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車之國公司報告2024年第三季度業績
•2024年第三季度每股收益爲$4.61，調整後每股收益爲$4.02
•同店新車銷量增長強勁，增長2%
•記錄售後毛利潤爲55800萬美元
•AN Finance的增長在年初至今貸款總額達到了70000萬美元
佛羅里達州Lauderdale，（2024年10月25日）- AutoNation，Inc. （紐交所：AN）, 今天報告，2024年第三季度營業收入爲66億美元，每股收益爲4.61美元，調整後每股收益爲4.02美元。2024年第三季度的業績受到了7月CDk故障殘留效應的不利影響，據估計每股收益減少了約0.21美元。調整後的每股收益不包括0.59美元的淨有利項目，主要涉及業務和財產處置所獲得的收益，部分抵消了其他項目。非通用會計原則財務措施的調和表已包含在附表中。
我們很高興宣佈，第三季度的穩健運營業績主要受新車銷售增長、持續的售後服務勢頭和嚴格的成本控制推動。我們成功應對了具有挑戰性的環境，包括CDK系統故障的持續影響，我們現在很高興這已經過去了，天氣挑戰以及OEm暫停銷售訂單。展望未來，我們仍專注於股東回報，對利率期貨的逐漸降低和OEm的支持措施感到鼓舞，並致力於年底取得強勁的收官。車之國公司首席執行官邁克·曼利表示。
業務總結
2024年第三季度與去年同期相比：
| 精選財務數據 | ||||||||||||||||||||
| （百萬美元，每股數據除外） | ||||||||||||||||||||
| 三個月已結束 九月三十日 | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 同比 | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 6,586.1 | $ | 6,892.7 | -4% | |||||||||||||||
| 毛利潤 | $ | 1,182.8 | $ | 1,294.6 | -9% | |||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 350.7 | $ | 419.5 | -16% | |||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 185.8 | $ | 243.7 | -24% | |||||||||||||||
| 攤薄後每股 | $ | 4.61 | $ | 5.54 | -17% | |||||||||||||||
| 調整後的營業收入* | $ | 320.3 | $ | 415.8 | -23% | |||||||||||||||
調整後淨收入* | $ | 162.2 | $ | 243.7 | -33% | |||||||||||||||
調整後的每股收益* | $ | 4.02 | $ | 5.54 | -27% | |||||||||||||||
| 新車零售單位銷量 | 63,150 | 62,289 | 1% | |||||||||||||||||
| 二手車零售單位銷售額 | 66,454 | 72,517 | -8% | |||||||||||||||||
*非GAAP財務指標的協調包含在附表中。
•營業收入 - 總計爲66億美元，比去年同期下降30700萬美元，主要反映車輛和二手車的平均銷售價格降低，一部分抵消的是新車銷量增加和售後服務的增長。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。新車輛營業收入 – 減少1600萬美元，或1%，至32億美元。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。二手車營業收入 – 減少27100萬美元，降低12%，至19億美元。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。售後營業收入 – 增加1400萬美元，增長1%，至12億美元。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。客戶金融服務營業收入 – 下降了3400萬美元，降低了9％，至33500萬美元。
•毛利潤 - 毛利潤爲12億美元，比去年13億美元下降11200萬美元。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。新車毛利潤 - 下降7400萬美元，反映出每輛零售車的毛利潤爲2804美元，與一年前的4025美元相比，以及單位銷量增加了1%。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。二手車毛利潤 - 下降了1700萬美元，反映每輛零售車的毛利潤爲1,589美元，而一年前爲1,746美元，銷售單位下降了8%。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。售後毛利潤 - 從一年前的$546億增加了1200萬美元，增長了2%，反映了更高的營業收入和利潤率提高了50個點子。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。客戶金融服務毛利潤 - 與一年前相比，每車零售毛利潤爲2,588美元，而一年前爲2,741美元，總銷量下降了4%，相比去年減少了3400萬美元。
•銷售及管理費用與毛利潤比例 - 分別爲68.6%和67.4%，在調整基礎上，儘管本季度初受CDk故障的影響，但仍遠低於疫情前水平。
細分市場結果
分段結果(1) 2024年第三季度數據如下：
•國內業務部門收入 - 爲6200萬美元，相比去年同期10700萬美元的部門收入。收入爲18億美元，減少11%。
•導入分段收入 — 爲$11900萬，相比去年同期的分段收入$16500萬下降了1%。收入爲20億美元，下降了1%。
•豪華高端車型收入 - 爲15500萬美元，相比去年同期的車型收入19300萬美元。收入下降4%，達到24億美元。
2024年至今與去年同期比較：
| 精選財務數據 | ||||||||||||||||||||
| （百萬美元，每股數據除外） | ||||||||||||||||||||
| 九個月已結束 九月三十日 | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 同比 | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 19,552.2 | $ | 20,181.5 | -3% | |||||||||||||||
| 毛利潤 | $ | 3,543.8 | $ | 3,916.3 | -10% | |||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 966.0 | $ | 1,302.0 | -26% | |||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 506.1 | $ | 804.9 | -37% | |||||||||||||||
| 攤薄後每股 | $ | 12.31 | $ | 17.65 | -30% | |||||||||||||||
| 調整後的營業收入* | $ | 986.5 | $ | 1,324.8 | -26% | |||||||||||||||
調整後淨收入* | $ | 514.8 | $ | 817.3 | -37% | |||||||||||||||
調整後的每股收益* | $ | 12.53 | $ | 17.92 | -30% | |||||||||||||||
| 新車零售單位銷量 | 183,281 | 179,798 | 2% | |||||||||||||||||
| 二手車零售單位銷售額 | 201,079 | 208,868 | -4% | |||||||||||||||||
*非GAAP財務指標的協調包含在附表中。
•營業收入 - 營業收入爲196億美元，比去年同期減少62900萬美元，主要反映了車輛平均銷售價格和二手車銷售量下降，部分抵消了新車銷售量和售後增長的增加。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。新車輛營業收入 – 下降12800萬美元，或1%，至93億美元。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。二手車營業收入 – 減少了48400萬美元，或8%，達到58億美元。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。售後營業收入 – 營業收入增加了6800萬美元，或2%，達到35億美元。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。客戶金融服務營業收入 – 減少了7700萬美元，降低了7％，至99400萬美元。
