美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_________________________________________
表格
_________________________________________
截至2024年6月30日季度結束
或
關於過渡期從__________至__________
委員會文件編號
__________________________________________________
（依憑章程所載的完整登記名稱）
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(成立地或組織其他管轄區) |
（聯邦稅號） |
(總部辦公地址) |
（郵政編碼） |
登記者的電話號碼，包括區號： (
根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
每種類別的名稱 |
交易標的（s） |
每個註冊交易所的名稱 |
請勾選以下選項以表示申報人（1）已提交證券交易法1934年第13條或15(d)條所要求提交的所有報告，且在過去12個月中（或申報人需要提交此類報告的較短期間）已提交；（2）已受到過去90天內此類提交要求的限制。
請打勾號表明註冊人是否根據《S-t條例405條規定（本章節232.405號）的規定，在過去12個月內（或註冊人需要提交此類文件的更短期限內），已提交每個交互數據文件。
請勾選指示登記者是否為大型快速提交人、快速提交人、非快速提交人、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱交易所法規120億2條，了解「大型快速提交人」、「快速提交人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
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加速歸檔人 |
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非加速歸檔人 |
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小型報告公司 |
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新興成長型企業 |
如果一家新興成長型企業，請打勾表示公司已選擇不使用擴展過渡期以符合根據《交易所法案》第13(a)條所提供的任何新的或修訂財務會計準則。
請勾選是否屬於外殼公司（根據交易所法案第120億2條的定義）。是 否
截至2024年8月31日,
PAYCHEX, INC.
長益目錄
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第一部分. 財務資訊NANCIAL INFORMATION
項目1. 基本報表
PAYCHEX, INC.
未經審核的綜合收益及綜合收益結算表
單位：百萬美元，除每股金額
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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2024 |
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2023 |
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營業收入: |
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管理解決方案 |
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PEO和保險解決方案 |
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總服務營業收入 |
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客戶資金利息收入 |
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營業總收入 |
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費用： |
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服務收入成本 |
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銷售、一般及管理費用 |
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總支出 |
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營收 |
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其他收益，淨額 |
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稅前收入 |
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所得稅 |
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凈利潤 |
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其他綜合收益/(損失)，稅後 |
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綜合收益 |
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基本每股盈利 |
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稀釋每股盈利 |
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加權平均普通股數 |
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在考慮稀釋的情況下，加權平均普通股份 |
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參閱合併基本報表附註。
1
賓夕法尼亞州YCHEX, INC.
綜合賬目表（未經查核）
單位：百萬美元，除每股金額
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八月三十一日， |
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五月三十一日， |
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2024 |
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2024 |
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資產 |
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現金及現金等價物 |
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限制性現金 |
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企業投資 |
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應收利息 |
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應收帳款，扣除信用損失準備後的淨額 |
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PEO應收款項淨額，扣除預收款 |
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預付所得稅 |
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預付費用及其他流動資產 |
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所有基金類型持有客戶資產之前的流動資產 |
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所有基金類型 |
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全部流動資產 |
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長期企業投資 |
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不動產、廠房及設備（扣除累計折舊） |
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租賃權利使用資產（扣除累計攤提後的淨額 |
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無形資產，扣除累積攤銷金額為45,964。 |
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商譽 |
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長期遞延支出 |
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其他長期資產 |
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資產總額 |
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負債 |
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應付賬款 |
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應計企業薪酬及相關事項 |
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應計工地員工薪酬及相關事項 |
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短期借款 |
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應計所得稅 |
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逐步認列的收入 |
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其他流動負債 |
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客戶基金負債之前的流動負債 |
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客戶資金義務 |
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流動負債合計 |
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應計所得稅 |
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推延所得稅 |
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長期借款，減少債務發行成本 |
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營業租賃負債 |
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其他長期負債 |
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總負債 |
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股東權益 |
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0.01 |
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資本公積額額外增資 |
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保留收益 |
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累積其他全面損失 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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參閱合併基本報表附註。
2
PAYCHEX，INC。
未經審核的股東權益綜合報表
單位：百萬美元，除每股金額
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2024年8月31日結束的三個月 |
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普通股票 |
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累積其他全面損失 |
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股份 |
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金額 |
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資本公積額額外增資 |
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保留收益 |
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可供出售金融資產的未實現損失 |
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外幣兌換 |
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累積綜合虧損總額 |
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總計 |
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2024年5月31日結餘 |
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凈利潤 |
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證券未實現收益，扣除$ |
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已實現證券收益的重分類調整，扣除$ |
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現金股利宣告（$ |
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回購普通股份 (2) |
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基於股份的薪酬成本 |
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外幣兌換調整 |
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與權益計劃相關的活動 |
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2024年8月31日結餘 |
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( |
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截至2023年8月31日止三個月 |
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普通股票 |
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累積其他全面損失 |
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股份 |
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金額 |
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資本公積額額外增資 |
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保留收益 |
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持有至到期日未實現虧損將會帶來的風險 |
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外幣兌換 |
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綜合累計損失 |
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總計 |
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截至2023年5月31日的結餘 |
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凈利潤 |
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金融證券未實現虧損，扣除$ |
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已實現金融證券虧損的重分類調整，扣除$ |
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現金股利宣告（$ |
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普通股回购 (2) |
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股本补偿成本 |
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外幣兌換調整 |
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与股权相关计划的活动 |
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2023年8月31日的余额 |
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( |
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( |
) |
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參閱合併基本報表附註。
3
PAYCHEX，INC。
未經查核之綜合現金流量表
百萬
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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|
八月三十一日， |
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2023 (1) |
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營運活動 |
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凈利潤 |
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調整淨利潤以達經營活動所提供之淨現金流量： |
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折舊與攤提 |
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持有至到期日證券之金額和折扣之攤銷，淨額 |
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延遲合約成本攤提 |
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股票為基礎的補償成本 |
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透過透支收入稅的利益 |
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信用損失準備 |
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可供出售金融資產銷售的已實現（利得）／虧損 |
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營運資產和負債的變化： |
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應收利息 |
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應收帳款和PEO未開立發票的淨額 |
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預付費用及其他流動資產 |
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應付賬款及其他流動負債 |
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延期成本 |
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其他長期資產和負債的淨變動 |
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營業租賃使用權資產和負債的淨變動 |
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經營活動產生的淨現金流量 |
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投資活動 |
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可供出售金融工具證券的購買 |
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持有供週期為到期投資證券的銷售和到期款項收回金額 |
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短期應收帳款淨購買額 |
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購買不動產和設備 |
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收購企業，已扣除收到的現金淨額 |
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其他資產的購買金額淨額 |
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投資活動中使用的淨現金 |
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融資活動 |
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客戶資金義務的淨變動 |
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短期借款淨變動 |
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分紅派息 |
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普通股份的回購 |
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與股權計劃有關的活動 |
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籠絡/提供財務活動的凈現金 |
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現金、限制性現金和等值物的淨變動 |
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期初現金、限制性現金和等值物 |
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期末現金、限制性現金和等值物 |
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現金、受限現金和等價物的調和 |
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現金及現金等價物 |
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包括在為客戶持有的基金中的受限現金和受限現金等價物 |
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現金、受限現金和等價物總額 |
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參閱基本報表附註.
4
PAYCHEX，INC。
附註 合併基本報表（未經審核）
2024年8月31日
附註A：業務描述、報表編製基礎及重要會計政策
業務描述： 沛齊股份有限公司及其全資附屬公司（集體稱為公司或沛齊）是美國和歐洲部分地區中小型到中型企業的人力資本管理（HCM）解決方案領先提供商，涵蓋人力資源（HR）、工資、福利和保險。該公司也在印度設有業務。沛齊成立於1979年，為特拉華州公司，報告為
報告編製基礎： 隨附的合併財務報表已根據美國通用會計原則（“GAAP”）和Form 10-Q季度報告（“10-Q表格”）指示以及S-X規則第10條準則編製處所財務資訊。因此，這些報表未包括GAAP所需的完整財務報表呈現中的所有信息和附註。合併財務報表包括公司及其所有子公司帳戶，所有公司內部交易均已消除。由於四捨五入，某些披露報告為零餘額。管理層認為本文提供的信息反映出對於中期結果的公平陳述所需的所有調整（由於屬於正常循環性質的事項）。這些合併財務報表應與公司於2024年5月31日（“2024財政年度”）結束的Form 10-K年度報告中呈列的公司合併財務報表和相關合併財務報表附註一同閱讀。截至2024年8月31日的三個月營運結果和現金流並不能必然反映其他中期期間或截至2025年5月31日（“2025財政年度”）的可能期望結果。”).
