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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

（標記一）

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奧托祖公司.

(根據其章程規定的註冊人準確名稱)

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公司電話號碼，包括區號: (901) 495-6500

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根據證券法第12(b)條註冊的證券：

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根據《法案》第12(g)條註冊的證券： 無

請勾選，如果註冊人是根據證券法規第405條定義的知名老手發行人。是 ⌧ 沒有◻

如果註冊人根據《1934年法案》第13條或第15(d)條的規定無需提交報告，則請用複選標記表示。是 ◻ 不 ⌧

請勾選以下是否符合要求：(1) 在過去的12個月內（或者對於註冊人要求提交此類報告的時間更短的時間段內），已經提交了1934年證券交易法第13或第15(d)條規定要提交的所有報告；(2) 在過去的90天內，已經接受了提交此類報告的要求。是 ⌧ 沒有◻

請在以下方框內打勾：公司是否已電子提交了在過去的12個月內（或者在公司需要提交此類文件的較短時期內）根據規則405 of Regulation S-T(232.405章節)所要求提交的每一個互動數據文件。是 ⌧ 沒有◻

請在標記上打√，以表明註冊人是大型加速備案人、加速備案人、非加速備案人、小型報表公司還是新興增長公司。有關「大型加速備案人」、「加速備案人」、「小型報表公司」和「新興增長公司」的定義，請參見1934年證券交易法的規則120億.2。

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如果是一家新興成長型公司，請在覈對標記內指示公司是否已選擇不使用從根據證券交易法第13(a)條提供的依據進行遵守任何新的或修訂的財務會計準則的擴展過渡期。 ◻

請在複選框中表示，報告人是否已根據Sarbanes-Oxley法的第404（b）節（15 U.S.C.7262(b)）向編制或發行其審計報告的註冊會計師提交了有關其內部控制有效性的管理評估和證明的報告。☒

如果根據該法第12(b)條註冊證券，則請在複選框內表示，報告人在文件中包含的財務報表反映了先前發佈的財務報表的更正。☐

請通過複選標記指示這些錯誤更正中是否有需要根據§240.10D-1(b)條規在相關恢復期內進行執行官獲得的激勵性補償的復甦分析的重述。☐

請在以下方框內打勾：公司是否是空殼公司(根據證券交易法第12b-2條規定定義）。是☐ 沒有⌧

非附屬公司持有的投票權和非投票權普通股的總市值，按照最近購買這些普通股的價格或這些普通股的平均買盤和賣盤價格計算，在註冊申報人最近完成的第二個財季的最後一個業務日爲$。46,251,857,027.

截至2024年10月21日，普通股的流通股份數量爲 16,904,289.

參考文件

根據1934年證券交易法項下第14A條例，將於2024年8月31日後的120天內提交的有關2024年12月18日股東年度大會的最終代理聲明部分，作爲參考，納入第三部分。

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目錄

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前瞻性聲明

本文中的某些表述構成前瞻性聲明，並受1995年《有限公司證券訴訟改革法案》的安全港規定約束 通常使用諸如「相信」、「預計」、「應該」、「打算」、「計劃」、「將」，「期望」，「估計」，「項目」，「定位」，「策略」，「尋求」，「可能」，「可能」等類似表達，雖然並非所有前瞻性聲明都包含這些識別詞。這些表述是基於我們管理層在經驗、歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展及其他我們認爲恰當的因素的假設和評估。這些前瞻性聲明受到若干風險和不確定性的影響，包括但不限於：產品需求，因燃油價格變動、行駛里程或其他原因；能源價格；天氣，包括極端溫度和自然災害；競爭；信貸市場狀況；現金流；以有利條款獲得融資的能力；未來股票回購；衰退條件的影響；消費者債務水平；法律或法規的變更；與自保險相關的風險；戰爭以及戰爭前景，包括恐怖活動；公共健康問題；通貨膨脹，包括工資膨脹；匯率；招聘、培訓和留住合格員工（包括管理人員）的能力；施工延誤；我們信息技術系統的失敗或中斷；與信息的保密性、完整性或可用性有關的問題，包括因網絡攻擊；歷史增長率的可持續性；我司信貸評級的下調；我司聲譽受損；在國際市場開展業務和擴張所帶來的挑戰；供應商的原料成本；庫存供應情況；我們供應鏈中的干擾；關稅；新會計準則；我們執行增長計劃的能力；以及其他業務中斷。這些和其他風險和不確定性可能對我們的業務造成重大不利影響，並在本年度截至2024年8月31日的《10-k表格》年度報告第一部分第1A項下的「風險因素」一節中進行了更詳細的討論。. 前瞻性聲明並非對未來業績的保證，實際結果可能與此類前瞻性聲明所考慮的情況有重大不同。上文和「風險因素」部分描述的事件可能會對我們的業務產生重大不利影響。然而，無法識別或預測所有可能影響這些前瞻性聲明的風險和其他因素。前瞻性聲明僅在發表之日有效。除非法律有規定要求，否則我們無需公開更新任何前瞻性聲明，無論是因爲新信息、未來事件還是其他原因。.

第I部分

項目1.業務

介紹

汽車地帶公司（「汽車地帶」，「公司」，「我們」）是美洲領先的汽車備件和配件零售商和經銷商。我們於1979年開始業務，並截至2024年8月31日，在美國經營6,432家商店，在墨西哥經營794家商店，在巴西經營127家商店。每家商店都供應汽車、運動型多用途車、貨車和輕型卡車的廣泛產品線，包括全新和翻新的汽車零部件、保養用品、配件和非汽車產品。截至2024年8月31日，在我們的國內商店5,898家以及我們在墨西哥和巴西的絕大多數商店中，我們有一個商業銷售計劃，爲當地、區域和全國修車廠、經銷商、加油站、車隊所有者和其他客戶提供零部件和其他產品的快速交付和商業信貸。我們還通過www.autozone.com銷售汽車零部件、保養用品、配件和非汽車產品，我們的商業客戶可以通過www.autozonepro.com進行購買。此外，我們通過www.alldata.com銷售ALLDATA品牌的汽車診斷、修理、碰撞和店內管理軟件。我們還通過www.duralastparts.com爲我們的Duralast品牌產品提供產品信息。我們不從汽車維修或安裝服務中獲取營業收入。 我們的網站及其中包含的信息或鏈接不旨在納入本報告之內。

人力資本資源

我們相信我們成功的基礎是我們的文化，這種文化根植於我們的承諾和價值觀，並定義了我們的員工（「汽車地帶員工」）如何照顧顧客和其他汽車地帶員工。每位汽車地帶員工努力實踐這一承諾，分享他們對WOW！客戶服務的熱情，並每天額外付出努力來繼續爲我們的顧客建設和發展汽車地帶。

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我們致力於在零售商店、領域監督、配送中心和店鋪支持職能中爭奪人才時成爲首選僱主。我們通過提供有競爭力的薪酬和福利套餐、廣泛的培訓和發展機會以及利用我們的業務資源團體（BRGs）來支持汽車地帶（AutoZoners）跨組織間貢獻他們的聲音、時間和才能，着重於留住人才。幫助其他汽車地帶成功發展職業。

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截至2024年8月31日，我們約有126,000名汽車地帶員工，其中約60％是全職員工，餘下40％是兼職員工。約90％的汽車地帶員工在商店內或直接領域監督中工作，約6％在配送中心工作，約4％在店鋪支持和其他職能中工作。以上數字中，約有17,500名汽車地帶員工在我們的國際業務中工作。我們從未經歷過任何重大勞資糾紛，在美國沒有任何集體談判協議，並且認爲我們與汽車地帶員工的關係良好。

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培訓與發展

我們有許多不同類型的工作崗位和職業發展機會。儘管許多汽車地帶員工選擇更傳統的職業道路（例如，從兼職到全職銷售員，店長，區域經理，區域經理，副總裁），我們鼓勵跨職能開發和支持汽車地帶員工在公司內擴展職業至其他部門和感興趣領域。我們的高級領導團隊成員中有許多人在業務的多個領域擔任過職位。我們還投資於高級領導力培訓，以加強團隊實力並支持後續規劃。有關更多信息，請參閱下文的「門店營運-門店人員培訓與激勵」。我們相信這些機會對吸引、激勵和保留高素質汽車地帶員工至關重要。

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確認

汽車地帶的承諾和價值觀驅動着我們的成功，培養了強大而獨特的團隊合作和客戶服務文化。我們鼓勵大家認可汽車地帶員工在多種成就上的表現，比如超越自我，提供可信賴的建議和令人驚歎的客戶服務，主動防止事故和傷害，幫助檢測或報告內部或外部盜竊，或者爲他人提供重大服務。無論他們是在我們的商店、配送中心、支持中心工作，還是出行支持我們的客戶和業務，我們相信汽車地帶員工在各個地方都應該因其努力和卓越表現而獲得認可。我們也會表彰汽車地帶員工在爲組織和我們的客戶服務的年限。

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多樣性、公平性和包容性（「DEI」）

「包容多樣性」是我們的一個價值觀，我們相信多元化的勞動力爲我們的成功做出了重要貢獻。我們的DEI努力影響並形成了人力資本管理的許多方面，包括人才招聘、留存、職業發展和勞動力管理。我們的第一個BRG於2014年成立（汽車地帶女性倡議）。自那時起，另外五個BRG也相繼成立，以幫助汽車地帶員工在組織中成長並在職業生涯中取得成功。BRG對所有汽車地帶員工開放。

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健康與安全

我們致力於爲我們的汽車地帶員工和客戶提供一個安全的工作和購物環境。我們秉持着我們的價值觀，努力不斷監測我們的工作和購物環境，以確保我們的汽車地帶員工和客戶儘可能安全。

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關於我們人力資本資源的更多信息可以在我們最新的環保母基、社會及治理（「ESG」）報告中找到，該報告可在我們的網站上獲得。我們的ESG報告不會被視爲並且也不會被認爲是本年度10-K表格年度報告的一部分，或者以引用方式納入本年度報告或我們與證券交易委員會（「SEC」）的任何其他申請中。

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商店運營

截至2024年8月31日，我們的商店位於以下地點：

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門店格式

幾乎所有的門店都是基於標準門店格式，導致一般外觀、商品陳列和產品組合相對一致，每個門店的銷售面積約佔90%到99%。我們大多數門店大約有20,000到25,000個獨特的SKU，40%到50%的空間用於硬件庫存。中心門店大約有40,000到50,000個獨特的SKU，而大型中心門店則大約有80,000到110,000個獨特的SKU，70%到85%的空間用於硬件部分。硬件庫存區通常會有櫃台或小艙前置，沿門店的深度或長度分隔硬件區和門店的其他部分。剩餘的銷售空間展示了維護用品、配件和非汽車商品。

門店主要由最近的配送中心補貨，但通常也能在同一天獲取我們327個國內和46個國際中心門店的擴展庫存。作爲我們國內中心門店的一個子集，我們在2024財年結束時擁有109個大型中心門店，比2023財年結束時增加了11個。此外，我們在墨西哥有三個大型中心門店。中心和大型中心門店與其他門店協同工作，通過改善當地零部件可用性和擴展產品組合來提升客戶滿意度。

