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融資和合同服務完整的電子商務平台資產行業領先的數據、人工智能和技術長期戰略計劃2024年9月23日

免責聲明前瞻性陳述本演示文稿包含《1995年私人證券訴訟改革法案》（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）的前瞻性陳述。本演示文稿中所有與歷史事實無關的陳述都應被視爲前瞻性陳述，包括但不限於關於我們針對vroom、United Auto Credit Corporation和Car Story的期望和業務策略；我們關於三個目標和四個戰略舉措的實施；我們構建世界一流放貸計劃的能力；我們將投資組合業績和運營成本指標恢復到COVID疫情前水平的能力；來自UACC 2024-1證券化交易的影響；殘值銷售影響和收入確認；關於資產產生的預期；信貸收緊的影響；關於潛在EBITDA、調整後EBITDA、無限制現金和過剩流動性的模型；關於營運資本、長期債務以及宏觀經濟、運營和競爭風險的假設；以及上述任何事項的時間安排。這些陳述基於管理層的當前假設，既不是承諾也不是保證，但涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些因素可能導致我們的實際結果、績效或成就與前瞻性陳述中所表達或暗示的任何未來結果、績效或成就有實質不同。有關可能導致實際結果與本演示文稿中前瞻性陳述不符的因素，請參閱我們截至2023年12月31日的年度10-k表格中在「風險因素」標題下確定的風險和不確定性，以及我們截至2024年6月30日的季度10-Q報告所更新的內容，這些內容可在我們的投資者關係網站ir.vroom.com和SEC網站www.sec.gov上找到。所有前瞻性陳述僅反映我們的信念和假設截至本演示文稿日期。我們無義務更新前瞻性陳述以反映將來的事件或情況。非GAAP財務指標本演示文稿及隨附的口頭演示包括以下我們認爲在評估我們運營績效時有用的非GAAP財務指標：EBITDA、調整後EBITDA和服務組合目標的調整後EBITDA佔比。EBITDA和調整後EBITDA是我們管理層用來評估我們運營績效及我們業務運營槓桿的補充績效指標。因爲EBITDA和調整後EBITDA有助於我們更一致地對我們的歷史運營績效進行內部比較，我們在商業計劃中使用這些指標。我們將EBITDA定義爲淨虧損減去公司債務利息支出、現金及現金等價物利息收入、所得稅費用以及折舊及攤銷費用。我們將調整後的EBITDA定義爲排除股票補償費用、與持續經營相關的離職費用、債務攤銷淨收益和長期資產減值損失的EBITDA。我們將服務組合目標的調整後EBITDA佔比定義爲調整後EBITDA除以總服務組合。這些非GAAP財務指標在分析工具方面具有侷限性，因爲它們沒有反映出我們根據美國GAAP確定的所有與我們的運營結果相關的金額。由於這些限制，這些非GAAP財務指標應該與根據美國GAAP提供和呈現的其他運營、財務和流動性績效指標一起考慮。呈現這些非GAAP財務指標並不意味着要將其單獨或作爲根據美國GAAP準備和呈現的財務信息的替代或優越而考慮。行業和市場信息本演示文稿涉及的行業和公司經營的市場信息，包括一般觀察、預期、市場地位、市場機會和市場規模等信息，是基於我們在經營的市場上的管理知識和經驗制定的，包括來自獨立行業分析師和出版物的公開可獲得信息，以及公司自身的估計。我們的估計基於第三方信息源以及公司認爲合理但本質上不確定和不精確的內部研究。因此，您應謹慎對待此類市場和行業信息。

