註冊聲明號333-264388
根據規則433提交
待完成，日期爲2024年9月10日
定價補充文件，日期爲2022年5月26日，
招股說明書補充文件，日期爲2022年5月26日，以及產品補充文件，日期爲2022年7月22日，
美元$ [ ]
市場連結證券 - 具條件票息和具條件下行風險的自動贖回
到期日爲2027年9月16日的自動敲出障礙票據，附帶條件性優惠券
鏈接到S&P 500指數®指數
| · | 這些備註是爲尋求季度性有條件的定期利息支付的投資者設計的（如下面更詳細描述），同時，如果標普500指數（「參考資產」）的最終收盤水平大於其初始水平（「看漲水平」）時，能夠返還本金。投資者應願意在到期前自動贖回他們的備註，並願意放棄參與參考資產水平上漲的任何潛力，並且願意在到期時部分或全部損失他們的本金。® 參考資產在2025年9月開始的任何季度觀測日期上是其初始水平的100%以上（「看漲水平」），投資者應願意在到期前自動贖回他們的備註，並願意放棄參與參考資產水平上漲的任何潛力，並且願意在到期時部分或全部損失他們的本金。 |
| · | 債券將在每個觀察日的到期日支付發行利率爲1.825%每個季度（約等於7.30%每年）的浮動式利息，如果參考資產的收盤水平大於或等於其票息觀察屏障水平。然而，如果參考資產的收盤水平低於其票息觀察屏障水平，則債券將不支付該觀察日的浮動式利息。 |
| · | 從2025年9月11日開始，如果在任何觀察日期，基準資產的收盤水平高於看漲水平，該票據將會被自動贖回。在接下來的條件性票息支付日期（「看漲結算日期」），投資者將收到應付的本金金額以及應付的條件性票息。票據贖回後，投資者將不會再收到任何關於該票據的額外支付。 |
| · | 該票據沒有保證到期時的本金返還。相反，如果票據未被自動兌付，則在到期時的支付將基於參考資產的終值和參考資產的終值是否已經從其初始水平下降到其觸發水平，在計價日發生的情況下(即「觸發事件」)，如下文所述。 |
| · | 如果該證券未被自動贖回併發生觸發事件，則投資者將根據參考資產的初始水平與最終水平之間的水平 差每下降1％而失去本金的1％。在這種情況下，您將在到期時獲得少於本金的現金金額，以及如果應支付，則獲得最 終有條件息票。 |
| · | 投資該票據並不等同於對參考資產進行假設的直接投資。 |
| · | 該票據不會在任何證券交易所上市。 |
| · | 所有款項的支付均受蒙特利爾銀行的信用風險制約。 |
| · | 該票據的最小面值爲1,000美元，且爲1,000美元的整數倍。 |
| · | 我們的子公司BMO Capital Markets Corp.(「BMOCM」)是此次發行的代理人。請參見下文的「分銷補充計劃(利益衝突)」。 |
| · | 本說明書中的票據不會受到Canada Deposit Insurance Corporation Act（「CDIC Act」）第39.2（2.3）款的約束，不會轉換成我們的普通股或我們任何附屬機構的普通股。 |
條款:1
| 定價日期： | 2024年9月11日 | 估值日期： | 2027年9月13日 | |
| 結算日期： | 2024年9月16日 | 到期日期： | 2027年9月16日 |
1請參見下面的「關鍵條款」以獲取更多詳細信息。
票據的具體條款:
| 自動敲出 編號 |
參考 資產 |
逐筆明細 標的 |
初始通知 水平 |
有條件的 利率 |
票息 屏障 水平 |
觸發
水平 |
CUSIP | 本金
金額
|
公開發行價格
代理人的 1 |
代理人的 佣金1 |
轉至 銀行 蒙特利爾銀行1 |
| 3957 | 標的爲標準普爾500指數®指數 | SPX | [ ] | 每季度1.825%（年化約爲7.30%） | 其初始水平的70.00% | 其初始水平的70.00% | 06376BQU5 | [ ] | 100% |
0.00% [ ] |
100.00% [ ] |
1我們或我們的附屬公司還可能向某些經銷商支付轉介費，以與儲備證券的分銷有關。
投資票據存在風險，包括本文件P-5頁開始描述的風險，產品補充材料PS-6頁開始描述的「有關票據的附加風險因素」部分和招股書補充材料S-1頁和招股說明書第8頁開始描述的「風險因素」部分。
證券交易委員會或任何州證券委員會均未批准或否決這些票據，也未對本說明書、產品補充、招股說明書或招股說明的準確性做出任何評判。任何相反的陳述均爲一種犯罪行爲。票據將是我們的非擔保債務，不是經過美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構或工具或其他實體保險的儲蓄帳戶或存款。
根據上文規定的條款，在本日期，票據的預估初始價值爲每$1,000的本金爲$989.70。定價日時票據的預估初始價值可能與此數值有所不同，但不得低於每$1,000的本金$940.00。然而，如下更詳細討論的，票據的實際價值會受到許多因素的影響，無法準確預測。
