附錄99.1
ERMENEGILDO ZEGNA GROUP報告2024年上半年營收為€96000萬，利潤為€3100萬，調整後的營業利潤為€8100萬。
•收入為960.1億歐元，比2023年上半年增長6％（按不變貨币計算增長8％，有機增長-2.7％）。1)
•2023年上半年盈利3130萬歐元（利潤率為3.3%），而2023年上半年盈利為5210萬歐元（利潤率為5.8%）。
•2023年上半年毛利潤率為66.4%，較64.2%上升220個基點
•調整後的息稅前利潤1 調整後的息稅前利潤為8,090萬歐元，調整後的息稅前利潤率為8.4%（2023年上半年為13.3%）
•重要投資集中在2024年上半年，以進一步加強集團品牌。
2024年9月18日—米蘭—（商業通訊）—Ermenegildo Zegna N.V.（紐交所股票代碼：ZGN）（以下簡稱“公司”或與其合併子公司合稱“Ermenegildo Zegna集團”或“集團”）宣布2024年上半年盈利為€31.3百萬，相較於2023年上半年的€52.1百萬。2024年上半年，調整後息稅前利潤為€80.9百萬，相較於2023年上半年的€119.9百萬。
Ermenegildo “Gildo” Zegna，集團主席兼行政總裁，表示：「2024 上半年在我們的所有三個品牌中進行了重要投資，進一步強化和促進每個品牌的價值創造。我們持續加倍致力於成功的ZEGNA單一品牌策略，最近在紐約舉辦的VILLA ZEGNA活動就是一個例子。我們已採取果斷行動，強化了Thom Browne組織在總部和關鍵地區的存在。而在TOm FORD FASHION方面，我們最近宣布Haider Ackermann為新的TOm FORD創意總監——我們相信這樣的組合將使該品牌更上一層樓。」
我相信這些步驟是我們集團所需要的，因為豪華行業正在經歷一個重要的正常化階段，並繼續面臨全球範圍內的宏觀經濟和地緣政治不確定性。我們上半年的營運結果-調整後的EBIT利潤率為8.4%，而2023年上半年為13.3% - 也受到我們繼續投資於重點項目的決策的影響，其中一些項目集中在今年上半年。除了這些投資外，我們還實施了成本控制，同時繼續謹慎經營。儘管整體環境預計將變得更具挑戰性，但我相信我們的項目和行動是釋放我們三個品牌未開發的長期潛力的正確選擇。
1 按照有机增长和常币基础计算的收益（有机增长或有机收益）是非IFRS财务指标。常币增长是指除外汇之外的增长计算。有机增长是指除了（a）外汇、（b）收购和处置、（c）执照协议变化的增长计算，在该部分中，集团作为被许可方运营。请参阅本新闻稿第8页开始的非IFRS财务指标解释和对比表。
1
營運業績結果
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||||||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 收入百分比 | 2023 | 收入百分比 | |||||||||||||||||||
| 收益 | 960,122 | 100.0 | % | 903,059 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
| 銷售成本 | (322,678) | (33.6 | %) | (323,228) | (35.8 | %) | |||||||||||||||||
| 毛利潤 | 637,444 | 66.4 | % | 579,831 | 64.2 | % | |||||||||||||||||
| 銷售、一般及管理費用 | (497,612) | (51.8 | %) | (415,792) | (46.0 | %) | |||||||||||||||||
| 行銷費用 | (66,751) | (7.0 | %) | (47,530) | (5.3 | %) | |||||||||||||||||
| 營業利潤 | 73,081 | 7.6 | % | 116,509 | 12.9 | % | |||||||||||||||||
| Net profit (loss) for the period | 12,106 | 1.3 | % | 15,601 | 1.7 | % | |||||||||||||||||
| 財務費用 | (29,267) | (3.0 | %) | (44,592) | (4.9 | %) | |||||||||||||||||
| 匯率期貨損失 | (7,684) | (0.8 | %) | (7,003) | (0.8 | %) | |||||||||||||||||
| 透過股權法核算的投資結果 | 314 | — | % | (2,237) | (0.2 | %) | |||||||||||||||||
| 稅前利潤 | 48,550 | 5.1 | % | 78,278 | 8.7 | % | |||||||||||||||||
| 所得稅 | (17,218) | (1.8 | %) | (26,162) | (2.9 | %) | |||||||||||||||||
| 利潤 | 31,332 | 3.3 | % | 52,116 | 5.8 | % | |||||||||||||||||
2024年上半年主要財務亮點
收益
2024年上半年，本集團營收達到9.601億歐元，同比增長6.3%，有機營收則下降2.7%。ZEGNA品牌營收達到5.661億歐元，同比增長4.6%，有機增長為5.9%。Thom Browne的營收為1.667億歐元，同比下降19.4%，有機下降為26.7%。Tom Ford時尚部門營收為1.485億歐元，同比增長132.0%，有機增長為4.7%，而紡織品營收為7.18百萬歐元（同比下降1.7%，有機下降0.6%）。
毛利潤、營業利潤和利潤
2024年上半年的毛利潤達到6.374億歐元，較2023年上半年的5.798億歐元增加；毛利潤率為66.4%，較2023年上半年的64.2%增加。這一改善由兩個主要因素驅動：首先是渠道組合，直接向消費者銷售（DTC）的收入比例增加，從2023年上半年的72%增加到2024年上半年的76%（排除紡織和其他業務）；其次是更好的庫存管理。
2024FH1的銷售、一般和行政費用為4.976億歐元（佔營收的51.8%），2023FH1的銷售、一般和行政費用為4.158億歐元（佔營收的46.0%）。銷售、一般和行政費用佔營收的較高比例主要反映集團旗下所有品牌未來增長的人才投資，以及開發商店網絡和全六個月內（相較於2023FH1的兩個月）的Tom Ford Fashion部門業績合併。
2024年上半年的市場推廣費用為6680萬歐元（佔收入的7.0%），而2023年上半年為4750萬歐元（佔收入的5.3%）。市場推廣費用增加主要是因為比起2023年上半年，今年上半年集中舉辦的活動更多。
基於上述，該集團報告營業利潤為73.1百萬歐元，較2023年上半年的116.5百萬歐元下降，盈利為31.3百萬歐元，利潤率為3.3%，較2023年上半年的52.1百萬歐元（5.8%利潤率）下降。
2
調整後的EBIt和調整後的EBIt利潤率
以下表格顯示了2024年上半年和2023年的利潤調整至調整後稅息前利潤（Adjusted EBIt）的調解，以及利潤率和調整後稅息前利潤率（Adjusted EBIt Margin）的計算。調整後稅息前利潤是集團管理層在合併和報表段層面上使用的主要績效指標。
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 利潤 | 31,332 | 52,116 | |||||||||
| 所得稅 | 17,218 | 26,162 | |||||||||
| Net profit (loss) for the period | (12,106) | (15,601) | |||||||||
| 財務費用 | 29,267 | 44,592 | |||||||||
| 匯率期貨損失 | 7,684 | 7,003 | |||||||||
| 透過股權法核算的投資結果 | (314) | 2,237 | |||||||||
| 營業利潤 | 73,081 | 116,509 | |||||||||
| 調整： | |||||||||||
| 租賃和自有店鋪的減損 | 4,979 | — | |||||||||
| 解約賠償金和解約費用預備 | 1,436 | 738 | |||||||||
| 商標爭議的法律費用 | 1,388 | 649 | |||||||||
| 與收購相關的交易費用 | 26 | 4,975 | |||||||||
| 與業務組合相關的費用 | — | 1,059 | |||||||||
| 特殊社會責任捐贈 | — | 100 | |||||||||
| 與租賃協議相關的凈利潤 | — | (4,126) | |||||||||
| 調整後的息稅前利潤 | 80,910 | 119,904 | |||||||||
| 收益 | 960,122 | 903,059 | |||||||||
| 利潤率（利潤 / 收入） | 3.3 | % | 5.8 | % | |||||||
| 調整後的營業利潤率（調整後的營業利潤 / 收入） | 8.4 | % | 13.3 | % | |||||||
按部門進行分析
