Q4 FY 2024 補充投影片
2Q4 FY24 補充投影片 2024年10月17日 本演示文稿包含根據聯邦證券法解釋的前瞻性陳述，涉及一般經濟條件，影響我們業務的主要宏觀經濟驅動因素，持續的貿易行動影響，對我們客戶流動性的持續壓力的影響，收購和戰略投資帶來的潛在協同效應和增長，我們產品的需求，出貨量，金屬利潤，我們鋼廠全面運行的能力，未來原材料和能源供應的可用性和成本，特定部分的增長率，新興業務組的產品利潤，股份回購，法律訴訟，施工活動，國際貿易，地緣政治狀況的影響，資本支出，稅收抵免，我們的流動性和滿足未來流動性需求的能力，估計的合同義務，新設施的預期能力和好處，我們增長計劃的執行時間表以及我們對未來事件的期望或信念。本演示文稿中不屬於歷史性陳述的陳述是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通常可以通過「我們或我們的管理層」預期，「預期」，「相信」，「估計」，「未來」，「意圖」，「可能」，「計畫」，「應該」，「可以」，「將」，「應該」， 「可能」，「出現」，「項目」，「預測」，「展望」或其他類似詞語或詞語來識別，以及關於策略，計劃或意圖的討論。我們的前瞻性陳述基於本演示文稿之日管理層的期望和信仰。儘管我們認為我們的期望是合理的，但我們無法保證這些期望將被證明是正確的，實際結果可能有很大不同。除非法律要求，我們無義務更新，修改或澄清任何前瞻性陳述，以反映已更改的假設，預期或意外事件，新信息或情況或任何其他更改。可能導致實際結果與我們的期望不符的重要因素包括我們在證券交易委員會的提交中所描述的那些因素，包括但不限於我們在年度報告第I部分的I項「風險因素」中對2023年8月31日結束的財政年度的年度報告中描述的那些：影響對我們產品或施工活動的一般需求的經濟條件的變化，以及此類變化對高度周期性的鋼鐵行業的影響；金屬價格的迅速和顯著變化，可能影響我們的庫存價值，由於商品價格下降而導致庫存價值下降，或由於商品價格上漲而導致我們縱向整合鋼鐵業務中下游合同的盈利能力降低；我們行業過剩的產能，尤其是在中國，以及競爭鋼廠和其他鋼材供應商，包括進口數量和價格，提供產品的可用性；政治動蕩和波動，區域性衝突，恐怖主義和戰爭對全球經濟，通脹，能源供應和原材料造成的影響；對環境，社會和治理(「ESG」)事項的增加關注，包括任何ESG，環境正義或監管倡議的目標或其他事項；運營和啟動風險，以及與新項目投產相關的市場風險可能會阻止我們實現預期的利益，並可能導致我們投資的全部或相當部分損失；全球公共衛生危機對經濟，對我們產品的需求，全球供應鏈以及我們業務的影響；遵守現行和未來法律，法規和其他法律要求和管理我們的企業的司法決定的變化，包括與氣候變化和溫室氣體排放有關的日益增多的環境法規；涉及各種可能導致處以罰款，處罰或判決的環境問題；演變的整修技術，變化的法規，可能對環境負債遞增金額的估算過程中固有的不確定性和其他可能影響的因素；我們或我們客戶取得信貸以及不遵守其合同義務（包括支付義務）的能力；按照我們的股份回購計劃回購我們普通股的活動；包含在管理我們債務的協議中的財務和非財務契約和對我們業務運作的限制；我們成功識別，完成和整合收購並實現收購的預期協同效應或其他收購好處的能力；收購可能對我們財務槓桿率產生的影響；與收購一般相關的風險，例如無法獲得或延遲獲得適用反托拉斯法律和第三方批准和認可的必要批准；未來收入水平低於預期水平和未來成本高於預期水平；未能或無法及時實施增長戰略帶來的影響；商譽或其他無限生命無形資產減值費用的影響；長壽命資產減值費用的影響；貨幣波動；全球因素，如貿易措施，軍事衝突和政治不確定性，包括對現行貿易法規（如第232條貿易關稅和配額）的變更，稅務法規和其他可能對我們業務產生不利影響的法規；鋼廠操作所需的電力，電極和天然氣的供應能力和價格；我們聘用和留用關鍵高管和其他員工的能力；來自其他材料或具有更低成本結構或可獲得更大金融資源的競爭對手的競爭性；信息技術中斷和安全漏洞；我們進行必要資本支出的能力；我們很少影響的原材料以及其他項目，包括廢白鐵，能源和保險的供應和定價；意外設備故障；由於套期交易造成的損失或受限的潛在收益；訴訟索賠和解決方案，法院決定，監管裁決和法律遵循風險；員工，客戶或其他來訪我們業務的人員受傷或死亡的風險；以及公民騷亂，抗議和暴動。前瞻性陳述
2024年10月17日3季FY24補充投影片，企業核心產品和地理位置處於領先地位，專注的策略利用能力、競爭實力和市場知識，強大的資產負債表和現金生成力提供靈活性來執行戰略，垂直結構優化整個價值鏈回報，紀律資本配置專注於為股東實現最大回報，通過一個成功的公式增加股東價值
2024年10月17日Q4 FY24補充投影片，美國鋼鐵行業事故率2022年2023年2024年，我們的成功始於安全[1]國內鋼鐵行業數據來自勞工統計局的鐵鋼工廠(NAICS - 3311) CMC和國內鋼鐵行業1年度記錄事故率持續集中於安全和文化的關注上的持續改善北美鋼鐵集團歐洲鋼鐵集團新興業務集團按部門的年度總事故率，在FY 2024年，我們創下了另一個年度安全紀錄