主講人 精湛的領導團隊擁有不同經驗 Tom Shortt CEO Tom是vroom公司的CEO，目前包括UACC，Car Story和Vroom的電商平台資產。他是一位變革型領導者和變革推動者，在財富1和數十億美元公共和私人股權公司中提供數量級的運營改進經驗，利用高級分析和數字化轉型推動執行，同時激發創新文化。 Stefano Balistreri 風險高級副總裁 - UACC Stefano最近在富國銀行汽車金融部門工作了13年，他領導了整個信用譜系的風險項目。他在消費金融服務行業擁有24年的經驗。 Lyndon Elam 高級運營官 - UACC Lyn在包括富國銀行經銷服務、雅馬哈金融服務和synchrony financial公司在內的公司擁有20年的全譜系信用計劃經驗。 Stacie Grueser 銷售與營銷高級副總裁 - UACC Stacie在銷售、營銷、客戶體驗、戰略和運營等多個行業擁有15年經驗。在加入UACC之前，Stacie花了5年時間推動Vroom的銷售、支持和交易。 Jon Sandison 首席財務官兼財務總監 - UACC Jon在戰略、損益管理、財務建模、財務規劃分析和投資者關係等多個行業擁有15年經驗。在過去兩年中，Jon參與推動UACC的改進。 3

vroom概覽戰略計劃概覽戰略舉措打造世界一流的放貸計劃打造世界一流的銷售和營銷計劃在放貸方面建立運營卓越在服務方面建立運營卓越戰略計劃指示性模型議程 4

vroom概述 5 融資和合同服務全電子商務平台資產 行業領先的數據、人工智能和科技

隨着我們電子商務業務的逐步減少，vroom的業務由UACC、Car Story和Vroom汽車電子商務平台組成。UACC是一家全國間接放貸人，通過第三方經銷商向消費者提供車輛融資，主要專注於次級市場。Car Story是一家在汽車零售業領先的人工智能分析和數字服務提供商。Vroom繼續擁有先前支持Vroom零售汽車電子商務平台的技術、知識產權和數字資產。我們相信我們的Vroom知識產權和技術堆棧有潛力爲我們的業務創造價值，並繼續探索通過資產銷售、許可和saas-雲計算模式實現這些資產的變現機會。Vroom，Inc. 概況 聯合汽車信貸業務 融資和貸款服務 2022年被Vroom收購 次級貸款專業知識 成功的資本市場經驗9500多家獨立經銷商網絡 10億美元以上的總服務組合 2022年62900萬美元貸款發放 外部經銷商的融資和管理門戶 消費者支付集成和自動支付功能 與最大的經銷商管理平台信用申請集成 獨立經銷商和連鎖經銷商都有自動定價方案 基於大數據模型和機器學習的第三代專有定價引擎 100多名全國銷售團隊，與經銷商關係緊密 具體賬面價值截至6/30-1.54億美元 car story業務 業界領先的數據、人工智能和技術 2021年被Vroom收購 18多年的汽車歷史 龐大的專利組合，包括31項已批准或待批專利 網站轉化專業知識 數據科學和分析 用於車輛定價、相似性和圖像處理的人工智能和機器學習模型 主要金融機構客戶、經銷商和零售汽車服務提供商 爲經銷商提供車輛採購和定價產品套件 消費者移動應用程序，具有功能齊全的市場和增強現實購物體驗 vroom資產 汽車電子商務平台 二手車平台 預測價格和損益模型 消費者和20億庫存採購 消費者購物解決方案 自助結賬 消費者交易中樞 交易狀態、待處理事項、交付和註冊跟蹤 交付和物流解決方案，集成了無縫車庫體驗工具 用於自動合同的待批專利的登記、註冊和文件平台 爲信用卡、ACH、借記卡和電匯支付提供支付集成 內部銷售支援平台，指導銷售和支持人員了解融資條款和批准概率