在2024年上半年，Zegna部門的調整EBIt為8470萬歐元，低於2023年上半年的9970萬歐元。Thom Browne部門的調整EBIt為2020萬歐元，較2023年上半年的3150萬歐元低。Tom Ford時尚部門的調整EBIt為負1190萬歐元，而2023年上半年為正430萬歐元。然而，後者的比較並不具有意義，因為2023年上半年僅包含Tom Ford時尚部門約兩個月的結果（自2023年4月29日起合併）。
| 截至6月30日的六個月 | 變化 | ||||||||||||||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 2023 | 2024年 vs 2023年 | % | |||||||||||||||||||
| 收益 | |||||||||||||||||||||||
| Zegna | 660,538 | 644,310 | 16,228 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||
| Thom Browne | 166,935 | 207,959 | (41,024) | (19.7 | %) | ||||||||||||||||||
| Tom Ford時尚 | 148,493 | 64,027 | 84,466 | 131.9 | % | ||||||||||||||||||
| 淘汰 | (15,844) | (13,237) | (2,607) | n.m. (*) | |||||||||||||||||||
| 總收益 | 960,122 | 903,059 | 57,063 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||
________________________________________
（*）本文件中，“n.m.”表示無意義。
3
| 截至6月30日的六個月 | 變化 | ||||||||||||||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 2023 | 2024年對比2023年 | % | |||||||||||||||||||
| 調整後的息稅前利潤 | |||||||||||||||||||||||
| Zegna | 84,695 | 99,718 | (15,023) | (15.1 | %) | ||||||||||||||||||
| Thom Browne | 20,186 | 31,521 | (11,335) | (36.0 | %) | ||||||||||||||||||
| Tom Ford時尚 | (11,913) | 4,303 | (16,216) | 未公佈 | |||||||||||||||||||
| 公司股份 | (11,965) | (15,626) | 3,661 | 23.4 | % | ||||||||||||||||||
| 抵銷項目 | (93) | (12) | (81) | 未公佈 | |||||||||||||||||||
| 總計 | 80,910 | 119,904 | (38,994) | (32.5 | %) | ||||||||||||||||||
| 調整後的EBIt利潤率 | |||||||||||||||||||||||
| Zegna | 12.8 | % | 15.5 | % | |||||||||||||||||||
| Thom Browne | 12.1 | % | 15.2 | % | |||||||||||||||||||
| 湯姆·福特時尚 | (8.0 | %) | 6.7 | % | |||||||||||||||||||
Zegna部門
在2023年上半年，宰格納（Zegna）分部（包括宰格納品牌、紡織品和第三方品牌）營收達到了6.605億歐元。2，同比增長2.5%（有機增長3.5%）。
Zegna部門在2024年上半年的調整後EBIt為8,470萬歐元，調整後EBIt利潤率為12.8%，而2023年上半年的利潤率為15.5%。這個表現主要是由於營銷費用增加，因為2024年上半年的活動和項目比去年同期集中，還有對人才和店鋪網絡擴展的投資。
湯姆·布朗專區
在2024年上半年，Thom Browne部門的收入為1.669億歐元，同比下降19.7％（有機下降27.0％）。
Thom Browne部門在2024年上半年的調整後EBIt為€20.2百萬，調整後EBIt利潤率為12.1%，較2023年上半年的15.2%下降。這一下降是由於營收下降導致較低的經營槓桿。
湯姆福特時尚部門
在2024年上半年，Tom Ford Fashion（TFF）部門的收入達到1.485億歐元，同比增長131.9％，有機增長率為4.7％。該部門在2024年上半年的調整後EBIt為負1190萬歐元，而在2023年上半年為正430萬歐元。考慮到Tom Ford Fashion部門在2023年上半年只納入合併財務報表約兩個月，因此無法將2024年上半年與2023年上半年的結果進行有意義的比較。
此外，在收购之后，集团已经开始加强TFF组织——投资人才、店铺网络、市场营销和IT系统——以支持未来的增长，这也解释了2024年上半年成本的增加。
企業成本
2024年上半年企業成本為1200萬歐元，而2023年上半年為1560萬歐元。這是因為激勵計劃影響較小，使其大幅減少。
2 在區隔間淘汰之前。
4
資本支出、交易營運資金、淨財務負債/(現金盈餘)和自由現金流
資本支出
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| （以千歐元表示） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 物業、廠房和設備支付 | 47,926 | 25,699 | |||||||||
| 無形資產支出 | 12,151 | 8,801 | |||||||||
| 資本支出 | 60,077 | 34,500 | |||||||||
2024年上半年的資本支出（capex）達到6010萬歐元，相較於2023年上半年的3450萬歐元有所增加。這主要是由於對位於帕爾馬（義大利）的新鞋類生產廠的首次投資和DTC渠道的擴張，主要是為了ZEGNA和Tom Ford Fashion。
交易工作資本
| （以千歐元表示） | 到2024年6月30日 | 到2023年12月31日 | 截至2023年6月30日 | ||||||||||||||
| 交易工作资金 | 475,642 | 448,909 | 465,419 | ||||||||||||||
| 其中交易应收款项 | 216,670 | 240,457 | 217,208 | ||||||||||||||
| 其中存货 | 540,791 | 522,589 | 545,176 | ||||||||||||||
| 其中交易应付款项和客户预付款项 | (281,819) | (314,137) | (296,965) | ||||||||||||||
交易工作资本在2024年6月30日为4.756亿欧元，相比2023年6月30日的4.654亿欧元增长了2.2%。这一增长主要归因于交易应付款项水平下降（与2023年6月30日相比，下降了5.1%），部分抵消了库存的更好管理和应收账款的稳定性。
淨金融負債/(現金盈餘)
| （以千歐元表示） | 到2024年6月30日 | 到2023年12月31日 | 截至2023年6月30日 | ||||||||||||||
| 淨財務負債/(現金盈餘) | 65,509 | 10,810 | 17,033 | ||||||||||||||
截至2024年6月30日，净财务负债为65.5百万欧元，而2023年6月30日为17.0百万欧元，反映出主要与资本支出和对受控实体的投资相关的净现金流出。
自由現金流
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| （以千歐元表示） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 營運活動產生的淨現金流量 | 120,448 | 107,583 | |||||||||
| 物業、廠房和設備支付 | (47,926) | (25,699) | |||||||||
| 無形資產支出 | (12,151) | (8,801) | |||||||||
| （以千美元為單位） | (66,950) | (59,115) | |||||||||
| 自由現金流 | (6,579) | 13,968 | |||||||||
在2024年上半年，集團的自由現金流為負6.6百萬歐元，而在2023年上半年為正14.0百萬歐元，主要原因是資本支出增加。
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5
看漲會議通話
根據先前宣布的，今天早上8點美東時間（下午2點中歐時間），本集團將舉行現場網絡轉播和電話會議。
請訪問我們的網站以查看網絡直播 （https://ir.zegnagroup.com/events-and-presentations/events）.