•毛利潤 總額爲35億美元，比一年前的39億美元下降了37300萬美元。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。新車毛利潤 - 淨利潤每銷售車輛下降26200萬美元，每輛銷售車輛的毛利潤爲3074美元，低於一年前的4590美元，部分抵消了單位銷售量增長2%的影響。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。二手車毛利潤 - 下降8200萬美元，反映每輛零售車的毛利潤爲1565美元，而一年前爲1907美元，且銷量下降了4%。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。售後毛利潤 - 營業收入增加了5100萬美元，同比增長3%，至17億美元，主要是由於營收增長和較高的利潤率largely抵消了由於CDk服務中斷事件導致的銷售下降。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。客戶金融服務毛利潤 - 與一年前相比減少了7700萬美元，至99400萬美元，反映出每輛零售車輛的毛利潤爲2586美元，而一年前爲2757美元，總銷售量減少了1%。
•銷售及管理費用與毛利潤比例 毛利潤爲68.6％，或按調整基礎爲66.7％，並一直低於
儘管受到CDk宕機的影響，但已恢復到疫情前的水平。
細分市場結果
分段結果(1) 2024年前九個月的數據如下：
•國內業務部門收入 與去年同期的部門收入34200萬美元相比，部門收入爲18800萬美元。收入爲53億美元，下降了9%。
•導入分段收入 去除 - 後的收入爲35600萬美元，相比去年同期的收入49800萬美元。收入爲 60億美元，增長了3%。
•豪華高端車型收入 去年同期部門收入爲46800萬美元，相比64100萬美元下降了5%。收入爲72億美元，降低了5%。
資本配置、流動性、槓桿和投資組合行動
During the quarter, AutoNation repurchased 36 thousand shares of common stock for an aggregate purchase price of $6 million. Year-to-date through October 23, 2024, AutoNation repurchased 2.2 million shares for an aggregate purchase price of $356 million. AutoNation has approximately $965 million remaining under its current share repurchase program. During the third quarter of 2024, the Company made capital expenditures of $81 million.
As of September 30, 2024, AutoNation had $1.6 billion of liquidity, including $60 million in cash and $1.5 billion of availability under its revolving credit facility, net of commercial paper borrowings. The Company’s covenant leverage ratio was 2.53x at quarter end and the Company had $3.9 billion of non-vehicle debt outstanding.
During the quarter, AutoNation divested seven Domestic stores and one Import store, which represented a total of 11 franchises. As a result of these divestitures, the Company received net proceeds of $156 million and recognized a pre-tax gain of $53.9 million.
The third quarter conference call will begin at 9:00 a.m. Eastern Time and may be accessed by telephone at 833-470-1428 (Conference ID:356177) or on AutoNation’s investor relations website at investors.autonation.com.
The webcast will also be available on AutoNation’s website following the call under “Events & Presentations.” A playback of the conference call will be available after 12:00 p.m. Eastern Time on October 25, 2024, through 11:59 p.m. Eastern Time on Friday, November 15, 2024, or by calling 866-813-9403 (Conference ID: 747579). Additional information regarding AutoNation’s results can be found in the Investor Presentation available at investors.autonation.com.
(1)AutoNation has three reportable segments: Domestic, Import, and Premium Luxury. The Domestic segment is comprised of stores that sell vehicles manufactured by Ford, General Motors, and Stellantis; the Import segment is comprised of stores that sell vehicles manufactured primarily by Toyota, Honda, Hyundai, Subaru, and Nissan; and the Premium Luxury segment is comprised of stores that sell vehicles manufactured primarily by Mercedes-Benz, BMW, Lexus, Audi, and Jaguar Land Rover.
(2)Segment income represents income for each of AutoNation’s reportable segments and is defined as operating income less floorplan interest expense.
About AutoNation, Inc.
AutoNation, one of the largest automotive retailers in the United States, offers innovative products, exceptional services, and comprehensive solutions, and empowers its customers to make the best decisions for their needs. With a nationwide network of dealerships strengthened by a recognized brand, we offer a wide variety of new and used vehicles, customer financing, parts, and expert maintenance and repair services. Through DRV PNK, we have raised over $40 million for cancer-related causes, demonstrating our commitment to making a positive difference in the lives of our Associates, Customers, and the communities we serve.
Please visit www.autonation.com, investors.autonation.com, and www.x.com/autonation, where AutoNation discloses additional information about the Company, its business, and its results of operations. Please also visit www.autonationdrive.com, AutoNation's automotive blog, for information regarding the AutoNation community, the automotive industry, and current automotive news and trends.
