《前瞻性陳述和非美國通用會計準則財務措施》1995年《私人證券訴訟改革法案》爲鼓勵公司提供前瞻性信息而提供了「安全港」，只要這些信息性陳述被視爲前瞻性，並附有有意義的警示性陳述，指出可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果實質上不同的重要因素。公司希望利用這些條款。本文件包含警示性陳述，指出可能導致實際結果與此處預測的結果實質上不同的重要因素，以及由公司官員在與金融界的交流中及提交給證券交易委員會（SEC）的文件中包含的任何其他陳述。前瞻性陳述不基於歷史信息，並涉及未來的運營、戰略、財務結果或其他發展。此外，前瞻性信息受到衆多假設、風險和不確定性的影響。特別是，包含諸如「期待」、「預期」、「相信」、「目標」、「目的」、「可能」、「應該」、「估計」、「意圖」、「計劃」、「將,」、「設定」，「概述」或類似詞語以及對未來結果的具體預測的陳述，一般都被視爲前瞻性。Aflac無義務更新此類前瞻性陳述。公司提醒讀者，除了不時提到的其他因素外，以下因素可能導致實際結果與前瞻性陳述預期的結果實質上不同：《非美國通用會計準則財務措施和調查》本文件涉及公司的財務表現措施，這些措施未按照美國通用會計準則（U.S. GAAP）（非美國通用會計準則）計算。這些財務措施排除了公司認爲可能掩蓋保險業務基本面和趨勢的項目，因爲它們往往受一般經濟狀況和事件驅動或與不直接與保險業務相關的偶發活動有關。公司的非美國通用會計準則財務措施的定義以及與最相近的美國通用會計準則措施的調查將視情況提供。由於Aflac日本的規模，功能貨幣爲日本日元，日元/美元匯率波動可能對報告的結果產生重大影響。當日元貶值時，將日元兌換成美元導致報告的美元減少。當日元升值時，將日元兌換成美元導致報告的美元增加。因此，日元貶值會使當前期間結果相對於可比較的前期結果被壓下，而日元升值會使當前期間結果相對於可比較的前期結果被放大。公司的業務有很大一部分以日元進行，但從未轉換成美元，而是爲了美國通用會計準則報告目的將日元轉換成美元，從而對盈利、現金流和賬面價值產生外匯影響。管理評估公司的財務表現時，分別包括和不包括外匯匯率影響，以隨時間監測累積的貨幣影響和通貨膨脹的運營表現。平均日元/美元匯率基於日本三菱日聯銀行股份有限公司發佈的電匯中間價（TTM）。•全球資本市場和經濟的困難狀況，包括通貨膨脹•投資的違約和信用降級•全球利率波動和麪臨重大利率風險•業務集中在日本•可接受的日元計價投資有限•日元/美元匯率的外匯波動•投資估值適用的不同解釋•確定公司投資中預期信用損失的重要估值判斷•公司財務實力或債務評級下降•其他金融機構信用等級下降•公司吸引和留住合格的銷售代理、經紀、員工和分銷夥伴的能力•實際經驗偏離定價和儲備假設•繼續開發和實施信息技術系統改進以及成功執行營收增長和費用管理方案•電信、信息技術和其他運營系統中斷，或未能保持這些系統上敏感數據的安全性、機密性、完整性或隱私性•子公司支付股息給母公司的能力•風險管理政策和程序的固有限制•第三方廠商運營風險•公司適用的稅率可能發生變化•未遵守關於投保人隱私權和信息安全的限制•政府機構對法律或法規的廣泛規範和變化•競爭環境和能夠預見並回應市場趨勢•災難性事件，包括但不限於由於氣候變化、流行病、傳染病、龍捲風、颶風、地震、海嘯、戰爭或其他軍事行動、重大公共健康問題、恐怖主義或其他暴力行爲以及這些事件引起的損害•保護Aflac品牌和公司聲譽的能力•有效管理關鍵高管繼任計劃•會計標準的變化•訴訟或監管詢問的水平和結果•在美國工人分類方面的指控或裁定
Max K. Brodén 執行副總裁和首席財務官，Aflac Incorporated
第3季度24每股收益 $2.64 $(0.17) 3Q23 3Q24淨每股收益(攤薄後) (106.4)% $1.84 $2.16 3Q23 3Q24調整後每股收益(攤薄後)* +17.4% $1.84 $2.19 3Q23 3Q24調整後每股收益不含匯率期貨* +19.0% *非通用會計準則財務指標。請參閱附錄了解有關此指標的信息。4
ROE 視角 29.1% (1.5)% 15.6% 16.7% ROE (%) 調整後ROE*（%） 3Q23 3Q24 *非通用會計準則財務指標。請參閱附錄了解有關此指標的信息。5
