美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

 表格 10-K

（標記1）

控件 000-27548

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：

根據《證券法》第12（g）條註冊的證券：

D系列優先股購買權

（每個交易所的名稱）

如有關聯方發行商爲證券法規則405條所定義的知名老牌發行商，請用複選標記表示。是 ☐     不 ☒

如果根據《法》第13條或第15(d)條的規定，註冊人不需要提交報告，請打勾標示。是 ☐ 不 ☒

請用勾選標記表示：（1）是否已按照1934年證券交易法第13或第15（d）條的規定提交了所有所需提交的報告，在過去的12個月內（或註冊人需要提交這些報告的較短期限），以及（2）在過去的90天內是否已受到這些提交要求的約束。 是 ☒ 否 ☐

請勾選方框，以表明註冊人是否在過去12個月內（或其要求提交此類文件的較短期限內）提交了每份交互式數據文件，其提交是根據規則405號第S-T條（本章第232.405條）要求提交的。是 ☒     NO ☐

請用複選框表示，報告主體是大型快速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱《交易所法》第120億.2條中「大型快速歸檔者」、「加速歸檔者」、「非加速歸檔者」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。

如果是新興成長型公司，在選中複選標記的同時，如果公司已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合新的或修訂後的財務會計準則，則表明該公司已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來符合新的或修訂後的財務會計準則。☐

請勾選標記，以指示註冊人是否已提交了《Sarbanes-Oxley法案》(15 U.S.C. 7262(b))下其內部控制的有效性的管理評估報告和證明報告，由準備或發佈其審計報告的註冊公共會計師事務所編制。☐

請通過打鉤的方式指示註冊者是否爲殼公司（根據交易所法案120億.2規定）。是 ☐否 ☒。

註冊人在納斯達克交易市場上的A類普通股的收盤價爲基準，通過非關聯方持有的A類普通股的市值約爲$46,771,150包銷商在擬議公開發行結束時獲得了25,875股A類普通股。向包銷商發行的股票公允價值爲$。

截至2024年9月16日，申報人的A類普通股股份總數爲 39,552,737.

lightpath technologies, Inc.

10-K表格

目錄

關於前瞻性聲明的注意事項

根據 1933 年修訂後的證券法第 27A 條、1934 年修訂後的證券交易法第 21E 條以及 1995 年《私人證券訴訟改革法》，本年度 10-k 表格中的某些陳述和信息可能構成「前瞻性陳述」。這些前瞻性陳述包括但不限於關於未來事實或未來結果的計劃、意見、期望、信念、目標、假設或投射，幷包括其他的非歷史事實陳述。在某些情況下，您可以通過諸如「可能」、「將」、「應當」、「預期」、「計劃」、「預測」、「相信」、「估計」、「預測」、「潛力」或「繼續」等術語來識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要基於我們的當前期望和假設，並且受到許多超出我們控制範圍的風險和不確定性的影響。儘管管理層認爲這些前瞻性陳述在製作時是合理的，但無法保證未來與我們相關的發展將符合我們的預期。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中所表達的任何未來結果、業績或成就有實質不同的因素。基於這些不確定性，您不應過於依賴這些前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表管理層僅在本年度 10-k 報告的日期上的信念和假設。您應該仔細閱讀本年度 10-k 報告，並理解我們的實際未來結果可能與我們的預期大不相同。除法律要求外，我們不承擔更新這些前瞻性陳述的義務，也不承擔更新這些前瞻性陳述中預期的原因可能導致實際結果與預期有實質不同的義務，即使未來出現新的信息。 某些情況下，您可以通過類似詞彙「可能」、「將」、「應該」、「預期」、「計劃」、「預測」、「相信」、「估計」、「預測」、「潛力」或「持續」等詞彙來識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要基於我們當前的期望和假設，並且面臨許多超出我們控制範圍的風險和不確定性。儘管管理層認爲這些前瞻性陳述在製作時合理，但無法保證未來對我們造成影響的發展將是我們所預期的。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中表述的任何未來結果、業績或成就實質上有所不同。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表管理層僅在本年度 10-k 報告的日期上的信念和假設。您應詳細閱讀本年度 10-k 報告，並理解我們的實際未來結果可能與我們的預期大不相同。除非法律要求，我們不承擔更新這些前瞻性陳述的義務，也不承擔更新這些前瞻性陳述中預期的原因可能導致實際結果與預期有實質不同的義務，即使未來有新信息可用。

第一部分

項目1. 業務。

總體來說 

我們的公司

lightpath technologies公司（以下簡稱「LightPath」，「公司」，「我們」，「我們的」或「我們」）於1992年根據德拉華州法律成立，作爲LightPath Technologies有限合夥公司的繼任者，該有限合夥公司成立於1989年，在此之前，其前身是成立於1985年的Integrated 太陽能技術股份有限公司。如今，LightPath是一家在美國、中國和拉脫維亞設有設施的全球公司。我們的總部位於佛羅里達奧蘭多。

在歷史上，我們專注於光學元件製造，特別是作爲視覺光應用的精密成型透鏡製造商的領導者。儘管仍然作爲元件供應商的地位，但我們通過於2016年12月收購ISP（紅外光學元件製造商），擴大了我們的可尋址市場。

子公司

LPOI和LPOIZ

根據 2005年11月，我們在中國上海嘉定區成立了上海光路光學儀器有限公司（簡稱「LPOI」），這是我們的全資子公司，主要從事銷售和支持工作。 我們成立了上海光路光學儀器（上海）有限公司（簡稱「LPOI」） 位於中國人民共和國嘉定區，主要從事銷售和支持工作。

2013年12月，我們在中國江蘇省澤洛姆成立了光路光學儀器（鎮江）有限公司（以下簡稱LPOIZ），這是我們在中國的全資子公司，位於新市區。LPOIZ的製造設施（以下簡稱鎮江設施）是我們在中國的製造設施，爲大規模生產光學元件和組件提供了較低的成本結構。2023年2月28日生效，LPOI和LPOIZ的法人實體合併，LPOIZ成爲留存公司，兩家公司的運營被合併。

ISP 和拉脫維亞ISP

2016年12月，我們收購了ISP Optics Corporation，一個紐約公司（「ISP」），以及其全資子公司ISP Optics Latvia, SIA，該公司成立於1998年，根據拉脫維亞共和國法律成立（「ISP Latvia」）。ISP是一家垂直一體化製造商，提供從定製紅外光學元件到目錄和高性能鏡頭組件的全系列紅外產品。ISP的製造業務位於我們在佛羅里達州奧蘭多市的總部設施（「奧蘭多設施」）。ISP Latvia是一個高精度光學制造商，提供包括目錄和定製紅外光學在內的全系列紅外產品。ISP Latvia的製造設施位於拉脫維亞里加市（「里加設施」）。

Visimid

在2023年7月，我們收購了利伯特諮詢有限責任公司，也稱爲Visimid Technologies（「Visimid」），這是一家專注於熱成像、夜視和物聯網（IOT）應用的工程設計公司。Visimid爲美國國防部（「DoD」）的承包商、商業和工業客戶以及原始設備製造商（「OEM」）提供設計和諮詢服務，爲原創新產品提供支持。Visimid的核心競爭力在於開發和生產定製熱成像和夜視核心。Visimid的設施位於德克薩斯州普萊諾市。

行業板塊

我們和我們的客戶支持一系列廣泛的行業，包括汽車、電信、軍工股、醫療、生物技術、工業、消費品等。這些行業在產品中都使用了光子學作爲一種促進技術。

在過去的十年中，我們目睹了光子技術在新應用領域的關鍵轉變。在光子技術行業的早期階段，這項技術是一項專業技術，既昂貴又需要高度專業化技術知識，導致該技術在國防和高端醫療應用以外的行業中的應用率較低。隨着光纖通信的商業化和傳感器和激光等關鍵技術成本的大幅降低，這項技術逐漸被更多行業和應用所採用，並迅速發展。

採用加速率及高度多樣化的行業和應用程序利用不斷擴大的光子技術數組帶來了對客戶需求和供應鏈的變化。 在過去，我們和其他組件供應商大多爲專門從事光子技術的客戶提供服務。 大型原始設備製造商將組件公司視爲光學零部件和次要製造和組裝的重要供應來源。 原始設備製造商通常生產自己的設計，並依賴供應商滿足其需求，而無需進行任何戰略性產品規劃、投資或合作。 這種供應鏈是碎片化的，由大量小型公司組成，其中許多公司在製造過程中擁有特定的專業知識。 這些類型的活動通常被稱爲按圖生產，因爲原始設備製造商客戶會從透鏡設計到最終制造圖紙，而供應商則專注於根據這些圖紙進行生產。

隨着行業的發展和感知、可視化和成像能力成爲供應商之間的差異化因素以及在各行各業交付日益豐富的產品時的必要性，客戶的特定需求不再得到充分滿足。隨着光子技術的不斷髮展，越來越多的行業廣泛採用和應用，客戶現在擁有不同技術的專業知識，他們的供應鏈需求也在不斷演變。在我們的案例中，這種變化爲我們提供了機會，現在我們可以爲OEm客戶提供服務，光子學只是他們的幾項技術之一。在過去，我們的典型客戶認爲光學是他們的專長，因此他們設計系統的所有方面，並僅外包零部件製造。但對於我們的新客戶來說，情況並非如此。我們目前和潛在的許多客戶不希望或沒有能力在公司內部設計和製造他們產品的光學部分。因此，我們行業爲了爲在零部件級別上爲客戶服務而存在的碎片化供應鏈對於那些將光學視爲其系統的一部分而不是核心能力或功能的客戶來說並不相關。對於這些客戶，LightPath很好地定位爲他們光學需求的解決方案合作伙伴。通過利用像LightPath這樣的解決方案提供商的領域知識和設計、組裝和測試能力，客戶可以避免爲了開發這些能力而進行的大規模投資。我們將這個生態系統稱爲「光學工程解決方案」，並且相信我們有能力成爲全球領先的光學解決方案的單一供應商，具備領先的工程和製造能力。這導致我們制定了一項新的戰略和組織對齊，下面將進一步討論。

增長策略 

自從我們的首席執行官Sam Rubin先生於2020年加入公司以來，我們一直在制定一項新的策略，將公司從純粹的組件製造商轉變爲成像子系統和系統的供應商。我們的新戰略方向是基於我們的核心技術差異化因素，如我們的BlackDiamond玻璃（「BlackDiamond」）和專有的模塑技術，這顯著增加了我們爲客戶提供的增值。這種轉型不僅在內部進行，還通過收購進行，例如2023年7月收購Visimid Technologies，這使公司在未來幾年內實現了顯著的增長和更高的盈利能力。

了解市場中正在發生的變化以及科技（如光子學）從專業領域轉向融入主流行業和應用所帶來的變化，我們重新定義了戰略方向，爲廣泛的客戶群提供光學領域專業知識，併成爲其系統光學引擎的合作伙伴。在我們看來，隨着光子學的應用逐漸發展，客戶需求也在變化。這個行業正在從一個以組件爲導向的碎片化行業轉變爲一個注重解決方案的行業，有潛力進行解決方案開發和生產合作夥伴關係。在過去的幾年中，我們一直在調整我們的組織結構來與這一戰略保持一致，並利用我們在光子學領域的內部專業知識、先進光學技術的知識和經驗，以及必要的製造技術和能力。我們通過與客戶緊密合作，沿着他們的設計過程共同開發這些合作伙伴關係，設計符合其需求的光學解決方案，通常使用我們擁有的獨特技術，並向客戶提供完整的光學子系統以集成到他們的產品中。這種方法建立在我們目前擁有的獨特增值技術之上，比如紅外材料、光學成型、製造、系統設計和專有製造技術，以及通過Visimid收購而獲得的視頻處理、紅外攝像機集成等技術。不斷增加區別化技術是我們戰略的關鍵，我們期待繼續通過自然增長和收購來實現這一點。

我們最近的許多新產品線中都可以找到這種戰略方法的例子。我們將這稱爲LightPath 2.0和3.0，因爲這象徵着公司的發展。LightPath 2.0是指我們的組件，LightPath 3.0則是指我們的攝像頭和相關的子系統和系統。我們的Mantis攝像頭代表了在中波和長波同時成像方面的創新，這一切都要歸功於我們從美國海軍研究實驗室(NRL)獲得獨家授權的BlackDiamond材料，這使得我們能夠進入火災探測、工業爐和鍋爐檢測等市場。我們正在爲洛克希德馬丁開發的攝像頭系統是基於獨特的專有成像技術。目前還有許多其他令人振奮的新產品和項目正在開發，並處於不同階段的測試當中，所有這些都基於我們正在利用的關鍵差異化技術，這些技術正在幫助我們從一個零部件公司轉型爲解決方案提供商。

愛文思控股的戰略和產品提供的轉變也同時改變了我們產品組合的價格區間，從而間接推動了自身的增長。從歷史上看，作爲一個純組件公司，這些產品的平均銷售價格（ASPs）在幾美元或幾十美元之間，而隨着我們組件產品線（即 LightPath 2.0）的發展，這些產品的ASPs測量單位變爲幾百美元。當我們添加了相機，子系統和系統（LightPath 3.0）後，這些產品的ASPs被測量單位變爲幾千美元，我們最先進和最新版本的螳螂相機的售價甚至高達30,000美元。我們預計這種轉變將在未來幾個階段開始積極影響我們的財務業績。

 組織對齊 

隨着新戰略方向的發展，我們專注於執行一個互補戰略計劃。爲了執行我們的新戰略計劃，除其他外，我們還需要一個強大的製造業-半導體和技術組織，提供光子學領域專業知識，從設計出針對客戶需求的光學工程解決方案，到製造、組裝和測試這種子系統。鑑於光子學技術的快速發展，在實現可持續優勢方面，關鍵還在於擁有獨特能力和技術，使我們的團隊能夠設計和提供客戶需求的定製解決方案。爲了支持這些目標，我們正在進行一些全組織範圍的努力，包括標準化和優化我們的流程和系統，採取措施重新調整我們的組織結構，例如拆分我們的單一集成工程組成爲更好支持運營的獨立工程職能，並創建一個着重開發能力和技術的新產品開發組，使我們能夠設計和提供更好解決方案。通過擁有一個小而專注的新產品開發組，我們能夠開發出獨特技術，使我們能夠設計出我們認爲比其他供應商當前提供的更好的解決方案。這些獨特技術包括開發定製和優化的光學塗層，以及先進的製造技術，如自由曲面光學元件，其他地方無法獲得的定製材料，以及前沿光學設計能力。

在2024財年，我們採取了幾個重要步驟來與我們的新戰略方向保持一致。這些步驟包括在奧蘭多擴大我們的製造業務的範圍，並將之前分散在兩個不同建築物的運營業務合併到一個建築物中。通過這一設施整合，我們將ISP和LightPath的某些運營功能整合到一起，自從2017財年收購ISP以來一直是分開的。我們還通過將鎮江的兩個建築物合併爲一個，關閉了上海的銷售辦事處來調整中國運營。所有這些，再加上調整組織中的相關部分，使我們的結構、系統和組織與我們的戰略方向保持一致，併爲在美國和歐洲的未來大規模增長奠定了基礎。

從長遠來看，我們已經確定了一些可能成爲重要區別因素的能力和技術，包括光學探測器和主動光學元件（如激光器）、運動系統等。這些獨特技術的聚合旨在使我們能夠區分我們的光學解決方案，並向客戶提供完全符合其需求的產品。

Technologies

我們相信，成爲客戶光子學需求的首選合作伙伴，光子學領域專業知識和差異化技術是關鍵因素。光學和光子學需要多學科技能，包括物理、機械工程、材料科學、電氣工程、化學等。這是使用光子學變得如此複雜的一部分，同時也是我們看到的機會所在。了解什麼可以生產，設計光學系統的架構和詳細設計，包括電氣和機械接口，選擇和執行先進的製造技術，並交付所需的工程樣機，生產長期所需的大批量產品，所有這些都是所需的專業領域知識的一部分。此外，爲了爲客戶設計最佳解決方案，我們不僅需要知道什麼可以生產和如何設計，還必須具備能夠區別我們解決方案的獨特能力。這些技術使我們能夠開發超越其他解決方案的解決方案和子系統，在尺寸、重量、功耗和成本方面表現優異。

在這方面，我們繼續專注於在我們所有的工程和製造業-半導體群體中開發、收購和許可新的創新能力和技術，包括系統設計和測試、元件光學制造、材料生產、光學塗層以及如下的電機設計和生產：

新產品開發

根據我們的戰略計劃，我們將我們的發展工作主要集中在2023年和2024年，在產品、技術和能力方面，爲每個客戶提供更好的解決方案，並與客戶產品生命週期的目標相一致。與過去的年份不同，在2024年，我們大部分的開發工作要麼直接由客戶資助，要麼與客戶的已經資助的項目有較大的重疊。這種資金有時以直接資助的形式出現，例如通過國防後勤署（Defense Logistics Agency）或其他政府機構的獎勵資助，以支持對特定技術的開發，或者用於產品開發，併產生知識產權和專業知識。在2024年，我們的大部分開發工作都圍繞着相機技術展開。我們正在開發現有相機的新版本，比如我們的Mantis的一個版本，其中一個版本用於爐子的檢查，還有一個版本用於長距離探測，等等。我們還與以色列的Maris-Tech緊密合作，在我們的相機流水線中集成了一個AI加速器硬件。這個由以色列的Hailo公司生產的AI加速器，將能夠使我們的客戶能夠輕鬆地在相機中部署他們自己的AI模型（真正的邊緣實現，我們將其命名爲EdgeIR）。

與這些新技術同時，我們繼續投資於我們的核心經典技術，即材料和光學制造。在2024年，我們正式宣佈了由美國海軍研究所授權許可的我們的第一種新材料BDNL-4的可用性。BDNL-4是獨特的，因爲它具有負溫光係數，這是光學系統非熱化的關鍵特性。這些新材料已經爲我們贏得了一個新的獨家項目，這個項目與洛克希德馬丁的項目一樣，有可能帶來每年1000萬美元或更高的可重複營業收入。

我們通常依靠商業祕密保護我們開發的技術，但對某些技術進行專利申請。在許多情況下，專利保護的好處與詳細披露流程的要求相牴觸，因此我們只打算在我們認爲可以執行並且不影響我們三十年來發展的商業祕密和知識產權的情況下申請專利。

我們在2024和2023財年分別投入了約240萬美元和210萬美元進行新產品開發。

在某些情況下，我們的產品和技術開發是通過工程服務的計費支持的，例如一次性工程（「NRE」）費用。在其他情況下，我們會接受外部資助，比如之前公佈的來自佛羅里達州航天基金會和以色列科學部以及美國國防部（通過國防物流局）的資助。我們的努力在所有其他情況下都是自籌資金。

作爲我們產品開發和研究開發工作的一部分，我們在美國、中國和拉脫維亞的設施中擁有衆多擁有工程和相關高級學位的員工。我們在佛羅里達州奧蘭多、德克薩斯州普萊諾和中國鎮江的設施位於工業技術園區內或附近，與光學行業成員有着重大的聯繫，包括一所大學。這使得我們和我們的員工保持了行業設計趨勢的最前沿，並參與了合作項目。

