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Carrier報告2024年第三季度強勁業績
•消防與安防部門現已被列為已停業營運，使先前的指引不可比擬。
•60億美元的淨銷售額比2023年第三季增長21％；有機銷售增長4%
•來自持續營運的GAAP每股收益為$0.62，調整後的每股收益為$0.77
•總GAAP每股收益為$0.49，調整後每股收益為$0.83
•最終業務退出計劃預計在年底左右完成
•董事會將剩餘的股票回購授權提高至47億美元
•更新全年指引，以反映中止運作的影響。
佛羅里達州帕姆灘花園.，2024年10月24日 – 開利全球有限公司 （紐交所：CARR）是智能氣候和能源解決方案的全球領導者，今天公佈了2024年第三季度強勁的財務業績報告，並調整了全年指引，以反映消防和安防業務轉移到停業業務。現在的指引僅反映持續運營。
「我們在在財務表現上取得另一個強勁的季度表現，同時在組合轉型上取得了重大進展，」Carrier董事長兼首席執行官David Gitlin表示。「有機銷售增長率中位數數字上升，售後市場增長10％，我們的訂單增長了大約20％，因為我們持續在關鍵範疇中增加份額。由Carrier Excellence帶動的強勁營運表現導致了非常強勁的核心盈利轉化。Carrier在智能氣候和能源解決方案方面成為更高增長和更專注的全球領導者，持續為股東創造巨大價值。我們的新股份回購授權反映了我們通過紀律性資本配置創造股東價值的承諾。我們計劃在今年年底前完成所有的出售，我們對最近宣布的有關水性膜形成泡沫（AFFF）的和解非常滿意。我們所有轉型行動現在都已經完成」
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在我們翻開新的一頁後，我們可以更進一步地專注於顧客，並持續提供出色的財務表現。
2024年第三季度成果
Carrier第三季度销售额为600亿美元，同比增长21%，其中有4%的有机增长和约17%来自收购的贡献，主要受到Viessmann Climate Solutions的推动。外币翻译对销售增长没有影响。HVAC部门的有机销售增长了6%。美洲的HVAC销售额同比高个位数增长，主要受到商用HVAC持续增长的推动，增长近20%，以及北美住宅HVAC增长两位数的增长。 EMEA地区的HVAC有机销售额同比低个位数增长，商用HVAC增长两位数抵消了住宅和轻工商业HVAC销售的下降。这些有机销售数字不包括Viessmann Climate Solutions的销售贡献，后者按顺序增长了8%，同比下降了约25%。亞太地區的HVAC销售额由於中國住宅輕工業HVAC銷售下降而同比下降了一位数，商用HVAC和亞洲其他地區的增长部分抵消了這一下降。制冷销售有机增长了1%，主要受到集装箱销售增长超过30%的推动，但北美卡车和拖车的下降差不多抵消了這一增长。
本季度的GAAP營業利潤為8億美元，比去年增加了50％，主要是由於業務表現和Viessmann Climate Solutions的增加。來自持續運營的調整後營業利潤超過10億美元，增長了19％，主要是由有機增長、價格和生產力以及Viessmann Climate Solutions的增加所推動。持續運營的淨利潤為56400萬美元，調整後的持續運營凈收入為70500萬美元。持續運營的GAAP每股收益為0.62美元，調整後的持續運營每股收益為0.77美元。來自已停用業務的GAAP每股收益為（0.13）美元，調整後的已停用業務每股收益為0.06美元。
截至今年至今，來自營運活動產生的初步淨現金流為43100萬美元，而資本支出為31200萬美元，導致初步的自由現金流為11900萬美元。這包括約10億美元的現金稅款支付。
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業務退出所獲利及約30,000萬美元的交易和重組成本。
股份回購授權
2024年10月21日，開利全球公司董事會批准了30億美元的股份回購授權。在先前授權的剩餘部分中，開利目前擁有約47億美元的回購授權。如有股份回購，將由公司自行自由決定在公開市場或通過一個或多個其他公開或私人交易中進行，並受制於，市場條件、股價、遵守證券法和監管要求等其他因素。股票回購授權沒有時間限制，並且可以在任何時候進行修改、暫停或終止。這項授權是公司資本配置計劃的重要組成部分，該計劃還包括收購和分紅派息，以幫助公司為戰略增長定位並產生具吸引力的股東回報。
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2024年全年指引**
