Exhibit 99.2
經營討論與財務狀況及運營結果分析
關於我們的財務狀況和經營結果的以下討論和分析應結合本報告其他地方出現的未經審計的簡明合併財務報表及相關附註一起閱讀。除了歷史的合併財務信息，以下討論包含反映我們計劃、估計和信念的前瞻性聲明。我們的實際結果可能與前瞻性聲明中討論的不同。可能導致或促成這些差異的因素包括以下和我們年度報告20-F的其他地方在2023年9月30日結束的財年度下特別是在「項目3. 關鍵信息—D.風險因素」標題下討論的內容。
概述
通過在中國（「中國」或「PRC」）的子公司（「PRC運營實體」），宇宙醫藥公司（「公司」，「我們」）專門從事藥物由來公司”，中國”或「中藥市場及銷售、營銷、開發藥物公司專門從事藥物由來公司」（「中藥派生產品」）老年人研究、研發、製造和銷售TCMD產品從而應對其身體狀況在老齡化過程和促進其身體健康。我們已經註冊並獲批國家藥品監督管理局批准的26種TCMD產品，目前我們生產13種TCMD產品並在此報告日的中國30個省份的261個城市銷售。此外，我們還銷售第三方藥品公司生產的生物醫藥藥品、醫療器械、中藥飲片（「TCMP」）和膳食補充劑（統稱「第三方產品」）。
我們的主要客戶是藥品公司、醫院、診所和藥店連鎖，主要位於江西省、江蘇省、廣東省、湖北省、福建省、廣西省、山東省和中國其他23個省份。
關鍵財務績效因子
在評估我們的財務表現時，我們考慮各種財務績效指標，包括營業收入和毛利潤的主要增長，我們控制成本和營業費用以提高經營效率和淨利潤的能力。我們對這些指標的審查有助於及時評估我們業務的表現，有效傳達結果和關鍵決策，使我們的業務能夠迅速應對競爭市場條件以及來自客戶的不同需求和偏好。我們用來評估業務表現的關鍵指標列在下面。
淨營業收入
我們的營業收入已扣除所有增值稅（VAT）報告。我們的產品出售時不享有退貨權，也不向客戶提供其他信用或銷售激勵。我們的營業收入受銷售量、銷售價格和銷售產品組合的推動。
| 截至六個月期間結束 3月31日, | 漲跌 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | % | ||||||||||
| 自制TCMD產品銷售營業收入 | 53.3 | % | 50.8 | % | (6.5 | )% | ||||||
| 第三方產品銷售營業收入 | 46.7 | % | 49.2 | % | 6.5 | % | ||||||
| 總收入 | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||
| 單位成交量-TCMD產品 | 6,097,325 | 7,961,244 | (23.4 | )% | ||||||||
| 單位成交量-第三方產品 | 4,014,841 | 5,727,501 | (29.9 | )% | ||||||||
| 總銷售量 | 10,112,166 | 13,688,745 | (26.1 | )% | ||||||||
| TCMD產品每單位平均銷售價格 | $ | 1.13 | $ | 1.18 | (4.2 | )% | ||||||
| 第三方產品每單位平均銷售價格 | $ | 1.50 | $ | 1.59 | (5.7 | )% | ||||||
我們製造的TCMD產品銷售收入佔截至2024年3月31日和2023年的總收入的53.3%和50.8%。我們製造的13種TCMD產品分爲兩大類：(i) 用於老年人常見慢性健康狀況的治療和緩解，旨在實現身體健康和長壽(「慢性病治療」)；和(ii) 感冒和流感藥物。我們的慢性病治療主要包括姑本燕鈴丸、腎融胃聖丸、全露丸、養血當歸漿、五子衍宗口服液、風通藥酒、腎融藥酒、奇攝藥酒、風溼痛藥酒以及十全大補藥酒，我們的感冒和流感藥物主要包括小兒退熱顆粒、板藍根顆粒和強力枇杷糖漿。
爲了使產品種類和產品組合多樣化，除了銷售我們自制的中藥材產品外，我們還銷售第三方藥品公司生產的產品，包括(i)生物醫藥類藥品，如葡萄糖注射液、潑尼松和鹽酸西哌林，(ii)醫療器械，如藥物塗層支架、手術導管和注射器，(iii)中藥配方顆粒，如丹皮飲片、龍膽瀉肝片和黃芩膠囊，以及(iv)膳食補充劑，如維生素、益生菌粉和鈣片。第三方產品銷售收入分別佔截至2024年3月31日和2023年6個月的總收入的46.7%和49.2%。
毛利潤
毛利潤等於淨收入減去營業成本。營業成本主要包括庫存成本（原材料、人工、包裝成本、折舊和攤銷、第三方產品採購價、運費以及間接費用）。營業成本通常會隨着我們的生產成本變化而變化，受到包括原材料市場價格、人工生產力或第三方產品採購價格、客戶和產品結構變化等因素的影響。截至2024年3月31日的前六個月，我們的營業成本佔總收入的73.8%和66.8%。我們預計隨着在可預見未來進一步擴大業務規模，我們的營業成本將會增加。
截至2024年3月31日的六個月，我們的毛利率爲26.2%，較2023年3月31日結束的六個月的33.2%的毛利率下降了7.0%，這是由於我們的TCMD產品和第三方產品的平均銷售價格分別下降了4.2%和5.7%，以及我們的TCMD產品的平均單位成本增加了10.5%。
研究和開發
我們的營業費用包括銷售費用、管理費用和研發費用。
我們的銷售費用主要包括向銷售人員支付的工資和福利費用，用於增加我們品牌知名度的廣告費用，運輸和配送費用，我們業務差旅、餐飲和其他銷售促銷和市場活動相關費用。我們的銷售費用佔截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月總營業收入的31.5%和12.6%。我們預計我們的整體銷售費用，包括但不限於廣告費用、品牌推廣費用和薪水，將在可預見的未來增加，並促進我們的業務增長，尤其是當我們繼續擴大業務並向廣大地理區域的客戶推廣我們的產品時。
