schl-20240831

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 10-Q

季度報告根據1934年證券交易法第13或15（d）條的規定

截至季度結束

2024年8月31日

委員會文件號。

000-19860

學習出版社

（根據其章程規定的準確名稱）


特拉華州		13-3385513
（國家或其他管轄區的公司成立或組織）		（內部稅務服務僱主識別號碼）
557 Broadway,
紐約	紐約	10012
，（主要行政辦公地址）		(郵政編碼)

註冊人電話號碼，包括區號 (212) 343-6100


類別名稱	交易代碼	名稱爲每個註冊的交易所:
普通股票，面值爲$0.01	學習出版社	納斯達克交易所

請用複選標記表示：（1）在過去12個月內已提交證券交易法第13條或第15（d）條規定的所有報告（或對於要求提交這些報告的縮短期間內的報告），以及（2）過去90天一直處於這些申報要求的約束之下。

是 ☒ 不 ☐

請打勾表示，註冊人是否在過去12個月期間（或註冊人需要提交此類文件的較短期間）依照S-t規則405條（本章第229.405條）的要求遞交了每一份互動數據文件。

是 ☒ 不 ☐

勾選以下選框，指示申報人是大型加速評估提交人、加速評估提交人、非加速評估提交人、小型報告公司或新興成長型公司。關於「大型加速評估提交人」、「加速評估提交人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義，請參見《交易所法規》第12億.2條。

大型加速報告人

☒

加速文件提交人

☐

非加速文件提交人

☐

較小的報告公司

☐

新興成長公司

☐

如果是新興成長型企業，請勾選複選標記，表明註冊者已選擇不使用延長過渡期來符合根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新財務會計準則。 ☐

請用複選標記表示註冊申報人是否爲殼公司（如《交易所法》第12億02規定的定義）。

是 ☐ 不 ☒

請指示每個發行人普通股類別在最近可行日期的流通股數：


每一類的名稱						2024年8月31日股份總數
普通股票，面值爲$0.01						27,309,294
A股，$0.01每股面值						828,100

學習出版社

截至2024年8月31日的季度報告10-Q

指數



第I部分-財務信息

項目1。	基本報表

	未經審計的簡短綜合業績表(未經審計)	3

	基本報表（未經審計）的摘要綜合收益表(截至2024年5月4日和2024年4月29日，以三個月爲一期)	4

	彙編的資產負債表(未經審計)	5

	股東權益變動表（未經審計）	6

	（未經審計）簡明合併現金流量表	7

	未經審計的簡明合併財務報表註釋	8

事項二	分銷計劃	23

第3項。	市場風險的定量和定性披露	30

事項4。	控制和程序	31

第II部分-其他信息

項目1。	按照我們所處的風險和不確定性的假設，結果和在本招股書或在任何文檔中引用的前瞻性陳述中討論的事件可能不會發生。投資者應謹慎對待這些前瞻性陳述，它們僅在本招股書或在文檔中通過引用作爲參考，其僅在本招股書或在文檔中通過引用作爲參考的文件的日期發表時存在。我們沒有任何義務，並明確聲明不承擔任何義務，更新或更改任何前瞻性陳述，無論是基於新信息、未來事件或其他原因。我們或代表我們行事的任何人作出的所有後續前瞻性陳述，都受到本節中所包含或所提到的警示性聲明的明確限制。	32

項目1a。負債和股東權益	風險因素	32

事項二	未註冊的股票股權銷售和籌款用途	34

I tem 5.	O 其他信息	35

項目6。	展示資料	37

簽名		38

第一部分 - 財務信息


項目1.基本報表


學習出版社未經審計的簡明綜合收支表 (以百萬美元爲單位，除每股數據外)


	截至三個月結束時
	2023年8月31日
	2024		2023
收入	$	237.2	$	228.5
經營成本和費用：
營業成本		128.3		130.0
銷售、一般和管理費用		182.1		184.2
折舊和攤銷		15.3		13.4


總運營成本和費用		325.7		327.6
業務利潤（虧損）		(88.5)		(99.1)
利息收益（費用），淨額		(3.0)		1.4
其他淨週期效益（成本）的元件		(0.3)		(0.3)

稅前收益（損失）		(91.8)		(98.0)
所得稅徵（免）額		(29.3)		(23.8)
	$	(62.5)	$	(74.2)


A類股和普通股的基本和稀釋每股收益（虧損）
基本	$	(2.21)	$	(2.35)
攤薄	$	(2.21)	$	(2.35)

請查看附註


學習出版社未經審計的綜合收益（損失）簡明綜合經營報表（金額以百萬美元爲單位）


	截至三個月結束時
	2023年8月31日
	2024		2023
	$	(62.5)	$	(74.2)
其他綜合收益（虧損），淨額：
外幣匯兌調整		8.2		1.8
養老金和退休金調整（稅後淨額）		0.2		0.2
其他綜合收益（虧損），淨額	$	8.4	$	2.0
綜合收益（損失）	$	(54.1)	$	(72.2)

請參閱附註


學習出版社 2023 （金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）


	2024年8月31日		2024年5月31日		2023年8月31日
	(未經審計)		（審計過）		(未經審計)
資產
流動資產：
現金及現金等價物	$	84.1	$	113.7	$	125.8
2,687,823		201.1		235.0		201.9
淨存貨		310.3		264.2		353.2
所得稅應收		46.1		15.2		33.4
資產預付款和其他流動資產的變動		73.5		48.8		70.4

總流動資產		715.1		676.9		784.7
非流動資產:
物業、廠房和設備，淨值		525.4		511.9		523.3
淨的出版前成本		48.4		49.5		55.0
電影和電視節目的投資，淨額		40.4		—		—
經營租賃使用權資產，淨值		105.0		99.1		96.4
版稅預付款，淨額		65.1		57.8		58.6
商譽		204.4		132.8		132.8
其他無形資產，淨額		94.7		10.3		9.4
非流動遞延所得稅負債		22.6		23.1		20.5
其他資產和遞延費用		138.9		109.8		91.6
非流動資產總額		1,244.9		994.3		987.6
總資產	$	1,960.0	$	1,671.2	$	1,772.3

負債和股東權益
流動負債:
循環信用額度和長期債務的流動部分	$	6.1	$	6.0	$	5.9
與電影相關的義務		20.5		—		—
應付賬款		184.0		138.5		167.7
應計版稅		77.5		48.5		72.0
遞延收入		173.9		161.1		171.1
其他應計費用		139.1		156.3		145.9
應計所得稅$39,614		2.1		1.9		13.2
經營租賃負債		25.2		22.4		22.9
流動負債合計		628.4		534.7		598.7
非流動負債:
長期債務		225.0		—		—
經營租賃負債		90.6		89.2		83.1
與電影相關的義務		13.6		—		—
其他非流動負債		45.1		29.2		35.9
非流動負債合計		374.3		118.4		119.0
承諾和或可能的事項（參見注釋5）		—		—		—
股東權益：
優先股，$1.00 面值：已授權， 2.0 股份；已發行並流通，無	$	—	$	—	$	—
A類股票，$0.01 面值：已發行授權 3.2, 3.2和4.0 股，分別；已發行和流通 0.8, 0.8和1.7 股份分別爲		0.0		0.0		0.0
普通股，每股面值$0.01 面值：已授權， 70.0 股份；已發行， 42.9 股份；流通， 27.3, 27.4和29.3 股份分別爲		0.4		0.4		0.4
額外實收資本		606.3		604.6		632.7
累計其他綜合收益(虧損)		(44.1)		(52.5)		(53.8)
保留盈餘		955.6		1,023.7		955.1
以成本計量的庫存股：15.6, 15.5和頁面。13.6 股份分別爲		(560.9)		(558.1)		(479.8)



股東權益總額		957.3		1,018.1		1,054.6
負債和股東權益總額	$	1,960.0	$	1,671.2	$	1,772.3

請參閱附註


學習出版社股東權益變動的壓縮合並財務報表 - 未經審計（金額單位爲百萬美元，每股數據除外）


	A級股票			普通股			股本外溢價			累積的其他綜合收益收益（損失）			留存收益收益		庫存股按成本			總費用股東權益斯科拉斯蒂克公司的股本			非控股權益		總費用股東權益股權
	股份	數量		股份	數量
截至2023年6月1日的餘額	1.7	$	0.0	30.0	$	0.4		$	632.2		$	(55.8)	$	1,035.6		$	(449.5)		$	1,162.9	$	1.6	$	1,164.5
淨利潤	—	—		—	—			—			—		(74.2)			—			(74.2)		—		(74.2)
外幣翻譯調整	—	—		—	—			—			1.8		—			—			1.8		—		1.8
養老金和養老後調整（稅後淨額爲$0.1)	—	—		—	—			—			0.2		—			—			0.2		—		0.2
以股票爲基礎的報酬計劃	—	—		—	—			2.3			—		—			—			2.3		—		2.3
根據股權激勵計劃的收入	—	—		—	—			3.0			—		—			—			3.0		—		3.0
按成本購買庫存股票	—	—		(0.8)	—			—			—		—			(36.2)			(36.2)		—		(36.2)
根據股權計劃發行的庫存股	—	—		0.1	—			(4.3)			—		—			5.9			1.6		—		1.6
分紅派息（每股0.5625美元）0.20每股)	—	—		—	—			—			—		(6.3)			—			(6.3)		—		(6.3)
其他（非控股權益）	—	—		—	—			(0.5)			—		—			—			(0.5)		(1.6)		(2.1)
2023年8月31日餘額	1.7	$	0.0	29.3	$	0.4		$	632.7		$	(53.8)	$	955.1		$	(479.8)		$	1,054.6	$	—	$	1,054.6



	A級股票			普通股			股本外溢價			累積的其他綜合收益收益（損失）			留存收益收益		庫存股按成本			總費用股東權益 Scholastic公司的股本			非控股權益		總費用股東權益股權
	股份	數量		股份	數量
2024年6月1日的餘額	0.8	$	0.0	27.4	$	0.4		$	604.6		$	(52.5)	$	1,023.7		$	(558.1)		$	1,018.1	$	—	$	1,018.1
淨利潤	—	—		—	—			—			—		(62.5)			—			(62.5)				(62.5)
外幣翻譯調整	—	—		—	—			—			8.2		—			—			8.2		—		8.2
養老金和退休後調整（稅後$0.1)	—	—		—	—			—			0.2		—			—			0.2		—		0.2
以股票爲基礎的報酬計劃	—	—		—	—			2.2			—		—			—			2.2		—		2.2
根據股權激勵計劃獲得的收益	—	—		—	—			0.1			—		—			—			0.1		—		0.1
按成本購買的庫存股份	—	—		(0.2)	—			—			—		—			(5.0)			(5.0)		—		(5.0)
根據權益激勵計劃發行的庫存股	—	—		0.1	—			(0.6)			—		—			2.2			1.6		—		1.6
分紅派息（每股0.5625美元）0.20每股)	—	—		—	—			—			—		(5.6)			—			(5.6)		—		(5.6)

2024年8月31日餘額	0.8	$	0.0	27.3	$	0.4		$	606.3		$	(44.1)	$	955.6		$	(560.9)		$	957.3	$	—	$	957.3

