註冊聲明號333-264388
根據規則433提交
根據2024年9月11日的釋出版本
定價補充文件，日期爲2022年5月26日，
招股說明書補充文件，日期爲2022年5月26日，以及產品補充文件，日期爲2022年7月22日，
美元$ [ ]
市場連結證券 - 具條件票息和具條件下行風險的自動贖回
到期日爲2027年10月1日的自動敲出式障礙記憶式票息債券
衍生自標普500指數中表現最差的指數®歐元STOXX 50指數®指數
| · | 票據適合尋求季度性有條件定期利息支付的投資者（如下面更詳細地描述），如果標普500指數和歐洲第50選手指數的收盤水平 在2025年1月開始的任何季度觀測日上升，超過其初始水平（"看漲水平"）則返回本金。投資者應願意在到期之前自動贖回他們的票據，願意放棄任何參與參考資產水平上漲的潛力，並願意在到期時失去部分或全部本金。®指標（每個參考資產和集體參考資產）的收盤水平大於其初始水平（"看漲水平"）在任何季度觀測日觀測Jacob Sky的初始水平。® 2025年3月起，每個季度觀察日，指數（每個爲「參考資產」，共同爲「參考資產」）都大於初始水平的100%（「看漲水平」）。投資者應該願意在到期前自動贖回他們的票據，願意放棄參與參考資產水平增長的任何潛在可能性，並願意在到期時失去部分或全部本金。 |
| · | 這些票據可能根據參考資產的表現以每季度2.087%的觸發利率（約合每年8.35%）支付觸發式利息。如果每個參考資產在適用的季度觀察日的收盤水平大於或等於其觸發條件水平，則票據將在相應的觸發式付息日期支付（i）相應的觸發式利息，以及（ii）在此之前的任何觀察日根據記憶利息特性尚未支付的觸發式利息。如果任何參考資產在觀察日時收盤水平低於其觸發條件水平，則票據將不會在相應的觸發式付息日期上支付觸發式利息。 |
| · | 從2025年3月27日開始，如果在任何觀察日期，每個參考資產的收盤水平大於或等於其看漲水平，則該票據將自動贖回。在下一個相關票息支付日期（「看漲結算日期」），投資者將收到他們應收的本金金額以及相應的相關票息。票據贖回後，投資者將不再收到其他的支付。 |
| · | 該票據不保證到期時任何本金回報。相反，如果票據未被自動贖回，則在到期時的支付將基於每個參考資產的最終水平以及任何參考資產的最終水平是否下降到其評估日期時的觸發級別以下（「觸發事件」），如下所述。 |
| · | 如果票據未被自動贖回並出現觸發事件，則投資者將損失其本金金額的1％，以換取每個最低表現參考資產的水平從其初始水平到其最終水平的1％下降。在這種情況下，在到期時，您將獲得的現金金額將小於本金金額，並連同最終應付的條件票據一同支付。 |
| · | 投資本票據不等同於直接投資參考資產。 |
| · | 該票據不會在任何證券交易所上市。 |
| · | 所有款項的支付均受蒙特利爾銀行的信用風險制約。 |
| · | 該票據的最小面值爲1,000美元，且爲1,000美元的整數倍。 |
| · | 花旗集團全球市場公司（以下簡稱「花旗」）是此次發行的代理。請參見下文的「補充分銷計劃（利益衝突）」。 |
| · | 本說明書中的票據不會受到Canada Deposit Insurance Corporation Act（「CDIC Act」）第39.2（2.3）款的約束，不會轉換成我們的普通股或我們任何附屬機構的普通股。 |
條款:1
| 定價日期： | 2024年9月26日 | 估值日期： | 2027年9月28日 | |
| 結算日期： | 2024年10月1日 | 到期日期： | 2027年10月1日 |
1請參見下面的「關鍵條款」以獲取更多詳細信息。
票據的具體條款:
| 自動敲出 編號 |
參考 資產 |
逐筆明細 標的 |
初始通知 水平 |
有條件的 利率 |
票息 屏障 水平 |
觸發
水平 |
CUSIP | 本金
金額
|
公開發行價格
代理人的 1 |
代理人的 佣金1 |
轉至 銀行 蒙特利爾銀行1 |
| 3959 | 標的爲標準普爾500指數®指數 | SPX | [ ] | 每季度2.087％（約爲年化8.35％） | [ ]，其初始水平的80.00％ | [ ]，其初始水平的80.00％ | 06376BQX9 | [ ] | 100% |
高達2.00% [ ] |
至少98.00% [ ] |
| 歐元指數50®指數 | SX5E | [ ] | [ ], 80.00% of its Initial Level | [ ]，其初始水平的80.00% |
1上述全部代理費和前往蒙特利爾銀行的「收益」將反映出蒙特利爾銀行在定價日之前或定價日上建立對沖頭寸時的總體金額，該金額可能因市場情況而變動。某些經銷商爲了將票據出售給某些按費用計費的諮詢帳戶，可能放棄部分或全部銷售佣金、費用或佣金。以這些帳戶購買票據的投資者的公開發售價格可能在每1,000美元的票面金額範圍內爲980.00至1,000.00美元之間。我們或我們的某個關聯公司也可能就票據的銷售分配向某些經銷商支付推薦費用。
投資票據存在風險，包括本文件P-5頁開始描述的風險，產品補充材料PS-6頁開始描述的「有關票據的附加風險因素」部分和招股書補充材料S-1頁和招股說明書第8頁開始描述的「風險因素」部分。
證券交易委員會或任何州證券委員會均未批准或否決這些票據，也未對本說明書、產品補充、招股說明書或招股說明的準確性做出任何評判。任何相反的陳述均爲一種犯罪行爲。票據將是我們的非擔保債務，不是經過美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構或工具或其他實體保險的儲蓄帳戶或存款。
根據以上條款，本日的估計初始值爲每1,000美元本金的968.40美元。定價日的估計初始值可能與此數值有所不同，但不會低於每1,000美元本金的920.00美元。然而，如下面詳細討論的那樣，任何時間的實際價值將反映許多因素，並且無法準確預測。
花旗環球市場公司（Citigroup Global Markets Inc.）
票據的關鍵術語：
| 參考資產: | 標普500指數®指標（股票代碼「SPX」）和 歐元股票代碼「SX5E」指數。有關詳細信息，請參見下文的「參考資產」。® 指數 (逐筆明細 "SX5E")。有關更多信息，請參見下面的"參考資產"。 |
| 附帶利率： | 如果每個參考資產在觀察日的收盤水平大於或等於其票息障礙水平，則在相應的收益計算日您將收到（i）關於該觀察日的收益補償（按照收益率補償計算）和（ii）依據內容回顧功能所規定的在任何之前的觀察日已有的未支付的收益補償款項。 |
| 隨機利率： | 每季度2.087%（每年約8.35%），如果需要支付。因此，如果需要支付，每個有條件的利息券將等於每1,000美元本金的20.87美元。 |
| 內存優惠券功能： |
如果由於相關觀察日的參考資產的收盤水平低於其票息障礙水平，而在收益補償付款日上未支付收益補償（到期日除外），那麼如果每個參考資產的收盤水平在相關觀察日上大於或等於其票息障礙水平，則該收益補償將在稍後的收益付款日上支付。
無疑的，如果以前未支付的相關優惠券在後來的優惠支付日期上已支付，則不會再在任何後續優惠支付日期上支付。
如果每個參考資產在觀察日的收盤水平低於其票息障礙水平，則在票據期間您將不會收到任何收益補償。 |
| 觀察日：1 | 每個預定的相關優惠券支付日之前的三個交易日。 |
| 條件票息支付 日期:1 |
利息如果應支付，將於每年1月、4月、7月和10月的第1日支付（或者如果該日不是工作日，則爲下一個工作日），從2025年1月1日開始，直到到期日，受自動贖回功能約束。 |
| 自動贖回： | 從2025年3月27日開始，如果在任何觀察日，每個基準資產的收盤水平大於或等於其看漲水平，則票據將自動贖回。在票據下不會再有任何金額歸您。 |
| 自動贖回的支付： 觀察日期，看漲日期和結算日期及看漲金額： |
如果票據已自動贖回，則在看漲結算日期，投資者將收到其本金加上任何相關優惠券（包括根據內存優惠券功能應付的任何相關優惠券）。 |
