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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
☒根据1934年证券交易法第13或15(d)条规定的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年9月30日
或者
☐根据1934年证券交易法第13或15(d)节规定的过渡报告
第过渡期
gzgnllmkh1c0000001.jpg
4350 Congress Street, 600室
夏洛特, 北卡罗来纳州 28209
，（主要行政办公地址）
(704) 885-2555
（注册人的电话号码，包括区号）
 
委员会档案
数字
 
注册人的确切名称
规定在其章程中指定
 
税务局雇主
标识号码
 
公司所在州或其他辖区
组建或组织
 
 1-03560 格拉特费尔公司 23-0628360 宾夕法尼亚州 
（不适用）
如果上次报告后变更过，请注明前名称或者地址
在法案第12(b)条的规定下注册的证券：
每一类的名称 交易标志 在其上注册的交易所的名称
普通股 GLT 请使用moomoo账号登录查看New York Stock Exchange
请用勾选标记指示公司注册人是否（1）在过去12个月内按照1934年证券交易法第13或15(d)条的规定提出了所有必须提出的报告（或对于注册人需要提交这些报告的较短时期），并（2）在过去90天内一直受到这些报告要求的规定。 是 ☒否☐.
请在以下勾选方框表示注册人是否已在Regulation S-T Rule 405规定的前12个月(或在注册人需要提交此类文件的较短期间内)提交了每个互动数据文件。是 ☒否☐.
请用复选标记指示注册人是大型加速报告人、加速报告人、非加速报告人、小型报告公司还是新兴成长公司。请参阅《交易所法》第120亿.2规则中“大型加速报告人”、“加速报告人”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。
大型加速存取器☐ 加速文件提交人☒
非加速文件提交人☐ 小型报告公司☐
  新兴成长公司☐ 
如果是新兴成长型公司，请在复选框中打勾，以确定注册人是否选择不使用在1934年证券交易法第13(a)条项下提供的任何新的或修订的财务会计准准则的延长过渡期。 
☐
请在方框内打勾，以指示注册人是否为空壳公司（如证券交易所12b-2规则中定义）。是 ☐☐否☒.
2024年10月29日，普通股总计 45,498,375股份。

ph格拉特费尔公司及其子公司
有关第10-Q表格的报告书
截至当季末
2024年9月30日
目录
 
 2
 
简明的汇总操作表 截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月（未经审计）
 
 
 
的现金流简明汇总表 截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月（未经审计）
 
截至2024年和2023年9月30日结束的股东权益报表 截至2024年和2023年9月30日结束的三个月和九个月（未经审计）
 
 
 
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项目1B
 


第一部分
项目1 - 基本报表
ph格拉特费尔公司及其子公司
简明合并利润表
(未经审计)
 截至三个月结束时
2021年9月30日		截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日
以千为单位，每股除外2024202320242023
     
净销售额$332,101 $329,921 $988,800 $1,065,134 
产品销售成本296,620 285,434 882,022 966,300 
毛利润35,481 44,487 106,778 98,834 
销售，总务及管理费用32,511 24,714 97,988 84,098 
奥伯-施密滕的出售损失— 17,805 — 17,805 
清算、固定资产及林木财产处置的损益，净额
(1)(685)70 (1,350)
业务利润（亏损）2,971 2,653 8,720 (1,719)
非经营性收益（费用）
利息支出(18,404)(17,386)(53,989)(47,241)
利息收入237 329 771 1,159 
其他，净额(3,316)(1,948)(7,852)(8,271)
非营运性总费用(21,483)(19,005)(61,070)(54,353)
持续经营活动的税前亏损(18,512)(16,352)(52,350)(56,072)
所得税费用
1,490 3,328 9,597 13,421 
持续经营的亏损(20,002)(19,680)(61,947)(69,493)
 
终止经营：
税前收益（亏损）
4,755 (183)4,074 (894)
所得税费用— — — — 
来自终止经营业务的收入（损失）
4,755 (183)4,074 (894)
净亏损$(15,247)$(19,863)$(57,873)$(70,387)
 
基本每股收益
持续经营的亏损$(0.44)$(0.43)$(1.37)$(1.54)
来自终止经营业务的收入（损失）
0.11 — 0.09 (0.02)
基本每股亏损$(0.33)$(0.43)$(1.28)$(1.56)
 
摊薄每股收益
持续经营的亏损$(0.44)$(0.43)$(1.37)$(1.54)
来自终止经营业务的收入（损失）
0.11 — 0.09 (0.02)
每股摊薄亏损$(0.33)$(0.43)$(1.28)$(1.56)
 
加权平均股数
基本45,44245,099 45,32245,033
稀释的45,44245,099 45,32245,033
随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。
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ph格拉特费尔公司及其子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
(未经审计)
 截至三个月结束时
2021年9月30日		截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日
以千为单位2024202320242023
净亏损$(15,247)$(19,863)$(57,873)$(70,387)
外币翻译调整16,598 (7,185)5,456 2,298 
净变动：
税后衍生工具（损失）收益的递延
货币$(557), $521, $(46和$372 的坏账准备
(1,211)1,031 (130)1,177 
未确认的养老责任税后净额
货币$(36), $6, $(21和$10 的坏账准备
20 11 62 681 
其他综合收益（损失）15,407 (6,143)5,388 4,156 
综合收益（损失）
$160 $(26,006)$(52,485)$(66,231)
随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。
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ph格拉特费尔公司及其子公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
以千为单位2020年9月30日
2024		12月31日
2023
资产  
现金及现金等价物$41,635 $50,265 
2,687,823 172,853 170,974 
存货313,187 298,248 
预付费用和其他流动资产58,388 86,480 
总流动资产586,063 605,967 
 
植物、设备和林地、净值649,219 662,916 
商誉108,640 107,691 
无形资产, 净额98,864 106,333 
其他78,837 80,889 
总资产$1,521,623 $1,563,796 
 
负债和股东权益
开多次数$— $1,005 
短期债务7,607 6,150 
应付账款151,527 158,455 
环保母基700 2,000 
其他流动负债102,962 112,758 
流动负债合计262,796 280,368 
 
长期债务879,983 853,163 
延迟所得税49,891 52,219 
其他长期负债122,253 121,192 
负债合计1,314,923 1,306,942 
 
承诺和 contingencies（注18）
— — 
 
股东权益
544 544 
超过面值的资本54,894 58,759 
保留盈余361,937 419,810 
累计其他综合损失(77,121)(82,509)
 340,254 396,604 
普通股在库存的成本较低(133,554)(139,750)
股东权益合计206,700 256,854 
负债和股东权益总计$1,521,623 $1,563,796 
随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。
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ph格拉特费尔公司及其子公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
 截至9月30日的九个月
以千为单位20242023
经营活动  
净亏损$(57,873)$(70,387)
停止经营的业务损益（收入），税后
(4,074)894 
用于调节至持续经营中使用的净现金的调整：
折旧、减值和摊销47,125 47,394 
债务发行成本和原始发行折让的摊销3,121 4,292 
养老金结算费用— 633 
递延所得税收益
(2,166)(2,073)
清算、固定资产及林木财产处置的损益，净额
70 (1,350)
股权酬金2,550 2,205 
奥伯-施密滕的出售损失— 17,805 
经营性资产和负债的变化：
应收账款1,341 18,606 
存货(10,477)1,142 
预付和其他流动资产31,985 (13,702)
应付账款(9,024)(60,042)
应计费用及其他流动负债(14,068)11,380 
其他3,093 1,248 
经营活动产生的现金流量净额（继续经营）(8,397)(41,955)
投资活动
购买设备、设施和林木支出(21,695)(25,229)
处置厂房、设备和林地的净收益49 1,484 
与Ober-Schmitten销售相关的付款— (5,793)
其他864 844 
持续经营的投资活动使用的净现金(20,782)(28,694)
筹资活动
按揭贷款款项— 262,273 
偿还借款(988)(227,422)
循环授信额度下净借款(偿还)19,037 (11,981)
借款成本支付(60)(11,603)
与股份奖励和其他相关的支付(219)(280)
来自持续经营的融资活动的净现金流入金额17,770 10,987 
汇率变动对现金的影响192 (143)
现金、现金等价物和受限制现金净减少额(11,217)(59,805)
来自已中止运营的现金、现金等价物和受限现金的减少
(234)(734)
期初现金、现金等价物及受限制资金55,360 119,162 
期末现金、现金等价物和受限制的现金43,909 58,623 
减少：预付款项和其他流动资产中的受限现金(2,274)(3,600)
减少：其他资产中的受限现金— (2,282)
期末现金及现金等价物余额$41,635 $52,741 
 
补充现金流量信息
支付的现金：
利息$44,481 $37,026 
净所得税8,268 6,823 
随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。
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ph格拉特费尔公司及其子公司
股东权益变动表
(未经审计)
以千为单位
普通股
股票
资本金
超额收益
票面价值
留存收益
收益
累积的
其他
综合
损失
国库
股票
总费用
股东的
股权
2024年7月1日的余额$544 $55,396 $377,184 $(92,528)$(135,076)$205,520 
净亏损(15,247)(15,247)
其他综合收益
15,407 15,407 
综合收益
160 
基于股份的报酬支出1,081 1,081 
国库股交付：
RSUs和PSAs(1,583)1,522 (61)
2024年9月30日的余额$544 $54,894 $361,937 $(77,121)$(133,554)$206,700 
 
2023年7月1日的余额
$544 $57,945 $448,339 $(87,596)$(140,394)$278,838 
净亏损(19,863)(19,863)
其他综合损失
(6,143)(6,143)
综合亏损(26,006)
基于股份的报酬支出898 898 
国库股份的交付：
RSUs和PSAs(676)644 (32)
2023年9月30日结余$544 $58,167 $428,476 $(93,739)$(139,750)$253,698 
 
2024年1月1日的余额$544 $58,759 $419,810 $(82,509)$(139,750)$256,854 
净亏损(57,873)(57,873)
其他综合收益
5,388 5,388 
综合亏损(52,485)
基于股份的报酬支出2,550 2,550 
国库股份的交付：
RSU和PSA(6,415)6,196 (219)
2024年9月30日的余额$544 $54,894 $361,937 $(77,121)$(133,554)$206,700 
 
2023年1月1日余额$544 $60,663 $498,863 $(97,895)$(144,171)$318,004 
净亏损(70,387)(70,387)
其他综合收益
4,156 4,156 
综合亏损(66,231)
基于股份的报酬支出2,205 2,205 
国库股份交付：
RSUs和PSAs(4,701)4,421 (280)
2023年9月30日结余$544 $58,167 $428,476 $(93,739)$(139,750)$253,698 


随附说明是这些简明合并财务报表的一部分。
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ph格拉特费尔公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1.组织
Glatfelter公司及其子公司（“Glatfelter”）是全球领先的工程材料供应商，非常注重创新和可持续发展。Glatfelter的高品质、技术驱动、创新和可定制的无纺布解决方案可以在增强日常生活® 的产品中找到。其中包括个人护理和卫生用品、食品和饮料过滤、关键清洁产品、医疗和个人防护、包装产品以及家居装修和工业应用。总部位于北卡罗来纳州夏洛特，我们 2023 年的净销售额为 $1.4十亿。截至 2024 年 9 月 30 日，我们的员工人数约为 2,867 全球员工。Glatfelter 的业务采用各种制造技术，包括气流成网、湿法成网和水刺布 十五 制造基地位于美国、加拿大、德国、英国、法国、西班牙和菲律宾。该公司在所有主要地区均设有销售办事处，为Glatfelter和Sontara品牌的客户提供服务。有关 Glatfelter 的更多信息，请访问 www.glatfelter.com。除非文中另有说明，否则 “我们”、“我们”、“我们的”、“公司” 或 “Glatfelter” 等术语是指格拉特菲尔特公司及其子公司。


