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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

________________________________________________

表格 10-Q

________________________________________________

（標記一）

☒			根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告

截至季度結束日期的財務報告2024年9月30日

或

☐			根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書

過渡期從________到________

委託文件編號：001-39866001-38636

________________________________________________

Garrett Motion股份有限公司

（依據其憲章指定的註冊名稱）

________________________________________________

特拉華州			82-4873189
（國家或其他管轄區的 公司成立或組織）			（IRS僱主 唯一識別號碼）
第16號房間, 1180 Rolle, 瑞士
和
47548 Halyard Drive, 普利茅斯, MI 48170
（總部地址）（郵政編碼）

+41 21 695 30 00

和
734 392 5500

(註冊人電話號碼，包括區號)

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：

每一類的名稱			交易標誌			在其上註冊的交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元			GTX			納斯達克證券交易所 LLC

請勾選以下選項以指示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人需要提交此類報告的較短時間內)已提交證券交易法1934年第13或15(d)條所要求提交的所有報告，並且在過去90天內已受到此類報告提交要求的影響。是 ☒否☐

請勾選方框，以表明註冊人是否在過去12個月內（或其要求提交此類文件的較短期限內）提交了每份交互式數據文件，其提交是根據規則405號第S-T條（本章第232.405條）要求提交的。是 ☒否☐

請勾選標記以說明註冊人是大型快速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興成長型公司。請查看《交易所法》第120億.2條中「大型快速申報人」、「加速申報人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。

大型加速報告人

☒

加速文件提交人

☐

非加速文件提交人

☐

較小的報告公司

☐

新興成長公司

☐

如果是新興成長型企業，請勾選複選標記，表明註冊者已選擇不使用延長過渡期來符合根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新財務會計準則。 ☐

請勾選以下選項以指示註冊人是否爲外殼公司(根據交易所法規則12b-2定義)。是☐否☒

請在勾選框中標明，登記者在根據法院確認的計劃分配證券後，是否已提交《1934年證券交易法》第12、13或15(d)條規定提交的所有文件和報告。是 ☒否☐

截至2024年10月18日，註冊人持有 213,562,312股 Common股票，每股面值$0.001，爲發行中。

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目錄

第I部分			財務信息			2
項目1。			基本報表(未經審計)			2
			未經審計的合併中期經營報表			2
			綜合收益的合併中期財務報表（未經審計）			3
			未經審計的合併中期資產負債表			4
			未經審計的合併中期現金流量表			5
			未經審計的合併中期權益（赤字）表			6
			合併中期財務報表附註 (未經審計)			8
事項二			分銷計劃			25
第3項。			有關市場風險的定量和定性披露			37
事項4。			控制和程序			37
第二部分			其他信息			38
項目1。			法律訴訟			38
項目1A。			風險因素			38
事項二			未註冊的股票股權銷售和籌款用途			38
第3項。			對優先證券的違約			38
事項4。			礦山安全披露			38
項目5。			其他信息			39
項目6。			展示資料			39
簽名						40

1

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第一部分——財務信息

項目1.基本報表

GARRETT MOTION INC.

綜合中期營業狀態表

(未經審計)

			三個月之內結束 2020年9月30日												九個月結束 2020年9月30日
			2024						2023						2024						2023
			（金額單位爲百萬美元，每股金額除外）
淨銷售額（附註3）			$	826					$	960					$	2,631					$	2,941
營業成本			660						784						2,108						2,374
毛利潤			166						176						523						567
銷售，總務及管理費用			53						59						178						178
其他費用，淨額			1						1						5						3
利息支出			37						48						130						104
股權投資出售收益（附註21）			—						—						(27)						—
非營業（收入）費用			(1)						(2)						(7)						3
稅前收入			76						70						244						279
稅費支出（附註5）			24						13						62						70
淨收入			52						57						182						209
減：優先股股息			—						—						—						(80)
減：視爲優先股分紅			—						—						—						(232)
可供分配的淨利潤（損失）			$	52					$	57					$	182					$	(103)
每股普通股盈利（虧損）
基本			$	0.24					$	0.23					$	0.80					$	(0.73)
稀釋的			0.24						0.23						0.80						(0.73)
加權平均流通股份
基本			217,283,749						250,888,716						226,057,803						141,745,701
稀釋的			218,403,681						252,381,719						227,649,747						141,745,701

綜合中期財務報表附註是本報表的重要組成部分。

2

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加勒特運動公司

綜合收益簡表

(未經審計)

			三個月之內結束 2020年9月30日												九個月結束 2020年9月30日
			2024						2023						2024						2023
			(金額單位：百萬美元)
淨收入			$	52					$	57					$	182					$	209
匯率期貨調整			(30)						14						(12)						8
淨有形益金的責任養老金計劃調整			1						—						4						—
淨投資套期匯率期貨的公允價值變動，稅後（附註16）			4						(2)						5						(3)
淨投資套期匯率期貨的公允價值變動，稅後（附註16）			(31)						20						(4)						18
其他綜合(損失)收益淨額，稅後			(56)						32						(7)						23
綜合損益			$	(4)					$	89					$	175					$	232

綜合中期財務報表附註是本報表的組成部分。

3

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加勒特運動公司

彙編的中期資產負債表

(未經審計)

			2020年9月30日 2024						12月31日 2023
			(金額單位：百萬美元)
資產
流動資產：
現金及現金等價物			$	96					$	259
受限現金			1						1
應收賬款、應收票據及其他應收款淨額（注6）			698						808
存貨淨額（注8）			267						263
其他資產			81						75
總流動資產			1,143						1,406
投資和長期應收款項			12						29
產業、工廠和設備淨值			450						477
商譽			193						193
延遲所得稅			198						216
其他資產（注9）			159						206
總資產			$	2,155					$	2,527
負債
流動負債:
應付賬款			$	896					$	1,074
長期債務到期的流動部分（附註14）			7						7
應計負債（注11）			319						293
流動負債合計			1,222						1,374
長期債務（注14）			1,464						1,643
延遲所得稅			25						27
其他負債（注12）			222						218
負債合計			$	2,933					$	3,262
請見上文。 （附註19）
股東權益（赤字）
普通股，每股面值 $0.001; 1,000,000,000和頁面。1,000,000,000 240,937,724和頁面。238,543,624已發行 214,694,934和頁面。238,249,056 截至2024年9月30日和2023年12月31日的未清償餘額			—						—
超額繳足的資本			1,207						1,190
赤字			(1,740)						(1,922)
其他綜合收益累積額（注17）			(10)						(3)
公司庫藏股，按成本計量； 26,242,790和頁面。0 截至2024年9月30日和2023年12月31日分別爲（附註15）			(235)						—
總虧損			(778)						(735)
總負債和赤字			$	2,155					$	2,527

綜合中期財務報表附註是本報表的重要組成部分。

4

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加瑞特動力公司

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF CASH FLOWS

(Unaudited)

			截至九月三十日的九個月
			2024						2023
			(單位：百萬美元)
經營活動產生的現金流：
凈利潤			$	182					$	209
調整凈利潤與經營活動提供的淨現金的關係
遞延所得稅			16						13
折舊			67						66
遞延發行費用的攤銷			35						17
遠期購買合同重新計量損失			—						13
股權投資出售收益			(27)						—
匯率期貨收益			(10)						—
股票補償費用			17						12
養老金費用			1						1
衍生品未實現損失			39						21
其他			2						7
資產和負債的變動:
應收賬款、票據及其他應收款			110						(76)
存貨			(10)						(30)
其他資產			2						2
應付賬款			(154)						57
應計負債			8						26
其他負債			(1)						(8)
經營活動提供的淨現金			$	277					$	330
投資活動的現金流：
物業、廠房和設備支出			(69)						(57)
跨貨幣掉期合約的收益			24						9
出售股權投資的收益			46						$	—
投資活動提供（使用）現金			$	1					$	(48)
融資活動產生的現金流:
長期債務發行的收益，扣除債務融資成本			794						667
開多期債務償還			(991)						(205)
回購A系列優先股			—						(580)
回購普通股			(226)						(178)
轉換A系列優先股的額外金額支付			—						(25)
優先分紅派息的支付			—						(42)
債務及循環融資成本的支付			(7)						(2)
其他			(9)						(1)
用於融資活動的淨現金			$	(439)					$	(366)
匯率變化對現金、現金等價物及限制性現金的影響			(2)						(1)
現金、現金等價物和受限現金的淨減少			(163)						(85)
期初現金、現金等價物和受限現金			260						248
期末的現金、現金及現金等價物以及受限現金			$	97					$	163
補充現金流量披露：
所得稅支付（減去退款）			$	43					$	38
支付的利息			49						45

    

The Notes to the Consolidated Interim Financial Statements are an integral part of this statement

5

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GARRETT MOTION INC.

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF EQUITY (DEFICIT)

(Unaudited)

			A輪 優先股												普通股												庫存股												額外 實繳 資本						留存 赤字						累積其他 綜合（虧損）/ 收入						總計 赤字
			股份						金額						股份 (1)						金額						股份						金額
			(單位：百萬)
截至2023年12月31日的餘額			—						$	—					238						$	—					—						$	—					$	1,190					$	(1,922)					$	(3)					$	(735)
凈利潤			—						—						—						—						—						—						—						66						—						66
股票回購			—						—						—						—						12						(109)						—						—						—						(109)
股份回購的消費稅			—						—						—						—						—						(1)						—						—						—						(1)
根據股票計劃發行的股份，扣除員工稅收留存的股份			—						—						2						—						1						(5)						—						—						—						(5)
其他綜合收益，扣除稅費			—						—						—						—						—						—						—						—						41						41
基於股票的補償			—						—						—						—						—						—						8						—						—						8
截至2024年3月31日的餘額			—						$	—					240						$	—					13						$	(115)					$	1,198					$	(1,856)					$	38					$	(735)
凈利潤			—						—						—						—						—						—						—						64						—						64
股票回購			—						—						—						—						7						(65)						—						—						—						(65)
股份回購的消費稅			—						—						—						—						—						(1)						—						—						—						(1)
根據股票計劃發行的股份，扣除員工稅收留存的股份			—						—						1						—						—						(1)						—						—						—						(1)
其他綜合收益，扣除稅費			—						—						—						—						—						—						—						—						8						8
基於股票的補償			—						—						—						—						—						—						5						—						—						5
截至2024年6月30日的餘額			—						$	—					241						$	—					20						$	(182)					$	1,203					$	(1,792)					$	46					$	(725)
凈利潤			—						—						—						—						—						—						—						52						—						52
股票回購			—						—						—						—						6						(52)						—						—						—						(52)
股票回購的消費稅			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
根據股票計劃發行的股份，扣除用於員工稅的股份			—						—						—						—						—						(1)						—						—						—						(1)
其他綜合損失，稅後淨額			—						—						—						—						—						—						—						—						(56)						(56)
基於股票的補償			—						—						—						—						—						—						4						—						—						4
截至2024年9月30日的餘額			—						$	—					241						$	—					26						$	(235)					$	1,207					$	(1,740)					$	(10)					$	(778)

