Exhibit 99.2

業務與財務回顧和展望

以下對Vertical Aerospace Ltd.（以下簡稱「本公司」、「我們」或「公司」）財務狀況和運營結果的討論和分析應與本文檔其他地方包含的未經審計的簡明合併中期財務報表以及相關附註，以及於2023年12月31日結束的年度報告期內包含的經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閱讀，該年度報告已在第20-F表格上提交。以下討論基於我們根據國際財務報告準則（「IFRS」）的財務信息編制，國際會計準則委員會（「IASB」）發佈。

本討論包含前瞻性陳述，並涉及諸多風險和不確定性，包括但不限於本文檔的「前瞻性陳述」章節和年度報告的「風險因素」章節中所述。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果有所不同。

概述

我們的目標是在一個更可持續的世界中革新出行方式。我們是一家全球航空航天和科技公司，致力於開創電動航空，並專注於設計，製造和銷售零排放電動垂直起降（「eVTOL」）飛行器，用於先進的空中移動（「AAM」）市場，利用航空航天、汽車和能源行業的先進技術。

我們成立於2016年，擁有深厚的航空航天和汽車背景，並已於2018年和2019年設計，製造和試飛了兩架小比例原型eVTOL飛行器。我們目前正在開發並推進我們的旗艦型號eVTOL VX4的認證工作。我們第一架全尺寸的VX4原型機於2023年8月順利完成了遙測推力飛行測試，我們第二架全尺寸VX4原型機於2024年7月組裝完成，並開始了載人飛行測試計劃，計劃包括常規起降和垂直起降及過渡飛行界面。這款更爲先進的原型機包括我們戰略合作伙伴的許多技術，我們計劃將其納入我們的最終認證飛行器中。我們的目標是使VX4能夠運輸一名飛行員和多達四名乘客，航程最長達100英里，巡航速度達150英里/小時，同時產生最小的噪音和零排放。

VX4飛機的設計基於現有的可認證技術，以及諸如電池和動力傳動等某些新技術。我們有經驗豐富的團隊此前已認證並支持全球範圍內30多個飛機和推進系統的開發。我們目前是少數幾個正在積極尋求英國民航局（CAA）和歐洲航空安全局（EASA）認證的電垂直起降（eVTOL）設計師和原始設備製造商（OEMs），並希望能夠以該機翼式飛行器的安全目標取得認證。我們的目標是使飛機的安全標準達到大型商用飛機所遵循的標準，這些標準相對於小型單發直升機適用的標準安全100倍。 EASA和CAA也已就Vertical的VX4的認證達成協議，根據英國脫歐的技術執行程序達成的協議。雖然兩個監管機構已經密切合作，但這爲他們的認證專家提供了應用共同標準並共同努力實現兩個機構對VX4的同時認證和驗證的基礎。2023年，CAA宣佈其打算採用EASA對SC-VTOL的合規手段，這是歐洲和英國製造商設計eVTOL的標準。通過從CAA和EASA獲得對VX4 eVTOL飛機的認證，我們預計將利用與本國監管機構完成的工作來確保其他我們擬在之地經營的監管機構對該認證的有效性驗證，包括美國聯邦航空管理局（FAA），巴西國家民航局（ANAC）和日本航空局（JCAB）。

2023年3月，CAA向我們的全資子公司Vertical Aerospace Group Limited（VAGL）頒發了電垂直起降飛行器設計組織認可（DOA），該認可的範圍在2024年7月擴大，如下文所述。英國和歐洲的航空航天公司如果未獲得DOA，則無法持有供服役所需的型號證書。DOA授權VAGL在DOA認可的範圍內進行設計活動併發佈設計批准。

我們正在開發一個複雜的垂直起降電動飛行系統，致力於提供高質量的體驗。我們內部擁有設計、認證、組裝和製造、飛行員經驗、終端用戶體驗和基本平台性能等方面的專業知識。我們的目標是成爲領先的垂直起降電動飛行器原始設備製造商，在全球銷售經過認證的垂直起降電動飛行器給各種客戶，包括商業航空公司、飛機租賃公司、商務航空、旅遊集團、移動平台和現有直升機運營商以及AAm市場的新運營商，爲客戶提供原始設備製造商的銷售和售後服務。我們還相信，在傳統航空公司和直升機客戶以外的多個行業，如旅遊業，有一個潛在的市場，可以取代現有的交通選擇，如小巴，以及貨運和物流行業，可以與全球物流公司和大型零售客戶合作。此外，還有機會從其他領域獲取收入，例如緊急救援服務，因爲垂直起降電動飛行器可以用於緊急患者和物資運輸，特別是在人口密集區域或軍事後勤運輸等潛在用途。我們計劃探索將VX4版本用於此類情景的潛力發展。我們的戰略是與在關鍵市場擁有現有需求和市場特定知識的合作伙伴建立合作關係。我們相信通過與這些市場主體合作，可以擴展他們的業務模式並建立一個市場生態系統，以便隨着時間的推移擴大我們的提供。我們專注於系統集成和建立產業供應鏈，預計能夠快速擴大我們飛行器的生產規模。

業務合併

2021年6月10日，我們與Broadstone收購公司簽訂了一項商業合併協議，該協議於2021年12月16日生效（「商業合併」）。商業合併對我們的資本結構和經營業績產生了重大影響，有助於推動我們的產品開發、製造和商業化。我們報告的財務狀況中最重要的變化是現金淨增加約28600萬美元（相對於2021年6月30日的合併資產負債表）。由於商業合併，我們成爲了在紐約證券交易所上市的美國上市公司，這要求我們僱傭額外的人員並實施程序和流程，以滿足上市公司的監管要求和通常的慣例。作爲上市公司，我們預計將持續承擔額外的年度費用，包括董事和高管的責任保險、袍金以及額外的內部和外部會計、法律和行政資源。

最近的發展

2024年常規年度股東大會/股票逆向拆股

2024年9月16日，公司召開了股東大會（「常股會」），會議通過了以下議案：（A）提議將公司的授權股本和授權股數從（a）每股面值爲美元0.0001的普通股500,000,000股和每股面值爲美元0.0001的優先股100,000,000股，增加到（b）每股面值爲美元0.0001的普通股1,000,000,000股和每股面值爲美元0.0001的優先股100,000,000股（「授權股份修訂」），以及（B）提議進行股票逆向拆分和整合公司的普通股。關於常股會的結果可在2024年9月16日提交的6-K表格中找到。授權股份修訂的主要原因是確保公司有足夠數量的儲備普通股，以滿足公司目前發行普通股的有關義務以及公司預期的短期至中期發行普通股目標，這將爲公司提供更大的靈活性，以滿足未來的公司需求和要求。進行股票逆向拆分的主要原因是提高我們普通股的每股交易價格，以便確保每股$1.00以上的股價，以滿足繼續在紐交所上市的最低平均收盤價要求，儘管不能保證我們普通股的交易價格將保持在這個水平，或者我們能否繼續維持我們普通股在紐交所的上市。2024年9月16日，在此類股東大會後，公司的董事會授權以1：10的比例實施股票逆向拆分，並於2024年9月20日下午4:01時（美國東部時間）生效。

