展品（C）（4）

機密 [***] 表示基於機密保密請求的理由已省略資訊，根據1934年修訂的證券交易所法第240億-2條的規定。此資訊已單獨提交給證券交易委員會。Project Cheetah特別委員會材料用於討論2024年6月26日

討論【***】的要約企業價值分析是基於公司提供的最新股票、受限獎勵股、績效股、期權以及非合格數據，以及公司提供的截至2024年5月31日資產負債表數據 - 基於16,042,811股股份 - 基於1,349,426股受限獎勵股 - 基於6,700股績效股 - 基於345,939股行使價為$1.00的期權，以及行使價為$1.10的1,849個期權 - 基於7,347股行使價為$1.10的非合格股 - 包括【***】優先股資金回收價值，截至2023年5月31日 購買價$3.17 報價價格$50,856 所有普通股的隱含價值$4,278 受限獎勵股價值$21 績效股價值$755 期權價值$15 非合格股價值$55,924 隱含總權益購買價格$54,452 減去：截至2024年5月31日的現金$105,938 加上：2024年5月31日的債務及類似項目$107,410 隱含企業價值

總結估值觀察3 暗示的Cepton估值範圍 資料來源：S&P Capital IQ、彭博社和截至2024年6月25日的SEC申報 以Cepton管理層提供並批准使用的公司財務資料為基礎，暗示企業價值和暗示股價基於1760萬全摊股份、1.059億美元的債務和5450萬美元的現金及相等金和受約束現金 “NM”（無意義）的數據點反映了負的暗示股價 可比公開公司目標指標 百萬美元 25th 75th 低百分位數 中位數 百分位數 高 2024E 營業收入 2025E 營業收入 2024E 毛利潤 2025E 毛利潤 $28.2 $41.2 $12.4 $17.5 0.6 x 0.2 x 1.7 x 1.0 x 0.7 x 0.4 x 3.2 x 1.2 x 2.8 x 1.8 x 4.6 x 4.7 x 9.9 x 3.9 x 6.1 x 9.1 x 17.2 x 4.7 x 7.5 x 22.2 x 支付的溢價 支付的溢價 1日支付的溢價 1週支付的溢價 1個月支付的溢價 $2.54 $2.50 $2.56 - 4.3% 22.5% 40.2% 57.1% 91.5% - 3.4% 23.3% 42.9% 52.8% 93.5% - 39.8% 20.4% 41.0% 57.0% 214.3% 折現現金流 終端收入 暗示企業價值（百萬） 25th 75th 低百分位數 中位數 百分位數 高 $483.1 $195.3 $93.5 $389.0 $19.6 $77.9 $278.6 $17.0 $75.3 $159.4 $39.5 $57.5 $75.5 $20.9 $82.9 $160.3 $17.2 $6.5 $21.4 $18.4 $94.4 $106.4 $114.3 $121.9 $137.3 $94.1 $105.9 $114.5 $118.9 $136.8 $78.7 $105.9 $115.1 $122.4 $193.4 $198.4 $54.5 $94.5 $142.0 $20.8 暗示股價 高 75th 百分位數 中位數 25th 百分位 數 低 $24.47 $12.88 $1.49 Nm Nm $8.15 $6.12 $1.35 Nm Nm $2.38 $1.36 $0.34 Nm Nm $19.13 $6.17 $1.78 Nm Nm $4.86 $4.84 $8.05 $3.99 $3.82 $4.02 $3.56 $3.57 $3.61 $3.11 $3.08 $3.08 $2.43 $2.42 $1.54 $8.89 $5.58 $2.81 $0.48 Nm EV/倍數

總結估值觀察-企業價值 ▪ 綠色條表示各自估值方法的第25至第75百分位數 C OMPARABLE P UBLIC C OMPANIES P REMIUMS P AID 4 營業收入 2024E 2025E 毛利潤 2024E 2025E DCF Rev. 1- Day 1- Month 1- Week 資料來源:S&P Capital IQ、彭博社和證券交易委員會文件,截至2024年6月25日 Cepton管理層批准使用的公司財務數據標的指標基於1760萬全面稀釋股份、10590萬債務和5450萬現金及等值物及限制性現金，隱含企業價值和隱含股價基於Koito提議每股3.17美元

