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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549 
表格10-Q 
（標記一） 
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)條規定的季度報告
 
截至季度結束日期的財務報告2024年9月30日
或者
☐根據1934年證券交易法第13或15(d)條規定的過渡報告
 
過渡期間從           到            
委託文件編號：001-398661-11884
皇家加勒比郵輪有限公司.
（根據公司章程指定的準確名稱）
共和國利比里亞
 98-0081645
（設立或組織的其他管轄區域） （納稅人識別號碼）
 
加勒比海路1050號 , 邁阿密, （561） 33132
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(305) 539-6000
普通股票，每股價值0.001美元
無數據
（如果最後一個報告以來發生了變化，請註明前名稱，前地址和前財年）

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱交易標誌在其上註冊的交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元RCL請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange

請勾選以下項目。 根據證券交易所法案S-T規則（本章節第232.405條），註冊人是否已經在過去的12個月（或註冊人必須提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了每個交互式數據文件。 是 ☒無☐ 
勾選以下選項，以指示申報人在過去12個月內（或申報人必須提交此類文件的較短期間）是否已按照本章節232.405節規定的S-t法規第405條的要求提交了每個互動數據文件。 是 ☒無☐ 
通過勾選，指明註冊人是大型加速交易者、加速交易者、非加速交易者、小型報告公司還是新興增長公司。請參閱交易所法規120億.2條中關於「大型加速交易者」、「加速交易者」、「小型報告公司」和「新興增長公司」的定義。
大型加速報告人 ☒
 
加速報告人☐
 
非加速報告人☐
 
小型報告公司☐
新興成長公司 ☐
 
如果是新興成長型企業，請勾選複選標記，表明註冊者已選擇不使用延長過渡期來符合根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新財務會計準則。 ☐
請在檢查標記中勾選指示註冊商是否爲殼公司（定義見交易所法令第12b-2條）。 是的☐沒有。☒ 
截至2023年7月31日，續借貸款協議下未償還的借款額爲268,875,240 截至2024年10月25日，普通股的流通股數量。

























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皇家加勒比郵輪有限公司。
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第一部分 財務信息
項目1.基本報表

皇家加勒比郵輪有限公司。
綜合收益（損失）的合併利潤表
（未經審計；以百萬爲單位，每股數據除外）
截至9月30日的季度
 20242023
客運票務收入$3,471 $2,941 
船上及其他收入1,415 1,219 
總收入4,886 4,160 
郵輪營業費用:  
佣金、運輸和其他688 632 
登陸以及其他289 261 
工資及相關費用328 294 
食品251 212 
燃料幣。290 272 
其他營業額545 466 
遊輪營業費用總額2,391 2,137 
營銷、銷售和行政費用451 393 
折舊和攤銷費用410 365 
營業收入1,634 1,265 
其他收入（支出）：  
利息收入4 7 
利息費用，扣除利息資本化(603)(340)
股權投資收益106 87 
其他支出(26)(8)
 (519)(254)
淨利潤1,115 1,011 
淨利潤歸屬於非控股權益的減少4 2 
Royal Caribbean Cruises Ltd.歸屬的淨利潤$1,111 $1,009 
每股收益：  
基本$4.22 $3.94 
稀釋的$4.21 $3.65 
加權平均股本：  
基本263 256 
稀釋的264 282 
綜合收益（損失）  
淨利潤$1,115 $1,011 
其他綜合收益（損失）：  
外幣翻譯調整(10)11 
養老金計劃變動6 5 
現金流量衍生對沖損益(95)20 
其他全面收益（損失）總額爲(99)36 
綜合收益1,016 1,047 
少: 非控制權益歸屬的綜合收益4 2 
歸屬皇家加勒比郵輪有限公司的綜合收益$1,012 $1,045 



本附註是這些合併財務報表的重要組成部分
1


皇家加勒比郵輪有限公司。
綜合收益（損失）的合併利潤表
（未經審計；以百萬爲單位，每股數據除外）

截至9月30日的九個月
20242023
客票收入$8,900 $7,282 
機上及其他收入3,824 3,287 
總收入12,724 10,569 
郵輪營業費用:
佣金、運輸和其他1,758 1,551 
登陸以及其他726 640 
工資及相關費用959 888 
食品697 614 
燃料幣。876 850 
其他營業額1,584 1,342 
遊輪營業費用總額6,600 5,885 
營銷、銷售和行政費用1,452 1,289 
折舊和攤銷費用1,190 1,087 
營業收入 3,482 2,308 
其他收入（支出）：
利息收入13 32 
利息費用，扣除利息資本化(1,324)(1,055)
股權投資收益203 149 
其他支出(37)(9)
(1,145)(883)
淨利潤2,337 1,425 
少數股東應占淨利潤12 5 
Royal Caribbean Cruises Ltd.歸屬的淨利潤$2,325 $1,420 
每股收益：
基本$8.98 $5.55 
稀釋的$8.91 $5.24 
加權平均股本：
基本259 256 
稀釋的280 284 
綜合收益（損失）
淨利潤$2,337 $1,425 
其他綜合收益（損失）：
外幣翻譯調整— 2 
員工福利計劃變動3 4 
現金流量衍生對沖損失(82)(7)
其他全面損失總額(79)(1)
綜合收益2,258 1,424 
少：歸屬於非控股權益的綜合收益12 5 
歸屬於加勒比海皇家郵輪有限公司的綜合收益$2,246 $1,419 
本附註是這些合併財務報表的重要組成部分
2

皇家加勒比郵輪有限公司。
基本報表
（以百萬爲單位，股份數據除外）
 截至
 2020年9月30日12月31日
 20242023
 (未經審計) 
資產  
流動資產  
現金及現金等價物$418 $497 
應收賬款及其他，減：減值準備$8 和 $7 分別爲2024年9月30日和2023年12月31日
441 405 
存貨265 248 
預付款項和其他資產667 617 
衍生金融工具40 25 
總流動資產1,831 1,792 
資產和設備，淨值31,706 30,114 
經營租賃權使用資產649 611 
商譽809 809 
其他資產，減除準備金後的淨額爲$42 和 $43 分別爲2024年9月30日和2023年12月31日
2,072 1,805 
總資產$37,067 $35,131 
負債和股東權益  
流動負債  
開多次數$1,868 $1,720 
經營租賃負債流動部分68 65 
應付賬款851 792 
應計費用及其他負債1,476 1,478 
衍生金融工具44 35 
客戶存款5,324 5,311 
流動負債合計9,631 9,401 
長期債務18,972 19,732 
長期經營租賃負債648 613 
其他長期負債592 486 
負債合計29,843 30,232 
股東權益  
優先股($20,000,000的股數從2023年12月31日至2023年3月31日發行和流通)0.01每股面值; 20,000,000 否未償(十分之一)
— — 
普通股($共發行和流通)0.01每股面值; 500,000,000 297,343,264和頁面。284,672,386 在2024年9月30日和2023年12月31日分別發行的股份)
3 3 
實收資本7,669 7,474 
1,102.02,207 (10)
累計其他綜合損失(753)(674)
庫藏股(截至2023年12月31日爲37,995,350股，截至2023年3月31日爲37,817,866股)28,468,430和頁面。28,248,125 2024年9月30日和2023年12月31日分別以成本計量的普通股
(2,081)(2,069)
歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的股東權益合計7,045 4,724 
非控制權益179 175 
股東權益合計7,224 4,899 
負債和股東權益總計$37,067 $35,131 

本附註是這些合併財務報表的重要組成部分
3

皇家加勒比郵輪有限公司。
綜合現金流量表
（未經審計，單位：百萬美元）
截至9月30日的九個月
 20242023
經營活動  
淨利潤$2,337 $1,425 
調整：  
折舊和攤銷1,190 1,087 
延遲納稅費用(收益)15 (3)
非指定爲套期工具的衍生工具損失8 31 
基於股份的報酬支出109 79 
股權投資收益(203)(149)
債務發行成本、貼現和溢價的攤銷76 84 
債務清償損失和誘導費用的損失456 81 
經營性資產和負債變動:  
應收賬款及其他貨幣資金淨增減(13)131 
存貨淨增加(17)(18)
預付費用及其他資產增加(110)(44)
應付賬款交易增加53 62 
應計費用及其他負債減少(142)(245)
客戶存款的增加13 864 
其他，淨額26 (24)
經營活動產生的現金流量淨額3,798 3,361 
投資活動  
購買固定資產(2,716)(1,329)
衍生金融工具結算收到的現金14 23 
衍生金融工具結算支付的現金(61)(66)
對未納入合併財務報表的聯營企業的投資和貸款(47)(22)
從未納入合併財務報表的聯營企業獲得的貸款所收到的現金13 36 
其他，淨額(8)9 
投資活動產生的淨現金流出(2,805)(1,349)
籌資活動  
債務收入9,358 1,808 
債務發行費用(120)(56)
還款債務(9,969)(5,255)
債務償還溢價(290)(51)
出售非控股權的收益— 209 
其他，淨額(49)(1)
籌集資金淨額(1,070)(3,346)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(2)(1)
現金及現金等價物淨減少(79)(1,335)
期初現金及現金等價物餘額497 1,935 
期末現金及現金等價物餘額 $418 $600 
本附註是這些合併財務報表的重要組成部分
4

皇家加勒比郵輪有限公司
合併現金流量表
（未經審計，以百萬計）
截至9月30日的九個月
 20242023
補充披露  
在此期間支付的現金用於：  
扣除資本化金額的利息$998 $1,064 
非現金投資活動  
購買財產和設備包括在應付賬款和應計費用及其他負債中$52 $24 
非現金融資活動
可轉換票據交易的非現金激勵$104 $— 

本附註是這些合併財務報表的重要組成部分
5

皇家加勒比郵輪有限公司。
股東權益合併報表
（未經審計，以百萬計）


普通股實收資本未分配利潤累計其他綜合損失庫存股非控股權益股東權益合計
2024年7月1日的餘額$3 $7,536 $1,204 $(654)$(2,081)$174 $6,182 
與員工股票計劃相關的活動— 29 — — — — 29 
普通股股息，$0.40。
— — (108)— — — (108)
可轉換票據結算— 104 — — — — 104 
現金流量衍生對沖相關變化— — — (95)— — (95)
員工福利計劃變動— — — 6 — — 6 
外幣翻譯調整— — — (10)— — (10)
歸屬於非控股利益的淨利潤— — — — — 4 4 
其他歸屬非控股權益的活動— — — — — 1 1 
Royal Caribbean Cruises Ltd.歸屬的淨利潤— — 1,111 — — — 1,111 
2024年9月30日的餘額$3 $7,669 $2,207 $(753)$(2,081)$179 $7,224 


普通股實收資本(累計虧損)
未分配利潤		累計其他綜合損失庫存股非控股權益股東權益合計
2024年1月1日的餘額$3 $7,474 $(10)$(674)$(2,069)$175 $4,899 
與僱員股票計劃相關的活動— 91 — — — — 91 
普通股股息，$0.40。
— — (108)— — — (108)
可轉換票據結算— 104 — — — — 104 
現金流量衍生對沖相關變動— — — (82)— — (82)
員工福利計劃變動— — — 3 — — 3 
購買庫存股— — — — (12)— (12)
歸屬於非控股權益的淨利潤— — — — — 12 12 
歸屬於非控股權益的其他活動— — — — — (8)(8)
Royal Caribbean Cruises Ltd.歸屬的淨利潤— — 2,325 — — — 2,325 
2024年9月30日的餘額$3 $7,669 $2,207 $(753)$(2,081)$179 $7,224 







本附註是這些合併財務報表的重要組成部分
6




皇家加勒比郵輪有限公司。
股東權益合併報表
（未經審計，以百萬計）


普通股實收資本累計赤字累計其他綜合損失庫存股非控股權益股東權益合計
2023年7月1日的餘額$3 $7,407 $(1,296)$(680)$(2,069)$177 $3,542 
與僱員股票計劃相關的活動— 14 — — — — 14 
現金流量衍生對沖相關變動— — — 20 — — 20 
員工福利計劃變動— — — 5 — — 5 
外幣翻譯調整— — — 11 — — 11 
非控股權益出售— 1 — — — — 1 
非控股權益— — — — — 2 2 
來自非控股權益的分紅派息— — — — — (5)(5)
歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的淨利潤 — — 1,009 — — — 1,009 
2023年9月30日結餘$3 $7,422 $(287)$(644)$(2,069)$174 $4,599 


普通股實收資本累計赤字累計其他綜合損失庫存股非控股權益股東權益合計
2023年1月1日餘額$3 $7,285 $(1,707)$(643)$(2,068)$— $2,870 
與僱員股票計劃相關的活動— 79 — — — — 79 
可轉換票據結算— 12 — — — — 12 
現金流量衍生對沖相關變動— — — (7)— — (7)
員工福利計劃變動— — — 4 — — 4 
外幣翻譯調整— — — 2 — — 2 
購買庫存股— — — — (1)— (1)
非控制權益出售— 46 — — — 174 220 
非控股權益— — — — — 6 6 
非控股權益的分紅派息— — — — — (6)(6)
Royal Caribbean Cruises Ltd.歸屬的淨利潤— — 1,420 — — — 1,420 
2023年9月30日結餘$3 $7,422 $(287)$(644)$(2,069)$174 $4,599 
本附註是這些合併財務報表的重要組成部分
7

