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目錄

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

☑			根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告

截至季度末2024年9月30日

或者

☐			根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書

過渡期從             到             

委員會文件號 001-403681-11778

安達保險有限公司

(根據其章程規定的註冊人準確名稱)

瑞士			98-0091805
（設立或組織的其他管轄區域）			（納稅人識別號碼）

熊街32號
蘇黎世保險, 瑞士 CH-8001
（總部地址）（郵政編碼）

+41 (0)43 456 76 00

(註冊人電話號碼，包括區號)

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱						交易標誌			在其上註冊的交易所的名稱
普通股每股面值爲0.50瑞士法郎的普通股						CB			請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
Chubb INA Holdings LLC 0.30%到期2024年的高級債券擔保						CB/24A			請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
Chubb INA Holdings LLC 0.875%到期2027年的高級債券擔保						CB/27			請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
Chubb INA控股有限責任公司2028年到期1.55%高級票據的擔保						CB/28			請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
Chubb INA控股有限責任公司2029年到期0.875%高級票據的擔保						CB/29A			請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
Chubb INA控股有限責任公司2031年到期1.40%高級票據的擔保						CB/31			請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
Chubb INA Holdings LLC 2.50％ 2038年到期的高級票據的擔保						CB/38A			請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange

請在以下方框中打勾：（1）在過去12個月內（或者在註冊申報文件所要求的時間更短的期內）是否已經按照1934年證券交易所法的第13條或15條(d)條規定提交了所有要求提交的報告；（2）是否在過去90天中一直需要提交這些報告。

是☑                                   否  ☐

在檢查標記中表明註冊人是否已經在過去的12個月內（或者爲註冊人需要提交這些文件的較短期間）根據S-T法規405規定，遞交了每個互動數據文件。

是☑                         否  ☐

勾選以下選框，指示申報人是大型加速評估提交人、加速評估提交人、非加速評估提交人、小型報告公司或新興成長型公司。關於「大型加速評估提交人」、「加速評估提交人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義，請參見《交易所法規》第12億.2條。

大型加速報告人

☑

加速文件提交人

☐

非加速文件提交人

☐

更小的報告公司

☐

新興增長公司

☐

如果是新興成長型公司，在選中複選標記的同時，如果公司已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合新的或修訂後的財務會計準則，則表明該公司已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合新的或修訂後的財務會計準則。☐

請在複選標誌處註明公司是否爲殼公司（根據交易所法令第12b-2條的定義）。

是的 ☐ 不是 ☑

截至2024年10月23日，註冊人的普通股數量爲瑞士法郎每股面值 0.50 尚未支付出售。 403,097,997.

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目錄

CHUBb有限公司

指數，用於提交10-Q表格

第一部分			財務信息
項目1。			基本報表:
			合併資產負債表（未經審計）九月 2024年12月31日和2023年12月31日						3
			綜合收益與綜合損失（未經審計） 三個月及 有九起類似訴訟針對JAVELIN的要約收購和合並被提起，稱違反信託責任，尋求公正補償，包括但不限於，禁止交易的達成、撤銷、解除已經交易的事項，以及發送費用、補貼成本，包括合理的律師費和費用。唯一的佛羅里達州訴訟從未向被告送達，該案件於2017年1月20日自願撤回並關閉。2016年4月25日，馬里蘭法院頒佈了一項命令，將馬里蘭案件合併成一起訴訟，標題爲JAVELIN Mortgage Investment Corp.股東訴訟（案號24-C-16-001542），並指定一個馬里蘭案件的律師作爲臨時首席聯合法律顧問。2016年5月26日，臨時首席律師提交了經修訂的釩化鐵質量投訴，聲稱違反信託責任的集體索賠，教唆和共謀違反信託責任以及浪費。2016年6月27日，被告提出了駁回合併修訂集體投訴申請的動議，聲稱未陳述可以獲得救濟的規定。在2017年3月3日，聽證會召開了駁回動議，法院保留了裁定。法院數次推遲動議陳述的裁定。2024年2月14日，法院頒佈裁定，支持被告的駁回動議，並駁回所有原告的權利，無需上訴。在2024年3月11日，原告提出了對法院裁定的上訴通知。2024年7月3日，原告自願撤回之前提出的上訴通知。 和202 九月tember 30、2024和2023年						4
			股東權益綜合報表（未經審計） 三個月及 有九起類似訴訟針對JAVELIN的要約收購和合並被提起，稱違反信託責任，尋求公正補償，包括但不限於，禁止交易的達成、撤銷、解除已經交易的事項，以及發送費用、補貼成本，包括合理的律師費和費用。唯一的佛羅里達州訴訟從未向被告送達，該案件於2017年1月20日自願撤回並關閉。2016年4月25日，馬里蘭法院頒佈了一項命令，將馬里蘭案件合併成一起訴訟，標題爲JAVELIN Mortgage Investment Corp.股東訴訟（案號24-C-16-001542），並指定一個馬里蘭案件的律師作爲臨時首席聯合法律顧問。2016年5月26日，臨時首席律師提交了經修訂的釩化鐵質量投訴，聲稱違反信託責任的集體索賠，教唆和共謀違反信託責任以及浪費。2016年6月27日，被告提出了駁回合併修訂集體投訴申請的動議，聲稱未陳述可以獲得救濟的規定。在2017年3月3日，聽證會召開了駁回動議，法院保留了裁定。法院數次推遲動議陳述的裁定。2024年2月14日，法院頒佈裁定，支持被告的駁回動議，並駁回所有原告的權利，無需上訴。在2024年3月11日，原告提出了對法院裁定的上訴通知。2024年7月3日，原告自願撤回之前提出的上訴通知。 和202 九月 30、2024和2023年						5
			合併現金流量表（未經審計） 有九起類似訴訟針對JAVELIN的要約收購和合並被提起，稱違反信託責任，尋求公正補償，包括但不限於，禁止交易的達成、撤銷、解除已經交易的事項，以及發送費用、補貼成本，包括合理的律師費和費用。唯一的佛羅里達州訴訟從未向被告送達，該案件於2017年1月20日自願撤回並關閉。2016年4月25日，馬里蘭法院頒佈了一項命令，將馬里蘭案件合併成一起訴訟，標題爲JAVELIN Mortgage Investment Corp.股東訴訟（案號24-C-16-001542），並指定一個馬里蘭案件的律師作爲臨時首席聯合法律顧問。2016年5月26日，臨時首席律師提交了經修訂的釩化鐵質量投訴，聲稱違反信託責任的集體索賠，教唆和共謀違反信託責任以及浪費。2016年6月27日，被告提出了駁回合併修訂集體投訴申請的動議，聲稱未陳述可以獲得救濟的規定。在2017年3月3日，聽證會召開了駁回動議，法院保留了裁定。法院數次推遲動議陳述的裁定。2024年2月14日，法院頒佈裁定，支持被告的駁回動議，並駁回所有原告的權利，無需上訴。在2024年3月11日，原告提出了對法院裁定的上訴通知。2024年7月3日，原告自願撤回之前提出的上訴通知。 和202 九月 30、2024和2023年						6
			合併財務報表附註（未經審計）
			注1。			一般和重要的會計政策			7
			注2。			收購			8
			附註3.			投資			10
			注4。			公允價值計量			15
			注5。			再保險			22
			注6。			推遲的保單取得成本			23
			注7。			商譽			24
			注8。			未決賠款及賠案准備金			24
			注9。			未來保單賠付額			26
			注10。			投保人帳戶餘額、分戶帳戶和未賺收入責任			31
			注11。			市場風險效益			36
			注12。			債務			37
			附註13.			承諾、應收、和擔保			37
			注意事項14。			股東權益			43
			附註15。			股權酬金			46
			附註16。			養老福利			47
			附註17。			其他收入和支出			48
			附註18。			分段信息			49
			附註19。			每股收益			54
項目2。			分銷計劃						55
項目3。			有關市場風險的定量和定性披露						91
項目4。			控制和程序						93
第二部分			其他信息
項目1。			法律訴訟						94
項目1A。			風險因素						94
項目2。			未註冊的股票股權銷售和籌款用途						94
項目5。			其他信息						94
項目6。			展示資料						95

2

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目錄

第一部分財務信息

項目1.基本報表

聯合資產負債表（未經審計）

保贏保險有限公司及其子公司                    

			9月30日						十二月三十一日
（以百萬美元爲單位，除份額和每股數據外）			2024						2023
資產
投資
短期投資，按公允價值計量（攤餘成本 - $4,378 和 $4,551（包括變量利益實體（VIE）的餘額爲$196 和 $217)			$	4,375					$	4,551
可供出售的持有到期固定收益投資，按公允價值衡量後淨額，減值準備 - $75 和 $156 （攤銷成本 - $119,441 和 $111,128)			117,265						106,571
持有待供出售的私人債務投資，按攤餘成本衡量後淨額，減值準備 - $5 和 $4			2,619						2,553
權益證券，按公允價值衡量（包括$的VIE餘額）1,362 和 $1,078)			4,404						3,455
私募股權（包括VIE餘額爲$22 和 $21)			14,405						14,078
其他投資（包括VIE餘額爲$4,243 和 $3,773)			8,155						5,527
投資合計			151,223						136,735
現金，包括受限制現金 $153 和 $172 （包括$的VIE餘額142 和 $117)			2,678						2,621
證券借貸抵押品			1,927						1,299
應計的投資收益			1,165						1,086
應收保險和再保險賠款淨額，減除計價準備金 - $58 和 $53			15,709						13,379
淨賠付和損失準備再保險追償款項 - $388 和 $367			19,606						19,952
應收再保險條款賠款			292						280
推遲的保單取得成本			8,249						7,152
業務價值收購金額			3,452						3,674
商譽			19,990						19,686
其他無形資產			6,594						6,775
遞延所得稅資產			1,567						1,741
預付再保險保費			3,648						3,221
分離帳戶資產			5,996						5,573
其他資產（包括VIE餘額，金額爲$19 和 $33)			8,461						7,508
總資產			$	250,557					$	230,682
負債
未決賠款及賠案准備金			$	84,326					$	80,122
未賺保費			24,498						22,051
未來保單賠付額			16,003						13,888
市場風險效益			748						771
保單持有人帳戶餘額			8,136						7,462
分離帳戶負債			5,996						5,573
應付保險及再保險賬款			8,696						8,302
證券借貸應付款			1,927						1,299
應付賬款、應計費用和其他負債（包括VIE餘額$137 和 $18)			8,967						8,332
遞延稅款負債			1,652						1,555
回購協議（包括VIE餘額$810 和 $1,009)			3,048						2,833
短期債務			1,571						1,460
長期債務			14,560						13,035
信託優先證券			309						308
負債合計			180,437						166,991
承諾與或有事項（請參閱注13）
股東權益
普通股（瑞士法郎 0.50 面值； 419,625,986和頁面。431,451,586發行股票;403,033,421和頁面。405,269,637流通股份)			235						241
庫藏普通股（16,592,565和頁面。26,181,949股）			(2,837)						(4,400)
額外實收資本			14,643						15,665
保留盈餘			58,986						54,810
其他綜合收益（損失）（AOCI）累計額			(5,270)						(6,809)
Chubb股東權益總額			65,757						59,507
非控股權益（包括$的VIE餘額3,445 和 $2,705)			4,363						4,184
股東權益合計			70,120						63,691
負債和股東權益總計			$	250,557					$	230,682

請參閱附帶的綜合財務報表說明

3

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目錄

未經查核的綜合損益表

Chubb有限公司及其附屬公司

			結束於三個月的期間												九個月結束了
			九月三十日												九月三十日
(以美元百萬計算，每股數據除外)			2024						2023						2024						2023
收益
已發出的淨保費			$	13,829					$	13,104					$	39,410					$	35,765
未获得保费增加			(456)						(430)						(2,162)						(1,950)
已贏取保費淨額			13,373						12,674						37,248						33,815
淨投資收益			1,508						1,314						4,367						3,566
凈實現收益（損失）			198						(103)						201						(484)
市場風險利益獲得（損失）			(230)						(32)						(238)						(154)
總收益			14,849						13,853						41,578						36,743
費用
虧損和損失費用			7,383						7,106						19,541						17,937
Policy benefits (includes remeasurement gains of $26, $25, $4 15.121)			1,099						938						3,498						2,565
政策申購成本			2,324						2,178						6,757						6,142
管理費用			1,094						1,060						3,258						2,959
利息費用			192						174						552						499
其他支出			(325)						(154)						(626)						(550)
購買無形資產的攤銷			81						84						241						226
整合費用			7						14						21						51
總支出			11,855						11,400						33,242						29,829
所得稅前收益			2,994						2,453						8,336						6,914
所得稅支出			504						413						1,336						1,189
凈利潤			$	2,490					$	2,040					$	7,000					$	5,725
凈利潤（損失）歸屬於非控制權益			166						(3)						303						(3)
凈利潤歸屬於Chubb			$	2,324					$	2,043					$	6,697					$	5,728
其他全面收益（損失）
變動：
未實現升值（貶值）			$	3,459					$	(2,170)					$	2,293					$	(1,578)
未來政策利益的當前折扣率			(672)						683						(672)						497
市場風險利益的特定工具信用風險			(8)						(5)						2						3
累積外幣換算調整			445						(317)						(5)						(279)
其他，包括退休福利負債調整			(19)						37						(17)						52
未實現其他綜合收益（損失），扣除所得稅前			3,205						(1,772)						1,601						(1,305)
與OCI項目相關的所得稅支出			(150)						—						(112)						(104)
其他全面收益（損失）			3,055						(1,772)						1,489						(1,409)
綜合收益			5,545						268						8,489						4,316
非控股利益（損失）歸屬於非控股股東			187						(79)						253						(79)
瑞安利益歸屬於Chubb			$	5,358					$	347					$	8,236					$	4,395
每股盈利
普通股每股基本收益歸屬於Chubb			$	5.75					$	4.99					$	16.55					$	13.90
普通股每股稀釋收益歸屬於Chubb			$	5.70					$	4.95					$	16.38					$	13.79

請參閱附錄以查看綜合基本報表中的附註

4

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目錄

股東權益綜合表（未經查核）

Chubb有限公司及其附屬公司

			結束於三個月的期間												九個月結束了
			九月三十日												九月三十日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
公司
期初餘額			$	235					$	241					$	241					$	10,346
面值減少			—						—						—						(9,759)
取消庫藏股			—						—						(6)						(346)
期末餘額			235						241						235						241
庫藏普通股
期初餘額			(2,481)						(3,174)						(4,400)						(5,113)
回購普通股			(413)						(606)						(1,299)						(1,758)
取消庫藏股			—						—						2,527						2,869
員工股份報酬計劃下發行的淨股			57						33						335						255
期末餘額			(2,837)						(3,747)						(2,837)						(3,747)
資本公積額額外增資
期初資金餘額			14,926						16,163						15,665						7,166
員工股份分享制度中贖回（發行）的淨股份 員工股份報酬計劃下的淨贖回（發行）股份			3						3						(139)						(203)
行使股票期權			(3)						(2)						(22)						(15)
股份報酬費用			86						75						258						230
面額減少			—						—						—						9,759
因收購而減少的凈額			—						—						(31)						—
將宣布的分紅派息資金投入保留收益			(369)						(352)						(1,088)						(1,050)
期末結餘			14,643						15,887						14,643						15,887
保留收益
期初結餘			56,662						49,467						54,810						48,305
凈利潤歸屬於Chubb			2,324						2,043						6,697						5,728
取消庫藏股			—						—						(2,521)						(2,523)
從認股資本溢額中宣布的分紅派息資金			369						352						1,088						1,050
普通股宣布的分紅派息			(369)						(352)						(1,088)						(1,050)
期末餘額			58,986						51,510						58,986						51,510
累積其他全面收益（損失）（AOCI）
期初餘額			(8,304)						(9,822)						(6,809)						(10,185)
其他全面收益（損失）			3,034						(1,696)						1,539						(1,333)
期末餘額			(5,270)						(11,518)						(5,270)						(11,518)
住宅保險商Total Chubb股東權益			$	65,757					$	52,373					$	65,757					$	52,373
非控制權益
期初餘額			$	3,537					$	—					$	4,184					$	—
因合併、解合併及其他交易而增加（減少）的淨利潤 以及其他交易			639						5,210						(68)						5,210
凈利潤（損失）歸屬於非控制權益			166						(3)						303						(3)
歸屬於非控股權益的其他綜合收益（損失） 非控股權益			21						(76)						(50)						(76)
其他			—						—						(6)						—
期末資產負債表			$	4,363					$	5,131					$	4,363					$	5,131
股東權益總額			$	70,120					$	57,504					$	70,120					$	57,504

請參閱附錄以查看綜合基本報表中的附註

5

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目錄

綜合現金流量表（未經審計）

Chubb有限公司及其附屬公司

			九個月結束了
			九月三十日
（以美元百萬計）			2024			2023
來自經營活動的現金流量
凈利潤			$	7,000		$	5,725
調整使凈利潤與營運活動中的凈現金流量相符
凈實現（收益）損失			(201)			484
市場風險利益（收益）損失			238			154
應攤商譽增值（折讓）固定期限			(271)			(80)
購買無形資產的攤銷			241			226
對部分擁有實體的凈收益的權益			(621)			(610)
推延所得稅			150			39
未支付損失和損失準備			4,242			3,270
未赚保费			2,563			2,085
未來保單利益			1,399			570
付款的保險和再保險餘額			433			23
应付账款、应计费用及其他负债			(175)			(392)
所得稅			(129)			(6)
保險和再保險應收賬款			(2,468)			(1,618)
再保險可收回款項			312			(388)
延期擔保費用取得成本			(1,142)			(832)
通過一揽子投資產品進行的投資淨銷售（購買）			(124)			—
其他			170			796
營運活動產生的淨現金流量			11,617			9,446
投資活動產生的現金流量
可供出售固定到期日有价证券的购入			(26,192)			(21,613)
持有至到期日固定到期日有价证券的购入			—			(208)
購買股權證券			(2,608)			(968)
可供出售固定到期日有价证券的出售			8,829			11,293
出售股權證券			1,956			531
可供出售固定到期日有价证券的到期和兌換			7,735			5,107
持有至到期日固定到期日有价证券的到期和兌換			—			708
短期投資變動淨額			158			484
衍生工具淨結算			(122)			(56)
股權投資出資			(733)			(1,313)
股權投資派息			1,044			938
子公司收購（扣除取得現金淨額）			(538)			216
其他			(978)			(553)
用於投資活動的净现金流量			(11,449)			(5,434)
財務活動中的現金流量
普通股股息支付			(1,069)			(1,044)
回購普通股			(1,351)			(1,848)
發行長期債務證券所得			2,297			—
回購協議發行所得款項			3,950			3,778
還債長期借款			(700)			(475)
回購協議償還			(3,838)			(3,832)
按股份報酬計劃發出的款項			302			140
保險單合約存款			818			415
保單持有人合同提款			(534)			(269)
第三方資本投資於合併投資產品			1,409			—
由合併投資產品分配的第三方資本			(1,118)			—
其他			(228)			(190)
用於融資活動的凈現金流量			(62)			(3,325)
外幣匯率變動對現金和受限現金的影響			(49)			(36)
現金及限制性現金淨增加額			57			651
現金和受限現金 - 期初			2,621			2,127
期末現金及限制性現金			$	2,678		$	2,778
補充現金流量資訊
已支付之稅項			$	1,307		$	1,101
支付利息			$	415		$	345

請參閱附錄以查看綜合基本報表中的附註

6

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目錄

合併基本報表附註（未經審核）

Chubb有限公司及其附屬公司

1. 一般及重要的會計政策

a) 呈現基礎

Chubb Limited是一家註冊於瑞士蘇黎世的控股公司。Chubb Limited通過其子公司為全球被保險人提供廣泛的保險和再保險產品。我們的業務結果通過以下業務區間進行報告：北美商業財產保險、北美個人財產保險、北美農產品保險、境外綜合保險、全球再保險以及人壽保險。詳情請參見附註18。

中途未經審計的綜合基本報表包括Chubb有限公司及其附屬公司的賬目（統稱為Chubb、我們、我們或我們的），其中Chubb行使控制權，包括我們的特控集團，我們的絕大多數擁有的子公司，以及Chubb被認為是主要受益人的少數擁有的實變量實體（VIEs）。基本報表中的非控股權代表我們對絕大多數擁有的子公司和VIEs未直接擁有股權的部分。這些中途未經審計的綜合基本報表是根據美利堅合眾國（美國GAAP）通用會計原則編製的，並且在管理層的意見中，反映了對該期間財務狀況和結果公正表述所需的所有調整。所有重大的公司內部賬目和交易，包括內部再保險交易，均已被消除。

2023年7月1日，Chubb取得華泰集團控股權後停止採用權益法會計，並採用合併法會計。因此，自2023年7月1日起，華泰集團的業務活動和財務狀況將在合併財務報表中以100％報告。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們對華泰集團的總擁有權益分別為 85.5 百分之 76.5 百分比。未包括在Chubb以外股東名下的相關金額將在合併財務報表中以非控股權益、歸屬於非控股權益的凈利潤（損失）和歸屬於非控股權益的綜合損益標題下反映。請參考附註2，以取得有關華泰集團收購的其他信息。

華泰創新先鋒lof集團的人壽保險和資產管理業務納入人壽保險業務範疇，華泰創新先鋒lof集團的財產與意外業務納入境外一般保險業務範疇。華泰創新先鋒lof集團的非保險業務成果，包括房地產業務和控股公司活動，納入企業業務範疇。

任何中期的營運和現金流量結果，不一定能反映整個年度的結果。這些基本報表應與我們2023年Form 10-k中包含的基本報表和相關附註一起閱讀。

b) 新會計準則

會計準則尚未採納

改善可報告部門披露

2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發布了關於擴展報告區隔披露的指引，主要涉及經常提供給首席營運決策者的重要區隔費用。該指引將於2023年12月15日後開始的財政年度生效，以及2024年12月15日後開始的年度間隔期內。要求採用溯及力。我們目前正在評估這種僅限披露要求的影響。

所得稅揭露的改進

2023年12月，FASB發佈指引，要求擴大所得稅披露，包括對與稅率調和和已支付所得稅相關的現有披露進行細分。該指引適用於2024年12月15日後開始的年度。必須採用前瞻性應用，但可以允許採用回顧性應用。我們目前正在評估這一僅涉及披露的規定的影響。

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2. 收購

健康掌聲

2024 年 5 月 31 日，我們從 Aon plc 收購了專門從事寵物保險管理總經紀人健康帕斯寵物保險有限責任公司的業務，以約美元的價格為美元300 數百萬現金我們承認的商譽為 $256 百萬元和無形資產為 $44 這次收購的數百萬 自 2013 年以來，Chubb 一直是健康之爪的獨家承保人。該交易使 Chubb 能夠在具有重大增長潛力的利基市場擴展。此業務指定給北美商業保險部門。

華泰創新先鋒lof

華泰保險集團有限公司（華泰集團）是一家中國金融服務控股公司，也是華泰賠償保險有限公司（華泰P&C）、華泰人壽保險有限公司（華泰Life）、華泰資產管理有限公司和華泰保星基金管理有限公司的母公司，華泰集團分別持有100％、80％、91％和85％的股權（統稱華泰）。

2023年7月1日，Chubb將持有權益從約□％增加至約□％。當時，Chubb停止使用權益法會計，改採合併法會計。詳細資訊請參閱我們2023年Form 10-k中的基本報表附註2。 64.2 2023年7月1日，Chubb將持有權益從約□％增加至約□％。當時，Chubb停止使用權益法會計，改採合併法會計。詳細資訊請參閱我們2023年Form 10-k中的基本報表附註2。 69.6 2023年7月1日，Chubb將持有權益從約□％增加至約□％。當時，Chubb停止使用權益法會計，改採合併法會計。詳細資訊請參閱我們2023年Form 10-k中的基本報表附註2。

2024年第一季，我們收購了約 9.0 %的持股權，金額為$555 百萬和319 百萬，其中部分金額在2024年以前支付，餘下$236 百萬則在2024年支付。截至2024年9月30日，我們在華泰創新先鋒的總持股比例約為 85.5 %。2024年第四季，我們達成協議，購買約 1.0 %的增量持股權。Chubb對約 1.6 %的增量持股權總共擁有出色的協議，待特定交易條件完成。

於2023年7月1日收購華泰創新先鋒lof的控制多數權益，創造了$百萬的商譽，歸因於預期增長和盈利能力，以及$百萬的其他無形資產。預計商譽中沒有任何預期可扣除用於所得稅目的。此外，收購產生了$百萬的所收業務價值（VOBA）。Chubb通過手頭現有的現金進行了交易融資。與收購相關的直接成本微不足道，並隨支出而費用化。這些成本包括與收購直接相關的與第三方諮詢費用以及與收購相關的其他專業和法律費用直接相關的一次性成本。3,458 百萬1,655 百萬309 百萬

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以下表格概述了資產買受及負債承擔的公允價值於2023年7月1日。

華泰創新先鋒lof集資產和負債			7月1日
(以百萬美元為單位)			2023
資產
投資和現金			$	13,346
應計投資收入			60
保險和再保險應收賬款			277
再保險損失和損失費用索賠款			581
未來保單收益的再保險應收款			27
收購業務價值			309
商譽和無形資產			5,113
其他資產			748
資產總額			$	20,461
負債
未結賠款及損失費用			$	831
未赚保费			800
未來保單利益			2,351
保單持有人賬戶餘額			4,014
付款的保險和再保險餘額			644
应付账款、应计费用及其他负债			682
递延所得税负债			232
回購協議			1,269
總負債			$	10,823
歸屬於其樂購的淨資產，包括商譽			4,428
凈獲得資產，歸屬於非控制權益			5,210
凈獲得資產，包括商譽			$	9,638

以下表格總結了華泰創新先鋒集團運營的結果，這些結果已包含在我們截至2023年9月30日的綜合營業報表中：

(以億美元為單位)
總收益																					$	389
淨損失																					$	(11)
歸於Chubb的淨虧損																					$	(9)

以下表格呈現了補充未經審計的法律架構信息，假設華泰創新先鋒集團的控股多數權益收購發生在2023年7月1日而不是2022年1月1日。此未經審計的法律架構財務信息僅供參考，並不一定代表若在2022年1月1日完成控股多數權益收購時將發生的營運結果，也不一定代表未來營運結果。判斷法律架構營運結果所使用的重要假設包括對VOBA和其他無形資產的攤銷。

			三個月結束						截止九個月
專業形式：			九月三十日						九月三十日
（以百萬美元計）			2023						2023
所得的保費淨額			$	12,674					$	34,605
總收入			$	13,755					$	37,589
淨收入			$	1,905					$	5,595
Chubb 應佔淨利潤			$	1,912					$	5,587

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3. 投資

a) 固定到期日

二零二四年九月三十日			攤銷 成本						估值津貼						毛重 未實現 欣賞						毛重 未實現 折舊						公平價值
（以百萬美元計）
可供出售
美國財政部/機構			$	2,709					$	—					$	18					$	(98)					$	2,629
非美國			37,560						(23)						895						(931)						37,501
企業及資產抵押證券			47,588						(52)						736						(1,579)						46,693
抵押證券			29,517						—						341						(1,384)						28,474
市政府			2,067						—						18						(117)						1,968
			$	119,441					$	(75)					$	2,008					$	(4,109)					$	117,265

二零三年十二月三十一日			攤銷 成本						估值津貼						毛重 未實現 欣賞						毛重 未實現 折舊						公平價值
（以百萬美元計）
可供出售
美國財政部/機構			$	3,721					$	—					$	13					$	(144)					$	3,590
非美國			35,918						(49)						592						(1,297)						35,164
企業及資產抵押證券			44,695						(104)						390						(2,151)						42,830
抵押證券			23,720						(3)						143						(1,802)						22,058
市政府			3,074						—						10						(155)						2,929
			$	111,128					$	(156)					$	1,148					$	(5,549)					$	106,571

下表列出按合約到期日排列的固定到期

			2024年9月30日												2023年12月31日
（以美元百萬計）			淨攜帶價值						公平價值						淨攜帶價值						公平價值
可供出售
一年內到期			$	4,536					$	4,536					$	4,729					$	4,729
一年後到五年內到期			35,739						35,739						33,573						33,573
五年後到十年內到期			28,913						28,913						28,480						28,480
十年後到期			19,603						19,603						17,731						17,731
			88,791						88,791						84,513						84,513
抵押支持證券			28,474						28,474						22,058						22,058
			$	117,265					$	117,265					$	106,571					$	106,571

預期到期日可能與合約到期日不同，因為借款人可能有權看漲或預付負債，無論是否有看漲或預付罰款。

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b) 總未實現損失

2024年9月30日及2023年12月31日，固定到期日期的未實現虧損部位包括投資級和垃圾級證券，其公允價值下跌，主要是因為自購買日期起利率期貨上漲。請參閱2023年第10-K表中附註1 f)以瞭解有關評估預期信貸損失的因素。

以下表格列出了可供出售的定期產品（AFS）中處於未實現虧損（包括借出的證券）且未被視為可能會發生信用虧損的項目，根據證券自持續虧損的時間進行了整合的公允價值和毛未實現虧損：

			0 – 12個月												超過12個月												總計
2024年9月30日			公允價值						毛額 未實現收益 虧損						公允價值						毛額 未實現收益 虧損						公允價值						毛額 未實現收益 虧損
（以美元百萬計）
美國財政部/機構			$	—					$	—					$	1,677					$	(98)					$	1,677					$	(98)
非美國股東			1,706						(26)						13,628						(734)						15,334						(760)
企業和資產支持證券			1,511						(13)						15,280						(959)						16,791						(972)
抵押支持證券			664						(5)						13,684						(1,366)						14,348						(1,371)
市政債			35						(1)						1,188						(114)						1,223						(115)
總AFT固定到期債券			$	3,916					$	(45)					$	45,457					$	(3,271)					$	49,373					$	(3,316)