門店人員培訓和激勵措施

我們提供在職培訓以及正式培訓項目，包括年度全國銷售會議和相關分層會議，地點包括我們的配送中心、區域辦公室和門店；關於特定銷售和產品話題的門店會議；標準化的計算機培訓，以支持文化、安全、銷售技巧、合規性以及產品和工作知識；以及多個專業、供應商和第三方項目，以支持需要技術專長和特定工作知識的學習與發展。所有國內汽車地帶的員工都被鼓勵完成我們內部的產品知識項目和零件專家認證，該項目是與我們的關鍵供應商合作開發的。培訓通過管理層的頻繁門店訪問得到補充。此外，門店經理、商業銷售經理和組織中各級別的經理通過基於績效的獎金獲得財務激勵。

門店支持中心

我們所有的門店支持功能都集中在位於田納西州孟菲斯、墨西哥蒙特雷、墨西哥奇瓦瓦、巴西聖保羅和印度古爾格邦的門店支持中心。我們相信這種集中化有助於在門店層面一致地執行我們的商品和市場營銷策略，同時降低費用和銷售成本。此外，我們在中國上海和土耳其伊斯坦布爾設有辦公室，提供採購或其他支持功能。

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門店自動化

我們所有的門店都配備了Z-net，這是我們專有的電子目錄，使我們的汽車地帶能夠高效查詢客戶需要的零件，並提供完整的工作解決方案、建議和客戶車輛的信息。Z-net根據車輛的年份、品牌、型號和引擎類型提供零件信息，並跟蹤門店、其他附近門店及通過特別訂單的庫存可用性。Z-net顯示屏放置在硬件部件櫃台或展示臺上，汽車地帶和客戶都可以看到屏幕。

我們的門店使用計算機化的專有銷售點系統，其中包括條形碼掃描和銷售點數據收集終端。我們的專有門店管理系統提供行政支持，以及增強的商品信息和改進的庫存控制。我們相信銷售點系統還增強了客戶服務，而門店管理系統簡化了保修和產品退換程序。

商業

我們的商業銷售計劃在一個高度分散的市場中運作，我們是美洲地區本地、區域和國家級修理車間、經銷商、服務站、車隊所有者和其他客戶的汽車零件及其他產品的領先分銷商。作爲我們計劃的一部分，我們爲客戶提供信貸和送貨服務，並通過www.autozonepro.com或通過汽車地帶專業移動應用進行在線訂購。通過我們的中心和mega中心門店，我們提供比衛星門店更廣泛的零件和產品選擇。

專業技術人員。我們擁有專注於獨立修理店以及國家、區域型和車隊商業賬戶的專門銷售團隊。

門店發展

以下表格反映了我們在過去五個財政年度的門店發展情況：

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我們相信在我們當前未涉及的市場，以及在我們能夠實現更大市場存在的市場中存在擴張機會。在進入新市場之前，我們會進行大量研究。開設新店的最重要標準是預計的未來盈利能力和達到我們所需投資障礙率的能力。選擇新店址和市場地點的關鍵因素包括人口、人口統計、車輛類型、消費者購買趨勢、商業業務、競爭對手商店的數量和實力以及房地產成本。在審查車輛類型時，我們還考慮到七年以上的車輛數量，或者說「我們所需的車輛」；這些車輛通常已經不再享有原製造商的保修，所需的維護和修理遠多於新車。我們希望在現有市場區域內或相鄰的高流量區域中開設新店，試圖在相對短的時間內在市場中集中開發。 我們相信我們的商店是「目的地商店」，能夠自行產生顧客流量，因此我們將大多數商店設在主要幹道上，方便進入並有良好的停車設施。 除了繼續租賃或開發我們自己的地點外，我們還會評估並可能進行戰略收購。

市場營銷和商品策略

我們致力於爲客戶提供優質服務和可靠建議，以及在我們方便的位置、設計良好的商店和通過我們的在線平台提供高性價比的優質汽車配件和產品。此策略的關鍵要素包括：

客戶服務

我們還提供專業工具的訪問作爲我們的免費服務之一。通過我們的借工具計劃，客戶可以借用專業工具，例如方向盤拔輪器，對於一個自己動手（"DIY"）的客戶或維修店來說，之後的使用幾乎沒有，超出了一次性工作。汽車地帶員工還提供免費的診斷及相關服務，包括通過我們的汽車地帶故障檢測器服務進行的發動機檢查和防抱死剎車系統燈光讀數，啓動器、發電機和電池的測試，電池充電以及回收廢油的收集。

我們還提供專業工具的訪問作爲我們的免費服務之一。通過我們的借工具計劃，客戶可以借用專業工具，例如方向盤拔輪器，對一個自己動手（"DIY"）的客戶或維修店來說，在一次工作後幾乎沒有後續使用。汽車地帶員工還提供免費的診斷和相關服務，包括通過我們的汽車地帶故障檢測器服務進行的發動機檢查和防抱死剎車系統燈光讀數，啓動器、發電機和電池的測試，電池充電和回收廢油的收集。

商品銷售

以下表格展示了我們按主要類別出售的一些產品類型：

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我們相信客戶滿意度往往受到我們及時提供特定汽車產品的能力的影響。每個商店都提供相同的基本產品，但我們根據每個商店所在地區車輛的品牌和型號調整我們的硬件庫存，並根據當地的人口特徵調整其餘商店的商品組合。我們的中心商店（包括大型中心商店，提供更廣泛的商品組合）提供更多種類的產品，供周圍當地商店的客戶使用。我們不斷更新所提供的產品，以確保我們的庫存與客戶所需或期望的產品匹配。

定價

我們希望成爲行業中的價值領袖，通過不斷提供質量優良、價格合理的商品，並提供滿意的保修和出色的客戶服務。對於我們許多產品，我們提供不同的價值選擇，包括良好/更好/最佳的組合，價格和質量之間的差異從「良好」產品到「更好」和「最佳」產品都有適當的區別。相較於競爭對手，我們的一個關鍵區別因素是我們的獨家自有品牌系列，包括Duralast及其系列品牌、Econocraft、ProElite、ShopPro、SureBilt、TotalPro、TruGrade和Valucraft。我們相信我們的整體價值與競爭對手相比具有競爭優勢。

品牌營銷：市場營銷與忠誠度

我們相信，針對性的廣告和促銷在當今環境中發揮着重要作用。我們不斷努力理解客戶的需求，以建立持久的忠誠關係。我們主要利用廣告、直銷、忠誠計劃和促銷活動來突出我們的優良价值、高質量零部件的可用性，並與不斷擴大的客戶基礎建立關係。數字媒體和廣播媒體是我們驅動零售流量的主要廣告方式，此外我們還利用專門的銷售團隊和我們的ProVantage忠誠計劃來推動商業銷售。

門店設計、視覺營銷與促銷執行

我們設計並建立具有高視覺衝擊力的門店。典型的門店利用色彩豐富的外部和內部標識、裸露的梁和管道、完工的地板以及明亮的內部照明。電池、維修產品、配件和非汽車產品均以吸引人的方式展示，方便客戶輕鬆瀏覽。店內標識和特殊展示推廣地板展示、端頭和貨架上的產品。我們利用店內標識、創意產品擺放和促銷活動來幫助教育客戶了解他們可能需要的產品。

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採購和供應鏈

我們通過位於田納西州孟菲斯、墨西哥蒙特雷、巴西聖保羅和印度古爾格拉姆的門店支持中心爲所有門店挑選和購買商品。此外，我們在中國上海和土耳其伊斯坦布爾設有辦事處，以支持我們的全球採購工作。在2024財年，一類類似產品約佔我們總收入的15％，一家獨立供應商提供了我們總採購量的12％。沒有其他類別的類似產品佔我們總收入的10％或以上，也沒有其他個別供應商提供超過我們總採購量的10％。我們認爲，出售的大多數類型的產品都有其他供應來源，但成本相似。我們的大部分商品通過我們的拖拉機和拖車車隊或第三方交通公司通過我們的配送中心流向我們的門店。配送中心每週最多爲我們的門店補貨多次，具體取決於門店的銷售量。

競爭

汽車零件、配件和保養用品的銷售競爭非常激烈。AutoZone的競爭基礎是客戶服務，包括我們的AutoZoners的知識和專業知識以及我們向商業客戶提供及時交付的能力；商品質量、選擇和可用性；產品保修；商店佈局、位置和便利性；價格；以及我們的AutoZone品牌名稱、商標和服務商標的強度。

我們的競爭對手包括全國、地區和地方汽車零部件連鎖店、獨立零件商店、在線汽車零件商店或市場、批發分銷商、求職者、維修店、洗車店和汽車經銷商，以及折扣和大衆商品商店、五金店、超市、藥店、便利店、家居商店和其他銷售售後汽車零件和用品、化學品、配件和工具的零售商。

政府關係

我們受衆多聯邦、州和地方法律法規的約束，其中許多法律和法規很複雜，經常發生變化，並且會有不同的解釋。除其他外，這些法律法規涉及產品的營銷和銷售；危險材料的正確處理和處置，尤其是與我們的廢油、機油濾清器和電池回收計劃有關的危險物質；職業健康和安全；環境問題；勞動和就業；員工工資和福利；信息安全和數據隱私；不動產；財務報告和披露；反壟斷和公平競爭；國際貿易和交通、物流和交付業務。

儘管迄今爲止，遵守適用於我們業務的衆多法律和法規，包括環境法規，並未對資本支出、收益或我們的競爭地位產生重大不利影響，但我們無法保證未來的合規成本。有關更多信息，請參閱標題爲 「風險因素」 「法律和監管風險」 和 「信息技術、網絡安全和數據隱私風險」 在本報告的 「第一部分第1A項，風險因素」 中。

商標和專利

我們認爲我們的商標、服務標誌、專利、域名、商業外觀、商業祕密和其他知識產權對我們的成功至關重要，也是我們營銷和銷售戰略的重要組成部分。我們已經在美國專利商標局以及某些其他國家註冊了多個商標和服務商標，包括但不限於：「AutoZone」、「Get in the Zone」、「Duralast」、「Econocraft」、「ProElite」、「ShopPro」、「SureBilt」、「TotalPro」、「TotalPro」、「TruGrade」、「Valucraft」 和 「ALLDATA」，以及這些商標的變體。我們的商標註冊有不同的到期日期；但是，假設商標得到妥善維護和使用，此類註冊通常可以無限期續期。

季節性

我們的業務在性質上有些季節性，通常在2月至9月的春季和夏季月份銷售最高，而在12月和1月的銷售最低。在短時間內，商店的銷售可能受到天氣條件的影響。極熱或極冷的天氣可能會提高銷售，因爲零件可能會故障，從而增加季節性產品的銷售。溫和或陰雨的天氣往往會降低銷售，因爲在溫和的天氣中零件故障率較低，並且在陰雨天氣期間選擇性維護會被推遲。從長遠來看，我們相信天氣的影響會相互平衡，因爲我們在美洲各地都有商店。