我們的一般和行政費用主要包括員工工資、福利和保險費用、折舊、壞賬準備費用、檢查和維護費用、辦公用品和公用事業費用、商務出差和餐飲費用、土地和房產稅以及專業服務費用。 我們的一般和行政費用在2024年3月31日止六個月的營業收入中佔7.5％，我們預計我們的一般和行政費用，包括但不限於工資和業務諮詢費用，將在可預見的未來增加，因爲我們計劃新增人員並因業務擴張而產生額外費用。
2
中成藥行業的特點是客戶需求變化快，新產品頻繁上市。如果我們不能及時推出新產品或改進現有產品以滿足客戶不斷變化的需求，一些產品可能無法在市場上競爭，從而對我們的營業收入和經營業績產生不利影響。我們的研發費用主要包括研發活動人員的工資、福利和保險費用、研發和測試新中成藥產品所使用的材料和耗材、折舊以及其他雜項費用。研發費用分別佔截至2024年3月31日和2023年同期的營業收入的0.7%和12.3%。隨着我們不斷開發新產品並豐富產品線以滿足客戶需求，我們預計未來研發費用將繼續增加。
2024年3月31日結束的六個月財務業績與2023年3月31日結束的六個月業績相比
下表概述了截至2024年3月31日和2023年的六個月中我們的運營結果，並提供了這些期間的美元金額和百分比的增加或（減少）的信息。
| 截至3月31日的六個月 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 漲跌 | ||||||||||||||||||||||
| 數量 | % 的 營業收入 | 數量 | % 的 營業收入 | 數量 | % | |||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 12,884,370 | 100.0 | % | $ | 18,467,186 | 100.0 | % | $ | (5,582,816 | ) | (30.2 | )% | |||||||||||
| 營業成本 | 9,515,039 | 73.8 | % | 12,339,044 | 66.8 | % | (2,824,005 | ) | (22.9 | )% | ||||||||||||||
| 毛利潤 | 3,369,331 | 26.2 | % | 6,128,142 | 33.2 | % | (2,758,811 | ) | (45.0 | )% | ||||||||||||||
| 營業費用 | ||||||||||||||||||||||||
| 銷售費用 | 4,054,357 | 31.5 | % | 2,330,508 | 12.6 | % | 1,723,849 | ) | 74.0 | % | ||||||||||||||
| 一般及管理費用 | 968,608 | 7.5 | % | 1,380,053 | 7.5 | % | (411,445 | ) | (29.8 | )% | ||||||||||||||
| 研發費用 | 86,503 | 0.7 | % | 2,268,335 | 12.3 | % | (2,181,832 | ) | (96.2 | )% | ||||||||||||||
| 營業費用總計 | 5,109,468 | 39.7 | % | 5,978,896 | 32.4 | % | (869,428 | ) | (14.5 | )% | ||||||||||||||
| 經營活動所得收益 | (1,740,137 | ) | (13.5 | )% | 149,246 | 0.8 | % | (1,889,383 | ) | (1,266.0 | )% | |||||||||||||
| 其他收支 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息費用，淨額 | (136,613 | ) | (1.1 | )% | (74,569 | ) | (0.4 | )% | (62,044 | ) | 83.2 | % | ||||||||||||
| 其他收入，淨額 | 152,027 | 1.2 | % | 17,323 | 0.1 | % | 134,704 | 777.6 | % | |||||||||||||||
| 已實現（虧損）短期投資收益 | (3,094,084 | ) | (24.0 | )% | 166,931 | 0.9 | % | (3,261,015 | ) | (1,953.5 | )% | |||||||||||||
| 短期投資公允價值變動 | (7,617,502 | ) | (59.1 | )% | - | - | % | (7,617,502 | ) | - | % | |||||||||||||
| 其他（損失）收益總額 | (10,696,172 | ) | (83.0 | )% | 109,685 | 0.6 | % | (10,805,857 | ) | (9,851.7 | )% | |||||||||||||
| (虧損)稅前收入 預備 | (12,436,309 | ) | (96.5 | )% | 258,931 | 1.4 | % | (12,695,240 | ) | (4,902.9 | )% | |||||||||||||