			0 – 12個月												超過12個月												總計
2023年12月31日			公允價值						毛額 未實現收益 虧損						公允價值						毛額 未實現收益 虧損						公允價值						毛額 未實現收益 虧損
（以美元百萬計）
美國財政部/機構			$	463					$	(9)					$	2,504					$	(135)					$	2,967					$	(144)
非美國股東			2,464						(43)						15,971						(957)						18,435						(1,000)
公司債與資產擔保證券			2,866						(51)						20,334						(1,194)						23,200						(1,245)
抵押支持證券			1,659						(58)						13,831						(1,706)						15,490						(1,764)
市政債			1,117						(15)						1,310						(137)						2,427						(152)
總持有至到期日之可供出售金融資產			$	8,569					$	(176)					$	53,950					$	(4,129)					$	62,519					$	(4,305)

在2024年9月30日，我們投資組合中某些未實現虧損的稅收優惠金額因評估損失價值減損而減少了$。157萬，這是由於這些損失的利用受到限制而需要。在評估我們是否更可能能夠實現這些損失時，我們考慮了實現的利潤、損失歸戶能力和可用的稅務規劃策略。

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以下表格呈現了固定到期應收信用損失減損準備的滾動計算：

			結束於三個月的期間												九個月結束了
			九月三十日												九月三十日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
可供出售
預期信用損失的減值準備－期初			$	122					$	193					$	156					$	169
預期信用損失準備			23						34						95						172
對預期信用損失計提的減值損失			(1)						(1)						(6)						(5)
預期信用損失的回收			(69)						(68)						(170)						(178)
預期信用損失的估值撥備-期末			$	75					$	158					$	75					$	158
持有至到期
預期信用損失的估值撥備-期初			$	—					$	—					$	—					$	34
預期信用損失的回收			—						—						—						(34)
預期信用損失的估值撥備-期末			$	—					$	—					$	—					$	—
持有供投資的私人債務
預期信貸損失的減損準備 - 期初			$	5					$	—					$	4					$	—
預期信用損失準備			—						—						2						—
預期信貸損失的回收			—						—						(1)						—
預期信貸損失的減損準備 - 期末			$	5					$	—					$	5					$	—

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c) 淨實現收益（虧損）

下表顯示淨實現利益（損失）的元件：

			結束於三個月的期間												九個月結束了
			九月三十日												九月三十日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
固定到期日:
實現總收益			$	21					$	97					$	73					$	116
實現總損失			(91)						(184)						(338)						(456)
其他投資 - 固定到期投資			152						(1)						452						(1)
預期信用損失備抵准備金（淨額）			48						34						80						44
損傷 (1)			(19)						(16)						(81)						(60)
固定到期投資總額			111						(70)						186						(357)
股票			123						(100)						147						(61)
私募股權（持股不超過3％）			(41)						40						39						75
匯率期貨			(58)						(67)						(162)						(122)
投資及嵌入式衍生工具			66						9						6						(92)
其他衍生工具			(2)						(7)						(7)						(6)
其他 (2)			(1)						92						(8)						79
淨實現收益（損失）（稅前）			$	198					$	(103)					$	201					$	(484)

(1)關於我們打算出售的某些證券和進入違約狀態的證券。

(2)2023年9月30日結束的三個月包括因一次性實現收益而獲得的$116華泰創新先鋒集團合併的結果是獲得了一筆100萬美元的一次性收益。

以上表格中的股權證券、其他投資及私募股權的已實現收益和虧損，包括證券的出售和公允價值變動的未實現收益和虧損如下:

																																	三個月結束
																																							九月三十日
																					2024																								2023
（以百萬美元計）			股票證券						其他投資						私人股票						總計						股票證券						其他投資						私人股票						總計
期內記錄淨利潤（虧損）			$	123					$	152					$	(41)					$	234					$	(100)					$	(1)					$	40					$	(61)
減：證券銷售後的淨利潤（虧損）			(6)						2						—						(4)						(45)						—						—						(45)
於報告日仍持有的證券之未實現收益（虧損）已記錄			$	129					$	150					$	(41)					$	238					$	(55)					$	(1)					$	40					$	(16)

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																																							截止九個月
																																							九月三十日
																					2024																								2023
（以百萬美元計）			股票證券						其他投資						私人股票						總計						股票證券						其他投資						私人股票						總計
期內記錄淨利潤（虧損）			$	147					$	452					$	39					$	638					$	(61)					$	(1)					$	75					$	13
減：證券銷售後的淨利潤（虧損）			5						2						—						7						(48)						—						—						(48)
於報告日仍持有的證券之未實現收益（虧損）已記錄			$	142					$	450					$	39					$	631					$	(13)					$	(1)					$	75					$	61

d) 私募股權

私募股權包括投資基金和有限合夥企業，根據淨資產價值（NAV）計量公允價值，作為一種實用性便利。以下表格按照投資類別列出了私募股權的預期清算期、公允價值和未來最大資金承諾。

			預期 清償能力 基礎資產的期間						2024年9月30日												2023年12月31日
（以美元百萬計）									公正的 價值						最高 未來所有基金類型 承諾						公正的 價值						最高 未來所有基金類型 承諾
金融			2 天從發票日期計算，被視為商業合理。 10 年						$	1,247					$	316					$	1,241					$	364
實質資產			2 天從發票日期計算，被視為商業合理。 13 年						2,006						588						2,137						445
困擾			2 天從發票日期計算，被視為商業合理。 8 年						1,257						822						1,206						936
私募信貸			3 天從發票日期計算，被視為商業合理。 8 年						316						288						331						298
傳統			2 天從發票日期計算，被視為商業合理。 14 年						9,307						4,767						8,873						4,167
年代久遠			1 天從發票日期計算，被視為商業合理。 3 年						59						—						72						—
所有基金類型投資			不適用						213						—						218						—
									$	14,405					$	6,781					$	14,078					$	6,210

在上表中的所有板塊中所包括的投資，除了投資基金以外，均是在其中，盈進不會有合約選擇贖回的選擇，但會根據基礎資產的清算而收到分配。此外，在所有板塊中，除了投資基金，盈進沒有能力在未經各基金的普通合夥人同意的情況下出售或轉讓這些投資。

投資種類：						包括對股權基金的投資：
金融						針對全球金融機構和保險業務的投資
實質資產						針對與房地產、基礎設施和自然資源相關的實質資產投資
困境						針對美國困境企業債務/信貸和股權機會的投資
股權投資						針對私人發起的企業債券投資，包括優先擔保貸款和次順位債券
傳統						採用傳統私募股權投資策略，如全球的買斷和成長股權
年份						創始基金期限已到期的基金

    

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投資基金採用各種投資策略，例如多空權益、套利/擔憂债券。該類別包括Chubb有權按照各投資基金的認購協議描述的協議價值贖回的投資。根據各認購協議的條款，投資基金投資可能每月、每季、每半年或每年贖回。如果Chubb希望贖回一項投資基金投資，必須首先判斷該投資基金是否仍在封闭期內（一段時期Chubb無法贖回其投資，以便投資基金經理有時間建立投資組合）。如果投資基金不再處於封闭期，Chubb必須在認購協議規定的通知日期前通知投資基金經理其贖回意向。通知後，投資基金可在通知後數個月內贖回Chubb的投資。有關投資基金贖回的通知期限長達270天。Chubb可無需經投資基金經理同意就贖回其投資基金。

e) 受限資產

Chubb需要與不同監管機構保持存款資產，以支持其保險和再保險業務。這些要求通常是在各個司法管轄區的法定法規中制定的。存款資產可用於清償保險和再保險責任。Chubb還需要限制資產抵押的資金，這代表了Chubb同意出售證券並在未來某個日期以預先確定的價格購回該證券的協議。我們在某些大型再保險交易中使用信託基金，這些信託基金是為了擔保轉讓公司的利益而設立的，通常取代了信用證（LOC）的要求。我們在分開的投資組合中擁有投資主要用於為LOC和衍生品交易提供擔保或保證。2024年9月30日和2023年12月31日的受限資產中，主要是固定到期期限的投資，分別為$19,536 百萬美元和18,242 百萬，以及現金$153 百萬美元和172 百萬。

以下表格顯示受限資產的元件:

			九月三十日						12月31日
（以美元百萬計）			2024						2023
信托基金			$	9,137					$	8,482
資產已用於回購協議			3,273						2,924
存款已存放於美國監管機構			2,565						2,544
存放於非美國監管機構和其他的存款			4,714						4,464
總計			$	19,689					$	18,414

f) 變量利益實體（VIEs）

被合併的可變利實體

華泰創新先鋒的某些子公司是贊助投資產品的投資經理，並持有該類被視為可變特殊擬投資實體(VIEs)的投資。我們確定如果我們持有至少10％的所有權，我們將是主要受益人，並會合併這些投資產品。請參閱我們2023年10-K表格的附註1 g)以瞭解我們的合併準則。這些VIEs的資產並不對我們的債權人開放，而這些VIEs的投資者在VIEs中包含的資產之上並無追索權。我們的經濟敞口僅限於我們對這些VIEs擁有的所有權利益的投資。我們對這些合併投資產品的總暴露量代表我們的經濟所有權利益價值。

非合併變利實體

我們並未合併贊助的投資產品，因為我們已確定我們並非主要受益人。截至2024年9月30日和2023年12月31日，這些投資的帳面價值分別為$110百萬和$153 百萬，我們的最大損失風險接近帳面金額。這些投資分類在綜合資產負債表的權益證券項下。

4. 公允價值計量

a) 公平價值層級

財務資產和財務負債的公允價值是根據制定的公允價值會計指引框架來估算的。該指引將公允價值定義為資產出售或負債轉移的價格（退出價格）。

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市場參與者之間有序交易，並根據輸入數據的可靠性建立了三級估值層次。公平價值層次將最高優先順序賦予活躍市場的報價價格，並將最低優先順序賦予不可觀察的數據。

階層的三個層級如下：

•第一級- 在活躍市場中對於相同資產或負債的未調整報價；

•二級-包括對資產或負債可觀察的報價以外的其他輸入，例如

利率期貨和收益曲線，類似資產和負債在活躍市場中的報價價格，以及在非活躍市場中的相同或類似資產和負債的報價價格；和

•三級 - 代表管理層對市場參與者假設的不可觀察並反映其判斷的輸入

在定價資產或負債時會使用

我們根據在賬面日期時對公允價值測量具有重要性的最低層級的輸入，將金融工具歸類於估值層級。

我們使用定價服務來獲取大多數投資證券的公平價值估量。根據管理層對所使用方法的了解，這些定價服務只在存在可觀市場信息的情況下才會提供公平價值估算。根據我們對定價服務使用的市場輸入的了解，所有適用的投資根據美國通用會計原則進行了估值。我們不調整從定價服務獲得的價格。以下是描述用於判斷按公平價值計量的金融工具的公平價值的估計方法和輸入，以及根據估值階層對此類金融工具進行的一般分類。

定期債券

我們使用定價服務來評估大部分固定到期期券的公允價值。這些定價服務使用有報價價格的活躍市場中的固定到期期券的市場行情報價；這些證券被歸類為一級。對於通常沒有每日交易的美國國債以外的固定到期期券，定價服務會使用其定價應用程序或定價模型準備公允價值測量的估算，其中包括可用的相關市場信息、基準曲線、同類證券的基準曲線、板塊分組和矩陣定價。可以考慮的額外估值因素包括指定利差、美元基差和流動性調整。定價服務根據相關市場和信用信息、市場態勢以及板塊資訊來評估每個資產類別。用於定價評估的市場輸入，按優先順序列出，包括：基準收益率、報告交易、經紀/交易商報價、發行者利差、雙面市場、基準證券、買價、賣價、參考數據，以及行業和經濟事件。使用每個輸入的程度取決於資產類別和市場條件。根據資產類別，使用輸入的優先順序可能會變化，或者某些市場輸入可能並不相關。此外，當市場較不流動時，由於缺乏基於市場的輸入（即價格滯後），固定到期期券的估值更具主觀性，可能需要使用模型進行定價。由於缺乏基於市場的輸入，可能增加投資的估計公允價值與實際交易價格不對應的可能性。由於定價技術中使用的最重要輸入可觀察，絕大多數固定到期期券被歸類為二級。對於少數固定到期期券，我們取得一份經紀報價（通常來自市場maker）。由於報價中的免責聲明表明價格僅供參考，我們將這些公允價值估計納入三級。

股票

在具有活躍市場的股權證券，其公允價值基於報價市場價格被歸為第1級。對於市場較不活躍的股權證券，公平值基於市場評估，並歸類於第2級。對於定價不可觀察的股權證券，被歸類為第3級。

短期投資

短期投資包括在購買日期起算一年內到期的證券，這些證券在活躍市場上交易，基於報價市場價格，屬於第1級別。 例如商業票據和折扣票據等證券屬於第2 級別，因為這些證券通常由於接近期滿而不活躍交易，因此其成本接近公平價值。 對於價格不可觀察的短期投資歸類於第3級別。

私募股權投資

私募股權的公允價值，包括對部分擁有的投資公司、投資基金和有限合夥企業的投資，基於各自的NAV，並從下面的公允價值階層表中排除。

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其他投資

我們某些長期合同的支持資產不符合美國通用會計原則下的獨立賬戶處理。這些資產主要包括互惠基金，根據估值層級中的Level 1，在相同基礎上分類為在活躍市場中交易的其他股票證券。其他投資主要包括按公允價值計量的定期到期固定收益證券，公允價值變動記錄在綜合損益表中的淨實現利得（損失）上。這些定期到期固定收益主要涉及華泰投資組合，包括支持特定參與政策的投資組合，並分類為Level 2。還包括抵押拉比信託持有的投資的人壽保險單，由Chubb為递延薪酬計劃和補充養老金計劃管理。這些保單按現金贖回價值列示，並被分類在估值層次的Level 2內。

證券借貸擔保

包括在合併資產負債表中證券借貸擔保品中的基礎資產為固定到期日，根據與其他固定到期日相同的估值層級進行分類。估值層級中不包括相應的負債，該負債與Chubb有關的義務退還擔保品及利息，因為它在合併資產負債表中以合同價值報告，而不是公允價值。

投資衍生品

積極交易的投資衍生工具，包括期貨、期權和遠期合約，根據報價市場價格分類為一級，其公平值基於報價市場價格。跨貨幣互換和利率互換的公平值基於市場估值，分類為二級。這些衍生工具記錄在「其他資產」或「應付帳款、應計支出及其他負債」中的綜合資產負債表。

指定為避險工具的衍生品

我們某些衍生工具是指定為公允值及净投資避險工具的跨貨幣互換。跨貨幣互換和利率互換的公允值基於市場估值，屬於二級。這些衍生工具分別記錄在其他資產或應付帳款、應計費用和其他負債中的合併資產負債表。

其他衍生工具

我們持有交易所交易的股權期貨合約位置，旨在限制對嚴重股權市場下跌的風險敞口，這將導致預期市場風險利益（MRB）要求增加，進而導致MRB儲備增加。我們在交易所交易的股權期貨合約位置被歸類為一級。大部分其他衍生工具的剩餘位置的公平價值基於包括股權安全和利率指數在內的重要可觀察輸入。因此，這些被歸類為二級。其他衍生工具記錄在合併資產負債表中的其他資產或應付賬款、應計費用和其他負債中。Chubb還持有包含嵌入衍生工具的可轉換證券位置。可轉換證券記錄在可供出售的固定到期日證券（Fm AFS）或股權證券（ES）中，並根據基礎投資歸類為一級或二級。

分開賬戶資產

獨立賬戶資產代表由客戶承擔投資風險的分隔基金，只有Chubb提供的某些保證，除此之外。獨立賬戶資產主要包括在估值層級內分類為第1級的互惠基金，基礎與在活躍市場中交易的其他股票一樣。獨立賬戶資產還包括在估值層級內分類為第2級的固定到期日有價證券，因為定價技術中使用的最重要輸入是可觀察的。在估值層級之外的，對應的負債被排除，因為它們以合同價值報告，而不是在綜合賬戶貸借表中以公平價值報告。

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以估值層次監測的週期性基礎上衡量公允價值的金融工具

2024年9月30日			一級						二級						等級 3						總計
（以美元百萬計）
資產：
可供出售的固定到期資產
美國財政部 / 機構			$	1,979					$	650					$	—					$	2,629
非美國股東			—						36,862						639						37,501
公司及資產抵押證券			—						43,915						2,778						46,693
抵押支持證券			—						28,428						46						28,474
市政債			—						1,968						—						1,968
			1,979						111,823						3,463						117,265
股票			4,286						—						118						4,404
短期投資			2,491						1,869						15						4,375
其他投資 (1)			616						6,424						—						7,040
證券借貸擔保			—						1,927						—						1,927
投資衍生品			42						—						—						42
指定為避險工具的衍生品			—						150						—						150
單獨賬戶資產			5,919						77						—						5,996
以公平價值衡量的總資產 (1)(2)			$	15,333					$	122,270					$	3,596					$	141,199
負債：
投資衍生品			$	127					$	—					$	—					$	127
指定為避險工具的衍生品			—						174						—						174
其他衍生工具			25						5						—						30
市場風險效益 (3)			—						—						748						748
以公允價值計量的總負債			$	152					$	179					$	748					$	1,079

(1)上表中不包括其他$百萬的投資，主要是保單貸款，以NAV作為一種便利措施進行衡量。1,115 主要是以NAV作為一種便利措施進行衡量，該補充表的投資則有所排除。

(2)上述表格不包括以淨資產值衡量的私募股權$14,405 百萬，作為一種實用豁免措施。

(3)有關市場風險福利的更多資訊，請參閱附註11。

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2023年12月31日			一級						二級						等級 3						總計
（以美元百萬計）
資產：
可供出售的固定到期資產
美國財政部 / 機構			$	2,911					$	679					$	—					$	3,590
非美國股東			—						34,472						692						35,164
公司及資產抵押證券			—						40,208						2,622						42,830
抵押支持證券			—						22,051						7						22,058
市政債			—						2,929						—						2,929
			2,911						100,339						3,321						106,571
股票			3,368						—						87						3,455
短期投資			1,915						2,633						3						4,551
其他投資 (1)			589						4,236						—						4,825
證券借貸擔保			—						1,299						—						1,299
投資衍生品			54						—						—						54
指定為避險工具的衍生品			—						136						—						136
單獨賬戶資產			5,482						91						—						5,573
以公平價值衡量的總資產 (1)(2)			$	14,319					$	108,734					$	3,411					$	126,464
負債：
投資衍生品			$	136					$	—					$	—					$	136
指定為避險工具的衍生品			—						128						—						128
其他衍生工具			37						5						—						42
市場風險效益 (3)			—						—						771						771
以公允價值計量的總負債			$	173					$	133					$	771					$	1,077

(1)上表中不包括其他$百萬的投資，主要是保單貸款，以NAV作為一種便利措施進行衡量。702主要的是百萬美元，主要是政策貸款，使用淨資產值作為一項實際便捷的測量。

(2)上述表格不包括以淨資產值衡量的私募股權$14,078 百萬，作為一種實用豁免措施。

(3)有關市場風險福利的更多資訊，請參閱附註11。

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第三級金融工具

以下的表格呈現了以重要不可觀察輸入（Level 3）評估的金融工具的期初和期末餘額的調解。

三個月結束 二零二四年九月三十日 （以百萬美元計）									可供出售的債務證券																								股票 證券						短期投資
									非美國						企業和資產- 抵押證券						抵押證券
期間開始結餘									$	632					$	2,709					$	20																	$	100					$	12
超過等級 3 的轉會									(1)						—						(14)																		—						—
OCI 淨未實現收益（虧損）變動									10						16						—																		—						(1)
淨實現收益（虧損）									(1)						(10)						—																		7						—
購買									59						316						40																		17						6
銷售									(18)						(69)						—																		(6)						(1)
定居									(42)						(184)						—																		—						(1)
期末餘額									$	639					$	2,778					$	46																	$	118					$	15
由於資產負債表日期公平價值變動所佔的實現收益（虧損）淨額									$	—					$	(8)					$	—																	$	6					$	—
於資產負債表日期中包含於 OCI 之未實現淨利潤（虧損）的變動									$	11					$	12					$	—																	$	—					$	(1)

三個月結束 二零二三年九月三十日 （以百萬美元計）									可供出售的債務證券																								股票 證券						短期投資
						非美國						企業和資產- 抵押證券						抵押證券
期間開始結餘									$	649					$	2,524					$	10											$	86					$	3
超過等級 3 的轉會									(22)						(10)						—												—						—
OCI 淨未實現收益（虧損）變動									(6)						6						—												—						—
淨實現收益（虧損）									(2)						(4)						—												—						—
購買									46						158						16												4						—
銷售									(17)						(40)						—												(5)						(1)
定居									(15)						(65)						(1)												—						—
期末餘額									$	633					$	2,569					$	25											$	85					$	2
由於資產負債表日期公平價值變動所佔的實現收益（虧損）淨額									$	(1)					$	(4)					$	—											$	—					$	—
於資產負債表日期中包含於 OCI 之未實現淨利潤（虧損）的變動									$	(8)					$	4					$	—											$	—					$	—

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九個月結束了 2024年9月30日 （以美元百萬計）									可供出售債務工具																					股權 證券						短期投資
									非美國股東						企業和資產擔保證券- 支持的證券						抵押支持證券
期初餘額									$	692					$	2,622					$	7											$	87					$	3
轉入三級									1						5						—												—						—
從3級轉移出									(7)						(3)						(14)												—						—
在其他綜合收益中的未實現損益變動									18						26						—												—						(2)
淨實現盈利（損失）									(5)						(15)						—												6						—
購買									214						785						55												36						22
銷售額									(69)						(176)						—												(11)						(1)
結算									(205)						(466)						(2)												—						(7)
期末餘額									$	639					$	2,778					$	46											$	118					$	15
賬面日變動公平值所致淨實現收益（損失）									$	(1)					$	(10)					$	—											$	5					$	—
賬面日包含於OCI中的淨未實現收益（損失）變動									$	14					$	17					$	—											$	—					$	(2)

九個月結束了 2023年9月30日 （以美元百萬計）									可供出售債券投資																								股權 證券						短期投資
						非美國股東						公司和資產支持證券- 受支持的證券						抵押支持證券
期初餘額									$	564					$	2,449					$	11											$	90					$	3
轉移至第3層									21						3						—												—						—
從3級轉移出									(22)						(23)						—												—						—
其他綜合淨未實現利益（損失）的變動									5						8						—												—						(1)
淨實現利益（損失）									(3)						(7)						—												(6)						—
購買									151						481						16												15						3
銷售額									(52)						(70)						—												(14)						(3)
結算									(31)						(272)						(2)												—						—
期末餘額									$	633					$	2,569					$	25											$	85					$	2
凈實現盈虧（歸因於資產負債表日期時的公平價值變動）									$	(1)					$	(6)					$	—											$	(6)					$	—
資產負債表日期時包含的凈未實現盈虧變動									$	1					$	2					$	—											$	—					$	—

以上表格中不包括市場風險福利的調解，該調解在附註11市場風險福利中呈現。詳細信息請參閱附註11。

b) 披露的金融工具，但未按公允價值計量

Chubb在業務常規中使用各種金融工具。我們的保險合約不包含在金融工具公允價值會計準則中，因此不包括在下面討論的金額中。

現金、其他資產、其他負債和未列入以下相應財務工具的帳面值近似其公允價值。請參閱2023年10-k表格，瞭解關於持有投資的私人債務、短期和長期債務、回購協議和信託優先證券的公允價值方法和假設。

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以下表格分別展示了未按公平值計量的金融工具的公平值及估計階層，以及帶有負債的金額:

2024年9月30日			公平價值																								淨攜帶 價值
（以美元百萬計）			一級						二級						三級						總計
資產：
私人債務持有投資			$	—					$	—					$	2,650					$	2,650					$	2,619
資產總額			$	—					$	—					$	2,650					$	2,650					$	2,619
負債：
回購協議			$	—					$	3,048					$	—					$	3,048					$	3,048
短期債務			—						1,560						—						1,560						1,571
長期負債			—						13,645						—						13,645						14,560
信托优先证券			—						377						—						377						309
總負債			$	—					$	18,630					$	—					$	18,630					$	19,488

2023年12月31日			公平價值																								淨攜帶 價值
（以美元百萬計）			一級						二級						三級						總計
資產：
持有投資的私人債務			$	—					$	—					$	2,560					$	2,560					$	2,553
資產總額			$	—					$	—					$	2,560					$	2,560					$	2,553
負債：
回購協議			$	—					$	2,833					$	—					$	2,833					$	2,833
短期債務			—						1,431						—						1,431						1,460
長期負債			—						11,924						—						11,924						13,035
信托优先证券			—						365						—						365						308
總負債			$	—					$	16,553					$	—					$	16,553					$	17,636

5. 再保險

再保險應收款項來自讓與再保險

						2024年9月30日												2023年12月31日
（以美元百萬計）						再保險應收款項 (1)						評價減損						再保險應收款項 (1)						評價減損
未結付的損失和損失費用的再保險應收款項						$	17,631					$	307					$	17,884					$	285
支付損失和損失費用後可從再保險中收回						1,975						81						2,068						82
再保險損失和損失費用索賠款						$	19,606					$	388					$	19,952					$	367
退保權益的再保收回						$	292					$	—					$	280					$	—

(1)扣除備抵核銷不可收取再保金額。

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下表顯示了與再保險應收損失及損失費用相關的呆帳轉償動向。

			九個月結束了
			九月三十日
（以美元百萬計）			2024						2023
不可收回再保險估值備抵金－期初			$	367					$	351
不可收回再保險備抵金提列			24						27
沖銷計入估值備抵金			(4)						(8)
匯率期貨重估			1						—
不可收回再保險估值備抵金－期末			$	388					$	370

如需更多資訊，請參閱我們2023年度10-K表格的基本報表附註1(e)。

6. 推遲的保單取得成本

以下表格顯示壽險部門中包含的長期合同中遞延保單獲取成本的遞延展

			2024年9月30日止九個月
（以百萬美元爲單位）			定期人壽						萬能壽險						全人壽保險						人壽意外險						其他						總費用
期初餘額			$	402					$	674					$	534					$	1,301					$	274					$	3,185
大寫字母			149						109						276						467						53						1,054
攤銷費用			(89)						(60)						(27)						(132)						(20)						(328)
其他（包括匯率期貨）			(1)						(2)						2						(8)						(3)						(12)
期末餘額			$	461					$	721					$	785					$	1,628					$	304					$	3,899
境外綜合保險業務部門不包括在表中																																	615
長期合同上的推遲承保責任成本合計																																	$	4,514
短期合同上的推遲承保責任成本																																	3,735
總延遲保單獲取成本																																	$	8,249

			2023年9月30日止九個月
（以百萬美元爲單位）			定期人壽						全能人壽保險						終身人壽						意外傷害險						其他						總費用
期初餘額			$	324					$	639					$	392					$	891					$	268					$	2,514
大寫字母			131						85						103						396						27						742
攤銷費用			(76)						(55)						(18)						(98)						(19)						(266)
其他（包括匯率期貨）			(2)						(18)						3						(19)						(2)						(38)
期末餘額			$	377					$	651					$	480					$	1,170					$	274					$	2,952
表格中不包括境外綜合保險部門																																	621
長期合同的遞延保單獲取成本總額																																	$	3,573
短期合同的遞延保單獲取成本																																	3,283
總遞延保單獲取成本																																	$	6,856

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7. 商譽

以下表格呈現按段落的商譽詳細變動：

(以百萬美元為單位)			北美商業財產保險						北美個人財產保險						北美農產品保險						境外綜合保險						全球再保險						人壽保險						Chubb合併
2023年12月31日餘額			$	6,946					$	2,231					$	134					$	5,262					$	371					$	4,742					$	19,686
Healthy Paws收購事宜			256						—						—						—						—						—						256
計量期調整			—						—						—						—						—						65						65
匯率期貨重新評估			(2)						(1)						—						(43)						—						29						(17)
2024年9月30日結餘 (1)			$	7,200					$	2,230					$	134					$	5,219					$	371					$	4,836					$	19,990

(1)包括 $509百萬歸屬於非控股利益。

8. 未結賠款及損失費用

下表呈現未付款損失和損失費用起始與結束的對帳。

			九個月結束了
			九月三十日
（以美元百萬計）			2024						2023
期初未收保险赔款及赔款费用总额			$	80,122					$	75,747
未收赔款及赔款费用再保险收回额 – 期初 (1)			(17,884)						(17,086)
期初净未清偿损失及赔款费用			62,238						58,661
扣除赔付发生当期之净损失及赔款费用
本年度			20,302						18,604
往年 (2)			(761)						(667)
總計			19,541						17,937
關於發生於以下時段之淨損失及損失支出
本年度			5,005						4,853
先前年度			10,074						10,158
總計			15,079						15,011
華泰集團的整合			—						405
外币重新估值和其他			(5)						(95)
期末未偿付赔偿和损失费用净额			66,695						61,897
未支付赔偿和损失费用的再保险收回 (1)			17,631						17,808
期末毛未支付赔偿和损失费用			$	84,326					$	79,705

(1)    踰抵呆賬再保險。

(2)    僅涉及以往期損失儲備發展，不包括與恢復保險費、費用調整、已賺保費和意外及健康長期產品線相關的以往期發展，總額為$118 百萬美元和71截至2024年和2023年9月30日止九個月，分別為2,000萬美元和1,800萬美元。

未支付的損失和損失費用增加了$4,457 截至2024年9月30日的九個月，未支付的損失和損失費用增加了$百萬，主要反映基礎風險敞口增長、淨災害損失，以及與第一季度一筆大型結構性交易相關的再保險交易抵消部分，部分抵消了有利的先前時期發展的影響。未支付的損失增加還反映了我們農業保險業務季節性的影響。

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前期發展

保險公司以往年度發展（PPD）源於當年度承認與以前日歷年度發生的損失事件有關的損失估計變化，不包括從以前事故年度獲得的遞延保費的損失發展影響。長尾風險類別包括勞工災害、一般責任和金融類風險；短尾風險類別包括大部分財產風險、能源、人身意外和農業。 以下表格彙總了按部門劃分的（有利）和不利的PPD。

