wing-20240928

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 10-Q

（在以下選項中加上一個）


☒			根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告

截至季度結束日期的財務報告2024年9月28日


☐			根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書

過渡期從_____到_____

委員會文件號 001-40368001-37425

WINGSTOP INC.

(根據其章程規定的註冊人準確名稱)


特拉華州						47-3494862
（設立或組織的其他管轄區域）						（內部稅務服務僱主識別號碼）


15505 Wright Brothers Drive
Addison, 得克薩斯州						75001
，（主要行政辦公地址）						(郵政編碼)

(972) 686-6500

(註冊人電話號碼，包括區號)


在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱	交易標誌	在其上註冊的交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元	WING	納斯達克全球精選市場

請用勾號表示註冊人是否（1）在過去12個月內已按照1934年證券交易法第13或15(d)條的規定提交了所有要求提交的報告（或在註冊人被要求提交這些報告的更短期間內提交了這些報告），且（2）在過去90天內已受到此類提交要求的制約。x 是 ¨ 否

請在以下勾選方框表示註冊人是否已在Regulation S-T Rule 405規定的前12個月(或在註冊人需要提交此類文件的較短期間內)提交了每個互動數據文件。x 是 ¨ 否

勾選以下選框，指示申報人是大型加速評估提交人、加速評估提交人、非加速評估提交人、小型報告公司或新興成長型公司。關於「大型加速評估提交人」、「加速評估提交人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義，請參見《交易所法規》第12億.2條。

大型加速報告人

加速文件提交人

☐

非加速文件提交人

☐

較小的報告公司

☐

新興成長公司

☐

如果公司無法符合證券交易法第13(a)條規定，使用延長過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則，請在複選框中指示。 ¨

請打勾表明註冊人是否爲殼公司（根據證券交易法規則12b-2定義）。 ☐是x 否

2024年10月29日 29,212,284股普通股。



第一部分	財務信息	4
項目1。	基本報表	4
	合併資產負債表 - 2024年9月28日 (未經審計) 截至2023年12月30日	4
	綜合收入合併報表(未經審計) - 十三週和三十九周截至 2024年9月28日和頁面。2023年9月30日	5

	股東赤字合併報表(未經審計) - 十三週和三十九周截至 2024年9月28日和頁面。2023年9月30日	6
	經審計的現金流量表 - 三十九週年結束 2024年9月28日和頁面。2023年9月30日	8
	合併財務報表附註（未經審計）	9
事項二	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	14
第3項。	有關市場風險的定量和定性披露	27
事項4。	控制和程序	28

第II部分	其他信息	29
項目1。	法律訴訟	29
項目1A。	風險因素	29
事項二	未註冊的股票股權銷售和籌款用途	29
第3項。	對優先證券的違約	29
事項4。	礦山安全披露	29
項目5。	其他信息	29
項目6。	展示資料	30
	簽名	31

第一部分財務信息

項目1. 基本報表

WINGSTOP INC.及其子公司

合併資產負債表

（金額以千爲單位，股份和麪值金額除外）


	9月28日， 2024		12月30日 2023
	(未經審計)
資產
流動資產
現金及現金等價物	$	83,958	$	90,216
受限現金	11,444		11,444
2,687,823	16,939		12,408
預付費用和其他流動資產	7,225		4,948
廣告基金資產，受限	46,671		25,328
總流動資產	166,237		144,344
資產和設備，淨值	119,119		91,292
營業租賃資產	57,753		19,092
商譽	74,749		67,708
商標	32,700		32,700
客戶關係淨額	6,792		7,740
其他非流動資產	27,412		14,949
總資產	$	484,762	$	377,825
負債和股東權益
流動負債
應付賬款	$	10,301	$	4,725
經營租賃負債流動部分	3,533		2,380
其他流動負債	58,386		38,571

廣告基金負債	46,671		25,328
流動負債合計	118,891		71,004
長期負債淨額	713,729		712,327
經營租賃負債	60,414		17,807
遞延收入，扣除流動資產	37,007		30,145
遞延所得稅負債，淨額	2,097		3,721
其他非流動負債	90		187
負債合計	932,228		835,191
承諾和或有事項（見注7）
股東赤字
普通股，每股面值爲 $0.0001；0.01每股面值; 100,000,000 29,212,082和頁面。29,337,920 截至2024年9月28日和2023年12月30日，其發行和未流通股份分別爲	292		293
股本溢價	1,515		2,676

赤字	(449,336)		(459,994)
累計其他綜合損失	63		(341)
股東赤字合計	(447,466)		(457,366)
負債和股東赤字總計	$	484,762	$	377,825

有關合並財務報表的附註請參閱。

WINGSTOP INC.及其子公司

綜合收益的合併報表

（金額爲千美元，除每股數據外）

(未經審計)


	十三週結束				三十九周已結束
	9月28日 2024		九月三十日 2023		9月28日 2024		九月三十日 2023
收入：
特許權使用費收入、特許經營費和其他	$	74,395	$	53,200	$	212,652	$	149,372
廣告費	56,764		39,951		161,567		114,010
公司自有餐廳的銷售	31,339		23,953		89,767		69,616
總收入	162,498		117,104		463,986		332,998
成本和支出：
銷售成本 (1)	24,367		17,622		68,311		50,959
廣告費用	60,965		42,381		172,705		120,753
銷售、一般和管理	32,294		23,047		85,569		68,820
折舊和攤銷	5,054		3,384		13,625		9,591
資產處置損失	—		18		—		95
總成本和支出	122,680		86,452		340,210		250,218
營業收入	39,818		30,652		123,776		82,780
利息支出，淨額	5,130		4,520		14,874		13,337

其他（收入）支出	(800)		(19)		(1,574)		123
所得稅支出前的收入	35,488		26,151		110,476		69,320
所得稅支出	9,756		6,640		28,512		17,959
淨收入	$	25,732	$	19,511	$	81,964	$	51,361

每股收益
基本	$	0.88	$	0.66	$	2.80	$	1.72
稀釋	$	0.88	$	0.65	$	2.78	$	1.71

加權平均已發行股數
基本	29,265		29,750		29,319		29,889
稀釋	29,383		29,818		29,441		29,969

每股分紅	$	0.27	$	0.22	$	0.71	$	0.60

其他綜合收益（虧損）
貨幣折算調整	$	440	$	(199)	$	404	$	76
其他綜合收益（虧損）	440		(199)		404		76
綜合收益	$	26,172	$	19,312	$	82,368	$	51,437

(1) 銷售成本包括公司自營餐廳的所有營業費用，包括廣告費用，不包括折舊和攤銷費用，這些費用單獨列示。

有關合並財務報表的附註請參閱。

WINGSTOP INC.及其子公司

股東赤字合併報表

截至三十九周結束 2023年9月30日

（金額以千爲單位，除每股數據外）

(未經審計)


	普通股
	股份	數量		額外的實收資本		未分配赤字		累計其他綜合損失		股東赤字總計
2022年12月31日結存餘額	29,932,668	$	300	$	2,797	$	(393,321)	$	(637)	$	(390,861)
淨收入	—	—		—		15,669		—		15,669
股票計劃下發行的股票	49,817	—		111		—		—		111
•與供應鏈中斷相關的風險，包括食品產品的可用性；	(13,613)	—		—		(2,292)		—		(2,292)
股票衍生的補償費用，扣除抵消金額	—	—		3,345		—		—		3,345
普通股及等值證券的分紅派息	—	—		(5,444)		(465)		—		(5,909)
貨幣翻譯調整	—	—		—		—		147		147
2023年4月1日餘額	29,968,872	300		809		(380,409)		(490)		(379,790)
淨收入	—	—		—		16,181		—		16,181
發行在股票計劃下的股份	9,084	—		362		—		—		362
•與供應鏈中斷相關的風險，包括食品產品的可用性；	(342)	—		—		(69)		—		(69)
基於股票的補償費用，扣除抵消	—	—		3,546		—		—		3,546
普通股及等價物上宣佈的分紅派息	—	—		(2,679)		(3,030)		—		(5,709)
貨幣翻譯調整	—	—		—		—		128		128
2023年7月1日的餘額	29,977,614	$	300	$	2,038	$	(367,327)	$	(362)	$	(365,351)
淨收入	—	—		—		19,511		—		19,511
發行股票計劃下的股份	4,857	—		270		—		—		270
購買普通股	(567,151)	(6)		(241)		(125,878)		—		(126,125)
•與供應鏈中斷相關的風險，包括食品產品的可用性；	(400)	—		—		(66)		—		(66)
基於股票的補償費用，減去棄權部分	—	—		3,128		—		—		3,128
普通股和等價物上宣佈的分紅派息	—	—		(3,957)		(2,653)		—		(6,610)
貨幣翻譯調整	—	$	—	$	—	$	—	$	(199)	$	(199)
2023年9月30日結餘	29,414,920	$	294	$	1,238	$	(476,413)	$	(561)	$	(475,442)