運營發展

2024年7月，我們宣佈民航局擴大了我們DOA的範圍。範圍的拓展使我們的工程師得以簽署對越來越多技術領域的合規性，包括飛行控制、航空電子和電氣系統的額外方面。通過增強我們開展認證活動的能力，我們預計能夠簡化整個認證流程。

與此同時，EASA和CAA建立了一個合作框架來對Vertical的VX4進行認證，符合根據英國退出歐盟後達成的技術實施程序。儘管這兩個監管機構已經在密切合作，但這項協議爲他們的認證專家提供了應用共同標準，並共同努力實現VX4在兩個當局的同時認證和驗證的基礎。

2024年7月，我們完成了第二個更先進的全尺寸VX4原型機的製造。這個原型機更加強大，並且融入了來自我們合作伙伴的額外技術，我們預計會將這些技術應用到我們的認證飛機中。

與我們的全球航空夥伴合作設計和建造的飛機，包括GKN Aerospace、Honeywell、Hanwha、Molicel、Leonardo和Syensqo，採用了我們的下一代推進器和全新專有電池技術，這些技術是在我們的垂直能源中心設計和製造的。CAA在2024年7月發放了飛行許可證，經過對工程、設計、測試數據和飛機的嚴格評估，我們已經開始了有駕駛員的飛行測試計劃，在2024年7月完成了第一次綁定駕駛員飛行。在9月，最新的VX4在垂直飛行測試中心完成了第一階段的駕駛員飛行測試計劃。在第一階段中，VX4原型機進行了多次駕駛員束縛飛行和地面試驗，共進行了20次駕駛員測試飛行，完成了70個個別測試點。我們現在正在準備進入非束縛駕駛員推力測試階段，一旦我們獲得CAA的許可，就會進行有駕駛員的機翼推力測試。一旦CAA爲此最後測試階段批准了緊密測試航班，我們將進行最後的關鍵測試階段的駕駛員過渡飛行。

2024年5月，我們和勞斯萊斯相互同意終止勞斯萊斯設計電動推進裝置（EPU）的合同。根據協議，我們從勞斯萊斯那裏收到了3400萬美元的款項，預計可以支付替代EPU設計合同的預期成本，並延長我們的現金運營期。此前，勞斯萊斯在2023年11月宣佈其意圖尋求其高級空中機動活動的合作伙伴或買家。我們已經與其他EPU供應商合作，不預計對我們的原型機完成或證書時間表產生任何影響。此外，協議還包括將勞斯萊斯持有的公司普通股轉讓回公司，該股份是勞斯萊斯在2021年作爲公開股票投資（PIPE）投資者購買的。

領導任命

Vertical還進行了一系列領導層任命。2024年5月，之前擔任Vertical財務總監和經驗豐富的富時100高管的斯圖爾特·辛普森（Stuart Simpson）被任命爲首席執行官，帶領公司完成VX4飛機的認證和商業化關鍵階段。Vertical的創始人、董事及大股東斯蒂芬·菲茨帕特里克（Stephen Fitzpatrick）將繼續擔任非執行董事，並致力於業務策略和公司願景的實現。

2024年9月，文森特·凱西（Vincent Casey）被任命爲非執行董事，此前他曾於2021年5月至2023年8月期間擔任董事會成員，以及2020年11月至2023年2月期間擔任公司首席財務官。凱西先生目前在Ovo Energy擔任首席財務官，Ovo Energy是一家領先的能源供應集團，旗下擁有歐洲最大的獨立能源零售商之一，凱西先生於2013年加入該公司。他在普華永道的公司財務團隊開始了他的職業生涯。凱西先生擁有南安普敦大學機械工程方向的一流碩士學位，同時也是註冊金融分析師。

2024年6月，本·斯托裏（Ben Story）被任命爲獨立非執行董事加入董事會。斯托裏先生在籌款、業務策略和領導方面擁有30年的經驗，曾在勞斯萊斯、花旗和倫敦交通局擔任要職。斯托裏先生已加入公司的薪酬委員會，擔任主席，並加入了公司的審計委員會。

此外，夏洛特·考利（Charlotte Cowley）於2024年6月加入Vertical的高級領導團隊，擔任戰略財務總監。考利女士負責執行Vertical的籌款策略，並擁有超過20年的銀行和投資者關係經驗。她曾領導富時100公司柏利集團（Burberry Group plc）的投資者關係工作，並支持了FTSE250公司阿斯頓·馬丁·拉共達（Aston Martin Lagonda plc）的成功資金籌集。

股東要求

2024年9月17日，公司宣佈收到了由斯蒂芬·菲茨帕特里克在其作爲公司已發行和流通的普通股持有人超過10.0%的份額的能力範圍內，於2024年8月30日發出的股東要求，要求公司董事會召集一次特別股東大會（「EGM」），其唯一目的是考慮並在認爲適當的情況下通過若干決議，修改公司的《修訂和重申的章程和章程》。在其他事項中，所提議的修正案將取消了依據《章程》由斯蒂芬·菲茨帕特里克有權任命的任何董事人員獨立性要求（受紐交所最低獨立性要求的限制），並引入了持有已發行和流通的普通股大多數的公司股東通過書面指示撤換任何董事的權利。公司宣佈該EGM將於2024年9月30日上午10:00（格林威治標準時間）在位於英國布里斯托爾的公司辦公室召開。

影響營運成果的關鍵因素

在2022年9月，經過一系列嚴格的地面測試，包括升力、振動和推進器推力測試後，我們的第一架全尺寸VX4原型開始了飛行測試。到2023年8月，根據英國民航局的批准，該原型機成功完成了推力拖飛行測試項目（包括垂直起飛、盤旋飛行和垂直降落，由飛機推進系統產生的推力驅動）。飛行測試包括多次懸停，既有繫留（配備飛行員），也有無繫留，以遠程無人駕駛的條件下擴展低速飛行包絡，並由我們的專有電池系統提供動力。

在2022年9月，經過一系列嚴格的地面測試，包括升力、振動和推進器推力測試後，我們的第一架全尺寸VX4原型開始了飛行測試。到2023年8月，根據英國民航局的批准，該原型機成功完成了推力拖飛行測試項目（包括垂直起飛、盤旋飛行和垂直降落，由飛機推進系統產生的推力驅動）。飛行測試包括多次懸停，既有繫留（配備飛行員），也有無繫留，以遠程無人駕駛的條件下擴展低速飛行包絡，並由我們的專有電池系統提供動力。