參加看漲，請撥打：
意大利：+39 06 9450 1060
美國：+1 646 787 9445
英國：+44 20 3936 2999
存取代碼：594212
網路轉播連結：https://events.q4inc.com/attendee/321182422
在直播後不久，該網站將提供線上的廣播存檔，並可供十二個月內使用。
即將公佈的消息
Ermenegildo Zegna集團的下一個預定公告日期是2024年10月22日，2024年第三季度收入 (*)
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(*) 未經核實的數字
如需接收有關未來財務資訊發佈的電子郵件提醒，以及未來公告，請在https://ir.zegnagroup.com註冊。
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關於Ermenegildo Zegna Group
Ermenegildo Zegna集團（紐交所：ZGN）成立於1910年，是一家全球領先的高端男裝業務的奢侈品公司。通過其三個互補品牌，該集團在高端時尚行業中觸及廣泛的社區和市場區段，從ZEGNA的經典奢華到Thom Browne的現代剪裁，再到Tom Ford Fashion的奢華魅力。Ermenegildo Zegna集團以其獨特的全球供應鏈而享譽國際。 FilieraFiliera，由集團全資擁有並控制，由意大利最好的紡織品生產商完全融合了獨特的豪華製造能力，以確保卓越的卓越性，品質和創新能力。Ermenegildo Zegna集團擁有7000多名員工，2023年實現了19億歐元的收入。
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聯絡人
Paola Durante，外部關係主管
Alice Poggioli，投資者關係董事
Clementina Tito，企業傳播主管
ir@zegna.com / corporatepress@zegna.com
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6
前瞻性陳述
本通訊內容包含基於信仰、假設和目前可用於公司的信息的預測性陳述。具體來說，關於未來財務業績和集團對於在任何未來日期或任何未來期間實現特定目標指標的期望均屬預測性陳述。在某些情況下，您可以通過以下詞語來識別預測性陳述:“可能”，“將”，“可以”，“會”，“應該”，“預計”，“打算”，“計劃”，“預期”，“相信”，“估計”，“預測”，“項目”，“潛力”，“持續”，“正在進行中”，“目標”，“尋求”，“渴望”，“目標”，“展望”，“指導”，“預測”，“前景”或這些詞的否定形式或復數形式，或其他表明預測或指示未來事件或前景的類似表達，儘管不是所有預測性陳述都包含這些詞語。任何涉及對未來事件或情勢的期望、預測或其他性質的聲明，包括策略或計劃，也屬於預測性陳述。這些陳述涉及風險、不確定性和其他因素，可能使實際結果、活動水平、業績或成就與這些預測性陳述所表達或暗示的信息有實質不同，因此，不應過度依賴它們。由於各種因素，實際結果可能與預測性陳述中所表達的結果有實質不同，這些因素包括:我們品牌的公認度、完整性和聲譽;我們能夠預見趨勢並識別並響應新興和變化中的消費者偏好;新冠疫情或類似的公共衛生危機;國際商務、相關法規、社會和政治風險;烏克蘭衝突和對俄羅斯實施的制裁;恐怖主義活動或類似事件、沖突、社會動盪或政治不穩定局勢;大中華地區和其他增長和新興市場的發展;我們實行策略的能力;最近的和可能的未來收購;我們製造和物流設施的中斷;與通過我們的直接銷售渠道銷售產品有關的風險，以及通過第三方運營的銷售點;我們在某些市場依賴本地合作夥伴來銷售我們的產品;原材料價格、質量波動或供應中斷的風險;我們能否談判、維護或續簽與高端第三方品牌的許可或聯合品牌協議;旅遊客流和需求;我們依賴某些核心高級人員以及熟練人員;我們保護知識產權的能力;信息技術中斷，包括由於網絡犯罪的原因;未經授權使用我們客戶、員工或其他方的個人信息的偷竊;匯率或利率的波動;我們所處行業的競爭程度;全球經濟狀況和宏觀事件，包括通胀;未能遵守適用法律和法規的風險;氣候變化和其他環境影響以及我們實現客戶和其他利益相關者在環境、社會和治理事項上的期望;稅務改革的頒布或稅法和法規的其他變更;和其他風險和不確定因素，包括我們向美國證券交易委員會提交的文件中所描述的那些風險。
這些因素中，大部分不受公司控制且很難預測。鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性，您不應將這些陳述視為公司及其董事、高級職員或員工或任何其他人的陳述或保證，表明公司將在任何特定時間框架內或完全實現其目標和計劃。本文件中的前瞻性陳述反映了公司在本文件日期的觀點。事後發生的事件和發展可能導致這一觀點發生變化。然而，雖然公司可能選擇在未來某個時間點更新這些前瞻性陳述，但公司不承擔更新或公開修訂前瞻性陳述的任何義務。因此，請不要依賴這些前瞻性陳述作為代表公司在本文件日期之後的任何日期觀點的依據。
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7
2024年上半年-集團收益表
各部門的收入（未經審計）
| 截至6月30日的六個月 | 2024上半年對比2023上半年 | 截至六月三十日的三個月 | 2024年第2季對比2023年第2季 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 2023 (1) | % | 有机 | 2024 | 2023 (1) | % | 有机 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Zegna | 660,538 | 644,310 | 2.5 | % | 3.5 | % | 335,638 | 324,986 | 3.3 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | 166,935 | 207,959 | (19.7 | %) | (27.0 | %) | 87,869 | 94,708 | (7.2 | %) | (17.8 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tom Ford時尚 | 148,493 | 64,027 | 131.9 | % | 4.7 | % | 83,473 | 64,027 | 30.4 | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵銷項目 | (15,844) | (13,237) | 未公佈 | 未公佈 | (10,015) | (8,974) | 未公佈 | 未公佈 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總收益 | 960,122 | 903,059 | 6.3 | % | (2.7 | %) | 496,965 | 474,747 | 4.7 | % | (0.4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(1)製造業集團的Pelletteria Tizeta收入，在2023年H1分類歸屬於Zegna部門，現在在2024年H1被列為Tom Ford時尚部門。因此，2023年H1相關的收入已從Zegna部門重新分類為Tom Ford時尚部門，以符合當前期間的呈現方式。
品牌和產品線收入（未經審計）
| 截至6月30日的六個月 | 2024上半年 vs 2023上半年 | 截至六月三十日的三個月 | 2024年第二季度 vs 2023年第二季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 2023 | % | 有机 | 2024 | 2023 | % | 有机 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ZEGNA品牌 | 566,067 | 541,319 | 4.6 | % | 5.9 | % | 283,197 | 269,430 | 5.1 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | 166,721 | 206,951 | (19.4 | %) | (26.7 | %) | 87,514 | 94,399 | (7.3 | %) | (17.9 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 湯姆·福特時尚 | 148,493 | 64,015 | 132.0 | % | 4.7 | % | 83,473 | 64,015 | 30.4 | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 紡織品 | 71,836 | 73,072 | (1.7 | %) | (0.6 | %) | 38,593 | 39,254 | (1.7 | %) | (0.5 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他 (1) | 7,005 | 17,702 | (60.4 | %) | (32.9 | %) | 4,188 | 7,649 | (45.2 | %) | (23.0 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總收益 | 960,122 | 903,059 | 6.3 | % | (2.7 | %) | 496,965 | 474,747 | 4.7 | % | (0.4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
________________________________________
(1)其他主要包括與第三方品牌的協議所獲得的收入。
8
分銷渠道的銷售收入（未經審計）
| 截至6月30日的六個月 | 2024上半年對比2023上半年 | 截至六月三十日的三個月 | 2024年第2季對比2023年第2季 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 2023 | % | 有机 | 2024 | 2023 | % | 有机 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接面向消費者 (DTC) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ZEGNA品牌 | 486,561 | 465,710 | 4.5 | % | 5.1 | % | 246,946 | 236,114 | 4.6 | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | 89,976 | 82,924 | 8.5 | % | (12.8 | %) | 45,257 | 40,075 | 12.9 | % | (11.6 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOM FORD時尚 | 93,062 | 34,751 | 167.8 | % | 1.3 | % | 49,361 | 34,751 | 42.0 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總消費直銷（DTC） | 669,599 | 583,385 | 14.8 | % | 2.4 | % | 341,564 | 310,940 | 9.8 | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
