美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

形式 10-K

☒ 根據第13條的年度報告 或1934年證券交易法第15（d）條

日終了的財政年度 七月31, 2024

或

☐ 根據第13條的過渡報告 或1934年證券交易法第15（d）條

委員會文件號： 1-37782

澤奇公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）

(330) 577-3424

（註冊人的電話號碼，包括 地區代碼）

根據第12（g）條登記的證券 該法案的：

沒有一

如果註冊人是 根據《證券法》第405條的定義，知名經驗豐富的發行人。是的 沒有*☒

如果註冊人不是，請勾選標記 需要根據《交易法》第13條或第15（d）條提交報告。是的 沒有*☒

用複選標記表示註冊人是否 (1)已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告 12個月(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限)，以及(2)已受到 過去90天的備案要求。是的*☒：不是☐

用複選標記表示 註冊人是否已按照第405條的規定以電子方式提交了需要提交的所有互動數據檔案 條例S-t(本章232.405節)在過去12個月內(或在要求註冊人的較短期間內) 提交此類檔案)。是的*☒：不是☐

用複選標記表示註冊人是否 是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。 見“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”的定義。 以及《交易法》第120億2條中的“新興成長型公司”。

如果是新興成長型公司，請打勾表示 如果註冊人已選擇不使用延長的過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計，請註明 根據《交易法》第13(A)條提供的標準。☐

用複選標記表示註冊人是否 已提交報告，並證明其管理層對其財務內部控制有效性的評估 根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)條)第404(B)條提交報告的註冊會計師事務所 發佈了審計報告。他說：☐

如果證券是根據第條登記的 該法案第12（b）條，通過勾選標記表明文件中包含的註冊人的財務報表是否反映了更正 先前發布的財務報表存在錯誤。 ☐

用複選標記表示其中是否有任何錯誤 更正是需要對任何註冊人收到的基於激勵的補償進行回收分析的重述 根據第240.10D-1(B)節的規定，在相關的恢復期內，高級管理人員。☐

通過檢查註冊人是否 是一家空殼公司（定義見《交易法》第120條第2款）。是的否 ☒

有投票權和無投票權的總市值 註冊人非關聯公司持有的股票，基於2024年1月31日（最後一個營運日）的調整收盤價 據《紐約時報》報導，註冊人最近完成的第二財年）b類普通股每股3.26美金 約克證券交易所約為美金38.3 萬

截至2024年10月28日，登記人已逾期 524,775 A類普通股股份和 13,618,761 b類普通股的股份。

通過引用併入的文獻

指數

澤奇公司

目錄

第一部分

在本年度報告中使用的，除非上下文 除非另有要求，“公司”、“Zedge”、“我們”、“我們”和“我們的”等術語 請統稱為Zedge，Inc.，特拉華州的一家公司及其子公司。我們的財政年度從8月1日持續到7月31日。 本年度報告中對會計年度的每個引用都是指截至所示日曆年度的會計年度(例如，財政年度 2024年是指截至2024年7月31日的財年)。

項目1.業務

公司概述

Zedge建立數位市場和友好 圍繞人們用來表達自己的內容的競爭性遊戲。我們的主導產品包括Zedge彩鈴和壁紙，它們 我們稱之為“Zedge App”，這是一個免費增值的數位內容市場，提供手機壁紙、視頻壁紙、 鈴聲、通知聲音以及Paint，一家多產的AI牆紙制造商，GuruShots，一款基於技能的照片挑戰遊戲，以及 Emojipedia，“一切表情符號”最值得信賴的來源。我們的願景是讓那些喜歡友好的創作者能夠和他們聯繫起來 與潛在消費者群體進行競爭，以推動商業發展。

我們是‘創造者經濟’的一部分， 高盛估計，這筆資金在全球範圍內價值2,500美元億。¹根據Linktree的數據，超過20000名萬個人識別 作為創作者，人們利用他們的影響力、技能和創造力來聚集觀眾並將其貨幣化。²此外，影響者 市場營銷中心報告稱，在接受調查的2000名創作者中，44.9%的人認為自己是全職創作者。³和爆炸性主題報告 這10%的有影響力的人年收入超過10萬美元。⁴我們將創造者經濟視為Zedge擴張的機會 我們的業務，特別是當我們通過連接我們的遊戲玩家和我們的市場來執行時。

我們的Zedge應用程式(在 App Store)提供廣泛的移動個性化內容，包括牆紙、視頻牆紙、鈴聲和通知聲音， 在Google Play和App Store上都可以買到。截至2024年7月31日，我們的Zedge應用程式已經安裝了近67400次萬 自成立以來，在過去兩個財年中，擁有2,610至3,220個萬月度活躍用戶(MAU)， 截至2024年7月31日，以2,610萬MAU結束。MAU是我們的Zedge應用程式的關鍵性能指標(KPI)，它捕獲 在相關期間的最後30天內使用我們的Zedge App的獨立用戶數。我們的平臺允許創作者上傳 內容到我們的市場，並為我們的用戶免費或通過‘Zedge Premium’，通過我們的市場部分 在那裡我們提供優質內容供購買。反過來，我們的用戶利用這些內容來個性化他們的手機，並表達他們的個性。

在2023財年，我們推出了油漆，一種 Zedge App中的AI牆紙制造商。產生式人工智慧牆紙制造商是人工智慧軟體的實現，可以 從文本描述創建圖像。為了與多產AI圖像製作器交互，用戶輸入他們的圖像的文本描述 想要創建，軟體會根據該描述生成一個圖像。此外，我們還升級了我們的付費訂閱Zedge+ 通過將無廣告體驗與增值捆綁在一起，使產品更具吸引力。

我們經常提到我們的免費增值鈴聲和牆紙， 我們的訂閱服務、創建者營銷其產品的功能以及我們Zedge中的輔助服務和功能 應用程式和網站，作為我們的Zedge Marketplace。

Zedge Marketplace的貨幣化堆棧 包括用戶在使用Zedge App時查看廣告時產生的廣告收入(以及 Zedge.net網站)，Zedge Credits的應用內銷售，我們的虛擬貨幣，用於購買Zedge Premium內容，以及 付費訂閱服務，為按月或按年購買訂閱的用戶提供無廣告體驗。2023年4月， 我們在iOS版本的應用程式中引入了訂閱層。截至2024年7月31日，我們大約有669,000名活躍訂戶。

2022年4月，我們收購了GuruShots Ltd(“GuruShots”) 一位公認的類別領導者，專注於將攝影垂直領域遊戲化。GuruShots提供了一個跨越iOS、Android和 網站為業餘攝影師提供了一種有趣、有教育意義和有條理的方式，讓他們參加各種各樣的比賽，展示 他們的照片，同時通過投票、徽章和獎項獲得認可。我們估計，業餘攝影師的總目標市場 使用他們的智慧手機拍攝和公開分享藝術照片每月有3,000-4,000萬人，而且市場仍在其 嬰兒期。每個月，GuruShots都會舉辦300多場比賽，導致玩家上傳超過67萬張照片和 投出接近32張億“感知選票”，計算方法是將每個玩家投出的票數相乘 通過基於與該用戶相關的各種因素的加權係數。為了提高參與度，GuruShots採用了一套保留動態 專注於創造歸屬感、靈感、認可、改進和競爭的個人、團隊和社區動力。

GuruShots利用“免費播放” 商業模式，並通過在應用程式內購買虛擬貨幣來創造收入。玩家可以使用這種貨幣解鎖比賽。 或者通過購買資源和參與額外的遊戲來獲得優勢。在過去的七年裡，每月平均支付 球員支出以每年超過9.9%的速度增長，達到每個球員超過50.9美元。

在2024財年，我們改造了GuruShots的客戶 通過指導新玩家通過有限大小和持續時間的簡化攝影比賽獲得入職體驗。升級是專門設計的 通過增加新玩家的獲勝潛力並提供即時的滿足感來增強他們的遊戲體驗。這個 新入職培訓在參與度、留存率和來自新用戶的收入方面都有所改善。此外，我們轉向了以硬幣為基礎的經濟。 使用多種貨幣，以使更多的玩家能夠賺取和花費他們的貨幣在遊戲中的資源。

我們主要向潛在的玩家推銷GuruShots 通過付費用戶獲取渠道，並利用包括靜態和視頻美國存托股份在內的多種創意模式來推廣這款遊戲。 我們的營銷團隊投入物質資源來分析活動的所有屬性，其中包括創意資產、 提供收購渠道和平臺(即iOS、Android和網路)，目標是確定是否有可能開展特定活動 才能產生一個有利可圖的客戶。當我們發現這些變量的成功組合時，我們會不斷擴大，直到我們經歷逐漸減少 回歸。歸根結底，我們相信，我們為推進產品所做的努力，以及在用戶獲取方面的投資 可以顯著增加GuruShots的球員基礎。

自2025財年開始以來，按安裝成本(CPI)已成為趨勢 相當大的下降使我們相信我們的努力正在取得成果。現在斷言這是不是還為時過早 隨著我們擴大用戶獲取以及這些用戶是否會提供足夠的長期ROI，趨勢是可持續的；然而，我們相信 這些初步結果令人鼓舞。

除了我們對Zedge的發展承諾之外 App和GuruShots作為一個獨立的基礎，我們相信存在許多潛在的協同效應，我們可以利用它們之間的存在 這兩家公司。具體地說，我們計劃讓GuruShots的玩家成為Zedge高級藝術家，並向我們的觀眾出售他們的照片 超過2500萬MAU(截至2024年7月31日)作為標準數位圖像。此外，我們還受益於GuruShots的經歷 團隊在遊戲化Zedge應用程式方面擁有。我們相信，成功的遊戲化有助於提高參與度、留存率、 和終生價值，這些都是我們業務的關鍵關鍵績效指標。從長遠來看，我們認為存在互補的垂直內容 把自己變成遊戲化。一個例子是我們的混合休閒遊戲--AI Art Master，它已經在 菲律賓、波蘭和印度，使玩家能夠創建生成的AI圖像，並在基於主題的比賽中與這些 圖像。在分析用戶數據和執行廣泛的用戶測試的基礎上，我們將確定是否優化用戶體驗和 擴大或停止發展這一頭銜。

2021年8月，我們收購了Emojipedia Pty Ltd. (“Emojipedia”)，世界領先的權威機構，致力於提供最新和經過充分研究的表情符號定義， 資訊和新聞，以及世界表情符號日和一年一度的世界表情符號獎。2024年7月，Emojipedia收到了大約37.6 截至2024年7月31日，萬月度活躍用戶約為960人，其中約46.7%為 位於發達的市場。它是所有表情符號的頂級資源，提供對數據和文化趨勢的洞察。作為一個 作為負責批准新表情符號的標準機構Unicode聯盟的成員，Emojipedia與主要的表情符號創建者一起工作 包括蘋果、谷歌、Meta和X，前身為Twitter。

我們相信Emojipedia提供了增長潛力 Zedge App，並在2021年8月收購後立即增加了收益。在過去的一年裡，我們做出了許多改變 對於Emojipedia，包括徹底改革其後端，重新設計Emojipedia網站，並引入新的專注於娛樂的功能 到現場。我們將繼續增強這一服務，並正在探索使用人工智慧的其他新功能，其中包括 其中一些將在本日曆年結束前發佈。

我們的戰略

我們的願景是提供工具，使您能夠輕鬆地 和高質量的數位內容創作，通過友好的比賽將創作者聯繫在一起，並將內容暴露給社區 吸引潛在消費者，以推動商業發展。

我們的戰略飛輪

我們的長期戰略要求創造和 支持飛輪，通過為消費者提供易於使用的功能來利用內容創作、遊戲和市場的協同效應 內容創建實用程式，其輸出可用於參與包括社交網路在內的多種在線和移動平臺， 消息收發和遊戲以及用於商業目的。這不同於許多遊戲平臺向玩家提供的現有動態， 誰可以創造和銷售只有在特定生態系統中才有價值的虛擬商品。雖然基金會 目前我們戰略的核心是Zedge Marketplace和GuruShots，隨著時間的推移，我們預計將擴展到其他垂直內容領域 其相關性超出了遊戲性。

以我們目前的產品為例，GuruShots 是一款基於技能的遊戲，通過友好的攝影比賽吸引創作者(主要是業餘攝影師)，他們在比賽中 獲得認可和血統。我們相信，將他們的內容銷售給Zedge Marketplace的2500萬MAU是 這是一項有吸引力的福利，不僅能讓玩家玩得開心，而且還能在這樣做的同時賺錢。這一雙重目的很可能 提高用戶增長、參與度、留存率和盈利能力，同時擴大我們與感興趣的更廣泛社區的相關性 在高質量的照片中。如果我們的戰略是正確的，我們將擁有一個飛輪，它可以驅動上述KPI，同時還可以實現 我們希望(通過內部開發或收購)向新的垂直市場擴張，將它們遊戲化，並向我們的市場添加新內容。

執行這一戰略需要集中精力 我們努力實現以下目標：

我們的競爭優勢

我們相信以下競爭優勢 將推動我們業務的增長：

競爭

我們在業務的各個方面都面臨著競爭 尤其是來自其他數位市場和遊戲公司的。在經營我們的業務時，我們爭取：

我們的歷史

2003年，Tom Arnoy、Kenneth Sundnes和Paul Shaw在www.zedge.net上推出了一個消費者網站，人們使用該網站上傳和下載鈴聲。

2006年12月，IDT公司收購了90% 澤奇的名字。Zedge Holdings，Inc.於2008年在特拉華州成立，我們的名稱於2016年更名為Zedge，Inc.。

2016年，IDT公司將我們的股票剝離給股東， 我們的B類普通股在紐約證券交易所美國證券交易所上市，股票代碼為“ZDGE”。

2018年3月，我們完成了Zedge的發佈 Premium，我們市場的一部分，藝術家可以在這裡推出虛擬商店並營銷、分發和銷售他們的數位內容， 包括牆紙、視頻牆紙、鈴聲和通知聲音。

2019年1月，我們開始提供免費增值服務 Zedge App Android用戶能夠轉換為付費訂戶，以換取從我們的Zedge中刪除未經請求的廣告 應用程式。截至2023年7月31日，我們擁有約638,000活躍訂戶。2023年4月，我們在iOS中引入了訂閱層 應用程式的版本。

2021年8月，我們收購了世界上 致力於提供最新和經過充分研究的表情符號定義、資訊和新聞以及世界表情符號的領先權威 日和一年一度的世界表情符號獎。

2022年4月，我們收購了GuruShots，一家公認的 將攝影與手機遊戲融合在一起的類別領導者。總部位於以色列的GuruShots提供了一個跨越iOS、Android、 而網路通過為業餘攝影師提供有趣、教育和有條理的方式來遊戲化攝影-本質上 任何有手機的人--在各種展示自己照片的比賽中競爭，同時通過投票獲得認可， 徽章和獎章。GuruShots的用戶目前每月在億上投出30多張“感知選票” 300場比賽。GuruShots目前通過銷售數位資源獲得收入，如果巧妙地使用這些資源，可以提供額外的 競爭對手照片的可見性，這是確保競爭排名投票的關鍵因素。

在2022年12月，我們推出了“油漆”。 我們在Zedge App內的生產性AI牆紙制造商。畫圖使用戶能夠通過鍵入簡短的描述來創建高質量的圖像 瞭解他們感興趣的內容，並以不同的風格類型進行調整。

我們的技術

我們的生態系統由可擴展的分佈式 平臺包括以內容管理和發現、Web和應用程式開發為中心的開源和專有技術， 數據科學和分析、深度學習、移動內容/設備相容性、廣告/營銷技術和報告。我們已經建造了 一個強大的平臺，允許我們根據結果進行構思、測試、分析和啟動。我們增強了用戶的內容創作 通過生成式AI模型的選項，我們接受了機器學習，包括整個技術堆棧中的AI和LLM，以提高 內容推薦和相關性。從終端用戶的角度來看，我們的平臺在考慮因素的同時將回應延遲降至最低 成本，重點放在內容創作、相關性和可發現性等關鍵領域。我們通過利用系統優化我們的平臺， 算法，以及基於真實用戶數據組織內容並以相關方式呈現內容的啟發式算法。我們專注於 向用戶提供最高質量的內容，同時最大限度地降低基礎設施使用帶寬的成本。有了GuruShots，我們有 增加了圍繞遊戲化的開源和專有技術，包括確保公平接觸所有內容的排名算法 在比賽中，以及規模化的實時投票/排名功能，以及基於用戶的個人比賽推薦系統 照片和歷史活動。我們的基礎架構在雲託管的虛擬服務器中提供完全冗餘的生產環境 環境。

智慧財產權

我們的商標、版權、域名、專有 技術、專有技術和其他知識產權對我們的成功至關重要。我們尋求通過以下方式保護我們的知識產權 依賴於美國和其他國家的聯盟、州和普通法權利，以及合同限制。我們進入 與我們的員工和業務合作夥伴簽訂保密和保密協定。我們與員工簽訂的協定 還規定，所有軟體、發明、開發、作者作品和他們在 他們的工作是我們的財產。

我們已被授予商標保護， Zedge在美國、歐盟、英國、印度和加拿大，我們製造個人手機，以及Zedge， 《你的一切》、《給你的手機紋上紋身》、《Zedge的短聊故事》和《NFTs變得輕鬆了》。 在美國和一個風格化的“D”標誌在歐盟，英國，美國和加拿大。我們還有 申請商標保護的是美國的“油漆”和“Zedge油漆”，一個程式化的“D”。 標誌在印度，並已獲得版權註冊的我們的旗艦應用程式，Zedge。此外，我們還登記了其他一些專案， 以下域名為：www.zedge.net和www.zedge.com。

2021年8月1日，我們收購了Emojipedia。AS 作為此次收購的一部分，我們獲得了“Emojipedia”在美國、歐盟、 聯合王國、澳大利亞以及美國和聯合王國的“世界表情符號日”商標注冊。 我們還獲得了以下域名註冊：www.emojipedia.com和www.emojipedia.org。

2022年4月12日，我們收購了GuruShots Ltd.作為此次收購的一部分， 我們收購了與GuruShots移動和基於網路的應用程式相關幷包含在其中的所有知識產權， 包括以下域名：GuruShots.com。此外，我們還獲得了“GuruShots”的商標注冊 在美國，在加拿大、印度、歐盟和美國申請“GuruShots”商標保護 已經獲得了GuruShots移動和基於網路的應用程式的版權登記。

人力資本

截至2024年7月31日，我們的員工總數為99人。

設施

我們不會在美國保留辦公空間，因為 一個國內小團隊。我們處理商業運營的某些方面，包括會計和財務以及業務發展 來自紐約地區。我們在挪威特隆赫姆和立陶宛維爾紐斯保留租賃設施，用於容納我們的產品、設計、 貨幣化、營銷和技術團隊，並在以色列特拉維夫容納GuruShots和Zedge團隊的成員。 我們的伺服器託管在美國不同地理位置的租賃數據中心。

項目1A.危險因素

我們的業務、經營運績或財務 與我們任何一項業務相關的以下風險以及 本文件其他地方強調的其他風險，特別是有關競爭的討論。我們b類共同體的交易價格 由於任何這些風險，股價都可能下跌。

風險因素總結

我們的業務運營 受到許多風險和不確定性的影響，包括那些我們無法控制的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會導致我們的業務、財務狀況 或經營結果將受到損害，包括但不限於以下風險：

與我們的商業和行業相關的風險

我們的某些產品對消費者很敏感 支出和經濟狀況。

消費者購買非必需零售物品 和特色零售產品以及參與畫廊活動，可能會受到國家和區域經濟的不利影響， 市場和其他條件，如就業水準、工資和工資水平、消費信貸的可獲得性、通貨膨脹、高利率 稅率、高稅率、高燃料價格、大流行或其他健康危機的威脅以及消費者對當前 以及未來的經濟、市場等條件。在經濟衰退期或其他失業時期，消費者購買量可能會下降 是更高，還是可支配收入更低。消費者進行可自由支配購買的意願可能會下降，可能會停滯不前，或者可能會緩慢 由於國家和地區的經濟狀況而增加。國內和全球仍然存在相當大的不確定性和波動性 經濟艙。經濟、市場和其他條件的進一步或未來放緩或中斷可能會對我們和我們的業務產生不利影響 策略。如果消費者支出下降，我們可能無法維持或增加目前的淨銷售額。

我們提供一套免費增值應用程式，我們可能 在增加新用戶或留住現有用戶方面不成功，或者如果我們的用戶降低了他們對我們產品的參與度 或不選擇購買代幣、硬幣、資源或內容，或轉換為付費訂戶並續訂其付費訂閱 我們的收入、財務業績和業務可能會受到嚴重損害。

我們的用戶群和我們的用戶群的規模 敬業度和付費轉換是我們成功的基礎。我們的財務業績一直並將繼續依賴於 我們有能力成功地增加新用戶，留住和吸引現有用戶，並將他們轉化為付費用戶和/或訂戶。 我們預計，我們的用戶基礎規模將在一個或多個市場不時波動或下降。如果消費者和/或創造者 不要認為我們的產品有用、有效、有趣、可靠和/或值得信賴，我們可能無法吸引或留住用戶 或以其他方式保持或增加他們參與的頻率和持續時間，或轉換為或 仍然是付費訂戶。不能保證我們的用戶群或參與度不會下降。用戶參與度 可能很難衡量，特別是在我們推出新的和不同的產品和服務以及各種隱私法規的情況下 進化。許多因素都會對用戶的留存、增長、參與度和轉化率產生負面影響，其中包括：

這些因素中的某些因素在不同的時期 對用戶和創建者增長、MAU和參與度產生負面影響。如果我們無法保持或增加我們的用戶基礎和用戶參與度， 我們的收入和財務業績可能會受到實質性的不利影響。

我們可能不會經歷增長或參與度 由於當地的因素，在某些地理位置。

我們可能不會體驗到快速的用戶增長或持續參與 電信基礎設施不可靠的國家或移動和互聯網使用昂貴或有限的國家 在常規可訪問性方面。用戶留存、增長或參與度的任何下降都可能對我們的受歡迎程度產生實質性和不利的影響， 收入、業務、聲譽、財務狀況和經營結果。

我們可能不會成功地獲得足夠的 成為購買者或保留現有用戶的用戶數量，這些用戶為我們的應用程式創造了盈利收入。

免費增值應用程式和網站的收入通常 依賴一小部分用戶，這些用戶通過在應用程式內購買數位產品和/或付費訂閱而轉變為付費用戶； 然而，絕大多數用戶是免費玩遊戲的，或者只是偶爾購買或選擇付費訂閱。因此，只有 我們的用戶中有一小部分是付費用戶。此外，一小部分付費用戶產生的比例不成比例 收入的增長。正因為如此，我們既要留住這些有價值的客戶，又要保持或增加他們的支出 時間到了。在2024財年，我們的付費訂閱量下降了8%。相反，在過去的七年裡，GuruShots成功地 將每個付費球員每月支出的復合年增長率提高了約9.9%。我們不能保證我們會 能夠繼續留住付費用戶，增長或維持訂閱級別，或者付費用戶將保持或增加其 花銷。我們可能會經歷支付球員費用的淨下降，從而導致收入減少，從而導致實質性的不利結果 為我們的業務和財務業績。