6

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			A輪 優先股												普通股												庫存股												額外 已支付的 資本						留存 赤字						累積其他 綜合 收入						總計 赤字
			股份						金額						股份 (1)						金額						股份						金額
			(以百萬計)
截至2022年12月31日的餘額			246						$	—					64						$	—					—						$	—					$	1,333					$	(1,485)					$	36					$	(116)
凈利潤			—						—						—						—						—						—						—						81						—						81
其他綜合損失，稅後淨額			—						—						—						—						—						—						—						—						(6)						(6)
分紅派息			—						—						—						—						—						—						—						(42)						—						(42)
基於股票的補償			—						—						—						—						—						—						3						—						—						3
2023年3月31日的餘額			246						$	—					64						$	—					—						$	—					$	1,336					$	(1,446)					$	30					$	(80)
凈利潤			—						—						—						—						—						—						—						71						—						71
回購A系列優先股票			(70)						—						—						—						—						—						(366)						(201)						—						(567)
回購普通股			—						—						(2)						—						—						—						—						(18)						—						(18)
股權回購的消費稅			—						—						—						—						—						—						—						(6)						—						(6)
其他綜合損失，扣除稅費			—						—						—						—						—						—						—						—						(3)						(3)
發行普通股以支付優先股分紅派息			—						—						26						—						—						—						209						(209)						—						—
A系列優先股的轉換			(176)						—						176						—						—						—						—						(25)						—						(25)
基於股票的補償			—						—						—						—						—						—						5						—						—						5
截至2023年6月30日的餘額			—						$	—					264						$	—					—						$	—					$	1,184					$	(1,834)					$	27					$	(623)
凈利潤			—						—						—						—						—						—						—						57						—						57
回購普通股			—						—						(21)						—						—						—						—						(161)						—						(161)
股票回購的消費稅			—						—						—						—						—						—						—						(1)						—						(1)
其他綜合收益，扣除稅費			—						—						—						—						—						—						—						—						32						32
基於股票的補償			—						—						—						—						—						—						4						—						—						4
截至2023年9月30日的餘額			—						$	—					243						$	—					—						$	—					$	1,188					$	(1,939)					$	59					$	(692)

1) 發行的普通股減去庫藏股等於流通在外的普通股

綜合中期財務報表附註是本報表的組成部分。

7

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加瑞特動力公司

合併中期基本報表附註

(未經審計)

(以百萬美元爲單位，除了每股金額)

注1. 背景和呈現基礎

背景

加勒特動能公司（"公司"或"加勒特"）是一家前沿科技領導者，提供差異化的減排和能源效率解決方案。我們設計、製造並賣出高度工程化的渦輪增壓、空氣和流體壓縮以及高速電動機技術，面向原始設備製造商（"OEM"）和移動及工業領域的分銷商。我們在爲使用汽油、柴油、天然氣和氫氣的內燃機提供大規模產品方面擁有顯著的專業知識，同時也爲移動和工業使用的氫燃料電池系統的零排放技術提供專業支持。隨着客戶在電氣化進程中的不斷推進，我們正在運用我們的科技支柱，開發高度工程化的E-Powertrain和E-Cooling壓縮機產品，以支持他們的願景。這些產品是實現燃油經濟性、能源效率、熱管理和遵循排放標準以及整體溫室氣體和其他減排目標的關鍵推動因素。

財務報表的基礎

附帶的未經審計的合併中期基本報表是根據證券交易委員會適用於中期基本報表的規則和法規編制的。儘管這些報表反映了管理層認爲爲了公平展示中期結果所必需的所有正常循環調整，但它們並未包含美國公認會計原則（「GAAP」）對於完整基本報表所需的所有信息和附註。因此，未經審計的合併中期基本報表應與截至2023年12月31日的合併基本報表及其附註結合閱讀。 包含在我們於2024年2月15日提交給證券交易委員會的10-K表年報中（我們的「2023年10-K表」）。 三和九 截至月份 2024年9月30日 和現金流的 九個月期間 截至月份 2024年9月30日 不一定可以作爲整年的指示。所有金額均以百萬爲單位，除每股金額外。

我們使用日歷慣例報告季度財務信息：第一、第二和第三季度的報告截止日期分別爲3月31日、6月30日和9月30日。我們通常會根據預定的財政日歷確定實際季度結算日期，這要求我們的業務在週六結賬，以儘量減少季度結賬對業務流程可能造成的干擾。對於在年度間比較季度或年初至今結果時，對實際結算日期的重大差異，我們已對截至2024年9月30日的三個月進行了調整。截止2024年9月30日的三個月的實際結算日期爲2024年9月28日。截至2023年9月30日的三個月沒有實際結算日期的差異。

我們根據ASC 280評估分部報告， 分部報告我們得出結論，Garrett在一個單一的經營領域和一個單一的可報告領域內運營，基於可用的運營結果並定期由首席運營決策者（「CODM」），即我們的首席執行官，進行評估，以做出關於資源分配和績效評估的決策。CODM在綜合基礎上進行運營績效評估和資源分配決策，包括公司在各個渠道和地區的所有產品。

根據一般公認會計原則（GAAP）編制基本報表需要管理層做出影響資產和負債報告金額及在基本報表日期披露或有資產和負債的估計。管理層基於在當時環境下認爲合理的假設來進行這些估計。實際結果可能與最初的估計有所不同，可能需要在未來期間調整這些餘額。

註釋2。重要會計政策的摘要

公司的會計政策在我們2023年10-K表格中包含的截至2023年12月31日的合併基本報表的附註3中列出。

8

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已發佈但尚未採用的會計準則

2023 年 11 月，財務會計準則委員會（「FASB」）”) 發佈的會計準則更新 (“ASU”) 2023-07, 分部報告（主題 280）：對可申報分部披露的改進。本更新中的修正案要求擁有單一可報告細分市場的公司提供所有現有的細分市場披露，並要求披露增量細分市場信息。該指南對2023年12月15日之後開始的財政年度具有追溯效力，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。該公司目前正在評估該指南，以確定對其披露的影響。

在2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得稅（主題740）：所得稅披露的改進. 本次更新的修訂提高了有關所得稅信息的透明度，主要是通過改善與稅率調節和已支付所得稅信息相關的披露。該指導方針自2024年12月15日後開始的財政年度起生效，採用前瞻性原則。允許提前採用。公司目前正在評估該指導方針，以判斷其對披露的影響。

沒有其他最近發佈但尚未採用的會計公告預計會對公司的合併中期基本報表及相關披露產生重大影響。

注意3. 營業收入確認與客戶合同

分解的營業收入

各地域板塊的淨銷售額（根據發貨國家確定）和渠道如下：

			截至2024年9月30日的三個月																								截至2023年9月30日的三個月
			OEM						售後市場						其他						總計						OEM						售後市場						其他						總計
			(單位：百萬美元)
美國			$	129					$	46					$	3					$	178					$	147					$	54					$	2					$	203
歐洲			318						53						5						376						382						45						9						436
亞洲			233						13						6						252						287						13						5						305
其他			15						5						—						20						9						6						1						16
			$	695					$	117					$	14					$	826					$	825					$	118					$	17					$	960
			截至2024年9月的九個月																								截至2023年9月30日的九個月
			OEM						售後市場						其他						總計						OEM						售後市場						其他						總計
			(單位：百萬美元)
美國			$	374					$	150					$	6					$	530					$	412					$	150					$	4					$	566
歐洲			1,114						145						20						1,279						1,265						136						26						1,427
亞洲			714						39						14						767						846						38						12						896
其他			39						16						—						55						33						18						1						52
			$	2,241					$	350					$	40					$	2,631					$	2,556					$	342					$	43					$	2,941

合同餘額

下表總結了我們的合同資產和負債餘額：

			2024						2023
			(以百萬美元計)
合同資產—1月1日			$	38					$	46
合同資產—9月30日			53						44
合同資產變動—增加/(減少)			$	15					$	(2)
合同負債—1月1日			$	(11)					$	(8)
合同負債—9月30日			(9)						(12)
合同負債變動—減少/(增加)			$	2					$	(4)

9

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注意 4. 研究、開發與工程

加勒特進行研究、開發和工程（"RD& E"）活動，主要包括新產品和產品應用的開發。RD& E成本在發生時計入費用，除非公司有來自客戶的合同保證可進行報銷。客戶的報銷與總RD& E支出進行抵減，因爲它們被視爲成本的回收。 這些成本包含在營業成本中，具體如下：

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
研發費用			$	49					$	42					$	138					$	128
與工程相關的費用，客戶（報銷）後淨額 (1)			(6)						(3)						(10)						(8)
			$	43					$	39					$	128					$	120

(1)    與工程相關的費用包括截至2024年和2023年9月30日的三個月期間客戶報銷金額$17 百萬和$10 百萬，分別爲2024年和2023年，以及截至2024年和2023年9月30日的九個月期間$41 百萬和$34 百萬，分別爲2024年和2023年。

與長期供應協議相關的某些工程費用在滿足特定標準時資本化，例如存在合同擔保的報銷。至 2024年9月30日 和2023年12月31日， $30 百萬 和 $12 百萬的此類合同報銷費用分別被資本化。這些金額記錄在合併中期資產負債表中的其他流動資產中。

注意 5. 所得稅

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
稅費			$	24					$	13					$	62					$	70
有效稅率			31.6		%				18.6		%				25.4		%				25.1		%

截至2023年10月，適用的有效稅率爲 截至2024年9月30日的三個月中， 和 2023 被 31.6% 和 18.6%，分別爲。適用的有效稅率爲 以及2023年並不重大。 和 2023 被 25.4% 和 25.1%，分別。

截至本季度的有效稅率變動 2024年9月30日 與上一時期相比，主要與全球貨幣收益的組合有關，部分由於稅務儲備的調整抵消，由於法定時效的到期。

截至九個月的有效稅率變化 2024年9月30日 與之前期間相比，主要與收入的全球貨幣組合和與出售非合併創業公司股權相關的稅費有關，部分被稅收準備金的逆轉和較低的不可抵扣交易成本抵消。

截至2024年9月30日的三個月有效稅率 高於美國聯邦法定稅率21%，主要是由於美國對國際業務的稅收以及預扣稅，部分被因法定期限到期而調整的稅收準備金、非美國收益的較低稅收以及全球研發優惠所抵消。

截至九個月的有效稅率 2024年9月30日 高於美國聯邦法定稅率21%，主要是因爲美國對國際業務的稅收、預扣稅以及與對非合併合資企業出售權益相關的稅費，部分被稅收儲備的反轉、非美國收入的較低稅收和全球貨幣研發優惠所抵消。

10

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注意 6. 應收賬款、應收票據及其他應收款—淨額

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(單位：百萬美元)
應收賬款			$	576					$	614
應收賬款			46						101
其他應收款			82						99
			704						814
減—預期信用損失的準備金			(6)						(6)
			$	698					$	808

應收賬款包括 $53 百萬和$38 百萬未開票客戶合同資產餘額，截至 2024年9月30日 及2023年12月31日。這些金額按照相關客戶合同的條款開具發票。 見附註3、營業收入確認與客戶合同.

應收票據與公司在結算應收賬款中收到的無追索權的擔保銀行票據有關，主要在亞太地區。請參見注釋7， 保理和應收票據.

