EX-99.1

附錄 99.1

C3IS INC.

管理層對財務的討論和分析

操作條件和結果

以下是對我們的財務狀況和經營業績的討論

六個月

期限截至 2024 年 6 月 30 日，

六個月

期限於 2023 年 6 月 30 日結束。除非此處另有規定，否則提及的「公司」或「我們」應包括 C3is Inc. 及其子公司。您應閱讀以下討論和分析，以及本報告其他地方包含的未經審計的中期簡明合併財務報表和相關附註。有關我們管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析的更多信息，請參閱我們的年度報告表格

20-F

2024年4月30日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的財年（「年度報告」）。所有股票金額反映了公司於美國東部時間2024年4月11日晚上11點59分對普通股實行的100比1反向拆分。

概述

C3is Inc. 於2022年7月25日根據馬紹爾群島共和國法律註冊成立，是兩家子公司的控股公司，每家子公司都擁有我們最初船隊中的兩艘幹散貨船中的一家，帝國石油公司（「帝國石油」）向我們捐款的與

衍生產品

（定義見下文），加上500萬美元的現金作爲營運資金，以換取我們的普通股和A系列可轉換優先股。帝國石油公司分別於2022年9月21日和2022年10月19日從瓦菲亞斯家族的利益集團手中收購了這兩艘幹散貨船。

2023年6月21日，帝國石油向其股東和擔保人分配了我們的所有已發行普通股，面值每股0.01美元（「普通股」），這完成了我們與帝國石油的分離（

「衍生」）。

完成後

分拆出去，

2023年6月21日，我們開始以獨立於帝國石油公司的形式運營。帝國石油公司是一家在納斯達克上市的船東公司，爲國際航運業的石油產品、原油和幹散貨行業提供服務，而我們以前是其中的一員。

C3is Inc. 是一家船東公司，向幹散貨租船人（包括主要的國內和私營工業用戶、大宗商品生產商和貿易商）提供國際海運服務，並自2023年第三季度起向石油生產商、煉油廠和大宗商品貿易商提供國際海運服務。

2023年7月，該公司同意收購一艘Aframax原油油輪，即「Afrapearl II」（例如Stealth Berana）”（2010年建成），來自帝國石油公司，售價4,300萬美元。Afrapearl II（例如Stealth Berana）已於 2023 年 7 月 14 日交付給我們的艦隊。到2024年7月，該船已全額付款，並且沒有債務。

2024年4月，該公司達成協議，以1,619萬美元的價格從一家關聯公司收購一艘33,664載重噸的便攜式散貨船。收購價格的10％在交貨時支付，剩餘的免息餘額將於2025年4月到期。

截至2024年6月30日，該公司的船隊由三艘幹散貨船組成，負責運輸鐵礦石、煤炭和穀物等主要散裝貨物，以及鋁土礦、磷酸鹽和化肥等次要散裝貨物，以及一艘運輸原油的Aframax原油油船。該船隊的總載貨量爲213,468載重噸。

我們的艦隊

截至2024年9月1日，我們機隊的概況和部署情況如下：

姓名

年
建成

國家

建成

船隻尺寸
（載重噸）

船隻類型

就業
狀態

每日章程
費率

的到期
憲章

(1)

幹散貨艦隊

EcoBushFire

2011

日本

32,000

便攜式幹散貨船

《時間憲章》

18,250

2024 年 10 月

環保 Angelbay

2009

日本

32,000

便攜式幹散貨船

《時間憲章》

12,900

2024 年 10 月

Eco Spitfire

2012

日本

33,664

便攜式幹散貨船

《時間憲章》

15,750

2024 年 9 月

油輪艦隊

Afrapearl II（例如隱形（伯拉納）

2010

韓國

115,804

Aframax 油輪

現場

艦隊總數

213,468 載重噸


	在爲期六個月的時間段內截至2023年6月30日		在爲期六個月的時間段內截至2024年6月30日
損益表信息的彙總財務數據
經營活動產生的現金流量淨額		1,694,917		21,392,996
投資活動產生的淨現金流出		—		(6,611,629	)
籌資活動產生的現金淨額		3,305,083		16,840,503


	截至6月30日的六個月期間截至6月30日的六個月期間 2023			截至6月30日的六個月期間截至6月30日的六個月期間 2024
船隊數據
)		2.00			3.3
		362			598
		362			594
船隊的包租天數總計（4）		326			367
船隊的現貨市場天數總計（5）		36			227
船隊利用率（6）		100.0	%		99.3	%
船隊控件利用率（7）		90.1	%		90.3	%

1)	平均船隻數量是所擁有的船隻數量，佔據了我們在相關時期的船隊，通過衡量每艘船在該期間內成爲我們船隊一部分的天數之和除以該期間的日期總數得出。

2)	船隊的日曆總天數是我們在相關時期擁有的船隻在我們掌控下的全部天數，包括與主要維修、幹船塢或特殊中間檢查相關的報廢天數。脫租與主要維修、幹船塢或特殊或中間檢查相關的天數。

3)	艦隊的總航行天數反映了我們所操作的船隻在相關時期內實際擁有的總天數減去脫租與大修、船塢修理、特別或中間檢驗相關的天數。

4)	艦隊的總包租船天數是船隻在相關時期內按時租或光船租賃運營的航行天數。

5)	艦隊的總現貨市場租船天數是船隻在相關時期內在現貨市場租用的航行天數以及船隻空閒的天數。

6)	艦隊利用率是我們的船隻爲創造營業收入的航行天數可用的時間百分比，通過在相關時期內將航行天數除以艦隊的日曆天數來確定。

7)	艦隊操作利用率是我們的船隻創造營業收入的時間百分比，通過在相關時期內將航行天數除以艦隊的日曆天數（不包括商業閒置天數）來確定。

運營結果

六個月

截至2024年6月30日結束的期間，與2023年6月30日結束的六個月期間相比

公司在截至2024年6月30日結束的六個月期間擁有平均3.3艘船隻，而2023年同期爲2.0艘船隻。

•

截至2024年6月30日的六個月，收入總額爲23.6百萬美元，比截至2023年6月30日的六個月的4.9百萬美元增加了18.7百萬美元，主要因爲我們船隻的平均數量增加。截至2024年6月30日的六個月，我們船隊的總日曆天數爲598天，而2023年同期爲362天。2024年上半年的總日曆天數中，有61.4%或367天是時間租船天數，而2023年同期爲326天或90.0%。我們船隊的運營利用率分別爲2024年和2023年的上半年爲90.3%和90.1%。