產品組和市場

概述

以前我們將產品分爲三個組：精密模塑光學元件（「PMO」），紅外和特殊產品。工程服務的產品開發協議收入被包括在特殊產品中。隨着我們戰略性轉型爲更多價值增值解決方案，並於2023年7月增加Visimid，我們將產品重新組織爲四個產品組：紅外元件，可見光元件，組件和模塊，工程服務。組件和模塊以前根據鏡頭類型包括在PMO，紅外，或特殊產品中。

紅外元件產品組。 我們的紅外產品組包括模製和車削紅外透鏡和組件，採用各種紅外玻璃材料。該產品組還包括傳統與數控磨削和拋光透鏡。硫系化合物材料的進步使中波（「MWIR」）和長波（「LWIR」）光學器件得以壓縮模製，其工藝類似於精密模製透鏡。我們的模製紅外光學技術實現了高性能、具有成本效益的非球面紅外透鏡，不依賴傳統的金剛石車削或冗長的拋光方法。利用精密模製非球面光學極大地減少了典型熱成像系統所需透鏡數量，以及製造這些透鏡的成本。模製是傳統透鏡加工方法的極佳替代方案，特別是在需要大批量和重複性的情況下。

我們提供由金剛石車削加工製造的鎵、硅或硒化鋅非球面透鏡和球面透鏡。這種製造技術使我們能夠提供更大的透鏡尺寸，並能夠使用其他無法有效成型的光學材料。我們衆多的製造能力使我們能夠滿足那些需要較爲特殊的光學基材材料和較大尺寸光學元件的複雜光學挑戰。

我們還有能力製造硒化玻璃，從中我們生產紅外透鏡。我們開發了這種玻璃，並在內部熔化以生產我們的BlackDiamond玻璃，這已經註冊商標，並作爲BD6進行銷售。在歷史上，我們的大部分熱成像產品都是基於鍺的，這受市場價格和供應情況的影響。BD6提供了一種低成本的替代方案，我們預計將有利於一些當前紅外產品的成本結構，並使我們能夠擴大產品的銷售，以滿足市場對低成本紅外光學應用需求的不斷增加。在2024財年期間，我們還正式宣佈了我們從美國海軍研究實驗室(NRL)獲得許可的新材料之一，BDNL-4。BDNL-4之所以獨特，是因爲它具有負熱光學系數，這是光學系統無熱特性的關鍵屬性。

我們具備從亞毫米級到300毫米以上的鏡片製造能力，焦距從約0.4毫米到2000毫米以上，利用我們多種製造方法。此外，我們提供目錄和定製設計的紅外光學產品。

總體而言，我們預計我們的紅外元件將會有適度增長，特別是當我們的鍺替代品繼續被應用於新的應用和設計時。這個產品組也支持我們的組件和模塊產品組。

可見元件產品群組。非球面透鏡以其優異的性能而聞名。非球面透鏡通過替代數個傳統透鏡來簡化和縮小光學系統。然而，對非球面透鏡進行機械加工可能會難度較大且成本較高。我們的玻璃成型技術能夠在保持最高質量且價格合理的前提下，生產出低成本和高成本的非球面光學器件。成型是生產非球面透鏡最一致且經濟的方法，而我們已經完善了這種方法，以提供最精確的成型非球面透鏡。

組裝件和模塊產品組。 我們的組裝件和模塊產品組由其他增值產品組成，包括紅外元件和可見元件，如安裝鏡頭、光學組件、準直器組件和其他定製專業光學部件。準直器組件應用於光探測與測距（「LIDAR」）技術，用於先進駕駛輔助系統和自動駕駛車輛，如叉車和其他自動化倉儲設備。對我們而言，這仍然是一個具有長期增長潛力的新興市場。我們還預計醫療項目和商業光學子裝配的增長。我們根據我們的專有技術在測試和測量、醫療設備、軍工-半導體、工業和通信市場設計、製造和銷售光學組件。

紅外系統包括熱成像攝像頭、溫度傳感器、燃料幣傳感裝置、光譜儀、夜視系統、汽車駕駛員警覺系統（如盲點檢測）、熱武器瞄準鏡和紅外干擾系統等，這是一個迅速增長的領域，我們銷售的產品被應用在其中許多場景。隨着紅外成像系統的普及，市場需求將隨着元件成本的降低而增加。我們的非球面成型工藝是紅外成像系統成本降低和商業化的關鍵技術，通過使用非球面鏡片，系統設計者可以減小系統中的鏡頭元件，並以更低的成本提供類似的性能。此外，越來越多的設備傾向於使用更小的傳感器，這需要更小尺寸的鏡片，而這與我們的成型技術非常匹配。我們的許多光學組件均由我們製造。

工程服務產品組。 我們根據與客戶簽訂的開發協議開發產品。通常，客戶會找到我們並要求我們開發新產品或應用程序，利用我們現有的產品來滿足他們特殊的需求或規格。我們提供工程服務的目的不僅是爲客戶提供純粹的工程服務，還要爲客戶設計新產品，以後爲客戶製造。任何這樣的產品開發請求的時間和程度是不可預測的，也不在我們的控制範圍內。

銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):

市場營銷.光學行業的產品多樣性廣泛，產品成熟度不同。產品垂直領域涵蓋了從消費類（例如AR/VR頭盔、相機、手機、遊戲設備和複印機）到工業類（例如激光器、數據存儲-腦機和紅外成像），從以鏡頭爲核心特色的產品（例如望遠鏡、顯微鏡和鏡頭系統）到包含鏡頭元件的產品（例如3d打印、機器視覺、激光雷達、機器人和半導體生產設備）和通信類（例如光纖、5g概念和衛星激光等）。因此，我們的產品面向各種不同的客戶群體，包括激光系統製造商、激光代工商、紅外成像系統供應商、汽車原始設備製造商、工業激光工具製造商、電信設備製造商、醫療儀器製造商和工業測量設備製造商、政府軍工股機構以及全球的研究機構。我們的營銷工作包括通過數字廣告、利用社交媒體、公司網站和直接營銷活動的品牌活動，全球統一我們的宣傳信息。隨着我們的重點從零部件和標準產品的銷售轉變爲定製解決方案的價值增值供應夥伴，我們的營銷活動也從技術方面的標準元件轉向關注最佳實踐用例，我們解決方案的整體效果和最終用戶收益。我們的市場信息傳達將致力於激發興趣並促進參與。

銷售模式與結構。  爲了使組織更好地服務於我們的新解決方案策略並確保我們的主要企業目標的責任制，我們進行了組織變革，旨在確保客戶滿意度和運營效率。我們的組織結構包括一個技術項目管理功能，可以密切協調供應與需求，幫助我們利用我們的核心產品，並協調我們的工程開發工作，以利用和擴展我們的能力組合。我們最近將產品管理功能納入我們的市場團隊，爲我們的熱成像產品解決方案組合的增長提供內部和外部支持。我們還從業務單元重點轉變爲一個統一的全球直銷團隊，推廣整個公司的產品組合，並在問題解決和需求分析流程上實施標準化。

銷售團隊和渠道。 我們已經調整了銷售工程方面的工作，專注於帳戶並着重於應用。我們採取了更加積極主動的方式來增加我們的直銷努力，以增進客戶參與度，並通過擴展關係在當前客戶中擴展我們的解決方案。我們持續增強我們的網站（www.lightpath.com），社交媒體存在，電子郵件通信以及作爲光學和熱成像領域思想領袖的地位。

交易展會。 我們在北美、歐洲和亞洲參加了一年中的許多會議，在這些會議上展示我們的標準產品，推廣新的創新產品，並與行業影響者會面。到目前爲止，2024年我們已參加了拉斯維加斯的SHOT Show，這是北美最大的射擊、狩獵和戶外行業的專業活動；舊金山的SPIE Photonics West；SPIE DCS、AUVSI Xponential等宣傳支持自主車輛、無人機和機器人的新興技術的會議；以及歐盟和亞洲的許多其他會議。這些交易展會爲我們提供了一個機會，進一步擴大我們的品牌，拓展業務關係網，並獲取有價值的市場技術趨勢洞察。在我們繼續努力成爲我們所服務行業的解決方案提供商和思想領導者的過程中，我們繼續參與這些活動，向我們當前和潛在的客戶進行展示和教育。

競爭

我們所競爭的市場競爭激烈，並且在需求方面非常碎片化。我們與傳統球面透鏡和光學元件製造商、非球面透鏡和光學元件提供商，以及光學品質玻璃生產商競爭。此外，我們還與生產自己光學元件和傳感器的熱成像產品提供商競爭。

儘管全球零部件供應市場分散且競爭激烈，但我們努力通過我們獨特的技術來保持優勢，這些技術通常建立在我們在精密注塑光學方面的領導地位上，並且在紅外光學領域具有垂直一體化的能力，從原材料到組裝和工程解決方案，其中還可能包含傳感器和電子器件。

目前定價存在挑戰，因爲通常用於生產光學元件（如鍺（Ge））的原材料成本波動。我們的BlackDiamond材料爲我們的客戶和一些競爭對手提供了供應鏈風險緩解和價格穩定的選擇，使我們能夠爲客戶提供從原材料到完全定製解決方案的解決方案。

我們的規模和範圍使我們能夠處理許多一些更大的競爭對手選擇忽視的機會。許多我們的競爭對手都是規模更大的公司，更喜歡大規模生產產品，而我們的能力使我們能夠開發被忽視的市場，而這是我們更大的競爭對手經常放棄的。

工程解決方案、組裝和模塊產品組。

如前所述，關於產品組的描述，我們的工程服務和組件及模塊產品組是相互聯繫的，即一個組（工程服務）主要爲另一個組（組件與模塊）提供支持。因此，這兩個組的競爭也是相互關聯的，因此我們將一起討論這兩個組。

在這兩個產品組之中，我們看到了三種不同類型的競爭。第一種是直接競爭對手，即像我們這樣能夠從零開始設計，或修改子系統或系統的現有設計，並將其開發到生產和持續生產交付等能力的公司。目前，我們並沒有看到太多這樣的競爭。有些公司提供這樣的服務，並具備在生產規模上交付這些設計單元的能力，然而卻缺乏我們所擁有的設計方面以及製造方面的廣泛知識和能力。我們能夠利用我們的垂直整合和對攝像頭或裝配的各個方面的詳細設計。

我們看到的第二種競爭是標準產品，可以在沒有任何定製的情況下提供給客戶。這些產品可以從許多供應商那裏獲得，包括那些提供大型標準裝配目錄的供應商，提供標準攝像機但無定製的供應商等。在標準產品中，競爭是非常不同的，顧客甚至必須在性能方面妥協，或者調整他們的系統需求以使用一個現成的標準產品。由於顧客總是希望在與競爭對手相比改進他們的產品，並推動性能的極限和邊界，以現成的標準產品滿足不了這樣的顧客需求。當顧客考慮使用現成的標準產品而不是定製或修改後的產品時，他們往往會在尺寸、重量、技術性能（如檢測範圍）和功耗方面做出妥協。儘管對於一些顧客來說，這些是可以接受的妥協，但我們並不認爲這對我們的業務模式構成重大競爭或風險，因爲市場不斷要求在每個方面都提供更好的性能，這僅僅靠標準產品是很難實現的。

在這個產品組中，我們看到的第三種競爭是內部競爭，即在客戶組織內部發生的競爭。根據組織和背景，有些情況下，客戶會在他們的工程團隊或其它部門內部進行光學系統設計和建造。這種方法在幾年前是普遍存在的，當時許多組織仍然試圖在內部進行所有工作，包括光學設計和製造。在一些組織中，尤其是一些軍工股，這種情況仍然存在。然而，隨着技術的發展，隨着客戶群體的不斷擴大，其中包括越來越多的不將光學視爲核心能力和專業知識的客戶，越來越多的公司放棄了在內部設計一切的方法，因此內部競爭也在減少。

紅外元件產品組。我們的紅外光學元件可以與Janos Technology LLC，Ophir Optronics Solutions Ltd.（MKS Instruments, Inc.的子公司），Clear Align，II-VI, Inc.和各種東歐和亞洲製造商生產的光學產品競爭。紅外光學元件可以使用多種技術進行生產。從歷史上看，紅外光學元件只能使用傳統制造技術進行生產，後來引入了金剛石車削（一種用於光學材料的高級數控機牀），最近我們採用了合成硫化物玻璃，並通過利用我們多年的領先地位和精密模具製造專業知識來精密模具化紅外光學元件。作爲合成材料，我們的專有BD6材料等硫化物玻璃具有比鍺等晶體材料更低的成本。此外，像我們的BD6材料這樣的玻璃還具有溫度穩定性，重量較輕以及通過精密模具製造高體積的能力，傳統紅外材料由於它們的晶體結構無法達到這種能力。除了直接將透鏡模具成成品形態外，我們還開發並申請了一種將大型光學元件模具成準成品形狀的工藝，這爲無法直接從模具製造的元件提供了顯著的成本節約。這一切都與我們選擇垂直整合，自行生產硫化物玻璃有關，使我們能夠通過利用和優化我們的玻璃製造來生產獨特的材料和更好的系統性能，爲客戶創造更多技術優勢。

我們相信市場朝向合成材料在紅外產品中的應用轉變是一個重要的機遇，我們將繼續投資於推動紅外元件的成型技術和玻璃製造技術及產品的進一步發展。我們相信這一過程將在行業板塊中創造顯著的差異化和價值，並進一步改變這一行業板塊的動態。

我們的成型紅外光學產品與Umicore N.V.、Rochester Precision Optics以及一些亞洲和歐洲製造商生產的產品競爭。我們相信，在玻璃成型技術領導地位、通過自己生產玻璃的垂直一體化以及在該領域持續投資技術發展方面，加上我們多樣化的製造靈活性以及位於亞洲、歐洲和北美的製造設施，是相對競爭對手生產的產品的關鍵優勢。

可見元件產品群組。 我們的PMO產品與傳統鏡頭和光學元件製造商競爭，例如亞洲光學股份有限公司、Anteryon BV、Rochester Precision Optics和舜宇光學科技（集團）有限公司。非球面鏡頭系統製造商包括松下電器產業株式會社、阿爾卑斯電氣株式會社、Hoya Corporation，以及來自中國和臺灣的其他競爭對手，如E-Pin Optical Industry Co., Ltd和Kinik Company。

我們的非球面鏡片與由多個傳統鏡片組成的鏡頭系統競爭。機械加工的非球面鏡片與我們的模製玻璃非球面鏡片競爭。使用非球面表面可爲光學設計師提供一種在校正球面像差和增強先進光學產品性能方面的強大工具。然而，我們相信我們在光學設計專業知識和在低價提供定製高性能光學元件方面的靈活性是我們相對於競爭對手的關鍵競爭優勢。另一個競爭優勢是我們能夠在不同大洲的不同設施之間切換生產。我們並不依賴於一個工廠，並能夠在中國境內外進行生產，我們相信這給我們帶來了供應鏈的連續性和根據客戶地理偏好進行調整的能力，從而創造出重要的優勢。

注塑非球面鏡片和混合塑料/玻璃非球面光學器件可實現高成交量生產，但主要侷限於對性能要求不高的低成本消費類產品（如一次性或手機攝像頭中的塑料鏡片）。模塑塑料非球面鏡片出現在將成本或重量視爲成功衡量標準而不是性能和耐久性的產品中。我們的低成本結構使我們能夠基於玻璃鏡片的更高性能和耐久性與這些鏡片競爭，且價格僅有少量溢價。除非可以用玻璃替代，我們不會參與塑料鏡片市場競爭。

製造業-半導體

基地設施. 我們的製造業主要在佛羅里達州奧蘭多市的總計58,500平方英尺的生產設施中進行，中國鎮江市LPOIZ的總計55,000平方英尺的生產設施中進行，並在拉脫維亞里加市ISP Latvia的總計29,000平方英尺的生產設施中進行。自2024年6月1日起，LPOIZ的設施減少到39,500平方英尺。

我們的奧蘭多半導體設施和LPOIZ的鎮江設施的每個製造步驟都設有相應的區域，包括塗層工作區、金剛石車削、製造和用於精密玻璃模具和集成組裝的潔淨室。奧蘭多和鎮江設施還包括新產品開發實驗室和配備開發和計量設備的空間。奧蘭多和鎮江設施擁有抗反射和紅外塗層設備，可在內部塗覆我們的鏡片。ISP拉脫維亞的里加設施包括完全垂直一體化的製造過程，用於生產高精度紅外透鏡和紅外透鏡組件，包括CNC磨削、傳統拋光、金剛石車削、組裝和先進的計量設備。在2021財年中，我們還在里加設施中增加了紅外塗層能力。

我們正在定期在奧蘭多、鎮江和里加設施中增加額外的生產設備。在2021財政年度，我們在里加設施增加了額外的空間，並簽訂了在奧蘭多設施增加空間的租賃協議。我們在2023年8月完成了對奧蘭多設施額外空間的建設。除了在製造設施增加設備或空間外，我們會根據需要增加工作班次，以提高產能並滿足預測需求。我們打算監控設施的產能，並根據需要增加空間。我們相信我們的設施和計劃的擴展能夠滿足未來一年的需求。

製造業和設備。我們的奧蘭多設施擁有BD6系列硫化物玻璃熔化能力，用於成型玻璃非球面鏡的製造區域，多臺抗反射和耐磨塗層室，用於提供全尺寸金剛石車削鏡頭能力的車削機以及相應的計量設備，以支持新產品開發的設計和加工車間，用於我們加工零部件的商業生產需求，製造專有精密玻璃成型機和模具設備，以及一個用於成型和裝配工作站以及相關計量設備的潔淨室。

LPOIZ的鎮江設施設有精密玻璃制模製造區域，潔淨室，機加工區，切割區和薄膜塗層室，用於可見光和紅外光學透鏡以及相關的計量設備上的防反射塗層。

拉脫維亞的ISP里加工廠包括晶體生長、磨削、拋光、金剛石車削、質量控制部門以及機械車間，爲各部門提供必要的工具。磨削和拋光部門配備有現代化的數控設備、鏡頭定位和傳統設備，用於進行主軸、雙面和連續拋光操作。金剛石車削部門配備有多臺金剛石車削機和最新的計量工具。在2021財年，我們開始在里加工廠增加紅外塗層能力，該能力在2022財年下半年完成。質量控制部門設有多個檢驗站，配備不同的設備，用於進行光學測試和檢驗完成的光學元件。

奧蘭多、鎮江和里加工廠均通過ISO 9001:2015認證。鎮江工廠還獲得ISO/TS 1649:2009汽車認證，用於製造光學透鏡和配件。奧蘭多工廠符合《國際武器貿易條例》(ITAR)要求，並在美國國務院註冊。里加工廠持有DSP-5 ITAR許可證和技術援助協議，允許該工廠製造符合ITAR要求的物品。

