美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
（標記一） |
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根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告 |
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截至2022年1月31日的季度期
或者
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書 |
委託文件號碼：
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
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(設立狀態) |
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（IRS僱主 唯一識別號碼） |
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，（主要行政辦公地址） |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱 |
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交易 符號: |
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在其上註冊的交易所的名稱 |
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請在以下方框內打勾，以指示註冊人是否（1）已在過去12個月內（或在註冊人需要提交此類報告的較短期間內）提交了交易所法案第13或15（d）條規定的所有要求提交的報告，並且（2）在過去90天內一直需要遵守提交要求。
☑ 否 ☐
請打勾表明申報人在過去的12個月（或申報人需在該較短期間內提交這些檔案）中已根據《對S-t法規（本章節第232.405條）的規定405條》提交了所有必須提交的交互式資料檔案。
勾選表示登記人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小型申報公司或新興成長公司。詳細定義請參閱《交易所法》第1202條中“大型加速申報人”、“加速申報人”、“較小型申報公司”和“新興成長公司”的定義。
☒ |
加速歸檔人 |
☐ |
非加速歸檔人 |
☐ |
小型報告公司 |
新興成長型企業 |
如果一家新興成長型公司，請用勾選標記表示該申報人已選擇不使用根據證交所法案13(a)條款提供的任何新的或修訂過的財務會計準則的延長過渡期。 ☐
請勾選是否屬於外殼公司（根據交易所法案第120億2條的定義）。是 ☐ 否
在2023和2024年6月30日結束的三個和六個月中，有資產減損處理記錄。更新計算公司進行中的研究和開發資產（“IPR&D”）公平價值所使用的關鍵假設可能會改變公司未來短期內回收IPR&D資產的帶值估計。
1
SAIA, INC.及其附屬公司
指数
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頁碼 |
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项目一： |
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3 |
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3 |
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4 |
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5 |
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7 |
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8 |
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项目二： |
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12 |
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项目三： |
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19 |
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项目四： |
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19 |
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项目一： |
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20 |
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项目1A： |
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20 |
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项目二： |
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20 |
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项目五： |
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20 |
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项目六： |
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21 |
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22 |
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2
PART I. FINANCIAL INFORMATION
Item 1. Financial Statements
Saia, Inc. and Subsidiaries
Condensed Consolidated Balance Sheets
(unaudited)
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2024年9月30日 |
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2023年12月31日 |
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資產 |
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(以千為單位，每股數據除外) |
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流動資產： |
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現金及現金等價物 |
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應收帳款淨額 |
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預付款項 |
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應付所得稅款項 |
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其他流動資產 |
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全部流動資產 |
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資產及設備，按成本計算 |
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減：累積折舊和攤銷 |
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淨固定資產 |
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Operating Lease Right-of-Use 資產 |
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商譽及可辨識無形資產，淨值 |
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其他非流動資產 |
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資產總額 |
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550,714 |
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當前負債： |
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應付賬款 |
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工資、假期和員工福利 |
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索賠和保險應計 |
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其他流動負債 |
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長期債務的當期償還 |
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營業租賃負債流動部分 |
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流動負債合計 |
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其他負債： |
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長期負債，不含流動部分 |
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營運租賃負債，扣除當前部分 |
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推延所得稅 |
