附表99.1
2024年10月17日
各位股東，
•在第三季，營業收入同比增長15%，營業利潤率為30%，較去年的22%高。對於2024年，我們預期營業收入增長15%（位於我們14%至15%區間的高端），營業利潤率為27%（較之前的26%）。
•我們這季推出了一系列大熱劇集，包括新劇如 絕配夫妻, 無人想要的 和 東京詐騙集團，並且有回歸的經典劇集如 Emily在巴黎 和 眼鏡蛇拳 和諸如大片般的電影 比佛利山警察局：亞克斯F, 叛逆脊 和 黑帶警官.
•參與度，我們衡量會員幸福感的最佳指標，保持健康。在2024年前三個季度，業主家庭的會員觀看時長（付費分享推出後對參與趨勢的最清晰看法）同比增長。
•我們持續發展廣告業務，並改善廣告商的服務。廣告會員數在季度間增長了35％，我們的廣告技術平台計劃在第四季度在加拿大推出，並計劃在2025年更廣泛地推出。
•我們已經成功執行了重新加速我們業務的計畫，我們很興奮能以出色的第四季度計畫結束這一年，其中包括 劍橋分析公司 S2季《劍橋分析公司》，杰克·保羅/邁克·泰森之戰以及聖誕節的兩場NFL比賽。展望2025年，我們專注於提升服務的各個方面，持續營業收入和利潤的增長。
我們的總結結果和第四季度的預測如下。
| （以百萬爲單位除每股數據） | Q3'23 | Q4'23 | Q1'24 | Q2'24 | Q3'24 | 24年第四季度預測 | ||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 8,542 | $ | 8,833 | $ | 9,370 | $ | 9,559 | $ | 9,825 | $ | 10,128 | ||||||||
| 同比增長率 | 7.8 | % | 12.5 | % | 14.8 | % | 16.8 | % | 15.0 | % | 14.7 | % | ||||||||
| 營業收入 | $ | 1,916 | $ | 1,496 | $ | 2,633 | $ | 2,603 | $ | 2,909 | $ | 2,190 | ||||||||
| 營業利潤率 | 22.4 | % | 16.9 | % | 28.1 | % | 27.2 | % | 29.6 | % | 21.6 | % | ||||||||
| 淨利潤 | $ | 1,677 | $ | 938 | $ | 2,332 | $ | 2,147 | $ | 2,364 | $ | 1,847 | ||||||||
| 攤薄後每股收益 | $ | 3.73 | $ | 2.11 | $ | 5.28 | $ | 4.88 | $ | 5.40 | $ | 4.23 | ||||||||
| 全球付費流媒體會員數 | 247.15 | 260.28 | 269.60 | 277.65 | 282.72 | |||||||||||||||
| 同比增長率 | 10.8 | % | 12.8 | % | 16.0 | % | 16.5 | % | 14.4 | % | ||||||||||
| 全球付費流媒體淨增數 | 8.76 | 13.12 | 9.33 | 8.05 | 5.07 | |||||||||||||||
| 經營活動產生的現金流量淨額 | $ | 1,992 | $ | 1,663 | $ | 2,213 | $ | 1,291 | $ | 2,321 | ||||||||||
| 自由現金流 | $ | 1,888 | $ | 1,581 | $ | 2,137 | $ | 1,213 | $ | 2,194 | ||||||||||
| 股份 (流通股數) | 450.0 | 444.3 | 441.7 | 439.7 | 437.9 | |||||||||||||||
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第三季成果
營業收入第三季增長15％（按匯率期貨中立基礎增長21％）1），比我們季初預測高1％。平均付費會員數同比增加15％，因第三季付費凈新增為510萬，而2023年第三季為880萬。ARM2 較去年持平，按匯率期貨中立基礎增長5％3。區域型重點包括：
•UCAN，我們最成熟的市場，營業收入同比增長16％，其中付費會員數和ARm分別增長10％和5％。
•歐洲、中東和非洲的營業收入同比增長16%，與平均付費會員數增加相一致。
•我們在亞太地區不斷改善產品/市場適應度，在第三季度在日本、韓國、泰國和印度擁有豐富的本地內容產品。因此，我們在亞太地區的營業收入增長率（同比增長19%）位列所有板塊之首。