請參閱附註


學習出版社未經審計的簡明合併現金流量表（金額以百萬美元爲單位）


	截至三個月結束時
	2023年8月31日		2023年8月31日
	2024		2023
現金流量-經營活動：
	$	(62.5)	$	(74.2)
調整以調解淨利潤（虧損）至經營活動提供的現金淨額：
應收賬款減值準備		0.9		0.6
存貨減值準備		4.8		6.2
特許權預付款損失準備		0.7		0.9
預發行費用攤銷		5.5		6.7
生產成本攤銷		1.2		—
折舊與攤銷794		18.3		15.8
養老金和離退休計劃攤銷		0.1		0.1
遞延所得稅		0.8		0.5
股權激勵		2.2		2.3
淨利息投資收入		(0.2)		(0.2)


資產和負債變動，扣除收購金額:
應收賬款		50.6		75.8
存貨		(49.3)		(24.5)
預付款項及其他流動資產		(17.2)		(23.4)
投資電影和電視節目		2.0		—
應收所得稅		(30.3)		(24.5)
版稅預付款		(7.8)		(2.6)
應付賬款		42.4		(3.4)
應計所得稅		0.1		(0.1)
應計版稅		21.7		19.2
遞延營收		1.5		2.0
其他應計費用		(24.7)		(21.4)
其他，淨額		(2.7)		6.1
經營活動產生的淨現金流量		(41.9)		(38.1)

現金流量-投資活動：
出版前支出		(4.4)		(5.4)
固定資產的新增		(20.0)		(14.3)


收購，淨現金收購		(176.4)		—
非控制權購買		—		(2.1)
投資活動產生的淨現金流量		(200.8)		(21.8)

現金流量-融資活動：
借款額度、信貸協議和循環貸款的借款		225.6		0.7
信貸額度、信貸協議和循環貸款的還款		(0.7)		(0.9)
與電影相關義務的借款		2.6		—
電影相關義務的償還		(5.0)		—
償還資本租賃義務		(0.6)		(0.6)
再收購普通股		(5.0)		(35.9)
根據股權激勵計劃的收入		0.5		3.8
分紅支付		(5.7)		(6.5)
其他		0.2		0.1
籌資活動產生的淨現金流量		211.9		(39.3)

現金及現金等價物匯率變動影響		1.2		0.5

現金及現金等價物的淨增加（減少）		(29.6)		(98.7)
期初現金及現金等價物餘額		113.7		224.5
期末現金及現金等價物	$	84.1	$	125.8

請參閱附註


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

1. 提供的基礎

合併原則

附表的簡明合併中期財務報表（以下簡稱「基本報表」）包括學習出版公司（以下簡稱「公司」）及所有的直接或間接控股子公司（統稱「學習」或「公司」）。公司審查其與其他實體的關係，以確定是否爲可變利益實體（「VIE」）的主要受益人。如果確認公司是主要受益人，則合併該實體。合併中互公司交易被消除。

公司的財政年度不是日曆年。因此，本文件中對2025財政年度的參考指的是截至2025年5月31日的12個月期間。

非控股權益

2023年6月1日，公司收購了總部位於英國的童書出版公司Make Believe Ideas Limited（"MBI"）的剩餘股份，該公司擁有的是 5.0的非控制權益，從而將公司的總所有權持股比例提高至 95.0可以降低至0.75%每年100%.

2023年6月1日之前，MBI的創始人兼首席執行官保留了 5.0非控股所有權在MBI的收購日起，公司完全合併了MBI， 5.0非控股權益被分類爲股東權益。

中期財務報表

附帶的基本報表是根據美國一般公認會計准則（「U.S. GAAP」）和美國證券交易委員會（「SEC」）《S-X號規定》的第10條編制的中期財務信息，並應與公司截至2024年5月31日的年度10-K表一起閱讀。本季度提交的10-Q表中呈現的基本報表尚未經審計；但在管理層看來，這些基本報表反映了所有必要的調整，僅包括用於陳述期間基本報表的公允陳述的正常、經常性調整。

季節性

該公司的兒童讀物的出版和發行校本讀書俱樂部和書展頻道及其大部分教育解決方案企業按學年運營；因此，公司的業務具有很強的季節性。因此，公司在本財年第一和第三季度的收入通常低於其他兩個財政季度的收入。通常，由於學校不開課，本財年第一季度的校本頻道和雜誌收入微乎其微。第四季度教育渠道收入普遍較高。交易渠道和娛樂由於已出版作品的發佈日期以及節目製作交付和發行許可期的開始日期的不同，該細分市場的收入全年可能會有所不同。

估計的使用

編制這些基本報表涉及管理層使用估計和假設，這些估計和假設會影響基本報表及附註中報告的金額。公司的估計基於歷史經驗、當前業務因素以及其他各種假設，認爲在其所處情況下是合理的，所有這些都是必要的，以便形成用於確定某些資產和負債的賬面價值的依據。實際結果可能與這些估計和假設有所不同。公司定期評估其準備金的充分性以及這些計算中使用的估計，包括但不限於：

•應收賬款減值準備

•養老金和離退休福利計劃

•不確定的稅務立場

•未來所得稅及相關扣除事項的時間和數額


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

•存貨減值準備

•根據估算的毛利率，計算圖書展銷運營期間的營業成本

•銷售稅的不確定性

•版稅預付準備金和版稅費用應計

•影視節目資產預期經濟使用壽命

•對商譽、其他無形資產、其他長期資產和投資進行減值測試

•企業合併中獲取的資產和負債

•與預期退貨相關的可變考量

•將交易價格分配給合同履行義務

重要會計政策之摘要

在公司截至2024年5月31日的年度報告的合併財務報表註釋中，公司包含了其重要會計政策的描述。除下文規定外，在此次10-Q季度報告之日起至今，公司的重要會計政策未發生重大變化，這些政策的描述可參見本公司2024年5月31日的年度報告。

以下重大的會計政策涉及公司的娛樂業務，其中包括9 Story Media Group Inc.（「9 Story」）和Scholastic Entertainment Inc.（「SEI」）的運營。有關9 Story收購的詳細信息，請參閱附註7「收購」部分。

營業收入確認

公司的營業收入確認政策包括以下內容：

電影和電視節目製作 - 營業收入在製作過程中被推遲，並在電影或集數交付並可供播放或利用時確認。

生產服務營業收入是根據當前期間發生的成本佔總預期成本的比例，採用完工百分比法確認的。

許可費將廣播許可權銷售或授予給第三方的營業收入，當許可內容對客戶可用並且客戶有合同權利廣播或流式傳輸內容時才予以確認。

版權收入通常情況下，與許可證相關的銷售和基於使用情況的版稅的營業收入，會在隨後的銷售或使用發生時進行確認。

投資電視和電視節目

電影和電視節目的投資數額按照成本價值或淨實現價值中的最低值計算。投資電影和電視節目包括在製作過程中發生的所有直接製作和融資成本以及用於獲取發行權的最低擔保支付。利息成本被資本化到電影或電視節目的成本中，直到交付所需的所有活動基本完成。電影和電視節目的投資採用遞減餘額法攤銷，初始集數交付時的費率範圍爲50%至90%，以及此後每年的費率範圍爲10%至25%。費率的確定基於電影或電視節目預期的經濟壽命，幷包括公司保留的權利、在各領域續許電視節目許可證的權利可用性以及二級市場收入的可用性等因素。公司定期根據預期未來現金流量審慎評估這些資本化成本的收回情況。

政府的融資和援助

公司可以利用政府項目和稅收抵免，這些項目和抵免旨在支持電影、電視和數字媒體的製作和分銷。收到的金額和應收金額與公司的電影和電視節目資產相關，被記錄爲相關資產生產成本的減少。


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

新的財務會計準則

2025財年第一季度未發佈任何對公司產生影響的新會計聲明。有關當前適用的權威指導原則及其對公司基本報表的影響的更多信息，請參閱截至2024年5月31日的財年年度報告10-k表。

2023年11月，財務會計準則委員會（"FASB"）發佈了《會計準則更新》（"ASU"）2023-07，「分部報告（主題280）- 改進報告段披露」。這個ASU通過增加有關重要分部費用的披露來改善報告段披露要求。本ASU適用於公司2025財年和從2026財年開始的中期期間。允許提前採用。本ASU中的修訂應該以追溯方式適用於財務報表中所呈現的所有以往期間。公司目前正在評估這些披露要求對其合併財務報表的影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09號《所得稅（主題740）》。本次更新中的修訂增強了收入稅披露的透明度和決策有用性，以提供信息，更好地評估一個實體的運營以及相關稅務風險、稅務規劃和運營機會如何影響其稅率和未來現金流前景。本ASU中的修訂通過改進與稅率調解和所支付所得稅信息相關的所得稅披露，要求對所得稅信息更加透明。本ASU將於公司2026財年生效。允許提前採用。修訂條款應適用於前瞻性，但也可以追溯地應用於基本報表中呈現的所有之前期間。公司目前正在評估披露要求對其合併財務報表的影響。


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

2. 營業費用

分解後的營業收入數據

以下表格顯示了公司按地域板塊和國內渠道細分的部門營收：


	截至三個月結束時
	2023年8月31日
	2024		2023
美國圖書俱樂部	$	2.7	$	2.6
美國圖書展銷會		28.8		27.3
美國交易 (1)		58.2		62.1
國際貿易 (2)		15.7		10.4
兒童圖書出版和分銷總表	$	105.4	$	102.4

教育解決方案 - 美國	$	55.7	$	66.0
總體教育解決方案	$	55.7	$	66.0

娛樂 - 美國	$	1.6	$	0.4
娛樂 - 國際 (3)		15.0		—
總體娛樂 (1)	$	16.6	$	0.4

國際 - 主要市場 (4)	$	48.1	$	47.8
國際 - 其他市場 (5)		8.7		9.4
國際總計	$	56.8	$	57.2

一般及管理費用 (6)	$	2.7	$	2.5
總開銷	$	2.7	$	2.5

總費用	$	237.2	$	228.5

(1) 新成立的部門包括之前在兒童圖書出版和分銷部門中的SEI運營以及9 Story。娛樂 SEI在2023年8月31日結束的三個月的財務結果已重新分類以反映這一變化。娛樂反映這一變化。

(2) 主要包括英國的外國權利和某些產品銷售。

(3) 主要包括在加拿大、愛爾蘭和印度尼西亞的生產、分銷和許可收入。

(4) 包括加拿大、英國、澳洲和新西蘭。

(5) 主要包括亞洲市場。

(6) 超支包括公司總部租賃空間相關的租金收入。

預計收益

預期回報的負債爲$30.7, $33.1在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三個和六個月中，公司分別記錄了2,055美元和4,621美元的利息費用。33.1 分別於2024年8月31日、2024年5月31日和2023年8月31日列入其他應計費用。此外，回報資產$3.9, $4.2在截至2024年4月30日和2023年10月31日的三個和六個月中，公司分別記錄了2,055美元和4,621美元的利息費用。5.4 分別於2024年8月31日、2024年5月31日和2023年8月31日記入預付費用和其他流動資產。這是預計客戶退貨的可收回成本。


