美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

 表格 10-K

（标记1）

控件 000-27548

在法案第12(b)条的规定下注册的证券：

根据《证券法》第12（g）条注册的证券：

D系列优先股购买权

（每个交易所的名称）

如有关联方发行商为证券法规则405条所定义的知名老牌发行商，请用复选标记表示。是 ☐     不 ☒

如果根据《法》第13条或第15(d)条的规定，注册人不需要提交报告，请打勾标示。是 ☐ 不 ☒

请用勾选标记表示：（1）是否已按照1934年证券交易法第13或第15（d）条的规定提交了所有所需提交的报告，在过去的12个月内（或注册人需要提交这些报告的较短期限），以及（2）在过去的90天内是否已受到这些提交要求的约束。 是 ☒ 否 ☐

请勾选方框，以表明注册人是否在过去12个月内（或其要求提交此类文件的较短期限内）提交了每份交互式数据文件，其提交是根据规则405号第S-T条（本章第232.405条）要求提交的。是 ☒     NO ☐

请用复选框表示，报告主体是大型快速归档者、加速归档者、非加速归档者、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易所法》第120亿.2条中“大型快速归档者”、“加速归档者”、“非加速归档者”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，在选中复选标记的同时，如果公司已选择不使用根据证券交易法第13(a)条提供的任何新的或修订后的财务会计准则的延长过渡期来符合新的或修订后的财务会计准则，则表明该公司已选择不使用根据证券交易法第13(a)条提供的任何新的或修订后的财务会计准则的延长过渡期来符合新的或修订后的财务会计准则。☐

请勾选标记，以指示注册人是否已提交了《Sarbanes-Oxley法案》(15 U.S.C. 7262(b))下其内部控制的有效性的管理评估报告和证明报告，由准备或发布其审计报告的注册公共会计师事务所编制。☐

请通过打钩的方式指示注册者是否为壳公司（根据交易所法案120亿.2规定）。是 ☐否 ☒。

注册人在纳斯达克交易市场上的A类普通股的收盘价为基准，通过非关联方持有的A类普通股的市值约为$46,771,150包销商在拟议公开发行结束时获得了25,875股A类普通股。向包销商发行的股票公允价值为$。

截至2024年9月16日，申报人的A类普通股股份总数为 39,552,737.

lightpath technologies, Inc.

10-K表格

目录

关于前瞻性声明的注意事项

根据 1933 年修订后的证券法第 27A 条、1934 年修订后的证券交易法第 21E 条以及 1995 年《私人证券诉讼改革法》，本年度 10-k 表格中的某些陈述和信息可能构成“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括但不限于关于未来事实或未来结果的计划、意见、期望、信念、目标、假设或投射，并包括其他的非历史事实陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应当”、“预期”、“计划”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”或“继续”等术语来识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述主要基于我们的当前期望和假设，并且受到许多超出我们控制范围的风险和不确定性的影响。尽管管理层认为这些前瞻性陈述在制作时是合理的，但无法保证未来与我们相关的发展将符合我们的预期。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中所表达的任何未来结果、业绩或成就有实质不同的因素。基于这些不确定性，您不应过于依赖这些前瞻性陈述。前瞻性陈述仅代表管理层仅在本年度 10-k 报告的日期上的信念和假设。您应该仔细阅读本年度 10-k 报告，并理解我们的实际未来结果可能与我们的预期大不相同。除法律要求外，我们不承担更新这些前瞻性陈述的义务，也不承担更新这些前瞻性陈述中预期的原因可能导致实际结果与预期有实质不同的义务，即使未来出现新的信息。 某些情况下，您可以通过类似词汇“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”或“持续”等词汇来识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述主要基于我们当前的期望和假设，并且面临许多超出我们控制范围的风险和不确定性。尽管管理层认为这些前瞻性陈述在制作时合理，但无法保证未来对我们造成影响的发展将是我们所预期的。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中表述的任何未来结果、业绩或成就实质上有所不同。鉴于这些不确定性，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。前瞻性陈述仅代表管理层仅在本年度 10-k 报告的日期上的信念和假设。您应详细阅读本年度 10-k 报告，并理解我们的实际未来结果可能与我们的预期大不相同。除非法律要求，我们不承担更新这些前瞻性陈述的义务，也不承担更新这些前瞻性陈述中预期的原因可能导致实际结果与预期有实质不同的义务，即使未来有新信息可用。

第一部分

项目1. 业务。

总体来说 

我们的公司

lightpath technologies公司（以下简称“LightPath”，“公司”，“我们”，“我们的”或“我们”）于1992年根据德拉华州法律成立，作为LightPath Technologies有限合伙公司的继任者，该有限合伙公司成立于1989年，在此之前，其前身是成立于1985年的Integrated 太阳能技术股份有限公司。如今，LightPath是一家在美国、中国和拉脱维亚设有设施的全球公司。我们的总部位于佛罗里达奥兰多。

在历史上，我们专注于光学元件制造，特别是作为视觉光应用的精密成型透镜制造商的领导者。尽管仍然作为元件供应商的地位，但我们通过于2016年12月收购ISP（红外光学元件制造商），扩大了我们的可寻址市场。

子公司

LPOI和LPOIZ

根据 2005年11月，我们在中国上海嘉定区成立了上海光路光学仪器有限公司（简称“LPOI”），这是我们的全资子公司，主要从事销售和支持工作。 我们成立了上海光路光学仪器（上海）有限公司（简称“LPOI”） 位于中国人民共和国嘉定区，主要从事销售和支持工作。

2013年12月，我们在中国江苏省泽洛姆成立了光路光学仪器（镇江）有限公司（以下简称LPOIZ），这是我们在中国的全资子公司，位于新市区。LPOIZ的制造设施（以下简称镇江设施）是我们在中国的制造设施，为大规模生产光学元件和组件提供了较低的成本结构。2023年2月28日生效，LPOI和LPOIZ的法人实体合并，LPOIZ成为留存公司，两家公司的运营被合并。

ISP 和拉脱维亚ISP

2016年12月，我们收购了ISP Optics Corporation，一个纽约公司（“ISP”），以及其全资子公司ISP Optics Latvia, SIA，该公司成立于1998年，根据拉脱维亚共和国法律成立（“ISP Latvia”）。ISP是一家垂直一体化制造商，提供从定制红外光学元件到目录和高性能镜头组件的全系列红外产品。ISP的制造业务位于我们在佛罗里达州奥兰多市的总部设施（“奥兰多设施”）。ISP Latvia是一个高精度光学制造商，提供包括目录和定制红外光学在内的全系列红外产品。ISP Latvia的制造设施位于拉脱维亚里加市（“里加设施”）。

Visimid

在2023年7月，我们收购了利伯特咨询有限责任公司，也称为Visimid Technologies（“Visimid”），这是一家专注于热成像、夜视和物联网（IOT）应用的工程设计公司。Visimid为美国国防部（“DoD”）的承包商、商业和工业客户以及原始设备制造商（“OEM”）提供设计和咨询服务，为原创新产品提供支持。Visimid的核心竞争力在于开发和生产定制热成像和夜视核心。Visimid的设施位于德克萨斯州普莱诺市。

行业板块

我们和我们的客户支持一系列广泛的行业，包括汽车、电信、军工股、医疗、生物技术、工业、消费品等。这些行业在产品中都使用了光子学作为一种促进技术。

在过去的十年中，我们目睹了光子技术在新应用领域的关键转变。在光子技术行业的早期阶段，这项技术是一项专业技术，既昂贵又需要高度专业化技术知识，导致该技术在国防和高端医疗应用以外的行业中的应用率较低。随着光纤通信的商业化和传感器和激光等关键技术成本的大幅降低，这项技术逐渐被更多行业和应用所采用，并迅速发展。

采用加速率及高度多样化的行业和应用程序利用不断扩大的光子技术数组带来了对客户需求和供应链的变化。 在过去，我们和其他组件供应商大多为专门从事光子技术的客户提供服务。 大型原始设备制造商将组件公司视为光学零部件和次要制造和组装的重要供应来源。 原始设备制造商通常生产自己的设计，并依赖供应商满足其需求，而无需进行任何战略性产品规划、投资或合作。 这种供应链是碎片化的，由大量小型公司组成，其中许多公司在制造过程中拥有特定的专业知识。 这些类型的活动通常被称为按图生产，因为原始设备制造商客户会从透镜设计到最终制造图纸，而供应商则专注于根据这些图纸进行生产。

随着行业的发展和感知、可视化和成像能力成为供应商之间的差异化因素以及在各行各业交付日益丰富的产品时的必要性，客户的特定需求不再得到充分满足。随着光子技术的不断发展，越来越多的行业广泛采用和应用，客户现在拥有不同技术的专业知识，他们的供应链需求也在不断演变。在我们的案例中，这种变化为我们提供了机会，现在我们可以为OEm客户提供服务，光子学只是他们的几项技术之一。在过去，我们的典型客户认为光学是他们的专长，因此他们设计系统的所有方面，并仅外包零部件制造。但对于我们的新客户来说，情况并非如此。我们目前和潜在的许多客户不希望或没有能力在公司内部设计和制造他们产品的光学部分。因此，我们行业为了为在零部件级别上为客户服务而存在的碎片化供应链对于那些将光学视为其系统的一部分而不是核心能力或功能的客户来说并不相关。对于这些客户，LightPath很好地定位为他们光学需求的解决方案合作伙伴。通过利用像LightPath这样的解决方案提供商的领域知识和设计、组装和测试能力，客户可以避免为了开发这些能力而进行的大规模投资。我们将这个生态系统称为“光学工程解决方案”，并且相信我们有能力成为全球领先的光学解决方案的单一供应商，具备领先的工程和制造能力。这导致我们制定了一项新的战略和组织对齐，下面将进一步讨论。

增长策略 

自从我们的首席执行官Sam Rubin先生于2020年加入公司以来，我们一直在制定一项新的策略，将公司从纯粹的组件制造商转变为成像子系统和系统的供应商。我们的新战略方向是基于我们的核心技术差异化因素，如我们的BlackDiamond玻璃（“BlackDiamond”）和专有的模塑技术，这显著增加了我们为客户提供的增值。这种转型不仅在内部进行，还通过收购进行，例如2023年7月收购Visimid Technologies，这使公司在未来几年内实现了显著的增长和更高的盈利能力。

了解市场中正在发生的变化以及科技（如光子学）从专业领域转向融入主流行业和应用所带来的变化，我们重新定义了战略方向，为广泛的客户群提供光学领域专业知识，并成为其系统光学引擎的合作伙伴。在我们看来，随着光子学的应用逐渐发展，客户需求也在变化。这个行业正在从一个以组件为导向的碎片化行业转变为一个注重解决方案的行业，有潜力进行解决方案开发和生产合作伙伴关系。在过去的几年中，我们一直在调整我们的组织结构来与这一战略保持一致，并利用我们在光子学领域的内部专业知识、先进光学技术的知识和经验，以及必要的制造技术和能力。我们通过与客户紧密合作，沿着他们的设计过程共同开发这些合作伙伴关系，设计符合其需求的光学解决方案，通常使用我们拥有的独特技术，并向客户提供完整的光学子系统以集成到他们的产品中。这种方法建立在我们目前拥有的独特增值技术之上，比如红外材料、光学成型、制造、系统设计和专有制造技术，以及通过Visimid收购而获得的视频处理、红外摄像机集成等技术。不断增加区别化技术是我们战略的关键，我们期待继续通过自然增长和收购来实现这一点。

我们最近的许多新产品线中都可以找到这种战略方法的例子。我们将这称为LightPath 2.0和3.0，因为这象征着公司的发展。LightPath 2.0是指我们的组件，LightPath 3.0则是指我们的摄像头和相关的子系统和系统。我们的Mantis摄像头代表了在中波和长波同时成像方面的创新，这一切都要归功于我们从美国海军研究实验室(NRL)获得独家授权的BlackDiamond材料，这使得我们能够进入火灾探测、工业炉和锅炉检测等市场。我们正在为洛克希德马丁开发的摄像头系统是基于独特的专有成像技术。目前还有许多其他令人振奋的新产品和项目正在开发，并处于不同阶段的测试当中，所有这些都基于我们正在利用的关键差异化技术，这些技术正在帮助我们从一个零部件公司转型为解决方案提供商。

爱文思控股的战略和产品提供的转变也同时改变了我们产品组合的价格区间，从而间接推动了自身的增长。从历史上看，作为一个纯组件公司，这些产品的平均销售价格（ASPs）在几美元或几十美元之间，而随着我们组件产品线（即 LightPath 2.0）的发展，这些产品的ASPs测量单位变为几百美元。当我们添加了相机，子系统和系统（LightPath 3.0）后，这些产品的ASPs被测量单位变为几千美元，我们最先进和最新版本的螳螂相机的售价甚至高达30,000美元。我们预计这种转变将在未来几个阶段开始积极影响我们的财务业绩。

 组织对齐 

随着新战略方向的发展，我们专注于执行一个互补战略计划。为了执行我们的新战略计划，除其他外，我们还需要一个强大的制造业-半导体和技术组织，提供光子学领域专业知识，从设计出针对客户需求的光学工程解决方案，到制造、组装和测试这种子系统。鉴于光子学技术的快速发展，在实现可持续优势方面，关键还在于拥有独特能力和技术，使我们的团队能够设计和提供客户需求的定制解决方案。为了支持这些目标，我们正在进行一些全组织范围的努力，包括标准化和优化我们的流程和系统，采取措施重新调整我们的组织结构，例如拆分我们的单一集成工程组成为更好支持运营的独立工程职能，并创建一个着重开发能力和技术的新产品开发组，使我们能够设计和提供更好解决方案。通过拥有一个小而专注的新产品开发组，我们能够开发出独特技术，使我们能够设计出我们认为比其他供应商当前提供的更好的解决方案。这些独特技术包括开发定制和优化的光学涂层，以及先进的制造技术，如自由曲面光学元件，其他地方无法获得的定制材料，以及前沿光学设计能力。

在2024财年，我们采取了几个重要步骤来与我们的新战略方向保持一致。这些步骤包括在奥兰多扩大我们的制造业务的范围，并将之前分散在两个不同建筑物的运营业务合并到一个建筑物中。通过这一设施整合，我们将ISP和LightPath的某些运营功能整合到一起，自从2017财年收购ISP以来一直是分开的。我们还通过将镇江的两个建筑物合并为一个，关闭了上海的销售办事处来调整中国运营。所有这些，再加上调整组织中的相关部分，使我们的结构、系统和组织与我们的战略方向保持一致，并为在美国和欧洲的未来大规模增长奠定了基础。

从长远来看，我们已经确定了一些可能成为重要区别因素的能力和技术，包括光学探测器和主动光学元件（如激光器）、运动系统等。这些独特技术的聚合旨在使我们能够区分我们的光学解决方案，并向客户提供完全符合其需求的产品。

Technologies

我们相信，成为客户光子学需求的首选合作伙伴，光子学领域专业知识和差异化技术是关键因素。光学和光子学需要多学科技能，包括物理、机械工程、材料科学、电气工程、化学等。这是使用光子学变得如此复杂的一部分，同时也是我们看到的机会所在。了解什么可以生产，设计光学系统的架构和详细设计，包括电气和机械接口，选择和执行先进的制造技术，并交付所需的工程样机，生产长期所需的大批量产品，所有这些都是所需的专业领域知识的一部分。此外，为了为客户设计最佳解决方案，我们不仅需要知道什么可以生产和如何设计，还必须具备能够区别我们解决方案的独特能力。这些技术使我们能够开发超越其他解决方案的解决方案和子系统，在尺寸、重量、功耗和成本方面表现优异。

在这方面，我们继续专注于在我们所有的工程和制造业-半导体群体中开发、收购和许可新的创新能力和技术，包括系统设计和测试、元件光学制造、材料生产、光学涂层以及如下的电机设计和生产：

新产品开发

根据我们的战略计划，我们将我们的发展工作主要集中在2023年和2024年，在产品、技术和能力方面，为每个客户提供更好的解决方案，并与客户产品生命周期的目标相一致。与过去的年份不同，在2024年，我们大部分的开发工作要么直接由客户资助，要么与客户的已经资助的项目有较大的重叠。这种资金有时以直接资助的形式出现，例如通过国防后勤署（Defense Logistics Agency）或其他政府机构的奖励资助，以支持对特定技术的开发，或者用于产品开发，并产生知识产权和专业知识。在2024年，我们的大部分开发工作都围绕着相机技术展开。我们正在开发现有相机的新版本，比如我们的Mantis的一个版本，其中一个版本用于炉子的检查，还有一个版本用于长距离探测，等等。我们还与以色列的Maris-Tech紧密合作，在我们的相机流水线中集成了一个AI加速器硬件。这个由以色列的Hailo公司生产的AI加速器，将能够使我们的客户能够轻松地在相机中部署他们自己的AI模型（真正的边缘实现，我们将其命名为EdgeIR）。

与这些新技术同时，我们继续投资于我们的核心经典技术，即材料和光学制造。在2024年，我们正式宣布了由美国海军研究所授权许可的我们的第一种新材料BDNL-4的可用性。BDNL-4是独特的，因为它具有负温光系数，这是光学系统非热化的关键特性。这些新材料已经为我们赢得了一个新的独家项目，这个项目与洛克希德马丁的项目一样，有可能带来每年1000万美元或更高的可重复营业收入。

我们通常依靠商业秘密保护我们开发的技术，但对某些技术进行专利申请。在许多情况下，专利保护的好处与详细披露流程的要求相抵触，因此我们只打算在我们认为可以执行并且不影响我们三十年来发展的商业秘密和知识产权的情况下申请专利。

我们在2024和2023财年分别投入了约240万美元和210万美元进行新产品开发。

在某些情况下，我们的产品和技术开发是通过工程服务的计费支持的，例如一次性工程（“NRE”）费用。在其他情况下，我们会接受外部资助，比如之前公布的来自佛罗里达州航天基金会和以色列科学部以及美国国防部（通过国防物流局）的资助。我们的努力在所有其他情况下都是自筹资金。

