美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
(標記一個) | |
根據1934年證券交易所法第13或15(d)條款的季度報告 |
截至2024年6月30日季度結束
或
根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的規定，提交過渡報告。 | |
為了從 到 的過渡期 | |
委員會文件號碼：
（依憑章程所載的完整登記名稱）
|
|
| |
註冊者的電話號碼，包括區域號碼: (
根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
請在方框內選上，表示申報人（1）在過去12個月（或規定申報人須申報報告的較短時間內），已如期申報證券交易法案第13條或15(d)條文件；及（2）已在過去90天內遵守該申報要求。
標示√，以指出在過去12個月內（或登記者必須提交此類檔案的較短時期內）是否已按照Regulation S-t第405條的規定提交了每個互動資料檔案。
請勾選指示登記者是否為大型快速提交人、快速提交人、非快速提交人、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱交易所法規120億2條，了解「大型快速提交人」、「快速提交人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
加速披露人◻ | 非加速提交者◻ | 小型報告公司 | 新興成長型公司 | |
如果一家新興成長型公司，請用勾選標記表示該申報人已選擇不使用根據證交所法案13(a)條款提供的任何新的或修訂過的財務會計準則的延長過渡期。 ◻
請以勾選方式表示，該登記人是否為貝殼公司（依照交易所法規第120億2條所定義）。是
發行人截至2024年10月18日的普通股流通量為
第一部分 - 財務資訊
項目1。 基本報表
COMFORt SYSTEMS USA, INC.
合併資產負債表
（以千為單位，除每股份額外）
九月三十日， | 12月31日， | ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
(未經查核) | |||||||
資產 | |||||||
流動資產： | |||||||
現金及現金等價物 | $ | | $ | | |||
已開出且應收帳款，扣除信用損失準備金 $ |
| |
| | |||
未開出且應收帳款，扣除信用損失準備金 $ |
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| | |||
其他應收款，減去信用損失準備 $ |
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存貨 |
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預付費用和其他 |
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成本和根据帐单超额估计收益，适当扣除信用损失准备金 $ |
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全部流動資產 |
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資產 售後服務和支援財產 淨額 |
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租賃資產使用權 | | | |||||
商譽 |
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可識別無形資產淨額 |
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遞延稅資產 | | | |||||
其他非流動資產 |
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資產總額 | $ | | $ | | |||
負債及股東權益 | |||||||
流動負債： | |||||||
長期負債的當期到期 | $ | | $ | | |||
應付賬款 | | | |||||
應計的薪資和福利費用 |
| |
| | |||
超越成本及預估收益計提之帳單和透支收入 |
| |
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應計的自保險 |
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其他流動負債 |
| |
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流動負債合計 |
| |
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長期負債 |
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租賃負債 | |
| | ||||
递延所得税负债 |
| |
| | |||
其他長期負債 |
| |
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總負債 |
| |
| | |||
承諾事項與可能負擔之事項 | |||||||
股东权益： | |||||||
優先股，面額; 授權 $ |
|
| |||||
普通股, $ |
| |
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按成本核算的庫藏股 |
| ( |
| ( | |||
資本公積額額外增資 |
| |
| | |||
保留收益 |
| |
| | |||
股東權益總額 |
| |
| | |||
負債和股東權益總額 | $ | | $ | | |||
附注是這些綜合基本報表的重要部分。
2
COMFORt SYSTEMS USA, INC.
綜合營運狀況表
(以千為單位，除每股資料外)
(未經查核)
| 三個月結束了 | 截至九個月 | |||||||||||
九月三十日， | 九月三十日， | ||||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
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營業收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
服務成本 |
| |
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毛利潤 |
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銷售、一般和管理支出 |
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出售資產利潤 |
| ( |
| ( |
| ( |
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營收 |
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其他收入（費用）： | |||||||||||||
利息收入 |
| |
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利息費用 |
| ( |
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| ( |
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有關條件性盈餘分得義務公允價值變動 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
其他 |
| |
| ( |
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其他收益（費用） |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
稅前收益(損失) |
| |
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| |
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所得稅費用 |
| |
| |
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凈利潤 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
每股收益： | |||||||||||||
基礎 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
計算每股收益所使用的股份： | |||||||||||||
基礎 |
| |
| |
| |
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稀釋 |
| |
| |
| |
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附注是這些綜合基本報表的重要部分。
3
COMFORt SYSTEMS USA, INC.
股東權益綜合表Y
（以千為單位，除每股份額外）
(未經查核)
截至九個月 | ||||||||||||||||||||
2023年9月30日 | ||||||||||||||||||||
額外的 | 總計 |
| ||||||||||||||||||
| 普通股 |
| 庫藏股 |
| 資本剩餘 | 保留收益 |
| 股東权益 |
| |||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| 累積盈餘 |
| 股權 |
| ||||||
2022年12月31日的資產負債表 |
| | $ | |
| ( | $ | ( | $ | | $ | |
| $ | | |||||
凈利潤 |
| — | — | — | — | — | |
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發行股票: | ||||||||||||||||||||
行使期權發行股份 |
| — | — | | | ( | — |
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限制性股份與表現股份的發行 |
| — | — | | | | — |
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稅前領取當現金授權的股份 |
| — | — | ( | ( | — | — |
| ( | |||||||||||
股份報酬 |
| — | — | — | — | | — |
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分紅派息 ($ |
| — | — | — | — | — | ( |
| ( | |||||||||||
回購股份 |
| — | — | ( | ( | — | — |
| ( | |||||||||||
2023年3月31日的結餘 | | | ( | ( | | | | |||||||||||||
凈利潤 |
| — | — | — | — | — | |
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股票發行： | ||||||||||||||||||||
發行股份以供選擇權行使 |
| — | — | — | — | — | — |
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發行受限股及業績股 |
| — | — | | | ( | — |
| — | |||||||||||
以股份代替稅收扣除員工實際已獲分紅派息的股份 |
| — | — | ( | ( | — | — |
| ( | |||||||||||
股份報酬 |
| — | — | — | — | | — |
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分紅派息 ($ |
| — | — | — | — | — | ( |
| ( | |||||||||||
回購股份 |
| — | — | ( | ( | — | — |
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2023年6月30日結算餘額 | | | ( | ( | | | | |||||||||||||
凈利潤 |
| — | — | — | — | — | |
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股票發行： | ||||||||||||||||||||
期權行使後股份發行 |
| — | — | — | — | — | — |
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限制股份及績效股的發行 |
| — | — | | | ( | — |
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以發放股票代替對已發行股票的扣稅 |
| — | — | ( | ( | — | — |
| ( | |||||||||||
股份報酬 |
| — | — | — | — | | — |
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分紅派息 ($ |
| — | — | — | — | — | ( |
| ( | |||||||||||
回購股份 |
| — | — | ( | ( | — | — |
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2023年9月30日的資產負債表 | | $ | | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
4
COMFORt SYSTEMS USA, INC.
股東權益合併報表
（以千為單位，除每股份額外）
(未經查核)
截至九個月 | ||||||||||||||||||||
2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||
額外的 | 總計 | |||||||||||||||||||
| 普通股 |
| 庫藏股 |
| 資本剩餘 | 保留收益 |
| 股東权益 |
| |||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| 累積盈餘 |
| 股權 |
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2023年12月31日的資產負債表 |
| | $ | | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | |||||||
凈利潤 |
| — | — | — | — | — | |
| | |||||||||||
股票發行： | ||||||||||||||||||||
期權行使後的股份發行 |
| — | — | | | ( | — |
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發行限制性股票及績效股 |
| — | — | | | | — |
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以股份代替預扣稅款，以抵銷已授予的股票 |
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股份報酬 |
| — | — | — | — | | — |
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分紅派息 ($ |
| — | — | — | — | — | ( |
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回購股份 |
| — | — | ( | ( | — | — |
| ( | |||||||||||
2024年3月31日賬戶結餘 |
| | |
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凈利潤 | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||
股票發行： | ||||||||||||||||||||
股份發行以行使期權 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||
限制性股票和績效股票發行 | — | — | | | ( | — | — | |||||||||||||
收到分紅股代替已發股票預扣稅款 | — | — | ( | ( | — | — | ( | |||||||||||||
股份報酬 | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||
分紅派息 ($ | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||
回購股份 | — | — | ( | ( | — | — | ( | |||||||||||||
2024年6月30日的結餘: | | | ( | ( | | | | |||||||||||||
凈利潤 |
| — | — | — | — | — | |
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股票發行： | ||||||||||||||||||||
為期權行使而發行股份 |
| — | — | — | — | — | — |
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發行限制股和表現股 |
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以採購存貨為稅收代扣的分紅股份 |
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股份報酬 |
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分紅派息 ($ |
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回購股份 |
| — | — | ( | ( | — | — |
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2024年9月30日結餘 | | $ | | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
附注是這些綜合基本報表的重要部分。
5
COMFORt SYSTEMS USA, INC.
綜合現金流量表
(以千元計)
(未經查核)
截至九個月 | |||||||
九月三十日， | |||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
營業活動之現金流量： | |||||||
凈利潤 | $ | | $ | | |||
調整以將淨利潤調解為經營活動提供的淨現金 | |||||||
可識別無形資產之攤銷 |
| |
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折舊費用 |
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租賃資產的變動 | | | |||||
呆帳費用 |
| |
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递延稅項提列（收益） |
| ( |
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償還債務財務成本 |
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資產出售所得 |
| ( |
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有關條件性盈餘分得義務公允價值變動 |
| |
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股份報酬 |
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營運資產和負債變動，扣除併購和出售影響後的淨變動— | |||||||
(增加)減少— | |||||||
應收賬款，淨額 |
| ( |
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存貨 |
| |
| ( | |||
預付費用及其他流動資產 |
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現金及現金等價物以及估計的收益超出帳單和未開帳款應收帳款 |
| ( |
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其他非流動資產 |
| ( |
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增加（減少）在— | |||||||
應付款及應計費用 |
| |
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超越成本及預估收益計提之帳單和透支收入 |
| |
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其他長期負債 |
| ( |
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經營活動產生的淨現金流量 |
| |
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投資活動產生的現金流量: | |||||||
購買不動產和設備 |
| ( |
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固定資產出售收益 |
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收購支付的現金，扣除取得的現金淨額 |
| ( |
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投資支付 | ( | ( | |||||
投資活動中使用的淨現金 |
| ( |
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融資活動產生的現金流量: | |||||||
從循環信貸計劃獲得的收益 |
| |
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循環信貸付款 |
| ( |
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其他債務淨額收入 | | — | |||||
其他債務的付款 |
| ( |
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支付分紅派息給股東 |
| ( |
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股份回購 |
| ( |
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以股票代替稅款扣繳而收到的股份 |
| ( |
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期權行使所得款項 |
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已延期收購付款 | ( | — | |||||
支付與條件性擔保安排有關的款項 |
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籌集資金的淨現金流量 |
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现金及现金等价物的净增加额 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金及現金等價物 | $ | | $ | | |||
附注是這些綜合基本報表的重要部分。
6
COMFORt SYSTEMS USA, INC.