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合同負債

下表展示了截至指定日期公司的合同負債的詳細信息：


	2024年8月31日		2024年5月31日		2023年8月31日
書展激勵積分	$	99.4	$	114.2	$	96.1
雜誌訂閱		22.2		4.6		24.2
美國數字訂閱		19.2		15.6		26.8
美國教育相關 (1)		10.3		10.1		12.1
與媒體相關		6.8		0.0		0.0
儲值卡		17.3		16.7		13.1
其他 (2)		5.0		6.4		9.4
合同負債總額	$	180.2	$	167.6	$	181.7

（1）主要包括與學區和專業服務相關的合同責任。

（2）主要包括與各種國際產品和服務相關的合同責任。

公司的合同負債包括預付賬單和從客戶那裏收到的超過確認收入的款項以及分配給未償還的書展激勵信貸的收入。合約負債爲美元173.9, $161.1 和 $171.1 截至2024年8月31日，2024年5月31日和2023年8月31日，分別記錄在公司簡明合併資產負債表的遞延收入中，歸類爲短期收入，因爲幾乎所有相關的業績義務預計將在一年內得到履行並確認相關收入。剩下的 $6.3, $6.5 和 $10.6 截至2024年8月31日、2024年5月31日和2023年8月31日的合同負債分別記錄在公司簡明合併資產負債表中的其他非流動負債中，因爲相關的履約義務預計將在一年內得到履行並確認相關收入。公司確認的收入已包含在期初遞延收入餘額中，金額爲美元29.2 和 $32.3 分別在截至2024年8月31日和2023年8月31日的三個月。

資信津貼損失

公司預計將在應收款項的賬面壽命內發生的信用損失視爲一項準備金。根據過去事件、當前狀況以及可能影響最終收款能力的支持性預測的相關信息，在銷售時建立了預估信用損失準備金。這些準備金是根據公司客戶的信用狀況、以客戶爲基礎的特定準備金、公司客戶的信用價值以及以往的收款經驗等因素建立的。公司會在獲得新信息後對預估進行審查，並相應地做出調整。當公司確定某一應收賬款餘額或任何部分被認爲是永久無法收回時，該餘額將被覈銷。

以下表格顯示了信用損失準備金的變化，該項包括在綜合負債表的應收賬款淨額中:


	信用減值準備
2024年6月1日餘額	$	14.9
計提（轉回）		0.9
註銷和其他		(0.4)
截至2024年8月31日的餘額	$	15.4

3. 分段信息

公司將其業務劃分爲四個報告的分部如下：兒童圖書出版和分銷，教育解決方案，娛樂和框架。有關詳細信息，請參閱UBS集團報酬報告國際.

•兒童圖書出版和分銷經營一家集成的業務，主要包括兒童圖書、電子書、媒體和互動產品的出版和分發。


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

美國通過其學校閱讀活動業務，其中包括書籍俱樂部和書展渠道，以及通過交易渠道。該領域由兩個CODM不使用離散資產信息評估營運部門。公司沒有具體分配資產給經營部門用於內部報告目的。

•教育解決方案包括在美國向學校和圖書館發佈和分發兒童圖書、課堂雜誌、打印和數字輔助和核心教室材料，以及相關支持服務，還有針對美國幼兒園至12年級的印刷和在線參考書籍和非小說產品。該部分由以下內容組成之一經營細分業務。

•娛樂包括兒童和家庭電影以及電視節目內容的開發、製作、分發和許可。該部分由之一經營細分業務。

•國際包括公司的國際業務和出口業務在美國之外出版和分銷產品和服務。該部分由以下內容組成三CODM不使用離散資產信息評估營運部門。公司沒有具體分配資產給經營部門用於內部報告目的。

以下表格列出了公司各業務部門在指定時期內的營業收入和經營利潤（虧損）。


	截至三個月結束時
	2023年8月31日
	2024		2023
收入
兒童圖書出版和分發 (1)	$	105.4	$	102.4
教育解決方案		55.7		66.0
娛樂 (1)		16.6		0.4
國際		56.8		57.2
一般及管理費用 (2)		2.7		2.5
總費用	$	237.2	$	228.5

營業收入（損失）
兒童圖書出版和分發 (1)	$	(36.6)	$	(41.0)
教育解決方案		(17.0)		(18.7)
娛樂 (1)		(0.5)		(0.5)
國際		(8.3)		(8.2)
一般及管理費用 (2)		(26.1)		(30.7)
總費用	$	(88.5)	$	(99.1)

(2) 一般管理費包括未分配給各板塊的所有國內企業金額，包括與公司資產管理相關的費用和成本，以及與公司總部租賃空間有關的租金收入。

4. 債務

以下表格總結了公司債務的賬面價值，不包括與電影相關的義務，截至所示日期：



	2024年8月31日		2024年5月31日		2023年8月31日
美國循環信用協議	$	225.0	$	—	$	—
未擔保的授信額度		6.1		6.0		5.9
總債務	$	231.1	$	6.0	$	5.9
較少信用額度、短期債務和長期債務的流動部分		(6.1)		(6.0)		(5.9)
所有長期債務	$	225.0	$	—	$	—

下表列示了截至2024年8月31日的公司債務義務的到期金額，不包括與電影相關的義務，截至8月31日結束的十二個月期間：


2025	$	6.1
2026	—
2027	225.0
2028	—
2029	—
此後	—
債務總額	$	231.1

美國循環信用協議

2021年10月27日，Scholastic Corporation及其主要經營子公司Scholastic Inc.簽署了一份修訂並重新規定的 5年貸款協議與一家銀行聯合體和美國銀行、N.A.作爲行政代理和Truist銀行以及富國銀行全國協會，作爲聯合經銷代理（「信貸協議」）。信貸協議規定了一份 $300.0 無擔保循環信貸額度，允許公司在2026年10月27日到期日之前的任何時間內借款、償還或預付款並重新借款。信貸協議還規定了一個無限額的籃子，用於允許對分配的股本股利和其他分配進行支付，只要公司的擬議綜合淨槓桿率不超過 2.75:1.

2023年2月28日，公司簽署了對信貸協議的第一和第二份修訂案（統稱"修訂案"）。修訂案等內容，（i）對SOFR（由紐約聯邦儲備銀行管理的擔保隔夜融資利率）的信貸利差調整進行了調整 0.10（10個點子），並（ii）將信貸協議中的參考利率從LIBOR（倫敦同業拆借利率）轉換爲SOFR，同時進行各種其他符合性調整以適應此替換。

根據信貸協議，借款金額的利息應在利息期的到期日按月支付。利息期被定義爲從取款日期起始，到借款人在每次取款時選擇的期間結束。信貸協議下的利息定價取決於借款人選擇的利率，其可以是：

•基準利率等於( i ) 主要利率，( ii ) 聯儲局基金利率加 0.50% 或 ( iii ) Term SOFR 利率加 1.00%，每種情況下再加上適用的範圍爲 0.35可以降低至0.75%每年0.75%，由公司的當前綜合槓桿比率(按信貸協議定義)確定；

- 或者 -

•使用每日簡單或期限SOFR利率，加上SOFR調整 0.10每年百分之X至百分之Y的適用利差，由公司當前的綜合槓桿比率決定。 1.35可以降低至0.75%每年1.75，根據公司當前的綜合槓桿比率確定，爲百分之X至百分之Y。

截至2024年8月31日，基準利率提款的適用按金爲 0.35%，而SOFR提款的適用按金爲 1.35%，兩者均基於公司當前的綜合槓桿比率。

信貸協議規定支付承諾費，涉及循環信貸承諾的未使用總額，範圍從 0.20百分之每年遞增 0.30%，根據公司當時的綜合槓桿比率。截至2024年8月31日，承諾費率爲 0.20%.

可用於發出信用證的循環授信額度部分，最高可達$50.0用於擺動貸款的循環授信額度部分，最高可達$15.0信貸協議具有手風琴特性，條件允許的情況下，公司可將授信額度增加至額外的最高$150.0.

截至2024年8月31日，公司尚未償還的借款爲$225.0 ，根據授信協議，加權平均利率爲 6.8%。儘管這項義務直到2026年10月27日到期，但公司可能不時支付以減少這項義務，當運營現金可供此目的時。不截至2023年8月31日，根據授信協議，尚未償還借款。

信貸協議中包含了與槓桿和利息覆蓋率相關的某些財務約定（如信貸協議中定義的），對分紅派息和其他分配金額的限制，以及對公司或其業務的基本變化的其他限制。公司在所有呈現週期內遵守了必要的約定。

2024年8月31日，公司開立了總額達$的備用信用證4.0 在某些授信額度下發行的信用證，包括$0.4 根據信貸協議及下文討論的國內授信額度下的$3.6 在以下討論的國內授信額度下，公司開立了總額達$的備用信用證

無抵押信用額度

截至2024年8月31日，公司未擔保貨幣市場買盤信貸額度共計$10.0。在截至2023年3月31日的三個月內，公司回購和註銷了否截至2024年8月31日，2024年5月31日和2023年8月31日，這些信貸額度下的未償借款。截至2024年8月31日，這些未擔保貨幣市場買盤信貸額度的可用額度共計$6.4，不包括$3.6. 所有在這些信貸額度下發放的貸款均由出借人全權決定，利率和期限由雙方在每筆貸款發放時達成協議，但不得超過 365 天。如果公司要求，這些信貸額度可以續訂，出借人可選擇是否續訂。

截至2024年8月31日，公司在各種本地貨幣國際信用額度上共計擁有$14.0 由主要銀行在美國和英國承銷。這些授信額度下未償還借款爲$6.1 截至2024年8月31日的加權平均利率爲 4.3%，相比之下，2024年5月31日的未償還借款爲 $6.0 ，加權平均利率爲 4.5$5.9 ，2013年8月31日的未償還借款加權平均利率爲 4.4%。截至2024年8月31日，這些授信額度的可用金額總計爲$7.9這些信用額度通常可用於透支借款或貸款，最高可達 364 天，並且根據公司的要求，可能由貸款人自行選擇續借。

影視相關責任

公司的娛樂業務通過信貸設施獲得臨時融資用於某些製作。這些臨時製作信貸設施由分配和指示確定，包括稅收抵免和許可合同應收款項，並且在2024年9月9日至2026年7月31日之間具有不同的到期日。利率在銀行基準利率加上 0.75加幣貸款爲加幣貸款利率加上 3.0爲美元貸款爲SOFR加上 0.75美元貸款爲美國基準利率加上 2.0歐元貸款爲Euribor加上

截至2024年8月31日，這些融資工具的未償債務爲$34.1 ，加權平均利率爲 7.8%，其中$20.5 被歸類爲流動負債。


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5. 承諾和 contingencies

法律事項

公司正常業務中發生的各種索賠和訴訟正在對公司提起訴訟。公司在有可能發生負債並且能夠合理估計負債金額時爲此類事項計提負債。只能估計一個區間時，將計提區間內最可能的金額，除非在區間內沒有任何一筆金額比其他任何金額更好地估計，此時將計提區間內的最低金額。與訴訟相關的法律費用在發生時期計爲費用。公司預計，在公司正常業務中涉及可能發生損失的各種索賠和訴訟中，這些索賠和訴訟可能造成的潛在損失（無論是單獨的還是總合的）不會對公司的合併財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