2. 会计政策
报告范围 未经审计的简明综合财务报表（“基本报表”）包括ph格拉特费尔及其全资子公司的账户。所有的公司内部结算和交易已经被消除。
我们根据美国通行的会计准则（通常称为“通行会计准则”或“GAAP”）和证券交易委员会有关中期财务报表的规定编制了这些基本报表。我们认为，这些基本报表反映了为了恰当呈现中期业绩所需的所有正常、周期性调整。在编制这些基本报表时，我们假定您已阅读了包含在我们2023年年度报告的十K表中的经过审计的合并财务报表。
停产业务 我们以前的专业纸业务的经营业绩和现金流量已被列为所呈现的所有时期的中期综合经营报表中的停业业务。
消费者的旅游支出历来具有季节性。因此，旅行合作伙伴广告投资，而我们的收入和营业利润历来也具有季节性。我们的财务表现通常在某个给定年份的第二季度和第三季度最高，包括消费者需求的季节性高峰，包括旅客住宿、旅游体验等，而第一季度和第四季度则代表季节性低点。此外，在一年的前半年，体验订购通常超过已完成的体验的金额，从而产生与营运资本相关的更高现金流量;而在后半年，特别是第三季度，这种模式将反转，这些交易的现金流量通常是负面的。其他因素也可能影响季节性波动，例如业务组合的重大转变、不利经济条件、公共卫生相关事件以及其他因素。 根据美国通用会计准则编制基本报表要求管理层进行估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的申报金额，以及资产负债表日和报告期间收入和费用的申报金额以及有关事项的披露。管理层相信，在编制这些基本报表时所使用的估计和假设是合理的，基于目前可获得的事实和已知情况，但承认实际结果可能会与那些估计和假设不同。
最近发布的会计声明
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，“板块报告（议题280）：关于报告板块披露的改进（“ASU 2023-07”）。该标准通过增强对重要板块费用的披露，主要改善了报告板块披露要求。ASU 2023-07适用于2023年12月15日后开始的年度报告期，以及2024年12月15日后开始的财年内的中期报告期，允许提前采纳。指引要求对财务报表中出现的所有以前时段进行追溯应用。我们目前正在评估采纳这一新指引可能对我们的合并财务报表和相关披露产生的潜在影响。
2023年12月，FASb发布了ASU 2023-09，“所得税（主题740）：改进所得税披露”（“ASU 2023-09”）。该标准通过要求在税率协调表中进行指定类别和更大程度细分、披露按司法管辖区支付的所得税以及就不确定税务立场和相关基本报表影响进行澄清来增强所得税披露要求。ASU 2023-09将于2024年12月15日后开始的年度期间生效。我们目前正在评估采纳这项新指引对我们合并基本报表和相关披露的潜在影响。
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3.营业收入

以下表格列出了关于我们净销售额的细分信息：

 截至三个月结束时
2021年9月30日		截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日
以千为单位2024202320242023
按产品类别的营业收入    
气流成型材料
女性卫生$48,415 $54,787 $138,007 $164,914 
特殊湿巾40,107 43,503 118,247 133,832 
桌面29,084 26,101 79,209 88,294 
食品垫3,602 2,814 10,265 9,715 
家庭护理6,218 7,638 18,579 21,778 
成人失禁5,577 7,806 17,947 22,228 
其他5,303 4,365 18,165 18,205 
138,306 147,014 400,419 458,966 
合成纤维
餐饮66,954 63,272 204,647 212,971 
墙面覆盖材料11,189 14,561 40,133 50,288 
技术特殊品16,344 16,407 47,299 58,402 
复合层压板12,537 9,542 35,211 27,343 
镀膜处理6,665 5,933 19,764 19,027 
113,689 109,715 347,054 368,031 
针刺无纺布
消费湿巾33,612 32,512 98,759 105,380 
关键清洁30,642 14,960 88,524 61,693 
医疗保健9,120 17,620 28,101 44,803 
卫生4,938 4,576 19,158 15,270 
高性能1,908 3,447 6,999 11,264 
美容护理223 676 1,229 1,524 
80,443 73,791 242,770 239,934 
内部部门销售抵销(337)(599)(1,443)(1,797)
总费用$332,101 $329,921 $988,800 $1,065,134 
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三个月结束了
9月30日		九个月已结束
9月30日
以千计2024202320242023
按地域划分的收入
气流成网材料
美洲$75,529 $81,751 $221,737 $257,080 
欧洲、中东和非洲62,366 61,485 174,754 190,995 
亚太地区411 3,778 3,928 10,891 
138,306 147,014 400,419 458,966 
复合纤维
欧洲、中东和非洲65,806 66,765 199,717 213,295 
美洲29,991 27,125 92,215 93,753 
亚太地区17,892 15,825 55,122 60,983 
113,689 109,715 347,054 368,031 
水刺布
美洲50,225 49,317 154,691 152,470 
欧洲、中东和非洲23,894 19,885 68,375 68,237 
亚太地区6,324 4,589 19,704 19,227 
80,443 73,791 242,770 239,934 
细分市场间销量消除(337)(599)(1,443)(1,797)
总计$332,101 $329,921 $988,800 $1,065,134 


4.拟合并
正如先前在2024年2月7日宣布的那样，我们与贝瑞环球集团有限公司（“贝瑞”）签订了某些最终协议，由贝瑞分拆并合并其大部分健康、卫生和特种板块，包括其全球非织造布和薄膜业务（“HHNF”），与Glatfelter（“合并”），这将创建特种材料行业领先的上市公司Magnera。贝瑞和格拉特费尔特的董事会一致批准了合并。预计合并将通过一系列交易进行，包括反向莫里斯信托交易，使HHNF成为Glatfelter的全资子公司。合并完成后，贝瑞股东将持有 90Glatfelter和Glatfelter股东的已发行股票的百分比将继续持有 10格拉特费尔特已发行股票的百分比。合并后的公司的董事会将包括 6 由 Berry 选出的成员和 3 从格拉特费尔特的现有董事会中选出，贝瑞健康、卫生与特种产品部现任总裁柯特·贝格尔出任首席执行官。

公司此前报告称，所有板块都已获得竞争和外国直接投资法律所需的批准和许可，并且贝瑞收到了一份来自美国国内税务局的有利私人信函，确认分拆和合并符合《税收法典》下关于免税交易的资格。2024年10月23日，我们获得了股东对合并的批准，预计交易将于2024年11月4日结束。在完成合并之前，ph格拉特费尔和HHNF将继续作为独立公司运营。


5.处置植物、设备和林地所得的收益

2024年9月30日结束的九个月内，添柏岚和其他资产的销售微不足道。

以下表格详细列出了在2023年9月30日结束的九个月内完成的林地和其他资产销售情况:
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以千美元计英亩收益
获得
2023
林地546$1,340 $1,305 
其他不适用144 45 
总计$1,484 $1,350 


6.已停用业务
截至2024年9月30日的三个月和九个月，我们确认了停止运营的收入为$4.8万美元和4.1 百万，主要是与第三季度的法律纠纷和养老金相关成本以及发生的法律费用有关。截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们确认了停止运营的损失为$0.2万美元和0.9 百万，主要是与保险索赔和法律费用有关。
2024年8月，我们与一家为我们以前的特种纸业务供应和安装设备的制造商就一项法律纠纷达成了和解。根据2018年特种纸业务出售协议的条款，我们保留了从解决此事情中获得的赔偿权利。根据此项和解的条款，我们将分月支付数百万美元。6.5 约数百万美元，从2024年9月开始每月分期支付。1.1 数百万美元的利润，减去适用的法律费用，在2024年9月30日结束的季度中确认，包括在已停止运营的业务中。6.5



7.每股收益
以下表格详细列出了持续经营的基本和稀释每股收益（“EPS”）的详情：
 截至三个月结束时
2021年9月30日		 截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日
以千为单位，每股除外20242023 20242023
持续经营的亏损$(20,002)$(19,680)$(61,947)$(69,493)
 
基本每股收益中使用的加权平均普通股份45,442 45,099 45,322 45,033 
在行使摊薄后期权和可转换优先股票赠与股数
— — — — 
摊薄后每股收益所用的带权普通股和普通股等效物的加权平均数
45,442 45,099 45,322 45,033 
 
持续经营业务每股损失
基本$(0.44)$(0.43)$(1.37)$(1.54)
稀释(0.44)(0.43)(1.37)(1.54)
以下表格列出了未计入摊薄后每股收益计算中的潜在普通股，因为它们的影响是反稀释的：
 截至三个月结束时
2021年9月30日		截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日
以千为单位20242023 20242023
潜在普通股份424 532 424 532 

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8.累计其他综合损失
下表列出了截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月累计其他综合损失的变动详情。
以千为单位货币翻译调整 衍生工具未实现的损益养老金变动 其他离退休福利计划变动 总
2024年7月1日的余额$(101,875)$11,636 $(2,644)$355 $(92,528)
其他综合收益（损失）在重分类前（税后净额）
16,598 (1,345)— — 15,253 
从累计重新分类的金额
其他综合收益（税后）
— 134 24 (4)154 
其他综合收益（损失）的本期净额16,598 (1,211)24 (4)15,407 
2024年9月30日的余额$(85,277)$10,425 $(2,620)$351 $(77,121)
 
2023年7月1日的余额$(96,759)$11,322 $(2,562)$403 $(87,596)
重新分类前的其他综合收益（损失）（税后）
(7,185)1,515 — — (5,670)
从累计重新分类的金额
其他综合收益（税后）
— (484)19 (8)(473)
其他综合收益（损失）的本期净额(7,185)1,031 19 (8)(6,143)
2023年9月30日结余$(103,944)$12,353 $(2,543)$395 $(93,739)
2024年1月1日的余额$(90,733)$10,555 $(2,692)$361 $(82,509)
税后重新分类前的其他综合收益
5,456 373 — — 5,829 
从累积其他综合收益中重新分类的金额（税后）
— (503)72 (10)(441)
其他综合收益（损失）的本期净额5,456 (130)72 (10)5,388 
2024年9月30日的余额$(85,277)$10,425 $(2,620)$351 $(77,121)
 
2023年1月1日余额$(106,242)$11,176 $(3,247)$418 $(97,895)
税后再分类前的其他综合收益
2,298 3,128 — — 5,426 
重新分类的金额，从累积其他综合收益中（税后）
— (1,951)704 (23)(1,270)
其他综合收益（损失）的本期净额2,298 1,177 704 (23)4,156 
2023年9月30日结余$(103,944)$12,353 $(2,543)$395 $(93,739)

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从累积其他综合损益中重新分类至压缩合并财务报表的情况如下:
 截至三个月结束时
2021年9月30日		截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日		 
以千为单位2024202320242023 
Description    
损益表中的项目
现金流量套期交易（注17）
     
现金流量套期收益$(331)$(261)$(457)$(1,579)产品销售成本
税收准备（利益）
465 (223)(46)(372)所得税负担（利益）
税后净额134 (484)(503)(1,951) 
总现金流对冲134 (484)(503)(1,951) 
养老计划义务（注10）
 
延期福利养老金计划摊销 
先前服务成本3 4 11 16 其他，净额
精算损失34 21 82 64 其他，净额
养老金结算— — — 633 其他，净额
 37 25 93 713  
税收优惠(13)(6)(21)(9)所得税负担（利益）
税后净额24 19 72 704  
延后福利其他计划的摊销 
先前服务成本 12 6 37 16 其他，净额
精算增益(16)(14)(47)(39)其他，净额
 (4)(8)(10)(23) 
所得税费— — — — 所得税负担（利益）
税后净额(4)(8)(10)(23) 
重分类总额，净额（税后）$154 $(473)$(441)$(1,270) 
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9.股权基础补偿
2023年5月5日（“生效日期”），董事会和股东批准了对ph格拉特费尔公司2022年长期激励计划（“股权计划”）的修订和重制，以增加股权计划下可授予的股票数量（修订和重制后称为“修订计划”）（统称为“LTIP”）。 LTIP是一项长期激励计划，根据该计划可以授予公司或公司任何子公司或附属公司的全职或兼职员工、高管、非雇员董事和顾问，包括期权、仅限股票的股票增值权益（“SOSARs”）、受限股票奖励、受限股票单位（“RSUs”）、业绩股票奖励（“PSAs”）和其他股票为基础的奖励。修订计划的采纳主要是为了增加公司普通股股权奖励保留的股份数量为 675,000 股份（除了加上生效日期时仍然保留用于股权计划下奖励的股份和生效日期时根据股权计划授予的尚未行使的奖励的股份）。截至2024年9月30日，LTIP下尚有 343,605 股普通股可用于未来发行。
根据LTIP条款，我们已向符合条件的参与者发放了RSUs，PSAs和SOSARs。