Carrier對2024年的更新指引現在僅反映持續營運，特別是除了自由現金流。
| 當前指引** | |||||
銷售額 | 約$22.5B 有機增長約為3% 外匯期貨(0%) 收購+18% 出售股份(2%) | ||||
調整後營業利潤率* | ~15.5% | ||||
調整後的每股收益* | ~$2.50 | ||||
自由現金流* | 約(20億美元) 包含繼續營業和已停止營業預期結果。 包含預期稅金支付(約26億美元)，源於宣布退出業務、重組和交易相關成本所得的收益。 | ||||
*備註：當公司提供有關有機銷售、調整後的營業利潤、調整後的營業利潤率、調整後的每股收益和自由現金流的前瞻性期望時，通常沒有合理的努力下，即無法提供非依據通用會計準則的預期與相應的依照通用會計準則衡量得出的差異的和解。請參閱以下的“使用和定義非依據通用會計準則財務指標”以獲得更多資訊。
**截至2024年10月24日
看漲會議通話
嘉里公司將於2024年10月24日（星期四）上午7:30舉行業績發佈會網路轉播。要收聽網路轉播，請造訪嘉里投資人相關網站的活動與簡報板塊。 ir.carrier.com的新聞和活動／活動與簡報板塊 或者如欲透過電話收聽業績會，參與者必須在嘉里業績會登記處事先登記。 嘉里業績會登記所有登記者將收到撥入資訊與個人識別碼，以取得參與即時通話的授權。
停用的業務
2023年，公司宣布計畫在2024年退出其消防和安防以及商用冷凍業務。 宣布退出消防和安防部門的計畫代表在不同報告期間單獨處置多個業務。 在2024年9月30日結束的三個月內，商業和住宅消防業務符合待售標準，消防和安防部門的元件按總計達到可呈現的標準。
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所有板塊在公司未經審核的未經審核的綜合損益表和未經審核的緊縮綜合現金流量表中的已停業業務。此外，商業和住宅防火業務的資產和負債已於2023年12月31日重新分類為待售。商業冷凍業務的結果未符合列為已停業業務的標準。因此，此處呈報的所有財務指標（包括非依據普遍會計準則的財務指標）均與Carrier的持續業務相關，除非有特別註明。 請參見以下“使用及非根據普遍會計準則的財務指標的定義”。
注意事項
本通訊包含的聲明，若非屬於歷史事實或現況性質，則根據證券法構成「前瞻性聲明」。這些前瞻性聲明旨在根據目前認為有效的假設，提供管理層對Carrier未來營運和財務表現的當前期望或計劃。前瞻性聲明可通過使用「相信」、「期望」、「預期」、「計劃」、「策略」、「前景」、「初步」、「估計」、「項目」、「目標」、「預測」、「將」、「應該」、「看到」、「指導」、「展望」、「自信」、「情境」等含有類似意義的詞語來識別，這些詞語在討論未來營運或財務表現時使用。前瞻性聲明可能包括與未來銷售、收入、現金流量、經營成果、現金使用、股份回購、稅率及其他財務表現指標或Carrier可能未來計劃、策略或交易相關的聲明，我們的投資組合轉型及所預期收益運用方面，潛在未來投資，Carrier在債務方面的計劃及其他非歷史事實的聲明。
本通訊還包含截至2024年9月30日季度的估計淨現金流和自由現金流結果。這些估計的淨現金流和自由現金流結果為初步結果，仍須完成並可能隨管理層的持續審查而變動。這些初步結果尚待季末財務和會計程序的最終確定。初步淨現金流和自由現金流財務結果代表管理層的估計，屬前瞻性聲明。
所有板塊前瞻性陳述均涉及風險、不確定因素和其他因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述中所表達或暗示的結果有所不同。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中所述結果有所不同的因素的進一步資訊，請參閱Carrier不時向美國證券交易委員會提交或提供的10-k、10-Q和8-k表格上的報告。任何前瞻性陳述僅於其發出之日期有效，Carrier假設不承擔更新或修訂此等陳述的義務，無論是因新資訊、未來事件或其他原因，除非適用法律有規定。
關於Carrier
開利全球公司是智慧氣候與能源解決方案的全球領軍企業，致力於為未來幾代的人們和我們的地球創造意義重大的解決方案。從一開始，我們引領創造新技術和全新產業。如今，我們持續引領，因為我們擁有世界一流的多元化員工。
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這讓客戶成為我們做的一切的中心。欲瞭解更多資訊，請造訪 corporate.carrier.com 或在社交媒體上關注Carrier，用戶名為 @Carrier.
