作爲 於2024年9月26日向美國證券交易委員會提交

登記 號333-282302

聯合 國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

修正案1 到

形式 F-1
登記聲明
下
1933年證券法

頂部 財富集團控股有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

單位 714 & 715，7 F, 香港廣場
188 幹諾道西
香港
電話： +852 3615 8567
(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

C/O 科林環球公司。
122東42^nd 街, 18^這是 地板
紐約, 紐約 10168
+1（800） 221-0102
(服務代理商的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

複製到：

近似 開始向公衆出售的日期： 在本登記聲明生效日期後，在切實可行的範圍內儘快辦理。

如果 根據第415條，在本表格上登記的任何證券均應延遲或連續發售 1933年證券法，勾選以下方框。☐

如果 提交本表格是爲了根據《證券法》第462（b）條登記發行的額外證券，請檢查以下內容 方框並列出同一發行的早期有效登記聲明的證券法登記聲明編號。 ☐

如果 本表格是根據《證券法》第462（c）條提交的生效後修正案，勾選以下方框並列出 同一發行的早期有效登記聲明的證券法登記聲明編號。☐

如果 本表格是根據《證券法》第462（d）條提交的生效後修正案，勾選以下方框並列出 同一發行的早期有效登記聲明的證券法登記聲明編號。☐

指示 勾選註冊人是否是1933年《證券法》第405條定義的新興成長型公司。

新興 成長型公司 ☒

如果 一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，通過勾選標記表明註冊人是否 已選擇不利用延長的過渡期來遵守根據規定提供的任何新的或修訂的財務會計準則 根據《證券法》第7（a）（2）（B）條。 ☐

這個 註冊人特此在可能需要的日期修改本註冊聲明，以將其生效日期推遲到 登記人應提交進一步的修正案，明確規定本登記聲明此後生效 根據經修訂的1933年《證券法》第8(A)節，或在登記聲明生效之前 在證券交易委員會根據該第8(A)條行事而決定的日期。

這些信息 本招股說明書中的內容並不完整，可能會更改。我們不能出售這些證券，直到註冊聲明提交給 美國證券交易委員會是有效的。本招股說明書不是出售這些證券的要約，也不是在徵求要約 在任何不允許要約或出售的司法管轄區購買這些證券。

頂峯財富集團控股有限公司

最多27,000,000股普通股

我們正在盡最大努力提供高達27,000,000美元的普通 拓富集團控股有限公司(「拓富」)每股面值0.0001美元的股份(「普通股」) 本公司「我們」、「我們」、「我們」)，假設發行價爲每股0.99美元， 是我們普通股最近一次報告的出售價格，如2024年9月10日在納斯達克資本市場上報告的。

我們的股價波動很大。從2024年4月19日，也就是 公司宣佈結束首次公開募股至2024年9月10日，我們的普通股交易價格低至0.60美元 和5.50美元的高點。最近，我們的財務狀況或經營結果沒有發生變化，這與 我們的股價最近發生了變化。

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，交易代碼爲 符號「TWG」。2024年9月10日，我們普通股在納斯達克資本市場的最新報售價爲 每股0.99美元。本次發行證券的公開發行價將在定價時確定，可能是 價格低於當時的市場價格。因此，在整個招股說明書中使用的假設公開發行價格可能 並不代表最終發行價。最終的公開發行價格將由我們雙方協商確定。 配售代理，以及基於一系列因素的投資者，包括我們的歷史和前景，我們經營的行業， 我們過去和現在的經營業績，我們高級管理人員以前的經驗和證券的總體情況 在此次發行時的市場。

證券將以固定價格出售 價格並預計將在一次收盤時發行。我們預計此產品將在六十（60）個工作日內完成 本次發行開始銷售後（本招股說明書形成的註冊聲明的生效日期 一部分），我們將交付與本次發行相關的所有證券交付與付款/接收與付款 收到我們收到的投資者資金後。因此，我們和配售代理均未做出任何安排來安置投資者 託管帳戶或信託帳戶中的資金，因爲配售代理不會收到與出售有關的投資者資金 以下提供的證券。

出售普通股所得任何收益 我們提供的資金將可供我們立即使用，儘管不確定我們是否能夠有效地使用這些資金 執行我們的商業計劃。有關更多信息，請參見第14頁的「風險因素」。

投資我們的普通股涉及一項 高風險，包括損失全部投資的風險。請參閱“風險因素“從第14頁開始 了解您在購買我們的普通股前應考慮的因素。

頂峯財富集團控股有限公司並非 中國大陸或香港營運公司，但在開曼群島註冊成立的控股公司。作爲一家沒有實質性業務的控股公司， 拓富集團控股有限公司透過其附屬公司拓富集團(國際)在香港進行所有業務。 (「營運附屬公司」)，該公司於香港註冊成立。投資者被告誡，你不是在買入 一家總部位於香港的運營公司的股票，而不是購買一家開曼群島控股公司的股票，該公司正在進行運營 由總部設在香港的子公司提供。這種結構給投資者帶來了獨特的風險，中國監管機構可以 不允許這種結構，這可能會導致我們的運營發生重大變化和/或我們的 普通股，包括此類事件可能導致此類證券的價值大幅縮水或變得一文不值。此外， 股東可能會面臨根據美國證券法針對我們的董事和高級管理人員執行他們的合法權利的困難 他們位於美國以外的地方。

我們將面臨與以下各項相關的某些法律和運營風險 在中國香港特別行政區擁有所有業務，以及與擁有客戶相關的風險 是內地中國個人或股東或董事由內地中國人士擔任的公司。我們也是臣民 考慮到中國政府或香港當局未來可能在這方面採取的任何行動的不確定性風險。這樣的風險 可能包括中國政府的法律，政治和經濟政策的變化，中國和美國的關係 美國、中國或美國的法規可能對我們的業務、財務狀況、業績產生實質性和不利的影響 經營情況和普通股的市價。任何此類變化都可能顯著限制或完全阻礙我們 向投資者提供或繼續提供證券，可能會導致所提供證券的價值大幅縮水或變得一文不值。 管理我們目前業務運作的中國法律法規有時是模糊和不確定的。最近，中國政府發起了 中國在幾乎沒有提前通知的情況下，採取了一系列監管行動和表態，以規範企業經營，包括破解 嚴厲打擊證券市場違法違規行爲，採取新措施擴大網絡安全審查範圍，擴大 在反壟斷執法方面的努力。由於這些聲明和監管行動是新的，很難確定立法將在多長時間內完成 或行政法規制定機構將作出回應，以及現有或新的法律、法規或詳細實施和解釋 是否會修改或頒佈(如有)，以及該等修改或新的法律和法規將對日常業務產生的潛在影響 我們香港子公司的運營情況。如果中國政府選擇對以下行爲行使重大監督和自由裁量權 我們的業務，或者如果我們或運營子公司受到中國法律法規的約束，我們可能會招致重大損失 成本以確保合規，而我們或運營子公司可能會被罰款、證券貶值或退市， 不再被允許向外國投資者進行發行，和/或不再被允許繼續目前的業務運營 指揮。請參閱「風險因素-在我們開展業務的司法管轄區內開展業務的相關風險」 第14頁。

我們是一家「新興成長型公司」 和「外國私人發行人」，根據適用的美國聯邦證券法，因此有資格減少公開發行 公司報告要求。請閱讀第7頁開始的「新興成長型公司狀況」和「外國私人公司」 發行人狀態“，從第8頁開始，了解更多信息。

我們的普通股可能被禁止在全國交易所交易。 或《外國公司問責法》(以下簡稱《HFCAA》)下的「場外」市場，如果公衆 公司會計監督委員會(「PCAOB」)認爲，它無法檢查或全面調查我們的核數師和 因此，交易我們證券的交易所可能會將我們的證券除牌。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了 2022年12月29日簽署成爲法律的《加速追究外國公司責任法案》(AHFCAA)， 修改HFCAA並要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，如果其核數師 不接受PCAOB連續兩年而不是連續三年的檢查。根據HFCAA，PCAOB發佈了 2021年12月16日的一份確定報告，該報告發現PCAOB無法完全檢查或調查某些指定的名稱 註冊會計師事務所，總部設在內地、中國和香港。

我們的核數師，一站式保險公司，獨立的 發佈截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度審計報告的註冊會計師事務所目前 對於PCAOB的檢查，PCAOB能夠檢查我們的核數師。總部設在新加坡的一站式保險PAC已被檢查 由PCAOB定期提供。我們的核數師總部不在內地中國或香港，在本報告中未提及 作爲一家受制於PCAOB決定的公司。因此，我們認爲，截至本招股說明書之日，我們的核數師不是 以PCAOB的決定爲準。儘管如上所述，在未來，如果有任何監管變化或採取的步驟 不允許一站式保險公司向PCAOB提供位於中國或香港的審計文件的中國監管機構 對於檢查或調查，或者PACOB擴大確定的範圍，使我們受到HFCAA的影響，相同 可能會被修改，您可能會被剝奪這種檢查的好處，這可能會導致我們的訪問受到限制或限制 美國資本市場和我們的證券交易，包括在國家交易所的交易。見「招股說明書摘要」 -本招股說明書第12頁「追究外國公司責任法案」(「HFCAA」)的影響 以及“風險因素--與我們普通股相關的風險--我們的普通股可能會被禁止交易 如果PCAOB無法檢查我們的核數師，請根據《追究外國公司責任法案》在全國交易所進行審計。退市 我們普通股的價值，或其被除牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。此外， 2021年6月22日，美國參議院通過了《加速追究外國公司責任法案》，並於12月1日簽署成爲法律 2022年29日，修改HFCAA，要求美國證券交易委員會在以下情況下禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易 其核數師不受PCAOB連續兩年而不是三年的檢查。“載於本招股說明書第43頁。 我們不能向您保證，納斯達克或其他監管機構是否會對我們應用額外或更嚴格的標準。這樣的不確定性 可能導致我們普通股的市場價格受到實質性的不利影響。

臺灣開曼群島的法律允許開曼群島 開曼群島通過貸款或出資向TW BVI提供資金，不受資金數額的限制。 根據英屬維爾京群島的相關法律，TW BVI可以不受限制地通過股息分配向TW HK提供資金 關於資金的數額。從英屬維爾京群島向香港轉移股息沒有任何限制。作爲控股公司，TW開曼群島 可能依賴於其子公司支付的股息和其他股權分配，以滿足其現金和融資需求。截至 於本招股說明書日期，TW開曼及其附屬公司並無任何計劃分配收益或於 可預見的未來。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度內，到目前爲止還沒有分紅或分配 我們的子公司。

我們已聘請AC陽光證券有限責任公司作爲我們的獨家 配售代理(「AC陽光」或「配售代理」)盡其合理的最大努力征求報價 在此次發行中購買我們的證券。配售代理並無義務向本公司購買任何證券或安排 購買或出售任何特定數量或金額的證券。因爲沒有最低發行額要求 作爲完成本次發行的條件，實際公開發行金額、配售代理費和向我們提供的收益(如果有)， 目前不能確定，並且可能大大低於上述和整個 招股書。我們已同意向安置代理支付下表所列的安置代理費用。請參閱「分銷計劃」。 在此招股說明書中了解更多信息。

無論是美國證券交易委員會還是 任何國家證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有傳遞本招股說明書的充分性或準確性。 任何相反的陳述都是刑事犯罪。

安置代理

本招股說明書的日期爲3月1日， 2024年。

目錄

你應該只依賴所包含的信息 在本招股說明書和我們通過引用併入本招股說明書的文件中。我們沒有授權任何人爲您提供 不同的信息。我們對任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能提供任何保證。 其他人可能會給你。我們不會在任何司法管轄區內提出出售證券的要約，在任何司法管轄區內，證券的要約或出售不是 允許的。本招股說明書中包含的信息或通過引用併入本招股說明書的信息僅在各自的 這些信息的日期，無論本招股說明書的交付時間，或本招股說明書項下的任何出售或要約出售的時間。你應該 不能假定本招股說明書中的信息在除本 招股書。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能發生了變化。

在本招股說明書包含所指文件的摘要的範圍內 在此，請參閱實際文檔以獲取完整信息。所有摘要都通過以下方式完整限定 實際的文件。這裏提到的一些文件的副本已經歸檔、將歸檔或將通過引用併入 作爲註冊說明書的證物，而本招股章程是註冊說明書的一部分，你可以獲得上述文件的副本 在下面標題爲「在哪裏可以找到更多信息」的部分。

關於這份招股說明書

我們和安置代理都沒有授權 任何人向您提供任何信息或作出除本招股說明書或任何相關免費 撰寫招股說明書。本公司及配售代理均不承擔任何責任，亦不保證 其他人可能給你的信息。本招股說明書是一項僅出售在此提供的證券的要約，但僅限於在特定情況下 以及在合法這樣做的司法管轄區。本招股說明書中所包含的信息僅在本招股說明書的日期是準確的 招股說明書，無論本招股說明書的交付時間或證券的任何出售。我們的業務、財務狀況、結果 自那一天以來，運營和前景可能發生了變化。

無論是我們還是安置代理都沒有做任何允許 在美國以外的任何司法管轄區發售、持有或分發本招股說明書， 目標是必需的。在美國境外獲得本招股說明書的人必須告知自己，並遵守 有關在美國境外發行普通股和分發本招股說明書的任何限制。

風險因素

對我們普通股的投資涉及 高度的風險。在決定是否投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮下面描述的風險， 以及本招股說明書中列出的所有其他信息，包括標題爲「管理層的討論」的部分 及財務狀況及經營成果分析“及本公司合併財務報表及相關附註。如果有的話 如果這些風險實際發生，我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流可能會受到實質性的不利影響。 受影響，可能會導致我們普通股的交易價格下跌，導致您的全部或部分投資損失。

與在司法管轄區做生意有關的風險 我們在其中運營

我們所有的業務都在香港。 然而，由於現行中國法律法規的長臂適用，中國政府可能會行使重大的直接監督 並可能干預或影響我們的運營，這可能會導致實質性的變化 我們的業務和/或我們普通股的價值。我們在香港的運營子公司可能會受到法律和法規的約束 內地的中國，這可能會削弱我們的盈利能力，並對我們的運營和/或造成實質性的負面影響 我們普通股的價值。此外，中國的政策，法規，規章和法律實施的變化 也可能在幾乎沒有事先通知的情況下迅速發生，並且我們對中國法律和監管制度施加的風險的斷言和信念 不能確定。

我們的運營子公司位於並運營 其在中國香港特別行政區的業務。營運附屬公司，或TW HK沒有在內地營運 中國，不受內地任何監管機構中國的監管。因此，內地的法律法規目前還沒有中國 對我們的業務、財務狀況和經營結果有任何實質性影響。此外，除香港基本法外， 中華人民共和國香港特別行政區法律Republic of China(「基本法」)、內地全國性法律中國 除非列於《基本法》附件三，並以公佈或本地立法方式在本地實施，否則不得在香港實施。 根據《基本法》，可能列於附件三的全國性法律目前僅限於屬於國防範圍的法律 和外交事務以及其他不屬於香港自治範圍的事務。與以下方面有關的國家法律法規 數據保護、網絡安全和反壟斷沒有列入附件III，因此不直接適用於香港。

然而，由於 目前內地中國的法律法規，在法律實施方面還存在着監管和法律上的不確定性 和內地中國來港的規定。因此，不能保證中國政府可能不會選擇實施 內地法律中國來港，對我們的運作有重大的直接影響和酌情權 子公司未來，不會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響， 由於法律、政治環境的變化或者其他不可預見的原因。

如果我們或我們的香港業務 子公司成爲受內地法律法規管轄的中國，與內地中國相關的法律和經營風險 可能也適用於我們在香港的業務，我們面臨着與內地法律制度相關的風險和不確定因素 中國，複雜和不斷演變的內地中國法律法規，以及對於最近中國政府是否和如何發表聲明和監管 發展，如與數據和網絡空間安全和反壟斷擔憂有關的發展，將適用於像 我們的營運附屬公司及我們，鑑於我們的營運附屬公司在香港及中國政府的業務規模龐大，可 對在香港進行的業務進行重大監督。

內地的法律法規中國在不斷演變，他們的 制定時間表、解釋、執行和實施涉及很大的不確定性，可能會迅速發生變化，但變化很小 提前通知，以及中國政府可能干預或影響我們的運營子公司在 任何時候都可能導致我們的業務和/或我們證券的價值發生實質性變化。此外，還有很大的不確定性。 關於內地中國法律法規的解釋和適用，包括但不限於 與我們的業務以及在某些情況下執行和履行我們與客戶的安排有關。法律和法律 條例有時含糊其辭，可能會在未來發生變化，其官方解釋和執行可能涉及大量 不確定性。新頒佈的法律或法規的效力和解釋，包括對現有法律法規的修改， 如果我們依賴法律法規，我們的業務可能會受到影響 一種與我們對這些法律法規的理解不同的方式。影響現有和擬議未來的新法律法規 企業也可以追溯適用。我們無法預測對現有或新的中國法律或法規的解釋會產生什麼影響。 可能會影響我們的生意。

法律、法規和其他政府指令 在中國大陸，遵守中國的規定也可能代價高昂，這種遵守或任何相關的詢問或調查或任何其他 政府的行動可能：

我們的業務、財務狀況和結果 業務和/或我們普通股的價值或我們向投資者提供或繼續提供證券的能力可能在很大程度上 以及受內地現行或未來可能適用於香港的中國法律法規的不利影響 因此對我們這樣的公司也是如此。

我們了解到，最近，中國政府發起了一系列 監管行動和聲明，以規範內地某些地區的商業經營中國，幾乎沒有事先通知，包括 嚴厲打擊證券市場違法行爲，加強對境外上市公司中國的監管 採用可變利益主體結構，採取新措施擴大網絡安全審查範圍，擴大力度 在反壟斷執法方面。

我們在大陸沒有業務，中國。我們的運營 附屬公司，或TW HK位於中華人民共和國特別行政區香港並在此經營。自本年月日起 根據招股說明書，中國政府目前不對我們的業務方式施加直接影響和自由裁量權。 中國在香港、內地以外的活動。基於我們對內地現行中國法律法規的了解 於本招股說明書日期生效，由於TW HK位於香港，我們目前並不需要獲得許可 來自中國政府在美國證券交易所上市並完善此次發行。然而，不能保證這一點 我們的證券日後會繼續在香港以外的證券交易所掛牌上市。 即使獲得該許可，該許可也不會隨後被拒絕或撤銷。目前還不確定是否會頒佈， 解釋和實施與境外證券發行和其他資本市場活動有關的監管要求 由於中國的法律、法規或政策可能在未來迅速變化，目前仍不確定 中國政府將採取額外的要求或擴大現有的要求，以適用於我們位於 在香港。香港政府是否會得到中國政府的授權也是不確定的，儘管憲法規定 《基本法》的限制，以管制在海外進行的發售及/或在香港的實體的外國投資，包括 我們的運營子公司。中國政府對股票發行施加更多監督和控制的任何行動(包括其 主要業務在香港)，在海外和/或外國在香港的發行人進行投資 可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致 我們的證券將大幅下跌或一文不值。

中華人民共和國政府可以在任何時候干預或影響我們的運營 時間或可能對海外進行的發行和外國對香港發行人的投資施加控制，這可能會導致 我們的業務和/或我們普通股價值的變化。例如，目前沒有任何限制或限制 關於將港元兌換成外幣和將貨幣轉移出香港的法律 和《中華人民共和國貨幣兌換管理條例》目前對兩國之間的現金轉移沒有任何實質性影響 終極控股公司及其在香港的營運附屬公司。中華人民共和國政府今後可以施加限制或限制 關於我們是否有能力將資金轉移到香港以外，以分配收益和向集團內其他實體支付股息 或再投資於我們在香港以外的業務。這種限制和限制，如果將來強加，可能會拖延或阻礙 我們的業務擴展至香港以外地區，並可能影響我們從香港的營運附屬公司獲得資金的能力 香港。

如果中國政府選擇延長 對境外和/或境外投資內地中國爲基礎的發行人來港發行的監管 作爲香港的發行人，這樣的行動可能會大大限制或完全阻礙我們發售或繼續發售普通股的能力。 並導致我們普通股的價值大幅下降或一文不值。

政府最近發表的聲明、法律和法規 中華人民共和國政府，包括《網絡安全審查辦法(2021年)》、《中華人民共和國個人信息保護法》和《規則草案》 中國證監會於2021年12月24日公佈的關於境外上市的通知也表明，有意對發行實施更多監督和控制。 這些投資是在海外和/或外國投資於以中國爲基礎的內地發行人。目前仍不確定立法、解釋、 和執行與海外證券發行和其他資本市場活動有關的監管要求，並由於 中國的法律、法規或政策在未來迅速變化的可能性。

目前尚不確定中國政府是否會 將採用額外的要求或擴大現有的要求，以適用於我們的運營子公司。同樣不確定的是 儘管受到《基本法》的憲制限制，香港政府仍將受中華人民共和國政府的授權，控制 在海外進行的發售及/或香港實體(包括我們的營運附屬公司)的外國投資。的任何行動 中國政府將對股票發行(包括主要業務在香港的企業)施加更多監督和控制 海外及/或外國對香港發行人的投資，可能會大大限制或完全阻礙我們的能力。 向投資者提供或繼續提供證券。如果內地與內地之間目前的政治安排發生重大變化 中國和香港，或適用的法律、法規或解釋發生變化，在這種情況下，如果我們被要求獲得 我們不會收到或保持這些批准，或者被大陸中國或香港拒絕許可 如果當局允許，我們將不能在美國交易所上市我們的普通股，也不能繼續向投資者提供證券，這將 對投資者利益造成重大影響，造成我國普通股價值大幅縮水或一文不值。

法律和規章制度的執行 在中國，幾乎不需要事先通知，就可以迅速改變。此外，中華人民共和國的法律和法規及其執行情況 適用於或將適用於香港的申請可以在很少或沒有事先通知的情況下迅速更改。因此，香港的法律制度體現了 可能限制可獲得法律保護的不確定性，這可能導致我們運營的子公司的 運營和/或我們提供的證券的價值。

作爲移交的條件之一 中國對香港行使主權，中國接受香港基本法等條件。《基本法》確保了香港 將保留其貨幣(港幣)、法律制度、議會制和人民的權利和自由五十年 從1997年開始的幾年。這項協議賦予香港以高度自治的自由運作。特別行政區 香港特別行政區負責其內部事務，包括但不限於司法機構和最高法院， 移民、海關、公共財政、貨幣和引渡。香港繼續沿用英國普通法制度。然而， 如果中國政府試圖改變其協議，允許香港自治運作，這可能會對香港造成潛在影響 香港的普通法法律制度，例如在執行合約權利方面，可能會帶來不明朗因素。 這反過來可能對我們的運營子公司的業務和運營產生實質性的不利影響。此外，知識分子 香港的產權和保密保護措施可能不如美國或其他國家那麼有效。因此， 我們無法預測香港法律制度未來發展的影響，包括頒佈新法律、改變 現行法律或其解釋或執行，或國家法律對地方性法規的先發制人。這些不確定性 可能會限制我們可以獲得的法律保護，包括執行與客戶達成的協議的能力。

與中國法律有關的不確定性 制度，包括執法方面的不確定性，以及中國法律法規的突然或意外變化，都可能 對我們造成不利影響，並限制您和我們可獲得的法律保護。

香港附屬公司是根據香港法律成立的，並受香港法律管轄，但我們 可能會受到中國法律制度不確定性的影響。中華人民共和國的法律制度以成文法規爲基礎。先前的法院判決可 可供參考，但先例價值有限。1979年，中華人民共和國政府開始頒佈了一套全面的 管理一般經濟事務的法律和法規，如外商投資、公司組織和治理、商業、 稅收和貿易。由於我們的大部分業務是在香港進行的，我們的業務可能受中國法律和法規的管轄。 然而，由於中國的法律體系繼續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是 這些法律、法規和規則的統一和執行存在不確定性，這可能會限制我們可以獲得的法律保護。 此外，某些中國政府當局發佈的一些監管要求可能不會被其他中國政府始終如一地實施 當局(包括地方政府當局)，從而使嚴格遵守所有監管要求不切實際，或 在某些情況下是不可能的。例如，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來執行法律保護 我們通過法律或合同享有的權利。然而，由於中華人民共和國行政和法院當局有權解釋和 實施法定和合同條款，可能更難預測行政和法院訴訟的結果 我們享有的法律保護水平比更發達的法律制度更高。此外，中國的法律制度在一定程度上是基於 政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈，可能具有追溯力。 因此，我們可能直到違反這些政策和規則後才意識到我們違反了這些政策和規則。這樣的不確定性， 包括我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性， 可能會對我們的業務造成實質性的不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