皇家加勒比郵輪有限公司。
財務報表註解
(未經審計)
在本季度10-Q表格的季度報告中， 術語「 皇家加勒比郵輪」，「 皇家加勒比集團」，「 公司」，「 我們」，「 我們的」和「 我們」指的是皇家加勒比郵輪有限公司，以及根據上下文，皇家加勒比郵輪有限公司的合併子公司和/或關聯公司。術語「 皇家加勒比國際」，「 名譽郵輪」和「 銀海郵輪」指的是我們全資擁有的全球郵輪品牌。在本季度10-Q表格的季度報告中，我們還提到我們持有所有權的合作品牌，包括「 TUI郵輪」和「 哈帕克-勞埃德郵輪」。然而, 由於這些合作品牌是非合併投資，因此本文件中的經營結果和其他披露不包括這些品牌，除非另有說明。根據郵輪度假行業的慣例，「 牀位」這個術語是基於每個艙房的雙人入住來確定的，儘管許多艙房可以容納三名或更多乘客。本季度10-Q表格的季度報告應與我們截至2023年12月31日的10-k表格年度報告一起閱讀。
本季度報告表格10-Q還包括其他公司的商標、貿易名稱和服務標誌。我們使用或蘋果-顯示屏其他方的商標、貿易名稱或服務標誌並不意味着與這些其他方有關係，或暗示這些其他方對我們的認可或贊助，除非在此處另有說明。
注1。總則
業務描述 
我們是一家全球郵輪公司。我們擁有並經營 三 全球郵輪品牌: 皇家加勒比國際、名人郵輪和銀海豪華郵輪（統稱我們的"全球品牌"）。我們還擁有對 TUI Cruises GmbH（"TUIC"）的 50％的合資權益，後者經營德國品牌 TUI Cruises 和漢堡- 盧德公司（統稱我們的"合作伙伴品牌"）。我們按照權益法覈算我們對合作夥伴品牌的投資。截至 2024 年 9 月 30 日，我們的全球品牌和合作夥伴品牌共擁有 68 艘船隻。我們的船隻提供一系列涵蓋多個國家超過 1,000 目的地的世界各地行程 120 國家的 七 continents.
編制合併基本報表的基礎
未經審計的合併基本報表根據證券交易委員會的規章制度呈現。在我們看來，這些報表包括本報告期間結果公平陳述所需的所有調整。調整僅包括正常和經常性項目，除了下文所述的任何項目。根據證券交易委員會的規章制度允許，一般接受的會計原則（「GAAP」）中通常包括的某些信息和腳註披露已經被壓縮或省略。按照這些原則編制財務報表需要進行估計。實際結果可能會有所不同。請參閱注2。。重要會計政策摘要 有關財務報表按照這些原則編制所需的所有調整包括公平陳述中的調整已在這份季度報告10-Q和截至2023年12月31日的年度報告10-K中討論我們的重要會計政策。公司已將展示形式從千改爲萬，因此已對以前披露的金額進行了必要的舍入調整。
在合併中，所有重要的公司間帳戶和交易均被消除。我們合併那些我們擁有控制權的實體，通常是通過擁有超過50%的直接所有權來證明，並針對我們被確定爲主要受益所有者的特殊實體。有關詳情，請參閱附註5。投資和其他資產 有關我們變量利益實體的進一步信息，請參考。對於我們沒有控制權，但對其財務和業務政策有重大影響的關聯公司，通常通過持有20%至50%的直接所有權證明，該投資採用權益法覈算。
注2。重要會計政策摘要
最近的會計聲明
2023年8月，FASB發佈了ASU No. 2023-05《企業合併-聯營公司組建（主題805-60）：認定和初始計量》。該ASU提供了指導，要求聯營公司在創立時應將所收到的所有貢獻按公允價值初次計量。該指導旨在爲聯營公司財務報表的用戶提供更具決策價值的信息。該ASU自2025年1月1日或之後設立的聯營公司生效，並根據前瞻性方法。允許提前採納，並於採納日期之前組建的聯營公司可以選擇追溯地將新指導準則應用到其最初設立日期。我們目前正在評估新指導對我們合併財務報表的影響。
8

2023年11月，FASB發佈了ASU編號2023-07，分部報告（主題280）：改進可報告分部披露。這項ASU要求加強披露重要分部費用和其他分部項目，並要求公司在中期披露中披露所有有關分部的年度披露。此ASU還要求只有一個可報告分部的上市公司提供此ASU修訂的所有所需披露和主題280中的所有現有分部披露。此ASU修訂旨在通過要求在年度和中期基礎上披露增量分部信息，使所有上市公司的投資者能夠開展更具決策意義的財務分析。此ASU修訂適用於2023年12月15日後開始的財政年度和2024年12月15日後開始的財政年度內的中期時段。允許提前採納，並且修訂應按照既往呈現的所有時期進行追溯應用。我們目前正在評估這些修訂對我們披露的影響，但這一標準更新不會影響我們的財務狀況和經營業績。
2023年12月，FASB發佈了ASU No. 2023-09，即Income Taxes（Topic 740）：Income Tax Disclosures的改進。新指南旨在通過標準化和按司法管轄區劃分彙總比率類別和所得稅，主要提高所得稅披露的透明度和決策效用。該ASU適用於2024年12月15日後開始的年度報告期，主要是前瞻性的。允許提前採納和進行追溯應用。我們目前正在評估新指南對我們合併財務報表和相關披露的影響。
注3營業收入
收入確認
營收是根據我們與客戶合同中規定的代價來衡量的，並且在相關履約義務得到滿足時予以確認。
我們大部分的營業收入來自於乘客郵輪合同，這些收入在綜合收入（損失）報表中有所體現 乘客船票收入 在我們的綜合收入（損失）報表中，與乘客船票收入相關。我們在這些合同下的績效責任是提供一次郵輪度假，作爲船票價格的交換。我們在滿足這一績效責任之前收到付款，並在每次郵輪的持續時間內確認營業收入，通常爲 三至14 晚。
客票收入 包括對我們的客人收取隨乘客人頭數變化的港口成本。這些類型的港口成本以及不隨乘客人頭數變化的港口成本都包括在我們的郵輪營業費用中。向我們的客人收取並計入港口成本的金額，包括在內 乘客票務收入 以總額計算，截至2024年9月30日和2023年分別爲$313萬美元和252 百萬。822萬美元和682 截至2024年9月30日和2023年，分別爲百萬美元。
我們的總營業收入還包括 機上及其他收入，主要是指在我們的船上出售的商品和服務產生的營業收入，這些收入不包括乘客的船票價格。我們在向遊輪乘客交付這些商品和服務之前或同時收到付款，並在相關航行期間確認營業收入。
作爲一項實際簡化，我們省略了有關剩餘績效承諾的披露，因爲我們與客戶的合同期限少於一年。

9

分類收入
以下表格按地理區域細分了我們提供遊輪行程的總收入（單位：百萬美元）：
截至9月30日季度截至9月30日的九個月
2024202320242023
按行程收入
北美 (1)$2,862 $2,275 $8,126 $6,621 
亞太地區156 118 897 590 
歐洲1,435 1,375 2,298 2,272 
其他地區 (2)184 182 784 581 
按行程總收入4,637 3,950 12,105 10,064 
其他收入 (3)249 210 619 505 
總收入$4,886 $4,160 $12,724 $10,569 
(1)包括美國、加拿大、墨西哥和加勒比地區。
(2) 包括主要受季節影響的行程，主要在南美和拉丁美洲國家。
(3) 包括主要與取消費用、度假保險、郵輪前後旅行和某些港口設施運營費用相關的收入。金額還包括我們代表非合併聯營公司提供的採購和管理相關服務所產生的收入。有關詳情，請參閱注5投資和其他資產 了解有關我們非合併聯營公司的更多信息，請參考注5
乘客機票收入歸屬地理區域，根據預訂的來源地。 截至2024年和2023年9月30日的季度和九個月，我們的客人來自以下地區：
截至9月30日季度
20242023
客票收入：
美國74 %72 %
英國8 %10 %
所有板塊其他國家（1）18 %18 %

截至9月30日的九個月
20242023
乘客票務收入：
美國75 %74 %
所有板塊其他國家 (1)25 %26 %
(1)沒有其他單個國家的營業收入在截至2024年9月30日和2023年9月30日的季度和九個月內超過10%。
客戶存款和合同負債
我們的付款條款通常要求提前存入資金以確認預訂，餘額需在郵輪之前支付。 客戶存款 在我們的合併資產負債表中記錄爲，並在郵輪期間隨後確認作爲乘客票務收入或船上收入。 從客戶合同中的收入ASC 606定義「合同負債」爲實體因已經收到客戶的對價而需要向客戶轉移商品或服務的義務。我們不認爲客戶存入資金屬於合同負債，直到客戶不再保留單方面權利，導致時間的推移，可以取消該客戶的預訂並獲得全額退款。 客戶存款 在我們的合併資產負債表中列示的包括$的合同負債。2.6 十億美元，作爲2024年9月30日和2023年12月31日的可轉換票據的公允值，分別被歸類爲第2級。
在疫情期間，對於那些預訂了被取消的航行的客人，我們提供了靈活的政策，允許客人獲得未來的郵輪積分（"FCCs"）。截至2024年9月30日，我們的客戶存入資金餘額約爲
10

$253未兌換的百萬FCC。我們的FCC不可退還，也沒有到期日期。根據我們對歷史兌換經驗的分析，我們相信我們部分FCC在未來時期不太可能被使用。根據我們目前的估計，我們認定在2024年9月30日結束的季度和九個月內，FCC殘值收入金額微不足道。我們將繼續監測兌換行爲的變化，並在顧客行使其剩餘權利的可能性變得微乎其微時估計和記錄與殘值相關的收入。
合同應收款和合同資產
儘管我們通常要求客戶在郵輪出發之前全額付款，但我們在美國境外某些特定市場的部分營業收入中提供信貸條款。因此，我們在這些市場有來自乘客郵輪合同的應收款項。我們還有來自信用卡商戶的應收款項，用於支付郵輪票價以及郵輪期間向客人出售的商品和服務，這些款項在郵輪航行之前、期間或不久之後收取。此外，我們還有來自船上特許經營者的應收款項。這些應收款項已納入我們的合併資產負債表內。 交易及其他應收款淨額 在我們的合併資產負債表中。
根據我們的信用卡處理協議，在某些情況下，我們需要保留可以通過提供抵押品來滿足的儲備金。截至2024年9月30日，我們的任何信用卡處理機構都沒有要求我們保留儲備金。
我們擁有作爲服務特許安排下施工服務履約義務的有條件權利支付的合同資產。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們的合同資產分別爲$百萬，並已包含在我們的資產負債表中。鑑於我們航行的短期性和收款條件，我們沒有任何其他重要的合同資產。162萬美元和167 百萬，分別包含在我們的資產負債表中。 其他 考慮到我們巡航的短期性和我們的收款條件，我們沒有其他重要的合同資產。
從與客戶訂立合同的成本中識別資產
預付旅行顧問佣金和預付信用卡和借記卡費用是獲得客戶合同的增量成本，我們將其視爲資產並納入 預付款項和其他資產 在我們的合併資產負債表中。截至2023年12月31日，預付旅行顧問佣金和預付信用卡和借記卡費用爲$263 億美元，截至2024年9月30日；億美元，截至2023年12月31日。我們在合併資產負債表中將這些投資的賬面價值列入其他資產。由於這些實體是私人持有的且有限的信息可獲得，我們無法在重複的基礎上估計這些投資的公允價值。我們定期監控可獲得的信息，並根據確定的事件或情況變化調整這些投資的賬面價值，如果這些事件或情況變化對公允價值有重大影響。257 百萬。我們的預付旅行顧問佣金和預付信用卡和借記卡費用在收入確認時或航行取消時確認，並主要在 佣金、運輸和其他 在我們的綜合收益（損失）陳述中報告。
注意事項4：供應鏈融資計劃每股收益
基本和稀釋後每股收益如下（單位：百萬美元，除每股數據外）：
截至9月30日季度截至9月30日的九個月
 2024202320242023
淨利潤歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司，用於基本每股收益$1,111 $1,009 $2,325 $1,420 
增加可轉換票據利息和誘因費用— 20 169 68 
淨利潤歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司，用於攤薄每股收益1,111 1,029 2,494 1,488 
加權平均普通股股數263 256 259 256 
股權激勵計劃的稀釋效應1 1 1 1 
可轉換票據的攤薄效應— 25 20 27 
攤薄加權平均股份數264 282 280 284 
基本每股收益$4.22 $3.94 $8.98 $5.55 
攤薄每股收益$4.21 $3.65 $8.91 $5.24 
T本季度截至2023年9月30日和截至2024年9月30日的九個月份與 no 此前2023年的本季度截至2023年9月30日和截至2024年9月30日的九個月份相比， 14,706,077 相比於我們2024年9月30日截止的本季度的可轉債份額中的不具稀釋效應的份額。


11

注5投資和其他資產
可變利益實體（"VIE"）是指股東未提供足夠的股權資金來爲實體的活動提供資金，或者股東：（1）不能通過其投票權或類似權利直接或間接地決定實體的活動；（2）沒有義務吸收實體預期損失；（3）沒有權利獲得實體的預期殘餘收益；或（4）擁有的投票權不與其經濟利益成比例，並且實體的活動涉及或代表擁有與其投票權不成比例的投資者的投資者。我們持有與我們的郵輪業務相關的企業股權。我們將這些投資中的大部分列爲權益法下的投資或受控子公司。
2023年，我們與icon Infrastructure Partners VI, L.P.（「icon」）達成了合作協議。該合作伙伴擁有、開發和管理遊輪碼頭設施和基礎設施，在重要港口的看漲地帶，最初包括意大利和西班牙的若干開發項目。作爲與icon的交易的一部分，我們還出售 80% 的實體，在PortMiami擁有我們碼頭的公司。請參閱下文的 。公司通過領取稅收抵免、其他稅收優惠和現金分配獲得回報。 和 受控子公司以了解有關此交易的更多信息。此外，該合作將推動更多的港口基礎設施發展項目，包括未來計劃在美國維爾京群島擁有、開發和管理一個基礎設施項目。
非一體化投資（"股權法投資"）
我們已經確定了TUI郵輪有限公司（"TUIC"），我們擁有百分之百的合資公司，經營着TUI郵輪和哈帕格·勞埃德郵輪品牌，它是一個VIE。我們已經確定我們不是TUIC的主要受益人。我們認爲主導影響TUIC經濟績效的活動的權力在我們和TUI AG，我們的合資夥伴之間共享。所有TUIC的重要經營和財務決策都需要兩方的同意，我們認爲這創造了對TUIC的共同控制權。因此，我們沒有合併這個實體，並根據權益法會計方法覈算這項投資。 50我們已確定，我們不是主要受益人，認爲我們與我們的合資夥伴TUI AG之間分享了影響TUIC經濟績效最重要的活動權力。我們相信TUIC所有重要的經營和財務決策都需要雙方同意，我們認爲這創造了對TUIC的共同掌控權。因此，我們不合並此實體，並按照權益法會計方法對此投資進行覈算。
截至2024年9月30日，我們對TUIC的投資淨賬面價值爲$820 百萬美元，主要由$744 百萬美元的股本和一筆根據2024年9月30日匯率的€59 百萬美元，或約爲$66 百萬歐元的貸款組成。截至2023年12月31日，我們對TUIC的投資淨賬面價值爲$657 百萬美元，主要由$566 百萬美元的股本和一筆根據2024年9月30日匯率的€71 百萬美元，或約爲$79 年初期交易所匯率的基礎上計算爲百萬美元。該貸款是在與銷售相關聯時進行的。 海洋輝煌 於2016年4月按每年%的利率計息，爲期多年。 6.25每年%並在年內結算。 10 這個貸款獲得%的TUI AG擔保，並以該船隻的優先抵押擔保。 50
TUIC有各種船舶建造和融資協議，其中包括對我們和TUI AG降低我們目前持有TUIC股權的能力設定了一定的限制。 37.55通過2033年5月，我們的投資金額和未償還的貸款 stantially our maximum exposure to loss in connection with our investment in TUIC. stantially our maximum exposure to loss in connection with our investment in TUIC.
我們已經確定Grand Bahama Shipyard Ltd.（"Grand Bahama"）是一家船舶維修和維護設施，我們持有該設施中的%的非控股權益 40，是一個特殊目的實體。該設施爲遊輪和貨船、石油和燃氣油輪以及海上裝置提供服務。除了定期檢修和某些必要的緊急維修外，我們還利用該設施和其他船舶維修設施。我們已經確定我們不是該設施的主要受益人，因爲我們沒有權力指導對該設施經濟績效影響最大的活動。因此，我們不對這家公司進行合併，並按照權益法下的會計辦法處理這項投資。
在2023年，我們與其他股東成立了一個合資創業公司 50持股權%的與Grand Bahama的其他股東合資經營Floating Docks S. DE RL.（「Floating Docks」）。 40Floating Docks將施工浮動船塢，預計交付日期爲2025年和2026年，這將租賃給Grand Bahama，供其爲正在控制和施工的整個區間的遊輪以及世界大部分商船艦隊提供服務。 兩個 我們和我們的合資夥伴各自擔保Floating Docks根據浮動船塢和相關施工合同應支付的某些分期付款的%金額，這取決於某些施工里程碑的完成，截至2024年9月30日，我們的總付款擔保額爲$ 50百萬。41截至2024年9月30日，我們對Floating Docks的投資，包括貸款，在我們的基本報表中微不足道。
我們已確定浮動碼頭是一家VIE。我們認爲我們與合資公司合夥人共享着能夠指導對浮動碼頭經濟績效影響最大的活動的權力，因此我們並非浮動碼頭的主要受益人。浮動碼頭的所有重大經營和財務決策均需要雙方同意，我們認爲這造成了對浮動碼頭的共同控制權。因此，我們不會合並此實體，並根據權益法覈算此投資。
2023年，在與圖標iCON的交易中，我們以不重要的淨收益金額出售了我們在控股權益中的部分 兩個 意大利實體，因該交易獲得了微不足道的收益。我們已確定該合作伙伴和意大利雙方的
12

