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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表 10-Q

（標記一）
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年8月31日
或者
☐根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
過渡期從            至            
委員會文件號 001-14920
 麥考密克公司
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
馬里蘭州52-0408290
（國家或其他管轄區的
公司成立或組織）		（IRS僱主
唯一識別號碼）
 
24號希林路，1號辦公室，
亨特瓦雷， MD21031
，（主要行政辦公地址）(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號（410) 771-7301

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
 交易
每一類的名稱符號:在其上註冊的交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元 MKC.V請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
普通股非表決權，每股面值 $0.01MKC請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
請勾選以下內容。申報人是否（1）在過去12個月內（或申報人需要報告這些報告的時間較短的期間內）已提交證券交易法規定的第13或15（d）條要求提交的所有報告；以及（2）過去90天內已被要求提交此類報告。    是   ☒    否  ☐
請勾選符合規定S-T條例405規定的每份互動數據文件是否已在過去12個月內（或更短的時間內，即註冊人請求提交此類文件所需的時間）被提交的標記。是  ☒    否  ☐
請在覈對項目上查看該註冊者是否爲大型加速文件申報人，加速文件申報人，未加速文件申報人，小型報告公司或新興成長公司。請參閱證券交易法規則12.2的「大型加速文件申報人」，「加速文件申報人」，「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義。
大型加速存取器
☒
快速提交者☐
非大型快速提交者☐較小的報告公司☐
新興增長型企業☐
如果一家新興成長型公司，請勾選表示註冊人選擇不使用《證券交易所法》第13（a）條規定的遵守任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期。☐
請勾選以下內容。申報人是否是外殼公司（根據證券交易法規則12b-2定義）。    是  ☐    否  ☒


請註明在最新適用日期時本發行人每種普通股的流通股數。
 流通股數
2024年8月31日
普通股16,165,577 
普通股份無表決權252,191,469 



目錄
 
項目1
事項2
第3項
第4項
項目1
項目 1a
事項2
第3項
第4項
第五項議題
項目6

3
目錄
第一部分 - 財務信息

項目1。基本報表

麥考密克公司
精簡合併捐助收入報表（未審計）
(以百萬爲單位，每股金額除外)
 
截至8月31日爲止的三個月,截至8月31日的九個月
 2024202320242023
淨銷售額$1,679.8 $1,684.7 $4,925.7 $4,909.4 
營業成本1,029.9 1,061.9 3,056.9 3,108.2 
毛利潤649.9 622.8 1,868.8 1,801.2 
銷售、一般和行政開支361.5 371.7 1,106.8 1,088.3 
特別費用1.9 6.1 7.9 47.1 
營業利潤286.5 245.0 754.1 665.8 
利息費用53.5 52.7 156.7 155.5 
其他收入，淨額13.2 7.1 36.7 30.7 
合併運營前稅收利潤246.2 199.4 634.1 541.0 
所得稅費用41.0 42.7 116.8 117.4 
合併運營淨利潤205.2 156.7 517.3 423.6 
非合併運營利潤
17.9 13.4 56.0 37.7 
淨收入$223.1 $170.1 $573.3 $461.3 
基本每股收益$0.83 $0.63 $2.13 $1.72 
稀釋每股收益$0.83 $0.63 $2.13 $1.71 
基本每股平均股數268.6 268.4 268.5 268.4 
稀釋每股平均股數269.7 270.1 269.6 269.8 
每股支付的現金股息-表決權和非表決權$0.42 $0.39 $1.26 $1.17 
每股宣佈的現金股息-表決權和非表決權$0.42 $0.39 $0.84 $0.78 
查看未經審計的簡明綜合財務報表附註。

4
目錄
麥考密克公司
未經審計的綜合收益簡明合併財務報表
（單位百萬）
 
截至8月31日爲止的三個月,
截至8月31日的九個月
 2024202320242023
淨收入$223.1 $170.1 $573.3 $461.3 
歸屬於非控制股權的淨利潤2.1 0.7 6.0 3.5 
其他綜合收益（虧損）：
養老金和其他離退休計劃的未實現元件(1.6)(0.6)(2.8)(2.5)
貨幣轉換差異(5.0)28.8 (0.4)85.8 
衍生金融工具變動0.7 8.4 (3.1)(5.4)
稅收優惠3.7 1.2 5.2 7.4 
其他綜合收益（損失），淨所得稅後(2.2)37.8 (1.1)85.3 
綜合收益$223.0 $208.6 $578.2 $550.1 
查看未經審計的簡明綜合財務報表附註。

5
目錄

麥考密克公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET
（單位百萬）
 
2023年8月31日
2024		11月30日,
2023
 (未經審計) 
資產
現金及現金等價物$200.8 $166.6 
應收賬款交易淨額660.9 587.5 
淨存貨
成品645.0 570.0 
原材料和在製品597.6 556.5 
1,242.6 1,126.5 
資產預付款和其他流動資產的變動140.0 121.0 
總流動資產2,244.3 2,001.6 
物業、廠房和設備，淨值1,399.5 1,324.7 
商譽5,277.7 5,260.1 
無形資產, 淨額3,332.7 3,356.7 
其他長期資產950.7 919.2 
總資產$13,204.9 $12,862.3 
負債及股東權益
短期借款$1,180.7 $272.2 
開多次數64.2 799.3 
應付賬款1,227.8 1,119.3 
其他應計負債671.6 908.1 
流動負債合計3,144.3 3,098.9 
長期債務3,343.1 3,339.9 
遞延所得稅836.2 861.2 
其他長期負債430.3 478.8 
負債合計7,753.9 7,778.8 
股東權益
594.4 597.1 
普通股份無表決權1,640.3 1,602.5 
保留盈餘3,577.2 3,249.7 
累計其他綜合損失(390.4)(388.6)
麥克馬克股東權益總額5,421.5 5,060.7 
非控股權益29.5 22.8 
股東權益合計5,451.0 5,083.5 
負債和股東權益總計$13,204.9 $12,862.3 
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6
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麥考密克公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
（單位百萬）
 
截至8月31日的九個月
 20242023
經營活動
淨收入$573.3 $461.3 
調整淨利潤以便按經營活動產生的淨現金流量計算:
折舊和攤銷157.5 150.4 
以股票爲基礎的報酬計劃39.9 51.1 
遞延所得稅支出（收益）(37.2)1.7 
未納入合併財務報表的業務收入(56.0)(37.7)
營運資產和負債的變化
交易應收款項(72.2)(22.9)
存貨 (108.9)139.7 
應付賬款112.3 (90.4)
其他資產和負債(202.1)(43.6)
來自未合併關聯公司的分紅派息56.6 50.5 
按經營活動產生的淨現金流量463.2 660.1 
投資活動
資本支出（包括軟件）(189.3)(187.2)
其他投資活動0.2 2.4 
投資活動中使用的淨現金流量(189.1)(184.8)
籌資活動
淨短期借款908.6 (850.0)
長期債務借款 — 496.4 
支付債務發行成本— (1.1)
償還長期借款(752.8)(12.7)
來自行使期權所得款項12.8 15.9 
以員工股票爲獎勵所代扣並支付的稅款(8.9)(10.8)
通過購買獲得的普通股(29.0)(26.7)
分紅派息(338.3)(313.8)
其他融資活動1.7 1.6 
籌資活動中使用的淨現金流量(205.9)(701.2)
現金及現金等價物匯率變動影響(34.0)46.6 
現金及現金等價物淨增加額34.2 (179.3)
期初現金及現金等價物餘額166.6 334.0 
期末現金及現金等價物$200.8 $154.7 
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7
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麥考密克公司
股東權益簡明合併報表（未經審計）
（單位百萬）
（百萬）普通股股份普通股
無表決權股份		普通股金額未分配利潤其他綜合收益（虧損）累計額非控股權益股東權益合計
2024年8月31日結束的三個月
2024年5月31日餘額16.6 251.9 $2,234.7 $3,480.3 $(387.6)$26.8 $5,354.2 
淨收入— 223.1 — — 223.1 
歸屬於非控制股權的淨利潤— — — 2.1 2.1 
其他綜合收益（虧損），淨額— — (2.8)0.6 (2.2)
股息— (112.9)— — (112.9)
以股票爲基礎的報酬計劃8.8 — — — 8.8 
購買並註銷股份(0.3)— (11.3)(13.3)— — (24.6)
發行股份0.1 — 2.5 — — — 2.5 
等值交換(0.2)0.2 — — — — — 
2024年8月31日餘額
16.2 252.1 $2,234.7 $3,577.2 $(390.4)$29.5 $5,451.0 
2024年8月31日止九個月
2023年11月30日餘額
16.8 251.3 $2,199.6 $3,249.7 $(388.6)$22.8 $5,083.5 
淨收入— 573.3 — — 573.3 
歸屬於非控制股權的淨利潤— — — 6.0 6.0 
其他綜合收益（虧損），淨額— — (1.8)0.7 (1.1)
股息— (225.6)— — (225.6)
以股票爲基礎的報酬計劃39.9 — — — 39.9 
購買並註銷股份(0.5)— (18.7)(20.2)— — (38.9)
發行股份0.7 — 13.9 — — — 13.9 
等價交換(0.8)0.8 — — — — — 
2024年8月31日資產負債表
16.2 252.1 $2,234.7 $3,577.2 $(390.4)$29.5 $5,451.0 
2023年8月31日結束的三個月
2023年5月31日餘額17.2 251.0 $2,177.1 $3,191.4 $(431.5)$19.9 $4,956.9 
淨收入— 170.1 — — 170.1 
歸屬於非控制股權的淨利潤— — — 0.7 0.7 
其他綜合收益，扣除稅後— — 37.6 0.2 37.8 
股息— (104.7)— — (104.7)
以股票爲基礎的報酬計劃12.6 — — — 12.6 
購買並註銷股份(0.1)— (3.0)(5.1)— — (8.1)
發行股份0.1 — 4.8 — — — 4.8 
等價交換(0.2)0.2 — — — — — 
2023年8月31日餘額
17.0 251.2 $2,191.5 $3,251.7 $(393.9)$20.8 $5,070.1 
8
目錄
截至2023年8月31日的九個月
2022年11月30日結存
17.4 250.6 $2,138.6 $3,022.5 $(480.6)$18.7 $4,699.2 
淨收入— 461.3 — — 461.3 
歸屬於非控制股權的淨利潤— — — 3.5 3.5 
其他綜合收益（虧損），淨額— — 86.7 (1.4)85.3 
股息— (209.3)— — (209.3)
以股票爲基礎的報酬計劃51.1 — — — 51.1 
購買並註銷股份(0.5)— (15.7)(22.8)— — (38.5)
發行股份0.7 — 17.5 — — — 17.5 
等價交換(0.6)0.6 — — — — — 
2023年8月31日結餘
17.0 251.2 $2,191.5 $3,251.7 $(393.9)$20.8 $5,070.1 
查看未經審計的簡明綜合財務報表附註。

9
目錄

麥考密克公司
壓縮合並財務報表註釋
(未經審計)

1.會計政策
報告範圍
附表未經審計的精簡綜合財務報表已根據Form 10-Q的指示編制，並未包含美國通用會計準則（GAAP）要求的所有信息和附註，如完整的財務報表。 我們認爲，附表中的精簡綜合財務報表包括對於出現在本報告期間的財務狀況和經營結果公正呈現所需的一切調整，這些調整是正常和週期性的。
截至2024年8月31日的九個月合併運營結果並不一定代表整個年度的預期結果。歷史上，在財政年度的前半年，我們的淨銷售額、淨利潤和經營活動現金流通常較低，而在財政年度的後半年則較高。年度後半年淨銷售額、淨利潤和經營活動現金流的歷史增長很大程度上是由於美國消費業務週期，客戶通常在第四季度由於感恩節和聖誕節假期購買更多產品。
有關更多信息，請參考包含在截至2023年11月30日的年度10-k表格中的合併財務報表和附註。
應付賬款 - 供應商融資計劃
根據我們於2023年11月30日結束的年度報告第10-k表格中更詳細的描述，我們參與了一個與多家全球金融機構（SCF銀行）合作的供應鏈融資計劃（SCF）。在SCF下，合格供應商可以選擇將他們從我們處收到的應收賬款賣給一家SCF銀行，使參與供應商可以直接與各自的SCF銀行協商他們的應收賬款銷售安排。我們不是這些協議的一方，並且對供應商決定出售應收賬款沒有經濟利益。
所有與參與供應鏈融資的供應商相關的未結金額都記錄在我們的簡明綜合資產負債表中的交易應付款項行內，相關付款包括在我們的綜合現金流量表中的經營活動中。截至2024年8月31日和2023年11月30日，參與供應鏈融資的供應商應付款項中的款項約爲$394.81百萬美元和300.5百萬。
會計準則部分採納
2022年9月，FASB發佈了ASU No. 2022-04: 負債 - 供應商融資計劃（主題450-50）：披露供應商融資計劃義務，要求在購買商品和服務時使用供應商融資計劃的實體披露計劃的關鍵條款以及有關報告期末尚未履行的義務的信息，包括這些義務的展開情況。該指南不影響對供應商融資計劃義務的確認、計量或財務報表呈現。我們已經採納了新標準的要求，根據2023年11月30日的報告期末披露了計劃的關鍵條款以及尚未履行的義務的信息。要求披露尚未履行的義務的展開情況將於2025年11月30日結束的財政年度生效。對該標準的部分採用對我們的合併財務報表並沒有產生重大影響，我們也不認爲未來披露要求的採用會對我們的合併財務報表產生重大影響。
最近發佈的會計準則 — 待採納
2023年11月，FASB發佈了關於分部報告（主題280）的ASU 2023-07：改進的可報告分部披露要求實體報告有關分部利潤或損失指標中包含的重要分部費用的增量信息，以及首席經營決策者的姓名和職務。該指南還要求有關可報告分段利潤或損失以及以前僅年度披露的資產的中期披露。新的標準將於2025年11月30日結束的年度期間和2026年11月30日結束的財政年度內生效。該指南不影響我們合併財務報表中的確認或計量。
2023年12月，FASB發佈了ASU No. 2023-09：Income Taxes（Topic 740）：對有關所得稅披露的改進，要求實體披露有關聯邦、州和外國所得稅的額外信息，主要涉及所得稅率協調和已支付所得稅。新標準還取消了某些現有的披露要求。
10
目錄
涉及不確定的稅務處境和未承認的遞延稅負。該指南適用於我們截至2026年11月30日的財政年度。該指南不影響我們合併基本報表中的確認或計量。