| 所得稅費用 | 665,148 | 5.2 | % | 974,358 | 5.3 | % | (309,210 | ) | (31.7 | )% | ||||||||||||||
| 淨損失 | $ | (13,101,457 | ) | (101.7 | )% | $ | (715,427 | ) | (3.9 | )% | $ | (12,386,030 | ) | 1,731.3 | % | |||||||||
3
收入我們目前生產和銷售13種中藥材產品，並且還向客戶銷售第三方藥品公司生產的產品。
| 在修訂後的私立教育法生效之前，中國法律法規要求需要合理回報的私立學校將稅後收入的 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變更 | ||||||||||||||
| 數量 | 數量 | 數量 | % | |||||||||||||
| 營業收入 - TCMD 產品銷售 | $ | 6,870,591 | $ | 9,374,312 | $ | (2,503,721 | ) | (26.7 | )% | |||||||
| 營業收入 – 第三方產品銷售 | 6,013,779 | 9,092,874 | (3,079,095 | ) | (33.9 | )% | ||||||||||
| 總收入 | $ | 12,884,370 | $ | 18,467,186 | $ | (5,582,816 | ) | (30.2 | )% | |||||||
我們的收入在截至2024年3月31日的六個月內，由18,467,186美元降至12,884,370美元，下降了$5,582,816，或30.2％，與截至2023年3月31日的六個月內的18,467,186美元相比。
我們TCMD產品的營業收入
TCMD產品銷售額在截至2024年3月31日的六個月內下降了2,503,721美元，或26.7%，從2023年3月31日結束的六個月的9,374,312美元減少到6,870,591美元。我們的TCMD產品銷售額減少是由於以下具體原因：
| a) | 全球經濟放緩導致顧客的消費能力下降，我們TCMD產品的銷售量減少了23.4%，從2024年3月31日結束的六個月內銷售了6,097,325台，低於2023年3月31日結束的六個月內銷售了7,961,244台。 |
| b) | 我們TCMD產品的平均銷售價格在2024年3月31日結束的六個月內，每單位減少了$0.05，或4.2%，從2023年3月31日結束的六個月內的每單位$1.18 減少到每單位$1.13，這是由於產品組合的變化所致。 |
| c) | 人民幣兌美元的匯率在2023年3月31日結束的六個月內爲1美元兌換6.9761人民幣，相比之下，在2024年3月31日結束的六個月內爲1美元兌換7.2064人民幣。人民幣對美元的貶值對我們的報告收入產生了3.3%的負面影響。 |
第三方產品銷售營業收入
第三方產品的銷售額在截至2024年3月31日的六個月內減少了307萬9095美元，或者33.9%，從截至2023年3月31日的六個月的909萬2874美元減少到601萬3779美元。第三方產品的銷售量在截至2024年3月31日的六個月內減少了29.9%，從截至2023年3月31日的六個月內銷售數量572萬7501個下降到401萬4841個。第三方產品的平均售價每單位減少了0.09美元，或者5.7%，從截至2024年3月31日的六個月的每單位1.59美元下降到每單位1.50美元，這是由於產品組合變化以及外匯波動帶來的3.3%負面影響所致。
成本費用。我們的成本費用主要包括存貨成本（原材料、勞動力、包裝費用、折舊和攤銷、第三方產品採購價格、運輸費用和間接費用）和營業稅。成本費用通常隨着我們的生產成本變化而變化，這受到原材料市場價格、勞動生產力和第三方產品採購價格的影響，以及客戶和產品組合的變化。
4
| 在修訂後的私立教育法生效之前，中國法律法規要求需要合理回報的私立學校將稅後收入的 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變更 | ||||||||||||||
| 數量 | 數量 | 數量 | % | |||||||||||||
| 營業成本-TCMD產品 | $ | 5,602,807 | $ | 6,617,444 | $ | (1,014,637 | ) | (15.3 | )% | |||||||
| 營業成本-第三方產品 | 3,912,232 | 5,721,600 | (1,809,368 | ) | (31.6 | )% | ||||||||||
| 營業成本總額 | $ | 9,515,039 | $ | 12,339,044 | $ | (2,824,005 | ) | (22.9 | )% | |||||||
營業成本減少282,4005美元，或22.9%，於2024年3月31日結束的六個月內爲9,515,039美元，而2023年3月31日結束的六個月爲12,339,044美元，因銷售成交量減少。
TCMD產品的營業成本
TCMD產品的營業成本佔截至2024年3月31日和2023年的總營業成本的58.9%和53.6%。TCMD產品的營業成本從截至2023年3月31日的661萬6444美元減少了1014637美元，或15.3%，至截至2024年3月31日的560萬2807美元。我們TCMD產品的營業成本減少是由於以下原因：