在意大利的企業是VIE。這些企業代表擁有、開發和管理重要港口郵輪停靠設施的發展項目。我們已經確定對於這兩個企業，我們都不是主要受益人，因爲我們沒有權力指導最顯著影響經濟表現的活動。因此，我們不對這些企業進行合併，而是通過權益法對這些投資進行覈算。
下表列出了按權益法覈算的投資信息，包括上述討論的實體（單位：百萬美元）：
截至9月30日季度截至9月30日的九個月
2024202320242023
投資收益中的股權收入$106 $87 $203 $149 
截至2024年9月30日截至2023年12月31日
股權投資應收款項總計$133 $105 
減：流動部分（1）18 19 
開多期部分（2）$115 $86 
(1)包括在內 應收賬款、淨額 在我們的合併資產負債表中。
(2)包含在我們的資產負債表中 其他 在我們的資產負債表中
合併投資（"受控子公司"）
作爲與圖標的交易的一部分，我們出售了一個 80%股權，該公司在PortMiami擁有終端，售價爲$209百萬美元，並保留了 20%的少數股權，截至2023年3月31日生效。我們還以微不足道的價格出售了另一家正在西班牙開展港口項目的實體的非控股權益。我們已確定這兩個實體都是VIE，並且作爲主要受益人，因爲我們有權指導對於影響設施經濟績效最爲重要的活動。因此，我們繼續合併這兩個實體。出售PortMiami終端公司後收到的現金代價，扣除交易成本後，根據我們在PortMiami終端的投資淨賬面價值，在股東權益表中分配給實收資本和非控股權益。
其他資產
信用損失
在評估我們的信貸損失準備金時，管理層考慮了諸如歷史損失經驗、貸款類型和貸款組合中的貸款金額、可能影響借款人償還能力的不利情況、任何基礎抵押品的估計價值、同行群體信息和當前經濟狀況等因素。截至2024年9月30日和2023年，我們的信貸損失準備金主要涉及先前出售某些物業和設備而確認的應收票據的信貸損失，分別爲$421百萬美元和63 百萬，這些貸款分別來源於2015年和2020年。
以下表格總結了我們與應收賬款相關的信用損失準備金（單位：百萬美元）：
截至9月30日的九個月
20242023
期初餘額$49 $83 
信貸損失（收回），淨額1 (10)
沖銷— (3)
期末餘額$50 $70 
13

注66. 債務
負債包括以下內容（單位：百萬美元）：
加權平均利率 (1)
到期日截至2024年9月30日截至2023年12月31日
固定利率債務:
無抵押債券
5.59%
2026 - 2033$9,699 $7,899 
擔保優先票據
—%
2029— 1,000 
無擔保期限貸款
3.25%
2027 - 20368,024 6,569 
轉換票據
6.00%
2025323 1,150 
總固定利率債務18,046 16,618 
變量利率債務：
無擔保循環信貸額度 (2)
6.48%
2026 - 2028210 899 
美元無抵押期限貸款
6.52%
2024 - 20372,522 3,666 
歐元無抵押期限貸款
4.95%
2028261 443 
總變量利率債務2,993 5,008 
融資租賃負債350 369 
總負債(3)
21,389 21,995 
減：未攤銷債務發行成本(549)(543)
扣除未分攤債務發行成本後的總債務（以千爲單位）20,840 21,452 
減少-流動部分 (1,868)(1,720)
長期部分$18,972 $19,732 
(1) 加權平均利率期貨基於2024年9月30日的未償貸款餘額，並針對變量利率債務包括EURIBOR或固定排名綜合費率 加號 適用的按金。
(2) 根據適用的Term SOFR利率，截至2024年9月30日，在我們的無擔保循環信貸設施下，利息按Term SOFR加上一定信用調整點數加上利率按金計息。 0.10我們還按照設施下承諾的總額支付設施費用的%。 1.33根據適用的Term SOFR利率，截至2024年9月30日，在我們的無擔保信貸設施下的利率爲%。 6.28我們還根據設施下的總承諾額支付設施費用的%。 0.17根據適用的Term SOFR利率，截至2024年9月30日，在我們的無擔保信貸設施下的浮動利率較之Term SOFR多一個%的信用調整點數加上一個利率按金。
(3) 在2024年9月30日和2023年12月31日，總債務的加權平均利率爲 5.27%和6.06分別爲.
無抵押循環信貸額度
截至2024年9月30日，我們的總循環信貸額度爲$3.7億美元，其中$1.86億美元的承諾計劃於2026年10月到期，$1.86億美元的承諾計劃於2028年10月到期。截至2024年9月30日，我們未動用的信貸額度爲$3.5億美元，屬於我們的無擔保循環信貸額度之下。
債務融資交易
2024年3月，我們發行了價值$的優先票據1.252032年到期的數十億美元無抵押優先票據，淨額約爲$1.24數十億美元。票據利息以每年固定利率爲基礎累積計息，在到期後每半年支付一次。這些票據發行的款項與現金一起，用於贖回所有未償還的$ 6.25%優先票據，到期日爲2027年。償還導致$1.25總金額爲10億美元的高級票據 11.625百萬的債務清償損失被確認在116內。 利息費用，扣除利息資本化 在2024年9月30日結束的九個月內的綜合收益（損失）的合併報表中。
2024年8月，我們發行了$2.02033年到期的約10億美元無擔保票據，淨收益約爲1.98 億美元。票據利息以固定利率計息，按年利率 6.00%計提，按照遞延半年支付。從這些票據發行中獲得的收益被用於贖回我們所有未償還的約億美元1.0%到期於2029年的票據的所有優先本金以及我們所有未償還的億美元 9.25%優先擔保票據到期於2029年。1.0總金額爲10億美元的高級票據 8.25
14

償還債務導致熄滅債務損失$142內。 利息費用，扣除利息資本化 2024年9月30日結束的季度和九個月份的綜合收入（損失）的綜合財務報表中。
2024年8月，我們與有限數量的持有者進行了一項私下協商的交易 6.002025年到期的可轉換高級票據持有人約換取了約$827百萬美元的本金總額，約換取了約 11.4百萬股普通股和827百萬現金，包括應計及未支付利息。可轉換票據交易導致了119內。 利息費用，扣除利息資本化 2024年9月30日結束的本季度和九個月的綜合收支表中產生了$的誘發轉換費用。
2024年9月，我們發行了$，1.52031年到期的約10億美元無抵押債券，淨收益約爲$1.49，用於償還債務。債券利息以固定利率 5.63，按年付息，且遞延支付。同時，我們贖回所有未償還的$700百萬美元總本金的 7.25%到期的優先票據。償還導致債務減記損失爲$61內。 利息費用，扣除利息資本化 在截至2024年9月30日的季度和九個月的綜合收益（損失）的合併財務報表中。
出口信貸及機構擔保
2024年5月，我們接收了 Silver Ray。爲了融資交貨，我們根據承諾融資協議借入了$507 百萬，形成了一筆無抵押期限貸款，由Euler Hermes提供 95%擔保。無抵押貸款每半年攤銷 12 年，以固定利率計息 4.33年利率爲%。
2024年6月，我們交付了 海上烏托邦號。爲了籌措貨款，我們根據承諾的融資協議借入了總計1.5 億美元，形成一筆無擔保期貸款，該貸款由BpiFrance Assurance Export提供 100%擔保。無擔保期貸款分期償還，每半年一次，共逾 12 年，主要按固定利率計息 3.00年利率爲%。
在2024年第二季度，我們償還了$839百萬美元的未償還出口信貸額度。這些償還款項包括預定付款和提前還款，用以償還在2020年和2021年通過折舊延期獲得的出口信貸額度。這導致了無法規避的債務熄滅損失，在我們截至2024年9月30日的綜合損益表中得到確認。 利息費用，扣除利息資本化 在2024年9月30日止的九個月內，這在我們的綜合收支表中得到確認。
除了我們爲收購而負擔的長期貸款之外， 白銀之外， 我們所有無擔保船舶融資貸款都由各自國家的出口信貸機構擔保，在船舶建造國，截至2024年9月30日，根據融資協議，我們向適用的出口信貸機構支付最高貸款金額的一部分作爲這些擔保的預付費。我們將預付的費用按貸款期限分期攤銷。我們在資產負債表中將這些費用歸類爲 2.35可以降低至0.75%每年5.48的攤銷 債務發行成本、折讓和溢價中 於我們的貨幣流量表中。在貸款撥款之前，我們將這些費用列示在 其他 在我們的資產負債表中。一旦貸款被提取，這些費用將被歸類爲相關貸款的折扣，或者作爲相應貸款的對立負債帳戶。 長期負債的流動部分 or 長期債務.
債務契約
我們的循環信貸機構、大部分的定期貸款以及某些信用卡處理協議中包含的契約要求我們，除其他事項外，保持固定的負擔覆蓋比率，限制我們的淨債務與資本比率，並維持最低的流動性水平。截至2024年7月，我們修改了所有出口信貸機構，取消了我們保持最低股東權益水平的合同要求。截至2024年9月30日，我們符合負債契約，並預計在接下來的12個月內也會符合。
以下是截至2024年9月30日的我們總債務到期分佈，包括融資租賃，在接下來的五年中（數字以百萬爲單位）：
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年
截至2024年9月30日 (1)
2024年餘下的時間$717 
20251,613 
20262,937 
20272,609 
20283,414 
此後10,099 
$21,389 
(1)    以其他貨幣計價的債務，按2024年9月30日適用的匯率計算。

注7. 租賃
營業租賃
我們的經營租約主要涉及優先停靠安排、房地產業和船上設備，這些都包含在資產內 經營租賃權使用資產，和 長期經營租賃負債 ，當前部分責任包含在 經營租賃負債的應付款年9月30日和2023年12月31日的資產負債表中。租約期不足12個月的租約未記錄在合併資產負債表上。我們按月線性方法確認這些租約的租賃費用。
公司與邁阿密戴德縣（以下簡稱「縣」）達成的優先靠泊協議包括縣融資施工新建和改善邁阿密港的G號郵輪碼頭的發展計劃。記錄在案的這項靠泊協議的經營租賃負債總額爲$167截至2024年9月30日和2023年12月31日，根據經營租賃進行的合計負債保值爲$富55，數年後預計將每年有望增長 3%。屆時縣已完成延長租約期間的若干施工里程碑，包括在2027年或之後進行的預期再度測量，屆時縣將基本完成G號碼頭，最低租賃付款將在屆時增長至約每年$富萬，此後預計將按年增長
對於一些我們的房地產租賃和停靠協議，我們有延長當前租賃期限的選擇。對於那些帶有續租期權的租賃協議，房地產租賃的續租期主要區間從 之一至10 年，停靠協議的續租期主要區間從 之一至20 年。通常，我們不將續租期權作爲我們停靠協議現值計算的組成部分。然而，對於某些房地產租賃，我們會包括它們。
由於大多數租約未提供隱含利率，我們在確定租賃付款現值時使用我們的增量借款利率。我們根據Term SOFR和美國國債利率估計我們的增量借款利率，該利率對應於公司的信用風險溢價增加，並減去抵押品預期影響。 I此外，我們與租賃和非租賃元件簽訂租賃協議，通常分開覈算。但是，對於停泊協議，我們將租賃和非租賃元件視爲一個單一的租賃元件。
在2024年3月31日和2023年12月31日時，公司的融資租賃債務爲
我們的融資租賃主要涉及位於我們邁阿密總部和我們的租約周圍土地上的建築物。 白銀黎明融資租賃包括在 資產和設備, 由於每股普通股的發行價格可能高於每股普通股的賬面價值，因此您在此次購買中獲得的普通股的賬面價值可能會立即大幅稀釋，詳見下文的「稀釋」部分，以了解您在此次購買中要承受的稀釋情況。和 長期負債與當前負債部分一併列入 長期負債的流動部分 在我們截至2024年9月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中。
公司與邁阿密戴德縣關於位於我們邁阿密總部大樓及周圍土地的主租賃協議（「主租賃」）根據ASC 842分類爲融資租賃。 租約主租賃包括 兩個 五年 期權，我們有充分理由行使。在2023年11月，我們與邁阿密戴德縣就融資計劃達成一致意見，執行了一項修改主租賃協議的協議，將其到期日從2076年延長至2077年。主租賃的修改未改變租賃分類。截至2024年9月30日和2023年12月31日，記錄在案的基本租賃負債的總聚合金額分別爲$1061百萬美元和104 百萬。新校園建築的開發預計將於2026年完工，並且租賃元件將在啓動後納入我們的合併財務報表中。
16