•

截至2024年6月30日的六個月，航次費用和船舶營運費用分別爲6.0百萬美元和3.8百萬美元，而截至2023年6月30日的六個月分別爲0.5百萬美元和1.9百萬美元。航次費用和船舶營運費用的增加歸因於我方船隻的平均數量增加。截至2024年6月30日的六個月的航次費用主要包括310萬美元的燃油費，佔總航次費用的52%，以及190萬美元的港口費，佔總航次費用的32%，這是因爲Afrapearl II號船舶在現貨市場運營，而不同於去年同期船舶在時間租船下運營的情況。截至2024年6月30日的六個月，營業費用主要包括200萬美元的人工成本，佔總營業費用的53%，80萬美元的備件和消耗品費用，佔21%，以及40萬美元的維護費用，代表船舶維修及修理費用，佔總船舶營運費用的11%。

截至2024年6月30日的六個月，航次費用和船舶營運費用分別爲6.0百萬美元和3.8百萬美元，而截至2023年6月30日的六個月分別爲0.5百萬美元和1.9百萬美元。航次費用和船舶營運費用的增加歸因於我方船隻的平均數量增加。截至2024年6月30日的六個月的航次費用主要包括310萬美元的燃油費，佔總航次費用的52%，以及190萬美元的港口費，佔總航次費用的32%，這是因爲Afrapearl II號船舶在現貨市場運營，而不同於去年同期船舶在時間租船下運營的情況。營業費用主要包括200萬美元的人工成本，佔總營業費用的53%，80萬美元的備件和消耗品費用，佔21%，以及40萬美元的維護費用，代表船舶維修及修理費用，佔總船舶營運費用的11%。

•

折舊

截至2024年6月30日的六個月，分紅派息爲2.9百萬美元，比去年同期的1.3百萬美元增加了1.6百萬美元，因爲我方船隻的平均數量增加。

•

管理費用

截至2024年6月30日的六個月淨利潤爲30萬美元，比去年同期的20萬美元增加了10萬美元，這是由於本期艦隊的日曆天數增加。

•

一般和管理費用

截至2024年6月30日的六個月，總計210萬美元，主要與兩次公開發行和股票拆細以及作爲獨立上市公司運營所產生的費用有關。截至2023年6月30日的六個月，一般和管理費用爲50萬美元。

•

利息及財務費用

截至2024年6月30日的六個月，總計170萬美元，與已計利息開支-相關方有關，截至2024年6月30日，這是因爲在收購我們的Aframax油輪Afrapearl II的53.3萬美元部分價格以及我們的散貨船Eco Spitfire時發生的費用，該費用於2024年7月完全支付，而我們將於2025年4月支付的費用。

•

利息收入

截至2024年6月30日的六個月，利息淨收入爲60萬美元，與公司持有的定期存款所獲得的利息有關。

•

權證損失

截至2024年6月30日的前六個月，營業費用爲1520萬美元，主要與我們的淨公允價值虧損有關

B-1類權證

和頁面。

B-2

權證及

C-1類權證

和頁面。

C-2

這些權證是在2024年第一季度與兩次公開發行相關聯發行的，並且被歸類爲負債。

現金流

經營活動產生的淨現金流量

was $21.4 million for the six months ended June 30, 2024 compared to $1.7 million for the six months ended June 2023, due to the addition of the Aframax tanker and a third handysize vessel. The net cash generated from the Aframax tanker contributed about 80% of the total net cash from operating activities.

投資活動中使用的淨現金

Net cash used in investing activities—

was $6.6 million for the six months ended June 2024 due to the increase in bank time deposits and the payment of the 10% of the acquisition price of the third handysize drybulk vessel. There were no time deposits or vessel acquisitions for the six months ended June 30, 2023.

融資活動提供的淨現金流量

Net cash provided by financing activities—

截至2024年6月30日的六個月，營業費用爲1680萬美元，主要代表來自於融資和行使warrants的收入，部分偏抵了股票回購和優先股派發的金額。

續發

截至2023年6月30日的六個月，融資活動產生的現金爲330萬美元，代表來自於從前母公司（如下所定義）的淨資金轉移。

非GAAP財務指標

截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物爲3230萬美元，銀行定期存款爲1320萬美元。

我們用於滿足流動性需求的主要資金來源包括來自經營活動的現金流以及來自Imperial Petroleum Inc.（我們以前的"母公司"）的貢獻，以及三次公開發行股權證券。潛在的額外資金來源可能包括額外的股權發行和銀行借款。我們預計未來的股權發行和其他發行我們的普通股、優先股或其他證券，如果以比他們購買股份時的價格更低的價格發行則可能會稀釋我們的普通股股東，以及可能的銀行借款，將是我們船隊增長計劃融資的重要組成部分。我們的主要資金用途是收購我們的船舶、維護我們船舶的質量和資助運營資本需求。

截至2024年6月30日，我們的流動性需求主要與用於支付石油股公司購入的3800萬美元Aframax油輪購買價的剩餘90%資金有關，該款項於2024年7月支付。我們還有一個2025年4月到期的1460萬美元金融債務，這是我們於2024年4月收購的Handysize散貨船的購買價的90%款項。我們的流動性需求還包括用於運營船舶的費用、可能需要的任何船舶改進以及一般管理費用。

截至2024年6月30日，我們沒有銀行債務。我們將來可能會增加負債，以資助我們船隊的增長。

我們相信，除非我們特定航運行業板塊的市場條件發生重大且持續下滑且成功完成股權發行或承擔銀行債務，我們自行產生的現金流量將足以資助我們當前的運營，包括考慮任何可能的資本承諾和債務償還需求，至少12個月，以及運營具體航運行業板塊的市場條件下，我們內部產生的現金流將足以資助我們當前的運營，包括運營資本需求，至少12個月，同時考慮到可能的資本承諾和債務償還需求。