3.17美元Koito報價摘要估值觀察 - 股價 ▪綠色條代表各項評估方法的第25至75百分位數 P UBLIC C OMPANY C OMPARABLES P REMIUMS P AID 5 營業收入2024E 2025E 毛利潤2024E 2025E DCF 營收 1 - 第1天 - 第1個月 - 第1週 Nm Nm Nm Nm Nm 2.43美元 2.42美元 1.54美元 24.47美元 8.15美元 2.38美元 19.13美元 8.89美元 4.86美元 4.84美元 8.05美元 來源：S&P Capital IQ、彭博社和截至2024年6月25日的SEC申報的資料 目標指標基於Cepton管理階層提供並經過批准使用的公司財務資料 預期企業價值和預期股價基於1760萬全面稀釋股份、10590萬美元的負債和5450萬美元的現金及等值物品和受限制現金 “NM”（不具意義）數據點代表負的預期股價

根據SEC文件、財務預測以及基於S&P Capital IQ和TSm稀釋後流通股份的股價，截至2024年6月25日。 “NM”（不具意義）資料點反映負面倍數，任何營業收入倍數＞25倍，以及任何毛利潤倍數＞50倍“NA”（不適用）資料點反映共識預測不可得的倍數。 毛利潤 營業收入 毛利潤 營業收入 毛利潤 營業收入 估值上限 價格 逐筆明細 公司 22.2倍 4.7倍 NA 9.9倍 Nm 13.9倍 1,059.4億美元 654.4億美元 1.34美元 LAZR Luminar Technologies, Inc. 1.2倍 0.4倍 1.7倍 0.6倍 2.6倍 0.9倍 226.9億美元 551.9億美元 4.19美元 HSAI Hesai Group 9.1倍 3.9倍 Nm 17.2倍 36.9倍 19.5倍 145.1億美元 220.2億美元 1.02美元 MVIS MicroVision, Inc. Nm Nm NA Nm Nm Nm -36.9億美元 152.4億美元 2.53美元 AEVA Aeva Technologies, Inc. 1.0倍 0.2倍 NA 0.7倍 Nm 0.8倍 21.4億美元 152.3億美元 0.86美元 innoviz technologies ltd. 4.7倍 1.8倍 7.5倍 2.8倍 18.5倍 3.5倍 322.6億美元 466.7億美元 9.48美元 OUSt Ouster, Inc. NA Nm NA Nm Nm Nm -18.4億美元 15.2億美元 1.90美元 LIDR AEye, Inc. 22.2倍 4.7倍 7.5倍 17.2倍 36.9倍 19.5倍 1,059.4億美元 654.4億美元 高 9.1倍 3.9倍 6.1倍 9.9倍 27.7倍 13.9倍 274.7億美元 509.3億美元 第75百分位數 4.7倍 1.8倍 4.6倍 2.8倍 18.5倍 3.5倍 145.1億美元 220.2億美元 中位數 1.2倍 0.4倍 3.2倍 0.7倍 10.5倍 0.9倍 1.5億美元 152.4億美元 第25百分位數 1.0倍 0.2倍 1.7倍 0.6倍 2.6倍 0.8倍 -36.9億美元 15.2億美元 低 108.7% 21% NA - 90% 47.8億美元 NA -68.5億美元 223.5億美元 107.1億美元 76.2億美元 LAZR Luminar Technologies, Inc. 48.1% 35% 35% 35% 190.7億美元 131.3億美元 88.4億美元 550.0億美元 371.3億美元 250.1億美元 HSAI Hesai Group 343.5% 42% 17% 53% 15.9億美元 1.5億美元 3.9億美元 37.5億美元 8.5億美元 7.4億美元 MVIS MicroVision, Inc. 193.8% 12% NA - 112% 2.3億美元 NA -5.9億美元 20.1億美元 6.8億美元 5.3億美元 AEVA Aeva Technologies, Inc. 338.1% 15% NA - 33% 20.4億美元 NA -9.0億美元 134.8億美元 30.8億美元 26.9億美元 innoviz technologies ltd. 51.3% 39% 37% 19% 68.3億美元 42.8億美元 17.5億美元 176.5億美元 116.7億美元 92.0億元 OUSt Ouster, Inc. 243.8% 0% NA - 790% 0.0億美元 NA -6.7億美元 5.5億美元 1.6億美元 0.8億元 LIDR AEye, Inc. 343% 42% 37% 53% 190.7億美元 131.3億美元 88.4億美元 550.0億美元 371.3億美元 250.1億美元 高 291% 37% 36% 27% 58.0億美元 87.0億美元 10.7億美元 200.0億美元 111.9億美元 84.1億美元 第75百分位數 194% 21% 35% - 33% 20.4億美元 42.8億美元 -5.9億美元 134.8億元 30.8億元 26.9億元 中位數 80% 13% 26% - 101% 9.1億美元 22.1億元 -7.8億元 28.8億美元 7.6億美元 6.4億美元 第25百分位數 48% 0% 17% - 790% 0.0億美元 1.5億元 -68.5億美元 5.5億美元 1.6億美元 0.8億美元 低 可比公司分析 以百萬美元為單位，除每股數據 LTm倍數 2024E倍數 2025E倍數 財務預測摘要 2024E - 2025E 2025E 2024E LTm 2025E 2024E LTm 2025E 2024E LTm 以百萬美元為單位，除每股數據 毛利潤 毛利潤 毛利潤 公司 逐筆明細 營業收入 營業收入 營業收入 毛利潤 毛利潤 毛利潤 毛利潤率 毛利潤率 毛利潤率 營收增長 股市 市值 企業價值