| (1) | 我們TCMD產品的銷售量下降了23.4%，在2024年3月31日結束的六個月裏賣出了6,097,325台，而在2023年3月結束的六個月裏賣出了7,961,244台。 |
| (2) | 2023年夏季，中國安徽省和湖北省發生嚴重洪澇，這兩個主要中藥原料產地的供應減少，導致中藥原料價格在截至2024年3月31日的六個月內上漲。我們的中藥產品單位成本平均每單位增加0.09美元，或10.5%，從截至2023年3月31日的六個月內的每單位0.83美元增加到截至2024年3月31日的六個月內的每單位0.92美元。 |
| (3) | 如上所述，外幣波動造成的負面影響爲3.3%。 |
第三方產品的成本費用
第三方產品的收入成本佔截至2024年3月31日的六個月的收入成本的41.1%和46.4%，分別是2023年和2024年。第三方產品的收入成本從2023年3月31日結束的六個月的572萬1600美元下降了1,809,368美元，或31.6%，至2024年3月31日結束的六個月的3,912,232美元，因爲第三方產品銷量從2023年3月31日結束的六個月的572萬7501件下降了29.9%，銷量降至2024年3月31日結束的六個月的4,014,841件。第三方產品的每單位成本略微下降了0.03美元，或2.5%，從2023年3月31日結束的六個月的每單位1.00美元降至2024年3月31日結束的每單位0.97美元，這是由於產品組合的變化，以及外幣波動帶來的3.3%負面影響。
毛利潤
我們的毛利潤在截止2024年3月31日的六個月內減少了2,758,811美元，至3,369,331美元，而在截止2023年3月31日的六個月內爲6,128,142美元。我們的利潤率在截止2024年3月31日的六個月內下降了7.0％，至26.2％，而在截止2023年3月31日的六個月內爲33.2％。
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| 在修訂後的私立教育法生效之前，中國法律法規要求需要合理回報的私立學校將稅後收入的 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變更 | ||||||||||||||
| 數量 | 數量 | 數量 | % | |||||||||||||
| 毛利潤-TCMD產品 | $ | 1,267,784 | $ | 2,756,868 | $ | (1,489,084 | ) | (54.0 | )% | |||||||
| 毛利潤-第三方產品 | 2,101,547 | 3,371,274 | (1,269,727 | ) | (37.7 | )% | ||||||||||
| 總毛利潤 | $ | 3,369,331 | $ | 6,128,142 | $ | (2,758,811 | ) | (45.0 | )% | |||||||
| 毛利率- TCMD產品 | 18.5 | % | 29.4 | % | (11.0 | )% | ||||||||||
| 毛利率- 第三方產品 | 34.9 | % | 37.1 | % | (2.2 | )% | ||||||||||
| 總毛利率 | 26.2 | % | 33.2 | % | (7.0 | )% | ||||||||||
| TCMD產品每單位平均銷售價格 | $ | 1.13 | $ | 1.18 | $ | (0.05 | ) | (4.2 | )% | |||||||
| 每單位平均成本- TCMD產品 | $ | 0.92 | $ | 0.83 | $ | 0.09 | 10.5 | % | ||||||||
| 每單位平均售價- 第三方產品 | $ | 1.50 | $ | 1.59 | $ | (0.09 | ) | (5.7 | )% | |||||||
| 每單位平均成本 - 第三方產品 | $ | 0.97 | $ | 1.00 | $ | (0.02 | ) | (2.5 | )% | |||||||
我們TCMD產品銷售的毛利潤從2023年3月31日結束的6個月中的$2,756,868下降了$1,489,084，或減少了54.0%，至2024年3月結束的6個月中的$1,267,784；TCMD產品的毛利率也由2023年3月31日結束的6個月中的29.4%下降了11.0個百分點，至2024年3月31日結束的6個月中的18.5%。從TCMD產品銷售中的毛利潤下降受到成交量的減少，平均單位售價的下降以及每單位成本的增加的影響。
第三方產品銷售的毛利潤從2023年3月31日結束的六個月內的3371274美元減少到2024年3月31日結束的六個月內的2101547美元，減少了1269727美元，下降了37.7%，而第三方產品銷售的毛利率略微下降了2.2%，從2023年3月31日結束的六個月內的37.1%降至2024年3月31日結束的六個月內的34.9%。我們第三方產品的毛利潤下降受到銷售量和平均銷售價格的下降的影響，部分抵消了單位平均成本的下降。
營業費用
以下表格顯示了我們截至2024年3月31日和2023年的營業費用的細分情況：
| 在截至3月31日的六個月中 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 方差 | ||||||||||||||||||||||