限制性股票单位和绩效股份奖励 2024年前九个月，我们在LTIP下向员工授予了RSUs。2024年授予的RSUs解锁时间分布在 三年、3325%将在2024年12月31日解锁， 3325%将在2026年2月28日解锁，以及 3450%将在2027年2月28日解锁。在2024年未授予PSAs。相反，有一个现金补偿奖励（以现金支付而非股票），其解锁方式与RSUs相同。这个现金补偿奖励不属于LTIP。在2023年，我们在LTIP下向员工授予了RSUs和PSAs。在2023年，授予的奖励价值的 5025%是RSUs，这些股票根据时间的推移解锁，通常在一段时间内分批解锁。 三年 在某些情况下，期权或者在特定情况下，RSUs在经历一定期限后实现一次性授予 之一或。三年。剩下的 50% 2023年授予的奖励的公允价值的PSAs。 PSAs的授予基于对累积财务绩效目标的取得，覆盖了 法律诉讼、索赔和评估。像许多零售商一样，公司已被指控违反劳动法的加州诉讼。截至2024年5月4日，类/代表行动诉讼仍然悬而未决。 基于一段时间或者基于股东总回报相对于广泛市场指数。绩效考核包括最低、目标和最高绩效水平，为受益人提供了根据实际财务绩效获得比目标更多或更少股份的机会。 三年 总股东回报相对于广泛市场指数。绩效衡量包括最低、目标和最大绩效水平，这为受限方提供了根据实际财务绩效获得比目标更多或更少股票的机会。
对于RSU，授予日期的股票奖励公允价值，或者授予日期的每股收盘价，用于确定在适用服务期间内承认的费用金额。对于PSA，估计授予日期的公允价值使用晶格模型。重要输入因素包括股价、波动率、股息率和无风险利率。RSU和PSA的结算将通过使用我们目前在库房持有的普通股份进行。
下表总结了所示期间的RSU和PSA活动:
单位20242023
1月1日的结存2,273,939 1,650,152 
已行权2,403,905 1,452,769 
被取消(254,730)(460,218)
股票已交付(520,135)(371,660)
截至9月30日的余额3,902,979 2,271,043 
2023年授予的金额包括 756,526 PSA的一部分，不包括再投资的分红派息。
以下表格列出了指定期间包括在持续运营中的累计RSU和PSA补偿费用。
 2020年9月30日
以千为单位20242023
截至三个月结束时$1,081 $898 
截至九月底的九个月的营业租赁成本$2,550 $2,205 

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仅限股票股票增值权 根据SOSAR的条款，受益人有权收到以普通股形式支付的金额，金额等于在行使SOSAR时普通股的市价与行使价格的差额。 之一 所有SOSAR都已获得，可行使，并具有期限 $244,200，将在归属期内按比例确认。自2016年以来，未授予任何SOSAR。
以下表格详细列出了与未解决的SOSAR相关的信息:
 20242023
股份
加权平均
行权
价格
股份
加权平均
行权
价格
1月1日未清偿531,519 $22.10 769,544 $21.34 
已行权— — — — 
行使— — — — 
取消/没收的数量(107,294)29.73 (238,025)19.66 
截至9月30日，表现优异。424,225 $20.17 531,519 $22.10 


10.养老计划和其他退休后福利
以下表格提供了关于在持续运营中包含的养老金和医疗福利计划的净周期成本的信息。
 三个月结束了
9月30日		九个月已结束
9月30日
以千计2024202320242023
养老金福利    
服务成本$— $— $— $— 
利息成本358 347 1,059 1,120 
先前服务成本的摊销3 4 11 16 
摊还精算损失34 21 82 64 
养老金结算费— — — 633 
定期福利支出净额总额$395 $372 $1,152 $1,833 
 
其他好处
服务成本$5 $3 $15 $8 
利息成本40 44 122 133 
先前服务成本的摊销12 6 37 16 
精算收益摊销(16)(14)(47)(39)
定期福利支出净额总额$41 $39 $127 $118 

11.所得税
所得税是指当前年度应支付或可退还的税款，以及基于已经在我们的简明综合财务报表或税务申报中确认的事件的未来税收后果的递延税收负债和资产。 所得税的影响是基于已颁布的税法和税率来衡量的。
截至2024年9月30日的九个月，我们在持续营运中录得税前亏损$52.4百万美元的所得税费用为$9.6截至2024年9月30日的九个月，有效所得税率受公司及其子公司税前结果在国内和某些外国司法管辖区间的税率构成和无法获得税收优惠的亏损不利影响。
截至2024年9月30日的九个月，我们记录了估值准备增加$14.5百万美元，用于避免对美国联邦及某些外国司法管辖区的净递延税资产计提估值准备。在评估是否需要估值准备时，管理层会考虑其分析中的所有可用正面和负面证据。基于这一分析，我们
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对递延税收资产的部分记录了减值准备，其证据的重要性表明递延资产不太可能被实现。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们的未确认税收福利分别为$63.41百万美元和60.7百万美元。截至2024年9月30日，如果这些福利被确认，大约$60.8百万将被记录为所得税费用的一部分，从而影响我们的有效税率。
我们支付的所得税额受到联邦、州和外国税务机构的持续审计，往往导致提出的评估。管理层每季度对其全球税务立场进行全面审查，并为不确定税务立场计提金额。根据这些审查及与税务机构讨论和解决事项的结果以及关税年度的审计结束，预留金按需进行调整。然而，未来的结果可能包括在评估确定或解决时期或法定时限关闭时，我们估计的税务责任出现有利或不利的调整。由于联邦、州和外国审查的潜在解决以及各种诉讼时效的到期，我们尚未确认的税务利益在未来十二个月内可能减少一个区间。 零增加到$27.1百万。我们确认与不确定税务立场相关的利息和罚款为所得税支出。 职位。
以下表格总结了与未确定税务立场利息有关的持续经营信息。
 截至9月30日的九个月
单位为百万20242023
利息费用$2.1 $1.6 
 2020年9月30日
2024		12月31日
2023
应付应计利息 $8.4 $6.3 
应计罚款2.7 2.8 
2021年，经济合作与发展组织（经合组织）发布了第二支柱模型规则，定义了全球货币最低税率，要求大型企业以最低税率的15%缴纳税款。此后，经合组织发布了行政指导，提供了关于实施第二支柱全球货币最低税的过渡和安全港规则。自2024年1月1日起，许多国家已经提出或实施了旨在实施第二支柱提议核心要素的立法。第二支柱对格拉特费尔截至2024年9月30日的财务业绩没有产生重大影响。尽管格拉特费尔正在监控发展并评估对未来时期的潜在影响，但格拉特费尔不认为第二支柱对其2024年的财务业绩会产生重大影响。

12.存货
存货净值减去准备金后如下：
以千为单位2020年9月30日
2024		12月31日
2023
原材料$92,261 $82,012 
进行中和已完成150,879 150,220 
用品70,047 66,016 
总费用$313,187 $298,248 

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13.商誉和其他无形资产
下表显示了在所示期间内，每个业务部门记录的商誉和其他无形资产金额的变化。
以千为单位12月31日
2023		购买价格分配调整累计折算差额(2)2020年9月30日
2024
商誉    
气流成型材料$107,691 $— $949 $108,640 
总费用$107,691 $— $949 $108,640 
其他无形资产12月31日
2023
摊销
累计折算差额(2)2020年9月30日
2024
气流成型材料
商标名称$3,566 $— $47 $3,613 
累计摊销(944)(131)(16)(1,091)
净利2,622 (131)31 2,522 
 
科技及相关18,121 — 232 18,353 
累计摊销(6,819)(875)(111)(7,805)
净利11,302 (875)121 10,548 
 
客户关系及相关43,986 — 317 44,303 
累计摊销(17,685)(2,787)(212)(20,684)
净利26,301 (2,787)105 23,619 
针刺无纺布
产品和商标30,064 — (181)29,883 
累计摊销(3,452)(969)(195)(4,616)
净利26,612 (969)(376)25,267 
科技和相关15,833 — (96)15,737 
累计摊销(3,146)(1,204)137 (4,213)
净利12,687 (1,204)41 11,524 
客户关系及相关30,478 — (184)30,294 
累计摊销(3,669)(1,207)(34)(4,910)
净利26,809 (1,207)(218)25,384 
总无形资产142,048 — 135 142,183 
累计摊销总额(35,715)(7,173)(431)(43,319)
净无形资产$106,333 $(7,173)$(296)$98,864 

14.租赁
我们进入各种安排，作为汽车、叉车和其他生产设备、生产设施、仓库、办公空间和土地的承租方。我们在初期确定安排是否包含租赁。所有我们的租赁安排均为经营租赁，并在综合资产负债表中记录在“其他资产”栏下，租赁义务在“其他流动负债”和“其他长期负债”栏下。我们没有任何融资租赁。
经营租赁使用权（“ROU”）资产和经营租赁负债的确认是基于合同开始日期未来最低租赁付款的现值。ROU资产还包括任何在租赁开始日期或之前发生的初始直接成本以及任何支付的租金，减去获得的租赁激励。我们
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在确定租赁负债时，请根据起始日期可获得的信息使用我们的增量借款利率，因为我们的租赁通常不提供暗含利率。 为了记录租赁安排，在我们合理确定该期权会被行使时，租赁期限可能包括延长或终止的期权。 租赁费用应在租赁期内以直线方式确认。
下表列出了与我们租赁相关的信息，截至所指示的期间。

千美元2020年9月30日
2024		12月31日
2023
R使用权资产$24,462$24,991
加权平均折扣率4.09 %3.63 %
加权平均剩余期限 (年)
1920
以下表格列出了所示时段的经营租赁费用：
 2020年9月30日
以千为单位20242023
截至三个月结束时$1,719 $1,665 
截至九月底的九个月的营业租赁成本$5,084 $5,058 
以下表格列出了所需的未来最低租金支付金额，按指定年份列示：
以千为单位 
2024$1,701 
20256,310 
20263,787 
20272,808 
20282,119 
此后19,098 

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15.长期债务
长期债务汇总如下：
以千为单位2020年9月30日
2024		12月31日
2023
可循环使用信贷额度，截至2026年9月到期
$120,020 $99,450 
4.750％优先票据，截至2029年10月到期
500,000 500,000 
11.25％期限贷款，截至2029年3月到期
275,339 271,215 
1.10％期限贷款，截至2024年3月到期
— 1,005 
所有长期债务895,359 871,670 
减去流动部分— (1,005)
未摊销的发行成本(15,376)(17,502)
开多期债务，净电流部分$879,983 $853,163 