作為品牌產品的百分比 (1) | 76% | 72% | 75% | 73% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批發品牌 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ZEGNA品牌 | 79,506 | 75,609 | 5.2 | % | 10.4 | % | 36,251 | 33,316 | 8.8 | % | 11.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | 76,745 | 124,027 | (38.1 | %) | (36.0 | %) | 42,257 | 54,324 | (22.2 | %) | (22.4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 湯姆·福特時尚 | 55,431 | 29,264 | 89.4 | % | 8.7 | % | 34,112 | 29,264 | 16.6 | % | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總批發品牌 | 211,682 | 228,900 | (7.5 | %) | (14.9 | %) | 112,620 | 116,904 | (3.7 | %) | (5.0 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 佔品牌產品的百分比 | 24% | 28% | 25% | 27% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 紡織品 | 71,836 | 73,072 | (1.7 | %) | (0.6 | %) | 38,593 | 39,254 | (1.7 | %) | (0.5 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他 (2) | 7,005 | 17,702 | (60.4 | %) | (32.9 | %) | 4,188 | 7,649 | (45.2 | %) | (23.0 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總收益 | 960,122 | 903,059 | 6.3 | % | (2.7 | %) | 496,965 | 474,747 | 4.7 | % | (0.4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
________________________________________
(1)品牌產品指的是公司運營的三個品牌在直銷或批發品牌分發渠道下銷售的產品。
(2)其他主要包括與第三方品牌的協議所獲得的收入。
各地區的收入（未經審計）
| 截至6月30日的六個月 | 2024上半年 vs 2023上半年 | 截至六月三十日的三個月 | 2024年第二季度 vs 2023年第二季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 2023 | % | 有机 | 2024 | 2023 | % | 有机 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
歐洲、中東和非洲 (1) | 336,591 | 322,680 | 4.3 | % | (1.5 | %) | 180,029 | 172,572 | 4.3 | % | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
美洲 (2) | 246,046 | 190,112 | 29.4 | % | 6.7 | % | 131,869 | 117,705 | 12.0 | % | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大中華地域板塊 | 266,324 | 306,835 | (13.2 | %) | (11.7 | %) | 126,925 | 142,309 | (10.8 | %) | (10.0 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
亞太其他地區 (3) | 109,990 | 82,190 | 33.8 | % | 5.4 | % | 57,556 | 41,463 | 38.8 | % | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他 (4) | 1,171 | 1,242 | (5.7 | %) | (17.5 | %) | 586 | 698 | (16.0 | %) | (21.2 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總收益 | 960,122 | 903,059 | 6.3 | % | (2.7 | %) | 496,965 | 474,747 | 4.7 | % | (0.4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)歐洲、中東和非洲都包含在EMEA中。
(2)美洲包括美國、加拿大、墨西哥、巴西和其他中南美洲國家。
(3)亞太區其餘國家和地區包括日本、韓國、新加坡、泰國、馬來西亞、越南、印尼、菲律賓、澳洲、紐西蘭、印度和其他東南亞國家。
(4)其他收入主要包括版税。
***
9
單品牌集團 (1) 2024年6月30日的店鋪網絡
| 到2024年6月30日 | 到2023年12月31日 | 截至2023年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商店 | ZEGNA | Thom Browne | 湯姆·福特時尚 | 集團 | ZEGNA | Thom Browne | 湯姆·福特時尚 | 集團 | ZEGNA | Thom Browne | 湯姆·福特時尚 | 集團 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
歐洲、中東和非洲 (2) | 75 | 9 | 7 | 91 | 71 | 9 | 4 | 84 | 69 | 10 | 4 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 64 | 20 | 12 | 96 | 59 | 7 | 12 | 78 | 55 | 7 | 11 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大中華地域板塊 | 82 | 35 | 11 | 128 | 79 | 33 | 10 | 122 | 79 | 32 | 11 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
亞太其他地域板塊 | 58 | 38 | 26 | 122 | 44 | 37 | 25 | 106 | 43 | 17 | 25 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接對消費業務（DTC）總額 | 279 | 102 | 56 | 437 | 253 | 86 | 51 | 390 | 246 | 66 | 51 | 363 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
歐洲、中東和非洲 (2) | 46 | 7 | 16 | 69 | 55 | 7 | 14 | 76 | 59 | 7 | 12 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 67 | 3 | 50 | 120 | 63 | 3 | 50 | 116 | 63 | 3 | 51 | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大中華地域板塊 | 13 | 10 | — | 23 | 13 | 10 | — | 23 | 13 | 11 | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
亞太其他地域板塊 | 4 | 4 | 5 | 13 | 20 | 5 | 6 | 31 | 22 | 22 | 7 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批發總計 | 130 | 24 | 71 | 225 | 151 | 25 | 70 | 246 | 157 | 43 | 70 | 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | 409 | 126 | 127 | 662 | 404 | 111 | 121 | 636 | 403 | 109 | 121 | 633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)單一品牌店的計數包括我們的自營店（包括精品店和專門店）以及我們的批發單一品牌店（也包括單一品牌的加盟店）。
(2)截至2024年6月30日、2023年12月31日或2023年6月30日，不包括任何俄羅斯的店鋪。雖然截至2024年6月30日仍有一些店鋪在運營，但自2022年2月起未再由集團供應，因此已從集團的店鋪數中排除。
10
艾曼尼吉尔多·赛纳N.V.
半年總綜合利潤陳述表
於2024年和2023年6月30日結束的六個月
(未經查核)
| 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||
| （以千歐元表示） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 收益 | 960,122 | 903,059 | ||||||||||||
| 銷貨成本 | (322,678) | (323,228) | ||||||||||||
| 毛利潤 | 637,444 | 579,831 | ||||||||||||
| 銷售、一般及管理費用 | (497,612) | (415,792) | ||||||||||||
| 行銷費用 | (66,751) | (47,530) | ||||||||||||
| 營業利潤 | 73,081 | 116,509 | ||||||||||||
| Net profit (loss) for the period | 12,106 | 15,601 | ||||||||||||
| 財務費用 | (29,267) | (44,592) | ||||||||||||
| 匯率期貨損失 | (7,684) | (7,003) | ||||||||||||
| 透過股權法核算的投資結果 | 314 | (2,237) | ||||||||||||
| 稅前利潤 | 48,550 | 78,278 | ||||||||||||
| 所得稅 | (17,218) | (26,162) | ||||||||||||
| 利潤 | 31,332 | 52,116 | ||||||||||||
| 歸屬於： | ||||||||||||||
| 母公司股東 | 25,085 | 45,967 | ||||||||||||
| 非控制股權 | 6,247 | 6,149 | ||||||||||||
| 每股基本盈利（€） | 0.10 | 0.19 | ||||||||||||
| 每股稀釋盈利（€） | 0.10 | 0.19 | ||||||||||||
11
艾曼尼吉尔多·赛纳N.V.