在2023年8月9日，經過我們遠程推力飛行試驗活動的完成，我們在VX4原型飛機的計劃退役之前，在壓力場景下進行了進一步的無人機飛行測試，以了解飛機在預期操作條件之外的情況下的表現。在這些進一步的飛行測試中，發生了意外故障，導致飛機進入穩定下降狀態，然後在與地面碰撞時受損。我們進行了迅速而徹底的調查，並向空中事故調查局提交了報告。空中事故調查局和我們的報告均得出結論，事故的主要原因是螺旋槳葉片粘合劑失效。在事故發生前，我們已經重新設計了早期的螺旋槳，並不再使用同一供應商。

我們現在已經完成了第二架全尺寸原型機VX4的組裝，並完成了我們的有駕駛員測試飛行計劃的第一階段。第一階段包括綁定飛行、地面滑行測試和高功率地面運行，全部都有飛行員在機上。我們現在正在準備進入駕駛員未綁定推力飛行測試階段，一旦收到英國民航局的許可。該飛機結合了對我們第一個全尺寸原型機進行的測試的調查結果，並整合了我們自己和合作夥伴在技術上的進步。在我們的飛行測試計劃的下一個階段，我們預計將進行駕駛員飛行，並逐步提高高度和速度。我們目前還正在開發一臺完全相同的第三架全尺寸原型機，將加快VX4的飛行測試計劃和展示能力。

原型飛行測試是影響公司運營結果的關鍵因素。這些測試提供了關於我們飛機設計、安全性和性能的重要數據和見解。成功的飛行測試驗證了我們的技術進步和法規合規性，這對於獲得認證和商業化進展至關重要。相反，飛行測試計劃中的任何重大挫折或延遲都可能影響我們的時間表、成本和投資者信心。

商業化

我們已經採取了一項銷售策略，直接銷售給運營商客戶和第三方分銷網絡。我們的銷售團隊已經從全球擁有ICAO代碼的5000多家航空公司中確定並針對關鍵潛在客戶，這些客戶希望利用AAm市場的增長。作爲這一策略的一部分，我們已經與幾家商業合作伙伴達成了協議，爲我們的飛機提前訂購和訂購選項提供了多種選擇。客戶包括美國航空、維珍大西洋航空、Avolon、bristow、丸紅、Kakao Mobility、Iberojet、FLYINGGROUP，以及（通過Avolon的VX4投放）日本航空、Gol、Gözen Holdings和亞洲航空。丸紅已預付交付費用，以預留第一批25架VX4飛機的交付位置，作爲其最多可預訂200架飛機的有條件預訂。此外，美國航空公司已承諾支付預交付款項，以換取我們保留美國航空公司有條件預訂250架飛機（以及額外預訂100架飛機）的前50架VX4飛機交付位置的承諾。此預交付款項需滿足某些條件，包括簽署一份包含飛機購買最終條款的主要購買協議。所有這些預訂、選項和承諾均不具有法律約束力，是有條件的，並且任何預交付款項在特定情況下可能完全可退還。

發展先進空中移動市場

我們認爲，在城市內部和城市之間構建一種新型的空中移動網絡代表了一個巨大的市場機會，我們預計隨着時間的推移這個市場將得到擴大。我們打算抓住進入和離開全球城市中心的需求，因爲某些現有的旅行方式可能不切實際、不方便或者過於昂貴。我們的長期財務表現最終取決於對這種短程空中交通的需求以及AAm市場的增長。我們和eVTOL行業更廣泛地尋求通過佔領市場份額並/或者從需求的遞增增長中獲益來取代當前的主導者。

有兩個關鍵因素將使我們在AAm市場上佔據重要地位：首先，我們有能力開發、認證和製造我們的飛機；其次，eVTOL作爲一種替代交通方式的採用。我們在開發和製造方面的成功將取決於克服一些關鍵製造考慮因素的挑戰，例如翼載能力和電池效能。我們計劃繼續投資於基礎設施、員工隊伍和研發工作，以確保我們能夠及時將我們的飛機交付給我們的客戶。

儘管我們相信未來會有一個重大的AAm市場，但消費者可能存在重大的抵制可能性，因爲關於eVTOL的安全性、性能和可靠性可能存在一些誤解。影響AAm和空中交通採用速度的其他因素包括但不限於：對eVTOL質量和成本的看法；關於單次電池充電能飛行的有限距離的看法；競爭形式（如地面或空中出租車或打車服務）的發展和可用性；充分的基礎設施建設；消費者對使用eVTOL相對於基於地面的交通方式的便利性和成本的看法；以及特別是燃油效率、自主性或汽車電氣化的改進。此外，宏觀經濟因素可能會影響對AAm服務的需求，特別是如果終端用戶定價高於基於地面的交通方式的替代品。如果AAm市場的發展不如預期，這將影響我們產生營業收入或擴大業務的能力。

競爭

我們面臨來自其他eVTOL製造商、供應商和運營商的即時競爭，以及地面移動解決方案和當地及區域內的直升機和飛機包機服務提供商。儘管我們預計將成爲市場上最早推出eVTOL飛機的公司之一，但我們預計這個行業的競爭將越來越激烈，我們的競爭對手可能會在我們計劃經營的一個或多個市場先行推出。即使我們是市場上最早的推出者之一，任何預期的優勢也可能不會實現，如果新的公司或現有的航天公司在我們計劃經營的市場推出競爭解決方案，或者我們的競爭對手獲得大規模的資本投資來快速擴展分銷能力。現有的AAm運營商也可能採取行動來保護他們的客戶群，這可能會阻止我們在我們計劃經營的市場上獲得市場份額。有關更全面的討論，請參閱項目3.D“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險“。

監管環境

我們將受到在英國、歐洲聯盟、美國和其他我們計劃經營的市場上，與飛機安全和測試、無障礙性、電池安全和測試以及環境監管相關的重大監管。這些要求會在設計、測試和製造我們的飛機過程中帶來額外的成本和可能的生產延遲。更多信息，請參閱項目4.b“業務概述-我們的監管策略和項目3.D“風險因素-與我們的監管環境相關的風險“。

影響我們業務的趨勢和其他因素

我們密切監控持續存在的地緣政治衝突（包括俄烏戰爭和中東衝突）可能對公司的影響以及對業務和戰略計劃可能產生的任何不利影響。儘管我們不認爲任何持續存在的地緣政治衝突對我們直接產生了影響，我們仍在繼續監控和評估，以確定是否我們的設計和開發活動、監管認證流程以及維持我們當前的業務關係和與潛在客戶、供應商和其他交易對手簽訂合同的能力，以及推進VX4的生產、製造和商業化，是否可能因此類衝突受到不利影響。