作为我们产品开发和研究开发工作的一部分，我们在美国、中国和拉脱维亚的设施中拥有众多拥有工程和相关高级学位的员工。我们在佛罗里达州奥兰多、德克萨斯州普莱诺和中国镇江的设施位于工业技术园区内或附近，与光学行业成员有着重大的联系，包括一所大学。这使得我们和我们的员工保持了行业设计趋势的最前沿，并参与了合作项目。

产品组和市场

概述

以前我们将产品分为三个组：精密模塑光学元件（“PMO”），红外和特殊产品。工程服务的产品开发协议收入被包括在特殊产品中。随着我们战略性转型为更多价值增值解决方案，并于2023年7月增加Visimid，我们将产品重新组织为四个产品组：红外元件，可见光元件，组件和模块，工程服务。组件和模块以前根据镜头类型包括在PMO，红外，或特殊产品中。

红外元件产品组。 我们的红外产品组包括模制和车削红外透镜和组件，采用各种红外玻璃材料。该产品组还包括传统与数控磨削和抛光透镜。硫系化合物材料的进步使中波（“MWIR”）和长波（“LWIR”）光学器件得以压缩模制，其工艺类似于精密模制透镜。我们的模制红外光学技术实现了高性能、具有成本效益的非球面红外透镜，不依赖传统的金刚石车削或冗长的抛光方法。利用精密模制非球面光学极大地减少了典型热成像系统所需透镜数量，以及制造这些透镜的成本。模制是传统透镜加工方法的极佳替代方案，特别是在需要大批量和重复性的情况下。

我们提供由金刚石车削加工制造的镓、硅或硒化锌非球面透镜和球面透镜。这种制造技术使我们能够提供更大的透镜尺寸，并能够使用其他无法有效成型的光学材料。我们众多的制造能力使我们能够满足那些需要较为特殊的光学基材材料和较大尺寸光学元件的复杂光学挑战。

我们还有能力制造硒化玻璃，从中我们生产红外透镜。我们开发了这种玻璃，并在内部熔化以生产我们的BlackDiamond玻璃，这已经注册商标，并作为BD6进行销售。在历史上，我们的大部分热成像产品都是基于锗的，这受市场价格和供应情况的影响。BD6提供了一种低成本的替代方案，我们预计将有利于一些当前红外产品的成本结构，并使我们能够扩大产品的销售，以满足市场对低成本红外光学应用需求的不断增加。在2024财年期间，我们还正式宣布了我们从美国海军研究实验室(NRL)获得许可的新材料之一，BDNL-4。BDNL-4之所以独特，是因为它具有负热光学系数，这是光学系统无热特性的关键属性。

我们具备从亚毫米级到300毫米以上的镜片制造能力，焦距从约0.4毫米到2000毫米以上，利用我们多种制造方法。此外，我们提供目录和定制设计的红外光学产品。

总体而言，我们预计我们的红外元件将会有适度增长，特别是当我们的锗替代品继续被应用于新的应用和设计时。这个产品组也支持我们的组件和模块产品组。

可见元件产品群组。非球面透镜以其优异的性能而闻名。非球面透镜通过替代数个传统透镜来简化和缩小光学系统。然而，对非球面透镜进行机械加工可能会难度较大且成本较高。我们的玻璃成型技术能够在保持最高质量且价格合理的前提下，生产出低成本和高成本的非球面光学器件。成型是生产非球面透镜最一致且经济的方法，而我们已经完善了这种方法，以提供最精确的成型非球面透镜。

组装件和模块产品组。 我们的组装件和模块产品组由其他增值产品组成，包括红外元件和可见元件，如安装镜头、光学组件、准直器组件和其他定制专业光学部件。准直器组件应用于光探测与测距（“LIDAR”）技术，用于先进驾驶辅助系统和自动驾驶车辆，如叉车和其他自动化仓储设备。对我们而言，这仍然是一个具有长期增长潜力的新兴市场。我们还预计医疗项目和商业光学子装配的增长。我们根据我们的专有技术在测试和测量、医疗设备、军工-半导体、工业和通信市场设计、制造和销售光学组件。

红外系统包括热成像摄像头、温度传感器、燃料币传感装置、光谱仪、夜视系统、汽车驾驶员警觉系统（如盲点检测）、热武器瞄准镜和红外干扰系统等，这是一个迅速增长的领域，我们销售的产品被应用在其中许多场景。随着红外成像系统的普及，市场需求将随着元件成本的降低而增加。我们的非球面成型工艺是红外成像系统成本降低和商业化的关键技术，通过使用非球面镜片，系统设计者可以减小系统中的镜头元件，并以更低的成本提供类似的性能。此外，越来越多的设备倾向于使用更小的传感器，这需要更小尺寸的镜片，而这与我们的成型技术非常匹配。我们的许多光学组件均由我们制造。

工程服务产品组。 我们根据与客户签订的开发协议开发产品。通常，客户会找到我们并要求我们开发新产品或应用程序，利用我们现有的产品来满足他们特殊的需求或规格。我们提供工程服务的目的不仅是为客户提供纯粹的工程服务，还要为客户设计新产品，以后为客户制造。任何这样的产品开发请求的时间和程度是不可预测的，也不在我们的控制范围内。

销售与市场营销费用汇总如下(单位是千，百分号除外):

市场营销.光学行业的产品多样性广泛，产品成熟度不同。产品垂直领域涵盖了从消费类（例如AR/VR头盔、相机、手机、游戏设备和复印机）到工业类（例如激光器、数据存储-脑机和红外成像），从以镜头为核心特色的产品（例如望远镜、显微镜和镜头系统）到包含镜头元件的产品（例如3d打印、机器视觉、激光雷达、机器人和半导体生产设备）和通信类（例如光纤、5g概念和卫星激光等）。因此，我们的产品面向各种不同的客户群体，包括激光系统制造商、激光代工商、红外成像系统供应商、汽车原始设备制造商、工业激光工具制造商、电信设备制造商、医疗仪器制造商和工业测量设备制造商、政府军工股机构以及全球的研究机构。我们的营销工作包括通过数字广告、利用社交媒体、公司网站和直接营销活动的品牌活动，全球统一我们的宣传信息。随着我们的重点从零部件和标准产品的销售转变为定制解决方案的价值增值供应伙伴，我们的营销活动也从技术方面的标准元件转向关注最佳实践用例，我们解决方案的整体效果和最终用户收益。我们的市场信息传达将致力于激发兴趣并促进参与。

销售模式与结构。  为了使组织更好地服务于我们的新解决方案策略并确保我们的主要企业目标的责任制，我们进行了组织变革，旨在确保客户满意度和运营效率。我们的组织结构包括一个技术项目管理功能，可以密切协调供应与需求，帮助我们利用我们的核心产品，并协调我们的工程开发工作，以利用和扩展我们的能力组合。我们最近将产品管理功能纳入我们的市场团队，为我们的热成像产品解决方案组合的增长提供内部和外部支持。我们还从业务单元重点转变为一个统一的全球直销团队，推广整个公司的产品组合，并在问题解决和需求分析流程上实施标准化。

销售团队和渠道。 我们已经调整了销售工程方面的工作，专注于账户并着重于应用。我们采取了更加积极主动的方式来增加我们的直销努力，以增进客户参与度，并通过扩展关系在当前客户中扩展我们的解决方案。我们持续增强我们的网站（www.lightpath.com），社交媒体存在，电子邮件通信以及作为光学和热成像领域思想领袖的地位。

交易展会。 我们在北美、欧洲和亚洲参加了一年中的许多会议，在这些会议上展示我们的标准产品，推广新的创新产品，并与行业影响者会面。到目前为止，2024年我们已参加了拉斯维加斯的SHOT Show，这是北美最大的射击、狩猎和户外行业的专业活动；旧金山的SPIE Photonics West；SPIE DCS、AUVSI Xponential等宣传支持自主车辆、无人机和机器人的新兴技术的会议；以及欧盟和亚洲的许多其他会议。这些交易展会为我们提供了一个机会，进一步扩大我们的品牌，拓展业务关系网，并获取有价值的市场技术趋势洞察。在我们继续努力成为我们所服务行业的解决方案提供商和思想领导者的过程中，我们继续参与这些活动，向我们当前和潜在的客户进行展示和教育。

竞争

我们所竞争的市场竞争激烈，并且在需求方面非常碎片化。我们与传统球面透镜和光学元件制造商、非球面透镜和光学元件提供商，以及光学品质玻璃生产商竞争。此外，我们还与生产自己光学元件和传感器的热成像产品提供商竞争。

尽管全球零部件供应市场分散且竞争激烈，但我们努力通过我们独特的技术来保持优势，这些技术通常建立在我们在精密注塑光学方面的领导地位上，并且在红外光学领域具有垂直一体化的能力，从原材料到组装和工程解决方案，其中还可能包含传感器和电子器件。

目前定价存在挑战，因为通常用于生产光学元件（如锗（Ge））的原材料成本波动。我们的BlackDiamond材料为我们的客户和一些竞争对手提供了供应链风险缓解和价格稳定的选择，使我们能够为客户提供从原材料到完全定制解决方案的解决方案。

我们的规模和范围使我们能够处理许多一些更大的竞争对手选择忽视的机会。许多我们的竞争对手都是规模更大的公司，更喜欢大规模生产产品，而我们的能力使我们能够开发被忽视的市场，而这是我们更大的竞争对手经常放弃的。

工程解决方案、组装和模块产品组。

如前所述，关于产品组的描述，我们的工程服务和组件及模块产品组是相互联系的，即一个组（工程服务）主要为另一个组（组件与模块）提供支持。因此，这两个组的竞争也是相互关联的，因此我们将一起讨论这两个组。

在这两个产品组之中，我们看到了三种不同类型的竞争。第一种是直接竞争对手，即像我们这样能够从零开始设计，或修改子系统或系统的现有设计，并将其开发到生产和持续生产交付等能力的公司。目前，我们并没有看到太多这样的竞争。有些公司提供这样的服务，并具备在生产规模上交付这些设计单元的能力，然而却缺乏我们所拥有的设计方面以及制造方面的广泛知识和能力。我们能够利用我们的垂直整合和对摄像头或装配的各个方面的详细设计。

我们看到的第二种竞争是标准产品，可以在没有任何定制的情况下提供给客户。这些产品可以从许多供应商那里获得，包括那些提供大型标准装配目录的供应商，提供标准摄像机但无定制的供应商等。在标准产品中，竞争是非常不同的，顾客甚至必须在性能方面妥协，或者调整他们的系统需求以使用一个现成的标准产品。由于顾客总是希望在与竞争对手相比改进他们的产品，并推动性能的极限和边界，以现成的标准产品满足不了这样的顾客需求。当顾客考虑使用现成的标准产品而不是定制或修改后的产品时，他们往往会在尺寸、重量、技术性能（如检测范围）和功耗方面做出妥协。尽管对于一些顾客来说，这些是可以接受的妥协，但我们并不认为这对我们的业务模式构成重大竞争或风险，因为市场不断要求在每个方面都提供更好的性能，这仅仅靠标准产品是很难实现的。

在这个产品组中，我们看到的第三种竞争是内部竞争，即在客户组织内部发生的竞争。根据组织和背景，有些情况下，客户会在他们的工程团队或其它部门内部进行光学系统设计和建造。这种方法在几年前是普遍存在的，当时许多组织仍然试图在内部进行所有工作，包括光学设计和制造。在一些组织中，尤其是一些军工股，这种情况仍然存在。然而，随着技术的发展，随着客户群体的不断扩大，其中包括越来越多的不将光学视为核心能力和专业知识的客户，越来越多的公司放弃了在内部设计一切的方法，因此内部竞争也在减少。

红外元件产品组。我们的红外光学元件可以与Janos Technology LLC，Ophir Optronics Solutions Ltd.（MKS Instruments, Inc.的子公司），Clear Align，II-VI, Inc.和各种东欧和亚洲制造商生产的光学产品竞争。红外光学元件可以使用多种技术进行生产。从历史上看，红外光学元件只能使用传统制造技术进行生产，后来引入了金刚石车削（一种用于光学材料的高级数控机床），最近我们采用了合成硫化物玻璃，并通过利用我们多年的领先地位和精密模具制造专业知识来精密模具化红外光学元件。作为合成材料，我们的专有BD6材料等硫化物玻璃具有比锗等晶体材料更低的成本。此外，像我们的BD6材料这样的玻璃还具有温度稳定性，重量较轻以及通过精密模具制造高体积的能力，传统红外材料由于它们的晶体结构无法达到这种能力。除了直接将透镜模具成成品形态外，我们还开发并申请了一种将大型光学元件模具成准成品形状的工艺，这为无法直接从模具制造的元件提供了显著的成本节约。这一切都与我们选择垂直整合，自行生产硫化物玻璃有关，使我们能够通过利用和优化我们的玻璃制造来生产独特的材料和更好的系统性能，为客户创造更多技术优势。

我们相信市场朝向合成材料在红外产品中的应用转变是一个重要的机遇，我们将继续投资于推动红外元件的成型技术和玻璃制造技术及产品的进一步发展。我们相信这一过程将在行业板块中创造显著的差异化和价值，并进一步改变这一行业板块的动态。

我们的成型红外光学产品与Umicore N.V.、Rochester Precision Optics以及一些亚洲和欧洲制造商生产的产品竞争。我们相信，在玻璃成型技术领导地位、通过自己生产玻璃的垂直一体化以及在该领域持续投资技术发展方面，加上我们多样化的制造灵活性以及位于亚洲、欧洲和北美的制造设施，是相对竞争对手生产的产品的关键优势。

可见元件产品群组。 我们的PMO产品与传统镜头和光学元件制造商竞争，例如亚洲光学股份有限公司、Anteryon BV、Rochester Precision Optics和舜宇光学科技（集团）有限公司。非球面镜头系统制造商包括松下电器产业株式会社、阿尔卑斯电气株式会社、Hoya Corporation，以及来自中国和台湾的其他竞争对手，如E-Pin Optical Industry Co., Ltd和Kinik Company。

我们的非球面镜片与由多个传统镜片组成的镜头系统竞争。机械加工的非球面镜片与我们的模制玻璃非球面镜片竞争。使用非球面表面可为光学设计师提供一种在校正球面像差和增强先进光学产品性能方面的强大工具。然而，我们相信我们在光学设计专业知识和在低价提供定制高性能光学元件方面的灵活性是我们相对于竞争对手的关键竞争优势。另一个竞争优势是我们能够在不同大洲的不同设施之间切换生产。我们并不依赖于一个工厂，并能够在中国境内外进行生产，我们相信这给我们带来了供应链的连续性和根据客户地理偏好进行调整的能力，从而创造出重要的优势。

注塑非球面镜片和混合塑料/玻璃非球面光学器件可实现高成交量生产，但主要局限于对性能要求不高的低成本消费类产品（如一次性或手机摄像头中的塑料镜片）。模塑塑料非球面镜片出现在将成本或重量视为成功衡量标准而不是性能和耐久性的产品中。我们的低成本结构使我们能够基于玻璃镜片的更高性能和耐久性与这些镜片竞争，且价格仅有少量溢价。除非可以用玻璃替代，我们不会参与塑料镜片市场竞争。

制造业-半导体

基地设施. 我们的制造业主要在佛罗里达州奥兰多市的总计58,500平方英尺的生产设施中进行，中国镇江市LPOIZ的总计55,000平方英尺的生产设施中进行，并在拉脱维亚里加市ISP Latvia的总计29,000平方英尺的生产设施中进行。自2024年6月1日起，LPOIZ的设施减少到39,500平方英尺。

我们的奥兰多半导体设施和LPOIZ的镇江设施的每个制造步骤都设有相应的区域，包括涂层工作区、金刚石车削、制造和用于精密玻璃模具和集成组装的洁净室。奥兰多和镇江设施还包括新产品开发实验室和配备开发和计量设备的空间。奥兰多和镇江设施拥有抗反射和红外涂层设备，可在内部涂覆我们的镜片。ISP拉脱维亚的里加设施包括完全垂直一体化的制造过程，用于生产高精度红外透镜和红外透镜组件，包括CNC磨削、传统抛光、金刚石车削、组装和先进的计量设备。在2021财年中，我们还在里加设施中增加了红外涂层能力。

我们正在定期在奥兰多、镇江和里加设施中增加额外的生产设备。在2021财政年度，我们在里加设施增加了额外的空间，并签订了在奥兰多设施增加空间的租赁协议。我们在2023年8月完成了对奥兰多设施额外空间的建设。除了在制造设施增加设备或空间外，我们会根据需要增加工作班次，以提高产能并满足预测需求。我们打算监控设施的产能，并根据需要增加空间。我们相信我们的设施和计划的扩展能够满足未来一年的需求。

制造业和设备。我们的奥兰多设施拥有BD6系列硫化物玻璃熔化能力，用于成型玻璃非球面镜的制造区域，多台抗反射和耐磨涂层室，用于提供全尺寸金刚石车削镜头能力的车削机以及相应的计量设备，以支持新产品开发的设计和加工车间，用于我们加工零部件的商业生产需求，制造专有精密玻璃成型机和模具设备，以及一个用于成型和装配工作站以及相关计量设备的洁净室。

LPOIZ的镇江设施设有精密玻璃制模制造区域，洁净室，机加工区，切割区和薄膜涂层室，用于可见光和红外光学透镜以及相关的计量设备上的防反射涂层。

拉脱维亚的ISP里加工厂包括晶体生长、磨削、抛光、金刚石车削、质量控制部门以及机械车间，为各部门提供必要的工具。磨削和抛光部门配备有现代化的数控设备、镜头定位和传统设备，用于进行主轴、双面和连续抛光操作。金刚石车削部门配备有多台金刚石车削机和最新的计量工具。在2021财年，我们开始在里加工厂增加红外涂层能力，该能力在2022财年下半年完成。质量控制部门设有多个检验站，配备不同的设备，用于进行光学测试和检验完成的光学元件。

奥兰多、镇江和里加工厂均通过ISO 9001:2015认证。镇江工厂还获得ISO/TS 1649:2009汽车认证，用于制造光学透镜和配件。奥兰多工厂符合《国际武器贸易条例》(ITAR)要求，并在美国国务院注册。里加工厂持有DSP-5 ITAR许可证和技术援助协议，允许该工厂制造符合ITAR要求的物品。