此外，如果中國在尊重方面採取更嚴格的標準 對於環境保護或企業社會責任，我們可能會招致更多合規成本或受到額外的 我們行動中的限制。中國的知識產權和機密性保護也可能不如 在美國或其他國家。此外，我們無法預測中國法律制度未來發展對以下方面的影響 我們的商業運作，包括新法律的頒佈，或對現有法律的修改，或對其的解釋或執行。 這些不確定性可能會限制我們和我們的投資者(包括您)可以獲得的法律保護。而且，中國的任何訴訟 可能會曠日持久，並導致大量成本以及我們的資源和管理層注意力的轉移。

如果我們和/或我們的子公司 需要遵守網絡安全、數據隱私、數據保護或任何其他與數據相關的中國法律和法規，並且我們和/或 我們的子公司不能遵守中國的法律法規，我們的子公司的業務、財務狀況和業績 可能會對業務造成實質性的不利影響。

我們可能會受到各種網絡安全的影響， 數據隱私、數據保護和其他與數據有關的中華人民共和國法律法規，包括與收集、使用、共享、 保密和私人信息的保留、安全、披露和傳輸，如個人信息和其他數據。這些 法律法規不僅適用於第三方交易，也適用於我們組織內的信息傳輸。這些法律 法規可能會限制我們子公司的業務活動，並要求我們和/或我們的子公司產生更多成本 和合規的努力，以及任何違反或不合規的行爲可能使我們和/或我們的子公司面臨針對此類實體的訴訟， 損害我們的聲譽，或導致處罰和其他重大法律責任，從而可能對我們的 子公司的業務以及我們的財務狀況和經營結果。

作爲與網絡安全相關的法律法規， 在我們子公司沒有業務的內地中國，數據隱私和數據保護是相對較新和不斷髮展的，以及 它們的解釋和應用可能不確定，但我們和/或我們的子公司是否會受到這種新的 法律法規。

《中華人民共和國數據安全法》或《數據安全法》 該法由全國人民代表大會常務委員會於2021年6月10日公佈，自9月10日起施行 1,2021年，要求以合法和適當的方式進行數據收集，並規定，爲保護數據的目的， 數據處理活動必須按照數據分類和數據安全分級保護制度進行。根據 根據《數據安全法》第二條，適用於中國在內地境內的數據處理活動以及數據 中國在內地境外從事的危害國家利益、社會公共利益的加工活動 中國的權利或任何中華人民共和國組織和公民的權益。任何實體未能履行 數據安全法可能受到責令改正、警告和處罰，包括禁止或暫停業務、吊銷業務 執照或其他處罰。截至本招股說明書日期，我們在內地並無任何營運或維持任何辦事處或人員 中國，我們沒有進行任何可能危及中國國家利益或公共利益的數據處理活動 或任何中國組織和公民的權益。因此，我們不認爲《數據安全法》適用 敬我們。

2021年8月20日，中國共產黨常務委員會 中國全國人大頒佈個人信息保護法整合零散規定 關於個人信息權和隱私保護的規定，於2021年11月1日起施行。根據《憲法》第三條 個人信息保護法，它不僅適用於在境內開展的個人信息處理活動 內地的中國也以在內地以外的個人信息處理活動中爲中國提供產品爲目的 或者爲中國內地境內的自然人提供服務。違規實體可被責令改正，或 暫停或終止提供服務，並面臨沒收非法所得、罰款或其他處罰。作爲我們的子公司 中國在香港、開曼群島、英屬維爾京群島和美國提供服務，而不是在大陸爲全球客戶提供服務。 包括但不限於訪問我們在這些地點的辦事處的內地中國的客戶，我們認爲我們和我們的子公司 不受個人信息保護法的約束。

2022年7月7日，網信辦 中國部長髮布了《出境數據傳輸安全評估辦法》，該辦法現已生效 2022年9月1日。根據《辦法》，除了提供外部任何數據的自我風險評估要求外， 內地數據處理員中國應當向網絡空間主管部門申請數據安全評估和出境通關 下列任何事件中的數據轉移：(1)數據處理員向外轉移重要數據；(2)向外轉移個人 關鍵信息基礎設施運營商或處理了100多萬用戶信息的數據處理器提供的信息 個人資料；。(Iii)資料處理商將個人資料向外轉移超過一次。 累計10萬個用戶的個人信息或超過1萬個用戶的敏感個人信息 (四)對跨界數據進行事前安全評估和評價的其他情形 CAC要求轉讓。截至本招股說明書發佈之日，我們及其子公司尚未收集、存儲或管理任何 中國在內地的個人信息。因此，我們認爲這些措施不適用於我們。

然而，考慮到最近發佈的 上述與網絡安全和數據隱私相關的中國法律法規，我們和我們的子公司仍面臨以下方面的不確定性 這些法律法規的解釋和實施，我們不能排除任何中國政府 當局未來可能會要求我們和/或我們的子公司遵守此類法律和法規。如果它們被認爲適用於 對於我們和/或我們的子公司，我們不能向您保證我們和我們的子公司將在所有方面遵守此類新規定， 我們和/或我們的子公司可能會被勒令改正並終止任何被中國政府當局視爲非法的行爲 並受到罰款和其他政府制裁，這可能會對我們的子公司的業務產生實質性的不利影響 以及我們的財務狀況和經營結果。

如果我們和/或我們的子公司 需要獲得中國證券監督管理委員會的許可或批准，或者向證監會完成備案程序 (「中國證監會」)、中國食品藥品監督管理局或其他與首次公開募股(「IPO」)有關的中國政府機構 或未來根據中國法律進行的後續發行，我們和/或我們的子公司可能會被罰款或受到其他制裁，而我們的子公司 業務和我們的聲譽、財務狀況和經營結果可能會受到實質性和不利的影響。

《網絡安全審查辦法》聯合發佈 CAC和其他相關中國政府當局於2021年12月28日要求，除其他外， 基礎設施或網絡平台經營者持有100萬以上用戶個人信息申請網絡安全 在外國證券交易所進行任何公開募股前的審查。然而，這一規定是最近發佈的，仍然有大量的 關於其解釋和實施的不確定性。

截至本招股說明書日期，我們和我們的 子公司在內地並無任何業務運作或維持任何辦事處或人員中國。我們和我們的子公司還沒有 收集、存儲或管理在內地的任何個人信息中國。基於我們對中國網絡安全審查技術的詢問 和認證中心(「中國證監會」)和管理層進行的評估，我們相信我們和我們的子公司 目前不需要主動申請我們在海外首次公開募股或後續發行的網絡安全審查，理由是 (I)我們的附屬公司在香港、英屬維爾京群島及內地以外的其他司法管轄區註冊成立中國及 在香港經營，在內地沒有任何附屬公司或可變權益實體(「VIE」)架構中國，而我們沒有 在內地保留任何職位或人員中國；。(Ii)除《基本法》外，全國性法律不適用於香港，除非 它們列於《基本法》附件三，並以公佈或本地立法的方式在當地實施，以及可能 根據《基本法》，目前附件三所列的只限於國防和外交範圍內的人員 香港自治範圍以外的其他事項，以及與數據保護和網絡安全有關的中國法律法規 在本招股說明書的日期並未列入附件三；。(Iii)我們的資料處理活動完全由我們在海外的 在香港及內地以外其他司法管轄區提供產品或服務的境外機構中國 中國；(四)截至本招股說明書發佈之日，本公司及其子公司控制的用戶個人信息不超過100萬條； (V)截至本招股說明書日期，吾等及其附屬公司尚未收到任何將吾等識別爲關鍵信息的通知 基礎設施；(Vi)截至本招股說明書的日期，我們或我們的子公司 已被任何中國政府當局告知任何網絡安全審查的要求；及(Vii)根據我們與 中國證監會負責提供網絡安全審查諮詢服務的官員認爲，目前我們不需要 向CAC申請對我們在外國證券交易所公開發行股票的網絡安全審查，因爲我們目前既沒有 截至本招股說明書之日，中國在內地的業務亦未控制超過100萬名用戶的個人信息。另外， 我們相信，我們和我們的子公司遵守CAC迄今發佈的法規和政策 自我們首次公開募股以來，這些法規和政策沒有實質性的變化。然而，對網絡安全和數據安全的監管要求 在內地，中國在不斷演變，可能會有不同的解讀或重大變化，這可能會導致 不確定我們在這方面的責任範圍，也不能保證相關的中國政府 當局，包括CAC，將得出與我們的中國律師相同的結論。我們將密切監測和評估執行情況 以及網絡安全審查措施的執行情況。如果網絡安全審查措施要求清除網絡安全和/或 數據安全監管機構和其他具體行動將由我們這樣的公司完成，我們可能面臨是否可以 及時滿足這些要求，或者根本不滿足。

2023年2月17日，中國證監會發布 境內公司境外發行上市試行管理辦法(試行辦法)及 五項配套指引，於2023年3月31日起施行。試行辦法要求，在大陸的公司中國尋求 直接或間接在境外發行和上市證券，履行向中國證監會備案的手續。根據審判結果， 《辦法》中確定《內地公司境外間接發行上市》應符合中國 「實質重於形式」的原則，特別是發行人須按 試行標準爲同時滿足以下條件：(一)發行人營業收入的50%或以上，合計 最近一個會計年度經審計的綜合財務報表中記錄的利潤、總資產或淨資產 由內地公司中國負責；及(Ii)發行人的主要業務活動在內地進行 中國，或其主要營業地點設在內地的中國，或負責其業務經營管理的高級管理人員 大多是中國公民或在大陸定居的中國。當日，證監會召開試行發佈新聞發佈會。 辦法發佈了《關於境內企業境外上市備案管理的通知》，明確 (一)試行辦法施行之日或之前，已提出有效申請的內地公司中國 境外發行上市但未經境外監管機構或者證券交易所批准的，應當完成 境外上市完成前的備案；及(Ii)在內地的中國公司，在生效前 試行日期，已經境外監管部門或證券交易所批准，不需要 向有關境外監管機構或證券交易所重新履行監管程序，但尚未完成 境外間接上市，應於2023年9月30日前完成境外發行上市，未完成境外上市 在這六個月內上市，這些公司將受到中國證監會備案要求的約束。

根據管理層進行的評估， 我們不受試行措施的約束，因爲我們是在開曼群島註冊成立的，我們的子公司是在香港註冊的 香港、英屬維爾京群島和大陸以外的其他地區中國在香港經營，沒有任何附屬或VIE結構 中國在內地，我們在內地沒有任何業務運作，也沒有在中國設有辦事處或人員。然而，由於審判 《辦法》和《配套指引》是新發布的，實施和解釋存在不確定性 「實質重於形式」的原則。截至本招股說明書發佈之日，本條例並無重大變動。 和我們首次公開募股以來的政策。如果我們的發行，包括IPO和未來的後續發行，以及上市後來被認爲是「間接的」 內地企業境外上市中國：《試行辦法》，可能需要完成備案程序 對於我們的發行，包括IPO和未來的後續發行，以及上市。如果我們受到備案要求的約束，我們不能 我們向您保證，我們將能夠及時甚至完全完成此類備案。

由於這些聲明和監管行動 都是新的，在上述網絡安全和海外上市法律的解釋和執行方面也存在高度不確定性 監管。不能保證中國有關政府當局會得出與我們相同的結論。如果我們和/或我們的 子公司必須獲得包括CAC和/或中國證監會在內的任何政府機構的批准或填報 隨着我們的證券在香港或內地以外的證券交易所上市或繼續上市，我們不確定中國如何 我們和/或我們的子公司需要很長時間才能獲得這樣的批准或完成這樣的備案，即使我們和我們的子公司 獲得批准或完成備案的，批准或備案可以撤銷。未能取得或遲遲未能取得 獲得中國政府主管部門的必要許可或向其完成必要的備案程序，以進行發行或 在香港或內地以外的上市公司中國可能會對我們和/或我們的子公司實施中國政府當局的制裁， 這可能包括罰款和處罰、暫停業務、對我們和/或我們的子公司提起訴訟，甚至對 控股股東和其他負責人，以及我們子公司開展業務的能力，我們的投資能力 進入大陸的中國作爲外商投資或接受外商投資，或者我們有能力在美國或其他海外交易所上市 可能受到限制，我們子公司的業務以及我們的聲譽、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的影響 並受到不利影響。

中國政府可能會進行干預或 隨時影響我們的中國供應商及其獨家海外代理的運營，或可能對我們的 中國供應商經營業務或與我們合作。這可能會導致我們在中國的供應商的實質性變化 運營和間接我們普通股的價值。

我們依靠一箇中國的鱘魚養殖場爲我們的 魚子醬的供應，我們通過其獨家海外代理與其簽訂了供應商協議。中華人民共和國政府可以選擇 行使重要的監督和自由裁量權，以及中國政府的政策、法規、規章和法律的執行 我們在中國的供應商及其獨家海外代理所受的限制可能會迅速變化，而且幾乎不會提前通知。作爲一個 因此，新的和現有的法律法規在中國的適用、解釋和執行往往是不確定的。此外, 這些法律和法規可能會被不同的機構或當局解釋和應用不一致，並且可能不一致 與我們的供應商或其獨家海外代理的現行政策和做法。新的法律、法規和其他政府 在中國，遵守指令的成本也可能很高，這種遵守或任何相關的查詢或調查或任何其他 政府的行動可能：

中國政府發起了一系列監管措施 在中國某些地區規範商業經營的行爲和聲明，幾乎沒有事先通知，包括打擊 證券市場違法違規行爲，加強對中國境外上市公司浮動利率的監管 實體(VIE)結構，採取新措施擴大網絡安全審查的範圍，並擴大 反壟斷執法。這些監管行動和聲明強調了加強對非法證券的管理的必要性 對尋求在海外上市的中國公司的活動和監管。此外，公司還被要求接受網絡安全檢查 在攜帶之前審查他們是否持有大量與國家安全、經濟發展或公共利益有關的數據 影響或可能影響國家安全的我們的合併、重組或拆分。這些聲明是最近發佈的，他們的官方 目前，指導和解釋仍不清楚。

中國政府可能會干預或影響我們在中國的供應商 並可能對在海外進行的發行和外國對中國公司的投資施加更多控制， 可能導致我們在中國的業務發生重大變化。任何限制或以其他方式產生不利影響的法律或法規變化 我們在中國的供應商開展業務的能力可能會減少對其服務的需求，減少收入，增加成本， 要求他們獲得更多的許可證、許可證、批准或證書，否則將承擔額外的責任。在任何程度上 實施新的或更嚴格的措施，我們供應商和我們的業務、財務狀況和運營結果可能 如果受到不利影響，我們普通股的價值可能會縮水或變得一文不值。

經濟的變化和低迷， 香港、內地中國等國家的政治、社會狀況或香港政府政策的變化 而大陸的中國可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。

我們的業務位於香港。 因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能在很大程度上受到政治、 香港和內地的經濟和社會狀況總體上與中國有關。香港的經濟狀況對此很敏感。 內地中國與全球經濟形勢。香港社會和政治格局的任何重大變化都將 對我們的業務有實質性的影響。

內地中國經濟有別於其他經濟體 大多數發達國家在許多方面，包括政府參與量、發展水平、增長率、控制力 外匯儲備和資源配置。儘管內地經濟在過去一段時間裏經歷了顯著的增長，中國 幾十年來，增長一直不均衡，無論是在地理上還是在經濟的不同部門之間都是如此。中國政府已經實施了各種 鼓勵經濟增長和引導資源配置的措施。其中一些措施可能會使中國整體經濟受益 但可能會對香港和我們產生負面影響。

此外，在2020年7月14日，前者 美國總統總裁和唐納德·特朗普簽署了《香港自治法》和行政命令，取消了這一優惠 香港的貿易地位，根據1992年生效的《美國-香港政策法案》第202條。美國政府 已確定香港不再具有足夠的自治權，不能證明對中國的優惠待遇是合理的，特別是 隨着香港特別行政區《人民Republic of China維護國家安全法》的出臺 香港特區(《香港國家安全法》)，2020年7月1日。香港現在將被視爲內地中國， 在簽證申請、學術交流、關稅和貿易等方面。根據發佈的行政命令第3(C)款 2020年7月14日，撤銷對香港出口和轉口並在中華人民共和國境內轉移的許可證例外， 而國防物品的出口被禁止。另一方面，美國對大陸徵收的現有懲罰性關稅中國 也將適用於香港的出口。失去特殊地位，香港作爲食品貿易中心的競爭力 未來可能會惡化，因爲優惠條件下的稅收優惠已不復存在，公司可能更喜歡出口 通過其他城市。香港的港產品出口及轉口貿易和其他貿易活動的活動水平可能 下降是由於對香港出口徵收關稅和出口限制。

萬一香港失去地位， 作爲亞洲的食品貿易中心，香港對食品出口或轉口的需求，以及我們的業務、財務狀況 和經營結果，可能會受到不利影響。根據美國國務院於#年發表的《香港政策法案報告》 2021年、2022年和2023年，自2020年7月以來，暫停移交逃犯協定和終止 關於移交被判刑人的協定和關於某些互惠免稅的協定，沒有終止 根據1992年《美國-香港政策法案》第202(D)條或截至目前根據第201(B)條作出的決定 這份註冊聲明。取消香港優惠貿易地位的行政命令仍然有效。自7月以來 2020年，截至本登記聲明之日，取消香港特惠貿易地位尚無實質性進展 對我們的業務和運營產生影響。

此外，年烏克蘭爆發戰爭， 2022年已經影響到全球經濟市場，這一衝突的不確定解決可能導致曠日持久和/或嚴重 對全球經濟的破壞。俄羅斯最近對烏克蘭的軍事幹預已經導致並可能導致額外的制裁 被美國、歐盟等國對俄羅斯加徵關稅。軍事行動的範圍和持續時間， 制裁和隨之而來的市場混亂是無法預測的，但可能是巨大的。俄羅斯人造成的任何此類干擾 軍事行動或由此產生的制裁可能會放大本節所述其他風險的影響。我們不能預測進展。 或烏克蘭局勢的結果，因爲衝突和政府反應正在迅速發展，超出了他們的控制範圍。延長了 動亂、加劇的軍事活動或影響該地區的更廣泛的制裁可能對 全球經濟，這種影響反過來又可能對業務、業務結果、財務狀況、 我們業務的流動性和業務前景。

存在與之相關的政治風險 在香港開展業務。

我們所有的業務都在香港。因此， 我們運營子公司的業務運營和財務狀況將受到政治和法律發展的影響 在香港。任何不利的經濟、社會和/或政治狀況、物質社會動亂、罷工、騷亂、內亂或不服從， 以及重大自然災害，可能會影響市場，並可能對我們的運營產生不利影響。考慮到相對較小的地理位置 由於香港幅員遼闊，任何此類事件都可能對我們的商業運作產生廣泛的影響，進而可能帶來不利和實質性的影響 影響我們的業務、經營結果和財務狀況。

香港是香港的特別行政區 中華人民共和國和中華人民共和國對香港的基本方針政策反映在《基本法》中，即香港的憲法 該文件賦予香港高度自治以及行政、立法和獨立的司法權力，包括 「一國兩制」下的終審制。然而，不能保證會有這樣的情況 中港之間的政治安排和香港的經濟、政治、法律環境沒有任何變化 在未來。由於我們所有的行動都以香港爲基地，任何此類政治安排的改變都可能構成直接的威脅。 對香港經濟的穩定，從而直接和不利地影響我們的經營業績和財政狀況。

基於最近的一些發展，包括 《人民Republic of China維護香港特別行政區國家安全法》發佈 在2020年6月的中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會上，美國國務院表示，美國 美國不再認爲香港有重大自治權中國總裁特朗普簽署行政命令香港 自治法，或稱HKAA，以取消香港的優惠貿易地位，並授權美國政府實施封鎖 對被認定在很大程度上削弱了香港自治權的個人和實體實施制裁。 美國可能對香港出口商品徵收與對大陸商品相同的關稅和其他貿易限制 中國。這些和最近的其他行動可能代表着涉及美國、中國和香港的政治和貿易緊張局勢升級， 這可能會損害我們的業務。很難預測香港機場管理局對香港和有業務的公司的全面影響。 像我們一樣在香港。此外，有關中國與美國關係的立法或行政行動可能會給投資者帶來不確定性 對於包括我們在內的受影響發行人來說，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

與我們的商業和工業有關的風險

我們的運營歷史很短，而且 受制於在一個快速發展和演變的行業中經營的相關風險和不確定性。我們有限的運營歷史 這使得評估我們的業務和前景變得困難。

我們在香港建立了魚子醬業務 2021年8月，隨後經歷了快速增長。隨着全球市場影響力的擴大，我們預計我們將繼續擴大 我們的產品組合，擴大我們的客戶基礎並探索新的市場機會。然而，由於我們的運營歷史有限， 我們的歷史增長率可能並不能表明我們未來的表現。我們未來的表現可能更容易受到某些影響 比在不同行業擁有更長運營歷史的公司更有風險。下面討論的許多因素可能會對 我們的業務和前景以及未來業績，包括：

你應該考慮我們的業務和前景。 鑑於我們作爲一家在快速發展和演變的市場中快速增長的公司所面臨的風險和不確定因素。我們可以 不能成功應對上述風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會對我們的 業務、前景和未來業績。

我們在物質上依賴於福建奧軒來思生物科技有限公司(“福建 奧炫萊斯“)，中國鱘魚養殖場的獨家經銷商，作爲我們魚子醬原料產品的主要供應商。是這樣的 重大和不利的安排使我們面臨獨特的風險。供應商關係的任何中斷，無論是福建和福建 奧玄萊斯與中國鱘魚養殖場之間或福建奧玄萊斯與我們之間的交易，可能會對我們的業務產生重大不利影響。任何 福建奧玄萊斯或中國鱘魚養殖場的魚子醬供應中斷，以及我們無法尋找替代魚子醬供應商 可能會對我們的業務運營和財務業績產生實質性的不利影響。

我們在物質上依賴於福建奧軒萊斯，代理商和經銷商 一家中國鱘魚養殖場，作爲我們魚子醬原料產品的供應商。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們從中國採購 通過福建奧玄萊斯的鱘魚養殖場分別達到約620美元萬和530美元萬，相當於約 佔同期總購買量的64.3%和90%。在2022年4月之前，我們從以下渠道獲得所有魚子醬原料供應 福建奧軒來司按需下單，無任何長期協議。2022年4月，我們的運營子公司Top Wealth 集團(國際)有限公司與福建的代理商和分銷商福建奧軒來斯簽訂魚子醬銷售協議 龍皇生物科技有限公司(「福建龍皇」)，中國鱘魚養殖場。根據福建省與日本簽訂的魚子醬銷售協議 奧軒來思與頂峯財富集團(國際)有限公司，以委託書的方式，任命福建奧軒來思爲頂峯財富集團(國際) 有限公司，作爲其在香港和澳門的獨家分銷商，進行海外分銷並獲得 美國有權直接從它那裏採購魚子醬，有效期爲10年，從2022年4月30日到2032年4月30日。

這種安排實質上和不利地將我們暴露在獨特的風險之下。 我們的業務在很大程度上依賴於福建奧軒來斯魚子醬的穩定和充足的供應，而這最終取決於穩定的 並向中國鱘魚養殖場分銷商福建奧軒來斯供應充足的來自福建龍黃的魚子醬。 如果我們與福建奧軒來司的業務關係中斷或終止，或者福建奧軒來斯因任何原因無法 或不願繼續向我們提供魚子醬原料，這些都可能導致我們的運營實質性中斷或暫停 在我們找到另一家可以供應我們產品的供應商之前，我們無法獲得魚子醬供應或滿足客戶訂單的能力。此外， 如果福建奧軒來思與福建龍皇的業務關係中斷或終止，也很可能導致 造成我們運營的實質性中斷或我們獲得魚子醬供應或履行客戶訂單的能力的暫停。雖然 福建奧軒來思與福建龍皇長期保持15年的獨家銷售協議，自2020年12月至2035年12月， 他們的關係是否會被中斷或終止，是我們無法控制的。也不能保證我們魚子醬的銷售 與福建奧軒來思的協議到期後按商業優惠條款續簽。

如果我們的供應商關係出現任何中斷， 無論是福建奧玄來斯和福建龍黃之間，還是福建奧玄來斯和我們之間，都可能對 我們的生意。對供應商產生不利影響的事件可能會削弱我們獲取魚子醬庫存的能力 慾望。這些事件包括我們供應商的業務、財務、勞資關係、獲取魚子醬的能力、成本、 生產、質量控制、保險和聲譽，以及自然災害、流行病或其他災難性事件。一次失敗 任何當前或未來的供應商遵守食品安全、環境或其他法律法規，滿足所要求的時間表，以及 僱傭和留住合格的員工可能會擾亂我們的產品供應。