記錄員工安全表現• OSHA記錄和事故率從FY 2023年改善，10億美元的核心EBITDA1是公司歷史上第三高； 12.7%的核心EBITDA1利潤率保持歷史上強勁的現金流量來自營業活動的90000萬美元，相當於核心EBITDA2的89%，戰略舉措有重大進展• 重整營運部門以支持戰略執行• 高毛利專有解決方案的滲透增加• 亞利桑那2的持續擴張，數個商品系列投入使用• 完成了西維京亞製鋼廠的關鍵里程碑現金分配金額達到26180萬美元，比FY 2023年增加了48％ 2024年10月17日Q4 FY24補充投影片[1]核心EBITDA和核心EBITDA利潤是非GAAP財務指標。有關非GAAP財務指標的定義和與最相似的GAAP財務指標的和解，請參見本文件的附錄[2]通過將營業活動現金流量(90000萬美元)除以核心EBITDA 100900萬美元) $119MQ3淨收益$1.02Q3稀釋每股收益$256MQ3核心EBITDA1 12.3%Q3核心EBITDA利潤1 11.3% 最近12個月ROIC1 5200萬美元2024財政年度成果
第四季度財務業績遠高於長期平均水平，提高了不確定性影響了該季度•圍繞利率未來走勢和美國選舉結果的疑問•決策者對某些項目的承諾猶豫不定•長鋼價格和金屬利潤在季中有所下降 預計不確定性消失後，積極的基本面預計將重新出現• CMC 下游報價和 Dodge Momentum 指數表明建築管道強韌• 長期結構性趨勢保持完好致力於執行戰略計劃，努力實現長遠的價值創造•旨在通過降低成本、提高效率和更好地抓住商業機遇，推動更高持續利潤的深遠計劃達到杰出的新興業務集團財務業績，包括 CMC 擁有的 Tensar 季度盈利創紀錄 強勁的財務狀況 • 資產負債表實力和現金流繼續提供資本分配靈活性Q4 FY24 補充投影片 2024年10月17日 [1] 核心 EBITDA、核心 EBITDA 利潤和投入資本回報率均為非 GAAP 財務指標。有關非 GAAP 財務指標的定義和與最直接可比的 GAAP 財務指標的調整，請參閱本文件附錄。 Q4 淨收益為10400萬美元 Q4 放濟每股收益為0.90美元 Q4 核心 EBITDA1為22700萬美元 Q4 核心 EBITDA 利潤率1 為11.4% 過去12個月 ROIC1 為10.0% Q4 股票回購為5500萬美元 今天通話的主要要點
7 臨時不確定性正在產生影響•顧客情感在過去幾個月變弱－建築市場參與者希望對利率未來走勢和美國選舉結果（即，關鍵政府政策）有明確了解 •長鋼價格和金屬利潤在季中有所下滑－此轉變緊隨6個月的鋼材利潤穩定不凡•我們對建築的長期順風預期持積極態度。 隨著對較低利率和未來政策環境更清晰，力量應該重新出現 CMC 下游招標量仍高於五年平均水平，道奇動量指數在八月創下紀錄高點1，受強勁的數據中心和其他結構類型的增長驅動 建築就業在月度和年度基礎上持續增長（八月份同比增長3.2%）2 底層力量的跡象持續存在 [1] 道奇動量指數報告於2024年9月10日發布[2] 基於人口普查局公布的建築就業數據[3] 基於美國道路和運輸建設者協會的數據 約80%的所有IIJA基金在未來幾年內仍需支出3 道奇動量指數持穩，表明業主和開發商覺得市場和金融條件將會改善。 它們將會改善，但需要連續的降息才能使他們感到舒適地推進這些項目。到開始時，開始顯示將有更強勁和更一致的增長2025年第一季度。道奇施工網絡首席經濟學家Q4 FY24 補充投影片2024年10月17日
8 6% 6% 6% 10% 8% 9% 9% 12% 12% 17% 16% 13% – 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% • 战略转型带来了显著的规模和盈利增长 • 过去五年行业格局显著改善 • CMC利用增长实现了更高、更可持续的利润率 • 利润率正常化明显高于疫情前水平 • 投资资本回报率大幅高于资本成本 • CMC为股东创造了显著价值 结构性提高利润和回报 5% 6% 6% 5% 4% 9% 11% 12% 15% 26% 17% 10% – 5% 10% 15% 20% 25% 30% % CMC综合核心EBITDA利润率1 CMC投资回报率1 正在超过历史水平 正在超过历史水平 利润率和回报水平正在超过历史水平 [1] 核心EBITDA利润率和投资回报率为非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标与最直接可比的通用会计准则财务指标的定义和调整，请参阅本文件附录。 Q4 FY24 追加幻灯片 2024年10月17日 转型钢筋资产收购
9 預測建築啟動 - 通脹調整後 (%與2019至2022年平均值比較的變化) 0% 10% 20% 30% 40% 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 (5%) – 5% 10% 15% 20% 25% 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 預測對钢筋需求的潜在影響1 政府對投資的支持 強大的結構性趨勢保持完整 返回美國制造，供應鏈重組 能源轉型和液化天然氣投資 預計有重大結構性投資將推動未來多年的國內建築和鋼筋消費。 除了直接投資外，后續间接影响应该是有意义的，因为许多大型項目將需要在基础設施、非住宅建筑和住宅中投入当地投資。 [1] 公司估计; 需求潜在增加为项目全年运行率和相对于目前年度国内需求约900万噸 [2] 道奇分析建築開工預測 - 2024年第3季度版 基礎建設投資 來自基礎設施投資和就業法案的5500億美元 來自CHIPS法案的520億美元 來自通貨膨脹減少法案的2500億美元 來自IRA的120億美元 DOE貸款 Q4 FY24 追加幻燈片 2024年10月17日 +8%至12% +3%至5% +2%至4% 公共工程製造業 電力 & 公用事業 CMC戰略計劃的執行應該會加強這些多年建築趨勢的成效