汽車地帶網站

我們主要的網站是www.autozone.com。我們在網站的投資者關係部分免費提供我們的年度報告（10-K表格）、季度報告（10-Q表格）、當前報告（8-K表格）、委託書、註冊聲明及根據1934年證券交易法第13(a)或15(d)條提交或提供的這些報告的修正案，儘快合理可行地在提交或提供這些文件後立即提供給SEC。我們的網站及其中包含或鏈接的信息並不意在被納入本10-K年度報告中。

有關我們執行官的信息

以下列表描述了我們的高管，他們由董事會選舉並根據董事會的決定服務。每位高管的職稱都包含"客戶滿意度"這幾個字，體現了我們對客戶服務的承諾。

威廉·C·羅德斯三世，59歲—執行董事長，客戶滿意度

威廉·C·羅茲三世於2024年1月被董事會任命爲執行主席，自2007年以來一直擔任主席。在此之前，羅茲先生擔任汽車地帶的總裁和首席執行官，並自2005年起擔任董事。在被任命爲總裁和首席執行官之前，羅茲先生自1994年起在公司內擔任多個職務。在1994年之前，羅茲先生是安永會計師事務所的一名經理。

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菲利普·B·達尼埃爾三世，55歲——總裁兼首席執行官，客戶滿意度

菲利普·B·達尼埃爾三世於2024年1月被任命爲總裁兼首席執行官，並被任命爲董事會成員。在被任命爲總裁兼首席執行官之前，達尼埃爾先生於2023年6月被任命爲首席執行官候選人。在此之前，達尼埃爾先生於2021年6月至2023年9月擔任執行副總裁——商品、市場營銷和供應鏈，並於2015年至2021年擔任商業高級副總裁，2013年至2015年擔任商業支持副總裁，2008年至2013年擔任商品副總裁。達尼埃爾先生還於2005年至2008年擔任店鋪運營的部門副總裁。在2005年之前，達尼埃爾先生在公司中擔任了多個其他關鍵管理職位。

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賈梅爾·傑克遜，55歲——財務長，客戶滿意度

賈梅爾·傑克遜於2020年9月被任命爲財務長，並在此職位上領導財務和店鋪發展團隊. 在加入汽車地帶之前，傑克遜先生於2018年擔任赫茲全球控股公司的執行副總裁兼財務長，這是一家全球租賃公司。從2014年到2018年，傑克遜先生擔任尼爾森控股公司的財務長，這是一家信息、數據和測量公司。在2014年前，傑克遜先生在通用電氣公司擔任過多種領導職務，包括通用電氣油氣部門的副總裁和財務長。傑克遜先生還是禮來公司董事會的成員。

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托馬斯·B·紐伯恩，62歲—首席運營官，客戶滿意度

托馬斯·B·紐伯恩於2023年9月被任命爲首席運營官。自2023年3月起，紐伯恩先生擔任執行副總裁——運營、銷售和科技。從2015年到2023年3月，紐伯恩先生擔任執行副總裁，負責商店運營、商業、國際、信息技術、損失預防和ALLDATA等不同職能。從2007年到2015年，紐伯恩先生擔任

高級副總裁 – 門店運營，並額外負責損失預防和門店發展。從1998年到2007年，Newbern先生擔任區域副總裁 – 門店運營。Newbern先生於1985年開始在汽車地帶工作。

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William R. Hackney，59歲——執行副總裁 – 商品、市場營銷和供應鏈，客戶滿意度
William R. Hackney於2023年9月被任命爲執行副總裁 – 商品、市場營銷和供應鏈。在此之前，Hackney先生自2022年10月短暫退休後重新加入公司，擔任高級副總裁 – 商品。Hackney先生在汽車地帶的職業生涯始於1983年，他在公司內擔任過多個關鍵管理職務，包括高級副總裁 – 商品、副總裁 – 門店運營壓力位和副總裁 – 商品。

Jennifer M. Bedsole，53歲——高級副總裁，首席法律顧問 & 秘書，客戶滿意度

Jenna M. Bedsole於2023年4月被任命爲高級副總裁，首席法律顧問 & 秘書。在加入汽車地帶之前，Bedsole女士自2011年起是Baker, Donelson, Bearman, Caldwell and Berkowitz P.C.律師事務所的合夥人，並擔任勞動和就業實踐組的主席。

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K. Michelle Borninkhof, 50歲—高級副總裁兼首席信息官，客戶滿意度

K. Michelle Borninkhof於2021年4月被任命爲高級副總裁兼首席信息官。在加入汽車地帶之前，Borninkhof女士自2018年以來一直擔任麥當勞的首席信息官和美國科技副總裁。在加入麥當勞之前，Borninkhof女士在沃爾瑪工作了11年，擔任多個領導職務，包括國際科技交付副總裁。在她的職業生涯中，Borninkhof女士在零售、配送中心運營和流程改進方面擔任過多個角色。

Eric S. Gould, 55歲——高級副總裁 – 供應鏈，客戶滿意度

Eric S. Gould於2021年2月被任命爲高級副總裁——供應鏈。 從2017年到2021年，Gould先生擔任供應鏈補貨副總裁。在此之前，Gould先生在公司擔任多個關鍵管理職務，包括商業副總裁、商業支持以及商品定價與分析。

Domingo J. Hurtado, 63歲——高級副總裁——國際，客戶滿意度

Domingo J. Hurtado Rodríguez於2018年9月被任命爲國際高級副總裁。在此之前，Hurtado先生擔任墨西哥汽車地帶的總裁。自2001年以來，Hurtado先生在公司擔任多個職務，包括領導公司的墨西哥擴展。在2001年之前，Hurtado先生在RadioShack擔任過不同職位，包括墨西哥總經理和委內瑞拉總經理。

Kenneth E. Jaycox，56歲—高級副總裁 - 商務，客戶滿意度

Kenneth E. Jaycox於2024年7月被任命爲商務高級副總裁。從2020年到2024年，Jaycox先生擔任美國鋼鐵公司的高級副總裁和首席商務官，負責其商業職能、客戶價值創造、定價和營業收入增長。在此之前，Jaycox先生擔任Sysco公司的轉型副總裁，領導多項銷售、數字轉型和供應鏈舉措。

Lindsay W. Lehman，46歲—高級副總裁 - 市場營銷，客戶滿意度

Lindsay Lehman於2023年11月被任命爲市場營銷高級副總裁，負責領導市場營銷和電子商務團隊。在此之前，Lehman女士擔任汽車地帶的市場營銷副總裁。在2020年加入汽車地帶之前，Lehman女士曾在挪威郵輪公司擔任市場營銷高級副總裁，負責全球市場營銷、數字和分析職能。Lehman女士曾在卡夫食品公司、赫斯特公司和高盛擔任過越來越重要的職位。

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丹尼斯·W·勒裏奇，56歲——高級副總裁 – 門店運營，顧客滿意度

丹尼斯·W·勒裏奇於2021年6月被任命爲高級副總裁——門店運營。從2015年到2021年，勒裏奇先生擔任部門副總裁——門店運營。在2015年前，勒裏奇先生在公司擔任過多個其他關鍵管理職務。

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理查德·C·史密斯，60歲——高級副總裁——人力資源，顧客滿意度
理查德·C·史密斯於2015年12月被任命爲高級副總裁——人力資源。史密斯先生自1985年以來一直是AutoZoner，之前自1997年以來擔任部門副總裁——門店運營。在此之前，史密斯先生在公司擔任過多個關鍵職務。

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項目1A. 風險因素

我們的業務面臨多種風險和不確定性。以下描述的風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和股票價格產生實質性和負面影響。以下信息應與本報告中包含的其他信息及我們向SEC提交的其他文件一起閱讀。這些風險和不確定性並不是我們面臨的唯一問題。我們的業務也可能會受到目前未知或我們目前認爲對我們的業務不重要的其他因素的實質性影響。

戰略和運營風險

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如果我們產品的需求減緩，那麼我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們出售的產品的需求可能會受到我們無法控制的多個因素的影響，包括：

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這些因素可能導致我們產品的需求下降，這可能對我們的業務和整體財務狀況產生重大不利影響。

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如果我們無法成功與其他銷售我們產品的企業競爭，我們可能會失去客戶，銷售和利潤可能會下降。

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汽車零部件、配件和維護項目的銷售競爭非常激烈。有關我們競爭環境的更多信息，請參見上述「第1項 業務」。

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雖然我們相信我們具有效競爭力，但我們的競爭對手可能擁有更大的財務資源，使他們能夠在其業務中進行更多投資，更強的採購能力，使他們可以以更低的價格出售商品，更大的商店和更多的商品，更長的經營歷史和更深厚的客戶關係，更頻繁的客戶訪問，更有效的廣告以及更成功的人工智能和其他新興技術的數據分析利用。在線和多渠道零售商通常擁有較低的運營成本，並專注於交付服務，從而爲客戶提供更快的、確保的交付時間以及低價或免費的交通。此外，由於我們的業務策略是基於提供優質的客戶服務以補充我們所提供的產品，我們的成本結構高於我們的一些競爭對手，這也對我們的利潤施加了壓力。

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隨着數字工具的日益使用，我們的客戶通常在線開始購物體驗，並能夠快速比較價格、產品種類、產品可用性以及其他客戶的反饋，然後再購買產品。我們可能無法使自己與衆不同，或無法預見並適應其他零售商提供的新或增強的數字體驗。

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如果我們無法繼續管理庫存和成本，提供具有競爭力的交付選項，制定成功的競爭策略，包括維護有效的促銷、廣告和忠誠度計劃，開發和執行有效的數字和全渠道策略，或者以其他方式有效競爭，或如果我們的競爭對手製定了更有效的策略，我們可能會失去客戶，導致我們的銷售和利潤下降。

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我們可能無法維持我們歷史上的銷售增長率。

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在過去五個財政年度中，我們的年營業收入從2019財政年的119億美元增長到2024財政年的185億美元，年複合增長率大約爲9%。年營業收入的增長主要受同店銷售、新店開業以及新商業項目發展的推動。同店銷售受顧客需求水平以及我們能夠對產品收取的價格的影響，這些價格也可能受到經濟壓力的負面影響。有關同店銷售的進一步討論，請參見「第7項 管理層的討論與分析 財務狀況和經營結果。」

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我們的增長能力部分依賴於新店開業、現有店面的改造與擴張，以及有效利用我們現有的供應鏈和中心網絡。

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在過去五個財政年度中，我們增加了門店數量，從2019年8月31日的6411家門店增長到2024年8月31日的7353家門店，年複合增長率約爲3%。