公司預計將從其與知識產權法律解決方案相關的保險計劃中獲得額外賠償，然而，在目前階段無法確定這些賠償的金額。

6. 每股收益

以下表格總結了指定期間基本和稀釋每股收益（虧損）的分子和分母調解情況：


	截至三個月結束時
	2023年8月31日
	2024		2023
歸屬於A類股東和普通股股東的淨利潤（虧損）	$	(62.5)	$	(74.2)
基本每股收益（虧損）的A類股和普通股的加權平均股數（以百萬計）		28.3		31.6
潛在發行普通股的稀釋效應，根據股權激勵計劃（以百萬計）*		—		—
調整後的稀釋每股收益的A類股和普通股的加權平均股數（以百萬計）		28.3		31.6
A類股和普通股的每股收益（虧損）：
基本	$	(2.21)	$	(2.35)
攤薄	$	(2.21)	$	(2.35)
符合股權激勵計劃的抗稀釋股份		1.7		0.7

* 公司在所有報告期間均經歷了淨虧損，因此沒有報告任何攤股影響

以下表格詳細列出了根據股權報酬計劃而存在的期權截至所示日期。


	2024年8月31日	2023年8月31日
按股份報酬計劃未行使的期權數量（以百萬計）	2.9	3.0

截至2024年8月31日，$81.6 在該日期生效的董事會回購授權下，未來購買普通股的餘額仍可供分配。查看附註12「庫藏股票」以獲取公司股票回購計劃的更詳細描述。

7. 2023年8月10日，公司與日出合併子公司和Capri Holdings 有限公司(Capri)簽訂了一份合併協議(「合併協議」)。根據合併協議的條款，Tapestry同意以現金收購Capri的普通股份，每股價值200美元，不計利息，應按照合併協議提供的任何所需的稅收代扣。企業價值預計約爲100億美元，交易預計將於2024年完成(「Capri收購」)。2023年10月25日，在Capri股東特別會議上，Capri的股東批准了合併協議和其中涉及的交易。

9 Story收購

2024年6月20日，公司完成了收購 100非表決權股份和經濟利益的% 259 Story Media Group Inc.（"9 Story"），這是一家位於加拿大多倫多的領先的獨立創作者、製片人和分銷商，專注於優質兒童內容，擁有工作室或


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美國紐約、愛爾蘭都柏林和印度尼西亞巴厘島的辦公室。總購買價格爲$193.9，根據最終確定的購買價格調整進一步調整，並通過在2025財年第一季度產生的美國信貸協議借款進行融資。對9 Story的收購進一步增強了公司的發展、製作和許可利益，擴大了利用其品牌和暢銷的出版物和全球兒童特許經營權的機會，跨越印刷、屏幕和商品銷售。

根據ASC主題810，整合，確定9 Story爲變量利益實體（VIE），公司確定爲其主要受益人，因此獲得了對9 Story的控制。相應地，9 Story已被合併到公司的財務結果中。

9 Story符合ASC 805關於業務的定義，商業組合並且根據會計收購方法對收購進行了覈算。公司根據當前可獲得的信息，估計了收購資產和負債的初步公允價值。隨着公司確定收購資產的公允價值和承擔的負債，可能在計量期間記錄額外的購買價格調整。以下表格總結了收購資產和承擔負債的初步購買價格分配的公允價值，截至收購日期：


現金及現金等價物	$	17.5
應收賬款		15.9
投資電視和電視節目		42.9
固定資產、設備和土地(1)		6.0
經營租賃權使用資產		5.8
其他無形資產：
現有內容/IP		16.0
客戶合同/關係		51.5
商標		16.5
內部開發軟件		1.3
其他資產(2)		35.9
獲取的總資產		209.3
應付賬款		2.3
其他應計費用		16.4
遞延收入		10.9
與電影相關的義務		34.9
經營租賃負債		7.8
其他負債		13.2
承擔的總負債		85.5
收購的淨資產的初步公允價值		123.8
商譽		70.1
初步購買價格考慮	$	193.9

(1) 包含初步的加薪調整$1.8.

(2) 包括$31.9 與政府稅收激勵相關的應收款項。

所收購的無形資產包括與9 Story現有和公認的節目名稱相關的知識產權，涉及許可、分銷和服務安排的客戶合同/關係，與9 Story和Brown Bag Films（其動畫工作室）相關的商業名稱，以及內部開發的軟件。知識產權和客戶合同/關係採用多期超額盈利估值方法進行估價，並在　年內分期攤銷。 10 年，但其中包括服務安排的合同/關係按　年內分期攤銷。 5 年。商業名稱採用免除版權費估值方法進行估價，並在　年內分期攤銷。 10 年。內部開發的軟件採用替代成本法進行估值，並在　年內分期攤銷。 3 公司將這些公允價值測量歸類爲三級，原因是分析中使用了重大不可觀察的輸入，如內部開發的折現現金流預測。購買價格與收購的淨可識別有形和無形資產之間的差額被分配爲商譽，這部分對稅務目的不可抵扣。商譽餘額主要歸因於預期的業務協同效應。


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組合和收購的員工。收購的商譽和無形資產被分配給娛樂板塊。

自收購之日起，9 Story的財務業績已包含在公司截至2024年8月31日的簡明綜合財務報表中。9 Story爲公司貢獻了總收入$16.0 和淨利潤$0.1 自2024年6月20日收購至2024年8月31日，9 Story的運營情況報告在娛樂板塊。

以下表格總結了未經審計的調整合並業績，截至2024年8月31日和2023年3個月的運營結果，假設收購發生在2023年6月1日，即2024財年開始時：


	截至三個月結束時
	2023年8月31日
	2024		2023
收入	$	242.9	$	248.3
		(64.3)		(78.9)

上述未經審計的基於公司和9 Story歷史基本報表的合併效果預測結果，並不一定能反映出如果收購於2024財政年度初完成可能達到的運營結果，也不是合併實體未來運營結果的指標。收購前的9 Story財務信息包括對9 Story歷史基本合併財務報表進行一定調整，以與美國通用會計準則和公司會計政策一致。預測合併運營結果還包括購置會計調整的影響，包括與收購的有限壽命無形資產相關的攤銷費用，與租賃和固定資產相關的公允價值調整，以及相關稅收效應，假設業務組合於2023年6月1日發生。

公司發生了相關收購成本爲 $1.7 ，這些費用包含在2024年8月31日結束的三個月的銷售、總務和行政費用中。

購買非控股權益

2023年6月1日，公司收購了Make Believe Ideas Limited剩餘股份，這是一家總部位於英國的兒童圖書出版公司，收購價格爲$2.1，將公司的持股總比例增加至 95.0可以降低至0.75%每年100%。由於未改變控制權，本次收購被視爲股權交易。收購當日非控股權益的賬面價值爲$1.6。支付代價的公允價值與賬面價值之間的差額被確認爲對額外實收資本的調整，金額爲$0.5.

8. 商譽和其他無形資產

公司每年或更頻繁地對商譽和具有無限壽命的其他無形資產進行減值評估。公司根據市場條件的變化、公司產品的近期和長期需求以及其他相關因素監測減值指標。

以下表格總結了所指示時期的商譽活動：


	2024年8月31日		2024年5月31日		2023年8月31日
總起初餘額	$	172.4	$	172.3	$	172.3
累計減值準備		(39.6)		(39.6)		(39.6)
期初餘額	$	132.8	$	132.7	$	132.7
加法		70.1		—		—

外幣翻譯		1.5		0.1		0.1



期末餘額	$	204.4	$	132.8	$	132.8


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

在2025財政年度，公司完成了9 Story收購，導致了對Goodwill的確認$70.1 包含在娛樂部分。有關該收購的詳細信息，請參閱附註7「收購」.

截至2023年7月31日，續借貸款協議下未償還的借款額爲否在任何提供的期間內與商譽相關的減值費用。

以下表格總結了所示期間其他無形資產的活動情況:


	2024年8月31日		2024年5月31日		2023年8月31日





期初餘額 - 其他應計攤銷的無形資產	$	8.2	$	7.8	$	7.8
補充內容		85.3		6.0		—

攤銷費用		(2.4)		(2.6)		(0.5)
外幣翻譯		1.5		0.1		0.0
減值		—		(3.1)		—
待攤費用的其他總額，減去累計攤銷$41.5, $39.1 和 $37.0 的壞賬準備	$	92.6	$	8.2	$	7.3


其他無需攤銷的無形資產總額	$	2.1	$	2.1	$	2.1
其他無形資產，淨值	$	94.7	$	10.3	$	9.4

在2025財政年度，公司完成了9 Story收購，導致了對Goodwill的確認$85.3 可攤銷無形資產。有關收購的詳細信息，請參閱附註7「收購」.

在2024財年，公司以$收購了與教育項目相關的某些可攤銷無形資產5.8 和一家總部位於美國的兒童圖書出版業務的某些可攤銷無形資產$0.2。這些無形資產按預計有用壽命攤銷 8年和5 這些企業獲得的客戶列表和商業競爭協議的攤銷期爲10年，2年。

在2023財政年度，公司收購了總部位於美國的教育科技業務Learning Ovations, Inc.，導致了對可攤銷無形資產的確認。4.1 在2024財政年度期間，公司評估了這些資產的收回性，受到基於識字科學方法的讀寫教育市場轉變的影響。在2024財政年度確認了的資產減值金額爲$3.1 在2024財政年度確認的資產減值金額爲$

其他無形資產中，具有無限使用壽命的主要包括商標和商號權益。具有確定使用壽命的其他無形資產，主要包括客戶名單、客戶合同/關係、知識產權、商號和內部開發的軟件。具有確定使用壽命的無形資產按照其預計使用年限進行攤銷。所有可攤銷無形資產的加權平均剩餘有用壽命約爲 9.0年。

截至2023年7月31日，續借貸款協議下未償還的借款額爲否 2024年8月31日和2023年8月31日結束的三個月中與其他無形資產有關的減值損失。

9. 投資

投資包括在綜合資產和遞延費用中，在簡明綜合資產負債表上。下表總結了公司截至指定日期的投資：


	2024年8月31日		2024年5月31日		2023年8月31日		分段
權益法投資	$	32.5	$	31.5	$	32.3	國際
其他股權投資		7.0		6.0		6.0	娛樂
投資總額	$	39.5	$	37.5	$	38.3

公司的26.2在英國的兒童圖書出版業務中所持有的%股權，按照權益法會計處理。來自此投資的權益法收入將在報告中進行披露。國際部分細分市場的直接成本未被歸類到Home業務的停止中。


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

該公司在A&T不鏽鋼擁有 4.6在一個面向青年市場設計的電影、電視和數字節目的融資和製作公司中擁有股權。這筆股權投資沒有明確的公允價值，公司選擇應用計量替代方案，並在公司的簡明合併資產負債表上按成本，減少公司名下對該投資的減值。已有否投資的減值或賬面價值調整。該投資包含在娛樂板塊。

公司收購了$的投資1.0 作爲9 Story收購的一部分，公司收購的投資包括在娛樂業務中。在這些收購的投資中，公司還收購了一家 50%的股權，持有特定動畫電視製作公司。這些合資投資採用權益法會計。公司還收購了一家 12%的股權，持有一家位於英國的兒童書籍出版業務。這項投資按成本計量，減少對公司資產負債表中投資減值的賬面價值。對投資的賬面價值進行了否減值或調整。

股權投資收入在財務狀況簡明綜合利潤表的銷售、一般和管理費用中報告，並分別合計$0.2 和 $0.2 分別爲截至2024年8月31日和2023年8月31日的三個月。