其他應收款包括增值稅應收款 $59 百萬和$76 百萬，截至 2024年9月30日 和2023年12月31日，分別。

注意 7. 應收賬款和票據

公司與金融機構達成協議，以賣出符合條件的應收賬款。這些應收賬款是無追索權出售的，公司將這些安排視爲真正的銷售。公司還收到無追索權的銀行票據，用於結算應收賬款，主要是在亞太地區。公司可以持有這些銀行票據直到到期，也可以與供應商交換以結清負債，或賣出給第三方金融機構以換取現金。賣給第三方金融機構的無追索權銀行票據同樣被視爲真正的銷售。

			截至9月30日的三個月												截至9月30日的九個月
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
無追索權的合格應收賬款出售			$	140					$	184					$	542					$	584
無追索權的擔保銀行票據出售			95						41						147						41

與出售應收賬款和擔保銀行票據相關的費用在合併中期運營報表中被列入其他費用淨額，金額爲$1 百萬和$1 百萬，截止日期爲三個月的 2024年9月30日 和2023年，分別爲$3 百萬和$3 百萬，截止日期爲九個月的 2024年9月30日和2023年，分別爲。

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(以百萬美元計)
應收款已售出但尚未由銀行向客戶收款			$	4					$	7
已售出的擔保銀行票據，但尚未由銀行向客戶收款			41						—

截至2024年9月30日以及 2023年12月31日，公司沒有作爲抵押品的擔保銀行票據。.

11

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註釋8. 庫存—淨值

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(以百萬美元計)
原材料			$	196					$	198
在製品			21						21
成品			93						85
			310						304
減少—儲備			(43)						(41)
			$	267					$	263

注意 9. 其他資產

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(單位：百萬美元)
愛文思控股對客戶的折扣，非流動性			$	34					$	41
使用權資產的運營 （註釋 13）			48						40
應收所得稅			20						20
養老金和其他員工相關			11						11
指定爲淨投資對沖的衍生品（注16）			24						37
指定和未指定的衍生品（注16）			13						46
其他			9						11
			$	159					$	206

注意10. 供應商融資

該公司與供應商有融資安排 二 第三方金融機構，根據這些機構，某些供應商可以將來自加勒特的應收賬款進行保理。該公司還與銀行機構達成協議，向銀行家簽發承兌匯票，以結算應付賬款，主要是在亞太地區。銀行承兌匯票或有擔保的銀行票據的合同到期日爲 六個月 或更少, 可由供應商持有直至到期, 轉讓給其供應商, 或向金融機構打折以換取現金. 供應商未償還的融資債務和有擔保的銀行票據記錄在我們的合併中期資產負債表的應付賬款中。

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(以百萬美元計)
與金融機構未清償的供應商融資義務			$	66					$	68
未清償的擔保銀行票據			161						193

註釋11. 應計負債

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(單位：百萬美元)
客戶定價準備金			$	85					$	57
補償、福利和其他與員工相關的事項			76						80
重新定位			10						9
產品保修和性能保證 - 開空（注19）			17						18
收入和其他稅			31						42
客戶預付款和遞延收入 (1)			18						15

12

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應計利息			32						26
短期租賃負債 (註釋13)			11						9
應計運費			8						9
指定和非指定衍生品（註釋16）			13						12
其他（主要是營業費用） (2)			18						16
			319						293

(1)客戶預付款和遞延收入包括$9 百萬 和多少9 百萬 的 截至2024年9月30日和2023年12月31日的合同負債。請參閱註釋3， 營業收入確認與客戶合同.

(2)包括 $6 百萬和$5 分別截至2024年9月30日和2023年12月31日的環保母基負債金額爲百萬。

公司會計記錄與優化產品成本和調整組織結構相關的重定位成本。與重定位預提相關的費用包括在我們的綜合臨時經營報表中的營業成本和銷售、一般和行政費用中。

以下表格總結了我們重新配置計提的活動：

			遣散費用						其他成本						總計
			(以百萬美元計)
截至2023年12月31日的餘額			$	9					$	—					$	9
費用			16						—						16
使用—現金			(15)						—						(15)
截至2024年9月30日的餘額			$	10					$	—					$	10

			遣散費						其他成本						總計
			(以百萬美元計)
截至2022年12月31日的餘額			$	9					$	—					$	9
費用			13						2						15
使用—現金			(10)						—						(10)
非現金資產減值			—						(2)						(2)
截至2023年9月30日的餘額			$	12					$	—					$	12

注意 12. 其他負債

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(單位：百萬美元)
所得稅			$	100					$	99
指定和未指定的衍生品（注16）			27						20
養老金和其他員工相關			20						23
長期租賃負債 （注13）			39						33
來自供應商的愛文思控股折扣			2						3
產品保修和性能保證 - 開多期 (注19)			9						9
環保母基修復 - 開多期			11						13
開多期應付賬款			6						7
其他			8						11
			222						218

13

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註釋13：租賃

我們有主要包括房地產業、機械和設備的經營租賃。截至2024年9月30日，公司尚未識別出任何重要的融資租賃。我們的租賃剩餘租期最長爲 15 年，其中一些包含延長租賃的期權，最長可達 兩年，其中一些包含在一年內終止租賃的期權。

租賃費用的組成部分如下：

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
運營租賃成本			$	4					$	4					$	11					$	12

與經營租賃相關的補充現金流信息如下：

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
用於測量租賃負債的現金支付：
來自經營租賃的經營現金流出			$	4					$	3					$	10					$	10
因租賃義務獲得的使用權資產：
經營租賃			1						—						10						2

與經營租賃相關的補充資產負債表信息如下：

			九月三十日 2024						12月31日 2023
			(單位：百萬美元)
其他資產			$	48					$	40
應計負債			11						9
其他負債			39						33

			九月三十日 2024						2023年12月31日
加權平均剩餘租賃期限（以年爲單位）			7.18						8.08
加權平均折現率			6.11		%				5.69		%

截至2024年9月30日，經營租賃負債的到期情況如下：

			(以百萬美元計)
2024			$	5
2025			12
2026			10
2027			8
2028			7
之後			20
總租賃付款			62
減去應計利息			(12)
			$	50

14

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注14. 開多期債務和信用協議

長期債務

優先票據

在2024年5月21日，Garrett Motion Holdings Inc. 和 Garrett LX I S.à.r.l.（稱爲「發行人」），作爲公司的全資子公司，完成了一項總額爲 $ 的發行。800 百萬美元的本金金額的 7.75% 無擔保優先票據，到期於2032年（稱爲「2032年優先票據」）。2032年優先票據將於2032年5月31日到期。12 公司發生了 $ 的債務發行費用，這些費用已經資本化並將以直線法攤銷。

2032年高級票據由公司及其全資子公司擔保，這些子公司擔保根據現有信貸協議（定義見下文）所承擔的義務，但有某些例外情況。2032年高級票據的銷售收益與手頭現金一起，用於償還約 $800百萬的貸款債務，如下所述，並支付相關的費用和開支。

定期貸款

在2021年4月30日， 該公司簽訂了一項信貸協議 (經不時修訂的「信貸協議」) 信貸協議規定了以下長期高級擔保融資（統稱爲「定期貸款融資」）：

•2021年美元期限貸款設施： a 七年 獲得首位擔保的美元期限貸款設施，金額爲$715 百萬;

•2023年美元定期信貸: a 五年 獲得首個優先擔保的美元定期貸款金額爲$500百萬；以及

•歐元貸款設施: a 七年 確保了第一抵押的歐元定期貸款設施，金額爲€450百萬。

截至2024年9月30日的九個月中，我們提前償還了總計$985 百萬美元的歐元指數臨時貸款和2023年美元臨時貸款。截止2024年9月30日，這兩筆貸款均已全部償還。提前還款導致債務發行成本的增量攤銷爲$27 百萬美元，已包含在合併臨時損益表的利息費用中。

2024年5月21日，除了上述交易外，公司還簽署了信貸協議（經修正案修訂的 「經修訂的信貸協議」）的第4號修正案（「第四修正案」）和第5號修正案（「第五修正案」，以及第四修正案的 「修正案」）。第四修正案（i）取消了對某些以美元計價的定期貸款借款（定義見經修訂的信貸協議）的信用利差調整，（ii）將某些以美元計價的定期貸款的適用利率（定義見經修訂的信貸協議）降低至 2.75定期基準貸款的百分比和 1.75ABR貸款的百分比（定義見經修訂的信貸協議）。

第五修正案增加了公司根據信用協議可用的循環貸款承諾金額，增加額爲$30 百萬（"增量循環承諾"），總金額爲$600 百萬，如下所述。增量循環承諾具有相同的條款，並受修訂信用協議下循環貸款的一般適用條件的限制。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們長期債務的主要未償還金額和賬面餘額如下：

15

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			到期						利率						九月三十日 2024						12月31日 2023
2021美元定期貸款			4/30/2028						SOFR加上 275 點子						$	693					$	699
2023年美元定期信貸			4/30/2028						SOFR加上 450 點子						—						500
歐元貸款設施			4/30/2028						歐元指數加上 350 點子						—						497
2032年高級票據			5/31/2032						7.75%						800						—
其他															2						—
未償還的本金總額															1,495						1,696
減：未攤銷的遞延融資費用															(24)						(46)
減：長期債務的流動部分															(7)						(7)
所有長期債務															$	1,464					$	1,643

循環信貸和信用證

修訂後的信用協議還提供了一項高級有擔保的第一優先循環保函貸款，提供多貨幣的再循環貸款（「循環設施」）。循環設施將在2028年4月30日到期，最長可借款金額爲 $600 百萬的所得稅收益。

根據循環信貸工具，公司可使用最多$125 百萬美元來向其子公司發放信用證。信用證的發放將在修訂後的信貸協議下，根據此類融資的慣常條款和條件進行，這些發放會減少循環信貸工具下的可用額度。到2024年9月30日，公司有 無 循環信貸工具下的貸款未償還， 無 尚未發出的信用證，以及可用的借款能力爲$600 百萬的所得稅收益。

除循環信貸外，公司有一項金額爲$的雙邊信用證融資。15 該融資於2026年4月30日到期。截至2024年9月30日，公司已利用$12 的融資，剩餘可用融資額度爲$3 。

截至2024年9月30日，長期債務的最低還本還款安排如下：

			九月三十日 2024
			(單位：百萬美元)
2024			$	2
2025			7
2026			7
2027			7
2028			672
之後			800
總債務支付			$	1,495

利率和費用

2032年高級票據的利率爲 7.75每年百分之%s。2032年高級票據的利息於每年的5月31日和11月30日按半年支付，從2024年11月30日開始支付。

2021年美元期限融資將適用利率，由我們選擇，(a)替代基準利率（「ABR」）（不得低於 1.50%）或(b)調整後的SOFR利率（「SOFR」）（不得低於 0.50%），在每種情況下，加上適用的邊際利率，SOFR貸款爲 2.75%，而ABR貸款爲 1.75%。

循環信貸額度的利率由《信用協議》規定的適用基準利率組成（如果該基準是ABR利率，則不低於 1.00%，而在其他適用基準利率的情況下，不低於 0.00％），該利率根據未償還借款的貨幣而選定，在每種情況下，加上一個可能基於我們的槓桿比率而變化的適用利差。

16

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除了對循環信貸額度下未償借款支付利息外，我們還需要支付基於該季度循環信貸額度平均每日未使用部分的季度承諾費，該費用由我們的槓桿比率決定，範圍從 0.25% 到 0.50%年利率。

某些契約

2032年高級票據

2032年優先票據包含某些契約，限制了公司及其受限子公司承擔某些額外債務、承擔某些留置權擔保債務、支付某些股息或進行其他限制性付款、進行某些投資、進行某些資產出售以及與關聯公司進行某些交易的能力。這些契約受2032年優先票據契約中規定的許多例外、限制和條件的約束。此外，該契約包含某些控制權變更條款，在某些條件下，這些條款將要求公司提出要約，以等於的價格回購所有未償還的2032年優先票據 101本金總額的百分比，加上應計和未付利息。契約還包含慣常的違約事件。