前瞻性聲明

本報告中討論的事項可能構成前瞻性聲明。前瞻性聲明反映了我們對未來事件和財務表現的當前看法，可能包括有關計劃、目標、目標、策略、未來事件或表現、烏克蘭衝突和基本假設等其他事項的聲明，而非歷史事實陳述。本報告中的前瞻性聲明基於各種假設，其中許多又基於進一步的假設，包括但不限於管理層對歷史營運趨勢的審查、我們記錄中包含的數據和第三方提供的其他數據。儘管我們認爲這些假設在提出時是合理的，但由於這些假設固有地受到重大不確定性和無法預測並且超出我們控制範圍的不確定性和偶發事件影響，我們保證您將實現或完成這些期望、信仰或投影是成立的。在我們看來，可能導致實際結果與前瞻性聲明中討論的結果有實質差異的重要因素包括世界經濟的強勢。

C3is 公司。

未經審計的中期簡明合併資產負債表

截至2023年12月31日和2024年6月30日

（以美元表示，股票數據除外）


			截至12月31日, 2023		截至6月30日， 2024
資產
流動資產
現金及現金等價物				695,288		32,317,158
定期存款				8,368,417		13,200,000
貿易及其他應收款				10,443,497		3,178,481
其他資產	(注意10	)		33,846		98,245
存貨	(注意4	)		689,269		1,109,408
預付款項及預付款				80,267		44,342
保險業租賃權資產				—		59,804

總流動資產				20,310,584		50,007,438

非流動資產
船舶淨值	(Note 5	)		75,161,431		87,400,747

非流動資產合計				75,161,431		87,400,747

總資產				95,472,015		137,408,185

負債和淨母公司投資
流動負債
應付賬款				547,017		908,521
應付給關聯方	(Note 3	)		38,531,016		54,730,861
應計負債及其他負債	(注6	)		634,297		878,444
經營租賃負債				—		59,804
遞延收益				215,836		32,813

流動負債合計				39,928,166		56,610,443

非流動負債
認股權負債	(Note 8	)		—		14,486,493

所有者權益中非流動負債合計				—		14,486,493

負債合計				39,928,166		71,096,936

承諾和 contingencies	(附註13	)
普通股，2,000,000,000 0.01已授權，1618250已發行。87,423和頁面。10,257,634 分別爲2023年12月31日和2024年6月30日已發行並流通(附註8)				874		102,576
優先股,200,000,000股票授權優先股，A系列，$0.01每股面值，600,000 於2023年12月31日和2024年6月30日發佈並流通的股份				6,000		6,000
共計實收資本資本金				47,191,056		69,068,252
留存收益/(累積赤字)				8,345,919		(2,865,579	)

股東權益總額				55,543,849		66,311,249

負債和股東權益總額				95,472,015		137,408,185

相關附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表的組成部分。

F-2

c3iS Inc.

未經審計的中期簡明合併財務報表附註

（以美元表示）

演示基礎和一般信息

C3is Inc.（「C3is」）成立於帝國石油公司（「前母公司」） 2022年7月25日根據馬紹爾群島共和國的法律。C3I 的初始股本包括 500 普通股。帝國石油公司分拆了兩艘便攜式幹散貨船，向C3I出資其在Drybulk國際貿易與航運公司和原材料與出口公司（「初始艦隊」）的權益，每艘都擁有一艘便攜式幹散貨船，以及美元5,000,000 現金用於營運資金。捐款於 2023 年 6 月 20 日完成，以換取 31,826 新發行的普通股和 600,000 5.00% C3i的A系列永久可轉換優先股（「A系列優先股」）。2023 年 6 月 21 日，帝國石油公司發行了 31,826 C3的普通股按比例分配給帝國石油公司的股東和認股權證持有人（「分割」），並保留了 600,000 A系列優先股。

隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表包括C3i及其子公司（統稱爲「公司」）的賬目。初始艦隊是使用其自成立之日起的資產和負債的歷史賬面成本進行覈算的。在截至2023年6月21日的期間，隨附的財務報表反映了該公司的財務狀況和業績

例外

初始艦隊的行動。未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的，用於提供中期財務信息。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。這些未經審計的中期簡明合併財務報表是在相同的基礎上編制的，應與公司年度報告表格中包含的截至2023年12月31日止年度的合併財務報表一起閱讀

20-F

管理層認爲，該報告於2024年4月30日向美國證券交易委員會提交（「2023年合併財務報表」），其中反映了所有調整，僅包括爲公允列報公司在本報告所述期間的財務狀況、經營業績和現金流而認爲必要的正常經常性調整。截至2024年6月30日的六個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。公司的報告貨幣和本位幣是美元。

截至2023年12月31日的合併資產負債表來自當時經審計的合併財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。

截至2024年6月30日，該公司的船隊由3艘輕便型幹散貨船和1艘Aframax原油油輪組成，通過長期、中期或短期租約提供全球海上運輸服務。

截至2024年6月30日，該公司的營運資金赤字爲美元6,603,005, 現金和現金等價物以及美元的定期存款45,517,158 以及四艘未受阻的船隻。截至2024年6月30日，該公司還有收購兩艘船隻（註釋3）的剩餘債務，總額爲美元53,490,397 將於 2024 年 7 月和 2025 年 4 月支付。美元的餘額39,423,257 已於 2024 年 7 月用可用現金還清。如果需要，公司預計將通過運營現金流、債務發行或債券和股權發行的組合來爲其營運資本赤字融資。如果債務和股權發行不足，公司可以考慮出售其一艘未抵押的船隻。因此，毫無疑問，公司有能力在合理的時間內繼續作爲持續經營企業。隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表不包括與記錄資產和負債的可收回性和分類有關的任何調整，也不包括在公司無法繼續經營的情況下可能導致的任何其他調整。