有关我们设施的更多信息，请参阅 项目2。控件 “公司高管”一节。

分包商和战略联盟。  我们认为低成本制造对我们的长期成功至关重要。在这方面，我们通常使用分包商在生产过程中完成某些需要特殊能力的加工步骤。例如，我们目前使用了一些经过合格的分包商进行镜片的制造、抛光和涂层等工艺。我们已采取措施通过专利披露和内部商业秘密控制来保护我们的高质量制造的专有方法。

供应商。  我们在制造成我们的模制玻璃非球面镜片和透镜阵列产品中使用了许多玻璃成分。这些玻璃或等效品可从许多供应商处获得，包括CDGm Glass Company Ltd.，Ohara Corporation和Sumita Optical Glass等公司。用于红外玻璃和准直器产品的基本光学材料是由许多光学和玻璃制造商生产和供应的。我们利用全球各地主要的红外材料供应商提供广泛的红外晶体和玻璃。我们对BD6玻璃和其他锗替代品的制造能力的发展提供了一种低成本的内部红外玻璃源。我们相信在合理或在某些情况下，价格可能有所增加的情况下，这种生产材料的供应将继续满足需求，但不能保证此事。

我们还依赖当地和区域型供应商提供零部件材料和服务，例如机壳、配件、化学品和惰性气体、特种陶瓷、紫外线和抗反射涂层以及其他特种涂层。此外，某些产品需要外部加工，例如阳极氧化和金属化处理。迄今为止，我们并不依赖这些制造商，并已找到了适合的合格供应商和材料和服务提供商。

我们目前从单一或有限的来源采购一些关键材料。我们认为在短期内生产材料的供应将继续以竞争价格可获得，尽管我们正经历着通货膨胀的价格压力，但在这方面不能保证。

知识产权

我们的政策是通过贸易秘密保护、专利、商标和版权等方式来保护我们的科技。我们主要依靠贸易秘密和未获专利的专有技术来保护某些工艺发明、镜头设计和创新。我们已采取合理的安全措施来保护我们的贸易秘密和专有技术。

我们正在积极申请专利，为我们的客户提供新功能、能力或其他优势的新产品。在过去的两年里，我们提交了6个新的专利申请。第一个申请采用中波热成像相机、继电器光学和里斯利棱镜扫描仪，用于锅炉和炉子的检查。里斯利棱镜扫描仪使系统能够在炉膛内操纵图像区域。第二个申请采用未冷却的宽带相机进行火焰检测，并可检测人类或其他低温信号在整个成像区域内。第三个申请是针对由可成型材料制成的光学元件，其光学表面涂有不同材料的透明层，用于阻焊元件的加热。这可以用于对光学器件进行除冰或除雾。第四个申请将LWIR成像与扩展的短波红外（eSWIR）光源相结合，以使用单个探测器在同一图像中进行红外成像和照明。第五个申请是针对能够在一个波长上检测信号激光器（如信标），同时在另一个波段内成像物体的单个相机。第六个申请是通过使用脉冲红外光源对焦平面阵列中的所有像素进行短脉冲光照明，并用于非均匀性校正的定向无快门校准。

我们拥有若干注册和未注册的服务商标和商标（统称为“商标”），这些商标用于我们产品的营销和销售。以下表格列出了我们的注册和未注册商标，并标明每个商标是否已注册，商标申请的国家，以及商标的更新日期。

环保母基和政府监管

目前，我们制造过程中的排放物和废料均处于如此低水平，不需要特殊的环保许可证或执照。将来，我们可能需要获得特殊许可证以处理增加的废料副产品。我们使用的玻璃材料中含有一些毒性元素，但高温扩散过程会导致以气态形式低水平排放这些元素。如果生产达到一定水平，我们相信我们将能够高效回收一些原材料废料，从而减少处置水平。我们相信我们目前符合所有联邦、州和地方法律和法规，以及我们业务运营所需的所有实质性许可证和执照。

我们在制造过程中还使用一些化学品、溶剂和胶粘剂。我们相信我们持有所有必要的许可证，并完全遵守所有适用的法规。

据我们所知，目前美国联邦、州和地方法规没有限制我们产品的制造和分销。某些最终用户应用需要完整光学系统的政府批准，例如在内窥镜中使用需要美国食品和药物管理局的批准。在这些情况下，我们通常会在二次级别上参与，而OEM客户将负责许可和批准过程。

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》要求披露有关在产品中使用来自刚果民主共和国及其邻国采矿的“冲突矿产”的规定，无论这些产品是否由第三方制造。这些冲突矿石包括锡、钽、钨和黄金，以及它们的衍生物。根据这些要求，我们必须在SD表上报告我们判断这些矿石和由这些矿石生产的金属的采购方式的程序。遵守这些披露要求有成本，包括对我们产品中使用的任何冲突矿产的来源进行尽职调查，以及由于此类验证活动而对产品、流程或供应来源进行的纠正和其他变更的成本。此外，这些规定的实施可能对我们产品中所使用材料的采购、供应和定价产生不利影响。我们努力只使用从无冲突冶炼厂和精炼厂采购的供应商；然而，未来我们可能在收集有关供应商和任何此类冲突矿石来源的信息方面面临困难。

重大客户

在2024财年，我们向三个客户销售的总额约占我们年度营业收入的25%，其中一个客户占销售额的12%，另一个客户占销售额的7%，第三个客户占销售额的6%。在2023财年，我们向三个客户销售的总额约占我们年度营业收入的24%，其中一个客户占销售额的11%，另一个客户占销售额的7%，第三个客户占销售额的6%。失去任何一个这些客户，或者对任何一个此类客户的销售显著减少，都会对我们的收入和利润产生不利影响。然而，2024财年最大的客户不是2023财年前三大客户之一，这表明我们的客户集中度并不是固定的。我们将继续多元化业务，以减少销售集中风险。

在2024财年中，我们营业收入的39%来自美国以外的销售，其中94%的外国销售来自欧洲和亚洲的客户。在2023财年中，我们营业收入的50%来自美国以外的销售，其中93%的外国销售来自欧洲和亚洲的客户。

员工        

我们的员工在为客户提供最创新的光学产品方面起着至关重要的作用。我们雇用了一群背景、文化、教育和经验各异的人员来推动公司和我们的战略计划。截至2024年6月30日，我们全球共有316名员工，其中包括304名全职员工和12名兼职员工，其中美国有99名全职员工，拉脱维亚里加市有102名全职员工，中国镇江市有101名全职员工。我们会根据实际销售水平的变化，在未来12个月内根据需要继续使用兼职支持，包括实习生、临时雇佣机构和外部顾问。任何员工增加或解雇将取决于2025财年的实际销售水平。

薪酬福利

LightPath提供竞争力的薪酬和福利计划，旨在满足员工及其家庭的短期和长期需求。这些福利包括但不限于带有公司匹配的401(k)计划、灵活支出和健康储蓄账户、短期激励计划、医疗福利和员工援助计划。

招聘

招聘和雇佣顶级人才是我们成功的一部分。使用不同的来源和合作伙伴来联系人才是至关重要的。光追使用区域型、行业板块和内部数据指标，以确保我们在市场上保持竞争力。

多元化和包容性倡议

LightPath致力于成为一个多样化和平等机会的雇主。我们努力创造一个多样化和包容性的工作场所。作为一家全球公司，我们欢庆多样性。所有的雇佣决策都基于业务需求、资质、绩效和功绩。

员工培训

员工在新员工入职的第一天开始培训。根据他们的新岗位，初始培训可能需要长达六个月。所有员工都会接受消防、危险物质、急救、体力搬运和事故预防的基本安全培训。随着流程的变化和新产品的推出，培训变得至关重要。所有电子培训计划均通过劳动管理系统分配，并完成记录保存在同一系统中。

可用信息

我们维护着一个网站，地址为 www.lightpath.com。不把我们网站上的信息作为本10-K表格的一部分，或将其作为参考并入。通过我们的网站，我们免费提供我们定期向证券交易委员会（“SEC”）递交和提供的10-K表格、10-Q表格和8-K表格，以及我们递交和提供给SEC的其他报告和修正报告，及时提供。

第1A项。风险因素。

以下是可能影响我们业务运营和/或财务表现的主要因素讨论。请参阅名为"的部分" 项目7。管理讨论和分析财务状况及经营业绩 本年度10-K表格的"部分"中还有对这些及其他相关影响我们业务运营和/或财务表现的因素的讨论。

与我们的业务和财务结果相关的风险

我们有亏损的历史。 我们报告2024年、2023年、2022年和2021年财政年度的净亏损分别为800万美元、400万美元、350万美元和320万美元。截至2024年6月30日，我们累计亏损约21580万美元。如果我们无法实现足够的营业收入以维持盈利能力，或者继续发生飞凡成本，未来可能会继续亏损。我们预计通过促进我们的红外产品，重点放在工程解决方案上，并在所有产品组中继续努力降低成本，从而增加营业收入，但我们不能保证这种改善或增长。

可能会对我们未来的盈利能力产生不利影响的因素包括但不限于，由于销售单位量减少或销售价格下降，或者两者皆有导致营业收入下降，我们订购供应商的能力，进而影响我们生产产品的能力，以及客户应收账款的缓慢支付。

无法保持盈利将对我们实施业务计划、我们的业务结果和运营、我们的财务状况产生重大不利影响，并可能导致我们的A类普通股价值下跌。

由于向国际客户销售和/或从国际供应商采购原材料，我们可能会受到政治和其他风险的影响。在2024财年，我们39%的净营业收入来自美国以外的销售，其中94%的海外销售来自欧洲和亚洲客户。在2023财年，我们50%的净营业收入来自美国以外的销售，其中93%的海外销售来自欧洲和亚洲客户。如果我们无法与新的国际经销商建立关系、保持与现有国际经销商的关系、保持和扩大海外业务、扩大国际销售、并与国际服务提供商建立关系，我们的国际销售将受到限制，甚至可能下降。此外，如果国际经济疲弱，我们的国际销售可能会受到不利影响。我们还面临以下风险，包括但不限于：

俄罗斯与乌克兰的持续冲突可能会继续干扰我们的供应链我们的业务、财务状况和运营业绩可能会受到冲突持续干扰及全球后果的不利影响。尽管我们在俄罗斯或乌克兰没有直接业务，但这场冲突的更广泛后果已经对全球经济产生了负面影响，而且预计将继续对全球经济产生负面影响，包括制裁、网络事件或信息技术故障、供应中断、通胀率上升、能源成本增加、外汇汇率变化、金融市场的限制、波动或中断、原材料、物资、货运和劳动力的可用性以及对经济和全球稳定性的不确定性。在过去，我们从俄罗斯和中国的供应商处采购锗。在俄乌冲突开始时，我们已停止从俄罗斯供应商那里购买锗，并改为从中国供应商购买。2023年7月4日，中国宣布有意对锗实施出口限制，要求所有国际客户提供最终用户声明以获得出口许可。自那时起，锗的供应受到了干扰，尽管没有完全停止。作为锗的购买者，我们大部分能够购买所需的锗，但供应的可用性和获得出口许可的能力在供应商之间有所不同。从我们的客户那里了解到，一些客户能够从中国进口锗，而一些客户则因为许可问题而被拒绝。然而，即使那些能够获得许可的客户，由于许可流程的原因，他们也会遇到显著延长的物料交货时间和价格。截至2024年8月，锗的价格比去年同期上涨了60%。我们无法保证将来能获得足够的供应，或者如果有足够的供应，获取这些原材料的时间或成本对我们来说是否可接受。此外，我们在欧洲的一些重要客户可能会直接受到俄乌冲突的影响，这可能会影响他们向我们下订单的数量和频率，以及支付我们订购产品的时间和能力。我们的客户出现任何重大影响可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

我们依赖于一些关键材料或流程步骤的单一或有限来源供应商，这使得我们容易受到供应短缺、性能不佳或价格波动的影响。我们目前从单一或有限来源供应商购买几种关键材料（包括锗）或请外部供应商执行流程步骤，例如透镜涂层，在制造我们产品的过程中。我们未来可能无法及时获得所需材料或服务，或者在评估和测试潜在替代供应商的产品或服务时可能会出现延迟。中国经济衰退可能已对我们某些供应商的财务状况造成不利影响，其中一些供应商财务资源有限。我们过去可能需要提前支付以从财务资源有限的供应商那里获取关键材料，未来可能也会面临同样情况。这些供应商面临的财务或其他困难可能会限制关键元件或材料的供应。中国经济下滑还增加了在中国开展业务的供应商破产风险，并导致我们的制造成本增加，迫使我们寻找替代供应商。此外，财务困难可能会影响我们收回支付给这些供应商的预付款的能力。任何关键材料或服务供应中的中断或延迟，或者无法以可接受的价格和合理时间内从替代来源获得这些材料或服务，都将损害我们满足客户产品交付计划的能力，并可能导致客户取消订单，从而对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。

国际关税，包括美国和中国之间的商品贸易关税，可能对我们的业务和运营结果产生实质性和不利影响。近年来，美国政府采取了某些行动，导致并可能导致美国和国际贸易政策发生进一步变化，包括对一些美国贸易伙伴，包括中国，出口的商品征收关税。全球和美国与中国之间的贸易关税的实施具有可能对中国的整体经济状况产生负面影响的风险，这可能对我们产生负面影响。此外，征收关税可能导致我们向位于中国或向中国终端用户销售产品的客户的销售额下降，这将直接影响我们的业务。

尚不清楚随着美国总统政府的变化，税收政策、贸易政策、关税或贸易关系可能如何变化或发展。美国贸易政策的感知或实际变化可能会引发受影响国家的报复行动，这可能会限制我们在受影响国家开展业务的能力，或禁止、减少或阻止外国客户购买我们产品，导致我们的元件成本增加、制造成本增加，以及我们产品在国外市场上的价格上涨。美国贸易政策的变化和应对措施可能会降低我们产品的竞争力，导致销售额和收入下降，这可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

我们利用多种策略来减轻当前和未来关税的影响，但是，由于当前关税的不确定性以及美国或其他国家未来可能采取的进一步贸易行动，对我们的营运和财务结果的未来影响是不确定的，并且这些影响可能比我们过去经历的更重要。此外，我们无法保证我们采取的减轻关税或其他贸易行动影响的策略将继续成功。如果我们的供应链、成本、销售或利润受到关税或其他贸易行动的负面影响，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。

我们面临着货币汇率波动的风险，这可能对我们的财务业绩和现金流产生负面影响。为了部分减轻外币汇率波动的影响，我们所有国际销售和公司内部交易均在美元中执行。然而，我们的部分国际收入和费用以外币计价。因此，我们面临着货币汇率波动和汇率风险。在2024年和2023年财政年度，我们分别承认了约73,000美元的汇兑收益和37,000美元的汇兑损失。任何导致汇率不利变动的波动可能会对我们的部分收入和费用产生不利影响，从而对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们还从美国以外的地方采购一些原材料。由于美元兑非美元挂钩货币（特别是欧元和人民币）的价值波动，一些以非美元货币计价的原材料的价格也会波动。随着美元走强，这将增加我们的利润率，并有助于实现正的现金流和盈利能力。如果美元贬值，外币原材料的成本可能会增加，这将不利于我们的财务状况和运营结果。如果欧元或人民币的汇率对美元长期不利的趋势，那么我们将寻求重新平衡我们的战略材料采购。

我们依赖于少数几个关键客户，任何一个关键客户的流失都可能导致我们的营业收入显著下降。 在2024财年，我们对三个客户的销售额总计约占我们年度收入的25%，其中一个客户占销售额的12%，另一个客户占7%，第三个客户占6%。在2023财年，我们对三个客户的销售额总计约占我们年度收入的24%，其中一个客户占销售额的11%，另一个客户占7%，第三个客户占6%。我们目前的策略是提供光学设计、制造、生产和测试技术方面的领域专业知识和广泛的“知识”，使我们的客户能够专注于自己的开发工作，而无需在光学方面开发专业知识。通过为光学解决方案的世界提供桥梁，我们与客户建立长期合作关系，为客户创造价值，并通过我们建立的长期供应关系捕获这种价值。然而，任何一个这些客户的流失或对任何一个这样的客户的销售额显著减少都会对我们的营业收入产生不利影响。

我们的现金中有相当一部分是在美国以外产生和持有的。在海外保持大量现金的风险可能会对我们的现金流和财务业绩产生不利影响。 2024财政年度，我们超过25%的现金储存在国外。在历史上，我们通常认为在美国以外经营的子公司的未汇回收益为无限期再投资。在2020财政年度，我们开始宣布公司间分红，以将我们在外国子公司的一部分收益汇回我们。美国以外持有的剩余现金主要用于我们在该地区的业务运营。某些国家，比如中国，有货币法律限制我们利用中国的现金资源进行其他国家的业务运营。在资金可以回汇之前，法人实体的留存收益必须至少等于其注册资本的50%。截至2024年6月30日，LPOIZ有大约160万美元的留存收益可用于回汇，根据截至2023年12月31日的累积收益，即最近一个法定纳税年度结束时的累积收益，截至2024年6月30日尚未分配。截至与LPOIZ合并之日，LPOI没有任何可用于回汇的收益。这一限制可能会影响我们充分利用美国或其他国家的现金资源来满足需求，并可能对我们的流动性产生不利影响。此外，由于这些资金的回汇受到限制，并可能面临重大税收，我们不能确定我们能否以有利的条款或及时的方式回汇这些资金。如果我们发生经营亏损和/或需要在总部设在美国的业务运营中使用国际账户中持有的现金，未能及时和具有成本效益地回汇这些资金可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们可能需要额外的资金来维持未来的业务，并偿还债务。我们的资金资源有限。我们的业务历来主要依靠股权融资和经营现金流以及最低水平的债务融资。我们可能需要筹集额外的资金来偿还我们2024年8月约420万美元的未偿债务，并为我们当前的业务水平以及我们的战略计划提供资金。为了利用我们可能发现的收购机会，我们将可能需要额外的融资。此类融资目前尚未就位，可能来自公开或私人发行的股权或可转换或其他债务证券的销售，或来自额外的信贷安排。我们可能无法以有利的条件筹集到足够的额外资金，甚至可能无法筹集到资金，来满足我们现有业务的运营资本需求或拓展我们的业务。