10 未來之路 – 運營和發展偉大業務Q4 FY24補充幻燈片2024年10月17日 • 聚焦人才，確保安全並提供人才發展機會 • 採取營運和商業卓越措施，跨越企業所有層級 • 努力實現更持久、波動較低的週期毛利率運行一個偉大業務 • 成功投產微型工廠項目；捕捉可用的內部協同效應 • 投資支持高毛利擁有解決方案的增長 • 投資自動化和效率提升，包括支持運營和商業卓越努力 增值有機增長 • 通過擴展到相鄰市場擴大CMC的商業組合，提高客戶價值主張 • 通過商業協同效應或內部需求拉動加強現有業務 • 持續擴展CMC的增長機遇能力提升非有機增長在過去十年的戰略轉型之後，CMC正在為下一個增長階段制定計劃
11 運行偉大業務 – 轉型、前進、成長（TAG） • 業務線和支援功能（包括企業部門）參與識別和量化機遇 − 確保潛在利益與挑戰的清晰理解 − 創建買入感和所有權感 − 提供執行的視野 • 機遇在多個方面存在 − 在業務線內部、業務線之間以及業務線與中央支援之間 • 進行多階段執行，以確保充足的組織資源、進度跟蹤和專注於成功 − 目前有超過20個活動項目；超過50個處於待處理階段數層組織中的每條業務線和支援功能範圍：觸及業務每個部分目標：永久改善業務績效 • 透過降低成本、增加效率、在CMC各個方面捕捉商業機會實現更持久的週期毛利率 • 在週期的任何時刻減少營運資本需求 財務 • 培育持續改善的文化 • 將已經協作的文化提升到下一個水平 • 有系統地辨識、溝通和追踪結果文化 / 習慣範例1：熔煉廠產量改善 熔煉廠1 熔煉廠2 熔煉廠3 熔煉廠4 熔煉廠5 熔煉廠6 熔煉廠7 熔煉廠8 經熔煉廠分析 • 跨設施進行基準評估，確定績效差距和根本原因 • 在廠房範圍內確定最佳實踐 • 量化機遇 • 實施跨功能團隊執行改善計劃並跟踪進展目標範例2：升級物流效率 廠商運送路線 • CMC每年的運輸費用超過45000萬，涵蓋約8000萬哩的運送路程 • 存在重大機遇： − 從廠房到客戶的運送路線縮短（即，由最近的工廠服務客戶） − 通過有效地逆程補貼出站成本 − 通過確保裝車輛重量達法定限量最佳利用運輸哩程 − 最佳化運輸模式（例如，從路運轉向鐵路）Q4 FY24補充幻燈片2024年10月17日
12 GDP增長展望 波蘭經濟預計2024年將增長2.8%，根據標普 最近市場動向 歐洲市場環境仍然具有挑戰性 [1] 標普全球製造業PMI報告數據 [2] 波蘭統計局提供的2024年6月至8月與2023年6月至8月的數據 [3] 基於波蘭統計局的數據（年初至2024年7月對比年初至2023年7月） 新興活力： • 住宅建設市場正在恢復；新的房屋許可證和在建單元數量強勁反彈 • 預計從歐盟恢復與韌性基金獲得650億歐元對波蘭的資助 需求已從2024年初的低點回升，同時國內生產商展示了供應紀律。 然而，波蘭市場相對良好的狀況吸引了大量進口，導致利潤受壓。 需求 供應 成本 宏觀背景 製造業 德國和波蘭 PMI連續27個月低於50 1 能源成本 預計在第一季度收到每年的CO2配額，金額為$3500萬至$4000萬 天然氣定價 合同定價將於10月1日重設，對每噸成本影響微乎其微 成本位置 歐洲領先的成本位置；每噸可控成本同比和環比下降 通脹 2024年8月4.3%同比增長的讀數明顯降低，於2023年的18.4%高點Q4 FY24 附加幻燈片 2024年10月17日 住宅建設 住房許可證核發同比增長27% 2 長產品進口 波蘭的鋼筋進口同比增長85%3 按日曆年至今基礎的總建設 波蘭水泥銷售同比增長4%，但仍低於2021/22年季節平均值 長產品生產 波蘭長鋼生產同比增長10%，仍低於2021/22年季節平均值 利率 住房抵押利率和企業借款利率在11個月內持平 供應鏈庫存 供應鏈庫存保持在健康水平；之前幾季的庫存已被吸收
13 • 預計第一季度的綜合財務結果將因正常季節性和與經濟不確定性相關的暫時逆風而下降自第四季度水平 • 北美鋼鐵集團的精製鋼出貨量應該會遵循典型的季節性模式，而調整後的EBITDA邊際預計將按季節順序下降 • 歐洲鋼鐵集團的第一季度調整後EBITDA預計將按季節順序改善，受到在$3500萬至$4000萬範圍內收到的年度CO2配額的推動 • 第一季度新興業務集團的財務結果預計會因正常季節性和美國和歐洲內經濟不確定性的影響而下降 • 北美的市場需求保持穩定 − 精製鋼出貨量同比下降2.0%，但平均每日噸數基本持平 • 北美鋼鐵集團的鋼材產品邊際按季節順序下降，由於鋼材價格比廢鋼成本更低 − 鋼材產品邊際比前一年同期下降了72美元/每噸 • 下游產品邊際持續優於歷史水平，但比前一年同期下降了86美元/每噸 • 北美鋼鐵集團的損益負擔由於在鋼材價格下跌的環境中消耗了成本更高的廢鋼庫存所致。將這個價格因素放在一邊，可控成本與2023會計年度的第四季度幾乎保持不變 • 歐洲鋼鐵集團的市場條件與上一季度基本一致，並且依然具有挑戰性 - 國內生產商繼續展示供應規律性，但由鄰近國家進口增加流量的情況基本抵消了 - 鋼材產品邊際與廢鋼成本相比每噸下降了8美元 - 出貨量比上季度增加了7% • 新興業務集團的淨銷售同比下降6%，而調整後的EBITDA基本保持不變 - 由於向更高邊際的地理網格和性能鋼結構的正面銷售組合轉變，調整後的EBITDA邊際較前一年同期提高了130個基點