併購溢價支付分析-方法論 ■ 篩選條件： ■ 已完成或自2021年1月1日以來尚未結束的交易（美國和加拿大） ■ 100%現金交易，收購目標公司50%以上 ■ 交易股權價值範圍在2000萬美元至25000萬美元之間 ■ 僅包括科技公司交易 ■ 分析中的總交易數爲23筆 來源：截至2024年6月25日的S&P Capital IQ （1）代表截至2024年6月25日的1天、1周和1個月現貨價格 （2）代表當前3.17美元報價的Cepton收盤價格的相應時間段的溢價支付 - 當前（2024年6月25日） 1 214.3% 93.5% 91.5% 高57.0% 52.8% 57.1% 第75百分位41.0% 42.9% 40.2% 中位數20.4% 23.3% 22.5% 第25百分位數（39.8%）（3.4%）（4.3%） 低2.56美元5/25/2024 2.50美元6/18/2024 2.54美元6/25/2024 Cepton收盤股價日期爲23.8% 26.8% 24.8% 3.17美元相應股價溢價2暗示每股價格8.05美元4.84美元4.86美元 高4.02美元3.82美元3.99美元 第75百分位數3.61美元3.57美元3.56美元 中位數3.08美元3.08美元3.11美元 第25百分位數1.54美元2.42美元2.43美元 低溢價支付分析1天1周1個月 的股價以美元顯示 1天1周1個月

自由現金流分析 - 摘要和敏感性審查 由Cepton管理層提供和批准供使用的8個財務數據 (1) 假定交易日期爲2024年6月25日 (2) 假定21.0%的聯邦稅率和8.8%的州稅率，Cepton提供 (3) 「NOPAT」定義爲稅後淨營業利潤 (4) 由Cepton管理層提供和批准的；淨營運資本定義爲應收賬款、存貨和預付費用之和，減去應付賬款和應計費用 (5) 債務包括轉換優先股 金額爲百萬美元 2028P 2027P 2026P 2025P 2024P 1 $7.6 ($21.0) ($29.4) ($4.7) ($11.7) 營業利潤 ($2.3) $0.0 $0.0 $0.0 $0.0 減：稅費 @ 29.8% 2 $5.3 ($21.0) ($29.4) ($4.7) ($11.7) NOPAt 3 $1.2 $0.7 $0.5 $0.4 $0.3 加：折舊及攤銷費用 $18.0 加：Koito索賠 ($2.9) ($1.5) ($0.6) ($0.8) $0.0 減：資本支出 ($12.1) ($10.7) $0.8 ($3.5) ($2.1) 減：∆ 淨營運資本 4 ($8.5) ($32.4) ($28.7) ($8.7) $4.5 無槓桿自由現金流 ($40.0) 貼現率 @ 21.4% $134.5 電視營業收入現值 @ 2.0x $94.5 隱含企業價值 $54.5 加：現金和等價物，限制性現金 $105.9 減：債務 5 $43.0 隱含股權價值 17.6 發行股數 $2.44 每股股本價值 $0.37 加：NOL影響 $2.81 每股股本價值 3.00x 2.50x 2.00x 1.50x 1.00x 3.00x 2.50x 2.00x 1.50x 1.00x $8.89 $6.58 $4.28 $1.97 - $0.33 16.4% $198.4 $157.7 $117.0 $76.4 $35.7 16.4% $7.68 $5.58 $3.49 $1.40 - $0.70 18.9% C $179.0 $142.0 $105.1 $68.1 $31.2 18.9% $6.62 $4.72 $2.81 $0.90 - $1.00 21.4% A C $161.8 $128.2 $94.5 $60.9 $27.3 21.4% $5.69 $3.95 $2.21 $0.48 - $1.26 23.9% W $146.5 $115.8 $85.2 $54.5 $23.8 23.9% $4.87 $3.28 $1.69 $0.11 - $1.48 26.4% $132.9 $104.9 $76.9 $48.9 $20.8 26.4% 隱含企業價值 終端營收倍數 加權平均資本成本 隱含股價 終端營收倍數