我們可能無法很好地管理我們的應用內經濟 因此，這會抑制用戶在應用程式內進行購買的積極性。任何未能做到這一點都可能對我們的業務、財務狀況、 以及手術的結果。

我們的應用程式對玩家是免費的 每個品牌都通過銷售數位產品和/或付費訂閱獲得了收入的一大部分。這些產品的感知價值 數位商品和/或付費訂閱可能受到各種因素的影響，包括但不限於它們的價格、折扣政策、 促銷策略、市場競爭、用戶評論和用戶參與度。如果我們不能很好地管理我們的經濟，我們就有可能陷入混亂 或者讓用戶感到不安，以至於他們減少了購買，這可能會對業務造成負面影響。

如果我們不能競爭廣告商 或者，如果廣告商減少對我們的支出，我們的收入、盈利能力和前景可能會受到實質性的不利影響。

在2024財年，我們大約79%的收入 (不包括GuruShot)是通過出售廣告庫存產生的。我們通常與主要的綱領制定安排。 廣告網路將我們的廣告庫存貨幣化。我們需要與這些廣告網路保持良好的關係，以 為我們提供足夠的廣告清單。在線廣告，包括通過移動應用程式，是一個競爭激烈的 工業。許多大公司，如AppLovin、Meta和谷歌，在數據分析方面投入了大量資金，以使他們的物業和 平臺對廣告商更具吸引力。我們的廣告收入主要取決於我們的客戶參與的時間和數量 免費用戶和我們提供與用戶相關的創新廣告產品的能力，保持或增加用戶參與度 和對我們產品的滿意度，並提高回報和增加我們的廣告合作夥伴的增量收益。如果我們和他的關係 任何廣告合作夥伴因任何原因終止，或者如果我們關係的商業條款發生變化或不再繼續 以優惠條款續簽，否則如果我們無法獲得與我們的品牌或產品體驗一致的高質量美國存托股份，我們將需要 獲得新的廣告合作夥伴資格，這可能會對我們的收入產生負面影響，至少在短期內是這樣。

此外，連接互聯網的設備和操作 由第三方控制的系統越來越多地包含允許設備用戶禁用允許 在他們的設備上投放廣告或降低提供個性化或定向廣告的能力，從而導致 貴重的美國存托股份。設備和瀏覽器製造商可能會將這些功能作為其標準設備規格的一部分包括或擴展。為 例如，當蘋果宣佈UDID，一些應用程式中使用的標準設備識別字將被取代，不再 要獲得支持，應用程式開發人員需要更新他們的應用程式以使用替代設備識別字，如Universal 唯一識別字，或最近的廣告識別字，建恩化了Apple用戶選擇退出行為的過程 瞄準目標。此外，法律法規也可能使投放個性化或有針對性的廣告變得更加困難，或者強制 導致更多用戶選擇阻止我們提供有針對性的美國存托股份的能力的要求。如果用戶不選擇參與 在支持在他們的設備上交付定向廣告的功能方面，我們交付有效廣告活動的能力 可能會受到影響，這可能會導致我們的業務、財務狀況或經營業績受到不利影響。

我們預計我們的增長和盈利能力 將繼續取決於我們銷售廣告庫存的能力。向我們做廣告的公司可能會選擇使用其他 廣告渠道或可能因為各種原因而減少或完全取消其營銷，其中許多原因不在我們的控制範圍內， 包括但不限於如果行動電話個性化行業的需求下降或以其他方式失去廣告商的青睞 或者是消費者。

如果數位廣告市場的規模 不會在當前水準上增加，或者如果我們的數位品牌無法佔領並保持足夠的市場份額，我們的 維持或增加我們目前的廣告收入水準以及我們的收入、盈利能力和前景的能力可能是實質性的 並受到不利影響。

數位廣告市場可能會惡化， 這可能會對我們的業務和運營結果造成實質性的損害。

我們創造了我們大部分的收入 來自銷售廣告庫存。我們預計，我們的增長和盈利能力將繼續取決於我們銷售廣告的能力 我們的一些數位品牌(如果不是所有的話)的庫存。

未來對移動廣告的需求還不確定。 許多廣告商在移動廣告方面的經驗仍然有限，可能會繼續投入更大比例的廣告 預算用於更傳統的基於線下或在線個人電腦的廣告，而不是轉移額外的廣告資源 移動廣告。

此外，我們的廣告商能夠有效地 針對我們用戶興趣的廣告可能會受到我們隱私控制措施程度的負面影響 我們已經實施或未來可能實施的與法規、監管行動、用戶體驗或其他方面相關的內容， 我們的廣告收入可能會因此減少或以其他方式減少。更改作業系統的做法和策略， 比如蘋果的廣告客戶標識棄用(IDFA)和谷歌的隱私沙盒 使當前的跟蹤機制過時，並阻止隱蔽的跟蹤技術，如指紋識別，也可能減少數量和 我們和我們的合作夥伴可以收集或使用的數據和指標的質量。這些限制可能會對我們的廣告商 有能力有效地定位廣告並衡量其表現，這可能會減少對我們廣告的需求和定價 並損害我們的業務。因此，我們數位財產的現有和潛在廣告商客戶最終可能會發現數位 廣告在推廣其產品方面不如傳統廣告媒體、營銷方法或其他技術有效 他們甚至可能因此或其他原因而減少在移動廣告上的支出。

如果移動廣告市場惡化， 我們可能無法增加收入，或者我們的收入和盈利能力可能會大幅下降。

我們的收入中有很大一部分是 來自有限地域和第三方的廣告需求合作夥伴。這種組合的任何變化都可能導致負面影響 我們的業務、財務狀況和經營結果。

在2024財年，來自發達經濟體的收入 約佔我們總收入的80%，我們總廣告收入的69%來自三個廣告需求 合夥人。雖然我們的最終用戶分佈在世界各地，但收入來自美國的廣告合作夥伴。 在過去的五年中，我們經歷了Zedge App區域客戶構成的轉變， 來自新興市場的總MAU在增加，而來自發達市場的份額在減少。在2024財年，我們Zedge的79% APP的用戶位於新興市場，發達地區的用戶比例為21%，而 2023財年。截至2024年7月31日，印度佔我們MAU的30%。這種轉變對收入產生了負面影響，因為發達的市場 與新興市場相比，它的廣告費要高得多。儘管我們正在投資扭轉這一趨勢， 我們在這方面的努力可能不會成功，這可能會導致收入和盈利能力下降。儘管GuruShots和Emojipedia的 用戶群更傾向於發達經濟體，我們仍然受到Zedge應用程式轉變的影響 面向新興市場的用戶群。

三家廣告點播合作夥伴，主要是谷歌， 在2024財年，Vunger和AppLovin貢獻了總廣告收入的69%。如果這些廣告需求合作夥伴中的任何一個 如果改變他們在我們數位資產上的支出，結果可能會導致收入和盈利能力下降。

此外，2024年4月24日總裁Joe拜登簽署了一項法案， 如果TikTok的中國所有者位元組跳動不將該平臺出售給非中國所有者，將在美國禁止TikTok 在九個月內。儘管TikTok正在法庭上挑戰這項法案的合法性，但尚不清楚他們是否會獲勝。消極的一面 TikTok禁令的影響可能是對廣告和電子商務的實質性影響。鑑於TikTok在Zedge的平臺上運行美國存托股份 禁令可能會對收入造成負面影響。

我們的應用程式的用戶基礎很有分量 如果市場對Android智慧手機的需求減少，我們的收入和盈利能力可能會受到影響。

我們的應用程式的用戶基礎很有分量 至運行Android作業系統的智慧手機，截至7月，Android作業系統約佔我們MAU的96%(不包括Emojipedia) 31年、2024年，以及我們2024財年的大部分收入。安卓智慧手機的總體需求或使用量出現顯著下滑 可能會對我們的產品和服務的需求產生重大的不利影響，並將對我們的 收入。

儘管安卓智慧手機市場已經增長 近年來，Android智慧手機市場增長迅速，未來是否會繼續以類似的速度增長還不確定。 此外，由於智慧手機行業的不斷演變，另一款智慧手機作業系統可能會讓 安卓作業系統並導致其受歡迎程度下降，這可能會對我們的應用程式的受歡迎程度產生不利影響。至 我們的產品和服務繼續在Android智慧手機上運行的程度，以及我們未來的收入大幅增加的程度 取決於安卓智慧手機的使用和銷售情況，我們的業務和財務業績將容易受到安卓系統任何低迷的影響 智慧手機市場。

我們可能不會成功地實現我們的多元化 收入組合，以減少我們對第三方廣告商的嚴重依賴。

在2024財年，我們大約79%的收入 不包括GuruShot是來自廣告銷售。我們不能向您保證我們會成功地實現收入多元化 通過確定新的收入驅動因素來補充我們以廣告為主的業務。儘管Zedge應用程式在轉換方面取得了初步成功 免費增值用戶轉化為付費訂戶，從2019年1月開始為零，到2023財年結束時約為7,000人，我們結束了本財年 2024年，擁有66.9萬用戶，增長3.4%，但不能保證我們會成功地改善用戶群增長 或維持我們現有的訂戶基礎。到目前為止，Zedge Premium的規模擴張時間比我們最初預期的要長。此外， 我們仍在整合GuruShots，尚未實現預期的增長軌跡，也沒有實現GuruShots與我們的 遺留操作。最後，Android用戶約佔我們總MAU的96%，他們傾向於在應用程式上花費比 IOS和網路用戶。即使我們的新計劃在一個平臺上取得了成功，我們也可能無法在其他平臺上復制這種成功 站臺。

由於以下原因，我們的收入可能會大幅波動 新移動設備銷量的增加和減少，或其他我們無法控制的因素。

我們的收入可能會受到實質性的負面影響 由於新移動設備銷售的減少或放緩。對移動設備的需求與我們應用程式和相關應用程式的安裝高度相關 使用率和創收。

如果新的移動設備銷售減少或放緩， 我們的產品和服務可能會經歷更少的安裝，這將對我們的收入和運營產生負面影響。

我們依賴第三方平臺，例如 IOS App Store、Meta和Google Play Store，以分發我們的應用程式並在這些平臺上收取收入。如果這些平臺 採取與我們的戰略背道而馳的政策，包括與廣告、隱私或盈利相關的政策，這可能會導致實質性的後果 並對我們的業務造成不利影響。

我們的產品和服務依賴於移動應用 商店和其他第三方，如數據中心服務提供商，以及第三方雲基礎設施和服務提供商， 支付聚合器、電腦系統、互聯網傳輸提供商和其他通信系統和服務提供商。我們的移動應用程式 幾乎完全通過Google Play Store和Apple的App Store訪問並依賴於它們。雖然我們的移動應用程式 通常可從這些商店免費下載，但我們為用戶提供在應用程式內購買和/或購買付費訂閱的機會。 在某些情況下，我們決定這些專案和訂閱的銷售價格。這些購買是由谷歌的 以及蘋果的應用內支付和訂閱系統。截至2024年7月31日，我們向谷歌和蘋果支付了高達我們所產生收入的30% 跨各自平臺收取手續費。如果谷歌或蘋果做出決定，我們的收入和收益可能會受到負面影響 徵收更高的加工費。此外，如果任何一個平臺改變其付款時間，我們的現金流可能會受到負面影響 敬我們。雖然我們預計他們的分銷平臺或接受客戶付款的能力不會受到任何干擾，但任何此類幹擾， 即使是暫時的，也可能對我們的業務和運營產生實質性影響。

我們受標準保單和條款的約束。 第三方平臺的服務，這些平臺管理我們的應用程式在其平臺上的營銷、推廣、分發、內容和運營。 每個平臺提供商都有權對其作業系統、支付服務、移動運營方式進行更改 系統運行以及更改和解釋其開發商政策的條款和條件。這些變化可能會對我們的 並導致負面的結果。例如，2019年9月，我們的Zedge App被暫時從Google Play中移除，原因是 他們聲稱Zedge App違反了他們的惡意行為政策。因此，潛在的Android用戶被阻止 安裝我們的Zedge應用程式，Freemium用戶無法轉換為付費訂戶和我們無法購買Zedge的現有用戶 學分。在通知發出後不久，我們的兩個主要廣告供應商停止向我們的Zedge App提供廣告。在……裡面 此外，Google Play向手機上安裝了有問題的應用程式版本的用戶發送了一份通知，建議他們卸載 它。我們將問題的根源確定為來自長期第三方廣告合作夥伴的標準技術的錯誤代碼 集成到我們的應用程式中。我們刪除了攻擊性代碼，發佈了新版本的應用程式和Zedge應用程式，從而更正了該問題 在大約72小時後恢復，同時兩家主要廣告供應商恢復採購我們的廣告庫存。 我們估計暫停的直接財務影響導致大約10萬美元的收入損失和實質性的下降 在MAU，大部分卸載在新興市場。

這些變化可能會：

谷歌和蘋果能夠終止我們的分銷 在沒有任何理由的情況下，提前30天書面通知(在適用的當地法律允許的範圍內)。他們還可以 在某些情況下立即終止我們與他們的協定(除非適用法律要求更長的期限)，包括 因為我們違反了這樣的協定而無法挽回。他們或我們所依賴的任何其他第三方平臺提供商 更改或終止我們與他們的協定，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響 受影響。

平臺提供商也可以改變其收費結構 對我們不利的是，改變我們在平臺上做廣告的方式，限制向開發人員提供用戶資訊的方式， 限制個人資訊用於廣告目的，或限制用戶在上與朋友共享資訊的方式 平臺或跨平臺。例如，2021年4月，蘋果發佈了iOS 14，它開始要求用戶選擇加入分享他們的 在逐個應用程式的基礎上，與應用程式開發人員進行IDFA。因此，廣告商準確定位和衡量其 用戶層面的廣告活動變得更加困難，通常會導致更高的用戶獲取成本。

此外，蘋果和谷歌都有廣泛的 酌情更改其作業系統或支付服務，或更改其移動作業系統的方式 適用於分發我們的應用程式的功能及其各自的條款和條件，包括 要支付與購買相關的某些費用，需要蘋果和谷歌通過我們的應用程式提供便利，並解釋 他們各自的條款和條件可能會限制、消除或以其他方式幹擾我們的產品、我們的分銷能力 我們的應用程式通過他們的商店，我們更新我們的應用程式的能力，包括修復錯誤或其他功能更新或 升級、我們提供的功能、我們營銷應用內產品的方式、我們訪問本機功能的能力或其他 移動設備的方方面面，以及我們訪問他們收集的用戶資訊的能力。在某種程度上，他們中的一個或兩個 如果這樣做，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。

例如，根據谷歌的政策， 只有Google Play的應用內計費系統才能用於其商店中的交易，我們被要求停止這一規定 2021年，我們在Android上向我們的用戶提供了非本地支付選項，這對用戶造成了中斷，並導致付費用戶數量下降。 自2020年宣佈這一政策以來，在行業阻力和特定國家的法規之後，谷歌在選定的市場推出了 “用戶選擇計費”選項，允許符合條件的開發者向用戶提供額外的計費系統 Google Play的計費系統，以及在歐洲經濟區，有資格的開發商可以選擇為用戶提供替代方案 到Google Play的計費系統。我們正在逐個國家探索這樣的解決方案。然而，由於這些解決方案 在它們的初級階段，它們可能會在隨後的監管命令之後演變，或者在谷歌的要求下進行有機演變，因此我們將 需要做好準備，不斷適應這種變化。谷歌政策的未來迭代對開發者施加的任何最後期限 將需要迅速和積極的開發，如果不這樣做，可能會導致停止提供替代計費 方法提供給我們的用戶。

同樣，蘋果也遭遇了行業阻力 以及針對具體國家的法規。作為對最近一起反壟斷訴訟的回應，蘋果現在允許美國的所有數位應用程式 包括一個指向開發者網站的鏈接，以處理應用內購買的支付。此外，在歐盟，根據數位 市場法案，所有主要的應用商店運營商，如谷歌和蘋果，將被迫引入更多針對特定國家的計費政策 這使得開發商可以提供替代的計費方式，預計其他市場也會效仿。進一步複雜化 這種情況，美國加利福尼亞州北區地區法院最近在Epic遊戲訴谷歌 要求谷歌必須向第三方競爭對手開放其Android應用商店，開放期限為三年，從2024年11月1日到11月 1,2027，這可能會加劇競爭，並可能導致費用結構和應用程式分發做法的變化。

我們是否應該選擇探索這樣的政策舉措 為了我們的業務和我們的用戶的利益，我們可能會受到高度細微差別的、特定國家/地區的計費政策的影響 和主要應用商店運營商的佣金，我們可能需要投入更多的資源和時間來創建和管理單獨的應用捆綁包 對於我們想要提供替代計費選項的每個國家/地區，這可能會成為負擔，和/或我們可能成為主題 給更高的佣金。此外，更改計費選項可能會中斷用戶旅程，這可能會導致 付費用戶轉化率下降。或者，選擇不探索這樣的政策舉措可能會帶來未能達到預期的風險 機會。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

如果我們違反或平臺提供商認為 我們違反了其服務條款，平臺提供商保留限制或停止訪問其平臺的權利。如果我們是 無法與任何平臺保持富有成效的工作關係以及對我們產品和服務的訪問也可能 被限制或永久殘廢。尤其是在我們依賴於單一源提供者的情況下 各自的服務。對任何平臺的訪問許可權的任何限制或中斷都可能顯著降低我們分發 和/或向用戶提供對我們產品的訪問，並希望對我們的業務、財務狀況造成實質性和不利的影響 以及手術的結果。

我們的業務依賴於移動設備的可用性 應用商店和其他第三方平臺以及這些各方經歷的任何中斷都可能對我們的業務產生負面影響， 財務狀況、經營結果或聲譽。

如果設計用來阻擋顯示器的技術 的廣告被大量採用，或者如果Web瀏覽器限制或阻止行為定向技術，我們的收入可能會出現負面影響 受影響。

技術已經開發出來，而且很可能會 繼續開發，可以阻止我們的數位產品和服務上的廣告展示。我們可能會遭受負面後果， 包括大幅減少收入，大規模採用網站廣告攔截技術或其他限制 個性化廣告的能力，包括但不限於，如果該廣告庫存的價格下降。我們產生了 我們幾乎所有的廣告收入和廣告攔截技術可能會阻止某些廣告的顯示 這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。現有的廣告攔截技術 在我們的平臺上沒有生效的可能會在我們進行某些平臺更改時變得有效，並且可能會開發新的廣告攔截技術 在未來。

我們的廣告商客戶和/或活動 用戶可能會損害我們的聲譽或引發針對我們的法律索賠。

我們的廣告商和/或用戶可能不遵守 國際或國內法律，包括但不限於與移動通信有關的法律和法規。我們的失敗 廣告商和/或用戶遵守法律或我們的政策可能會損害我們的聲譽，並使我們根據這些法律承擔責任。 我們也可能對我們交付或分發的廣告或內容中的內容對第三方負責，如果藝術品、文本或其他 涉及的內容侵犯第三方的版權、商標或其他知識產權，或者如果內容具有誹謗性， 不公平和欺騙性的，或違反適用法律的。儘管我們通常從我們的廣告合作夥伴那裡得到保證 和用戶，他們的廣告和內容分別是合法的，他們有權使用任何版權、商標 或廣告或內容中包含的其他知識產權，儘管我們通常會得到廣告商的賠償，但 第三方或監管機構仍可向我們提出索賠。任何此類索賠都可能是昂貴和耗時的辯護和 也可能損害我們在移動廣告行業的聲譽。此外，如果我們面臨法律責任，我們可能會被要求 支付巨額罰款或罰款，重新設計我們的業務方法，停止我們的一些服務或以其他方式花費大量資金 資源。

我們可能無法繼續滿足我們的 用戶的期望，並保留或擴大我們的用戶基礎，我們的收入、盈利能力和前景可能會對我們造成實質性的不利影響 受影響。

儘管我們不斷地監測和研究我們的 如果我們不能滿足用戶的期望，我們可能無法持續滿足他們的需求，也無法預測未來的用戶需求。數量的減少 用戶使用我們的產品和服務可能會對我們銷售廣告、數位產品的能力產生實質性和不利的影響 和資源、訂閱以及我們的業務、財務狀況和運營結果。為了吸引和留住用戶 並保持競爭力，我們必須繼續創新我們的產品和服務，改善用戶體驗，並實施新技術 和功能。

互聯網業務的特點是不斷地 變化，包括但不限於技術的快速發展，用戶期望的不斷變化，頻繁推出 新的產品和服務以及不斷湧現的新的行業標準和做法。因此，我們的用戶可能會離開我們而使用我們的 競爭對手的產品和服務比其他行業更快。因此，我們的成功將在一定程度上取決於我們的能力 及時和具有成本效益地應對這些變化，包括改進和營銷我們現有的產品和服務以及 根據不斷變化的用戶需求開發新產品和服務並為其定價。我們能夠成功地保留或擴大我們的 用戶基礎將取決於我們實現以下目標的能力：

我們不能向您保證我們現有的產品 和服務，將繼續在我們的用戶中非常受歡迎。我們可能不會成功地添加引人注目的新功能和增強功能； 產品和服務，以進一步使這些產品供應多樣化。意外的技術、商業或運營問題可能會推遲 或阻止向我們的用戶介紹我們的一個或多個新產品或服務。此外，我們不能確定我們的任何新的 產品和服務將獲得廣泛的市場接受度，或以我們現有的產品和服務的方式產生增量收入 有。如果我們未能通過我們的產品或服務贏得用戶滿意，或者我們的產品和服務未能達到我們的期望 為了維持和擴大我們的用戶基礎，我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到實質性的不利影響。

Zedge Premium，我們市場的一部分 在我們提供優質內容(即，用於購買)的情況下，可能不會產生我們設想的戰略目標和目的。

儘管我們相信Zedge Premium會採取行動 作為幫助我們的平臺成為專業藝術家、個人創作者和品牌關注的領先平臺的重要推動力 將他們的作品分發給尋求一種簡單、有趣和獨特的方式來表達他們的聲音、個性和本質的消費者， 現在就得出這樣的結論還為時過早。

儘管Zedge Premium的總交易額 收入顯示出溫和的增長，現在斷言Zedge溢價將產生實質性的積極影響還為時過早 在我們的生意上。為此，除其他事項外，我們仍需：

如果Zedge Premium未能實現戰略 我們設想的目標和目標、我們的業務、經營結果和財務狀況都將受到實質性和不利的影響。

我們可能無法開發流行的新功能或 擴展到新的垂直市場，成功地對我們吸引新用戶或留住現有用戶的能力產生負面影響，這可能會產生負面影響 影響我們的業務、財務狀況和運營結果。

如果我們不能保持和加強我們的各種 品牌，或者如果我們在這一努力中產生了過高的費用，我們的業務、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響 受影響。