2.      在我們的合併利潤表中，我們通過包含額外行項目「特別費用」來確定合併營業收入。特別費用包括與採取某些措施以減少固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力有關的開支，包括相關的減值損失費用，並具有前所未有的重要性，因爲它既具有前期成本又對組織/結構產生影響，並需要由我們的管理委員會預先批准，該管理委員會由我們的高級管理層組成，包括我們的總裁兼首席執行官。與任何獲准的行動有關的費用在確認時被歸類爲特別費用，並在完成過程中進行持續跟蹤。由我們的管理委員會批准的與這些行動相關的某些附屬費用不符合當時就說出現在當時時準備計提，並在行動過程中按特別費用計入。
在我們的合併利潤表中，我們在計算合併營業收入時包括一項單獨的名稱爲「特殊費用」的項目。 特殊費用包括與採取的某些措施有關的費用，包括相關的減值費用，這些措施旨在降低固定成本，簡化或改進流程，提高我們的競爭力，並在前期成本和組織/結構影響方面具有重要意義，需要我們管理委員會批准。 我們的管理委員會由我們的高級管理人員組成，包括我們的總裁兼首席執行官。 與任何獲批措施相關的費用在確認後被歸類爲特別費用，並通過完成過程持續監控。 與這些措施相關的某些附帶費用在獲得管理委員會批准後並不符合應計準則，但在行動過程中發生時作爲特殊費用納入。
我們將繼續評估對組織結構的變化，以減少固定成本，簡化或改進流程，並提高我們的競爭力。
以下是2024年和2023年8月31日結束的三個月和九個月承認的特殊費用摘要
截至5月31日的六個月
截至8月31日爲止的三個月,截至8月31日的九個月
 2024202320242023
其他費用$— $1.1 $3.1 $32.9 
特別費用總額
現金1.9 4.4 4.8 12.4 
非現金— 0.6 — 1.8 
總特殊費用$1.9 $6.1 7.947.1

截至2024年8月31日的三個月，我們記錄了$1.9 百萬的特別費用，主要包括與我們的全球運營效率（GOE）計劃有關的$0.7 百萬，如下所述，以及與在歐洲、中東和非洲的製造設施轉型有關的$1.2 百萬，如下所述。
截至2024年8月31日的九個月內，我們錄得了$7.9百萬美元的特別費用，主要包括與我們GOE計劃有關的$5.3百萬美元，更詳細描述如下，以及與歐洲、中東、非洲製造設施轉型有關的$2.6百萬美元，更詳細描述如下。
在截至2023年8月31日的三個月內，我們記錄下了$6.1百萬美元的特別費用，主要包括$3.6百萬美元與我們的GOE計劃相關，如下所述，1.7百萬美元與歐洲、中東、非洲的製造設施過渡相關，如下所述，以及0.8百萬美元與美洲地域板塊的精簡行動。
在截至2023年8月31日的九個月內，我們記錄了$47.1百萬美元的特別費用，主要包括$37.0百萬美元與我們的GOE計劃有關，如下所述，以及$3.9百萬美元與EMEA的一家制造工廠的轉型有關，如下所述，以及$5.3百萬美元與美洲地域的簡化行動有關，以及$0.9百萬美元與歐洲、中東、非洲地域的流程優化行動相關。
2022年，我們管理委員會批准了GOE計劃，預計將消除與我們的供應鏈運營以及組織其餘部分相關的成本。GOE計劃包括一項自願養老計劃，其中包括爲公司服務至少十年且年齡在55歲及以上的美國員工提供增強分離福利。該自願養老計劃於2022年11月開始實施，參與者需要在2022年12月30日前提交通知。GOE計劃還包括其他員工分離行動，以及計劃內的其他相關成本。在GOE計劃下發生的總成本約爲$48百萬，截至2023年11月30日。根據我們GOE計劃，在2024年8月31日結束的三個月內，特別費用包括$0.7百萬用於解聘及相關福利成本。根據我們GOE計劃，在2024年8月31日結束的九個月內，特別費用包括$4.6百萬用於解聘及相關福利成本，以及$0.7百萬的第三方費用和其他成本。根據我們GOE計劃，在2023年8月31日結束的三個月內，特別費用包括$0.9百萬用於解聘及相關福利成本，以及$2.7百萬的第三方費用和其他成本。特別
11
目錄
在2023年8月31日結束的九個月中，我們的GOE計劃確認的費用包括$12.4百萬美元的離職費用和相關福利成本，以及$4.9百萬美元的第三方費用和其他成本。
2022年，我們的管理委員會批准了一項倡議，將我們在英國的製造業整合成一家零淨碳調味品製造和分銷中心，配備先進的科技。我們期望通過將我們的供應鏈運營進行這些變革，並從降低人員成本和非人員成本的結合中提高盈利能力，通過將我們的運營整合成一個可擴展的平台並擴大生產能力。我們預計這項倡議的成本約爲$40百萬，將在我們的合併利潤表中作爲特殊費用確認，直至2024年。其中，我們預計這筆$40百萬的費用將包括員工割裂和相關福利、非現金加速折舊、設備遷移成本、退役和其他與倡議相關的租賃退出成本，所有這些費用都與倡議直接相關。截至2023年11月30日，該計劃產生的總成本約爲$36百萬。在2024年8月31日結束的三個月內，我們承認了$0.7百萬的割裂和相關福利成本的逆轉，以及第三方費用和其他成本中的$1.9百萬。在2024年8月31日結束的九個月內，我們承認了$1.5百萬與割裂和相關福利成本有關的逆轉，以及第三方費用和其他成本中的$4.1百萬。在2023年8月31日結束的三個月內，我們承認了$0.4加速折舊支出爲xxx百萬美元，第三方支出和其他費用爲xxx百萬美元。1.3加速折舊支出爲xxx百萬美元，第三方支出和其他費用爲xxx百萬美元。在2023年8月31日結束的九個月中，我們確認了xxx百萬美元。1.2加速折舊支出爲xxx百萬美元，第三方支出和其他費用爲xxx百萬美元。2.7加速折舊支出爲xxx百萬美元，第三方支出和其他費用爲xxx百萬美元。
截至2024年8月31日，在我們的綜合資產負債表中，特殊費用相關的計提金額爲$4.2百萬美元，已計入其他應計負債。
以下是截至2024年8月31日和2023年的三個月和九個月特殊費用按業務部門分類的細目（金額單位：百萬美元）：
截至8月31日爲止的三個月,
截至8月31日的九個月
 2024202320242023
消費者細分$0.5 $2.2 $3.8 $29.6 
口味解決方案細分1.4 3.9 4.1 17.5 
總特殊費用$1.9 $6.1 $7.9 $47.1 


3.    融資安排和金融工具
2024年8月，我們簽訂了一份 364天 $500百萬循環信貸安排，該安排將於2025年8月到期（該 364天 安排）。當前完全動用情況下，該 364天 安排的定價爲SOFR + 1.23%。該 364天 基於信用評級表格的設施，其中包含設施的完全提款最高定價，等於SOFR + 1.60％。本次循環信貸設施的條款限制子公司負債，並要求我們保持最低利息保障比率，與我們的 五年 $1.5億美元循環信貸設施（該 五年 設施）。我們預計這一契約不會限制我們進入 364天 未來可見仍將使用該設施 五年 未來可預見將持續使用該設施。
截至2024年8月31日結束的三個月，我們償還了我們的$700.0百萬美元的運營租賃負債的當前部分，分別爲2023年9月30日和2022年12月31日。3.15%票據於2024年8月到期。
我們使用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力，包括外幣、淨投資和利率敞口，這些都是我們日常業務運營的一部分。我們不進行交易目的的合約，也不是任何槓桿衍生工具的合約方，所有衍生品都被指定爲套期保值。我們不參與主要淨額抵消安排，也不在財務報表披露中以同一對手方抵消衍生合約的公允價值。通過與高級管理層定期溝通和使用書面指導方針來監督衍生金融工具的使用。
貨幣兌換風險。 在此次募集中，我們有自主權（根據市場需求）隨時更改出售普通股的時間、價格和數量。此外，在此次募集中出售的普通股沒有最低或最高銷售價格。由於以低於購買價格的價格出售股票，投資者購買的普通股股價可能會下跌。可能受到影響，涉及對子公司、交易（第三方和公司內部）及以外幣計價的收益進行淨投資的外幣波動風險。我們根據交易現金流和翻譯波動評估外幣風險，並可能與備有高評級的金融機構簽訂遠期合同和貨幣互換，以減少長期或短期貨幣頭寸的波動。



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目錄
以下是2024年8月31日和2023年11月30日未償外幣兌換合同的名義金額總結（以百萬爲單位）：
2024年8月31日2023年11月30日
公允價值避險$864.8 $765.4 
現金流量套期工具245.9 235.0 
總費用$1,110.7 $1,000.4 
所有板塊合同均被指定爲以外幣計價的資產或負債的套期保值合同，或者以外幣計價的預期購買的套期保值合同。 套期保值失效情況不重大。截至2024年8月31日未了結的所有外幣兌換合同的持續時間均不超過15個月，包括$252.7　百萬名義金額合同的最初持續時間不超過一個月，用於對沖短期現金流融資。
被指定爲外幣計價資產的套期保值合同被視爲公允價值套期保值。 這些外幣兌換合同 管理子公司之間某些公司間貸款的貨幣波動風險，以及第三方非功能貨幣資產或負債的貨幣風險。被指定爲資產、負債或實體承諾的套期保值合同的收益和損失通過收入確認，並抵消被套期項目公允價值的變動。被指定爲預期購買的外幣套期保值合同（通常是美元庫存的購買，由美國以外的營運單位進行）被視爲現金流量套期保值。這些合同的收益和損失被推遲記錄在其他綜合收益中，直到套期項目被確認爲營業成本，此時在其他綜合收益中推遲的淨金額也同時確認爲營業成本。
我們還利用被指定爲淨投資套期保值的跨貨幣利率互換合約。除了利息應計之外，淨投資套期保值的收益或損失計入其他綜合收益中的外幣折算調整。我們在套期保值效力的評估和測量中排除跨貨幣利率互換合同上的利息應計。我們在利息費用中確認跨貨幣利率互換合同上的利息應計。
利率期貨風險。我們通過固定利率和變量利率的債務工具（主要包括商業票據、債券和銀行貸款）融資我們的一部分業務。我們利用利率衍生合約，包括利率互換協議，以最小化全球融資成本，並實現期望的變動和固定利率債務比例。
13
目錄
以下表格披露了我們資產負債表上衍生工具的名義金額和公允價值（以百萬計）：
資產衍生品負債衍生品
 資產負債表
位置		名義本金
ROCE 趨勢可以告訴我們什麼？比起 Enphase Energy，有更好的資本回報率選擇。在過去的五年中，該公司增加了 1,306% 的資本，而該資本的回報率保持穩定在 9.9%。這樣差的回報率現在並不令人信服，而且隨着資本的增加，很明顯企業並沒有將資金投入到高回報的投資中。		一般
價值		資產負債表
位置		名義本金
ROCE 趨勢可以告訴我們什麼？比起 Enphase Energy，有更好的資本回報率選擇。在過去的五年中，該公司增加了 1,306% 的資本，而該資本的回報率保持穩定在 9.9%。這樣差的回報率現在並不令人信服，而且隨着資本的增加，很明顯企業並沒有將資金投入到高回報的投資中。		一般
價值
截至2024年8月31日
利率合約其他 流動資產
資產 / 其他 長期資產		$— $— 其他 應計
負債 / 其他 長期負債		$600.0 $36.0 
匯率期貨合同其他流動資產
資產		367.3 2.4 其他應計
負債		743.4 16.7 
跨貨幣合同其他流動資產 / 其他長期資產486.8 18.6 其他應計負債 / 其他長期負債497.0 5.9 
總費用$21.0 $58.6 
截至2023年11月30日
利率合約其他 流動資產
資產 / 其他 長期資產		$— $— 其他 應計
負債 / 其他 長期負債		$600.0 $52.8 
匯率期貨合同其他流動資產
資產		161.3 2.5 其他 應計
負債		839.1 16.0 
跨貨幣合同其他流動資產
資產 / 其他長期資產		719.6 24.6 其他長期負債238.9 7.5 
總費用$27.1 $76.3 
下表披露了衍生工具對我們的其他綜合收益（OCI）、累計其他綜合損失（AOCI）以及截至2024年8月31日和2023年六月三個月和九個月的綜合損益表的影響（單位：百萬美元）:
公允價值套期保值
衍生品損益表
位置		費用（收入）
  2024年8月31日結束的三個月2023年8月31日結束的三個月2024年8月31日止九個月截至2023年8月31日的九個月
利率合約利息支出$5.2 $4.9 $15.4 $12.6 
損益表位置公允價值變動收益（損失）損益表位置公允價值變動收益（損失）
衍生品20242023被套期項目20242023
截至8月31日爲止的三個月,
匯率期貨合同其他收入，淨額$(5.5)$(12.4)公司間貸款其他收入，淨額$4.6 $10.0 
截至8月31日的九個月
匯率期貨合同其他收入，淨額$(12.2)$(18.1)公司間貸款其他收入，淨額$8.5 $17.1 
T在2024年和2023年8月31日結束的三個月和九個月內，與第三方非功能貨幣資產或負債有關的貨幣敞口方面即期價值套期保值所確認的盈虧不重要。
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目錄
現金流量套期項目
衍生品收益（損失）
認知在OCI中被認可		收益
Semler在聲明中表示，這次的購買表明了公司對比特幣的信心，認爲其是「一個有吸引力的投資和可靠的價值存儲」。
位置		收益（損失）
從...重新分類
未實現其他綜合收益
20242023 20242023
截至8月31日爲止的三個月,
利率合約$— $— 利息
費用		$(0.2)$— 
匯率期貨合同(0.3)0.7 營業成本0.4 (0.4)
總費用$(0.3)$0.7 $0.2 $(0.4)
截至8月31日的九個月
利率合約$— $(2.6)利息
費用		$(0.5)$0.2 
匯率期貨合同(0.6)(1.7)銷貨成本
售出		1.9 0.9 
總費用$(0.6)$(4.3)$1.4 $1.1 

截至2024年8月31日，與所有現金流量和結算利率現金流頭寸相關的累積其他綜合損失淨額，預計將在接下來的12個月內重新分類爲美元0.8 百萬美元，作爲對收益的減少。
淨投資套期項目
衍生品收益（損失）
在OCI中認可		收益
Semler在聲明中表示，這次的購買表明了公司對比特幣的信心，認爲其是「一個有吸引力的投資和可靠的價值存儲」。
位置		收益（損失）
被排除在對沖效應評估之外
 20242023 20242023
截至8月31日爲止的三個月,
貨幣互換合同$(9.4)$(8.0)利息
費用		$2.4 $2.7 
截至8月31日的九個月
貨幣互換合同$(4.4)$(17.6)利息
費用		$7.0 $8.9 
對於所有淨投資套期保值，沒有任何金額被重新分類至累積其他綜合損失。上述其他綜合收益表中所列金額不包括遞延所得稅影響的調整。
我們實施了無追索權應收賬款出售計劃，將某些符合條件的美國應收賬款出售給第三方金融機構，以換取現金。該計劃爲我們提供了另一種管理流動性的方式。根據安排的條款，我們作爲代收代理代表金融機構進行收款。我們將應收賬款的轉讓視爲在控制權通過在我們的簡明合併資產負債表上取消應收賬款時進行的銷售。根據此計劃出售的應收賬款未償金額爲$21.11百萬美元和19.6百萬美元分別爲2024年8月31日和2023年11月30日。作爲已售應收賬款的代收代理，截至2024年8月31日和2023年11月30日，我們已收取尚未匯入第三方金融機構的3.31百萬美元和1.6百萬美元。在截至2024年8月31日的三個月和九個月內，根據該安排出售應收賬款的增量成本是微不足道的。
4.    公允價值計量
公允價值可使用估值技術來衡量，如市場法（可比市場價格）、收益法（未來收入或現金流的現值）和成本法（資產的使用能力或替換成本的成本）。 會計準則使用公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先級劃分爲三個廣泛級別。 以下是對這三個級別的簡要描述：
•級別1：可觀察到的輸入，如相同資產或負債在活躍市場中的報價價格（未經調整）。
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目錄
•2級：資產或負債的可觀察輸入，除了報價價格，直接或間接地。這些包括在活躍市場中類似資產或負債的報價價格，以及在不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價價格。
•三級：反映報告實體自己的假設的不可觀察輸入。
在2024年8月31日和2023年11月30日，我們沒有受三級公允價值計量的金融資產或負債。 我們的金融資產和負債人口受到公允價值計量的定期基礎如下（以百萬計）：
2024年8月31日
  