有關合並財務報表的附註請參閱。

WINGSTOP INC.和子公司

股東赤字合併報表

截至三十九周結束 2024年9月28日

（金額以千爲單位，除每股數據外）

（未經審計）


	普通股
	股票	金額		額外實收資本		留存赤字		累計其他綜合虧損		股東赤字總額
2023 年 12 月 30 日的餘額	29,337,920	$	293	$	2,676	$	(459,994)	$	(341)	$	(457,366)
淨收入	—	—		—		28,747		—		28,747
根據股票計劃發行的股票	42,918	1		707		—		—		708
歸屬時爲限制性股票繳稅	(10,860)	—		—		(3,717)		—		(3,717)
股票薪酬支出，扣除沒收款項	—	—		3,812		—		—		3,812
普通股及等價物申報的股息	—	—		(6,277)		(262)		—		(6,539)
貨幣折算調整	—	—		—		—		(24)		(24)
截至 2024 年 3 月 30 日的餘額	29,369,978	294		918		(435,226)		(365)		(434,379)
淨收入	—	—		—		27,485		—		27,485
根據股票計劃發行的股票	11,323	—		546		—		—		546
購買普通股	(75,862)	(1)		(4,304)		(24,915)		—		(29,220)
歸屬時爲限制性股票繳稅	(1,038)	—		—		(401)		—		(401)
股票薪酬支出，扣除沒收款項	—	—		4,926		—		—		4,926
普通股及等價物申報的股息	—	—		(217)		(6,269)		—		(6,486)
貨幣折算調整	—	—		—		—		(12)		(12)
2024 年 6 月 29 日的餘額	29,304,401	$	293	$	1,869	$	(439,326)	$	(377)	$	(437,541)
淨收入	—	—		—		25,732		—		25,732
根據股票計劃發行的股票	1,850	—		—		—		—		—
購買普通股	(93,617)	(1)		(7,307)		(27,887)		—		(35,195)
歸屬時爲限制性股票繳稅	(552)	—		—		(230)		—		(230)
股票薪酬支出，扣除沒收款項	—	—		7,273		—		—		7,273
普通股及等價物申報的股息	—	—		(320)		(7,625)		—		(7,945)
貨幣折算調整	—	—		—		—		440		440
2024 年 9 月 28 日的餘額	29,212,082	$	292	$	1,515	$	(449,336)	$	63	$	(447,466)

有關合並財務報表的附註請參閱。

WINGSTOP INC.及其子公司

合併現金流量表

（金額以千計）

(未經審計)


	三十九週年
	9月28日， 2024		2020年9月30日 2023

經營活動
淨收入	$	81,964	$	51,361
調整淨收益以使其與經營活動提供的現金流量相一致：
折舊和攤銷	13,625		9,591
延遲所得稅	(1,624)		(1,200)
股票補償費用	16,011		10,019
資產處置損失	—		95
債務發行成本攤銷	1,561		1,530

經營性資產和負債變動:
應收賬款	(4,531)		(2,490)
預付款項和其他資產	(9,159)		(20)
廣告基金資產和負債，淨	17,718		9,596
應付賬款及其他流動負債	22,097		2,992
遞延收入	7,227		2,054
其他非流動負債	4,979		219
經營活動產生的現金流量	149,868		83,747

投資活動
購買固定資產	(35,575)		(28,295)
從特許經營者手中收購餐廳	(14,048)		(4,396)

投資支出	(500)		(808)
投資活動使用的現金	(50,123)		(33,499)

籌資活動


行使股票期權所得	1,254		743
長期負債還款	—		(3,650)

購買普通股	(64,210)		(125,250)
•與供應鏈中斷相關的風險，包括食品產品的可用性；	(4,348)		(2,427)
分紅派息	(20,981)		(18,433)
融資活動使用的現金	(88,285)		(149,017)

現金、現金等價物及受限制的現金淨增加額	11,460		(98,769)
期初現金、現金等價物和受限制的現金餘額	119,676		205,715
期末現金、現金等價物和受限制的現金餘額	$	131,136	$	106,946

補充信息：
應計資本支出	$	5,196	$	4,622

有關合並財務報表的附註請參閱。

WINGSTOP INC.及其子公司

合併財務報表註釋

(未經審計)

(1) 報告的編制基礎和重大會計政策更新

業務性質。 wingstop公司及其合併的子公司（統稱爲「wingstop」或「公司」）從事的業務是特許經營和運營wingstop餐廳。截至2024年9月28日，公司共有 2,458 家餐廳系統。公司的餐廳基地約佔 98%由加盟經營，其中包括 2,402 家特許經營地點（包括 338 家餐廳位於國際地區和美國領土），截至2024年9月28日，公司擁有 56 家自營餐廳。

報告基礎。附屬未經審計的合併財務報表已按照證券交易委員會（「SEC」）的規則和法規編制，用於中期財務信息。因此，根據美國通用會計準則（「GAAP」）編制的年度財務報表中通常包括的財務信息和披露已被簡化或省略。資產負債表金額截至2024年9月28日和2023年12月30日，經營業績截至2024年9月28日和2023年9月30日的十三週和三十九周。

爲符合當前報告格式，已將綜合資產負債表的某些早期信息重新分類。

公司認爲已對所呈現的中期數據做出了所有必要的調整，以公正展示。這些中期數據的運營結果未必能反映出全年的預期結果。附帶的中期未經審計的合併基本報表應與公司年度報告Form 10-k中包含的經審計基本報表及相關附註一起閱讀，該報告截至2023年12月30日的財政年度（「年度報告」）。

財政年度。公司使用以日曆年最後一個星期六結束的52或53周財政年。2024年和2023年的財政年度各爲52周。

現金、現金等價物和受限制的現金。 2024年9月28日和2023年12月30日的合併資產負債表和合並現金流量表中的現金、現金等價物和受限制現金如下（單位：千美元）：


	2024年9月28日		2023年12月30日
現金及現金等價物	$	83,958	$	90,216
受限現金	11,444		11,444
限制性現金，包括在廣告基金資產中，受限制	35,734		18,016
總現金、現金等價物和受限制現金	$	131,136	$	119,676

最近發佈的會計準則。我們審查了所有最近發佈的會計準則，並得出結論，它們要麼不適用，要麼不會對我們的基本報表產生重大影響。在年度報告中披露的尚未採納的最近發佈的會計準則沒有發生變化。

(2) 每股收益

基本每股收益是通過將可供普通股股東分配的收入除以報告期內普通股的加權平均流通股數來計算的。稀釋每股收益反映瞭如果可轉換爲普通股的證券行使或轉換爲普通股，則可能發生的稀釋情況。對於稀釋每股收益的計算，基本加權平均股數將通過使用庫藏股法確定的股票期權行使和歸屬以及基於服務和基於業績的受限制性股票單位的稀釋影響而增加。

WINGSTOP INC.及其子公司

合併財務報表註釋

(未經審計)

基本加權平均每股已發行股份按照以下方式與攤薄加權平均每股已發行股份調整（以千爲單位）：


	十三週結束		三十九周已結束
	9月28日 2024	九月三十日 2023	9月28日 2024	九月三十日 2023
基本加權平均已發行股份	29,265	29,750	29,319	29,889
稀釋性股票	118	68	122	80
攤薄後的加權平均已發行股數	29,383	29,818	29,441	29,969

不權益獎勵未計入截至2024年9月28日爲止的十三週和三十九周稀釋每股收益計算。截至2023年9月30日爲止的十三週和三十九周，約有股權獎勵未計入稀釋每股收益計算，因爲效果將會導致抗稀釋。 9,000和頁面。5,000 對於稀釋每股收益計算，因爲其效果將會成爲抗稀釋，因此截至2024年9月28日爲止的十三週以及三十九周，被排除的股權獎勵分別是股份。

(3) 股東赤字

股息

關於公司的常規股息計劃，我們的董事會宣佈，2024年前兩個季度每股普通股分紅爲$0.22 ，2024年第三季度每股普通股股息爲$0.27 ，導致截至2024年9月28日的三十九周內，每股普通股總宣佈的分紅爲$20.87.5億0.71