定期貸款

修訂後的信貸協議包含了此類融資慣例中常見的某些正面和負面契約。 4.7 如果在任何財政季度的最後一天，循環信貸的貸款和信用證的總額（不包括有擔保或現金抵押的信用證以及其他面值總額不超過$的信用證）超過30百萬）未償還的總金額，循環信貸還包含一項財務契約，要求維護不超過 35%的當日有效的總承諾。

截至2024年9月30日，公司已遵守2032年高級票據契約和修訂後的信貸協議的所有條款。

注15. 股本

優先股

2023年4月12日，公司與Centerbridge Partners, L.P.和Oaktree Capital Management, L.P.管理的所有基金類型簽署了單獨的正式協議，以實施一系列綜合交易（統稱爲「交易」），旨在通過將所有未償還的A系列優先股轉換爲單一類別的普通股來簡化公司的資本結構，前提是滿足某些條件。

在2023年6月6日，公司完成了交易的所有步驟，並且截至該日期沒有剩餘的A系列優先股。請參閱第21條， 股權，有關截至2023年12月31日的合併基本報表，包含在我們2023年的10-K表格中。

庫存股

庫藏股票指的是公司已經發行並隨後回購的普通股，或爲了滿足與股權獎勵歸屬相關的預扣稅義務而被扣留的股票，這些股票尚未被註銷或取消。公司按成本法對庫藏股票進行會計處理，並將庫藏股票作爲合併 interim 資產負債表上的權益（赤字）組成部分。公司使用平均成本法對庫藏股票的再發行進行會計處理。截止2024年9月30日，公司在過去三個月和九個月內沒有重新發行或註銷任何庫藏股票。

股份回購計劃

在2024年2月12日，董事會授權了一個價值$350百萬的股票回購計劃，有效期至2024年12月31日。公司可能會不定期地通過多種方式在該計劃下回購股票，包括在公開市場交易、區塊交易、私下談判交易等。回購的時機，以及回購的股票數量和價值，將取決於多種因素。公司沒有義務根據回購計劃購買任何股票，並且該計劃可能隨時在沒有事先通知的情況下暫停、修改或終止。在截至2024年9月30日的九個月內，公司回購了$226 百萬普通股，並且在股票回購計劃下還有$124 百萬的剩餘資金。回購的股票作爲國庫股票持有。

17

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注16. 財務工具及公允價值計量

我們的信用、市場和外匯風險管理政策在第19注中進行了描述， 金融工具和公允價值計量截至2023年12月31日的合併基本報表中包含於我們的2023年10-K表格中。到2024年9月30日和2023年12月31日，我們有合同的總名義金額爲$790 百萬和$1,171 百萬，用於對沖外匯，主要是美元、瑞士法郎、英鎊、歐元、人民幣、日幣、墨西哥披索、新羅馬列伊、捷克克朗、澳幣和韓元。

金融工具的公允價值

FASB的會計指導將公允價值定義爲在計量日期（退出價格）市場參與者之間有序交易中賣出資產或轉移負債時所收到的價格或支付的價格。金融和非金融資產及負債根據對公允價值計量具有重要意義的最低輸入水平進行全面分類。 下表列出了截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司按照公允價值經常性計量的金融資產和負債：

															公允價值
			名義金額												資產												負債
			九月三十日 2024						2023年12月31日						九月三十日 2024						2023年12月31日						九月三十日 2024						2023年12月31日
指定工具：
指定的遠期貨幣兌換合同			$	369					$	456					$	3					$	11		(a)			$	10					$	6		(c)
指定的貨幣互換			1,515						1,015						24						37			(b)			24						17			(d)
指定的利率互換			—						200						—						—						—						—
總指定工具			1,884						1,671						27						48						34						23
未指定工具：
未指定利率互換			502						917						13						46			(b)			3						3			(d)
未指定遠期貨幣兌換合約			421						715						1						1			(a)			2						6			(c)
未指定工具總額			923						1,632						14						47						5						9
指定和未指定工具總額			$	2,807					$	3,303					$	41					$	95					$	39					$	32

(a) 記錄在其他流動資產中

(b) 記錄在其他資產中

(c) 記錄在應計負債中

(d) 記錄在其他負債中

現金流對沖

在2023年，公司簽訂了總名義金額爲$的浮動到固定利率互換合同，200 金額爲百萬，並於2024年7月和2024年10月到期。公司還簽訂了一份浮動到固定的跨幣種互換合同，由一個攤銷互換組成，280 百萬（$300 總名義金額爲€百萬，並在2026年6月、2027年6月和2028年6月進行名義交割。利率互換和跨幣種互換合同於2024年提前結算，導致記錄了$的淨收益18百萬入賬至利息費用，並在合併臨時經營損益表中記錄了$4百萬的損失，入賬至非經營性費用。

公司還持有到期日最長爲的外匯遠期合約， 18 個月，名義總額爲$369 百萬和$456 百萬，截至2024年9月30日和2023年12月31日。這些外匯遠期合約被指定爲現金流套期保值，以緩解我們在庫存採購和製造業成本上的外幣風險。外匯遠期合約的收益和損失記錄在其他綜合收益（"AOCI"）中，並重新分類到成本中。

18

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在合併中期經營報表中，當基礎交易被確認收入時，銷售額的處理。

爲了減輕其2032年高級票據的外匯風險，公司簽訂了總名義金額爲€的固定對固定幣種掉期合約。507 百萬（$550 （百萬歐元）和在2027年5月、2028年5月、2029年5月和2030年5月的名義交換。根據基礎債務的即期匯率重新計量的變化，掉期合約的公允價值變化被計入其他綜合收益（AOCI）並重新分類爲合併中期運營報表中的非經營（收入）費用。掉期合約的淨利息結算被記錄在合併中期運營報表中的利息費用。

公司所有的現金流對沖被評估爲高度有效。截止三個月的結束， 2024年9月30日 和2023年，公司記錄了稅後盈利$4 百萬，稅後虧損$2 百萬，分別在其他綜合收益中。截止至2024年和2023年九個月結束，公司記錄了稅後盈利$5 百萬，稅後虧損$3 百萬，分別在其他綜合收益中。

淨投資對沖

公司已指定交叉貨幣掉期，名義總金額爲歐元指數858百萬（$965 百萬歐元指數615 百萬（$715 百萬歐元指數，截至2024年9月30日和2023年12月31日，分別作爲其以歐元計價的業務的淨投資對沖。在2024年4月，公司重新調整了交叉貨幣掉期合同，並獲得現金結算$13 百萬。淨投資對沖的公允價值爲淨 資產o的$10 百萬和$37 百萬 截至2024年9月30日， 2023年12月31日，分別。我們的綜合中期全面收益表包括對淨投資對沖的公允價值變動，扣除稅款後， $31 百萬損失和$20 百萬收益，截止於2024年和2023年9月30日的三個月，分別，和$4 百萬損失和$18 百萬收益爲 在 九個月期間 截至2024年9月30日的月份與 2023，分別。 否 對淨投資對沖的無效性已被記錄。

非指定衍生品

截至 2024年9月30日和 截至2023年12月31日，公司有未結浮動利率掉期合約，合計名義金額爲€450 百萬（$502 百萬歐元)和€830 百萬（$917 百萬歐元)，到期日爲2024年10月，2025年4月，2026年4月，2027年4月和2028年4月。未指定利率掉期合約的公允價值變動計入合併中期經營報表中的利息支出。對於截至 2024年9月30日 到2023年，公司錄得損失$9 百萬和$5 百萬，淨額稅後，分別在 非運營（收入）費用截至2024年和2023年9月30日的九個月，公司分別錄得損失$33 百萬和$11 百萬，分別在非運營（收入）費用中。

公司還未到期的遠期貨幣兌換合同通常到期爲 3 個月，總名義金額爲$421 百萬和$715 百萬，截至 2024年9月30日和 2023年12月31日, 分別。這些衍生品沒有被指定爲對沖工具，並通過合併中期經營報表中的非經營（收入）費用調整爲公允價值。對於截至 2024年9月30日 截止到2023年，公司錄得虧損$5 百萬，扣稅後，獲得$4 百萬，分別在 利息支出。截至2024年9月30日的九個月和2023年，公司分別錄得扣稅後的收益$4 百萬，和虧損$1 百萬，分別在利息支出中。

公允價值計量

外匯兌換、利率互換和跨貨幣互換合同是使用市場可觀察輸入進行估值的。因此，這些衍生工具被歸類爲第二級。用於測量跨貨幣互換公允價值的假設被視爲第二級輸入，這些輸入基於市場可觀察的利率曲線、跨貨幣基差曲線、信用違約掉期曲線和匯率。

合併中期資產負債表中現金、現金等價物和受限現金、應收賬款及其他應收款的賬面價值大致等於公允價值。

19

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下表列出了公司未以公允價值計量的財務資產和負債：

			2024年9月30日												2023年12月31日
			賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
			(單位：百萬美元)
定期貸款設施			$	680					$	694					$	1,650					$	1,692
2032年高級票據			789						818						—						—

公司根據上市市場類似負債的交易情況確定了其定期貸款設施及相關當前到期金額的公允價值。因此，定期貸款設施及相關當前到期金額的公允價值被視爲二級。2032年高級票據的公允價值是通過每天交易市場的報價確定的，並被歸類爲一級計量。

注17. 累計其他綜合收益

以下是各組成部分的AOCI變化：

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
匯率期貨轉換調整
期初餘額			$	(39)					$	(50)					$	(57)					$	(44)
其他綜合（虧損）收入前     重新分類			(30)						14						(7)						8
從綜合收益中重新分類的數額			—						—						(5)						—
期末餘額			(69)						(36)						(69)						(36)
養老金調整
期初餘額			(17)						(18)						(20)						(18)
其他綜合收益（損失）在      重新分類 (1)			1						—						4						—
期末餘額			(16)						(18)						(16)						(18)
有效現金流對沖公允價值變動
期初餘額			(1)						12						(2)						13
其他綜合（損失）收益前 重分類 (2)			(19)						3						(1)						17
從AOCI中重分類的金額，淨額			23						(5)						6						(20)
期末餘額			3						10						3						10
淨投資對沖公允價值變動
期初餘額			103						83						76						85
其他綜合（損失）收益前 重分類後，淨額 (3)			(31)						20						(4)						18
期末餘額			72						103						72						103
累計其他綜合收益，期末			$	(10)					$	59					$	(10)					$	59

(1)    截止到2024年和2023年9月30日的三個月和九個月內有 無 所得稅的影響。

20

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(2)     稅後費用（收益）淨額爲$(14）百萬和$2 百萬，截止到2024年和2023年9月30日的三個月，分別爲$(8）百萬和$4百萬，截止到2024年和2023年9月30日的九個月，分別爲。

(3) 稅後費用（收益）爲 $(4) 百萬美元和 $4 百萬，分別爲2024年和2023年，以及截至2024年和2023年9月30日的九個月期間$2 百萬美元以及 $(2) 百萬美元，截止至2024年9月30日和2023年的九個月。

從其他綜合收益到收入的重新分類如下：

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
匯率期貨翻譯調整
在收入中確認的重分類調整 (1)			$	—					$	—					$	(5)					$	—
從AOCI重分類的金額			—						—						(5)						—
有效現金流對沖公允價值的變動
將外匯合同重分類爲營業成本			$	1					$	(6)					$	(3)					$	(21)
將跨幣種互換重分類爲利息支出			1						(1)						—						(1)
將跨幣種互換重分類爲非營業（收入）支出			23						(1)						10						3
重分類至收入的稅務影響			(2)						3						(1)						(1)
從其他綜合收益重分類的金額，淨額			23						(5)						6						(20)
本期間的總重分類			$	23					$	(5)					$	1					$	(20)