半年度財務狀態摘要之綜合財務狀況表
於2024年6月30日及2023年12月31日
(未經查核)
| （以千歐元表示） | 到2024年6月30日 | 到2023年12月31日 | |||||||||
| 資產 | |||||||||||
| 非流動資產 | |||||||||||
| 無形資產 | 594,936 | 572,274 | |||||||||
| 資產、廠房和設備 | 176,094 | 159,608 | |||||||||
| 租賃資產 | 561,176 | 533,952 | |||||||||
| 使用權益法核算的投資 | 19,066 | 18,765 | |||||||||
| 递延税款贷项 | 165,254 | 160,878 | |||||||||
| 其他非流動金融資產 | 36,121 | 33,898 | |||||||||
| 非流動資產總額 | 1,552,647 | 1,479,375 | |||||||||
| 流動資產合計 | |||||||||||
| 存貨 | 540,791 | 522,589 | |||||||||
| 應收貿易款項 | 216,670 | 240,457 | |||||||||
| 衍生金融工具 | 4,345 | 11,110 | |||||||||
| 稅收應收款 | 36,112 | 31,024 | |||||||||
| 其他流動金融資產 | 99,451 | 90,917 | |||||||||
| 其他流動資產 | 105,967 | 95,260 | |||||||||
| 現金及現金等價物 | 225,316 | 296,279 | |||||||||
| 全部流動資產 | 1,228,652 | 1,287,636 | |||||||||
| 資產總額 | 2,781,299 | 2,767,011 | |||||||||
| 負債及股東權益 | |||||||||||
| 歸屬於母公司股東的權益 | 852,678 | 840,294 | |||||||||
| 非控制權益 | 61,527 | 60,602 | |||||||||
| 總股本 | 914,205 | 900,896 | |||||||||
| 非流動負債 | |||||||||||
| 非流動借款 | 218,132 | 113,285 | |||||||||
| 其他非流動財務負債 | 141,239 | 136,556 | |||||||||
| 非流動租賃負債 | 497,543 | 471,083 | |||||||||
| 非流動風險和費用預提 | 20,323 | 19,849 | |||||||||
| 員工福利 | 35,727 | 29,645 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 77,843 | 73,885 | |||||||||
| 其他非流動負債 | 4,758 | 9,689 | |||||||||
| 非流動負債總額 | 995,565 | 853,992 | |||||||||
| 流動負債 | |||||||||||
| 當前借款 | 167,963 | 289,337 | |||||||||
| 其他當前財務負債 | — | 22,102 | |||||||||
| 當前租賃負債 | 133,554 | 122,642 | |||||||||
| 衍生金融工具 | 2,741 | 897 | |||||||||
| 目前風險及費用提列 | 13,111 | 16,019 | |||||||||
| 應付交易款及客戶預付款 | 281,819 | 314,137 | |||||||||
| 稅務負債 | 41,957 | 41,976 | |||||||||
| 其他流動負債 | 230,384 | 205,013 | |||||||||
| 流動負債合計 | 871,529 | 1,012,123 | |||||||||
| 權益總額及負債總額 | 2,781,299 | 2,767,011 | |||||||||
12
艾曼尼吉尔多·赛纳N.V.
半年度摘要合并现金流量表
於2024年和2023年6月30日結束的六個月
(未經查核)
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| （以千歐元表示） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 營運活動 | |||||||||||
| 利潤 | 31,332 | 52,116 | |||||||||
| 所得稅 | 17,218 | 26,162 | |||||||||
| 資產折舊、攤銷和減值 | 113,527 | 86,983 | |||||||||
| Net profit (loss) for the period | (12,106) | (15,601) | |||||||||
| 財務費用 | 29,267 | 44,592 | |||||||||
| 匯率期貨損失 | 7,684 | 7,003 | |||||||||
| 減值及其他項准備 | 1,450 | 962 | |||||||||
| 存貨備抵准備提列 | 7,775 | 19,292 | |||||||||
| 透過股權法核算的投資結果 | (314) | 2,237 | |||||||||
| 其他非現金費用，淨額 | 36,124 | 18,839 | |||||||||
| 存貨變動 | (21,568) | (79,454) | |||||||||
| 應收貿易變動 | 21,286 | (26,851) | |||||||||
| 包括客戶預付款項的交易應付款變動 | (28,354) | 3,710 | |||||||||
| 其他營運資產和負債的變動 | (42,268) | 2,870 | |||||||||
| 支付利息 | (19,587) | (13,480) | |||||||||
| 所得稅已支付金額 | (21,018) | (21,797) | |||||||||
| 營運活動產生的淨現金流量 | 120,448 | 107,583 | |||||||||
| 投資活動 | |||||||||||
| 物業、廠房和設備支付 | (47,926) | (25,699) | |||||||||
| 無形資產支出 | (12,151) | (8,801) | |||||||||
| 購買非流動金融資產的支付 | (1,319) | (585) | |||||||||
| 由處分當前金融資產和衍生工具所得 | 15,707 | 221,869 | |||||||||
| 支付當期金融資產和衍生工具的收購款項 | (21,444) | (6,023) | |||||||||
| Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (14,608) | (108,575) | |||||||||
| 以權益法核算的投資收購 | — | (11,228) | |||||||||
| 投資活動中使用的淨現金流量 | (81,741) | 60,958 | |||||||||
| 融資活動 | |||||||||||
| 借款款項收入 | 154,713 | 65,000 | |||||||||
| 還款借款 | (174,223) | (173,407) | |||||||||
| （以千美元為單位） | (66,950) | (59,115) | |||||||||
| 收購非控股權的支付款項 | (23,502) | — | |||||||||
| 行使認股權的收益 | — | 4,409 | |||||||||
| 出售庫藏股票 | — | 3,654 | |||||||||
| 分紅派息給非控制權益 | (1,444) | (6,068) | |||||||||
| 筹资活动中的净现金流量（流出） | (111,406) | (165,527) | |||||||||
| 現金及現金等價物的匯率變動效應 | 1,736 | (2,295) | |||||||||
| 現金及現金等價物的淨(減少)/增加 | (70,963) | 719 | |||||||||
| 期初現金及現金等價物餘額 | 296,279 | 254,321 | |||||||||
| 本期現金及現金等價物餘額 | 225,316 | 255,040 | |||||||||
13
非IFRS財務措施
集團管理層使用幾個非IFRS財務指標來監控和評估營運和財務績效，包括：利息和稅前調整收益（調整後的EBIT），調整後的EBIT利潤率，淨負債/（現金盈餘），貿易經營資本，自由現金流，匯率不變的收入（匯率不變）和有機增長的收入（有機或有機增長）。集團管理層認為，這些非IFRS財務指標提供了關於集團的財務績效和財務狀況的有用和相關信息，並且提高了管理層和投資者評估和比較集團的財務績效和財務狀況與其他公司的能力。它們還提供了可比較的指標，有助於管理層識別業務趨勢，並作出關於未來支出、資源配置和其他戰略和運營決策的決策。儘管在集團所屬行業中廣泛使用類似的指標，但集團使用的財務指標可能與其他公司使用的同名指標不可比較，也不意味著它們可以替代根據IFRS編制的財務績效或財務狀況指標。以下是每個非IFRS財務指標的定義、相關性解釋和與根據IFRS計算和呈報的最直接可比指標的調和。
調整後的EBIt和調整後的EBIt利潤率
調整後的EBIT定義為在扣除所得稅前利潤或損失後的財務收入、財務支出、匯率期貨損失和使用權益法核算的投資結果，並調整為重大性質的收入和成本，這些收入和成本在本次或所有提出的期間中皆被管理層認為不反映基礎營運活動，包括但不僅限於，租賃和自有店鋪的淨減值、離職補償金和離職費用預留、商標爭議的法律費用、收購相關的交易成本、業務組合相關的成本、社會責任的特別捐款和與租賃協議相關的淨收入。
調整後的營業利潤率定義為調整後的營業利潤除以適用期間的收入。
集團管理層使用調整後的EBIt和調整後的EBIt利潤進行內部報告，以評估績效，並作為預測、預算和決策過程的一部分，因為這些指標能夠提供關於集團基礎營運表現的額外透明度。集團管理層認為這些非國際財務報導準則（非IFRS）財務指標很有用，因為它們排除了管理層認為不代表集團基礎營運表現的項目，並讓管理層查看營運趨勢，執行分析比較，並在不同期間和部門之間進行績效基準比較。集團管理層還認為，調整後的EBIt和調整後的EBIt利潤對於投資人和分析師更好地了解管理階層如何持續評估集團基礎營運表現，並將集團績效與其他公司進行比較很有用。因此，管理層認為，調整後的EBIt和調整後的EBIt利潤提供有用信息給第三方利益相關方，以便了解和評估集團的營運結果。
14
以下表格呈現了2024年和2023年6月30日結束的六個月份的利潤與調整後的經營利益（Adjusted EBIt），以及利潤率和調整後的經營利益率的對比：
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| （€千，除了百分比以外） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 利潤 | 31,332 | 52,116 | |||||||||