•拉丁美洲的營業收入同比增加9%。付費淨增加-10萬是由於最近的價格變動和較輕鬆的內容策略。然而，會員增長在2024年第四季初期已經重新出現。
Q3’24的營業收入同比增長52％，達到29億美元，而30％的營業利潤率較去年同期提高了七個百分點。這超出了我們的指引預測，這是由於稍微增加的營收和支出時間安排。
每股收益達5.40美元 vs. 3.73美元 (+45% 年增長)，其中包括9100萬美元來自外匯損失，主要與我們以歐元計價的債務重新評估有關(扣除避險影響)，該損失被認為是在“利息及其他收入”之下的營業收入。
預測
作為提醒，我們提供的季度指引是我們在報告時的實際內部預測，我們追求準確性，而非保守性。 我們的主要財務指標是營業收入的增長和營業利潤率的盈利能力。 我們的目標是維持健康的營業收入增長，擴大我們的營業利潤率，並增加自由現金流。
對於2024年第四季，我們預測營業收入將增長15%，或在外匯匯率中立的基礎上增長17%。我們預期付費網新增量在第四季將比第三季高，這是由於正常季節性和強大的內容組合。我們預計第四季的營業利潤率將為22%，是年度改善了五個百分點。
我們的第四季度指引意味著，營業收入將在2024年整年年比增長15％，處於我們先前14％-15％營業收入增長預期的高端。考慮到稍微較高的營收預測，我們現在根據截至1/1/24的外匯匯率和按照報告基礎，預測2024年的營業利潤率為27％，高於先前的26％。這將比2023年全年增加百分之六。
我們很高興看到我們的增長重新加速，並且在步入2025年時，我們預期透過改進我們的核心系列和影視產品的同時，投資於新的增長項目，如廣告和遊戲，來提供穩健的營收和利潤增長。對於2025年，基於截至9/30/24的匯率，我們預測
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1 不計入匯率波動的年度效應，以及作為收入實現的避險利益/損失的影響。假設外匯匯率與前一年同期各月的外匯匯率保持恆定。
2 ARm（每位會員平均營業收入）被定義為串流營收除以平均付費串流會員數再除以期間的月數。這些數字不包括銷售稅或增值稅。
3 與最近幾個季度類似，營業收入和應收款項中，外匯中立和報告增長的主要區別在於阿根廷本地通脹和阿根廷披索對美元貶值帶來的大幅升值。
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營業收入為430億至440億美元，這將代表我們2024年營業收入指引389億美元增長11％-13％。我們預期營業收入增長將由付費會員數和ARm的健康增加推動。我們的目標是2025年的營業利潤率為28％（同樣基於9/30的外匯匯率），對比我們預測2024年27％；在2024年提供了超大的利潤改善後，我們希望平衡近期的利潤增長和在業務上進行適當的投資。我們仍然看到在長期內提高我們的利潤空間。
參與與內容
我們的會員依賴奈飛來娛樂他們，我們希望成爲他們尋找娛樂的第一選擇。擁有超過6億用戶的觀衆群體正在不斷增長，我們致力於爲更多口味、文化和語言提供節目，這是任何其他公司從未做過的。這也是爲什麼我們投資於多樣化的電視節目和電影，並努力讓它們變得更出色。因爲當人們喜愛某個節目時，他們就會不斷回歸（提高留存率），更多地談論奈飛（提高獲取率）並更珍視我們的服務。
一個衡量會員喜歡某個作品的重要指標是觀看時間。有多少人喜歡一部電影或電視節目到足夠按下播放並觀看？這就是爲什麼我們分享 每週十大排行榜4 以及每年兩次 參與報告5，這兩者都基於觀看次數（即觀看總時長除以運行時間），並展示了在奈飛取得成功的各種形式和規模。我們擁有龐大觀衆群的超級熱門作品，也有觀衆規模較小但極其成功的節目或電影。另一個成功指標是廣受好評，這對我們的創作者尤爲重要。在今年的黃金時段艾美獎上，我們的人才獲得了 107項提名和24個獎項6 ，涵蓋多個流派——從 Ripley和頁面。王冠至Year, 藍眼武士和頁面。光譜上的愛. 小馴鹿寶貝 獲得了六項大獎，包括最佳有限劇集、最佳男演員和創作者理查德·加德的編劇獎，最佳女配角獎授予了傑西卡·岡寧。總體而言，奈飛提名的作品產生了更多的尼爾森前十觀看小時，並且在這些榜單上出現的頻率比所有其他流媒體平台加起來的還要高。
奈飛的用戶參與度很高：平均每個付費會員每天大約兩小時，儘管受付費共享的影響。正如我們之前討論過的，付費共享導致在那些被共享的帳戶上觀看減少，因爲觀看的人數更少。此外，當共享用戶購買自己的訂閱時，這些觀看時間大部分已經反映在已觀看小時數中（影響每個會員的觀看小時數的趨勢）。當你將所有者家庭（排除付費共享的影響）單獨分析時，這些所有者家庭的觀看時間在2024年前三個季度同比增長。