在任何提前終止或不續訂的情況下 與福建奧軒來斯的魚子醬銷售協議或提前終止或不續訂雙方長期獨家銷售協議 福建奧軒來司和福建龍皇，或在發生任何中斷、延誤或無法與福建奧軒來司聯繫時 在向我們提供充足和優質的供應時，我們不能向您保證，我們將能夠在商業上尋找替代供應商 可接受的條款，從而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大和不利影響。 如果找不到合適的替代者，即使是暫時的，也會對我們的品牌形象、財務狀況、 以及行動的結果。此外，如果魚子醬銷售協議的商業條款有任何變化，特別是 由於我們不能再作爲福建奧軒萊斯在香港和澳門的獨家經銷商，我們可能會面臨增加 在競爭中，我們可能無法繼續以商業上可接受的條件從中國鱘魚養殖場採購魚子醬。

如果福建奧軒來斯沒有把魚子醬送到 如果按照我們商定的條件，我們需要的原材料，我們可能會面臨以商業上可接受的價格獲得替代貨源的挑戰 或以其他令人滿意的條件，及時。在獲得替代來源方面的任何長期延誤都可能導致生產延誤 以及延遲向分銷商和最終客戶發貨，這可能會對我們的客戶關係產生實質性的不利影響， 盈利能力、經營結果和財務狀況。如果我們的產品需求大幅增加，我們可以 不能保證當我們需要時，在可接受的條件下，或根本不能保證有額外的魚子醬原料供應 或者福建奧軒來思或任何供應商會爲我們分配足夠的產能，以滿足我們的要求，完成我們的訂單 及時或達到我們嚴格的質量標準。即使我們現有的供應商能夠滿足我們的需求，或者我們能夠找到 如果沒有新的魚子醬供應來源，我們可能會遇到生產延遲、質量不一致和增加成本的問題。我們不太可能 能夠立即將增加的成本轉嫁給客戶，如果有的話，這可能會降低或消除我們在任何時期的盈利能力。 我們魚子醬供應的任何延誤、中斷或成本增加都可能對我們滿足以下要求的能力產生實質性的不利影響 消費者對我們產品的需求，並導致短期和長期的淨銷售額和盈利能力下降。

惡劣的天氣條件，自然災害， 疾病、蟲害和其他自然條件，或關閉、中斷和損壞中華人民共和國鱘魚養殖場，或缺乏可用的 電力、燃料、氧氣、雞蛋、水或中國鱘魚養殖場運營所需的其他關鍵組件，可能導致 魚子醬原料供應的原材料百分比，以及對我們的運營、經營業績、聲譽和 我們品牌的價值。

我們確保魚子醬持續供應的能力 我們供應商的原材料取決於許多我們無法控制的因素。電力、燃料、氧氣供應、水質中斷 水產養殖設施的系統或其他關鍵基礎設施持續時間超過短時間可能會導致 大量的鱘魚，因此魚子醬供應。因自然災害關閉或損壞中國鱘魚養殖場，減少 可能導致供水、水質惡化、含水層污染、服務中斷或人爲干預 生產用魚子醬供應的損失。中國鱘魚養殖場的鱘魚養殖容易受到不利天氣條件的影響，包括 暴雨、乾旱和極端溫度、颱風、洪水和風暴，這些都很常見，但很難預測。鱘魚 農場容易受到疾病和蟲害的影響，其嚴重程度和影響可能有所不同，具體取決於當時的生產階段。 感染或侵擾、應用的處理類型和氣候條件。這些因素造成的不利生長條件 可能會減少我們供應商的鱘魚數量和鱘魚的質量，在極端情況下，可能會失去整個收成。 此外，不利的天氣或自然災害，包括地震、冬季風暴、乾旱或火災，可能會影響製造業 和我們供應商的業務設施，這可能導致大量成本，並有意義地降低我們履行訂單的能力 並保持正常的業務運營。由於產品成本的增加，這些因素可能會導致銷售量下降和成本增加。 如果我們需要尋找替代產品的短期替代供應，還可能產生包括運輸在內的遞增成本 區域。這些因素可能會增加成本，減少收入，並導致額外的收益費用，這可能會產生實質性的不利影響 對我們的業務、經營結果和財務狀況的影響。

氣候變化可能會產生長期的不利影響 對我們的業務和運營產生影響。

氣候變化可能對全球經濟產生不利影響 溫度、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度。如果氣候變化 可能會對我們供應商的鱘魚或魚子醬產量產生負面影響，我們可能會減少供貨或不那麼有利 魚子醬原料或我們產品所必需的其他商品的定價。極端天氣條件可能會產生不利影響 鱘魚養殖場或我們供應商的設施，導致分銷網絡中斷或關鍵原材料的可用性和成本 我們在生產中使用的材料，或者對我們產品的需求。由於氣候變化，我們的魚子醬供應商或他們的供應商 高度依賴於水的可獲得性和質量，並可能因可獲得性下降而受到實質性和不利的影響 水的質量惡化或水價不太優惠，這可能會對他們的生產造成不利影響，從而影響我們的 運營和銷售、盈利能力、運營結果和財務狀況。

我們的生意受到質量的影響。 以及中國鱘魚養殖場收穫的魚子醬的數量。

我們成功銷售我們的產品的能力和 其價格在很大程度上取決於由福建龍皇經營的中國鱘魚養殖場供應的魚子醬的質量。一個 許多因素會對出售的魚子醬的質量產生負面影響，包括魚種的質量，魚子醬中的水條件 養殖場，魚所消耗的食物和添加劑，養殖場的種群水平，以及帶一條鱘魚所需的時間 收穫，包括運輸和加工，這一切都不是我們所能控制的。最佳的生長條件不可能總是 有把握。此外，如果我們由中國鱘魚養殖場供應的魚子醬產品被市場認爲質量低於其他 如果有可用的資源，我們可能會遇到對我們產品的需求減少，並且可能無法以我們預期的價格銷售產品 或者根本就不是。隨着我們繼續擴大我們的業務並與新的鱘魚養殖場建立關係，我們可能面臨更多 在保持我們產品質量方面的挑戰。我們不能保證我們在未來不會面臨任何質量問題， 這可能會對我們的聲譽造成損害，並導致消費者對我們的產品失去信心，這可能會產生實質性的不利影響 基於我們的業務結果和我們品牌的價值。

魚子醬作爲奢侈品，無論是真實的還是感知的 質量或食品安全問題或未能遵守適用的食品法規和要求，無論最終是否基於 關於事實以及是否涉及我們(例如涉及我們競爭對手的事件)，可能會造成負面宣傳和信心下降 在我們的公司、品牌或產品中，這可能反過來損害我們的聲譽和銷售，並可能對我們的業務造成實質性的不利影響， 財務狀況和經營結果。雖然我們相信我們有一個嚴格的質量控制過程，但不能保證 我們的產品將始終符合爲我們的產品設定的標準。

此外，我們無法控制我們的產品 一旦被消費者購買。因此，消費者可能會不適當地或長期儲存我們的產品，這可能會對我們的產品造成不利影響 影響我們產品的質量和安全。雖然我們有處理消費者問題和投訴的程序，但可以 不能保證我們的答覆會讓消費者滿意，這可能會損害我們的聲譽。如果消費者沒有意識到我們的 由於此類行爲超出我們控制範圍，或者如果他們認爲我們沒有對 如果投訴令人滿意，那麼我們的品牌價值就會下降，我們的聲譽、業務、財務狀況 和經營的結果將受到不利影響。消費者對我們的產品或安全性失去信心 我們產品的質量將很難克服，成本也很高。任何這樣的不利影響都可能顯著降低我們的品牌價值。 關於我們任何產品的安全問題，無論原因如何，都可能對我們的業務、財務狀況和 手術的結果。

我們在一個高度監管的行業中運營。

野生鱘魚是最瀕危的物種之一 世界各地的物種。自1998年以來，所有種類鱘魚的國際貿易都受到《國際貿易公約》的監管 《瀕危野生動植物種公約》(《瀕危野生動植物種公約》)，原因是對不可持續的採伐和 野生鱘魚種群的非法貿易。CITES列出了所有種類的鱘魚，這意味着魚子醬，未受精的鱘魚 來自野生捕獲的鱘魚的魚卵不能再交易，但來自人工飼養的鱘魚的魚子醬是免費的。

作爲圈養養殖魚子醬的供應商，這是 我們不僅是供人食用的食品，而且是受《瀕危物種公約》全球監管的產品，因此 受到廣泛的政府管制。我們必須遵守香港的各項法律法規和法律法規 由香港以外的政府實體和機構管理。中國和香港都是《瀕危物種公約》的締約方。根據《保護》 「瀕危動植物物種條例」(香港法例第586章)(「披索」)、進口、 從海上引進、出口、再出口和擁有或控制特定的瀕危動植物物種， 以及這些物種的部分和衍生品，都受到披索的監管。披索附表1列出了物種和 將它們歸類爲不同的附錄，這些附錄在披索的控制下受到不同程度的控制。包括鱘魚。 作爲披索下的受管制物種。有關適用於我們和我們業務的規則的更多詳細信息，請參閱 標題爲《條例》。

關於我們從中國鱘魚養殖場進口魚子醬 進入香港後，中國鱘魚養殖場負責向相關監管機構申請和獲得CITES許可證。 在中國；鑑於供應鏈管理公司負責向董事申請和獲得進口許可證 代表香港漁農自然護理署。CITES許可證需要提交給海關 在魚子醬被香港領土接受之前。截至本招股說明書發佈之日，中國鱘魚養殖場通過其分銷商 對於海外市場，在中國具有必要的進出口資格和許可證。我們已經獲得了所有需要的CITES 每批輸港魚子醬的許可證，以及出口和轉口許可證。關於我們的出口 魚子醬從香港運往國外，我們已委託供應鏈管理公司申請並獲得轉口許可證 香港漁農自然護理署董事代表我們。

如果中國鱘魚養殖場或我們 被發現違反了與《瀕危物種公約》有關的法律和法規，這類違規行爲嚴重影響了 中國鱘魚養殖場或我們繼續出口魚子醬，我們的業務運營將受到重大幹擾， 財務狀況、經營結果和前景可能會受到重大不利影響。

我們確認所有所需的CITES許可證 並且已經收到了我們經營所需的出口和轉口許可證。確保第三方遵守適用的 根據許可證和發牌規定，我們採取了下列管制措施：

在中華人民共和國鱘魚場失敗的情況下 爲了獲得所需的《瀕危野生動植物種公約》許可證，貨物可能會在清關時出現延誤、被當局扣押或退回。在該事件中 如果供應鏈管理公司未能代表我們獲得所需的轉口許可證，我們可能面臨起訴、罰款和 沒收我們的產品。在這種情況下，我們的業務、財務狀況、我們的運營結果和前景可能會受到實質性的影響 並受到供應中斷和出口失敗的不利影響。此外，有關的法律、法規和規章是 可能會被修改和改變。我們無法預測任何這樣的變化對魚子醬行業的總體或未來的影響 尤其是我們的業務。除其他事項外，任何對生產施加進一步限制的立法或法規變化， 加工、進口或出口魚子醬，可能會擾亂我們的魚子醬供應或增加我們的合規成本，這可能會對 對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

除了披索和CITES，作爲食品供應商， 我們還受到有關產品製造、食品安全、必要的測試和適當的標籤和 在香港或海外銷售我們的產品。有可能這樣的法律和法規是理事機構或解釋 這一點可能會隨着時間的推移而改變。因此，我們的產品有可能不符合相關理事機構的要求 法律或法規以及任何此類不遵守行爲都可能損害我們的業務。未能遵守適用的法規要求 可能導致行政、民事或刑事處罰或罰款、強制性或自願產品召回、警告、 針對運營的停止令，設施或運營的關閉，任何現有許可證的丟失、吊銷或修改， 許可、註冊或批准或未能在新的司法管轄區獲得額外的許可證、許可、註冊或批准 我們打算在哪裏開展業務，其中任何一項都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們受制於與以下相關的風險 在香港以外地方採購和製造產品，並在香港以外地區銷售我們的產品，這可能會對我們的業務造成不利影響。

我們直接從非香港供應商購買產品 代表了我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年購買的幾乎所有原材料，我們預計我們將 繼續這樣做。此外，儘管我們幾乎所有的分銷商都在香港，但據我們了解，有相當大一部分 我們的許多產品由我們的經銷商銷往海外。我們將來也可能與國外的經銷商簽訂協議。 來銷售我們的產品。所有這些活動都受到與國際銷售和分銷相關的不確定性的影響，包括：

我們預計每個市場都會有特定的監管 和需要克服的資金障礙，以及這些市場的未來發展，包括與政府政策有關的不確定性 和法規，可能會損害我們的業務。如果我們在失敗或延遲的擴展計劃上花費大量時間和資源，我們的 聲譽、業務和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的運營、收入和盈利能力 如果我們未能遵守香港及我們須遵守的國際規則，或由於 我們開展業務的國家/地區的法律法規發生了變化。

我們從#年的鱘魚養殖場採購魚子醬 中華人民共和國。此外，我們在很大程度上依賴第三方分銷商來放置和出口我們的產品到海外市場。 來自香港。因此，我們以及我們的供應商和分銷商可能會受到各種香港和外國法律的約束， 適用於食品和魚子醬貿易的政府法規，包括許多許可證要求、貿易和定價做法， 稅收、環境事務、食品安全和其他與採購、製造、儲存、標籤、營銷、 在香港及香港以外的市場宣傳、銷售、展示、運輸、分銷及使用我們的產品 我們採購魚子醬，或我們的產品可能被儲存、分發、營銷、運輸或出售的地方。

我們採購的國家的政府 原材料或我們的經銷商銷售我們的魚子醬產品，可能會不時考慮與原材料有關的監管建議， 稅收、食品安全和質量、市場和環境法規，如果通過，可能導致分配中斷 我們的產品，這反過來可能影響我們的盈利能力。此外，我們無法控制或監控市場或司法管轄區。 我們的分銷商在哪裏放置或銷售我們的產品，而我們與我們的分銷商沒有任何關於 我們產品在國外市場的經銷情況。因此，外國法律法規存在重大不確定性。 在我們或我們的產品可能受到影響的市場或司法管轄區。遵守這些高度不確定的、新的、不斷髮展的或 修訂的稅收、環境、食品質量和安全、標籤或其他法律或法規，或新的、不斷髮展的或更改的解釋 或執行現有法律或法規，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

法律或法規要求的變化，如 隨着新的食品安全要求和修訂後的標籤法規，或對現有法律或法規要求的不斷變化的解釋， 可能導致合規成本、資本支出和其他財務義務增加，從而對我們的業務產生不利影響 或財務業績。如果我們被發現在我們的分銷商銷售我們產品的市場上違反了適用的法律法規， 我們可能會受到民事補救措施的影響，包括罰款、禁令、終止必要的執照或許可證，或召回 作爲潛在的刑事制裁，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。即使監管機構審查了 不會導致這些類型的決定，它可能會造成負面宣傳或印象，可能會損害我們的業務 或者名譽。此外，修改國際貿易政策，包括徵收增加的或新的關稅、配額或 貿易壁壘，可能會對我們或我們所服務的行業產生負面影響，包括由於相關的不確定性，並可能 對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

此外，我們的國際銷售可能是 因違反反洗錢和貿易制裁法以及類似的反腐敗和國際貿易而受到不利影響 法律。我們的分銷商、供應商、業務合作伙伴或我們的代理商的不當行爲，包括非法、欺詐或串通活動 可能會損害我們的品牌和聲譽，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。並不總是能夠識別和識別 阻止這種不當行爲，而我們爲發現和防止這些活動而採取的預防措施可能並不有效。違反法律或 對此類違規行爲的指控，無論是在香港還是在我們的供應商所在的外國或我們的分銷商經營的地方， 可能會對我們的聲譽造成重大不利影響，擾亂我們的業務，並對我們的經營業績造成實質性不利影響， 現金流和財務狀況。我們的增長戰略在一定程度上取決於我們在全球擴張業務的能力。競爭 隨着我們的競爭對手擴大其全球業務，以及低成本的本地製造商擴大和改進其 生產能力。然而，某些市場可能具有更大的政治、經濟和貨幣波動性以及更大的脆弱性。 基礎設施和勞動力中斷，而不是更成熟的市場。如果我們不能成功地管理相關的政治、經濟、 監管風險、我們的產品銷售、財務狀況和經營結果可能會受到實質性和不利的影響。

不能保證我們的客戶 將繼續向我們下采購訂單。

我們所有客戶都下訂單 根據需要爲我們提供服務。我們通常與餐飲相關分銷商客戶簽訂分銷協議，期限爲 一年在合同期內，我們的餐飲相關分銷商客戶有權就每項產品向我們下訂單 我們的產品按單價計算，通常按分銷協議中規定的每公斤固定價格商定。那裏 不保證我們的餐飲相關分銷商客戶會與我們續簽具有類似條款的框架銷售協議， 條件

此外，我們所有的客戶都下了採購訂單 在我們需要的基礎上。不能保證我們的主要客戶將來會繼續向我們下訂單。 如果我們的任何主要客戶停止向我們下采購訂單，則通過 或要求更優惠的條款和條件、我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景 可能會受到不利影響。

我們的四個和三個最大的客戶 分別佔我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的總收入的很大一部分。

我們的收入有很大一部分來自 來自數量有限的主要客戶，所有這些客戶都是我們的分銷商。在截至2022年12月31日的一年中，有四個客戶 每一項收入佔全年總收入的10%以上，合計約佔總收入的82.6% 就這一年而言。這四個客戶中有一個是我們的關聯方，我們與該關聯方的所有交易在 2022年12月31日。我們的前五大客戶是新豐(中國)有限公司，佔我們銷售額的37.4%，Channel Power Limited， 美容保健國際有限公司佔銷售額的17.7%，佔銷售額的15%，美容保健 健康國際電子商務有限公司，佔銷售額的12.5%；母親自然健康(香港)有限公司，佔 佔我們銷售量的9.4%。在截至2023年12月31日的一年中，有三個客戶各自創造了超過我們總收入的10% 在此期間，它們合計約佔我們銷售額的75.5%。截至年底，我們的三大客戶 2023年12月31日爲，母親自然健康(香港)有限公司，佔同期銷售額的34.5%，新豐(中國)有限公司， A One Marketing Limited佔我們銷售額的25.0%，佔我們銷售額的16.5%。

我們不能保證我們的任何主要客戶 今後將繼續向我們下訂單。這些分銷商或未來的任何其他大客戶可能會 由於其無法預料或控制的原因而影響我們的行爲，例如他們的財務狀況、業務戰略的變化 或運營、我們產品的感知質量以及競爭產品的可用性。不能保證我們的客戶 將繼續以與過去相同的數量或相同的條件購買其產品。我們的主要客戶很少提供 美國有堅定的、長期或短期的批量採購承諾。因此，我們的客戶可能會顯著減少或停止其業務 在沒有通知或沒有通知的情況下與我們合作，我們可能會有產品訂單有限的時期，同時仍會招致相關費用 負責員工隊伍維護、市場營銷等一般企業管理費用。我們可能找不到新客戶來補充其收入 在採購訂單減少或收回在此期間發生的固定成本的期間，這可能會對 對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。如果這些主要客戶中的任何一個停止 向我們下采購訂單或減少他們向我們採購訂單的金額、我們的業務、經營結果、財務狀況 未來的前景可能會受到不利影響。

任何無法解決重大糾紛的情況 對於我們的任何主要客戶，我們的任何關鍵客戶的業務狀況(財務或其他方面)的變化，即使是無關的 對我們來說，或者對我們一個或多個最重要的分銷商的銷售額或預期銷售額的損失或減少可能會帶來負面影響 影響我們。這些大客戶可能尋求通過要求提高效率來利用他們的頭寸來提高他們的盈利能力， 更低的價格、更優惠的條款、更多的促銷支出，或者專門定製的產品或促銷產品，這可能 對我們的業務、經營結果和財務狀況有實質性的不利影響。減少對一個或多個主要產品的銷售 客戶可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們依賴第三方分銷商來訂購 我們的產品進入市場，我們可能無法控制我們的分銷商。

我們的客戶主要包括 在食品和飲料行業的分銷商中，他們的最終客戶是豪華酒店和餐館。因爲我們基本上 通過分銷商銷售和分銷我們的產品，下列任何一種情況都可能導致我們收入的波動或下降 並可能對我們的財務狀況和經營業績造成重大不利影響：

我們可能無法成功地管理我們的 經銷商。如果我們的魚子醬產品對消費者的銷售量不能保持在令人滿意的水平，我們的經銷商可能會 不下或降低他們向我們下的採購訂單。對於國際市場，我們完全依賴第三方經銷商 才能接觸到終端客戶。我們在這些市場上的成功幾乎完全取決於我們的分銷商和物流以及 履行合作伙伴，我們對他們幾乎沒有控制權。如果總代理商或物流或履行合作伙伴未能履行其 合同服務，由於任何原因，我們可能會失去銷售，我們在該市場的競爭能力可能會受到不利影響。該事件的發生 這些因素中的任何一個都可能導致我們產品銷量的大幅下降，從而對我們的 財務狀況和經營結果。

產品污染和未達到 保持食品安全和一致的質量可能會對我們的品牌、業務和財務業績產生實質性和不利的影響。

食品安全和質量控制是最重要的 對我們的聲譽和業務非常重要，我們面臨着固有的食品污染風險和責任索賠。確保食品安全 和質量，我們已經建立了一套全面的標準和要求，涵蓋了我們供應鏈的每個方面，包括 採購、物流、倉儲到包裝，詳見「業務-質量控制」一節。然而， 由於我們的業務規模迅速增長，不能保證我們的質量控制系統將被證明是有效的 或者我們可以及時發現我們的質量控制系統中的任何缺陷。出售供人使用的產品 而消費涉及到最終消費者受傷或患病的風險。這種傷害可能是由於無意中貼錯標籤、篡改 未經授權的第三方、產品污染或變質、異物、物質、化學品或殘留物的存在 在包裝、儲存、搬運或運輸階段引入。任何我們未能發現或預防的食品污染都可能 對我們魚子醬產品的質量產生不利影響，這可能導致責任索賠，並由 有關部門。

此外，任何食品污染的情況 或監管不合規，無論是否由我們的行爲引起，都可能迫使我們、我們的供應商、我們的分銷商或我們的其他客戶， 視情況，召回或撤回產品，暫停產品生產，或停止運營。根據 遵守我們經營業務或分銷產品所在司法管轄區的法律法規。食品召回可能導致 由於相關成本造成的重大損失，產品庫存的銷燬，由於無法獲得產品的銷售損失 一段時間的產品和現有分銷商或客戶的潛在損失，以及對我們的能力的潛在負面影響 由於負面消費者體驗或對我們的業務造成不利影響，因此吸引新客戶並保持現有客戶基礎 品牌和聲譽。此外，作爲魚子醬供應商，我們的產品可能會受到有針對性的大規模篡改以及機會主義的影響， 個別產品篡改。篡改的形式可能包括引入異物、化學污染物和病理 生物轉化爲消費產品以及產品替代。像我們這樣的食品經營者，或者我們的分銷商，在所有階段都必須 在其所控制的企業內進行生產、銷售和分銷，以確保食品滿足與食品有關的要求 法律法規，特別是有關食品安全的法律法規。如果我們或我們的總代理商沒有充分解決這種可能性，或任何實際的 例如，如果產品被篡改，我們可能面臨產品的扣押或召回，並可能受到民事或刑事制裁， 這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

即使情況不需要召回 或市場退出，可能會對我們提出產品責任索賠。雖然我們受到政府的檢查和監管 並相信我們的設施以及我們的供應商、供應鏈管理公司、物流服務提供商和分銷商的設施 將在所有實質性方面遵守所有適用的法律和法規，但不能保證我們的魚子醬供應商、物流 服務供應商和經銷商將始終能夠採用適當的質量控制體系，並滿足我們的質量控制要求 關於他們提供的產品或服務。如果我們的魚子醬供應商、物流服務提供商或分銷商未能 提供令人滿意的產品或服務可能會損害我們的聲譽，並對我們的運營產生不利影響。如果任何一種消費 如果我們的產品導致或被指控導致消費者健康相關的疾病或死亡，我們可能會受到索賠或 與這類問題有關的訴訟。即使產品責任索賠不成功或沒有得到充分追究，負面宣傳也會圍繞 任何聲稱我們的產品會導致疾病或身體傷害的說法都可能導致消費者對我們的產品的安全性和質量失去信心 我們的產品。