重分類: 某些往年金額已重新分類以符合當前期間的呈現方式。這些重新分類對報告的合併收益無影響。
修訂先前發行的財務報表： 2023年8月31日結束的三個月內的合併現金流量表包括修改前述與客戶短期應收購買事項的現金流量呈現相關金額，這些購買事項是在無追索安排下進行的。這項修訂使營運活動提供的淨現金增加，並將投資活動提供的淨現金減少了$百萬。管理層認為這項修訂不會對任何先前提交的年度或中期財務報表造成實質影響。這項修訂已反映在本10-Q表格中，將反映在未來的申報中。
受限現金及受限現金等價物： 受限現金及受限現金等價物以公允價值記錄，主要是包括在為客戶持有的資金中的現金及現金等價物，主要是貨幣市場證券，以及用於為特定勞工賠償保險承諾進行擔保的受限現金。
應收帳款淨額，扣除信用損失準備： 應收帳款餘額列示於綜合資產負債表中，扣除信用損失準備金額為$
The Company is exposed to credit losses through the sale of services, payment of client obligations, and collection of purchased receivables. To mitigate this credit risk, the Company has multiple programs in place to assess and continuously monitor each client’s ability to pay for these solutions and support. Credit monitoring programs include, but are not limited to, new client credit reviews, establishing appropriate credit limits, monitoring of credit distressed clients, and early electronic wire and collection procedures. The Company also considers contract terms and conditions, client business type or strategy and may require collateralized asset support or prepayment to mitigate credit risk.
Accounts receivable are written off and charged against the allowance for credit losses when the Company has exhausted all collection efforts without success. The Company estimates its credit losses based on historical loss activity adjusted for current economic conditions and reasonable and supportable forecast factors, when applicable. The provision for the allowance for credit losses and accounts written off were
5
董事會未開立帳款淨額，扣除預收款項。 董事會未開立帳款，包括估計收入，扣除來自客戶的預收款項，在公司的合併資產負債表上登記為董事會未開立帳款淨額。截至2024年8月31日和2024年5月31日，預收款項為$
PEO保險儲備金： 作為其PEO解決方案的一部分，公司為客戶提供勞工災險保險和健康保險，以造福客戶員工。勞工災險保險主要是在完全保險的高自付額勞工災險保險政策下提供的。勞工災險保險儲備金用於支付直到每次事故責任限額的索賠估計成本。這些儲備金包括有關處理和結算索賠所需的某些費用的估計。 對於2025年和2024年，公司對超過$
就PEO健康保險保障而言，公司提供各種健康保險計劃，分為全保證成本計劃或公司保留風險的全保險安排。為公司保留風險的保險安排設立了備用金，以應付依照公司與承保人的服務合同的索賠支付。索賠儲備包括報告損失的估計金額，以及還未報告的索賠金額和與處理及解決索賠有關的某些支出的估計金額。公司的最大個人索賠責任為 $
在建立PEO工傷保險儲備時，公司使用了獨立的精算估計未折現未來現金支付，用於解決索賠。估計未來索賠的最終成本是一個基於歷史損失經驗和接受的精算方法和假設的不確定和複雜過程。這些儲備可能會因多種因素而變化，包括經濟趨勢、法律責任法的變化和損害賠償金額，所有這些因素可能會對在合併財務報表中報告的儲備產生重大影響。因此，最終索賠支付可能會與目前的估計有所不同，特別是在工傷保險中，直到未來很長時間內可能才會發生這些付款。公司定期審查其估計的保險準備金的充分性。先前建立的儲備金的調整反映在確定此調整的期間的營運結果中。此類調整可能很大，反映了新與不利或有利趨勢的任何組合。
股票報酬成本： 公司向員工和董事會成員（“董事會”）發行了股票為基礎的獎勵，包括股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵。公司根據授予日的公平價值在合併財務報表中將發行給員工和董事會成員的所有股票為基礎的獎勵視為報酬成本。這些成本在相應的服務期內認列。承認的股票報酬成本為$
最近採納的會計聲明： 在2023和2024年6月30日結束的三個和六個月中，有資產減損處理記錄。更新計算公司進行中的研究和開發資產（“IPR&D”）公平價值所使用的關鍵假設可能會改變公司未來短期內回收IPR&D資產的帶值估計。
最近發布的會計聲明： 在2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發布了會計準則更新（ASU）第2023-07號“分部報告（主題280）：改進可報告部門披露”。該ASU通過要求揭示定期提供給首席營運決策者和包括在每個報告的部門利潤或損失中的重要部門費用的方式擴展了公眾實體的部門披露，還要求揭示其他部門項目的金額和描述，以及可報告部門的利潤或損失和資產的中期披露。這些要求自2023年12月15日後開始的財政年度生效，並且自2024年12月15日後開始的財政年度的中期，需要回溯應用。該ASU適用於截至2025年5月31日的公司第10-K表，以及後續中期，可提前適用。該ASU的要求與披露相關，將不會對公司的財務狀況、運營結果或現金流產生影響。公司目前正在評估採納該ASU對其可報告部門披露的影響。
2023年12月，財會準則委員會發布了ASU No. 2023-09「所得稅（主題 740）：改善所得稅披露」。該ASU主要通過要求在匯率和所得稅支付按司法管轄區的分解中提供特定類別和更細分，更新了所得稅披露要求。該ASU自2024年12月15日後開始的年度期間生效，適用於公司截至2025年6月1日開始的財政年度，並可提前適用。過渡方法是前瞻性的，而允許回溯法。這項ASU的要求是
6
與披露相關 並且不會對公司的財務狀況、營運結果或現金流量產生影響。公司目前正在評估採用這項ASU對其所得稅披露的影響。
註 B：服務收入
服務收入主要歸因於向本公司客戶提供服務的費用歸因，當對合約服務的控制權轉讓給其客戶時，其金額反映其預期為該等服務收取的代價。保險解決方案收入是從收取的保費並向保險業者匯款所得的佣金。本公司的合約一般不包含指定的合約期限，並且可能由任何一方終止
根據相似的營運和經濟特徵，本公司的服務收入按管理解決方案和 PEO 和保險解決方案分類，如本公司綜合收益表及綜合收入報表中所列明。本公司認為這些收入類別描述了其收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受經濟因素影響。
管理解決方案收入
管理解決方案收入主要來自公司的綜合 HCM 服務和人力資源解決方案。客戶可以按單點選擇服務，或作為各種產品包的一部分。公司的產品通常利用其基本薪資處理服務中收集的信息，使其能夠提供涵蓋 HCM 範圍的綜合服務。管理解決方案收入通常會隨著服務執行，而且客戶同時接收和控制這些服務所帶來的好處，一般會隨著時間的推移來納入
運送服務所得的收入，用於分配某些客戶薪酬檢查和報告的收入，也包括在公司綜合收入和綜合收入報表中的管理解決方案收入中。送貨服務收入會在交付薪資支票、報告、季度套件和納稅申報表給公司客戶後的一個時間記錄。
PEO 和保險解決方案收入
PEO 解決方案通過公司註冊和授權的子公司出售，並提供企業 HCM 和人力資源解決方案。本公司擔任客戶員工的共同僱主，為客戶員工提供健康保險，並承擔員工賠償保險和某些健康保險服務的風險和獎勵。PEO Solutions 收入會隨著服務執行，而且客戶同時接收並控制這些服務所帶來的好處，會隨著時間的推移記錄。PEO Solutions 收入除扣除帳單和產生的某些傳遞成本，其中包括薪資工資、薪金稅（包括聯邦和州失業保險），以及保證成本福利計劃的健康保險費用。對於公司保留風險的僱員賠償和健康保險計劃，收入和成本以總計算。
在 PEO 和保險解決方案收入中淨額的 PEO 傳遞成本如下：
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在結束的三個月 |
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八月三十一日 |
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數百萬 |
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2024 |
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2023 |
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薪資工資和薪金稅 |
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國家失業保險（包括在工資工資和薪金稅中） |
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保證成本福利計劃 |
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保險解決方案通過公司的持牌保險機構 Paychex Insurance Agency, Inc. 出售，該公司通過各種運營商提供保險，使公司可以以合理的成本擴展其員工福利服務。保險服務包括財產和傷亡保障，例如工人賠償、企業主保單、商用汽車、網絡安全以及健康和福利保障，包括健康、牙科、視力、生命和殘疾。保險解決方案收入反映已繳付保險服務保費所獲得的佣金，並隨著服務的執行時間而記錄，客戶同時接收和控制這些服務所得的福利。
7
合約餘額
管理解決方案、PEO和保險解決方案的營業收入確認時機與客戶開票時間一致，因為它們都發生在為客戶提供服務的相應客戶薪資周期期間。因此，公司不會因為營業收入確認和開票的時機而認列合同資產或負債。
已收到某些公司服務產品的設置費用被視為重要權益。因此，公司推遲與這些績效義務相關的營業收入，這些績效義務超過一年，並在日後提供未來服務時逐步認列。
與超過一年的重要權益相關的推遲營業收入的變動如下：
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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百萬 |
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2024 |
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2023 |
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期初餘額 |
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營業收入之延遲 |
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未來收入認列 |
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期末餘額 |
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與物權相關的逾期收入列於公司綜合資產負債表的逾期收入和其他長期負債科目。截至2024年8月31日，公司預計將於2025財政年度餘下時間及隨後財政年度認列與這些物權相關的逾期收入如下所示:
百萬 |
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估價 |
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截至5月31日的年度 |
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未來營業收入之認列 |
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未來營業收入之總認列 |
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從獲取及履約合同成本中認列的資產
公司會為與客戶簽訂的合同所需的增量成本認列資產，如果預計經濟利益和攤銷期限將長於一年。同樣，公司會為履行與客戶的合同所需的成本認列資產，前提是這些成本具體可識別，產生或增強了用來滿足未來履行義務的資源，並預計可以收回。
維持和履行合同的延遲成本報告於公司綜合資產負債表的預付費用和其他流動資產以及長期延遲成本項目。與獲取和履行合同相關的攤銷費用已包含在服務收入和銷售、總務和管理費用成本中，並於公司綜合收益及綜合損益表中按預期經濟效益期限分期認列。
公司定期審查其延遲成本以檢查是否存在潛在減值。
為獲取和履行合同的延遲成本變動如下：
獲取合同的成本： |
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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百萬 |
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2024 |
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2023 |
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期初餘額 |
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成本资本化 |
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攤銷 |
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期末餘額 |
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履行合同成本： |
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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百萬 |