我們相信，保持和加強我們的 各種數位品牌和相關的聲譽對我們業務的成功非常重要。從歷史上看，我們沒有製作過材料 對這一努力的投資。我們相信，一個公認和受人尊敬的品牌對於增加用戶數量和增強 我們對用戶、藝術家、廣告商和商業夥伴的吸引力。品牌認知度和品牌提升可能會直接影響我們的能力 以維持我們的市場地位。

許多因素，其中一些是我們無法控制的， 對於維護和提升我們的各種品牌非常重要，如果管理不當，可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響， 例如，我們有能力：

在未來，我們可能會進行各種營銷 和品牌推廣活動，擴大我們的品牌。其中一些可能需要物質投資。然而，我們不能向您保證 這些活動將會成功，或者我們將能夠達到我們預期的品牌推廣效果。此外，任何負面的 與我們的移動互聯網產品、網站或服務相關的宣傳可能會損害我們的品牌和聲譽。

我們已經收到，並預計將繼續收到， 用戶對我們的產品和服務質量的投訴。如果我們用戶的投訴沒有得到令他們滿意的解決， 我們的聲譽和市場地位可能會受到嚴重損害，這可能會對我們的業務、收入產生實質性的不利影響 和盈利能力。

此外，儘管我們不斷努力防止 違反我們的用戶指南，我們平臺上的問題內容，包括但不限於低質量的用戶生成內容， 社會不能接受的材料和其他違反我們準則的行為可能會影響我們的服務和產品的質量以及 我們的用戶或潛在用戶查看它們的方式。這可能會損害我們的聲譽，並對用戶參與度產生負面影響 在我們的各種平臺中。

與財務和會計事項有關的風險

我們有限的運營歷史使我們很難 用過去的業績評估我們的業務，不一定代表未來的經營業績，並可能增加您的投資 風險。

我們只有有限的運營歷史，特別是 關於Emojipedia和GuruShots，您可以在上面評估我們的業務和前景。儘管我們經歷了令人印象深刻的一年 2022財年和2021財年收入分別增長36%和107%，2020財年增長溫和，甚至出現下滑 2019年。與2024財年相比，影響2023財年增長數位的是2023財年所有財年的GuruShot 到2022財年的最後三個半月。我們已經並將經常遇到的風險和困難 由移動應用、數位市場和遊戲等快速發展行業中的早期公司提供，包括以下需求：

如果我們不能成功解決任何或所有 這些風險、我們的業務、收入和盈利能力可能會受到實質性的不利影響。

儘管我們從運營中獲得了正現金流 2023財年和2024財年，我們以前發生過，並可能再次發生淨虧損，現金流為負 而且可能無法及時或按可接受的條件獲得額外資本，或根本無法獲得額外資本。

我們在2024財年的淨虧損為920美元萬， 我們在2023財年的淨虧損為610美元萬。我們維持盈利能力和經營活動的正現金流的能力取決於 關於各種因素，包括但不限於，行動電話和互聯網用戶對我們產品和服務的接受程度， 我們用戶基礎的增長和維護、用戶獲取支出和相關回報、我們維護現有用戶和獲取新用戶的能力 廣告商，我們增加收入的能力，我們每個數位品牌的成功程度，以它們各自的關鍵表現來衡量 指標、我們新產品計劃的有效性、銷售和營銷活動以及控制我們的成本和開支。 我們可能無法維持盈利能力或來自經營活動的正現金流，任何這樣的正現金流可能都不會 足以滿足我們預期的資本支出和其他現金需求。因此，我們可能無法支付運營費用 和現金流支出，這將需要我們利用我們可能無法獲得的債務或股權融資，或者 我們只能在不利的條款下獲得擔保，這些條款可能導致顯著稀釋或自願或非自願解散，或 我們的清算程式和你方投資的全部損失。

會計原則的變更或其應用 可能導致會計費用或影響，從而對我們的經營業績和前景產生不利影響。

我們在以下時間編制合併財務報表 符合美國普遍接受的會計原則。我們業務的會計核算可能會發生變化。 關於商業模式如何演變、對各種會計原則的解釋、現有法規或新法規的執行以及變化 在政策、規則、法規和解釋中，對美國證券交易委員會或其他監管機構的會計和財務報告要求 經紀公司。這些原則中的任何一項的改變，或者它們對我們業務的解釋或應用，都可能產生重大影響 對我們報告的結果以及我們的流程和相關控制措施的影響，並可能追溯到以前報告的期間，這 可能會對我們的財務報表和業務前景產生負面影響。很難預測未來變化對會計的影響 關於財務報告的原則和會計政策，其中任何一項都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響 這可能需要在系統和人員方面進行大量投資。

如果我們的估計或判斷與我們的 關鍵會計政策是基於改變或被證明是不正確的假設，我們的經營業績可能會受到影響並下降 股票分析師和投資者的預期，導致我們普通股的市場價格下降。

我們的財務報表編制符合要求 根據美國公認的會計原則，我們需要做出某些估計和假設，以影響 截至財務報表之日報告的資產和負債額以及或有負債的披露情況 報告期內報告的收入和支出金額。例如，我們對解釋做了某些假設 這些原則和對有形和無形資產的使用年限、或有對價的公允價值、 以及信貸損失撥備。如果這些假設最終被證明是不正確的，結果可能會比預期的要高或低。 對於當前和未來時期，這可能對我們報告的收益產生重大不利影響。我們以估計和假設為基礎 基於歷史經驗、研究以及我們認為合理並符合公認會計原則的其他因素 美國的原則，這些原則的結果構成了對資產、負債、資產的賬面價值作出判斷的基礎。 無法從其他來源獲得的權益、收入和費用。我們還可以對以下活動進行估計 會計處理方式仍在不斷演變。實際結果可能與這些估計不同。如果我們的假設改變了，或者如果實際情況 與我們的假設不同，我們的經營業績可能會受到不利影響，並可能對投資者造成負面影響，導致業績下滑。 在我們普通股的市場價格中。

稅法、稅率或稅收裁決的變化， 或對我們的稅務狀況的審查，可能會對我們的財務狀況、有效稅率、未來的盈利能力和 手術的結果。

隨著新法律的通過，稅法可能會改變， 發布或適用新的法律解釋。我們現有的公司結構和公司間安排已經實施 以我們認為符合當前現行稅法的方式。然而，我們利用的稅收地位可能會受到損害 由於美國和其他適用司法管轄區（包括挪威、立陶宛和以色列）的稅法不斷變化。在 此外，美國和我們開展業務的其他司法管轄區的稅務當局定期審查收入和其他稅收 申報表，我們希望他們可以檢查我們的收入和其他課徵申報表。這些檢查的最終結果可能不會受益 我們的業務

我們2024財年的有效稅率為19.3% 相比之下，2023財年的增幅為7.0%。一般而言，適用的美國聯盟、州和外國稅收法律和法規的變化，或 它們的解釋和應用，包括追溯力的可能性，可能會影響我們的稅費。

在過去幾年中，本組織 經濟合作與發展組織(“經合組織”)一直致力於一個基礎侵蝕和利潤轉移專案， 將改變現有框架的各個方面，在許多國家，我們的納稅義務是根據這些框架確定的 我們做手術。在這方面，經濟合作與發展組織提出了旨在使全球稅收制度現代化的政策，包括對每個國家徵收15% 跨國公司的最低有效稅率(“第二支柱”)。許多國家已經或正在制定法律。 通過立法實施支柱二示範規則，其中一部分規則在我們的財政年度內生效 2025年7月31日結束，其餘規則將在2026年7月31日結束的財年或以後生效。對此 在某個時間點，我們預計在我們運營財政業務的國家/地區不會受到與第二支柱規則相關的實質性稅收影響 截至2025年7月31日的年度。隨著這些規則隨著新的立法和指導方針的不斷演變，我們將繼續監測和說明 在我們開展業務的國家制定第二支柱規則，以及這些規則可能對我們的有效 未來幾年的稅率和現金流。

根據稅收規定，自2022年1月1日起生效 根據2017年的削減和就業法案，出於美國稅收的目的，研發費用被要求資本化和攤銷，這推遲了扣除額 並可能增加我們在截至2024年7月31日和2023年7月31日的年度內繳納的現金稅額。在未來， 除其他事項外，國會可能會考慮立法，將資本化要求推遲到以後幾年或取消 資本化要求，可能具有追溯效力，和/或美國國稅局可以發佈關於當前頒佈的稅法的指導意見，該指導意見 與我們的解釋不同。新立法的頒佈和/或國稅局指南的發佈可能會有一種材料 對我們未來的財務狀況、經營結果和現金流的影響。

我們很容易受到外幣波動的影響 匯率。

我們在歐洲和以色列都有重要的業務 以外幣計價，主要是挪威克朗、歐元和以色列謝克爾，這讓我們不得不接受外幣 風險。美元對這些貨幣的升值或貶值會影響以這些外幣產生的費用 當兌換成美元時。在2024財年和2023財年，我們分別錄得虧損19萬美元和收益3.6萬美元， 相對於美元的外幣走勢。這些數額包括套期保值活動的損失245,000美元 2024財年和2023財年分別獲得14,000美元的收益。雖然我們定期進行交易以對沖我們的部分 外匯風險敞口，不可能預測或消除這種風險敞口的影響。外匯匯率的波動 可能會對我們的財務業績產生重大影響。

如果我們不能實施和保持有效的 內部控制系統的財務報告，我們可能無法準確地報告我們的經營結果，滿足我們的報告 義務或防止欺詐。

根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條 2002年，我們被要求在我們的年報表格中包括一份關於財務報告內部控制的管理報告。 10-K。此外，如果我們成為加速申報者，我們的獨立註冊會計師事務所必須證明和報告 關於我國財務報告內部控制的有效性。我們的管理層可能會得出結論，我們對財務的內部控制 報道沒有效果。此外，即使我們的管理層得出結論認為我們對財務報告的內部控制是有效的， 我們的獨立註冊會計師事務所在進行自己的獨立測試後，可以出具合格的報告 如果它對我們的內部控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水準不滿意，或者 如果它對相關要求的解釋與我們不同。此外，我們的報告義務可能會給我們帶來很大的壓力。 關於我們在可預見的未來的管理、運營和財務資源和系統。我們可能無法及時完成我們的 評估測試和任何所需的補救措施。

在記錄和測試我們的 內部控制程式，為了滿足第404節的要求，我們可以找出內部控制程式中的弱點和不足 對財務報告的控制。此外，如果我們未能保持對財務報告的內部控制的充分性，如 這些標準是不時修改、補充或修改的，我們可能無法在持續的基礎上得出結論，我們已經 根據第404條對財務報告進行有效的內部控制。如果我們不能實現並保持有效的內部 在控制環境下，我們可能會在財務報表中出現重大錯報，無法履行我們的報告義務，以及 我們可能會被要求重述前幾個時期的財務報表，其中任何一項都可能導致投資者失去信心 在我們報告的財務資訊中。這反過來可能會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的運營結果，並導致 我們股票的交易價格下跌。

此外，內部控制不力 財務報告可能使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們從 我們上市的證券交易所，監管調查和民事或刑事制裁。

與我們的運營相關的風險

我們可能無法有效地管理我們的 增長或實施我們未來的業務戰略，在這種情況下，我們的業務和運營結果可能會對我們造成實質性的不利影響 受影響。

我們的持續成功取決於我們是否有能力 有效和高效地發展我們品牌組合中的每一處物業。

我們可能無法擴大我們的業務 以有機方式或通過付費營銷活動，吸引新的參與者和藝術家和/或與戰略合作夥伴建立合作關係。我們的 業務經歷了快速增長和擴張的時期，這給我們的管理層帶來了巨大的壓力，並將繼續給我們帶來壓力。 和資源。我們不能向你保證，這些時期將重現或可持續。我們還收購了其他公司，並創造了資產 收購和將這些整合到Zedge已經並將繼續給管理層和資源帶來巨大壓力。我們相信 我們業務的持續增長將取決於我們能否以成本效益成功地開發和增強我們的產品和服務 吸引新的藝術家和個人創作者，保持與各種藝術家和內容合作夥伴的關係，如谷歌、Meta和 蘋果，保持我們在包括谷歌在內的領先蒐索引擎中的高排名，捕捉到了行業正在發生的變化 及時以經濟高效的速度擴大我們的用戶基礎，留住現有用戶，繼續開發創新技術 回應用戶需求，通過市場營銷和促銷活動提高品牌知名度，應對市場趨勢變化，擴大 進入新的細分市場，吸引新的廣告客戶，留住現有的廣告客戶，讓用戶參與我們的數位資產並轉換 成為付費用戶或訂戶，並利用相關市場的增長。我們不能向您保證，我們將實現 以上任何一項或全部。如果我們在這些領域的部分或全部不成功，我們可能無法留住我們的客戶 和廣告商。

我們需要投資於獲取付費用戶 以擴大我們的客戶群。然而，我們可能無法獲得具有正投資回報的規模化新用戶。即使 我們可以獲得新的盈利客戶，這些客戶可能不會成熟為可持續的長期客戶。

管理我們的增長，讓我們實現和 為了保持盈利能力，我們還需要進一步擴展、培訓、管理和激勵跨多個地理位置的員工，並 管理我們與全球用戶、顧問、業務合作夥伴和廣告商的關係。我們預計我們將需要實施 各種增強和升級的業務和財務系統、程式和控制，包括改進我們的會計 以及其他內部管理制度。所有這些努力都涉及風險，需要大量的管理努力和技能。 以及額外的支出。

我們的產品目前享譽全球 基地。這種地理多樣性可能會增加管理未來增長和盈利能力的難度。我們不能向您保證 我們目前和計劃的人員、系統、程式和控制措施將足以支持我們未來的運營。此外，我們 我們不能向您保證我們將能夠有效地管理我們的增長或有效地實施我們未來的業務戰略，如果失敗 這樣做可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

在過去的五年裡，我們經歷了 我們Zedge App的地區客戶構成發生了轉變，來自新興市場的MAU佔我們總MAU的比例不斷增加， 來自發達市場的份額在減少。在2024財年第四季度，我們的Zedge App在新興市場的用戶減少了15% 而發達地區的用戶與2023財年相比下降了19%。截至2024年7月31日，印度佔我們MAU的30%。 這種轉變對收入產生了負面影響，因為與其他市場相比，發達市場的廣告費率要高得多。 新興市場的企業。儘管我們正在投資扭轉這一趨勢，但我們可能不會成功，這可能會導致 收入和盈利能力下降。

2021年，蘋果發佈了iOS 14，它開始要求 用戶選擇加入，與應用程式開發人員共享他們的廣告商IDFA識別字。蘋果的IDFA是一串獨特的字母數位 分配給蘋果設備的字元，廣告商使用這些字元來識別應用程式用戶，以提供個性化和有針對性的廣告。 根據Statista的數據，iOS 14發佈後，支持應用程式跟蹤的全球選擇使用率不到25%。因此， 廣告商在用戶層面上準確定位、衡量和優化其廣告活動的能力已經變得顯著 難度越大，通常會導致更高的用戶獲取成本。此外，該行業需要確定的其他公司 谷歌等潛在用戶可能會對其Android作業系統進行類似的改變。這些措施的長期影響 整個移動廣告生態系統、我們的競爭對手、我們的業務以及其中的開發商、合作夥伴和廣告商的變化 我們的社區仍然不確定，取決於我們、我們的競爭對手和整個移動廣告生態系統如何調整，以及如何調整 我們的合作夥伴、廣告商和用戶回應說，我們的業務可能會受到嚴重損害。如果我們不能緩解或應對這些問題 和未來的發展，以及替代解決方案不會被我們的廣告商廣泛採用，然後定位、測量和優化 能力將受到實質性的不利影響，這反過來將對我們的廣告收入產生負面影響。

我們的產品可能存在錯誤、瑕疵或故障 這可能只有在他們獲釋後才會變得明顯。我們會不時地收到與錯誤、缺陷或故障相關的用戶反饋 在我們的內部測試過程中，這樣的錯誤、缺陷或故障也可能引起我們的注意。我們總體上能夠 及時解決此類錯誤、缺陷或故障，但我們不能向您保證我們將能夠檢測並解決所有 有效地或及時地完成這些任務。我們的服務和產品中的錯誤、缺陷或故障可能會對用戶體驗產生不利影響 導致我們的用戶停止使用我們的服務和產品，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的營銷努力 要獲得新的客戶，並留住現有的客戶，可能不是有效的或具有成本效益的，而且可能會受到外部因素的影響 我們的控制權。

維持及推廣我們的服務意識 對我們吸引和留住客戶的能力很重要。為了獲得新客戶，我們在營銷活動上花費了大量資金。 並留住和吸引現有客戶，並計劃保持和增加這種關注。例如，在2024年和2023年，我們的營銷 費用分別約為690美元萬和320美元萬，我們預計我們的營銷費用將繼續佔到 我們運營費用的很大一部分。我們的業務高度依賴於應用商店和網站上的應用安裝 流量取決於許多因素，包括吸引人的網站內容的可用性和蒐索引擎優化，Affiliate 營銷和展示廣告，以及社交媒體和電子郵件。我們實施的營銷努力可能不會在各種情況下取得成功 原因很多，包括我們無法執行和實施我們的計劃。我們無法控制的外部因素也可能會影響成功 我們的營銷計劃。

我們的數位存在很大程度上依賴於蒐索 引擎流量，主要來自谷歌等平臺。我們在這一領域取得成功的一個關鍵驅動力是我們網站的可見性和 回應蒐索查詢進行排名。由於蒐索引擎頻繁更新其算法，影響了我們的鏈接位置和排名 我們需要定期管理我們的蒐索引擎優化，以避免我們在線物業的網路流量大幅下降。 用付費流量替代免費流量也可能導致成本增加。這些風險突顯了 不斷適應不斷發展的蒐索引擎格局，以及如果我們沒有充分駕馭這些挑戰的潛在後果。

我們應用程式的用戶獲取取決於主機 專案包括，特別是關於付費和有機應用程式營銷計劃。有效和有利可圖的用戶獲取依賴於瞭解 如何在每個收購平臺、數據分析、創意等方面進行優化。此外，由於性質的變化， 平臺向Zedge等出版商提供的數據可能會延長測試時間窗口，增加測試預算。 總而言之，如果我們不能成功地核算所有這些專案，我們可能無法收回我們的營銷支出，我們可能 沒有獲得新客戶，否則我們獲得新客戶的成本可能會增加，而我們現有的客戶可能會減少頻率或規模 任何可能對我們的業務、前景、經營業績、財務狀況產生重大不利影響的採購 條件或現金流。

我們的產品面臨著全方位的競爭。 他們的生意。如果我們的應用程式無法有效競爭或其聲譽受損，我們的業務、財務狀況和結果 可能會對業務造成實質性的不利影響。

儘管我們的產品在其特定領域處於領先地位 垂直領域，包括手機個性化，表情符號相關的內容和資訊，以及數碼照片比賽，我們不能保證 我們的品牌將能夠保持其領先地位。我們的產品面臨著來自其他互聯網公司的潛在競爭， 應用程式開發商和智慧手機制造商，以及新的市場進入者也可能湧現。如果我們不能區分我們的產品 從我們的競爭對手那裡，為我們的客戶創造價值，和/或有效地使我們的資源與我們的目標和目的保持一致，我們 可能無法有效地與我們的競爭對手競爭。我們未能有效地與上述任何競爭對手競爭 威脅可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。競爭加劇可能會導致新產品和產品的出現 反過來，要求我們採取行動，以這種方式留住和吸引我們的用戶和廣告商，這將降低我們的毛利率。 如果我們不能有效競爭，我們的市場份額將會下降，我們的運營、收入和利潤將大幅下降。 並受到不利影響。

我們正在嘗試擴大我們的Zedge Premium 專業藝術家、個人創作者和品牌向我們的用戶提供他們的內容的市場。我們渴望成為一個受歡迎的目的地 用戶在尋找高質量的數位內容時會求助於此。如果我們達不到目標，我們的生意可能會受到影響 導致我們的價值主張被稀釋，MAU損失，收入和利潤下降。

如果我們不能有效地競爭任何 或者如果我們的聲譽因有關我們的業務或業務實踐的謠言或指控而受到損害，我們的整體 用戶基數可能會下降，從而降低對廣告商的吸引力。我們可能需要花費額外的資源來進一步增加 我們的品牌認知度和推廣我們的產品和服務，而這些額外的支出可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

如果我們跟不上快速發展的技術 互聯網和智慧手機行業的變化，並相應地調整我們的產品和服務，我們的運營結果和未來 增長可能會受到不利影響。

互聯網和智慧手機行業的特點是 通過快速和創新的技術變革。我們未來的成功將部分取決於我們對快速變化的技術做出反應的能力， 使我們的產品和服務適應不斷發展的行業標準，並提高我們產品的性能、功能和可靠性 和服務。如果我們不能繼續適應這樣的變化，可能會損害我們的業務。如果我們在開發產品和服務方面進展緩慢 與智慧手機相容，或者我們開發的產品和服務沒有被智慧手機用戶廣泛接受和使用， 我們可能無法在這個重要的市場上佔據相當大的份額。此外，新的互聯網、聯網的廣泛採用 或者智慧手機的電信技術或其他技術變化可能需要大量支出來修改或 調整我們的產品、服務或基礎設施。如果我們不能跟上快速和創新的技術變革以保持競爭力， 我們未來的增長可能會受到實質性的不利影響，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的國際業務使我們面臨著更多的 可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況的風險。

除了不確定我們是否有能力 隨著我們繼續在國際上擴張和盈利，我們的海外業務可能會給我們帶來額外的風險，包括：

此外，我們在中國成功擴張的能力 外國司法管轄區涉及其他風險，包括整合外國業務的挑戰、與進入司法管轄區有關的風險 在這方面，我們可能幾乎沒有經驗，也沒有對一家不斷增長、地理位置日益多樣化的公司的日常管理。我們 可能無法實現我們在國外投資所預期的運營效率、競爭優勢或財務結果 司法管轄區。此外，我們的國際業務活動可能會受到恐怖主義活動的中斷和負面影響， 戰爭、政治動亂或其他經濟或政治不確定性。此外，外國司法管轄區可以徵收關稅、配額、貿易。 障礙和其他類似的限制我們的國際銷售。

我們受制於眾多的，有時甚至是相互衝突的 美國和外國的法律法規增加了我們做生意的成本。違反這些複雜的法律和法規 適用於我們的國際業務可能會導致損害賠償、獎勵、罰款、訴訟、刑事訴訟、制裁或懲罰 我們、我們的官員或我們的員工，對我們業務的開展以及我們提供產品和服務的能力的禁止，以及損害 對我們的聲譽。儘管我們已經實施了旨在促進遵守這些法律的政策和程式，但不能 保證我們的員工、承包商或代理商不會違反我們的政策，或者我們的政策足夠了。這些風險 我們的國際業務和擴張所固有的增加了我們在國際上開展業務的成本，並可能導致 對我們的業務、經營業績和財務狀況造成損害。