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索賠、保險和其他 |
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其他負債總額 |
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股東權益： |
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優先股，面額$0.01，授權股數為5,000,000股，發行且流通股數為截至2024年6月30日和2023年12月31日之184,668,188股和181,364,180股。 |
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0.01 |
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資本公積金額外 |
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推遲獲得報酬的trust, |
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保留收益 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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請參閱簡明合併基本報表附註。
3
Saia, Inc.及其子公司
現金流量彙總簡明財務報表損益表
截至2024年和2023年9月30日止的季度和九個月
（未經審計）
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第三季 |
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九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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（以千美元為單位，除每股數據外） |
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營業收入 |
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營業費用： |
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薪金、工資和員工福利 |
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購買交通 |
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燃料、營業費用和用品 |
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營業稅金與牌照 |
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索賠與保險 |
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折舊與攤提 |
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其他營業費用 |
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營業費用總計 |
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營業收入 |
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非營業(收入)費用： |
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利息費用 |
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利息收入 |
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其他，淨額 |
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( |
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非營業(收入)費用，淨額 |
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稅前收入 |
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所得稅負債 |
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凈利潤 |
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加權平均普通股基本每股股份 |
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稀釋後加權平均普通股份 |
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每股基本盈利 |
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稀釋每股收益 |
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請參閱簡明合併基本報表附註。
4
Saia, Inc.及其子公司
股東權益簡明合併報表
截至2024年和2023年9月30日止的季度和九個月
（未經審計）
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公司 |
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普通股 |
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資本公積金 |
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递延薪酬信托 |
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保留收益 |
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總計 |
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（以千為單位） |
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2023年12月31日餘額 |
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股份報酬，包括期權和長期激勵 |
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行使股票期權，減去為繳稅而扣留的股份 |
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發行股份作為長期激勵獎勵，扣除為繳稅而扣留的股份 |
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透過延遲薪酬信託購入股份 |
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透過延遲薪酬信託出售股份 |
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凈利潤 |
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2024年3月31日止結餘 |
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股份報酬，包括期權和長期激勵 |
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董事延遲的股票活動 |
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Deferred Compensation Trust購買股票 |
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Deferred Compensation Trust出售股票 |
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凈利潤 |
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2024年6月30日餘額 |
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股票報酬，包括期權和長期激勵 |
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行使期權，扣除用於支付稅款的股票 |
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用於長期獎勵獎勵的股份，扣除用於支付稅款的股份 |
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Deferred Compensation Trust購買股票 |
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Deferred Compensation Trust出售股票 |
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凈利潤 |
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2024年9月30日結餘 |
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( |
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公司 |
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普通股 |
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資本公積金 |
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递延薪酬信托 |
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保留收益 |
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總計 |
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（以千為單位） |
