在此定價補充說明書的日期，票據的預估初始價值爲每張971.71美元。如本定價補充說明書中更詳細討論，票據在任何時候的實際價值將反映許多因素，而不能準確預測。請參閱本定價補充說明書中的「票據預估價值」部分。

Proceeds to Bank of Montreal

這些票據是以下國家的無擔保債務 蒙特利爾銀行，因此，票據的所有付款均受蒙特利爾銀行的信用風險約束。如果是蒙特利爾銀行 拖欠其債務，您可能會損失部分或全部投資。這些票據未受聯邦存款保險的保險 公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構。

證券交易委員會都不是 也沒有任何州證券委員會或其他監管機構批准或不批准這些票據，也沒有透露其準確性或 本定價補充文件或隨附的產品補充資料、招股說明書補充文件和招股說明書的充分性。任何陳述給 相反是刑事犯罪。

富國證券

您應該一起閱讀本定價補充資料 含產品補充編號2024年9月4日的WF2、日期爲2022年5月26日的招股說明書補充文件和5月26日的招股說明書， 2022年獲取有關這些票據的更多信息。本定價補充文件中包含的信息取代產品中的信息 補充資料、招股說明書補充文件和招股說明書，但以與這些信息不同的程度爲限。使用了某些定義的術語但沒有 此處定義的含義與產品補充資料、招股說明書補充文件或招股說明書中規定的含義相同。

我們在SEC網站上的中央指數密鑰（CIK） 是927971。當我們提到“我們,” “我們「」或「」我們的”是指蒙特利爾銀行。

您可以按照以下方式在SEC網站www.sec.gov上獲取產品補充、招股說明書補充和招股說明書（如果地址更改，可以通過查看我們在SEC網站上的相關日期的備案來獲取）：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465924015917/b830247424b5.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm

我們根據定價日期上在本定價補充中列明的封面內容，估算得出的票據的初始價值等於以下假定元件的價值之和：

確定初始預估價值中使用的內部融資利率通常代表我們傳統固定利率債務的信用利差折讓。這些衍生交易的價值來自於我們的內部定價模型。這些模型基於諸如可比衍生工具的交易市場價格等因素，以及波動率、股利率、利率期貨和其他因素。因此，在定價日期，票據的預估初始價值是根據當時的市場條件確定的。

上述考慮並不是詳盡無遺的。無論這些票據是否適合您的投資將取決於您的個人情況，您應在您和您的投資、法律、稅務、會計和其他顧問在仔細考慮了票據投資的適當性後才做出投資決策。您還應該仔細閱讀本處的「精選風險考慮」和附帶產品補充中與投資有關的風險因素。有關指數的更多信息，請參閱標題爲「標普500指數」的部分

這些註解不適合所有投資者。 這些註解可能是適合以下投資者的投資：

這些票據可能不是一項適當的投資 適用於以下投資者：

^®投資該票據可能存在不確定的美國聯邦所得稅後果，並可能對票據持有人不利。尚無法確定關於該票據或類似票據的美國聯邦所得稅目的的法定、司法或行政機關的直接規定。因此，投資該票據的美國聯邦所得稅後果的重要方面尚不確定。發行人打算將該票據視爲「有條件支付債務工具」，具體描述請參考「美國聯邦稅法考慮事項」。如果美國國內稅務局（「IRS」）成功主張替代性的票據分類方式，則關於該票據的損益的時間和性質可能會有所不同。不會向美國國內稅務局請求關於該票據的裁定，也無法確保美國國內稅務局將同意「美國聯邦稅法考慮事項」部分中所做的陳述。

在規定的到期日，您將收到每張票據的現金付款 （到期付款金額）計算方法如下：

這些票據具有複雜的特點，可以投資於 這些票據將涉及與投資常規債務證券無關的風險。適用於投資的一些風險 附註中的摘要如下，但我們敦促您閱讀與附註相關的總體風險的更詳細解釋 在隨附產品補充文件的 「風險因素」 部分中。你應該只有在你之後才能做出投資決定 根據您的特殊情況，已與顧問一起仔細考慮了投資票據的適當性。

與條款和結構相關的風險 《筆記》

您可能不會收到任何積極的回報 投資票據。

標普500指數相關的票據

即使結束等級大於起始等級 水平，您在規定的到期日收到的金額可能僅略高於本金，而您的收益率則可能僅略高於本金 票據可能低於您購買蒙特利爾銀行或其他銀行的傳統計息債務證券所獲得的收益率 信用評級相似、規定到期日相同的發行人。

便箋上不支付定期利息。

不會定期支付利息 筆記。票據的唯一付款將在規定的到期日支付。

您的回報將受到最大回報的限制，可能低於直接投資指數的回報。

有機會參與可能的事情 通過投資票據來提高指數水平將受到限制，因爲票據的任何正回報都不會 超過最大回報。因此，您的票據回報率可能低於直接投資指數的回報率。此外， 對於所有超過最終水平的結尾水平，上行參與率的影響將逐漸降低 已達到最大回報。