在第三季度之後，於2024年10月29日，我們的董事會宣佈，將向截至2024年11月15日持有普通股股東支付每股$的常規季度股息。0.27 常規季度股息將於2024年12月6日支付，總額約爲$。7.9百萬美元。

股份回購計劃

2023年8月17日，公司宣佈了一項授權的股票回購計劃，可以購買高達$250.0 百萬美元的普通股（「股票回購計劃」）。截至2024年9月28日的三十九週年，公司回購並註銷了 169,479 股票，平均價格爲$377.09 每股。截至2024年9月28日，股票回購計劃尚有$61.1 百萬美元可用。

(4) 公允價值衡量

公允價值是在資產出售或負債轉讓時，市場參與者之間按照計量日期在該資產或負債的主要或最有利的市場上進行有序交易所獲得或支付的價格。資產和負債按照一個公允價值等級分類，該等級優先考慮用於衡量公允價值的估值技術輸入，如下：

一級 — 在活躍市場交易的相同工具的未調整報價。

2級 — 市場可觀察輸入或市場數據證實的不可觀察輸入。

3級 — 反映管理層估計和假設的不可觀察輸入。

WINGSTOP INC.及其子公司

合併財務報表註釋

(未經審計)

現金及現金等價物、應收賬款和應付款的賬面價值由於其短期性質而接近公允價值。公司對債務和由其英國特許經營權主要特許經營權方Lemon Pepper Holdings Ltd.（「LPH」）發行的債券的公允價值進行非定期基礎確定，結果如下（單位：千美元）：


	公正價值等級制度	2024年9月28日				2023年12月30日
		搬運數值		公正價值		搬運數值		公正價值
證券化融資設施：
2020年1期A-2級優先擔保票據 (1)	二級	$	472,800	$	445,945	$	472,800	$	423,823
2022年1期A-2級優先擔保票據 (1)	二級	$	248,125	$	235,421	$	248,125	$	222,370
對LPH債券的投資 (2)	三級	$	3,884	$	4,669	$	3,557	$	4,306

(1) 2020年1和2022年1期A-2級優先擔保票據的公允價值是通過可獲得的市場信息進行估計的。

(2) 公允價值接近通過使用當前市場利率對具有相似到期日和信用風險的債務投資進行貼現現金流估算。

公司還對某些非金融資產（主要是長期資產、無形資產和商譽）進行公允價值評估，這種評估是在對這些資產進行定期評估以確定潛在減值的過程中進行的，且只在非定期基礎上進行。

(5) 所得稅

所得稅費用和有效稅率分別爲$9.8500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$27.5%，分別爲2024年9月28日結束的13周以及%，分別爲2023年9月30日結束的13周。有效稅率上升主要與當前財年期間對高管薪酬不可抵扣費用的影響有關。所得稅費用和有效稅率分別爲$6.6500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$25.4%，分別爲2024年9月28日結束的39周以及$28.5500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$25.8%，分別爲2024年9月28日結束的39周以及$18.0500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$25.9分別爲2023年9月30日結束的三十九周的%，。

(6) 債務方面的義務2024年6月28日和2023年12月29日分別如下:

長期債務包括以下元件（以千元計）：


	2024年9月28日		2023年12月30日
2020年第1期A-2級優先擔保票據	$	472,800	$	472,800
2022年第1期A-2級優先擔保票據	248,125		248,125
發債費用，扣除攤銷金額淨額	(7,196)		(8,598)
總債務	713,729		712,327

該公司的未償債務由Wingstop Funding LLC發行，該公司是Wingstop Inc.旗下的有限用途、遠程破產的全資間接子公司，包括（i）2020-1系列 2.84百分比固定利率優先擔保票據，A-2類（「2020年A-2類票據」），（ii）2022-1系列 3.734百分比固定利率優先擔保票據，A-2類（「2022年A-2類票據」），以及（iii）2022-1系列A-1類可變融資優先票據（「2022年可變融資票據」，與2022年A-2類票據一起稱爲「2022年票據」）的循環融資額度，允許借款最高本金額爲美元200百萬，但須遵守某些借款條件，其中一部分可用於簽發信用證。

不截至2024年9月28日和2023年12月30日，2022年變量融資票據的借款尚未償還。

截至2024年9月28日，公司在2020年A-2級票據和2022年A-2級票據下的槓桿比率都低於 5.0x。根據公司的債務協議條款，可以暫停本金支付，直到還款日期，只要公司的槓桿比率低於 5.0x。因此，公司選擇在2023年第二季度進行的本金支付後暫停支付，2020年A-2級票據和2022年A-2級票據的全部未償餘額爲720.9百萬美元，並被歸類爲2026財年後到期的長期債務。

WINGSTOP INC.及其子公司

合併財務報表註釋

(未經審計)

2020年A-2級票據和2022年票據是在證券化交易中發行的，並由公司的某些專用、獨立的間接全資子公司擔保，並通過對它們的資產設定安全利益來擔保，其中包括某些國內和國外可產生營業收入的資產，主要包括特許相關協議、知識產權和供應商返利合同。

(7) 承諾和事後約定

公司面臨法律訴訟、索賠和責任，包括與就業和特許事務相關的索賠和行動，這些事務是業務的正常發生並且通常由保險覆蓋。管理層認爲，對於此類行動的最終責任金額不太可能對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

(8) 租約

公司對零售店鋪、辦公空間和設備都擁有經營租賃合同。公司在合同初期確定是否屬於租賃安排。公司的租約剩餘期限爲 0.2年至13.3 年，其中一些包括期權以延長租期至 $244,200，將在歸屬期內按比例確認。。公司租約剩餘年限可能包括通過行使續租期權而可能添加到租約期限的年限，當公司有充分理由相信將行使這些期權時。

2024財年第一季度，公司簽訂了一份辦公樓租賃合同，起始日期爲2024年5月。這份經營租賃合同的初始租期爲 13.8 年，初始租期內固定未貼現支付額爲$66.9百萬。

租賃費用的組成如下（以千爲單位）：


	三十九週年
	9月28日， 2024	2020年9月30日 2023
經營租賃成本 (1)	4,728	2,623
可變租金成本 (2)	570	447
總租金成本	5,298	3,070

(1) 包括短期租賃，這些屬於微不足道的。

(2) 主要與通脹調整、共用區維護和地產稅有關。

與租賃有關的補充現金流量信息如下（以千爲單位）：


	三十九週年
	9月28日， 2024		2020年9月30日 2023
租賃負債計量中包含的金額支付（收到）的現金：
經營租賃的現金流量 (1)	$	(4,849)	$	2,518
新的資產租賃負債所獲得的租賃權資產	$	41,260	$	3,947

(1) 包括獲得的租戶改進費用補償。

(9) 以股票爲基礎的補償

2024年9月28日結束的三十九週中，公司授予了 25,257 部分員工獲得了限制性股票單位（「RSUs」）。一般而言，授予給部分員工的RSUs在授予日後的一段時間內按比例解除限制，具有加權平均授予日公允價值爲$ 三年的限制性股票單位。372.52授予2022年第一季度的RSUs（包括PSUs）的股票權益公允價值的加權平均授予日公允價值爲$

另外，公司授予 24,015 履行積分數成股單位（「PSUs」）給予某些員工，在截至2024年9月28日的三十九周內。總PSUs授予中， 20,593 PSUs受控於一個服務條件和基於投資資本增值回報（「ROI PSUs」）的績效歸屬條件。 ROI PSUs通常有資格在授予之日起大約三年陡崖式解除，而每個ROI PSUs可以實現的最大歸屬比例是 250%，根據爲獎勵實現的績效水平。剩下的 3,422 PSUs授予受控於一個服務條件和基於新增餐廳數量的績效歸屬條件。

WINGSTOP INC.及其子公司

合併財務報表註釋

(未經審計)

NNR PSUs的履行期爲連續的時間段，這些NNR PSUs按比例授予。三年，每個NNR PSU可獲得的最大歸屬比例爲% ，取決於獲取獎勵的履行水平。 100，每單位PSU的加權平均授予日公允價值爲$。371.03 股票單位的總補償成本是根據控件的最可能結果和根據結果預計將授予的獎勵數量來確定的。