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2022年12月31日結餘 |
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股票報酬，包括期權和長期激勵 |
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行使股票期權，減去用於繳納稅款的股份 |
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發行股份作為長期獎勵獎勵，已扣除用於繳納稅款的股份 |
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透過延期薪酬信託購買股份 |
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透過延期薪酬信託出售股份 |
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凈利潤 |
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2023年3月31日結束餘額 |
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股票報酬，包括期權和長期激勵 |
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董事延期分配股份活動 |
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行使期權，扣除繳稅的股份 |
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Deferred Compensation Trust出售股份 |
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凈利潤 |
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2023年6月30日結餘 |
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股份報酬，包括期權和長期獎勵 |
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行使期權扣除繳稅的股份 |
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發行用於長期激勵獎勵的股份，扣除繳稅的股份 |
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透過推遲薪酬信託出售股份 |
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凈利潤 |
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截至2023年9月30日的結餘 |
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請參閱簡明合併基本報表附註。
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Saia, Inc.及其子公司
簡明合併現金流量量表
截至2024年和2023年9月底的九個月
（未經審計）
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九個月 |
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2024 |
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2023 |
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（以千為單位） |
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營運活動： |
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凈利潤 |
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凈利潤中包含的非現金項目： |
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折舊與攤提 |
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推延所得稅 |
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其他，淨額 |
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營運資產和負債的變化： |
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應收帳款 |
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應付賬款 |
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其他資產和負債的變動，凈額 |
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經營活動產生的淨現金流量 |
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投資活動： |
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購置財產和設備 |
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處置不動產和設備的收益 |
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其他 |
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投資活動中使用的淨現金 |
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籌資活動： |
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從循環信貸計劃的償還中 |
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週轉信貸設施的借款 |
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私人貨架協議借款 |
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由股票期權行使中獲得的收益 |
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保留股份用於繳稅 |
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還款金融租賃 |
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其他籌資活動 |
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籌資活動提供的淨現金 |
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現金及現金等價物增加（減少）淨額 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金及現金等價物 |
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請參閱簡明合併基本報表附註。
7
Saia, Inc.及其子公司
Condensed Consolidated基本報表註腳（未經查核）基本報表
（未經審計）
(1) 重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表包括 Saia, Inc. 及其全資附屬公司（合併為本公司或 Saia）的帳目。所有重要的公司間帳目和交易都已在簡明合併財務報表中刪除。
簡明綜合財務報表由本公司擬備，並未經由獨立註冊公開會計師事務所審核。管理層認為，為了公平呈現本文中期內的簡明綜合資產負債表、業務報表、股東權益及現金流，所需的所有正常定期調整均已經作出。本公司的中期簡明綜合財務報表根據美國普遍認可的中期財務資料會計原則、表格 10-Q 季度報告指示及第 S-X 規則 10-01 規則擬備。根據美國一般公認的會計原則擬備的財務報表中的某些資料和附註披露，已經在這些報表中簡明或省略。隨附的簡明綜合財務報表應與本公司截至二零二三年十二月三十一日止年度的表格 10-k 年報一併閱讀。截至二零二四年九月三十日止季度及九個月的經營業績並不一定表明截至 2024 年 12 月 31 日止年度可能預期的營運業績.
商業
本公司透過單一整合組織提供全國的貨車負載 (LTL) 服務。雖然超過
收入認知
本公司的收入主要來自運輸貨物，因為該公司滿足與客戶的合約所產生的履行責任。當公司收到提單（BOL）以運輸服務協議或公開關稅率中包含的協議價格運輸客戶商品時，本公司就會產生履行責任。一旦收到並接受 BOL，就會形成一份可法律執行的合同，當事人承諾執行並確定雙方的權利、運輸條款和條件以及付款條件。每個貨件代表一項不同的服務，這是個別確定的履行義務。
完成貨件的典型運輸時間為： 至
收入及評估收入及相關應收帳款所包含的主要估計如下：
8
索償及保險累計
本公司與第三方保險公司保持大量保險，為受保風險承保範圍提供各種水平的保障，包括僱員賠償、身體傷害和財產損害、傷亡、貨物損失和損害以及團體健康等範疇，保障限額和保留金額視保單期間和索償類別而有所不同。有關工人賠償、人身傷害和財產損害、傷亡、貨物損失及團體健康相關的索償和保險累計，由管理層根據本公司最終因報告的索賠而產生但尚未報告的索賠估計，制定。累計金額是根據報告索償的性質和嚴重性、歷史損失經歷以及法律、經濟和其他因素的評估來計算。精算分析還用於計算工人賠償和人體傷害和財產損害索償的累計費用。
物業及設備
財產和設備以成本扣除累積折舊。本公司定期評估物業和設備的估計有效壽命，考慮其計劃和實際使用情況、計劃和實際的維護和更換，以及可能影響我們使用資產的其他相關物理和經濟因素。在 2024 年第二季，該公司決定部分拖車和嬰兒車的估計有效壽命應延長至
（2）每股盈利的計算
基本股份每股盈利和稀釋後每股盈利計算如下（以千元計算，每股金額除外）：
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第三季 |
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九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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分子: |
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凈利潤 |