			截至9月30日的三個月																		截至9月30日的九個月
(以百萬美元為單位)			長尾						短尾						總計						長尾						短尾						總計
2024
北美商業財產保險			$	125					$	(164)					$	(39)					$	79					$	(310)					$	(231)
北美個人財產保險			—						(189)						(189)						—						(305)						(305)
北美農產品保險			—						(6)						(6)						—						(34)						(34)
境外一般保險			(61)						1						(60)						(26)						(184)						(210)
全球貨幣再保險			(5)						—						(5)						—						(20)						(20)
公司股份			55						—						55						157						—						157
總計			$	114					$	(358)					$	(244)					$	210					$	(853)					$	(643)
2023
北美商業財產保險			$	107					$	(191)					$	(84)					$	(23)					$	(279)					$	(302)
北美個人財產保險			—						(119)						(119)						—						(135)						(135)
北美農產品保險			—						(9)						(9)						—						(12)						(12)
境外綜合保險			(52)						3						(49)						(52)						(201)						(253)
全球再保險			—						—						—						7						(32)						(25)
公司股份			61						—						61						131						—						131
總計			$	116					$	(316)					$	(200)					$	63					$	(659)					$	(596)

各業務業段在先前期間有重大變動，主要是由於各自期間內的儲備評估完成。每個業段以及企業業務的長短期業務的餘下淨發展，包括多個有利和不利的變動，涵蓋多條業務線和事故年度，其中沒有一項在單獨或總體上是重大的。

北美商業損益保險. 截至二零二四年九月三十日止三個月和九個月的淨利發展，包括美元164 百萬和美元310 由於最近意外年度較預期的損失發展較低，分別來自短尾線（主要是物業和海運）。截至 2024 年 9 月 30 日止的九個月，由於虧損發展低於預期，也包括保證線的有利發展。長尾線經歷了 $ 的不利發展125 百萬和美元79 截至二零二四年九月三十日止三個月及九個月分別有百萬人的意外發展，主要是商業超額及商用汽車責任的不利發展，由於損失發展高於預期而導致工人賠償的有利發展，以及我們對多人事件（包括工業意外）的年度評估，部分抵銷。

截至2023年9月30日止三個月和九個月的凈不利發展中，主要來自短尾線，主要是財產和海洋線，主要是因為凈低於預期的損失發展影響最近的事故年份，分別為$191 百萬美元和279 截至2023年9月30日止九個月的發展中，也包括擔保線的有利發展，因為損失發展低於預期。

淨不利發展 $107 截至二零二三年九月三十日止三個月的數百萬人數由長尾線包括傷亡線的不利發展，主要是商業超額和雨傘線，導致損失發展高於預期，主要與汽車暴露有關，而由於損失經驗低於預期而導致工人補償的有利發展，部分抵銷。長尾線經歷了 $ 淨利發展23 截至 2023 年 9 月 30 日止九個月，由勞工賠償金額及商用汽車責任的年度評估，以及我們對多人事件（包括工業意外）的年度評估，部分由於商業超額、雨傘線及商用汽車責任的不利發展所抵消，均由於損失經驗較預期而導致。

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繼續閱讀附註合併基本報表（未經審核）

Chubb有限公司及其附屬公司

北美財產和意外保險. 截至2024年和2023年9月30日三個和九個月的淨利好發展，主要是在屋主保險中，主要是由於最近幾年事故的損失經驗低於預期。

境外總保險。 2024年9月30日結束的三個月內，長尾線賬面總額中包括$61 百萬來自長尾線，主要是金融線由於2019年和2020年事故年度的利潤出現有利。2024年9月30日結束的九個月內，淨不利發展中包括$184 百萬來自短尾線，主要是財產和海運線。

截至2023年9月30日，三個月和九個月的淨有利發展中，包括來自開多線的美元52 百萬主要是由於2019年及以前事故年度的有利損失出現，部分抵消了政治風險的淨不利發展。截至2023年9月30日的九個月淨有利發展中，包括來自開多線的美元201 百萬主要是來自開空線，主要是財產和海洋，以及意外險。

公司。 2024年和2023年截至9月30日三個月的淨不利發展中，包括由於我們對環保母基責任年度審核而導致的不利發展。2024年和2023年截至9月30日九個月的淨不利發展中，還包括與性騷擾索賠有關的不利發展。

9. 未來保單賠付額

以下表格展示了人壽保險業務中未來保單責任的逐步變化:

預期淨保費的現值			2024年9月30日止九個月
（以百萬美元爲單位）			定期人壽						終身壽險						健康及意外險						其他						總費用
期初餘額			$	1,590					$	3,950					$	10,432					$	64					$	16,036
原始貼現率的期初餘額			1,992						3,945						10,692						64						16,693
現金流假設變動的影響			(140)						160						394						(4)						410
實際差異與預期經驗的影響			6						9						(126)						(1)						(112)
期初餘額的調整			1,858						4,114						10,960						59						16,991
股份發行			161						942						1,717						53						2,873
利息計提			45						91						424						3						563
已收取的淨保費 (1)			(183)						(852)						(1,105)						(27)						(2,167)
其他（包括匯率期貨）			(10)						14						(158)						14						(140)
原始貼現率的期末餘額			1,871						4,309						11,838						102						18,120
貼現率假設變更的影響			(287)						94						136						1						(56)
期末餘額			$	1,584					$	4,403					$	11,974					$	103					$	18,064

(1)淨保費收入代表從投保人收取的總保費中用於支持預期福利的部分。

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合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

未來預期政策效益的現值			2024年9月30日止九個月
（以百萬美元爲單位）			定期人壽						終身壽險						意外與健康						其他						總費用
期初餘額			$	2,254					$	10,063					$	14,650					$	495					$	27,462
原始貼現率的期初餘額			2,749						9,991						15,071						492						28,303
現金流假設變動的影響			(137)						181						348						(5)						387
實際差異與預期經驗的影響			13						21						(127)						—						(93)
期初餘額的調整			2,625						10,193						15,292						487						28,597
股份發行			161						942						1,717						53						2,873
利息計提			59						240						519						11						829
福利支付			(173)						(260)						(1,186)						(14)						(1,633)
其他（包括匯率期貨）			27						55						(188)						41						(65)
原始貼現率的期末餘額			2,699						11,170						16,154						578						30,601
貼現率假設變更的影響			(390)						739						65						41						455
期末餘額			$	2,309					$	11,909					$	16,219					$	619					$	31,056

未來保單責任，壽險業務部門			2024年9月30日
（以百萬美元爲單位）			定期人壽						全人壽保險						人壽意外險						其他						總費用
未來保單責任淨負債			$	725					$	7,506					$	4,245					$	516					$	12,992
遞延利潤責任			276						1,120						194						32						1,622
再保險收回前的未來保單責任淨負債			1,001						8,626						4,439						548						14,614
減：未來保單責任的再保險收回			109						45						112						—						266
再保險追償後的未來保單責任淨負債			$	892					$	8,581					$	4,327					$	548					$	14,348
加權平均期限（年）			10.2						27.8						9.8						17.6						21.1

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合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

預期淨保費的現值			2023年9月30日止九個月
（以百萬美元爲單位）			定期人壽						全人壽保險						人壽意外險						其他						總費用
期初餘額			$	1,806					$	2,308					$	10,711					$	42					$	14,867
原始貼現率的期初餘額			1,867						2,361						11,258						43						15,529
現金流假設變動的影響			36						40						(813)						2						(735)
實際差異與預期經驗的影響			(15)						77						(170)						(1)						(109)
期初餘額的調整			1,888						2,478						10,275						44						14,685
華泰創新先鋒集團的整合			3						1,690						145						12						1,850
股份發行			90						223						1,026						5						1,344
利息計提			45						62						421						1						529
淨保費收入 (1)			(127)						(376)						(998)						(15)						(1,516)
其他（包括匯率期貨）			78						(72)						(592)						(1)						(587)
原始貼現率的期末餘額			1,977						4,005						10,277						46						16,305
貼現率假設變更的影響			(69)						(62)						(496)						(1)						(628)
期末餘額			$	1,908					$	3,943					$	9,781					$	45					$	15,677

(1)淨保費收入代表從投保人收取的總保費中用於支持預期福利的部分。

預期未來政策利益的現值			2023年9月30日止九個月
（以百萬美元爲單位）			定期人壽						全人壽保險						人壽意外險						其他						總費用
期初餘額			$	2,321					$	5,696					$	15,038					$	269					$	23,324
原始貼現率的期初餘額			2,447						5,874						15,855						280						24,456
現金流假設變動的影響			32						44						(849)						3						(770)
實際差異與預期經驗的影響			(12)						86						(168)						(1)						(95)
期初餘額的調整			2,467						6,004						14,838						282						23,591
華泰創新先鋒lof集團整合			17						3,659						163						233						4,072
股份發行			90						223						1,026						5						1,344
利息計提			54						176						514						6						750
福利支付			(120)						(212)						(1,064)						(9)						(1,405)
其他（包括匯率期貨）			227						30						(1,062)						154						(651)
原始貼現率的期末餘額			2,735						9,880						14,415						671						27,701
貼現率假設變更的影響			(149)						(274)						(790)						(11)						(1,224)
期末餘額			$	2,586					$	9,606					$	13,625					$	660					$	26,477

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合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

未來保單責任，人壽保險業務			2023年9月30日
（以百萬美元爲單位）			定期人壽						終身壽險						健康及意外險						其他						總費用
未來保單責任淨負債			$	678					$	5,663					$	3,844					$	615					$	10,800
遞延利潤責任			244						709						156						14						1,123
未來保單責任淨負債，再保險追索前			922						6,372						4,000						629						11,923
減：未來保單責任再保險追索			111						47						103						21						282
再保險追償後的未來保單責任淨負債			$	811					$	6,325					$	3,897					$	608					$	11,641
加權平均期限（年）			10.2						26.5						10.3						15.1						19.6

下表展示了上述滾動展開與綜合資產負債表中呈現的未來保險責任淨額的對賬。

			9月30日
（以百萬美元爲單位）			2024						2023
壽險業務未來保險責任淨額			$	12,992					$	10,800
其他 (1)			1,389						1,186
遞延利潤責任			1,622						1,123
根據綜合資產負債表列示的未來保單保險責任			$	16,003					$	13,109

(1)其他業務主要包括某些境外綜合保險意外傷害和健康（A&H）保單，以及某些安聯人壽再保險業務。

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合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

下表顯示了壽險部門中包含的未打折和打折的預期總保費金額以及預期未來保單給付。

			9月30日						9月30日
（以百萬美元爲單位）			2024						2023
定期人壽
未打折的預期未來福利支付			$	4,188					$	4,043
未打折的預期未來毛保費			6,669						6,588
折現後的預期未來福利支付			2,309						2,586
折現後的預期未來毛保費			4,504						3,741
終身人壽
未打折的預期未來福利支付			28,111						23,454
未打折的預期未來總保費			10,363						9,478
打折的預期未來福利支付			11,909						9,606
打折的預期未來總保費			8,404						7,654
意外傷害險
未打折的預期未來福利支付			27,423						23,914
未打折的預期未來總保費			40,183						35,029
折扣未來預計的福利支付			16,219						13,625
折扣未來預期的總保費			23,655						21,241
其他
未折現的未來預期福利支付			1,046						774
未折現的未來預期總保費			200						104
折扣未來預計的福利支付			619						660
折扣未來預期的總保費			$	177					$	92

以下表格顯示了人壽保險業務合併運營報表中認定的營業收入和利息的金額：

			總保費或評估												利息應計
			九個月結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以百萬美元爲單位）			2024						2023						2024						2023
人壽保險
定期人壽			$	509					$	484					$	14					$	9
終身人壽			1,504						864						149						114
意外傷害險			2,250						2,182						95						93
其他			42						28						8						5
總費用			$	4,305					$	3,558					$	266					$	221

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合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

以下表格顯示了人壽保險部門的加權平均利率期貨：

			利息累積率												當前折現率
			9月30日												9月30日
			2024						2023						2024						2023
人壽保險
定期人壽			3.0		%				2.9		%				5.2		%				6.0		%
終身人壽			3.2		%				3.2		%				4.1		%				4.7		%
意外傷害險			3.8		%				3.7		%				5.8		%				6.7		%
其他			2.7		%				2.6		%				3.8		%				4.3		%

10. 投保人帳戶餘額、分戶帳戶和未賺收入責任

保單持有人帳戶餘額

以下表格展示了保單帳戶餘額的逐筆變動情況：

			2024年9月30日止九個月
（以百萬美元爲單位）			全能人壽保險						年金 (2)						其他 (3)						總費用
期初餘額			$	1,876					$	2,411					$	2,502					$	6,789
收到的保費			204						294						320						818
政策費用 (1)			(98)						—						(7)						(105)
退保和提款			(95)						(30)						(202)						(327)
福利支付 (4)			(59)						(116)						(40)						(215)
計入利息			38						29						41						108
其他（包括匯率期貨）			3						20						(223)						(200)
期末餘額			$	1,869					$	2,608					$	2,391					$	6,868
未賺利潤責任																					712
其他																					556
保單持有人的帳戶責任，按照合併資產負債表																					$	8,136

(1)保單帳戶餘額中包含的合同通常根據帳戶餘額收取保費和/或月度評估。

(2)涉及華泰創新先鋒

(3)主要包括與投連保險產品相關的投保人帳戶餘額，包括定期壽險和投資合同，其中沒有承擔重大保險風險。

(4)包括到期時的保險金以及身故救濟金。

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合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

			截至2023年9月30日的九個月
（單位：百萬美元）			環球人壽						年金 (2)						其他 (3)						總計
餘額 — 期初			$	1,199					$	—					$	1,374					$	2,573
合併華泰集團			602						2,325						1,087						4,014
收到的保費			174						79						165						418
保單費用 (1)			(96)						—						(8)						(104)
投降和提款			(62)						(8)						(113)						(183)
養卹金付款 (4)			(6)						(38)						(43)						(87)
利息貸記			30						16						22						68
其他（包括外匯）			(56)						(34)						(35)						(125)
餘額 — 期末			$	1,785					$	2,340					$	2,449					$	6,574
未賺收入負債																					604
每個合併資產負債表的保單持有人帳戶負債																					$	7,178

(1)保單帳戶餘額中包含的合同通常根據帳戶餘額收取保費和/或月度評估。

(2)涉及華泰創新先鋒

(3)主要包括與投連產品相關的保單持有人帳戶餘額，包括定期壽險和投資合同，其中沒有承擔重大保險風險。

(4)包括到期時的保險金以及身故救濟金。

			9月30日
			2024																		2023
（億美元，除了百分比）			全能人壽保險						年金業務						其他						全能人壽保險						年金業務						其他
加權平均信貸利率			2.7		%				1.6		%				2.7		%				3.1		%				2.7		%				1.2		%
淨風險金額 (1)			$	12,648					$	—					$	440					$	11,705					$	—					$	576
現金贖回價值			$	1,699					$	1,691					$	2,091					$	1,573					$	1,474					$	2,173

(1)對於那些在死亡時支付的保障金，淨風險金額被定義爲當前保證的最低死亡福利超過資產負債表日期的當前帳戶餘額。

下表展示按擔保最低信貸利率區間的帳戶價值餘額，以及信用政策持有人應計利率與相應擔保最低利率之間的差值範圍（以點子計）。

全能人壽保險

			2024年9月30日
（以百萬美元爲單位）			按照保證最低						1個點子-高於50個點子						51個點子-高於150個點子						高於150個點子						總費用
擔保最低信貸利率
最多 2.00%			$	464					$	—					$	47					$	92					$	603
2.01% – 4.00%			249						371						633						—						1,253
超過4.00%			13						—						—						—						13
總費用			$	726					$	371					$	680					$	92					$	1,869

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合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

			2023年9月30日
（以百萬美元爲單位）			按照保證最低						1個點子 - 高出50個點子						51個點子 - 高出150個點子						高出150個點子以上						總費用
保證最低信貸利率
高達 2.00%			$	421					$	—					$	30					$	11					$	462
2.01% – 4.00%			80						330						559						333						1,302
超過4.00%			21						—						—						—						21
總費用			$	522					$	330					$	589					$	344					$	1,785

年金業務

			2024年9月30日
（以百萬美元爲單位）			按照保證最低						1個點子-高於50個點子						51個點子-高於150個點子						高於150個點子						總費用
保證最低信貸利率
最高 2.00%			$	72					$	—					$	1,645					$	47					$	1,764
2.01% – 4.00%			844						—						—						—						844
超過4.00%			—						—						—						—						—
總費用			$	916					$	—					$	1,645					$	47					$	2,608

			2023年9月30日
（以百萬美元爲單位）			按照保證最低						1個基本點至50個基本點以上						51個基本點至150個基本點以上						超過150個基本點以上						總費用
保證的最低信貸利率
最多 2.00%			$	693					$	—					$	1,543					$	—					$	2,236
2.01% – 4.00%			104						—						—						—						104
超過4.00%			—						—						—						—						—
總費用			$	797					$	—					$	1,543					$	—					$	2,340

其他投保人的帳戶餘額

			2024年9月30日
（以百萬美元爲單位）			按照保證最低						1個點子 - 高於50個點子						51個點子 - 高於150個點子						高於150個點子						總費用
保證最低信貸利率
最多 2.00%			$	349					$	2					$	214					$	459					$	1,024
2.01% – 4.00%			1,317						50						—						—						1,367
超過4.00%			—						—						—						—						—
總費用			$	1,666					$	52					$	214					$	459					$	2,391

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合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

			2023年9月30日
（以百萬美元爲單位）			按照保證最低						1個點子-高於50個點子						51個點子-高於150個點子						高於150個點子						總費用
保證的最低信貸利率
最多 2.00%			$	738					$	—					$	230					$	545					$	1,513
2.01% – 4.00%			373						531						27						—						931
超過4.00%			5						—						—						—						5
總費用			$	1,116					$	531					$	257					$	545					$	2,449

單獨帳戶

分離帳戶資產代表由客戶承擔的投資風險的隔離基金，但在Chubb所作特定擔保的範圍內除外。支持變量合同的資產以公允價值計量，並作爲分離帳戶資產報告，並相應的負債報告在合併資產負債表中的分離帳戶負債項目內。針對投保人的保單費用，包括死亡率、行政和其他服務費，在合併運營報表的淨賺保費中。

下表顯示了按主要安防類型劃分的單獨帳戶資產的總公允價值：

			9月30日						9月30日
（以百萬美元爲單位）			2024						2023
現金及現金等價物			$	75					$	88
所有基金類型			5,844						5,129
固定到期日的債務證券			77						89
總費用			$	5,996					$	5,306

以下表格展示了分帳戶負債的前進情況：

			九個月結束
			9月30日
（以百萬美元爲單位）			2024						2023
期初餘額			$	5,573					$	5,190
保費和存款			945						724
保單費用			(118)						(103)
退保和提款			(666)						(407)
福利支付			(320)						(291)
投資表現			625						382
其他（包括匯率期貨）			(43)						(189)
期末餘額			$	5,996					$	5,306
其他資產21,721,22525,151,653(3,430,428)-13.64%23,327,101(1,605,876)-6.88% (1)			$	5,790					$	5,285

(1)現金贖回價值代表保單帳戶餘額在資產負債表日期可分配的金額，減去某些贖回費用。

未賺收入負債

未賺取的營業收入責任代表將來期間提供的服務費用。這些費用被反映爲遞延營業收入，通常根據與攤銷遞延取得成本所使用的相同方法、因素和假設，在合同的預期壽命內攤銷。未賺取的營業收入責任涉及保單持有人帳戶

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資產和單獨的帳戶記錄在合併資產負債表中的保單帳戶餘額。 以下表格顯示了未賺收入責任的逐步發展情況：

			九個月結束
			9月30日
（以百萬美元爲單位）			2024						2023
期初餘額			$	673					$	567
遞延收入			106						96
攤銷			(54)						(44)
其他（包括匯率期貨）			(13)						(15)
期末餘額			$	712					$	604

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Chubb Limited及其子公司

11. 市場風險效益

我們的再保險計劃覆蓋變量年金保證，包括保證的壽命福利（GLB）和最低保證死亡福利（GMDB），符合市場風險福利（MRB）的定義。 以下表格顯示了MRB的逐步變化情況：

			九個月結束 9月30日
（以百萬美元爲單位）			2024						2023
期初餘額			$	771					$	800
期初餘額，不考慮儀器特定信用風險變化的影響			749						776
利率變動			10						(117)
股票市場變動的影響			(147)						(69)
波動性變化的影響			9						51
實際投保人行爲與預期不同			55						16
未來預期投保人行爲變化的影響			87						89
時間因素和其他所有板塊的影響			(34)						3
期末餘額，在考慮儀器特定信用風險變化之前			$	729					$	749
儀器特定信用風險變化的影響			19						21
期末餘額			$	748					$	770
投保人加權平均年齡（歲）			74						73
淨風險金額 (1)			$	1,595					$	2,138

(1)    面臨潛在風險的淨額被定義爲假定保單帳戶價值和保證價值在估值日期上固定的未來索賠支付的現值，且再保險覆蓋在基礎年金變量政策到期或再保險條款的較早日期結束。在預測中假定沒有提款、失效和死亡率改善。GLb相關的風險包括保守的死亡率和年金化假設。

上表中不包括2024年和2023年截至9月30日的MRb損失，分別在經營合併報表中報告，涉及市場風險收益的經濟對沖和其他淨現金流。我們對MRb的責任沒有再保險收回。258萬美元和181 上表中不包括2024年和2023年截至9月30日的MRb損失，分別在經營合併報表中報告，涉及市場風險收益的經濟對沖和其他淨現金流。我們對MRb的責任沒有再保險收回。

2024年第三季度，我們完成了與年金化、部分提現、失效和死亡有關的保單持有人行爲審查，針對我們的變量年金再保業務。這些優化措施導致MRb公平價值淨增約$87 百萬，作爲市場風險利益損失。

•我們更新了部分提款和年金化假設，以包括另一年的經驗。 年金化更新包括基於條約和年齡的行爲。

•我們更新了失效假設，包括新增一年經驗，並對擁有遠超帳戶價值保證價值的保單失效率進行了細化。

•我們更新了死亡率假設，包括額外的一年經驗。

對於MRb，Chubb估計公平價值使用內部估值模型，其中包括多個因素，包括利率期貨、股票市場、信用風險、當前帳戶價值、市場波動性、預期年金轉換率和其他保單持有人行爲，以及保單持有人死亡率的變化。所有再保險合同均包含索賠限額，這些限額也被納入估值模型中。

估值技巧

重要的不可觀察的輸入

2024年9月30日

2023年9月30日

爐竈

加權平均(1)

爐竈

加權平均(1)

MRb (1)

精算模型

失效率

0.5% – 27.3%

3.4

%

0.5% – 30%

4.0

%

養老金化率

0% – 100%

4.6

%

0% – 100%

4.8

%

(1)加權平均終止和年金化率是通過將每份條約的率按照MRb合同的公允價值加權確定的。

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最重要的保單持有人行爲假設包括MRBs的流失率，以及GLb年金化率。對於流失率和GLb年金化率的假設因條約而異，但用於判斷每個條約適用的率的基本方法是可比的。

流失率是指給定日曆年度內解除的有效保單的百分比。 其他相等的情況下，隨着流失率的增加，終極索賠支付將減少。

GLb年金化率是指保單持有人選擇使用GLb提供的保證利益進行年金化的保單比例。其他條件相同的情況下，隨着GLb年金化率的增加，最終理賠支付也會增加，但受條約理賠限制。

對關鍵市場因素變化對假定續存率和年金化率的影響反映了使用來自承保人提供的數據的新興趨勢。對於經驗有限的合同，利率是通過將經驗與來自其他轉讓公司的數據進行混合而建立的。管理層定期重新評估模型和相關假設，並根據與保單持有人行爲以及市場條件、市場參與者假設和在冊年金人口統計相關的額外經驗的可用性等信息的附加經驗進行增強。有關我們的續存率和年金化率假設的詳細信息，請參閱我們2023年10-K表格的合併財務報表附註11。

12. 債務

2024年3月7日和2024年7月31日，Chubb INA控股有限責任公司（Chubb INA）發行了$1.0私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。600 分別確認了百萬的IPR&D支出，涉及Adimab轉讓協議下應付的無法確定的考慮事項。 5.00 年到期的優先票據。 5.00 年到期的優先票據構成了一系列票據，總本金爲$1.6權益法覈算的股權證券

2024年7月31日，Chubb INA發行了$700$百萬的4.65 年到期的優先債券，截止日期爲2029年8月。

這些高級無抵押票據由Chubb有限公司保證，並與Chubb INA的所有其他高級債務享有同等地位。它們還包含有關留置權條款以及通常的違約條款，如果違約，可能導致此類高級債務的提前到期。這些高級票據可由Chubb INA隨時選擇按「補償」溢價贖回（剩餘本金和利息的現值，按適用的可比政府債券利率折現百分之　進行計算）。此外，根據稅法的某些變化情況，這些票據可按票面價值加上應計而未付利息進行贖回。這些票據沒有任何沉積基金的優惠。 0.15 這些票據不受任何沉積基金的好處。

13. 承諾、應收、和擔保

a) ETF可能面臨的主要風險包括：與跟蹤指數相關的風險、管理風險、市場風險、指數調整的風險、衍生工具風險、股票市場投資風險和新興市場投資風險。

安泰保險 維持衍生工具中的頭寸，如期貨、期權、掉期和外匯遠期合約，主要目的是管理久期和外幣敞口、增強收益，或獲取對特定金融市場的敞口。 安泰保險 還持有可轉換證券的頭寸，其中包含嵌入的衍生工具，以及交易所交易的股票期貨合約，以限制市場風險利益書（MRB）業務中的股票敞口。衍生工具主要記錄在其他資產（OA）或應付賬款、應計費用和其他負債（AP）中的合併資產負債表中。可轉換證券根據其基礎投資主要記錄在可供出售的固定到期證券（Fm AFS）或股票（ES）中。這些是最常見和頻繁的衍生交易。此外，Chubb不時購買即將宣佈的抵押支持證券（TBAs）作爲其投資活動的一部分。

作爲一家全球性公司，安聯在多種貨幣中從事交易業務。我們的政策通常是在當地貨幣中匹配每個單獨司法管轄區的資產、負債和所需資本，這包括下面討論的衍生工具的使用。安聯的一些衍生工具符合對沖會計要求，如下面討論的。我們還考慮計劃的跨境交易的經濟對沖。

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Chubb Limited及其子公司

下表顯示了我們衍生工具的資產或(負債)的資產負債表中位置、公允價值和名義價值/支付條款。

															2024年9月30日																								2023 年 12 月 31 日
			合併 資產負債表 地點						公允價值												名義上的 價值/ 付款 規定												公允價值												名義上的 價值/ 付款 規定
（單位：百萬美元）									衍生資產						衍生物（責任）															衍生資產						衍生物（責任）
未被指定爲套期保值工具的投資和嵌入式衍生品：
外幣遠期合約			OA/(AP)						$	38					$	(125)					$	4,399											$	27					$	(94)					$	3,662
票據和債券的期權/期貨合約			OA/(AP)						4						(2)						1,602												27						(42)						2,062
可轉換證券 (1)			FM AFS/ ES						61						—						65												56						—						64
									$	103					$	(127)					$	6,066											$	110					$	(136)					$	5,788
其他衍生工具：
股票期貨合約 (2)			OA/(AP)						$	—					$	(25)					$	967											$	—					$	(37)					$	1,157
其他			OA/(AP)						—						(5)						355												—						(5)						217
									$	—					$	(30)					$	1,322											$	—					$	(42)					$	1,374
被指定爲對沖工具的衍生品：
跨貨幣掉期——公允價值套期保值			OA/(AP)						$	130					$	—					$	1,652											$	126					$	—					$	1,631
跨貨幣互換-淨投資套期保值			OA/(AP)						20						(174)						2,969												10						(128)						1,619
									$	150					$	(174)					$	4,621											$	136					$	(128)					$	3,250

(1)包括嵌入式衍生工具的公允價值。

(2)與MRb業務相關。

2024年9月30日和2023年12月31日，淨衍生負債爲$139萬美元和115 百萬美元，分別受主淨額結算協議限制。 上表中未包括的其餘衍生品未受主淨額結算協議限制。

b）套期保值會計

我們將某些衍生工具指定爲公平價值套期保值和淨投資套期保值，用於會計目的，以對沖我們歐元計價債務和在某些外國子公司的淨投資所關聯的外匯風險。這些衍生工具包括跨貨幣互換，這是一種協議，在這種協議下，兩個交易對手在將來的某個日期交換以不同貨幣計價的利息支付和本金。這些套期保值已經並有望繼續高度有效。

（i）跨貨幣掉期 - 公允價值套期保值

Chubb持有特定的跨貨幣互換，被指定爲公允價值套期交易。這些跨貨幣互換的目的是對€進行外幣風險對沖1.5 十億歐元，或約$1.7 十億在2024年9月30日，以美元兌換現金流量，用於對沖以歐元計價債務的外幣風險。

這些套期保值工具按公允價值計量，在其它全面收益（OCI）中記錄公允價值變動。公允價值套期保值的收益或損失抵消對以歐元計價的優先股票進行外幣重新計量的部分被從OCI重新分類至淨實現收益（損失），另外一部分被再分類爲利息費用，如下所示：

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Chubb Limited及其子公司

			三個月之內結束									九個月結束
			9月30日									9月30日
（稅前，以百萬美元計）			2024			2023						2024			2023
OCI中確認的收益（損失）			$	42		$	(17)					$	(12)		$	23
從OCI中重新分類的淨實現收益（損失）			63			(51)						14			(20)
從OCI中重新分類的利息費用			(3)			(4)						(11)			(12)
OCI重新分類後的收益（損失）			$	(18)		$	38					$	(15)		$	55