所有板塊分紅股酬獎勵相關的總補償費用，扣除已確認的被放棄部分，爲$16.0萬美元和10.0 在2024年9月28日和2023年9月30日結束的三十九周內，總補償費用分別爲$百萬，並計入綜合利潤表中的銷售、一般和管理費用（「SG&A」費用

(10) 與客戶簽訂合同的營業收入

以下表格顯示了截至2024年9月28日和2023年9月30日的十三週和三十九周的與客戶合同的營業收入細分（以千爲單位）：


	十三週年度結束				三十九週年
	2024年9月28日		2023年9月30日		2024年9月28日		2023年9月30日
版稅收入	$	66,952	$	47,546	$	192,344	$	134,330
廣告費用及相關收入	56,764		39,951		161,567		114,010
加盟費用	1,419		1,660		4,101		3,828

公司收到的特許費、開發費和國際地區費用支付被記錄爲在合併資產負債表上的遞延收入，代表一個合同責任。隨着相關餐廳特許經營許可期間內的費用被確認爲營業收入，遞延收入會逐漸減少。由於特許經營許可期通常爲 $244,200，將在歸屬期內按比例確認。在2024年9月28日結束的十三週和三十九周內，承認的大部分特許費收入已包含在2023年12月30日的遞延收入餘額中。截至2024年9月28日和2023年12月30日，分別有約$12.5萬美元和9.3 美元的遞延收入與尚未開業的餐廳相關，因此這些費用尚未被攤銷。與已開業餐廳相關的遞延特許經營和續訂費用的加權平均剩餘攤銷期限爲 7.3 年。截至2024年9月28日，公司沒有任何重大的合同資產。

(11) 公司擁有的餐廳收購

公司通過單店和多店交易，以總價值爲$購買了15家服務中心門店，時間跨度爲截至2024年3月31日的六個月。這些收購擴大了Valvoline在北美關鍵市場的零售業務覆蓋範圍，增加了公司經營的服務中心門店數量，爲擴大業務版圖助力，目前體系內服務中心門店數量增至四個在截至2024年9月28日的三十九周內從特許經營者購買現有的餐廳。總購買價格爲$14.0 百萬美元，資金來源於經營現金流。下表總結了購買價格分配給收購資產和承擔負債的估計公允價值（以千美元計）的情況：


	購買價格分配
39.7%	$	44
固定資產	253
重新收購的特許經營權	6,710
商譽	7,041


總購買價格	$	14,048

購買價格超過收購的資產總公允價值的部分分配給商譽，這歸因於預期收購所帶來的收入和單位增長機會，預期從收購中獲得的所有商譽預計可用於聯邦所得稅目的。

由於收購對我們的合併財務報表的財務結果影響不重大，合併實體的形式財務信息未列出。

第2項管理層討論和分析財務狀況和經營業績

應閱讀與本季度報告的第I部分第1項中附表未經審計的合併基本報表和相關附註一起的Wingstop Inc.（以下簡稱「Wingstop」，「公司」，「我們」，「我們」或「我們」）的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及在2023年12月30日結束的財政年度的年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註。關於行業展望，我們對未來表現，流動性和資本資源以及其他非歷史性說法在本討論中所述的，這些前瞻性陳述屬於前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到風險和不確定性的影響，包括但不限於本年度報告第11頁底部的「特別提示關於前瞻性陳述」和「風險因素」所述的風險和不確定性。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。

我們的財政年度有52或53周，以每年的最後一個星期六結束。我們的財政季度由13周組成，除了53週年的第四季度，該季度包含14周。2024年和2023年的財政年度各有52周。

概述

wingstop是世界上最大的快速休閒雞翅餐廳連鎖品牌，在全球有超過2,450家門店。我們致力於通過無與倫比的顧客體驗和經典雞翅、無骨雞翅、雞柳和雞肉三明治的提供，以及烹飪訂單、手工調味和塗抹12種獨特風味的方式，爲世界提供風味。

該公司主要是一個特許經營商，大約98%的wingstop餐廳目前由獨立的特許經營者擁有和經營。我們相信我們資產輕、高度特許化的業務模式能夠產生強勁的營運利潤率，並且需要較低的資本支出，通過穩健和持續的自由現金流以及資本高效增長爲股東創造價值。

2024年第三季度亮點

•系統範圍銷售額比上一個財季增長了39.4%，達到12億美元;

•2024財政第三季度新增106家網點，全球共計2,458家。

•國內同店銷售額較上一財季增長20.9%;

•公司旗下餐廳同店銷售額較上個財季增長了7.3％；

•數字銷售額增至系統銷售額的69.0%，而上一財季爲66.9%；

•國產AUV增加到210萬美元;

•與上一個財政第三季度相比，總營業收入增長了38.8%，達到16250萬美元；

•淨利潤增長31.9%，至2570萬美元，每股攤薄收益爲0.88美元，而上一財年第三季度的淨利潤爲1950萬美元，每股攤薄收益爲0.65美元；以及

•調整後的EBITDA，一種非GAAP衡量標準，增長了39.5%，達到$5370萬，而上一財季調整後的EBITDA爲$3850萬。

2024年截至第三季度的亮點

•整體銷售額增加了40.4%，達到35億美元；

•2024年迄今第三季度新開設了244家網店;

•國內同店銷售額比上一個財政年度至今增長了23.6%;

•營業收入總額在上一個財政年度迄今期間增長了39.3%，達到46400萬美元；

•淨利潤增加了59.6%，達到8200萬美元，每股攤薄盈利爲2.78美元，相比之下，去年同期淨利潤爲5140萬美元，每股攤薄盈利爲1.71美元；而

•調整後的EBITDA（非通用會計準則），同比增長45.0%，達到15570萬美元，而上一個財政年度截至目前的調整後EBITDA爲10740萬美元。

關鍵績效指標

我們在評估餐廳和評估我們的業務時使用的關鍵措施包括以下內容：

餐廳數量。管理層審查新餐廳數量、關閉餐廳數量以及餐廳收購和剝離數量，以評估淨新餐廳增長。


	十三週年度結束		三十九週年
	9月28日， 2024	2020年9月30日 2023	9月28日， 2024	2020年9月30日 2023
國內特許經營活動:
期初	1,988	1,749	1,877	1,678
開業	79	42	191	116
關閉的門店	—	—	—	(1)
公司收購	(3)	—	(4)	(2)

期末餐廳數量	2,064	1,791	2,064	1,791

國內公司自有活動:
期初	52	45	49	43
開業	1	1	3	1
關閉的門店	—	—	—	—
公司收購	3	—	4	2

期末餐廳數量	56	46	56	46

國內總餐廳數量	2,120	1,837	2,120	1,837

國際特許經營活動(1):
期初	312	252	288	238
開業	28	13	55	30
關閉的門店	(2)	(3)	(5)	(6)

期末餐廳數量	338	262	338	262

總系統餐廳數量	2,458	2,099	2,458	2,099

(1) 包括美國領土。

全系統銷售額。全系統銷售額代表我們所有公司自營和特許經營的餐廳的淨銷售額，由特許經營者報告。這個指標讓管理層能更好地評估我們的特許權營業收入的變化，我們整體店鋪的業績，品牌的健康狀況，以及我們在市場上相對競爭對手的地位的強弱。我們的全系統銷售增長是由新餐廳開業以及同店銷售的增加推動的。

國內平均單店銷量（「AUV」）. 國內AUV包括過去52周或更長時間營業的所有餐廳的年平均銷售額。該指標通過將適用期間內所有餐廳的銷售額除以被測量的餐廳數量來計算。國內AUV包括公司自營和特許經營餐廳的收入。國內AUV使管理層能夠評估我們國內公司自營和特許經營餐廳的經濟情況。國內AUV增長的變化主要受同店銷售額的增加推動，同時也受到開設新餐廳的影響。

國內同店銷售。國內同店銷售反映了同一餐廳基礎的同比銷售額變化。我們定義同店餐廳基礎包括那些至少開放52周的餐廳。這個指標突出了現有餐廳的表現，同時排除了新餐廳開業和永久關閉的影響。我們審查國內公司經營餐廳以及系統範圍內的國內餐廳的同店銷售。國內同店銷售增長是由交易量和平均交易規模的增加驅動的。交易規模的增加是由價格上漲或有利的產品組合轉變驅動的，不論是購買物品增加還是轉向更高價格的物品。