我們也繼續密切關注一般經濟因素對我們業務和計劃的可能影響，包括通貨膨脹、金融和信貸市場波動以及與美國即將舉行的總統選舉有關的市場不穩定。這些因素已經並可能繼續給我們的員工成本以及我們從供應商採購的材料和服務造成壓力。

有關地緣政治衝突和一般經濟因素帶來的風險的更多信息，請參閱我們年度報告中的「3.D 風險因素」部分。

A. 運營結果

我們目前沒有任何產品獲得銷售批准，也沒有產生任何營業收入。未來，我們可能會從我們與藥物候選品有關的合作伙伴或許可協議、以及任何獲得批准的產品的產品銷售中產生營業收入，而我們不希望在未來至少數年內（即便有可能）獲得批准。我們生成產品收入的能力將取決於成功開發和最終商業化AV-101以及我們可能追求的任何其他藥物候選品。如果我們未能及時完成AV-101的開發或獲得監管批准，我們未來營業收入和經營業績以及財務狀況將受到嚴重不利影響。

營業收入

我們目前正處於將eVTOL技術商業化的研發階段。我們尚未從我們飛行器的設計、研發、製造、工程、銷售或分銷中產生任何收入。截至2024年6月30日的六個月內沒有產生任何收入。

研究和開發

研發費用

研發費用包括相關員工成本，包括工資和福利、第三方工程顧問、材料、設備、元件和工裝，以及項目耗材和測試。與飛行器項目、元件項目和軟件產品等開發項目相關的成本均作爲費用支出，而不是作爲在建無形資產進行資本化。我們預計隨着飛行器技術的不斷髮展，研發支出將會增加。所應用的會計政策與前一財政年度及相應的中期報告期間保持一致。關於我們的無形資產會計政策的更多信息，請參閱包括在我們年度報告中的綜合財務報表中的附註2。

管理費用

管理費用包括與非工程人員的僱傭相關的成本，包括工資和福利，與我們場地相關的成本，以及固定資產的折舊，包括與我們租賃物業相關的「使用權」資產的折舊。我們預計隨着我們的整體活動水平提高，由於物業規模的擴大，以及在支持我們的工程活動方面需要額外資源，管理費用將會增加。我們還預計，隨着我們僱傭額外人員和顧問來支持我們遵守薩班斯-奧克斯利法案和其他證券交易委員會規則和法規的相關條款，管理費用也會增加。

管理費用還包括與授予和授予某些2021年激勵計劃和EMI期權有關的股份支付費用，截至2024年6月30日止六個月的期間內。

請參閱我們未經審計的摘要綜合中期財務信息中的第5號注。

關聯方管理費用

關聯方管理費用反映了由史蒂芬·菲茨帕特里克（我們的大多數股東和董事）控制的實體Imagination Industries Incubator Ltd.（「i3」）的成本。這些成本的性質是在英國倫敦的United House提供有限數量的靈活工位。

其他營業收入

其他營業收入包括政府補助以支持我們的開發活動，以及與英國研發稅收減免計劃相關的研發抵免。

淨金融收入（減去財務成本）

財務收入和成本主要包括可轉換貸款票據和認購權證的公允價值變動、租賃負債上的計息、由於美元、歐元和其他在我們運營中使用的貨幣匯率波動引起的已實現和未實現的外匯變動。

所得稅貸項

公司獲得英國中小型企業（SME）研發稅收減免，這在所得稅減免中報告。公司還獲得與英國研發支出抵免（RDEC）相關的研發稅收減免，這在其他營業收入中報告。合格支出主要包括研發人員就業成本、研發元件、消耗品、零件、工具和外包合同支持研發活動以及公用事業成本。

經營結果

下表列出了未經審計的英鎊期間財務報表。

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截至2023年6月30日和2024年6月30日的六個月內

研發費用

研發費用從2023年6月30日結束的六個月內的2750萬英鎊增加了445.1萬英鎊，或者增長了16%，至2024年6月30日結束的六個月內的3195.1萬英鎊。

這增加主要與我們第二架VX4原型飛機的完成有關。這種更先進的原型導致了對我們衆多戰略合作伙伴技術的額外支出，因爲我們試圖整合他們行業領先的專業知識。我們將繼續投資於我們獨有的第三代螺旋槳和電池技術的研究、設計和開發。

行政費用

行政費用減少從2023年6月30日結束的六個月內的24,266英鎊減少了3,556.6萬英鎊，或者15%，到2024年6月30日結束的六個月內的2,071萬英鎊。

與EMI期權協議和2021激勵計劃相關的股份支付費用，包括在行政費用中，與2024年6月30日結束的六個月相比，減少了2,271萬英鎊。這是因爲在2024年6月30日結束的六個月內授予獎勵的股票價格較低，以及每個相應期間的獎勵的兌現概況。有關股份支付的更多信息，請參閱我們在本申報文件其他地方包括的未經審計的簡明綜合中期財務報表說明12。

關聯方管理費用

相關方行政費用在2023年6月30日結束的六個月和2024年6月30日結束的六個月內均保持穩定，在4.2萬英鎊。這些費用涉及i3提供的服務。

其他經營收入

其他營業收入從2023年6月30日結束的六個月的£2861千增加了£2990.2萬，增長了1,045%，到2024年6月30日結束的六個月的£3276.3萬。

自2024年5月22日起，Vertical和勞斯萊斯達成協議終止和勞斯萊斯的合同，該合同用於設計電推進系統。根據協議，Vertical從勞斯萊斯獲得了£2791萬（按$3400萬計）。自2024年5月22日起，Vertical和勞斯萊斯達成協議終止和勞斯萊斯的合同，該合同用於設計電推進系統。根據協議，Vertical從勞斯萊斯獲得了£2791萬（按$3400萬計）。

政府撥款收入從2023年6月30日結束的六個月間的187.4萬英鎊增至2024年6月30日結束的六個月間的411.3萬英鎊。我們繼續符合條件並獲得來自英國航空航天技術研究所和創新英國的政府撥款，以支持我們的專有螺旋槳和電池技術。隨着相應的支出發生，這些可回收款項被認定爲其他營業收入，並通過追溯性的認領流程進行覈算。

財務收入（扣除財務成本）

淨財務收入從2023年6月30日結束的六個月間的24,193千英鎊減少了2,782.2萬英鎊，或115％，導致2024年6月30日結束的六個月間的淨財務費用爲3,629萬英鎊。