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2024 |
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2023 |
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期初餘額 |
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成本资本化 |
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攤銷 |
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期末餘額 |
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註釋 C：基本及稀釋每股盈利
基本及稀釋每股盈利的計算如下：
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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單位：百萬美元，除每股金額 |
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2024 |
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2023 |
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基本每股收益: |
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凈利潤 |
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加權平均普通股數 |
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基本每股盈利 |
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稀釋每股收益: |
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凈利潤 |
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加權平均普通股數 |
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普通股份等值工具的稀釋效應 |
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在考慮稀釋的情況下，加權平均普通股份 |
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稀釋每股盈利 |
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加權平均反稀釋普通股等效份額 |
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受到稀釋影響的加權平均普通股等效份額不納入稀釋每股收益的計算中。
9
附錄 D: 業務組合
截至2023年7月31日，Alterna Capital Solutions有限責任公司（“Alterna”）的幾乎所有淨資產被本公司的全資子公司收購。Alterna根據無追索權協議購買客戶的未清帳款。此次收購使公司能夠擴大並多元化其服務小型至中型企業的解決方案和支持。收購考慮金額包括基本購買價為$
附註 E：其他收益，淨額
其他收入，淨額，包括以下項目：
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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百萬 |
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2024 |
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2023 |
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企業投資的利息收入 |
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$ |
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利息費用 |
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其他 |
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其他收益，淨額 |
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註：所有基金類型用於客戶和企業投資
用於客戶和企業投資的基金如下：
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2024年8月31日 |
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毛額 |
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毛額 |
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攤銷後成本 |
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未實現 |
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未實現 |
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公正的 |
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百萬 |
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成本 |
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收益 |
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損失 |
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價值 |
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問題類型： |
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為客戶持有的資金市場證券和其他基金類型 |
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可供出售金融資產證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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美國政府機構和國庫證券 |
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( |
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可供出售金融資產證券總額 |
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( |
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其他 |
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( |
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客戶和企業投資持有的所有基金額 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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10
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2024年5月31日 |
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毛額 |
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毛額 |
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攤銷後成本 |
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未實現 |
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未實現 |
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公正的 |
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百萬 |
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成本 |
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收益 |
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損失 |
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價值 |
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問題類型： |
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客戶款項市場證券及其他基金 |
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可供出售金融資產證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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美國政府機構和財政部證券 |
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總持有可供出售證券 |
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( |
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其他 |
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所有為客戶和公司投資持有的總基金 |
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( |
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2024年8月31日為客戶持有的資金基金中包含銀行活期存款、貨幣市場基金、以及期初剩餘期限為90天或更短的美國政府機構和財政部證券。
截至2024年8月31日，資產支持證券包括主要以固定利率汽車貸款和信用卡應收款為擔保的投資級證券，所有擁有AAA信用評級。這些證券所涉及的主要風險是基礎應收款的收回。這些資產支持證券的擔保截至2024年8月31日表現如預期。
截至2024年8月31日，公司債中包括廣泛發行人、行業和部門的投資級證券，主要具有A或更高的信用評級，到期日區間範圍從
截至2024年8月31日，市政債券中包括主要具有AA或更高信用評級的一般债务債券和營業收入債券，到期日區間範圍從
公司投資組合中相當大部分投資於信用質量高的證券，該等證券具有AA以上的評級，並且短期證券具有A-1/P-1評級。
在綜合賬戶負資產負債表上，為客戶和公司投資持有的基金分類如下：
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八月三十一日， |
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五月三十一日， |
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百萬 |
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2024 |
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2024 |
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所有基金類型 |
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$ |
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$ |
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企業投資 |
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長期企業投資 |
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所有基金类型用於客戶和企業投資 |
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$ |
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存入資金用於客戶貨幣市場證券和其他限制性現金等，是在截止日前收集自客戶以用於薪資稅管理服務和員工支付服務，並在匯出到適用稅務或監管機構或客戶員工之前進行投資。基於公司的意圖和對客戶的合約義務，這些資金在匯出以支付這些客戶義務之前均被視為受限制。
公司的可供出售金融資產反映出的未實現損失為$
11
AFS安防處於未實現損失位置，尚未確認信用損失，具體如下：
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2024年8月31日 |
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未實現的安防證券 |
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未實現的安防證券 |
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總計 |
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毛額 |