EBITDA和調整後EBITDA。我們定義EBITDA爲淨利潤，在利息費用，淨額，所得稅費用（收益）和折舊及攤銷之前。我們將調整後的EBITDA定義爲淨利潤，在利息費用，淨額，所得稅費用（收益）和折舊及攤銷之前，進一步調整爲債務清償和融資交易損失，交易成本，與我們戰略舉措投資相關的費用和費用，系統實施成本以及股票補償費用。由於計算方法的差異，調整後的EBITDA可能與其他公司類似標題的項目不可比較。有關將淨利潤調整爲EBITDA和調整後EBITDA以及對EBITDA和調整後EBITDA作爲非GAAP財務指標及我們如何利用它們的進一步討論，請參閱下文的腳註2。

下表列出了截至2024年9月28日和2023年9月30日的十三週和三十九周的關鍵績效因子（以千爲單位，除單位數據外）。


	十三週年度結束						三十九週年
	2024年9月28日			2023年9月30日			2024年9月28日			2023年9月30日
期末開放的系統範圍內餐廳數量	2,458			2,099			2,458			2,099
系統範圍內的銷售 (1)	$	1,233,373		$	885,045		$	3,532,891		$	2,516,427
國內餐廳AUV	$	2,116		$	1,755		$	2,116		$	1,755
美國同店銷售增長	20.9		%	15.3		%	23.6		%	17.3		%
公司持有的美國同店銷售增長	7.3		%	6.0		%	9.1		%	7.2		%
總收入	$	162,498		$	117,104		$	463,986		$	332,998
淨收入	$	25,732		$	19,511		$	81,964		$	51,361
調整後EBITDA(2)	$	53,672		$	38,483		$	155,713		$	107,417

(1) 公司自營餐廳在截至2024年9月28日和2023年9月30日的13周內分別佔整體銷售額的2.5%和2.7%，在截至2024年9月28日和2023年9月30日的39周內分別佔整體銷售額的2.5%和2.8%。其餘銷售額由我們的特許經營店報告。

(2) EBITDA和調整後的EBITDA是我們績效的輔助衡量指標，不被GAAP要求，也不符合GAAP要求。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視爲淨利潤或任何其他按照GAAP獲得的績效衡量指標的替代，也不應被視爲來自經營活動的現金流量的替代作爲我們流動性的衡量。

我們提醒投資者，根據我們對EBITDA和調整後的EBITDA的定義呈現的金額可能與我們的競爭對手披露的類似指標不可比較，因爲並非所有公司和分析師都以相同方式計算EBITDA和調整後的EBITDA。我們呈現EBITDA和調整後的EBITDA，因爲我們認爲它們是我們績效的重要補充指標，相信證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估我們行業中的公司時經常使用它們。管理層認爲，通過將這些非GAAP財務指標納入比較我們持續運營業績的合理基礎，投資者對我們業績的理解得到了增強。許多投資者有興趣通過對比我們業務的持續運營結果來理解，通常會將諸如折舊和攤銷等非現金費用以及業務日常運營中不屬於正常營業的項目納入其中。

管理層使用EBITDA和調整後的EBITDA：

•作爲衡量運營績效的指標，因爲我們認爲它們有助於我們在一致的基礎上比較餐廳的運營績效，因爲它們消除了不直接源自我們核心運營的影響;

•爲了規劃目的，包括準備我們的內部年度運營預算和財務預測；

•評估我們運營策略的表現和有效性；

•評估我們基金支出和拓展業務的能力；以及

•爲我們的員工計算激勵報酬支付，包括評估我們的年度激勵報酬計劃下的績效。

通過提供這些非GAAP財務指標，並與最相近的GAAP指標進行對比，我們相信我們正在增強投資者對我們業務和運營結果的理解，同時幫助投資者評估我們執行戰略計劃的情況。EBITDA和調整後的EBITDA作爲分析工具具有侷限性，不應孤立地考慮，也不應作爲淨利潤或其他財務報表數據的替代品或代用品，在我們的合併財務報表中作爲財務績效的因子。其中一些限制包括：

•這些措施並不反映我們的現金支出或未來的資本支出或合同承諾要求；

•此類措施不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

•這些措施並不反映支付利息或償還債務本金所需的利息支出或現金要求；

•這些措施不反映我們的稅務支出或支付稅款的現金需求；

•儘管折舊和攤銷是不涉及現金的費用，但正在折舊和攤銷的資產往往將來需要被替換，而這些措施並不反映出任何替換所需的現金。

•我們所處行業中的其他公司可能會以與我們不同的方式計算這些指標，從而限制了它們作爲比較指標的實用性。

由於這些限制，EBITDA和調整後的EBITDA不應被視爲我們可用於投資業務增長的自由現金的衡量標準。我們通過主要依賴我們的GAAP結果並僅將這些非GAAP指標作爲績效指標和輔助措施來彌補這些限制。如下表所示，調整後的EBITDA包括對債務滅絕和融資交易損失、交易成本、與我們戰略計劃投資相關的成本和費用、系統實施成本以及股權補償費用的調整。我們認爲這些調整是合理的，因爲認可的金額可能在不同時期有很大不同，不直接與我們餐廳的日常運營相關，並且使得我們內部運營結果與其他餐廳公司的運營結果難以比較。本段和下表中描述的每項正常循環調整和其他調整幫助管理層通過去除與日常運營無關的項目來衡量我們的核心運營績效。

以下表格詳細說明了2024年9月28日和2023年9月30日結束的13周和39周的淨利潤與EBITDA以及調整後的EBITDA（以千爲單位）：


	十三週結束				三十九周已結束
	9月28日 2024		九月三十日 2023		9月28日 2024		九月三十日 2023
淨收入	$	25,732	$	19,511	$	81,964	$	51,361
利息支出，淨額	5,130		4,520		14,874		13,337
所得稅支出	9,756		6,640		28,512		17,959
折舊和攤銷	5,054		3,384		13,625		9,591
EBITDA	$	45,672	$	34,055	$	138,975	$	92,248
其他調整：


諮詢費 (a)	—		1,300		—		5,150
系統實施成本 (b)	727		—		727		—
股票薪酬支出 (c)	7,273		3,128		16,011		10,019
調整後 EBITDA	$	53,672	$	38,483	$	155,713	$	107,417

(a) 代表不定期諮詢費用，這些費用不屬於我們的日常業務，而是用於執行離散的、基於項目的戰略倡議，包括於綜合收益表中的銷售、一般及管理費用。在2023年9月30日結束的十三週和三十九週中發生的成本包括與對我們國內業務的長期增長策略進行全面審查以探索潛在未來倡議有關的諮詢費用，該審查已於2023財年完成。鑑於其規模和範圍

鑑於這次戰略評估不太可能在可預見的未來再次發生，公司認爲與該倡議相關的增量諮詢費用並不反映其經營業務的持續成本。

(b) 系統實施成本代表與新企業資源規劃和人力資本管理技術的開發和實施相關的一次性費用，這些費用包括在綜合收益表的銷售、一般和行政開支中。

經營結果

2024年9月28日結束的13周與2023年9月30日結束的13周相比

以下表格列出了截至2024年9月28日和2023年9月30日的13周業績情況（單位：千美元）：


	十三週結束				增加/（減少）
	9月28日 2024		九月三十日 2023		$		%
收入：
特許權使用費收入、特許經營費和其他	$	74,395	$	53,200	$	21,195	39.8	%
廣告費	56,764		39,951		16,813		42.1	%
公司自有餐廳的銷售	31,339		23,953		7,386		30.8	%
總收入	162,498		117,104		45,394		38.8	%
成本和支出：
銷售成本 (1)	24,367		17,622		6,745		38.3	%
廣告費用	60,965		42,381		18,584		43.8	%
銷售、一般和管理	32,294		23,047		9,247		40.1	%
折舊和攤銷	5,054		3,384		1,670		49.3	%
資產處置損失	—		18		(18)		(100.0)	%
總成本和支出	122,680		86,452		36,228		41.9	%
營業收入	39,818		30,652		9,166		29.9	%
利息支出，淨額	5,130		4,520		610		13.5	%

其他（收入）支出	(800)		(19)		(781)		4,110.5	%
所得稅支出前的收入	35,488		26,151		9,337		35.7	%
所得稅支出	9,756		6,640		3,116		46.9	%
淨收入	$	25,732	$	19,511	$	6,221	31.9	%