公允價值第一層次第二層次
資產
現金及現金等價物$200.8 $200.8 $— 
保險合同124.7 — 124.7 
債券及其他長期投資5.6 5.6 — 
外匯衍生品2.4 — 2.4 
貨幣互換合同18.6 — 18.6 
總費用$352.1 $206.4 $145.7 
負債
外匯衍生品$16.7 $— $16.7 
利率衍生品36.0 — 36.0 
貨幣互換合同5.9 — 5.9 
總費用$58.6 $— $58.6 
 
2023年11月30日
  
公允價值第一層次第二層次
資產
現金及現金等價物$166.6 $166.6 $— 
保險合同114.7 — 114.7 
債券和其他長期投資0.3 0.3 — 
外匯衍生品2.5 — 2.5 
貨幣互換合同24.6 — 24.6 
總費用$308.7 $166.9 $141.8 
負債
外匯衍生品$16.0 $— $16.0 
利率衍生品52.8 — 52.8 
貨幣互換合同7.5 — 7.5 
總費用$76.3 $— $76.3 
2024年8月31日和2023年11月30日，利率衍生品、外匯衍生品、貨幣互換合同、保險合同、債券和其他長期投資的賬面金額與其各自的公允價值相等。由於其短期性質，在資產負債表中報告的現金及現金等價物、應收款項、短期借款和應付賬款的金額接近公允價值。對聯營企業的投資不易市場化，無法估算其公允價值。
保險合同、債券和其他長期投資由固定收入和股票證券組成，用於某些非合格美國僱員福利計劃持有，並按照資產負債表上的公允價值報告。保險合同的公允價值基於它們投資的證券的基礎價值，並來自各種股票和債券交易所的報價市場價格，用於類似類型的資產。債券和其他長期投資的公允價值基於各種股票和債券交易所的報價市場價格。利率衍生品、外匯衍生品和跨貨幣合同的公允價值基於使用具有市場輸入的模型計算類似工具的價值。
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目錄
以下表格列出了我們的長期債務金額和公允價值，包括其中的流動部分（單位：百萬美元）：
2024年8月31日2023年11月30日
賬面餘額$3,407.3 $4,139.2 
一級估值技術$3,141.0 $3,682.0 
二級估值技術116.1 159.0 
公允價值總額$3,257.1 $3,841.0 
通過使用類似債務工具的報價確定Level 2長期債務的公允價值。
5.     員工福利和養老計劃
我們在美國和某些海外地點贊助確定福利養老金計劃。此外，我們在美國贊助確定繳款計劃。我們還爲美國以外的地點的確定繳款計劃做出貢獻，包括政府贊助的養老計劃。我們目前還向某些美國員工和退休人員提供退休後的醫療和壽險福利。我們先前凍結了美國和某些海外地點的某些確定福利養老金計劃的未來福利累積。儘管我們在美國、英國和加拿大的確定福利計劃通常已凍結，但是作爲計劃參與者的員工根據計劃條款保留了直至凍結日期的累積福利，基於計算服務和符合條件的收入。
以下表格展示了截至2024年8月31日和2023年8月31日三個月的養老金（收入）及其他離退休福利支出的元件（以百萬計）:
 美國養老金國際養老金其他離退休福利
 202420232024202320242023
服務成本$0.3 $0.5 $0.1 $0.2 $0.2 $0.4 
利息費用9.4 9.0 2.6 2.5 0.6 0.7 
計劃資產預期回報(9.9)(10.6)(4.0)(3.9)— — 
既往役員服務成本攤銷0.2 0.2 0.1 — — (0.1)
淨保險責任減值攤銷（利得）(0.1)0.1 (0.1)— (0.7)(0.6)
總（收入）費用 $(0.1)$(0.8)$(1.3)$(1.2)$0.1 $0.4 
以下表格顯示了截至2024年8月31日和2023年的九個月的養老金（收入）和其他離退休福利支出的元件（以百萬爲單位）:
 美國養老金國際養老金其他離退休福利
 202420232024202320242023
服務成本$1.1 $1.5 $0.4 $0.5 $0.6 $1.0 
利息費用28.0 27.1 7.9 7.3 1.8 1.9 
計劃資產預期回報(29.7)(31.8)(12.0)(11.3)— — 
既往役員服務成本攤銷0.4 0.4 0.1 0.1 (0.2)(0.3)
淨責任（收益）的攤銷(0.3)0.2 (0.2)(0.1)(2.0)(1.6)
總（收入）費用 $(0.5)$(2.6)$(3.8)$(3.5)$0.2 $1.0 
截至2024年8月31日和2023年底的九個月內，我們分別向養老金計劃捐款$5.2萬美元和7.4 百萬，我們在2023財年向養老金計劃的總捐款爲$9.2股票回購活動以及因員工基於股票的補償目的而重新發行國庫股的情況如下：
所有板塊中表格中的養老金（收入）和其他退休福利支出的金額，除服務成本外，均包含在我們的合併利潤表中的其他收入中。養老金和其他退休福利收入的淨總金額，不包括服務成本元件，分別爲$(,1.9在截至2024年5月31日和2023年5月31日的六個月結束時，養老金和其他養老福利的淨總收益，除去服務成本元件，分別爲$(2.7三個月截至2024年8月31日和2023年的金額分別爲；截至2024年8月31日和2023年的九個月的養老金和其他退休福利收入的淨總額，不包括服務成本元件，爲$(6.2在截至2024年5月31日和2023年5月31日的六個月結束時，養老金和其他養老福利的淨總收益，除去服務成本元件，分別爲$(8.1在截至2023年5月31日和2024年5月31日的六個月結束時，養老金和其他退休福利的淨總收益，除去服務成本元件，分別爲$(

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6.    基於股票的報酬
我們有四個 股權補償薪酬獎勵類型包括：限制性股票單位（RSUs）、期權、作爲我們長期績效計劃（LTPP）的一部分授予的公司股票和價格解鎖的期權。 下表列示了記錄在銷售、一般和管理（SG&A）費用中的股權補償費用（百萬元）。
 截至8月31日爲止的三個月,截至8月31日的九個月
 2024202320242023
股票補償費用$8.8 $12.6 $39.9 $51.1 

我們2024年的股票期權和限制性股票獎勵在第二季度發放，與2023年的年度獎勵類似。此外，在第一季度，大約 380,000 股票期權份額被授予。
2024年授予的每一份期權的加權平均授予日公允價值爲$17.63 ，2023年爲$19.35，每份期權和限制性股票（RSU）均根據框架定價模型計算。幾乎所有在2024年和2023年授予的期權和限制性股票均按照三年的比例釋放，或者是在持有人的養老資格日期之前。 股票期權授予的公允價值在上述期間內是根據我們各種股票報酬計劃的以下假設計算的：
20242023
無風險利率4.1% - 5.5%3.5% - 4.9%
股息率2.3%1.9%
預期波動率22.8%21.8%
預期壽命（年）7.17.3
以下是截至2024年8月31日和2023年止的九個月內我們的股票期權活動總結：
 20242023
(單位：百萬股)數量
1995年。
股份		加權授予日期公允價值的平均數
平均值
行權
價格		數量
1995年。
股份		加權授予日期公允價值的平均數
平均值
行權
價格
期初未歸屬的LTPP：5.3 $70.43 4.8 $67.08 
已行權1.2 72.88 0.9 81.79 
行使(0.3)41.83 (0.4)47.85 
被取消(0.1)84.04 — — 
期末未行使的期權數目6.1 $72.06 5.3 $70.43 
期末可行權數目4.4 $69.64 3.9 $64.29 
截至2024年8月31日，所有期權的內在價值（行權價與市價之間的差額）爲$68.9 百萬美元，當前可行使的期權內在價值爲$62.1 百萬美元。截至2024年8月31日和2023年結束的九個月內行使的所有期權的總內在價值爲$8.41百萬美元和11.12024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。
以下是截至2024年8月31日和2023年的九個月結束的RSU活動總結：
 20242023
（以千爲單位的股數）數量
1995年。
股份		加權授予日期公允價值的平均數
平均值
授予日期
公正價值		數量
1995年。
股份		加權授予日期公允價值的平均數
平均值
授予日期
公正價值
期初未歸屬的LTPP：494 $76.94 480 $77.62 
已行權278 72.67 243 78.33 
34,105(192)84.69 (225)78.16 
被取消(25)80.06 (19)85.58 
期末未償還的負債555 $71.97 479 $77.38 
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目錄
以下是截至2024年8月31日和2023年的九個月份尾隨價格的股票期權活動摘要：
 20242023
（以千爲單位的股數）數量
1995年。
股份		加權授予日期公允價值的平均數
平均值
授予日公允價值		數量
1995年。
股份		加權授予日期公允價值的平均數
平均值
授予日期
公正價值
期初未歸屬的LTPP：2,055 $9.40 2,107 $9.40 
被取消— — (52)9.40 
期末未償還的負債2,055 $9.40 2,055 $9.40 
以下是截至2024年8月31日和2023年9個月的LTPP活動摘要:
 20242023
（以千爲單位的股數）數量
1995年。
股份		加權授予日期公允價值的平均數
平均值
授予日期
公正價值		數量
1995年。
股份		加權授予日期公允價值的平均數
平均值
授予日期
公正價值
期初未歸屬的LTPP：474 $94.34 451 $106.32 
已行權192 66.49 167 89.00 
34,105(181)98.30 (176)86.14 
被取消(17)84.71 (18)93.18 
期末未償還的負債468 $81.63 424 $93.68 

7.    所得稅
2024年8月31日結束的三個月的所得稅費用包括$16.3百萬美元的淨離散稅收利益主要包括以下內容：(i) $5.5百萬美元的稅收利益來自於撤銷某些未確認稅收利潤儲備和與訴訟時效到期有關的利息，(ii) $5.5百萬美元的稅收利益來自於撤銷某些未確認稅收利潤儲備和與稅務審計結束達成有效和解有關的利息，(iii) $8.3百萬美元的稅收利益來自於州稅事項以及相關遞延稅款，(iv) $1.5百萬美元的稅收利益來自於對先前年度稅款計提的調整以及根據已提交的最終報稅申報表進行的相關遞延稅款，以及(v) $4.6百萬美元的稅費與由於對遞延所得稅資產實現性的判斷變化而進行的減值準備調整有關。
2024年8月31日結束的九個月的所得稅費用中包括$34.9百萬美元的淨離散稅收益主要包括以下內容：(i) 與國際法律實體重組有關的遞延所得稅資產認定的稅收益百萬美元， (ii) 與未確認稅收益準備金的撤銷及因時效期限屆滿而相關的利息有關的百萬美元稅收益，(iii) 由於稅務審查結束導致的相關利息等和未確認稅收益準備金的百萬美元稅收益， (iv) 由國家稅務事務和相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，(v) 根據最終提交的納稅申報調整以及相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，以及 (vi) 由於對遞延所得稅資產實現利能力判斷的變化而調整的億美元稅費。19.4百萬美元的淨離散稅收益主要包括以下內容：(i) 與國際法律實體重組有關的遞延所得稅資產認定的稅收益百萬美元， (ii) 與未確認稅收益準備金的撤銷及因時效期限屆滿而相關的利息有關的百萬美元稅收益，(iii) 由於稅務審查結束導致的相關利息等和未確認稅收益準備金的百萬美元稅收益， (iv) 由國家稅務事務和相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，(v) 根據最終提交的納稅申報調整以及相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，以及 (vi) 由於對遞延所得稅資產實現利能力判斷的變化而調整的億美元稅費。6.8百萬美元的淨離散稅收益主要包括以下內容：(i) 與國際法律實體重組有關的遞延所得稅資產認定的稅收益百萬美元， (ii) 與未確認稅收益準備金的撤銷及因時效期限屆滿而相關的利息有關的百萬美元稅收益，(iii) 由於稅務審查結束導致的相關利息等和未確認稅收益準備金的百萬美元稅收益， (iv) 由國家稅務事務和相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，(v) 根據最終提交的納稅申報調整以及相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，以及 (vi) 由於對遞延所得稅資產實現利能力判斷的變化而調整的億美元稅費。5.5百萬美元的淨離散稅收益主要包括以下內容：(i) 與國際法律實體重組有關的遞延所得稅資產認定的稅收益百萬美元， (ii) 與未確認稅收益準備金的撤銷及因時效期限屆滿而相關的利息有關的百萬美元稅收益，(iii) 由於稅務審查結束導致的相關利息等和未確認稅收益準備金的百萬美元稅收益， (iv) 由國家稅務事務和相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，(v) 根據最終提交的納稅申報調整以及相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，以及 (vi) 由於對遞延所得稅資產實現利能力判斷的變化而調整的億美元稅費。6.4百萬美元的淨離散稅收益主要包括以下內容：(i) 與國際法律實體重組有關的遞延所得稅資產認定的稅收益百萬美元， (ii) 與未確認稅收益準備金的撤銷及因時效期限屆滿而相關的利息有關的百萬美元稅收益，(iii) 由於稅務審查結束導致的相關利息等和未確認稅收益準備金的百萬美元稅收益， (iv) 由國家稅務事務和相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，(v) 根據最終提交的納稅申報調整以及相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，以及 (vi) 由於對遞延所得稅資產實現利能力判斷的變化而調整的億美元稅費。1.5百萬美元的淨離散稅收益主要包括以下內容：(i) 與國際法律實體重組有關的遞延所得稅資產認定的稅收益百萬美元， (ii) 與未確認稅收益準備金的撤銷及因時效期限屆滿而相關的利息有關的百萬美元稅收益，(iii) 由於稅務審查結束導致的相關利息等和未確認稅收益準備金的百萬美元稅收益， (iv) 由國家稅務事務和相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，(v) 根據最終提交的納稅申報調整以及相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，以及 (vi) 由於對遞延所得稅資產實現利能力判斷的變化而調整的億美元稅費。4.6百萬美元的淨離散稅收益主要包括以下內容：(i) 與國際法律實體重組有關的遞延所得稅資產認定的稅收益百萬美元， (ii) 與未確認稅收益準備金的撤銷及因時效期限屆滿而相關的利息有關的百萬美元稅收益，(iii) 由於稅務審查結束導致的相關利息等和未確認稅收益準備金的百萬美元稅收益， (iv) 由國家稅務事務和相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，(v) 根據最終提交的納稅申報調整以及相關遞延稅收產生的百萬美元稅收益，以及 (vi) 由於對遞延所得稅資產實現利能力判斷的變化而調整的億美元稅費。
2023年8月31日結束的三個月的所得稅費用包括$3.3百萬美元稅收效益，主要包括以下內容：(i) $2.2百萬美元的稅收效益，來自於逆轉了之前年度未認可稅收福利儲備及相關利息的淨額，並位於非美國司法管轄區，(ii) $0.8百萬美元的稅收效益，來自於逆轉了之前未認可稅收福利儲備及相關利息的淨額，逾期訴訟時效期限在非美國司法管轄區終結，(iii) $0.6百萬美元的超額稅收效益，與基於股權報酬提供的，(iv) $1.5百萬美元的稅收效益，來自於根據最終提交的報稅申報表進行的，調整了之前年度的稅款準備金及相關遞延稅款，以及 (v) $1.9百萬美元的稅額支出，涉及到特定的未匯回的之前年度收益。
2023年8月31日結束的九個月中，所得稅費用中包括了$10.1百萬美元的淨離散稅收益，主要包括以下內容：(i) 由於對遞延稅款資產的實現性判斷髮生變化而調整資產減值準備所產生的$3.2百萬美元的稅收益，(ii) 來自在非美國司法管轄區中對未認可稅收利益的某些先前儲備的淨逆轉所產生的$2.2百萬美元的稅收益和相關利息以及(iii) 來自於在非美國司法管轄區中與訴訟時效終結有關的特定未認可稅收利益儲備的逆轉所產生的$2.0百萬美元的稅收益，(iv) 來自於與非美國司法管轄區中的訴訟時效終結有關的特定未認可稅收利益及相關利息儲備的逆轉所產生的$1.2百萬美元的與稅務結算有關的稅收益，(v) $0.8百萬美元的稅收益
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與稅率變更導致遞延稅款重估相關的收益，（vi）$1.0與股票補償相關的超額稅收益（vii）$1.5由於對往年稅務計提調整而產生的稅收益，以及相關遞延稅款，根據已提交的最終申報表計算（viii）$1.9與某些未匯回的往年盈利相關的稅費（ix）$
除了上面提到的分散的稅收優惠和對當年稅收立場的增加外，其餘無明顯變化。在2024年8月31日結束的九個月內，未確認的稅收優惠沒有顯著變化。
截至2024年8月31日，我們認爲未確認稅收福利的合理可能總額，在接下來的12個月內可能因各種立法到期、審計結束和/或稅務和解而增加或減少，對我們的基本報表來說並不重要。