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毛額 |
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毛額 |
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未實現 |
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公正的 |
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未實現 |
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公正的 |
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未實現 |
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公正的 |
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百萬 |
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損失 |
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價值 |
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損失 |
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價值 |
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損失 |
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價值 |
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問題類型: |
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資產支持證券 |
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— |
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$ |
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( |
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( |
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公司債券 |
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( |
) |
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市政債券 |
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( |
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( |
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( |
) |
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美國政府機構和國庫證券 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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總計 |
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( |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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2024年5月31日 |
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處於未實現虧損位置的證券 |
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|
處於未實現虧損位置的證券 |
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總計 |
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毛額 |
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毛額 |
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毛額 |
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未實現 |
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公正的 |
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未實現 |
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公正的 |
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未實現 |
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公正的 |
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百萬 |
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損失 |
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價值 |
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損失 |
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價值 |
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損失 |
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價值 |
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發行類型： |
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資產支持證券 |
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( |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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( |
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公司債券 |
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市政債券 |
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( |
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( |
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( |
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美國政府機構和國庫證券 |
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( |
) |
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總計 |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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公司定期檢視其投資組合，以判斷是否有任何投資因信用風險變化或其他潛在估值擔憂而受損。 公司認為截至2024年8月31日持有的投資中，總未實現損失為$
FS證券的信用損失補充。 公司認為根據合約條款，本金和利息將能依約收回，這些證券的未實現損失是由於利率變動引起的，並非由於信用風險增加或其他估值擔憂引起。 截至2024年8月31日和2024年5月31日，處於未實現損失位置的證券中有很大一部份具有AA或更好的評級。 公司不打算在回收其攤銷成本或到期前出售這些投資，並進一步認為在那時之前不太可能需要賣出這些投資。 公司對某項投資未受損，因信用風險或其他估值擔憂造成的評估可能會因為未來的新事態或公司對特定投資策略或假設的變化而改變。
12
AFS證券出售的已實現利益和損失如下：
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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百萬 |
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2024 |
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2023 |
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實現總收益 |
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$ |
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$ |
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實現總損失 |
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( |
) |
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( |
) |
淨已實現收益/（損失） |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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截至2024年8月31日，已提出到期日的持有至到期日投資之攤銷成本和公平值如下。 2024年8月31日到期的預期償還期限AFT證券的攤銷成本和公平值如下。
|
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2024年8月31日 |
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攤銷後成本 |
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公正的 |
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百萬 |
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成本 |
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價值 |
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到期日： |
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一年內到期 |
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一年後至三年後到期 |
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三年後到五年後到期 |
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五年後到期 |
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總計 |
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$ |
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當公司持有時，浮動利率需求票據（VRDNs）主要按照上表中的五年後到期進行分類由於這些證券的合同到期通常是五年後
備註G: 公允價值衡量
公允價值被定義為在衡量日期，市場參與者間進行有秩序交易時可能被收到以出售資產或支付轉讓負債的價格（退出價格）。與公允價值衡量相關的會計準則包括一個根據可靠性分為三個層次的資訊和估值層級。
現金及現金等價物的攤銷值、受限制現金和受限制的現金等價物、應收賬款、扣除信貸損失准備金後的淨額、P＆O未結賬收入、扣除預收款的淨額、應付賬款和短期借款，當公司使用時，由於這些工具的短期到期日，其公允價值近似於原值。客戶持有資金包括的可交易證券和企業投資主要是歸類為AFS的證券，並以重複性基礎上的公允價值記錄。
13
公司定期衡量的按公允價值衡量的財務資產和負債如下：
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2024年8月31日 |
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已引述 |
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輸入數 |
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價格中 |
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其他 |
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輸入數 |
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攜帶 |
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活躍的 |
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可觀察 |
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測量為實用性便利 |