| 所得稅 | 17,218 | 26,162 | |||||||||
| Net profit (loss) for the period | (12,106) | (15,601) | |||||||||
| 財務費用 | 29,267 | 44,592 | |||||||||
| 匯率期貨損失 | 7,684 | 7,003 | |||||||||
| 透過股權法核算的投資結果 | (314) | 2,237 | |||||||||
| 營業利潤 | 73,081 | 116,509 | |||||||||
| 調整： | |||||||||||
租賃和自有店鋪的減損 (1) | 4,979 | — | |||||||||
遣散費和遣散費用準備 (2) | 1,436 | 738 | |||||||||
商標爭議的法律成本 (3) | 1,388 | 649 | |||||||||
與收購相關的交易成本 (4) | 26 | 4,975 | |||||||||
與業務組合相關的成本 (5) | — | 1,059 | |||||||||
社會責任的特別捐款 (6) | — | 100 | |||||||||
與租賃協議相關的凈利潤 (7) | — | (4,126) | |||||||||
| 調整後的息稅前利潤 | 80,910 | 119,904 | |||||||||
| 收益 | 960,122 | 903,059 | |||||||||
| 利潤率（利潤 / 收入） | 3.3 | % | 5.8 | % | |||||||
| 調整後的營業利潤率（調整後的營業利潤 / 收入） | 8.4 | % | 13.3 | % | |||||||
________________________________________
(1)租賃和自有商店的資產減值損失 截至2024年6月30日的六個月中，達到€4,979千 包括(i) 與租賃資產相關的€3,036千的減值損失，以及(ii) 與財產、設備相關的€1,943千的減值損失。 €3,036千 與租賃資產相關的 €1,943千 與財產、設備相關的
(2)涉及2024年和2023年6月30日結束的六個月的逾1436千歐元和逾738千歐元的遣散費。
(3)有關阿迪達斯(Adidas AG)與湯姆布朗(Thom Browne)之間的法律爭議，主要涉及商標使用，截至2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月內，法律費用分別為1,388千歐元和649千歐元。
(4)涉及2024年和2023年截至6月30日的交易成本分別為26千歐元和4,975千歐元，主要用於與收購ZEGNA在韓國業務相關的諮詢和法律費用，以及僅限於2023年的TFI收購和購買Norda 25%股權。
(5)截至2023年6月30日的六个月内，与业务合并相关的成本为1059千欧元，与2021年公司股票公开上市以及特定的其他绩效和/或服务条件的股权奖励发放给管理人员有关，其解禁取决于公司股票的公开上市和特定绩效和/或服务条件。
(6)涉及截至2023年6月30日為止的六個月，以1億歐元支持土耳其人道主義緊急情況相關的倡議。
(7)2023年6月30日結束的六個月，與租賃協議有關的凈利潤為4,126,000歐元，與香港一項租賃協議條款變更後產生的租賃負債減記有關。
淨財務負債/(現金盈餘)
凈金融負債/(現金盈餘)定義為金融借款（流動負債及非流動負債）和衍生金融工具負債的總和，扣除現金及現金等價物、衍生金融工具資產、證券（記錄在半年度簡明合併財務狀況報告中的其他流動金融資產內）。
集團管理層認為應利用淨財務負債/(現金盈餘)來監測集團可用的淨流通性和財務資源水平。集團管理層認為這個非IFRS財務指標有助於管理層、投資者和分析師分析集團的財務狀況和可用的財務資源，並將集團的財務狀況和可用的財務資源與其他公司進行比較。
15
下表列出了2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的净金融负债/(现金盈余)计算：
| （以千歐元表示） | 到2024年6月30日 | 到2023年12月31日 | 截至2023年6月30日 | ||||||||||||||
| 非流動借款 | 218,132 | 113,285 | 112,747 | ||||||||||||||
| 當前借款 | 167,963 | 289,337 | 283,077 | ||||||||||||||
| 衍生金融工具 — 負債 | 2,741 | 897 | 2,186 | ||||||||||||||
| 借款總額、其他金融負債及衍生工具 | 388,836 | 403,519 | 398,010 | ||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | (225,316) | (296,279) | (255,040) | ||||||||||||||
| 金融衍生工具 - 資產 | (4,345) | (11,110) | (17,985) | ||||||||||||||
其他流動金融資產 (1) | (93,666) | (85,320) | (107,952) | ||||||||||||||
| 現金及現金等價物、其他流動金融資產和衍生工具的總額 | (323,327) | (392,709) | (380,977) | ||||||||||||||
| 淨財務負債/(現金盈餘) | 65,509 | 10,810 | 17,033 | ||||||||||||||
________________________________________
(1)包括（i）集團於2023年6月30日持有的證券投資金額為10575.2萬歐元，以及（ii）來自聯屬公司的金融應收款220萬歐元。
交易工作资金
交易工作資本定義為當前資產減去當前負債，並根據衍生資產和負債、稅款應收款項和負債、現金及現金等價物、借款、租賃負債以及特定其他當前資產和負債進行調整。
集團管理層使用交易工作資本來了解和評估集團的流動性產生／吸收。集團管理層認為這個非IFRS財務指標對於投資者在評估流動性時很重要，因為它提供了關於淨流動資源可供資助我們持續營運的洞察。交易工作資本是管理層在內部評估現金可用性和運營績效時使用的衡量標準。
16
以下表格列出了2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的交易營運資本計算：
| （以千歐元表示） | 到2024年6月30日 | 到2023年12月31日 | 截至2023年6月30日 | ||||||||||||||
| 流動資產合計 | 1,228,652 | 1,287,636 | 1,262,741 | ||||||||||||||
| 流動負債 | (871,529) | (1,012,123) | (1,021,920) | ||||||||||||||
| 營運資本 | 357,123 | 275,513 | 240,821 | ||||||||||||||
| 扣除： | |||||||||||||||||
| 衍生金融工具 - 資產 | 4,345 | 11,110 | 17,985 | ||||||||||||||
| 稅收應收款 | 36,112 | 31,024 | 17,734 | ||||||||||||||
| 其他流動金融資產 | 99,451 | 90,917 | 109,918 | ||||||||||||||
| 其他流動資產 | 105,967 | 95,260 | 99,680 | ||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | 225,316 | 296,279 | 255,040 | ||||||||||||||
| 當前借款 | (167,963) | (289,337) | (283,077) | ||||||||||||||
| 當前租賃負債 | (133,554) | (122,642) | (121,761) | ||||||||||||||
| 衍生金融工具 - 負債 | (2,741) | (897) | (2,186) | ||||||||||||||
| 其他當前財務負債 | — | (22,102) | (23,373) | ||||||||||||||
| 目前風險及費用提列 | (13,111) | (16,019) | (15,458) | ||||||||||||||
| 稅務負債 | (41,957) | (41,976) | (46,928) | ||||||||||||||
| 其他流動負債 | (230,384) | (205,013) | (232,172) | ||||||||||||||
| 交易工作资金 | 475,642 | 448,909 | 465,419 | ||||||||||||||
| 其中交易应收款项 | 216,670 | 240,457 | 217,208 | ||||||||||||||
| 其中存货 | 540,791 | 522,589 | 545,176 | ||||||||||||||
| 其中交易应付款项和客户预付款项 | (281,819) | (314,137) | (296,965) | ||||||||||||||
交易運營資本從2023年12月31日的448,909千歐元增加到2024年6月30日的475,642千歐元，增加了26,733千歐元，主要與(i) 32,318千歐元的較低貿易應付款項和客戶預付款，以及(ii) 18,202千歐元的高存貨有關，部分抵消了(iii) 23,787千歐元的較低貿易應收款。存貨的增加主要是由ZEGNA和TOm FORD FASHION推動的，以支持業務增長，包括新店開業和韓國ZEGNA店從批發轉型到直接營銷的影響，以及外匯影響（主要是美元和人民幣）和即將到來季節的紡織品存貨的增長，部分抵消了Thom Browne的降低，這是由於庫存管理改善所致。貿易應收款和貿易應付款項和客戶預付款的變動主要受季節性影響，貿易應收款的變動還反映了幾個店鋪從批發轉型為直接營銷的影響。
自由現金流
自由現金流被定義為從營運活動中的淨現金流入減去物業、廠房和設備（扣除處分收益）、無形資產和租賃負債的支付金額。
集團管理層認為自由現金流是一個有用的指標，可供管理層、投資者和分析師評估和監控集團賺錢的能力，包括與其他公司的比較。自由現金流並不代表可供自由支配用途的剩餘現金流。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日六个月的自由現金流：
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| （以千歐元表示） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 營運活動產生的淨現金流量 | 120,448 | 107,583 | |||||||||
| 物業、廠房和設備支付 | (47,926) | (25,699) | |||||||||
| 無形資產支出 | (12,151) | (8,801) | |||||||||