8.    股本和每股盈利
以下表格列出了平均流通股數的調解（以百萬爲單位）：
截至8月31日爲止的三個月,截至8月31日的九個月
 2024202320242023
基本每股平均股數268.6 268.4 268.5 268.4 
攤薄效應:
期權/RSUs/LTPP1.1 1.7 1.1 1.4 
稀釋每股平均股數269.7 270.1 269.6 269.8 
下表列出了未在我們的每股收益計算中考慮的股票期權和 RSU，因爲它們具有抗稀釋性（單位：百萬）：
截至8月31日爲止的三個月,截至8月31日的九個月
 2024202320242023
抗稀釋證券3.6 1.8 3.4 1.8 
以下表格列出了普通股活動情況（以百萬爲單位）：
截至8月31日爲止的三個月,截至8月31日的九個月
 2024202320242023
通過期權、RSU、LTPP和員工股票購買計劃發行的股份 0.1 0.1 0.7 0.7 
在股票回購計劃下回購的股份，以及在期權、RSU和LTPP下爲稅收而扣除的股份0.3 0.1 0.5 0.5 
截至2024年8月31日，$472.5剩下100萬美元600由我們2019年11月董事會批准的1億股回購計劃授權中
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9.    累計其他綜合損失

下表列出了其他綜合損失的元件，扣除稅項後的淨額（單位：百萬）：

2024年8月31日2023年11月30日
外幣翻譯調整 (1)
$(302.6)$(305.7)
未實現外幣兌換合同的利潤（損失）(1.9)0.8 
已結算利率互換的未攤銷價值(2.3)(2.7)
養老金和其他離退休成本(83.6)(81.0)
累計其他綜合損失$(390.4)$(388.6)
(1)2024年8月31日結束的九個月內，累積其他全面虧損的外幣翻譯調整淨減少了$3.1百萬美元，其中包括與淨投資套期保值相關的$4.4與淨投資套期保值相關的預期損失爲$百萬。這些淨投資套期保值在注3中有更詳細描述。

以下表格列出了從累積其他綜合收益（損失）調整的金額，併合並淨利潤（以百萬計）：
截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本綜合損益表中受影響的科目
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
現金流量套期交易中的(收益)/損失：
利率衍生品$0.2 $— $0.5 $(0.2)利息費用
匯率期貨合同(0.4)0.4 (1.9)(0.9)營業成本
稅前總額(0.2)0.4 (1.4)(1.1)
所得稅影響— (0.1)0.3 0.3 所得稅費用
Net, after tax$(0.2)$0.3 $(1.1)$(0.8)
養老金和離退休福利調整攤銷：
既往役員服務成本攤銷 (1)
$0.3 $0.1 $0.3 $0.2 其他收入，淨額
淨精算增值（損益）攤銷(1)
$(0.9)$(0.5)(2.5)(1.5)其他收入，淨額
稅前總額(0.6)(0.4)(2.2)(1.3)
所得稅影響0.1 0.1 0.5 0.3 所得稅費用
Net, after tax$(0.5)$(0.3)$(1.7)$(1.0)
(1)此累計的其他綜合收益（損失）項目已納入總養老金（收入）和其他退休福利支出的計算（有關詳細信息，請參閱附註5）。

10.    業務部門
我們經營消費和調味品兩個業務板塊。消費板塊在全球範圍內生產、銷售和分銷香料、草藥、調味料混合物、調味品等美味佳餚。我們的消費板塊銷售規模包括零售渠道（如雜貨店、大型量販店、倉儲俱樂部、折扣店和藥店）和電子商務，使用「McCormick」品牌以及「French's」、 「Frank's RedHot」、「OLD BAY」、「Lawry's」、「Zatarain's」、「Simply Asia」、「Thai Kitchen」、「Ducros」、「Vahine」、「Cholula」、「Schwartz」、「Club House」、「Kamis」、「DaQiao」、「La Drogheria」、「Stubb's」和「Gourmet Garden」等世界各地品牌。我們的調味品解決方案板塊面向食品製造商和餐飲行業銷售，通過分銷商直接或間接銷售，我們在中國的業務除外，中國的餐飲銷售由我們的消費板塊管理並報告。兩個 消費者和調味品解決方案業務板塊。消費者和調味品解決方案板塊在全球範圍內製造、市場營銷和分銷香料、草藥、調味品混合物、調味品等美味產品。我們的消費者板塊銷售給零售渠道，包括雜貨店、大型商品店、倉儲俱樂部、折扣店和藥店以及電子商務，使用「McCormick」品牌以及世界各地的多個品牌，包括“French’s”、“Frank’s RedHot”、「OLD BAY」、“Lawry’s”、“Zatarain’s”、「Simply Asia」、「Thai Kitchen」、「Ducros」、「Vahine」、「Cholula」、「Schwartz」、「Club House」、「Kamis」、「DaQiao」、「La Drogheria」、「Stubb's」和「Gourmet Garden」。我們的調味品解決方案板塊銷售給食品製造商和餐飲行業，通過分銷商直接或間接銷售，但在中國的業務除外，中國的餐飲銷售由我們的消費者板塊管理並報告。
21
目錄
我們根據除特殊費用外的營業收入來衡量業務部門的績效，因爲這一活動與業務部門是分開管理的。
雖然由於不同的分銷渠道和營銷策略，各分部被單獨管理，但通常將製造業-半導體和倉儲結合起來，以最大化成本效益。我們不會根據各自使用的資產將聯合使用的資產分隔開來進行內部報告、績效評估或資本分配。由於某些產品在各個分部的製造業-半導體集成，因此產品不會從一個分部銷售到另一個分部，而是以成本轉移庫存。分部間銷售不重要。
消費口味解決方案總費用
 （單位百萬）
2024年8月31日結束的三個月
淨銷售額$937.4 $742.4 $1,679.8 
不包括特殊費用的營業收入186.8 101.6 288.4 
未納入合併財務報表的業務收入17.1 0.8 17.9 
2023年8月31日結束的三個月
淨銷售額$937.1 $747.6 $1,684.7 
不包括特殊費用的營業收入173.3 77.8 251.1 
未納入合併財務報表的業務收入11.9 1.5 13.4 
 
2024年8月31日止九個月
淨銷售額$2,763.4 $2,162.3 $4,925.7 
不包括特殊費用的營業收入512.4 249.6 762.0 
未納入合併財務報表的業務收入54.7 1.3 56.0 
截至2023年8月31日的九個月
淨銷售額$2,758.7 $2,150.7 $4,909.4 
不包括特別費用的營業收入500.3 212.6 712.9 
未納入合併財務報表的業務收入36.5 1.2 37.7 

22
目錄
除特殊費用外的營業利潤與營業利潤對比如下（單位：百萬美元）：
消費風味解決方案總費用
2024年8月31日結束的三個月
除特殊費用外的營業利潤$186.8 $101.6 $288.4 
減：特殊費用0.5 1.4 1.9 
營業利潤$186.3 $100.2 $286.5 
2023年8月31日結束的三個月
除特殊費用外的營業收入$173.3 $77.8 $251.1 
減：特殊費用2.2 3.9 6.1 
營業利潤$171.1 $73.9 $245.0 
2024年8月31日止九個月
除特殊費用外的營業收入$512.4 $249.6 $762.0 
減：特殊費用3.8 4.1 7.9 
營業利潤$508.6 $245.5 $754.1 
截至2023年8月31日的九個月
不包括特殊費用的營業收入$500.3 $212.6 $712.9 
減：特殊費用29.6 17.5 47.1 
營業利潤$470.7 $195.1 $665.8 
在前表中披露的總分段營業收入代表我們的合併營業收入。將該營業收入與包括利息費用和其他收入在內的綜合稅前收入調解，顯示在綜合損益表上。
以下表格列出了2024年和2023年8月31日結束的三個月和九個月的淨銷售額，按地理區域劃分（單位：百萬美元）：
美洲歐洲、中東、非洲APAC（亞太地區）總費用
2024年8月31日結束的三個月
$1,209.3 $295.4 $175.1 $1,679.8 
2023年8月31日結束的三個月
1,203.3 304.4 177.0 1,684.7 
2024年8月31日止九個月
3,492.7 909.4 523.6 4,925.7 
截至2023年8月31日的九個月
3,475.8 899.0 534.6 4,909.4 

項目2。管理層討論和分析財務狀況和經營業績
概述
以下的財務狀況和經營業績管理討論與分析(MD&A)意在幫助讀者了解麥考密克公司，我們的運營情況以及我們現在的業務環境，從管理層的視角。MD&A作爲對我們本報告中所包括的簡明綜合財務報表和相關附註的補充提供，應與之一同閱讀。我們使用一些非GAAP信息 – 如下所述的非GAAP財務指標更詳盡地描述在標題「非GAAP財務措施」下，我們認爲這些信息對於與之前時期進行比較以及開發未來預測和收益增長前景至關重要。這些信息也被管理層用於衡量我們持續經營的盈利能力，分析我們的業務績效和趨勢。除非另有說明，在MD&A的圖表和表格中的美元和股票信息均以百萬爲單位，除每股數據外。 – 除非另有說明，MD&A中的圖表和表格中的美元和股份信息均以百萬美元爲單位，除每股數據外。



23
目錄

業務簡介
麥考密克是全球味道領域的領導者。我們生產、營銷和分銷香料、調味料、調味品混合物、調味品和其他美味產品給整個食品行業 – 零售商、食品製造商和餐飲業務。在2023財年，我們約有39%的銷售額來自美國以外。我們還是許多合資企業的合作伙伴，這些企業涉及生產和銷售美味產品，其中最重要的是墨西哥麥考密克。我們將業務分爲兩個業務板塊，消費業務和味道解決方案。
執行摘要
2024年第三季度，我們的銷售額較2023年第三季度下降了0.3％，包括以下因素的影響：
•成交量和產品組合有利地影響了我們的淨銷售額增長了0.6％，不包括剝離。消費者細分體驗到有利的成交量和產品組合增長了1.0％，而口味解決方案細分體驗到成交量和產品組合持平。
•定價不利影響了我們淨銷售額下降0.2%。在消費者領域的定價行動的不利影響超過了在我們的口味解決方案領域的定價行動的有利影響。
•資產剝離對我們的淨銷售額產生了負面影響，下降了0.3%。
•貨幣匯率波動影響淨銷售額下降了0.4%，使我們的消費者部門銷售增長率下降了0.2%，調味解決方案部門下降了0.5%。
2024年第三季度營業收入爲2.865億元，與2023年同期的2.45億元相比增長了16.9%。我們在2024年第三季度和2023年分別錄得了190萬元和610萬元的特殊費用，涉及組織和簡化措施。在2024年第三季度，我們的毛利潤率提高了170個點子，主要受益於有利的產品和客戶組合以及由我們全面持續改進（CCI）計劃帶來的成本節約。此外，在2024年第三季度，銷售、一般和管理費用佔銷售額比例下降了60個點子，這主要是由於較低的激勵和股權激勵費用以及CCI主導的成本節約。在排除特殊費用的情況下，2024年第三季度調整後的營業收入爲2.884億元，比去年同期的2.511億元增長了14.9%。按不變匯率計算，調整後的營業收入增長了15.6%。
2024年第三季度，每股攤薄收益爲0.83美元，分別爲2024年和2023年。2024年第三季度攤薄每股收益的增加主要受到較高營業收入的影響，包括更低特殊費用的影響，涉及有效稅率減少的有利影響，包括有利的分立所得稅收益的影響，以及來自未納入合併的經營活動收入增加的有利影響。特殊費用在2023年第三季度使每股收益降低了0.02美元。除去特殊費用的影響，2024年第三季度調整後的攤薄每股收益爲0.83美元，2023年第三季度爲0.65美元，增長了27.7%。
2024財年第三季度與2023財年第三季度以及2024年8月31日止九個月的表現的詳細審查可參見「經營業績-公司」和「經營業績-分部」部分。關於非通用會計準則與報告金額的調和，請參見「非通用會計財務指標」標題下的後續討論。
2024年前景
2024年，我們預計淨銷售額在報告及恒常貨幣基礎上將下降1%至增長1%，貨幣影響較小。我們預計2024年銷售額變化將獲得來自去年定價舉措的有利影響，部分被今年針對價格差距管理以及促銷活動所採取的現年定價舉措所減少。我們預計我們的成交量和產品組合將受到去年第三季度出售Giotti裝罐業務以及剪除低毛利業務的影響。
我們預計2024年的毛利潤率將在37.6%的基礎上上漲50個點子至100個點子的區間。預計2024年毛利潤率的增加主要是由定價行動的有利影響、產品組合的有利影響、預期的GOE計劃和CCI成本節省的有利影響，以及2024年相對於2023年的通貨膨脹低個位數百分點的影響的淨效應所致。
24
目錄
2024年，我們預計營業收入將增長9%至11%，其中包括來自外匯匯率的最小影響，超過2023年的水平。預計2024年營業收入變化包括我們毛利潤率預期增加以及來自CCI和GOE計劃的SG&A成本節省的影響，部分抵消我們爲推動成交量增長而進行的投資，包括品牌營銷。我們預計2024年的品牌營銷投資將比2023年的水平高出個位數。我們還預計2024年將有約1500萬美元的特別費用，涉及先前宣佈的組織和精簡行動；而2023年特別費用爲6120萬美元。除去特別費用，我們預計2024年調整後的營業收入將以報告和恒定貨幣基礎上增長4%至6%，且貨幣的影響極小。
我們估計，2024年我們的有效稅率，包括預期的離散稅務項目的淨有利影響，將爲21％，而2023年爲21.8％。在不考慮與特殊費用有關的預計稅款的情況下，我們估計，2024年我們調整後的有效稅率將約爲21％，而2023年調整後的有效稅率爲22.0％。
我們還預計，我們來自非合併運營的收入，包括我們最大的合資公司McCormick de Mexico的表現，將以一箇中等青少年百分比速率超過2023年的水平增長。
2023年稀釋每股收益爲$2.52。2024年預計稀釋每股收益區間爲$2.81至$2.86。除去每股特殊費用影響6120萬美元，2023年調整後的稀釋每股收益爲$2.70。調整後的稀釋每股收益，不包括每股估計特殊費用影響$0.04，預計2024年區間爲$2.85至$2.90，較2023年的調整後稀釋每股收益增長5%至7%。