以色列的情況， 包括2023年10月7日哈馬斯和其他恐怖組織從加沙地帶發動的襲擊和以色列對他們的戰爭， 可能會對我們的運營造成不利影響。

因為有一部分 我們的業務是在以色列進行的，我們的董事會和管理層的某些成員，以及我們的許多員工 和顧問，我們的業務和業務直接受到經濟、政治、地緣政治和軍事的影響 影響以色列的情況。自1948年以色列國建立以來，兩國之間發生了一些武裝衝突。 以色列及其鄰國和其他敵對的非國家行為者。這些衝突包括導彈襲擊、敵對滲透 以及針對以色列各地平民目標的恐怖主義，這對以色列的商業條件產生了負面影響。

2023年10月7日，哈馬斯 武裝分子和其他恐怖組織成員從加沙地帶滲透到以色列南部邊境，並進行了 針對平民和軍事目標的一系列恐怖襲擊。此後，哈馬斯對以色列民眾發動了廣泛的火箭彈襲擊， 位於以色列與加沙地帶邊界沿線的工業中心。襲擊發生後不久，以色列安全內閣 向哈馬斯宣戰，並對加沙地帶內的各種目標發動空中轟炸。以色列政府隨後 呼籲加沙地帶北部100多萬居民撤離，並在 加沙地帶。以色列目前打擊哈馬斯的戰爭的強度和持續時間很難預測，這種戰爭的經濟也很難預測 對全球經濟的影響。

強度和持續時間 以色列目前打擊哈馬斯的戰爭的前景很難預測，這場戰爭對公司的經濟影響也是如此 業務和運營。

此後，其他恐怖組織也加入了 敵對行動包括黎巴嫩真主黨和約旦河西岸的巴勒斯坦軍事組織。2024年9月以色列發起 對黎巴嫩南部的地面入侵，以擺脫自2023年10月8日以來一直炮擊以色列的真主黨特務。以色列官員 他們表示，他們的目標是讓數萬名真主黨公民在不受到真主黨武裝分子襲擊威脅的情況下返回家園。

此外，伊朗還發射了數百枚導彈 無人機進入以色列，以色列最近以襲擊伊朗軍事地點作為回應。

作為以色列的結果 安全內閣決定向哈馬斯宣戰，最近擴大了對真主黨的行動，數百人 數千名以色列預備役人員被徵召立即服兵役。我們在以色列的某些員工和顧問 截至本報告之日，已動員人員在當前打擊哈馬斯的戰爭中服役，預計這些人可能會缺席 在很長一段時間內。因此，我們的運營，包括其他產品的開發和發佈，可能會中斷 這可能會對我們的業務和經營業績造成實質性的不利影響。

在哈馬斯襲擊之前 2023年10月，以色列政府對以色列司法制度進行了廣泛的改革，這引發了廣泛的政治 辯論和動亂。為回應這一倡議，以色列國內外的許多個人、組織和機構， 都表示擔心擬議的變化可能會對以色列的商業環境產生負面影響，包括由於不願 外國投資者在以色列投資或交易，以及貨幣波動加劇，信用評級下調， 利率上升，證券市場波動加劇，以及宏觀經濟狀況的其他變化。這種負面影響的風險 鑑於哈馬斯最近發動的襲擊和以色列宣佈的針對哈馬斯的戰爭，事態發展有所增加。在某種程度上， 這些負面發展確實會發生，它們可能會對我們的業務和我們的運營結果產生不利影響。

此外，最近的政治起義和衝突 包括敘利亞在內的中東各國的動亂正在影響這些國家的政治穩定。此外，這些威脅 伊朗和該地區的各種極端組織對以色列的所作所為可能在未來升級並演變為暴力，這可能會影響 以色列的總體經濟，特別是我們。該地區的任何武裝衝突、恐怖活動或政治不穩定 可能會對業務狀況產生不利影響，損害我們的經營業績，並使我們更難籌集資金。

在很大程度上，我們沒有商業保險 這包括因與這兩個地點的安全局勢有關的事件而可能發生的損失。雖然 以色列政府過去曾承保恐怖襲擊或行為造成的某些損害的恢復價值。 對於戰爭，我們不能向你保證，這種政府的保險將被維持，或者如果被維持，將足以完全補償我們 賠償所造成的損害。造成的任何損失或損害都可能對我們員工的生活造成重大破壞，甚至可能 把他們的生命置於危險之中，這將對我們的行動產生實質性的不利影響。任何武裝衝突或政治不穩定 該地區可能會對總體商業狀況產生負面影響，並可能損害我們的運營結果。

此外，過去，以色列國 以色列公司也受到了經濟上的抵制。一些國家仍然限制與以色列國的業務往來， 與以色列公司合作。這些限制性的法律和政策可能會對我們的運營結果、財務狀況產生不利影響 或者是我們業務的擴張。已經對以色列發起了抵制、撤資和制裁運動，這也可能 對我們的業務造成不利影響。

我們有辦公室和其他重要的業務 位於立陶宛、以色列和挪威，因此，我們的成果可能會受到政治、經濟和軍事不穩定的不利影響。 在這些國家。

我們的絕大多數員工都是 我們位於立陶宛、以色列和挪威，我們的許多高級管理人員居住在以色列或立陶宛。對於那些居住在以色列的人 而立陶宛的政治、經濟和軍事條件直接影響我們的業務。任何涉及這些國家或 中斷或減少這些國家與其貿易夥伴之間的貿易可能會對我們的業務和業績產生不利影響 行動計劃。此外，這些國家的公民總是有可能被要求服兵役或執行任務。 在發生武裝衝突時的公共職責。

以色列國目前正與哈馬斯交戰 和真主黨，分別控制著加沙地帶和黎巴嫩的恐怖組織，並與 它的鄰國以及敵對分子在以色列境內犯下的恐怖主義行為。

立陶宛與俄羅斯兩國接壤 加裡寧格勒和白俄羅斯共和國的飛地，這兩個國家在俄羅斯非法入侵烏克蘭的行動中結盟。這讓立陶宛 發生軍事衝突的風險更高，可能對來往立陶宛的旅行能力產生不利影響，並可能損害經濟。 這一行動還對GuruShots產生了負面影響，因為它利用了設在烏克蘭的少數外包承包商。這 導致在戰爭開始時暫時擾亂了與這些承包商有關的工作成果。

公司和政府機構可能會限制 訪問我們的網站或移動應用程式，或一般情況下的互聯網，這可能會導致我們的用戶基礎丟失或增長放緩，在以下情況下 如果我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

為了發展我們的業務，用戶需要訪問 互聯網，尤其是我們的數位產品。公司和政府機構可能會阻止訪問我們的網站和應用程式 或者一般的互聯網。例如，2013年，印度法院發佈命令，限制互聯網服務提供商提供 訪問各種互聯網域，包括我們的。自2月起，印度許多地區都禁止通過任何模式訪問我們的Zedge應用程式 2013年至2019年8月，不能保證這種情況不會在其他地方重演或發生。如果公司或政府實體 阻止或限制訪問我們的Zedge應用程式或以其他方式採用限制訪問我們廣告商的產品和服務的策略 我們的業務可能會受到負面影響，導致用戶增長和/或收入的損失或放緩。

我們的核心價值觀是關注我們的用戶和 為長遠著想可能會與我們業務的短期利益相沖突。

我們的核心價值觀之一是提供出色的 用戶體驗，我們相信這對我們的成功至關重要，並符合我們和我們的股東的最佳、長期利益。因此， 我們在過去和/或未來可能會進行重大投資或戰略變化，我們認為這些投資或變化將使我們的 用戶，即使我們的決定在短期內對我們的運營結果產生了負面影響。此外，我們的理念是將我們的 用戶可能會引起分歧或對我們與廣告商或其他第三方的關係產生負面影響。我們的決定可能不會有結果 在我們預期的長期利益中，在這種情況下，我們的業務和經營業績的成功可能會受到實質性的損害。

如果我們不能高度吸引和留住 如果沒有合格的員工，我們可能無法實現有效增長。

我們的競爭和增長能力在很大程度上取決於 部分歸功於我們員工的努力和才華。這樣的員工，特別是產品經理、設計師和工程師，都處於高位 我們將投入大量資源來識別、招聘、培訓，並成功整合和留住這些員工。 員工流失或無法根據需要僱用更多熟練員工可能會導致我們的業務嚴重中斷 業務，以及替換人員的整合可能既耗時又昂貴，並對我們的業務造成額外的中斷。

我們在立陶宛維爾紐斯經營著一個開發中心。 如果我們不能以有吸引力的價格招聘和留住合格的應聘者，或者不能很好地管理他們，我們的業務將陷入困境 以實現我們的發展目標和宗旨。在2021財年，我們採用了遠端優先的工作策略，使員工能夠 在家裡工作，除非辦公室需要他們。在2023財年，我們將這一政策更改為混合模式，要求大多數員工 一週有幾天在辦公室工作。儘管這項政策得到了員工的好評，但目前還不清楚 它將被進一步修訂。

2022年4月，我們完成了收購 GuruShots Ltd，一家以色列公司。GuruShots利用了設在烏克蘭的少量外包承包商。俄羅斯的 2022年2月對烏克蘭的非法入侵導致與這些承包商有關的工作產品暫時中斷。 此外，位於維爾紐斯的Zedge僱員由於靠近白俄羅斯邊界和相關的不確定性而分心。 白俄羅斯串通俄羅斯的非法行動和相關意圖。此外，居民消費價格大幅上漲。 整個歐元區都存在不確定性，這可能會對未來的就業成本產生怎樣的影響。

2023年10月，哈馬斯被認定為恐怖分子 該組織在以色列發動了野蠻的恐怖襲擊，並向以色列主權領土發射了數千枚火箭彈。The the the 以色列國向哈馬斯宣戰，動員了30多萬預備役軍隊。此外，真主黨，另一位 以黎巴嫩為基地的指定恐怖組織一直在不分青紅皁白地炮擊以色列領土。GuruShots的一些員工是 受影響，定期和持續的火箭彈襲擊正在對生產力造成損害。再加上這一點，大多數，如果不是全部，學校 隨著我們辦公室的關閉，工作環境變得複雜。目前尚不清楚這場衝突將持續多久，以及將發生什麼 對生產率的影響將是。

我們相信，我們的兩個關鍵組成部分 成功是我們通過保留我們的文化和保持有競爭力的薪酬做法來留住我們最好的人才的能力。因為我們 繼續快速增長，我們發展上市公司的基礎設施，我們可能會發現很難保持我們的創業精神， 注重執行的文化。此外，根據我們股票價格的表現，我們的一些員工能夠收到材料 在公開市場出售我們的股權所獲得的收益，這可能會降低他們繼續為我們工作的動力。

我們依賴第三方提供技術， 包括向我們的用戶提供內容、廣告和服務所必需的雲服務，以及許可條款的任何更改， 這些格式和技術的成本、可用性或接受度可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們的服務和主機提供商可能會遇到 不時出現停機，這可能會對我們的品牌和用戶對我們服務可靠性的看法產生負面影響。任何計劃的 或者服務的意外中斷可能會導致立即的、可能是巨額的收入損失。儘管我們試圖 降低中斷或其他中斷的可能性，我們的網站和應用程式可能會被與我們自己相關的問題中斷 技術或用於它們的第三方技術。我們的系統可能容易受到電信的損壞或中斷 故障、斷電、電腦或黑客攻擊或病毒、地震、洪水、火災、恐怖襲擊和類似事件。零件 我們的系統沒有完全冗餘或備份，我們的災難恢復規劃可能不足以應對所有可能發生的情況。儘管 我們可能採取的任何預防措施、自然災害的發生或我們的託管設施中其他意想不到的問題都可能導致 我們的產品供應長時間中斷。用戶訪問我們的網站或應用程式的能力受到任何干擾 可能會減少我們未來的收入，損害我們未來的利潤，使我們受到監管審查，並導致用戶尋找替代互聯網 移動產品。此外，黑客攻擊或其他安全事件可能會導致未經授權訪問、損壞或禁用 或加密、使用或誤用、披露、修改、銷毀或丟失我們或我們的開發者、創建者的數據、 和用戶的數據，或擾亂我們提供平臺或服務的能力。

不能保證這些供應商 將繼續以合理的條款向我們許可他們的技術或知識產權，或者根本不許可。提供商可以更改費用 他們向用戶收費或以其他方式改變他們的商業模式，從而減緩了他們的技術被廣泛接受的速度。任何 這些技術的許可條款、成本、可用性或用戶接受度的變化可能會對我們的 業務、收入和盈利能力。

我們跟蹤某些關鍵績效指標 使用內部和第三方工具，並且不獨立驗證所有這些數據是否準確。其中某些指標可能 在被準確跟蹤方面存在挑戰，這可能會導致實際或感知的不準確，從而對我們的業務產生負面影響。

我們跟蹤某些關鍵績效指標，包括 使用內部和第三方跟蹤工具的每日活躍用戶、每月活躍用戶、購買者和付費訂戶。我們的分析 工具有一定的限制，包括來自第三方提供商的限制，我們訪問和監控這些數據的能力可能會改變， 這將對我們追蹤這些關鍵績效指標的能力造成不利影響。如果我們用來跟蹤數據的內部或外部工具包含錯誤，我們可能會 基於有缺陷和不準確的數據做出糟糕的決策，特別是在獲取付費用戶時，這些數據可能會損害我們的聲譽 和財務狀況。

我們在我們的平臺中使用開源軟體 這可能會使我們的技術受到全面發佈或要求我們重新設計我們的解決方案，這可能會對我們的 公事。

我們使用開放源碼軟體與 我們的服務。時不時地，將開源軟體整合到其產品中的公司會面臨挑戰 擁有開放源碼軟體和/或遵守開放源碼許可條款。因此，我們可能會受到各方的訴訟 聲稱擁有我們認為的開源軟體或不遵守開源許可條款。一些開源軟體 許可證要求將開源軟體作為其軟體的一部分分發或提供的用戶必須公開披露全部或部分 將源代碼提供給此類軟體和/或以不利條款或免費提供開放源代碼的任何衍生作品。 雖然我們監控我們對開源軟體的使用，並努力確保沒有任何軟體的使用方式要求我們披露 源代碼，否則將違反開源協定的條款，但此類使用仍有可能發生，我們可能會被要求 發佈我們的專有源代碼，支付違約損害賠償金，重新設計我們的應用程式，在發生故障時停止使用 重組工作不能及時完成，也不能採取其他補救行動，可能會將資源從我們的發展中轉移出去。 這些努力中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們的業務、經營結果和財務狀況 這種情況可能會受到新冠病毒大流行、其他全球流行病以及在以下方面實施的限制措施的不利影響 因此和/或放鬆此類限制可能會對我們的業務產生不利影響。

流行病、流行病、醫療緊急情況和 我們無法控制的其他公共衛生危機可能會對我們的業務產生負面影響。大規模的醫療緊急情況可能需要 許多形式，並導致廣泛的業務中斷，由於疾病和死亡。例如，2019年12月，一株冠狀病毒 中國在武漢浮出水面，很快演變成一場全球大流行，沒有經過證明的藥物治療或預防疫苗。當疫苗接種時 在我們開展業務的國家，疫苗開始變得供不應求。此外，疫苗 在預防疾病方面並不完全有效。所有這些因素都給我們的業務運營帶來了挑戰，包括生產力 我們依賴的員工和第三方供應商，同時適應就地避難所和健康法規。我們還不得不 遵守返回我們辦公室的各種規定，造成了額外的不確定性和混亂。

大流行、流行病或其他健康問題 危機可能導致市場大幅波動，無論是在地區還是在全球。此外，健康危機可能會擾亂或產生負面影響。 由於強制居家訂單或取消此類訂單或非強制訂單而導致的大量用戶或潛在用戶的行為 消費者行為的變化。這些變化幾乎是不可能預測的，可能會加速、減緩或使用戶 行為更加不穩定，這可能會對我們的運營業績產生負面影響。

在新的冠狀病毒激增或其他情況下 我們計劃盡我們所能執行衛生緊急情況，認識到危機的性質和範圍可能會導致延誤 或對我們的目標和倡議進行更改。

我們的業務受經濟、市場、 以及地緣政治條件以及網路攻擊和我們無法控制的自然災害。

我們的業務受經濟、市場和 地緣政治條件以及我們無法控制的自然災害，因此我們可能會經歷經濟放緩或停止 客戶增長、服務中斷或延遲或用戶減少。此外，我們的收入部分是由可自由支配的 消費者的消費習慣和廣告支出。從歷史上看，消費者購買和廣告支出在經濟衰退期間都有所下降 經濟衰退和經濟或地緣政治不確定時期，或可支配收入或消費貸款下降的時期。宏觀經濟狀況， 例如發達市場，尤其是新興市場的衰退或經濟放緩，可能會導致不確定性 並對消費者可自由支配的支出習慣和偏好以及廣告支出產生不利影響。不確定的經濟狀況 也可能對我們的供應商造成不利影響，使其在未來經濟不景氣的情況下幾乎不可能實現增長。我們特別是 易受與移動應用生態系統相關的市場條件和風險的影響，其中還包括受歡迎程度、價格和時機 在我們的應用程式中，用戶人口統計數據的變化，其他娛樂形式的可用性和受歡迎程度。此外，批評性的評論 而且一般的口味和喜好可能會迅速改變，而且沒有事先警告。

我們增長戰略的一個關鍵組成部分涉及採用和 利用人工智慧(AI)，這會帶來一定的風險。

我們目前將人工智慧整合到特定的現有 和計劃中的產品，以及我們的內部運營。例如，在2023財年，我們推出了Paint，一家多產的人工智慧牆紙制造商 在Zedge應用程式中。此外，我們還有其他在軟啟動或開發中使用人工智慧的產品，我們認為這項不斷發展的技術 作為新產品的關鍵驅動力和焦點。雖然人工智慧提供了大量機會，但它也給我們的業務帶來了固有的風險， 聲譽和財務業績。

人工智慧技術是複雜的，發展迅速。我們的競爭對手可能 擁有更多的財政和技術資源，為他們在吸引、激勵和留住方面提供競爭優勢 頂尖的人工智慧專業人士。這可能會給我們的人工智慧能力的建設和維護帶來挑戰。此外，市場對人工智慧的接受度 技術是不確定的，我們可能在納入人工智慧的產品開發努力中不成功。我們的產品可提供 使用人工智慧可能無法獲得市場認可，或者我們的競爭對手可能比我們更有效地使用人工智慧技術。

此外，人工智慧的使用使人們走在了前列 新出現的倫理問題。我們是否應該引入產生誤導性、有偏見、有害或有爭議的內容的解決方案 對於感知的或實際的社會影響，我們可能面臨對我們的品牌和聲譽的潛在損害、競爭劣勢，甚至法律上的損害 負債。

此外，我們很容易受到競爭對手的影響 老牌行業參與者、新興初創企業和 其他市場進入者。隨著時間的推移，人工智慧工具可能會提高它們處理複雜任務的準確性和能力，這可能會擾亂 像我們這樣的教育技術企業的前景。我們必須保持警惕，努力預測和應對這些問題。 以及時和具有成本效益的方式發展。

法律法規重點發展， 在世界各地的許多司法管轄區，人工智慧技術和其他數位產品和服務的使用和提供正在激增。 保持與人工智慧相關的不斷發展的法律、法規和行業標準的合規性可能會帶來巨大的運營成本 限制我們開發、部署或使用人工智慧技術的能力。未能適當地適應這種不斷變化的監管環境 可能導致法律責任、監管行動、金錢處罰以及對我們的品牌和聲譽的損害。

圍繞人工智慧的知識產權所有權 技術尚未得到美國法院或其他聯盟或州法律或法規的充分解決，我們正在進行的開發和使用 生成性人工智慧工具的使用可能會導致版權侵權索賠、所有權和許可糾紛，以及潛在的專利侵權 索賠，以及其他一些事情。這些法律挑戰的抗辯成本可能很高，導致大量的財政義務和 名譽受損。不斷變化的監管環境和這一領域不確定的法律先例進一步增加了我們對 訴訟風險，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。

此外，我們在以下方面使用生成性人工智慧 我們的平臺可能會帶來風險和挑戰，隨著人工智慧解決方案變得更加普遍，這些風險和挑戰可能會增加。人工智慧算法可能存在缺陷。 數據集可能不足或包含有偏見的資訊。人工智慧系統的這些缺陷和其他故障可能會產生負面影響 對我們的用戶體驗的影響，並使我們遭受競爭損害、監管行動、法律責任以及品牌或聲譽損害。

未能發現或阻止我們平臺上的欺詐活動 可能會導致用戶對我們的產品失去信心，並損害我們的業務。

我們可能會受到欺詐性和/或惡意攻擊 尋求將我們的平臺用於不正當目的的人所從事的活動。這類活動的例子包括使用機器人 或其他自動或手動機制，通過我們的平臺產生欺詐性活動，從而為肇事者創造收入 並將我們的平臺捲入他們的不當活動中。檢測欺詐性或惡意活動可能很困難。儘管我們已經實施了 採取措施檢測和減少欺詐活動的發生，包括點擊欺詐，但我們不能保證我們將完全 成功地做到了這一點。如果我們未能發現或阻止欺詐或其他惡意活動，可能會導致勸阻賣家和 客戶對我們的產品和服務的參與度很高。未來任何實際或涉嫌的欺詐活動都可能損害我們的聲譽， 或者降低我們品牌的價值，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

Zedge面臨著來自以前所有者的索賠 反對確定收購後第一年支付溢價的條件是 沒有得到滿足，並且我們對GuruShots的賣家所做的用戶購買支出義務不是必需的。

關於收購GuruShots， 公司已(I)承諾提供400GuruShots現金留存池，支付給萬的創始人和員工，這將 在收購完成後三年內支付，根據受益人仍受僱於本公司或 子公司；以及(Ii)同意在溢價涵蓋的期間內為GuruShots獲得用戶進行某些最低限度的投資 臨時支付給GuruShots以前的所有者，但GuruShots必須維持商定的廣告支出回報(ROAS)水準。 GuruShots從2022年4月收購到2024年7月31日期間的財務業績受到了重大影響 由於特定行業、宏觀經濟和地緣政治挑戰的共同作用，這些挑戰對區域評估產生了負面影響。這些條件 沒有支付收購後第一年的溢價，也沒有支付或應計溢價。

儘管我們相信我們的行為是合規的 有了我們的義務，我們可能會對GuruShots的先前所有者承擔責任。GuruShots的一位前所有者反對 確定收購後第一年的溢價支付條件未得到滿足。我們回應了 對反對意見作了非常詳細的回應，並認為這一斷言是沒有根據的。

收購GuruShots可能會失敗 增長機會和實現有益的協同效應。

Zedge在期待中收購了GuruShots 這筆交易將在獨立的基礎上實現增長。到目前為止，情況並非如此。此外，此次收購意在 在綜合的基礎上提供戰略協同效應。我們成功實現這些增長機會和戰略協同效應，以及他們的 除其他事項外，相關的時機取決於各自業務的成功整合。即使我們成功了 有了一體化，就不能保證我們設想的戰略協同效應會取得成果。