卡爾伊爾
聯繫方式：
投資者關係
561-365-2251
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媒體查詢
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561-281-2362
Rob.Six@Carrier.com
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選定的財務數據、非企業GAAP措施和定義
以下是展示開利全球公司（"Carrier"）選定財務數據的表格。同時也包括非GAAP措施與最相關的GAAP措施之調解。
非依照會計準則的財務指標的使用和定義
Carrier根據美國通過的會計準則（"GAAP"）報告其基本報表。我們以某些非基本報表的財務信息補充根據GAAP確定的財務信息報告。所呈現的非基本報表信息為投資者提供了額外有用的信息，但不應僅單獨考慮，或視為相關GAAP措施的替代品。此外，其他公司可能以不同方式定義非基本報表措施，這限制了這些措施與其他公司比較的有用性。我們鼓勵投資者全面審閱我們的基本報表和公開提交的報告，而不是依賴於任何單一財務措施。非基本報表措施與根據GAAP準備的相應金額之間的調解出現在本附錄的表格中。這些表格提供有關已從調整措施中排除的項目和金額的額外信息。
有機銷售、調整後營業利潤、調整後營業利潤率、增量邊際 / 盈餘轉換、利息、稅項、折舊和攤銷前利潤（“EBITDA”）、調整後EBITDA、調整後淨利潤、調整後每股收益（“EPS”）、調整後利息費用淨額、調整後有效稅率和淨債務均為非常規會計財務指標，並與Carrier的持續營運相關，除非另有特別註明。
有機銷售代表合併淨銷售（一個GAAP指標），不包括外匯兌換、前十二個月完成的收購和出售交易的影響及非營運性質的其他重大事項（以下簡稱"其他重大事項"）。調整後的營業利潤代表營業利潤（一個GAAP指標），不包括重組成本、取得的無形資產攤銷和其他重大事項。調整後的營業利潤率代表調整後的營業利潤佔合併淨銷售的百分比（一個GAAP指標）。增量利潤/收益轉換代表調整後的營業利潤年度變化除以調整後的淨銷售年度變化。EBITDA代表歸屬於普通股東的淨利（一個GAAP指標），按利息收入和支出、所得稅開支和折舊及攤銷進行調整。調整後的EBITDA代表上述計算的EBITDA，不包括非服務性養老金利益、子公司利潤中的非控制性利益、重組成本和其他重大事項。調整後的淨利代表歸屬於普通股份持有人的淨利（一個GAAP指標），不包括重組成本、取得的無形資產攤銷和其他重大事項。調整後的EPS代表每股摊薄收益（一個GAAP指標），不包括重組成本、取得的無形資產攤銷和其他重大事項。調整後的利息支出淨額代表利息支出（一個GAAP指標）和利息收入（一個GAAP指標）的淨額，不包括其他重大事項。調整后的有效稅率代表有效稅率（一個GAAP指標），不包括重組成本、取得的無形資產攤銷和其他重大事項。應付淨債代表長期負債（一個GAAP指標）減去現金及現金等價物（一個GAAP指標）。對於業務部門，在適用時，營業利潤和營業利潤率的調整代表營業利潤，不包括重組、取得的無形資產攤銷和其他重大事項。
自由現金流是一項非遵循通用會計原則（GAAP）的財務指標，代表持續營運活動提供的淨現金流與資本支出的差額。管理層認為自由現金流是一個有用的流動性指標，也是評估Carrier資助其活動能力的一個附加基礎，包括融資、償還債務、Carrier普通股的回購以及向股東分配收益。
訂單是與客戶的合同承諾，承諾提供指定商品或服務，並且可能在取消時不受罰款。
當Carrier根據前瞻性基礎提供我們有關有機銷售、調整後的營業利潤、調整後的營業利潤率、調整後的利潤淨額、調整後的有效稅率、增量利潤／盈利轉換率、EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的每股收益和自由現金流的預期時，通常不會合理地提供非GAAP預期與相應GAAP指標（預期淨銷售、營業利潤、營業利潤率、利息支出、有效稅率、增量營業利潤率、歸屬於普通股持有人的凈利潤、攤薄後每股收益和營業活動提供的淨現金流量）之間的差異調整，這是因為這些差異可能具有極高的變異性、復雜性和低透明度，關於在相關未來期間可能從GAAP測量中排除的項目的本質，例如飛凡收益和損失、懸而未決訴訟案的最終結果、外幣貨幣兌換的波動、潛在收購和出售的影響和時間、未來重組成本以及其他結構性變化或其可能的重要性。被排除項目的可變性可能對我們未來的GAAP結果產生重大且潛在的不可預測的影響。
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開利全球公司
簡明合併運營報表
| (未經審計) | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||||||||||||
| （以百萬爲單位，每股數據除外） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | ||||||||||||||||||||||||||
| 產品銷售 | $ | 5,307 | $ | 4,344 | $ | 15,460 | $ | 12,939 | ||||||||||||||||||
| 服務銷售額 | 677 | 591 | 1,878 | 1,696 | ||||||||||||||||||||||
| 總淨銷售額 | 5,984 | 4,935 | 17,338 | 14,635 | ||||||||||||||||||||||
| 費用和支出 | ||||||||||||||||||||||||||
| 銷售產品成本 | (3,796) | (2,986) | (11,245) | (9,269) | ||||||||||||||||||||||
| (t) | (511) | (463) | (1,456) | (1,321) | ||||||||||||||||||||||
| 研發 | (172) | (126) | (524) | (355) | ||||||||||||||||||||||
| 銷售、一般及行政費用 | (799) | (664) | (2,394) | (1,870) | ||||||||||||||||||||||
| 總成本和費用 | (5,278) | (4,239) | (15,619) | (12,815) | ||||||||||||||||||||||
| 權益法投資淨收益 | 66 | 75 | 187 | 171 | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入（費用）淨額 | (9) | (261) | (34) | (370) | ||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 | 763 | 510 | 1,872 | 1,621 | ||||||||||||||||||||||
| 非服務養老金（費用）利益 | (1) | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||
| 利息(費用)收入，淨額 | 8 | (39) | (290) | (126) | ||||||||||||||||||||||
| 所得稅前利潤 | 770 | 471 | 1,581 | 1,495 | ||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用（收益） | (172) | (177) | (339) | (453) | ||||||||||||||||||||||
| 持續經營的收益 | 598 | 294 | 1,242 | 1,042 | ||||||||||||||||||||||