公司的運營結果
 截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
淨銷售額$1,679.8 $1,684.7 $4,925.7 $4,909.4 
百分比（減少）增加 (0.3)%5.6 %0.3 %5.5 %
淨銷售額變化的元件 – 增加（減少）：
定價行動(0.2)%7.8 %0.8 %9.7 %
成交量和產品組合0.6 %(2.1)%(0.4)%(2.5)%
資產剝離(0.3)%(0.2)%(0.3)%(0.4)%
匯率期貨(0.4)%0.1 %0.2 %(1.3)%
毛利潤$649.9 $622.8 $1,868.8 $1,801.2 
毛利潤率38.7 %37.0 %37.9 %36.7 %
2024年第三季度銷售額較去年同期下降0.3%，按恒定貨幣基礎上升0.1%（即不包含貨幣兌換的影響，更詳細的信息請參見非通用會計準則財務指標標題下的說明）。 定價舉措導致銷售額較上一時期下降了0.2%。爲填補價格差異管理所採取的定價舉措以及我們消費業務領域的促銷活動所帶來的不利影響被前一年所採取的有利定價舉措所抵消。有利的成交量和產品結構組合使本季度銷售額增加了0.6%。我們消費業務領域的有利成交量和產品結構組合被調和爲風味解決方案業務領域的平穩成交量和產品結構組合所減弱。此外，我們的Giotti裝罐業務的出售對比上年期間將銷售額不利影響了0.3%。外幣匯率對本季度銷售額造成了0.4%的下降，並不包含在我們按恒定貨幣基礎上銷售增長的0.1%中。
2024年8月31日結束九個月的銷售額比去年同期增長了0.3%，按恒定貨幣基礎增長了0.1%。價格行動使銷售額增加了0.8%，與去年同期相比主要是由於去年實施的價格行動。不利的成交量和消費，以及味道解決方案部門的產品組合總體上使銷售額下降了0.4%。 我們決定停止某些低利潤業務，大約爲成交量和產品組合的不利影響貢獻了約0.3%。 此外，我們的Giotti裝罐業務的出售對銷售額產生了不利影響，與去年同期相比下降了0.3%。銷售額還受到有利的外幣匯率的影響，在2024年8月31日結束的九個月內，與之前的同期相比淨銷售額增長了0.2%，這在我們按恒定貨幣基礎上0.1%的銷售增長衡量中被排除。
2024年第三季度的毛利潤比2023年同期增加了2710萬美元，增長了4.4%。截至2024年8月31日的三個月的毛利潤率爲38.7%，比同期增加了170個點子
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目錄
2023年的季度毛利潤率增加。截至2024年8月31日的季度，毛利潤率的增長是由有利的產品和客戶組合以及成本節約所推動，該成本節約由我們的CCI計劃主導，與203年相比。
截至2024年8月31日的九個月，毛利潤增加了6760萬美元，或3.8%，與2023年同期相比。截至2024年8月31日的九個月，我們的毛利潤率爲37.9%，比2023年同期提高了120個點子。2024年8月31日的九個月毛利潤率增加是由我們的定價行動、有利的產品和客戶組合、較少的廢棄庫存以及由我們的CCI和GOE計劃帶來的成本節約驅動的。這些有利影響部分抵消了與2023年同期相比的商品和轉化成本增加。

 截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
銷售，一般及行政費用 (SG&A)$361.5 $371.7 $1,106.8 $1,088.3 
淨銷售額的百分比21.5 %22.1 %22.5 %22.2 %
2024年第三季度，與2023年相比，銷售管理費用減少了1020萬美元，主要受到驅動 低績效員工和基於股票的薪酬支出以及CCI主導的成本節約。銷售管理費用佔淨銷售額的百分比降低 b60個點子，與前一年的水平相比，由於上述因素導致。
銷售和推廣支出、銷售和營銷成本增加以及對研發投入的提高使得在2024年8月31日結束的九個月中SG&A同比2023年同期增加1850萬美元。這些成本部分被 較低的績效獎金和股權補償費用以及CCI和GOE成本節約所部分抵消，均與2023年同期相比。由於廣告和推廣支出相較於上一年同期增加40個點子，SG&A佔淨銷售額的比例從去年同期水平上升了30個點子。 SG&A（銷售和管理費用）相對於淨銷售額的比例因廣告和推廣支出增加而提高30個點子，這導致了相較於去年同期的一年增加了40個點子。

 截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
總特殊費用$1.9 $6.1 $7.9 $47.1 

在2024年8月31日結束的三個月內，我們記錄了190萬美元的特別費用，其中主要包括與我們的全球運營效率 (GOE) 計劃相關的70萬美元，如下文所述，以及與歐洲、中東、非洲 (EMEA) 製造業半導體設施轉型相關的120萬美元，如下文所述。
在2024年8月31日結束的九個月中，我們錄得了790萬美元的特殊費用，主要包括與我們的GOE項目相關的530萬美元，如下更詳細地描述，並有260萬美元與歐洲、中東、非洲的一個製造業-半導體設施的轉型相關，如下更詳細地描述。
在截至2023年8月31日的三個月內，我們錄得了610萬美元的特別費用。這些特別費用主要包括與GOE項目相關的360萬美元，與歐洲、中東、非洲地域板塊的製造業設施過渡相關的170萬美元，以及美洲地域板塊的優化措施費用80萬美元。
在截至2023年8月31日的九個月中，我們記錄了4710萬美元的特別費用。這些特別費用主要包括3700萬美元與GOE項目有關，390萬美元與歐洲、中東、非洲的一個製造業工廠的過渡有關，42.6億美元的環境整理行動及美洲地域板塊的5.3萬美元以及歐洲、中東、非洲地域板塊的0.9萬美元。

特殊費用構成的詳細信息包含在附帶的簡明綜合財務報表註釋2中。

 截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
利息費用$53.5 $52.7 $156.7 $155.5 
其他收入，淨額13.2 7.1 36.7 30.7 

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目錄
利率期貨支出在2024年8月31日結束的三個月和九個月中分別增加了80萬美元和120萬美元，與前一年同期相比，受到平均借款水平減少的影響，這一影響被借款利率的提高部分抵消。 其他收益淨額在2024年8月31日結束的三個月中增加，與前一年同期相比，主要是由於利息收入增加和外幣兌換損失水平降低。 其他收益淨額在2024年8月31日結束的九個月中增加，與前一期相比，主要是由於利息收入增加。

 截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
合併運營前稅收利潤$246.2 $199.4 $634.1 $541.0 
所得稅支出41.0 42.7 116.8 117.4 
有效稅率16.7 %21.4 %18.4 %21.7 %
所得稅費用的撥備基於年度有效稅率的估計，經過調整以反映與財政期間離散項目的稅收影響。我們根據通用會計準則的要求，在發生此類項目的財政期中分別記錄與普通收入無關的稅收費用或稅收收益。與普通收入無關的此類類型的離散項目的示例包括但不限於與股票補償相關的超額稅收收益或費用，與以往年度相關的稅務事項結果估計的變化，包括在法定訴訟時效期滿時預留的逆轉、撥備與應收差異調整、稅務審計的解決、已頒佈的稅率變化、推遲的遞延稅額準備金評估變更，以及公司內資產轉讓的稅收影響（排除庫存）。
2024年8月31日結束的三個月的所得稅費用中包括1600萬美元的淨離散稅收收益，主要包括以下內容：(i) 來自對未確認稅收收益的某些準備金的逆轉的550萬美元稅收益，並涉及與訴訟時效到期有關的利息，(ii) 來自關於稅務審查結束後有效解決的未確認稅收收益的某些準備金的550萬美元稅收益，並涉及相關利息，(iii) 來自州稅務事項以及相關遞延稅金的830萬美元稅收益，(iv) 來自對之前年度稅務準備金的調整以及相關遞延稅金，基於已提交的最終申報表，150萬美元的稅收益，以及(v) 由於關於遞延稅資產實現可行性的判斷變化而導致的減值準備金調整引起的460萬美元稅收支出。
2024年8月31日截至的九個月內，所含的所得稅費用中包括淨離散稅收利益3490萬美元，主要包括以下內容： (i) 1940萬美元的稅收利益，涉及國際法人重組延期稅資產的確認， (ii) 680萬美元來自某些儲備的稅收利益，涉及未識別稅收利益和與訴訟時效終止相關的利息的逆轉， (iii) 550萬美元來自某些儲備的稅收利益，涉及未識別稅收利益和與稅務檢查結束達成有效和解相關的利息的逆轉， (iv) 640萬美元來自州稅務事項和相關遞延稅的稅收利益， (v) 150萬美元來自對往年稅費計提的調整，以及相關遞延稅，基於已提交的最終申報表，以及 (vi) 460萬美元與由於對延期稅資產實現性的判斷變化而進行的減值準備調整相關的稅費支出。
2023年8月31日結束的三個月的所得稅費用中，包括330萬美元的淨離散稅收益，主要包括以下內容：(i) 部分先前年度未承認的稅收離散稅收益和相關利息逆轉帶來的220萬美元的稅收益，在非美國司法管轄區；(ii) 通過取消在非美國司法管轄區法定時效內限制條款所產生的700萬美元稅收利益；(iii) 與股權激勵相關的超額稅收益600萬美元；(iv) 由於根據提交的最終報表調整前年度稅款儲備而產生的150萬美元稅收利益以及相關遞延稅款；(v) 與某些未支付的前年度盈利相關的190萬美元的稅費。
2023年8月31日結束的9個月的所得稅費用中，包括1001萬美元的淨離散稅收益，主要包括以下內容：(i) 320萬美元與關於遞延稅款項實現性的判斷變化調整估值準備相關的稅收益，(ii) 220萬美元來自非美國司法管轄區對未確認稅收利益和相關利息進行淨逆轉的稅收益，(iii) 200萬美元來自非美國司法管轄區在訴訟時效到期導致對未確認稅收利益和相關利息進行準備的稅收收益的逆轉，(iv) 120萬美元與稅收結算相關的稅收收益，(v) 80萬美元與因稅率變化導致遞延稅款重新估值相關的稅收收益，(vi) 100萬美元來自基於最終提交的報告的去年稅務計提進行調整以及相關遞延稅款的超額稅收收益，(vii) 150萬美元來自去年稅務計提進行調整以及相關遞延稅款的稅收收益，以及(viii) 190萬美元涉及未分配的上年收益的稅務費用。
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目錄
 截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
未納入合併財務報表的業務收入$17.9 $13.4 $56.0 $37.7 

不合並業務收入，扣除非控股權益歸屬於非控股股東的收益，分別增加了450萬美元和1830萬美元，截至2024年8月31日的三個月和九個月，與去年同期相比。增長主要是由於我們最大合資企業McCormick de Mexico的收益增加。
下表概述了從2023年到2024年稀釋每股收益變化的主要元件：
截至8月31日爲止的三個月,
截至8月31日的九個月
2023年每股收益 - 稀釋$0.63 $1.71 
營業收入變化的影響0.11 0.14 
特殊費用減少，稅後淨額0.02 0.11 
其他收入增加0.01 0.02 
來自非合併業務的收入增加0.02 0.07 
有效所得稅率變化對淨利潤的影響，不包括特殊費用稅金0.04 0.08 
2024年每股盈利 - 攤薄$0.83 $2.13 

運營結果 — 部門
我們根據除去所列期間的特殊費用的營業利潤來衡量我們業務部門的表現。有關我們業務分部度量標準的更多信息，請參閱附註十及我們附表簡明綜合財務報表。在接下來的討論中，我們稱我們之前描述的分部利潤指標爲分部營業利潤。


消費者細分
 截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本
 2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
    
淨銷售額$937.4 $937.1 $2,763.4 $2,758.7 
Percent increase — %1.0 %0.2 %1.4 %
業務部門的營業利潤$186.8 $173.3 $512.4 $500.3 
部門運營利潤率19.9 %18.5 %18.5 %18.1 %

2024年第三季度，我們消費板塊的銷售與2023年第三季度相比持平，在不考慮貨幣波動的基礎上增長了0.2%。歐洲、中東、非洲地域板塊的銷售增長抵消了美洲和亞太地域板塊的下降，均與上一年同期相比。定價策略，包括應對價格差距管理以及促銷活動所採取的措施，與前一年同期相比，不利地影響了銷售0.8%。有利的成交量和產品結構組合使消費板塊銷售在2024年第三季度較去年同期增長了1.0%。2024年第三季度的銷售反映了來自外幣匯率的不利影響，與去年同期相比導致消費板塊銷售下降了0.2%，排除了對貨幣波動的銷售增長率爲0.2%的影響。
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目錄
在美洲地域板塊，2024年第三季度消費銷售同比下降0.4%，按不變貨幣基礎下降0.2%。 價格方面，包括爲了應對價格差管理以及促銷活動而採取的措施，與去年同期相比銷售額下降了0.9%。至2024年第三季度，有利的成交量和產品組合深受主要產品類別增長驅動，銷售額同比增長0.7%，與2023年同期相比。2024年第三季度，外匯匯率不利影響導致銷售額同比下降0.2%，與去年同期相比，這一不利影響在按不變貨幣基礎衡量的0.2%銷售下降中被排除在外。
在歐洲、中東、非洲地域板塊，消費銷售額在2024年第三季度較2023年同期增長了2.9%，在恒定貨幣基礎上增長了2.6%。2024年第三季度有利的成交量和產品組合使銷售額較去年同期水平增長了3.5%，這主要是由於我們在其產品類別中的主要市場增長。爲了對抗價格差異管理所採取的定價行動以及促銷活動使銷售額較2023年同期下降了0.9%。在2024年第三季度，外匯匯率有利影響使銷售額較去年同期增加了0.3%，並不包括在我們對恒定貨幣基礎上的銷售增長2.6%的測量中。
在亞太地域板塊，2024年第三季度消費銷售同比下降0.9％，按不變貨幣基礎計算，銷售保持平穩。定價行動主要實施在前一年，使銷售影響比上一年同期增加0.6％。 截至2024年8月31日的季度，不利的成交量和產品組合使銷售下降了0.6％，主要是由於中國需求放緩，但地區其他地方的增長部分抵消了這一影響。在2024年第三季度，外幣匯率的不利影響使銷售同比去年同期下降0.9％，此影響不包括在我們按不變貨幣基礎計算銷售的範圍內。
截至2024年8月31日的九個月內，我們消費部門的銷售額同比增長了0.2%，在常貨幣基礎上增加了0.2%。所有地區的定價利好影響，包括前一年實施的措施以及今年作爲對價格差管理和促銷活動的回應所採取的措施，導致2024年8月31日結束的九個月內銷售額增加了0.4%，與上一年同期相比。較上一年同期，較低的成交量和不利的產品組合導致銷售額減少了0.2%。成交量和產品組合包括0.3%的不利影響，原因是我們決定終止某些低毛利業務。2024年8月31日結束的九個月內，外幣匯率對銷售額沒有產生重大影響。
我們的消費部門的分部營業利潤2024年第三季度較2013年第三季度增加了1350萬美元，增幅爲7.8%。分部營業利潤的增長主要是由於銷售和管理費用的減少，主要是由於分銷、激勵和股票補償支出的降低以及CCI主導的成本節約所致，這些效應超過了毛利潤的減少。毛利潤的下降主要是由於不利定價，這超過了產品組合的有利影響以及CCI主導的成本節約，與去年同期相比，這些效應更爲明顯。我們的消費部門的分部營業利潤率以2023年爲基礎，在2024年第三季度上升了140個點子至19.9%，主要是由於銷售額佔比降低，與去年同期相比。根據恒定貨幣基礎，我們的消費部門的分部營業利潤2024年第三季度較2013年同期增長了8.1%。
我們的消費部門分部營業收入在截至2024年8月31日的九個月中增加了1210萬美元，或2.4%，相比2023年同期。分部營業收入的增長主要是由於銷售和行政費用的下降效果，主要是由於較低的分銷、激勵和股票補償費用，以及CCI導致的節省，部分抵消了廣告和促銷費用的增加。與上一年相比，我們的消費部門毛利潤基本持平。價格行動和產品組合的積極影響結合於廢棄庫存和CCI導向的GOE節省的較低水平，抵消了商品價格和轉化成本的增加，與上一年同期相比。截至2024年8月31日的九個月中，我們的消費部門的分部營業利潤率爲18.5%，比2023年水平提高了40個點子，這是由於SG&A佔銷售額百分比相比上一年同期有所下降。按照恒定貨幣基礎，截至2024年8月31日的九個月中，我們的消費部門分部營業收入同比增長了2.5%，與2023年同期相比。
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目錄
口味解決方案部門
 截至三個月結束時截至九月底的九個月的營業租賃成本
 2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
 