| 看漲結算日期：1 | 如果票據已自動贖回，則爲相關觀察日期後緊隨其後的優惠券支付日期。 |
| 到期支付: |
如果債券未被自動贖回，則在到期時的支付取決於參考資產的表現。
您將收到1000美元，爲票面金額的1000美元，除非發生觸發事件。
如果發生觸發事件，則您將在票據到期時收到每1000美元本金的現金，相等於： 1000美元+ [百分比變化x1000美元]。
$1,000 + [$1,000 x 最不良參考資產的百分變化]
此金額將小於您的備註本金金額，並且可能爲零。
您還將收到任何收益補償（包括任何依據內容回顧功能應付的收益補償）。 |
| 觸發事件:2 | 如果任何參考資產的最終水平低於其估價日的觸發水平，則將認爲觸發事件已發生。 |
| 最不良參考資產： | 具有最低百分變化的參考資產。 |
| 百分比變化： |
關於每個參考資產，以下公式的商作爲百分比：
（最終水平-初始水平） |
| 2 |
| 初始水平:2 | 關於每個參考資產，估價日的該參考資產的收盤水平。 |
| 票息壁壘水平:2 | 對於每個參考資產，其初始水平的80.00%。 |
| 觸發水平:2 | 對於每個參考資產，其初始水平的80.00%。 |
| 看漲水平:2 | 對於每個參考資產，其初始水平的100%。 |
| 最終水平: | 關於每個參考資產，估價日的該參考資產的收盤水平。 |
| 定價日期：1 | 2024年9月26日 |
| 結算日期：1 | 2024年10月01日 |
| 估值日：1 | 2027年9月28日 |
| 到期日：1 | 2027年10月01日 |
| 計算代理： | BMO資本市場有限公司 |
| 銷售代理： | 花旗集團 |
1預期並受限於市場崩潰事件發生，如隨附的產品補充說明中所述。如果我們對預期的定價日期和結算日期進行任何更改，則會更改觀察日期和潛在看漲權結算日期的條件性利率支付日期（因此觀察日期和潛在贖回結算日期），估價日期和到期日，以使備註的規定期限保持大致相同。
2由計算代理確定並根據某些情況進行調整。有關附加信息，請參見產品補充說明中的「備註的一般條款-調整爲指數的參考資產」。
| 3 |
注：附加條款
您應該閱讀此文件以及2022年7月22日的產品補充說明書、2022年5月26日的招股說明書以及2022年5月26日的招股書。 此文件連同下列文件列明瞭票據的條款，取代了所有先前或同時進行的口頭陳述，以及包括初步或指示性定價條款、通信、交易構想、實施結構、樣本結構、事實說明、宣傳冊或我們或代理方的其他教育資料的任何其他書面材料。 您應仔細考慮，其中包括在產品補充中所述的與附加風險因素有關的事項，因爲這些票據涉及與傳統債務證券不相關的風險。我們建議您在投資這些票據之前諮詢您的投資、法律、稅務、會計和其他顧問。
您可以在SEC網站上訪問這些文件，在www.sec.gov上訪問方式如下（或者如果該地址已更改，請查看我們的提交替代方案相關日期的提交）：
2022年7月22日的產品補充說明：
https://www.sec.gov/archives/edgar/data/927971/000121465922009102/r712220424b2.htm
2022年5月26日招股書說明書和2022年5月26日招股書：
https://www.sec.gov/archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央索引密鑰（CIK）爲927971。本文件中使用的「我們」、「我們的」或「本公司」是指蒙特利爾銀行。
我們已向SEC提交了一份註冊聲明（包括招股說明書）以涉及本文件的發行。在您投資之前，您應閱讀該註冊聲明中的招股說明書以及我們已提交給SEC的關於我們和本次發行的更全面的信息的其他文件。您可以通過訪問SEC網站http://www.sec.gov免費獲取這些文件。或者，您可以通過免費電話1-877-369-5412聯繫我們的代理商，要求向您發送招股說明書（由招股說明書補充和產品補充組成）等文件。
| 4 |
所選風險考慮事項
投資備註涉及重大風險。投資備註並不等同於直接投資參考資產。這些風險在產品補充說明的「有關備註的其他風險因素」一節中有更詳細的解釋。
與認購證券的結構或特性相關的風險
| · | 您對這些票據的投資可能會導致損失。 ——這些註釋不能保證任何本金的返還。如果這些註釋不會自動贖回，在到期時的支付將基於每一個參考資產的最終水平以及是否發生觸發事件。如果任一參考資產的最終水平低於其觸發水平，將發生觸發事件，並且每一個最低表現參考資產的最終水平低於其初始水平的1%，您將損失相當於主要金額的1%。在這樣的情況下，您將在到期時收到的現金支付將少於註釋的主要金額，並可能爲零。 因此，您可能會在票據中損失整個投資。 |
| · | 您可能不會收到有關您的債券的任何附帶利息券。 - 我們不一定會定期支付利息。如果任何一項參考資產在觀察日期的收盤水平低於其障礙水平，我們將不會在相應的條件付息日期支付您條件性利息。然而，如果因爲參考資產的收盤水平在相關觀察日期低於障礙水平而未能在條件付息日期支付條件性利息（除到期日之外），根據存儲利息功能，如果每項參考資產的收盤水平在相關觀察日期上大於或等於其障礙水平，則會在後續的條件付息日期支付該條件性利息。如果每項參考資產在每個觀察日期上的收盤水平都低於其障礙水平，我們將在產品期間不支付任何條件性利息，您將無法獲得正回報。通常，這種不支付任何條件性利息將與您的產品風險更大的本金損失相對應。 |
| · | 您的票據可能會自動提前贖回。 如果每個觀察日期的參考資產的收盤水平大於或等於它的看漲水平，我們將贖回債券。在自動贖回之後，您將不會收到任何額外的條件性利息，並且可能無法將所得款項投資於收益與債券相當的投資中。此外，如果您能夠將這些款項重新投資於具有相似風險水平的具有可比回報的投資中，您可能需要支付交易成本，如經銷商折扣和內建在新債券價格中的對沖成本。 |
| · | 您的票據回報僅限於有條件的利息，無論任何相關基準資產的水平是否增加。 —— 到期時，您將不會獲得超過本金加上任何計算出的利息的支付。此外，即使一個或多個基準資產的最終水平高於其看漲水平的很大部分，如果票據被自動贖回，您也將不會獲得超過本金加上任何計算出的利息的支付。因此，您在適用的票據上的最大回報被限制在由計算出的利息所代表的潛在回報。 |
| · | 即使其他參考資產表現更好，您是否收到任何附帶收益券以及您的到期付款僅可能由最低表現的參考資產決定。 - 僅當適用觀察日期時每個參考資產的收盤水平超過適用的票面障礙時，我們才會對票據進行有條件的票息支付，即使任何其他參考資產的水平已經顯著提高。 同樣，如果發生任何參考資產的觸發事件，並且任何參考資產的最終水平低於其初始水平，則在到期時您的支付將根據表現最差的參考資產的表現來確定。 即使在票據期間，任何其他參考資產的水平已經上升，或者經歷的跌幅低於表現最差的參考資產，如果發生觸發事件，您在到期時的回報僅將根據表現最差的參考資產的表現來確定。 |
| · | 債券的支付將根據每個參考資產單獨確定，而不是根據一個籃子，債券的支付將基於最差表現的參考資產的表現。 是否支付每個無條件利息，以及如果觸發事件發生時到期時的支付，僅根據適用觀察日期和/或估值日期參考的最差表現的參考資產的表現來確定，而不考慮任何其他參考資產的表現。此外，這些債券不連接到加權籃子，其中風險可能在籃子的每個組成部分之間得到緩解和多元化。例如，對於連接到加權籃子的債券，回報將取決於籃子組成部分的加權綜合表現，反映爲籃子回報。因此，一個籃子成分水平的下降可能會被該籃子成分的加權水平的增加所緩解。然而，對於這些債券，不會合並每個參考資產的個別表現，一個參考資產的表現不會被任何其他參考資產的正面表現所緩解。相反，您在債券的每個觀察日期的每個參考資產的水平將決定您收到的無條件利息支付，並且如果觸發事件發生，您在到期時的回報將僅取決於最差表現的參考資產的最終水平。 |