| 稅後停產業務 | (117) | 87 | 1,897 | (41) | ||||||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | 481 | 381 | 3,139 | 1,001 | ||||||||||||||||||||||
| 減少：子公司非控股權益 | 34 | 24 | 86 | 72 | ||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨利潤（損失） | $ | 447 | $ | 357 | $ | 3,053 | $ | 929 | ||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的金額： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持續經營業務 | $ | 564 | $ | 270 | $ | 1,156 | $ | 970 | ||||||||||||||||||
| 已停業的業務 | (117) | 87 | 1,897 | (41) | ||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨利潤（損失） | $ | 447 | $ | 357 | $ | 3,053 | $ | 929 | ||||||||||||||||||
| 每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本的： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持續經營業務 | $ | 0.63 | $ | 0.32 | $ | 1.28 | $ | 1.16 | ||||||||||||||||||
| 已停業的業務 | (0.13) | 0.11 | 2.11 | (0.05) | ||||||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 0.50 | $ | 0.43 | $ | 3.39 | $ | 1.11 | ||||||||||||||||||
| 稀釋的： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持續經營業務 | $ | 0.62 | $ | 0.32 | $ | 1.26 | $ | 1.14 | ||||||||||||||||||
| 已停業的業務 | (0.13) | 0.10 | 2.08 | (0.05) | ||||||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 0.49 | $ | 0.42 | $ | 3.34 | $ | 1.09 | ||||||||||||||||||
| 加權平均每股股數 | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 901.2 | 838.7 | 900.9 | 836.6 | ||||||||||||||||||||||
| 稀釋的 | 915.0 | 854.7 | 914.4 | 852.7 | ||||||||||||||||||||||
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開利全球公司
簡明合併資產負債表
| (未經審計) | ||||||||||||||
| （以百萬計） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | 2,225 | $ | 9,852 | ||||||||||
| 2,687,823 | 2,726 | 2,080 | ||||||||||||
| 淨存貨 | 2,646 | 1,823 | ||||||||||||
| 待售資產 | 2,680 | 5,093 | ||||||||||||
| 其他資產 | 917 | 728 | ||||||||||||
| 總流動資產 | 11,194 | 19,576 | ||||||||||||
| 未來所得稅減免。 | 1,142 | 718 | ||||||||||||
| 固定資產淨額 | 3,015 | 2,160 | ||||||||||||
| 經營租賃權使用資產 | 568 | 421 | ||||||||||||
| 無形資產, 淨額 | 7,118 | 945 | ||||||||||||
| 商譽 | 15,294 | 7,520 | ||||||||||||
| 養老和退休資產 | 54 | 32 | ||||||||||||
| 權益法投資 | 1,287 | 1,140 | ||||||||||||
| 其他 | 529 | 310 | ||||||||||||
| 總資產 | $ | 40,201 | $ | 32,822 | ||||||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||||||||
| 應付賬款 | $ | 2,829 | $ | 2,483 | ||||||||||
| 應計負債 | 4,233 | 2,997 | ||||||||||||
| 待售負債 | 1,221 | 1,450 | ||||||||||||
| 開多次數 | 2,095 | 51 | ||||||||||||
| 流動負債合計 | 10,378 | 6,981 | ||||||||||||
| 長期債務 | 10,337 | 14,242 | ||||||||||||
| 未來養老金和發帖後的義務 | 209 | 149 | ||||||||||||
| 未來所得稅義務 | 2,241 | 523 | ||||||||||||
| 經營租賃負債 | 445 | 333 | ||||||||||||
| 其他長期負債 | 1,549 | 1,589 | ||||||||||||
| 總負債 | 25,159 | 23,817 | ||||||||||||
| 股權 | ||||||||||||||
| 9 | 9 | |||||||||||||
| 自家保管的股票 | (2,403) | (1,972) | ||||||||||||
| 額外實收資本 | 8,588 | 5,535 | ||||||||||||
| 保留盈餘 | 9,301 | 6,591 | ||||||||||||
| 累計其他綜合損失 | (802) | (1,486) | ||||||||||||
| 非控制權益 | 349 | 328 | ||||||||||||
| 總股本 | 15,042 | 9,005 | ||||||||||||
| 總負債和股權 | $ | 40,201 | $ | 32,822 | ||||||||||
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開利全球公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||||||
| （以百萬計） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 經營活動 | ||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | 3,139 | $ | 1,001 | ||||||||||
| 稅後停產業務 | (1,897) | 41 | ||||||||||||
| 非現金項目調整淨額： | ||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 914 | 368 | ||||||||||||
| 遞延所得稅費用 | (296) | (150) | ||||||||||||