累積的淨營運虧損（「NOL」）估值 9 來源：Cepton管理層提供的NOL餘額 由管理層提供的聯邦和州稅率分別爲21.0%和8.8%，Craig - Hallum沒有提供關於NOL評估或可用性的任何計算或分析，也沒有提供每年EBIt的80%的年度受益限制，管理層提供了2024年2月15日Cepton管理層提供的EBIt每年增長估計爲9%，分別爲從2029年至2033年每年增長3%，從2034年至2038年每年增長3%，2039年及以後每年增長2%；和其他收入（支出） $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ 9.2 $ 22.5 $ 35.4 $ 48.0 $ 60.3 $ 72.4 $ 84.1 $ 95.1 $ 105.4 $ 113.8 $ 121.6 $ 126.9 $ 105.3 $ 75.1 $ 68.8 $ 50.9 州起始餘額 - - - - - - - - - - 9.2 13.2 12.9 12.6 12.3 12.0 11.8 11.0 10.3 8.4 7.8 5.3 - - - - 州偏移 - - - - - - - - - - - 9.2 22.5 35.4 48.0 60.3 72.4 84.1 95.1 105.4 113.8 121.6 126.9 105.3 75.1 68.8 州剩餘 - - - - - - - - - - 0.8 1.2 1.1 1.1 1.1 1.1 1.0 1.0 0.9 0.7 0.7 0.5 - - - - 稅盾 - - - - - - - - - - 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 - - - - 稅盾的現值（WACC @ 21%）州和聯邦NOL估值以百萬計 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050 $ (11.7) $ (4.7) $ (29.4) $ (21.0) $ 7.6 $ 8.3 $ 9.0 $ 9.8 $ 10.7 $ 11.7 $ 12.0 $ 12.4 $ 12.8 $ 13.2 $ 13.6 $ 13.8 $ 14.1 $ 14.4 $ 14.7 $ 15.0 $ 15.3 $ 15.6 $ 15.9 $ 16.2 $ 16.5 $ 16.9 $ 17.2 EBIt 總其他收入（支出） EBt 聯邦稅（21.0%） 州稅（8.8%） NOL分析 聯邦起始餘額 聯邦抵銷 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 3.0 1.5 1.5 (6.2) (1.7) (0.8) (0.6) (1.0) 20.2 19.9 19.5 19.2 18.9 18.6 18.3 18.0 17.7 17.4 17.1 16.8 16.6 16.2 15.8 15.4 15.0 14.7 13.7 12.8 10.5 9.8 6.6 (21.6) (30.2) (6.4) (17.8) 4.2 4.2 4.1 4.0 4.0 3.9 3.8 3.8 3.7 3.7 3.6 3.5 3.5 3.4 3.3 3.2 3.2 3.1 2.9 2.7 2.2 2.1 1.4 - - - - 1.8 1.8 1.7 1.7 1.7 1.6 1.6 1.6 1.6 1.5 1.5 1.5 1.5 1.4 1.4 1.4 1.3 1.3 1.2 1.1 0.9 0.9 0.6 - - - - $ - $ - $ - $ 11.0 $ 26.1 $ 40.9 $ 55.6 $ 69.9 $ 84.1 $ 98.0 $ 111.7 $ 125.1 $ 138.4 $ 151.3 $ 163.9 $ 176.3 $ 188.3 $ 200.1 $ 211.0 $ 221.3 $ 229.7 $ 237.6 $ 166.8 $ 184.7 $ 191.1 $ 221.3 $ 242.8 $ 242.8 - - - 11.0 15.1 14.9 14.6 14.4 14.1 13.9 13.7 13.5 13.2 12.9 12.6 12.3 12.0 11.8 11.0 10.3 8.4 7.8 - - - - 5.3 聯邦NOL到期日 - - - - - - - - - - - - - 7.7 - - - - - - - - - - - - - 聯邦剩餘 稅盾 稅盾的現值（WACC @ 21%） - - - - 11.0 26.1 40.9 55.6 69.9 84.1 98.0 111.7 125.1 138.4 151.3 163.9 176.3 188.3 200.1 211.0 221.3 229.7 237.6 242.8 221.3 191.1 184.7 - - - 2.3 3.2 3.1 3.1 3.0 3.0 2.9 2.9 2.8 2.8 2.7 2.7 2.6 2.5 2.5 2.3 2.2 1.8 1.6 1.1 - - - - $4.76 - - - 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3 0.4 0.4 0.5 0.5 0.6 0.5 - - - - 聯邦NOL已利用 州NOL已利用 $242.8 聯邦NOL利用的現值 州NOL利用的現值 NOL的總現值 每股NOL的總現值 $4.76 $126.9 $1.76 $6.51 $0.37