| 金額 | 的百分比 收入 | 金額 | 的百分比 收入 | 金額 | % | |||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | 12,884,370 | 100.0 | % | $ | 18,467,186 | 100.0 | % | $ | (5,582,816 | ) | (30.2 | )% | |||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||||||||
| 銷售費用 | 4,054,357 | 31.5 | % | 2,330,508 | 12.6 | % | 1,723,849 | 74.0 | % | |||||||||||||||
| 一般和管理費用 | 968,608 | 7.5 | % | 1,380,053 | 7.5 | % | (411,445 | ) | (29.8 | )% | ||||||||||||||
| 研究和開發費用 | 86,503 | 0.7 | % | 2,268,335 | 12.3 | % | (2,181,832 | ) | (96.2 | )% | ||||||||||||||
| 運營費用總額 | $ | 5,109,468 | 39.7 | % | $ | 5,978,896 | 32.4 | % | $ | (869,428 | ) | (14.5 | )% | |||||||||||
銷售費用
我們的銷售費用主要包括支付給銷售人員的工資和福利費用，用於增加品牌知名度的廣告費用，運輸和交付費用，爲我們的業務旅行、餐飲和其他銷售促銷以及市場活動相關的費用。
| 在修訂後的私立教育法生效之前，中國法律法規要求需要合理回報的私立學校將稅後收入的 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 漲跌 | ||||||||||||||||||||||
| 數量 | % | 數量 | % | 數量 | % | |||||||||||||||||||
| 工資和僱員福利費用 | $ | 461,859 | 11.4 | % | $ | 349,755 | 15.0 | % | $ | 112,104 | 32.1 | % | ||||||||||||
| 廣告支出 | 2,773,300 | 68.4 | % | 1,340,368 | 57.5 | % | 1,432,932 | 106.9 | % | |||||||||||||||
| 運費和交付費用 | 612,373 | 15.1 | % | 559,882 | 24.0 | % | 52,491 | 9.4 | % | |||||||||||||||
| 商務旅行和餐飲費用 | 106,512 | 2.6 | % | 71,535 | 3.1 | % | 34,977 | 48.9 | % | |||||||||||||||
| 其他銷售促銷相關費用 | 100,313 | 2.5 | % | 8,968 | 0.4 | % | 91,345 | 1018.6 | % | |||||||||||||||
| 總銷售費用 | $ | 4,054,357 | 100.0 | % | $ | 2,330,508 | 100.0 | % | $ | 1,723,849 | 74.0 | % | ||||||||||||
6
銷售費用增加了1,723,849美元，或74.0%，截至2024年3月31日的六個月爲4,054,357美元，而2023年3月31日結束的六個月爲2,330,508美元，主要是由於（i）廣告費用增加了1,432,932美元，從2023年3月31日結束的六個月的1,340,368美元增加到2024年3月31日結束的六個月的2,773,300美元。公司與Health Headline簽訂了廣告服務協議，在Health Headline的網站和移動應用上推廣其品牌，增加了其產品和品牌的宣發工作，廣告費用在截至2024年3月31日的六個月內顯著增加；和（ii）工資和員工福利費用增加了112,104美元，或32.1%，因爲公司在營銷部門招聘了10名新員工，以促進其產品的銷售。
一般行政費用
我們的一般行政費用主要包括員工工資、福利和保險費用、折舊費用、壞賬準備費用、檢驗和維護費用、辦公用品和公共事業費用、業務差旅和餐飲費用、土地和財產稅以及專業服務費用。
| 在修訂後的私立教育法生效之前，中國法律法規要求需要合理回報的私立學校將稅後收入的 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 漲跌 | ||||||||||||||||||||||
| 數量 | % | 數量 | % | 數量 | % | |||||||||||||||||||
| 薪資和員工福利費用 | $ | 372,820 | 38.5 | % | $ | 305,163 | 22.1 | % | $ | 67,657 | 22.2 | % | ||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 112,905 | 11.7 | % | 91,279 | 6.6 | % | 21,626 | 23.7 | % | |||||||||||||||
| 壞賬準備費用（回收） | (265,530 | ) | (27.4 | )% | 0 | 0.0 | )% | (265,530 | ) | - | % | |||||||||||||