該公司的船隻由 Brave Maritime Corporation S.A. 管理，該公司由公司家族成員控制

非執行

自2023年6月21日起擔任董事兼前母公司首席執行官。Brave Maritime Corporation S.A. 根據第89/1967、378/1968號法律和經第2234/94號法律第4條修訂的第27/75號法律第25條的規定，在利比里亞註冊成立。在完成之前

衍生產品

2023年6月21日，該公司的船隻由Stealth Maritime Corporation S.A. 管理，該公司由該家族成員控制

公司非執行董事

和前母公司首席執行官。Stealth Maritime Corporation S.a. 是一家在利比里亞註冊成立的公司，根據第89/1967、378/1968號法律和經第2234/94號法律第4條修訂的第27/75號法律第25條的規定，在希臘註冊。Brave Maritime Corporation S.A. 和 Stealth Maritime Corporation S.A. 在此處被稱爲「經理」。

F-8

截至2024年6月30日，公司未經審計的中期簡明合併財務報表中包含的子公司是：

公司

的日期

公司成立

船隻名稱

由... 擁有
子公司

死重
噸位
（「載重噸」）

收購
日期

Drybulk 國際貿易和航運公司

4/6/2022

生態叢林大火

32,000

21/9/2022

原材料與出口公司

4/7/2022

環保 Angelbay

32,000

19/10/2022

國際原油服務公司

6/7/2023

Afrapearl II

115,804

14/7/2023

Spitfire Dragon 運輸公司

3/2/2021

Eco Spitfire

33,664

10/5/2024

2024 年 4 月 12 日，公司

以 1 比 100 的反向股票進行了

拆分（「RSS」）其普通股。這些未經審計的中期簡明合併財務報表中披露的所有股票和每股金額均具有追溯效力，適用於所有報告期的反向股票拆分。此外，在反向股票拆分方面，公司當時未償還認股權證的行使價格上漲，行使時可發行的股票數量根據其條款減少。此外，公司A系列優先股的轉換價格以及B1、B2、C-1和C2類認股權證的行使價調整爲美元1.2573，基於調整期內普通股的最低每日VWAP，調整期截至RSS生效後的第一個交易日之後的第五個交易日，以及行使時可發行的股票數量根據其條款增加。公司普通股的面值和其他條款不受反向股票sp的影響

點燃。

重要會計政策

有關公司重要會計政策的討論可以在2023年合併財務統計中找到

帳篷。在截至2024年6月30日的六個月中，這些政策或聲明沒有實質性變化。

與關聯方的交易

經理爲船舶提供廣泛的航運服務，例如租船，技術支持和維護，保險，諮詢，財務和會計服務，每日固定費用爲美元440，根據經理與公司之間的管理協議。

根據經理與公司之間的管理協議，經理還將獲得的經紀佣金爲 1.25每艘船的運費、租金和滯期費的百分比。此外，經理在需要時安排主管工程師在船上進行監督，如果此類訪問在十二個月內超過五天，則每增加一天收取500美元（「主管費」）。

經理還充當公司的銷售和購買經紀人，以換取等於以下金額的佣金1船舶或公司總銷售或購買價格的百分比。與購買船舶相關的佣金（「佣金——購買的船隻」）資本化爲產生的船舶成本，幷包含在未經審計的中期簡明合併資產負債表中的「淨船舶」中。

經理還爲船隻提供船員管理服務。這些服務已由經理分包給附屬船舶管理公司Hellenic Manning Overseas Inc.。該公司向經理支付固定的月費，爲美元

2,500 每艘船隻的這些服務（「船員管理費」）和相關費用包含在未經審計的中期簡明綜合收益報表中的「運營費用——關聯方」中。

F-9

除了管理服務外，公司還爲經理的執行高管補償（「執行高管補償」）進行報銷。此外，公司從經理處租用辦公空間併產生租金支出（「租金支出」）。相關費用包括在未經審計的中期摘要綜合損益表的「一般和行政費用-關聯方」中。

帝國石油股的船舶經理Stealth Maritime Corporation S.A.（附註1）提供的服務與勇敢船舶公司S.A.提供的服務相同。

此外，根據公司船舶在帝國石油股船隊下運營的日曆天數與總帝國石油股船隊的日曆天數比較，已將帝國石油股2023年1月1日至2023年6月21日期間發生的一般和行政費用分配到公司的一般和行政費用中。這些費用主要包括執行高管補償、辦公室租金、投資者關係和諮詢費（「一般和行政費用-關聯方」）。

截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司與經理的往來帳戶餘額分別爲負債$461,695 和 $1,080,047。截至2023年12月31日的負債主要是與購買船舶有關的佣金。截至2024年6月30日的負債主要代表經理代表公司支付的款項。

2023年7月7日，公司與帝國石油公司簽訂了一份購買船舶「Afrapearl II」的諒解備忘錄，總價爲$43,000,000。船舶於2023年7月14日交付給公司。 10總代價的百分比，即$4,300,000 已支付現金，剩餘金額$38,700,000 將在2024年7月支付，並附帶已約定利息。該船舶按獨立經紀確定的公允價值$否入賬，責任準備金於2023年7月7日入賬$（「剩餘購買價格」）。由於剩餘金額的支付僅取決於時間的流逝，因此此安排被視爲賣方融資，融資額爲$40,000,000 ，爲35,700,000 ，3,000,000融資組件爲$，剩餘購買價格與38,700,000美元之間的差額將於2024年7月支付的款項被視爲負債的利息，即直到2024年7月爲止。利息支出共計1,516,436 對截至2024年6月30日的六個月的利息開支計入了未經審計的中期摘要綜合收益表中的「關聯方利息支出」中。

2024年4月10日，公司與Transamerica Logistics Inc.簽訂了一份備忘錄協議，該公司與公司董事長家族成員有所關聯，用於收購「Eco Spitfire」船隻，交易總價爲

非執行董事

（附註5）。該船於2024年5月10日交付給公司。交易總價的%即16,190,000 爲船隻「Eco Spitfire」的收購計入綜合收入未經審計的中期摘要財務報表中的「關聯方利息支出」中。 10的考慮總額，即1,619,000 已支付現金，而剩餘金額爲$14,571,000 將於2025年4月支付，且附帶否以獨立券商確定的公允價值$記錄了該船舶15,000,000 ，而責任在2024年4月10日記錄爲$（「剩餘購買價格」）。由於剩餘金額的支付僅取決於時間的推移，因此已將該安排視爲賣方融資，並將融資成分金額記錄爲$13,381,000 ，即「剩餘購買價格」與$的差額1,190,000之間的差額是融資組件金額，