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$ |
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分母: |
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基本每股盈利的分母—加權 |
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share-based awards的發放會對稀釋效益造成影響 |
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調整後稀釋每股盈利的分母 |
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每股基本盈利 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀釋每股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2024年9月30日的第三季度和九個月，未排除任何不具稀釋性的普通股份，在計算每股稀釋盈利時。截至2023年9月30日的第三季度和九個月，期權和限制性股票的總和，不包括在稀釋每股盈利的計算中
(3) 承諾和條件
公司受到在業務運作中產生的法律訴訟的影響。管理層認為已為所有條件、索賠和未決訴訟的解決提供了充足的準備金，用以應對可能並且可以估計損失，並且這些行動的最終結果對其財務狀況不會產生重大不利影響，但可能對某一季度或年度的業務結果產生重大不利影響。
9
(4) 金融工具的公允價值
截至2024年9月30日和2023年12月31日，金融工具包括現金及現金等價物、應收帳款、應付帳款和短期負債的帳面金額約略等於公允價值，因為這些工具的到期期限相對較短。根據公司目前可以獲得的借款利率，用於具有相似條款和剩餘到期期限的債務，估計截至2024年9月30日和2023年12月31日的總債務的公允價值分別為$
(5) 債務和融資安排
在 2024年9月30日和2023年12月31日，債務包括以下項目（單位：千元）：
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2024年9月30日 |
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2023年12月31日 |
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下述信貸安排 |
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$ |
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$ |
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總負債 |
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減：長期負債的流動部分 |
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長期負債，不含流動部分 |
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$ |
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$ |
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公司的流動資金需求主要來自對新設備、土地和建築、信息技術以及保險計劃下需要的信用證，以及資金運作資本需求。
信貸安排
循環信貸設施
公司與其銀行集團簽訂了一項無擔保信貸協議（循環信貸設施），該協議通過2028年2月提供最高為$變量的循環信貸額度。循環信貸設施包含手風琴功能，允許公司依據一定條件和借方承諾的可用性，將設施規模增加最多$變量。根據公司的選擇，循環信貸設施下的借款利率為（a）一個、三個或六個月期的SOFR（展望型安全隔夜融資利率）加。
截至2024年9月30日，公司在循環信貸協議下有未償還的借款 $
10
私人貨架協議
二零二三年十一月九日，該公司簽訂美元
根據庫存協議，本公司於 2024 年 5 月 1 日發行高級票據（「初始票據」），總本金額為 $
根據《貨櫃協議》發行的其他票據（如有），將按年利率計算，並具有該等其他條款，如當事人在完成適用的銷售交易前所作的接納確認中所載明的其他條款。
《貨櫃協議》規定公司保持合併租賃調整後的槓桿比率低於
於二零二四年九月三十日及二零二三年十二月三十一日，本公司根據《貨倉庫協議》下的未償還貸款 $
金融租賃
本公司在財務租賃合約中承擔有七年的原始條款，涵蓋部分收入設備的義務。在融資租賃下記錄的負債總額為 $
長期債務的本金到期
未來五年的長期債務的本金到期，包括融資租賃的利息（以千計）如下：
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金額 |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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之後 |
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總計 |
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較少：代表金融租賃利息的金額 |
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總計 |
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$ |
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(6) 資產收購
二零二四年一月十七日，公司完成購買
11
項目 2. 管理層的討論和分析 財務狀況及營運成果的管理層討論及分析
此管理層討論和分析應與公司2023年12月31日結束的年度報告中包含的未經審核的簡明綜合基本報表以及我們的2023年經審計的綜合基本報表一起閱讀。這些綜合基本報表還包括有關我們重要的會計政策、慣例和支撐我們財務結果的交易的其他信息。
關於前瞻性陳述的注意事項
美國證券交易委員會（SEC）鼓勵公司披露前瞻性信息，以便投資者更好地了解公司的未來前景並做出明智的投資決策。此《10-Q表格》季度報告，包括“管理層對財務狀況和營運結果的討論與分析”，包含這些類型的聲明，這些聲明在1995年《私人證券訴訟改革法案》的意義範圍內具前瞻性。像“預計”、“估計”、“期望”、“項目”、“打算”、“可能”、“計畫”、“預測”、“相信”、“應當”、“潛力”和類似詞語或表達，旨在識別前瞻性聲明。投資者不應過分依賴前瞻性聲明，並且公司不承擔公開更新或修訂任何前瞻性聲明的義務，除非適用法另有規定。所有前瞻性聲明反映了我們管理層在此《10-Q表格》季度報告日期當天對未來事項的目前預期，並受到一系列重要因素、風險、不確定性和假設的影響，這些因素、風險、不確定性和假設可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中描述的有所不同。這些因素、風險、不確定性和假設包括但不限於以下：
12
這些因素和風險在公司截至2023年12月31日的年度報告第I部分第1A項“風險因素”中有所描述，這些風險因素由本季度報告10-Q表格第II部分第1A項更新。
鑑於這些及其他因素，我們不能保證未來的成果和成就。因此，前瞻性聲明既不是預測，也不是未來事件或情況的保證，且那些未來事件或情況可能不會發生。您不應過分依賴這些前瞻性聲明，因為它們僅反映本10-Q表格的日期。我們沒有義務，並明確放棄更新或修改任何前瞻性聲明的義務，除非根據適用法律另有要求。
執行概觀
公司的業務與一般經濟的非服務部門密切相關。公司的策略是通過提高收益率和增加產量來改善盈利能力。這個策略的元件包括在現有地理區域建立密度，並追求地理和站點擴張，以促進盈利性增長並隨著時間推動改善我們的客戶價值主張。公司的業務以勞動密集、資本密集和服務敏感性為特點。公司尋找機會來提高安全性、成本效益和資產利用率（主要是拖車和貨車）。價格方案對收益率和盈利能力產生了積極影響。公司繼續執行有針對性的銷售和營銷計劃，以及與產量相匹配成本和改善客戶滿意度的措施。科技持續是一個重要的投資，因為我們努力改善客戶體驗、營運效率和公司形象。
第三季總覽
公司2024年第三季度的營業收入較2023年同期增加了8.6％。 增加主要來自運量和噸位的增加。 在2024年第三季度，每工作日的LTL運量增加了8.5％，每工作日的LTL噸位較前一年同期增加了7.7％。
2024年第三季，綜合營業收入為1億2520萬美元，較2023年第三季的1億2840萬美元略低。每股稀釋收益為3.46美元，較去年同期的每股稀釋收益3.67美元略低。營業費用與營業收入之比（營業費用除以營業收入）為2024年第三季的85.1％，較2023年第三季的83.4％略高。公司在2024年前九個月從營運活動中產生了4億1900萬美元的淨現金，較去年同期的4億1630萬美元稍高。公司在2024年第三季新開了十一個新的站點，並額外遷移了一個站點。
13
一般事項。
以下是管理層討論和分析，描述影響Saia公司及其全資子公司（合稱為公司或saia）業務結果、財務狀況、流動性和資本資源的主要因素，以及關鍵的會計政策和估計。
saia是一家總部位於喬治亞州約翰斯克里克的交通公司，通過一個統一的機構提供全國 Less-than-truckload (LTL) 服務。儘管超過 97% 的營業收入歷史上來自跨越 48 個州運送 LTL 貨件，該公司還為客戶提供多種其他增值服務，包括非資產卡車整車運輸、加急運輸和在整個北美提供的物流服務。
我們的業務與一般經濟的非服務業務高度相關。我們的業務也受到許多其他因素的影響，如在“關於前瞻性陳述的謹慎說明”和第II部分第1A項“風險因素”中討論的。影響我們營業結果的關鍵因素包括通過我們的網路運送的貨物量，通過我們平均每日貨量和噸位來衡量；我們為服務獲得的價格，以營業收入每百磅（收益衡量標準）和營業收入每貨物運輸來衡量；我們管理資本支出和營業費用（如工資、薪資和福利；購買運輸；索賠和保險費用；燃料和維護以及我們將營運成本與變動的交易量水平相匹配的能力。
營運業績結果
Saia, Inc.及其子公司
選定的營運結果和營運統計
截至2024年和2023年9月30日的季度結束
（未經審計）
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百分比 |
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變異數 |
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2024 |
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2023 |
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'24 v. '23 |
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(in 千位數，除了比率、工作天數、每佰磅營業收入、每貨運營業收入、每貨物磅數和運輸里程之外) |