| · | 您所購買的債務安防-半導體證券的回報可能低於同期限的傳統債務證券的回報。 您購買的票面回報可能是負數，回報可能低於其他投資的回報。 票面利息不固定，您可能在票面期內沒有獲取任何聯動票息。即使您獲得了一個或多個聯動票息，並且您在票面上的回報是正數，您的回報可能低於您購買我們的常規高輩級利息承載債務證券或直接投資參考資產所能獲得的回報。您的投資可能不能完全反映您的機會成本，因爲它考慮了影響貨幣時間價值的因素。 |
| 5 |
| · | 較高的緊急利率或較低的觸發水平或票息障礙水平可能反映了參考資產預期波動性的增加，且預期波動性較高通常表示到期時損失風險增加。 — 說明憑證的經濟條款，包括緊急利率、票息障礙水平和觸發水平，部分基於制定憑證條款時參考資產的預期波動性。「波動性」是指參考資產水平變動的頻率和幅度。假設在定價日，參考資產的預期波動性較大，那麼在任何觀察日，參考資產的閉市水準可能低於票息障礙水平，並可能引發觸發事件，因此，增加了不收到緊急票息和損失的風險。其他條件相同，這種預期波動性通常會以較高的緊急利率反映在與具有類似到期期限或其他可比證券的傳統債務證券上要支付的收益率之上，以及較低的觸發水平和/或票息障礙水平。因此，相對較高的緊急利率可能表示損失風險增加。此外，相對較低的觸發水平和/或票息障礙水平不一定表示憑證在到期時更有可能收回本金和支付緊急票息。您應該願意承擔參考資產的市場下行風險，並面臨可能失去初始投資的風險。 |
參考資產相關的風險
| · | 擁有這些票據並不等同於對參考資產進行假設的直接投資，或者與參考資產直接掛鉤的安防-半導體。 您的票據回報不會反映您進行對參考資產的虛擬直接投資或對參考資產或參考資產的基礎證券進行虛擬直接 投資的收益，或與參考資產或參考資產的基礎證券的表現直接掛鉤並持有該投資類似期間所能獲得的回報。您的票據 可能會有與參考資產大不相同的交易。參考資產水平的變化可能不會導致您的票據市值相應變化。即使在票據存續期間 參考資產水平上升，票據在到期前的市值可能並不會以相同程度增長。票據的市值可能在參考資產水平上升的過程中 減少。 |
| · | 您將不擁有任何股東權利，也沒有權利在到期時收到所包括的任何參考資產的股份。 投資您的票據不會使您成爲包括在參考資產中的任何證券的持有人。您和任何其他持有人或所有者都沒有投票權，也沒有權利接收分紅派息或其他分配，或者其他與這些基礎證券相關的權利。 |
| · | 我們與任何指數提供商都沒有關聯，並不對任何指數提供商的行爲負責。 —— 參考資產的贊助商與我們沒有任何關聯，不會以任何方式參與票據的發行。因此，我們對任何指數提供商的行爲都沒有控制權，包括需要計算代理在到期時調整支付給您的行爲。指數贊助商對票據沒有任何義務。因此，指數贊助商不必以任何原因考慮您的利益，包括採取任何可能影響票據價值的行動。我們發行的票據款項不會交付給任何指數贊助商。 |
| · | 您必須依賴自己對與參考資產相關投資的優點的評估。 ——在業務常規過程中，我們花旗集團及其關聯公司可能會就參考資產水平或參考資產中包含的證券價格的預期變動表達觀點。我們之中可能的一個或多個，花旗集團及其或其關聯公司已經發表過，將來可能會發表關於參考資產或這些證券的研報，這些觀點會隨時間而變化。此外，任何時候與參考資產相關市場有業務往來的其他專業人士可能持有與我們花旗集團及其或其關聯公司大相徑庭的觀點。我們鼓勵您從多個來源獲取有關參考資產的信息，並且您不應該依賴我們花旗集團及其或其關聯公司所表達的觀點。發行該票據或我們的關聯公司在業務常規過程中可能表達的任何觀點都不構成對該票據投資價值的推薦。 |
與EURO STOXX 50相關的風險® 指數
| · | 投資該債券存在與外國證券市場相關的風險。 歐元指數50®指數跟蹤某些外國股票的價值。您應該意識到，投資於與外國股票價值掛鉤的證券涉及特定的風險。外國證券市場的流動性可能較低，波動性可能較大，市場發展可能會不同程度地影響與美國或其他證券市場不同的外國市場。直接或間接的政府幹預以穩定這些外國證券市場，以及外國公司間的交叉持股，可能會影響這些市場的交易價格和交易量。此外，關於外國公司的公開信息通常較少，而不受美國證監會報告要求約束的外國公司的信息，以及外國公司受到與適用於美國報告公司不同的會計、審計和財務報告標準和要求的約束。 其他國家的證券價格受到適用於該地理區域的政治、經濟、金融和社會因素的影響。可能會對那些證券市場產生負面影響的因素包括：外國政府經濟和財政政策的最近或未來變化的可能性；可能實施或更改適用於外國公司或外國股票投資的貨幣兌換法或其他法律或限制的可能性；匯率波動的可能性，外幣之間的兌換率有可能發生波動；敵意和政治動盪的可能性，以及該地區可能發生的自然災害或不利的公共衛生情況的可能性。此外，相對於GDP增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足等重要方面，其他國家經濟可能存在有利或不利之處。 |
| · | 投資該票據受外幣匯率風險影響。 — 歐元STOXX 50指數的價值®EURO STOXX 50指數®將部分基於相關股票交易的貨幣價值的變化波動。因此，在證券聯接到歐元區股票價值的情況下，票據投資者將受到與這些股票代表的歐元區貨幣相對於美元貶值或升值有關的貨幣匯率風險的風險敞口的影響。 |
一般風險因素
| · | 您的投資受蒙特利爾銀行信用風險影響。 我們的信用評級和信用利差可能會對說明書的市場價值產生負面影響。投資者需要依賴我們支付產品的所需金額，因此投資者面臨我們的信用風險和市場對我們信用價值觀的變化。我們信用評級的下降或市場爲承擔我們的信用風險所收取的信用利差的升高，可能會對說明書的價值產生不利影響。 |
| · | 潛在衝突。 我們和我們的附屬公司在發行票據方面扮演各種角色，包括擔任計算代理人。在履行這些職責時，與我們或花旗集團及其任何附屬公司的計算代理人及其他附屬公司的經濟利益可能與您作爲票據投資者的利益相對沖突。我們、花旗集團或我們或他們的任何附屬公司也可能作爲一般經紀業務和其他業務的一部分以自營帳戶、管理的其他帳戶或爲了促成我們客戶的交易而定期參與包含在參考資產中的證券的交易。這些活動中的任何一項都可能對參考資產的水平以及票據的市場價值和支付產生不利影響。我們、花旗集團或我們或他們的任何附屬公司還可能發行或承銷與參考資產的性能變化有關或相關的其他證券或金融衍生工具。通過以這種方式向市場引入競爭產品，我們、花旗集團或我們或他們的任何附屬公司可能對票據的市場價值產生不利影響。 |
| 6 |
| · | 我們對票據的初始估值會低於公開價格。 我們對票據的初始估值只是一個估算，基於許多因素。票據的公開價格將超過我們的初始估值，因爲公開價格包含了發行、結構和對沖票據所需的成本，而這些成本未包含在預估值中。這些成本包括承銷折扣和銷售佣金，我們及關聯公司預計的承擔對沖風險所得的利潤，以及對沖這些義務估計的成本。票據的初始估值可能低至本文封面所示的金額。 |
| · | 我們的初步估值表示不代表未來的任何價值，並且可能與任何其他方的估值不同。 —— 我們對於本日前日期的票據的初始預估價值爲，而我們在 定價日期確定的預估價值將會是，根據我們內部定價模型所得。該價值基於市場狀況和其他相關因素， 其中包括標的資產的波動性、股息率和利率。不同的定價模型和假設可能會提供 比我們初始預估價值更高或更低的票據價值。此外，在定價日後的市場狀況和其他相關 因素有望發生變化，可能是迅速的變化，而我們的假設可能被證明是不正確的。在定價 日期之後，由於市場狀況、我們的信用等因素的變化，票據的價值可能會發生劇烈變化 在任何二級市場交易中，我們、花旗集團或我們或他們的關聯機構將願意以任何價格 從您處購買票據。我們的初始預估價值 並不代表我們、花旗集團或我們或他們的關聯機構將在任何時間在任何二級市場 願意以最低價格購買您的票據。 |
| · | 這些票據的條款不是根據我們傳統固定利率債務的信用價差來確定的。 爲了確定債券的條款，我們將使用一個內部融資利率，該利率是我們傳統固定利率債務的信用點差的折扣。因此，債券的條款對您來說不那麼有利，如果我們使用一個更高的融資利率的話。 |