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價值 |
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市場 |
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輸入的價值 |
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輸入的價值 |
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百萬 |
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(公允價值) |
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（1級） |
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（2級） |
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（3級） |
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資產： |
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受限和不受限現金及現金等價物： |
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貨幣市場證券 |
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— |
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美國政府機構和國庫證券 |
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總受限和不受限現金等價物 |
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可供出售金融資產證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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— |
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美國政府機構和國庫證券 |
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可供出售金融資產證券總額 |
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— |
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— |
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其他 |
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$ |
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— |
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$ |
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— |
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負債： |
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其他長期負債 |
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$ |
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2024年5月31日 |
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Quoted |
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輸入數 |
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價格中 |
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其他 |
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輸入數 |
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攜帶 |
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活躍的 |
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可觀察 |
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測量為實用性便利 |
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價值 |
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市場 |
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輸入的價值 |
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輸入的價值 |
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百萬 |
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(公允價值) |
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（1級） |
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（2級） |
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（3級） |
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資產： |
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受限制及不受限制的現金等價物： |
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美國政府機構證券 |
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貨幣市場證券 |
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現金及其等值的總受限制及不受限制資金 |
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可供出售金融資產證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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市政債券 |
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美國政府機構和國庫證券 |
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可供出售金融資產證券總額 |
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$ |
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$ |
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— |
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其他 |
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$ |
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— |
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— |
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負債： |
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其他長期負債 |
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$ |
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$ |
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— |
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$ |
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— |
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在判斷其資產和負債的公允價值時，公司主要採用市場方法。 貨幣市場證券，即現金等價物，被視為一級投資，因為它們的價值是基於活躍市場中的報價市價而定。 現金等價物還包括具有90天或更短原始到期期限的美國政府機構和國庫證券，被視為二級投資，因為它們的價值是基於相似但不完全相同的工具在活躍市場中價值而定。 公允價值金融資產，包括資產抵押證券，公司債券，市政債券，美國政府機構證券和VRDNs，當被公司持有時，被納入二級並使用來自獨立價格服務的輸入進行估值。 為了判定公司的二級公允價值金融資產，獨立價格服務使用各種輸入，包括基準收益率，報告交易，非約束性經紀/交易商報價，發行者價差，雙向市場，基準證券，出價，要約，參考資料，新發行資料和月付款信息。 公司沒有調整從獨立價格服務獲得的價格，因為它認為這些價格被適當估值。
包括在其他中的資產是共同基金投資，由公司的非合格和未獲資金化的逆向儲蓄計劃下參與者的符合資格推遞撥款組成。 相關負債被報告為其他長期
14
負債。所有基金類型被視為一級投資，因為它們是根據活躍市場的報價市場價格計算的。
公司的長期借款以歷史成本為基礎進行會計處理。截至2024年8月31日和2024年5月31日，長期借款的公平值，減去債務發行成本，分別為$
公司的長期借款未在活躍市場交易，因此其公平值是使用市場方法估計的，採用包括借款利率在內的二級估值輸入，這些利率是公司認為基於具有相似條款和到期日的貸款目前可用的。
前述描述的方法可能產生一個公平值計算，這可能不是淨可實現價值的指標，也不反映未來公平值。此外，儘管公司認為其估值方法是適當的並與其他市場參與者一致，但使用不同方法或假設來確定某些金融工具的公平值可能導致在報告日期有不同的公平值測量。
附註H：補充資訊
資產和設備，扣除累計折舊： 2023年的折舊費用為 $
商譽和無形資產，扣除累計攤提： 與無形資產相關的攤提費用為XXX美元。
短期融資： 公司信貸設施上的未偿借款平均利率為
信貸概含各種財務和營運盟約，在此等安排中常見且符合慣例。截至2024年8月31日，公司遵守所有這些盟約。
保函： 截至2024年8月31日和2024年5月31日，公司拥有可用的不可撤銷保函總額為 $
長期負債： 截至2024年05月31日後，公司的長期負債協議或餘額沒有發生實質變化。公司的長期負債協議包含慣例陳述、保證、肯定和否定承諾，包括對於此類安排而言的財務承諾。截至2024年08月31日，公司符合所有這些承諾。.
註一：承諾和應變
其他承諾： 本公司根據現有的僱員賠償保險協議和其他具有法律約束力的合約安排，有未償還承諾。公司還在正常業務中與供應商簽訂各種購買承諾，並有未償還承諾購買資本資產約為 $
在正常業務中，本公司作出聲明和保證，以保證在與客戶的服務安排下的服務執行。歷史上，沒有與此類保證有關的重大損失。本公司亦已就某些退休計劃與其職員、董事和信託人簽訂賠償協議，
15
根據條款，公司要為這些個人提供必要時的辯護和賠償，以涉及他們向公司提供的服務所產生的現有或未來索賠。
公司目前為某些公司員工和PEO雇員健康和醫療福利計劃的自付部分提供自負風險保險。這些保險安排下公司估計的損失風險記錄在綜合資產負債表的其他流動負債中。從歷史來看，累計金額並不重大，截至2024年8月31日仍然不重大。此外，公司除購買的主要保險政策外，還保有額外保險，用於就業實踐責任、錯誤與遺漏、保修責任、竊盜與侵占、網絡威脅和恐怖主義行為的差額覆蓋，以及透過其自保保費計劃提供自負額和自保留額。
不確定事件： 公司涉及各種在業務常規過程中發生的索賠和法律事項。這些包括與合同違約、侵權行為、與僱員有關的索賠、稅務索賠、法定和其他事項相關的爭議或潛在爭議。
公司管理階層目前認為解決任何未解決的法律事項將不會對公司的財務狀況或營運結果產生實質不良影響。然而，法律事項存在固有不確定性，並存在著這些事項的最終解決可能會對公司的財務狀況和營運結果在記錄此類影響的年期內產生實質不良影響的可能性。
備註J：所得稅
公司的有效所得稅率為
16
項目 2. M管理層對財務狀況和營運結果的討論與分析
基本報表中的管理層對沛齊及其全資子公司（「沛齊」、「公司」、「我們」、「我們的」或「我們」）截至2024年8月31日（「第一季度」）結束的三個月內以及去年同期結束於2023年8月31日（「去年同期」）的營業收入、開支、凈利潤和財務狀況進行了回顧。此回顧的重點在於解釋影響我們營業收入、開支、凈利潤和財務狀況的重大變化和趨勢的基本業務原因。應該與2024年8月31日的綜合基本報表以及本季度10-Q表格中包含的未經審核的綜合基本報表註釋一起閱讀。此回顧還應該與我們截至2024年8月31日財政狀況的年度報告10-K表格（「10-K表格」）一起閱讀。本10-Q表格中的前瞻性陳述應受下一小節「關於前瞻性陳述的警語」的警語所限制。
關於前瞻性陳述的注意事項
本10-Q表格中的某些書面聲明可能包含，管理成員們不時可能發表或討論構成美國《美國私人證券訴訟改革法》安全港條款意義內的「前瞻性聲明」。前瞻性陳述可以通過「預期」、「估計」、「意圖」、「展望」、「將」、「將會」、「預測」、「策略」、「使命」、「預期」、「相信」、「可能」、「目標」、「潛在」、「目的」、「設計」、「可能」等類似詞語和短語來識別。 包括但不限於所有不屬於歷史事實的事項。前瞻性聲明的示例包括我們就我們預期將來將會發生的營運表現、事件或發展發表的聲明，包括有關我們展望、營業收入增長、盈利、每股盈利增長等類似預測的聲明。