我们的股价可能会大幅波动。 许多因素可能导致公司股票的市场价格大幅波动，包括但不限于有关公司、竞争对手或客户的未来公告，以及季度业绩变化、技术创新的公告、预期或实际经营结果的季节性或其他变动、分析师对收益预期的变化或公司所处行业的财经媒体或投资顾问出版物的报告等。此外，公司股价的波动可能与经营结果无关。此外，关于公司的任何信息，包括未来经营结果的预测，都可能在未来导致公司普通股市场价格的波动。

作为一家在国际上运营的美国公司，我们受到美国《反海外腐败行为法》和其他类似的外国反腐败法律以及其他管辖我们业务的法律的约束。如果我们未能遵守这些法律，我们可能会面临民事或刑事处罚、其他补救措施和法律费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。 我们的业务受到反腐败法律的约束，包括美国《反海外腐败行为法》（Foreign Corrupt Practices Act，简称FCPA）和在我们开展业务的其他国家适用的其他外国反腐败法律。FCPA和这些其他法律通常禁止我们、我们的员工和中间人向政府官员或其他人支付或承诺支付款项，以获取或保留业务或获得其他商业优势。此外，我们无法预测我们的国际业务可能受到的未来法规要求的性质、范围或影响，以及现行法律可能如何被管理或解释。在美国以外的业务可能会受到贸易生产法律、政策和措施的变化以及其他影响贸易和投资的监管要求的影响。

我们还受其他国际业务法规管辖，包括由美国商务部工业和安全局、美国财政部外国资产控制办公室以及包括适用出口管制法规、对国家和个人实施的经济制裁、海关要求、货币兑换法规和转让定价规定在内的各种非美国政府实体管理的法规（统称“交易控制法律”）。

尽管我们有合规程序，但无法保证我们在确保遵守所有适用的反腐败法律，包括《外国腐败行为法》或其他法律要求方面完全有效。如果我们违反《外国腐败行为法》和其他国外反腐败法律或贸易管制法律，可能会面临刑事和民事处罚、返还非法所得以及其他制裁和补救措施，以及法律费用，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生不利影响。同样，美国或外国当局对可能违反《外国腐败行为法》、其他反腐败法律或贸易管制法的任何调查也可能会对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果我们控制的无形资产的保管人或授权用户，包括我们中国子公司的公司印章和公章，未能履行其责任或挪用或滥用这些资产，我们的业务和运营可能会受到重大不利影响。在中国，公司印章或公章即使没有签名，也可以作为公司向第三方的法定代表。根据中华人民共和国法律，我们业务依赖的公司交易的法律文件，包括合同和租赁合同，都是用“公司印章”执行的，这些文件包含签署实体的公章或合法代表的签名，签名人的任职资格已向国家工商行政管理局备案。

我们的中国子公司LPOIZ（前身为LPOI）通常使用公司印章执行法律文件。 我们的一个或多个公司印章可能被用于执行商业销售或采购合同、采购合同和办公室租赁、开设银行账户、开具支票和发票等事项。我们已经建立了对印章使用的访问控制，但我们无法保证未经授权的访问或使用这些印章的发生不可防止。持有公司印章的指定雇员可能滥用其权力，例如违背我们的利益或意图而约束我们达成合同，这可能导致经济损失、经营中断或因我们的合同义务或由此引起的争议而对我们造成其他损害。如果与我们签订合同的一方主张在这种情况下我们不是真诚履行义务，那么我们可能需要花费来使这些合同无效。这样的公司或法律行动可能需要大量的时间和资源，同时使管理层分心，导致我们的运营受到干扰。此外，如果受让人依赖代表人的显性权力并且真诚履行职责，那么在这种挪用事件中，我们可能无法收回出售或转让到我们控制之外的公司资产。

如果指定员工使用印章试图控制我们的中国子公司，我们需要采取法律行动，以追回相关印章、向相关主管部门申请新印章，或以其他方式寻求违反职责的法律救济。在我们由于这种滥用或盗用而失去对我公司中国子公司企业活动的有效控制的任何时期，受影响的实体的业务活动可能会受到干扰，我们可能会失去业务的经济利益。在那些印章被盗或被未授权人员使用或用于未授权目的的情况下，该实体的公司治理可能会严重受损和不利影响，该实体的运营可能会受到显著不利影响。

我们在很大程度上依赖于关键的商业和销售关系来成功推广我们的产品，如果这些关系没有建立或维持，将对市场认知和接受产生不利影响，并且导致业务机会的损失。 为了实现我们产品和技术的广泛市场认知和接受，作为我们业务策略的一部分，我们将尝试与其他公司建立各种业务关系，将我们的技术融入他们的产品并/或基于我们的技术进行市场推广。我们产品和技术的成功推广部分取决于我们履行产品和相关开发要求方面的合约义务的能力。这些业务关系的失败将限制我们产品和技术的商业化，对我们的业务发展和创收能力产生不利影响。

如果我们不扩大销售和市场营销组织，我们的收入可能不会增加。销售我们的产品需要长时间的销售和市场营销工作，针对潜在客户组织中的几个关键部门，通常需要我们的高管、人员和专业系统和应用工程师一起合作。目前，我们的直接销售和市场营销组织还有些局限。我们认为我们需要继续加强销售和市场营销组织，以增加市场对我们产品的认知度和销售额。有资质的人员之间竞争激烈，我们可能无法雇佣到所需的销售和市场营销人员以及应用工程师。如果我们无法继续全球扩大销售业务，可能无法继续提高市场对我们产品的认知度或销售额，这将对我们的收入、业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们无法有效竞争，我们的业务和运营结果可能会受到负面影响。在我们所处的光学市场上，我们面临着激烈的竞争。我们的许多竞争对手都是具有更长的运营历史和更大的财务、技术、营销和其他资源的大型上市公司和私营公司。因此，这些竞争对手能够投入比我们更多的资源来开发、推广、销售和支持他们的产品。此外，我们的一些竞争对手的市值和现金储备远远超过我们，因此，这些竞争对手比我们更有优势，能够开拓市场、研发新技术，并收购其他公司以获取新技术或产品。我们还与传统球面镜头产品和非球面镜头产品的制造商、光学品质玻璃的生产商以及其他梯度镜头技术开发商以及通信产品制造商竞争。在光学镜头和通信市场上，我们与其他国际知名公司，尤其是在亚洲的公司竞争。这些公司中的许多公司也是我们产品的主要客户，因此对我们产品的某些市场有着重要影响力。不能保证现有或新的竞争对手不会开发比我们现有和计划中的技术和产品更优越或更受市场接受的技术，并且我们所处行业的竞争不会导致我们产品价格的降低。如果我们无法与现有公司和新进入市场的竞争对手成功竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们预计随着时间的推移，我们某些产品的平均销售价格将进一步下降，因此我们必须增加销售量，降低成本，和/或推出更高利润的产品，以实现和保持稳定且有利润的结果。在过去的十年里，我们的某些产品的平均销售价格有所下降，包括我们的大部分被动元件产品。我们预计，随着光学元件和模块市场中某些产品变得更像商品，我们产品的平均销售价格将因竞争定价压力、我们或竞争对手的新产品推出或其他因素而下降。为了抵消预期的平均销售价格下降，我们尝试增加销售量和/或改变产品组合。如果我们无法通过增加销售量或改变产品组合来抵消预期未来的平均销售价格下降，我们的净收入和毛利率将下降，增加了所需的现金来资助运营。为了应对这些价格压力，我们必须开发和推出新产品和产品增强功能，以产生更高的利润，继续降低成本和/或改变产品组合以产生更高的利润。如果我们无法保持或提高毛利率，我们的财务状况和运营结果可能会受到损害。

由于我们产品种类有限，如果没有额外增长，我们产生额外收入的能力可能会受到限制. 通过我们战略转型为更具增值的解决方案，并于2023年7月收购了Visimid，我们将产品重新组织为四个产品板块：红外元件、可见光元件、组件和模块、以及工程服务。在2024财年，红外元件销售额占我们净收入的约44%，可见光元件销售额占净收入的约33%，组件和模块销售额占收入的14%，工程服务占收入的6%。未来，我们预计主要增长来自我们的组件和模块以及工程服务产品板块，这些产品的垂直整合将得到红外元件产品板块的支持。这些产品的继续扩大市场接受度，特别是基于我们的专有硫化镉材料（锗的替代品）的红外产品，对我们未来的成功至关重要。无法保证我们当前或新产品将以我们预期的速度或根本不会获得市场接受度，这可能会对我们的营运业绩和财务状况产生不利影响。

我们未能准确预测物料需求可能导致我们产生额外的成本，过量的库存，或者生产产品所需的物料不足。我们的物料需求预测是基于实际或预期的产品订单。准确预测产品需求和获得必要物料所需的交货时间对我们非常重要。我们所订购的物料的交货时间差异很大，取决于一些因素，比如特定供应商的要求、订单的规模、合同条款以及任意时刻物料的市场需求。如果我们高估了物料需求，可能会导致过量库存，增加我们的成本。如果我们低估了物料需求，可能会导致库存不足，影响我们的制造过程并延迟向客户交付产品。这些情况都会对我们的业绩产生负面影响。此外，为了避免多余的物料库存，我们可能需要与供应商修改现有的采购订单，并可能因此产生取消费用，这可能会对我们的业绩产生不利影响（具体取决于取消费用的大小）。

如果我们无法达到可接受的制造业-半导体产量，我们的运营结果可能会受到影响。我们的产品制造涉及复杂而精确的流程。我们多款产品的制造成本相对固定，因此制造业-半导体产量对于我们业务和运营结果的成功至关重要。我们或者我们供应商的制造过程的变化可能会显著降低制造业-半导体产量。此外，我们在为生产线引入新产品时可能会遇到制造延迟和制造业-半导体产量减少的情况。不可接受的制造业-半导体产量或产品产量的发生可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

如果我们的客户不符合我们的制造线体积出货的要求，我们的运营结果可能会受到影响。.我们的制造线已经通过了我们的资格标准和我们的技术标准。然而，我们的客户可能还要求我们的制造线通过他们特定的资格标准，并且在我们的ISO 9001:2015认证之外注册在国际质量标准下。这个客户资格流程确定我们的制造线是否符合客户的质量、性能和可靠性标准。一般来说，客户在我们的产品的制造线获得批量生产资格之前不会购买我们的产品，除了有限数量的评估单元。我们可能无法获得客户对我们的制造线的资格，或者我们可能在获得客户对我们的制造线的资格时遇到延迟。如果产品或制造线的资格延迟，我们的客户可能会从长期供应计划中去掉这个产品，这将导致在每个供应计划期内丧失重大的营收机会，或者我们的客户可能会从其他制造商那里购买。无法获得客户对我们的制造线资格，或者延迟获得这种资格，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们未来的成功取决于我们的关键高管和吸引、留住和激励合格人员的能力。我们未来的成功在很大程度上取决于关键高管、管理团队和其他工程、销售、营销、制造业-半导体和压力位人员的持续服务。如果我们的一个或多个关键员工无法或不愿继续担任他们目前的职务，我们可能无法及时或根本无法替代他们。此外，我们可能会有额外的支出来招聘和留住新的关键员工。如果我们的任何关键员工加入竞争对手或成立竞争性公司，我们可能会失去部分或大部分客户。由于这些因素，任何一个关键员工的离职可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们继续吸引和留住高素质人才的能力对我们的成功至关重要，因为我们需要雇佣和留住额外的员工来支持我们的业务策略。我们预计将继续有选择性地在制造业、工程、销售和营销以及行政职能方面招聘，以与我们的业务水平相一致，并进一步推动我们的业务策略。我们在行业板块内面临来自熟练人才的激烈竞争。这种竞争可能会使吸引、雇佣和留住合格的经理和员工变得更加困难和昂贵。由于这些因素，我们可能无法有效管理或发展我们的业务，这可能会对我们的财务状况或业务产生不利影响。

我们面临产品责任风险，这可能会对我们的业务产生不利影响.我们的光学产品销售涉及其他人提出的产品责任索赔的固有风险。我们目前不保持产品责任保险。产品责任保险费昂贵，并受各种不同的保险范围排除的影响，如果将来决定采购此类保险，可能无法以对我们接受的条款获得。此外，任何保险范围的数量和范围可能不足以在产品责任索赔成功主张时保护我们。如果有人提出索赔并且对我们造成不利影响的话，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

业务中断可能会对我们的业务产生不利影响.我们的产品是在奥兰多，佛罗里达；里加，拉脱维亚；和中国镇江的制造设施制造的。我们的收入取决于这些设施的持续运营。奥兰多设施受租约约束，到2034年3月31日到期。里加设施受两份租约约束，分别于2030年12月到期，而镇江设施则受一份租约约束，到2024年12月到期。我们打算至少续租镇江设施一年。我们的运营容易受到火灾、飓风、暴雨、地震、电力中断、电信故障和其他我们无法控制的事件的干扰。我们的设施虽然有一项业务持续和恢复计划，但如果发生任何意外情况或者任何设施因其他原因无法对我们开放，我们并没有备用设施，除了其他设施，或者与其他制造商有任何合同安排。如果我们需要重建或迁移我们的任何制造设施，将需要大量投资进行改进和购置设备。我们只购买了有限的业务中断保险，可能无法充分补偿我们可能发生的损失。

由于可用的电力短缺，我们的设施可能会发生停电。目前我们没有备用发电机或其他电源以应对停电情况。如果停电中断了我们的电力供应，我们将暂时无法继续在该设施进行运营。

由于停电、重建、搬迁或其他业务中断所导致的任何损失或损坏可能会导致制造和生产能力的显著延迟或减少，损害我们的声誉，损害我们保留现有客户和获取新客户的能力，并可能导致销售减少，营业收入损失，成本增加和/或市场份额损失，其中任何情况都可能对我们的业务和经营业绩造成重大损害。

与我们的知识产权有关的风险

如果我们无法保护和执行我们的知识产权，我们可能无法有效竞争。 我们认为我们的知识产权对我们的成功和竞争地位很重要，我们依靠专利、版权、商标和商业秘密法律以及对披露的限制来保护我们在美国和国际上的知识产权。尽管我们已经投入大量资源来建立和保护我们的知识产权，但我们采取的措施可能不足以防止他人模仿或不当使用我们的产品，也不能防止他人声称我们侵犯了他们的知识产权。

此外，我们无法保证今后我们的专利申请将获批，任何可能颁发的专利将保护我们的知识产权，或第三方不会对颁发的专利提出质疑。其他各方可能独立开发类似或竞争性的技术，或设计绕过我们可能获得的任何专利。我们还依赖机密程序和与员工、顾问和企业合作伙伴签订的合同条款，以保护我们的专有权益，但无法保证这些各方会遵守他们的保密义务，这可能非常耗时、昂贵且难以执行。

为了保护我们的专利、版权和其他知识产权，保护我们的商业机密，确定他人的专利权的有效性和范围，或者抵御侵权或无效的主张，我们可能需要进行诉讼。这样的诉讼可能耗费时间，分散管理注意力，代价高昂，并且难以预测。我们未能保护或执行知识产权可能对我们的业务、财务状况、前景和经营结果产生不利影响。

我们的配方和工艺并没有专利保护，如果我们失去对任何配方和工艺的所有权，会对我们的业务产生负面影响。 我们认为我们拥有自己的配方和工艺。然而，我们并没有寻求，也没有打算寻求对所有配方和工艺的专利保护。相反，我们依靠我们配方和工艺的复杂性，商业秘密法律以及员工保密协议。然而，我们不能保证其他公司不会取得我们的机密信息或商业秘密，也不能保证他们不会独立开发出相同或更好的产品或技术，并取得专利或类似权利。虽然我们相信我们的配方和工艺是独立开发的，并不侵犯他人的专利或权益，但我们的部分工艺可能会侵犯现有或未来的专利，如果发生这种情况，我们可能需要修改我们的工艺或获得许可。我们不能保证我们能够及时或以可接受的条款和条件做到这两者，而不做任何上述行为将对我们的业务，经营成果，财务状况和现金流产生负面影响。

数据泄露和信息通信技术故障。 在我们的业务过程中，我们收集和存储敏感数据，包括知识产权。我们可能会遭受服务中断或安全系统被破坏的风险，这可能导致信息的中断、未经授权的访问、挪用或损坏。我们依赖于我们的信息技术系统来有效管理我们的运营和财务功能。我们越来越依赖信息技术系统来处理、传输和存储电子信息。此外，大部分的内部通信以及与客户和供应商的沟通都依赖于信息技术。我们在日常业务过程中面临着网络安全事件的风险。网络安全事件可能是为了窃取知识产权、其他敏感信息或现金而进行的有意攻击，也可能是意外事件的结果。像大多数公司一样，我们的信息技术系统可能会因为各种我们无法控制的事件而容易中断，包括但不限于物理或电子入侵、供应商服务中断、恐怖袭击、电信故障、计算机病毒、黑客、外国政府和其他安全问题。我们已经采取了技术安全措施和数据恢复计划来降低我们面临的这些漏洞风险，但这些措施可能不足够或未能妥善实施或及时执行，以确保我们的运营不受干扰。我们已经购买了网络责任保险，但不能保证保险金额是足够的，或者保险赔款可以用于特定的索赔。

虽然我们还没有经历过一起事件，但是一起重大网络安全事件可能会导致以下后果：损害我们的声誉，引发诉讼，系统中断，停机，机密信息未经授权披露，以及增加网络安全保护和修复成本。这些后果可能对我们的经营结果产生重大不利影响。

我们可能会卷入知识产权争议和诉讼，这可能会对我们的业务产生不利影响.我们预计根据我们竞争对手的规模和水平，以及我们行业快速技术进步的历史，有几个竞争对手可能正在美国或国外申请专利，如果被授予，可能与我们类似的产品相关。如果这样的专利被授予，专利持有人或被许可方可能会对我们提出侵权索赔或声称我们违反了其他知识产权。这些索赔和任何由此产生的诉讼，如果成功，可能会使我们承担重大的赔偿责任，并使我们的专有权无效。无论诉讼的事实如何，解决这些诉讼可能会耗费时间和金钱，并会分散管理层的时间和精力。任何潜在的知识产权诉讼还可能迫使我们采取以下一个或多个措施，这些措施可能会损害我们的业务，对我们的财务状况和业务运营结果产生不利影响：