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實現我們的門店開發和擴張目標將取決於我們及時識別和獲得適合新店和擴展店的地點的能力，以及可接受的成本、僱用和培訓合格人員的能力，以及將新店整合到現有運營中的能力等多個因素。此外，我們僅在評估了客戶購買趨勢和市場需求後才開設新店，所有這些因素可能會受到持續失業、工資削減、小企業倒閉、汽車行業特有的微觀經濟狀況以及我們拓展國際市場能力的負面影響。我們不能保證我們將能夠

爲了實現我們的門店擴張目標，有效管理我們的增長，成功將計劃中的新門店融入我們的運營，或使我們的新店、改造和擴展的門店盈利。

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如果我們無法在商業汽車零件業務中盈利性地提高市場份額，我們的銷售增長可能會受到限制。

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雖然我們是商業市場中汽車零件和其他產品的領先分銷商，但爲了增加我們的商業市場份額，我們必須有效地與國家、區域型和地方汽車零件連鎖店、獨立經營的零件商店、批發商、經銷商、修理店、汽車經銷商、在線零售商及其他競爭對手競爭。雖然我們相信我們在商業市場上在客戶服務、商品質量、選擇和可用性、價格、交貨時間、產品保修、分銷地點以及我們的汽車地帶品牌、商標和服務標記的實力基礎上競爭有效，但一些汽車後市場參與者的經營時間遠遠長於我們，因此他們已經建立了長期的客戶關係、經驗豐富的銷售團隊、相當的市場存在以及充足的庫存。如果我們無法在現有商業客戶中盈利性地增長銷售，我們的銷售增長可能會受到限制。

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我們的業務依賴於僱用、培訓和留住合格員工，包括管理層成員和其他關鍵人員。

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我們認爲我們的品牌價值很大程度上來自於大約126,000名在我們的商店、配送中心、商店支持中心和ALLDATA工作的汽車零件僱員的質量。我們的勞動力成本是我們最大的運營支出，我們在滿足勞動力需求的同時控制勞動力成本的能力受到諸多外部因素的影響，包括市場對現行工資水平和失業率的壓力。我們的業務也受到就業法律和法規的影響，包括與最低工資、福利和排班要求相關的法律，並且這些法律會隨着時間的推移而變化。此外，針對聯邦和州法律中某些員工的加班豁免和福利的潛在監管變化的實施，可能導致我們業務的勞動成本增加，並對我們的經營結果產生負面影響。

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我們在小時工崗位上與其他零售企業競爭許多員工，而這些崗位的歷史流失率較高，這可能導致培訓和留存成本增加，特別是在競爭激烈的勞動力市場中。我們無法保證能夠繼續以當前工資水平招聘、培訓和留住合格員工，因爲我們運營於競爭激烈的勞動力市場，目前工資面臨顯著的通脹和其他壓力。

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在美國，近年來工作者行使其成立或加入工會權利的情況有所增加，無論是普遍情況下還是在零售行業內。此外，國家勞工關係委員會（NLRB）已發佈決定，使員工組織變得更加容易。儘管我們的國內員工沒有受到集體談判協議的保障，但我們無法保證我們的國內員工將來不會選擇由工會代表。如果我們 workforce 中的相當大一部分變成工會成員，我們的文化和運營模式可能會受到挑戰，因爲這會在我們現有的領導與小時汽車零件僱員之間的關係中插入第三方。此外，我們的勞動力成本可能會增加，我們的業務可能會受到其他要求和期望的負面影響，這可能會改變我們的公司文化、減少我們的靈活性並干擾我們的業務。此外，我們對於任何工會組織活動的響應可能會對客戶和汽車零件員工對我們品牌的看法產生負面影響，並對我們的業務和財務結果產生重大不利影響。

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如果我們無法招聘、正確培訓和留住合格的汽車地帶員工，我們可能會面臨更高的僱傭成本、銷售減少、客戶流失以及品牌或公司文化的減弱，這可能會對我們的收益產生不利影響。如果我們無法維持具有競爭力的工資或福利套餐，我們的客戶服務可能會因爲我們勞動力質量的下降而受到影響，或者如果我們提高工資水平和相應的勞動力成本，我們的收益可能會減少。對就業和勞動法的違反或變更（包括對現有的就業福利計劃的變更，例如健康保險）可能對我們的經營成果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

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我們未來的成功依賴於我們管理層和其他關鍵人員的技能和經驗。任何此類人員服務的意外失去可能對我們的運營產生重大不利影響。我們無法保證我們的繼任計劃、留人或招聘工作會成功。未能吸引和留住關鍵崗位的合格人員可能會對我們的運營產生重大不利影響。

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無法以有競爭力的價格獲得和提供優質商品可能會對我們的銷售和業績產生重大不利影響。

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我們依賴於國內和國際供應商持續向我們提供價格合理的優質商品和付款條款。如果我們的商品未能符合客戶的期望，或者客戶對我們商品的質量、創新和安全性有負面看法，我們可能會遭受銷售損失、成本增加以及法律和聲譽風險。在這種情況下，重新建立我們的聲譽和重新贏得客戶的信任可能會困難且代價高昂。

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我們所有的供應商必須遵守適用的產品安全法律，我們依賴他們確保我們購買的產品符合所有安全和質量標準。引發實際、潛在或感知的產品安全問題的事件可能會使我們面臨政府執法行動或私人訴訟，導致昂貴的產品召回和其他責任，並導致聲譽受損和客戶信心喪失。如果我們的供應商受到政府對其產品設計和/或製造過程的額外監管，我們購買的商品成本可能會增加。

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此外，我們的供應商受到全球經濟狀況的影響，而這又影響了我們以具有競爭力的價格採購商品的能力。例如，通貨膨脹、利率上升和全球供應鏈 disruptions negatively impacted costs and inventory availability and may continue to have a negative impact on future results and profitability. 信貸市場及其他宏觀經濟狀況也可能對我們全球及國內供應商融資和經營其業務的能力產生重大不利影響。

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如果我們的任何重要供應商經歷財務困難或業務中斷，或者無法及時向我們交付商品，甚至根本無法交付，我們可能會在商店中出現產品短缺，這可能會對客戶對我們的看法產生不利影響，並導致我們失去客戶和銷售。

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我們面臨與從美國以外地區採購的產品相關的風險。

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在2024財年，我們直接進口了大約13%的採購，但許多國內供應商直接從國外進口他們的產品或產品組件。因任何原因導致這些商品的價格或流動發生變化，例如內亂或戰爭行爲、貨幣波動、海運通道的干擾、港口勞工爭議和其他問題、經濟狀況和外國供應商所在國家的不穩定、供應商的財務不穩定、供應商未能達到我們的標準、供應商的勞動實踐問題或他們可能經歷的勞工問題（例如罷工、停工或減產，這也可能在中斷期間和之後增加勞工成本）、原材料供應商的可用性和成本、提高的進口關稅或關稅、商品質量或安全問題、交通和交通的可用性和成本、工資和稅收的增加、交通安全、外貿政策、貿易制裁、對某些類型商品或含有其他國家某些材料的商品的進口限制、通貨膨脹及其他與供應商和他們所在國家或其進口來源相關的因素，往往超出我們的控制並可能對我們的運營和盈利能力產生不利影響。此外，如果我們無法多樣化我們的供應鏈或過於依賴單一國家來採購我們或供應商的產品，這些風險可能會被放大。影響我們供應商及我們獲取產品的其他因素可能會對我們的業務和財務表現產生重大不利影響。隨着我們或我們的國內供應商增加從外國供應商進口商品或組件，這些風險可能會增加。

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我們供應鏈中的干擾以及其他影響商品分銷的因素可能對我們的業務產生不利影響。

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對我們供應鏈或分銷網絡的干擾可能會對我們及時接收和分發庫存的能力產生不利影響，這可能導致庫存供應不足、銷售損失、供應鏈成本增加和客戶忠誠度下降等問題。這種干擾可能是由於我們配送中心的損壞或破壞、我們吸引和留住合格駕駛員的能力、維護或運營我們的車隊所需的成本，或對整體物流或供應鏈行業產生影響的宏觀經濟條件。例如，近年來，美國及其他地方的港口、鐵路和國內長途交通受到了容量限制、擁堵和延誤、週期性勞動爭議、安全問題、天氣相關事件以及自然災害的負面影響，而這些問題在 COVID-19 大流行和其他超出我們控制範圍的因素影響下進一步加劇。如果我們無法成功減輕這種對我們供應鏈的干擾的影響，或者如果我們無法比競爭對手更有效地管理這些干擾，我們的業務和競爭地位可能會受到負面影響。

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此外，我們已經進行了重大投資，並計劃繼續在我們的供應鏈中進行投資，例如建設多個新的配送中心和執行各種科技舉措。這些投資旨在提高產品的可用性和選擇，滿足不斷變化的消費產品需求，並跟上我們的長期門店擴展目標。如果我們未能有效實施這些變更，或者如果我們對供應鏈舉措的投資未能提供預期的收益，我們可能會在商店中經歷亞優化的庫存水平或運營成本增加，這可能對我們的銷售量和/或利潤率產生不利影響。

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我們在國際業務中的成功取決於我們管理國際市場所帶來的獨特挑戰的能力。

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我們在美國經營中面臨的各種風險，在進行國際業務和從美國境外採購產品和材料時通常也會存在，此外還要面臨管理國際業務的獨特成本、風險和困難。我們向國際市場的擴展可能受到當地法律和風俗、適用於外資業務的美國法律以及政治和社會經濟條件的負面影響，還包括我們在任何距離、語言和文化差異下有效競爭和提供優質客戶服務的能力。

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國際業務固有的風險還包括潛在的不利稅收後果、貿易政策和貿易協議的潛在變化、遵守《外國腐敗行爲法》和當地反賄賂及反腐敗法律、獲取和執行知識產權的困難更大、識別和獲取當地供應商的挑戰，以及可能會誤判外國消費者對我們產品組合和營銷策略的反應。

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此外，我們在國際市場的業務主要以這些國家的當地貨幣進行。由於我們的合併基本報表以美元計價，以當地貨幣計價的資產、負債、淨銷售額以及其他收入和支出必須根據當前時期的匯率轉換爲美元。因此，外幣匯率及其波動可能會對我們的財務表現產生負面影響。

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業務中斷可能會對我們的營業時間、計算機和其他系統的可操作性、商品的可獲得性以及我們的銷售和業務產生實質性的負面影響。

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業務中斷，包括戰爭或恐怖主義行爲、政治或民事動亂、異常或嚴重的天氣條件如颶風、龍捲風、風暴、火災、地震和洪水、公共衛生危機及其他災害或其威脅，可能會對我們商店、配送中心、商店支持中心或採購辦公室的運營時間和運營產生負面影響；可能會對我們的供應鏈和配送網絡產生負面影響；並可能妨礙我們在美國境內外以優惠條款採購優質商品的能力。

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如果商業交通受到限制或嚴重延誤，我們可能會遇到將商品交通到我們的配送中心和商店的困難，從而導致銷售損失和/或潛在的客戶忠誠度損失。交通問題也可能導致我們取消購貨訂單，因爲如果我們無法在配送中心收到商品。