有關我們設施的更多信息，請參閱 項目2。控件 「公司高管」一節。

分包商和戰略聯盟。  我們認爲低成本製造對我們的長期成功至關重要。在這方面，我們通常使用分包商在生產過程中完成某些需要特殊能力的加工步驟。例如，我們目前使用了一些經過合格的分包商進行鏡片的製造、拋光和塗層等工藝。我們已採取措施通過專利披露和內部商業祕密控制來保護我們的高質量製造的專有方法。

供應商。  我們在製造成我們的模製玻璃非球面鏡片和透鏡陣列產品中使用了許多玻璃成分。這些玻璃或等效品可從許多供應商處獲得，包括CDGm Glass Company Ltd.，Ohara Corporation和Sumita Optical Glass等公司。用於紅外玻璃和準直器產品的基本光學材料是由許多光學和玻璃製造商生產和供應的。我們利用全球各地主要的紅外材料供應商提供廣泛的紅外晶體和玻璃。我們對BD6玻璃和其他鍺替代品的製造能力的發展提供了一種低成本的內部紅外玻璃源。我們相信在合理或在某些情況下，價格可能有所增加的情況下，這種生產材料的供應將繼續滿足需求，但不能保證此事。

我們還依賴當地和區域型供應商提供零部件材料和服務，例如機殼、配件、化學品和惰性氣體、特種陶瓷、紫外線和抗反射塗層以及其他特種塗層。此外，某些產品需要外部加工，例如陽極氧化和金屬化處理。迄今爲止，我們並不依賴這些製造商，並已找到了適合的合格供應商和材料和服務提供商。

我們目前從單一或有限的來源採購一些關鍵材料。我們認爲在短期內生產材料的供應將繼續以競爭價格可獲得，儘管我們正經歷着通貨膨脹的價格壓力，但在這方面不能保證。

知識產權

我們的政策是通過貿易祕密保護、專利、商標和版權等方式來保護我們的科技。我們主要依靠貿易祕密和未獲專利的專有技術來保護某些工藝發明、鏡頭設計和創新。我們已採取合理的安全措施來保護我們的貿易祕密和專有技術。

我們正在積極申請專利，爲我們的客戶提供新功能、能力或其他優勢的新產品。在過去的兩年裏，我們提交了6個新的專利申請。第一個申請採用中波熱成像相機、繼電器光學和里斯利棱鏡掃描儀，用於鍋爐和爐子的檢查。里斯利棱鏡掃描儀使系統能夠在爐膛內操縱圖像區域。第二個申請採用未冷卻的寬帶相機進行火焰檢測，並可檢測人類或其他低溫信號在整個成像區域內。第三個申請是針對由可成型材料製成的光學元件，其光學表面塗有不同材料的透明層，用於阻焊元件的加熱。這可以用於對光學器件進行除冰或除霧。第四個申請將LWIR成像與擴展的短波紅外（eSWIR）光源相結合，以使用單個探測器在同一圖像中進行紅外成像和照明。第五個申請是針對能夠在一個波長上檢測信號激光器（如信標），同時在另一個波段內成像物體的單個相機。第六個申請是通過使用脈衝紅外光源對焦平面陣列中的所有像素進行短脈衝光照明，並用於非均勻性校正的定向無快門校準。

我們擁有若干註冊和未註冊的服務商標和商標（統稱爲「商標」），這些商標用於我們產品的營銷和銷售。以下表格列出了我們的註冊和未註冊商標，並標明每個商標是否已註冊，商標申請的國家，以及商標的更新日期。

環保母基和政府監管

目前，我們製造過程中的排放物和廢料均處於如此低水平，不需要特殊的環保許可證或執照。將來，我們可能需要獲得特殊許可證以處理增加的廢料副產品。我們使用的玻璃材料中含有一些毒性元素，但高溫擴散過程會導致以氣態形式低水平排放這些元素。如果生產達到一定水平，我們相信我們將能夠高效回收一些原材料廢料，從而減少處置水平。我們相信我們目前符合所有聯邦、州和地方法律和法規，以及我們業務運營所需的所有實質性許可證和執照。

我們在製造過程中還使用一些化學品、溶劑和膠粘劑。我們相信我們持有所有必要的許可證，並完全遵守所有適用的法規。

據我們所知，目前美國聯邦、州和地方法規沒有限制我們產品的製造和分銷。某些最終用戶應用需要完整光學系統的政府批准，例如在內窺鏡中使用需要美國食品和藥物管理局的批准。在這些情況下，我們通常會在二次級別上參與，而OEM客戶將負責許可和批准過程。

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》要求披露有關在產品中使用來自剛果民主共和國及其鄰國採礦的「衝突礦產」的規定，無論這些產品是否由第三方製造。這些衝突礦石包括錫、鉭、鎢和黃金，以及它們的衍生物。根據這些要求，我們必須在SD表上報告我們判斷這些礦石和由這些礦石生產的金屬的採購方式的程序。遵守這些披露要求有成本，包括對我們產品中使用的任何衝突礦產的來源進行盡職調查，以及由於此類驗證活動而對產品、流程或供應來源進行的糾正和其他變更的成本。此外，這些規定的實施可能對我們產品中所使用材料的採購、供應和定價產生不利影響。我們努力只使用從無衝突冶煉廠和精煉廠採購的供應商；然而，未來我們可能在收集有關供應商和任何此類衝突礦石來源的信息方面面臨困難。

重大客戶

在2024財年，我們向三個客戶銷售的總額約佔我們年度營業收入的25%，其中一個客戶佔銷售額的12%，另一個客戶佔銷售額的7%，第三個客戶佔銷售額的6%。在2023財年，我們向三個客戶銷售的總額約佔我們年度營業收入的24%，其中一個客戶佔銷售額的11%，另一個客戶佔銷售額的7%，第三個客戶佔銷售額的6%。失去任何一個這些客戶，或者對任何一個此類客戶的銷售顯著減少，都會對我們的收入和利潤產生不利影響。然而，2024財年最大的客戶不是2023財年前三大客戶之一，這表明我們的客戶集中度並不是固定的。我們將繼續多元化業務，以減少銷售集中風險。

在2024財年中，我們營業收入的39%來自美國以外的銷售，其中94%的外國銷售來自歐洲和亞洲的客戶。在2023財年中，我們營業收入的50%來自美國以外的銷售，其中93%的外國銷售來自歐洲和亞洲的客戶。

員工        

我們的員工在爲客戶提供最創新的光學產品方面起着至關重要的作用。我們僱用了一群背景、文化、教育和經驗各異的人員來推動公司和我們的戰略計劃。截至2024年6月30日，我們全球共有316名員工，其中包括304名全職員工和12名兼職員工，其中美國有99名全職員工，拉脫維亞里加市有102名全職員工，中國鎮江市有101名全職員工。我們會根據實際銷售水平的變化，在未來12個月內根據需要繼續使用兼職支持，包括實習生、臨時僱傭機構和外部顧問。任何員工增加或解僱將取決於2025財年的實際銷售水平。

薪酬福利

LightPath提供競爭力的薪酬和福利計劃，旨在滿足員工及其家庭的短期和長期需求。這些福利包括但不限於帶有公司匹配的401(k)計劃、靈活支出和健康儲蓄帳戶、短期激勵計劃、醫療福利和員工援助計劃。

招聘

招聘和僱傭頂級人才是我們成功的一部分。使用不同的來源和合作夥伴來聯繫人才是至關重要的。光追使用區域型、行業板塊和內部數據指標，以確保我們在市場上保持競爭力。

多元化和包容性倡議

LightPath致力於成爲一個多樣化和平等機會的僱主。我們努力創造一個多樣化和包容性的工作場所。作爲一家全球公司，我們歡慶多樣性。所有的僱傭決策都基於業務需求、資質、績效和功績。

員工培訓

員工在新員工入職的第一天開始培訓。根據他們的新崗位，初始培訓可能需要長達六個月。所有員工都會接受消防、危險物質、急救、體力搬運和事故預防的基本安全培訓。隨着流程的變化和新產品的推出，培訓變得至關重要。所有電子培訓計劃均通過勞動管理系統分配，並完成記錄保存在同一系統中。

可用信息

我們維護着一個網站，地址爲 www.lightpath.com。不把我們網站上的信息作爲本10-K表格的一部分，或將其作爲參考併入。通過我們的網站，我們免費提供我們定期向證券交易委員會（「SEC」）遞交和提供的10-K表格、10-Q表格和8-K表格，以及我們遞交和提供給SEC的其他報告和修正報告，及時提供。

第1A項。風險因素。

以下是可能影響我們業務運營和/或財務表現的主要因素討論。請參閱名爲"的部分" 項目7。管理討論和分析財務狀況及經營業績 本年度10-K表格的"部分"中還有對這些及其他相關影響我們業務運營和/或財務表現的因素的討論。

與我們的業務和財務結果相關的風險

我們有虧損的歷史。 我們報告2024年、2023年、2022年和2021年財政年度的淨虧損分別爲800萬美元、400萬美元、350萬美元和320萬美元。截至2024年6月30日，我們累計虧損約21580萬美元。如果我們無法實現足夠的營業收入以維持盈利能力，或者繼續發生飛凡成本，未來可能會繼續虧損。我們預計通過促進我們的紅外產品，重點放在工程解決方案上，並在所有產品組中繼續努力降低成本，從而增加營業收入，但我們不能保證這種改善或增長。

可能會對我們未來的盈利能力產生不利影響的因素包括但不限於，由於銷售單位量減少或銷售價格下降，或者兩者皆有導致營業收入下降，我們訂購供應商的能力，進而影響我們生產產品的能力，以及客戶應收賬款的緩慢支付。

無法保持盈利將對我們實施業務計劃、我們的業務結果和運營、我們的財務狀況產生重大不利影響，並可能導致我們的A類普通股價值下跌。

由於向國際客戶銷售和/或從國際供應商採購原材料，我們可能會受到政治和其他風險的影響。在2024財年，我們39%的淨營業收入來自美國以外的銷售，其中94%的海外銷售來自歐洲和亞洲客戶。在2023財年，我們50%的淨營業收入來自美國以外的銷售，其中93%的海外銷售來自歐洲和亞洲客戶。如果我們無法與新的國際經銷商建立關係、保持與現有國際經銷商的關係、保持和擴大海外業務、擴大國際銷售、並與國際服務提供商建立關係，我們的國際銷售將受到限制，甚至可能下降。此外，如果國際經濟疲弱，我們的國際銷售可能會受到不利影響。我們還面臨以下風險，包括但不限於：

俄羅斯與烏克蘭的持續衝突可能會繼續幹擾我們的供應鏈我們的業務、財務狀況和運營業績可能會受到衝突持續干擾及全球后果的不利影響。儘管我們在俄羅斯或烏克蘭沒有直接業務，但這場衝突的更廣泛後果已經對全球經濟產生了負面影響，而且預計將繼續對全球經濟產生負面影響，包括制裁、網絡事件或信息技術故障、供應中斷、通脹率上升、能源成本增加、外匯匯率變化、金融市場的限制、波動或中斷、原材料、物資、貨運和勞動力的可用性以及對經濟和全球穩定性的不確定性。在過去，我們從俄羅斯和中國的供應商處採購鍺。在俄烏衝突開始時，我們已停止從俄羅斯供應商那裏購買鍺，並改爲從中國供應商購買。2023年7月4日，中國宣佈有意對鍺實施出口限制，要求所有國際客戶提供最終用戶聲明以獲得出口許可。自那時起，鍺的供應受到了干擾，儘管沒有完全停止。作爲鍺的購買者，我們大部分能夠購買所需的鍺，但供應的可用性和獲得出口許可的能力在供應商之間有所不同。從我們的客戶那裏了解到，一些客戶能夠從中國進口鍺，而一些客戶則因爲許可問題而被拒絕。然而，即使那些能夠獲得許可的客戶，由於許可流程的原因，他們也會遇到顯著延長的物料交貨時間和價格。截至2024年8月，鍺的價格比去年同期上漲了60%。我們無法保證將來能獲得足夠的供應，或者如果有足夠的供應，獲取這些原材料的時間或成本對我們來說是否可接受。此外，我們在歐洲的一些重要客戶可能會直接受到俄烏衝突的影響，這可能會影響他們向我們下訂單的數量和頻率，以及支付我們訂購產品的時間和能力。我們的客戶出現任何重大影響可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

我們依賴於一些關鍵材料或流程步驟的單一或有限來源供應商，這使得我們容易受到供應短缺、性能不佳或價格波動的影響。我們目前從單一或有限來源供應商購買幾種關鍵材料（包括鍺）或請外部供應商執行流程步驟，例如透鏡塗層，在製造我們產品的過程中。我們未來可能無法及時獲得所需材料或服務，或者在評估和測試潛在替代供應商的產品或服務時可能會出現延遲。中國經濟衰退可能已對我們某些供應商的財務狀況造成不利影響，其中一些供應商財務資源有限。我們過去可能需要提前支付以從財務資源有限的供應商那裏獲取關鍵材料，未來可能也會面臨同樣情況。這些供應商面臨的財務或其他困難可能會限制關鍵元件或材料的供應。中國經濟下滑還增加了在中國開展業務的供應商破產風險，並導致我們的製造成本增加，迫使我們尋找替代供應商。此外，財務困難可能會影響我們收回支付給這些供應商的預付款的能力。任何關鍵材料或服務供應中的中斷或延遲，或者無法以可接受的價格和合理時間內從替代來源獲得這些材料或服務，都將損害我們滿足客戶產品交付計劃的能力，並可能導致客戶取消訂單，從而對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。

國際關稅，包括美國和中國之間的商品貿易關稅，可能對我們的業務和運營結果產生實質性和不利影響。近年來，美國政府採取了某些行動，導致並可能導致美國和國際貿易政策發生進一步變化，包括對一些美國貿易伙伴，包括中國，出口的商品徵收關稅。全球和美國與中國之間的貿易關稅的實施具有可能對中國的整體經濟狀況產生負面影響的風險，這可能對我們產生負面影響。此外，徵收關稅可能導致我們向位於中國或向中國終端用戶銷售產品的客戶的銷售額下降，這將直接影響我們的業務。

尚不清楚隨着美國總統政府的變化，稅收政策、貿易政策、關稅或貿易關係可能如何變化或發展。美國貿易政策的感知或實際變化可能會引發受影響國家的報復行動，這可能會限制我們在受影響國家開展業務的能力，或禁止、減少或阻止外國客戶購買我們產品，導致我們的元件成本增加、製造成本增加，以及我們產品在國外市場上的價格上漲。美國貿易政策的變化和應對措施可能會降低我們產品的競爭力，導致銷售額和收入下降，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

我們利用多種策略來減輕當前和未來關稅的影響，但是，由於當前關稅的不確定性以及美國或其他國家未來可能採取的進一步貿易行動，對我們的營運和財務結果的未來影響是不確定的，並且這些影響可能比我們過去經歷的更重要。此外，我們無法保證我們採取的減輕關稅或其他貿易行動影響的策略將繼續成功。如果我們的供應鏈、成本、銷售或利潤受到關稅或其他貿易行動的負面影響，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。

我們面臨着貨幣匯率波動的風險，這可能對我們的財務業績和現金流產生負面影響。爲了部分減輕外幣匯率波動的影響，我們所有國際銷售和公司內部交易均在美元中執行。然而，我們的部分國際收入和費用以外幣計價。因此，我們面臨着貨幣匯率波動和匯率風險。在2024年和2023年財政年度，我們分別承認了約73,000美元的匯兌收益和37,000美元的匯兌損失。任何導致匯率不利變動的波動可能會對我們的部分收入和費用產生不利影響，從而對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

我們還從美國以外的地方採購一些原材料。由於美元兌非美元掛鉤貨幣（特別是歐元和人民幣）的價值波動，一些以非美元貨幣計價的原材料的價格也會波動。隨着美元走強，這將增加我們的利潤率，並有助於實現正的現金流和盈利能力。如果美元貶值，外幣原材料的成本可能會增加，這將不利於我們的財務狀況和運營結果。如果歐元或人民幣的匯率對美元長期不利的趨勢，那麼我們將尋求重新平衡我們的戰略材料採購。

我們依賴於少數幾個關鍵客戶，任何一個關鍵客戶的流失都可能導致我們的營業收入顯著下降。 在2024財年，我們對三個客戶的銷售額總計約佔我們年度收入的25%，其中一個客戶佔銷售額的12%，另一個客戶佔7%，第三個客戶佔6%。在2023財年，我們對三個客戶的銷售額總計約佔我們年度收入的24%，其中一個客戶佔銷售額的11%，另一個客戶佔7%，第三個客戶佔6%。我們目前的策略是提供光學設計、製造、生產和測試技術方面的領域專業知識和廣泛的「知識」，使我們的客戶能夠專注於自己的開發工作，而無需在光學方面開發專業知識。通過爲光學解決方案的世界提供橋樑，我們與客戶建立長期合作關係，爲客戶創造價值，並通過我們建立的長期供應關係捕獲這種價值。然而，任何一個這些客戶的流失或對任何一個這樣的客戶的銷售額顯著減少都會對我們的營業收入產生不利影響。

我們的現金中有相當一部分是在美國以外產生和持有的。在海外保持大量現金的風險可能會對我們的現金流和財務業績產生不利影響。 2024財政年度，我們超過25%的現金儲存在國外。在歷史上，我們通常認爲在美國以外經營的子公司的未匯回收益爲無限期再投資。在2020財政年度，我們開始宣佈公司間分紅，以將我們在外國子公司的一部分收益匯回我們。美國以外持有的剩餘現金主要用於我們在該地區的業務運營。某些國家，比如中國，有貨幣法律限制我們利用中國的現金資源進行其他國家的業務運營。在資金可以回匯之前，法人實體的留存收益必須至少等於其註冊資本的50%。截至2024年6月30日，LPOIZ有大約160萬美元的留存收益可用於回匯，根據截至2023年12月31日的累積收益，即最近一個法定納稅年度結束時的累積收益，截至2024年6月30日尚未分配。截至與LPOIZ合併之日，LPOI沒有任何可用於回匯的收益。這一限制可能會影響我們充分利用美國或其他國家的現金資源來滿足需求，並可能對我們的流動性產生不利影響。此外，由於這些資金的回匯受到限制，並可能面臨重大稅收，我們不能確定我們能否以有利的條款或及時的方式回匯這些資金。如果我們發生經營虧損和/或需要在總部設在美國的業務運營中使用國際帳戶中持有的現金，未能及時和具有成本效益地回匯這些資金可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們可能需要額外的資金來維持未來的業務，並償還債務。我們的資金資源有限。我們的業務歷來主要依靠股權融資和經營現金流以及最低水平的債務融資。我們可能需要籌集額外的資金來償還我們2024年8月約420萬美元的未償債務，併爲我們當前的業務水平以及我們的戰略計劃提供資金。爲了利用我們可能發現的收購機會，我們將可能需要額外的融資。此類融資目前尚未就位，可能來自公開或私人發行的股權或可轉換或其他債務證券的銷售，或來自額外的信貸安排。我們可能無法以有利的條件籌集到足夠的額外資金，甚至可能無法籌集到資金，來滿足我們現有業務的運營資本需求或拓展我們的業務。