Item 10亿. 未解决的工作人员意见。

无。

截至本年度报告的日期，我们有239名员工，其中102名从事制造和服务，38名从事市场营销和销售，50名从事研究和开发，4名从事质量控制，45名从事行政工作。我们的大多数员工在印度古尔冈设施中工作。我们通常认为我们与员工的关系是良好的。

网络安全风险管理和策略

我们已经建立并实施了一套全面的网络安全风险管理计划，旨在保护我们关键的信息技术系统和敏感信息的机密性、完整性和可用性。

我们的网络安全风险管理计划完全融入了我们更广泛的企业风险管理框架，利用统一的方法论、事故报告渠道和治理流程。这些方法不仅用于网络安全风险，还用于管理其他风险领域，包括法律、合规、战略、运营和财务。该计划通过使用国家标准与技术研究院网络安全框架（NISt CSF）作为指导工具，持续评估并完善，以识别、优先处理和管理可能对我们的运营、财务业绩或业务目标产生重大影响的网络安全风险。

我们的网络安全风险管理计划的关键元件包括:

我们的执行管理团队连同我们的受管信息技术服务提供商一起，负责评估和管理公司包括机密信息和关键系统在内的网络安全威胁的风险。

我们的高管团队和董事会积极参与监督网络安全概念风险。高管团队和首席信息官监督公司的信息安全工作和网络安全治理。该团队定期审查我们的网络安全姿势以及发生的任何重大事件。

我们的网络安全概念风险管理由CIO和执行团队领导，他们在网络安全、IT和风险管理领域拥有超过35年的共同经验。该团队负责整体网络安全风险管理计划，与内部团队、外部顾问和跨职能部门合作。他们的努力得到各种来源的威胁情报的支持，并定期将我们的安全实践与NISt CSF进行比较。

我们的首席信息官定期向执行团队汇报，更新网络安全战略、当前威胁和长期规划。此外，首席信息官还提供年度网络安全更新，概述重要的网络安全风险及其对内部控制的潜在影响。

在发生重大网络安全事件并升级为企业危机的情况下，高管团队和董事会将根据公司合规性和风险协议进行配合。

虽然lightpath technologies在日常业务运营中面临各种网络安全概念的威胁，但迄今为止尚未发现任何可能实质影响公司业务、策略、财务状况或整体业务绩效的风险。

项目 2.  属性。

我们的资产主要包括租赁办公室和制造业-半导体设施。我们的公司总部设在美国佛罗里达州奥兰多，制造业-半导体设施主要位于中国镇江和拉脱维亚里加。以下时间表显示截至2024年6月30日我们办公室和设施数的大概平方英尺:

我们的地区销售人员在家中设立办公室，为他们的地理区域提供服务。

关于我们设施的其他信息，请参阅本年度10-K表中的 第1项. 业务 有关租赁的其他信息，请参阅本年度10-K表中的附注13 租约有关合并财务报表的附注，请参阅本年度10-K表中的附注

物品第3项。法律诉讼。

我们不时会卷入与业务正常运作相关的各种法律诉讼。目前，我们没有任何重大法律诉讼正在进行，也没有我们参与的诉讼或受其影响的财产，并且据我们所知，没有预期或威胁到重大不利的法律活动。

第4项。矿业安全披露。

不适用。

有关我们的高管

我们的高管由董事会选举产生，并在他们的继任者选举并具备资格之前任职，但随时可以被董事会解聘。以下是我们的高管的姓名、年龄和现任职务。

第二部分

项目5。申报人普通股的市场、相关股东事项和发行人购股的股票.

市场信息

我们的A类普通股在纳斯达克资本市场以“LPTH”标的交易。

持有人

截至2024年9月9日，我们估计有大约206名登记持有人和大约10293名名义持有人持有我们的A类普通股。

股息

我们从未宣布或支付过任何普通A类股票的现金分红，也没有打算在可预见的未来支付任何现金分红。我们目前打算保留所有未来收益以用于资助业务的运营和扩张。此外，将来如果有任何分红支付，将取决于我们的收益、资本需求、财务状况和其他相关因素。

发行人购买股权证券

截至2024年6月30日，公司未回购任何一级普通股。

第 6 项已预留。

第7项。管理层对财务状况和业绩的讨论和分析。

您应该阅读我们管理层对我们的财务状况和经营结果的以下讨论和分析，结合我们的合并财务报表和附注。

以下讨论涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，例如我们的计划、目标、预期和意图的陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的内容有实质性差异。请参阅本年度10-k表格开头有关前瞻性陈述的警示语。

以下讨论还包括使用非GAAP术语“毛利率”，以及其他在“非GAAP财务指标”标题下更详细讨论的非GAAP指标。毛利率是通过将销售成本从营业收入中扣除来确定的。销售成本包括制造业直接和间接人工、材料、服务、租金、水电和折旧等固定成本，以及变量费用。毛利率不应被视为与根据GAAP确定的营业利润或净利润的替代方案。我们认为，毛利率，尽管属于非GAAP财务指标，对投资者而言是有用且有意义的，作为投资决策的依据。它为投资者提供了表明我们成本结构并指示可用于支付我们的总成本和费用的资金量的信息。我们在衡量业务表现时使用毛利率，并且历史上已公开分析和报道了毛利率信息。其他公司可能以不同方式计算毛利率。

特定事件发生在我们的中国子公司

2021年4月，我们解雇了我们的中国子公司LPOIZ和LPOI的几名员工，包括总经理、销售经理和工程经理，在确定他们参与渎职和违反我们利益的行为后，包括试图侵占我们的专有技术，将销售转移至这些前员工拥有或控制的实体，并涉嫌欺诈、盗窃和挪用行为。在这些解雇事件中，我们的中国子公司已经与被解雇的员工进行了某些法律程序。

我们在解雇雇员和相关法律诉讼的前后，承担了与这些事项相关的各种费用。这些费用包括法律、咨询和其他过渡管理费用，在截至2021年6月30日和2022年的年度内分别为718,000美元和400,000美元。在截至2024年和2023年的年度内，与法律诉讼相关的费用微不足道。此类费用被记录为“销售、一般和行政”费用，在附带的综合损益表中列示。2023年12月，公司收回了中国当局追回的约190,000美元资金，这笔资金包含在附带的综合损益表中截至2024年6月30日的“其他收入”中。我们预计在未来期间不会再承担额外的法律费用或咨询费用，因为我们几乎已经用尽了所有的法律选择和补救措施。

鉴于员工在国际子公司的变动可能导致漫长而昂贵的法律诉讼，影响子公司的运作能力，我们选择在解雇时与某些员工签订离职协议。根据离职协议，LPOIZ和LPOI同意向这些员工支付约485,000美元的离职费，分6个月支付。在签署离职协议后，我们发现被解雇员工的进一步违规行为。因此，LPOIZ和LPOI并未立即支付离职费，并对员工对这些费用的权利提出质疑。然而，基于中国法院最终会判断我们的子公司有义务支付这些款项的可能性，我们在2021年6月30日之前已预计计提了这些款项。截至2022年6月30日，预计仍有大约430,000美元未支付。中国劳动法院如预期地判决支持前雇员，这些离职费在2023财年上半年支付。

我们已将LPOI和LPOIZ的管理转交给一个新的管理团队，对他们的运营能力没有任何重大不利影响。由于这次转交，我们未遇到LPOI或LPOIZ的业务运营产生任何实质性负面影响。

经营结果

2024年6月30日结束的财年营业成果与2023年6月30日结束的财年进行比较：

营业收入。

2024财年营业收入约为$3170万，较2023财年的$3290万下降了4%。红外元件产品组在2024财年的营业收入约为$1410万，较上一财年下降了2%。营业收入的减少与一份未获续签的基于锗的年度合同出货减少有关，其中大部分减少被一份国际军事项目的年度合同出货增加所抵消。

可见元件产品组的营业收入在2024财年约为1120万美元，比上一财年减少了16%。收入减少主要是由于军工股领域的客户销售减少以及美国和欧洲的目录和分销渠道销售减少。中国电信行业的客户销售额也减少了约40%。

2024财年，组装和模块产品组的营业收入约为450万元，与2023财年相比下降约5%，主要是由于与国防客户签订的多年合同的装运时机减少，以及在中国部分工业客户销售下降。这些下降部分被约90万美元的Visimid收入抵消。

工程服务的营业收入在2024财年比上一财年同期增加了150万美元。其中约140万美元的增长归因于Visimid营业收入的增加，主要受Visimid与洛克希德马丁签订的合同驱动，该合同的营业收入通常基于里程碑的实现而确认。剩下的增长来自我们的一个与太空相关的资助研究合同的营业收入。

销售成本和毛利率。

2024财年毛利率约为860万美元，比2023财年的约1110万美元下降了22%。2024财年销售成本总计约为2310万美元，而2023财年为2190万美元，增长了6%。毛利率作为营业收入的比例，2024财年为27%，2023财年为34%。毛利率作为营业收入的比例下降主要是由于可见光元件销售额的下降，其利润率通常高于我们的红外元件产品组。我们的红外元件产品组在2024财年的销售额占比较大。此外，2024财年的毛利率作为营业收入的百分比在2024财年第三季度库存复评计入不利因素。库存的复评导致库存净计提。

销售、一般与行政。

在2024财政年度，销售、一般和行政（SG&A）成本约为1230万美元，比前一财政年度增长约860,000美元，增幅为8%。2024财政年度SG&A的增加主要源于工资增加，包括136,000美元的非经常性高管离职费用，以及与业务发展计划相关的法律和咨询费用的增加。这些增加部分抵消了股票补偿的减少，而2023财年包括与两位董事退休有关的增加的股票补偿成本。我们还在2024财政年度承担了与我们重新安排的年度股东大会和之前披露的特拉华州法院诉讼有关的额外法律和专业费用。我们预计，在接下来的几个季度中，随着我们继续进行某些业务发展计划，SG&A成本将保持升高。

新产品开发。

2024财年新产品开发成本约为240万美元，比上个财年增长约12%。这些增加主要是由于Visimid收购使得工程人员增加，以及用于开发项目的材料和外部服务的增加，包括在2023财年开始开发的MANTIS参考设计相机后的附加产品。

无形资产摊销。

无形资产摊销费用较上一财年增加了51万美元，这是由于与Visimid收购相关的可识别无形资产的摊销。请参阅第3条注释。 Visimid收购，请在本年度10-k表格的综合财务报表中参阅，以获取更多信息。

其他费用。

2024财年利息支出约为192,000美元，而去年同期约为283,000美元。利息支出减少是因为截至2024年6月30日，我们的总债务减少了59％，包括融资租赁义务，但不包括经营租赁负债，与上一个财年末相比。

其他收入净额约为2024财政年度的$79,000，而2023财政年度为$25,000。2024财政年度的其他收入净额包括前中国管理团队不当挪用资金的$190,000收益，这是由于附注15描述的法律诉讼的结果。 附带条件在本年度年度报告的表格10-K中的合并财务报表中，其他收入净额也包括与奥兰多设施租赁部分的租户违约事件相关的$183,000支出。其他收入净额还包括净外币交易盈亏。我们通过美国设施进行所有外国销售和公司间交易都是以美元进行，部分减轻了外币波动的影响。以非美元货币计价的资产和负债，主要是人民币和欧元，按照资产负债表日期的汇率进行折算，而收入和支出则按照年度平均汇率进行折算。在2024财政年度，我们发生了约$73,000的净外币交易盈利，而在2023财政年度为净外币交易损失$37,000。

所得税。

在2024财年，我们记录了大约67,000美元的所得税费用，相比2023财年的大约234,000美元，主要与我们在中国的业务有关。 2024财年和2023财年的所得税均包括中国源扣缴税费用，分别为170,000美元和235,000美元，其中大部分与由LPOIZ宣布的子公司派发的股息有关，作为母公司的我们需支付。尽管这些汇入交易导致了一些额外的中国源扣缴税费用，但是LPOIZ目前符合较低的中国所得税率，因此这些收益的总税额仍然低于正常所得税率。2024财年和2023财年的所得税费用还通过暂时性差异的扭亏为盈得到了递延所得税利益，并受到了与某些不确定寿命暂时性差异相关的递延所得税费用的增加所抵消。有关我们各个税收司法管辖区的更多信息，请参阅本年度10-k表格中基本报表注释9。 所得税请参阅本年度的10-k表格中基于财务报表的说明的注释9，以获取有关我们的各个税收司法管辖区的额外信息。

净利润（亏损）。

2024财年净亏损约为800万美元，每股基本和摊薄亏损为0.21美元，相比2023财年约为400万美元，每股基本和摊薄亏损为0.13美元。2024财年的净亏损增加主要归因于经营亏损约为430万美元的增加，这是由于营业收入和毛利率下降以及营业费用增加所致。这种亏损增加部分被其他费用减少抵消，减少了约145,000美元，主要是由于利息费用的减少。此外，与2023财年相比，2024财年的所得税准备的差额约为167,000美元。

加权平均普通股股本在2024财政年度的基本和稀释后均为37,944,935股，而在2023财政年度的基本和稀释后均为31,637,445股。基本加权平均普通股股份的增加主要是由于根据于2023年1月17日结束的公开发行获取的9,090,910股A类普通股总数，以及于2024财年下半年根据市场权益计划发行的585,483股。这一增长也归因于在收购Visimid时发行的A类普通股股份，以及根据2014 ESPP和基础已获得的股票奖励计划发行的A类普通股股份。由于这些期间的净亏损，潜在的稀释普通股等被排除在2024和2023财政年度的稀释股份计算之外，因为它们的影响会带来抗稀释效应。

非GAAP财务指标

截至2024年6月30日，我们的营运资金约为750万美元，总现金及现金等价物约为350万美元。我们外国子公司在中国和拉脱维亚持有的现金、现金等价物和受限现金总额不到我们总现金、现金等价物和受限现金的50%。中国和拉脱维亚的外国子公司持有的现金及现金等价物是由外国收入在本国产生的。历史上，我们认为外国子公司持有的未汇回收入是永久再投资的。然而，在2020财年期间，我们开始宣布公司间分红，将外国子公司部分收入汇回给我们，作为美国母公司。我们仍然打算再投资外国子公司所产生的收入的相当大一部分，但我们也打算遣返部分他们的收入。

在中国，任何基金在可以汇回之前，法定实体必须至少达到注册资本的50%的留存盈余。在2024年和2023年财政年度，我们分别从LPOIZ汇回了约140万美元和190万美元。截至2024年6月30日，LPOIZ尚有约160万美元的留存盈余可供汇回，而LPOI根据截至2024年6月30日尚未分配的截至2023年12月31日最近一期法定纳税年度的累积收益，没有可汇回的收益。根据我们以前的意向，我们在相关收益上历史上并未提供未来中国预扣税。然而，在2020年财政年度，我们开始核算我们打算汇回的收益在税务上的储备金。

截至2024年6月30日，应付贷款包括两笔设备贷款（定义如下）。截至2023年6月30日，应付贷款包括原始本金约580万美元的长期贷款（“BankUnited长期贷款”），该贷款由BankUnited N.A.（“BankUnited”）发行，并且还有两笔第三方设备贷款。贷款的详细信息如下：

设备贷款。

2020年12月，ISP拉脱维亚与第三方（“2020设备贷款”）签订了一项设备贷款协议，该第三方还是ISP的客户。2020设备贷款次级于一揽子贷款，并以特定设备作为抵押物。2020设备贷款的首笔贷款金额为225,000欧元（或美元$275,000），按照60个月平均分期支付，所得款项用于预付给供应商，以便向其购买未来交付的设备。2020设备贷款的利息率为固定利率的3.3%。在2021年9月，还额外获得了225,000欧元（或美元$267,000）的贷款，所得款项支付给供应商用于设备购买，按照52个月平均分期支付。截至2024年6月30日，2020设备贷款的未偿余额为138,750欧元（或美元$148,532）。

2023年5月，ISP拉脱维亚与第三方金融机构签订了一项设备贷款协议（“2023设备贷款”）。2023设备贷款以特定设备作为抵押品。2023设备贷款的首次付款为128,815欧元（或141,245美元），这笔款项用于向供应商预付设备的货款，预计将在未来交付。最终付款给设备供应商的最后一笔款项为132,674欧元（或141,815美元）。2023设备贷款将分期付款，为期48个月，从2024年1月1日开始每月支付。2023设备贷款按照六个月的欧洲银行同业拆借利率加2.84%计息（截至2024年6月30日为6.39%）。

BankUnited贷款。

2019年2月26日，我们与bankunited签署了一份贷款协议（“贷款协议”），其中包括（i）最高为$2,000,000的循环信贷额度（“循环信贷”），（ii）最高为$5,813,500的定期贷款（“定期贷款”），以及（iii）最高为$10,000,000的非循环指导信贷额度（“指导信贷额度”），合称为“BankUnited贷款”，上述贷款的存在以我们签署的某些向bankunited开出的本票为凭据（“bankunited票据”）。根据2023年5月9日的一份贷款协议第五次修订，定期贷款是唯一仍存在的bankunited贷款，在其2024年12月31日到期日之前，于2024年2月全额偿还。

有关bankunited贷款和设备贷款的更多信息，请参阅基本报表附注14， 应付贷款，见于本年度10-k表格综合财务报表注释。

桥梁本票

2024年8月6日，我们与Lytton-Kambara基金会（“出借人”）签订了一份桥式本票（“票据”），根据该票据，出借人向我们提供了300万美元的贷款（“贷款”）。该贷款按照原始发行折价7%计提，并以年利率12.5%计息。贷款期限为1年，到期日为2025年8月6日，届时贷款的全部本金和所有应计但未付的利息均须全部偿付。在扣除原始发行折价、支付给公司配售代理的费用和某些支出后，公司实收净款项为270万美元。关于该票据的更多信息，请参阅基本报表注释第19条。 后续事件在这份年度10-K表格的合并财务报表注释中，有关此项注释的更多信息，请参阅第19条。