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營業收入 |
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$ |
842,103 |
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|
$ |
775,144 |
|
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8.6 |
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% |
營業費用： |
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|||
薪金、工資和員工福利 |
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398,134 |
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344,605 |
|
|
|
15.5 |
|
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購買交通 |
|
|
65,584 |
|
|
|
76,746 |
|
|
|
(14.5 |
) |
|
燃料和其他營業費用 |
|
|
198,558 |
|
|
|
179,740 |
|
|
|
10.5 |
|
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折舊與攤提 |
|
|
54,656 |
|
|
|
45,618 |
|
|
|
19.8 |
|
|
營業收入 |
|
|
125,171 |
|
|
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128,435 |
|
|
|
(2.5 |
) |
|
營運比率 |
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|
85.1 |
% |
|
|
83.4 |
% |
|
|
|
|
|
非營業（收益）支出 |
|
|
2,492 |
|
|
|
(1,812 |
) |
|
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(237.5 |
) |
|
|
|
|
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|
|
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工作資本（截至2024年9月30日和2023年） |
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90,674 |
|
|
|
346,365 |
|
|
|
|
|
|
營業活動提供的現金流量（截至今日） |
|
|
418,963 |
|
|
|
416,268 |
|
|
|
|
|
|
資產和設備的淨購入（截至今日） |
|
|
873,223 |
|
|
|
338,387 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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Saia運輸營業統計： |
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工作日 |
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64 |
|
|
|
63 |
|
|
|
|
|
|
少量貨物噸位 |
|
|
1,605 |
|
|
|
1,467 |
|
|
|
9.4 |
|
|
少量貨物裝運量 |
|
|
2,379 |
|
|
|
2,158 |
|
|
|
10.2 |
|
|
每百磅貨物的少量貨物收入 |
|
$ |
25.64 |
|
|
$ |
25.87 |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
每百磅貨物的少量貨物收入，不含燃油附加費 |
|
$ |
21.75 |
|
|
$ |
21.39 |
|
|
|
1.7 |
|
|
每次少量貨物裝運的收入 |
|
$ |
345.93 |
|
|
$ |
351.64 |
|
|
|
(1.6 |
) |
|
每次少量貨物裝運的收入，不含燃油附加費 |
|
$ |
293.39 |
|
|
$ |
290.79 |
|
|
|
0.9 |
|
|
每次運送的LTL磅數 |
|
|
1,349 |
|
|
|
1,360 |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
LTL運輸里程 |
|
|
890 |
|
|
|
896 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
14
截至2024年9月30日的季度和九個月與截至2023年9月30日的季度和九個月相比
營業收入和成交量
截至2024年9月30日的本季度總營業收入增加了8.6%，至84210萬美元，主要是由於運量和噸位增加，部分是由於2023年競爭對手破產後貨品重新分配的結果。2024年第三季度，Saia的LTL磅位比去年同期增加了9.4％，達到160萬噸，LTL裝運比去年同期增加了10.2％，達到240萬輛。LTL百磅報價（不含燃油附加費）自2024年第三季度以來增加了1.7％，達到每百磅21.75美元，這是由於業務組合和價格措施的變化。截至2024年第三季度，公司營業收入約有75％受到全年各時期客戶特定價格談判的影響。其餘25％的營業收入則受到整體費率提高的影響。對於需要進行整體費率調整的客戶，Saia分別於2023年12月4日和2023年1月30日實施了百分之7.5和6.5的整體費率調整。競爭因素、客戶流失和組合變化將影響客戶費率上升的保持程度。
營業收入包括公司設計的燃油附加費計劃帶來的收入，該計劃旨在通過調整總運費來應對柴油燃料價格波動，以減少風險暴露。公司的燃油附加費通常基於美國能源信息管理局公佈的柴油平均國家價格制定，並且通常每周重新設置。 燃油附加費在該行業被廣泛接受，是收入和定價的重要組成部分，也是客戶合同談判的重要組成部分，但僅代表整體客戶價格談判的一部分，因為客戶可能談判基本費率的提高，而不是燃油附加費的提高，反之亦然。截至2024年9月30日的季度，燃油附加費收入占營業收入的比例由去年同期16.9%降至14.8%，這是由於柴油燃料的平均成本下降以及客戶組合的變化。
截至2024年9月30日止九個月，營業收入為24億美元，較2023年9月30日止九個月的營業收入上升13.6％，主要是由於運輸量和噸位增加，部分地由於2023年競爭對手破產後貨物重新分配而引起。燃油附加費收入佔營業收入比例從2024年9月30日止九個月的15.3％下降至2023年9月30日止九個月的16.9％，這是由於柴油燃料平均成本下降和客戶組合變化導致的。
營業費用和利潤
2024年第三季度的綜合營業收入為1億2520萬美元，較去年同期的1億2840萬美元下降。整體而言，綜合營業收入減少是由於營業費用增加，主要是由於過去十二個月內開設了十八個新航站樁和八個轉址，部分抵銷了2024年第三季度交易量的增加所致。2024年第三季度的營業比率（營業費用除以營業收入）為85.1%，而2023年同期為83.4%。
在2024年第三季度，薪金、工資和員工福利相比2023年第三季度增加了5350萬美元。這一變化主要是由於總體交通量和擴大影響範圍帶來的員工數量增加、員工工作時數增加和培訓時數增加，以及公司於2024年7月全面提高約4.1%的工資所致。此外，與新索賠、現有索賠的不利發展和增加的員工數量有關的工人賠償費用增加了約510萬美元。與2023年第三季度相比，2024年第三季度的運輸採購支出減少了1120萬美元，主要由於LTL運輸里程的減少，這是由於員工和網絡優化引起的。燃料、營業費用和物資相比2023年第三季度增加了1450萬美元，主要是由於設施成本和行政成本的增加，這是與交通量的增加和擴大影響範圍有關的。2024年第三季度的索賠和保險費用比2023年第三季度高出130萬美元，主要是由於索賠活動的增加以及未解決案件的開發所致。與2023年同期相比，2024年第三季度的折舊與攤銷費用增加了900萬美元，主要是由於持續投資於營收設備、房地產和科技。
截至2024年9月30日止九個月，綜合營業收入為38070萬美元，較截至2023年9月30日止九個月的34780萬美元增加了9.4％。綜合營業收入增加的原因是體積增加，部分抵銷了2024年前九個月的營業費用增加。
2024年前九個月的薪資、工資和福利比去年同期增加了15660萬美元。此變化主要由交通量增加和業務擴張驅動，以及2024年7月公司整體工資約增加了4.1%所致。此外，其他員工相關成本也增加，包括培訓時數的增加和勞工賠償申請的不利發展。截至2024年前九個月，購買運輸費增加了590萬美元。
15
與去年同期相比，主要是由於非資產卡車貨量增加。燃料、營業費用和物資在2024年前九個月較去年同期增加5650萬元，主要是由於設施成本和行政成本的增加和貨量和業務規模擴大有關。2024年前九個月，索賠和保險費用較去年同期增加650萬元，主要是由於索賠活動增加和未了結索賠案件的開發。2024年前九個月，折舊及攤銷費用較2023年同期增加2290萬元，主要是由於持續對收入設備和網絡擴展進行投資。
其他
2024年9月30日結束的本季度和前9個月的利息費用較2023年同期較高，因為與信貸協議下增加的借款相關的利息費用較高。
2024年9月30日結束的季度和九個月的利息收入較2023年同期低，因為在期間內存入資金減少。
2024年9月30日和2023年9月30日結束的季度，有效稅率分別為24.4%和24.6%。對於截至2024年9月30日和2023年9月30日結束的九個月，有效稅率均為24.2%。
2024年第三季，凈利潤為9270萬美元，每股稀釋盈利為3.46美元，相較於2023年第三季的凈利潤9820萬美元，每股稀釋盈利為3.67美元。2024年前九個月，凈利潤為28600萬美元，每股稀釋盈利為10.68美元，相較於2023年前九個月的凈利潤26560萬美元，每股稀釋盈利為9.93美元。
展望
我們的業務與一般經濟的非服務行業和競爭性價格壓力高度相關，也取決於公司特定改進舉措的成功。我們的展望取決於多個外部因素，包括經濟實力、通脹、勞動力供應、柴油燃油價格和供應鏈限制。 這些因素對我們的運營、財務表現和財務狀況，以及對我們成功執行業務策略和舉措的影響，仍不確定且難以預測。我們正持續推動改進和增強客戶服務的舉措，以支持我們持續的定價和業務組合優化，同時努力控制成本並提高生產力。計劃中的營業收入舉措包括在我們目前的地理位置增加密度，針對更具利潤性的地區進行有針對性的營收增長營銷舉措，進一步擴展我們的地理和站點網絡，以及定價和組合管理。在2024年10月21日、2023年12月4日和2023年1月30日，saia分別實施了7.9％、7.5％和6.5％的總體率調整，涵蓋約佔saia營業收入25%的客戶。這些營業收入措施的成功程度受到基本經濟趨勢、競爭對手措施以及其他在“關於前瞻性聲明的警告”和第II部分第1A項“風險因素”下討論的因素的影響。