此外，我們目前沒有維護任何 產品責任保險，在產品責任索賠成功的情況下，可能沒有足夠的資源來滿足判決 與我們作對。針對我們的產品責任索賠的成功主張可能導致潛在的重大金錢損失，以及 需要我們支付大筆款項。

我們的業務在很大程度上依賴於 這取決於總體經濟狀況、消費者需求、偏好和可自由支配的支出模式。

我們的成功是，並將繼續依賴於 關於我們選擇、採購和銷售優質魚子醬產品的能力。然而，不能保證我們一定會成功地選擇 以及採購優質魚子醬供應，以迎合消費者的偏好和需求，或在具有競爭力的情況下實現預期銷售 價格。

通過我們的分銷商客戶，主要是食品和 作爲飲料分銷商，我們的魚子醬產品在高端餐廳、高級餐飲場所、私人 俱樂部、酒店、餐飲公司和特色食品店，我們的業務受到總體經濟狀況波動的嚴重影響 以及降低可支配收入水平和可自由支配的消費支出。消費者是否願意購買我們的魚子醬產品 可能會隨着國家、地區或全球經濟狀況、可支配收入、可自由支配支出、生活方式的變化而波動 選擇，公衆對魚子醬的看法，我們魚子醬產品或競爭對手的宣傳。未來的經濟狀況，如就業 水平、商業狀況、住房、利率、通貨膨脹率、能源和燃料成本以及稅率可能會減少消費者支出。 或者改變消費者的購買習慣。我們的魚子醬產品的需求可能會不時受到經濟衰退的不利影響。

如果疲軟的經濟持續很長時間 一段時間或惡化，消費者可能會選擇更少地使用可自由支配的金錢，這可能會導致消費者的 購買奢侈食品，特別是在更昂貴的餐廳或更昂貴的食品，因此，企業 通過降低客戶選擇訂購奢侈品的頻率等方式來滿足我們目標客戶的需求 食物或外出就餐時的用餐金額。如果我們的客戶銷售額下降，我們的盈利能力可能會下降。 此外，如果負面的經濟狀況持續很長一段時間，消費者最終可能會做出長期的改變 他們的可自由支配的消費行爲，包括減少長期外出就餐的頻率。相應地，對消費者不利的變化 偏好或消費者可自由支配的支出，每一項都可能受到許多不同因素的影響，這些因素不是我們所能控制的， 可能損害我們的業務、財務狀況或經營結果。我們的持續成功將在一定程度上取決於我們的預測能力， 確定並應對不斷變化的經濟和其他條件，以及它們可能對可自由支配的消費者支出產生的影響。如果 我們未能成功地調整我們的業務戰略、品牌形象和產品組合，以適應市場趨勢的變化或消費者的轉變 偏好和支出模式、我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性和不利的影響。

如果不能有效競爭，可能會產生不利影響 影響我們的市場份額和盈利能力。

我們經營的行業與之競爭激烈 尊重品牌認知度、始終如一的質量、服務和價格。我們的競爭對手包括各種地區、 國內和國際魚子醬供應商。此外，可能會不時出現新的競爭對手，這可能會進一步加劇 競爭。競爭加劇可能會降低我們的利潤率和市場份額，影響品牌認知度，或者導致重大損失。 當我們定價時，我們必須考慮競爭對手如何爲相同或類似的產品定價。當他們降價或報價時 爲了與我們競爭，我們可能不得不降低自己的價格，或者提供額外的好處，否則就有失去市場份額的風險， 這兩種情況中的任何一種都可能損害我們的財務狀況和運營結果。

我們現在或未來的一些競爭對手可能 擁有更長的運營歷史、更高的品牌認知度、更好的供應商關係、更大的客戶基礎、更全面的分銷 網絡，更好地接觸消費者，在某些地區的滲透率更高，或者比 我們有。此外，我們的一些競爭對手可能會從供應商那裏獲得更優惠的條件，投入更多的資源進行營銷 和促銷活動，採取更積極的定價政策，並投入大量資源以確保更多魚子醬供應 或他們的數字化供應鏈管理系統。我們不能向您保證，我們將能夠成功地與目前的 或未來的競爭對手，競爭壓力可能會對我們的業務、財務狀況和業績產生實質性的不利影響 行動計劃。

我們的有效競爭能力將取決於 基於各種因素，包括擴大我們的全球市場份額，加強我們的銷售和營銷活動，擴大 產品組合和客戶基礎。競爭失敗可能會阻礙我們增加或維持收入和盈利能力 並可能導致市場份額的損失，這可能對我們的業務、財務狀況和 手術的結果。

我們的業務在很大程度上取決於 我們的商標和品牌名稱的市場認可度。對我們的商標、品牌名稱或聲譽的任何損害，或任何未能有效地 宣傳我們的品牌，可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。

我們相信市場對我們的認可度 我們客戶的商標和品牌名稱對我們業務的增長和成功做出了重大貢獻。所以保持 提高我們品牌的知名度和形象對於我們區分魚子醬產品和有效競爭的能力至關重要。 然而，我們是否能夠維持和增強品牌的知名度和形象取決於我們在以下方面的能力：

在消費者感知或體驗到的情況下 我們的產品或服務質量下降，或以任何方式認爲我們未能始終如一地提供高質量的產品，我們的 品牌價值可能會受到影響，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

此外，我們已建立的品牌認知度 可能會吸引故意使用與我們高度相似的商標、商號和/或徽標來誤導潛在消費者的模仿者， 這可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌形象，從而導致我們的財務業績下降，我們的 市場佔有率，以及我們用於打假工作的資源數量的增加。我們不能向您保證我們的措施 將提供有效的預防，任何侵權行爲都可能對我們的聲譽、運營結果和財務造成不利影響 條件。

我們可能無法充分保護 我們的知識產權，或者我們可能受到第三方的知識產權侵權索賠或其他指控， 這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務和運營產生不利影響。

我們依靠的是商標、版權、 商業祕密和其他知識產權法律，以保護我們的商標、版權、商業祕密和其他知識產權 權利。於本招股說明書日期，本公司已分別在香港、澳門及中國註冊商標。

我們不能保證第三方不會侵犯 我們的知識產權。我們可能會不時提起訴訟、仲裁或其他法律程序，以保護 我們的知識產權。不管判決如何，這樣的過程將是漫長和昂貴的，而且會轉移管理層的注意力 時間和注意力，從而對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大和不利的影響。

相反，第三方也有可能 可能會因侵犯他們的知識產權而向我們提出索賠，從而要求我們爲任何相關的知識產權辯護或和解 財產侵權指控或糾紛。對這樣的指控進行辯護可能代價高昂，如果我們在辯護方面不成功 此類索賠，我們可能被禁止在未來繼續使用此類專有信息，或者可能被強制支付損害賠償金， 因使用此類專有信息而支付的版稅或其他費用。以上任何一項都可能對我們的銷售額、盈利能力、 業務運營和前景。

我們的供應鏈服務或運輸出現故障 供應商或分銷商將我們的原材料按時或完全交付給客戶，可能會導致銷售損失。

從歷史上看，截至招股說明書之日， 我們已聘請香港供應鏈管理公司新豐(中國)有限公司(「新豐中國」)作爲主要運輸公司。 爲我們的分銷商提供成品，並通過冷鏈將魚子醬運送到我們的食品加工廠。 我們對第三方供應鏈和運輸服務的利用受到風險，包括衛生流行病的影響。 或者流行病或其他傳染性疫情，如新冠肺炎大流行，司機和工人短缺，燃料價格上漲， 這將增加我們的運輸成本、員工罷工、勞動力短缺、無法滿足客戶標準以及惡劣的天氣條件 以及火災、洪水、颱風、風暴或地震等自然災害。這些風險可能會影響順豐、中國或其他人的能力 供應鏈和運輸服務提供商提供充分滿足我們航運需求的物流和運輸服務 需要。如果順豐、中國或其他供應鏈和運輸服務商不能及時將原材料交付給我們 如果我們不能及時地將產品交付給我們的客戶，我們就可能無法滿足客戶和消費者的需求 爲了我們的產品。

此外，儘管我們已經實施了 關於魚子醬的溫度、衛生和物理條件的一套全面的操作手冊和技術規程 在運輸過程中，我們不能向您保證，順豐中國或我們可能聘用的任何其他供應鏈管理公司將嚴格遵守，並且 供應鏈管理公司提供的服務可能因不可預見的事件而中斷、暫停或取消， 可能會導致我們的魚子醬產品腐爛，增加我們的損失率。

雖然我們不依賴順豐中國的交通工具 服務，而順豐中國的運輸和供應鏈服務是按需提供的，順豐歷來 目前負責我們很大一部分的運輸需求。我們與順豐中國或 新豐中國履行其服務的能力可能會影響我們的業務。我們可能會改用其他第三方運輸服務提供商 但我們可能會因此而產生成本和耗費資源，而且我們可能無法獲得優惠的條款 就像我們從順豐中國那裏收到的一樣，這反過來又會增加我們的成本，並對我們的業務產生不利影響。順豐的任何失敗 中國或其他第三方運輸提供商及時交付原材料或成品可能會損害我們的聲譽， 對我們的客戶關係產生負面影響，並對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

對於我們的國際市場，我們完全依賴於 依靠經銷商來接觸到我們的客戶。我們在這些市場上的成功完全取決於我們的經銷商和他們的努力 物流和履行服務供應商，我們無法控制他們。如果分銷商或物流或履行服務提供商， 如果不能履行合同約定的服務，無論出於什麼原因，我們都可能失去銷售額，我們在那個市場上的競爭能力可能會受到不利影響 受影響。

我們的魚子醬產品是在我們的 單一食品加工設施以及該設施的任何損壞或中斷都將對其業務、財務 手術的條件和結果。

我們幾乎所有的產品都是在 一家單一的食品加工廠，由我們聘請的供應鏈管理服務提供商順豐中國租用並運營 自2021年以來。任何設施中斷、設備故障、自然災害、火災、電力中斷、流行病、工作中斷(例如 由於新冠肺炎爆發或其他原因)，該設施的監管或食品安全問題或其他問題將嚴重擾亂 我們有能力加工和交付我們的產品並運營其業務。設施和設備非常昂貴，可能需要大量資金 如有必要，需要時間進行更換或維修。在此期間，我們可能找不到合適的工廠來替代我們工廠的產量 在及時的基礎上或以合理的成本，如果有的話。我們還可能經歷工廠關閉或減產的時期，因爲 監管問題、設備故障或交貨延誤。任何此類中斷或意外事件都可能導致重大中斷 或延誤我們的業務。我們設施運行的任何中斷，或我們的設備或庫存的重大數量的損壞， 將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

我們沒有任何不動產。租賃協議 我們食品加工廠的合同期限爲18個月，經雙方同意可以續簽。目前與順豐中國的租約 從2024年9月11日開始，到2026年3月31日。不能保證這樣的租賃協議不會在 其到期或將以商業優惠條款續簽。如果租賃協議終止或不續簽， 我們的業務和經營可能會中斷並受到不利影響，因爲我們將不得不將食品加工廠遷往其他地區. 房舍。如果我們未能及時或及時地將我們的食品加工廠搬遷到合適的替代工廠 總之，我們的業務運營、財務狀況、運營結果和聲譽都將受到不利影響。即使我們能夠 要將我們的食品加工廠搬遷到另一處場所，搬遷將產生搬遷費用，這可能是一筆巨大的費用 進而對我們的財務狀況產生不利影響。此外，如果我們食品加工廠的租金費用 增加，我們的運營費用就會增加，這反過來又會對我們的業務、運營結果產生實質性的不利影響 和前景。

我們目前依賴於第三方供應 連鎖經營公司經營食品加工廠，併爲產品包裝提供勞務。任何未能充分 儲存、維護和交付我們的產品可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營產生實質性的不利影響 結果。

我們充分處理、存儲、維護、 交付我們的魚子醬產品對我們的業務至關重要。我們與第三方供應鏈管理公司簽約，進行運營 爲我們的食品加工廠提供勞動力，併爲我們的產品提供包裝和運輸服務。截至招股說明書發佈之日， 我們已與新豐中國簽約，代表我們經營上述活動。爲了保持產品的質量、安全性和新鮮度 在我們的魚子醬產品中，食品加工廠配備了規定溫度的溫度控制系統 射程。我們食品加工廠的最佳儲存條件如有任何意外和不利的變化，都可能加速變質。 這可能會增加此類產品的風險，進而增加庫存過時或面臨訴訟的風險。順豐中國的任何失敗 或者第三方供應鏈管理業務合作伙伴充分存儲、維護或運輸我們的產品可能會帶來負面影響 影響我們產品的安全、質量和適銷性，以及我們客戶的體驗。這些風險中的任何一個的發生 可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。在擴展功率的情況下 停電，勞動力中斷，自然災害或其他災難性事件，溫度控制系統故障 食品加工廠、倉庫或送貨車輛，或其他情況下，我們無法儲存庫存在受控 氣溫可能導致大量產品庫存損失，並增加食源性疾病和其他食品安全的風險 意外事件。

此外，我們依賴於供應鏈管理 公司爲我們的食品加工廠提供進行產品包裝的勞動力。不能保證供應 連鎖管理公司將能夠提供穩定的勞動力或繼續提供勞動力，費用對我們或我們的關係都是可以接受的 可能會在未來維持下去。供應鏈管理公司在供應加工過程中的任何中斷、延誤或能力 我們的勞動力可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

不能保證工程的質量 由供應鏈管理公司提供的加工勞動力可以滿足我們或我們客戶的要求。我們可能不會 能夠直接、高效地監控供應鏈管理公司提供的加工人員的工作表現 就像我們自己的勞動一樣，從而使我們面臨與不履行、延遲履行或業績不達標相關的風險 處理人員的身份。由於我們仍然對我們的客戶負責加工人員的表現，我們可能會產生額外的 根據我們與客戶之間的相關合同，如果加工人員不滿意，我們將承擔費用或承擔責任 業績，從而對我們的聲譽、業務運營和財務狀況造成重大不利影響。

沒有維修和更新食品廠 我們食品加工廠的許可證可能會對我們的業務和經營結果造成實質性的不利影響。

依據《食物業條例》第31(1)條 (香港法例第132X章)(「FBR」)，任何人不得攜帶或致使、准許或容受他人攜帶。 任何食物製造廠業務，但根據及按照食物環境衛生署發出的食物製造廠牌照辦理者除外 香港食物環境衛生署(下稱「食環署」)，這是涉及配製食物以供人食用的食物業所需的 下逐客令。

食環署可批出臨時食物製造廠 根據FBR向滿足基本要求的新申請者頒發許可證，等待滿足所有未完成的要求 申請頒發完整的食品廠許可證。臨時食品加工廠許可證的有效期爲六個月或以下， 正式食品加工廠許可證的有效期一般爲一年，在支付規定的牌照費和連續 遵守相關法律法規的要求。臨時食品加工廠許可證只需續期一次 而完整的食品廠許可證每年都可以續簽。

我們租了一家食品加工廠 在香港荃灣，由供應鏈管理公司爲我們的魚子醬產品進行包裝和標籤。 該食品加工廠已取得香港食物環境衛生署頒發的正式食品製造廠牌照。 對食物業來說是必不可少的，因爲食物業涉及配製食物以供出售，供人在場外食用。許可證有效 自2024年4月18日至2025年4月17日，爲期一年，可進一步續簽。爲了遵守聯邦調查局的規定，我們依賴於 向食環署申領、維持及續發食品加工廠牌照，以經營本署的 食品加工廠廠房。我們不能保證我們的食品加工廠將獲得所需的食品工廠。 駕照。如果我們或房東沒有遵守適用的要求或任何所需的條件，食品廠許可證可以 在到期時被暫停、取消或拒絕續訂，這可能會導致我們正在進行的業務中斷，從而造成實質性的損失 並對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。我們還可能被處以罰款和/或其他 未能獲得必要的批准、執照和許可的法律後果，這可能會對我們的 業務和經營結果。

未能有效地管理我們的庫存 可能會增加我們的虧損率，降低我們的利潤率，或者導致我們的銷售損失，這兩種情況都可能產生實質性的不利影響 關於我們的業務、財務狀況和經營結果。

有效管理我們的庫存是至關重要的 爲我們事業的成功乾杯。由於魚子醬本質上是容易腐爛的，如果我們不能有效地管理我們的庫存，我們可能會受到 這是由於庫存陳舊、庫存價值下降以及大量庫存減記或註銷的風險增加。此外， 我們可能被要求降低銷售價格以降低庫存水平，這可能會導致毛利率下降。這些因素可能在很大程度上 並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，由於各種原因，我們面臨庫存風險。 我們無法控制的因素，包括消費者偏好或經濟狀況的變化，市場對新產品接受程度的不確定性 魚子醬產品等。我們不能向您保證不會出現庫存不足或積壓的情況。

我們受到信用風險的影響。 我們從客戶那裏獲得的貿易應收賬款的可收款。

我們一般給予30至60年的信用期。 給我們的客戶提供幾天的時間。我們不能保證我們的客戶會及時向我們全額付款。接收延遲 客戶的付款或不付款可能會對我們的現金流狀況和我們滿足營運資金的能力造成壓力 要求。如果我們的收款期延長，我們的流動性和運營現金流可能會受到實質性的不利影響 此外，或如吾等從客戶處遇到任何重大拖欠應收貿易賬款或減值準備的情況。應該 發生這些事件時，我們可能需要從其他來源獲得營運資金，例如從第三方融資，以維持 我們的日常運營，以及來自外部來源的此類融資，可能無法以可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。

我們可能無法保持我們的歷史 增長速度或毛利率，以及我們的經營業績可能會有很大波動。如果我們的業績低於市場預期， 我們普通股的交易價格可能會受到影響。

我們經歷了顯著的增長 過去幾年的收入和毛利。我們不能向您保證我們將能夠保持收入增長或毛利率 在歷史水平上，或者根本不是。此外，我們的經營業績可能會因衆多因素而大幅波動，其中許多因素 這不是我們所能控制的。這些因素包括：

任何關於我們公司的負面宣傳， 管理團隊、員工或產品，無論其真實性如何，都可能對我們的業務產生不利影響。

作爲一家快速增長的奢侈魚子醬產品供應商， 我們的形象與公衆對我們作爲一個整體的看法高度相關，這不僅包括質量、安全 和我們產品的競爭力，更是我們的企業管理和企業文化。我們不能保證沒有人會故意 或者順便說一句，傳播關於我們的信息，特別是關於我們產品的質量和安全或我們的內部管理 事情，這可能會導致公衆對我們的負面印象。任何關於我們、管理團隊、員工或產品的負面宣傳， 無論真實性如何，都可能導致消費者失去信心或難以留住或招聘必不可少的人才 我們的業務運營。因此，我們的業務、財務狀況、運營結果、聲譽和前景可能會受到實質性的影響 並受到不利影響。

我們可能會招致更高的連接成本 由於我們的品牌和營銷努力，一些營銷活動可能無法有效地吸引或留住消費者。

我們致力於提升我們的品牌知名度。 作爲我們銷售和營銷努力的一部分，我們積極參加食品博覽會，並在世界各地開設了快閃店。我們 還與著名的美食博主合作，利用不同的在線平台和媒體報道來宣傳和加強 宣傳我們的產品。我們定期邀請知名酒店和餐廳的廚師參加我們的品嚐活動。然而，我們不能保證 我們的營銷努力將受到客戶的歡迎，並帶來更高的銷售額。此外，營銷趨勢和方法 魚子醬市場的變化，這要求我們加強我們的營銷方法，並試驗新的營銷方法，以 緊跟行業發展和消費者偏好。未能改進我們的營銷方法或採用新的、更具成本效益的 營銷技巧可能會對我們的業務、增長前景和運營結果產生負面影響。

我們有有限的保險來彌補我們的潛力 損失和索賠。

我們購買和維護以下保單 我們相信，按照我們行業的標準商業慣例和相關法律法規的要求，這是一種慣例。 然而，我們不能保證我們的保險單將爲與我們業務相關的所有風險提供足夠的承保範圍。 行動。與魚子醬行業的慣例一致，我們不承擔任何業務中斷、產品責任或 訴訟保險。如果我們的保險單沒有承保重大損失和責任，我們可以 遭受重大成本和資源轉移，這可能對我們的財務狀況產生實質性和不利的影響，並 手術的結果。如果我們的保險範圍不足，我們可能被要求承擔我們的損失。

我們要承擔與訴訟有關的風險 和糾紛，這可能對我們的業務、前景、運營結果和財務狀況產生不利影響，並可能面臨重大 由此產生的債務。

我們可能會受到訴訟、糾紛或索賠的影響 由我們的競爭對手、供應商、客戶、員工、商業夥伴、貸款人或其他第三方帶來的各種類型的貸款。我們不能 向您保證，我們不會在未來受到糾紛、投訴或法律程序的影響，這可能會損害我們的聲譽 提起訴訟或以其他方式對我們的聲譽和業務產生重大不利影響。

如果未來有任何針對我們的索賠落在外面 保險範圍和/或限額，我們的財務狀況可能會受到不利影響。不管是非曲直，法律程序 可能會耗費時間和成本，並可能分散我們管理層對業務運營的注意力，從而對 影響我們的業務運營和財務狀況。導致對我們不利的判決的法律程序可能會造成經濟損失 損失和損害我們的聲譽，從而對我們的業務、財務狀況、經營結果造成重大和不利的影響 和前景。

我們的業務和聲譽可能會受到影響 因產品責任索賠、訴訟、投訴或與我們的產品有關的負面宣傳。

由於我們銷售的魚子醬產品是供人食用的， 未經授權的第三方篡改或產品污染或退化可能導致固有的健康風險， 包括在耕作的不同階段存在外來污染物、化學品、物質或其他試劑或殘留物， 加工和運輸。

消費者或政府的訴訟和投訴 有關產品質量、健康或其他問題的當局可能會影響我們整個行業，並可能導致消費者避免消費 我們銷售的魚子醬產品。任何圍繞這些指控的訴訟或負面宣傳都可能對我們的業務產生負面影響， 無論指控是否屬實，從而阻止消費者購買我們的產品。我們也可能成爲各種 在正常業務過程中產生的其他訴訟、索賠和其他法律程序，其中可能包括訴訟、索賠或其他 與產品或品牌的營銷和標籤、知識產權、合同、產品召回或撤回有關的法律程序， 就業問題、環境問題或我們業務的其他方面。即使在訴訟、索賠和其他法律程序 不適當的訴訟和索賠辯護轉移了管理層和其他人員的注意力，並可能導致負面宣傳 關於我們的產品和品牌，我們可能會在爲這些訴訟和索賠辯護時產生巨額費用。關於索賠， 訴訟或其他法律程序，我們可能被要求支付損害賠償金或和解，或成爲禁令或其他 公平的補救措施，這可能對我們的財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。一定的 索賠可能不在保險範圍之內，或者某些承保索賠可能超出適用的承保範圍，或者我們的一項或多項保險 航空公司可能會破產。訴訟的結果往往很難預測，未決或未來訴訟的結果 可能對我們的財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。關於監管的負面宣傳 或對我們採取法律行動或對我們的產品進行負面宣傳(包括生產這些產品所需的資源)可能會損害我們的聲譽。 和品牌形象，破壞消費者信心，減少對我們產品的需求，即使監管或法律行動是沒有根據的 或者對我們的運營沒有實質性影響，或者即使關於我們產品的負面宣傳是沒有根據的。

此外，不利的研究或媒體報道 (包括關於魚子醬對健康的影響)可能會對公衆對魚子醬的認知產生負面影響，無論是否 這些說法是準確的。我們不能保證我們的產品在未來不會導致任何與健康相關的疾病或傷害，或者 我們不會受到與這類事情有關的索賠或訴訟的影響。如果出現上述任何一種情況，我們的銷售額可能會出現負增長 這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生實質性的不利影響。

我們可能無法從那裏獲得資金 不時爲我們的運營提供資金並保持增長。

爲了給我們的運營提供資金並維持我們的 ，我們可能需要從我們的銀行獲得未來的資金，包括股權融資或銀行融資。 時不時地。然而，我們可能面臨的限制是沒有足夠的擔保或質押來獲得額外的債務融資。 此外，在某些情況下，我們可能無法以對我們有利或可接受的商業條款獲得融資，或者根本無法獲得融資。如果 如果出現這些情況，我們的業務、運營結果和增長可能會受到影響。

我們的增長前景可能有限，如果我們 沒有成功地實施我們的未來計劃和增長戰略。

我們的增長是基於對未來事件的假設 這包括(A)魚子醬行業的持續增長；(B)我們進一步擴大全球市場的能力；(C)我們的 加強我們的銷售和市場活動的能力；(D)擴大魚子醬的來源和產品組合；以及 (E)擴大我們的客戶基礎。此外，我們未來的商業計劃可能會受到其他我們無法控制的因素的阻礙， 例如魚子醬行業內部的競爭和市場狀況。因此，不能保證我們未來的任何業務 計劃將在計劃的時間框架內實現，或者我們的目標將完全或部分實現。