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無法預測所有可能以顯著方式負面影響我們業務的事件或情況，以及這些干擾對我們業務、產品需求和增長計劃的短期和長期影響將根據每次干擾的事實和情況有所不同。此外，這些業務中斷可能會造成額外的負面影響，而我們當前尚不知情，或加劇與我們的業務和運營相關的其他風險。

我們未能保護我們的品牌和聲譽可能會對我們與客戶、汽車地帶用戶、供應商、供應商和其他利益相關者的關係產生不利影響，從而對銷售和盈利能力產生負面影響。

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我們相信，持續的銷售增長在很大程度上是由我們的汽車地帶和自有品牌名稱以及我們與客戶、汽車地帶用戶、供應商、供應商和其他利益相關者的良好聲譽推動的。我們的品牌名稱和聲譽的價值，以及它們在推動我們銷售增長中的持續有效性，在很大程度上取決於我們維護安全、高產品質量、友好的WOW!客戶服務、可信賴的建議、誠信和商業道德的能力。負面事件會迅速侵蝕信任和信懇智能，關於我們的負面宣傳，無論是否基於事實，都可能損害我們的品牌和聲譽，削弱客戶對我們的信任，減少對我們產品和服務的需求，影響我們招聘和留住員工的能力，吸引監管審查，並影響我們與供應商和供應商的關係。此外，我們實際或感知到的與社會、政治、環保或其他問題相關的戰略、舉措、反應或缺乏反應，無論是否基於事實，都可能損害我們的聲譽，負面影響我們的股票價格或導致對我們商品的需求減少。客戶也越來越多地使用社交媒體提供反饋、批評和其他關於我們公司、我們產品和我們服務的信息，這些信息迅速且廣泛傳播。如果關於公司的負面情緒，無論是否基於事實，被以這種方式分享和傳播，我們的品牌和聲譽可能會受到負面影響。

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不遵守倫理、社會、產品、勞動、環保和反腐敗標準也可能危及我們的聲譽，並可能導致消費者或環保組織、員工或監管機構採取各種不利行動。由於這些或其他原因導致我們的聲譽受損或消費者信心下降，可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響，並需要額外資源來重建我們的聲譽。

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信息技術、網絡安全概念和數據隱私風險

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‌我們在關鍵業務流程中嚴重依賴信息技術系統。這些系統的損壞、故障或中斷，或我們未能實現與新系統或升級系統投資相關的預期收益，可能會對我們的業務和經營結果產生重大不利影響。

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我們在信息科技系統上依賴程度很高，其中一些是由第三方服務提供商管理或提供的，用於收集、分析、處理、存儲、管理、傳輸和保護關鍵業務流程、交易和數據，例如銷售數據、客戶數據、員工數據、需求預測、商品訂單、庫存補充、供應鏈管理、支付處理、訂單履行等。對這些系統、應用程序或流程的維護、更新、升級或修補的延遲可能會對其有效性產生不利影響，或使我們面臨安防及其他風險。我們的系統以及我們互動的第三方系統可能因多種原因而遭受損壞、故障或中斷，例如：電力或其他關鍵基礎設施中斷、設施損壞、物理盜竊、通信故障、惡意軟體、安全事件、惡意網絡攻擊，包括惡意代碼、蠕蟲、網絡釣魚、間諜軟體、拒絕服務攻擊和勒索軟體、自然災害和災難性事件、冗餘措施不充分或無效；以及AutoZone員工、承包商或第三方服務提供商的設計或使用錯誤。儘管我們努力去

有效維護和保護我們的系統和數據，我們力求確保我們的第三方服務提供商有效維護和保護他們的系統和數據，但這些努力並不總是成功的。因此，我們或我們的服務提供商已經經歷過並將可能再次遇到一個或多個錯誤、中斷、延遲或停止服務，這些錯誤影響了我們信息技術基礎設施的完整性或可用性。儘管此類事件迄今爲止並不嚴重，但未來的任何事件都可能嚴重干擾我們的運營和關鍵業務流程，導致關鍵數據的損壞或丟失，補救成本高昂且資源密集；損害我們的聲譽以及與客戶、AutoZoners、供應商和其他利益相關者的關係；並對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

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此外，我們的信息技術系統、基礎設施和人員需要大量投資，例如用後續系統替換現有系統，其中一些是靈活性和效率較低的舊系統；對現有系統進行更改，包括將應用程序遷移到雲端；維護或增強目前未被替換的遺留系統；或設計或以經濟實惠的方式購買和實施具有新功能的新系統。這些努力可能會導致重大的潛在風險，包括系統無法按設計運行、數據可能丟失或損壞、成本超支或實施延遲或錯誤，並可能導致運營挑戰、安全控制失敗、聲譽損害和成本增加，從而可能對我們的業務運營和運營業績產生不利影響。

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未能維護我們所擁有的敏感個人信息或其他機密信息的安全性可能會使我們面臨訴訟或監管執法行動，造成聲譽損害，並導致我們承擔巨額成本或對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

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與大多數零售商一樣，我們的業務涉及收集、處理、存儲和傳輸與我們的客戶、供應商和AutoZoners相關的大量個人信息，以及與AutoZone或與我們有業務往來的其他方相關的機密商業信息。這些信息由我們以及第三方服務提供商和供應商處理，這些提供商和供應商爲我們提供各種技術、系統、服務和其他資源，我們使用這些技術、系統、服務和其他資源來處理這些信息和促進我們的業務目標。此外，我們接受使用各種方式付款，包括信用卡、借記卡、電子支付和禮品卡，這會帶來信息安全風險，而且我們將來可能會提供新的支付方式，這帶來了我們目前尚未意識到的新風險。

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儘管解決漏洞是我們的優先事項，但用於獲取未經授權訪問的方法在不斷髮展，其頻率和複雜性也在不斷提高，包括使用不斷髮展的人工智能工具來識別和利用漏洞。試圖獲得未經授權的訪問權限可能難以預測或及時發現。我們無法向您保證，我們或我們的第三方服務提供商和供應商今天採取的安全措施將成功地預防或減輕網絡事件的影響，也無法爲我們提供足夠的知名度以確定網絡事件是否發生，也無法保證我們將來推出的此類措施將足夠有效。未能維護我們可以訪問的個人和其他機密信息的安全性可能會導致私人訴訟、監管執法行動和聲譽損害，所有這些都需要大量的時間和財政資源才能解決，並可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

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儘管迄今爲止，我們的信息系統或數據未遭到重大泄露，但未經授權的各方過去曾因網絡攻擊、員工不當行爲、員工錯誤、系統漏洞或妥協、欺詐、黑客攻擊、網絡釣魚嘗試、惡意軟體、勒索軟體、其他惡意代碼或其他故意或無意行爲而繼續試圖這樣做。此外，我們或第三方爲我們開發的硬件、軟體或其他IT應用程序包含並可能包含可利用的漏洞、錯誤或設計缺陷，或者可能涉及可能意外危及信息安全的其他問題。

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修復和應對涉及未經授權使用、訪問、損壞或丟失系統、數據或其他信息的網絡事件的成本可能很高。如果任何涉及我們或我們的第三方服務提供商信息系統的網絡事件導致未經授權的訪問、丟失、損壞或盜用信息，則法律可能要求我們通知受影響的個人，並面臨重大風險

由於客戶、金融機構、AutoZoners、監管機構、支付卡發行商等引起的索賠責任。我們保持的保險覆蓋可能會保護我們免受與某些事件相關的損失或索賠；然而，我們的保險覆蓋可能不足以涵蓋任何特定情況下的重大損失。

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我們受到一系列複雜且不斷髮展的法律和法規的約束，涉及數據隱私的相關內容，可能因爲法律和法規的變更、執行或新法律法規的採用而面臨增加的成本。這些成本可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。.

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與信息安全、數據收集、處理和使用以及數據隱私相關的監管環境正變得日益嚴格和複雜。美國多個州已經通過並繼續通過數據保護法律。各種法律對個人或受保護信息的收集、轉移、使用和其他處理類型的潛在影響深遠，可能需要大量時間、資源和成本來遵守，可能要求對我們現有的做法和流程進行不利於我們業務的變更，並限制我們使用數據來提供更個性化的客戶體驗或其他所需的能力。此外，我們或我們的業務合作伙伴、第三方服務提供商或供應商未能遵守適用要求可能導致我們面臨罰款、制裁、政府調查、訴訟或聲譽損害。

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此外，儘管我們努力在這些法律生效時遵循它們，但許多概念都是新穎的。無法保證我們以善意採取的遵從措施是充分的，我們可能會成爲州機構或其他監管機構發起的調查或執法行動的對象。

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負債、金融與市場風險

我們在某些與運營相關的成本上自我保險，保險索賠和費用的增加可能會對我們產生重大負面影響。

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我們在工傷賠償、員工團體醫療、一般責任、產品責任、財產和汽車方面自我保險至一定限額。保險的種類和金額可能會根據我們在風險保留和監管要求方面的決策不時變化。我們的準備金是根據歷史趨勢建立的，並在適當時由第三方精算師估算已報告索賠和尚未報告索賠的結案成本。估計成本受到多種假設和其他因素的影響，包括索賠的嚴重性、持續時間和頻率、與索賠相關的法律費用、醫療保健趨勢和相關因素的預期通貨膨脹。保險索賠數量的重大增加、醫療費用的變化、事故的頻率和嚴重性、法律費用以及其他因素可能導致實際自我保險成本與我們的準備金估計之間的 unfavorable 差異。因此，我們的自我保險成本可能會增加，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

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信用評級的下降或信貸市場的普遍動盪可能會使我們更難獲取資金、再融資我們的債務、獲得新融資或發行債務證券。

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我們的短期和長期債務被主要評級機構評爲投資級。這些投資級信用評級在歷史上使我們能夠在短期信用額度、優先債務發行和商業票據市場中利用較低的利率和其他優惠條款。爲了維持我們的投資級評級，我們需要滿足某些財務績效比率。評級機構對這些比率的變更、債務的增加和/或收益的下降可能導致我們的信用評級被下調。信用評級的下調可能限制我們對公共債務市場的進入，限制願意向我們提供信貸設施的機構，導致公共和私人債務中更嚴格的財務及其他契約，並可能大幅增加我們的整體借款成本並對我們的收益產生不利影響。此外，信用評級的下調或金融市場的變化可能限制金融機構參與我們的供應商融資安排的意願，這可能導致供應商尋求重新談判他們的付款條款。此外，大型金融機構財務狀況的顯著惡化可能導致全球信用市場流動性和信貸供應的嚴重損失，並導致更加嚴格的。

借款條款。 全球信用市場的條件和事件可能對我們獲得短期和開多債務以及這些債務的條款和成本產生重大不利影響。

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法律和監管風險

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我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流可能會受到新法律的通過、現有法律的變更、執法活動的增加或其他政府行爲的不利影響。