| 土地和財產稅 | (11,317 | ) | (1.2 | )% | 48,739 | 3.5 | % | (60,056 | ) | (123.2 | )% | |||||||||||||
| 辦公用品和公用事業費 | 121,054 | 12.5 | % | 338,735 | 24.5 | % | (217,681 | ) | (64.3 | )% | ||||||||||||||
| 運輸、商務旅行和餐飲費用 | 72,084 | 7.4 | % | 51,530 | 3.7 | % | 20,554 | 39.9 | % | |||||||||||||||
| 諮詢費 | 489,769 | 50.6 | % | 503,046 | 36.5 | % | (13,277 | ) | (2.6 | )% | ||||||||||||||
| 檢查和維護費 | 7,908 | 0.8 | % | 21,701 | 1.6 | % | (13,793 | ) | (63.6 | )% | ||||||||||||||
| 印花稅和其他費用 | 68,915 | 7.1 | % | 19,860 | 1.5 | % | 49,055 | 247.0 | % | |||||||||||||||
| 總管理費用 | $ | 968,608 | 100.0 | % | $ | 1,380,053 | 100.0 | % | $ | (411,445 | ) | (29.8 | )% | |||||||||||
管理和行政費用在截至2024年3月31日的六個月中減少了411,445美元，或29.8％，從截至2023年3月31日的六個月中的1,380,053美元減少到968,608美元，主要歸因於(i)截至2024年3月31日的六個月中265,530美元的壞賬準備回收，因爲公司根據其應收賬款和向供應商預付款的回收評估而計提了更少的壞賬費用;和(ii)由於節約成本，辦公用品和水電費用減少了217,681美元。
研發費用
我們的研發支出主要包括支付給從事研發活動的員工的工資、福利和保險費用，用於開發和測試新TCMD產品的材料和用品，折舊和其他雜費。
| 在修訂後的私立教育法生效之前，中國法律法規要求需要合理回報的私立學校將稅後收入的 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 漲跌 | ||||||||||||||||||||||
| 數量 | % | 數量 | % | 數量 | % | |||||||||||||||||||
| 研發人員的工資和員工福利支出 | $ | 74,703 | 86.4 | % | $ | 74,073 | 3.3 | % | $ | 630 | 0.9 | % | ||||||||||||
| 用於研發活動的材料 | - | 0.0 | % | 666,765 | 29.4 | % | (666,765 | ) | (100.0 | )% | ||||||||||||||
| 新產品開發支出 | - | 0.0 | % | 1,505,144 | 66.4 | % | (1,505,144 | ) | (100.0 | )% | ||||||||||||||
| 折舊和其他 | 11,800 | 13.6 | % | 22,353 | 0.9 | % | (10,553 | ) | (47.2 | )% | ||||||||||||||
| 所有研發費用 | $ | 86,503 | 100.0 | % | $ | 2,268,335 | 100.0 | % | $ | (2,181,832 | ) | (96.2 | )% | |||||||||||
研發費用下降了2,181,832美元，或96.2％，至86,503美元，截至2024年3月31日的六個月，而2023年3月31日的六個月爲2,268,335美元，主要歸因於（i）中藥產品生產流程改進的開發支出減少了1,505,144美元。公司與外部學術和研究機構簽訂了幾項合作協議，共同開展了八項生產流程的改進，以提高生產效率和產品質量，活動於2022年8月開始，並在2023年3月31日的六個月內爲此付出了大量的研究與開發費用。這些開發活動於2023年9月完成，結果已融入生產，2024年3月31日的六個月期間沒有發生這樣的費用；和（ii）與改進生產流程相關的開發活動中使用的材料減少了666,765美元。
7
其他收益(費用)，淨額
截至2024年3月31日的六個月，其他費用淨額爲$10,696,172，而截至2023年3月31日的六個月爲其他收入$109,685。來自财富管理金融產品的短期投資實現損失爲$3,094,084，而截至2023年3月31日的六個月爲短期投資實現收入$166,931。公司的短期投資包括非評級公司債券和上市公司股票，分別代表截至2024年3月31日投資總額的93.1%和6.9%。由於通貨膨脹和更高的利率擠壓了一些發行人的現金流，全球企業違約數量在2023年幾乎翻了一番。此外，最低評級借款人的融資條件極具挑戰性，資金流動性也十分緊張。公司兩隻已處置的債券大約損失了90%，並記錄了截至2024年3月31日的六個月內其債券持有的短期投資公允價值變動$7,617,502。截至2023年3月31日的六個月內，短期投資的公允價值未發生變化。
所得稅規定