基本報表附註摘要
2024年9月30日
(未經查核)
1. 業務和組織
Comfort Systems USA, Inc.，一家特拉華州公司，提供全面的機械和電氣承包服務，主要包括供熱、通風和空調（“ HVAC”），管道、電氣、管道和控制，以及離場施工、監控和消防。 我們在整個美國建造、安裝、維護、修理和更換機械、電氣和管道（“ MEP”）系統。 “Comfort Systems”，“我們”，“我們”，或“公司”，指的是Comfort Systems USA，Inc.或Comfort Systems USA，Inc.及其合併子公司，根據情況而定。
2. 重要會計政策和估計摘要
報告基礎
這些中期報表應與Comfort Systems的歷史合併財務報表及有關附註一併閱讀，該公司的年度報告所提交的針對截至2023年12月31日的年度報告，已向美國證券交易委員會（“SEC”）提交（即“Form 10-K”）。
隨附的未經審核的合併財務報表是根據中期財務信息的普遍會計原則以及SEC Form 10-Q的指引和SEC規則Regulation S-X編制的。因此，這些財務報表不包括所有合併財務報表所需的附註，應與Form 10-K一併閱讀。我們認為已包括所有必要調整以公正呈現這些中期報表，並且調整是正常且經常性質的。中期期間的營運結果並不一定能反映出整個財政年度的結果。
估計的使用
根據普遍公認的會計準則準備基本報表，需要管理層利用估計和假設來確定資產和負債、營業收入和費用以及有關條件性資產和負債的申報金額。實際結果可能與這些估計不同。我們基本報表中使用的最重要估計影響施工合同的營收和成本確認、自保險準備金、所得稅會計、收購的公平價值會計，以及關於我們商譽減損測試中的報告單位公平價值的量化。
最近會計宣告
未採用的近期會計宣告
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發布了ASU 2023-07，“分部報告（主題280）：改進報告分部披露”。該標準要求實體在每年和每季度披露，常提供給首席決策者並包含在每個報告的分部利潤和損失中的重要分部支出。ASU 2023-07將於2023年12月15日後開始的會計年度和2024年12月15日後開始的會計年度內插入期間生效。允許提前採納。ASU 2023-07將不會對我們的合併財務狀況、營業成果或現金流量產生影響，但將影響我們如上述所討論的基本報表披露。
2023年12月，FASB發布了ASU 2023-09，“所得稅（主題740）：所得稅披露的改進。” 此標準要求實體在調解其法定狀態時披露更詳細的信息。
7
標準要求實體將稅率調整為其有效稅率。該標準還要求實體就已支付的所得稅進行額外披露，以及有關某些與所得損益相關項目的披露。ASU 2023-09適用於2024年12月15日後開始的財政年度. 允許提前採用。此標準將不會對我們的合併財務狀況、營業收入或現金流量產生影響，但將影響我們如上所述的財務報表披露。
營收認證
我們對所有業務服務進行逐步認列營業收入，因為隨著工作進展，控制不斷轉移給該客戶，而且我們有權在成本發生時向客戶開具賬單。客戶通常通過合同終止條款或我們有權獲得支付已執行工作的證據，以及合理利潤，以遞交對公司沒有替代用途的產品或服務。
基於上述原因，我們根據向完滿履行責任的進展程度來確認營業收入。選擇衡量向完滿履行的進展程度的方法需要判斷，並基於將提供的產品或服務的性質。通常我們使用成本加成方法來衡量我們向合同完滿履行的進步程度，因為這最能展現當我們在合同上費用時發生的資產轉移給客戶。根據成本加成方法，依據迄今為止已發生的成本與完滿履行的預估成本之比率來衡量向完滿履行的程度。營業收入，包括預估的費用或利潤，隨著成本的發生按比例記錄。履行的成本包括勞動力、材料、分包商成本、其他直接成本和間接成本之分攤。
對於業務中的一小部分，我們的服務以現有系統的維護服務形式提供，而非建設形式，我們的履行責任在於為特定時期維護客戶的機械系統。與施工工作類似，我們逐步確認收入；然而，在提供服務的全部成本可能未知的維護協議中，我們通常使用輸入法來確認收入，其基於我們提供服務的時間佔我們簽訂服務約定總時間的比例。我們的營業收入確認政策在《附註3“與客戶的合同收入”》中進一步討論。
應收帳款和信用減損準備
我們需要估計並記錄計算攤銷成本的合同期間的預期信用損失，包括已開具的及未開具的應收帳款、其他應收款及合同資產。應收帳款包括已開立應收帳款或有無條件開立應收帳款給我們的工作所產生的金額。我們的交易應收款在合約到期時間內到期。
我們使用損失率方法來估計我們所識別的投資組合部門的信用損失。我們的投資組合部門包括施工、服務和其他。雖然我們的施工和服務金融資產通常與相同的客戶和行業有關，但由於留置權，我們的施工金融資產通常比服務金融資產具有較低的損失率，我們在施工工作中更有可能擁有留置權。這些留置權平均會導致較低的信用損失支出，相較於沒有留置權的應收帳款。分類為“其他”的金融資產包括與我們的核心營收活動無關的應收帳款，例如與前業主的併購活動相關的應收帳款，我們的供應商回扣計劃或應收超出我們保險免賠額的預估損失的應收帳款，這些會隨之產生相應的應計保險負債。
我們投資組合的損失率基於眾多因素，包括我們每個投資組合的信用損失支出歷史、各投資組合中我們客戶和交易對手的財務實力、應收帳款的老化情況、我們對付款可能性的期望、美國宏觀經濟趨勢以及美國當前和預測的非住宅建築市場趨勢。
除了上述討論的損失率計算外，我們還為被認為比其他應收帳款組合中的其餘應收帳款風險更高的具體應收帳款記錄信用損失準備（例如，當我們擔心特定客戶破產並且無法再支付應付給我們的應收帳款時，我們會對特定應收帳款記錄信用損失準備）。
8
未結帳應收帳款
未開票應收賬款是我們應得但尚未開票的金額，根據我們已獲得的條約而言，我們收款權利是無條件的。只有在貨款到期前需要經過一段時間才能收取貨款時，對報酬的權利才是無條件的。
所得稅
我們在美國各州遍布全境經營業務。我們的有效稅率會根據我們在聯邦和不同課稅率和規則的各州相對的盈利能力（或盈利能力的缺乏）而改變。此外，像稅法變化、判決和法律結構等個別項目可能會影響我們的有效稅率。這些項目還可能包括商譽和其他無形資產減損的稅務處理、併購相關資產和負債的公允價值變化、不確定稅務立場，以及會計處理與業務表現不佳相關的虧損。
通脹減少法案於2022年8月16日頒布。 除其他條文外，該法案對超過10億美元的調整財務報表收入提供了企業替代最低稅，該稅則對2022年12月31日後開始的納稅年度生效，以及對2022年12月31日後進行的股票回購徵收1%的消費稅。 消費稅的影響記錄在我們的綜合資產負債表中的“庫存股”中。 這些條文對我們當年的整體財務結果、財務狀況和現金流量並無實質影響。
2023年9月初，IRS發布了臨時指導意見，涵蓋包括研究和試驗性支出的處理，以及其他話題，針對使用百分比完工法來記錄長期合同的納稅所得。 我們依賴這樣的指引來完成2022年稅務年度，結果減少的應納稅收入抵銷了根據《減稅和就業法》（2017年）對2022年稅務年度的研發支出推遲的減稅額。 我們於2023年10月提交了我們的2022年聯邦稅務申報表，請求退回我們的超額支付，截至2024年9月30日尚未收到。
金融工具
我們的金融工具包括現金及現金等價物、應收賬款、其他應收款、應付賬款和人壽保險單，我們認為由於這些工具的短期性質，其攜帶價值接近其公平值，另外還有對前業主的票據和循環信貸設施。
投資
我們有一個$
3. 營業收入來自合同客戶
當我們將承諾的商品或服務的控制權轉移給客戶，在反映我們預期應得的對換這些商品或服務的考慮金額時，營業收入即予以承認。基於銷售的稅款不包含在營業收入中。
我們提供機械和電氣承包服務。我們的機械部門主要包括暖通空調、管道、管網和控制，以及現場施工、監控和消防保護。我們的電氣部門包括電系統的安裝和維修服務。我們在美國各地建造、安裝、維護、修理和更換產品和系統。我們所有的營業收入均在我們向客戶交付商品和服務時逐步認列。營業收入可以基於已約定的固定價格或實際成本加成而獲得。
9
當：(i)雙方均獲批准並承諾，(ii)確定了雙方的權利，(iii)確定了付款條款，(iv)合同具有商業實質，以及(v)收款的可能性很大時，我們才會納入一筆合同。我們認為項目的開始控制項是在滿足上述標準並獲得客戶書面授權繼續進行，或簽署合同時。
通常在項目開始之前，我們並不會產生與獲得或履行合同相關的重大增量成本。在極少數情況下，如果產生了重大的合同前成本，則會進行資本化並按照成本至成本的輸入方法分攤，以衡量朝向合同完成的進展。我們目前在我們的合併資產負債表中沒有任何獲得或履行成本的資本化，並且今年尚未發生任何有關此類成本的減值虧損。
由於許多履行契約所需的工作性質，對於項目完成時的總收入和成本的估計(下面更詳細地描述的過程)是復雜的，受到許多變量的影響，需要作出重大判斷。我們有資格收取的長期合同報酬可能包括固定和變動金額。變動金額可能會增加或降低交易價格。可增加或減少合同價值的變動金額的常見例子是未定的變更訂單，代表已獲客戶授權或確認的用於合同變更的合同修改，但合同價格的最終調整尚待協商。其他正變動營業收入的例子包括根據客戶酌情而定的某些績效指標、項目里程碑或完成日期目標獲得的金額。如果我們未能達到所述的績效要求，例如遵守施工進度，變動金額可能導致合同營業收入的扣減。
我們在合同價格中包括了變量收入的預估金額，只要當變量收入的不確定性解決時，將不會發生巨大的營業收入須徹底反轉的機會。我們對變量收入的預估和決定是否在合同價格中包括預估金額主要基於對我們預期表現的評估，以及所有對我們合理可得到的資訊（歷史、當前和預測）的評估。直至與變量收入相關的不確定性解決前，我們每會計期間重新評估變量收入金額。變量收入金額的評估變化將作為當前期間已認列營業收入的累積調整來前瞻性地記錄。
合同經常因合同規格和要求的更改而進行修改。我們認為當進行修改創建新的或更改現有的可強制執行權利和義務時，合同修改即存在。大多數我們的合同修改是針對與現有履行義務不明顯的商品或服務。合同修改對交易價格的影響，以及我們用來衡量與之相關的履行義務的進度的方式，將按照累積追溯的方式，按照對營業收入（增加或減少）的調整進行記錄。
我們有一項全公司政策要求定期審查完工估算，管理層審查我們履行義務和預估未完成義務的進展和執行情況。作為此過程的一部分，管理層審查包括但不限於任何已進行的重要合同事項、完成情況以及相關計劃時間表、識別的風險和機會以及與估算的營業收入和成本變化相關的管理意見。風險和機會包括管理對實現計劃的能力和成本的判斷。例如，、里程碑事件的數量和類型）、技術要求（例如，、新開發產品與成熟產品之間的區分）和其他合同要求。管理層必須對勞動生產力和可用性、執行的工作複雜性、材料的供應情況、完成履行義務所需的時間（例如，、以估算工資和物料價格的增加及相關支持成本分攤）、外判商的執行、客戶提供的資金可用性和時間安排，以及間接成本率等等變量。
根據這一分析，在我們確定時，任何對營業收入、服務成本的調整以及對營業收入的相關影響都會在我們了解時確認為必要。這些調整可能來自項目的良好表現，如果我們判斷我們將成功化解圍繞這些履行義務的技術、進度和成本方面的風險或實現相關機會，這可能會導致在單個履行義務期間營業收入的增加。同樣，如果我們判斷我們不會
10
成功化解這些風險或實現相關機會，這些調整可能導致營業收入減少。有關營業收入、服務成本的估計變動及對營業收入的相關影響每季度進行累計追朔，即根據我們基於當前和之前期間變動的累計效應在當前期間確認變動的影響。 朝著完全滿足績效義務的進展。一項或多項這些估計的顯著變動可能影響一項或多項我們的績效義務的盈利能力。對已決定這項損失的期間虧損的總成本估計超過收益總估計的績效義務項目中，該損失的全部損失提供在當期確認。
2024年和2023年9月30日結束的三個月內，我們從在先前期間部分滿足的績效義務中認列的淨收益對營收產生正面影響
營業收入的分解
我們合併2024年的營業收入來自於我們提供機械和電氣領域服務活動的合同。有關我們可報告部門的更多信息，請參閱第11項“部門信息”。我們通過活動、客戶類型和提供的服務來將我們與客戶的合同產生的營業收入細分，因為我們認為這樣描述最能展示經濟因素如何影響我們營業收入和現金流量的性質、金額、時間和不確定性。
Three Months Ended September 30, | 九個月截至九月三十日 | |||||||||||||||||||||||
按服務提供的營業收入 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | ||||||||||||||||
機械部門 | $ | |
| | % | $ | |
| | % | $ | |
| | % | $ | |
| | % | ||||
Electrical Segment | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
總計 | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | ||||||||
Three Months Ended September 30, | 九個月截至九月三十日 | |||||||||||||||||||||||
按客戶類型營業收入 | 2024 | 2023 |
| 2024 | 2023 |
| ||||||||||||||||||