憑藉我們建立市場份額的目標，包括通過地理和端口擴張，我們預計會有許多運營槓桿成本優勢。相反，如果經濟趨於疲軟，我們計劃調整資源和能力以匹配變化的成交量水平，以減少不利的運營槓桿。成本改善舉措的成功受到多個因素的影響，包括司機、碼頭工人和人員、購物運輸、柴油燃料、保險成本和通脹的費用和可用性。
自2024年7月起，公司實施了一項市場競爭優勢的員工薪資調整。 調整幅度約為4.1％，公司預計該調整將部分被生產力和效率提升所抵銷。
請查看「有關前瞻性陳述的警告」和「第二部分，項目1A。風險因素」，以獲得更完整的討論，說明可能對我們的財務狀況、營運結果、現金流和前景具有實質不利影響的潛在風險和不確定性。
財務狀況、流動性和資本資源
公司的流動資金需求主要來自對新設備、土地和建築、信息技術以及保險計劃下需要的信用證，以及資金運作資本需求。
營運資金/資本支出
2024年9月30日的營運資金為$9070萬美元，較2023年9月30日的$34640萬美元減少。
2024年9月30日的流動資產，較2023年9月30日減少20820萬美元，主要是由於現金及現金等價物減少23490萬美元，以支持收購Yellow Corporation的房地產業，部分抵銷了應收帳款增加。
16
應收款項為2,650萬元。到2024年9月30日，流動負債比2023年9月30日增加4,740萬元，主要是因應付帳款和其他流動負債增加。
以下是我們現金活動的摘要：
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九個月 |
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2024 |
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2023 |
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（以千為單位） |
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期初現金及現金等價物 |
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$296,215 |
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$187,390 |
現金流量由（使用於）提供 |
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營運活動 |
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418,963 |
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416,268 |
投資活動 |
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(868,224) |
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(337,008) |
融資活動 |
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167,451 |
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(17,388) |
現金及現金等價物增加（減少）淨額 |
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(281,810) |
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61,872 |
期末現金及現金等價物 |
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$14,405 |
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$249,262 |
截至2024年9月30日，營運活動產生的現金流為41900萬美元，而在截至2023年9月30日的九個月中則為41630萬美元。截至2024年9月30日的九個月，投資活動中的淨現金支出為86820萬美元，相較於去年同期的33700萬美元，增加了53120萬美元。這一增加是由於2024年1月從黃公司收購終端以及為支援更高規模和擴大業務範圍增加購買營收設備所致。截至2024年9月30日的九個月，融資活動中的淨現金為16750萬美元，相較於去年同期融資活動中的淨現金1740萬美元，這是由於在2024年前九個月進行資本支出的借款。
公司一向透過營運產生現金流，用以籌措資本支出的大部分需求。資本支出的時機可以大致適應公司的季節性運營資金需求。公司相信自己有足夠的資本來滿足短期流動性需求，透過手頭現金、營運現金流以及下文所討論的信貸協議可用額度。未來的營運現金流主要取決於公司的盈利能力以及管理運營資金需求的能力。
公司目前預計2024年的淨資本支出約為10億美元，視市場情況持續評估而定。今年剩餘部分所預計的資本支出包括正常更換週期的收入設備、對科技和收入設備的投資，以及用於支持我們增長計畫的房地產投資，包括計劃在第四季度開設四個額外的站點。2024年前九個月的淨資本支出為87320萬美元，其中包括為收購17個Yellow Corporation貨運站點而支付的23570萬美元。此外，還有790萬美元用於資助收購Yellow Corporation在11個貨運站點租賃權益和支付療程費用。截至2024年9月30日，2024年剩餘資本預算約為9030萬美元。
信貸安排
循環信貸設施
公司與其銀行集團簽訂了一項無擔保信貸協議（循環信貸設施），該協議提供了截至2028年2月30000萬美元的循環信用額度。 循環信貸設施包含了一個手風琴功能，允許公司增加資金額度高達15000萬美元，但需符合特定條件以及貸方承諾的可用性。 在循璒信用設施下的借款根據公司的選擇以變量利率計息，利率等於（a）一個、三個或六個月期間的SOFR（前瞻性抵押式隔夜融資利率）加0.10％，或（b）替代基準利率，每種情況再加上適用的邊際。 適用邊際為每年的期間SOFR貸款為1.00％至1.75％，替代基準利率貸款為0.00％至0.75％，每種情況基於公司的槓桿率（根據協議定義）。 公司還根據未使用的循璒信用設施日常部分計收費，根據公司的合併淨租賃調整槓桿率為每年0.0125％至0.025％。 根據循璒信用設施，公司的最大合併淨租賃調整槓桿率不得超過3.50∶1.00，但如果公司進行符合特定標準的收購，則有可能暫時提高。 循璒信用設施包含某些慣常的陳述和保證、肯定和否定條款，以及涉及違約事件的條款。 根據循璒信用設施，如果發生違約事件，銀行將有權採取各種行動，包括償還到期款項。 公司在2024年9月30日遵守了其在循璒信用設施下的債務條款。
截至2024年9月30日，公司在循環信用資金下的借款金額為8300萬美元，信用證的未結餘額為3220萬美元。截至2023年12月31日，公司沒有任何未償借款和未結信用證。
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根據可循環信貸設施，截至2024年9月30日，公司在可循環信貸設施下有3,210萬美元，並有1,8480萬美元的可用額度。
私人架構協議
2023年11月9日，公司與PGIm, Inc. (Prudential)及普諾顧射 (Prudential的特定關聯公司和管控帳戶) 簽訂了一項3,5000萬美元的非承諾私募協議（“私募協議”），該協議允許公司在截至2026年11月9日前的某個時間向Prudential及其關聯公司提供公司的債券供出售，可以是一筆或多筆交易。
根據備忘錄協議，在2024年5月1日，公司向票據購買人發行了總本金10,000萬美元的高級本票（初始本票）。初始本票年息率為6.09%，並於初始本票發行日期後五年到期，即2029年5月1日，除非公司提前償還。初始本票是優先未受抵押的債務，與循環信貸設施下的借款或根據備忘錄協議發行的其他高級本票同等償還。
根據架構協議發行的其他附註，如有的話，將按年利率計息，並具有其他條款，該條款將在適用銷售交易結束前由雙方執行的接受確認中註明。
《存貨協議》要求公司維持綜合淨租賃調整槓桿比率低於3.50比1.00，但有少量例外情況。《存貨協議》還包含某些慣例陳述和保證書、肯定和否定契約以及與違約事件相關的條款。在違約事件發生並持續時，根據《存貨協議》發行的票據持有人可能要求立即支付該等票據下所欠款項的所有金額。截至2024年9月30日，公司在《存貨協議》的債務契約方面已符合規定。
At September 30, 2024 and December 31, 2023, the Company had outstanding borrowings under the Shelf Agreement of $100.0 million and $0, respectively.
Finance Leases
The Company is obligated under finance leases with seven-year original terms covering certain revenue equipment. Total liabilities recognized under the finance leases were $8.0 million and $16.5 million as of September 30, 2024 and December 31, 2023, respectively. Amortization of assets held under the finance leases is included in depreciation and amortization expense. The weighted average interest rates for the finance leases at September 30, 2024 and December 31, 2023 were 4.1 percent and 4.0 percent, respectively.
Contractual Obligations
Contractual obligations for the Company are comprised of lease agreements, purchase obligations and long-term debt obligations. Contractual obligations for operating leases at September 30, 2024 totaled $140.7 million, including operating leases with original maturities of less than one year, which are not recorded in our consolidated balance sheet in accordance with U.S. generally accepted accounting principles. Contractual obligations in the form of finance leases were $8.2 million at September 30, 2024, which includes both principal and interest amounts. For the remainder of 2024, $3.9 million of interest payments are anticipated based on borrowings and commitments outstanding at September 30, 2024. See Note 5, “Debt and Financing Arrangements,” of the accompanying unaudited condensed consolidated financial statements in this 10-Q. Purchase obligations at September 30, 2024 were $90.5 million, including commitments of $90.3 million for capital expenditures. As of September 30, 2024, the Revolving Credit Facility had $83.0 million outstanding principal balance and the Shelf Agreement had $100.0 million outstanding principal balance.