2021年9月2日，我们签署了一份修正协议，作为第四次修订和重订的$百万循环信贷额度和€百万定期贷款（统称“信贷协议”）的一部分。400.0 百万循环授信额和€百万定期贷款（统称为“信贷协议”）。220.0 百万定期贷款（合称“信贷协议”）。
2022年5月9日，我们对信贷协议进行了修订，该协议于2023年3月30日再次修订。2023年3月30日修订的信贷协议将循环信贷额度降至$250.0百万并要求我们完全清偿€220.0百万的总结余本金和循环信贷额度下的应计利息将于2026年9月2日到期兑付。
信贷协议包含了一系列针对这类融资的惯例契约，其中限制了我们处置或设立资产的能力，承担额外负债，限制了某些公司内部融资安排，进行收购并参与合并。信贷协议还包含要求最低负债覆盖比率的契约。截至2024年9月30日，根据我们信贷协议中定义计算的杠杆比率为 3.8x。对这些要求的违反将导致可采取的若干救济措施，其中包括撤销协议。
2023年3月30日，我们与Angelo, Gordon & Co., L.P.的某些关联方签订了1,000万欧元的定期贷款协议（“AG贷款”）。AG贷款的净收益用于清偿欧元1000万的定期贷款，偿还循环信贷设施下未清偿的借款部分，用于营运资本和一般企业用途，以及支付预估的费用和开支。AG贷款将于2029年3月23日到期，可在定期贷款协议中规定的可预付溢价的情况下随时全额或部分提前偿还。250.02023年3月30日，我们与Angelo, Gordon & Co., L.P.的某些关联方签订了1,000万欧元的定期贷款协议（“AG贷款”）。AG贷款的净收益用于清偿欧元1000万的定期贷款，偿还循环信贷设施下未清偿的借款部分，用于营运资本和一般企业用途，以及支付预估的费用和开支。AG贷款将于2029年3月23日到期，可在定期贷款协议中规定的可预付溢价的情况下随时全额或部分提前偿还。220.02023年3月30日，我们与Angelo, Gordon & Co., L.P.的某些关联方签订了1,000万欧元的定期贷款协议（“AG贷款”）。AG贷款的净收益用于清偿欧元1000万的定期贷款，偿还循环信贷设施下未清偿的借款部分，用于营运资本和一般企业用途，以及支付预估的费用和开支。AG贷款将于2029年3月23日到期，可在定期贷款协议中规定的可预付溢价的情况下随时全额或部分提前偿还。
2021年10月25日，我们发行了$500.0总额为百万的4.750年到期的优先票据（“票据”）。票据的发行净收益与现金一起，用于支付Jacob Holm收购的购买价格，偿还Jacob Holm的某些债务，偿还循环信贷设施下的未偿还借款，以及支付估计的费用和支出。票据将于2029年11月15日到期。票据可在契约中规定的赎回价格全额或部分赎回。在2024年11月15日之前，我们可以按照契约中规定的“make-whole”溢价赎回部分或所有票据。
ph格拉特费尔根斯巴赫有限责任公司（“格拉特费尔”）是我们的全资子公司，与IKb Deutsche Industriebank AG（IKB）杜塞尔多夫签订了一系列借款协议。每笔借款都要求按季度偿还本金和利息，并提供了对这些类型融资惯常的陈述、保证和契约。这些借款的财务契约根据信贷协议计算。这些借款已于2023年3月14日全额清偿。
2021 年，格恩斯巴赫还加入了 二 向某些金融机构提供的固定利率非摊还定期贷款。2023 年 2 月 28 日， 一 这些定期贷款中的欧元为20.0百万被完全扑灭。剩余的定期贷款于2024年3月到期。
与我们全部未偿债债务相关的累计未摊销推迟债务发行成本总额为$15.4 截至2024年9月30日，推迟成本正在按照相关工具的期限进行线性摊销。2024年和2023年，与推迟发行债务成本相关的摊销费用分别为$2.6万美元和3.9 百万。
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下表列出了我们的分期贷款协议的摊销情况，以及其他长期债务在指定年份到期。

以千为单位
2024$—
2025—
2026120,020
2027—
2028—
此后775,339

ph格拉特费尔公司保证其子公司的所有债务义务。所有这些义务均记录在这些合并基本报表中。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们的未确认税收福利分别为$3.7万美元和5.7 分别由某些金融机构发行给我们的信用证为 1000 万和 1500 万美元。这些信用证减少了我们循环信用设施下的可用额度，为与Fox River环保事宜相关的长期监测活动提供了财务保证，也为与我们的自保计划联合为特定州劳工伤害赔偿保险机构提供了财务保证。在我们不遵守某些协议的规定的情况下，我们将承担这笔金额的信用风险。 不 信用证中尚有未偿还的金额。

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16.金融工具的公允价值
在简明综合资产负债表中报告的现金及现金等价物、应收账款、应付账款和短期债务的金额大致等于各自的公允价值。 下表列出了长期债务的账面价值和公允价值：
 2024年9月30日2023年12月31日
以千为单位
搬运
数值
公正价值
搬运
数值
公正价值
到期日为2026年9月的循环信用授信额度
$120,020 $120,020 $99,450 $99,450 
4.750至2029年10月到期的优先票据
500,000 450,625 500,000 346,250 
11.25至2029年3月到期的百分比贷款
275,339 287,761 271,215 282,586 
1.10至2024年3月到期的百分比贷款
— — 1,005 993 
总费用$895,359 $858,406 $871,670 $729,279 
以上所述数值基于可观察的输入和其他相关市场数据（2级）。金融衍生品的公允价值如下所述，详见第17条注。

17.金融衍生品和套期保值活动
作为我们整体风险管理实践的一部分，我们主要进行金融衍生品交易，其设计主要用于：i)对付预测交易所涉及的外币风险进行套期保值（“现金流量套期保值”）；ii)减轻汇率变动对跨公司融资交易、外币计价应收款项和应付款项的影响（“外币套期保值”）；或iii)将浮动利率债务转换为固定利率。
被指定为避险工具的衍生品-现金流避险 我们使用货币远期合约作为现金流避险，以管理对特定预测生产成本的货币汇率波动风险。货币远期合约涉及固定交易量的外币在指定日期交割的汇率。截至2024年9月30日，货币远期合约的到期日可长达 一个月至15个月内确认为营业收入。
我们将某些货币远期合约指定为现金流套期保值，用于预测的原材料采购、特定生产成本或受外币兑换汇率变动影响的资本支出。指定并符合现金流套期保值的衍生工具的公允价值变动被推迟，并作为伴随的精简合并资产负债表中其他综合收益的组成部分。就预测的原材料采购或生产成本的套期保值而言，推迟的金额随后被重分类为影响盈利的存货生产采用套期交易的期间内的产品成本。对于套期的资本支出，推迟的收益或损失被重新分类并包含在资本资产的历史成本中，并随后因计提折旧而影响盈利。
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我们持有以下未到期衍生工具，用于对冲与预测交易相关的汇率风险，并指定为避险工具：
以千为单位2020年9月30日
2024		12月31日
2023
衍生品  
卖出/买入 - 卖出名义  
欧元指数 / 英镑15,33815,210
菲律宾比索 / 欧元指数—137,449
美元 / 英镑10,33518,470
美元/欧元指数67277
 
卖出/买入 - 买入名义
欧元指数/菲律宾比索670,767788,342
英镑/菲律宾比索951,019923,653
欧元指数/美元76,13993,397
美元/加币32,21130,914
英镑/美元—2,211
作为套期工具指定的衍生品 - 净投资套期保值 €220 百万美元贷款见第15条“长期债务”讨论开多期债务 贷款被指定为我们欧元功能货币的外国附属公司的净投资套期保值，并于2023年3月30日与信贷设施修订一起结清。在2023年前九个月期间，我们因货币兑换汇率变动而对贷款重新计量而确认了一笔税前损失$3.7 百万美元。这种金额记录为其他综合收益（损失）的一部分。
未指定为套期保值工具的衍生品-外币套期保值 我们还进行了远期外汇合约，以减轻货币汇率变化对资产负债表货币资产和负债的影响。这些合约均未被指定为财务会计目的下的套期保值工具，因此，外汇远期合约价值的变化以及在资产负债表上与之抵消的基础交易变动反映在附注的综合损益表中的“其他，净额”栏目中。
以下阐明了用于减轻货币汇率变动对资产负债表货币资产和负债的影响的衍生工具：
以千为单位2020年9月30日
2024		12月31日
2023
衍生品  
卖出/买入 - 卖出名义  
美元 / 英镑13,50022,800
英镑 / 欧元2,6003,500
日币 / 欧元53,000—
美元/瑞士法郎—13,620
英镑/瑞士法郎9302,240
欧元/瑞士法郎8,2004,940
欧元/美元10,30011,000
美元菲律宾比索9,1006,700
卖出/买入 - 买入标的
欧元/美元—10,200
英镑/欧元3,6006,470
瑞士 / 丹麦克朗——
美元 / 加币
2,4001,120
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这些合同的到期日分别为 一个月 从最初签订日期起。
公允价值衡量 下表总结了衍生工具的公允价值（按指定时段）以及这些工具记录在附表合并资产负债表中的项目：
以千为单位2020年9月30日
2024		2023年12月31日2020年9月30日
2024		2023年12月31日
资产负债表标题预付费用和其他
流动资产		其他
流动负债
指定为套期保值：    
远期外币兑换合约$433 $851 $1,278 $1,653 
 
未指定为套期保值：
远期外币兑换合约$184 937 $226 $155 
上表中列出的金额代表考虑与每个交易对手的清算权利所产生的净资产或负债。对上述金额进行轧差的影响对我们的合并财务状况没有实质影响。

公允价值层次包括三个广义级别，其中最高优先级给予处于活跃市场上未调整的相同资产或负债的报价价格（一级），最低优先级给予无法观测的输入（三级）。 汇率期货合同的公允价值被视为二级。 外币远期合同使用外币远期和利率曲线进行估值。 每笔合同的公允价值是通过比较合同利率与远期利率并折现至现值来确定的。处于盈利位置的合同记录在简明综合资产负债表中的“预付费用和其他流动资产”下，而处于亏损位置的合同价值记录在“其他流动负债”下。
以下表格总结了在指定期间中识别的衍生工具收入或（亏损）金额，并记录了结果的附带简明综合利润表中相应行项目的情况。
 截至三个月结束时
2021年9月30日		截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日
以千为单位2024202320242023
指定为对冲:    
货币兑换远期合同:    
销售产品成本$(331)$(261)$(457)$(1,579)
 
未指定为套期保值：
远期外币兑换合同：
Amortization$(553)$250 $2,003 $32 
未被指定为套期保值的活动所产生的影响基本上都被资产负债表上项目的重新计量所抵消。
在税前列示的作为积累其他综合损益组成部分的公允价值金额的滚动调整如下：
以千为单位20242023
1月1日的结存$(808)$242 
现金流量套期交易的推迟收益(769)3,128 
重新分类为收益(457)(1,579)
截至9月30日的余额$(2,034)$1,791 
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我们预计几乎所有记录在累积其他综合损失中的金额将在接下来的结果中记录 12至18 月份, 最终确认的金额将根据实际市场汇率的变化而异。
衍生品活动相关的信用风险是指当交易对手未履行对我们的义务时产生。这种风险通常仅限于交易对手的义务超过我们对其的义务的金额（如果有的话）。我们的政策是只与符合某些最低信用评级要求的金融机构签订合同。
18.承诺、附带条件和法律诉讼
威斯康星州尼纳的福克斯河
背景我们先前报告过，我们面临与环保索赔相关的责任，原因是在我们前尼纳厂址下的低空格林湖中发现了多氯联苯（PCBs），以及在威斯康辛州的绿湾（统称为“场地”）中发现了多氯联苯。在过去几年里，我们和其他一些负有责任的PRPs根据适用的同意裁定或单方行政令完成了所有的修复措施。在格拉特费尔同意裁定的规定下，我们主要负责OU1-OU4a的长期监测和维护，以及在2018年10月后支付的政府监管成本的偿还。
除其他外，监测活动包括测试鱼类组织、取样水质和沉积物以及检查工程瓶盖。2018年，我们订立了固定价格， 30 年 与第三方达成协议，通过OU4a履行我们在OU1中的所有监控和维护义务，但有限的例外情况除外，例如超额的上限维护或更换。我们在本协议下的义务包含在我们网站的总储备金中。我们有义务根据该固定价格合同定期付款，直到剩余的到期金额低于OU1托管账户余额为止。根据OU1同意令，在托管账户余额超过固定价格合同应付金额的任何期间，我们都可以使用我们和WtM I公司（“wTM I”）另一个PRP开立的托管账户的剩余余额来支付本合同。截至2024年9月30日，托管余额比固定价格合同下的应付金额高出约美元0.7 百万。截至2024年9月30日，托管账户余额总额为美元9.3 百万美元，包含在简明的合并资产负债表中，标题为 “其他资产”。
根据和解法令，我们将负责从2018年10月及以后，大约未来开多多少年的政府监督成本补偿。 30 我们预计监督成本将下降，因为在该现场的活动已经从修复转变为长期监测和维护。
网站的储备金 过去和未来政府监管成本、长期监测和维护的储备总额为$12.1 百万美元，在2024年9月30日即时财务报表中，其中有$0.7 百万美元记录在附表2024年9月30日的简明合并资产负债表中的“环保母基”栏下，剩余的$11.4 百万美元记录在“其他长期负债”栏下。
合理可能结果的范围 根据我们对所有可获得信息的分析，包括但不限于法院的判决、官方文件如决定记录、与法律顾问的讨论、未来监测和维护的成本估算以及其他在现场进行的发帖后整治成本，我们认为与Fox River事项相关的成本不太可能超过已经计提的总额。
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19.分段信息
下表显示了按部门和指定期间提供的财务和其他信息：
三个月结束了
九月三十日		九个月已结束
九月三十日
以千美元计2024202320242023
净销售额
气流成网材料$138,306 $147,014 $400,419 $458,966 
复合纤维113,689 109,715 347,054 368,031 
水刺布80,443 73,791 242,770 239,934 
细分市场间销量消除(337)(599)(1,443)(1,797)
总计$332,101 $329,921 $988,800 $1,065,134 
营业收入（亏损）
气流成网材料$10,343 $11,196 $22,806 $34,836 
复合纤维6,292 7,268 20,582 14,293 
水刺布1,324 (1,053)6,348 (4,390)
其他和未分配(14,988)(14,758)(41,016)(46,458)
总计$2,971 $2,653 $8,720 $(1,719)
折旧和摊销
气流成网材料$7,656 $7,553 $22,922 $22,876 
复合纤维3,810 3,898 11,238 11,760 
水刺布3,447 3,289 10,147 9,857 
其他和未分配916 953 2,818 2,901 
总计$15,829 $15,693 $47,125 $47,394 
资本支出
气流成网材料$3,286 $2,625 $6,948 $7,039 
复合纤维2,540 2,579 8,613 8,352 
水刺布2,198 2,271 4,964 7,481 
其他和未分配499 296 1,170 2,357 
总计$8,523 $7,771 $21,695 $25,229 
装运吨数（公制）
气流成网材料39,069 40,076 115,205 119,149 
复合纤维22,862 22,188 73,599 71,972 
水刺布14,699 14,436 46,727 46,047 
细分市场间销量消除(164)(328)(830)(925)
总计76,466 76,372 234,701 236,243 
板块 根据我们的管理会计实践和管理结构，分别呈现各个经营部门的业绩。目前并没有类似美国通用会计准则那样全面权威的管理会计指导准则；因此，各个分支的财务业绩不一定可以与其他任何公司的类似信息相比较。管理会计流程采用假设和分配来衡量各个分支的业绩。随着管理会计实践的提升和业务的变化，方法论不时得到改进。那些与分支不直接相关的支持领域的成本主要根据对支持领域服务的估计利用分配，或者在上述表格中的“其他和未分配”中列举。
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管理层在考虑某些公司级成本和与核心业务操作无关的某些收益或损失之前，评估各经营领域的经营业绩。管理层认为，这更能代表核心业务的运营绩效、各经营领域的盈利能力以及这些核心业务所带来的现金流量。这些金额列在“其他和未分配”标题下。在评估经营领域的业绩时，管理层不使用任何总资产指标。这一呈现方式与我们公司的管理和运营结构保持一致。公司的表现在内部和董事会内部评估时也是基于这一基础进行的。