科技 | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | ||||||||
製造業 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
教育 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
Healthcare | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
辦公大樓 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
零售、餐廳和娛樂 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
政府 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
多戶家庭和住宅 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
其他 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
總計 | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | ||||||||
Three Months Ended September 30, | 九個月截至九月三十日 | |||||||||||||||||||||||
按活動類型收入 | 2024 | 2023 |
| 2024 | 2023 |
| ||||||||||||||||||
新建築 | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | ||||||||
現有建築施工 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
服務專案 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
服務呼叫、維護和監控 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||||
總計 | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | $ | | | % | ||||||||
合約資產和負債
合同資產包括未開票金額，通常是在使用成本至成本法則認識營業收入時產生的，認識的營業收入超過向客戶開具發票的金額和權益。
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支付是有條件的或以完成里程碑為條件，例如專案的某一階段。合約資產不被認為具有重大的融資成分，因為它們旨在在我們未能履行合約義務的情況下保護客戶。
合約負債包括預付款和超額認列收入的帳單。客戶預先支付的與尚未開始的工作相關的款項被歸類為預付收入。合約負債不被認為具有重大的融資成分，因為它們用於滿足合同初期通常較高的營運資金需求，並旨在防止對方未能履行合約下的義務。我們的合約資產和負債在每個報告期末以合約為基礎報告為淨額。
2024年9月30日和2023年12月31日，合併資產負債表中的合約資產和負債分別為以下金額（以千為單位）：
2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||
合約資產： | |||||
逾期款項成本及預估收益，扣除信貸損失津貼 | $ | | $ | | |
合約負債： | |||||
超過成本和預估收益以及透支營收 | $ | | $ | | |
在2024年和2023年的前九個月，我們認可了與2024年1月1日和2023年1月1日的合同負債相關的收入$。
我們沒有宣布在呈報期間派發任何分紅。下表裡提供共同股每股基本盈餘和稀釋盈餘的計算方法，涉及2024年和2023年六月三十日結束三個月的財務報表。
待履行績效義務
剩餘的施工履約義務代表尚未執行工作的確認訂單所剩下的交易價格，並不包括未行使的合同期權。截至2024年9月30日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為$
4. 公允价值衡量
利率風險管理和衍生工具
有時，我們使用衍生工具來管理市場風險，包括利率風險。如果有未清算金額的利率掉期，則會將該金額記錄在『其他應收款項』或『其他流動負債』中。利率掉期的盈利和虧損則記錄在『利息費用』中。目前我們沒有任何依照ASC 815標準核算為避險工具的衍生金融工具。
公允價值衡量
我們將按照以下三種類別之一對以公允價值計量的資產和負債進行分類和披露：
| ● | 第1層——對於相同資產和負債，報價價格在活躍市場中。 |
| ● | 第2級—根據市場數據或市場數據證實的不可觀察輸入；和 |
| ● | 第3級—重要的不可觀察輸入，其中幾乎沒有市場數據存在，因此需要實體開展自己的假設。 |
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以下表格總結了2024年9月30日和2023年12月31日（以千為單位）基於循環基礎度量而計量的資產和負債的公平值，以及包括在公平值層次結構內的水準。
2024年9月30日公平價值測量 | ||||||||||||
| 一級 |
| 二級 |
| 三級 |
| 總計 | |||||
現金及現金等價物 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
可能的股利支付義務 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||
2023年12月31日的公允價值衡量 | ||||||||||||
| 一級 |
| 二級 |
| 三級 |
| 總計 | |||||
現金及現金等價物 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
人身保險-現金抵押價值 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
未來收益義務 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||
Cash and cash equivalents consist primarily of deposit accounts and highly rated money market funds at a variety of well-known institutions with original maturities of three months or less. The original cost of these assets approximates fair value due to their short-term maturity. We believe the carrying value of our debt associated with our revolving credit facility approximates its fair value due to the variable rate on such debt. We believe the carrying values of our notes to former owners approximate their fair values due to the relatively short remaining terms on these notes.
As of December 31, 2023, we had life insurance policies covering
We value contingent earn-out obligations using a probability weighted discounted cash flow method. This fair value measurement is based on significant unobservable inputs in the market and thus represents a Level 3 measurement within the fair value hierarchy. This analysis reflects the contractual terms of the purchase agreements (例如，, minimum and maximum payments, length of earn-out periods, manner of calculating any amounts due, etc.) and utilizes assumptions with regard to future cash flows and operating income, probabilities of achieving such future cash flows and operating income and a weighted average cost of capital. Significant changes in any of these assumptions could result in a significantly higher or lower potential liability. The contingent earn-out obligations are measured at fair value each reporting period, and changes in estimates of fair value are recognized in earnings. As of September 30, 2024, cash flows were discounted using a weighted average cost of capital ranging from
以下表格顯示了我們有關條件收購債務的公允價值調和，使用了重大的不可觀察輸入（Level 3）（以千為單位）:
| 截至九個月 | 年結束 |
| |||||
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 |
| |||||
期初餘額 |
| $ | |
| $ | |
|
|
發行 |
| |
| | ||||
結算 | ( | ( | ||||||
公平價值調整 |
| |
| | ||||
期末餘額 | $ | | $ | | ||||
5. 收購
Summit Industrial Construction, LLC 收购
於2024年2月1日，我們收購了Summit Industrial Construction，LLC（“Summit”）。Summit總部位於德州休士頓，是一家專業的工業承包商，提供工程、設計輔助、一站式服務和直接聘用施工服務，主要面向先進科技、動力和工業領域系統。由於此次收购
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收購，Summit是本公司機械部門的全資子公司。 Summit所得的收入為$
以下總結了轉移的收購日期公允價值及收購日期確認之可識別資產和承擔的負債數額，包括商譽金額（以千元為單位）：
轉讓的考量： | ||
支付的現金於結束時 | $ | |
運營資本調整 | | |
發給前所有人的票據 | | |
估計應收取得之未來相關支付的公平價值 | | |
$ | | |
購買並承擔之可識別資產及負債金額已認列： | ||
現金及現金等價物 | $ | |
已開立及未開立的應收帳款 | | |
預付費用及其他 | | |
成本及超過帳款的預估收益 | | |
不動產及設備 | | |
租賃使用權資產 | | |
商認 | | |
可辨識無形資產 | | |
其他非流動資產 | | |
應付帳款 | ( | |
已開票超過成本及預估收益和透支收入 | ( | |
目前營運租賃負債 | ( | |
應計費用和其他流動負債 | ( | |
長期營運租約負債 | ( | |
$ | |
將購買價格分配給所購買資產和所承擔負債，目前為初步評估，因此可能會在最終對無形資產和應計負債進行確定估值之前發生變化。商譽代表從其他所收購資產中產生的未來經濟利益，無法單獨識別和單獨認列。因為Summit收購而認識的商譽可以在稅務用途上抵減。
在估計所購買無形資產的公平價值時，我們運用了被認定為適合各個無形資產的估值方法。為了估計積壓和客戶關係的公平價值，我們運用了過剩盈利法，其中包括歸因於這些資產的預期現金流量，以風險調整折扣率的方式折現到現值，該折扣率代表所需報酬率。貿易名稱價值是根據從免除使用權利法中確定，該方法將使用權利稅率應用於歸因於該資產的收入流，並將結果的使用權利支付稅後且折現到現值。確定可辨認無形資產的公平價值所涉及的一些更重要的估計和假設與現金流量和盈利能力的預測有關，它們代表屬於第3級輸入的一部分。主要假設通常是基於以不同利率折現的預期現金流量的現值。