前瞻性聲明既非歷史事實，亦非對未來表現的保證。相反，它們僅基於我們對業務未來、未來計劃和策略、預測、預期事件和趨勢、經濟以及其他未來情況的目前信念、期望和假設。由於前瞻性聲明涉及未來，因此它們受到已知和未知的不確定性、風險、情況變化和其他難以預測的因素的影響，其中許多因素超出我們的控制範圍。我們的實際表現和結果，包括但不限於我們的實際結果和財務狀況，可能與前瞻性聲明中所指示或暗示的有實質不同。因此，您不應依賴任何這些前瞻性聲明。可能會導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性聲明中所指示的有實質差異的重要因素包括，但不限於，以下情況：
17
任何這些因素，以及在我們2024財政年度的10-k表格中討論的其他因素，或者在我們向證券交易所委員會（"SEC"）的其他定期申報文件中討論的其他因素，都可能導致我們的實際結果與我們預期的結果大為不同。這份10-Q表格提供的信息是基於此報告日期所知的事實和情況，我們在這份10-Q表格中所做的任何前瞻性陳述僅於其發布日期有效。除非法律要求，我們不會承諾在提交此10-Q表格給SEC後更新這些前瞻性陳述，以反映此日期之後的事件或情況，或者反映意外事件的發生。
我們有關第一季度財務結果的投資者介紹可在我們的沛齊投資者關係入口網站上瀏覽和取得。 https://investor.paychex.com我們網站提供的資訊並不是這份10-Q表格的一部分，也沒有納入其中。 我們打算將未來的投資者介紹專門提供在我們的沛齊投資者關係入口網站上。
概覽
我們是一家行業領先的人力資本管理（"HCM"）公司，在美國和歐洲部分地區為中小企業及其員工提供全套科技和諮詢服務，涵蓋人力資源（"HR"）、員工福利解決方案、保險和工資處理。
我們為企業及其員工提供從招聘到退休的完整HCm解決方案區間。客戶可以從眾多解決方案中選擇，涵蓋員工生命週期範疇，但我們也允許與當今市場上流行的人力資源、會計、銷售點和生產力應用進行整合。
通過利用我們獨有、強大的軟體即服務（saas-云计算）沛齊Flex®平臺和公司的SurePayroll®基於saas-云计算的解決方案，我們為中小企業客戶提供壓力位。 我們的中等規模客戶通常具有更加復雜的薪資和員工福利需求，儘管在不斷增加的監管環境下，我們認為人力資源外包服務的需求已經向下市場轉移。 沛齊Flex上的任何客戶都可以選擇HCm解決方案的集成套件，這使客戶可以選擇滿足其業務需求的服務和軟體解決方案。
我們的科技、人力資源諮詢和員工福利相關解決方案投資組合，分為兩大類，(1) 管理解決方案 和 (2) PEO 以及 保險解決方案，如我們在2024財政年度第I部分，第1項「解決方案描述」標題下討論的內容。
我們的使命是成為美國及歐洲部分區域小型和中型企業的首要人力資源、員工福利、保險和薪資解決方案提供商，透過成為這些企業的重要合作夥伴。我們的策略專注於提供行業領先的、整合的科技；提供優質的客戶體驗；擴大我們在人力資源領域的領導地位；增加我們的客戶群；以及參與戰略性收購。我們相信成功執行這一策略將帶來強勁和長期的財務表現。
通過管理人事成本和開支，持續投資於我們的業務，特別是在銷售和營銷以及領先的科技方面，我們保持行業領先的利潤率。我們相信這些投資對我們的成功至關重要。展望未來，我們相信投資於我們的解決方案、人才和數位能力將使我們能夠抓住長期增長的機會。
我們密切關注小型和中型企業面臨的不斷變化的挑戰和需求，並主動幫助我們的客戶應對宏觀經濟挑戰、立法變化和其他可能面臨的複雜問題。通過我們獨特的創新技術解決方案，憑藉我們豐富的合規和人力資源專業知識支持，我們幫助客戶更有效地招聘、培養和留住優秀人才，在這個充滿挑戰的勞動力環境中。我們不斷投資我們的平台，為當前的業務和監管環境的需求做好準備，使我們能夠在保持強勁解決方案和支持交付的同時適應，從而產生高水準的客戶滿意度和保留率。
18
第一季業務亮點
與前一年同期相比的亮點如下：
|
|
在結束的三個月 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
八月三十一日 |
|
八月三十一日 |
|
|
|
|
|||||||||
以百萬計，每股金額除外 |
|
2024 |
|
2023 |
|
變更(2) |
|||||||||||
服務收入總額 |
|
$ |
|
1,281.0 |
|
|
|
$ |
|
1,253.3 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
總收入 |
|
$ |
|
1,318.5 |
|
|
|
$ |
|
1,286.0 |
|
|
|
|
3 |
|
% |
營業收入 |
|
$ |
|
546.7 |
|
|
|
$ |
|
536.3 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
淨收入 |
|
$ |
|
427.4 |
|
|
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
調整後的淨利(1) |
|
$ |
|
421.2 |
|
|
|
$ |
|
415.1 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
稀釋每股盈利 |
|
$ |
|
1.18 |
|
|
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
經調整後的稀釋每股盈利(1) |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
$ |
|
1.14 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
支付股東的股息 |
|
$ |
|
353.4 |
|
|
|
$ |
|
321.9 |
|
|
|
|
10 |
|
% |
為進一步分析我們2024年8月31日財務狀況，第一季度和去年同期的營運業績，請參考本文件第2項"營運業績"和"流動性和資本資源"部分的表格和分析。
營業成果報告
營運成果摘要：
|
|
在結束的三個月 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
八月三十一日 |
|
八月三十一日 |
|
|
|
|
|||||||||
以百萬計，每股金額除外 |
|
2024 |
|
2023 |
|
變更(1) |
|||||||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管理解決方案 |
|
$ |
|
961.7 |
|
|
|
$ |
|
955.5 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
PEO 和保險解決方案 |
|
|
|
319.3 |
|
|
|
|
|
297.8 |
|
|
|
|
7 |
|
% |
服務收入總額 |
|
|
|
1,281.0 |
|
|
|
|
|
1,253.3 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
為客戶持有的資金利息 |
|
|
|
37.5 |
|
|
|
|
|
32.7 |
|
|
|
|
15 |
|
% |
總收入 |
|
|
|
1,318.5 |
|
|
|
|
|
1,286.0 |
|
|
|
|
3 |
|
% |
總費用 |
|
|
|
771.8 |
|
|
|
|
|
749.7 |
|
|
|
|
3 |
|
% |
營業收入 |
|
|
|
546.7 |
|
|
|
|
|
536.3 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
其他收入淨額 |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
|
|
12.8 |
|
|
|
|
(19 |
) |
% |
所得稅前所得 |
|
|
|
557.1 |
|
|
|
|
|
549.1 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
所得稅 |
|
|
|
129.7 |
|
|
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
— |
|
% |
實際所得稅率 |
|
|
|
23.3 |
|
% |
|
|
|
23.7 |
|
% |
|
|
|
|
|
淨收入 |
|
$ |
|
427.4 |
|
|
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
稀釋每股盈利 |
|
$ |
|
1.18 |
|
|
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
|
2 |
|
% |
(1) 百分比變化是基於未四捨五入的數字計算。
首季營業收入增至13億美元，較去年同期增長3%。不考慮員工留職稅收減免計劃（"ERTC"）到期和比去年同季少一個薪資處理日的影響，營收增長為7%。與去年同期相比的營業收入變化主要是由以下因素驅動的：
19
我們投資於高流動性、投資級別的固收證券，並且不使用衍生工具來管理利率風險。
關於我們為客戶持有的所有基金類型以及企業現金等價物和投資組合的詳細信息如下：
|
|
截至三個月結束時 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
八月三十一日， |
|
八月三十一日， |
|
|
|
|
|||||||||
以百萬為單位的美元 |
|
2024 |
|
2023 |
|
變化(1) |
|||||||||||
平均投資結餘： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所有基金類型 |
|
$ |
|
4,286.1 |
|
|
|
$ |
|
4,156.9 |
|
|
|
|
3 |
|
% |
公司現金等價物和投資 |
|
|
|
1,619.9 |
|
|
|
|
|
1,706.9 |
|
|
|
|
(5 |
) |
% |
總計 |
|
$ |
|
5,906.0 |
|
|
|
$ |
|
5,863.8 |
|
|
|
|
1 |
|
% |
平均利率期貨收益（不含淨實現利潤）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所有基金類型 |
|
|
|
3.5 |
|
% |
|
|
|
3.2 |
|
% |
|
|
|
|
|
企業現金等價物和投資 |
|
|
|
4.9 |
|
% |
|
|
|
5.0 |
|
% |
|
|
|
|
|
所有基金类型持有為客戶和企業保留的現金等價物和投資 |
|
|
|
3.9 |
|
% |
|
|
|
3.7 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
總淨實現利潤/(虧損) |
|
$ |
|
0.0 |
|
|
|
$ |
|
(0.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1) 百分比變動是根據未取整數字計算的。
|
|
八月三十一日， |
|
五月三十一日， |
||||||||
以百萬為單位的美元 |
|
2024 |
|
2024 |
||||||||
可供出售證券的未實現損失 (1) |
|
$ |
|
(80.4 |
) |
|
|
$ |
|
(162.5 |
) |
|
聯邦基金利率 (2) |
|
|
|
5.50 |
|
% |
|
|
|
5.50 |
|
% |
可供出售證券的總公允價值 |
|
$ |
|
3,431.3 |
|
|
|
$ |
|
3,329.6 |
|
|
可供出售證券的加權平均期限（年） (3) |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
|
|
2.7 |
|
|
可供出售證券的加權平均到期收益率 (3) |
|
|
|
3.1 |
|
% |
|
|
|
3.0 |
|
% |
(1) 我們投資組合的未實現損失截至2024年9月27日約為4930萬美元。請參閱基本報表附註F和本10-Q表格中包含的有關持有處於未實現損失位置的AFS證券的市場風險因素標題。
(2) 截至2024年8月31日和2024年5月31日，聯邦基金利率為5.25％至5.50％。自2024年9月19日起，美聯儲將聯邦基金利率降至4.75％至5.00％。
(3) 這些項目不包括利率期貨變量需求票據（"VRDNs"），因為它們與短期利率相關。
總費用: 以下表格總結了以下時期服務收入和銷售、總務及管理費用的總合成本：
|
|
截至三個月結束時 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
八月三十一日， |
|
|
八月三十一日， |
|
|
|
|
|
|||||
百萬 |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化(1) |
|||||||
與補償相關的費用 |
|
$ |
|
451.3 |
|
|
$ |
|
455.3 |
|
|
|
(1 |
) |
% |
PEO直接保險費用 |
|
|
|
130.3 |
|
|
|
|
110.2 |
|
|
|
18 |
|
% |
折舊與攤提 |
|
|
|
39.0 |
|
|
|
|
41.2 |
|
|
|
(5 |
) |
% |
其他費用 |
|
|
|
151.2 |
|
|
|
|
143.0 |
|
|
|
6 |
|
% |
總支出 |
|
$ |
|
771.8 |
|
|
$ |
|
749.7 |
|
|
|
3 |
|
% |
(1) 百分比變動基於未四捨五入的數字計算。
20
與前一年同期相比，第一季度總開支增加了3%，達到$77180萬。總開支增加的原因如下:
營業收入： 第一季度營業收入增加了2%，達5,467百萬美元。營業收入受到ERTC計劃到期以及與去年同期相比少一個發薪日的影響。
營業利潤率（營業收入占全部收入的百分比）如下：
|
|
截至三個月結束時 |
||||||||
|
|
八月三十一日， |
|
八月三十一日， |
||||||
|
|
2024 |
|
2023 |
||||||
營業利潤率 |
|
|
41.5 |
|
% |
|
|
41.7 |
|
% |
其他收入，淨額： 其他收入淨額下降了19％，為第一季度的1040萬美元，主要是由於我們企業投資的平均投資餘額降低。
所得稅： 我們第一季的有效所得稅率為23.3％，較前一年同期的23.7％略低。兩個期間均受到員工股票報酬支付相關的超額稅務利益認列的影響。
21
非依據通用會計準則的財務指標： 調整後的凈利潤、調整後的每股盈利、以及利息、稅項、折舊和攤銷前溢利（EBITDA）的摘要如下：
|
|
截至三個月結束時 |
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
八月三十一日， |
|
|
八月三十一日， |
|
|
|
|
|
|||||
以百萬為單位的美元 |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|||||||
凈利潤 |
|
$ |
|
427.4 |
|
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
2 |
|
% |
Adjusted |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