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项目2.财务状况和业绩分析管理讨论与分析
以下讨论内容应结合包含在此处的未经审计的简明综合财务报表和附注、ph格拉特费尔的基本报表以及我们2023年度10-k表格中包含的财务状况和经营业绩的基本报表和管理层讨论与分析一起阅读。

前瞻性声明 本季度10-Q表格中包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的前瞻性声明。除了历史事实之外的所有声明，包括关于行业前景和未来的财务状况或经营业绩的声明，在本10-Q报告中均属前瞻性声明。我们使用诸如“预计”、“相信”、“期望”、“未来”、“打算”等表达来识别前瞻性声明。前瞻性声明反映管理层的当前期望且囿于不确定性。我们的实际结果可能与这些期望大相径庭。以下讨论包括一系列难以预测的前瞻性声明。尽管我们是基于我们认为合理的假设发表这些声明，但不能保证实际结果不会与我们的期望大相径庭。因此，我们确定以下重要因素以及其他可能导致我们的结果与任何前述前瞻性声明中所预计、预测或估计的结果有所不同的因素:
i.与俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突及相关制裁，对我们的生产、销售、供应链、能源成本以及能源供应受到的影响，因为天然气供应问题进入欧洲;
ii.全球货币供应链中断，包括关键原材料和运输关键输入物品及产品到客户的可用性，以及运输材料和产品成本的增加；
iii.与我们能够迅速或足够提高销售价格以弥补原材料、能源、货运和其他成本的快速通货膨胀相关的风险，以及由于价格上涨导致销售减少或流失的潜在风险；
iv.我们产品需求的变化，包括未经计划的市场相关停机影响、产品定价变化或产品替代；
v.竞争的影响，行业生产能力的变化，包括新设施或机器的施工、设施的关闭以及由于资本支出或生产力提高而带来的递增变化；
vi.与我们的国际业务相关的风险，包括当地经济和政治环境以及货币汇率波动；
vii.我们开发新的、高附加值产品的能力；
viii.我们使用的原材料价格或供应情况的变化，尤其是木浆、纸浆替代品、合成纸浆、其他特种纤维和麻皮纤维。
ix.能源相关价格和商品原材料的变动，其中包含能源成分;
x.在我们的设施或任何重要供应商出现的计划外生产中断所造成的影响；
xi.由于劳资纠纷导致生产中断和/或成本增加；
xii.重要客户的增减或损失，以及这些客户的持续生存能力；
xiii.战争和恐怖主义的影响;
xiv.各州、联邦或国际税务机构对审计不利结果的影响，或者税前收入变化及其对递延税款估值的影响；以及
xv.不利的州、联邦或外国税法的通过，或政府立法、政策或法规的变化。

介绍 我们生产各种工程材料，并通过三个经营部门管理我们的公司：
•气流成型材料 销售用于女性卫生用品、成人失禁产品、桌布、特种湿巾、家居护理产品和其他湿法无纺布应用的产品;
•合成纤维 销售单杯茶和咖啡过滤纸、壁纸基材、复合层压纸、电气应用基材等技术特种产品，以及镀膜产品；以及
•Spunlace 销售用于关键清洁、高性能材料、个人护理、卫生和医疗应用的优质Spunlace无纺布。
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前特种纸业务的经营结果和财务状况被报告为已停止的业务。以下是对我们持续经营的业务的财务经营结果和财务状况的讨论和分析。
根据2024年2月7日先前宣布的消息，我们与berry global group达成了某些最终协议，其中berry将分拆其大部分Health, Hygiene和Specialties业务部门，包括其全球Nonwovens和Films业务（"HHNF"），与ph格拉特费尔进行合并（"Merger"）。Berry和ph格拉特费尔的董事会均已一致批准了此次合并。合并预计将通过一系列交易进行，包括一项Reverse Morris Trust交易，使HHNF成为ph格拉特费尔的全资子公司。合并完成后，Berry股东将持有ph格拉特费尔90%的已发行股份，ph格拉特费尔股东将继续持有ph格拉特费尔已发行股份的10%。合并后的公司董事会将包括由Berry选出的6名成员和ph格拉特费尔现有董事会选出的3名成员，目前为Berry的Health, Hygiene & Specialties部门总裁Curt Begle将成为首席执行官。
公司此前曾报道取得了所有必需的竞争法和外国直接投资法所需的批准和许可，并且Berry收到了美国国内税务局的有利私人信函，确认分拆和并购符合内部税收法案的免税交易资格。2024年10月23日，我们获得了股东批准该合并交易，预计交易将于2024年11月4日结束。在Merger完成之前，ph格拉特费尔和HHNF将继续作为独立公司运营。
经营业绩结果

2024年9月30日结束的九个月，与2023年9月30日结束的九个月相比
概述2024年前九个月，我们报告持续经营的亏损为6190万美元，每股亏损1.37美元，与2023年同期的6950万美元亏损或每股1.54美元相比。以下表格列出了经营汇总的综合结果：
 截至9月30日的九个月
以千计，每股除外20242023
净销售额$988,800 $1,065,134 
毛利润106,778 98,834 
营业收入（亏损）8,720 (1,719)
持续运营
损失(61,947)(69,493)
每股亏损(1.37)(1.54)
净亏损(57,873)(70,387)
每股亏损(1.28)(1.56)
所报告的结果符合美国通用会计准则（“GAAP”），并反映了许多重要项目的影响，包括战略举措、转型策略成本、债务再融资和CEO过渡成本等。截至2024年9月30日的九个月运营结果反映了：i）宏观经济状况和与壁纸有关的新制裁导致销量下降以及生产降低的影响；ii）由于2023年前九个月的债务再融资而产生的更高利息支出；iii）与与Berry的HHNF业务合并相关的成本支出。
除了按照普通会计原则报告的结果外，我们还使用与普通会计原则不符的财务指标来评估自己的表现，包括调整后的盈利和调整后的利息费用、利息收入、所得税、折旧和摊销以及基于股份的报酬（“调整后的EBITDA”）。在调整后的盈利基础上，即非普通会计原则下的一个指标，2024年前九个月我们的持续经营调整后亏损为3800万美元，每股0.84美元，而一年前的亏损为3670万美元，每股0.81美元。我们的调整后的EBITDA，同样是非GAAP财务指标，于2024年9月30日结束的九个月为7400万美元，相比之下，2023年同期为6750万美元。我们披露这些信息是为了让投资者能够评估我们的表现，排除影响期间结果可比性的某些项目，我们认为这有助于理解基础运营趋势和现金流量的生成。
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调整后的收益包括根据GAAP确定的净利润，经调整以排除以下影响：
战略举措。 这些调整主要反映了专业和法律费用以及其他直接与评估和执行某些战略举措相关的费用，包括与Berry HHNF合并相关的费用。
扭亏为盈的策略成本。 此调整反映了公司在2022年由新任首席执行官发起的扭亏为盈的策略所产生的成本，旨在推动业务和财务改善。这些成本主要与专业服务费和员工离职成本有关。
奥伯-施米滕出售。 这些调整反映了与德国奥伯-施米滕设施出售直接相关的员工分离费用、专业费用和其他费用。
债务再融资成本。 代表写-off未累计摊销的公司22000万欧元的定期贷款和IKb贷款的费用，以及公司信用额度修正费用。这些费用还包括与IKb贷款的摊销相关的提前还款罚金。
首席执行官过渡费用。 此调整反映了与前首席执行官分离相关的费用，包括根据其非合格养老金计划协议规定，在2023年第一季度进行的一次性分配有关的非现金退休金解决费。
COVID-19 ERC恢复。 此调整反映了根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》（“ CARES” ）法案和2020年《纳税人确定性与灾难税收救济法》申报的员工留任税收抵免所认可的好处，以及直接与申报此好处相关的专业服务费用。
Timberland销售和相关成本。 这些调整不包括销售木地的收益，因为这些项目不被视为我们核心业务、持续经营业绩或现金流的一部分。这些调整在时间和金额上都是不规则的，可能有利于我们的营运业绩。
这些调整各自独特，不被视为持续性的。交易在时间和金额上不规律，可能会对我们的运营业绩产生重大影响。因此，这些项目可能不代表我们过去或未来的表现，因此被排除以便进行比较。
调整后的收益和调整后的EBITDA被认为是未按照GAAP计算的指标，因此是非GAAP指标。非GAAP财务信息不应孤立地或视为
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代替措施，根据GAAP编制的财务绩效指标。以下表格列出了向调整收益的调整净亏损的调解，以供参考。

调整后的收益截至9月30日的九个月
 20242023
以千为单位，每股除外金额 每股收益金额 每股收益
净亏损$(57,873)$(1.28)$(70,387)$(1.56)
排除：（收入）终止经营亏损，净税后 (1)
(4,074)(0.09)894 0.02 
持续经营的亏损(61,947)(1.37)(69,493)(1.54)
调整 （税前）：
  
战略举措 (2)
23,024 2,158  
扭转策略成本 (3)
416 7,054 
Ober-Schmitten 出售 (4)
— 18,797 
债务再融资 (5)
— 1,883 
首席执行官过渡成本 (6)
— 579 
COVID-19 ERC恢复 (7)
— (233)
Timberland销售及相关成本— (1,305) 
总调整（税前）23,440 28,933 
所得税 (8)
(192)867 
其他税务调整 (9)
702 3,005 
所得税调整后总额23,950 0.53 32,805 0.73 
调整后的持续经营亏损$(37,997)$(0.84)$(36,688)$(0.81)