購入的無形資產包括以下（金額以千美元計）。
估值方法 | 預估使用年限 | 預估公允價值 | |||||
備料量 | 多餘收益 | $ | | ||||
商業名稱 | Relief-from-royalty | | |||||
客戶關係 | 超額收益 | | |||||
總計 | $ | |
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與實現營收關聯的條件性收購款項
J＆S機械承包商股份收購
2024年2月1日，我們收購了J＆S機械承包商股份的全部已發行和待發行股份（“J＆S”）。J＆S總部設在猶他州西約旦，為商業和工業部門提供機械施工服務，專門從事idc概念HVAC系統和醫院醫療燃料幣系統。由於收購，J＆S已成為公司旗下設在我們機械板塊中的全資子公司。歸因於J＆S的營業收入為$
以下總結了轉移的收購日期公允價值及收購日期確認之可識別資產和承擔的負債數額，包括商譽金額（以千元為單位）：
轉讓的考量： | ||
支付的現金於結束時 | $ | |
運營資本調整 | | |
發給前所有人的票據 | | |
估計應收取得之未來相關支付的公平價值 | | |
$ | | |
購買並承擔之可識別資產及負債金額已認列： | ||
現金及現金等價物 | $ | |
已開立及未開立的應收帳款 | | |
存貨 | | |
預付費用及其他 | | |
成本及預估收益超過應收帳款 | | |
不動產及設備 | | |
租賃使用權資產 | | |
商認 | | |
可辨識無形資產 | | |
其他非流動資產 | | |
應付帳款 | ( | |
已開票超過成本及預估收益和透支收入 | ( | |
目前營運租賃負債 | ( | |
應計費用和其他流動負債 | ( | |
長期負債 | ( | |
長期營運租約負債 | ( | |
$ | |
對資產收購及負債承擔的購買價分配是暫定的，因此，暫時性地受最終無形資產和應計負債最終評估的影響。商譽代表了從其他收購資產中產生的未來經濟利益，這些利益無法單獨識別並單獨確認。根據J&S收購結果確認的商譽可用作稅務用途的減免。
在估算已收購無形資產的公平價值時，我們使用確定為個別無形資產最適當的估值方法。為了估算積壓訂單和客戶關係的公平價值，我們採用了超額盈利法，其中包括與這些資產相關的預期現金流量，根據風險調整的折現率折現到現值，該折現率代表所需的收益率。商標價值是基於從免除使用費法確定的，該方法適用於版稅
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與這項資產相關的營收流向稅後折現的權利金支付，折現至現值。 為確定可識別無形資產公允價值所必須的一些較為重要的估計和假設與預測現金流和盈利有關，這代表Level 3的輸入。 一般使用的主要假設通常基於以貴公司預期現金流的現值折現的率區間。
購入的無形資產包括以下（金額以千美元計）。
|
| 估價 |
| 估價 | |||
| 估值方法 |
| 有用壽命 |
| 公平價值 | ||
備料量 |
| 超額收益 |
| $ | | ||
商業名稱 |
| Relief-from-royalty |
|
| | ||
客戶關係 |
| 超額收益 |
| | |||
總計 | $ | | |||||
與實現營收關聯的條件性收購款項
其他收購
2024年5月1日，我們以總初步購買價格$收購了北卡羅來納州的一家水暖服務提供商的所有已發行和未發行的會員權益。
2023年10月2日，我們收購了總部位於新罕布什爾州納舒厄的DECCO, Inc. (“DECCO”)發行並流通的全部股本，總收購價為$百萬美元
2023年2月1日，我們收購了總部位於南卡羅來納州的Eldeco, Inc. (“Eldeco”)發行並流通的全部股本，總收購價為$百萬美元
收購的業務運營結果自各自收購日期起，納入我們的合併基本報表。我們的合併資產負債表包含將購買價格初步分配給所收購資產和承擔負債，以等待對無形資產和應計負債的最終評估完成。當前年度和前一年度完成的收購，無論單獨或總體上都不重要。若某些收購實現預定盈利目標，將支付額外的條件性購買價格（溢價）。這些溢價（當與賣方的持續僱用無關時）將評估收購日期並列入收購代價之一。如果我們對某筆溢價規定持續僱用為收款條件，則該溢價將按照其獲取期間應得的比例記入成本支出。
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6. 商譽和可識別無形資產,淨
商譽
商認金額的變化如下（以千為單位）：
| 機械部門 |
| Electrical Segment |
| 總計 | ||||
2022年12月31日結餘 | $ | | $ | | $ | | |||
併購及購買價格調整（見註釋5） |
| | | | |||||
2023年12月31日餘額 | | | | ||||||
併購和購買價格調整（見附註5） | | | | ||||||
2024年9月30日結餘 | $ | | $ | | $ | | |||
可識別無形資產淨額
2024年9月30日，可識別無形資產的未來攤銷費用如下（以千元計）：
截至12月31日年終— |
|
| ||
2024年（年餘部分） | $ | | ||
2025 |
| | ||
2026 |
| | ||
2027 |
| | ||
2028 | | |||
此後 |
| | ||
總計 | $ | |
7. 債務負擔
債務負擔包括以下項目（以千美元為單位）：
九月三十日， | 12月31日， | ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
循環授信額度 | $ | — | $ | — | |||
舊業主備忘錄 | |
| | ||||
其他債務 | | | |||||
總負債 | | | |||||
較少—流動部分 | ( |
| ( | ||||
債務的總長期部分 | $ | | $ | | |||
循環信貸設施
我們有一筆 $ 資產
「資產」下的借款有兩個利率選擇：基準利率貸款（在「資產」中定義）選項和擔保隔夜融資利率（“SOFR”）貸款選項。這些利率是浮動利率。
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由整個金融市場決定，這意味著它們可以且確實會不時上下波動。 然後在這兩個利率上再加上額外的保證金:
淨槓桿率 | |||||||||||
| 少於 |
| 1.00至1.75之間 |
| 1.75至2.50之間 |
| 2.50至3.00之間 |
| 3.00或更高 | ||
每年額外加入利息補貼區間： | |||||||||||
基礎利率貸款選項 | % | | % | | % | | % | | % | ||
SOFR貸款選項 | | % | | % | | % | | % | | % | |
在2023和2024年6月30日結束的三個和六個月中，有資產減損處理記錄。更新計算公司進行中的研究和開發資產（“IPR&D”）公平價值所使用的關鍵假設可能會改變公司未來短期內回收IPR&D資產的帶值估計。
我們的某些供應商要求保函，以確保他們代表我們發放的款項（例如，對我們的自資保險計劃下的受益人）能夠得到補償。我們偶爾也使用保函來保證履行合同和確保向履行該等合同的分包商和供應商支付。我們的貸方通過該機構發行此類保函。保函會使貸方承諾向保函持有人支付指定金額，如果持有人證明我們未能履行指定行動。如果發生這種情況，我們將需要補償貸方支付給榮譽保函持有人要求的金額。在沒有索賠的情況下，我們不會支付或保留與保函相關的資金。然而，因為保函的索賠要求將要求我們立即向貸方償還，所以保函被看作是對機構能力的使用。保函費用的範圍從
承諾費用須支付未用於借款或信用證明的循環貸款額的部分。這些費用範圍在%
此融資設施包含了定義各種財務指標及我們必須遵守的指標水平的財務契約。契約遵循性於每個季度結束時評估。截至2024年9月30日，我們符合所有財務條件。
舊業主備忘錄
作為收購過程中的考量之一
結餘 | 聲明範圍 | |||||
| 2024年9月30日 | 利率期貨 | ||||
2025 | $ | | % | |||
2026 |
| | % | |||
2027 | | | % | |||
2028 | | | % | |||
總計 | $ | | ||||
F
8. 租約
我們主要根據不可取消的營運租賃合同，租賃特定設施、車輛和設備。其中最重要的非取消性營運租賃部分是我們公司辦公室和營運地點所佔用的設施。初始期限為12個月或以下的租賃合同未記錄在合併資產負債表中。根據租賃會計準則，我們不將租賃元件與其相關的非租賃元件分開。我們有某些根據指數為基礎的變動支付的租賃合同，以及設備和設施的短期租賃。變動租金支出和短期租賃支出總計$
18
aggregated to $
租賃條款一般範圍從 天從發票日期計算，被視為商業合理。
公司的大部分房地產租賃與沒有任何其他業務關係的個人或實體簽訂。然而，在某些情況下，公司會與現職或前職員工簽訂房地產租賃。2024年9月30日至2023年結束的三個月，支付給相關方的租金約為$
如果我們決定在租約到期之前取消或終止租約，我們通常會對出租方支付租約期內剩餘的租金。我們的租約不包含任何重大的殘值擔保或重大的限制性契約。在極少數情況下，我們會將某些不再使用的房地產資產出租或次租給第三方。
下表概述了包括在合併資產負債表中的營運租賃資產和負債，如下（以千元計）：
2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||
營運租賃權使用資產 | $ | | $ | | |
營業租賃負債： | |||||
$ | | $ | | ||
長期營運租賃負債 | | | |||
總經營租賃負債 | $ | | $ | | |
營業租約負債到期期限如下（以千為單位）：
截至12月31日年終— | |||
2024年（不包括2024年9月30日結束的九個月） | $ | | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
此後 | | ||
租約支付總額 | | ||
折現之現值折扣 | ( | ||
營運租賃負債現值 | $ | |
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營運租賃相關的補充資訊如下（以千元計）：
Three Months Ended September 30, | 九個月截至九月三十日 | ||||||||||
2024 | 2023 |
| 2024 | 2023 | |||||||
支付與經營租賃負債計量有關之金額的現金 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
以租賃負債交換獲得的營業租賃使用權資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
9. 承諾與權益
Claims and Lawsuits
We are subject to certain legal and regulatory claims, including lawsuits arising in the normal course of business. We maintain various insurance coverages to minimize financial risk associated with these claims. We have estimated and provided accruals for probable losses and related legal fees associated with certain litigation in the accompanying consolidated financial statements. While we cannot predict the outcome of these proceedings, in management’s opinion and based on reports of counsel, any liability arising from these matters individually and in the aggregate will not have a material effect on our operating results, cash flows or financial condition, after giving effect to provisions already recorded.
In the first quarter of 2023, we recorded a pre-tax gain of $
截至2024年9月30日，我們根據對相應事項可能結果的分析，在我們的基本報表中記錄了未解決事項的應計金額，然而，最終結果及相關成本可能與我們的估計有所偏差，若事態會產生意外的不利結果，我們可能會在未來期間承擔額外成本和費用。
保險