(1) 銷售成本包括公司擁有的餐廳的所有營業費用，包括廣告費用，但不包括折舊和攤銷，這些費用會單獨列出。

營業收入

2024年9月28日結束的13周內，總營業收入爲16250萬美元，比2023年同期11710萬美元增長4540萬美元，增長38.8%。

版權收入、特許權費和其他營業收入增加2120萬美元，其中960萬美元歸功於國內同店銷售增長20.9%，930萬美元歸功於淨新增特許經營餐廳發展。其他收入增加210萬美元，主要是由於供應商返點增加。

廣告費用增加了 $1680萬的增加主要是由於2024財年第三季度系統銷售額增長了39.4%。其中$320萬的增加是因爲全國廣告基金的繳納比例從5.0%提高到5.3%，自2024財年第二季度的第一天起有效。

由於在上一個財政第三季度以來新增了十家公司自營餐廳，公司自營餐廳銷售額增加了740萬美元，其中其餘部分增長歸因於公司自營店同店銷售增長了7.3％，主要是由於交易增加。

銷售成本

以下表格列出了銷售成本的主要元件（以千美元計）：


	十三週結束
	2024年9月28日				2023年9月30日
	以美元計		佔公司自有餐廳銷售額的百分比		以美元計		佔公司自有餐廳銷售額的百分比

食品、飲料和包裝成本	$	11,590	37.0	%	$	7,910	33.0	%
勞動力成本	7,355		23.5	%	5,646		23.6	%
其他餐廳運營費用	6,270		20.0	%	4,645		19.4	%
供應商返利	(848)		(2.7)	%	(579)		(2.4)	%


總銷售成本	$	24,367	77.8	%	$	17,622	73.6	%

截至2024年9月28日的十三個星期結束時，公司自營餐廳銷售中的食品、飲料和包裝成本佔比爲37.0%，而在2023年同期爲33.0%。這一增長主要是由於骨中雞翅的成本比上一年同期增長42.9%。我們在上一個財季第三季度的購買主要與現貨市場相關，由於骨中雞翅成本大幅下降而受益。

截至2024年9月28日的13周，公司自營餐廳銷售額的勞動力成本佔比爲23.5％，與2023年9月30日的13周的23.6％相當。

其他餐廳營業費用佔公司自營餐廳銷售額的比例於2024年9月28日結束的十三週內爲20.0％，而在2023年9月30日結束的十三週內爲19.4％。這一比例的增加主要是由於國家廣告基金的捐款率從5.0％提高到5.3％，從2024財政第二季度的第一天起生效，以及與去年同期相比預開業費用的增加。

廣告支出

2024年9月28日結束的13周內，廣告費用爲6100萬美元，比2023年同期的4240萬美元增加了1860萬美元。廣告費用與相關收入同時確認，這並不一定與相關廣告支出的實際時間相關。

銷售、一般和行政（「SG&A」）

2024年9月28日結束的十三週內，銷售和管理費用爲3230萬美元，比2023年同期的2300萬元增加了920萬元。銷售和管理費用增加的原因是由於以情績爲基礎的股票補償和激勵補償費用增加了490萬美元，主要與公司的業績有關，員工人數增加相關費用增加了280萬元以支持我們業務的增長，並且與我們的戰略舉措相關的諮詢和其他專業費用增加了130萬美元，包括系統實施成本。

折舊和攤銷

2024年9月28日結束的十三週內，折舊和攤銷爲510萬美元，比2023年同期的340萬美元增加了170萬美元。折舊和攤銷的增加主要是由於在2024財年第二季度投入使用的軟件資產的折舊費用，涉及我們的MyWingstop技術平台。

利息費用，淨額

2024年9月28日結束的13周內，淨利息支出爲510萬美元，比2023年同期的淨利息支出450萬美元增加了60萬美元。主要是由於在2023年9月30日結束的13周內，我們現金餘額產生的額外利息收入所致。

所得稅費用

在2024年9月28日結束的十三個星期內，我們確認了980萬美元的所得稅費用，有效稅率爲27.5%，而去年同期有效稅率爲25.4%。有效稅率上升主要與2024年9月28日結束的十三個星期內高管薪酬不可抵扣支出的影響有關。

2024年9月28日結束的三十九周與2023年9月30日結束的三十九周相比

以下表格列出了我們截至2024年9月28日和2023年9月30日爲止的三十九周的營運結果（金額單位爲千美元）：


	三十九周已結束				增加/（減少）
	9月28日 2024		九月三十日 2023		$		%
收入：
特許權使用費收入、特許經營費和其他	$	212,652	$	149,372	$	63,280	42.4	%
廣告費	161,567		114,010		47,557		41.7	%
公司自有餐廳的銷售	89,767		69,616		20,151		28.9	%
總收入	463,986		332,998		130,988		39.3	%
成本和支出：
銷售成本 (1)	68,311		50,959		17,352		34.1	%
廣告費用	172,705		120,753		51,952		43.0	%
銷售、一般和管理	85,569		68,820		16,749		24.3	%
折舊和攤銷	13,625		9,591		4,034		42.1	%
資產處置損失	—		95		(95)		(100.0)	%
總成本和支出	340,210		250,218		89,992		36.0	%
營業收入	123,776		82,780		40,996		49.5	%
利息支出，淨額	14,874		13,337		1,537		11.5	%

其他（收入）支出	(1,574)		123		(1,697)		(1,379.7)	%
所得稅支出前的收入	110,476		69,320		41,156		59.4	%
所得稅支出	28,512		17,959		10,553		58.8	%
淨收入	$	81,964	$	51,361	$	30,603	59.6	%

(1) 銷售成本包括公司自營餐廳的所有營業費用，包括廣告費用，不包括折舊和攤銷費用，這些費用單獨列示。

營業收入

2024年9月28日結束的三十九周內，總營業收入爲46400萬美元，比2023年同期的33300萬美元增加了13100萬美元，增長39.3%。

特許權收入、特許費和其他收入增加了6330萬美元，其中3110萬美元是由於國內門店銷售同比增長23.6%，2020萬美元是由於淨新增特許開發。其他收入增加了500萬美元，主要是由於供應商折扣增加。

由於2024年9月28日結束的三十九周內系統範圍銷售額增長了40.4%，廣告費增加4760萬美元，並且由於2024會計第二季度首日起，全國廣告基金的繳納率從5.0%提高至5.3%，額外增加630萬美元。

公司擁有的餐廳銷售額增加了2020萬美元，主要是由於自上一年同期以來新增了十家公司擁有的淨新餐廳，涉及金額增加了1000萬美元。增加的其餘部分是由於公司擁有的同店銷售增長了9.1%，主要是由於交易量的增加。

銷售成本

下表列出了銷售成本的主要組成部分（千美元）：


	三十九周已結束
	2024年9月28日				2023年9月30日
	以美元計		佔公司自有餐廳銷售額的百分比		以美元計		佔公司自有餐廳銷售額的百分比
食品、飲料和包裝成本	$	32,186	35.9	%	$	22,661	32.6	%
勞動力成本	21,017		23.4	%	16,683		24.0	%
其他餐廳運營費用	17,438		19.4	%	13,278		19.1	%
供應商返利	(2,330)		(2.6)	%	(1,663)		(2.4)	%
總銷售成本	$	68,311	76.1	%	$	50,959	73.2	%

公司自營餐廳銷售額佔比的食品、飲料和包裝成本在2024年9月28日結束的三十九週中爲35.9%，而在2023年同期爲32.6%。增長主要是由於骨帶雞翅成本增長了41.5%，相比前一年同期。我們在前一個財政年度期間的採購主要與現貨市場相關，這受益於骨帶雞翅成本的顯著通貨緊縮。

截至2024年9月28日的三十九周內，公司自營餐廳銷售額的勞動力成本佔比爲23.4%，而在2023年同期爲24.0%。公司自營餐廳工資佔銷售額的比例下降主要是由於公司國內自營門店銷售增長9.1%，帶來的槓桿效應。

其他餐廳的營業費用佔公司自營餐廳銷售額的比例在截至2024年9月28日的三十九周內爲19.4%，與2023財年同期的19.1%相當。這一比例的增加主要是因爲國家廣告基金的捐款比例從2024財年第二季度起生效，從5.0%增加到5.3%，以及與前一年同期相比，開業前費用的增加。

廣告費用

截至2024年9月28日的三十九周內，廣告費用爲17270萬美元，比2023年同期的12080萬美元增加了5200萬美元。廣告費用與相關收入同時確認，這與實際相關廣告支出的時間並不一定相關。

銷售、總務和行政（SG&A)