（ii）跨貨幣掉期 - 淨投資套期保值

Chubb持有特定的跨貨幣掉期，作爲淨投資套期保值。這些跨貨幣掉期的目的是通過將美元的現金流轉換爲英鎊、日幣、瑞士法郎和人民幣來對沖某些外國子公司的淨投資中的外幣風險。被對沖的風險被指定爲外國子公司的功能貨幣與其母公司實體的功能貨幣之間產生的外幣風險暴露。

外匯變動的按市值調整將繼續保留，直到基礎對沖子公司被取消合併，或者對沖會計被終止。

這些淨投資套期保值以公允價值計量，並將公允價值變動記錄在其他綜合收益中的累積外匯調整（CTA）中，部分金額會按如下方式重新分類至利息費用：

			截至三個月結束									九個月結束
			9月30日									9月30日
(稅前，以百萬美元計)			2024			2023						2024			2023
OCI確認的收益（損失）			$	(98)		$	(20)					$	(25)		$	(8)
從OCI中重分類的利息收入			5			3						11			10
重分類後的OCI收益（損失）			$	(103)		$	(23)					$	(36)		$	(18)

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c）未指定爲對沖工具的衍生工具

未指定爲套期保值的衍生工具將按公允價值計量，公允價值變動記入已實現損益，對於股票期貨合同則與MRb業務相關，在綜合利潤表中的市場風險獲益(損失)。 以下表格展示了在綜合利潤表中與衍生工具活動相關的淨收益(損失)：

			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
投資和內嵌衍生工具：
外匯遠期合約			$	52					$	(17)					$	(28)					$	(95)
所有其他期貨合同、期權和股票			12						29						30						5
可轉換證券 (1)			2						(3)						4						(2)
投資及內含衍生工具的合計			$	66					$	9					$	6					$	(92)
其他衍生工具:
股票期貨合約(2)			$	(41)					$	52					$	(157)					$	(80)
其他			(2)						(7)						(7)						(6)
所有板塊其他衍生工具			$	(43)					$	45					$	(164)					$	(86)
			$	23					$	54					$	(158)					$	(178)

(1)其中包括嵌入式衍生品。

(2)與MRb業務相關。

（i）外匯風險管理

一項外幣遠期合約（遠期）是參與者在未來日期交換特定貨幣的協議。 安泰保險 使用遠期合約來減少上述波動外幣的影響。

（ii）期限管理和市場風險

期貨

期貨合約賦予持有人蔘與市場波動的權利和義務，由期貨合約所基於的指數或基礎安防決定。結算每日以現金方式進行，金額等於期貨合約價值變化乘以一個乘數，這個乘數調整合約規模。在固定到期組合中，交易所交易的貨幣市場工具、票據和債券期貨合約可用來更有效地管理久期，替代持有貨幣市場工具、債券和票據的風險，而不會顯著增加投資組合中的風險。只能在資產管理沒有其他承諾的情況下進行期貨合約投資。

交易所交易的股票期貨合約用於限制暴跌，從而導致預期索賠增加，因此增加市場風險利潤儲備。

Options

期權合同授予持有人權利，但沒有義務，以固定價格購買或銷售基礎證券的特定數量或價值。期權合同被用於我們的投資組合，以保護不受預期利率變動影響，這將影響定期到期組合的期限。通過在投資組合中使用期權，可以降低組合的整體利率敏感度。期權合同也可以作爲合成策略中期貨合同的替代方法，如上文所述。

期權價格受基礎證券、利率水平、預期波動率、到期時間和供求關係的影響。

上述衍生金融工具相關的信用風險與交易對手的違約潛在可能性有關。儘管不預期會出現違約，爲了最小化損失風險，管理層會監控交易對手的信用狀況並獲取抵押品。交易所交易的工具的表現是由其擔保的。

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他們進行交易的交易所。對於非交易所交易的工具，主要是必須根據我們的投資準則滿足一定標準的銀行。

其他

包括在其他之內的衍生品旨在降低我們保險業務中可能出現的某些風險。這些衍生品所提供的經濟利益類似於購買的再保險。例如， 安泰保險 可能不時簽訂農產品衍生品合同，以保護在商品價格大幅下跌的情況下的核保成果。

（iii）可轉換證券投資

可轉換安防-半導體是一種債務工具或優先股，可以轉換爲發行人股權的預定數量。可轉換選項是主機工具中的嵌入式衍生工具，根據投資組合分類爲可供出售或作爲股權安防-半導體。 安泰保險 購買可轉換安防-半導體是爲了其總回報，而不是特別是爲了轉換功能。

(iv)TBA

通過收購待公佈的抵押貸款支持證券（TBAs），我們承諾購買未來發行的抵押貸款支持證券。在購買TBAs和發行基礎證券之間的期間，我們在合併基本報表中將我們的頭寸視爲衍生工具。Chubb不時購買TBAs，既是爲了其總回報，也是爲了其對我們抵押支持證券策略提供的靈活性。

(v) 關於股票的期貨合約

根據MRb計劃，作爲承擔實體， 安泰保險 有責任提供保障，直至基礎遞延年金合同到期或到期，或再保險條約到期。我們可能因資本市場的不利變化（例如，利率下降和/或美國和/或國際股票市場下跌）而確認損失。爲了緩解資本市場的不利變化，我們持有交易所交易的股票期貨合約，如上文的「（二）期貨」部分所述。當標普500指數下跌時，這些期貨的公允價值會增加（當標普500指數上升時，期貨的公允價值會減少）。與MRb負債及交易所交易的股票期貨公允價值變化相關的獲利或損失的淨影響包括在綜合損益表的市場風險收益（損失）中。

d) 證券借貸和擔保借貸

Chubb參與第三方銀行機構運營的證券借貸計劃，將某些資產借給合格借款人，從中獲得遞增回報。證券借貸抵押品僅在借出證券的機構違約的情況下才能被Chubb動用。與借貸代理簽訂的賠償協議保護我們，以防借款人破產或未能歸還任何借出的證券。 抵押品記錄在證券借貸抵押品中，責任記錄在綜合資產負債表中的證券借貸應付款中。

以下表格顯示了按投資類別分類和基礎協議剩餘合同到期日持有的證券借貸抵押品的賬面價值：

																					剩餘的合同到期日
																					2024年9月30日						2023 年 12 月 31 日
（單位：百萬美元）																					隔夜和連續
根據證券借貸協議持有的抵押品：
現金																					$	784					$	555
美國財政部/機構																					361						33
非美國																					680						621
公司和資產支持證券																					64						57
市政的																					3						6
股權證券																					35						27
																					$	1,927					$	1,299
已確認的應付證券貸款負債總額																					$	1,927					$	1,299

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在 2024年9月30日， 和2023年12月31日，我們的回購協議義務分別得到充分抵押。3,048萬美元和2,833 與證券出借方案形成對比，收到的現金的使用並不受限於回購義務。 銷售的基礎證券的公允價值仍然存在於可供出售的定期支出或其他投資中，並且回購協議義務記錄在合併資產負債表中的回購協議中。

基礎協議剩餘合同到期日

			剩餘的合同到期日
			2024年9月30日																								2023 年 12 月 31 日
			最長可達 30 天						30-90 天						大於 90 天						總計						最長可達 30 天						30-90 天						大於 90 天						總計
（單位：百萬美元）
根據回購協議抵押的抵押品：
現金			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	33					$	1					$	34
非美國			1,768						—						—						1,768						1,355						—						—						1,355
美國財政部/機構			—						100						—						100						—						105						—						105
抵押貸款支持證券			469						459						477						1,405						—						913						517						1,430
			$	2,237					$	559					$	477					$	3,273					$	1,355					$	1,051					$	518					$	2,924
回購協議的確認負債總額																					$	3,048																							$	2,833
區別 (1)																					$	225																							$	91

(1)根據回購協議，質押資產的金額應超過承認的總負債金額。

截至2018年6月30日和2017年12月31日，我們的回購協議承諾分別爲141300萬美元和140800萬美元，已完全抵押。與證券借貸計劃不同的是，收到的現金使用不受限制的回購債務。所售基礎證券的公允價值仍然在 「Fixed maturities available for sale」 中，回購協議債務記錄在 「Repurchase agreements」 中 Consolidated balance sheets.。

e) 固定到期日

在2024年9月30日和2023年12月31日，未來幾年購買固收證券的承諾金額爲$1.2私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.0分別爲十億美元。

f) 私募股權

合併資產負債表中的私募股權是對有限合夥企業和部分擁有的投資公司進行的投資，其賬面價值爲$14.2 2024年9月30日，關於這些投資，我們有可能需要資助高達$億美元的承諾。6.8 在2023年12月31日，這些投資的賬面價值爲$億美元，可能需要資助高達$億美元。13.9 6.2億美元。

g) 所得稅

截至2024年9月30日，未識別稅收效益金額爲$83 百萬美元的未識別稅收效益仍未解決。未來十二個月內，未識別稅收效益的金額可能發生變化，這是由於稅務機關的審查、和解以及訴諸時效的重新評估所導致的。除了少數例外，Chubb不再受2012年以前的所得稅審查的影響。.

h) 法律訴訟

我們的保險子公司受到索賠訴訟的影響，其中涉及對保單覆蓋範圍的爭議解讀，以及在某些司法管轄區內，由據稱受傷的人士提起的直接訴訟，要求保單持有人賠償。這些訴訟涉及我們子公司發行的保單上的索賠，在保險行業中很常見，並屬於正常情況

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Chubb Limited及其子公司

業務在我們的損失和損失準備金中被視爲。除了索賠訴訟，我們還需應對在業務正常運營過程中出現並非來自或直接與保險單索賠相關的訴訟和監管行動。此類業務訴訟通常涉及其他事項，比如承保錯誤或不當行爲的指控，僱傭索賠，監管活動，或起因於我們商業投資的爭議。在管理層看來，對於這些事項，我們的最終責任可能存在，但我們認爲不太可能對我們的綜合財務狀況和經營業績產生重大影響。

i) 租賃承諾

2024年9月30日和2023年12月31日，使用權資產分別爲$748萬美元和784 百萬美元，在 其他記錄，並且租賃負債爲$8171百萬美元和832百萬美元，分別記錄在 應付賬款、應計費用及其他負債 在合併資產負債表上。這些租約主要包括按照租約期限直線攤銷的房地產經營租賃，租約到期日不同。

14. 股東權益

所有的Chubb普通股根據瑞士公司法授權。儘管普通股的面值以瑞士法郎表示，Chubb繼續使用美元作爲編制綜合財務報表的報告貨幣。根據瑞士公司法，包括從法定儲備或通過減少面值（減少面值）分紅必須以瑞士法郎表示，儘管Chubb以美元進行分紅支付。2024年9月30日，我們的普通股的面值爲CHF 0.50。

在2024年5月的年度股東大會上，我們的股東批准了截至2025年的年度股息高達$的提案。3.64 每股，預計將通過資本溢金轉至自由儲備進行四個季度的分期支付。0.91 董事會將判斷年度股息支付的登記和支付日期，直到2025年年度股東大會日期，並有權自行決定是否分配股息。

在我們2023年和2022年的年度股東大會上，我們的股東批准了按每股最高$ 分紅派息的提案。3.44$XX3.32 分別爲每股$ ，分四個季度支付，支付日期由董事會在年度股東大會後確定，通過從資本貢獻儲備中分配轉入自由儲備支付。0.86$XX0.83 分別爲每股$ ，在年度股東大會後由董事會確定的日期支付，通過從資本貢獻儲備中分配轉入自由儲備支付。

下表列出了普通股每股的瑞士法郎（CHF）和美元（USD）的股息分配：

			三個月已結束																								九個月已結束
			9 月 30 日																								9 月 30 日
			2024												2023												2024												2023
			瑞士法郎						美元						瑞士法郎						美元						瑞士法郎						美元						瑞士法郎						美元
每股普通股的股息分配總額			0.78						$	0.91					0.75						$	0.86					2.35						$	2.68					2.29						$	2.55

國庫中普通股的增加是由於公開市場回購普通股和交出普通股以履行與限制性股票的歸屬和沒收未歸屬限制性股票相關的預扣稅義務。國庫中普通股的減少主要是由於限制性股票的授予、股票期權的行使、根據員工股票購買計劃（ESPP）購買以及取消股票。在我們於2023年5月17日舉行的2023年5月年度股東大會上，我們的股東批准了取消 14,925,028 2022年根據我們的股票回購計劃購買的股票。本次減資受公佈要求的約束，並於2023年5月22日根據瑞士法律生效。在我們於2024年5月16日舉行的2024年5月年度股東大會上，我們的股東批准了取消 11,825,600 2023 年根據我們的股票回購計劃購買的股票。本次減資受公佈要求的約束，並根據瑞士法律於2024年5月21日生效。在截至2024年9月30日的九個月中， 4,915,964 股票被回購， 11,825,600 股票被取消，並且 2,679,748 淨股票是根據基於員工股份的薪酬計劃發行的。2024 年 9 月 30 日， 16,592,565 普通股仍存放在國庫中。

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Chubb Limited及其子公司

Chubb有限公司證券回購授權

董事會已授權進行如下股份回購計劃：

•$2.5 2022年5月19日至2023年6月30日之間購入了價值10億美元的Chubb普通股；並

•$5.0 將於2023年7月1日生效，沒有到期日期的億美元的Chubb普通股。

下表列出了在董事會的授權下進行的Chubb普通股回購的一系列公開市場交易情況：

			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元計，除股份數據外）			2024						2023						2024						2023
回購的股票數量			1,441,607						2,949,900						4,915,964						8,634,600
股份回購成本			$	413					$	606					$	1,299					$	1,758
期末剩餘的回購授權額度			$	2,400					$	4,398					$	2,400					$	4,398

下表顯示累積其他綜合收益（損失）的變動：

			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
其他綜合收益（損失）（AOCI）累計額
投資的未實現升值（折舊）
期初餘額，扣除稅後淨額			$	(5,301)					$	(6,809)					$	(4,177)					$	(7,279)
循環變化，在重新分類前從AOCI（稅前）			3,419						(2,240)						2,139						(1,935)
從AOCI重新分類金額（稅前）			40						70						154						357
稅前期間變動			3,459						(2,170)						2,293						(1,578)
所得稅費用（收益）			(198)						29						(149)						(93)
其他綜合收益（損失）總額			3,261						(2,141)						2,144						(1,671)
非控股權益，稅後			2						3						9						3
期末餘額，稅後			(2,042)						(8,953)						(2,042)						(8,953)
未來政策責任準備金負債的當前貼現率
期初餘額，稅後淨額			66						(247)						51						(75)
期間變動，稅前			(672)						683						(672)						497
所得稅費用（收益）			36						(35)						14						(21)
其他綜合收益（損失）總額			(636)						648						(658)						476
非控制權益，稅後淨額			(43)						(3)						(80)						(3)
期末餘額，稅後淨額			(527)						404						(527)						404
市場風險利益中特定工具的信用風險
期初餘額，稅後淨額			(13)						(16)						(22)						(24)
期間變化，稅前			(8)						(5)						2						3
所得稅收益			1						—						—						—
其他綜合收益（損失）總額			(7)						(5)						2						3
非控制股權，稅後			—						—						—						—
期末餘額，稅後			(20)						(21)						(20)						(21)

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Chubb Limited及其子公司

			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
累計其他全面收益（損失）（AOCI）- 繼續
累計外幣翻譯調整
期初餘額，扣除稅項			(3,342)						(2,920)						(2,945)						(2,966)
重新分類前，其他綜合收入變動（稅前）			450						(314)						6						(269)
從其他綜合收入中重新分類金額（稅前）			(5)						(3)						(11)						(10)
稅前期間變動			445						(317)						(5)						(279)
所得稅收益			7						13						19						21
其他綜合收益（損失）總額			452						(304)						14						(258)
非控股權益，稅後			62						(76)						21						(76)
期末餘額，稅後			(2,952)						(3,148)						(2,952)						(3,148)
公允價值套期工具
期初餘額，稅後淨額			(11)						(53)						(13)						(66)
期間變動，在從AOCI重新分類之前（稅前）			42						(17)						(12)						23
從AOCI重新分類的金額（稅前）			(60)						55						(3)						32
期間變動，稅前			(18)						38						(15)						55
所得稅費用（收益）			4						(7)						3						(11)
其他綜合收益（損失）總額			(14)						31						(12)						44
非控制權益，稅後淨額			—						—						—						—
期末餘額，稅後淨額			(25)						(22)						(25)						(22)
養老金責任調整
期初餘額，稅後淨額			297						223						297						225
期間變動，稅前			(1)						(1)						(2)						(3)
所得稅收益			—						—						1						—
其他全面損失總額			(1)						(1)						(1)						(3)
非控制權益，稅後淨額			—						—						—						—
期末餘額，稅後淨額			296						222						296						222
累計其他綜合損失			$	(5,270)					$	(11,518)					$	(5,270)					$	(11,518)

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下表顯示了從累積其他綜合收益（損失）重新分類至綜合運營報表的情況：

			三個月之內結束												九個月結束												合併利潤表地點
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
可供出售的固定到期證券			$	(40)					$	(70)					$	(154)					$	(357)					淨實現利益（損失）
所得稅收益			17						25						41						59						所得稅費用
			$	(23)					$	(45)					$	(113)					$	(298)					淨收入
累計外幣翻譯調整
貨幣互換交易			$	5					$	3					$	11					$	10					利息支出
所得稅費用			(1)						(1)						(2)						(2)						所得稅費用
			$	4					$	2					$	9					$	8					淨收入
公允價值對沖工具的淨收益（損失）
貨幣互換交易			$	63					$	(51)					$	14					$	(20)					淨實現利益（損失）
貨幣互換交易			(3)						(4)						(11)						(12)						利息支出
所得稅費用（收益）			(12)						12						—						7						所得稅費用
			$	48					$	(43)					$	3					$	(25)					淨收入
從其他綜合收益重新分類的總金額			$	29					$	(86)					$	(101)					$	(315)

15. 股權酬金

Chubb有限公司2016年長期激勵計劃，在修正並重新規定（修訂2016LTIP）後，允許在每股期權價格等於授予日期Chubb普通股公允價值的情況下授予激勵性和非合格股票期權。股票期權通常在-年的分割期內被授予，並在-年的期限內。股票期權通常按照各自分割期內的相等年度分期完工，這也是必要的服務期。 3-年的解禁期和 10-年的期限。股票期權通常按照各自解禁期內的相等年度分期完工，這也是必要的服務期。 1,359,237 2024年2月26日，Chubb授予了股票期權，加權平均授予日期公允價值爲$每股。所發行期權的公允價值是通過使用Black-Scholes期權定價模型在授予日期估算的。64.15 每個。

2016年修訂的長期股權激勵計劃還允許授予基於服務的受限股票和受限股票單位，以及績效股份和績效股票單位。根據Chubb延期股票單位計劃，作爲2016年修訂的長期股權激勵計劃的子計劃的合格參與者可以推遲已獲授的績效股票單位和受限股票單位，前提是此類獎勵爲分配給美國的薪酬。

安達通常會授予基於服務的限制性股票和限制性股票單位 4-年歸屬期，基於分級歸屬時間表。授予的績效股票和績效股票單位包括目標獎勵和溢價獎勵，這些獎勵將在期末授予懸崖獎勵 3-年度業績期基於有形賬面價值（股東權益減去商譽和無形資產，扣除稅款）的每股增長以及與特定同行公司相比的損益和損益合併比率。與同行群體相比，保費獎勵受額外的歸屬條款的約束，該條款基於股東總回報率。股票和單位獎勵主要以授予日的市場收盤價發放。2024 年 2 月 26 日，安達批准了 685,665 基於服務的限制性股票， 290,085 基於服務的限制性股票單位， 101,514 績效份額，以及 284,013 向僱員和高級職員發放績效股票，授予日公允價值爲 $254.84 每個。每個基於服務的限制性股票單位和績效股票單位都表示我們在歸屬時（如果該單位屬於安達遞延股票單位計劃，則在延期期結束時）有義務向持有人交付一股普通股。

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16. 養老福利

在綜合經營報表中反映在淨利潤中的養老金淨額及其他離退休福利成本(利益)的元件包括：

			養老金福利計劃																								其他就職後福利 利益計劃
			2024												2023												2024						2023
截至2019年9月30日三個月的收入			美國計劃						非美國計劃						美國計劃						非美國計劃
（以美元百萬計）
服務成本			$	—					$	2					$	—					$	2					$	—					$	—
非服務成本（利益）：
利息費用			33						9						35						9						—						1
計劃資產預期回報			(61)						(13)						(56)						(13)						—						—
淨精算（盈虧）攤銷			—						—						—						—						(1)						(1)
以前服務成本的攤銷			—						—						—						—						—						(1)
結算			1						—						3						—						—						—
非服務成本（收益）總額			(27)						(4)						(18)						(4)						(1)						(1)
淨週期性福利費用（權益）			$	(27)					$	(2)					$	(18)					$	(2)					$	(1)					$	(1)

			養老金福利計劃																								其他離退休福利計劃
			2024												2023												2024						2023
截至9月30日的前9個月			美國計劃						非美國計劃						美國計劃									非美國計劃
（以美元百萬計）
服務費用：			$	—					$	7					$	—								$	6					$	—					$	—
非服務費用（收益）：
利息費用			100						27						103									27						1						2
計劃資產預期回報			(183)						(38)						(168)									(38)						(2)						(2)
淨精算（盈虧）攤銷			(1)						1						—									—						(2)						(1)
以前服務成本的攤銷			—						—						—									—						—						(1)
結算			1						—						3									—						—						—
總非服務費用（收益）			(83)						(10)						(62)									(11)						(3)						(2)
淨週期性福利費用（權益）			$	(83)					$	(3)					$	(62)								$	(5)					$	(3)					$	(2)

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Chubb Limited及其子公司

綜合損益表中包括服務成本和非服務成本（收益）元件的淨週期成本（收益）的明細項目如下：

			養老金福利計劃												其他退休後福利 利益計劃
截至2019年9月30日三個月的收入			2024						2023						2024						2023
（以美元百萬計）
服務費用:
損失和賠償支出			$	—					$	—					$	—					$	—
行政費用			2						2						—						—
共服務費用			2						2						—						—
非服務成本（收益）：
損失和賠償支出			(3)						(1)						—						—
行政費用			(28)						(21)						(1)						(1)
總非服務成本（收益）			(31)						(22)						(1)						(1)
淨週期性福利費用（權益）			$	(29)					$	(20)					$	(1)					$	(1)

			養老金福利計劃												其他退休後福利 利益計劃
截至9月30日的前9個月			2024						2023						2024						2023
（以美元百萬計）
服務費用:
損失和賠償支出			$	—					$	—					$	—					$	—
行政費用			7						6						—						—
共服務費用			7						6						—						—
非服務成本（利益）：
損失和賠償支出			(9)						(6)						—						—
行政費用			(84)						(67)						(3)						(2)
總非服務成本（收益）			(93)						(73)						(3)						(2)
淨週期性福利費用（權益）			$	(86)					$	(67)					$	(3)					$	(2)

17. 其他收入和支出

						三個月之內結束												九個月結束
						9月30日												9月30日
（以美元百萬計）						2024						2023						2024						2023
部分所有實體的淨利潤（損失）權益						$	343					$	150					$	621					$	610
分開帳戶資產公允價值變動的收益（損失） (1)						(30)						(19)						(9)						(56)
資產管理和績效費收入						53						55						163						55
資產管理和績效費用支出						(34)						(33)						(102)						(33)
聯邦消費稅和資本稅						(7)						(6)						(16)						(17)
其他						—						7						(31)						(9)
總費用						$	325					$	154					$	626					$	550

(1)     與不符合美國通用會計準則下帳戶資產獨立處理條件的帳戶資產公允價值變動所產生的收益（損失）有關。

淨利潤中的股權投資收益包括我們對部分擁有的實體的淨利潤或虧損的份額，包括與我們擁有三分之一以上的部分擁有投資公司（股權投資）相關的基本經營利潤和按市值計算的變動。

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部分所有的保險公司。該項目包括私募股權的按市場價值計算的收益（損失），分別爲$211萬美元和318 2024年9月30日結束的三個月和九個月分別爲$百萬和51萬美元和290 百萬，分別爲往年同期。

其他收入和費用包括我們按權益法覈算所得的華泰創新先鋒lof方面的淨利潤，包括截至2023年6月的收入$36百萬。自2023年7月1日起，我們停止了按權益法覈算，並將華泰創新先鋒lof的運營結果納入我們的合併財務報表。

其他收入和支出中還包括不符合美國通用會計原則下單獨帳戶處理資產的公允價值變動所產生的收益（損失）。在綜合利潤表的保險責任中包括了單獨帳戶負債的對應變動。

資產管理和業績費收入和費用主要與華泰創新先鋒lof的資產管理業務有關，與華泰集團的核心保險業務無關。這些收入和費用是在提供服務的期間確認的，並且對於某些資產業績費，確保不會發生重大逆轉的情況。

由於資本管理計劃而產生的特定聯邦消費稅和資本稅已被納入其他收入和費用，因爲這些被視爲資本交易，從承保業績中排除。無法收回保險費的壞賬費用也包括在其他收入和費用中。

18. 分段信息

Chubb通過六個業務板塊進行運營：北美商業財產保險，北美個人財產保險，北美農業保險，境外綜合保險，全球再保險和人壽保險。這些板塊通過各種形式的經紀人，代理商和直銷計劃分發產品。所有業務板塊都與再保險中介建立了關係。且外籍快遞員、全球再保險和人壽保險. 通過各種形式的經紀人，代理商和直銷計劃分發產品。所有業務板塊都與再保險中介建立了關係。自2023年7月1日起，華泰創新先鋒lof的人壽與資產管理業務和華泰創新先鋒lof的財產保險業務在綜合會計要求下，分別以覈保收入（損失），淨投資收益（損失）和其他收入（費用）的形式呈現。 2023年7月1日之前的華泰創新先鋒lof的業績按照我們的持股比例在其他收入費用中進行了淨額歸屬。

管理層以覈保收入（損益）作爲業務績效的基礎。 Chubb通過從淨賺保費中減去損失和賠付費用、保單利益、保單獲取成本和行政費用來計算覈保收入（損益）。業務收入（損益）包括覈保收入（損益）、淨投資收益（損失）以及其他營業收入和支出項目，例如部分擁有實體的運營收入（損失）及各業務部門負責的雜項收入和支出項目。我們衡量業務部門績效的主要指標是業務收入（損益），其中還包括各業務部門取得的購買無形資產的攤銷。我們認爲這一業務收入（損益）定義是適當的，並符合業務管理方式。隨着我們的業務不斷髮展，我們會繼續評估我們的業務部門，可能會進一步完善業務部門和業務收入（損益）指標。

企業層面管理的營業收入和費用，包括淨實現收益（損失），市場風險收益（損失），利息費用，整合費用，所得稅費用以及歸屬於非控股利益的淨利潤（損失）都在公司範圍內報告。整合費用是直接歸因於第三方諮詢費用、員工留任成本以及其他與收購亞洲業務的先償費用和專業及法律費用有關的一次性成本。這些項目不會被分配到段層次，因爲它們是一次性的，並且與段的持續業務活動無關。首席執行官在考慮這些成本時不會管理段層結果或爲段分配資源，因此這些成本被排除在我們對段收入（損失）的定義之外。

爲了分部報告的目的，某些項目的呈現方式與合併財務報表中的方式不同。這些項目在下面的分部度量重分類欄中與合併呈現進行了調解，包括：

•虧損和損失費用包括對農產品衍生品的已實現收益和損失。購買這些衍生品旨在提供經濟利益，類似於再保險保護，以防商品定價的顯着下跌影響承保結果。我們認爲這些衍生品的收益和損失是承保業務結果的一部分，因此，來自這些衍生品的已實現收益（損失）被重新分類爲損失和損失費用。

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•保單利益包括未符合美國通用會計準則下單獨會計標準的單獨帳戶的公允價值變動。這些收益和損失已被重新分類爲其他（收入）費用。我們認爲公允價值變動的收益和損失，無論是單獨帳戶資產還是負債的部分，都是我們覈保業務的結果的一部分，因此這些收益和損失被重新分類爲保單利益。保單利益還包括支持特定參與型保單的投資組合實現收益和損失的影響。這些實現的收益和損失已被重新分類爲淨實現收益（損失）至保單利益。這一呈現方式更好地反映了參與型保單的經濟狀況，將投資績效與投保人共享部分的責任聯繫起來。

•淨投資收益包括從其他（收入）費用重新分類的投資收益，涉及其部分擁有的投資公司（股權投資合夥企業），我們的所有權利益超過三個百分點。我們將這些權益法股權投資合夥企業的投資收入視爲分部報告目的的淨投資收益。

以下表格列出了按部門列示的收入表:

截至三個月的時間 2024年9月30日 (未經審計)			北美商業P＆C保險						北美個人P＆C保險						北美農業保險						境外綜合保險						全球 再保險						人壽保險						公司						業務板塊指標重分類						Chubb綜合
淨保險費			$	5,500					$	1,679					$	1,379					$	3,367					$	352					$	1,552					$	—					$	—					$	13,829
淨保費收入			5,110						1,577						1,419						3,421						316						1,530						—						—						13,373
損失和賠償支出			3,391						879						1,193						1,631						200						32						58						(1)						7,383
保單利益			—						—						—						120						—						989						—						(10)						1,099
政策獲取成本			689						315						88						852						89						291						—						—						2,324
行政費用			338						88						2						340						9						213						104						—						1,094
承保收入（損失）			692						295						136						478						18						5						(162)						11						1,473
淨投資收益			931						112						20						286						64						250						(28)						(127)						1,508
其他(收益)費用			6						1						1						5						—						(39)						(202)						(97)						(325)
攤銷費用爲 購買的無形資產			2						3						5						21						—						10						40						—						81
業務部門收入（虧損）			$	1,615					$	403					$	150					$	738					$	82					$	284					$	(28)					$	(19)					$	3,225
淨實現利益（損失）																																							179						19						198
市場風險福利收益（損失）																																							(230)						—						(230)
利息支出																																							192						—						192
整合費用																																							7						—						7
所得稅費用																																							504						—						504
																																							$	(782)					$	—					$	2,490
歸屬於非控股權益的淨收入																																							166						—						166
歸屬於全球貨幣的淨利潤（損失）																																							$	(948)					$	—					$	2,324