我們的前景必須考慮到 我們在業務發展的不同階段可能遇到的風險和挑戰。如果支撐我們的假設 未來的計劃被證明是不正確的，我們的未來計劃可能不會有效地促進我們的增長，在這種情況下，我們的業務、財務 運營條件和結果可能會受到不利影響。

我們可能在一定程度上通過收購實現增長， 涉及各種風險，我們可能無法識別或收購與我們的增長戰略一致或成功的公司 將收購的業務整合到我們的運營中。

我們可能打算尋求擴張的機會 通過在未來收購其他公司來實現我們的業務。收購涉及風險，包括與以下方面有關的風險：

收購也可能影響我們的短期現金 當我們支出資金時，流動和淨收入可能會增加負債併產生額外的費用。如果我們不能確定 或收購與我們的增長戰略一致的公司，或者如果我們未能成功地將任何被收購的公司整合到我們的業務中， 我們可能無法實現預期的收入增長、成本節約和規模經濟，我們的經營業績實際上可能會下降 已獲得的商譽和無形資產可能會受損。

我們依賴於我們的高級管理層 團隊和其他關鍵員工，而任何這樣的人員的流失都可能對我們的業務、經營業績產生實質性的不利影響 和財務狀況。

我們相信，我們的表現和成功是， 在一定程度上，這要歸功於我們主要高管和人員的廣泛行業知識和經驗。我們的續集 成功在很大程度上取決於能否吸引和留住關鍵管理團隊的服務。然而，競爭 對於我們行業的關鍵人員來說，這是激烈的。我們可能無法留住董事或其他關鍵人員的服務，也可能無法吸引 並留住未來的高素質人才。如果我們的任何關鍵人員離開我們，而我們無法招聘到合適的 具有可比經驗的替代者及時加入我們，我們的業務、運營和財務狀況可能會有實質性的 並受到不利影響。

天災行爲、戰爭行爲、流行病和 其他災難可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

我們的業務受制於一般性和社會性 我們的魚子醬產品在香港、中國及其他司法管轄區種植、生產、分銷或消費的條件。 自然災害、流行病、天災和其他我們無法控制的災難可能會對經濟、基礎設施造成不利影響 以及這些司法管轄區人民的生活。我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響 如果這些自然災害發生的話。此外，政治動盪、戰爭和恐怖襲擊可能會對我們、我們的員工造成損害或破壞， 供應商或客戶，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況或股價產生不利影響。 潛在的戰爭或恐怖襲擊的威脅也可能造成不確定性，並導致我們的業務以目前無法承受的方式受到影響 預測。我們無法控制這些災難性事件的發生，我們的業務運營有時將受到 這些不確定性的風險。

未來任何不可抗力事件的發生， 自然災害或傳染病的爆發，包括新冠肺炎的爆發，可能會對我們的業務造成實質性的不利影響， 財務狀況和經營結果。

未來任何不可抗力事件的發生， 自然災害或流行病和傳染病的爆發，包括禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症、H1N1 流感、埃博拉病毒和最近在香港、中國和其他司法管轄區爆發的新冠肺炎，我們的魚子醬產品 種植、生產、分配或消費可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。 世界上一種流行病或傳染病的爆發或其他不利的公共衛生事態發展可能導致廣泛的 健康危機並限制受影響地區的商業活動水平，這反過來又可能對我們的 公事。

自2019年末以來，一種新菌株的爆發 一種名爲新冠肺炎的冠狀病毒導致了大量死亡，並對全球經濟造成了實質性的不利影響。廣爲傳播 不同國家的政府實施了封鎖、關閉工作場所、限制行動和旅行，以遏制 病毒的傳播。

我們不能向您保證未來發生的任何事情 自然災害或流行病和傳染病的爆發，或各國政府採取的措施 應對這種傳染性疾病不會嚴重擾亂我們或我們客戶或供應商的運營，這可能會在很大程度上 並對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

技術故障或安全漏洞 可能會擾亂我們的運營並對我們的業務產生負面影響。

在正常的業務過程中，我們依賴於信息 處理、傳輸和存儲電子信息的技術系統。例如，我們利用信息技術進行交流 與供應商、物流服務提供商和分銷商合作，並管理我們的生產和分銷設施和庫存。 信息技術系統也是報告我們的業務成果所不可或缺的。此外，很大一部分 我們的人員、客戶和供應商之間的個人數據的通信和存儲依賴於信息技術， 包括社交媒體平台。

我們的信息技術系統可能是脆弱的 由於我們無法控制的事件造成的各種中斷，包括但不限於自然災害、恐怖襲擊、電信 故障、計算機病毒、黑客和其他安全問題。這些事件可能會危及我們的機密信息、阻礙或 中斷我們的業務運營，並可能導致其他負面後果，包括補救成本、收入損失、訴訟 以及名譽受損。此外，如果違規或其他故障導致機密或個人信息泄露，我們 可能遭受聲譽、競爭和/或業務損害。雖然我們已經實施了行政和技術控制，並採取了其他 爲減少網絡事件的風險和保護我們的信息技術而採取的預防行動，它們可能不足以防止物理 以及電子入侵、網絡攻擊或其他對我們計算機系統的安全破壞，這可能會產生實質性的不利影響 關於我們的業務、財務狀況或經營結果。

未能遵守網絡安全、數據 隱私、數據保護或任何其他與數據相關的法律法規可能會對我們的業務、財務 條件和操作結果。

我們可能會受到各種網絡安全的影響， 數據隱私、數據保護和其他與數據相關的法律法規，包括與收集、使用、共享、 保密和私人信息的保留、安全、披露和傳輸，如個人信息和其他數據。這些 開曼群島的《數據保護法》(修訂本)等法律法規不僅適用於第三方交易， 而且還涉及我們組織內的信息傳輸，這與我們的投資者、員工、承包商和其他交易對手有關。 這些法律和法規可能會限制我們的業務活動，並要求我們招致更多的成本和努力來遵守，而任何 違約或不遵守規定可能使我們面臨訴訟程序，損害我們的聲譽，或導致處罰和其他重大 法律責任，因此可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

匯率波動可能會導致 外匯兌換損失，這可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

我們的魚子醬是從中國採購的，因此 我們購買的部分商品是以人民幣計價的。同時，對客戶的銷售以香港迪士尼結算和結算。因此，我們 都面臨着外匯風險。港元兌人民幣及其他貨幣的價值可能會波動，並受以下因素影響 因素、中國政府的政策以及中國和國際政治經濟形勢的變化。因爲我們 沒有訂立任何正式的套期保值政策、外幣兌換合約或衍生品交易，我們面臨的風險是 貨幣波動。人民幣對港幣的任何升值或貶值都會影響我們的財務業績。

此外，很難預測市場將如何 力量或香港、內地中國、美國或其他政府政策可能會影響港元、人民幣、美元等之間的匯率 未來的貨幣。此外，匯率的波動會影響收益的相對價值和 我們未來所做的任何以外幣計價的投資。我們是否應該面對這些外匯匯率的大幅波動 我們不能採購任何具體的外匯管制措施來減輕此類風險、我們的經營結果和財務業績。 均會受到不利影響。

我們可能受到聯繫匯率制度的影響。 在香港。

自1983年以來，港元一直與美元掛鉤。 人民幣兌美元匯率約爲7.8港元兌1.0美元。我們不能向您保證這項政策今後不會改變。 如果聯繫匯率制度崩潰，港元貶值，我們以外幣計算的開支的港元成本可能會增加。 這反過來將對我們業務的運營和盈利能力產生不利影響。

與我們的公司結構相關的風險

你可能會面臨保護的困難 你的利益和你通過美國法院保護你的權利的能力可能是有限的，因爲我們是在開曼群島註冊的 島嶼。

我們是一家獲豁免的公司，註冊成立於 開曼群島的法律。我們在美國以外開展業務，我們幾乎所有的資產都位於國外 美國。此外，在本招股說明書中被點名的董事和行政人員基本上都居住在 他們的大部分資產都位於美國以外。因此，投資者可能很難影響 在美國向我們的董事或高級人員送達法律程序文件或強制執行在美國法院取得的判決 針對我們的董事和官員。有關開曼群島及香港的相關法律的進一步資料，請參閱 到標題爲「條例」的一節。

我們的公司事務由我們的備忘錄管理 和公司章程(可不時修訂)、《開曼群島公司法(修訂本)》(下稱《公司 法案“)和開曼群島的普通法。股東對我們的董事採取行動的權利，我們的 根據開曼群島法律，少數股東和我們董事對我們的受託責任在很大程度上受 開曼群島的普通法。開曼群島的普通法部分源於相對有限的司法判例。 在開曼群島以及在開曼群島法院具有說服力但不具約束力的英國普通法 島嶼。我們股東的權利和我們董事在開曼群島法律下的受託責任可能不是那麼明確 根據美國某些司法管轄區的成文法或司法判例予以確立。尤其是開曼群島 與美國相比，島嶼的證券法體系不那麼發達。美國的一些州，如特拉華州，已經發展得更充分 和司法解釋的公司法機構比開曼群島。此外，開曼群島的公司可能沒有地位 在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

我們從開曼群島的法律部門得到了建議 Ogier律師說，開曼群島的法院是否會：

開曼群島沒有法定的強制執行。 在美國獲得的判決島嶼，儘管開曼群島法院在某些情況下會承認 並強制執行外國判決，而不對所判決的事項進行任何複審或重新訴訟，但條件是：

受上述限制，在適當的情況下 在這種情況下，開曼群島法院可以在開曼群島執行其他類型的外國最終判決，例如宣告性判決 命令、履行合同的命令和禁令。

開曼群島公司的股東，如 根據開曼群島法律，美國沒有檢查公司記錄的一般權利，但公司章程大綱和章程細則除外 及該等公司通過的任何特別決議，以及該等公司的按揭及押記登記冊或取得副本 這些公司的股東名單。根據我們的組織章程大綱和章程細則(視情況而定)，我們的董事有酌處權 不時修改)，以決定我們的股東是否可以以及在什麼條件下可以檢查我們的公司記錄， 但沒有義務將它們提供給我們的股東。這可能會增加您獲取所需信息的難度 爲股東動議確定必要的事實，或者就委託書競爭向其他股東征集委託書。

的某些企業管治常規 開曼群島是我們的祖國，它與在其他司法管轄區註冊成立的公司的要求有很大不同 和美國一樣。目前，我們不打算在公司治理方面依賴母國的做法。但是，如果 我們選擇在未來遵循開曼群島的做法，我們的股東得到的保護可能會比其他方式少 將根據適用於美國國內發行人的規則和法規進行。

由於上述所有原因，公衆股東 在面對我們的管理層，我們的董事會成員採取的行動時，可能會更難保護他們的利益， 或我們的控股股東，而不是作爲在美國註冊的公司的公衆股東。以供討論 《公司法》的規定與適用於在美國註冊的公司的法律之間的重大差異 國家及其股東，請參閱「股本說明-公司差額」一節 法律。“。

開曼群島經濟物質要求 可能會對我們的業務和運營產生影響。

從國際稅收合作談起 開曼群島2018年《(經濟實體)法》，或於2019年1月1日生效的《經濟實體法》，是一個「相關實體」 必須滿足ES法案中規定的經濟物質測試。「有關實體」包括獲豁免的公司。 本公司在開曼群島註冊成立。根據目前對ES法案的解釋，我們認爲我們公司是 一家純股權控股公司，因爲它只持有其他實體的股權，只賺取股息和資本利得。因此， 只要我們公司是一家「純股權控股公司」，它就只受最低實質要求的約束，即 要求我們(I)遵守公司法下所有適用的備案要求；以及(Ii)有足夠的人力資源和足夠的 在開曼群島的房地，用於持有和管理其他實體的股權。然而，不能保證我們 將不會受到ES法案的更多要求。《經濟法》的解釋和實施方面的不確定性可能 對我們的業務和運營產生不利影響。

我們依靠股息和其他分配 根據我們子公司支付的股本，爲我們可能有的任何現金和融資需求提供資金。未來，資金可能無法用於 基金運作或在香港以外地方作其他用途，因干預或對其施加限制和限制， 我們或我們的子公司通過中國政府轉移現金的能力。對我們子公司付款能力的任何限制 可能會對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響，並可能大幅降低我們普通股的價值 或者讓它們變得一文不值。

我們是一家在開曼群島註冊成立的控股公司 我們依賴子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和融資需求，包括 向我們的股東支付股息和其他現金分配以及償還我們可能產生的任何債務所需的資金。我們並不期望 在可預見的未來派發現金股利。我們預計我們將保留任何收益來支持運營併爲 我們業務的增長和發展。如果任何經營中的子公司將來以自己的名義發生債務，這些票據 管理債務可能會限制它向我們支付股息或進行其他分配的能力。請參閱「股利政策」 更多信息。

我們預計不會在年內支付現金股息 可預見的未來。我們預計，我們將保留所有收益，以支持運營併爲 我們的生意。如果我們的運營子公司將來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制 它有能力向我們支付股息或進行其他分配。

在現行稅務局的做法下 作爲香港分部，本公司派發的股息在香港無須繳稅。中國的法律和法規目前沒有 對Top Wealth Group Holding Limited向我們的子公司或從我們的子公司向TW轉移現金有任何實質性影響 開曼群島、我們的股東和美國投資者。然而，中國政府未來可能會對以下方面施加限制或限制 我們有能力將資金轉移出香港，向我們組織內的其他實體分配收益，並從其他實體支付股息， 或再投資於我們在香港以外的業務。這種限制和限制，如果將來強加，可能會拖延或阻礙 我們的業務擴展到香港以外的地區，可能會影響我們從香港子公司獲得資金的能力。這個 頒佈新的法律或法規，或對現有法律和法規進行新的解釋，在每一種情況下，限制或以其他方式 對我們開展業務的能力或方式產生不利影響，可能需要我們改變業務的某些方面以確保合規， 這可能會減少對我們服務的需求，減少收入，增加成本，要求我們獲得更多許可證、許可和批准 或證書，或使我們承擔額外的責任。在需要實施任何新的或更嚴格的措施的範圍內， 我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響，這種衡量可能會大幅減少 我們普通股的價值，潛在地使它們一文不值。

與我們普通股相關的風險

這是盡力而爲的產品，沒有最低限度 需要出售一定數量的證券，並且我們可能不會籌集我們認爲業務計劃所需的資金。 

配售代理已同意使用其合理的 盡最大努力征求購買本次發行中提供的證券的要約。配售代理沒有義務購買 任何證券，或安排購買或出售任何特定數量或美元金額的證券。那裏 不要求作爲完成此次發行的條件必須出售的證券的最低數量或收益的金額。因爲 沒有最低發售金額的要求作爲本次發售結束的條件，實際發售金額，配售代理 支付給我們的費用和收益目前無法確定，可能會大大低於上文規定的最高金額。我們可以 出售少於所有在此提供的證券，這可能會顯著減少我們和投資者獲得的收益 如果我們出售的證券數量不足以爲我們的業務提供資金，我們將不會收到退款 如本文「收益的使用」部分所述。因此，我們可能不會籌集我們認爲需要的資本金。 對於我們短期內的運營，即使我們在此次公開募股中籌集最高發行額，我們也需要籌集額外的資金 未來的資金，這些資金可能不會以我們可以接受的條款提供或提供。

賣空可能會壓低市場 我們普通股的價格。

賣空是指出售股票的行爲。 賣方並不擁有自己的股份，而是從第三方那裏借來的，打算在以後回購相同的股票 歸還給貸款人的日期。賣空者希望從出售借入的股票之間的股票價值下降中獲利 股票和置換股票的購買，因爲賣空者預計在購買時支付的價格低於其在出售時收到的價格。 由於股票價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈 對有關發行人及其業務前景的負面意見和指控，以製造負面市場勢頭 並在賣空股票後爲自己創造利潤。在過去，這些做空攻擊曾導致拋售 市場。如果我們成爲任何不利宣傳的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們 將不得不花費大量資源來調查此類指控和/或爲自己辯護。雖然我們會強烈要求 防禦任何此類賣空者攻擊，我們可能會受到針對相關賣空者的方式的限制 根據言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題。

我們的管理層擁有廣泛的自由裁量權 決定如何使用本次發行中籌集的資金，並可能將其用於可能不會提高我們的運營業績或 我們普通股的價格。

在一定程度上，我們籌集的資金比所需的要多 爲了「收益的使用」一節中解釋的目的，或(Ii)我們確定 該部分不再符合我們公司的最佳利益，我們不能肯定地具體說明這種蚊帳的具體用途 我們將從公開募股中獲得的收益。我們的管理層將在運用這些淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權， 包括營運資金、可能的收購和其他一般公司用途，我們可能會將這些收益用於或投資於 我們的股東不同意的方式。如果我們的管理層未能有效地運用這些資金，可能會損害我們的業務和財務 情況，未能改善我們的經營結果，和/或未能提高我們普通股的市場價格。在它們使用之前， 我們可能會以不產生收入或貶值的方式投資我們的公開募股所得的淨收益。自年月日起 在這份招股說明書中，我們的管理層尚未確定公司將瞄準的業務類型或任何潛在的條款 收購。

我們的普通股可能被禁止 如果PCAOB無法檢查我們的核數師，則根據《要求外國公司負責任法案》在全國交易所交易。 本公司普通股退市或面臨退市威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。 此外，2021年6月22日，美國參議院通過了加速外國公司問責法案，該法案簽署成爲 2022年12月29日的法律，修改了HFCAA，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國股票上交易 如果其核數師連續兩年而不是三年不接受PCAOB檢查，就可以在交易所進行審計。

2020年4月21日，SEC主席傑伊·克萊頓和 PCAOb主席William D. Duhnke III與SEC其他高級工作人員發表了一份聯合聲明，強調了相關風險 投資位於中國等新興市場或在其擁有大量業務的公司。聯合聲明強調 與PCAOb無法檢查中國的核數師和審計工作試卷相關的風險以及欺詐風險較高 新興市場

2020年5月18日，納斯達克提交了三份提案 隨着美國證券交易委員會(Sequoia Capital)將：(I)對主要在「限制性市場」運營的公司實施最低發行規模要求， (Ii)就限制性市場公司的管理層或董事會資格採納新規定；及。(Iii) 根據公司核數師的資格，對申請者或上市公司適用更嚴格的額外標準。

2020年5月20日，美國參議院通過了 外國公司問責法(HFCAA)，要求外國公司證明其不是由外國公司擁有或控制 如果PCAOB因爲公司使用了不受PCAOB檢查的外國核數師而無法審計特定的報告，則應由政府進行審計。 如果PCAOB連續三年無法檢查公司的核數師，發行人的證券將被禁止 在全國證券交易所或在美國的場外交易市場進行交易。2020年12月2日，美國衆議院 代表們批准了HFCAA。2020年12月18日，HFCAA簽署成爲法律。

2021年3月24日，美國證券交易委員會宣佈 通過臨時最終修正案，以執行國會授權的《HFCAA》的提交和披露要求。過渡時期 最終修正案將適用於美國證券交易委員會認定爲已提交10-K、20-F、40-F或N-CSR年報的註冊人 由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，且PCAOB已確定 它不能完全檢查或調查，因爲該司法管轄區內的某一當局採取了立場。美國證券交易委員會將落實 識別這樣一個登記人和任何這樣確定的登記人的過程將被要求向美國證券交易委員會提交文件，建立 它不是由該外國管轄區的政府實體擁有或控制的，而且還將要求在註冊人的 關於此類註冊人的審計安排和政府對其影響的年度報告。

2021年6月22日，美國參議院通過了加速 2022年12月29日簽署成爲法律的《追究外國公司責任法案》(AHFCAA)，修訂了HFCAA和 要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在其核數師不受上市交易委員會約束的情況下在任何美國證券交易所交易 連續兩年而不是連續三年進行檢查。

2021年9月22日，PCAOB通過了最終的 實施HFCAA的規則，該規則爲PCAOB提供了一個框架，供PCAOB根據HFCAA的設想確定 PCAOB無法檢查或調查位於外國司法管轄區的完全註冊的公共會計師事務所，因爲 在該司法管轄區內一個或多個當局所採取的立場。

2021年12月2日，美國證券交易委員會發布修正案 最終確定實施《HFCAA》中提交和披露要求的規則。本規則適用於美國證券交易委員會確定的註冊人 已提交年度報告，並附上由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告 而且，由於外國司法管轄區當局採取的立場，PCAOB無法完全檢查或調查。

2021年12月16日，PCAOB發佈了一份報告 在認定它無法完全檢查或調查在PCAOB註冊的會計師事務所總部設在 在內地中國和香港，由於中國當局在這些司法管轄區採取的立場，哪些裁決被撤銷 2022年12月15日。

2022年8月26日，PCAOB宣佈 與中國證券監督管理委員會和財政部簽署了《議定書聲明》(以下簡稱《議定書》) 中國的名字。標準作業程序連同兩項關於檢查和調查的議定書協議(統稱爲《標準作業程序協議》)， 建立一個具體的、負責任的框架，使PCAOB能夠對以下審計公司進行全面檢查和調查 在大陸中國和香港，根據美國法律的要求。

2022年12月15日，PCAOB宣佈 它能夠確保完全進入檢查和調查PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在內地的中國 並在2022年完全取代香港。PCAOB董事會撤銷了之前2021年關於PCAOB無法檢查或調查的決定 完全註冊會計師事務所，總部設在內地、中國和香港。然而，PCAOB是否會繼續 能夠滿意地檢查在PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在內地的中國和香港 香港受到不確定因素的影響，並取決於我們和我們的核數師控制之外的許多因素。PCAOB繼續 要求內地全面准入中國和香港正在推進，並計劃在2023年初恢復定期檢查 並繼續進行持續調查，並在需要時啓動新的調查。PCAOB還表示 如果需要，它將立即採取行動，考慮是否需要向HFCAA發佈新的決定。

我們的核數師，一站式保險公司，獨立的 發佈截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度審計報告的註冊會計師事務所目前 對於PCAOB的檢查，PCAOB能夠檢查我們的核數師。總部設在新加坡的一站式保險PAC已被檢查 由PCAOB定期提供。我們的核數師總部不在內地中國或香港，在本報告中未提及 作爲一家受制於PCAOB決定的公司。因此，我們認爲，截至本招股說明書之日，我們的核數師不是 以PCAOB的決定爲準。

我們有能力保留一名受PCAOB約束的核數師 檢查和調查，包括但不限於檢查與我們有關的審計工作底稿，可能取決於相關的 美國和中國監管機構的立場。關於對在中國有業務的公司，如本公司的審計，有 不確定我們的核數師是否有能力充分配合PCAOB對中國審計工作底稿的要求，而不是 得到中國當局的批准。PCAOB是否能夠對我們的核數師進行檢查，包括但不限於 檢查與我們相關的審計工作底稿，未來會受到很大的不確定性，並取決於多個因素 不受我們和我們的核數師的控制。如果我們的股票和股票被禁止在美國交易，就沒有確定性 我們將能夠在美國以外的交易所上市，或者我們的股票市場將在美國以外的地方發展。這樣的一個 禁令將大大削弱您在您希望出售或購買我們的股票時的能力，以及風險和不確定性 相關的退市將對我們的股票價格產生負面影響。此外，這樣的禁令將嚴重影響 我們有能力以我們可以接受的條款籌集資金，這將對我們的業務、財務狀況產生實質性的不利影響 條件和前景。

我們普通股的交易價格 可能是不穩定的，這可能會給你造成重大損失。

從2024年4月19日首次公開募股結束到 2024年9月10日，我們普通股的交易價格從每股5.50美元到0.65美元不等。我們的交易價格 普通股可能會波動，可能會因爲我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是由於廣闊的市場和 行業因素，如市場價格的表現和波動，或其他公司業績不佳或財務業績惡化 總部設在香港和內地的上市公司中國。其中一些公司的證券經歷了顯著的波動。 自其首次公開發行以來，包括在某些情況下，其證券的交易價格大幅下降。The the the 其他香港和中國內地公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者的態度 對總部設在香港、在美國上市的公司，因此可能會影響我們普通股的交易表現，無論如何 我們的實際經營業績。此外，任何關於公司治理實踐不足的負面消息或看法，或 其他香港和中國公司的欺詐會計、公司結構或事項也可能對人們的態度產生負面影響 投資者對香港和中國公司的普遍態度，包括我們在內，無論我們是否進行了任何不當的 活動。此外，證券市場可能不時經歷與此無關的重大價格和成交量波動。 對我們的經營業績，這可能會對我們普通股的交易價格產生重大的不利影響。