NON-GAAP FINANCIAL MEASURES
This news release and the attached financial tables contain certain non-GAAP financial measures as defined under SEC rules, which exclude certain items disclosed in the attached financial tables. As required by SEC rules, the Company provides reconciliations of these measures to the most directly comparable GAAP measures. The Company believes that these non-GAAP financial measures improve the transparency of the Company's disclosure, provide a meaningful presentation of the Company's results excluding the impact of items not related to the Company's ongoing core business operations, and improve the period-to-period comparability of the Company's results from its core business operations. Non-GAAP financial measures should not be considered a substitute for, or superior to, financial measures calculated and presented in accordance with GAAP.
FORWARD-LOOKING STATEMENTS
This news release contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. All statements other than statements of historical fact are, or may be deemed to be, forward-looking statements. Words such as "anticipates," "expects," "estimates," "intends," "goals," "targets," "projects," "plans," "believes," "continues," "may," "will," "could," and variations of such words and similar expressions are intended to identify such forward-looking statements. Statements regarding our strategic initiatives, partnerships, and investments, including AutoNation USA, AutoNation Finance, and AutoNation Mobile Service, statements regarding our expectations for the future performance of our business and the automotive retail industry, including during the remainder of 2024, and other statements that describe our objectives, goals, or plans, are forward-looking statements. Our
forward-looking statements reflect our current expectations concerning future results and events, and they involve known and unknown risks, uncertainties, and other factors that are difficult to predict and may cause our actual results, performance, or achievements to be materially different from any future results, performance, and achievements expressed or implied by these statements. These risks, uncertainties, and other factors include, among others: our ability to implement successfully our strategic acquisitions, initiatives, partnerships, and investments, including our investments in digital and online capabilities and mobility solutions; our ability to maintain or improve gross profit margins; our ability to maintain or gain market share; legal, reputational, and financial risks resulting from cyber incidents and the potential impact on our operating results; the receipt of any insurance or other recoveries in connection with any cyber incidents; our ability to successfully implement and maintain expense controls; our ability to maintain and enhance our retail brands and reputation and to attract consumers to our own digital channels; economic conditions, including changes in unemployment, interest, and/or inflation rates, consumer demand, fuel prices, and tariffs; our ability to acquire and integrate successfully new acquisitions; restrictions imposed by vehicle manufacturers and our ability to obtain manufacturer approval for franchise acquisitions; the success and financial viability and the incentive and marketing programs of vehicle manufacturers and distributors with which we hold franchises; natural disasters and other adverse weather events; the resolution of legal and administrative proceedings; regulatory factors affecting our business, including fuel economy requirements; the announcement of safety recalls; factors affecting our goodwill and other intangible asset impairment testing; and other factors described in our news releases and filings made under the securities laws, including, among others, our Annual Reports on Form 10-K, our Quarterly Reports on Form 10-Q and our Current Reports on Form 8-K. Forward-looking statements contained in this news release speak only as of the date of this news release, and we undertake no obligation to update these forward-looking statements to reflect subsequent events or circumstances.
AUTONATION, INC.
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
(In millions, except per share data)
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | $ | 3,171.2 | $ | 3,187.6 | $ | 9,273.0 | $ | 9,400.5 | ||||||||||||||||||
| Used vehicle | 1,901.4 | 2,172.1 | 5,808.6 | 6,292.7 | ||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 1,170.9 | 1,157.4 | 3,460.4 | 3,392.5 | ||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance, net | 335.4 | 369.5 | 994.1 | 1,071.4 | ||||||||||||||||||||||
| Other | 7.2 | 6.1 | 16.1 | 24.4 | ||||||||||||||||||||||
| Total revenue | 6,586.1 | 6,892.7 | 19,552.2 | 20,181.5 | ||||||||||||||||||||||
| Cost of sales: | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | 2,994.1 | 2,936.9 | 8,709.6 | 8,575.2 | ||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 1,790.2 | 2,044.3 | 5,474.5 | 5,876.2 | ||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 612.7 | 611.6 | 1,809.8 | 1,793.1 | ||||||||||||||||||||||
| Other | 6.3 | 5.3 | 14.5 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||
| Total cost of sales | 5,403.3 | 5,598.1 | 16,008.4 | 16,265.2 | ||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 1,182.8 | 1,294.6 | 3,543.8 | 3,916.3 | ||||||||||||||||||||||
| Selling, general, and administrative expenses | 811.3 | 819.3 | 2,430.2 | 2,444.9 | ||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 61.3 | 55.7 | 179.5 | 163.1 | ||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net(1) | (40.5) | 0.1 | (31.9) | 6.3 | ||||||||||||||||||||||
| Operating income | 350.7 | 419.5 | 966.0 | 1,302.0 | ||||||||||||||||||||||
| Non-operating income (expense) items: | ||||||||||||||||||||||||||
| Floorplan interest expense | (60.5) | (38.3) | (163.8) | (98.2) | ||||||||||||||||||||||
| Other interest expense | (44.9) | (48.8) | (136.3) | (135.9) | ||||||||||||||||||||||
Other income (loss), net(2) | 2.1 | (5.0) | 9.0 | 4.6 | ||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations before income taxes | 247.4 | 327.4 | 674.9 | 1,072.5 | ||||||||||||||||||||||
| Income tax provision | 61.6 | 83.7 | 168.8 | 268.5 | ||||||||||||||||||||||
| Net income from continuing operations | 185.8 | 243.7 | 506.1 | 804.0 | ||||||||||||||||||||||
| Income from discontinued operations, net of income taxes | — | — | — | 0.9 | ||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 185.8 | $ | 243.7 | $ | 506.1 | $ | 804.9 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings per share(3): | ||||||||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 4.61 | $ | 5.54 | $ | 12.31 | $ | 17.63 | ||||||||||||||||||
| Discontinued operations | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 0.02 | ||||||||||||||||||
| Net income | $ | 4.61 | $ | 5.54 | $ | 12.31 | $ | 17.65 | ||||||||||||||||||
| Weighted average common shares outstanding | 40.3 | 44.0 | 41.1 | 45.6 | ||||||||||||||||||||||
| Common shares outstanding, net of treasury stock, at period end | 39.6 | 42.8 | 39.6 | 42.8 | ||||||||||||||||||||||
(1)Includes net gains on business/property divestitures and results of our finance company, including expected credit loss expense and gains on asset sales, as well as gains on legal settlements and asset impairments.