50

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目錄

合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

截至三個月的時間 2023年9月30日 （以美元百萬計）			北美商業P&C保險						北美個人P＆C保險						北美農業保險						境外普通保險						全球 再保險						人壽保險						公司						業務板塊指標重分類						安泰保險 合併後的
淨保險費			$	5,132					$	1,527					$	1,521					$	3,211					$	261					$	1,452					$	—					$	—					$	13,104
淨保費收入			4,735						1,407						1,540						3,311						239						1,442						—						—						12,674
損失和賠償支出			3,025						900						1,356						1,635						116						20						61						(7)						7,106
保單利益			—						—						—						91						—						866						—						(19)						938
政策獲取成本			640						287						76						827						69						279						—						—						2,178
行政費用			323						84						3						327						9						216						98						—						1,060
承保收入（損失）			747						136						105						431						45						61						(159)						26						1,392
淨投資收益			780						94						12						248						47						211						14						(92)						1,314
其他(收益)費用			6						2						—						(10)						—						(28)						(51)						(73)						(154)
Amortization expense of 購買了無形資產			—						3						6						19						—						12						44						—						84
業務部門收入（虧損）			$	1,521					$	225					$	111					$	670					$	92					$	288					$	(138)					$	7					$	2,776
淨實現利益（損失）																																							(96)						(7)						(103)
市場風險福利收益（損失）																																							(32)						—						(32)
利息支出																																							174						—						174
整合費用																																							14						—						14
所得稅費用																																							413						—						413
																																							$	(867)					$	—					$	2,040
歸屬於非控股權益公司的淨虧損																																							(3)						—						(3)
歸屬Chubb的淨利潤（損失）																																							$	(864)					$	—					$	2,043

51

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目錄

合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

截至九個月的營業收入 2024年9月30日 (未經審計)			北美商業P＆C保險						北美個人P＆C保險						北美農業保險						境外綜合保險						全球 再保險						人壽保險						公司						業務板塊指標重分類						Chubb綜合
淨保險費			$	15,690					$	4,911					$	2,386					$	10,536					$	1,122					$	4,765					$	—					$	—					$	39,410
淨保費收入			14,890						4,560						2,173						9,966						950						4,709						—						—						37,248
損失和賠償支出			9,640						2,654						1,785						4,728						492						86						161						(5)						19,541
保單利益			—						—						—						312						—						3,090						—						96						3,498
政策獲取成本			2,037						914						154						2,517						250						885						—						—						6,757
行政費用			993						262						7						1,019						29						638						310						—						3,258
承保收入（損失）			2,220						730						227						1,390						179						10						(471)						(91)						4,194
淨投資收益			2,620						322						62						836						179						738						(86)						(304)						4,367
其他(收益)費用			28						—						1						14						—						(111)						(263)						(295)						(626)
攤銷費用爲 購買的無形資產			2						7						18						61						—						31						122						—						241
業務部門收入（虧損）			$	4,810					$	1,045					$	270					$	2,151					$	358					$	828					$	(416)					$	(100)					$	8,946
淨實現利益（損失）																																							101						100						201
市場風險福利收益（損失）																																							(238)						—						(238)
利息支出																																							552						—						552
整合費用																																							21						—						21
所得稅費用																																							1,336						—						1,336
																																							$	(2,462)					$	—					$	7,000
歸屬於非控股權益的淨收入																																							303						—						303
歸屬於Global的淨利潤（虧損）																																							$	(2,765)					$	—					$	6,697

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目錄

合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

截至九個月的營業收入 2023年9月30日 (未經審計)			北美商業P＆C保險						北美個人P＆C保險						北美農業保險						境外綜合保險						全球 再保險						人壽保險						公司						業務板塊指標重分類						Chubb綜合
淨保險費			$	14,575					$	4,404					$	2,581					$	9,359					$	831					$	4,015					$	—					$	—					$	35,765
淨保費收入			13,710						4,084						2,334						9,005						720						3,962						—						—						33,815
損失和賠償支出			8,625						2,634						2,003						4,139						319						87						133						(3)						17,937
保單利益			—						—						—						338						—						2,283						—						(56)						2,565
政策獲取成本			1,867						836						128						2,286						196						829						—						—						6,142
行政費用			934						247						9						899						27						553						290						—						2,959
承保收入（損失）			2,284						367						194						1,343						178						210						(423)						59						4,212
淨投資收益			2,204						262						43						636						144						525						28						(276)						3,566
其他(收益)費用			18						2						—						(29)						(1)						(69)						(251)						(220)						(550)
攤銷費用爲 購得無形資產			—						8						19						52						—						18						129						—						226
業務部門收入（虧損）			$	4,470					$	619					$	218					$	1,956					$	323					$	786					$	(273)					$	3					$	8,102
淨實現利益（損失）																																							(481)						(3)						(484)
市場風險福利收益（損失）																																							(154)						—						(154)
利息支出																																							499						—						499
整合費用																																							51						—						51
所得稅費用																																							1,189						—						1,189
																																							$	(2,647)					$	—					$	5,725
歸屬於非控股權益公司的淨虧損																																							(3)						—						(3)
歸屬於Chubb的淨利潤（虧損）																																							$	(2,644)					$	—					$	5,728

承保資產由管理層總體審查，用於決策。除了某些與保險相關的餘額、商譽和其他無形資產外，Chubb不會將資產分配給其各部門。

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目錄

合併財務報表註釋-繼續(未經審計)

Chubb Limited及其子公司

19. 每股收益

			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
(單位：百萬美元，除股數和每股數據外)			2024						2023						2024						2023
分子：
淨收入			$	2,490					$	2,040					$	7,000					$	5,725
歸屬於非控制權益的淨收益（虧損）			166						(3)						303						(3)
歸屬於Chubb的淨利潤			$	2,324					$	2,043					$	6,697					$	5,728
分母：
基本每股收益的分母，歸屬於Chubb
加權平均股本			403,831,412						409,505,454						404,700,118						412,076,470
稀釋每股收益的分母，歸屬於Chubb
基於股份的報酬計劃			4,047,315						3,100,505						4,191,655						3,288,940
加權平均股份總數與假設轉換			407,878,727						412,605,959						408,891,773						415,365,410
歸屬於Chubb的基本每股收益			$	5.75					$	4.99					$	16.55					$	13.90
每股攤薄收益（歸屬於Chubb）			$	5.70					$	4.95					$	16.38					$	13.79
潛在抗稀釋股份轉換			1,330,590						2,562,206						1,080,371						2,330,821

在計算加權平均股份時未計入排除影響期內可能會增加每股收益的證券。這些證券包括期權，其行權價格高於我們普通股的平均市場價格。有關我們2023年度10-k表格合併財務報表的附註16中關於期權的更多信息。

54

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目錄

第2項。管理層討論財務狀況和業績分析。

以下是關於我們截至2024年9月30日三個月和九個月的運營、財務狀況、流動性和資本資源結果的討論。

所有比較均是與相應的去年同期對比，除非另有說明。所有金額均四捨五入。然而，百分比變化和比率是使用整美元計算的。因此，使用四捨五入美元進行計算可能會有所不同。

我們任何中間期的經營業績和現金流量並不能必然預示我們全年的業績。這些討論應與我們的基本報表及相關附註、以及包括在截至2023年12月31日的年度報告（2023年10-K表格）中的財務狀況和經營業績的管理層討論和分析一起閱讀。

其他信息

我們定期在我們的網站（investors.chubb.com）上發佈重要投資者信息。我們將該網站用作披露重大、非公開信息的手段，以及遵守美國證券交易委員會（SEC）《公平披露》法規的披露義務。因此，投資者應監控我們網站的投資者信息部分，同時關注我們的新聞發佈、SEC申報、公開電話會議和網絡直播。我們網站上包含的信息或可通過我們網站訪問的信息，均不被引用爲報告的一部分。

MD&A指數
前瞻性聲明			56
概述			57
合併營運結果			58
業務分部運營結果			63
淨實現和未實現收益（損失）			73
有效所得稅率			74
非美國通用會計原則調節			74
購買無形資產及其他攤銷			80
淨投資收益			81
利息費用			81
投資			81
重要會計估計			85
未賠付款項及賠付費用			85
石棉及環境(A&E)			85
公允價值衡量			85
災難管理			86
全球財產災難再保險計劃			87
資本資源			88
流動性			89
關於子公司未償還債務的信息			90

55

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目錄

前瞻性聲明

1995年《私人證券訴訟改革法案》爲前瞻性聲明提供了"安全港"。我們或代表我們作出的任何書面或口頭聲明可能包含反映我們對未來事件和財務業績的當前看法的前瞻性聲明。這些前瞻性聲明受到某些風險、不確定性和其他因素的影響，如果潛在事件發生，可能導致實際結果與這些聲明大相徑庭。這些風險、不確定性和其他因素在此文中的其他地方和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中更詳細地描述，包括但不限於：

•新業務和續保的實際金額、保費率、覈保按金、市場對我們產品的接受程度，以及與推出新產品和服務以及進入新市場相關的風險；我們所處的競爭環境，包括定價或政策條款和條件的趨勢，這可能與我們的預測不同，並且市場條件的變化可能使我們的業務策略失效或過時；

•由自然或人爲災難引起的損失；來自被保險或再保險事件的實際損失經歷和索賠支付時間；損失儲備和理賠處理過程中的不確定性，包括評估環保母基損害和石棉相關潛在傷害所涉及的困難，累積保單限額的影響，由各種石棉生產商及其他相關企業尋求的破產保護的影響，以及損失支付的時間；

•由於保險和再保險經紀人日益整合導致風險的分配或配置發生變化；擔保基金和強制共擔協議的實際和預期評估存在實質性差異；收取再保險應收款項的能力、再保險人的信用發展以及相關延期和再保險成本、質量或可獲得性的變化；

•政府、立法和監管政策、發展、行動、調查和條約; 司法裁決和裁定、新的責任理論、法律策略和解決方案條款; 數據隱私或網絡法律或法規的影響; 全球政治條件和可能引起的業務中斷或經濟收縮影響;

•大流行病的嚴重程度及相關風險，以及它們對我們業務運營和索賠活動的影響，以及對我們的被保險人、經紀人、代理人和員工可能產生的任何不利影響；實際索賠可能超過我們對已發生的最終保險損失的最佳估計，這可能會發生變化，其中包括因對大流行病採取的立法或監管行動的影響等因素；

•全球金融市場的發展，包括利率、股市和其他金融市場的變化；政府在金融服務行業的參與或干預增加；融資成本和可用性，以及外幣匯率波動；通貨膨脹率變化；以及其他一般經濟和業務狀況，包括潛在衰退的深度和持續時間；

•融資和信用證在我們的信貸額度下的可用性；支持資助高免賠額計劃的抵押品的充分性；以及從子公司收到的分紅派息金額；

•我們對是否更有可能需要賣出或有意在可供出售的固定到期投資在其預期恢復之前進行了評估變更;

•評級機構可能會採取一些行動，例如降低財務實力或信用評級，或將這些評級列入負面信用觀察，或相應行動；

•公開公司破產和會計重述的影響，以及公開公司披露和調查可能存在會計違規問題以及其他公司治理問題；

•收購業績與預期不同，未能實現預期的費用效益或收購帶來的增長，收購對我們現有組織的影響，以及涉及我們計劃購買 華泰創新先鋒lof更多股權的風險和不確定性；

•瑞士公司面臨的風險包括對資本管理某些方面的靈活性減少以及可能面臨額外監管負擔；股票回購計劃和股票取消；

•如果我們的任何高級主管離職，而沒有在合理時間內招聘合適的替補人員；

•我們的科技資源，包括信息系統和安防-半導體，在預期的情況下執行能力，例如防止重大信息技術故障、第三方滲透或黑客攻擊造成的

56

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目錄

對Chubb或其客戶或合作伙伴造成不利後果；我公司增加數據分析和科技的能力作爲業務策略的一部分，並適應新技術的能力；以及

•管理層對這些因素和實際事件的回應（包括但不限於上述所述的因素）。

「相信」、「預期」、「估計」、「預測」、「應該」、「計劃」、「期望」、「打算」、「希望」、「感覺」、「預見」、「可能會產生的」，將繼續”，以及類似表達法，標識出前瞻性聲明。 特此警告您不要過分依賴這些前瞻性聲明，這些聲明僅代表發表時的看法。我們將不承擔公開更新或審視所有前瞻性聲明的義務，無論是因爲有新信息、未來事件或其他原因。

概述

Chubb有限公司是Chubb集團的瑞士註冊控股公司。總部位於瑞士蘇黎世的Chubb有限公司及其直接和間接子公司（統稱爲Chubb集團，Chubb，我們或我們）是一家全球保險和再保險組織，爲全球各類客戶提供服務。截至2024年9月30日，我們的總資產爲2510億美元，Chubb股東權益總計660億美元（不包括非控制權益）。Chubb成立於1985年，當時在百慕大設立了首個業務辦事處，並繼續在百慕大開展業務。我們通過六個業務板塊開展業務：北美商業財產與意外保險、北美個人財產與意外保險、北美農業保險、境外綜合保險、全球再保險和壽險。有關我們業務板塊的更多信息，請參閱我們2023年10-k表格第1項下的「業務板塊信息」。

2023年7月1日，我們完成了對華泰創新先鋒lof控股大多數股權的收購。從收購日起，華泰創新先鋒lof的運營結果以100%的比例報告在我們的合併財務結果中，除了Chubb以外的股東應占金額在非控股權下得以反映。華泰創新先鋒lof的壽險和資產管理業務被納入壽險業務板塊，華泰創新先鋒lof的財產和意外傷害業務被列入境外綜合保險板塊。華泰創新先鋒lof的非保險業務成果，包括房地產和控股公司活動，被納入公司業務中。

57

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目錄

截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月合併營業成果

			三個月之內結束																		九個月結束
			9月30日												％變化						9月30日												％變化
（億美元，除了百分比）			2024						2023						Q-24 vs. Q-23						2024						2023						YTD-24與YTD-23之間的比較
淨保費收入			$	13,829					$	13,104					5.5		%				$	39,410					$	35,765					10.2		%
淨保費收入-恒定美元 (1)															6.6		%																10.8		%
淨保費賺取值			13,373						12,674						5.5		%				37,248						33,815						10.2		%
淨投資收益			1,508						1,314						14.7		%				4,367						3,566						22.5		%
淨實現利益（損失）			198						(103)						未出現數據						201						(484)						未出現數據
市場風險福利收益（損失）			(230)						(32)						未出現數據						(238)						(154)						53.8		%
總收入			14,849						13,853						7.2		%				41,578						36,743						13.2		%
損失和賠償支出			7,383						7,106						3.9		%				19,541						17,937						8.9		%
保單利益			1,099						938						17.1		%				3,498						2,565						36.4		%
政策獲取成本			2,324						2,178						6.7		%				6,757						6,142						10.0		%
行政費用			1,094						1,060						3.2		%				3,258						2,959						10.1		%
利息支出			192						174						10.9		%				552						499						10.8		%
其他(收益)費用			(325)						(154)						111.5		%				(626)						(550)						14.0		%
購買的無形資產攤銷			81						84						(3.7)		%				241						226						6.7		%
整合費用			7						14						(50.1)		%				21						51						(59.0)		%
總支出			11,855						11,400						4.0		%				33,242						29,829						11.5		%
稅前收入			2,994						2,453						22.0		%				8,336						6,914						20.5		%
所得稅費用			504						413						22.0		%				1,336						1,189						12.4		%
淨收入			$	2,490					$	2,040					21.9		%				$	7,000					$	5,725					22.2		%
歸屬於非控制權益的淨收益（虧損）			166						(3)						未出現數據						303						(3)						未出現數據
歸屬於Chubb的淨利潤			$	2,324					$	2,043					13.8		%				$	6,697					$	5,728					16.9		%

NM - 無意義

(1)     根據不變的美元基礎計算金額，利用與可比較的當前期間相同的本地貨幣兌換率翻譯前期結果。

2024年9月30日結束的三個月財務亮點

•Chubb歸屬於淨利潤爲23億美元，相比之前的20億美元。當前季度的淨利潤受強勁的核保業績和創紀錄的淨投資收益推動。

•綜合淨保費收入爲138億美元，增長5.5％，按恒定美元計算爲6.6％。財產與意外傷害淨保費收入增長了5.4％，按恒定美元計算爲6.1％，商業保險增長了5.1％， 消費 保險增長了9.4％。壽險領域淨保費收入增長了6.8%，按恒定美元計算爲10.6％。

•稅前淨投資收益創紀錄，爲$15億，比去年同期的$13億高，主要是由於固定到期投資的強勁運營現金流以及更高的再投資利率。

•合併淨賺取保險費爲134億美元，增長5.5％，或按不變美元計算增長6.7％。

•包括分保、重購新保險費在內，稅前和稅後災難損失分別爲76500萬美元（佔產險綜合賠付比例的6.4個百分點）和62900萬美元，而上年同期分別爲67000萬美元（佔產險綜合賠付比例的6.0個百分點）和54400萬美元。

58

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目錄

•稅前和稅後有利的往期發展總額分別爲24400萬美元和18100萬美元，分別與上一年同期的20000萬美元和11600萬美元相比。

•財產與意外傷害險綜合賠付比率爲87.7%，相比前一年的88.4%。財產與意外傷害險當期事故年（CAY）綜合賠付比率，不包括災難性損失，爲83.4%，相比前一年的84.3%。

•經營現金流爲43億美元，與上一年同期的47億美元相比。

•Chubb股東權益在本季度增加了47億美元，主要來自於Chubb的淨利潤23億美元和投資組合中淨未實現收益33億美元，反映了固定收入組合利率期貨對市場的影響，部分抵消了向股東返還的總資本78200萬美元。向股東返還的總資本包括以每股平均購買價格爲286.18美元的股份回購41300萬美元，以及分紅派息36900萬美元。

實收淨保費			三個月之內結束 9月30日									百分比變動						九個月結束 9月30日									% 變更
（億美元，除了百分比）			2024			2023			Q-24與Q-23			1.0000 Q-24與Q-23						2024			2023			YTD-24與YTD-23			1.0000 YTD-24與YTD-23
財產保險和其他短期險種			$	2,314		$	2,082		11.1		%	12.0		%				$	7,389		$	6,453		14.5		%	14.9		%
商業責任險			2,548			2,332			9.3		%	9.6		%				6,913			6,259			10.5		%	10.5		%
金融險			1,249			1,333			(6.2)		%	(5.9)		%				3,594			3,733			(3.7)		%	(3.6)		%
工傷賠償			539			538			0.1		%	0.1		%				1,727			1,693			2.0		%	2.0		%
商業綜合風險 (1)			433			398			8.5		%	8.5		%				1,229			1,129			8.8		%	8.8		%
按金			188			172			9.4		%	12.4		%				572			506			13.0		%	13.1		%
商業財產險總額			7,271			6,855			6.1		%	6.6		%				21,424			19,773			8.3		%	8.5		%
農業			1,379			1,521			(9.3)		%	(9.3)		%				2,386			2,581			(7.6)		%	(7.6)		%
個人房主險			1,287			1,192			7.9		%	8.5		%				3,707			3,268			13.4		%	13.9		%
個人汽車險			624			547			14.3		%	18.1		%				1,880			1,434			31.2		%	30.0		%
個人其他			509			474			7.4		%	9.1		%				1,594			1,466			8.8		%	9.8		%
個人財產險總額			2,420			2,213			9.4		%	10.9		%				7,181			6,168			16.4		%	16.7		%
全球貨幣保險 - 財產和意外傷害保險			855			802			6.6		%	9.5		%				2,532			2,397			5.6		%	7.7		%
再保險業務			352			261			34.8		%	34.8		%				1,122			831			35.0		%	35.1		%
全部財產和意外傷害險種			12,277			11,652			5.4		%	6.1		%				34,645			31,750			9.1		%	9.4		%
人壽保險			1,552			1,452			6.8		%	10.6		%				4,765			4,015			18.7		%	22.2		%
全部合併			$	13,829		$	13,104		5.5		%	6.6		%				$	39,410		$	35,765		10.2		%	10.8		%

(1)商業多重災害代表零售套餐業務（財產和綜合責任）。

2024年9月30日結束的三個月及九個月的綜合淨保費收入增長，反映了大多數產品線的增長，這得益於強勁的淨保費保留率、保費率和風險敞口增加，以及強勁的新業務。

•由於新業務和續保情況強勁增長，包括費率和風險擴大，財產和其他開空險種在全球範圍內增長。

•由於保有率和曝光增加，以及強勁的新業務，商業傷亡全球增長。

•由於競爭激烈的市場環境，續保保留率下降，包括降低的費率，金融業務額下降。

59

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目錄

•截至2024年9月30日，由於新業務和保留，工人賠償略有增長。

•多重災難商業增長強勁，主要是由於北美的新業務和客戶保留率高，包括更高的費率和風險敞口。

•由於強勁的新業務，擔保增長了。

•農業產值下降主要是由於當年商品價格較低，部分被我們農業財產和意外業務中強勁的新業務和費率部分抵消。

•個人保險業務全球增長，得益於新業務和續保保留率提高，以及房主和過剩業務的費率和敞口增加，以及某些國際市場汽車業務的增長。截至2024年9月30日的九個月增長也受益於華泰創新先鋒的整合。

•全球貨幣 A&H – P&C 在歐洲和亞洲均有增長，亞洲部分受益於截至2024年9月30日的華泰創新先鋒lof整合。

•再保險業務體現持續增長，主要集中在財產和意外險。截至2024年9月30日的九個月中，增長包括來自第二季度的大型一次性結構化交易。

•人壽保險的增長主要是由於亞洲和綜合保險北美地區的強勁增長。截至2024年9月30日的九個月增長，還因華泰創新先鋒lof集團壽險業務的整合貢獻了增長的12.6個百分點。

有關淨已收保費的更多信息，請參閱分部結果討論。

60

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目錄

淨保費賺取

短期合同的已賺保費通常反映了記載爲當期收入的淨已發出保費的部分，因爲暴露期到期。長期合同的已賺保費通常在應收款項到期時確認爲已賺保費。截至2024年9月30日的三個月內，已賺保費增加了6.99億美元，增長了5.5%，或按不變美元計算爲6.7%。財產和意外傷害合同的已賺保費分別增長了5.4%，或按不變美元計算爲6.3%，包括商業保險和消費者保險分別增長了5.5%和8.7%。截至2024年9月30日的九個月內，已賺保費增加了34億美元，增長了10.2%，或按不變美元計算爲10.9%。財產和意外傷害合同的已賺保費分別增長了9.0%，或按不變美元計算爲9.4%，包括商業保險和消費者保險分別增長了8.3%和12.5%。

災難損失和往期發展

我們通常按照美國和加拿大財產索賠服務（PCS）對災難性損失事件的定義進行定義。PCS將災難定義爲造成2500萬美元或更多保險損失並影響大量被保險人的事件。對於美國和加拿大以外的事件，我們通常使用類似的定義。災難性損失是淨額再保險，包括回購保費，這是在一些再保險協議上額外支付的保費，以恢復因損失事件已耗盡而恢復原有保險金額。回購保費通常是根據已耗盡再保險限額的比例部分，基於已支付的原始轉承保費的金額。

先期發展（PPD）源於應該在當前年度確認的與之前歷年發生的損失事件有關的損失估計的變化，不包括來自之前事故年份已賺保費的發展損失的影響。PPD包括根據事後保單期結束後產生的實際索賠經驗，涉及利潤佣金準備金或保單持有人股息準備金的調整。費用調整與這些相同保單的先前期間損失發展相關。有關災難損失的恢復保費和先前期間發展的調整的更多信息，請參閱非GAAP調整部分。

			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
淨災難損失			$	765					$	670					$	1,780					$	1,528
有利的前期發展			$	244					$	200					$	643					$	596

2024年和2023年9月30日前的災難損失主要來自以下事件：

•2024年：美國和國際上發生嚴重的天氣相關事件，包括颶風海倫和里約格蘭德風暴。

•2023年：美國和國際上發生的嚴重天氣相關事件，夏威夷野火和新西蘭風暴。

2024年9月30日結束的三個月，我們的活動公司稅前淨有利PDP爲$29900萬美元，其中長尾線險種主要爲傷亡險，負發展爲$5900萬美元，短尾線險種主要爲財產和海洋，有利發展爲$35800萬美元。我們的公司清償投資組合負發展爲$5500萬美元，其中$4700萬美元與傳統環保風險有關。

截至2024年9月30日，我們主營公司的稅前淨有利缺口爲80000萬美元，其中長期賠案業務出現5300萬美元不利發展，主要出現在傷亡責任險領域；短期賠案業務則有85300萬美元有利發展，主要出現在財產險和海洋險領域。我們公司的清盤投資組合有15700萬美元不利發展，其中6000萬美元與性騷擾索賠有關，4700萬美元與傳統環保母基接觸有關。

2023年9月30日結束的三個月的稅前淨有利賠款賠付額達20000萬美元，其中長尾線險的不利發展爲11600萬美元，其中5000萬美元與遺留的環保母基暴露相關。短尾線險有31600萬美元的淨有利發展，主要是在財產方面。

2023年9月30日結束的九個月的稅前淨有利PPD爲59600萬美元，包括與傳統環保母基風險相關的5000萬美元不利發展和涉及性侵害索賠的4900萬美元。在排除不利發展的情況下，我們的淨有利發展爲69500萬美元，其中長期賠付線有3600萬美元，主要來自2013年至2019年的事故年度，短期賠付線有65900萬美元，主要涉及財產、A&H和保證。

有關更多信息，請參閱基本報表附註8中的上期發展討論。

61

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目錄

財產和意外傷害綜合賠付率

在評估我們的業務部門時，除壽險金融表現外，我們使用P&C綜合比率，損失和損失費用比率，保單獲取成本比率和行政費用比率。我們通過將各自的費用金額除以淨賺保費來計算這些比率。我們不會爲壽險業務部門計算這些比率，因爲我們不使用這些指標來監控或管理該業務部門。P&C綜合比率是通過將損失和損失費用比率、保單獲取成本比率和行政費用比率相加來確定的。低於100%的P&C綜合比率表示覈保收入，而超過100%的綜合比率表示覈保虧損。

			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
			2024						2023						2024						2023
綜合比率：
損失和損失準備金比率			63.1		%				64.0		%				60.8		%				60.9		%
保單獲取成本比率			17.2		%				16.9		%				18.0		%				17.8		%
行政費用比率			7.4		%				7.5		%				8.1		%				8.1		%
財產與意外險綜合賠付比率			87.7		%				88.4		%				86.9		%				86.8		%
災難損失			(6.4)		%				(6.0)		%				(5.5)		%				(5.1)		%
往前時期發展			2.1		%				1.9		%				2.0		%				2.0		%
財產與意外險減去災難損失的綜合賠付比率			83.4		%				84.3		%				83.4		%				83.7		%

截至2024年9月30日三個月結束時，財產與意外傷害保險綜合賠付率及不計入災難性損失的財產與意外傷害保險綜合賠付率均有所下降，反映出淨保費收入增加的積極影響，來自財產線和超額及溢額住宅保險的淨保費收入比例增加，以及當前農作物年度MPCI保險賠付率增加的考慮。這些因素部分被金融線損失趨勢的價格變化沒有跟上所抵消。財產與意外傷害保險綜合賠付率還反映出較高的災難性損失，部分被較高有利的先前時期發展所抵消。

2024年9月30日結束的九個月內，產險綜合賠付比率相對平穩，上述有利因素基本被某些意外險產品線的更高損失趨勢、財務產品線的價格變化與損失趨勢不同步以及更高的災難性損失所抵消。

不考慮災難損失的P&C CAY綜合賠付率在2024年9月30日結束的九個月內下降，反映了上述有利因素。

保單利益

保單利益代表被歸類爲長期的合同中的損失，通常包括意外和補充健康產品、定期壽險和終身壽險產品、年金等。保單利益包括（收益）與美國通用會計準則下不符合單獨帳戶處理條件的獨立帳戶負債的公允價值變動損失。這些負債的抵消變動記錄在其他（收入）費用中的綜合損益表中。此外，保單利益包括某些參與性政策支持的投資組合的損益對負債的影響。這些負債的抵消變動記錄在綜合損益表中實現收益（損失）中。保單利益包括華泰集團截至2023年7月1日的結果。請參閱壽險業務部門運營結果部分以進行進一步討論。

保單利益分別爲2024年和2023年截至9月30日的三個月爲109900萬美元和9.38億美元，分別爲截至2024年和2023年9月30日的九個月爲349800萬美元和256500萬美元。2024年截至9月30日的九個月內，保單利益增加主要是由於華泰創新先鋒集團的整合。

請查閱以下各節以討論淨投資收入、其他收入支出、淨已實現盈虧、利息支出、購買無形資產攤銷和所得稅費用。

62

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目錄

業務板塊運營結果-截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月

我們通過六個業務部門運營：北美商業財產保險、北美個人財產保險、北美農產品保險、境外綜合保險、全球再保險和人壽保險。有關我們業務部門的更多信息，請參閱我們2023年10-K表格中第1項下的「業務部門信息」。

北美商業P＆C保險

北美商業保險業務領域包括向美國、加拿大和百慕大各類大、中型和小型商業企業提供財產和傷害保險以及相關服務的運營。該業務領域包括我們的北美主要客戶和專業保險部門（大型公司客戶和批發業務），以及北美商業保險部門（主要是中型和小型商業客戶）。