未來的戰略聯盟或收購 可能不會成功，並可能對我們的業務、聲譽和運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能會達成戰略聯盟，包括 合資企業或少數股權投資，或與各種第三方的收購，以促進我們的業務目標，不時 時間到了。這些聯盟和收購可能會使我們面臨許多風險，包括與共享專有資訊相關的風險， 第三方不履行和增加建立新的戰略聯盟的費用，其中任何一項都可能造成實質性的不利影響 影響我們的業務。我們監視或控制這些第三方的行為的能力可能有限，並且在一定程度上可能無法監控這些第三方的行為 戰略第三方因與其業務相關的事件而遭受負面宣傳或聲譽損害，我們也可能受到影響 因我們與任何此類第三方的關聯而對我們的聲譽造成負面宣傳或損害。

此外，如果出現適當的機會， 我們可能會收購其他資產、產品、技術或業務，我們認為這些資產、產品、技術或業務是對我們現有業務的補充。未來 收購和隨後將新資產和業務整合到我們自己的資產和業務中需要我們的管理層給予極大的關注 並可能導致我們現有業務的資源轉移，進而可能對我們的業務運營產生不利影響。 收購的資產或業務可能不會產生我們預期的財務結果，可能需要使用大量現金， 股權證券的潛在攤薄發行、重大商譽減值費用的發生、攤銷費用 其他無形資產和對被收購企業潛在的未知負債的風險敞口。此外，確定 完成收購可能意義重大。除了可能的股東批准外，我們還可能需要獲得批准 和相關政府當局發放的收購許可證，並遵守任何適用的法律和法規，這些法律和法規可能 結果增加了延誤和成本。

法律和監管風險

法律或監管程式或指控 不當行為可能會對我們的聲譽、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

我們一直是黨，未來可能會成為 在我們的業務運營中受到新的法律程序的約束，包括但不限於 消費者隱私法規、員工事務、據稱的服務和系統故障、涉嫌侵犯知識產權以及 與我們的合同、許可證和戰略投資有關的索賠。此外，我們可能作為第三方被告被包括在訴訟中 因使用原告的產品或服務。我們還可能受到專利等各方的欺詐性索賠 巨魔。

針對我們產品的額外法律程序 根據每個司法管轄區的獨特和特定法律，可能發生違反州或聯盟法律的行為和服務， 特別是在訴訟索賠和法規不斷演變的情況下。我們不能預測任何法律程序的結果 我們可能是一方，任何一方都可能對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。

如上所述，我們已經回復了來自 GuruShots的前所有者之一，他反對我們確定第一年的分紅支付條件 之後的收購沒有得到滿足。我們認為這一斷言是沒有根據的。

各種新的和現有的美國和外國 政府法律和法規可能會使我們受到索賠、判決、貨幣債務和其他補救措施的影響，並受到 我們的業務實踐，在這種情況下，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們受到許多美國和外國法律的約束 以及涵蓋廣泛主題的法規。新的法律法規、現有法律法規的變化或 對它們的解釋，我們新產品的推出，或者我們業務向新領域的擴展，都可能增加我們未來的合規性 成本，降低我們的產品和服務對用戶的吸引力，引入訴訟風險，或導致我們改變或限制我們的 商業慣例。我們可能會因遵守法律法規或對我們未遵守的索賠進行抗辯而產生巨額費用 和他們在一起。此外，我們方面任何不遵守任何相關法律或法規的行為都可能使我們面臨重大的民事或刑事責任。 責任、處罰、稅收、費用、成本、聲譽損害、競爭損害和負面宣傳。

既有國內和國際的應用 與用戶隱私和數據保護、人工智慧、安全、誹謗、 定價、廣告、稅收、賭博、抽獎、促銷、消費者保護、人工智慧和機器學習， 可訪問性、內容監管、服務質量、執法要求、電信、移動和知識產權 在許多情況下，所有權和侵權行為是不清楚的或懸而未決的。此外，現行法律對我們或我們的子公司的適用 對我們的廣告商的某些業務進行監管或要求獲得許可證可能並不清楚。美國出口管制法律法規也 對某些國家和個人的出口以及我們的業務施加要求和限制。在國際上，我們也可能會受到 管理我們在國外活動的法律，以及各國之間不一致的外國法律法規。 在美國或國外，任何新的立法都可能很難及時和全面地遵守，並可能暴露我們的業務 增加的成本。如果規則、學說或目前可用的抗辯措施發生變化，如果國際司法管轄區拒絕適用保護措施 類似於目前在美國或歐盟可用的規則，或者如果法院不同意我們應用這些規則 對於我們的解決方案，我們對第三方創建併發布到我們平臺上的資訊或內容的潛在責任可能需要 美國將花費大量資源試圖遵守新規則，並實施額外措施以減少我們對 責任，否則我們可能會招致責任，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到損害。

此外，數位千年版權 ACT(《DMCA》)有條款限制，但不一定消除我們對緩存、託管、上市的責任 或者鏈接侵犯版權的用戶生成的材料，只要我們遵守DMCA的法定要求。通信 體面法案(CDA)進一步有助於限制我們對第三方上傳到我們平臺上的某些內容的潛在責任 派對。例如，CDA第230條規定，互動式電腦服務的提供者在發佈 服務用戶提供的侵權和其他非法內容。雖然DMCA和CDA的豁免條款很好 在已經確定的情況下，經常有尋求限制這種豁免的適用的案例。各種美國和國際法限制了 分發被認為對兒童有害的材料，並對在線服務收集材料的能力施加額外限制 未成年人提供的資訊。在數據保護領域，每個州都通過了一項法律，要求通知，有時還規定 當個人數據存在安全漏洞時，向用戶提供身分竊盜保護。我們面臨著與我們的產品相似的風險和成本 而服務是在國際市場上提供的，可能會受到額外的監管。

在許多但不是所有的領土上， 美國有類似於DMCA的法律，免除我們因託管用戶上傳而可能產生的版權侵權責任 材料。在一些國家，特別是在歐洲和亞太地區，這些法律正在重新調整和更新，並有可能 繁重的限制正在強加給服務提供商。

例如，歐盟的指令 關於數位單一市場中的版權的指令(“DSM指令”)已經生效，並已被所有歐盟成員國執行。

DSM指令第17條移除了該盾牌 電子商務指令(2000/31/EC)(“電子商務指令”)中規定的現行“託管豁免”， 並代之以完全責任原則，其中“在線內容共享服務提供商”(“OCSSP”) 都很擔心。這意味著OCSSP將對用戶上傳的受版權保護的材料負責，並且必須獲得授權 (即許可證)從相關權利人那裡。然而，第17條實際上為OCSSP創造了一個新的責任豁免制度 (儘管比目前的電子商務指令更繁瑣)，根據該指令，OCSSP將不對受版權保護的 他們向公眾傳播的作品，前提是他們通過以下方式與權利人合作：

該文章還延長了授予的任何許可證 OCSSP對他們的用戶，只要這些用戶不是“在商業基礎上”行事。

此外，我們越來越多地使用人工 我們產品中的智慧(AI)，包括生成性AI，帶來了額外的風險。也就是說，不確定的法律和監管 在提供和使用這類技術方面的處理，例如在隱私和知識產權領域，可以創造 增加和不確定的訴訟風險、監管審查的可能性、昂貴的合規要求以及限制或禁止 我們提供的某些產品。遵守這些法律和法規可能是繁重和昂貴的，並且可能與 將管轄權轉移到司法管轄區，進一步增加了合規成本和責任風險。任何此類成本的增加或增加 因這些法律和法規或其解釋的變化而產生的責任風險可以個別地或總體地 使我們使用人工智慧技術的產品和服務對用戶的吸引力降低，導致我們改變或限制我們的業務做法 或影響我們的財務狀況和經營業績。此外，人工智慧可能會製作被視為侵犯他人權利的內容， 包括在版權方面。此外，人工智慧可能會產生有缺陷、有偏見、有害、誤導、不準確或意想不到的輸出 和內容，給我們的業務、合作夥伴和用戶帶來風險。

儘管我們已經投資並將繼續投資 在系統和資源方面，旨在確保我們符合GDPR、CCPA、DMCA、DSM指令的要求 以及與侵犯版權幷包含其他令人反感的材料有關的其他美國和國際法 內容，我們的系統可能不足夠，或者我們可能無意中出錯並未能遵守這些法律和法規，這些法律和法規可能 使我們面臨索賠、判決、貨幣債務和其他補救措施，並使我們的業務實踐受到限制，這可能在很大程度上 對我們的業務和財務業績產生不利影響。

數據隱私和安全法律法規 在我們開展業務的司法管轄區，我們可能會受到制裁、民事訴訟(包括集體訴訟或類似的代表 訴訟)和其他處罰措施，此外，需要遵守這些規定還增加了 做生意和這些法律法規都在不斷演變。我們或我們的合作夥伴或供應商的合規性失敗 損害我們的生意。

我們的業務依賴於收集、加工、 存儲、使用和共享數據，其中一些包含個人資訊，包括我們用戶的個人資訊。我們的業務 因此，數據必須遵守一系列聯盟、州、地方和外國的法律、法規、監管法規和指導方針 隱私、數據保護和安全，包括收集、存儲、使用、處理、傳輸、共享和保護 個人資訊。此類法律、法規、監管規範和指導方針可能在不同司法管轄區之間不一致或衝突 遵守其他規則，並定期改變。

例如，2023年7月10日，歐盟委員會 通過了關於新的歐盟-美國數據隱私框架(“DPF”)的充分性決定。其次是英國政府的 批准英國延長DPF，自2023年10月12日起生效。DPF和英國延期現在是合法的手段 將個人數據從歐洲經濟區(EEA)或英國轉移到美國(除標準合同外 條款(“條款”))。DPF(以及美國政府對DPF採取的相關步驟)應該 提高個人數據從EEA或英國流向美國的能力，但DPF可能會受到挑戰和 可能會在未來失效。雖然這不會對我們的業務構成直接風險，但監控並確保遵守 改變數據傳輸要求可能會導致額外的成本。

此外，歐盟一般數據保護條例 2016/679(“GDPR”)和英國“一般數據保護條例”(“UK GDPR”)，將GDPR併入英國 法律，實施更嚴格的數據保護要求，提供大幅增加合規成本的執法機構， 並對不遵守規定的行為處以重罰。這樣的法律法規可能要求公司實施新的隱私和安全政策， 進行處理或轉移影響評估，允許個人訪問、更正和刪除存儲或維護的個人資訊 通過這類公司，告知個人影響其個人資訊的安全漏洞，並在其他方面獲取個人的 同意將個人資訊用於特定目的。此外，一些國家已經頒佈或正在考慮立法。 它強制在本地存儲和處理數據，以避免向第三國進行任何形式的轉移，或對轉移的其他限制 以及在該國境外披露個人數據，這可能會影響我們的合規義務，可能會使我們承擔責任， 並增加了交付我們的產品和服務的成本和複雜性。

2018年6月，加利福尼亞州超過加州 《消費者隱私法》(CCPA)，2020年1月1日生效。CCPA是一部隱私法，為消費者提供了重大權利 關於使用他們的個人資訊，包括反對“出售”他們的個人資訊的權利。修正 根據2023年1月1日生效的加州隱私權法案(CPRA)，將CCPA的一些權利擴大到 限制居民使用某些資訊。這些法律可能會限制我們使用與以下相關的個人資訊的能力 我們的商業運營，以及其他州法律，如加州在線隱私保護法，都產生了合規義務。 《反海外腐敗法》還為某些數據洩露行為提供了私人訴權。

此外，除了加州，還有其他幾個 各州還頒佈了全面的消費者數據隱私法，目前正在生效或將在未來生效 好幾年了。此外，美國一些州有更具體的消費者數據隱私要求，一些州有繁瑣的通知、同意和其他要求 義務。這些法律通常對收集、處理和使用消費者個人資訊施加限制，並創建 法律涵蓋的企業的數據隱私和保護合規義務(其司法要求可能 變化)。其中一些法律專門規定了對18歲以下個人資訊的處理。

此外，美國所有50個州，該地區 哥倫比亞，美國領土已經制定了違反通知法，要求通知個人(並可能 監管機構和其他各方)在某些數據洩露影響個人資訊的情況下。此外，還出現了顯著的 根據隱私和隱私相關法律推定的集體訴訟活動增加，通常是要求法定損害賠償和要求 以應對業務運營的變化。

幾個州已經頒佈了法律，要求企業 依法實施網路和數據安全計劃。例如，紐約州頒佈了《阻止黑客和改進電子產品法》 2020年3月生效的數據安全法案(盾牌法案)，該法案要求擁有與紐約人相關的數據的公司採用全面的 網路安全計劃。自2010年以來，馬薩諸塞州通過201 CMR 17.00要求擁有或許可個人資訊的公司 馬薩諸塞州居民制定、實施和維護書面資訊安全計劃。他說：

近年來，美國和歐洲的立法者， 監管機構和原告律師表達了對電子營銷和使用第三方Cookie及類似軟體的擔憂 用於在線行為廣告的技術。在歐盟，營銷的定義很廣泛，包括任何促銷材料和規則 目前在電子隱私指令中規定了關於電子營銷的具體內容，預計該指令將被新的電子隱私條例取代， 它將實施嚴格的選擇加入電子營銷規則，對企業對企業的通信例外有限，並大幅增加 將罰款權力提高到與GDPR相同的水準。對Cookie的監管可能會導致我們的在線活動受到更廣泛的限制，包括 努力瞭解追隨者的互聯網使用情況，並向他們宣傳自己。

此外，立陶宛、以色列和挪威分別 擁有獨特的數據隱私法規，這些法規會影響我們處理員工數據的方式和方式，並需要當地的合規努力。

努力遵守這些和其他數據隱私 而可能採用的安全限制可能需要我們修改數據處理實踐和策略，從而增加成本 我們的行動。如果不遵守，我們可能會受到刑事和民事制裁以及其他懲罰。部分原因是不確定性 法律環境，遵守法規，以及任何適用的規則或監管機構或自律機構的指導 與隱私、數據保護、資訊安全和消費者保護有關的組織可能會導致大量成本和 可能需要改變我們的業務做法，這可能會限制我們的增長戰略，對我們吸引或留住員工的能力產生不利影響 這會對我們的業務、聲譽、法律風險、財務狀況和經營結果產生負面影響。

任何不符合或認為不符合的情況 我們張貼的隱私政策，我們對用戶或其他第三方的隱私相關義務，或任何其他法律義務或法規 與隱私、數據保護或資訊安全相關的要求可能會導致官方調查或執法行動， 來自消費者權益倡導團體或媒體的訴訟、法律索賠或負面宣傳，可能導致重大責任， 導致我們的用戶失去對我們的信任，以至於切斷他們與我們的關係，否則將產生實質性和不利的影響 我們的生意。此外，遵守適用的法律、法規和政策的成本和其他負擔 對我們來說，可能會限制採用和使用我們的產品和服務，並減少對我們產品和服務的總體需求。此外，服務提供商 或與我們合作的其他第三方違反適用的法律、法規或協定，此類違規行為可能會使我們的用戶 和/或員工數據面臨風險，可能導致正式調查或執法行動、罰款、訴訟、索賠或否定 來自消費者權益倡導團體或媒體的宣傳，可能會導致重大責任，導致我們的玩家失去對我們的信任 並以其他方式對我們的聲譽和業務造成實質性和不利的影響。此外，公眾對數據做法和隱私的審查，或 對這種做法的投訴，特別是對科技公司的投訴，可能會增加正式調查的機會 並導致對現有監管要求的修改或引入新的監管要求，從而導致更高的成本和風險。

新的法律可能會影響我們的業務，比如那些 影響人工智慧，以及不同司法管轄區立法者監管某些在線服務提供商的努力 這可能適用於我們的業務，因此引入了額外的合規義務以及對失敗的潛在制裁和懲罰 在這些地區。監測(如果適用的話，遵守)這些發展可能會增加做生意的成本， 任何不遵守新法律的行為都可能損害我們的業務和聲譽。

法律上的 圍繞數據和/或人工智慧技術使用的監管格局和行業標準正在迅速演變 而且仍然不確定，合規可能會帶來巨大的運營成本，並可能限制我們開發、部署或使用人工智慧的能力 智慧技術。與數據使用有關的新歐盟法律，包括歐盟關於數位服務單一市場的規定 (2022/2065)(“DSA”)、關於公平獲取和使用數據的歐盟條例(2023/2854)(“歐盟數據法”)，以及 歐盟人工智慧條例(“歐盟人工智慧法案”)，可能會對數據的使用施加額外的規則和限制 在我們的產品中。如果我們被要求改變我們的業務活動，或者修改或取消服務，或者實施繁重的合規 措施、我們的業務和運營結果可能會受到損害。我們可能會受到罰款、處罰和潛在的訴訟，包括 如果我們未能遵守適用的隱私和/或數據安全法律、法規、標準和其他要求，我們將提起集體訴訟。 不斷發展的數據相關法律、法規和標準的合規成本和其他負擔可能會限制數據的使用和 採用我們的產品，減少整體需求。

同樣，英國最近也通過了在線 《2023年安全法案》(“OSA”)。該OSA管理“用戶對用戶”服務，例如，允許產生內容的服務 然後由其他用戶共享和遇到。DSA和OSA對覆蓋的服務提供商施加了額外的義務 可能會增加此類服務提供商在其服務上託管和共享的內容方面的責任。我們的業務允許用戶 創建帳戶並上傳內容，然後其他用戶可以訪問/遇到這些內容。因此，我們可能會招致法律費用 確定DSA和OSA下的義務可能影響我們的業務的程度，以及可能存在的持續合規成本 與這些新法律(以及其他司法管轄區法律的任何類似變化)相關的法律。任何違反這些新法律的行為(對 在適用範圍內)也可能導致處罰和聲譽損害。

此外，立法者和監管者的 未來人工智慧的方法可能會影響我們的業務。例如，《白宮人工智慧權利法案藍圖》的發佈標誌著 在未來的基礎上，美國人工智慧系統的運營商可能面臨重大的合規義務。與人工智慧相關的州法律 也在激增，包括加利福尼亞州和科羅拉多州重要的州人工智慧法律。同樣，《歐盟人工智慧法案》於#年生效。 2024年8月。歐盟人工智慧法案對人工智慧系統的提供者和使用者施加合規義務，並對違規行為引入監管罰款 這樣的義務。我們目前提供了許多利用人工智慧的產品、服務和功能，我們正在探索 我們可以進一步利用這項技術。潛在的人工智慧法律法規的全面程度和適用性將需要監測 以確保我們保持合規，並適當降低任何風險。

與內容和知識產權相關的風險

如果我們面臨知識產權侵權 聲明，或無法以合理成本許可、獲取或以其他方式訪問令人信服的內容和服務，或者如果我們這樣做了 不開發或委託我們自己的引人注目的內容，Zedge Marketplace的用戶數量可能不會像預期的那樣增長，或者 可能會下降，或者用戶對Zedge Marketplace的參與度可能會下降，所有這些或任何一種情況都可能對我們的 業務和經營業績。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們的能力 聚合和託管引人注目的內容，並通過我們的數位資產將這些內容提供給我們的用戶。我們做到了這一點，當用戶 當藝術家、個人創作者和品牌將他們的授權內容上傳到我們的市場時，或者當我們創建內容時，玩我們的遊戲 或與內容所有者建立業務合作夥伴關係，並在我們的市場上分發這些內容。此外，我們還委託作者 為我們的部落客寫文章。

我們相信，用戶看重高質量的內容。 因此，我們可能需要向第三方支付大量費用，從他們那裡許可或獲取我們創建的此類內容 這些內容是為了我們的利益。我們維護並與此類第三方提供商建立關係的能力可能會對我們的 成功。隨著國內和國際上對引人注目內容的競爭加劇，我們的合作夥伴可能會改變業務條款 在這種情況下，他們向我們使用他們的內容和服務，而潛在的提供商可能根本不向我們提供他們的內容或服務， 或者可能以我們不同意的條件向他們報價。這些商業條款的改變可能會損害我們的經營業績和財務狀況 條件。此外，我們獲得的許多內容可能只能在非獨家的基礎上提供，從而使競爭對手能夠 提供對我們不利的內容。

我們可能會受到知識產權的侵犯 索賠或其他指控，可能需要我們支付大量法定罰款或其他損害賠償和罰款，刪除相關 內容，簽訂許可協定，這些許可協定可能無法以商業上合理的條款提供，或者可能導致我們被禁止 來自第三方分銷平臺，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們不時會收到來自以下方面的索賠 技術專利、版權、商標、商業祕密和內容的所有者，他們對我們提出索賠。也可能會有新的 通過的法律法規改變了與用戶生成內容的安全港相關的規則，並最終要求 我們需要支付許可費。如果對我們提出侵權索賠，我們無法成功和具有成本效益地 辯護，我們可能會被要求支付巨額罰款或其他損害賠償和罰款，刪除相關內容，簽訂許可協定 這可能不是以商業合理的條款提供的，或者根本不是，或者被禁止在任何第三方分發平臺上使用。 即使這些指控或要求可能是毫無根據的，我們對任何這些指控或要求的辯護都將是代價高昂的 而且很耗時，可能會極大地分散我們管理層和其他人員的精力和資源。

我們可能無法阻止其他人 未經授權使用我們的知識產權，這可能會嚴重損害我們的業務和競爭地位。

我們將我們的商標、服務標誌、專利 域名、商業祕密、專有技術和類似的知識產權對我們的成功至關重要，我們依賴商標 專利法、商業祕密保護以及與我們的員工和其他人簽訂的保密和許可協定，以保護我們的專有技術 正確的。截至2023年7月31日，我們已註冊了以下域名：www.zedge.net、www.zedge.com、www.emojipedia.com、 Www.emojipedia.org和gurushots.com。此外，我們還在美國獲得了Zedge的商標保護， 歐盟、英國、印度和加拿大《我們讓手機變得個人化》、《Zedge，Everything You》、《紋身》 在美國，《你的手機》、《Zedge的短聊故事》和《NFTs變得輕鬆》，風格化了 “D”標誌在歐盟、英國和美國，在加拿大“Emojipedia”在美國 美國、歐洲聯盟、聯合王國和澳大利亞的“世界表情符號日”，以及 美國的“GuruShots”。我們還為“油漆”和“Zedge”申請了商標保護。 美國的“Paint”，印度的“D”標誌，加拿大、印度、歐洲的“GuruShots” 歐盟和聯合王國，並已獲得GuruShots移動和基於網路的應用程式的版權登記，並擁有 獲得了我們的旗艦應用程式Zedge的版權註冊。

監控未經授權使用我們的智力資源 財產權是困難和昂貴的，我們不能肯定我們可以有效地防止我們的知識產權被盜用 財產，特別是在那些法律可能不像美國那樣充分保護我們的所有權的國家。從時間開始 有時，我們可能不得不訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這可能會導致巨額費用和 轉移我們的資源，可能不會成功。