我們的股價可能會大幅波動。 許多因素可能導致公司股票的市場價格大幅波動，包括但不限於有關公司、競爭對手或客戶的未來公告，以及季度業績變化、技術創新的公告、預期或實際經營結果的季節性或其他變動、分析師對收益預期的變化或公司所處行業的財經媒體或投資顧問出版物的報告等。此外，公司股價的波動可能與經營結果無關。此外，關於公司的任何信息，包括未來經營結果的預測，都可能在未來導致公司普通股市場價格的波動。

作爲一家在國際上運營的美國公司，我們受到美國《反海外腐敗行爲法》和其他類似的外國反腐敗法律以及其他管轄我們業務的法律的約束。如果我們未能遵守這些法律，我們可能會面臨民事或刑事處罰、其他補救措施和法律費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。 我們的業務受到反腐敗法律的約束，包括美國《反海外腐敗行爲法》（Foreign Corrupt Practices Act，簡稱FCPA）和在我們開展業務的其他國家適用的其他外國反腐敗法律。FCPA和這些其他法律通常禁止我們、我們的員工和中間人向政府官員或其他人支付或承諾支付款項，以獲取或保留業務或獲得其他商業優勢。此外，我們無法預測我們的國際業務可能受到的未來法規要求的性質、範圍或影響，以及現行法律可能如何被管理或解釋。在美國以外的業務可能會受到貿易生產法律、政策和措施的變化以及其他影響貿易和投資的監管要求的影響。

我們還受其他國際業務法規管轄，包括由美國商務部工業和安全局、美國財政部外國資產控制辦公室以及包括適用出口管制法規、對國家和個人實施的經濟制裁、海關要求、貨幣兌換法規和轉讓定價規定在內的各種非美國政府實體管理的法規（統稱「交易控制法律」）。

儘管我們有合規程序，但無法保證我們在確保遵守所有適用的反腐敗法律，包括《外國腐敗行爲法》或其他法律要求方面完全有效。如果我們違反《外國腐敗行爲法》和其他國外反腐敗法律或貿易管制法律，可能會面臨刑事和民事處罰、返還非法所得以及其他制裁和補救措施，以及法律費用，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。同樣，美國或外國當局對可能違反《外國腐敗行爲法》、其他反腐敗法律或貿易管制法的任何調查也可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

如果我們控制的無形資產的保管人或授權用戶，包括我們中國子公司的公司印章和公章，未能履行其責任或挪用或濫用這些資產，我們的業務和運營可能會受到重大不利影響。在中國，公司印章或公章即使沒有簽名，也可以作爲公司向第三方的法定代表。根據中華人民共和國法律，我們業務依賴的公司交易的法律文件，包括合同和租賃合同，都是用「公司印章」執行的，這些文件包含簽署實體的公章或合法代表的簽名，簽名人的任職資格已向國家工商行政管理局備案。

我們的中國子公司LPOIZ（前身爲LPOI）通常使用公司印章執行法律文件。 我們的一個或多個公司印章可能被用於執行商業銷售或採購合同、採購合同和辦公室租賃、開設銀行帳戶、開具支票和發票等事項。我們已經建立了對印章使用的訪問控制，但我們無法保證未經授權的訪問或使用這些印章的發生不可防止。持有公司印章的指定僱員可能濫用其權力，例如違揹我們的利益或意圖而約束我們達成合同，這可能導致經濟損失、經營中斷或因我們的合同義務或由此引起的爭議而對我們造成其他損害。如果與我們簽訂合同的一方主張在這種情況下我們不是真誠履行義務，那麼我們可能需要花費來使這些合同無效。這樣的公司或法律行動可能需要大量的時間和資源，同時使管理層分心，導致我們的運營受到干擾。此外，如果受讓人依賴代表人的顯性權力並且真誠履行職責，那麼在這種挪用事件中，我們可能無法收回出售或轉讓到我們控制之外的公司資產。

如果指定員工使用印章試圖控制我們的中國子公司，我們需要採取法律行動，以追回相關印章、向相關主管部門申請新印章，或以其他方式尋求違反職責的法律救濟。在我們由於這種濫用或盜用而失去對我公司中國子公司企業活動的有效控制的任何時期，受影響的實體的業務活動可能會受到干擾，我們可能會失去業務的經濟利益。在那些印章被盜或被未授權人員使用或用於未授權目的的情況下，該實體的公司治理可能會嚴重受損和不利影響，該實體的運營可能會受到顯著不利影響。

我們在很大程度上依賴於關鍵的商業和銷售關係來成功推廣我們的產品，如果這些關係沒有建立或維持，將對市場認知和接受產生不利影響，並且導致業務機會的損失。 爲了實現我們產品和技術的廣泛市場認知和接受，作爲我們業務策略的一部分，我們將嘗試與其他公司建立各種業務關係，將我們的技術融入他們的產品並/或基於我們的技術進行市場推廣。我們產品和技術的成功推广部分取決於我們履行產品和相關開發要求方面的合約義務的能力。這些業務關係的失敗將限制我們產品和技術的商業化，對我們的業務發展和創收能力產生不利影響。

如果我們不擴大銷售和市場營銷組織，我們的收入可能不會增加。銷售我們的產品需要長時間的銷售和市場營銷工作，針對潛在客戶組織中的幾個關鍵部門，通常需要我們的高管、人員和專業系統和應用工程師一起合作。目前，我們的直接銷售和市場營銷組織還有些侷限。我們認爲我們需要繼續加強銷售和市場營銷組織，以增加市場對我們產品的認知度和銷售額。有資質的人員之間競爭激烈，我們可能無法僱傭到所需的銷售和市場營銷人員以及應用工程師。如果我們無法繼續全球擴大銷售業務，可能無法繼續提高市場對我們產品的認知度或銷售額，這將對我們的收入、業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們無法有效競爭，我們的業務和運營結果可能會受到負面影響。在我們所處的光學市場上，我們面臨着激烈的競爭。我們的許多競爭對手都是具有更長的運營歷史和更大的財務、技術、營銷和其他資源的大型上市公司和私營公司。因此，這些競爭對手能夠投入比我們更多的資源來開發、推廣、銷售和支持他們的產品。此外，我們的一些競爭對手的市值和現金儲備遠遠超過我們，因此，這些競爭對手比我們更有優勢，能夠開拓市場、研發新技術，並收購其他公司以獲取新技術或產品。我們還與傳統球面鏡頭產品和非球面鏡頭產品的製造商、光學品質玻璃的生產商以及其他梯度鏡頭技術開發商以及通信產品製造商競爭。在光學鏡頭和通信市場上，我們與其他國際知名公司，尤其是在亞洲的公司競爭。這些公司中的許多公司也是我們產品的主要客戶，因此對我們產品的某些市場有着重要影響力。不能保證現有或新的競爭對手不會開發比我們現有和計劃中的技術和產品更優越或更受市場接受的技術，並且我們所處行業的競爭不會導致我們產品價格的降低。如果我們無法與現有公司和新進入市場的競爭對手成功競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們預計隨着時間的推移，我們某些產品的平均銷售價格將進一步下降，因此我們必須增加銷售量，降低成本，和/或推出更高利潤的產品，以實現和保持穩定且有利潤的結果。在過去的十年裏，我們的某些產品的平均銷售價格有所下降，包括我們的大部分被動元件產品。我們預計，隨着光學元件和模塊市場中某些產品變得更像商品，我們產品的平均銷售價格將因競爭定價壓力、我們或競爭對手的新產品推出或其他因素而下降。爲了抵消預期的平均銷售價格下降，我們嘗試增加銷售量和/或改變產品組合。如果我們無法通過增加銷售量或改變產品組合來抵消預期未來的平均銷售價格下降，我們的淨收入和毛利率將下降，增加了所需的現金來資助運營。爲了應對這些價格壓力，我們必須開發和推出新產品和產品增強功能，以產生更高的利潤，繼續降低成本和/或改變產品組合以產生更高的利潤。如果我們無法保持或提高毛利率，我們的財務狀況和運營結果可能會受到損害。

由於我們產品種類有限，如果沒有額外增長，我們產生額外收入的能力可能會受到限制. 通過我們戰略轉型爲更具增值的解決方案，並於2023年7月收購了Visimid，我們將產品重新組織爲四個產品板塊：紅外元件、可見光元件、組件和模塊、以及工程服務。在2024財年，紅外元件銷售額佔我們淨收入的約44%，可見光元件銷售額佔淨收入的約33%，組件和模塊銷售額佔收入的14%，工程服務佔收入的6%。未來，我們預計主要增長來自我們的組件和模塊以及工程服務產品板塊，這些產品的垂直整合將得到紅外元件產品板塊的支持。這些產品的繼續擴大市場接受度，特別是基於我們的專有硫化鎘材料（鍺的替代品）的紅外產品，對我們未來的成功至關重要。無法保證我們當前或新產品將以我們預期的速度或根本不會獲得市場接受度，這可能會對我們的營運業績和財務狀況產生不利影響。

我們未能準確預測物料需求可能導致我們產生額外的成本，過量的庫存，或者生產產品所需的物料不足。我們的物料需求預測是基於實際或預期的產品訂單。準確預測產品需求和獲得必要物料所需的交貨時間對我們非常重要。我們所訂購的物料的交貨時間差異很大，取決於一些因素，比如特定供應商的要求、訂單的規模、合同條款以及任意時刻物料的市場需求。如果我們高估了物料需求，可能會導致過量庫存，增加我們的成本。如果我們低估了物料需求，可能會導致庫存不足，影響我們的製造過程並延遲向客戶交付產品。這些情況都會對我們的業績產生負面影響。此外，爲了避免多餘的物料庫存，我們可能需要與供應商修改現有的採購訂單，並可能因此產生取消費用，這可能會對我們的業績產生不利影響（具體取決於取消費用的大小）。

如果我們無法達到可接受的製造業-半導體產量，我們的運營結果可能會受到影響。我們的產品製造涉及複雜而精確的流程。我們多款產品的製造成本相對固定，因此製造業-半導體產量對於我們業務和運營結果的成功至關重要。我們或者我們供應商的製造過程的變化可能會顯著降低製造業-半導體產量。此外，我們在爲生產線引入新產品時可能會遇到製造延遲和製造業-半導體產量減少的情況。不可接受的製造業-半導體產量或產品產量的發生可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們的客戶不符合我們的製造線體積出貨的要求，我們的運營結果可能會受到影響。.我們的製造線已經通過了我們的資格標準和我們的技術標準。然而，我們的客戶可能還要求我們的製造線通過他們特定的資格標準，並且在我們的ISO 9001:2015認證之外註冊在國際質量標準下。這個客戶資格流程確定我們的製造線是否符合客戶的質量、性能和可靠性標準。一般來說，客戶在我們的產品的製造線獲得批量生產資格之前不會購買我們的產品，除了有限數量的評估單元。我們可能無法獲得客戶對我們的製造線的資格，或者我們可能在獲得客戶對我們的製造線的資格時遇到延遲。如果產品或製造線的資格延遲，我們的客戶可能會從長期供應計劃中去掉這個產品，這將導致在每個供應計劃期內喪失重大的營收機會，或者我們的客戶可能會從其他製造商那裏購買。無法獲得客戶對我們的製造線資格，或者延遲獲得這種資格，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們未來的成功取決於我們的關鍵高管和吸引、留住和激勵合格人員的能力。我們未來的成功在很大程度上取決於關鍵高管、管理團隊和其他工程、銷售、營銷、製造業-半導體和壓力位人員的持續服務。如果我們的一個或多個關鍵員工無法或不願繼續擔任他們目前的職務，我們可能無法及時或根本無法替代他們。此外，我們可能會有額外的支出來招聘和留住新的關鍵員工。如果我們的任何關鍵員工加入競爭對手或成立競爭性公司，我們可能會失去部分或大部分客戶。由於這些因素，任何一個關鍵員工的離職可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們繼續吸引和留住高素質人才的能力對我們的成功至關重要，因爲我們需要僱傭和留住額外的員工來支持我們的業務策略。我們預計將繼續有選擇性地在製造業、工程、銷售和營銷以及行政職能方面招聘，以與我們的業務水平相一致，並進一步推動我們的業務策略。我們在行業板塊內面臨來自熟練人才的激烈競爭。這種競爭可能會使吸引、僱傭和留住合格的經理和員工變得更加困難和昂貴。由於這些因素，我們可能無法有效管理或發展我們的業務，這可能會對我們的財務狀況或業務產生不利影響。

我們面臨產品責任風險，這可能會對我們的業務產生不利影響.我們的光學產品銷售涉及其他人提出的產品責任索賠的固有風險。我們目前不保持產品責任保險。產品責任保險費昂貴，並受各種不同的保險範圍排除的影響，如果將來決定採購此類保險，可能無法以對我們接受的條款獲得。此外，任何保險範圍的數量和範圍可能不足以在產品責任索賠成功主張時保護我們。如果有人提出索賠並且對我們造成不利影響的話，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

業務中斷可能會對我們的業務產生不利影響.我們的產品是在奧蘭多，佛羅里達；里加，拉脫維亞；和中國鎮江的製造設施製造的。我們的收入取決於這些設施的持續運營。奧蘭多設施受租約約束，到2034年3月31日到期。里加設施受兩份租約約束，分別於2030年12月到期，而鎮江設施則受一份租約約束，到2024年12月到期。我們打算至少續租鎮江設施一年。我們的運營容易受到火災、颶風、暴雨、地震、電力中斷、電信故障和其他我們無法控制的事件的干擾。我們的設施雖然有一項業務持續和恢復計劃，但如果發生任何意外情況或者任何設施因其他原因無法對我們開放，我們並沒有備用設施，除了其他設施，或者與其他製造商有任何合同安排。如果我們需要重建或遷移我們的任何製造設施，將需要大量投資進行改進和購置設備。我們只購買了有限的業務中斷保險，可能無法充分補償我們可能發生的損失。

由於可用的電力短缺，我們的設施可能會發生停電。目前我們沒有備用發電機或其他電源以應對停電情況。如果停電中斷了我們的電力供應，我們將暫時無法繼續在該設施進行運營。

由於停電、重建、搬遷或其他業務中斷所導致的任何損失或損壞可能會導致製造和生產能力的顯著延遲或減少，損害我們的聲譽，損害我們保留現有客戶和獲取新客戶的能力，並可能導致銷售減少，營業收入損失，成本增加和/或市場份額損失，其中任何情況都可能對我們的業務和經營業績造成重大損害。

與我們的知識產權有關的風險

如果我們無法保護和執行我們的知識產權，我們可能無法有效競爭。 我們認爲我們的知識產權對我們的成功和競爭地位很重要，我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法律以及對披露的限制來保護我們在美國和國際上的知識產權。儘管我們已經投入大量資源來建立和保護我們的知識產權，但我們採取的措施可能不足以防止他人模仿或不當使用我們的產品，也不能防止他人聲稱我們侵犯了他們的知識產權。

此外，我們無法保證今後我們的專利申請將獲批，任何可能頒發的專利將保護我們的知識產權，或第三方不會對頒發的專利提出質疑。其他各方可能獨立開發類似或競爭性的技術，或設計繞過我們可能獲得的任何專利。我們還依賴機密程序和與員工、顧問和企業合作伙伴簽訂的合同條款，以保護我們的專有權益，但無法保證這些各方會遵守他們的保密義務，這可能非常耗時、昂貴且難以執行。

爲了保護我們的專利、版權和其他知識產權，保護我們的商業機密，確定他人的專利權的有效性和範圍，或者抵禦侵權或無效的主張，我們可能需要進行訴訟。這樣的訴訟可能耗費時間，分散管理注意力，代價高昂，並且難以預測。我們未能保護或執行知識產權可能對我們的業務、財務狀況、前景和經營結果產生不利影響。

我們的配方和工藝並沒有專利保護，如果我們失去對任何配方和工藝的所有權，會對我們的業務產生負面影響。 我們認爲我們擁有自己的配方和工藝。然而，我們並沒有尋求，也沒有打算尋求對所有配方和工藝的專利保護。相反，我們依靠我們配方和工藝的複雜性，商業祕密法律以及員工保密協議。然而，我們不能保證其他公司不會取得我們的機密信息或商業祕密，也不能保證他們不會獨立開發出相同或更好的產品或技術，並取得專利或類似權利。雖然我們相信我們的配方和工藝是獨立開發的，並不侵犯他人的專利或權益，但我們的部分工藝可能會侵犯現有或未來的專利，如果發生這種情況，我們可能需要修改我們的工藝或獲得許可。我們不能保證我們能夠及時或以可接受的條款和條件做到這兩者，而不做任何上述行爲將對我們的業務，經營成果，財務狀況和現金流產生負面影響。

數據泄露和信息通信技術故障。 在我們的業務過程中，我們收集和存儲敏感數據，包括知識產權。我們可能會遭受服務中斷或安全系統被破壞的風險，這可能導致信息的中斷、未經授權的訪問、挪用或損壞。我們依賴於我們的信息技術系統來有效管理我們的運營和財務功能。我們越來越依賴信息技術系統來處理、傳輸和存儲電子信息。此外，大部分的內部通信以及與客戶和供應商的溝通都依賴於信息技術。我們在日常業務過程中面臨着網絡安全事件的風險。網絡安全事件可能是爲了竊取知識產權、其他敏感信息或現金而進行的有意攻擊，也可能是意外事件的結果。像大多數公司一樣，我們的信息技術系統可能會因爲各種我們無法控制的事件而容易中斷，包括但不限於物理或電子入侵、供應商服務中斷、恐怖襲擊、電信故障、計算機病毒、黑客、外國政府和其他安全問題。我們已經採取了技術安全措施和數據恢復計劃來降低我們面臨的這些漏洞風險，但這些措施可能不足夠或未能妥善實施或及時執行，以確保我們的運營不受干擾。我們已經購買了網絡責任保險，但不能保證保險金額是足夠的，或者保險賠款可以用於特定的索賠。

雖然我們還沒有經歷過一起事件，但是一起重大網絡安全事件可能會導致以下後果：損害我們的聲譽，引發訴訟，系統中斷，停機，機密信息未經授權披露，以及增加網絡安全保護和修復成本。這些後果可能對我們的經營結果產生重大不利影響。

我們可能會捲入知識產權爭議和訴訟，這可能會對我們的業務產生不利影響.我們預計根據我們競爭對手的規模和水平，以及我們行業快速技術進步的歷史，有幾個競爭對手可能正在美國或國外申請專利，如果被授予，可能與我們類似的產品相關。如果這樣的專利被授予，專利持有人或被許可方可能會對我們提出侵權索賠或聲稱我們違反了其他知識產權。這些索賠和任何由此產生的訴訟，如果成功，可能會使我們承擔重大的賠償責任，並使我們的專有權無效。無論訴訟的事實如何，解決這些訴訟可能會耗費時間和金錢，並會分散管理層的時間和精力。任何潛在的知識產權訴訟還可能迫使我們採取以下一個或多個措施，這些措施可能會損害我們的業務，對我們的財務狀況和業務運營結果產生不利影響：