(2)Includes gains related to changes in the cash surrender value of corporate-owned life insurance for deferred compensation plan participants, net of losses on minority equity investments.
(3)Earnings per share amounts are calculated discretely and therefore may not add up to the total due to rounding.
AUTONATION, INC.
UNAUDITED SUPPLEMENTARY DATA
($ in millions, except per vehicle data)
| Operating Highlights | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ Variance | % Variance | 2024 | 2023 | $ Variance | % Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | $ | 3,171.2 | $ | 3,187.6 | $ | (16.4) | (0.5) | $ | 9,273.0 | $ | 9,400.5 | $ | (127.5) | (1.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail used vehicle | 1,741.4 | 2,025.1 | (283.7) | (14.0) | 5,318.7 | 5,858.4 | (539.7) | (9.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wholesale | 160.0 | 147.0 | 13.0 | 8.8 | 489.9 | 434.3 | 55.6 | 12.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 1,901.4 | 2,172.1 | (270.7) | (12.5) | 5,808.6 | 6,292.7 | (484.1) | (7.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance, net | 335.4 | 369.5 | (34.1) | (9.2) | 994.1 | 1,071.4 | (77.3) | (7.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total variable operations | 5,408.0 | 5,729.2 | (321.2) | (5.6) | 16,075.7 | 16,764.6 | (688.9) | (4.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 1,170.9 | 1,157.4 | 13.5 | 1.2 | 3,460.4 | 3,392.5 | 67.9 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 7.2 | 6.1 | 1.1 | 16.1 | 24.4 | (8.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total revenue | $ | 6,586.1 | $ | 6,892.7 | $ | (306.6) | (4.4) | $ | 19,552.2 | $ | 20,181.5 | $ | (629.3) | (3.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | $ | 177.1 | $ | 250.7 | $ | (73.6) | (29.4) | $ | 563.4 | $ | 825.3 | $ | (261.9) | (31.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail used vehicle | 105.6 | 126.6 | (21.0) | (16.6) | 314.7 | 398.3 | (83.6) | (21.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wholesale | 5.6 | 1.2 | 4.4 | 19.4 | 18.2 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 111.2 | 127.8 | (16.6) | (13.0) | 334.1 | 416.5 | (82.4) | (19.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance | 335.4 | 369.5 | (34.1) | (9.2) | 994.1 | 1,071.4 | (77.3) | (7.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total variable operations | 623.7 | 748.0 | (124.3) | (16.6) | 1,891.6 | 2,313.2 | (421.6) | (18.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 558.2 | 545.8 | 12.4 | 2.3 | 1,650.6 | 1,599.4 | 51.2 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 0.9 | 0.8 | 0.1 | 1.6 | 3.7 | (2.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total gross profit | 1,182.8 | 1,294.6 | (111.8) | (8.6) | 3,543.8 | 3,916.3 | (372.5) | (9.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling, general, and administrative expenses | 811.3 | 819.3 | 8.0 | 1.0 | 2,430.2 | 2,444.9 | 14.7 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 61.3 | 55.7 | (5.6) | 179.5 | 163.1 | (16.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income) expense, net | (40.5) | 0.1 | 40.6 | (31.9) | 6.3 | 38.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating income | 350.7 | 419.5 | (68.8) | (16.4) | 966.0 | 1,302.0 | (336.0) | (25.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-operating income (expense) items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Floorplan interest expense | (60.5) | (38.3) | (22.2) | (163.8) | (98.2) | (65.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other interest expense | (44.9) | (48.8) | 3.9 | (136.3) | (135.9) | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income (loss), net | 2.1 | (5.0) | 7.1 | 9.0 | 4.6 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations before income taxes | $ | 247.4 | $ | 327.4 | $ | (80.0) | (24.4) | $ | 674.9 | $ | 1,072.5 | $ | (397.6) | (37.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail vehicle unit sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New | 63,150 | 62,289 | 861 | 1.4 | 183,281 | 179,798 | 3,483 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used | 66,454 | 72,517 | (6,063) | (8.4) | 201,079 | 208,868 | (7,789) | (3.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 129,604 | 134,806 | (5,202) | (3.9) | 384,360 | 388,666 | (4,306) | (1.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue per vehicle retailed: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New | $ | 50,217 | $ | 51,174 | $ | (957) | (1.9) | $ | 50,594 | $ | 52,284 | $ | (1,690) | (3.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used | $ | 26,205 | $ | 27,926 | $ | (1,721) | (6.2) | $ | 26,451 | $ | 28,048 | $ | (1,597) | (5.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit per vehicle retailed: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New | $ | 2,804 | $ | 4,025 | $ | (1,221) | (30.3) | $ | 3,074 | $ | 4,590 | $ | (1,516) | (33.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used | $ | 1,589 | $ | 1,746 | $ | (157) | (9.0) | $ | 1,565 | $ | 1,907 | $ | (342) | (17.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance | $ | 2,588 | $ | 2,741 | $ | (153) | (5.6) | $ | 2,586 | $ | 2,757 | $ | (171) | (6.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable operations(1) | $ | 4,769 | $ | 5,540 | $ | (771) | (13.9) | $ | 4,871 | $ | 5,905 | $ | (1,034) | (17.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Total variable operations gross profit per vehicle retailed is calculated by dividing the sum of new vehicle, retail used vehicle, and finance and insurance gross profit by total retail vehicle unit sales. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Percentages | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 (%) | 2023 (%) | 2024 (%) | 2023 (%) | |||||||||||||||||||||||