			三個月之內結束																					九個月結束
			9月30日												％變化									9月30日												％變化
（億美元，除了百分比）			2024						2023						Q-24與Q-23									2024						2023						YTD-24與YTD-23
淨保險費			$	5,500					$	5,132					7.2					%				$	15,690					$	14,575					7.7					%
淨保費收入			5,110						4,735						7.9					%				14,890						13,710						8.6					%
損失和賠償支出			3,391						3,025						12.1					%				9,640						8,625						11.8					%
政策獲取成本			689						640						7.6					%				2,037						1,867						9.1					%
行政費用			338						323						4.4					%				993						934						6.3					%
承保收入			692						747						(7.3)					%				2,220						2,284						(2.8)					%
淨投資收益			931						780						19.1					%				2,620						2,204						18.8					%
其他(收益)費用			6						6						—									28						18						52.2					%
購買的無形資產攤銷			2						—						未出現數據									2						—						未出現數據
250美元			$	1,615					$	1,521					6.1					%				$	4,810					$	4,470					7.6					%
綜合比率：
損失和損失準備金比率			66.4		%				63.9		%				2.5			pts						64.7		%				62.9		%				1.8			pts
保單獲取成本比率			13.5		%				13.5		%				—			pts						13.7		%				13.6		%				0.1			pts
行政費用比率			6.6		%				6.8		%				(0.2)			pts						6.7		%				6.8		%				(0.1)			pts
綜合賠付率			86.5		%				84.2		%				2.3			pts						85.1		%				83.3		%				1.8			pts
災難損失			(6.6)		%				(5.2)		%				(1.4)			pts						(5.5)		%				(4.6)		%				(0.9)			pts
往前時期發展			0.9		%				2.1		%				(1.2)			pts						1.6		%				2.3		%				(0.7)			pts
不包括災難損失的CAY綜合比率			80.8		%				81.1		%				(0.3)			pts						81.2		%				81.0		%				0.2			pts

Nm-無實際意義

淨災難損失和歷史數據調整			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
淨災難損失			$	340					$	246					$	828					$	639
有利的前期發展			$	39					$	84					$	231					$	302

災難損失主要源自美國的洪水、冰雹、龍捲風、風災和冬季風暴損失，包括2024年的海倫颶風和2023年的夏威夷野火。

有關上一時期發展詳情，請參閱合併基本報表第8注。

63

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目錄

保險費

淨已承保保費增加了3.68億美元，增長7.2%， 第三季度和截至2024年9月30日的前九個月同比增長11.15億美元，增長7.7%，反映出強勁的新業務和保留率，包括費率和風險暴露增加。保費增長涉及大部分業務線，尤其在財產和意外傷害方面表現突出。這種增長部分被金融業務線的下降所抵消，這反映出競爭激烈的市場環境和保留率降低，以及在主要客戶的首要和超額意外傷害業務中的計劃糾正承保措施對增長產生不利影響。

淨賠款額增加3.75億美元，或7.9%，以及分別增加11.8億美元，或8.6%，截至2024年9月30日的三個月和九個月，這反映了上述淨賠款額寫入的增長。

綜合比率

截至2024年9月30日的三個月和九個月內，綜合賠付比率增加，反映出更高的災難損失和較低的有利前期發展。

在2024年9月30日結束的三個月內，CAY綜合比率不包括災難損失下降，反映出從財產線獲得的淨保費比例較高。改善部分被金融線損失趨勢的價格變化未能跟上所抵消。2024年9月30日結束的九個月內，不包括災難損失的CAY綜合比率相對穩定，反映出某些意外線的損失趨勢增加及金融線價格變化未能跟上損失趨勢，而財產線的損失趨勢減少抵消了這一部分。

北美個人P＆C保險

北美個人財產保險部門包括提供高淨值個人保險產品的業務，包括美國和加拿大的住宅及其他附加產品，如貴重物品、超額責任、汽車和休閒船舶保險，以及服務。

			三個月已結束																					九個月已結束
			9 月 30 日												% 變化									9 月 30 日												% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）			2024						2023						Q-24 對比 Q-23									2024						2023						YTD-24 對比 YTD-23
寫入的淨保費			$	1,679					$	1,527					10.0					%				$	4,911					$	4,404					11.5					%
淨賺取的保費			1,577						1,407						12.0					%				4,560						4,084						11.7					%
損失和損失費用			879						900						(2.3)					%				2,654						2,634						0.8					%
保單購置成本			315						287						9.6					%				914						836						9.2					%
管理費用			88						84						4.2					%				262						247						6.3					%
承保收入			295						136						116.6					%				730						367						98.9					%
淨投資收益			112						94						19.8					%				322						262						23.1					%
其他（收入）支出			1						2						NM									—						2						NM
已購無形資產的攤銷			3						3						—									7						8						(5.3)					%
分部收入			$	403					$	225					78.4					%				$	1,045					$	619					68.7					%
組合比率：
損失和損失費用比率			55.8		%				63.9		%				(8.1)			pts						58.2		%				64.5		%				(6.3)			pts
保單購置成本比率			20.0		%				20.4		%				(0.4)			pts						20.0		%				20.5		%				(0.5)			pts
管理費用比率			5.5		%				6.0		%				(0.5)			pts						5.8		%				6.0		%				(0.2)			pts
合併比率			81.3		%				90.3		%				(9.0)			pts						84.0		%				91.0		%				(7.0)			pts
災難損失			(14.6)		%				(19.8)		%				5.2			pts						(11.8)		%				(14.3)		%				2.5			pts
前一時期的發展			12.0		%				8.4		%				3.6			pts						6.7		%				3.3		%				3.4			pts
不包括災難損失的 CAY 綜合比率			78.7		%				78.9		%				(0.2)			pts						78.9		%				80.0		%				(1.1)			pts

Nm-無實際意義

64

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目錄

淨災難損失和往期發展			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
淨災難損失			$	230					$	280					$	538					$	586
有利的前期發展			$	189					$	119					$	305					$	135

2024年和2023年9月30日之前的災難損失主要是因美國的洪水、冰雹、龍捲風、風災和冬季風暴損失，包括2024年的海倫颶風和2023年的夏威夷野火。

有關上一時期發展詳情，請參閱合併基本報表第8注。

保險費

淨保費收入分別在2024年9月30日結束的三個月和九個月內增加了1.52億美元，增長了10.0％和5.07億美元，增長了11.5％，這主要受到業務增長和保留率的推動，包括各業務板塊的正增長率和風險暴露的提高。

淨賠付保費增加1.70億美元，增長12.0％；截至2024年9月30日止的三個月和九個月，分別增加4.76億美元，增長11.7％，反映了上述淨保費增長。

綜合比率

截至2024年9月30日的三個月和九個月，綜合比率下降，反映出較高的有利往前發展和較低的災難損失。

除災難損失外，2024年9月30日結束的三個月和九個月，CAY綜合比率下降，主要反映從賺取率和曝光增長中改善的家庭所有者險，並獲得超額和剩餘房主賺取的淨保費比例增加，這有利於降低損失和費用比例。此外，改善還包括由於我們在汽車和超額險線的佣金減少而導致的較低收購費用。改善部分被超額責任損失趨勢增加所抵消。

65

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目錄

北美農業保險

北美農業保險部門包括我們在美國和加拿大提供各種保障的北美業務，包括主要的綜合災害保險(MPCI)和農作物冰雹保險，以及通過Rain and Hail保險服務公司 (Rain and Hail) 提供的農場與牧場、特殊財產與商業保險產品及服務，還有我們的農業財產與商業業務。

			三個月已結束																					九個月已結束
			9 月 30 日												% 變化									9 月 30 日												% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）			2024						2023						Q-24 對比 Q-23									2024						2023						YTD-24 對比 YTD-23
寫入的淨保費			$	1,379					$	1,521					(9.3)					%				$	2,386					$	2,581					(7.6)					%
淨賺取的保費			1,419						1,540						(7.9)					%				2,173						2,334						(6.9)					%
損失和損失費用			1,193						1,356						(12.1)					%				1,785						2,003						(10.9)					%
保單購置成本			88						76						16.0					%				154						128						20.0					%
管理費用			2						3						(27.3)					%				7						9						(22.9)					%
承保收入			136						105						29.7					%				227						194						17.1					%
淨投資收益			20						12						55.2					%				62						43						43.1					%
其他（收入）支出			1						—						NM									1						—						NM
已購無形資產的攤銷			5						6						(2.4)					%				18						19						(2.4)					%
分部收入			$	150					$	111					34.6					%				$	270					$	218					23.9					%
組合比率：
損失和損失費用比率			84.1		%				88.1		%				(4.0)			pts						82.2		%				85.8		%				(3.6)			pts
保單購置成本比率			6.1		%				4.9		%				1.2			pts						7.1		%				5.5		%				1.6			pts
管理費用比率			0.2		%				0.2		%				—			pts						0.3		%				0.4		%				(0.1)			pts
合併比率			90.4		%				93.2		%				(2.8)			pts						89.6		%				91.7		%				(2.1)			pts
災難損失			(2.0)		%				(1.2)		%				(0.8)			pts						(2.9)		%				(1.6)		%				(1.3)			pts
前一時期的發展			0.5		%				0.7		%				(0.2)			pts						1.7		%				0.5		%				1.2			pts
不包括災難損失的 CAY 綜合比率			88.9		%				92.7		%				(3.8)			pts						88.4		%				90.6		%				(2.2)			pts

Nm-無實際意義

淨災難損失和歷史數據調整			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
淨災難損失			$	29					$	18					$	65					$	37
有利的前期發展			$	6					$	9					$	34					$	12

2024年9月30日及2023年的災難性損失主要是由美國的洪水、冰雹、龍捲風和風災引發，其中包括2024年的颶風海倫。

有關上一時期發展詳情，請參閱合併基本報表第8注。

保險費

已發放淨保費下降了142百萬美元，或9.3％，以及195百萬美元，或7.6％，截至2024年9月30日三個月和九個月，主要是由於當年商品價格下跌。這種減少部分被我們農業財產業務中強勁的新業務和費率抵消。

淨賺取保費減少1.21億美元，同比下降7.9％，以及1.61億美元，同比下降6.9％，截至2024年9月30日三個月和九個月，反映了上述因素。

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目錄

綜合比率

綜合比率和不計災難損失的CAY綜合比率，在2024年9月30日結束的三個月和九個月中均有所下降，這意味着本期農作物年度將有更高的核保收益。截至2024年9月30日的三個月的改善還包括我們的農產品商品價格對沖活動產生的有利影響，今年的損失較上年同期減少。

境外綜合保險

境外一般保險業務部門包括Chubb國際和Chubb全球市場（CGM）。 Chubb國際包括我們的國際商業財產和意外險業務，服務於大型企業、中小市場客戶；A＆H ，以及傳統和專業人壽險業務，服務於美國以外的地區、百慕大和加拿大。總部位於倫敦的國際商業財產和意外險業務部門CGM包括倫敦倫敦（Lloyd's）第2488輛汽車。 Chubb在Lloyd's提供資金，以支持由Chubb Underwriting Agencies Limited管理的第2488輛汽車的承保。 該境外一般保險業務部門自2023年7月1日起，根據合併會計要求納入華泰集團財產險業務的業績的100％。 我們以前根據股權法的投資包括我們在其他（收入）費用中的華泰業績份額。

			三個月之內結束																					九個月結束
			9月30日												％變化									9月30日												百分比變動
（億美元，除了百分比）			2024						2023						Q-24與Q-23									2024						2023						YTD-24與YTD-23
淨保險費			$	3,367					$	3,211					4.9					%				$	10,536					$	9,359					12.6					%
淨預定保費 - 恒定美元															7.5					%																13.5					%
淨保費收入			3,421						3,311						3.3					%				9,966						9,005						10.7					%
損失和賠償支出			1,631						1,635						(0.3)					%				4,728						4,139						14.2					%
保單利益			120						91						32.9					%				312						338						(7.6)					%
政策獲取成本			852						827						3.2					%				2,517						2,286						10.1					%
行政費用			340						327						3.6					%				1,019						899						13.3					%
承保收入			478						431						10.9					%				1,390						1,343						3.5					%
淨投資收益			286						248						15.1					%				836						636						31.5					%
其他(收益)費用			5						(10)						未出現數據									14						(29)						未出現數據
購買的無形資產攤銷			21						19						5.2					%				61						52						15.8					%
250美元			$	738					$	670					10.2					%				$	2,151					$	1,956					10.0					%
分割收益 - 不變美元															12.7					%																11.5					%
綜合比率：
損失和損失準備金比率			51.2		%				52.1		%				(0.9)			pts						50.6		%				49.7		%				0.9			pts
保單獲取成本比率			24.9		%				25.0		%				(0.1)			pts						25.3		%				25.4		%				(0.1)			pts
行政費用比率			9.9		%				9.9		%				—			pts						10.2		%				10.0		%				0.2			pts
綜合賠付率			86.0		%				87.0		%				(1.0)			pts						86.1		%				85.1		%				1.0			pts
災難損失			(3.0)		%				(3.7)		%				0.7			pts						(2.9)		%				(2.9)		%				—			pts
往前時期發展			1.8		%				1.5		%				0.3			pts						2.1		%				2.8		%				(0.7)			pts
不包括災難損失的CAY綜合比率			84.8		%				84.8		%				—			pts						85.3		%				85.0		%				0.3			pts

NM - 無意義

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目錄

淨災難損失和往期發展

			三個月之內結束												九個月結束
			9月30日												9月30日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
網絡災難損失			$	103					$	120					$	286					$	259
有利的前期發展			$	60					$	49					$	210					$	253

2024年和2023年9月30日前的災難損失主要來自以下事件：

•2024年：颶風海倫、里約大河暴雨以及國際天氣相關事件。

•2023年：新西蘭的風暴和國際上與天氣有關的事件。

有關上一時期發展詳情，請參閱合併基本報表第8注。

地域板塊的淨保費收入			截至2019年9月30日三個月的收入
（億美元，除了百分比）			2024						2024 佔總額的%						2023						2023 佔總數的百分比						1.0000 2023						Q-24與Q-23						1.0000 Q-24與Q-23
地域板塊
歐洲、中東和非洲			$	1,347					40		%				$	1,264					39		%				$	1,258					6.6		%				7.1		%
亞洲(1)			1,279						38		%				1,201						37		%				1,174						6.5		%				9.0		%
拉丁美洲			701						21		%				695						22		%				651						0.8		%				7.7		%
其他 (2)			40						1		%				51						2		%				50						(22.4)		%				(22.3)		%
淨保險費			$	3,367					100		%				$	3,211					100		%				$	3,133					4.9		%				7.5		%

			截至9月30日的前9個月
（億美元，除了百分比）			2024						2024 總數的%						2023						2023 佔總數的百分比						1.0000 2023						YTD-24與YTD-23						1.0000 YTD-24與YTD-23
地域板塊
歐洲、中東和非洲			$	4,625					44		%				$	4,292					46		%				$	4,318					7.8		%				7.1		%
亞洲(1)			3,617						34		%				2,993						32		%				2,896						20.9		%				24.9		%
拉丁美洲			2,175						21		%				1,969						21		%				1,962						10.4		%				10.9		%
其他 (2)			119						1		%				105						1		%				104						13.4		%				13.6		%
淨保險費			$	10,536					100		%				$	9,359					100		%				$	9,280					12.6		%				13.5		%

(1)    2023年7月1日起，華泰創新先鋒物產保險的合併結果包含在其中。

(2)    包括綜合保險及其他國際業務部門的國際附加醫療保險業務。

保險費

總體而言，截至2024年9月30日的三個月和九個月，淨已承保保費分別增加了1.56億美元和117700萬美元，或者按恒定美元計算分別增加了2.34億美元和125600萬美元，其中商業領域增長了5.1%和10.2%，或者按恒定美元計算分別增長了6.7%和10.6%，消費領域增長了4.5%和16.4%，或者按恒定美元計算分別增長了8.5%和18.2%。

我們的歐洲部門在2024年9月30日結束的三個和九個月中增長，得到批發和零售部門的支持。商業線的增長主要受到新業務的提高和商業地產和意外傷害險部分的正向費率調整的推動。消費者線的增長主要是由A&H新業務增長帶來的。

亞洲在2024年9月30日結束的三個月和九個月中增加，反映了商業線上新業務增長、更高的保留率以及正面的商業線率調整。在亞洲，消費者線業務增長強勁，A&H和個人線業務均有增長。截至2024年9月30日結束的九個月，增長也反映了華泰集團財產與意外險業務於2023年7月1日起的合併。

拉丁美洲在2024年9月30日結束的三個月和九個月內增長，反映出商業業務增長，新業務增長以及財產和意外傷害業務線上的正面費率調整。我們的個人業務，包括墨西哥的汽車業務，也繼續保持強勁增長。

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目錄

淨賺取保險費增加了11000萬和96100萬美元，或者按照恒定美元基礎計算，分別爲2024年9月30日結束的三個月和九個月分別增加了19000萬和105700萬美元，反映了上述淨賺取保險費增加。

綜合比率

截至2024年9月30日的三個月，綜合比率下降，主要反映出災難損失減少和較高的有利前期發展。截至2024年9月30日的九個月，綜合比率上升，主要反映出有利前期發展減少。截至2024年9月30日的九個月，除災難損失外的CAY綜合比率增加，主要與華泰創新先鋒的合併有關。

全球再保險

全球貨幣再保險部門代表我們的再保險業務，包括Chubb Tempest Re 百慕大、Chubb Tempest Re 美國、Chubb Tempest Re 國際和 Chubb Tempest Re 加拿大。全球再保險主要通過再保險經紀人以 Chubb Tempest Re 品牌全球銷售再保險產品，併爲各種主要財產和意外保險公司提供廣泛的傳統和非傳統再保險覆蓋範圍。

			三個月之內結束																					九個月結束
			9月30日												百分比變動									9月30日												百分比變動
（億美元，除了百分比）			2024						2023						Q-24與Q-23									2024						2023						YTD-24與YTD-23
淨保險費			$	352					$	261					34.8					%				$	1,122					$	831					35.0					%
淨預定保費 - 恒定美元															34.8					%																35.1					%
淨保費收入			316						239						32.3					%				950						720						32.0					%
損失和賠償支出			200						116						73.0					%				492						319						54.2					%
政策獲取成本			89						69						27.1					%				250						196						27.8					%
行政費用			9						9						10.8					%				29						27						8.1					%
承保收入			18						45						(60.6)					%				179						178						0.6					%
淨投資收益			64						47						37.9					%				179						144						24.5					%
其他(收益)費用			—						—						—									—						(1)						未出現數據
250美元			$	82					$	92					(10.1)					%				$	358					$	323					10.9					%
綜合比率：
損失和損失準備金比率			63.3		%				48.4		%				14.9			pts						51.8		%				44.3		%				7.5			pts
保單獲取成本比率			28.0		%				29.1		%				(1.1)			pts						26.3		%				27.2		%				(0.9)			pts
行政費用比率			3.1		%				3.8		%				(0.7)			pts						3.1		%				3.8		%				(0.7)			pts
綜合賠付率			94.4		%				81.3		%				13.1			pts						81.2		%				75.3		%				5.9			pts
災難損失			(20.2)		%				(2.7)		%				(17.5)			pts						(6.7)		%				(1.0)		%				(5.7)			pts
往前時期發展			1.6		%				0.2		%				1.4			pts						2.1		%				3.7		%				(1.6)			pts
不包括災難損失的CAY綜合比率			75.8		%				78.8		%				(3.0)			pts						76.6		%				78.0		%				(1.4)			pts

NM - 無意義

69

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目錄

淨災難損失和往期發展

			三個月已結束												九個月已結束
			9 月 30 日												9 月 30 日
（單位：百萬美元）			2024						2023						2024						2023
淨災難損失			$	63					$	6					$	63					$	7
前期發展良好			$	5					$	—					$	20					$	25

2024年和2023年9月30日前的災難損失主要來自以下事件：

•2024年：颶風赫蓮和加拿大洪水。

•2023年：颶風伊達利亞。

有關上一時期發展詳情，請參閱合併基本報表第8注。

保險費

淨保費收入分別在2024年9月30日結束的三個月和九個月增加了9100萬美元和29100萬美元，主要反映了由強勁的新業務推動的持續增長。增長主要集中在財產和意外傷害險種中，部分抵消了金融和專業險種的下降。截至2024年9月30日的九個月內增長包括第二季度的一筆大額一次性結構性交易，這筆交易帶來了4.4個百分點的增長。

截至2024年9月30日三個月和九個月結束時，淨賺取保費分別增加了7700萬美元和23000萬美元，反映了上述所述淨簽發保費的增加，包括第二季度的大型一次性結構化交易，該交易在簽訂時已完全獲得收益。

綜合比率

綜合比率在2024年9月30日結束的三個月內上升，主要反映了更高的災難損失的影響，部分抵消了有利的前期發展的影響。綜合比率在2024年9月30日結束的九個月內上升，主要反映了更高的災難損失的影響和較低的有利的前期發展的影響。

CAY綜合比率除去災難損失在2024年9月30日結束的三個月和九個月中有所下降，主要是由於在財產線市場條件有利。改善也反映了管理費率較高的淨保費收入對行政費用比率的有利影響。2024年9月30日結束的九個月的改善部分地被上述大型結構性交易的影響抵消。

70

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目錄

人壽保險

壽險業務包括我們的國際壽險業務。 自2023年7月1日起，壽險業務根據合併會計要求包括華泰集團壽險和資產管理業務的全部業績。 我們之前根據權益法投資在其他業務中納入華泰業績的份額。 壽險業務還包括Chubb Tempest 壽險再保險（Chubb Life Re）以及Combined Insurance的北美附加健康和壽險業務。

			三個月已結束																		九個月已結束
			9 月 30 日												% 變化						9 月 30 日												% 變化
（以百萬美元計，百分比除外）			2024						2023						Q-24 對比 Q-23						2024						2023						YTD-24 對比 YTD-23
寫入的淨保費			$	1,552					$	1,452					6.8		%				$	4,765					$	4,015					18.7		%
已寫入的保費淨額——固定美元															10.6		%																22.2		%
淨賺取的保費			1,530						1,442						6.1		%				4,709						3,962						18.8		%
損失和損失費用			32						20						60.0		%				86						87						(1.1)		%
保單福利			989						866						14.2		%				3,090						2,283						35.3		%
保單購置成本			291						279						4.2		%				885						829						6.7		%
管理費用			213						216						(0.7)		%				638						553						15.4		%
淨投資收益			250						211						18.9		%				738						525						40.7		%
其他（收入）支出			(39)						(28)						37.4		%				(111)						(69)						60.5		%
已購無形資產的攤銷			10						12						(11.1)		%				31						18						75.8		%
分部收入			$	284					$	288					(1.6)		%				$	828					$	786					5.3		%
分部收入——固定美元															2.3		%																8.5		%

保險費

淨保費收入分別增加1億美元和7.5億美元， 即1.49億美元和8.65億美元 ， 以恒定美元計算的基礎上，截至2024年9月30日的三個月和九個月分別。

在我們的國際人壽業務中，截至2024年9月30日，三個月和九個月的淨已經簽發保費分別增長了5.5％和20.8％，這主要是由於北亞地區，尤其是香港和臺灣的強勁增長。截至2024年9月30日的九個月的增長也是由於對華泰集團人壽保險業務的合併，這貢獻了15.7個百分點的增長。

我們的北美聯合保險業務的淨已賺保費分別在2024年9月30日結束的三個月和九個月中增長了14.4％和10.5％，其中的工作地點業務增長了31.7％和27.0％，部分抵消了一個大型項目的不再續簽。

存款

以下表格顯示了萬能人壽保險和投資合同上收集的存款:

			三個月之內結束																														九個月結束
			9月30日																		％變化												9月30日																		百分比變動
（億美元，除了百分比）			2024						2023						1.0000 2023						Q-24與Q-23						1.0000 Q-24對比 Q-23						2024						2023						C$ 2023						Y-24 對比 Y-23						1.0000 Y-24 對比 Y-23
在萬能人壽和投資合同上收集的存款			$	586					$	388					$	380					51.2		%				54.2		%				$	1,733					$	1,097					$	1,065					58.0		%				62.8		%

根據美國通用會計準則，通用人壽保險和投資合同（人壽存款）收集的存款不會在我們的合併利潤表中反映爲收入。新的人壽存款是生產的重要組成部分，雖然它們對當前期間營業收入影響不大，但對我們業務增長的努力至關重要。截至2024年9月30日的三個月和九個月，人壽存款的增加分別爲1.98億美元和6.36億美元。

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目錄

分別主要來自臺灣。截至2024年9月30日的九個月內增長也反映了華泰創新先鋒lof業務的合併。

人身保險業務利潤

人壽保險業務收入減少了400萬美元，但基於恒定美元基礎增加了600萬美元，截至2024年9月30日的三個月，受得利保險業務有利損失減少和韓元匯率的影響。人壽保險業務收入增加了4200萬美元，或基於恒定美元基礎增加了6500萬美元，截至2024年9月30日的九個月，反映了上述保費增長以及管理資產較高和固收收益較高帶來的更高淨投資收入。

公司

公司業績主要包括我們非保險公司的業績，不可歸屬於報告部門的收入和支出，以及石棉和環境(A&E)責任以及其他某些非A&E清算曝光的損失和損失費用，包括性騷擾。從2023年7月1日起，華泰創新先鋒集團100%的非保險業務業績，包括房地產和控股公司活動，將納入公司業績。

			三個月之內結束																		九個月結束
			9月30日												％變化						9月30日												百分比變動
（億美元，除了百分比）			2024						2023						Q-24與Q-23						2024						2023						YTD-24與YTD-23
損失和賠償支出			$	58					$	61					(7.1)		%				$	161					$	133					20.2		%
行政費用			104						98						6.5		%				310						290						7.0		%
承保虧損			162						159						1.2		%				471						423						11.3		%
投資收益（損失）的淨額			(28)						14						未出現數據						(86)						28						未出現數據
其他(收益)費用			(202)						(51)						299.0		%				(263)						(251)						4.7		%
購買的無形資產攤銷			40						44						(8.5)		%				122						129						(5.8)		%
淨實現利益（損失）			179						(96)						未出現數據						101						(481)						未出現數據
市場風險福利收益（損失）			(230)						(32)						未出現數據						(238)						(154)						53.8		%
利息支出			192						174						10.9		%				552						499						10.8		%
整合費用			7						14						(50.1)		%				21						51						(59.0)		%
所得稅費用			504						413						22.0		%				1,336						1,189						12.4		%
淨虧損			$	(782)					$	(867)					(9.8)		%				$	(2,462)					$	(2,647)					(7.0)		%
歸屬於非控制權益的淨收益（虧損）			166						(3)						未出現數據						303						(3)						未出現數據
Chubb歸屬的淨虧損			$	(948)					$	(864)					9.7		%				$	(2,765)					$	(2,644)					4.6		%

NM - 無意義

截至2024年9月30日，行政費用分別增加了600萬美元和2億美元，主要是由於增加支出以支持增長，包括數字增長倡議。

整合費用主要包括與Cigna收購的整合活動直接相關的法律和專業費用以及所有其他成本。 這些費用是一次性的，並且與各板塊的日常業務活動無關。 首席執行官在考慮這些費用時不管理板塊業績或向板塊分配資源，因此這些費用不包括在我們對板塊收入的定義中。

請參閱以下各節，以了解淨實現收益（損失）、淨投資收益（損失）、購買無形資產攤銷和所得稅費用（利益）的討論。有關市場風險福利收益（損失）和其他（收入）費用的詳細信息，請參閱基本報表附註11和17。

72

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目錄

淨實現和未實現收益（損失）

我們採用長期視角來制定我們的投資策略，投資經理會管理我們的投資組合，以最大化在特定指導方針下設計的最小化風險的總回報。我們的投資組合中的大部分可供出售，並以公允價值報告。

市場波動對我們可供出售的到期固定收益證券組合的影響會通過淨實現收益（損失）的方式影響淨利潤，即在出售證券時、減記資產時或記錄預期信貸損失減值準備變動時。有關我們如何評估預期信貸損失減值準備及對淨利潤的相關影響的進一步討論，請參閱我們2023年10-k表中第1條f）附註中有關合並財務報表的說明。市場波動對與華泰投資組合中的共同投資產品和支持某些參與產品的固定收益證券的影響會通過影響淨實現收益（損失）而體現。此外，淨利潤還會受到公共和私人股權證券以及包括金融期貨、期權和互換在內的衍生品的公允價值變動的影響。由於持有證券的重新計價、累積外匯翻譯調整的變化、未實現的外幣應記賬金融風險市場風險收益的貼現率變化、基於特定工具的信用風險變化、未實現退休福利責任調整以及指定爲用於會計目的的跨貨幣互換的未實現佔資產負債表中股東權益中累積其他綜合收益（虧損）的不同元件的變化，對可供出售證券的未實現升值和折舊的變化也會報告。

以下表格顯示我們的淨實現收益和未實現收益（損失）：

			截至2019年9月30日三個月的收入
															2024																		2023
（以美元百萬計）			淨利 實現 收益 (虧損)						淨利 未實現的 收益 (虧損)						淨利 影響「棄權」投票						淨利 實現 收益 (虧損)						淨利 未實現的 收益 (虧損)						淨利 影響「棄權」投票
固定期限			$	111					$	3,459					$	3,570					$	(70)					$	(2,181)					$	(2,251)
投資和內含衍生工具			66						—						66						9						—						9
公共股權
銷售			(6)						—						(6)						(45)						—						(45)
市場價格調整			129						—						129						(55)						—						(55)
股權投資（持股少於3%）
市場價格調整			(41)						—						(41)						40						—						40
總投資組合			259						3,459						3,718						(121)						(2,181)						(2,302)
其他衍生工具			(2)						—						(2)						(7)						—						(7)
匯率期貨			(58)						445						387						(67)						(317)						(384)
未來政策利益的現值折現率			—						(672)						(672)						—						683						683
市場風險利益中特定工具的信用風險			—						(8)						(8)						—						(5)						(5)
其他			(1)						(19)						(20)						92						48						140
稅前淨盈利（虧損）			$	198					$	3,205					$	3,403					$	(103)					$	(1,772)					$	(1,875)