UACC自1996年以來一直在次級汽車金融行業運營，擁有28年的歷史。截至2022年，UACC已進行了7筆開始到期的證券化交易，發行票據超過30億美元（柱狀圖）。vroom收購了UACC，並於2022年2月1日完成交易。Vroom的2022年至2024年「快車道」計劃啓動了去中心化分支結構的整合。UACC成立於1996年，2008年至2010年，UACC被Pine Brook Road Partners公司私有化。UACC開始使用專有定價和決策引擎。四方2011年至2015年，UACC推出了專有的原始平台「快車道」（TFL）。2016年至2021年，富國銀行摩根大通超過30億美元的「AAA」評級資本市場執行。2024年1月22日，vroom停止電子商務業務運營。五三銀行22500萬美元次級/準次級混合類貸款，2024年1季度至2019年1季度至2022年1季度的循環期間內，達到2019年2季度296美元、2022年2季度316美元、2023年1季度276美元、2023年2季度240美元、2023年3季度249美元、2023年4季度255美元，2012年第1季度184美元、2013年第1季度176美元、2013年第2季度187美元、2016年第1季度186美元、2016年第2季度151美元、2016年第3季度162美元、2017年第1季度172美元、2017年第2季度150美元、2017年第3季度148美元，2012年至2017年。

大而分散的市場（1）來源：Experian汽車金融市場2023年第四季度報告；2024年2月以及汽車市場趨勢2023年第四季度報告；2024年3月（2）來源：Experian Velocity數據；2024年7月迄今爲止請注意，數據集不包括Buy Here Pay Here經銷商、未分配抵押權人和車輛貸款（再融資）放貸者次貸市場330億美元 年度總可達成起始市場金額（2）（1）次貸和深次貸市場份額（二手）其他2626家放貸機構29.9% 信用接受10.4%聯邦銀行 Santander 9.2% UACC Capital One 8.5% 6.6%盟友6.2% Exeter 6.1%下一個10大放貸機構westlake 22.4%6.1%

我們龐大的VIN數據庫旨在實現更準確的車輛估值。CarStory VIN數據庫38億車輛照片3600萬銷售週期1800萬車窗貼條碼2400萬個獨特VIN號碼。利用大數據、計算機視覺和人工智能，CarStory打造了一個全面的二手車信息數據庫。

我們龐大的VIN數據庫旨在實現更準確的車輛估值CarStory擁有美國消費者汽車90%的VIN數據VIN數據庫覆蓋率按車型年份劃分VIN數據庫覆蓋率=CarStory數據庫中獨特VIN編號/FRED輕型車銷量FRED銷售數據可在以下網址查看: https://fred.stlouisfed.org/series/ALTSALES#0 10 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

基於市場平均值的估值可以高估或低估車輛的市場價值。11 平均市場價格可能具有誤導性。爲什麼會出現差異？今天的定價工具通常過於簡化車輛情況。可能沒有足夠相似的車輛。平均數通常不考慮本地供應、需求和經銷商績效。出售 2022年雪佛蘭Equinox Lt（2.8-3.3萬英里）全國範圍內 - 最近一次在 5/1/24-7/1/24 出售（1）平均價= $21,500 $1萬價格範圍 $0.8萬價格區間 平均價= $22,300 出售 2022年雪佛蘭Equinox Lt（2.8-3.3萬英里）俄亥俄州 - 最近一次在 5/1/24-7/1/24 出售（1）（1）全國範圍內銷售庫存數據提供給CarStory的 205個VIN碼 297個車輛特徵 182家經銷商 169個城市 50 90 45 40 35 30 25 20 15 10 5 $17,000 $18,000 $19,000 $20,000 $21,000 $22,000 $23,000 $24,000 $25,000 $26,000 $27,000 出售單位 50 45 40 35 30 30 25 25 20 15 10 10 5 0 $18,000 $19,000 $20,000 $21,000 $22,000 $23,000 $24,000 $25,000 $26,000 列表價格（以千美元遞增）

CarStory的專利算法考慮到了通常被平均值忽略的本地市場和經銷商績效。 12 CarStory真實市場價格與簡單平均值不同，CarStory的專利神經網絡算法提供更準確的市場價格，不受「精確」匹配的影響。 CarStory真實市場價格考慮了通常被平均值忽略的因素：本地市場動態，經銷商績效。 列出詳情：經銷商，位置，日期，車齡，里程，控件；車輛詳情：年份，製造商，型號，車型，引擎，顏色，變速器，每加侖英里數，損壞，特點，以太經典；VIN Vault當前庫存，庫存預測，宏觀經濟數據，CarStory真實市場價格分佈，CarStory神經網絡位置