Item 10億. 未解決的工作人員意見。

無。

截至本年度報告的日期，我們有239名員工，其中102名從事製造和服務，38名從事市場營銷和銷售，50名從事研究和開發，4名從事質量控制，45名從事行政工作。我們的大多數員工在印度古爾岡設施中工作。我們通常認爲我們與員工的關係是良好的。

網絡安全風險管理和策略

我們已經建立並實施了一套全面的網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們關鍵的信息技術系統和敏感信息的機密性、完整性和可用性。

我們的網絡安全風險管理計劃完全融入了我們更廣泛的企業風險管理框架，利用統一的方法論、事故報告渠道和治理流程。這些方法不僅用於網絡安全風險，還用於管理其他風險領域，包括法律、合規、戰略、運營和財務。該計劃通過使用國家標準與技術研究院網絡安全框架（NISt CSF）作爲指導工具，持續評估並完善，以識別、優先處理和管理可能對我們的運營、財務業績或業務目標產生重大影響的網絡安全風險。

我們的網絡安全風險管理計劃的關鍵元件包括:

我們的執行管理團隊連同我們的受管信息技術服務提供商一起，負責評估和管理公司包括機密信息和關鍵系統在內的網絡安全威脅的風險。

我們的高管團隊和董事會積極參與監督網絡安全概念風險。高管團隊和首席信息官監督公司的信息安全工作和網絡安全治理。該團隊定期審查我們的網絡安全姿勢以及發生的任何重大事件。

我們的網絡安全概念風險管理由CIO和執行團隊領導，他們在網絡安全、IT和風險管理領域擁有超過35年的共同經驗。該團隊負責整體網絡安全風險管理計劃，與內部團隊、外部顧問和跨職能部門合作。他們的努力得到各種來源的威脅情報的支持，並定期將我們的安全實踐與NISt CSF進行比較。

我們的首席信息官定期向執行團隊彙報，更新網絡安全戰略、當前威脅和長期規劃。此外，首席信息官還提供年度網絡安全更新，概述重要的網絡安全風險及其對內部控制的潛在影響。

在發生重大網絡安全事件並升級爲企業危機的情況下，高管團隊和董事會將根據公司合規性和風險協議進行配合。

雖然lightpath technologies在日常業務運營中面臨各種網絡安全概念的威脅，但迄今爲止尚未發現任何可能實質影響公司業務、策略、財務狀況或整體業務績效的風險。

項目 2.  屬性。

我們的資產主要包括租賃辦公室和製造業-半導體設施。我們的公司總部設在美國佛羅里達州奧蘭多，製造業-半導體設施主要位於中國鎮江和拉脫維亞里加。以下時間表顯示截至2024年6月30日我們辦公室和設施數的大概平方英尺:

我們的地區銷售人員在家中設立辦公室，爲他們的地理區域提供服務。

關於我們設施的其他信息，請參閱本年度10-K表中的 第1項. 業務 有關租賃的其他信息，請參閱本年度10-K表中的附註13 租約有關合並財務報表的附註，請參閱本年度10-K表中的附註

物品第3項。法律訴訟。

我們不時會捲入與業務正常運作相關的各種法律訴訟。目前，我們沒有任何重大法律訴訟正在進行，也沒有我們參與的訴訟或受其影響的財產，並且據我們所知，沒有預期或威脅到重大不利的法律活動。

第4項。礦業安全披露。

不適用。

有關我們的高管

我們的高管由董事會選舉產生，並在他們的繼任者選舉並具備資格之前任職，但隨時可以被董事會解聘。以下是我們的高管的姓名、年齡和現任職務。

第二部分

項目5。申報人普通股的市場、相關股東事項和發行人購股的股票.

市場信息

我們的A類普通股在納斯達克資本市場以「LPTH」標的交易。

持有人

截至2024年9月9日，我們估計有大約206名登記持有人和大約10293名名義持有人持有我們的A類普通股。

股息

我們從未宣佈或支付過任何普通A類股票的現金分紅，也沒有打算在可預見的未來支付任何現金分紅。我們目前打算保留所有未來收益以用於資助業務的運營和擴張。此外，將來如果有任何分紅支付，將取決於我們的收益、資本需求、財務狀況和其他相關因素。

發行人購買股權證券

截至2024年6月30日，公司未回購任何一級普通股。

第 6 項已預留。

第7項。管理層對財務狀況和業績的討論和分析。

您應該閱讀我們管理層對我們的財務狀況和經營結果的以下討論和分析，結合我們的合併財務報表和附註。

以下討論涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，例如我們的計劃、目標、預期和意圖的陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的內容有實質性差異。請參閱本年度10-k表格開頭有關前瞻性陳述的警示語。

以下討論還包括使用非GAAP術語「毛利率」，以及其他在「非GAAP財務指標」標題下更詳細討論的非GAAP指標。毛利率是通過將銷售成本從營業收入中扣除來確定的。銷售成本包括製造業直接和間接人工、材料、服務、租金、水電和折舊等固定成本，以及變量費用。毛利率不應被視爲與根據GAAP確定的營業利潤或淨利潤的替代方案。我們認爲，毛利率，儘管屬於非GAAP財務指標，對投資者而言是有用且有意義的，作爲投資決策的依據。它爲投資者提供了表明我們成本結構並指示可用於支付我們的總成本和費用的資金量的信息。我們在衡量業務表現時使用毛利率，並且歷史上已公開分析和報道了毛利率信息。其他公司可能以不同方式計算毛利率。

特定事件發生在我們的中國子公司

2021年4月，我們解僱了我們的中國子公司LPOIZ和LPOI的幾名員工，包括總經理、銷售經理和工程經理，在確定他們參與瀆職和違反我們利益的行爲後，包括試圖侵佔我們的專有技術，將銷售轉移至這些前員工擁有或控制的實體，並涉嫌欺詐、盜竊和挪用行爲。在這些解僱事件中，我們的中國子公司已經與被解僱的員工進行了某些法律程序。

我們在解僱僱員和相關法律訴訟的前後，承擔了與這些事項相關的各種費用。這些費用包括法律、諮詢和其他過渡管理費用，在截至2021年6月30日和2022年的年度內分別爲718,000美元和400,000美元。在截至2024年和2023年的年度內，與法律訴訟相關的費用微不足道。此類費用被記錄爲「銷售、一般和行政」費用，在附帶的綜合損益表中列示。2023年12月，公司收回了中國當局追回的約190,000美元資金，這筆資金包含在附帶的綜合損益表中截至2024年6月30日的「其他收入」中。我們預計在未來期間不會再承擔額外的法律費用或諮詢費用，因爲我們幾乎已經用盡了所有的法律選擇和補救措施。

鑑於員工在國際子公司的變動可能導致漫長而昂貴的法律訴訟，影響子公司的運作能力，我們選擇在解僱時與某些員工簽訂離職協議。根據離職協議，LPOIZ和LPOI同意向這些員工支付約485,000美元的離職費，分6個月支付。在簽署離職協議後，我們發現被解僱員工的進一步違規行爲。因此，LPOIZ和LPOI並未立即支付離職費，並對員工對這些費用的權利提出質疑。然而，基於中國法院最終會判斷我們的子公司有義務支付這些款項的可能性，我們在2021年6月30日之前已預計計提了這些款項。截至2022年6月30日，預計仍有大約430,000美元未支付。中國勞動法院如預期地判決支持前僱員，這些離職費在2023財年上半年支付。

我們已將LPOI和LPOIZ的管理轉交給一個新的管理團隊，對他們的運營能力沒有任何重大不利影響。由於這次轉交，我們未遇到LPOI或LPOIZ的業務運營產生任何實質性負面影響。

經營結果

2024年6月30日結束的財年營業成果與2023年6月30日結束的財年進行比較：

營業收入。

2024財年營業收入約爲$3170萬，較2023財年的$3290萬下降了4%。紅外元件產品組在2024財年的營業收入約爲$1410萬，較上一財年下降了2%。營業收入的減少與一份未獲續簽的基於鍺的年度合同出貨減少有關，其中大部分減少被一份國際軍事項目的年度合同出貨增加所抵消。

可見元件產品組的營業收入在2024財年約爲1120萬美元，比上一財年減少了16%。收入減少主要是由於軍工股領域的客戶銷售減少以及美國和歐洲的目錄和分銷渠道銷售減少。中國電信行業的客戶銷售額也減少了約40%。

2024財年，組裝和模塊產品組的營業收入約爲450萬元，與2023財年相比下降約5%，主要是由於與國防客戶簽訂的多年合同的裝運時機減少，以及在中國部分工業客戶銷售下降。這些下降部分被約90萬美元的Visimid收入抵消。

工程服務的營業收入在2024財年比上一財年同期增加了150萬美元。其中約140萬美元的增長歸因於Visimid營業收入的增加，主要受Visimid與洛克希德馬丁簽訂的合同驅動，該合同的營業收入通常基於里程碑的實現而確認。剩下的增長來自我們的一個與太空相關的資助研究合同的營業收入。

銷售成本和毛利率。

2024財年毛利率約爲860萬美元，比2023財年的約1110萬美元下降了22%。2024財年銷售成本總計約爲2310萬美元，而2023財年爲2190萬美元，增長了6%。毛利率作爲營業收入的比例，2024財年爲27%，2023財年爲34%。毛利率作爲營業收入的比例下降主要是由於可見光元件銷售額的下降，其利潤率通常高於我們的紅外元件產品組。我們的紅外元件產品組在2024財年的銷售額佔比較大。此外，2024財年的毛利率作爲營業收入的百分比在2024財年第三季度庫存複評計入不利因素。庫存的複評導致庫存淨計提。

銷售、一般與行政。

在2024財政年度，銷售、一般和行政（SG&A）成本約爲1230萬美元，比前一財政年度增長約860,000美元，增幅爲8%。2024財政年度SG&A的增加主要源於工資增加，包括136,000美元的非經常性高管離職費用，以及與業務發展計劃相關的法律和諮詢費用的增加。這些增加部分抵消了股票補償的減少，而2023財年包括與兩位董事退休有關的增加的股票補償成本。我們還在2024財政年度承擔了與我們重新安排的年度股東大會和之前披露的特拉華州法院訴訟有關的額外法律和專業費用。我們預計，在接下來的幾個季度中，隨着我們繼續進行某些業務發展計劃，SG&A成本將保持升高。

新產品開發。

2024財年新產品開發成本約爲240萬美元，比上個財年增長約12%。這些增加主要是由於Visimid收購使得工程人員增加，以及用於開發項目的材料和外部服務的增加，包括在2023財年開始開發的MANTIS參考設計相機後的附加產品。

無形資產攤銷。

無形資產攤銷費用較上一財年增加了51萬美元，這是由於與Visimid收購相關的可識別無形資產的攤銷。請參閱第3條註釋。 Visimid收購，請在本年度10-k表格的綜合財務報表中參閱，以獲取更多信息。

其他費用。

2024財年利息支出約爲192,000美元，而去年同期約爲283,000美元。利息支出減少是因爲截至2024年6月30日，我們的總債務減少了59％，包括融資租賃義務，但不包括經營租賃負債，與上一個財年末相比。

其他收入淨額約爲2024財政年度的$79,000，而2023財政年度爲$25,000。2024財政年度的其他收入淨額包括前中國管理團隊不當挪用資金的$190,000收益，這是由於附註15描述的法律訴訟的結果。 附帶條件在本年度年度報告的表格10-K中的合併財務報表中，其他收入淨額也包括與奧蘭多設施租賃部分的租戶違約事件相關的$183,000支出。其他收入淨額還包括淨外幣交易盈虧。我們通過美國設施進行所有外國銷售和公司間交易都是以美元進行，部分減輕了外幣波動的影響。以非美元貨幣計價的資產和負債，主要是人民幣和歐元，按照資產負債表日期的匯率進行折算，而收入和支出則按照年度平均匯率進行折算。在2024財政年度，我們發生了約$73,000的淨外幣交易盈利，而在2023財政年度爲淨外幣交易損失$37,000。

所得稅。

在2024財年，我們記錄了大約67,000美元的所得稅費用，相比2023財年的大約234,000美元，主要與我們在中國的業務有關。 2024財年和2023財年的所得稅均包括中國源扣繳稅費用，分別爲170,000美元和235,000美元，其中大部分與由LPOIZ宣佈的子公司派發的股息有關，作爲母公司的我們需支付。儘管這些匯入交易導致了一些額外的中國源扣繳稅費用，但是LPOIZ目前符合較低的中國所得稅率，因此這些收益的總稅額仍然低於正常所得稅率。2024財年和2023財年的所得稅費用還通過暫時性差異的扭虧爲盈得到了遞延所得稅利益，並受到了與某些不確定壽命暫時性差異相關的遞延所得稅費用的增加所抵消。有關我們各個稅收司法管轄區的更多信息，請參閱本年度10-k表格中基本報表註釋9。 所得稅請參閱本年度的10-k表格中基於財務報表的說明的註釋9，以獲取有關我們的各個稅收司法管轄區的額外信息。

淨利潤（虧損）。

2024財年淨虧損約爲800萬美元，每股基本和攤薄虧損爲0.21美元，相比2023財年約爲400萬美元，每股基本和攤薄虧損爲0.13美元。2024財年的淨虧損增加主要歸因於經營虧損約爲430萬美元的增加，這是由於營業收入和毛利率下降以及營業費用增加所致。這種虧損增加部分被其他費用減少抵消，減少了約145,000美元，主要是由於利息費用的減少。此外，與2023財年相比，2024財年的所得稅準備的差額約爲167,000美元。

加權平均普通股股本在2024財政年度的基本和稀釋後均爲37,944,935股，而在2023財政年度的基本和稀釋後均爲31,637,445股。基本加權平均普通股股份的增加主要是由於根據於2023年1月17日結束的公開發行獲取的9,090,910股A類普通股總數，以及於2024財年下半年根據市場權益計劃發行的585,483股。這一增長也歸因於在收購Visimid時發行的A類普通股股份，以及根據2014 ESPP和基礎已獲得的股票獎勵計劃發行的A類普通股股份。由於這些期間的淨虧損，潛在的稀釋普通股等被排除在2024和2023財政年度的稀釋股份計算之外，因爲它們的影響會帶來抗稀釋效應。

非GAAP財務指標

截至2024年6月30日，我們的營運資金約爲750萬美元，總現金及現金等價物約爲350萬美元。我們外國子公司在中國和拉脫維亞持有的現金、現金等價物和受限現金總額不到我們總現金、現金等價物和受限現金的50%。中國和拉脫維亞的外國子公司持有的現金及現金等價物是由外國收入在本國產生的。歷史上，我們認爲外國子公司持有的未匯回收入是永久再投資的。然而，在2020財年期間，我們開始宣佈公司間分紅，將外國子公司部分收入匯回給我們，作爲美國母公司。我們仍然打算再投資外國子公司所產生的收入的相當大一部分，但我們也打算遣返部分他們的收入。

在中國，任何基金在可以匯回之前，法定實體必須至少達到註冊資本的50%的留存盈餘。在2024年和2023年財政年度，我們分別從LPOIZ匯回了約140萬美元和190萬美元。截至2024年6月30日，LPOIZ尚有約160萬美元的留存盈餘可供匯回，而LPOI根據截至2024年6月30日尚未分配的截至2023年12月31日最近一期法定納稅年度的累積收益，沒有可匯回的收益。根據我們以前的意向，我們在相關收益上歷史上並未提供未來中國預扣稅。然而，在2020年財政年度，我們開始覈算我們打算匯回的收益在稅務上的儲備金。

截至2024年6月30日，應付貸款包括兩筆設備貸款（定義如下）。截至2023年6月30日，應付貸款包括原始本金約580萬美元的長期貸款（「BankUnited長期貸款」），該貸款由BankUnited N.A.（「BankUnited」）發行，並且還有兩筆第三方設備貸款。貸款的詳細信息如下：

設備貸款。

2020年12月，ISP拉脫維亞與第三方（「2020設備貸款」）簽訂了一項設備貸款協議，該第三方還是ISP的客戶。2020設備貸款次級於一攬子貸款，並以特定設備作爲抵押物。2020設備貸款的首筆貸款金額爲225,000歐元（或美元$275,000），按照60個月平均分期支付，所得款項用於預付給供應商，以便向其購買未來交付的設備。2020設備貸款的利息率爲固定利率的3.3%。在2021年9月，還額外獲得了225,000歐元（或美元$267,000）的貸款，所得款項支付給供應商用於設備購買，按照52個月平均分期支付。截至2024年6月30日，2020設備貸款的未償餘額爲138,750歐元（或美元$148,532）。

2023年5月，ISP拉脫維亞與第三方金融機構簽訂了一項設備貸款協議（「2023設備貸款」）。2023設備貸款以特定設備作爲抵押品。2023設備貸款的首次付款爲128,815歐元（或141,245美元），這筆款項用於向供應商預付設備的貨款，預計將在未來交付。最終付款給設備供應商的最後一筆款項爲132,674歐元（或141,815美元）。2023設備貸款將分期付款，爲期48個月，從2024年1月1日開始每月支付。2023設備貸款按照六個月的歐洲銀行同業拆借利率加2.84%計息（截至2024年6月30日爲6.39%）。

BankUnited貸款。

2019年2月26日，我們與bankunited簽署了一份貸款協議（「貸款協議」），其中包括（i）最高爲$2,000,000的循環信貸額度（「循環信貸」），（ii）最高爲$5,813,500的定期貸款（「定期貸款」），以及（iii）最高爲$10,000,000的非循環指導信貸額度（「指導信貸額度」），合稱爲「BankUnited貸款」，上述貸款的存在以我們簽署的某些向bankunited開出的本票爲憑據（「bankunited票據」）。根據2023年5月9日的一份貸款協議第五次修訂，定期貸款是唯一仍存在的bankunited貸款，在其2024年12月31日到期日之前，於2024年2月全額償還。

有關bankunited貸款和設備貸款的更多信息，請參閱基本報表附註14， 應付貸款，見於本年度10-k表格綜合財務報表註釋。

橋樑本票

2024年8月6日，我們與Lytton-Kambara基金會（「出借人」）簽訂了一份橋式本票（「票據」），根據該票據，出借人向我們提供了300萬美元的貸款（「貸款」）。該貸款按照原始發行折價7%計提，並以年利率12.5%計息。貸款期限爲1年，到期日爲2025年8月6日，屆時貸款的全部本金和所有應計但未付的利息均須全部償付。在扣除原始發行折價、支付給公司配售代理的費用和某些支出後，公司實收淨款項爲270萬美元。關於該票據的更多信息，請參閱基本報表註釋第19條。 後續事件在這份年度10-K表格的合併財務報表註釋中，有關此項註釋的更多信息，請參閱第19條。