我們可能會在強制執行知識分子方面面臨挑戰 國際市場上的財產權。

創造和執行知識分子往往是困難的 在某些國際市場上的財產權。專利、商標和服務標誌也可能被宣佈無效、規避或挑戰。 商業祕密很難保護，我們的商業祕密可能會被洩露，或者以其他方式被知道或被獨立發現 被其他人。保密協定可能會被違反，我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何違規行為。即使是在足夠和 存在相關法律，可能不可能迅速和公平地執行這些法律，也不可能獲得法院的執行 在另一個司法管轄區作出的判決或仲裁裁決，因此，我們可能無法有效地保護我們的知識產權 財產權或在這些國家執行協定。

我們的保險可能不會提供足夠的保險額度 對索賠的承保。

我們相信我們維持保險慣例。 適用於我們這種規模和類型的企業。然而，我們可能遭受的某些類型的損失是不能投保或我們相信的。 在經濟上是不合理的，也不實用於保險。此外，發生的任何損失都可能超過保單限額和保單賠付金額。 向我們作出的決定可能不會及時作出。這樣的損失可能會對我們的業務前景、經營結果、現金產生不利影響 資金流和財務狀況。

與資訊技術和數據安全相關的風險

我們的業務取決於我們的收款能力 並有效地使用數據來提供相關廣告、提供合適的內容和識別合適的潛在客戶，以及任何 限制收集和使用這些數據可能會顯著降低我們服務的價值，導致我們失去客戶，使 美國對潛在客戶和收入的吸引力下降。

當用戶使用我們的產品和服務時，我們可能 收集有關用戶的個人身分數據和非個人身分數據。這可能包括但不限於 用戶名、電話號碼、電子郵件地址、Web Cookie、Meta和其他登錄憑據、電話型號、作業系統、位置 Android Advertising ID(“AAID”)、Apple的廣告標識、IDFA以及與其 與我們產品中出現的廣告和內容進行互動。通常，我們使用其中的一些數據來提供更好的體驗 為用戶提供相關內容和廣告。此外，我們使用這些數據中的一些數據來幫助我們瞄準潛在客戶 客戶以及出於廣告報道的目的。

此外，支持互聯網的設備和操作 系統由第三方控制，並且在大多數情況下提供允許用戶禁用允許 在他們的設備上投放廣告。設備和瀏覽器製造商可能會將這些功能包括或擴展為其標準的一部分 設備規格。例如，蘋果不推薦使用UDID，這是一種標準的設備識別字，最終被IDFA取代，IDFA使 IPhone用戶選擇退出行為目標的過程更容易。如果玩家選擇不共享自己的數據 我們的有效交付能力將受到限制，這可能會對我們的數位廣告收入產生負面影響。

雖然我們的隱私政策和服務條款 提供有關我們如何使用客戶數據的詳細資訊，我們的客戶可能決定不允許我們收集部分或全部此類數據或 可能會限制我們如何使用這些數據。我們收集用戶行為和應用程式交互數據的能力可能會受到任何限制 使我們更難向用戶提供貼切的內容和滿足需求的有效移動廣告活動 我們的廣告商。

我們與廣告商的合同一般允許 美國從廣告活動中匯總數據，但這些客戶可能會要求我們停止使用所獲得的數據 來自他們的活動，這些活動已經與其他客戶的活動數據匯總。這將是困難的，如果不是不可能的話， 來滿足這些要求，而這些類型的要求也可能導致我們投入大量資源。被打斷， 我們的數據收集、挖掘、分析和存儲系統中的故障或缺陷，以及隱私問題和監管限制 關於數據收集，也可能會限制我們從客戶那裡收集和分析移動設備用戶數據的能力 廣告宣傳活動。如果發生這種情況，我們可能無法為了廣告商的利益而優化廣告投放 這可能會降低我們的服務價值，因此，我們可能會失去客戶，我們的收入可能會大幅下降。

任何重大的系統或網路中斷 否則，網路攻擊可能會對我們的業務前景和運營結果產生實質性的不利影響。

我們嚴重依賴複雜的資訊技術 系統和網路來高效地運營我們的業務。任何影響這些系統的重大中斷或網路攻擊都可能 對我們的運營和財務業績產生不利影響。我們的技術基礎設施包括內部系統和 由第三方提供商管理的服務。由於供應鏈持續中斷，這種依賴變得越來越複雜 地緣政治事件，如可能使現有供應鏈制約因素進一步複雜化的衝突，加劇了這一趨勢。

所有資訊技術系統和網路 面臨來自各種來源的潛在漏洞，包括網路攻擊、電腦病毒、惡意軟體、能源中斷、 自然災害和電信故障。我們安全地存儲敏感數據，以及任何入侵-無論是物理或電子- 存儲這些資訊的系統可能會導致重大風險，包括數據盜版或洩露。

此外，第三方合作夥伴可能會被授予 訪問我們的專有資訊以提供必要的服務，這涉及數據被挪用或未經授權使用的風險。 對託管我們產品的服務器的數據入侵可能會擾亂運營，特別是對那些提供在線功能的服務器。這個 全球事件可能會加劇與此類入侵相關的風險，使我們的網路安全態勢進一步複雜化。

對我們的資訊技術系統的破壞， 網路故障或安全漏洞可能會對我們的業務連續性、運營和財務業績產生負面影響。這些風險 並不侷限於我們的內部系統；它們還延伸到控制臺提供商和在線合作夥伴的網路和電子商務平臺。 外部因素，如延長的遠端工作安排、地緣政治緊張局勢，以及數據遷移和系統等內部因素 維護，進一步加劇了這些風險。

我們的系統和我們的第三方服務的系統 提供商可能並不總是完全足以應對所有漏洞。我們的每個系統都缺乏冗餘，我們的災難恢復 計劃可能不會考慮到所有的意外情況。隨著我們數位業務的持續擴張，我們將需要越來越強大的內部 和外部技術基礎設施來滿足玩家的需求。未能適應和有效擴展此基礎設施可能會危及 影響我們產品的性能和可靠性，並對我們的業務產生負面影響。

需要消除或解決的投資 網路事件之前或之後的安全威脅和漏洞可能是實質性的。我們的補救努力可能不會成功 並可能導致服務中斷、延遲或停止，以及現有或潛在的供應商、用戶或創建者的損失。AS 與網路攻擊相關的威脅不斷演變和增長，我們可能還會發現有必要投入額外的資源來保護 我們的數據和基礎設施，這可能會影響我們的運營結果。雖然我們有針對網路攻擊的保險保護， 它可能不足以涵蓋因安全漏洞、網路攻擊和其他類型的非法活動而可能產生的所有索賠， 或此類事件造成的任何中斷，我們可能會遭受損失，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們 也可能受到美國、立陶宛、以色列、挪威和歐洲現有和擬議的法律和法規的負面影響 歐盟和其他司法管轄區，以及與網路安全、數據隱私、數據本地化有關的政府政策和做法 和數據保護。

此外，對我們系統的利用 會對我們的產品和服務產生不利影響。我們的許多數位產品中的虛擬經濟特別容易受到影響 濫用和欺詐行為。儘管正在實施預防這類問題的措施，但像非法產生這樣的活動 而出售賬戶或虛擬物品可能會導致收入損失，幹擾玩家的享受，並造成聲譽損害。

此外，我們用來分發的平臺 我們的應用程式可能會鼓勵或要求遵守某些安全標準，例如發佈的自願網路安全框架 由國家標準與技術研究所提出，該研究所由旨在識別和管理網路安全風險的控制措施組成， 如果我們不能遵守這些標準，我們可能會受到負面影響。

與我們的所有權和b類普通股相關的風險

我們已經授予，並可能繼續授予， 我們的股票期權和股權激勵計劃下的期權、限制性股票和其他類型的獎勵，這可能會導致 增加了基於股權的薪酬支出。

與股權薪酬相關的費用， 包括期權的潛在重新定價，已經影響了我們的淨收入，並可能減少我們未來的淨收入，以及任何額外的 根據股權補償計劃發行的股權將稀釋我們股東的所有權利益。我們相信這項授權 基於股權的薪酬對我們吸引和留住關鍵人員和員工、顧問的能力至關重要 和董事，我們未來將繼續給予基於股權的薪酬。因此，我們與股權相關的費用 補償可能會增加，這可能會對我們的經營業績產生不利影響，並會稀釋 我們的股東。

投資者可能會受到稀釋。

我們可能會通過股權融資來為我們的 未來的運營和增長或收購。如果我們通過發行股票籌集額外資金和/或在收購中提供對價 證券，股東可能會經歷他們的所有權權益的顯著稀釋(兩者相對於總 持有的證券以及其證券的賬面價值)，並且這種證券可以具有優先於持有者的權利 我們的B類普通股。

任何此類股權融資都可能以高價進行。 低於或遠低於我們B類普通股當時的交易價格，這將進一步加劇所有權利益 我們的股東的利益。

我們的業務、財務狀況和結果 全球經濟不景氣可能會對我們的業務活動以及我們獲得額外資金的能力產生不利影響。

全球金融市場經歷了 過去15年的重大中斷以及從2008年和2009年的低點以及從Covid 19大流行中恢復 一直參差不齊。擴張性貨幣和財政政策的長期影響存在相當大的不確定性。 一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局。人們也對動亂感到擔憂。 在東歐、中東和非洲，這導致能源和食品等市場的波動。 我們可能會受到經濟衰退的影響。世界經濟長期放緩可能會導致移動互聯網廣告量減少， 這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。

此外，全球經濟增長放緩或中斷 經濟可能會對我們可用的融資產生實質性和不利的影響。經濟的疲軟可能會侵蝕投資者的信心， 這構成了信貸市場的基礎。影響金融市場和銀行體系的動盪可能會顯著限制 我們有能力以商業上合理的條款在資本市場或從金融機構獲得融資，或者根本不能。

我們班股票的交易價格 B類普通股可能會波動，購買我們B類普通股的人可能會遭受重大損失。

我們的股價可能會波動。這只股票 市場總體上，特別是移動互聯網公司的市場經歷了極端的波動，通常是 與特定公司的經營業績無關。由於這種波動，投資者可能無法出售他們的 B類普通股，其價格等於或高於購買股票的價格。我們B類普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響 因素，包括：

此外，在過去，股東們已經發起了 在科技公司股票的市場價格經歷了一段時間的波動之後，針對這些公司的集體訴訟。 如果對我們提起這樣的訴訟，可能會導致我們產生巨額費用，並分散管理層的注意力和資源。

我們由我們的大股東控制， 這限制了其他股東影響我們管理層的能力。

邁克爾·喬納斯是我們的控股股東， 執行主席、董事會主席，截至2024年10月28日，擁有約58.1%的投票權 我們已發行股本的綜合投票權。喬納斯先生能夠控制需要我們股東批准的事項， 包括選舉所有董事和批准重大公司事項，包括任何合併、合併 或出售我們所有或幾乎所有的資產。因此，我們任何其他股東影響我們管理層的能力 是有限的。

如果證券或行業分析師不這麼認為 發表對我們的業務或股票不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們共同的B類普通股的交易市場 股票在一定程度上依賴於股票研究分析師發佈的關於我們和我們業務的研究和報告。目前，只有一個 投資銀行Maxim Group LLC發佈了關於Zedge的股權研究，不能保證他們會繼續提供 未來的覆蓋範圍。我們可能永遠不會從其他股票研究分析師那裡獲得研究報道。股票研究分析師可能會選擇不 為我們的B類普通股提供研究覆蓋範圍，而這種研究覆蓋範圍的缺乏可能會對 我們的B類普通股。我們對股票研究分析師或他們的內容和觀點沒有任何控制權。 報告。如果一個或多個股票研究分析師下調我們的股票評級或發行其他不利的股票，我們的股票價格可能會下跌 評論或研究。如果一名或多名股票研究分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告， 對我們股票的需求可能會減少，這反過來可能會導致我們的股價和/或交易量下降。

我們的經營結果可能會受到 由於許多因素導致的大幅波動，這可能對我們B類普通股的交易價格產生不利影響。

我們可能會經歷季節性和其他波動 在我們的業務中，反映了互聯網和智慧手機使用以及廣告的波動。來自消費者互聯網和移動設備的收入 由於年終廣告增加，應用程式產品和服務通常在日曆年度的第四季度較高 和營銷預算。相反，我們通常在日曆年度的第一季度經歷了較低的廣告收入 節後廣告支出減少。因此，我們在未來一個或多個季度或年份的經營業績可能會波動。 大幅或低於證券分析師和投資者的預期。在這種情況下，我們B類的交易價格 普通股可能大幅波動，也可能大幅減少。

第10項億。未解決的員工評論。

沒有。

專案C.網路安全。

網路安全、風險管理和戰略

我們的網路安全風險管理基於 公認的網路安全行業框架和標準，包括國家標準與技術研究所的框架和標準， 互聯網安全控制中心和國際標準化組織。這並不意味著我們會遇到任何特定的情況 技術標準、規範或要求，只是我們使用上述框架和標準作為指導來幫助 美國識別、評估和管理與我們的業務相關的網路安全風險。我們使用這些框架，以及收集的資訊 從內部評估中，制定使用我們的資訊資產的政策(例如，TI業務資訊和資訊 行動電話、電腦和工作站等資源)、獲取特定知識產權或技術以及保護 個人資訊。我們通過行業標準技術、強大的身分和訪問管理保護這些資訊資產 框架，如基於角色的訪問控制、最小特權原則、作為強制性第二因素的多因素身分驗證 我們的核心資源。我們還通過部署終端檢測和回應工具徹底改進了終端保護。其核心是 任務是保護我們的終端和系統免受最新的惡意軟體、Rootkit、間諜軟體和勒索軟體的攻擊。我們還與內部 將基本的網路安全原則整合到我們組織的運營中，包括 部署多層網路安全防禦、基於業務需求的受限訪問以及業務完整性 資訊。全年，我們還定期培訓我們的員工有關網路安全意識的社會工程攻擊，機密 資訊保護、新出現的威脅和類比釣魚攻擊，以提高員工的自我意識。

我們有與事件回應的長期接觸 專家和外部法律顧問通過我們的網路保險。我們經常與行業專家和網路安全從業人員合作 在其他公司交流有關潛在網路安全威脅、最佳做法和趨勢的情報。我們也有自己的事件 負責處理由我們的安全資訊和事件管理(SIEM)系統觸發的安全事件的回應團隊。

我們的網路安全風險管理擴展到 與我們使用第三方服務提供商相關的風險。例如，我們對第三方進行風險和合規性評估 通過永久檢查將與公司合作的每一家新供應商，來確保服務提供商的安全。其目的是為了驗證 如果供應商盡職調查和與之相關的風險在我們管理層設定的風險容忍度之內。

我們的網路安全風險管理是一個重要的 這是我們全面業務連續性計劃和企業風險管理的一部分。我們的全球資訊安全團隊定期 與主題專家和領導人的跨職能小組接觸，評估和完善我們的網路安全風險態勢和準備。 例如，我們定期評估和更新我們業務的應急策略，以防我們的部分資訊 由於網路安全事件，資源將不可用。我們通過以下方式練習應對潛在的網路安全事件 定期進行桌面演習、威脅追捕和紅隊演習。

我們還驗證了我們的安全彈性 通過定期執行漏洞管理計劃，測試我們系統、終端的潛在漏洞 連接到公司外圍並對其進行修復，以避免出現任何軟體或配置漏洞。

網路安全治理和風險管理

董事會作為一個整體負責監督 負責我們的戰略和運營風險，並設定相關的風險參數和容忍度。審計委員會 通過審查和討論定義的風險、評估和建議的緩解措施，協助董事會履行這一職責 戰略，包括網路安全風險，與管理層成員進行交流。審計委員會又定期報告其審查情況。 與董事會的關係。

管理層負責日常的評估和管理 定期向審計委員會報告網路安全風險。

Zedge的網路安全風險治理有幾個組成部分 這可以幫助我們的組織瞭解和實施網路安全治理實踐，實現長遠的網路安全目標 日常資訊安全任務，與法律和法規合規性保持一致，並通過以下方式為公司指明方向：

專案2.財產

自2020年7月以來，我們一直沒有保持身體健康 總部，但保持一個虛擬的存在作為我們的總部，因為我們的公司員工一直遠端工作。我們租了一間4900平方米英尺的 挪威特隆赫姆辦事處，以及立陶宛維爾紐斯的衛星開發中心，為我們的產品、設計、盈利、 營銷和技術團隊。特隆赫姆的租約將於2027年3月到期。我們租用了大約2200平方米英尺的辦公室 位於以色列特拉維夫的空間，可容納GuruShots和Zedge球隊的成員。特拉維夫的租約將於10月份到期 2026年。我們的服務器託管在美國不同地理位置的租賃數據中心。這些數據中心由 並由第三方數據中心提供商進行維護。該公司相信，它有足夠的空間容納其員工和運營。

專案3.法律訴訟

我們可能會不時地受到法律的約束 在正常業務過程中出現的訴訟程式。雖然在這方面不能保證，但我們預計不會有任何 這些法律程序不會對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

項目4.礦山安全披露

沒有。

第二部分

專案5.註冊人普通股市場、關聯股東 事項與發行人購買股票證券

b類普通股

我們的B類普通股在紐約證券交易所上市 美國證券交易所，交易代碼為ZDGE。2016年6月1日，紐約證券交易所美國交易所開始交易。2024年10月28日， 紐約證券交易所美國證券交易所最近公佈的B類普通股售價為3.05美元。 每股。

在……上面 2024年10月28日，共有263名B類普通股持有人和1名A類普通股持有人。 截至2024年10月28日，A類普通股的所有股份均由邁克爾·喬納斯實益擁有。記錄的持有人人數 我們的b類普通股不包括被提名者或“街頭名人”賬戶中的股份人數。 通過經紀人。

我們預計不會支付股息給我們的 普通股，直到我們實現可持續盈利(在滿足我們的所有運營需求之後)並保留一定的最低現金 預備隊。分配將取決於保留收益的需要，以投資於增長機會或收購互補性產品 資產。任何特定期間的股息支付將由我們的董事會全權決定。

規例第201(D)項所規定的資料 S-k將包含在我們年度股東大會的委託書中，我們將向證券交易所提交該委託書 委員會在2024年7月31日之後的120天內提交，並通過引用併入本文。

最近出售的未註冊證券

沒有。

股票表現曲線圖

我們是一家較小的報告公司，根據規則120億2的定義 1934年的《證券交易法》，不需要根據這一條款提供資訊。

發行人回購股權證券

2021年10月，我們的董事會授權 回購最多150股萬股份的B類普通股，最高總回購價格為300萬(“2021年 股份回購計劃“)，於2024年8月28日完成。2024年9月9日，我們的董事會批准了價值500美元的新萬股票 回購計劃(《2024股份回購計劃》)。根據2021年股份回購計劃進行的回購是 2024年股票回購計劃將不時通過公開市場購買或通過私下談判的交易進行， 受制於市場狀況、適用的法律要求和其他相關因素。公開市場回購的結構可能是 根據第100條億18的要求發生。我們也可能不時訂立第100條億5的交易計劃，以促進 回購其股份。回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的A類普通股， 沒有到期日，我們可以隨時酌情修改、暫停或終止。

下表匯總了年度的股份回購活動 2024財年第四季度：

第六項。[保留]。

不適用因

專案7.管理層的討論和 財務狀況及經營業績分析。

本年度報告包含前瞻性陳述 19《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的，包括聲明 包含“相信”、“預期”、“期望”、“計劃”、“打算”等字眼的 以及相似的單字和短語。這些前瞻性陳述受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果 與任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。除了中特別提到的因素 可能導致這些差異的前瞻性陳述、其他重要因素、風險和不確定因素包括 但不限於在本年度報告第I部分“風險因素”第1A項下討論的內容。前瞻性陳述 截至本年度報告發布之日，本公司沒有義務更新前瞻性陳述，或更新 實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果不同的原因。投資者應查閱所有資訊 在本報告中陳述的資訊以及我們在提交給證券交易所的報告中不時陳述的其他資訊 根據19《證券法》和1934年《證券交易法》提交的報告，包括我們關於表格10-Q和8-K的報告。

下面的討論應該結合閱讀 合併財務報表及其附註載於本年度報告第8項。

概述

Zedge，Inc.(“Zedge”)建立數位 圍繞人們用來表達自己的內容的市場和友好的競爭遊戲。我們的主導產品包括Zedge 鈴聲和牆紙，我們稱之為“Zedge App”，這是一個免費增值的數位內容市場，提供手機 牆紙，視頻牆紙，鈴聲，通知聲音，以及油漆，一個多產的人工智慧牆紙制造商，GuruShots，一個基於技能的 照片挑戰遊戲，以及最受信任的表情符號來源Emojipedia。我們的願景是使創作者能夠並將他們聯繫起來 他們喜歡與潛在消費者社區進行友好競爭，以推動商業發展。

我們是‘創造者經濟’的一部分， 高盛估計，這筆資金在全球範圍內價值2,500美元億。⁵根據Linktree的數據，超過20000名萬個人識別 作為創作者，人們利用他們的影響力、技能和創造力來聚集觀眾並將其貨幣化。⁶此外，影響者 市場營銷中心報告稱，在接受調查的2000名創作者中，44.9%的人認為自己是全職創作者。⁷和爆炸性主題報告 這10%的有影響力的人年收入超過10萬美元。⁸我們將創造者經濟視為Zedge擴張的機會 我們的業務，特別是當我們通過連接我們的遊戲玩家和我們的市場來執行時。

我們的Zedge應用程式(名為“Zedge牆紙”) 在App Store中)提供廣泛的移動個性化內容，包括牆紙、視頻牆紙、鈴聲和通知 聽起來，並在Google Play和App Store中都可以找到。截至2024年7月31日，我們的Zedge應用程式已經安裝了近67400萬 在過去的兩個財年中，擁有2,610個萬和3,220個萬月度活躍用戶(MAU)， 截至2024年7月31日，以2,610萬MAU結束。MAU是我們的Zedge應用程式的關鍵性能指標(“KPI”)，它捕獲 在相關期間的最後30天內使用我們的Zedge App的獨立用戶數。我們的平臺允許創作者上傳 內容到我們的市場，並為我們的用戶免費或通過‘Zedge Premium’，通過我們的市場部分 在那裡我們提供優質內容供購買。反過來，我們的用戶利用這些內容來個性化他們的手機，並表達他們的個性。

在2023財年，我們推出了油漆，一種 Zedge App中的AI牆紙制造商。產生式人工智慧牆紙制造商是人工智慧軟體的實現，可以 從文本描述創建圖像。為了與多產AI圖像製作器交互，用戶輸入他們的圖像的文本描述 想要創建，軟體會根據該描述生成一個圖像。此外，我們還升級了我們的付費訂閱Zedge+ 通過將無廣告體驗與增值捆綁在一起，使產品更具吸引力。

我們經常提到我們的免費增值鈴聲和 壁紙，我們的訂閱產品，創作者營銷其產品的功能和輔助產品，以及兩者的功能 在我們的Zedge應用程式和網站中，作為我們的Zedge Marketplace。

Zedge Marketplace的貨幣化堆棧 包括用戶在使用Zedge App時查看廣告時產生的廣告收入(以及 Zedge.net網站)，Zedge Credits的應用內銷售，我們的虛擬貨幣，用於購買Zedge Premium內容，以及 付費訂閱服務，為按月或按年購買訂閱的用戶提供無廣告體驗。2023年4月， 我們在iOS版本的應用程式中引入了訂閱層。截至2024年7月31日，我們大約有669,000名活躍訂戶。