| Revenue mix percentages: | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | 48.1 | 46.2 | 47.4 | 46.6 | ||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 28.9 | 31.5 | 29.7 | 31.2 | ||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 17.8 | 16.8 | 17.7 | 16.8 | ||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance, net | 5.1 | 5.4 | 5.1 | 5.3 | ||||||||||||||||||||||
| Other | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
| 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||
| Gross profit mix percentages: | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | 15.0 | 19.4 | 15.9 | 21.1 | ||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 9.4 | 9.9 | 9.4 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 47.2 | 42.2 | 46.6 | 40.8 | ||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance | 28.4 | 28.5 | 28.1 | 27.4 | ||||||||||||||||||||||
| Other | — | — | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
| 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||
| Operating items as a percentage of revenue: | ||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit: | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | 5.6 | 7.9 | 6.1 | 8.8 | ||||||||||||||||||||||
| Used vehicle - retail | 6.1 | 6.3 | 5.9 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 47.7 | 47.2 | 47.7 | 47.1 | ||||||||||||||||||||||
| Total | 18.0 | 18.8 | 18.1 | 19.4 | ||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expenses | 12.3 | 11.9 | 12.4 | 12.1 | ||||||||||||||||||||||
| Operating income | 5.3 | 6.1 | 4.9 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||
| Operating items as a percentage of total gross profit: | ||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expenses | 68.6 | 63.3 | 68.6 | 62.4 | ||||||||||||||||||||||
| Operating income | 29.6 | 32.4 | 27.3 | 33.2 | ||||||||||||||||||||||
AUTONATION, INC.
UNAUDITED SUPPLEMENTARY DATA
($ in millions)
| Segment Operating Highlights | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ Variance | % Variance | 2024 | 2023 | $ Variance | % Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Domestic | $ | 1,774.9 | $ | 1,983.9 | $ | (209.0) | (10.5) | $ | 5,271.0 | $ | 5,770.5 | $ | (499.5) | (8.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Import | 2,046.2 | 2,077.2 | (31.0) | (1.5) | 6,044.5 | 5,864.2 | 180.3 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premium luxury | 2,426.0 | 2,516.1 | (90.1) | (3.6) | 7,239.3 | 7,621.5 | (382.2) | (5.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 6,247.1 | 6,577.2 | (330.1) | (5.0) | 18,554.8 | 19,256.2 | (701.4) | (3.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate and other | 339.0 | 315.5 | 23.5 | 7.4 | 997.4 | 925.3 | 72.1 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consolidated revenue | $ | 6,586.1 | $ | 6,892.7 | $ | (306.6) | (4.4) | $ | 19,552.2 | $ | 20,181.5 | $ | (629.3) | (3.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment income*: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Domestic | $ | 62.4 | $ | 107.2 | $ | (44.8) | (41.8) | $ | 187.9 | $ | 341.5 | $ | (153.6) | (45.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Import | 119.2 | 164.7 | (45.5) | (27.6) | 356.2 | 498.1 | (141.9) | (28.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premium luxury | 154.7 | 192.9 | (38.2) | (19.8) | 468.2 | 641.2 | (173.0) | (27.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 336.3 | 464.8 | (128.5) | (27.6) | 1,012.3 | 1,480.8 | (468.5) | (31.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate and other | (46.1) | (83.6) | 37.5 | (210.1) | (277.0) | 66.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: Floorplan interest expense | 60.5 | 38.3 | 22.2 | 163.8 | 98.2 | 65.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating income | $ | 350.7 | $ | 419.5 | $ | (68.8) | (16.4) | $ | 966.0 | $ | 1,302.0 | $ | (336.0) | (25.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| * Segment income represents income for each of our reportable segments and is defined as operating income less floorplan interest expense. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail new vehicle unit sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Domestic | 17,583 | 17,766 | (183) | (1.0) | 50,068 | 51,110 | (1,042) | (2.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Import | 28,865 | 28,232 | 633 | 2.2 | 85,162 | 78,502 | 6,660 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premium luxury | 16,702 | 16,291 | 411 | 2.5 | 48,051 | 50,186 | (2,135) | (4.