| （以千美元為單位） | (66,950) | (59,115) | |||||||||
| 自由現金流 | (6,579) | 13,968 | |||||||||
17
以固定匯率計算的收入（固定匯率）
除了以當前貨幣基礎來報告我們的營業收入外，我們還以固定貨幣基礎（固定匯率）報告某些營收資訊，該資訊排除了子公司的外幣轉換影響，這些子公司的功能性貨幣與歐元不同。
我們通過將當前期間的平均外匯匯率應用於將以不同於歐元的當地功能貨幣表示的國外子公司以前期間收入進行轉換，來計算恆定匯率收入。
我们使用货币稳定基础上的收入来分析我们的基础收入在不同期间如何变化，独立于外币翻译的影响。
按固定货币计算的收入并不能替代按当前货币计算的收入或任何IFRS相关的指标，但我们认为排除外汇转换影响的收入能够为管理层和投资者在分析和评估我们的收入和经营表现方面提供额外有用的信息。
按照有機增長方式計算的收入（有機增長或有機）
I除了以現行貨幣計算的營業收入外，我們還提供某些營業收入信息以有機增長的方式呈現（有機增長或有機）。有機增長是指在不考慮（a）匯率變動，（b）收購和處置以及（c）許可協議變更的情況下，從一個時期到另一個時期的營業收入變化。
在計算有機增長時，對收入進行了以下調整：
(a) 匯率期貨 - 使用本期平均外幣匯率來轉譯以不同於歐元的當地貨幣表示的前期外國子公司的收入。
(b) 業務和操作收入─不包括本年度收購的業務和操作帶來的收入。不包括上年度同期收購業務和操作帶來的收入，這與上年度的預收購期相對應的本年度同期。此外，如果一家業務或操作在收購前是客戶，則相關的預收購收入從本年度和上年度中排除。本年度或上年度出售的業務和操作帶來的收入按照適用的規定從兩個期間中排除。
(c) 在集團作為被許可人的授權協議變更 - 新的或已終止的許可協議所產生的收入在當前年度或前一年度被排除在兩個期間內（除非這些影響已經包含在收購和處置中）。此外，由集團作為被許可人的授權協議在當前年度或前一年度發生結構性變化的收入也被排除在兩個期間內，包括對基礎許可協議的產品類別、分銷渠道或地理範圍的變更。
我们认为有机增长的呈现是有用的，可以更好地理解和分析集团收入在一个一致的范围和固定货币基础上，从一个时期到另一个时期的根本变化。
以有机增长为基础的收入并不能替代基于当前货币基础或任何IFRS相关措施的收入，但是我们相信，排除以下因素的收入（a）外汇汇率，（b）收购和处置以及（c）在授权协议变更的情况下，集团作为被许可方经营的影响，可以为管理层和投资者提供额外的有用信息，以分析和评估我们的收入和业绩。
下表显示了截至2024年6月30日的六个月（2024年上半年）与2023年6月30日的六个月（2023年上半年）相比的报告營業收入增长与平滑營業收入增长（不考慮匯率變動的情況下），以及按區段，品牌和產品線，分銷渠道和地理區域分別計算的報告營業收入增长以及平滑營業收入增长（不考慮外部收購和處分的影響以及在集團充當許可方的授權協議變動），以及截至2024年6月30日的三個月（2024年第二季度）與2023年6月30日的三個月（2023年第二季度）相比的報告營業收入增长与平滑營業收入增长。
18
區間
| 2024上半年 vs 2023上半年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入增長 | 減去 匯率期貨 | 恆定 貨幣 | 少 收購和處置 | 減去 集團作為許可證持有人經營的許可證協議變更 | 有机 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Zegna | 2.5 | % | (1.9 | %) | 4.4 | % | 0.7 | % | 0.2 | % | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | (19.7 | %) | (1.2 | %) | (18.5 | %) | 8.5 | % | — | % | (27.0 | %) | |||||||||||||||||||||||
| Tom Ford時尚 | 131.9 | % | (1.4 | %) | 133.3 | % | 128.6 | % | — | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 總計 | 6.3 | % | (1.8 | %) | 8.1 | % | 11.6 | % | (0.8 | %) | (2.7 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 2024年第二季度 vs 2023年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入增長 | 減去 匯率期貨 | 恆定 貨幣 | 少 併購和處置 | 減去 集團作為許可證持有人的授權協議變更 | 有机 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Zegna | 3.3 | % | (1.1 | %) | 4.4 | % | 1.1 | % | 0.6 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | (7.2 | %) | (1.0 | %) | (6.2 | %) | 11.6 | % | — | % | (17.8 | %) | |||||||||||||||||||||||
| Tom Ford時尚 | 30.4 | % | (1.0 | %) | 31.4 | % | 26.7 | % | — | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 總計 | 4.7 | % | (1.1 | %) | 5.8 | % | 6.7 | % | (0.5 | %) | (0.4 | %) | |||||||||||||||||||||||
品牌和產品線
| 2024上半年 vs 2023上半年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入增長 | 減去 匯率期貨 | 恆定 貨幣 | 少 收購和處分 | 減去 集團作為被授權方在授權協議中的變更 | 有机 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ZEGNA品牌 | 4.6 | % | (2.1 | %) | 6.7 | % | 0.8 | % | — | % | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | (19.4 | %) | (1.2 | %) | (18.2 | %) | 8.5 | % | — | % | (26.7 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 湯姆·福特時尚 | 132.0 | % | (1.3 | %) | 133.3 | % | 128.6 | % | — | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 紡織品 | (1.7 | %) | (1.0 | %) | (0.7 | %) | (0.1 | %) | — | % | (0.6 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 其他 | (60.4 | %) | (0.2 | %) | (60.2 | %) | (0.3 | %) | (27.0 | %) | (32.9 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 總計 | 6.3 | % | (1.8 | %) | 8.1 | % | 11.6 | % | (0.8 | %) | (2.7 | %) | |||||||||||||||||||||||
19
| 2024年第二季度 vs 2023年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入增長 | 減去 匯率期貨 | 恆定 貨幣 | 少 併購與處分 | 減去 集團在作為許可證持有者的情況下，許可協議發生變動。 | 有机 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ZEGNA品牌 | 5.1 | % | (1.2 | %) | 6.3 | % | 1.3 | % | — | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | (7.3 | %) | (1.0 | %) | (6.3 | %) | 11.6 | % | — | % | (17.9 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 湯姆·福特時尚 | 30.4 | % | (1.0 | %) | 31.4 | % | 26.7 | % | — | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 紡織品 | (1.7 | %) | (1.2 | %) | (0.5 | %) | — | % | — | % | (0.5 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 其他 | (45.2 | %) | — | % | (45.2 | %) | — | % | (22.2 | %) | (23.0 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 總計 | 4.7 | % | (1.1 | %) | 5.8 | % | 6.7 | % | (0.5 | %) | (0.4 | %) | |||||||||||||||||||||||
分銷渠道