股權融資。

2022年2月，我們提交了一份貨架註冊聲明，以方便發行我們的A類普通股，可行權的A類普通股的認股權證，以及按時間不時確定的總髮售價值多達7580萬美元的單位。與提交貨架註冊聲明相關聯，我們還包括了一份關於以市場價格爲基礎的權益計劃的招股書補充說明書，在此計劃下，我們可以不時發行和銷售我們的A類普通股，總髮售價值不超過2520萬美元，從而將我們在貨架註冊聲明下的總髮售價值降至5060萬美元。貨架註冊聲明於2022年3月1日獲得SEC的有效聲明。截至2024年6月30日止的一年內，我們根據市場價格發行了585,483股我們的A類普通股。

2023年1月12日，公司根據《證券購買協議》（「購買協議」）與董事會達成一致，同意根據上市註冊聲明，在公開發售中以每股1.10美元的價格發行和出售公司總計9090910股A類普通股（每股面值0.01美元），並向美國證券交易委員會（SEC）提交了相關的招股說明書附錄。按照購買協議的規定，股票出售於2023年1月17日結束，經過支付承銷商費用和其他相關費用後，獲得的淨收益約爲920萬美元。

有很多因素可能導致需要在較長時間內籌集更多資金，包括營業收入下降或預期的銷售增長缺乏、原料成本增加、勞動力成本增加、計劃的生產效率改善未實現、財產、意外事故、福利和責任保險費增加以及其他成本增加。此外，截至2024年6月30日，超過25%的現金及現金等價物由我們的海外子公司持有，儘管我們定期匯回現金，但如果我們在美國的現金資產不足以償還我們的負債，那麼現金可能無法及時可用。我們還可能發現收購和其他戰略交易的機會，以擴大並進一步增強我們的業務，但如果我們選擇進行任何此類交易，可能需要籌集額外資本。

我們打算繼續努力控制成本，以尋求銷售增長的復甦。我們的努力致力於產生正向的現金流和盈利能力。如果這些努力不成功，我們可能需要籌集額外的資金。如果我們無法以合理的條件獲得資金，除了控制成本措施和繼續努力增加銷售外，可能還需要採取其他行動。這些行動可能包括銷售某些產品線，創建合資企業或戰略聯盟，通過這些合資企業或戰略聯盟來追求商機，或者與我們的科技相關的許可安排，或者其他選擇。

現金流量-營運。

2024財年，經營活動提供的現金約爲50萬美元，而2023財年經營活動使用了約280萬美元。2024財年經營活動現金流量增加主要是由於應收賬款和存貨減少，因爲與2023財年相比，2024財年銷售額下降。2023財年的經營活動現金使用主要是因爲應收賬款增加，這是因爲與2022財年相比，2023財年第四季度銷售額增加，以及2023財年下半年庫存增加。2023財年應付賬款和應計負債的現金流出主要是由於我們中國子公司發生的前述事件，導致2021年6月30日開始根據《CARES法案》在2022和2023財年支付了一些費用。在2023財年，我們還支付了在2020財年根據《CARES法案》延期支付的工資稅的最後一筆分期付款。

我們預計未來幾年我們的現金流將繼續改善，因爲許多非重複性應付款項已經過去，同時我們會繼續專注於管理應收款、應付款和存貨，同時積極增長銷售額並提高毛利率，適度增加總務、銷售和市場以及新產品開發成本。

現金流量 - 投資。

在2024財政年度，我們用於購置資本設備的金額約爲220萬美元，而2023財政年度約爲310萬美元。此外，根據第3號註釋，在2024財政年度中，我們支出了約847,000美元（扣除現金收購淨額）以收購Visimid。 對Visimid Technologies的收購，在本年度10-K形式的年度報告的合併財務報表中。2024財政年度還反映了約365,000美元來自設備出售和租賃回租。在2024和2023財政年度，我們的資本支出主要與奧蘭多設施的擴建有關。在2023年8月，我們完成了對我們奧蘭多設施持續租約的某些租客改進的施工，房東提供了240萬美元的租客改進津貼。我們在2023和2024財政年度資助了約370萬美元的租客改進成本的餘額。

我們預計在2025財年會有適度的資本支出；然而，支出總額將取決於銷售增長機會和其他情況。

現金流量：融資。

2023財年，融資活動產生了約750萬美元的現金流入，而2024財年，融資活動使用了約150萬美元的現金流出。2024財年的融資活動包括支付約260萬美元的貸款和融資租賃本金，以及從2023設備貸款中獲得的27.9萬美元、通過市場配售股份計劃獲得的80.6萬美元以及通過2014購股計劃出售的4萬美元。2023財年，融資活動包括從一項於2023年1月結束的公開募股中獲得的920萬美元的股權收益，抵消了約190萬美元的貸款和融資租賃本金的還款，同時又從2023設備貸款中獲得了約14.1萬美元以及從2014購股計劃出售的4萬美元。

我們的運營方式

我們有持續的兩種基本銷售類型：通過臨時採購訂單銷售大多數標準產品配置（我們的「轉手」業務）以及更具挑戰性和潛在回報更大的客戶產品開發業務。在後一種業務類型中，我們與客戶合作，幫助他們確定光學規範，甚至爲他們創建某些光學設計，包括我們稱之爲「工程解決方案」的複雜多組件、光學系統或子系統設計。這之後是爲客戶的測試和評估製作產品的「取樣」或樣機。然後，如果一個客戶得出結論，我們的規格或設計是他們產品需求的最佳解決方案，我們將協商並「贏得」一份合同（有時稱爲「設計贏取」）—無論是「總訂單購買」類型還是供應協議。戰略是創建一個年金收入流，最大限度地利用我們的生產能力和長期收入規劃，與不可預測和不平衡的轉手業務相比。一個關鍵業務目標是儘可能多地將我們的業務轉化爲設計贏取和年金模型。我們在這方面面臨幾個挑戰：

儘管贏得更多"年金"業務存在一些挑戰，但我們仍然相信，由於我們在光學設計工程方面的獨特能力，我們可以成功地獲得這項業務，我們將這些能力提供給我們當前和潛在的尋求特定解決方案的客戶。此外，我們認爲，對於一些客戶來說，我們作爲美國供應來源爲一些客戶提供價值，他們可能不願從國外採購關鍵部件。關於與我們各種營業收入相關的營收確認信息，請參閱 關鍵會計政策和估計 「公司高管」一節。

我們的關鍵績效指標

通常每週管理層會審查多個績效指標。其中一些指標是定性的，而另一些是定量的。這些指標會隨着業務中的機遇和挑戰的變化而變化。它們大多數都是非財務指標，例如按產品線可發貨產量、按主要產品線的生產良率、以及支持最終可發貨產品生產的重要中間製造過程的產量和良率數據。可以使用這些指標來計算其他相關指標，如每班完全良率單位的生產量，這在任何給定時間產品和我們的生產自動化狀況會有所變化。每班更高的生產量意味着更低的單位成本，從而改善利潤率或在有需要時改善與價格敏感的客戶應用的競爭能力。這些報告的數據被用於判斷戰術運營行動和變化。我們認爲我們的非財務生產指標，如上述所述，是專有信息。

通常在同一時間審查的財務指標包括微觀業務週期的主要要素：

這些因子同樣用於判斷戰術經營行動和變更，並在下面進行了更詳細的討論。 在我們轉向新戰略計劃時，管理層將評估這些關鍵指標，以確定是否需要對關鍵指標進行任何變更或更新。

銷售積壓。

我們相信銷售增長一直是我們成功的最佳指標。我們對銷售努力成效的最佳觀察是我們的「60檔擺盤」。我們的60檔擺盤相當於銷售「積壓訂單」。它具有定量和定性兩個方面：定量上，我們的積壓訂單的潛在美元價值，定性上，積壓訂單中被客戶安排確定交付日期的百分比。我們評估我們的總積壓訂單，其中包括所有合理認爲仍然留在積壓訂單中並轉化爲收入的客戶要求的確定訂單。這包括客戶採購訂單，如果符合前述標準，可能還包括供應合同下的金額。一般來說，總積壓訂單越高對我們越有利。

2024年和2023年的季度待辦事項水平如下：

與2023財年相比，2024財年的訂單積壓減少主要是由於根據多個年度和多年合同續訂的先前期訂單發貨。多年合同的續訂時間並不總是一致的，因此，當接到年度和多年期訂單時，積壓水平可能會大幅增加，並隨着發貨而減少。我們預計我們現有的年度和多年合同將在未來季度續訂。由於2024財年的發貨，積壓減少部分被以下因素抵銷：（i）承接一項關鍵國際軍事項目的先進紅外光學的重要合同續訂，該續訂相較於之前訂購量增長了40%；（ii）Visimid在2023年12月獲得了洛克希德馬丁授予的重要合同。在以往的幾年中，我們通常在第二財季收到一位重要客戶的大筆合同續訂，用於採購由鍺製成的紅外產品。然而，正如我們之前披露的，我們決定減少我們使用鍺製造的光學產品的數量，既是爲了減少供應鏈中斷的風險，更重要的是，與客戶合作改用我們自己的BlackDiamond材料製造的光學產品。因此，在2024財年第二季度，我們並未爲該客戶預訂我們通常的年度續約訂貨。相反，我們繼續與該客戶以及其他客戶合作，將他們的系統轉換爲使用BlackDiamond光學產品。

市場上對工業、軍工股和急救等領域的紅外產品的需求持續增長。對紅外產品的需求由我們專有的BD6和我們的新BDNL-4材料製成的鏡頭的興趣推動。由於全球碲供應目前集中在俄羅斯和中國，最近的全球事件引發了對碲替代品的新興興趣，例如我們專有的BlackDiamond材料以及我們目前在與美國海軍研究實驗室的獨家許可下開發的其他材料。

正如我們在戰略方向中所概述的，我們預計在不久的將來，我們的可見元件產品組將不會出現顯著增長。該產品線的競爭在過去幾年中大幅增加，而我們的一些新模具能力和技術，如自由形態模製光學元件，可能需要比預期更長的時間來實現完全商業化，這取決於經濟條件和AR/VR領域的技術趨勢。

此外，中國可見光和紅外元件和組件的訂單預訂繼續緩慢。中國國內銷售也受到了中國經濟衰退的不利影響，這繼續對該地區的營業收入和訂單預訂產生負面影響。

按產品組的營業收入。

下表列出了截至2024年6月30日和2023年的三個產品組的營業收入金額和單位數。

2024年6月30日結束的三個月與2023年6月30日結束的三個月相比。

我們2024財年第四季度的營業收入較上一財年同期下降了11％，主要是由於紅外元件、組件和模塊的減少，部分抵消了工程服務的增加。

2024財年第四季度紅外元件產品組的營業收入爲300萬美元，較上一財年同期下降了36%。營業收入下降主要是由於德國產品的大型年度合同銷售減少，該合同於2024財年第二季度未續簽，我們決定減少從鍺材料生產的光學元件的數量，既爲了減少供應鏈中斷風險，更重要的是與客戶合作，將其系統轉換爲使用我們自己的黑鑽材料製作的光學元件。我們將繼續與這個客戶以及其他客戶合作，將他們的系統轉換爲使用黑鑽光學元件。此外，還有幾個客戶在2023財年第四季度出貨時間上有較大差異。這些減少部分被國際軍事計劃的年度合同出貨增加所抵消。

2024財年第四季度可見元件產品組的營業收入爲320萬美元，與上一財年同季度持平。按行業分析，由於訂單時間安排，向國防客戶的銷售減少，而通過美國目錄和分銷渠道的銷售增加。

裝配和模塊的營業收入與2024財年第四季相比，較上一財年同季減少了14%。減少的主要原因是因除醫療客戶定製可見鏡組件的銷售，我們收到醫療客戶的已停產訂單，訂單將在2025財年開始。在2023財年第四季，此客戶要求更多發貨數量，而在2024財年，每個季度發貨數量更穩定但更少。另一部分減少是由於與一家軍工股客戶的多年合同的裝運時間不同。這些減少部分得到了約397,000美元Visimid收入的補償。

截至2024財年第四季度，工程服務的營業收入增加了90萬美元，與上一財年同期相比。這一增長主要源於Visimid與洛克希德馬丁的合同，其中的收入通常根據里程碑的達成情況來確認。

截至2024年6月30日與截至2023年6月30日相比。

我們的營業收入在2024財年相比2023財年下降了約4%，主要是由於可見元件的銷售減少，部分抵消了工程服務的增加。

2024財年紅外元件產品組的營業收入爲1410萬美元，與上一財年相比下降了約2%。由於未續簽的基於鍺的年度合同減少了收入，但在針對一項國際軍事計劃的年度合同增加了出貨量，這些減少的收入基本上被抵消了。該合同在2024財年第一季度續簽，金額高於上個合同。

2024財年可見元件產品組的營業收入爲1120萬美元，比2023財年減少了16%。營業收入的減少主要是由於軍工股客戶銷售減少，以及美國和歐洲通過目錄和分銷渠道的銷售減少。中國電信行業的銷售額也減少了約40%。

2024財年組裝和模塊的收入爲450萬美元，同比上一財年同期減少5％，主要是由於與國防客戶的多年合同交付時間導致出貨減少，以及中國和美國工業客戶對紅外組裝的銷售減少。自COVID-19達到高峰以來，這兩個地區的客戶訂單穩定下降。這些減少部分被Visimid收入的增加所抵消，約爲90萬美元。

工程服務的營業收入在2024財年相比上一財年同期增加了150萬美元。其中約140萬美元是由於Visimid收入的增加，主要是由於Visimid與洛克希德馬丁的合同所驅動的。根據里程碑的實現來確認收入。其餘增長是由我們的一項與太空相關的資助研究合同的營業收入所驅動。

庫存水平。

我們管理庫存水平，以降低在營運資本上的投資，但仍然具有靈活性，以合理程度滿足客戶需求。我們每季度審核過時物品庫存。儘管庫存的組合是一個重要因素，包括充足的長週期材料安全庫存，生產各階段的庫存的一個重要總量度是季度末庫存，表示季度銷售成本的天數，也被稱爲「庫存銷售天數」，或「DCSI」。它是通過將季度末庫存除以季度銷售成本，乘以365，再除以4來計算的。一般來說，更低的DCSI度量意味着對庫存的投資較少，因此資本利用更高效。下表顯示了我們前八個財政季度的DCSI：

我們2024財政年度的平均DCSI爲112，低於2023財政年度的125。DCSI平均值的下降是由庫存水平的降低驅動的，這與銷售額的下降相一致。我們預計DCSI將保持在110至120之間的平均水平。

應收賬款水平和質量。

同樣，我們管理應收賬款，以最小化在營運資本中的投資。我們通過逾期時間的比例來衡量應收賬款的質量，這些逾期時間是相對於通常的付款期限（通常是30天）而言的。應收賬款的最重要的綜合衡量是季末淨應收賬款餘額，表示爲該季度淨營收的天數，也被稱爲「應收賬款週轉天數」，或「DSO」。它的計算方法是將季末淨應收賬款除以季度淨營收，乘以365再除以4。通常來說，更低的DSO指標意味着在應收賬款上的投資更少，因此更有效地利用資本。下表顯示了我們過去八個財政季度的DSO：

我們2024財年的平均應收賬款週轉天數爲56天，而2023財年爲58天。2024財年平均應收賬款週轉天數的下降是由於一些擁有較長付款週期的關鍵客戶的營業收入減少，而這部分營業收入已被付款週期較短的客戶帳戶所取代。此外，我們繼續致力於催款工作。我們努力保持應收賬款週轉天數低於60天。

其他因子。

其他關鍵指標包括各種運營指標，其中一些是定性的，而其他一些是定量的。這些指標會隨着業務機遇和挑戰的變化而不斷改變。它們大多是非財務指標，例如按時交付趨勢、各主要產品線的可發運輸出單位、各主要產品線的生產良率、以及支持可發運成品生產的重要中間製造過程的產出和良率數據。這些指標可用於計算其他相關指標，如每班全產出單位生產量，該量因特定產品和我們在任何特定時點生產該產品的自動化狀態而異。每班更高的產出單位意味着更低的單位成本，因此改善了利潤率或在價格敏感的客戶應用需求中改善了競爭能力。這些報告中的數據被用於判斷戰術運營行動和變化。管理層還使用某些非GAAP措施評估業務績效，並就我們的運營做出業務決策。這些非GAAP措施在下文「非GAAP財務指標」標題下有更詳細的描述。

非依照普遍公認會計准則的財務措施

我們按照通用會計準則報告我們的歷史業績；但是，我們的管理層還通過某些非通用會計準則財務指標評估業務績效，並就我們的運營做出業務決策。我們認爲這些非通用會計準則財務指標爲管理層和投資者提供了對我們的財務狀況和經營業績的補充信息，而這些信息是根據通用會計準則計算的；然而，我們承認我們的非通用會計準則財務指標存在一些侷限性。因此，您不應將這些披露視爲根據通用會計準則確定的結果的替代，它們未必與其他公司使用的非通用會計準則財務指標可比。

截至2024年6月30日的第四季度和財政年度收益發布

EBITDA是管理層、貸款人和某些投資者在評估公司財務狀況和核心運營業績某些方面時使用的一項非GAAP財務指標。投資者有時會使用EBITDA，因爲它可以通過消除折舊和攤銷的影響，在那些在資本結構和資本密集度上存在差異的企業之間提供一定程度的盈利趨勢可比性。EBITDA也不包括主要營運資本項目的變動，如應收賬款、存貨和應付賬款，這也可能表明資金的重大需求或來源。由於有關資本投資、融資和營運資本項目的決策可能對現金流有顯著影響，因此EBITDA不是業務現金流的良好指標。我們使用EBITDA來評估核心運營的相對基礎績效，並用於規劃目的。我們通過調整淨利潤以排除淨利息費用、所得稅費用或收益、折舊和攤銷來計算EBITDA，因此出現了「利息、稅項、折舊及攤銷前利潤」這個術語和縮寫「EBITDA」。

以下表格調整了截至2024年6月30日和2023年的三個月和年度淨利潤至EBITDA：

2024年6月30日結束的季度，我們的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）虧損約130萬美元，相比之下，上一財年同期收入爲10萬美元。2024財年第四季度EBITDA的減少主要歸因於營業收入和毛利率的下降，加上銷售與行政費用以及其他費用的增加，這些費用增加主要與非重複項目相關，包括某些業務發展倡議。

我們2024財年的EBITDA虧損約爲370萬元，而2023財年爲40萬元。2024財年EBITDA的降低主要歸因於營業收入和毛利率的下降，再加上營業費用的增加，包括SG&A和新產品開發。2024財年的SG&A費用包括一些非重複項目，特別是與某些業務發展計劃有關。

資產負債表之外的安排

我們不參與任何涉及變量利益實體或離岸資產安排的活動。

關鍵會計政策和估計

根據美國公認的會計原則編制基本報表需要管理層進行估計和假設，這些會影響報告資產和負債的金額以及在基本報表日期時的附帶資產和負債的披露，以及在報告期間內的收入和費用的金額。我們的關鍵估計包括應收交易準備金，其中包括壞賬準備金、過時庫存準備金、以股權爲基礎的獎勵的補償費用估值以及所得稅會計。儘管我們認爲這些估計是合理的，但實際結果可能會因爲環境或假設的變化而出現差異，前提是一貫應用。我們還有其他我們認爲是關鍵會計政策的政策，比如我們的營業收入確認政策，然而，這些政策的應用並不需要我們進行大量的難以或主觀判斷的重要估計。