許多客戶，尤其是與新建築相關的客戶，要求我們提交由保證保險公司發行的績效和付款債券。如果我們未能按照合同條款履行或支付向合同下提供貨物或服務的分包商和供應商，客戶可能要求保證公司根據債券支付款項或提供服務。我們必須賠償保證公司因此而產生的任何費用或支出。
目前保證市場和保證能力的市場條件仍然充足，條款和條件合理。從歷史上看，約佔約 %的業務需要債券。雖然我們目前與保證公司有著牢固的關係，以支持我們的債券需求，但未來市場條件或對我們營運和財務風險的評估的變化可能會導致保證公司拒絕為我們的工程發行債券。如果發生這種情況，其他替代方案包括進行不需要債券的更多業務，為項目履行提供其他形式的擔保，如信用證或現金，並向其他保證公司尋求債券能力。我們可能還將遇到來自客戶、供應商和其他市場參與者對我們信用風險的擔憂。雖然我們認為我們一般的營運和財務特徵將使我們最終能夠有效應對債券能力的中斷，但這樣的中斷可能會導致我們的營業收入和利潤在短期內下降。
自負風險保險
我們在工傷、雇主責任、汽車責任、一般責任和員工醫療索賠方面均為自保，考慮到我們在這些風險下承擔的每一次事故內部扣除額相對較高的保險安排。根據已知事實、歷史趨勢和行業慣例，我們估計和計提損失。
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估計超過我們免賠額的損失（尚未支付的部分）已包含在我們的預提費用中，並對應着來自我們保險公司的應收款項。與更大且發展時間更長的風險相關的損失估算，例如工人補償、汽車責任和一般責任，每季度由第三方精算師進行審查。
10. 股東權益
每股收益
基本每股收益（"EPS"）是通過將凈利潤除以年度內流通的普通股加權平均股數來計算的。攤薄後每股收益考慮了期權、限制性股票、限制性股票單位和業績股票單位的攤薄效應。未歸屬的、依條件發行的業績股票單位的歸屬基於達到某些每股收益目標和總股東回報。這些股票在計算攤薄後每股收益時視爲依條件發行的股票。只有在滿足業績標準時，這些股票才會被納入攤薄後每股收益的分母，假設報告期結束時就是條件期結束。
未歸屬的限制性股票、限制性股票單位和業績股票單位計入攤薄後每股收益，按加權流通股份計算，直到這些股份和單位歸屬。歸屬後，已歸屬的限制性股票、限制性股票單位和業績股票單位計入自歸屬日期起的基本每股收益按加權流通股份計算。
截至2024年11月14日，註冊人的普通股總共有
下表將每個報告期間的流通股數與計算基本和攤薄每股收益所使用的股份數量進行比較（單位爲千股）：
截止三個月 | 截止九個月 | ||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| |
期末流通普通股 | |
| | |
| | |||
使用加權平均普通流通股的影響 | |
| | |
| | |||
計算基本每股收益所用的股份 | |
| | |
| | |||
根據庫藏股法計算的可根據期權計劃發行的股份的影響 | |
| | |
| | |||
限制性和有條件發行股份的影響 | |
| | |
| | |||
計算每股收益—攤薄後使用的分享 | |
| | |
| | |||
股票回購計劃
在2007年3月29日，我們的董事會（"董事會"）批准了一項股票回購計劃，以收購最多
股票回購將根據我們在開放市場或私下協商的交易中的自由裁量權不時進行，符合證券法和其他法律要求，並受市場情況和其他因素的影響。董事會可以在任何時候修改、暫停、延長或終止該計劃。在截至2024年9月30日的九個月期間，我們回購了
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11. 部門信息
我們的活動屬於機械服務行業和電氣服務行業，這些行業代表我們的
截至2024年9月30日的三個月 | ||||||||||||
| 機械板塊 |
| 電氣板塊 |
| 企業 |
| 合併 | |||||
營業收入 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
毛利潤 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
截至2023年9月30日的三個月 | ||||||||||||
| 機械板塊 |
| 電氣板塊 |
| 企業 |
| 合併 | |||||
營業收入 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
毛利潤 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
截至2024年9月的九個月 | ||||||||||||
| 機械板塊 |
| 電氣板塊 |
| 企業 |
| 合併 | |||||
營業收入 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
毛利潤 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
截至2023年9月30日的九個月 | ||||||||||||
| 機械板塊 |
| 電氣板塊 |
| 企業 |
| 合併 | |||||
營業收入 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
毛利潤 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
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項目2. 管理層對控制項和經營結果的討論與分析
以下討論和分析應與我們歷史上合併基本報表及本表格10-Q中包含的相關說明一起閱讀，以及2023年12月31日截止年度向證券交易委員會提交的10-K年報（「10-K表格」）。本討論包含根據適用證券法和法規對我們的業務和行業的「前瞻性聲明」。這些聲明基於我們當前的計劃和預期，並涉及可能導致我們實際未來活動和運營結果與前瞻性聲明中列明的內容有重大差異的風險和不確定性。可能導致實際結果不同的重要因素包括在我們的10-K表格中列明的「項目1A.風險因素」所列風險。除法律要求外，我們不承擔修訂這些前瞻性聲明或公開發佈任何修訂結果的義務。鑑於這些風險和不確定性，讀者應謹慎對待這些前瞻性聲明。「美國舒適系統」、「我們」、「我們公司」或「公司」指的是美國舒適系統公司或美國舒適系統公司及其合併的子公司，具體根據上下文適用。
介紹和概述
我們是一個全國性的綜合機械和電氣安裝、翻新、維護、修理和更換服務的提供商，專注於機械和電氣服務行業。我們主要在商業、工業和機構市場中運營，且大部分工作集中在製造、醫療、教育、辦公室、科技、零售和政府設施。我們將業務運營分爲兩個業務板塊：機械和電氣。
我們業務的性質和經濟
在我們的機械業務板塊中，客戶委託我們確保HVAC系統能提供特定或一般預期的供熱、製冷、控制項和空氣循環。這包括安裝核心系統設備，如打包加熱和空調單元，或者在較大的設施中，安裝單獨的核心元件，如冷卻機、鍋爐、空氣處理器和冷卻塔。我們通常還會安裝連接和分配元素，如管道和風管。
在我們的電氣業務板塊中，我們的主要業務活動是商業和工業領域的電氣施工和工程。我們還提供電氣物流服務和電氣服務工作。
在我們的機械和電氣業務部門，我們的責任通常需要將系統符合預先設定的工程圖紙以及設備和性能規格，而我們經常參與這些規格的制定。我們的項目管理責任包括將設備和材料調配到項目現場，部署勞動力以執行工作，並與項目中的其他服務提供商協調，包括我們可能使用的任何分包商，以交付我們工作的一部分。
我們約91.0%的營業收入是通過在新建設施中提供安裝服務或替換現有設施中的系統而獲得的項目收入。在爭奪項目業務時，我們通常會估算項目中將要發生的成本，然後向客戶提出包含合同價格以及其他性能和付款條款的買盤。我們的買盤價格和條款旨在覆蓋我們在項目中預計的成本，並提供與安裝系統對客戶價值相當的利潤空間，考慮到項目成本或工期可能與估算有所不同、我們將何時獲得付款、由於將產能承諾給該項目而可能失去的其他工作機會，以及我們爲了支持運營而發生但與項目無關的其他成本。通常，客戶會爲特定項目向競爭對手尋求定價。雖然客戶選擇供應商的標準差異很大，包括質量、技術專長、按時履約、項目後支持和服務，以及公司的歷史和財務實力等因素，但我們認爲，對於大多數選擇機械或電氣安裝和服務供應商的客戶來說，價值價格是最具影響力的因素。
在客戶接受我們的買盤後，我們通常會與客戶簽訂合同，合同具體說明我們將在項目中交付的內容，我們的相關責任，以及付款的金額和時間。我們的整體
23
項目的價格通常在合同中設定爲一個固定金額，儘管項目規範或工作條件的變化可能導致意外的額外工作，這通常需要客戶通過所謂的變更單支付額外費用。項目合同通常規定在我們達到進度里程碑或發生項目費用時定期向客戶開賬單。在我們行業的項目合同中，客戶通常允許保留一小部分進度賬單或合同價格，直到我們完成工作爲止。根據這一做法保留的金額稱爲保留款。
勞動力、材料和間接費用佔我們服務成本的主要部分。因此，勞動力管理和利用對我們的項目表現影響最大。鑑於我們的許多項目工作是固定價格性質的，如果我們對項目成本的初步估算錯誤，或者我們遭遇的成本超支無法通過變更單追回，我們可能會在固定價格項目工作中經歷利潤減少甚至重大虧損。我們還在部分項目中採用成本加成或工時和材料的基礎，對於這類工作，我們收取實施的成本加上約定的利潤率，這些項目有時還會受到最高成本的保證。這些利潤率通常低於固定價格合同的利潤率，因爲在成本加成或工時和材料工作中，無法追回的成本超支風險較小。
截至2024年9月30日，我們正在進行8,811個項目。我們的平均項目完成時間爲六到九個月，平均合同價格大約爲170萬美金。我們的項目通常需要設備和勞動力成本的營運資金。客戶對定期賬單的支付通常在工作後期才能回收這些成本。我們的平均項目持續時間，加上上述討論的典型保留條款，通常允許我們在一年內完成營業收入和收益的實現。我們認爲營業收入在最終使用領域的分佈多樣化，減少了我們對任何特定板塊負面發展的暴露。由於我們的服務對大多數建築物具有重要性，我們在幾乎所有情況下都有合法權利在未得到全額支付安裝系統時對建築物或相關資金來源申請留置權，政府建築物除外。我們所做的服務工作，進一步討論如下，通常不會產生留置權。
我們還承擔更大規模的項目。截止到2024年9月30日，合同價格在200萬美元或以上的項目的總合同價值達到了131.6億美元，約佔所有進行中的項目總合同價值的89%，總價值爲147.2億美元。一般來說，接近200萬的項目將在一年內或更短時間內完成。我們進行超過兩年的項目是很不尋常的。
截至2024年9月30日，進行中的項目按合同價格的分類如下：
|
| 合計 |
| |||
合同 |
| |||||
數量 | 價格 價值 |
| ||||
項目合同價格 | 項目 | (百萬) |
| |||
低於200萬 |
| 7,764 | $ | 1,565.9 | ||
$200萬 - $1000萬 |
| 715 |
| 3,312.5 | ||
$1000萬 - $2000萬 |
| 150 |
| 2,113.2 | ||
$2000萬 - $4000萬 |
| 118 |
| 3,362.2 | ||
大於4000萬 |
| 64 |
| 4,368.6 | ||
總計 |
| 8,811 | $ | 14,722.4 | ||
除了項目工作外，我們的營業收入中大約有9.0%來自已安裝的HVAC、電氣和控制系統的維護和維修服務。這類工作通常需要從幾小時到幾天才能完成。對客戶的收費基於服務中使用的設備和材料，以及技術人員的勞動時間。我們通常在服務工作完成後向客戶收費，通常付款期限爲三十天。我們還根據持續的合同提供維護和維修服務。在這些合同下，我們按月或按季度定期收取費用，並根據客戶要求提供特定的服務。這些協議通常爲期一年或更長，並且通常包含三十到六十天的取消通知期。
我們的一小部分營業收入來自國家和區域型賬戶客戶。這些客戶通常有多個地點，並與我們簽訂合同進行維護和維修服務。這些合同也可能規定我們進行新系統或替換系統的安裝。我們運營一個全國性的看漲中心進行調度。
24
技術人員被派遣到需要服務的現場。我們大多數這項工作是由我們自己員工完成，剩餘部分則由符合我們績效資格的第三方承包商負責。
我們的運營的概況與管理
我們根據多種因素管理我們的47個運營單位。我們強調的財務指標包括盈利能力和資本使用，這可以通過現金流和其他主要涉及項目成本、賬單和應收款的營運資本指標來表示。我們還監控銷售、一般管理、間接項目支持費用、未完成工作量、員工規模和組成、營業收入和利潤的增長、實際項目成本與原估算之間的差異，以及整體財務表現與預算和更新預測的比較。我們強調的運營因素包括項目選擇、估算、定價、安全、管理和執行實踐、勞動利用、培訓，以及在項目規模、技術應用、設施類型、終端客戶和行業及工作地點方面，現有未完成工作量和正在追求的新業務的構成。
我們的運營大多數是在地方或區域的基礎上競爭。吸引和留住有效的運營單位經理是我們業務中的一個重要因素，特別是考慮到每個市場和運營的相對獨特性、與客戶及其他市場參與者（如建築師和諮詢工程師）關係的重要性，以及在大多數市場中競爭的激烈程度和低入場壁壘。因此，我們相當關注運營單位管理的質量、穩定性及應急規劃，包括適用的關於薪酬和非競爭保護的相關考慮。
經濟和行業因素