(1) 由於出售對一個未合併合資公司的股權，累計匯兌損失已重新分類至凈利潤。有關討論，請參見第21條說明。

註釋18. 每股收益

截至2024年9月30日的三個月和九個月以及截至2023年9月30日的三個月，基本每股收益（"每股收益"）是通過使用期內流通的普通股加權平均數量計算得出的。

截至2023年9月30日的九個月期間，基本每股收益是通過兩類方法計算的，因爲我們的A系列優先股在轉爲普通股並根據交易取消之前被視爲參與性證券。兩類方法要求將收益分配給所有與普通股共同參與分紅的證券，包括我們的A系列優先股，以便每種證券可以分享該實體的收益。基本每股收益通過將分配給普通股的未分配收益除以該期間在外普通股的加權平均數量來計算。

截至2024年9月30日的三個月和九個月的每股攤薄收益，以及截至2023年9月30日的三個月的每股攤薄收益，是根據該期間的加權平均流通普通股股份數，加上使用庫藏股票法的普通股等價物的攤薄影響來計算的。截至2023年9月30日的九個月的每股攤薄收益是使用雙類或轉換法中的更具攤薄性的方式進行計算的。雙類方法使用可分配給普通股股東的凈利潤，並假設所有潛在股份（不包括參與證券）都已轉換。轉換法使用凈利潤，並假設所有潛在股份（包括參與證券）都已轉換。

截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的每股收益計算詳情如下：

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			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(以百萬美元計，除每股外)
基本每股收益：
凈利潤			$	52					$	57					$	182					$	209
減：優先股分紅派息			—						—						—						(80)
減：優先股視爲分紅派息			—						—						—						(232)
可用於普通股東的凈利潤（虧損）			$	52					$	57					$	182					$	(103)
加權平均普通股 - 基本			217,283,749						250,888,716						226,057,803						141,745,701
每股收益 - 基本			$	0.24					$	0.23					$	0.80					$	(0.73)
攤薄後每股收益：
使用的方法：																					兩類
加權平均普通股 - 基本			217,283,749						250,888,716						226,057,803						141,745,701
未歸屬的限制性股票單位和其他有條件發行股份的稀釋效應			1,119,932						1,493,003						1,591,944						—
加權平均流通普通股股份 – 稀釋			218,403,681						252,381,719						227,649,747						141,745,701
每股收益-攤薄			$	0.24					$	0.23					$	0.80					$	(0.73)

對於存在應歸屬於普通股東的淨虧損的期間，稀釋性證券已被排除在適用於普通股東的稀釋淨虧損每股計算之外，因爲包括它們會導致反稀釋。截止2023年9月30日的九個月內，排除在計算之外的未歸屬的限制性股票單位（RSUs）和其他條件發行股的加權平均數量爲 1,349,442 股。

注意 19. 承諾和不確定性

證券訴訟

在2020年，各類證券集體訴訟投訴在美國紐約南區地方法院對Garrett Motion Inc.及其部分現任和前任高管和董事提起，聲稱根據1934年修訂的證券交易法第10(b)和20(a)條款，存在證券欺詐和控制人責任。2022年3月，審判法院駁回了對某些被告的索賠，並且在2023年3月，審判法院駁回了所有剩餘索賠。2023年4月，原告向美國第二巡迴上訴法院上訴審判法院的裁決。2024年4月，第二巡迴法院確認駁回索賠的決定，進一步上訴的截止日期已過。

巴西稅務問題

在2020年9月，巴西稅務機關對Garrett Motion Industria Automotiva Brasil Ltda發出了違法通知，質疑公司在2017年1月至2020年2月間使用某些稅收抵免（「Befiex Credits」）。該違法通知導致一個損失或有可能不由公司最終承擔的或有險情。截止到2024年9月30日，預計該險情的總金額爲$24 百萬，包括罰款和利息。公司基於管理層的評估和外部法律顧問的建議，相信對該違法通知有合理的辯護理由，當前對該違法通知產生的任何責任並不可能。因此，目前不需要進行計提。

擔保和保證

在正常的業務過程中，我們會提供產品保證和產品性能保證。我們根據合同條款和歷史經驗，預計產品保證和性能保證的成本並進行計提。

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銷售給客戶的時間。對保修和保證的初始義務的調整是在義務變得可以合理估算時進行的。產品保修和產品性能保證包括在應計負債和其他負債中。 下表總結了我們記錄的產品保修和產品性能保證的相關義務信息。

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
保修和產品性能保證在週期開始時			$	25					$	27					$	27					$	28
在期間內發行的保修/保證的應計			3						2						8						8
保修/保證索賠的結算			(4)						(2)						(10)						(9)
外幣折算			1						(1)						—						(1)
期末的保修和產品性能保證			$	25					$	26					$	25					$	26

我們的經營子公司U.S. Silica Company（「U.S. Silica」）已被指控在造成硅肺病的二氧化硅暴露事件中存在產品責任爭議。在2024年6月30日結束的六個月中，共有13起新的針對U.S. Silica的索賠。2024年6月30日時，尚有1300多起活躍的與二氧化硅相關的產品責任爭議，U.S. Silica是其中的被告。儘管無法準確預測這些索賠的結果，但在管理層看來，這些事項的最終解決並不會對我們的財務狀況或財務業績產生超過預計負債額的重大不利影響。我們在其他長期負債中記錄了這些索賠的估計負債，而在其他資產中估計了未來的保險賠償額。截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他非流動資產中包括了用於第三方產品責任索賠的保險金，而其他長期負債包括了用於第三方產品責任索賠的1,000萬美元和850萬美元的估計負債。

我們面臨其他訴訟、調查和因我們的業務行爲而產生的爭議，包括與商業交易、政府合同、產品責任、先前的收購和出售、員工福利計劃、知識產權以及環保母基、健康和安全事項有關的事宜。我們認識到對於任何可能發生且合理可估計的或有負債。我們不斷評估這些事項中不利判決結果的可能性以及可能損失的潛在範圍（考慮到任何保險賠償），基於外部法律顧問的協助以及在適用的情況下其他專家的仔細分析。

第20條。養老金福利

我們贊助多個有資金支持的美國及非美國定義利益養老金計劃。美國以外的重要計劃在瑞士和愛爾蘭。其他美國以外的養老金計劃對公司而言，無論是單獨還是總體均不重要。

我們對合格的確定收益養老金計劃的一般資金政策是至少貢獻足夠滿足監管資金標準的金額。我們在2024年不需要向我們的美國養老金計劃進行任何貢獻。7 我們預計將在2024年向我們的非美國養老金計劃貢獻約$百萬，以滿足監管資金標準，其中$5 截至2024年9月30日，已貢獻$百萬。

我們重要的固定福利計劃的淨定期福利成本包括以下元件：

			截至9月30日的三個月																								截至9月30日的九個月
			美國計劃												非美國計劃												美國計劃												非美國計劃
			2024						2023						2024						2023						2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
服務成本			$	—					$	—					$	2					$	1					$	—					$	—					$	5					$	4
利息成本			2						2						1						1						6						6						3						4
計劃資產的預期回報			(2)						(2)						(2)						(2)						(6)						(6)						(6)						(6)
以前服務的攤銷（信用）			—						—						—						—						—						—						(1)						(1)
總計			$	—					$	—					$	1					$	—					$	—					$	—					$	1					$	1

對於我們美國和非美國的定義收益退休金計劃，我們通過採用完整的收益率曲線方法來估算淨定期福利（收入）成本的服務和利息成本組成部分，具體是利用在確定養老金福利義務時所用的收益率曲線上的具體瞬時利率，結合其基礎的預測現金流進行估算。這種方法通過改善預測現金流與其相應的瞬時利率之間的相關性，提供了更精確的服務和利息成本的測量。

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註釋21. 收購和剝離

在2024年4月3日，公司以約$出售其在非合併合資企業中的股權。58 百萬，需進行常規的債務和運營資本調整。我們在出售日期收到了$的現金對價。46百萬，以及額外的$7 百萬將在 兩個 等額分期付款到期 作爲收入確認，時間跨度爲十二個月 和 三十六個月 自剝離日期起。預稅收益爲$27 百萬，因這次剝離而確認，包括$5百萬的累積翻譯損失從AOCI重新分類到賬面利潤。1 與剝離相關的交易費用爲$百萬，並計入我們合併中期經營業績報表的銷售、一般和行政費用中。

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項目2. 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

以下對我們財務狀況和經營成果的討論與分析，我們稱之爲"MD&A"，應與我們的合併中期基本報表及本季度報告第10-Q表格中其他部分相關的註釋一起閱讀，以及包含在我們2023年10-K表格中的截至2023年12月31日的審計年度合併基本報表。本MD&A中包含的信息或在本季度報告第10-Q表格中其他地方列出的信息，包括關於我們業務的計劃和策略的信息，包含涉及各種風險和不確定性的前瞻性聲明。請參閱下面的"關於前瞻性聲明的特別說明"。

以下的管理層討論與分析旨在幫助您了解加勒特動力公司截至2024年9月30日的三個月和九個月的運營結果及財務控制項。

執行摘要

在2024年第三季度，我們面臨輕型車輛（柴油和汽油）行業板塊的挑戰，包括歐洲和中國行業的疲軟、全球OEM面臨的競爭壓力以及客戶車輛平台組合所帶來的短期逆風。對此，我們有效地調整了我們的變量成本結構，並主動實施了可持續的成本措施以推動運營表現。這使我們在本季度實現了凈利潤5200萬和調整後的EBITDA 14400萬。

我們在渦輪增壓、混合動力和零排放科技應用方面繼續取得成功。本季度，我們在海洋和發電行業獲得了大型渦輪增壓器的重要工業合同。此外，我們收到了來自一家主要卡車製造商的意向書，涉及我們的E-Powertrain，屬於商用車行業。我們的E-Cooling科技獲得了一家電動巴士製造商的進一步預開發獎，而我們也因在商用車應用中使用電芯科技而獲得了新的系列生產獎。

截至2024年9月30日的三個月和九個月，我們在股票回購計劃下分別回購了5200萬美元和22600萬美元的普通股。截至2024年9月30日，我們的股票回購計劃下仍有12400萬美元的授權金額剩餘。

如前所述，2024年4月3日，我們將對一家未合併的創業公司股權進行了約5800萬的出售，受常規債務和營運資金調整的影響。我們在出售日期收到了4600萬美元的現金對價，還有700萬尚待收到，並確認與此次出售相關的收益爲2700萬。

此外，如之前所披露的，我們在第二季度完成了80000萬美元總額的7.75% 2032年高級票據的發行，並提前償還了總計98500萬美元的歐元定期貸款和2023年美元定期貸款，這兩項貸款均在2024年6月30日之前全部償還。

分解的營業收入

以下表格顯示了截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月內，我們按地域板塊和產品線的收入情況。

按地域板塊

			截至三個月 九月三十日																								截至九個月 九月三十日
			2024												2023												2024												2023
			(單位：百萬美元)
美國			$	178					22%						$	203					21%						$	530					20%						$	566					19%
歐洲			376						46%						436						45%						1,279						49%						1,427						49%
亞洲			252						30%						305						32%						767						29%						896						30%
其他			20						2%						16						2%						55						2%						52						2%
總計			$	826											$	960											$	2,631											$	2,941