15年數據收集和分析的頂峯；39項專利或待審專利13 CarStory VIN數據庫和定價模型價格彈性VIN數據、定價模型和人工智能在CarStory中被使用，在vroom中也曾使用，現在開始在UACC的Instant Cash Offer VINspect週年價格車輛折舊中被使用

戰略計劃概述14

專注於3個目標和4個戰略舉措 打造世界一流的貸款項目 打造世界一流的銷售與營銷項目 在原始資產上實現運營卓越 在服務方面實現運營卓越 實現疫情前累積淨損失(CNL)或更低 實現原始資產增長並保持在疫情前CNL或更低 降低運營成本 3個目標4個戰略舉措 利用所有3家企業的資產和知識產權

基礎模型 增長模型 激進增長模型次級 累積淨損失（CNL） 低20%（COVID前水平） 高十幾厘（%） 中等十幾厘（%）次級 累積淨損失（CNL） 非適用 ~10% ~10%每筆融資合同的發起成本 COVID前水平每個服務帳戶的服務成本 COVID前水平 低於COVID前約10% 低於COVID前約15%次級計劃組合 比例100% 約90% 約80%近乎完美計劃組合 <1% 約10% 約20%加盟經銷商細分% <1% >1% 增加市場份額利用 CarStory真實市場價格進行估值 利用 CarStory車輛估值進行覈保和服務活動經銷商門戶技術投資 將現有的vroom技術整合進平台 在平台上構建新技術16長期戰略計劃示例模型基礎：通過削減開支將業務恢復盈利增長：通過近乎完美計劃增長份額，增加經銷商細分和加深經銷商關係激進增長：根據戰略舉措的成功 - 加速增長

戰略倡議:打造世界一流的貸款計劃17

目標：COVID之前的次級貸款累積淨虧損（CNL）多變量12個月CNL模型（橙色）與實際12個月CNL（灰色）[左軸] 相關，後者與實際48個月CNL（黃色）[右軸] 投資組合業績2017 2018 2019 2021 2021 2023 YTD-2024Avg。FICO 579 581 577 584 578 567 584 591Avg。後端 LTV 110.2% 112.7% 112.4% 117.6% 117.1% 125.5% 113.0% 112.9% 2023年3月18日36% 34% 34% 信貸緊縮 32% 30% 30% 多變量虧損 Covid 刺激預測 Vs.累計淨虧損 28% 26% 24% 22% 20% 18% 48 Mo CNL 16% 14% 16% 8% 15% 14% 4% 13% 12% 12 週一 CNL 11% 10% 9% 7% 6% 5% 3% 2% 1% 1% 0% 01% 01/200/20074/2012/2017/2017/2018/2011/2018/2011²4/2019 累計 Fnet 虧損 s @12moarlate 虧損 on-multivariat4/202012/02aran200/001200/%30/202123/2006/20高累計淨虧損 @48mo30 /202saran05/200255exsarano81/2024LOW

專注於使用愛文思控股的先進模型/分析-旨在預測損失並推動盈利增長風險倡議旨在減少信用淨損失（CNL）並實現盈利增長進行中：擴大到準頂級和優化次級計劃短期目標：現代化信用計劃長期目標：打造世界級貸款計劃核心計劃產品系統能力市場擴展消費者信用風險評估準頂級計劃啓動新內部信用評分擴大準頂級推出新雲決策引擎優化批准邏輯擴大使用FICO 9經銷商庫存的多決策更多預先核實Stips第三方VSC津貼進入加盟市場增加數據來源市場特定的計劃新的經銷商風險評估打造世界級貸款計劃基於預測性分析的進展19

深次貸款機構A 深次貸款機構B 區域次貸機構 次貸 次級準優質 優質登峯創作授信機會 t通過次級計劃，UACC旨在成爲經銷商更重要的合作伙伴信用光譜通過門店銷售機會全國銀行地方信用社國家全方位貸款人國家次級貸款人 經銷商傾向於儘可能與更少的貸款人合作，同時確保有足夠的覆蓋率具有更廣泛信用覆蓋範圍的貸款人往往會在信用申請上獲得「首先考慮」擴展到次級的目標是增加UACC的覆蓋面併產生更多「首先考慮」機會次級擴張20