淨銷售額$742.4 $747.6 $2,162.3 $2,150.7 
百分比增加（減少）(0.7)%12.0 %0.5 %11.2 %
業務部門的營業利潤$101.6 $77.8 $249.6 $212.6 
部門運營利潤率13.7 %10.4 %11.5 %9.9 %
2024年第三季度，與2023年同期相比，我們的口味解決方案板塊銷售額下降了0.7%，在不考慮貨幣影響的情況下下降了0.2%。美洲和亞太地區的有利定價超過了歐洲、中東、非洲地區的不利定價，在2024年第三季度銷售額增加了0.4%，主要因去年實施的定價措施。美洲地區良好的成交量和產品結構抵消了歐洲、中東、非洲和亞太地區不利的成交量和產品結構，導致本季度銷售額基本保持中立。成交量和產品結構中包括與我們決定停止某些低利潤業務有關的去年成交的0.2%不利影響。我們的Giotti裝罐業務的剝離與去年同期相比不利地影響了銷售額0.6%。不利的外幣匯率影響使口味解決方案板塊銷售額較去年同期下降了0.5%，並不包括在我們按不考慮貨幣影響的方式測算銷售額下降的0.2%中。
在美洲地域板塊，2024年第三季度調味解決方案銷售額較2023年同期增長了1.8%，在貨幣穩定基礎上增長了2.6%。截至2024年8月31日的季度內，淨定價對銷售產生1.0%的有利影響，相較於去年同期，主要是由於前一年實施的定價舉措。有利的成交量和產品組合使2024年第三季度在美洲的調味解決方案銷售額增加了1.6%，相較於去年同期，包括餐飲銷售增長的影響。外幣匯率的不利影響使銷售額較2023年第三季度減少了0.8%，並不包括在我們的貨幣穩定基礎上銷售增長2.6%的計量中。
在歐洲、中東、非洲地域板塊，2024年第三季度調味品解決方案銷售與2023年第三季度相比下降了8.4%，以恒定貨幣計價下降了9.0%。定價行動，主要是由於在前一年實施的這些行動，在2024年第三季度相比上一週期水平使銷售額減少了1.4%。不利的成交量和產品組合降低了歐洲、中東、非洲地域板塊的細分銷售額，同比2023年相應時期下降了4.5%，包括快餐餐廳的銷售額下降，以及我們決定停止低毛利業務影響銷售的1.1%。我們Giotti裝罐業務的脫售影響了銷售額的3.1%，與去年同期相比。外匯匯率的有利影響使銷售額較2023年第三季度增加了0.6%，在以恒定貨幣計價下的銷售額下降9.0%的計量中不包括在內。
在亞太地域板塊，2024年第三季度較去年同期下降1.3%的風味解決方案銷售，按不變貨幣基礎下降了0.1%。定價行動，主要源於前一年實施的措施，對銷售產生了0.3%的積極影響，與去年同期相比。不利成交量和產品組合使第三季度的板塊銷售下降了0.4%。中國快餐銷售的增長被地域板塊其他地區快餐銷售的疲軟所抵消。由外幣匯率不利影響，2024年第三季度較去年同期減少了1.2%的銷售額，不包括在我們按不變貨幣計算的銷售額下降0.1%的範圍內。
截至2024年8月31日的九個月中，我們的風味解決方案銷售額同比增長0.5％，按恒定貨幣基礎增長了0.2％。定價行動，主要是由於在前一年實施的定價機制，所有地區的銷售在截至2024年8月31日的九個月內增長了1.2％，部分抵消了0.4％的不利成交量和產品組合，均與上一年同期相比。成交量和產品組合中包括來自上一年與我們決定終止某些低毛利業務有關的0.3％不利影響。與上一年同期相比，我們Giotti罐頭業務的剝離對銷售造成了0.6％的不利影響。外幣匯率的有利影響使風味解決方案板塊的銷售額較上年同期增加了0.3％，這部分不計入我們按恒定貨幣基礎的銷售增長率0.2％。
我們風味解決方案部門的分部門運營利潤在2024年第三季度相對於2023年第三季度增加了2380萬美元，增長30.6%。分部門運營利潤的增加是由於毛利潤增長的影響，主要原因是產品組合和定價行動以及CCI主導的成本節約。我們風味解決方案部門的分部門運營利潤率從去年同期水平提高330個點子，達到2024年第三季度的13.7%。
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目錄
增長的原因是毛利率上升，部分抵消了銷售成本與費用率較高，所有與2023年相比。在恒定貨幣基礎上，我們的口味解決方案板塊在2024年第三季度的營運收入與2023年同期相比增長了32.0%。
我們調味解決方案板塊的業務利潤在截至2024年8月31日的九個月中增加了3700萬美元，增長了17.4%，相比於2023年同期。業務利潤的增長是由於毛利潤增加的影響，主要是由於定價行動、產品組合和CCI主導的以及GOE成本節省的有利影響，這些影響超過了較高水平的銷售和管理費用。截至2024年8月31日的九個月內，我們調味解決方案板塊的業務利潤率從去年水平增加了160個基礎點，達到11.5%。這一增長是由於毛利潤的增加造成的，部分抵消了由銷售和管理費用佔銷售額百分比較高引起的，與2023年相比。按照不變貨幣基礎，截至2024年8月31日的九個月中，我們調味解決方案板塊的業務利潤較2023年同期增長了17.4%。

市場風險敏感度
我們利用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力，包括外匯和利率風險，這是我們業務運營的一部分。我們不爲交易目的而訂立合同，也不是任何槓桿衍生工具的一方。通過定期與高級管理層交流和使用書面指南來監控衍生金融工具的使用。

匯率期貨風險
我們面臨着外幣風險，影響子公司、交易（第三方和公司內部）和以外幣計價的收益的淨投資。管理層根據交易現金流和換算波動來評估外幣風險，並可能與評級較高的金融機構簽訂遠期合約和貨幣互換合約，以減少開多或開空貨幣頭寸的波動。我們不爲交易目的簽訂合約，也不是槓桿衍生工具的相關方。所有衍生工具均被指定爲避險工具。
以下表格列出了我們遠期外匯和跨貨幣互換合同組合的名義價值和未實現的淨盈虧：
2024年8月31日2023年11月30日
遠期外幣：
名義價值$1,110.7 $1,000.4 
未實現淨損失(14.3)(13.5)
跨貨幣交換：
名義價值983.8 958.5 
未實現淨收益 12.7 17.1 
未償本金的優秀價值是我們在外國貨幣敞口覆蓋方面的決定的結果，基於我們的外國貨幣和外國貨幣翻譯風險。
利率風險
我們通過參與固定利率和變量利率的負債安排來管理利率風險。我們使用利率互換來降低全球融資成本，並實現固定和變量利率債務的理想組合。我們不會爲交易目的而簽訂合約，也不參與任何槓桿衍生工具，所有衍生工具均指定爲對沖。
下表列出了我們利率互換合同的名義價值和未實現的淨盈利（虧損）:
2024年8月31日2023年11月30日
名義值$600.0 $600.0 
未實現的淨（虧損）(36.0)(52.8)
我們利率期貨交易合同公允價值變動是由於名義金額截至每個日期的利率變動以及我們利率衍生合同的剩餘期限變動。


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目錄
商品風險
我們購買某些原材料，這些原材料的價格波動受天氣、市場條件、生長和收穫條件、政府行動和其他我們無法控制的因素影響。我們最重要的原材料包括乳製品、胡椒、洋蔥、大蒜、辣椒（紅辣椒和辣椒粉）、番茄製品、鹽和小麥製品。儘管未來原材料成本的變動是不確定的，但我們採取了多種方式應對這種波動，包括戰略性原材料採購、未來交付原材料的採購以及客戶價格調整。通常我們不使用衍生工具來管理與此風險相關的波動。
信用風險
我們消費者群體的客戶主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客戶。另外，隨着包括大型商品零售商、一美元店、倉儲俱樂部、折扣連鎖店和電子商務在內的替代渠道的增長，競爭也在加劇。這導致一些客戶盈利能力下降，增加了我們面臨的信用風險。我們的一些客戶和交易對手的槓桿率較高。我們持續密切監控客戶和交易對手的信用價值。我們認爲我們對可疑帳款的預留適當地確認了應收賬款的實現價值。我們認爲其他金融工具的不履行信用風險微不足道。
非GAAP財務指標
以下表格包括調整後營業利潤、調整後營業利潤率、調整後所得稅費用、調整後所得稅率、調整後淨利潤和調整後稀釋每股收益等財務指標。這些指標代表非通用會計準則財務指標，作爲我們按照美國通用會計準則編制的財務結果的補充。這些財務指標不包括特殊費用及相關的所得稅影響，如適用。
特別費用包括支出和收入（如適用），與我們採取的某些行動相關，以減少固定成本，簡化或改進流程，提高我們的競爭力，並在初期成本和組織/結構影響方面具有重要意義，因此需要我方管理委員會提前批准。經批准行動相關的支出在確認時被歸類爲特別費用，並在完成過程中持續監控。
有關特別費用構成的詳細信息如下所示，已包含在附表中的附註2中。有關截至2023年11月30日的年度特別費用構成的詳細信息已包含在我們截至2023年11月30日年度財務報表的基本報表附註3中。
我們認爲這些非GAAP財務指標很重要。排除上述項目提供了額外信息，使得與之前時期進行比較更容易，並且有助於未來預測和盈利增長前景的發展。管理層也利用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力，分析我們的業務表現和趨勢。
這些非GAAP財務指標可能被視爲根據通用會計準則編制的結果之外，但不應視爲通用會計準則結果的替代品或優勢。此外，這些非GAAP財務指標可能與其他公司的同類指標不可比擬，因爲其他公司可能不會像我們一樣計算它們。我們打算繼續在未來的盈利討論中提供這些非GAAP財務指標，因此這些非GAAP財務指標的包含將確保我們的財務報告的一致性。
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目錄
這些非通用會計準則財務指標與相關的通用會計準則財務指標的調和如下：
截至2023年11月30日年度 截至九個月結束時截至2024年11月30日年度的預估
2024年8月31日2023年8月31日 2024年8月31日2023年8月31日
營業利潤$963.0 $286.5 $245.0 $754.1 $665.8 
特殊費用的影響
61.2 1.9 6.1 7.9 47.1 
調整後營業利潤$1,024.2 $288.4 $251.1 $762.0 $712.9 
運營收入率 (1)
14.5 %17.1 %14.5 %15.3 %13.6 %
特殊費用的影響0.9 %0.1 %0.4 %0.2 %0.9 %
調整後營業利潤率 (1)
15.4 %17.2 %14.9 %15.5 %14.5 %
所得稅費用$174.5 $41.0 $42.7 116.8 $117.4 
特殊費用的影響14.5 0.6 1.3 2.1 11.0 
調整後所得稅費用 $189.0 $41.6 $44.0 $118.9 $128.4 
所得稅率變化 -- (0.05) -- (0.05) (0.07) (2)
21.8 %16.7 %21.4 %18.4 %21.7 %
特殊費用的影響0.2 %0.1 %— %0.1 %0.1 %
調整後所得稅率 (2)
22.0 %16.8 %21.4 %18.5 %21.8 %
淨收入$680.6 $223.1 $170.1 $573.3 $461.3 
特殊費用的影響46.7 1.3 4.8 5.8 36.1 
調整後淨利潤$727.3 $224.4 $174.9 $579.1 $497.4 
稀釋每股收益$2.52 $0.83 $0.63 $2.13 $1.71 $2.81 到 $2.86
特殊費用的影響0.18 — 0.02 0.02 0.13 0.04 
調整後每股收益-攤薄$2.70 $0.83 $0.65 $2.15 $1.84 $2.85 到 $2.90
(1)每個期間的營業利潤率、特殊費用影響和調整後的營業利潤率分別按營業利潤、特殊費用影響和調整後的營業利潤佔淨銷售額的百分比計算。
(2)所得稅率按所得稅費用佔合併運營活動收入前所得稅收入的百分比計算。調整後的所得稅率是根據調整後的所得稅費用佔合併運營活動收入前所得稅收入的百分比計算，不包括截至2024年8月31日和2023年分別的24810萬和20550萬特殊費用，以及截至2024年8月31日和2023年分別的64200萬和58810萬特殊費用。調整後的所得稅率是根據在截至2023年11月30日的整個年度中排除了85990萬特殊費用的調整後的所得稅費用佔合併運營活動收入前所得稅收入的百分比計算。
因爲我們是一家跨國公司，我們會受外國貨幣匯率變化的影響，導致我們美元報告結果的可變性。過去幾年，這些變化一直非常不穩定。排除外國貨幣兌換影響，或者我們所說的以"恒定貨幣基準"表達的金額，是一項非通用會計準則的措施。我們認爲這一非通用會計準則提供了額外信息，使得能夠更好地與之前的時期進行對比，排除了外國貨幣匯率變化的翻譯影響，併爲我們位於美國以外的業務的基本表現提供了額外見解。值得注意的是，我們在此提供的數據和按照恒定貨幣基準計算的百分比變化，並不排除外匯交易產生的盈利和損失的影響（即，以本公司任何子公司的非當地貨幣記賬的貨幣進行交易的影響。）