作爲一家機械和電氣服務提供商，我們在更廣泛的非住宅施工服務行業內運營，並受到該行業趨勢的影響。雖然我們並未在美國所有主要城市開展業務，但我們相信我們的全國存在足夠大，因此我們在服務需求和定價上經歷的趨勢與全國非住宅施工行業的趨勢是一致的。因此，我們監測主要施工行業預測者的觀點，以及他們認爲驅動該行業的宏觀經濟因素，包括國內生產總值、利率、業務投資、就業、人口統計和聯邦、州和地方政府的財政狀況的趨勢。
建築施工、翻修和系統更換的支出決策通常是基於項目進行的，通常在何時以及是否推進項目方面有一定程度的自由裁量。由於涉及大量資本、時間和自由裁量，支出決策在很大程度上受到不確定性的影響，特別是對經濟和金融狀況及趨勢的擔憂。我們經歷過經濟疲軟導致安裝和更換項目工作決策顯著減緩的時期。
運營環境和管理重點
2020年，全球疫情的出現導致服務和施工的延遲，包括項目啓動的推遲以及在2020年和2021年期間的停頓或暫停。我們在2022年和2023年經歷了需求的增加，預計需求環境，特別是對於製造和科技客戶，將在2024年剩餘時間和2025年初維持在高水平。雖然供應鏈短缺的影響有所改善，但我們仍然面臨勞動力成本增加和某些材料及設備交付延遲的問題。我們預計供應鏈的限制和延遲將在短期內繼續減輕；然而，我們預計成本和可用性方面的壓力，尤其是熟練勞動力，將在2024年剩餘時間和2025年初繼續存在。
我們有一個信貸便利，條款我們認爲是有利的，直到2027年7月才到期。截至2024年9月30日，我們在信貸便利下可借款77000萬。我們與擔保市場有強大的擔保關係，以支持我們的擔保需求，並且我們相信與擔保市場的關係強大，受益於我們的運營歷史和財務狀況。在過去的25個日歷年中，我們每年都產生了正的自由現金流，並將繼續在這方面加大力度。我們相信，與我們行業中大多數公司相比，我們的資產負債表的相對規模和實力以及擔保關係代表了我們的競爭優勢。
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正如下面「運營結果」中更詳細討論的那樣，我們預計價格競爭將持續，因爲地方和區域行業的參與者在爭奪客戶。我們將繼續投資於我們的服務業務，尋求市場中更活躍的行業，並強調我們的區域型和全國賬戶業務。
週期性與季節性
施工行業受商業週期波動的影響。因此，我們的業務量，特別是在新施工項目和翻新方面，可能會由於美國各個地區在經濟疲軟期間新安裝和更換項目的減少而受到不利影響。
機械和電氣承包行業也受到季節性變化的影響。由於惡劣天氣導致施工活動減少以及寒冷月份對空調的使用減少，新安裝和更換的需求通常在冬季（第一季度）較低。在暖季，由於施工活動增加和空調使用增多，我們的服務需求通常在第二和第三個日歷季度較高。因此，我們預計我們的營業收入和運營結果通常在第一季度會較低。
關鍵會計估計
管理層認爲截至2024年9月30日的三個月內，我們在2023財年年度報告的管理討論與分析中披露的"關鍵會計估計"項目沒有發生重大變化。這些重大會計政策的摘要以及適用於我們的合併基本報表的最近會計公告的摘要包括在第2條「重大會計政策和估計的摘要」中。
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經營結果（單位：千美元）：
| 截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| ||||||||||||||
營業收入 | $ | 1,812,366 |
| 100.0 | % | $ | 1,378,124 |
| 100.0 | % | $ | 5,159,672 |
| 100.0 | % | $ | 3,849,194 |
| 100.0 | % | ||
服務成本 |
| 1,430,652 |
| 78.9 | % |
| 1,100,625 |
| 79.9 | % |
| 4,116,999 |
| 79.8 | % |
| 3,138,370 |
| 81.5 | % | ||
毛利潤 |
| 381,714 |
| 21.1 | % |
| 277,499 |
| 20.1 | % |
| 1,042,673 |
| 20.2 | % |
| 710,824 |
| 18.5 | % | ||
銷售、一般和管理費用 |
| 180,177 |
| 9.9 | % |
| 142,935 |
| 10.4 | % |
| 522,437 |
| 10.1 | % |
| 414,397 |
| 10.8 | % | ||
資產出售收益 |
| (1,347) |
| (0.1) | % |
| (579) |
| — |
| (2,778) |
| (0.1) | % |
| (1,683) |
| — | ||||
營業收入 |
| 202,884 |
| 11.2 | % |
| 135,143 |
| 9.8 | % |
| 523,014 |
| 10.1 | % |
| 298,110 |
| 7.7 | % | ||
利息收入 |
| 3,825 |
| 0.2 | % |
| 952 |
| 0.1 | % |
| 6,692 |
| 0.1 | % |
| 2,441 |
| 0.1 | % | ||
利息支出 |
| (1,730) |
| (0.1) | % |
| (1,886) |
| (0.1) | % |
| (5,072) |
| (0.1) | % |
| (9,880) |
| (0.3) | % | ||
或有收益義務的公允價值變動 |
| (17,254) |
| (1.0) | % |
| (8,727) |
| (0.6) | % |
| (44,434) |
| (0.9) | % |
| (14,207) |
| (0.4) | % | ||
其他收入（支出） |
| 87 |
| — |
| (44) |
| — |
| 323 |
| — |
| 1 |
| — | ||||||
稅前收入 |
| 187,812 |
| 10.4 | % |
| 125,438 |
| 9.1 | % |
| 480,523 |
| 9.3 | % |
| 276,465 |
| 7.2 | % | ||
所得稅準備 |
| 41,577 |
| 20,313 |
| 103,960 |
| 44,648 | ||||||||||||||
凈利潤 | $ | 146,235 | 8.1 | % | $ | 105,125 | 7.6 | % | $ | 376,563 | 7.3 | % | $ | 231,817 | 6.0 | % | ||||||
截至2023年12月31日，我們有44個運營地點。在2024年第一季度，我們將一個運營地點拆分爲兩個獨立的運營地點。此外，我們完成了對Summit Industrial Construction, LLC（"Summit"）和J & S Mechanical Contractors, Inc.（"J&S"）的收購，它們均作爲獨立的運營地點報告。截至2024年9月30日，我們有47個運營地點。收購從各自的收購日期起計入我們的經營業績。下面描述的2024年與2023年的同店比較不包括於2024年2月1日收購的Summit，以及於2024年2月1日收購的J&S，2023年10月2日收購的DECCO, Inc.（"DECCO"），和於2023年2月1日收購的Eldeco, Inc（"Eldeco"）的一個月業績。運營地點在擁有可比的前一年運營數據的第一天被納入同店比較中，除了那些通常被吸收和整合到現有運營中的微不足道的收購。
營業收入2024年第三季度的營業收入增加了4.342億美元，或31.5%，達到了18.1億美元，較2023年同期相比。增幅包括與同店活動相關的營業收入增加了17.5%，以及與Summit、J&S和DECCO收購相關的營業收入增加了14.0%。同店營業收入的增長主要受到強勁市場條件的推動，包括我們待處理訂單的增加。對科技板塊的需求增長強勁，特別是數據中心和芯片工廠。
下表展示了我們的營業板塊收入（以千爲單位，除百分比外）：
| 截至9月30日的三個月 |
| ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| ||||||||
營業收入: |
| |||||||||||
機械板塊 | $ | 1,438,617 |
| 79.4 | % | $ | 1,031,310 |
| 74.8 | % | ||
電氣板塊 |
| 373,749 |
| 20.6 | % |
| 346,814 |
| 25.2 | % | ||
總計 | $ | 1,812,366 |
| 100.0 | % | $ | 1,378,124 |
| 100.0 | % | ||
我們機械部門的營業收入在2024年第三季度同比2023年增加了40730萬美金，增長39.5%，達到了14.4億美金。在這次增長中，19360萬美金是由於收購Summit帶來的。
27
J&S 和 DECCO 的21400萬美金歸因於同店活動。同店營業收入的增加主要來自我們維吉尼亞州的一項運營中科技板塊活動的增加（3860萬美金）、我們德克薩斯州的一項運營（3750萬美金）以及我們北卡羅來納州的運營（2560萬美金），還有在我們密西西比州的運營中健康和製造板塊的活動（3180萬美金）。同店營業收入的增加部分被我們印第安納州的一項運營中製造板塊活動的減少所抵消（2310萬美金）。
我們電氣板塊的營業收入增加了2690萬美金，或7.8%。 與2023年同一時期相比，2024年第三季度的營業收入增加到37370萬美金，增長主要源於我們德克薩斯州電氣運營中科技板塊活動的增加（2360萬美金）。
2024年前九個月的營業收入增加了13.1億美金，或34.0%，達到51.6億美金，相較於2023年同一時期的水平。此次增長包括與同店活動相關的23.1%的收入增長以及與Summit、J&S、DECCO和Eldeco收購相關的10.9%的增長。同店營業收入的增長主要受強勁市場狀況的驅動，包括我們積壓訂單的增加。需求的增加在科技和製造板塊中表現強勁，尤其是在數據中心、芯片廠、食品和製藥領域。
下表顯示了我們的事件控制項營業收入（單位：千，百分比除外）：
| 截至9月30日的九個月 |
| ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| ||||||||
營業收入: |
| |||||||||||
機械板塊 | $ | 4,075,305 |
| 79.0 | % | $ | 2,925,848 |
| 76.0 | % | ||
電氣板塊 |
| 1,084,367 |
| 21.0 | % |
| 923,346 |
| 24.0 | % | ||
總計 | $ | 5,159,672 |
| 100.0 | % | $ | 3,849,194 |
| 100.0 | % | ||
我們的機械板塊營業收入在2024年前九個月相比於2023年同期增長了11.5億美金，增長了39.3%，達到了40.8億美金。在這個增長中，41220萬美金來自對Summit、J&S和DECCO的收購，73730萬美金歸因於同店活動。該同店增長主要是由於我們德克薩斯州的兩個運營部門的科技板塊活動增加（24460萬美金）、我們北卡羅來納州的運營部門（10950萬美金）以及我們弗吉尼亞州的一個運營部門（9300萬美金）。
我們的電氣板塊營業收入在2024年前九個月相比於2023年同期增長了16100萬美金，增長了17.4%，達到了10.8億美金。這個增長主要是由於我們德克薩斯州電氣業務的科技板塊活動增加（9990萬美金）。
訂單存量反映尚未在合同或承諾安裝及更換項目工作下確認的營業收入。項目工作通常持續不到一年。服務協議收入、服務工作和短期項目一般在完成時計費，因此不會通過訂單存量。因此，訂單存量僅代表我們在任何給定未來時期的營業收入的一部分，並表示在接下來的六到十二個月內可能反映在我們的操作結果中的收入。因此，我們認爲訂單存量信息的預測價值僅限於對近期營業收入方向的一般指示，不應被解讀爲是對未來幾個季度持續營業表現的指標。
下表展示了我們的操作性板塊訂單存量（單位：千美元，除百分比外）：
| 2024年9月30日 |
| 2023年12月31日 |
| 2023年9月30日 |
| ||||||||||||
待處理訂單: |
|
| ||||||||||||||||
機械板塊 | $ | 4,441,923 |
| 78.2 | % | $ | 4,027,927 |
| 78.1 | % | $ | 3,117,994 |
| 72.7 | % | |||
電氣板塊 |
| 1,238,858 |
| 21.8 | % |
| 1,129,449 |
| 21.9 | % |
| 1,169,592 |
| 27.3 | % | |||
總計 | $ | 5,680,781 |
| 100.0 | % | $ | 5,157,376 |
| 100.0 | % | $ | 4,287,586 |
| 100.0 | % | |||
截至2024年9月30日，積壓訂單爲56.8億美元，較2024年6月30日的積壓訂單57.7億美元減少了1.6%，較2023年9月30日的積壓訂單42.9億美元增加了32.5%。季度積壓訂單的減少主要是由於我們在德克薩斯州的兩個項目工作完成（7880萬），我們在弗吉尼亞州的一個項目工作完成（5650萬），以及我們在印第安納州的電氣項目工作完成（3270萬）。季度積壓訂單的減少