| · | 某些成本可能會對票據的價值產生不利影響。 在沒有市場條件發生變化的情況下，票據的任何二級市場價格可能會低於公開價格。 這是因爲任何二級市場價格可能會考慮我們當時的市場信貸利差，並且因爲任何二級市場價格可能會不包括在票據公開價格中包含的任何承銷折扣和銷售折讓的全部或部分金額，以及可能會反映在您帳戶結單上的套期保值利潤和預計套期保值成本。此外，任何此類價格還可能反映了用於建立或清算任何相關對沖交易的成本折讓，如經銷商折扣、標記和其他交易成本。因此，我們、花旗集團或我們或其關聯公司或任何其他方可能願意從您處在二級市場交易中購買票據的價格（如果有）很可能會低於公開價格。在到期日期之前進行的任何銷售可能會導致您蒙受重大損失。 |
| · | 流動性不足。 - 這些票據將不會在任何證券交易所上市。花旗集團或者我們或他們的一個或多個附屬公司可能會在二級市場上出價購買這些票據，但是我們、花旗集團或者我們或他們的任何附屬公司並沒有義務這樣做。即使有二級市場，它可能不提供足夠的流動性使您能夠輕鬆交易或賣出票據。由於其他經銷商不太可能爲這些票據建立二級市場，您可能能夠交易這些票據的價格很可能取決於我們、花旗集團或者我們或他們的一個或多個附屬公司願意購買這些票據的價格（如果有的話）。 |
| · | 對沖和交易活動。 ——我們花旗集團或其關聯方已經或可能會執行與這些票據相關的對沖活動，包括購買或銷售包含在參考資產中的證券、與參考資產或包含在參考資產中的證券相關的期貨或期權，以及與參考資產或包含在參考資產中的證券的表現變化相關或相關的其他衍生工具。我們花旗集團或其關聯方也可能不時進行與參考資產中的證券或與參考資產相關的工具或這些證券的交易。在定價日之前或定價日及票據期間的任何對沖或交易活動都可能對票據的支付產生不利影響。 |
| · | 許多經濟和市場因素將影響票據的價值。 除了參考資產和利率期貨的水平外，票據的價值還會受到許多經濟和市場因素的影響，這些因素可能會相互抵消或放大，更詳細地描述在產品補充協議中。 |
| · | 關於債券稅務處理的重要方面存在不確定性。 ——債券稅務處理存在不確定性。我們不打算向美國國家稅務局或任何加拿大機構請求關於債券稅務處理的裁決，美國國家稅務局或法庭可能不同意此處所述的稅務處理。 美國國稅局發佈了一則通知，可能會影響持有人的「預付款遠期合約」等類似工具的稅收。根據通知，美國國稅局和美國財政部正在積極考慮是否應要求此類工具的持有人應計入普通收入。儘管目前尚不清楚票據是否會被視爲類似於這類工具，但任何未來的指導意見都可能對票據的稅收後果產生重大和不利的影響，並可能會帶有追溯效力。 請仔細閱讀本文中的標題爲「美國聯邦稅收信息」的部分，附有產品概述的部分標題爲「補充稅務說明—補充美國聯邦所得稅相關考慮因素的部分」，附有招股說明書中的「美國聯邦所得稅」部分和附有招股說明書補充材料中的「某些所得稅後果」部分。您應當就您自己的稅務情況諮詢您的稅務顧問。 |
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一千美元投資的假設到期付款示例
下表說明了票據在到期時的假設支付，假設票據未自動贖回。假設支付基於票據的1000美元投資，假設初始水平爲100.00，每個標的資產的觸發水平爲80.00（假設初始水平的80.00％），看漲水平爲100.00（假設初始水平的100.00％），一系列假設的最終水平以及該支付對支付的影響。
下面的假設示例旨在幫助您了解筆記條款。如果筆記未被自動贖回，您在到期時實際收到的現金金額將取決於表現最差的參考資產的最終水平。如果筆記在到期前被自動贖回，則下面的假設示例將不相關，並且您將會在適用的看漲解算日收到，每$1,000本金金額的本金金額以及應支付的任何條件性利息。
正如上面更詳細地討論的那樣，您在票據上的總回報還將取決於應計附帶票面利息的附帶菜單日期數量。您有可能只收到到期時應付的款項，而沒有其他付款。到期時的款項不會超過本金金額，並且可能會顯著少。
| 最低表現參考資產的假想最終水平 最低表現參考資產 |
最低表現參考資產的假想最終水平 最低表現參考資產 表達爲其 初始水平 |
到期支付（不包括 ） 票據 |
| 200.00 | 200.00% | $1,000.00 |
| 180.00 | 180.00% | $1,000.00 |
| 160.00 | 160.00% | $1,000.00 |
| 140.00 | 140.00% | $1,000.00 |
| 120.00 | 120.00% | $1,000.00 |
| 100.00 | 100.00% | $1,000.00 |
| 90.00 | 90.00% | $1,000.00 |
| 80.00 | 80.00% | $1,000.00 |
| 79.99 | 79.99% | $799.90 |
| 60.00 | 60.00% | $600.00 |
| 40.00 | 40.00% | $400.00 |
| 20.00 | 20.00% | $200.00 |
| 0.00 | 0.00% | $0.00 |
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美國聯邦稅務信息
通過購買該票據，每個持有人同意（如果沒有法律變更、行政裁定或司法裁決相反），將每張票據視爲用於美國聯邦所得稅目的的預付收益衍生合同。在我們的律師Mayer Brown LLP的意見中，將票據視爲用於美國聯邦所得稅目的的預付收益衍生合同，就參考資產而言，是合理的。然而，您在票據投資方面的美國聯邦所得稅後果是不確定的，美國國內稅收局可能會認爲票據應按照不同於文中所述的方式被徵稅。請參閱附帶產品說明書中的討論，其中規定了票據作爲以債務部分和看跌期權部分組成的投資單位、作爲預付收益衍生合同或作爲預付衍生合同的補充美國聯邦所得稅考慮事項，這適用於該票據，但以下披露補充，並在程度上與產品說明書中的討論不一致。
根據美國國內稅務服務局的最新指導意見，在此定價說明的發行日之後發行的票據（如本說明書所述），如果這些票據不是「Delta One」工具，則不適用涉及股息等效支付的代扣。根據我們的確定，票據不是「Delta One」 工具，因此非美國持有人（在產品補充材料中定義）通常不會在票據下受到股息等效支付的代扣稅。
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分銷補充計劃（利益衝突）
花旗集團將以本封面列明的佣金爲基礎向我們購買票據。 花旗集團已通知我們，在分銷票據的過程中，它可能會將票據轉售給其他經銷商進行銷售。 每位這樣的經銷商，或者經銷商轉售票據的其他經銷商，將從花旗集團那裏獲得佣金，但不得超過封面上規定的佣金。 我們或我們的關聯公司也可能向某些經銷商支付轉介費，以便在分銷票據時使用。
購買票據以供某些按費用收取顧問費的帳戶出售的某些經銷商可能會放棄一些或全部銷售佣金、費用或佣金。 在這些帳戶中購買票據的投資者的公開發行價格可能低於本文件封面上規定的本金金額的100%。將票據持有在這些帳戶中的投資者可能會根據這些帳戶中持有的資產（包括票據）向投資顧問或該帳戶的管理人收取費用。
我們將會在價格日期後一個工作日以上的日期交付說明。根據1934年修訂的《證券交易法》（「交易法」）規則15c6-1，二級市場的交易通常需要一天內結算，除非該交易另有明確約定。因此，希望在發行日前一天以上交易說明書的購買者將需要指定其他結算安排以避免未能結算。
我們保留撤回、取消或修改票據的發行，並全權或部分拒絕訂單的權利。您可以在接受之前取消任何票據訂單。
您不應將發行債券解釋爲推薦購買與參考資產相關的投資或關於購買債券的適合性。
我們，花旗集團或我們或他們的一個或多個關聯方 可能，但並非有義務，在這些票據中做市場。我們，花旗集團和/或我們或他們的任何關聯方將判斷其願意以其自行決定的售價提供的任何二級 市場價格。
我們、花旗或我們或他們的任何一個關聯公司可能會在票據的初始銷售中使用關於票據的最終定價補充資料。此外，我們、花旗或我們或他們的任何一個關聯公司可能在票據的初始銷售後通過市場做市商進行交易。除非花旗或我們或他們的任何一個關聯公司在出售確認中另有通知，否則最終定價補充資料正在用於做市交易。