| 以股票爲基礎的報酬成本 | 65 | 55 | ||||||||||||
| 權益法投資淨收益 | (187) | (171) | ||||||||||||
| 債務清償（盈利）損失 | (88) | — | ||||||||||||
| （投資出售）/取消合併的利潤（損失） | (2) | (19) | ||||||||||||
| 營運資產和負債的變化 | ||||||||||||||
| 2,687,823 | (135) | (279) | ||||||||||||
| 淨存貨 | 76 | (72) | ||||||||||||
| 應付賬款及應計費用 | (247) | 622 | ||||||||||||
| 由權益法下投資分得的收益 | 36 | 45 | ||||||||||||
| 其他經營活動，淨額 | (260) | (96) | ||||||||||||
| 初步經營活動中提供的（使用的）淨現金流量 | 1,118 | 1,345 | ||||||||||||
| 初步停止經營活動中提供的（使用的）淨現金流量 | (687) | 200 | ||||||||||||
| 初步經營活動中提供的（使用的）淨現金流量 | 431 | 1,545 | ||||||||||||
| 投資活動 | ||||||||||||||
| 資本支出 | (302) | (217) | ||||||||||||
| 投資業務，扣除現金收購淨額 | (10,873) | (69) | ||||||||||||
| 業務處置 | — | 54 | ||||||||||||
| 衍生合同結算淨額 | (187) | (66) | ||||||||||||
| 其他投資活動，淨額 | 31 | 14 | ||||||||||||
| 持續投資活動提供的現金流量淨額 | (11,331) | (284) | ||||||||||||
| 中止投資活動提供的現金流量淨額 | 6,217 | (147) | ||||||||||||
| 投資活動提供的淨現金流入額（使用額） | (5,114) | (431) | ||||||||||||
| 籌資活動 | ||||||||||||||
| 短期借款淨增減額 | 37 | (27) | ||||||||||||
| 發行長期債務 | 2,586 | 14 | ||||||||||||
| 償還長期債務 | (4,530) | (15) | ||||||||||||
| 購回普通股 | (431) | (62) | ||||||||||||
| 普通股股息支付 | (514) | (465) | ||||||||||||
| 支付給非控制權益的股東的股息 | (72) | (46) | ||||||||||||
| 其他籌資活動的淨金額 | (15) | (72) | ||||||||||||
| 持續經營活動提供的淨現金流量 | (2,939) | (673) | ||||||||||||
| 停止經營活動提供的淨現金流量 | (11) | (15) | ||||||||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 | (2,950) | (688) | ||||||||||||
| 匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (18) | (45) | ||||||||||||
| 現金及現金等價物和受限現金淨增加（減少），包括列爲持有待售的流動資產的現金 | (7,651) | 381 | ||||||||||||
| 減：作爲待售資產分類的現金餘額變動 | (36) | (5) | ||||||||||||
| 現金及現金等價物和受限制的現金淨增（減）額 | (7,615) | 386 | ||||||||||||
| 期初現金、現金等價物及受限制的現金 | 9,854 | 3,303 | ||||||||||||
| 期末現金、現金等價物及受限制的現金 | 2,239 | 3,689 | ||||||||||||
| 減：受限現金 | 14 | 4 | ||||||||||||
| 現金及現金等價物期末餘額 | $ | 2,225 | $ | 3,685 | ||||||||||
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Carrier Global Corporation
Segment Net Sales and Operating Profit
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | Reported | Adjusted | Reported | Adjusted | Reported | Adjusted | Reported | Adjusted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HVAC | $ | 5,058 | $ | 5,058 | $ | 4,008 | $ | 4,008 | $ | 14,569 | $ | 14,569 | $ | 11,846 | $ | 11,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration | 938 | 938 | 924 | 924 | 2,795 | 2,795 | 2,794 | 2,794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment sales | 5,996 | 5,996 | 4,932 | 4,932 | 17,364 | 17,364 | 14,640 | 14,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eliminations and other | (12) | (12) | 3 | 3 | (26) | (26) | (5) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 5,984 | $ | 5,984 | $ | 4,935 | $ | 4,935 | $ | 17,338 | $ | 17,338 | $ | 14,635 | $ | 14,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HVAC | $ | 741 | $ | 1,001 | $ | 763 | $ | 833 | $ | 1,857 | $ | 2,712 | $ | 1,940 | $ | 2,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration | 109 | 117 | 107 | 111 | 319 | 334 | 327 | 341 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment operating profit | 850 | 1,118 | 870 | 944 | 2,176 | 3,046 | 2,267 | 2,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eliminations and other | (25) | (23) | (252) | 6 | (84) | (38) | (399) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General corporate expenses | (62) | (51) | (108) | (73) | (220) | (144) | (247) | (189) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating profit | $ | 763 | $ | 1,044 | $ | 510 | $ | 877 | $ | 1,872 | $ | 2,864 | $ | 1,621 | $ | 2,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| HVAC | 14.7 | % | 19.8 | % | 19.0 | % | 20.8 | % | 12.7 | % | 18.6 | % | 16.4 | % | 17.