(1)在2024年第三季度，我们确认了一个650万美元的收益，减去相关的法律费用，与我们以前的专业纸业务中一家制造商就提供并安装的设备的法律纠纷达成和解有关。
(2)对于2024年，主要反映了与预计的Berry HHNF合并相关的2060万美元的咨询和法律费用，以及为抵消由于即将发生的交易可能导致员工流失的风险而进行的人员留任支出180万美元，合同结算40万美元，以及其他10万美元的成本。对于2023年，主要反映了包括120万美元的咨询和法律费用在内的整合活动，50万美元的决定无法使用的在建施工资产的冲销，10万美元的员工分离成本，以及其他40万美元的成本。
(3)2024年主要反映了员工分离成本。2023年反映了430万美元的员工分离成本和270万美元的专业费用。
(4)与关闭Ober-Schmitten设施相关，反映了1780万美元的处理费用，50万美元的法律费用，10万美元的员工分离费用以及40万美元的其他费用。
(5)在2023年第一季度公司进行债务再融资产生180万美元的递延债务发行成本冲销，以及IKb贷款早期偿还罚款和未摊销融资费用的10万美元。
(6)反映了与前首席执行官分离相关的退休金结算费用。
(7)反映2020年《美国创造就业与经济复苏法案》及后续相关修正案下申报的雇员留任信贷利息收入30万元，并抵销不足10万元的专业费用。
(8)根据每项调整产生的司法管辖区的增值税率计算的税收影响。对于源自美国的项目，由于已建立的净递延税收资产的估值准备金，不承认税收影响。
(9)适用2020年CARES法案某些条款的税收影响。2023年的金额还包括由于对Ober-Schmitten设施的减值准备而产生的240万美元的递延税费。


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下表详细列出了期间内净损失和调整后的EBITDA之间的对账情况：
调整后的EBITDA截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日
以千为单位20242023
净亏损$(57,873)$(70,387)
排除：终止经营亏损（税后净额）(4,074)894 
追加：继续经营税费 9,597 13,421 
折旧和摊销47,125 47,394 
利息费用，净额53,218 46,082 
EBITDA47,993 37,404 
调整：
战略举措23,024 2,158 
扭亏为盈策略费用449 7,566 
Ober-Schmitten剥离— 18,797 
债务再融资— 59 
首席执行官交接成本— 579 
股权酬金2,550 2,205 
COVID-19员工保留税收抵免— 41 
Timberland销售及相关成本— (1,305)
调整后的EBITDA$74,016 $67,504 
EBITDA是管理层用来评估我们运营表现的衡量指标，计算方法是利用持续经营活动的收入（损失），并排除利息支出、利息收入、所得税和折旧及摊销。调整后的EBITDA是使用EBITDA计算，并进一步排除管理层认为与公司核心运营无关的某些项目。这些调整包括战略倡议费用、转型策略费用和股权报酬支出。调整后的EBITDA是一项性能指标，排除了我们不认为代表我们持续经营表现的成本。


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板块财务表现
截至9月30日的九个月
以千美元计20242023
净销售额
气流成网材料$400,419 $458,966 
复合纤维347,054 368,031 
水刺布242,770 239,934 
细分市场间销量消除(1,443)(1,797)
总计$988,800 $1,065,134 
营业收入（亏损）
气流成网材料$22,806 $34,836 
复合纤维20,582 14,293 
水刺布6,348 (4,390)
其他和未分配(41,016)(46,458)
总计$8,720 $(1,719)
折旧和摊销
气流成网材料$22,922 $22,876 
复合纤维11,238 11,760 
水刺布10,147 9,857 
其他和未分配2,818 2,901 
总计$47,125 $47,394 
资本支出
气流成网材料$6,948 $7,039 
复合纤维8,613 8,352 
水刺布4,964 7,481 
其他和未分配1,170 2,357 
总计$21,695 $25,229 
装运吨数（公制）
气流成网材料115,205 119,149 
复合纤维73,599 71,972 
水刺布46,727 46,047 
细分市场间销量消除(830)(925)
总计234,701 236,243 
板块 根据我们的管理会计实践和管理结构，分别呈现各个经营部门的业绩。目前并没有类似美国通用会计准则那样全面权威的管理会计指导准则；因此，各个分支的财务业绩不一定可以与其他任何公司的类似信息相比较。管理会计流程采用假设和分配来衡量各个分支的业绩。随着管理会计实践的提升和业务的变化，方法论不时得到改进。那些与分支不直接相关的支持领域的成本主要根据对支持领域服务的估计利用分配，或者在上述表格中的“其他和未分配”中列举。
管理层在考虑特定企业层级成本以及不被视为与核心业务运营相关的某些收益或损失之前，评估经营部门的运营结果。管理层认为，这是对其核心业务运营绩效、各业务部门的盈利能力更有意义的表现。
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以及从这些核心业务产生的现金流量规模。此类金额出现在“其他和未分配”标题下。在评估经营部门的结果时，管理层不使用任何资产总额的指标。这种表现方式符合我们公司的管理和运营架构。公司的表现也是在此基础上在内部进行评估，并由公司的董事会进行评估。

产品销售额和成本
 截至9月30日的九个月 
以千为单位20242023变更
净销售额$988,800 $1,065,134 $(76,334)
产品销售成本882,022 966,300 (84,278)
毛利润$106,778 $98,834 $7,944 
毛利润占净销售额的百分比10.8 %9.3 % 
下表列出了每个部门对综合净销售额的贡献：
 截至9月30日的九个月
总数的百分比20242023
部分
气流成型材料40.5 %43.1 %
合成纤维35.0 34.4 
针刺无纺布24.5 22.5 
总费用100.0 %100.0 %
净销售额 截至2024年9月30日的九个月内，空气散开材料、复合纤维和纺粘布的净销售额分别为98880万美元和106510万美元，与2023年相比，按固定货币基础，空气散开材料、复合纤维和纺粘布的净销售额分别下降了12.8％、5.6％和1.1％。

Airlaid材料的 今年头九个月的净销售额同比下降5850万元，主要是由于欧洲的较低售价导致，来源于成本增加和能源附加费降低4100万元，因为与去年相比，原材料和能源成本都有所下降。出货量下降了3.3%，主要是卫生类别的下降，主要是由于2023年采取的价格措施以保持利润率，并且家居清洁类别的出货量减少。货币翻译因有利于60万元。

Airlaid Materials的前9个月营业收入为2280万美元，比2023年同期减少了1200万美元。销售价格下降了4100万美元，大部分被较低的原材料、能源和其他通货膨胀成本的3850万美元所抵消。2024年前9个月，主要原材料投入成本降低了3660万美元，或15％，能源成本降低了180万美元，或10％，与2023年同期相比。截至2024年9月30日，Airlaid Materials约76％的净销售额通过具有过账条款的合同进行。运营不利，主要由生产减少和工资通货膨胀增加驱动，为520万美元。货币和相关对冲的影响对收入造成了110万美元的负面影响。Airlaid Materials营业收入变化的主要驱动因素总结在下表中（以百万美元呈现）：

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12734

复合纤维' 由于销售价格下跌，2024年前九个月的净销售额与2023年相比减少了2,100万美元 20.9 万美元。尽管 s出货量增长了2.3％，这主要是由复合材料层压板和金属化产品类别推动的，与其他斜线产品相比，这些类别的平均销售价格较低，这降低了九个月的收入。货币折算利润了30万美元。

复合纤维在前九个月实现营业收入2060万美元，比2023年的前九个月高出630万美元。销售价格下降了2090万美元，但完全被较低的原材料、能源和其他通货膨胀成本的2090万美元抵消。2024年的前九个月，主要原材料进货成本减少了1570万美元，降低了3%，能源成本比2023年同期减少了520万美元，降低了10%。截至2024年9月30日，复合纤维约45%的净销售额由带有过户条款的合同生成。运营收益190万美元，主要由2023年同期相比较更高的斜拉线生产推动。货币和相关对冲影响将收益增加10万美元。复合纤维营业收入变化的主要驱动因素总结在以下图表中(单位：百万美元)：
14153
水刺的 净销售额为 $2.8 与2023年相比，2024年的前九个月增加了100万个，这主要是由Sontara产品类别的出货量增加所致，与健康和卫生产品相比，这些产品的平均销售价格更高。760万美元的较低销售价格部分抵消了这一点n 主要是由于成本转嫁安排。 货币折算略有上升10万美元。

Spunlace在前九个月有630万美元的营业收入，比2023年前九个月的440万美元的营业亏损高出1070万美元。销售价格下降了760万美元，但低原材料、能源和其他通货膨胀成本的降低超过了1320万美元。2024年前九个月，主要原材料投入成本减少了1220万美元，或10%，能源成本减少了90万美元，或
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截至2024年9月30日，Spunlace约53%的净销售额来自具有过户条款的合同。运营情况良好，主要受到产量增加、运营支出降低和与2023年同期相比运营改善的影响，营业利润提高了430万美元。货币及相关套期保值影响使利润减少了10万美元。
2024年9月，我们的阿什维尔设施受到飓风海伦的影响。幸运的是，我们的设施避免了财产损失，但第三季度受到了影响。由于无法获得足够的水，设施在十月份保持关闭状态；然而我们预计运营和发货将在11月初恢复。

Spunlace的营业收入变化的主要驱动因素总结在以下图表中（单位：百万美元）：
15485
其他和未分配 2024年前9个月，未分配的运营费用总计为4100万美元，相比去年同期的4650万美元。在排除用于呈现“调整后盈利”的项目后，2024年前9个月的未分配费用较2023年同期减少230万美元，主要是由于2023年发生的Ober-Schmitten资产剥离成本。

所得税2024年前九个月，我们在US GAAP计算下的持续运营税前亏损总额为5240万美元，我们录得创收入税准备为960万美元，主要与外国司法管辖区的税收准备、不确定税位准备和价值相关评值准备为国内外司法管辖区的损失，其中无法确认任何税收好处。在2013年同期的九个月内，相应金额为亏损 $56.1 百万和所得税准备 $13.4百万美元。
外币 我们在加拿大、德国、法国、英国、西班牙和菲律宾拥有并运营设施。在加拿大业务中，功能货币是美元。然而，在德国、法国和西班牙，功能货币是欧元，在英国，功能货币是英镑，在菲律宾，功能货币是比索。按年计算，我们以欧元计价的净销售额超过支出约17000万欧元。 截至2024年9月30日的九个月内，美元兑欧元的平均汇率为1.09，而2023年同期为1.08。 关于英镑、加币和菲律宾比索，我们拥有不同数量的这些货币的流入和流出，尽管程度低于欧元。因此，我们面临货币汇率变化的风险，这种变化可能是重大的。将国际业务的结果转换为美元受外币汇率波动的影响。
下表总结了货币兑换汇率变动对我们在2024年前九个月非美国业务的影响，即转换这些业务结果的影响。
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以千为单位截至九月底的九个月的营业租赁成本
2021年9月30日
 有利的
(不利)
 
净销售额$1,037 
产品销售成本(1,997)
销售与一般管理费用(96)
所得税和其他(30)
净亏损$(1,086)
以上表格仅展示了外币汇率在2024年与2023年相同的情况下，货币兑换对财务报告的影响。它不反映在多货币市场运营或竞争中的某些竞争优势或劣势的影响。