除了上述因素外，價格和 由於多種因素，我們普通股的交易量可能會非常不穩定，包括以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致大規模和突發性的 我們普通股的交易量和價格的變化。

最近，出現了一些極端的例子 股價上漲之後，股價迅速下跌，股價波動很大，最近進行了一些首次公開募股(IPO)。 尤其是在上市規模相對較小的公司。作爲一家市值相對較小的公司，上市公司規模相對較小 ，我們可能會經歷比大盤股更大的股價波動、極端的價格上漲、更低的交易量和更少的流動性 公司。特別是，我們的普通股可能會受到快速和大幅的價格波動、低交易量和大 買賣價差。這種波動，包括任何股票上漲，可能與我們的實際或預期經營業績無關， 財務狀況或前景，使潛在投資者難以評估我們的普通股迅速變化的價值 股份。

另外，如果我們普通的交易量 在股價較低的情況下，買入或賣出數量相對較少的人很容易影響我們普通股的價格。這麼低 交易量也可能導致我們普通股的價格大幅波動，價格出現較大百分比的變化。 在任何交易日的交易時段。我們普通股的持有者也可能無法隨時變現他們的投資，或者可能被迫 由於成交量低而以低價出售。廣泛的市場波動和一般的經濟和政治條件也可能 對我們普通股的市場價格產生不利影響。由於這種波動，投資者的投資可能會遭受損失。 在我們的普通股中。我們普通股市場價格的下跌也可能對我們增發新股的能力產生不利影響 普通股或其他證券的股份以及我們在未來獲得額外融資的能力。不能保證 我們普通股的活躍市場將會發展或持續。如果沒有一個活躍的市場發展，我們的普通股持有者 股票可能無法隨時出售其持有的股份，也可能根本無法出售其股份。

在過去，上市公司的股東 在這些公司的市場價格出現不穩定時期後，經常對這些公司提起證券集體訴訟 證券。如果我們捲入集體訴訟，這可能會轉移我們管理層和其他人的大量注意力 來自我們業務和運營的資源，並要求我們產生巨額費用來爲訴訟辯護，這可能會損害我們的結果 行動計劃。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們籌集資金的能力。 在未來。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能會被要求支付巨額損害賠償金，這可能是 對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

爲我們的普通人提供活躍的交易市場 股票可能無法維持，我們普通股的交易價格可能會大幅波動。

我們不能向您保證，爲我們的普通人提供一個流動性強的公開市場 股票將保持不變。如果我們的普通股不能保持活躍的公開市場，我們的市場價格和流動性 普通股可能會受到實質性的不利影響。我們公開發售普通股的公開發行價爲 由我們和配售代理之間基於幾個因素協商確定的，我們不能保證交易 我們的普通股公開發行後的價格不會低於公開發行的價格。因此，我們的投資者 普通股可能會經歷其股票價值的大幅下降。

如果證券或行業分析師不這麼認爲 發表或發表關於我們業務的不準確或不利的研究報告，或者如果他們對以下方面的建議進行了不利的更改 我們的普通股，我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將 在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析師 沒有建立和維護足夠的研究覆蓋範圍，或者如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的普通股評級 或者發表對我們業務不準確或不利的研究報告，我們普通股的市場價格可能會下跌。如果 其中一位或多位分析師停止對公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在 金融市場，這反過來可能導致我們普通股的市場價格或交易量下降。

作爲一家上市公司，我們必須遵守 《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》的報告要求， 納斯達克的上市要求以及其他適用的證券規則和法規。因此，滿足這些要求可能會使人感到緊張 我們的資源和轉移管理層的注意力。

作爲一家上市公司，我們受制於報告 《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》、《上市要求》的要求 納斯達克以及其他適用的證券規則和法規。儘管最近《就業法案》進行了改革，但遵守 這些規則和條例將增加我們的法律、會計和財務合規成本以及投資者關係和公共關係 成本，使一些活動變得更加困難、耗時或昂貴，並增加對系統和資源的需求，尤其是 之後，我們不再是一家「新興成長型公司」。交易法要求，除其他事項外，我們提交年度和 關於我們業務和經營結果的最新報告以及委託書。

由於在 在20-F表格和上市公司要求的文件中，我們的業務和財務狀況更加明顯，我們相信這可能會導致 在威脅或實際訴訟中，包括競爭對手和其他第三方。如果索賠成功，我們的業務和 經營結果可能會受到損害，即使索賠不會導致訴訟或以有利於我們的方式解決，這些索賠，以及 解決這些問題所需的時間和資源可能會轉移我們管理的資源，並對我們的業務、品牌產生不利影響 以及經營的聲譽和結果。

作爲一家上市公司，這些新規則和 法規將使我們獲得董事和高級職員責任保險的成本更高，我們可能被要求接受降低 或產生更高的獲得保險的成本。這些因素也可能使我們更難吸引和 保留我們董事會的合格成員，特別是在我們的審計委員會和薪酬委員會任職，並有資格 執行官員。

如果我們不能滿足，或繼續滿足， 納斯達克資本市場的持續上市要求和其他規則，特別是納斯達克上市規則第5550(A)(2)條，正如我們已經 於2024年7月30日收到納斯達克上市資格部通知，我司證券可能被除牌，這可能 負面影響我們證券的價格和您出售它們的能力。

我們的證券在納斯達克資本市場上市 市場。我們不能向您保證我們的證券將繼續在納斯達克資本市場上市。爲了維持我們的上市 在納斯達克資本市場，我們被要求遵守某些規則，包括關於最低股東權益的規則， 最低股價、公開持股的最低市值，以及各種附加要求。即使我們最初遇到了 納斯達克資本市場的上市要求和其他適用規則，我們可能無法繼續滿足這些要求 和適用的規則。如果我們無法滿足維持上市的標準，我們的證券可能會被除牌。

2024年7月30日， 公司收到了一封來自中國的信上市資格工作人員(以下簡稱「工作人員」) 納斯達克股票市場有限責任公司通知公司，在過去連續30年中，其未能將最低投標價格維持在1.00美元 營業日。如果我們未來不遵守納斯達克規則，納斯達克將提供通知，說明本公司的普通 股票將被除牌。這些規則爲公司提供了180年的合規期 恢復遵從性的日曆天數。如果在這180天期間的任何時間，本公司證券的收盤價 在至少連續十個工作日內至少1美元，工作人員將提供書面確認合規。這個 然後，該公司將有權就這一裁決向納斯達克聽證會小組提出上訴。不能保證該公司將 重新遵守最低投標價格要求。

如果我們的證券隨後從 在交易中，我們可能面臨重大後果，包括：

我們的董事會可以拒絕或推遲 在某些情況下普通股轉讓的登記。

但與貿易結算有關的除外 或通過我們普通股所在的證券交易所或自動報價系統的設施進行的交易 不時上市或交易，本公司董事會可決議拒絕或延遲本公司普通股轉讓登記 股份。如果我們的董事這樣做，他們必須說明拒絕或推遲董事會決議的理由(S)。 如果轉讓人沒有支付一筆款項，我們的董事也可以拒絕或推遲任何普通股轉讓的登記。 就該等普通股到期。如果我們的董事拒絕登記轉讓，他們應在合理可行的情況下儘快， 以經批准的表格向轉讓人及受讓人送交拒絕或延遲的通知。

然而，這不會影響市場交易。 指投資者在公開募股中購買的普通股。普通股在證券交易所上市的，普通股 股份可以轉讓，不需要書面轉讓文書，如果轉讓是按照 適用於在證券交易所上市的普通股的證券交易所規則和其他要求。

出售或可供出售的大量 我們普通股在公開市場上的數量可能會對其市場價格產生不利影響。

出售大量我們的普通股 在公開市場上，或對這些出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響， 可能會嚴重削弱我們未來通過股票發行籌集資金的能力。2024年7月2日，我們提交了註冊 美國證券交易委員會的F-1表格聲明(文件第333-280654號)(經修訂，即《轉售招股說明書》)，並宣佈生效 於2024年7月23日，爲本公司6名現有股東登記其持有的合計6,840,000股普通股 根據轉售招股章程出售的股份。連同我們首次公開招股時出售的200萬股普通股， 爲6名現有股東登記的6,840,000股普通股可以自由交易，不受限制或進一步登記 根據修訂後的1933年證券法或證券法，以及我們現有股東持有的股票，也可以在 未來的公開市場，受《證券法》第144條和第701條的限制以及適用的鎖定 協議。我們無法預測我們的大股東或任何其他股東所持證券的市場銷售有什麼影響(如果有的話)。 否則這些可供未來出售的證券將對我們普通股的市場價格產生影響。

因爲數量，時機，以及是否 我們是否派發股息完全由我們的董事會決定，你必須依靠價格的升值 我們的普通股換取您的投資回報。

我們的董事會有完全的自由裁量權 是否派發股息。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈股息，但股息不得 超過我們董事會建議的數額。在任何一種情況下，所有股息都受到開曼群島的某些限制。 島法，即公司只能從利潤或股票溢價中支付股息，並且在任何情況下 如果股息將導致公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則可以支付股息。 即使我們的董事會決定宣佈和支付股息，未來股息的時間、金額和形式將取決於 除其他事項外，我們未來的經營業績和現金流、我們的資本需求和盈餘、分派金額、 如果有的話，我們從我們的子公司收到的，我們的財務狀況，合同限制和我們認爲相關的其他因素 董事會。因此，您對我們普通股的投資回報很可能完全取決於未來的任何價格。 我們普通股的增值。我們不能向您保證我們的普通股將升值，甚至保持價格不變。 也就是你購買普通股的時候。您在我們普通股的投資可能得不到回報，甚至可能虧損。 你對我們普通股的全部投資。

因爲我們是外國私人發行人 並且不受適用於美國發行人的某些納斯達克公司治理標準的約束，因此您獲得的保護將比您少 如果我們是國內發行人，就有了。

納斯達克上市規則要求上市公司 除了其他事項外，它的大多數董事會成員都是獨立的。然而，作爲一家外國私人發行商，我們被允許， 我們可以遵循母國的做法來代替上述要求。我國的公司治理實踐 開曼群島並不要求我們董事會的多數成員由獨立董事組成。此外，納斯達克的上市規則還 要求美國國內發行人設立補償委員會、提名/公司治理委員會和審計委員會。我們, 作爲一家外國私人發行人，不受這些要求的約束。納斯達克上市規則可能肯定需要股東批准 公司事務，例如要求給予股東對所有股權薪酬計劃和材料進行投票的機會 對這些計劃的修訂，某些普通股發行。我們打算遵守納斯達克的公司治理要求 上市規則。然而，我們未來可能會考慮遵循本國的做法，以取代納斯達克上市的要求 與某些公司治理標準有關的規則，這些標準可能會對投資者提供較少的保護。

儘管作爲外國私人發行人，我們 豁免適用於美國發行人的某些公司治理標準，如果我們不能或繼續滿足初始 納斯達克的上市要求和其他規則，我們的證券可能被除牌，這可能會對我們證券的價格產生負面影響 以及你銷售它們的能力。

爲了維持我們在納斯達克上的上市，我們 將被要求遵守納斯達克的某些規則，包括關於最低股東權益、最低股價、 公開持股的最低市值，以及各種額外要求。即使我們最初符合上市要求 以及納斯達克的其他適用規則，我們可能無法繼續滿足這些要求和適用規則。如果我們不能 爲了滿足納斯達克維持上市的標準，我們的證券可能會被退市，這將產生負面影響 影響我們普通股的價格，並削弱您出售您的股票的能力。

如果納斯達克沒有將我們的證券上市，或者隨後 如果我們的證券從交易中退市，我們可能面臨重大後果，包括：

如果我們不再有資格成爲外國私人 發行人，我們將被要求完全遵守適用於美國國內發行人的交易法的報告要求， 此外，我們還將承擔大量額外的法律、會計和其他費用，而作爲外國私人發行人，我們是不會招致這些費用的。

我們有資格成爲一家外國私人發行人。作爲一個外國人 作爲私人發行人，我們將不受《交易法》規定的委託書的提供和內容規則的約束，以及 我們的高級管理人員、董事和主要股東將不受報告和短期週轉利潤回收條款的約束。 在《交易法》第16條中。此外，根據交易法，我們不會被要求提交定期報告和財務報告 與美國國內發行人一樣頻繁或迅速地向美國證券交易委員會提交聲明，我們將不被要求在我們的定期報告中披露 報告了美國國內發行人被要求披露的所有信息。我們可能不再有資格成爲外國私人發行人。 在未來，因此，我們將被要求完全遵守適用於 美國國內發行人，我們將招致大量額外的法律、會計和其他費用，而我們作爲外國公司不會招致這些費用 私人發行人。

作爲一家在開曼群島註冊的公司 在開曼群島，我們被允許採用開曼群島在公司治理問題上的某些做法，這些做法有很大的不同 違反納斯達克資本市場上市標準；這些做法對股東的保護可能低於以下情況 我們全面遵守《納斯達克》資本市場上市標準。

作爲一家開曼群島公司將在 納斯達克資本市場，我們受制於納斯達克資本市場的上市標準。然而，《納斯達克》資本市場規則允許 像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。某些企業管治常規 在開曼群島，這是我們的祖國，可能與納斯達克資本市場的上市標準有很大不同。目前， 我們不打算在公司治理方面依賴母國的做法。然而，如果我們選擇跟隨自己的國家 在未來的實踐中，我們的股東得到的保護可能會少於他們在納斯達克資本市場下所享受的保護 適用於美國國內發行人的上市標準。

我們不能保證我們不會 在任何課稅年度，爲美國聯邦所得稅目的被動外國投資公司，或PFIC，可 美國投資者在我們的普通股中給美國所得稅帶來重大不利後果。

我們將被歸類爲被動外國投資 任何課稅年度，如(I)本公司在該年度總收入的75%或以上由某些類型的「被動式」構成 收入，或(Ii)該年度內我們的資產價值的50%或以上(按季度平均數厘定) 爲產生被動收入而持有(「資產測試」)。也基於我們當前和預期的收入和資產 至於我們普通股的市價預測，我們目前預計不會被歸類爲當前應納稅的PFIC 一年或可預見的未來。

雖然我們並不期望成爲PFIC，因爲 就資產測試而言，我們的資產價值可以參考我們普通股的市場價格、波動來確定。 我們普通股的市價可能會導致我們在本課稅年度或以後的納稅年度成爲PFIC分類。這個 決定我們是否將成爲或成爲PIC還將部分取決於我們收入的構成和分類，包括 我們未來戰略投資業務產生的相對收入和資產價值與我們的 做生意。由於相關規則的適用存在不確定性，美國國稅局有可能， 或美國國稅局，可能會挑戰我們對某些收入和資產的非被動分類，這可能會導致我們成爲或成爲PFIC 在當前或以後的幾年裏。此外，我們的收入和資產的構成也將受到以下因素的影響： 我們使用我們的流動資產和在首次公開募股中籌集的現金。如果我們決定不動用大量現金 出於積極目的，我們成爲PFIC的風險可能會大幅增加。因爲相關條款的適用存在不確定性。 規則和PFIC地位是在每個課稅年度結束後每年作出的事實決定，不能保證我們 不會成爲本課稅年度或未來任何課稅年度的個人私募股權投資委員會。

如果我們是任何納稅年度的PFIC，那麼美國持有者 (如《稅收-美國聯邦所得稅考慮事項》中所定義)可能會產生顯著增加的美國 各國對出售或以其他方式處置我們的普通股所確認的收益以及在我們的股票上收到的分配徵收所得稅 普通股，在美國聯邦法律下，這種收益或分配被視爲“超額分配 所得稅規則，這樣的持有者可能受到繁重的報告要求。此外，如果我們是PFIC期間的任何一年 美國持有者持有我們的普通股，我們通常將在接下來的所有年份繼續被視爲PFIC，在此期間 美國持有者持有我們的普通股。如需了解更多信息，請參閱《稅收-美國聯邦所得稅注意事項》 --被動型外商投資公司規則。

我們是一家「新興成長型公司」 在證券法的含義內，如果我們利用新興市場可以獲得的某些披露要求的豁免 對於成長型公司，這可能會使我們更難將自己的業績與其他上市公司進行比較。

我們是一家「新興成長型公司」 在《證券法》的含義內，經《就業法案》修改。《就業法案》第102(B)(1)條豁免新興成長型公司 從被要求遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司(即那些沒有 證券法註冊聲明已宣佈生效或沒有根據交易法註冊的證券類別) 必須遵守新的或修訂的財務會計準則。《就業法案》規定，公司可以選擇退出 延長過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何此類選舉 選擇退出是不可撤銷的。我們選擇不選擇退出這種延長的過渡期，這意味着當發佈一項標準時 或修訂，而上市公司或私營公司的申請日期不同，我們作爲新興的成長型公司，可以採用新的 私人公司採用新的或修訂後的標準時的標準或修訂後的標準。這可以對我們的財務報表進行比較 與另一家既不是新興成長型公司也不是新興成長型公司的上市公司合作，該公司選擇不使用 延長過渡期是困難或不可能的，因爲所使用的會計準則可能存在差異。

作爲一家「新興成長型公司」 根據適用法律，我們將受到較低的披露要求的約束。這種減少的披露可能會減少我們的普通股 對投資者來說很有吸引力。

只要我們仍是「新興增長型」 根據《就業法案》的定義，我們將選擇利用不同報告要求的某些豁免 適用於其他非「新興成長型公司」的上市公司，包括但不限於 被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的核數師認證要求，減少了披露義務 關於我們定期報告和委託書中的高管薪酬，以及免除持有不具約束力的 對高管薪酬和股東批准任何先前未批准的金降落傘支付進行諮詢投票。因爲. 這些減少了監管要求，我們的股東將沒有更多的信息或權利可供股東使用 成熟的公司。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，可能會有一個不那麼活躍的交易市場 我們的普通股和我們的股價可能會更加波動。

因此，我們的成本將會增加 作爲一家上市公司，特別是在我們不再具有「新興成長型公司」的資格之後。

我們將招致重大的法律、會計和 作爲一家上市公司，我們作爲一傢俬人公司沒有發生的其他費用。2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》以及隨後的規則 由美國證券交易委員會實施的納斯達克資本市場，對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。

遵守這些規章制度的情況有所增加 我們的法律和財務合規成本，並使一些企業活動更加耗時和昂貴。在我們不再是一個 「新興成長型公司」，或在我們首次公開募股完成後五年內，以較早者爲準， 我們預計將產生巨額費用，並投入大量管理努力以確保符合以下要求 第404條和其他美國證券交易委員會的規章制度。例如，作爲一家上市公司，我們被要求增加數量 獨立董事，並通過關於內部控制和披露控制程序的政策。我們已經產生了額外的 購買董事和高級船員責任險的費用。此外，我們還將產生與上市公司相關的額外成本 報告要求。我們也可能更難或更昂貴地找到合格的人在董事會或 作爲一家上市公司的高管。我們目前正在評估和監測與這些規章制度有關的發展情況， 我們不能以任何程度的確定性預測或估計我們可能產生的額外費用的數額或這些費用的時間。

關於前瞻性陳述的特別說明

本招股說明書包含前瞻性陳述。 這涉及到很大的風險和不確定性。在某些情況下，你可以通過單詞「可能」來識別前瞻性陳述。 「可能」、「將會」、「可能」、「將會」、「應該」、「期望」、「打算」 「計劃」「目標」「目標」「預期」「相信」「估計」 「預測」、「潛在」、「繼續」和「正在進行」，或這些術語的負面影響，或其他 類似的術語旨在識別關於未來的陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性 以及其他可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就大不相同的重要因素 從這些前瞻性陳述中明示或暗示的信息。中所載的前瞻性陳述和意見 本招股說明書是基於截至本招股說明書發佈之日我們所掌握的信息，雖然我們相信該等信息形式 此類陳述的合理基礎，此類信息可能是有限的或不完整的，我們的陳述不應被閱讀以表明 我們已經對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。可能導致以下問題的因素 與前瞻性陳述中討論的結果不同的實際結果包括但不限於：

您應該參考標題爲「Risk」的章節 討論可能導致我們的實際結果與明示或暗示的結果大相徑庭的重要因素 通過我們的前瞻性陳述。由於這些因素，我們不能向您保證，本招股說明書中的前瞻性陳述 將被證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。在燈光下 對於這些前瞻性陳述中的重大不確定性，您不應將其視爲陳述或擔保 由我們或任何其他人承諾，我們將在任何特定的時間框架內實現我們的目標和計劃，或者根本不會。我們不承擔任何義務 公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非需要 根據法律。

你應該閱讀這份招股說明書和文件 我們在本招股章程中提及，並已作爲證物提交註冊說明書，而本招股說明書是註冊說明書的一部分， 完全，並理解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們對所有的 我們的前瞻性聲明由這些警告性聲明組成。

收益的使用

基於每股普通股0.99美元的假設公開發行價， 我們估計，假設出售所有證券，我們將從此次發行中獲得約24,999,554美元的淨收益 在扣除代理佣金後，我們將提供免責費用津貼，以及 估計我們應支付的發售費用。但是，由於這是一項盡力而爲的優惠，並且沒有最低優惠金額要求 作爲本次發行結束的條件，我們獲得的實際發行金額、配售和代理費以及淨收益如下 目前無法確定，可能大大低於本招股說明書封面上規定的最高金額。

我們打算用這次發行的淨收益 用於一般公司和營運資本用途。

以上內容代表了我們目前的意圖 根據我們目前的計劃和業務狀況，使用和分配本次發行的淨收益。然而，我們的管理層將 有相當大的靈活性和酌情權來運用此次發行的淨收益。如果發生不可預見的事件或業務狀況 更改後，我們可能會以不同於本招股說明書中所述的方式使用此次發行所得資金。在一定程度上淨收益 我們從此次發行中獲得的資金不會立即用於上述目的，我們打算將我們的淨收益投資於短期、有息的 銀行存款或債務工具。

由於沒有作爲完成此次發售的條件的最低發售金額要求，我們可能會售出少於所有或任何 在此發行的證券，這可能會顯著減少我們收到的收益金額，而此次發行的投資者將不會 如果我們出售的證券數量不足以實現本招股說明書中概述的業務目標，我們將獲得退款。

股利政策

頂峯財富集團控股有限公司未派發任何股息或分派 截至本招股說明書發佈之日，向美國投資者出售。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度內，沒有分紅或分配 到目前爲止都是我們的子公司製造的。

我們預計我們將保留所有收益以支持運營和融資 我們業務的增長和發展。因此，我們預計在可預見的未來不會派發現金股息。

我們的董事會有完全的自由裁量權 關於是否分配股息，但須受開曼群島適用法律的某些限制。此外，我們的股東 可通過普通決議宣佈派息，但派息不得超過本公司董事會建議的數額。在開曼群島 根據開曼群島法律，開曼群島公司可以從利潤或股票溢價帳戶中支付股息，條件是在任何情況下 如果股息支付會導致公司在正常情況下無法償還其到期債務，是否可以支付股息 生意上的事。即使我們的董事會決定分紅，未來分紅的形式，頻率和金額，如果有的話， 除其他事項外，將取決於我們未來的運營、收益和現金流、資本需求和盈餘、 我們從子公司收到的分配(如果有)、一般財務狀況、合同限制和其他因素 董事會可能認爲相關的。我們普通股的現金股息(如果有的話)將以美元支付。請看 本招股說明書標題爲「稅務」一節，以了解任何宣佈的現金股利的潛在稅務後果。

大寫

下表列出了截至12月31日我們的資本總額， 2023年：

以下形式信息僅供參考，我們的大寫字母 在本次發售完成後，將根據本次發售給我們的實際淨收益進行調整。你應該 請結合《管理層對財務狀況和結果的討論與分析》閱讀本表 業務「、」收益的使用“和其他地方的合併財務報表及有關附註 在這份招股說明書中。

因爲沒有最低發行額要求 作爲結束此次發行的條件，我們可以在此出售少於全部或不出售任何證券。

稀釋

如果你投資我們的普通股，你的權益將被稀釋。 對於您購買的每股普通股，以每股普通股發行價與我們的有形淨額之間的差額爲限 發行後每股普通股的賬面價值。稀釋的原因是每股普通股的發行價大幅下降 超過現有股東應占我們目前已發行普通股的每股有形賬面淨值 股份。

我們截至12月31日的有形賬面淨值， 2023年約爲每股普通股0.18美元。每股普通股的有形賬面淨值代表有形資產總額 資產減去總負債額除以已發行普通股總數。稀釋度是通過減去 每股普通股的有形賬面淨值(經發行調整後)與每股普通股的公開發行價及以後 扣除本公司估計應支付的發售費用。