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 63,150 | 62,289 | 861 | 1.4 | 183,281 | 179,798 | 3,483 | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail used vehicle unit sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Domestic | 18,681 | 22,406 | (3,725) | (16.6) | 57,178 | 64,914 | (7,736) | (11.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Import | 22,851 | 24,548 | (1,697) | (6.9) | 69,188 | 69,241 | (53) | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premium luxury | 17,876 | 19,710 | (1,834) | (9.3) | 54,608 | 57,409 | (2,801) | (4.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 7,046 | 5,853 | 1,193 | 20.4 | 20,105 | 17,304 | 2,801 | 16.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 66,454 | 72,517 | (6,063) | (8.4) | 201,079 | 208,868 | (7,789) | (3.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brand Mix - Retail New Vehicle Units Sold | Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 (%) | 2023 (%) | 2024 (%) | 2023 (%) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Domestic: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ford, Lincoln | 11.3 | 10.5 | 11.0 | 10.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chevrolet, Buick, Cadillac, GMC | 11.4 | 10.8 | 10.9 | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chrysler, Dodge, Jeep, Ram | 5.1 | 7.2 | 5.4 | 7.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Domestic total | 27.8 | 28.5 | 27.3 | 28.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Import: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Toyota | 19.4 | 19.9 | 20.7 | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Honda | 13.6 | 12.4 | 13.4 | 12.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nissan | 1.8 | 2.2 | 1.9 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hyundai | 3.9 | 3.4 | 3.7 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subaru | 4.1 | 4.1 | 3.9 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Import | 3.0 | 3.3 | 2.9 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Import total | 45.8 | 45.3 | 46.5 | 43.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premium Luxury: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mercedes-Benz | 9.7 | 8.5 | 8.8 | 9.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BMW | 8.0 | 8.4 | 8.5 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lexus | 3.3 | 2.8 | 3.5 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Audi | 2.1 | 2.9 | 2.1 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Jaguar Land Rover | 1.9 | 1.7 | 2.0 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Premium Luxury | 1.4 | 1.9 | 1.3 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premium Luxury total | 26.4 | 26.2 | 26.2 | 27.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUTONATION, INC.
UNAUDITED SUPPLEMENTARY DATA, Continued
($ in millions)
| Capital Expenditures / Stock Repurchases | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures | $ | 81.0 | $ | 87.0 | $ | 262.2 | $ | 286.0 | ||||||||||||||||||
| Cash paid for acquisitions, net of cash acquired | $ | — | $ | 2.2 | $ | — | $ | 271.1 | ||||||||||||||||||
| Cash received from divestitures, net of cash relinquished | $ | 156.0 | $ | — | $ | 156.0 | $ | — | ||||||||||||||||||
| Stock repurchases: | ||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price (1) | $ | 5.6 | $ | 200.0 | $ | 355.6 | $ | 712.4 | ||||||||||||||||||
| Shares repurchased (in millions) | — | 1.3 | 2.2 | 5.3 | ||||||||||||||||||||||
| New Vehicle Floorplan Assistance and Expense | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | Variance | 2024 | 2023 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Floorplan assistance earned (included in cost of sales) | $ | 38.2 | $ | 31.5 | $ | 6.7 | $ | 101.6 | $ | 92.1 | $ | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle floorplan interest expense | (58.5) | (35.1) | (23.4) | (157.4) | (89.1) | (68.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net new vehicle inventory carrying benefit (expense) | $ | (20.3) | $ | (3.6) | $ | (16.7) | $ | (55.8) | $ | 3.0 | $ | (58.8) | ||||||||||||||||||||||||||
| Balance Sheet and Other Highlights | September 30, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 60.2 | $ | 60.8 | $ | 64.0 | ||||||||||||||
| Inventory | $ | 3,530.8 | $ | 3,033.4 | $ | 2,645.6 | ||||||||||||||
| Floorplan notes payable | $ | 3,805.2 | $ | 3,382.4 | $ | 2,814.8 | ||||||||||||||
| Non-recourse debt | $ | 645.9 | $ | 258.4 | $ | 246.1 | ||||||||||||||
| Non-vehicle debt | $ | 3,934.5 | $ | 4,030.3 | $ | 3,942.4 | ||||||||||||||
| Equity | $ | 2,371.2 | $ | 2,211.4 | $ | 2,142.0 | ||||||||||||||
| New days supply (industry standard of selling days) | 52 days | 36 days | 31 days | |||||||||||||||||
| Used days supply (trailing calendar month days) | 36 days | 39 days | 33 days | |||||||||||||||||
Key Credit Agreement Covenant Compliance Calculations (2) | ||||||||
| Leverage ratio | 2.53x | |||||||
| Covenant | less than or equal to | 3.75x | ||||||
| Interest coverage ratio | 4.33x | |||||||
| Covenant | greater than or equal to | 3.00x | ||||||
(1) Excludes excise taxes imposed under Inflation Reduction Act.
(2) Calculated in accordance with our credit agreement as filed with our Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2023.
AUTONATION, INC.