管理層與董事會討論了重要會計政策和估計選擇，並且董事會已審核了我們在這份10-K表格年度報告中與重要會計政策和估計相關的披露。管理層使用的重要會計政策及其估計和假設的方法如下：

信貸損失準備金 基於已有應收賬款的可疑信用損失金額的最佳估計值。我們根據歷史覈銷經驗和基於對客戶財務狀況的持續評估所預期的未來違約概率來確定預備計提。預備計提包括爲特定客戶確定的金額和基於整體預計敞口的金額。應收賬款是根據正常貿易條件下的客戶債務。之前核銷的壞賬金額的收回會在收款時計入壞賬費用的減少。如果我們的實際收款經驗發生變化，可能需要對我們的預備計提進行修訂。在對應收賬款的追索嘗試失敗後，將其與預備計提進行覈銷。到目前爲止，我們的實際結果與我們的估計值在實質上保持一致，並且我們預計這樣的估計在未來仍然會實質上保持一致。

庫存報廢補貼 計算方法是爲兩年內未售出或兩年未購買的商品預留 100%。經確認，這些物品允許使用100％，對於在過去十二個月內被認爲移動緩慢的其他物品，允許使用50％，對於在過去六個月內被認爲材料使用量較低的物品，允許25％。我們供應量超過兩年的物品也將按25％至100％的比例保留，具體取決於使用率。根據最近的訂單和報價活動對確定的零件進行了調整，以確定最終的庫存餘量。迄今爲止，我們的實際結果與我們的估計基本一致，我們預計此類估計在未來將繼續保持實質性一致。

營業收入 通常情況下，當我們將產品或服務的控制權，包括所有權的風險和回報，轉移到客戶並收到了預計要得到的對價時，我們就確認了營業收入。關於光學元件和組件的銷售的履行義務是在一個時間點上滿足的。我們通常承擔所有成本、損失風險或損壞的風險，並保留商品的所有權，直到將產品的控制權轉移到客戶手中。運輸和處理費用包括在營業成本中。根據協議的條款以及將產品、報告或設計交付給客戶的控制權轉移，產品開發協議的收入是根據履行義務的進展而確認的。產品開發協議通常是短期性質的，符合性能義務的滿足和約定交付物的控制權轉移後即確認收入。與銷售有關的增值稅相關的開票金額是記錄在資產負債表上的，並不包括在營業收入中。

以股票爲基礎的報酬計劃 期權按照授予日的公允價值計量，並作爲僱員所需服務期間的費用確認。我們使用Black-Scholes-Merton定價模型估計每個期權的公允價值。從2018年10月起，我們的董事、高級管理人員和關鍵員工通過修訂後的綜合激勵計劃（以下簡稱「綜合計劃」）和2018年股份和激勵補償計劃（以下簡稱「SICP」）獲得了基於股票的報酬。在綜合計劃和SICP下授予的大多數期權會按比例分配在2至4年內，並且通常有十年的合同期限。波動率基於公司股票收盤價的四年曆史趨勢確定，預期期限主要基於以前發行的期權的歷史經驗。使用的利率爲美國國債到期收益率。每個季度都會評估按績效衡量的期權授予目標的達成可能性。如果判斷達成目標的可能性很高，則將以剩餘歸屬期限分攤計算報酬支出。

商譽和可攤銷無形資產 在業務組合中獲取的商譽和可攤銷的無形資產，使用普遍接受的估值方法以公允價值確認。除商譽外的購買的無形資產按其預期使用壽命進行攤銷，除非這些壽命被確定爲無限期。購買的無形資產按成本減去累計攤銷計提。攤銷按各自資產的預計使用壽命計算，一般爲兩到十五年。當事件或情況表明無形資產的預計使用壽命與之前的估計顯著變化時，我們會定期重新評估無形資產的可用壽命。可攤銷的無形資產主要包括客戶關係、專有技術/商業祕密和商標。它們通常被估值爲資產預計現金流的現值，使用風險調整的折現率。在確定無形資產的公允價值時，我們使用關於未來預期收入和剩餘可用壽命的估計和假設。商譽和無形資產會每年進行減值測試，並在年度測試之間的期間進行測試，如果事件或變化的情況表明商譽的賬面價值可能無法收回。

我們評估定性因素以判斷其彙報單位的公允價值是否可能大於其賬面價值，作爲確定是否需要進行商譽減值分析的依據。如果我們判斷其公允價值可能大於其賬面價值，那麼將進行商譽減值測試。將彙報單位的公允價值與其賬面價值進行比較，如果賬面價值超過其公允價值，則應對其賬面價值超過彙報單位公允價值的金額進行減值調整，最高不超過分配給該彙報單位的商譽總額。

所得稅會計 在確定用於財務報表目的的所得稅支出時需要進行估算和判斷。這些估計和判斷髮生在稅收抵免、福利和扣除額的計算以及某些稅收資產和負債的計算中，這些資產和負債源於爲稅收和財務報表目的確認收入和支出的時間差異。我們評估了實現遞延所得稅資產的可能性，得出的結論是，由於某些司法管轄區應納稅所得額的時間和金額的不確定性，需要估值補貼來儲備可能無法變現的遞延所得稅資產。在得出結論時，我們評估了某些相關標準，包括經非經常性項目調整後的本年度和前兩年產生的稅前收入金額、可用於變現遞延所得稅資產的遞延所得稅負債的存在、受影響司法管轄區以前的結轉年度中可用於吸收未來年度的淨營業損失和應納稅所得額的應納稅所得額。由於未來的市場狀況、美國或國際稅法的變化以及其他因素，我們對未來盈利能力的判斷可能會發生變化。這些變化（如果有）可能需要對這些遞延所得稅資產進行重大調整，從而導致在做出此類決定的期間淨收入減少或淨虧損增加，這反過來又可能導致我們在後續時期的稅收準備增加或減少。

在全球業務的普通經營過程中，存在許多交易和計算，其最終稅收結果是不確定的。其中一些不確定性是由於關聯實體之間的成本報銷和版稅安排所引起的，這可能會影響我們在每個經營司法管轄區的利潤或損失。雖然我們相信我們的估計是合理的，但無法保證這些事項的最終稅收結果不會與我們歷史性所反映的所得稅計提和應計稅款有所不同。如果我們的假設是不正確的，這些差異可能會對我們的所得稅計提和經營業績產生重大影響，在做出這種決定的期間。除了上述描述的因素之外，我們當前和預期的有效稅率是基於當時的稅法。在年度中通過的稅法的重大變更可能會影響這些估計。

最近發佈的會計準則對我們的影響 尚未實施的最近發佈的會計準則在註釋2中有描述 重要會計政策之摘要年度報告10-k中的綜合財務報表註釋中描述了這些準則預計對我們的財務狀況、經營業績和現金流量的潛在影響

項目7A。 市場風險的定量和定性披露。

作爲《證券交易法》第120億.2條和《S-K規則》第10(f)(1)條定義的小型報告公司，我們選擇按比例披露報告義務，因此無需提供本第7A項所要求的信息。

項目8. 財務報表和補充數據。

本項目所需的信息已納入參考本年度10-K表中的合併財務報表和附加數據 項目 15. 附屬文件，財務報表時間表 本年度年度報告的第IV部分的第 中 第 所列

第9項。會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。

無。

項目9A。 控制和程序。

披露控制和程序的評估。

截至2024年6月30日結束的財政年度，我們在管理層成員的監督和參與下進行了評估，包括我們的CEO和我們的致富金融(臨時代碼)（CFO），根據《交易法案》第13a-15(b)條的規定對我們的信息披露控制和程序的設計和控制進行了評估。我們的CEO和CFO根據他們的評估得出結論，即截至2024年6月30日，我們的信息披露控制和程序在財政年度結束時是有效的，以合理保證我們在根據交易法案向證監會提交的報告中需要披露的信息在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並且被積累和及時有效地傳達給我們的管理層，包括CEO和CFO，以便及時做出有關所需披露的決定。

1000萬美元的貸款沒有到期日。這些餘額的潛在收益尚未爲財務報表目的所認可。

我們的管理層負責建立和維護充分的內部財務報告控制（根據《 交易所法》第13a-15(f)條規定定義）。內部財務報告控制是一個流程，包括旨在按照美國通用會計準則爲外部報告目的提供合理保證的政策和程序。我們的管理層根據COSO（The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission）發佈的《內部控制-綜合框架》（2013年框架）對我們的內部財務報告控制進行了評估。根據這次評估的結果，我們的管理層得出結論，根據這些標準，截至2024年6月30日，我們的內部財務報告控制是有效的。 內部控制-綜合框架（2013年框架）》是由特雷德威組織委員會（COSO）發佈的。根據這次評估的結果，我們的管理層得出結論，根據這些標準，截至2024年6月30日，我們的內部財務報告控制是有效的。 內部控制-綜合框架（2013年框架）》是由特雷德威組織委員會（COSO）發佈的。根據這次評估的結果，我們的管理層得出結論，根據這些標準，截至2024年6月30日，我們的內部財務報告控制是有效的。

無論控制系統的構思和運營如何完善，都只能在所有可能的情況下提供合理的，而非絕對的保證，以確保控制系統的目標得到實現，無論遠程與否。並且可能無法防止或檢測所有錯誤和欺詐。由於所有控制系統都存在固有的侷限性，因此對控制的評估無法提供絕對保證，即使LightPath內部對控制問題和欺詐行爲進行了預防或檢測，也無法提供絕對保證。我們對財務報告的內部控制旨在提供合理保證，以確保按照通用會計原則爲外部目的編制財務報表的可靠性。

財務報告內部控制的審計報告

本年度報告未包括獨立註冊會計師關於財務報告內部控制的審計報告。根據SEC規定，我們可在本年度報告中僅提供管理層報告，並未要求獨立註冊會計師對管理層報告進行審計。

財務報告內部控制的變更

在繼續監控和維護我們的控制程序，並作爲《薩班尼斯-豪利法》第404條的實施的一部分，我們繼續回顧、測試和改進我們的內部控制的有效性。針對我們中國子公司發生的事件，我們採取了額外的政策和措施來改進我們的內部控制，包括但不限於修訂我外派財務總監的報告結構、制定適用於我子公司外籍員工的行爲準則、採用內部授權批准矩陣，並在LPO維修部門新增財務人員以改善職責分離等等。除這些修改外，在第四季度和2024年6月30日結束的年度內，我們的內部財務報告控制沒有發生任何重大變化（根據交易所法規13a-15（f）和15d-15（f）的定義），也不會對我們的內部財務報告控制產生重大影響或有合理可能會重大影響。

項目9B. 其他信息。

無。

項目9C。關於防止檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

項目10。董事、高管和公司治理.

目前，我們有六名董事，每名董事任期直至其繼任者當選和合格。我們的董事會分爲三個類別，分別爲I類、II類和III類，任期爲三年，每年的股東年會選舉一類董事。II類董事的任期將於2025財年舉行的股東年會屆滿。I類董事的任期將於2026財年舉行的股東年會屆滿。III類董事的任期將於2027財年舉行的股東年會屆滿。

以下表格列出了截至2024年6月30日的每位現任董事，每位董事的委員會會籍，各董事會委員會的主席以及每位董事的班級。

個人簡介和相關信息 - 董事和高級職員

以下是我們每個董事和高級管理人員的生平信息概述，包括他們的年齡，擔任董事或高級管理人員的年份，過去五年中的主要職業或僱傭情況，以及他們的其他董事職位。

二級董事

三類董事

不擔任董事的高級職員

家族關係

我們的高級主管和董事之間沒有家庭關係。

公司代碼和政策

董事會於2016年4月28日批准了一份經修訂和重新制定的業務行爲準則和道德規範（簡稱「準則」）。該準則適用於我們所有的僱員、官員和董事，包括我們的首席執行官、信安金融官和首席會計官或人形機器人-電機控制器，或者執行類似職能的人員。董事會還批准了一份針對高級財務人員的經修訂和重新制定的業務行爲準則和道德規範（簡稱「高級財務官准則」），適用於我們的首席執行官、致富金融官、首席會計官、人形機器人-電機控制器、會計經理和執行類似職能的人員。準則和高級財務官准則的副本可在我們的網站上，位於「投資者」選項卡下方獲得，或通過書面聯繫免費獲得：LightPath Technologies公司，企業秘書，2603 Challenger Tech Court，Suite 100，奧蘭多，佛羅里達32826。www.lightpath.com，位於「投資者」選項卡下方，或可通過書面聯繫免費獲取：Corporate Secretary，LightPath Technologies公司，2603 Challenger Tech Court，Suite 100，奧蘭多，佛羅里達32826。

內幕交易政策

我們的《證券交易指南》規定了董事、高管和員工的交易活動，該指南於2018年由董事會通過。員工和董事禁止在LightPath股票上買賣公開交易的期權，或者交易任何LightPath股票衍生品。此外，這些個人不得參與可能從LightPath股票價值的短期投機波動中獲利的交易，不得在按金帳戶持有LightPath股票，也不得以公司證券作爲貸款的抵押品。

獨立委員會

根據納斯達克資本市場（「NCM」）和SEC規定，董事會積極確定了根據其採納的指南確定每位董事和董事候選人的獨立性，其中包括NCM上市標準中規定的獨立性所有要素。根據這些標準，董事會已確定截至2024財年年底，以下非僱員董事中的每一位都是獨立的，並且除了作爲我們的董事和股東外，與我們沒有任何關係：

基於這些標準，董事會確定目前擔任第三類董事的Shmuel Rubin不具備獨立性。

審計委員會、提名委員會和薪酬委員會的所有成員都是獨立的。

董事會委員會

董事會設有一個審計委員會（「審計委員會」）、一個薪酬委員會（「薪酬委員會」）、一個提名和企業治理委員會（「提名委員會」）和一個財務委員會（「財務委員會」）。

審計委員會。 審計委員會由達西·佩克（主席）、約瑟夫·門納克博士和金·克賴德組成，截至2024年6月30日，他們在2024財年內開了4次會議。 會議包括與管理層和我們的獨立註冊會計師事務所討論我們的中期和年度基本報表、年度報告以及我們的財務和會計職能和組織的有效性。

審計委員會依據董事會通過的書面憲章行事，該憲章的副本可在我們的網站上找到，網址爲www.lightpath.com在「投資者」和「治理」標籤下。審計委員會的責任包括但不限於，聘請和終止我們的獨立註冊會計師事務所，監督獨立註冊會計師事務所，並確定其服務的薪酬。董事會已確定審計委員會完全由獨立成員組成，符合SEC和NCm規定的適用上市標準。董事會還確定審計委員會的三名成員均符合SEC規定的「審計委員會財務專家」，並根據NCm規定獨立資格。將每位董事資格確定爲「審計委員會財務專家」的業務經驗如上所述。

薪酬委員會。薪酬委員會截至2024年6月30日，由Scott Faris（主席）、Darcie Peck和S. Eric Creviston組成，在2024會計年度期間開過一次會。薪酬委員會根據董事會通過的書面章程行事，該章程的副本可在我們的網站上的「投資者」和「管理層」標籤下獲取。www.lightpath.com在我們的網站上的「投資者」和「管理層」標籤下可獲取。

薪酬委員會負責制定、實施和持續監控我們的薪酬政策和理念，包括管理我們的2018年全面激勵計劃（「SICP」），根據該計劃向我們的董事、高管和關鍵員工授予激勵獎勵，包括受限制的股票單位和股票期權。薪酬委員會負責確定高管薪酬，並批准關於股權獎勵的建議，涉及我們所有高管。然而，薪酬委員會依賴首席執行官對其他高管績效進行的年度評估。根據這些評估所得出的結論和建議，包括薪資調整和年度獎勵金額，將提交給薪酬委員會。薪酬委員會可以自行決定是否對高管的任何建議調整或獎勵進行修改。對於首席執行官，薪酬僅根據薪酬委員會的審查來確定。

董事薪酬委員會還會每年對董事的薪酬進行審查，以確保非僱員董事能夠得到足夠的報酬，以補償他們履行職責所花費的時間，以及董事會對董事成員所要求的技能水平。薪酬委員會完成年度審查後，會向董事會提出關於董事薪酬的建議。

薪酬委員會定期聘請薪酬顧問協助薪酬委員會履行與我們的高管薪酬計劃和董事薪酬計劃相關的職責。薪酬委員會計劃每兩年聘請顧問對公司的高管薪酬計劃進行審核，並提出建議。

財務委員會。截至2024年6月30日，財務委員會成員包括S. Eric Creviston（主席）、Joseph Menaker博士和Scott Faris先生，在2024財政年度中進行了一次會議。財務委員會根據董事會通過的書面章程行事，副本可在我們網站的「投資者」和「治理」標籤下找到。www.lightpath.com財務委員會負責監督我們的財務管理，包括監督我們的戰略和交易規劃與活動、全球融資、資本結構目標與計劃、保險計劃、稅收結構、以及投資計劃和政策。

提名和董事會治理委員會。提名委員會，截至2024年6月30日，由m.斯科特·法里斯(主席)，S.埃裏克·克雷維斯頓和達西·佩克組成，在2024財年中會議一次。提名委員會根據董事會通過的書面章程行事，章程的副本可在我們的網站上查看 www.lightpath.com在「投資者」和「治理」標籤下。提名委員會履行董事會授予的關於董事提名流程和程序的職責，並制定、維護和監督公司的公司治理政策、準則和活動的合規性。

提名委員會確定董事需要的資格、素質、技能及其他專業知識，並制定並推薦給董事會批准的評選董事提名的標準。此外，董事會的性別、種族、經驗和技能多樣性也是我們董事招聘過程中的一個因素。然而，提名委員會和董事會認爲在目前階段，沒有必要制定董事選擇標準。相反，提名委員會和董事會認爲，董事會新成員的理想背景可能會隨時間改變，深思熟慮的選拔過程比制定董事標準更重要。

董事會也將根據董事會批准的標準，確定、招募和篩選董事候選人。董事提名委員會和董事會完全支持在需要時利用各種高效的方法來確定新的合格董事，包括聯繫我們的董事或專業搜尋機構的行業板塊。提名委員會還會考慮股東推薦的董事候選人和按照適用法律、規則、法規和我們公司章程的規定有效提名的董事候選人。

拖欠的16(a)款報告。

《交易所法》第16(a)節要求我們的董事、高級主管以及任何持有我們普通股超過10%的人向美國證券交易委員會（SEC）提交關於他們對我們權益證券的持股情況的報告。我們僅根據在2024財年內與SEC電子提交的表格的審查以及書面聲明認爲不需要提交Form 5的情況，我們相信在2024財年內，我們所有的董事、高級主管以及持有我們普通股超過10%的人都按時遵守了第16(a)節的報告要求。