2022年4月，我們收購了GuruShots Ltd，一家公認的 組長專注於遊戲化的垂直攝影。GuruShots提供了一個跨越iOS、Android和網路的平臺，該平臺提供 為業餘攝影師提供了一種有趣、有教育意義和有條理的方式，讓他們在各種比賽中展示自己的照片，同時 通過投票、徽章和獎勵獲得認可。我們估計，業餘攝影師使用他們的 拍攝和公開分享藝術照片的智慧手機每月有3,000-4,000萬人，該市場仍處於初級階段。 每個月，GuruShots都會舉辦300多場比賽，導致玩家上傳超過67萬張照片和選角 接近32個億“感知選票”，計算方法是將每個玩家投出的選票數乘以 基於與該用戶相關的各種因素的加權係數。為了提高參與度，GuruShots採用了一套保留動態 專注於創造歸屬感、靈感、認可、改進和競爭的個人、團隊和社區動力。

GuruShots利用“免費播放” 商業模式，並通過在應用程式內購買虛擬貨幣來創造收入。玩家可以使用這種貨幣解鎖比賽。 或者通過購買資源和參與額外的遊戲來獲得優勢。在過去的七年裡，每月平均支付 球員支出以每年超過9.9%的速度增長，達到每個球員超過50.9美元。

在2024財年，我們對GuruShots的 通過有限規模和持續時間的簡化攝影比賽引導新玩家獲得客戶入職體驗。升級 旨在通過增加新玩家的獲勝潛力並提供即時滿足感來增強他們的遊戲體驗。 新的入職培訓在參與度、留存率和來自新用戶的收入方面都有所改善。此外，我們遷移到以硬幣為基礎的 經濟與多種貨幣，以使更多的玩家賺取和花費他們的貨幣在遊戲中的資源。

我們主要向潛在的玩家推銷GuruShots 通過付費用戶獲取渠道，並利用包括靜態和視頻美國存托股份在內的多種創意模式來推廣這款遊戲。 我們的營銷團隊投入物質資源來分析活動的所有屬性，其中包括創意資產、 提供收購渠道和平臺(即iOS、Android和網路)，目標是確定是否有可能開展特定活動 才能產生一個有利可圖的客戶。當我們發現這些變量的成功組合時，我們會不斷擴大，直到我們經歷逐漸減少 回歸。歸根結底，我們相信，我們為推進產品所做的努力，以及在用戶獲取方面的投資 可以顯著增加GuruShots的球員基礎。

自2025財年開始以來，每次安裝成本 (CPI)有相當大的下降趨勢，使我們相信我們的努力正在取得成果。現在斷言還為時過早。 隨著我們擴大用戶獲取規模，這一趨勢是否可持續，以及這些用戶是否將提供足夠的長期ROI；然而， 我們認為，這些初步結果令人鼓舞。

除了我們對Zedge的發展承諾之外 App和GuruShots作為一個獨立的基礎，我們相信存在許多潛在的協同效應，我們可以利用它們之間的存在 這兩家公司。具體地說，我們計劃讓GuruShots的玩家成為Zedge高級藝術家，並向我們的觀眾出售他們的照片 超過2500萬MAU(截至2024年7月31日)作為標準數位圖像。此外，我們還受益於GuruShots的經歷 團隊在遊戲化Zedge應用程式方面擁有。我們相信，成功的遊戲化有助於提高參與度、留存率、 和終生價值，這些都是我們業務的關鍵關鍵績效指標。從長遠來看，我們認為存在互補的垂直內容 把自己變成遊戲化。一個例子是我們的混合休閒遊戲--AI Art Master，它已經在 菲律賓、波蘭和印度，使玩家能夠創建生成的AI圖像，並在基於主題的比賽中與這些 圖像。在分析用戶數據和執行廣泛的用戶測試的基礎上，我們將確定是否優化用戶體驗和 擴大或停止發展這一頭銜。

2021年8月，我們收購了Emojipedia Pty Ltd.， 世界領先的權威機構，致力於提供最新和經過充分研究的表情符號定義、資訊和新聞，如 以及世界表情符號日和一年一度的世界表情符號獎。2024年7月，Emojipedia每月收到約3760個萬頁面 截至2024年7月31日，擁有約960名萬月度活躍用戶，其中約46.7%位於發達地區 市場。它是所有表情符號的頂級資源，提供對數據和文化趨勢的洞察。作為Unicode聯盟的成員， 負責批准新表情符號的標準機構Emojipedia與包括蘋果、谷歌、Meta、 和X，前身為Twitter。

我們相信Emojipedia提供了增長潛力 Zedge App，並在2021年8月收購後立即增加了收益。在過去的一年裡，我們做出了許多改變 對於Emojipedia，包括徹底改革其後端，重新設計Emojipedia網站，並引入新的專注於娛樂的功能 到現場。我們將繼續增強這一服務，並正在探索使用人工智慧的其他新功能，其中包括 其中一些將在本日曆年結束前發佈。

關鍵會計政策 和估計

我們的合併財務報表和隨附的 票據是根據美國公認的會計原則或美國公認會計原則編制的。準備工作 財務報表的編制要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產、負債、 收入和支出以及或有資產和負債的披露。關鍵會計政策是那些要求 管理中最主觀或最複雜的判斷的應用，通常是由於本質上不確定和 在隨後的時期內可能會發生變化。管理層的估計和判斷是基於歷史經驗和其他相信的因素 在這種情況下是合理的。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

方法、估計、解釋和 我們在應用最關鍵的會計政策時使用的判斷可能會對我們在 合併財務報表。美國證券交易委員會認為一個實體最關鍵的會計政策是 對描述實體的財務狀況和經營結果最重要的，以及需要實體 最困難的、主觀的或複雜的判斷，通常是由於需要對以下事項作出假設和估計的結果 本質上是不確定的。我們認為，以下關鍵會計政策反映了更重要的判斷、估計 以及在編制合併財務報表時使用的假設。

見注1，業務描述和重要事項摘要 會計政策，請參閱本年度報告第8項表格10-k中的綜合財務報表，以作全面討論 我們的重要會計政策。

收入確認

我們的收入來源如下： (1)廣告；(2)付費訂閱；(3)銷售優質內容的其他收入(主要來自Zedge Premium)(即 購買)，以及(4)數位商品和服務。我們的大部分收入來自出售我們的廣告庫存 (“廣告收入”)給廣告網路和廣告交易所。我們的週刊、月刊、年刊和終生訂閱 允許用戶預付固定費用以從我們的Zedge應用程式中刪除未經請求的廣告。在Zedge Premium，我們收取30%的費用 當用戶使用Zedge信用購買許可內容或通過觀看視頻或在Zedge Premium上進行調查來解鎖許可內容時。 銷售和其他類似的稅收不包括在收入中。

廣告收入：我們產生 我們的大部分收入來自向廣告網路和廣告交易所出售Zedge Marketplace的廣告庫存 以及對廣告商的直接銷售。

我們承認廣告 廣告收入是通過印象或廣告瀏覽(取決於與廣告商商定的條款)傳遞給用戶的。 對於應用內展示美國存托股份、應用內優惠、訂婚廣告和其他廣告，我們履行了履行義務 在相關合同的有效期內(即隨著時間的推移)，收入被確認為廣告單位的交付，即 澤奇的履約義務。廣告商可能會在按印象、按點擊、按動作收費的基礎上對我們進行補償。

付費訂閱收入：起頭 2019年1月和2023年4月，我們分別開始提供通過Google Play和App Store銷售的付費訂閱服務。 當客戶訂閱時，他們與Zedge執行點擊鏈接協定，其中概述了Zedge和 訂閱者。Google Play和App Store代表Zedge處理訂閱預付款，並保留高達30%的費用。訂費 在七天後不能退款。付費訂閱在到期時自動續訂，除非訂閱者取消。 雖然客戶可以隨時取消，但他或她將不會收到任何退款，但仍有權獲得無廣告服務 直到認購期結束。這些合同的期限是每天，這些合同的收入在 按日計算的差餉。通過Google Play銷售的訂閱的付款期限為月底後30天的淨額。 通過App Store銷售的訂閱條款是月底後45天的淨額。我們按訂閱額確認訂閱費收入。 週期從每週、每月、每年和終身不等，估計壽命為30個月。

Zedge高級版： Zedge Premium是我們的市場，藝術家和品牌可以在這裡向Zedge的用戶營銷、分發和銷售他們的數位內容。 內容所有者設定價格，最終用戶可以通過Zedge Credits購買內容，Zedge Credits是我們的封閉式虛擬貨幣。 或者，內容所有者可以選擇將一些專案放置在視頻廣告門之後，在這種情況下，終端用戶可以獲得內容 通過觀看一則簡短的視頻廣告。用戶可以在執行特定操作時獲得Zedge積分，例如觀看獎勵視頻或完成 電子調查。或者，用戶可以在應用程式內購買Zedge信用。如果用戶購買了Zedge信用，Google Play 或者App Store保留購買價格的30%的費用。當用戶使用Zedge信用或觀看購買Zedge Premium內容時 如果是付費視頻，藝人或品牌將獲得扣除Google Play或iTunes費用(“版稅”)後實際收入的70%。 我們獲得剩餘的30%，這被確認為收入。

數位商品 和服務：GuruShots幾乎所有的收入都來自銷售虛擬商品(例如通電)，遊戲中的資源 給它的用戶。GuruShots通過蘋果應用商店和谷歌等移動平臺將其遊戲分發給最終客戶 玩，也可以通過網路玩。通過這些平臺，用戶可以下載免費遊戲，並可以購買虛擬商品 都是在遊戲中兌換的，以增強他們的遊戲體驗。

玩家可以支付 他們通過遊戲中提供的各種廣泛接受的支付方式購買虛擬物品。玩家對虛擬商品的支付 是在購買時需要的，是不可取消的，並且與規定GuruShots義務的不可取消合同有關 在GuruShots的遊戲中，不能兌換現金，也不能兌換虛擬商品以外的任何東西。購買價格 是一個固定金額，反映了GuruShots預期有權獲得使用虛擬商品的交換的對價 由它的客戶。平臺提供商向遊戲玩家收取收益，並在扣除GuruShots的 各自的平臺費。代表政府當局向客戶徵收的銷售稅和其他稅在 以淨額為基礎，不計入收入或運營費用。GuruShots的履行義務是展示虛擬商品 在基於虛擬物品的性質的遊戲中。

GuruShots將其分類 它的虛擬商品作為消費品。GuruShots的遊戲只銷售可消費的虛擬商品。消耗性虛擬商品代表物品 它可以被特定的玩家動作消費，並且不會在消費之後為玩家提供任何持續的好處。GuruShots 通過對玩遊戲行為的審查確定，玩家通常不會購買額外的虛擬商品，直到他們的 虛擬商品餘額已經大量消耗。這篇綜述包括對遊戲玩家歷史遊戲行為的分析， 購買行為，以及虛擬商品的未付金額。一旦虛擬商品售出，收入就會被確認。GuruShots顯示器 它每季度對客戶的遊戲行為進行分析。

如上所述， GuruShots的結論是，收入與承諾通過遊戲內資源購買來增強用戶的遊戲體驗有關 應在優惠期(即提供增強的遊戲體驗的期間)內按比例確認。 然而，出於實際原因，GuruShots不會推遲任何給定的可歸因於未來資源使用的收入部分 資產負債表日期。這是由於在基本上所有的 案例，並應用投資組合方法(因為GuruShots合理地預期應用對財務報表的影響 ASC 606對投資組合的指導與將ASC 606指導應用於各個合同沒有實質性區別)，非常簡短 時間範圍從幾個小時到不到兩周不等。因此，確認相關收入的結果是 用戶第一次消耗相應資源的時間將產生與可分級識別沒有本質不同的結果 在優惠期內。因此，一旦虛擬商品售出，收入就會得到確認。

總收入確認與淨收入確認

我們以總收入或淨收入為基礎報告收入。 根據管理層對我們在交易中是作為委託人還是代理人的評估。就我們作為委託人的行為而言， 收入是以毛為單位報告的。在我們作為代理的範圍內，收入是以淨額為基礎報告的。確定是否 我們在交易中充當委託人或代理人是基於對我們在轉讓之前是否控制商品或服務的評估 對客戶來說。

我們通常報告我們的廣告收入淨額。 由於我們不是相關安排中的主要義務人，所以我們沒有最終確定定價， 我們不與廣告商建立或保持直接關係。某些廣告安排直接在 我們和廣告商按客戶支付給我們的價格按毛數確認，因為我們是主要義務人， 我們決定價格。與這種直接關係相關的任何第三方成本都被確認為收入的直接成本。

GuruShots主要負責提供 虛擬商品，對遊戲的內容和功能有控制權，並有權建立虛擬商品的 價格。因此，GuruShots是本金，因此，收入是按毛數記錄的。支付手續費支付給 平臺提供商被記錄在銷售、一般和管理費用中。

我們報告訂閱費的總收入 由Google Play和App Store保留，因為訂閱者是我們合同中的客戶，並且我們在轉移之前控制服務 給訂閱者。

關於Zedge Premium，Zedge作為提供商 作為在線內容提供商與最終用戶之間的中間人或中間人，該平臺的有效運作。當我們 使用總收入(扣除Google Play或App Store在用戶購買Zedge信用時保留的30%費用)作為績效 我們記錄了Zedge Premium的淨收入，其中包括30%的平臺費用、應用內購買利潤和破壞內容。 供應商獲得他們收入的一部分，這是計算出來的總收入的70%。

無形資產--淨額

我們測試了它的無形資產的可恢復性 具有有限使用壽命的資產每當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能不 可回收的。我們根據從該資產衍生的預計未貼現現金流來測試可恢復性。如果投射的 未貼現的未來現金流量低於資產的賬面價值時，我們將根據 估計公允價值與資產賬面價值之間的差額。我們一般通過考慮銷售來衡量公允價值。 類似資產的價格或通過使用適當的貼現率對該資產的估計未來現金流量進行貼現。現金流 預測和公允價值估計需要管理層做出重大估計和假設。這些估計和假設是否應該 如果事實證明是不正確的，我們可能會被要求在未來一段時間內記錄減值，這種減值可能是實質性的。

無形資產按成本列賬，減去累計。 攤銷，除非已確定其價值已減值。無形資產按直線攤銷。 其估計使用壽命為5至15年。我們審查可確認的可攤銷無形資產為 當事件或情況變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，持有並用於減值。 可回收性的確定基於可識別的估計未貼現現金流的最低水準，這是由於使用 資產及其最終處置。任何減值損失的計量都是以超出資產賬面價值為基礎的。 超過其公允價值。在截至2024年7月31日的財年第二季度，我們記錄了1,190美元的萬減值費用。

商譽

商譽代表購買價格的超額部分 以及收購資產的公允價值和收購企業承擔的負債的相關成本。在ASC 350下，無形的善意 和其他，商譽不攤銷，而是每年進行減值測試，或者如果某些情況表明可能 可能存在減損。

我們首先測試商譽的減值。 在第四財季當天或在發生表明資產可能減值的事件或情況變化時。 商譽分配給我們的報告單位，這些單位是我們的運營部門，或運營部門的組成部分，構成 可獲得離散財務資訊的企業，其部門管理層定期審查其經營結果。 在年度減值審查過程中，我們可以選擇首先執行定性評估(通常稱為“步驟 0“)，以確定報告的公允價值是否更有可能 單位小於其賬面價值或執行量化評估(“第一步”)，我們估計公允價值 每個報告單位主要採用市值辦法。

我們將確認減值費用用於 賬面金額超過報告單位公允價值的金額；但確認的損失不超過 分配給該報告單位的商譽總額。此外，我們考慮任何可抵稅商譽對所得稅的影響。 在計量商譽減值損失時，如適用，其報告單位的賬面價值。

在此期間，我們進行了中期損傷測試 在2023財政年度第三季度，GuruShots報告單位的賬面價值超過其公允價值。因此， 我們在2023財年第三季度記錄了870美元的非現金商譽減值費用萬。見注7，無形的 資產--淨額和商譽，詳情請參閱本年度報告第8項綜合財務報表 表格10-k。

資本化的軟體和技術開發 費用

資本化軟體和技術開發成本-內部使用 軟體

軟體和技術開發活動 通常分為三個階段：

在計劃階段，我們將所有成本計入已發生的費用。

在應用程式和基礎設施開發期間 在此階段，當專案獲得適當授權並且我們確定有可能完成時，我們開始將成本資本化。如果一個 專案隨後在投入使用前被取消，將審查迄今已資本化的成本是否有可能 減損。資本化不遲於電腦軟體專案基本完成並準備就緒的時間點 它的預期用途。攤銷，通常超過三年，當代碼準備好使用時，每個專案開始，無論是 或者不是，它實際上是在那時投入使用的(例外情況是如果專案的功能完全依賴於 在另一個專案完成的情況下，當另一個專案準備好使用時，攤銷就開始了)。

在實施後/運行階段， 我們的培訓費用和維護費用按發生的金額計算。但是，升級和增強被定義為對現有 產生附加功能的內部使用軟體(修改以使軟體能夠執行以前的任務 不能執行，通常需要新的軟體規範，可能需要更改全部或部分現有軟體 規範)被視為新專案，並在逐個專案上使用相同的階段和標準進行評估 基礎。因此，升級和改進所產生的內部費用根據上述要求計入費用或資本化， 而發生的維護費用則計入已發生的費用。這些專案是單獨跟蹤的，因此開始和結束 可以適當地確定資本化的金額，以及資本化的金額。

這些成本的攤銷包括在折舊中。 以及綜合經營報表和全面虧損中的攤銷。

資本化軟體和技術開發成本-軟體 出售、出租或銷售

我們承擔所產生的研發費用 在軟體開發過程中，直到確定了產品的技術可行性。一旦技術上可行 已經建立，軟體成本將被資本化，直到產品可供客戶全面發佈。已招致的費用 從產品可供客戶全面發佈之日起計入已發生的費用。與升級和 只有當增強功能增加了原始產品的功能或市場適銷性時，它們才會被資本化。

這些資本化成本的攤銷開始了 當一種產品可以向客戶全面發佈，並以不低於直線的速度逐個產品計算時 以產品的預計經濟壽命為基準。在每個資產負債表日，我們將未攤銷資本化成本與 並註銷該產品的未攤銷資本化成本超過其淨額的數額 可變現價值。

這些成本的攤銷包括在折舊中。 以及綜合經營報表和全面虧損中的攤銷。

股票補償

我們以股份為基礎的薪酬安排是我們的會計。 根據ASC 718《薪酬-股票薪酬》的規定，要求對薪酬進行計量和確認 根據授予日的估計公允價值向員工和董事支付的所有基於股票的薪酬的費用。補償成本 對於獎勵，在歸屬期內使用直線法或分級歸屬法(如果獎勵具有市場或 績效條件包括分級歸屬特徵，或者如果獎勵既包括服務條件又包括市場或績效條件。 以股票為基礎的薪酬計入綜合經營報表中的銷售費用、一般費用和行政費用， 損失。

所得稅

我們確認遞延稅項資產和負債 可歸因於綜合財務報表賬面值之間暫時性差異的未來稅務後果 現有資產和負債及其各自的計稅基礎。估值免稅額是在更有可能的情況下提供的 部分或全部遞延稅項資產將不會變現。遞延稅項資產的最終變現取決於 在相關暫時性差異可扣除期間產生的未來應納稅所得額。我們認為預定的 在估值評估中沖銷遞延稅項資產和負債、預計未來應納稅所得額和稅務籌劃戰略 零用錢。遞延稅項資產和負債按預期適用於本年度應納稅所得額的已制定稅率計量。 在這種情況下，這些暫時的分歧有望得到恢復或解決。對遞延稅項資產和負債的影響 稅率的變動在包括該變動頒佈日期的期間內在收入中確認。

我們使用兩步法來識別和 衡量在納稅申報單中獲得或預期獲得的稅收優惠。我們確定一個稅務狀況是否更有可能 將在審查後維持，包括根據技術是非曲直解決任何相關的上訴或訴訟程式 這個職位。在評估一個稅務頭寸是否達到了更有可能達到的確認門檻時，我們假設該頭寸 將由完全瞭解所有相關資訊的適當稅務當局進行審查。符合以下條件的稅務頭寸 更可能的確認閾值被衡量，以確定要在綜合財務中確認的稅收優惠金額 發言。稅收狀況是以實現可能性大於50%的最大利潤額來衡量的。 最終解決方案。報稅表中的納稅狀況與合併財務報表中確認的金額之間的差異 通常會導致以下一種或多種情況：應付所得稅的負債增加，收入減少 應收退稅、遞延稅項資產的減少或遞延稅項負債的增加。

我們對收入的利息和罰金進行分類 稅收作為所得稅支出的一個組成部分，包括在我們合併報表的所得稅準備(受益)行專案中 運營成本和綜合虧損。

趨勢和不確定性

當前經濟狀況

因為我們的大多數用戶和我們的 包括軟體開發、銷售和市場營銷在內的日常運營發生在美國以外的地方，我們暴露在 受全球宏觀經濟因素、美國和外國政府政策以及外匯波動的影響。的確有 圍繞美國和全球宏觀經濟因素的不確定性，其特點是供應鏈環境、通貨膨脹 壓力和裁員。我們認為，這些宏觀經濟狀況加上全球政治氣候和動盪， 包括正在進行的以色列和哈馬斯的戰爭，將對廣告支出產生重大影響，廣告支出約佔 我們在2024財年的收入。此外，儘管我們目前不認為通脹在成本和支出方面會有 由於通貨膨脹對我們的經營業績有實質性的影響，通貨膨脹可能會增加我們的直接收入成本。 和/或運營費用，並減少我們的毛利和淨收入。

以色列與哈馬斯的戰爭

鑑於我們在以色列的行動， 該地區的經濟、政治、地緣政治和軍事狀況直接影響到我們，包括涉及導彈襲擊的衝突， 滲透和恐怖主義。值得注意的是，2023年10月7日，哈馬斯在以色列南部發動襲擊，造成人員傷亡和軍事傷亡 訂婚。此外，另一個以黎巴嫩為基地的恐怖組織真主黨自10月以來一直在肆意炮擊以色列 8,2023年。這場衝突的範圍和持續時間仍然不確定，可能涉及其他群體。以色列的回應導致 預備役人員的動員，影響到我們的勞動力。在此之前，以色列司法制度的變化已經引發了 對商業環境的擔憂，加上最近發生的事件，可能影響外國投資，匯率波動， 信用評級、利率和證券市場。此外，區域政治動亂和極端主義團體的威脅，尤其是 伊朗，帶來了額外的風險。管理層和我們的董事會正在密切監測以色列的局勢，以應對潛在的 業務中斷和影響。