這反映了較低的公允價值收益，從2023年6月30日結束的六個月間的1,854萬英鎊下降了1,232.1萬英鎊，或66％，至2024年6月30日結束的六個月間的621.9萬英鎊。與認股權證和可轉債相關，這是因爲2024年6月30日的股價較2023年6月30日的股價更低。此外，由於英鎊對美元的升值，2023年6月30日結束的六個月間記錄了1,208.9萬英鎊的外匯收益。這些貨幣的隨後和相對穩定導致2024年6月30日結束的六個月間外匯損失爲2,461萬英鎊。請查看本文檔其他地方包含的未經審計的簡明綜合中期財務報表第6注以獲取更多信息。

所得稅貸項

所得稅減免從2023年6月30日結束的六個月間的1,298.4萬英鎊下降了653.6萬英鎊，或50％，至2024年6月30日結束的六個月間的644.8萬英鎊。2023年6月30日結束的六個月間包括與以前期間發生的符合條件的研發支出相關的754.9萬英鎊；而2024年6月30日結束的六個月間報告的金額僅與當前期間發生的符合條件的研發支出相關。

錯誤更正

2024年3月，我們發現了一個錯誤，涉及我們從英國財務與稅務局（HMRC）獲得的中小企業減免稅款在截至2023年6月30日的六個月期間和截至2023年9月30日的三個月和九個月期間的收入和綜合收入報表中的分類。在上述期間內，稅務減免錯誤地被歸類爲其他營業收入。

當我們遭受經常性的未得到減稅的交易虧損時，我們選擇放棄這些虧損，並索取一筆應付的稅務減免。因此，中小企業減免稅款應被分類爲所得稅減免而不是收入報表和綜合收入報表中的其他營業收入。

重新陳述對捐助來說意味着對收入報表和綜合收入報表以及現金流量表的影響，請參閱我們未經審計的簡明綜合中期財務報表中的附註17。

資產負債表之外的安排

在報告期內，我們沒有，目前也沒有任何資產負債表之外的融資安排，或者與未納入合併的實體或金融合作夥伴有任何關係，包括有時被稱爲結構化融資或特殊目的實體的實體，這些實體的設立是爲了促進資產負債表之外的安排或者其他狹義或限定目的的合同。

《就業機會法》

我們是一家新興增長型公司，根據《就業機會增長法案》的定義。我們打算依靠某些對公開公司普遍適用的簡化報告和其他要求。作爲一家新興增長型公司，我們不需要，除其他事項外，（i）根據《薩班斯-奧克斯利法》第404（b）條，就我們的財務報表內部控制系統提供一個核數師的保證報告，該要求將於我們的第二份年度20-F報告開始實施，以及（ii）遵守由上市公司審計監督委員會可能採納的任何關於強制審計機構輪換或提供有關審計和財務報表的附加信息的核數師報告的要求（核數師討論和分析）。

最近的會計聲明

國際會計準則委員會已發佈了一些新的財務報表解讀和準則，但截止到2024年6月30日的業績尚未生效，並且我們和我們的子公司也沒有提前採納。預計這些準則不會對業績產生實質影響。

對我們在當前或未來報告期內以及與明顯未來的交易有關的影響。請參閱本申報文書其他地方包含的我們的未經審計的簡易合併中期基本報表附註2。

流動性和資本資源

公司的功能貨幣是美元，VAGL的功能貨幣是英鎊。財務報表以英鎊表示，這是公司和VAGL的報告貨幣。注意，在本節中，某些敘述性財務信息以英鎊顯示，而其他信息以美元顯示；通常，這是因爲我們大部分費用發生在英國並以英鎊支付，而我們預計客戶支付和任何外部融資將以美元籌集。

自成立以來，我們一直虧損，迄今爲止，尚未從電動飛機的設計、開發、製造、工程和銷售或分銷中獲得任何收入。 與我們的商業化之旅的發展階段相符，我們在研究支持我們飛機開發方面投入了大量資金。截至2024年6月30日，我們手頭有6,680萬英鎊的現金及現金等價物。截至本報告日期，我們手頭大約有4,800萬英鎊的現金及現金等價物。我們在金融機構持有超過保險限額的現金餘額。我們已經編制了現金流預測，並考慮了我們能夠在可預見的未來繼續作爲一家持續經營的能力，即在本申報文書後至少12個月的時間內，其中我們當前預計主要用於資金投入和原型飛機的測試的運營淨現金流出約爲7500萬英鎊。因此，我們目前預計現有資源僅足以資助我們的運營到2025年第二季度。 《可轉換高級有擔保票據債券契約》包括一個條款要求公司保留至少1000萬美元的現金。我們預計，如果不及時籌集額外資本，在2025年第一季度可能違反此條款。如果未解決此違約情況，將導致《債券契約》下發生事件違約，該違約可能導致可轉換高級有擔保票據的到期日提前，最終依據其抵押品進行債權申報和/或可能導致公司宣告破產並提起破產申請，或被迫進入強制破產程序。

可轉換優先有擔保票據契約包含一個條款，要求公司保留至少1000萬美元的現金。我們預測，如果我們無法及時籌集到額外資金，這一條款可能在2025年第一季度被違反。如果不解決這個違規情況，就會導致契約下的違約事件發生，這可能導致可轉換優先有擔保票據投資者加速償還可轉換優先有擔保票據債券的到期日，最終對其擔保物提出權利，或者可能導致公司宣佈破產並申請破產，或被強迫進入非自願的破產程序。

2024年2月22日，公司與Imagination Aero Investments Ltd.（「Imagination Aero」）簽署了《投資協議》（下稱「SF投資協議」），該公司間接持有人Stephen Fitzpatrick，根據該協議，Imagination Aero同意購買，公司同意向Imagination Aero發行和出售高達5000萬美元的（i）新發行的普通股和（ii）5000萬份SF認股權，每種情況下的購買價格均在SF投資協議中規定。根據SF投資協議的規定，2024年3月13日，公司以考慮到新發行的普通股和SF認股權收到了2500萬美元的總收益。

根據SF投資協議的條款，根據一定條件，Imagination Aero承諾投資第二筆股權投資，金額爲2500萬美元（下稱「進一步投資」），付款截止日期爲2024年8月14日。截至本報告日期，我們尚未收到任何進一步投資的部分款項，因此尚未結清。除非與Imagination Aero就進一步投資達成協議，否則其狀態仍不確定。

與SF投資協議相關，公司與Stephen Fitzpatrick簽訂了一份信函協議，根據該協議，公司授予Fitzpatrick先生否決權，只要他直接或間接持有公司已發行和流通的普通股的50%以上，對公司未來發行的股票產生造成他的持股所佔比例低於50.1%的行爲（下稱「否決權」），因此，董事會批准後，Fitzpatrick先生可能否決某些涉及股權融資的潛在交易。這可能會妨礙公司及時進行這類交易。