14,571,000

於2025年4月到期，將被視爲負債期間的利息，即直至2025年4月。利息開支爲$175,395 ，截至2024年6月30日的期間

從2024年4月10日到2024年6月30日

包含在未經審計的中期未經審計的綜合收入陳述中的「關聯方利息支出」中。

2024年6月30日與帝國石油股份公司的流動帳戶餘額爲負債$39,583,674 （2023年12月31日：$38,069,321）。該負債與收購「Afrapearl II」船舶的未償還款項有關，其中包括剩餘購買價格、假設計提的利息$2,879,796 和應付款項$843,462 mainly relating to inventory on board the vessel as well as the accrued dividend on Series A Preferred Shares amounting to $160,416.

The current account balance with Transamerica Logistics Inc., the company affiliated with members of the family of the Company’s

非執行董事

Chairman, at June 30, 2024 (December 31, 2023: 無) was a liability of $14,067,140. The liability relates to the outstanding amount for the acquisition of the vessel 「Eco Spitfire」 which includes the Remaining purchase price, imputed accrued interest of $175,395 and payables of $510,745 關於船上存貨的事宜。

F-10

公司相關方收取的金額包括以下內容：


	未經審計的中期摘要綜合報表綜合收益中的淨變動數額	六個月期間，截至 2024 年 6 月 30 日， 2023		六個月的時間段截至2024年6月30日
勇敢海運公司收取的管理費	管理費 - 關聯方		8,800		263,120
潛行海運公司收取的管理費	管理費用 - 關聯方		150,480		—
勇敢海運公司收取的券商佣金	航行費用 - 關聯方		1,812		295,839
券商收取的佣金	航行費用 - 關聯方		57,125		—
監工費	船舶營業費用-關聯方		—		18,000
勇敢海運公司收取的船員管理費	船舶營業費用-關聯方		1,667		49,167
隱形海運公司收取的船員管理費	船舶營業費用-關聯方		28,333		—
總務及行政費用 - 原母公司	總務及行政費用-關聯方		268,089		—
高管薪酬	總務及行政費用-關聯方		—		223,059
租賃費用	總務及行政費用-關聯方		—		2,386
佣金 - 船隻購買	船舶淨值		—		161,900
利息費用	利息費用 - 關聯方		—		1,691,831

存貨

附帶的未經審計的中期簡明綜合資產負債表中顯示的金額分析如下:


	12月31日		2023年6月30日
	2023		2024
燃油		502,190		857,438
潤滑油		187,078		251,970

總費用		689,269		1,109,408

船舶，淨額

附表中列示的未經審計的中期簡明綜合資產負債表中的金額按如下方式進行分析:


	船隻成本		累積的折舊			賬面淨值價值
2023年12月31日餘額		79,824,125		(4,662,694	)		75,161,431

收購		15,166,025		—			15,166,025

本期折舊費用		—		(2,926,709	)		(2,926,709	)

2024年6月30日的餘額。		94,990,150		(7,589,403	)		87,400,747

2024年6月30日結束的期間內的增加與船舶「Eco Spitfire」的收購有關（附註3）。

F-11

截至2024年6月30日，公司對其船舶進行了減值評估，因爲兩艘船舶的賬面價值遠高於市場價值。由於減值評估的結果，未折現淨營運現金流量超過每艘船舶的賬面價值，因此未出現任何減值損失。

減值

未對應計提減值損失

六個月

2024年6月30日結束的三個期間中證券的回收和到期款項並不重要。

應計及其他負債

附表所列的未經審計的期中簡表合併資產負債表中顯示的金額分析如下：


	2023年12月31日		2024年6月30日
		266,500		521,726
船舶運營費		230,817		247,196
行政費用		136,980		109,522

總費用		634,297		878,444

7.	基本報表中的公允價值和信用風險集中度

潛在受較大信用風險集中度影響的金融工具主要包括現金及現金等價物、定期存款、交易和其他應收款、與關聯方往來款項、應付賬款、預提費用及其它負債和權證負債。公司通過對客戶的財務狀況進行持續信用評估，並通常不需要對交易應收賬款提供抵押品以限制其信用風險。

公允價值披露:

公司根據指南規定的公允價值層次將公允價值覈算的資產和負債進行分類。公允價值層次分爲以下幾個級別:

級別1：相同資產或負債的活躍市場報價。

級別2：市場可觀察的基於輸入或由市場數據證實的不可觀察的輸入。

級別3：不可觀察的輸入，無市場數據證實。

由於這些金融工具的短期性質，現金及現金等價物、關聯方餘額、交易及其他應收款項、應付賬款、應付賬款及應計及其他負債的賬面價值是其公允價值的合理估計。現金及現金等價物和定期存款因具有短期到期性被視爲級別1項目。B1類、B2類、C1類和C2類認股權證的公允價值每個報告期末和每個結算日使用Black＆Scholes模型進行計量，考慮到其是通過使用歷史波動率等重要不可觀察的輸入導出，被視爲級別3項目。

股東權益

公司普通股和優先股的詳細信息在2023年的合併財務報表第8號註釋中進行了討論，並在以下新活動中進行了補充

六個月

2024年6月30日結束的三個期間中證券的回收和到期款項並不重要。

普通股票：

股本發行

2024年1月23日，公司完成了一項註冊發行，併發行了 279,404 普通股 16,100,000 B1類認股權證，行權價爲每股 161,000 美元（根據下文描述的進一步調整情況），或者依據另一種無現金行權選擇方式進行行權，不支付任何費用，37.5

32,200,000

B2權證，行使價格爲美金

322,000

普通股，行使價格爲美元42.5 上述行使價格和B1和B2類權證行使後的股票數量反映了在RSS（注1）之後的比例調整。在RSS之前，已經發行了普通股，以無現金行權的方式行使了B1類權證。進一步調整了當時未行使的B1和B2類權證的行使價格和可行使的股票數量，降低了B1和B2類權證的行使價格爲美元，並增加了可行使B1類權證的股票數量爲股，可行使B2類權證的股票數量爲