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目錄
在固定貨幣基礎上表達的銷售額和調整後營業收入百分比變化，排除外幣兌換的影響。爲了在歷史時期呈現這些信息，除美元以外的貨幣報告實體的當期結果被翻譯成美元，翻譯匯率爲相應期間與比較年度的平均匯率，而非本財政年度的實際平均匯率。因此，外幣影響等於當年本地貨幣中的結果乘以當前財政期間與比較年度的平均外幣匯率變化。

恒定貨幣增長率（下降）如下：
2024年8月31日結束的三個月
百分比變化
如報告所示		外匯匯率的影響常數匯率基礎上的百分比變化
淨銷售額：
消費者部門：
美洲(0.4)%(0.2)%(0.2)%
歐洲、中東、非洲2.9 %0.3 %2.6 %
APAC（亞太地區）(0.9)%(0.9)%— %
消費者總部— %(0.2)%0.2 %
風味解決方案部門：
美洲1.8 %(0.8)%2.6 %
歐洲、中東、非洲(8.4)%0.6 %(9.0)%
APAC（亞太地區）(1.3)%(1.2)%(0.1)%
總味道解決方案部分(0.7)%(0.5)%(0.2)%
淨銷售額合計(0.3)%(0.4)%0.1 %
調整後的營業收入:
消費者細分7.8 %(0.3)%8.1 %
味道解決方案部分30.6 %(1.4)%32.0 %
總調整後營業利潤14.9 %(0.7)%15.6 %


2024年8月31日止九個月
百分比變化
如報告所示		外匯匯率的影響常數匯率基礎上的百分比變化
淨銷售額：
消費者細分:
美洲(0.7)%(0.1)%(0.6)%
歐洲、中東、非洲7.1 %2.2 %4.9 %
APAC（亞太地區）(4.6)%(2.3)%(2.3)%
消費者細分市場總計0.2 %— %0.2 %
風味解決方案部門：
美洲2.0 %0.4 %1.6 %
歐洲、中東、非洲(5.0)%1.4 %(6.4)%
APAC（亞太地區）1.9 %(2.8)%4.7 %
風味解決方案部門總計0.5 %0.3 %0.2 %
淨銷售額合計0.3 %0.2 %0.1 %
調整後的營業收入:
消費者細分2.4 %(0.1)%2.5 %
風味解決方案部門17.4 %— %17.4 %
調整後的總營業利潤6.9 %(0.1)%7.0 %
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目錄

爲了呈現2024財年預測的恒定貨幣信息，以除美元以外的貨幣報告的實體的預測銷售額和調整後的營業收入按照公司2024年預算的匯率換算爲美元，並將其與2023年的結果進行比較，使用同一2024年預算匯率換算爲美元，而不是使用2023財年實際匯率的平均值。

流動性和財務狀況
 截至九月底的九個月的營業租賃成本
 2024年8月31日2023年8月31日
 
經營活動產生的現金流量淨額$463.2 $660.1 
投資活動產生的淨現金流出(189.1)(184.8)
籌集資金淨額(205.9)(701.2)
我們融資策略的主要目標是保持謹慎的資本結構，爲我們提供靈活性以追求增長目標。我們使用股權、短期和長期債務的組合。我們主要使用商業票據等短期債務，主要用於資助日常經營，包括對運營資本（應收賬款、預付費用和其他流動資產以及存貨，減去應付賬款、應付工資以及其他應計負債）的需求。我們致力於保持投資級信用評級。
我們的經營現金流使我們能夠資助運營項目和投資，旨在實現我們的增長目標，償還債務，資助或增加我們的季度分紅派息，資助資本項目和其他投資，並在適當時進行股份回購。由於我們業務的部分具有周期性，我們的經營現金流在財政年度第四季度歷來最強。由於我們長期債務利息支付的時機，我們的財政年度第一和第三季度的利息付款較高。
我們相信，我們的流動性來源包括現有的現金餘額、運營現金流、現有的信貸設施、我們的商業票據計劃以及對資本市場的准入，將提供足夠的流動性以滿足我們的債務義務，包括任何債務償還或再融資、營運資本需求、計劃的資本支出以及至少未來12個月內預計的季度分紅支付。
在綜合縮小的現金流量表中，經營資產和負債的變動是按照不包括外幣匯率變動的翻譯效應表示的，因爲這些不反映實際現金流量。因此，現金流量表中的金額與負債表中呈現的經營資產和負債變動不一致。
經營現金流— 2024年8月31日結束的九個月的經營活動現金流爲46320萬美元，比2023年同期減少了19690萬美元。盈利增加的效果被用於運營資本的現金支出、某些僱員激勵補償計劃的增加、結轉至上一財政年度的工資以及在隨後的財政年度支付的工資以及所得稅支付時間的影響抵消。
現金投資流量 — 截至2024年8月31日的九個月的投資活動使用的現金爲18910萬美元，比2023年同期的18480萬美元增加了430萬美元。資本支出從2023年的18720萬美元增加到18930萬美元，而其他投資活動產生的現金從2023年的240萬美元下降到2024年的20萬美元。我們預計2024年的資本支出將達到約29000萬美元。
融資現金流 — 2024年前九個月，融資活動使用了205.9億美元現金，較2023年同期的701.2億美元減少了495.3億美元。這一減少是由於我們淨借款的變化所致。
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目錄
以下表格概述了我們的淨借款活動：
 截至九月底的九個月的營業租賃成本
 2024年8月31日2023年8月31日
 
短期借款淨增加（減少）$908.6 $(850.0)
發行長期債務的收益，扣除債務發行成本— 495.3 
長期負債還款(752.8)(12.7)
借款活動提供的淨現金（使用中）$155.8 $(367.4)
截至2024年8月31日的九個月內，我們償還了到期日爲2024年8月的7億美元、3.15%的債券。截至2023年8月31日的九個月內，我們發行了到期日爲2033年的4.95%債券，淨現金收入爲4.964億美元。
以下表格詳細說明了截至2024年8月31日和2023年的九個月的股票回購計劃活動：
20242023
已回購普通股股份數量（以千爲單位）382 318 
金額（以百萬爲單位）$29.0 $26.7 
截至2024年8月31日，董事會於2019年11月授權的6,000萬美元股份回購計劃中仍剩下4.72億美元。我們的管理層將根據市場情況和其他因素的評估確定任何股份回購的時間和金額。
2024年8月31日結束的九個月期間，我們從行使的期權中獲得了1280萬美元的收入，而在對應的2023年期間獲得了1590萬美元。在2024年和2023年截至8月31日的九個月期間，我們分別回購了890萬美元和1080萬美元的普通股，以配合員工稅收扣除要求以及我們的股票補償計劃。
我們在2024年前九個月增加了支付的分紅派息至33830萬美元，每股季度股息爲0.42美元，而去年同期支付的分紅派息爲31380萬美元，每股季度股息爲0.39美元。任何未來的股息的時間和金額由我們的董事會決定。
我們大部分現金存放在美國之外的子公司。我們通過考慮在許多子公司中可用的所有基金類型以及可訪問這些資金的成本效益來管理我們的全球現金需求。這些餘額通常可以無限制地用於支持正常業務運營、資本項目和任何可能的未來收購。
截至2024年8月31日和2023年，我們臨時使用了6,090萬美元和4,495萬美元，來自我們的非美國子公司的現金，用於償還美國的短期債務。在一個季度內，我們的短期借款會有所變化，但通常在季度末較低。截至2024年8月31日和2023年三個月期間，平均未償還的短期借款分別爲9,558萬美元和11,631萬美元。截至2024年8月31日和2023年三個月期間，平均未償還的總債務分別爲4,970,800萬美元和5,245,900萬美元。
我們的資產和負債的報告價值受匯率在不同時期的波動顯著影響。截至2024年8月31日，歐元、英鎊、加幣、人民幣、波蘭茲羅提及澳幣的匯率均高於2023年11月30日的美元。至2024年8月31日，墨西哥披索的匯率低於2023年11月30日的美元。
信貸和資本市場
經營活動產生的現金流是我們主要的流動性來源，用於資助增長、分紅派息、資本支出和股份回購。我們還依賴於循環信貸設施或以此類設施爲後盾的借款來滿足運營資本需求和其他一般公司需求。
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目錄
2024年8月，我們簽訂了一份爲期364天、價值5億美元的循環信貸協議，該協議將於2025年8月到期（364天信貸）。在全額提款的情況下，364天信貸的當前定價爲SOFR + 1.23%。364天信貸的定價基於一個信用評級表格，其中包含全額提款信貸設施的最高定價爲SOFR + 1.60%。我們還保留了一份承諾性爲期五年的15億美元循環信貸額度，該協議將於2026年6月到期（五年信貸額度）。在全額提款的情況下，五年信貸額度當前的定價爲Term SOFR加1.25%。五年信貸額度的定價基於一個信用評級表格，其中包含全額提款信貸設施的最高定價爲Term SOFR加1.75%。
我們的364天期和五年期授信協議的條款限制子公司負債，並要求我們保持最低利息覆蓋率。我們預計這一承諾不會在可預見的未來限制我們使用這些授信。
通常情況下，我們通常使用我們的循環信貸設施來支持我們發行的商業票據。如果商業票據市場不可用或不可行，我們可以直接在我們的循環信貸設施下借款。這個設施是由一組銀行提供的，並且每家銀行有不同的承諾。如果這個銀行聯盟中的任何一家銀行無法兌現其承諾，我們的流動性可能會受到影響，這可能會降低我們通過資金支持我們的營運資本來實現增長的能力。我們定期審查我們的銀行和融資關係，考慮機構的穩定性和其他方面的關係。此外，我們與參與我們信貸設施的所有銀行定期進行通信。在這些通信過程中，沒有任何銀行表示他們可能無法兌現他們的承諾。根據這些通信和我們的監控活動，我們相信我們的銀行將兌現他們的承諾。

重要現金需求

我們將繼續有現金需求，以支持季節性營運資金需求和資本支出，支付利息 償還債務，並用於基金收購。作爲我們持續運營的一部分，我們將進行合同安排，要求我們作出未來的現金支付。我們的主要義務包括償還我們未償短期借款和長期債務的本金和利息。我們的其他現金需求包括原材料採購、租金支付、所得稅、預期季度分紅派息、養老金和其他僱後福利，以及其他合同義務。
這些義務影響了我們的流動性和資本資源需求。爲了滿足這些現金需求，我們打算使用現有現金、現金等價物和自動生成的資金，根據市場條件在現有信貸設施或其他短期借款設施下借款，並根據特定債務到期成本對我們當時可用資金來源的重要性，獲取額外的短期和長期融資。我們相信，從這些來源提供的現金將足以滿足我們未來的現金需求。

最近公佈的會計準則
會計準則會定期發佈，影響我們當前和未來的運營。有關這些影響的進一步詳細信息，請參閱附註基本報表第一部分。

重要會計估計和假設
在編制財務報表時，我們需要進行對資產、負債、營業收入和費用進行估計和假設，這些估計和假設會對報告的資產、負債、營業收入和費用產生影響。這些估計也可能影響我們披露的補充信息，包括有關可能發生的事件、風險和財務狀況的信息。我們相信，根據當前的事實和情況，我們的估計和假設是合理的，符合通用會計準則，並且得到了一貫應用。估計或假設的特性在於實際結果可能與估計不同，並且隨着新的事實和情況出現，估計可能發生變化。在編制財務報表時，我們根據預計的情況和判斷確定應收賬款、存貨、固定資產和預付津貼的淨可變現價值。我們的最關鍵會計估計和假設包括在截至2023年11月30日的財政年度的年度報告10-k表中。
我們在截至2023年11月30日的年度報告（Form 10-k）中列出的重要會計估計和假設沒有發生變化。
前瞻性信息
本報告中的某些聲明，包括關於預期業績的聲明，如淨銷售額、毛利率、收益、成本節省、特別費用、收購、品牌營銷支持、成交量和產品組合、所得稅費用和外匯匯率影響等均屬於《證券交易法》修正案第21E條的「前瞻性聲明」。這些聲明可以通過使用「可能」、「將」、「期望」、「應該」、「預期」、「打算」、「相信」和「計劃」等詞語以及類似表達來識別。這些聲明可能
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目錄
涉及：一般經濟和行業條件，包括消費者支出率、利率期貨和資本可獲性；關於各地區和市場銷售增長潛力的預期，包括品牌營銷支持、產品創新、客戶、渠道、類別、熱門平台和電子商務擴張帶來的影響；預期淨銷售額和盈利表現以及其他財務指標的趨勢；定價行爲對公司業績的預期影響，包括銷售成交量和結構以及毛利率；通脹成本環境對業務的預期影響；影響我們供應鏈的因素的預期影響，包括大宗商品和其他供應鏈資源（包括原材料、包裝、勞動力、能源和運輸）的可獲性和價格；生產率改善和成本節約的預期影響，包括與我們的CCI和GOE計劃以及全球業務服務運營模式倡議相關的節約；確定、吸引、僱傭、留住和培養合格人員及培養下一代領導者的能力；俄烏衝突、以色列和哈馬斯衝突以及紅海區域衝突對經濟可能造成的廣泛干擾的影響；預期的營運資本改善；預期的實施業務轉型倡議的時間和成本，其中包括實施全球企業資源規劃（ERP）系統的影響；會計準則的預期影響；養老金和退休計劃繳款預期及與這些計劃相關預期費用；與金融工具相關的持有期和市場風險；匯率期貨波動的影響；內部資金和現有流動性來源的充足性，如銀行融資的可獲性；未來現金流量足夠以支付利息並償還短期和長期債務、營運資本需求、計劃的資本支出、季度股利及我們取得額外的短期和長期融資或發行額外債證券的能力的預期；以及購買McCormick普通股的預期安排。
這些及其他前瞻性聲明基於管理層當前的觀點和假設，涉及可能會顯著影響預期結果的風險和不確定因素。結果可能會受到以下因素的重大影響：公司推動營業收入增長的能力；公司增加價格以抵消或部分抵消產品成本通貨膨脹壓力的能力；公司聲譽或品牌名稱受損；品牌影響力減弱；私人品牌使用增加；公司推動生產率改善的能力，包括我們的CCI計劃和簡化行動，包括我們的GOE計劃；產品質量、標籤或安全性問題；關於我們產品的負面宣傳；競爭對手和客戶的行動和財務狀況；與大客戶之間互利關係的長期性；確定、解讀和對消費者偏好和需求變化做出反應的能力；由於自然災害、意外事件或公共衛生危機引起的業務中斷；影響公司供應鏈和原材料採購的問題，包括原材料和包裝材料成本和供應的波動；勞動力短缺、人員流動率和人工成本上升；俄羅斯與烏克蘭、以色列與哈馬斯之間的持續衝突以及紅海地區的影響，包括更廣泛經濟混亂的潛力；政府監管，法律和監管要求的變化和執法實踐；對新業務的成功收購和整合的缺乏；全球經濟和金融狀況總體情況，融資的可用性、利率和通貨膨脹率以及關稅、配額、貿易壁壘和其他類似限制的實施；外匯波動；我們未償債務的影響以及相關債務服務水平以及此類債務服務可能對公司借貸能力或任何此類額外借貸的費用、我們的信用評級以及我們對特定經濟和行業條件的反映性以及對無限期無形資產的減值；我們對養老計劃資產投資回報、以及與養老金義務相關的成本所作的假設；信貸和資本市場的穩定性；公司信息技術系統的風險，包括數據泄露和網絡攻擊的威脅；公司無法成功實施我們的業務轉型計劃；稅法的根本性變化；包括我們所作的解釋和假設以及可能頒佈的指引以及我們的有效稅率的波動；氣候變化；環保母基事務；侵犯知識產權，以及客戶知識產權的；訴訟、法律和行政訴訟程序；公司無法實現預期和/或所需的成本節約或利潤改善；負面僱員關係；以及公司在證券交易委員會備案中描述的其他風險。
實際結果可能與前瞻性聲明中所述的投影有實質不同。我們不承擔更新或公開修訂任何前瞻性聲明的義務，除非法律要求，不論是出於新信息、未來事件或其他原因。
項目3。定量和定性關於市場風險的披露
有關我們暴露於特定市場風險的信息，請參閱年度報告-Form 10-k的第「市場風險敏感性」在管理討論和財務狀況分析以及經營結果上和項目 7A，「關於市場風險的定量和定性披露」，以及2023年11月30日結束年度的我司年度報告。除了在管理討論和財務狀況以及經營結果上所描述的情況外，自2023年11月30日我們財政年度結束以來，我們的金融工具組合或市場風險敞口沒有發生重大變化。