在發行票據之後的約三個月期間，我們或花旗集團或我們或他們的關聯公司中的任何一個願意以任何價格從投資者手中買入票據，並且我們、花旗集團或我們或他們的關聯公司可能還會通過一個或多個金融信息供應商發佈適用於帳戶券商賬單的票據的價值，這將反映出票據的暫時上調，而不是在當時確定和適用的票據估值。這個暫時上調代表了我們或我們的關聯公司在票據期限內預計實現的對沖利潤的一部分以及與本次發行相關支付的承銷折扣和銷售佣金。這個暫時上調的金額將在三個月期間以直線方式逐漸減少，直至降至零。
票據及有關的購買票據的要約和在此規定下的出售票據，不構成在任何非美國司法管轄區的公開發行，並且只根據相關司法管轄區的私人發行條例向個別認定的投資者提供。票據未且不會在任何位於美國以外的證券交易所或註冊處註冊，也未在任何非美國證券或銀行監管機構註冊。本文件的內容未經任何非美國證券或銀行監管機構的審查或批准。任何希望從美國以外購買票據的人應當尋求相關要求的諮詢或法律顧問。
英屬維爾京群島。票據未經英屬維爾京群島法律法規登記，也未有任何監管機構就本文件的準確性或充分性發表意見或批准。此定價補充文件及相關文件不構成任何公開發行、邀請或招募，爲了英屬維爾京群島證券和投資業務法案2010年而言。
開曼群島。根據開曼群島的《公司法》（修訂），即使由發行人或其代理人代表發行人發出邀請，但該發行人在開曼群島上市交易所上市以前，也不可以向開曼群島公衆發出認購票據的邀請。發行人目前不在開曼群島證券交易所上市，因此，發行人（或其任何經銷商代表）不會向開曼群島公衆發出邀請。此處不授權以任何方式向開曼群島公衆發出邀請或招募認購票據。本處未向開曼群島公衆發出認購票據的邀請。
多米尼加共和國。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。
以色列。本定價補充文件僅適用於1968年以色列證券法的第一部修正案中列出的投資者。沒有準備或提交也不會準備或提交涉及此處提出的票據的以色列相關財務法律條例的招股說明書。票據不能在以色列以外的地方轉售，除非轉售給列入1968年以色列證券法的第一部修正案名單的投資者。在以色列不會執行任何允許在該地執行票據的舉措或分發任何提供文件或任何其他材料以公開方式在以色列分發的文件。特別是，以色列證券管理局未審查或批准任何提供給以色列受讓人的材料。在以色列向受讓人提供的任何材料，不得爲任何其他目的複製或使用，並且不應向任何其他人提供，除非已由我們或銷售代理提供副本。
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本定價補充文件或任何與票據有關的其它發行材料均不得視爲根據1995年《投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法》提供的任何建議或意見，包括投資建議或投資營銷，購買任何票據將基於投資者自己的理解，爲投資者自己的利益和爲投資者自己的帳戶而不是旨在分銷或提供給其他方。在購買票據時，每位投資者都聲明具有財務和業務方面的知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資票據的風險和利益，而不依賴於所提供的任何材料。
墨西哥。票據未在由墨西哥國家銀行和證券委員會管理的國家證券註冊處（National Registry of Securities）註冊，也不得在墨西哥公開銷售。本定價補充文件及相關文件也不得在墨西哥公開分發。票據僅可根據證券市場法第8條的私人發行要求發行。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作爲在瑞士公開銷售票據的招股說明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所（瑞士六大交易所或任何其他交易所或任何多邊交易場所）上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。 票據尚未在墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券註冊處註冊，並且不得在墨西哥公開發行或銷售。此定價補充和相關文件不得在墨西哥公開分發。只有根據證券市場法第8條的私人發行才能提供該票據。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料不符合《瑞士金融服務法》（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作爲在瑞士公開銷售票據的招股說明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。 本價格補充文件並不旨在形成任何票據的購買或投資要約或招攬。本價格補充文件或任何與票據有關的其他發售或營銷材料均不構成符合瑞士金融服務法（「FinSA」）第35條及以下規定的要求的招股說明書，也不構成在瑞士公開發售票據的招股說明書，也不會出現。
本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料沒有被提交或獲得瑞士審核機構（Prüfstelle）的批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。
除非（i）在FinSA第36段第1條所列擬定的准許不編制招股說明書的任何情況下，或者（ii）在此類發售不限於在瑞士範圍內的公開發售的情況下，否則票據不得直接或間接在瑞士公開發售，這種情況應一直保留，即沒有票據的發行人或任何發售人需要根據FinSA第35條發佈招股說明書在上述情況下提供的票據發售，並且此類發售應遵守下列其他限制（如適用）。發行人未授權並不授權任何需要發行人或任何出售人根據第35條就此類發售發佈招股說明書的票據發售。對於本條款，「公開發售」應根據FinSA第3條g和h款及Swiss Financial Services Ordinance（「FinSO」）理解此術語的含義。
票據不構成瑞士《集體投資計劃法》（Collective Investment Schemes Act）規定的集體投資計劃的參與。它們不受瑞士金融市場監管局（"FINMA"）的批准或監管，投資者購買票據不會受到CISA或FINMA監管。
進一步限制：不適用於符合FinSA第86段第2款的「具有衍生品性質的債務證券」的票據，這些票據不得在與FinSA意義下涉及的的任何情況下供應或分銷，並且不能向瑞士零售客戶（Privatkunde）提供。
以下司法管轄區也可出售該票據： 但在每個司法管轄區內，必須遵守所有適用的法律進行銷售。
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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有關票據初始預估價值的其他信息
我們估計的票據首次計算公式如下：
| · | 一項固定收益債務組成部分，其期限與票據相同，使用我們內部的結構性票據資金利率進行估值；和 |
| · | 與票據經濟條款相關的一個或多個衍生交易。 |
確定初始估值通常使用內部融資利率，該利率通常低於我們傳統固定利率債務的信用點差。這些衍生交易的價值是根據我們內部定價模型的推導得出的。這些模型基於可交易的市場上相似衍生工具的交易價格以及其他輸入，包括波動性、股息率、利率和其他因素。因此，定價日的市場條件將決定定價日的票據估計初始價值。
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參考資產
關於參考資產的所有披露，包括但不限於它們的構成、計算方法以及元件的變化和它們的歷史收盤水平，均來源於適用贊助商準備的公開信息。該信息反映了贊助商的政策，並且可能會受到贊助商的更改。贊助商擁有參考資產的版權和所有權利。贊助商無義務繼續發佈參考資產，並且可能會停止發佈參考資產。我們、花旗集團或我們或他們的任何關聯公司對於任何參考資產或其後繼的計算、維護或發佈均不承擔責任。我們鼓勵您在作出有關票據的投資決策之前查看參考資產的最近水平。