Silversea郵輪運營 白銀黎明 根據購銷回租協議，在租賃期結束時具有廉價購買選擇權。 15年 因在2036年租賃期結束時具有廉價購買選擇權，通過此選擇權Silversea郵輪合理確定將獲得船舶所有權， Silver Dawn 按照金融租賃的方式予以覈算。 在2024年9月26日，我們提交了不可更改的通知，行使廉價購買選擇權，並全額支付所有未償還的累計本金金額。 財務租賃約爲$232百萬，計劃於2024年11月25日。
爲這艘船舶記錄的融資租賃負債總額爲$232萬美元和246白銀分別爲2024年9月30日和2023年12月31日。該船舶的租金支付金額將根據期限SOFR利率進行調整。 白銀黎明 將根據期限SOFR利率進行調整。
租賃支出的組成部分如下（以百萬計）：
綜合收益（損失）表分類2024年9月30日季度結束2024年9月30日止九個月
租賃成本：
經營租賃成本佣金、運輸和其他$38 $151 
營業租賃成本其他營業費用4 11 
營業租賃成本營銷、銷售和行政費用5 14 
財務租賃成本：
使用權資產攤銷折舊和攤銷費用3 10 
租賃負債利息利息費用，扣除利息資本化7 22 
公司在2024年3月31日和2023年3月31日結束的三個月內爲營業租賃支付了$$57 $208 

綜合收益（虧損）分類表截至2023年9月30日的季度截至2023年9月30日的九個月
租賃成本：
運營租賃成本佣金、交通及其他$33 $128 
運營租賃成本其他運營費用6 17 
運營租賃成本營銷、銷售和管理費用5 16 
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷折舊和攤銷費用6 17 
租賃負債的利息利息支出，扣除資本化利息8 22 
租賃費用總額$58 $200 
此外，我們某些停靠協議中包括基於停靠乘客數量的變動租賃成本。截至2024年9月30日的季度和九個月內，我們的聯合綜合收入表中記錄了$131百萬美元和92百萬變動租賃成本，相比之下，分別記錄了$ 佣金、運輸和其他 百萬變動租賃成本13萬美元和72百萬變動租賃成本 佣金、運輸和其他 在截至2023年9月30日的本季度和九個月的綜合收益（損失）綜合報表中，這些變量租金成本分別包含在上述餘額中。
17

剩餘租期的加權平均值和加權平均折現率如下：
截至2024年9月30日截至2023年12月31日
剩餘租賃期的加權平均年數
經營租賃18.6519.43
融資租賃24.0423.92
加權平均折扣率
經營租賃7.28 %7.53 %
融資租賃5.86 %5.83 %
有關租賃的補充現金流信息如下（單位：百萬）：
截至2024年9月30日的九個月截至2023年9月30日的九個月
支付與租賃負債計量相關的現金：
經營租賃的經營現金流量$178 $131 
融資租賃的經營活動現金流量$22 $22 
融資租賃的籌資活動現金流量$19 $25 
截至2024年9月30日，與租賃負債相關的到期情況如下（單位：百萬）：
年運營租賃融資租賃
2024 年的剩餘時間$31 $239 
2025113 15 
2026107 10 
2027104 9 
2028100 9 
此後1,062 495 
租賃付款總額1,517 777 
減去：利息(801)(427)
租賃負債的現值$716 $350 
注8.承諾和或有事項
船舶採購義務
我們未來的資金承諾主要包括新船舶訂單。 截至2024年9月30日，我們全球貨幣和合作夥伴品牌訂購船舶預計交付日期，如有施工延誤可能會發生變化，及其大致泊位如下：
18

船舶造船廠預計交付大致持有總股數（1）
泊位
皇家加勒比國際—
圖標級別：
科創板之星梅耶土爾庫公司2025年第三季度5,600
未命名梅耶土爾庫公司2026年第二季度5,600
名人郵輪 —
邊緣級：
名人Xcel大西洋造船廠2025年第四季度3,250
TUI郵輪（50%合資企業）—
邁因船舶放鬆芬坎蒂尼2025年第一季度4,100
未命名芬坎蒂尼2026年第二季度4,100
總泊位22,650
此外，在2024年，我們與Meyer Turku Oy和Chantiers de l'Atlantique達成協議，分別建造第四代Icon船舶和第七代Oasis船舶，交貨分別爲2027年和2028年。這兩份協議均取決於完成某些前提條件，包括融資。
截至2024年9月30日，在上表中列示的我方訂單的船舶的總成本，不包括由合作伙伴品牌訂購的任何船舶，約爲$5.9 十億，其中截至該日期我們已存入$619 百萬。請參閱注11。公允價值衡量和衍生工具的公開文件。
訴訟
如前所述，在2019年8月，我們在美國佛羅里達南區地方法院（"法院"）根據古巴自由與民主團結法案中第三條的規定提起了訴訟，該法案也被稱爲赫爾姆斯-伯頓法案。哈瓦那碼頭公司（"哈瓦那碼頭訴訟"）提交的訴狀聲稱它對被古巴政府徵用的哈瓦那郵輪港口碼頭持有權益。訴狀進一步聲稱，我們通過在這些設施上下乘客而涉及了該碼頭的交易。原告尋求所有可用的法定救濟，包括被徵用財產的價值，加上利息、三倍賠償金、律師費和費用。
法院於2022年12月作出最終裁決，支持原告，並判給原告約美元的損害賠償和律師費。112指出，我們對11萬億美元上訴法院做出的裁決提出上訴。2024年10月22日，第11巡迴法院發表意見，推翻了下級法院的判決。原告有權向第11巡迴法院全體提出重審請求，或者上訴至美國最高法院。130.0百萬美元的 其他支出在2022年第四季度，我們在公司綜合收支表中記錄了一項約美元的費用，涉及哈瓦那港口訴訟案，包括判決後利息、相關法律保護費用和按金費用。
此外，我們通常參與典型的郵輪度假行業索賠。其中大部分索賠均由保險公司承保。我們相信，這些索賠的結果，減去預期的保險賠付，不會對我們的財務狀況、經營成果和現金流產生重大不利影響。
其他
我們所簽訂的一些合同包括賠償條款，要求我們在某些事件發生時向對方支付款項。這些或有事項通常與稅收變化、增加的貸款人資本成本以及其他類似成本有關。賠償條款通常是標準的合同條款，並在正常的業務過程中籤署。在賠償條款中沒有規定或名義金額，我們無法估計未來支付的最大潛在金額（如果有的話）。在過去，我們未曾需要根據這些賠償條款支付任何款項，而在當前情況下，我們認爲發生重大金額賠償的可能性不大。
如果任何人獲得超過公司普通股的%所有權 50或者，在任何-個月期間內，我們董事會的大多數成員不再由在該期間第一天就職的董事組成，我們可能有義務預先償還未償還的信貸債務，在類似條件下我們可能無法再獲得。我們公開的債務證券也包含轉讓控制規定 24如果董事會中多數董事不再由該期間第一天時的董事組成，我們可能會被迫預先償還我們信用設施下的未償還債務，我們可能無法以類似條款取代。我們公開發行的債務證券還包含變更控制條款
19

將由第三方收購超過百分之 50的普通股，再加上信用評級下調觸發。如果發生這種情況，將對我們的流動性和運營產生不利影響。
2024年9月，我們簽訂協議，以約$向墨西哥馬哈瓦爾的科斯塔瑪亞港口和毗鄰土地。292預計交易將於2025年上半年結束，須經監管機構批准和常規的成交條件。

注9股東權益
分紅派息
截至2024年9月30日的季度期間，我們宣佈對我們的普通股支付現金分紅，金額爲$0.40 每股，分紅於2024年10月11日支付。我們在2023年9月30日結束的九個月內沒有宣佈任何分紅。 在測試商譽減值時，公司可以選擇 在我們以前的出口信貸設施下，我們被限制支付分紅。在2024年第二季度，我們償還了根據出口信貸設施延期的本金金額，這消除了對分紅和股票回購的限制。6. 債務 有關交易的更多信息，請參閱第6項說明。

注10. 累積其他綜合損失的變動
以下表格顯示了2024年和2023年截至9月30日的累積其他綜合虧損變動（單位：百萬美元）:
截至2024年9月30日的九個月累計其他綜合損失截至2023年9月30日的九個月累計其他綜合損失
 與現金流衍生工具對沖相關的變動在定義收益計劃中的變動外幣轉化調整Accumulated other comprehensive loss與現金流衍生工具對沖相關的變動在定義收益計劃中的變動外幣轉化調整Accumulated other comprehensive loss
年初的累計綜合虧損$(666)$(2)$(6)$(674)$(638)$(8)$3 $(643)
重新分類之前的其他全面收益（損失）(46)3 — (43)6 4 2 12 
重新分類的累計其他綜合損失中的金額(36)— — (36)(13)— — (13)
當前期其他全面收益（損失）淨額(82)3 — (79)(7)4 2 (1)
結束餘額$(748)$1 $(6)$(753)$(645)$(4)$5 $(644)

下表展示了截至2024年和2023年9月30日的季度和九個月中累計其他綜合損失的重分類情況（單位：百萬）。
 從累計其他綜合損失重分類爲收入的收益（損失）金額 
關於累計其他綜合損失元件的詳細信息2024年9月30日季度結束2023年9月30日季度結束截至2024年9月30日的九個月截至2023年9月30日的九個月在綜合損益表中的受影響行項目
綜合收益（損失）
現金流衍生工具對沖的損益：  
利率互換$11 $15 $36 $35 利息費用，扣除利息資本化
外幣遠期合約(6)(4)(17)(13)折舊和攤銷費用
外幣遠期合約— — — (10)其他（費用）收益
燃料掉期3 16 17 1 燃料幣。
 $8 $27 $36 $13  
20

注11。公允價值衡量和衍生工具 
公允價值衡量
我們未根據公允價值計量的金融工具的估計公允價值，按照公允價值層次分類，具體如下（單位：百萬）:
2024年9月30日的公允價值計量2023年12月31日的公平價值計量
描述總賬面價值公允價值總額
第1級(1)
第2級(2)
第3級(3)
總賬面金額公允價值總額
第1級(1)
第2級(2)
第3級(3)
資產:
現金及現金等價物(4)
$418 $418 $418 $— $— $497 $497 $497 $— $— 
總資產$418 $418 $418 $— $— $497 $497 $497 $— $— 
負債：
長期債務（包括當前債務部分）(5)
$20,490 $21,968 $— $21,968 $— $21,083 $23,700 $— $23,700 $— 
總負債$20,490 $21,968 $— $21,968 $— $21,083 $23,700 $— $23,700 $— 
(1) 基於可獲取的相同資產或負債在活躍市場上的報價（未調整），對這些項目的估值並不涉及大量判斷。
(2) 在一級內除報價價格外，負債方案還包括其他可觀察到的輸入，無論是直接還是間接的。對於無抵押循環信貸設施和無抵押期限貸款，公允價值是利用收入估值方法確定的。該估值模型考慮了我們債務的合同條款，如債務到期日和債務的利率。該估值模型還考慮了公司的信用狀況。我們使用市場報價價值了我們的優先票據和可轉換票據，這被認爲是一個可觀察到的市場二級輸入；然而，這些工具的交易量有限，因此這個公允價值估計並不一定反映這些工具可能被回收或轉讓的價值。
(3) 無法觀察的輸入。截止到2024年9月30日和2023年12月31日，公司沒有使用任何三級輸入。
(4) 由現金和原始到期少於90天的可流通證券組成。
(5) 包括無擔保的循環信貸額度、高級票據、定期貸款和可轉換票據。這些金額不包括我們的融資租賃義務。
其他金融工具 
截至2024年9月30日和2023年12月31日，應收賬款、應付賬款、應計利息和應計費用的賬面價值大致等於公允價值。
以公允價值記錄的資產和負債根據公允價值層次進行分類。以下表格提供了關於公司按照公允價值定期記錄的金融工具的信息（單位：百萬美元）：
 2024 年 9 月 30 日的公允價值衡量2023 年 12 月 31 日的公允價值計量
描述總計
第 1 級(1)
第 2 級(2)
第 3 級(3)
總計
第 1 級(1)
第 2 級(2)
第 3 級(3)
資產：        
衍生金融工具(4)
$112 $— $112 $— $144 $— $144 $— 
總資產$112 $— $112 $— $144 $— $144 $— 
負債：        
衍生金融工具(4)
$88 $— $88 $— $66 $— $66 $— 
負債總額$88 $— $88 $— $66 $— $66 $— 
(1)基於活躍市場上的報價（未經調整）以及我們可以獲取的相同資產或負債。對這些項目的估值不涉及大量判斷。截至2024年9月30日和2023年12月31日，其他金融工具的公允價值衡量未使用1級輸入。
(2)一級包括在資產或負債方面是可觀察的，無論是直接還是間接的報價之外的其他輸入。對於外匯遠期合約、利率互換和燃料互換，其公允價值是通過利用收益評估方法的估值模型導出的。這些估值模型考慮了合同條款，如到期日，以及其他輸入，如匯率和曲線、燃料類型、燃料曲線和利率收益曲線。衍生工具的公允價值考慮了交易對手和公司的信用狀況。
(3)不可觀察的輸入。截至2024年9月30日和2023年12月31日，未在其他金融工具的公允價值衡量中使用3級輸入。
(4)包括外匯遠期合約、利率和燃料互換。請參考「衍生金融工具的公允價值」表格，以了解按合約類型拆分情況。

報告的公平價值基於多種因素和假設。因此，公平價值可能不代表截至2024年9月30日或2023年12月31日的金融工具實際能夠實現的價值，或未來將能實現的價值，並且不包括在實際出售或結算中可能 incurred 的費用。
非財務工具以非經常性基礎記錄的公平價值
非金融工具包括商譽、無限期使用的無形資產、開多資產、使用權資產和權益法投資等項目，這些項目在事件和情況表明賬面價值不可回收時按公允價值非經常性計量。截至2024年9月30日或2023年12月31日，沒有記錄的重大非金融工具按公允價值計量。
主協議
我們與衍生工具交易對手簽訂了國際掉期及衍生品協會（“ISDA”）主協議。這些ISDA協議通常會在發生違約或終止ISDA協議的情況下，規定與我們的交易對手進行所有頭寸的最終結算淨額。我們已確定，ISDA協議賦予我們對同一交易對手的收益頭寸和虧損頭寸的衍生工具公允價值的抵消權。我們選擇不在合併的資產負債表中抵消這些衍生工具的公允價值。
請查看 信用相關的或有特徵 關於我們衍生工具的或有擔保要求的進一步討論。