10. 員工福利計劃

下表列出了Scholastic Ltd.的僱員福利金計劃中元件的淨週期性福利成本，該公司是Scholastic Corporation在英國的間接子公司《英國養老金計劃》，以及後期福利計劃，包括由公司提供給符合條件的美國退休員工的某些醫療保險和壽險福利《美國後期福利》所示週期。


	英國養老金計劃				美國離退休福利
	截至三個月結束時				截至三個月結束時
	2023年8月31日				2023年8月31日
	2024		2023		2024		2023
淨週期性福利成本的組成部分如下：

利息費用	$	0.4	$	0.4	$	0.1	$	0.1
預期資產回報率		(0.3)		(0.3)		—		—
以前服務(信貸)損失的攤銷		0.0		0.0		(0.2)		(0.2)

淨精算（盈虧）攤銷		0.3		0.3		0.0		—
總費用	$	0.4	$	0.4	$	(0.1)	$	(0.1)

保險賠償增益和虧損採用廊道方法攤銷。增益或虧損廊道等於預計責任義務和資產的市場相關價值中較大者的10%。超出廊道的增益和虧損在未來的工作壽命內攤銷。

公司對英國養老金計劃的資金實踐是按照適用法律規定的最低額度進行年度捐款。截至2024年8月31日的三個月，公司捐款$0.3 給英國養老金計劃。公司預計根據精算計算，將在截至2025年5月31日的財政年度內捐現金約$1.3 給英國養老金計劃。


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

11. 股權基礎薪酬。公司使用廣泛的股票計劃來吸引和保留高素質的管理人員和員工，並確保管理層的利益與股東的利益一致。公司還向Cellectis的董事，非僱員和某些員工授予股權獎勵，Cellectis是公司最大的股東和完成合並交易前的母公司。

下表總結了指定期間在銷售、一般和管理費用中包括的股票補償費用：


	三個月結束了
	8月31日
	2024		2023
股票期權費用	$	0.6	$	0.6
限制性股票單位支出		1.5		1.5
管理層股票購買計劃		0.0		0.0
員工股票購買計劃		0.1		0.2
股票薪酬支出總額	$	2.2	$	2.3

下表列出了按照股票基礎薪酬計劃發行的普通股份的相關期間：


	截至三個月結束時
	2023年8月31日
	2024	2023
根據股票基於薪酬計劃發行的普通股（以百萬計）	0.1	0.1

12. 庫存股

董事會已授權公司根據條件不時地在公開市場或通過私下洽談交易回購普通股。

以下表格顯示了所示日期的董事會授權情況：


授權	數量
2023年12月		66.2
2024年3月		54.6
當前董事會總授權	$	120.8
在這些授權下進行的回購情況		(39.2)
2024年8月31日董事會剩餘授權	$	81.6

2024年8月31日的剩餘董事會授權代表了在2023年12月13日宣佈的用於普通股回購的董事會授權下剩餘的金額和額外的$54.6 董事會授權於2024年3月20日宣佈的普通股回購額外授權，可用於根據條件在開放市場或通過私下協商的交易進一步回購。

公司普通股的回購金額爲$5.0 截至2024年8月31日的三個月內d 公司的回購計劃可能隨時被暫停，而無需事先通知。


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

13. 累計其他全面收益（損失）

以下表格總結了截至所示期間的累計其他綜合收益（虧損）稅後淨額按組成部分分類。


	2024年8月31日結束的三個月
	外幣翻譯調整		退休福利計劃		總費用
2024年6月1日的期初餘額	$	(46.9)	$	(5.6)	$	(52.5)
其他綜合收益（損失）在重新分類之前		8.2		—		8.2
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額較少：
減記淨精算虧損（稅後淨值爲$0.0)		—		0.3		0.3
減記往期服務（貸記）成本（稅後淨值爲$0.1)		—		(0.1)		(0.1)


其他綜合收益（損失）		8.2		0.2		8.4
2024年8月31日的期末餘額	$	(38.7)	$	(5.4)	$	(44.1)

	2023年8月31日結束的三個月
	外幣翻譯調整		退休福利計劃		總費用
2023年6月1日的期初餘額	$	(50.0)	$	(5.8)	$	(55.8)
其他綜合收益（損失）在再分類之前		1.8		—		1.8
從其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額減少：
淨精算損失攤銷（稅後$0.0)		—		0.3		0.3

往期服務（信貸）成本攤銷（稅後$0.1)		—		(0.1)		(0.1)

其他綜合收益（損失）		1.8		0.2		2.0
2023年8月31日的期末餘額	$	(48.2)	$	(5.6)	$	(53.8)

以下表格顯示了重新分類累計其他綜合收益（損失）對所示期間收益的影響：


	截至三個月結束時				綜合損益簡明合併報表項目
	2023年8月31日		2023年8月31日
	2024		2023
僱員福利計劃：
淨會計損失的攤銷	$	0.3	$	0.3		其他元件的淨週期利益（成本）
以前服務(信貸)損失的攤銷		(0.2)		(0.2)		其他元件的淨週期利益（成本）
減少：稅收影響		0.1		0.1		所得稅徵（免）額
總成本，不含稅	$	0.2	$	0.2

14. 公允價值計量

公司確定基本報表中資產和負債的每次公允價值衡量的適當層次。公允價值層次按照輸入的優先順序，這些輸入是市場參與者在定價資產或負債時會使用的假設，基於最高和最佳用途，分爲以下三個級別：

•一級在計量日期，相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。

•第二級：公允價值基於在活躍市場上類似資產和負債的報價價格以及爲金融工具直接或間接地而言，在金融工具的整個期限內基於對金融工具可觀察的輸入。在一級中包括除引述價格外的可觀測輸入，包括活躍市場中類似資產或負債的引述價格，不活躍市場中相同資產或負債的引述價格，對於資產或負債可觀測的非引述價格輸入以及主要來自或由可觀測市場數據主要推導的輸入。

•三級在公平價值衡量中不可觀察到的輸入，市場數據很少或沒有可用，這對公司非常重要，需要公司開發自己的假設。


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

公司的財務資產和以公允價值計量的負債包括現金及現金等價物、債務和外匯遠期合約。現金及現金等價物由銀行存款和短期投資組成，如貨幣市場基金，其公允價值基於報價市場價格，屬於一級公允價值衡量。公司對披露其各項信貸額度和長期債務的公允價值採用二級公允價值衡量。公司的債務的公允價值，包括電影相關債務，在所示的所有期間，大致等於賬面價值。公司使用金融機構提供的報價來基於二級公允價值衡量來管理外匯匯率變動的影響。

公司在非持續性基礎上採用公允價值衡量的非金融資產包括:

•長期資產，包括待售資產

•經營租賃權使用資產

•投資

•在業務組合中獲取的資產和負債

•商譽和其他無形資產減值評估

公司在這些資產的公允價值衡量中採用了2級和3級輸入。對於公司用於某些房地產、廠房及設備、投資、前出版資產和電視節目等的公允價值衡量，公司評估了與這些資產相關的未來預期現金流。有關公司採用的公允價值衡量的更詳細描述，請參閱附註9「投資」。有關所收購資產及其相關的公允價值衡量的更詳細描述，請參閱附註7「收購」中關於9 Story收購的描述。

15. 所得稅和其他稅收

所得稅

在按照中期基礎計算所得稅準備金時，公司使用基於當前已知事實和情況的年度有效稅率的估計，並將該稅率應用於截至當期的收入或損失。公司的有效稅率基於預期收入和法定稅率，並考慮了適用於公司在各國家或地區的財務報表和稅務申報收入之間的永久性差異。離散項目的影響，如估計變動、稅率或稅務地位的變化、以及飛凡或罕見事件，應在發生離散項目的中期予以確認。用於計算所得稅準備金的會計估計可能會隨着新事件的發生、獲取額外信息或根據新的司法解釋或監管或稅法變化而發生變化。

截至2024年8月31日結束的三個月內，公司的暫定有效稅率，包括離散項目，爲 31.9%，相比之下，2023年3月31日結束的三個月內的所得稅率爲24.3%，對比前一財年同期。暫定有效稅率與法定稅率的主要差異是預期的州和地方所得稅以及對覆蓋高管員工的不可抵扣補償。截至2024年8月31日結束的三個月內，暫定有效稅率有所變化。

公司及其國內子公司提交一份合併的美國所得稅申報表，並在各州和其他地方管轄區域提交稅務申報。此外，公司的某些子公司在外國司法轄區提交所得稅申報。公司定期接受各種稅務局的稽覈。2021財年至2024財年仍然可能接受審計。

經合組織（「OECD」）已於2024年實施了大型跨國公司至少15%的全球最低稅率（「支柱二」）。根據支柱二，對於已頒佈支柱二且有效稅率低於15%的司法管轄區，將需要繳納額外稅款。此外，OECD發佈了關於支柱二全球最低稅的過渡和安全港規定的行政指導。在安全港下，只要符合一定標準，公司就可以免除支柱二要求。支柱二立法的實施對公司的財務狀況沒有實質影響。公司將繼續監測並在未來時期內反映這些立法變化的影響，這是合適的。


學習出版社未經審計的簡明綜合財務報表附註（金額單位爲百萬美元，但每股數據除外）

非收入稅

公司需接受基於銷售的稅項審計。其中一些審計正在進行中，並且在某些情況下，已經導致稅務機關進行評估。公司評估了其在經營的每個司法管轄區內的銷售稅風險，考慮了所有相關事實，包括法規、法規、案例法和經驗。在對某個司法管轄區內有關銷售稅責任的概率進行評估並且可以可靠地爲該司法管轄區做出估計時，公司已爲這些事項做出應計估值，這些估值體現在公司的簡明合併基本報表中。這些金額包含在銷售、總務以及管理費用。與上述事項相關的未來發展可能導致對這些預提款的調整。

16. 衍生品和避險

公司進行外匯衍生工具合同，經濟上對沖與庫存採購有關的外匯波動風險，與以外幣計價的應收款項相關的外匯風險，以及某些未來的外幣支出承諾。這些衍生工具合同是經濟上的對沖，不被指定爲現金流的對沖。

公司對這些工具進行按市值計算，並在銷售、一般和管理費用中記錄這些項目的公允價值變動，並確認其他流動資產或其他流動負債中的未實現收益或損失。合同的名義價值爲$22.8 截至2024年8月31日和2023年8月31日，合同名義價值爲$0.3 截至2024年8月31日和2023年8月31日三個月的淨未實現損失爲$，淨未實現收益爲$0.4 分別確認。

17. 其他應計費用

其他應計費用截至指定日期如下：


	2024年8月31日		2024年5月31日		2023年8月31日
已計提的工資、工資稅和福利	$	30.5	$	32.9	$	34.5
已計提的獎金和佣金		13.0		21.6		13.0
退貨責任		30.7		33.1		33.1
計提的其他稅費		13.6		23.0		16.0
應計的廣告和促銷		7.3		5.7		8.5
其他應計費用		44.0		40.0		40.8
總應計費用	$	139.1	$	156.3	$	145.9

18. 隨後的事件

2024年9月18日，董事會宣佈2025財年第二季度每股支付現金股利$0.20 股份。該股利將於2024年12月16日支付給截至2024年10月31日業務結束時的股東。