此外，如本文件的其他地方披露，公司宣佈在收到Fitzpatrick先生的股東請示後召開EGM。如果EGM上的提議修正獲得股東批准，Fitzpatrick先生隨後行使其作爲公司大股東的權利，從董事會中撤除獨立董事，這可能會妨礙董事會剩餘的無利益關係成員談判和批准潛在的第三方投資交易。

除了探索與我們進一步投資相關的所有選擇外，我們還正在討論潛在的第三方投資。及時收到與進一步投資金額相等或相當的款項，是將我們的現金儲備的持續時間延長到2025年第三季度並將我們在信託歸還期限下的最低現金限制違約日期延長到2025年第二季度所需要的。

不能保證我們能夠以可接受的條件或根本獲得此類投資。如果我們無法獲得上述討論的投資，可能會導致從2024年第四季度開始在特定領域的支出減少或延遲，包括投資於旨在併入

最終認證飛機，可能對我們的認證時間產生重大影響。此外，我們還將需要進一步籌集資金來資助我們未來的業務運營，並保持作爲一個持續的經營實體。

因此，及時完成融資對我們能夠履行業務計劃並繼續作爲一個持續存在的經營實體至關重要。這些因素表明存在重大的不確定性，可能會對我們作爲經營實體的持續能力產生重大疑慮（或按照PCAOB標準所考慮的重大疑慮），因此我們可能無法像正常經營一樣實現我們的資產和償還我們的負債。我們的預測是基於可能證明是錯誤的假設，並且我們可能會比目前預期更早地耗盡可用的資本資源。請參閱我們未經審計的合併財務報表的附註2，該附註包含在此申報文件的其他位置。

AV-101的臨床前研究和臨床試驗的類型、數量、範圍、結果、成本和時間，包括根據監管當局的反饋，我們的開發計劃的變化，以及我們可能在未來選擇追求的其他潛在藥物候選或適應症進行的臨床前研究或臨床試驗;

我們在業務組合中收到了約25300萬美元，其中包括來自PIPE投資的9400萬美元和轉讓的可轉換優先擔保票據的19200萬美元，淨交易成本後。另外，截至2024年6月30日，我們已收到850萬美元，並且根據對我們普通股的市場需求，可能在2022年8月5日開始的股權認購期限的剩餘時間內，淨交易成本後，最多還可以獲得約8700萬美元，這些額外資金將支持我們向業務里程碑的資金需求。見「股票認購額度」 自2024年5月22日起，我們與勞斯萊斯達成協議，終止了勞斯萊斯設計電動推進裝置（EPU）的合同。根據協議，我們從勞斯萊斯收到了等值3400萬美元的現金。我們還在繼續探索籌集額外資本的機會，以進一步支持我們未來可預見的資金狀況。

我們還收到了條件性的預訂和預訂期權，包括來自美國航空、Avolon、bristow、Iberojet、維珍大西洋和丸紅等公司。其中一些預訂要求購買方支付預交付款，該款項將抵消未來應付款項。雖然購買方支付這些預交付款的義務受到各種條件的約束，並且有望在某些情況下可以退還，但我們預計在向每位客戶交付飛機之前會收到這些款項。

在我們產生足夠的營運現金流以支付營業費用、營運資本需求和計劃的資本支出之前，或者如果情況發展與預期不同，我們預計將利用政府資金的組合，再加上股本和債務融資，以及已實現的任何預交付款，來滿足未來的資本需求。通過股本證券籌集的資金可能會對我們的股東造成稀釋。發行的任何股本證券也可能賦予優先於普通股持有人的權利、偏好或特權。此外，如果我們通過發行債務證券籌集資金，這些債務證券可能具有優先於優先股和普通股股東的權利、偏好和特權。債務證券或借款的條款可能對我們的營運施加重大限制。我們可能無法以可接受的條件獲得足夠的額外融資，或者根本無法獲得。例如，我們的股票價格最近的趨勢可能限制我們在沒有嚴重稀釋當前股東的情況下籌集額外資本，因爲我們可轉換高級擔保票據的轉換特性將在我們以目前的普通股交易價格或類似價格進行股本增發時，導致可轉債高級擔保投資者享有增加的轉換比率。這可能會因股權轉換權利被行使而帶來嚴重稀釋的風險加大，從而使投資者在考慮購買我們的普通股時持帶有增加轉換率的可轉債高級擔保票據的風險

此外，資本市場過去曾經歷過動盪期，未來也可能會受到全球宏觀經濟條件的影響，例如國際政治衝突、供應鏈問題以及通貨膨脹和利率期貨等因素可能導致權益和債務融資的可獲性和成本受到影響。此外，全球經濟，包括信貸和金融市場，最近經歷了極端的波動和混亂，包括流動性嚴重減弱和信貸可獲性下降，利率和通貨膨脹率上升，消費者信心下降，經濟增長放緩，失業率上升以及對經濟穩定的不確定性。所有這些因素都有潛在的 影響我們的流動性和未來的資金需求，包括但不限於

包括但不限於我們在需要時以可接受的條件籌集額外資金的能力，以及是否真能如願。經濟放緩的持續時間是不確定的，並且對我們業務的影響很難預測。

最近一段時間，我們的主要現金使用是用於支撐我們的研發活動和其他人員成本。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率、從客戶處收到的現金的時間和金額、銷售和營銷活動的擴展以及用於支持我們的開發努力的時間和範圍。將來，我們可能會進入具有補充業務、產品和技術的安排。我們將需要尋求額外的股權或債務融資，但我們可能無法以可接受的條件或根本無法籌集到這樣的融資。如果我們無法籌集到額外的資金或產生必要的現金流來繼續進行研發並投資持續創新，我們可能無法成功競爭，或者可能需要減少投資，這可能會對我們的認證時間表造成重大影響，從而損害我們的業務、運營結果和財務狀況。如果沒有足夠的資金可用，我們可能需要重新考慮擴張計劃或限制我們的研發活動，這可能會對我們的業務前景和運營結果產生重大不利影響。

可轉換高級擔保票據

2021年10月26日，我們與Broadstone和Mudrick Capital Management L.P.（「可轉換優先擔保債券認購協議」）簽訂了一份可轉換票據認購協議（「認購協議」）。與完成業務組合同時，根據可轉換票據認購協議的條款，（i）可轉換票據投資者以總額200,000,000美元購買了公司發行和轉讓給公司的可轉換優先擔保票據，購買價格爲192,000,000美元（「購買價格」），公司根據支付購買價格向可轉換優先擔保票據投資者發行和出售了可轉換優先擔保票據，(ii) 公司向可轉換優先擔保票據投資者發行了4,000,000份認股權證，每份認股權證代表以11.50美元的價格購買一股普通股（「可轉換票據認股權證」）。