下表列出了公司根據與衍生品交易對手的主淨額協議抵消金融資產和負債的信息（單位：百萬）:

在合併資產負債表中未進行抵銷的總金額，適用於主體淨額協議
截至2024年9月30日截至2023年12月31日
在合併資產負債表中列示的衍生資產的總金額符合抵銷條件的總金額
$
衍生工具負債		現金抵押
2021年8月		資產淨額
衍生工具資產		衍生資產在合併資產負債表中的總額 符合抵銷資產的總額
$
衍生工具負債		現金擔保
已收到 		淨額
衍生工具資產
衍生品受主淨額協議約束$112 $(34)$— $78 $144 $(28)$— $116 
總計$112 $(34)$— $78 $144 $(28)$— $116 
在合併資產負債表中列示的衍生負債的總額符合抵銷條件的總額
$
衍生工具資產		現金抵押
已質押		淨金額
衍生工具負債		報告資產負債表中衍生性負債的總金額合格抵銷的總金額
$
衍生工具資產		現金抵押
已質押		淨額
衍生工具負債
衍生品受母公司清算協議約束 $(88)$34 $— $(54)$(66)$28 $— $(38)
總計$(88)$34 $— $(54)$(66)$28 $— $(38)

信用風險集中度
我們監控與我們進行重要業務的金融機構及其他機構相關的信貸風險，爲了減少這些風險，我們選擇信貸風險符合我們接受標準的交易對手，並尋求限制個體交易對手的風險敞口。信貸風險，包括但不限於衍生工具下的交易對手不履行義務、我們的信貸額度和新船舶進度付款擔保，不被視爲重大，因爲我們主要與大型、成熟的金融機構、保險公司和出口信貸機構開展業務，其中許多與我們建立了長期關係，並且其信貸風險符合我們接受標準，或者信貸風險分散在大量交易對手之間。截至2024年9月30日，我們在衍生工具下的交易對手信貸風險敞口爲$95 百萬，該金額僅限於在交易對手不履行合同的情況下替換合同的成本，其中大多數目前是我們的貸款銀行。我們不預計任何重要交易對手會不履行合同。此外，我們已經建立了遵循的準則，關於信用評級和工具到期日，以維持安全性和流動性。通常情況下，我們不需要抵押品或其他安全措施來支持信貸關係；但在某些情況下，這一選項對我們是可用的。
衍生金融工具
我們面臨因利率、外匯匯率和燃料價格變化而帶來的市場風險。我們通過正常的運營和融資活動以及根據我們的對沖實踐和政策使用衍生金融工具來設法減輕這些風險。這些對沖工具的財務影響主要通過被對沖的基礎風險的對應變化來抵消。我們通過密切匹配衍生工具的名義金額、期限和條件與被對沖的基礎風險來實現這一點。儘管我們某些衍生金融工具不符合或不被視爲對沖會計處理，我們的目標並不是爲了交易或其他投機目的持有或發行衍生金融工具。
我們簽訂各種遠期、掉期和期權合約來管理我們的利率風險，並限制我們對外匯兌換率和燃油價格波動的敞口。這些工具以公允價值記錄在資產負債表上，其中絕大部分被指定爲套期工具。我們還使用指定爲對我們在海外業務和投資中的淨投資的套期工具的非衍生金融工具。
在對沖關係成立之初，用於對沖對企業承諾或已確認資產或負債的公允價值變動的衍生工具被指定爲公允價值對沖。用於對沖預測交易或與已確認資產或負債相關的現金流變動的衍生工具被指定爲現金流對沖。
指定爲公允價值對沖的衍生品公允價值的變化會抵消被對沖資產、負債或公司承諾的公允價值的變化。 累計其他綜合損失 指定爲現金流對沖的衍生品的收益和損失在基礎被對沖交易入賬之前會作爲一個組成部分進行記錄。 累計其他綜合損失 我們非衍生金融工具的外幣交易損益以及指定爲對沖我們在海外運營和投資的淨投資的衍生品的公允價值變化，作爲組成部分進行確認，連同相關的外幣轉換調整。對於某些我們在海外運營和投資的淨投資的對沖，我們在評估對沖有效性時排除遠期點，並將相關金額直接攤銷至收益。
我們持續評估用於對沖交易的衍生工具是否在抵消對沖項目的公允價值或現金流變化方面 "高效"。對於我們的淨投資對沖，我們使用美元抵消法來衡量有效性。對於所有其他對沖計劃，我們使用開多方法，通過回歸分析評估每個對沖關係的有效性。評估對沖有效性的方法在我們每個對沖計劃（即、利率、外幣船舶施工、外幣淨投資和燃料）中保持一致。 三年在我們的回歸分析中，我們使用的觀察期爲最多，利用與每個對沖關係的對沖期限相關的市場數據。當衍生工具和對沖項目的公允價值變化之間反映出高度的抵消和相關性時，就實現了高效率。如果確定衍生工具不是高效的對沖工具，或者對沖會計被停止，則自上次確定其爲高效以來的衍生工具公允價值的任何變化都將計入收益。
被指定爲公允價值或現金流對沖的衍生金融工具的現金流與所對沖事項的現金流歸類於同一類別。如果對沖會計被終止，終止日期以後的現金流將歸類爲投資活動。未被指定爲對沖工具的衍生金融工具的現金流歸類爲投資活動。
在確定指定衍生工具的現金流分類時，我們考慮對底層套期項的現金流分類。我們將來自對基準利率或燃料費用對沖的衍生工具現金流歸類爲經營活動，原因是受到套期項目的性質影響。同樣，我們將來自對我們新建船舶支付外匯風險對沖的衍生工具現金流歸類爲投資活動。
利率風險
我們對利率期貨的市場風險暴露主要與我們的債務義務有關，包括未來的利息支付。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們約有 91.4%和 83.2，分別是我們的債務中有效的固定利率債務，這是扣除我們的利率互換協議後的淨額。我們使用利率互換協議來修改我們對利率變動的敞口，並管理我們的利息支出。
我們使用利率期貨掉期協議，實際上將部分浮動利率債務轉換爲固定利率，以管理利率上升的市場風險。 截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們在以下浮動利率債務工具上維持了利率期貨掉期協議：
債務證券2024年9月30日的交換名義金額（百萬美元）到期
負債浮動利率
2024年9月30日的綜合固定利率
Celebrity Reflection 貸款期限
$27 2024年10月SOFR加0.40%2.88%
海洋量子號 定期貸款
153 2026年10月SOFR加1.30%3.78%
海洋安泰號 定期貸款
181 2027年4月Term SOFR加1.30%3.90%
海洋 odyssey 期限貸款
277 2028年4月Term SOFR加1.00%3.20%
和諧 odyssey 期限貸款 (1)
258 2028年5月EURIBOR加1.15%2.26%
odyssey郵輪貸款 (2)
326 2032年10月期限SOFR加0.96%3.28%
odyssey郵輪貸款 (2)
163 2032年10月期限SOFR加0.96%2.91%
$1,385 
(1)利率互換協議用於對抗以歐元計價的期限貸款 海洋和諧號 包括匹配套期保值債務EURIBOR零利率底部的EURIBOR零利率底部。提供的金額基於2024年9月30日的匯率。
(2)利率掉期協議對沖的定期貸款爲 海洋探險號 包括定期SOFR零底線、無底線的定期SOFR，以及隔夜SOFR。
這些利率互換協議被視爲現金流對沖。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，與未償債務相關的利率互換協議名義金額爲$1.4私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.610億美元。
外匯匯率風險
衍生工具
我們主要面臨的外匯風險是與我們以歐元指數計價的船舶建造合同、以外幣計價的債務以及國際業務運營有關。我們簽訂外匯遠期合約以管理外匯匯率波動的一部分風險。截至2024年9月30日，我們訂單中船舶的總成本爲$5.9 十億，其中截至該日期我們已存入$619 截至該日期的金額爲百萬美元，這些金額不包括任何訂單需要滿足先決條件和/或融資以及我們合作品牌已經訂購的船舶。有關我們訂單中船舶的更多信息，請參考注8.承諾和或有事項。截至2024年9月30日和2023年12月31日，正在施工的船舶的總成本分別約爲百分之 39.6%和 43.5，暴露於歐元的匯率波動。我們的外匯遠期合約協議根據相關對沖工具的指定分別按現金流量或淨投資對沖進行覈算。
我們定期簽訂外匯遠期合同，並不時利用交叉貨幣掉期協議和期限選擇權，以最小化因重新計量以非公司職能貨幣或我們外國子公司的職能貨幣計價的貨幣資產和負債而導致的波動。在2024年和2023年的第三季度，外匯遠期合同的平均名義金額約爲$989 百萬美元和美元1.4 十億。這些工具未被指定爲對沖工具。在截至2024年和2023年9月30日的季度和九個月內，外匯遠期合同的公允價值變化以及以外幣計價的貨幣資產和負債的重新計量導致了微不足道的收益（損失）。這些金額已在收益中確認。 其他支出在我們的綜合收益（損失）陳述中報告。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，未到期匯率期貨合同的名義金額（不包括爲減少重新計量波動而簽訂的遠期合同）爲$2.1私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。2.910億美元。
非衍生工具
我們認爲我們在境外業務中的投資以相對穩定的貨幣計價，並且具有長期性質。我們通過在子公司和投資的功能性貨幣中將我們的債務部分計價並將其指定爲子公司和投資的對沖來處理我們在境外業務中的投資風險。至2024年9月30日，我們將債務指定爲對沖我們主要在TUI郵輪的淨投資的€791 百萬美元，或約爲$883 百萬，截至2023年12月31日，我們將債務指定爲對沖我們主要在TUI郵輪的淨投資的€648 百萬美元，或約爲$716 百萬美元。
燃油價格風險
我們在燃料價格變化方面的市場風險主要與我們船舶上的燃料消耗有關。我們使用燃料互換協議來減輕燃料價格波動的財務影響。
我們的燃料互換協議通常被視爲現金流對沖。如果我們對沖的預測燃料消耗不可能發生，則將停止對沖會計，並將相關的累計其他綜合收益或損失重新分類爲 其他收入（支出）立即。對於仍然可能發生的對沖預測燃料消耗，將停止對沖會計，並且相關的累計其他綜合收益或損失將保留在累計其他綜合收益或損失中，直到相關的對沖交易在收益中確認，或者相關的對沖預測燃料消耗被認爲不再可能發生。
對於現金流量套期交易會計中終止套期計入的燃料掉期的公允價值變動目前予以確認 其他費用 用於 在燃料掉期到期日之前的每個報告期間進行認定。截至2024年9月30日和2023年9月30日結束的季度，我們沒有終止任何燃料掉期協議上的現金流量套期交易會計。
截至2024年9月30日，我們已對2027年之前某些預測的燃料交易的未來現金流波動進行了對沖。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們有以下未結燃料互換協議：
 燃料互換協議
 截至2024年9月30日截至2023年12月31日
指定爲套期保值：（公噸）
2024263,600 1,054,501 
20251,031,449 685,400 
2026786,750 44,200 
2027182,049 — 
 燃料互換協議
 截至2024年9月30日截至2023年12月31日
指定對沖作爲預計燃料採購的百分比：(% 對沖)
202461 %61 %
202560 %39 %
202644 %3 %
202710 %— %

截至2024年9月30日，未經認可的與未獲授予的RSUs相關的補償成本爲$38 與我們的現金流對沖相關的預計未實現淨損失爲百萬美元，該損失與燃料互換協議有關，預計將在未來十二個月內重新分類爲收益。 其他綜合損失累計額 與2023年12月31日的百萬美元的預計未實現淨損失相比。21重新分類預計是由於與我們對沖的預測燃料採購相關的燃料消耗。
在我們的綜合資產負債表中記錄的衍生工具的公允值和行項目說明如下（以百萬計）：
衍生工具公允價值
資產衍生品負債衍生品
資產負債表位置截至2024年9月30日截至2023年12月31日資產負債表位置截至2024年9月30日截至2023年12月31日
公允價值公允價值公允價值公允價值
根據ASC 815-20指定爲對沖工具的衍生品(1)
利率交換衍生金融工具$— 1 衍生金融工具$— $— 
利率互換其他資產46 75 其他長期負債— — 
外幣遠期合約衍生金融工具38 20 衍生金融工具4 9 
外幣遠期合約其他資產25 44 其他長期負債— 4 
燃料掉期衍生金融工具2 4 衍生金融工具40 26 
燃料掉期其他資產1 — 其他長期負債44 27 
根據815-20指定爲對沖工具的總衍生品$112 $144 $88 $66 
(1)815-20小專題“套期會計-一般”位於ASC 815下。
在我們合併資產負債表中，被指定爲對沖工具的非衍生金融工具的賬面價值和項目標題如下（以百萬計）：
賬面價值
指定爲非衍生工具
ASC 815-20下的對沖工具		資產負債表位置截至2024年9月30日截至2023年12月31日
外幣債務長期債務的流動部分$65 $65 
外幣債務長期債務818 523 
$883 $588 

基本報表中符合條件並被指定爲現金流量套期工具的衍生工具對合並財務報表的影響如下（單位：百萬美元）：
ASC 815-20下的衍生品現金流量套期交易關係在綜合損益中確認的收益（損失）金額
累計其他
衍生品綜合損失
2024年9月30日季度結束2023年9月30日季度結束截至2024年9月30日的九個月截至2023年9月30日的九個月
利率互換$(20)$23 $8 $35 
外幣遠期合約67 (134)(36)(120)
燃料掉期(133)158 (18)91 
 $(86)$47 $(46)$6 

指定爲淨投資對沖工具的非衍生金融工具對合並基本報表的影響如下（單位：百萬）：
其他綜合收益(損失)中確認的收益(損失)金額
ASC 815-20淨額下的非衍生工具
投資對沖關係		2024年9月30日季度結束2023年9月30日季度結束截至2024年9月30日的九個月截至2023年9月30日的九個月
外幣債務$(35)$18 $(13)$7 
 $(35)$18 $(13)$7 
未指定爲對沖工具的衍生品對合並基本報表的影響如下（單位：百萬）。

  
在衍生工具上確認的損失或收益金額
未指定爲對沖的衍生工具
根據ASC 815-20的工具		收益（損失）地點
確認的收益（損失）
在衍生工具上的收入		2024年9月30日季度結束2023年9月30日季度結束截至2024年9月30日的九個月截至2023年9月30日的九個月
外幣遠期合約其他收入（費用）$33 $(43)$(8)$(30)
燃料掉期其他收入（費用）— 1 — 1 
  $33 $(42)$(8)$(29)