2024年3月31日結束的六個月內，所得稅準備金爲665,148美元，較2023年3月31日結束的六個月的974,358美元減少309,210美元，降低了31.7%，這是由於應納稅所得額減少。作爲公司的中國江西省子公司中國江西宇宙製藥有限公司及江西宇宙製藥貿易有限公司在2024年3月31日結束的六個月內產生了淨虧損，公司評估了以前年度遞延稅資產的實現可能性，認定以前年度的淨經營虧損結轉可能無法完全實現，並在2024年3月31日結束的六個月內確認了665,148美元的遞延稅資產計提減值準備金。
淨虧損
截至2024年3月31日的六個月內，淨虧損爲13101457美元，較2023年3月31日結束的六個月的淨虧損715427美元下降12386030美元。
2024年3月31日結束的六個月內，每股基本和稀釋虧損爲3.59美元，而2023年3月31日結束的六個月內，每股基本和稀釋虧損爲0.20美元。
流動性和資本資源
截至2024年3月31日，我們手頭有890萬美元現金。我們還有金融機構的短期投資，投資财富管理金融產品，以產生投資收益，購買這些產品的資金來自我們的IPO募集。這種短期投資可以隨時按我們的決定兌現，並且非常流動。截至2024年3月31日，我們還有1440萬美元的應收賬款。我們的應收賬款主要包括我們售出並交付給客戶的藥品的餘額。截至2024年3月31日，我們已經收回約81.0%的淨應收賬款餘額，即1170萬美元。收回的應收賬款將根據需要用作我們運營的工作資本。
8
截至2024年3月31日，我們的庫存餘額爲340萬美元，主要包括原材料、在製品和成品TCMD產品，我們相信根據對當前產品需求趨勢的分析，這些產品能夠迅速銷售。
於2021年6月25日，我們與江西宸遠建設工程有限公司（「宸遠」）簽署了一個施工分包合同，根據該合同，宸遠將幫助我們建造四個製造廠房和一座辦公樓，總估算預算爲16500萬人民幣（約合22.9百萬美元）。截至2024年3月31日，我們已經預付了約6920萬人民幣（約合9.6百萬美元）給宸遠，未來這個進行中的施工項目的額外資本支出預計爲9580萬人民幣（相當於13.3 美元），其中大約340萬美元需要在接下來的12個月內支付。我們目前計劃通過應收賬款的現金收回和銀行貸款來支持我們正在進行的施工項目。 如果必要的話， 從銀行借貸。
2021年5月6日，我們與關聯方江西悅商投資有限公司（「江西悅商」）簽訂了一份房地產房地產業購買協議。根據該購買協議，江西悅商將出售，我們將購買總面積爲2,749.30平方米的某些住宅公寓和商業辦公空間，總購買價格爲人民幣3200萬（約440萬美元）。截至2024年3月31日，我們已向江西悅商預付人民幣1600萬（約220萬美元）。預計剩餘款項將於 2025年4月支付.
截至2024年3月31日，我們還擁有440萬美元的短期銀行貸款和210萬美元的長期銀行貸款，這些貸款是爲了應對營運資本需求從多家中國大陸的銀行獲得的。根據我們過去的經驗和傑出的信用記錄，我們預計我們能夠在貸款到期時續簽所有現有的銀行貸款。
截至2024年3月31日，我們的營運資金餘額爲1300萬美元。在評估我們的流動性時，管理層監控和分析我們手頭的現金、未來生成足夠收入的能力以及我們的經營和資本支出承諾。我們相信，我們目前的現金和經營活動產生的現金流、銀行借款和來自我們主要股東的資金將足以滿足我們在2024年3月31日止的未經審計的簡明合併財務報表發佈之後的未來12個月的營運資金需求。
下表列出了我們在指定期間的現金流量摘要：
| 截至六個月期間結束 3月31日, | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 經營活動產生的現金流量淨額 | $ | (2,429,621 | ) | $ | 4,798,702 | |||
| 投資活動產生的淨現金流出 | (67,656 | ) | (646 | ) | ||||
| 籌資活動產生的現金淨額 | 6,067,732 | 2,080,918 | ||||||
| 匯率變動對現金和限制性現金的影響 | 5,888 | 364,084 | ||||||
| 現金淨增加額 | 3,576,343 | 7,243,058 | ||||||
| 期初現金 | 5,285,247 | 5,711,458 | ||||||
| 期末現金 | $ | 8,861,590 | $ | 12,954,516 | ||||
9
經營活動
截至2024年3月31日的六個月中，經營活動產生的淨現金流出爲$2,429,621，主要包括以下內容：
| ● | 該時期淨虧損13101457美元。 |
| ● | 由於全球公司違約惡化，導致761,7502美元的短期投資減值損失和309,4084美元的短期投資（損失）收入。 |
| ● | 應收賬款增加了3346205美元。我們爲常客提供了更長的信用期以保持客戶關係並促進銷售。截至本報告日期，2024年3月31日的淨應收賬款餘額中約81.0%或1170萬美元已隨後收回。 |
| ● | 由於2024年第一季度採購的原材料供應商的待付賬款增加了3,136,661美元。 |
| ● | 截至2024年3月31日的六個月期間，由於我們認定遞延稅款資產的減值準備，遞延所得稅利益減少了665,148美元。 |
截至2023年3月31日的六個月，經營活動產生的淨現金流爲4,798,702美元，主要包括以下內容：
| ● | 該期間淨虧損爲715,427美元。 |
| ● | 由於2023年第一季度購買的原材料待付供應商發票，應付賬款增加了7,928,308美元。 |
| ● | 應收賬款增加了1,763,903美元。我們的應收賬款主要包括從客戶處獲得的未付藥品銷售和交付的餘額。 |