為了如此龐大、受眾廣泛且品質好的程式，是一件困難的事情。正因如此，缺乏我們廣泛內容的串流服務越來越傾向於捆綁他們的提供（一起出售和打折他們的服務、頻道提供等等）。奈飛已經是一個非凡的系列和電影（授權和原創），而且越來越多遊戲和現場活動 — 全部在一個地方、一個價格，易於使用且物超所值。在我們最大板塊的國家，今天的電視觀看時間不到10%，我們認為透過更多投資於我們的日程表，持續提升提供的多樣性和品質，有巨大發展機會。其中一部分的改進是確保我們全年都有一系列優秀、新的電視節目、電影和遊戲，以滿足我們的會員。
我們2024年的節目表由於去年的罷工情況比平時更加零星。但我們的成交量再次上升，我們對未來充滿期待。我們已經看到了一些大熱劇集，例如 完美
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4 https://www.netflix.com/tudum/top10/
5 https://about.netflix.com/en/news/what-we-watched-the-first-half-of-2024
6 https://about.netflix.com/en/news/netflix-awards-database-complete-list-of-academy-award-r-emmy-r-and-bafta
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夫婦*，由妮可·基德曼和利耶夫·施萊伯主演（6520萬觀看次數7), 怪物：萊爾和埃里克·梅恩德茲的故事* 由瑞恩·墨菲（5460萬次查看）— 加上 梅恩德斯兄弟* 十月的紀錄片（2420萬觀看）— 沒人想要這個* 與克里斯汀·貝爾和亞當·布羅迪（3700萬次觀看）， 西蒙·比爾斯：崛起*（1900萬次查看次數）， 事故* 來自墨西哥（3720萬次查看）， 絕望的謊言 來自巴西（1950萬次觀看）， 呼吸困難* 來自西班牙（1730萬次查看）， 東京騙子* 來自日本（1050萬次查看）和 烹飪階級戰爭9* 來自韓國（1100萬次查看）。
我們也有受歡迎的返場季節： Emily在巴黎 第4季*（5100萬次觀看）， Selling Sunset 第8季*（1090萬次觀看）， 太熱辣了 第6季*（1020萬次觀看）和 眼鏡蛇拳 第6季（3650萬次觀看）。而像粉絲最喜歡的《 學院》（第4季終場2550萬次觀看；所有季共32600萬次觀看10和 Elite（第8季終場1220萬次觀看；所有季共49400萬次觀看），我們迫不及待地期待我們最新作品的承諾——最近宣布將推出後續季的 無人想要的, 外交官, 夜間特務, Supacell, 紳士追殺令, 烹飪教室戰爭 和 絕望的謊言.
在電影方面，我們吸引了非常龐大的觀衆群，使得我們的電影成爲全球任何一家影視公司中收視率最高的之一。這些包括 《The Union》*（11190萬次觀看） 反叛嶺*（10470萬次觀看） 比佛利山警察局：阿克塞爾F （8750萬次觀看） 《Vanished into the Night》 （意大利，3920萬次觀看） 黑帶警官*（韓國，3280萬次觀看） Maharaja （印度，2260萬次觀看）和 Blame the Game （德國，2240萬次觀看）。
在第四季度，成員將能夠從熱門回歸系列中進行選擇 魷魚遊戲 S211, 外灘 S4，以及 愛情是盲目的 S7 還有新劇，比如 黑鴿子 來自英國（由凱拉·奈特莉主演）和喜劇片 沒有好事 （由麗莎·庫卓和雷·羅曼諾主演）和 內心深處的人 和泰德·丹森在一起。在拉丁美洲，該地區有史以來規模最大、最雄心勃勃的兩部節目將於今年冬天首播： 100 年的孤獨12 改編自哥倫比亞加布裏埃爾·加西亞·馬爾克斯的標誌性小說；以及 塞納13，一部傳記片，講述了巴西有史以來最偉大的一級方程式賽車手之一。我們的無腳本產品包括 亞倫·羅傑斯：謎，它記載了這位 NFL 傳奇人物的生活和職業生涯，以及我們音樂比賽系列的第二季 節奏 + 流量。我們的電影名單包括 隨身攜帶，一部由塔倫·埃格頓和傑森·貝特曼主演的動作驚悚片， 六國三八，由凱里·華盛頓主演的泰勒·佩裏執導的戰爭劇，以及 被迷住了 由約翰·拉塞特製作。
我們也擴展了我們的服務，包括大型現場活動， 麥克·泰森和傑克·保羅的拳擊賽將於11月15日舉行14 - 還有兩場聖誕節NFL比賽，分別是堪薩斯城酋長隊對陣匹茲堡鋼人隊，以及巴爾的摩烏鴉隊對陣休斯頓德州人隊。