Aflac日本保持穩定的續存率 93.5% 93.4% 93.4% 93.3% 93.3% 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 6
Aflac日本第3季度24：有利經驗導致利潤率優於預期 效益比例 % 63 62 費用比例 % 21 19 稅前利潤率 % 36 35 49.2% 20.0% 44.7% 2024修訂的展望範圍 QTD實際 營運比率 7
Aflac美國保持穩定的續存率 78.7% 78.6% 78.7% 78.7% 78.9% 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 8
Aflac美國第3季度24：爲客戶提供價值，擴大增長和穩健利潤 效益比例 % 47 45 費用比例 % 40 38 稅前利潤率 % 21 19 47.6% 38.0% 20.8% 2024展望範圍 QTD實際 營運比率 9
強大的資本比率 償付能力率（截至3月31日的財政年度,%） 881 917 941 889 1136 2020 2021 2022 2023 2024 9/24預期組合風險資本比率1（截至12月31日的財政年度,%） 531 550 659 732 710 2019 2020 2021 2022 2023 9/24 >650 1組合RBC比率是四家子公司的綜合比率：哥倫布美國家庭人壽保險公司(Aflac)；昆泰爾美國人壽保險公司(CAIC)，品牌爲Aflac集團保險(AGI)；紐約昆泰爾人壽保險公司(Aflac New York)；和第一級保險公司(TOIC) >1100 10
調整後的槓桿率*：在20-25%的區間內爲18.8% 19.7% 20.4% 19.5% 21.0% 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 *調整後的槓桿率計算方法爲：調整後的債務與調整後的資本化（除OCI外）之比。有關本指標信息，請參閱附錄。11
持續的戰術性資本部署 248 245 288 283 280 700 700 750 800 500 分紅和股份回購 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 分紅和股份回購（百萬美元）12
合併後的IFRS
非美國通用會計準則術語表 公司將這些非美國通用會計準則財務指標定義如下： • 調整後的收益爲調整後的收入減去效益和調整後的費用。基本或稀釋的調整後的每股收益爲該期的調整後的收益除以該期的加權平均未流通股（基本或稀釋）。收入和費用的調整考慮了某些受一般經濟狀況和事件驅動或與保險業務的正常經營無直接關係的不時發生的活動有關的項目，這些項目不受管理控制。調整後的收入是扣除調整後的淨投資收益和損失的美國通用會計淨總收入。調整後的費用是扣除了任何非營運或與公司正常業務活動無關的不重複或其他項目的美國通用會計總收購和營運費用，包括與應付票據相關的利息的影響但不包括公司保險業務正常經營流程中的非經常性或其他項目，這些項目不反映公司的基礎業務表現。管理使用調整後的收益和調整後的每股稀釋收益評估公司保險業務的財務表現，並認爲這些財務指標的呈現對於理解公司保險業務的基礎盈利驅動因素和趨勢至關重要。調整後的收益和調整後的每股收益（基本或稀釋）的最爲可比的美國通用會計財務指標是淨收益和每股淨收益。 • 不包括當期外匯影響的調整後收益是使用可比前一年同期的平均外匯交易率計算的，這消除了僅由外匯交易率變化驅動的波動。不包括當期外匯影響的每股稀釋調整後收益是不包括當期外匯影響的調整後收益除以該期加權平均未流通稀釋股份數。公司認爲不包括當期外匯影響的調整後收益和不包括當期外匯影響的每股稀釋調整後收益非常重要，因爲公司的大部分業務是在日本進行的，外匯匯率超出了管理的控制範圍；因此，公司認爲了解將外匯貨幣（主要是日元）轉換爲美元的影響很重要。不包括當期外匯影響的調整後收益和不包括當期外匯影響的每股稀釋調整後收益的最爲可比的美國通用會計財務指標是淨收益和每股淨收益。 • 包括未實現的外匯翻譯盈利和損失的調整後賬麪價值是調整後賬麪價值加上未實現的外匯翻譯盈利和損失。