Other commercial commitments of the Company typically include letters of credit and surety bonds required for collateral towards insurance agreements. As of September 30, 2024 the Company had total outstanding letters of credit of $32.2 million and $60.4 million in surety bonds.
The Company has accrued approximately $4.6 million for uncertain tax positions and $0.6 million for interest and penalties related to the uncertain tax positions as of September 30, 2024. At September 30, 2024, the Company has accrued $87.0 million for claims and insurance liabilities.
Critical Accounting Policies and Estimates
There have been no significant changes to the application of the critical accounting policies and estimates contained in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023. The reader should refer to our 2023 Annual Report on Form 10-K for a full disclosure of all critical accounting policies and estimates of amounts recorded in certain assets, liabilities, revenue and expenses.
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Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk
The Company is exposed to a variety of market risks including the effects of interest rates and diesel fuel prices. To help mitigate our risk to rising diesel fuel prices, the Company has an established fuel surcharge program. The detail of the Company’s debt structure is more fully described in Note 5, “Debt and Financing Arrangements,” of the accompanying unaudited condensed consolidated financial statements in this Form 10-Q.
The following table provides information about the Company’s third-party financial instruments as of September 30, 2024. The table presents annual principal cash flows (in millions) and related weighted average interest rates by contractual maturity dates. The fair value of fixed rate debt is based on current market interest rates for similar types of financial instruments, reflective of level two inputs. The carrying amount of the Company’s variable rate debt approximates fair value as interest rates approximate the current rates available to the Company.
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2024 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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Thereafter |
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Total |
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Fair Value |
Fixed rate debt |
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$1.7 |
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$5.3 |
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$1.0 |
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$— |
|
$— |
|
$100.0 |
|
$108.0 |
|
$108.8 |
Average interest rate |
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3.7% |
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4.3% |
|
3.5% |
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— |
|
— |
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6.1% |
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4.1% |
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Variable rate debt |
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$— |
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$— |
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$— |
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$— |
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$83.0 |
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$— |
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$83.0 |
|
$83.0 |
Average interest rate |
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— |
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— |
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— |
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— |
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6.9% |
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— |
|
6.9% |
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Item 4. Controls and Procedures
Quarterly Controls Evaluation and Related CEO and CFO Certifications
As of the end of the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q, the Company conducted an evaluation of the effectiveness of the design and operation of its “disclosure controls and procedures” (Disclosure Controls). The Disclosure Controls evaluation was performed under the supervision and with the participation of management, including the Company’s Chief Executive Officer (CEO) and Chief Financial Officer (CFO).