員工股份報酬支付相關的過度稅收優惠(1) |
|
|
|
(6.2 |
) |
|
|
|
(4.1 |
) |
|
|
|
|
|
凈利潤調整後 |
|
$ |
|
421.2 |
|
|
$ |
|
415.1 |
|
|
|
1 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
稀釋每股盈利(2) |
|
$ |
|
1.18 |
|
|
$ |
|
1.16 |
|
|
|
2 |
|
% |
Adjusted |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
員工股權補償支付相關的額外稅收優惠(1) |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
|
|
調整後稀釋每股收益 |
|
$ |
|
1.16 |
|
|
$ |
|
1.14 |
|
|
|
2 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
凈利潤 |
|
$ |
|
427.4 |
|
|
$ |
|
419.2 |
|
|
|
2 |
|
% |
Adjusted |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息收益，淨額 |
|
|
|
(10.3 |
) |
|
|
|
(12.1 |
) |
|
|
|
|
|
所得稅 |
|
|
|
129.7 |
|
|
|
|
129.9 |
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
39.0 |
|
|
|
|
41.2 |
|
|
|
|
|
|
總不按照經濟學的調整 |
|
|
|
158.4 |
|
|
|
|
159.0 |
|
|
|
|
|
|
稅息折舊及攤銷前溢利 |
|
$ |
|
585.8 |
|
|
$ |
|
578.2 |
|
|
|
1 |
|
% |
(1) 與員工股票補償支付相關的超額稅收優惠納入所得稅。 這項問題受波動影響，將根據員工決定行使員工股票期權和我們股價波動而變化，這兩者均不受管理層控制。
(2) 非通用會計原則調整對稀釋每股收益的影響的計算在每行獨立進行。 由於四捨五入的原因，表格可能不會按+/- $0.01下降。
除了報告凈利潤和稀釋每股收益（這些是美國通用會計準則的指標），我們還提供調整後的凈利潤、調整後的稀釋每股收益和EBITDA，這些是非美國通用會計準則的指標。我們認為這些額外的指標能夠更好地反映我們核心業務業務營運的表現。調整後的凈利潤、調整後的稀釋每股收益和EBITDA並非通過適用美國GAAP計算，也不是SEC要求公開披露的形式。因此，它們不應被視為美國通用會計準則中凈利潤和稀釋每股收益的替代品，因此，它們不應單獨使用，而應與美國通用會計準則一起使用。使用任何非美國GAAP指標可能產生與美國GAAP指標不同的結果，並且可能無法與其他公司使用的定義相似的非美國GAAP指標進行比較。
流動性和資本資源
我們於2024年8月31日的財務狀況依然強勁，現金、受限現金和總公司投資額達16億美元。截至2024年8月31日，我們的短期借款為1.89億美元，長期借款則達到8億美元。截至2024年8月31日，我們無抵押信貸授信額度尚有約20億美元尚未使用。我們現金的主要來源是我們正在進行的業務，截至首季為5.461億美元。我們穩健的現金流使我們得以支持我們的業務並支付分紅派息。我們目前預計，截至2024年8月31日的企業現金、企業受限現金和總公司投資額，以及預期的營運現金流和可用的短期融資，將在可預見的未來支持我們的業務運營、資本購置、主要是投資於我們的科技解決方案、股份回購、股息支付以及長期債務償還。
22
為了客戶資金的流動性，我們有能力利用我們的無擔保信貸設施或必要時使用企業流動性，以滿足與客戶資金義務相關的短期資金需求。歷史上，我們通常借貸，通常是在隔夜基礎上，以支付短期客戶資金義務，而不是處分先前收集的客戶資金，其投資於我們的長期AFS組合。我們認為，截至2024年8月31日的未實現虧損部位不會因增加的信貸風險或其他估值問題而受損，並且自該日期以降未發生任何事件以指示我們的評估有任何變化。我們不打算在達到攤銷成本基礎回收或到期之前出售這些投資，並且進一步認為在該時間之前要求出售這些投資的可能性不高。
融資
短期融資: 我們保持承諾和無擔保信貸額度以及不可撤銷的信用證，作為我們正常和經常性業務運作的一部分。這些信貸額度的目的是滿足短期資金需求，提供運營資本需求，以及用於一般企業目的。我們通常在信貸額度下進行隔夜或短期借款。關於我們在2024財政年度第10-K表格中的基本報表中註m的信註部分，進一步討論了我們的信貸額度。
2024年8月31日，我們信貸設施的詳細信息如下：
|
|
|
|
|
最高 |
|
|
|
2024年8月31日 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
金額 |
|
|
|
流通股本 |
|
|
|
可用的 |
|
|||
以百萬為單位的美元 |
|
到期日 |
|
|
可用的 |
|
|
|
金額 |
|
|
|
金額 |
|
|||
信貸設施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
摩根大通銀行有限公司（“JPM”） |
|
2029年4月12日 |
|
$ |
|
1,000.0 |
|
|
$ |
|
- |
|
|
$ |
|
1,000.0 |
|
JPM |
|
2026年9月17日 |
|
$ |
|
750.0 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
750.0 |
|
PNC銀行全國協會（“PNC”） |
|
2026年2月6日 |
|
$ |
|
250.0 |
|
|
|
|
18.9 |
|
|
|
|
231.1 |
|
信貸總額及可用餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
18.9 |
|
|
$ |
|
1,981.1 |
|
|
截至2024年8月31日，在PNC信貸計劃下尚未清償的金額，在本報告日期仍未清償。
第一季度各信貸設施下的借款詳情如下：
|
|
|
2024年8月31日結束的三個月 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
信貸設施 |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
$10億 |
|
|
|
|
$75000萬 |
|
|
|
|
$25000萬 |
|
|
|||
以百萬為單位的美元 |
|
|
JPM |
|
|
|
|
JPM |
|
|
|
|
PNC金融服務集團 |
|
|
|||
借款天數 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
92 |
|
|
最大借款金額 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
19.0 |
|
|
加權平均借款金額 |
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
— |
|
|
|
$ |
|
18.6 |
|
|
加權平均利率 |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
— |
|
% |
|
|
|
6.07 |
|
% |
我們主要使用短期借款來支付客戶基金的義務，而不是清算先前收集的客戶長期持有的可供出售金融資產投資組合。
截至2024年8月31日後，我們在PNC和JPm信貸計劃下，以加權平均方式兩次借入了$33350萬，並以隔夜方式借入。
我們預期可以使用我們目前信貸計劃中可用的金額來滿足我們持續的財務需求。但是，如果我們因為我們2024財政年度10-K表格中概述但不限於的風險因素而經歷營運現金流減少，我們可能需要調整我們的資本、營運和其他自由支出，以使我們的營運資金需求與我們可用的資本資源相符。此外，如果我們判斷需要額外的短期流動性，並不保證我們尋求並獲得的融資將是足夠的，或者是對我們可接受的條件。
23
保函： 截至2024年8月31日，我們擁有不可撤銷的保函，總額為16540萬美元，主要用於確保某些保險政策的承諾。這些保函的到期日分別為從2024年10月02日至2025年8月24日不等。在2024年首季或截至2024年8月31日時，這些保函上沒有未償還的金額。
長期融資: 我們透過發行長期定向增發債務籌集了80000萬美元的資金。請參閱我們2024財年10-K表格第8項中所包含的綜合財務報表註釋N，以進一步討論我們的長期融資。
其他承諾: 我們在現有的工傷保險協議和法律約束性合同安排下有優秀的承諾。此外，我們與供應商在業務常規過程中簽訂了各種採購承諾，截至2024年8月31日，仍有約$390萬的資本資產購買承諾未完結。此外，我們還涉入三個有限合夥協議，將最多資助創投在金融科技板塊的$3000萬。至2024年8月31日，我們已資助了總承諾款額的約$2360萬。
在業務正常運作的過程中，我們就服務安排向客戶作出保證和承諾以保證服務的執行。從歷史來看，並未出現與此類承諾相關的重大損失。我們還與我們的高級職員、董事以及某些養老計劃的受託人簽訂了賠償協議，該協議要求我們為這些個人辯護並在必要時為他們賠償某些現有或將來可能涉及他們為我們提供的服務的法律索賠。
我們目前自行承保某些公司和PEO員工醫療和醫療福利計劃中的免賠額部分。我們在我們的合併資產負債表的其他流動負債中記錄了這些保險安排下的預估損失風險。從歷史角度看，累計金額並不重要，截至2024年8月31日，也不是重要。我們還持有公司保險覆蓋範圍，除了我們購買的主要保險政策外，還購買了職業實踐責任、錯誤與遺漏、賠償責任、竊盜和侵吞、網絡威脅以及恐怖活動的補充保險政策；和通過我們的自保保險公司提供為免賠額和自保留能力。
經營、投資和籌資現金流活動
現金、限制性現金和等值物的主要來源為我們向客戶提供的服務所收取的款項，以及持有用於客戶和企業投資的資金所賺取的利息。現金的主要用途包括員工薪酬、與業務運作相關的合同義務、支付的現金分紅、股份回購、購買不動產和設備，以及收購。
我們的投資組合包含企業現金和為客戶持有的各種基金類型。利率期貨、市場狀況和我們波動性的現金流是影響我們的投資策略的幾個因素，指導長期和VRDN AFS證券與持有組合中的短期限制現金及現金等價物之間的混合比例。有利於在限制現金及現金等價物中持有較大餘額的投資組合策略，將影響我們的投資活動，因為在AFS投資的購買和銷售或到期動向中進行的抵消活動。
我們的現金流量包括一些短期性活動，由於債務的收款和結算時間而對短期現金流量產生影響，如下所示：
24
對第一季度和前一時期的營運、投資和融資現金流資訊進行了總結：
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截至三個月結束時 |
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八月三十一日， |
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八月三十一日， |
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百萬 |
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2024 |
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2023 (1) |
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變化 |
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經營活動產生的淨現金流量 |
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$ |
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546.1 |
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$ |
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693.0 |
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$ |
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(146.9 |
) |
投資活動中使用的淨現金 |
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(110.0 |
) |
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(13.2 |
) |
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(96.8 |
) |
籠絡/提供財務活動的凈現金 |
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(485.0 |
) |
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1,069.4 |
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(1,554.4 |
) |
現金、限制性現金和等值物的淨變動 |
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$ |
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(48.9 |
) |
|
$ |
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1,749.2 |
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$ |
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(1,798.1 |
) |
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每股普通股的現金股息 |
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$ |
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0.98 |
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$ |
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0.89 |
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相較於前一年同期，我們第一季現金流變動的主要原因是以下主要驅動因素：
營業現金流活動
財政2025年
Fiscal 2023 (即2023財政年度)
投資現金流活動
財政2025年
Fiscal 2023 (即2023財政年度)