在生效後，發行和出售 本次發行27,000,000股普通股，扣除配售代理後，假設公開發行價爲每股0.99美元。 佣金、非實報實銷費用津貼及本公司應付的估計發售費用，並假設出售 我們提供的所有普通股，我們截至2023年12月31日的調整後有形賬面淨值約爲 29,954,890美元，或每股已發行普通股0.55美元。這意味着每普通股有形賬面淨值立即增加0.37美元 向現有股東出售股票，並向購買股票的投資者立即稀釋每股普通股0.44美元的有形賬面淨值 本次發行的普通股。

下表說明了這種稀釋：

每股0.99美元的假設公開發行價增加1.00美元 股票將增加我們截至2023年12月31日的調整後有形賬面淨值，假設出售 我們提供的普通股，每股普通股約0.37美元，並將增加對新投資者的稀釋約 每股普通股0.44美元，假設我們提供的普通股數量，如本招股說明書封面所述， 保持不變，在扣除估計的安置和代理佣金後，不負責的費用津貼， 並提供由我們支付的費用。

上文討論的經調整信息僅爲說明性信息。 本次發行完成後，我們的有形賬面淨值將根據實際公開發行價格進行調整。 我們的普通股和本次發行的其他條款由定價決定。

因爲沒有作爲條件要求的最低發行量 到本次發行結束時，我們可能會出售少於所有或任何在此提供的證券。

管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績

以下是對我們的討論和分析 財務狀況和經營結果應與我們的財務報表和相關附註一併閱讀 在本招股說明書的其他地方。本討論包含前瞻性陳述，反映了我們當前涉及風險的預期。 和不確定性。有關不確定性、風險和風險的討論，請參閱關於前瞻性陳述的特別說明 與這些陳述相關的假設。實際結果和事件的時間可能與中討論的大不相同 我們的前瞻性陳述是由於許多因素造成的，包括在「風險因素」項下和在 這份招股書。

概述

我們是一家控股公司，作爲一家獲得豁免的 根據開曼群島的法律，這是一家公司。作爲一家控股公司，我們自己沒有實質性的業務，我們進行我們的實質性 該公司於2009年成立，並於2021年進軍魚子醬業務。

我們總部設在香港，是一家快速增長的供應商 奢侈品魚子醬產品。我們目前專業供應高品質的鱘魚魚子醬。我們相信我們是主要的供應商之一。 魚子醬是香港魚子醬的一個重要組成部分，能夠從鱘魚養殖場獲得長期和獨家的魚子醬原料供應。

自從我們在8月份建立魚子醬業務以來 2021年，我們以客戶的品牌標籤(即自有標籤)或沒有品牌標籤的方式向客戶供應魚子醬。隨後 2021年11月，我們建立了自己的魚子醬品牌--帝國水晶魚子醬，並開始銷售我們自己的魚子醬 品牌也是如此。憑藉其精緻的包裝設計，我們的品牌魚子醬是作爲美食和節日禮物的理想選擇。 帝國水晶魚子醬自投放市場以來，不斷取得巨大的銷售增長。

我們的客戶主要包括 食品和飲料(“餐飲餐飲“)相關分銷商。我們的戰略重點是企業對企業銷售(B2B) 這將使我們能夠接觸到客戶的銷售網絡和消費者基礎，從而幫助我們迅速最大限度地擴大產品的覆蓋範圍 而且是有效的。隨着我們的魚子醬產品在世界各地越來越受歡迎，我們的客戶基礎不斷擴大，這是由於客戶的 推薦和我們的營銷努力。

最近的趨勢和舉措

高淨值個人的增長，技術 發展和扶持政策預計將共同推動全球魚子醬市場的繁榮。

在需求不斷擴大的刺激下，趨勢 隨着品牌建設和中國市場的興起，全球魚子醬市場將在接下來的幾年裏持續增長。

影響我們業務的關鍵因素

我們相信我們的表現主要是 受以下關鍵因素影響：

下游消費需求將是 廣泛和多樣化：魚子醬被證明是omega-3和六種脂肪酸以及其他維生素和礦物質的極好來源， 魚子醬的營養價值得到了全球市場的高度認可。下游消費需求多元化 正在擴大魚子醬在營養食品、化妝品和製藥行業的應用。

目前，除了食品裝飾品 與其他食用用途相比，魚子醬逐漸被應用於皮膚保溼、改善皮膚質地和治療肥胖等方面。 預計在未來幾年，化妝品和製藥行業對魚子醬的一系列好處將繼續提振需求。

我們如何評估我們的業務表現

在評估我們的業務表現時， 我們考慮了各種業績和財務指標。下面討論我們管理層使用的關鍵措施。百分比 以下所列結果是根據四捨五入的數字計算的。

淨銷售額

淨銷售額等於總銷售額減去銷售額。 退貨以及我們向客戶提供的任何銷售激勵措施，例如與總銷售額相抵銷的返點和折扣， 以及某些其他調整。我們的淨銷售額是由箱量的變化、產品定價前的產品通脹、 以及銷售的各種產品。

毛利

毛利等於我們的淨銷售額減去我們的 售出商品的成本。貨物銷售成本主要包括庫存成本(扣除供應商的考慮)和進貨運費。成本 售出的商品通常會隨着供應商的成本增加或降低，以及客戶和產品組合的變化而變化。

經營成果

截至12月31日的年度比較， 2023年和2022年12月31日

以下財務數據來自， 並應與我們截至2023年12月31日的年度綜合財務報表一起閱讀。

公司經營業績彙總表 截至2023年和2022年12月31日的年度如下：

我們的收入增加了8，430，358美元，即99%， 從截至2022年12月31日止年度的8，512，929美元增至截至2023年12月31日止年度的16，943，287美元，主要由於增加 由於魚子醬消費的日益普及，一些現有客戶的訂單也增加了 精緻餐飲業。此外，我們於2023年開始從事優質葡萄酒貿易，貢獻收入爲4，460，092美元，而2022年爲零。 分析如下：

銷售成本

我們的銷售成本主要包括採購 魚子醬和葡萄酒的費用。截至2023年12月31日止年度，我們的銷售成本爲11，556，006美元，增加7，246，259美元， 或168%，較截至2022年12月31日止年度的4，309，747美元增長。這一增長與收入的大幅增長相符。

毛利和毛利率

截至12月止年度的毛利率 2023年12月31日爲31.8%，而截至2022年12月31日止年度爲49.4%。我們毛利率的下降主要是由於 由於某些客戶批量購買的增加，這使他們能夠爲這些訂單獲得更優惠的折扣。

管理和銷售費用

我公司行政費用來了 截至2023年和2022年12月31日止年度，收入分別爲1，846，759美元和466，477美元，約佔10.90%和5.48% 佔我們同期總收入的比例。

本公司截至年底的行政開支 2023年6月30日主要包括：(1)專業費用；(2)人事費；(3)折舊；(4)租賃費；(5)旅費和娛樂費； (Vi)辦公室用品和保養；及(Vii)雜項開支。下表列出了我們的行政開支細目。 截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度。

年內行政費用增加 截至2023年12月31日的年度主要是由於IPO相關專業費用增加，包括法律、審計和諮詢。 費用約爲921,110美元。與2022年12月31日相比，截至2023年12月31日的年度人事費增加主要是 由於我們公司推動更高的銷售訂單和獲得新客戶，員工人數和員工人數的增加。越高 折舊費用是由於我們的辦公室在2023年上半年才完成翻新而產生的。

我們在2022年的銷售費用主要包括 支付給營銷機構的營銷活動的金額如下：

本年度銷售費用的減少 截至2023年12月31日與2022年同期相比，主要原因是沒有相關支出 聘請營銷機構進行促銷活動。我們自己的內部營銷團隊更好地了解了我們的 從我們的早期開始，我們就致力於行業、目標受衆和產品供應。這一放棄聘用營銷機構的決定已經 證明具有成本效益，使我們能夠更有效地分配資源，降低與營銷和代理相關的成本 手續費。

流動性與資本資源

我們的流動資金和營運資本要求 主要與我們的運營費用有關。從歷史上看，我們基本上滿足了營運資金和其他流動性要求。 通過我們運營產生的現金。展望未來，我們預計將從以下方面爲營運資金和其他流動性需求提供資金 各種來源，包括但不限於我們業務產生的現金，銀行貸款，淨收益 上市的證券發行以及適當時的其他股權和債務融資。

現金流

下表彙總了我們的現金流 截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度：

截至2023年12月31日的年度，我們的淨額 業務活動中使用的現金爲863,616美元，主要包括應收賬款增加，因爲有促銷活動 2023年聖誕節的銷售額。截至2022年12月31日止年度，我們的淨現金215,999美元主要由經營活動提供 反映我們的淨收入，經非營業項目調整，如使用權資產折舊、廠房和設備、遞延 稅收抵免和營運資本變化的影響，如庫存、應收賬款、賬款和其他項目的增減 應付賬款、存款和應計項目。

在截至2023年12月31日的年度內， 投資活動無現金流出而截至2022年12月31日止年度，我們投資活動的現金流出 主要歸因於購置辦公設備及改善我們辦公室的租賃。

截至2023年12月31日的年度，現金 融資活動提供的資金可歸因於第三方和少數股東提供的備用過渡貸款安排， 而在2022年12月31日終了年度，融資活動提供的現金可歸因於資本和資金的發行 由我們的董事提供。

營運資金

我們相信我們公司有足夠的工作 在沒有不可預見的情況下，至少從本招股說明書之日起的未來12個月內我們所需的資本， 考慮到我們目前可用的財政資源，包括手頭的現金和現金等價物，我們的現金流量 業務及首次公開招股的估計淨收益。

資本支出

歷史資本支出

截至去年12月底止年度的資本開支 2023年和2022年分別爲零和481,173美元。截至2022年12月31日止年度所發生的資本開支 購買辦公設備和租賃改善。我們主要通過運營現金流爲資本支出提供資金。

表外交易

截至2023年12月31日，我們沒有重大的 表外安排對我們的財務狀況具有或合理地可能對當前或未來產生影響的變化 在我們的財務狀況下，收入或支出、經營結果、流動資金、資本支出或資本資源 給我們的股東提供素材。

關鍵會計政策和估算

我們的財務報表和附註 已根據美國公認會計准則編制。這些財務報表和附註的編制要求我們做出 影響報告的資產、負債、收入和費用金額的估計和判斷以及或有事項的相關披露 資產和負債。我們的估計是基於歷史經驗和其他各種被認爲合理的假設。 在這種情況下，其結果構成對下列資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎 從其他來源來看並不是很明顯。我們已經確定了某些會計政策，這些政策對準備 我們的財務報表。這些會計政策對於了解我們的財務狀況和經營結果很重要。 關鍵會計政策是那些對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的政策。 並需要管理層做出困難、主觀或複雜的判斷，這通常是因爲需要對效果進行估計 關於本質上不確定並可能在隨後的時期發生變化的事項。某些會計估計特別敏感。 因爲它們對財務報表的重要性，以及未來影響估計數的事件可能不同 這與管理層目前的判斷大相徑庭。

以下關鍵會計政策依賴於 基於假設和估計，並用於編制未經審計的中期簡明綜合財務報表：

預算的使用

合併財務報表的編制 符合美國公認會計原則的聲明要求管理層做出影響已記錄資產數量的估計和假設， 本報告所述期間的負債、股東權益、收入和支出以及或有負債的披露 在合併財務報表之日。

管理層在持續的基礎上審查其估計 如果被認爲合適，這些估計會進行調整。最重要的估計包括應收賬款壞賬準備， 存貨計價、財產和設備的使用年限和減值、遞延稅項資產的計價準備、 潛在的負債和或有事項。實際結果可能與使用的估計和假設不同。

收入確認

本公司根據以下規定確認收入 會計準則更新2014-09，「與客戶的合同收入」(主題606)。收入在以下情況下確認 獲得對承諾的貨物或服務的控制權。此外，該標準還要求披露性質、數量、時間和不確定性 從與客戶的合同中產生的收入和現金流。記錄的收入金額反映了對 該公司預計將收到這些貨物作爲交換。爲了確定這一點，公司採用了以下五步模型 數額：(1)合同中承諾貨物的識別；(2)確定承諾貨物是否爲履行義務， 包括它們在合同範圍內是否不同；(3)交易價格的衡量，包括限制 可變對價；(4)將交易價格分配給履行義務；(5)在下列情況下確認收入 (或作爲)公司履行各項履約義務。該公司的主要收入來源是產品銷售。「公司」(The Company) 確認在履行時分配給各自履行義務的交易價格的數額爲收入 義務已履行或已履行。一般來說，公司的履約義務通過以下方式轉移給客戶 一個時間點，通常在交付時。

該公司有一個主要的收入來源，即 是，魚子醬產品在香港的銷售。

外幣折算

該公司的主要經營國家/地區 就是香港。該公司的財政狀況及經營業績是以本地的港元(「港元」)厘定 貨幣，作爲本位幣。本公司的綜合財務報表以美元(「美元」)報告。 或「$」)。

下表概述了貨幣兌換情況。 編制所附合並財務報表時使用的匯率：

公允價值計量 — 公允價值是在有序的交易中出售一項資產或轉移一項負債所收取的價格。 測量日期的市場參與者。用於計量公允價值的投入使用以下層次結構進行分類：

該公司的金融工具包括 現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計費用反映爲流動資產和流動負債。 由於這些工具的短期性質，管理層將其賬面價值視爲接近其公允價值。

新會計準則

金融工具--信貸損失

2016年6月，《財務會計準則》 董事會(「FASB」)發佈ASU第2016-13號(主題326)，金融工具--信貸損失：信貸損失的計量 關於金融工具，它用預期信用損失模型取代現有的已發生損失減值模型，並要求 按攤餘成本計量的資產，應按預計收回的淨額列報。指導意見對公司生效 從2023年1月1日開始。這一決定並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

對應收賬款進行減值複覈 按季度列報，扣除預期信貸損失準備金後列報。預計信貸損失準備是估計的。 根據公司對應付金額、歷史拖欠和註銷以及當前經濟狀況的分析 對短期經濟狀況做出合理和有說服力的預測。預期信貸損失準備確認爲 淨收益(損失)和對預期信貸損失準備的任何調整都在確定期間確認。 應收賬款的核銷連同預期信貸損失的相關備抵在下列期間確認 餘額被認爲是無法收回的。該公司沒有重大沖銷的歷史。截至2023年6月30日和12月31日， 截至2021年，本公司應收賬款的預期信貸損失撥備總額爲零和零。

2023年12月14日，FASB發佈了ASU 2023-09， 「所得稅(專題740)：改進所得稅披露」，以提高透明度和決策有用性 所得稅披露。修正案要求公共企業實體每年(1)披露特定類別的 比率調節和(2)提供用於調節滿足量化閾值的項目的附加信息(如果 這些對賬項目等於或大於5%的金額，其計算方法是將稅前收益或虧損乘以適用的 法定所得稅率)。此外，公共商業實體被要求提供關於稅率的某些定性披露 按聯邦(國家)、州和外國分列的對賬和支付的所得稅金額(扣除收到的退款)(1) 稅收和(2)已繳納所得稅(扣除退稅)等於或大於5%的個別司法管轄區 已繳納的所得稅總額(扣除已收到的退款)。對於公共企業實體，該標準在年度期間開始生效 在2024年12月15日之後。本ASU中的修正案要求對留存收益的期初餘額進行累計效果調整 (或權益或淨資產的其他適當組成部分)自一實體採用的年度報告期開始時 修正案。公司正在評估這一準則對公司合併財務報表的影響。

我們已經評估了所有最近發佈但尚未生效的會計 財務會計準則委員會或其他準則制定機構通過 我不相信未來採用任何此類標準會對我們的綜合財務產生實質性影響 發言。

企業 歷史和結構

頂部 財富集團控股有限公司是一家控股公司，沒有自己的業務。我們在香港的業務主要透過以下途徑進行： 拓富集團(國際)，我們在香港的營運子公司。本招股說明書所提供的普通股爲 頂峯財富集團控股有限公司。

這個 下圖顯示了截至本招股說明書日期，拓富集團控股有限公司及其附屬公司的公司結構。

頂部 財富集團控股有限公司於2023年2月1日根據開曼群島的法律註冊爲有限責任公司。它 是一家控股公司，並未積極從事任何業務。根據其組織章程大綱，頂峯財富集團控股有限公司 獲授權發行5億股普通股，每股面值0.0001美元，其中發行2900萬股普通股 太棒了。Top Wealth Group Holding Limited的註冊辦事處位於Ogier Global(Cayman)Limited的辦公室，地址爲Nexus道89號， 開曼群島大開曼群島KY1-9009卡馬納灣。

頂部 財富(英屬維爾京群島)控股有限公司是根據英屬維爾京群島的法律成立的，作爲Top的中間控股公司 財富集團(國際)有限公司，作爲重組的一部分，於2023年1月18日。Top Wealth(BVI)Holding Limited爲全資擁有 由頂峯財富集團控股有限公司。

頂部 財富集團(國際)有限公司於2009年9月22日根據香港法律註冊成立。頂級財富集團(國際) 匯富控股有限公司爲本公司的營運實體，由匯富集團控股有限公司透過匯富控股有限公司間接全資擁有。

歷史 的股份

在……上面 2023年2月1日，頂級財富集團控股有限公司成立之日，向奧吉爾全球認購人發行1股普通股 (開曼)有限公司。2023年3月1日，1股普通股從奧吉爾全球認購(開曼)有限公司轉讓給Win Development 同日，集團有限公司和頂富集團控股有限公司向永旺發展集團有限公司進一步發行99股普通股。 約會。

在……上面 2023年4月18日，向永旺發展集團有限公司進一步發行650股普通股，由此，頂峯財富集團控股有限公司 當時由Win Development Group Limited全資擁有750股普通股。

此外， 同日，即2023年4月18日，Win Development Group Limited與以下公司簽訂了買賣協議：Keen Sky Global Limited， 此外，本公司亦分別獲委任爲國家智慧控股有限公司、Beyond Glory Worldwide Limited、雪熊資本有限公司及水星環球投資有限公司。 根據買賣協議，Win Development Group Limited將出售、Beyond Glory Worldwide Limited、KINE 天空環球有限公司、國家智慧控股有限公司、雪熊資本有限公司和水星環球投資有限公司將收購， 6.40%、6.53%、6.53%、3.33%、2.53%的股權，代價爲1,424,000港元(約 182,564美元)、1,453,000港元(約186,282美元)、1,453,000港元(約186,282美元)、742,000港元(約95,128美元)、 和565,000港元(約72,436美元)。同日，WWin Development Group Limited簽署了 Win Development Group Limited轉讓其750股普通股中的48股、49股、49股、25股和19股普通股， To Beyond Glory Worldwide Limited、Kenky Sky Global Limited、State Wisdom Holdings Limited、Snow Bear Capital Limited和墨丘利環球 分別爲投資有限公司。

2023年10月12日，在沉思公司的 首次公開發售，Top Wealth Group Holding Limited進一步向股東發行總計26,999,250股普通股 票面價值，按比例與股東現有的股權權益成比例(統稱爲 按比例發行股份“)，這已被視爲股份拆分。所有對普通股數量和每股數據的引用 在所附合並財務報表中進行了追溯調整，以反映這種股票發行情況。在專業版之後 按比例發行股份，發行和發行普通股27,000,000股。下表列出了按比例分列的情況 向每位股東發行股票：

在按比例發行股票後，Top Win Development Group Limited持有Wealth Group Holding Limited 74.67%(相當於20,160,000股普通股)，6.40%(相當於 Beyond Glory Worldwide Limited擁有1,728,000股普通股)，Ken Sky Global擁有6.53%(相當於1,764,000股普通股) 國智控股有限公司持有6.53%(相當於176.4萬股普通股)，3.33%(相當於90萬股普通股) 分別由雪熊資本有限公司及水星環球投資有限公司持有2.53%(相當於684,000股普通股)。 股東持有股權的百分比在按比例發行股份前後保持不變。

2023年10月16日，國家智慧控股有限公司 而KINE Sky Global Limited以314,685港元的代價轉讓了432,000股和432,000股普通股給Harmony Global Limited 分別爲314,685港元(約40,344美元)和314,685港元(約40,344美元)。當天，Beyond Global Worldwide Limited將 540,000股普通股予墨丘利環球投資有限公司，代價爲港幣393,356元(約50,430美元)。以下是 在2023年10月16日的一系列交易後，公司的股權細目如下：

2024年4月18日，公司關閉了最初的 公開發行2,000,000股普通股，公開發行價爲每股普通股4.00美元。

2024年7月2日，公司登記備案 美國證券交易委員會的F-1表格聲明(文件第333-280654號)(經修訂，即《轉售招股說明書》)，並宣佈生效 於2024年7月23日，爲本公司6名現有股東登記其持有的合計6,840,000股普通股 根據轉售招股章程出售的股份。下表列出了登記的普通股數量的細目。 供現有股東在轉售招股說明書中出售：

截至本招股說明書日期，2900萬， 普通股已發行併發行。

生意場

概述

我們的使命是成爲世界知名的供應商 精選魚子醬，並在全球提供以魚子醬爲基礎的美食產品，具有無與倫比的美食體驗。

總部設在香港，我們是一家快速增長的 魚子醬產品供應商。我們目前專業供應優質鱘魚魚子醬。我們的魚子醬上有 《瀕危野生動植物種國際貿易公約》(《瀕危野生動植物種國際貿易公約》)的許可，證明我們的 魚子醬是合法交易的。我們是香港魚子醬的主要供應商之一。我們獲得了長期的獨家供應。 來自中國一家鱘魚養殖場的魚子醬原料。

自從我們在2021年8月建立魚子醬業務以來， 我們以客戶的品牌標籤(即自有標籤)或沒有品牌標籤的方式向客戶提供魚子醬。隨後在2021年11月， 我們建立了自己的魚子醬品牌。帝國水晶魚子醬，並開始以我們自己的品牌銷售魚子醬。 憑藉其精緻的包裝設計，我們認爲我們的品牌魚子醬是作爲美食和節日禮物的理想選擇。 帝國水晶魚子醬自投放市場以來，不斷取得巨大的銷售增長。

2023年3月，作爲美食的補充 根據我們魚子醬的經驗，我們已經開始了我們的葡萄酒貿易業務，以補充我們的魚子醬業務。截至本財政年度止 2023年12月31日，我們的葡萄酒貿易業務線貢獻了4,460,092美元的收入，而截至12月的財年爲零 2022年3月31日。我們經銷的優質葡萄酒包括白葡萄酒、紅葡萄酒和香檳，來自不同的 包括法國、希臘和西班牙等國。我們的葡萄酒貿易業務只涉及經銷 優質葡萄酒在香港的市場關於企業對企業(B2B)銷售，主要是對我們的餐飲相關分銷商客戶，特別是 爲我們提供魚子醬產品的餐飲相關經銷商客戶。我們不進口或 生產我們經銷的葡萄酒，相反，我們從香港的葡萄酒供應商那裏按訂單按需採購葡萄酒。 因此，我們不受適用於在香港銷售酒精飲料的相關發牌規定的限制。

我們爲我們久經考驗、可靠的魚子醬供應鏈感到自豪 管理模塊，這有助於確保我們的產品到達客戶手中時的適口性和新鮮度。我們相信我們是 香港魚子醬供應商是爲數不多的能夠確保長期獨家供應魚子醬原料的供應商之一 一家中國鱘魚養殖場。2022年4月，我們與一家知名品牌的代理商和經銷商簽訂了獨家供應協議。 中國福建的鱘魚養殖場，指定我們爲其在香港和澳門的獨家經銷商，從事海外業務 並授予我們從該公司直接採購魚子醬的權利，期限爲10年。這個鱘魚養殖場是 六個現有的中國鱘魚養殖場，正式獲准出口本地養殖的鱘魚。我們已經聘請了一家總部位於香港的供應商 連鎖管理公司處理我們供應鏈中的物流、倉儲和包裝工作流程，因此我們可以從戰略上專注於 關於品牌建設和產品質量保證。

我們致力於提升我們的品牌知名度。作爲我們銷售的一部分 在營銷方面，我們積極參加食品博覽會，並在世界各地開設了彈出式商店。我們還合作了 與著名的食品博主一起，利用不同的網絡平台和媒體的報道來宣傳和加強我們產品的宣傳。 我們定期邀請知名酒店和餐廳的廚師參加我們的品嚐活動。

我們所有的收入都是通過我們的運營產生的 子公司，來自魚子醬產品和葡萄酒的貿易。截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度收入爲1,690美元萬， 分別爲850萬美元和19615美元。本年度我們已扭虧爲盈，稅前虧損約16,888美元 截至2021年12月31日止年度的除稅前溢利約230萬美元，以及 截至2023年12月31日止年度，我們的稅前溢利維持約330萬美元。

我們的前五大客戶佔92.0%， 佔我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的總收入的91.1%。我們的客戶，包括我們的前五大客戶，主要是 包括食品和飲料(「F&B」)相關分銷商。我們的戰略重點是企業對企業銷售(B2B) 這將使我們能夠接觸到客戶的銷售網絡和消費者基礎，從而幫助我們迅速最大限度地擴大產品的覆蓋範圍 而且是有效的。隨着我們的魚子醬產品在世界各地越來越受歡迎，我們的客戶基礎不斷擴大，這是由於客戶的 推薦和我們的營銷努力。我們的魚子醬產品主要銷往以香港爲基地的客戶，其中相當一部分 被我們的客戶出口到海外。隨着我們的產品逐漸在國際市場上享有盛譽，我們渴望擴大規模 我們的銷售渠道從只通過分銷商銷售到直接向海外客戶銷售我們的產品。

我們的主要供應商包括：(I)鱘魚的經銷商和代理商 中國農莊福建奧軒萊斯生物科技有限公司(「福建奧軒萊斯」)，爲我們提供魚子醬原料； (Ii)由香港供應鏈管理公司新豐(中國)有限公司(「新豐中國」)負責處理物流事宜， 我們供應鏈中的倉儲和包裝工作流程；。(Iii)一家向我們供應優質葡萄酒的香港葡萄酒分銷商；以及 (Iv)向我們提供包裝材料和印刷服務的其他供應商。我們物質上依靠福建奧軒來斯作爲我們的 魚子醬原料供應商。福建奧軒來斯是中國一家著名鱘魚養殖場的代理商和指定經銷商，經營着 福建龍皇生物科技有限公司(「福建龍皇」)。福建奧軒來斯和福建龍黃目前保持着 長期獨家銷售協議，爲期15年，從2020年12月至2035年12月。從歷史上看，在2022年4月之前，我們獲得了 在沒有任何長期協議的情況下，按訂單按需供應福建奧軒來斯的魚子醬原料。2022年4月， 我們的運營子公司頂峯財富集團(國際)有限公司已經與福建奧軒來斯簽訂了魚子醬銷售協議， 指定我們爲其在香港和澳門的獨家經銷商。我們與福建龍皇沒有任何直接供貨協議， 中國鱘魚養殖場。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，我們的採購 來自福建的奧軒來斯分別約爲620美元萬、530美元萬和30美元萬，相當於大約 佔同期總購買量的64.3%、90%和100%。我司以福建奧軒來司爲供貨商 我們的魚子醬原料產品給我們帶來了獨特而重大的風險，詳細討論請參見《風險因素— 風險 與我們的工商業有關-我們在物質上依賴於福建奧軒來思生物科技有限公司(「福建奧軒來思」)， 中國鱘魚養殖場的獨家經銷商，作爲我們魚子醬原料產品的供應商。該等安排實質上及 不利地將我們暴露在獨特的風險之下。供應商關係的任何中斷，無論是福建奧旋萊斯與中國之間的 鱘魚養殖場，或福建奧軒來斯與我們之間的交易，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。條款中的任何中斷 從福建奧玄萊斯或中國鱘魚養殖場進口魚子醬，以及我們無法找到替代魚子醬供應商，可能會對我們造成實質性的不利影響 影響我們的業務運營和財務業績.”