2024年9月30日结束的三个月与2023年9月30日结束的三个月相比
概述2024年第三季度，我们报告持续经营亏损2,000万美元，每股亏损0.44美元，相比之下，2023年同期亏损1,970万美元，每股亏损0.43美元。以下表格总结了综合业务结果：
 截至9月30日的三个月
以千计，每股除外20242023
净销售额$332,101 $329,921 
毛利润35,481 44,487 
营业收入（亏损）2,971 2,653 
持续运营
损失(20,002)(19,680)
每股亏损(0.44)(0.43)
净亏损(15,247)(19,863)
每股亏损(0.33)(0.43)
报告的结果符合美国普遍接受的会计准则（“GAAP”），反映了许多重大项目的影响，包括战略举措、转型策略成本以及奥伯-施密滕业务出售损失等。截至2024年9月30日三个月的业绩反映：i）宏观经济状况和涉及墙纸相关的新制裁导致销量下降以及生产减少的影响，ii）来自2023年第一季度的债务再融资导致的更高利息支出，iii）与我们的转型策略相关的成本，iv）与Berry's HHNF业务未决并购相关的成本。
除按照通用会计准则报告的结果外，我们还使用一些非按照通用会计准则计算的财务指标来评估业绩，包括调整后的收益、利息支出、利息收入、所得税、折旧和摊销以及股权补偿（“调整后的EBITDA”）。根据调整后的收益，一项非通用会计准则测量，我们在2024年第三季度持续经营活动中经调整后的亏损为1180万美元，每股亏损0.26美元，而去年同期亏损为1040万美元，每股亏损为0.23美元。我们的调整后的EBITDA，同样是非通用会计准则测量，为2024年9月30日结束的三个月为2460万美元，而去年同期为2550万美元。我们披露这些信息是为了让投资者评估我们在某些影响各期结果可比性的项目之外的业绩，我们认为这有助于理解基础运营趋势和现金流生成。
调整后的盈利和调整后的每股盈利被视为与GAAP不符合计算的指标，因此它们属于非GAAP指标。非GAAP财务信息不应被孤立地或作为根据GAAP编制的财务绩效指标的替代而考虑。
下表显示了各期间净损失与调整后持续经营亏损的对比:
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 截至9月30日的三个月
 20242023
以千计，每股除外金额 EPS金额 EPS
净亏损$(15,247)$(0.33)$(19,863)$(0.43)
不包括：已终止业务的（收入）亏损，扣除税款 (1)
(4,755)(0.11)183 — 
持续经营造成的损失(20,002)(0.44)(19,680)(0.43)
调整 （税前）：
  
战略举措 (2)
8,020 488  
周转策略成本 (3)
— 372 
Ober-Schmitten 资产剥离 (4)
— 8,055 
首席执行官过渡成本 (5)
— (54)
林地销售和相关成本— (688) 
调整总额（税前）8,020 8,173 
所得税 (6)
(77)928 
其他税收调整 (7)
254 207 
税后调整总额8,197 0.18 9,308 0.21 
调整后的持续经营亏损$(11,805)$(0.26)$(10,372)$(0.23)
(1)2024年第三季度，我们确认了650万美元的收益，扣除适用的律师费，这与解决了与一家制造商就我们以前的特种纸业务提供和安装的设备而发生的法律纠纷有关。
(2)2024年主要反映了与待定的Berry HHNF合并相关的咨询和法律费用为690万美元，并用于人员留任以抵消因待定交易可能导致的员工离职风险的70万美元以及40万美元的合同结算。2023年主要反映了40万美元的专业费用（税收和IT）和其他10万美元的费用。
(3)反映员工分离成本40万美元。
(4)出售损失为1780万美元，部分被2023财年第二季度计入损益的员工离职费用逆转相关的1030万美元所抵消，并且包括50万美元的法律费用。
(5)反映了与前任CEO分离相关的预期福利成本减少了10万美元。
(6)根据每项调整产生的司法管辖区的增值税率计算的税收影响。对于源自美国的项目，由于已建立的净递延税收资产的估值准备金，不承认税收影响。
(7)应用2020年《美国新冠救助法案》某些条款的税收影响。


下表详细列出了期间内净损失和调整后的EBITDA之间的对账情况：
调整后的EBITDA截至9月30日的三个月，
以千为单位20242023
净亏损$(15,247)$(19,863)
除外：（收入）终止经营损失，税后
(4,755)183 
追加：继续经营税费 1,490 3,328 
折旧和摊销15,829 15,693 
利息费用，净额18,167 17,057 
EBITDA15,484 16,398 
调整：
战略举措8,020 488 
扭亏为盈策略费用— 370 
Ober-Schmitten剥离— 8,055 
首席执行官交接成本— (54)
股权酬金1,081 898 
Timberland销售及相关成本— (688)
调整后的EBITDA$24,585 $25,467 
EBITDA是管理层用于评估我们运营业绩的指标，计算方式包括持续经营活动的损益，但不包括利息支出、利息收入、所得税以及折旧与摊销。调整后的EBITDA是利用EBITDA计算，并进一步排除管理层认为的某些项目。
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be unrelated to the company’s core operations. The adjustments include, among others, Ober-Schmitten divestiture costs, turnaround strategy costs, strategic initiative costs, and share-based compensation expense. Adjusted EBITDA is a performance measure that excludes costs that we do not consider to be indicative of our ongoing operating performance.

Segment Financial Performance
Three months ended September 30,
Dollars in thousands20242023
Net Sales
Airlaid Material$138,306 $147,014 
Composite Fibers113,689 109,715 
Spunlace80,443 73,791 
Inter-segment sales elimination(337)(599)
Total$332,101 $329,921 
Operating income (loss)
Airlaid Material$10,343 $11,196 
Composite Fibers6,292 7,268 
Spunlace1,324 (1,053)
Other and unallocated(14,988)(14,758)
Total$2,971 $2,653 
Depreciation and amortization
Airlaid Material$7,656 $7,553 
Composite Fibers3,810 3,898 
Spunlace3,447 3,289 
Other and unallocated916 953 
Total$15,829 $15,693 
Capital expenditures
Airlaid Material$3,286 $2,625 
Composite Fibers2,540 2,579 
Spunlace2,198 2,271 
Other and unallocated499 296 
Total$8,523 $7,771 
Tons shipped (metric)
Airlaid Material39,069 40,076 
Composite Fibers22,862 22,188 
Spunlace14,699 14,436 
Inter-segment sales elimination(164)(328)
Total76,466 $76,372 
Segments Results of individual operating segments are presented based on our management accounting practices and management structure. There is no comprehensive, authoritative body of guidance for management accounting equivalent to accounting principles generally accepted in the United States of America; therefore, the financial results of individual segments are not necessarily comparable with similar information for any other company. The management accounting process uses assumptions and allocations to measure performance of the segments. Methodologies are refined from time to time as management accounting practices are enhanced and businesses change. The costs incurred by support areas not directly aligned with the segment are allocated primarily based on an estimated utilization of support area services or are included in “Other and Unallocated” in the table set forth above.
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Management evaluates results of operations of the operating segments before certain corporate level costs and the effects of certain gains or losses not considered to be related to the core business operations. Management believes that this is a more meaningful representation of the operating performance of its core businesses, the profitability of the segments and the extent of cash flow generated from these core operations. Such amounts are presented under the caption “Other and Unallocated.” In the evaluation of operating segments results, management does not use any measures of total assets. This presentation is aligned with the management and operating structure of our company. It is also on this basis that the Company’s performance is evaluated internally and by the Company’s Board of Directors.

Sales and Costs of Products Sold
 Three months ended September 30, 
In thousands20242023Change
Net sales$332,101 $329,921 $2,180 
Costs of products sold296,620 285,434 11,186 
Gross profit$35,481 $44,487 $(9,006)
Gross profit as a percent of Net sales10.7 %13.5 % 
The following table sets forth the contribution to consolidated net sales by each segment:
 Three months ended September 30,
Percent of Total20242023
Segment
Airlaid Materials41.6 %44.6 %
Composite Fibers34.1 33.0 
Spunlace24.3 22.4 
Total100.0 %100.0 %
Net sales totaled $332.1 million and $329.9 million in the three months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Net sales decreased for Airlaid Materials by 5.9% and increased for Composite Fibers and Spunlace by 3.6% and 8.7%, respectively, on a constant currency basis.

Airlaid Materials’ third quarter net sales decreased $8.7 million in the year-over-year comparison mainly driven by lower selling prices from cost pass-through arrangements as raw materials input costs declined compared to last year. Shipments were 2.5% lower driven by declines in the hygiene categories mainly due to pricing actions taken in 2023 to retain margins. Currency translation was favorable by $0.6 million.

Airlaid Materials’ 2024 third quarter operating income of $10.3 million was $0.9 million lower than the third quarter operating income in 2023. Lower shipments in the hygiene categories due to pricing actions taken in 2023 to retain margins and lower shipments in the home care category related to timing lowered earnings by $0.7 million. Selling price decreases and lower energy surcharges of $7.8 million were moderately offset by lower raw material, energy, and other inflationary costs of $6.4 million. For the third quarter of 2024, primary raw material input costs decreased by $6.5 million, or 9%, and energy costs increased by $0.2 million, or 3%, compared to the third quarter of 2023. As of September 30, 2024, Airlaid Materials had approximately 75% of its net sales with contracts with pass-through provisions. Operations and other costs were favorable by $0.7 million mainly driven by lower production. The impact of currency and related hedging positively impacted earnings by $0.5 million. The primary drivers of the change in Airlaid Materials’ operating income are summarized in the following chart (presented in millions):

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26740

Composite Fibers’ net sales were $4.0 million lower in the third quarter of 2024, compared to the year-ago quarter. Shipments were higher 3.0% largely driven by the composite laminates, food and beverage and metallized categories but were partially offset by lower wallcover shipments as a result of additional sanctions impacting sales to our Eastern European customers. Currency translation was favorable by $0.7 million.

Composite Fibers' 2024 third quarter operating income of $6.3 million was $1.0 million lower than the third quarter operating income in 2023. Lower selling prices and energy surcharges were unfavorable by $2.4 million and increases in input prices paid for raw materials, energy, freight, and packaging were unfavorable by $1.1 million, slightly offset by higher shipments of $1.7 million. For the third quarter of 2024, primary raw material input costs increased slightly by $1.9 million, or 1%, while energy costs decreased by $0.9 million, or 6%, compared to the third quarter of 2023. As of September 30, 2024, Composite Fibers had approximately 45% of its net sales with contracts with pass-through provisions. Operations and other costs were favorable by $0.6 million mainly driven by higher inclined wire production. The impact of currency and related hedging positively impacted earnings by $0.2 million. The primary drivers of the change in Composite Fibers’ operating income are summarized in the following chart (presented in millions):
28094
Spunlace’s net sales were $6.7 million higher in the third quarter of 2024, compared to the year-ago quarter mainly driven by higher Sontara sales that has higher average selling price compared to the hygiene and wipes categories. Currency translation was slightly favorable by $0.2 million.

Spunlace's 2024 third quarter operating income of $1.3 million was $2.4 million higher compared to the operating loss of $1.1 million in third quarter of 2023. Lower selling prices and energy surcharges were unfavorable by $1.1 million but were more than fully offset by lower raw material and energy costs of $1.7 million. For the third quarter of 2024, primary raw material input costs decreased by $1.4 million, or 4%, and energy costs decreased by $0.2 million, or 5%, compared to the third quarter of 2023. As of September 30, 2024, Spunlace had approximately 53% of its net sales with contracts with
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pass-through provisions. Operations and others were favorable by $0.9 million driven by higher production to meet customer demand. The impact of currency and related hedging positively impacted earnings by $0.1 million.
In September 2024, our Asheville facility was impacted by Hurricane Helene. Fortunately, our facility avoided property damage, however, performance was impacted for four days in Q3. Due to lack of access to water, the facility remained idle through the month of October; however we anticipate operations and shipments will resume in early November.
The primary drivers of the change in Spunlace’s operating income are summarized in the following chart (presented in millions):
29280
Other and Unallocated The amount of net operating expenses not allocated to an operating segment, and reported as “Other and Unallocated” in our table of Segment Financial Performance, totaled $15.0 million in the third quarter of 2024 compared with $14.8 million in the same period a year ago. Excluding the items identified to present “adjusted earnings,” unallocated expenses for the third quarter of 2024 increased $0.4 million compared to the third quarter of 2023.