包括未實現的外匯翻譯盈利和損失的每普通股調整後賬麪價值爲期末的調整後賬麪價值加上未實現的外匯翻譯盈利和損失除以期末未流通的普通股。公司認爲包括未實現的外匯翻譯盈利和損失的調整後賬麪價值及其相關每股財務指標很重要，因爲它們排除了AOCI的某些組成部分，這些部分因市場波動而波動，而市場波動超出了管理的控制範圍；但它包括外匯貨幣的影響，因爲Aflac的日本業務的重要性。包括未實現的外匯翻譯盈利和損失的調整後賬麪價值及包括未實現的外匯翻譯盈利和損失的每普通股調整後賬麪價值的最爲可比的美國通用會計財務指標分別是總賬面價值和每普通股總賬面價值。 • 調整後的淨資產回報率是調整後的收益除以平均股東權益，不包括累計其他全面收益（AOCI）。管理使用調整後的淨資產回報率評估公司合併基礎上的保險業務的財務表現，並認爲呈現這個財務指標對於理解公司保險業務的基礎盈利驅動因素和趨勢至關重要。公司認爲調整後的淨資產回報率很重要，因爲它排除了AOCI的組成部分，因爲這些部分因市場波動而波動，而市場波動不受管理控制。調整後的淨資產回報率的最爲可比的美國通用會計財務指標是利潤率（ROE），其根據淨收益和平均股東權益確定。15
非美國通用會計準則衡量術語表（續） 公司將這些非美國通用會計準則財務指標定義如下： •排除外幣影響的調整淨資產收益率是指排除本期外幣影響的調整淨收益除以平均股東權益（排除AOCI）。公司認爲排除外幣影響的調整淨資產收益率非常重要，因爲它排除了外幣變動和AOCI的元素，而這些因市場波動而變動，且不在管理控制範圍之內。 適用於排除外幣影響的調整淨資產收益率的最相似的美國通用會計準則財務指標是根據淨收益和平均總股東權益確定的淨資產收益率（ROE）。 •包括未實現外幣翻譯收益和損失以及養老金責任調整的調整賬面價值是指調整賬面價值加上未實現外幣翻譯收益和損失以及養老金責任調整。公司認爲包括未實現外幣翻譯收益和損失以及養老金責任調整是非常重要的，因爲它排除了AOCI的某些元素，而這些元素由於市場波動而變化，且不在管理控制範圍之內；但是，它包括由於Aflac日本業務的重要性導致的外幣影響。適用於包括未實現外幣翻譯收益和損失以及養老金責任調整的調整賬面價值的最相似的美國通用會計準則財務指標是總賬面價值。 •調整債務是指作爲U.S. GAAP資產負債表上記錄的應付票據之和，排除了次級債券和永續債務的50%以及所有債務到期前的資金預付款。公司認爲調整債務很重要，因爲它與公司評級機構利益相關者的預期一致地衡量了未償債務。適用於調整債務的最相似的美國通用會計準則財務指標是應付票據。 •包括50%次級債券和永續債務的調整債務是指作爲U.S. GAAP資產負債表上記錄的應付票據之和，排除了債務到期前的資金預付款。公司認爲包括50%次級債券和永續債務的調整債務很重要，因爲它與公司評級機構利益相關者的預期一致地衡量了未償債務。適用於包括50%次級債券和永續債務的調整債務的最相似的美國通用會計準則財務指標是應付票據。 •調整賬面價值是指（代表總股東權益的）U.S. GAAP賬面價值減去AOCI。期末調整賬面價值每股爲期末調整賬面價值除以所呈現期間的期末普通股。公司認爲調整賬面價值和調整賬面價值每股非常重要，因爲它們排除了因市場波動而變動且不在管理控制範圍內的AOCI。最相似的美國通用會計準則財務指標爲調整賬面價值和調整賬面價值每股分別爲總賬面價值和每股總賬面價值。 16
淨稀釋每股收益與調整後稀釋每股收益的對賬
2024年9月30日三個月結束 2023年9月30日三個月結束 變動率 淨稀釋每股收益 $(0.17) $2.64 (106.4)% 影響淨收益的項目 調整後的淨投資收益 2.40 (0.85) 其他和非經常性收入/損失 — (0.01) 從調整後收益中排除的項目的所得稅收益/費用 (0.08) 0.06 調整後每股稀釋收益 2.16 1.84 17.4% 當前期外匯影響1 0.03 不適用 調整後每股稀釋收益 排除當前期外匯影響2 $2.19 $1.84 19.0% 1之前期外匯影響反映爲「不適用」，以隔離當前期的變化 2 排除當前期外匯影響的金額是使用可比前一年同期的平均外匯匯率計算的，消除了僅由外匯匯率變動引起的波動。17