| 2024上半年 vs 2023上半年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入增長 | 減去 匯率期貨 | 恆定 貨幣 | 少 收購和處置 | 減去 在集團作為被許可方運營的許可協議變更 | 有机 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接面向消費者 (DTC) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ZEGNA品牌 | 4.5 | % | (2.3 | %) | 6.8 | % | 1.7 | % | — | % | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | 8.5 | % | (4.2 | %) | 12.7 | % | 25.5 | % | — | % | (12.8 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 湯姆·福特時尚 | 167.8 | % | (2.9 | %) | 170.7 | % | 169.4 | % | — | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 直接對消費業務（DTC）總額 | 14.8 | % | (2.7 | %) | 17.5 | % | 15.1 | % | — | % | 2.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| 批發品牌 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ZEGNA品牌 | 5.2 | % | (0.7 | %) | 5.9 | % | (4.5 | %) | — | % | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| Thom Browne | (38.1 | %) | — | % | (38.1 | %) | (2.1 | %) | — | % | (36.0 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 湯姆·福特時尚 | 89.4 | % | (0.1 | %) | 89.5 | % | 80.8 | % | — | % | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 總批發品牌 | (7.5 | %) | (0.2 | %) | (7.3 | %) | 7.6 | % | — | % | (14.9 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 紡織品 | (1.7 | %) | (1.0 | %) | (0.7 | %) | (0.1 | %) | — | % | (0.6 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 其他 | (60.4 | %) | (0.2 | %) | (60.2 | %) | (0.3 | %) | (27.0 | %) | (32.9 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 總計 | 6.3 | % | (1.8 | %) | 8.1 | % | 11.6 | % | (0.8 | %) | (2.7 | %) | |||||||||||||||||||||||
20
| 2024 年第二季與 2023 年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入增長 | 減 外匯 | 恆定 貨幣 | 減 收購及出售 | 減 本集團以授權人身份運作的授權合約變更 | 有機 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接給消費者 (DTC) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 澤格納品牌 | 4.6 | % | (1.3 | %) | 5.9 | % | 1.9 | % | — | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 湯姆·布朗 | 12.9 | % | (2.9 | %) | 15.8 | % | 27.4 | % | — | % | (11.6 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 托姆福特時尚 | 42.0 | % | (1.8 | %) | 43.8 | % | 42.5 | % | — | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 總直接給消費者 (DTC) | 9.8 | % | (1.6 | %) | 11.4 | % | 9.7 | % | — | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 批發品牌 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 澤格納品牌 | 8.8 | % | (0.3 | %) | 9.1 | % | (2.7 | %) | — | % | 11.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| 湯姆·布朗 | (22.2 | %) | — | % | (22.2 | %) | 0.2 | % | — | % | (22.4 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 托姆福特時尚 | 16.6 | % | (0.4 | %) | 17.0 | % | 8.3 | % | — | % | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 總批發品牌 | (3.7 | %) | (0.2 | %) | (3.5 | %) | 1.5 | % | — | % | (5.0 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 紡織品 | (1.7 | %) | (1.2 | %) | (0.5 | %) | — | % | — | % | (0.5 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 其他 | (45.2 | %) | — | % | (45.2 | %) | — | % | (22.2 | %) | (23.0 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 總計 | 4.7 | % | (1.1 | %) | 5.8 | % | 6.7 | % | (0.5 | %) | (0.4 | %) | |||||||||||||||||||||||
地理區域
| 二零二四年上半年與二零二三 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入增長 | 減 外匯 | 恆定 貨幣 | 減 收購及出售 | 減 本集團以授權人身份運作的授權合約變更 | 有機 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 4.3 | % | (0.1 | %) | 4.4 | % | 6.9 | % | (1.0 | %) | (1.5 | %) | |||||||||||||||||||||||
美洲 (2) | 29.4 | % | 0.1 | % | 29.3 | % | 24.4 | % | (1.8 | %) | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 大中華地區 | (13.2 | %) | (2.9 | %) | (10.3 | %) | 1.4 | % | — | % | (11.7 | %) | |||||||||||||||||||||||
亞太地區其他地區 (3) | 33.8 | % | (8.5 | %) | 42.3 | % | 37.8 | % | (0.9 | %) | 5.4 | % | |||||||||||||||||||||||
其他 (4) | (5.7 | %) | — | % | (5.7 | %) | 11.8 | % | — | % | (17.5 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 總計 | 6.3 | % | (1.8 | %) | 8.1 | % | 11.6 | % | (0.8 | %) | (2.7 | %) | |||||||||||||||||||||||
21
| 2024 年第二季與 2023 年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入增長 | 減 外匯 | 恆定 貨幣 | 減 收購及出售 | 減 本集團以授權人身份運作的授權合約變更 | 有機 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 4.3 | % | 0.3 | % | 4.0 | % | 2.0 | % | (0.8 | %) | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||
美洲 (2) | 12.0 | % | (0.2 | %) | 12.2 | % | 8.4 | % | (0.7 | %) | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 大中華地區 | (10.8 | %) | (1.5 | %) | (9.3 | %) | 0.8 | % | (0.1 | %) | (10.0 | %) | |||||||||||||||||||||||
亞太地區其他地區 (3) | 38.8 | % | (9.7 | %) | 48.5 | % | 42.9 | % | (0.3 | %) | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||
其他 (4) | (16.0 | %) | (0.1 | %) | (15.9 | %) | 5.3 | % | — | % | (21.2 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 總計 | 4.7 | % | (1.1 | %) | 5.8 | % | 6.7 | % | (0.5 | %) | (0.4 | %) | |||||||||||||||||||||||
________________________________________
(1)歐洲、中東和非洲都包含在EMEA中。
(2)美洲包括美國、加拿大、墨西哥、巴西和其他中南美洲國家。
(3)亞太區其餘國家和地區包括日本、韓國、新加坡、泰國、馬來西亞、越南、印尼、菲律賓、澳洲、紐西蘭、印度和其他東南亞國家。
(4)其他收入主要包括版税。
***
資本支出
資本支出被定義為導致財產、廠房和設備以及無形資產增加的現金流出總和。
下表顯示了2024年6月30日和2023年之前六個月的資本支出按類別劃分的情況。
| 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| （以千歐元表示） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 物業、廠房和設備支付 | 47,926 | 25,699 | |||||||||
| 無形資產支出 | 12,151 | 8,801 | |||||||||
| 資本支出 | 60,077 | 34,500 | |||||||||
***
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