貨幣化
爲了提高用戶參與度併爲會員提供更多價值，我們還在努力改進我們的盈利模式，通過完善我們的計劃和定價來實現這一目標。關鍵是確保我們擁有一系列不同價格和計劃，以滿足各種需求。本月初，我們在歐洲、中東、非洲和日本的一些國家提高了價格，並將從明天開始提高西班牙和意大利的價格。我們在上個季度已經在美國和法國淘汰了基礎計劃，並將在本季度晚些時候在巴西也採取同樣的措施。
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7 觀看視圖定義爲每部影片的觀看小時數除以運行時間。每部影片的觀看次數基於自每集發佈後的頭91天(少於91天用星號標記，數據截至2024年10月14日)。我們每週根據觀看次數發佈我們的熱門影片。 奈飛十大熱門.8
8 https://www.netflix.com/tudum/top10/
9 https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-08/winner-of-netflix-hit-korean-cooking-show-culinary-class-wars-napoli-mafia
10 所有板塊的觀看次數是根據每個季節的發布日期直到2024年10月14日計算的。
11 https://www.youtube.com/watch?v=1GqzyjUbT4c
12 https://www.youtube.com/watch?v=vG45GfgD2JU
13 https://www.youtube.com/watch?v=LT7h6sUeUhU
14 https://www.netflix.com/tudum/articles/jake-paul-vs-mike-tyson-live-release-date-news
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我們現在正接近我們廣告業務推出兩周年，並且我們正在取得良好的進展。我們的廣告計劃讓我們能夠為消費者提供更低的價格，這被證實深受歡迎：在第三季度，我們在廣告國家的註冊用戶中，超過50%是來自我們的廣告計劃，並且我們的廣告計劃會員數按季度增長了35%。我們正朝著我們認為對廣告商在2025年所有廣告國家至關重要的廣告訂閱者規模的目標邁進，從而為我們能在2026年以及未來進一步增加我們的廣告會員打下堅實基礎。我們對我們的廣告計劃的參與感到滿意，與我們的12個廣告國家的標準計劃的參與度相似。
然而，我們在提升廣告主選擇方面還有很多工作要做，這將是未來幾年的重點。我們公司內部的第一方廣告技術平臺正按計劃將於下個月在加拿大推出，預計在2025年向所有廣告國家進行更廣泛的推廣。我們還通過the trade desk和Google DV 360擴展了我們的程序化功能，目前進展順利。
對於我們的廣告計劃來說，現在仍然非常早期。正如我們上季所說，建立新的營業收入來源需要時間，我們不指望廣告能成為我們2025年營業收入增長的主要驅動力。眼前的挑戰（和中期的機會）是，我們的規模發展速度比我們利用廣告庫存來賺錢的能力快。雖然這在短期內對ARm產生了壓力，但我們正在平衡建立廣告規模（以便隨著時間推移獲得更有意義的廣告營收和ARm貢獻），同時在短期內保持健康的整體營收增長（正如我們預計，我們的總公司營業收入在2024年將同比增長15％）。我們在廣告盈利方面取得進展，正如我們在今年美國Upfront中看到的 - 與所有主要控股公司及獨立機構達成交易，預售廣告銷售承諾較2023年增長了150％以上，符合我們的預期。
現金流量和資本結構
第三季度營運活動產生的淨現金為23億美元，較去年同期的20億美元有所增加。自由現金流（FCF）15 達到22億美元，相比去年第三季度的19億美元有所增加。對於整個年度，我們現在預計2024年的FCF為60億至65億美元（假設外匯匯率沒有大幅波動），較原計劃的約60億美元高，原因是我們對營運收入的預測較高。在第三季度，我們回購了260萬股，價值17億美元，現有授權下尚餘31億美元。我們還在第三季度的第一次投資級別債券交易中籌集了18億美元。因此，我們的總債務從第二季度的140億美元增加至160億美元，但淨債務16 從第二季度的74億美元減少至第三季結束時的68億美元。我們債券發行的收入將用於償還未來12個月到期的18億美元債券。
來源Sengenics
為了方便查閱，我們過去的投資者函件可以被找到 點此17.