學習出版社第二項.財務狀況和經營業績管理討論和分析（「MD&A」）

概述與展望

2024財年第一季度的營收爲23720萬美元，相比之前財年同期的22850萬美元，增長了870萬美元，增幅爲4%。公司報告稱2024財年第一季度每股A類和普通股的攤薄淨虧損爲2.21美元，相比之前財年同期每股攤薄淨虧損爲2.35美元。

第一季度的結果反映出9 Story被納入新形成的部門，推動了總體營業收入的增加。娛樂在該部門內，營業收入增加，主要是由於外國版權銷售增加，部分抵消了與前一年同期相比公司發行《飢餓遊戲》第四本書平裝版銷售下降。兒童圖書出版和分發在該部門內，營業收入增加，主要是由於外國版權銷售增加，部分抵消了與前一年同期相比公司發行《飢餓遊戲》第四本書平裝版銷售下降。在該部門內，營業收入增加，主要是由於外國版權銷售增加，部分抵消了與前一年同期相比公司發行《飢餓遊戲》第四本書平裝版銷售下降。系列，風之歌與蛇的哀歌2025財年的營業收入預計將受益於財年下半年的新作品發佈，包括最新的圖書。戴夫·皮爾基（Dav Pilkey）的《狗人》系列中的最新一本書，以及蘇珊·柯林斯（Suzanne Collins）的《飢餓遊戲》系列中的第五本書。® 戴夫·皮爾基（Dav Pilkey）的《狗人》系列中的最新一本書，以及蘇珊·柯林斯（Suzanne Collins）的《飢餓遊戲》系列中的第五本書。戴夫·皮爾基（Dav Pilkey）的《狗人》系列中的最新一本書，以及蘇珊·柯林斯（Suzanne Collins）的《飢餓遊戲》系列中的第五本書。系列，收割的日出在有效日期後，XENCOR和許可人應啓動將全球資產的安全數據庫以及相關產品的轉移交給許可人教育解決方案，學區繼續專注於採納和實施新的核心課程，推動了補充課程產品銷售量下降，部分抵消了因參與這些計劃的孩子人數增加而增加的銷售額，國際上，營收與上一年同期相當，因爲英國增加了舊書銷售額，但由於加拿大和出口渠道的營收下降而被抵消。

在2025財年，該公司專注於擴大書展和讀書俱樂部的影響力，同時創新如何爲學校合作伙伴提供服務。教育解決方案公司繼續開發新的結構化識字計劃和學校的補充產品，預計將於明年夏季推出。公司還繼續專注於推進其作爲全球兒童媒體和內容公司的策略，整合9 Story 並擴大其正在開發和製作的媒體劇集。

經營結果

合併後的

截止2024年8月31日的一個季度，收入增加了870萬美元，達到了2.372 億美元，而上一個財年同期爲2.285 億美元。綜合收入的增加主要是由新成立的部門推動的娛樂部門的收入爲1.66 億美元，主要反映了在6月收購的9 Story取得的收益。兒童圖書出版和分銷部門的收入增加了300 萬美元，主要是由交易渠道內增加的外文權利銷售推動的。在這個部門中，收入減少了1.03 億美元，主要是由於輔助教材支出的持續下降，部分被贊助項目的收入增加部分抵消。教育解決方案以本地貨幣計算，國際分部營收下降了20萬美元，主要反映了加拿大和出口銷量下降，抵消了來自英國貿易渠道更高的收入。國際分部營收在截至2024年8月31日的季度還受到了不利的20萬美元的匯率期貨影響。

2024年8月31日和2023年8月31日結束的三個月中，營業成本的元件如下:


	截至三個月結束時
	2024年8月31日				2023年8月31日

（金額單位爲百萬美元）			收入的%				收入的%
產品、服務和生產成本及庫存準備	$	74.2	31.3	%	$	72.8	31.8	%
版權費用		22.0	9.3	%		23.5	10.3	%
預發行和生產攤銷		6.7	2.8	%		7.0	3.1	%
郵資、貨運、船運、履行和其他		25.4	10.7	%		26.7	11.7	%
總費用	$	128.3	54.1	%	$	130.0	56.9	%


學習出版公司第2項。財務狀況和經營業績管理層討論與分析（"MD&A"）

2024年8月31日結束的本季度的營業成本爲12830萬美元，佔收入的54.1%，而去年同期爲13000萬美元，佔收入的56.9%。營業成本受益於美國交易渠道中有利的產品組合，導致產品成本降低，以及美國書展渠道中的出庫運費和履約成本降低，以及版稅成本降低，社區。教育解決方案這在一定程度上被與社區面向項目和夏季閱讀產品有關的產品成本增加部分抵消，同時，由於9 Story收購的結果，還增加了生產成本。教育解決方案關於與面向社區項目和夏季閱讀產品有關的產品組合以及由於9 Story收購而產生的生產成本增加，導致產品成本上升。

2024年8月31日結束的季度的銷售、總務和管理費用減少至1.821億美元，而去年同期爲1.842億美元。這210萬美元的減少主要歸因於較低的佣金、外部勞動力和市場營銷費用，教育解決方案再加上公司節約成本舉措中較低的離職費用。部分抵消的部分是由於9 Story的增加和美國書展渠道的勞動力成本增加，由於通貨膨脹壓力，以及爲了支持秋季書展的預期成交量。

2024年8月31日結束的季度，折舊和攤銷費用爲1530萬美元，而上一財年同期爲1340萬美元。折舊和攤銷費用的增加主要是由於收購9 Story而獲得的無形資產的攤銷費用。公司繼續將支出轉向雲計算服務商安排，其中攤銷費用包括在營銷、普通和管理費用中，而不包括在折舊和攤銷中。與上一財年同期相比，截至2024年8月31日的季度與雲計算安排相關的攤銷費用增加了0.6百萬美元，這是由於在2024財年投入使用的資產。

2024年8月31日結束的季度利息支出爲380萬美元，而上一個財年季度爲30萬美元。利息支出增加350萬美元，是由於2025財年第一季度在美國信貸協議下借款以資助9 Story併購。預計利息支出在剩餘財年每個季度都會增加類似金額。2024年8月31日結束的季度利息收入爲80萬美元，而上一個財年季度爲170萬美元。這90萬美元的減少是由於2024年8月31日結束的季度短期投資餘額較低。公司將多餘現金投資於短期投資，該投資獲得競爭利率，這些利率的變化與聯邦基金利率趨勢一致。

截至2024年8月31日結束的季度，公司的暫定有效稅率，包括離散項目在內，爲31.9%，而上一財年同期爲24.3%。2024年8月31日結束的三個月的暫定有效稅率與法定稅率有所不同，主要是由於預期的州和地方所得稅以及不可抵扣的覆蓋高管員工的補償。

2024年8月31日結束的季度，教育公司歸屬於淨損失改善了1170萬美元，虧損額爲6250萬美元，而上一財年同季度的虧損爲7420萬美元。截至2024年8月31日的財季，A類股和普通股的基本和攤薄每股虧損爲2.21美元，而上一財年同季度爲2.35美元。

兒童圖書的出版和分銷


	截至8月31日爲止的三個月,
					$		%
（金額單位爲百萬美元）	2024		2023		變更		變更
收入	$	105.4	$	102.4	$	3.0	2.9	%
營業成本		58.9		63.3		(4.4)	(7.0)	%
其他營業費用(1)		83.1		80.1		3.0	3.7	%

業務利潤（虧損）	$	(36.6)	$	(41.0)	$	4.4	10.7	%
營業利潤率		未出現數據		未出現數據

(1) 其他營業費用包括銷售、一般和管理費用、呆賬費用和折舊及攤銷費用。

Nm 沒有意義

2024年8月31日結束的季度收入增加了300萬美元，達到10540萬美元，而去年同期爲10240萬美元。學校閱讀活動的收入增加了160萬美元，主要來自書展渠道。學校閱讀活動的收入在第一個財政年度通常不重要。


學習出版社第二項.財務狀況和經營業績管理討論和分析（「MD&A」）

四分之一，因爲大多數學校都沒有上課。貿易渠道收入增長了140萬美元，這反映了外國版權銷售的增加，但由於青少年圖書的零售書籍銷售市場同比略有下降，前一年的銷量受益於平裝版的發行，前一類圖書的銷售下降所抵消《鳴鳥與蛇之歌》在去年秋天電影上映之前。截至2024年8月31日的季度的新版本包括J.K. Rowling's的平裝本聖誕豬, 保姆俱樂部 #16: Kristy and the Walking Disaster, 壞傢伙 #19:《毒蛇與野獸》中的壞傢伙，Unico：覺醒（第 1 卷）：原創漫畫，以及當我們飛走的時候作者：《紐約時報》暢銷書作家愛麗絲·霍夫曼。

2024年8月31日結束的季度營業成本爲5890萬美元，佔營收的55.9%，而上一財年同季度爲6330萬美元，佔營收的61.8%。本季度營業成本受益於2024年8月31日結束的季度在交易渠道中所銷售產品的組合，其中包括更高的外國版權銷售，相比上一財年同季度，導致產品成本降低。此外，該部門受益於更低的出庫運費和履約成本，主要是在書展渠道，再加上更低的印刷成本。

2024年8月31日結束的季度的其他營業費用爲8310萬美元，而去年同期爲8010萬美元。其他營業費用增加了300萬美元，主要是由於美國書展渠道的勞動成本上漲，預計將支持秋季書展的成交量增加帶來的通貨膨脹壓力。

2024年8月31日結束的本季度分部運營虧損爲3660萬美元，而上一財年同期爲4100萬美元。這440萬美元的改善主要歸因於增加的國外權利銷售，其利潤率高於傳統的銷售交易。

教育解決方案


	截至8月31日的三個月
					$		%
（以百萬美元爲單位）	2024		2023		改變		改變
收入	$	55.7	$	66.0	$	(10.3)	(15.6)	%
銷售商品的成本		27.4		32.6		(5.2)	(16.0)	%
其他運營費用 (1)		45.3		52.1		(6.8)	(13.1)	%

營業收入（虧損）	$	(17.0)	$	(18.7)	$	1.7	9.1	%
營業利潤率		NM		NM

(1) 其他營業費用包括銷售、一般和管理費用、呆賬費用和折舊及攤銷費用。

Nm 沒有意義

2024年8月31日結束的季度收入減少1030萬美元至5570萬美元，相較於上一個財政年度同期的6600萬美元。部分收入下降主要是由於市場情況持續影響，學區專注於採用和實施新的核心計劃，材料支出未與基於科學閱讀的識字方法相一致的繼續下降，以及來自識字倡議銷售時機的影響。部分抵消下降的部分，該部門受益於來自州政府合作伙伴的增加收入，這是由於參與這些計劃的兒童數量增加，並增加了公司「崛起之聲圖書館」的銷售額。®。

截至2024年8月31日的季度營業成本爲2740萬美元，佔收入的49.2%，而上一財年同期的營業成本爲3260萬美元，佔收入的49.4%。由於2024財年教育產品減值和產品組合帶來的版前攤銷低於預期，營業成本受益。產品組合的低版稅成本也有所降低。但截至2024年8月31日的期間銷售的產品組合中的產品成本較高，主要與面向社區的項目和夏季閱讀產品有關，部分抵消了這一效益。