6,132,714

。上述行使價格和B1和B2類權證行使後的股票數量反映了在RSS（注1）之後的比例調整。在RSS之前，已經發行了普通股，以無現金行權的方式行使了B1類權證。進一步調整了當時未行使的B1和B2類權證的行使價格和可行使的股票數量，降低了B1和B2類權證的行使價格爲美元，並增加了可行使B1類權證的股票數量爲股，可行使B2類權證的股票數量爲 73,200 。上述行使價格和B1和B2類權證行使後的股票數量反映了在RSS（注1）之後的比例調整。在RSS之前，已經發行了普通股，以無現金行權的方式行使了B1類權證。進一步調整了當時未行使的B1和B2類權證的行使價格和可行使的股票數量，降低了B1和B2類權證的行使價格爲美元，並增加了可行使B1類權證的股票數量爲股，可行使B2類權證的股票數量爲 7,320,000 。上述行使價格和B1和B2類權證行使後的股票數量反映了在RSS（注1）之後的比例調整。在RSS之前，已經發行了普通股，以無現金行權的方式行使了B1類權證。進一步調整了當時未行使的B1和B2類權證的行使價格和可行使的股票數量，降低了B1和B2類權證的行使價格爲美元，並增加了可行使B1類權證的股票數量爲股，可行使B2類權證的股票數量爲1.2573 。上述行使價格和B1和B2類權證行使後的股票數量反映了在RSS（注1）之後的比例調整。在RSS之前，已經發行了普通股，以無現金行權的方式行使了B1類權證。進一步調整了當時未行使的B1和B2類權證的行使價格和可行使的股票數量，降低了B1和B2類權證的行使價格爲美元，並增加了可行使B1類權證的股票數量爲股，可行使B2類權證的股票數量爲 2,069,999 。上述行使價格和B1和B2類權證行使後的股票數量反映了在RSS（注1）之後的比例調整。在RSS之前，已經發行了普通股，以無現金行權的方式行使了B1類權證。進一步調整了當時未行使的B1和B2類權證的行使價格和可行使的股票數量，降低了B1和B2類權證的行使價格爲美元，並增加了可行使B1類權證的股票數量爲股，可行使B2類權證的股票數量爲 10,813,119根據RSS生效後第一個交易日後第五個交易日結束的調整期間內，以公司普通股的最低日加權平均價爲基準，根據該認股權證的條款。截至2024年6月30日，

2,016,338

已發行普通股以無現金形式行使B1類認股權證，

3,325,145

已發行普通股以行使B2類認股權證，淨收益爲$

4,229,276

F-12

2024年3月19日，公司完成了一項註冊發行，發行了

1,200,000

普通股

67,450,000

C1類認股權證，行權價爲每股$，行權後

674,500

將發行C1類認股權證，行權價爲每股$7.5 （根據下文的進一步調整，並按其描述方式）或者根據另一現金等價物無償行權選擇

134,900,000

C2類認股權證，行使價爲

1,349,000

每股$8.5 （根據下文的進一步調整），扣除折扣和佣金後的淨收益爲$

5,281,565

。上述行使價和通過行使C1類和C2類認股權證而可發行股份的數量反映了根據RSS進行的比例調整（注1）。到達RSS時， 316,000 C1類認股權證的無現金行權發行了 31,600,000 當時待行使的C1類和C2類認股權證的行使價和可發行股份數量進行了進一步調整，將C1類和C2類認股權證的行使價均降至每股$1.2573 ，並增加C1類認股權證的可行使股份數量至 1,814,636 股份和可在C2類認股權行使後發行的股份數量爲 9,119,943根據調整期結束後第五個交易日起至RSS生效後第一個交易日的公司普通股最低日加權平均價格，至2024年6月30日止， 2,094,096 普通股通過無現金行使C1類認股權發行了

1,255,228

普通股通過行使C2類認股權發行了，淨收益爲$

1,578,198

公司在對B1類、B2類、C1類和C2類認股權進行會計覈算時，考慮了ASC 480「區分負債和權益」的規定，並確定根據認股權條款中的某些行權價格調整條款，應將認股權分類爲負債，這些條款提供對認股權初始行權價格的降低。對於符合負債分類的認股權，初始確認金額是公允價值，並在每個資產負債表日對其進行重新衡量，抵銷調整記錄在未經審計的合併綜合收益表中的認股權負債公允價值變動。在結算或終止時，按公允價值分類爲負債的認股權，以結算日期的公允價值標記，然後清算該負債。

總募集款項金額爲$13,147,990, $8,176,955 分配給B1類、B2類、C1類和C2類認股權的總募集款項爲其發行時的公允價值，而剩餘的募集款項金額爲$4,971,035總髮行成本爲$1,733,711, $1,078,622 根據它們與總毛收入的相對公允價值，將分配給B1類、B2類、C1類和C2類認購權證，立即列支並計入附表中未經審計的綜合利潤表的一般和管理性費用，其餘的$655,089 發行成本的$的其他部分被提供作爲權益內分類於募集所得的對銷會計。

截至2024年6月30日的六個月內，根據上述情況行使B1類、B2類、C1類和C2類認購權證後，公司將權證於結算日期標記爲公允價值，然後清償權證負債。截至2024年6月30日，公司

重新計價

將作爲負債分類的未行使權證。截至2024年6月30日的六個月，公司認定損失$15,176,536 由於未行使權證的公允價值變動以及在本期內清償負債導致損失$

截至2024年6月30日的未行使權證價值爲$14,486,493

，並列於附表中未經審計的期間簡易資產負債表中的'權證負債'下。公司以FASB關於公允價值衡量的指南中定義的第3級公允價值層次作爲分類爲負債的權證的價值基礎，因其是通過使用歷史波動率等重大不可觀測輸入計算得出的。公司對每個結算和每個計量日期的權證估值採用Black & Scholes模型，基於以下假設：(a) 預期波動率 (b) 無風險利率 (c) 市場共同股票的市值，即每次公允價值測量日期的現行市場價格。