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15 定義爲經營活動提供的現金減去購買固定資產和設備以及其他資產變動。
16 定義為總債務減去現金及現金等價物和短期投資。總債務包括短期和長期債務，加上債款發行成本和原始發行折扣。
17 https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx
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區域型分析
| (以百萬為單位) | Q3'23 | Q4'23 | Q1'24 | Q2'24 | Q3'24 | ||||||||||||
| UCAN串流： | |||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 3,735 | $ | 3,931 | $ | 4,224 | $ | 4,296 | $ | 4,322 | |||||||
| 付費會員數 | 77.32 | 80.13 | 82.66 | 84.11 | 84.80 | ||||||||||||
| 付費新增人數 | 1.75 | 2.81 | 2.53 | 1.45 | 0.69 | ||||||||||||
| 每位會員的平均營業收入 | $ | 16.29 | $ | 16.64 | $ | 17.30 | $ | 17.17 | $ | 17.06 | |||||||
| 年增長率 | — | % | 3 | % | 7 | % | 7 | % | 5 | % | |||||||
| 外匯中立的年增長率 | — | % | 3 | % | 7 | % | 7 | % | 5 | % | |||||||
| 歐洲、中東和非洲： | |||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 2,693 | $ | 2,784 | $ | 2,958 | $ | 3,008 | $ | 3,133 | |||||||
| 付費會員數 | 83.76 | 88.81 | 91.73 | 93.96 | 96.13 | ||||||||||||
| 付費網增 | 3.95 | 5.05 | 2.92 | 2.24 | 2.17 | ||||||||||||
每位會員平均營業收入 | $ | 10.98 | $ | 10.75 | $ | 10.92 | $ | 10.80 | $ | 10.99 | |||||||
| 年增長率 | 2 | % | 3 | % | — | % | (1) | % | — | % | |||||||
| 外匯中立年增長率百分比 | (2) | % | (1) | % | — | % | 1 | % | 1 | % | |||||||
| LATAM： | |||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 1,143 | $ | 1,156 | $ | 1,165 | $ | 1,204 | $ | 1,241 | |||||||
| 付費會員數 | 43.65 | 46.00 | 47.72 | 49.25 | 49.18 | ||||||||||||
| 付費凈增加量 | 1.18 | 2.35 | 1.72 | 1.53 | (0.07) | ||||||||||||
每位會員的平均營業收入 | $ | 8.85 | $ | 8.60 | $ | 8.29 | $ | 8.28 | $ | 8.40 | |||||||
| 年增長率 | 3 | % | 4 | % | (4) | % | (3) | % | (5) | % | |||||||
| 外匯中立的年增長率 | 8 | % | 16 | % | 16 | % | 24 | % | 27 | % | |||||||
| 亞太地區： | |||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 948 | $ | 963 | $ | 1,023 | $ | 1,052 | $ | 1,128 | |||||||
| 付費會員數 | 42.43 | 45.34 | 47.50 | 50.32 | 52.60 | ||||||||||||
| 付費凈增加數 | 1.88 | 2.91 | 2.16 | 2.83 | 2.28 | ||||||||||||
每位會員平均營業收入 | $ | 7.62 | $ | 7.31 | $ | 7.35 | $ | 7.17 | $ | 7.31 | |||||||
| 年增長率 | (9) | % | (5) | % | (8) | % | (6) | % | (4) | % | |||||||
| 外匯中立年同比成長% | (6) | % | (4) | % | (4) | % | (3) | % | (2) | % | |||||||
匯率中立調整後的ARm增長排除了年度外匯匯率變動的影響以及作為收入實現的套期保值利潤/損失。假設外匯匯率與前一年同期的各月份的外匯匯率保持恆定。
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外匯中立的營業利潤率披露
爲了更透明地展示我們的營業利潤率，我們每個季度都披露當年截至目前（YTD）的營業利潤率，基於每年年初的匯率。這將使投資者能夠看到我們的營業利潤率跟蹤我們在2024年1月設定的目標（當時基於當時的匯率），而不受年內匯率波動的影響。
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2024年10月17日盈利訪談，下午1:45太平洋時間
我們的現場視頻訪談將於 YouTube/NetflixIR18 今天下午1:45 Pt。Co-CEOs Greg Peters 和 Ted Sarandos，CFO Spence Neumann 以及 VP of Finance/IR/Corporate Development Spencer Wang 將全部出席視頻會議，回答賣方分析師提出的問題。
IR聯繫人: | 公共關係聯絡人： | ||||
| 劉威爾 辛格 | 艾米莉 費恩戈德 | ||||
| 副總裁，投資者關係 | 企業通信副總裁 | ||||
| 818 434-2141 | 323 287-0756 | ||||
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18 https://www.youtube.com/netflixir
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使用非通用會計原則的情形