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按產品線

			截至三個月 九月三十日																								截至九個月 九月三十日
			2024												2023												2024												2023
			(單位：百萬美元)
柴油			$	180					22%						$	229					24%						$	641					24%						$	751					26%
天然氣			360						43%						441						46%						1,123						43%						1,299						44%
商用車			155						19%						156						16%						477						18%						507						17%
售後市場			117						14%						118						12%						350						13%						342						12%
其他			14						2%						16						2%						40						2%						42						1%
總計			$	826											$	960											$	2,631											$	2,941

截至2024年9月30日的三個月和九個月的運營結果

淨銷售額

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
淨銷售額			$	826					$	960					$	2,631					$	2,941
% 與前一期間相比的變化			(14.0)		%										(10.5)		%

截至2024年9月30日的三個月，淨銷售額相比去年減少了13400萬美元，下降了14%（包括因外國貨幣換算帶來的100萬美元或0%的有利影響，主要是由於歐元對美元增加）。這一下降主要是由於在歐洲和中國的行業疲軟導致汽油和柴油應用的銷售下降，全球OEM面臨的競爭壓力，以及短期客戶車輛平台組合的影響。由於商品通縮導致的定價、扣除通脹轉嫁後的影響，以及部分被有利的產品組合抵消，淨銷售額也有所減少。

汽油產品銷售下降了8100萬美元或19%（包括由於貨幣轉換帶來的100萬美元或0%的有利影響），主要是因爲中國和北美的需求下降，部分被其他亞洲和南美地區持續的需求所抵消。

柴油產品銷售下降了4900萬美元，或21%（包括由於外匯轉換帶來的100萬美元或1%的有利影響），主要是由於歐洲的乘用車銷售下降，部分被南美的皮卡車需求持續所抵消。

商用車銷量同比保持穩定（沒有外匯轉換影響），主要受施工和農業行業疲軟的影響，但中國在天然氣項目應用方面的強勁需求和有利產品組合對其進行了補償。

售後市場銷售減少了100萬美元或1%（包括由於外幣匯率轉換帶來的100萬美元或0%的有利影響），主要是由於北美銷售疲軟，部分受到亞洲和歐洲替換零件需求及有利的售後市場條件的抵消。

26

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截至2024年9月30日的九個月內，淨銷售額相比於前一年減少了31000萬美金，降幅爲11%（其中由於外匯兌換造成的不利影響爲2500萬美金，降幅爲1%，主要受人民幣對美元和日幣對美元匯率降低的驅動，部分被歐元對美元匯率上升所抵消），主要原因是所有區域的汽油、柴油和商用車需求疲軟以及由商品貶值導致的價格下降（扣除通貨膨脹的影響），部分被售後市場的替換零件需求上升和有利的產品組合所抵消。

汽油產品銷售額下降了$17600萬或14%（包括由於外匯轉換造成的不利影響$1300萬或1%），主要是由於中國和北美的需求疲軟，部分被歐洲、日本和印度的項目提升所抵消。

柴油產品銷售下降了11000萬美元或15%（其中包括由於外匯轉換造成的不利影響300萬美元或1%），主要受到歐洲乘用車銷量減少的影響，但北美和南美的皮卡車需求持續，對此進行了部分抵消。

商用車銷售減少了3000萬美元，或6%（包括由於外幣轉換產生的700萬美元或1%的不利影響），主要受利率上升和作物價格下跌導致的施工和農業行業疲軟的影響，部分被公路行業持續的需求所抵消，特別是在中國，天然氣項目的應用。

售後市場銷售增長了800萬美金或2%（包括因外幣匯率轉換產生的不利影響100萬美金或1%），主要是由於售後市場條件良好，以及在歐洲、中國和北美對替換零件的持續高需求，部分抵消了其他亞洲國家銷售下滑的影響。

營業成本和毛利潤

			截至三個月 九月三十日												截至九個月 九月三十日
			2024						2023						2024						2023
			(單位：百萬美元)
營業成本			$	660					$	784					$	2,108					$	2,374
% 與前一期間相比的變化			(15.8)		%										(11.2)		%
毛利潤百分比			20.1		%				18.3		%				19.9		%				19.3		%

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			營業成本						毛利潤
			(單位：百萬美元)
截至2023年9月30日的三個月內，營業成本/毛利潤			$	784					$	176
因以下原因的增加/減少：
成交量			(113)						(46)
產品組合			32						10
價格，扣除通脹傳導			—						(13)
商品、交通與能源通貨膨脹			(16)						16
生產率，淨值			(38)						33
研發			6						(6)
匯率影響			5						(4)
截至2024年9月30日的三個月內，營業成本/毛利潤			$	660					$	166

截至2024年9月30日的三個月內，營業成本減少了12400萬美元，主要由於銷售量減少了11300萬美元，商品、交通和能源的通縮爲1600萬美元，以及淨勞動通脹後的生產率降低了3800萬美元。這些減少部分被不利的產品組合影響3200萬美元、研發成本增加600萬美元（反映了Garrett對新技術的持續投資）和外幣影響500萬美元所抵消。

截至2024年9月30日的三個月內，毛利潤減少了1000萬美元，主要是由於銷售量減少了4600萬美元，商品通縮對定價的影響爲1300萬美元，扣除通脹傳遞，研發成本增加了600萬美元，以及外匯影響爲400萬美元。這些減少部分被商品、交通和能源通縮的1600萬美元、勞動通脹扣除後的3300萬美元的生產效率提升和1000萬美元的有利產品組合部分抵消。

			營業成本						毛利潤
			(單位：百萬美元)
截至2023年9月30日的九個月營業成本/毛利潤			$	2,374					$	567
因以下原因的增加/(減少)：
成交量			(220)						(92)
產品組合			75						1
價格，扣除通貨膨脹影響後的淨值			—						(51)
商品、交通與能源通脹			(60)						60
生產力，淨值			(67)						69
研發			10						(10)
匯率影響			(4)						(21)
截至2024年9月30日的九個月營業成本/毛利潤			$	2,108					$	523

For the nine months ended September 30, 2024, cost of goods sold decreased by $266 million, primarily driven by lower sales volumes of $220 million, $60 million of commodity, transportation, and energy deflation, $67 million of productivity, net of labor inflation and repositioning costs, and $4 million from foreign currency impacts. These decreases were partially offset by $75 million unfavorable product mix and $10 million of higher R&D costs, reflecting Garrett's continued investment in new technologies.

For the nine months ended September 30, 2024, gross profit decreased by $44 million, primarily driven by $92 million of lower sales volumes, $51 million from commodity deflation impact on pricing net of inflation pass-through, $21 million favorable foreign currency impact, and $10 million of higher R&D costs. These decreases were partially offset by $60 million of commodity, transportation, and energy deflation and $69 million of higher productivity, net of labor inflation and repositioning costs and $1 million of favorable product mix.

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Selling, General and Administrative Expenses

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Selling, general and administrative expense			$	53					$	59					$	178					$	178
% of sales			6.4		%				6.1		%				6.8		%				6.1		%

Selling, general and administrative (“SG&A”) expenses for the three months ended September 30, 2024 decreased by $6 million compared with the prior year, mainly driven by $5 million of lower professional service and legal fees, $2 million of lower bad debt expense and $2 million of lower IT-related costs. These decreases were partially offset by $2 million of higher repositioning costs and $1 million of unfavorable foreign exchange impact.

SG&A expenses for the nine months ended September 30, 2024 were consistent with the prior year. Year over year variances are primarily related to $5 million of higher stock-based compensation expense and $2 million of higher repositioning costs. These increases were offset by $6 million of lower professional service and legal fees and $2 million of lower IT-related costs. SG&A expenses also increased due to $1 million of unfavorable exchange impact.

Interest Expense

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Interest expense			$	37					$	48					$	130					$	104

For the three months ended September 30, 2024, interest expense decreased by $11 million compared to the prior year, primarily driven by $10 million lower of debt issuance cost amortization and $9 million of lower interest expense due to a different notional amount of debt outstanding during the period. In addition, we recorded $4 million of gains on our interest derivatives in the current year, in comparison to $7 million of gains in the prior year. We also recognized $9 million of marked-to-market remeasurement losses during the three months ended September 30, 2024 on our undesignated interest rate swap contracts, in comparison to $5 million of marked-to-market remeasurement losses in the prior year.

For the nine months ended September 30, 2024, interest expense increased by $26 million compared to the prior year, primarily driven by $17 million of higher accelerated debt issuance cost amortization, and $10 million of higher interest expense related to our 2032 Senior Notes partially offset by lower interest expense related to our 2023 Dollar Term Facility. In addition, we recorded $23 million of gains, net of settlements of $18 million, on our interest derivatives in the current year, in comparison to $18 million of gains in the prior year. We also recognized $33 million of marked-to-market remeasurement losses during the nine months ended September 30, 2024 on our undesignated interest rate swap contracts, in comparison to $12 million of marked-to-market remeasurement losses in the prior year.

Non-operating (income) expense

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Non-operating (income) expense			$	(1)					$	(2)					$	(7)					$	3

For the three months ended September 30, 2024, we had non-operating income of $1 million versus $2 million in the prior year, primarily driven by lower equity income due to the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture.

For the nine months ended September 30, 2024, we had non-operating income of $7 million versus an expense of $3 million in the prior year, primarily driven by foreign exchange transactional gains, partially offset by $2 million of lower equity income due to the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture.

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Tax Expense

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Tax expense			$	24					$	13					$	62					$	70
Effective tax rate			31.6		%				18.6		%				25.4		%				25.1		%

The effective tax rates for the three months ended September 30, 2024 and 2023 were 31.6% and 18.6%, respectively. The effective tax rates for the nine months ended September 30, 2024 and 2023 were 25.4% and 25.1%, respectively.

The change in the effective tax rate for the three months ended September 30, 2024 compared to the prior period is primarily related to global mix of earnings, partially offset by adjustments to tax reserves due to expiration of statute of limitations.

The change in the effective tax rate for the nine months ended September 30, 2024 compared to the prior period is primarily related to global mix of earnings and tax expense related to the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture, partially offset by reversal of tax reserves and lower non-deductible transaction costs.

In January 2019, the Organization for Economic Co-operation and Development (“OECD”) announced further work in continuation of its Base Erosion and Profit Shifting project, focusing on two “pillars.” Pillar One provides a framework for the reallocation of certain residual profits of multinational enterprises to market jurisdictions where goods or services are used or consumed. Pillar Two consists of two interrelated rules referred to as Global Anti-Base Erosion (“GloBE”) Rules, which operate to impose a minimum tax rate of 15% calculated on a jurisdictional basis. On December 20, 2021, the OECD published GloBE model rules and released multiple rounds of commentary on those rules over the subsequent months. More than 135 OECD member countries have agreed to the key parameters of the model rules, which allow those OECD member countries to begin implementing the GloBE rules in a manner consistent with the agreement reached. The rules were adopted by a number of countries, with an effective date for fiscal years beginning after December 31, 2023.

We do not expect that Pillar One will have an impact on our operations or effective tax rate. Based on currently enacted legislation, we do not expect Pillar Two to have a material impact to our 2024 effective tax rate. However, further enactment of legislation by countries in which we do business could have an impact on our 2024 effective tax rate.

The effective tax rate can vary from quarter to quarter due to changes in the Company’s global mix of earnings, the resolution of income tax audits, changes in tax laws (including updated guidance on U.S. tax reform), deductions related to employee share-based payments, internal restructurings, and pension mark-to-market adjustments.