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我們受到許多聯邦、州和地方法律法規的約束，其中許多是複雜的、經常修訂的，並且存在不同的解讀。這些法律包括就業和勞工、工資和工時、環保事務、危險材料和廢物的適當處理和處置、員工福利、數據隱私、網絡安全概念、安全、商品的定價和銷售、進出口合規、交通和物流、消費者保護和廣告等。 這些法律可能會隨時間變化，並可能在我們運營的地區之間有很大差異。儘管我們已經實施了政策和程序以幫助確保遵守這些法律，但不能保證我們的AutoZoners以及與我們開展業務的第三方不會採取違反我們的政策或適用法律的行爲。如果我們未能遵守這些法律、規則和法規，或其解釋或適用方式，我們可能會面臨政府執法行動或私人訴訟，從而導致業務受到限制、財務處罰、聲譽受損和合規成本增加。任何現有法律法規的執行或解釋的變化或任何新法律法規的制定，包括稅收立法，可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。由於執行現有法律法規或執法優先事項的變化，我們可能還會遭受政府當局和監管機構的調查或審計，這些情況可能會在正常的業務過程中發生，或可能由於特定機構或特定行業的逐步審查而產生。

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我們可能會受到法律、監管或市場對全球氣候變化的反應的負面影響。

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由於大氣中二氧化碳及其他溫室氣體濃度的增加而導致的氣候變化可能對我們的運營構成風險。例如，我們在加州的運營很重要，而嚴重的乾旱使水源減少且成本增加，也增加了野火的風險。氣候模式的變化導致我們某些地點出現極端熱浪或異常寒冷天氣，可能導致能源使用和成本增加，或者以其他方式對我們的設施和運營產生不利影響，擾亂我們的供應鏈和分銷系統。對氣候變化的日益關注使美國的政策制定者考慮制定立法和監管提案，這些提案將施加廣泛的強制報告要求以及溫室氣體（「GHG」）排放減少的要求。如果這些法律得到通過，可能會在多個方面影響我們的業務。例如，燃油經濟性要求的顯著提高、新的聯邦或州對二氧化碳排放的限制或新的聯邦或州激勵計劃或對車輛和汽車燃料可能施加的其他規定，可能會對車輛需求、年駕駛里程或我們出售的產品產生不利影響。我們可能無法準確預測、準備和有效應對與新能源車及其他減少排放的技術相關的新型技術創新。遵守任何新或更嚴格的法律或法規，或對現有法律的更嚴格解釋，可能要求我們或我們的供應商增加額外支出。我們無法適當響應這些變化，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的負面影響。

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我們可能無法實現我們在環保、社會和治理（ESG）報告中提出的目標和願望，特別是在減少溫室氣體排放方面，或者無法滿足我們在ESG事務方面利益相關者的期望。

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政府和社會對ESG問題的關注日益增加，包括擴大溫室氣體排放和其他可持續性指標的強制性和自願性報告，以及如氣候變化、可持續性、自然資源、廢物減少、能源、人力資本和風險監督等披露話題，這些可能會擴大我們所需控制、評估和報告的事項的性質、範圍和複雜性。我們努力通過我們的業務創造共享價值，而我們的各類利益相關者希望我們在某些ESG優先議題領域取得進展。

未能滿足這些期望或被視爲未能滿足這些期望可能會對公衆對我們業務的看法、員工士氣或客戶和股東的支持產生不利影響。

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我們已經宣佈與ESG事項相關的一些期望和目標，例如我們打算隨着時間的推移減少某些溫室氣體排放。實現這些期望、計劃和目標面臨許多風險和不確定性，其中許多超出了我們的控制範圍。這些風險和不確定性包括但不限於：我們是否能夠及時且具有成本效益地成功識別和實施相關策略；我們是否能夠實現這些策略和行動預期的收益和成本節約；以及現有和未來技術的可用性和成本，例如替代燃料車輛、離網可再生能源以及其他材料和元件。我們可能在及時或根本上未能實現我們的ESG目標，或者實現這些目標的成本可能變得高得令人望而卻步。此外，我們的利益相關者可能對我們的努力或我們朝着這些期望和目標的進展速度不滿意。此外，一些司法管轄區已制定法律和其他法規，可能會讓在這些司法管轄區運營的公司因未能達成公佈的目標而承擔法律責任。延遲、失敗或被認爲未能達成我們的目標和期望可能會對公衆對我們業務的看法產生不利影響，導致我們失去股東支持，並使我們受到與此類事項相關的法律索賠和責任。一些我們在實現ESG目標中面臨的挑戰也在我們的ESG報告中有所體現，而這些內容不納入參考也不構成本報告的任何部分。

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我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能受到訴訟的影響。

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我們參與了一些法律訴訟、監管調查、政府及其他法律程序，這些都源於正常的業務活動。這些事項涉及重大費用，並分散管理層在其他事務上的注意力和資源。在這些程序中針對我們的損害賠償要求可能是實質性的，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

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一般風險

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宏觀經濟和地緣政治因素的重大變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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宏觀經濟條件影響我們的客戶和供應商。此外，美國政府繼續在歷史上創紀錄的赤字和債務負擔下運作。全球信貸市場的持續困境、商業失敗、社會動盪、通貨膨脹、利率上升、匯率波動、重大地緣政治衝突、提議或額外關稅、能源價格的持續波動、公共衛生危機或疫情（如COVID-19大流行）的影響、全球供應鏈的限制以及其他因素繼續影響全球經濟。此外，能源價格上漲可能會影響我們的商品分銷、商業交付、公用事業和產品成本。目前尚不清楚這些因素在短期內將如何影響我們的業務。長期以來，這些宏觀經濟和地緣政治條件可能會對我們的銷售增長、利潤率和管理費用產生不利影響。這些因素可能會對我們的財務狀況和運營產生重大不利影響。

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項目 10億。未解決的員工評論

無。

項目1C。網絡安全概念

風險管理與策略

計劃

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我們認識到評估、識別和管理網絡安全威脅所帶來的重要材料風險的重要性，並已實施各種流程和保障措施以協助此類努力。我們的程序涵蓋人員、流程和技術，以保護我們的系統、數據和業務免受網絡安全威脅。我們的程序

優先考慮威脅緩解和風險管理，同時專注於維護我們系統的完整性和彈性。

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我們的程序受到行業標準的指導，包括國家標準與技術研究所(NIST)的網絡安全框架(CSF)、美國國家標準協會的加密標準和支付卡行業數據安全標準。作爲我們的網絡安全策略的一部分，我們定期邀請獨立的外部專家來評估和對標我們的整體程序與這些行業標準。

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汽車地帶在我們的託管安全服務提供商的協助下，持續監控我們的威脅情報和數字環境中的事件。我們採用多種方法來測試和改進我們的控制措施，包括漏洞掃描、滲透測試和攻擊模擬測試。我們有一個事件響應計劃，明確了調查、響應、遏制和修復事件的程序，並得到跨職能團隊的支持。事件響應計劃還概述了將事件升級並與管理層溝通的流程。

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在合同審查和供應商參與過程中，我們評估供應商對適當安全實踐、要求和期望的遵循情況，包括是否符合行業標準及適用的法律法規。我們還會聘請第三方監控某些服務提供商，以便我們可以及時獲知可能影響該方風險狀況的重要事件。我們維護網絡安全意識程序，通過培訓、內部通訊和安全意識活動，旨在教育我們的員工有關安全風險和最佳實踐。我們持有網絡安全保險，以保護我們免受某些網絡安全事件帶來的損失。

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網絡安全風險

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雖然截至目前我們尚未經歷針對信息系統或數據的重大漏洞，但過去未授權方曾獲得訪問權限並竊取數據。未來的任何事件可能會嚴重干擾我們的運營和關鍵業務流程，導致關鍵或敏感數據的損害、丟失或未授權訪問，修復成本高昂且資源密集；對我們的聲譽以及與客戶、汽車地帶、供應商和其他利益相關者的關係造成傷害；並對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。有關網絡安全風險的更多信息，請參見「信息技術、網絡安全和數據隱私風險」中的第1.A.項風險因素。

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治理

網絡安全風險管理計劃已納入我們的更廣泛的企業風險管理框架，這使我們的高級管理團隊在董事會的監督下能夠對我們的風險暴露形成更全面的認識，並相應地優先考慮和管理這些風險。

汽車地帶的首席信息安全官（CISO）直接向我們的首席信息官和信息技術高級副總裁報告。我們的CISO在信息技術領域擁有超過25年的經驗，幾乎20年專注於信息安全領導角色。他在多個行業領域擁有經驗，並持有包括認證信息系統安全專家和美國企業董事協會頒發的網絡安全監督CERT證書等資格證書。

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審計委員會負責監督公司的企業風險管理計劃，包括網絡安全風險。 在季度委員會會議上，審計委員會與我們的首席信息安全官直接審查和討論網絡安全事項，包括相關的網絡安全風險、汽車地帶的威脅形勢變化、風險緩解策略、網絡安全計劃評估及結果，以及網絡安全路線圖和進展。

項目2. 屬性

下表反映截至2024年8月31日我們店鋪的租賃和自有物業數量以及銷售空間的平方英尺。

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我們在配送中心大約有710萬平方英尺，服務於我們的商店，其中大約210萬平方英尺是租賃的，其餘是自有的。我們在美國遍佈有11個配送中心，在墨西哥有兩個，在巴西有一個。我們的主要商店支持中心位於田納西州的孟菲斯，面積約爲325,000平方英尺。我們還有四個額外的商店支持中心，位於墨西哥的蒙特雷、墨西哥的奇瓦瓦、巴西的聖保羅和印度的古爾岡。我們的主要國際採購辦公室位於中國的上海。位於加利福尼亞州埃爾克格羅夫的ALLDATA總部是租賃的，我們還擁有或租賃其他單獨或總體上不重要的物業。

項目3. 法律訴訟

我們正在參與各種法律訴訟，這些訴訟與我們業務的開展有關，包括但不限於與工資和工時違規、非法解僱、就業實踐、產品責任、隱私和網絡安全概念、環保母基事項、知識產權或合規監管相關的索賠和指控。我們目前不認爲，這些事項單獨或總體上會導致對我們的財務狀況、運營結果或現金流造成重大負債。

此外，我們沒有參與任何政府機關作爲一方的環保母基程序，而該程序涉及我們合理相信將超過100萬美元的潛在貨幣制裁。

項目4. 礦山安全披露

不適用。

第二部分

項目5. 註冊人普通股的市場、相關股東事項和發行人購回股權證券

我們普通股交易的主要市場是紐約證券交易所，標的爲「AZO」。截至2024年10月21日，記錄在案的股東有1,603名，這不包括以安防持有的股份的實益擁有者數量。

我們目前不向普通股支付分紅派息。未來任何分紅派息的支付將取決於我們的財務控制項、資本需求、盈利能力和現金流。

在1998年，公司宣佈了一項計劃，允許公司回購部分未超過公司董事會設定的美元最高限額的流通股。董事會在2023年12月20日投票增加回購授權20億，並在2024年6月19日增加15億，使授權回購股票的總價值達到392億。

截至2024年8月31日的季度，公司回購的普通股如下：

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The Company also repurchased, at market value, an additional 4,886 shares in fiscal year 2022 from employees electing to sell their stock under the Company’s Eighth Amended and Restated Employee Stock Purchase Plan (as amended from time to time, the 「Employee Plan」), qualified under Section 423 of the Internal Revenue Code, under which all eligible employees may purchase AutoZone’s common stock at 85% of the lower of the market price of the common stock on the first day or last day of each calendar quarter through payroll deductions. Maximum permitted annual purchases are $15,000 per employee or 10 percent of compensation, whichever is less. Under the Employee Plan, 5,000, 5,183 and 6,238 shares were sold to employees in fiscal 2024, 2023 and 2022, respectively. At August 31, 2024, 117,341 shares of common stock were reserved for future issuance under the Employee Plan.