73

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目錄

			截至9月30日的前9個月
															2024																		2023
（以美元百萬計）			淨利 實現 收益 (虧損)						淨利 未實現的 收益 (虧損)						淨利 影響「棄權」投票						淨利 實現 收益 (虧損)						淨利 未實現的 收益 (虧損)						淨利 影響「棄權」投票
固定到期日的債務證券			$	186					$	2,293					$	2,479					$	(357)					$	(1,589)					$	(1,946)
投資和內含衍生工具			6						—						6						(92)						—						(92)
公共股權
銷售			5						—						5						(48)						—						(48)
市場價格調整			142						—						142						(13)						—						(13)
股權投資（持有不到3％的股份）
市場價格調整			39						—						39						75						—						75
總投資組合			378						2,293						2,671						(435)						(1,589)						(2,024)
其他衍生工具			(7)						—						(7)						(6)						—						(6)
匯率期貨			(162)						(5)						(167)						(122)						(279)						(401)
未來政策利益的現值折現率			—						(672)						(672)						—						497						497
市場風險利益中特定工具的信用風險			—						2						2						—						3						3
其他			(8)						(17)						(25)						79						63						142
稅前淨利潤（損失）			$	201					$	1,601					$	1,802					$	(484)					$	(1,305)					$	(1,789)

2024年9月30日結束的三個月和九個月的投資組合稅前淨未實現收益分別爲345900萬美元和229300萬美元，主要是由於利率期貨較低所導致的。

截至2024年9月30日的三個月和九個月的稅前淨實現收益分別爲19800萬美元和20100萬美元，其中包括固收方面分別爲11100萬美元和18600萬美元，其中包括其他投資 - 固收的市場價格調整收益，部分被固定收益證券出售的損失部分抵消。此外，稅前淨實現收益還來自於公共權益證券的市場價格調整收益，部分被匯率期貨虧損抵消。

有效所得稅率

我們有效稅率（ETR）反映了在具有各種稅率區間的司法管轄區內的收入或虧損、美國通用會計準則和當地稅法之間的永久性差異，以及離散項目的影響。收入地理分佈的變化可能會影響我們的ETR。

截至2024年9月30日的三個月和九個月，我公司的效稅率分別爲16.8％和16.0％，分別較前一年的16.8％和17.2％有所下降。每個時期的效稅率受我們在各個司法管轄區之間收入結構的影響以及離散稅務項目的影響。截至2024年9月30日的九個月包括第一季度的一項增值遞延稅收益，金額爲5500萬美元，與2013年12月通過的百慕大稅法有關。

非美國通用會計原則調節

在呈現我們的結果時，我們包括並討論了某些非GAAP指標。 這些非GAAP指標可能會被其他公司以不同方式定義，對於理解我們的整體運營和財務狀況非常重要。 但是，它們不應被視爲按照GAAP確定的指標的替代。

74

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目錄

我們提供財務措施，包括淨已承保保費、淨已賺保費、業務部門收入和標價收入的基礎。我們認爲，在基於恒定美元的基礎上評估我們業績趨勢的時候，排除美元與我們國際業務所涉及貨幣之間匯率波動的影響是有用的，因爲這些匯率在不同期間可能會大幅波動，扭曲趨勢分析。影響是通過假設不同期間之間的外匯匯率是恒定的，通過使用與當期可比期間相同的本地貨幣兌換率將先前期間的結果進行匯率轉換來確定的。

P&C績效指標包括合併運營結果（包括公司業務），不包括人壽保險業務的運營結果。我們認爲這些指標對投資者很有用並且具有意義，因爲管理層用於評估公司的P&C業務，這是最經濟相似的。我們排除人壽保險業務，因爲這項業務的結果並不總是與我們的P&C業務的結果相關。

P&C綜合比率是指損失和損失費率、保單獲取成本比率和不包括壽險業務的行政費用比率之和，同時包括農作物衍生產品的實現收益和損失。這些衍生品是爲了提供經濟利益而購買的，類似於再保險保護，以防商品定價的顯著下降影響承保結果。我們將這些衍生品的收益和損失視爲承保業務結果的一部分。

CAY財產與意外傷害業務的綜合比率不包括災難性損失（CATs），排除CATs和往前期發展（PPD）在綜合比率中。我們排除CATs，因爲它們的時間和金額不可預測，還有PPD，因爲這些意外損失在歷史準備金上的發展並不代表我們當前的承保表現。綜合比率的分子經過調整，排除了CATs，PPD和PPD上的費用調整，分母經過調整，排除了PPD上的淨保費調整以及CATs和PPD上的恢復保費。在存在損失敏感保單調整的時期，這些調整被排除在PPD和淨保費收入之外，以便計算比率。我們相信這一指標能更好地評估我們的承保表現，並增進對我們財產與意外傷害業務趨勢的理解，這些趨勢可能被這些項所掩蓋。這一指標在我們的同行公司中常見報告，並有助於更好地進行比較。

重新投保保費是在某些再保險協議上支付的額外保費，以恢復因損失事故耗盡的保險覆蓋。通常，重新投保保費金額是基於耗盡多少再保險限額的原分保費的按比例部分支付的。

PPD內的淨保費收入調整是根據政策期結束後實際理賠經驗對回顧性定價政策上的初始保費進行調整。這些保費調整與相同政策的先前期間損失發展相關，並在記錄調整時完全確認爲收入。

往期費用調整通常涉及可調整的佣金準備金或基於事後保單期結束後發展的實際索賠經驗的投保人股息準備金。費用調整與這些相同保單的往期損失發展相關。

75

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目錄

以下表格列出了綜合比率的計算，按照每個部門報告的財產和意外傷害綜合比率進行調整，考慮了災難損失和永久性部分傷殘（PPD）：

						北美商業P＆C保險						北美個人P＆C保險						北美農業保險						境外綜合保險						全球 再保險						公司						財產險總額
三個月之內結束
2024年9月30日
(金額單位：百萬美元，除比率外)
分子
損失和賠付/保單權益			A			$	3,391					$	879					$	1,193					$	1,751					$	200					$	58					$	7,472
災難損失和相關調整
災難損失，淨額相應調整						(340)						(230)						(29)						(103)						(63)						—						(765)
災難損失方面的再投保保費（支出）						—						—						—						—						4						—						4
災難損失，減去相關調整						(340)						(230)						(29)						(103)						(67)						—						(769)
PDM及相關調整
PDM，減去相關調整 - 有利（不利）						39						189						6						60						5						(55)						244
PDM的淨已賺保費調整 - 不利（有利）						69						—						—						—						—						—						69
費用調整 - 不利（有利）						2						—						—						—						—						—						2
PDM，減去相關調整 - 有利（不利）						110						189						6						60						5						(55)						315
災難外的CAY損失和損失準備			B			$	3,161					$	838					$	1,170					$	1,708					$	138					$	3					$	7,018
保單獲取成本和行政費用
保單獲取成本和行政費用			C			$	1,027					$	403					$	90					$	1,192					$	98					$	104					$	2,914
費用調整-有利（不利）						(2)						—						—						—						—						—						(2)
保單獲取成本和行政費用，調整後			D			$	1,025					$	403					$	90					$	1,192					$	98					$	104					$	2,912
分母
淨保費收入			E			$	5,110					$	1,577					$	1,419					$	3,421					$	316											$	11,843
重置費（收取）列爲災難損失支出						—						—						—						—						(4)												(4)
PPD的淨已賺保費調整-不利（有利）						69						—						—						—						—												69
扣除調整的淨保費			F			$	5,179					$	1,577					$	1,419					$	3,421					$	312											$	11,908
財產與意外險綜合賠付比率
損失和損失準備金比率			A/E			66.4		%				55.8		%				84.1		%				51.2		%				63.3		%										63.1		%
政策收購成本和行政費用比率			C/E			20.1		%				25.5		%				6.3		%				34.8		%				31.1		%										24.6		%
財產與意外險綜合賠付比率						86.5		%				81.3		%				90.4		%				86.0		%				94.4		%										87.7		%
除災害後的CAY財產與意外傷害綜合比率
賠付和賠款費用率，調整後			結轉			61.0		%				53.1		%				82.5		%				49.9		%				44.4		%										58.9		%
保單獲取成本和管理費用率，調整後			差等			19.8		%				25.6		%				6.4		%				34.9		%				31.4		%										24.5		%
CAY財產和意外傷害綜合比率，不含災害責任						80.8		%				78.7		%				88.9		%				84.8		%				75.8		%										83.4		%
綜合賠付率
綜合賠付率																																										87.7		%
加：農產品衍生品收益和損失影響																																										—
財產與意外險綜合賠付比率																																										87.7		%
注意：上述比率是使用整數美元計算的。因此，使用四捨五入金額進行的計算可能會有所不同。表格中包含的A億、C、D、E和F是用於計算上述比率的參考。

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目錄

						北美商業P＆C保險						北美個人P＆C保險						北美農業保險						境外綜合保險						全球再保險						公司						財產險總額
三個月之內結束
2023年9月30日
(除比率外，以百萬美元計算)
分子
損失和賠款/保單利益			A			$	3,025					$	900					$	1,356					$	1,726					$	116					$	61					$	7,184
災難損失及相關調整
災難損失，減去相關調整後的金額						(246)						(280)						(18)						(120)						(6)						—						(670)
災難損失的重複投保保費（支出）						—						—						—						—						—						—						—
災難損失，減去相關調整前的金額						(246)						(280)						(18)						(120)						(6)						—						(670)
PPD及相關調整
PPD淨相關調整-有利(不利)						84						119						9						49						—						(61)						200
倚賴PPD的淨賺取保費調整-不利(有利)						66						—						—						—						—						—						66
費用調整-不利(有利)						7						—						—						—						—						—						7
PPD恢復保費-不利(有利)						—						(1)						—						—						(1)						—						(2)
PPD，毛利相關調整-有利(不利)						157						118						9						49						(1)						(61)						271
不包括災難性事件的CAY損失與損失準備			B			$	2,936					$	738					$	1,347					$	1,655					$	109					$	—					$	6,785
保單獲取成本和行政費用
政策獲取成本和管理費用			C			$	963					$	371					$	79					$	1,154					$	78					$	98					$	2,743
費用調整 - 有利（不利）						(7)						—						—						—						—						—						(7)
政策獲取成本和管理費用，調整後			D			$	956					$	371					$	79					$	1,154					$	78					$	98					$	2,736
分母
淨保費收入			E			$	4,735					$	1,407					$	1,540					$	3,311					$	239											$	11,232
保費賺取淨額調整 - 不利（有利）						66						—						—						—						—												66
PPD復職保費 - 不利（有利）						—						(1)						—						—						(1)												(2)
不包括調整的保費賺取淨額			F			$	4,801					$	1,406					$	1,540					$	3,311					$	238											$	11,296
財產與意外險綜合賠付比率
損失和損失準備金比率			A/E			63.9		%				63.9		%				88.1		%				52.1		%				48.4		%										64.0		%
政策收購成本和行政費用比率			C/E			20.3		%				26.4		%				5.1		%				34.9		%				32.9		%										24.4		%
財產與意外險綜合賠付比率						84.2		%				90.3		%				93.2		%				87.0		%				81.3		%										88.4		%
CAY P&C Combined ratio ex CATs
Loss and loss expense ratio, adjusted			保險費			61.1		%				52.4		%				87.5		%				50.0		%				45.9		%										60.1		%
保單獲取成本和行政費用比率，已調整			差等			20.0		%				26.5		%				5.2		%				34.8		%				32.9		%										24.2		%
CAY P&C非災難綜合損失率						81.1		%				78.9		%				92.7		%				84.8		%				78.8		%										84.3		%
綜合賠付率
綜合賠付率																																										88.3		%
新增：農產品衍生品收益和損失的影響																																										0.1		%
財產與意外險綜合賠付比率																																										88.4		%
注意：以上比率是使用完整美元計算的。因此，使用四捨五入的金額進行計算可能會有所不同。表格中包括的A億、C、D、E和F是用於計算上述比率的參考。

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目錄

						北美商業P＆C保險						北美個人P＆C保險						北美農業保險						境外綜合保險						全球 再保險						公司						財產險總額
九個月結束
2024年9月30日
（以美元百萬計算，除了比率）
分子
損失和賠償/保單利益			A			$	9,640					$	2,654					$	1,785					$	5,040					$	492					$	161					$	19,772
災難損失及相關調整
災難損失，減相關調整後淨額						(828)						(538)						(65)						(286)						(63)						—						(1,780)
災難損失的補償保費收入（費用）						—						—						—						—						4						—						4
災難損失，未計相關調整						(828)						(538)						(65)						(286)						(67)						—						(1,784)
PPD及相關調整
PPD，減去相關調整 - 有利（不利）						231						305						34						210						20						(157)						643
減去PPD的淨已賺保費調整 - 不利（有利）						77						—						39						—						—						—						116
費用調整 - 不利（有利）						9						—						3						—						—						—						12
PPD恢復保費 - 不利（有利）						—						—						—						—						1						—						1
PPD，未計相關調整 - 有利（不利）						317						305						76						210						21						(157)						772
CAY損失和除災難之外的損失費用			B			$	9,129					$	2,421					$	1,796					$	4,964					$	446					$	4					$	18,760
保單獲取成本和行政費用
保單獲取成本和行政費用			C			$	3,030					$	1,176					$	161					$	3,536					$	279					$	310					$	8,492
費用調整-有利（不利）						(9)						—						(3)						—						—						—						(12)
保單獲取成本和行政費用，已調整			D			$	3,021					$	1,176					$	158					$	3,536					$	279					$	310					$	8,480
分母
淨保費收入			E			$	14,890					$	4,560					$	2,173					$	9,966					$	950											$	32,539
重置保險費（收取）涉及災難損失的費用						—						—						—						—						(4)												(4)
PDD上的淨保費收入調整-不利（有利）						77						—						39						—						—												116
PPD reinstatement premiums - unfavorable (favorable)						—						—						—						—						1												1
Net premiums earned excluding adjustments			F			$	14,967					$	4,560					$	2,212					$	9,966					$	947											$	32,652
財產與意外險綜合賠付比率
損失和損失準備金比率			A/E			64.7		%				58.2		%				82.2		%				50.6		%				51.8		%										60.8		%
政策收購成本和行政費用比率			C/E			20.4		%				25.8		%				7.4		%				35.5		%				29.4		%										26.1		%
財產與意外險綜合賠付比率						85.1		%				84.0		%				89.6		%				86.1		%				81.2		%										86.9		%
CAY財產和意外保險綜合比率，除去災難損失
損失和損失費用比率，調整後			結轉前餘額			61.0		%				53.1		%				81.3		%				49.8		%				47.0		%										57.5		%
保單獲取成本和行政費用比率，調整後			差等			20.2		%				25.8		%				7.1		%				35.5		%				29.6		%										25.9		%
CAY財產和意外保險綜合比率，除去災難損失						81.2		%				78.9		%				88.4		%				85.3		%				76.6		%										83.4		%
綜合賠付率
綜合賠付率																																										86.9		%
添加：農產品衍生品收益和損失的影響																																										—
財產與意外險綜合賠付比率																																										86.9		%
備註：上述比率是使用整數美元計算的，因此使用四捨五入金額計算可能會有所不同。表格中包括的A億、C、D、E和F字母是用於計算上述比率的參考。

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目錄

						北美商業P＆C保險						北美個人P＆C保險						北美農業保險						境外綜合保險						全球 再保險						公司						財產險總額
九個月結束
2023年9月30日
(單位：百萬美元，比率除外)
分子
虧損和賠付/保單責任			A			$	8,625					$	2,634					$	2,003					$	4,477					$	319					$	133					$	18,191
災難損失及相關調整
災難損失淨額，扣除相關調整						(639)						(586)						(37)						(259)						(7)						—						(1,528)
災難損失中收取的（發生的）恢復保險費						—						—						—						—						—						—						—
災難損失，淨化相關調整前						(639)						(586)						(37)						(259)						(7)						—						(1,528)
PPD和相關調整
PPD，淨化相關調整-有利（不利）						302						135						12						253						25						(131)						596
淨賺取保費的PPD調整-不利（有利）						78						—						(2)						—						—						—						76
費用調整 - 不利（有利）						14						—						—						—						—						—						14
PPD恢復保費 - 不利（有利）						—						(2)						—						—						5						—						3
PPD，淨化相關調整 - 有利（不利）						394						133						10						253						30						(131)						689
境外損失和損失準備，不包括災難			B			$	8,380					$	2,181					$	1,976					$	4,471					$	342					$	2					$	17,352
保單獲取成本和行政費用
保單獲取成本和行政費用			C			$	2,801					$	1,083					$	137					$	3,185					$	223					$	290					$	7,719
費用調整 - 有利（不利）						(14)						—						—						—						—						—						(14)
保單獲取成本和行政費用，調整後			D			$	2,787					$	1,083					$	137					$	3,185					$	223					$	290					$	7,705
分母
淨保費收入			E			$	13,710					$	4,084					$	2,334					$	9,005					$	720											$	29,853
淨賺取保費調整 - 不利（有利）						78						—						(2)						—						—												76
PPD恢復費 - 不利（有利）						—						(2)						—						—						5												3
扣除調整的淨賺保費			F			$	13,788					$	4,082		—			$	2,332					$	9,005					$	725											$	29,932
財產與意外險綜合賠付比率
損失和損失準備金比率			事故發生賠付率			62.9		%				64.5		%				85.8		%				49.7		%				44.3		%										60.9		%
政策收購成本和行政費用比率			賠付成本率			20.4		%				26.5		%				5.9		%				35.4		%				31.0		%										25.9		%
財產與意外險綜合賠付比率						83.3		%				91.0		%				91.7		%				85.1		%				75.3		%										86.8		%
財年原生產及意外保險綜合比率不含災難損失
損失和賠付比率，調整後			結轉餘額			60.8		%				53.4		%				84.7		%				49.7		%				47.2		%										58.0		%
保單承保成本和行政費用比率，調整後			差等			20.2		%				26.6		%				5.9		%				35.3		%				30.8		%										25.7		%
CAY財險綜合比率（排除災難風險）						81.0		%				80.0		%				90.6		%				85.0		%				78.0		%										83.7		%
綜合賠付率
綜合賠付率																																										86.8		%
加：農產品衍生品收益和損失影響																																										—
財產與意外險綜合賠付比率																																										86.8		%
注意：上述比率是使用整美元計算的。因此，使用四捨五入金額進行的計算可能會有所不同。表格中包含的A億、C、D、E和F是計算上述比率的參考。

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目錄

購買無形資產及其他攤銷

購買的無形資產攤銷

有關已購無形資產的攤銷費用分別爲2024年9月30日結束的三個月和九個月分別爲8100萬和24100萬美元，分別與去年同期的8400萬和22600萬美元進行比較。

截至2024年9月30日，與其他無形資產（不包括未償賠款和損失準備的公允價值調整）相關的遞延稅負爲15.16億美元。

截至2024年9月30日，以下表格展示了其他無形資產攤銷所產生的遞延稅負預期減少金額，以當前外匯匯率爲準，涵蓋2024年第四季度和接下來的五年：

截至12月31日的年份 （以美元百萬計）			與無形資產相關的遞延稅負減少
2024年第四季度			$	21
2025			76
2026			70
2027			65
2028			62
2029			55
總費用			$	349

攤銷承擔長期債務的公允價值調整

截至2024年9月30日，下表顯示了有關Chubb Corp收購相關的長期債務的公允價值調整預期按攤銷受益，包括2024年第四季度和接下來的五年：

截至12月31日的年份 （以美元百萬計）									假定長期債務公允價值調整的攤銷益處 (1)
2024年第四季度									$	6
2025									21
2026									21
2027									21
2028									21
2029									21
總費用									$	111

(1)在綜合利潤表中，被記爲對利息費用的減少。

80

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目錄

淨投資收益

			截至2019年9月30日三個月的收入									截至9月30日的前9個月
（以美元百萬計）			2024						2023			2024						2023
固定期限 (1)			$	1,407					$	1,198		$	4,085					$	3,355
短期投資			48						60			138						147
其他利息收入			20						17			58						46
股票投資			25						53			84						68
私募股權			23						18			70						38
其他投資			33						16			78						54
總投資收入 (1)			1,556						1,362			4,513						3,708
投資支出			(48)						(48)			(146)						(142)
淨投資收益(1)			$	1,508					$	1,314		$	4,367					$	3,566
(1) 包括對已獲投資資產公允價值調整的攤銷費用			$	(5)					$	(9)		$	(14)					$	(14)

淨投資收益受多種因素影響，包括資金流入流出的金額和時間、利率期貨水平以及整體資產配置的變化。截至2024年9月30日的三個月，淨投資收益增加了14.7%，主要是由於固定到期收益的再投資利率較高。截至2024年9月30日的九個月，淨投資收益增加了22.5%，主要反映了固定到期收益的再投資利率較高以及華泰創新先鋒集團的併入。

對於我們持有不到百分之三的私募股權，投資收入包括在上表的淨投資收入中。對於我們持有超過百分之三的私募股權，投資收入包括在損益表的其他（收入）費用中。不包括在淨投資收入中的私募股權按按照我們的持有比例記錄在其他（收入）費用或淨已實現收益（損失）中的市值變動。 從淨投資收入中排除的私募股權的總市值變動如下：

			截至2019年9月30日三個月的收入									截至9月30日的前9個月
（以美元百萬計）			2024						2023			2024						2023
股權投資的市值盈利總額，稅前			$	170					$	90		$	357					$	364

利息費用

2024年9月30日止的利息支出爲55200萬美元，其中56800萬美元與現有債務義務的固定費用和變量費用有關，另有1600萬美元的利益與在Chubb Corp收購中承擔的債務公平價值攤銷有關。變量費用與債務的合理使用相關，包括信用證、持有抵押品的利息和回購協議的費用。根據預計的變量費用和我們現有的債務義務，包括於2024年3月7日發行的10億美元5.00%優先票據、於2024年7月31日發行的新70000萬美元4.65%優先票據以及於2024年7月31日發行的新60000萬美元5.00%優先票據，我們預計2024年剩餘部分的稅前利息支出約爲20000萬美元，全年爲76800萬美元。我們還預計2024年剩餘部分將有500萬美元收益與在Chubb Corp收購中承擔的債務公平價值攤銷有關。關於我們的債務義務的更多信息，請參閱本文中基本財務報表的附註12以及我們2023年10-K表格的項目8下基本財務報表的附註13。

投資

我們的投資組合主要投資於公開交易的、投資級別的固收證券，平均信用質量爲獨立投資評級機構標準普爾（S&P）/穆迪投資者服務（Moody's）於2024年9月30日評定的A/A。除華泰創新先鋒外，該投資組合主要由獨立的專業機構進行外部管理。

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目錄

投資經理們廣泛分散於地理、行業和發行方。我們在投資組合中不持有任何擔保債務債券，也不提供任何信用違約保護。我們在整個組織全球持有長期的信用額度。風險來源是由全球信用委員會彙總、監控和積極管理，成員包括高級主管，包括我們的致富金融(臨時代碼)、我們的風險長、我們的首席投資長和我們的司庫。我們也有建立良好、嚴格的合約投資規則，要求經理保持高度分散的風險來源到單一發行方，並密切監控投資經理遵守投資組合指南。密切監控投資經理遵守投資組合指南。

下表顯示我們投資資產的公平價值、成本/攤銷成本（扣除評估減損後淨額）：

			2024年9月30日												2023年12月31日
（以美元百萬計）			公正的 價值						成本/ 攤銷後成本 成本，淨值						公正的 價值						成本/ 攤銷後成本 淨成本
短期投資			$	4,375					$	4,378					$	4,551					$	4,551
其他投資 - 固收到期投資			5,905						5,905						3,773						3,773
可供出售的固定到期資產			117,265						119,366						106,571						110,972
固收證券			127,545						129,649						114,895						119,296
權益證券			4,404						4,404						3,455						3,455
持有供投資的私人債務			2,650						2,619						2,560						2,553
私募股權和其他			16,655						16,655						15,832						15,832
總投資			$	151,254					$	153,327					$	136,742					$	141,136

截至2024年9月30日的九個月期間，我們總投資的公平價值因經營現金流、未實現收益以及債務發行淨收益的投資而增加了145億美元。我們的固收組合估值受到利率期貨變化的影響。

以下表格顯示我們固收證券在2024年9月30日和2023年12月31日的公平價值。第一張表根據類型列出投資，第二張則按照S&P信用評級列出：

			2024年9月30日												2023年12月31日
（以美元百萬計算，除了百分比）			公正的 價值						佔總投資組合的%						公正的 價值						佔總投資組合的%
美國財政部 / 機構			$	2,629					2		%				$	3,590					3		%
公司及資產抵押證券			46,693						37		%				42,830						37		%
抵押支持證券			28,474						22		%				22,058						19		%
市政債			1,968						2		%				2,929						3		%
非美國股東			43,406						34		%				38,937						34		%
短期投資			4,375						3		%				4,551						4		%
總計 (1)			$	127,545					100		%				$	114,895					100		%
AAA			$	13,987					11		%				$	12,669					11		%
AA			39,115						31		%				34,312						30		%
A			30,797						24		%				27,674						24		%
BBB			23,900						19		%				20,810						18		%
BB			10,738						8		%				10,270						9		%
B			8,432						7		%				8,580						7		%
其他			576						—		%				580						1		%
總計 (1)			$	127,545					100		%				$	114,895					100		%

(1) 包括2024年9月30日和2023年12月31日在合併資產負債表中記錄的其他投資中的固定到期投資，金額分別為59億和38億美元。

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目錄

公司及資產抵押證券

以下表格顯示了我們在2024年9月30日按公平價值計算的前10個全球公司債券持倉。 

（以美元百萬計）			公允價值
美國美洲銀行股份有限公司			$	910
摩根士丹利			774
摩根大通公司			716
富國銀行及公司			661
citigroup inc			598
goldman sachs group inc			597
AT&t 公司			445
Verizon Communications Inc			440
瑞銀集團股份有限公司			439
匯豐持倉有限公司			386

抵押支持證券

以下表格顯示我們按揭支持證券的公平價值和攤銷成本，抵押證券的估值準備金淨額：

			標準普爾信用評級																														公正的 價值						攤銷成本，淨額
2024年9月30日 （以美元百萬計）			AAA						AA						A						BBB						Bb和 以下						總計						總計
機構住宅抵押貸款證券（RMBS）			$	9					$	24,888					$	—					$	—					$	—					$	24,897					$	25,844
非機構住宅按揭支持證券			1,683						166						126						98						6						2,079						2,106
商業按揭支持證券			1,278						124						90						4						2						1,498						1,567
總抵押支持證券			$	2,970					$	25,178					$	216					$	102					$	8					$	28,474					$	29,517

市政債

作為我們整體投資策略的一部分，我們可能投資於各州、市政府和其他政治分區的固定到期證券（市政）。我們對我們的市政投資適用先前描述的相同投資選擇過程。這個投資組合在很大程度上是高度分散的，主要包括州一般債務債券和重要服務營收債券，包括教育和公用事業（供水、電力和污水）。

非美國股東

Chubb的本地貨幣投資組合有嚴格的合約型投資指引，要求經理們維持高質量和多元化的投資組合，既要涵蓋不同的板塊，也要確保涵蓋多個不同的發行人。投資組合每日監控，以確保投資經理遵守投資組合指引。

我們的非美國投資級固收組合與我們的非美國業務的保險負債匹配貨幣。我們的非美國固定收益證券的平均信用質量是A，我們39％的持有量獲得AAA評級，或由政府或準政府機構保證。在這些投資組合的背景下，我們的政府和企業債券持有量在行業和地理位置上高度多元化。發行者限制根據信用評級（AA-2％，A-1％，BBB-總投資組合的0.5％）並通過內部合規系統每日監控。我們透過相同基於信用評級的投資方法管理間接風險敞口。因此，我們認為我們的間接敞口並不重要。

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目錄

以下表格摘要了2024年9月30日時，我們的非美國固收投資組合按國家/主權的公平價值、攤銷成本（減去評價準備）以及非美國政府證券的情況。

（以美元百萬計）			公允價值						攤銷成本，淨額
大韓民國			$	1,951					$	1,842
中國人民共和國			1,701						1,630
加拿大			946						959
台灣			845						830
泰國王國			656						624
墨西哥合眾國			595						607
巴西联邦共和国。			567						579
澳洲聯邦			563						628
安大略省			523						530
越南社會主義共和國			463						351
其他非美國政府證券			7,244						7,345
總計			$	16,054					$	15,925

下表摘要了截至2024年9月30日，我們的非美國固收投資組合在各國/主權區域的公允價值和攤銷成本，減去評估準備金，進而得到非美國公司證券的淨值。

（以美元百萬計）			公允價值						攤銷成本，淨額
中國			$	6,960					$	6,939
英國			2,676						2,738
加拿大			2,493						2,490
美國 (1)			1,886						1,899
法國			1,688						1,697
韓國			1,606						1,553
澳洲			1,168						1,202
日本			863						873
德國			650						672
瑞士			560						573
其他非美國企業證券			6,802						6,881
總計			$	27,352					$	27,517

(1)     上述非美國企業固收投資組合中列出的國家代表最終母公司的風險國家。非美國企業證券可能由美國公司的外國子公司發行。

次級信用的企業固收投資組合

高風險債券與投資等級企業債券有不同特點。高風險債券的借款人違約損失風險比較大。高風險債券通常是無擔保的，並且往往次於發行人的其他債權人。此外，高風險債券的發行人通常擁有更高的債務水平，對蕭條或利率上升等不利經濟條件更為敏感，比投資等級的發行人更為敏感。截至2024年9月30日，我們的企業固定收入投資組合包括高風險和無評級債券，總共佔比約 我們的固收投資組合中，高風險和無評級投資組合佔比14％。我們的高風險和無評級投資組合包括超過1600家發行人，最大的單一暴露是17500萬美元。