14,328,227元（減126）、26元（0）、13元（14）、0元、50元、100元、150元、200元、250元、300元、350元 2023年第4季度 NA鋼鐵集團EBITDA 歐洲鋼鐵集團EBITDA 新興業務集團EBITDA Corp及消除其他非營運項目 2024年第4季度綜合營運成果 2023年第4季度、2024年第1季度、2024年第2季度、2024年第3季度、2024年第4季度 外部成品鋼出貨噸1,533、1,441、1,285、1,432、1,439 核心EBITDA2 327,732美元、313,696美元、212,088美元、256,108美元、227,065美元 每噸成品鋼出貨的核心EBITDA2 214美元、218美元、165美元、179美元、158美元 核心EBITDA利潤率2 14.8%、15.7%、11.5%、12.3%、11.4% 凈收益 184,166美元、176,273美元、85,847美元、119,440美元、103,931美元 績效摘要 單位為000 除每噸金額和利潤外 相關成本包括在亞利桑那2微型工廠的設備活動 - 非營運成本及純益中（核心EBITDA和淨收益中已包括） - 對2024年第4季度稅前收入的影響為2530萬美元（包括折舊） - 對核心EBITDA的影響為1510萬美元（不包括折舊） 亞利桑那2啟動成本數字為2024年第4季度稅前收入 貨物抵達外部鋼鐵噸等於鋼材及下游產品的運輸 [1] 外部成品鋼熟不等於鋼材產品和下游產品的運輸 [2] 核心EBITDA、核心EBITDA利潤率和每噸成品鋼出貨的核心EBITDA是非GAAP財務數據量度。有關非GAAP財務數據量度與最相直接可比之GAAP財務數據量度的調解，請參看本文件附錄。 核心EBITDA橋梁-從2023年第4季度到2024年第4季度百萬美元 2024年10月17日Q4財政年度補充投影片
15,294元、188元、（減5）、（減35）、（減44）、（減22）、100元、125元、150元、175元、200元、225元、250元、275元、300元、325元 2023年第4季度調整每噸EBITDA 原材料 鋼材 產品 下游 其他 2024年第4季度調整每噸EBITDA 294元、243元、220元、217元、188元 1,044元、1,051元、1,015元、951元、958元、594元、549元、526元、538元、522元 0元、50元、100元、150元、200元、250元、300元、350元、0元、200元、400元、600元、800元、1,000元、1,200元 2023年第4季度、2024年第1季度、2024年第2季度、2024年第3季度、2024年第4季度 調整後每噸成品鋼出貨的EBITDA 下游產品 利潤高於廢料（1季度延後） 鋼材產品 利潤超過廢料 關鍵績效驅動因素 2024年第4季度相對於2023年第4季度 詳情見North America鋼鐵集團 2023年第4季度、2024年第1季度、2024年第2季度、2024年第3季度、2024年第4季度 外部成品鋼出貨 1,144、1,098、1,010、1,135、1,120 調整EBITDA 336,843美元、266,820美元、222,294美元、246,304美元、210,932美元 每噸成品鋼出貨的調整EBITDA 294美元、243美元、220美元、217美元、188美元 調整後的EBITDA利潤率 19.6%、16.8%、15.0%、14.7%、13.5% 績效摘要 單位為000 除每噸金額和利潤外 鋼材產品利潤與廢料成本下降 - 年度跌幅約72元每噸 - 下游產品利潤2對廢料成本仍高於歷史水平，但較一年前下降約86元每噸 - 在高成本廢料庫存的環境中消耗更多高成本廢料存貨對利潤損益有負面影響。將此價格因素放在一旁，對於2023財政年度第四季度，可控成本幾乎沒有變化 [1] 外部成品鋼出貨等於鋼材產品和下游產品的運輸 [2] 下游產品利潤超過廢料成本等於平均售價減去前一季度使用的廢鐵平均成本 [3] 鋼材產品利潤超過廢料等於平均售價減去前一季度使用的鋼鐵廢料收入
16,124,288 176,968 144,259 126,413 304,345 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 Jan-Jul 2020 Jan-Jul 2021 Jan-Jul 2022 Jan-Jul 2023 Jan-Jul 2024 從德國進口的商品總進口數據： 284 268 279 292 284 (77) 114 (31) (14) (11) (100) (50) 0 50 100 150 200 250 300 350 Q4 '23 Q1' 24 Q2 '24 Q3 '24 Q4 '24 鋼鐵產品邊際超過废鐵調整後每噸的调整后每噸EBITDA關鍵業績驅動指標 Q4 2024相對于Q4 2023 Q4歐洲鋼鐵集團 Q4 ’23 Q1 ’24 Q2 ’24 Q3 ’24 Q4 ’24 外部成品鋼出貨噸數1 389 343 275 297 319 调整后的EBITDA ($30,081) $38,942 ($8,611) ($4,192) ($3,622) 调整后的每吨成品鋼出货EBITDA ($77) $114 ($31) ($14) ($11) 调整后的EBITDA毛利率 (11.0%) 17.3% (4.5%) (2.0%) (1.6%) 業績摘要数據： 除每噸數量及毛利率外，一切數字以千為單位 • 烈性的成本表現 − 由成本管理措施和能源價格下降帶來效益 − 每噸基礎的可控成本降低促成年減少 2650 萬美元的调整后EBITDA，儘管出貨量減少及與废鐵成本持平 • 出貨量從前年同期下跌 18% − 鋼筋出貨量年減35%，小售與其他出货量年減7.1% − 鋼筋出货量受德國尤其是歐洲銷售大幅上升困擾 歐洲鋼鐵集團 – 關鍵毛利率 每噸 波蘭鋼筋從德國進口3 進口短噸（左軸）, 進口的百分比（右軸） 注記: [1] 外部成品鋼出貨噸等于鋼製品出貨 [2] 鋼製品邊際超過废鐵則為平均售價減去使用的廢黑色金屬成本 [3] 出處:統計波蘭 每噸指數 Q4 FY24 補充講解文 指數分析 时间：2023年第四季度