Net Income

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Net income			$	52					$	57					$	182					$	209
Net income margin			6.3		%				5.9		%				6.9		%				7.1		%

Net income for the three months ended September 30, 2024 decreased by $5 million compared with the prior year, primarily due to $10 million of decreased gross profit and $11 million of higher tax expense. These decreases were partially offset by $11 million of lower interest expense and $6 million of lower SG&A expense.

Net income for the nine months ended September 30, 2024 decreased by $27 million compared with the prior year, primarily due to $44 million of decreased gross profit and $26 million of higher interest expense. These decreases were partially offset by a $27 million gain on the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture, $10 million of higher non-operating income, and $8 million of lower tax expense.

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Non-GAAP Measures

It is management’s intent to provide non-GAAP financial information to supplement the understanding of our business operations and performance, and it should be considered by the reader in addition to, but not instead of, the financial statements prepared in accordance with GAAP. Each non-GAAP financial measure is presented along with the most directly comparable GAAP measure so as not to imply that more emphasis should be placed on the non-GAAP measure. The non-GAAP financial information presented may be determined or calculated differently by other companies and may not be comparable to other similarly titled measures used by other companies. Additionally, the non-GAAP financial measures have limitations as analytical tools and should not be considered in isolation from, or as a substitute for, an analysis of the Company’s operating results as reported under GAAP.

EBITDA and Adjusted EBITDA

We evaluate performance on the basis of EBITDA and Adjusted EBITDA. We define “EBITDA” as our net income calculated in accordance with U.S. GAAP, plus the sum of interest expense net of interest income, tax expense and depreciation. We define “Adjusted EBITDA” as EBITDA, plus the sum of stock compensation expense, repositioning costs, foreign exchange (gain) loss on debt net of related hedging gains, discounting costs on factoring, gain on sale of equity investment, acquisition and divestiture expenses, other non-operating income, capital structure transformation expenses, debt refinancing and redemption costs, net reorganization items and loss on extinguishment of debt (if any). Adjusted EBITDA now also adjusts for acquisition and divestiture expenses, and debt refinancing and redemption costs, but no adjustments were made to the prior period as there were no similar adjustments in the prior periods. We believe that EBITDA and Adjusted EBITDA are important indicators of operating performance and provide useful information for investors because:

•EBITDA and Adjusted EBITDA exclude the effects of income taxes, as well as the effects of financing and investing activities by eliminating the effects of interest and depreciation expenses and therefore more closely measure our operational performance; and

•certain adjustment items, while periodically affecting our results, may vary significantly from period to period and have disproportionate effect in a given period, which affects the comparability of our results.

In addition, our management may use Adjusted EBITDA in setting performance incentive targets to align performance measurement with operational performance.

The following table reconciles Net income under GAAP to EBITDA and Adjusted EBITDA:

			Three Months Ended September 30,												Nine Months Ended September 30,
			2024						2023						2024						2023
			(Dollars in millions)
Net income			$	52					$	57					$	182					$	209
Interest expense, net of interest income (1)			37						47						127						98
Tax expense			24						13						62						70
Depreciation			23						23						67						66
EBITDA			136						140						438						443
Stock compensation expense (2)			4						4						17						12
Repositioning costs (3)			4						6						16						14
Foreign exchange gain on debt, net of related hedging loss			—						—						(1)						—
Discounting costs on factoring			1						1						3						3
Gain on sale of equity investment			—						—						(27)						—
Other non-operating income (4)			(1)						(1)						(4)						(4)
Acquisition and divestiture expenses (5)			—						—						1						—
Capital structure transformation expenses (6)			—						2						—						22
Debt refinancing and redemption costs (7)			—						—						2						—
Adjusted EBITDA			$	144					$	152					$	445					$	490

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(1)Reflects interest income of $0 million and $1 million for the three months ended September 30, 2024 and 2023, respectively, and $3 million and $6 million for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively.

(2)Stock compensation expense includes only non-cash expenses.

(3)Repositioning costs includes severance costs related to restructuring projects to improve future productivity.

(4)Reflects the non-service component of net periodic pension income.

(5)Reflects the incremental third-party costs incurred for the sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture.

(6)Reflects the third-party incremental costs that were directly attributable to the transformation of the Company's capital structure through the partial repurchase and subsequent conversion of the remaining outstanding Series A Preferred Stock into a single class of common stock in June 2023.

(7)Reflects the third-party costs directly attributable to the repricing of our 2021 Dollar Term Facility.

Adjusted EBITDA for the Three Months Ended September 30, 2024

For the three months ended September 30, 2024, net income decreased by $5 million versus the prior year as discussed above within Results of Operations for Three and Nine Months Ended September 30, 2024.

Adjusted EBITDA decreased by $8 million compared to the prior year, mainly due to lower volumes, as discussed above, commodity deflation impact on pricing net of inflation pass-through as well as unfavorable foreign exchange impacts. These decreases were partially offset by strong operational performance through productivity, net of labor inflation, as well as commodity, transportation, and energy deflation, and a favorable product mix.

During the three months ended September 30, 2024, we saw soft demand for gasoline and diesel, driven by regional industry and customer mix headwinds, partially offset by favorable demand in aftermarket for replacement parts. Net sales also decreased due to pricing, net of inflation pass-through, driven by commodity deflation.

The increased productivity from our ability to flex our variable cost structure, while driving sustained fixed cost productivity, was partially offset by year-over-year labor inflation and lower equity income following prior quarter's sale of an equity interest in an unconsolidated joint venture.

R&D expenses increased $6 million, reflecting our continued investment in new technologies and increased hiring to accelerate growth in the zero emission technologies.

Losses in foreign currency from translational, transactional, and hedging effects in the three months ended September 30, 2024, primarily driven by lower Euro-to-US dollar, Chinese Yuan-to-US dollar and Japanese Yen-to-US dollar exchange rates versus the prior year period, accounted for a $4 million decrease in Adjusted EBITDA.

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Adjusted EBITDA for the Nine Months Ended September 30, 2024

For the nine months ended September 30, 2024, net income decreased by $27 million versus the prior year as discussed above within Results of Operations for Three and Nine Months Ended September 30, 2024.

Adjusted EBITDA decreased by $45 million compared to the prior year, mainly due to soft demand across all product lines except aftermarket, pricing net of inflation pass-through, and unfavorable foreign exchange impacts. These decreases were partially offset by strong operational performance through productivity, net of labor inflation, as well as commodity, transportation, and energy deflation.

During the nine months ended September 30, 2024, we saw demand softness for gasoline, diesel, and commercial vehicle applications, driven by challenging regional dynamics and customer mix headwinds, partially offset by favorable demand in aftermarket for replacement parts. Net sales also decreased due to pricing decreases, net of inflation pass-through, driven by commodity price decreases.

The increased productivity from our ability to flex our variable cost structure while driving sustained fixed cost productivity was partially offset by year-over-year labor inflation.

R&D expenses increased $10 million, reflecting our continued investment in new technologies and increased hiring to accelerate growth in the zero emission technologies.

Losses in foreign currency from translational, transactional, and hedging effects in the nine months ended September 30, 2024, primarily driven by lower Chinese Yuan-to-US dollar and Japanese Yen-to-US dollar exchange rates and partially offset by higher Euro-to-US dollar exchange rates versus the prior year period, accounted for a $18 million decrease in Adjusted EBITDA.

Liquidity and Capital Resources

Overview

			September 30, 2024						December 31, 2023
			(Dollars in millions)
Cash and cash equivalents			$	96					$	259
Restricted cash			1						1
Revolving Facility - available borrowing capacity			600						570
Revolving Facility - borrowings or letters of credit outstanding			—						—
Term Loan Facilities - principal outstanding			693						1,696
Senior Notes - principal outstanding			800						—
Bilateral letter of credit facility - available capacity			3						3
Bilateral letter of credit facility - utilized capacity			12						12

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On May 21, 2024, our wholly owned subsidiaries, Garrett Motion Holdings Inc. and Garrett LX I S.a.r.l., completed an offering of $800 million in aggregate principal amount of the 2032 Senior Notes. The 2032 Senior Notes mature on May 31, 2032 and bear interest at a rate of 7.75% per annum. We incurred $12 million of debt issuance costs, which have been capitalized and will be amortized on a straight-line basis.

On May 21, 2024, we also entered into the Fourth and Fifth Amendments to the Credit Agreement, which (i) removed the credit spread adjustment with respect to certain US dollar denominated term loan borrowings that are Term Benchmark Loans, (ii) reduced the Applicable Rate on certain US dollar denominated term loans to 2.75% for Term Benchmark Loans and 1.75% for ABR Loans, and (iii) increased the maximum borrowings available under the Revolving Facility by $30 million. During the nine months ended September 30, 2024, we repaid $500 million on our 2023 Dollar Term Facility, $485 million (€450 million) on our Euro Term Facility and $6 million on our 2021 Dollar Term Facility.

We employ several means to manage our liquidity, and our sources of financing include cash flows from operations, cash and cash equivalents, the 2032 Senior Notes, our Term Loan Facilities, and our Revolving Facility. We expect to continue investing in our facilities as we expand our manufacturing capacity for new product launches and invest in new technologies and strategic growth opportunities, in particular in the electrification of drivetrains. We believe the combination of expected cash flows, the term loan borrowings, the 2032 Senior Notes, and the Revolving Facility being committed until 2028, will provide us with adequate liquidity to support the Company's operations.

Share Repurchase Program

On February 13, 2024, the Board of Directors authorized a $350 million share repurchase program valid until December 31, 2024. During the nine months ended September 30, 2024, the Company repurchased $226 million of Common Stock, with $124 million remaining under the share repurchase program as of that date. The Company may repurchase shares from time to time under the program through various methods, including in open market transactions, block trades, privately negotiated transactions, and otherwise. The timing, as well as the number and value of shares repurchased under the program, will depend on a variety of factors. The Company is not obligated to purchase any shares under the repurchase program, and the program may be suspended, modified, or discontinued at any time without prior notice. For more information, see Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds.

Cash Flow Summary for the Nine Months Ended September 30, 2024

			Nine Months Ended September 30,
			2024						2023
			(Dollars in millions)
Cash provided by (used for):
Operating activities			$	277					$	330
Investing activities			1						(48)
Financing activities			(439)						(366)
Effect of exchange rate changes on cash and restricted cash			(2)						(1)
Net decrease in cash, cash equivalents and restricted cash			$	(163)					$	(85)

Cash provided by operating activities decreased by $53 million for the nine months ended September 30, 2024 versus the prior year. The decrease was primarily driven by a decrease of $37 million in net income, excluding the effects of non-cash items, as well as $11 million of unfavorable impacts from changes in other assets and liabilities and $5 million of unfavorable impacts from working capital changes.

Cash flow from investing activities increased by $49 million for the nine months ended September 30, 2024 versus the prior year, mainly due to $46 million of proceeds from the sale of equity interest in an unconsolidated joint venture and a $15 million increase in proceeds on our cross currency swap contracts which have been designated as net investment hedges of our Euro-denominated operations. This was partially offset by $12 million of increased expenditures for property, plant and equipment.

Cash used for financing activities was $439 million for the nine months ended September 30, 2024 compared with $366 million in the prior year. During 2024, we made an aggregate of $991 million in debt repayments on our term loan facilities. We also made payments of $226 million for Common Stock repurchases, $7 million for debt issuance costs and $9 million for other financing activities. These payments were partially offset by proceeds of $794 million, net of deferred financing costs, from the issuance of our 2032 Senior Notes.