與信用相關的追加條款
我們目前的利率衍生工具要求我們在標準普爾和穆迪的信用評級低於特定水平時進行質押。具體來說，在我們大多數協議下，在執行衍生工具的第五週年，或任何後續第五週年，如果我們的高級無擔保債務的信用評級低於標準普爾的BBb-和穆迪的Baa3
如果由穆迪調降評級，對手方將有定期權利要求我們發帖作爲抵押，金額等於（i）與該對手方達到第五個週年的所有衍生交易的淨市值之間的差額，若爲負，和（ii）適用的最低看漲金額。
所需的抵押品金額將會變化，具體取決於我們的淨負債狀況是否超過適用的最小看漲金額而增加或減少。如果我們公司對於高評級無擔保債務的信用評級隨後達到或超過標準普爾的BBb-或穆迪的Baa3，那麼在該時刻抵押的任何資產將會釋放給我們，除非我們在下一個五週年時滿足抵押觸發要求，否則我們將不再需要繼續發帖抵押品。
截至2024年9月30日，我們的高級無擔保債務信用評級爲標普BB+級和穆迪Ba2級。截至2024年9月30日， 六 我方船舶債務利率衍生對沖已達到第五個週年紀念日；然而，這些衍生對沖的淨市場價值處於淨資產位置，因此，截至該日期，我們無需進行任何質押。
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項目2。管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析 
關於前瞻性聲明的注意事項
本季度報告中，在「管理層對財務狀況和經營業績的討論」等處包括根據1995年《私人證券訴訟改革法案》定義的「前瞻性聲明」。本季度報告中除歷史事實陳述外，所有關於我們對未來時期、業務和行業前景或未來經營業績或財務狀況的期望的聲明，均屬前瞻性。本季度報告中的諸如「預計」、「相信」、「考慮」、「可能」、「推動」、「估計」、「期望」、「目標」、「打算」、「可能」、「計劃」、「項目」、「尋求」、「應當」、「將」、「將會」等類似表述，旨在進一步識別這些前瞻性聲明。前瞻性聲明反映管理層的當前期望，但基於判斷並具有不確定性。此外，它們受到可能導致我們的實際結果、表現或成就與這些前瞻性聲明中所表達或暗示的未來結果、表現或成就有實質不同的風險、不確定性和其他因素的影響。這些風險、不確定性及其他因素的例子包括，但不限於，我們2023年12月31日止財政年度的年度報告Form 10-K中討論的內容，特別是在其中第一部分第1A節下討論的風險因素。
本季度報告中的所有前瞻性聲明僅在提交之日有效。鑑於這些風險和不確定性，讀者應謹慎對待這些前瞻性聲明，不應過於依賴。我們沒有義務公開更新或修訂任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
概覽
我們對財務控件及經營結果的討論和分析組織如下：
•審查我們的財務報告，包括我們用來幫助管理業務的某些運營和財務指標的討論；
•討論我們截至2024年9月30日季度和九個月的運營成果，與2023年同期相比；和
•討論我們的流動性和資本資源，包括我們未來的資本和現金需求以及潛在的融資來源。
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關鍵會計政策和估計
有關我們重要的會計政策和估計的討論，請參考第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析於2023年12月31日結束的年度報告10-k內。
季節性
我們的收入是季節性的，取決於對郵輪的需求。 那段時期對郵輪的需求一直在北半球的夏季和假期最強烈。 爲了減輕北半球冬季天氣的影響，並利用南半球的夏季，我們的品牌歷來在該時期專注於加勒比、亞洲和澳洲的部署。
財務報告
某些行項目的描述
收入
我們的收入由以下組成：
•乘客票務收入其中包括通過售出乘客票和出售航空運輸服務確認的營業收入 往返我們船舶的交通運輸服務
•機上及其他收入主要包括我們船上出售商品和/或服務的收入 不包括在客票價格中的郵輪上的賭場運營、取消費、度假保險銷售、郵輪前後的旅遊以及運營某些港口設施的費用。 機上及其他收入 我們還從獨立第三方特許經營者那裏收取的收入包括他們支付給我們的收入的一部分，以換取在我們的船上提供特定商品和/或服務的權利，以及我們代表我們的非合併聯營公司提供的採購和管理相關服務收入。 還包括我們收到的我們在代表我們的非合併聯營公司執行的採購和管理相關服務的收入，以及從獨立第三方特許經營者那裏收取的他們支付給我們的收入的一部分，以換取在我們的船上提供特定商品和/或服務的權利。
郵輪營業費用 
我們的郵輪營業費用由以下組成：
•佣金、運輸和其他費用這包括與乘客票務直接相關的成本 收入，包括旅行顧問佣金、航空及其他運輸費用、與乘客人數和相關信用卡費用變化的港口費用；
•登船和其他費用 包括與船上和其他收入相關的直接成本，包括 在我們的船上銷售的產品的成本、度假保護保險保費、與巡航前後的旅遊以及相關信用卡費用有關的成本，以及與特許業務收入相關的最低成本，因爲這些成本主要由第三方特許經營者承擔，並且在我們代表未納入聯營公司執行的採購和管理相關服務方面發生的成本；
•工資和相關費用包括船上人員的費用（與我們的岸上人員相關的費用已包含在） 營銷、銷售和行政費用);
•食品費用包括客人和工作人員的食品成本；
•燃料費用，包括燃料和相關交付、存儲和排放可消耗成本以及燃料互換的財務影響 協議；和
•其他營業費用這主要包括營業費用，諸如修理和維護費用、不隨乘客人數變化的港口費用、與船隻相關的保險、娛樂費用以及與我們船隻銷售相關的收益和/或損失（如有）。
我們不會將工資和相關費用、食品費用、燃料費用或其他營業費用分配給與客票收入或船上和其他收入相關的費用類別，因爲這些費用是爲提供完整的郵輪度假體驗而發生的。


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選定的運營和財務指標
我們利用多種運營和財務指標來評估我們的績效和財務控件，這些指標在下面定義。正如在此詳細討論的，其中某些指標是非GAAP財務措施。我們提供這些非GAAP財務措施以及相關的GAAP財務措施，因爲我們相信它們爲投資者提供了有用的信息，作爲我們根據GAAP編制和呈現的合併基本報表的補充。非GAAP財務信息的呈現並非意在孤立地考慮，或作爲依據GAAP編制和呈現的財務信息的替代品或優越品。
調整後的EBITDA 是一項非普遍會計準則的指標，代表着EBITDA（如下所定義）不包括我們認爲有意義的特定項目調整後的值我們在比較基礎上評估我們的盈利能力。對於所呈現的期間這些項目包括 (i) 其他費用（收入）； (ii) 控制權出售收益； (iii) 股權投資減值與回收損失； (iv) 重組費用和其他計劃支出，以及 (v) 減值和信貸損失（回收）。下文提供了歸屬於皇家加勒比遊輪公司的淨利潤（虧損）與調整後 EBITDA 的關係。
調整後每股收益（「調整後每股收益」） 是一項非公認會計准則衡量標準 代表歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的調整後淨收益（定義見下文）除以加權平均已發行股份或攤薄後的加權平均已發行股份（如適用）。我們認爲，這種非公認會計准則指標在比較基礎上評估我們的業績時很有意義。
經調整的淨利潤歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司。 是一種非通用會計準則措施，代表了皇家加勒比郵輪有限公司的淨利潤，不包括我們認爲在進行比較基礎評估時調整具有意義的某些項目。對於所呈現的期間，這些項目包括：（i）清償債務和誘導費用的損失；（ii）由於收購Silversea郵輪而導致的Silversea郵輪無形資產的攤銷；（iii）出售控股利益所獲利；（iv）PortMiami非控股權出售所得稅；（v）遞延稅負釋放；（vi）重組費用和其他倡議費用；（vii）股權投資減值和回收損失； Silver Whisper 延期稅務責任釋放；（vi）重組費用和其他倡議費用；（vii） 股權投資減值和回收損失；；和（viii）減值和信貸損失（回收）。下面根據經營業績提供了皇家加勒比郵輪有限公司的淨利潤與經調整的淨利潤歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的對比。
可用乘客郵輪天數 (「APCD」) 是我們衡量能力的指標，表示每個艙房的雙人入住乘以該期間的航程天數，排除取消的航程天數和不可出售的艙房。我們使用這一指標進行容量和費率分析，以識別導致我們的郵輪營業收入和支出波動的主要非容量驅動因素。
EBITDA這是一個非公認會計原則（non-GAAP）指標，代表歸屬於皇家加勒比遊輪有限公司的淨利潤，排除了（i）利息收入；（ii）利息支出，扣除資本化的利息；（iii）折舊和攤銷費用；以及（iv）所得稅費用。我們認爲這個非公認會計原則指標在比較我們運營表現時是有意義的。 歸屬於皇家加勒比遊輪有限公司的淨利潤下文提供了歸屬於EBITDA的結果。
總遊輪成本 代表總郵輪營業費用加上營銷、銷售和行政費用的總和。
淨遊輪成本 及 淨C遊輪成本除燃料外 淨遊輪成本和除燃料外淨遊輪成本是表示遊輪總成本除佣金、運輸和其他費用以及船上和其他費用的非普遍會計準則計量費用，而在除燃料外淨遊輪成本的情況下，則排除燃料費用（上述各項在某些經營項目描述的標題下有介紹）。在衡量我們控制費用的能力，以積極影響淨利潤方面，我們認爲淨遊輪成本和除燃料外淨遊輪成本是最相關的指標。 下面在經營成果下提供了從遊輪總成本到淨遊輪成本和除燃料外淨遊輪成本的調節。 在顯示的期間，淨遊輪成本和除燃料外淨遊輪成本不包括 （i）控股權出售收益；（ii）減值準備和信貸損失（收益）；和（iii）重組和其他舉措費用.
毛利率收益 代表每APCD的毛利率。
調整後的毛利率 代表毛利率，調整後的包括工資及相關費用、食品、燃料、其他營業費用，以及折舊和攤銷。毛利率依據GAAP計算，即總收入減去總的郵輪營業費用，以及折舊和攤銷。
淨收益率 代表按APCD調整後的毛利率。我們在日常經營中利用調整後的毛利率和淨收益，因爲我們認爲它們是最相關的定價績效衡量指標。
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反映我們實現的郵輪收入淨額，扣除我們最重要的變量成本，即佣金、運輸和其他費用，以及船上和其他費用。
入住率（"載客率"）按照遊輪度假行業實踐，入住率通過乘客遊輪日（如下所定義）除以APCD來計算。超過100%的百分比表示有三名或更多乘客入住某些客艙。
乘客巡航天數 表示該期間的載客數量乘以各自的航行天數。
使用某些重要的非GAAP指標，如淨收益、淨郵輪成本和扣除燃料的淨郵輪成本，使我們能夠進行產能和費率分析，從而將已知的產能變化的影響與其他影響我們業務的不可預測變化分開。我們認爲這些非GAAP指標在衡量營業收入和成本表現方面提供了擴展的視野，除了基於標準GAAP的財務指標外。沒有具體的規則或規定來確定非GAAP指標，因此，它們可能無法與行業內其他公司進行比較。
業務運營結果
摘要
截至2024年第三季度，歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的淨利潤和調整後的淨利潤分別爲11億和14億，而2023年第三季度的淨利潤和調整後的淨利潤分別爲10億美元和11億。
2024年9月30日結束的九個月淨利潤歸屬於加勒比皇家遊輪有限公司的淨利潤爲23億美元，調整後淨利潤爲28億美元，相比2023年9月30日結束的九個月淨利潤和調整後淨利潤分別爲14億美元和15億美元。
2024年9月30日結束的本季度和前9個月的重要事項包括：
•截至2024年9月30日的季度和九個月的總收入，較2023年同期增加了72600萬美元和22億。增長主要是由於2024年的產能、票價和船上消費的增加， compared to 2023年同期。
•截至2024年9月30日的季度和九個月，總遊輪營業費用分別增加了25400萬和71500萬，與2023年同一時期相比。這一增長主要是由於2024年的運力增加，較2023年同一時期有所提高。
•在2024年3月，我們發行了總額爲12.5億美元，利率爲6.25%的2032年到期高級票據。在交易結束時，我們贖回了所有未償還的總額爲12.5億美元，利率爲11.63%的2027年到期高級票據。
•在2024年第二季度，我們還清了8.39億美元的未支付出口信貸款項。
•2024年5月，我們接收了 Silver Ray。請參閱第6條註釋。債務 有關船舶融資的更多信息，請參閱我們的合併基本報表
•2024年6月，我們交付了 海上烏托邦號. 請參閱註釋6. 債務 有關我們合併基本報表的更多信息 關於船舶融資的進一步信息。
•在2024年6月，我們的50%創業公司TUI Cruises交付了 Mein Schiff 7.
•2024年8月，我們發行了總額20億美元的6.00%至2033年到期的優先票據。在交割時，我們贖回了所有未償還的10億美元總額的9.25%至2029年到期的優先票據，以及所有未償還的10億美元總額的8.25%至2029年到期的優先擔保票據。
•在2024年8月，我們與某些持有2025年到期的6.00%可轉換高級票據的投資者完成了私下協商的交易，交換了大約8.27億美元的本金，獲得了約1140萬股普通股和8.27億美元的現金。
•2024年9月，我們發行了15億美元的5.63%優先無抵押票據，到期日爲2031年。在交易結束時，我們贖回了尚未償還的7.25%到期於2030年的7億美元優先票據的總額。
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•在2024年9月，我們提交了一份不可撤銷的通知，以執行S的優惠購買選項銀色黎明 融資租賃金額約爲2.32億美元。
•在2024年9月，我們簽訂協議收購位於墨西哥馬哈瓦爾的科斯塔瑪雅港及其鄰近土地，交易金額約爲2.92億美元。預計交易將在2025年上半年完成，需獲得監管批准和常規交割條件。
關於上述討論的債務交易的更多信息，請參考附註6債務， 注7. 租賃，和附註8。承諾和或有事項， 分別， 到我們的基本報表。
2024年9月30日結束的季度和九個月的運營結果與2023年同期進行了比較，顯示在以下表格中（單位：百萬美元，每股數據除外）：
 截至9月30日的季度
 20242023
佔總數的百分比
收入		佔總數的百分比
收入
客票收入$3,471 71.0 %$2,941 70.7 %
船上收入和其他收入1,415 29.0 %1,219 29.3 %
總收入4,886 100.0 %4,160 100.0 %
郵輪運營費用：
佣金、交通及其他688 14.1 %632 15.2 %
機上和其他289 5.9 %261 6.3 %
工資及相關328 6.7 %294 7.1 %
食物251 5.1 %212 5.1 %
燃料290 5.9 %272 6.5 %
其他操作545 11.2 %466 11.2 %
郵輪運營費用總額2,391 48.9 %2,137 51.4 %
營銷、銷售和管理費用451 9.2 %393 9.4 %
折舊和攤銷費用410 8.4 %365 8.8 %
營業收入1,634 33.4 %1,265 30.4 %
其他收入（支出）：
利息收入4 0.1 %7 0.2 %
利息支出，扣除資本化利息(603)(12.3)%(340)(8.2)%
股權投資收益106 2.2 %87 2.1 %
其他開支(26)(0.5)%(8)(0.2)%
(519)(10.6)%(254)(6.1)%
淨收入1,115 22.8 %1,011 24.3 %
減去：歸屬於非控股權益的淨收益4 0.1 %2 — %
歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的淨收益$1,111 22.7 %$1,009 24.3 %
攤薄後的每股收益$4.21 $3.65 