F-13

截至2024年6月30日，每一類待發行的認股權證下可發行的普通股數量分別爲：


權證	在行使剩餘的股票到期後發行的股份認股權證
A類		47,650
B1類		126,861
B2類		7,487,974
C1班		36,540
C2班		7,864,715

總費用		15,563,740

優先股：

截至2024年6月30日，A系列優先股的轉換價格已調整爲$1.2573，在RSS（注1）和權證行使價調整後。根據ASC 260，每股收益，公司記錄了一筆視作股利，用於下輪調整爲$2,862,000，導致在公司每股收益計算中可供普通股股東使用的收入減少（注9）。

總分紅金額爲$0.4在截至2024年6月30日的六個月內，公司支付了百萬美元的A股優先股息。

每股收益/(虧損)

公司計算基本和攤薄每股收益如下：


	截至6月30日的六個月內截至6月30日的六個月內 2023			截至6月30日的六個月內截至6月30日的六個月內 2024
分子
淨利潤/(淨虧損)		388,125			(7,970,332	)
減：A系列永續可轉換優先股累計股息		(20,833	)		(379,166	)
減：A系列永續可轉換優先股下調視爲股息		—			(2,862,000	)

歸屬普通股股東的淨利潤/（損失），基本和攤薄		367,292			(11,211,498	)

分母
基本每股普通股平均數量		31,826			2,429,488
加權平均流通股數（攤薄）		74,683			2,429,488

每股收益/（損失），基本		11.54			(4.61	)
Earnings/ (loss) per share, diluted		5.20			(4.61	)

As of June 30, 2024, securities that could potentially dilute basic EPS in the future that were not included in the computation of diluted EPS, because to do so would have anti-dilutive effect, are any incremental shares of unexercised Class A, Class B2 and Class C2 warrants and

未實現

share awards, calculated with the treasury stock method, as well as the 11,930,327 common shares issuable upon the conversion of the outstanding Series A Preferred Shares calculated with the 「if converted」 method. As of June 30, 2024, the number of common shares that can potentially be issued under the outstanding warrants are 15,400,339 common shares (Note 8) and the aggregate number of unvested shares were 7,947.

As of June 30, 2023, diluted earnings per share reflects the potential dilution from conversion of outstanding Series A Preferred Shares calculated with the 「if converted」 method.

F-14

10.

收入

請參考附註的未經審計的中期簡表中的金額分析如下：


	六個月期間截至2023年6月30日的六個月期間		六個月期間截至2024年6月30日的六個月期間
時間租金收入		4,714,985		4,890,224
航次租船收入		—		18,148,252
其他收入		140,111		580,729

總費用		4,855,097		23,619,205

公司主要通過定期租船和航次租船產生營業收入。航次租金的一大部分通常在航次完成後支付。

關於公司航次租船的滯期費所賺取的收入金額爲

六個月

截至2024年6月30日的時段爲$3,218,010

幷包含在上表的「航次租船收入」中，而定期租船的租金是預付的。

截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司航次租船應收款項爲$9,419,628爲了顧及支出和市場活動，廣告費用按實現時支出。1,667,302分別爲。

截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司確認了$33,846爲了顧及支出和市場活動，廣告費用按實現時支出。98,245，分別代表合同履行成本，主要是指在裝貨開始前發生的燃油費用，涉及公司的航運租船。這些成本記錄在未經審計的中期簡明合併資產負債表的「其他流動資產」中。

公司的定期租船期限最長爲2個月。截至2024年6月30日，在公司船舶使用的定期租船協議下，剩餘期限不足2個月。

11.

股權激勵計劃

公司的股權激勵計劃（「計劃」）的詳細信息在2023年度合併財務報表的附註14中討論。

12.

所得稅

該公司註冊於馬紹爾群島，該地法律不對國際航運收入徵稅。然而，公司需繳納註冊稅和噸稅，這些稅款包含在所附未經審計的期間簡易綜合收益表的船舶營運費用中。

13.

承諾和不確定事項

公司預計在營業過程中不時會涉及法律訴訟和索賠，主要涉及人身傷害和財產傷亡索賠。即使這些索賠缺乏合理性，也可能導致大量財務和管理資源的支出。公司目前尚不知悉任何應披露的此類索賠或或有負債，也無需在所附未經審計的期間簡明綜合財務報表中設立準備。

未來最低合同租賃收入，扣除佣金，基於已承諾的船隻的定期租約約至2024年6月30日，總額爲$

不可取消的，

520,427 期間

收購後的12個月內。

截至2025年6月30日。

F-15


	六個月期間截至2023年6月30日			六個月期間截至2024年6月30日
綜合損益表數據
收入		4,855,097			23,619,205
船舶運營費		(399,690	)		(5,680,135	)
航行費用 - 關聯方		(58,937	)		(295,839	)
		(1,840,172	)		(3,730,571	)
船舶運營費用 - 關聯方		(30,000	)		(67,167	)
船塢檢修 Income (loss) before income tax		(174,149	)		—
折舊費用		(1,340,128	)		(2,926,709	)
管理費用 - 關聯方		(159,280	)		(263,120	)
一般及管理費用		(197,178	)		(1,883,512	)
一般及管理費用-關聯方		(268,089	)		(225,445	)
營業利潤		387,474			8,546,707
利息及財務費用		(729	)		(8,592	)
利息及財務成本-關聯方		—			(1,691,831	)
利息收入		—			642,567
匯率期貨收益 / (損失)		1,380			(282,647	)
warrants的虧損		—			(15,176,536	)
淨利潤 / （損失）		388,125			(7,970,332	)


C3IS公司基本報表未經審計的中期簡明綜合財務報表

2023年12月31日和2024年6月30日的未經審計的簡明綜合財務報表			F-2
未經審計的簡明綜合收益報表六個月截至2023年6月30日和2024年的簡明綜合收益報表			F-3
未經審計的簡明綜合股東權益報表六個月 2023年和2024年截至6月30日的基本報表			F-4
未經審計的2023年和2024年截至6月30日的基本報表現金流量表六個月 2023年和2024年截至6月30日的基本報表			F-6
未經審計的簡明合併財務報表附註			F-8