該股東信函及其附件提及非依據績效報告標準編製的F/X中立營業收入、調整後的營業利潤和利潤率、自由現金流和淨債務等財務指標。管理層認為自由現金流是一個重要的流動性指標，因為它衡量在特定時期內生成的現金金額，可用於支付債務、進行戰略收購和投資，以及進行股份回購等某些活動。管理層認為，F/X中立營業收入和調整後的營業利潤和利潤率讓投資者能夠比較我們的預期結果與實際結果，分别去除年度和年內貨幣波動，以及重組成本的影響。管理層認為淨債務是公司流動性、資本結構和槓桿比率的有用衡量標準。但是，這些非依據績效報告標準編製的財務指標應當視作額外而非代替或高於淨利潤、營業利潤、營業利潤率、每股摊薄盈利及來自營業活動提供的現金流量净额或其他按照通用會計準則編制的財務指標。這些非依據績效報告標準編製的指標的通用會計準則等價數據以表格形式包含在附上的未經審計基本報表中，及在上文的F/X中立營業利潤率披露內。我們無法調和前瞻性的非依據績效報告標準編製的財務指標，因為我們無法在無理性的大力協力下預測調和項目的確切金額或時間，包括財產和設備及其他資產變動，以及貨幣兌換匯率變化的影響。這些項目的變動可能對我們未來的通用會計準則財務結果產生重大影響。
前瞻性聲明
本股東信函包含根據聯邦證券法的某些前瞻性陳述，包括有關我們預期的2024年12月31日結束的財季和財政年度的結果；流媒體娛樂的採用和增長；增長策略和展望；市場機會；競爭環境和位置；娛樂服務，包括電視節目、電影、遊戲和直播節目；參與度；節目強度；價格和計劃策略；支持廣告的層級及其前景；廣告業務，包括我們廣告科技平台的推出；產品策略；合作夥伴關係；匯率的影響；外幣匯率避險計劃；股票回購；債務再融資和預期收益用途；付費淨增加；收入和收入增長；調整後營業利潤、營業利潤率、凈利潤、每股收益和自由現金流。本信函中的前瞻性陳述將受到風險和不確定性的影響，可能導致實際結果和事件有所不同，包括但不限於：我們吸引新會員並與現有會員互動和保留的能力；我們有效競爭的能力，包括與不同娛樂模式的消費者參與；未能提高娛樂服務的多樣性和質量；廣告計劃和付費分享的採用；維護和擴展流媒體裝置平台；消費者使用我們服務的波動；服務中斷；製作風險；宏觀經濟條件；內容排程和內容發布時間。對於可能導致實際結果和事件與此類前瞻性陳述有重大不同的風險和不確定性的詳細討論包括在我們提交給證券交易委員會的文件中，包括於2024年1月26日向證券交易委員會（“SEC”）提交的年報表Form 10-k。公司提供內部預測數字。投資者應預期，根據上述風險和不確定性和我們在年報表Form 10-k中討論的風險和不確定性，實際表現將與這些預測數字有所不同。我們無須更新前瞻性陳述以反映本股東信函日期之後發生的事件或情況。
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Netflix, Inc.
綜合營業利益表
（未經審計）
（以千元爲單位，除每股數據外）
| 三個月已結束 | 九個月已結束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 九月三十日 2024 | 6月30日 2024 | 九月三十日 2023 | 九月三十日 2024 | 九月三十日 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 9,824,703 | $ | 9,559,310 | $ | 8,541,668 | $ | 28,754,453 | $ | 24,890,472 | |||||||||||||||||||
收入成本 | 5,119,884 | 5,174,143 | 4,930,788 | 15,271,100 | 14,407,883 | ||||||||||||||||||||||||
市場營銷 | 642,926 | 644,084 | 558,736 | 1,941,350 | 1,741,266 | ||||||||||||||||||||||||
技術和開發 | 735,063 | 711,254 | 657,159 | 2,148,790 | 2,002,417 | ||||||||||||||||||||||||
一般和行政 | 417,353 | 426,992 | 478,591 | 1,248,365 | 1,281,012 | ||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | 2,909,477 | 2,602,837 | 1,916,394 | 8,144,848 | 5,457,894 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（支出）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (184,830) | (167,986) | (175,563) | (526,130) | (524,614) | ||||||||||||||||||||||||
| 利息和其他收入（支出） | (21,693) | 79,005 | 168,218 | 212,671 | 123,975 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅前收入 | 2,702,954 | 2,513,856 | 1,909,049 | 7,831,389 | 5,057,255 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得稅準備金 | (339,445) | (366,550) | (231,627) | (988,365) | (587,103) | ||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | $ | 2,363,509 | $ | 2,147,306 | $ | 1,677,422 | $ | 6,843,024 | $ | 4,470,152 | |||||||||||||||||||
| 每股收益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 5.52 | $ | 4.99 | $ | 3.80 | $ | 15.91 | $ | 10.08 | |||||||||||||||||||
| 稀釋 | $ | 5.40 | $ | 4.88 | $ | 3.73 | $ | 15.56 | $ | 9.90 | |||||||||||||||||||
| 已發行普通股的加權平均股： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 428,239 | 430,065 | 441,537 | 430,125 | 443,540 | ||||||||||||||||||||||||
| 稀釋 | 437,898 | 439,739 | 450,011 | 439,757 | 451,319 | ||||||||||||||||||||||||
| 10 | ||||
Netflix公司
合併資產負債表
（以千爲單位）
| 截至 | |||||||||||
| 2020年9月30日 2024 | 12月31日 2023 | ||||||||||
| (未經審計) | |||||||||||