競爭優勢

一種快速增長的奢侈品魚子醬產品 具有卓越品牌形象的供應商

我們將自己定位爲一家奢侈魚子醬產品供應商 提供最優質的奢華魚子醬產品，併爲全球各地的美食產品提供無與倫比的美食體驗。 我們目前專門供應高品質的鱘魚魚子醬。2021年11月，我們建立了自己的魚子醬品牌，帝王 水晶魚子醬「。」從經銷商和客戶的反饋來看，我們的帝王水晶魚子醬得到了 它的口感、質地、適口性、外觀和包裝都是面向終端消費者的。我們的包裝採用了精緻的設計 傳達優雅和排他性，是作爲烹飪樂趣和節日禮物的理想選擇。我們也很高興地從 我們的經銷商客戶和市場調查表明，我們的魚子醬產品也深受餐廳廚師的好評 他們在菜單上提供我們的魚子醬產品。

廣泛的分銷網絡， 讓我們了解消費者品味的最新趨勢和發展

我們通過我們的 分銷商客戶，使我們能夠與世界各地的廣泛消費者聯繫，並與最新趨勢保持同步 和消費者品味的發展。我們的魚子醬產品主要銷往香港的餐飲相關經銷商，這些經銷商 然後將這些商品出口並轉售給下游客戶，如超市、零售店、餐飲連鎖店和世界各地的消費者。 利用我們經銷商的銷售網絡和消費者基礎，我們的魚子醬產品已經出口到不同的國家。 通過覆蓋國家和地區廣泛銷售點的銷售渠道，我們以多元化的方式服務於各種消費群體 這加深了我們的市場滲透率，擴大了我們的地理覆蓋範圍。

嚴格而全面的質量控制 系統有效地控制我們的產品安全和質量

食品安全和質量控制是最重要的 我們的聲譽和業務。爲了確保食品安全和質量，我們已經建立了一套全面的標準和要求， 我們的供應鏈，從採購、物流、倉儲到包裝。

我們仔細選擇魚子醬的供應來源。 我們已經審查了我們在中國的魚子醬供應商要求的所有證書，其中包括鱘魚養殖場的運營 在中國經營，並向海外出口魚子醬產品。我們的魚子醬產品都有CITES許可證，這證明我們的魚子醬 是合法交易的。我們對每一批進貨的魚子醬進行抽樣檢查。

我們的食品加工廠是由 供應鏈管理公司，我們要求其員工遵守一套全面的操作手冊和規定的技術規程 就是我們。我們對加工人員進行指導和定期的在職培訓，以確保他們的工作標準和效率。 爲了保持魚子醬的質量和新鮮度，我們的食品加工廠配備了溫度控制系統 這規定了一個規定的溫度範圍。我們在我們的食品加工廠執行嚴格和全面的措施，以確保 工作場所的衛生和個人衛生，例如要求加工人員穿上標準服裝，進行定期檢查 並對包裝設備進行日常維護和清潔。

供應鏈管理公司已指定 一名質量控制人員在我們的食品加工廠檢查和監督加工過程。質量控制人員將 在整個包裝過程中進行質量控制測試和檢查，確保我們的產品的味道、大小、質量和包裝 魚子醬產品符合我們的質量標準和要求。

自從我們的魚子醬生意建立以來 截至招股說明書之日，我們沒有遇到任何重大的食品安全事件，我們也沒有經歷過任何產品 責任索賠。

穩定和獨家的採購來源 魚子醬

我們爲我們久經考驗、可靠的魚子醬供應鏈感到自豪 管理模塊，這有助於確保我們的產品到達客戶手中時的適口性和新鮮度。我們相信我們是 香港魚子醬供應商是爲數不多的能夠從鱘魚獲得長期供應和獨家供應的魚子醬供應商之一 農場。我們已於2022年4月與中國一個久負盛名的鱘魚養殖場的分銷商簽訂了獨家供應協議， 指定我們爲其在香港和澳門的獨家經銷商，進行海外分銷，並授予我們權利 從它那裏直接採購魚子醬，爲期10年。這個鱘魚場是中國現有的六個鱘魚養殖場之一 被正式允許出口當地種植的黃籽。我們的端到端供應鏈業務模式不僅提高了成本效率， 它還提高了消費者對我們魚子醬產品的信心，並促進了我們的銷售和營銷計劃。

增長戰略

擴大我們的全球市場覆蓋範圍 魚子醬產品

我們努力加強我們魚子醬產品的全球市場覆蓋面 在消費者基礎雄厚的發達市場，如歐洲、美國、日本、迪拜、澳大利亞和東南亞(統稱， 「目標地區」)。我們打算在每個目標地區設立代表處，以接觸當地消費者。 我們目前計劃招聘當地銷售和營銷人員在這些地區進行營銷活動，範圍包括(I)和進行 產品推廣；(Ii)品牌建設；(Iii)與本地客戶保持定期溝通；(Iv)收集反饋 本地消費者對我們產品的興趣；以及(V)與不同行業參與者保持定期溝通和互動， 因此，我們可以隨時了解當地消費者品味的最新趨勢和發展。

隨着我們的產品在中國的知名度逐漸提高， 面向國際市場，我們希望將銷售渠道從僅通過分銷商銷售擴大到直接銷售我們的產品 給海外客戶。我們必須克服的物質障礙包括：(一)對高質量產品銷售和分銷的競爭 合作伙伴關係緊張，我們可能無法提供比競爭對手更優惠的安排；(Ii)可能沒有適當的分銷 我們計劃拓展的市場中的渠道或海外客戶；(Iii)我們可能無法聘用、培訓和留住本地技術人員 銷售和市場推廣人員；以及(Iv)我們在調整物流和管理系統以適應擴大分銷方面可能會遇到困難。 網絡。不過，我們會利用上文「競爭優勢」一段所述的競爭優勢， 我們有信心在三年後將我們的銷售渠道擴大到海外客戶。

加強我們的銷售和營銷活動

我們計劃加強我們的銷售和營銷 通過參加美食博覽會和與豪華餐廳合作，增加我們的市場曝光率和品牌知名度， 酒店和私人俱樂部，在不同的國家和地區舉辦品嚐活動。此外，我們計劃邀請媒體和廚師從 著名的餐館和酒店，參觀爲我們提供魚子醬原料的鱘魚養殖場。我們相信我們可以爲參與者提供 更好地了解我們的採購來源，並在產品安全、質量和質量方面給予他們更強有力的保證 衛生條件，從而提升我們產品的品牌形象。

擴大我們的採購來源，擴大 我們的產品組合

我們致力於採購最優質的魚子醬 來自世界上最好的鱘魚養殖場。我們目前計劃通過以下方式擴大我們的採購來源和產品組合 探索與位於歐洲和/或美國的鱘魚養殖場的潛在合作。在確定合適的魚子醬方面 對於供應商，我們將對選定的鱘魚養殖場進行現場技術檢查，並對其 背景和行動。我們亦會核實選定的鱘魚養殖場供應的魚子醬是否符合《 瀕危野生動植物國際貿易。我們相信，我們產品組合的擴展將提供更廣泛的 根據產地以及鱘魚的品種和年齡爲我們的客戶選擇魚子醬。

取決於潛在收購的可用性 目標，我們還計劃通過收購歐洲和/或合適的鱘魚養殖場的非控股股權來進行垂直擴張 美國。我們相信，通過與上游鱘魚養殖場的整合，我們可以保證魚子醬的穩定供應 始終如一的高質量。

我們的魚子醬產品和我們自己的品牌

總部設在香港，我們是一家快速增長的 奢侈品魚子醬產品供應商。我們目前專門供應優質鱘魚魚子醬。我們的魚子醬上有 CITES許可，證明我們的魚子醬是合法交易的。我們是香港魚子醬的主要供應商之一。 能夠從鱘魚養殖場獲得長期的獨家魚子醬原料供應。

自2021年8月成立魚子醬業務以來， 我們以品牌標籤（即私人標籤）或沒有品牌標籤向客戶提供魚子醬。隨後在2021年11月， 我們建立了自己的魚子醬品牌，”帝國水晶魚子醬”，並開始以我們自己的品牌銷售魚子醬。 我們的品牌魚子醬憑藉其精緻的包裝設計，非常適合作爲美食和節日禮物贈送。帝國水晶 魚子醬自上市以來，銷售額不斷增長。

下表列出了我們自己的詳細信息 品牌魚子醬產品：

產品線		:		帝王
鱘魚物種		:		氏鰉
羅伊尺寸		:		3.2mm - 3.4mm
包裝尺寸		:		10/30/50/100/250克

產品線		:		奧西特拉
鱘魚物種		:		施倫茨基鱘魚和胡索·達裏庫斯
羅伊尺寸		:		2.9毫米-3.1毫米
包裝尺寸		:		10/30/50/100/250克

操作流程

下圖說明了操作流程 在我們的產品供應鏈中：

(A)收據 來自客戶的採購訂單的

我們的客戶向我們訂購了按需的 基礎和他們的採購訂單一般列出關鍵條款，包括鱘魚的種類，魚卵的大小，數量和單位價格 一公斤。

(B)國際採購 來自鱘魚養殖場的魚子醬

根據我們的庫存水平和客戶手頭的訂單， 我們的銷售和營銷人員將向中國一家鱘魚養殖場的代理商和獨家分銷商下訂單。 我們向供應商訂購的數量通常略高於我們客戶的訂購量，以便我們能夠維持 一定的庫存以滿足我們客戶的任何臨時訂單。

(C)進口 來自中國

我們的供貨商將安排運輸 由中國空運至香港的魚子醬。我們的供應商負責在中國獲得CITES許可證並處理 向香港出口貨物所需的文件。我們聘請的供應鏈管理公司將處理 在香港辦理清關手續，並在指定口岸領取我們的貨物。

(D)綠色包裝 在香港食品加工廠

我們採用以香港爲基地的供應鏈 管理公司來處理我公司產品的加工。供應鏈管理公司部署勞動力進行食品包裝 和標籤，在我們位於香港的食品加工廠。根據客戶的採購訂單和要求， 我們的魚子醬產品包裝在不同大小的容器中，並貼上我們自己的品牌或我們客戶的品牌(即私人品牌)的標籤 標籤)或沒有品牌標籤。我們對加工人員進行指導和定期的崗位培訓，以確保他們的工作 標準和效率。爲了保持我們魚子醬的質量和新鮮度，我們的食品加工廠配備了溫度 強制規定溫度範圍的控制系統。

(E)提高質量 檢查

供應鏈管理公司已指定 一名質量控制人員在我們的食品加工廠檢查和監督加工過程。質量控制人員將 在整個包裝過程中進行質量控制測試和檢查，確保我們的產品的味道、大小、質量和包裝 魚子醬產品符合我們的質量標準和要求。

(F)當地居民 向國外發貨/出口

該公司聘請的供應鏈管理公司 美國還將提供物流、運輸和清關服務，將我們的魚子醬產品運送到指定的目的地 由我們的客戶在我們規定的時間或之前。我們的產品主要在香港以離岸價格(FOB)免費銷售。取決於 根據客戶的要求，我們的魚子醬產品可以送到香港的指定地點，也可以出口到海外。 供應鏈管理公司負責爲我們的魚子醬產品再出口申請再出口許可證 代表我們的外國。

我們的客戶

我們的客戶主要包括 與餐飲相關的經銷商。我們的戰略重點是企業對企業銷售(B2B)，這將使我們能夠接觸到我們的客戶 銷售網絡和消費者基礎，幫助我們快速有效地最大限度地擴大產品的覆蓋範圍。隨着我們的魚子醬產品獲得 在全球範圍內廣受歡迎，由於客戶的推薦和我們的營銷努力，我們的客戶基礎不斷擴大。

此外，爲了補充我們的魚子醬業務， 2023年3月，我們開始了葡萄酒貿易業務。

我們的酒 貿易業務只涉及優質葡萄酒在香港境內的分銷。關於企業對企業(B2B)銷售，主要是 我們的餐飲相關經銷商客戶，特別是我們供應魚子醬產品的餐飲相關經銷商客戶。

截至2022年12月31日的年度， 是否有四個客戶各自創造了我們全年總收入的10%以上，他們合計約佔82.6% 佔我們全年總收入的1/4。這四個客戶中有一個是我們的關聯方以及我們與該關聯方的所有交易 已於2022年12月31日後停止。我們的前五大客戶是新豐(中國)有限公司，佔我們銷售額的37.4%， 渠道電力有限公司，佔銷售額的17.7%；美容健康國際有限公司，佔銷售額的15% 銷量，美容健康國際電子商務有限公司，佔我們銷售額的12.5%，以及大自然母親健康(香港) 有限，佔我們銷售額的9.4%。在截至2023年12月31日的一年中，每個客戶產生了三個客戶 超過我們同期總收入的10%，他們總共佔我們銷售額的75.5%左右。我們的前三大客戶 截至2023年12月31日止年度，母親自然健康(香港)有限公司，佔同期銷售額的34.5%， 新豐(中國)有限公司，佔我們銷售額的25.0%，A壹營銷有限公司，佔我們銷售額的16.5%。

地理覆蓋範圍

我們的魚子醬產品主要賣給客戶 總部設在香港，很大一部分由我們的客戶出口到海外。隨着我們的魚子醬產品逐漸變得更加 在國際市場上享有盛譽，我們渴望將我們的銷售渠道從僅通過分銷商銷售擴大到銷售我們的產品 直接面向海外客戶。

我們經銷的美酒基本上都賣給了 餐飲分銷商和總部設在香港的客戶。

與客戶的一般條款

我們的客戶訂購了我們的魚子醬 產品和葡萄酒與我們一起在需要的基礎上。對於我們的魚子醬產品，我們與我們的餐飲部簽訂了經銷協議。 總代理商客戶。

我們經銷協議的實質性條款 對於我們的魚子醬產品，與我們的餐飲相關的經銷商的客戶總結如下：

產品退貨

由於魚子醬的易腐爛特性，我們一般 不接受客戶的任何退貨，除非在某些有限的情況下，如產品有缺陷，質量差。 包裝或損壞或交貨數量與採購訂單不符。我們的客戶通常被要求報告 任何質量問題在他們收到我們的產品後三個工作日內通知我們。我們沒有體驗過任何物質產品 返回到目前爲止。

信貸和付款條件

我們一般會給客戶一個信用期。 從發票開出之日起30至60天不等。我們的客戶一般都是用港幣電匯。 調職。

季節性

截至本招股說明書發佈之日，我們尚未 經歷了任何明顯的季節性，但這種波動可能被我們的快速增長掩蓋了。

定價策略

我們魚子醬產品的售價是 除其他外，參照主要代表採購成本的銷售成本確定成本加定價方法 以及與我們的供應鏈管理相關的成本，以及我們估計的銷售成本的加價百分比。所佔百分比 加價幅度可能因以下因素而有所不同：(一)不同魚子醬產品的現行市場價格；(二)購買規模 訂單；(Iii)客戶類型；(Iv)與客戶的關係長度；(V)我們目標的供求機制 (Vi)消費者的喜好；及(Vii)對我們品牌聲譽的任何正面影響。

銷售和市場營銷

我們在戰略上專注於企業對企業 銷售(B2B)，這將使我們能夠訪問客戶的銷售網絡和消費者基礎，從而幫助我們最大限度地擴大 快速、高效地生產產品。隨着我們的魚子醬產品在世界各地越來越受歡迎，我們的客戶群也逐漸擴大 客戶推薦和我們的營銷努力。

我們致力於提升我們的品牌知名度。 我們的銷售和營銷代表主要負責開展業務開發和營銷活動。他們是 負責(I)加強我們的推廣和銷售工作；(Ii)積極與我們現有和 潛在客戶；以及(Iii)收集反饋並處理客戶對我們產品的任何詢問。

作爲我們銷售和營銷努力的一部分，我們 積極參加食品博覽會，在世界各地開設快閃店。我們還與著名的美食博主合作 並利用不同的網絡平台和媒體報道來推廣和加強對我們產品的宣傳。我們定期邀請廚師 著名的酒店和餐廳參加我們的品嚐活動。

我們的供應商

我們的主要供應商包括：(I)獨家經銷商和代理商 在中國的一家鱘魚養殖場，供應魚子醬原料的福建奧軒萊斯生物科技有限公司(「福建奧玄萊斯」) (Ii)一間香港供應鏈管理公司--新豐(中國)有限公司(「新豐中國」)，負責 我們供應鏈中的物流、倉儲和包裝工作流程；。(Iii)一家香港葡萄酒分銷商，供應優質葡萄酒。 (Iv)向我們提供包裝材料及印刷服務的其他供應商。

我們在物質上依賴福建奧軒萊斯作爲我們魚子醬的供應商 生的產品。福建奧炫萊斯是中國著名鱘魚養殖場的代理商和指定分銷商，該養殖場由福建龍皇經營。 福建龍皇生物科技有限公司。福建奧軒來思與福建龍皇目前保持長期獨家 銷售協議爲期15年，從2020年12月到2035年12月。從歷史上看，在2022年4月之前，我們獲得了魚子醬原料的供應 福建奧軒來斯的產品按訂單按需提供，沒有任何長期協議。2022年4月，我們的運營子公司， 頂峯財富集團(國際)有限公司與福建奧軒來斯簽訂魚子醬銷售協議，指定我們爲其獨家 香港和澳門的經銷商。我們與中國的鱘魚養殖場福建龍皇沒有任何直接供應協議。

截至2023年12月31日及 2021年，我們從福建奧軒來斯採購的金額分別約爲620萬、530萬和30萬， 約佔我們當年總購買量的64.3%、90%和100%。

截至2023年12月31日的財政年度，香港 葡萄酒分銷商和進口商，銀牌國際(香港)有限公司，爲我們提供優質葡萄酒。我們還沒有與之達成任何協議 銀名國際(香港)有限公司，我們按訂單按需獲取優質葡萄酒的供應。多年來 截至2023年、2022年和2021年12月31日，我們從銀名國際(香港)有限公司的採購總額約爲340美元萬， 萬和NIL分別爲60美元和零，約佔我們當年總購買量的35.6%、10%和0%。

福州奧軒來思經銷商 中國鱘魚養殖場

2022年4月，我們的運營子公司頂峯財富集團(國際) 有限公司與中國福建龍皇的代理商及分銷商福建奧軒來斯訂立魚子醬銷售協議 鱘魚養殖場。根據福建奧軒來思與拓富集團(國際)有限公司訂立的魚子醬銷售協議， 根據委託書，福建奧軒來斯指定頂峯財富集團(國際)有限公司爲其在香港的獨家經銷商 和澳門進行海外分銷，並授予頂富集團(國際)有限公司直接採購魚子醬的權利 任期10年，自2022年4月30日至2032年4月30日。我司經營子公司與福建奧軒來司簽訂的魚子醬銷售協議 與福建奧軒來斯授予的授權委託書統稱爲《獨家供應協議》。

《獨家供應協議》的主要條款 摘要如下：

我們的業務或能力沒有任何限制 與其他魚子醬生產商簽訂合同。我們沒有義務在澳門分發魚子醬，我們目前也沒有 有計劃將我們的業務擴展到澳門。據我們管理層了解，福建奧軒來斯還供應 其魚子醬銷往中國、日本和多個歐洲國家的其他分銷商。根據獨家供貨協議，福建 奧軒來斯有義務保持對我們魚子醬的長期穩定供應，即使在供應有限的情況下也是如此。根據 獨家供貨協議，如福建奧軒來司在任何一年內未能遵守最低年度供貨承諾 獨家供貨協議期限內，福建奧軒來司應通過增加以下供貨量來彌補缺口 該數量的單價應按一定百分比遞減。

供應鏈管理公司

從歷史上看，截至本招股說明書發佈之日，我們已與 一家總部位於香港的供應鏈管理公司，新豐中國有限公司(「新豐中國」)，負責處理物流、倉儲 因此，我們可以從戰略上專注於品牌建設和產品質量保證。七月三十一號， 2021年，我們的運營子公司頂富集團(國際)有限公司入駐了一家食品加工廠租賃和服務 與新豐中國簽訂的項目協議(「租賃及服務協議」)，該協議隨後於9月續簽 2024年10月，直到2026年3月31日。

根據租賃和服務協議，在 在物流服務方面，新豐中國負責辦理通關手續和申請進口許可證 在香港，並在指定的交貨口岸取貨。供應鏈管理公司還負責 我們的魚子醬通過冷鏈運輸到客戶指定的地點並辦理申請手續 辦理轉口許可證，運往國外。此外，新豐中國還租賃了一家位於北京的食品加工廠 香港荃灣天富集團(國際)有限公司，爲我們的魚子醬產品進行包裝和標籤。 該食品加工廠已獲得香港食物環境衛生署頒發的食品工廠牌照。 對食物業來說是必不可少的，因爲食物業涉及配製食物以供出售，供人在場外食用。許可證有效 2024年4月18日至2025年4月17日，爲期一年。爲了保障我們魚子醬產品的適口性和新鮮度，食品加工 工廠配有溫度控制系統，規定了規定的溫度範圍。應我們的要求，順豐中國 將在我們位於香港的食品加工廠部署食品包裝和標籤的勞動力。

租賃和服務協議的主要條款 摘要如下：

截至本招股說明書日期，我們尚未 與供應商發生任何實質性糾紛，我們預計不會出現任何可能導致提前終止的重大情況 與我們供應商的供貨協議。