標普500指數®指數（「SPX」）
標普500指數®指數衡量美國市場中大型股票的投資表現。標普500指數包括500家領先公司，大約佔可用市值的80%。標普500指數水平的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。®指數包括500家領先企業，涵蓋約80%的市場總資本化。S&P 500水平的計算方式®標普500指數的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。
標普計算標普500指數®標普500指數是通過參考標普500指數成份股的價格計算得出的，不考慮這些股票分紅派息的價值。因此，在票據上的回報不會反映出如果您實際擁有標普500指數的成份股並獲得這些股票分紅派息，則您將實現的回報。®沒有持有標普500指數成份股的分紅派息®標普500指數的成份股分紅派息無法影響票據的回報。
計算標普500指數® 指數
雖然標普目前採用以下方法來計算標普500指數，但無法保證標普不會修改或更改此計算方法，從而可能影響到到期時的付款。®S&P目前採用浮動調整公式計算標普500指數
歷史上，標普500指數任何組成部分的市場價值都是按照每股市價乘以該組成部分股票的流通股數計算得出的。在2005年3月，標普開始把標普500指數從市值加權公式調整至浮動調整公式，然後在同年9月16日將標普500指數完全轉向浮動調整。標普500指數的股票選擇標準在轉向浮動調整後沒有改變。但是，調整會影響每個公司在標普500指數中的權重。®指數是根據組成其的股票的市場價格和當時流通的股票數量的乘積計算的。2005年3月，標普開始轉向S&P 500指數®市值調整以浮動調整爲主的標普500指數®S&P計算標普500指數的股票選擇標準在轉向浮動調整後沒有改變®在浮動調整規則下，標普500指數的股票數量僅反映投資者可以買賣的股票數量，而非公司全部在外流通的股票數量。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
標普500指數的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。®浮動調整不考慮由控制組、其他上市公司或政府機構持有的股份。
在2012年9月，除了「大宗所有者」持有的股份外，代表一個股票的流通股份超過5％的股東全部刪除，這些「大宗所有者」通常包括官員和董事、私人股權投資、創業投資和特殊股權公司、控制持股的其他上市公司、戰略合作伙伴、持有限制股票的股東、僱員和家庭信託、與公司相關的基金會、持有未上市股票類別的股票、各級政府投資實體和持有公司5％或更大股份的任何個人（根據監管文件披露的情況而定）。但是，大宗持有人持有的，如存託銀行、養老基金、共同基金和ETF提供人在內的持股，公司401帳戶，政府養老基金、保險公司的投資基金、資產管理公司和投資基金、獨立基金會、儲蓄和投資計劃等一般將被視爲流通股份的一部分。® 指數。通常，這些「控股人」將包括官員和董事、私募股權、創投和特殊的掛牌公司持股控制、戰略合作伙伴、受限股份持有人、僱員和家庭信託、與公司有關的基金會、持有未上市股票類別的股票、各級政府實體（除政府養老/退休金基金）以及根據監管文件報告所佔有公司5%以上股權的任何個人。然而，各種套戥者持有的股份，諸如託管銀行、養老基金、共同基金和ETF提供者、公司的401(k)計劃、政府養老/退休金基金、保險公司的投資基金、資產管理公司和投資基金、獨立基金會以及儲蓄和投資計劃等，通常被視爲流通股份的一部分。
國庫股票、股票期權、股權參與單位、權證、優先股、可轉換股份及權利不屬於流通股份的一部分。持有的股份信託以允許在註冊國家以外的國家的投資者，例如託管股和加拿大可轉換股通常是流通股份的一部分，除非這些股份構成控制區塊。
對於每一支股票，都會計算出可投資比重因子（「IWF」），通過流通股份數除以總股份數計算得到。可交易的流通股數被定義爲除控制股東持有的股份外的總流通股。關於控股股份的計算與控制區塊的最低閾值爲5%。例如，如果公司高管和董事持有公司股份的3%，沒有其他控股團體持有公司股份的5%，S&P將對該公司分配IWF爲1.00，因爲沒有控股團體達到5% 的閾值。然而，如果公司高管和董事持有公司股份的3%，另一個控股團體持有公司股份的20%，則S&P將分配一個IWF爲0.77，反映該公司23%的股份被認爲是持有控股權。從2017年7月31日起，有多個股份線的公司將不再有資格入選S&P 500指數。在2017年7月31日之前S&P 500指數的成分股有多個股份線，已經獲批，繼續被納入S&P 500指數中。如果S&P 500指數的成分公司重組爲多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留，以最小化換手率爲出發點，由S&P指數委員會自行決定。®S&P 500指數的成份包含了所有板塊。®在2017年7月31日之前，S&P 500指數的成份股有多個股份線，已經獲得授權，並繼續被納入S&P 500指數中。®如果S&P 500指數的成分公司重組爲多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留。®如果S&P 500指數的成分公司重組爲多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留。®以最小化換手率爲出發點，由S&P指數委員會自行決定。
標普500指數®S&P 500指數的計算採用基礎加權總量法。S&P 500指數的水平反映了500種組成股票的總市值與1941年至1943年的基礎期間的相對比值。使用帶指數的數字來代表這個計算結果，以便隨着時間的推移使用和跟蹤S&P 500指數的變化。在1941年至1943年的基礎期間內，組成股票的實際總市值已被設置爲10。通常標註爲1941-43=10。實際上，計算S&P 500指數的每天在流通盤後加以整除的組成股票的總市值。所得到的指數除數本身是任意的數字。但是，在計算S&P 500指數的情況下，它作爲S&P 500指數初始基礎水平的聯繫。指數除數保持S&P 500指數的可比性，並且是對所有調整S&P 500指數的操控點。®S&P 500指數的水平反映了500種組成股票的總市值與1941年至1943年的基礎期間的相對比值。®實際上，計算S&P 500指數的每天在流通盤後加以整除的組成股票的總市值。®在計算S&P 500指數的情況下，它作爲S&P 500指數初始基礎水平的聯繫。®指數除數保持S&P 500指數的可比性，並且是對所有調整S&P 500指數的操控點。®調整S&P 500指數需要包括監控和完善公司的股票增減、股份變更、股票拆分、送轉以及因公司重組或剝離而導致的股票價格調整。有些公司行動，例如股票拆分和送轉，需要對S&P 500指數中公司的普通股份流通和股票價格進行調整，並且不需要進行指數除數的調整。®指數維護包括監測和完成對公司增減、股份變更、股票拆分、送轉以及因公司重組或剝離而導致的股票價格調整的調整。
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指數維護
有些公司行動，例如股票拆分和送轉，需要對S&P 500指數中公司的普通股份流通和股票價格進行調整，並且不需要進行指數除數的調整。®爲了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。通過調整指數除數的市場價值變化，S&P 500指數的水平保持不變。
爲了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。®以防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化。®指數需要指 數調整。通過調整指數除數以反映市值變化，可調整S&P 500指數水平。®指數保持不變，不反映標準普爾500中各個公司的企業行動。®指數。指數除數調整在交易結束後以及計算標準普爾500後進行。®指數收盤水平。