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項目4。控制和程序
披露控制和程序的評估： 公司管理層，在公司的首席執行官和致富金融(臨時代碼)的參與下，評估了公司披露控制和程序的效力，根據1934年修訂版的證券交易所法規13a-15(e)和15d-15(e)的定義，在本報告覆蓋的期間結束時。根據該評估，公司的首席執行官和致富金融(臨時代碼)得出結論，截至本報告覆蓋的期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。
內部控制變更: 在2024年第三季度，我們將某些財務處理系統遷移至我們的企業資源規劃（ERP）替換計劃的一部分。此次遷移包括與客戶和供應商主數據管理、應收賬款現金應用、間接採購以及部分應付賬款和固定資產相關的財務處理系統，以及我們美國業務的總賬。我們預計在完成2027年美國部分的ERP替換計劃期間，將來會遷移更多的財務處理系統。除了遷移某些財務處理系統之外，在最近的財季中，未發生任何符合第13-a-15(f)規定且可能會對我們的財務報告內部控制造成重大影響或可能會對其造成重大影響的內部控制變更。

第二部分- 其他信息
項目1。法律訴訟
目前沒有我們或我們的子公司作爲一方當事人或我們或他們的財產是主題的法律訴訟。

第 1.A 項風險因素

我們的風險因素與截至2023年11月30日的年度報告10-k的第I部分第1A項中披露的內容沒有發生實質性變化。

項目2。非註冊股票的銷售和使用收益
以下表格總結了我們在2024年第三季度購買普通股（CS）和不設投票權的普通股（CSNV）的情況。
發行人購買股權證券
時期股份總數
購買股份數		每股平均購買價總費用
數量
股份
已購買
作爲
公開
公告
計劃或者
節目		大致持有總股數（1）
美元價值
的股票數量
可能未使用
已購買
基於
計劃或者
節目
2024年6月1日至6月30日CS - 0$— — $497 百萬
CSNV - 400$70.56 400 
2024年7月1日至2024年7月31日
CS – 180,665 (1)
$76.26 180,665 $483 百萬
CSNV – 0$— — 
2024年8月1日至2024年8月31日
CS – 137,022 (2)
$78.14 137,022 $472 百萬
CSNV – 0$— — 
總費用CS – 317,687$77.07 317,687 $472 百萬
CSNV – 400$70.56 400 
(1) 於2024年7月29日、2024年7月30日和2024年7月31日，我們每天購買55,000股，共計從我們的美國養老金計劃中購買了165,000股CS股票，以促進計劃資產配置的再平衡。每股支付的價格代表了分別是2024年7月29日、2024年7月30日和2024年7月31日共同股票的最高價和最低價的平均值。

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目錄
(2) 於2024年8月1日和2024年8月2日，我們分別購買了55,000股，共計110,000股我們公司的CS，以便協助美國養老金計劃重新平衡其資產配置。每股支付的價格代表了2024年8月1日和2024年8月2日普通股的平均最高價和最低價。此外，於2024年8月28日，我們從美國定義的個人退休計劃購買了27,022股我們公司的CS，以根據計劃公司股票型基金中參與者活動管理股票。每股支付的價格代表了2024年8月28日CS的收盤價。
截至2024年8月31日，董事會於2019年11月批准的60億美元股份回購授權中還剩下4.72億美元。任何回購股份的時間和數量將由我們的管理層根據其對市場情況和其他因素的評估來確定。
在特定情況下，我們向投資者發行CS股票以換取CSNV股票，或者發行CSNV股票以換取CS股票，均根據《1933年證券法》第3(a)(9)條修訂案規定的豁免條件進行。通常，這些交易是爲了管理我們的員工福利計劃、高管薪酬計劃和股息再投資/直接購買計劃而進行的，或者是應普通股持有人的要求。在換股中發行的股份數量通常等於換入的股份數量，雖然出於遵守《1974年員工退休保障法》要求的需要，數量可能略有不同。2024年第三季度，我們發行了176,415股CSNV股票以換取CS股票，以及發行了90股CS股票以換取CSNV股票。
第3項。優先證券違約情況
無。
項目 4. 礦山安全披露
不適用。
項目5. 其他信息
本公司的任何董事或高管（如《交易法》規則16a-1(f)所定義的）在本報告所涵蓋的季度期間，均未進行《交易法》規則10b5-1的交易安排或非《交易法》規則10b5-1的交易安排（如S-K條例408（c)項所定義的）。採納或。終止本公司的任何董事或高管（如《交易法》規則16a-1(f)所定義的）在本報告所涵蓋的季度期間，未進行《交易法》規則10b5-1的交易安排或非《交易法》規則10b5-1的交易安排（如S-K條例408(c)項所定義的）。


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目錄
項目6。展示

以下展品已附上或已參照本文：
展示文件編號  描述
     (3)
(i)
《公司章程》和《章程》
麥科密克公司章程修訂於1990年4月16日  參照自1991年3月25日提交給證交會的S-8登記表格，登記編號33-39582的展品4。
麥科密克公司章程修訂於1992年4月1日的修正案  參照自1993年3月19日提交給證券交易委員會的S-8登記表格，登記聲明編號33-59842的展品4。
McCormick & Company, Incorporated公司章程修正案日期爲2003年3月27日  
McCormick & Company, Incorporated公司章程修正案日期爲2021年4月2日
(ii)公司章程
McCormick & Company, Incorporated公司章程修正案於2019年11月26日修訂和重立  
(4) 定義安防持有人權利的文件，包括信託契約
(i)查看第三頁（公司章程和章程的重述）
(ii)Certain Exchange Rights摘要，參照McCormick公司2001年8月31日結束的第10-Q表格附件4.1，文件編號1-14920，已於2001年10月12日向證券交易委員會提交。
(iii)2011年7月8日達成的彼此之間的契約，由麥考密克公司與美國銀行全國協會簽署，並參照麥考密克公司於2011年7月5日提交的8-k表格附件4.1，文件號1-14920，提交給證券交易委員會，日期爲2011年7月8日。
(iv)2025年到期的3.25%票據形式，已通過參考麥考密克公司於2015年11月3日提交的8-k表格附件4.2，備案號1-14920，文件存檔於2015年11月6日提交給證券交易委員會。
(v)2027年到期的3.40%票據形式，參照McCormick 2017年8月7日提交的8-k表格附件4.4，檔案編號1-14920，該表格於2017年8月11日提交給證券交易委員會。
(vi)交易所向管理委員會提交的《2017年8月7日日期8-k表格》中附的《到期日期爲2047年的4.20%票據形式》，文件編號爲1-14920，已於2017年8月11日提交給證券交易委員會。
(vii)2030年到期的2.50%票據形式，可參考麥考密克2020年4月13日提交的8-k表格中的附件4.2，文件編號爲1-14920，於2020年4月16日提交給證券交易委員會。
(viii)2026年到期的0.90%票據形式，由麥考密克公司2021年2月11日提交的8-k表格附件4.2所引用，文件號1-14920，已於2021年2月11日向證券交易委員會提交。
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目錄
(ix)2031年到期的1.85%票據形式，已於2021年2月11日提交的McCormick Form 8-k附件4.3中以參考形式納入，文件編號爲1-14920，已於2021年2月11日向證券交易委員會提交。
(x)2033年到期的4.95%票據形式，已納入McCormick於2023年4月6日提交的8-k表格表4.2中，文件編號爲1-14920，已於2023年4月6日向美國證券交易委員會提交。
(xi)由麥考密克公司提交，作爲麥考密克2021財政年度10-k表格第4(xiii)附錄採納的證券描述，文件編號1-14920，於2022年1月27日向證券交易委員會提交。.

(10)重要合同

(i)遞延補償計劃於2000年1月1日重新制定，並於2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修訂，董事、高級管理人員及其他部分管理員工參與其中，該計劃文件及修訂內容的副本作爲McCormick第10-Q季度報告附件10(viii)於2003年8月31日結束的季度，文件編號1-14920，已於2003年10月14日向證券交易委員會提交，並在此引用。*
(ii)2004年長期激勵計劃，其中官員和其他管理人員參與，詳見麥肯錫於2004年2月17日的代理聲明附件A，文件編號1-14920，已於2004年2月17日向證券交易委員會提交，並在此引用。
(iii)非合格領取養老儲蓄計劃的生效日期爲2017年2月1日，其中董事、高管及其他一些管理人員參與，該計劃文件的副本作爲McCormick公司2017年2月28日結束的第一季度10-Q表格的附件10(v)附上，文件編號爲1-14920，已於2017年3月28日向證券交易委員會提交，並在此處參考。*    
(iv)2007年全公司激勵計劃中，董事、高管和某些其他管理人員參與，該計劃詳見麥科密克公司於2008年2月20日的明確代理聲明附件A，備案號1-14920，於2008年2月20日向證券交易委員會提交，且在此引用。 經修訂， 第1號修正案，並根據麥科密克公司截至2008年11月30日的第10-k年度報告附件10(xi)中引用的該修正案，備案號1-14920，於2009年1月28日向證券交易委員會提交，且在此引用。*
(v)《修訂後的2013年全權激勵計劃》，其中包括董事、高級管理人員和其他管理員工參與，已於2019年2月14日提交給證券交易委員會的McCormick明確的代理文件附件A中作爲參考資料。文件編號1-14920。
(vi)董事、高管和其他一些管理人員參與的2022年綜合激勵計劃，已從麥考密克公司2022年2月17日的明確代理聲明中的附件A中參考，請參見文件編號1-14920，文件已於2022年2月17日提交給證券交易委員會。*
(vii)2022年綜合激勵計劃修正案1已於2022年5月31日結束的麥考密克公司第10-Q表格的第10(vii)展示文件中載入，並在2022年6月29日提交給證券交易委員會，文件編號爲1-14920。
(viii)長期績效計劃協議形式，已納入麥考密克的8-K/A表格附件10(i)中，如2022年3月30日修訂，文件號1-14920，於2022年4月5日向證券交易委員會提交。        
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目錄
(ix)受限股票單位協議形式，自McCormick的8-K/A表格附件10(ii)參照，經修訂，日期爲2022年3月30日，文件號1-14920，在2022年4月5日提交給證券交易委員會。*            
(x)董事限制性股票單位協議形式，引自McCormick的第8-K/A表第10(iii)附件，已於2022年3月30日修訂，文件編號爲1-14920，於2022年4月5日向證券交易委員會提交。*    
(xi)表 非法人員持股期權協議的相關內容，參見交易所附表10(xii）考克公司2024年第二季度10-Q表第10(xii)附表2024年5月31日，文件編號1-14920，於2024年6月27日向證券交易委員會提交. *
(xii)非合格股票期權協議樣本 董事，參考自McCormick2024年5月31日結束的第10Q表格的第10(xi)v）, 文件編號1-14920，已於2024年6月27日向證券交易委員會提交的文件中提交. *
(xiii)股票期權協議表格，參照McCormick的8-k表格第99.1附註，文件編號1-14920，於2020年12月3日提交給美國證券交易委員會。*
(xiv)《賠償協議書格式》，包括對應於McCormick公司2014年2月28日結束的第一季度10-Q表格中附錄10(xv)，文件編號爲1-14920，於2014年3月26日向證券交易委員會提交。
(xv)《麥考密克（英國）有限公司與Malcolm Swift的僱傭協議》，以麥考密克8-k表格附錄10.1作爲參考，檔案號1-14920，於2015年1月29日提交給證券交易委員會。
(xvi)高管離職計劃，參照McCormick的2015年2月28日季度10-Q表格中的展示10(xix)併入，文件編號爲1-14920，已於2015年3月31日提交給美國證券交易委員會。*     

(31) Rule 13a-14(a)/15d-14(a)認證已隨本文件提交
(i)根據2002年薩班斯-豪利法案第302條規定，根據1934年證券交易法第13a-14(a)或第15d-14(a)條規定，布蘭登M.福利總裁兼首席執行官的認證。
(ii)根據1934年證券交易法第13a-14(a)或第15d-14(a)規則，根據薩班斯-豪利法案2002年第302條的規定，對Michael R. Smith，執行副總裁兼首席財務官的認證。
(32) 第1350條認證 提交附件
(i)根據1934年證券交易法案第13a-14(b)條或第15d-14(b)條和18 U.S.C.第1350節，以及根據薩班斯-豪利法案第906節採納的Brendan m. Foley總裁兼首席執行官的認證。
(ii)Michael R. Smith高級副總裁兼致富金融(臨時代碼) 審定的證明書，根據1934年證券交易所法第13a-14(b)條或第15d-14(b)條，以及根據薩班斯-豪利法案第906條制定的18 U.S.C.第1350條。
(97) McCormick回購政策，已納入McCormick截至2023年11月30日財政年度的10-k表格的附件97，文件編號1-14920，於2024年1月25日向證券交易委員會提交。
(101) 下列財務信息摘自麥科密克2024年8月31日止季度提交的10-Q表格，以內聯XBRL（可擴展業務報告語言）格式進行電子文件存檔：(i) 彙編的綜合資產負債表；(ii) 彙編的綜合利潤表；(iii) 彙編的綜合
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目錄
綜合收入報表；（iv）簡明綜合現金流量表；（v）簡明綜合股東權益報表；和（vi）簡明綜合基本報表附註。
(104) McCormick季度報告第10-Q表格的封面採用內嵌XBRL格式，報告涵蓋了2024年8月31日的季度，已以電子形式提交，包含在101號附件中的內嵌XBRL文件集。
 
*管理合同或補償計劃或安排。

麥克馬公司特此承諾向證券交易委員會提供額外文件副本，涉及麥克馬公司及其子公司在合併基礎上不超過其總資產的10%的長期債務金額，根據S-k法規第601(b)(4)(iii)(A)條的規定。

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目錄

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊者已經要求其代表簽署本報告，該代表有充分的授權。
 
麥考密克公司
2024 年 10 月 1 日到期。通過： /s/ Michael R. Smith
Michael R. Smith
執行副總裁兼首席財務官
2024 年 10 月 1 日到期。通過： /s/ 格雷戈裏 P. 雷帕斯
格雷戈裏 P. 雷帕斯
副總裁& 人形機器人-電機控制器
負責會計事務的主管

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