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截至9月30日的九個月
20242023
佔總數的百分比
收入		佔總數的百分比
收入
客票收入$8,900 69.9 %$7,282 68.9 %
船上收入和其他收入3,824 30.1 %3,287 31.1 %
總收入12,724 100.0 %10,569 100.0 %
郵輪運營費用：
佣金、交通及其他1,758 13.8 %1,551 14.7 %
機上和其他726 5.7 %640 6.1 %
工資及相關959 7.5 %888 8.4 %
食物697 5.5 %614 5.8 %
燃料876 6.9 %850 8.0 %
其他操作1,584 12.4 %1,342 12.7 %
郵輪運營費用總額6,600 51.9 %5,885 55.7 %
營銷、銷售和管理費用1,452 11.4 %1,289 12.2 %
折舊和攤銷費用1,190 9.4 %1,087 10.3 %
營業收入 3,482 27.4 %2,308 21.8 %
其他收入（支出）：
利息收入13 0.1 %32 0.3 %
利息支出，扣除資本化利息(1,324)(10.4)%(1,055)(10.0)%
股權投資收益203 1.6 %149 1.4 %
其他開支(37)(0.3)%(9)(0.1)%
(1,145)(9.0)%(883)(8.4)%
淨收入2,337 18.4 %1,425 13.5 %
減去：歸屬於非控股權益的淨收益12 0.1 %5 — %
歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的淨收益$2,325 18.3 %$1,420 13.4 %
攤薄後的每股收益$8.91 $5.24 




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淨利潤歸屬皇家加勒比郵輪有限公司和調整後的淨利潤歸屬皇家加勒比郵輪有限公司分別計算如下(單位：百萬美元，每股數據除外)：
 截至9月30日季度截至9月30日的九個月
 2024202320242023
Royal Caribbean Cruises Ltd.歸屬的淨利潤$1,111 $1,009 $2,325 $1,420 
債務清償損失和誘因費用（1）323 38 456 81 
對白銀海遊輪收購所形成的無形資產進行攤銷（2）2 2 5 5 
出售控股權益的收益（3）— — — (3)
PortMiami對非控制權益出售的稅金（4）(3)— (3)10 
白色吹風推遲稅收負債釋放（5）— — — (26)
重組費用和其他倡議費用2 — 5 5 
股權投資減值和損失的回收— 17 — 12 
減值和信貸損失（恢復）（6）— — 6 (7)
歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的調整後淨利潤$1,435 $1,066 $2,794 $1,497 
基本的：  
（「ASC 260」）。 ASC 260要求用於 表示操作結果的現金流量量時提供基本和攤薄收益每股（「EPS」）。基本EPS通過將通用股平均市價數（負數）分別除以表示期間的通用股每股可用淨損失得出。攤薄EPS使用庫存將在期間內扣除的所有攤薄潛在共同股進行計算以及可轉換的Notes payable使用if轉換方法。如果其影響是抗稀釋的，則在攤薄時排除所有攤薄潛在股份。$4.22 $3.94 $8.98 $5.55 
調整後每股收益 $5.46 $4.16 $10.79 $5.86 
稀釋的：
每股盈利 (7)$4.21 $3.65 $8.91 $5.24 
調整後每股盈利 (8) (9)$5.20 $3.85 $10.16 $5.52 
加權平均股本：
基本263 256 259 256 
攤薄264 282 280 284 
(1)2024年包括11900萬美元的誘因費用，與我們到期於2025年的6.00%可轉換票據的部分償還有關。 請參閱附註66. 債務 有關更多信息，請參閱我們的合併基本報表。
(2)代表2018年Silversea Cruises收購所導致的Silversea Cruises無形資產攤銷。
(3)2023年代表在意大利遊輪碼頭設施出售控股權益的收益。這些金額均包括在 其他營業額 在我們的綜合收益（損失）的合併財務報表中。
(4)2024年代表對2023年邁阿密港出售非控股權稅收影響的調整。對於2023年，代表邁阿密港出售非控股權的稅收。這些金額已包含在 其他費用 在我們的綜合收益（損失）合併報表中。
(5)對於2023年，代表在執行優惠購買選項後確認遞延稅務負債的情況， Silver Whisper。這些金額已包括在 其他（費用）收入 在我們的綜合收益（損失）合併報表中。
(6)對於2024年，代表了與我們確定將不再完成的某些施工中資產相關的物業和設備減值費用。對於2023年，代表了對於之前記錄了信用損失的應收票據的資產減值和信用損失回收。這些金額已包含在 其他營業額 在我們的綜合收益（損失）的合併財務報表中。
(7)攤薄後每股收益包括截至2024年9月30日九個月的可轉換票據相關的稀釋契約和利息費用的補充，爲16900萬美元，2014年9月30日及2013年該季度和九個月分別爲2000萬美元和6800萬美元。2024年9月30日季度結束時，我們的可轉換票據對攤薄後每股收益的影響具有抵消作用。請參閱注4每股收益 有關更多信息，請參閱我們的合併基本報表。
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(8)攤薄後每股收益調整中包括與我們可轉換票據相關的攤薄利息費用的補充，分別爲2024年和2023年截至9月30日的季度1300萬和5100萬美元，分別爲2000萬和6800萬美元。
(9)截至2024年9月30日的本季度攤薄後每股收益的加權平均股本包括1470萬股，這些股份對於攤薄後每股收益的目的是防稀釋的，但在調整後的攤薄後每股收益中是包含在內的。

以下是所選統計信息的表格：
 截至9月30日季度截至9月30日的九個月
 2024202320242023
載客量2,310,220 1,999,764 6,404,844 5,706,843 
乘客郵輪日14,785,828 13,172,002 41,165,985 36,944,034 
APCD13,316,981 12,011,593 37,836,007 34,953,919 
入住率111.0 %109.7 %108.8 %105.7 %

EBITDA和調整後的EBITDA的計算如下（以百萬計）：
截至9月30日的季度截至9月30日的九個月
2024202320242023
歸屬於皇家加勒比郵輪有限公司的淨收益$1,111 $1,009 $2,325 $1,420 
利息收入(4)(7)(13)(32)
利息支出，扣除資本化利息603 340 1,324 1,055 
折舊和攤銷費用410 365 1,190 1,087 
所得稅支出 (1)23 7 46 6 
EBITDA2,143 1,714 4,872 3,536 
其他費用（收入）(2)3 1 (9)3 
出售控股權益的收益 (3)— — — (3)
股權投資減值和復甦損失— 13 — 8 
重組費用和其他計劃費用2 — 5 5 
減值和信貸損失（回收）(4)— — 6 (7)
調整後 EBITDA$2,148 $1,728 $4,874 $3,542 
(1)這些金額包括在我們合併的綜合收益（損失）報表中的其他（費用）收入內。
(2)代表淨非營運費用。該金額不包括所得稅費用，在上面的EBITDA計算中已經包含。
(3)2023年，代表在意大利郵輪碼頭設施的控股權益出售中獲得的收益。這些金額包含在我們綜合收益（損失）合併報表中的其他經營項目內。
(4)對於2024年，代表與某些在建資產相關的物業和設備減值費用。對於2023年，代表已經確認的應收票據的資產減值和信用損失的回收。這些金額被納入我們合併綜合收益（損失）報表中的其他營業收入。

29


毛利率產量和淨產量分別通過將毛利率和調整後的毛利率除以APCD計算如下（單位：百萬，除了APCD和產量）：
截至9月30日的季度截至9月30日的九個月
2024202320242023
總收入$4,886 $4,160 $12,724 $10,569 
更少：
郵輪運營費用2,391 2,137 6,600 5,885 
折舊和攤銷費用410 365 1,190 1,087 
毛利率2,085 1,658 4,934 3,597 
添加：
工資及相關328 294 959 888 
食物251 212 697 614 
燃料290 272 876 850 
其他操作545 466 1,584 1,342 
折舊和攤銷費用410 365 1,190 1,087 
調整後的毛利率$3,909 $3,267 $10,240 $8,378 
APCD13,316,981 12,011,593 37,836,007 34,953,919 
毛利率收益率$156.52 $138.04 $130.39 $102.91 
淨收益率$293.46 $272.00 $270.63 $239.67 


30


總郵輪成本、淨郵輪成本以及不含燃油淨郵輪成本的計算如下（單位：百萬，除APCD和每APCD成本外）：
截至9月30日季度截至9月30日的九個月
2024202320242023
遊輪營業費用總額$2,391 $2,137 $6,600 $5,885 
營銷、銷售和行政費用451 393 1,452 1,289 
總郵輪成本2,842 2,530 8,052 7,174 
減：
佣金、運輸和其他688 632 1,758 1,551 
登陸以及其他289 261 726 640 
淨郵輪費用，包括其他費用1,865 1,637 5,568 4,983 
減：
出售控制權收益 (1)— — — (3)
減值和信貸損失（回收）（2）— — 6 (7)
重組費用和其他舉措費用（3）2 — 5 5 
淨遊輪成本1,863 1,637 5,557 4,988 
減：
燃料幣。290 272 876 850 
淨遊輪成本不含燃油$1,573 $1,365 $4,681 $4,138 
APCD13,316,981 12,011,593 37,836,007 34,953,919 
每APCD的總郵輪成本$213.42 $210.62 $212.82 $205.22 
每APCD的淨郵輪成本$139.87 $136.25 $146.88 $142.67 
每APCD的淨郵輪成本（不含燃料）$118.12 $113.57 $123.73 $118.36 
(1)代表了在意大利郵輪碼頭設施的控股權出售所獲得的收益。這些金額包含在我們的綜合收入（損失）陳述中的其他運營中。
(2)對於2024年，代表與某些在建資產相關的物業和設備減值費用。對於2023年，代表已經確認的應收票據的資產減值和信用損失的回收。這些金額被納入我們合併綜合收益（損失）報表中的其他營業收入。
(3)這些金額包括在我們的綜合收益（損失）陳述中的營銷、銷售和行政費用中。



31


2024年9月30日結束的季度與2023年9月30日結束的季度相比
在本節中，對2024年的引用是指截至2024年9月30日的季度，對2023年的引用是指截至2023年9月30日的季度。
收入
2024年的總收入從2023年的42億增加到49億，增長了72600萬。
乘客票務收入 在2024年，佔我們總收入的71%。 客票收入 2024年乘客票務收入增加53000萬美元，增長18.0%，從2023年的29億美元增至35億美元。增長主要原因是:
•3.2億美元，因新增了10.9%的產能而增加，原因是新增了 海上烏托邦， 海上創icon， 名人攀登， 和 白銀雷 相比之下 白銀nova 在2023年同期;
•與2023年同期相比，現有船隻每位乘客的載客率和票價上漲，以及新船的獲益，推動了21000萬美元的增長。
2024年總收入中剩餘的29%由以下組成， 機上及其他收入與2023年的12億相比，2024年增加了19600萬，增長了16.1%，達到14億。這一增長主要是由於：
•13200萬美元，由於新增船舶的增加容量而增加；以及
•$6300萬主要得益於2024年與2023年同期相比價格改善和載客率增加。
郵輪營業費用
總計 遊輪營業費用 2024年，營業費用從2023年的21億美元增至24億美元，增加了25400萬美元。主要原因是以上述提及的10.9%增加的產能導致2024年郵輪營業費用比2023年同期增加了23200萬美元。
營銷、銷售和行政支出
2024年的營銷、銷售和管理費用增加了5800萬，或14.8%，從2023年的39300萬增至45100萬。增加的主要原因是由於員工人數增加和與2024年績效分享獎勵相關的更高股票價格所驅動的工資和福利費用增加，以及在廣告和媒體促銷上的支出增加。
其他收益（費用）
2024年的利息支出（扣除資本化利息）增加了26300萬元，達到60300萬元，而2023年爲34000萬元。這一增長主要是由於與我們9.25%、8.25%和7.25%優先票據的全額贖回相關的204百萬美元的債務註銷損失，以及2024年部分清償我們2025可轉債的119百萬美元的引誘費用，而2023年同期的債務註銷損失爲38百萬美元。增長部分被2024年相較於2023年同期的利息支出減少4200萬元所抵消，這一減少是由於2024年的融資重組。
其他全面收益（損失）
其他綜合損失爲 ($(99) 百萬美元) 在2024年比期間負債的2023年5月31日結束的期間的其他綜合收益 ，與同期的3600萬美元相比 2023。$(135) 百萬美元的減少主要是由於 現金流量衍生對沖損失 在 2024 相比於去年的9,500萬美元 現金流量衍生對沖收益 在 2023 2,000萬美元的減少，主要是由於我們燃料掉期的公允價值顯著下降 2024比期間負債的2023年5月31日結束的期間的2023.
32