項目11：高管薪酬。

具名高管

在2024財政年度，我們的指定高級管理人員如下：

薪酬理念和目標

我們的補償政策旨在吸引和留住對我們的盈利能力和現金流量的實現以及後續的增長和長期成功至關重要的合格主要執行官。爲了吸引、留住和激勵主要執行官實現我們的業務策略，薪酬委員會制定我們的主要執行官薪酬政策並監督我們的主要執行官薪酬實踐。

薪酬委員會認爲，最有效的執行薪酬計劃是設計用於承認我們特定短期和長期目標的成就，並通過獎勵達到或超過既定目標的績效，將高管的利益與股東的利益保持一致，最終的目標是提高股東的價值。

董事會薪酬委員會的目標是在每位命名的高管的薪酬中，部分取決於我們的業績以及個人表現。因此，每位命名的高管的薪酬包括兩個部分：（i）基本工資，反映個人的表現和專業知識，以及（ii）短期和長期激勵獎勵，與薪酬委員會不時設定的某些績效目標相關聯。薪酬委員會已將我們命名的高管的薪酬結構化，以激勵實現我們的業務目標並獎勵實現這些目標的命名高管。

薪酬委員會還評估我們的薪酬計劃，以確保我們保持吸引和留住關鍵職位的優秀員工的能力，並且向關鍵員工提供的薪酬相對於類似高級行政官員支付的薪酬保持競爭力。

根據我們於2017年1月份召開的2017財年股東年度大會的「頻率表決」諮詢投票以及董事會批准，我們將在我們的代理聲明中包括每年一次的諮詢性「報酬表決」，包括2024財年股東年度大會的代理聲明。我們下一次必要的股東諮詢「頻率表決」將在我們的2030財年股東年度大會上進行。最近一次的「報酬表決」諮詢投票發生在2023財年股東年度大會上，在此次投票中，我們的股東在諮詢性基礎上批准了我們的高管薪酬。

設定高管薪酬。

在進行補償決策時，薪酬委員會依賴以下因素：

沒有關於現金和非現金、短期和開多獎勵的預先設定政策或目標，而是薪酬委員會每年審查信息，以確定我們的執行薪酬計劃時的適當水平和獎勵組合。根據這些因素，薪酬委員會做出薪酬決定，包括薪酬調整、年度短期現金獎勵以及長期股權獎勵給我公司的董事總經理。

養老福利

我們提供合格的401(k)定義捐助計劃。根據1986年修正的《國內稅收法典》和1974年修正的《僱傭退休所得安全法》，公司高級管理人員參與該計劃的能力受到限制。我們目前與員工出資前2%的部分進行100%的配對。

高管薪酬與風險

雖然我們向我們的高管支付的報酬中有相當一部分是基於績效的，但我們認爲我們的高管薪酬計劃並不鼓勵高管們過度和不必要的風險承擔，因爲這些計劃旨在鼓勵高管們保持專注於我們的短期和長期業務和財務目標。我們通過綜合考慮整體報酬計劃中的各個要素來實現這種平衡，包括：（i）獎勵短期和長期績效不同方面的要素；（ii）獎勵多種不同指標上的績效的激勵報酬；以及（iii）現金和股票期權獎勵，以鼓勵與股東利益的一致性。

回收政策

董事會薪酬委員會已經採納了正式的薪酬追回政策，按照納斯達克上市標準的要求。追回政策規定，在公司因重大違反財務報告要求而被要求做出會計調整陳述的年度之前的三個財政年度內錯誤領取的激勵薪酬可以進行追回。追回政策的要求與《薩班斯-豪利法案》規定的追索要求是分開的。委員會還有自主權，可以尋求恢復任何它認爲被該些個人以其他方式不當收到的款項。

2024激勵計劃

我們2024財年的激勵計劃有兩個關鍵元件：(i) 短期激勵（STI）計劃，和(ii) 長期激勵（LTI）計劃。STI計劃由根據我們實現特定2024財年財務目標的獎勵組成（2024 STI獎項）。LTI計劃由以下元件組成：(i) 基於總股東回報率的個人RSU獎勵（2024 TSR獎項），該獎項根據LPTH股票價格每股的總體變化與Russell MicroCap Index相比進行計算，和(ii) 在三個相等年度分期解鎖的保留RSU（2024保留RSU獎項，與2024 LTI TSR獎項一起，稱爲「2024 LTI獎項」）。

我們的激勵計劃根據員工在公司的職位劃分不同級別的獎金機會。對於2024財年，魯賓先生是唯一的「一級」參與者，而米蘭達先生是「二級」參與者。 魯賓先生和米蘭達先生在2024財年的獎金機會是通過將由薪酬委員會設定的各自獎金池金額的指定部分應用於STI和LTI計劃的各個元件的公式計算而確定的。

STI 計劃

對於一級和二級參與者，2024年短期激勵獎基於實現公司財務目標和個性化目標，要求最低達到EBITDA目標的60%才能獲得任何獎金。公司財務目標如下：(i) EBITDA（即所得稅前利潤、稅收、折舊和攤銷）（「EBITDA組成部分」）；以及(ii) 達到上一財政年度收入增長率（「營業收入組成部分」）。EBITDA組成部分佔獎金權重的60%，營業收入組成部分佔20%，個性化目標占20%。對於2024財政年度，魯賓先生和米蘭達先生的2024年短期激勵獎獎金池金額分別設定爲$193,832和$98,280。薪酬委員會確定2024年短期激勵獎的實現將以現金和股票期權的形式支付，支付比例由董事會自行決定。

                                EBITDA 組件

爲了參與者能夠獲得與EBITDA組件相關的獎金，我們必須達到或超過補償委員會爲2024財政年度制定的最低EBITDA目標。此外，爲了獲得2024年STI獎勵的任何部分，我們必須達到或超過該EBITDA目標的至少60%。

在2024財年，EBITDA虧損約370萬美元，低於目標金額。實現的EBITDA也未達到目標的60%。因此，魯賓先生和米蘭達先生未獲得2024年STI獎金的任何部分。

LTI項目

2024年度LTI獎勵由兩個元件組成：(i) 2024年留任RSU獎勵和(ii) 2024年TSR獎勵。對於2024財年，Rubin先生和Miranda先生的2024 LTI獎金池金額分別設定爲164,980美元和71,626美元。2024留任RSU獎勵和2024 TSR獎勵的獎金池金額將各自爲2024 LTI獎勵的獎金池金額的50%。

2024年保留RSU獎勵

2024年保留RSU獎勵分別爲Mr. Rubin和Mr. Miranda分別爲$82,490和$35,813。這些RSU於2024年1月31日授予，並基於當天的每股$1.37收盤買盤價，其中RSU的三分之一將分別於授予日期的第一、第二和第三週年日兌現。

2024 TSR獎

爲了贏得2024 TSR獎，對LPTH股票進行了與Russell MicroCap指數的比較。 TSR是指從2024財年初到2024財年末LPTH股票每股價格的總體變化除以2024財年初的股票每股價格。 2024財年的計算TSR比Russell MicroCap指數的變化不利，因此未獲得2024 TSR獎。

2023激勵計劃

我們2023財政年度的激勵計劃有兩個關鍵元件：（i）短期激勵（「STI」）計劃，和（ii）長期激勵（「LTI」）計劃。STI計劃包括根據我們實現2023財政年度特定財務目標而授予的獎勵（「2023 STI獎」）。LTI計劃包括（i）基於總股東回報的個人RSU獎勵（「2023 TSR獎」），該獎勵是根據LPTH股票每股的整體變化相對於羅素微型股指數計算的，以及（ii）將在三個相等的年度分期解鎖的保留RSU（「2023保留RSU獎」和與2023 LTI TSR獎共同構成的「2023 LTI獎項」）。

我們的激勵計劃包括不同級別的獎金機會，根據參與者在公司的職位而定。對於2023財年，魯賓先生是唯一的「一級」參與者，米蘭達先生是「二級」參與者。魯賓先生和米蘭達先生的2023財年獎金機會是通過將他們各自獎金池金額的指定部分（由薪酬委員會設定）應用於STI和LTI方案的各個元件的公式進行計算。

STI 計劃

對於一級和二級參與者，2023年STI獎是基於公司財務目標和個性化目標的實現，要求至少達到60%的EBITDA目標才能獲得任何獎金。公司財務目標如下：(i) EBITDA（即稅前利潤）（「EBITDA組成部分」）；和(ii) 較上一財政年度的營業收入增長（「營業收入組成部分」）。EBITDA組成部分權重爲60%，營業收入組成部分權重爲20%，個性化目標權重爲20%。對於2023財政年度，Rubin先生和Miranda先生的2023 STI獎獎金池金額分別設定爲186,377美元和94,500美元。薪酬委員會確定，2023年STI獎的達成將以現金和期權的形式支付，支付比例由董事會酌情決定。

                EBITDA 組件

爲了參與者能夠獲得與EBITDA組件相關的獎金，我們必須達到或超過薪酬委員會爲2023財年設定的最低EBITDA目標。而且，爲了獲得2023年STI獎勵的任何部分，我們必須達到或超過該EBITDA目標的至少60%。

截至2023財年，EBITDA虧損約35.5萬美元，低於目標金額。實現的EBITDA也未達到目標的60%。因此，魯賓先生和米蘭達先生沒有獲得2023年STI獎的任何部分。

LTI項目

2023年度LTI獎項由兩個元件組成：(i)2023年度保留股票獎勵(i)2023年度TSR獎勵。對於2023財年，Rubin先生和Miranda先生的2023 LTI獎金池金額分別設定爲$158,635和$68,871。 2023保留股票獎勵和2023 TSR獎勵的獎金池金額將分別爲2023 LTI獎項的相應獎金池金額的50%。

2023年度股份保留計劃獎勵

2023年的保留股票單位授予計算結果分別爲$79,318和$34,436，分別授予Mr. Rubin和Mr. Miranda。這些保留股票單位在2022年11月17日根據當天的收盤買盤價$1.18授予，其中的三分之一分別在授予日的第一、第二和第三週年紀念日解除限制。

2023 TSR獎

爲了贏得2023年的TSR獎，對LPTH股票計算的TSR與羅素微型股指數進行了對比。TSR的計算方式是將2023財年初到2023財年末LPTH股票價格每股的總的變化與財年初的股票價格每股進行除法運算。與羅素微型股指數相比，2023財年計算出的TSR更有利，因此贏得了2023年的TSR獎。根據計算，Mr. Rubin和Mr. Miranda分別獲得了2023年TSR獎的$79,318和$34,436。RSUs在2024年1月31日股東年度大會後，按當天的收盤買盤價授予，其中RSUs的三分之一將在授予日期的第一、第二和第三個週年日上解鎖。

2021激勵方案

2021年激勵計劃包括一個爲2021年、2022年和2023年的財年設定績效目標的多年獎勵。魯賓先生有資格獲得此獎勵，但沒有獲得此獎勵的任何積分。

薪酬摘要表

下表列出了2024財年任期內授予、獲得或支付給(i) 擔任我司首席執行官的個人以及(ii) 我司2024財年末擔任公司高薪高管的另外兩名高薪高管的某些補償。Miranda先生是2024財年末擔任高管的唯一其他個人。

注意：

對指定執行官薪酬彙總表的敘述性討論

以下是我們認爲有必要理解前述薪酬總表所披露信息的材料討論。

關於2024財年，每位已指定的高管人員都會得到基本工資，以及某些高管人員有資格獲得2024年度短期績效獎勵、2024年度保留股份獎勵和2024年度相對總股價（TSR）獎勵的信息。關於2023財年，每位已指定的高管人員都會得到基本工資，以及某些高管人員有資格獲得2023年度短期績效獎勵、2023年度保留股份獎勵和2023年度相對總股價（TSR）獎勵的信息。有關2024財年高管薪酬具體組成部分的信息可以在上述「2024激勵計劃」標題下找到。有關2023財年高管薪酬具體組成部分的信息可以在上述「2023激勵計劃」標題下找到。

就業協議

Shmuel Rubin

關於魯賓先生的任命，公司於2020年2月24日與魯賓先生簽訂了一份勞動合同（「魯賓僱傭協議」）。公司與魯賓先生口頭約定，魯賓先生將於2020年3月9日正式擔任公司的總裁兼首席執行官。該協議沒有規定僱傭期限，魯賓先生的僱傭是按照自願原則進行的。魯賓先生的年基本工資爲39萬美元，以相等的雙週付款方式支付，並有資格參與公司的所有獎金、激勵補償和績效補償計劃，包括但不限於「SICP」計劃。根據該計劃，公司的高管有資格根據薪酬委員會設定的一定個人和/或公司績效目標獲得現金和/或股權獎勵。公司的激勵獎金計劃根據參與者在公司的職位進行分類，魯賓先生被視爲「一級」參與者。

魯賓先生有資格參加公司的員工福利、福利及其他計劃，這些計劃可能會由公司不時地維護。公司還同意提供最多50,000美元的搬遷津貼，公司將根據搬遷費用收據支付。搬遷補償的總期限截止於2020年8月1日。公司還將提供最多15,000美元的額外費用，以補償魯賓先生因搬遷補償而產生的聯邦所得稅。如果魯賓先生在搬遷後的十二（12）個月內因除死亡、殘疾或無正當理由的解僱以外的任何原因離開公司，他需要按比例償還公司支付的全部費用。

根據魯賓僱傭協議，魯賓先生一次性被授予了一份由公司普通A類股票組成的限制性股票獎，數量爲100,000股，每股面值爲$0.01，其中A類普通股50%將於授予日的第三週年日解除限制，剩餘50%將於授予日的第四週年日解除限制。該限制性股票獎將在所有方面受到SICP和任何修改的約束，以及取決於魯賓先生簽署一份證明授予的限制性股票獎協議。

根據魯賓就業協議，魯賓先生獲得了購買公司A類普通股的股票選擇權，每股行權價格等於（i）每股1.37美元 或（ii）股票交易清算之日的A類普通股收盤買盤價格的115％，即2020年2月24日的NCm報告。股票期權的五萬股普通股將每年股權授予日的第一、第二和第三個紀念日分別解除限制，其餘的七萬五千股普通股將在紀念日的第四年解除限制。股票期權將有十年的期限，根據SICP或期權協議提前到期。股票期權獎勵將在所有方面符合SICP及其任何修訂，並在魯賓先生簽署股票期權協議確認期權獎勵的情況下生效。

亞伯特·米蘭達

關於Miranda先生的任命，我們於2021年4月19日與Miranda先生簽訂了一份僱傭協議(「Miranda僱傭協議」)。根據Miranda僱傭協議，Miranda先生自2021年4月19日起擔任財務副總裁，直至2021年5月7日，當時Miranda先生過渡到財務首席官的角色。Miranda僱傭協議沒有規定僱傭期限，Miranda先生的僱傭是在任何時候都可以終止的。Miranda先生的年度基本工資爲251,000美元，每兩週支付一次，他有資格參與我們所有的獎金、激勵性報酬和績效報酬計劃，包括但不限於SICP，根據該計劃，我們的高管有資格獲得現金和/或股權獎勵作爲激勵報酬，這取決於薪酬委員會設定的某些個人和/或績效目標的實現情況。

米蘭達先生有資格參加我們的員工福利、福利和其他計劃，這些計劃可能會由我們定期維護。我們同意提供高達10,000美元的搬遷津貼，以我們收到搬遷費用收據爲準支付。搬遷報銷的總期限爲米蘭達僱傭協議生效日起的六個月，但薪酬委員會可以根據情況給予特例。如果米蘭達先生在搬遷後的十二（12）個月內因除了死亡、傷殘或無故解僱之外的任何原因離開公司，他必須償還我們支付的所有費用的比例部分。

根據米蘭達就業協議，我們授予米蘭先生購買高達75,000股A類普通股的期權，每股行使價格等於該日期的我們每股賬面價值或者該日期NCm報告的A類普通股收盤買盤價的115%中的較高者。股票期權將有4年歸屬期，每年歸屬25%。期權獎勵將在SICP或期權協議中作爲定義中先行到期之前具有10年期限。期權獎勵將完全受SICP及任何修改的約束，並且受到期權獎勵的約束。

終止或控制變更時的潛在支付

無論是Rubin先生還是Miranda先生，在終止或控制權變更時均沒有權利獲得任何支付。

年末未行使的股權獎勵

股票期權是根據SICP發行的，並且有十年的有效期。在僱傭終止後的90天內，期權將會終止，或者在因死亡或永久性傷殘而終止的情況下，期權將在終止日期後一年終止。

董事酬金

下表總結了我們在2024財年向非僱員董事支付的補償：

董事薪酬摘要表的討論

以下是我們認爲必須了解的與概要報酬表中披露信息相關的實質性信息討論。我們使用現金和股權激勵作爲組合來吸引並留住合格的候選人擔任我們的董事。在設定董事報酬時，我們考慮董事在履行董事職責方面所花費的大量時間，以及我們對董事會成員所要求的技能水平。對於2024財年，授予董事的現金和股權激勵報酬基本上保持在2023財年設定的相同水平。對於2025財年，授予董事的現金和股權激勵報酬預計將保持在2024財年設定的相同水平。

董事會成員的現金補償

在2024財政年度，董事們每月收取3000美元的基本薪酬。除非董事會根據特殊項目或其他需要超出正常工作時間和精力的努力而認爲應支付會議出席費用，否則不支付會議出席費用。此外，對於主席和委員會主席在監督各自職能方面承擔的額外責任，還支付額外費用。由於財政年度2024年中期董事任命和委員會變更，某些費用按比例計算。以下表格列出了2024財政年度支付給每位董事的年度費用：

股票期權/限制性股票計劃

所有董事都有資格在SICP下獲得股權激勵，包括期權、限制股票獎勵或RSU。在2024財年，以下董事獲得了SICP的授予：

第12項。某些受益所有者和管理層的安防持有權。

截至2024年9月6日，以下表格列出了我們A類普通股的持股數量和比例情況：（i）每位董事（包括所有提名人），（ii）每位被列名的高管，（iii）我們董事和高管群體，以及（iv）我們所知的持有超過5%已發行A類普通股的受益人。截至2024年9月6日，A類普通股的流通股數爲39,254,643股。

根據SEC規則確定每位董事、高級行政人員和超過5%的受益股東名下持有的股份數量，並且該信息未必能反映出其他任何目的的受益所有權。根據這些規則，受益所有權包括個人有唯一或共同投票權或投資權的股份，以及個人在2024年9月6日60天內通過行使任何股票期權或其他購股權的權利，比如認股權證，有權獲取到的股份。除非另有說明，每個人在以下表格中所列股份擁有唯一的投資和投票權（或與其配偶共享這些權力）。在某些情況下，所列股份的數量可能還包括個人配偶或子女名下持有的股份，或者由個人擔任受託人或遺囑執行人的信託或遺產持有的股份，或者個人可能具有有利權益的股份。下表基於每個高級行政人員、董事和持有超過5%我們的A類普通股的股東所填寫的問卷提供的信息。