目標：積極審查信用風險模型和策略，同時適應不斷變化的市場條件 良性循環 - 結合紀律的風險管理與市場感知方案擴展 風險建模與方案調整 改善信用表現 信用表現提升 經銷商採用增加及更多FirstLook 應用 擴展方案提供 整合風險與方案管理

當前FICO範圍內提高次級CNL的機會 次級CNL的機會來源：標準普爾全球評級研究報告，針對2022-2024年期的汽車應收款信託22-2024年證券化的平均預期CNL：FICO按預期CNL排列 UACC2015101050500550600650 FICO700750800平均預期CNL27.525.0 附屬發行商A22.52022-2024年證券化：FICO 550-600按預期CNL 附屬發行商B 全國次級發行商A UACC20.0 全國次級 附屬發行商C17.5 發行商G15.012.510.0 全國 全國次級發行商B 次級 發行商C 全國次級發行商E 全國次級發行商D 全國 全光譜發行商A 附屬發行商E 附屬發行商D757.5550560570580590600 FICO

初步結果是積極的，相對於我們傳統的次級信用計劃，客戶和車輛組合更好。在2023年，爲vroom申請人開發了一個近優質計劃（7/23-2/24）235個vroom客戶資助交易-我們還沒有遭受損失（平均FICO：671）修改了vroom計劃，以啓動UACC經銷商近優質試點。啓動UACC經銷商近優質試點：2024年6月11日總近優質交易（2024年6月11日至9月9日）：233○ 平均FICO：672近優質試點：平均672FICO，2倍轉化UACC經銷商近優質試點指標23 vroom近優質計劃不包括首次購車人士，這些人不符合該計劃的資格。融資金額里程25000美元14000012000020000 2150311961610000 1500017042800084515 1000060000400005000控制近優質計劃控制近優質計劃10車齡275融資期限645060507.76.125控制近優質計劃控制近優質計劃

目標：具競爭力的預期CNL的近乎優質CNL機會來源：標準普爾全球評級公司2022-2024年汽車應收款信託的研報24個預期CNL35302022-2024證券化項目：預期CNL25UACC2015101052022-2024證券化項目：FICO 580-700，預期CNL全譜15.0，全國次級發行人E發行人AUACC近乎優質試點平均FICO：67212.5，受託發行人E1557.5，預期CNL平均-10.0，受託發行人D全國全譜發行人B，全國次級發行人H，全國次級發行人C0 5.0 50 55 00 60 065 0 70 075 0 80 058 0 60 0620 FICO 640 FICO 660 672 680 700

戰略倡議：打造世界一流的銷售和營銷計劃25

將資源與密度相匹配可優化效率，實現可擴展性。全國覆蓋：在49個州獲得許可。外部銷售團隊與高密度市場對齊。內部銷售團隊專注於低密度市場。全國覆蓋，地方焦點。2024年截至目前的次級交易可用交易商UACC。來源：Experian的Velocity數據。請注意，數據集不包括這裏買，這裏付經銷商，未分配留置人以及抵押貸款（再融資）放款人。26

進行中/啓用短期銷售補償和績效營銷計劃 經銷商忠誠度和參與度 市場對齊 新市場定義和團隊對齊 平衡當前和長期績效 利用市場數據推動增長並提供重點 增加數據利用率以提高有針對性的營銷努力 提供獨家CarStory數據和洞察 經銷商績效 緊密對齊目標和補償 全面忠誠計劃以推動經銷商參與度和績效 詳細信息和建議以改進績效 打造世界一流的銷售和營銷計劃 擴大項目以吸引更高價值客戶 經銷商門戶改進 數據專業化以指導團隊 吸引並留住最優秀的經銷商並推動更深入的經銷商參與度以實現增長 長期綜合策略以推動經銷商承諾 經銷商績效評分卡重塑 持續門戶增強 銷售績效評分卡重塑