私密與保密 附錄 10

Weighted Average Cost of Capital Calculation 11 Source : Bloomberg and S&P Global Capital IQ of 6/25/2024 (1) Based on median total debt / total capitalization ratio of comparable companies LIDR OUST [***]A [***] [***] [***] [***] 2.13 2.84 2.35 2.40 1.94 1.49 2.68 Observed (Levered Beta) (a) 1.75 2.23 1.90 1.94 1.63 1.33 2.12 Adjusted Beta (b) $0 $45 $0 $0 $0 $71 $625 Total Debt $15 $467 $152 $152 $220 $552 $654 Market Value of Equity $15 $512 $152 $152 $220 $623 $1,279 Total Capitalization - - 9.7% - - - - - - 12.9% 95.5% Total Debt to Equity Ratio - - 8.9% - - - - - - 11.4% 48.9% Total Debt / Total Capitalization 100.0% 91.1% 100.0% 100.0% 100.0% 88.6% 51.1% Equity / Total Capitalization 21.0% 21.0% 21.0% 21.0% 21.0% 21.0% 21.0% Assumed Tax Rate 1.75 2.07 1.90 1.94 1.63 1.20 1.21 Unlevered Beta (c) WACC CALCULATION ($ in millions) Comparable Public Companies [***] [***] [***] [***] [***] [***]. [***] Cost of Equity - Capital Asset Pricing Model Risk Free Rate (20 - Year Treasury) (d) Market Risk Premium (e) Size Premium (f) Median Debt / Equity Ratio Median Unlevered Beta Levered Beta ASSUMPTIONS 4.1% 5.5% 7.6% 0.0% 1.75 1.75 Estimated Cost of Equity (g) 21.4% Cost of Debt Cost of Debt (h) 5.8% After - Tax Cost of Debt 4.6% 100.0% Equity / Total Capitalization Ratio 0.0% Total Debt / Total Capitalization Ratio 1 21.4% Weighted Average Cost of Capital (i) a) Observed beta (two year weekly per Bloomberg) b) Adjusted beta equals [(levered beta) * (2/3)] + [1/3] c) Unlevered beta equals adjusted levered beta divided by the quantity [1 + (the debt/equity ratio) * (1 – the tax rate)] d) 10 - year U.S. Treasury Note per Wall Street Journal e) Kroll Capital "Cost of Capital Module" as of 12/31/2023 f) Kroll Capital "Cost of Capital Module" (defined as companies with market capitalization between $1.6 million and $97.4 million), 10B CRSP 10th Decile Brekadown g) Capital Asset Pricing Model; [the risk - free rate of return] + [(the equity risk premium) * (levered beta)] + [the size premium] h) Based on estimated cost of debt (defined as Moody's Seasoned Baa Corporate Bond Yield) as of June 2024 i) WACC equals [(the cost of equity) * (the equity/capital ratio)] + [(the cost of debt) * (the debt/total capital ratio) * (1 – the tax rate)]

- 80.0% - 60.0% - 40.0% - 20.0% 20.0% 0.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 12/19/2023 12/26/2023 1/2/2024 1/9/2024 1/16/2024 1/23/2024 1/30/2024 2/6/2024 2/13/2024 2/20/2024 2/27/2024 3/5/2024 3/12/2024 3/19/2024 3/26/2024 4/2/2024 4/9/2024 4/16/2024 4/23/2024 4/30/2024 5/7/2024 5/14/2024 5/21/2024 5/28/2024 6/4/2024 6/11/2024 6/18/2024 6/25/2024 MVIS AEVA INVZ LAZR LIDR OUST HSAI CPTN Summary Stock Comparison 12 AEVA: (32.7%) CPTN: (15.9%) HSAI: (52.8%) LAZR: (60.8%) INVZ: (67.5%) MVIS: (63.3%) OUST: 37.4% LIDR: (10.0%) December 21 st , 2023: Koito 13D/A filed January 3 rd , 2024: AEVA announces OEM win February 13th, 2024: Special Committee discussion regarding Offer Price Change Since 12/19/2023 Change Since 2/13/2024 AEVA: (46.3%) CPTN: (3.8%) HSAI: 4.2% LAZR: (47.0%) INVZ: (45.6%) MVIS: (57.5%) OUST: 79.2% LIDR: 46.2% Median: (24.7%) Median: (42.8%) Source : S&P Capital IQ as of market close on 6/25/2024 March 21st, 2024: 8 - K announcing series production award for top global trucking OEM