UNAUDITED SUPPLEMENTARY DATA, Continued
($ in millions, except per share data)
Comparable Basis Reconciliations(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Income from Continuing Operations Before Income Taxes | Income Tax Provision(2) | Effective Tax Rate | Net Income | Diluted Earnings Per Share(3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| From continuing operations, as reported | $ | 350.7 | $ | 419.5 | $ | 247.4 | $ | 327.4 | $ | 61.6 | $ | 83.7 | 24.9 | % | 25.6 | % | $ | 185.8 | $ | 243.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| As reported | $ | 185.8 | $ | 243.7 | $ | 4.61 | $ | 5.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans(4) | 8.2 | (3.7) | — | — | — | — | — | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net loss on equity investments | — | — | 6.7 | — | 1.6 | — | 5.1 | — | $ | 0.13 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self-insurance related losses(5) | 5.7 | — | 5.7 | — | 1.4 | — | 4.3 | — | $ | 0.11 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Business/property-related items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net gains on dispositions, net of asset impairments | (46.7) | — | (46.7) | — | (11.4) | — | (35.3) | — | $ | (0.88) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss from operations resulting from dispositions | 2.4 | — | 3.0 | — | 0.7 | — | 2.3 | — | $ | 0.06 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted | $ | 320.3 | $ | 415.8 | $ | 216.1 | $ | 327.4 | $ | 53.9 | $ | 83.7 | 24.9 | % | 25.6 | % | $ | 162.2 | $ | 243.7 | $ | 4.02 | $ | 5.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A | SG&A as a Percentage of Gross Profit (%) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| As reported | $ | 811.3 | $ | 819.3 | 68.6 | 63.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans | 8.2 | (3.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Self-insurance related losses | 5.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted | $ | 797.4 | $ | 823.0 | 67.4 | 63.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | Please refer to the “Non-GAAP Financial Measures” section of the Press Release. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) | Tax expense is determined based on the amount of additional taxes or tax benefits associated with each individual item. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) | Diluted earnings per share amounts are calculated discretely and therefore may not add up to the total due to rounding. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) | Increases and decreases in deferred compensation obligations, which are recorded in SG&A, are substantially offset by corresponding gains and losses, respectively, related to changes in the cash surrender value of corporate-owned life insurance ("COLI") for deferred compensation plan participants as a result of changes in market performance of the underlying investments; therefore, the net impact to net income and earnings per share is de minimis. Gains and losses related to the COLI are recorded in non-operating Other Income (Loss), Net. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) | Primarily related to losses from hail storms and other natural catastrophes. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUTONATION, INC.
UNAUDITED SUPPLEMENTARY DATA, Continued
($ in millions, except per share data)
Comparable Basis Reconciliations(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | Income from Continuing Operations Before Income Taxes | Income Tax Provision(2) | Effective Tax Rate | Net Income | Diluted Earnings Per Share(3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| From continuing operations, as reported | $ | 966.0 | $ | 1,302.0 | $ | 674.9 | $ | 1,072.5 | $ | 168.8 | $ | 268.5 | 25.0 | % | 25.0 | % | $ | 506.1 | $ | 804.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes | — | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| As reported | 506.1 | 804.9 | $ | 12.31 | $ | 17.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans(4) | 16.3 | 6.3 | — | — | — | — | — | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net loss on equity investments | — | — | 6.7 | — | 1.6 | — | 5.1 | — | $ | 0.12 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-time costs associated with CDK outage(5) | 42.8 | — | 42.8 | — | 10.5 | — | 32.3 | — | $ | 0.79 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self-insurance related losses(6) | 5.7 | 16.5 | 5.7 | 16.5 | 1.4 | 4.1 | 4.3 | 12.4 | $ | 0.10 | $ | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Business/property-related items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net gains on dispositions, net of asset impairments | (46.7) | — | (46.7) | — | (11.4) | — | (35.3) | — | $ | (0.86) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss from operations resulting from dispositions | 2.4 | — | 3.0 | — | 0.7 | — | 2.3 | — | $ | 0.06 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted | $ | 986.5 | $ | 1,324.8 | $ | 686.4 | $ | 1,089.0 | $ | 171.6 | $ | 272.6 | 25.0 | % | 25.0 | % | $ | 514.8 | $ | 817.3 | $ | 12.53 | $ | 17.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A | SG&A as a Percentage of Gross Profit (%) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| As reported | $ | 2,430.2 | $ | 2,444.9 | 68.6 | 62.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in compensation expense related to market valuation changes in deferred compensation plans | 16.3 | 6.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-time costs associated with CDK outage | 42.8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self-insurance related losses | 5.7 | 16.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted | $ | 2,365.4 | $ | 2,422.1 | 66.7 | 61.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | Please refer to the “Non-GAAP Financial Measures” section of the Press Release. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) | Tax expense is determined based on the amount of additional taxes or tax benefits associated with each individual item. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) | Diluted earnings per share amounts are calculated discretely and therefore may not add up to the total due to rounding. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) | Increases and decreases in deferred compensation obligations, which are recorded in SG&A, are substantially offset by corresponding gains and losses, respectively, related to changes in the cash surrender value of corporate-owned life insurance ("COLI") for deferred compensation plan participants as a result of changes in market performance of the underlying investments; therefore, the net impact to net income and earnings per share is de minimis. Gains and losses related to the COLI are recorded in non-operating Other Income (Loss), Net. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) | Represents certain one-time costs incurred associated with the CDK outage, principally consisting of compensation paid to commission-based associates to ensure business continuity. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (6) | Primarily related to losses from hail storms and other natural catastrophes. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUTONATION, INC.