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Refrigeration | 11.6 | % | 12.5 | % | 11.6 | % | 12.0 | % | 11.4 | % | 11.9 | % | 11.7 | % | 12.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Carrier | 12.8 | % | 17.4 | % | 10.3 | % | 17.8 | % | 10.8 | % | 16.5 | % | 11.1 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
11
Carrier Global Corporation
Reconciliation of Reported (GAAP) to Adjusted (Non-GAAP)
Operating Profit
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | HVAC | Refrigeration | Eliminations and Other | General Corporate Expenses | Carrier | ||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 5,058 | $ | 938 | $ | (12) | $ | — | $ | 5,984 | |||||||||||||||||||
| Segment operating profit | $ | 741 | $ | 109 | $ | (25) | $ | (62) | $ | 763 | |||||||||||||||||||
| Reported operating margin | 14.7 | % | 11.6 | % | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| Adjustments to segment operating profit: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | $ | 54 | $ | 4 | $ | 2 | $ | — | $ | 60 | |||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangibles | 175 | — | — | — | 175 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition step-up amortization (1) | 31 | — | — | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||
| Acquisition/divestiture-related costs | — | 4 | — | 11 | 15 | ||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments to operating profit | $ | 260 | $ | 8 | $ | 2 | $ | 11 | $ | 281 | |||||||||||||||||||
| Adjusted operating profit | $ | 1,001 | $ | 117 | $ | (23) | $ | (51) | $ | 1,044 | |||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 19.8 | % | 12.5 | % | 17.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | HVAC | Refrigeration | Eliminations and Other | General Corporate Expenses | Carrier | ||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 4,008 | $ | 924 | $ | 3 | $ | — | $ | 4,935 | |||||||||||||||||||
| Segment operating profit | $ | 763 | $ | 107 | $ | (252) | $ | (108) | $ | 510 | |||||||||||||||||||
| Reported operating margin | 19.0 | % | 11.6 | % | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| Adjustments to segment operating profit: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | $ | 25 | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | 29 | |||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangibles | 35 | — | — | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition step-up amortization (1) | 10 | — | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||
| Acquisition/divestiture-related costs | — | — | — | 35 | 35 | ||||||||||||||||||||||||
| Bridge loan financing costs | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| Viessmann-related hedges | — | — | 257 | — | 257 | ||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments to operating profit | $ | 70 | $ | 4 | $ | 258 | $ | 35 | $ | 367 | |||||||||||||||||||
| Adjusted operating profit | $ | 833 | $ | 111 | $ | 6 | $ | (73) | $ | 877 | |||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 20.8 | % | 12.0 | % | 17.8 | % | |||||||||||||||||||||||
(1) Amortization of the step-up to fair value of acquired inventory and backlog.