| 資產 | |||||||||||
| 流動資產： | |||||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | 7,457,025 | $ | 7,116,913 | |||||||
| 短期投資 | 1,766,902 | 20,973 | |||||||||
| 其他資產 | 2,905,172 | 2,780,247 | |||||||||
| 總流動資產 | 12,129,099 | 9,918,133 | |||||||||
| 內容資產淨額 | 32,175,382 | 31,658,056 | |||||||||
| 資產和設備，淨值 | 1,568,212 | 1,491,444 | |||||||||
| 其他非流動資產 | 6,409,151 | 5,664,359 | |||||||||
| 總資產 | $ | 52,281,844 | $ | 48,731,992 | |||||||
| 負債和股東權益 | |||||||||||
| 流動負債: | |||||||||||
| 流動負債 | $ | 4,489,971 | $ | 4,466,470 | |||||||
| 應付賬款 | 641,953 | 747,412 | |||||||||
| 應計費用及其他負債 | 2,241,758 | 1,803,960 | |||||||||
| 遞延收入 | 1,513,048 | 1,442,969 | |||||||||
| 短期債務 | 1,820,396 | 399,844 | |||||||||
| 流動負債合計 | 10,707,126 | 8,860,655 | |||||||||
| 非流動負債 | 1,918,089 | 2,578,173 | |||||||||
| 長期債務 | 14,160,932 | 14,143,417 | |||||||||
| 其他非流動負債 | 2,774,961 | 2,561,434 | |||||||||
| 負債合計 | 29,561,108 | 28,143,679 | |||||||||
| 股東權益: | |||||||||||
| 5,887,903 | 5,145,172 | ||||||||||
| 按成本覈算的庫存股。 | (12,254,855) | (6,922,200) | |||||||||
| 累計其他綜合損失 | (344,622) | (223,945) | |||||||||
| 保留盈餘 | 29,432,310 | 22,589,286 | |||||||||
| 股東權益合計 | 22,720,736 | 20,588,313 | |||||||||
| 負債和股東權益合計 | $ | 52,281,844 | $ | 48,731,992 | |||||||
| 補充信息 | |||||||||||
| 流媒體內容承諾總額* | $ | 22,698,295 | $ | 21,713,349 | |||||||
* 總流媒體內容責任包括負載於「合併資產負債表」中的「流動內容負債」和「非流動內容負債」，以及未反映在合併資產負債表上的責任，因爲它們尚未符合確認標準。
| 11 | ||||
Netflix, Inc.
現金流量表(合併)
（未經審計）
（以千為單位）
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 經營活動現金流量： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 凈利潤 | $ | 2,363,509 | $ | 2,147,306 | $ | 1,677,422 | $ | 6,843,024 | $ | 4,470,152 | |||||||||||||||||||
| 調整淨利潤以達經營活動所提供之淨現金流量： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 新增到內容資產 | (4,016,396) | (4,048,852) | (2,883,839) | (11,794,215) | (9,025,512) | ||||||||||||||||||||||||
| 變動的內容負債 | (83,585) | (366,572) | (325,989) | (639,598) | (634,661) | ||||||||||||||||||||||||
| 版權資產攤銷 | 3,699,521 | 3,769,690 | 3,573,353 | 11,140,016 | 10,443,358 | ||||||||||||||||||||||||
| 財產、設備和無形資產之折舊和攤薄 | 80,914 | 81,227 | 90,660 | 249,375 | 270,380 | ||||||||||||||||||||||||
| 以股份為基礎之報酬支出 | 65,650 | 68,766 | 79,720 | 210,761 | 256,849 | ||||||||||||||||||||||||
| 債務的外幣重新計量虧損（收益） | 104,809 | (42,692) | (172,678) | (68,684) | (63,075) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他非現金項目 | 128,082 | 138,588 | 115,688 | 363,851 | 357,179 | ||||||||||||||||||||||||
| 推延所得稅 | (200,982) | (209,387) | (86,277) | (517,446) | (288,231) | ||||||||||||||||||||||||
| 營運資產和負債的變化： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他流動資產 | 54,956 | (28,959) | 103,766 | 64,046 | (167,805) | ||||||||||||||||||||||||
| 應付賬款 | 30,597 | (19,358) | (68,390) | (134,026) | (119,726) | ||||||||||||||||||||||||
| 應計費用及其他負債 | 179,011 | (114,303) | (65,029) | 316,490 | 298,101 | ||||||||||||||||||||||||
| 逐步認列的收入 | 39,328 | 4,236 | (5,733) | 70,079 | 41,524 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他非流動資產和負債 | (124,313) | (88,843) | (40,359) | (279,203) | (227,246) | ||||||||||||||||||||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 | 2,321,101 | 1,290,847 | 1,992,315 | 5,824,470 | 5,611,287 | ||||||||||||||||||||||||