由於公開發售所導致的公司總流通股數變化在儘可能短的時間內進行。其他大於或等於5%的變化（例如，由於要約收購、荷蘭拍賣、自願交換要約、公司回購自己的股票、私人股份配售、私有公司或未在主要交易所上市的非指數公司的收購、贖回、期權、認股權或優先股、票據、債務、股權參與、法定發行股票等）每週一次進行，通常於週五公佈，以便於在交易日結束後的下週五（一週後）實施。如果5%或更大的股份變化導致公司的指數權重因子變化超過五個百分點，則指數權重因子在股份變化時同時更新。由部分要約收購導致的IWF變動會根據情況逐個考慮。
許可協議
我們和S&P Dow Jones Indices LLC（以下簡稱「S&P」）簽署了一項非排他性許可協議，規定我們及我們的某些附屬公司支付費用後，有權使用標準普爾500指數，涉及某些證券，包括說明書。標準普爾500指數爲標準普爾發行和公佈。®指數，在某些證券（包括說明書）中涉及標準普爾500指數。®標準普爾500指數歸S&P所有並公佈。
S&P與我們之間的許可協議規定必須在此定價補充說明中設置以下語言：
票據不是由S&P Dow Jones指數LLC、道瓊斯、標準普爾金融服務有限責任公司或它們各自的關聯公司（統稱爲「S&P Dow Jones指數」）贊助、認可、銷售或推廣的。S&P Dow Jones指數不對票據持有人或任何社會公衆投資證券的適宜性或投資票據特別適宜性或S&P 500的能力做出陳述或保證。®與S&P 500指數相關，S&P Dow Jones Indices唯一與我們的關係是授權使用S&P 500指數及某些商標、服務標誌和/或商業名稱的許可。®標準普爾500指數的認定、組成和計算由S&P Dow Jones Indices根據其自身規則、程序和方法分別進行，與我們或說明書無關。S&P Dow Jones Indices未承擔將我們或說明書持有人的需求考慮在內以確定、組成或計算標準普爾500指數的義務。S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定說明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將說明書轉換爲現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與說明書的管理、推廣或交易無關。®標準普爾500指數的認定、組成和計算由S&P Dow Jones Indices根據其自身規則、程序和方法分別進行，與我們或說明書無關。S&P Dow Jones Indices未承擔將我們或說明書持有人的需求考慮在內以確定、組成或計算標準普爾500指數的義務。S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定說明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將說明書轉換爲現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與說明書的管理、推廣或交易無關。®S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定說明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將說明書轉換爲現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與說明書的管理、推廣或交易無關。基於S&P 500指數的投資產品並不確保跟蹤指數表現或提供積極的投資回報。®指數將準確跟蹤指數表現或提供正投資回報。 標普道瓊斯指數有限責任公司及其子公司不是投資顧問。在指數內包含安防-半導體或期貨合約並不意味着標普道瓊斯指數建議購買、賣出或持有這種證券或期貨合約，也不被視爲投資建議。儘管如上所述，芝商所集團公司及其附屬公司可能會獨立發行和/或贊助與我們當前發行的票據無關的金融產品，但這些金融產品可能與票據相似並具有競爭性。此外，芝商所集團公司及其附屬公司可能交易與標普500指數表現相關的金融產品。®這種交易活動可能會影響說明書的價值。
S&P Dow Jones Indices不保證標準普爾500指數或任何相關數據或與其相關的任何通訊（包括但不限於口頭或書面的通訊（包括電子通訊））的充分、準確和/或完整性。S&P Dow Jones Indices對其中的任何錯誤、省略或延遲不承擔任何損害或責任。S&P Dow Jones Indices不作出明示或暗示的保證，明確地或隱含地排除所有關於該指數或與之相關數據使用對我們、說明書持有人或任何其他人員或實體的適銷性或適用性或結果的明示或暗示的保證。S&P Dow Jones Indices與我們與標準普爾的任何協議或安排的任何第三方受益人無關，除了S&P Dow Jones Indices的許可方。®指數或任何與其相關的數據或任何通信（包括口頭或書面通信（包括電子通信））均不受S＆P Dow Jones Indices承擔任何損害賠償或責任，包括不限於其中的任何錯誤，遺漏或延遲。S＆P Dow Jones Indices不作任何明示或默示的保證，明確否認對於特定用途或用途的適銷性或適用性或有關使用S＆P 500的結果的所有保證，包括對我們，筆記持有人或任何其他人或實體從使用S＆P 500所獲得的結果的任何保證。®S&P Dow Jones Indices不對任何間接的、特殊的、附帶的、懲罰性的或後果性的損害賠償承擔任何責任，包括但不限於利潤損失、交易損失、時間損失或信譽損失，即使他們已被告知這類損害的可能性，並且無論是根據合同、侵權還是嚴格責任。S&P Dow Jones Indices與我們與標準普爾500的任何協議或安排的任何第三方受益人無關，除了S&P Dow Jones Indices的許可方。
S&P® 標準普爾財務服務有限責任公司和道瓊斯的註冊商標。道瓊斯商標控股有限責任公司的註冊商標。這些商標已獲蒙特利爾銀行許可使用。® ®S&P 500指數®這些商標已被我們的關聯方——美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯有限責任公司許可使用的某些目的。SPX是S&P Dow Jones Indices LLC及其關聯公司的產品，已被許可給我們的合作伙伴——美林證券、皮爾斯和®說明書未得到S&P的贊助、認可、銷售或推廣，S&P不就投資於說明書提供任何保證。
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閱附帶的基礎補充「股票指數描述---STOXX基準指數」。®指數（股票代碼'SX5E'）
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閱附帶的基礎補充「股票指數描述---STOXX基準指數」。®指數公佈由德意志交易所股份公司和瑞士證券交易所集團股份公司合資成立的STOXX Limited。 EURO STOXX 50指數的發佈始於1998年2月，基礎指數水平爲1991年12月31日的1,000。2010年3月1日，STOXX宣佈從其旗下所有指數中刪除「道瓊斯」前綴，包括EURO STOXX 50指數。關於EURO STOXX 50的其他信息® 指數始於1998年2月，基於1991年12月31日的初始指數水平爲1,000點。2010年3月1日，STOXX宣佈從其所有指數，包括歐元STOXX 50指數，中刪除「道瓊斯」前綴。®關於EURO STOXX 50的其他信息®指數可在STOXX有限公司的網站stoxx.com上查詢。但是，在該網站中包含的信息不包含在本定價補充文件中，也不作爲參考。
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歐洲STOXX 50®指數構成和維護