12
Carrier Global Corporation
Reconciliation of Reported (GAAP) to Adjusted (Non-GAAP)
Operating Profit
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | HVAC | Refrigeration | Eliminations and Other | General Corporate Expenses | Carrier | ||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 14,569 | $ | 2,795 | $ | (26) | $ | — | $ | 17,338 | |||||||||||||||||||
| Segment operating profit | $ | 1,857 | $ | 319 | $ | (84) | $ | (220) | $ | 1,872 | |||||||||||||||||||
| Reported operating margin | 12.7 | % | 11.4 | % | 10.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| Adjustments to segment operating profit: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | $ | 86 | $ | 5 | $ | 6 | $ | — | $ | 97 | |||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangibles | 517 | — | — | — | 517 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition step-up amortization (1) | 251 | — | — | — | 251 | ||||||||||||||||||||||||
| Acquisition/divestiture-related costs | 1 | 10 | — | 76 | 87 | ||||||||||||||||||||||||
| Viessmann-related hedges | — | — | 86 | — | 86 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on liability adjustment (2) | — | — | (46) | — | (46) | ||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments to operating profit | $ | 855 | $ | 15 | $ | 46 | $ | 76 | $ | 992 | |||||||||||||||||||
| Adjusted operating profit | $ | 2,712 | $ | 334 | $ | (38) | $ | (144) | $ | 2,864 | |||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 18.6 | % | 11.9 | % | 16.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | HVAC | Refrigeration | Eliminations and Other | General Corporate Expenses | Carrier | ||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 11,846 | $ | 2,794 | $ | (5) | $ | — | $ | 14,635 | |||||||||||||||||||
| Segment operating profit | $ | 1,940 | $ | 327 | $ | (399) | $ | (247) | $ | 1,621 | |||||||||||||||||||
| Reported operating margin | 16.4 | % | 11.7 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| Adjustments to segment operating profit: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | $ | 27 | $ | 14 | $ | 2 | $ | — | $ | 43 | |||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangibles | 108 | — | — | — | 108 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition step-up amortization (1) | 31 | — | — | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||
| Acquisition/divestiture-related costs | — | — | — | 58 | 58 | ||||||||||||||||||||||||
| Bridge loan financing costs | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| Viessmann-related hedges | — | — | 368 | — | 368 | ||||||||||||||||||||||||
TCC acquisition-related gain (3) | 8 | — | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments to operating profit | $ | 174 | $ | 14 | $ | 371 | $ | 58 | $ | 617 | |||||||||||||||||||
| Adjusted operating profit | $ | 2,114 | $ | 341 | $ | (28) | $ | (189) | $ | 2,238 | |||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 17.8 | % | 12.2 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||
(1) Amortization of the step-up to fair value of acquired inventory and backlog.
(2) Gain associated with an adjustment to our tax-related liability owed to UTC.
(3) The carrying value of our previously held TCC equity investments were recognized at fair value and subsequently adjusted.
13
Carrier Global Corporation
Reconciliation of Reported (GAAP) to Adjusted (Non-GAAP) Results
Net Income, Earnings Per Share and Effective Tax Rate
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions, except per share amounts) | Reported | Adjustments | Adjusted | Reported | Adjustments | Adjusted | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 5,984 | $ | — | $ | 5,984 | $ | 17,338 | $ | — | $ | 17,338 | |||||||||||||||||||||||
| Operating profit | $ | 763 | 281 | a | $ | 1,044 | $ | 1,872 | 992 | a | $ | 2,864 | |||||||||||||||||||||||
| Operating margin | 12.8 | % | 17.4 | % | 10.8 | % | 16.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before income taxes | $ | 770 | 195 | a,b | $ | 965 | $ | 1,581 | 918 | a,b | $ | 2,499 | |||||||||||||||||||||||
| Income tax (expense) benefit | $ | (172) | (54) | c | $ | (226) | $ | (339) | (227) | c | $ | (566) | |||||||||||||||||||||||
| Effective tax rate | 22.3 | % | 23.4 | % | 21.4 | % | 22.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Earnings from continuing operations attributable to common shareowners | $ | 564 | $ | 141 | $ | 705 | $ | 1,156 | $ | 691 | $ | 1,847 | |||||||||||||||||||||||
| Summary of Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | $ | 60 | a | $ | 97 | a | |||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangibles | 175 | a | 517 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition step-up amortization (1) | 31 | a | 251 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition/divestiture-related costs | 15 | a | 87 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Viessmann-related hedges | — | a | 86 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on liability adjustment (2) | — | a | (46) | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt extinguishment (gain) | (97) | b | (97) | b | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt prepayment costs | 11 | b | 23 | b | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments | $ | 195 | $ | 918 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax effect on adjustments above | $ | (54) | $ | (227) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax specific adjustments | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total tax adjustments | $ | (54) | c | $ | (227) | c | |||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted shares outstanding | 915.0 | 915.0 | 914.4 | 914.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 0.62 | $ | 0.77 | $ | 1.26 | $ | 2.02 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Amortization of the step-up to fair value of acquired inventory and backlog.
(2) Gain associated with an adjustment to our tax-related liability owed to UTC.