| 投資活動之現金流量: | |||||||||||||||||||||||||||||
| 購買不動產和設備 | (126,863) | (78,287) | (103,929) | (280,864) | (266,920) | ||||||||||||||||||||||||
| 投資購買 | (1,742,246) | — | — | (1,742,246) | (504,862) | ||||||||||||||||||||||||
| 債券到期收回之現金增加額 | — | — | 400,000 | — | 901,937 | ||||||||||||||||||||||||
| 投資活動提供的（使用的）淨現金 | (1,869,109) | (78,287) | 296,071 | (2,023,110) | 130,155 | ||||||||||||||||||||||||
| 來自籌資活動的現金流量: | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務發行所得款項 | 1,794,460 | — | — | 1,794,460 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 償還債務 | — | — | — | (400,000) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股發行所得款項 | 143,244 | 118,750 | 57,818 | 530,875 | 118,563 | ||||||||||||||||||||||||
| 購回普通股 | (1,700,000) | (1,599,998) | (2,500,100) | (5,299,998) | (3,545,347) | ||||||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物與受限現金—期初 | (2,024) | (1,883) | — | (5,732) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 50,000 | (9,084) | (6,250) | (32,826) | (15,334) | (71,746) | ||||||||||||||||||||||||
| 籌資活動提供的淨現金 | 226,596 | (1,489,381) | (2,475,108) | (3,395,729) | (3,498,530) | ||||||||||||||||||||||||
| 匯率變動對現金、現金等價物和受限現金的影響 | 153,452 | (122,723) | (122,707) | (65,061) | (56,658) | ||||||||||||||||||||||||
| 現金、現金等價物及限制性現金的淨增加（減少） | 832,040 | (399,544) | (309,429) | 340,570 | 2,186,254 | ||||||||||||||||||||||||
| 期末現金、現金等值物和受限現金 | 6,627,045 | 7,026,589 | 7,666,265 | 7,118,515 | 5,170,582 | ||||||||||||||||||||||||
| 期末现金，现金等价物和受限现金 | $ | 7,459,085 | $ | 6,627,045 | $ | 7,356,836 | $ | 7,459,085 | $ | 7,356,836 | |||||||||||||||||||
| 結束於三個月的期間 | 九個月結束了 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 九月三十日， 2024 | 6月30日， 2024 | 九月三十日， 2023 | 九月三十日， 2024 | 九月三十日， 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 非遵循通用會計準則的自由現金流調解: | |||||||||||||||||||||||||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 | $ | 2,321,101 | $ | 1,290,847 | $ | 1,992,315 | $ | 5,824,470 | $ | 5,611,287 | |||||||||||||||||||
| 購買不動產和設備 | (126,863) | (78,287) | (103,929) | (280,864) | (266,920) | ||||||||||||||||||||||||
| 非通用會計自由現金流 | $ | 2,194,238 | $ | 1,212,560 | $ | 1,888,386 | $ | 5,543,606 | $ | 5,344,367 | |||||||||||||||||||
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Netflix公司
非GAAP資訊
（未經審計）
（以千計，百分比除外）
| 如報告的 | 恒定貨幣調整 | 營業收入中包括對沖收益 | 恒定貨幣收入 | 報告變化 | 貨幣匯率保持不變 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日季度報告和恒定貨幣營業收入增長的非通用會計準則調解: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | 9,824,703 | $ | 524,153 | $ | (48,184) | $ | 10,300,672 | 15 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||
| 截至 | ||||||||||||||
| 2020年9月30日 2024 | 6月30日, 2024 | |||||||||||||
| 非通用會計淨債務調解： | ||||||||||||||
| 總債務 | $ | 15,981,328 | $ | 13,980,065 | ||||||||||
| 加：債務發行成本和原始發行折扣 | 73,969 | 58,039 | ||||||||||||
| Less: 現金及現金等價物 | (7,457,025) | (6,624,939) | ||||||||||||
| 減少：短期投資 | (1,766,902) | (30,973) | ||||||||||||
| 淨債務 | $ | 6,831,370 | $ | 7,382,192 | ||||||||||
| 13 | ||||