一個專爲經銷商打造的門戶，從申請到簽約提供一切所需的東西。經銷商可以全天候訪問Fast Lane來查看和處理申請，在提交客戶和車輛信息後即時獲得批准。填寫、打印和簽署/電子簽署合同文件，實時跟蹤合同進度並獲得實時資金更新。可通過LIVE聊天功能與資金提供方聯繫。28（圖形）

2024年6月推出的The Fast Lane經銷商庫存 增加信用應用程序成交量，併爲經銷商提供工具以提高其利潤 庫存集成提供： 與簡化的車輛選擇和結帳一起提供無縫的經銷商體驗 經銷商能夠改善自己的盈利能力 對庫存審查和財務影響進行細緻的評估 29（圖表）

戰略舉措:在Originations30中建立運營卓越

每筆資金合同的起源成本從2019年增加了72%到202331年每筆資金合同的起源成本+72%-12%注意：每筆資金合同的成本代表按照所呈現期間實際發生的起源成本，假設不對起源成本進行資本化。資助合同不包括vroom的起源201920202021202220232024年迄今

原始流程十分繁瑣，需要加強系統能力和決策，以提高效率。大約98%的申請會自動決定，32~80%需要手動重組和重新決策。優化自動信用決策，擴大直接批准/拒絕，改進回撥結構/定價，根據經銷商的需求/偏好定製回撥服務，爲經銷商提供更好的工具，以快速且輕鬆地自助服務。覈保人員、信貸經理、銷售代表、已獲批合同。

降低成本，提高準確性，減少欺詐。將vroom專利待定的車輛標題和註冊產品整合到UACC融資流程中。自動文件分類自動簽名檢測州: 紐約 許可證號碼: 123 456 789 姓名: 摩托車手，邁克爾·M 出生日期: 10/30/1972 到期日期: 10/30/2025 僱主: 農業銀行就業有限公司 支付週期: 9/7 - 9/18 姓名: 杜，約翰 總收入: $800.00 淨收入: $577.84 文件類型: 電子簽名確認 任務: 簽名檢測 實際: 3 預期: 3 狀態: 通過 文件類型: 保護性資產豁免 任務: 簽名檢測 實際: 3 預期: 3 狀態: 通過 州: 伊利諾伊 姓名: 杜，約翰·A 和 簡·B 保單編號: 9999999999999999 生效日期: 08/27/2024 到期日期: 02/27/2025自動數據提取文件類型: 駕照 分類: 駕照 文件類型: 保險卡 分類: 保險證明 文件類型: 工資單 分類: 收入證明用於分類，數據提取和對象檢測的人工智能和計算機視覺技術

構建預驗證自動引擎 預驗證改善經銷商服務，提高信用質量並增加捕獲率 自動覈定加速資金流程，並讓經銷商確信申請人的信息是正確的 身份 居住地 就業 收入 聯繫信息及推薦 信用 申請 金融科技合作伙伴 自動預驗證引擎 銀行API 保險身份公用事業驗證 34

戰略舉措: 在服務中建立卓越運營35

每個服務帳戶的維護成本從2019年增加了60%，到2024年2月增加了60%-13%*。*維護人數在2024年2月達到峯值。 36備註：帳戶成本包括與維護活動相關的報酬和營業費用。每個服務帳戶的維護成本20192020202120222023年2月2024年7月2024年。

數據科學決策模型構建運營卓越在服務數據科學、愛文思控股和技術促進了改進服務有效性自動化決策創造無摩擦體驗行爲評分（帳戶處理）回收時機客戶延期車輛定價車輛翻新基於週期的帳戶分配回收商分配消費者移動應用擴大數字營銷無線GPS設備自動支付擴展支付通道選項工作流和帳戶管理數字通訊和跟蹤支付處理37