2024年8月31日結束的本季度其他營業費用爲4530萬美元，而上一財年同期爲5210萬美元，下降了680萬美元。其他營業費用的減少主要是由於低佣金支出導致的低收入、新產品發佈工作時間的減少導致的外部勞動力成本降低以及由於郵寄雜誌業務時機的偏移導致的營銷費用降低。


學習出版社第二項.財務狀況和經營業績管理討論和分析（「MD&A」）

截至2024年8月31日的季度業務虧損爲1700萬美元，而上一財年同期爲1870萬美元。170萬美元的改善主要源於贊助項目銷售增加所帶來的提高，由於參與度的增加對盈利能力有顯著影響，以及由於較低的出版前攤銷、較低的外部勞動力成本以及雜誌業務的市場推廣郵件時機的推後而帶來的費用降低。

娛樂


	截至8月31日的三個月
					$		%
（以百萬美元爲單位）	2024		2023		改變		改變
收入	$	16.6	$	0.4	$	16.2	NM
售出商品的成本		8.3		0.0		8.3	NM
其他運營費用 (1)		8.8		0.9		7.9	NM

營業收入（虧損）	$	(0.5)	$	(0.5)	$	—	—	%
營業利潤率		NM		NM

（1）其他營業費用包括銷售、一般及管理費用、壞賬費用、離職費用、折舊及攤銷。

Nm 沒有意義

本基金尋求於東歐地區註冊的主要權益關聯發行人的長期升值投資。娛樂娛樂部門包括9 Story Media Group Inc.（「9 Story」）和Scholastic Entertainment Inc.（「SEI」）的業務。SEI在以前的時期被報告在該娛樂部門中。兒童圖書出版和分銷部門的收入增加了300 萬美元，主要是由交易渠道內增加的外文權利銷售推動的。 2023年8月31日結束的三個月的SEI財務結果已被重新分類以反映這一變化。娛樂參見第1項「基本報表」中未經審計的《簡明綜合財務報表註釋》第7注，以了解有關收購9 Story的詳細信息。

2024年8月31日結束的季度營業收入爲1660萬美元，而上一財年同季度爲40萬美元。增加的1620萬美元反映了自2024年6月20日收購9 Story起到2024年8月31日的貢獻，其中大部分營業收入來自劇集交付相關的生產收入、向第三方提供的生產服務，以及來自版稅和分銷收入的部分。

截至2024年8月31日的季度，營業成本爲830萬美元，佔收入的50.0%。營業成本主要包括生產成本和攤銷、參與費用以及與電影相關義務的利息。

2024年8月31日結束的本季其他營業費用爲880萬美元，其中包括與9 Story收購相關的170萬美元交易成本。

2024年8月31日結束的季度分部運營虧損爲50萬美元。

國際


	截至8月31日的三個月
					$		%
（以百萬美元爲單位）	2024		2023		改變		改變
收入	$	56.8	$	57.2	$	(0.4)	(0.7)	%
售出商品的成本		35.3		35.9		(0.6)	(1.7)	%
其他運營費用 (1)		29.8		29.5		0.3	1.0	%

營業收入（虧損）	$	(8.3)	$	(8.2)	$	(0.1)	(1.2)	%
營業利潤率		NM		NM

（1）其他營業費用包括銷售、一般及管理費用、壞賬費用、離職費用、折舊及攤銷。

Nm 沒有意義

2024年8月31日結束的季度營收減少了40萬美元，達到5680萬美元，而上個財政年度同期爲5720萬美元。公司正在進行中的外國業務中，本地貨幣營收減少了20萬美元，不包括不利的外匯影響20萬美元。在英國，本地貨幣收入增加了110萬美元，主要受益於受益於交易渠道。


學習出版社第二項.財務狀況和經營業績管理討論和分析（「MD&A」）

系列中回溯書籍銷售額較高。《Dog Man》系列。和頁面。戴夫·皮爾基（Dav Pilkey）的《狗人》系列中的最新一本書，以及蘇珊·柯林斯（Suzanne Collins）的《飢餓遊戲》系列中的第五本書。在加拿大，當地貨幣的營業收入減少了 50 萬美元，主要是因爲教育渠道銷售下降，部分原因是學校撥款減少，以及書展渠道銷售降低。在澳大利亞和新西蘭，當地貨幣的營業收入減少了 20 萬美元，主要是由於新西蘭銷售減少，主要是書籍俱樂部渠道因訂單貨幣值減少和教育訂單時間問題，澳大利亞的營業收入有所增加，主要是由於書展和貿易渠道銷售增加。亞洲地區的當地貨幣營業收入下降了 20 萬美元，主要是由於貿易和教育渠道銷售減少，部分抵消了印度貿易渠道增長。出口渠道銷售額與前一個財政年度同期相比減少了 40 萬美元，這主要是由於訂單時間。

截至2024年8月31日的本季度營業成本爲3530萬美元，佔營收的62.1%，與上一財年同季度的3590萬美元，佔營收的62.8%相當。

2024年8月31日結束的本季度其他營業費用爲2980萬美元，而去年同比季度爲2950萬美元。公司受益於較低的員工相關費用，因爲去年同比季度包括加拿大書籍俱樂部渠道重組努力中的120萬美元離職費用，而2024年8月31日結束的季度一般管理費用增加。

2024年8月31日結束的季度段營運虧損爲830萬美元，與上一財年同期的820萬美元相當。

間接費用

2024年8月31日結束的季度，未分配的一般經營費用減少了460萬美元，從上一年同期的3070萬美元降至2610萬美元。這一減少主要歸因於公司在成本節約方面採取的降低遣散費用措施，公司在2024年8月31日結束的季度承擔的遣散費用爲120萬美元，而在上一個財年同期爲510萬美元。此外，來自租金收入的營業收入增加了20萬美元，從上一財年同期的250萬美元增至270萬美元，這是由於一位新的承租商在公司總部租賃空間。

季節性

公司的兒童圖書出版和發行基於學校的圖書俱樂部和圖書展銷渠道，以及大多數其業務教育解決方案都是基於學年的，因此公司的業務具有很強的季節性。因此，公司的財政年度的第一季度和第三季度的收入通常低於其財政年度的另外兩個季度的收入。通常，基於學校的渠道和雜誌收入在財政年度的第一個季度較少，因爲學校不上課。教育渠道的收入通常在第四季度較高。由於出版物發行日期、節目製作交付以及分銷許可期的開始日期的時間安排，貿易渠道和娛樂部門收入可能因整年的時間安排而變化。


學習出版社第二項.財務狀況和經營業績管理討論和分析（「MD&A」）

流動性和資本資源

截至2024年8月31日三個月的營運活動使用現金爲4190萬美元，相比之前財政年度同期的3810萬美元，營運活動使用現金增加380萬美元。現金使用增加主要是由於2024年8月31日季度客戶應收賬款減少，部分抵消了解僱費用降低和與佣金相關的外部勞動力成本。教育解決方案關於佣金和外部勞動力成本相關的支出方面，現金使用主要受到客戶匯款減少的影響，相對少支出了解僱費用和較低支出。

截至2024年8月31日，投資活動中使用的現金爲2.008億元，而上一個財政年期的投資活動中使用的現金爲2.18億元，投資活動中使用的現金增加了1.79億元。現金使用增加主要是由於2024年8月31日三個月內進行的9 Story 收購，金額爲1.764 億元，減少現金獲得。此外，公司資本支出增加了570萬元，主要是用於新的文學平台的支出。教育解決方案和擴大其總部可用的租賃空間。

截至2024年8月31日三個月結束時，融資活動提供的現金爲211.9億元，而上一個財政年度同期的融資活動使用了39.3億元，融資活動提供的現金增加了25.12億元。現金提供的增加主要歸因於在2024年8月31日三個月期間根據美國信貸協議借款達到225億元以資助9 Story收購。此外，公司回購了500萬元的普通股，而上一個財政年度季度回購了359億元，並支付了較低的80萬元分紅，部分抵消了2024年8月31日三個月期間與電影相關債務的淨還款240萬元。

截至2024年3月31日，現金和市場證券爲1.563億美元，而截至2023年12月31日爲1.525億美元，將現金路演延長至2026年底。

截至2024年8月31日，公司的現金及現金等價物總額爲8410萬美元，在2024年5月31日爲11370萬美元，在2023年8月31日爲12580萬美元。公司美國業務持有的現金及現金等價物總額分別爲2024年8月31日的3040萬美元，在2024年5月31日爲5490萬美元，在2023年8月31日爲9010萬美元。由於其業務的季節性特點，公司通常在6月至9月期間經歷負的現金流量，具體請參閱「季節性」部分。

公司的經營理念是利用經營活動提供的現金，通過還債、對現有業務進行再投資，不時進行收購以補充業務投資組合或收購其他戰略資產，以及參與股東增值計劃，如股份回購或分紅聲明。截至2024年8月31日，公司的公開市場回購計劃中仍有8160萬美元可用於未來購買普通股。

該公司已經保持並預計在可預見的未來保持足夠的流動性，以便支持持續的運營，包括營運資金需求、養老金繳款、離退休福利、債務服務、計劃中的資本支出和其他投資，以及分紅派息和股份回購。截至2024年8月31日，該公司的主要流動性來源包括8410萬美元的現金及現金等價物、營運現金流和公司的美國授信協議。公司目前正在修改其美國授信協議，將借款能力從30000萬美元增加到40000萬美元，並將期限延長5年。該公司預計美國授信協議將爲其提供適當靈活性，以戰略性地管理其業務業務。該公司的美國授信協議減去40萬美元的承諾後，可用額度爲7460萬美元。此外，該公司有2400萬美元的短期授信設施，扣除610萬美元的當前借款和360萬美元的承諾後，在2024年8月31日這些授信設施下有1430萬美元的可用額度。因此，公司認爲這些流動性來源足以爲其當前預期的運營需求以及融資和投資活動提供資金支持。


學習出版社第二項.財務狀況和經營業績管理討論和分析（「MD&A」）

融資情況

本公司是美國信貸協議的一方，與各家銀行包括涉及電影相關義務的銀行以及第1項，未經審計的資料之基本財務報表附註第4項所述信貸額度協議。截至2024年8月31日，本公司尚有2.25億美元的未償還借款。

新的財務會計準則

參考第1頁基本報表附註中「基本報表」，了解關於自公司截至2024年5月31日財年形式10-k年度報告提交以來最近的會計準則的信息。

前瞻性聲明

本季度10-Q表格中包含前瞻性陳述。該公司可能不時在證券交易委員會（"SEC"）的備案和其他地方發佈書面和口頭的前瞻性陳述。公司提醒讀者，包括但不限於，通過前瞻性陳述表達的結果或期望，涉及公司未來的業務前景和戰略計劃，電子商務和數字化舉措，新產品推介，戰略，新的教育標準，目標，收入，提高效率，一般運營成本，包括運輸和勞動成本，以及這些成本受通貨膨脹壓力影響的程度，製造成本，醫療成本，潛在成本節約，稅收激勵，績效工資，經營利潤率，營運資本，流動性，資本需求，資本項目的費用和時間，利息成本，現金流和收入，都受到風險和不確定性的影響，這可能影響公司的運營並可能導致實際結果與前瞻性陳述中指示的結果有重大差異，原因包括年度報告和本季度報告中提到的內容，以及公司在SEC備案時不時確定的風險和因素。公司否認有意或義務更新或修訂前瞻性陳述，無論是因新信息，未來事件還是其他原因。