可轉換的優先擔保債券最初可轉換爲18181820股普通股（不包括任何利息），按照初始轉換率爲每1000美元優先擔保可轉換債券的本金金額的90.9091股普通股進行轉換，在可轉換優先擔保債券條約（「條約」）規定的任何時候，具體轉換率將根據條約中規定進行調整，在可轉換優先擔保債券到期日前的第二個交易日營業結束前的任何時間進行轉換。

一旦發生基本變革（在條約中定義），包括從紐交所上市的普通股的退市，可轉換優先擔保債券的投資者有權選擇性地要求我們以現金回購其可轉換優先擔保債券的全部或部分，本金金額爲1000美元或其整數倍，以條約規定的基本變革回購價格等於要回購的可轉換優先擔保債券本金額乘以條約規定的任何適用基本變革贖回倍數加上應支付的應計利息。

可轉換優先擔保債券的利率爲7.00%每年，如果我們選擇以現金支付利息或9.00%每年，如果我們選擇以實物支付利息，並且利息按半年度事後支付。截至2024年6月30日，公司選擇以等同於4917.7萬美元的金額全額支付所有已發生的利息。一旦發生且繼續發生違約事件，還將對約定利率增加額外的2.00%。可轉換優先擔保債券將在發行後的第五週年到期，並且我們可以隨時按面值全額但非部分地以現金贖回，如果在發行的第二週年前贖回，還需支付特定贖回獎金，具體規定在管理可轉換優先擔保債券的條約中。可轉換優先擔保債券認購協議還包括各方的其他習慣性陳述、保證、契約和協議。

權益認購額度

2022年8月5日，我們與野村簽訂了購買協議和野村註冊權協議。根據購買協議，我們有權在購買協議的三年期內不時地將我們新發行的普通股向野村出售，總額不超過1億美元的成交價格（「權益認購額度」）。我們根據購買協議選擇向野村出售的普通股的購買價格是根據適用購買期間當天適用購買日期的普通股（「VWAP」）的成交量加權平均價格，在該VWAP的基礎上減去固定的4.25％折扣。根據購買協議出售的普通股及任何出售的時間完全由我們決定，我們沒有義務向野村出售任何證券。根據野村註冊權協議，我們向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份註冊申報文件，註冊了公司2000萬股普通股以便根據購買協議向野村出售。截至2024年6月30日，我們已經以每股淨交易費用7.70美元的加權平均股價出售了約110萬股在權益認購額度下注冊供轉售的2000萬股普通股。

航天技術研究所（ATI）與英國研究和創新（UKRI）的撥款計劃

VAGL是英國政府ATI撥款計劃的受益人，總額高達1,430萬英鎊，該計劃將投資於氫能和全電動飛行技術，分配給所有的撥款受益人。該撥款將分期付款，預計項目將持續到2025年。截至2024年6月30日，我們已經收到了大約280萬英鎊的ATI撥款。該撥款將用於公司開發用於航天應用的原型動力電池系統，包括用於公司的eVTOL飛行器。撥款的獲得是在適用的政府機構發出正式撥款提議信並與大學夥伴簽訂合作協議後進行的，這兩個事件均發生在2023年3月，並且還受撥款提議信中規定的獎勵條款的約束（其中包括ATI資金僅爲原型電池開發的50%的合格費用）。

VAGL還是英國政府ATI撥款計劃的受益人，總額約爲810萬英鎊，用於研究、設計和開發公司的第三代螺旋槳和eVTOL飛行器推進系統。 VAGL是一個由格拉斯哥大學、布里斯托大學、克蘭菲爾德大學和Helitune組成的聯合體的成員。該撥款將分期付款，預計項目將持續約三年。撥款的獲得受正式撥款提議信的條款和條件的約束，該撥款提議信於2024年2月9日發出，並於2024年2月16日由各方簽署，其中包括ATI資金僅爲螺旋槳開發的50%的合格費用。截至2024年6月30日，我們已經收到了大約10萬英鎊的ATI撥款。

此外，VAGL是獲得UKRI撥款的受益方，該撥款來自英國政府，總計約230萬英鎊，用於開發和展示完整的運營，推動在英國建立商業可行的AAm網絡。VAGL是一個由Skyports和維珍大西洋公司組成的聯合體的成員。該撥款將在項目期間分期付款，預計項目將持續約三年。獲得撥款將受到2022年8月的正式撥款邀請函中規定的條款和條件的約束，其中包括，UKRI的資金只能佔公司與該項目相關的符合條件費用的60%。截至2024年6月30日，我們已收到約110萬英鎊的UKRI撥款。

Shelf Registration Statement所述「Shelf Registration Statement」是指公司根據表格S-3或如果在公司此類時間不可使用表格S-3的表格S-1（或根據證券法使用的任何後續表格或其他適當形式）在委員會提交的一份註冊聲明，以便根據規則415（或委員會可能頒佈的任何類似規則）進行連續或延遲進行的發行，涵蓋相應的可註冊證券。

於2023年11月9日，我們向SEC提交了一份F-3表格的貨架註冊聲明，根據該聲明，我們可以在一項或多項發行中隨時以總價值高達1.8億美元的普通股、優先股、認股權、權益和單位進行發行和出售（「貨架註冊聲明」）。該貨架註冊聲明於2023年11月16日被SEC宣佈生效。截至我們的年度報告提交之日，除非我們的非關聯公開流通股超過7500萬美元，否則我們在根據貨架註冊聲明發行證券方面將受到限制，該限制在任何12個月期間不得超過非關聯公司所持普通股的總市值的三分之一，該限制可能會隨着我們的股價、普通股的發行數量以及非關聯公司持有的普通股的百分比的變化而變動。迄今爲止，尚未根據F-3表格的此貨架註冊聲明出售任何證券。

SF投資

於2024年2月22日，我們與Imagination Aero簽訂了SF投資協議，Imagination Aero是我們的主要股東、前首席執行官和非執行董事會成員Stephen Fitzpatrick完全擁有的公司，根據該協議，Imagination Aero同意購買，我們同意發行和出售最多5000萬美元（i）新發行的普通股和（ii）5000萬份SF認股權證，每一種都以SF投資協議中指定的購買價格發行，並受SF投資協議中規定的條款和條件的約束。根據SF投資協議的規定，於2024年3月13日，我們收到了2,500萬英鎊的總額、按照SF投資協議中約定的匯率進行兌換的毛收入，作爲新發行的普通股和SF認股權證的對價。

根據SF投資協議的條款，Imagination Aero承諾在某些條件下，還將資助最多2500萬美元的進一步投資，付款截止日期爲2024年8月14日。截至本報告日期，我們尚未收到任何進一步投資的部分款項，因此尚未償還。除非與Imagination Aero就進一步投資達成協議，否則其狀態仍然不確定。公司董事會成立了一個特別委員會，探討關於進一步投資的所有可行選擇。