針對準時付款的消費者，推出了用於客戶參與和溝通的新渠道。2024年9月推出本地消費者移動應用程序。

戰略計劃指示性模型39

基礎款 開多模型 激進增長模式 次級累積淨損失（CNL） 低20%（COVID之前水平） 高顯噸（%） 中顯噸（%） 近優累積淨損失（CNL） N/A ～10% ～10% 每筆資金合同的發起成本 COVID之前水平 每個服務帳戶的服務成本 COVID之前水平 低於COVID之前水平的10% 低於COVID之前水平的15% 次級節目混合 100% ～90% ～80% 優質節目混合 <1% ～10% ～20% 特許經銷商部門% <1% >1% 增加市場份額 利用CarStory真實市場價格進行估值 在覈保和服務活動中利用CarStory車輛估值 經銷商門戶技術投資將現有的vroom技術整合到平台中 在平台中構建新技術 發起增長 CAGR ～2% - 4% ～15% - 20% ～25% - 30% 毛抵押貸款組合規模 ～$10億 ～$20億 ～$30-40億 長期調整後的EBITDA% 服務投資組合目標 ～2.5% - 5.0% ～3.5% - 5.0% ～4.0% - 5.0% 40長期戰略計劃指標模型基礎：通過增長將業務恢復到盈利能力 增長：通過近優節目增長，發展特許經銷商部門，加深經銷商關係來增加份額 激進增長：根據戰略舉措的成功情況 - 加速增長 調整後的EBITDA% 服務投資組合目標是一項非GAAP財務指標。 請參閱幻燈片2了解對服務投資組合目標的調整後EBITDA%的定義。本演示文稿中服務投資組合目標的調整EBITDA%與最直接可比的美國會計準則 沒有以前瞻性的基礎準備工作恐怕難以獲得的對調整後的EBITDA%至服務投資組合目標的調整方式的說明，因爲對未來可能蒙受的費用和開支的不確定性以及潛在波動性。

2022年的資產證券化中出售剩餘資產並獲得認可會導致時間滯後以歸一化收入銷售2022年證券化的剩餘資產提前實現折扣收入，從而獲得銷售認可的收益預計折扣收入攤銷將在2027/2028年歸一化指示性基礎模型2022年認定的4500萬美元銷售收益剩餘銷售影響收入確認的時間預計將在2027/2028年左右正常化折扣收入201920202021202220232024202520262027

指示性模型：盈利能力的潛在路徑 基準模型和增長模型均假定當前利率環境（假設沒有減息或加息）和正常的宏觀經濟條件（假設沒有潛在的經濟衰退）。EBITDA和調整後的EBITDA均爲非GAAP財務指標。請參閱幻燈片2中對EBITDA和調整後的EBITDA的定義。本演示中的EBITDA和調整後的EBITDA的調和，分別相關到最直接可比的美國GAAP措施，由於未來可能發生的費用和支出的不確定性以及可能的變動性，不能合理地提供前瞻性。 2025季度 2025季度 指示模型潛在調整後的EBITDA42在2025年的某個季度有正的調整後的EBITDA 在2026財年有正的調整後的EBITDA 我們的模型不反映潛在的利率降低（正面）潛在的經濟衰退（負面）其他潛在的宏觀經濟、運營和競爭風險在各自指示性模型下的預估區間數值以千爲單位（柱狀圖）

激進的增長方案將需要籌集額外的營運資本。我們將閒置流動資金定義爲可以通過質押和借貸符合條件的金融應收賬款而從倉庫信用設施獲得的現金。指示性潛在的不受限制的現金和閒置流動資金僅考慮經營性現金利用，不考慮或反映2026年7月1日可轉換票據到期。2026年季度指示性模型潛在的不受限制的現金和閒置流動資金 432026年季度 可轉換票據將於2026年7月1日到期 可轉換票據將於2026年7月1日到期 代表包括不受限制的現金和閒置流動資金在內的營運資本不考慮到期日爲2026年7月1日的可轉換票據，可能提前回購、贖回或轉換（總額爲2.876億元的優先轉換票據未償債務，減去290萬的遞延發行成本）。我們將繼續探討解決我們未解決的可轉換票據的戰略選項。根據各自指示性模型預估的範圍數值以000s爲單位（條形圖）

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