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In comparison, cash used for financing activities for the nine months ended September 30, 2023 was primarily driven by payments of $605 million in aggregate to holders of the Series A Preferred Stock related to the Transaction, including conversion of the Series A Preferred Stock, and $42 million for dividends declared on our Series A Preferred Stock. We also made payments of $178 million for the repurchase of Common Stock under our share repurchase program and debt repayments of $205 million including a $200 million early debt repayment on the 2023 Dollar Term Facility and quarterly payments for our 2021 Dollar Term Facility. These uses of cash were partially offset by proceeds of $667 million from the 2023 Dollar Term Facility net of debt financing costs.

Off-Balance Sheet Arrangements

We do not engage in any off-balance sheet financial arrangements that have or are reasonably likely to have a material current or future effect on our financial condition, changes in financial condition, revenues or expenses, results of operations, liquidity, capital expenditures, or capital resources.

Critical Accounting Policies

The preparation of our Consolidated Interim Financial Statements in accordance with generally accepted accounting principles is based on the selection and application of accounting policies that require us to make significant estimates and assumptions about the effects of matters that are inherently uncertain. Actual results could differ from our estimates and assumptions, and any such differences could be material to our financial statements. Our critical accounting policies are summarized in the “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” section of our 2023 Form 10-K.

Recent Accounting Pronouncements

See Note 2, Summary of Significant Accounting Policies of the Notes to the Consolidated Interim Financial Statements for further discussion of recent accounting pronouncements.

Special Note Regarding Forward-Looking Statements

This Quarterly Report on Form 10-Q contains forward-looking statements. We intend such forward-looking statements to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”) and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”). All statements other than statements of historical fact contained in this Quarterly Report on Form 10-Q, including without limitation statements regarding the following, are forward-looking statements: statements regarding our future results of operations and financial position, expectations regarding the growth of the turbocharger and electric vehicle markets and other industry trends, the sufficiency of our liquidity and capital resources, anticipated impacts of changes in legislation and government policy relating to taxation or otherwise, anticipated sources and uses of cash, anticipated investments in our business, our business strategy, pending litigation, anticipated interest expense, and the plans and objectives of management for future operations and capital expenditures are forward-looking statements. These statements involve known and unknown risks, uncertainties and other important factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. In some cases, you can identify forward-looking statements by terms such as “may,” “will,” “should,” “expect,” “plan,” “anticipate,” “could,” “intend,” “target,” “project,” “contemplate,” “believe,” “estimate,” “predict,” “potential,” or “continue” or the negative of these terms or other similar expressions. The forward-looking statements in this Quarterly Report on Form 10-Q are only predictions. We have based these forward-looking statements largely on our current expectations and projections about future events and financial trends that we believe may affect our business, financial condition and results of operations. These forward-looking statements speak only as of the date of this Quarterly Report on Form 10-Q and are subject to a number of important factors that could cause actual results to differ materially from those in the forward-looking statements, including:

•increases in the costs and availability of raw materials, components, energy and transportation and our ability to offset inflation;

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•sales to major customers as well as a network of independent dealers to manage the distribution of our products, and we could be adversely impacted by the loss of any of our such major customers or dealers, changes in their requirements for our products or changes in their financial condition.

•the negotiating positions of our customers and our ability to negotiate favorable pricing terms;

•risks associated with changes in the automotive industry and our inability, or a perception that we are unable, to respond appropriately to such changes, our financial condition and results of operations could be adversely impacted;

•risks associated with any program launch difficulties and inaccuracies in estimates of volumes of awarded business;

•changes in the automotive industry and economic or competitive conditions;

•risks related to economic, political, regulatory and foreign exchange;

•geopolitical conditions, catastrophic events and pandemics;

•risks related to international operations and our investment in foreign markets;

•risks of increased scrutiny from customers, investors, regulators and others regarding sustainability/ESG practices, as well as the climate-related risks we may face, each of which could expose us to liabilities, including reputational harm, impact demand for our products, lead to increased costs and have other adverse effects on our business, supply chain and results of operations;

•risks associated with joint venture partnerships and joint development projects;

•any failure to protect our intellectual property or allegations that we have infringed the intellectual property of others, and our ability to license necessary intellectual property from third parties;

•work stoppages, other disruptions or the need to relocate any of our facilities;

•inability to recruit and retain qualified personnel;

•any failure to increase productivity or successfully execute repositioning projects or manage our workforce;

•potential material losses and costs as a result of any warranty claims and product liability actions brought against us;

•the commencement of any lawsuits, investigations and disputes arising out of our current and historical businesses, and the consequences thereof;

•potential material environmental liabilities and hazards;

•risks of changes in the effective tax rates;

•the effects of any deterioration on industry, economic or financial conditions on our ability to access the capital markets on favorable terms;

•quality control and creditworthiness of the suppliers on which we rely;

•risks for system or service failures, including cyber or other security incidents, each of which could disrupt business operations, result in loss of critical and confidential information and adversely impact our reputation and results of operations; and

•the other factors described under the caption “Risk Factors” in our 2023 Form 10-K, as updated in this Quarterly Report on Form 10-Q and our other filings with the SEC.

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You should read this Quarterly Report on Form 10-Q and the documents that we reference herein completely and with the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. We qualify all of our forward-looking statements by these cautionary statements. Except as required by applicable law, we do not plan to publicly update or revise any forward-looking statements contained herein, whether as a result of any new information, future events, changed circumstances or otherwise.

Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

As of September 30, 2024, the net fair value of all financial instruments with exposure to currency risk was a $8 million liability. The potential loss or gain in fair value for such financial instruments from a hypothetical 10% adverse or favorable change in quoted currency exchange rates would be $213 million and $(187) million, respectively, at September 30, 2024 exchange rates. The model assumes a parallel shift in currency exchange rates; however, currency exchange rates rarely move in the same direction. The assumption that currency exchange rates change in a parallel fashion may overstate the impact of changing currency exchange rates on assets and liabilities denominated in currencies other than the U.S. dollar.

There have been no other material changes to the Company’s quantitative and qualitative disclosures about interest rate or commodity price risks as disclosed in Part II, Item 7A, Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risks, in our 2023 Form 10-K.

Item 4. Controls and Procedures

In designing and evaluating our disclosure controls and procedures, management recognizes that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving the desired control objectives. In addition, the design of disclosure controls and procedures must reflect the fact that there are resource constraints and that management is required to apply judgment in evaluating the benefits of possible controls and procedures relative to their costs.

Our management, with the participation of our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, conducted an evaluation of our disclosure controls and procedures, as such term is defined under Rule 13a-15(e) promulgated under the Exchange Act. Based on management’s evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that our disclosure controls and procedures were effective at the reasonable assurance level as of September 30, 2024.

There were no changes in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) that occurred during the quarter ended September 30, 2024 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

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PART II—OTHER INFORMATION

Item 1. Legal Proceedings

We are involved in various lawsuits, claims and proceedings incident to the operation of our businesses, including those pertaining to product liability, product safety, environmental, safety and health, intellectual property, employment, commercial and contractual matters and various other matters. Although the outcome of any such lawsuit, claim or proceeding cannot be predicted with certainty and some may be disposed of unfavorably to us, we do not currently believe that such lawsuits, claims or proceedings will have a material adverse effect on our financial position, results of operations or cash flows. We accrue for potential liabilities in a manner consistent with accounting principles generally accepted in the United States. Accordingly, we accrue for a liability when it is probable that a liability has been incurred and the amount of the liability is reasonably estimable.

For additional information regarding our legal proceedings, see the discussion under Note 19, Commitments and Contingencies of the Notes to the Consolidated Interim Financial Statements, which is incorporated by reference into this Part II, Item 1.

Item 1A. Risk Factors

There have been no material changes to the risks described under "Risk Factors” in our 2023 Form 10-K. In addition to the other information set forth in this Quarterly Report on Form 10-Q, you should carefully consider the factors discussed under “Risk Factors” in our 2023 Form 10-K. These factors could materially adversely affect our business, financial condition, or results of operations, and could cause our actual results to differ materially from our historical results or the results contemplated by any forward-looking statements contained in this report.

Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

On February 15, 2024, the Company announced that the Board of Directors had authorized a $350 million share repurchase program valid from February 13, 2024 until December 31, 2024. The Company may repurchase shares from time to time under the program through various methods, including in open market transactions, block trades, privately negotiated transactions, and otherwise. The timing, as well as the number and value of shares repurchased under the program, will depend on a variety of factors. The Company is not obligated to purchase any shares under the repurchase program, and the program may be suspended, modified, or discontinued at any time without prior notice. The following table summarizes our share repurchase activity for the three months ended September 30, 2024 and additional information regarding our share repurchase program:

Period						Total Number of Common Shares Purchased (1)						Average Price Paid per Share																		Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plan or Program						Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plan or Program
July 1, 2024 - July 31, 2024						2,946,890						9.03																		2,946,890						$	149,003,868
August 1, 2024 - August 31, 2024						1,495,122						8.18																		1,495,122						136,767,452
September 1, 2024 - September 30, 2024						1,544,534						8.02																		1,544,534						124,377,974
Total						5,986,546						$	8.56																	5,986,546						$	124,377,974

(1) Excludes shares withheld to satisfy tax withholding obligations in connection with equity award vestings.

Other than the repurchases reflected in the table above, there were no purchases of equity securities by the issuer or affiliated purchasers during the quarter ended September 30, 2024.

Item 3. Defaults Upon Senior Securities

Not applicable.

Item 4. Mine Safety Disclosures

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Not applicable.

Item 5. Other Information

Trading Agreements

During the three months ended September 30, 2024, no director or Section 16 officer of the Company adopted or terminated a "Rule 10b5-1 trading agreement" or "non-Rule 10b5-1 trading agreement," as each term is defined in Item 408(a) of Regulation S-K.

Item 6. Exhibits

Incorporated by Reference

Exhibit Number

Description

Form

File No.

Exhibit

Filing Date

Filed/ Furnished Herewith

3.1

Third Amended and Restated Certificate of Incorporation of Garrett Motion Inc., dated May 29, 2024

10-Q

001-38636

3.1

07/25/2024

3.2

Fifth Amended and Restated By-Laws of Garrett Motion Inc., dated May 29, 2024

10-Q

001-38636

3.2

07/25/2024

31.1

Certification of Principal Executive Officer Pursuant to Rules 13a-14(a) and 15d-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as Adopted Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

*

31.2

Certification of Principal Financial Officer Pursuant to Rules 13a-14(a) and 15d-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as Adopted Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

*

32.1

Certification of Principal Executive Officer Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as Adopted Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

**

32.2

Certification of Principal Financial Officer Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as Adopted Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

**

101

The following financial information from the Company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024, formatted in Inline Extensible Business Reporting Language (iXBRL) includes: (i) the Consolidated Interim Statements of Operations, (ii) the Consolidated Interim Statements of Comprehensive Income, (iii) the Consolidated Interim Balance Sheets, (iv) the Consolidated Interim Statements of Cash Flows, (v) the Consolidated Interim Statements of Equity (Deficit) and (vi) Notes to the Consolidated Interim Financial Statements

*

104

Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101)

*

*			Filed herewith.

**			Furnished herewith.

39

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SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

			Garrett Motion Inc.
Date: October 24, 2024			By:			/s/ Olivier Rabiller
						Olivier Rabiller
						President and Chief Executive Officer
Date: October 24, 2024			By:			/s/ Sean Deason
						Sean Deason
						Senior Vice President and Chief Financial Officer

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