勞斯萊斯和解協議

自2024年5月22日起，我們與勞斯萊斯達成協議，終止了與勞斯萊斯簽訂的設計電動推進裝置(EPU)的合同。根據協議，我們從勞斯萊斯收到了等額3400萬美元的現金支付。此前，勞斯萊斯在2023年11月宣佈打算尋找其先進技術的合作伙伴或買家。

空中移動活動。該協議還規定了從勞斯萊斯轉讓給公司的Vertical普通股，這些股票是勞斯萊斯在2021年的私人投資交易中從公司獲得的。

現金流量

下表列出了所提供期間的彙總合併現金流信息。

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經營活動使用的淨現金流量

截止到2023年6月30日結束的6個月中，經營活動產生的淨現金流入從3305.6萬英鎊下降了3140.5萬英鎊，降幅達到95%，到2024年6月30日結束的6個月中，經營活動產生的淨現金流入爲165.1萬英鎊。這一減少主要是由於與勞斯萊斯達成的和解協議的現金收款以及本期研發稅收減免的收入。

投資活動產生的淨現金流量

截至2024年6月30日的六個月，投資活動現金減少了£6006.9萬，或99%，從2023年6月30日的£6084.6萬減少到2024年6月30日的£77.7萬。這主要是由於前一年短期存款的到期。

籌資活動產生的現金流量淨額

截至2024年6月30日的六個月，融資活動現金增加了£1930.9萬，從2023年6月30日的£16.9萬融資活動現金使用增加到2024年6月30日的£1914萬融資活動現金。這主要是由於2024年6月30日前六個月來自SF投資協議的收入。

已知合同和其他義務的主要現金要求

我們與許多合同義務有關，包括向第三方支付款項的承諾。這些義務影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。截至2024年6月30日的合併資產負債表上體現了某些合同義務，而其他合同義務被視爲未來承諾。我們的合同義務主要包括用於推進我們的飛機計劃的研發支出。有關我們租賃義務的信息，請參閱我們的年度報告中包含的財務報表附註18和本申報其他部分中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註15。

C. 研發、專利和許可使用等

”迄今爲止，我們的研究和開發費用與AV-101的開發有關。研究和開發費用按照發生的原則確認，並將在收到將用於研究和開發的貨物或服務之前支付的款項資本化，直至收到這些貨物或服務。我們的年度報告第4.b項和附在我們年度報告中的合併財務報表的注2中的"

D. 趨勢信息

2023年11月28日，我們收到了紐交所的書面通知，稱我們不符合紐交所上市公司手冊802.01C條的規定，因爲我們普通股的平均收盤價在連續30個交易日的期間少於1.00美元每股，並且截至本提交日，我們未能恢復對最低股價要求的符合性。儘管我們打算通過追求符合公司和股東最佳利益的措施來恢復對紐交所上市公司手冊802.01C條的符合性，包括可能通過合併公開反向拆股完成，但需董事會和股東批准才能實施，如果我們不能恢復對紐交所持續上市要求和規則的符合性，紐交所可能會從其上市公司名單中刪除我們的普通股，這很可能會對我們普通股的流動性和市場價格產生負面影響，減少願意持有或獲取我們普通股的投資者數量，限制或減少我們接收的分析師覆蓋程度，並影響您在希望賣出或購買我們普通股時的能力。從紐交所除牌還可能導致我們可轉換的優先擔保票據的償還加速，這可能使我們陷入無力償付的境地。另見"流動性和資本資源 —可轉換優先擔保票據.”

除上述及此文件其他披露事項外，我們對截至2024年6月30日的六個月內未發現有任何可能對我們的營收、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大不利影響，也未發生會導致披露的財務信息不能準確反映未來經營業績或財務狀況的趨勢、不明朗因素、要求、承諾或事件。

E. 重要會計估計

我們的合併財務報表按照國際財務報告準則(IFRS)，由國際財務報告準則理事會(IASb)發佈的準則編制。在編制我們的合併財務報表時，我們做出了可能對合並財務報表中的金額產生重大影響的假設、判斷和估計。我們的假設、判斷和估計基於歷史經驗和其他各種我們認爲在情況下合理的因素。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計有很大不同。我們定期重新評估我們的假設、判斷和估計。我們重大的會計估計和判斷在本文件的附註3——重大會計判斷和估計不確定性中進行了描述，包括我們未經審計的簡明合併中期財務報表的其他部分。

前瞻性聲明

上述討論內容包含了根據1995年美國《證券訴訟法》修訂案的前瞻性陳述，其涉及我們對未來事件的當前預期和觀點。我們希望這些前瞻性陳述適用於《證券法》第27A條和《交易所法》第21E條中關於前瞻性陳述的安全港規定。本文件中含有的所有陳述，無論明示或暗示，除了本文件中所包含的歷史事實陳述外，包括但不限於關於我們的電垂直起降飛行器的設計和製造、我們未來的業績和財務狀況、VX4的特性和能力、我們的業務策略和計劃以及管理層對未來業務的目標，包括但不限於按照預計的時間表開展原型飛機的建造和測試、選擇供應商、獲得認證和VX4的商業化，以及我們能否按預期時間或根本能否獲得飛機產品的法規認證等方面的陳述，涉及在本節「《運營和財務審查及前景展望》」中描述的對我們業務的影響因素和趨勢以及業務指導。

在某些情況下，您可以通過術語識別出前瞻性陳述，如「可能」，「將」，「應該」，「預計」，「計劃」，「預期」，「可能」，「意圖」，「目標」，「項目」，「思考」，「相信」，「估計」，「預測」，「預測」，「目標」，「潛力」或「持續」，「很可能」或這些術語的否定形式或其他類似表達，但並非所有前瞻性陳述都使用這些詞語或表達方式。

前瞻性陳述涉及一系列風險，不確定性和假設，並且實際結果或事件可能與這些陳述中的預測或暗示有重大差異。可能導致這些差異的重要因素包括但不限於：

我們提醒您不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述反映了當前的信念，並且基於當前的信息截至前瞻性陳述發表的日期。

本次申報中所述的前瞻性陳述僅適用於申報日期。我們將不會也不會承擔任何修改前瞻性陳述以反映未來事件、環境變化或信念變化的義務，除非適用的證券法律要求。如果有任何前瞻性陳述得到更新，不應該推斷我們將對該陳述、相關事項或任何其他前瞻性陳述進行其他更新。任何修正或修訂以及可能導致實際結果與前瞻性陳述有實質性差異的其他重要假設和因素，包括對重大風險因素的討論，可能會出現在我們向SEC提交的公開申報文件中，您可以在www.sec.gov上進行查閱，並建議您查閱。

您應該在閱讀上述討論時理解，我們的實際未來結果、活動水平、表現以及事件和情況可能與我們的預期有實質差異。