我們將高收益債券作為一種獨立且與投資級債券不同的資產類別進行管理。高收益債券的配置由內部管理明確設定，並針對信用品質較高（BB / B）的證券。我們對初始購買的最低評級為BB/b。十五位外部投資經理負責高收益證券的選擇和組合構建。我們的高收益經理在信用選擇上採取保守方法，具有非常低的歷史違約經驗。持有的債券在不同行業之間高度分散，一般受到1.5%的發行人限制。

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目錄

作為高收益分配的一部分。我們透過內部合規系統每日監控持倉上限。高收益組合中不允許衍生工具和結構證券（例如信用違約掉期和擔保債務工具）。

關鍵的會計估計

未支付損失和損失準備

身為一家保險和再保險公司，根據相關法律法規和美國普通會計準則，我們必須為根據我們與我們的投保人和再保人客戶就損失和損失費用在保單和協議條款下估計的未支付部分，建立損失和損失費用備查帳。除了某些結構性和解，須明確可靠確定未來索賠支付的時間和金額，以及一些未解決索賠的備查帳外，我們的損失備查帳沒有因金錢的時間價值而打折。

以下表格呈現我們未清償損失及損失費用的逐步變化：

（以美元百萬計）			毛額 虧損						再保險 可恢復的 (1)						淨值 虧損
2023年12月31日餘額			$	80,122					$	17,884					$	62,238
發生的損失和損失費用			24,159						4,618						19,541
已支付的損失和損失費用			(19,918)						(4,839)						(15,079)
其他 (包括匯率期貨轉換)			(37)						(32)						(5)
2024年9月30日結餘			$	84,326					$	17,631					$	66,695

(1)扣除備抵核銷不可收取再保金額。

負債估計包括未付清的報告索償備付金（案例儲備金）以及賬戶日期的已發生但未報告的索償的責任（IBNR）。IBNR也可能包括為已報告索償可能以與設定的案例儲備金不同的金額解決而設定的備付金。損失儲備還包括與處理和結算未付款索賠（損失費用）相關費用的估計。

請參閱綜合基本報表附註8，以了解損失準備金變動的討論。

石棉和環境 (A&E)

截至2024年9月30日結束的三個月和九個月內，我們為Brandywine管理的業務增加了4700萬美元的環保母基損失儲備。 A＆E儲備包含在企業中。有關我們的A＆E敞口的更多信息，請參閱我們2023年的10-k表格。

公允價值計量

根據會計指引，將資產賣出或轉讓負債的價格（退出價格）定義為公平價值，在市場參與者之間進行有秩序交易，並根據輸入數據的可靠性建立了一個三級評估階層。公平價值階層將最高優先順序賦予活躍市場中的報價價格（一級輸入），並將最低優先順序賦予不可觀察數據（三級輸入）。第2級包括對於資產或負債而言，除了一級內報價價格之外，直接或間接可觀察的輸入。有關我們的公平價值測量信息，請參見合併財務報表附註4。

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目錄

災害管理

我們積極監控並管理我們在全球范圍內來自自然災害的災難風險積累，這包括基於潛在最大損失（PML）設定風險限額，並購買災難再保險以確保足夠的流動性和資本以滿足監管機構、評級機構和保單持有人的期望，以及為股東提供適當的風險調整回報。Chubb利用內部和外部數據以及先進的、分析性的災害損失和風險建模技術，以確保對風險有恰當的理解，包括在不同產品線和地域之間的分散化和相關性效應。下表列出了我們對2024年9月30日的自然災害潛在最大損失（扣除再保險後）的建模稅前估計，並不代表我們預期的任何一年的災害損失。

			擬定的稅前最大損失概率（PML）
			全球 (1)												美國颶風 (2)												加州地震 (3)
			每年總額												每年總額												單一事件
（以美元百萬計算，除了百分比）			保險						Chubb總額的% 股東權益 股權						保險						Chubb總額的% 股東權益 股權						保險						總Chubb的％份額 股東權益 股權
十分之一			$	2,862					4.4		%				$	1,623					2.5		%				$	169					0.3		%
百分之一			$	5,489					8.3		%				$	3,786					5.8		%				$	1,878					2.9		%
百分之二百五十			$	8,583					13.1		%				$	6,109					9.3		%				$	2,170					3.3		%

(1)    全球總計包括了模擬損失，包括熱帶氣旋、對流性風暴、地震、野火和內陸洪水，但不包括「非模擬」危險，如人為原因和其他災難性風險，包括大流行病。

(2)    美國颶風的損失模型包括風災、風暴浪潮和相關降雨引起的洪水損失。

(3)    加州地震造成的損失模擬包括火災後的次災害。

對全球和主要美國危險區域的PML是基於我們在2024年7月1日的在位組合，並反映了2024年9月1日的再保險計劃，以及再保險保障範圍。截至2024年4月1日，我們在北美增加了50000萬美元的自留額，並將限額提高了17億美元。2024年8月31日，一份5億美元的災害條約，涵蓋東北部各州內的風暴和地震，已到期並未續約。欲了解更多信息，請參閱全球性財產災難再保險部分。這些估計假定再保險可收回的金額是完全可收回的。

根據模型，在百年一遇的情況下，我們每年從美國颶風事件中發生的預稅年度總損失可能超過378600萬美元（佔2024年9月30日Chubb股東權益總額的5.8%）。從2024年3月31日起，我們的全球和美國颶風PML反映了最新的北大西洋颶風易感性模型。

上述對Chubb損失概況的估計因諸多原因而固有地不確定性，包括以下：

•儘管在保險行業內廣泛使用第三方建模軟件來模擬潛在的災難損失，但這些模型仰賴於重大氣象、地震學和工程假設以估算災難損失。特別是，建模的災難事件並非總是實際事件及隨後的額外損失潛力的代表；

•在準備投保數據以供模型使用、運行建模軟體和解釋損失產出方面，沒有通用標準。這些損失估計並不代表我們的潛在最大風險，實際發生的損失很可能與模型估計值有著顯著差異；

•氣候變化潛在的影響增加了建模的複雜性；以及

•氣候變化可能會影響我們面對自然災害風險的暴露。由主要政府、學術和專業組織發表的研究，以及 Chubb 氣候科學家進行的廣泛研究顯示，像熱帶氣旋、內陸洪水和野火等關鍵自然災害的頻率和嚴重程度可能上升。為了了解對 Chubb 投資組合的潛在影響，我們在我們最大暴露區域，即美國，使用《政府間氣候變化專門委員會（IPCC）2021年氣候變化報告》概述的參數進行了壓力測試。這些參數考慮了氣候變化的影響，以及在與我們業務相關的時間尺度內發生的氣候災害影響。透過調整我們對美國颶風、內陸洪水和野火災害的風險基準觀點，以反映每種災害的建模域中頻率和嚴重程度上升，我們進行了這些測試。根據這些對 Chubb 投資組合的測試，我們不預期到2024年12月31日之前，氣候變化對我們基礎PMLs的實質影響。這些測試僅反映目前暴露，不包括潛在緩解因素，如建築規範的變化、公共或私人風險緩解、監管和公共政策改變。

請參考我們2023年第10-K表格中第7項，以獲取更多有關人造及其他災難的相關資訊。

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目錄

全球貨幣財產災難再保險計劃

Chubb的核心財產災害再保險計劃，提供保護，防範影響其主要財產業務的自然災害（即不包括我們的全球再保險和人壽保險部門）。

我們定期審查我們的再保險保護和對應的財產災難風險。這可能或可能不會導致在計劃更新日期之前買入額外的再保險。此外，在每次更新日期之前，我們考慮我們打算購買多少保險（如果有的話），我們可能會根據各種因素對當前結構進行重大變更，包括各種退休期間模擬的潛在最大損失評估、再保險定價、我們的風險容忍度和風險，以及各種其他結構考慮。

Chubb已於2024年4月1日至2025年3月31日為我們在全球貨幣和國際業務上續簽了財產巨災再保險計畫。該計畫由3個層級組成，在每次發生的基礕上超出了Chubb自行保留的損失。Chubb已於2024年4月1日至2025年3月31日為美國續簽了恐怖主義保險（不包括核、生物、化學和輻射保險，並包括個人貼現的生物和化學保險），保額、自留額和置放比例保持不變，只是大部分恐怖主義保險是在我們自行承擔風險之上的累積基礎上，不自動復位。

損失所在地

損失層面

評論

註釋

美國 （不包括阿拉斯加和夏威夷）

$0萬 – $17.5億

邵氏保險保留的損失

(a)

美國 （不包括阿拉斯加和夏威夷）

17.5億美元 – 28.5億美元

所有自然災害和恐怖主義

(b)

美國 （不包括阿拉斯加和夏威夷）

28.5億港元 – 40億美元

所有板塊自然災害和恐怖主義

(c)

美國 (不包括阿拉斯加和夏威夷)

40億港元 – 57億港元

命名風暴和地震

國際 （包括阿拉斯加和夏威夷）

$0萬 – $22500萬

由Chubb保留的損失

(a)

國際 （包括阿拉斯加和夏威夷）

$22500萬 – 13.25億美元

所有自然災害和恐怖主義

(b)

阿拉斯加、夏威夷和加拿大

13.25億美元 – 24.75億美元

所有自然災害和恐怖主義

(c)

(a)    最終保留將取決於損失的性質，以及基礎風險方案和某些業務單位購買的其他特定災難方案之間的相互作用。這些其他災難方案有可能將我們的有效保留降低至所述水平以下。

(b)    這些保障都是全球貨幣財產災害再保險計畫中同一第一層的一部分，並且完全由再保人承保。

(c)    這些保障都屬於全球貨幣中同一第二層的一部分巨災再保險計劃中的這些部分都完全與再保險公司合作

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目錄

資本資源

資本資源包括用於支持我們業務運作的資金部署或可用於部署的資金。

			九月三十日						12月31日
(以百萬美元為單位，除了比率之外)			2024						2023
短期債務			$	1,571					$	1,460
長期負債			14,560						13,035
總財務債務			16,131						14,495
信托优先证券			309						308
住宅保險商Total Chubb股東權益			65,757						59,507
總市值			$	82,197					$	74,310
財務負債占總資本化比例			19.6		%				19.5		%
財務負債加信託優先證券占總資本化比例			20.0		%				19.9		%

回購協議未納入上表，並在綜合賬戶的負債表中與短期借款分開披露。回購協議是抵押借款，我們保留權利和能力隨時贖回抵押品，不同於短期借款，後者包括我們長期債務工具的到期債務。

基本報表中，2024年3月7日，Chubb INA Holdings LLC (Chubb INA) 發行了10億美元，年利率5.00%，截至2034年3月到期的優先票據。而其7千萬美元，年利率3.35%，截至2024年5月到期的優先票據於到期時還款。截至2024年7月31日，Chubb INA 發行了7千萬美元，年利率4.65%，截至2029年8月到期的優先票據，以及6千萬美元，年利率5.00%，截至2034年3月到期的優先票據。有關發行債務和償還債務的詳細情況請參考綜合財務報表附註12。

截至2024年9月30日的九個月，我們在董事會（董事會）的股份回購授權下，以一系列公開市場交易回購了13億美元的普通股。截至2024年9月30日，庫存中有16,592,565股普通股，每股的加權平均成本為170.96美元，尚餘24億美元的股份回購授權。

我們通常保留通過證券交易委員會（SEC）的櫥窗登記聲明發行某些類型的債務和股本證券的能力，該聲明每三年更新一次。這使我們可以在再融資以及未預見或機會性資本需求方面獲得資本市場進入權。2024年10月3日，我們提交了一份新的櫥窗登記聲明，允許我們隨時發行某些類型的債務和股本，取代了2021年10月提交的櫥窗登記聲明。這份新的櫥窗登記聲明將於2027年10月到期。

分紅派息

自從1993年成為上市公司以來，我們每季度支付分紅派息。根據瑞士法律，分紅必須以瑞士法郎表示，儘管分紅支付是由Chubb以美元進行。請參閱《基本報表》備註14，以了解我們的分紅方法論討論。

在我們2024年5月的股東大會上，我們的股東批准了在隨後的一年中每股最多3.64美元或3.29瑞士法郎的年度股息，根據2024年5月16日華爾街日報公佈的美元/瑞士法郎匯率計算，預計將通過從資本保留金中分配的方式，在大會後以每股0.91美元的四季度分期支付，並轉入用於支付的自由儲備中。董事會確定截至2025年股東大會日期之前可支付年度股息的記錄和支付日期，並且有權自行決定是否放棄派發股息。2024年5月批准的年度股息較前一年增加0.20美元每股（每季度增加0.05美元）。

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目錄

以下的表格代表每個普通股股東於以下每個日期的分紅派息： 

截至記錄股東:

分紅派息截至:

2023年12月15日

2024年1月5日

$0.86 (瑞士法郎 0.76)

2024年3月15日

2024年4月5日

$0.86 (瑞士法郎 0.75)

2024年6月14日

2024年7月5日

$0.91（瑞士法郎0.82）

With respect to each Underlying, 60.00% of its Starting Value.

2024年10月4日

$0.91（瑞士法郎0.78）

流動性

我們預期來自業務（承銷業務和投資收入）的正現金流應足夠覆蓋近期大多數損失場景下的現金流出。除從業務的現金外，投資例行性賣出和融資安排外，我們與第三方銀行提供商達成協議，實施了兩個國際多貨幣名義現金匯總計劃，以增強現金管理效率，以應對貨幣預期流入和流出之間的短期時序錯配的情況。這些計劃讓我們通過避免組合中斷來優化投資收入。如有需要，我們通常可以使用資本市場和擁有$40億信用證容量、其中$30億可用於循環信貸的授信設施。到2024年9月30日，我們在這些設施下的使用額度為$88700萬信用證。我們對這些授信設施的訪問取決於參與設施的銀行能否履行出資承諾。這些設施要求我們保持一定的財務合約，我們在2024年9月30日全部達標。如果這些設施上現有的信貸提供對方遇到財務困難，我們可能需要替換信貸來源，可能會在一個困難的市場中進行。如果我們不能按照有利條件、及時或根本無法獲得足夠的資本或信貸來源，我們的業務、營運成果和財務狀況可能會受到不利影響。迄今為止，我們使用信貸設施或在需要時建立其他設施並未遇到困難。

分紅派息或其他按法規允許的分配從我們的營運公司支付，須受各司法管轄區適用的法律和法規管轄，以及必須保持足以支持保險和再保險業務所需資本水平，包括獨立評級機構發布的財務實力評級。截至2024年9月30日的九個月結束時，我們能夠履行所有義務，包括支付我們普通股的股息，而且來自淨現金流量。

我們根據多個因素評估從哪些子公司提取分紅派息。考慮因素包括監管和法律限制，以及子公司的財務狀況對決定分紅的重要性。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月期間，Chubb Limited分別從其百慕達子公司獲得了10億美元和14億美元的分紅。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月期間，Chubb Limited分別從瑞士子公司獲得現金分紅為零和2800萬美元，非現金分紅為零和29100萬美元。Chubb Limited還在截至2024年9月30日的九個月期間從其其他國際子公司獲得了9100萬美元的分紅。

Chubb INA的美國保險子公司可能支付分紅派息，無需事先取得監管機構的批准，但需遵守子公司所在地的州法律所規定的相應限制（或如有適用，商業註冊地）。Chubb INA的國際子公司也受到特定於子公司營運國家的保險法律和法規的規範。這些法律和法規有時會包括限制分紅支付金額而需事先取得監管機構的批准。在截至2024年和2023年九個月的期間內，Chubb Limited並未從Chubb INA那裡收到任何分紅。由Chubb INA發行的債務由Chubb INA的保險子公司向Chubb INA合乎法定要求的分配以及其他集團資源提供服務。在截至2024年和2023年九個月的期間內，Chubb INA分別從其子公司獲得18億美元和97600萬美元的分紅。

現金流量

我們的流動資金來源包括業務現金、投資的例行銷售和融資安排。以下討論了截至2024年和2023年9月30日的九個月現金流量。

截至2024年9月30日結束的九個月中，營運現金流為116億美元，較前一年同期的94億美元增加，主要是由於較高的淨投資收入和淨保費收入，部分抵消了較高的淨損失支付和所得稅支付。

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目錄

投資使用的現金在2024年9月30日結束的九個月中為114億美元，較前一年同期的54億美元增加了60億美元，主要包括固定到期和權益證券的淨購買增加了55億美元。

截至2024年9月30日的九個月內，用於籌資的現金為1億美元，較去年同期的33億美元減少了32億美元。主要是由於長期負債發行的淨收益，減去相比去年同期的4.16億美元的還款，以及減少購回的普通股為49700萬美元。

我們使用回購協議作為低成本的資金籌措替代方案。截至2024年9月30日，回購協議金額為30億美元，分佈於未來九個月內各種到期日。

內部和外部力量影響著我們的財務狀況、營運成果和現金流量。索賠結算、保費水準和投資回報可能會受通脹率和其他經濟條件變化的影響。在許多情況下，保險損失發生、我們報告損失以及對該損失的賠償之間可能會有相當長的時間段，範圍從幾年或更久。

關於子公司未償還債務的相關資訊

Chubb INA Holdings LLC（子公司發行人）是Chubb Limited（母公司擔保人）的間接100％擁有並合並的子公司。母公司擔保人對子公司發行人的某些債務提供完全和無條件的擔保。

以下表格顯示蒲安保險有限公司和蒲安保險國際事業控股有限公司的縮表，經過除外任何非擔保附屬公司投資後。在消除對任何非保證人附屬公司的投資後，該表顯示了Chubb有限公司和Chubb INA Holdings LLC的縮表。

			Chubb Limited (母公司擔保人)												保險公司Chubb INA Holdings LLC (子公司發行人)
			九月三十日						12月31日						九月三十日						12月31日
（以美元百萬計）			2024						2023						2024						2023
資產
投資			$	—					$	—					$	107					$	103
現金			215						77						199						3
向母公司擔保人/子公司發行人應收款項			653						441						—						—
向非發行人或 擔保人的子公司			512						539						625						571
其他資產			6						12						2,952						2,785
資產總額			$	1,386					$	1,069					$	3,883					$	3,462
負債
由於母公司擔保人/子公司發行人			$	—					$	—					$	653					$	441
由於非發行人或擔保人的子公司 　　擔保人			255						263						252						593
附屬名義現金集中計劃			787						594						—						455
短期債務			—						—						1,571						1,460
長期負債			—						—						14,560						13,035
信托优先证券			—						—						309						308
其他負債			571						657						1,408						1,496
總負債			1,613						1,514						18,753						17,788
總股本			(227)						(445)						(14,870)						(14,326)
負債及股東權益總計			$	1,386					$	1,069					$	3,883					$	3,462

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目錄

以下表格呈現了Chubb Limited和Chubb INA Holdings LLC的綜合損益簡明財務報表，不包括非保證子公司的收益。

2024年9月30日結束的九個月			Chubb Limited (母公司擔保人)						Chubb INA Holdings LLC (子公司發行人)
（以美元百萬計）
淨投資收益(損失)			$	(19)					$	(36)
實現淨收益（損失）			(13)						(42)
管理費用			87						(11)
利息(收入)費用			(9)						362
其他支出			(33)						32
所得稅費用（利益）			14						(156)
淨損失			$	(91)					$	(305)
全面損失			$	(91)					$	(599)

項目3. 有關市場風險的定量和質性披露

請參閱包含在我們2023年10-k表格中的項目7A。

外币管理

作為全球公司，Chubb實體以多種貨幣進行業務交易。我們的政策是通常將每個單獨司法管轄區的資產、負債和所需資本以當地貨幣進行配對，其中包括衍生品的使用。我們偶爾會從事對計劃中的跨境交易進行避險活動。有關外匯波動對我們以非美元貨幣計價的凈資產的估計影響，請參閱我們2023年10-k表格中的第7A項。如果我們在非美元貨幣中的凈資產從2023年12月31日披露的2023年10-k表格中的餘額有重大變化，則此信息將在中期文件中進行更新和披露。

市場風險福利的再保險

Chubb認為其MRb再保險業務與災害再保險的風險配置相似，在定價時長期經濟損失的概率相對較小。市場因素和保單持有人行為不利變化將對MRb收益（虧損）和凈利潤產生影響。在評估這些風險時，我們期望通過承擔長期經濟淨損失風險以及這些市場波動造成的短期會計變動而得到賠償。因此，我們根據其長期經濟風險和回報來評估這項業務。

下表是2024年9月30日對經濟指標即時變化（例如股票震盪、利率震盪等）的敏感性估計，分別針對MRb責任的公允價值（FVL）和持有的特定衍生工具的公允價值（避險價值），用以部分抵銷MRb再保險組合中的風險。在使用下表時應考慮以下假設：

•股本震盪會對所有板塊的全球股票市場產生相同影響

•我們的負債對全球股票市場非常敏感，比例如下：80％至90％美國股票，以及10％至20％國際股票。

•我們目前的對沖投資組合只對美國股市有敏感度。

•我們建議使用標普500指數作為美國股票的代理標的，而將msci eafe指數作為國際股票的代理標的。

•利率震盪假設美國收益率曲線平行移動

•我們的負債也受到全球貨幣利率期貨在不同時間點尤其是美國國庫券收益曲線的影響，比例分別為：高達15％的短期利率（到期日少於5年），15％至30％的中期利率（到期日介於5年至10年之間，包括在內），以及65％至80％的長期利率（到期日超過10年）。

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目錄

•AA評級信用價差的變化影響了公平價值模型中用來折現現金流的利率。AA評級信用價差是我們自身信用價差和轉移保險公司信用價差的替代指標。

•避險敏感性是根據2024年9月30日的市場水平計算，僅適用於下面的股票和利率敏感性表格。

•敏感性不是呈現線性增加，對市場因素的大幅變動可能產生更大比例的影響。由於短期市場波動，我們的凈利潤實際敏感性可能與下表中披露的數據不同。

對股權和利率變動的敏感度
（以美元百萬計）						全球股權震盪
利率震盪						+10%						平坦的						-10%						-20%						-30%						-40%
+100 基點			FVL的增加/減少			$	291					$	194					$	78					$	(65)					$	(245)					$	(478)
			避險價值增加/(減少)			(99)						—						99						198						297						397
			凈利潤增加/(減少)			$	192					$	194					$	177					$	133					$	52					$	(81)
平坦的			FVL增加/(減少)			$	114					$	—					$	(136)					$	(302)					$	(512)					$	(774)
			避險價值增加/(減少)			(99)						—						99						198						297						397
			凈利潤增加/(減少)			$	15					$	—					$	(37)					$	(104)					$	(215)					$	(377)
-100個基本點			FVL增加/(減少)			$	(105)					$	(238)					$	(396)					$	(586)					$	(825)					$	(1,113)
			避險價值的增加/(減少)			(99)						—						99						198						297						397
			凈利潤的增加/(減少)			$	(204)					$	(238)					$	(297)					$	(388)					$	(528)					$	(716)
對其他經濟變數的敏感性						AA評級信貸利差												利率波動性												股票波動性
（以美元百萬計）						+100個基本點						-100個基本點						+2%						-2%						+2%						-2%
FVL之增加/減少						$	54					$	(61)					$	(1)					$	1					$	(19)					$	18
凈利潤的增加/減少						$	54					$	(61)					$	(1)					$	1					$	(19)					$	18

市場風險受益凈風險金額

所有板塊我們的MRb再保險條約都包括年度或總賠償限額，許多還包括總額自負額，這將限制這些計劃下的淨風險金額。以下表格顯示在2024年9月30日，假設所有全球股票市場受到同等影響，立即變動權益市場水平後，所承擔的淨風險金額。

a) 只涵蓋GMDb風險的再保險

			股票衝擊
（以百萬美元計）			+20		%				平面						-20		%				-40		%				-60		%				-80		%
GMDB 面臨風險淨額			$	215					$	213					$	349					$	624					$	639					$	520
100% 即時死亡賠償			130						137						147						138						127						112

條約限制功能作為股票市場下跌的天花板。隨著上述表中的震盪變得逐步更為負面，由於這些索賠限制的特定性質，許多是作為根據再保賬戶價值的年度索賠限額百分比計算的年度索賠限額，影響開始下降。還有一部分再保險對股票市場呈現正相關的索賠產生影響（隨著股票市場下跌，索賠減少）。

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目錄

b) 只覆蓋GLb風險的再保險

			股票衝擊
（以百萬美元計）			+20		%				平面						-20		%				-40		%				-60		%				-80		%
GLB 面臨風險淨額			$	745					$	975					$	1,339					$	1,851					$	2,155					$	2,418

條約限制導致隨著股市下跌，風險總額以遞減速率增加。

c) 重新保險涵蓋在同一基本保單持有人身上的GMDb和GLb風險

			資產市場震盪
（以美元百萬計）			+20		%				平坦的						-20		%				-40		%				-60		%				-80		%
GMDb淨風險金額			$	35					$	41					$	50					$	60					$	69					$	75
GLb淨風險金額			296						366						461						579						695						736
索賠在100％即時死亡情況下			26						26						25						25						25						25

條約限制導致隨著股市下跌，GMDb和GLb的淨風險金額增加速度下降。

第四項：控制和程序

致富金融(臨時代碼)的管理層，在致富金融(臨時代碼)的首席執行官和財務長的參與下，根據1934年證券交易法規定的第13a-15(e)條和第15d-15(e)條，評估了致富金融(臨時代碼)的披露控制和程序的有效性，截至2024年9月30日。基於該評估，致富金融(臨時代碼)的首席執行官和財務長得出結論，即致富金融(臨時代碼)的披露控制和程序有效地允許在證券交易法規定的時限內記錄、處理、概述和報告應該在SEC規則和表格規定的時間內提交的報告中需要披露的信息，並且此類信息已被積累並傳達給致富金融(臨時代碼)的管理層，包括其首席執行官和財務長，以便及時做出有關要求的披露的決策。

自2023年7月1日起，Chubb停止了對其對華泰創新先鋒集團的股權法會計，並適用合併會計。自合併日起，我們已經開展了為合併業務納入內部控制流程的工作。

在2024年9月30日結束的三個月內，Chubb在財務報告內部控制方面沒有其他變化，這些變化對Chubb的財務報告內部控制產生重大影響，或者有可能重大影響。

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目錄

第二部分其他資訊

項目1. 法律訴訟

有關此項所需的資訊已包含於基本報表的第13條h)附註內，並通過參考在此一併納入。

第1A項。風險因素

對於我們2023年度10-K表格第I部分的"風險因素"下所述的風險因素，尚未有任何實質性變化。

​

發行人回購股權

以下表格提供了有關Chubb在2024年9月30日結束的三個月內購買其普通股的信息:

周期			已購買總數量 已購買的股份 (1)						平均價格 每股支付						根據公開計劃購買的總股數 (2)						計劃下尚未購買的股票的大概金額
7月1日至7月31日			299,507						$	260.92					296,344						$	2.73	十億
8月1日至8月31日			7,200						$	271.44					—						$	2.73	十億
9月1日至9月30日			1,146,624						$	292.70					1,145,263						$	2.40	十億
總計			1,453,331						$	286.04					1,441,607

(1)該欄位代表市場上的自由市場購買，以及向Chubb投降普通股，以滿足員工獲得限制性股票時所需的稅款扣繳義務，並支付員工通過股票交換行使期權的成本。

(2)截至2024年9月30日結束的三個月內，作為公開宣布計劃的一部分購買的股份總值為$4.13億。更多關於Chubb Limited證券回購授權的資訊請參考綜合財務報表第14項註。

項目5。其他資訊

在2024年9月30日結束的三個月內，沒有董事或Chubb（根據《交易所法》16a-1(f)條的定義）的董事告訴我們 採用 或 終止 有關"Rule 10b5-1交易安排"或"非Rule 10b5-1交易安排"的事宜，根據SEC規則S-k的第408項所定義的那些術語。

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目錄

項目 6. 附件

參照所述公司章程

展覽 數字

展品描述

表格

原本的 數字

提交日期

已提交 附上

3.1

公司章程，經修訂並重述

8-K

3.1

於2024年5月16日制定此計劃

3.2

公司組織規定，經修訂

10-K

3.2

2023年2月24日

4.1

公司章程，經修訂並重述

8-K

4.1

於2024年5月16日制定此計劃

4.2

公司的組織規章，如經修訂

10-K

4.2

2023年2月24日

4.3

與2029年到期的4.650%優先票據和2034年到期的5.000%優先票據有關的官員證明書形式

8-K

4.1

2024年7月31日

4.4

2029年到期的4.650%優先票據的全球化形式

8-K

4.2

2024年7月31日

4.5

2034年到期的5.000%優先票據的全球化形式

8-K

4.3

2024年7月31日

22.1

有保證的證券

S-3

22.1

If, on any monthly Observation Date, the Observation Value of

31.1

根據2002年《薩班斯-豪利法案》第302條的認證

X

31.2

根據2002年《薩班斯-豪利法案》第302條的認證

X

32.1

根據《2002年薩班斯-豪利法案》第906條所採納的美國法典第1350條的認證

X

32.2

根據《2002年薩班斯-豪利法案》第906條所採納的美國法典第1350條的認證

X

101.1

來自Chubb Limited截至2024年9月30日的季度報告Form 10-Q中的基本報表資訊，採用內聯XBRL格式： (i) 2024年9月30日及2023年12月31日的合併資產負債表； (ii) 截至2024年9月30日和2023年的三個月和九個月的合併綜合損益表； (iii) 截至2024年9月30日和2013年的三個月和九個月的合併股東權益表； (iv) 截至2024年9月30日和2013年的九個月的合併現金流量表； (v) 合併財務報表附註

X

104.1

封面頁互動式資料文件採用內嵌XBRL格式（封面頁XBRL標籤嵌入內嵌XBRL文件中，並包含在101.1號附件中）

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目錄

簽名

根據1934年證券交易所法案的要求，本公司已經授權下述人員代表本公司簽署此報告。

			富比士有限公司
			（註冊者）
2024年10月30日			/s/ 伊文 G. 格林博格
			伊凡 G. 格****
			董事長兼首席執行官
2024年10月30日			/s/ Peter C. Enns
			Peter C. Enns
			執行副總裁兼財務長

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