學習出版社項目3.有關市場風險的數量和質量披露

公司在各個國家開展其業務，因此，其現金流量和收入會受外幣匯率變動的影響。公司將國內業務的產品銷售給其海外子公司，增加了額外的貨幣風險。公司通過內部建立的程序管理其對市場風險的敞口，並在被視爲適當時，通過使用短期遠期外匯合約來管理這種市場風險，截至2024年8月31日，這些合約並不重要。公司不進行衍生品交易，也不使用其他金融工具進行交易或投機性用途。

與公司運營相關的市場風險主要源於其變量利率借款中利率的變化。公司面臨的風險是市場利率和借款成本可能上升，從而增加其變量利率債務下的利息費用。

有關公司未經審計的基本財務報表附註4中包括了與未清理的財務工具相關的額外信息，在第1項「基本報表」中。

以下表格詳細介紹了截至2024年8月31日公司債務工具的信息：


（金額單位爲百萬美元）	財政年度到期
	2025 (1)			2026			2027			2028		2029		此後		總費用		一般價值於 08/31/2024
債務方面的義務2024年6月28日和2023年12月29日分別如下:
信貸額和流動長期負債的一部分	$	6.1		$	—		$	—		$	—	$	—	$	—	$	6.1	$	6.1
平均利率	4.3		%	—			—			—		—		—

長期債務	$	—		$	—		$	225.0		$	—	$	—	$	—	$	225.0	$	225.0

平均利率	—						6.8		%	—		—		—
與電影相關的義務	$	7.9		$	18.4		$	7.8		$	—	$	—	$	—	$	34.1	$	34.1
平均利率	6.9		%	8.3		%	7.5		%	—		—		—

(1) 2025財年包括截至2025年5月31日的當前財年剩餘的九個月。


學習出版社項目4.控制和程序

根據2024年8月31日對公司披露控件和程序的設計和操作的有效性進行評估後，公司首席執行官和致富金融(臨時代碼)執行官與公司管理層其他成員共同得出結論，即公司的披露控件和程序有效，確保公司根據1934年證券交易法要求在其提交的報告中披露的信息在SEC的規則和表格中規定的時間內被記錄、處理、總結並報告，並積累並傳達給包括首席執行官和致富金融(臨時代碼)在內的公司管理層成員，以便及時做出有關必要披露的決策。截至2024年8月31日結束的季度內，並未發生影響公司財務報告內部控制的變化，該變化可能產生重大影響，或有合理可能明顯影響公司財務報告內部控制的情況。

第二部分- 其他信息

學習出版社

第1項. 業務

在公司於2024年5月31日結束的財政年度的年度報告第I部分的項目1（業務）中，公司包含了其業務活動的描述。除下文規定的情況外，在本次第10-Q季度報告的日期之前，公司在2024年5月31日結束的財政年度年度報告中描述的業務沒有發生實質變化。

公司將其業務劃分爲四個可報告部門: 兒童圖書出版和分銷，教育解決方案，國際和新成立的娛樂部門。該娛樂部門包括9 Story Media Group Inc.（「9 Story」）和Scholastic Entertainment Inc.（「SEI」）的業務。 SEI 在兒童圖書出版和分銷部門的收入增加了300 萬美元，主要是由交易渠道內增加的外文權利銷售推動的。在之前的時期中，參見附註1中未經審計的精簡合併財務報表第7條，「基本財務報表」中有關9 Story收購的詳細情況。公司的部門沒有其他變化。以下是對該部門的描述。娛樂以下是對部門的描述。

娛樂

本基金尋求於東歐地區註冊的主要權益關聯發行人的長期升值投資。娛樂本部門涵蓋兒童和家庭電影電視內容的開發、製作、發行和許可。該部門通過其創意事務小組使用授權的知識產權創建、開發和製作屢獲殊榮的品牌屬性。公司擁有內部動畫工作室Brown Bag Films，以生產高質量且受歡迎的節目而聞名，如《小醫生朵拉》®》，《丹尼爾老虎鄰居®》，《巧克力潛水員®「野生兄弟會」®「藍色狗狗與你」®與「魔法校車再出發」。”

這一部分還負責開發公司的電影和電視資產，其中包括基於公司知識產權(IP)的大型電視節目庫，以及第三方節目。公司通過各種國內和國際渠道分發其動畫片，以及在較小程度上的真人節目，包括訂閱視頻點播(SVOD)、線性電視(傳統廣播)和基於廣告的視頻點播(AVOD)，包括YouTube。

該公司擁有一個消費類產品部門，專門爲兒童打造全球娛樂品牌，具備創意、品牌營銷、許可和商品化方面的專業知識，與電視和數字發行團隊以及第三方知識產權所有者、授權方和零售商密切合作，以確保品牌管理的協調和戰略性。

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1a事項。風險因素

在公司在2024年5月31日結束的財政年度的10-k表格的第一部分的1A項（風險因素）中，公司描述了可能影響其業務的關鍵風險因素。除非如下所示，截至本季度報告的10-Q表格日期，公司在2024年5月31日結束的財政年度年度報告中描述的風險因素沒有重大變化。在年度報告、本季度10-Q表格或公司提交給SEC的其他報告中識別的任何風險，以及公司未曾預料或討論的其他風險，都可能對公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

稅法變化或稅務地位變化可能導致公司娛樂業務失去政府稅收抵免。

公司通過對9 Story Media Group （"9 Story"）的經濟控制，目前受益於加拿大聯邦和省級政府的重大稅收抵免。公司的娛樂業務從這些政府稅收抵免中爲其製作預算的重要部分提供資金，並且某些預期的政府稅收抵免被用作製作貸款的抵押。根據加拿大文化遺產部長就公司對9 Story的投資發表的意見，公司預計9 Story將繼續有資格獲得這些稅收抵免。如果公司投資的加拿大受監管業務（9 Story）不再受加拿大國民控制，公司可能會失去加拿大政府的稅收抵免和激勵。爲了保留這些福利，公司對9 Story的表決權持股被限制爲總表決權股份的25%。此外，9 Story的業務由一家董事會管理，其中大多數成員是非公司其他附屬機構的加拿大國民，這與公司向加拿大文化部門的陳述一致。不能保證目前適用於公司的個別稅收激勵計劃不會被減少、修改或取消，或者公司或特定製作將繼續符合資格，其中任何一種情況都可能對公司的娛樂業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

該公司的娛樂業務取決於與電影和電視內容買家的關鍵關係，對電影和電視內容的買家或需求變化的不確定性可能會影響娛樂業務的財務表現。

公司娛樂業務所處的媒體和內容行業板塊正在迅速發展，包括電影和電視內容的市場和需求，新主要流媒體平台的進入以及傳統平台的整合，以及兒童和青年的觀影習慣的變化。公司認爲對高質量內容的需求將繼續存在，行業趨勢可能會繼續變化，公司的娛樂業務可能會受到這些變化的不利影響，包括行業中併購的潛在影響。無法確定長期內對內容的需求將持續存在，消費者是否會喜歡公司娛樂業務生產的節目，以及公司能否識別並及時回應新的內容趨勢。

公司可能無法承擔、管理或有效執行其收購9 Story 的策略，這可能會影響公司的財務表現。

公司收購9 Story預期的財務利益，除其他事項外，還取決於公司能否實現與9 Story的協同效應，開發利用Scholastic當前和未來知識產權的新節目，以獲得市場和觀衆認可。如果公司無法做到這一點，公司的業務、財務狀況和業績可能會受到重大不利影響。

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項目2. 未註冊的股權銷售和款項使用

以下表格提供了有關公司在截至2024年8月31日的三個月內回購普通股的信息：

發行人購買股權證券

（以百萬美元計，每股金額除外）


時期	的總數購買的股票	平均值已支付的價格每股	股票總數作爲公開購買的一部分購買宣佈的計劃或節目	最大股票數量（或根據計劃或計劃可能還會購買的近似美元價值 (i)
2024 年 6 月 1 日至 6 月 30 日	—	—	—	$86.6
2024 年 7 月 1 日至 7 月 31 日	63,835	31.31	63,835	84.6
2024 年 8 月 1 日至 8 月 31 日	99,359	30.48	99,359	81.6
總計	163,194		163,194	$81.6

(i) 代表2024年8月31日基本董事會授權下的剩餘金額，用於回購於2023年12月13日宣佈的普通股及於2024年3月20日宣佈的額外54.6美元基本董事會授權的普通股，可根據條件，不時地在公開市場或通過私下協商的交易中進行進一步回購。請參閱《基本報表》中第1項「財務報表」的《附註12》，了解公司的股票回購計劃和股票回購授權的詳細描述。

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項目5.其他信息

2024年8月31日結束的三個月內，我們的任何董事或高管均未向我們通報通過措辭或。終止關於「Rule 10b5-1交易安排」或「非Rule 10b5-1交易安排」的任何信息（如《S-K規定》第408(a)項中所定義的每個術語）。

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項目6. 附件

展覽：


21			截至2024年8月31日，公司的子公司。

31.1			根據2002年Sarbanes-Oxley法案第302條的規定，致富金融(臨時代碼)公司首席執行官的認證已提交。

31.2			根據2002年Sarbanes-Oxley法案第302條的規定，致富金融(臨時代碼)公司首席財務官的認證已提交。

32			根據2002年Sarbanes-Oxley法案第906條的規定，致富金融(臨時代碼)公司首席執行官和首席財務官的認證已提供。

101			公司截至2024年8月31日的季度報告中的基本報表：(i)壓縮綜合利潤表；(ii)壓縮綜合收益（虧損）表；(iii)壓縮資產負債表；(iv)壓縮股東權益變動表；(v)壓縮現金流量表；和(vi)基本財務報表附註。

104			封面頁面，採用聯機可擴展業務報告語言格式，幷包含在展示101中。

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2024年8月31日日期的表格10-Q季度報告

展品索引


展示編號			文件描述

21			截至2024年8月31日，該公司的子公司。

31.1			根據《薩班斯-豪利法案》第302條，學術公司(臨時代碼)首席執行官的認證已提交。

31.2			根據《薩班斯-豪利法案》第302條，學術公司(臨時代碼)致富金融(臨時代碼)官員的認證已提交。

32			根據《薩班斯-豪利法案》第906條，學術公司(臨時代碼)首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員的認證已提供。

101			公司截至2024年8月31日結束的季度報告中的基本報表(業務可擴展報表語言格式)：(i) 簡明的合併收入表；(ii) 簡明的合併全面收入（損失）表；(iii) 簡明的合併資產負債表；(iv) 簡明的合併股東權益變動表；(v) 簡明的合併現金流量表；以及(vi) 簡明的合併財務報表註釋。

104			封面頁，採用業務可擴展報表語言格式，包含在展示101中。

學習出版社

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊者已經要求其代表簽署本報告，該代表有充分的授權。


		學習出版社
		（註冊人）

日期: 2024年9月27日	通過：	/s/ 彼得·沃裏克


		Peter Warwick
		總裁兼首席執行官簽名：/s/ Ian Lee

日期: 2024年9月27日	通過：	/s/ Haji L. Glover


		Haji L. Glover
		執行副總裁兼致富金融官員（財務總監）