Once executives have reached the maximum purchases under the Employee Plan, the Sixth Amended and Restated Executive Stock Purchase Plan (the 「Executive Plan」) permits all eligible executives to purchase AutoZone’s common stock up to 25 percent of his or her annual salary and bonus. Purchases by executives under the Executive Plan were 540, 689 and 709 shares in fiscal 2024, 2023 and 2022, respectively. At August 31, 2024, 232,426 shares of common stock were reserved for future issuance under the Executive Plan.

股票表現圖

下圖展示了汽車地帶股票的價值變化，相較於標準普爾500綜合指數（「S&P 500」）和標準普爾零售指數（「S&P Retail Index」）在2019年8月31日至2024年8月31日的五年期間的表現。

項目6. 預留

不需要。

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第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

我們是美洲領先的汽車備件和配件零售商和分銷商。我們於1979年開始運營，截至2024年8月31日，我們在美國經營了6,432家門店，在墨西哥經營了794家門店，在巴西經營了127家門店。每家商店都提供廣泛的汽車、運動型多功能車、貨車和輕型卡車的產品線，包括新的和再製造的汽車硬件、保養品、配件和非汽車產品。截至2024年8月31日，我們在5,898家國內門店以及墨西哥和巴西的絕大多數門店中制定了商業銷售計劃，向當地、地區和全國維修車庫、經銷商、服務站、車隊所有者和其他客戶提供零件和其他產品的即時交付和商業信貸。我們還通過www.autozone.com銷售汽車硬件、保養用品、配件和非汽車產品，我們的商業客戶可以通過www.autozonepro.com進行購買。此外，我們還通過www.alldata.com銷售ALLDATA品牌的汽車診斷、維修、碰撞和車間管理軟體。我們還通過www.duralastparts.com提供有關我們的杜拉斯特品牌產品的產品信息。我們不從汽車維修或安裝服務中獲得收入。

內容提要

2024財年，淨銷售額增至185億美元，比上年增長5.9％。隨着我們在旨在提高零件供應和提供 WOW! 的增長計劃上繼續取得進展，我們在國內和國際市場的零售額和商業銷售額也有所增長。客戶服務。全年營業利潤增長9.1％，至38億美元，淨收入增長5.3％，至27億美元，攤薄後每股收益增長13.0％，至149.55美元。

在2024財年，故障和維護相關類別佔我們銷售組合的最大部分，約佔總銷售額的86％。儘管與往年相比，我們的品類銷售結構沒有發生任何根本性的變化，但在我們的國內門店中，與去年相比，我們看到非必需品類的銷售組合有所下降，維護和故障類別的銷售組合略有增加。

我們的業務受到經濟內部影響消費者和行業的各種因素的影響，包括但不限於通貨膨脹、利率、消費者債務水平、燃料和能源成本、現行工資率、外匯匯率波動、供應鏈中斷、招聘和其他經濟狀況。鑑於這些宏觀經濟因素的性質，這些因素通常是我們無法控制的，因此我們無法預測某些趨勢是否會持續或持續多長時間，也無法預測這些趨勢將在多大程度上影響我們。

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我們認爲，從長遠來看，與我們的市場增長最密切相關的兩個統計數據是行駛里程和道路上已有七年或更舊車齡的車輛數量。

行駛里程

我們認爲，隨着行駛里程數的增加，消費者的車輛更有可能需要保養和維護，從而導致對汽車硬件和保養用品的需求增加。根據美國交通部提供的最新信息，自本財年初至2024年7月，美國的行駛里程與去年同期相比增長了1.2％。

已使用七年或更舊的車輛

隨着道路上使用了七年或更舊的車輛數量的增加，我們預計對我們銷售的產品的需求將增加。我們預計，隨着消費者延長汽車保有時間，老齡化的車輛數量將繼續增加。根據S&P Global Mobility提供的最新數據，道路上輕型車輛的平均車齡爲12.6年，這些車輛約佔美國車輛的38％。

根據美國交通部聯邦公路管理局的數據，車輛平均每年行駛約11,000英里。七年內，平均行駛里程相當於大約 77,000 英里。我們的經驗是，在車輛生命週期的這一時刻，大多數車輛都不在保修範圍內，需要增加維護和維修才能保持車輛的運轉。

營業結果

下表突出顯示了過去五年的一些財務信息：

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2024財年與2023財年相比

截至2024年8月31日的財年，我們的淨銷售額爲185億 compared with 2023年8月26日爲175億，增長幅度爲5.9%。這一增長主要得益於額外的53周銷售額爲36590萬，來自新開設的國內和國際商店的淨銷售額爲29240萬，以及公司總的同店銷售額按固定貨幣計算增長了1.4%。^rd 增加了來自新開設的國內和國際商店的淨銷售額29240萬在固定貨幣基礎上，公司總的同店銷售額增長了1.4% 國內商業銷售額增長了28430萬，或6.2%，相比於2023財年的國內商業銷售額，這部分增長也部分得益於額外的53周銷售^rd 本週銷售額爲9570萬。

同店銷售，或至少開業一年以上的國內和國際商店的銷售額，按52周計算，如下所示：

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截至2024年8月31日，我們經營着6,432家國內店鋪，在墨西哥794家和巴西127家，而在2023年8月26日，國內店鋪爲6,300家，墨西哥740家，巴西100家。我們報告了整體汽車零件板塊（國內、墨西哥和巴西）在2024財年的銷售增長爲5.9%。

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2024財政年度的毛利潤爲98億美金，約佔淨銷售的53.1%，相比2023財政年度的91億美金，約佔淨銷售的52.0%，增長了114個點子。毛利率的提高主要得益於更高的商品毛利率和47個點子（8400萬美元的淨收益）來自非現金LIFO有利因素。

2024財政年度的營業、銷售、一般和管理費用增加至60億美金，約佔淨銷售的32.6%，而2023財政年度爲56億美元，約佔淨銷售的32.1%。營業費用作爲銷售百分比的增加主要是由於國內門店的工資支出。

2024財政年度的淨利息費用爲45160萬美元，2023財政年度爲30640萬美元。2024財政年度的平均借款爲87億美金，2023財政年度爲70億美金。2024和2023財政年度的加權平均借款利率分別爲4.39%和3.78%。

我們2024和2023財政年度的有效所得稅率均爲預稅收入的20.2%。2024財政年度行使股票期權帶來的收益爲8140萬美元，而2023財政年度爲9220萬美元（請參見「註釋E - 所得稅」在綜合基本報表的註釋中）。

2024財政年度的凈利潤增加了5.3%，達到27億美金，稀釋每股收益從2023財政年度的132.36美金增加了13.0%，達到149.55美金。2024財政年度的回購股票對稀釋每股收益的影響增加了0.96美金。

2023財政年度與2022財政年度的對比

關於2023財政年度與2022財政年度的運營結果變化的討論在本年度10-K報告中已省略，但可在2023年8月26日結束的財政年度我們的10-K年報「第7項 管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析」中找到，該報告於2023年10月24日提交給證券交易委員會，您可以在證券交易委員會網站 www.sec.gov 和汽車地帶網站 www.autozone.com 上免費下載，點擊頁面底部的「投資者關係」。

季度期間

我們財年的前三個季度每個季度由12周組成，第四季度在2024年由17周組成，在2023年和2022年由16周組成。由於第四季度的銷售成交量季節性較高，並且由16周或17周組成，與前三個季度的12周相比，我們的第四季度在我們年銷售和凈利潤中佔有不成比例的份額。財政年度2024年的第四季度佔年銷售的33.6%和凈利潤的33.9%；財政年度2023年的第四季度佔年銷售的32.6%和凈利潤的34.2%；財政年度2022年的第四季度佔年銷售的32.9%和凈利潤的33.3%。

流動性和資本資源

我們流動性主要來源於汽車零部件、產品和配件的銷售所實現的現金流。我們認爲，來自經營活動產生的現金、可用的現金儲備和可用的信貸，以及我們的長期借款，將爲我們的運營提供充足的流動性，同時允許我們進行戰略投資以支持增長計劃，並以股票回購的形式將多餘現金返還給股東。截至2024年8月31日，我們持有29820萬的現金及現金等價物，以及22億的未提取額度在我們的循環信貸額度上，而不考慮商業票據借款。我們相信我們的流動性來源將繼續足夠以支持我們的運營和業務增長的投資，按到期償還我們的債務，並在短期和長期內支持我們的股票回購。此外，我們相信如果有必要，我們有能力獲得替代的融資來源。

2024年，經營活動提供的淨現金爲30億，2023年爲29億，2022年爲32億。與去年相比，運營現金流呈現出良好狀態，主要是由於凈利潤提高，部分原因是當前年銷售週數增加。

我們在投資活動中使用的淨現金流分別爲2024財年13億，2023財年87620萬和2022財年64810萬。2024財年投資活動中使用淨現金的增加主要是由於資本支出增加。我們在資本資產方面的投資分別爲2024財年11億，2023財年79670萬和2022財年67240萬。從2023財年到2024財年的資本支出增加主要是由於我們的增長計劃，包括在後續期間開設的新配送中心和商店，以及在本年度開設的商店。我們在2024財年、2023財年和2022財年分別淨新開了213家、197家和176家商店。我們將部分由我們全資擁有的保險公司持有的資產投資於可交易債務證券。我們在2024財年、2023財年和2022財年分別購買了3880萬、6690萬和5600萬的可交易債務證券。我們在2024財年、2023財年和2022財年分別從可交易債務證券的銷售中獲得了4080萬、5840萬和5390萬的收入。我們在2024財年、2023財年和2022財年對稅收抵免股權投資的投資分別爲22750萬、9800萬和3150萬。

融資活動中使用的淨現金分別爲2024財年17億，2023財年21億和2022財年35億。融資活動中使用的淨現金反映了國庫股票的購買，2024財年、2023財年和2022財年的總計爲31億、37億和44億。2024財年、2023財年和2022年的國庫股票購買主要由經營現金流和增加的借款資助。在截至2024年8月31日的年度，我們償還了30000萬的3.125%到期的高級票據，併發行了23億的新債務，較2023年的18億和2022年的75000萬有所增加。在2024財年，債務發行的收益用於償還部分商業票據借款和一般公司用途。在2023財年和2022財年，債務發行的收益用於一般公司用途。