14
Carrier Global Corporation
Reconciliation of Reported (GAAP) to Adjusted (Non-GAAP) Results
Net Income, Earnings Per Share and Effective Tax Rate
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions, except per share amounts) | Reported | Adjustments | Adjusted | Reported | Adjustments | Adjusted | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 4,935 | $ | — | $ | 4,935 | $ | 14,635 | $ | — | $ | 14,635 | |||||||||||||||||||||||
| Operating profit | $ | 510 | 367 | a | $ | 877 | $ | 1,621 | 617 | a | $ | 2,238 | |||||||||||||||||||||||
| Operating margin | 10.3 | % | 17.8 | % | 11.1 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before income taxes | $ | 471 | 378 | a,b | $ | 849 | $ | 1,495 | 649 | a,b | $ | 2,144 | |||||||||||||||||||||||
| Income tax (expense) benefit | $ | (177) | (10) | c | $ | (187) | $ | (453) | (44) | c | $ | (497) | |||||||||||||||||||||||
| Effective tax rate | 37.6 | % | 22.0 | % | 30.3 | % | 23.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Earnings from continuing operations attributable to common shareowners | $ | 270 | $ | 368 | $ | 638 | $ | 970 | $ | 605 | $ | 1,575 | |||||||||||||||||||||||
| Summary of Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | $ | 29 | a | $ | 43 | a | |||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangibles | 35 | a | 108 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition step-up amortization (1) | 10 | a | 31 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition/divestiture-related costs | 35 | a | 58 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Viessmann-related hedges | 257 | a | 368 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
TCC acquisition-related gain (2) | — | a | 8 | a | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bridge loan financing costs (3) | 12 | a,b | 33 | a,b | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total adjustments | $ | 378 | $ | 649 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax effect on adjustments above | $ | (29) | $ | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax specific adjustments | 19 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total tax adjustments | $ | (10) | c | $ | (44) | c | |||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted shares outstanding | 854.7 | 854.7 | 852.7 | 852.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Continuing operations | $ | 0.32 | $ | 0.75 | $ | 1.14 | $ | 1.85 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Amortization of the step-up to fair value of acquired inventory and backlog.
(2) The carrying value of our previously held TCC equity investments were recognized at fair value at the TCC acquisition date.
(3) Includes commitment fees recognized in Selling, general and administrative.
15
Carrier Global Corporation
Reconciliation of Reported (GAAP) to Adjusted (Non-GAAP) Results
Components of Changes in Net Sales
Three Months Ended September 30, 2024 Compared with Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Factors Contributing to Total % change in Net Sales | |||||||||||||||||||||||||||||
| Organic | FX Translation | Acquisitions / Divestitures, net | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||
| HVAC | 6 | % | — | % | 20 | % | — | % | 26 | % | |||||||||||||||||||
| Refrigeration | 1 | % | — | % | — | % | — | % | 1 | % | |||||||||||||||||||
| Consolidated | 4 | % | — | % | 17 | % | — | % | 21 | % | |||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2024 Compared with Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Factors Contributing to Total % change in Net Sales | |||||||||||||||||||||||||||||
| Organic | FX Translation | Acquisitions / Divestitures, net | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||
| HVAC | 3 | % | — | % | 20 | % | — | % | 23 | % | |||||||||||||||||||
| Refrigeration | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Consolidated | 2 | % | (1) | % | 17 | % | — | % | 18 | % | |||||||||||||||||||
Preliminary Free Cash Flow Reconciliation
| (Unaudited) | ||||||||||||||
| Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| Preliminary net cash flows provided by (used in) operating activities | $ | 431 | $ | 1,545 | ||||||||||
Less: Capital expenditures (1) | 312 | 236 | ||||||||||||
| Free cash flow | $ | 119 | $ | 1,309 | ||||||||||
(1) Includes $10 million and $19 million of capital expenditures related to discontinued operations, respectively.
Net Debt Reconciliation
| (Unaudited) | ||||||||||||||
| (In millions) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||
| Long-term debt | $ | 10,337 | $ | 14,242 | ||||||||||
| Current portion of long-term debt | 2,095 | 51 | ||||||||||||
| Less: Cash and cash equivalents | 2,225 | 9,852 | ||||||||||||
| Net debt | $ | 10,207 | $ | 4,441 | ||||||||||
16
Carrier Global Corporation
Reconciliation of Reported (GAAP) to Adjusted (Non-GAAP) Results
Discontinued operations, net of tax Reconciliation
| (Unaudited) | ||||||||
| Three Months Ended September 30, | ||||||||
| (In millions, except per share amounts) | 2024 | |||||||
| Discontinued operations, net of tax | $ | (117) | ||||||
| Summary of adjustments, net of tax: | ||||||||
| Divestiture-related costs | $ | 33 | ||||||
| Gain on sale of Industrial business | (310) | |||||||
| AFFF legal reserve | 420 | |||||||
| Tax specific adjustments | 26 | |||||||
| Total adjustments | $ | 169 | ||||||
| Adjusted Discontinued operations, net of tax | $ | 52 | ||||||
| Adjusted diluted earnings per share | $ | 0.06 | ||||||
Diluted EPS Reconciliation - Adjusted
| (Unaudited) | ||||||||
| Three Months Ended September 30, | ||||||||
| 2024 | ||||||||
| Continuing operations | $ | 0.77 | ||||||
| Discontinued operations | 0.06 | |||||||
| Total | $ | 0.83 | ||||||
17