| ● | 由於我們在2024年3月31日結束的六個月內利用了遞延所得稅資產，導致遞延所得稅收益減少了556,867美元。 |
| ● | 庫存餘額增加了$488,746，因爲我們增加了庫存儲備，以減輕中國傳統藥材市場價格上漲的負面影響。 |
| ● | 截至2023年3月31日的六個月結束時，應付費用和其他流動負債減少465,431美元，歸因於向我們的廣告服務提供商支付的款項。 |
投資活動
2024年3月31日結束的六個月中，投資活動使用的淨現金爲$67,656，包括$30,189的固定資產購買、$37,467的在建工程預付款，以及$313,541的短期投資購買和銷售。
截至2023年3月31日的六個月中，投資活動使用的淨現金爲646美元，主要是由於購買固定資產。
10
籌資活動
截至2024年3月31日，期內通過籌資活動提供的淨現金爲6,067,732美元，主要包括以下內容：
| ● | 來自2081483美元的長期銀行貸款的收益，以及對1110124美元短期銀行貸款的償還。 |
| ● | 與關聯方借款收入爲5,096,373美元。到關聯方的餘額主要包括在我們正常業務過程中爲工作資金目的從賴剛先生那裏預付的款項。這些款項是不計利息和隨時到期的。 |
截至2024年3月31日，融資活動提供的淨現金爲2,080,918美元，主要包括以下內容：
| ● | 獲得短期銀行貸款$1,146,776和償還銀行貸款$1,146,776。 |
| ● | 相關方借款款項爲2,080,918美元。對相關方的應付款主要包括在我們正常業務過程中爲工作資金目的向賴剛先生提前的預付款。這些預付款不計利息，隨時付款。 |
承諾和 contingencies
我們不時地參與各種起訴，這些起訴是業務活動中普遍發生的。當這些事項變得可能，並且金額可以合理估計時，我們會計提相關成本。與損失準備相關的法律成本會在發生時支出。截至2024年3月31日的六個月和2023年，我們沒有任何可能對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流量產生重大不利影響的重大法律索賠或訴訟。
截至2024年3月31日，我們有以下合同義務:
| 按期支付的款項 | ||||||||||||||||
| 合同義務 | 總費用 | 少於 1年 | 1-2年 | 2-3年 | ||||||||||||
| (1) 債務義務 | $ | 6,509,425 | $ | 4,431,949 | $ | 2,077,476 | $ | - | ||||||||
| (2) CIP項目的資本支出承諾 | 13,268,147 | 3,427,835 | 8,697,700 | 1,142,612 | ||||||||||||
| (3) 購買房產的資本支出承諾 | 2,215,974 | 2,215,974 | - | - | ||||||||||||
| 總費用 | $ | 21,993,546 | $ | 10,075,759 | $ | 10,775,176 | $ | 1,142,612 | ||||||||
| (1) | 截至2024年3月31日，我們從中國的幾家銀行獲得了4,431,949美元的短期借款和2,077,476美元的長期借款（詳見我們未經審計的合併財務報表和附註的腳註12和13）。 |
| (2) | 2021年6月25日，我們與陳源簽訂了一份施工分包合同，根據該合同，陳源將幫助我們建設四幢製造廠房和一座辦公樓，預計總預算爲人民幣16500萬（約合2290萬美元）。截至2024年3月31日，我們已向陳源預付了約人民幣6920萬（約合960萬美元），未來對這個在建工程的額外資本支出預計約爲人民幣9580萬（約合1330萬美元）（詳見我們未經審計的綜合財務報表帶註腳10和腳註，CIP項目的預付款項，以獲取詳情）。 |
| (3) | 2021年5月6日，我們與相關方江西悅商簽訂了一份房地產購買協議。根據該購買協議，江西悅商將賣出，我們將購買總共2749.30平方米的某些住宅公寓和商業辦公空間，總購買價格爲3200萬人民幣（約合440萬美元）。截至2024年3月31日，我們已向江西悅商預付了1600萬人民幣（約合220萬美元）。剩餘的餘額預計將由 ，有效利率 （詳情請參閱我們的未經審計的合併財務報表和腳註，有關購房預付款的腳註11）。 |
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趨勢信息： 除本登記聲明中其他地方披露的與尼古丁和大麻相關的政府監管有關的因素外，我們不知道任何趨勢、不確定性、要求、承諾或事件，可能對我們的淨收入、持續經營收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響，或導致報告的財務信息不必然表明未來經營結果或財務狀況。
除非在本報告中另有披露， 我們不知道任何可能對我們的淨收入、持續經營收入、盈利能力、流動性或資金資源產生重大影響，或導致財務報告 信息不一定能反映未來的營業成果或財務狀況的趨勢、不確定性、需求、承諾或事件。
不設爲資產負債表賬目之離線安排
截至2024年3月31日和2023年9月30日，我們沒有任何資產負債表以外的安排。
通貨膨脹
通貨膨脹不會對我們的業務或運營結果產生重大影響。
季節性
季節性對我們的業務或運營結果沒有實質影響。
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