關鍵績效指標

我們的運營討論結果包括 披露我們的四個關鍵績效指標-每月活躍用戶(MAU)和每月活躍用戶平均收入(ARPMAU) Zedge App和GuruShots的月活躍支付者(MAP)和每月活躍支付者平均收入(ARMAP)。

Zedge App的MAU和ARPMAU

MAU是一個關鍵的性能指標，它捕獲了 在相關期間的最後30天內使用我們的Zedge App的獨立用戶數，這對於瞭解 我們Zedge應用程式的用戶群規模，這是收入的重要驅動力。MAU的變化和趨勢對於測量很有用 我們業務的總體健康狀況，衡量現有和潛在客戶的體驗，評估產品的有效性 改進和營銷活動以及整體用戶參與度。ARPMAU很有價值，因為它提供了對我們貨幣化程度的洞察 我們的用戶以及ARPMAU的變化和趨勢表明了我們的貨幣化投資是多麼有效。

截至2024年7月31日，MAU同比下降15.5% 這主要是由於發達市場和新興市場的自然減員。此外，我們還經歷了一個持續的轉變 在地區客戶構成方面，MAU在新興市場(特別是印度)的用戶群中所佔的比例越來越大。 截至2024年7月31日，新興市場用戶佔我們MAU的78.9%，而一年前為78.0%。這種轉變帶來了負面影響 這影響了收入，因為新興市場的廣告費率比發達市場低得多。

ARPMAU在截至三個月的季度中增長了43.3% 2023年7月31日與一年前同期相比，主要是由於廣告費率和訂閱收入的增加。

下表顯示了MAU-ZEDGE應用程式和ARPMAU -Zedge App截至2024年7月31日的三個月與去年同期相比：

以下圖表顯示了MAU- 截至2024年7月31日的連續八個財季的Zedge App和ARPMAU-Zedge App：

GuruShots-Maps和ARPMAP

月度活躍支付者指數(MAPS)。 我們將地圖定義為在一個月內至少完成一次應用內購買的GuruShots應用程式或GuruShots.com上的唯一活躍用戶 (“IAP”)在該時間段。超過一個月的時間段的地圖是期間每個月的平均地圖 那個時期。我們通過聚合來自第三方屬性平臺的某些數據來估計地圖的數量。

每月每名活躍消費者的平均收入(簡稱ARPMAP)。 我們將ARPMAP定義為(I)來自GuruShots和GuruShots.com的IAP在每月期間的總收入除以(Ii) 同一時期的地圖。超過一個月的特定時間段的ARPMAP是該期間每個月的平均ARPMAP 句號。ARPMAP顯示了我們將每張地圖貨幣化的效率。

下表顯示了我們的地圖和ARPMAP 截至2024年7月31日的三個月與去年同期相比：

以下圖表顯示了MAP和ARPMAP -截至2024年7月31日的連續八個季度的GuruShots：

我們與GuruShots相關的KPI不是基於 任何標準化的行業方法，其計算方式不一定與其他公司或第三方相同 用於計算這些或類似標題的度量。我們用來計算MAP和ARPMAP的數位是從我們 在內部生成。雖然這些數位是基於我們認為是對適用期間的合理判斷和估計 在衡量方面，在衡量使用率和參與度方面存在固有的挑戰。我們定期審查並可能調整我們的流程，以 計算我們的內部指標以提高其準確性。

經營運績

下表列出了我們的某些 截至2024年7月31日的財年與截至2023年7月31日的財年的綜合運營數據結果：

我們截至財年的運營運績比較 2024年7月31日和2023年7月31日

收入

下表列出了組成 我們在所示期間的收入：

下表總結了我們的訂閱 所示期間的收入：

下表列出了 7月31日終了財政年度的認購賬單與最直接可比的公認會計準則財務指標的對賬， 2024年和2023年。我們通過添加訂閱遞延收入的變化來計算訂閱賬單 同期確認的認購收入的期數。訂閱賬單是一種績效衡量標準，我們認為它提供了 對我們的管理層和投資者有用的資訊，因為它使我們能夠更好地跟蹤我們的 商業，這是我們商業計劃的關鍵部分。截至12月31日的12個月期間遞延收入增加140萬美元萬 2024年7月31日主要歸功於我們在2024財年推出的終身訂閱服務。

下表匯總了Zedge Premium 截至2024年7月31日和2023年7月31日的財政年度的總收入和淨收入。

截至以下日期的12個月內 2024年7月31日，我們的廣告收入比前12個月增加了280萬，或15.2%，這主要是由於 廣告商在我們平臺上支付的每廣告印象價格，這是由於對我們廣告庫存的競爭加劇所推動的。

截至以下日期的12個月內 2024年7月31日，我們的訂閱收入比前12個月增加了90美元萬，即24.7%，這主要是由於新的iOS 我們在2023年4月推出了訂閱服務，並於2023年8月推出了Android的終身訂閱服務。這兩項倡議 在截至2024年7月31日的12個月中，萬訂閱賬單增加了220萬美元，增幅為62.8% 一年期間。

截至以下日期的12個月內 2024年7月31日，我們的其他收入比去年同期增加了40美元萬，或47.1%。2024財年的增長主要是 由於Zedge溢價淨收入增長，與2023財年相比增加了40美元萬，或44.8%。Zedge溢價毛利率為 2024財年為56%，而2023財年為53%。我們在2024財年在我們的Zedge應用程式中引入了某些人工智慧生成功能， 部分原因是我們在2024財年實現了更高的毛利率，因為我們保留了100%的相關收入，即不欠版稅 獻給內容創作者。

截至2024年7月31日的12個月，Digital 商品和服務收入比去年同期下降了120萬美元，降幅為25.2%，主要原因是萬的收入下降了26.3%。 年復一年的地圖。

直接收入成本. 直接收入成本主要包括內容託管、內容服務和過濾以及數據分析工具，不包括 內部使用的軟體和待出售、租賃的軟體的資本化軟體和技術開發成本攤銷， 也不會被推銷。

2024財年直接收入成本下降 與2023財年相比，萬增加40美元，增幅17.1%，這主要是因為作為降低成本的一部分，我們對後端基礎設施進行了改造 2023財年第三季度實施的計劃。因此，2024財年直接收入成本佔收入的百分比有所下降 從2023財年的8.2%降至6.2%。

銷售、一般和管理費用. 銷售、一般和行政費用(“SG&A”)主要包括工資和福利、用戶獲取成本、 基於股票的薪酬支出(如下所述)、第三方支付手續費與應用內購買、營銷、諮詢 專業費用、軟體許可費、招聘費、設施和上市公司相關費用。

會計中的SG&A費用 與2023財年相比，2024財年萬增加了380美元，增幅為17.2%。這一增長主要是由於萬用戶增加了380萬美元 收購成本被基於股票的薪酬減少40美元萬所抵消。我們為Zedge增加了付費用戶的獲取 與2023財年相比，App在2024財年大幅縮減了GuruShots的付費用戶獲取。按百分比表示 2024財年收入、SG&A費用為85.2%，而2023財年為80.2%。

截至2024年7月31日，我們的員工人數分別為99人和95人 和2023年。我們的大部分員工都在立陶宛和以色列。

SG&A費用還包括基於股票的薪酬 支出，包括向員工和顧問發放股權，以及發行股票以支付董事會薪酬和401(K)匹配 貢獻。附註13對某些股票期權、遞延股票單位和限制性股票授予作了更全面的說明。股票型 補償，載於本年度報告表格10-k第二部分第8項中的合併財務報表。

下表總結了基於股票的薪酬 截至2024年7月31日和2023年7月31日的財年支出。

2024財年基於股票的薪酬支出 與2023財年相比，減少了40美元萬，或15.0%。減少的主要原因是薪酬支出較低 與遞延股票單位(“DSU”)贈款有關，服務和市場條件都是根據分級確認的 歸屬方法。

折舊及攤銷.折舊 攤銷費用主要包括與GuruShots有關的無形資產的攤銷(在全額減值之前 2024財年第二季度記錄的1,190美元萬費用)以及Emojipedia收購、資本化軟體和技術開發 我們內部開發人員在我們投資的各種專案上的成本，具體取決於我們在其上運營服務的各種平臺。

會計年度折舊及攤銷費用 2024年與2023財年相比減少了80美元萬，降幅為24.9%，主要原因是無形資產減值費用為1190美元萬 在2024財年第二季度記錄的資產如下所述。

無形資產減值。 我們在2024財年第二季度對GuruShots報告部門的無形資產進行了減值評估，並確定 其公允價值約為0美元，並記錄了1,190萬美元的全額減值費用，如附註7所述。無形的 資產、淨額和商譽，在本年度報告表格10-k第II部分第8項下的合併財務報表中 資訊。

商譽減值。我們表演了 2023財年第三季度商譽中期減值評估，並確定GuruShots報告單位的公允價值 超過賬面價值，並在2023財年第三季度記錄了870萬美元的萬商譽減值費用，如注 7、無形資產、淨資產和善意，於本年度報告表格第II部分第8項內的綜合財務報表 10-K獲取更多資訊。

或有對價的公允價值變動。 在2023財年，我們記錄了與或有對價公允價值變化相關的190美元萬淨收益 除2022財年錄得的400萬美元萬淨收益外，還應支付(與收購GuruShots有關)。實際上，我們減少了 應付金額從590美元萬降至0美元，原因是某些或有付款里程碑的可能性降低 實現了。

利息和其他收入，淨額。

利息和其他收入的增加，淨額 與2023財年相比，2024財年的主要原因是我們的現金和現金等價物的利息收入增加，而現金等價物的利息收入減少 2023年11月萬預付200萬美元定期貸款產生的利息支出，被50,000美元的減值費用抵消 我們對一傢俬人持股公司的投資，該公司的賬面價值在2023年10月30日降至0美元。

外國公司的淨(虧損)收入 交易所交易記錄.外匯交易產生的淨(損失)收入由產生的收益和損失組成。 根據挪威克朗和歐元相對於美元的變動，包括收益或損失 從我們的貨幣對沖活動中獲利。

在2024財年和2023財年，我們遭受了 挪威克朗和歐元的套期保值活動分別為245,000美元和14,000美元。

我們確認了按市值計價的51,000美元的損失 截至2024年7月31日和2023年7月31日，挪威克朗和歐元對沖活動的按市值計價收益分別為19,000美元，以及更多 在注4中進行了全面描述，派生工具，本年度第II部分第8項中的合併財務報表 以表格10-k提交報告。

受益於所得稅撥備. 在2024財年，我們有大約1,140萬的稅前虧損，因此我們應計了220萬的所得稅優惠， 19.3%的實際稅率低於法定稅率，主要是由於增加了185,000元的估值免稅額 與某些以股票為基礎的薪酬和為美國稅收目的包括部分被州稅收抵消的外國收入有關 和外國稅收差異。

在2023財年，我們的稅前虧損約為 660美元萬，我們為此應計了50美元萬所得稅優惠，實際稅率為7.0%，低於 法定稅率主要是由於870美元的萬商譽減值費用，該費用在納稅基礎上有280美元的萬和 $190萬無計稅基礎的或有對價的公允價值變動。

見附註12，所得稅，致綜合 關於所得稅的資訊，請參閱本年度報告表格10-k第二部分第8項中的財務報表。

我們細分市場的運營結果比較

下表列出了以下專案的結果 我們的Zedge Marketplace和GuruShots部門在此期間的運營收入(虧損)如下：

截至2024年7月31日的12個月，我們的 與Zedge Marketplace相關的業務收入比去年同期減少了70美元萬，或10.8%。這一下降是 主要是由於SG&A增加了520美元的萬，Zedge Marketplace的收入增加了400美元，加上萬 我們的網路基礎設施成本減少了20美元萬，折舊和攤銷費用減少了30美元萬。

截至2024年7月31日的12個月，我們的 與GuruShots相關的業務虧損比去年同期增加了400GuruShots萬，或30.3%。這一增長主要是 受收購相關費用增加520美元萬和數字商品和服務收入減少1.2美元的推動 1000萬美元，被SG&A減少170萬美元萬、網路基礎設施成本減少20美元萬以及 折舊和攤銷費用減少50萬美元。

流動資金及資本資源

一般

截至2024年7月31日，我們擁有現金和現金等價物 約2,000美元萬和營運資本(流動資產減去流動負債)1,770萬。我們目前預計 我們手頭的現金和現金等價物，以及我們運營的現金流將足以滿足我們預期的現金需求 在本年度報告以10-k表格提交後的12個月內。

下表列出了以下專案的選定現金流資訊 時間段顯示：

經營活動

我們的經營活動產生的現金流各不相同 根據我們的經營業績和運營現金收入的時間安排，每個季度和每年都有很大的變化 和付款，特別是貿易應收賬款和應付貿易賬款。經營活動提供的現金增加2.9美元 2024財年萬從2023財年的320萬美元萬增至610萬美元，主要原因是應付貿易賬款的120萬美元萬變化 以及應計費用和遞延收入變化中的170萬美元萬。

應收貿易賬款的變動

應收貿易賬款總額為340美元萬 2024年7月31日和2023年7月31日的萬分別為290美元和290美元。我們在2024財年和2023財年的現金收入分別為2,920美元萬和24.8美元 分別為100萬美元。

投資活動

2021年8月1日，我們收購了幾乎所有的 Emojipedia Pty Ltd.，約670美元萬。我們在2022年8月1日支付了大約100美元的萬的最後付款。

用於本財年投資活動的現金 截至2024年7月31日和2023年7月31日的年度還包括與各種專案相關的資本化軟體和技術開發成本 我們專門針對我們運營服務的各種平臺進行了投資。

融資活動

2022年10月28日，我們簽訂了經修訂的 與西聯銀行的貸款協定。根據修訂後的貸款協定，西聯銀行同意向本公司提供 四年期最高本金為7,000,000美元的新定期貸款安排和4,000,000美元的迴圈信貸安排 任期兩年。根據經修訂的貸款協定，2,000,000美元在#年的結算日以單一現金墊款的形式墊付。 2022年10月28日。

應我方要求，最高本金金額為 截至2023年5月11日，定期貸款減少至200萬美元萬。2023年11月15日，公司自願預付全部本金 根據經修訂貸款協定的條款，本公司將支付200億美元萬，且不會招致任何提前還款罰金。截至7月31日， 2024年和2023年，定期貸款安排下沒有可用的資金。

2024年10月28日，迴圈信貸安排 續期四年，請參閱附註18，後續事件、合併財務報表的一部分 II，本年度報告表格10-k的第8項。

在2024財年，我們回購了211,495股 根據2021年股票回購計劃，我們已發行的B類普通股的價值約為633,000美元。在2023財年，我們 根據2021年股份回購計劃，以約1,579,000美元回購我們已發行的752,687股B類普通股 計劃一下。截至2024年7月31日，本公司擁有約788,000美元的剩餘授權，用於根據2021年 回購計劃，隨後於2024年8月28日完成。2024年9月9日，我們的董事會批准了價值500美元的新萬股票 回購計劃請參閱附註18，後續事件，載於本年度第II部分第8項的合併財務報表 以表格10-k提交報告。

在2024財年，該公司收到了 2,975美元，來自行使股票期權，公司為其發行了2,500股B類普通股。 我們從行使股票期權中獲得了1,785美元的收益，公司為此發行了1,500股B類普通股。

在2024財年和2023財年，我們購買 分別以13,000元和17,000元向某些僱員出售6,328股和6,310股B類股票，以繳付稅款 與歸屬限制性股票和配股有關的預提義務。

我們預計不會支付股息給我們的 普通股，直到我們實現可持續盈利並保留一定的最低現金儲備。在任何特定情況下支付股息 期限將由我們的董事會全權決定。

信用風險集中與大客戶

從歷史上看，我們很少或沒有遇到過糟糕的情況 債務，這在我們這種規模的其他平臺上很常見，這些平臺的收入來自數位廣告，因為我們積極管理 我們的收藏，並對我們的客戶進行盡職調查。此外，我們的大部分收入來自值得信賴的大筆收入。 客戶，例如谷歌和Meta，一旦餘額過期，我們會立即終止與較小客戶的服務。自.以來 這些較小的客戶依賴我們獲得自己的收入，他們通常會及時支付未償還餘額。

在截至2024年7月31日的財年中，有兩家客戶 分別佔我們收入的31%和9%。在截至2023年7月31日的財年中，兩家客戶分別佔我們收入的26%和16%。 截至2024年7月31日，三個客戶分別佔我們應收賬款餘額的37%、15%和10%，截至2023年7月31日，有兩個客戶 分別佔我們應收賬款餘額的36%和18%。所有這些重要客戶都是由 而應收賬款則是廣告商欠下的較小金額。

合同義務和其他商業承諾

關於收購GuruShots，公司(I)承諾 4,000美元萬現金保留池(不包括保留池中的4,000美元萬部分，將在公司的 B類普通股)支付給GuruShots的創始人和員工，從2022年4月1日起在三年內支付，根據 受益人仍受僱於本公司或附屬公司；及(Ii)同意將最低限度投資於 成交後的前24個月，被收購用戶產生最低ROAS閾值並支付溢價(如果確定 實現增長目標。

在2024財年第一季度，公司和之前的所有者 同意撤回和解決與購買協定有關的索賠，根據該協定，公司購買了股權 GuruShots，包括任何關於GuruShots最低用戶購買支出的爭議，先前所有者獲得分紅付款的任何權利 以及本公司就協定中所稱的失實陳述提出的賠償要求。

可報告分部

我們的業務由兩個可報告的部門組成。

最近的會計聲明

見注1，業務描述和摘要 重要的會計政策，關於本年度報告第二部分第8項的合併財務報表，以供討論 新的會計聲明。

第7A項。數量和質量披露 關於市場風險。

不需要規模較小的報告公司 提供本專案所需的資訊。

專案8.財務報表和補充資料 數據。

本公司合併財務報表 從F-1頁開始的獨立註冊會計師事務所關於該公司的報告包括在此。

專案9.更改和不同意 會計和財務披露方面的會計師。

沒有。

項目9A.控制和程式。

資訊披露控制和程式的評估。

我們的首席執行官和首席財務官 有關人員已評估我們的披露管制及程式(定義見《 經修訂的1934年證券交易法)，截至本年度報告所涵蓋的表格10-k所涉期間結束時。根據這一評估， 我們的首席執行官和首席財務官的結論是，我們的披露控制和程式是有效的，因為 2024年7月31日。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們，Zedge，Inc.及其子公司的管理層 (“本公司”)負責建立和維持對本公司財務報告的充分內部控制。 結伴。

公司財務內部控制 1934年《證券交易法》頒佈的第13a-15(F)和15d-15(F)條將報告定義為一種程式， 或在公司主要行政人員和主要財務人員的監督下，由公司的 董事會、管理層和其他人員，就財務報告的可靠性提供合理保證 以及按照公認會計準則編制公司對外財務報表 原則，包括符合以下條件的政策和程式：

管理層已經評估了 公司截至2024年7月31日的財務報告內部控制。在作出這項評估時，本公司管理層 使用中建立的標準內部控制--綜合框架(2013)主辦組織委員會印發 特雷德韋委員會的。

在監督下，在參與下 我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，我們對內部 對財務報告的控制，如上所述，自2024年7月31日起。根據我們的評估，我們的首席執行官和 首席財務官得出結論，公司對財務報告的內部控制是有效的，在合理的情況下 保證級別,截至2024年7月31日。

財務報告內部控制的變化

我們的內部控制沒有任何變化 對2024財年第四季度的財務報告產生重大影響或合理地可能產生重大影響 影響，我們對財務報告的內部控制。

第90項億。其他資訊。

沒有一.

專案9C。關於外國司法管轄區的資訊披露 檢查。

不適用因

第三部分

專案10.登記人的董事和執行人員，以及 公司治理

以下是我們的董事和 管理人員以及1934年《證券交易法》第14a-3條規定的具體資訊：

執行官

喬納森·賴克-首席執行官兼總裁

伊仔-首席財務官兼司庫

邁克爾·喬納斯--執行主席

董事

邁克爾·喬納斯，董事會主席

霍華德·喬納斯，董事會副主席

梅克·蓋爾梅茲

艾略特·吉布爾

保羅·帕克

格雷戈裡·秀克斯

本專案所需的剩餘資訊 將包含在我們年度股東大會的委託書中，該委託書將提交給美國證券交易委員會 在2024年7月31日之後的120天內，並且通過引用結合於此。

公司治理

我們已將其作為展品列入本年度報告 在我們的首席執行官和首席財務官的10-k表格證書上，證明我們的公開披露的質量。

我們通過投資者免費提供 我們網站的關係頁面(Investor.zedge.net)我們的年度報告Form 10-k、季度報告Form 10-Q、當前報告 由董事、高級人員提交的表格8-k和對該等報告的所有修訂，以及表格3、4和5的所有實益擁有權報告 以及超過10%股權的實益擁有人，在以電子方式提交報告後，在合理可行的情況下儘快 美國證券交易委員會。我們已經為所有員工制定了商業行為和道德準則，包括我們的負責人 執行幹事、首席財務官和首席會計官。商業行為和道德準則的副本是 可在我們的網站上找到。

我們的網站及其包含的資訊 或包含在其中的內容不打算包含在本年度報告10-k表格或我們提交給證券公司的其他檔案中 和交易委員會。

項目11.高管薪酬

此專案所需的資訊為 包含在我們年度股東大會的委託書中，該委託書將提交給證券交易委員會 在2024年7月31日之後的120天內，並且通過引用結合於此。

專案12.對某些受益者的擔保所有權 所有者和管理層及相關股東事宜

此專案所需的資訊為 包含在我們年度股東大會的委託書中，該委託書將提交給證券交易委員會 在2024年7月31日之後的120天內，並且通過引用結合於此。

項目13.某些關係及相關 交易和董事獨立性

此專案所需的資訊為 包含在我們年度股東大會的委託書中，該委託書將提交給證券交易委員會 在2024年7月31日之後的120天內，並且通過引用結合於此。

項目14.主要會計費用和服務

此專案所需的資訊為 包含在我們年度股東大會的委託書中，該委託書將提交給證券交易委員會 在2024年7月31日之後的120天內，並且通過引用結合於此。

第四部分

專案15.物證、財務報表附表

合併財務報表 獨立註冊會計師事務所報告涵蓋的範圍

自那以後，所有的時間表都被省略了 它們要麼包括在合併財務報表附註中，要麼不需要或不適用。

以下(B)段所列的證物 本專案作為本表格10-k的一部分進行存檔、提供或合併，作為參考。

其中一些提交的協定 由於本表格10-k的附件包含協定各方僅為以下目的作出的陳述和保證 協定各方的利益。這些陳述和保證：

因此，這些陳述 並且保證可能不描述截至作出這些陳述和保證之日或在 任何其他時候。投資者都不應該依賴它們作為事實陳述。

項目16.表格10-k摘要。

沒有。

簽名

根據第13條的要求 或1934年證券交易法第15（d）條，註冊人已正式促使其代表簽署本表格10-k的年度報告 由以下簽署人簽署，並為此正式授權。

日期：2024年10月29日

根據證券要求 根據1934年《交易法》，本年度報告表格10-k已由以下人員代表註冊人簽署，並在 容量和所示日期。