對於20個歐元STOXX大行業指數中的每一個指數，股票按照自由流通市值排名。將規模最大的股票添加到選擇列表中，直到覆蓋面接近但仍低於相應的歐元STOXX TMI大行業指數的自由流通市值的60％。 如果下一個排名最高的股票以絕對值的方式使覆蓋面更接近60％，則也將其添加到選擇列表中。之後將指數中的所有當前股票添加到選擇列表中。 然後，將選擇列表中的所有股票按照自由流通市值排名，以生成最終的指數選擇列表。 從選擇列表中選擇最大的40只股票；其餘的10只股票從排名第41到60的剩餘當前股票中選擇；如果選擇的股票數量仍低於50，則選擇剩餘的最大股票，直到有50只股票。 在特殊情況下，STOXX有限公司的管理委員會可以添加或刪除股票。 指數股票受到10％的最大指數權重限制，該限制適用於季度計算。
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閱附帶的基礎補充「股票指數描述---STOXX基準指數」。®該指數由20個歐元STOXX大行業指數中的市場領導者的50只成分股組成，代表STOXX歐洲600大行業指數的歐元區部分。該指數股票具有高度的流動性，並代表各種市場部門中的最大公司。®此外，該指數還由20個歐元STOXX大行業指數中的市場領導者的50只成分股組成，代表STOXX歐洲600大行業指數的歐元區部分。®該指數股票具有高度的流動性，並代表各種市場部門中的最大公司。
歐元STOXX 50的構成和維護® 指數
歐元STOXX 50的構成®指數每年根據8月份最後一個交易日的收盤股價數據進行審查。歐元STOXX 50指數的構成變更是爲了確保其包括歐元STOXX指數中的50個市場領導者。®爲了確保歐元50指數的組成和維護包括來自歐元50指數內的50個市場領軍板塊。
指數受到「快速退出規則」約束。根據每月的選擇列表排名，監測指數股票的變化。 如果一支股票在月度選擇列表上排名在75名或更低，並且在上個月的選擇列表中也排在75名或更低，則將刪除歐元STOXX 50指數中的該股票。將選擇排名最高的其他股票加入到指數中。更改將在每月第五個交易日結束時執行，並在下一個交易日生效。®指數還受到「快速進入規則」的約束。每個季度都會審查最新的選擇列表和首次公開募股（IPO）股票，以進行快速加入。如果一支股票符合在2月、5月、8月或11月末生成的最新藍籌股選擇列表，並且在該選擇列表的「較低緩衝區」（排名1-25）內排名，則將其加入。
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閱附帶的基礎補充「股票指數描述---STOXX基準指數」。®指數股票還受持續審查的約束。任何影響歐元STOXX 50指數構成的企業活動（包括首次公開募股、合併和收購、剝離、退市和破產）都會立即進行審查。任何更改都會在與企業活動類型和影響程度相一致的情況下公開、實施並生效。®計算歐元STOXX 50指數是使用「Laspeyres公式」，該公式根據固定基數量權重測量總體價格變化。 計算歐元STOXX 50指數值的公式如下：
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閱附帶的基礎補充「股票指數描述---STOXX基準指數」。®歐元STOXX 50指數還受到「快速進入規則」的約束。每個季度都會審查最新的選擇列表和首次公開募股（IPO）股票，以進行快速加入。如果一支股票符合在2月、5月、8月或11月末生成的最新藍籌股選擇列表，並且在該選擇列表的「較低緩衝區」（排名1-25）內排名，則將其加入。
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閱附帶的基礎補充「股票指數描述---STOXX基準指數」。®指數還受到持續審查的約束。對歐元STOXX 50指數構成產生影響的企業活動（包括首次公開募股、合併和收購、剝離、退市和破產）將立即接受審查。任何更改都將隨着企業行動類型和影響量而公佈、實施並生效。®歐元STOXX 50指數的計算使用的是「Laspeyres公式」，該公式測量了固定基數量權重的總體價格變化。這樣，計算歐元STOXX 50指數的公式就是：
使用Laspeyres公式計算歐元STOXX 50指數，該公式測量了固定基數量權重的總體價格變化。® 指數
歐元50指數由歐元區內市場領軍企業的50個成分股票組成。歐元50指數和STOXX是STOXX Limited、瑞士蘇黎世及/或其許可方的知識產權（包括註冊商標），並在其許可下使用。基於歐元50指數的證券不以任何方式獲得STOXX Limited及其許可方的贊助、認可、銷售或推廣，而STOXX Limited及其許可方對此概不負責。關於歐元50指數的其他信息，請參閱附帶的基礎補充「股票指數描述---STOXX基準指數」。®指數每年根據8月份最後一個交易日的收盤股價數據進行審查。歐元STOXX 50指數的構成變更是爲了確保其包括歐元STOXX指數中的50個市場領導者。®用於計算歐元STOXX 50指數的每個成分股的自由流通因子將在季度基礎上進行審查、計算和實施，並固定至下次季審爲止。
指數 = 自由流通市值 / 算術平均值 指數在當時的自由流通市值
指數在當時的除數
「指數的自由流通市值」等於每個成分公司的收盤價、股數、自由流通因子和權重上限因子的乘積之和，即歐元指數50的計算時間點。®正在計算歐元斯托克50指數時。
歐元斯托克50指數除數會調整爲保持歐元斯托克50指數的連續性。®通過股票的刪除和添加、替代物的替換、送轉和拆股並股等公司行動引起的歐元斯托克50指數變化，指數成分股由於公司行動而發生的權重變化在所有指數元素中按比例分配，相當於對投資組合的投資。®我們已與STOXX簽訂了非獨佔性許可協議，支付一定費用獲得使用歐元斯托克50指數的許可，用於發行特定證券，包括票據等。
許可協議
STOXX及其許可方（即「許可方」）與我們或BMOCM之間除了許可使用歐元斯托克50指數和相關商標外，沒有任何關係。®與特定證券的發行有關，包括票據等。
STOXX及其許可方不會：®贊助、認可、銷售或推廣證券。
建議任何人投資於票據或任何其他證券。
| · | 對票據的時間、金額或價格等方面作出任何決策，也不承擔任何責任或義務。 |
| · | 對票據或票據所有人的需求在確定、組成或計算歐元斯托克50指數方面，沒有義務這樣做。 |
| · | 不對票據的時間、金額或定價做任何決定或承擔任何責任或義務。 |
| · | STOXX及其許可方不提供任何明示或暗示的保證，並放棄與歐元斯托克50指數相關的任何保證。 |
| · | 票據、票據所有人或任何其他人利用歐元斯托克50指數的結果不做任何保證。®STOXX及其許可方不會對歐元斯托克50指數的構成、計算或權重等方面考慮票據或票據所有人的需求。 |
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STOXX及其許可方對票據沒有任何責任。具體而言，
| · | STOXX及其許可方對以下事項不做任何明示或暗示的保證，並且放棄任何保證： |
| · | 票據、票據所有人或任何其他人利用歐元斯托克50指數的結果不做任何保證。® 指數及其包括的歐元指數50指數的數據®指數； |
| · | 歐元指數50指數及其數據的準確性或完整性；®歐元指數50指數及其數據的適銷性與特定目的或用途； |
| · | 歐元指數50指數或其數據的適銷性與特定目的或用途；®STOXX及其許可方對歐元指數50指數或其數據中任何錯誤、遺漏或中斷概不負責； |
| · | 歐元指數50指數或其數據的任何損失盈利，或間接的、懲罰性的、特殊的或後果性的損害或損失，即使STOXX知道它們可能會發生也概不負責。® 而且 |
| · | 授權協議僅對我們、BMOCM和STOXX之間的有利，並不對票據的所有人或任何其他第三方有利。 |
我們、BMOCM和STOXX之間的許可協議僅適用於各方的利益，而不適用於說明或任何其他第三方的利益。
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