1之前期外匯影響反映爲「不適用」，以隔離當前期的變化 2 排除當前期外匯影響的金額是使用可比前一年同期的平均外匯匯率計算的，消除了僅由外匯匯率變動引起的波動。淨收益與調整後收益的對賬1 2024年9月30日三個月 結束,單位：百萬美元 2023年9月30日三個月 結束 變動率 淨收益 $(93) $1,569 (105.9)% 影響淨收益的項目 調整後的淨投資收益 1,347 (504) 其他和非經常性收入/損失 — (3) 從調整後收益中排除的項目的所得稅收益/費用 (43) 33 調整後收益 1,211 1,095 10.6% 當前期外匯影響1 16 不適用 調整後收益 排除當前期外匯影響2 $1,228 $1,095 12.1% 18
U.S. GAAP ROE轉換爲調整後ROE1的對賬
2024年9月30日三個月 結束,單位：百萬美元 1由於四捨五入可能導致金額不準確 2 根據美國通用會計準則，ROE是通過將淨收益（年化）除以平均股東權益計算的 3請參見淨利潤與調整收益的單獨對賬 4外匯影響是通過將利潤表的所有外匯成分重新報告爲可比前一年同期的加權平均外匯匯率計算得出的。其影響是重新報告的 調整後收益與報告出的調整後收益之間的差異。出於比較目的，僅重新報告當前期收入，使用加權平均前期匯率消除了當前期外匯影響。這樣可以對此財務指標進行公平比較。2024 2023 美國通用會計準則 ROE - 淨收益2 (1.5)% 29.1% 排除未實現外幣匯率轉換收益（損失）的影響 0.3 (4.5) 排除證券和衍生品未實現收益（虧損）的影響 — 0.8 排除貼現率假設變化對影響的影響 — (3.1) 排除養老金責任調整的影響 — — 排除AOCI的影響 0.2 (6.8) 美國通用會計準則 ROE - 排除AOCI (1.3) 22.3 調整後收益與淨收益3之間的差異 18.0 (6.7) 排除外匯影響4的調整後 ROE - 報告 16.7 15.6 減去：外匯影響 (0.2) 不適用 調整後 ROE，排除外匯影響 17.0 15.6 19
金額可能因四捨五入而不匹配2.在美國通用會計原則賬面價值內調整的賬面價值（代表股東權益總額），不包括AOCI（記錄在美國通用會計原則資產負債表上）。3.包括未實現的外幣兌換利益（損失）的調整賬面價值是調整後的賬面價值加上未實現的外幣兌換利益（損失）。調解美國通用會計原則每股賬面價值1 2024年9月30日結束的三個月，單位：百萬美元 2024年 2023年 %變動 美國通用會計原則每股普通股權益 $44.60 $38.63 15.5% 減： 每股未實現的外幣兌換利益（損失） (7.43) (7.64) 每股證券和衍生品未實現的盈虧 0.96 (0.73) 貼現率假設變化的每股影響 (0.12) (1.48) 養老金負債調整每股 (0.01) 0.03 每股總AOCI (累計其他綜合收益) (6.60) (9.81) 調整後的每股賬面價值2 $51.21 $48.44 5.7% 加： 每股未實現的外幣兌換利益（損失） (7.43) (7.64) 調整後的賬面價值包括未實現的外幣兌換利益（損失）每股3 $43.77 $40.80 7.3%
調整槓桿比率（單位：百萬美元）2024年2023年應付票據 $7,978 $6,961 50%次級債券和永續債券（313）(299) 債務到期的預先融資 — — 調整後的債務1 7,666 6,663 總股東權益 24,830 22,669 累積其他綜合（損益）: 未實現外幣兌換損益 4,139 4,484 未實現的固定收益證券損益 (557) 403 衍生產品收益（損益） 20 24 貼現率假設變化的影響 67 866 養老金負債調整 8 (17) 調整後的賬面價值1 28,507 28,429 調整後的資本化（除AOCI2） $36,485 $35,390 調整後的債務對調整後的資本化（除AOCI）比例 21.0% 18.8% 1）請參閱非美國通用會計原則財務指標以了解以下定義：調整後的債務；調整後的賬面價值；調整後的債務，包括50%次級債券和永續債券； 調整後的賬面價值，包括未實現的外幣兌換利益和損失以及養老金負債調整 2）調整後的資本化（除AOCI）是調整後的債務，包括50%次級債券和永續債券，加上調整後的賬面價值 21