UNAUDITED SAME STORE DATA
($ in millions, except per vehicle data)
| Operating Highlights | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ Variance | % Variance | 2024 | 2023 | $ Variance | % Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | $ | 3,157.5 | $ | 3,155.6 | $ | 1.9 | 0.1 | $ | 9,133.7 | $ | 9,295.4 | $ | (161.7) | (1.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail used vehicle | 1,689.5 | 1,989.4 | (299.9) | (15.1) | 5,098.9 | 5,744.6 | (645.7) | (11.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wholesale | 151.9 | 144.4 | 7.5 | 5.2 | 464.4 | 424.8 | 39.6 | 9.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 1,841.4 | 2,133.8 | (292.4) | (13.7) | 5,563.3 | 6,169.4 | (606.1) | (9.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance, net | 328.7 | 364.8 | (36.1) | (9.9) | 964.4 | 1,055.1 | (90.7) | (8.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total variable operations | 5,327.6 | 5,654.2 | (326.6) | (5.8) | 15,661.4 | 16,519.9 | (858.5) | (5.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 1,151.5 | 1,122.2 | 29.3 | 2.6 | 3,352.9 | 3,286.7 | 66.2 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 7.1 | 5.9 | 1.2 | 16.1 | 24.5 | (8.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total revenue | $ | 6,486.2 | $ | 6,782.3 | $ | (296.1) | (4.4) | $ | 19,030.4 | $ | 19,831.1 | $ | (800.7) | (4.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | $ | 176.7 | $ | 249.1 | $ | (72.4) | (29.1) | $ | 557.3 | $ | 818.2 | $ | (260.9) | (31.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail used vehicle | 103.8 | 124.8 | (21.0) | (16.8) | 305.3 | 391.6 | (86.3) | (22.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wholesale | 6.4 | 1.4 | 5.0 | 21.7 | 18.5 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 110.2 | 126.2 | (16.0) | (12.7) | 327.0 | 410.1 | (83.1) | (20.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance | 328.7 | 364.8 | (36.1) | (9.9) | 964.4 | 1,055.1 | (90.7) | (8.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total variable operations | 615.6 | 740.1 | (124.5) | (16.8) | 1,848.7 | 2,283.4 | (434.7) | (19.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 550.6 | 533.1 | 17.5 | 3.3 | 1,607.3 | 1,562.0 | 45.3 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 1.0 | 0.7 | 0.3 | 1.5 | 3.9 | (2.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total gross profit | $ | 1,167.2 | $ | 1,273.9 | $ | (106.7) | (8.4) | $ | 3,457.5 | $ | 3,849.3 | $ | (391.8) | (10.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail vehicle unit sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New | 62,890 | 61,641 | 1,249 | 2.0 | 180,208 | 177,708 | 2,500 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used | 64,071 | 71,023 | (6,952) | (9.8) | 191,151 | 204,179 | (13,028) | (6.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 126,961 | 132,664 | (5,703) | (4.3) | 371,359 | 381,887 | (10,528) | (2.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue per vehicle retailed: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New | $ | 50,207 | $ | 51,193 | $ | (986) | (1.9) | $ | 50,684 | $ | 52,307 | $ | (1,623) | (3.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used | $ | 26,369 | $ | 28,011 | $ | (1,642) | (5.9) | $ | 26,675 | $ | 28,135 | $ | (1,460) | (5.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit per vehicle retailed: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| New | $ | 2,810 | $ | 4,041 | $ | (1,231) | (30.5) | $ | 3,093 | $ | 4,604 | $ | (1,511) | (32.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Used | $ | 1,620 | $ | 1,757 | $ | (137) | (7.8) | $ | 1,597 | $ | 1,918 | $ | (321) | (16.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance | $ | 2,589 | $ | 2,750 | $ | (161) | (5.9) | $ | 2,597 | $ | 2,763 | $ | (166) | (6.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable operations(1) | $ | 4,798 | $ | 5,568 | $ | (770) | (13.8) | $ | 4,920 | $ | 5,931 | $ | (1,011) | (17.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Total variable operations gross profit per vehicle retailed is calculated by dividing the sum of new vehicle, retail used vehicle, and finance and insurance gross profit by total retail vehicle unit sales. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Percentages | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 (%) | 2023 (%) | 2024 (%) | 2023 (%) | |||||||||||||||||||||||
| Revenue mix percentages: | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | 48.7 | 46.5 | 48.0 | 46.9 | ||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 28.4 | 31.5 | 29.2 | 31.1 | ||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 17.8 | 16.5 | 17.6 | 16.6 | ||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance, net | 5.1 | 5.4 | 5.1 | 5.3 | ||||||||||||||||||||||
| Other | — | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
| 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||
Gross profit mix percentages: | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | 15.1 | 19.6 | 16.1 | 21.3 | ||||||||||||||||||||||
| Used vehicle | 9.4 | 9.9 | 9.5 | 10.7 | ||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 47.2 | 41.8 | 46.5 | 40.6 | ||||||||||||||||||||||
| Finance and insurance | 28.2 | 28.6 | 27.9 | 27.4 | ||||||||||||||||||||||
| Other | 0.1 | 0.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||
Operating items as a percentage of revenue: | ||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit: | ||||||||||||||||||||||||||
| New vehicle | 5.6 | 7.9 | 6.1 | 8.8 | ||||||||||||||||||||||
| Used vehicle - retail | 6.1 | 6.3 | 6.0 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||
| Parts and service | 47.8 | 47.5 | 47.9 | 47.5 | ||||||||||||||||||||||
| Total | 18.0 | 18.8 | 18.2 | 19.4 | ||||||||||||||||||||||