股权融资。

2022年2月，我们提交了一份货架注册声明，以方便发行我们的A类普通股，可行权的A类普通股的认股权证，以及按时间不时确定的总发售价值多达7580万美元的单位。与提交货架注册声明相关联，我们还包括了一份关于以市场价格为基础的权益计划的招股书补充说明书，在此计划下，我们可以不时发行和销售我们的A类普通股，总发售价值不超过2520万美元，从而将我们在货架注册声明下的总发售价值降至5060万美元。货架注册声明于2022年3月1日获得SEC的有效声明。截至2024年6月30日止的一年内，我们根据市场价格发行了585,483股我们的A类普通股。

2023年1月12日，公司根据《证券购买协议》（“购买协议”）与董事会达成一致，同意根据上市注册声明，在公开发售中以每股1.10美元的价格发行和出售公司总计9090910股A类普通股（每股面值0.01美元），并向美国证券交易委员会（SEC）提交了相关的招股说明书附录。按照购买协议的规定，股票出售于2023年1月17日结束，经过支付承销商费用和其他相关费用后，获得的净收益约为920万美元。

有很多因素可能导致需要在较长时间内筹集更多资金，包括营业收入下降或预期的销售增长缺乏、原料成本增加、劳动力成本增加、计划的生产效率改善未实现、财产、意外事故、福利和责任保险费增加以及其他成本增加。此外，截至2024年6月30日，超过25%的现金及现金等价物由我们的海外子公司持有，尽管我们定期汇回现金，但如果我们在美国的现金资产不足以偿还我们的负债，那么现金可能无法及时可用。我们还可能发现收购和其他战略交易的机会，以扩大并进一步增强我们的业务，但如果我们选择进行任何此类交易，可能需要筹集额外资本。

我们打算继续努力控制成本，以寻求销售增长的复苏。我们的努力致力于产生正向的现金流和盈利能力。如果这些努力不成功，我们可能需要筹集额外的资金。如果我们无法以合理的条件获得资金，除了控制成本措施和继续努力增加销售外，可能还需要采取其他行动。这些行动可能包括销售某些产品线，创建合资企业或战略联盟，通过这些合资企业或战略联盟来追求商机，或者与我们的科技相关的许可安排，或者其他选择。

现金流量-营运。

2024财年，经营活动提供的现金约为50万美元，而2023财年经营活动使用了约280万美元。2024财年经营活动现金流量增加主要是由于应收账款和存货减少，因为与2023财年相比，2024财年销售额下降。2023财年的经营活动现金使用主要是因为应收账款增加，这是因为与2022财年相比，2023财年第四季度销售额增加，以及2023财年下半年库存增加。2023财年应付账款和应计负债的现金流出主要是由于我们中国子公司发生的前述事件，导致2021年6月30日开始根据《CARES法案》在2022和2023财年支付了一些费用。在2023财年，我们还支付了在2020财年根据《CARES法案》延期支付的工资税的最后一笔分期付款。

我们预计未来几年我们的现金流将继续改善，因为许多非重复性应付款项已经过去，同时我们会继续专注于管理应收款、应付款和存货，同时积极增长销售额并提高毛利率，适度增加总务、销售和市场以及新产品开发成本。

现金流量 - 投资。

在2024财政年度，我们用于购置资本设备的金额约为220万美元，而2023财政年度约为310万美元。此外，根据第3号注释，在2024财政年度中，我们支出了约847,000美元（扣除现金收购净额）以收购Visimid。 对Visimid Technologies的收购，在本年度10-K形式的年度报告的合并财务报表中。2024财政年度还反映了约365,000美元来自设备出售和租赁回租。在2024和2023财政年度，我们的资本支出主要与奥兰多设施的扩建有关。在2023年8月，我们完成了对我们奥兰多设施持续租约的某些租客改进的施工，房东提供了240万美元的租客改进津贴。我们在2023和2024财政年度资助了约370万美元的租客改进成本的余额。

我们预计在2025财年会有适度的资本支出；然而，支出总额将取决于销售增长机会和其他情况。

现金流量：融资。

2023财年，融资活动产生了约750万美元的现金流入，而2024财年，融资活动使用了约150万美元的现金流出。2024财年的融资活动包括支付约260万美元的贷款和融资租赁本金，以及从2023设备贷款中获得的27.9万美元、通过市场配售股份计划获得的80.6万美元以及通过2014购股计划出售的4万美元。2023财年，融资活动包括从一项于2023年1月结束的公开募股中获得的920万美元的股权收益，抵消了约190万美元的贷款和融资租赁本金的还款，同时又从2023设备贷款中获得了约14.1万美元以及从2014购股计划出售的4万美元。

我们的运营方式

我们有持续的两种基本销售类型：通过临时采购订单销售大多数标准产品配置（我们的“转手”业务）以及更具挑战性和潜在回报更大的客户产品开发业务。在后一种业务类型中，我们与客户合作，帮助他们确定光学规范，甚至为他们创建某些光学设计，包括我们称之为“工程解决方案”的复杂多组件、光学系统或子系统设计。这之后是为客户的测试和评估制作产品的“取样”或样机。然后，如果一个客户得出结论，我们的规格或设计是他们产品需求的最佳解决方案，我们将协商并“赢得”一份合同（有时称为“设计赢取”）—无论是“总订单购买”类型还是供应协议。战略是创建一个年金收入流，最大限度地利用我们的生产能力和长期收入规划，与不可预测和不平衡的转手业务相比。一个关键业务目标是尽可能多地将我们的业务转化为设计赢取和年金模型。我们在这方面面临几个挑战：

尽管赢得更多"年金"业务存在一些挑战，但我们仍然相信，由于我们在光学设计工程方面的独特能力，我们可以成功地获得这项业务，我们将这些能力提供给我们当前和潜在的寻求特定解决方案的客户。此外，我们认为，对于一些客户来说，我们作为美国供应来源为一些客户提供价值，他们可能不愿从国外采购关键部件。关于与我们各种营业收入相关的营收确认信息，请参阅 关键会计政策和估计 “公司高管”一节。

我们的关键绩效指标

通常每周管理层会审查多个绩效指标。其中一些指标是定性的，而另一些是定量的。这些指标会随着业务中的机遇和挑战的变化而变化。它们大多数都是非财务指标，例如按产品线可发货产量、按主要产品线的生产良率、以及支持最终可发货产品生产的重要中间制造过程的产量和良率数据。可以使用这些指标来计算其他相关指标，如每班完全良率单位的生产量，这在任何给定时间产品和我们的生产自动化状况会有所变化。每班更高的生产量意味着更低的单位成本，从而改善利润率或在有需要时改善与价格敏感的客户应用的竞争能力。这些报告的数据被用于判断战术运营行动和变化。我们认为我们的非财务生产指标，如上述所述，是专有信息。

通常在同一时间审查的财务指标包括微观业务周期的主要要素：

这些因子同样用于判断战术经营行动和变更，并在下面进行了更详细的讨论。 在我们转向新战略计划时，管理层将评估这些关键指标，以确定是否需要对关键指标进行任何变更或更新。

销售积压。

我们相信销售增长一直是我们成功的最佳指标。我们对销售努力成效的最佳观察是我们的“60档摆盘”。我们的60档摆盘相当于销售“积压订单”。它具有定量和定性两个方面：定量上，我们的积压订单的潜在美元价值，定性上，积压订单中被客户安排确定交付日期的百分比。我们评估我们的总积压订单，其中包括所有合理认为仍然留在积压订单中并转化为收入的客户要求的确定订单。这包括客户采购订单，如果符合前述标准，可能还包括供应合同下的金额。一般来说，总积压订单越高对我们越有利。

2024年和2023年的季度待办事项水平如下：

与2023财年相比，2024财年的订单积压减少主要是由于根据多个年度和多年合同续订的先前期订单发货。多年合同的续订时间并不总是一致的，因此，当接到年度和多年期订单时，积压水平可能会大幅增加，并随着发货而减少。我们预计我们现有的年度和多年合同将在未来季度续订。由于2024财年的发货，积压减少部分被以下因素抵销：（i）承接一项关键国际军事项目的先进红外光学的重要合同续订，该续订相较于之前订购量增长了40%；（ii）Visimid在2023年12月获得了洛克希德马丁授予的重要合同。在以往的几年中，我们通常在第二财季收到一位重要客户的大笔合同续订，用于采购由锗制成的红外产品。然而，正如我们之前披露的，我们决定减少我们使用锗制造的光学产品的数量，既是为了减少供应链中断的风险，更重要的是，与客户合作改用我们自己的BlackDiamond材料制造的光学产品。因此，在2024财年第二季度，我们并未为该客户预订我们通常的年度续约订货。相反，我们继续与该客户以及其他客户合作，将他们的系统转换为使用BlackDiamond光学产品。

市场上对工业、军工股和急救等领域的红外产品的需求持续增长。对红外产品的需求由我们专有的BD6和我们的新BDNL-4材料制成的镜头的兴趣推动。由于全球碲供应目前集中在俄罗斯和中国，最近的全球事件引发了对碲替代品的新兴兴趣，例如我们专有的BlackDiamond材料以及我们目前在与美国海军研究实验室的独家许可下开发的其他材料。

正如我们在战略方向中所概述的，我们预计在不久的将来，我们的可见元件产品组将不会出现显著增长。该产品线的竞争在过去几年中大幅增加，而我们的一些新模具能力和技术，如自由形态模制光学元件，可能需要比预期更长的时间来实现完全商业化，这取决于经济条件和AR/VR领域的技术趋势。

此外，中国可见光和红外元件和组件的订单预订继续缓慢。中国国内销售也受到了中国经济衰退的不利影响，这继续对该地区的营业收入和订单预订产生负面影响。

按产品组的营业收入。

下表列出了截至2024年6月30日和2023年的三个产品组的营业收入金额和单位数。

2024年6月30日结束的三个月与2023年6月30日结束的三个月相比。

我们2024财年第四季度的营业收入较上一财年同期下降了11％，主要是由于红外元件、组件和模块的减少，部分抵消了工程服务的增加。

2024财年第四季度红外元件产品组的营业收入为300万美元，较上一财年同期下降了36%。营业收入下降主要是由于德国产品的大型年度合同销售减少，该合同于2024财年第二季度未续签，我们决定减少从锗材料生产的光学元件的数量，既为了减少供应链中断风险，更重要的是与客户合作，将其系统转换为使用我们自己的黑钻材料制作的光学元件。我们将继续与这个客户以及其他客户合作，将他们的系统转换为使用黑钻光学元件。此外，还有几个客户在2023财年第四季度出货时间上有较大差异。这些减少部分被国际军事计划的年度合同出货增加所抵消。

2024财年第四季度可见元件产品组的营业收入为320万美元，与上一财年同季度持平。按行业分析，由于订单时间安排，向国防客户的销售减少，而通过美国目录和分销渠道的销售增加。

装配和模块的营业收入与2024财年第四季相比，较上一财年同季减少了14%。减少的主要原因是因除医疗客户定制可见镜组件的销售，我们收到医疗客户的已停产订单，订单将在2025财年开始。在2023财年第四季，此客户要求更多发货数量，而在2024财年，每个季度发货数量更稳定但更少。另一部分减少是由于与一家军工股客户的多年合同的装运时间不同。这些减少部分得到了约397,000美元Visimid收入的补偿。

截至2024财年第四季度，工程服务的营业收入增加了90万美元，与上一财年同期相比。这一增长主要源于Visimid与洛克希德马丁的合同，其中的收入通常根据里程碑的达成情况来确认。

截至2024年6月30日与截至2023年6月30日相比。

我们的营业收入在2024财年相比2023财年下降了约4%，主要是由于可见元件的销售减少，部分抵消了工程服务的增加。

2024财年红外元件产品组的营业收入为1410万美元，与上一财年相比下降了约2%。由于未续签的基于锗的年度合同减少了收入，但在针对一项国际军事计划的年度合同增加了出货量，这些减少的收入基本上被抵消了。该合同在2024财年第一季度续签，金额高于上个合同。

2024财年可见元件产品组的营业收入为1120万美元，比2023财年减少了16%。营业收入的减少主要是由于军工股客户销售减少，以及美国和欧洲通过目录和分销渠道的销售减少。中国电信行业的销售额也减少了约40%。

2024财年组装和模块的收入为450万美元，同比上一财年同期减少5％，主要是由于与国防客户的多年合同交付时间导致出货减少，以及中国和美国工业客户对红外组装的销售减少。自COVID-19达到高峰以来，这两个地区的客户订单稳定下降。这些减少部分被Visimid收入的增加所抵消，约为90万美元。

工程服务的营业收入在2024财年相比上一财年同期增加了150万美元。其中约140万美元是由于Visimid收入的增加，主要是由于Visimid与洛克希德马丁的合同所驱动的。根据里程碑的实现来确认收入。其余增长是由我们的一项与太空相关的资助研究合同的营业收入所驱动。

库存水平。

我们管理库存水平，以降低在营运资本上的投资，但仍然具有灵活性，以合理程度满足客户需求。我们每季度审核过时物品库存。尽管库存的组合是一个重要因素，包括充足的长周期材料安全库存，生产各阶段的库存的一个重要总量度是季度末库存，表示季度销售成本的天数，也被称为“库存销售天数”，或“DCSI”。它是通过将季度末库存除以季度销售成本，乘以365，再除以4来计算的。一般来说，更低的DCSI度量意味着对库存的投资较少，因此资本利用更高效。下表显示了我们前八个财政季度的DCSI：

我们2024财政年度的平均DCSI为112，低于2023财政年度的125。DCSI平均值的下降是由库存水平的降低驱动的，这与销售额的下降相一致。我们预计DCSI将保持在110至120之间的平均水平。

应收账款水平和质量。

同样，我们管理应收账款，以最小化在营运资本中的投资。我们通过逾期时间的比例来衡量应收账款的质量，这些逾期时间是相对于通常的付款期限（通常是30天）而言的。应收账款的最重要的综合衡量是季末净应收账款余额，表示为该季度净营收的天数，也被称为“应收账款周转天数”，或“DSO”。它的计算方法是将季末净应收账款除以季度净营收，乘以365再除以4。通常来说，更低的DSO指标意味着在应收账款上的投资更少，因此更有效地利用资本。下表显示了我们过去八个财政季度的DSO：

我们2024财年的平均应收账款周转天数为56天，而2023财年为58天。2024财年平均应收账款周转天数的下降是由于一些拥有较长付款周期的关键客户的营业收入减少，而这部分营业收入已被付款周期较短的客户账户所取代。此外，我们继续致力于催款工作。我们努力保持应收账款周转天数低于60天。

其他因子。

其他关键指标包括各种运营指标，其中一些是定性的，而其他一些是定量的。这些指标会随着业务机遇和挑战的变化而不断改变。它们大多是非财务指标，例如按时交付趋势、各主要产品线的可发运输出单位、各主要产品线的生产良率、以及支持可发运成品生产的重要中间制造过程的产出和良率数据。这些指标可用于计算其他相关指标，如每班全产出单位生产量，该量因特定产品和我们在任何特定时点生产该产品的自动化状态而异。每班更高的产出单位意味着更低的单位成本，因此改善了利润率或在价格敏感的客户应用需求中改善了竞争能力。这些报告中的数据被用于判断战术运营行动和变化。管理层还使用某些非GAAP措施评估业务绩效，并就我们的运营做出业务决策。这些非GAAP措施在下文“非GAAP财务指标”标题下有更详细的描述。

非依照普遍公认会计准则的财务措施

我们按照通用会计准则报告我们的历史业绩；但是，我们的管理层还通过某些非通用会计准则财务指标评估业务绩效，并就我们的运营做出业务决策。我们认为这些非通用会计准则财务指标为管理层和投资者提供了对我们的财务状况和经营业绩的补充信息，而这些信息是根据通用会计准则计算的；然而，我们承认我们的非通用会计准则财务指标存在一些局限性。因此，您不应将这些披露视为根据通用会计准则确定的结果的替代，它们未必与其他公司使用的非通用会计准则财务指标可比。

截至2024年6月30日的第四季度和财政年度收益发布

EBITDA是管理层、贷款人和某些投资者在评估公司财务状况和核心运营业绩某些方面时使用的一项非GAAP财务指标。投资者有时会使用EBITDA，因为它可以通过消除折旧和摊销的影响，在那些在资本结构和资本密集度上存在差异的企业之间提供一定程度的盈利趋势可比性。EBITDA也不包括主要营运资本项目的变动，如应收账款、存货和应付账款，这也可能表明资金的重大需求或来源。由于有关资本投资、融资和营运资本项目的决策可能对现金流有显著影响，因此EBITDA不是业务现金流的良好指标。我们使用EBITDA来评估核心运营的相对基础绩效，并用于规划目的。我们通过调整净利润以排除净利息费用、所得税费用或收益、折旧和摊销来计算EBITDA，因此出现了“利息、税项、折旧及摊销前利润”这个术语和缩写“EBITDA”。

以下表格调整了截至2024年6月30日和2023年的三个月和年度净利润至EBITDA：

2024年6月30日结束的季度，我们的息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损约130万美元，相比之下，上一财年同期收入为10万美元。2024财年第四季度EBITDA的减少主要归因于营业收入和毛利率的下降，加上销售与行政费用以及其他费用的增加，这些费用增加主要与非重复项目相关，包括某些业务发展倡议。

我们2024财年的EBITDA亏损约为370万元，而2023财年为40万元。2024财年EBITDA的降低主要归因于营业收入和毛利率的下降，再加上营业费用的增加，包括SG&A和新产品开发。2024财年的SG&A费用包括一些非重复项目，特别是与某些业务发展计划有关。

资产负债表之外的安排

我们不参与任何涉及变量利益实体或离岸资产安排的活动。

关键会计政策和估计

根据美国公认的会计原则编制基本报表需要管理层进行估计和假设，这些会影响报告资产和负债的金额以及在基本报表日期时的附带资产和负债的披露，以及在报告期间内的收入和费用的金额。我们的关键估计包括应收交易准备金，其中包括坏账准备金、过时库存准备金、以股权为基础的奖励的补偿费用估值以及所得税会计。尽管我们认为这些估计是合理的，但实际结果可能会因为环境或假设的变化而出现差异，前提是一贯应用。我们还有其他我们认为是关键会计政策的政策，比如我们的营业收入确认政策，然而，这些政策的应用并不需要我们进行大量的难以或主观判断的重要估计。