25
籌資現金流活動
財政2025年
Fiscal 2023 (即2023財政年度)
市場風險因素
利率期貨的變動和利率風險： 為客戶持有的基金主要由短期基金和AFS證券組成。企業投資主要由AFS證券組成。由於我們的投資活動，我們暴露於可能對我們的業務運作和財務狀況產生重大影響的利率變動。利率的變動將影響未來投資的盈利潛力，並導致我們長期AFS證券的公允價值波動。我們遵循保護本金和最優化流動性的投資策略。我們的投資組合中有相當大部分是投資於評級為AA或更高以及短期證券評級為A-1/P-1的高質量證券。我們主要投資於公司債券、市政債券、美國政府機構證券；以及市場上可用的VRDNs。我們限制可投資於任何單一發行人的金額，並主要投資於對利率變動較不敏感的短期到中期工具。我們將AFS證券管理至兩年半到三年三季的基準期限。
第一季，我們的主要短期投資工具是美國政府機構折扣票據和銀行活期存款帳戶。我們不涉及高風險或非流動性投資。我們在歐洲投資方面幾乎沒有風險。我們不使用也沒有使用衍生金融工具來管理我們的利率風險。
在第一季度，我們持有的所有基金類型用於客戶和企業等價現金以及投資組合的平均利率為3.9％，較前一年同期的3.7％高。當利率下降時，由於短期和長期利率變動的交互作用，較低的利率的完整影響將不會立即反映在凈利潤中。在利率下降的環境中，來自我們短期投資的收入將減少，隨著時間的推移，來自我們較長期的AFS證券的收入也會減少。截至2024年8月31日，平均期限為2.6年的AFS證券的收入在投資賣出或到期並且收益以較低利率再投資之前將不會反映利率下降。
26
截至2024年8月31日，具有特定到期日的AFS證券的攤銷成本和公平價值如下所示，按預期到期日排序。
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二零二四年八月三十一日 |
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攤銷 |
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公平 |
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數百萬 |
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成本 |
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值 |
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到期日： |
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一年或以內到期 |
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$ |
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263.7 |
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$ |
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259.7 |
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從一年到三年後到期 |
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1,703.7 |
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1,644.6 |
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從三年到五年後到期 |
|
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1,232.2 |
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1,210.7 |
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五年後到期 |
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312.1 |
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|
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316.3 |
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總計 |
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$ |
|
3,511.7 |
|
|
$ |
|
3,431.3 |
|
當我們持有的VRDNs主要是在上表中歸類為五年後到期，因為這些證券的合約到期通常為20到30年。儘管這些證券是作為長期證券發行的，但由於透過投標功能提供的流動性，它們被定價並交易為短期工具。
截至2024年8月31日，聯邦基金利率在5.25%至5.50%的區間內。自2024年9月19日起，聯邦儲備系統將聯邦基金利率下調至4.75%至5.00%的區間。市場和經濟條件仍存在不確定性，包括聯邦儲備系統和其他政府機構可能採取的與整體宏觀環境有關的其他措施。我們將繼續監控市場和經濟環境。
計算改變利率期貨對未來影響涉及許多因素。這些因素包括但不限於：
在這些因素的影響下，在正常的金融市場條件下，標普稅收利率的每25個基點變動通常會對我們的免稅利率產生大約19個基點的影響。在正常的金融市場條件下，短期利率每25個基點變動對收益的影響在稅後可能約為500萬至550萬美元，在一年的時間內。這種基點變動可能與聯邦基金利率的變化有關，也可能無關。
我們的總投資組合（為客戶持有的基金以及公司的現金等價物和投資）預計到2025年5月31日年結尾平均約為62億美元。我們預計的配置大約有45%投資於短期證券和VRDN，平均持有期不到30天，55%投資於AFS證券，平均持有期為兩年半至三年三季。
截至2024年8月31日，客戶持有的綜合基金和公司AFS證券反映了淨未實現虧損為8040萬美元，截至2024年5月31日為16250萬美元。在第一季度，我們投資組合的淨未實現損失範圍從16250萬美元損失到7580萬美元。這些波動是由於市場利率的變化所致。截至2024年9月27日，我們投資組合的淨未實現損失約為4930萬美元。
截至2024年8月31日和2024年5月31日，我們分別投資於以公平價值計量之AFS證券，金額分別為34億美元和33億美元。加權平均到期收益率2024年8月31日為3.1%，2024年5月31日為3.0%。加權平均到期收益率不包括與短期利率掛鉤的AFS證券，例如VRDNs。假設長期利率下降25個基點，則截至2024年8月31日我們的AFS證券投資組合公平價值可能增加的幅度約為2000萬至2500萬美元。反之，利率上升將導致公平價值相應減少。這種投資組合公平價值的假設增加或減少將作為對投資組合記錄價值的調整記錄，同時在股東權益中記錄對等金額。這些公平價值的波動對我們的營運結果沒有直接影響，除非任何公平價值下降是由於信貸相關問題和確認的減值損失所致。
27
我們還通過使用信貸機構處於利率期貨風險之中，如本表格10-Q的流動性和資本資源部分所述。 如果利率上升，或者我們提高這些信貸設施下的借款頻率或金額，我們可能會承受額外的利息支出，並相應地減少收入。
信用風險： 我們通過債權人可能無法履行債券條款而投資於AFS證券而承受信用風險。我們定期審查我們的投資組合，以判斷任何投資是否因增加的信用風險或其他估值問題而受損，並且我們認為，截至2024年8月31日，我們持有的投資並未因前述原因而受損。雖然我們持有的20億美元AFS證券的公正價值低於攤銷成本，但我們相信按照合約條款收回本金和利息的可能性很高，而9800萬美元的毛未實現損失是由於利率變動，而不是由於增加的信用風險或其他估值問題。截至2024年8月31日和2024年5月31日，大部分處於未實現損失位置的AFS證券具有AA評級或更高評級。我們不打算在收回攤銷成本基礎或到期之前出售這些投資，並且進一步相信，在那之前我們不太可能被要求在此之前出售這些投資。我們評估某項投資不因增加的信用風險或其他估值問題而受損，這種評估可能因為未來的新發展而改變，包括我們策略變化或與任何特定投資相關的假設。
我們與客戶應收帳款的授信風險相關，這些風險是基於非追索安排下的客戶應收賬款進行購買。我們還存在與交易應收帳款相關的信用風險。這種信用風險分散在多個客戶安排中，所有此類安排定期進行潛在的核銷審查。截至2024年8月31日，沒有一個單一客戶對應收帳款總額、服務收入或運營結果具有重大影響。
市場風險： 我們對我們進行業務往來的金融機構有持續監控系統，並在監管機構定義的大型資本充足（由他們的監管機構定義）的金融機構保持現金餘額。我們密切監控市場情況，並在必要時採取適當措施，以減少我們客戶以及我們的現金和投資餘額所面臨的潛在風險暴露。
重要會計估計
我們的關鍵會計政策在我們於2024財政年度提交給美國證券交易委員會的10-K表格的第7項中進行了描述， 我們定期評估用於準備我們的綜合基本報表的關鍵會計政策和估計，包括但不限於以下內容：
這些前述重要會計政策和估計數字並未出現任何實質變化。
新會計準則公告
最近採納的會計準則： 請參閱本第10-Q表格項目1中包含的綜合財務報表（未經審計）附註A，以討論最近採納的會計準則。
最近發布的會計準則： 有關最近發布的會計準則的討論，請參閱本表格10-Q第1項所含的綜合財務報表附註A。
Ite3.關於市場風險的定量和定性披露
此項所要求的資訊已在“市場風險因素”標題下的控制項2 - 管理層對財務狀況和營運結果的討論和分析中提供，並通過參考納入本文件中。
28
Ite第4項。控制和程序。
披露控制和程序： 披露控制和程序旨在確保根據1934年修訂版證券交易法（即《交易法》）在公司報告中所需披露的信息，如本報告，按照證券交易委員會的規則和表格規定的時間範圍內記錄、處理、總結和報告。 披露控制和程序也旨在確保此類信息被累積並及時傳達給公司管理層，包括公司的首席執行官和信安金融主管，以便及時做出有關所需披露的決定。
關於揭露控制與程序效力的結論： 截至本報告期結束之日，公司在公司的首席主管執行官和首席財務官的監督和參與下，對交易所法案規則13a-15(e)和15d-15(e)中所定義的揭露控制與程序的效力進行了評估。基於該評估，公司的首席主管執行官和首席財務官於2024年8月31日，即本報告期結束之日，得出結論，我們的揭露控制與程序在合理保證水平上是有效的。
財務報告內部控制變更： 公司還對財務報告內部控制進行評估，以判斷在截至2024年8月31日的財務季度期間是否發生任何變化。根據這樣的評估，公司在截至2024年8月31日的最近完成的財政季度內，沒有發生任何對公司內部財務報告控制產生重大影響或可能產生重大影響的變化。
29
PARII. 其他資訊
I如果我們不能維持支援我們的數字平台的信息系統的安全性，並使其在可接受的參數範圍內運行，我們可能會遭受銷售額損失、交易減少、聲譽損害以及競爭能力的下降。 2. 未登記的股票股份銷售和款項用途
公司保留一項計劃，以回購公司的普通股，授權在2027年5月31日到期，最高回購金額為40000萬美元。 該計劃的目的是管理普通股的稀釋。在第一季度回購的股份如下：
單位：百萬美元，除每股金額 |
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總計 |
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平均價格 |
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總金額 |
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美元價值約略 |
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2024年6月1日至6月30日 |
|
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|
— |
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
400.0 |
|
2024年7月1日 - 2024年7月31日 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
|
400.0 |
|
2024年8月1日至2024年8月31日 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
|
125.50 |
|
|
|
|
104.0 |
|
|
$ |
|
296.0 |
|
本期合計 |
|
|
|
0.8 |
|
|
$ |
|
125.50 |
|
|
$ |
|
104.0 |
|
|
$ |
|
296.0 |
|
項目5。其他信息。
截至2024年8月31日結束的三個月內根據交易所法第16a-1條定義，我們的任何董事或高級主管
Ite第6展品
附件索引
|
展覽 數量 |
描述 |
* # |
10.1 |
Paychex, Inc. 2002年度股票激勵計劃（經修訂並於2020年10月15日生效）2024-2027屆執行績效限制性股票單位獎勵協議格式 |
* |
31.1 |
|
* |
31.2 |
|
* |
32.1 |
|
* |
32.2 |
|
* |
101.INS |
內嵌XBRL實例文件- 實例文件未出現在交互式數據文件中，因為XBRL標籤被嵌入內嵌XBRL文件內。 |
* |
101.SCH |
內嵌連結文檔的XBRL分類擴展模式。 |
* |
104 |
交互式數據文件封面（嵌入在內聯XBRL文檔中） |
* 根據本報告提交或附備的展示文件
# 管理合同或補償計劃
30
SIGNATURES
根據1934年證券交易所法案的要求，本公司已經授權下述人員代表本公司簽署此報告。
PAYCHEX, INC.
日期： |
2024年10月01日 |
/s/ 約翰·B·吉布森 |
|
|
|
約翰·B·吉布森 |
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|
董事、總裁兼首席執行官 |
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（首席執行官） |
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日期： |
2024年10月01日 |
Robert L. Schrader |
|
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Robert L. Schrader |
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|
|
高級副總裁兼首席財務官 |
|
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|
（信安金融主要財務負責人） |
|
|
|
|
|
日期： |
2024年10月01日 |
Christopher Simmons Christopher Simmons 副總裁、控制器及司庫 (主要會計主管) |
|
31