17 209 196 0.2% (6.4%) (4.6%) 2.8% 1.5% 100 120 140 160 180 200 220 Q4 2023 地理网格&地理桩施工服務影響金屬性能鋼筋對設備系統的影響 Q4 2024 關鍵業績驅動指標 Q4 2024相对于Q4 2023 Q4 新興業務集團 Q4 ’23 Q1 ’24 Q2 ’24 Q3 ’24 Q4 ’24 銷售額到外部客戶 208,559 177,239 155,994 188,593 195,571 调整后的EBITDA 42,612 30,862 17,929 38,220 42,519 调整后的EBITDA毛利率 20.4% 17.4% 11.5% 20.3% 21.7% 業績摘要: 除毛利率外，所有數字均以千為單位 • 地理网格的強勁毛利表現，受最新专有產品的采用驱动 • 美國地理网格工廠的生產表現有所改善 • 鋼筋性能出货量穩定 • CMC對设备系統的鋼筋系統增加对年净销售额和调整后的EBITDA做出了贡献 • CMC施工服务和CMC金属部閒的活动水平降低 导致净销售额变动 – Q4 2023至Q4 2024 季度净销售额數字以百万美元表示，净销售额变动以百分比提供 發貨量下降 6.2% 基金績效的方向性變化
• 2024年第四季度資本支出為$8150萬
• 2024財政年度資本支出$32430萬
− 與鋼鐵西維吉尼亞的設備交付時間有關的先前指引不足，並不會影響啟動日期
• 預期2025財政年度資本支出為$63000萬至$68000萬
• 針對將強化市場份額並降低成本的關鍵工廠項目進行增長性支出
紀律的資本配置策略CMC將謹慎配置資本，同時保持強勁靈活的資產負債表
FY24第四季度補充幻燈片2024年10月17日[1] 定義為股息支付除以淨收益2 31 產值增長成長股東收益分配債務管理CMC資本配置重點：資本支出收購股份回購股份股息
• FY2024未進行收購
• FY2023年完成的收購總金額為$23500萬
• 瞄準機會：− 強化現有業務− 擴大商業投資組合− 增加操作能力
• 謹慎的估值方法
• 於1月將股份回購授權增加$50000萬−截至2024年8月31日，尚有$40380萬
• 第四季度回購1001096股，價值5480萬
• FY2024回購總額為1829萬美元，較FY2023增長80%
• 於3月將每股季度股息提高至0.18美元−較上一季度率增長13%
• 2024財政年度支付比率1為16%
• 自2021年10月以來，每季度股息已增加50%
• CMC已連續支付了240個季度股息重點放在增長上，瞄準創造價值加速增長，從戰略上加強我們的業務競爭性現金分發目標是向股東提供有吸引力的現金分配率
19 450 5 37 2 141 155 279 380 1,270 911 $0 $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年現金生成概況調整後的淨息稅折舊及攤銷前收益（EBITDA）減持續性資本支出、股息、利息開支及稅項1（百萬美元）通過策略轉型，CMC的現金流能力得到了極大提升來源：公開資料，內部數據[1] 調整後的淨息稅折舊及攤銷前收益（EBITDA）減持續性資本支出、股息、利息開支及稅項是一項非普遍會計原則財務指標。有關非普遍會計原則財務指標與最直接相應的普通會計原則財務指標的調解，請參見本文件附錄。獲得加州土地銷售收益FY24第四季度補充幻燈片2024年10月17日
20 $74 $152 $599 $858 $300 $300 $300 $145 $600 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2047 資產負債表強度 [1] 2047 年免稅債券定價以 3.5% 收益率；票面利率為 4.0% 波蘭授信設施 (資金單位為百萬美元) 循環信貸設施 4.125%票據 現金及現金等價物 3.875%票據 債務到期結構提供戰略靈活性 債務到期結構 Q4 FY’24 流動性 (資金單位為百萬美元) 4.375%票據 4.0%債券1 波蘭應收帳款設施 Q4 FY24 補充投影片 2024年10月17日