2024年9月30日結束的九個月，與2023年9月30日結束的九個月相比
在本節中，提及2024年是指截至2024年9月30日的九個月，提及2023年是指截至2023年9月30日的九個月。
收入
2024年總收入從2023年的106億美元增加了22億美元，達到127億美元。
乘客票務收入 2024年，這佔我們總收入的70%。客票收入 到2024年增加了16億美元，增長22%，從2023年的73億美元增長到89億美元。增長主要原因是：
•與2023年同期相比，由於現有船隻每位乘客票價的上漲以及新船的好處，帶動營收增加10億美元；
•容量增加了8.2％，增加了 乘客票務收入 增加了60,000萬美元，主要是因爲增加了 海上烏托邦， 海上創icon， 名人攀登， 和 白銀雷 相比之下 白銀 nova 在 在2023年同期。
2024年總收入的其餘30%包括 機上及其他收入，2024年從2023年的33億美元增加了53700萬美元，增長率爲16.3%，至38億美元。增長主要是由於：
•與2023年同期相比，2024年由於上述新增船舶導致運力增加8.2%，從而推動了$27100萬的增長；並且
•在2024年，相比2023年同期，因價格改善和客運負載因子提高3.1%，增加了18600萬美元。
郵輪營業費用
總計 遊輪營業費用 2024年的預算增加了71500萬到66億，而2023年爲59億。這一增長主要是由於：
•上述容量增加8.2％導致郵輪營業費用增加了48500萬美元；和
•由於各種因素，包括2024年與2023年同期相比，幹船塢和維護相關費用的增加，以及由於上述票價上漲而產生的佣金，導致增加了1.9億美元。
營銷、銷售和行政支出
2024年的市場營銷、銷售和管理費用增加了16300萬美元，或13%，從2023年的13億美元增至15億美元。費用的增加主要是由於薪酬和福利費用的增加，這受到員工數量增加和2024年與2023年同一時期相比表現分享獎勵相關的股價上漲的推動，以及廣告和媒體促銷支出的增加。
其他收益（費用）
2024年的利息費用，扣除資本化的利息，增加了26900萬美元，從2023年的11億美元增至13億美元。增加主要是由於與完全贖回我們11.63%、9.25%、8.25%和7.25%高級票據相關的3.37億美元的債務註銷損失，以及在2024年部分結算我們2025年可轉換債券時的1.19億美元誘導費用，而在2023年同一時期的債務註銷損失爲8100萬美元。增加部分被2024年與2023年同一時期相比，利息費用減少的14700萬美元部分抵消，這主要是由於2024年的再融資所致。
折舊和攤銷費用 
折舊和攤銷費用 2024年 ，收入增加10300萬美元，或9.5%，從2023年的11億美元增至12億美元。增加主要是由於新增加了 海上烏托邦， 海上創icon， 名人攀登， 和 白銀雷 相比之下 白銀nova 在 2023年同期。
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其他全面收益（損失）
其他綜合損失 礦山 7900萬 在2024年比期間負債的2023年5月31日結束的期間的其他綜合損失 的 100萬 2018年度，投資活動產生的淨現金流量爲1960萬美元，而2017年度，投資活動使用的淨現金流量爲 2023. 增加的 7800萬美元，主要是因爲 現金流量衍生對沖損失 在 2024 的 8200萬美元 與一個相比， 現金流量衍生對沖損失 在 2023 的 $(7)百萬，主要是由於我們燃料掉期的公允價值大幅下降 2024比期間負債的2023年5月31日結束的期間的2023.
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會計準則的未來應用
參考附註2。重要會計政策摘要 我們的合併基本報表。
流動性和資本資源
現金的來源和運用
來自運營的現金流爲我們提供了一個重要的流動資金來源。 經營活動產生的淨現金流量截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月，現金流分別爲38億和34億。運營活動產生的現金流增加了4億，主要由於運營收入的增加。
投資活動中使用的淨現金 2024年9月30日結束的九個月內爲28億美元，而2023年同期爲13億美元。投資活動中使用的現金主要歸因於2024年的資本支出增加了14億美元，相比2023年同期由於交付導致。 海上烏托邦 和 銀河射線 在2024年進行了交付，與2013年同期交付的進行了對比。 白銀nova 在2023年同期交付的期間。
融資活動產生的淨現金流量礦山 $11億截至2024年9月30日的九個月，與2023年同一時期的$33億相比。23億的變化主要歸因於100億的債務償還，抵消了2024年的94億債務收入，而2023年則爲53億的債務償還，抵消了18億的債務收入。此外，在2023年，我們獲得了20900萬的收入，用於出售PortMiami的非控制股權，這在2024年沒有重複。
未來資本承諾
資本支出
我們的未來資本承諾主要包括新的船舶訂單。截至2024年9月30日，我們的全球貨幣和合作品牌訂單的船舶預計將按計劃交付，交付日期可能會因施工延誤而有所變化，預計停泊位置如下：
船造船廠預計送達近似
泊位
皇家加勒比國際—  
圖標類：
海洋之星邁耶 Turku Oy2025 年第三季度5,600
未命名邁耶 Turku Oy2026 年第二季度5,600
名人郵輪—
邊緣等級：
名人 Xcel大西洋歌手2025 年第四季度3,250
TUI Cruises（50% 合資企業）—
Mein Schiff 放鬆一下Fincantieri2025 年第一季度4,100
未命名Fincantieri2026 年第二季度4,100
總泊位22,650
此外，在2024年，我們與Meyer Turku Oy和Chantiers de l'Atlantique達成協議，分別建造第四代Icon船舶和第七代Oasis船舶，交貨分別爲2027年和2028年。這兩份協議均取決於完成某些前提條件，包括融資。
我們未來的資本承諾主要包括新船舶訂單。截至2024年9月30日，在上表中呈現的訂單中，我們船舶的預期總成本爲59億美元，不包括我們合作伙伴品牌的任何訂單，我們已存款61900萬美元。約39.6%的總成本暴露於2024年9月30日歐元匯率的波動中。請參考 附註8. 承諾和事件 和附註11。公允價值衡量和衍生工具 至我們的合併財務報表.
截至2024年9月30日，預計根據我們目前已訂購的船舶，2024年整體全年的資本支出約爲34億美元。這一數額不包括我們合作品牌訂購的任何船舶。

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重要現金需求
截至2024年9月30日，我們的主要現金需求如下（單位：百萬）：
其餘的
20242025202620272028然後總計
經營活動：
債務利息（1）$199 $959 $895 $757 $581 $2,109 $5,500 
其他（2）38 157 168 153 127 881 1,524 
投資活動：
購船義務（3）172 2,572 1,669 — — — 4,413 
總計$409 $3,688 $2,732 $910 $708 $2,990 $11,437 
(1)長期債務義務到2037財政年度各個日期到期，並以固定利率和變量利率計息。變量利率債務的利息是根據預測的債務餘額計算的，包括利率互換協議的影響，在2024年9月30日使用適用利率。以其他貨幣計價的債務是根據2024年9月30日適用的匯率計算的。
(2)金額主要表示我們對某些港口設施、海洋耗材、服務和維護合同的未來承諾，剩餘期限超過一年。
(3)金額基於我們現有訂單船舶的合同分期付款和交貨日期。其中包括最終合同分期款項中的37億美元，該款項已獲得主權擔保的融資，覆蓋了全球品牌訂單船舶成本約80%。金額不包括可能需由我們單方面決定取消的潛在義務或尚待完成先決條件的訂單船舶所涉及的任何協議。
請參閱附註6. 債務 與債務相關的到期日。
請參閱附註7租賃 有關租賃負債到期的內容。
參考 資金需求和來源 討論上述實質現金需求的計劃資金。
作爲我們業務的一個正常部分，根據市場條件、定價和我們的整體增長策略，我們持續考慮進入建造額外船舶的合同機會。我們也可能考慮出售船舶或購買現有船舶。我們持續考慮潛在的收購和戰略聯盟。如果這些中任何一項發生，它們將通過增加負債、發行額外的股權證券或通過經營現金流融資。
不設爲資產負債表賬目之離線安排
參見注釋5投資和其他資產 涉及TUI郵輪所有權限制。
參閱註釋3營業收入 用於信用卡處理協議與出口信貸機構擔保。
參考註釋8.承諾和或有事項 查看其他協議。
截至2024年9月30日，除了上述提到的項目外，我們不參與任何其他表外安排，包括擔保合同、保留或或有利益、某些衍生工具和變量利益實體，這些項目對我們的財務狀況可能有或合理可能對我們的財務狀況產生當前或未來的重大影響。

融資需求和資金來源
我們有重要的合同義務，其中我們的債務服務義務和與船舶採購相關的資本支出是我們最大的資金需求。截至2024年9月30日，我們爲在建船舶承諾融資41億美元。 截至2024年9月30日，我們截至2025年9月30日到期的義務主要包括16億美元的債務到期，10億美元的債務利息，以及與我們的船舶訂單相關的19億美元的進度付款，並根據預計交付日期，交付時應支付的最後一筆款項。We
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歷史上，我們依賴於運營提供的現金流、我們現有的信貸設施下的提款、額外債務的產生和/或現有債務的再融資，以及發行額外的股本證券來資助我們的義務。
截至2024年9月30日，我們的流動資金爲39億美元，包括現金及現金等價物爲4億美元，未使用的循環信貸額度爲35億美元。
如果任何人取得我們超過50%的普通股所有權，或在任何24個月期間，我們董事會的大部分人員不再由在該期間第一天的董事會成員組成，我們可能會有義務預付未償還的信貸設施負債，這些債務我們可能無法以類似條款替代。我們的公共債務證券也包含變更控制條款，將受到第三方收購我方超過50%的普通股並伴隨信用評級下調的觸發。如果發生這種情況，將對我們的流動性和運營產生不利影響。
基於我們的假設和估計以及我們的財務狀況，我們相信我們有足夠的財務資源來資助我們至少在這些基本報表發行後的未來十二個月的義務。然而，我們的假設和估計是否準確並不保證，因爲我們在預測未來流動性需求方面存在固有的不確定性。
債務契約
我們的出口信用設施和非出口信用設施，以及我們的一些信用卡處理協議包含契約，要求我們維護固定費用覆蓋率，限制我們的淨債務與資本比率，並保持最低流動性。2024年7月，我們修改了所有出口信用設施，取消了保持最低股東權益水平的合同要求。截至2024年9月30日，我們符合我們的財務契約，並估計在接下來的十二個月內我們將持續符合。
分紅派息
分紅派息的宣佈應始終受我們董事會最終確定，考慮到業務需求在那個時間分紅是否明智的決定。在2024年9月30日結束的季度，我們的董事會宣佈，每股普通股分紅爲0.40美元，於2024年10月11日支付。

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項目3.有關市場風險的定量和定性披露
有關我們市場風險的討論，請參閱第Ⅱ部分第7A項。 有關市場風險的定量和定性披露 在我們截至2023年12月31日的年度報告的10-k表格中。自我們2023年年度報告之日起，我們暴露於市場風險的情況沒有發生重大變化。
項目4.控制和程序
披露控件和程序的評估
我們的管理層，在我們的總裁兼首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，如在《證券交易法》第13a-15(e)條規定的那樣，在本季度報告第10-Q表所覆蓋的期末。根據這樣的評估，我們的總裁兼首席執行官和首席財務官得出結論，這些控制和程序能夠有效提供合理的保證，即我們在《證券交易法》規定的報告中需要披露的信息會被累積並傳達給管理層，包括我們的總裁兼首席執行官和我們的首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定，並且它們能夠有效提供合理的保證，確保這些信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、總結和報告（「SEC」）。
關於財務報告內控的變化
在截至2024年9月30日的季度內，與《交易所法案》規則13a-15(d)要求的評估相關的內部財務報告控制沒有發現任何變化，這些變化在實質上影響或可能在合理範圍內影響我們的內部財務報告控制。
對控制有效性的固有限制
需要注意的是，任何一套控制系統，無論設計和運作得多麼出色，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，系統目標會得到實現。此外，任何控制系統的設計在一定程度上基於對未來事件發生可能性的某些假設。由於這些以及控制系統的其他固有限制，我們只能合理地保證我們的控制措施在所有潛在未來條件下都能成功實現其目標。
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第二部分。其他信息

項目1.法律訴訟
如前所述，在2019年8月，我們在美國佛羅里達南區地方法院（"法院"）根據古巴自由與民主團結法案中第三條的規定提起了訴訟，該法案也被稱爲赫爾姆斯-伯頓法案。哈瓦那碼頭公司（"哈瓦那碼頭訴訟"）提交的訴狀聲稱它對被古巴政府徵用的哈瓦那郵輪港口碼頭持有權益。訴狀進一步聲稱，我們通過在這些設施上下乘客而涉及了該碼頭的交易。原告尋求所有可用的法定救濟，包括被徵用財產的價值，加上利息、三倍賠償金、律師費和費用。
法院於2022年12月作出了最終判決，支持原告並向原告支付大約1.12億美元的賠償金和律師費用。我們向美國第11巡迴法院上訴。2024年10月22日，第11巡迴法院發佈了推翻下級法院判決的意見。原告有權請求全體第11巡迴法院重新審理或向美國最高法院上訴。在2022年第四季度，我們在合併綜合收益（損失）報表中記錄了大約1.3億美元的費用， 其他（費用）收入 與哈瓦那碼頭訴訟相關，包括判決後的利息和相關的軍工股費用及保釋費用。
此外，我們通常參與典型的郵輪度假行業索賠。其中大部分索賠均由保險公司承保。我們相信，這些索賠的結果，減去預期的保險賠付，不會對我們的財務狀況、經營成果和現金流產生重大不利影響。

Item 1A. Risk Factors
在公司最近提交的10-K表格年度報告中，風險因素沒有重大變化。請參閱公司在截至2023年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告中第I部分第1A項下的風險因素討論。
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項目2. 未註冊的股權銷售和款項使用
股份回購
2024年9月30日季度內未回購普通股。

項目5。其他信息
10b5-1計劃選舉

在2024年9月30日結束的季度內，我們的董事或高管（根據《交易所法》第16a-1條規定定義） 已採納 或 終止 「Rule 10b5-1交易安排」或「非Rule 10b5-1交易安排」（如《S-K規定》408條中定義的那樣）。


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項目6.附件
4.1 
4.2 
4.3 
4.4 
10.1 
31.1 
31.2 
32.1 
** 現隨附
交互式數據文件
101                         以下是截至2024年9月30日的皇家加勒比郵輪有限公司的基本報表，以iXBRL（內聯可擴展報告語言）格式提交。
(i)               截至2024年9月30日和2023年的季度和九個月的綜合收益（損失）合併報表；
（ii）2024年9月30日和2023年12月31日的合併資產負債表；
(iii)                2024年9月30日至2023年9月30日止九個月的現金流量表；以及
(iv)                   合併基本報表的附註，包含摘要和詳細信息。
104      封面交互數據文件（封面XBRL標籤嵌入在Inline XBRL文檔中）。
41


簽名
根據1934年的證券交易法的要求，註冊人已經指定代表簽署本報告。
 皇家加勒比郵輪有限公司。
 （註冊人）
 
 
 /s/ 亨利 納夫泰利 霍爾茲
 Naftali Holtz
 首席財務官
2024年10月29日(信安金融(臨時代碼)官和授權簽署人)

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