28
部分被我們在德克薩斯州另一個運營項目的項目預訂增加所抵消（$9070萬）。同比的 backlog 增加包括對 Summit （$32460萬）、J&S （$13610萬）和 DECCO （$4940萬）的收購，以及$88310萬的同店增長，增幅爲20.6%。同店同比 backlog 增長主要歸因於我們德克薩斯州電氣運營項目 ($26840萬)、我們弗吉尼亞州的一個運營項目 ($14620萬)、我們密西西比州的運營項目 ($10920萬)、我們北卡羅來納州的運營項目 ($10680萬) 和我們德克薩斯州的另一個運營項目 ($10430萬) 的項目預訂增加。
毛利潤毛利潤同比增加$1.042億，或37.6%，達$3.817億，比較2023年同期。這一增長包括與 Summit、J&S 和 DECCO 收購相關的$2470萬，或8.9%的增長，以及同店活動的28.7%的增長。同店毛利潤的增長主要是由於當前年度營業收入的增加以及我們運營的執行力提升，包括在我們德克薩斯州的兩個運營項目 ($3130萬) 和我們德克薩斯州電氣運營項目 ($2610萬) 中項目執行的改進。此外，我們在我們的一個弗吉尼亞州運營項目中增加了銷量 ($790萬)。毛利潤佔營業收入的百分比從2023年的20.1%上升到2024年的21.1%，主要是由於上述因素以及我們電氣部門毛利潤率的改善。
毛利潤同比增加$33180萬，或46.7%，達$10.4億，比較2023年同期。這一增長包括與 Summit、J&S、DECCO 和 Eldeco 收購相關的6.0%的增長，以及同店活動的40.7%的增長。同店毛利潤的增加主要是由於當前年度營業收入的提高以及我們運營的執行力增強，其中包括在我們的德克薩斯州電氣運營項目 ($7440萬) 和另一個德克薩斯州運營項目 ($4750萬) 中項目執行的改善。此外，我們在德克薩斯州的一個運營項目 ($3150萬)、北卡羅來納州的運營項目 ($2750萬) 和弗吉尼亞州的一個運營項目 ($2270萬) 中也增加了銷量。這些增長部分被2023年第一季度與法律事務相關的毛利潤$660萬的好處所抵消。毛利潤佔營業收入的百分比從2023年的18.5%上升到2024年的20.2%，主要是由於上述因素以及我們電氣部門毛利潤率的改善。
銷售、一般和行政費用（「SG&A」）——與2023年相比，2024年第三季度的SG&A增加了3720萬美元，或26.1%，達到1.802億美元。按同店計算，排除攤銷費用，SG&A增加了2650萬美元，或19.9%。同店增長主要是由於同店營業收入增加以及 增加的薪酬成本（1900萬），主要歸因於員工人數的增加。在此期間，攤銷費用增加了480萬，主要是由於Summit、J&S和DECCO的收購。作爲營業收入的百分比，2024年第三季度的SG&A從2023年的10.4%減少至9.9%，這是由於營業收入增加帶來的槓桿效應。
與2023年相比，2024年前九個月的SG&A增加了10800萬，或26.1%，達到52240萬。按同店計算，排除攤銷費用，SG&A增加了7720萬，或20.0%。同店增長主要是由於同店營業收入增加和增加的薪酬成本（5770萬），主要歸因於員工人數的增加和勞動力成本的增加。在此期間，攤銷費用增加了1280萬，主要是由於Summit、J&S和DECCO的收購。作爲營業收入的百分比，2024年前九個月的SG&A從2023年的10.8%減少到10.1%，這是由於營業收入增加帶來的槓桿效應。
我們包含了同店SG&A（不包括攤銷），因爲我們認爲這是比較營業結果的有效衡量標準。然而，按一般公認的會計原則，同店SG&A（不包括攤銷）並不被視爲實體財務結果的主要衡量標準，因此不應被視爲我們合併營業報表中所示的SG&A的替代。
截至三個月 |
| 截至九個月 | |||||||||||
九月三十日 |
| 九月三十日 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| |||||
(以千計) |
| (以千計) | |||||||||||
銷售和管理費用 | $ | 180,177 | $ | 142,935 | $ | 522,437 | $ | 414,397 | |||||
減：來自收購公司的銷售和行政費用 |
| (5,977) |
| — |
| (18,039) |
| — | |||||
減：攤銷費用 |
| (14,289) |
| (9,516) |
| (41,079) |
| (28,326) | |||||
同店SG&A，排除攤銷費用 | $ | 159,911 | $ | 133,419 | $ | 463,319 | $ | 386,071 | |||||
29
利息收入—利息收入在2024年第三季度相比於2023年同期增加了290萬，達到380萬。利息收入在2024年前九個月相比於2023年同期增加了430萬，達到670萬。2024年第三季度和前九個月的利息收入增長的原因是我們的平均現金餘額增加以及利率期貨較去年上漲。
利息支出—利息支出在2024年第三季度相比於2023年同期減少了20萬美元，或8.3%，降至170萬美元。利息支出在2024年前九個月相比於2023年同期減少了480萬，或48.7%，降至510萬。2024年第三季度和前九個月的利息支出減少的原因是我們的平均未償債務餘額較去年減少。
或有收益義務公允價值的變化—或有收益義務在每個報告期按公允價值計量，公允價值的估算變更將計入收益。2024年第三季度的或有收益費用較2023年同期增加了850萬美元。或有收益費用的增加主要由於Summit的實際收益和預計收益較高。2024年前九個月的或有收益義務公允價值變更所產生的費用較2023年同期增加了3020萬。或有收益費用的增加主要是由於Summit和J&S的實際收益和預計收益較高。由於2024年關閉的大額併購協議，未來期間的估值變更費用或收入可能會更加波動。
所得稅準備金—截至2024年9月30日的九個月，我們的所得稅準備金爲1.04億美元，實際稅率爲21.6%，而2023年同期的所得稅準備金爲4460萬美元，實際稅率爲16.1%。2024年的實際稅率略高於21%的聯邦法定稅率，主要是由於淨州所得稅(3.6%)和淨不可抵扣費用(0.6%)，部分抵消爲增加研發活動的抵免(「R&D稅收抵免」)(3.6%)。2023年的實際稅率低於21%的聯邦法定稅率，主要是由於R&D稅收抵免(5.6%)和2022年納稅年度R&D稅收抵免的增加(3.9%)。這些R&D稅收抵免的好處被淨州所得稅(3.7%)和淨不可抵扣費用(1.4%)部分抵消。
由於與《減稅與就業法案》（2017年）相關的研發稅收抵免的符合修正案，推遲了研究和實驗（「R&E」）支出的稅收扣除，我們截至2024年9月30日的九個月的所得稅準備金受益於研發稅收抵免增加370萬。
展望
我們在2024年前九個月經歷了強勁的持續需求，儘管我們仍然面臨勞動力成本增加和供應鏈短缺的影響，包括某些材料和設備的交付延遲。我們在工作計劃和定價中認識到這些挑戰，並且我們正在提前安排材料訂購，並尋求與客戶合作以共享供應風險，減輕這些挑戰的影響。儘管面臨持續的挑戰，我們在保持生產力和採購所需材料方面總體上還是取得了成功。
我們有良好的機會管道和潛在的積壓。考慮到我們大量的提前預訂，我們目前預期2024年剩餘時間和2025年將穩健盈利。儘管我們正準備應對廣泛的挑戰和經濟環境，包括潛在的衰退，但我們目前預計，支持我們行業的條件，尤其是對我們的製造業和科技客戶來說，可能會在2024年剩餘時間和進入2025年期間持續下去。
30
流動性和資本資源（單位：千）:
截止九個月 | |||||||
9月30日 | |||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
現金提供（使用）來源於： | |||||||
運營活動 | $ | 638,594 | $ | 466,560 | |||
投資活動 |
| (304,020) |
| (119,125) | |||
融資活動 |
| (124,141) |
| (267,026) | |||
現金及現金等價物的淨增加（減少） | $ | 210,433 | $ | 80,409 | |||
自由現金流： | |||||||
經營活動產生的現金 | $ | 638,594 | $ | 466,560 | |||
購買房產和設備 |
| (70,395) |
| (69,574) | |||
處置物業和設備的收益 |
| 3,611 |
| 5,093 | |||
自由現金流 | $ | 571,810 | $ | 402,079 | |||
現金流
我們的業務不需要大量投資於長期固定資產。我們業務中使用的大部分資本是運作資本，用於支付我們的勞動力成本和在項目工作中部署的設備，直到客戶付款爲止。我們行業中的慣常條款允許客戶在我們完成工作後保留合同價格的一小部分，通常爲六個月。這種做法中保留的金額被稱爲保留金或留置金。我們的平均項目持續時間以及典型的保留條款通常使我們能夠在一年內實現現金收入和利潤。
經營活動提供的現金——經營活動產生的現金流主要受我們服務的需求和運營利潤率的影響，但也可能受到與我們提供的各種服務相關的營運資本需求的影響。特別是，當我們在項目成本（主要與勞動力、設備和分包商相關）需要支付，且這些工作的應收賬款尚未開票和收款時，營運資本的需求可能會增加。在準備和計劃在夏季和秋季天氣條件良好時，項目需求增加時，冬末和春季的營運資本需求通常較高。相反，營運資本資產通常在夏末和秋季轉化爲現金，因爲項目完成正在進行。這些季節性趨勢有時會因主要項目的時機變化而受到抵消，這些變化可能受到天氣、項目延誤或加速以及可能影響客戶支出的其他經濟因素的影響。
2024年前九個月的經營活動提供的現金爲6.386億美元，較2023年同期的4.666億美元增長了17200萬美元。提供現金的增長主要是由於在非現金支出如無形資產攤銷之前的較高收益，以及由於應付賬款和應計負債的增加帶來的13840萬美元的收益，這些變化受到支付的規模和時機的影響，還有來自應收賬款淨變動的11330萬美元收益。這一增長在一定程度上被由於在前一年收到更多提前支付而導致的賬單超出成本和遞延收入的13670萬美元變化抵消。我們在當前和前幾年收到了大量的提前支付，這些款項將在發生項目成本時反轉，除非收到額外的提前支付。
用於投資活動的現金——2024年前九個月用於投資活動的現金爲3.04億美元，較2023年同期的1.191億美元增長了18490萬美元。用於現金的增加主要與本年收購中支付的現金（扣除獲得的現金）增加有關，與2023年同期相比。
融資活動中使用的現金——2024年前九個月用於融資活動的現金爲1.241億美元，而2023年同期爲2.670億美元。現金使用減少14290萬的主要原因是前一年淨還債增加，因爲營業現金流被用來償還未償還的債務，部分被本年度增加的3350萬的股票回購所抵消。
31
自由現金流——我們將自由現金流定義爲經營活動產生的現金，減去通常的資本支出，加上資產出售的收益。我們認爲，自由現金流涵蓋了利潤率和我們大約一年的營運資本週期中的營運資本使用，因此是衡量運營有效性和效率的有效指標。我們在此提供自由現金流信息的原因是，我們經常會被第三方評估時詢問這一點。然而，根據公認會計原則，自由現金流並不被視爲實體財務結果的主要衡量標準，因此，自由現金流不應被視爲營運收入、凈利潤或我們根據公認會計原則編制的現金流量表中所示金額的替代品。其他公司可能會對自由現金流有不同的定義。
股票回購計劃
2007年3月29日，董事會（「董事會」）批准了一項股票回購計劃，以購買高達100萬股我們已發行普通股。隨後，董事會不時增加可以在該計劃下回購的股份數量，並批准該計劃的延長。2024年8月7日，董事會批准延長該計劃，將回購股份的授權增加了40萬股。自回購計劃開始以來，董事會已批准回購1140萬股。截至2024年9月30日，我們在回購計劃下已累計回購1040萬股，平均價格爲每股29.99美元。
股份回購將不時根據我們的自由裁量權在公開市場或私人協商交易中進行，遵循證券法和其他法律要求，並受市場條件和其他因素的影響。董事會可以在任何時候修改、暫停、延長或終止該計劃。在截至2024年9月30日的九個月內，我們以每股310.02美元的平均價格回購了10萬股，約耗資4230萬美元。
債務
循環信貸設施
我們有一個85000萬美元的高級信貸額度（「額度」），由一家銀行的聯合體提供，該聯合體由我們某些子公司擔保的循環信貸額度組成。該額度還提供了最高不超過（a）25000萬美元和（b）1.0倍信貸額度調整後 EBITDA（定義見下文）的增貸或增額期權，以及最多可發行17500萬美元的信用證子限額。該額度將於2027年7月到期，並對我們幾乎所有的個人財產設定了一次性優先留置權，除非是與擔保債券相關的項目資產，以及由某些無限制子公司和我們的全資保險公司持有的股權和資產，並對與擔保債券相關的項目資產設定了二次留置權。截至2024年9月30日，我們在循環信貸額度上沒有未償還借款，未償還信用證爲8000萬美元，尚可使用的信貸爲7.7億美元。
針對貸款設施，有兩種利率期權可供選擇，分別是基礎利率貸款（如設施中所定義）和擔保隔夜融資利率（「SOFR」)貸款。這些利率是浮動利率，由廣泛的金融市場決定，這意味着它們會時常波動。此外，這兩種利率還會加上額外的按金。