這些票據承受信用風險。

這些票據是我們的義務，也不是 直接或間接是任何第三方的義務。票據下的應付金額取決於我們的信譽和 您將無法購買指數中包含的任何證券進行付款。結果，我們的實際和感知信譽 可能會影響票據的價值，如果我們拖欠票據規定的債務，您可能無法收到款項 根據票據的條款，欠你的。

這些票據被視爲與原件一起發行 發行折扣，投資者在收到相關現金之前可能有應納稅收入。

持有人可能需要將收入納入 期滿的票據用於納稅目的，儘管該持有人要到期才能收到任何付款。這些筆記已被考慮 將以原始發行折扣發行。如果您是美國的票據持有人，則需要在票據上註明收入 他們的期限以可比收益率爲基礎，儘管您要到期才能收到任何款項。我們敦促您查看該部分 標題爲 「美國聯邦稅收考慮」 的部分, 標題爲 「美國聯邦稅收考慮」 在產品補充文件中並諮詢您自己的稅務顧問。

對於投資者而言，購買這些票據的美國聯邦所得稅後果是不確定的，可能對持有人產生不利影響。沒有法定的、司法的或行政的權威直接涵蓋了這些票據的性質，或類似這些票據用於美國聯邦所得稅目的的證明。因此，對於購買這些票據的美國聯邦所得稅後果的重要方面是不確定的。發行人打算將這些票據視爲「有條件支付債務工具」，具體情況請參閱「美國聯邦稅務考慮」。如果國內稅務局（「IRS」）成功主張對票據進行替代性的劃分，對票據的收益或損失的時間和性質可能會有所不同。不會就票據向國內稅務局請求裁定，並不能保證國內稅務局將同意「美國聯邦稅務考慮」一節中所做的聲明。

建議您諮詢您自己的稅務顧問，了解投資於這些票據的美國聯邦所得稅後果的所有方面。.

Market Linked Notes—Upside Participation to a Cap and Principal Return at Maturity

根據我們的專有定價模型，估計在定價日期上，票據的價值低於原始發行價。

我們對票據的初始預估價值僅僅是一個估計，基於多種因素。票據的原始發行價超過了我們的初始估值，因爲發行、結構和對沖票據所需的費用包含在原始發行價中，但不包含在估值中。這些費用包括代理商折扣和銷售讓步，我們及我們的關聯公司和/或代理商及其關聯公司預期通過承擔對沖我們票據義務的風險所獲得的利潤，以及對沖這些義務的預計成本。

票據條款並非根據我們傳統的固定利率債務的信用利差確定。

爲了判斷票據的條款，我們使用了一個內部融資利率，該利率代表了我們常規固定利率債務的折扣。因此，與我們使用更高的融資利率相比，票據的條款對您不太有利。

票據的估計價值不作爲指標 WFS或任何其他人可能願意在二級市場向您購買票據的價格（如果有）。

我們在本定價說明書日期之初對票據的預估價值是利用我們內部定價模型得出的。該價值基於市場條件和其他相關因素，包括指數的波動性、股息率和利率期貨。不同的定價模型和假設，包括代理人、其關聯公司或其他市場參與者使用的，可能提供大於或小於我們最初估算價值的票據價值。此外，在定價日期之後的市場條件和其他相關因素預計會發生變化，可能是迅速的，並且我們的假設可能被證明是錯誤的。在定價日期之後，由於市場條件的變化、我們的信用和本定價說明書中規定的其他因素，票據的價值可能會發生劇烈變化。這些變化可能會影響WFS或其關聯公司或任何其他方（包括我們或我們的關聯公司）願意在任何二級市場交易中以任何價格購買您的票據。我們的初步估算價值並不代表WFS或任何其他方（包括我們或我們的關聯公司）願意在任何時候以任何二級市場價格購買您的票據的最低價格。

WFS已經告知我們，如果它、WFA或其任何關聯公司在任何時候在債券的二級市場上進行交易，其所提供的二級市場價格將受到市場情況變化和其他因素的影響，這些因素將在下一個風險因素中進行描述。WFS已經告知我們，如果在發行日或發行日後的四個月期間，它、WFA或其任何關聯公司在債券的二級市場上進行交易，其所提供的二級市場價格將會增加，以反映發行、結構化和對沖債券所涉及的部分成本，這些成本已包括在其原始發行價格中。因爲這部分成本在發行時沒有完全扣除，WFS已經告知我們，在這個期間，它、WFA或其任何關聯公司提供的任何二級市場價格都將比此期間之後的價格更高，因爲此期間之後提供的任何二級市場價格將反映出上述成本的全部扣除。WFS已經告知我們，在這個四個月期間內，這種二級市場價格的增加金額將逐漸下降至零。WFS已經告知我們，如果您通過WFS、WFA或其任何關聯公司的帳戶持有債券，WFS預計這種增加也將體現在您券商帳戶報表上指示的債券價值中。如果您通過非WFS、WFA或其任何關聯公司的券商其他帳戶持有您的債券，則您券商帳戶報表上的債券價值可能與您在WFS、WFA或其任何關聯公司持有債券時不同。

規定到期前票據的價值 將受到衆多因素的影響，其中一些因素以複雜的方式相關。

票據在到期前的價值將受到指數的當時水平、利率、以及許多其他因素的影響，其中部分因素之間存在複雜的相互關係。某一個因素的影響可能會被另一個因素的影響所抵消或放大。以下因素被稱爲「【】」，在隨附的產品補充說明書中有更詳細的描述，預計會影響票據的價值：指數的表現、利率、指數的波動性、到期剩餘時間以及包含在指數中的證券的股息收益率。當我們提到「【】」時，我們指的是您的票據在規定到期日之前在開放市場上能夠賣出的價值。衍生元件因素您的票據的價值預計會受到指數的表現、利率、指數的波動性、到期剩餘時間、以及包含在指數中的證券的股息收益率等因素的影響。價值當我們提到您的票據的「價值」時，我們指的是如果您能夠在規定到期日之前在開放市場上賣出它時，您可能會得到的價格。

除了導數成分因子外， 票據的價值將受到我們信譽實際或預期變化的影響。你應該明白影響 上述因素之一，例如利率的變化，可能會抵消票據價值的部分或全部變化 可歸因於另一個因素，例如指數水平的變化。因爲預計會有許多因素影響價值 在票據中，指數水平的變化可能不會導致票據價值的相應變化。我們預計 票據的價值將始終按本金的折扣加上最大回報率計算。

我們將計算票據的預估價值，因此並不是獨立第三方的估值。

註釋不會在任何地方列出或顯示 證券交易所或任何自動報價系統。儘管代理商和/或其關聯公司可以從持有人那裏購買票據，但他們 沒有義務這樣做，也不需要爲票據做市。無法保證二級市場會出現 發展。因爲我們預計不會有任何做市商參與票據的二級市場，所以你的價格是指你的價格 能否出售您的票據可能取決於代理商願意購買您的票據的價格（如果有）。

如果二級市場確實存在，則可能會受到限制。 因此，如果您決定在規定的到期日之前出售票據，則買家的數量可能有限。這可能會影響價格 您在此類銷售中獲得。因此，您應該願意將票據持有至規定的到期日。

與指數相關的風險。

到期付款金額將取決於 指數及票據的表現受以下風險影響，每種風險將在隨附文件中詳細討論 產品補充。

如果計算日被推遲，則規定的到期日也可能會被推遲。

如果最初預定的計算日不是交易日，或者如果計算代理確定在計算日發生或持續發生市場混亂事件，則計算日將被推遲。如果發生這種推遲，設定到期日將是：（i）初始設定到期日和（ii）計算日推遲三個工作日後的日期。

與利益衝突相關的風險。

我們的經濟利益及參與該發行的任何經銷商的經濟利益可能對您的利益造成潛在的不利影響。

您應該了解以下可能會對您作爲投資者的投資利益產生逆向影響的方式，即我們所稱爲「經銷交易」的經濟利益和任何參與本票據的分銷的經銷商的經濟利益。在以下某些活動中，並且如附帶的產品補充說明中更詳細地討論，我們的關聯公司或任何參與的經銷商或其關聯公司可能採取可能對票據價值和您的回報產生不利影響的行動，並且在這樣做時，他們不必考慮您作爲票據投資者的利益。即使投資者未能在票據上獲得有利的投資回報，我們的關聯公司或任何參與的經銷商或其關聯公司可能仍能從這些活動中獲利。參與 經紀人在以下某些活動中，並且如附帶的產品補充說明中更詳細地討論，我們的關聯公司或任何參與的經銷商或其關聯公司可能採取可能對票據價值和您的回報產生不利影響的行動，並且在這樣做時，他們不必考慮您作爲票據投資者的利益。即使投資者未能在票據上獲得有利的投資回報，我們的關聯公司或任何參與的經銷商或其關聯公司可能仍能從這些活動中獲利。

以下的支付配置方式、回報表和示例，說明在不同情景下1000美元本金票據的到期支付金額，在下表所列的假設下。這些假設示例的術語不代表實際的起始水平。100.00的假設起始水平僅用於示例目的，不代表實際的起始水平。實際的起始水平請參見上方的「票據條款」。關於指數實際收盤水平的歷史數據，請參見下方的歷史信息。以下的支付配置方式、回報表和示例假設投資者以1000美元購買票據。這些示例僅作爲說明，示例中使用的值可能已進行四捨五入以便於分析。

假設性支付配置文件

假想收益

假設例子

示例1。到期支付金額大於本金金額，反映的回報低於最大回報：

由於假設的結束水平大於假設的起始水平，每張票據的到期支付金額將等於1,000美元的本金金額。加上等於 較小值:

(i) $1,000 × 指數回報 × 上行參與率

1000美元×10.00%×100.00%

= 100.00美元; 和

(ii) 最高收益爲211.00美元

在規定的到期日，您將收到$1,100.00每張票據。

例子2. 成熟支付金額大於本金金額，並反映出與最大回報相等的回報:

由於假設的結束水平大於假設的起始水平，每張票據的到期支付金額將等於1,000美元的本金金額。加上等於 較小值:

(i) $1,000 × 指數回報 × 上行參與率

$1,000 × 40.00% × 100.00%

= $400.00; 和

(ii) 最高收益爲211.00美元

在規定的到期日，您將獲得1211.00美元每張票據，這是最高到期支付金額。

示例3. 到期付款金額等於本金金額:

即使假設的結束水平低於假設的起始水平，您也不會失去任何票據的本金金額。

在約定的到期日您將獲得1,000.00美元/每張票據。該示例說明了即使在指數水平從起始水平大幅下降的情況下（受到發行人信用風險的限制），票據也提供了在到期日償還本金的機制。

標普500指數^®S&P 500指數是一種股票指數，旨在提供美國股票市場大型市值段普通股價格走勢的指示。

此外，可以從其他來源獲取與S&P 500指數有關的信息，包括但不限於S&P 500指數發起人的網站（包括S&P 500指數的板塊權重信息）。我們不會將網站或任何其包含的材料作爲參考內容納入此定價補充協議。我們或經紀人不會聲明此類公開可獲得的S&P 500指數信息是否準確或完整。^®可以從其他來源獲取與S&P 500指數有關的信息，包括但不限於S&P 500指數發起人的網站。^®（包括有關S&P 500指數的板塊權重的信息）。我們不會將網站或任何其包含的材料作爲參考內容納入此定價補充協議。^®我們或代理人不會聲明此類公開可獲得的S&P 500指數信息是否準確或完整。^®歷史信息

我們從Bloomberg Professional獲取了以下圖表中S&P 500指數的收盤水平

以下圖表列出了自2019年1月1日至2024年6月11日期間，S&P 500指數的每日收盤水平。2024年6月11日收盤水平爲5,375.32。^®下面的圖表來自Bloomberg Finance L.P.的S&P 500指數，未經獨立驗證。

下面的圖表顯示了2019年1月1日至2024年6月27日的S&P 500指數每日收盤水平。2024年6月27日的收盤水平爲5482.87。S&P 500指數的歷史表現不應被視爲S&P 500未來表現的指標。^® 從2019年1月1日到2024年9月6日的指數。2024年9月6日的收盤水平爲5408.42。標普500的歷史表現^® 指數不應被視爲票據期間未來表現的指標。

S&P 500^® 指數構成 和維護

標普500指數^® 指數（以下簡稱“指數"」SPX”) SPX是衡量美國市場大市值板塊表現的指數。SPX的水平計算基於特定時間內500家公司普通股的市值相對於基期1941年至1943年的500家類似公司普通股的平均市值的相對值。

標普通過參考標普500指數的構成股票價格來計算SPX指數，而不考慮這些股票支付的分紅價值。因此，票據的回報將不會反映您實際擁有標普500指數構成股票並收到這些股票分紅的回報。

有關SPX的其他信息可從SPX網站獲取：https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/。我們不在本文件中引用該網站或其包含的任何材料。

資格標準

股票必須滿足以下資格因素才能考慮納入標普500指數：

所在國。發行證券的發行人必須是美國註冊公司。註冊、運營總部地點和主要證券交易所上市是確定所在國的主要因素。其他考慮因素包括營收和資產的地理分佈、所有權信息、管理人員、董事和員工的位置、投資者感知和小組認爲相關的其他因素。所有最終所在國的確定都需要受到小組審查的影響。

證券文件類型。發行證券的公司通過提交某些機構的要求表格來滿足證券交易法的定期報告義務，例如但不限於Form 10-K年度報告、表格10-Q季度報告和表格8-K當前報告。

交易所上市。證券必須主要在以下美國交易所上市：紐約證券交易所；納斯達克股票交易市場；紐約股票交易所Arca；Cboe BZX；紐約證券交易所美國；Cboe BYX；納斯達克全球精選市場；Cboe EDGA；納斯達克選擇市場；和Cboe EDGX。場外交易市場，包括粉紅色公開市場，不符合此標準。

組織結構和股票類型。發行證券的發行人必須是一個公司（包括權益和抵押REIT）並且證券必須是普通股（即，股份）。以下組織結構和股票類型不符合此標準：商業發展公司；優先股；有限合夥制；可轉換優先股；主限制合夥制；單位信托；有限責任公司；權益證書；封閉式基金；可轉換債券；交易所交易基金；投資信託；交易所交易票據；權利；皇家信託；美國存託憑證；以及特殊目的收購公司。

跟蹤股票。跟蹤股票不符合納入標準。

多股份類別。自2015年9月重新平衡開始，合併股份類線將不再被包括在SPX中。每個股份類別線將單獨受到公共浮動和流動性標準的影響，但公司的總市值將用於評估每個股份類別線。這可能會導致公司的一條上市股份類別線被包括在SPX中，而該公司的另一條上市股份類別線被排除在外。

市值。爲了使一種證券有資格，該證券的發行人必須擁有總市值不低於158億美元。

可投資權重因子（IWF）。 證券必須在再平衡生效日期時的IWF至少爲0.10。 IWF是通過將可用的流通股份除以總股本來計算的。可用的流通股份定義爲總股本減去由控制持有人持有的股份（即購買股份以進行控制而不是投資的股東）。 控制持有人通常包括但不限於：高管和董事; 私人股本、創業投資和特殊股本公司; 具有直接董事會代表權的資產管理者和保險公司;被另一家上市公司持有的股份; 受限制股份的持有人; 公司發起的員工股票計劃/信託、定義貢獻計劃/儲蓄和投資計劃; 與公司相關的基金會或家族信託; 除政府退休/養老基金外的所有政府實體在各個層次上;主權財富基金; 以及在監管申報中列爲5%或更大持有人的任何個人（由於公司持有人及其與公司的關係的詳細信息通常不適用於低於該閾值的持有人，因此使用5%的閾值）。此外，財務股票、股票期權、股權參與單元、認股證、優先股、可轉換股票和權利不屬於流通。 大多數情況下，IWF報告到最近的百分之一。這個計算方法對控制塊有一個5%的最低閾值。例如，如果一家公司的高管和董事持有該公司股份的3％，而沒有其他控制組持有該公司股份的5％以上，則指數贊助商將分配給該公司的IWF爲1.00，因爲沒有控制組滿足5% 的閾值。 但是，如果一家公司的高管和董事持有該公司股份的3％，而另一個控制組持有該公司股份的20％，則指數贊助商將分配該公司的IWF爲0.77，反映出該公司的23％的股本被認爲是爲控制而持有的。

流動性。該證券在評估日期的前六個月內必須交易至少250,000股，並且必須在加入SPX時具有浮動調整的流動比率（定義爲按年度交易的價值除以浮動調整後的市值）大於或等於0.75。現有成分沒有最低要求。

財務的可行性。最近四個連續季度的通行會計準則(GAAP)收益(不包括停止運營)應該是正的，最近一個季度也是正的。對於股權房地產投資信託(REITs)，財務可行性是基於GAAP收益和/或運營資金(如果有報告)。對於IPOs，該公司必須在符合資格的交易所上交易至少十二個月(對於前SPACs，指數贊助人認爲去SPAC交易是等同於IPO的事件，需要去掉SPAC事項後的十二個月交易，然後才能考慮將前SPAC包括在SPX中。股權分拆或物種在現有成分中的分配不需要在符合資格的交易所交易十二個月以前才能在SPX中包括。)

指數的構建 指數的成分來自S&P Total Market Index，該指數衡量廣泛的美國市場表現，幷包括所有符合條件的美國普通股。 成分篩選由指數委員會自行決定，基於符合條件的標準進行。 SPX具有500個固定成分計數。每個全球行業分類標準（GICS

市場鏈接證券-自動認購與槓桿溢價參與和固定百分比緩衝下行^®SPX的固定成分計數爲500。還考慮了相關市值範圍內的每個全球產業分類標準(GICS)部門在SPX中的權重與其在標普全市場指數中的權重之間的比較，以衡量板塊的平衡情況，並在選擇SPX公司時加以考慮。

SPX按浮動調整後的市值加權。在浮動調整下，用於計算SPX的股份不反映公司所有未流通股份，而只反映那些對投資者可用的股份。浮動調整排除了由控制持有人密切持有的股份。

指數計算

SPX使用基於加權的綜合計算法進行計算。SPX水平反映了所有500只成分股的總市值相對於1941年至1943年的基期。使用指數數字來表示此計算結果，以便隨時間軸跟蹤SPX水平。對於1941年至1943年基期的成分股的實際總市值已設定爲10的指數水平。通常用1941-43=10表示。實際上，計算SPX的日常計算是通過將成分股的總市值除以「指數除數」來計算的。指數除數本身是任意數。然而，在計算SPX的上下文中，它作爲SPX原始基期水平的鏈接。指數除數使SPX隨時間可比較，並且是所有SPX調整的操作點，如下文「指數維護」章節所述。

指數維護

根據需要對指數的組成進行更改。沒有預定的再平衡。相反，可以在任何時候對企業行動和市場發展做出回應並進行指數添加和刪除。指數添加和刪除會提前至少三個工作日公佈。根據指數委員會的決定，可以給出不到三個工作日的通知。

指數維護包括監控和完成公司添加和刪除、股票變更、股票拆分、股票分紅和由於公司重組或分拆引起的股票價格調整的調整。對於某些公司行動，如股票拆分和股票分紅，需要調整SPX中公司的普通股份和股票價格，並且不需要調整指數除數。

爲了防止股票的公司行爲對SPX指數總市值造成影響，影響SPX總市值的公司行爲需要進行指數除數調整。通過調整市場價值變化後的指數除數，SPX指數的水平保持不變，不反映SPX成分股公司的公司行動。指數除數調整在交易結束後和SPX收盤水平計算後進行。

股份計數將每季度更新爲最新的公開備案文件。只有當IWF的變動代表至少當前流通股數的5%，並且與一個不符合加速實施規則的單一公司行爲有關時，IWF變更才會在季度審查時進行。某些強制性行動，例如併購驅動的股份/IWF變動，股票拆分和強制性分配，將在發生時實施，不受實施的最低門檻限制。某些非強制性公司行爲導致的重大股份/IWF變動遵循加速實施規則。

爲加強SPX的連續性，指數發行人採取了兩種類型的調整：對用於計算SPX的股票數量（包括浮動調整）的調整以及對除數的調整。以下設置了某些公司活動的「公司行動調整」列表，並說明了其對於這兩種類型的調整的影響。如果公司行動需要除數調整，則具有影響的SPX成分的市場價值會發生變化，並因此改變SPX成分股在事件後的總市值。如果改變了SPX成分股的總市值（這可能是增加或減少），以便SPX的級別不受影響而不受影響，則指數提供者通常通過將SPX成分股的事件後市場價值除以事件前SPX級別的形式來推導新的除數，以將SPX的事件後級別降低到事件前級別。

公開發行。如果事件規模達到實質性門檻標準（a）至少$15000萬，（b）至少是事件前總股份的5％，則由公司發行的新公司股票及/或現有出售股票（包括大宗銷售和現場的第二市場交易）的公開發行將有資格獲得加速實施待遇。除實質性門檻外，公開發行必須有承銷，有公開可獲取的招股書、發行文件或招股章程，並有官方來源的公開確認發行已完成。對於結合新公司股份和由出售股東提供現有股份的公開發行，只要其中任何一個公開發行代表總股份的至少5％和15000萬美元，則兩者都實施。任何受影響公司的同時股票回購也將被包含在實施計劃中。

荷蘭式拍賣、自願購回回購和分拆交換要約。無論規模大小，這些非強制性企業行動類型一經最終公佈並由S&P Dow Jones Indices LLC（「指數發起人」）驗證就有資格獲得加速實施待遇。

對於規模至少爲10億美元的非強制性公司行動，並且發行時公開所有權信息，指數贊助商將使用最新公開可見的股票和所有權信息應用股份變動和任何引起的IWF變動，即使發行規模低於5%的門檻。

所有未受加速實施規則(包括但不限於私募股份、收購私人公司和轉換非指數股份線)的非強制性事件將隨着每年的第三個月的第三個星期五進行季度實施。

小於10億美元的事件的加速實施將包括對公司IWF的調整，只要這種IWF變化有助於使新的流通股份總數模仿發售中可用的股份。爲了減少不必要的週轉，這些IWF變化不需要符合任何最低門檻實施要求。任何導致IWF大於或等於0.96的IWF變更將在下一年度IWF審查時上調爲1.00。

指數治理

除了SPX的每日治理外，指數委員會每12個月至少一次審查其方法，以確保SPX繼續達到其規定的目標，並且數據和方法仍然有效。在某些情況下，標普道瓊斯指數公司可能發表諮詢，邀請外部各方發表意見。

許可協議

S&P^® 是Standard & Poor's Financial Services LLC和道瓊斯的註冊商標^® 是道瓊斯商標控股有限責任公司的註冊商標道瓊斯這些商標已被S&P授權使用。“Standard & Poor's^®”，“S&P 500^®這些商標已被我們的關聯方——美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯有限責任公司許可使用的某些目的。SPX是S&P Dow Jones Indices LLC及其關聯公司的產品，已被許可給我們的合作伙伴——美林證券、皮爾斯和^®”是Standard & Poor's Financial Services LLC的商標。這些商標已被授權給我們用於特定目的。SPX是S&P及其附屬公司的產品 並已被授權供我們使用。這些註釋不是由S&P Dow Jones Indices LLC, Standard & Poor's Financial Services LLC或其任何關聯公司（統稱爲「」）贊助、認可、銷售或推廣的。標普道瓊斯指數S&P Dow Jones Indices對於註釋的持有人或任何公衆成員投資註釋的可行性或註釋特別或SPX跟蹤一般市場表現的能力不作任何明示或暗示的陳述或保證。S&P Dow Jones Indices與我們在關於SPX方面的唯一關係是許可SPX和某些商標， 服務標誌和/或S&P Dow Jones Indices和/或其第三方許可人的商號。SPX由S&P Dow Jones Indices確定、組成和計算 與我們或註釋無關。S&P Dow Jones Indices沒有義務考慮我們的需求或註釋持有人的需求來確定、組成或計算SPX。S&P Dow Jones Indices對於註釋的定價和金額以及註釋的發行或出售時間的確定或計算 的方程式也沒有義務或責任。S&P Dow Jones Indices 與註釋的管理、營銷或交易無關。不能保證基於SPX的投資產品能準確跟蹤指數表現或提供正面的投資回報。S&P Dow Jones Indices LLC 及其子公司並非投資顧問。在指數中包含的安防-半導體或期貨合同並不代表S&P Dow Jones Indices建議 買入、賣出或持有這些安防-半導體或期貨合同，也不被視爲投資建議。儘管如上所述，CME Group Inc. 及其關聯公司可能獨立發行和/或贊助與我們目前發佈的註釋無關的金融產品， 但這些金融產品可能與註釋相似並具有競爭性。此外，CME Group Inc.及其關聯公司可能交易 與SPX表現相關的金融產品。這種交易活動可能會影響註釋的價值。

S&P DOW JONES INDICES不保證SPX或任何數據或任何與之相關的通訊（包括但不限於口頭或書面通訊（包括電子通訊））的充足性、準確性、及時性和/或完整性。S&P DOW JONES INDICES不對其中的任何錯誤、遺漏或延遲負責任。S&P DOW JONES INDICES不提供明示或暗示的保證，並明確否認所有商品性或適用於特定目的或使用的保證或對於數據或與本證券持有人或任何其他人或實體的數據有關的結果的明示或暗示的保證。無論是否以合同、侵權、嚴格責任或其他方式，S&P DOW JONES INDICES在任何情況下均不對任何間接、特殊、附帶、懲罰性或後果性損害負責，包括但不限於利潤損失、交易損失、時間或商譽損失，即使他們已被告知此類損害的可能性。除S&P Dow Jones Indices的許可方之外，不存在任何第三方受益者與S&P Dow Jones Indices之間達成的任何協議或安排。

以下討論補充，並在適用範圍內取代附帶產品補充中的標題「美國聯邦稅收考慮」中的討論。

就美國聯邦所得稅的目的而言，對於類似於債券或與債券相似的證券的性質，沒有任何法定、司法或行政機構直接探討。因此，關於投資於這些債券所涉及的美國聯邦所得稅後果的某些方面是不確定的。雖然沒有任何法定、司法或行政機構直接探討這些債券的性質，但在我們的顧問Ashurst LLP的意見中，這些債券應當被視爲「有條件支付債務工具」，適用於「非有條件債券方法」的納稅，我們有意按照這種性質處理這些債券，並且本文剩下的討論都假設這種性質是正確的並將得到尊重。

美國持有人

如果便條根據美國聯邦所得稅目的被正確地界定爲有條件支付債務工具，那麼便條通常將受到規範有條件支付債務工具的財政部法規的約束。根據這些法規，以及在隨附的產品補充說明中進一步描述的《美國聯邦稅務考慮事項》，美國持有人將需要根據我們爲確定利息累積和調整與便條有關的「可比收益率」和「預計支付時間表」報告原始發行貼現（「OID」）或利息收入。持有便條的美國個人可能需要在某些應納稅年度中將超過實際收到的現金支付的OID計入收入。

我們已確定，票面利率爲4.462%，每年按半年複利計算，到期時預計支付$1,141.8349，基於$1,000的投資金額。

以下是基於預計支付計劃（包括年度利息支付的估計）和與之相當的年收益率爲4.462%（按半年複利計算）的表格。這個相當收益率是我們根據美國1986年修正的《稅收法典》（以下簡稱「法典」）和財政部法規向基於發行日期和到期日期的票根說明法典的應用而確定的。本稅務計提表格是基於票面金額爲1,000美元的票根的預計支付計劃，其中包括年度利息支付的估計和到期時1,000美元的償還。此相當收益率和預計支付計劃僅供您確定持票利息計提而提供，並不對實際支付的潛在支付金額作任何陳述。

在出售、交換、贖回、養老或其他處置票據時，美國持有人通常需承認應稅的收益或損失，其數額等於實現金額與持有人對票據的調整稅基之間的差額。美國持有人對票據的調整稅基通常等於票據的成本，再加上持有人先前爲該票據應計的OID金額。美國持有人通常將任何收益視爲利息收入，並將任何損失視爲普通損失，以先前利息收入超過先前納入帳戶的總負調整額爲額外，在餘額中根據持有人對該票據的持有期將其視爲長期或開空的資本損失。美國持有人的資本損失扣除受限。

非美國持有人

請查看附帶的產品補充說明中「美國聯邦稅務考慮事項-非美國持有人」下的討論，了解對票據的非美國持有人適用的重要美國聯邦所得稅和遺產稅後果。

根據法規第871(m)條款，美國《法典》將「股利等同物」支付視爲源自美國境內的股利。如果支付給非美國持有人，這些支付一般會受到30%的美國預扣稅的限制。根據美國財政部的規定，對於與股權衍生工具（ELIs）相關的支付（包括被視爲支付的支付），如果這些指定的ELIs直接或間接參照一個「基礎證券」，而且這個「基礎證券」通常是指任何實體的權益，如果與這個權益相關的支付可能導致美國源股利的產生，這些支付可能被視爲股利等同物。然而，美國國稅局已發佈了一份指導意見，說明財政部和國稅局打算修改財政部規定的生效日期，以便規定納稅義務人不必對在2027年1月1日之前發行的非東權工具支付股利等同支付的預扣稅。基於我們判斷所得到的結論，這些票據不是東權工具，非美國持有人在這些票據上不應受到股利等同物支付的預扣稅。然而，這些票據可能會在影響指數或票據的某些事件發生時被視爲被視爲再發行，對於美國聯邦所得稅目的而言，此種事件可能會導致票據被視爲受到股利等同物支付的預扣稅。在這種情況下，根據指數或票據參與或已參與其他交易的非美國持有人應就票據和其其他交易的股利等同物預扣稅的適用向他們的稅務顧問諮詢。如果有任何支付被視爲受到預扣稅的股利等同物，我們（或適用的預扣稅代理人）將有權扣繳稅款，無需支付額外金額。

根據奧斯勒，霍斯金和哈考特律師事務所的意見，票據的發行和銷售行爲已經得到發行人的必要企業行動的合法授權，並符合高級債券契約的規定。當此定價補充協議附屬於、並正式標註在代表票據的主票據上時，票據將得到有效的執行、認證、發行和交付，但其中是否有效歸屬的有效性受到安大略省法律和適用於加拿大境內的聯邦法律的限制，而且將構成發行人的有效債務，但受到以下限制：（i）高級負債的可執行性可能受到加拿大存款保險公司法（加拿大）、清盤和重組法（加拿大）以及破產、破產清償、破產重組、破產受理、停止支付、安排或清盤法或其他類似影響債權人權益行使的法律的限制；（ii）高級負債的可執行性可能受到衡平法原則的限制，包括衡平法原則規定的衡平救濟（如特別執行和禁令）只可由有管轄權的法院自行決定；（iii）根據加拿大貨幣法，加拿大法院判決必須以加拿大貨幣計價，並且這樣的判決可能以日常生效的匯率爲基準；（iv）高級債務的可執行性將受限於2002年《限制法》（安大略省）的限制；此等法律事務顧問對於法院是否可能認定高級債券中的任何條款不能作爲試圖變更或排除該法規定的限制期的執行的不可執行性予以表達任何意見。該意見截至當日的日期作出，並僅限於加拿大安大略省和適用於加拿大境內的聯邦法律。此外，該意見還有關於（i）受託人對於高級債券契約的授權、執行和交付的前提，（ii）簽字的真實性以及（iii）其他某些事項的假設。這些都在該律師函中陳述，該函件被提交作爲發行人2022年5月26日提交給美國證券交易委員會的6-K表的附件5.3。

根據Ashurst LLP的意見，一旦價格附錄已附加並在代表票據的主票據上得到正式註明，票據將被執行、認證、發行和交付，票據已按照附屬說明書和招股說明書的規定發行和銷售，票據將成爲發行人的有效、有約束力的義務，享受優先債權的利益，但受適用的破產、破產、欺詐轉移、重組、暫停和一般適用的影響債權人權利和一般的公平原則、公共政策考慮和法院酌情考慮之約束。本意見截至本日爲止，僅適用於紐約州法律。本意見須遵守關於託管人對優先債權的授權、執行和交付以及簽名真實性的慣例假設，並依照律師關於發行人和其他來源有關某些事實事項的依賴情況，以上內容均可參閱於2022年5月26日提交的發行人6-k表格中作爲附件5.4的法律意見。

PRS-22