管理层与董事会讨论了重要会计政策和估计选择，并且董事会已审核了我们在这份10-K表格年度报告中与重要会计政策和估计相关的披露。管理层使用的重要会计政策及其估计和假设的方法如下：

信贷损失准备金 基于已有应收账款的可疑信用损失金额的最佳估计值。我们根据历史核销经验和基于对客户财务状况的持续评估所预期的未来违约概率来确定预备计提。预备计提包括为特定客户确定的金额和基于整体预计敞口的金额。应收账款是根据正常贸易条件下的客户债务。之前核销的坏账金额的收回会在收款时计入坏账费用的减少。如果我们的实际收款经验发生变化，可能需要对我们的预备计提进行修订。在对应收账款的追索尝试失败后，将其与预备计提进行核销。到目前为止，我们的实际结果与我们的估计值在实质上保持一致，并且我们预计这样的估计在未来仍然会实质上保持一致。

库存报废补贴 计算方法是为两年内未售出或两年未购买的商品预留 100%。经确认，这些物品允许使用100％，对于在过去十二个月内被认为移动缓慢的其他物品，允许使用50％，对于在过去六个月内被认为材料使用量较低的物品，允许25％。我们供应量超过两年的物品也将按25％至100％的比例保留，具体取决于使用率。根据最近的订单和报价活动对确定的零件进行了调整，以确定最终的库存余量。迄今为止，我们的实际结果与我们的估计基本一致，我们预计此类估计在未来将继续保持实质性一致。

营业收入 通常情况下，当我们将产品或服务的控制权，包括所有权的风险和回报，转移到客户并收到了预计要得到的对价时，我们就确认了营业收入。关于光学元件和组件的销售的履行义务是在一个时间点上满足的。我们通常承担所有成本、损失风险或损坏的风险，并保留商品的所有权，直到将产品的控制权转移到客户手中。运输和处理费用包括在营业成本中。根据协议的条款以及将产品、报告或设计交付给客户的控制权转移，产品开发协议的收入是根据履行义务的进展而确认的。产品开发协议通常是短期性质的，符合性能义务的满足和约定交付物的控制权转移后即确认收入。与销售有关的增值税相关的开票金额是记录在资产负债表上的，并不包括在营业收入中。

以股票为基础的报酬计划 期权按照授予日的公允价值计量，并作为雇员所需服务期间的费用确认。我们使用Black-Scholes-Merton定价模型估计每个期权的公允价值。从2018年10月起，我们的董事、高级管理人员和关键员工通过修订后的综合激励计划（以下简称“综合计划”）和2018年股份和激励补偿计划（以下简称“SICP”）获得了基于股票的报酬。在综合计划和SICP下授予的大多数期权会按比例分配在2至4年内，并且通常有十年的合同期限。波动率基于公司股票收盘价的四年历史趋势确定，预期期限主要基于以前发行的期权的历史经验。使用的利率为美国国债到期收益率。每个季度都会评估按绩效衡量的期权授予目标的达成可能性。如果判断达成目标的可能性很高，则将以剩余归属期限分摊计算报酬支出。

商誉和可摊销无形资产 在业务组合中获取的商誉和可摊销的无形资产，使用普遍接受的估值方法以公允价值确认。除商誉外的购买的无形资产按其预期使用寿命进行摊销，除非这些寿命被确定为无限期。购买的无形资产按成本减去累计摊销计提。摊销按各自资产的预计使用寿命计算，一般为两到十五年。当事件或情况表明无形资产的预计使用寿命与之前的估计显著变化时，我们会定期重新评估无形资产的可用寿命。可摊销的无形资产主要包括客户关系、专有技术/商业秘密和商标。它们通常被估值为资产预计现金流的现值，使用风险调整的折现率。在确定无形资产的公允价值时，我们使用关于未来预期收入和剩余可用寿命的估计和假设。商誉和无形资产会每年进行减值测试，并在年度测试之间的期间进行测试，如果事件或变化的情况表明商誉的账面价值可能无法收回。

我们评估定性因素以判断其汇报单位的公允价值是否可能大于其账面价值，作为确定是否需要进行商誉减值分析的依据。如果我们判断其公允价值可能大于其账面价值，那么将进行商誉减值测试。将汇报单位的公允价值与其账面价值进行比较，如果账面价值超过其公允价值，则应对其账面价值超过汇报单位公允价值的金额进行减值调整，最高不超过分配给该汇报单位的商誉总额。

所得税会计 在确定用于财务报表目的的所得税支出时需要进行估算和判断。这些估计和判断发生在税收抵免、福利和扣除额的计算以及某些税收资产和负债的计算中，这些资产和负债源于为税收和财务报表目的确认收入和支出的时间差异。我们评估了实现递延所得税资产的可能性，得出的结论是，由于某些司法管辖区应纳税所得额的时间和金额的不确定性，需要估值补贴来储备可能无法变现的递延所得税资产。在得出结论时，我们评估了某些相关标准，包括经非经常性项目调整后的本年度和前两年产生的税前收入金额、可用于变现递延所得税资产的递延所得税负债的存在、受影响司法管辖区以前的结转年度中可用于吸收未来年度的净营业损失和应纳税所得额的应纳税所得额。由于未来的市场状况、美国或国际税法的变化以及其他因素，我们对未来盈利能力的判断可能会发生变化。这些变化（如果有）可能需要对这些递延所得税资产进行重大调整，从而导致在做出此类决定的期间净收入减少或净亏损增加，这反过来又可能导致我们在后续时期的税收准备增加或减少。

在全球业务的普通经营过程中，存在许多交易和计算，其最终税收结果是不确定的。其中一些不确定性是由于关联实体之间的成本报销和版税安排所引起的，这可能会影响我们在每个经营司法管辖区的利润或损失。虽然我们相信我们的估计是合理的，但无法保证这些事项的最终税收结果不会与我们历史性所反映的所得税计提和应计税款有所不同。如果我们的假设是不正确的，这些差异可能会对我们的所得税计提和经营业绩产生重大影响，在做出这种决定的期间。除了上述描述的因素之外，我们当前和预期的有效税率是基于当时的税法。在年度中通过的税法的重大变更可能会影响这些估计。

最近发布的会计准则对我们的影响 尚未实施的最近发布的会计准则在注释2中有描述 重要会计政策之摘要年度报告10-k中的综合财务报表注释中描述了这些准则预计对我们的财务状况、经营业绩和现金流量的潜在影响

项目7A。 市场风险的定量和定性披露。

作为《证券交易法》第120亿.2条和《S-K规则》第10(f)(1)条定义的小型报告公司，我们选择按比例披露报告义务，因此无需提供本第7A项所要求的信息。

项目8. 财务报表和补充数据。

本项目所需的信息已纳入参考本年度10-K表中的合并财务报表和附加数据 项目 15. 附属文件，财务报表时间表 本年度年度报告的第IV部分的第 中 第 所列

第9项。会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。

无。

项目9A。 控制和程序。

披露控制和程序的评估。

截至2024年6月30日结束的财政年度，我们在管理层成员的监督和参与下进行了评估，包括我们的CEO和我们的致富金融(临时代码)（CFO），根据《交易法案》第13a-15(b)条的规定对我们的信息披露控制和程序的设计和控制进行了评估。我们的CEO和CFO根据他们的评估得出结论，即截至2024年6月30日，我们的信息披露控制和程序在财政年度结束时是有效的，以合理保证我们在根据交易法案向证监会提交的报告中需要披露的信息在规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并且被积累和及时有效地传达给我们的管理层，包括CEO和CFO，以便及时做出有关所需披露的决定。

1000万美元的贷款没有到期日。这些余额的潜在收益尚未为财务报表目的所认可。

我们的管理层负责建立和维护充分的内部财务报告控制（根据《 交易所法》第13a-15(f)条规定定义）。内部财务报告控制是一个流程，包括旨在按照美国通用会计准则为外部报告目的提供合理保证的政策和程序。我们的管理层根据COSO（The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission）发布的《内部控制-综合框架》（2013年框架）对我们的内部财务报告控制进行了评估。根据这次评估的结果，我们的管理层得出结论，根据这些标准，截至2024年6月30日，我们的内部财务报告控制是有效的。 内部控制-综合框架（2013年框架）》是由特雷德威组织委员会（COSO）发布的。根据这次评估的结果，我们的管理层得出结论，根据这些标准，截至2024年6月30日，我们的内部财务报告控制是有效的。 内部控制-综合框架（2013年框架）》是由特雷德威组织委员会（COSO）发布的。根据这次评估的结果，我们的管理层得出结论，根据这些标准，截至2024年6月30日，我们的内部财务报告控制是有效的。

无论控制系统的构思和运营如何完善，都只能在所有可能的情况下提供合理的，而非绝对的保证，以确保控制系统的目标得到实现，无论远程与否。并且可能无法防止或检测所有错误和欺诈。由于所有控制系统都存在固有的局限性，因此对控制的评估无法提供绝对保证，即使LightPath内部对控制问题和欺诈行为进行了预防或检测，也无法提供绝对保证。我们对财务报告的内部控制旨在提供合理保证，以确保按照通用会计原则为外部目的编制财务报表的可靠性。

财务报告内部控制的审计报告

本年度报告未包括独立注册会计师关于财务报告内部控制的审计报告。根据SEC规定，我们可在本年度报告中仅提供管理层报告，并未要求独立注册会计师对管理层报告进行审计。

财务报告内部控制的变更

在继续监控和维护我们的控制程序，并作为《萨班尼斯-豪利法》第404条的实施的一部分，我们继续回顾、测试和改进我们的内部控制的有效性。针对我们中国子公司发生的事件，我们采取了额外的政策和措施来改进我们的内部控制，包括但不限于修订我外派财务总监的报告结构、制定适用于我子公司外籍员工的行为准则、采用内部授权批准矩阵，并在LPO维修部门新增财务人员以改善职责分离等等。除这些修改外，在第四季度和2024年6月30日结束的年度内，我们的内部财务报告控制没有发生任何重大变化（根据交易所法规13a-15（f）和15d-15（f）的定义），也不会对我们的内部财务报告控制产生重大影响或有合理可能会重大影响。

项目9B. 其他信息。

无。

项目9C。关于防止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

项目10。董事、高管和公司治理.

目前，我们有六名董事，每名董事任期直至其继任者当选和合格。我们的董事会分为三个类别，分别为I类、II类和III类，任期为三年，每年的股东年会选举一类董事。II类董事的任期将于2025财年举行的股东年会届满。I类董事的任期将于2026财年举行的股东年会届满。III类董事的任期将于2027财年举行的股东年会届满。

以下表格列出了截至2024年6月30日的每位现任董事，每位董事的委员会会籍，各董事会委员会的主席以及每位董事的班级。

个人简介和相关信息 - 董事和高级职员

以下是我们每个董事和高级管理人员的生平信息概述，包括他们的年龄，担任董事或高级管理人员的年份，过去五年中的主要职业或雇佣情况，以及他们的其他董事职位。

二级董事

三类董事

不担任董事的高级职员

家族关系

我们的高级主管和董事之间没有家庭关系。

公司代码和政策

董事会于2016年4月28日批准了一份经修订和重新制定的业务行为准则和道德规范（简称“准则”）。该准则适用于我们所有的雇员、官员和董事，包括我们的首席执行官、信安金融官和首席会计官或人形机器人-电机控制器，或者执行类似职能的人员。董事会还批准了一份针对高级财务人员的经修订和重新制定的业务行为准则和道德规范（简称“高级财务官准则”），适用于我们的首席执行官、致富金融官、首席会计官、人形机器人-电机控制器、会计经理和执行类似职能的人员。准则和高级财务官准则的副本可在我们的网站上，位于“投资者”选项卡下方获得，或通过书面联系免费获得：LightPath Technologies公司，企业秘书，2603 Challenger Tech Court，Suite 100，奥兰多，佛罗里达32826。www.lightpath.com，位于“投资者”选项卡下方，或可通过书面联系免费获取：Corporate Secretary，LightPath Technologies公司，2603 Challenger Tech Court，Suite 100，奥兰多，佛罗里达32826。

内幕交易政策

我们的《证券交易指南》规定了董事、高管和员工的交易活动，该指南于2018年由董事会通过。员工和董事禁止在LightPath股票上买卖公开交易的期权，或者交易任何LightPath股票衍生品。此外，这些个人不得参与可能从LightPath股票价值的短期投机波动中获利的交易，不得在保证金账户持有LightPath股票，也不得以公司证券作为贷款的抵押品。

独立委员会

根据纳斯达克资本市场（“NCM”）和SEC规定，董事会积极确定了根据其采纳的指南确定每位董事和董事候选人的独立性，其中包括NCM上市标准中规定的独立性所有要素。根据这些标准，董事会已确定截至2024财年年底，以下非雇员董事中的每一位都是独立的，并且除了作为我们的董事和股东外，与我们没有任何关系：

基于这些标准，董事会确定目前担任第三类董事的Shmuel Rubin不具备独立性。

审计委员会、提名委员会和薪酬委员会的所有成员都是独立的。

董事会委员会

董事会设有一个审计委员会（“审计委员会”）、一个薪酬委员会（“薪酬委员会”）、一个提名和企业治理委员会（“提名委员会”）和一个财务委员会（“财务委员会”）。

审计委员会。 审计委员会由达西·佩克（主席）、约瑟夫·门纳克博士和金·克赖德组成，截至2024年6月30日，他们在2024财年内开了4次会议。 会议包括与管理层和我们的独立注册会计师事务所讨论我们的中期和年度基本报表、年度报告以及我们的财务和会计职能和组织的有效性。

审计委员会依据董事会通过的书面宪章行事，该宪章的副本可在我们的网站上找到，网址为www.lightpath.com在“投资者”和“治理”标签下。审计委员会的责任包括但不限于，聘请和终止我们的独立注册会计师事务所，监督独立注册会计师事务所，并确定其服务的薪酬。董事会已确定审计委员会完全由独立成员组成，符合SEC和NCm规定的适用上市标准。董事会还确定审计委员会的三名成员均符合SEC规定的“审计委员会财务专家”，并根据NCm规定独立资格。将每位董事资格确定为“审计委员会财务专家”的业务经验如上所述。

薪酬委员会。薪酬委员会截至2024年6月30日，由Scott Faris（主席）、Darcie Peck和S. Eric Creviston组成，在2024会计年度期间开过一次会。薪酬委员会根据董事会通过的书面章程行事，该章程的副本可在我们的网站上的“投资者”和“管理层”标签下获取。www.lightpath.com在我们的网站上的“投资者”和“管理层”标签下可获取。

薪酬委员会负责制定、实施和持续监控我们的薪酬政策和理念，包括管理我们的2018年全面激励计划（“SICP”），根据该计划向我们的董事、高管和关键员工授予激励奖励，包括受限制的股票单位和股票期权。薪酬委员会负责确定高管薪酬，并批准关于股权奖励的建议，涉及我们所有高管。然而，薪酬委员会依赖首席执行官对其他高管绩效进行的年度评估。根据这些评估所得出的结论和建议，包括薪资调整和年度奖励金额，将提交给薪酬委员会。薪酬委员会可以自行决定是否对高管的任何建议调整或奖励进行修改。对于首席执行官，薪酬仅根据薪酬委员会的审查来确定。

董事薪酬委员会还会每年对董事的薪酬进行审查，以确保非雇员董事能够得到足够的报酬，以补偿他们履行职责所花费的时间，以及董事会对董事成员所要求的技能水平。薪酬委员会完成年度审查后，会向董事会提出关于董事薪酬的建议。

薪酬委员会定期聘请薪酬顾问协助薪酬委员会履行与我们的高管薪酬计划和董事薪酬计划相关的职责。薪酬委员会计划每两年聘请顾问对公司的高管薪酬计划进行审核，并提出建议。

财务委员会。截至2024年6月30日，财务委员会成员包括S. Eric Creviston（主席）、Joseph Menaker博士和Scott Faris先生，在2024财政年度中进行了一次会议。财务委员会根据董事会通过的书面章程行事，副本可在我们网站的“投资者”和“治理”标签下找到。www.lightpath.com财务委员会负责监督我们的财务管理，包括监督我们的战略和交易规划与活动、全球融资、资本结构目标与计划、保险计划、税收结构、以及投资计划和政策。

提名和董事会治理委员会。提名委员会，截至2024年6月30日，由m.斯科特·法里斯(主席)，S.埃里克·克雷维斯顿和达西·佩克组成，在2024财年中会议一次。提名委员会根据董事会通过的书面章程行事，章程的副本可在我们的网站上查看 www.lightpath.com在“投资者”和“治理”标签下。提名委员会履行董事会授予的关于董事提名流程和程序的职责，并制定、维护和监督公司的公司治理政策、准则和活动的合规性。

提名委员会确定董事需要的资格、素质、技能及其他专业知识，并制定并推荐给董事会批准的评选董事提名的标准。此外，董事会的性别、种族、经验和技能多样性也是我们董事招聘过程中的一个因素。然而，提名委员会和董事会认为在目前阶段，没有必要制定董事选择标准。相反，提名委员会和董事会认为，董事会新成员的理想背景可能会随时间改变，深思熟虑的选拔过程比制定董事标准更重要。

董事会也将根据董事会批准的标准，确定、招募和筛选董事候选人。董事提名委员会和董事会完全支持在需要时利用各种高效的方法来确定新的合格董事，包括联系我们的董事或专业搜寻机构的行业板块。提名委员会还会考虑股东推荐的董事候选人和按照适用法律、规则、法规和我们公司章程的规定有效提名的董事候选人。

拖欠的16(a)款报告。

《交易所法》第16(a)节要求我们的董事、高级主管以及任何持有我们普通股超过10%的人向美国证券交易委员会（SEC）提交关于他们对我们权益证券的持股情况的报告。我们仅根据在2024财年内与SEC电子提交的表格的审查以及书面声明认为不需要提交Form 5的情况，我们相信在2024财年内，我们所有的董事、高级主管以及持有我们普通股超过10%的人都按时遵守了第16(a)节的报告要求。

项目11：高管薪酬。

具名高管

在2024财政年度，我们的指定高级管理人员如下：

薪酬理念和目标

我们的补偿政策旨在吸引和留住对我们的盈利能力和现金流量的实现以及后续的增长和长期成功至关重要的合格主要执行官。为了吸引、留住和激励主要执行官实现我们的业务策略，薪酬委员会制定我们的主要执行官薪酬政策并监督我们的主要执行官薪酬实践。