2024年9月28日結束的三十九週中，銷售及管理費用爲8560萬美元，較2023年同期的6880萬美元增加了1670萬美元。銷售及管理費用的增加主要是由於公司績效爲基礎的股票補償和激勵性報酬費用增加了730萬美元，主要與公司績效有關，與支持我們業務增長的人員成本支出增加了680萬美元以及與我們戰略舉措相關的諮詢和其他專業費用增加了160萬美元，包括系統實施成本。

折舊和攤銷

截至2024年9月28日的三十九周內，折舊和攤銷費用爲1360萬美元，比2023年同期的960萬美元增加了400萬美元。折舊和攤銷費用的增加主要是由於截至2024年9月28日的三十九周內投入使用的與我們MyWingstop科技平台相關的軟件資產的折舊費用。

利息費用，淨額

在截至2024年9月28日的三十九周內，利息費用淨額爲1490萬美元，比2023年同期的1330萬美元利息費用淨額增加了150萬美元。這主要是由於在截至2023年9月30日的三十九周內，我們現金餘額所產生的額外利息收入增加所致。

所得稅費用

在截至2024年9月28日的三十九周內，我們確認了2850萬美元的所得稅費用，導致有效稅率爲25.8%，與前一年同期的25.9%的有效稅率相當。

流動性和資本資源

概述。我們的主要流動性和資金來源包括來自經營活動的現金流、手頭的現金及現金等價物，以及我們可利用的抵押融資機構下的借款。我們對流動性和資本的主要需求包括營運資本、一般企業需求、資本支出、所得稅支付、債務償還需求、分紅派息和回購我們普通股（如果適用）。從歷史數據來看，我們以微薄的正營運資本或負營運資本運作。通常情況下，我們利用經營活動產生的現金流來投資業務、償還債務、支付分紅派息，並回購我們的普通股（如果適用）。

我們預計短期和長期流動性的主要來源將是運營現金流和可用的2022年變量資金票據下的借款（如下定義）。截至2024年9月28日，公司在資產負債表中持有8400萬美元的現金及現金等價物。

根據目前的運營水平和預期增長，我們預計來自運營的現金流量，結合我們的證券化融資設施，包括我們的2022年變量融資票據，將足以滿足未來至少12個月及可預見未來的資本支出、營運資金和債務償還需求。

以下表格顯示了截至2024年9月28日和2023年9月30日爲止的三十九周的現金流總結信息（以千爲單位）：


	三十九週年
	9月28日， 2024		2020年9月30日 2023
淨現金提供（使用）：
經營活動	$	149,868	$	83,747
投資活動	(50,123)		(33,499)
籌資活動	(88,285)		(149,017)
現金及現金等價物淨變動額	$	11,460	$	(98,769)

經營活動我們的經營活動現金流主要受特許經營餐廳和公司自營餐廳的銷售、特許權使用費和開發費的推動。我們每週從特許經營者那裏收取特許權使用費。我們公司自營餐廳的日常經營成本、未賺取的特許和開發費以及公司總部費用也會影響我們的經營活動現金流。

截至2024年9月28日的三十九周，經營活動產生的淨現金流爲14990萬美元，比截至2023年9月30日的三十九周內淨現金流8370萬美元增加了6610萬美元。這一增長主要是由於經營收入增加，配合國家廣告活動和稅款支付時間變化導致營運資本變動所致。

投資活動截至2024年9月28日的三十九周內，我們投資活動中使用的淨現金爲5010萬美元，比2023年9月30日結束的三十九周內使用的3350萬美元的淨現金增加了1660萬美元。這主要是由於與我們的科技投資有關的資本支出增加，以及與上一財政年度相比從特許經營者處收購的額外餐廳的影響所致。

籌資活動截至2024年9月28日的三十九周，我們的籌資活動中使用的淨現金爲8,830萬美元，較2023年9月30日的三十九周籌資活動中使用的淨現金14,900萬美元減少了6,070萬美元。主要是由於普通股回購活動減少，與之前財政年度相比，我們啓動了12500萬美元的加速股份回購計劃，以及在2023年9月30日結束的三十九周內進行的本金支付。

證券化融資設施2022年3月9日，公司完成了一筆證券化融資交易，根據該交易，wingstop資金有限責任公司（公司的一家間接全資子公司，專爲破產遠程用途設立）發行了2.5億美元的2022-1 3.734%固定利率優先擔保票據A-2級別（「2022 A-2級別票據」），並簽訂了2022-1可變資金優先票據A-1級別的循環融資設施（「2022可變資金票據」，連同2022 A-2級別票據合稱「2022票據」），最高可借款額達2億美元，受限於一定的借款條件，其中一部分可用於發行信用證。證券化融資交易所得款項用於支付相關交易費用和支出，增強公司的流動性，並用於一般企業用途，包括向公司股東返還資本。截至2024年9月28日，2022可變資金票據未有任何未償債務。

除2022年債券外，公司的未清債務還包括其現有的2020年系列1 2.84%固定利率高級擔保票據A-2級（「2020年A-2級票據」）。

2024財務第三季度，公司繼續保持在2020年A-2級票據和2022年A-2級票據的槓桿比率低於5.0倍。根據公司債務協議的條款，借款人可以選擇暫停本金支付，直到償還日，只要公司保持低於5.0倍的槓桿比率。因此，公司選擇在2023年第二季度做出本金支付後暫停支付，並將2020年A-2級票據和2022年A-2級票據的全部未償餘額分類爲在2026財政年度後到期的長期債務。

分紅派息。我們在2024年的前兩個季度分別支付了每股普通股0.22美元的季度現金股息，2024年第三季度每股普通股支付了0.27美元的季度股息，導致截至2024年9月28日共宣佈的股息金額爲2080萬美元，每股普通股爲0.71美元。2024年10月29日，公司董事會宣佈每股0.27美元的股息，將於2024年12月6日支付給截至2024年11月15日持股的股東，總額約爲790萬美元。

我們目前並不認爲債務工具中的限制會影響我們按照季度股息方案定期支付季度股息的能力。但是，未來任何股息的宣佈、數額和時間，都取決於資本可用性和董事會的自主決定，董事會必須評估，除其他事項外，現金分紅是否符合公司和股東的最佳利益。

股份回購計劃。 2023年8月17日，公司宣佈了一項股份回購計劃，授權最多購買25000萬美元的普通股（「股份回購計劃」）。截至2024年9月28日的13周內，公司回購並註銷了93,617股其普通股，平均價格爲每股373.68美元。截至2024年9月28日，股份回購計劃下仍有6,110萬美元可供使用。

關鍵會計政策和估計

我們的合併財務報表及附註是按照通用會計準則編制的。編制合併財務報表需要我們進行估計和假設，這些會影響資產、負債、營業收入和費用的報告金額。這些估計和假設受到我們會計政策的影響。關鍵會計估計是那些需要進行管理最困難、主觀或複雜判斷的，通常是由於固有不確定性和可能在後續期間發生變化的事項而引起的。雖然我們根據所認爲在當時合理的假設進行判斷，但實際結果可能與這些假設有所不同。使用不同假設可能會報告出差異較大的金額。我們的關鍵會計政策和估計在我們的年度合併財務報表及附註中得到確認和描述，自我們年度報告提交以來，沒有發生重大變化。

近期會計準則

有關業務和持續經營的說明，請參閱註釋1。報告範圍，基本報表附註。

關於前瞻性聲明的特別說明

本報告包含構成《證券法》第27A條和1934年修訂版《交易所法》第21E條的「前瞻性聲明」的期望、意圖、計劃和信仰，旨在符合這些條款提供的安全港保護。這些涉及風險和不確定性的聲明涉及我們業務戰略的討論，以及關於未來運營、利潤率、盈利能力、趨勢、流動性和資本資源的期望，並基於未來結果的預測和尚未確定金額的估計的分析和其他信息。這些前瞻性聲明通常通過使用前瞻性術語來確定，包括「可能」，「將」，「應該」，「期望」，「打算」，「計劃」，「展望」，「預期」，「相信」，「認爲」，「估計」，「尋找」，「預測」，「可以」，「能夠」，「項目」，「潛力」或在每種情況下，它們的否定或其他變體或類似術語，儘管並非所有前瞻性聲明都伴隨這些術語。這些前瞻性聲明是基於我們所關注的未來事件的期望和信念進行的，並且受到與我們業務運營和環境相關的不確定性、風險和因素的影響，所有這些因素難以預測，其中許多超出了我們的控制，這可能導致我們的實際結果與這些前瞻性聲明所表達或暗示的事項有實質性差異。