我們的某些供應商要求提供信用證，以確保他們爲我們支付的款項能夠得到償還，例如爲我們自籌資金的保險計劃下的受益人提供支付。我們偶爾也會使用信用證來保證我們合同項下的履行，以及確保對我們的分包商和供應商的支付。我們的貸款機構通過該設施發行這種信用證。信用證承諾貸款機構在持有人證明我們未能履行指定操作時向信用證持有人支付指定金額。如果發生這種情況，我們將被要求向貸款機構償還它們爲滿足信用證持有人要求而支付的款項。在沒有索賠的情況下，我們與信用證沒有支付或保留資金的關係。然而，因爲信用證的索賠會要求我們立即向貸款機構償還，信用證被視作使用了貸款設施的能力。信用證費用爲每年1.00%到2.00%，根據淨槓桿比率計算。
32
截至2024年9月30日，我們有8000萬美元的信用證承諾，其中5500萬美元將在2024年到期，2480萬美元將在2025年到期，20萬美元將在2026年到期。這些信用證的絕大部分由保險公司擔保，保險公司代表我們發放資金，與我們的工人賠償、汽車責任和一般責任保險計劃相關。這些信用證爲保險公司提供了額外的保障，以確保在我們可能遭遇財務困難的情況下，有足夠的財務資源來支持代表我們處理的索賠，這些索賠往往需要很長時間才能產生。爲了這個目的，發放信用證是管理自保計劃的實體（如我們）通過第三方保險公司處理的常見做法。雖然一些信用證承諾將在未來12個月內到期，我們預計幾乎所有的信用證承諾，尤其是那些支持我們保險計劃的，將會每年續簽。
在任何時候，未用於借款或信用證的循環貸款額度部分需支付承諾費。這些費用按年從0.15%到0.25%不等，基於淨槓桿比率計算。
該設施包含財務契約，定義各種財務指標以及我們必須遵守的這些指標的水平。契約合規性在每季度末進行評估。截止2024年9月30日，我們遵守所有財務契約。
前所有者的註釋
作爲收購八家公司所考慮的部分，我們還有欠前所有者的票據。到2024年9月30日，這些票據的未償還餘額爲6760萬美元。到2024年9月30日，根據到期年份，對前所有者未來本金支付的票據如下（以千美元計算）：
餘額爲 | 聲明的區間 | |||||
| 2024年9月30日 | 利率期貨 | ||||
2025 | $ | 5,968 | 2.3 - 2.5 | % | ||
2026 |
| 30,625 | 2.5 - 5.5 | % | ||
2027 | 26,000 | 5.5 | % | |||
2028 | 5,000 | 5.5 | % | |||
總計 | $ | 67,593 | ||||
展望
在過去的二十五個日歷年中，我們產生了正的自由現金流，儘管大部分是在經濟和行業條件嚴峻的情況下發生的。我們也繼續在信用額度下擁有顯著的借款能力，並保持我們認爲合理的現金餘額。我們相信這些因素將爲我們在可預見的未來提供足夠的流動性來資助我們的業務。
其他承諾
許多客戶，特別是在新施工方面，要求我們發放由稱爲安防的金融機構簽發的履行和支付債券。如果我們未能按照合同條款履行或未能支付提供貨物或服務的分包商和供應商，客戶可能會要求安防根據債券支付款項或提供服務。我們必須補償安防所產生的任何費用或支出。
根據安防市場的標準條款，安防是按項目逐個發放債券，並且可以在任何時候拒絕發放債券。歷史上，大約10%到20%的我們的業務需要債券。雖然我們目前與安防之間的關係強大，可以支持我們的債券需求，但未來市場條件或安防對我們的經營和財務風險評估的變化可能會導致我們的安防拒絕爲我們的工作發行債券。如果發生這種情況，我們的選擇包括開展更多不需要債券的業務，爲項目履行提供其他形式的擔保，例如信用證或現金，並尋求其他安防的債券能力。我們還可能會面臨客戶、供應商和其他市場參與者對我們信用worthiness的擔憂。雖然我們相信我們的總體經營和財務特徵能夠使我們最終有效地做出響應。
33
如果債券能力的可用性中斷，這種中斷可能會導致我們的營業收入和利潤在短期內下降。
項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨的市場風險主要與利率的潛在不利變化有關，如下所述。我們積極參與監控市場風險的敞口，並持續開發和利用適當的風險管理技術。我們不暴露於任何其他重大金融市場風險，包括商品價格風險或因使用衍生金融工具而產生的外幣兌換風險。有時，我們使用衍生金融工具來管理我們的利率風險。
我們在循環信貸設施下面臨利率變化的風險。截至2024年9月30日和2023年12月31日，循環信貸設施沒有未償還的借款。我們固定利率的債務包括對收購公司前任所有者的票據和應付收購票據。
我們在非常規基礎上以公允價值計量某些資產。當這些資產被認爲是其他因素導致的暫時減值時，會按公允價值確認它們。在當前年度中，我們沒有對那些需要在非常規基礎上以公允價值計量的資產確認任何減值。
公司的或有收益支付的估值是通過概率加權折現現金流法確定的。該分析反映了購買協議的合同條款（例如，、最低和最高支付、收益期限的長度、任何到期金額的計算方式等）並利用關於未來現金流、實現這些未來現金流的概率以及折現率的假設。
項目4. 控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的高管管理團隊負責確保我們披露控制和程序的設計及事件；事件控制項的有效性。我們在管理層的監督和參與下，包括我們的首席執行官和財務長，對我們披露控制和程序的設計及事件；事件控制項的有效性進行了評估（定義見1934年證券交易法第13a-15(e)和15d-15(e)條款）截至本報告覆蓋期的結束。根據該評估，我們的首席執行官和財務長得出結論，截止本報告覆蓋期的結束，我們的披露控制和程序（定義見1934年證券交易法第13a-15(e)和15d-15(e)條款）是有效的。
財務報告內部控制的變更
在截至2024年9月30日的三個月內，我們的財務報告內部控制（根據1934年證券交易法第13a-15(f)和15d-15(f)規則定義的術語）沒有發生任何變化，這些變化可能會實質性影響或合理可能會實質性影響我們的財務報告內部控制。
34
第二部分—其他信息
項目1. 法律訴訟
我們面臨某些法律和監管索賠，包括正常業務過程中產生的訴訟。我們維持多種保險覆蓋，以儘量降低與這些索賠相關的財務風險。我們已經估計並提供了與某些訴訟相關的預期損失和法律費用的應計款項在我們的合併基本報表中。雖然我們無法預測這些訴訟的結果，但根據管理層的意見以及法律顧問的報告，因這些事項產生的任何責任在單獨和整體上不會對我們的經營結果、現金流或財務控制項產生重大影響，前提是考慮到已經記錄的撥備。
在2023年第一季度，我們記錄了680萬美金的稅前收益，來自法律進展和和解，這主要與客戶關於已完成項目結果的爭議以及在我們認爲不可強制執行的兩份已簽署意向書下履行分包工作的義務有關。680萬美金的稅前收益被記錄爲毛利潤增加660萬美金，銷售和一般管理費用減少70萬美金，利息收入增加130萬美金，以及 contingent earn-out obligations 費用公允價值變動增加180萬美金，在我們的綜合運營報表中體現。
截至2024年9月30日，我們根據對相關事項可能結果的分析，記錄了未解決事項的應計，這對我們的基本報表並無重大影響；然而，最終結果及相關成本可能與我們的估計有所偏差，並且在發生意外不利結果的情況下，我們可能在未來的期間內面臨額外的成本和費用。
項目1A. Risk Factors
除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮在我們截至2023年12月31日的年度報告的第1部分「項目1A. 風險因素」中討論的因素，這些因素可能對我們的業務、財務狀態或未來結果產生重大影響。此外，當前我們尚未知道或認爲不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀態或未來結果產生重大不利影響。
項目2. 未註冊的股票證券銷售及收益使用
最近未註冊證券的銷售
無。
發行人回購股權證券
2007年3月29日，我們的董事會（「董事會」）批准了一項股票回購計劃，以回購最多100萬股我們已發行的普通股。此後，董事會不時增加計劃下可以回購的股票數量，並批准了計劃的延期。2024年8月7日，董事會批准通過增加40萬股的回購授權來延長該計劃。自回購計劃啓動以來，董事會已批准回購1140萬股。截至2024年9月30日，我們已在回購計劃下累計回購了1040萬股，平均價格爲每股29.99美元。
股票回購將不時根據我們的決定在公開市場或私下協商交易中進行，符合證券法和其他法律要求，並受到市場條件和其他因素的影響。董事會可以隨時修改、暫停、延長或終止該計劃。在截至2024年9月30日的九個月內，我們回購了10萬股，約花費42.3百萬，平均價格爲每股310.02美元。
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截至2024年9月30日的季度，我們以以下平均價格購買了以下數量的普通股：
|
|
| 總股份數 |
| 最大數量的 |
| ||||
作爲一部分購買 | 可能尚未公佈的股票 |
| ||||||||
總數量 | 平均價格 | 公開宣佈的計劃 | 根據計劃購買 |
| ||||||
期間 | 購買股份 | 每股支付的平均價格 | 或 計劃 (1) | 或方案 |
| |||||
7月1日 - 7月31日 |
| 32,219 | $ | 305.13 |
| 10,325,040 |
| 619,085 | ||
8月1日 - 8月31日 |
| 44,192 | $ | 315.12 |
| 10,369,232 |
| 986,319 | ||
9月1日 - 9月30日 |
| 23,550 | $ | 314.55 |
| 10,392,782 |
| 962,769 | ||
| 99,961 | $ | 311.77 |
| 10,392,782 |
| 962,769 | |||
________________________________________
| (1) | 根據2007年3月29日宣佈的計劃，自該計劃開始以來，已批准回購1140萬股股票。 |
根據我們的股票激勵計劃，員工可以選擇讓我們扣留普通股以滿足在限制性股票獎勵歸屬和行使期權時產生的聯邦、州和地方稅收扣繳義務。當我們扣留這些股票時，我們需要向適當的稅務機關支付扣留股票的市場價格，這可能被視爲我們在扣留日購買普通股。
項目 5。 其他信息
董事和高管的證券交易計劃
截至2024年9月30日的三個月內，公司沒有董事或高管
36
項目6. 展覽品
引用整合 | ||||||
附件 |
| 展品描述 |
| 附件 |
| 提交或 |
3.1 | 3.1 | 333-24021 | ||||
3.2 | 3.2 | 1998年10-K表格 | ||||
3.3 | 3.3 | 2003年10-K表格 | ||||
3.4 | 3.1 | 2016年5月20日 8-K表格 | ||||
3.5 | 3.1 | 2016年3月25日 表格8-K | ||||
31.1* | ||||||
31.2* | ||||||
32.1** | ||||||
32.2** | ||||||
101.INS* | 行內XBRL實例文檔 | |||||
101.SCH* | Inline XBRL 分類擴展架構文檔 | |||||
101.CAL* | Inline XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | |||||
101.DEF* | Inline XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔 | |||||
101.LAB* | Inline XBRL 分類擴展標籤鏈接庫文檔 | |||||
101.PRE* | 內聯XBRL分類法擴展演示鏈接庫 | |||||
104 | 封面互動數據文件（封面頁面的XBRL標籤嵌入在Inline XBRL文檔中） | |||||
* 隨附提交。
** 隨附在此。
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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
Comfort Systems USA, Inc. | ||
October 24, 2024 | By: | /s/ Brian E. Lane |
Brian E. Lane | ||
President, Chief Executive Officer and Director | ||
October 24, 2024 | By: | /s/ William George |
William George | ||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||
October 24, 2024 | By: | /s/ Julie S. Shaeff |
Julie S. Shaeff | ||
Senior Vice President and Chief Accounting Officer | ||
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