公司在2024財年有$62960萬的商業票據和開空借款的淨還款，並且在2023年和2022年分別有$60620萬和$60340萬的商業票據和開空借款的淨收入。

在2025財年，我們預計將比2024財年增加對我們業務的投資。我們的投資預計主要用於供應鏈計劃，包括新的配送中心和新店，包括擴展的樞紐商店和超級樞紐商店。 我們新店的投資金額受不同因素影響，包括建築和土地是否購買（需要更高的投資）或租賃（通常較低的投資），以及這些建築是位於美國、墨西哥還是巴西，或者位於城市還是農村地區。

除了建築和土地成本外，我們的新店和配送中心還需要營運資金，主要用於庫存。歷史上，我們已經與供應商協商了延長的付款條款，降低了所需的營運資金，並導致了高應付賬款與存貨的比例。我們計劃繼續利用我們的庫存採購；然而，我們的能力可能受到我們的供應商從我們這裏處理應收賬款的能力限制。公司與第三方金融機構達成協議，以確認公司對某些供應商應付賬款的發票餘額，並在發票到期日向金融機構支付確認金額。這些協議允許公司的庫存供應商根據自己的決定，與這些金融機構簽訂協議，以融資公司的對供應商的義務，條款由供應商與金融機構協商。供應商參與是可選的，我們對供應商的義務，包括金額和到期日期，不會受到供應商決定是否與第三方金融機構簽訂協議的影響。我們的信用評級下調或金融市場變化可能限制金融機構和我們的供應商參與這些安排的意願。我們計劃繼續與供應商協商延長的條款，以惠及我們的營運資金，並導致高應付賬款與存貨的比例。截至2024年8月31日，我們的應付賬款與存貨的比例爲119.5%，截至2023年8月26日爲124.9%。

根據我們未來投資的時機和規模（無論是以租賃或購買物業或收購的形式），我們預計主要依賴內部生成的資金和可用的借款能力來支持大部分資本支出、營運資金需求和股票回購。剩餘部分可能通過新的借款來資助。考慮到我們的信用評級和過去在債務市場中的良好經驗，我們預計能夠獲得這樣的融資。

我們的現金餘額分佈在世界各地。截至2024年8月31日和2023年8月26日，分別有現金及現金等價物9980萬美元和10850萬美元存放在美國以外，通常用於支持我們外國業務的流動性需求。

截至2024年8月31日的財政年度，我們的調整後稅後投資資本回報率（「ROIC」）爲49.7%，相比之下，前一年的該比例爲55.4%。調整後的ROIC是通過稅後營業利潤（不包括租金費用）除以投資資本計算得出的（投資資本中包含資本化操作租賃的一個因素）。我們使用調整後的ROIC來評估我們是否有效利用資本資源，並認爲這對整體營業績效是一個重要指標。有關我們計算的進一步詳細信息，請參見「非公認會計原則財務指標的調整」一節。

債務設施

在2021年11月15日，我們修訂和重述了現有的循環信貸工具（經不時修訂的「循環信貸協議」），根據該協議，我們在循環信貸協議下的借款能力從20億增加到22.5億，而根據我們的選擇，最多借款金額可在貸方批准的情況下從225億增加到32.5億。 在2022年11月15日，我們修訂了循環信貸協議，將終止日期延長了一年。按修訂後的協議，循環信貸協議將於2027年11月15日終止，所有借款金額到期應支付，但我們可以再提出一次請求，將終止日期延長一年。. 循環信貸協議下的循環借款可以是基準利率貸款、期限擔保隔夜融資利率（「SOFR」）貸款，或兩者的組合，具體由我們選擇。循環信貸協議包括（i）7500萬美元的隨借隨還貸款子限額，（ii）5000萬美元的個別發行人信用證子限額，以及（iii）25000萬美元的所有信用證的總子限額。

根據我們的循環信用協議，契約包括對擔保物的限制、最大債務收益比、最低固定費用覆蓋比率以及在某些情況下可能要求加速還款義務的控制權變更條款。

截至2024年8月31日，我們沒有未償還的借款，循環信用協議下的信用證餘額爲180萬。

循環信用協議要求我們在每個季度最後一天的合併利息覆蓋比率不得低於2.5:1。該比率定義爲（i）合併稅息折舊及攤銷前利潤與（ii）合併利息支出加上合併租金的比率。2024年8月31日，我們的合併利息覆蓋比率爲5.4:1。

我們還維持一項信用證設施，允許我們請求參與銀行代表我們發行信用證，最高金額爲2500萬。該信用證設施是對上述循環信用協議下可能發行的信用證的補充，並於2022年6月到期。2022年5月16日，我們修訂並重述了信用證設施，包括將該設施延期至2025年6月。截至2024年8月31日，我們在該信用證設施下沒有未償還的信用證。

除了上述承諾設施下未償還的信用證外，截至2024年8月31日，我們還有14160萬的未償還信用證。這些信用證有各種到期日，並且是在非承諾的基礎上籤發的。

截至2024年8月31日，58000萬的商業票據借款、40000萬的3.250%於2025年4月到期的高級票據和50000萬的3.625%於2025年4月到期的高級票據在合併資產負債表中被分類爲長期債務，因爲我們有當前的能力及意圖通過循環信用設施的可用容量進行長期再融資。截至2024年8月31日，我們在循環信用協議下的可用額度爲22億，未考慮商業票據借款，這將允許我們用長期融資設施替換這些短期義務。

在2024年4月18日，我們償還了30000萬美元，3.125%的高級票據，到期日爲2024年4月。

在2023年7月17日，我們償還了50000萬美元，3.125%的高級票據，到期日爲2023年7月。

在2023年1月17日，我們償還了30000萬美元，2.875%的高級票據，到期日爲2023年1月。

在2022年1月18日，我們償還了50000萬美元，3.700%的高級票據，到期日爲2022年4月，該票據在2022年1月可按面值贖回。

在2024年6月28日，我們發行了60000萬美元的5.100%高級票據，到期日爲2029年7月，以及70000萬美元的5.400%高級票據，到期日爲2034年7月，依據我們於2022年7月19日向SEC提交的S-3自動註冊聲明（文件編號333-266209）（「2022年Shelf註冊聲明」）。2022年Shelf註冊聲明允許我們出售不確定數量的債務證券，以爲一般公司用途籌集資金，包括償還、贖回或回購未償還的債務，以及用於營運資金、資本支出、新店或配送中心的開設、股票回購和收購。債務發行的收益被用於償還部分未償還的商業票據借款以及其他一般公司用途。

在2023年10月25日，我們根據2022年Shelf註冊聲明發行了50000萬美元的6.250%高級票據，到期日爲2028年11月，以及50000萬美元的6.550%高級票據，到期日爲2033年11月。債務發行的收益用於一般公司用途。

在2023年7月21日，我們發行了4.5億美元的5.050%高級票據，到期日爲2026年7月，以及 30000萬美元的5.200%高級票據，到期日爲2033年8月，根據2022年Shelf註冊聲明。 債務發行的收益被用於一般企業用途。

On January 27, 2023 we issued $450 million in 4.500% Senior Notes due February 2028 and $550 million in 4.750% Senior Notes due February 2033 under the 2022 Shelf Registration Statement. Proceeds from the debt issuance were used for general corporate purposes.

On August 1, 2022, we issued $750 million in 4.750% Senior Notes due August 2032 under the 2022 Shelf Registration Statement. Proceeds from the debt issuance were used for general corporate purposes.

The Senior Notes contain a provision that repayment may be accelerated if we experience a change in control (as defined in the agreements). Our borrowings under our Senior Notes contain minimal covenants, primarily restrictions on liens, sale and leaseback transactions and consolidations, mergers and the sale of assets. All of the repayment obligations under our borrowing arrangements may be accelerated and come due prior to the applicable scheduled payment date if covenants are breached or an event of default occurs. Interest is paid on a semi-annual basis.

As of August 31, 2024, we were in compliance with all covenants and expect to remain in compliance with all covenants under our borrowing arrangements.

For the fiscal year ended August 31, 2024, our adjusted debt to earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, rent and share-based compensation expense (“EBITDAR”) ratio was 2.5:1 as compared to 2.3:1 as of the comparable prior year end. We calculate adjusted debt as the sum of total debt, finance lease liabilities and rent times six; and we calculate adjusted EBITDAR by adding interest, taxes, depreciation, amortization, rent and share-based compensation expense to net income. We target our debt levels to a specified ratio of adjusted debt to EBITDAR in order to maintain our investment grade credit ratings and believe this is important information for the management of our debt levels. To the extent adjusted EBITDAR increases, we expect our debt levels to increase; conversely, if adjusted EBITDAR decreases, we would expect our debt levels to decrease. Refer to the “Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures” section for further details of our calculation.

Stock Repurchases

During 1998, we announced a program permitting us to repurchase a portion of our outstanding shares not to exceed a dollar maximum established by our Board of Directors (the “Board”). The Board voted to increase the repurchase authorization by $2.0 billion on December 20, 2023 and $1.5 billion on June 19, 2024, bringing the total authorization to $39.2 billion. Previously, the Board voted to increase the authorization by $4.5 billion in fiscal 2023 and $5.0 billion in fiscal 2022. From January 1998 to August 31, 2024, we have repurchased a total of 155.2 million shares at an aggregate cost of $37.0 billion. We repurchased 1.1 million, 1.5 million and 2.2 million shares of common stock at an aggregate cost of $3.2 billion, $3.7 billion and $4.4 billion during fiscal 2024, 2023 and 2022, respectively. Considering cumulative repurchases as of August 31, 2024 we had $2.2 billion remaining under the Board’s authorization to repurchase our common stock. We will continue to evaluate current and expected business conditions and adjust the level of share repurchases under our share repurchase program in a manner that is consistent with our capital allocation strategy or as we otherwise deem appropriate.

Cash flow before share repurchases and changes in debt was $1.8 billion, $2.2 billion and $2.6 billion for the fiscal year ended August 31, 2024, August 26, 2023 and August 27, 2022, respectively. Cash flow before share repurchases and changes in debt is calculated as the net increase or decrease in cash and cash equivalents less net increases or decreases in debt (excluding deferred financing costs) plus share repurchases. We use cash flow before share repurchases and changes in debt to calculate the cash flows remaining and available. We believe this is important information regarding our allocation of available capital where we prioritize investments in the business and utilize the remaining funds to repurchase shares, while maintaining debt levels that support our investment grade credit ratings. Refer to the “Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures” section for further details of our calculation.

Subsequent to August 31, 2024 and through October 21, 2024, we have repurchased 67,677 shares of common stock at an aggregate cost of $212.0 million. Considering the cumulative repurchases through October 21, 2024, we have $2.0 billion remaining under the Board’s authorization to repurchase our common stock.

Financial Commitments

The following table shows our significant contractual obligations as of August 31, 2024: