S-1/A

(註冊人主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

(服務代理的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

建議向公衆出售的大約開始日期：本註冊聲明生效後不時進行。

如果根據1933年證券法第415條，在此表格上登記的任何證券將延遲或連續發售，請勾選以下方框。 ☒

如果提交此表格是爲了根據《證券法》第462（b）條登記發行的額外證券，請勾選下框，並列出同一發行的早期有效登記聲明的證券法登記聲明編號。 ☐

如果此表格是根據《證券法》第462（c）條提交的生效後修正案，請勾選以下方框並列出同一發行的早期有效登記聲明的證券法登記聲明編號。 ☐

如果此表格是根據《證券法》第462（d）條提交的生效後修正案，請勾選以下方框並列出同一發行的早期有效登記聲明的證券法登記聲明編號。 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中「大型加速申報公司」、「加速申報公司」、「較小申報公司」和「新興成長型公司」的定義。

如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第7（a）（2）（B）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

註冊人特此在必要的日期修改本註冊聲明，以延遲其生效日期，直到註冊人提交進一步的修正案，其中特別說明本註冊聲明應根據1933年證券法第8（a）節的規定生效，或直到註冊聲明應在證券交易委員會，根據上述第8（a）條，可以決定。

這份初步招股說明書中的信息不完整，可能會被更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，我們不能出售這些證券。這份初步招股說明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的州徵求購買這些證券的要約。

本招股說明書涉及本招股說明書所指名的出售證券持有人(「出售證券持有人」)或其獲准受讓人不時發售最多9,956,415股A類普通股，每股面值0.0001美元，包括：(I)最多5,000,000股A類普通股，可根據2023年11月13日的《MTA修正案》第2號及《經修訂及恢復的證券協議修正案》(「第二份Virange MTA修正案」)發行予Viange Recovery Master，LP(「VRM」)的認股權證(「VRM權證」)；(Ii)向VERRAGE Recovery Participation LP(「VRP」)發行500,000股A類普通股及行使向VRP發出的認股權證(「VRP認股權證」)可發行最多2,500,000股A類普通股，以部分清償本公司根據Virage Capital Management LP(「VRP」)與本公司於2022年5月20日訂立的若干服務協議所欠款項；及(Iii)向Palantir Technologies，Inc.(「Palantir」)發行1,956,415股A類普通股，作爲Palantir提供的若干產品及服務的代價。由於VRM權證和VRP權證的行使價僅爲每股0.0001美元，如果行使VRM權證或VRP權證，我們將只能從其獲得象徵性收益。

我們將支付與本文所述普通股股份登記相關的某些發行費和費用，但我們不會從本文所述的證券銷售中收到任何收益，除非我們在行使下文所述的認購權時收到的任何金額。

根據修訂的1933年證券法第2（a）條的定義，我們是一家「新興成長型公司」，並遵守較低的上市公司報告要求。本招股說明書符合適用於新興成長型公司發行人的要求。

在投資我們的證券之前，您應仔細閱讀本招股說明書以及任何招股說明書補充或修訂。我們的A類普通股、公開招股說明書和新招股說明書在納斯達克交易，代碼爲「LIFW」、「LIFWZ」和「LIFWW」。2024年9月9日，我們在納斯達克最後報告的A類普通股出售價格爲每股0.1651美元，我們的公開招股說明書的收盤價爲每份認購證0.0402美元，我們的新招股說明書的收盤價爲每份認購證0.0030美元。

投資我們的證券涉及高度風險。請參閱標題爲“的部分風險因素” 從第頁開始10.

美國證券交易委員會或任何其他州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未傳遞本招股說明書的充分性或準確性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股說明書是我們使用「貨架」註冊流程向SEC提交的S-1表格註冊聲明的一部分。根據此貨架登記流程，出售證券持有人可以不時要約和出售最多9，956，415股A類普通股，包括：

出售證券持有人出售和出售的任何證券的更具體條款可能會在招股說明書補充件中提供，該補充件描述了（除其他外）所出售的A類普通股和/或認購證的具體金額和價格以及發行條款。由於VR m證和VRP證的行使價爲每股0.0001美元，我們預計僅從其行使中獲得名義收益（如果有的話）。

招股說明書附錄還可以添加、更新或更改本招股說明書中包含的信息。爲本招股說明書的目的，本招股說明書中包含的任何陳述將被視爲被修改或取代，只要該招股說明書附錄中包含的陳述修改或取代了該陳述。任何如此修改的陳述將被視爲僅經如此修改的本招股說明書的一部分，而任何如此被取代的陳述將被視爲不構成本招股說明書的一部分。你只應倚賴本招股章程、任何適用的招股章程增刊或任何相關的免費撰寫招股章程所載的資料。請參閱“在那裏您可以找到更多信息.”

吾等或出售證券持有人均未授權任何人提供任何資料或作出任何陳述，但本招股章程、任何隨附的招股章程副刊或吾等所準備的任何免費撰寫的招股章程所載的資料或陳述除外。我們和銷售證券持有人對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能提供任何保證。本招股說明書是一項僅出售在此提供的證券的要約，且僅在合法的情況下和在司法管轄區內出售。任何交易商、銷售人員或其他人員無權提供任何信息或代表本招股說明書、任何適用的招股說明書附錄或任何相關的免費寫作招股說明書中未包含的任何內容。本招股說明書不是出售證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買證券的要約。您應假定本招股說明書或任何招股說明書附錄中出現的信息僅在該等文件正面的日期是準確的，無論本招股說明書或任何適用的招股說明書附錄的交付時間，或任何證券的出售。自那時以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

本招股說明書包含本文描述的一些文件中包含的某些條款的摘要，但完整信息請參閱實際文件。所有摘要均由實際文件完整限定。本文提及的一些文件的副本已提交、將提交或將以引用的方式納入本招股說明書的附件（本招股說明書是其一部分），您可以獲得下文“中所述的該等文件的副本在那裏您可以找到更多信息.”

除非另有說明或除非上下文另有要求，否則術語「我們」、「我們的」、「公司」和「LifeWallet」指的是MSP Recovery，Inc.。d/b/a生命錢包。如本招股說明書所用，除非另有說明或上下文另有所指，否則以下術語的定義如下：

“2023年年報“指我們於2024年4月15日向SEC提交的截至2023年12月31日期間的10-k表格年度報告。

“演算法“是指執行特定操作的一組指令。我們的數據科學家和醫療專業人員團隊創建專有指令集或「算法」，以在我們委託人的數據集中識別恢復機會。我們的專有算法在委託人的數據集中整合了各種數據點，這些數據點可能包括但不限於醫療編碼分類系統，例如診斷代碼(例如ICD-8/ICD-9/ICD-10代碼)、程序代碼(例如CPT代碼)和藥物代碼(例如NDC代碼)；非醫療數據，如人口統計數據和日期範圍；以及來自公共來源的數據，如撞車報告、犯罪事件報告和其他提供事件詳細信息的報告。然後將這些算法應用於彙總的委託方數據集，篩選來自我們的委派方的數十億行數據，以確定符合給定算法標準的可恢復機會。然後，我們的醫療團隊將對確定的潛在恢復進行進一步的質量審查；

“轉讓人“指將索賠不可撤銷地轉讓給本公司或其子公司的醫療保健付款人、提供者或其他實體；

“開票金額“(a/k/a收費金額或零售價)是服務提供者收取的服務的全部商業價值，或服務提供者通常爲所提供的服務收取的全部費用。特定程序代碼的賬單金額取決於提供者，並且可能因地點而異。如果從出讓人收到的數據中沒有提供賬單金額，本公司將使用已支付金額或已支付調整後的價值(如有)來推斷近似的賬單金額價值。如果我們必須推斷出一個賬單金額來確定損害賠償，那麼計算出的金額可能會受到對立各方的質疑。

“業務合併“指根據MIPA（定義如下）於2022年5月23日完成的交易，詳情請參閱注3，業務合併，在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“CCRA“指索賠成本回收協議，根據這些協議，索賠被不可撤銷地轉讓給公司或附屬實體;

“索賠“指公司對任何和所有索賠或潛在索賠的權利、所有權和/或權益，包括所有相關的報銷和追索權，這些權利由公司擁有、已經擁有或將來可能轉讓給它(無論是否主張)，包括在法律或衡平法上針對任何第三方(無論是主要付款人或責任方)的訴訟因由和補救的所有權利。「索賠」一詞通常包括但不限於：(I)根據消費者保護法規和法律提出的索賠；(Ii)根據Medicare和Medicare Advantage第二次付款人法規提出的索賠，無論是基於合同、侵權、法定權利或其他方式，與提供醫療服務或用品的付款有關；(Iii)根據任何州法規和普通法提出的索賠，而不考慮通過轉讓或其他方式授予公司的權利；以及(4)在責任方或主要付款人負有責任的情況下，對任何潛在訴訟事由可能存在的任何追索權的所有權利、所有權和利益，包括所有應收款、一般無形資產、付款無形資產和現在存在或今後產生的其他付款權利，以及上述所有產品和收益；

“A類普通股「指納斯達克全球市場上交易的本公司A類普通股，每股面值0.0001美元，代碼爲」LIFW“，詳見附註3，業務合併，在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“B類單位“指Opco的無投票權經濟B類單位，詳細描述見注3，業務合併，在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“第V類普通股“指公司V類普通股的股份，每股面值0.0001美元，詳情請參閱注3，業務合併，在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“結業“指業務合併的結束，如注3中更詳細描述的那樣，業務合併，精簡2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋（包含在本招股說明書其他地方）;

“截止日期“指2022年5月23日，即業務合併結束日期，詳情請參閱注3，業務合併，在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“CPIA授權書“指日期爲2022年9月30日的授權協議，根據該協議，公司授予Brickell Key Investments，LP（「BKI」）購買2，666，667股A類普通股的權利，購買價格爲每股0.0025美元。

“現有認股權證協議“指公司與大陸股份轉讓與信託公司於2020年8月13日簽訂的認股權證協議;

“方正股份“指b類普通股的股份和根據現有章程的規定，在企業合併時b類普通股自動轉換時發行的A類普通股的股份;

“公認會計原則“係指在一致基礎上適用的美國公認會計原則;

“黑茲爾“指Hazel Holdings I LLC，一家特拉華州有限責任公司及其附屬公司;

“HPH“指哈澤爾合夥公司，有限責任公司，特拉華州的一家有限責任公司；

“首次公開募股(IPO)“指Lionheart Acquisition Company II，Inc.於2020年8月14日首次公開募股;

“激勵計劃“是指2022年5月18日生效的MSP Recovery綜合激勵計劃，其副本作爲我們於2022年11月30日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.16提交;

“律師事務所“意思是La Ley con John H。魯伊斯PA d/b/a MSP Recovery律師事務所和MSP律師事務所PLLC;

“傳統MSP“指MSP恢復，因爲它是在2014年作爲醫療補助和醫療保險第二次支付法案恢復專家組織的；

“有限責任公司協議“指Opco的第一份修訂和重述的有限責任公司協議；

“MIPA“是指會員權益購買協議，日期爲2021年7月11日，詳細描述見注3，業務合併，在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“MSP負責人“指董事會主席兼首席執行官約翰·H·魯伊斯和董事公司兼首席法務官弗蘭克·C·奎薩達；

“MSP RH系列01“指MSP Recovery Holdings Series 01，LLC，一家特拉華州的有限責任公司；

“MSP RH系列01恢復服務協議“是指MSP RH Series 01和MSP Recovery於2020年10月23日簽訂的恢復服務協議;

“新的認股權證“是指約102800萬份認購權，每份可行使購買A類普通股1/25股股份（但只能以每25批行使購買整股股份），該認購權作爲股息發行給截至收盤日營業結束時有A類普通股記錄的持有人;

“OPCO“指獅心二號控股有限公司，一家特拉華州的有限責任公司及本公司的全資附屬公司；

“場外股權預付遠期交易“是指公司與CF之間日期爲2022年5月16日的某些協議，其中CF同意（a）向公司轉讓以註銷因在截止日期營業結束時擁有股份記錄的股東而收到的任何股份購買權，根據之前宣佈和宣佈的LCAP股息，及（b）放棄任何需要贖回主題股份（定義見下文）以換取LCAP信託帳戶中按比例持有的資金的贖回權;

“已支付金額“(A/K/A Medicare支付費率或批發價)指健康計劃或保險公司向提供者支付的金額。這一金額根據付款方的不同而不同。例如，聯邦醫療保險支付的服務費通常低於商業保險公司。支付的金額來自我們從委託人那裏收到的索賠數據。在收到的數據沒有支付價值的有限情況下，我們的團隊使用公式計算支付金額。所使用的公式提供門診服務的費率，並從標準行業商業費率中顯示的第95個百分位數的慣常費率中得出，如果數據中存在該數據，則從賬單金額中得出該公式。然後對這些金額進行調整，以考慮到常規的聯邦醫療保險調整，以得出計算出的支付金額。管理層認爲，根據顯示私人保險公司和醫療保險門診服務費率差異範圍的行業研究，該公式提供了對聯邦醫療保險支付金額比率的保守估計。我們定期更新此公式，以提高從我們的分配人收到的數據中未提供該信息的計算的支付金額。管理層認爲，這一措施爲潛在的追回提供了一個有用的基準，但它並不是對潛在的可追回債權可追回的總金額的衡量，而這又可能受到任何適用的潛在法定追回的影響，如下文所述的雙重損害賠償或罰款。這一計算使總支付金額增加了約6.58%。在我們必須推斷已支付的金額以確定損害賠償的情況下，計算出的金額可能會受到對方當事人的質疑；

“公開發行股票“指IPO中發行或IPO後發行的公開單位中包含的A類普通股股份（無論是在IPO中還是之後在公開市場上購買的）;

“公共單位“指由IPO中發行的一股A類普通股和一半公開募股中發行的一份公開募股令組成的單位;

“公開認股權證“指根據其條款，如附註3所述，可按無現金方式行使的認股權證，只可購買1/25股A類普通股(但只可按批25股行使以購買全部股份)，業務合併，在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“PVPRC“是指潛在可收回索賠的累計已付金額價值。我們分析我們的索賠組合並使用算法識別潛在可恢復的索賠。PVPRC是對這些潛在可收回索賠的已付金額的衡量標準。在從我們的轉讓人收到的數據缺乏已付價值的有限情況下，應用已付金額定義中描述的調整公式，並使PVPRC增加約6.04%;

“公衆股東“指公衆股持有人，包括髮起人（定義如下）和公司管理團隊，以發起人和/或公司管理團隊成員購買公衆股爲範圍;前提是發起人和管理團隊的每個成員作爲「公衆股東」的地位僅適用於此類公衆股;

“2024年第二季度季度報告“指我們於2024年8月14日向SEC提交的截至2024年6月30日期間的10-Q表格季度報告。

“回收收益“就任何申索而言，指追回的任何及所有總收益，包括就該申索可能支付或須支付的補償、利息、罰款及費用(包括被告人或第三方在訴訟程序中爲清償該申索而可能支付或發行的任何及所有現金、證券、票據或其他財產)；

“系列“指根據特拉華州法律成立的特拉華州系列有限責任公司，公司用於擁有和隔離資產，包括CIRA;

“系列MRCS係指系列MRCS、系列MDA、系列有限責任公司、特拉華州系列有限責任公司；

“贊助商“是指Lionheart Equities，LLC，一家特拉華州有限責任公司;

“代位控股“指Subrogation Holdings，LLC，一家特拉華州有限責任公司，也是公司的全資子公司;

“信託帳戶“指公司爲其股東在大陸股票轉讓和信託公司設立的信託帳戶;

“UP-C單元“指的是每對由一股V類普通股和一股B類單位組成，如注3中更詳細描述，業務合併，在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“VERRAGE“是指Virage Capital Management LP，一家特拉華州有限合夥企業;

“投票權門檻日期“是指約翰·H·投票權的日期。魯伊斯及其關聯公司所代表的投票權不到公司當時所有一般有權投票的已發行股份的百分之五十（50%）;

“VWAP“定義爲彭博社報告的納斯達克證券市場該交易日正常交易時間內普通股的每日成交量加權平均價格

“電壓調節模塊“是指VIRAGE Recovery Master LP，一家特拉華州的有限合夥企業，也是VIRAGE的附屬公司；

“VRM MSP“指VRM MSP Recovery Partners LLC，一家特拉華州有限責任公司，也是VRM、系列MRCS和MSP Recovery的聯合投資工具;

“VRM授權令“是指根據Virage MTA修正案（定義見本文）發佈的那些認購協議，包括初始認購證（「初始Virage認購證」）和月度認購證（「月度Virage認購證」），以每股0.0001美元購買A類普通股，每份認購證將自發行之日起兩年到期。

經修訂的初始VIRAGE認股權證已於2024年1月1日起發行，金額相當於未付基本金額(按累計計算)的每個歷月末餘額的1%的商數和發行前五天期間A類普通股的VWAP，自2023年5月24日起至2023年12月31日止，從而使VIRAGE有權購買28,298,329股A類普通股，到期日爲2026年1月1日。

從2024年1月31日開始，每個日曆月可發行VIRAGE認股權證，直至對VIRAGE的債務得到全額償付，金額等於每個日曆月末餘額的1.0%的商數(月末餘額應每日增加至每年20%，根據VIRAGE MTA修正案中規定的公式)，截至前一個日曆月末，應因VIRAGE而產生的金額和A類普通股的成交量加權平均價格。在我們對Virage的債務全部清償之前，本公司每月有權選擇以下列一種或多種方式向Virage支付：(A)現金，金額相當於每個日曆月末餘額的1.0%(月末餘額應每日增加，最多每年增加20%，根據ViRAGE MTA修正案中規定的公式)；和/或(B)發行後續的月度Viran權證。

“VRP“指Virage Recovery Participation LP，一家德克薩斯州有限合夥企業和Virage的附屬公司;

“VRP授權令“是指日期爲2024年5月23日的授權協議，根據該協議，公司授予Virage Recovery Participation LP購買2，500，000股A類普通股的權利，購買價格爲每股0.0001美元，可自發行之日起兩年。

“營運資金信貸安排“指注10中更詳細描述的信貸協議，債權、融資義務和應付票據, 包含在2024年第二季度季度報告中的財務報表註釋中，包含在本招股說明書的其他地方;

“約克維爾“指YA II PN，Ltd.，由Yorkville Advisors Global，LP管理的開曼群島豁免有限合夥基金;以及

“約克維爾環境保護局“是指公司和約克維爾之間於2023年11月14日簽訂的某些備用股權購買協議，並不時修訂。

本招股說明書所載財務報表中界定的術語具有財務報表中賦予它們的含義。

除非另有規定，本招股說明書中規定的公司股東的投票權和經濟利益假設：（a）沒有公衆股東選擇贖回其公衆股份，以及（b）公司沒有其他股權發行。

本招股說明書包括有關公司商業和財務方面的計劃、戰略和前景的前瞻性陳述。這些陳述是基於公司管理層的信念和假設。儘管公司相信這些前瞻性陳述所反映或暗示的計劃、意圖和預期是合理的，但公司不能向您保證這些計劃、意圖或期望能夠實現或實現。前瞻性陳述本身就會受到風險、不確定性和假設的影響。一般而言，非歷史事實的陳述，包括有關可能或假定的未來行動、業務戰略、事件或經營結果的陳述，以及任何提及未來事件或情況的預測、預測或其他特徵(包括任何潛在假設)的陳述，均爲前瞻性陳述。在這些陳述之前、之後或包括詞語「預期」、「相信」、「可能」、「繼續」、「估計」、「預期」、「預測」、「打算」、「可能」、「可能」、「計劃」、「可能」、「潛在」、「計劃」、「預定」、「尋求」、「應該」和「將會」，包括這些表述或類似表述的否定形式，但沒有這些話並不意味着一份聲明不具有前瞻性。本招股說明書中包含的前瞻性陳述包括但不限於以下有關公司的陳述：

前瞻性陳述並不能保證業績。您不應過度依賴這些僅限於本文日期的陳述。您應該了解，除了本招股說明書「風險因素」標題和其他地方討論的因素外，以下重要因素可能會影響公司的未來業績，並可能導致這些業績或其他結果與本招股說明書前瞻性陳述中明確或暗示的結果存在重大差異：

這些和其他可能導致實際結果與本招股說明書中的前瞻性陳述所暗示的不同的因素在「風險因素」標題下和本招股說明書的其他部分有更全面的描述。「風險因素」標題下所述的風險並非詳盡無遺。本招股說明書的其他部分描述了可能對公司的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的其他因素。新的風險因素不時出現，無法預測所有這些風險因素，公司也無法評估所有這些風險因素對公司業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。所有可歸因於公司或代表公司行事的人的前瞻性陳述都明確地受到前述警告性聲明的限制。除非法律要求，否則公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。此外，信念聲明和類似聲明反映了公司對相關主題的信念和意見(如適用)。該等陳述以截至本招股說明書日期本公司可獲得的資料爲依據，雖然該等人士認爲該等資料構成該等陳述的合理基礎，但該等資料可能是有限或不完整的，因此不應閱讀該等陳述以表明本公司已對所有可能獲得的相關資料進行詳盡的查詢或審核。這些陳述本質上是不確定的，提醒您不要過度依賴這些陳述。

此摘要不包含對您可能重要的所有信息。在做出投資決定之前，您應仔細閱讀整個招股說明書，包括標題爲「風險因素」、「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」、「業務」以及本招股說明書其他地方包含的合併財務報表和相關附註的章節中討論的事項。

我們是一家領先的醫療恢復和數據分析公司。我們專注於醫療保險、醫療補助和商業保險領域。我們正在擾亂過時的醫療報銷制度，使用數據和分析來識別和追回聯邦醫療保險、醫療補助和商業健康保險公司支付的不當款項。

醫療保險和醫療補助是最後的支付者。太多時候，他們最終成爲第一個也是唯一的付款人，因爲責任付款人沒有被識別或開具賬單。由於聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)支付的費率遠低於其他保險公司通常收取的費率，這導致醫療體系(以及支持醫療保健的納稅人)每年因不當計費和損失賠償而損失數百億美元。通過大規模發現、量化和解決賬單與支付之間的差距，公司能夠在高利潤率的情況下產生有意義的年度回收收入。

我們對大量數據的訪問、複雜的數據分析和領先的技術平台爲發現和追回索賠提供了獨特的機會。我們開發了算法來識別醫療保險、醫療補助和商業健康保險領域的浪費、欺詐和濫用行爲。我們由經驗豐富的數據科學家和醫療專業人士組成的團隊分析歷史醫療索賠數據以識別可恢復的機會。一旦我們的團隊審查了潛在的回收情況，就會彙總並追蹤它們。根據法規和判例法，我們相信我們擁有未來追回的既定基礎。

我們與我們的競爭對手不同，因爲我們通過不可撤銷的債權轉讓獲得了我們的追索權。作爲追索權的受讓人，我們承擔了競爭對手沒有承擔的風險。我們不是根據第三方供應商服務合同提供服務，而是從我們的轉讓人的索賠中獲得某些追回收益的權利(在大多數情況下，我們自己轉讓索賠，使我們能夠代替轉讓人)。由於我們或我們的關聯實體被分配了與索賠相關的追索權，因此我們是任何訴訟的原告，因此對訴訟的方向行使控制權。通過接受轉讓索賠，我們可以根據法律理論尋求額外的追償。儘管我們擁有追回已分配索賠的權利，但對於已分配的索賠中的很大一部分，我們追回索賠的能力取決於我們通過授予我們的數據訪問權不斷訪問與這些索賠相關的數據。終止上述數據訪問權將大大削弱我們追回這些索賠的能力。

我們當前的索賠投資組合已顯着擴大規模。截至2024年6月30日，我們有權獲得與約15，460億美元的已付金額（約3，680億美元的已付金額）相關的部分收回權，其中包含約8，600億美元的潛在可收回索賠已付金額。我們相信，任何競爭對手都需要很長時間才能積累我們目前擁有的索賠權組合，原因包括我們保留的索賠數據量和數據分析的強度，我們認爲這是吸引願意將索賠分配給我們的交易對手的關鍵。

我們的數據恢復系統在符合1996年《健康保險可攜帶性和責任法案》(HIPAA)的信息技術平台上運行，融合了最新的商業智能和數據技術。由於我們從委託人那裏收到的數據的敏感性，我們確保我們的數據系統符合聯邦法律規定的安全和隱私要求。2023年，本公司聘請了HITRUST授權的外部評估員和AICPA成員事務所(「評估員」)，完成了對MSP Recovery系統的獨立評估。這些獨立評估證實，我們在保護醫療信息和降低這一風險方面達到了醫療行業的最高標準，包括遵守HIPAA安全規則。2023年10月13日，HITRUST認證我們組織的平台、設施和配套基礎設施符合HITRUST實施的爲期1年(I1)的®v11認證標準。對於我們的雲計算服務，我們目前使用的是也通過HITRUST認證的Amazon Web Services(「AWS」)。2024年6月14日，一名獨立服務審計員向MSP Recovery提交了一份報告，認爲我們的數據恢復系統的承諾和系統要求達到或超過了嚴格的SOC 2類型II適用的信託服務標準。

正如該公司於2024年8月14日向SEC提交的截至2024年6月30日期間的10-Q表格季度報告中所披露的那樣，該公司得出的結論是，儘管截至2024年6月30日期間的10-Q表格季度報告中描述了融資安排，但對其持續經營能力存在重大懷疑。除非我們成功通過發行債務或股權證券籌集額外資金，否則我們的結論是，我們很可能無法在未來十二個月後繼續作爲持續經營企業運營。如果公司收到其獨立註冊會計師事務所的審計報告，其中強調與公司經審計的年度財務報表相關的持續經營事項段落，該事件將導致上述債務協議發生違約事件，從而導致債務立即到期。

2024年3月1日，本公司與28家關聯財產和意外傷害保險公司(「P&C保險公司」)達成全面和解(「2024年3月和解」)。2024年4月18日，本公司與另一組附屬P&C保險公司達成全面和解(「2024年4月和解」)。2024年7月16日，公司與五家關聯P&C保險公司達成全面和解(《2024年7月和解》)。保密和解協議的條款包括：

根據2024年3月和2024年7月的和解協議，和解P&C保險公司還同意實施公司的MSP回收清算所解決方案。

2024年3月和解和2024年4月和解產生的收入包括在截至2024年6月30日的六個月的精簡綜合經營報表中的索賠回收收入中。

2024年6月7日，納斯達克上市資格工作人員（「工作人員」）通知公司，公司不符合納斯達克的出價要求，因爲公司A類普通股的收盤出價已連續30個工作日（2024年4月25日至2024年6月6日）跌破每股1.00美元。根據納斯達克市場規則5810（c）（3）（A），公司享有180個日曆日或直至2024年12月4日的合規修復期，以重新遵守投標價格要求。

如果公司在該180天合規期內未能恢復合規，公司可能有資格將其上市地位轉移至納斯達克資本市場，以利用該市場提供的額外180天合規期，前提是公司符合公開持有股票市值的持續上市要求和納斯達克所有其他適用的首次上市標準，並提供書面通知，表明其打算在第二個合規期內解決該缺陷，包括在必要時實施反向股票拆分。如果納斯達克認爲該公司無法彌補缺陷，或者如果該公司不符合資格，它將收到其證券被退市的書面通知。屆時，公司可根據適用納斯達克上市規則規定的程序向聽證會小組就退市決定提出上訴。

本公司擬積極監察其投標價格，並將考慮可供選擇的方案以解決不足之處及重新遵守納斯達克上市規則，包括在必要時進行反向股票分拆。

2023年，員工通知公司因未及時提交定期報告而不遵守納斯達克的出價要求和納斯達克的上市規則。2023年10月27日，在上述2024年6月7日不合規通知之前，該公司已重新遵守所有適用上市標準。

2024年8月2日，代調控股公司簽訂了一份書面協議，雙方制定了修改流動資金信貸安排的條款與HPH簽訂的（「HPH信函協議」），其中：（i）將提取期限延長至2330萬美元（原始發行折扣40%）流動資本，分八批1.75億美元，至少間隔一個月提取，直至2025年9月;和（ii）提供一筆3.3億美元的貸款（原始發行折扣40%），將在2024年8月31日之前提供資金，用於獲取額外債權（「新債權」），這將進一步爲流動資本信貸機制（統稱爲（i）和（ii）「運營收款下限」）提供抵押。雙方同意，根據HPH信函中概述的條款，在晚些時候商定並簽署對流動資本信貸額度的此類修訂。

此外，只有在總對價高於HPH同意的金額時，公司才保留通過第三方銷售將新索賠貨幣化的權利（「淡褐色底價」），該等收益將用於：（1）支付運營收款底價，（2）如果收益超過黑茲爾底價，50%用於公司運營費用，50%用於償還流動資金信貸機制的定期貸款A和定期貸款b，以及（3）如果只有50%的新債權貨幣化，然後該收益將用於支付運營收款底價，並且如果任何收益超過黑茲爾底價50%，超出部分的50%應提供給公司用於運營費用，50%

超出的部分應用於進一步償還運營收款下限，然後償還流動資金信貸機制的定期貸款A和定期貸款b。

營運資金信貸融資項下的借款金額及債務以本公司債權組合中若干債權的收益質押作抵押，而購買款項貸款的留置權次於營運資金信貸融資的留置權，且次於營運資本信貸融資的留置權。根據第二次修訂和重新簽署的第一留置權信貸協議，併爲了確保從2024年1月開始的定期貸款b的額外預付款，提供了以下額外抵押品：(1)公司債權組合中某些債權的收益的質押，最高可達1,400萬；(2)約翰·H·魯伊斯先生和弗蘭克·C·奎薩達先生的一家關聯公司的股權質押；(3)約翰·H·魯伊斯先生和弗蘭克·C·奎薩達先生的一家關聯公司擁有的不動產抵押；和(Iv)作爲主要債務人的John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的個人擔保，擔保從2024年1月開始的定期貸款b的額外墊款(「個人擔保」)。根據HPH函件協議，營運資金信貸安排的定期貸款A及定期貸款B從屬於營運收款下限，並以新債權作抵押。一旦：(X)營運代收底價的本金已全額償還(包括任何原始發行折扣)，或(Y)於2024年12月31日的營運代收底價下提取的款項已按美元全數償還(按提款及資金基礎計算)，HPH應於該日期全數解除按揭及個人擔保。

2024年8月2日，該公司在2024年7月和8月的運營收款層下收到了3.5億美元的資金，運營收款層下還剩下1050萬美元的產能。2024年8月29日，該公司在運營收款層下收到了2億美元的資金，用於收購新索賠，2024年9月3日，該公司在運營收款層下收到了1.75億美元的資金，用於2024年9月的運營資金。

於2023年4月12日，吾等訂立一項修訂(「VERRAGE MTA修正案」)以修訂VRAMA及VRAME保證，根據該修正案，VRM全額退款到期日由2023年5月23日延至2024年9月30日，但須視乎某些觸發事件而加快。VIRAGE MTA修正案將支付方式改爲VIRAGE，按照以下優先順序：(A)對截至VIRAGE MTA修正案之日未以其他方式擔保的公司所有收入來源的第一優先留置權，只要這些收入和流動性超過爲公司某些費用建立和維持7000萬美元的運營準備金(「運營儲備」)所需的收入淨額(運營儲備在2023年7月24日降至4750萬美元)，(B)出售約翰·H·魯伊斯和弗蘭克·C·奎薩達先生的某些保留股份，並將由此產生的現金收益淨額交付給VRM；(C)母公司出售額外股份並向Virage交付收益，但須受某些反稀釋條款的限制；(D)如果上文未予滿足，Ruiz先生和Quesada先生出售Ruiz先生和Quesada先生的其他股份，並將由此產生的現金收益淨額交付VRM；但如在2024年9月30日或之前仍未全數支付電壓調節機制全額退款，則須按任何優先次序以任何該等付款方法支付電壓調節機制全額回報。此外，在此方面，Quesada先生和Ruiz先生同意適用於其普通股的某些轉讓限制，並同意在某些情況下出售公司普通股。

於2023年11月13日，本公司簽訂了第二項VERRAGE MTA修正案，將VRM全額返還付款的到期日延長至2024年12月31日，但在某些觸發事件時可加速。VIRAGE MTA第二修正案還：(A)將營業準備金從4750萬美元改爲公司預算(加上適用的稅款)加10%，以及(B)要求VIRAGE與公司在不遲於2023年12月31日之前就初始認股權證和每月認股權證的形式進行談判並達成一致。此外，根據《VIRAGE MTA第二修正案》，本公司須於2024年1月1日向VIRAGE一次性支付自2023年5月24日起至2023年12月31日止期間的一筆款項：(A)現金、相當於每個日曆月末餘額的1.0%的金額(該月末餘額應每日增加，最多每年增加20%，根據《維拉奇MTA修正案》中規定的公式)，(B)認股權證以每股0.0001美元的價格購買A類普通股，金額相當於每個歷月末餘額的1.0%的商數(月末餘額應每日增加至每年20%，根據《VIRAGE MTA修正案》中規定的公式)，即截至上一個日曆月末應支付的VIRAGE金額和發行前五天我們A類普通股的成交量加權平均價格。

因此，本公司發行了VRM權證。修訂後的最初Vige認股權證於2024年1月1日生效，賦予Vige購買28,298,329股A類普通股的權利，到期日爲2026年1月1日。幻想權證在簡明綜合資產負債表中記爲認股權證負債。在2024年4月1日之前，每月都會發行VIRAGE認股權證，使VIRAGE有權購買20,219,488股A類普通股。在截至2024年6月30日的季度內，公司發行了每月VIRAGE認股權證，使VIRAGE有權購買37,909,524股股票，以結清2024年3月、4月和5月的應付利息。2024年8月14日，公司發行了月度VIRAGE認股權證，使VIRAGE有權購買47,653,840股股票，以清償截至2024年6月30日和2024年7月31日因VIRAGE而應付的利息。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，發行幻影月權證分別結算了3,000美元萬和11450美元萬的利息。

在我們全額償還對Virage的義務之前，公司每月可以選擇繼續以以下一種或多種組合向Virage支付：（a）現金，金額等於每個日曆月底餘額的1.0%（該月底餘額應增加

根據《幻影MTA修正案》中規定的公式，(A)在每個日曆月末和/或(B)發行後續的月度幻影認股權證時，應支付的VIRAGE金額，每日最高可達20%。

2024年4月1日，公司簽訂了第三次Virage MTA修正案（「第三次Virage MTA修正案」）：（i）將VR m全額退貨付款到期日延長至2025年9月30日，但在某些觸發事件後會加速;（ii）公司同意，在完全滿足Yorkville可轉換票據後，約克維爾SEPA任何淨收益中，該公司部分的25%將用於支付VR m全額回報;和（iii）John H.魯伊斯和弗蘭克·C。Quesada將開始出售其某些保留股份，並將由此產生的淨現金收益交付給VR m。

此外，爲了部分償還公司根據Virage與公司於2022年5月20日簽訂的某些服務協議所欠的款項，公司於2024年5月23日發行了以下未註冊股本證券：（i）500，000股公司A類普通股，向VRP發行每股面值0.0001美元;和（ii）以每股0.0001美元的購買價格向Virage Recovery Participation LP購買2，500，000股公司A類普通股股份（每股面值0.0001美元）的認購證（「VRP認購證」）。VRP令的有效期爲自發布之日起兩年。

2023年4月12日，公司修訂並重述了最初於2022年5月27日向野村證券發行的期票，該修訂和重述將本金額增加至約2630萬美元，並將期票的到期日延長至2024年9月30日。2023年11月13日，公司簽訂了另一份經修訂和重述的野村證券，以（a）將本金額增加至約2890萬美元，（b）將到期日延長至2024年12月31日，及（c）允許公司使用市場要約以償還公司產生的債務，收益用於運營費用，但須遵守某些列舉的限制。

2024年3月26日，公司進一步修訂並重列野村證券（「經修訂和重列野村證券的修訂」），以（a）將本金額增加至約3000萬美元，及（b）將到期日延長至2025年9月30日。修訂後的票據的年利率爲16%，可由公司自行決定，在2024年3月22日之後每30個日曆日以實物或現金支付。在提前兩天向野村證券發出書面通知後，公司可以預付經修訂和重列野村證券項下當時未償還本金的全部或任何部分，以及所有應計和未付利息。

2023年7月7日，公司發行了7，960，001股A類普通股（在反向拆分生效後）向Cano Health，LLC（「Cano」）支付與以下協議相關的6170萬美元延期補償，公司可以選擇以現金或股票支付該補償，並選擇以股票支付，其中（i）3，225，807股A類普通股股份是由公司和Cano根據該特定購買協議發行的，該協議於2022年9月30日生效，經迄今修訂，作爲轉讓某些債權的遞延對價（「卡諾購買協議」），和（ii）4，734，根據生效的某些修訂和重述的索賠追回和轉讓協議，發行了194股A類普通股作爲轉讓某些索賠的延期對價截至2021年12月31日，由公司和Cano（「Cano CCRA」）簽署，經迄今修訂。

2023年8月10日，MSP Recovery在佛羅里達州邁阿密戴德縣第十一司法巡迴法院起訴Cano，指控其宣告性救濟和預期違反了雙方之間的CCRA、購買協議和服務協議（統稱爲「Cano協議」）。同一天，卡諾在同一法院起訴該公司，指控與卡諾協議相關的誘騙欺詐、違約、侵權干預和不當獲利。該公司尚未償還來自Cano的5億美元應收賬款;然而，由於Cano 2023年6月30日期間的10-Q表格季度報告，其中包括對其持續經營能力的重大懷疑，該公司爲2023年此類應收賬款項下的到期餘額設立了準備金。由於卡諾申請破產，這些事宜自動擱置。

2024年1月4日，Cano起訴Simply Healthcare Plans，Inc.(「Simply」)和本公司及其關聯實體，尋求宣告性判決，以確定是否應撤銷Cano購買協議，以及Cano或本公司是否有資格就Simply根據Cano購買協議分配給本公司的索賠進行追償。Cano還要求賠償僅僅與根據Cano採購協議分配給公司的索賠有關的索賠。該公司打算在所有與CANO相關的訴訟中大力維護自己的地位。

2023年7月28日，VR m行使了將服務日期在2014年1月1日之前的Claims換成更新的Claims的選擇。爲此，VR m MSP的有限責任公司協議（「VMm MSP LLCA」）已進行修訂，以反映：（a）從VMm MSP持有的索賠（送達日期在2014年1月1日之前）產生的追回收益的權利已轉移給MSP Recovery;（b）MSP Recovery以持有索賠的某些系列實體的實物所有權權益的形式向VMm MSP注資;然而，與服務日期在2014年1月1日之前和2023年3月31日之後的上述實體相關的收回收益由MSP Recovery保留;及（c）由於該等注資，MSP Recovery被接納爲VR m MSP的成員。

考慮到公司在此類轉讓之前和之後合併Series，MSP回收將某些Series(持有某些CCRA)貢獻到VRM MSP被認爲是一種常見的控制交易。此外，公司分析了被接納爲VRM MSP成員的情況，並得出結論，適用ASC 323下的股權投資法指導。本公司最初採用成本累積模式計量及記錄其於VRM MSP的權益法投資；然而，在合併時，對VRM MSP的投資被剔除，而商業信貸資料庫的無形資產仍留在資產負債表的「無形資產」項目下。對VRM MSP的投資將反映零餘額。此外，鑑於VRM MSP的主要資產是CCRA，VRM MSP產生任何收益的能力(尚未通過系列的MSP恢復合併報告)可以忽略不計；因此，MSP恢復預計不會從VRM MSP獲得任何重大收益。

2022年8月11日，美國證券交易委員會(下稱「美國證券交易委員會」)啓動了對公司的調查，並要求提供與2022年5月23日完成的與獅心收購公司II的業務合併交易、某些歷史和預期財務業績、投資者協議以及數據分析平台和算法有關的文件。本公司收到美國證券交易委員會於2023年3月1日就上述標的發出的傳票，隨後於2023年5月10日收到傳票，內容涉及與公司預測以及某些資產的會計和估值有關的調查，這些資產是本公司確定其截至2022年6月30日和2022年9月30日的季度財務報表需要重述且不應再依賴的基礎，如本公司2023年4月14日的8-K表中披露的那樣。2023年8月16日，本公司收到美國證券交易委員會的額外傳票，內容涉及本公司在業務合併之前的某些資金來源、本公司與業務合併相關及之後的各種聲明和披露、某些歷史和預測的財務業績以及用於確定潛在回收的數據分析平台和算法。公司擬全力配合美國證券交易委員會應對傳票。

此外，2023年3月10日，公司收到了美國檢察官辦公室的傳票，該傳票涉及美國佛羅里達州南區地區法院的大陪審團調查，要求提供有關公司的某些信息，傳票要求提供與公司專有算法和其他軟件有關的文件，這些文件包括用於確定潛在可追回索賠的公司專有算法和其他軟件、公司合併後公司普通股價格的下降，以及向潛在投資者提交的某些營銷材料和投資協議。2024年7月18日，該公司收到了美國反興奮劑機構發出的另一張傳票，要求提供與最近一份新聞稿有關的文件和信息。據該公司所知，律政司並沒有因這項調查而向任何與該公司有關聯的人士發出任何針對該公司的信件。(《美國檢察官手冊》規定，「目標」是檢察官或大陪審團有確鑿證據證明他或她與犯罪有關的人，並且根據檢察官的判斷，他或她是推定被告。)

公司已經並將繼續全力配合這些詢問。在審查與編制和提交公司截至2022年12月31日止年度10-k表格年度報告相關的事項時，公司董事會的一個特別委員會及其聘請的外部顧問也審查了與上述傳票相關的信息請求的主題。根據審查以及隨後傳票中要求的文件的性質，公司相信調查將在沒有任何重大進展的情況下得到解決;然而，無法保證調查的結果或未來方向。

2023年1月6日，我們與YA II PN，Ltd.簽訂了採購協議，一家開曼群島豁免公司（「Yorkville」），據此，Yorkville承諾購買高達100億美元的A類普通股股份，但須遵守其中規定的某些限制和條件。2023年11月14日，我們簽署了約克維爾SEPA，該協議全面修改並重述了2023年1月6日的協議。根據約克維爾SEPA，公司同意不時向約克維爾發行並出售，約克維爾同意從公司購買最多25000萬美元的公司A類普通股，但須遵守某些限制。

就Yorkville SEPA而言，並根據其中規定的條件，Yorkville已同意向我們預付最高1500萬美元的金額，以將以相當於每份可轉換票據本金95.0%的購買價格發行給Yorkville的可轉換票據作爲證據。2023年11月14日，我們向Yorkville發行了本金額爲5億美元的可轉換票據，導致我們的淨收益爲473萬美元。2023年12月11日，我們向Yorkville發行了本金額爲5億美元的可轉換票據，導致我們的淨收益爲4.75億美元。2024年4月8日，我們向Yorkville發行了第三份本金額爲5億美元的可轉換票據，導致我們的淨收益爲4.75億美元。

任何可轉換票據的未償還餘額應按相當於5.0%的年率計利息，但發生可轉換票據所述違約事件後，利息可增加至18%。每份可轉換票據的到期日將爲2025年9月30日（根據約克維爾信函協議延期），約克維爾可選擇延期。Yorkville可以將可轉換票據轉換爲我們的A類普通股股份，轉換價格等於以下兩者中的較低者：（A）（i）對於2023年11月16日發行的初始可轉換票據，8.0225美元，（ii）對於2023年12月11日發行的第二份可轉換票據，

3.7136美元，和（iii）對於2024年4月8日發行的第三張可轉換票據，1.5050美元，或（B）轉換前連續七個交易日最低每日VWAP的95%（「換股價」），在任何情況下，換股價均不得低於0.15美元（「底價」）（根據約克維爾信函協議降低）。Yorkville可自行決定，並在可轉換票據項下仍有未償還餘額的情況下，可以根據Yorkville SEPA發出通知，要求以相當於根據可轉換票據確定的換股價的每股價格向Yorkville發行和出售A類普通股股份。Yorkville可自行決定選擇任何兌換金額，但須遵守某些限制。

A類普通股的股份將根據約克維爾環保總局在預先通知中規定的公司選擇時出售給約克維爾，每股價格等於：(I)自約克維爾收到預先通知起至下午4點止的任何期間內市場價格的98%(定義見下文)。在適用的預告日期的紐約市時間(「選項1定價期」)，以及(Ii)從預告日期開始的任何連續三個交易日的市價的97%(「選項2定價期」，以及選項1定價期和選項2定價期中的每一個，稱爲「定價期」)。市場價是指，對於任一期權1定價期，納斯達克A類普通股在期權1定價期內的日成交量加權平均價格；對於任一期權2定價期，納斯達克A類普通股在期權2定價期內的日最低成交量加權平均價格。此外，在可轉換票據項下有餘額的情況下，A類普通股的股票也可以在約克維爾選舉時，根據約克維爾的預付款，按照約克維爾的規定出售給約克維爾。

根據約克維爾環境保護局的規定，約克維爾可以隨時提供和出售我們的A類普通股。約克維爾可能會以多種不同的方式和不同的價格提供和出售我們的A類普通股。如果任何承銷商、交易商或代理人蔘與任何證券的銷售，他們的名稱以及他們之間或他們之間的任何適用的購買價格、費用、佣金或折扣安排將在任何適用的招股說明書附錄中列出，或將根據所述信息計算。約克維爾公司可以公開或通過私下交易，以現行市場價格或談判價格出售、出售或分配其全部或部分A類普通股。我們不會收到約克維爾根據約克維爾環保總局出售A類普通股的任何收益；但是，我們預計會收到我們可以根據約克維爾環保總局不時選擇向約克維爾出售A類普通股的收益，如果有的話，我們可以酌情決定。

2024年4月8日，公司和約克維爾達成協議(「約克維爾信函協議」)：(1)將底價從1.28美元降至1.00美元；(2)免除由於底價觸發而產生的第一筆月度付款，從而治癒底價觸發；以及(3)將可轉換票據的到期日延長至2025年9月30日。此外，雙方還同意於2024年4月8日發行第三批面值500美元的可轉換票據萬。2024年4月12日，約克維爾進一步同意，如果它持有A類普通股的數量足以阻止公司完全由於所有權限制而使用SEPA，約克維爾承諾按照與約克維爾SEPA之前預付款相同的條款和條件，爲本金13,000,000美元的額外預付款提供資金。2024年5月2日，公司和約克維爾達成協議，將約克維爾環境保護局規定的底價從1.00美元降至0.50美元。2024年7月11日，我們A類普通股的每日VWAP連續十個交易日低於底價，導致底價觸發。2024年7月12日，約克維爾同意將因底價觸發而到期的第一筆月度付款的到期日延長至2024年9月11日。2024年8月13日，本公司與約克維爾達成協議，將約克維爾環境保護協議下的最低價格從0.50美元降至0.15美元，從而根據約克維爾環境保護協議的條款治癒最低價格觸發。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，公司根據約克維爾環境保護法下的投資者通知向約克維爾出售了1,809,102股票，價格在每股0.58美元至0.84美元之間，所得資金用於：(I)將約克維爾第一號票據的欠款分別減少50萬和10萬的本金和利息，以及(Ii)支付60萬，以減少修訂和重新修訂的野村本票的欠款。

我們是一家特拉華州公司。我們的主要行政辦公室位於3150 SW 38 th Avenue，Suite 1100，Miami，Florida 33146，該地址的電話號碼是305-614-2222。我們的網站位於https://www.lifewallet.com/。我們的網站以及我們網站上包含或通過我們網站訪問的信息不是本招股說明書的一部分，您在做出投資決定時應僅依賴本招股說明書中包含的信息。

我們正在登記出售證券持有人或其允許的轉讓人不時要約和出售最多9，956，415股我們的A類普通股。

在此提供的證券的任何投資都是投機性的，涉及高度風險。你應仔細考慮下列資料：風險因素”在本招股說明書第8頁。

除非我們另有明確說明或上下文另有要求，否則本次發行後我們將發行的A類普通股的股票數量基於截至2024年9月5日我們的A類普通股的26，899，634股和V類普通股的124，067，498股。

我們的業務面臨許多風險和不確定性，包括標題爲「風險因素」的部分中強調的風險和不確定性，這些風險和不確定性代表了我們在成功實施戰略和業務增長方面面臨的挑戰。標題爲「風險因素」一節中描述的一個或多個事件或情況的發生，單獨或與其他事件或情況相結合，可能會對我們實現業務合併預期利益的能力產生不利影響，並可能對我們的業務、現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響。此類風險包括但不限於：

投資我們的證券涉及高度的風險。在作出投資決定前，你應仔細考慮以下風險因素，以及本招股說明書所包括的所有其他資料。這些風險因素中描述的一個或多個事件或情況的發生，單獨或與其他事件或情況一起發生，可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。除本招股說明書中包含的其他信息外，您還應仔細考慮以下風險因素，包括題爲「有關前瞻性陳述的告誡」一節中涉及的事項。我們可能面臨更多的風險和不確定性，這些風險和不確定性是我們目前不知道的，或者是我們目前認爲無關緊要的，這也可能損害我們的業務或財務狀況。以下討論應與本報告所列財務報表和財務報表附註一併閱讀。

在本節中，「我們」、「我們」、「我們的」和其他類似術語是指業務合併之前的Legacy MSP和業務合併後的公司。

迄今爲止，我們有淨虧損的歷史，並且沒有大量收入，而且我們可能無法實現復甦、產生大量收入或實現盈利能力。我們的運營歷史相對有限，因此很難評估我們當前的業務和未來前景，並增加了您投資的風險。

我們相對有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務，併爲我們未來的增長制定計劃。該公司成立於2014年，最初是在佛羅里達州邁阿密的一個醫療計劃中執行第一項任務。到目前爲止，我們還沒有從分配的債權中獲得實質性的收入和有限的實際回收，也不能保證我們將實現預期的回收、收入或盈利。在快速變化的行業中，我們已經並將繼續遇到新公司和成長型公司經常遇到的重大風險和不確定因素，例如爲我們有限的資源確定適當的投資、來自其他數據分析公司的競爭、收購和留住委託人、招聘、整合、培訓和留住技術人員、不可預見的費用、預測準確性方面的挑戰以及成功整合新戰略。如果我們無法實現有意義的復甦、擴大我們的轉讓人基礎、成功管理我們從第三方支付者那裏進行的復甦努力或成功擴張，我們的收入以及我們實現和維持盈利的能力將受到損害。如果我們對這些和其他類似的風險和不確定性的假設是不正確的，或者隨着我們獲得更多的業務運營經驗或由於行業的變化而發生變化，或者如果我們沒有成功地應對這些挑戰，我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務可能會受到影響。

迄今爲止，我們的實際回收歷史有限，並且估計我們從回收中確認的收入金額存在相關風險。如果我們對收入的估計嚴重不準確，將影響我們收入確認的時間和金額，並對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

我們在從分配的索賠中產生有意義的追回和相關收入方面的記錄有限。估計我們根據指定索賠可能實現的未來收回和收入的價值存在相關風險。我們的估計和預測取決於重要的假設並涉及重大風險，這可能導致我們的實際結果發生重大差異。

隨着時間的推移，這些假設中的任何一個都可能被證明是實質上不準確的。如果我們對收入的估計嚴重不準確，可能會影響我們收入確認的時間和金額，並對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

根據我們與轉讓人的大部分協議，我們承擔無法收回所轉讓索賠的風險，如果我們未能收回所轉讓索賠應收款，因此無法產生大於或等於我們購買所轉讓索賠所支付的金額的收回收益，這可能會對我們的業務產生不利影響。

在許多情況下，我們會向轉讓人支付預付購買價格，以轉讓其對醫療保健索賠的收回權。因此，如果我們未能收回所分配的索賠，我們可能無法成功收回前期購買價格。此外，我們識別和收回未來索賠的能力包括以下風險：

最後，我們實現收回收入的潛在能力在很大程度上取決於我們投資組合的潛在可收回索賠的已付價值以及我們大規模發現、量化和解決已付金額和已付金額之間差距的能力。未能準確計算潛在可收回索賠的已付金額或已付價值、收回倍數或我們的收回權利未適當完善，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

訴訟結果本質上是有風險的;不利的法院裁決、延誤、損害賠償計算或其他限制可能會對我們的復甦努力、我們的創收潛力以及我們的整體業務產生不利影響。

很難預測訴訟結果，尤其是構成我們業務基礎的複雜訴訟。如果我們在訴訟中沒有成功，如果判給我們的賠償金低於我們的預期，或者如果不可能成功執行有利的判決，我們可能會遭受各種不利後果，包括預期的潛在收入的完全損失，以及在某些司法管轄區，對訴訟成功方的不利成本承擔責任。不利的訴訟結果可能會單獨或總體上對我們的業務、收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

通常，我們必須向法院提起訴訟，以收回與委託人支付的款項相關的款項，而我們的收回很大一部分取決於法院。因此，我們可能會受到不利的法院裁決、重大延誤、損害賠償計算或其他限制的影響，其中每一項都會對我們的復甦努力、創收潛力以及我們業務的財務狀況產生負面影響。

例如，法院有時會駁回我們的案件或我們案件中提出的索賠，無論有無偏見。當解僱沒有偏見時，我們可以重新提起訴訟。因此，我們保留在追回行動中提出這些索賠的能力。當解僱具有偏見時，我們不能利用被解僱的訴訟原因重新提起訴訟以尋求追回。我們無法保證我們不會在法庭上收到不利裁決。從歷史上看，我們曾收到過不利的裁決。一些例子包括：

此外，在我們的某些案件中，我們的賠償金可能會因法院的損害賠償計算而受到限制。法院的不利裁決也可能發生在：

例如，在某些反壟斷事項中，追回可能僅限於藥品製造商對藥品收取的價格與不存在反競爭行爲的藥品價格之間的差額。上述列表並不詳盡列出我們遇到或可能遇到的潛在不利裁決、損害賠償計算或其他限制。

我們通過收取法院在針對保險公司、侵權人和其他責任方提起的訴訟中授予的和解和/或判決來產生並預計產生我們的很大一部分收入。法院做出這些判決的意願下降、提起這些案件或獲得這些判決的要求的變化，或者我們收集這些判決的能力下降，可能會對我們的收入、經營業績和財務狀況產生不利影響我們的業務。隨着我們增加使用法律渠道進行收款，前期法庭費用和與反訴相關的費用可能會增加。由於適用的時效法規，我們可能無法收取某些過期索賠，並且我們可能會受到監管變化的不利影響。

由於不同案件的裁決不一致，延遲了我們的恢復工作，我們的恢復可能會被推遲。我們可能會受到不利裁決、損害賠償計算或上面未列出的限制。此類不利的裁決、損害賠償計算或其他限制可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

如果法院拒絕強迫我們的交易對手與我們進行數據匹配，或者我們無法強迫責任方提供他們存儲的數據來識別支付特定付款的適當方，我們的追回可能會受到限制。我們爲特定索賠確定適當付款人的方法之一是在一個稱爲數據匹配的過程中將我們的會員數據與財產和意外傷害保險公司或無過錯保險公司的數據進行比較。兩個數據集中發現的成員都會受到審查，以確定主要付款人是否首先負責支付或報銷與事故相關的護理費用。如果法院拒絕強制進行數據匹配，我們對特定保險公司的追回將僅限於已確定的代表受益人，以及可以通過數據匹配活動識別的所有匹配項。

我們的訴訟通常涉及複雜、新穎的法律理論，法院可以依賴的先例很少或根本沒有，這可能會對我們創收的能力產生不利影響，並對我們的業務產生負面影響。

我們爲尋求追回而提起的訴訟通常涉及完全新穎的訴訟原因，或者適用於我們投訴中指控的事實的訴訟原因是新穎的。例如，雖然《MSP法》於1980年頒佈，但受託人使用該法代表自己追討款項是新穎的。因此，在我們的案件中決定訴訟問題的法院通常只有有限的具有約束力的先例來發表意見，並且經常根據第一印象來審查我們的案件。因此，我們的案件可能會被推遲，因爲法院需要更多時間來分析法律問題，而且結果很難準確預測。

我們可能會採用很少使用的訴訟原因，例如佛羅里達州的公平純粹發現令。該公司已針對醫療器械和藥品製造商以及保險公司提起了許多純粹的證據發現案件，試圖確定適當的當事人被告或適當的理論作爲救濟依據。儘管這些案件不尋求可被確認爲收入的金錢損害賠償，但這些案件的成功可能會帶來可用於追回的信息。這些案件本身就是公司的一筆費用，如果出於任何原因未能產生可採取行動的結果，可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的對手方同樣經常主張需要複雜的、特定司法管轄區分析的辯護。這些問題的訴訟通常成本高昂、耗時，並且可能會推遲潛在的恢復。這些辯護的成功很難預測，可能導致特定案件的部分或全部駁回，減少或消除潛在的追回以及任何相關的收入確認。

我們的訴訟是在許多司法管轄區的不同司法場所提起的，這可能會導致類似問題上的不同結果，對我們的追回工作產生不利影響，並限制我們創收的能力。

州和聯邦上訴法院的有利意見僅在發表意見的司法管轄區具有約束力。因此，維持我們法律地位的上訴意見可能會在發出司法管轄區內得到依賴，但最多對其他法院有說服力。上訴法院可能會不同意，並且如果另一個上訴法院做出對我們有利的裁決，我們可能會在類似問題上獲得不利意見。因此，我們可能會花費大量資源進行上訴，以確定追回法律依據的有效性，但事實可能會失敗，從而限制我們創收的能力並對我們的業務產生負面影響。

我們訴訟中的對手方採用拖延策略，推遲訴訟或和解談判的解決，增加了與追回相關的成本，並大幅推遲了我們案件的結果和任何相關收入的確認。

我們的交易對手採用策略來推遲訴訟程序和案件的最終解決。拖延策略包括但不限於瑣碎的法庭文件、延長和不當的發現異議和爭議、延遲數據匹配協議的談判以及可能或可能不會達成和解的曠日持久的和解談判。雖然這些延遲不會對基礎資產的價值產生不利影響，並且在某些情況下法定利息繼續累積，但與追回相關的成本大幅增加，並且我們成功解決案件的能力可能會受到限制。因此，我們確認收入的能力被推遲，最終的復甦可能會因此而減弱。

我們與律師事務所的費用分擔安排大大減少了我們的追回費用。

我們與律師事務所和持有索賠的各種實體簽訂法律服務協議。律師事務所受聘擔任代表本公司及其各附屬公司和聯營公司(或其他適用實體)的法律顧問，因其與轉讓的債權有關。該律師事務所從美國各地聘請外部訴訟律師作爲共同律師，這些安排直接在該律師事務所和其他律師之間進行。對於所提供的服務，律師事務所通常收取相當於我們淨收益的50%部分(即總淨收益的20%)的40%的費用，這筆費用從我們的淨收益部分中支付。從律師事務所的淨收益中支付協理律師的費用。律師事務所還有權獲得根據任何費用轉移法規、協議或法院裁決授予律師事務所的律師費。律師費和費用的任何增加都會減少我們潛在的淨回收。有關我們的費用分攤安排的更多信息，請參閱項目1.業務和「-費用分攤安排」。

轉讓人可以直接追回索賠，也可以使用我們以外的追回代理人來追回索賠。

關於已分配索賠的轉讓人，我們的一些協議將轉讓時轉讓給轉讓人的其他追回供應商或轉讓時正在進行的索賠排除在索賠轉讓之外。我們已經確定了轉讓人沒有充分過濾其提供給我們的數據以確定此類排除的情況。這導致我們爲了估計復甦而確定了一些索賠。這也導致轉讓人的其他追償代理對分配給我們的索賠進行催收。儘管我們努力向委託人尋求適當的澄清，以適當地確定其他回收供應商正在進行的索賠，但由於數據的性質和數量，可能無法準確地確定所有此類索賠。雖然我們不認爲與其他回收供應商在指定索賠爲材料方面存在實質性重疊，但不能保證對我們的回收或我們的業務的最終影響。儘管如此，在其他回收供應商已經進行回收的情況下，回收可能不是潛在回收的全部金額，因爲它沒有得到適當的處理或沒有針對正確的責任方。

此外，代表我們的轉讓人數據中成員的原告律師可能已經解決了優先權，作爲第三方和解的一部分，這使得我們的索賠毫無意義，並且如果支付得當，將無法收回。

如果我們所依賴的索賠和辯護訴訟的律師沒有發揮應有的技能和謹慎，或者其客戶的利益與我們轉讓人的利益不一致，可能會對我們資產的價值產生重大不利影響。

我們特別依賴律師以應有的技能和謹慎來提起索賠和辯護訴訟。如果他們出於任何原因無法或不願意這樣做，很可能會對我們的資產價值產生重大不利影響。我們可能經驗有限或之前沒有與此類律師打過交道，並且無法保證案件結果將符合我們或律師對案件的評估，也無法保證此類律師將以預期的技能和謹慎行事。

我們的業務和未來增長取決於我們成功擴大醫療保健索賠量以及從新轉讓人和現有轉讓人基礎獲取醫療保健索賠數據的能力。

我們預計未來收入增長的很大一部分將來自擴大分配給我們的索賠數量;這包括從新轉讓人以及現有轉讓人獲得索賠和數據。我們這樣做的努力可能不會成功。如果我們無法成功擴大潛在和現有轉讓人分配的醫療保健索賠範圍，可能會對我們的增長以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們通常因收購索賠而獲得的頭寸是無擔保的，並且可能實際上從屬於其他義務，並且存在索賠轉讓人欺詐的風險。

我們投資的債權類型通常是無擔保的，因此將從屬於現有或未來的有擔保債務，並且可能從屬於我們尋求追回的各方的其他無擔保債務。這些索賠和權利的償還存在重大不確定性。其他義務的持有人可能比我們更有優先權收取應向他們收取的款項，因此有權在資產可供分配給我們之前獲得全額付款。我們的轉讓人通常會提供代位求償或「瓜分」列表，以識別未包含在轉讓中或由另一家追回供應商尋求的那些索賠;然而，代位求償列表可能不完整或不準確，從而導致我們尋求我們無權獲得或已經被追回的追回。

此外，轉讓人可能會歪曲或省略重要信息，例如潛在受益人或其他交易對手。例如，由於無意疏忽或故意欺詐，轉讓人可能會歪曲索賠或向我們提供的其他信息的質量、有效性或存在性，或提供重複的索賠數據。無法保證我們會檢測到此類錯誤。任何不準確、重複或不完整的情況，如果未被發現，可能會對一項或多項索賠的估值產生不利影響，並對我們的業務和績效產生不利影響。在某些情況下，如果任何此類付款或分配後來被確定爲欺詐性轉讓，則可以收回收回。

委託人對醫療保健索賠和零售計費流程的內部改進可能會減少對我們解決方案的需求和產生的收入，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們提供的解決方案可以幫助我們的轉讓人在日益複雜的環境中提高支付準確性，包括通過我們的Chase to Pay平台。隨着時間的推移，我們的工作可能會提高第三方付款人的合規性。如果此類流程繼續改進，對我們解決方案的需求可能會減少。如果有足夠的時間和投資，我們的許多轉讓人可能能夠減少或解決經常性的付款流程複雜性和由此產生的付款不準確性。隨着此類技術、系統和人員的技能、經驗和資源的提高，他們可能能夠在使用我們的服務之前識別支付不準確性，這將減少我們的解決方案和我們創收能力識別的支付不準確性，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

醫療保健支出波動、醫療保健提供和報銷系統的簡化以及福利範圍的計劃性變化和支付完整性計劃的限制可能會減少對我們數據驅動解決方案的需求，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的解決方案提高了轉讓人準確支付醫療保健索賠的能力，並防止或收回不準確付款，這通常是由於醫療保健索賠支付系統的複雜性造成的。儘管由於監管加強和醫療註冊增加等因素，醫療保健福利和支付系統的複雜性繼續增加，但我們的解決方案的需求和用戶採用情況和/或我們向轉讓人提供的解決方案的範圍和盈利能力可能會受到以下因素的負面影響：

任何這些事態發展都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果我們現有的轉讓人提前終止與我們的協議，或者如果任何一方嚴重違反協議，並且我們無法再收到未來的醫療保健索賠索賠賠償，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們預計未來很大一部分收入將來自現有轉讓人，因此，我們依賴於現有轉讓人索賠的數據的持續傳輸和使用以及相關轉讓。因此，維持這些關係對於我們未來的增長以及我們的業務、財務狀況和運營結果至關重要。我們在維護現有轉讓人協議方面可能會遇到比預期更大的困難。可能影響我們根據此類服務協議繼續提供服務的能力以及我們銷售額外解決方案的能力的因素包括：

根據與我們的委託人簽訂的CIRA，委託人可以選擇終止現有合同下的一項或多項服務，可以在合同中靈活調整服務量，並可以在商定的完成日期之前違反或終止合同。協議任何一方的重大違約也可能導致終止接收未來的數據傳輸或索賠轉讓。任何此類事件都可能減少這些轉讓人轉讓的索賠中獲得的潛在收入。儘管合同的取消或終止並不會撤銷我們轉讓人的原始轉讓，因爲此類轉讓是不可撤銷的，但終止仍然會影響未來的數據傳輸和未來的索賠轉讓。因此，此類取消或終止可能會限制我們的增長並導致收入減少，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果轉讓人提前終止與我們的協議，我們可能會被禁止訪問該轉讓人的數據和/或被迫銷燬我們擁有的該轉讓人的數據，這可能會極大地損害我們對該轉讓人索賠的恢復能力。

我們與委託人簽訂索賠成本回收協議（「CCRA」）和業務合作伙伴協議（「BAA」）。根據與委託人的CIRA，我們接收歷史索賠數據，並可能會按照商定的時間間隔接收更新的索賠數據和持續的數據傳輸。如果由於任何原因，CCRA被終止，BAA要求我們返回和/或銷燬與該CCRA相關的所有PHI，這可能會極大地損害我們對該轉讓人索賠的收回能力。

如果我們無法建立新的轉讓人關係，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

作爲我們戰略的一部分，我們尋求建立新的轉讓人關係，主要是在醫療保健付款人和提供者之間。我們發展新關係的能力取決於多種因素，包括我們解決方案的質量和性能，以及有效營銷和銷售我們解決方案並使自己與競爭對手區分開來的能力。我們可能無法成功建立新的轉讓人關係。如果我們無法建立新的轉讓人關係，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

在某些情況下，我們可能會充當另一方的服務代理。如果其中一方終止與我們的協議，或者任何一方嚴重違反協議，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能會作爲服務代理向第三方提供服務。這些服務包括但不限於識別、處理、起訴和追回與可收回索賠相關的資金。作爲服務代理，我們將代表擁有某些可收回索賠權利的締約方作爲獨立承包商。如果一方終止與我們的此類服務協議，或者任何一方違約任何服務協議，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的許多數據驅動解決方案的銷售和實施週期都很長，並且在花費時間和資源後可能無法完成銷售，或者在實施解決方案時遇到延誤，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

潛在客戶通常會對可用的支付準確性解決方案進行徹底評估，並要求我們在與他們簽訂合同之前花費時間、精力和金錢來教育他們了解我們解決方案的價值。我們可能會在銷售週期中花費大量資金和管理資源，最終無法完成銷售。由於潛在客戶的預算限制或其他原因，我們的銷售週期可能會延長。此外，在成功銷售後，我們系統的實施通常涉及一個漫長的過程，因爲我們將新客戶的醫療保健數據移植到我們的專有系統中。如果我們在花費資金和管理資源後未能完成銷售，或者如果我們在此類銷售或實施我們的解決方案時遇到延誤，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們的轉讓人的風險協議發生變化，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的許多轉讓人都是一級實體，如42 CFR中所定義§ 422.2。一級實體是與MAO或申請人達成CMS可接受的書面安排的一方，爲Medicare優勢計劃下的Medicare符合資格的個人提供行政服務或醫療保健服務。這些實體與下游實體（定義見42 CFR）簽訂風險協議§ 422.2。如果這些協議改變或包含對索賠可轉讓性的任何限制，可能會對我們的追回、業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們對個人可識別信息（包括PHI）的使用和披露須遵守聯邦和州隱私和安全法規，我們未能遵守這些法規或充分保護我們所持有的信息可能會導致重大責任或聲譽損害。

州和聯邦法律法規（包括HIPAA）規範個人可識別信息（包括PHI）的收集、傳播、使用、披露、創建、接收、維護、傳輸、隱私、保密性、安全性、可用性和完整性。HIPAA制定了基本的國家隱私和安全標準，以保護受保護實體（例如我們的轉讓人）以及與此類實體簽訂服務合同的商業夥伴（包括我們）來保護PHI。作爲業務合作伙伴，我們還直接對HIPAA合規負責。除了HIPAA之外，我們還必須遵守州患者保密規定和其他不受HIPAA約束的法律，包括比HIPAA更嚴格的法律。

如果我們違反HIPAA或其他州法律規定的義務，我們可能會受到美國衛生與公衆服務部民權辦公室(OCR)和州監管機構提起的執法行動和訴訟，以及私人原告提起的集體訴訟。對違反HIPAA的強制處罰可能會很嚴重，OCR和州監管機構可能會要求企業達成和解或解決協議，以及實施持續合規要求的糾正行動計劃。如果有人故意或故意違反HIPAA的要求獲得或披露PHI，也可能受到刑事處罰。此外，州總檢察長有權根據HIPAA或相關州法律提起民事訴訟。在這種情況下，法院可以判給與違反HIPAA或州法律有關的損害賠償、費用和律師費。雖然我們堅持我們認爲合理和適當的保障措施，以保護符合適用法律和我們的合同義務的PHI和其他個人可識別信息的隱私和安全，但我們不能保證這些法律、法規和合同將如何解釋、執行或應用於我們的業務。

我們獲取並處理大量敏感數據。我們的系統和網絡可能會受到網絡安全漏洞和其他可能危及我們信息的中斷的影響。任何真實或感知的不當使用、披露或訪問此類數據都可能損害我們作爲值得信賴品牌的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們依靠信息技術網絡和系統來處理和存儲電子信息。我們收集和存儲敏感數據，包括我們信息技術網絡上的個人身份信息。我們的系統可能容易受到物理入侵、病毒、黑客和其他安全漏洞或事件的潛在來源的攻擊。我們可能無法防止不當使用或披露或未經授權訪問或獲取的事件。儘管實施了安全措施，我們的信息技術網絡和系統一直很容易受到黑客攻擊或由於承包商、員工和其他能夠訪問我們網絡和系統的人的違規行爲而造成的中斷和關閉。任何這些網絡安全事件的發生都可能危及我們的網絡，我們網絡上存儲的信息可能會被訪問。任何此類訪問都可能擾亂我們的運營，對現有或潛在轉讓人與我們做生意的意願產生不利影響，或根據保護個人信息隱私的法律導致法律索賠、責任、聲譽損害或監管處罰，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們嚴重依賴技術來進行內部溝通並有效地提供服務。我們已實施旨在減輕運營環境中斷、搬遷或變化的潛在不利影響的措施;然而，我們無法保證我們計劃應對的情況和我們維持的保險金額在任何特定情況下都足夠。此外，儘管採取了系統冗餘和安全措施，但我們的系統和操作仍容易受到以下原因的損壞或中斷：

如果我們遇到業務中斷，如果我們未能有效維護我們的信息系統，如果完成所需的升級、增強或集成所需的時間比我們預期更長，或者如果我們的業務連續性計劃和業務中斷保險沒有及時有效補償，我們可能會遭受運營中斷、與轉讓人的糾紛、民事或刑事處罰、監管問題，行政費用增加、我們失去及時、準確地編制財務和其他報告的能力或其他不利後果，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

當我們收集和管理大量數據時，我們系統中的硬件故障或錯誤可能會導致數據丟失或損壞，或者導致我們收集的信息不完整或包含我們合作伙伴認爲嚴重的不準確之處。如果我們的數據因欺詐或其他錯誤而被發現不準確或不可靠，或者如果我們或我們聘請的任何第三方服務提供商未能有效維護信息系統和數據完整性，我們可能會遇到運營中斷，這可能會阻礙我們提供服務、制定適當的服務定價、保留和吸引轉讓人、建立儲備金、及時報告財務業績、準確並保持監管合規性等。此外，作爲轉讓人

維護他們自己的支持文檔、數據和記錄，他們可能會向我們提供錯誤或不準確的數據。任何此類事件的發生都可能導致我們的解決方案被視爲易受攻擊，導致我們的委託人對我們的解決方案失去信心，對我們吸引新委託人的能力產生負面影響，並導致現有委託人終止或不續訂我們的解決方案。如果信息丟失、披露不當或可能被披露，我們可能會承擔重大責任，並受到監管機構的審查和處罰。此外，我們可能被迫花費大量資源來應對安全漏洞，包括調查漏洞的原因、修復系統損壞、通過部署更多人員和保護技術來增加網絡安全保護成本、通知受影響的個人併爲其提供信用監控、支付監管罰款以及提起訴訟和解決法律索賠和監管行動，所有這些都可能增加我們的支出，並將我們管理層和關鍵人員的注意力從我們的業務運營上轉移開。

此外，如果我們自己的機密業務信息被不當披露，我們的業務可能會受到重大不利影響。我們業務的核心方面是技術平台的可靠性和安全性。任何感知或實際的安全違規行爲都可能對我們作爲值得信賴的品牌的聲譽產生重大影響，導致我們失去現有的轉讓人，阻止我們獲得新的轉讓人，要求我們花費大量資金來解決違規行爲造成的問題，並採取措施防止進一步的違規行爲，並使我們面臨法律風險和潛在責任。向我們提供服務的第三方供應商的任何安全漏洞都可能產生類似的影響。我們所依賴的任何系統或網絡的任何破壞或中斷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的資訊科技策略和執行對我們的持續成功至爲重要。我們預計將繼續投資於長期解決方案，使我們能夠繼續成爲市場上的差異化企業，並防範網絡安全風險和威脅。我們的成功在很大程度上取決於維持現有技術系統的有效性，並繼續提供和加強技術系統，以符合成本效益和資源效益的方式支持我們的業務流程。越來越多的監管和立法改革將對我們的信息技術基礎設施提出更多要求，這可能會對與我們的戰略舉措相關的其他項目的可用資源產生直接影響。此外，最近患者更多地參與醫療保健的趨勢需要新的和增強的技術，包括更復雜的移動設備應用程序。技術之間的互聯互通正變得越來越重要。我們必須繼續開發我們的系統，以符合市場標準，並與信息處理技術、不斷髮展的行業和監管標準以及患者需求的持續變化保持同步。如果不這樣做，可能會帶來合規挑戰，並阻礙我們以具有競爭力的方式提供服務的能力。此外，由於系統開發項目本質上是長期的，它們可能比預期的完成成本更高，並且在完成時可能不會提供預期的好處。我們未能有效地投資、改進和妥善維護我們的信息技術和其他業務系統的不間斷運行和數據完整性，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

如果我們的任何員工或承包商竊取、轉換或濫用此類信息，或者我們遇到數據泄露導致身份被盜的風險，我們可能會承擔損害賠償責任，我們的商業聲譽可能會受到損害。此外，我們可能被視爲協助或參與非法挪用文件或數據，因此應承擔民事或刑事責任。此外，聯邦和州監管機構可能會認爲，數據泄露或誤導數據構成了不公平或欺騙性的行爲或交易行爲。我們還可能被要求通知受任何數據泄露影響的個人。此外，數據泄露或類似事件可能會影響作爲債權人的我們的受讓人遵守聯邦「危險信號」規則的能力，該規則要求實施身份盜竊預防計劃，以檢測、防止和減輕與受讓人帳戶相關的身份失竊，這可能是代價高昂的。如果我們解決方案中使用的數據被挪用於身份盜竊或類似的非法行爲，可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

網絡安全要求的增加、漏洞、威脅以及更復雜和有針對性的計算機犯罪可能會對我們的系統、網絡、產品、解決方案、服務和數據構成風險。

隨着網絡攻擊實施者的能力變得越來越強，隨着網絡犯罪變得商品化，以及隨着關鍵基礎設施日益數字化，該領域的風險持續增加。雖然我們試圖通過採取某些物理、行政和技術措施（包括但不限於員工培訓、邏輯訪問控制、監控和測試以及保護系統和應急計劃的維護）來減輕這些風險，但我們仍然可能容易受到其他已知或未知威脅的影響，並且我們無法保證此類威脅的影響不會是重大的。

我們定期評估外部和內部網絡安全相關風險，並確定網絡安全計劃的潛在改進，包括其人員配備、流程和技術。當確定潛在的改進時，我們會權衡此類改進的成本和收益，如果選擇，則會將改進添加到可能實施的議程中。此外，我們在實施額外安全措施以防範現有和新出現的網絡安全威脅方面已經並預計將繼續產生巨額成本。

如果我們未能創新和開發新的解決方案，或者現有和潛在的轉讓人或其他用戶沒有采用這些新的解決方案，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的運營業績和持續增長將取決於我們成功開發和營銷現有和潛在轉讓人或其他用戶願意採用的新解決方案的能力。例如，作爲「Chase to Pay」模式的一部分，我們推出了

LifeWallet於2022年1月推出，這是一個旨在組織和促進用戶醫療記錄訪問的平台。我們無法保證我們提出的解決方案將得到充分開發或發佈，或者新的或修改的解決方案將響應委託人或偏好或行業變化，或者我們優先考慮的產品和服務開發計劃將產生我們預期的投資回報（如果有的話）。

如果我們無法預測市場偏好或我們的行業發生變化，或者如果我們無法及時實施或修改我們的解決方案，我們可能會失去委託人或無法吸引新的委託人。如果現有轉讓人不願意採用新的解決方案，或者潛在轉讓人或其他用戶不重視此類新解決方案，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們希望對我們的運營平台、系統和應用程序進行大量投資和更改，以有效競爭並跟上技術進步。我們在將新的或升級的平台集成到當前的技術基礎設施中時還可能面臨困難。此外，重大的技術變化可能會使我們現有的解決方案過時。儘管我們已經並將繼續投資大量資源來開發和增強我們的解決方案和平台，但如果未能跟上技術進步或將升級後的運營平台和解決方案集成到我們現有的技術基礎設施中，可能會導致投資回報率爲負，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的某些活動可能會導致員工、承包商或第三方的身份盜竊或類似非法行爲，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的解決方案涉及使用和披露個人信息，在某些情況下，這些信息可能被用來冒充第三方或以其他方式不正當地訪問其數據或資金。

如果員工或承包商獲取、轉換或濫用此類信息，或者我們遇到數據泄露導致身份被盜的風險，我們可能會承擔損害賠償責任，我們的商業聲譽可能會受到損害。此外，我們可能被視爲協助或參與非法挪用文件或數據，因此應承擔民事或刑事責任。此外，聯邦和州監管機構可能會認爲，數據泄露或誤導數據構成了不公平或欺騙性的行爲或交易行爲。我們還可能被要求通知受任何數據泄露影響的個人。此外，數據泄露或類似事件可能會影響我們的受讓人(其中包括債權人)遵守聯邦「危險信號」規則的能力，該規則要求實施身份盜竊預防計劃，以檢測、預防和減輕與受讓人帳戶相關的身份盜竊，這可能是代價高昂的。如果我們解決方案中使用的數據被挪用於身份盜竊或類似的非法行爲，可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們未能遵守適用的隱私、安全和數據法律、法規和標準，包括代表我們利用敏感個人信息的第三方服務提供商，可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們在美國各地都有委託人，我們的解決方案可能包含位於所有50個州和波多黎各的患者的醫療信息。因此，我們可能會受到每個此類司法管轄區的隱私法的約束，這些法律可能會有所不同，在某些情況下，可能會施加比聯邦法律更嚴格的要求。在州法律更具保護性的地方，我們必須遵守更嚴格的規定。除了對違規者施加罰款和懲罰外，其中一些州法律還向認爲自己的個人信息被濫用的個人提供了私人訴訟權利。例如，加州的患者隱私法規定，罰款最高可達25萬美元，並允許受害方提起訴訟，要求損害賠償。聯邦和州法律的相互作用可能會受到法院和政府機構的不同解釋，給我們和我們的轉讓人帶來複雜的合規問題，並可能使我們面臨額外的費用、不利的宣傳和責任。此外，隨着監管機構對隱私問題的關注不斷增加，以及有關保護個人信息的法律法規不斷擴大和變得更加複雜，這些對我們業務的潛在風險可能會加劇。與加強對某些類型的敏感數據(如PHI或PII)的保護相關的法律或法規的變化，加上客戶對增強數據安全基礎設施的需求增加，可能會極大地增加提供我們服務的成本，減少對我們服務的需求，減少我們的收入，和/或使我們承擔額外的責任。

以下法律和監管動態也可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響：

美國醫療保健環境的變化，或與醫療保健計劃和政策相關的法律的變化，以及我們爲預期此類變化而採取的措施或未能遵守此類法律，特別是與《平價醫療法案》以及醫療保險和醫療補助計劃相關的法律，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

截至2024年6月30日，我們預計收回的金額中約有95.6%來自根據《醫療保險二級付款人法案》私人訴訟原因提出的索賠，該法案在美國法典第42章§ 1395 y（b）（3）（A）。該法律允許我們向主要付款人追討賠償我們的轉讓人在主要付款人時支付的醫療費用（即，責任保險公司）負責付款。雖然我們相信我們已經在聯邦和州層面成功地爲我們的追回建立了法律基礎，但我們追回所依據的法律（特別是《醫療保險二級付款人法案》）的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

例如，2023年5月16日，參議員蒂姆·斯科特（Tim Scott）（共和黨人）和瑪吉·哈桑（Maggie Hassan）（新罕布什爾州民主黨人）以及衆議員布拉德·施奈德（Brad Schneider）（伊利諾伊州民主黨人）和格斯·比利拉基斯（Gus Bilirakis）（佛羅里達州共和黨人）提出了《修復濫用MPS支付法案》（S.1607/HR.3388）（「RAMP法案」）分別在美國參議院和美國衆議院通過，尋求修改《醫療保險二級支付人法案》下的私人訴訟理由，刪除「初級計劃」並插入「團體健康計劃」（定義見美國法典第42段）§ 1395 y（b）（1）（A）（v））。

《醫療保險二級付款人法案》的私人訴訟原因--該公司計算損害賠償的基本組成部分--激勵PSP Recovery等私人當事人通過獎勵雙重損害賠償來尋求有條件付款的報銷。如果《醫療保險二級付款人法案》發生變化，或者如果《RAMP法案》被頒佈爲追溯適用，則可能會顯着減少公司的潛在追回，並對其業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

美國的醫療保健行業受到衆多不斷變化的政治、經濟和監管影響，這些影響影響到我們醫療保健系統的方方面面。《患者保護和平價醫療法案》經《醫療保健和教育負擔能力協調法案》(下稱《平價醫療法案》)修訂，對醫療保健的提供和報銷方式進行了重大改變，並普遍增加了美國未參保和保險不足人口獲得醫療保險福利的機會。除其他外，《平價醫療法案》增加了擁有醫療補助和私人保險的人數，實施了將付款與質量掛鉤的報銷政策，促進了可能使用按人頭計價和其他替代支付方法的負責任醫療組織的創建，加強了欺詐和濫用法律的執行，並鼓勵使用信息技術。然而，其中許多變化需要執行尚未起草或僅作爲擬議規則發佈的法規。此外，已經並將繼續實施多項立法和監管舉措，以控制醫療成本，減少聯邦和州政府在醫療產品和服務上的支出，並限制或限制Medicare RAC計劃和其他計劃完整性倡議的範圍。

《平價醫療法案》、醫療保險和醫療補助計劃以及其他聯邦或州醫療改革措施的未來變化可能會降低報銷率、建立新的支付模式、增加或減少政府對醫療保健的參與、減少醫療保險RAC計劃以及以其他方式改變我們和我們的轉讓人的運營環境。如果全部或部分放棄、修改或以其他方式改變《平價醫療法案》的努力成功，如果我們無法調整我們的解決方案以滿足不斷變化的要求或將服務提供擴展到新領域，或者對我們的解決方案的需求因醫療保健組織對變化的情況和財務壓力的反應而減少，這可能會對我們的業務產生重大不利影響，財務狀況和運營結果。

醫療保健組織可能會對此類變化的情況和財務壓力做出反應，包括圍繞實施《平價醫療法案》的壓力，採取限制或推遲保留服務提供商等行動，這可能會減少對我們的數據驅動解決方案的需求，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的很大一部分索賠來自與主要現有付款人有關係的有限數量的轉讓人，其中一名或多名轉讓人的損失或轉讓人與付款人關係的中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們已從有限數量的大型轉讓人手中獲得了很大一部分索賠，並與其簽訂了新服務協議。這些轉讓人不可避免地以不同和/或交錯的條款將索賠權轉讓給我們。此外，我們依靠我們的聲譽和主要轉讓人的建議來向潛在的新轉讓人推廣我們的解決方案。

此外，我們追究很大一部分索賠的能力取決於我們有權訪問醫療保健數據的安排，這些安排可能會在發生某些事件時終止。請參閱「風險因素-我們的軟件供應商、公用事業提供商和網絡提供商未能按預期表現、我們與他們的關係發生變化或失去對數據源的訪問權限可能會對我們的業務產生不利影響。」因此，如果任何這些轉讓人未能續簽或終止與我們的現有協議，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的收入和運營取決於有限數量的主要現有付款人以及我們的轉讓人與這些付款人的持續關係;這些關係的中斷（包括重新談判、不續簽或終止按人頭分配

協議）或此類付款人無法維持與醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）的合同，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的運營依賴於與我們的轉讓人簽訂提供服務合同的集中付款人數量。我們的轉讓人失去這些合同可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。突然失去轉讓人或重新談判轉讓人合同的未來權利可能會對我們的經營業績產生不利影響。

此外，我們無法就其醫療保健與委託人的醫療保健索賠收回權利和數據維持協議，或在未來就這些協議談判有利條款，可能會導致收入損失，並可能對我們的盈利能力和業務產生重大不利影響。

數據醫療保健分析和醫療保健支付市場相對較新且未滲透，可能不會發展、發展速度比我們預期慢，或者持續負面宣傳，這可能會對我們的業務產生不利影響。

數據醫療保健分析和醫療保健支付準確性市場相對較新，整體市場機會仍然相對未滲透。目前尚不確定該市場是否能實現並維持高水平的需求、客戶接受度和市場採用度。我們的成功在很大程度上取決於我們的委託人使用我們解決方案的意願、增加他們使用我們解決方案的頻率和程度，以及我們向醫療保健付款人和政府機構展示數據驅動解決方案和支付準確性解決方案價值的能力。如果我們的轉讓人或其他潛在客戶沒有意識到我們的數據驅動解決方案的好處，那麼我們的市場可能無法繼續發展，或者發展速度可能比我們預期的要慢。如果發生其中任何事件，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

有關醫療保健分析和醫療保健支付準確性行業或患者保密性和隱私的負面宣傳可能會限制醫療保健支付準確性市場的未來增長。

我們的數據驅動解決方案有助於防止和追回向醫療保健提供者支付的不當款項。因此，醫療保健提供商、保險公司、第三方支付者和其他人批評了醫療保健支付準確性行業，並聘請遊說者來詆譭支付準確性解決方案在提高支付準確性方面取得的成功。此外，有關患者保密和隱私的負面宣傳可能會限制市場對我們的醫療解決方案的接受。許多消費者權益倡導者、隱私權益倡導者和政府監管機構認爲，現有的法律法規沒有充分保護隱私。他們越來越關注個人信息的使用。因此，他們正在遊說進一步限制向公共和私營部門傳播或商業使用個人信息。如果醫療保健提供者、隱私權倡導者或其他人成功地爲醫療保健支付準確性行業製造了負面宣傳，政府和私人醫療付款人可能會猶豫是否與支付準確性提供者(如我們)簽訂合同，這可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

美國醫療保險公司的醫療支付準確性解決方案提供商之間的競爭非常激烈，隨着新競爭對手進入該領域，我們可能會遇到額外的競爭。

我們可能無法與現有或新的競爭對手成功競爭。此外，我們可能被迫增加爲指定索賠提供的對價或降低定價，或者由於競爭加劇，對我們的數據驅動解決方案的需求可能會減少。此外，未能對我們現有和潛在的轉讓人的需求做出反應可能會阻礙我們維持或擴大轉讓人基礎、僱用和留住新員工、追求新的商業機會、完成未來的收購以及有效運營業務的能力。任何無法有效競爭的行爲都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們無法保護我們的專有技術、信息、流程和專業知識，我們解決方案的價值可能會降低，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們在很大程度上依賴於不受專利或版權保護的專有技術、信息、流程和訣竅。我們尋求通過與我們的員工、顧問、分包商或其他各方簽訂商業祕密或保密協議，以及通過其他安全措施來保護這些信息。這些協議和安全措施可能不足以阻止盜用知識產權，也可能不足以保護我們的專有信息。第三方盜用我們的知識產權，或以任何方式披露或傳播我們的商業情報、查詢、算法和其他類似信息，都可能破壞我們目前或可能從中獲得的競爭優勢。這些情況中的任何一種都可能導致我們花費大量時間和費用來執行我們的知識產權。儘管我們已經採取措施保護我們的所有權，但其他公司可能會通過提供與我們基本相似的解決方案或服務來與我們的業務競爭。如果對我們專有權的保護不足以防止第三方或我們的員工未經授權使用或挪用，我們的解決方案、品牌和其他無形資產的價值可能會降低，競爭對手可能會更有效地提供與我們的解決方案具有相同或相似功能的解決方案，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們保護我們的專有軟件、機密信息和專有技術、技術和其他知識產權以及知識產權的能力。要做到這一點，我們通常依賴著作權法、商標法和商業祕密法，與員工和第三方達成的保密和發明轉讓協議，以及與顧問、供應商和轉讓人達成的許可和其他協議。不能保證員工、顧問、供應商和轉讓人已簽署此類協議，或沒有違反或不會違反他們與我們的協議，不能保證我們對任何違規行爲有足夠的補救措施，也不能保證我們的商業祕密不會被競爭對手知道或獨立開發。此外，我們監控我們對開源軟件的使用，以避免需要我們披露我們的專有源代碼或違反適用的開源許可證的使用，但如果我們無意中從事此類使用，我們可能會被要求採取補救措施或發佈某些我們的專有源代碼。這些情況可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，儘管我們對我們的知識產權給予保護，但第三方可以在未經授權的情況下複製或以其他方式獲得和使用我們的產品或技術，或開發類似的技術。此外，涉及競業禁止的協議條款在許多法域難以執行，在某些情況下可能無法執行。

當我們開始追求專利時，我們可能無法爲我們的技術獲得有意義的專利保護。此外，如果未來授予任何專利，它們可能不會爲我們提供任何競爭優勢，或者可能會被第三方成功挑戰。

我們依靠的是非專利專有技術。其他公司可能會獨立開發相同或類似的技術，或以其他方式獲得我們的非專利技術。爲了保護我們的商業祕密和其他專有信息，我們要求員工、顧問、顧問和合作者簽訂保密協議。我們不能保證在未經授權使用、挪用或泄露商業祕密、專有技術或其他專有信息的情況下，這些協議將爲我們的商業祕密、專有技術或其他專有信息提供有意義的保護。此外，竊取或未經授權使用或發佈我們的商業祕密和其他機密商業信息可能會降低我們服務的差異化，損害我們的業務，我們在開發或業務收購方面的投資價值可能會減少，第三方可能會就其機密或專有信息的損失向我們提出索賠。

我們依靠我們的商標、服務標記、商品名稱和品牌名稱來區分我們的服務與競爭對手的服務，並已註冊或申請註冊其中許多商標。我們無法保證我們的商標申請將獲得批准。第三方也可能反對我們的商標申請或以其他方式質疑我們對商標的使用。如果我們的商標被成功質疑，我們可能會被迫重新命名我們的服務，這可能會導致品牌知名度的喪失，並可能需要我們投入資源來廣告和營銷新品牌。此外，我們無法向您保證競爭對手不會侵犯我們的商標，或者我們將有足夠的資源來執行我們的商標。此外，如果我們將重點擴大到國際支付準確性市場，則無法保證我們的商標、服務商標、商標和品牌名稱將得到充分的保護。

我們獲取、保護和執行知識產權的能力受到我們知識產權在每個適用司法管轄區的保護範圍、可註冊性、可專利性、有效性和可執行性的不確定性，以及一般訴訟或第三方反對的風險。

現有的美國聯邦和州知識產權法提供的保護有限。如果我們將業務擴展到外國市場，由於外國商標和其他有關專有權的法律存在差異，我們的知識產權可能不會得到與美國相同程度的保護。政府可以制定法規，政府機構或法院可以做出決定，要求對知識產權進行強制許可。當我們尋求執行我們的知識產權時，我們可能會受到知識產權無效或不可執行的指控。未來可能需要提起訴訟來執行我們的知識產權並保護我們的商業祕密。提起訴訟以保護和

執行我們的知識產權可能成本高昂、耗時，並且會分散管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的損害或損失。此外，我們執行知識產權的努力可能會遭到攻擊我們知識產權有效性和可執行性的抗辯、反訴和反訴。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會推遲我們解決方案的進一步銷售或實施，損害我們解決方案的功能，推遲新解決方案的引入，導致我們將劣質或更昂貴的技術替換到我們的解決方案中，或對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

根據美國法典第31條，我們的qui tam訴訟可能會受到政府幹預和駁回§ 3730（c）（2）（A）。

我們根據《虛假索賠法》，31 U.S.C.代表聯邦政府提起qui tam（舉報人）訴訟§ 3729及以下。這些行動爲聯邦政府提供了干預和參與行動的機會。《虛假索賠法》授權總檢察長駁回因關係人反對而提起的qui tam訴訟。如果聯邦政府確定訴訟不符合他們的最大利益，則可以駁回訴訟。如果訴訟不能促進他們的利益、保護他們有限的資源或避免不利的先例，情況可能會如此。

如果關係人已收到聯邦政府的通知並且該人有機會就聯邦政府的駁回動議發表意見，即使關係人提出反對，聯邦政府也可以駁回訴訟。法院表示，聯邦政府擁有「不受約束」的權利駁回qui tam訴訟。斯威夫特訴美國，318 F.3d 250，252（DC Cir. 2003年）。聯邦政府幹預以及根據《美國法典》31條解僱§ 3730（c）（2）（A），可能會對我們的業務和恢復工作產生負面影響。

我們受到廣泛的政府監管。任何違反適用於我們的法律法規或負面審計或調查結果的行爲都可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們的大部分業務都受到聯邦政府和我們運營所在州的監管。管理我們運營的法律和法規通常旨在造福和保護公民個人，包括政府計劃受益人、健康計劃成員和提供者，而不是股東。管理這些法律和法規的政府機構擁有廣泛的執行自由度。這些法律和法規規範我們如何開展業務、提供哪些服務以及我們如何與委託人、提供者、其他醫療保健付款人和公衆互動。我們增加對可能對個人獲得醫療保險或特定福利的資格產生影響的分析或審計工作的參與可能會增加我們因我們工作中涉嫌的錯誤或缺陷而受到委託人以外的各方審查或法律訴訟的可能性和發生率，從而產生巨大的成本和資源壓力。

此外，由於我們可能會收到聯邦和州政府機構的付款，因此我們可能會受到各種法律的約束，包括《聯邦虛假索賠法》和類似的州法規，這些法律允許政府執法機構對我們的違規行爲提起訴訟，並在某些情況下尋求雙倍或三倍的賠償、處罰和評估。此外，作爲舉報人的私人公民可以根據《聯邦虛假索賠法》的「qui tam」條款和許多州的類似法定條款代表聯邦政府提起訴訟。

我們的業務擴展到新產品和服務可能會進一步使我們面臨之前與我們業務無關的額外法規和立法計劃（例如銀行法規）的要求和潛在責任，這可能會增加對我們合規活動資源的需求，並使我們因不遵守法定和監管標準而受到潛在的處罰。

如果政府在審計或調查過程中發現不當或非法活動，我們可能會受到各種民事和刑事處罰以及行政處罰，其中可能包括終止合同、沒收利潤、暫停付款、罰款和停職，以及禁止與政府做生意。這種風險，特別是根據《聯邦虛假索賠法》和類似的州欺詐法規，近年來有所增加，原因是立法改革(除其他修正案外)擴大了虛假索賠的定義，可能包括從政府機構收到的任何未償還的多付款項或欠政府機構的其他貨幣債務。如果我們被發現違反了任何適用的法律或法規，或者如果我們收到了不利的審查、審計或調查，任何由此產生的負面宣傳、處罰或制裁都可能對我們在行業中的聲譽產生不利影響，削弱我們爭取新合同的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們還遵守國家、地區和地方政府以及納斯達克制定的法律、法規和規則。特別是，我們需要遵守某些SEC、納斯達克和其他法律或監管要求。遵守和監控適用的法律、法規和規則可能很困難、耗時且成本高昂。這些法律、法規或規則及其解釋和應用也可能會不時發生變化，這些變化可能會對我們的業務、投資和經營業績產生重大不利影響。此外，未遵守解釋和適用的適用法律、法規或規則可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

我們的業務依賴於有效的信息處理系統，這些系統符合當前HIPAA交易和代碼集標準，以及我們的信息系統以及爲我們提供數據或從我們接收數據的其他實體的信息系統中的數據和操作的完整性。

我們開展業務和準確報告財務結果的能力取決於我們信息系統中數據的完整性以及這些系統執行的過程的完整性。這些信息系統和應用程序需要持續維護、升級和增強，以滿足我們的運營需求，滿足委託人的要求，並處理和支持我們的擴張和增長。儘管我們採取了測試和質量控制措施，但我們不能確保不會發現錯誤或系統缺陷，不能確保在我們的委託人可以接受的時間範圍內進行補救，也不能確保錯誤的發生或補救的需要不會損害委託人之間的關係。此外，實施升級和增強可能比最初預期的成本更高、耗時更長或需要更多測試。鑑於我們收集和管理的大量數據，我們系統中的硬件故障、錯誤或技術缺陷可能會導致數據丟失或損壞，或導致我們收集、利用或傳播的信息不完整，或包含我們的委託人認爲重要的不準確信息。

此外，由於我們向第三方提交大量金錢索賠，因此我們自身運營的效率和有效性在某種程度上取決於這些第三方的索賠處理系統及其對任何新交易和代碼集標準的遵守情況。自2015年10月1日以來，健康計劃、商業付款人和醫療保健提供者被要求過渡到新的ICD-10編碼系統，該系統極大地擴展了用於住院、門診和醫生索賠的診斷代碼的數量和詳細信息。向新的事務和代碼集標準的過渡是昂貴的、耗時的，並且最初可能會導致中斷或延遲，因爲我們和其他利益相關者做出必要的系統調整以完全合規並能夠交換數據。

此外，如果與我們合作的第三方沒有在規定的時間內完全遵守這些新標準，我們可能會在處理索賠時遇到延誤，從而賺取費用。索賠處理系統故障、無能力或這些第三方內部的缺陷可能會嚴重延遲或阻礙我們收回資金的能力，從而干擾我們的業績和我們在我們預期的時間內創造收入的能力，這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們未能維護我們的安全組織控制2、HITRUSt或其他認證，我們可能違反了合同規定的義務;可能會導致罰款和其他處罰，我們可能會遭受聲譽損害，我們的業務可能會受到損害，從而限制我們創收的能力。

除了政府法規和證券法外，我們還受到可能合法或合同適用於我們的自我監管標準和行業認證的約束。其中包括我們目前符合的安全組織控制2（「SOC 2」）。如果我們未能保持SOC 2合規性或未能從HITRUSt獲得重新認證，我們可能違反了轉讓人項下的義務，並可能導致其他合同、罰款和其他處罰，並且我們可能會遭受聲譽損害和業務損失。此外，我們的轉讓人可能希望我們遵守比法律、法規或自律要求所施加的更嚴格的隱私和數據安全要求，並且我們可能有義務在合同上遵守與我們處理或保護數據相關的額外或不同的標準。

我們未能或被認爲未能遵守聯邦或州法律或法規、行業標準或其他法律義務，或任何實際或可疑的隱私或安全事件，無論是否導致未經授權訪問、獲取、發佈或轉移個人可識別信息或其他數據，都可能導致政府執法行動和起訴、私人訴訟、罰款和處罰或不利宣傳，並可能導致我們的委託人失去對我們的信任，這可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。我們可能無法以商業上合理的方式或根本無法做出這樣的改變和修改，我們尋求恢復的能力可能會受到限制。任何這些事態發展都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。出於隱私和數據安全方面的考慮，可能會阻止現有轉讓人保留我們的系統或註冊到我們的Chase to Pay服務，或者在大通支付服務的情況下，阻止新轉讓人採用我們的系統。有關大通支付服務的更多信息，請參閱標題爲「業務-大通支付」的小節。

我們有大量債務和付款義務，加上任何未來債務或付款義務，可能會對我們運營業務的能力產生不利影響。

我們有大量債務和付款義務，我們可能會承擔大量額外債務或付款義務，以資助收購額外索賠資產或與我們的運營融資相關的其他成本，而這種增加的槓桿可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的債務具有高利率，如果我們無法產生收入並減少負債金額，隨着時間的推移，利率將繼續大幅增加。此外，我們現有或未來的債務或付款義務的條款可能會限制或以其他方式對我們發展和管理業務的能力產生負面影響。我們債務的到期日通常是短期性質的，需要延期和修訂，以防止此類債務立即到期和償還。如果我們沒有開始產生大量收入，我們可能沒有能力延長債務期限、爲債務再融資或在到期時支付此類款項。我們的某些債務協議是浮動利率債務。因此，利率波動可能會增加借貸成本，這可能會直接影響我們所需的利息金額

支付.我們的債務和付款義務的金額可能會限制我們獲得進一步融資的能力，並限制我們追求運營和戰略目標和機會的能力，並對我們的流動性狀況產生不利影響，如果我們購買的索賠沒有以我們預期的利率產生收益（如果有的話）。槓桿率的增加、潛在的融資渠道的缺乏以及費用的增加可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

未能獲得或維持持續融資來資助運營將對我們的業務產生負面影響。

流動資本信貸機制是運營的持續資金來源，取決於是否遵守某些契約，而我們可能無法遵守這些契約。如果我們未能遵守這些契約，持續的融資可能會停止，從而極大地損害我們繼續運營的能力，包括尋求復甦。

2023年3月6日，代位控股與和記黃埔訂立信貸協議(「初始信貸協議」)，根據該協議，和記黃埔向代位控股提供1,000美元的初始萬收益。於2023年3月29日，初始信貸協議經全面修訂及重述(「營運資金信貸安排」)，提供高達8,000美元萬的資金(原始發行折扣爲40%)，包括定期貸款A承諾提供最多3,000美元萬(分多期)的收益，以及定期貸款B承諾爲最多1,800美元萬(分多期)收益提供資金。2023年3月29日，根據定期貸款A，萬額外向代位控股公司支付了500美元。2023年5月11日和2023年6月13日，和記黃埔通知我們，在公司滿足某些融資條件之前，它不會根據營運資金信貸安排支付額外資金，直到公司滿足某些融資條件，包括提交我們於2023年7月27日提交的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告(「2022 10-K表格」)。雙方隨後同意，在提交我們的2022年Form 10-k表格並收到資金通知後，將根據營運資金信貸安排的條款，在定期貸款A項下爲萬提供5.5億美元的資金，並視爲滿足或放棄了資金條件。在這種資助之後，定期貸款A承諾額終止，資金總額爲2050美元萬。各方同意將定期貸款b的承諾額從1,800美元萬增加到2,750美元萬，根據週轉信貸安排的條款分多次提供資金。2023年8月4日，公司從定期貸款A獲得了5.5億美元的萬資金，在定期貸款B項下獲得了2.25億美元的萬分期貸款。在定期貸款B項下，公司於2023年8月30日獲得了2.25億美元的資金，代位控股公司於2023年11月13日獲得了4.5億美元的萬，2024年1月25日獲得了4.5億美元的萬。

2024年8月2日，代客控股簽署了一份書面協議，以修改第二份修訂和重述的信貸協議與HPH簽訂的（「HPH信函協議」），其中：（i）將提取期限延長至2330萬美元（原始發行折扣40%）流動資本，分八批發放，每批1.75億美元，至少可以間隔一個月提取，直至2025年9月;和（ii）提供3.3億美元貸款（原始發行折扣40%），將在2024年8月31日之前提供資金，用於獲得額外債權（「新債權」），這將進一步爲流動資本信貸機制（統稱爲（i）和（ii）「運營收款下限」）提供抵押。2024年8月2日，該公司在2024年7月和8月的運營收款層下收到了3.5億美元的資金，運營收款層下還剩下1050萬美元的產能。

此外，就Yorkville SEPA而言，在符合其中規定的條件的情況下，Yorkville同意以可轉換本票（「可轉換票據」）的形式向公司預付本金總額爲1500萬美元。2023年11月14日，我們向Yorkville發行了本金額爲5億美元的可轉換票據，產生淨收益473萬美元。2023年12月11日，我們向Yorkville發行了本金額爲5億美元的可轉換票據，產生淨收益4.75億美元。2024年4月8日，我們向Yorkville發行了第三份本金額爲5億美元的可轉換票據，導致我們的淨收益爲4.75億美元。有關可轉換票據的更多信息，請參閱註釋1，業務描述 - 約克維爾購買協議和約克維爾備用股權購買協議，見2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋，見本招股說明書其他地方。

與我們獲得和維持足夠保險相關的成本以及能力可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。

我們持有多份保單來對沖我們業務固有的風險。如果未來維持足夠保險範圍的成本大幅增加，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。同樣，如果我們當前的任何保險範圍對我們來說無法獲得或在經濟上變得不切實際，我們將被要求在沒有商業保險提供商賠償的情況下運營我們的業務。同樣，如果我們在任何特定保單期內用盡當前的保險範圍，我們將被要求運營我們的業務，而無需商業保險提供商就可歸因於該保單期的任何索賠進行賠償。未能維持某些保險單可能構成嚴重違反與某些轉讓人和業務合作伙伴的合同條款。

我們的服務未來可能會受到新的、修訂的或增強的監管要求的約束，這可能會導致成本增加，可能會推遲或阻止我們引入新解決方案，或者可能會損害我們現有解決方案的功能或價值，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

醫療保健行業在聯邦、州和地方層面受到嚴格監管，並受到不斷變化的立法、監管、政治和其他影響。正如近年來的趨勢一樣，有理由認爲未來政府將繼續加強對醫療保健行業的監督和監管。現有法律法規的變更或頒佈

影響醫療保健行業的新的聯邦和州法律和法規可能會給我們帶來意想不到的負債，可能會導致我們或我們的委託人產生額外成本，並可能限制我們或我們的委託人的運營。許多醫保法很複雜，經常變化，依賴於擁有廣泛自由裁量權的政府機構的解釋和執法決定。我們無法向股東保證任何新的醫療保健立法或法規的最終內容、時間或效果，目前也無法估計潛在的新法規或法規對我們業務的影響。此外，聯邦和州立法機構定期考慮在聯邦和州一級改革或修改美國醫療體系的計劃，例如頒佈《平價醫療法案》。聯邦醫療保險、醫療補助或其他政府醫療保健計劃報銷的變化可能會成爲其他支付者報銷政策可能發生變化的先例，對我們不利。同樣，私人付款人報銷的變化可能會導致Medicare、Medicaid和其他政府醫療保健計劃的不利變化，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們未能準確預測這些法律及類似或未來法律法規的適用，或未能遵守這些法律和法規，可能會爲我們造成責任，導致負面宣傳，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

雖然我們相信我們的協議和運營在實質上符合適用的醫療保健法律和法規，但不能保證我們能夠成功應對當前監管環境的變化。我們相信，我們的業務運營實質上遵守適用的醫療保健法律和法規。然而，適用於我們的一些醫療保健法律和法規受到有限或不斷變化的解釋，法院、執法部門或監管機構對我們的業務或運營的審查可能會導致可能對我們產生重大不利影響的決定。此外，適用於我們的醫療保健法律和法規可能會以可能對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響的方式進行修訂或解釋。

我們的服務可能會受到新的或增強的監管要求的約束，並且我們可能會被要求更改或調整我們的服務以遵守這些法規。如果我們未能成功實施新的監管框架，可能會對我們提供轉讓人認爲至關重要的服務的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。新的或增強的監管要求可能會使我們的解決方案過時或阻止我們執行某些服務。此外，新的或增強的監管要求可能會給我們帶來額外的成本，從而使現有的解決方案無法盈利，並可能使新解決方案的引入比我們預期的成本更高或更耗時，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

未能準確估計我們的合同定價可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們的轉讓人合同通常基於回收。我們根據確定並最終收回的資金收取此類合同的費用。我們通過績效協議賺取利潤的能力要求我們準確估計所涉及的成本和可能實現的結果，並評估在合同期限內完成多項任務和交易的可能性。

我們在「按服務收費」的基礎上獲得了相對較小的收入部分，即按固定費用或按小時收費。爲了從這些合同中賺取利潤，我們必須準確地估計所涉及的成本，並評估在合同期限內實現某些里程碑的可能性。如果我們沒有準確估計完成項目的成本和時間，或者如果我們遇到增加的或意想不到的成本、延誤、故障、負債或風險，包括那些我們無法控制的風險，我們的合同可能對我們無利可圖，或者產生的利潤率低於預期。儘管我們相信，我們已根據公認會計准則的要求，在我們的財務報表中爲我們的按服務收費合同計提了足夠的損失準備金，但我們不能保證我們的合同準備金將足以彌補未來的所有實際損失。無法準確估計我們合同定價所依據的因素可能會對業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們未能以經濟有效的方式發展廣泛的品牌知名度並維持我們的聲譽，或者如果我們未能實現和維持市場接受度，我們的業務可能會受到影響。

我們相信，保持和提高我們的聲譽和品牌認知度對於我們與現有委託人的關係和吸引新委託人的能力至關重要。推廣我們的品牌可能需要我們進行大量投資，我們預計，隨着我們的市場競爭日益激烈，這些營銷舉措可能會變得越來越困難和昂貴。我們的營銷活動可能不會成功或增加收入，如果這些活動增加了收入，增加的收入可能無法抵消我們產生的費用，我們的運營結果可能會受到損害。此外，任何降低我們或我們管理層聲譽的因素，包括未能達到預期，或涉及或圍繞我們的任何不利宣傳或訴訟，都可能使我們更難吸引新的轉讓人。此外，不利的政府審計造成的負面宣傳可能會損害我們的聲譽。如果我們不能成功地維護和提高我們的聲譽和品牌認知度，我們的業務可能無法增長，我們可能會失去與委託人的關係，這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們擁有或許可的註冊或未註冊商標或商品名稱可能會受到質疑、侵權、規避、宣佈爲通用、失效或確定侵犯或稀釋其他商標。我們可能無法保護我們對這些商標和商品名稱的權利，而我們需要這些權利才能與轉讓人、付款人和其他合作伙伴建立名稱認可度。此外，

第三方將來可能會申請註冊與我們的商標類似或相同的商標。如果他們成功註冊或開發了此類商標的普通法權利，並且如果我們未能成功挑戰此類第三方權利，那麼我們可能無法使用這些商標來促進我們在某些相關司法管轄區的業務。如果我們無法根據我們的商標和商品名稱建立知名度，我們可能無法有效競爭，我們的品牌知名度、聲譽和運營業績可能會受到不利影響。

如果我們未能妥善管理我們的增長，我們執行業務計劃、維持高水平服務或充分應對競爭挑戰的能力將受到負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

近年來，我們的規模和業務範圍迅速擴大，我們預計我們將繼續增長並擴展到醫療行業的新領域；然而，到目前爲止，這種增長和擴張已經帶來了名義收入，並帶來了成本和風險，如果管理不當，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。爲了有效地管理我們的業務計劃，我們必須在保持競爭力的同時繼續改善我們的運營。我們還必須靈活應對轉讓人的需求以及我們所處的政治、經濟和監管環境的變化。我們不斷擴大的業務規模和複雜性給我們的行政、運營和財務資源帶來了額外的壓力，並使確定最佳資源配置變得更加困難。如果不能預測或妥善解決我們的增長和多樣化可能對我們的資源和現有基礎設施提出的需求，可能會導致意想不到的成本和效率低下，並可能對我們執行業務計劃和增長目標的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能需要大量的資本支出和分配寶貴的管理資源，才能在這些領域實現增長和變化。我們必須有效地增加員工人數，並繼續有效地培訓和管理我們的員工。我們將需要繼續招聘、培訓和管理更多合格的信息技術、運營和營銷人員，並改進和維護我們的技術和信息系統，以適當地管理我們的增長。如果我們的新員工表現不佳，或者如果我們在招聘、培訓、管理和整合這些新員工方面不成功，或者如果我們不能成功留住現有員工，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們不能及時和成功地緩解增長對資源的壓力，我們將無法有效地管理我們的業務。如果我們不能有效地管理我們預期的增長和變化，我們的服務質量可能會受到影響，這可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響，並損害我們吸引和留住委託人和員工的能力。

我們已經並將繼續遇到快速變化行業中的成長型公司經常遇到的風險和困難，包括隨着我們業務的不斷增長而增加的費用。我們預計未來幾年我們的運營費用將大幅增加，因爲我們將繼續招聘更多的人員，擴大我們的業務和基礎設施，並繼續擴大規模，以接觸到更多的委託人。除了業務增長的預期成本外，作爲一家上市公司，我們還預計會產生額外的法律、會計、投資者關係和其他費用。這些投資的成本可能比我們預期的更高，如果我們沒有實現這些投資的預期收益，或者如果這些收益的實現被推遲，它們可能不會導致我們業務的收入增加或增長。如果我們的增長率大幅下降或出現負增長，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。如果我們不能實現或保持長期的正現金流，我們可能需要額外的融資，這些融資可能不會以有利的條件或根本不能獲得，和/或可能會稀釋我們的股東。我們未能實現或保持盈利能力可能會對我們普通股的價值產生負面影響。

我們可能需要額外融資來資助我們的運營或增長。未能以可接受的條款和條件或根本獲得額外融資可能會對我們的持續發展或增長產生重大不利影響。我們獲得融資的機會和可用性將受到許多因素的影響，包括但不限於我們的財務表現、我們的信用評級、我們當時的負債水平、整體資本市場的流動性以及美國和全球經濟的狀況。我們的任何高級官員、董事或股東都沒有義務向我們提供任何融資。

不能保證我們未來擬議的運營和索賠追回將成功實施，也不能保證我們永遠都會盈利。如果我們不能成功收回債權並繼續追索，我們普通股的持有者可能會失去他們的全部投資。我們面臨着新業務和新上市公司固有的所有風險，包括與開展業務相關的費用、困難、複雜情況和經常遇到的延誤，包括需要大量額外的資本要求，以及管理層可能低估初始和持續成本。在評估我們的業務和未來前景時，這些困難應該被考慮在內。如果我們不能有效地應對這些風險，我們將無法實施我們的業務戰略，我們的運營結果將受到不利影響。到目前爲止，該公司爲營運資本提供資金的流動性來源一直是通過服務協議、成員捐款、貸款和其他第三方的投資獲得的資金。我們獲得必要融資的能力可能會受到以下因素的影響：資本市場的健康狀況和進入渠道、我們有限的過往記錄，或者公司對其作爲持續經營企業的持續經營能力的嚴重懷疑。

未能正確管理我們的增長或獲得額外融資來資助增長可能會對我們的業務產生負面影響。

爲了實施我們的業務計劃並取得良好的結果，我們希望擴大業務運營並僱用更多的銷售和支持人員。我們可能沒有足夠的資源來做到這一點。如果我們僱用額外的人員並投資額外的基礎設施，我們可能無法有效地擴大我們的運營，我們的系統、程序或控制可能不足以支持任何此類擴張。未能妥善管理我們的增長可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。未能獲得融資或以優惠條款獲得融資可能會對未來的經營前景產生重大不利影響，可能需要我們大幅減少運營，並可能導致我們的股價下跌。

我們可能會收購企業或要求收回權益，但事實證明不成功，任何合併、收購、處置或合資企業活動都可能會改變我們的業務和財務業績並引入新的風險。

我們可能會不時收購或以其他方式投資於其他可以補充我們業務的公司，包括收購位於不同地理區域的實體，以及提供更多進入我們目前不服務的業務和市場的實體。我們進行的收購可能無利可圖，也可能需要一段時間才能實現盈利。此外，我們可能無法成功運營我們收購的業務，或者可能無法將這些業務與我們自己的業務成功整合，這可能導致我們無法保持我們的目標、目標、標準、控制、政策、文化或盈利能力。通過收購，我們可以進入我們經驗有限或沒有經驗的市場。任何收購都可能導致股權證券的潛在稀釋發行，以及可能降低我們盈利能力的額外債務。我們還不時地進行處置和合資。任何此類交易都可能改變我們的業務線、地理覆蓋範圍、財務業績或資本結構。在任何此類交易後，我們的公司可能會變大或變小，可能會有不同的投資概況。

我們還可能投資於某些索賠追回權益以及索賠中的轉讓人權益，旨在擴大我們的可收回索賠投資組合，並通過以高於公司支付的價格出售這些索賠來增加我們的潛在收入來源。這些購買可能會被證明無利可圖，或者可能需要一些時間才能實現盈利。如果我們使用現金購買新索賠，或者如果我們用最終無法償還的債務爲此類購買提供資金，這些購買也可能對我們的流動性和現金狀況產生不利影響。如果我們沒有意識到任何此類收購的預期利益，將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。

訴訟、監管或其他爭議解決程序中的不利判決或和解可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們目前是訴訟的一方，並可能在未來成爲在我們正常業務過程中不時出現的針對我們的訴訟和其他索賠的一方。這些可能包括與合同(包括CCRA)、分包合同、保密信息或商業祕密的保護、工資和福利、我們員工的就業或遵守與我們業務不同方面有關的一系列州和聯邦法規、規則和法規中的任何一項的訴訟和索賠。我們還可能被要求提起昂貴的訴訟或其他訴訟，以保護我們的商業利益。此外，由於我們可能從潛在的未來政府轉讓人那裏收到付款，我們可能會受到根據虛假索賠法案、醫療欺詐、浪費和濫用法律或類似立法的意外詢問、調查、法律行動或執法程序。由此類法律糾紛或其他索賠引起的任何調查、和解或不利判決可能會導致針對我們的重大金錢損害或禁令救濟，以及可能對我們造成不利影響的聲譽損害。此外，訴訟和其他法律索賠受到內在不確定性的影響，管理層對目前懸而未決的法律問題的看法可能會在未來發生變化。這些不確定性包括但不限於訴訟成本、不可預測的司法或陪審團裁決，以及我們所在州之間關於損害賠償的不同法律和司法傾向。此類法律訴訟中的意外結果，或管理層對此類訴訟可能結果的評估或預測的變化(可能導致已建立準備金的變化)可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們無法成功識別並收回未來的索賠，我們的運營業績可能會受到不利影響。

作爲我們業務計劃的一部分，我們已獲得尋求追回的權利，並且我們打算繼續尋求收購額外的索賠以支持我們的業務戰略。這些復甦可能涉及許多風險和挑戰，其中任何一種都可能導致嚴重的運營效率低下，並對我們的增長和盈利能力產生不利影響。此類風險和挑戰包括：

索賠的利潤可能需要相當長的時間才能恢復，並且某些收回可能低於預期回報。如果我們的收回不成功，我們可能會記錄減損費用。我們增加資本的能力將取決於我們能否成功識別和收回合法索賠，這需要在評估其價值、優勢、劣勢、負債和潛在盈利能力以及資本的可用性時做出實質性判斷。

如果我們未能準確計算潛在可收回索賠的已付金額和已付價值，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

通常，我們使用專有算法來識別可收回的索賠，該算法會篩選歷史已付索賠數據並搜索潛在的賠償。我們實現追回收入的潛在能力主要取決於我們投資組合的潛在可追回索賠的已付價值以及我們大規模發現、量化和解決已付金額和已付金額之間差距的能力。如果我們未能準確計算潛在可收回索賠的已付金額或已付價值，則我們有權獲得的收回倍數或收回權利可能無法得到適當捕獲，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

我們的軟件供應商、公用事業提供商、網絡提供商和第三方數據提供商未能按預期表現、我們與他們的關係發生變化或失去對數據源的訪問權限可能會對我們的業務產生不利影響。

我們交付和實施解決方案的能力要求我們與某些第三方提供商合作，包括軟件供應商、公用事業提供商、數據提供商和網絡提供商，並取決於此類第三方在及時性和質量方面滿足我們的期望。如果這些第三方提供的服務不符合我們的期望，如果他們終止或拒絕續簽與我們的關係，或者如果他們以較差的條款向我們提供服務，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，我們可能會承擔重大額外責任。此外，雖然我們的許多運營設施中都有備用系統，但這些供應商或提供商提供的公用事業或網絡服務的長時間中斷可能會損害我們提供解決方案的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們爲委託人提供服務以及交付和實施解決方案的能力要求我們在識別恢復時使用多個數據源。如果我們失去對這些數據源的訪問權限，包括由於我們的數據訪問安排終止而導致的，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的競爭對手以及許多其他實體和個人可能擁有或聲稱擁有與我們行業相關的知識產權。將來，此類第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權，並且我們可能會被發現侵犯了此類權利。任何索賠或訴訟都可能導致我們承擔巨額費用，並且如果成功針對我們提出索賠，可能會要求我們支付巨額損害賠償或持續的特許權使用費，阻止我們提供服務，或要求我們遵守其他不利條款。即使我們在此類糾紛中獲勝，任何訴訟都可能成本高昂且耗時，並轉移我們管理層和關鍵人員對業務運營的注意力。

稅收規則和法規的變化或解釋可能會對我們的有效稅率產生不利影響。

我們在美國和波多黎各設有辦事處。因此，我們在稅法日益複雜的司法管轄區納稅，其適用可能不確定。

我們稅率的意外變化可能會影響我們未來的財務狀況和經營業績。我們未來的有效稅率可能會受到以下因素的不利影響：我們收入賺取和徵稅的司法管轄區的稅率變化、我們開展業務的司法管轄區的稅收規則和法規的變化或我們對稅收規則和法規的解釋、無法扣除的費用的增加，包括因稅收目的而扣除的費用的增加，包括聲譽的損害，由於GAAP或其他適用會計準則的變化或我們的遞延所得稅資產和負債的估值變化。

此外，我們還接受美國國稅局（「IRS」）和其他國內和國際稅務機關對我們的所得稅申報表的持續審查。各個司法管轄區的稅務機關可能會不同意並隨後質疑其所在州或國家徵稅的利潤金額，這可能會導致納稅責任增加，包括應計利息和罰款，從而導致我們的稅收費用增加。無法保證任何這些檢查的最終決定不會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們將被要求嚮應收稅款協議（「TRA」）各方付款（如TRA中的定義）對於與（除其他外）公司在業務合併中獲得的現有稅基的直接和間接可分配份額導致稅收屬性增加相關的大部分好處，以及公司在業務合併後因銷售或交換Up-C單位而收到的現有稅基可分配份額的增加以及預期稅基調整。

就業務合併而言，我們與TRA各方簽訂了TRA（如TRA中的定義）規定公司向此類TRA各方支付公司被視爲實現的85%的利益（如果有的話）（使用某些假設計算）由於：（i）公司在業務合併中獲得的直接和間接可分配的現有稅基份額，（ii）公司現有稅基的可分配份額增加以及稅基調整將增加

由於業務合併及出售或交換UP-C單位以換取現金或本公司A類普通股股份而產生的Opco有形及無形資產的課稅基準，以及(Iii)與訂立TRA有關的若干其他稅務優惠，包括根據TRA支付應占的稅務優惠。這些對現有稅基的增加和隨着時間的推移產生的稅基調整可能會減少本公司否則將需要在未來支付的稅額，儘管美國國稅局可能會對該稅基的全部或部分有效性提出質疑，法院可以支持這種質疑。公司實際實現的稅收優惠可能與根據TRA計算的稅收優惠不同，這是由於使用TRA中的某些假設，包括使用假設的加權平均州和地方所得稅稅率來計算稅收優惠。TRA下的付款義務是本公司的義務，而不是Opco的義務。雖然現有稅基的金額、預期的稅基調整、稅項屬性的實際金額和用途，以及根據TRA支付的任何款項的金額和時間將因一系列因素而異，包括將UP-C單位交換爲公司A類普通股股票的時間、適用的稅率、交易時公司A類普通股的股票價格、此類交易的應稅程度以及我們收入的金額和時間。吾等預期，由於轉讓的規模及Opco有形及無形資產的稅基增加，以及我們可能利用的稅務屬性，包括在業務合併時取得的現有稅基，本公司根據TRA可能支付的款項將會很大。TRA項下的付款並不以Opco單位的交換持有人或其他TRA方繼續持有我們的所有權權益爲條件。就根據TRA向TRA各方支付的款項而言，付款一般須於稅務優惠時間表(列明本公司於相關課稅年度的TRA所涵蓋的已實現稅務優惠)敲定後五個營業日內支付。本公司須在本公司相關課稅年度的聯邦企業所得稅報稅表的到期日(包括延期)後90個歷日內，向TRA各方代表(根據TRA的定義)提交此類稅收優惠時間表，以供其審查。

TRA項下的付款可能會加速和/或顯着超過公司根據TRA實現的實際稅收利益，這種加速可能會損害我們完成控制權變更交易的能力。

如果控制權發生某些變化或公司選擇提前終止TRA，公司在TRA下的付款義務將加快。加速支付將涉及在控制權變更後加速的情況下可分配給公司的所有相關稅收屬性，以及可分配或將分配給公司的所有相關稅收屬性(在公司選擇提前終止TRA的情況下，假設所有UP-C單位隨後都已更換)。在此情況下所需的加速付款將參考UP-C單位持有人或其他受助人根據TRA有權獲得的所有未來付款的現值(按參考LIBOR確定的指定貼現率)計算，該等加速付款和TRA下的任何其他未來付款將利用某些估值假設，包括本公司將有足夠的應稅收入來充分利用與加入TRA相關的稅項扣減和稅收基礎以及其他好處。此外，根據TRA付款的收款人將不會補償我們以前根據TRA支付的任何款項，如果該納稅基礎和公司對某些稅收屬性的利用被美國國稅局成功質疑(儘管任何此類損害將在TRA下的未來付款中考慮在內)。本公司是否有能力從任何現有的稅基、稅基調整或其他稅項屬性中獲得利益，以及根據TRA支付的款項，將取決於許多因素，包括我們未來收入的時間和金額。因此，即使在沒有控制權變更或選舉終止TRA的情況下，TRA下的支付可能超過公司實際現金稅收優惠的85%。

因此，本公司實際實現的現金稅收優惠可能大大少於相應的TRA付款，或者根據TRA支付的款項可能在實際實現預期的未來稅收優惠(如果有的話)之前數年支付。如果根據TRA支付的款項超過本公司就受TRA約束的稅務屬性而實現的實際現金稅務優惠及/或Opco向本公司作出的分派不足以讓本公司在支付稅款及其他開支後根據TRA支付款項，則本公司的流動資金可能會受到重大負面影響。如果我們的現金資源因時間差異或其他原因不足以履行我們在TRA下的義務，我們可能需要產生額外的債務來爲TRA下的付款提供資金，而這些義務可能會延遲、推遲或阻止某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權的變化。

在某些控制權變更的情況下，根據應收稅款協議加速付款可能會損害我們完成控制權變更交易的能力，或對我們普通股的價值產生負面影響。

如果發生TRA下的「控制權變更」（其定義包括，除其他外，公司控制權發生50%變化、公司完整清算或解散計劃的批准，或公司全部或幾乎全部直接或間接資產的處置），TRA項下的付款將加快，並且可能遠超過公司在TRA項下的稅收屬性方面實現的實際收益。我們預計，如果控制權發生變化，我們可能根據TRA（其計算方法在前面的風險因素中描述）支付的款項將是大量的。因此，在控制權變更的情況下，我們的加速付款義務和/或TRA下采用的假設可能

損害我們完成控制權變更交易的能力或對我們普通股所有者在控制權變更交易中收到的價值產生負面影響。

我們的成功取決於我們關鍵人員的努力。關鍵人員的流失可能會對公司的運營和盈利能力產生負面影響，其財務狀況可能會因此受到影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們的高級管理團隊和其他關鍵員工的持續服務。我們在運營、信息技術和安全、營銷、合規以及一般和行政職能方面依賴我們的領導團隊。有時，我們的高管管理團隊可能會因高管的聘用或離職而發生變化，這可能會擾亂我們的業務。失去一名或多名高級管理團隊成員或其他關鍵員工，可能會對公司的運營和盈利產生負面影響。特別是，失去我們創始人兼首席執行官約翰·H·魯伊斯的服務可能會大大推遲或阻礙我們戰略目標的實現。我們執行管理團隊的變動也可能對我們的業務造成干擾和損害。該公司不爲其任何一名高級管理人員維持關鍵人物人壽保險。這些人員的服務可能不會繼續提供給公司。我們預計，公司的部分或全部管理層將繼續留任。

我們運營業務和提供解決方案的能力取決於我們是否有能力招聘、聘用、培訓和留住在醫療保健和數據分析行業具有相關經驗的熟練人員，以及能夠設計、實施、運營和維護複雜信息技術系統的信息技術專業人員。例如，我們公司的某些員工必須具備或迅速掌握有關醫療保險編碼和程序的大量技術知識。此外，我們的某些追溯性數據驅動解決方案依賴於訓練有素的註冊護士或醫療編碼專業人員團隊來審查醫療信息，並就所提供的醫療護理的醫療適當性提供反饋。創新的、有經驗的和精通技術的專業人員，如合格的護士和有經驗的醫療編碼專業人員，需求很大，可能仍然是有限的資源。我們招聘和留住這些人的能力取決於許多因素，包括對擁有或能夠迅速發展我們所需專門技能的員工的競爭需求，以及僱用和留住這些員工所需的薪酬水平和結構。我們可能無法招聘或保留有效運營和支持我們的業務所需的人員。即使我們的招聘和留住策略取得了成功，我們的勞動力成本也可能會大幅增加。此外，我們的內部培訓計劃可能不會成功地爲缺乏經驗的人員提供履行職責所需的專門技能。如果我們不能在不大幅增加勞動力成本的情況下僱傭、培訓和留住足夠的具有必要技能的人員，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

一般經濟、政治和市場力量以及超出我們控制範圍的混亂可能會減少對我們解決方案的需求，我們的整體業務可能會受到經濟衰退的影響。

對我們的數據驅動解決方案的需求可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括宏觀經濟、政治和市場狀況、短期和長期資金和資本的可用性、利率水平和波動性、貨幣匯率和通貨膨脹。美國經濟近期經歷了收縮期，未來國內和全球經濟環境可能繼續不如往年有利。其中任何一個或多個因素都可能導致證券市場的活動和價格減少，並可能導致對我們解決方案的需求減少，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們集中在某些地理區域，這使得我們對這些地區的監管、經濟、環境和競爭條件敏感。

由於我們的業務集中在佛羅里達州，與其他州相比，我們的業務可能會受到經濟狀況的不利影響。此外，我們所面臨的許多風險並沒有因轉讓人的不同地理位置而減輕。

此外，美國東南部及其周邊地區經常遭遇颶風和其他極端天氣條件。因此，我們位於佛羅里達和波多黎各的辦事處很容易受到颶風季節活躍或一場嚴重風暴的人身損害和業務中斷。此外，全球氣候變化可能會增加每年發生的單個颶風的強度或颶風的數量。即使我們的設施沒有直接受損，我們的員工在受風暴影響的地區遇到的財產損失或停電也可能導致我們的運營受到相當大的干擾。此外，長期的不利天氣條件，無論是由全球氣候變化或其他原因造成的，都可能導致人們從我們辦事處所在的社區遷出。如果發生上述任何情況，可能會對我們的業務造成不利影響，我們的經營結果可能會受到不利影響。

在高失業率時期，政府實體經常因成本增加和稅收低於預期而出現預算赤字。這些預算赤字影響聯邦、州和地方政府實體，並可能導致削減

用於健康和人類服務計劃的支出，包括醫療保險、醫療補助和類似計劃，這些計劃是我們轉讓人的重要付款來源。

在本節中，「我們」、「我們」、「我們的」和其他類似術語是指業務合併之前的Legacy MSP和業務合併後的公司。

我們由成員控制，包括John H。魯伊斯和弗蘭克·C。Quesada，其利益可能與我們和其他股東的利益發生衝突。此外，我們作爲納斯達克「受控公司」的地位取消了某些公司治理保護。

截至2024年6月30日，會員(或其指定人)持有我們所有已發行和已發行的V類普通股，它們控制着我們普通股總投票權的約86.9%，約翰·H·魯伊斯和弗蘭克·C·奎薩達作爲一個整體，控制着我們普通股總投票權的約85.5%。他們實際上有能力決定所有需要股東批准的公司行動，包括選舉和罷免董事、對我們的公司註冊證書或公司章程的任何修訂，或者批准任何合併或其他重大公司交易，包括出售我們幾乎所有的資產。這可能會延遲或阻止控制權的變更，或以其他方式阻止潛在收購者試圖獲得對公司的控制權，這可能導致我們A類普通股的市場價格下降，或阻止股東實現高於A類普通股市場價格的溢價。會員的利益可能與我們作爲公司的利益或我們其他股東的利益相沖突。

截至2024年9月5日，以下證券可轉換爲我們的A類普通股，或允許購買我們的A類普通股，包括：(I)2,950,157份已發行的公共認股權證，每份可購買我們A類普通股的1/25股(但只能分25批行使，以購買全部A類普通股)；(Ii)894,754,824股新的已發行認股權證，每份可行使的購買我們A類普通股的1/25股(但只能以25股爲一批行使)；(3)CPIA認股權證，可購買最多2,666,667股我們的A類普通股；(Iv)VRM認股權證，賦予VRM有權自發行起按每股0.0001美元購買134,081,181股A類普通股，爲期兩年，可按無現金基準行使；及(V)VRP認股權證，賦權VRP有權自發行起按每股0.0001美元購買2,500,000股A類普通股，爲期兩年，可按無現金基準行使。

此外，還有未發行或指定的Up-C單位可兌換爲124，067，498股A類普通股。

根據激勵計劃的獎勵，公司有能力發行最多3,843,002股A類普通股。根據獎勵計劃預留供未來發行的A類普通股一旦發行，將有資格在公開市場出售，但須遵守與各種歸屬協議、鎖定協議有關的條款，在某些情況下，還須遵守規則第144條適用於關聯公司的數量和銷售方式限制。根據獎勵計劃可發行的股份總數將於每個日曆年的1月1日(自2023年1月1日起至2031年1月1日止)按年增加，相等於以下兩者中較少者：(I)相等於上一財政年度最後一天實際發行及發行股份總數3%的股份數目或(Ii)董事會厘定的股份數目。本公司根據證券法以S-8表格形式提交一份或多份登記聲明，登記根據激勵計劃發行的A類普通股股份或可轉換爲或可交換爲A類普通股股份的證券。任何此類格式的S-8登記聲明自備案時起自動生效。因此，根據該等登記聲明登記的股份將可在公開市場出售。

根據當時的市場流動性，根據Yorkville SEPA出售我們的A類普通股股票和可轉換票據可能會導致我們的A類普通股的交易價格下跌。約克維爾根據約克維爾SEPA收購股份後，可以出售所有、部分或不出售這些股份。我們根據約克維爾SEPA向約克維爾出售產品可能會導致我們A類普通股其他持有人的利益大幅稀釋。向約克維爾出售大量A類普通股股份，或預期此類出售，可能會使我們未來更難在我們可能希望實現銷售的時間和價格出售股權或股權相關證券。

大量出售我們的A類普通股或期權，或認爲可能發生此類出售，可能會導致我們的A類普通股和期權股票的現行市場價格大幅下跌。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們更難在未來以我們認爲合適的時間和價格出售股票證券。我們相信，認購證持有人行使其認購證的可能性取決於我們A類普通股的市場價格。

我們符合納斯達克上市標準含義內的「受控公司」的資格，因此，我們的股東可能無法獲得非受控公司的股東可以獲得的某些公司治理保護。

只要董事選舉的投票權超過50%由個人、集團或其他公司持有，我們就有資格成爲納斯達克上市要求下的「受控公司」。魯伊斯先生控制着我們已發行股本的大部分投票權。因此，根據納斯達克上市標準，我們符合「受控公司」的資格，而不會受到要求我們擁有：(I)納斯達克上市標準所界定的過半數「獨立董事」；(Ii)完全由獨立董事組成的提名和公司管治委員會；及(Iii)完全由獨立董事組成的薪酬委員會的要求。此外，包括John H.Ruiz和Frank C.Quesada在內的成員有能力控制需要股東批准的事項，包括選舉和罷免董事、對我們的公司註冊證書或章程的任何修訂，或批准任何合併或其他重大公司交易，包括出售我們幾乎所有的資產。見「我們由成員控制，包括約翰·H·魯伊斯和弗蘭克·C·奎薩達，他們的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突。」

成員，包括約翰·H。魯伊斯和弗蘭克·C。Quesada（統稱爲「MSP負責人」）可能會因未來的股權發行、根據LLC協議從MSP負責人回購而稀釋其在我們的權益，這些都可能導致失去納斯達克上市規則下的「受控公司」豁免。然後我們將被要求遵守納斯達克上市要求的這些條款。

我們的A類普通股、公開招股說明書和新招股說明書目前在納斯達克上市。如果納斯達克因未能達到上市標準而將我們的A類普通股、公開招股說明書或新招股說明書從其交易所的交易中退市，我們和我們的股東可能會面臨重大重大不利後果，包括：

1996年的《國家證券市場改進法案》是一項聯邦法規，禁止或優先禁止各州監管某些證券的銷售，這些證券被稱爲「擔保證券」。如果我們的A類普通股、公開招股說明書和新招股說明書在納斯達克上市，則屬於承保證券。儘管各州有權優先監管我們證券的銷售，但聯邦法規確實允許各州在涉嫌欺詐的情況下對公司進行調查，並且，如果發現欺詐活動，那麼各州可以在特定情況下監管或禁止銷售受保證券。

未能滿足納斯達克的持續上市要求可能會導致我們的A類普通股退市，從而對我們A類普通股的價格價值產生負面影響，並對我們籌集額外資本的能力產生負面影響。

本公司擬積極監察其投標價格，並將考慮可供選擇的方案以解決不足之處及重新遵守納斯達克上市規則，包括在必要時進行反向股票分拆。

如果我們未能遵守納斯達克的持續上市要求，包括報告規則和最低投標要求，我們的A類普通股將被退市。如果我們收到我們的A類普通股將被除牌的通知，納斯達克規則允許我們對納斯達克員工的任何退市決定向聽證會小組提出上訴。如果我們的A類普通股被納斯達克除牌，我們的A類普通股將受到規則的約束，這些規則將對出售我們證券的經紀自營商施加額外的銷售操作要求。這些要求對經紀交易商施加的額外負擔可能會阻礙經紀交易商在我們的A類普通股中進行交易。這將對投資者交易我們A類普通股的能力產生不利影響，並對我們A類普通股的價值產生不利影響。這些因素可能有助於我們A類普通股的較低價格和較大價差的競標和要價。我們的普通股從納斯達克退市也將對我們完成未來融資的能力產生不利影響。

如果我們的股票從納斯達克退市並受到細價股規則的約束，那麼交易我們的股票將變得更加困難。

美國證券交易委員會已出臺規則，規範與低價股交易相關的經紀自營商行爲。細價股通常是價格低於5.00美元的股權證券，但在某些國家證券交易所註冊的證券或在某些自動報價系統上授權報價的證券除外，前提是交易所或系統提供有關此類證券交易的當前價格和交易量信息。如果我們不保留我們在納斯達克的上市，如果我們的A類普通股的價格低於5美元，它將被視爲細價股。細價股規則要求經紀交易商在進行不受這些規則約束的細價股交易之前，提交一份包含特定信息的標準化風險披露文件。此外，「細價股規則」規定，經紀交易商在進行不受該等規則豁免的細價股交易前，必須特別以書面裁定該細價股是買家適合的投資項目，並收到：(I)買家已接獲風險披露聲明的書面確認；(Ii)涉及細價股的交易的書面協議；及(Iii)經簽署及註明日期的書面適當性聲明副本。這些披露要求可能會減少我們A類普通股在二級市場的交易活動，因此股東可能難以出售他們的股票。

我們可能被要求進行減記或註銷、重組、減損或其他可能對我們的財務狀況、經營業績和股價產生重大負面影響的費用，從而可能對我們證券的價值產生不利影響。

雖然在業務合併之前對Legacy MSP進行了盡職調查，但我們不能向您保證，此次調查發現了Legacy MSP業務中可能存在的所有重大問題，通過常規的盡職調查可以發現所有重大問題，或者Legacy MSP業務之外和我們和Legacy MSP控制之外的因素不會在以後出現。由於這些因素，我們可能被迫減記或註銷資產，重組業務，或產生減值或其他可能導致損失的費用。即使我們的盡職調查成功識別了某些風險，也可能會出現意想不到的風險，以前已知的風險可能會以與我們的初步風險分析不一致的方式出現。儘管這些費用可能是非現金項目，不會對我們的流動性產生立竿見影的影響，但我們報告此類費用的事實可能會導致市場對公司或其證券的負面看法。因此，我們的任何股東都可能遭受其股票價值的縮水。這樣的股東不太可能對這種價值縮水有補救措施。

實際稅率的意外變化或因審查我們的收入或其他納稅申報單而產生的不利結果可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們將在美國以及其他司法管轄區繳納聯邦和州所得稅。我們未來的有效稅率可能會受到波動或受到多種因素的不利影響，包括：

此外，我們可能會接受稅務當局對我們的收入、銷售和其他交易稅的審計。這些審計的結果可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們可能無法獲得額外融資來爲公司的運營和增長提供資金。

我們可能需要額外融資來資助公司的運營或增長。未能獲得額外融資可能會對公司的持續運營或增長產生重大不利影響。我們的任何高級職員、董事或股東都不需要向我們提供任何融資。

在某些司法管轄區，由於法律限制，我們的追回可能會受到限制，這可能會對我們與交易對手的合同協議的價值或執行、我們在某些司法管轄區開展業務的能力或我們的業務成本產生負面影響。

在不同的司法管轄區中，存在與向原告購買債權(稱爲贍養費，以及一種形式的贍養費，稱爲Champerty)、轉讓某些類型的債權、和/或參與律師的或有費用利益有關的禁止或限制。此類禁令和限制在其存在的範圍內，受美國各州和司法管轄區的規則和條例管轄，並在不同的州和聯邦司法管轄區的力度和執行程度上有所不同。出於法律和職業道德原因，美國和其他司法管轄區的某些司法管轄區可能不允許我們追索某些賠償，或者這些司法管轄區的法律和法規可能不確定，因此我們可能沒有能力或願望在這些司法管轄區追索賠償，從而限制了潛在市場的規模。如果我們、我們的交易對手或處理相關事項的律師被發現違反了與某些事項有關的相關禁令或限制，可能會對受影響資產的價值、我們與交易對手執行相關合同協議的能力、我們就該等事項能夠收回的金額或我們爲該等事項支付的費用產生重大不利影響。

我們的憲章和章程中包含的反收購條款，以及特拉華州法律的條款，可能會損害收購企圖。

我們的第二次修訂和重述的公司證書（經修訂）（我們的「章程」）包含可能會阻止股東可能認爲符合其最大利益的主動收購提案的條款。我們還受到特拉華州法律的反收購條款的約束，這可能會推遲或阻止控制權的變更。總而言之，這些規定可能會使管理層的免職變得更加困難，並可能會阻礙可能涉及支付高於我們證券現行市場價格溢價的交易。這些規定包括：

該憲章包含一項條款，放棄我們對某些企業機會的興趣和期望。

章程規定，在適用法律允許的最大範圍內，公司將沒有任何利益或期望，也沒有機會參與任何企業機會，涉及任何普通股持有人、該持有人的任何附屬公司或任何董事開展的任何業務、業務活動或商業企業，該持有人或其任何附屬機構的高級官員或股東（「相關人員」）截至向特拉華州國務卿提交憲章之日或收到，在向特拉華州國務卿提交憲章之日後，以相關人員的身份提交給或由相關人員發起（而不是以公司董事、高級管理人員或員工的身份）。憲章的這些條款創造了我們的企業機會可用於相關人員的利益的可能性。

在本節中，除非另有說明或上下文另有要求，否則「我們」、「我們」和「我們的」是指公司。

我們的A類普通股的市場價格可能大幅波動，並因以下因素而出現價格和成交量的大幅波動：

此外，如果我們未能在公開預期的最後期限前達到重要的復甦里程碑或結果，即使幅度很小，也可能會對我們A類普通股的市場價格產生重大影響。此外，隨着我們即將宣佈預期重大信息並宣佈此類信息，我們預計A類普通股的價格將特別波動，負面結果將對A類普通股的價格產生重大負面影響。

在某些情況下，在公司證券市場價格出現波動後，股東往往會對這些公司提起集體證券訴訟。如果提起此類訴訟，可能會導致巨額成本和管理層注意力和資源的轉移，這可能會嚴重損害我們的業務運營和聲譽。

我們證券的市場可能無法持續，這將對我們證券的流動性和價格產生不利影響。

由於市場對公司業務的感知或實際狀況以及總體市場和經濟狀況的反應，我們的證券價格可能會大幅波動。我們證券的活躍交易市場可能永遠不會發展，或者即使發展起來，也可能無法持續。此外，我們的證券價格可能會因總體經濟狀況和預測、我們的總體業務狀況和財務報告的發佈而有所不同。此外，如果我們的證券因任何原因未在納斯達克上市或退市，而是在場外公告牌（一種股票證券的交易商間自動報價系統）上報價，則我們證券的流動性和價格可能比我們在納斯達克或另一家國家證券交易所報價或上市時受到更大的限制。除非市場能夠建立或維持，否則您可能無法出售您的證券。

如果業務合併的收益未達到投資者、股東或財務分析師的預期，我們證券的市場價格可能會下跌。

如果業務合併的收益未達到投資者或證券分析師的預期，公司證券的市場價格可能會下跌。

我們的A類普通股的交易價格波動很大，並且會因各種因素而大幅波動，其中一些因素超出了我們的控制範圍，包括交易量有限。除了本「風險因素」部分和本招股說明書其他地方討論的因素外，這些因素還包括：

在這種情況下，我們證券的交易價格可能無法恢復並可能進一步下跌。

如果證券分析師發佈對我們股票的負面評價或停止發佈有關我們業務的研究或報告，我們股票的價格可能會下跌。

我們A類普通股的交易市場部分依賴於行業或金融分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。目前，財務分析師的研究範圍有限。證券分析師可能會停止報道或下調對我們股票的評估。如果未來繼續報道或報道我們的任何分析師下調對我們A類普通股的評估，或發佈有關我們業務的不準確或不利的研究，我們的A類普通股價格可能會下跌。如果更多分析師停止報道我們的股票，我們可能會失去我們股票在市場上的可見性，這反過來又可能導致我們的股價下跌。

我們無法預測我們的雙重資本結構可能對A類普通股股票市場價格產生的影響。

我們無法預測我們的雙重股權結構，再加上公司的集中控制，是否會導致A類普通股的市場價格更低或更不穩定，或導致負面宣傳或其他不利後果。例如，某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股權結構的公司納入其某些指數。根據任何此類已宣佈的政策或未來政策，我們的雙重資本結構可能會使我們沒有資格被納入某些指數，因此，試圖被動跟蹤這些指數的共同基金、交易所交易基金和其他投資工具將不會投資於我們的股票。目前尚不清楚，這些政策將對被排除在此類指數之外的上市公司的估值產生什麼影響(如果有的話)，但與被納入指數的類似公司相比，它們可能會壓低估值。因此，A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。

經至少50%當時未償公開招股說明書的持有人批准，我們可能會以可能對持有人不利的方式修改公開招股說明書的條款。因此，持有人的公開招股說明書的行使價格可能會增加，行使期限可能會縮短，在行使公開招股說明書時購買的A類普通股股份數量可能會減少，而所有這些都是在沒有獲得該認購說明書持有人的批准的情況下進行的。

我們的公開認股權證是根據現有的認股權證協議以登記形式發行的。現行認股權證協議規定，無須任何持有人同意，公開認股權證的條款可予修訂，以糾正任何含糊之處或更正任何有缺陷的條文，或就交付替代發行作出規定(定義見現有認股權證協議)，但須獲得當時尚未發行的認股權證中至少65%的持有人批准，才可作出任何其他更改，包括任何對登記持有人利益造成不利影響的更改。因此，如果當時尚未發行的認股權證中至少65%的持有人同意修訂，我們可以不利於持有人的方式修改公開認股權證的條款。雖然我們在獲得當時至少65%尚未發行的公共認股權證同意的情況下修訂公共認股權證條款的能力是無限的，但此類修訂的例子可能是修訂，其中包括提高公共認股權證的行使價格、縮短行使期限或減少行使公共認股權證時可購買的A類普通股的股份數量。

我們可能會在行使未到期的公開招股說明書和新招股說明書之前在對認購證持有人不利的時間贖回，從而使該等認購證毫無價值。

我們有能力在可行使後和到期前隨時贖回未償公開招股說明書和新招股說明書，價格爲每份招股說明書0.25美元;前提是我們A類普通股的最後報告銷售價格等於或

於吾等向認股權證持有人發出贖回通知日期前的第三個交易日止的30個交易日內的任何20個交易日內的任何20個交易日內，每股超過450.00美元(或根據現有認股權證協議或新認股權證協議(視何者適用而定)調整)，但須符合若干其他條件。在最近60天的交易期內，我們A類普通股的價格一直低於允許我們贖回公共認股權證和新認股權證的門檻。如果公開認股權證和新認股權證可由我們贖回，我們可以行使贖回權，即使我們無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。贖回已發行的公開認股權證及新認股權證可能會迫使認股權證持有人：(I)行使其公開認股權證或新認股權證，並在可能對其不利的時候支付行使價格；(Ii)在彼等可能希望持有其公開認股權證或新認股權證時，以當時的市價出售其公開認股權證或新認股權證；或(Iii)接受名義贖回價格，而當未贖回新認股權證被要求贖回時，名義贖回價格可能會大大低於其新認股權證的市值。根據現有認股權證協議的條款，在發行新認股權證後，公開認股權證的行使價已降至0.0025美元。

本公司並無責任通知公共認股權證或新認股權證持有人其已符合贖回資格。然而，倘若本公司決定贖回公共認股權證或新認股權證，則公共認股權證及新認股權證(視何者適用而定)持有人將獲通知現有認股權證協議及新認股權證協議(視何者適用而定)所述的贖回。具體而言，如本公司選擇贖回上述所有可贖回認股權證，本公司須定出贖回日期(「贖回日期」)。贖回通知須於贖回日期前不少於30天，由本公司以預付郵資的頭等郵件郵寄給可贖回認股權證的登記持有人，按其在登記簿上的最後地址贖回。以現有認股權證協議及新認股權證協議所規定的方式郵寄的任何通知，不論登記持有人是否收到該通知，均被最終推定爲已妥爲發出。此外，本公司將向DTC發出贖回通知，通知可贖回認股權證的實益擁有人有關贖回的事宜。

我們的股東將因未來的股票發行或發行以及未行使的期權和期權的行使而經歷重大稀釋。

爲了籌集額外資本或尋求戰略交易，我們可能會在未來發行、發行或出售額外的A類普通股股份或其他可轉換爲或交換爲A類普通股的證券，包括髮行與我們的激勵計劃相關的股票。我們的股東可能會因未來的股票發行、發行或行使認購權而經歷重大稀釋。未來購買股票或其他證券的投資者可能擁有優於現有股東的權利。

截至2024年9月5日，以下證券可轉換爲我們的A類普通股，或允許購買我們的A類普通股，包括：(1)124,067,498個UP-C單位，可交換爲A類普通股；2,950,157個已發行的公有權證，可分25批行使，行使價爲每股0.0025美元；(2)894,754,824股新的已發行認股權證，可分25批行使，行權價爲每股287.50美元；(3)CPIA可行使的認股權證，可購買最多2,666,667股我們的A類普通股；(Iv)VRM權證，賦權VERRAGE自發行起計以每股0.0001美元購買134,081,181股A類普通股，爲期兩年，只可在無現金基準下行使；及(V)VRP認股權證，賦權VRP於發行起計以每股0.0001美元購入2,500,000股A類普通股，爲期兩年，可按無現金基準行使。此外，根據我們的股票激勵計劃，爲未來發行預留了3,843,002股A類普通股。

根據有限責任公司協議的條款，如果任何新授權已根據其條款行使，公司必須每月至少兩次從MSP負責人處按比例購買，Up-的數量C該MSP委託人擁有的A類普通股單位或股份等於總行使價除以令狀行使價，以換取總行使價。儘管有上述規定，行使我們的認股權後可發行的A類普通股股份將導致公司當時現有A類普通股持有人的稀釋，並增加有資格在公開市場轉售的股份數量。在公開市場上出售大量此類股票可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

該公司的高管在管理上市公司方面的經驗有限。根據聯邦證券法，該公司有重大的監管監督和報告義務。管理層在處理與上市公司有關的日益複雜的法律方面的有限經驗可能是一個重大劣勢，因爲他們可能會有越來越多的時間用於這些活動，這將導致用於公司管理和增長的時間減少。公司可能沒有足夠的人員，在上市公司要求的會計政策、實踐或財務報告內部控制方面具有適當水平的知識、經驗和培訓。爲使公司達到上市公司所要求的會計準則水平，制定和實施必要的標準和控制措施可能需要比預期更高的成本。該公司可能會被要求擴大其員工基礎，並增聘員工以支持其作爲上市公司的運營，這將增加其未來的運營成本。

我們的章程中要求特拉華州法院針對某些類型的訴訟設立專屬法庭的條款可能會阻止針對我們的董事和高管的訴訟。

憲章規定，除非本公司書面同意選擇替代法庭，否則：(I)代表本公司提起的任何派生訴訟；(Ii)任何聲稱本公司任何董事、高級職員或僱員違反對本公司或本公司股東的受信責任的訴訟；(Iii)根據DGCL、本憲章或經修訂和重新制定的章程的任何規定提出索賠的任何訴訟；或(Iv)任何主張受特拉華州內政原則管轄的索賠的訴訟，在每一種情況下，都應提交給特拉華州衡平法院(或者，如果特拉華州衡平法院對任何此類訴訟或程序沒有管轄權，則由特拉華州境內的州法院或特拉華州地區的聯邦地區法院提出)。上述排他性法院條款不適用於根據《證券法》或《交易法》提起的訴訟。《交易法》第27條規定，聯邦法院對爲執行《交易法》或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有獨家的聯邦管轄權，而《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對爲執行《證券法》或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有同時管轄權。《憲章》規定，在法律允許的最大範圍內，美利堅合衆國的聯邦地區法院將是解決根據聯邦證券法(包括《證券法》及其規則和條例)提出訴因的任何投訴的唯一和獨家論壇。我們決定通過這樣一項聯邦法院條款之前，特拉華州最高法院裁定，根據特拉華州的法律，這些條款在事實上是有效的。雖然不能保證聯邦或州法院將跟隨特拉華州最高法院的舉行，或決定在特定案件中執行我們的聯邦法院條款，但我們的聯邦法院條款的應用意味着，我們的股東爲執行證券法或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的訴訟必須向聯邦法院提起，而不能向州法院提起。《交易法》第27條規定，聯邦政府對爲執行《交易法》或其下的規則和條例所產生的任何義務或責任而提出的所有索賠擁有專屬聯邦管轄權。因此，我們的股東必須向聯邦法院提起訴訟，以強制執行《交易法》或其下的規則和條例所產生的任何義務或責任。我們的股東不會被視爲放棄了我們對聯邦證券法和據此頒佈的法規的遵守。

儘管我們相信這些排他性法庭條款通過在特拉華州法律的應用中提供更大的一致性而使我們受益，但排他性法庭條款可能會限制股東在其認爲在與我們或我們的任何董事、高級官員或股東的糾紛中有利的司法論壇上提出索賠的能力，這可能會阻止針對此類索賠提起訴訟。此外，如果法院裁定憲章中包含的排他性法庭條款在訴訟中不可執行或不適用，我們可能會因在其他司法管轄區解決此類訴訟而產生額外費用，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

JOBS法案允許像我們這樣的「新興成長型公司」利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免。

我們目前符合證券法第2(A)(19)節所界定的「新興成長型公司」的資格，並經2012年的JumpStart Our Business Startups Act(「JOBS法案」)修訂。因此，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就利用了適用於其他不是新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括：(I)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sox)第404條關於財務報告的內部控制的核數師認證要求的豁免；(Ii)免除薪酬發言權、頻率發言權和黃金降落傘投票要求；以及(Iii)在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務。因此，我們的股東可能無法獲得他們認爲重要的某些信息。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到本財年最後一天：(A)在2025年8月18日之後，也就是我們首次公開募股五週年之後；(B)我們的年總收入至少達到10.7億；或(C)我們被視爲大型加速申報公司，這意味着截至上一財年第二財季的最後一個營業日，我們由非關聯公司持有的A類普通股的市值超過70000美元萬，以及我們在前三年期間發行了超過10億的不可轉換債務。

此外，《就業法案》第107節規定，新興成長型公司只要是新興成長型公司，就可以利用《證券法》第7(A)(2)(B)節規定的豁免遵守新的或修訂後的會計準則的機會。因此，新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。就業法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇利用這種延長的過渡期，這意味着當一項準則發佈或修訂時，如果它對上市公司或私營公司有不同的應用日期，我們作爲一家新興的成長型公司，可以在私營公司採用新的或修訂的準則時採用新的或修訂的準則。這可能會使我們的財務報表與另一家既不是新興成長型公司也不是新興成長型公司的上市公司進行比較，因爲所用會計準則的潛在差異而選擇不使用延長的過渡期。

我們無法預測投資者是否會因爲我們依賴這些豁免而發現我們的A類普通股的吸引力減弱。如果一些投資者因此發現我們的A類普通股吸引力減弱，那麼我們的A類普通股的交易市場可能會不太活躍，我們的股價可能會更加波動。

未能建立和維持有效的內部控制可能會對我們未來期間財務報告的準確性和時間產生重大不利影響。

作爲一家上市公司，我們須遵守《交易法》和2002年薩班斯-奧克斯利法案（「薩班斯-奧克斯利法案」或「塞克斯」）。《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。《SOX》第404條對上市公司要求的標準比MSP作爲私營公司要求的標準嚴格得多。此外，作爲一家新興成長型公司，在我們不再是一家新興成長型公司之前，我們的獨立註冊會計師事務所無需根據《證券交易所》第404條正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性。如果我們的獨立註冊會計師事務所對公司控制措施的記錄、設計或運營水平不滿意，則可能會發布不利的報告。

正如2023年年度報告「第二部分，第9A項控制和程序」所述，我們已發現內部控制存在重大缺陷。

任何未能維持有效的內部控制（包括特別委員會的建議）的行爲都可能會對我們及時準確報告財務業績的能力產生不利影響，或者可能導致我們重報前期財務報表。任何此類失敗都可能對我們的財務業績、投資者信心以及A類普通股市場產生重大不利影響。

我們對財務報告的內部控制可能不有效，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法證明其有效性，這可能會對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。

作爲一家上市公司，我們必須遵守美國證券交易委員會實施SOX第302和404節的規則，這兩節要求管理層在我們的季度報告和年度報告中認證財務和其他信息，並提供關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告。爲了符合上市公司的要求，公司必須從2023年年報開始提供關於內部控制的管理報告，我們可能需要採取各種行動，例如實施額外的內部控制程序，以及聘請額外的會計或內部審計人員。根據SOX第404條，上市公司所需的標準比私人持股公司所要求的標準要嚴格得多。此外，作爲一家新興成長型公司，在我們不再是一家新興成長型公司之前，我們的獨立註冊會計師事務所不需要正式證明我們根據SOX第404條對財務報告進行的內部控制的有效性。如果我們的獨立註冊會計師事務所對公司的控制記錄、設計或操作水平不滿意，可能會出具不利的報告。

測試和維護這些控制可以轉移我們管理層的注意力，使其從對我們業務運營重要的其他事項上轉移。如果我們發現公司財務報告內部控制存在重大缺陷，或者無法遵守《證券交易準則》第404條的要求，或者聲稱我們對財務報告的內部控制有效，或者，當我們不再符合新興企業資格時，我們的獨立註冊會計師事務所無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會受到負面影響，我們可能會受到美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。

與特別委員會調查有關或產生的事項，包括政府調查、監管程序、訴訟事項以及潛在的額外費用，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

此外，2023年3月10日，公司收到了美國檢察官辦公室的傳票，該傳票涉及美國佛羅里達州南區地區法院的大陪審團調查，要求提供有關公司的某些信息，傳票要求提供與公司專有算法和其他軟件有關的文件，這些文件包括用於確定潛在可追回索賠的公司專有算法和其他軟件、公司合併後公司普通股價格的下降，以及向潛在投資者提交的某些營銷材料和投資協議。2024年7月18日，該公司收到了美國反興奮劑機構發出的另一張傳票，要求提供與最近的一份新聞稿有關的文件。據公司所知，司法部並沒有因這項調查而向任何與公司有關聯的人士發出目標信件(《美國檢察官手冊》規定，「目標」是指檢察官或大陪審團有確鑿證據證明他或她與犯罪有關的人，而根據檢察官的判斷，他或她是推定被告)。

公司已經並將繼續全力配合這些詢問。在審查與2022年10-k表格的準備和提交相關的事項時，特別委員會與其聘請的外部顧問一起審查了與2023年6月之前收到的上述傳票相關的信息請求的主題。根據該審查以及隨後傳票中要求的文件的性質，公司相信這些調查將在沒有任何重大進展的情況下得到解決;然而，無法保證其結果或未來的方向。

我們因與特別委員會審查和相關事項相關的法律、會計和其他專業服務產生了大量費用。已發生和預計將發生的費用已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況以及經營結果或現金流產生不利影響。

此外，我們延遲提交定期報告對投資者、員工和客戶的信心產生了影響，以及管理團隊的注意力轉移已經發生並預計將繼續存在，對我們的業務、財務狀況以及運營結果或現金流產生了不利影響。

由於上述事件，我們面臨與訴訟、監管程序和政府執法行動相關的更大風險。未來的任何調查或額外訴訟都可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

公司股東可能對第三方針對公司的索賠承擔責任，但其收到的分配範圍內。

如果公司被迫提出破產申請，或針對公司提出的非自願破產申請沒有被駁回，股東收到的任何分配都可以根據適用的債務人/債權人和/或破產法被視爲「優先轉讓」或「欺詐性轉讓」。因此，破產法院可以尋求追回公司股東收到的所有金額。此外，由於公司將與交易結束相關的公開股票收益分配給公司的公衆股東，這可能被視爲或解釋爲在獲取或分配公司資產方面給予公司的公衆股東優先於任何潛在債權人。此外，LCAP董事會可能被視爲違反了他們對公司債權人的受託責任和/或可能惡意行事，從而使自己和公司面臨懲罰性賠償的索賠，在解決債權人的索賠之前從信託帳戶向公衆股東支付。本公司不能向您保證不會因這些原因而對其提出索賠。

在本節中，「我們」、「我們」、「我們的」和其他類似術語是指業務合併之前的Legacy MSP Recovery和業務合併後的公司。

由於根據約克維爾SEPA出售給約克維爾的股票，我們的大量普通股可能會被出售到市場，這可能會導致我們的普通股價格下跌。

如果我們普通股的股票大量出售，如果我們的普通股有大量可供出售的股票，或者如果人們認爲這些出售可能發生，我們普通股的價格可能會下降。

2023年1月6日，我們與開曼島豁免公司(約克維爾)YA II PN，Ltd.簽訂了一項購買協議，根據該協議，約克維爾承諾購買最多10美元的A類普通股億股票，但須遵守協議中規定的某些限制和條件。2023年11月14日，我們簽訂了約克維爾環境保護協定，全面修訂和重申了2023年1月6日的協定。根據約克維爾環境保護法，公司同意不時地向約克維爾發行和出售，約克維爾同意從公司購買價值不超過25000美元的公司A類普通股萬。公司不應影響約克維爾特別保護法下的任何銷售，並且約克維爾沒有任何義務根據約克維爾特別保護法購買我們A類普通股的股份，條件是：(I)約克維爾將實益擁有公司發行時9.99%以上的已發行有表決權普通股(「所有權限制」)，或(Ii)根據約克維爾特別保護法發行的A類普通股的股份總數，以及與任何其他可能被視爲同一系列交易一部分的相關交易發行的普通股，將超過截至2023年11月14日的已發行有投票權普通股總數的19.99%(「交易所上限」)。因此，該公司可能無權將價值25000美元的A類普通股萬全部出售給約克維爾。

根據Yorkville SEPA可能發行的A類普通股股份可由我們自行決定，在2023年11月14日開始的36個月內隨時出售給Yorkville。

根據約克維爾SEPA，我們通常有權控制將我們的A類普通股出售給約克維爾的任何時間和金額，但轉換可轉換票據時發行的A類普通股除外。根據約克維爾國家環境保護局的規定，我們向約克維爾出售A類普通股的股份(如果有的話)將取決於市場狀況和其他由我們決定的因素。我們最終可能決定將A類普通股的全部、部分或全部出售給約克維爾，根據約克維爾環境保護局的規定，我們可能會將A類普通股出售給約克維爾。然而，在可換股票據尚有餘額的情況下，約克維爾可酌情根據約克維爾環境保護法向約克維爾發出通知，要求約克維爾以相當於根據可轉換票據確定的換股價格的每股價格向約克維爾發行和出售A類普通股；約克維爾可全權酌情選擇任何此類換股的金額，前提是發行的股份數量不會導致約克維爾超過某些限制。

無法預測我們將根據約克維爾SEPA向約克維爾出售的股票的實際數量，或這些出售產生的實際總收益。此外，我們可能無法獲得Yorkville SEPA項下與Yorkville的全部金額。

Yorkville最終提出出售的A類普通股股份數量取決於A類普通股股份數量（如果有的話），我們最終選擇根據Yorkville SEPA出售給Yorkville。

約克維爾環保總局規定，在協議期限內，在股票發行和有效登記的情況下，我們可以根據協議不時指示約克維爾在一次或多次購買中向我們購買A類普通股，最高總購買價最高可達25000美元萬。然而，由於我們A類普通股的市場價格可能會不時波動，因此，約克維爾根據約克維爾環保總局指示其購買我們A類普通股的實際購買價格(如果有的話)也可能波動，因爲它們將基於我們A類普通股的此類波動的市場價格，因此我們可能需要根據約克維爾環保總局向約克維爾發行、登記和出售額外的A類普通股，以便獲得相當於約克維爾環保總局下約克維爾25000美元萬總購買承諾的總收益。

根據約克維爾SEPA，我們通常有權控制將我們的A類普通股出售給約克維爾的任何時間和金額，除非涉及約克維爾的預付款(如本文所定義)。根據約克維爾國家環境保護局的規定，我們向約克維爾出售A類普通股的股份(如果有的話)將取決於市場狀況和其他由我們決定的因素。我們最終可能決定將A類普通股的全部、部分或全部出售給約克維爾，根據約克維爾環境保護局的規定，我們可能會將A類普通股出售給約克維爾。此外，在根據可轉換票據存在未償還餘額的範圍內，約克維爾可以酌情根據國家環保總局的規定交付要求約克維爾預付款的通知。只要發行的股票數量不超過所有權限制、不超過交易所上限或登記的普通股數量，約克維爾可自行決定任何約克維爾預付款的金額。作爲約克維爾預付款的結果，可轉換票據項下的應付金額將被每筆約克維爾預付款所抵銷。

就Yorkville SEPA而言，在符合其中規定的條件的情況下，Yorkville同意以可轉換本票（「可轉換票據」）的形式向公司預付本金總額爲1500萬美元。2023年11月14日，我們向Yorkville發行了本金額爲5億美元的可轉換票據，導致我們的淨收益爲473萬美元。2023年12月11日，我們向Yorkville發行了第二張本金額爲5億美元的可轉換票據，導致我們的淨收益爲4.75億美元。2024年4月8日，我們向Yorkville發行了第三份本金額爲5億美元的可轉換票據，導致我們的淨收益爲4.75億美元。

任何可轉換票據的未償還餘額的利息應按年利率等於5.0%計算，如可轉換票據所述，一旦發生違約事件，利息將增加至18%。每一種可轉換票據的到期日將是2025年9月30日(根據約克維爾信函協議延長)，並可由持有人選擇延期。約克維爾可將可轉換票據轉換爲A類普通股，轉換價格等於以下較低者：(A)(I)於2023年11月14日發行的首批可轉換票據爲8.0225美元，(Ii)於2023年12月11日發行的第二張可轉換票據爲3.7136美元，及(Iii)於2024年4月8日發行的第三張可轉換票據爲1.5050美元，或(B)在緊接轉換前連續七個交易日內每日最低可轉換票據的95%(「轉換價格」)，在任何情況下，轉換價格不得低於0.15美元(「最低價格」)(由約克維爾字母協議降低)。約克維爾可酌情決定，並在可轉換票據項下尚有餘額的情況下，可根據約克維爾SEPA向約克維爾發出通知，要求約克維爾以相當於根據可轉換票據確定的轉換價格的每股價格向約克維爾發行A類普通股；約克維爾可全權酌情選擇任何此類轉換的金額，但發行的股份數量須受某些限制。

由於Yorkville爲我們可能根據Yorkville SEPA選擇出售給Yorkville的A類普通股股份支付的每股購買價格（如果有）將根據我們選擇根據Yorkville SEPA向Yorkville出售股份時我們A類普通股股份的市場價格波動（如果有），我們無法預測根據約克維爾SEPA我們將出售給約克維爾的A類普通股股票數量，即約克維爾將支付的每股購買價格

根據約克維爾SEPA從我們購買的股份，或我們將從約克維爾根據約克維爾SEPA購買這些股票中獲得的總收益。

此外，除非我們獲得股東批准，否則截至2023年11月14日，我們發行的普通股股份不得超過已發行有投票權普通股股份總數的19.99%（「交易所上限」）。根據未來我們普通股的市場價格，這可能會對我們根據約克維爾SEPA籌集的資金數量構成重大限制。約克維爾SEPA中的其他限制，包括交易所上限，以及我們滿足向約克維爾發出書面預付通知（「預先通知」）所需條件的能力，也可能阻止我們籌集高達25，000萬美元的資金。

此外，儘管Yorkville SEPA規定我們可以向Yorkville出售總計25，000萬美元的A類普通股，但根據登記聲明，我們的普通股中只有50，000，000股已登記轉售，我們可以自行決定將其出售給Yorkville，從日期和之後，並根據約克維爾SEPA或約克維爾可能要求我們根據約克維爾預付款進行銷售。即使我們選擇向Yorkville出售所有普通股股份，取決於出售時我們A類普通股的市場價格，出售所有此類股份的實際總收益可能遠低於25000萬美元，這可能會對我們的流動性產生重大不利影響。

根據經修訂和重列的野村證券的要求，Yorkville項下所得款項總額的50%應用於償還經修訂和重列的野村證券項下的未償還款項（首先是應計及未付利息（如有），然後是本金），其餘50%的收益應用於償還可轉換票據項下的到期款項（如有），或在可轉換票據全額償還後支付給公司。根據第三次Virage MTA修正案，公司從Yorkville SEPA獲得的任何淨收益中的25%將用於在可轉換票據完全償還後支付VR m全額回報。

如果我們希望根據約克維爾SEPA向約克維爾發行和出售超過50，000，000股登記轉售的股份，並且約克維爾SEPA中的交易上限條款和其他限制將允許我們這樣做，我們需要向SEC提交一份或多份額外登記聲明，以根據《證券法》登記Yorkville轉售我們普通股的任何此類額外股份在我們出售額外股份之前，SEC必須宣佈此類登記聲明生效。

向Yorkville出售和發行我們的A類普通股股份將導致我們現有股東的稀釋，而出售Yorkville收購的股份，或認爲可能發生此類出售，可能會導致我們的A類普通股價格下跌。

根據約克維爾SEPA，我們可能出售給約克維爾的股票的購買價格將根據我們普通股的價格而波動。根據包括市場流動性在內的許多因素，出售這類股票可能會導致我們普通股的交易價格下降。如果我們向約克維爾出售股份，或當約克維爾要求約克維爾預付款時，約克維爾可以根據約克維爾環保總局的條款，自行決定轉售全部、部分或不轉售這些股票。因此，我們向約克維爾出售普通股可能會導致我們普通股其他持有者的利益被大幅稀釋。此外，向約克維爾出售大量普通股或預期出售普通股，可能會使我們在未來以理想的時間和價格出售股本或與股本相關的證券變得更加困難。約克維爾在公開市場或以其他方式轉售普通股股票，或認爲可能發生此類出售，也可能損害我們普通股的現行市場價格。

在上述發行之後，由於轉售結束限制和註冊聲明可供使用，如果限制性股票持有人出售或被市場認爲有意出售，我們普通股股票的市場價格可能會下跌。因此，大量普通股隨時可能在公開市場上出售。這些出售，或者市場上認爲大量股票的持有者打算出售股票的看法，可能會降低我們普通股股票的市場價格。

截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司根據根據約克維爾SEPA交付的投資者通知書以每股0.58美元至0.84美元之間的價格向約克維爾出售了1，809，102股股份，所得款項用於：（i）將Yorkville票據#1項下的欠款分別減少50萬美元和10萬美元的本金和利息，以及（ii）付款60萬美元，以減少第三次修訂和重述的野村國庫券項下的欠款。

一旦我們發行可轉換票據，我們無權控制向Yorkville發行A類普通股的時間和金額，因此，不可能預測我們將根據轉換可轉換票據而發行的實際股票數量在任何時間或總數。

一旦我們發行可轉換票據，我們無權在轉換可轉換票據時控制向Yorkville發行A類普通股股份的時間和金額。根據約克維爾SEPA向約克維爾出售我們的A類普通股股份（如果有的話）將取決於市場狀況和其他因素以及約克維爾的自由裁量權。我們最終可能決定向約克維爾出售根據約克維爾SEPA我們可以出售給約克維爾的全部、部分或不出售A類普通股股份。

由於Yorkville爲我們可能根據Yorkville SEPA選擇出售給Yorkville的A類普通股股份支付的每股購買價格（如果有）將根據我們A類普通股股份（如果有）的市場價格波動，因此我們無法預測，在任何此類銷售之前，我們將根據約克維爾SEPA出售給約克維爾的A類普通股股份數量，約克維爾將爲根據約克維爾SEPA從我們手中購買的股份支付的每股購買價格，或根據約克維爾SEPA我們將從約克維爾的這些購買中獲得的總收益（如果有的話）。

一旦發生觸發事件，我們可能會被要求支付可能導致我們經濟困難的款項。

任何可轉換票據的未償還餘額應計利息，年利率等於5.0%，但如可轉換票據所述，一旦發生違約事件，利息將增加至18%。每一張可轉換票據的到期日將是2025年9月30日(根據約克維爾信函協議延長，定義如下)，並可由約克維爾選擇延期。約克維爾可以將可轉換票據轉換爲我們A類普通股的股票，轉換價格等於以下較低者：(A)(I)關於2023年11月14日發行的初始可轉換票據，$8.0225，(Ii)關於2023年12月11日發行的第二個可轉換票據，$3.7136，和(Iii)關於2024年4月8日發行的第三個可轉換票據，$1.5050，或(B)緊接轉換前連續七個交易日內每日最低可轉換票據的95%(「轉換價格」)，在任何情況下，轉換價格均不得低於0.15美元(「最低價格」)。

如果2023年11月14日或之後的任何時間，（i）每日VWAP連續十個交易日低於底價（「底價觸發」），（ii）公司已發行交易所上限項下的絕大部分股份（定義如下）（「交易所上限觸發」）或（iii）公司嚴重違反了截至本協議日期的註冊權協議，約克維爾和公司之間（「註冊權協議」）且此類違約行爲在二十個交易日內未得到解決，或發生「事件」（定義見《註冊權協議》）（「註冊事件觸發」，與底價觸發和交易所上限觸發統稱爲「觸發」），被觸發，則公司應從觸發後的第七個交易日開始每月向Yorkville支付1，500美元的付款，000加上5.0%的保費以及應計和未付利息。

我們的A類普通股、公開招股說明書和新招股說明書目前在納斯達克上市，代碼分別爲「LIFW」、「LIFWZ」和「LIFWW」。

2024年9月9日，我們在納斯達克最後報告的A類普通股出售價格爲每股0.1651美元，我們的公開招股說明書的收盤價爲每份認購證0.0402美元，我們的新招股說明書的收盤價爲每份認購證0.0030美元。

截至2024年9月5日，該公司有84名活躍持有人持有26，899，634股已發行A類普通股，沒有發行優先股。此類金額不包括通過提名人名稱持有股份的DTC參與者或受益所有人。

我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們目前預計將保留所有未來收益用於業務運營併爲未來增長提供資金，並且預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。未來宣佈現金股息的任何決定都將由董事會酌情決定，並取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求、一般業務狀況以及董事會可能認爲相關的其他因素。

出售證券持有人根據本招股說明書出售的所有A類普通股股份（包括在行使VR m令時可發行的A類普通股股份以及在行使VRP令時可發行的A類普通股股份）將由出售證券持有人爲其各自的帳戶出售。我們不會收到這些銷售的任何收益。

由於VR m授權令和VRP授權令下一股A類普通股的行使價僅爲0.0001美元，因此如果VR m授權令或VRP授權令被行使，我們將僅從中獲得名義收益。

以下討論和分析提供了管理層認爲與評估和了解公司的綜合經營結果和財務狀況相關的信息。本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的綜合財務報表和2023年年度報告中其他部分包含的相關附註一起閱讀。除文意另有所指外，本款提及的「我們」、「本公司」或「MSP」均指業務合併前的傳統MSP及業務合併後的本公司。本討論可能包含基於公司當前預期、估計和預測的前瞻性陳述，這些預期、估計和預測涉及風險和不確定性。實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，原因包括「風險因素」和「有關前瞻性陳述的告誡」中討論的事項。除文意另有所指外，本款提及的「我們」、「本公司」或「MSP」均指MSP公司在業務合併完成前的業務，而在業務合併完成後，該業務現爲本公司及其附屬公司的業務。

根據2024年3月和2024年7月的和解協議，和解P&C保險公司還同意實施公司的MSP回收清算所解決方案。

2024年3月和解和2024年4月和解產生的收入包括在截至2024年6月30日的六個月的精簡綜合經營報表中的索賠回收收入中。

屆時，公司可根據適用納斯達克上市規則規定的程序向聽證會小組就退市決定提出上訴。

本公司擬積極監察其投標價格，並將考慮可供選擇的方案以解決不足之處及重新遵守納斯達克上市規則，包括在必要時進行反向股票分拆。

在我們對Virage的債務得到全額償付之前，本公司有權每月以下列一種或多種方式繼續向Virage付款：(A)現金，金額相當於每個日曆月末餘額的1.0%(月末餘額應每日增加，最多每年增加20%，根據Virage MTA修正案中規定的公式)；和/或(B)隨後發行月度Virad認股權證。

2023年7月7日，公司發行了7，960，001股A類普通股（在反向拆分生效後）向Cano Health，LLC（「Cano」）支付與以下協議相關的6170萬美元延期補償，公司可以選擇以現金或股票支付該補償，並選擇以股票支付，其中（i）3，225，807股A類普通股股份是由公司和Cano根據該特定購買協議發行的，該協議於2022年9月30日生效，經迄今修訂，作爲轉讓某些債權的遞延對價（「卡諾購買協議」），和（ii）4，734，發行了194股A類普通股，作爲根據該特定規定轉讓某些債權的延期對價

公司與Cano（「Cano CCRA」）簽訂的修訂和重述索賠追回和轉讓協議，於2021年12月31日生效，至今已修訂。

公司已經並將繼續全力配合這些詢問。在審查與編制和提交公司截至2022年12月31日止年度10-k表格年度報告相關的事項時，公司董事會特別委員會以及其聘請的外部顧問還審查了

與上述傳票相關的信息請求。根據審查以及隨後傳票中要求的文件的性質，公司相信調查將在沒有任何重大進展的情況下得到解決;然而，無法保證調查的結果或未來方向。

任何可轉換票據的未償還餘額的利息應按年利率等於5.0%計算，如可轉換票據所述，一旦發生違約事件，利息將增加至18%。每一種可轉換票據的到期日將是2025年9月30日(根據約克維爾信件協議延長)，並可由約克維爾選擇延期。約克維爾可以將可轉換票據轉換爲我們A類普通股的股票，轉換價格等於以下較低者：(A)(I)關於2023年11月16日發行的初始可轉換票據，$8.0225，(Ii)關於2023年12月11日發行的第二個可轉換票據，$3.7136，和(Iii)關於2024年4月8日發行的第三個可轉換票據，$1.5050，或(B)在緊接轉換前的連續七個交易日內每日最低可轉換票據的95%(「轉換價格」)，在任何情況下，轉換價格不得低於0.15美元(「最低價格」)(由約克維爾字母協議降低)。約克維爾可酌情決定，在可換股票據項下尚有餘額的情況下，可根據約克維爾國家環境保護局發出通知，要求約克維爾以相當於根據可換股票據厘定的換股價格的每股價格向約克維爾發行及出售A類普通股股份。約克維爾可自行決定任何轉換的金額，但須受某些限制。

公司與Yorkville達成協議，將Yorkville SEPA下的底價從0.50美元降至0.15美元，從而根據Yorkville SEPA的條款解決了底價觸發因素。

我們與我們的一些競爭對手不同，因爲我們通過不可撤銷的轉讓獲得了我們的追索權。當我們被分配這些權利時，我們承擔了此類索賠可能無法追回的風險。截至2024年6月30日，我們有權追索與約15460美元億賬單金額(和約3,680美元億已支付金額)相關的任何追索權的一部分，其中包含約860美元億的潛在可追回索賠的已支付價值。根據我們的CCRA，我們通常有權獲得100%的回收權，但根據合同，我們有義務向出讓人支付50%的總回收款。在某些情況下，我們已經從我們的轉讓人那裏購買了100%收回的權利。通過大規模發現、量化和解決賬單金額和已支付金額之間的差距，我們相信我們有能力爲我們分配的索賠創造高利潤率的可觀年度回收收入。在訴訟方面，我們經驗豐富的管理和法律團隊爲我們提供了競爭優勢。雖然我們被分配索償權的模式允許我們靈活地指導訴訟並可能產生更高的利潤率，但我們在機會主義的基礎上向轉讓人支付了這些權利的預購價格。

到目前爲止，我們還沒有從我們的索賠組合中產生大量收入，我們的商業模式依賴於未來從這種模式中獲得收入。如果我們無法從分配的債權或我們爲尋求回收而進行的投資中收回預付購買價格，這將對我們的盈利能力和業務產生不利影響。

我們在給定時期內的潛在索賠追回收入將受到我們審查並最終追索的索賠金額的影響。我們審查的報銷申請數量是由我們通過分配收到的報銷申請推動的。當我們被分配到更多索賠時，我們可以審查索賠並確定其他追回。爲了擴大我們的受讓人基礎並獲得更多索賠，我們計劃實施新的戰略來確保新的受讓人。這些戰略將包括一個平台，教育潛在的轉讓人了解我們的公司，建立戰略商業夥伴關係，潛在的合併，以及其他營銷戰略。我們的委派人從2015年的32人增長到2018年的105人，2019年的123人，2020年的134人，到目前爲止已超過160人。如果我們無法繼續吸引新的委託人加入我們的平台，這可能會對未來的盈利能力產生不利影響。

除了獲得新的索賠外，我們以估計倍數收取已確定索賠的能力對我們未來的盈利能力至關重要。根據MSP法案，我們認爲我們有權追求合理和習慣的費率。根據現行成文法和判例法，MSP法下的私人訴因允許在主要計劃未能規定主要付款或適當補償時尋求雙重損害賠償。除了雙重損害賠償外，聯邦法律還明確授權主要付款人就任何欠款追索法定利息。

因此，我們可能會在與《MPS Act》相關的追回中尋求雙重損害賠償和法定利息。我們尋求根據收回模式或Chase to Pay模式收回這些金額。聯邦法律還明確規定，當存在與事故相關的責任時，MAO有權向提供商收取賬單金額。根據MSP Recovery與律師事務所簽訂的各種法律服務協議的條款，就所提供的法律服務而言，律師事務所將獲得索賠追回總額的一定比例，其中包括雙倍損害賠償和額外罰款。正如注13所披露的，我們尋求雙重賠償的能力可能會受到RAMP法案的影響，承付款和或有事項，在2024年第二季度季度報告中包含的財務報表註釋中（包含在本招股說明書的其他地方）。

我們的索賠追回收入通常在與交易對手達成具有約束力的和解或仲裁或法律程序(包括任何上訴程序)得到解決時確認。法院批准這些判決的意願降低，對提起這些案件或獲得這些判決的要求發生變化，或者我們收集這些判決的能力下降，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。在被確定爲可能可追回的索賠中，截至2024年6月30日，與我們的事故相關案件相關的索賠中，約有86.8%的索賠已在追回過程中，即已啓動追回程序、已收集並匹配數據或正在進行解決方案討論的索賠。

爲了評估我們的業務、主要趨勢、風險和機會，準備預測，做出戰略決策，並衡量我們的業績，我們跟蹤了幾個關鍵業績指標(KPI)。由於我們的公司尚未實現顯著的收入，而且預期收入的驅動因素需要大量的前期準備時間才能產生收入，管理層利用關鍵績效指標來幫助跟蹤進展情況，並相信這些關鍵績效指標在評估我們的業務表現時非常有用，此外，我們還根據公認會計准則編制了財務業績。關鍵績效指標是總支付金額、潛在可收回債權的支付價值、潛在可收回債權的賬單價值、回收倍數和投資組合的滲透狀態。

已支付總金額：「已付金額」一詞在上面的「定義」部分中定義。隨着我們的不斷擴張，我們預計我們的收入增長將在很大程度上取決於我們增加投資組合中總已付金額以及相應的潛在可收回索賠已付價值的能力。公司的支付金額可能會因多種因素而隨着時間的推移而增加或減少，包括但不限於從現有或新分配者接收新數據以及我們的數據處理程序的變更。管理層認爲這一指標對投資者來說是一個有用的指標，並且對於管理或監控公司業績很有用，因爲我們認爲支付金額的增加是一個積極的指標，因爲它應該爲公司提供能力

增加潛在可收回索賠的已付價值。相反，下降會導致對潛在可收回索賠已付價值的預期下降。

潛在可追討債權的已付價值(「PVPRC」)：術語PVPRC在上面的定義一節中定義。我們分析我們的索賠組合，並使用我們的算法來梳理歷史支付索賠數據並搜索潛在的追回金額，以確定潛在的可追回索賠。公司的PVPRC可能會根據一系列因素而增加或減少，這些因素包括但不限於，從現有或新的轉讓人那裏收到新的數據，我們數據處理程序的變化，改變、發展、改進或取消識別潛在可追回索賠的算法，管理層決定不對某些潛在可追回索賠提起訴訟，或影響某些潛在可追回索賠的可行性的訴訟更新。PVPRC是就那些可能可追回的索賠向供應商支付的已支付金額的衡量標準。管理層認爲，這一衡量標準爲潛在回收提供了一個有用的衡量標準，但它並不是衡量潛在可追回債權的實際可收回金額，而這一數額又可能因各種因素而變得更高或更低。由於不遵守第111條報告要求的情況屢見不鮮，負責任的報告實體(RRE)通常不報告其支付主要付款的責任；因此，通常需要數據匹配來確定哪個報告實體負責償還給定的可能可追回的索賠。我們產生未來索賠追回收入的能力在很大程度上取決於我們通過數據分析準確識別潛在的可追回索賠並最終追回這些索賠的能力。管理層認爲，這一指標對於投資者和管理或監測公司業績是一種有用的衡量標準，因爲我們認爲PVPRC的增長是一個積極的指標，因爲它應該爲公司提供增加索賠、追回收入和其他方面增長的能力。

潛在可追回債權的賬單價值(「BVPRC」)：BVPRC代表潛在可追回索賠的累計賬單金額。我們分析我們的索賠組合，並使用算法來梳理歷史支付索賠數據並搜索潛在的追回，以確定潛在的可追回索賠。公司的BVPRC可能會隨着時間的推移而增加或減少，這些因素包括但不限於從現有或新的轉讓人那裏收到新的數據、我們的數據處理程序的改變、確定潛在可追回索賠的算法的改變、發展或取消、管理層決定不對某些潛在可追回索賠提起訴訟、或影響某些潛在可追回索賠的可行性的訴訟更新。對於我們的大部分索賠，本公司相信其有能力根據適用法律通過追索賬單金額加利息加雙倍損害賠償來收回超出支付金額的款項。根據現行成文法和判例法，《聯邦醫療保險第二次支付者法》下的私人訴因允許在主要計劃未能提供主要付款或適當補償時給予雙倍損害賠償。我們相信，聯邦法律明確賦予MAO根據法律、計劃或主要計劃政策所允許的費用收取費用的權利，或授權此類服務提供商收取費用。我們相信，我們未來產生索賠追回收入的能力在很大程度上取決於我們通過數據分析準確識別潛在的可追回索賠並最終追回這些索賠的能力。管理層認爲，這一指標對於投資者和管理或監測公司業績是一種有用的衡量標準，因爲我們認爲BVPRC的增長是一個積極的指標，因爲它應該爲公司提供增加索賠、追回收入和其他方面增長的能力。

恢復倍數：我們的大部分賠償是根據MSP法律尋求的；然而，一些賠償是根據產品責任、反壟斷和其他各種訴訟理由尋求的。對於根據MSP法律尋求的追回，我們通常追索的金額超過已支付的金額；在其他情況下，訴訟原因將決定追索的金額。回收倍數是公司就任何索賠獲得的任何產生的索賠回收收入相對於這些索賠的已支付金額的金額(例如，如果給定索賠的已支付金額爲100美元，則600美元的回收將代表6倍的回收倍數)。爲此，我們在記錄索賠回收收入後，通過收到現金或確認索賠應收賬款，在回收倍數下記錄價值。管理層認爲，這一指標對於投資者管理或監督公司的業績是有用的，因爲回收倍數提供了我們收回索賠追償權利的能力的衡量標準。超過1倍的收回倍數將表明該公司有能力收回超過已支付金額的金額。由於到目前爲止實際復甦有限，這一措施在歷史時期的效用有限。然而，管理層相信，這一措施將在未來12個月內變得更有意義，直到公司開始報告在此期間回收的實際增加。截至2024年6月30日，本公司已達成和解，追回倍數超過或將超過已支付金額，和解金額或低於已支付金額。但是，這些定居點沒有提供具有統計意義的足夠大的樣本，因此沒有列在表中。由於回收倍數是基於實際回收，這一衡量標準不是基於投資組合的滲透狀態，如下所述。

投資組合的滲透狀況：投資組合的滲透狀況通過考慮投資組合中索賠的當前回收階段，並將其與相關主要支付者的估計市場份額掛鉤，提供了公司恢復努力的衡量標準。總百分比代表本公司處於復甦階段的各個主要支付者的估計總市場份額。隨着公司針對更多的主要支付者發起額外的追回努力，公司預計這一數字將會增加。這些恢復階段包括：(1)已啓動恢復進程，(2)已收集並匹配數據，或(3)正在進行潛在的解決方案討論。該公司使用第三方消息來源來估計與本公司處於上述復甦階段之一的財產和意外傷害汽車保險市場的主要付款人的總市場份額。管理層認爲，這一指標對投資者和管理或監測公司業績很有用，因爲它提供了對現有復甦努力覆蓋的估計市場份額的洞察。我們估計

正在進行潛在解決方案討論和/或數據匹配的案件更接近產生潛在的未來索賠追回收入。

我們的業務與醫療保健行業直接相關，並受到醫療保健支出和醫療保健行業複雜性的影響。我們估計，我們的潛在可服務市場總額每年超過1500億美元。我們的主要關注點是醫療保險和醫療補助市場。聯邦醫療保險是第二大政府計劃，2022年期間的年度支出約爲9440億美元，參保人約爲6570萬人。2022年期間，醫療補助計劃的年度總支出估計約爲8050億美元，參保人約爲8840萬人。在聯邦醫療保險每年花費在受益人醫療費用上的數十億美元中，我們估計其中至少有10%是由私人醫療保險計劃不當支付的。

我們潛在的可服務市場受到醫療保險覆蓋範圍和支出擴大或收縮的影響，這直接影響到可獲得的索賠數量。醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)預測，2022年至2031年期間，醫療支出將繼續以平均每年5.4%的速度增長。我們還認爲，隨着醫療保健支付者適應新的市場和業務線，以及醫療保健的進步增加了可用檢測和治療選項的數量，報銷模式可能會變得更加複雜。隨着報銷模式變得越來越複雜，醫療保險覆蓋面擴大，索賠的複雜性和數量可能也會增加，這可能會影響對我們解決方案的需求。這些變化可能會對我們的運營結果產生進一步的影響。

截至2024年6月30日，我們約95.6%的預期追回來自根據《聯邦醫療保險第二次支付者法案》提出的索賠。雖然我們相信MSP法案得到了兩黨的支持，但我們復甦所依據的法律的變化，特別是MSP法案，可能會對我們的業務產生不利影響。因此，我們創造未來收入的能力在很大程度上取決於我們無法控制的因素。

我們的主要創收活動與追索和追回與公司通過CCRA獲得的不可撤銷地轉讓給我們的索賠追索權相關的收益有關。因此，這種收入不是通過將商品或服務的控制權轉讓給客戶而產生的，而是通過完善債權追回我們所擁有的權利而實現的收益。我們根據收益或有可能模型確認索賠追回收入；也就是說，當金額相當確定可以收回時。這通常發生在與對手方達成具有約束力的和解或仲裁時，或在包括任何上訴程序在內的法律程序得到解決時。

在某些情況下，我們將向原轉讓人支付與收回權已實現價值相關的額外款項。索賠追償收入按毛數確認，因爲我們有權獲得追償收益的全部價值，並向原始轉讓人支付類似於特許權使用費安排的款項。向我們的轉讓人支付的此類款項在確認索賠追回收入的同時確認爲索賠追回成本。

我們還確認我們向關聯方和第三方提供的服務的索賠追回服務收入，以幫助這些實體追求索賠追償權利。我們已經確定，我們對組成索賠追回服務的一系列日常活動只有一項履約義務，這些活動是通過基於時間的進度計量隨着時間的推移而確認的。我們與第三方簽訂索賠追償服務合同。對第三方服務的應付數額通常以當月的預算支出爲基礎，並對預算和實際支出與上個月的差額進行調整。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司沒有確認任何索賠追回服務收入。

追回成本包括與索賠處理活動具體相關的所有直接歸因成本，包括應付給轉讓人的或有付款（即結算費用）。

索償攤銷費用包括爲取得索償追索權而預付款項或承諾的商業信貸資料庫無形資產的攤銷。

一般和行政費用主要包括涉及一般公司、銷售和營銷職能的員工的人事相關費用，包括行政管理和行政、法律、人力資源、會計、財務、稅務和信息技術。與人事有關的費用主要包括工資和獎金。一般和行政費用還包括租金、IT成本、保險和其他辦公費用。

隨着我們作爲一家公司的不斷髮展和團隊的建設，我們預計我們的一般和行政成本將會增加。我們還預計將因作爲上市公司運營而產生額外費用，包括遵守適用於在國家證券交易所上市的公司的規則和法規以及與根據SEC規則和法規的合規和報告義務相關的必要費用，以及一般和董事和官員保險、投資者關係和專業服務的更高費用。

信用損失撥備包括應收Cano款項的特定準備金。由於其重大性質，其單獨計入綜合經營報表。

專業費用包括爲第三方供應商提供的服務收取的諮詢、會計和其他專業費用。

專業費用– 法律包括支付某些法律服務協議涵蓋的律師事務所費用以及來自第三方提供商的其他法律專業服務，包括向聯席律師支付的費用。

折舊和攤銷費用包括與我們在租賃改進、辦公和計算機設備以及內部產生的資本化軟件開發成本方面的投資相關的財產和設備的折舊和攤銷。我們使用直線法計提折舊和攤銷準備，以將折舊資產的成本在其估計使用年限內進行分配。

在某些情況下，我們已作出安排，將CCRA或從CCRA獲得收益的權利轉讓給其他各方。當該等轉讓被視爲出售未來收入，而該等收入的性質與ASC 470所界定的債務性質相同，則該等安排會根據收到的收益確認爲債務，並根據預期的付款時間和金額計算利率，以達到合約上的關卡。我們的利息支出包括這些付款的估算利息。我們預計，隨着我們確認這些安排中與CCRA相關的索賠追討，這些安排的利息支出將會減少。此外，利息支出包括修改和重新發行的野村本票、黑茲爾營運資金信貸安排和購買貨幣貸款、虛幻交易的利息(見附註4、資產收購，在本招股說明書其他部分包括的第二季度至2024年季度報告中的財務報表附註中)、約克維爾預付款和關聯方貸款。

其他收入包括股權投資收益、一些關聯公司相關收入、按市值計價的到期股票收益(虧損)。其他費用包括銀行服務費、廣播費、稅務處罰、和解費用、政治捐款和捐款，以及一些與附屬公司相關的費用。

期權和衍生工具負債的公允價值變化包括作爲附註18所述場外股票預付遠期交易一部分的期權負債和衍生工具的按市值計價，衍生負債，以及附註3所註明的認股權證的法律責任，業務合併，在2024年第二季度季度報告中包含的財務報表註釋中（包含在本招股說明書的其他地方）。

非控股成員應占淨(收益)虧損包括V類普通股股東應占收益或虧損。

作爲業務合併的結果，公司成爲MSP Recovery的唯一管理成員，MSP Recovery被視爲美國聯邦、州和地方所得稅的合夥企業。作爲一種合作伙伴關係，MSP恢復不需要繳納美國聯邦以及某些州和地方的所得稅。MSP回收產生的任何應稅收入或損失都將轉嫁到包括MSP Recovery，Inc.在內的合作伙伴的應稅收入或損失中，並計入這些收入或損失。除了州和地方所得稅外，該公司還需就公司在MSP回收收入中的可分配份額繳納美國聯邦所得稅。本公司的遞延稅項結餘反映了資產和負債的賬面金額與本公司的納稅基礎之間的暫時性差異的影響。餘額按預期收回或結清暫時性差額時的有效稅率列報。本公司回顧了本公司現有遞延稅項資產預期未來實現的稅收優惠，並得出結論認爲，所有遞延稅項資產很有可能在未來無法實現。

下表列出了截至2024年6月30日止三個月至截至2023年6月30日止三個月的簡明綜合經營業績摘要。

索賠追回收入。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月的索賠追回收入減少了2.2億美元萬，降至30萬，這是由於這一時期和解金額的減少。

其他收入。截至2024年6月30日的三個月，其他收入爲360萬美元。這一增長與2024年第二季度推出的新服務有關。

收入成本。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月的收入成本減少了30美元萬，降至10萬，這是由於轉讓人和律師事務所的成本與索賠追回收入的減少直接相關。

索賠攤銷費用。在截至2024年6月30日的三個月裏，索賠攤銷費用與上年同期相比增幅最小。

一般的和行政的。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月的一般和行政費用減少了150美元萬，降至630美元萬，這主要是由於營銷和促銷減少了180美元萬，保險費用減少了20美元萬，租金費用減少了10萬。薪金、福利和薪金費用增加40萬和信息技術費用增加30萬，主要是數據存儲，部分抵消了這些減少額。

專業費。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，專業費用增加了90萬，達到440萬，主要是由於公司法律費用增加了160萬，但其他專業費用減少了0.3美元，會計費用減少了20萬，諮詢費減少了10萬。

專業費用– 合法的專業費用– 截至2024年6月30日的三個月，法律費用較上年同期減少7億美元至3.5億美元，主要是由於向該律師事務所管理的外包律師事務所收取的費用。

利息支出。截至2024年6月30日止三個月的利息支出較上一年同期增加2,840萬至10200萬，主要是由於擔保義務、新的哈澤爾營運信貸安排和購貨貨幣貸款所致，以及我們的債權融資義務的利息和關聯方貸款的應計利息增加所致。

其他收入(費用)，淨額。在截至2024年6月30日的三個月中，與上年同期相比，其他收入淨額減少了160美元萬，這主要是由於股票應付債務按市值計價的萬收益減少了160美元。

權證及衍生負債的公允價值變動。截至2024年6月30日的三個月，與上年同期相比，認購證和衍生負債的公允價值變化增加了2330萬美元至2500萬美元。截至2024年6月30日的三個月內，2500萬美元的收益與對公開招股說明書和Virage招股說明書公允價值的按市值調整有關。截至2023年6月30日的三個月內，1.6億美元的收益與對公開募股公允價值的按市值調整有關。

下表列出了截至2024年6月30日的6個月至截至2023年6月30日的6個月的簡明綜合經營業績摘要。

索賠追回收入。截至2024年6月30日的6個月，索賠追回收入與上年同期相比略有增長。

索賠追償服務收入。與去年同期相比，截至2024年6月30日的6個月索賠追回服務收入減少了5,000萬美元萬，這是由與2023年到期且未續簽的合同相關的第三方服務費推動的。

其他收入。截至2024年6月30日的三個月，其他收入爲360萬美元。這一增長與2024年第二季度推出的新服務有關。

收入成本。與去年同期相比，截至2024年6月30日的6個月的收入成本增加了40美元萬，達到180美元萬，這是由轉讓人和律師事務所成本推動的，這些成本與索賠追回收入的增加直接相關。

索賠攤銷費用。與去年同期相比，截至2024年6月30日的6個月的索賠攤銷費用增加了7.5億美元萬，達到24200美元萬，主要是由於收購了2023年購買的CCRA而導致攤銷增加，這些CCRA包括在無形資產中。

一般的和行政的。截至2024年6月30日的6個月，一般和行政費用與去年同期相比減少了270美元萬，降至1,180美元萬，這主要是由於營銷和促銷減少了280美元萬，工資、福利和工資支出以及稅收減少了20美元萬，保險減少了20美元萬，但主要被租金費用增加20美元萬和信息技術費用增加20萬(主要是數據存儲)等所抵消。

專業費。與去年同期相比，截至2024年6月30日的6個月，專業費用減少了440萬，降至880萬，主要原因是諮詢費減少了450美元萬，2023年萬管理費減少了300美元，2024年沒有再次發生，其他專業費用減少了60萬，但會計費用增加了60萬，公司法律費用增加了310萬。

專業費用– 合法的專業費用– 截至2024年6月30日的六個月，法律費用較上年同期減少1210萬美元至690萬美元，主要是由於向該律師事務所管理的外包律師事務所收取的費用。

利息支出。截至2024年6月30日止六個月的利息開支較上一年同期增加8,390萬至19990萬，主要是由於擔保義務、新的哈澤爾營運信貸安排及購貨貨款貸款所致，以及我們的債權融資義務利息及關聯方貸款應計利息基數增加所致。

其他收入(費用)，淨額。截至2024年6月30日止六個月，其他收入與上年同期相比淨減少7.9億美元，主要是由於2023年出售CIRA帶來4.6億美元收益，該收益並未在2024年重現，以及應付股票負債的按市值計算收益減少3.3億美元。

權證及衍生負債的公允價值變動。截至2024年6月30日止六個月，與上年同期相比，認購證和衍生負債的公允價值變化增加了7240萬美元至7630萬美元。截至2024年6月30日的六個月內，7630萬美元的收益與對公開招股說明書和Virage招股說明書公允價值的按市調整有關。截至2023年6月30日止六個月，3.9億美元的收益主要與對公開募股公允價值的按市值調整有關。

除了根據公認會計原則編制的財務計量外，本季度報告還包含非公認會計准則的財務計量。我們認爲「調整後的淨虧損」和「調整後的營業虧損」是非公認會計准則的財務衡量標準，也是重要的業績指標和有用的指標，可供管理層和投資者在整個報告期內一致地評估我們業務的持續經營業績。我們相信這些措施爲投資者提供了有用的信息。調整後淨虧損是指經某些非現金及非經常性開支調整後的淨虧損，而經調整經營虧損項目是指經某些非現金及非經常性開支調整後的營運虧損。這些非GAAP衡量標準與其最相關的GAAP衡量標準的對賬如下：

下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度的綜合經營業績摘要。

索賠追回收入。由於本期結算額增加，截至2023年12月31日止年度的索賠追回收入與截至2022年12月31日止年度相比增加了2.3億美元。

索賠追償服務收入。索賠追回服務收入從截至2022年12月31日止年度的1，850萬美元減少1，800萬美元（97%）至截至2023年12月31日止年度的5000萬美元，主要是由於第三方服務費減少，該費用主要與2023年到期且未續簽的合同有關。

索賠追回成本。受委託人和律師事務所成本的推動，索賠追回成本從截至2022年12月31日止年度的2.1億美元增加了10萬美元，至截至2023年12月31日止年度的2.2億美元，這與索賠追回收入的增加直接相關。

索賠攤銷費用。截至2023年12月31日止年度的索賠攤銷費用增加了20960萬美元，從截至2022年12月31日止年度的26690萬美元增加到截至2023年12月31日止年度的47650萬美元，主要是由於收購截至2023年12月31日止年度購買的CIRA導致攤銷增加，計入合併資產負債表中的無形資產。

一般的和行政的。由於上市公司的額外成本，一般和行政費用從截至2022年12月31日止年度的2400萬美元增加了250萬美元（11%）至截至2023年12月31日止年度的2650萬美元。與截至2022年12月31日的年度相比，這一增長主要是由於工資和福利成本增加4000萬美元、非執行董事會薪酬增加9000萬美元以及其他成本增加4000萬美元、保險5000萬美元和3000萬美元信息技術費用等。

專業費。截至2023年12月31日止年度的專業費用增加了4.3億美元（23%），從截至2022年12月31日止年度的1，850萬美元增至2，280萬美元，主要是由於上市公司產生的額外成本，包括600萬美元的諮詢費，以及7000萬美元的其他外部顧問，被2023年未再次出現的管理費減少0.4美元和其他各種專業費用減少2億美元所抵消。

專業費用-法律。專業費用-與截至2022年12月31日的一年相比，截至2023年12月31日的一年減少了8.6億美元，即20%，主要是由於律師事務所的共享薪酬減少了2010萬美元，截至2023年12月31日止年度，外包律師事務所費用增加1.8億美元，律師事務所費用增加9.6億美元，抵消了這一影響。

利息支出。利息費用從截至2022年12月31日止年度的12100萬美元增加16820萬美元，即139%，至截至2023年12月31日止年度的28920萬美元，主要是由於擔保義務、新的Hazel週轉信貸機制和購買貨幣貸款、以及我們的索賠融資義務產生利息的基礎和2022年6月獲得的關聯方貸款的應計利息的增加。

其他收入，淨額。其他收入減少5380萬美元，從截至2022年12月31日止年度的6310萬美元減少至截至2023年12月31日止年度的930萬美元，原因是與Brickell Key結算相關的收益6340萬美元

2022年投資債務枯竭，2023年並未再次發生。截至2023年12月31日止年度的其他收入主要包括出售CIRA的4.6億美元收益和應付股票負債公允價值收益4.4億美元。

憑證及衍生負債的公允價值變化。截至2023年12月31日止年度，2023年4.6億美元的收益主要與對公開募股公允價值的按市值調整有關。截至2022年12月31日止年度，記錄了1250萬美元的總損失，其中960萬美元涉及與承諾股權融資相關的衍生負債的公允價值，290萬美元涉及按市值計算的調整。

除了根據GAAP編制的財務措施外，本招股說明書中包含的2023年年度報告還包含非GAAP財務措施。我們認爲「調整後淨虧損」和「調整後營業虧損」是非GAAP財務指標和重要的績效指標，也是管理層和投資者在整個報告期內一致評估我們業務的持續經營業績的有用指標。我們相信這些措施爲投資者提供了有用的信息。調整後淨虧損指就某些非現金和非經常性費用調整後的淨虧損，調整後的經營虧損項目指就某些非現金和非經常性費用調整後的經營虧損。這些非GAAP指標與其最相關的GAAP指標的對賬如下：

下表列出了截至2022年和2021年12月31日止年度的綜合經營業績摘要。

索賠追回收入。由於本期和解金增加，截至2022年12月31日的年度索賠追回收入增加了4.8億美元。

索賠追償服務收入。索賠追回服務收入從截至2021年12月31日止年度的1450萬美元增加了4億美元（28%）至截至2022年12月31日止年度的1850萬美元，主要是受截至2022年12月31日止年度完成的價值500萬美元的服務合同的推動。

索賠追回成本。索賠追回成本從截至2021年12月31日止年度的260萬美元增加了2億美元，增至截至2022年12月31日止年度的2.1億美元，主要是由於本期應支付給轉讓人和索賠律師事務所的付款。

索賠攤銷費用。截至2022年12月31日止年度的索賠攤銷費用增加了26680萬美元，從截至2021年12月31日止年度的1640萬美元增加到2022年12月31日止年度的26690萬美元，主要是由於收購作爲業務合併的一部分而獲得的CIRA導致攤銷增加。此外，該公司在截至2022年12月31日的年度內購買了額外的CIRA，計入無形資產淨額，這進一步導致了索賠攤銷費用的增加。

一般的和行政的。一般和行政費用從截至2021年12月31日止年度的1260萬美元增加1130萬美元（90%）至截至2022年12月31日止年度的2400萬美元，主要是由於工資增加500萬美元和廣告費用增加380萬美元。

專業費。專業費用從截至2021年12月31日止年度的850萬美元增加了1000萬美元（118%）至截至2022年12月31日止年度的1850萬美元，主要是由於業務合併導致會計和諮詢費用增加。

專業費用-合法的。專業費用-截至2022年12月31日止年度，法律費用增加了4290萬美元，主要原因是一次性股票支付費用2010萬美元，向律師事務所支付960萬美元，通過預付費用和向外包律師事務所支付的費用1320萬美元。

利息支出。利息費用從截至2021年12月31日止年度的2700萬美元增加9400萬美元（347%）至截至2022年12月31日止年度的12100萬美元，主要是由於擔保義務以及我們的索賠融資義務產生利息的基礎增加，2021年底發生的承諾的額外利息以及2022年6月獲得的關聯方貸款的應計利息。

其他收入，淨額。其他收入增加了6190萬美元，從截至2021年12月31日止年度的110萬美元增加到截至2022年12月31日止年度的6310萬美元，原因是與Brickell Key Investment債務減免結算相關的收益。

憑證及衍生負債的公允價值變化。截至2022年12月31日止年度，記錄了1250萬美元的虧損，與對290萬美元的認購權公允價值和960萬美元的承諾股權融資相關的衍生負債公允價值進行的按市值調整有關。

作爲一家早期成長型公司，該公司自成立以來已出現巨額淨虧損。截至2024年6月30日，公司擁有無限制現金總計7.1億美元。截至2024年8月31日，公司擁有無限制現金總計6.3億美元。該公司自成立以來已出現經常性虧損和負現金流，截至2024年6月30日累計虧損爲12960萬美元。截至2024年6月30日止六個月，該公司在運營中使用了約1120萬美元的現金。該公司的流動性將取決於在不久的將來產生大量索賠追回收入和索賠追回服務收入的能力，其時間和金額尚不確定，以及其從資本來源獲得資金的能力。該公司的主要流動性需求是資本支出、流動資金、債務償還和索賠融資義務。

本公司預期流動資金來源包括營運資金信貸安排及約克維爾環保署，如附註10所披露。索賠融資義務和應付票據, 在2024年第二季度報告中包含的財務報表註釋（本招股說明書其他地方包含）中，並已採取多項行動來解決流動性問題，包括下文列舉的行動。然而，正如下文進一步討論的那樣，公司得出的結論是，管理層的計劃不足以緩解重大疑問：

該公司的結論是，儘管有上述融資安排，但其作爲持續經營企業的能力仍存在很大疑問。除非我們成功地通過發行債務或股權證券籌集更多資金，否則我們得出的結論是，我們很可能無法在未來12個月後繼續作爲持續經營的企業運營。倘若本公司從其獨立註冊會計師事務所收到一份審計報告，其重點事項爲與本公司經審核年度財務報表有關的持續經營事項，則該事件將導致上述債務協議違約，從而導致債務立即到期。

截至2024年6月30日，公司擁有無限制現金總計7.1億美元。截至2024年8月31日，公司擁有無限制現金總計6.3億美元。如財務報表附註10所披露，公司預計在未來十二個月內，其流動性來源將是其當前手頭現金、流動資金信貸安排和約克維爾SEPA。截至2024年8月31日，該公司手頭有6.3億美元現金，流動資金信貸機制下的可用產能爲8.75億美元。

於2023年3月29日，代位權控股與作爲貸款人及行政代理的Hazel Partners Holdings LLC(「HPH」)訂立經修訂及重訂的信貸協議(「營運資金信貸安排」)，提供最多8,000美元萬(原始發行折扣40%)，包括一筆定期貸款A承諾提供最多3,000美元萬收益(分多次)，以及一筆定期貸款B承諾提供最多1,800美元萬收益(分多次)，每筆融資以若干里程碑爲條件。經修訂的營運資金信貸安排條款已於日期爲2023年11月10日的第二份經修訂及重新簽署的第一留置權信貸協議中予以紀念。根據第二次修訂和重新簽署的第一留置權信貸協議，併爲了確保從2024年1月開始的定期貸款b的額外預付款，提供了以下額外抵押品：(1)公司債權組合中某些債權的收益的質押，最高可達1,400萬；(2)約翰·H·魯伊斯先生和弗蘭克·C·奎薩達先生的一家關聯公司的股權質押；(3)約翰·H·魯伊斯先生和弗蘭克·C·奎薩達先生的一家關聯公司擁有的不動產抵押；和(Iv)作爲主要債務人的John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的個人擔保，擔保從2024年1月開始的定期貸款b的額外墊款(「個人擔保」)。

截至2024年6月30日，公司根據定期貸款A獲得了總額爲2,050美元的萬資金，該貸款於2023年終止。締約方同意將定期貸款b承諾額從1,800萬美元增加到2,750萬美元，此前對營運資金信貸安排的原始發行折扣生效，該貸款將根據營運資金信貸安排的條款分多次提供資金。在截至2024年6月30日的6個月內，公司在定期貸款b項下獲得了總額爲450億美元的萬資金。

2024年8月2日，代位權控股公司與HPH簽訂了一項書面協議，以修訂第二份修訂和重新簽署的信貸協議(「HPH信件協議」)，其中：(I)延長了營運資金的期限，最高可提取1,400美元萬，可分8批提取，每批175美元，可相隔至少一個月提取，至2025年9月；和(Ii)提供一筆200億美元的萬貸款，將於2024年8月31日之前提供資金，用於獲得進一步抵押營運資金信貸安排(統稱爲(I)和(Ii)「運營催收下限」)的額外債權(「新債權」)。根據HPH函件協議，營運資金信貸安排的定期貸款A及定期貸款B從屬於營運收款下限，並以新債權作抵押。一旦(X)營運代收底價的本金已全數償還(包括任何原始發行折扣)，或(Y)於2024年12月31日的營運代收底價下提取的款項已按美元全數償還(按提款及資金基礎計算)，和記黃埔應全面解除按揭及個人擔保。

營運資金信貸融資項下的借款金額及債務以本公司債權組合中若干債權的收益質押作抵押，而購買款項貸款的留置權次於營運資金信貸融資的留置權，且次於營運資本信貸融資的留置權。

2022年6月16日，MSP負責人向公司提供了現金，爲公司的運營提供資金，總額爲1.128億美元。本公司向MSP負責人發行本金總額爲1.128億美元的MSP本金本票，年利率爲4%，以實物形式支付，於發行四年紀念日到期。於到期日，本公司須向MSP本金支付等同於未償還本金加上應計及未付利息的現金金額。本票可由本公司隨時預付，不含預付款罰金、手續費或其他費用。除了期票中的金額外，在與LCAP合併之日，MSP的委託人通過借給VRM MSP的資金貢獻了1300萬美元，用於支付相關的服務費。MSP本金本票項下相當於3,650萬美元的部分收益已預支給律師事務所，用於法律服務協議預期的某些運營費用。MSP本金本票包含通常的違約事件，允許MSP本金人宣佈MSP本金本票立即到期和應付，或者MSP本金本票將立即自動到期和應付，而無需通知、提示、要求、拒付或其他任何類型的請求。此外，如果本公司董事會(不包括MSP委託人)終止法律服務協議，則MSP委託人可以加速MSP本票的發行。

在截至2023年12月31日的一年中，公司從律師事務所獲得了495萬美元的貸款，並附有無擔保本票，用於提供一般運營資金。本期票的未付本金總額應在營運資金信貸安排最後一次墊款之日起24個月內到期。本期票由本公司隨時支付，不含預付款罰金、手續費或其他費用。這張票據不附帶任何利息，可以隨時或不時償還，而不會受到提前還款的懲罰。2024年3月4日，董事會批准部分償還律師事務所貸款40萬美元，這筆資金將用於支付MSP委託人擁有並質押給HPH的房地產的物業稅，作爲與營運資金信貸安排相關的抵押品。

因此，本公司發行了VRM權證。修訂後的最初Vige認股權證於2024年1月1日生效，賦予Vige購買28,298,329股A類普通股的權利，到期日爲2026年1月1日。幻想權證在簡明綜合資產負債表中記爲認股權證負債。在2024年4月1日之前，每月發行的VIRAGE認股權證使VIRAGE有權購買20,219,488股A類普通股。在截至2024年6月30日的季度內，公司發行了每月VIRAGE認股權證，使VIRAGE有權購買37,909,524股股票，以結清2024年3月、4月和5月的應付利息。2024年8月14日，公司發行了月度VIRAGE認股權證，使VIRAGE有權購買47,653,840股股票，以清償截至2024年6月30日和2024年7月31日因VIRAGE而應付的利息。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，發行幻影月權證分別結算了3,000美元萬和11450美元萬的利息。

於2022年5月27日，本公司向野村發行本金額約爲2，450萬元的無抵押承兌票據，有關本公司就完成業務合併（定義見本文）而應付予野村的顧問費及遞延包銷費及開支。

2023年4月12日，公司修訂並重述了最初於2022年5月27日發行的本票（「首次修訂並重述的野村票據」），將本金額增加至約2630萬美元，利率從8.0%提高至2022年5月27日

年息16%，並將本票到期日延長至2024年9月30日。於2023年11月13日，本公司修訂及重述第一份經修訂及重訂的野村票據(「經第二次經修訂及重訂的野村票據」)，以(A)將本金金額增加至約2,890美元萬，(B)將到期日延長至2024年12月31日，及(C)准許本公司使用在市場發售所得款項償還本公司產生的債務，並將所得款項用作營運開支，但須受若干列舉限制所規限。於2024年3月26日，本公司修訂及重述第二次修訂及重訂野村票據(「第三次修訂及重訂野村票據」)，以(A)將本金金額增加至約3,000美元萬，及(B)將到期日延長至2025年9月30日。經修訂票據的年利率爲16%，第三次經修訂及重訂的野村票據可於2024年3月26日後每隔30個歷日以現金或實物支付，由本公司酌情決定。在向野村發出書面通知的兩天前，公司可預付全部或任何部分本票項下的未償還本金，以及所有應計和未付利息。無擔保本票和相關利息的餘額計入簡明綜合資產負債表中的債權、融資義務和應付票據。

2023年1月6日，我們與YA II PN，Ltd.簽訂了購買協議，YA II PN，Ltd.是一家開曼島豁免公司(約克維爾)，根據該協議，約克維爾承諾購買最多10億美元的A類普通股，受協議中規定的某些限制和條件的限制。2023年11月14日，我們簽訂了約克維爾環境保護協定，全面修訂和重申了2023年1月6日的協定。

根據約克維爾環保保護法，公司有權在約克維爾環保保護法有效期內不時向約克維爾出售價值高達25000美元的A類普通股萬，但須遵守約克維爾環保保護法規定的某些限制和條件。根據約克維爾SEPA向約克維爾出售A類普通股以及任何此類出售的時間由公司選擇，公司沒有義務根據約克維爾SEPA向約克維爾出售任何A類普通股，除非約克維爾在下文所述的特定情況下可能提交的通知。

根據約克維爾環保總局所載的條款及條件，本公司有權(但無義務)不時酌情決定指示約克維爾向約克維爾發出書面通知(「預先通知」)，以購買指定數量的A類普通股(「預付款」)，直至約克維爾許可證終止爲止。雖然任何預付款沒有強制性的最低金額，但它不得超過在緊接預告前的連續五個交易日內每日平均交易量的100%。

根據本公司發出的預先通知而購買的A類普通股，將以相當於(I)預先通知送達當日正常交易時間內適用日期A類普通股股份每日最低有效價值的98%或(Ii)自預先通知送達之日起連續三個交易日A類普通股股份每日最低平均有效價值97%的價格購買，除每日VWAP外，每日VWAP低於本公司在預告中所述的最低可接受價格，或在標的交易日沒有VWAP。公司可在每個預先通知中設定一個可接受的最低價格，低於該價格，公司將沒有義務向約克維爾進行任何銷售。「VWAP」定義爲彭博社報道的該交易日在納斯達克股票市場的A類普通股在正常交易時間內的每日成交量加權平均價格。

關於約克維爾國家環保總局，約克維爾同意以可轉換本票(「可轉換票據」)的形式向公司預付本金總額1,500萬美元。2023年11月14日，我們向約克維爾發行了本金爲500萬美元的可轉換票據，使我們在2023年11月16日獲得了473萬美元的收益。2023年12月11日，我們向約克維爾發行了本金爲500萬美元的可轉換票據，爲我們帶來了475萬美元的收益。2024年4月8日，我們向約克維爾發行了本金爲500萬美元的第三筆可轉換票據，爲我們帶來了475萬美元的淨收益。

根據第二次修訂並重列的野村證券的要求，Yorkville SEPA項下所得款項總額的50%將用於償還修訂並重列的野村證券項下的未償還款項（首先是應計和未付利息（如有），然後是本金），其餘50%的收益將用於償還可轉換票據項下的到期款項（如有），或在可轉換票據全額償還後支付給公司。根據第三次Virage MTA修正案，公司從Yorkville SEPA獲得的任何淨收益中的25%將用於在可轉換票據完全償還後支付VR m全額回報。

根據可換股票據，約克維爾有權在若干限制的規限下，一次或多次以票據項下當時未償還餘額的全部或部分換取我們A類普通股的股份，換股價格相等於以下較低者：(I)相當於每批股票收市日期前一天VWAP的120%的固定價格(「固定價格」)或(Ii)相當於緊接交易所前七個連續交易日內每日最低VWAP的95%的可變價格(「可變價格」)，但在任何情況下，可變價格均不得低於每股0.15美元(根據約克維爾字母協議下調的「底價」)。關於於2023年11月15日發行的第一批可轉換票據，固定價格相當於每股8.0225美元，關於於2023年12月11日發行的第二批可轉換票據，固定價格相當於每股3.7136美元，關於於2024年4月8日發行的第三批可轉換票據，固定價格相當於每股1.5050美元。

違約事件發生後和持續期間，可轉換票據應立即到期並應付，公司應向Yorkville支付到期本金和利息。違約事件包括：（i）

A類普通股應在連續十(10)個交易日內停止在任何一級市場報價或上市交易(如適用)(本公司目前符合納斯達克的上市要求，自反向拆分後重新符合要求後一直沒有收到退市通知)以及(Ii)未能在美國證券交易委員會規定的該等備案截止日期或之前及時向美國證券交易委員會提交任何定期報告，包括根據交易法第120億.25條的延期。在任何情況下，如果約克維爾及其聯營公司實益擁有的所有其他普通股股份將超過公司普通股已發行股份的9.99%，則該等轉換將不允許約克維爾進行轉換。如於2023年11月14日或之後的任何時間：(I)每日VWAP連續十個交易日低於底價(「底價觸發」)，(Ii)本公司已發行實質上所有交易所上限(定義見下文)(「交易所上限觸發」)下的股份，或(Iii)母公司嚴重違反註冊權協議，而該違反事項在二十個交易日內仍未糾正，或發生「事件」(定義見註冊權協議)(「註冊事件觸發器」，與底價觸發器和交易所上限觸發器統稱爲「觸發器」)，則公司應從觸發器後的第七個交易日開始向約克維爾支付每月付款，金額爲$150萬外加5.0%的溢價和應計及未付利息。倘若本公司根據納斯達克證券市場規則，就根據可換股票據及約克維爾證券交易所(「約克維爾證券交易所」)(「約克維爾證券交易所」)生效日期擬進行的交易而取得股東批准發行A類普通股超過已發行及已發行A類普通股總數的19.99%，則觸發交易上限將不適用。

約克維爾可自行決定，並在可轉換票據項下仍有未償還餘額的情況下，可根據約克維爾SEPA發出通知，要求以換股價向約克維爾發行和出售A類普通股股份，以抵消可轉換票據（「約克維爾預付款」）。Yorkville可自行決定選擇任何Yorkville預付款的金額，前提是發行的股份數量不會導致Yorkville超過9.99%的所有權限制、不超過交易所上限或已登記的A類普通股股份數量。由於Yorkville預付款，可轉換票據項下的應付金額將被每次Yorkville預付款的該金額所抵消。

公司將控制向約克維爾出售A類普通股股票的時間和金額，但可轉換票據的轉換除外。根據約克維爾環境保護法，實際向約克維爾出售A類普通股作爲預付款將取決於公司不時確定的各種因素，其中可能包括市場狀況、公司A類普通股的交易價格以及公司對我們業務和運營的適當資金來源的決定。

約克維爾SEPA將在下列情況中最早發生的日期自動終止：(I)約克維爾SEPA日期36個月週年後的下一個月的第一天，或(Ii)約克維爾根據約克維爾SEPA爲A類普通股支付2.5億美元預付款的日期。公司有權在向約克維爾發出五(5)個交易日的事先書面通知後免費終止約克維爾SEPA，前提是沒有需要發行A類普通股的未完成預告，並且公司已根據可轉換票據支付了欠約克維爾的所有金額。經雙方書面同意，公司和約克維爾也可同意終止約克維爾SEPA。除經雙方簽署的書面文件外，公司和約克維爾均不得轉讓或轉讓約克維爾SEPA項下公司各自的權利和義務，公司或約克維爾不得修改或放棄約克維爾SEPA的任何規定。

約克維爾環境保護局包含當事人的慣常陳述、保證、條件和賠償義務。此類協議中所載的陳述、保證和契諾僅爲此類協議的目的而作出，截至特定日期，完全爲此類協議的當事方的利益而作出，並可能受到締約各方商定的限制。

根據約克維爾特別保護法，公司獲得的淨收益將取決於公司將其A類普通股出售給約克維爾的頻率和價格。該公司預計，出售給約克維爾的任何收益都將用於營運資金和一般企業用途。

2024年4月8日，公司和約克維爾簽訂了約克維爾信函協議，以：(1)將底價從1.28美元降至1.00美元；(2)免除由於底價觸發而產生的第一筆月度付款，從而治癒底價觸發；以及(3)將可轉換票據的到期日延長至2025年9月30日。2024年4月12日，約克維爾進一步同意，只要它持有A類普通股的數量足以阻止公司完全由於所有權限制而使用特別提款權，約克維爾承諾按照與根據約克維爾特別提款法之前預付款相同的條款和條件，爲本金1,300萬的額外預付款提供資金。2024年5月2日，本公司與約克維爾達成協議：(I)將約克維爾SEPA下的底價從1.00美元降至0.50美元。2024年7月11日，我們A類普通股的每日VWAP連續十個交易日低於底價，導致底價觸發。2024年7月12日，約克維爾同意將因底價觸發而到期的第一筆月度付款的到期日延長至2024年9月11日。2024年8月13日，本公司與約克維爾達成協議，將約克維爾環境保護協議下的最低價格從0.50美元降至0.15美元，從而根據約克維爾環境保護協議的條款治癒最低價格觸發。

截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司根據根據約克維爾SEPA交付的投資者通知書以每股0.58美元至0.84美元之間的價格向約克維爾出售了1，809，102股股份，所得款項用於：（i）減少

Yorkville票據#1項下的欠款分別爲50萬美元和10萬美元的本金和利息，以及（ii）60萬美元的付款，以減少經修訂和重列的野村證券項下的欠款。

於2022年6月30日，本公司與審慎集團(「審慎」)訂立轉讓及出售收益協議(「轉讓協議」)及追償服務協議(「服務協議」及統稱「協議」)，以將本公司追討權益淨額的2.5億美元貨幣化，本公司已開始向保險公司發出索償要求函，而保險公司承認其對聯邦政府的基本意外負有主要付款人責任(「追討所得款項淨額」)。根據該等協議，在本公司唯一及絕對酌情決定權下，本公司有權指示審慎在無追索權基礎上，以相當於該等申索所得款項淨額90%的收購價，收購總額最高達2.5億美元的部分收回款項淨額。

根據服務協議，本公司將根據索要函件提供服務和追回款項，並將保留超過從審慎公司收到的金額所產生的任何收入，以及審慎公司爲追回淨收益支付的金額的最高18%的年回報率。審慎可以提前六十(60)天書面通知公司終止服務協議。本公司計劃在需要資金時利用轉讓協議。截至目前，本公司尚未根據服務協議行使其權利，並預期在可預見的將來不會行使權利。

由於做出這些估計涉及固有的不確定性，實際結果（包括現金來源和用途）可能與我們當前的估計不同，任何此類差異都可能影響公司未來繼續持續經營的能力。與我們額外賠償服務的開發和推出以及索賠賠償能力的預期增加相關的支出受到重大風險和不確定性的影響，其中許多超出了我們的控制範圍，這可能會影響這些預期支出的時間和規模。這些風險和不確定性在2023年表格10-k的「風險因素」部分中進行了更詳細的描述。

本公司於2022年6月30日與審慎訂立的協議已於2024年8月13日終止。

於2021年9月27日，本公司與其投資夥伴VIRAGE訂立一項投資能力協議(「ICA」)，就選定的醫療索償追討權益未來可能進行的交易作出規定，該等交易可能包括出售MSP的索償。ICA規定，此類索賠的最高價值將爲30億美元。

當公司接受轉讓時，公司接受整個回收的轉讓，但通常有合同義務向出讓人支付任何回收的50%。這50%的權益通常由轉讓人保留(「留存權益」)，儘管在某些情況下，本公司已獲得所有的回收，而適用的轉讓人並未保留任何留存權益。留存權益不是本公司的資產，而是向這些轉讓人支付的義務，本公司保留任何追回的其他50%的權益。Viage與未來交易有關的資金一般將用於向現有轉讓人或新的MSP轉讓人購買留存權益，但如果適用的轉讓人沒有保留任何留存權益，其資金也可用於從本公司購買50%的回收資金。對於根據ICA完成的交易，公司可能會收到某些費用，包括用於識別追回的找尋人的費用和爲索賠提供服務的維護費。

根據ICA，該公司將協助Vige以現金價格收購這些保留的權益。當通過訴訟或和解收到所購買的留存權益時，將向Viage支付所產生的追回款項。ICA有別於VRM MSP(VRM MSP)(VRMSP的聯屬公司)於本公司的股權投資。雖然截至本年度報告日期，ICA仍然有效，但本公司是否或何時會就ICA進行交易仍不確定。到目前爲止，還沒有與這項ICA有關的交易，公司預計在可預見的未來也不會有任何交易。

2023年3月29日，該公司從Hazel手中收購了九家法人實體的控股權，其唯一資產爲CIRA。這被稱爲「索賠購買」。索賠購買的購買價格由（i）Hazel（作爲貸方）與公司（作爲借款人）之間的購買款貸款，金額爲25，000萬美元（「購買款貸款」）和（ii）在索賠銷售中出售某些獨立CIRA的收益提供資金。參見注釋4，資產收購，在2024年第二季度季度報告中包含的財務報表註釋中（包含在本招股說明書的其他地方）。

於二零一五年二月二十日，本公司一間附屬公司與第三方投資者訂立債權收益投資協議(「CPIA」)，直接或間接投資於索償、糾紛、訴訟及仲裁索償。對於這種投資，公司將某些債權的未來收益的一部分轉讓給投資者，儘管公司仍然是債權的唯一所有者和受讓人，因爲投資者只獲得了一部分債權收益的權利。投資者的回報是基於其投資(原始協議和修訂協議之間的2300萬美元)和從成交日期起計算的30%的內部回報率。

於截至2022年12月31日止年度內，本公司與第三方敲定了CPIA修正案及認股權證協議，根據該協議，雙方同意修訂原來的CPIA及所需的付款條件。看見“布里克爾基

投資者附註10內的「TS」，索賠融資義務和應付票據，在2024年第二季度季度報告中包含的財務報表註釋（本招股說明書其他地方包含）中，以描述修訂後的索賠融資義務。

根據TRA條款，我們一般將被要求向會員以及根據TRA不時成爲「TRA當事人」的其他人支付85%的稅款節省，如果有的話，我們被認爲是在某些情況下由於業務合併後存在的某些稅收屬性以及在此之後產生的稅收屬性而實現的，包括根據TRA支付的稅款。TRA的有效期將持續到所有此等稅收優惠均已使用或到期爲止，除非我們行使權利終止TRA，其金額相當於TRA下預期未來稅收優惠的現值或發生某些其他加速事件。我們根據TRA支付的任何款項通常會減少我們本來可以獲得的整體現金流金額，如果我們因任何原因無法根據TRA支付款項，則未支付的金額通常將被推遲，並將計息，直到我們支付爲止。

截至2024年6月30日的六個月，經營活動中使用的淨現金減少1,340美元至1,120美元萬，而截至2023年6月30日的六個月的淨現金使用爲2,460美元萬。在截至2024年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金主要受到我們的淨虧損、24200萬的索賠攤銷費用、19990萬的實物支付利息、7,640萬的權證負債公允價值變化以及營運資本變化的1,070萬的影響。我們在經營活動中使用的現金流主要與工資和專業服務有關，這一點在不同時期沒有實質性變化。

截至2024年6月30日的6個月，投資活動中使用的淨現金增加了850美元萬至30美元萬，而截至2023年6月30日的6個月提供的淨現金爲810美元萬。在截至2024年6月30日的六個月內，我們的現金用於與收購額外CCRA相關的投資活動，金額爲20萬和10萬，用於購買房地產、廠房和設備。

截至2024年6月30日的6個月，融資活動提供的現金淨額降至700美元萬，而截至2023年6月30日的6個月，融資活動提供的現金淨額爲780美元萬。這主要是因爲從New Money貸款中借款4.5億萬，這是約克維爾的第三筆可轉換票據，淨收益爲475萬，以及向約克維爾出售股票總計60萬的收益，這些借款被萬償還的250美元的債權融資義務和0.4美元的關聯方貸款所抵消。

截至2023年12月31日止年度，經營活動使用的現金淨額減少了4060萬美元至4000萬美元，而截至2022年12月31日止年度，經營活動使用的現金淨額爲8060萬美元。截至2023年12月31日止年度，經營活動使用的淨現金主要受到我們的淨虧損、47650萬美元的索賠攤銷費用、28910萬美元的實物支付利息、500萬美元的信用損失備抵以及增加3120萬美元的流動資金變化的影響，部分被480萬美元的擔保負債公允價值變動、460萬美元的無形資產出售收益和440萬美元的應付股票負債按市值計價收益所抵消。

截至2022年12月31日止年度，經營活動中使用的淨現金主要受到我們的淨虧損、預付費和其他資產增加2760萬美元以及聯屬應付賬款減少2540萬美元的影響。這被應付賬款和應計負債增加2.2億美元部分抵消。經營活動中使用的淨現金進一步受到非現金費用的影響，其中包括63.4美元的債務消除收益，該收益被索賠攤銷費用26690萬美元、實物支付利息14530萬美元、股票補償2010萬美元以及衍生品公允價值變化960萬美元和擔保負債公允價值變化290萬美元。

截至2023年12月31日止年度，投資活動提供的淨現金增加了1，320萬美元至7.6億美元，而截至2022年12月31日止年度投資活動使用的現金爲5.7億美元。截至2023年12月31日止年度，我們通過投資活動提供的現金主要是出售CIRA的1000萬美元收益，該收益計入無形資產，由與收購額外CIRA相關的投資活動中使用的現金抵消，金額爲70萬美元和170萬美元的不動產、廠房和設備的增加。

截至2022年12月31日止年度，我們用於投資活動的現金主要是由於收購了計入無形資產淨額的額外CIRA，其中2.7億美元以現金支付，3億美元增加了不動產、廠房和設備。

截至2023年12月31日止年度，融資活動提供的淨現金減少了7，070萬美元至2，900萬美元，而截至2022年12月31日止年度，融資活動提供的淨現金爲9，970萬美元。截至2023年12月31日止年度，我們用於融資活動的淨現金主要來自New Money Loan的借款3900萬美元和關聯方貸款的收益495萬美元，被與FEF股份相關的1140萬美元限制性現金付款、償還260萬美元索賠融資義務、7000萬美元的債務發行成本和3000萬美元的延期融資成本支付。

截至2022年12月31日止年度，我們用於融資活動的淨現金主要來自關聯方貸款收益12580萬美元、業務合併收益1200萬美元、發行普通股920萬美元和發行臨時股票240萬美元。這些被與業務合併相關的4960萬美元交易成本部分抵消。

截至2024年6月30日和2023年12月31日資產負債表日，我們尚未參與美國證券交易委員會和美國公認會計原則規則和法規中定義的任何表外安排。

根據索賠融資義務和應付票據協議，截至2024年6月30日，這些義務下所欠金額的現值爲60530萬美元，包括迄今爲止的資本化利息。加權平均利率爲14.8%

目前的賬面價值爲60530萬美元，利率範圍爲0.0%至20.0%。該公司預計將用索賠追回收入的現金流償還這些義務。

截至2024年6月30日，這些協議的最低要求付款爲75890美元萬。其中某些協議在全額支付到期餘額之前，對任何收益享有優先權。承諾的到期日從收到足以支付所需返還的索賠之日起算，或在某些情況下到2031年。

截至2024年6月30日，該公司有10億的擔保義務。在2023年4月12日，我們簽訂了《VIRAGE MTA修正案》，根據該修正案，付款日期從2023年5月23日延長至2024年9月30日，但在某些觸發事件時可加速付款。2023年11月13日，到期日延長至2024年12月31日。根據《VIRAGE MTA修正案》，VIRAGE將對公司截至《VIRAGE MTA修正案》之日尚未以其他方式擔保的所有收入來源享有優先留置權，留置權的範圍超過建立和維持7,000萬美元的營業儲備以支付管理費用和適用稅金所需的收入數額。2023年7月24日，營業準備金調整爲4,750美元萬，並根據《第二次維拉奇MTA修正案》，營業準備金從4,750美元萬改爲公司預算(加上適用稅金)加10%。2024年4月1日，公司簽訂了《VRAME MTA修正案》，該修正案規定：(I)延長VRM全額返還到期日至2025年9月30日，但在某些觸發事件發生後可加快支付；(Ii)公司同意，在可轉換票據全部清償後，公司從約克維爾SEPA獲得的任何淨收益的25%將用於償還VRM全額返還；以及(Iii)開始出售John H.Ruiz和Frank C.Quesada先生的某些保留股份，並將由此產生的現金淨收益交付給VRM。

我們的合併財務報表及其在本招股說明書其他地方包含的相關注釋是根據GAAP編制的。編制綜合財務報表要求我們做出影響財務報表和隨附附註中報告金額和相關披露的估計和假設。我們的估計基於歷史經驗和我們認爲在當時情況下合理的各種其他因素，其結果構成了對無法從其他來源明顯看出的資產和負債的公允價值做出判斷的基礎。由於做出這些估計涉及固有的不確定性，在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同，並且任何此類差異可能是重大的。

我們認爲以下會計政策涉及高度的判斷和複雜性。因此，我們認爲這些政策對於幫助充分了解和評估我們的綜合財務狀況和運營結果來說是最關鍵的政策。參見注釋2，主要會計政策的列報依據和摘要，請參閱2024年第二季度季度報告中包含的財務報表註釋（本招股說明書其他地方包含），以描述我們的其他重要會計政策。

每當事件或情況變化表明資產或資產組的公允價值可能無法收回時，我們就會評估長期資產（例如財產和設備）以及有限壽命無形資產（例如索賠收回權和資本化軟件成本）的損失。如果使用資產組產生的估計未來現金流量（未貼現且不含利息費用）低於其公允價值，則將記錄減記，將相關資產組減少至其估計公允價值。

對於CCRA無形資產，我們還將根據ASC 350-30-35-14評估CIRA確認的無形資產的損失，根據ASC 360-10下持有和使用的長期資產模型，如果無形資產的公允價值不可收回，並且其公允價值超過其公允價值，則應確認損失。ASC 360-10要求實體在存在指標時評估長期資產（包括有限壽命無形資產）。只有當所有剩餘索賠的索賠路徑下的潛在收回表明未攤銷公允價值無法收回時，才會出現損害指標。由於CIRA的預付款通常只佔潛在收回額的一小部分，因此通常需要發生重大負面事件（例如上訴時維持不利的法院裁決或具有追溯力的法律/法規變更）才能表明可能觸發損害。

在本公司對其CCRA進行年度審核期間，本公司確定了潛在的減值指標，如經常性營業虧損，並在評估其固定壽命的無形資產時考慮了這些指標。因此，本公司對存續的商業信貸資料庫無形資產進行了可回收性分析。可恢復性分析主要包括不可觀察的投入，包括內部開發的關於保險公司估計的市場份額的假設，這些市場份額可能尚未支付給轉讓人的索賠、潛在估計回收的未貼現現金流、與這些估計回收相關的相應直接成本，以及該公司成功提起訴訟或談判和解的能力。此外，本公司還考慮了向無關第三方出售CCRA的交易。基於這些分析，公司得出結論，截至2023年12月31日，未貼現的淨回收超過CCRA的賬面金額。因此，沒有確認減值。我們的業務存在固有風險，可能會影響可採礦性分析。例如，訴訟結果本質上是有風險的，不利的法院裁決、延誤、損害計算或其他限制可能會對我們的恢復工作產生不利影響。此外，我們追求的運營商的市場份額可能會發生變化，這可能會影響總體潛在的復甦

我們可以在未來產生。因此，未來因素可能會發生變化，這可能會對我們CIRA的可收回性產生負面影響，並可能導致重大減損費用。

我們的業務與醫療保健行業直接相關，並受到醫療保健支出和醫療保健行業複雜性的影響。醫療保健數據和醫療保健索賠恢復解決方案的市場規模龐大且不斷增長。我們估計，我們的潛在可服務市場總額每年超過1500億美元。我們的主要重點是醫療保險和醫療補助市場細分。醫療保險是第二大政府計劃，2022年估計每年支出約爲9，443億美元，約爲6550萬參與者。2022年，醫療補助計劃的年度總支出估計約爲8，057億美元，約爲8，530萬參與者。在醫療保險每年爲其受益人花費的數十億美元醫療費用中，我們估計其中至少10%是由私人醫療保險計劃不當支付的。

我們潛在的可服務市場，因此收入潛力，受到醫療保險和支出擴大或收縮的影響，這直接影響到可用索賠的數量。美國聯邦醫療保險和醫療補助服務中心表示，2021年美國國民醫療支出增長2.7%，達到4.3GDP4.3%，佔万億的18.3%，其中聯邦醫療保險和醫療補助支出佔1.6GDP1.6萬億。CMS預測，2019年至2028年期間，醫療支出將繼續以年均5.4%的速度增長。合作醫療精算師辦公室估計，到2028年，國民總收入將達到6.2億美元，佔万億的19.7%，預計2019年至2028年期間的增長速度將比國內生產總值快1.1個百分點。我們還認爲，隨着醫療保健支付者適應新的市場和業務線，以及醫療保健的進步增加了可用檢測和治療選項的數量，報銷模式可能會變得更加複雜。隨着報銷模式變得越來越複雜，醫療保險覆蓋面擴大，索賠的複雜性和數量可能也會增加，這可能會影響對我們解決方案的需求。這些變化可能會對我們的運營結果產生進一步的影響。

截至2024年6月30日，我們約95.6%的預期收回額來自根據《MSP法案》提起的索賠。雖然我們相信《MSP法案》得到了兩黨的支持，但我們追回資金所依據的法律（尤其是《MSP法案》）的變更可能會對我們的業務產生不利影響。因此，我們產生未來收入的能力在很大程度上取決於我們無法控制的因素。

我們是一家領先的醫療保健恢復和數據分析公司。我們專注於醫療保險、醫療補助和商業保險領域。我們正在破壞過時的醫療保健報銷系統，使用數據和分析來識別和追回醫療保險、醫療補助和商業健康保險公司的不當付款。醫療保險和醫療補助是最後的付款人。通常，他們最終成爲第一個也是唯一的付款人，因爲責任付款人沒有被識別或計費。由於醫療保險和醫療補助支付的費率遠低於其他保險公司通常收取的費用，這使醫療保健系統（和支持納稅人）每年因不當計費和追回損失而損失數百億美元。通過大規模發現、量化和解決計費與支付的差距，公司能夠以高利潤率產生有意義的年度恢復收入。

我們的數據恢復系統在符合1996年健康保險便攜性和責任法案（「HIPAA」）的IT平台上運行，該平台融合了最新的商業智能和數據技術。由於我們從委託人處收到的數據的敏感性，我們確保我們的數據系統遵守聯邦法律的安全和隱私要求。2023年，該公司聘請了一家HITRUSt授權外部評估師和AICPA成員公司（「評估師」），該公司完成了對MSP Recovery系統的獨立評估。這些獨立評估證實我們符合醫療保健行業的最高標準

保護醫療保健信息並減輕此風險，包括遵守HIPAA安全規則。2023年10月13日，HITRUSt認證我們組織的平台、設施和支持基礎設施符合HITRUSt CSF® v11已實施、1年（i1）認證標準。對於我們的雲計算服務，我們目前使用同樣通過HITRUSt認證的Amazon Web Services（「AWS」）。2024年6月14日，一名獨立服務審計員向MSP Recovery提供了一份報告，認爲我們的數據恢復系統的承諾和系統要求滿足或超過了嚴格的SOC 2類型II適用信託服務標準。

2014年4月，MSP Recovery的前身La Ley Recovery Systems簽訂了第一份轉讓協議。同年晚些時候，MSP Recovery成立旨在提供數據驅動解決方案，La Ley Recovery Systems對主要付款人--好事達保險公司提起了第一起訴訟。2014年底，我們與第二位和第三位轉讓人簽訂了轉讓協議。迄今爲止，我們有超過160名轉讓人。

自2014年以來，我們取得了重大法律勝利，包括幾項重大聯邦上訴法院勝利。在這些意見中，法院在一系列關鍵問題上同意我們的觀點，認爲：

2022年5月23日，公司（原LCAP）根據MIPA完成了業務合併。根據MIPA，會員將其在Legacy MSP中的所有會員權益出售並轉讓給該公司，以換取Up-C單位。有關業務合併的更多信息，請參閱注3，業務合併，在2024年第二季度季度報告中包含的財務報表註釋中（包含在本招股說明書的其他地方）。

2022年1月，該公司推出了LifeWallet，這是一個多功能、可擴展且可擴展的數據生態系統，其中代幣化數據存儲在具有多個應用程序的安全、用戶友好的平台中。目前正在開發的許多應用程序將由LifeWallet提供支持。

我們通過CIRA從各種來源獲得不可撤銷的健康索賠追償權，包括但不限於MAO、MSO、HMO、醫院和其他高危實體。在執行CCRA之前，我們利用我們專有的內部數據分析平台來審查索賠集並識別具有可能恢復路徑的索賠。

分配索賠後，我們的數據分析師會運行專有算法來識別潛在的回收情況。然後由我們的內部醫療團隊對結果進行質量檢查。我們與律師事務所和其他律師事務所簽訂合同，通過法律系統尋求追回資金。在適當的情況下，律師事務所會聯繫主要付款人，要求支付欠款。在訴訟之前，主要保險人可能會有動機和解，因爲根據《醫療保險二級付款人法案》，在主要計劃未能提供主要付款（或適當報銷）的情況下，索賠金額應爲其他規定金額的兩倍。

我們獨立地與每一位委託人接洽。根據我們的CCRA，我們通常有權獲得100%的回收。從這些回收中，我們通常有合同義務向轉讓人支付淨收益的50%。在某些情況下，我們在任何收款之前購買了轉讓人追回收益的權利；因此，公司有權保留淨收益的100%。任何轉讓索賠的「淨收益」的定義是，轉讓索賠收回的總額減去可直接追溯到該轉讓索賠的任何費用(S)。在某些情況下，我們可以直接購買轉讓人的回收權；在這種情況下，我們有權獲得整個回收權。在某些情況下，我們已作出安排，將CCRA或從CCRA獲得收益的權利轉讓給其他各方。此類出售包括以付款形式的可變對價，只有在實現某些回收或根據實際回收的百分比進行支付時才會支付。

我們尚未從復甦模式中產生大量收入。迄今爲止，我們的大部分收入都來自索賠追回服務，這些服務要麼基於績效，要麼根據服務安排收費，具體如下所述。

隨着時間的推移，該公司相信，市場上存在的很大一部分缺陷可以通過我們的「Chase to Pay」模式實現的解決方案來顯着改善。Chase to Pay是一個近乎實時的分析驅動平台，可以在護理點或足夠接近的地方識別合適的一級保險人，以便付款人確定一級和二級付款人。Chase to Pay旨在插入醫療服務提供者在護理點使用的近乎實時的醫療利用平台。Chase to Pay不是允許MAO錯誤付款，即付款人需要追查主要付款人併爲MAO收取報銷，而是爲了防止MAO錯誤付款並確保正確的付款人在第一次付款

instance.此外，主要付款人通常會以高於MAO支付的倍數進行付款，並且MSP將有權就主要付款人支付的金額獲得其部分追回收益。Chase to Pay部分由Palantir Technologies的Foundry平台提供支持，該平台利用了LifeWallet的行業知識。

由於Chase to Pay在護理點或護理點附近工作，預計將大幅降低追回的法律成本。因此，隨着回收倍數的增長和回收的可變法律成本的下降，Chase to Pay預計將提高淨回收利潤率。由於已經從28家保險公司收到了歷史索賠的數據，並且根據與所述保險公司達成的自和解之日起一年內每天接收數據的協議，可以使用Chase to Pay模式。

儘管我們尚未從該模式中產生收入，但一些客戶每天、每月或每季度向LifeWallet發送數據。該公司正在努力增加提供每日數據輸出的客戶數量。我們目前正在確定這些安排的定價和形式。作爲「Chase to Pay」模式的一部分，我們於2022年1月推出了LifeWallet，這是一個由我們複雜的數據分析提供支持的平台，旨在定位和組織用戶的醫療記錄，促進高效訪問，以實現明智的決策和改善患者護理。請參閱標題爲的部分生命錢包生態系統有關Chase to Pay的更多信息。

我們還可能從向客戶提供的服務中確認索賠追回服務收入，以協助這些實體追求索賠追回權。我們爲其他各方提供識別可收回索賠的服務，並提供數據匹配和法律服務。根據我們的索賠追回服務模式，我們不擁有索賠權，但根據當月預算費用收取費用提供服務，並根據預算與上一個月實際費用之間的差異進行調整。

根據MSP Recovery Holdings Series 01，LLC（「MSP RH Series 01」）和MSP Recovery於2020年10月23日簽訂的某些追回服務協議（「MSP RH Series 01追回服務協議」），MSP Recovery提供了包括識別、處理、起訴和追回MSP RH Series 01的某些索賠的服務。作爲這些服務的回報，自2021年1月1日起，MSP RH Series 01支付了約720萬美元的一次性費用，並支付了約300萬美元的年度服務費，但可根據受MSP RH Series 01恢復服務協議約束的MSP RH Series 01索賠總額進行調整。2023年3月29日，該服務費協議因《服務費》中進一步詳細討論的一系列協議而終止哈澤爾交易記錄註釋4的部分，資產收購，在2024年第二季度季度報告中包含的財務報表註釋中（包含在本招股說明書的其他地方）。另請參閱註釋2，主要會計政策的列報依據和摘要，在2024年第二季度季度報告中包含的財務報表註釋中（包含在本招股說明書的其他地方）。

根據本協議收到的費用與發生的費用有關，與賬單金額或潛在的回收金額無關。儘管我們相信我們未來的業務將高度依賴於復甦模式和大通支付，但我們將繼續按照市場的要求籤訂這些合同。

下表列出了截至2024年9月9日有關擔任董事會執行官和成員的人員的某些信息：

經驗：John Ruiz是LifeWallet的創始人之一，自公司成立以來一直擔任首席執行官(2014年擔任MSP Recovery)。魯伊斯先生因其在醫保法方面的成就而被評爲傑出律師之一，被評爲2023年度權力律師。他還因將數據分析整合到法律實踐中的工作，以及對美國大陸和波多黎各的醫療保健復甦的積極影響而被授予「2019年S佛羅里達DBR開拓者」稱號。在他30年的法律生涯中，Ruiz先生在集體訴訟、大規模侵權訴訟、MDL合併案件、醫療事故、產品責任、人身傷害、房地產和航空事故案件中獲得了全國認可。最近，Ruiz先生在美國第11巡迴上訴法院在MSP追回索賠系列訴Ace American(第11巡迴上訴法院)一案中領導的法律戰略取得了里程碑式的勝利。此外，他還認證了100多起集體訴訟，並領導MSP參與了Humana訴西部遺產案(第11巡回法庭)、MSP Recovery訴好事達(第11巡回法庭)和MSPA索賠1，LLC訴Kingsway Amigo Ins案。公司(第11巡回法庭)魯伊斯以律師的身份參與了和解金額超過20萬美元的億案件。這些集體訴訟導致了佛羅里達州針對主要保險公司的一些最大的賠償。總體而言，魯伊斯已經證明了針對佛羅里達州主要汽車保險公司的集體訴訟，導致目前和潛在的數十億美元的不當支付索賠在10多年的時間裏得到了重新分配。早在1996年，魯伊斯就代表邁阿密-戴德縣的3萬多名居民對佛羅里達州農業部提起集體訴訟，指控他們擅自闖入房主的私人財產，並在沒有任何賠償的情況下砍倒了他們的柑橘樹。案件最終得到了證實，農業部直接賠償了所有受害階層的成員。2001年，魯伊斯代表消費者對凡士通提起集體訴訟，導致數十人死亡，數千人嚴重井噴。魯伊斯還被多家州外律師事務所聘爲當地律師，這些律師事務所在佛羅里達州的法院有懸而未決的案件。這些案件總計以超過3,000美元的萬達成和解。魯伊斯還代表飛機失事遇難者家屬對粉筆國際海洋航空公司提起了不當死亡訴訟。魯伊斯是第一個提起有限基金集體訴訟的律師。該案以一筆保密的商定金額達成和解。Ruiz先生有資格在美國第四巡迴上訴法院、美國第二巡迴上訴法院、美國第三巡迴上訴法院和佛羅里達州最高法院執業。

技能與專業知識：魯伊斯先生從其廣闊的法律職業生涯、商業背景以及在法律實踐中對技術的使用中爲董事會帶來了領導力、法律、戰略、運營、品牌管理和數據分析專業知識。他在領導La Ley con John Ruiz的工作中擁有制定法律策略和案件開發的經驗。魯伊斯先生擁有豐富的領導和業務戰略經驗，曾創立或領導多個行業的公司，包括法律、媒體、航空和製造公司。魯伊斯先生設計和開發了信息系統，簡化了他的法律實踐和算法，分析TB數據，以識別和尋求各種訴訟中的追回。魯伊斯先生對品牌發展的掌握體現在他開創性地開創了平板電視和廣播以吸引觀衆，以及他最近開發的LifeWallet Sports以通過大學運動員發言人提高品牌知名度。

經驗：弗蘭克·C Quesada是LifeWallet的創始成員，自成立以來一直擔任首席法律官。Quesada先生也是MSP Recovery律師事務所的合夥人。擁有超過16年的醫療保健和複雜的商業訴訟經驗，

Quesada先生負責監督LifeWallet的內部律師和幾家國家認可的律師事務所，這些律師事務所協助MSP Recovery律師事務所進行追回工作。此外，他還制定了LifeWallet的法律策略並帶頭執行。值得注意的是，奎薩達先生領導了在MPS Recovery案件中執行聯邦上訴策略，取得了具有里程碑意義的法律勝利，新的《醫療保險二級付款人法案》先例使全國各地的醫療保險實體受益。這些法律勝利包括 MSP Recovery訴好事達 (11th循環），MSPA索賠1訴特尼特 (11th循環）， MSPA索賠1訴Kingsway Amigo (11th循環），和 MSP追回索賠系列訴Ace American (11th循環）。Quesada先生目前擔任USA Water Polo，Inc.董事會成員。

技能與專業知識：Quesada先生爲董事會帶來領導力、法律、戰略、運營、政府、業務發展和數據分析專業知識。奎薩達先生在多年複雜的商業訴訟中擁有豐富的法律和戰略經驗。克薩達先生曾擔任民選公職，利用多年在政治格局、制定和影響政策方面的經驗。這種經驗延續到商界，使奎薩達先生成爲代表公司與銀行家和潛在客戶的有效溝通者和倡導者。在加入該公司和MSP Recovery律師事務所之前，Quesada先生管理着自己的律師事務所，負責監督酒店業處理大量案件的律師。

經驗：奧菲爾·斯特恩伯格是該公司的董事會成員，之前是獅心收購公司II的董事長、總裁和首席執行官。通過該公司，MSPR成爲一家上市公司。斯特恩伯格先生是總部位於邁阿密/勞德代爾堡的獅心資本的創始人兼首席執行官，該公司成立於2010年。斯特恩伯格的職業生涯始於在紐約市新興社區組裝、收購和開發物業，這奠定了他識別具有未實現潛力的資產並將創新的合作伙伴關係與高效的融資結構相結合以實現高於平均水平的回報的聲譽。斯坦伯格在以色列國防軍的一支精英作戰部隊服役三年後，於1993年來到美國。2020年3月，斯特恩伯格成爲納斯達克上市公司Opes的董事長，並於2020年6月30日宣佈SPAC與BurgerFi的初步業務合併。BurgerFi是一種快速休閒的「更好的漢堡」概念，由國內外約120家餐廳組成。Opes-BurgerFi業務合併於2020年12月16日結束，斯特恩伯格先生是合併後在納斯達克上市的BurgerFi國際公司(納斯達克：BFI)的執行主席。2021年10月11日，由Ophir Sternberg擔任執行主席的BurgerFi宣佈收購Anthony‘s Coal fired Pizza&Wings，打造高端休閒餐廳概念的多品牌平台。隨着對Anthony『s的收購，BurgerFi現在通過其兩個高端休閒餐飲品牌在全國擁有180家全系統餐廳，其中包括61家Anthony』s餐廳和119家BurgerFi餐廳。斯特恩伯格也是獅心三號公司的董事長兼首席執行官總裁。獅心三號是一家特殊目的公司，最初是爲了籌集10000美元的萬資金而成立的，但在2021年11月8日，它的首次公開募股(萬)結束了，規模擴大到12500美元。獅心三號公司，股票代碼是LION，受到了納斯達克大家庭的歡迎。2022年7月26日，獅心三號宣佈與澳大利亞證券交易所上市公司Security Matters Limited(「SMX」)(澳大利亞證券交易所代碼：SMX)達成業務合併協議，使合併後的實體價值達到36000美元萬。SMX在當前的供應鏈中創建了一個可持續的系統，專爲21世紀的經濟而設計。SMX業務合併於2023年3月8日完成。

技能與專業知識：斯滕伯格先生爲董事會帶來領導力、戰略、運營、財務和業務結構以及資本市場經驗。斯滕伯格先生因其在公共和私營公司領域擁有豐富的經驗而具備擔任董事的資格。斯滕伯格先生成功創辦了多家上市公司，對資本市場和大規模融資非常熟悉。斯滕伯格先生在多家上市公司的董事會任職，並領導了成功的企業增長戰略。斯滕伯格先生的領導素質體現在他在醫療保健、酒店和技術等各個業務領域的領導職位上。

經驗：比阿特麗斯(貝蒂)阿薩皮蒙韋特在管理醫療保健行業擁有40多年的經驗。直到2021年8月，阿薩皮蒙韋特女士一直在Humana Inc.(紐約證券交易所股票代碼：HUM)(簡稱Humana)擔任南佛羅里達地區區域經理總裁，Humana Inc.是美國最大的私人保險健康保險公司之一，專注於管理聯邦醫療保險優勢計劃。在Humana擔任職務期間，AssapimonWait女士負責爲所有聯邦醫療保險業務線制定市場戰略並領導所有市場運營，包括南佛羅里達州地區的醫療保健組織和PPO。在Humana任職之前，她曾擔任冬季公園家庭醫生公司的首席執行官，直到該公司被Humana收購，從2016年12月到2019年7月，她領導了一家在佛羅里達州中部地區擁有22家初級診所的全球風險MSO的戰略和運營努力。此外，她於2014年11月至2016年11月擔任安泰公司聯邦醫療保險優勢處方藥計劃副總裁總裁；於2014年1月至2014年10月擔任Innovare Health首席運營官；於2013年7月至2013年12月擔任七星質量醫療公司創始人兼總裁；於2009年1月至2013年6月在Humana擔任北佛羅里達地區區域總裁。2021年9月至2023年10月，阿薩皮蒙韋特女士擔任CareMax Inc.(納斯達克股票代碼：CMAX)的董事會成員和戰略與運營委員會主席。她於1983年在佛羅里達國際大學獲得文學學士學位，並在醫療合規協會和肯納索州立大學的HIPAA合規方面獲得了醫療合規認證。她贏得了多個獎項和表彰，包括2004年入圍美國商業獎最佳客戶服務組織的Stevie獎，並於1997年被任命爲休斯頓-克利爾湖大學醫療管理項目的P受體和臨床副教授。

技能與專業知識：Assapimonwait女士爲董事會帶來領導力、戰略、運營和醫療保健行業經驗。阿薩皮蒙韋特女士是一位被證明有效的領導者，曾在大型醫療保健公司擔任董事和高級官員職位，領導戰略和運營計劃。Assapimonwait女士在製藥行業和Medicare優勢藥物計劃方面擁有相關經驗。

經驗：Michael F.Arrigo是無世界邊界公司的聯合創始人兼首席執行官，該公司是一家醫療數據、法規和經濟公司，客戶遍及製藥、醫療設備、醫院、外科中心、醫生團體、診斷成像、實驗室和基因測試、健康信息技術和健康保險市場。阿里戈在無世界邊界公司擔任顧問，爲那些根據《醫療保險法案》C部分提供醫療保險的MAO提供建議。他是醫療編碼和醫療賬單、欺詐損害賠償、HIPAA隱私和電子健康記錄軟件方面的專家證人。在此之前，Arrigo先生於2002年10月至2007年2月在First American Financial(紐約證券交易所股票代碼：FAF)擔任副總裁，負責頂級抵押貸款銀行的電子商務和監管合規技術計劃；2002年至2003年擔任富達國家金融(Fidelity National Financial)副董事長總裁；2000年至2002年擔任首批基於雲的計費軟件公司之一Erogo的首席執行官；1999年至2000年收購一家電子郵件加密和安全軟件公司，直至其被合併爲Axway Software SA(Euronext：AXW.PA)的公司收購；1997年至1999年擔任海德思哲在線招聘企業LeadersOnline的首席執行官；1994年至1997年擔任惠普、甲骨文和賽門鐵克的管理顧問；1992年至1994年在一家被合併爲Cincom系統的公司收購的軟件公司擔任市場營銷副總裁總裁；1987至1992年在阿什頓-泰特公司擔任產品經理，負責包括微軟/Sybase SQL Server在內的數據庫軟件產品。Arrigo先生於1981年在南加州大學獲得工商管理理學學士學位。他的研究生課程包括哈佛醫學院的生物醫學倫理學、斯坦福醫學院的生物醫學信息學、麻省理工學院的區塊鏈和密碼經濟學，以及作爲註冊專業醫學核數師(CPMA)和沃頓商學院公司治理方面的培訓。

技能與專業知識：Arrigo先生爲董事會帶來了領導、戰略、監管、信息技術、金融和醫療保險優勢行業經驗。阿里戈先生擁有廣泛的商業經驗。作爲一名數據專家，Arrigo先生非常熟悉醫療保健行業的數據管理和分析。他在法庭上被認爲是醫療保健隱私和網絡安全(通常被稱爲HIPAA和ARRA HITECH法案等配套法規)、醫療賬單、醫療編碼、電子健康記錄、欺詐損害賠償、公平市場價值醫生補償和公司治理方面的專家。他領導了一家財富100強上市公司遵守上市公司會計監督委員會(PCAOB)標準的薩班斯·奧克斯利內部審計。他有資格成爲根據修訂後的1933年證券法(「證券法」)頒佈的S-k條例第407(D)(5)項所界定的金融專家。阿里戈先生曾在多家信息技術和金融公司擔任過高級領導職位，是一位被證明有價值的顧問和戰略家。

經驗：自2023年3月以來，Thomas Hawkins一直在SMX(安全事項)公共有限公司的董事會任職，這是一家技術公司，使材料能夠攜帶可以通過組織、使用、回收和多次重複使用週期進行驗證的歷史；他也是公司的風險和審計委員會的成員。霍金斯先生在2003年4月至2012年8月擔任總法律顧問和董事會秘書後，於2014年2月至2017年12月擔任MEDNAX，Inc.的管理顧問。在此之前，霍金斯先生於2000年1月至2003年3月擔任新河資本合夥公司合夥人；1996年5月至1999年12月擔任AutoNation公司企業發展部高級副總裁；1994年9月至1996年5月擔任維亞康姆公司執行副總裁總裁；1989年10月至1994年9月擔任百視達娛樂公司總法律顧問兼秘書。霍金斯先生目前在密歇根大學校友會董事會任職，擔任財務主管一職，從而領導董事會的財務委員會。霍金斯先生於1986年在西北大學獲得法學博士學位，並獲得法學學士學位。1983年在密歇根大學獲得政治學學位。

技能與專業知識：霍金斯先生爲董事會帶來了領導、財務、業務、法律和財務經驗。霍金斯先生領導了金融、娛樂、信息技術和零售等多個行業的公司。霍金斯先生是一位經驗豐富的顧問，他有資格擔任董事，因爲他在多家上市公司擔任高級管理人員和首席法律官的經驗（包括收購公司和金融方面的經驗）以及在董事會提供諮詢和服務。

經驗：Meltzer先生自2007年起在DLA Piper LLP執業律師，並擔任過各種職位：全球聯席主席（2015年至2020年），目前擔任名譽主席;美洲聯席主席（2013年至2020年）;主席辦公室成員（2011年至2020年）;全球董事會成員（2008年至2020年）;美國執行委員會聯合主席（2013年至2020年）;美國執行委員會成員（2007年至2020年）;企業融資實踐全球聯席主席（2007年至2015年）。在加入DLA Piper LLP之前，Meltzer先生於1977年至2007年在Cahill Gordon & Reindel LLP執業律師，1987年至2007年擔任執行委員會成員，1987年至1999年擔任聯合行政合夥人和招聘合夥人，1984年至2007年擔任合夥人。梅爾策先生目前在哈佛法學院法律職業中心諮詢委員會任職（五月

他曾在紐約大學法學院董事會任職(2011年9月至今)，並曾在凱里商學院約翰·霍普金斯大學企業諮詢委員會任職(2009年1月至2012年12月)。他之前曾在以下公司的董事會任職：獅心二號公司(2021年3月至2022年5月)、獅心三號公司(2021年3月至2022年8月)、Hayaker收購公司III(2021年2月至2022年7月)、北歐航空資本公司的某些子公司(2021年12月至2022年4月)、法律援助協會(2013年11月至2020年1月)、海恩天際集團有限公司(2000年12月至2020年2月)、美國律師媒體公司(2010年1月至2014年7月)和Coinmach服務公司(2009年12月至2013年6月)。梅爾策先生還獲得了多個獎項和榮譽，並在其整個職業生涯中積極參與慈善活動。Meltzer先生獲得紐約大學法學院法學博士學位和法學學士學位。從哈佛學院畢業。2021年2月，Meltzer先生加入Hayaker Acquisition Corp.4的董事會，該公司是一家特殊目的收購公司，專注於在消費者及與消費者相關的產品和服務行業內識別和實施價值創造計劃。2021年2月，梅爾策加入智能解決方案基礎設施公司Ubiquia LLC的董事會。2022年5月，梅爾策先生加入了MSP Recovery，Inc.的董事會，此前該公司與獅心收購公司進行了業務合併。2022年6月，梅爾策先生加入了Aearo Holding LLC及其附屬實體的董事會。2022年8月，Meltzer先生在Empatan Public Limited(「SMX」)與獅心III公司、Security Matters Limited和Aryeh Merge Sub Inc的業務合併後加入了該公司的董事會。2023年1月，Meltzer先生加入了AID Holdings II(「Enlivant」)的董事會，後者是TPG Capital L.P.的高級生活設施提供商和投資組合公司。2023年2月，Meltzer先生加入了Klein Hersh的董事會，Klein Hersh是一家橫跨生命科學和醫療保健行業的高管招聘公司。2023年4月，梅爾策先生加入Cyxtera Technologies，Inc.的董事會，這是一家專門從事主機託管和互聯服務的公司，在30多個市場擁有60多個數據中心。2023年5月，梅爾策先生加入了John C.Heath律師事務所的董事會，該律師事務所是法律PC d/b/a/Lexington Law的律師，是專門從事信用修復服務的行業領導者。2023年8月，梅爾策加入了Elixir的董事會，後者是Rite Aid的子公司，是一家領先的醫藥連鎖店，提供健康和保健產品。2023年11月，梅爾策先生加入Sk海王星赫斯基中級公司的董事會。以及相關附屬公司(「Heubach Group」)，有機、無機和防腐顏料的領先生產商。2023年11月，梅爾策加入了Careistical Brands Inc.的董事會，該公司是一家創新的醫療服裝和鞋類供應商。2023年11月，梅爾策加入了領先的多平台音頻內容和娛樂公司Audacy Inc.的董事會。

技能與專業知識：梅爾策先生爲董事會帶來法律、財務、業務和領導經驗。梅爾策先生有資格擔任董事，因爲他在高調、複雜和跨境事務上代表客戶的經驗以及在管理大型國際組織方面的領導才能。在任職期間，DLA Piper遭受了大規模的網絡安全滲透，梅爾策先生是一小群高級管理人員的領導者，他們管理該公司度過了那次網絡攻擊。

亞歷山德拉·普拉倫西亞目前擔任MSP Recovery公司的總法律顧問。在成爲總法律顧問之前，普拉倫西亞女士曾擔任該公司的首席合規官和公司法律顧問。普萊恩西亞女士是一名企業和醫療保健律師，她的業務重點是複雜的商業交易、合同以及醫療保健和組織合規。普萊恩西亞女士利用她全面的醫療保健背景，就各種法律和監管業務問題向公司提供建議。在加入公司之前，Alexandra是Conviva Care Solutions的總法律顧問和公司秘書，Conviva Care Solutions是一個管理服務組織，負責監管佛羅里達州和德克薩斯州的300家診所和800名臨床醫生的300,000名患者。在擔任這一職務期間，普萊倫西亞女士與董事會密切合作，爲董事會提供建議，制定該組織的法律戰略，並監督法律事務，包括收購、監管合規和監督、公司治理、訴訟監督以及提供者、付款人和醫生合同。普萊恩西亞女士在管理性保健和完全風險安排方面擁有豐富的經驗。在加入Conviva之前，Plaencia女士是MCCI醫療集團的總法律顧問，在那裏她組建了一個法律團隊，並監督公司的法律和組織戰略。在她任職期間，Platencia女士處理了各種數百萬美元的收購、企業融資，併成功地將各種醫生業務整合到MCCI中。最值得注意的是，Platencia女士代表MCCI將其出售給Humana，並在Conviva Care Solutions和Conviva Doctors Group的結構、開發和創建中發揮了關鍵作用。普拉倫西亞於2011年在邁阿密大學獲得法學博士和工商管理碩士學位，她還在該校商學院獲得了工商管理學士學位。普萊倫西亞女士支持克里斯蒂之家、領導力學習中心、兒童之友和聖猶大之友，並貢獻了她的時間。

Ricardo Rivera目前擔任MSP Recovery，Inc.的首席運營官。Rivera先生於2019年9月加入公司。2019年9月至2021年7月，里維拉先生擔任幕僚長，2023年6月29日至2023年11月1日，里維拉先生擔任臨時首席財務官。過去25年來，Rivera先生曾在美國和國際多傢俬營公司擔任首席運營官和首席財務官。在加入公司之前，Rivera先生是Transatlantic Power的首席運營官和首席財務官

Fund Management，LLC，Transatlantic Power Holdings LLC的子公司。Rivera先生擁有邁阿密大學專業會計碩士和會計BBA。

Francisco Rivas-Vásquez目前擔任MSP Recovery，Inc.的首席財務官Rivas-Vasquez先生於2023年11月加入公司。在被任命爲MSP Recovery，Inc.的首席財務官之前，Rivas-Vasquez先生自2022年起擔任BDO USA LLP交易諮詢服務董事總經理。Rivas-Vasquez先生於2010年至2022年擔任KPMG LLP交易諮詢總監，並於2005年至2010年擔任KPMG LLP經理/高級助理。2002年至2005年，Rivas-Vasquez先生擔任Ernst & Young LLP審計高級/職員會計師。Rivas-Vasquez先生獲得聖母大學會計學碩士學位和邁阿密大學工商管理學士學位。

由於魯伊斯先生控制着公司總投票權的大多數以上，因此公司是納斯達克上市標準含義內的「受控公司」。根據納斯達克上市標準，如果個人、另一家公司或共同行動的一群人擁有超過50%的董事選舉投票權，則該公司爲「受控公司」，並且可以選擇不遵守以下納斯達克上市標準有關公司治理：

我們的七名董事中有五名是獨立董事，董事會有一個由三名董事組成的獨立審計委員會，這些董事符合納斯達克和SEC審計委員會服務的適用規則。然而，公司預計董事會不會有一個完全由獨立董事組成的提名委員會。我們的董事會已確定Ophir Sternberg、Beatriz Assapimonwait、Thomas Hawkins、Roger Meltzer和Michael Arrigo爲納斯達克上市標準定義的「獨立董事」。

根據章程，董事會分爲三個級別，每年只選舉一個級別的董事，每個級別的董事（在我們第一次股東年度會議之前任命的董事除外）任期三年。

如上所述，就業務合併而言，董事會提名Roger Meltzer和Beatriz Assapimonwait擔任第一類董事，Thomas Hawkins和Michael Arrigo擔任第二類董事，John H.魯伊斯，弗蘭克·C. Quesada和Ophir Sternberg將擔任公司第三級董事。

根據特拉華州法律的規定，董事會指導我們的業務和事務的管理，並通過董事會和常務委員會會議開展業務。我們有一個常設審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。此外，在必要時，可能會在董事會的指導下不時成立專門委員會以解決具體問題。

我們的審計委員會由托馬斯·霍金斯、羅傑·梅爾策和邁克爾·阿里戈組成，托馬斯·霍金斯擔任主席。交易所法案規則10A-3和納斯達克規則要求我們的審計委員會必須完全由獨立成員組成。托馬斯·霍金斯、羅傑·梅爾策和邁克爾·阿里戈均符合「獨立董事」的定義，以便根據交易所法案第10A-3條和納斯達克規則在審計委員會任職。我們審計委員會的每一位成員也都符合納斯達克上市標準的金融素養要求。此外，本公司董事會已決定托馬斯·霍金斯和邁克爾·阿里戈均有資格成爲S-k法規第407(D)(5)項中定義的「審計委員會財務專家」。我們的董事會已經通過了審計委員會的書面章程，該章程可在我們的公司網站https://www.lifewallet.com.上查閱我們任何網站上的信息均被視爲未被納入本招股說明書或被視爲本招股說明書的一部分。

我們的薪酬委員會由Michael Arrigo和Beatriz Assapimonwait組成，Michael Arrigo擔任主席。我們的董事會確定，Michael Arrigo和Beatriz Assapimonwait均符合納斯達克規則下薪酬委員會任職的「獨立董事」的定義。我們的董事會通過了薪酬委員會的書面章程，該章程可在我們的公司網站上獲取。我們任何網站上的信息均被視爲未納入本招股說明書或本招股說明書的一部分。

我們的高管目前、過去一年都沒有擔任任何在我們的董事會或薪酬委員會中有一名或多名高管的實體的董事會或薪酬委員會（或履行同等職能的其他委員會）成員。

我們的提名和公司治理委員會由John H。魯伊斯和弗蘭克·C。克薩達，與約翰·H。魯伊斯擔任主席。我們的董事會已通過提名和公司治理委員會的書面章程，可在

企業網站https://www.lifewallet.com。我們任何網站上的信息均被視爲未納入本招股說明書或本招股說明書的一部分。

預計董事會不會實施要求董事會主席和首席執行官職位分開或由同一人擔任的政策，因爲董事會的決定預計將基於不時存在的情況，基於符合公司最佳利益和股東最佳利益的標準，包括董事會及其成員的組成、技能和經驗、公司或其運營所在行業面臨的具體挑戰以及治理效率。董事會擬選舉魯伊斯先生爲董事會主席，因爲董事會認爲魯伊斯先生對業務的戰略眼光、他對公司運營的深入了解以及他擔任公司首席執行官的經驗使他完全有資格兼任董事會主席和首席執行官。將董事長和首席執行官的角色結合起來，將有助於爲管理團隊和董事會提供強有力和一致的領導。如果董事會召開會議，預計非管理層董事將在一次或多次執行會議上開會，如果情況允許的話。如果情況需要，董事會可考慮任命一名獨立的首席董事。

董事會將直接通過整個董事會及其委員會（如適用）管理風險監督職能，監控和評估戰略風險敞口、企業風險和治理風險。審計委員會將有責任考慮和討論我們的主要財務風險以及我們管理層爲監控和控制這些風險而採取的步驟。風險監督責任的分配可能會根據公司不斷變化的需求不時發生變化。

董事會已通過適用於我們的董事、高管和團隊成員的道德準則，該準則符合納斯達克和SEC的規則和法規。該道德準則可在公司網站上查閱。此外，公司打算在公司網站的公司治理部分發布法律或納斯達克上市標準要求的所有披露，涉及對《道德準則》任何條款的任何修改或豁免。本招股說明書中對公司網站地址的提及並不包括或以引用方式納入本招股說明書中的公司網站信息。

本節中提到的「我們」、「我們的」、「我們」和「公司」通常指業務合併前的遺留MSP以及業務合併生效後的公司及其合併子公司。以下部分提供了根據SEC披露規則適用於「新興成長型公司」和「小型報告公司」的薪酬信息。

下表和隨附的敘述性披露提供了有關截至2023年12月31日財年期間授予、賺取或支付給擔任我們首席執行官和兩名薪酬最高的執行官（除我們的首席執行官（此類執行官，我們的「指定執行官」）的個人的薪酬的信息。這些人包括：

下表列出了有關LifeWallet指定執行官在所示年份以各種身份向LifeWallet提供服務而判給、賺取和支付的薪酬總額的信息。

2023年，向指定高管提供的薪酬的主要要素是基本工資、獎金和廣泛的員工福利。

2023年，我們的每位指定高管均從公司獲得了年度基本工資，作爲薪酬的固定組成部分。請參閱「薪酬彙總表」。基本工資要麼在指定的高管簽訂僱傭協議時確定，要麼由薪酬委員會確定，旨在吸引和留住具有與其相對專業知識和經驗相稱的優秀人才的個人。確定基本工資金額時的考慮因素包括高管的績效、責任水平、經驗和市場上的比較工資。

截至2023年12月31日的財年，公司向里維拉先生支付了現金績效獎金。

截至2023年12月31日的財年，公司沒有發放任何股權補償。該公司打算根據激勵計劃發放股權獎勵，該計劃的副本作爲我們於2022年11月30日提交的S-1表格登記聲明的附件10.16提交。

截至2023年12月31日，被提名的高管沒有任何未償還的股權獎勵。

下表提供了有關截至2023年12月31日的財年內我們每位非僱員董事賺取或支付的薪酬總額的信息。除表中所列和下文所述外，我們沒有向董事會的任何非僱員成員支付任何補償、提供任何股權獎勵或非股權獎勵或支付任何其他補償。John H.我們的首席執行官魯伊斯在2023年期間沒有因其作爲董事會成員的服務而獲得任何報酬。Frank C.我們的首席法律官Quesada在2023年期間沒有因其作爲董事會成員的服務而獲得任何報酬。在適用的情況下，我們向非員工董事報銷出席董事會或其任何委員會會議所產生的差旅費。

在截至2023年12月31日的財年，薪酬委員會和董事會確定，每位非僱員董事每年有權獲得237，000美元的聘用費，無論委員會的服務如何，以30%的現金和70%的股權支付。除了每位非僱員董事的237，000美元聘用費外，一些董事還收到了以下額外付款：

我們對非僱員董事的薪酬不限於我們的薪酬政策確定的付款。我們的非僱員董事仍有資格獲得董事會可能不時酌情提供的股權獎勵和現金或其他補償。2023年沒有做出此類獎勵或付款。

魯伊斯先生擔任我們的首席執行官。根據就業協議的條款，他的基本工資將不低於1，800，000美元，並接受董事會年度審查，以確定是否有增加（但不會減少）。此外，魯伊斯先生有資格根據個人和公司績效目標的實現情況並經董事會批准，獲得高達其基本工資100%的年度現金績效獎金。此外，魯伊斯先生還有權：（i）由董事會酌情決定，參與並獲得自2022年5月18日生效的MSP復甦綜合激勵計劃項下的獎勵，（ii）參與員工福利計劃，包括公司提供的養老金、醫療、殘疾和人壽保險，以及（iii）報銷所有合理且必要的自付業務，娛樂和旅行費用。

在魯伊斯先生的僱傭協議期限內，他將受到不競爭和不招攬義務的約束。魯伊斯先生無故解僱後（如其僱傭協議中的定義）或魯伊斯先生有充分理由辭職（如其就業協議中的定義），魯伊斯先生將有權獲得所有應計、確定和未付的補償，親-根據整個年度業績期間的實際業績結果，按比例支付解僱財年的獎金以及遣散費魯伊斯先生在解僱之日後六個月內的基本工資。

自2023年6月26日起，魯伊斯先生自願將工資降至35，000美元。2024年4月12日，董事會投票決定根據魯伊斯先生的僱傭協議條款，從2024年1月1日起追溯恢復魯伊斯先生的工資。

Quesada先生擔任我們的首席法律官。根據就業協議的條款，他的基本工資將不低於60萬美元，但董事會每年審查是否有可能增加（但不會減少）。此外，Quesada先生還有資格獲得高達其基本工資100%的年度現金績效獎金，獎金基於個人和公司績效目標的實現情況，並須經董事會批准。此外，克薩達先生還有權：（i）由董事會酌情決定，參與並獲得自2022年5月18日生效的MSP復甦綜合激勵計劃項下的獎勵，（ii）參與員工福利計劃，包括公司提供的養老金、醫療、殘疾和人壽保險，以及（iii）報銷所有合理且必要的自付業務，娛樂和旅行費用。

在Quesada先生的僱傭協議期限內，他將受到不競爭和不招攬義務的約束。Quesada先生無故解僱後（如其僱傭協議中的定義）或奎薩達先生有充分理由辭職（如其就業協議中的定義），Quesada先生將有權獲得所有應計、確定和未付的補償，親-根據整個年度績效期的實際績效結果和遣散費，按比例支付解僱財年的獎金克薩達先生在解僱之日後六個月內的基本工資。

根據日期爲2022年5月20日的貸款協議，John H.魯伊斯和弗蘭克·C。Quesada向公司提供了金額爲1300萬美元的現金貸款，以滿足2021年7月11日會員權益購買協議中描述的服務費帳戶條件（「結案貸款」）。期末貸款的年利率爲4%，定於2022年11月23日到期;然而，公司可以選擇將期末貸款的到期日延長最多連續三次六個月（總共24個月）。公司行使了該權利並延長了期末貸款的到期日。該貸款協議於2022年6月15日獲得審計委員會批准。

根據日期爲2022年6月16日的貸款協議，La Ley con John H. Ruiz d/b/a MSP Recovery律師事務所和MSP律師事務所，PLLC（統稱「律師事務所」）向公司提供現金貸款約11280萬美元（「新貸款」）旨在：（i）資助支付與Lionheart II Holdings，LLC進行的SPAC交易相關的成本和費用的義務，和（ii）爲MSP Recovery，Inc.的運營費用和其他義務提供資金，包括償還John H.之前向公司預付的某些資金。魯伊斯和弗蘭克·C。Quesada約2400萬美元。新貸款年利率爲4%，以實物支付，將於新貸款生效之日起四年內到期，不含預付款罰款。該貸款協議於2022年6月15日獲得審計委員會批准。

除了新貸款外，該律師事務所還向該公司額外預付了4.95億美元，以支付某些費用（「過渡貸款」）。如注19所述，過渡貸款不會對未付餘額產生利息，並在爲2022財年結束時正在談判但尚未結束的信貸融資提供資金後到期應付後續事件 2022年10-k表格。公司可以隨時償還過橋貸款，無需預付罰款、費用或其他費用。

如2024年第二季度報告注10所披露，MSP委託人質押了5000萬股公司A類普通股，以確保CPIA原始本金的支付。參閱附註10，索賠融資義務和應付票據， 2024年第二季度報告的內容，包含在本招股說明書的其他地方。

在公司與獅心二號收購公司的業務合併結束時，公司於2022年5月23日與La Ley con John H.Ruiz，P.A.d/b/a MSP追回律師事務所和MSP律師事務所(統稱爲「律師事務所」)簽訂了法律服務協議(「LSA」)。根據LSA，公司聘請律師事務所作爲其獨家首席律師，代表公司及其每一家子公司，因爲它與某些轉讓的索賠、訴訟理由、收益、產品和分銷有關。根據LSA，公司將向律師事務所支付所有與按照商定預算批准的公司或其子公司的代表有關的律師事務所記錄的費用。對於LSA所述的服務，律師事務所將有權：(I)在這種情況下，根據費用轉移法規通過協議或法院裁決授予律師事務所的任何律師費，以及(Ii)一筆金額，如果大於零，則相當於應支付給本公司或其子公司的追回債權所得款項的40%減去根據前述條款((I)和(Ii)統稱爲「補償」)應支付給律師事務所的任何金額之間的差額。

LSA還包含一項預付款，根據該規定，公司將每月向律師事務所預付相當於：（x）應支付給律師事務所的賠償金中的1，000，000美元，用於資助律師事務所提供服務所需的某些資源，加上（y）管理費用（即工資租金、水電費和類似費用;前提是律師事務所向John Ruiz或Frank Quesada支付的任何補償不應包括在此類管理費用中）以支付律師事務所合理預計將在該月份到期的此類管理費用所需的金額運營律師事務所。這筆預付款應從賠償中抵消，如果法律服務協議終止，根據法律服務協議的條款，可能會向律師事務所支付某些額外費用。該LSA於2022年6月15日獲得審計委員會批准。

公司可以代表其附屬公司MSP Recovery Aviation，LLC（「MSP Aviation」）支付與運營費用相關的款項。該公司在財務報表期間僅支付與特定計費航班相關的款項。截至2024年6月30日和2023年12月31日，MSP Aviation應收賬款均爲2000萬美元，並計入附屬公司應收賬款的簡明綜合資產負債表中。截至2024年6月30日的三個月和六個月，簡明合併運營報表中與MSP Aviation相關的一般和行政費用中包含了466萬美元和917萬美元。截至2023年6月30日止三個月和六個月，簡明綜合經營報表中沒有包含與MSP Aviation相關的費用。

公司可能會在正常業務過程中代表其附屬公司收取和/或持有現金。截至2024年6月30日和2023年12月31日，應付公司附屬公司的款項爲1980萬美元，並計入附屬公司應付款項的簡明合併資產負債表中。這些金額主要應歸功於系列MRCS，並將通過來自

運營或其他融資。該公司還有一張MRCS系列的應付票據，截至2024年6月30日和2023年12月31日，餘額爲50萬美元，並計入簡明綜合資產負債表中的索賠融資義務和應付票據。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，來自其他關聯公司的額外應收賬款爲2000萬美元。這些均計入附屬公司應收賬款的簡明綜合資產負債表中。

如注4所述，資產收購在我們的2024年第二季度季度報告中，經修訂的初始Virage令已於2024年1月1日發佈，生效。在我們全額償還對Virage的義務之前，公司每月可以選擇繼續以以下一種或多種方式向Virage付款：（a）現金，金額等於每個日曆月底餘額的1.0%（月底餘額應根據Virage MTA修正案中規定的公式每天增加至每年20%）截至上一個日曆月底欠Virage的金額和/或（b）隨後發行的每月Virage令。

請參閱附註4，資產收購，參見我們的2024年第二季度報告（包含在本招股說明書的其他地方），用於截至2024年6月30日的三個月和六個月期間發行的認購證的上市。

根據日期爲2024年3月4日的購買協議，以及John H先生於2024年3月4日提交的表格4中披露的內容。魯伊斯是公司首席執行官，該公司向Virage發行了438，596股未註冊的A類普通股股份，以履行公司的某些義務，魯伊斯先生隨後從Virage購買了這些股份。2024年8月22日，根據隨後的購買協議，公司向Virage發行了360，620股未註冊的A類普通股股份，以履行公司的某些義務，魯伊斯先生隨後從Virage購買了這些股份，如魯伊斯先生提交的日期爲2024年8月22日的表格4所披露的那樣。

該公司得出的結論是，由於MSP Recovery和Series MRCS持有的實體的所有權權益，VR m MSP是關聯方。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月，該公司分別記錄了7610萬美元和14950萬美元，以及5430萬美元和9140萬美元的與VR全額回報和Virage MTA修正案相關的利息費用。

根據第二次修訂和重新簽署的第一留置權信貸協議，爲了確保從2024年1月開始的b期定期貸款的額外墊款，本公司批准John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生提供以下額外抵押品：(I)抵押John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的一家關聯公司的股權；(Ii)由John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的聯營公司擁有的不動產按揭(「按揭」)，及(Iii)由John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生作爲主要債務人的個人擔保，以擔保自2024年1月開始的b期定期貸款的額外墊款(「個人擔保」)。2023年12月22日，我們的董事會批准公司代表約翰·H·魯伊斯和弗蘭克·C·奎薩達支付與上述擔保相關的某些成本和費用(包括法律費用)，總額爲10萬。2024年3月4日，董事會批准部分償還律師事務所的貸款，金額爲40萬，這筆資金將用於支付MSP負責人擁有的房地產的物業稅，並作爲營運資金信貸安排的抵押品質押給HPH。

2024年8月2日，代位權控股公司與HPH簽訂了一項書面協議，以修訂第二份修訂和重新簽署的信貸協議(「HPH信件協議」)，其中：(I)延長期限，以提取高達2,330美元萬(原始發行折扣40%)的營運資金，可分八批175美元萬提取，可相隔至少一個月提取，至2025年9月；以及(Ii)提供一筆330億美元的萬貸款(原始發行折扣爲40%)，將於2024年8月31日之前提供資金，用於獲得進一步抵押營運資金信貸安排(統稱爲(I)和(Ii)「營運催收下限」)的額外債權(「新債權」)。根據HPH函件協議，營運資金信貸安排的定期貸款A及定期貸款B從屬於營運收款下限，並以新債權作抵押。一旦(X)營運代收底價的本金已全數償還(包括任何原始發行折扣)，或(Y)於2024年12月31日的營運代收底價下提取的款項已按美元全數償還(按提款及資金基礎計算)，和記黃埔應全面解除按揭及個人擔保。

本公司已於2020年8月13日與持有人(定義見該協議)訂立《註冊權協議》。根據經修訂及重訂的註冊權協議的條款，(I)方正股份及任何方正股份轉換後已發行或可發行的A類普通股股份，(Ii)單位(定義見該等單位)，(Iii)該等單位所包括的A類普通股股份，(Iv)該等單位所包括的原始認股權證(包括任何該等原始認股權證行使時已發行或可發行的A類普通股股份)，(V)新認股權證(包括任何該等新認股權證行使時已發行或可發行的A類普通股股份)，(Vi)野村證券根據「業務-公司歷史」一節所述的某些遠期購買協議向本公司購買的股權證券。(7)A類普通股的任何流通股或任何其他股權證券(包括A類股票

截至登記權協議之日，持有人持有的公司因行使或轉換任何其他股權證券而發行或可發行的普通股，（八）已發行或將發行給任何額外持有人的任何本公司股份（定義見註冊權協議）與業務合併有關和（ix）通過股票股息或股票拆分或與股份組合、資本重組、合併有關的方式就上述第（i）-（ix）條所述的任何證券發行或可發行的公司任何其他股權證券，合併或重組將享有某些註冊權，但須遵守註冊權協議中規定的條款和條件。

註冊權協議的上述摘要並不完整，並且通過參考註冊聲明附件中列出的註冊權協議的完整文本來對其進行完整限定。

我們的董事會已確定我們的五名董事Michael F. Arrigo、Beatriz Assapimonwait、Thomas Hawkins、Ophir Sternberg和Roger Meltzer符合納斯達克獨立董事準則和適用SEC規則含義內的「獨立」董事資格。納斯達克獨立性的定義包括一系列有關董事獨立性的客觀測試，並要求董事會做出肯定的決定，即董事與我們之間沒有任何會干擾該董事在履行董事職責時行使獨立判斷的關係。作爲董事會決定的一部分，除其他因素外，董事會考慮了董事的某些關係，包括LifeWallet的僱用情況。

根據日期爲2023年10月25日的購買協議，並如其日期爲2023年10月26日的表格4所披露，公司於2023年10月26日向Virage發行了467，290股未註冊的A類普通股股份，以履行公司的某些義務，魯伊斯先生隨後從Virage購買了這些股份。此外，根據日期爲2024年3月4日的購買協議，並如其日期爲2024年3月4日的表格4所披露的那樣，公司向Virage發行了438，596股未註冊的A類普通股股份，以履行公司的某些義務，這些股份隨後由魯伊斯先生從Virage購買。2024年8月22日，根據隨後的購買協議，公司向Virage發行了360，620股未註冊的A類普通股股份，以履行公司的某些義務，魯伊斯先生隨後從Virage購買了這些股份，如魯伊斯先生提交的日期爲2024年8月22日的表格4所披露的那樣。

根據日期爲2023年9月25日的購買協議，並如其日期爲2023年10月2日的表格4所披露，公司於2023年9月29日向Virage發行了274，726股未註冊的A類普通股股份，以履行公司的某些義務，Quesada先生隨後從Virage購買了這些股份。

下表列出了我們已知的截至2024年9月5日普通股受益所有權的信息，具體如下：

實益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的，該規則一般規定，如果一個人對一種證券擁有單獨或共享的投票權或投資權，包括目前可在60天內行使或行使的期權和認股權證，他或她就擁有該證券的實益所有權。

受益所有權百分比基於截至2024年9月5日已發行和發行的26，899，634股A類普通股，以及截至2024年9月5日已發行和發行的124，067，498股V類普通股（如適用），這是公司唯一的已發行普通股類別。除非另有說明，下表中列出的每個人員的地址均爲由MSP Recovery，Inc.轉交，佛羅里達州邁阿密38 th Avenue 3150 SW 38，Suite 1100，Miami，Florida 33146。

本招股說明書涉及出售證券持有人不時轉售最多9,956,415股A類普通股，包括：(I)最多5,000,000股A類普通股，可在行使根據Vige MTA第二修正案向VRM發行的VRM認股權證時發行；(Ii)向VRP發行500,000股我們A類普通股，以及在行使VRP認股權證時可發行最多2,500,000股A類普通股，以部分償還公司根據Virage與本公司於2022年5月20日達成的某些服務協議所欠的金額；和(Iii)向Palantir發行1,956,415股A類普通股，作爲Palantir提供的某些產品和服務的代價。出售證券持有人可根據本招股說明書及任何隨附的招股說明書附錄，不時發售及出售下文所載的任何或全部A類普通股。本招股說明書所指的「出售證券持有人」，是指下表所列人士，以及根據適用於出售A類普通股或認股權證的出售證券持有人股份或認股權證登記權的協議(S)的條款，持有該等出售證券持有人在A類普通股或認股權證的任何權益的獲准受讓人。

下表列出了截至本招股說明書日期，出售證券持有人的姓名、出售證券持有人在出售此提供的證券之前受益擁有的A類普通股股份總數和認購證，出售證券持有人根據本招股說明書可能出售的A類普通股和認購證的股份總數以及出售此處提供的證券後，由出售證券持有人受益擁有的A類普通股和期權。

我們是根據美國證券交易委員會的規則確定實益所有權的，這些信息不一定表明實益所有權用於任何其他目的。除非下文另有說明，據我們所知，表中列出的個人和實體對其實益擁有的所有證券擁有獨家投票權和獨家投資權，但須遵守適用的社區財產法。我們A類普通股的實益所有權是基於2024年9月5日發行和發行的26,899,634股A類普通股。在計算某人實益擁有的普通股數量和所有權百分比時，我們視爲A類普通股的流通股，受該人持有的目前可在2024年9月5日起60天內行使或行使的期權和認股權證的限制。然而，爲了計算任何其他人的所有權百分比，我們並未將這些股票視爲已發行股票。

我們不能就出售證券持有人是否真的會出售任何或全部此類A類普通股或認股權證向閣下提供意見。此外，在本招股說明書發佈之日之後，在不受證券法登記要求的交易中，出售證券持有人可以隨時、不時地出售、轉讓或以其他方式處置A類普通股。即使A類普通股的當前交易價格低於該公司首次公開募股時的單位發行價，出售證券持有人也可能有出售的動機，因爲由於他們購買股票的價格低於公衆投資者，他們仍將從出售中獲利。由於購買價格和當前交易價格的差異，公共證券持有人購買的證券可能沒有類似的回報率。就本表而言，我們假設出售證券持有人在完成發售時已售出本招股說明書所涵蓋的所有證券。

每名額外出售證券持有人（如有）的出售證券持有人信息將在根據本招股說明書提出任何要約或出售該出售證券持有人股份之前的要求範圍內通過招股說明書補充說明。任何招股說明書補充文件都可以添加、更新、替代或更改本招股說明書中包含的信息，包括每位出售證券持有人的身份以及代表其登記的股份數量。出售證券持有人可以出售或以其他方式轉讓本次發行中的所有、部分或不轉讓此類股份。見“配送計劃.”

以下對公司證券重大條款的總結並非旨在對此類證券的權利和偏好的完整總結。章程全文作爲註冊聲明的附件存檔，並通過引用納入本招股說明書。我們敦促您完整閱讀我們的章程，以完整描述公司證券的權利和偏好。

截至2024年9月5日，有26，899，634股A類普通股已發行，由約83名持有人持有，有記錄，沒有發行優先股，2，950，157份公開招股說明書和894，754，824份新招股說明書。記錄在案的股東人數不包括通過提名人名稱持有股份的DTC參與者或受益所有者。除納斯達克上市標準要求外，公司有權在未經股東批准的情況下發行其股本的額外股份以及賦予持有人購買任何類別或系列公司股本或公司其他證券的權利、認購權和期權。

憲章規定，在符合適用法律和任何已發行優先股系列持有人的權利(如有)的情況下，公司普通股(包括但不限於A類普通股和V類普通股)的流通股持有人將作爲一個單一類別，就公司股東根據適用法律、憲章或經修訂和重新修訂的章程有權投票的所有事項，或公司以其他方式要求一般有權投票的股東投票的所有事項進行投票，但除非適用法律另有要求，否則每名普通股持有人(包括，(但不限於，A類普通股和V類普通股)對章程的任何修訂，如僅與一個或多個未償還優先股系列的條款有關(包括但不限於優先股和相對、參與、可選、特別或其他權利(如有)，以及該系列優先股的資格、限制和限制，如有)，將無權表決，前提是受影響系列的持有人有權作爲單一類別或與任何其他未償還優先股系列的持有人一起投票，根據《憲章》或《香港中文大學章程》對此進行表決。

該章程規定，在每次股東年度或特別會議上（或經同意代替會議的行動），在相關記錄日期記錄A類普通股和V類普通股的每位持有人將有權分別對每股A類普通股或V類普通股投一票。

《憲章》設立了一個分類董事會，董事會分爲三個級別，每屆任期交錯三年。第I類董事的任期最初將於本公司於章程生效日期後舉行的第一次股東周年大會(「首次股東周年大會」)後立即屆滿。第II類董事的任期最初將於本公司於章程生效日期後召開的第二次股東周年大會後立即屆滿。第III類董事的任期最初將於本公司於章程生效日期後舉行的第三次股東周年會議後立即屆滿。除根據章程條文規定或厘定當時尚未發行的本公司任何已發行優先股的持有人選出的任何董事外，以及就因法定董事數目增加而設立的新設董事職位或因去世、喪失資格、罷免或其他原因而在董事會出現任何空缺的情況下，本公司的每一名董事將由一般有權投票的股東在任何股東大會上以多數票選出，並達到法定人數。《憲章》沒有規定董事選舉的累積投票權。

該章程規定，在發生某些事件時，每股V類普通股及其相應的b類單位可以交換爲一股A類普通股，在這種情況下，每股交換的V類普通股股份將被自動註銷，無償。

章程規定，在適用法律和任何未發行系列優先股持有人的權利（如果有）的情況下，A類普通股持有人有權在董事會宣佈時從合法可用資金中獲得股息。該章程規定，V類普通股持有人無權收取股息（包括現金、股票或財產）。

該章程不爲A類普通股和V類普通股的持有人提供優先購買權。

該章程規定，公司清算、解散或清盤（自願或非自願）後，A類普通股持有人將有權按比例分享可分配給公司股東的公司資產和資金。第V類普通股持有人無權在公司清算、解散或清盤時接受分配。

我們的章程將規定，優先股可以不時地以一個或多個系列發行。董事會獲授權厘定適用於各系列股份的投票權(如有)、指定、權力、優惠及相對、參與、選擇、特別及其他權利(如有)及其任何資格、限制及限制。董事會可以在沒有股東批准的情況下發行具有投票權和其他權利的優先股，這些權利可能對普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響，並可能產生反收購效果。董事會在未經股東批准的情況下發行優先股的能力可能會延遲、推遲或阻止我們控制權的變更或現有管理層的撤換。截至本日，本公司並無發行優先股。雖然我們目前不打算髮行任何優先股，但我們不能向您保證，我們未來不會這樣做。

該公司的授權股本包括5，500，000，000股A類普通股，面值0.0001美元，3，250，000，000股V類普通股，面值0.0001美元，以及10，000，000股未指定優先股，面值0.0001美元。以下描述總結了公司股本的重大條款。

有記錄的普通股股東有權就股東投票的所有事項對持有的每股股份投一票。A類普通股股東和V類普通股股東將作爲一個類別就提交給我們股東投票的所有事項共同投票，法律要求的除外。除非章程或章程中規定，或DGCL或納斯達克規則的適用條款要求，否則必須獲得多數已投票普通股股份的贊成票才能批准公司股東投票表決的任何此類事項。董事選舉不進行累積投票，因此投票選舉董事的超過50%股份的持有人可以選舉所有董事。公司股東有權在董事會宣佈從合法可用資金中獲得按比例分配的股息。

每份完整的認購權使登記持有人有權在首次公開募股結束後12個月或完成初始業務合併後30天（以較晚者爲準）的任何時間以每股0.0001美元的價格購買一股A類普通股。該等認購證將於初始業務合併完成五年後下午5：00到期，紐約市時間，或贖回或清算時更早。單位分拆後不會發行部分認購證，僅交易完整認購證。

公司沒有義務根據認購令的行使交付任何A類普通股股份，並且沒有義務結算該認購令的行使，除非根據《證券法》針對認購令所涉及的A類普通股股份的登記聲明當時生效並且與此相關的招股說明書是當前的，但須公司履行其有關登記的義務。任何認購證均不可行使，公司也沒有義務在認購證行使後發行任何A類普通股股份，除非在認購證行使後可發行的A類普通股已根據認購證登記持有人居住州的證券法進行登記、符合資格或被視爲豁免。

公司同意在業務合併結束後，在可行範圍內儘快，但無論如何不得遲於30天內，其將盡最大努力向SEC提交一份登記聲明，以根據《證券法》對行使該認購權後可發行的A類普通股股份進行登記，此後將盡最大努力維護與該股相關的當前招股說明書。A類普通股根據認購證協議的規定，在認購證行使時發行，直至認購證到期。

如果公司要求公開招股說明書以現金贖回，管理層將有權選擇要求所有希望行使公開招股說明書的持有人在「無現金基礎」上這樣做，正如認購說明書協議中所述。在某些情況下，包括股票股息或資本重組、重組、合併或合併等，在行使認購權時可發行的A類普通股的行使價格和股份數量可能會進行調整。然而，除下文所述外，該等認購證不會因以低於其行使價的價格發行A類普通股而進行調整。此外，在任何情況下，公司都不會被要求以淨現金結算該等認股權。

此外，如果公司以每股普通股低於9.20美元的發行價格或有效發行價格發行額外的普通股或股票掛鉤證券以籌集初始業務合併的目的（該發行價格或有效發行價格將由公司董事會善意確定，如果是向初始股東或其關聯公司發行，則不考慮其在發行之前持有的任何創始人股份或私募證券（如適用）（「新發行價格」）時，認購權的行使價格將調整（至最接近的美分）至等於新發行價格的115%。

新招股說明書的條款與公開招股說明書相同，但新招股說明書不構成單位的一部分、新招股說明書可在截止日期後30天后行使、相關A類普通股正在根據本協議註冊且新招股說明書不受適用於特殊目的收購公司的某些條款的約束，包括但不限於與股東贖回權相關的調整。與業務合併有關，併爲向不贖回A類普通股股份的A類普通股持有人提供額外對價，公司宣佈派發股息，總額爲1，028，046，326份新認購證，詳情如下。新令狀已根據公司與大陸股票轉讓信託公司之間的新令狀協議以登記形式發行。

根據Brickell Key Investments LP（「持有人」）與公司之間對CPIA和授權協議的修訂，以修改CPIA，公司授予持有人根據CPIA的條款和條件購買A類普通股的權利。持有人可以從公司購買的A類普通股的最高金額爲2，666，667股（「金額」），購買價格等於6，666.67美元（每股A類股份0.0025美元）（「行使價格」），並以現金支付。該令狀（「CPIA令狀」）將於2027年9月30日下午5：00（東部時間）到期，持有人可在該日期之前的任何時間全部或部分行使。持有人每月最多隻能出售15%通過該令狀獲得的A類普通股。

作爲公司發出CPIA令狀的交換，根據CPIA欠持有人的金額從約14300萬美元減少至相當於8000萬美元（「減少的義務」），並且不會產生進一步的利息。持有人有權通過（1）CPIA中概述的收益、（2）公司支付的現金或（3）CPIA令的貨幣化（通過出售CPIA令或出售基礎A類普通股）獲得所欠8000萬美元。如果持有人將CPIA令狀貨幣化，所欠金額將減少至每股A類股30.00美元。

根據日期爲2023年11月13日的第二次Virage MTA修正案，公司發行了初始認購證（「初始Virage認購證」）並同意發行月度認購證（「月度Virage認購證」），以每股0.0001美元購買A類普通股，每份認購證將於發行之日起兩年到期。

2024年4月1日之前，發行了每月Virage令，使Virage有權購買20，219，488股A類普通股。在截至2024年6月30日的季度內，發行了每月Virage令，使Virage有權購買37，909，524股股票，以支付2024年3月、4月和5月的應付利息。2024年8月14日，發行了每月Virage令，使Virage有權購買47，653，840股股份，以結算截至2024年6月30日和2024年7月31日應付Virage的利息。截至2024年6月30日的三個月和六個月內，Virage月度授權令的發行分別結算了3000萬美元和11450萬美元的利息。

爲了部分償還公司根據Virage與公司於2022年5月20日簽訂的某些服務協議所欠的款項，公司於2024年5月23日發行了以下未註冊股本證券：（i）500，000股公司A類普通股，每股面值0.0001美元向VRP發行;和（ii）以每股0.0001美元的購買價格向Virage Recovery Participation LP購買2，500，000股公司A類普通股股份（每股面值0.0001美元）的認購證（「VRP認購證」）。VRP令的有效期爲自發布之日起兩年。

迄今爲止，該公司尚未對其普通股支付任何現金股息。未來現金股息的支付將取決於公司的收入和盈利（如果有）、資本要求及其總體財務狀況。董事會屆時將酌情決定支付任何現金股息。公司宣佈股息的能力也可能受到任何債務融資協議規定的限制性契約的限制。

與業務合併有關，併爲向不贖回A類普通股股份的A類普通股持有人提供額外對價，公司宣佈派發股息，總額爲1，028，046，326份新認股證，前提是A類普通股持有人完成任何贖回和收盤，在放棄股東代表自己及其任何指定人蔘與任何此類股息的權利、所有權和權益後，截至截止日期A類普通股記錄的持有人。

公司將預期截止日期的營業結束時間定爲有權收到1，028，046，326份新授權令中按比例部分的股東的授權證記錄日期。逮捕令記錄日期確定爲2022年5月25日。在放棄股東代表其本人及其任何指定人蔘與任何此類股息的權利、所有權和權益後，新授權令的股息已分配給截至許可證記錄日期營業結束時記錄在冊的股東。

就每股未贖回A類普通股分配的新認股權證數目，視乎與業務合併有關而贖回的A類普通股股份總數而定。選擇贖回A類普通股的持有者沒有收到任何新的認股權證。選擇不與其他非贖回持有人贖回其在這一固定的新認股權證池中的A類普通股的公衆股東(按比例，基於截止日期營業結束時持有的A類普通股的數量，其中包括方正股份因業務合併而轉換爲的230,000股A類普通股)。因此，沒有贖回其股票的公衆股東獲得了他們所持A類普通股每股118份新的認股權證，如果其他股東選擇贖回他們持有的A類普通股，新認股權證比例就會增加。我們認爲，這種結構導致了較低的贖回水平。根據現行認股權證協議的條款，在發行新認股權證後，公共認股權證及私人認股權證的行使價可降至0.0025元。根據有限責任公司協議的條款，每月至少兩次，只要任何新認股權證已根據其條款行使，本公司須按比例向MSP委託人購買由該MSP委託人擁有的UP-C單位或A類普通股股份的數目，相當於總行權價格除以認股權證行權價格，以換取總行權價格。

我們普通股的轉讓代理和我們的認購證的轉讓代理是大陸股票轉讓和信託公司。我們已同意向大陸股票轉讓和信託公司（作爲轉讓代理人和擔保代理人）、其代理人及其每位股東、董事、高級職員和員工進行賠償，使其免受因其以該身份開展的活動而實施或不作爲而可能產生的所有索賠和損失，但因被披露的個人或實體的任何重大疏忽、故意不當行爲或惡意行爲而產生的任何責任除外。

該章程在DGCL允許的最大範圍內限制了公司高級職員和董事的責任。DGCL規定，公司的高級管理人員和董事不會因違反董事受託責任而對金錢損害承擔個人責任，但以下責任除外：

如果對DGCL進行修訂以授權採取企業行動進一步消除或限制董事的個人責任，則公司高級職員和董事的責任將在DGCL允許的最大範圍內消除或限制（修訂後）。

特拉華州法律和修訂和重述的章程規定，在某些情況下，公司將在法律允許的最大範圍內向公司董事和高級職員進行賠償，並可以向其他團隊成員和其他代理人進行賠償。在某些限制的情況下，任何被起訴人還有權在訴訟最終處置之前獲得預付款、直接付款或報銷合理費用（包括律師費和支出）。

該公司計劃維持董事和高級管理人員的保險單，根據該保險，公司的董事和高級管理人員就其作爲董事和高級管理人員所採取的行動承擔責任。我們相信，章程和經修訂和重述的章程中的這些條款以及這些賠償協議對於吸引和保留合格人員擔任董事和高級管理人員是必要的。

美國證券交易委員會認爲，就根據證券法產生的責任可能允許董事、高級管理人員或控制人進行的賠償而言，這種賠償違反了證券法中規定的公共政策，因此無法強制執行。

特拉華州法律、章程以及修訂和重述的章程的某些反收購條款

章程和修訂和重述的章程的一些條款可能會使以下交易變得更加困難：（i）通過要約收購的方式收購公司;（ii）通過代理人競爭或其他方式收購公司;或（iii）罷免現任高級官員和董事。這些規定可能會使其更難實現，或者可能會阻止股東可能認爲符合其最佳利益或公司最佳利益的交易，包括規定支付高於公司股票市場價格溢價的交易。

這些條款概述如下，旨在阻止強制收購行爲和不充分的收購要約。這些條款還旨在鼓勵尋求獲得公司控制權的人士首先與董事會談判。我們認爲，加強保護公司與不友好或未經請求的收購或重組公司提案的支持者進行談判的潛在能力的好處大於阻止這些提案的缺點，因爲這些提案的談判可能會導致其條款的改善。

章程規定，公司明確選擇不受DGCL第203條的約束。儘管有這一選擇，公司將被限制在公司普通股根據《交易法》第12（b）或12（g）條登記的任何時間點與任何有興趣的股東（定義如下）進行任何「業務合併」，除非：

一般來說，企業合併包括合併、資產或股票出售，或共同爲感興趣的股東帶來財務利益的其他交易或一系列交易。有興趣的股東是指與關聯公司和關聯公司一起擁有或在確定有興趣的股東地位之前三年內確實擁有公司15%或更多已發行有投票權股票的人。我們預計該條款的存在將對董事會未事先批准的交易產生反收購效果。

此外，我們的章程以及修訂和重述的章程規定了可能具有反收購效果的某些其他條款：

第144條規則和對殼牌公司或前殼牌公司使用第144條規則的限制

一般來說，在滿足某些條件的情況下，《證券法》第144條（「第144條」）允許未經《證券法》登記而轉售受限制證券。規則144不適用於空殼公司（與業務合併相關的空殼公司除外）或之前任何時候都是空殼公司的發行人（包括我們）最初發行的限制性證券的轉售。然而，如果轉售時滿足以下條件，第144條規則還包含了該禁令的一個重要例外：

業務合併完成後，我們不再是空殼公司，只要滿足上述例外情況中規定的條件，規則144將可用於轉售我們的限制性證券。

如果滿足上述條件並且第144條適用，則實際擁有我們普通股或認購證的限制性股份至少一年的人將有權根據第144條出售其證券，提供在銷售時或銷售前三個月內的任何時間，該人員均不被視爲我們的附屬公司之一。如果此類人員在出售時或前三個月內的任何時間是我們的關聯公司，則此類人員將受到額外限制，該人員將有權在任何三個月內僅出售不超過以下金額中較大者的數量證券：

如果適用，關聯公司根據第144條進行的銷售也將受到銷售條款和通知要求的方式限制。

截至2024年5月28日，我們擁有17，518，455股普通股。在這些股份中，11，887，439股已發行股份可自由交易，無需根據《證券法》進行限制或進一步登記，但我們的一家附屬公司購買的任何股份除外，證券法第144條規定。我們的初始股東擁有的所有230，000股創始人股票都是第144條規定的限制性證券，因爲它們是在不涉及公開發行的私人交易中發行的。

截至2024年5月28日，公司尚未發行的公開交易證共有897，704，981份，其中包括2，950，157份公開招股說明書和894，754，824份新招股說明書。根據現有許可證協議或新許可證協議（如適用）的條款，每份公開許可證可就我們的一股A類普通股行使。公開招股說明書和新招股說明書可自由交易，但我們的一家附屬公司根據《證券法》第144條購買的任何招股說明書除外。

我們預計，只要滿足上述例外情況中規定的條件，第144條規則即可用於上述限制性證券的轉售。

在交易結束時，MSP負責人與公司簽訂了鎖定協議（各自爲「鎖定協議」）。根據鎖定協議，MSP負責人同意（除其他外）其Up-C單位和任何A類普通股股份以代替Up-C單位，但須遵守某些排除和例外情況（除其他外，包括MSP委託人收到的10%的Up-C單位或A類普通股股份不受禁售限制），不得轉讓，直到（i）收盤後六個月和（ii）收盤後公司完成清算、合併、資本股票交換、重組或其他類似交易（導致公司所有股東有權將其在公司的股權兌換爲現金）的日期（以較早者爲準），證券或其他財產。

本公司已與持有人訂立《登記權協議》(定義見該協議)。根據經修訂及重訂的註冊權協議的條款，(I)方正股份及任何方正股份轉換後已發行或可發行的A類普通股股份，(Ii)單位(定義見該等單位)，(Iii)該等單位所包括的A類普通股股份，(Iv)該等單位所包括的原始認股權證(包括任何該等原始認股權證行使時已發行或可發行的A類普通股股份)，(V)新認股權證(包括任何該等新認股權證行使時已發行或可發行的A類普通股股份)，(Vi)野村證券根據標題爲「」一節所述的若干遠期購買協議向本公司購買的股權證券業務-公司歷史記錄“(「遠期購買股份」)、(Vii)於登記權利協議日期由持有人持有的任何A類普通股或任何其他股本證券(包括行使或轉換任何其他股本證券而發行或可發行的A類普通股股份)，(Viii)本公司就業務合併而向任何額外持有人(定義見登記權協議)發行或將予發行的任何股份，及(Ix)本公司就上述第(I)至(Ix)條所述任何證券而發行或可發行的任何其他股本證券，將有權享有若干登記權，惟須受登記權協議所載條款及條件的規限。

註冊權協議的上述摘要並不完整，並且通過參考註冊聲明附件中列出的註冊權協議的完整文本來對其進行完整限定。

我們已在納斯達克分別以「LIFW」、「LIFWZ」和「LIFWW」的代碼在A類普通股、公開招股說明書和新招股說明書上市。

以下是截至本文之日購買、擁有和處置我們A類普通股的某些美國聯邦所得稅和遺產稅後果的摘要。然而，本摘要並不旨在對非美國持有人（定義如下）的所有潛在稅收影響進行完整分析。不討論其他美國聯邦稅法（例如贈送稅法）以及任何適用的州、地方或非美國稅法的影響。除另有說明外，本摘要僅涉及本次發行中購買的A類普通股，該普通股被視爲經修訂的1986年《國內稅收法》第1221條含義內的資本資產（“代碼”）由非美國持有人持有。

A “非美國持有者“是指我們A類普通股的受益所有者（就美國聯邦所得稅而言被視爲合夥企業的實體除外），就美國聯邦所得稅而言，該受益所有者不屬於以下任何一種：

本摘要基於《守則》的規定、根據《守則》頒佈的財政部條例、公佈的裁決和美國國稅局的行政聲明。美國國稅局“)，以及自本協議之日起作出的司法判決。這些當局有不同的解釋，可能會改變，可能會有追溯力，從而導致美國聯邦所得稅和遺產稅的後果不同於下文概述的後果。本摘要不涉及美國聯邦所得稅和遺產稅的所有方面，也不涉及根據非美國持有者的特定情況可能與他們相關的外國、州、當地或其他稅收考慮因素，包括聯邦醫療保險繳費稅對淨投資收入的影響。此外，如果您根據美國聯邦所得稅法受到特殊待遇(包括如果您是美國僑民、外國養老基金、金融機構、保險公司、免稅組織、證券交易商、經紀商或交易商、「受控外國公司」、「被動外國投資公司」、合夥企業或其他爲美國聯邦所得稅目的的直通實體(或此類直通實體的投資者)，則不代表對適用於您的美國聯邦所得稅後果的詳細描述。收購我們A類普通股作爲補償或與履行服務相關的股份的人，或作爲跨境、對沖、轉換交易或其他綜合投資的一部分收購我們A類普通股的人)。我們不能向您保證，法律的變化不會顯著改變我們在本摘要中描述的稅務考慮因素。此外，我們沒有也不會尋求美國國稅局就美國聯邦所得稅的重大後果做出任何裁決。不能保證美國國稅局或法院不會採取與下文討論的關於購買、擁有和處置我們普通股的稅收後果相反的立場。

如果合夥企業（或就美國聯邦所得稅而言被視爲合夥企業的其他實體）持有我們的A類普通股，則合夥企業的稅務待遇通常取決於合夥企業的地位、合夥企業的活動以及合夥企業層面做出的某些決定。如果您是持有我們A類普通股的合夥企業的合夥人，您應該就您的美國聯邦所得稅後果諮詢您的稅務顧問。

如果您正在考慮購買我們的A類普通股，您應該諮詢您自己的稅務顧問，了解購買、擁有和處置我們的A類普通股對您產生的特定美國聯邦所得稅和遺產稅後果，以及根據其他美國聯邦稅法和任何其他徵稅司法管轄區的法律對您產生的後果。

如果我們就我們的A類普通股分配現金或其他財產（我們的股票的某些按比例分配除外），則該分配通常將被視爲美國聯邦所得稅目的的股息，只要它是從我們的當前或累積收益和利潤中支付的，根據美國聯邦所得稅原則。分配中超過我們當前和累計收益和利潤的任何部分通常將首先被視爲免稅資本回報，導致非美國持有人A類普通股的調整稅基減少，並且如果分配金額超過非美國持有人A類普通股的調整稅基，超出部分將被視爲處置我們A類普通股的收益（其稅收處理在下文「-」中討論 A類普通股處置收益”).

支付給非美國股東的股息一般將被扣繳美國聯邦所得稅，稅率爲股息總額的30%或適用所得稅條約規定的較低稅率。然而，在滿足某些證明和披露要求的前提下，與非美國持有者在美國境內開展貿易或業務有效相關的股息(如果適用的所得稅條約要求，可歸因於美國常設機構)不需繳納預扣稅。相反，這種股息應按淨額繳納美國聯邦所得稅，就像非美國持有者是《守則》所界定的美國人一樣。外國公司收到的任何這種有效關聯的股息可能需要繳納額外的「分支機構利得稅」，稅率爲30%或適用所得稅條約規定的較低稅率。

非美國持有人希望獲得適用條約利率的利益並避免股息後備預扣稅（如下所述），將被要求（a）向適用的預扣稅代理人提供適當執行的美國國稅局表格W-BEN或表格W-BEN-E（或其他適用表格）證明該持有人不是美國人（定義見準則）並且有資格享受條約利益，但作僞證將受到處罰;或（b）如果我們的A類普通股是通過某些外國中介機構持有的，以滿足適用美國財政部法規的相關認證要求。特殊認證和其他要求適用於某些非美國持有人，這些持有人是通行實體，而不是公司或個人。

根據所得稅條約，有資格享受美國聯邦預扣稅稅率的非美國持有人可以通過及時向國稅局提出適當的退款申請來獲得預扣的任何超額金額的退款。

根據下文對備用預扣稅的討論，非美國持有人在出售或其他處置我們A類普通股時實現的任何收益通常不會繳納美國聯邦所得稅，除非：

上面第一個要點中描述的非美國持有人將對出售或其他處置所得收益納稅，其方式與非美國持有人是該守則定義的美國人相同。此外，如果上面第一個要點中描述的任何非美國持有人是外國公司，則該非美國持有人實現的收益可能需要繳納30%稅率或適用所得稅條約可能規定的較低稅率的額外「分支機構利潤稅」。上面第二個要點中描述的個人非美國持有人將對出售或其他處置產生的收益繳納30%（或適用所得稅條約可能規定的較低稅率）的稅，該收益可能會被美國來源資本損失抵消，即使該個人不被視爲美國居民。

一般來說，如果一家公司的USRPI的公平市場價值等於或超過其全球不動產權益及其在貿易或業務中使用或持有的其他資產的公平市場價值總和的50%，則公司爲USRPharma（所有這些都是爲了美國聯邦所得稅目的而確定的）。我們相信我們現在也不會預計成爲美國聯邦所得稅的USRPharma。

非美國持有人在死亡時持有的A類普通股將被納入該持有人的總遺產中，用於美國聯邦遺產稅，除非適用的遺產稅條約另有規定。

支付給非美國持有者的分配以及與此類分配有關的任何預扣稅款的金額通常將報告給美國國稅局。根據適用的所得稅條約的規定，非美國持有者居住的國家的稅務機關也可以獲得報告此類分配和任何扣繳的信息申報單的副本。

如果非美國持有人根據僞證罪證明其是非美國持有人，並且付款人沒有實際了解或理由知道該持有人是美國人（定義見守則），或該持有人以其他方式確立豁免，則該持有人將不會對收到的股息進行後備預扣稅。

信息報告和（取決於情況）後備預扣稅將適用於在美國境內進行或通過某些美國相關金融中介機構進行的我們A類普通股的銷售或其他處置的收益，除非受益所有人根據僞證罪證明其是非美國持有人且付款人沒有

實際知道或有理由知道受益所有人是美國人（定義見守則），或該所有人以其他方式確立了豁免。

備用預扣不是附加稅，只要及時向美國國稅局提供所需信息，根據備用預扣規則預扣的任何金額都將被允許作爲非美國持有者的美國聯邦所得稅債務的退款或抵免。

根據《守則》第1471至1474條(該等條文通常稱爲“FATCA「)，美國聯邦預扣稅可適用於支付給(I)未提供充分文件的」外國金融機構“(在守則中明確定義，無論該外國金融機構是受益所有人還是中介機構)的A類普通股支付的任何股息，通常是在美國國稅局W-8BEN-E表格上，證明(X)免除FATCA，或(Y)其遵守(或被視爲遵守)FATCA(或者以遵守與美國的政府間協議的形式)，以避免扣繳的方式，或(Ii)「非金融外國實體」(根據守則的具體定義，無論該非金融外國實體是實益所有人還是中介)，該實體沒有提供充分的文件，通常是在美國國稅局W-8BEN-E表格上，證明(X)豁免FATCA，或(Y)關於此類實體的某些主要美國受益所有人(如果有)的充分信息。如股息支付既須根據FATCA扣繳，又須繳交上文“-分紅，“FATCA規定的預扣稅款可以抵扣，因此可以減少這種其他預扣稅。您應該就這些規則諮詢您自己的稅務顧問，以及它們是否與您購買、擁有和處置我們的A類普通股有關。

我們正在登記出售證券持有人或其允許的轉讓人不時提出和出售最多9，956，415股我們的A類普通股股份，包括：（i）根據第二次Virage MTA修正案向VR發行的VR m證書行使後可發行的最多5，000，000股A類普通股股份;（ii）向VRP發行500，000股A類普通股，以及在VRP令狀行使後可發行的最多2，500，000股A類普通股，以部分償還公司根據Virage與公司之間日期爲2022年5月20日的某些服務協議所欠的款項;和（iii）向Palantir發行的1，956，415股A類普通股，作爲Palantir提供的某些產品和服務的對價。

我們不會收到出售證券持有人出售證券的任何收益。出售證券持有人的總收益將是證券的購買價格減去出售證券持有人承擔的任何折扣和佣金。由於VR m授權令和VRP授權令的行使價僅爲每股0.0001美元，如果VR m授權令或VRP授權令被行使，我們將從中獲得名義收益。

出售證券持有人將支付出售證券持有人因經紀、會計、稅務或法律服務而產生的任何承銷折扣以及佣金和費用，或出售證券持有人在處置證券時產生的任何其他費用。我們將承擔本招股說明書涵蓋的證券註冊所產生的所有其他成本、費用和開支，包括但不限於所有註冊和備案費、納斯達克上市費以及我們的律師和獨立註冊會計師的費用和開支。

本招股說明書所涵蓋的出售證券持有人實益擁有的證券，可由出售證券持有人不時發售及出售。「這個詞」出售證券持有人“包括他們的獲准受讓人，他們後來根據適用於A類普通股或認股權證的出售證券持有人股份或認股權證登記權利的協議(S)的條款，持有出售證券持有人在A類普通股或認股權證中的任何權益。出售證券持有人將獨立於我們就每次出售的時間、方式和規模作出決定。這類銷售可以在一個或多個交易所或在場外交易市場或其他地方進行，按當時流行的價格和條款進行，或按與當時市場價格有關的價格進行，或在談判交易中進行。出售證券持有人保留接受及與其各自代理人一起拒絕任何擬直接或透過代理人購買證券的權利。出售證券持有人及其任何獲准受讓人可以在證券交易所在的任何證券交易所、市場或交易設施或以非公開交易的方式出售本招股說明書所提供的證券。如果在出售過程中使用承銷商，這些承銷商將爲自己的帳戶收購股份。這些銷售可以是固定價格或變動價格(可以改變)，也可以是銷售時的市場價格、與當前市場價格相關的價格或談判價格。證券可以通過以主承銷商爲代表的承銷團向公衆發行，也可以由不設承銷團的承銷商向公衆發行。承銷商購買證券的義務將受到某些條件的制約。

在任何適用的註冊權協議規定的限制下，出售證券持有人在出售本招股說明書提供的證券時，可以使用以下任何一種或多種方法：

無法保證出售證券持有人將出售本招股說明書提供的所有或任何證券。此外，出售證券持有人還可以根據《證券法》第144條規則（如果有的話）出售證券，或在豁免登記的其他交易中（而不是根據本招股說明書）出售證券。如果出售證券持有人認爲購買價格在任何特定時間不令人滿意，則其擁有唯一和絕對的自由裁量權不接受任何購買要約或出售任何證券。

根據管理適用於出售證券持有人A類普通股股份或認購權的協議條款，該出售證券持有人可以根據該協議將A類普通股股份或認購權轉讓給一個或多個「允許的轉讓人」，如果如此轉讓，則該允許的轉讓人將成爲本招股說明書中的出售受益所有人。在收到有興趣出售我們證券的出售證券持有人通知後，我們將在需要的範圍內立即提交本招股說明書的補充文件，具體指定該人爲出售證券持有人。

對於出售證券持有人所持證券的特定發售，在需要的範圍內，將準備一份隨附的招股說明書補充材料，或在適當的情況下，對本招股說明書所屬的登記聲明進行生效後的修訂，並將列出以下信息：

出售證券的持有人可以與經紀自營商或其他金融機構進行套期保值交易。在此類交易中，經紀自營商或其他金融機構可以在對沖其與出售證券持有人的頭寸的過程中進行賣空證券。賣出證券持有人也可以賣空該證券，並重新交割該證券以平倉該等空頭。出售證券持有人亦可與經紀-交易商或其他金融機構訂立期權或其他交易，要求向該經紀-交易商或其他金融機構交付本招股說明書所提供的證券，而該經紀-交易商或其他金融機構可根據本招股說明書轉售證券(經補充或修訂以反映該項交易)。出售證券持有人還可以將證券質押給經紀自營商或其他金融機構，在違約時，該經紀自營商或其他金融機構可以根據本招股說明書(經補充或修訂以反映此類交易)出售所質押的證券。

爲促進證券的發售，任何參與發售該等證券的承銷商或代理人(視屬何情況而定)均可從事穩定、維持或以其他方式影響我們證券價格的交易。具體地說，承銷商或代理人(視情況而定)可能會超額配售與此次發行相關的股票，爲他們自己的帳戶建立我們證券的空頭頭寸。此外，爲了彌補超額配售或穩定證券價格，承銷商或代理人(視情況而定)可在公開市場競購此類證券。最後，在透過承銷商組成的銀團發售證券時，承銷團可收回分配給承銷商或經紀交易商在發售中分銷該等證券的出售特許權，前提是該承銷團回購先前在交易中分銷的證券，以回補辛迪加的淡仓、穩定交易或其他交易。這些活動中的任何一項都可以穩定或維持證券的市場價格高於獨立的市場水平。承銷商或代理人(視情況而定)不需要從事這些活動，並可以隨時終止任何這些活動。

出售證券持有人可以直接向機構投資者或其他人徵求購買證券的要約，也可以直接向機構投資者或其他人出售此類證券。在這種情況下，不會涉及承銷商或代理人。任何此類出售的條款，包括任何競價或拍賣過程的條款，如果使用，將在適用的招股說明書附錄中說明。

一個或多個承銷商可能會對我們的證券進行做市，但此類承銷商沒有義務這樣做，並且可以隨時停止任何做市，恕不另行通知。我們無法對我們的證券交易市場的流動性提供任何保證。我們的A類普通股、公開招股說明書和新招股說明書目前在納斯達克上市，代碼分別爲「LIFW」、「LIFWZ」和「LIFWW」。

出售證券持有人可以授權承銷商、經紀交易商或代理人徵求某些購買者的報價，以招股說明書補充文件中規定的公開發行價格購買證券，其中規定

在未來指定日期付款和交付。這些合同將僅受招股說明書補充件中規定的條件的約束，招股說明書補充件將列出我們或出售證券持有人爲招攬這些合同而支付的任何佣金。

出售證券持有人可以與第三方達成衍生品交易，或以私下協商的方式將本招股說明書未涵蓋的證券出售給第三方。如果適用的招股說明書副刊表明，第三方可以出售本招股說明書和適用的招股說明書副刊所涵蓋的證券，包括在賣空交易中。如果是這樣的話，第三方可以使用任何銷售證券持有人質押的證券或從任何銷售證券持有人或其他人借入的證券來結算該等銷售或結算任何相關的未平倉股票借款，並可使用從任何出售證券持有人處收到的證券來結算該等衍生工具，以結算任何相關的未平倉股票借款。此類出售交易的第三方將是承銷商，並將在適用的招股說明書附錄(或生效後的修正案)中確定。此外，任何出售證券的持有人可以將證券借給或質押給金融機構或其他第三方，而金融機構或其他第三方又可以使用本招股說明書賣空證券。該金融機構或其他第三方可以將其經濟空頭頭寸轉讓給我們證券的投資者或與同時發行其他證券相關的投資者。

在進行銷售時，出售證券持有人聘請的經紀自營商或代理人可以安排其他經紀自營商參與。經紀交易商或代理人可以從出售證券持有人那裏獲得佣金、折扣或優惠，金額將在緊接出售前協商。

根據金融業監管局（「FINRA」）的指導方針，任何FINRA成員或獨立經紀交易商收到的構成承保補償的最高折扣、佣金、費用或其他項目總額不得超過根據本招股說明書和任何適用的招股說明書補充件進行的任何發行的總收益的8%。

如果在根據本招股說明書進行任何要約時，參與要約的FINRA成員存在FINRA規則5121(「規則5121」)所定義的「利益衝突」，則該要約將按照規則5121的相關規定進行。

據我們所知，目前出售證券持有人與任何經紀交易商或代理之間沒有關於出售證券持有人出售證券的計劃、安排或諒解。當我們收到出售證券持有人的通知，已與承銷商或經紀交易商就通過大宗交易、特別發行、交易所分銷、二次分銷或承銷商或經紀交易商購買出售證券達成任何重大安排後，如果適用法律或法規要求，我們將提交根據《證券法》第424（b）條對本招股說明書的補充，披露了與該承銷商或經紀交易商以及該發行有關的某些重要信息。

承銷商、經紀交易商或代理人可以直接或通過其附屬公司之一促進產品的在線營銷。在這些情況下，潛在投資者可以在線查看發行條款和招股說明書，並根據特定的承銷商、經紀交易商或代理人，在線或通過其財務顧問下單。

在提供本招股說明書涵蓋的證券時，出售證券持有人和爲出售證券持有人執行銷售的任何承銷商、經紀交易商或代理人可能被視爲與此類銷售有關的《證券法》含義內的「承銷商」。根據《證券法》，他們從轉售這些證券中獲得的任何折扣、佣金、優惠或利潤可能是承保折扣和佣金。

承銷商、經紀交易商和代理人可能會與我們或出售證券持有人進行交易，可能與我們建立銀行、貸款或其他關係，或者在正常業務過程中爲我們或出售證券持有人提供服務。

爲了遵守某些州的證券法(如果適用)，證券只能通過註冊或持牌的經紀商或交易商在這些司法管轄區銷售。此外，在某些州，證券不得出售，除非它們已在適用的州登記或具有出售資格，或獲得登記或資格要求的豁免並已得到遵守。

出售證券持有人和參與證券出售或分銷的任何其他人員將遵守《證券法》和《交易法》的適用條款及其下的規則和法規，包括但不限於《條例》m。這些條款可能會限制出售證券持有人或任何其他人的某些活動，並限制他們購買和出售任何證券的時間，這些限制可能會影響證券股份的可銷售性。

我們將向出售證券持有人提供本招股說明書的副本，以滿足證券法的招股說明書交付要求。出售證券持有人可以向參與證券銷售交易的任何代理人、經紀自營商或承銷商賠償某些責任，包括根據證券法產生的責任。

我們已同意賠償出售證券持有人的某些責任，包括證券法、交易法或其他聯邦或州法律下的某些責任。代理、經紀交易商和承銷商可能有權就某些民事責任(包括證券法下的責任)或代理人、經紀交易商或承銷商可能被要求支付的款項獲得我們和銷售證券持有人的賠償。

私人認購證受轉讓、轉讓和出售的限制，並在某些情況下可贖回。

由此提供的A類普通股發行的有效性將傳遞給MSP Recovery，Inc。作者：Baker & McKenzie LLP，紐約，紐約。

MSP Recovery，Inc.的財務報表截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日期間的三年中的每一年，本招股說明書中包含的所有事項均已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，如其報告所述。鑑於該公司作爲審計和會計專家的權威，此類財務報表是基於該公司的報告而納入的。

我們已根據證券法以S-1表格向美國證券交易委員會提交了關於在此發行的普通股和認股權證的登記說明書。本招股說明書並不包含註冊說明書及其證物和附表中所列的所有信息。欲了解有關本公司及其A類普通股和認股權證的更多信息，請參閱註冊說明書、展品和與其一起提交的任何附表。本招股章程所載有關任何合約或其他文件內容的陳述不一定完整，而在每一情況下，如該合約或文件是作爲證物存檔的，則須提及作爲該登記陳述的證物而存檔的該合約或其他文件的副本，而每項陳述在各方面均由該等引述加以限定。美國證券交易委員會設有一個網站www.sec.gov，有興趣的人士可以從該網站以電子方式查閱註冊聲明，包括展品及其任何時間表，其中包含定期報告、委託書和信息聲明以及我們以電子方式提交給美國證券交易委員會的其他信息。

我們還維護一個互聯網網站https://www.lifewallet.com。通過我們的網站，我們免費提供MSP Recovery，Inc.的以下文件。以電子方式向SEC提交或提供給SEC後，在合理可行的範圍內儘快：10-K表格年度報告;我們年度和特別股東大會的委託聲明; 10-Q表格季度報告; 8-K表格當前報告; 3、4和5表格以及附表13 D;以及這些文件的修訂。我們網站上包含或可能通過我們網站訪問的信息不是本招股說明書或其組成部分的註冊聲明的一部分，也不包含在其中。

截至2024年6月30日和2023年12月31日以及截至2024年6月30日和2023年6月30日三個月的簡明合併財務報表

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的經審計合併財務報表

注1.業務描述

於2022年5月23日(「截止日期」)，MSP Recovery，Inc.d/b/a LifeWallet，特拉華州的一家公司(前身爲獅心收購公司II(「LCAP」))根據本公司、本公司的全資子公司獅心二號控股有限公司、MSP Recovery，LLC以及合併和合並的子公司(「Legacy MSP」)、Legacy MSP的成員(「成員」)和John H.Ruiz，完成了先前宣佈的業務合併。以成員代表(「成員代表」)的身份。根據MIPA，成員將其在Legacy MSP的所有會員權益出售並轉讓給公司，以換取V類普通股的非經濟投票權股份，面值爲$。0.0001公司股份(「V類普通股」)及Opco無投票權的B類經濟單位(「B類單位」，每對股份包括一股V類普通股及一個B類單位，一個「UP-C單位」)(有關交易爲「業務組合」)。UP-C單位可由UP-C單位的持有者酌情轉換爲公司的A類普通股。見注3，業務合併，以了解詳細信息。截止日期後，公司的唯一資產是其在MSP Recovery，LLC的股權。該公司是管理成員，因此合併了Legacy MSP。

Legend MSP於2014年作爲醫療補助和醫療保險二次支付者法案恢復專家組織。該公司利用其專有的內部數據分析平台來審查由第二付款人分配的健康索賠，如健康計劃、MSO、醫療服務提供商和獨立醫生協會。這一平台使本公司能夠確定具有潛在追償途徑的索賠成本追回權利，其中索賠不應由第二付款人支付或應由第三方實體償還。

MSP追回由第二付款人通過CCRA分配對索賠的追索權。在執行商業信貸資料庫之前，MSP Recovery利用其專有的內部數據分析平台來審查潛在轉讓人的索賠集，以確定具有可能的追回路徑的索賠。MSP Recovery的資產是由聯邦和州法律法規支持的這些不可撤銷的廣泛的健康索賠追償權利轉讓。MSP Recovery的辦公室設在美國和波多黎各。

關於營運資金信貸安排的修正案

2024年8月2日，Subrogation Holdings與HPH簽訂了一份書面協議，其中各方已制定了修改流動資金信貸融資的條款（「HPH書面協議」），其中：（i）延長了提款期限，最高可達$23.3 百萬（有一個 40%原始發行折扣）用於運營資本，分八批美元獲得1.75 百萬，至少可以間隔一個月提取，直至2025年9月；及。(Ii)提供$。3.3 百萬貸款（含 40原發行折扣%)將於2024年8月31日前提供資金，以獲得進一步抵押營運資金信貸安排(統稱爲(I)及(Ii)「營運催收下限」)的額外債權(「新債權」)。雙方同意，應根據HPH信函中概述的條款，就營運資金信貸安排的此類修訂達成一致，並在晚些時候生效。

此外，僅當總對價大於HPH同意的金額(「榛子底價」)時，公司將保留通過第三方銷售將新債權貨幣化的權利，該等收益將用於：(1)償還運營收款底價，(2)如果收益超過榛子底價，50%支付給公司的運營費用以及50%償還營運資金信貸安排的定期貸款A和定期貸款B，以及(3)僅在50新索賠的%被貨幣化，然後這些收益將用於支付運營收款下限，並在一定程度上超過50可提供哈澤爾底價的%，50超額部分的%應提供給公司用於運營費用，以及50超額部分的%將用於進一步償還運營催收下限，然後用於償還營運資金信貸安排的定期貸款A和定期貸款B。

營運資金信貸融資項下的借款金額及債務以本公司債權組合中若干債權的收益質押作抵押，而購買款項貸款的留置權次於營運資金信貸融資的留置權，且次於營運資本信貸融資的留置權。根據第二次修訂和重新簽署的第一留置權信貸協議，併爲了確保從2024年1月開始的定期貸款B的額外預付款，提供了以下額外抵押品：(I)公司債權組合中某些債權的收益的質押，最高可達#美元14(Ii)John H.Ruiz先生及Frank C.Quesada先生聯營公司的股權質押；(Iii)John H.Ruiz先生及Frank C.Quesada先生聯營公司擁有的不動產按揭(「按揭」)；及(Iv)John H.Ruiz先生及Frank C.Quesada先生作爲主要債務人的個人擔保，以擔保自2024年1月開始額外墊付的b期定期貸款(「個人擔保」)。根據HPH函件協議，營運資金信貸安排的定期貸款A及定期貸款B從屬於營運收款下限，並以新債權作抵押。一旦：(X)營運代收底價的本金已全額償還(包括任何原始發行折扣)，或(Y)於2024年12月31日的營運代收底價下提取的款項已按美元全數償還(按提款及資金基礎計算)，HPH應於該日期全數解除按揭及個人擔保。

F-5

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

2024年8月2日，公司收到資金$3.52024年7月和8月的業務收款下限爲100萬美元，剩下另一美元10.5運營收款下限下的百萬容量。

VERAGE恢復參與，LP認股權證

爲部分清償公司根據2022年5月20日與公司簽訂的某些服務協議所欠的款項，公司於2024年5月23日向Vige Recovery Participation LP(「VRP」)發行了以下未註冊的股權證券：500,000公司A類普通股，面值$0.0001每股支付給VRP；及(Ii)認購權證2,500,000公司A類普通股，面值$0.0001每股，收購價爲$0.0001每股(「VRP認股權證」)授予Vige Recovery Participation LP。VRP認股權證的有效期爲兩年，自發行之日起計算。

不符合納斯達克上市要求的通知

於2024年6月7日，本公司接獲納斯達克上市資格審核人員(「本人員」)通知，由於公司A類普通股的收盤價已跌破1美元，本公司未遵守納斯達克的投標價格要求。1.00 連續30個工作日（2024年4月25日至2024年6月6日）每股。根據納斯達克市場規則5810（c）（3）（A），公司享有180個日曆日或直至2024年12月4日的合規修復期，以重新遵守投標價格要求。

如果本公司未能在該180天合規期限內恢復合規，本公司可能有資格將其在納斯達克資本市場的上市轉移至納斯達克資本市場，以便利用該市場提供的額外180天合規期限，前提是公司必須滿足公開持有的股票市值繼續上市的要求以及納斯達克所有其他適用的初始上市標準，並提供書面通知，表明其打算在第二個合規期限內解決這一不足之處，包括在必要時進行股票反向拆分。如果納斯達克認爲該公司將無法彌補這一缺陷，或者如果該公司在其他方面不符合資格，則該公司將收到其證券被除牌的書面通知。屆時，本公司可根據適用的納斯達克上市規則所規定的程序，就退市決定向聆訊小組提出上訴。

本公司擬積極監察其投標價格，並將考慮可供選擇的方案以解決不足之處及重新遵守納斯達克上市規則，包括在必要時進行反向股票分拆。

2023年，公司員工因未及時提交定期報告而通知公司不遵守納斯達克的投標價格要求和納斯達克的上市規則；然而，到2023年10月27日，公司重新遵守所有適用的上市標準。

最近的清算

2024年3月1日，本公司與以下各方達成全面和解(「2024年3月和解」)28附屬公司財產及意外傷害保險公司(「P&C保險公司」)。2024年4月18日，本公司與另一組附屬P&C保險公司達成全面和解(「2024年4月和解」)。2024年7月16日，公司與五家關聯P&C保險公司達成全面和解(《2024年7月和解》)。保密和解協議的條款包括：

•

P&C保險公司同意爲索賠人提供歷史數據，並協助公司協調其當前和未來分配的相關醫療保險索賠；

•

合作或通過有約束力的調解解決本公司現在和/或未來擁有的相關醫療保險索賠(留置權)的協議；

•

P&C保險公司同意他們是本公司從數據共享中確定的任何未報銷的聯邦醫療保險留置權的主要付款人，以及P&C保險公司同意將所有收取權利轉讓給未能支付留置權或從聯邦醫療保險基金和P&C保險公司收取兩次的其他第三方；以及

•

一種保密的現金支付，用於解決歷史索賠。

根據2024年3月和2024年7月的和解協議，和解P&C保險公司還同意實施公司的MSP回收清算所解決方案。

2024年3月和解和2024年4月和解產生的收入包括在截至2024年6月30日的六個月的精簡綜合經營報表中的索賠回收收入中。

F-6

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

約克維爾購買協議和約克維爾備用股權購買協議

在……上面2023年1月6日, 該公司與YA II PN，Ltd.簽訂了公司普通股購買協議（「Yorkville購買協議」），一家開曼群島豁免公司（「Yorkville」）。根據約克維爾購買協議，公司有權隨時選擇向約克維爾出售，直至 $1 億在符合約克維爾購買協議規定的條款、條件和限制的情況下，購買公司A類普通股的股份。

於二零二三年十一月十四日，本公司與約克維爾訂立備用股權購買協議(經修訂爲「約克維爾環保署」)，全面修訂及重述上述約克維爾購買協議。根據約克維爾環境保護局的規定，公司有權向約克維爾出售最高可達$250.0 億股在約克維爾SEPA有效期內，不時持有普通股，但須遵守約克維爾SEPA規定的某些限制和條件。根據約克維爾SEPA向約克維爾出售普通股股份以及任何此類出售的時間由公司自行選擇，公司沒有義務根據約克維爾SEPA向約克維爾出售任何普通股股份，除非與約克維爾可能提交的通知有關，如下所述。

可轉換票據

關於約克維爾環保總局，約克維爾同意以可轉換本票(「可轉換票據」)的形式向公司預付本金總額爲#美元的本金。15.0 萬2023年11月14日，公司向Yorkville發行本金額爲美元的可轉換票據（「票據#1」）5.0 百萬美元，給我們帶來了美元的收益4.73 萬2023年12月11日，我們向Yorkville發行了本金額爲美元的可轉換票據5.0 百萬美元，給我們帶來了美元的收益4.75 萬2024年4月8日，我們向Yorkville發行了第三份本金額爲美元的可轉換票據5.0 百萬美元，導致我們的淨收益爲美元4.75 萬.

任何可轉換票據的未償還餘額應計利息，年利率等於5.0%，但須增加至18%根據可轉換票據所述的違約事件支付，並在到期或觸發事件發生時支付。每張可轉換票據的到期日爲2025年9月30日，可由約克維爾選擇延期。約克維爾可以將可轉換票據轉換爲公司普通股，轉換價格等於以下較低者120每批股票成交日前一天VWAP的百分比(「固定價格」)或95於緊接轉換前連續七個交易日內每日最低VWAP的百分比(「轉換價格」)，在任何情況下，轉換價格均不得低於20簽署最終文件前交易日收盤價的%。

普通股銷售

根據約克維爾SEPA規定的條款和條件，在約克維爾SEPA終止之前，本公司有權但無義務隨時酌情指示約克維爾向約克維爾發出書面通知(「預先通知」)，以購買指定數量的普通股(「預先通知」)。雖然對於任何預付款沒有強制性的最低金額，但它不能超過等於100在緊接預先通知前的連續五個交易日內，每日平均成交量的百分比。

根據公司交付的預付款購買的普通股股份將以等於(I)的價格購買98在適用的預告送達日期，普通股股票的VWAP在該日的正常交易時間內的百分比或(Ii)97自預告送達之日起連續三個交易日內普通股每日最低日均VWAP的百分比，但不包括預告所述每日VWAP低於本公司在預告中所述的最低可接受價格或標的交易日無VWAP的日均VWAP。公司可在每個預先通知中設定一個可接受的最低價格，低於該價格，公司將沒有義務向約克維爾進行任何銷售。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司出售了1,809,102 根據約克維爾SEPA下交付的投資者通知，以美元之間的價格向約克維爾出售股票0.58 和$0.84 每股，收益用於：（i）將Yorkville註釋#1下的欠款減少美元0.5 億和$0.1 本金和利息分別爲百萬美元，和（ii）美元0.6 百萬美元的付款，以減少第三次修訂和重列野村證券下的欠款。

該公司有權向約克維爾出售最高達$250 百萬美元的A類普通股，直到約克維爾SEPA終止。截至本申請之日，大約 4.5 根據約克維爾SEPA，已向約克維爾出售了100萬股股票。正如公司已註冊 50百萬股供約克維爾轉售，並基於收盤價$0.302024年8月9日A類普通股，該公司估計其根據約克維爾SEPA目前的額外能力約爲$13.6受我們A類普通股的流動性和價格波動等因素的影響，觸發事件和約克維爾特別保護法下的違約事件。如下所述，目前約克維爾SEPA的收益正用於償還第三次修訂和重訂的野村票據和約克維爾可轉換票據。

F-7

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

使用SEPA-野村注意事項，第三次維拉奇MTA修正案

根據第二次修訂和重申的野村說明的要求(定義見說明3，業務合併), 50約克維爾特別保護法項下總收益的%將用於支付該協議項下的未償還金額(如果有，首先用於應計和未付利息，然後用於本金)，其餘部分50所得款項的百分比將用於支付可轉換票據項下的到期金額(如有)，或在可轉換票據全部償還後支付給本公司。根據《維拉奇MTA修正案》第三條，25該公司從約克維爾SEPA獲得的任何淨收益的%將在可轉換票據完全滿足後用於償還VRM全額回報。

此外，一旦發生違約事件，在違約事件持續期間，可轉換票據將立即到期並應付，公司應向約克維爾支付據此到期的本金和利息。違約事件包括(其中包括)：(I)A類普通股應在連續十(10)個交易日內停止在任何一級市場報價或上市(如適用)(本公司目前在納斯達克上市交易)；及(Ii)未能在美國證券交易委員會規定的提交截止日期或之前及時向美國證券交易委員會提交任何定期報告，包括根據交易法第120億.25條的延期。在任何情況下，如果這種轉換連同約克維爾及其附屬公司實益擁有的所有其他普通股將超過9.99佔公司普通股流通股的百分比。如果在2023年11月14日或之後的任何時間：(I)每日VWAP低於$0.50(Ii)本公司已根據交易所上限(定義見下文)(「交易所上限觸發協議」)發行實質上所有可供認購的股份，或(Iii)母公司嚴重違反約克維爾與本公司於2023年11月14日訂立的《註冊權協議》(「註冊權協議」)，而該違反事項在二十個交易日內仍未得到糾正，或(Iv)發生「事件」(如註冊權協議所界定)(「註冊事件觸發器」及下限價格觸發器及交易所上限觸發器合稱爲「觸發器」)，則本公司應自觸發器後第七個交易日起每月向約克維爾支付$。1.5百萬美元外加5.0%的溢價以及應計和未付利息。如果公司已根據納斯達克證券市場規則，根據可轉換票據和約克維爾環保總局擬進行的交易，獲得股東批准發行普通股，則交易所上限觸發將不適用於19.99截至約克維爾特別行政區生效之日已發行及已發行之普通股總股數之百分比(「交易所上限」)。

約克維爾可酌情決定，並在可換股票據項下尚有餘額的情況下，可根據約克維爾SEPA提交通知，要求以可換股票據的抵銷爲代價，按換股價格向約克維爾發行及出售普通股股份(「約克維爾預付款」)。約克維爾可自行決定任何約克維爾預付款的金額，只要發行的股票數量不會導致約克維爾超過9.99%所有權限制，且不超過交易所上限或登記的普通股股份金額。作爲約克維爾預付款的結果，可轉換票據項下的應付金額將被每筆約克維爾預付款所抵銷。

公司將控制向約克維爾出售普通股的時間和金額，約克維爾預付款除外。根據約克維爾SEPA，實際向約克維爾出售普通股作爲預付款將取決於公司不時確定的各種因素，其中可能包括市場狀況、公司普通股的交易價格以及公司對我們業務和運營的適當資金來源的決定。

《國家環保總局和可轉換票據-約克維爾信函協議》修正案

2024年4月8日，公司和約克維爾同意對約克維爾SEPA和可轉換票據(「約克維爾信函協議」)進行修訂。其中：(1)最低價格觸發價(定義見下文)從#美元減少1.28 至$1.00(2)截至2024年2月5日的10天期間的最低價格觸發價(定義見下文)已解除，每月付款#美元1.5 本應到期的百萬美元已被豁免;及（iii）到期日可轉換票據延長至 2025年9月30日並且可以根據約克維爾的選擇延長。 2024年4月12日，約克維爾進一步同意，只要它持有A類普通股的數量足以阻止公司完全由於所有權限制而使用國家環保總局，約克維爾承諾提供本金#美元的額外預付款13.0 百萬美元，條款和條件與之前根據約克維爾SEPA的預付款相同。 2024年5月2日，公司和約克維爾達成協議，降低底價(定義如下)根據約克維爾環境保護局的規定，從$1.00 至$0.50。2024年7月11日，我們A類普通股的每日VWAP連續十個交易日低於底價，導致底價觸發。2024年7月12日，約克維爾同意將因最低價格觸發而到期的第一筆月度付款的到期日延長至2024年9月11日。2024年8月13日，公司和約克維爾達成協議，降低底價根據約克維爾環境保護局的規定，從$0.50 至$0.15，從而根據約克維爾環境保護局的條款治癒最低價格觸發器。

約克維爾SEPA終止

F-8

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

約克維爾SEPA將在下列情況中最早發生的日期自動終止：(I)約克維爾SEPA日期36個月週年後的第一個月的第一天，或(Ii)約克維爾應根據約克維爾SEPA爲相當於#美元的普通股支付預付款的日期。250.0百萬美元。公司有權在五(5)個交易日前向約克維爾發出書面通知後免費終止約克維爾SEPA，前提是沒有需要發行普通股的未完成預告，並且公司已根據可轉換票據支付了欠約克維爾的所有金額。經雙方書面同意，公司和約克維爾也可同意終止約克維爾SEPA。除經雙方簽署的書面文件外，公司和約克維爾均不得轉讓或轉讓約克維爾SEPA項下公司各自的權利和義務，公司或約克維爾不得修改或放棄約克維爾SEPA的任何規定。

約克維爾環境保護局包含當事人的慣例陳述、保證、條件和賠償義務。此類協議中包含的陳述、保證和契諾僅爲此類協議的目的而作出，截至特定日期，完全是爲了此類協議的各方的利益，並可能受到締約各方商定的限制。

約克維爾SEPA-嵌入式衍生品

約克維爾SEPA的某些特徵已被確定並歸類爲嵌入衍生工具，根據ASC 815將其歸類爲負債，並根據ASC 470債務進行估值。這些被歸類爲嵌入式衍生品的功能包括支付和贖回保費、在違約情況下提高利率以及觸發事件導致的加速支付。根據ASC 815，在可轉換工具中的嵌入轉換期權需要被分叉，並且該可轉換工具中還有其他嵌入衍生工具需要被分叉的情況下，被分叉的衍生工具被視爲單一的、組合的衍生工具。合併嵌入衍生工具的公允價值爲$128.0 千截至2024年6月30日。截至二零二四年六月三十日止三個月，嵌入衍生工具的公允價值減少，導致$75.0 千於截至二零二四年六月三十日止六個月內，嵌入衍生工具的公允價值增加，導致其他虧損$78.0 千.

流動性持續經營分析

作爲一家處於早期成長期的公司，公司自成立以來出現了大量的淨虧損。截至2024年6月30日，公司擁有無限制現金總額$7.1 萬。公司自成立以來出現經常性虧損和負現金流，累計虧損$129.6 萬截至2024年6月30日。截至2024年6月30日止六個月，公司使用了約 $11.2 萬運營中的現金。該公司的流動性將取決於在不久的將來產生大量索賠追回收入和索賠追回服務收入的能力，其時間和金額尚不確定，以及從額外第三方資本來源獲得資金的能力。該公司的主要流動性需求是流動資金、債務償還和債權融資義務。

本公司預期流動資金來源包括營運資金信貸安排及約克維爾環保署，如附註10所披露。索賠融資義務和應付票據，並採取了幾項行動來解決流動性問題，包括以下列舉的行動。然而，正如下面進一步討論的那樣，公司得出的結論是，管理層的計劃不足以消除這一重大疑慮：

2023年3月29日，公司的子公司代位權控股公司及其母公司MSP Recovery簽訂了營運資金信貸安排，承諾提供至多$48 百萬收益。營運資本信貸機制的某些條款已修訂，並記錄在日期爲2023年11月10日的第二次修訂和重述的第一優先優先權信貸協議中。請參閱摘要 “哈澤爾營運資金信貸安排和哈澤爾購置款貸款“在注10中，債權、融資義務和應付票據。2024年8月2日，和記黃埔同意，其中包括：(I)將本公司的提款期限延長至$14 百萬美元的流動資金，可獲得八美元部分1.75 百萬，至少可以間隔一個月提取，直到2025年9月， (Ii)撥備$2.0 將在2024年8月31日之前提供100萬美元貸款，用於收購新索賠.

於2023年11月13日，本公司簽訂《MTA修正案第2號及經修訂及重新訂立的保安協議修正案》(「第二次VIRAGE MTA修正案」)，將對VIRAGE的付款義務的到期日延至2024年12月31日。見附註4的摘要，資產收購. 在……上面2024年4月1日，公司簽署了修訂和重述的安全協議的MTA第3號修正案和第2號修正案（「第三次Virage MTA修正案」），其中：（i）將VR m全額退貨付款到期日延長至2025年9月30日，但須遵守

F-9

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

加速度在某些觸發事件後;（ii）公司同意，在可轉換票據完全償還後， 25本公司從約克維爾SEPA所得任何淨收益的%將用於支付VRM的全部回報；及(Iii)開始出售John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的某些保留股份，並將由此產生的現金收益淨額交付給VRM。

本公司於2023年11月13日訂立第二份經修訂及重訂的野村票據，將野村票據的到期日延長至2024年12月31日。見附註10中的摘要，債權、融資義務和應付票據。本公司於2024年3月26日訂立第三份經修訂及重訂的野村票據(定義見附註3、業務合併)，將野村票據的到期日延長至2025年9月30日.

2023年11月14日，本公司簽訂約克維爾國家環境保護協定，其中包括向約克維爾發行本金總額高達$15.0 與購買A類普通股有關的損失爲百萬美元。請參閱“中的摘要承諾股權安排“在附註10中，債權、融資義務和應付票據。2024年4月8日，可轉換票據的到期日延長至2025年9月30日。

附註2.主要會計政策的列報和彙總依據

列報依據和合並原則

陳述的基礎

這些報表是根據美國證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)的規則和條例編制的，根據該等規則和條例，並不包括按照美國公認會計原則(「公認會計原則」)編制的年度財務報表中通常包含的所有信息和腳註披露。管理層認爲，未經審核的簡明綜合中期財務報表(「財務報表」)反映所有調整，這些調整僅由正常經常性調整組成，爲公平陳述本文所述中期的經營結果、財務狀況和現金流量所需。

這些財務報表應與2023年Form 10-k中包含的合併財務報表及其附註一併閱讀。這份Form 10-Q季度報告中包含的年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。任何過渡期間的業務結果不一定表明預計全年的業務結果。

所有公司間交易和餘額均從財務報表中註銷。

合併原則

本公司合併其通過多數表決權或其他方式控制的所有實體，所附財務報表包括本公司全資子公司和本公司擁有控股權的實體的賬目。該公司還將其控制的所有實體合併爲可變利益實體(「VIE」)的主要受益人。在VIE模式下，管理層首先評估公司是否在實體中擁有可變權益，其中將包括股權。如果本公司在某一實體中擁有可變權益，管理層將進一步評估該實體是否爲VIE，如果是，則評估該公司是否爲VIE模式下的主要受益人。一般而言，類似有限合夥組織的實體，即普通合夥人(或管理成員)作出影響實體經濟業績的最相關決定的實體，被視爲需要合併的可變利益實體，除非有限合夥人擁有實質性的退出權或參與權。不符合VIE資格的實體將根據有投票權的權益模式進行合併評估。

在……下面在VIE模式下，如果一個實體持有控股權，則被認爲是VIE的主要受益者。控制性財務利益被定義爲：(A)指導虛擬企業活動的權力，該活動對實體的經濟表現有最大的影響；(B)承擔實體的損失的義務或從實體獲得可能對虛擬企業具有重大意義的利益的權利。管理層在參與VIE時確定公司是否爲VIE的主要受益人，並在每個報告日期重新考慮這一結論。該分析包括對公司控制權的評估，

F-10

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

AS以及公司在VIE中持有的經濟利益，包括通過關聯方間接持有的經濟利益。作爲業務合併的結果，公司在VIE模式下整合了MSP回收。

估計和假設

根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響於簡明綜合財務報表日期的資產、負債、或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。實際結果可能與公司的估計不同。考慮到情況、事實和經驗的變化，定期審查估計數。估計的變化被記錄在它們被知道的時間段。這些綜合財務報表所反映的重大估計和假設包括但不限於索賠追回收入和索賠追回服務收入確認、長期資產的可回收性和索賠追回成本(包括在收入成本中)。

信用風險和表外風險集中

現金和聯屬應收賬款是可能受到集中信用風險的金融工具。見注15，關聯方交易、FoR關聯公司應收賬款的披露。該公司的現金存放在大型金融機構的帳戶中，金額可能超過聯邦保險的限額。該公司相信，由於持有現金的存款機構的財務實力，它不會面臨重大的信用風險。本公司並無其他具有表外虧損風險的金融工具。

非控制性權益

作爲業務合併的一部分，如附註3所述，業務合併，公司成爲MSP回收的管理成員，MSP回收被整合爲公司控制MSP回收的運營決策。非控股權益涉及可由UP-C單位持有人酌情轉換爲本公司A類普通股的UP-C單位。UP-C單元固定器保留了大約 99.76截至截止日公司經濟所有權百分比的%。非控股權益在公司簡明綜合資產負債表中被分類爲永久權益。截至2024年6月30日，根據期內A類普通股發行情況，V類股東的非控股權益AS86.9%.

由於V類普通股持有者將其股票轉換爲A類普通股，公司在MSP回收中的所有權權益的變化被計入股權交易。每次發行公司的A類普通股都需要向結伴。此次發行將導致所有權變更，並將減少非控股權益的餘額，增加額外實收資本的餘額。

近期會計公告

已發佈但尚未採用的新會計公告

於2023年12月，美國財務會計準則委員會（「FASB」）發佈會計準則更新（「ASU」）2023-09，所得稅(專題740)：所得稅披露的改進.除其他要求外，此次更新增加了所得稅的具體披露要求，包括：（1）披露稅率調節中的特定類別，以及（2）爲調節符合量化閾值的項目提供額外信息。該指南對2024年12月15日之後開始的財年有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前收養。公司目前正在評估實施該準則將對公司合併財務報表和披露產生的影響。

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07號，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進。該ASO在2023年12月15日之後開始的財年以及2024年12月15日之後開始的財年內的中期期間有效，允許提前採用。該公司經營一個可報告部門;然而，目前正在評估實施該準則將對公司合併財務報表和披露產生的影響。

2024年3月，美國證券交易委員會通過了美國證券交易委員會第33-11275號發佈的最終規則，投資者氣候相關信息披露的完善與規範它要求註冊者在註冊聲明和年度報告中披露與氣候有關的信息。新規定將在2025財年開始的年度報告期內生效。然而，在2024年4月，美國證券交易委員會行使其自由裁量權，在美國第八巡迴上訴法院完成對與這些規則相關的某些合併請願書的司法審查之前，擱置這些規則。該公司正在評估這一規則對其合併財務報表和披露的影響。

注3.業務合併

於2022年5月23日(「截止日期」)，MSP Recovery，Inc.d/b/a LifeWallet，一家特拉華州的公司(前身爲獅心收購公司II(「LCAP」))根據本公司、本公司的全資子公司獅心II控股有限公司、MSP Recovery，LLC以及合併和合並的子公司(「Legacy MSP」)、Legacy MSP的成員(「成員」)以及John H.Ruiz之間的特定會員權益購買協議(「MIPA」)完成業務合併。以成員代表(「成員代表」)的身份。根據MIPA，成員將其在Legacy MSP的所有會員權益出售並轉讓給公司，以換取V類普通股的非經濟投票權股份，面值爲$。0.0001公司股份(「V類普通股」)及Opco的無投票權b類經濟單位(「B類單位」，每對股份包括一股V類普通股及一個B類單位，一個「UP-C單位」)(該等交易爲「業務組合」)。UP-C單位可由UP-C單位的持有者酌情轉換爲公司的A類普通股。截止日期後，公司的唯一資產是其在MSP Recovery，LLC的股權。該公司是管理成員，因此合併了Legacy MSP。

由於業務合併的結束(「關閉」)，本公司以「UP-C」結構組織，其中Legacy MSP及其子公司的所有業務由本公司直接或間接持有，本公司是管理成員，合併Legacy MSP，本公司擁有所有有投票權的經濟A類單位，成員及其指定人根據本公司第一份修訂和重述的有限責任公司協議的條款，擁有所有無投票權的經濟B類單位。根據有限責任公司協議的規定，每個UP-C單位可以交換爲(A)現金或(B)一股A類普通股。截至收盤時，支付給會員(或其指定人)的總對價包括：(I)130,000,000(Ii)根據應收稅項協議(「TRA」)收取款項的權利。中的130,000,000各單位，126,178,932發佈了與閉幕有關的單位和3,821,068已指定本公司及Opco註銷單位(「已註銷單位」)。自收盤以來，本公司已發行2,000,880向某些指定人士出售UP-C單位，並擬就交易相關的獎金或某些其他指定人士進一步發行A類普通股股份，連同2,000,880UP-C單位，將在數量上等同於取消的單位。

隨着交易的結束，公司將其名稱從「獅心收購公司II」更名爲「MSP Recovery，Inc.」。根據公認會計原則，該業務合併作爲反向資本重組入賬。在這種會計方法下，本公司被視爲被收購的公司，用於財務報表報告。反向資本重組被視爲相當於傳統MSP爲LCAP的淨資產發行股票，並伴隨着資本重組。LCAP的淨資產按歷史成本列報，並無商譽或其他無形資產入賬。

公司在企業合併交易中收到淨收益約爲$23.4百萬美元。該公司產生的直接和增量成本約爲#美元79.2與業務合併有關的100萬美元，主要包括投資銀行、法律、會計和其他專業費用。這些與交易有關的成本在簡明綜合資產負債表中作爲額外實收資本的減少入賬。

認股權證

作爲業務合併的一部分，公司承擔了與LCAP公開認股權證(「公開認股權證」)有關的負債$。12.5百萬美元。根據現有認股權證協議的條款，於新認股權證的發行生效(定義見下文)後，公共認股權證的行使價降至$0.0025每股A類普通股。在PER期間IoD截止日期至2024年6月30日，大約8.9原認股權證百萬份11.8已行使了100萬份認股權證。對於截至2024年6月30日止三個月及六個月，其餘未行使認股權證的公允價值減少，導致其他收入$26.6 千和 $213.6 千分別計入簡明綜合經營報表內權證及衍生負債的公允價值變動內。在與業務合併相關的反攤薄調整之後，公募認股權證具有行權價爲$0.0025每股，可在無現金的基礎上執行，每批25股。

此外，就業務合併而言，公司宣佈派息約爲1,028 萬在股東代表其本人及其任何指定人士放棄參與任何該等股息的權利、所有權及權益後，於截止日期收市時向A類普通股記錄持有人支付的新認股權證。新認股權證的有效期至其到期日爲止，即截止日期的五週年或更早贖回。確定有權獲得新認股權證股息的A類普通股流通股的記錄持有人的記錄日期是截止日期的交易結束日期。根據有限責任公司協議的條款，每月至少兩次，只要任何新的認股權證已按照其條款行使，本公司須按比例向MSP委託人購買由該MSP委託人擁有的A類普通股的UP-C單位或股份數量，等於總行權價格除以認股權證行權價格，以換取

F-12

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

集料行權價格。本公司確定，新認股權證工具符合ASC 815中的權益範圍例外情況，將被歸類爲股東權益，且由於上文所述的回購權利具有旨在抵銷新認股權證的鏡像價值，因此，如果行使，將是一項僅限股權的交易。新的認股權證可以每批25股爲一股A類普通股行使，行使價爲$。287.50每整股。新的認股權證必須以25股爲一批行使，因爲行使後不會發行零碎股份。新的認股權證會受到某些反稀釋調整的影響。

目前，公開認股權證和新權證分別以「LIFWZ」和「LIFWW」的代碼在納斯達克上市。

應收稅金協議

關於業務合併，本公司亦訂立了應收稅項協議(「TRA」)。根據《貿易促進法》，公司必須向賣方支付85(I)本公司於業務合併中取得的現有稅基中本公司的直接及間接可分配份額，(Ii)由於業務合併及出售或交換UP-C單位以換取現金或A類普通股而增加本公司在現有稅基及稅基調整中的可分配份額，從而增加本公司有形及無形資產的稅基，及(Iii)與訂立TRA有關的若干其他稅務優惠，包括根據TRA支付的稅項優惠。

於截至2024年6月30日止六個月內，本公司與在業務合併中收購的現有課稅基準的可分配份額相關的TRA負債將產生以下TRA負債$12.4 萬。本公司在得出結論認爲本公司不可能根據對未來應納稅所得額的估計實現稅收優惠後，沒有根據TRA確認該等負債。於截至2024年6月30日及2023年6月30日止三個月及六個月期間，並無根據TRA向持續股權擁有人及BLocker股東(定義見TRA)支付任何款項。根據TRA對負債的估計因其性質而不準確，並受有關MSP Recovery，Inc.未來應納稅所得額、性質和時間的重大假設的影響。在將來更換B類單位時，我們可能會根據《TRA》承擔額外的責任。如果就適用於受TRA約束的稅務屬性的遞延稅項資產所記錄的估值準備在未來期間釋放，相關TRA負債屆時可能被認爲是可能的，並計入收益。

本公司已評估遞延稅項淨資產的變現能力，並已在該分析中考慮相關的正面及負面證據，以確定部分或全部遞延稅項資產是否更有可能變現。本公司已就截至2024年6月30日的遞延稅項資產入賬一項全額估值準備，並將予以維持，直至有足夠證據支持全部或部分該等準備轉回爲止。由於根據對未來應課稅收入的估計，與TRA相關的稅收優惠尚未確認，本公司得出結論，不可能確認任何應收稅款協議負債。如果針對遞延稅項資產計入的估值準備在未來期間釋放，則TRA負債屆時可能被認爲是可能的，並計入收益。

非控制性權益

作爲業務合併的結果，公司反映了由於UP-C結構而產生的非控股權益。本公司持有Opco所有有投票權的A類單位，而股東(或其指定人)則持有Opco所有無投票權的B類經濟單位(該等B類單位代表本公司的非控股權益)。股東(或其指定人)持有本公司第V類普通股的所有權百分比將相當於在本公司持有的B類單位的數量，因此反映了本公司的非控股權益，相當於第V類普通股的所有權百分比。見附註12，非控股權益，了解有關公司所有權權益的更多信息。

野村本票修訂和重新發行

2022年5月27日，該公司向野村發行了本金約爲美元的無擔保本票24.5本公司因完成業務合併而到期及應付野村證券的顧問費及遞延承銷費及開支。2023年4月12日，本公司修改並重述了本票(「第一次修改和重述的野村票據」)，本金金額增加到約$26.3百萬美元，將利率從8.0%到 16.0年息%，並將野村票據的到期日延長至2024年9月30日. 2023年11月13日，公司修訂並重述了首次修訂和重述的野村票據（「第二次修訂和重述的野村票據」），以：（a）將本金額增加至約美元28.9 百萬，（b）將到期日延長至 2024年12月31日，以及（c）允許公司使用市場發行的收益來償還公司產生的債務，該收益用於支付運營費用，但須遵守某些列舉的限制。2024年3月26日，公司修訂並重述了第二份經修訂和重述的野村票據（「第三份經修訂和重述的野村票據」），以：（a）將本金額增加至約美元30.0 百萬，以及（b）將到期日延長至2025年9月30日。第三次修訂和重新發行的野村票據的利率爲16% 每年，並以實物或現金支付，由公司支付

F-13

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

謹慎， 2024年3月26日之後每30個日曆日一次。在提前兩天向野村證券發出書面通知後，公司可以預付野村證券項下當時未償還本金的全部或任何部分以及所有應計和未付利息。無擔保野村票據及相關利息的餘額包括在簡明綜合資產負債表中的索賠融資義務和應付票據中。

附註4.資產購置

2022年5月23日，作爲閉幕式的一部分E業務合併，公司通過發行UP-C單位獲得資產。以換取大約7.9100萬個UP-C單位後，公司收購了之前由公司的關聯公司Series MRCS持有的債權。這些索賠包括在我無形資產，在簡明綜合資產負債表中的淨額。

索賠按成本價持有，該成本價是根據公司的開盤市場價格確定的。S A類普通股截至收盤日翌日4.5%，由於在股票出售之前的時機原因而缺乏市場性。本公司確定適當的計量日期爲A類普通股在截止日期後的第一個交易日開盤，因爲這反映了向賣方提供的UP-C單位的等值。向賣方提供的UP-C單位不包括新認股權證，因此，不包括新認股權證的A類普通股價值在截止日期後的第一個交易日收盤時反映。這些索賠被視爲有限壽命無形資產。與公司收購的其他債權相似的Sset，其有效期限爲八年。有關無形資產的進一步詳情，請參閱索償要求，見附註7，無形資產，淨額.

電壓調節模塊

本公司收購了VRM MSP擁有的債權組合的可分配淨收益(「收益」)的權利，VRM MSP是特拉華州的一家有限責任公司，也是VRM和Series MRCS的聯合投資工具，以大約14.3百萬個UP-C單位。根據這項資產收購架構，本公司決定，收購若干債權收回權所得款項的安排，以及VRM全額回報的保證(註明及定義如下)，導致本公司合併該系列。合併後，本公司將所提供的UP-C單位的價值和擔保的價值作爲無形資產淨值計入簡明綜合資產負債表。這些資產按成本持有，並被視爲有限年限無形資產，與本公司收購的其他CCRA類似，其使用年限爲八年.

關於這項交易，公司同意向Virage支付一筆金額，相當於Virat對VRM MSP的貢獻加上年回報率20%(「VRM全回報」)。根據與VERRAGE的協議條款，有關款項將以下列任何方式(或其任何組合)支付：(A)扣除與索償有關的開支後的所得款項，(B)出售John H.Ruiz先生及Frank C.Quesada先生的若干儲備股份，並將由此產生的現金收益淨額交付給VRM，或(C)本公司出售股份並將其現金收益淨額交付給VRM。VRM全額返還的金額爲$1,029.9 萬截至2024年6月30日。

由於本公司在簡明綜合資產負債表內的擔保責任內產生了與VRM全額回報相關的債務，該價值已計入購買價，並計入簡明綜合資產負債表中的無形資產淨值，以獲得收購日VRM全額回報的全部價值。任何後續應計利息在簡明綜合經營報表的利息支出中反映。

2023年4月12日，公司與Quesada先生和Ruiz先生對與Virage的協議和相關擔保達成了一項修正案（「Virage MTA修正案」），根據該修正案，VRM全額回報的付款日期從2023年5月23日延長至2024年9月30日，但如果發生某些觸發事件，則會加速付款。2023年11月14日，到期日延長至2024年12月31日。此外，《VIRAGE MTA修正案》將支付方式改爲VIRAGE，其優先順序如下：(A)公司(及其子公司)的收益和任何其他收入或流動資金來源不受VIRAGE以外的一方留置權的約束，且只要這些收入和流動資金超過建立和維持#美元業務準備金所需的收入淨額。70.0百萬美元(減至$47.5(B)出售John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的某些保留股份，並將由此產生的現金收益淨額交付給VRM，(C)母公司出售額外股份並向Virage交付收益，但須遵守某些反稀釋條款，(D)如果不符合前述規定，John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生出售公司其他股票，並將由此產生的現金收益淨額交付VRM；但如在2024年9月30日或之前仍未全數支付電壓調節機制全額退款，則須按任何優先次序以任何該等付款方法支付電壓調節機制全額回報。

於2023年11月13日，本公司訂立Virage MTA第二次修訂，將VRM全額回報的最終付款日期延長至2024年12月31日，惟須受若干觸發事件的加速規限。此外，第二次Virage MTA修正案（a）將最低業務準備金從$47.5百萬美元用於公司預算(加上適用的稅收)，外加

F-14

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

10根據《第二次VIRAGE MTA修正案》，2024年1月1日，本公司必須向VIRAGE一次性支付2023年5月24日至2023年12月31日止期間的一筆或多筆款項：(A)現金，數額相當於每個日曆月末餘額的1.0%(根據《幻影MTA修正案》規定的公式，該月末餘額應每日增加至每年20%)，該金額相當於上一個日曆月末因幻覺而應支付的金額的1.0%及/或(B)以美元價格購買A類普通股的認股權證0.0001每股，金額相當於每個日曆月末餘額的1.0%的商數(該月末餘額應每日增加，最多每年增加20%，根據《幻影MTA修正案》中規定的公式)，即截至上一個日曆月末應支付的Vige金額和發行前五天我們A類普通股的成交量加權平均價格，每個股票都將到期兩年自簽發之日起生效。

因此，公司發行了VRM令。經修訂的初始Virage逮捕令於2024年1月1日發出生效，並允許Virage購買 28,298,329 A類普通股股份，到期日爲 2026年1月1日。幻想權證在簡明綜合資產負債表中記爲認股權證負債。在2024年4月1日之前，每月都會發布幻影認股權證，使幻影有權購買20,219,488 A類普通股的股票。在截至2024年6月30日的季度內，發行了每月Virage令，賦予Virage購買權 37,909,524 以股份結算2024年3月、4月和5月的應付利息。O2024年8月14日，發行了每月Virage令，賦予Virage購買權 47,653,840 以股份結算截至應付Virage的利息 2024年6月30日和2024年7月31日。截至2024年6月30日的三個月和六個月內，Virage月度授權令的發行結算金額爲美元30.0 億和$114.5 分別爲百萬利息。

2024年4月1日，公司簽訂了第三次Virage MTA修正案，該修正案：（i）將VR m全額回報付款到期日延長至2025年9月30日，但在某些觸發事件（包括收到公司獨立核數師的持續經營意見）時會加速;（ii）公司同意，在可轉換票據完全滿足後， 25公司從約克維爾SEPA獲得的任何淨收益的%將用於償還VRM的全額回報；及(Iii)開始出售John H.Ruiz先生及Frank C.Quesada先生的若干儲備股份，並向VRM交付由此產生的現金收益淨額。

VRM交換

於2023年7月28日，VRM行使其選擇權，將服務日期在2014年1月1日之前的申索交換爲較近期的申索。爲此，修訂了VRM MSP協議，以反映： (a)從VR m MSP持有的索賠中產生的追回收益的權利（送達日期在2014年1月1日之前）已轉移給MSP Recovery;（b）MSP Recovery以持有索賠的某些系列實體的實物所有權權益的形式向VR m MSP捐款;和（c）由於此類注資，MSP Recovery被接納爲VR m MSP的成員。

哈澤爾交易記錄

申索交易及購貨款貸款

2023年3月29日，本公司從哈澤爾手中收購了九家法人實體的控股權，這些實體的唯一資產是CCRA。這就是所謂的「理賠購買」。索賠購買的購買價格的資金來自：(1)作爲貸款人的Hazel與作爲借款人的公司之間的購置款貸款，金額爲#美元。250.0(Ii)在債權銷售中出售若干獨立商業信貸資料庫所得款項(定義見下文)。

此外，在2023年3月29日, 本公司將三個唯一資產爲CCRA的法人實體的控股權出售給Hazel。該協議規定，公司和哈澤爾將按照商定的協議分享從中獲得的追回收益

F-15

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

瀑布在黑澤爾意識到第一個$150100萬美元的索賠追回。這種交易被稱爲「理賠銷售」，與理賠購買一起稱爲「理賠交易」。

由於債權交易是在相互考慮的情況下一起談判的，因此出於會計目的，它們被合併在一起。本公司對債權銷售進行了分析，並確定本次交易將被視爲出售實質非金融資產，以換取按公允價值計量的債權購買的CCRAS形式的非現金對價。與未來回收有關的可變對價受到充分限制，因爲目前不太可能拖欠任何超過#美元的款項。150百萬回收門檻，這將引發額外的付款。該公司對索賠購買進行了分析，並確定這導致了非企業的可變利息實體的初步合併。由該等實體持有的收購CCRA按公允價值確認。

索賠出售中出售的資產的公允價值被確定爲#美元。45.5百萬美元。該公司交出的CCRA賬面價值爲$40.9百萬美元。由於該等交易並無其他可見價格，本公司參考最近交易中該等CCRA的購買價格厘定公允價值。收購的CCRA的公允價值被確定爲#美元。285.5百萬美元，公司確認了確認爲$的購置款貸款。250.0 百萬美元，因爲發行時與當前市場利率的任何隱性折扣或溢價都微不足道。

這導致索賠交易收益#美元。4.6 百萬，這主要相當於之前確認的索賠銷售中出售的CIRA攤銷。

購房貸款和流動資金信貸機制下的借入金額和義務（見注10，債權、融資義務和應付票據) 以本公司債權組合中特定債權的收益質押爲抵押，擔保購買資金貸款的留置權次於確保營運資金信貸安排的留置權。根據購入款項貸款及營運資金信貸安排，本公司與Hazel訂立抵押品管理協議，就本公司所擁有的債權訂立若干安排，而應付本公司的款項已質押予Hazel以取得購入款項貸款及營運資金信貸安排。本公司負責與本公司和哈澤爾提名的獨立代表有關的某些費用和開支；然而，哈澤爾已同意全額償還本公司的任何該等費用和開支。

附註5.權益法投資被投資人

本公司持有四使用權益法覈算的投資：MAO-MSO Recovery II LLC系列PMPI（「系列PMPI」）、MAO-MSO Recovery LLC、MAO-MSO Recovery II LLC（均統稱爲「MAO-MSO實體」）和VNm MPS。

系列PMPI是MAO-MSO Recovery II LLC的系列產品。本公司對PMPI系列的經營和財務活動具有重大影響，但不對該實體行使控制權。根據系列PMPI的運營協議，控制成員有權獲得優先回報20年利率(「首選收益率」)。一旦支付了優先回報，控制成員有權50PMPI追回的索賠的百分比。分配非控制成員100PMPI成本的%。由於優先回報超過了PMPI的總成員權益，因此2024年6月30日和2023年12月31日，簡明綜合資產負債表中權益法投資的價值爲$0.

MAO-MSO實體是特拉華州的有限責任公司，以主系列實體的形式成立，其核心業務是組成其他系列法人實體，這些法人實體將持有和追求索賠追索權。MAO-MSO實體本身並不是爲了持有或追索索賠而設計的。本公司持有一項50在這兩個實體中擁有%的經濟權益，並通過其股權投資具有重大影響力，但不控制任何實體。作爲權益法投資，公司將其在淨收益或虧損中的比例確認爲其他收入中的權益收益。這些實體的活動對截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月。由於本公司並未向MAO-MSO實體作出貢獻，而該等實體已錄得虧損，因此在簡明綜合資產負債表中採用權益法投資的價值爲#美元。0 就兩者而言 2024年6月30日和2023年12月31日。

F-16

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

未根據公司所有權百分比進行調整的股權入賬被投資人的財務信息摘要如下：


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的6個月，
(單位：千)	2024			2023			2024			2023
收入	$	0		$	—		$	7		$	—
攤銷	$	500		$	500		$	1,000		$	1,000
其他費用	$	9		$	—		$	19		$	—
利潤(虧損)	$	(509	)	$	(500	)	$	(1,012	)	$	(1,000	)


	截至
以千計	2024年6月30日		2023年12月31日
總資產	$	402	$	1,403
總負債	$	410	$	399

2023年，隨着VRM MSP結構的修改，該公司成爲VRM MSP的直接投資者，VRM MSP控制着MSP Recovery Claims，Series LLC，並將該投資視爲權益法投資。然而，該公司此前合併並將繼續合併基礎的MSP Recovery Claims系列LLC，該系列持有公司在VIE模式下作爲主要受益人控制的CIRA投資。因此，除了已經合併的系列之外，對VRM MSP的投資僅包括未合併的行政活動，並且任何成本都可以分配給其他投資者。因此，該公司沒有重大的股權收益或虧損風險或爲這項投資提供資金的義務。

附註7.無形資產，淨額

公司記錄CIRA 按成本計算，並將其作爲有限無形資產攤銷，使用壽命爲八年。在.期間截至2024年6月30日的三個月和六個月，公司購買了 $0.1 萬和 $0.2 萬分別計入無形資產淨的CIRA，所有這些均以現金支付。

無形資產淨額由下列各項組成：


(單位：千)	2024年6月30日			2023年12月31日
無形資產，毛收入	$	3,872,556		$	3,872,356
累計攤銷		(981,580	)		(739,560	)
網絡	$	2,890,976		$	3,132,796

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月，索賠攤銷費用爲 $121.0 萬和 $242.0 萬，以及$121.0 萬和 $234.5 萬，分別爲。

CIRA的未來攤銷，剩餘時間 2024年及以後預計情況如下：

F-17

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)


(單位：千)	CCRAS攤銷
2024	$	241,972
2025		483,944
2026		483,944
2027		483,944
2028		483,944
此後		713,228
總	$	2,890,976

本公司監控無形資產的潛在減值指標，包括但不限於對來自CCRA的未來收款的金額和時間的假設。本公司繼續根據其CCRA持有的權利向各方追討；然而，長期拖延可能導致本公司未來的無形資產減值。

截至2024年6月30日的三個月內，公司更新了截至2023年12月31日執行的固定壽命CCRA無形資產的可收回性分析。除了2023年10-k表格中對其固定壽命無形資產的評估中披露的指標之外，該公司沒有發現任何新的損害指標。我們的業務存在固有風險，可能會影響可恢復性分析。因此，未來因素可能會發生變化，這可能會對我們CIRA的可收回性產生負面影響，並可能會導致損失。根據分析，截至2024年6月30日，公司CCRA無形資產的公允價值被視爲可收回。

下表列出了公司無形資產的變化情況截至2024年6月30日的六個月：


(單位：千)	無形資產
截至2023年12月31日的餘額	$	3,132,796
收購CCRA		200
攤銷費用		(242,020	)
總	$	2,890,976

注8.租約

該公司根據不可撤銷的經營租賃在波多黎各租賃辦公空間，該租賃始於 2023年9月日止 2026年8月. 在本次租賃之前，公司持有短期租賃，因此公司記錄了初始使用權（簽署新租賃協議時的資產和租賃負債。截至2024年6月30日的三個月和六個月的租賃費用總計 $39.5 千和 $79.0 千.

此外，該公司從律師事務所租用辦公空間，按月租用，因此不包括在ROU資產和租賃負債中，也不包括在下文未來的最低租賃付款中。2024年7月，該律師事務所的租約到期，該律師事務所遷至新址;因此，公司根據新租約將公司總部遷至該律師事務所的新址，也是按月進行。截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的短期租金支出爲 $0.2 萬和 $0.7 萬，以及$0.3 萬和 $0.6 萬，分別爲。

截至2024年6月30日、加權平均租期和加權平均折扣率分別爲 2.2 年零 15.31%，分別爲。

簡明綜合資產負債表中使用權資產和租賃負債的列報如下：


		6月30日，			十二月三十一日，
(單位：千)	分類	2024			2023
資產
使用權資產	使用權資產	$	286		$	342
租賃資產總額		$	286		$	342

負債
當前
經營租賃負債	其他流動負債	$	(120	)	$	(109	)
非當前
經營租賃負債	租賃負債	$	(172	)	$	(235	)
租賃總負債		$	(292	)	$	(344	)

不可撤銷經營租賃項下的未來最低租賃付款截至2024年6月30日未來五年及以後的情況如下：

F-18

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)


(單位：千)
2024年剩餘時間	$	77
2025		157
2026		107
2027		—
2028		—
此後		—
所需的最低付款總額		341
減去：隱含利息		(49	)
租賃負債現值	$	292

附註10.索賠、融資債務和應付票據

根據索賠融資義務和應付票據協議，截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些義務下所欠金額的現值爲 $605.3 萬和 $556.3 萬，分別包括資本化利息。此外，截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司擁有美元14.5 億和$10.0 分別來自約克維爾的數百萬預付款。加權平均利率爲 14.8% 基於當前的賬面價值 $605.3 萬費率範圍從 0% 到 20%.

截至2024年6月30日，這些協議的最低要求付款爲 $758.9 萬.若干該等協議對任何所得款項享有優先付款權，直至全數支付應付結餘爲止。承擔的到期日由收到足夠索償款項以支付所需回報之日起計，或在某些情況下至二零三一年。

Brickell關鍵投資公司

2015年，公司與Brickell Key Investments LP（「持有人」）簽訂了經修訂的索賠收益投資協議（「CPIA」）。根據經修訂的CPIA，公司授予持有人購買公司A類普通股（「A類股」）的權利，最高金額爲 2,666,667 (the「金額」）購買價格等於美元6,666.67 ($0.0025 每股A類股份），並以現金支付。本令狀（「令狀」）將於2027年9月30日下午5：00（東部時間）到期，持有人可在該日期之前的任何時間全部或部分行使。持有人最多隻能出售 15通過認股權證獲得的A類股份的每月%。作爲公司發行權證的交換，根據CPIA欠持有人的金額修改爲$80百萬美元。持有者有權獲得$80通過CPIA概述的收益、本公司支付的現金或認股權證貨幣化(通過出售認股權證或出售相關A類股)欠下的百萬美元。如果持有人將認股權證貨幣化，所欠金額將減少$30.00每股A類股。就修訂及認股權證協議而言，持有人亦與Legacy MSP創辦人John H.Ruiz及Frank C.Quesada(「創辦人」)簽署股票質押協議(「質押協議」)。作爲誓言協議的一部分，創建者同意承諾50百萬股，以確保支付CPIA的原始本金。此外，質押協議規定有權在2023年6月30日或之前從持有人手中回購認股權證。創辦人與本公司訂立協議，而此項回購權利已轉讓予本公司(「附屬協議」)。由於公司有能力通過現金收益或認股權證貨幣化來支付其債務，因此，美元80.0截至的欠款(百萬)2024年6月30日被列爲簡明綜合資產負債表上的債權融資義務和應付票據。

創辦人並無於2023年6月30日或之前行使購回認股權證的選擇權。考慮到公司普通股的價格低於美元，公司按公允價值確認了認股權證。30.00 截至 2024年6月30日，它被確定爲零.

哈澤爾營運資金信貸安排和哈澤爾購置款貸款

在……上面2023年3月29日代調控股與Hazel的附屬公司Hazel Partners Holdings LLC（「HPH」）作爲貸方和行政代理人簽訂了一份修訂和重述的信貸協議（「流動資金信貸機制」），該協議提供高達美元80 百萬（有一個 40原始發行折扣%)，包括定期貸款A承諾資金最高可達$30百萬美元的收益(分多次分期付款)，以及一筆定期貸款b承諾，資金最高可達$18(分多個分期付款)，每個分期付款的資金都是以某些里程碑爲條件的。經修訂的營運資金信貸安排條款已於日期爲2023年11月10日的第二份經修訂及重新簽署的第一留置權信貸協議中予以紀念。

截至2024年6月30日，該公司已收到總額爲美元的資金20.5 定期貸款A項下的百萬美元，該貸款於2023年終止。雙方同意將定期貸款b承諾從美元增加18 萬到$27.5 在實施流動資本信貸安排的原始發行折扣後，價值百萬美元，該計劃將根據流動資本信貸安排的條款分多期融資。期間截至2024年6月30日的六個月，公司獲得總金額爲美元的資金4.5 定期貸款下百萬美元b。

2024年8月2日，代調控股與HPH簽訂了一份書面協議，以修改第二份修訂並重述的信貸協議（「HPH書面協議」），其中：（i）延長了提款期限，最高可達$23.3 百萬（有一個 40%原始發行折扣）用於運營資本，分八批美元獲得1.75 百萬，至少可以間隔一個月提取，直至2025年9月；及。(Ii)提供$。3.3 百萬貸款（含 40原價折扣%）將於2024年8月31日之前提供資金，用於獲取額外債權（「新債權」），這將進一步爲流動資金信貸便利（統稱爲（i）和（ii）「運營收款下限」）提供抵押。2024年8月2日，公司收到資金1美元3.5 2024年7月和8月運營收款下限下的100萬美元，剩下另有$10.5運營收款下限下的百萬容量。

F-20

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

此外，如附註4所述，資產收購，本公司於2023年3月29日與Hazel訂立購置款貸款，金額爲$250.0百萬美元。

營運資金信貸安排項下的貸款按12個月期的定期擔保隔夜融資利率計提利息，另加適用按金10年利率。營運資金信貸安排的應計利息以實物形式支付，並將資本化。營運資金信貸安排的規定到期日爲2026年3月31日，而HPH可自行決定延長最多一年。購房款貸款的應計利息利率爲20年利率%，由公司酌情以實物或現金支付。購房款貸款到期日爲2026年3月31日，最高可擴展到一年由黑茲爾全權決定。

本公司獲准不時預付營運資金信貸安排下的貸款，而無須預付溢價。在預付或償還營運資金信貸安排項下的貸款後，將允許預付購房款貸款，並且這種預付款可能受到適用的預付款罰金的約束。

購買資金貸款和營運資金信貸安排包含本公司及其子公司的某些陳述、擔保和契諾，包括對債務產生、留置權、投資、關聯交易、分配和股息、根本變化、某些債務預付款和索賠和解的限制。

如注4所述，資產收購、購入款項貸款及營運資金信貸安排項下的借款及債務以本公司債權組合中若干債權所得款項的質押作抵押，而擔保購入款項貸款的留置權次於及次於擔保營運資金信貸安排的留置權。根據購入款項貸款及營運資金信貸安排，本公司與和記黃埔訂立抵押品管理協議，訂立本公司與和記黃埔之間有關管理本公司所擁有若干債權訴訟的若干安排，而該等債權所得款項已分別質押予Hazel及HPH以取得購入款項貸款及營運資金信貸安排。本公司負責與本公司和哈澤爾提名的獨立代表有關的某些費用和開支；然而，哈澤爾已同意全額償還本公司的任何該等費用和開支。

野村本票修訂和重新發行

本公司於2023年4月12日對原於2022年5月27日發行的本票(「首次修訂及重述的野村本票」)作出修訂及重述，本金金額增至約$26.3百萬美元，將利率從8.0%到 16年息%，並將本票到期日延長至2024年9月30日。於2023年11月13日，本公司修訂並重述第一次經修訂及重訂的野村票據(「第二次經修訂及重訂的野村票據」)，以(A)將本金金額增加至約$28.9百萬，(B)將到期日延長至2024年12月31日，及(C)准許本公司使用在市場發售所得款項償還本公司所產生的債務，並將所得款項用作營運開支，但須受若干列舉的限制所規限。

於2024年3月26日，本公司修訂並重述第二次經修訂及重訂的野村票據(「第三次經修訂及重訂的野村票據」)，以：(A)將本金金額增加至約$30.0(B)將到期日延長至2025年9月30日. 野村第三次修訂和重新發布的說明利率爲16年利率及在2024年3月26日之後每隔30個歷日以實物或現金支付，由公司酌情決定。在向野村發出書面通知的兩天前，公司可預付全部或任何部分本票項下的未償還本金，以及所有應計和未付利息。無抵押期票餘額及相關利息計入簡明綜合資產負債表中的索賠融資責任及應付票據.

F-21

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

承諾股權安排

2023年11月14日，公司與約克維爾簽訂約克維爾環保協定。P根據約克維爾環境保護局的要求，該公司有權向約克維爾出售高達$250.0 在約克維爾SEPA期限內，不時持有其百萬股普通股，但須遵守其中規定的某些限制和條件。就Yorkville SEPA而言，在遵守其中規定的條件的情況下，Yorkville以可轉換票據的形式向公司預付本金總額爲美元15.0 百萬美元，導致公司淨收益爲美元14.2 萬

有關約克維爾SEPA和可轉換票據的更多信息，請參閱注1，業務描述 - 約克維爾購買協議和約克維爾備用股權購買協議。

附註11.認股權證責任

本公司於發行認股權證時，會評估認股權證的適當資產負債表分類，以決定其是否應在綜合資產負債表中分類爲權益或衍生負債。根據ASC 815-40，衍生工具和套期保值--實體自身權益的合同「(」ASC 815-40「)，只要權證」與公司的權益掛鉤“，並符合權益分類的幾個具體條件，公司就將權證歸類爲權益。一般來說，當權證包含某些類型的行權或有事項或對行權價格的調整時，權證不會被視爲與公司的權益掛鉤。如果認股權證沒有與公司自己的普通股掛鉤，或其現金結算淨額導致認股權證將根據ASC 480入賬，區分負債與股權“，或ASC 815-40，其被歸類爲衍生負債，按公允價值計入綜合資產負債表，其公允價值的任何變動目前已在經營報表中確認。

於2022年5月17日，本公司與CF主體投資有限責任公司(「CF」)就場外股權預付遠期交易(「預付遠期」)達成協議。根據預付遠期的條款，CF同意(其中包括)向MSP轉讓因在業務合併結束日營業結束時作爲任何A類普通股的股東而收到的任何新認股權證，以註銷與2024年1月12日新認股權證股息相關的新認股權證133,291,502 向公司發出的新授權令，但在收到後已被取消。

截至2024年6月30日，公司已確認以下可轉換爲或允許購買A類普通股的證券的權證債務，包括：(I)2,950,157 尚未完成的公開招股說明書，每份均可行使購買 1/25我們A類普通股的一股(但只能以25股爲一批行使購買全部股票)；(Ii)894,754,824 尚未發行的新授權令，每份均可行使購買 1/25我們A類普通股一股的百分之一（但只能以每25次行使購買整股）;（iii）CPIA令，可行使購買 2,666,667 購買價格爲美元的A類普通股0.0025 每股;（iv）VR m授權令，可行使購買 86,427,341 購買價格爲美元的A類普通股0.0001 每股;和（v）Virage Recovery Participation，LP的認購權，可行使購買權 2,500,000 購買價格爲美元的A類普通股0.0001 每股

認購證負債包括上述認購證按市價計價的公允價值。認購證負債的公允價值是考慮每份認購證可發行的潛在股份並使用公司截至最近資產負債表日的A類普通股價格（即活躍市場上的報價）得出的。

下表列出了從 2023年12月31日至2024年6月30日：


以千計	認股權證法律責任
2023年12月31日的餘額	$	(268	)
發行新認股權證		(117,055	)
未清償認股權證的公允價值變動		76,362
2024年6月30日的餘額	$	(40,961	)

期內因行使認購權而產生的股份活動摘要截至2024年6月30日止六個月如下：

F-22

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)


			加權平均
	股份數量		行權價格
2023年12月31日的餘額		35,908,200	$	286.56
已發佈		48,517,817	$	0.0001
已鍛鍊		—	$	—
過期		—	$	—
2024年3月31日的餘額		84,426,017	$	121.88
已發佈		40,409,524	$	0.0001
已鍛鍊		—	$	—
過期		—	$	—
2024年6月30日的餘額		124,835,541	$	82.43

上表不包括CPIA令，因爲該值已確定爲零，如注10所述，債權、融資義務和應付票據. 請參閱注3，業務合併，以討論公開認股權證及新認股權證的條款，以及附註4，資產收購，以討論VRM認股權證的條款。

附註13.承付款和或有事項

本公司在其正常業務過程中會受到某些法律程序、索賠、調查和行政訴訟的影響。當負債很可能已經發生並且負債金額可以合理估計時，本公司記錄了負債準備金。對這些規定進行審查和調整，以反映談判、和解、裁決、法律顧問諮詢以及與特定案件有關的其他信息和事件的影響。根據可能出現的任何此類訴訟的性質和時間，對問題的不利解決可能會對本公司未來的運營業績、現金流或特定時期的財務狀況產生重大影響。

該公司通過和解、仲裁和法律程序尋求索賠追回。這些活動的會計政策在附註2的索賠追回收入下討論，主要會計政策的列報依據和摘要，在我們的2023年Form 10-K中。

F-23

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

該公司的大部分預期賠償來自根據《聯邦醫療保險第二次支付者法案》(「MSP法案」)的私人訴訟理由提出的索賠。這項法律允許公司向主要付款人追討公司轉讓人在主要付款人(即責任保險人)負責付款時支付的醫療費用的補償。2023年5月16日，美國參衆兩院分別提出了《修復濫用MSP支付法案》(RAMP法案)，旨在修改《聯邦醫療保險第二次支付者法案》下的私人訴因，刪除「主要計劃」，並在現有文本中插入「團體健康計劃」。由於沒有跡象表明坡道法案打算追溯頒佈，它應該不會對歷史索賠的可追溯性產生任何影響。在本公司對尚未申請的索償擁有追索權的範圍內，或本公司獲分配根據MSP法案本來有權獲得追償的額外索償的範圍內，RAMP法案的通過可能會影響本公司就該等預期索償進行追討的能力。

調查

正如之前披露的那樣，2022年8月11日，美國證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)對公司展開調查，並要求提供與2022年5月23日完成的與獅心收購公司II的業務合併交易、某些歷史和預期財務業績、投資者協議以及數據分析平台和算法有關的文件。本公司收到美國證券交易委員會於2023年3月1日就上述標的發出的傳票，隨後於2023年5月10日收到傳票，內容涉及與公司預測以及某些資產的會計和估值有關的調查，這些資產是本公司確定其截至2022年6月30日和2022年9月30日的季度財務報表需要重述且不應再依賴的基礎，如本公司2023年4月14日的8-K表中披露的那樣。2023年8月16日，本公司收到美國證券交易委員會的額外傳票，內容涉及本公司在業務合併之前的某些資金來源、本公司與業務合併相關及之後的各種聲明和披露、某些歷史和預測的財務業績以及用於確定潛在回收的數據分析平台和算法。公司擬全力配合美國證券交易委員會應對傳票。

此外，2023年3月10日，公司收到美國檢察官辦公室(USAO)的傳票，該傳票與美國佛羅里達州南區地區法院的大陪審團調查有關，要求提供有關公司的某些信息，傳票要求提供文件，除其他事項外，涉及公司的專有算法和其他軟件，用於確定潛在的可追回索賠、公司普通股價格在業務合併後的下跌，以及向潛在投資者提交的某些營銷材料和投資協議。2024年7月18日，該公司收到了美國反興奮劑機構發出的另一張傳票，要求提供與最近的一份新聞稿有關的文件。據該公司所知，律政司並沒有因這項調查而向任何與該公司有關聯的人士發出任何針對該公司的信件。(《美國檢察官手冊》規定，「目標」是檢察官或大陪審團有確鑿證據證明他或她與犯罪有關的人，並且根據檢察官的判斷，他或她是推定被告。)

本公司已經並將繼續全力配合這些調查。2023年4月16日，董事會成立了一個特別委員會，該委員會與其聘請的外部顧問一起審查了與編制和提交2022年年度報告Form 10-K有關的事項，以及在2023年6月之前收到的與上述傳票有關的信息要求事項。根據該審查及隨後發出的傳票所要求的文件的性質，本公司相信調查將在沒有任何實質性進展的情況下得到解決；然而，不能保證其結果或未來的方向。

Cano Health，LLC

2023年8月10日，MSP Recovery在佛羅里達州邁阿密-戴德縣第11司法巡迴法院起訴Cano Health，LLC(「Cano」)，要求雙方聲明救濟和預期違反CCRA、購買協議和服務協議(統稱爲「Cano協議」)。同一天，Cano在同一法院起訴該公司，指控在與Cano協議有關的引誘、違約、侵權干預和不當得利方面存在欺詐行爲。該公司有未償還的a美元5.0然而，由於Cano截至2023年6月30日的Form 10-Q季度報告，其中包括對其持續經營能力的重大懷疑，以及隨後於2024年2月5日左右根據破產法第11章申請破產，公司根據該等應收賬款設立了2023年到期餘額準備金。由於Cano的破產申請，這些問題自動被擱置。

在……上面2024年1月4日，Cano起訴Simply Healthcare Plans，Inc.(以下簡稱Simply)和本公司及其關聯實體，尋求宣告性判決，以確定是否應撤銷Cano購買協議，以及Cano或本公司是否有資格就Simply根據Cano購買協議分配給本公司的索賠進行追償。卡諾還要求賠償

F-24

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

從…僅與根據卡諾購買協議分配給公司的索賠有關。該公司打算在所有卡諾相關訴訟中大力維護其地位。

附註14.公允價值計量

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司沒有按公允價值經常性計量的資產。於截至2024年6月30日止三個月內，並無按公允價值按非經常性基礎計量之資產或負債。. 按公允價值經常性計量的負債，截至2024年6月30日，摘要如下：


以千計	水平	2024年6月30日		2023年12月31日
衍生負債	3	$	128	$	37
認股權證法律責任	2		40,961		268
總		$	41,089	$	305

下表詳細介紹了年期間第三級負債的結轉情況截至2024年6月30日的六個月：


以千計	衍生負債
2023年12月31日的餘額	$	(37	)
衍生負債的公允價值變動		(78	)
票據的發行		(13	)
2024年6月30日的餘額	$	(128	)

截至2024年6月30日中，Yorkville SEPA中的某些嵌入特徵被視爲衍生負債，公允價值變化在簡明綜合經營報表中的認購證和衍生負債的公允價值變化中確認。嵌入式衍生負債在每個報告期進行估值;下表詳細介紹了重要的市場輸入：


	2024年6月30日			2023年12月31日
普通股價格	$	0.46		$	2.27
波動率		40	%		40	%
市場風險蔓延		11.58	%		12.37	%
預期期限(以年爲單位)		1.25			1.25

附註15.關聯方交易

關聯方貸款

該公司擁有本金總額爲美元的無擔保期票112.8公司首席執行官兼董事首席執行官約翰·H·魯伊斯和首席法務官弗蘭克·C·奎薩達分別向MSP負責人(統稱爲「MSP委託人」)支付100萬歐元(「本票」)，以換取MSP委託人同意提供現金支付與合併相關的交易成本，支付聯屬公司應付餘額，並向公司提供營運現金。除了期票中的金額外，在與LCAP合併之日，MSP的負責人還貢獻了#美元。13.0通過借給VRM MSP的資金支付相關服務費。本票連同於合併日的出資額按年利率計算利息。4%，以實物支付，並將於 2026年6月16日vt.的.四年制發行週年紀念日。本票由本公司隨時支付，不含預付款罰金、手續費或其他費用。在.期間截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月，公司記錄了$1.3 百萬元及 $2.5 萬與本票有關的利息支出。

本票項下收益的一部分，數額等於#美元。36.5根據一項法律服務協議，向某些成員的附屬公司律師事務所預支了100萬美元，用於支付某些業務費用。這一數額反映在壓縮綜合資產負債表內的預付費用和其他流動資產中，餘額爲$1.7 萬和 $7.7 萬分別截至2024年6月30日和2023年12月31日。律師事務所費用的預付款反映在專業費用中--簡明綜合經營報表中的法律費用。預付款在發生時計入費用，因爲如果律師事務所未能追回款項，公司無權追索任何已發生的金額，儘管它確實可以追索任何尚未發生的預付款作爲費用。

F-25

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

根據法律服務協議，公司應墊付律師事務所的某些月度費用，包括工資和管理費用；然而，如果律師事務所根據下文所述的法律服務協議(「現有LSA」)賺取費用，扣除先前存在的義務，包括支付給協理律師的款項足以支付其每月費用，公司有權獲得上述每月費用的預付款。此外，如果律師事務所賺取的費用盈餘超過其每月費用，則該盈餘應用於償還公司墊付的律師事務所每月費用的過往金額。截至2024年6月30日的三個月和六個月，大約$3.0 萬和 $6.0 萬分別爲36.5 公司向律師事務所預付的100萬美元已用於支付法律服務協議規定的費用。

創辦人承諾-債權收益投資協議

正如在附註10中披露的那樣，創建者承諾50 百萬股股份以確保支付CPIA的原始本金。參閱附註10，債權、融資義務和應付票據.

法律服務-律師事務所

某些公司實體此前已與律師事務所(某些成員的關聯公司)簽訂了現有的LSA，以追回索賠。根據現有法律援助協議的條款，律師事務所向本公司提供調查、案件管理、研究及法律服務，以追討申索，以換取與該等申索有關的部分追討得益。現行的法律援助協議亦規定，律師事務所在任何與該等申索有關的訴訟中擔任首席大律師或聯席首席大律師。截至2024年6月30日和2023年12月31日，曾經有過不是到期金額，因爲通過上述預付款支付的金額已涵蓋應向律師事務所索賠追回的現有SLA金額。爲截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月， $3.0 萬和 $6.0 萬，以及$4.7 萬 $8.9 萬分別計入專業費用-法律，用於簡明綜合運營報表中與律師事務所相關的費用。該金額與上述律師事務所費用的支付有關。

此外，在2023財年，公司發行了本金總額爲#美元的無擔保本票。4.95 向律師事務所提供100萬美元，以提供一般運營資金（「律師事務所貸款」）。該期票的未付本金總額已到期 24 自第二次修訂並重述的第一優先權信貸協議最近一次預付款之日起的幾個月內。截至 2024年6月30日，該期票到期日 2026年1月15日。本期票不含利息，由公司隨時支付，不含預付款罰金、手續費或其他費用。2024年3月4日，董事會批准部分償還律師事務所貸款，金額爲#美元。0.4 百萬美元，這些資金將用於明確目的，即爲MSP負責人擁有並抵押給HPH的不動產支付財產稅，作爲與流動資金信貸機制相關的抵押品。

截至2024年6月30日的三個月和六個月內， $3.4 千和 $42.6 千分別計入簡明綜合經營報表中與律師事務所有關的開支的收入成本。截至2023年6月30日的三個月及六個月, 不是與律師事務所相關費用的收入成本金額已計入簡明綜合經營報表。

律師事務所也可以在正常業務過程中代表公司收取和/或持有現金。截至2024年6月30日和2023年12月31日，$0.9 萬和 $0.8 萬應分別由律師事務所支付，並計入聯屬公司應收賬款的簡明綜合資產負債表。此外，如附註8所述，本公司從律師事務所租用辦公場所，租契.

MSP回收航空有限責任公司

該公司可能會代表其附屬公司MSP Recovery Aviation，LLC(「MSP Aviation」)支付與運營費用相關的費用。該公司在財務報表期間只支付了與特別開具帳單的航班有關的款項。截至2024年6月30日和2023年12月31日，$0.2 萬應收MSP Aviation款項，並計入附屬公司應收賬款的簡明合併資產負債表中。截至2024年6月30日的三個月和六個月內， $46.6 千和 $91.7 千已計入簡明綜合運營報表中與MSP Aviation相關的一般和行政費用。截至2023年6月30日的三個月和六個月內，有不是與MSP Aviation相關的費用包含在簡明綜合運營報表中。

爲其他實體持有的資金

公司可能會在正常業務過程中代表其附屬公司收取和/或持有現金。截至2024年6月30日和2023年12月31日， $19.8 萬應付公司附屬公司的款項，並計入附屬公司應付款項的簡明合併資產負債表中。這些款項主要應歸功於系列MRCS，並將通過運營或其他融資的超額現金流償還。該公司還有一張MRCS系列應付票據，截至2024年6月30日和2024年6月30日

F-26

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

2023年12月31日，餘額爲 $0.5 Milli在簡明綜合資產負債表上，並計入債權、融資義務和應付票據。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，有來自其他聯屬公司的額外應收賬款 $0.2 萬.這些均計入附屬公司應收賬款的簡明綜合資產負債表中。

VRM MSP

該公司得出的結論是，由於MSP Recovery和Series MRCS持有的實體的所有權權益，VR m MSP是關聯方。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月，公司記錄 $76.1 萬和 $149.5 萬，以及$54.3 萬和 $91.4 萬分別用於與VRM全額回報和Vige MTA修正案相關的利息支出。

VERRAGE

如注4所述，資產收購，修訂後的最初幻影授權書於2024年1月1日發佈。在我們對Virage的債務得到全額償付之前，本公司有權每月以下列一種或多種方式繼續向Virage付款：(A)現金，金額相當於每個日曆月末餘額的1.0%(月末餘額應每日增加，最多每年增加20%，根據Virage MTA修正案中規定的公式)；和/或(B)隨後發行月度Virad認股權證。

請參閱附註4，資產收購，用於在截至2024年6月30日的三個月和六個月內發行的權證上市。

根據一份日期爲2024年3月4日的購買協議，並如公司首席執行官John H.Ruiz先生提交的日期爲2024年3月4日的表格4所披露的那樣，公司發行438,596 向Virage出售未註冊的A類普通股股份，以履行公司的某些義務，這些股份隨後由Ruiz先生從Virage購買。

營運資金信貸安排抵押品

根據第二次修訂和重新簽署的第一留置權信貸協議，爲了確保從2024年1月開始的b期定期貸款的額外墊款，本公司批准John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生提供以下額外抵押品：(I)抵押John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的一家關聯公司的股權；(Ii)由John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的聯營公司擁有的不動產按揭(「按揭」)，及(Iii)由John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生作爲主要債務人的個人擔保，以擔保自2024年1月開始的b期定期貸款的額外墊款(「個人擔保」)。2023年12月22日，本公司董事會批准本公司代表John H.Ruiz和Frank C.Quesada支付與上述擔保相關的抵押相關的某些費用和費用(包括律師費)，總額爲$0.1 萬2024年3月4日，董事會授權償還部分律師事務所貸款，金額爲美元0.4 百萬美元，這些資金將用於明確目的，即爲MSP負責人擁有並抵押給HPH的不動產支付財產稅，作爲與流動資金信貸機制相關的抵押品。

2024年8月2日，代調控股與HPH簽訂了一份書面協議，以修改第二份修訂並重述的信貸協議（「HPH書面協議」），其中：（i）將提取期限延長至美元23.3 百萬（有一個 40%原始發行折扣)，可在八美元部分1.75 百萬，至少可以間隔一個月提取，直至2025年9月；及。(Ii)提供$。3.3 百萬貸款（含 40原發行折扣%)將於2024年8月31日前提供資金，以獲得進一步抵押營運資金信貸安排(統稱爲(I)及(Ii)「營運催收下限」)的額外債權(「新債權」)。根據HPH函件協議，營運資金信貸安排的定期貸款A及定期貸款B從屬於營運收款下限，並以新債權作抵押。一旦(X)營運代收底價的本金已全數償還(包括任何原始發行折扣)，或(Y)於2024年12月31日的營運代收底價下提取的款項已按美元全數償還(按提款及資金基礎計算)，和記黃埔應全面解除按揭及個人擔保。

注16.n每股普通股虧損

A類普通股每股基本收益是通過歸屬於普通股股東的淨利潤除以本期A類普通股加權平均股數計算的。A類普通股每股稀釋收益的計算方法是，將根據所有潛在稀釋性證券的假設交換進行調整後的歸屬於普通股股東的淨利潤除以爲發揮潛在稀釋性因素而進行調整的A類普通股加權平均股數。所有期間的每股稀釋虧損與每股基本虧損相同，因爲納入潛在可發行股份將具有反稀釋作用。

F-27

目錄表

MSP Recovery公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

下表列出了A類普通股基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
(除股份和每股金額外，以千爲單位)	2024			2023			2024			2023
分子-基本和稀釋：
淨虧損	$	(211,848	)	$	(210,829	)	$	(388,448	)	$	(384,975	)
減去：非控股權益應占淨虧損		186,712			202,609			344,430			371,839
MSP Recovery，Inc.的淨虧損	$	(25,136	)	$	(8,220	)	$	(44,018	)	$	(13,136	)

分母-基本的和稀釋的：
加權平均A類已發行普通股-基本		16,924,213			4,942,592			15,969,047			4,247,349
A類已發行普通股加權平均攤薄		16,924,213			4,942,592			15,969,047			4,247,349

A類普通股每股收益-基本	$	(1.49	)	$	(1.66	)	$	(2.76	)	$	(3.09	)
A類普通股每股收益--稀釋後	$	(1.49	)	$	(1.66	)	$	(2.76	)	$	(3.09	)

公司V類普通股的股票不參與公司的收益或虧損，因此不是參與證券。因此，在兩類法下，V類普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益並未單獨列報。

計算截至2024年6月30日的三個月和六個月每股收益，公司不計入稀釋後每股收益的計算125,037,300 V類普通股股份， 2,950,157 公開令尚未完成， 2,666,667 行使CPIA令狀後可發行的股份， 894,754,824 新授權令尚未完成，以及 107,258,512 VR m令尚未執行，因爲它們的效果具有反稀釋作用。

計算截至2023年6月30日的三個月和六個月每股收益，公司不計入稀釋後每股收益的計算124,264,645 V類普通股股份， 3,084,703 公開令尚未完成， 2,666,667 CPIA令，和1,028,046,326 新證股份或測試是因爲它們的效果是反稀釋的。

我們審計了隨附的MSP Recovery，Inc.的合併資產負債表。和子公司（「公司」）截至2023年12月31日和2022年12月31日的相關合並經營報表、權益變動和現金流量以及相關附註（統稱「財務報表」）。我們認爲，財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日期間三年中每年的經營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。

如財務報表附註7所述，公司在2023年發現了有關其索賠成本回收協議（「CCRA」）固定有效無形資產的潛在損害指標。該公司進行了未貼現現金流分析並確定其公允價值可收回。

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作爲我們審計的一部分，我們被要求了解財務報告的內部控制，但不是爲了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。

注1.業務描述

於2022年5月23日(「截止日期」)，MSP Recovery，Inc.d/b/a LifeWallet，一家特拉華州的公司(前身爲獅心收購公司II(「LCAP」))根據本公司、本公司的全資子公司獅心II控股有限公司、MSP Recovery、LLC及合併及合併子公司(「Legacy MSP」)、Legacy MSP成員(「成員」)及John H.Ruiz，於2021年7月11日訂立的經修訂的若干會員權益購買協議(「MIPA」)，完成先前宣佈的業務合併。以成員代表(「成員代表」)的身份。根據MIPA，成員將其在Legacy MSP的所有會員權益出售並轉讓給公司，以換取V類普通股的非經濟投票權股份，面值爲$。0.0001公司股份(「V類普通股」)及Opco無投票權的B類經濟單位(「B類單位」，每對股份包括一股V類普通股及一個B類單位，一個「UP-C單位」)(有關交易爲「業務組合」)。UP-C單位可由UP-C單位的持有者酌情轉換爲公司的A類普通股。見注3，業務合併，以了解詳細信息。截止日期後，公司的唯一資產是其在MSP Recovery，LLC的股權。該公司是管理成員，因此合併了Legacy MSP。

2023年反向股票拆分

於美國東部夏令時2023年10月12日晚上11：59生效，該公司修改了提交給特拉華州國務卿的第二份修訂和重新註冊的公司證書，以實現25投1中公司普通股的反向拆分(「反向拆分」)。該公司的A類普通股於2023年10月13日拆分後開始交易，代碼相同，LIFW。作爲結果，反向拆分，每25股公司舊普通股轉換爲一股公司新普通股。反向拆分產生的分數股被四捨五入爲最接近的整數。反向拆分會根據25投1中分拆比例、所有已發行及已發行的本公司普通股，以及反向分拆生效時認股權證及其他衍生證券的條款。對每股行使價格和行使所有已發行股票期權和認股權證以購買普通股時可發行的股份數量進行了按比例調整。所列期間的每股和每股數據(面值除外)反映了反向拆分的影響。截至2023年10月13日之前的財務報表及其附註中對普通股數量和每股數據的提及已進行調整，以反映追溯基礎上的反向拆分。除另有註明外，本年報內的股份及每股資料已作出調整，以落實二十五(25投1中)反向拆分。

遵守納斯達克上市要求

本公司於2023年4月24日接獲納斯達克上市資格審核人員(「該等人員」)通知，指本公司因未及時提交其2022年10-K表格而違反「納斯達克上市規則」第5250(C)(1)條。該公司還被認爲不符合納斯達克的投標價格要求，因爲該公司A類普通股的收盤價已跌破#美元。1.00連續30個工作日(2023年3月13日至2023年4月23日)。根據納斯達克市場規則第5810(C)(3)(A)條，公司獲得180個歷日的合規治療期，即至2023年10月23日，以重新遵守投標價格要求。2023年7月27日，該公司提交了2022年10-K表格。

於2023年5月24日，本公司接獲納斯達克通知，指因未有及時向納斯達克呈交截至2023年3月31日止的10-Q表予美國證券交易委員會，故本公司並未遵守美國證券交易委員會上市規則第5250(C)條的規定。2023年8月7日，納斯達克批准公司將其延期至2023年8月30日，以提交截至2023年3月31日和2023年6月30日的10-Q表格季度報告。本公司於2023年8月16日接獲納斯達克通知，指因未有及時向納斯達克呈交截至2023年6月30日止的10-Q表予美國證券交易委員會，以致本公司未能遵守美國證券交易委員會上市規則第5250(C)(1)條的規定。2023年8月17日，公司提交了截至2023年3月31日的Form 10-Q季度報告。在2023年8月30日提交了截至2023年6月30日的Form 10-Q季度報告後，公司重新遵守了這一規則。於2023年8月31日，本公司接獲納斯達克通知，在提交截至2022年3月31日及2023年6月30日的10-K表格及10-Q表格季度報告後，本公司重新遵守納斯達克上市規則第5250(C)(1)條。

2023年9月5日，公司收到員工的確定，公司A類普通股的收盤價爲美元。0.10 或根據《上市規則》，在合規期內連續10個交易日以下

F-36

目錄表

5810(3)(A)(Iii)，該工作人員決心將公司證券從納斯達克資本市場退市(《退市決心》)。根據納斯達克上市規則所載程序，本公司向聆訊小組(「聆訊小組」)就退市決定提出上訴，聆訊小組將退市決定暫緩至原定於2023年11月2日舉行的聆訊爲止。本公司於2023年10月13日實施反向股票分拆，導致其A類普通股的交易價格達到足以重新遵守上市規則第5810(3)(A)(Iii)條和上市規則第5450(A)(1)條的水平。2023年10月27日，公司接到工作人員通知，公司已重新遵守所有適用的上市標準，聽證會被取消，公司股票將繼續在納斯達克證券市場上市交易。

生活錢包

2022年1月10日，公司宣佈推出LifeWallet，LLC(以下簡稱LifeWallet)。截至2023年12月31日，公司在綜合經營報表中與LifeWallet相關的投資僅限於截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內發生的活動和費用總額達$4.4 億和$3.9 分別爲百萬。

約克維爾購買協議和約克維爾備用股權購買協議

在……上面2023年1月6日，本公司與開曼島豁免公司YA II PN，Ltd.(「約克維爾」)訂立公司普通股購買協議(「約克維爾購買協議」)，取代下文討論的現金流轉協議。在“承諾股權安排“在附註11中，索賠融資義務和應付票據。根據約克維爾購買協議，公司有權隨時向約克維爾出售產品，最高可達$110億股公司A類普通股，受約克維爾購買協議中規定的條款、條件和限制的限制。

於二零二三年十一月十四日，本公司與約克維爾訂立備用股權購買協議(「約克維爾SEPA」)，取代上述約克維爾購買協議。根據約克維爾環境保護局的規定，公司有權向約克維爾出售最高可達$250在約克維爾環保總局的任期內，在約克維爾環保總局規定的某些限制和條件的限制下，其普通股的百萬股。根據約克維爾SEPA向約克維爾出售普通股以及任何此類出售的時間由公司選擇，公司沒有義務根據約克維爾SEPA向約克維爾出售任何普通股，除非約克維爾在下文所述的某些情況下可能提交通知。

在約克維爾環保總局規定的購買義務的條件得到滿足後，包括擁有一份登記根據約克維爾環保總局可發行的普通股股份的登記聲明並由美國證券交易委員會宣佈生效後，公司將有權不時酌情決定指示約克維爾通過向約克維爾發出書面通知(「提前通知」)購買指定數量的普通股(「提前通知」)，直到約克維爾環保總局終止爲止。雖然對於任何預付款沒有強制性的最低金額，但它不能超過等於100在緊接預先通知前的連續五個交易日內，每日平均成交量的百分比。

關於約克維爾環保總局，約克維爾同意以可轉換本票(「可轉換票據」)的形式向公司預付本金總額爲#美元的本金。15.0 萬 2023年11月14日，我們向約克維爾發行了本金爲$的可轉換票據5.0 百萬美元，導致我們的淨收益爲美元4.73百萬美元。在……上面2023年12月11日，我們向約克維爾發行了本金爲#美元的可轉換票據5.0 百萬美元，導致我們的淨收益爲美元4.75 萬2024年4月8日，我們向Yorkville發行了第三份本金額爲美元的可轉換票據5.0 百萬美元，導致我們的淨收益爲美元4.75百萬美元。

2024年4月8日，公司和約克維爾同意對約克維爾SEPA和可轉換票據進行修訂其中：(1)最低價格觸發價從$1.28 至$1.00；(2)截至2024年2月5日的10天期間的最低價格觸發器已被治癒，每月支付$1.5本應繳交的款項，已獲豁免；及。(3)可轉換票據延長至 2025年9月30日. 此外，第三期可轉換票據的價格爲$5.02024年4月8日發行了100萬張。2024年4月12日，約克維爾進一步同意，只要它持有A類普通股的數量足以阻止公司完全由於所有權限制而使用國家環保總局，約克維爾承諾提供本金#美元的額外預付款13,000,000條款和條件與之前根據約克維爾環境保護局取得的進展相同。

根據修訂和重訂的野村本票的要求，50約克維爾SEPA項下總收益的%將用於支付經修訂和重新發行的野村本票項下的未償還金額(首先支付應計和未付利息，如果有，然後支付本金)，其餘部分50% 的款項將用於支付根據

F-37

目錄表

敞篷車可換股票據(如有)或在可換股票據全部償還後支付予本公司。根據《維拉奇MTA修正案》第三條，25該公司從約克維爾SEPA獲得的任何淨收益的%將在可轉換票據完全滿足後用於償還VRM全額回報。

任何可轉換票據的未償還餘額應計入利息以相當於5.0%，但須增加至18%根據可轉換票據所述的違約事件支付，並在到期或觸發事件發生時支付。每張可轉換票據的到期日爲2025年9月30日，可由約克維爾選擇延期。約克維爾可以將可轉換票據轉換爲公司普通股，轉換價格等於以下較低者120每批股票成交日前一天VWAP的百分比(「固定價格」)或95於緊接轉換前連續七個交易日內每日最低VWAP的百分比(「轉換價格」)，在任何情況下，轉換價格均不得低於20最終文件簽署前一交易日收盤價的%。此外，一旦發生違約事件，在違約事件持續期間，可轉換票據將立即到期並應付，公司應向約克維爾支付據此到期的本金和利息。違約事件包括(其中包括)：(I)A類普通股應在連續十(10)個交易日內停止在任何一級市場報價或上市交易(如適用)(本公司目前符合納斯達克的上市要求，自反向拆分後重新獲得遵守後一直沒有收到股票反向拆分警告)；及(Ii)未能在美國證券交易委員會規定的提交截止日期或之前及時向美國證券交易委員會提交任何定期報告，包括根據交易所法案第120億.25條的延期。在任何情況下，如果這種轉換連同約克維爾及其附屬公司實益擁有的所有其他普通股將超過9.99佔公司普通股流通股的百分比。如果在2023年11月14日或之後的任何時間(I)每日VWAP少於$1.00(Ii)本公司已根據交易所上限(定義見下文)(「交易所上限觸發協議」)發行實質上所有可供認購的股份，或(Iii)母公司嚴重違反約克維爾與本公司之間的註冊權協議(「註冊權協議」)，且該違反事項在二十個交易日內仍未得到糾正。或發生「事件」(定義見註冊權協議)(「註冊事件觸發器」，與底價觸發器和交易所上限觸發器統稱爲「觸發器」)，則公司應從觸發器後的第七個交易日開始每月向約克維爾付款，金額爲$。1,500,000外加一個5.0%的溢價以及應計和未付利息。如果公司已根據納斯達克證券市場規則，根據可轉換票據和約克維爾環保總局擬進行的交易，獲得股東批准發行普通股，則交易所上限觸發將不適用於19.99截至約克維爾特別行政區生效之日已發行及已發行之普通股總股數之百分比(「交易所上限」)。

約克維爾可酌情決定，並在可換股票據項下尚有餘額的情況下，可根據約克維爾SEPA提交通知，要求以可換股票據的抵銷爲代價，按換股價格向約克維爾發行及出售普通股股份(「約克維爾預付款」)。約克維爾可自行決定任何約克維爾預付款的金額，只要發行的股票數量不會導致約克維爾超過9.99%所有權限制，不超過交易所上限或登記的普通股數量。作爲約克維爾預付款的結果，可轉換票據項下的應付金額將被每筆約克維爾預付款所抵銷。

約克維爾SEPA將在下列情況中最早發生的日期自動終止：(I)約克維爾SEPA日期36個月週年後的下一個月的第一天，或(Ii)約克維爾應根據約克維爾SEPA爲等於#美元的普通股支付預付款的日期。250百萬美元。公司有權在五(5)個交易日前向約克維爾發出書面通知後免費終止約克維爾SEPA，前提是沒有需要發行普通股的未完成預告，並且公司已根據可轉換票據支付了欠約克維爾的所有金額。經雙方書面同意，公司和約克維爾也可同意終止約克維爾SEPA。除經雙方簽署的書面文件外，公司和約克維爾均不得轉讓或轉讓約克維爾SEPA項下公司各自的權利和義務，公司或約克維爾不得修改或放棄約克維爾SEPA的任何規定。

根據約克維爾特別保護法，公司獲得的淨收益將取決於公司向約克維爾出售普通股的頻率和價格。該公司預計，出售給約克維爾的任何收益都將用於營運資金和一般企業用途。

F-38

目錄表

約克維爾SEPA的某些特徵已被識別並歸類爲嵌入衍生品，其根據ASC 815被歸類爲負債，並根據ASC 470進行估值，債務。這些被歸類爲嵌入式衍生品的特徵包括支付和贖回溢價、違約情況下的利率上升以及觸發事件導致的加速支付。根據ASC 815，在可轉換工具中的嵌入轉換期權需要被分叉，並且該可轉換工具中還有其他嵌入衍生工具需要被分叉的情況下，被分叉的衍生工具被視爲單一的、組合的衍生工具。合併嵌入衍生工具的公允價值爲$37.0截至2023年12月31日的千美元，截至2023年12月31日的年度運營報表中的影響爲$23.0 千

卡諾健康

2023年7月7日，公司發佈7,960,001A類普通股未登記股份(在實施反向拆分後)支付給Cano Health，LLC(「Cano」)作爲付款$61.7與下列協議有關的遞延補償百萬美元，公司可選擇以現金或股票支付，並已選擇以股票支付，其中(一)3,225,807普通股是作爲根據MSP Recovery和CANO之間修訂的特定購買協議(自2022年9月30日起生效)轉讓某些債權的遞延代價發行的，以及(Ii)4,734,194普通股股份是作爲轉讓若干債權的遞延代價而發行的，該等經修訂及重訂的債權追討及轉讓協議於2021年12月31日生效，由MSP Recovery與CANO及其之間作出修訂。見「中的摘要」卡諾健康“在注13中，承付款和或有事項.

與Brickell Key Investments，LP簽訂的認股權證協議

2022年10月12日，特拉華州一家公司(「公司」)MSP Recovery，Inc.與Brickell Key Investments LP(「持有人」)敲定了索賠收益投資協議修正案(「修正案」)和認股權證協議(「認股權證協議」)，根據該協議，雙方同意修訂原有的索賠收益投資協議(「CPIA」)和所需的支付條款。修訂和授權協議於2022年9月30日生效。

根據該等協議，本公司根據該協議的條款及條件授予持有人購買本公司A類普通股(「A類股」)的權利。持股人可向本公司購買的A類股最高限額爲2,666,667 (the「金額」）購買價格等於美元6,666.67 ($0.0025每股A類股)(「行使價」)，並以現金支付。本認股權證(「本認股權證」)將於下午5：00到期。(東部時間)，於2027年9月30日，持有者可在該日期之前的任何時間全部或部分行使。持有者最多隻能出售15每月透過認股權證取得的A類股份的百分比。

作爲公司發行認股權證的交換，根據CPIA欠持有人的金額從大約#美元減少到143百萬美元相當於$80100萬美元(「減少的債務」)，不會產生更多的利息。持有者有權獲得$80通過(1)CPIA概述的收益、(2)本公司支付的現金或(3)認股權證貨幣化(通過出售認股權證或出售相關A類股)欠下的百萬美元。如果持有人將認股權證貨幣化，所欠金額將減少$30.00每股A類股(截至2022年9月30日的5日成交量加權平均價)。

投資能力協議

於2021年9月27日，本公司與其投資夥伴VIRAGE訂立一項投資能力協議(「ICA」)，就選定的醫療索償追討權益未來可能進行的交易作出規定，該等交易可能包括出售MSP的索償。ICA規定，此類索賠的最高價值爲#美元。3 億

當公司接受轉讓時，公司接受整個回收的轉讓，但通常有合同義務向出讓人支付任何回收的50%。這50%的權益通常由轉讓人保留(「留存權益」)，儘管在某些情況下，本公司已取得所有收回的權益，而適用的轉讓人並未保留任何留存權益。保留的權益不是公司的資產，而是向這些轉讓人付款的義務，公司保留另一人50任何收回的利息的%。Viage與未來交易有關的資金一般將用於向現有轉讓人或新的MSP轉讓人購買留存權益，但如果適用的轉讓人沒有保留任何留存權益，其資金也可用於從本公司購買50%的回收資金。對於根據ICA完成的交易，公司可能會收到某些費用，包括用於識別追回的找尋人的費用和爲索賠提供服務的維護費。

審慎轉讓和出售收益協議

F-39

目錄表

於二零二二年六月三十日，本公司與保誠集團(「保誠」)訂立轉讓及出售收益協議(「轉讓協議」)及追討服務協議(「服務協議」及統稱「協議」)，以賺取最多$250本公司已開始向保險公司發出索賠要求函中的淨追償利息價值的100萬美元，這些保險公司承認他們對聯邦政府的潛在事故負有主要付款人責任(「追回淨收益」)。

根據該等協議，在本公司唯一及絕對酌情決定權下，本公司有權指示審慎在無追索權的基礎上收購本公司收回款項淨額的一部分，總額最高可達#美元。250百萬美元，買入價爲90該等申索所得款項淨額的%。

根據《服務協議》，本公司將對索要函進行服務和追回，並將保留任何超過從保誠獲得的收入，外加最多18保誠爲收回淨收益支付的金額的年回報率。審慎可以提前六十(60)天書面通知公司終止服務協議。

如有需要，本公司可將轉讓協議用作資金。雖然審慎協議在這些財務報表的日期仍然有效，但公司是否或何時會就這些協議進行交易尚不確定。

持續經營的企業

作爲一家處於早期成長期的公司，公司自成立以來出現了大量的淨虧損。截至2023年12月31日，公司擁有不受限制的現金和現金等價物共計$11.6 萬。公司自成立以來出現經常性虧損和負現金流，累計虧損$85.6 萬截至2023年12月31日。截至2023年12月31日止年度，本公司使用約$40.0 萬運營中的現金。該公司的流動資金將取決於在不久的將來產生大量索賠追回收入和索賠追回服務收入的能力，具體時間和金額尚不確定，以及從資本來源獲得資金的能力。公司的主要流動資金需求一直是營運資金、償債和債權融資義務。

本公司預期流動資金來源包括營運資金信貸安排及約克維爾SEPA，如附註11所披露。索賠融資義務和應付票據，並採取了幾項行動來解決流動性問題，包括：

2023年3月29日，Subrogation Holdings及其母公司MSP Recovery簽訂了營運資金信貸安排，承諾爲MSP Recovery48 百萬收益。營運資本信貸機制的某些條款已修訂，並記錄在日期爲2023年11月10日的第二次修訂和重述的第一優先優先權信貸協議中。請參閱摘要 “哈澤爾交易記錄“在注11中，索賠融資義務和應付票據，於截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表附註內，載於本年度報告的其他部分。

於2023年11月13日，本公司簽訂《MTA修正案第2號及經修訂及重新訂立的保安協議修正案》(「第二次VIRAGE MTA修正案」)，將對VIRAGE的付款義務的到期日延至2024年12月31日。見附註4的摘要，資產收購，於截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表附註內，載於本年度報告的其他部分。於2024年4月1日，本公司訂立經修訂及重訂的證券協議之MTA修正案第3號及修正案2(「第三VERRAGE MTA修正案」)，其中：(I)將電壓調節機制全額返還付款到期日延長至2025年9月30日，但須在某些觸發事件時加速；(Ii)本公司同意，在可換股票據完全滿足後，25本公司從約克維爾SEPA所得任何淨收益的%將用於支付VRM的全部回報；及(Iii)開始出售John H.Ruiz先生和Frank C.Quesada先生的某些保留股份，並將由此產生的現金收益淨額交付給VRM。

2023年11月13日，公司簽訂了經修訂和重新簽發的野村本票，將到期日延長至2024年12月31日。見附註11中的摘要，索賠融資義務和應付票據，於截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表附註內，載於本年度報告的其他部分。2024年3月26日，修改和重新發行的野村本票的到期日延長至2025年9月30日.

2023年11月14日，本公司簽訂約克維爾可換股協議，其中包括向約克維爾發行本金總額高達 $15.0 與購買A類普通股有關的損失爲百萬美元。請參閱“中的摘要承諾股權安排“在注1中，業務描述，和附註11，索賠融資義務和應付票據，本年度報告其他地方出現的截至2023年12月31日止年度的合併財務報表附註中。於2024年4月8日，可換股票據的到期日延至2025年9月30日. 2024年4月12日，約克維爾進一步同意，如果其持有的A類普通股數量足以阻止公司僅因所有權限制而利用SEPA，約克維爾承諾爲本金額的額外預付款提供資金13,000,000 根據約克維爾SEPA，其條款和條件與之前的預付款相同。參閱附註 1, 業務描述，了解更多信息。

F-40

目錄表

該公司得出的結論是，此類行動減輕了人們對該公司的重大疑慮自財務報表發佈之日起一年後繼續經營的能力。

附註2.主要會計政策的列報和彙總依據

列報依據和合並原則

陳述的基礎

這些報表是根據美國證券交易委員會的規則和規定並根據公認會計准則編制的。管理層認爲，合併財務報表反映了所有調整，這些調整隻包括正常的經常性調整，是公平陳述本報告所列期間的業務結果、財務狀況和現金流量所必需的。在業務合併之前，合併財務報表反映了傳統的MSP。所有公司間交易和餘額均從合併財務報表中註銷。

合併原則

本公司合併其通過多數表決權或其他方式控制的所有實體，所附財務報表包括本公司全資子公司和本公司擁有控股權的這些實體的賬目。該公司還將其控制的所有實體合併爲可變利益實體(「VIE」)的主要受益人。在VIE模式下，管理層首先評估公司是否在實體中擁有可變權益，其中將包括股權。如果本公司在某一實體中擁有可變權益，管理層將進一步評估該實體是否爲VIE，如果是，則評估該公司是否爲VIE模式下的主要受益人。一般而言，類似有限合夥組織的實體，即普通合夥人(或管理成員)作出影響實體經濟業績的最相關決定的實體，被視爲需要合併的可變利益實體，除非有限合夥人擁有實質性的退出權或參與權。不符合VIE資格的實體將根據有投票權的權益模式進行合併評估。

在VIE模式下，如果一個實體持有VIE的控股權，則該實體被視爲VIE的主要受益人。控制性財務利益被定義爲：(A)指導虛擬企業活動的權力，該活動對實體的經濟表現有最大的影響；(B)承擔實體的損失的義務或從實體獲得可能對虛擬企業具有重大意義的利益的權利。管理層在參與VIE時確定公司是否爲VIE的主要受益人，並在每個報告日期重新考慮這一結論。這一分析包括對公司控制權的評估，以及公司在VIE中持有的經濟利益，包括通過關聯方間接持有的經濟利益。作爲業務合併的結果，公司在VIE模式下整合了MSP回收。

估計和假設

按照公認會計准則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產、負債、或有資產和負債的披露以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與公司的估計不同。考慮到情況、事實和經驗的變化，定期審查估計數。估計的變化被記錄在它們被知道的時間段。這些綜合財務報表中反映的重大估計和假設包括但不限於索賠追回收入和索賠追回服務收入確認、長期資產的可回收性和索賠追回成本。

細分市場

營運分部定義爲擁有獨立財務資料的實體的組成部分，並由首席營運決策者(「CODM」)定期審閱。公司將其運營作爲單人用於評估業績和作出決策的細分市場。該公司的CODM是其首席執行官。該公司已經確定，它在一個經營部門和一個可報告的部門運營，因爲CODM爲了做出經營決策、分配資源和評估財務業績，審查了在綜合基礎上提交的財務信息。此外，該公司的所有收入和長期資產主要歸因於在美國和波多黎各的業務。

信用風險和表外風險集中

現金和聯屬應收賬款是可能受到集中信用風險的金融工具。見注15，關聯方交易、FoR關聯公司應收賬款的披露。該公司的現金和限制性現金存放在大型金融機構的帳戶中，金額可能超過聯邦保險的限額。本公司相信，由於持有現金和現金等價物的存款機構的財務實力，它不會面臨重大的信用風險。本公司並無其他具有表外虧損風險的金融工具。

現金和現金等價物及限制性現金

本公司將所有購買的原始到期日爲三個月或以下的高流動性投資視爲現金等價物。確實有不是截至的現金等價物2023年12月31日或2022年。

F-41

目錄表

截至2022年12月31日的受限現金包括與CF的預付遠期協議相關的託管現金。見附註18，衍生負債，了解更多信息關於預付遠期協議的聲明。

公允價值計量

本公司適用ASC 820的規定，公允價值計量金融資產和金融負債的公允價值計量，以及經常性財務報表中按公允價值確認或披露的非金融項目的公允價值計量。本公司還將該分主題的規定應用於在非經常性基礎上按公允價值在財務報表中確認或披露的非金融資產和非金融負債的公允價值計量。本分主題將公允價值定義爲在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。該分專題還建立了計量公允價值的框架，並擴大了關於公允價值計量的披露。公允價值框架要求公司根據用於爲某些資產和負債定價的假設，將這些資產和負債分類爲三個級別。這三個級別的定義如下：

第1級：相同資產或負債在活躍市場的報價。

第2級：活躍市場中類似資產和負債的報價或可觀察到的投入。

第三級：無法觀察到的投入，反映出管理層自己對資產或負債定價所用投入的假設。

本公司已根據適當的估值方法厘定其金融工具的估計公允價值；然而，就2級及3級投入而言，需要相當大的判斷力才能作出該等估計。因此，這些估計公允價值並不一定表明公司在當前市場交易中可能實現的金額。估計公允價值可能會因採用不同的假設或方法而受到重大影響。估計金融工具公允價值所用的方法和假設是基於賬面價值和未來現金流量。截至2022年12月31日，該公司做到了不是I don‘我不持有任何2級或3級資產或負債。見附註14，公允價值計量，了解截至2023年12月31日的3級資產和負債的更多信息。

現金和限制性現金按成本列報，成本與其公允價值大致相同。聯屬公司應收賬款、應付賬款、聯屬公司應付款項及應計負債於資產負債表中列報的賬面金額因其短期到期日而接近公允價值。

符合金融工具資格的未償還借款按成本計價，這與其截至2023年12月31日和2022年12月31日的公允價值大致相同，由於它們的持續時間較短。

權益法投資

未合併，但公司對其有重大影響的股權投資，按照ASC 323「投資-股權方法和合資企業」(「ASC 323」)入賬。WH本公司是否對被投資公司施加重大影響取決於對若干因素的評估，這些因素包括(其中包括)在被投資公司董事會中的代表性和所有權水平。當實體持有時，被推定爲在公司中具有重大影響力20%或更多的被投資公司的有表決權股票，或處於較低水平(例如，3%到 5%)用於跟蹤單獨成員資本帳戶的實體。

根據權益會計法，被投資公司的賬目不反映在公司的綜合資產負債表和經營報表中；然而，公司在被投資公司的收益或虧損中的份額反映在綜合經營報表中的「其他收入」項中。本公司權益法投資公司於2023年12月31日或2022年12月31日的綜合資產負債表中未反映本公司的賬面價值G值爲極小值。當本公司在權益法被投資公司的賬面價值減至零時，本公司的綜合財務報表不會記錄進一步虧損，除非本公司已擔保被投資公司的債務或已承諾提供額外資金。當被投資公司隨後報告收益時，本公司將不會記錄其在該等收入中的份額，直到其與先前未確認的其份額的虧損金額相等。

財產和設備

物業及設備按歷史成本減去累計折舊及累計減值損失(如有)列賬。主要的財產和設備支出以及那些大大延長使用壽命的支出被資本化。當出售或以其他方式處置資產時，成本和相關累計折舊將從財務報表中剔除，由此產生的任何收益或虧損將計入我們綜合經營報表內的一般和行政費用。

本公司使用直線法對財產和設備進行折舊和攤銷，以將折舊資產的成本在其估計壽命內分配如下：


辦公室和計算機設備	3五年
傢俱和固定裝置	3五年
租賃權改進	租期或預計壽命較短

F-42

目錄表

內部使用軟件

在初步項目階段發生的內部使用軟件開發成本在發生時計入費用；在應用和開發階段發生的成本符合資本化標準的，在資產的估計使用年限內按直線法資本化和攤銷，在實施後/運營階段發生的成本按發生的費用計入費用。截至2023年12月31日和2022年12月31日資本化的發展成本的估計使用年限是五年。此外，還對與升級或增強相關的內部和外部成本進行資本化評估。如果軟件升級產生了額外的功能，則成本被資本化；如果升級只延長了使用壽命，則按發生的情況計入費用。

無形資產

在某些CCRA中，該公司支付預付款，以從第二付款人那裏獲得索賠追索權，例如健康計劃、管理的服務組織、提供者或醫療服務以及獨立的醫生協會。本公司確認無形資產爲向各出讓人取得索償追索權而預先產生的成本。

本公司攤銷與CCRA相關的資本化成本八年，基於通過訴訟尋求賠償的典型預期時間，包括通過潛在的上訴。

作爲業務合併的一部分，該公司獲得了索賠追回現金流的權利。由於這項購買和附註10所述的擔保義務，可變利息實體，公司合併了持有這些索償權的實體。合併後，這些索賠權利在ASC 350項下入賬，與公司持有的其他CCRA類似。因此，這些資產是按扣除攤銷後的成本持有的。

當事件或情況變化顯示該等資產的賬面價值可能無法收回時，本公司會評估該等資產的減值。如果使用某一資產組的估計未來現金流量(未貼現且不計利息費用)低於賬面價值，則將進行減記，以將相關資產組減記至其估計公允價值。

租契

本公司訂立的租約，其中所有權的幾乎所有利益及風險均轉移至本公司，並記作租約項下的責任。符合其中一項融資租賃標準的租賃被歸類爲融資租賃，而其他所有租賃均被歸類爲經營性租賃。本公司於開始時確定一項安排是否爲租賃，並已作出會計政策選擇，不確認因短期租賃而產生的使用權資產及租賃負債，該等短期租賃的定義爲初始年期不超過12個月的租賃。在公司爲承租人的情況下，公司選擇不將租賃和非租賃部分分開進行安排。見附註8，租契，了解更多信息。

衍生工具

本公司評估其可轉換債務、認股權證或其他合約，以確定該等合約或該等合約的嵌入部分是否符合衍生工具的資格，須根據美國會計準則第480條單獨入賬。區分負債與股權和ASC 815，衍生工具和套期保值。這種會計處理的結果是，嵌入衍生工具的公允價值(如果需要分拆)在每個資產負債表日期按市價計價，並作爲負債記錄。公允價值變動在經營報表中作爲其他收入或費用的組成部分入賬。於轉換或行使衍生工具時，該工具於轉換日期被標記爲公允價值，然後該公允價值被重新分類爲權益。

在可轉換票據中的嵌入轉換期權需要被分叉，並且該可轉換工具中還有其他嵌入衍生工具需要被分叉的情況下，被分叉的衍生工具被視爲單一的組合衍生工具。

衍生工具的分類，包括該等工具是否應記錄爲負債或權益，會在每個報告期結束時重新評估。最初歸類爲權益並須重新分類的權益工具，將按重新分類日期該工具的公允價值重新分類爲負債。衍生工具負債將根據衍生工具是否預期於資產負債表日起12個月內以現金淨額結算，在資產負債表中分類爲流動或非流動。

非控制性權益

作爲業務合併的一部分，並在注1，業務描述，公司成爲MSP回收的管理成員，MSP回收被整合爲公司控制MSP回收的運營決策。非控股權益涉及可由UP-C單位持有人酌情轉換爲本公司A類普通股的UP-C單位。UP-C單元固定器保留了大約99.76截至截止日期，公司經濟所有權百分比的百分比。非控股權益被歸類爲以下永久股權公司的綜合資產負債表。截至2023年12月31日，根據期內發行的A類普通股計算，V類股東的非控股權益爲89.44%.

由於V類股東將其股份轉換爲A類，本公司在MSP Recovery中的所有權權益發生變化，計入股權交易。公司A類普通股的每一次發行需要相應發行

F-43

目錄表

MSP恢復單元到結伴。此次發行將導致所有權變更，並將減少非控股權益的餘額，增加額外實收資本的餘額。

長期資產減值準備

當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，本公司評估長期資產，如物業和設備，包括資本化軟件成本，以及有限壽命無形資產，如索賠追索權，以計提減值。如果使用某一資產組的估計未來現金流量(未貼現且不計利息)低於賬面價值，則應進行減記，以使相關資產組降至其估計的公允價值。UE。

索償追討

公司的主要創收活動與追求和追回與公司通過CCRA獲得的索賠追索權有關的收益有關，公司成爲這些權利的所有者。因此，這類收入不是通過將商品或服務的控制權轉讓給客戶而產生的，而是從公司完全持有的權利中通過完善債權追回而實現的收益。該公司還通過向公司以外的其他實體提供索賠追回服務來創造收入。

索賠追回收入

本公司根據收益應急模型確認索賠追回收入--即，當金額合理確定可收回時。這通常發生在與對手方達成具有約束力的和解或仲裁時，或在包括任何上訴程序在內的法律程序得到解決時。

在某些情況下，公司應向原始轉讓人支付與回收權實現價值相關的額外款項。索賠追回收入按毛數確認，因爲公司有權獲得追回收益的全部價值，並向原始轉讓人支付類似特許權使用費安排的款項。向以前所有人支付的這類款項在確認索賠追回收入的同時確認爲索賠追回費用。

當本公司有權從索賠追回或訴訟和解中獲得追回收益時，它將確認應收賬款中的金額。

索賠追償服務收入，ASC 606，與客戶簽訂合同的收入

ASC 606《與客戶的合同收入》指導意見規定，實體應適用下列步驟：(1)確定與客戶的合同；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(5)在實體履行履約義務時確認收入。

該公司的收入來自與客戶簽訂的合同，主要來自索賠追回服務安排(「索賠追回服務」)。索償服務包括向相關方或第三方提供的服務，以協助這些實體爭取索償權利。該公司已確定，它對包括索賠追回服務的一系列日常活動負有單一的履約義務，這些活動是使用基於時間的進度衡量隨着時間的推移而確認的，通常基於(1)當月的預算支出，並對預算和實際支出與上月之間的差異進行調整，或(2)根據實際和解或解決的訴訟的或有基礎。估計和確認的金額，但尚未作爲訴訟的一部分完全結清或解決的，確認爲合同資產。截至2023年12月31日或2022年12月31日，沒有合同資產，因爲與懸而未決的訴訟相關的金額完全受到限制。

索償服務一般按月預付。在截至2023年12月31日、2022年12月31日或2021年12月31日的年度內，該公司沒有確認任何在前幾個時期已完全履行的履約義務的重大收入。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司的大部分索賠追償服務收入與2018年3月27日與VRM MSP簽訂的服務協議有關。截至2023年12月31日止年度，並無來自VRM MSP的索償服務收入。作爲業務合併的一部分，該公司在向VRM MSP支付了作爲維修協議一部分的某些必要回報後，獲得了資產現金流的權利。作爲此次收購的一部分，本公司不再從本協議獲得服務收入，併合並本公司獲得資產現金流權利的實體，如附註4所述。資產收購。截至2022年12月31日止的年度，公司還確認了$5.0本年度內履行義務已完成的特定合同的服務收入爲100萬美元。

本公司在提交的任何年度中，對於原始期限超過一年的合同，沒有重大未履行的履約義務餘額。此外，該公司沒有與獲得攤銷期限超過一年的索賠追回服務合同有關的材料成本。

本公司利用以下允許的豁免或實際權宜之計適用ASC 606：

F-44

目錄表

•

對於原始期限爲一年或以下的合同，豁免不披露未履行的履約義務餘額。

•

如果實體本應確認的資產的攤銷期限爲一年或更短時間，則將獲得合同的增量成本確認爲發生時的費用是一種實際的權宜之計。

•

選舉提出扣除銷售稅和其他類似稅項的收入淨額(如果有)。

•

實際權宜之計，不要求實體就重大融資部分的影響調整承諾對價金額，前提是實體在合同開始時預計，實體向客戶轉讓承諾的貨物或服務與客戶爲該貨物或服務付款之間的期間爲一年或更短時間。

將索賠費用收回權轉讓給他人

在某些情況下，本公司已達成安排，將CCRA或從CCRA獲得收益的權利轉讓給其他各方。該公司評估這類轉讓是否是出售非金融資產、出售被視爲債務的未來收入、向權益法被投資人提供實物捐助或其他類型的安排。

當被視爲出售非金融資產時，本公司根據收到的對價公允價值(包括現金)與CCRA的確認賬面價值之間的差額，在控制權轉移給交易對手時確認出售收益。在某些情況下，這種銷售包括以付款形式的可變對價，只有在實現某些回收或根據實際回收的百分比進行支付時才會支付。本公司根據這些可變支付條件估計和限制最終實現的金額，並在確定損益時包括這些金額；損益隨後根據這些估計的變化進行更新。

在其他情況下，這種轉移被認爲是未來收入的銷售，性質類似於債務。這些安排根據收到的收益確認爲債務，並根據預期的付款時間和金額計入利率，以實現合同障礙。根據合同條款和公司根據事實和情況的變化而作出的假設，對這一時間和金額的估計可能會有所調整。這些變化通過對累積追趕基礎上的推算利率的修訂來反映。

追回索賠的費用

索賠追回費用包括與索賠處理活動具體相關的所有直接可歸屬費用，包括對轉讓人的或有付款(即結算費)。

索賠攤銷費用

索賠攤銷費用包括作爲業務合併的一部分收購的CCRA攤銷，在合併資產負債表中淨額顯示爲無形資產，以及公司爲索賠追索權預付的CCRA無形資產的攤銷。關於CCRA的更多細節，見附註7，無形資產，淨額.

所得稅

我們的所得稅支出、遞延稅項資產和負債以及未確認稅收優惠準備金反映了管理層對預計將支付的當前和未來稅款的最佳評估。作爲業務合併的結果，該公司成爲MSP Recovery的唯一管理成員，MSP Recovery被視爲美國聯邦、州和地方所得稅的合夥企業。作爲一種合作伙伴關係，MSP恢復不需要繳納美國聯邦以及某些州和地方的所得稅。MSP Recovery產生的任何應稅收入或損失都將轉嫁到包括MSP Recovery，Inc.在內的合作伙伴的應稅收入或損失中，並計入這些收入或損失。除了州和地方所得稅外，該公司還需要繳納美國聯邦所得稅，這是與公司在MSP Recovery，LLC的可分配收入份額有關的。

本公司的遞延稅項結餘反映了資產和負債的賬面金額與本公司的納稅基礎之間的暫時性差異的影響。餘額按預期收回或結清暫時性差額時的有效稅率列報。本公司回顧了本公司現有遞延稅項資產的預期未來實現稅項利益，並得出結論認爲，所有遞延稅項資產很可能在未來無法實現，並計入了全額估值準備。

綜合收益(虧損)

本公司沒有其他全面收益(虧損)的組成部分。因此，淨虧損等於本報告所列所有期間的全面收益(虧損)。

近期會計公告

新近採用的新會計公告

ASU 2016-13，金融工具-- 信貸損失(主題326)：信貸損失的衡量。在2016年及隨後，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量

F-45

目錄表

包括對初始指南的後續修改：ASU 2019-04，主題326、金融工具-信貸損失、主題815、衍生品和對沖以及主題825的編碼改進。金融工具，亞利桑那州立大學2019-05，金融工具-信用損失（主題326）：有針對性的轉型救濟，亞利桑那州立大學2019-11，對主題326「金融工具--信貸損失」的編纂改進。ASU 326和ASU 2022-02，金融工具--信用損失(話題326)：問題債務重組和年份披露和相關修訂要求以攤銷成本爲基礎計量的金融工具的信用損失以預期收取的淨額呈列，用稱爲CESL的預期損失方法取代當前已發生損失方法。該ASO在2022年12月15日之後開始的財年以及這些財年內的過渡期有效。公司通過本指南介紹了2023年1月1日而且不是對我們的合併財務報表產生重大影響。

已發佈但尚未採用的新會計公告

ASU 2023-09，所得稅(話題740)：所得稅披露的改進。2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得稅(專題740)：所得稅披露的改進.除其他要求外，此次更新增加了所得稅的具體披露要求，包括：（1）披露稅率調節中的特定類別，以及（2）爲調節符合量化閾值的項目提供額外信息。該指南對2024年12月15日之後開始的財年有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前收養。公司目前正在評估實施該準則將對公司合併財務報表和披露產生的影響。

注3.業務合併

於2022年5月23日(「截止日期」)，MSP Recovery，Inc.d/b/a LifeWallet，一家特拉華州的公司(前身爲獅心收購公司II(「LCAP」))根據本公司、本公司的全資子公司獅心II控股有限公司、MSP Recovery、LLC及合併及合併子公司(「Legacy MSP」)、Legacy MSP成員(「成員」)及John H.Ruiz，於2021年7月11日訂立的經修訂的若干會員權益購買協議(「MIPA」)，完成先前宣佈的業務合併。以成員代表(「成員代表」)的身份。根據MIPA，成員將其在Legacy MSP的所有會員權益出售和轉讓給公司，以換取V類普通股的非經濟投票權股份，面值$0.0001,本公司的股份(「V類普通股」)及Opco的無投票權b類經濟單位(「B類單位」，每對包括一股V類普通股及一個B類單位，一個「UP-C單位」)(該等交易爲「業務組合」)。UP-C單位可由UP-C單位的持有者酌情轉換爲公司的A類普通股。截止日期後，公司的唯一資產是其在MSP Recovery，LLC的股權。該公司是管理成員，因此合併了Legacy MSP。

由於業務合併的結束(「關閉」)，本公司以「UP-C」結構組織，其中Legacy MSP及其子公司的所有業務由本公司直接或間接持有，本公司是管理成員，合併Legacy MSP，本公司擁有所有有投票權的經濟A類單位，成員及其指定人根據本公司第一份修訂和重述的有限責任公司協議的條款，擁有所有無投票權的經濟B類單位。根據公司的選擇，每個UP-C單位可以交換爲(A)現金或(B)一股A類普通股，面值爲$0.0001(「A類普通股」)，但須受有限責任公司協議的規定所規限。在收盤時支付給成員(或其指定人)的總對價包括：(I)130,000,000(Ii)根據應收稅項協議(「TRA」)收取款項的權利。中的130,000,000各單位，126,178,932發佈了與閉幕有關的單位和3,821,068已指定本公司及Opco註銷單位(「已註銷單位」)。自收盤以來，本公司已發行2,000,880向某些指定人士出售UP-C單位，並擬就交易相關的獎金或某些其他指定人士進一步發行A類普通股股份，連同2,000,880UP-C單位將在數量上與被取消的單位相同。

本公司在業務合併樹中收到淨收益交易金額約爲$23.4百萬美元，其中包括作爲附註18所界定的外匯基金股票的一部分收到的限制性現金，衍生負債。該公司產生的直接和增量成本約爲#美元79.2百萬雷亞爾企業合併，主要包括投資銀行、法律、會計和其他專業費用。這些與交易有關的成本在合併資產負債表中作爲額外實收資本的減少入賬。

認股權證

作爲業務合併交易的一部分，公司承擔了與LCAP公開招股說明書（「公開招股說明書」）相關的責任，金額爲美元12.5百萬美元。根據現有認股權證協議的條款，於新認股權證的發行生效(定義見下文)後，公共認股權證的行使價降至$0.0025 每 A類普通股份額。期間

F-46

目錄表

這個截止日期至2023年12月31日期間，大約8.9 百萬戰爭原住民的咆哮inal 11.8 萬逮捕令已被行使。截至2023年12月31日止年度，剩餘未行使的認購權的公允價值下降，導致其他收入爲 $4.8 百萬，記錄在綜合經營報表中的認購證和衍生負債的公允價值變動中。F允許與業務合併、公開招股說明書相關的反稀釋調整行權價爲$0.0025 每股，已於2011年開始實施 10天業務合併完成後，以無現金方式進行，每批次25。

此外，關於業務合併，公司宣佈新認股權證股息包括約1,028在放棄權利、所有權和權益後，在截止日期交易結束時向A類普通股記錄持有人支付的新認股權證百萬份由成員代表其本人及其任何指定人蔘與任何此類股息的分紅。新的認股權證將可行使30天自結算日起至其到期日爲止，即結算日的五週年或更早贖回。確定有權獲得新認股權證股息的A類普通股流通股的記錄持有人的記錄日期是截止日期的交易結束日期。根據有限責任公司協議的條款，每月至少兩次，只要任何新認股權證已根據其條款行使，本公司須按比例向MSP委託人購買由該MSP委託人擁有的UP-C單位或A類普通股股份的數目，相當於總行權價格除以認股權證行權價格，以換取總行權價格。公司確定新的權證工具符合股權範圍例外將在ASC 815中打開按股東權益分類，並由於上文所述的回購權利具有旨在抵銷新認股權證的鏡像價值，若行使，將爲純股權交易。每份新認股權證可按每批25股A類普通股按反向拆分調整後行權價行使。287.50每整股。新的認股權證必須以25股爲一批行使，因爲行使後不會發行零碎股份。新的認股權證會受到某些反稀釋調整的影響。

目前，公開認股權證和新權證分別以「LIFWZ」和「LIFWW」的代碼在納斯達克上市。

應收稅金協議

關於業務合併，公司還簽訂了應收稅金協議(「TRA」)。。根據《貿易促進法》，公司必須向賣方支付85本公司實際實現的稅惠金額的百分比，是由於(I)本公司在業務合併中收購的現有稅基中本公司的直接和間接可分配份額增加，(Ii)由於業務合併以及出售或交換Up-C單位以換取現金或A類普通股的結果，本公司在現有稅基中的可分配份額和稅基調整將增加本公司有形和無形資產的稅基，以及(Iii)與簽訂TRA相關的某些其他稅收優惠，包括根據TRA支付的稅收優惠。

於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內，本公司與在業務合併中收購的現有課稅基準的可分配份額相關的TRA負債將產生TRA負債$11.3 億和$2.5 分別爲百萬。本公司在得出結論認爲，本公司不可能根據對未來應納稅所得額的估計實現剩餘的稅收優惠後，沒有根據TRA確認該等負債。不是在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度內，根據TRA向持續股權所有者和BLocker股東(定義見TRA)支付了款項。應收稅項協議項下的負債估計因其性質而不準確，並受有關MSP Recovery，Inc.未來應課稅收入的金額、性質及時間的重大假設所規限。在未來交換獅心二號控股有限公司時，我們可能會根據TRA承擔額外的債務。如果就適用於受TRA約束的稅務屬性的遞延稅項資產所記錄的估值準備在未來期間釋放，相關TRA負債屆時可能被認爲是可能的，並計入收益。

本公司已評估遞延稅項淨資產的變現能力，並已在該分析中考慮相關的正面及負面證據，以確定部分或全部遞延稅項資產是否更有可能變現。本公司已就截至2023年12月31日及2022年12月31日的遞延稅項資產入賬全額估值撥備，並將維持至有足夠證據支持全部或部分撥備轉回爲止。由於根據對未來應課稅收入的估計，與TRA相關的稅收優惠尚未確認，本公司得出結論，不可能確認任何應收稅款協議負債。若就遞延稅項資產入賬的估值準備於未來期間發放，則應收稅項協議負債屆時可能被視爲應收稅項並記入收益內。

非控制性權益

作爲業務合併的結果，公司反映了由於UP-C結構而產生的非控股權益。本公司持有Opco所有有投票權的A類單位，而成員(或其指定人)持有Opco所有無投票權的B類經濟單位(該等B類單位代表本公司的非控股權益)。股東(或其指定人)持有本公司第V類普通股的所有權百分比將相當於在本公司持有的B類單位的數量，因此反映了本公司的非控股權益，相當於第V類普通股的所有權百分比。見附註12，非控股權益，了解有關公司所有權權益的更多信息。

野村本票修訂和重新發行

F-47

目錄表

2022年5月27日，該公司向野村發行了本金約爲美元的無擔保本票24.5本公司因完成業務合併而到期及應付野村證券的顧問費及遞延承銷費及開支。2023年4月12日，公司修改了本票，將本金金額增加到約$26.3並將本票的到期日延長至2024年9月30日。於2023年11月13日，本公司簽訂另一份經修訂及重訂的野村本票，以(A)將本金金額增加至約$28.9 百萬，（b）將到期日延長至 2024年12月31日，及(C)准許本公司使用在市場發售所得款項償還本公司所產生的債務，並將所得款項用作營運開支，但須受若干列舉的限制所規限。2024年3月26日，本公司對修改後的野村本票進行了進一步修改和重述(「經修訂及重訂的野村本票修正案」)：(A)將本金金額提高至約$30.0(B)將到期日延長至2025年9月30日. 修改和重新發行的野村本票的利率爲16於2024年3月26日後每隔30個歷日以現金或實物形式支付。在向野村發出書面通知前兩天，公司可預付本票項下當時未償還的本金的全部或任何部分，以及所有應計的並未付利息. 無擔保期票餘額和相關利息包括在索賠融資義務和應付票據中在合併資產負債表中。

附註4.資產購置

2022年5月23日，作爲E業務合併，公司通過發行UP-C單位獲得資產。以換取大約7.9百萬個UP-C單位(在實施反向拆分後)，本公司收購了之前由本公司關聯公司Series MRCS持有的債權。這些索賠包括在我無形資產，綜合資產負債表中的淨值。

索賠按成本價持有，該成本價是根據公司的開盤市場價格確定的。S A類普通股截至收盤日翌日4.5%或由於股票出售前的時機而缺乏市場性。本公司確定適當的計量日期爲A類普通股在截止日期後的第一個交易日開盤，因爲這反映了向賣方提供的UP-C單位的等值。向賣方提供的UP-C單位不包括新認股權證，因此，不包括新認股權證的A類普通股價值在截止日期後的第一個交易日收盤時反映。這些索賠被視爲有限壽命無形資產。Sset類似於本公司收購的其他索賠，其使用期限爲八年。關於這項索賠申請的更多詳情，見附註7，無形資產，淨額.

電壓調節模塊

2022年5月23日，作爲業務合併結束的一部分，公司通過發行UP-C單位獲得了資產。以換取大約14.3在實施反向拆分後，公司獲得了接受VRM MSP擁有的一系列債權組合的可分配淨收益(「收益」)的權利。VRM MSP是特拉華州的一家有限責任公司，也是VRM和Series MRCS的聯合投資工具。根據這項資產收購架構，本公司決定，收購若干債權收回權所得款項的安排，以及VRM全額回報的保證(註明及定義如下)，導致本公司合併該系列。合併後，公司將所提供的UP-C單位的價值和擔保的價值計入合併資產負債表中的無形資產淨值。這些資產按成本持有，並被視爲有限年限無形資產，與本公司收購的其他CCRA類似，其使用年限爲八年.

在這項交易中，公司同意向VRAMSP支付一筆相當於VRM MSP的費用的款項，外加年利率爲20%(「VRM全回報」)。根據與VERRAGE的協議條款，有關款項將以下列任何方式(或其任何組合)支付：(A)扣除與索償有關的開支後的所得款項，(B)出售John Ruiz先生及Frank Quesada先生的若干儲備股份，並將由此產生的現金收益淨額交付給VRM，或(C)本公司出售股份並將其現金收益淨額交付給VRM。VRM全額返還的金額爲$941.3 萬截至2023年12月31日。

由於本公司在綜合資產負債表內的擔保責任中計入與VRM全額回報相關的債務，該價值已計入購買價，並按收購日的VRM全額回報的全額價值計入綜合資產負債表中的無形資產淨值。任何後續應計利息在綜合經營報表的利息支出中反映。

2023年4月12日，公司與Quesada先生和Ruiz先生對與Virage的協議和相關擔保達成了一項修正案（「Virage MTA修正案」），根據該修正案，VRM全額回報的付款日期從2023年5月23日延長至2024年9月30日，但如果發生某些觸發事件，則會加速付款。2023年11月14日，到期日延長至2024年12月31日。此外，《VIRAGE MTA修正案》將支付方式改爲VIRAGE，其優先順序如下：(A)公司(及其子公司)的收益和任何其他收入或流動資金來源不受VIRAGE以外的一方留置權的約束，且只要這些收入和流動資金超過建立和維持#美元業務準備金所需的收入淨額。70.0百萬美元(減至$47.5 萬 2023年7月24日)用於某些公司開支，(B)出售John Ruiz先生和Frank Quesada先生的某些保留股份，並將由此產生的現金收益淨額交付給VRM，(C)母公司出售額外股份並向Virage交付收益，但受

F-48

目錄表

一定的反攤薄條款，(D)如不符合上述規定，John Ruiz先生和Frank Quesada先生出售本公司其他股份，並將由此產生的現金收益淨額交付給VRM；但如果VRM全額返還未於2024年9月30日之前全額支付，VRM全額返還應以任何該等付款方式中的任何一種優先順序支付。

作爲VIRAGE MTA修正案的一部分，2024年1月1日，本公司將被要求一次性向VIRAGE支付2023年5月24日至2023年12月31日期間的一筆或多筆款項：(A)現金，數額相當於每個日曆月末餘額的1.0%(根據《幻影MTA修正案》規定的公式，該月末餘額應每日增加至每年20%)，該金額相當於上一個日曆月末因幻覺而應支付的金額的1.0%及/或(B)以美元價格購買A類普通股的認股權證0.0001每股，金額相當於每個日曆月末餘額的1.0%的商數(該月末餘額應每日增加至每年20%，根據VIRAGE MTA修正案中規定的公式)，即截至上一個日曆月末應支付的VIRAGE金額和發行前五天期間我們A類普通股的成交量加權平均價格。如果以認股權證支付，該等認股權證將於2026年1月1日.

於2023年11月13日，本公司訂立Virage MTA第二次修訂，將VRM全額回報的最終付款日期延長至2024年12月31日，惟須受若干觸發事件的加速規限。此外，第二次Virage MTA修正案（a）將最低業務準備金從$47.5百萬美元用於公司預算(加上適用的稅收)，外加10%及(B)於2023年12月31日前，所需的幻影與本公司就初始認股權證及每月認股權證的形式進行談判並達成協議。

因此，公司發行了VRM令。經修訂的初始Virage逮捕令於2024年1月1日發出生效，並允許Virage購買 28,298,329 A類普通股股份，到期日爲 2026年1月1日.此外，截至 2024年4月12日， 2024年2月發佈每月Virage令，使Virage有權購買 8,263,494 股票，2024年3月賦予Virage購買權 11,955,994 股票和四月 2024年Virage有權購買 13,556,181 股份. 在我們對Virage的債務得到全額償付之前，本公司有權每月以下列一種或多種方式繼續向Virage付款：(A)現金，金額相當於每個日曆月末餘額的1.0%(月末餘額應每日增加，最多每年增加20%，根據Virage MTA修正案中規定的公式)；和/或(B)隨後發行月度Virad認股權證。

2024年4月1日，公司簽訂了《第三次Virage MTA修正案》，該修正案：（i）將VR m全額返還付款到期日延長至2025年9月30日，但在某些觸發事件（包括收到公司獨立核數師的持續經營意見）後，會加速付款;（ii）本公司同意，在可轉換票據全部清償後，25公司從約克維爾SEPA獲得的任何淨收益的%將用於償還VRM的全額回報；及(Iii)開始出售John H.Ruiz先生及Frank C.Quesada先生的若干儲備股份，並向VRM交付由此產生的現金收益淨額。

VRM交換

於2023年7月28日，VRM行使其選擇權，將服務日期在2014年1月1日之前的申索交換爲較近期的申索。爲此，修訂了VRM MSP協議，以反映： (a)2014年1月1日之前服務日期的VRM MSP持有的索賠所產生的回收收益的權利已轉讓給MSP Recovery;（b）MSP Recovery以持有索賠的某些系列實體的實物所有權權益的形式向VRM MSP出資;以及（c）由於該等出資，MSP Recovery被接納爲VRM MSP的成員。

哈澤爾交易記錄

申索交易及購貨款貸款

2023年3月29日，該公司從Hazel手中收購了九家法人實體的控股權，其唯一資產爲CIRA。這被稱爲「索賠購買」。索賠購買的購買價格由（i）Hazel（作爲貸方）和公司（作爲借款人）之間的購買款貸款提供，金額爲美元250(Ii)在債權銷售中出售若干獨立商業信貸資料庫所得款項(定義見下文)。

此外，在2023年3月29日, 該公司向Hazel出售了三家法律實體的控股權，這些法律實體的唯一資產是CIRA。該協議規定，公司和Hazel將根據商定的協議分享收回收益

F-49

目錄表

瀑布在黑澤爾意識到第一個$150 索賠追回金額達百萬美元。該交易稱爲「索賠銷售」，與索賠購買一起稱爲「索賠交易」。

由於債權交易是在相互考慮的情況下一起談判的，因此出於會計目的，它們被合併在一起。本公司對債權銷售進行了分析，並確定本次交易將被視爲出售實質非金融資產，以換取按公允價值計量的債權購買的CCRA形式的非現金對價。與未來回收有關的可變對價受到充分限制，因爲目前不太可能拖欠任何超過#美元的款項。150 百萬美元的回收門檻將引發額外付款。該公司分析了索賠購買，並確定其導致非企業可變利益實體的初步合併。該等實體持有的收購CIRA按公允價值確認。

索賠出售中出售的資產的公允價值被確定爲#美元。45.5百萬美元。該公司交出的CCRA賬面價值爲$40.9百萬美元。由於該等交易並無其他可見價格，本公司參考最近交易中該等CCRA的購買價格厘定公允價值。收購的CCRA的公允價值被確定爲#美元。285.5百萬美元，公司確認了確認爲$的購置款貸款。250 百萬美元，因爲發行時與當前市場利率的任何隱性折扣或溢價都微不足道。

這導致索賠交易收益#美元。4.6 百萬，這主要相當於之前確認的索賠銷售中出售的CIRA攤銷。

購房貸款和流動資金信貸機制下的借入金額和義務（見注11，債權融資義務和應付票據) 以本公司債權組合中特定債權的收益質押爲抵押，擔保購買資金貸款的留置權次於確保營運資金信貸安排的留置權。根據購入款項貸款及營運資金信貸安排，本公司與Hazel訂立抵押品管理協議，就本公司所擁有的債權訂立若干安排，而應付本公司的款項已質押予Hazel以取得購入款項貸款及營運資金信貸安排。

附註5.權益法投資被投資人

本公司持有四使用權益法覈算的投資：MAO-MSO Recovery II LLC Series PMPI(「Series PMPI」)、MAO-MSO Recovery LLC、MAO-MSO Recovery II LLC(統稱爲「MAO-MSO實體」)和VRM MSP。

系列PMPI是MAO-MSO Recovery II LLC的系列產品。本公司對PMPI系列的經營和財務活動具有重大影響，但不對該實體行使控制權。根據系列PMPI的運營協議，控制成員有權獲得優先回報20年利率%(「優先回報」)。一旦支付了優先回報，控制成員有權50索賠的百分比S通過PMPI康復。分配非控制成員100PMPI成本的%。由於優先回報超過了PMPI的總成員權益，因此2023年12月31日和2022年12月31日，綜合資產負債表中權益法投資的價值爲$0.

MAO-MSO實體是特拉華州的有限責任公司，以主系列實體的形式成立，其核心業務是組成其他系列法人實體，這些實體將持有和追求索賠追索權。MAO-MSO實體本身並不是爲了持有或追索索賠而設計的。本公司持有一項50在這兩個實體中擁有%的經濟權益，並通過其股權投資具有重大影響力，但不控制任何實體。作爲權益法投資，公司將其在淨收益或虧損中的比例確認爲其他收入中的權益收益。在過去幾年裏，這些實體的活動微不足道。2023年12月31日、2022年和2021年。由於本公司並無對MAO-MSO實體作出貢獻，而該等實體已錄得虧損，因此綜合資產負債表中權益法投資的價值爲$0截至2023年12月31日和2022年12月31日。

未根據公司所有權百分比進行調整的股權入賬被投資人的財務信息摘要如下：


	截至12月31日止年度，
(單位：千)	2023			2022			2021
收入	$	(8	)	$	22		$	1
攤銷	$	2,000		$	2,000		$	2,000
其他費用	$	30		$	8		$	-
利潤(虧損)	$	(2,038	)	$	(1,986	)	$	(1,999	)


	截至12月31日，
以千計	2023		2022
總資產	$	1,403	$	3,341
總負債	$	399	$	274

F-50

目錄表

附註7.無形資產，淨額

本公司持有由系列MRCS持有的CCRA，這些CCRA於2022年作爲業務合併的一部分通過發行股權獲得，並在2022年至2023年期間額外收購更多CCRA。這些資產按成本持有，並被視爲有限的無形資產，其使用年限爲八年.

無形資產淨額由下列各項組成：


(單位：千)	2023年12月31日			2022年12月31日
無形資產，毛收入	$	3,872,356		$	3,630,823
累計攤銷		(739,560	)		(267,667	)
網絡	$	3,132,796		$	3,363,156

於截至2023年12月31日止年度內，本公司購買$287.0 萬計入無形資產的CIRA數量，淨額，其中 $285.5 萬是通過Hazel交易（見注4，資產收購), $0.8 萬於2023年7月發行A類普通股， $0.7 萬是用現金支付的。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，索賠攤銷費用爲$476.5 萬, $266.9 萬和 $0.2 萬，分別爲。

CCRA的未來攤銷預計如下：


(單位：千)	CCRAS攤銷
2024	$	483,972
2025		483,919
2026		483,919
2027		483,919
2028		483,919
此後		713,148
總	$	3,132,796

在本公司對其CCRA進行年度審核期間，本公司確定了潛在的減值指標，如經常性營業虧損，並在評估其固定壽命的無形資產時考慮了這些指標。因此，本公司對存續的商業信貸資料庫無形資產進行了可回收性分析。可恢復性分析主要包括不可觀察到的投入，包括內部開發的關於保險公司估計的市場份額的假設，這些市場份額可能尚未支付給轉讓人的索賠、可能從這些承運人那裏估計的回收的未貼現現金流、與這些估計的回收相關的相應直接成本，以及公司成功提起訴訟或談判和解的能力。此外，本公司還考慮了向無關第三方出售CCRA的交易。基於這些分析，本公司得出結論，截至2023年12月31日，未貼現的淨回收超過CCRA的賬面金額。因此，沒有減值

F-51

目錄表

被認可了。我們的業務存在固有風險，可能會影響可採礦性分析。例如，訴訟結果本質上是有風險的，不利的法院裁決、延誤、損害計算或其他限制可能會對我們的恢復工作產生不利影響。此外，我們追求的運營商的市場份額可能會發生變化，這可能會影響我們未來可能產生的整體潛在復甦。因此，未來可能發生變化的因素可能會對我們的CCRA的可回收性產生負面影響，並可能導致重大減值費用。

下表列示了本公司無形資產的變化情況，截至2023年12月31日的年度：


(單位：千)	無形資產
截至2022年12月31日的餘額	$	3,363,156
收購CCRA		287,029
攤銷費用		(476,492	)
出售CCRA		(40,897	)
總	$	3,132,796

注8.租約

該公司根據不可撤銷的經營租賃在波多黎各租賃辦公空間，該租賃始於 2023年9月日止 2026年8月. 在本次租賃之前，公司持有短期租賃，因此公司在簽署新租賃協議時記錄了初始ROU資產和租賃負債。新經營租賃下的租賃費用截至2023年12月31日的年度達$52.6 千

此外，該公司從律師事務所租用辦公空間，按月租用，因此不包括在ROU資產和租賃負債中，也不包括在下文未來的最低租賃付款中。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的短期租金費用分別爲 $0.8 萬.

截至2023年12月31日、加權平均租期和加權平均折扣率分別爲 2.6 年零 15.31%。

合併資產負債表中使用權資產和租賃負債的列報如下：


		十二月三十一日，
(單位：千)	分類	2023
資產
使用權資產	使用權資產	$	342
租賃資產總額		$	342

負債
當前
經營租賃負債	其他流動負債	$	(109	)
非當前
經營租賃負債	租賃負債	$	(235	)
租賃總負債		$	(344	)

不可撤銷經營租賃項下的未來最低租賃付款截至2023年12月31日未來五年及以後的情況如下：


(單位：千)
2024	$	153
2025		157
2026		107
2027		—
2028		—
此後		—
所需的最低付款總額		417
減去：隱含利息		(73	)
租賃負債現值	$	344

說明9.所得稅

該公司持有MSP Recovery，LLC的經濟權益，並整合其財務狀況和業績。非公司持有的MSP Recovery，LLC的剩餘所有權被視爲非控股權益。MSP Recovery，LLC被視爲所得稅報告的合夥企業，其成員（包括公司）根據其在LLC應稅收入中的份額承擔聯邦、州和地方所得稅的責任。

F-52

目錄表

曾經有過不是年終年度所得稅撥備 2023年、2022年和2021年12月31日。

美國法定所得稅率與公司截至年底實際稅率的對賬 2023年、2022年和2021年12月31日所示年份如下：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
聯邦法定利率		21.00	%		21.00	%		21.00	%
非控股權益/傳遞實體的影響		-19.59	%		-20.70	%		-21.00	%
估值免稅額		-1.73	%		-0.40	%		0.00	%
其他		0.32	%		0.10	%		0.00	%
實際所得稅率		0.00	%		0.00	%		0.00	%

公司的遞延所得稅資產和負債詳情 2023年12月31日和2022年12月31日所示年份如下：


	截至12月31日，
以千計	2023			2022
遞延稅項資產
淨營業虧損結轉	$	1,126		$	423
MSP復甦投資有限責任公司		30,385			38,263
啓動成本		854			917
交易成本		2,962			3,224
利息支出-163j		5,065			—
遞延稅項資產總額		40,392			42,827
評稅免稅額		(40,392	)		(42,827	)
遞延稅項資產(負債)合計	$	—		$	—

該公司在MSP Recovery，LLC的投資的財務報告和納稅基礎之間的差額有遞延稅項資產。上述遞延稅項資產沒有考慮TRA負債的迭代影響，因爲截至2023年12月31日和2022年12月31日，整個負債尚未入賬。

截至2023年12月31日，公司擁有$4.3 萬和 $4.2 萬美國聯邦和州淨營業虧損總額的結轉分別可用於抵消未來的應稅收入。截至2022年12月31日，公司擁有$2.0 萬和 $1.9 萬美國聯邦和州淨營業虧損總額的結轉分別可用於抵消未來的應稅收入。

在評估遞延稅項資產的變現時，管理層會考慮是否更有可能部分遞延稅項資產不會變現。遞延稅項資產的最終變現取決於在代表未來可扣除淨額的臨時差額變爲可扣除期間產生的未來應納稅所得額。管理層在作出這項評估時，會考慮遞延稅項負債的預定沖銷、預計未來應課稅收入及稅務籌劃策略。經考慮所有現有資料後，管理層認爲遞延稅項資產的未來變現存在重大不確定性，因此已設立全額估值撥備。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司擁有不是沒有記錄任何未確認的稅收優惠。該公司在美國聯邦司法管轄區和佛羅里達州提交所得稅申報表，該申報表仍然開放，並接受各稅務當局的審查。自.起2023年12月31日、公司的聯邦、州和地方所得稅年度 2020穿過2023 保持開放並接受審查。

注11。索賠融資義務和應付票據

根據索賠融資義務和應付票據協議，截至2023年和2022年12月31日，這些義務下所欠金額的現值爲 $556.3 萬和 $201.3 萬分別包括資本化利息。加權平均利率爲14.7% 基於當前的賬面價值 $556.3 萬費率範圍從 0.0% 到 20.0%.公司預計將償還這些債務的現金流索賠回收收入或潛在的重新談判債務通過A類普通股發行。

截至2023年12月31日，這些協議的最低要求付款爲 $702.4 萬.若干該等協議對任何所得款項享有優先付款權，直至全數支付應付結餘爲止。承擔的到期日由收到足夠索償款項以支付所需回報之日起計，或在某些情況下至二零三一年。

Brickell關鍵投資公司

2015年，公司與Brickell Key Investments LP（「持有人」）簽訂了經修訂的索賠收益投資協議（「CPIA」）。根據經修訂的CPIA，公司授予持有人購買公司A類普通股（「A類股」）的權利，最高金額爲 2,666,667 (the「金額」）購買價格等於美元6,666.67 ($0.0025 每股A類股份），並以現金支付。本令狀（「令狀」）將於2027年9月30日下午5：00（東部時間）到期，持有人可在該日期之前的任何時間全部或部分行使。持有人最多隻能出售 15通過認股權證獲得的A類股份的每月%。作爲公司發行權證的交換，根據CPIA欠持有人的金額修改爲$80百萬美元。持有者有權獲得$80通過CPIA概述的收益、本公司支付的現金或認股權證貨幣化(通過出售認股權證或出售相關A類股)欠下的百萬美元。如果持有人將認股權證貨幣化，所欠金額將減少$30.00每股A類股。就修訂及認股權證協議而言，持有人亦與Legacy MSP創辦人John H.Ruiz及Frank C.Quesada(「創辦人」)簽署股票質押協議(「質押協議」)。作爲誓言協議的一部分，創建者同意承諾50百萬股，以確保支付CPIA的原始本金。此外，質押協議規定有權在2023年6月30日或之前從持有人手中回購認股權證。創辦人與本公司訂立協議，而此項回購權利已轉讓予本公司(「附屬協議」)。由於公司有能力通過現金收益或認股權證貨幣化來支付其債務，因此，美元80.0截至的欠款(百萬)2023年12月31日在綜合資產負債表中列爲索賠融資義務和應付票據。

創辦人並無於2023年6月30日或之前行使購回認股權證的選擇權。考慮到公司普通股的價格低於美元，公司按公允價值確認了認股權證。30.00 截至 2023年12月31日，它被確定爲零.

哈澤爾營運資金信貸安排和哈澤爾購置款貸款

F-54

目錄表

在……上面2023年3月29日，公司的附屬公司代位權控股有限責任公司與哈澤爾的聯屬公司哈澤爾合夥控股有限公司(「HPH」)訂立經修訂及重訂的信貸協議(「營運資金信貸安排」)，作爲貸款人及行政代理，提供最高達$80 百萬（有一個 40原始發行折扣%)，包括定期貸款A承諾資金最高可達$30百萬美元的收益(分多次分期付款)，以及一筆定期貸款b承諾，資金最高可達$18(分多個分期付款)，每個分期付款的資金都是以某些里程碑爲條件的。經修訂的營運資金信貸安排條款已於日期爲2023年11月10日的第二份經修訂及重新簽署的第一留置權信貸協議中予以紀念。

截至2023年12月31日止年度的不同時間點，該公司收到了總額爲美元的資金20.5定期貸款A項下的100萬美元，該貸款隨後被終止。雙方同意將定期貸款b承諾從1美元增加到1美元。18 萬到$27.5在實施營運資金信貸安排的原始發行折扣後，將根據營運資金信貸安排的條款，分多次提供資金。

在截至2023年12月31日的年度內，公司在不同時間收到資金總額爲$9.0定期貸款b項下的100萬美元，並獲得額外的#美元4.52024年1月25日，百萬美元。在考慮到隨後收到的付款後，該公司還有額外的可用款項#美元。14.0 定期貸款下百萬美元b。

營運資金信貸融資項下的借款金額及債務以本公司債權組合中若干債權的收益質押作抵押，而購買款項貸款的留置權次於營運資金信貸融資的留置權，且次於營運資本信貸融資的留置權。根據第二次修訂和重新簽署的第一留置權信貸協議，併爲了確保從2024年1月開始的定期貸款B的額外預付款，提供了以下額外抵押品：(I)公司債權組合中某些債權的收益的質押，最高可達#美元14(Ii)John Ruiz先生和Frank Quesada先生聯營公司的股權質押；及(Iii)John Ruiz先生和Frank Quesada先生作爲主要債務人的個人擔保，擔保自2024年1月開始的B期定期貸款的額外墊款。2023年12月22日，本公司董事會批准本公司代表John H.Ruiz和Frank C.Quesada支付與上述擔保有關的抵押相關的某些費用和費用(包括律師費)，總額爲$0.1 萬.

此外，如附註4所述，資產收購，本公司於2023年3月29日與Hazel訂立購置款貸款，金額爲$250.0百萬美元。

野村本票修訂和重新發行

2023年4月12日，公司修改了原於2022年5月27日簽發的野村本票，本金金額增加到約1美元26.3 百萬並將期票的到期日延長至 2024年9月30日.根據日期爲2023年11月13日的經修訂和重列的期票，公司修訂了野村證券的期票，以：（a）將本金額增加至約美元28.9 百萬，（b）將到期日延長至 2024年12月31日及（c）允許公司使用市場發行的收益來償還公司產生的債務，該收益用於支付運營費用，但須遵守某些列舉的限制。2024年3月26日，公司進一步修訂並重述野村本票修訂和重新發行 (the「經修訂和重列野村證券的修訂」）以：（a）將本金額增加至約美元30.0(B)將到期日延長至2025年9月30日. 修改和重新發行的野村本票的利率爲16% 每年，並由公司自行決定，在2024年3月26日之後每30個日曆日以實物或現金支付。提前兩天書面通知野村證券後，公司可以預付所有費用

F-55

目錄表

或經修訂和重列野村證券下當時未償還本金的任何部分，以及所有應計和未付利息。

承諾股權安排

2023年1月6日，公司與YA II PN，Ltd.簽訂了公司普通股購買協議（「Yorkville購買協議」），一家開曼群島豁免公司（「Yorkville」），取代了上述CF協議。根據約克維爾購買協議，公司有權隨時選擇向約克維爾出售，直至 $1 億在符合約克維爾購買協議規定的條款、條件和限制的情況下，購買公司A類普通股的股份。

有關約克維爾SEPA的更多信息，請參閱註釋1，業務描述 - 約克維爾購買協議和約克維爾備用股權購買協議。

附註13.承付款和或有事項

該公司通過和解、仲裁和法律程序尋求索賠追回。這些活動的會計政策在附註2的索賠追回收入下討論，主要會計政策的列報依據和摘要.

F-56

目錄表

調查

此外，2023年3月10日，公司收到了美國檢察官辦公室的傳票，該傳票涉及美國佛羅里達州南區地區法院的大陪審團調查，要求提供有關公司的某些信息，傳票要求提供與公司專有算法和其他軟件有關的文件，這些文件包括用於確定潛在可追回索賠的公司專有算法和其他軟件、公司合併後公司普通股價格的下降，以及向潛在投資者提交的某些營銷材料和投資協議。據該公司所知，律政司並沒有因這項調查而向任何與該公司有關聯的人士發出任何針對該公司的信件。(《美國檢察官手冊》規定，「目標」是檢察官或大陪審團有確鑿證據證明他或她與犯罪有關的人，並且根據檢察官的判斷，他或她是推定被告。)

本公司已經並將繼續全力配合這些調查。在審查與編制和提交2022年10-K表格有關的事項時，特別委員會及其聘請的外部顧問還審查了2023年6月之前收到的與上述傳票有關的信息請求的主題。根據該審查及隨後發出的傳票所要求的文件的性質，本公司相信調查將在沒有任何實質性進展的情況下得到解決；然而，不能保證其結果或未來的方向。

Cano Health，LLC

2023年8月10日，MSP Recovery在佛羅里達州邁阿密-戴德縣第11司法巡迴法院起訴Cano，要求雙方聲明救濟和預期違反CCRA、購買協議和服務協議(統稱爲Cano協議)。同一天，Cano在同一法院起訴該公司，指控在與Cano協議有關的引誘、違約、侵權干預和不當得利方面存在欺詐行爲。該公司有未償還的a美元5.0然而，由於Cano截至2023年6月30日的Form 10-Q季度報告，其中包括對其持續經營能力的重大懷疑，以及隨後於2024年2月5日左右根據破產法第11章申請破產，公司根據該等應收賬款設立了2023年到期餘額準備金。由於Cano的破產申請，這些問題自動被擱置。

附註14.公允價值計量

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司沒有按公允價值經常性計量的資產。於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內，並無按公允價值按非經常性基礎計量的資產或負債。截至2023年12月31日，按公允價值經常性計量的負債摘要如下：

F-57

目錄表


以千計	1級		2級		3級		總
衍生負債涉及公允價值的利益轉換特徵	$	—	$	—	$	37	$	37
總	$	—	$	—	$	37	$	37

下表詳細說明了截至2023年12月31日的年度內3級負債的結轉情況：


以千計	總
2023年1月1日的餘額	$	—
發行時衍生工具負債的公允價值		(14	)
衍生負債的公允價值變動		(23	)
2023年12月31日的餘額	$	(37	)

截至2023年12月31日，約克維爾環境保護局內的利益轉換特徵被視爲嵌入的衍生負債，公允價值的變化在綜合經營報表中認股權證和衍生負債的公允價值變化中確認。嵌入的衍生負債在各自的發行日期(2023年11月15日和2023年12月11日)和年末使用以下基於市場的投入進行估值：


以千計	在發行時		2023年12月31日
普通股價格		$2.48 - $6.83	$	2.27
波動率		30% - 40%		40	%
市場風險傳播：		12.60% - 12.82%		12.37	%
預期期限(以年爲單位)		1.31 - 1.38		1.25

附註15.關聯方交易

關聯方貸款

於截至2022年12月31日止年度內，本公司發行本金總額爲$的無抵押本票112.8公司首席執行官兼董事首席執行官約翰·H·魯伊斯和首席法務官弗蘭克·C·奎薩達分別向MSP負責人(統稱爲「MSP委託人」)支付100萬歐元(「本票」)，以換取MSP委託人同意提供現金支付與合併相關的交易成本，支付聯屬公司應付餘額，並向公司提供營運現金。除了期票中的金額外，在與LCAP合併之日，MSP的負責人還貢獻了#美元。13.0通過借給VRM MSP的資金支付相關服務費。本票連同於合併日的出資額按年利率計息4%，以實物形式支付，將於四年制發行週年紀念日。本票由本公司隨時支付，不含預付款罰金、手續費或其他費用。截至以下年度2023年12月31日和2022年12月31日，公司記錄了$5.0 億和$2.7與本票相關的利息支出分別爲百萬美元。

本票項下收益的一部分，數額等於#美元。36.5根據一項法律服務協議，向某些成員的附屬公司律師事務所預支了100萬美元，用於支付某些業務費用。這一數額反映在綜合資產負債表內的預付費用和其他流動資產中，餘額爲$7.7 萬和 $26.9 萬截至2023年12月31日和2022年12月31日。律師事務所費用的預付款反映在合併經營報表內的專業費用--法律費用中。墊款在發生時計入費用，因爲如果律師事務所未能保證收回，公司對發生的任何金額沒有追索權，儘管它確實有追索權，沒有作爲費用產生的任何預付款。

根據法律服務協議，公司應墊付律師事務所的某些月度費用，包括工資和管理費用；然而，如果律師事務所根據下文所述的法律服務協議(「現有LSA」)賺取費用，扣除先前存在的義務，包括支付給協理律師的款項足以支付其每月費用，公司有權獲得上述每月費用的預付款。此外，如果律師事務所賺取的費用盈餘超過其每月費用，則該盈餘應用於償還公司墊付的律師事務所每月費用的過往金額。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，大約$19.2 萬和 $9.6 萬分別爲36.5 公司向律師事務所預付的100萬美元已用於支付法律服務協議規定的費用。

F-58

目錄表

法律服務-律師事務所

某些公司實體此前已與律師事務所(某些成員的關聯公司)簽訂了現有的LSA，以追回索賠。根據現有法律援助協議的條款，律師事務所向本公司提供調查、案件管理、研究及法律服務，以追討申索，以換取與該等申索有關的部分追討得益。現行的法律援助協議亦規定，律師事務所在任何與該等申索有關的訴訟中擔任首席大律師或聯席首席大律師。截至2023年12月31日有不是應付金額，因爲通過上述預付款項支付的金額已涵蓋應支付給律師事務所的現有LSA金額，以追回索賠。在過去幾年裏2023年12月31日和2022年12月31日，$19.2 萬和 $29.7 萬分別列入合併業務報表中與律師事務所有關的費用的專業費用--法律費用。如上文所述，這筆款項與支付律師事務所費用有關。截至2022年12月31日止年度，本公司向律師事務所員工發行A類普通股，該等股份被視爲基於股份的薪酬。因此，$20.1在截至2022年12月31日的年度綜合經營報表中，百萬美元的費用包括在專業費用-與律師事務所相關的費用中。

此外，在2023財年，，公司發行了本金總額爲#美元的無擔保本票。4.95 向律師事務所提供100萬美元，以提供一般運營資金（「律師事務所貸款」）。該期票的未付本金總額已到期 24自第二次修訂和重新簽署的第一留置權信貸協議的最後一次預付款之日起數月。本期票不含利息，由公司隨時支付，不含預付款罰金、手續費或其他費用。2024年3月4日，董事會批准部分償還律師事務所貸款，金額爲#美元。0.4 百萬美元，這些資金將用於明確目的，即爲MSP負責人擁有並抵押給HPH的不動產支付財產稅，作爲與流動資金信貸機制相關的抵押品。

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度， $0.3 萬和 $0.4 萬分別計入綜合經營報表中與律師事務所相關費用的索賠收回成本。對於截至2021年12月31日的年度，不是與律師事務所有關的費用索償費用收回額已列入業務處的綜合報表配給。

律師事務所也可以在正常業務過程中代表公司收取和/或持有現金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，$0.8 萬和 $2.1 萬分別應由律師事務所支付並計入合併資產負債表的聯屬公司應收賬款。此外，如附註8所述，本公司從律師事務所租用辦公場所，租賃.

MSP回收航空有限責任公司

該公司可能會代表其附屬公司MSP Recovery Aviation，LLC(「MSP Aviation」)支付與運營費用相關的費用。該公司在財務報表期間只支付了與特別開具帳單的航班有關的款項。截至2023年12月31日和2022年12月31日，$0.2 萬應由MSP航空公司支付並計入合併資產負債表的附屬公司應收賬款。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，$0.2 萬, $0.4 萬分別列入合併業務報表中與MSP航空有關的一般費用和行政費用。在截至2021年12月31日的年度，這筆款項計入了綜合經營報表中與MSP航空有關的一般和行政費用。

爲其他實體持有的資金

公司可在正常業務過程中代表其關聯公司收取和/或持有現金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，$19.8 萬應收於本公司聯營公司並計入綜合資產負債表的聯屬公司應付款項。這些款項主要來自系列MRCS，將通過運營或其他融資的超額現金流償還。於截至2021年12月31日止年度內，本公司亦按附註7所述，訂立一項與系列中期業績報告有關的應付票據，無形資產，淨額。截至2023年12月31日和2022年12月31日，應付票據餘額爲 $0.5 萬並計入綜合資產負債表中的債權、融資義務和應付票據。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，有來自其他關聯公司的額外應收賬款$0.2 萬和 $0.1 萬，分別爲。這些已計入合併資產負債表的聯屬應收賬款中。

電壓調節模塊

從歷史上看，MSP Recovery曾因向VRM MSP提供的服務而獲得索賠追償服務收入。本公司的結論是，由於擁有Series MRCS持有的實體的所有權權益，VRM MSP是關聯方。在截至2022年和2021年12月31日的年度內， $10.6 和$11.5作爲維修協議的一部分，從VRM MSP收到的索賠追回服務費收入分別爲100萬美元，並列入綜合業務報表。曾經有過不是向VRM MSP提供的服務的索賠追回服務收入截至2023年12月31日的年度。

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司記錄$221.4 萬和 $81.9 萬分別用於與VRM全額回報和Vige MTA修正案相關的利息支出。於業務合併前，本公司並無保證電壓調節機制全額回報，因此於業務合併前並無計入利息金額。

F-59

目錄表

營運資金信貸安排抵押品

根據第二份經修訂及重訂之第一留置權信貸協議，爲確保自2024年1月起額外墊付b期定期貸款，本公司批准John Ruiz先生及Frank Quesada先生提供以下作爲額外抵押品：(I)John Ruiz先生及Frank Quesada先生聯營公司的股權質押；(Ii)John Ruiz先生及Frank Quesada先生聯營公司擁有的不動產按揭；及(Iii)John Ruiz先生及Frank Quesada先生作爲主要債務人的個人擔保，以擔保該等額外的b期貸款墊款，自2024年1月起生效。2023年12月22日，本公司董事會批准本公司代表John H.Ruiz和Frank C.Quesada支付與上述擔保相關的抵押相關的某些費用和費用(包括律師費)，總額爲$0.1 萬2024年3月4日，董事會授權償還部分律師事務所貸款，金額爲美元0.4 百萬美元，這些資金將用於明確目的，即爲MSP負責人擁有並抵押給HPH的不動產支付財產稅，作爲與流動資金信貸機制相關的抵押品。

注17.n每股普通股虧損

A類普通股的每股基本收益是用普通股股東應占淨收益除以該期間已發行的A類普通股的加權平均數計算得出的。A類普通股每股攤薄收益的計算方法是，將根據所有潛在稀釋性證券的假定交換調整後的普通股股東應占淨收益除以爲實現潛在稀釋性因素而進行調整的A類普通股的加權平均流通股數量。列報所有期間的每股攤薄虧損與每股基本虧損相同，因爲納入潛在可發行股份將具有反攤薄作用。

在業務合併前，MSP回收的股權結構包括分享MSP回收損益的單位。在審查業務合併前各期間的單位收益計算時，公司得出的結論是，合併後產生的價值對合並財務報表的使用者沒有意義。因此，截至2021年12月31日的年度每股收益信息尚未公佈。截至2022年12月31日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益僅代表公司在截止日期至2022年12月31日期間的虧損。

下表列出了A類普通股基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：


	截至十二月三十一日止的年度：
(除股份和每股金額外，以千爲單位)	2023			2022
分子-基本和稀釋：
淨虧損	$	(835,145	)	$	(401,905	)
減去：可歸因於MSP恢復的淨虧損，LLC業務前合併		—			28,640
減去：企業合併後非控股權益應占淨虧損		778,797			365,848
可歸因於MSP Recovery，Inc.業務後合併的淨虧損	$	(56,348	)	$	(7,417	)

分母-基本的和稀釋的：
加權平均A類已發行普通股-基本		8,914,761			2,473,005
A類已發行普通股加權平均攤薄		8,914,761			2,473,005

A類普通股每股收益-基本	$	(6.32	)	$	(3.00	)
A類普通股每股收益--稀釋後	$	(6.32	)	$	(3.00	)

公司V類普通股的股票不參與公司的收益或虧損，因此不是參與證券。因此，沒有單獨列報按兩類法計算的第V類普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益。

在計算截至2023年12月31日的年度每股收益時，本公司不計入攤薄收益每股 124,067,498 V類普通股股份， 2,950,157 公共授權令尚未執行，CPIA授權令可行使 2,666,667 A類普通股股份，以及 894,754,824 新W扣押令尚未解決，因爲它們的效果是反稀釋的。

在計算截至2022年12月31日止年度的每股收益時，公司未計入稀釋收益的計算每股 125,919,180 V類普通股股份， 3,319,304 公共尚未執行的逮捕令，CPIA逮捕令

F-60

目錄表

可操練爲2,666,667 A類普通股股份， 1,028,046,326 新W由於其效果具有反稀釋作用，因此未執行逮捕令。

2023年12月31日之後，該公司向Virage發行了認購證，授權VR m購買 62,073,998 購買價格爲美元的A類普通股0.0001 每股有效期兩年從發行開始，可在無現金基礎上行使。

下表列出了我們就註冊的A類普通股和認購證支付的所有成本和費用（承保折扣和佣金除外）。除美國證券交易委員會（「SEC」）註冊費外，顯示的所有金額均爲估計金額。

* 這些費用是根據發行的證券和發行數量計算的，因此目前無法定義。

《條例》第145條概括地規定，任何法團有權彌償任何曾經或曾經是或被威脅成爲任何受威脅、待決或已完成的訴訟、訴訟或法律程序的一方的人，不論是民事、刑事、行政或調查(由法團提出或根據法團權利提出的訴訟除外)，理由是該人是或曾經是法團的董事、高級人員、僱員或代理人，而該人爲與該等訴訟有關而實際和合理地招致爲達成和解而支付的所有開支、判決、罰款及款額，如果該人本着善意行事，且其行事方式合理地相信符合或不反對公司的最大利益，並且就任何刑事訴訟或法律程序而言，該人沒有合理理由相信其行爲是非法的，則可提起訴訟或法律程序。法團同樣可彌償該人實際和合理地招致的與該人就由該法團提出或根據該法團的權利提出的任何訴訟或訴訟的抗辯或和解有關的開支，但該人須真誠行事，並以他或她合理地相信符合或不反對該法團的最佳利益的方式行事，而就申索、爭論點及事宜而言，如屬該人被判決對該法團負有法律責任的情況，則法院在接獲申請後須裁定，儘管已裁定該人須負上法律責任，但在顧及該案件的所有情況下，則該人有公平合理地有權就該法院認爲恰當的開支獲得彌償。

第145條進一步授權公司代表任何現任或曾經擔任公司董事、高級職員、僱員或代理人的人購買和維持保險，或者現在或曾經應公司要求擔任另一家公司或企業的董事、高級職員、僱員或代理人的人，針對針對該人主張的任何責任以及該人以任何此類身份承擔的任何責任，或因其身份而產生的，無論公司是否有權根據第145條向該人進行賠償。

根據DGCL第102（b）（7）條，章程規定，董事不會因違反董事受託義務而對公司或公司股東承擔個人金錢損失的責任，但責任除外：（i）董事違反對公司或公司股東的忠誠義務，（ii）非善意的作爲或不作爲或涉及故意不當行爲或明知違法的行爲或不作爲，（iii）授權非法支付股息、非法股票購買或非法贖回，或（iv）董事從中獲得不當個人利益的任何交易。該等條款不得消除或限制董事對該條款生效之日之前發生的任何作爲或不作爲的責任。因此，這些規定不會對公平補救措施的可用性產生影響，例如基於董事違反注意義務的禁令或撤銷。

章程規定，公司將在DGCL允許的最大範圍內對其現任和前任董事和高級管理人員進行賠償，並且此類賠償不會排除尋求賠償的人根據任何章程條款、協議、股東投票或無利害關係的董事或其他權利可能享有的任何其他權利。公司已與每位董事和執行人員簽訂賠償協議。這些協議要求公司在特拉華州法律允許的最大範圍內賠償這些個人因向公司提供服務而可能產生的責任，並預付因針對他們的任何訴訟而產生的費用。該公司還打算與未來的董事和高管簽訂賠償協議。

上述賠償權不應排除被起訴人根據任何法規、公司第二次修訂和重述的公司註冊證書的任何條款、公司修訂和重述的章程、協議、股東投票或無利害關係的董事或其他條款可能擁有或此後獲得的任何其他權利。儘管有上述規定，公司沒有義務就提起的訴訟（或部分訴訟）向董事或高級職員提供賠償

由該董事或高級管理人員進行，除非該程序（或其中一部分）已獲得董事會根據公司修訂和重述的章程中概述的適用程序授權。

《董事條例》第174條規定，董事如故意或疏忽地批准非法派發股息或非法購買或贖回股票，可就該等行爲負上連帶法律責任。董事在違法行爲被批准時或者在違法行爲被異議時缺席的，可以通過在違法行爲發生時或者在缺席的董事收到違法行爲的通知後立即將其對違法行爲的異議載入董事會會議紀要的賬簿來逃避責任。

公司維持並預計維持標準保險單，該保險單爲（1）爲其董事和高級職員提供因違反職責或其他不當行爲而提出的索賠而造成的損失，以及（2）爲公司提供有關公司可能向此類董事和高級職員支付的賠償金的保險。

這些規定可能會阻止股東因我們的董事違反受託義務而提起訴訟。這些條款還可能具有減少針對董事和高級管理人員提起衍生訴訟的可能性的效果，即使此類訴訟如果成功，可能會使公司和我們的股東受益。此外，如果我們根據這些賠償條款向高管和董事支付和解費用和損害賠償，股東的投資可能會受到不利影響。

該公司相信，這些條款、保險和賠償協議對於吸引和留住才華橫溢且經驗豐富的高管和董事是必要的。

該公司向Palantir Technology Inc.發行了452，598股A類普通股。（「Palantir」）於截至2023年12月31日止年度內持有的A類普通股股份，以及根據日期爲2021年10月8日的修訂和重述的第1號命令（經修訂和重述），LLC和Palantir之間修訂），從2024年1月1日起至本提交之日額外持有1，940，465股A類普通股股份，作爲Palantir提供的某些產品和服務的對價。此類證券是根據《證券法》第4（a）（2）條所載的登記豁免發行的。

根據持有人與公司之間對CPIA的修訂案和授權協議，以修改CPIA，公司授予持有人根據CPIA的條款和條件購買A類普通股的權利。持有人可以從公司購買的A類普通股的最高金額爲2，666，667股（「金額」），購買價格等於6，666.67美元（每股A類股份0.0025美元）（「行使價格」），並以現金支付。該令狀（「CPIA令狀」）將於2027年9月30日下午5：00（東部時間）到期，持有人可在該日期之前的任何時間全部或部分行使。持有人每月最多隻能出售15%通過該令狀獲得的A類普通股。此類證券是根據《證券法》第4（a）（2）條所載的登記豁免發行的。

經修訂的初始Virage令狀於2024年1月1日簽發，金額等於未付基本金額（按累積計算）每個日曆月底餘額的1%與A類股票的VWAP之商

發行前五天的普通股，從2023年5月24日開始至2023年12月31日結束，因此Virage有權購買28，298，329股A類普通股，到期日爲2026年1月1日。

VNm令是根據《證券法》第4（a）（2）條所載的登記豁免而發行的。

請參閱簽名頁後面的《展品索引》，了解作爲本註冊聲明一部分提交的展品列表，該展品索引通過引用併入本文。

ǂ 先前提交的。根據S-k法規第601（b）（2）項，協議中的某些非重大條款如果公開披露可能會對公司造成競爭損害，已被編輯或省略。

根據經修訂的1933年證券法的要求，註冊人已正式促使以下籤署人並獲得正式授權，代表其於2024年9月10日在佛羅里達州科勒爾蓋布爾斯市簽署本表格S-1的註冊聲明。

通過這些陳述，我知道所有人，在此簽名的每個人在此構成並指定John H.Ruiz和Alexandra Plaencia爲以下籤署人的真實和合法的事實代理人和代理人，具有完全的替代和再替代的權力，以任何和所有與本登記聲明有關的身份，包括以下文簽署人的名義和代表下文簽署人、本登記聲明及其任何和所有修正案，包括根據1933年《美國證券法》第462條提交的生效後修正案和登記，並將其提交。連同所有證物和與此相關的其他文件，美國證券交易委員會授予該等實際律師和代理人充分的權力和授權，按照以下籤署人可能或可以親自進行的所有意圖和目的，進行和執行在該場所內和周圍進行的每一項必要和必要的行爲和事情，特此批准和確認所有上述事實律師和代理人或他們的代理人可根據本條例合法地作出或導致作出的一切行爲和事情。

根據經修訂的1933年證券法的要求，本登記聲明已由以下人員以所示身份簽署：


A類普通股轉售

發行方：		MSP Recovery，Inc. d/b/a生活錢包

擬出售的A類普通股：		9,956,415股A類普通股，包括5,000,000股可根據VRM認股權證行使而發行的A類普通股；500,000股向VRP發行的A類普通股和2,500,000股根據VRP認股權證行使時可發行的A類普通股；以及1,956,415股A類普通股。

在此登記的股份出售生效後發行的A類普通股：		34,399,634股A類普通股(基於截至2024年9月5日已發行的26,899,634股A類普通股)。

收益的使用：		我們將不會收到出售證券持有人出售A類普通股的任何收益。VRM權證和VRP權證的行使價爲每股0.0001美元。鑑於行使價格較低，我們將從那裏獲得象徵性收益。因此，不能保證VRM認股權證或VRP認股權證將被行使，而且無論如何，即使VRM認股權證和VRP認股權證被行使，我們也將保留從其獲得的名義收益，如下所述。我們不期望依賴VRM認股權證或VRP認股權證的行使來爲我們的運營提供資金。相反，我們打算依靠本招股說明書中其他地方討論的主要現金來源來繼續支持我們的運營。更多信息見「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源」。

納斯達克收報機符號：		我們的普通股、公共認股權證和新權證目前在納斯達克上分別以代碼「LIFW」、「LIFWZ」和「LIFWW」上市。

風險因素：		有關您在投資我們的證券之前應考慮的因素的討論，請參閱本招股說明書中題爲「風險因素」的部分和其他信息。


	截至六個月結束			截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2024年6月30日			2023			2022			2021
數十億美元
已支付金額	$	368.3		$	369.8		$	374.8		$	364.4
潛在可追討債權的已付價值(2)	$	86.0		$	88.9		$	89.6		$	86.6
潛在可追回債權的賬單價值(2)	$	364.2		$	373.5		$	377.8		$	363.2
恢復倍數	不適用(1)(3)			不適用(1)			不適用(1)			不適用(1)
投資組合的滲透狀況		86.80	%		86.80	%		85.80	%		75.60	%


	截至6月30日的三個月，
(除百分比外，以千爲單位)		2024			2023		$Change			更改百分比
索賠追回收入	$	301		$	2,542		$	(2,241	)		(88	)	%
索償服務收入		—			—			—			(100	)	%
其他		36			—			36			100		%
總收入	$	337		$	2,542		$	(2,205	)		(87	)	%
運營費用
收入成本		109			377			(268	)		(71	)	%
索賠攤銷費用		121,006			121,004			2			0		%
一般和行政		6,250			7,706			(1,456	)		(19	)	%
專業費用		4,362			3,417			945			28		%
專業費用-法律費用		3,466			10,467			(7,001	)		(67	)	%
信貸損失準備		—			—			—			(100	)	%
折舊及攤銷		68			88			(20	)		(23	)	%
總運營支出		135,261			143,059			(7,798	)		(5	)	%
營業虧損	$	(134,924	)	$	(140,517	)	$	5,593			(4	)	%
利息開支		(101,990	)		(73,618	)		(28,372	)		39		%
其他收入(費用)，淨額		89			1,662			(1,573	)		(95	)	%
認股權證及衍生負債的公允價值變動		24,977			1,644			23,333			1,419		%
未計提所得稅準備前淨虧損	$	(211,848	)	$	(210,829	)	$	(1,019	)		0		%
所得稅費用準備		—			—			—			(100	)	%
淨虧損	$	(211,848	)	$	(210,829	)	$	(1,019	)		0		%
減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損		186,712			202,609			(15,897	)		(8	)	%
MSP Recovery，Inc.的淨虧損	$	(25,136	)	$	(8,220	)	$	(16,916	)		206		%


	截至6月30日的六個月，
(除百分比外，以千爲單位)	2024			2023			$Change			更改百分比
索賠追回收入	$	6,302		$	6,039		$	263			4		%
索償服務收入		—			498			(498	)		(100	)	%
其他		36			—			36			100		%
總收入	$	6,338		$	6,537		$	(199	)		(3	)	%
運營費用
收入成本		1,782			1,398			384			27		%
索賠攤銷費用		242,020			234,473			7,547			3		%
一般和行政		11,816			14,561			(2,745	)		(19	)	%
專業費用		8,782			13,145			(4,363	)		(33	)	%
專業費用-法律費用		6,933			19,018			(12,085	)		(64	)	%
信貸損失準備		—			5,000			(5,000	)		(100	)	%
折舊及攤銷		135			97			38			39		%
總運營支出		271,468			287,692			(16,224	)		(6	)	%
營業虧損	$	(265,130	)	$	(281,155	)	$	16,025			(6	)	%
利息開支		(199,943	)		(116,008	)		(83,935	)		72		%
其他收入(費用)，淨額		341			8,289			(7,948	)		(96	)	%
認股權證及衍生負債的公允價值變動		76,284			3,899			72,385			1,857		%
未計提所得稅準備前淨虧損	$	(388,448	)	$	(384,975	)	$	(3,473	)		1		%
所得稅費用準備		—			—			—			(100	)	%
淨虧損	$	(388,448	)	$	(384,975	)	$	(3,473	)		1		%
減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損		344,430			371,839			(27,409	)		(7	)	%
MSP Recovery，Inc.的淨虧損	$	(44,018	)	$	(13,136	)	$	(30,882	)		235		%


	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
(單位：千)	2024			2023			2024			2023
公認會計准則營業虧損	$	(134,924	)	$	(140,517	)	$	(265,130	)	$	(281,155	)
以股票形式支付的專業費用		599			—			1,068			—
索賠攤銷費用		121,006			121,004			242,020			234,473
信貸損失準備		—			—			—			5,000
調整後的營業虧損	$	(13,319	)	$	(19,513	)	$	(22,042	)	$	(41,682	)

公認會計准則淨虧損	$	(211,848	)	$	(210,829	)	$	(388,448	)	$	(384,975	)
以股票形式支付的專業費用		599			—			1,068			—
索賠攤銷費用		121,006			121,004			242,020			234,473
信貸損失準備		—			—			—			5,000
支付的實物利息		101,980			73,618			199,920			115,996
認股權證及衍生負債的公允價值變動		(24,977	)		(1,644	)		(76,284	)		(3,899	)
調整後淨虧損	$	(13,240	)	$	(17,851	)	$	(21,724	)	$	(33,405	)


大型加速文件服務器	☐	加速文件管理器	☐

非加速文件服務器	☒	規模較小的報告公司	☒

		新興成長型公司	☒



	頁面
關於這份招股說明書	2

常用術語	3

有關前瞻性陳述的警示說明	7

招股說明書摘要	1

風險因素	10

收益的使用	45

管理層對財務狀況和財務狀況的討論與分析行動的結果	46

生意場	73

管理	76

高管薪酬	83

某些關係和關聯方交易	86

證券的實益所有權	89

出售證券持有人	92

證券說明	94

美國聯邦收入和房地產稅對非美國人的重大後果持有者	102

配送計劃	105

法律事務	109

專家	109

在那裏您可以找到更多信息	109

合併財務報表索引	110


	截至十二月三十一日止的年度：
(除百分率外，以千計)		2023			2022		$Change			更改百分比
索賠追回收入	$	7,207		$	4,878		$	2,329			48		%
索償服務收入		498			18,542			(18,044	)		(97	)	%
索償總額	$	7,705		$	23,420		$	(15,715	)		(67	)	%
運營費用
追回索賠的費用		2,145			2,054			91			4		%
索賠攤銷費用		476,492			266,929			209,563			79		%
一般和行政		26,508			23,959			2,549			11		%
專業費用		22,766			18,497			4,269			23		%
專業費用-法律費用		34,401			43,035			(8,634	)		(20	)	%
信貸損失準備		5,000			—			5,000			100		%
折舊及攤銷		263			424			(161	)		(38	)	%
總運營支出		567,575			354,898			212,677			60		%
營業虧損	$	(559,870	)	$	(331,478	)	$	(228,392	)		69		%
利息開支		(289,169	)		(121,011	)		(168,158	)		139		%
其他收入(費用)，淨額		9,290			63,067			(53,777	)		(85	)	%
認股權證及衍生負債的公允價值變動		4,604			(12,483	)		17,087		(137)			%
未計提所得稅準備前淨虧損	$	(835,145	)	$	(401,905	)	$	(433,240	)		108		%
所得稅優惠(費用)準備		—			—			—			(100	)	%
淨虧損	$	(835,145	)	$	(401,905	)	$	(433,240	)		108		%
減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損		778,797			394,488			384,309			97		%
MSP Recovery，Inc.的淨虧損	$	(56,348	)	$	(7,417	)	$	(48,931	)		660		%


董事	年齡	位置
約翰·H·魯伊斯	57	第三類董事
弗蘭克·C·奎薩達	44	第三類董事
奧菲爾·斯特恩伯格	54	第三類董事
比阿特麗斯·瑪麗亞·阿薩皮蒙韋特	62	第I類董事
邁克爾·阿里戈	66	第II類董事
托馬斯·霍金斯	63	第II類董事
羅傑·梅爾策	73	第I類董事

行政人員		位置
約翰·H·魯伊斯	57	首席執行官
弗蘭克·C·奎薩達	44	首席法務官
裏卡多·里維拉	53	首席運營官
亞歷山德拉·普拉西亞	39	總法律顧問
弗朗西斯科·裏瓦斯-巴斯克斯	45	首席財務官


薪酬彙總表
名稱和主要職位	年	薪金 ($) 1	獎金 ($)	股票大獎 ($) 6	期權獎勵（美元） 6	非股權激勵計劃薪酬（美元） 6	養老金價值和不合格遞延補償收入的變化（美元） 6	所有其他補償 ($) 2	總 ($)
John H. Ruiz 3	2023	$917,500	—	—	—	—	—	$89,832	$1,007,332
*首席執行官	2022	$964,507	—	—	—	—	—	$427,382	$1,391,889
Frank C.克薩達 4	2023	$600,000	—	—	—	—	—	$5,750	$605,750
首席法務官	2022	$318,339	—	—	—	—	—	$190,365	$508,704
裏卡多·里維拉 5	2023	$600,000	$75,000	—	—	—	—	—	$675,000
首席運營官	2022	$506,130	—	—	—	—	—	—	$506,130


2023年非員工董事薪酬表
名字	賺取的費用或現金支付(美元)	股票獎勵(元)(1)	期權獎勵(美元)	非股權激勵計劃薪酬(美元)	所有其他補償(美元)	薪酬總額（1）
奧菲爾·斯特恩伯格	$146,100 (1)	$165,900	—	—	—	$312,000
比阿特麗斯·阿薩皮蒙韋特	$165,100 (1)	$165,900	—	—	—	$331,000
邁克爾·阿里戈	$196,100 (1)	$165,900	—	—	—	$362,000
托馬斯·霍金斯	$181,100 (1)	$165,900	—	—	—	$347,000
羅傑·梅爾策	$196,100 (2)	$165,900	—	—	—	$362,000


受益股權表
	A類普通股(1)			V類普通股 (2)
受益所有人姓名	股份數量		%	股份數量		%
獲任命的行政人員及董事
John H. Ruiz (3)(4)		86,591,550	78.51%		83,366,304	67.19%
Frank C.克薩達 (5)(6)		36,351,878	57.73%		36,055,614	29.06%
裏卡多·里維拉 (7)		1,868	*	-		-
亞歷山德拉·普拉西亞 (8)		1,433	*	-		-
Michael F. Arrigo		23,588	*	-		-
比阿特麗斯·阿薩皮蒙韋特	-		-	-		-
羅傑·梅爾策 (9)(10)		70,933	*	-		-
Thomas W.霍金斯 (9)(11)		120,933	*	-		-
奧菲爾·斯滕伯格 (9)(12)		25,305,233	48.68%	-		-
弗朗西斯科·裏瓦斯-巴斯克斯	-		*	-		-
全體董事和高級職員（10人）		148,467,416	86.52%		119,421,918	96.26%

5%的股東
系列MRCS (13)		16,539,120	38.07%		16,539,120	13.33%
Brickell Key Investments LP (14)		4,666,667	14.78%	-		-
Virage Recovery Master LP (15)		2,926,525	9.99%		3,739,964	3.01%
Virage Recovery Participation LP (16)		2,926,525	9.99%		683,815	*
YA II PN，Ltd.(17)		2,966,660	9.99%	-		-
Oliver SPV Holdings LLC (18)		2,381,603	8.14%	-		-
Palantir科技公司 (19)		1,956,415	7.27%	-		-
亞歷克斯·魯伊斯 (20)		1,680,000	6.25%	-		-


出售證券持有人姓名	本次發行之前受益擁有的證券		將在本次發行中出售的證券		此次發行後受益持有的證券
	股票A類普通股	認股權證	股票A類普通股 (1)	認股權證	股票A類普通股	%	認股權證	%
Virage Recovery Master，LP	2,926,525 (2)	8 (3)	5,000,000 (4)	—	—	—	—	—
Virage Recovery Participation，LP	2,926,525 (5)	1 (6)	3,000,000 (7)	—	—	—	—	—
Palantir科技公司	1,956,415	—	1,956,415 (8)	—	—	—	—	—


截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表	F-1

截至2024年和2023年6月30日止三個月的簡明合併經營報表	F-2

截至2024年和2023年6月30日止三個月的簡明合併權益變動表	F-3

截至2024年和2023年6月30日止三個月的簡明合併現金流量表	F-4

未經審計的簡明合併財務報表附註	F-5


獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：34)	F-30

截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表	F-31

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合併經營報表	F-32

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益綜合報表	F-33

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度合併現金流量表	F-34

合併財務報表附註	F-36


	2022年12月31日
(除百分率外，以千計)		2022			2021		$Change			更改百分比
索賠追回收入	$	4,878		$	126		$	4,752			3,771		%
索償服務收入		18,542			14,500			4,042			28		%
索償總額	$	23,420		$	14,626		$	8,794			60		%
運營費用
追回索賠的費用	$	2,054		$	26		$	2,028			7,800		%
索賠攤銷費用		266,929			164			266,765			162,662		%
一般和行政		23,959			12,633			11,326			90		%
專業費用		18,497			8,502			9,995			118		%
專業費用-法律費用		43,035			128			42,907			33,521		%
折舊及攤銷		424			343			81			24		%
總運營支出	$	354,898		$	21,796		$	333,102			1,528		%
營業收入/(虧損)	$	(331,478	)	$	(7,170	)	$	(324,308	)		4,523		%
利息開支	$	(121,011	)	$	(27,046	)	$	(93,965	)		347		%
其他收入(費用)，淨額		63,067			1,139			61,928			5,437		%
認股權證及衍生負債的公允價值變動		(12,483	)		-			(12,483	)		(100	)	%
未計提所得稅準備前淨虧損	$	(401,905	)	$	(33,077	)	$	(368,828	)		1,115		%
所得稅優惠(費用)準備	$	-		$	-		$	-			(100	)	%
淨虧損	$	(401,905	)	$	(33,077	)	$	(368,828	)		1,115		%
減去：非控股成員的淨(收入)虧損	$	394,488		$	(16	)	$	394,504		(2465650)			%
控股成員應占淨虧損	$	(7,417	)	$	(33,093	)	$	25,676			(78	)	%


	截至6月30日的六個月，
(單位：千)	2024			2023
用於經營活動的現金淨額	$	(11,164	)	$	(24,601	)
投資活動提供的現金淨額(用於)		(343	)		8,123
融資活動提供的淨額		6,987			7,830
現金淨減少		(4,520	)		(8,648	)
年初現金		11,633			15,081
期末現金	$	7,113		$	6,433


	截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)	2023			2022
用於經營活動的現金淨額	$	(40,023	)	$	(80,634	)
投資活動提供(用於)的現金淨額		7,558			(5,684	)
融資活動提供的現金淨額		29,017			99,735
現金和限制性現金（減少）增加		(3,448	)		13,417
年初現金和限制性現金		15,081			1,664
期末現金和限制性現金	$	11,633		$	15,081


	6月30日，			十二月三十一日，
(除每股金額外，以千計)	2024			2023
資產
流動資產：
現金	$	7,113		$	11,633
應收賬款		—			217
關聯企業應收賬款(1)		1,242			1,188
預付費用和其他流動資產(1)		4,739			8,908
流動資產總額		13,094			21,946
財產和設備，淨額		4,918			4,911
無形資產淨額(2)		2,890,976			3,132,796
使用權資產		286			342
總資產	$	2,909,274		$	3,159,995

負債和權益
流動負債：
應付帳款	$	13,052		$	6,244
聯屬公司應付款(1)		19,822			19,822
應付佣金		930			821
衍生負債		128			37
令狀責任（1）		40,961			268
其他流動負債(1)		15,595			19,314
流動負債總額		90,488			46,506
保證義務(一)		1,029,893			941,301
債權融資義務和應付票據(1)		602,570			548,276
租賃負債		172			235
關聯方借款(1)		130,328			130,709
應付利息(1)		21,818			73,839
總負債	$	1,875,269		$	1,740,866

承付款和或有事項*(注13)

股東權益(赤字)：
A類普通股，$0.0001票面價值；5,500,000,000授權股份；18,630,980和14,659,794 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和未償還	$	2		$	1
V類普通股，$0.0001票面價值；3,250,000,000授權股份；124,067,498和124,132,398 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和未償還		12			12
額外實收資本		390,756			357,928
累計赤字		(129,569	)		(85,551	)
股東權益總額	$	261,201		$	272,390
非控制性權益		772,804			1,146,739


	截至三個月 6月30日，						截至六個月 6月30日，
(除每股金額外，以千計)	2024			2023			2024			2023
索賠追回收入	$	301		$	2,542		$	6,302		$	6,039
索償服務收入		—			—			—			498
其他		36			—			36			—
總收入	$	337		$	2,542		$	6,338		$	6,537

運營費用
收入成本		109			377			1,782			1,398
索賠攤銷費用		121,006			121,004			242,020			234,473
一般事務和行政事務(1)		6,250			7,706			11,816			14,561
專業費用		4,362			3,417			8,782			13,145
專業費用-法律（2）		3,466			10,467			6,933			19,018
信貸損失準備		—			—			—			5,000
折舊及攤銷		68			88			135			97
總運營支出		135,261			143,059			271,468			287,692
營業虧損	$	(134,924	)	$	(140,517	)	$	(265,130	)	$	(281,155	)

利息支出(3)		(101,990	)		(73,618	)		(199,943	)		(116,008	)
其他收入(費用)，淨額		89			1,662			341			8,289
認股權證及衍生負債的公允價值變動		24,977			1,644			76,284			3,899
未計提所得稅準備前淨虧損	$	(211,848	)	$	(210,829	)	$	(388,448	)	$	(384,975	)

所得稅費用準備		—			—			—			—
淨虧損	$	(211,848	)	$	(210,829	)	$	(388,448	)	$	(384,975	)

減去：非控股權益應占淨虧損		186,712			202,609			344,430			371,839
MSP Recovery，Inc.的淨虧損	$	(25,136	)	$	(8,220	)	$	(44,018	)	$	(13,136	)

基本和稀釋後加權平均流通股，A類普通股		16,924,213			4,942,592			15,969,047			4,247,349
每股基本和稀釋淨虧損，A類普通股	$	(1.49	)	$	(1.66	)	$	(2.76	)	$	(3.09	)


	A類普通股				V類股票
(除股份外，以千計)	股份		量		股份		量		額外實收資本		累計赤字			非控制性權益			總股本
2024年3月31日的餘額		15,636,062	$	2		124,067,498	$	12	$	367,079	$	(104,433	)	$	980,839		$	1,243,499
A類發行		2,994,918		—		—		—		23,677		—			(21,323	)		2,354
淨虧損		—		—		—		—		—		(25,136	)		(186,712	)		(211,848	)
2024年6月30日的餘額		18,630,980	$	2		124,067,498	$	12	$	390,756	$	(129,569	)	$	772,804		$	1,034,005


	普通股		所有權百分比
A類普通股的所有權		18,630,980		13.1	%
第V類普通股的所有權		124,067,498		86.9	%
期末餘額		142,698,478		100.0	%


	Year ended December 31,
(除每股金額外，以千計)	2023			2022			2021
索賠追回收入	$	7,207		$	4,878		$	126
索償服務收入(1)		498			18,542			14,500
索償總額	$	7,705		$	23,420		$	14,626
運營費用
索賠追回費用(2)		2,145			2,054			26
索賠攤銷費用		476,492			266,929			164
一般事務和行政事務(3)		26,508			23,959			12,633
專業費用		22,766			18,497			8,502
專業費用-法律（4）		34,401			43,035			128
信貸損失準備		5,000			—			—
折舊及攤銷		263			424			343
總運營支出		567,575			354,898			21,796
營業虧損	$	(559,870	)	$	(331,478	)	$	(7,170	)
利息支出(5)		(289,169	)		(121,011	)		(27,046	)
其他收入(費用)，淨額		9,290			63,067			1,139
認股權證及衍生負債的公允價值變動		4,604			(12,483	)		—
未計提所得稅準備前淨虧損	$	(835,145	)	$	(401,905	)	$	(33,077	)
所得稅費用準備		—			—			—
淨虧損	$	(835,145	)	$	(401,905	)	$	(33,077	)
減去：可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損		778,797			394,488			(16	)
MSP Recovery，Inc.的淨虧損	$	(56,348	)	$	(7,417	)	$	(33,093	)

已發行基本和稀釋加權平均股，A類普通股（6）		8,914,761			2,473,005		不適用
每股基本和稀釋淨利潤，A類普通股（6）	$	(6.32	)	$	(3.00	)	不適用


(單位：千)	議員的赤字			非控制性權益		總股本
2020年12月31日餘額	$	(120,179	)	$	4,332	$	(115,847	)
投稿		227			—		227
分配		(2,711	)		—		(2,711	)
淨虧損		(33,093	)		16		(33,077	)
2021年12月31日的餘額	$	(155,756	)	$	4,348	$	(151,408	)


補充披露非現金投資和融資活動：
出售無形資產	$	30,897	$	—	$	—
購買以應付票據融資的無形資產	$	250,000	$	—	$	83,805
釋放臨時股本	$	1,807	$	—	$	—
原始發行折扣	$	20,167	$	—	$	—
發行A類普通股購買無形資產	$	833	$	10,963	$	—
購買應計費用中的無形資產	$	—	$	51,167	$	—
通過發行A類普通股支付專業費用	$	4,745	$	1,618	$	—
發生的交易成本計入應付賬款	$	—	$	29,681	$	—
取得使用權資產產生的非現金租賃負債	$	376	$	—	$	—
以股份形式支付Cano Health付款	$	61,690	$	—	$	—
無現金轉讓令	$	258	$	—	$	—

期內支付的現金：
利息	$	37	$	—	$	23


	已支付或待支付金額
美國證券交易委員會註冊費	$957.55
印刷和雕刻費	*
律師費及開支	*
會計費用和費用	*
雜類	*
總	$957.55


		以引用方式併入
展品數	描述	表格	文件編號	展品	歸檔日期
2.1+	股東權益購買協議	8-K	001-39445	2.1	2022年5月27日
2.2+	會員權益購買協議第1號修正案	8-K	001-39445	2.2	2022年5月27日
2.3+	會員權益購買協議第2號修正案	8-K	001-39445	2.3	2022年5月27日
2.4+	會員權益購買協議第3號修正案	8-K	001-39445	2.4	2022年5月27日
2.5+	會員權益購買協議第4號修正案	8-K	001-39445	2.5	2022年5月27日
3.1+	二次修訂後的《公司註冊證書》	8-K	001-39445	3.1	2022年5月27日
3.2+	修訂及重訂公司附例	8-K	001-39445	3.2	2022年5月27日
3.3+	公司第二次修訂和重述的公司註冊證書的修訂證明	10-K	001-39445	3.3	2024年4月15日
4.1+	註冊人單位證書樣本	8-K	001-39445	4.1	2022年5月27日
4.2+	註冊人A類普通股證書樣本	8-K	001-39445	4.2	2022年5月27日
4.3+	註冊人的授權證書樣本	8-K	001-39445	4.3	2022年5月27日
4.4+	註冊人與大陸股票轉讓與信託公司，LLC簽訂的日期爲2020年8月13日的授權協議	8-K	001-39445	4.4	2022年5月27日
4.5+	新的認股權證協議	8-K	001-39445	4.5	2022年5月27日
4.6+	新令狀證書格式	8-K	001-39445	4.6	2022年5月27日
4.7+	CPIA令狀日期：2022年9月30日	10-Q	001-39445	10.1	2022年11月10日
4.8+	VR m初始逮捕令日期爲2024年1月1日	10-K	001-39445	4.8	2024年4月15日
4.9*	VR月令日期爲2024年2月1日
4.10*	VR月令日期爲2024年3月1日
4.11*	VR月令日期爲2024年4月1日
4.12*	VR月令日期爲2024年5月1日
4.13+	VR月令日期爲2024年6月1日	8-K	001-39445	10.2	2024年6月7日
4.14+	VR月令日期爲2024年7月1日	10-Q	001-39445	10.14	2024年8月14日
4.15+	VR月令日期爲2024年8月1日	10-Q	001-39445	10.15	2024年8月14日
4.16+	約克維爾可轉換債務形式	10-Q	001-39445	10.12	2023年11月14日
4.17+	VRP令狀日期：2024年5月23日	8-K	001-39445	10.2	2024年5月24日
10.1+	註冊人及其高級官員、董事、野村證券和申辦者簽署的日期爲2020年8月13日的信函協議	S-4	6770	10.1	2022年4月29日
10.2+	投資管理信託協議，日期爲2020年8月13日，註冊人與大陸股票轉讓與信託公司，LLC簽訂	S-4	6770	10.2	2022年4月29日
10.3+	登記權協議，日期爲2020年8月13日，由登記人和某些證券持有人簽署	S-4	001-39445	10.3	2022年4月29日
10.4+	發起人與野村證券簽訂的證券購買協議，日期爲2020年7月27日	S-4	001-39445	10.4	2022年4月29日
10.5+	私募單位認購協議，日期爲2020年8月13日，註冊人和贊助商之間	S-4	6770	10.5	2022年4月29日
10.6+	註冊人與野村證券簽訂的私募單位認購協議，日期爲2020年8月13日	S-4	6770	10.6	2022年4月29日
10.7+	《賠償協議》	S-4	6770	10.7	2022年4月29日
10.8+	行政支持協議，日期爲2020年8月13日，由註冊人和申辦者簽署	S-4	6770	10.8	2022年4月29日
10.9+	公司與野村證券簽訂的遠期購買協議，日期爲2020年8月13日	S-4	6770	10.9	2022年4月29日
10.10+	Opco有限責任協議形式	S-4	6770	10.10	2022年4月29日
10.11+	修訂和重新簽署的註冊權協議	8-K	001-39445	10.3	2022年5月27日
10.12+	應收稅金協議	8-K	001-39445	10.4	2022年5月27日
10.13+	贊助商協議	S-4	6770	10.13	2022年4月29日


10.14+	就業協議，由John H.於2022年5月23日簽訂。魯伊斯和Lionheart II Holdings，LLC	8-K	001-39445	10.5	2022年5月27日
10.14+	僱傭協議於2022年5月23日由Frank C. Quesada和Lionheart II Holdings，LLC	8-K	001-39445	10.6	2022年5月27日
10.15+	託管協議於2022年5月23日由MSP Recovery，Inc.、f/k/a「Lionheart Acquisition Corporation II」，Lionheart II Holdings，LLC，John H.魯伊斯，作爲會員和大陸股票轉讓和信託公司的代表。	8-K	001-39445	10.7	2022年5月27日
10.16+	MSP Recovery，Inc. 2022年綜合激勵計劃。	8-K	333-266374	99.1	2022年7月28日
10.17+	禁售協議	8-K	001-39445	10.9	2022年5月27日
10.18+	法律服務協議，由Lionheart II Holdings，LLC，La Ley con John H.於2022年5月23日簽訂。魯伊斯PA，d/b/a MSP Recovery律師事務所和MSP律師事務所。	8-K	001-39445	10.10	2022年5月27日
10.19+	附信協議於2021年7月11日由John H.魯伊斯和Lionheart Acquisition Corporation II和Lionheart I.I Holdings，LLC	8-K	001-39445	10.11	2022年5月27日
10.20+	Virage側信協議，日期爲2021年7月11日，由John H.魯伊斯，弗蘭克·C. Quesada、Lionheart Acquisition Corporation II和Lionheart II Holdings，LLC。	8-K	001-39445	10.12	2022年5月27日
10.21+	VR全額退貨保證協議	S-4	6770	10.21	2022年4月29日
10.22+	與MRCS系列資產收購相關的資產和權益轉讓協議	S-4	6770	10.22	2022年4月29日
10.23+	與VR m MSP資產收購相關的轉讓協議	S-4	6770	10.23	2022年4月29日
10.24+	與VR m MSP資產收購相關的主交易協議	S-4	6770	10.24	2022年4月29日
10.25+	MSP Recovery，Inc.於2023年1月6日簽訂的普通股購買協議和YA II PN，Ltd.	8-K	001-39445	10.1	2023年1月12日
10.26+	MSP Recovery，Inc.簽訂的註冊權協議，日期爲2023年1月6日和YA II PN，Ltd.	8-K	001-39445	10.2	2023年1月12日
10.27+	MSPA Claims 1，LLC和Brickell Key Investments LP於2019年1月24日簽訂的第二次修訂和重述索賠收益投資協議	S-1/A	333-268616	10.27	2023年1月20日
10.28+	MSP Recovery，Inc.之間日期爲2022年9月30日的索賠收益投資協議修訂案和Brickell Key Investments LP	S-1/A	333-268616	10.28	2023年1月20日
10.29+	《MTA修正案和約束性條款說明書》，由Virange Recovery Master LP，Series MRCS，一系列MDA，Series LLC，John H.Ruiz，Frank C.Quesada，Vige Capital Management LP，MSP Recovery，LLC，La Ley con John H.Ruiz，MSP Recovery，Inc.和LionHeart II Holdings，LLC撰寫，日期爲2023年4月12日	8-K	001-39445	10.1	2023年4月17日
10.30+	經修訂和重述的有擔保本票，公司與野村證券於2023年4月12日簽署證券國際公司	8-K	001-39445	10.2	2023年4月17日
10.31+	會員權益購買協議，日期爲2023年3月29日，由MSP Recovery LLC、MSP Recovery Claims、Series、LLC和Hazel簽署 Holdings I LLC	10-K	001-39445	10.31	2023年7月27日
10.32+	會員權益購買協議，日期爲2023年3月29日，由MSP Recovery，LLC，MSP Recovery Claims Series 44，LLC，MSP Recovery Holding Series 01，LLC和Hazel Holdings I LLC	10-K	001-39445	10.32	2023年7月27日
10.33+	信貸協議，日期爲2023年3月29日，由Subrogation Holdings LLC、MSP Recovery LLC、MSP Recovery Claims、Series LLC-Series 15-09-321和Hazel Holdings I LLC	10-K	001-39445	10.33	2023年7月27日
10.34+	修訂和重新簽署的信貸協議，日期爲2023年3月29日，由代位控股有限公司、MSP Recovery、LLC、MSP Recovery Claims、Series LLC-Series 15-09-321和Hazel Holdings I LLC	10-K	001-39445	10.34	2023年7月27日


10.35+	Hazel Partners Holdings LLC、Subrogation Holdings，LLC和MSP Recovery LLC於2023年3月29日修訂和重述的抵押品管理協議	10-K	001-39445	10.35	2024年4月15日
10.36+	MTA修正案第2號以及對修訂和重新簽署的安全協議的修正案日期爲2023年11月13日，由Vige Recovery Master LP，Series MRCS，John H.Ruiz，Frank C.Quesada，Vige Capital Management LP，MSP Recovery，LLC，La Ley con John H.Ruiz，MSP Recovery，Inc.和獅心二號控股有限公司之間	10-Q	001-39445	10.08	2023年11月14日
10.37+	第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期爲2023年11月10日，由代位控股有限公司、MSP Recovery、LLC、JRFQ Holdings，LLC、4601 Coral Gables Property，LLC、Hazel Partners Holdings LLC和MSP Recovery Claims，Series LLC-Series 15-09-321	10-Q	001-39445	10.09	2023年11月14日
10.38+	YA II PN，Ltd.與YA II PN，Ltd.於2023年11月14日簽訂的備用股權購買協議。和MSP Recovery，Inc.	10-Q	001-39445	10.10	2023年11月14日
10.39+	YA II PN，Ltd.與YA II PN，Ltd.於2023年11月14日簽訂登記權協議。和MSP Recovery，Inc.	10-Q	001-39445	10.11	2023年11月14日
10.40+	由MSP Recovery，Inc.於2024年3月26日修訂和重述的期票和野村證券國際公司。	10-K	001-39445	10.40	2024年4月15日
10.41+	Virage Recovery Master LP、系列MRCS、一系列GMA、Series LLC、John H之間於2024年3月26日修訂和重述的安全協議的MTA修正案第3號和修正案第2號。魯伊斯，弗蘭克·C. Quesada、Virage Capital Management LP、MSP Recovery，LLC、La Ley con John H.魯伊斯，MSP Recovery，Inc.和Lionheart II Holdings，LLC	10-K	001-39445	10.41	2024年4月15日
10.42+	約克維爾SEPA側信於2024年4月12日簽署	10-K	001-39445	10.42	2024年4月15日
10.43+	約克維爾致約克維爾SEPA的側信協議，日期：2024年4月8日	8-K	001-39445	10.1	2024年4月12日
10.44+	Virage Capital Management LP和MSP Recovery，LLC於2022年5月20日簽訂的服務協議	8-K	001-39445	10.1	2024年5月24日
10.45+	2024年6月5日授權協議	8-K	001-39445	10.2	2024年6月7日
10.46+	約克維爾SEPA側信於2024年7月12日執行	8-K	001-39445	10.1	2024年7月18日
10.48	Subrogation Holdings，LLC; MSP Recovery，LLC; Jetts Holdings，LLC; 4601 Coral Gables Property，LLC; MSP Recovery Claims，LLC; Series LLC - Series 15-09-321;和Hazel Partners Holdings，LLC之間的協議日期：2024年8月2日	8-K	001-39445	10.1	2024年8月8日
10.49+	約克維爾SEPA側信於2024年8月13日執行	10-Q	001-39445	10.13	2024年8月14日
23.1*	德勤律師事務所同意
97.1+	高管激勵薪酬恢復政策	10-K	001-39445	97.1	2024年4月15日
101.INS*	XBRL實例文檔
101.Sch*	嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構
104*	封面交互數據文件(格式爲內聯XBRL，包含在附件101中)
107+	備案費表的計算	S-1	333-279958	107	2024年6月5日



MSP Recovery公司

作者：	/S/約翰·H·魯伊斯
	姓名： John H. Ruiz
	標題：首席執行官兼董事


名字	標題	日期

/S/約翰·H·魯伊斯	首席執行官兼董事會主席(首席執行幹事)	2024年9月10日
約翰·H·魯伊斯

/s/弗朗西斯科·裏瓦斯-巴斯克斯	首席財務官(首席財務官和首席會計官)	2024年9月10日
弗朗西斯科·裏瓦斯-巴斯克斯

/s/ Frank C.克薩達	主任	2024年9月10日
弗蘭克·C·奎薩達

/S/奧菲爾·斯特恩伯格	主任	2024年9月10日
奧菲爾·斯特恩伯格

/s/ Beatriz Assapimonwait	主任	2024年9月10日
比阿特麗斯·阿薩皮蒙韋特

/s/邁克爾·阿里戈	主任	2024年9月10日
邁克爾·阿里戈

/s/托馬斯·W.霍金斯	主任	2024年9月10日
Thomas W.霍金斯

/發稿S/羅傑·梅爾策	主任	2024年9月10日
羅傑·梅爾策