Income taxes In the third quarter of 2024, our U.S. GAAP pre-tax loss from continuing operations totaled $18.5 million and we recorded an income tax expense of $1.5 million which primarily related to the tax provision for foreign jurisdictions, reserves for uncertain tax positions, and valuation allowances for domestic and foreign jurisdiction losses for which no tax benefit could be recognized. The comparable amounts in the same quarter of 2023 were a pre-tax loss of $16.4 million and an income tax provision of $3.3 million.
Foreign Currency We own and operate facilities in Canada, Germany, France, the United Kingdom, Spain, and the Philippines. The functional currency of our Canadian operations is the U.S. dollar. However, in Germany, France and Spain, it is the euro, in the UK, it is the British pound sterling, and in the Philippines the functional currency is the peso. On an annual basis, our euro denominated net sales exceeds euro expenses by an estimated €170 million. For the three months ended September 30, 2024, the average currency exchange rate was 1.09 dollar/euro compared with 1.09 in the same period of 2023. With respect to the British pound sterling, Canadian dollar, and Philippine peso, we have differing amounts of inflows and outflows of these currencies, although to a lesser degree than the euro. As a result, we are exposed to changes in currency exchange rates and such changes could be significant. The translation of the results from international operations into U.S. dollars is subject to changes in foreign currency exchange rates.
The table below summarizes the translation impact on reported results that changes in currency exchange rates had on our non-U.S. based operations from the conversion of these operation’s results for the third quarter of 2024.
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In thousandsThree months ended
 September 30,
 Favorable
(unfavorable)
 
Net sales$1,294 
Costs of products sold(530)
SG&A expenses(79)
Income taxes and other(4)
Net loss$681 
The above table only presents the financial reporting impact of foreign currency translations assuming currency exchange rates in 2024 were the same as 2023. It does not present the impact of certain competitive advantages or disadvantages of operating or competing in multi-currency markets.
LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES
Our business requires significant expenditures for new or enhanced equipment, to support our research and development efforts, and to support our business strategy. In addition, we have mandatory debt service requirements of both principal and interest. The following table summarizes cash flow information for each of the periods presented:

 Nine months ended September 30,
In thousands20242023
Cash, cash equivalents and restricted cash at the beginning of period$55,360 $119,162 
Cash provided (used) by
Operating activities(8,397)(41,955)
Investing activities(20,782)(28,694)
Financing activities17,770 10,987 
Effect of exchange rate changes on cash192 (143)
Change in cash and cash equivalents from discontinued operations(234)(734)
Net cash used(11,451)(60,539)
Cash, cash equivalents and restricted cash at the end of period43,909 58,623 
Less: restricted cash in Prepaid and other current assets(2,274)(3,600)
Less: restricted cash in Other assets— (2,282)
Cash and cash equivalents at the end of period$41,635 $52,741 
At September 30, 2024, we had $41.6 million in cash and cash equivalents (“cash”) held by both domestic and foreign subsidiaries. Approximately 99.2% of our cash and cash equivalents is held by our foreign subsidiaries but could be repatriated without incurring a significant amount of additional taxes.
Cash used by operating activities in the first nine months of 2024 totaled $8.4 million compared with $42.0 million in the same period a year ago. The decrease in cash used was primarily due to an improvement in working capital usage of approximately $22.1 million, partially offset by an increase in interest paid of $7.5 million due to the higher interest rates on our debt stemming from the debt refinancing in the first nine months of 2023 and higher professional costs associated with the pending merger. Operating cash also improved $5.8 million primarily due to a lump-sum payment in Q1 2023 to our former CEO under the terms of his non-qualified pension plan.
Net cash used by investing activities was $20.8 million in the first nine months of 2024 compared with $28.7 million in the same period a year ago. Capital expenditures totaled $21.7 million and $25.2 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Capital expenditures are expected to total between $30 million and $35 million in 2024.
Net cash provided by financing activities totaled $17.8 million in the first nine months of 2024 compared with $11.0 million in the same period of 2023. The change in financing activities primarily reflects additional borrowings under our
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existing revolving credit facility. In 2023, we entered into a €250.0 million Term Loan in which the proceeds were used to fully extinguish the €220.0 million Term Loan, the IKB term loans and reduced the revolving credit facility balance.
As discussed in Item 1 - Financial Information, Note - 15, our Credit Agreement and AG Loan contains a number of customary compliance covenants. As of September 30, 2024, the leverage ratio, as calculated in accordance with the definition in our Credit Agreement and AG Loan, was 3.8x, well within the maximum limit. A breach of these requirements would give rise to certain remedies under the Credit Agreement and AG Loan, among which are the termination, and accelerated repayment of the outstanding borrowings plus accrued and unpaid interest. As discussed in Note 15 - “Long Term Debt,” on March 30, 2023, we amended our Credit Agreement to permit the maximum leverage ratio (calculated as consolidated senior secured debt to consolidated adjusted EBITDA) to be 4.25 to 1.0 through the quarter ended December 31, 2024, stepping down to 4.0 to 1.0 at June 30, 2025, and 3.50 to 1.0 at June 30, 2026.
Details of our outstanding long-term indebtedness are set forth under Item 1 - Financial Statements – Note 15 -“Long-Term Debt."
We are subject to various federal, state and local laws and regulations intended to protect the environment, as well as human health and safety. At various times, we have incurred significant costs to comply with these regulations and we could incur additional costs as new regulations are developed or regulatory priorities change.
At September 30, 2024, we had ample liquidity consisting of $41.6 million of cash on hand and $45.6 million of capacity under our revolving credit facility. We expect to meet all of our near and long-term cash needs from a combination of operating cash flow, cash and cash equivalents, our existing credit facility and other long-term debt.
Off-Balance-Sheet Arrangements As of September 30, 2024 and December 31, 2023, we had not entered into any off-balance-sheet arrangements. Financial derivative instruments, to which we are a party, and guarantees of indebtedness, which solely consist of obligations of subsidiaries, are reflected in the condensed consolidated balance sheets included herein in Item 1 – Financial Statements.
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ITEM 3. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISKS
 Year Ended December 31September 30, 2024
 In thousands, except percentages20242025202620272028Carrying ValueFair Value
Long-term debt       
Average principal outstanding       
At variable interest rates$120,020$120,020$80,890$120,020 $120,020 
At fixed interest rates 774,302774,302774,302774,302774,302775,339 738,386 
 $895,359 $858,406 
Weighted-average interest rate
On variable rate debt8.52 %8.52 %8.52 %
On fixed rate debt 7.05 %7.05 %7.05 %7.05 %7.05 %
Our market risk exposure primarily results from changes in interest rates and currency exchange rates. The table above presents the average principal outstanding and related interest rates for the next five years for debt outstanding as of September 30, 2024. Fair values included herein have been determined based upon rates currently available to us for debt with similar terms and remaining maturities.
At September 30, 2024, we had $895.4 million of long-term debt, of which $120.0 million, or 13.4%, was at variable interest rates. Variable-rate debt represents borrowings under our credit agreement. The fixed-rate Term Loans are euro-based borrowings and thus the value of which is also subject to currency risk. Variable-rate debt outstanding represents borrowings under our revolving credit agreement and a euro-denominated term loan which accrue interest based on one-month LIBOR plus a margin.
At September 30, 2024, the weighted-average interest rate paid was equal to 8.52%. A hypothetical 100 basis point increase in the interest rate on variable rate debt would increase annual interest expense by $1.2 million. In the event rates are 100 basis points lower, interest expense would be $1.2 million lower.
As part of our overall risk management practices, we enter into financial derivatives primarily designed to either i) hedge currency risks associated with forecasted transactions – “cash flow hedges”; or ii) mitigate the impact that changes in currency exchange rates have on intercompany financing transactions and foreign currency denominated receivables and payables – “foreign currency hedges.” For a more complete discussion of this activity, refer to Item 8 – Financial Statements and Supplementary Data – Note 17 - “Financial Derivatives and Hedging Activities.”
We are subject to certain risks associated with changes in foreign currency exchange rates to the extent our operations are conducted in currencies other than the U.S. dollar. On an annual basis, our euro denominated net sales is estimated to exceed euro expenses by approximately €170 million. With respect to the British pound sterling, Canadian dollar, and Philippine peso, we have greater outflows than inflows of these currencies, although to a lesser degree. As a result, particularly with respect to the euro, we are exposed to changes in currency exchange rates and such changes could be significant.
Critical Accounting Estimates
The preceding discussion and analysis of our consolidated financial position and results of operations is based upon our consolidated financial statements, which have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. The preparation of these consolidated financial statements requires us to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets, liabilities, net sales and expenses, and related disclosures of contingent assets and liabilities. On an ongoing basis, we evaluate our estimates, including those related to long-lived assets, environmental liabilities, and income taxes. We base our estimates on historical experience and on various other assumptions that we believe are reasonable under the circumstances, the results of which form the basis for making judgments about the carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ from these estimates. We believe that our policies for long- and indefinite-lived assets, environmental liabilities and income taxes represent the most significant and subjective estimates used in the preparation of our consolidated financial statements and are therefore considered our critical accounting policies and estimates.
During the nine months ended September 30, 2024, there were no changes in our critical accounting policies or estimates. See Note 2 — Accounting Policies, of the Condensed Consolidated Financial Statements included elsewhere in this Report on Form 10-Q and in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, as filed with the SEC, for additional information regarding our critical accounting policies.
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Long- and indefinite-lived Assets We evaluate the recoverability of our long- and indefinite-lived assets, including plant, equipment, timberlands, goodwill, and other intangible assets periodically or whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amounts may not be recoverable. Goodwill is reviewed for impairment annually during the fourth quarter, or more frequently if impairment indicators are present.

The fair value of our reporting units, which are also our operating segments, is determined using a market approach and a discounted cash flow model. Our evaluations include a variety of qualitative factors and analyses based on estimates of future cash flows expected to be generated from the use of the underlying assets, trends or other determinants of fair value. If the value of an asset determined by these evaluations is less than its carrying amount, a loss is recognized for the difference between the fair value and the carrying value of the asset. At September 30, 2024, Airlaid Materials was our only operating segment with goodwill. Our Airlaid Materials segment’s fair value exceeded its carrying value at the time of its last valuation performed in connection with the last annual impairment test in the fourth quarter of 2023 by approximately 19%. Airlaid Material’s fair value, as well as the asset groups within each of our operating segments, could be impacted by factors such as unexpected changes in market demand for our products, the impact of competition, and the inability to successfully adjust selling prices in response to changes in inflation, among other factors. Future adverse changes such as these or in market conditions or poor operating results of the related business may indicate an inability to recover the carrying value of the assets, thereby possibly requiring an impairment charge in the future.


ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES
Evaluation of Disclosure Controls and Procedures Our Chief Executive Officer and our principal financial officer, after evaluating the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) as of September 30, 2024, have concluded that, as of the evaluation date, our disclosure controls and procedures are effective.
Changes in Internal Controls There were no changes in our internal control over financial reporting during the three months ended September 30, 2024 that have materially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.

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PART II – OTHER INFORMATION
ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS

See the discussion of legal proceedings contained in Note 18 - “Commitments, Contingencies and Legal Proceedings” to our unaudited consolidated financial statements in Part I, Item 1 of this report, which is incorporated herein by reference.

ITEM 5. OTHER INFORMATION
During the nine months ended September 30, 2024, none of the Company’s directors or “officers,” as defined in Rule 16a-1(f) of the Exchange Act, adopted, modified, or terminated a “Rule 10b5-1 trading arrangement” or a “non-Rule 10b5-1 trading arrangement,” as each term is defined in Item 408 of Regulation S-K.



























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ITEM 6. EXHIBITS
The following exhibits are filed or furnished herewith or incorporated by reference as indicated.
Incorporated by reference to
31.1
31.2
32.1
32.2
101.INSInline XBRL Instance Document – the instance document does not appear in the Interactive Data file because its iXBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
101.SCHInline XBRL Taxonomy Extension Schema.
101.CALInline XBRL Extension Calculation Linkbase.
101.DEFInline XBRL Extension Definition Linkbase.
101.LABInline XBRL Extension Label Linkbase.
101.PREInline XBRL Extension Presentation Linkbase.
104Cover Page Interactive Data File (formatted as an inline XBRL and contained in Exhibit 101).


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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
 
Glatfelter Corporation
(Registrant)
   
October 30, 2024  
   
 By/s/ David C. Elder
   David C. Elder
  
Vice President, Strategic Initiatives, Business Optimization, & Chief Accounting Officer
(Principal accounting officer)
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