21 4 5 % 4 6 % 4 2 % 3 7 % 3 3 % 3 2 % 2 4 % 1 8 % 2 1 % 2 2 % 2 0 % 1 7 % 1 8 % 1 4 % 2 4 % 1 7 % 1 5 % 1 5 % 1 3 % 1 1 % 8 % 1 0 % 9 % 6 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 3 .8 x 3 .9 x 3 .2 x 2 .5 x 1 .9 x 1 .6 x 1 .2 x 0 .9 x 1 .1 x 1 .2 x 1 .0 x 0 .8 x 0 .7 x 0 .5 x 0 .7 x 0 .5 x 0 .4 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .4 x 0 .3 x 0 .4 x 0 .5 x 0 .3 x Nm 0.5x 1.0x 1.5x 2.0x 2.5x 3.0x 3.5x 4.0x 4.5x 資料來源：公開文件，內部資料 註： 1. 總債務定義為長期債務加上長期債務的流動部分和短期借款。 2. 淨債務定義為總債務減去現金及現金等價物。 3. EBITDA 描述為調整後連續 12 個月營運的 EBITDA。 4. 淨債務資本化比率的定義為 CMC 資產負債表上的淨債務除以總債務和股東權益之和。有關非 GAAP 財務指標與最直接可比 GAAP 財務指標的調節，請參閱本文件的附錄。 財務槓桿基本強健，讓我們有彈性資助我們已宣布的項目，積極進行併購，並向股東派發現金。 淨債務1,2 / EBITDA3 淨債務與資本化比率4 革命性的鋼筋資產收購 Tensar 收購 亞利桑那州2 建設革命性的鋼筋資產收購 Tensar 收購 亞利桑那州2 Q4 FY24 補充投影片 2024年10月17日
清晰的可持續領導者Q4 FY24補充幻燈片│2024年10月17日 附注：CMC的溫室氣體排放統計僅包括鋼廠運營，這占CMC溫室氣體排放的95%以上。
來源：CMC 2023年可持續發展報告；基於國際再生資源局數據的行業原始物料含量；所有其他行業數據由世界鋼鐵協會提供CMC在循環鋼鐵經濟中發揮著關鍵作用，讓末端金屬轉化為現代社會基石的鋼鐵，我們行為的責任 對我們環境的尊重以正直行事2.2 1.8 1.0 0.42 集成平均全球平均美國平均CMC範圍1和2溫室氣體排放強度 tC O 2 e p e r m t o f s te e l 0.68 1.91 CMCGlobal Industry範圍1-3溫室氣體排放強度 tC O 2 e p e r m t o f s te e l 3.84 20.99 CMCGlobal Industry能源消耗強度 G J p e r m t o f s te e l 1.18 28.60 CMCGlobal Industry水取用強度 C u b i c m e t e r p e r m t o f s te e l 2% 69% CMCGlobal Industry鋼鐵生產中使用的原生材料占鋼材含量的比例
© CMC 附錄：非依據通用會計準則的財務調解
24 調整後的EBITDA和核心EBITDA-過去5個季度 [1] 請參見第30頁有關非依據通用會計準則度量的定義Q4 FY24補充幻燈片2024年10月17日
25 調整後的EBITDA、核心EBITDA和核心EBITDA利潤率 [1] 請參見第30頁有關非依據通用會計度量的定義Q4 FY24補充幻燈片2024年10月17日 千美元數字8/31/2024 8/31/2023 8/31/2022 8/31/2021 8/31/2020 8/31/2019 8/31/2018 8/31/2017 8/31/2016 8/31/2015 8/31/2014 8/31/2013 網絡收益 485,491美元 859,760美元 1,217,262美元 412,865美元 278,302美元 198,779美元 135,237美元 50,175美元 62,001美元 63,004美元 117,606美元 104,723美元 利息費用 47,893美元 40,127美元 50,709美元 51,904美元 61,837美元 71,373美元 40,957美元 44,151美元 62,973美元 76,456美元 77,037美元 68,439美元 所得稅 150,180美元 262,207美元 297,885美元 121,153美元 92,476美元 69,681 30,147美元 15,276美元 13,976美元 33,458美元 47,351美元 57,979美元 折舊和攤提 280,367美元 218,830美元 175,024美元 167,613美元 165,749美元 158,653美元 131,508美元 124,490美元 126,259美元 132,479美元 134,222美元 130,825美元 收購不利合同簽約后的攤薄型攤提6,708美元 3,780美元 4,926美元 6,784美元 7,611美元 384美元 14,372美元 1,730美元 40,028美元 9,839美元 3,305美元 4,576億美元 調整後的EBITDA1 970,639美元 1,384,704美元 1,745,806美元 754,284美元 576,608美元 424,086美元 352,221美元 235,822美元 305,237美元 315,236美元 379,521美元 366,542美元 非現金股權報酬 45,066美元 60,529美元 46,978 43,677美元 31,850美元 25,106美元 24,038美元 21,469美元 26,355美元 23,484美元 18,051美元 18,693美元 還債損失 – – 16,052美元 16,841美元 1,778美元 – – 22,672美元 11,480美元 – – 4,758美元 資產出售收益 – – 273,315美元 10,334美元 – – – – – – 23,797美元 25,371美元 工廠停產 – – – 10,908美元 11,105美元 – – – – – – – 收購和整合相關成本等 – – 8,651美元 – – 41,958美元 25,507美元 – – – – – 購買影響存貨的會計效應 – – 8,675美元 – – 10,315美元 – – – – – – CMC Steel Oklahoma獎勵 – – – – – – (3,000)美元 – – – – – 裁員 - – – – – – – 8,129美元 – – – – 核心EBITDA 1 $1,008,957美元 $1,427,574美元 $1,552,847美元 $814,028美元 $650,479美元 $501,465美元 $398,766美元 $288,092美元 $343,072美元 $338,720美元 $373,775美元 $364,622美元 凈銷售額 $7,925,972美元 $8,799,533美元 $8,913,481美元 $6,729,760美元 $5,476,486美元 $5,829,002美元 $4,643,723美元 $3,844,069美元 $3,596,068美元 $5,424,413美元 $6,790,438美元 $6,601,070美元 核心EBITDA利潤率 12.7% 16.2% 17.4% 12.1% 11.9% 8.6% 8.6% 7.5% 9.5% 6.2% 5.5% 5.5% 每年12個月結束的2012年12個月結束的2015年12個月
26次調整後的收益[1]請參見2024年10月17日Q4 FY24補充幻燈片上第30頁的非通用术語定義
27投資資本回報[1]聯邦法定稅率為21%，加上各州所得稅的影響大致為 [2]請參見2024年10月17日Q4 FY24補充幻燈片上第30頁的非通用术語定義投資資本回報12個月截至財政年度數字以千美元顯示$8/31/2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013稅前盈利$635,671 $1,121,967 $1,515,147 $534,018 $372,685 $267,932 $168,619 $55,611 $67,241 $125,851 $162,307 $136,608 加：利息支出 47,893 40,127 50,709 51,904 61,837 71,373 40,957 44,151 62,973 76,456 77,037 68,439 加：資產損失 6,708 3,780 4,926 6,784 7,611 384 14,372 1,730 40,028 9,839 3,305 4,576 加：存貨的購買會計影響- - 8,675 - - 10,315 - - - - - - 加：收購解決- - - - 32,123 - - - - - - - 加：收購和整合相關成本- - 8,651 - - 41,958 25,507 - - - - - 加：償還債務損失- - 16,052 16,841 1,778 - - 22,672 11,480 - - 4,758減：資產出售利益- - (275,422) (10,334) - - - - - - (23,797) (25,371) 減：新市場稅收交易結算(6,748) (17,659) - - - - - - - - - - 營業利潤$683,524 $1,148,215 $1,328,738 $599,213 $476,034 $391,962 $249,455 $124,164 $181,722 $212,146 $218,852 $189,010營業利潤$683,524 $1,148,215 $1,328,738 $599,213 $476,034 $391,962 $249,455 $124,164 $181,722 $212,146 $218,852 $189,010減：應稅利潤率 1 161,312 280,164 316,240 142,613 109,488 90,151 57,375 43,457 63,603 74,251 76,598 66,154稅後淨營業利潤$522,212 $868,051 $1,012,498 $456,600 $366,546 $301,811 $192,080 $80,707 $118,119 $137,895 $142,254 $122,857資產$6,704,920 $6,431,160 $5,441,776 $4,238,437 $3,902,335 $3,658,285 $3,071,597 $3,103,002 $3,205,545 $3,582,800 $3,576,795 $3,486,149減：現金及現金等值物 698,291 585,290 568,450 463,095 330,783 210,869 360,181 381,326 501,118 388,066 439,626 307,191減：應付帳款 345,954 398,860 442,134 323,886 260,747 293,887 244,317 262,614 245,329 478,871 $498,532 492,430減：應計費用和其他應付款 410,298 