			截至6月30日的六個月期間
			2023			2024
收入
收入	(請注意10	)		4,855,097			23,619,205

總收入				4,855,097			23,619,205

費用
船舶運營費				399,690			5,680,135
航行費用-關聯方	(Note 3	)		58,937			295,839
船舶營業費用				1,840,172			3,730,571
船舶營業費用-關聯方	(Note 3	)		30,000			67,167
船塢維修費				174,149			—
管理費用 - 關聯方	(Note 3	)		159,280			263,120
一般及管理費用				197,178			1,883,512
一般和行政費用 - 關聯方	(Note 3	)		268,089			225,445
折舊費用	(Note 5	)		1,340,128			2,926,709

總支出				4,467,623			15,072,498

營業利潤				387,474			8,546,707

其他(費用)/所得
利息及財務費用				(729	)		(8,592	)
Interest and finance costs – related party	(Note 3	)		—			(1,691,831	)
利息收入				—			642,567
匯率期貨收益/(損失)				1,380			(282,647	)
warrants虧損	(備註8	)		—			(15,176,536	)

其他費用, 淨額				651			(16,517,039	)

淨利潤/(淨虧損)				388,125			(7,970,332	)

每股收益/(虧損)（備註9）
-基本				11.54			(4.61	)
-攤薄				5.20			(4.61	)
加權平均股份數量（注9）
-基本				31,826			2,429,488
-攤薄				74,683			2,429,488


	截至6月30日的六個月期間
	2023			2024
經營活動現金流量：
本期淨利潤（虧損）		388,125			(7,970,332	)
調整以調節淨利潤/（損失）爲經營活動提供的淨現金 :
折舊費用		1,340,128			2,926,709
股票補償		—			126,480
定期存款的未實現匯率期貨損失		—			156,921
warrants的虧損		—			15,176,536
非現金租賃費用		—			2,386
歸屬於權證負債的發行成本		—			1,078,622
經營性資產和負債變動:
（增加）/減少
貿易及其他應收款		(254,030	)		7,265,016
其他資產		—			(64,399	)
存貨		11,726			(420,139	)
預付款和預付款		(127,524	)		35,925
增加/（減少）
應付賬款		(121,253	)		361,504
營業租賃負債變動		—			(2,386	)
應付給關聯方		349,024			2,659,029
應計負債		108,721			244,147
遞延收益		—			(183,023	)

經營活動產生的現金流量淨額		1,694,917			21,392,996

投資活動現金流量
與船舶收購相關的現金流出		—			(1,623,125	)
銀行定期存款增加		—			(20,001,175	)
銀行定期存款到期		—			15,012,671

投資活動產生的淨現金流出		—			(6,611,629	)

籌資活動現金流量
來自前母公司的淨轉移		3,305,083			—
發行收益（淨額）續發發行		—			13,147,990
行使認股權收到的款項		—			5,852,396
發行股份費用		—			(1,778,633	)
優先股紅利支付		—			(381,250	)


	截至2023年12月31日		截至2024年6月30日
資產負債表數據
現金及現金等價物		695,288		32,317,158
定期存款		8,368,417		13,200,000
流動資產		20,310,584		50,007,438
船舶淨值		75,161,431		87,400,747
總資產		95,472,015		137,408,185
流動負債		39,928,166		56,610,443
負債合計		39,928,166		71,096,936
		874		102,576
股東權益總額		55,543,849		66,311,249


						優先股
	數量			數量		數量				其他已實繳			累積的			前任父母			總費用
	股票數量			數量		股票數量		數量		資本			虧損			公司投資			總費用
2022年12月31日的餘額		500			—		—		—		—			—			38,894,205			38,894,205
前母公司投資的淨增加		—			—		—		—		—			—			3,305,083			3,305,083
2023年1月1日至今期的淨利潤 Spin-Off		—			—		—		—		—			—			390,691			390,691
取消普通股		(500	)		—		—		—		—			—			—			—
資本結構在分拆時:
- 普通股和優先股發行		31,826			318		—		—		29,953,661			—			(29,953,979	)		—
- 優先股發行		—			—		600,000		6,000		12,630,000			—			(12,636,000	)		—
本期虧損淨額 Spin-Off 至2023年6月30日		—			—		—		—		—			(2,566	)		—			(2,566	)
已宣佈支付A類優先股股息（每股0.67 美元）		—			—		—		—		(20,833	)		—			—			(20,833	)

2023年6月30日餘額		31,826			318		600,000		6,000		42,562,828			(2,566	)		—			42,566,580


					優先股
	數量股票數量		數量		數量股票		數量		其他已實繳資本		留存收益收益/ （累計赤字）			總費用
2023年12月31日餘額		87,423		874		600,000		6,000		47,191,056		8,345,919			55,543,849
普通股發行淨額，扣除發行成本（注8）		1,479,404		14,794		—		—		4,301,152		—			4,315,946
行使認股權證（附註8）		8,690,807		86,908		—		—		14,587,564		—			14,674,472
以股票爲基礎的報酬計劃		—		—		—		—		126,480		—			126,480
A優先股宣佈的分紅（$0.63 每份優先股）		—		—		—		—		—		(379,166	)		(379,166	)
A系列優先股下調被視爲分紅（$4.77每份優先股）（附註8）		—		—		—		—		2,862,000		(2,862,000	)		—
淨虧損		—		—		—		—		—		(7,970,332	)		(7,970,332	)

2024年6月30日的餘額。		10,257,634		102,576		600,000		6,000		69,068,252		(2,865,579	)		66,311,249


籌資活動產生的現金淨額	3,305,083	16,840,503
現金及現金等價物淨增加額	5,000,000	31,621,870
期初現金及現金等價物餘額	—	695,288
期末現金及現金等價物	5,000,000	32,317,158
補充現金流信息
非現金融資活動
發行的股票非現金投資和籌資活動: 籌資活動	—	1,768,665
A系列優先股派息包含在應付關聯方款項中	—	160,416