薪酬委员会认为，最有效的执行薪酬计划是设计用于承认我们特定短期和长期目标的成就，并通过奖励达到或超过既定目标的绩效，将高管的利益与股东的利益保持一致，最终的目标是提高股东的价值。

董事会薪酬委员会的目标是在每位命名的高管的薪酬中，部分取决于我们的业绩以及个人表现。因此，每位命名的高管的薪酬包括两个部分：（i）基本工资，反映个人的表现和专业知识，以及（ii）短期和长期激励奖励，与薪酬委员会不时设定的某些绩效目标相关联。薪酬委员会已将我们命名的高管的薪酬结构化，以激励实现我们的业务目标并奖励实现这些目标的命名高管。

薪酬委员会还评估我们的薪酬计划，以确保我们保持吸引和留住关键职位的优秀员工的能力，并且向关键员工提供的薪酬相对于类似高级行政官员支付的薪酬保持竞争力。

根据我们于2017年1月份召开的2017财年股东年度大会的“频率表决”咨询投票以及董事会批准，我们将在我们的代理声明中包括每年一次的咨询性“报酬表决”，包括2024财年股东年度大会的代理声明。我们下一次必要的股东咨询“频率表决”将在我们的2030财年股东年度大会上进行。最近一次的“报酬表决”咨询投票发生在2023财年股东年度大会上，在此次投票中，我们的股东在咨询性基础上批准了我们的高管薪酬。

设定高管薪酬。

在进行补偿决策时，薪酬委员会依赖以下因素：

没有关于现金和非现金、短期和开多奖励的预先设定政策或目标，而是薪酬委员会每年审查信息，以确定我们的执行薪酬计划时的适当水平和奖励组合。根据这些因素，薪酬委员会做出薪酬决定，包括薪酬调整、年度短期现金奖励以及长期股权奖励给我公司的董事总经理。

养老福利

我们提供合格的401(k)定义捐助计划。根据1986年修正的《国内税收法典》和1974年修正的《雇佣退休所得安全法》，公司高级管理人员参与该计划的能力受到限制。我们目前与员工出资前2%的部分进行100%的配对。

高管薪酬与风险

虽然我们向我们的高管支付的报酬中有相当一部分是基于绩效的，但我们认为我们的高管薪酬计划并不鼓励高管们过度和不必要的风险承担，因为这些计划旨在鼓励高管们保持专注于我们的短期和长期业务和财务目标。我们通过综合考虑整体报酬计划中的各个要素来实现这种平衡，包括：（i）奖励短期和长期绩效不同方面的要素；（ii）奖励多种不同指标上的绩效的激励报酬；以及（iii）现金和股票期权奖励，以鼓励与股东利益的一致性。

回收政策

董事会薪酬委员会已经采纳了正式的薪酬追回政策，按照纳斯达克上市标准的要求。追回政策规定，在公司因重大违反财务报告要求而被要求做出会计调整陈述的年度之前的三个财政年度内错误领取的激励薪酬可以进行追回。追回政策的要求与《萨班斯-豪利法案》规定的追索要求是分开的。委员会还有自主权，可以寻求恢复任何它认为被该些个人以其他方式不当收到的款项。

2024激励计划

我们2024财年的激励计划有两个关键元件：(i) 短期激励（STI）计划，和(ii) 长期激励（LTI）计划。STI计划由根据我们实现特定2024财年财务目标的奖励组成（2024 STI奖项）。LTI计划由以下元件组成：(i) 基于总股东回报率的个人RSU奖励（2024 TSR奖项），该奖项根据LPTH股票价格每股的总体变化与Russell MicroCap Index相比进行计算，和(ii) 在三个相等年度分期解锁的保留RSU（2024保留RSU奖项，与2024 LTI TSR奖项一起，称为“2024 LTI奖项”）。

我们的激励计划根据员工在公司的职位划分不同级别的奖金机会。对于2024财年，鲁宾先生是唯一的“一级”参与者，而米兰达先生是“二级”参与者。 鲁宾先生和米兰达先生在2024财年的奖金机会是通过将由薪酬委员会设定的各自奖金池金额的指定部分应用于STI和LTI计划的各个元件的公式计算而确定的。

STI 计划

对于一级和二级参与者，2024年短期激励奖基于实现公司财务目标和个性化目标，要求最低达到EBITDA目标的60%才能获得任何奖金。公司财务目标如下：(i) EBITDA（即所得税前利润、税收、折旧和摊销）（“EBITDA组成部分”）；以及(ii) 达到上一财政年度收入增长率（“营业收入组成部分”）。EBITDA组成部分占奖金权重的60%，营业收入组成部分占20%，个性化目标占20%。对于2024财政年度，鲁宾先生和米兰达先生的2024年短期激励奖奖金池金额分别设定为$193,832和$98,280。薪酬委员会确定2024年短期激励奖的实现将以现金和股票期权的形式支付，支付比例由董事会自行决定。

                                EBITDA 组件

为了参与者能够获得与EBITDA组件相关的奖金，我们必须达到或超过补偿委员会为2024财政年度制定的最低EBITDA目标。此外，为了获得2024年STI奖励的任何部分，我们必须达到或超过该EBITDA目标的至少60%。

在2024财年，EBITDA亏损约370万美元，低于目标金额。实现的EBITDA也未达到目标的60%。因此，鲁宾先生和米兰达先生未获得2024年STI奖金的任何部分。

LTI项目

2024年度LTI奖励由两个元件组成：(i) 2024年留任RSU奖励和(ii) 2024年TSR奖励。对于2024财年，Rubin先生和Miranda先生的2024 LTI奖金池金额分别设定为164,980美元和71,626美元。2024留任RSU奖励和2024 TSR奖励的奖金池金额将各自为2024 LTI奖励的奖金池金额的50%。

2024年保留RSU奖励

2024年保留RSU奖励分别为Mr. Rubin和Mr. Miranda分别为$82,490和$35,813。这些RSU于2024年1月31日授予，并基于当天的每股$1.37收盘买盘价，其中RSU的三分之一将分别于授予日期的第一、第二和第三周年日兑现。

2024 TSR奖

为了赢得2024 TSR奖，对LPTH股票进行了与Russell MicroCap指数的比较。 TSR是指从2024财年初到2024财年末LPTH股票每股价格的总体变化除以2024财年初的股票每股价格。 2024财年的计算TSR比Russell MicroCap指数的变化不利，因此未获得2024 TSR奖。

2023激励计划

我们2023财政年度的激励计划有两个关键元件：（i）短期激励（“STI”）计划，和（ii）长期激励（“LTI”）计划。STI计划包括根据我们实现2023财政年度特定财务目标而授予的奖励（“2023 STI奖”）。LTI计划包括（i）基于总股东回报的个人RSU奖励（“2023 TSR奖”），该奖励是根据LPTH股票每股的整体变化相对于罗素微型股指数计算的，以及（ii）将在三个相等的年度分期解锁的保留RSU（“2023保留RSU奖”和与2023 LTI TSR奖共同构成的“2023 LTI奖项”）。

我们的激励计划包括不同级别的奖金机会，根据参与者在公司的职位而定。对于2023财年，鲁宾先生是唯一的“一级”参与者，米兰达先生是“二级”参与者。鲁宾先生和米兰达先生的2023财年奖金机会是通过将他们各自奖金池金额的指定部分（由薪酬委员会设定）应用于STI和LTI方案的各个元件的公式进行计算。

STI 计划

对于一级和二级参与者，2023年STI奖是基于公司财务目标和个性化目标的实现，要求至少达到60%的EBITDA目标才能获得任何奖金。公司财务目标如下：(i) EBITDA（即税前利润）（“EBITDA组成部分”）；和(ii) 较上一财政年度的营业收入增长（“营业收入组成部分”）。EBITDA组成部分权重为60%，营业收入组成部分权重为20%，个性化目标权重为20%。对于2023财政年度，Rubin先生和Miranda先生的2023 STI奖奖金池金额分别设定为186,377美元和94,500美元。薪酬委员会确定，2023年STI奖的达成将以现金和期权的形式支付，支付比例由董事会酌情决定。

                EBITDA 组件

为了参与者能够获得与EBITDA组件相关的奖金，我们必须达到或超过薪酬委员会为2023财年设定的最低EBITDA目标。而且，为了获得2023年STI奖励的任何部分，我们必须达到或超过该EBITDA目标的至少60%。

截至2023财年，EBITDA亏损约35.5万美元，低于目标金额。实现的EBITDA也未达到目标的60%。因此，鲁宾先生和米兰达先生没有获得2023年STI奖的任何部分。

LTI项目

2023年度LTI奖项由两个元件组成：(i)2023年度保留股票奖励(i)2023年度TSR奖励。对于2023财年，Rubin先生和Miranda先生的2023 LTI奖金池金额分别设定为$158,635和$68,871。 2023保留股票奖励和2023 TSR奖励的奖金池金额将分别为2023 LTI奖项的相应奖金池金额的50%。

2023年度股份保留计划奖励

2023年的保留股票单位授予计算结果分别为$79,318和$34,436，分别授予Mr. Rubin和Mr. Miranda。这些保留股票单位在2022年11月17日根据当天的收盘买盘价$1.18授予，其中的三分之一分别在授予日的第一、第二和第三周年纪念日解除限制。

2023 TSR奖

为了赢得2023年的TSR奖，对LPTH股票计算的TSR与罗素微型股指数进行了对比。TSR的计算方式是将2023财年初到2023财年末LPTH股票价格每股的总的变化与财年初的股票价格每股进行除法运算。与罗素微型股指数相比，2023财年计算出的TSR更有利，因此赢得了2023年的TSR奖。根据计算，Mr. Rubin和Mr. Miranda分别获得了2023年TSR奖的$79,318和$34,436。RSUs在2024年1月31日股东年度大会后，按当天的收盘买盘价授予，其中RSUs的三分之一将在授予日期的第一、第二和第三个周年日上解锁。

2021激励方案

2021年激励计划包括一个为2021年、2022年和2023年的财年设定绩效目标的多年奖励。鲁宾先生有资格获得此奖励，但没有获得此奖励的任何积分。

薪酬摘要表

下表列出了2024财年任期内授予、获得或支付给(i) 担任我司首席执行官的个人以及(ii) 我司2024财年末担任公司高薪高管的另外两名高薪高管的某些补偿。Miranda先生是2024财年末担任高管的唯一其他个人。

注意：

对指定执行官薪酬汇总表的叙述性讨论

以下是我们认为有必要理解前述薪酬总表所披露信息的材料讨论。

关于2024财年，每位已指定的高管人员都会得到基本工资，以及某些高管人员有资格获得2024年度短期绩效奖励、2024年度保留股份奖励和2024年度相对总股价（TSR）奖励的信息。关于2023财年，每位已指定的高管人员都会得到基本工资，以及某些高管人员有资格获得2023年度短期绩效奖励、2023年度保留股份奖励和2023年度相对总股价（TSR）奖励的信息。有关2024财年高管薪酬具体组成部分的信息可以在上述“2024激励计划”标题下找到。有关2023财年高管薪酬具体组成部分的信息可以在上述“2023激励计划”标题下找到。

就业协议

Shmuel Rubin

关于鲁宾先生的任命，公司于2020年2月24日与鲁宾先生签订了一份劳动合同（“鲁宾雇佣协议”）。公司与鲁宾先生口头约定，鲁宾先生将于2020年3月9日正式担任公司的总裁兼首席执行官。该协议没有规定雇佣期限，鲁宾先生的雇佣是按照自愿原则进行的。鲁宾先生的年基本工资为39万美元，以相等的双周付款方式支付，并有资格参与公司的所有奖金、激励补偿和绩效补偿计划，包括但不限于“SICP”计划。根据该计划，公司的高管有资格根据薪酬委员会设定的一定个人和/或公司绩效目标获得现金和/或股权奖励。公司的激励奖金计划根据参与者在公司的职位进行分类，鲁宾先生被视为“一级”参与者。

鲁宾先生有资格参加公司的员工福利、福利及其他计划，这些计划可能会由公司不时地维护。公司还同意提供最多50,000美元的搬迁津贴，公司将根据搬迁费用收据支付。搬迁补偿的总期限截止于2020年8月1日。公司还将提供最多15,000美元的额外费用，以补偿鲁宾先生因搬迁补偿而产生的联邦所得税。如果鲁宾先生在搬迁后的十二（12）个月内因除死亡、残疾或无正当理由的解雇以外的任何原因离开公司，他需要按比例偿还公司支付的全部费用。

根据鲁宾雇佣协议，鲁宾先生一次性被授予了一份由公司普通A类股票组成的限制性股票奖，数量为100,000股，每股面值为$0.01，其中A类普通股50%将于授予日的第三周年日解除限制，剩余50%将于授予日的第四周年日解除限制。该限制性股票奖将在所有方面受到SICP和任何修改的约束，以及取决于鲁宾先生签署一份证明授予的限制性股票奖协议。

根据鲁宾就业协议，鲁宾先生获得了购买公司A类普通股的股票选择权，每股行权价格等于（i）每股1.37美元 或（ii）股票交易清算之日的A类普通股收盘买盘价格的115％，即2020年2月24日的NCm报告。股票期权的五万股普通股将每年股权授予日的第一、第二和第三个纪念日分别解除限制，其余的七万五千股普通股将在纪念日的第四年解除限制。股票期权将有十年的期限，根据SICP或期权协议提前到期。股票期权奖励将在所有方面符合SICP及其任何修订，并在鲁宾先生签署股票期权协议确认期权奖励的情况下生效。

亚伯特·米兰达

关于Miranda先生的任命，我们于2021年4月19日与Miranda先生签订了一份雇佣协议(“Miranda雇佣协议”)。根据Miranda雇佣协议，Miranda先生自2021年4月19日起担任财务副总裁，直至2021年5月7日，当时Miranda先生过渡到财务首席官的角色。Miranda雇佣协议没有规定雇佣期限，Miranda先生的雇佣是在任何时候都可以终止的。Miranda先生的年度基本工资为251,000美元，每两周支付一次，他有资格参与我们所有的奖金、激励性报酬和绩效报酬计划，包括但不限于SICP，根据该计划，我们的高管有资格获得现金和/或股权奖励作为激励报酬，这取决于薪酬委员会设定的某些个人和/或绩效目标的实现情况。

米兰达先生有资格参加我们的员工福利、福利和其他计划，这些计划可能会由我们定期维护。我们同意提供高达10,000美元的搬迁津贴，以我们收到搬迁费用收据为准支付。搬迁报销的总期限为米兰达雇佣协议生效日起的六个月，但薪酬委员会可以根据情况给予特例。如果米兰达先生在搬迁后的十二（12）个月内因除了死亡、伤残或无故解雇之外的任何原因离开公司，他必须偿还我们支付的所有费用的比例部分。

根据米兰达就业协议，我们授予米兰先生购买高达75,000股A类普通股的期权，每股行使价格等于该日期的我们每股账面价值或者该日期NCm报告的A类普通股收盘买盘价的115%中的较高者。股票期权将有4年归属期，每年归属25%。期权奖励将在SICP或期权协议中作为定义中先行到期之前具有10年期限。期权奖励将完全受SICP及任何修改的约束，并且受到期权奖励的约束。

终止或控制变更时的潜在支付

无论是Rubin先生还是Miranda先生，在终止或控制权变更时均没有权利获得任何支付。

年末未行使的股权奖励

股票期权是根据SICP发行的，并且有十年的有效期。在雇佣终止后的90天内，期权将会终止，或者在因死亡或永久性伤残而终止的情况下，期权将在终止日期后一年终止。

董事酬金

下表总结了我们在2024财年向非雇员董事支付的补偿：

董事薪酬摘要表的讨论

以下是我们认为必须了解的与概要报酬表中披露信息相关的实质性信息讨论。我们使用现金和股权激励作为组合来吸引并留住合格的候选人担任我们的董事。在设定董事报酬时，我们考虑董事在履行董事职责方面所花费的大量时间，以及我们对董事会成员所要求的技能水平。对于2024财年，授予董事的现金和股权激励报酬基本上保持在2023财年设定的相同水平。对于2025财年，授予董事的现金和股权激励报酬预计将保持在2024财年设定的相同水平。

董事会成员的现金补偿

在2024财政年度，董事们每月收取3000美元的基本薪酬。除非董事会根据特殊项目或其他需要超出正常工作时间和精力的努力而认为应支付会议出席费用，否则不支付会议出席费用。此外，对于主席和委员会主席在监督各自职能方面承担的额外责任，还支付额外费用。由于财政年度2024年中期董事任命和委员会变更，某些费用按比例计算。以下表格列出了2024财政年度支付给每位董事的年度费用：

股票期权/限制性股票计划

所有董事都有资格在SICP下获得股权激励，包括期权、限制股票奖励或RSU。在2024财年，以下董事获得了SICP的授予：

第12项。某些受益所有者和管理层的安防持有权。

截至2024年9月6日，以下表格列出了我们A类普通股的持股数量和比例情况：（i）每位董事（包括所有提名人），（ii）每位被列名的高管，（iii）我们董事和高管群体，以及（iv）我们所知的持有超过5%已发行A类普通股的受益人。截至2024年9月6日，A类普通股的流通股数为39,254,643股。

根据SEC规则确定每位董事、高级行政人员和超过5%的受益股东名下持有的股份数量，并且该信息未必能反映出其他任何目的的受益所有权。根据这些规则，受益所有权包括个人有唯一或共同投票权或投资权的股份，以及个人在2024年9月6日60天内通过行使任何股票期权或其他购股权的权利，比如认股权证，有权获取到的股份。除非另有说明，每个人在以下表格中所列股份拥有唯一的投资和投票权（或与其配偶共享这些权力）。在某些情况下，所列股份的数量可能还包括个人配偶或子女名下持有的股份，或者由个人担任受托人或遗嘱执行人的信托或遗产持有的股份，或者个人可能具有有利权益的股份。下表基于每个高级行政人员、董事和持有超过5%我们的A类普通股的股东所填写的问卷提供的信息。