442,669 456,820 413,641 363,841 297,418 246,189 243,925 249,336 275,907 290,958 310,970投資資本 2 $5,250,376 $5,004,340 $3,974,372 $3,037,815 $2,946,965 $2,856,111 $2,220,910 $2,215,137 $2,209,762 $2,439,955 $2,347,679 $2,375,559年化稅後淨營業利潤$522,212 $868,051 $1,012,498 $456,600 $366,546 $301,811 $192,080 $80,707 $118,119 $137,895 $142,254 $122,857投資資本$5,250,376 $5,004,340 $3,974,372 $3,037,815 $2,946,965 $2,856,111 $2,220,910 $2,215,137 $2,209,762 $2,439,955 $2,347,679 $2,375,559投資資本回報 2 9.9% 17.3% 25.5% 15.0% 12.4% 10.6% 8.6% 3.6% 5.3% 5.7% 6.1% 5.2%
28 [1] 請參見第30頁有關非GAAP措施調整後的EBITDA減持續性資本支出、股息、利息支出以及所得稅 Q4 FY24補充簡報2024年10月17日
29 净负债与调整后的EBITDA与资本化净负债比率[1] 请參見第30頁有關非GAAP措施 Q4 FY24補充簡報2024年10月17日
30 非GAAP財務指標定義 調整後收益 調整後收益是一項非GAAP財務指標，等於資產減損前的收益，包括其估計的所得稅影響。 新市場稅收抵減交易的調整結算代表來自2016和2017年的逆延收入的認可，該逆延收入源自公司參與2000年《社區紓困稅收減免法案》規定的新市場稅收抵減方案，用於根據內部稅務局確定的符合資格區域內建設微型碼頭、線盤和t型製作店。 調整後收益不應被視為淨收益或任何其他按照GAAP得出的績效衡量指標的替代方案。但是，我們相信調整後收益為投資者提供相關且有用的信息，因為它允許：(i)對我們持續核心表現的有補充措施和(ii)對逐期表現趨勢的評估。管理層使用調整後收益來評估我們的財務績效。調整後收益可能與其他公司提出的類似指標不一致。每股調整後收益（或調整後EPS）的定義為每股調整後收益。 核心EBITDA 核心EBITDA是利息支出和所得稅前淨收益的總和。它還不包括用於折舊和攤銷費、資產減損、獲得的不利合同剩餘折舊、新市場稅收抵減交易的反覆發生的非現金支出、股權補償損失、債務清償利息和購股權償付費用、資產出售利益、設施關閉、收購結算、勞動成本政府退款、收購和整合相關成本、存貨的購買會計影響、CMC Steel俄克拉何馬州的獎勵和遣散費。 新市場稅收抵減交易的調整結算代表來自2016和2017年的逆延收入的認可，該逆延收入源自公司參與內部稅務局確定的符合資格區域內建設微型碼頭、線盤和t型製作店的新市場稅收貸款方案。 核心EBITDA不應被視為持續營運的收益（損失）或淨收益（損失）的替代方案，或者比GAAP確定的營運活動淨現金流的更好的流動性衡量標準。但是，我們認為核心EBITDA提供有關的和有用的信息，通常被我們的利益相關方行業中的分析師、債權人和其他利益方使用，因為它允許：(i)我們的盈利與競爭對手的比較；(ii)對我們持續核心表現的有補充措施；(iii)對逐期表現的評估。此外，核心EBITDA是我們管理年度和長期現金激勵績效計劃的目標基準。核心EBITDA可能與其他公司提出的類似指標存在不一致。 調整後的EBITDA 調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標。調整後的EBITDA是該公司在利息支出、所得稅、折舊和攤銷費、資產減損和獲得的不利合同剩餘折舊的調整前淨收益總和。調整後的EBITDA不應被視為淨收益或任何其他按照GAAP確定的績效衡量指標的替代方案。但是，我們相信調整後的EBITDA為投資者提供相關且有用的信息，因為它允許：(i)對我們持續表現的有補充措施；(ii)對逐期表現趨勢的評估。管理層使用調整後的EBITDA來評估我們的財務績效。調整後的EBITDA可能與其他公司提出的類似指標不一致。 調整後的EBITDA減持續性資本支出和股東支付 調整後的EBITDA減少持續性資本支出和股東支付的定義為調整後的EBITDA減去折舊和攤銷（作為持續性資本支出的代理）再減去利息支出，再減去現金所得稅再減去股息支付再加上股票補償。 净负债 净负债定義為總負債減現金及現金等值物。 投资资本回报率 投资资本回报率定義為：1）税后营业利润除以2）总资产減去现金及现金等值物扣除非计息负债。對於年度措施，餘額表數字使用過去5個季度的平均值。在早期，公司在核心EBITDA、核心EBITDA毛利、调整后的收益和稀释后的每股收益中將“碼頭運行佣金成本”調整為第三家微型工廠的操作成本，該工廠在2023財年第四季度投入使用。自2024年2月29日後開始的期間不再包括碼頭運行佣金成本的調整。 因此，公司根據此演示提供了所有之前期間的核心EBITDA、核心EBITDA毛利、調整後收益和稀釋後的每股收益。 Q4 FY24補充簡報2024年10月17日
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