Based upon the controls evaluation, the Company’s CEO and CFO have concluded that, as of the end of the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q, the Company’s Disclosure Controls are effective to ensure that information the Company is required to disclose in reports that the Company files or submits under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the Exchange Act), is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in SEC rules and forms.
During the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q, there were no changes in internal control over financial reporting that materially affected, or that are reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting.
Attached as Exhibits 31.1 and 31.2 to this Quarterly Report on Form 10-Q are certifications of the CEO and the CFO, which are required in accordance with Rule 13a-14 of the Exchange Act. This Controls and Procedures section includes the information concerning the controls evaluation referred to in the certifications and it should be read in conjunction with the certifications.
Definition of Disclosure Controls
Disclosure Controls are controls and procedures designed to ensure that information required to be disclosed in the Company’s reports filed under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported timely. Disclosure Controls are also designed to ensure that such information is accumulated and communicated to the Company’s management, including the CEO and CFO, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. The Company’s Disclosure Controls include components of its internal control over financial reporting which consists of control processes designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of the Company’s financial reporting and the preparation of financial statements in accordance with U.S. generally accepted accounting principles.
Limitations on the Effectiveness of Controls
The Company’s management, including the CEO and CFO, does not expect that its Disclosure Controls or its internal control over financial reporting will prevent all errors and all fraud. A control system, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance that the control system’s objectives will be met. Further, the design of a control system must reflect the fact that there are resource constraints and the benefits of controls must be considered relative to their costs. Because of the inherent limitations in all control systems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that all control issues and instances of fraud, if any, within the Company have been detected. These inherent limitations include the realities that judgments in decision-making can be faulty and that breakdowns can occur because of simple error or mistake. Controls can also be circumvented by the individual acts of some persons, by collusion of two or more people or by management override of the controls. Because of the inherent limitations in a cost-effective control system, misstatements due to error or fraud may occur and not be detected.
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PART II. OTHER INFORMATION
Item 1. Legal Proceedings — For a description of legal proceedings, see Note 3 “Commitments and Contingencies” of the accompanying unaudited condensed consolidated financial statements.
Item 1A. Risk Factors — In addition to the other information included in this report and in our other reports and statements that we file with the SEC, you should carefully consider the factors discussed in Part I, Item 1A. “Risk Factors” in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, which could materially affect our business, financial condition and/or operating results. The risks discussed in our Annual Report on Form 10-K are not the only risks facing us. Additional risks and uncertainties not currently known to us or that we currently deem to be immaterial also may materially adversely affect our business, financial condition and/or operating results.
There have been no material changes to the risk factors identified in Part I, Item 1A. “Risk Factors” in our Annual Report on Form 10‑K for the year ended December 31, 2023.
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds —
Issuer Purchases of Equity Securities |
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Period |
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(a) Total |
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(b) Average |
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(c) Total Number |
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(d) Maximum |
July 1, 2024 through |
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|
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July 31, 2024 |
|
450 |
(2) |
|
$400.60 |
(2) |
|
— |
|
|
$— |
August 1, 2024 through |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
August 31, 2024 |
|
3,110 |
(3) |
|
$383.28 |
(3) |
|
— |
|
|
— |
September 1, 2024 through |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
September 30, 2024 |
|
500 |
(4) |
|
$399.49 |
(4) |
|
— |
|
|
— |
Total |
|
4,060 |
|
|
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|
|
— |
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(1) |
Any shares purchased by the Saia, Inc. Executive Capital Accumulation Plan are open market purchases. For more information on the Saia, Inc. Executive Capital Accumulation Plan, see the Registration Statement on Form S-8 (No. 333-155805) filed on December 1, 2008. |
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(2) |
The Saia, Inc. Executive Capital Accumulation Plan had no sales of Saia stock during the period of July 1, 2024 through July 31, 2024. |
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(3) |
The Saia, Inc. Executive Capital Accumulation Plan sold 4,274 shares of Saia stock at an average price of $386.60 during the period of August 1, 2024 through August 31, 2024. |
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(4) |
The Saia, Inc. Executive Capital Accumulation Plan sold 528 shares of Saia stock at an average price of $386.63 during the period of September 1, 2024 through September 30, 2024. |
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Item 5. Other Information — During the three months ended September 30, 2024, none of our directors or Section 16 officers
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Item 6. Exhibits
Exhibit |
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Number |
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Description of Exhibit |
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2.1 |
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3.1 |
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3.2 |
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31.1 |
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Certification of Principal Executive Officer Pursuant to Exchange Act Rule 13a-15(e). |
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31.2 |
|
Certification of Principal Financial Officer Pursuant to Exchange Act Rule 13a-15(e). |
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|
32.1 |
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32.2 |
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101 |
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The following financial information from Saia, Inc.’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024, formatted in iXBRL (Inline Extensible Business Reporting Language) includes: (i) Condensed Consolidated Balance Sheets as of September 30, 2024 and December 31, 2023 (unaudited), (ii) Condensed Consolidated Statements of Operations for the quarters and nine months ended September 30, 2024 and 2023 (unaudited), (iii) Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the quarters ended September 30, 2024 and 2023 (unaudited), (iv) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the nine months ended September 30, 2024 and 2023 (unaudited), and (v) the Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (unaudited). XBRL Instance Document – the XBRL Instance Document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
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104 |
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The cover page from Saia’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024, formatted in Inline XBRL (included as Exhibit 101). |
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SIGNATURE
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
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SAIA, INC. |
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Date: October 25, 2024 |
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/s/ Matthew J. Batteh |
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Matthew J. Batteh |
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Executive Vice President and Chief Financial Officer |
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