這些風險和其他因素包括以下列出的內容和本報告及我們的年度報告中的其他地方可能導致實際結果或結果與前瞻性聲明所表達或暗示的結果有所不同：

•我們有效實施增長策略的能力;

•我們與現有和新的特許經營權合作方以及特許經營權合作方的表現，以及特許經營權合作方可能損害我們業務的行爲；

•我們有能力識別、招募和與足夠數量的合格特許經營者簽署合同;

•與食品安全、食源性疾病和其他健康問題相關的風險;

•我們成功擴展到新市場和現有市場的能力;

•我們在行業板塊內有效競爭的能力；

•與食品和供應成本變化相關的風險;

•與供應鏈中斷相關的風險，包括食品產品的可用性；

•與數據隱私、網絡安全和信息技術的使用與實施相關的風險有關，包括在增加人工智能技術採用時可能出現的加劇風險；

•與我們日益依賴數字商務平台和第三方交付服務提供商相關的風險;

•關於特許經營業務模式中責任分配或分配的法律不確定性；

•訴訟風險，涉及我們或我們的特許經營者。

•與勞動力的可用性和成本相關的風險;

•我們成功進行廣告宣傳和推廣我們的業務的能力；

•與客戶偏好、感知和飲食習慣變化相關的風險;

•我們未來表現和運營結果低於證券分析師和投資者的預期，存在風險。

•與我們業務地理集中聯繫在一起的風險;

•我們業務受到意外事件的影響，如國際衝突或戰爭及相關制裁、恐怖主義行爲、社會動盪、流行病和大流行病以及惡劣天氣；

•我們遵守法律和政府法規的能力，包括與食品產品、就業和特許經營、廣告和消費者保護有關的法規，或與新的或變化中的法規相關的成本增加；

•我們有能力爲我們的業務維持足夠的保險覆蓋。

•與我們的聲譽損害或在現有或新市場中品牌缺乏接受相關的風險；

•我們擴展到國際市場所面臨的風險，以及外國政府對運營的限制。

•我們吸引和留住高管和其他關鍵員工的能力；

•我們有能力保護我們的知識產權，包括商標、商業祕密和其他專有權利；

•我們業務受環保母基、社會和公司治理事項的影響；以及

•我們有能力遵守經證券化的債務融資條款併產生足夠的現金流以滿足我們重大的債務償付義務。

上述因素列表並非詳盡無遺。其中一些及其他因素在我們的年度報告的「風險因素」下有更詳細的討論。在閱讀本報告或我們在其他報告或聲明中所作的前瞻性聲明時，您應該牢記本報告和我們向SEC提交的未來報告中的警告性聲明。本報告中所做的任何前瞻性聲明僅適用於報告日期，除非另有規定。新的風險和不確定因子不時出現，我們無法預測其可能何時出現或如何影響我們。除非法律要求，我們不承擔更新或修訂任何前瞻性聲明的義務，也不更新實際結果可能與任何前瞻性聲明中預期的結果有實質不同的原因，即使未來提供新信息。

項目3。定量和定性關於市場風險的披露

商品價格風險。我們暴露於商品價格變動的市場風險中。我們購買的許多食品受天氣、生產、供應等我們無法控制的因素影響，包括與前一年同期相比的通脹。雖然我們着手進行安排以減輕食品成本價格的波動性，但鮮骨雞翅膀沒有建立固定的價格市場，因此我們可能受制於市場現狀。骨雞翅膀在截至2024年9月28日和2023年9月30日的三十九周內，佔公司自營餐廳銷售成本的約19.5%和16.2%。骨雞翅膀成本的假設性10%增加，在截至2024年9月28日的三十九周內，將使銷售成本增加約130萬美元。我們不從事投機性金融交易，也不持有或發行金融工具用於交易目的。

我們的長期負債，包括當前部分，截至2024年9月28日，完全由2020年A-2級票據和2022年A-2級票據所產生的72090萬美元構成（不包括未攤銷的債務發行成本）。公司的主要固定利率債務結構已經減少了其面臨的利率上升風險，這可能會對其收益和現金流產生不利影響，但公司仍然面臨市場利率變化所反映在債務公允價值中的影響，並且存在公司可能需要以更高利率對到期債務進行再融資的風險。公司面臨2022年可變資金票據利率上升的風險；然而，截至2024年9月28日，公司在2022年可變資金票據下沒有未償借款。

項目4。控制與程序

披露控件和程序的評估

我們的管理層，在我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)的參與下，根據證券交易所法案第13a-15條的規定，評估了截至2024年9月28日的披露控制和程序的有效性。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，無論控制和程序設計和運行得多麼完善，都只能提供達到期望控制目標的合理保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映資源限制的事實，管理層必須根據其判斷力評估可能的控制和程序相對於成本的效益。

基於該評估，我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)得出結論，截至2024年9月28日，我們的披露控制和程序有效地提供合理保證，即我們需要在《交易所大法》下提交的報告中披露的信息按照SEC的規則和表格規定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)，使其能夠及時做出關於必要披露的決定。

有關財務報告內部控制變更

在我們最近的財政季度內，我們的內部財務報告控制沒有發生任何改變（定義在《交易所法》第13a-15(f)條款中），這些變化對我們的內部財務報告控制產生了重大影響，或者可能會對其產生重大影響。

第二部分. 其他資料

項目 1. 法律訴訟

我們目前涉及各種索賠和法律訴訟，這些是業務常規流程中產生的，包括與就業和特許事宜相關的索賠和訴訟。其中一些事項已獲得保險覆蓋，對我們沒有產生重大影響，截至本報告日，我們沒有參與我們認爲會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的任何未決法律訴訟。然而，這些索賠數量的顯著增加，或者成功索賠的欠款金額增加，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

項目1A.風險因素

我們業務相關的風險因素描述包含在我們的年度報告的「風險因素」部分。

項目2. 未註冊的股權銷售和資金用途

發行人購買股權證券


時期	購買的總股數	每股平均價格		作爲公開宣佈的計劃或項目的一部分購買的總股數	根據計劃或方案可能尚未購買的股票大約美元價值 (1)
2024年6月30日至2024年7月27日	—	$	—	—	$	96,070,713
2024年7月28日至2024年8月24日	54,440	367.26		54,440	76,074,208
2024年8月25日至2024年9月28日	39,177	382.61		39,177	61,082,928
總費用	93,617	$	373.68	93,617	$	61,082,928

(1) 2023年8月17日，公司宣佈了一項授權最多可購買其尚未註銷普通股25000萬美元的股票的股票回購計劃（「股票回購計劃」）。回購授權持續到所有此類股份被回購或董事會採取行動終止回購計劃。截至2024年9月28日，股票回購計劃尚有6110萬美元的可用資金。

第3條。高級證券違約情況

無。

項目4. 礦山安全披露

不適用。

項目5。其他信息

截至2024年9月28日的十三週內，否公司的董事或高管採用或終止了根據S-k規定第408(a)項中定義的「10b5-1交易安排」或「非10b5-1交易安排」。

項目6.陳列品

展品索引


展品編號			描述
3.1			經修訂和重述的Wingstop Inc.公司註冊證書，經修訂至2020年6月15日，於2020年7月29日作爲公司截至2020年6月27日的季度期10-Q表季度報告（文件編號001-37425）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。
3.2			經修訂和重述的Wingstop Inc. 章程自2022年12月1日起生效，於2022年12月2日作爲公司當前8-k表報告（文件編號001-37425）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處.
31.1*			根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
31.2*			根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32.1**			首席執行官認證，根據《美國法典》第18章第1350條，該條款根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過。
32.2**			首席財務官認證，根據《美國法典》第 18 章第 1350 條，該條款是根據 2002 年《薩班斯—奧克斯利法案》第 906 條通過的。
101 英寸*			行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因爲其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101 SCH*			內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101 CAL*			內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101 DEF*			內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101 實驗室*			內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101 之前*			內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104*			封面交互式數據文件（格式爲 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中）

*隨此提交。

**已裝修好，未申報。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊機構特此通過其代表，由授權簽署本報告的被授權人。

Wingstop公司

（註冊人）

日期：

大約爲23個月，除非之前被召回。

通過：

Michael J. Skipworth

總裁兼首席執行官

簽名：/s/ Ian Lee

日期：

大約爲23個月，除非之前被召回。

通過：

/s/ Alex R. Kaleida

首席財務官

（信安金融及會計主管）