蒙特利爾銀行資本市場
票據的關鍵術語：
| 參考資產： | 標普500指數®指數（逐筆明細"SPX"）。有關更多信息，請參見下文的"參考資產"。 |
| 附帶利率： | 如果觀察日期參考資產的收盤價大於或等於其票息障礙水平，則隨附條件券支付利率的券息將在相應的條件性票息支付日支付，受自動贖回特性的約束。 |
| 隨機利率： | 如果需要支付，每個附條件付息票息全額爲每1,000美元的本金額外增加18.25美元，每個季度增加1.825%（相當於每年增加7.30%） |
| 觀察日：1 | 每個預定的相關優惠券支付日之前的三個交易日。 |
| 條件票息支付 日期:1 |
如有應付利息，將於每年12月、3月、6月和9月的第16天支付（如果該天不是工作日，則在下一個工作日），自2024年12月16日開始，截至到到期日，受自動贖回功能的限制。 |
| 自動贖回： | 自2025年9月11日起，如果任何觀察日期上，參考資產的收盤水平高於其看漲水平，則將自動贖回該票據。在票據下不會再欠您任何金額。 |
| 自動贖回的支付： 觀察日期，看漲日期和結算日期及看漲金額： |
如果自動贖回債券，則在看漲結算日，投資者將獲得應支付的本金和應否支付的條件票息。 |
| 看漲結算日期：1 | 如果票據已自動贖回，則爲相關觀察日期後緊隨其後的優惠券支付日期。 |
| 到期支付: |
如果票據未被自動贖回，則票據在到期時的支付是基於關聯資產的表現。
您將收到1000美元，爲票面金額的1000美元，除非發生觸發事件。
如果發生觸發事件，則您將在票據到期時收到每1000美元本金的現金，相等於： 1000美元+ [百分比變化x1000美元]。
這個數額將小於您票據的本金金額，甚至可能是零。
您也將收到任何其他相關優惠券（包括根據內存優惠券功能應付的任何相關優惠券）。
如果應付，則您還將收到最終的條件性利率。 |
| 觸發事件:2 | 如果基礎資產的最終水平低於估值日上的觸發水平，則將視爲觸發事件。 |
| 百分比變化： |
以下公式的商，表達爲百分比:
（最終水平-初始水平） |
| 初始水平:2 | 評定日參考資產的收盤水平。 |
| 票息壁壘水平:2 | 初始水平的70.00%。 |
| 觸發水平:2 | 初始水平的70.00%。 |
| 看漲水平:2 | 初始水平的100％。 |
| 最終水平: | 對於評估日的參考資產收盤水平。 |
| 定價日期：1 | 2024年9月11日 |
| 結算日期：1 | 2024年9月16日 |
| 估值日：1 | 2027年9月13日 |
| 到期日：1 | 2027年9月16日 |
| 計算代理： | BMOCM |
| 2 |
| 銷售代理： | BMOCM |
1預期並受限於市場崩潰事件發生，如隨附的產品補充說明中所述。如果我們對預期的定價日期和結算日期進行任何更改，則會更改觀察日期和潛在看漲權結算日期的條件性利率支付日期（因此觀察日期和潛在贖回結算日期），估價日期和到期日，以使備註的規定期限保持大致相同。
2由計算代理確定並根據某些情況進行調整。有關附加信息，請參見產品補充說明中的「備註的一般條款-調整爲指數的參考資產」。
| 3 |
注：附加條款
您應該閱讀此文件以及2022年7月22日的產品補充說明書、2022年5月26日的招股說明書以及2022年5月26日的招股書。 此文件連同下列文件列明瞭票據的條款，取代了所有先前或同時進行的口頭陳述，以及包括初步或指示性定價條款、通信、交易構想、實施結構、樣本結構、事實說明、宣傳冊或我們或代理方的其他教育資料的任何其他書面材料。 您應該仔細考慮產品補充說明書中有關票據的其他風險因素，因爲該票據涉及與傳統債券不相關的風險。我們建議您在投資該票據之前諮詢您的投資、法律、稅務、會計以及其他顧問。
您可以在SEC網站上訪問這些文件，在www.sec.gov上訪問方式如下（或者如果該地址已更改，請查看我們的提交替代方案相關日期的提交）：
2022年7月22日的產品補充說明：
https://www.sec.gov/archives/edgar/data/927971/000121465922009102/r712220424b2.htm
2022年5月26日招股書說明書和2022年5月26日招股書：
https://www.sec.gov/archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央索引密鑰（CIK）爲927971。本文件中使用的「我們」、「我們的」或「本公司」是指蒙特利爾銀行。
我們已向SEC提交了一份註冊聲明（包括招股說明書）以涉及本文件的發行。在您投資之前，您應閱讀該註冊聲明中的招股說明書以及我們已提交給SEC的關於我們和本次發行的更全面的信息的其他文件。您可以通過訪問SEC網站http://www.sec.gov免費獲取這些文件。或者，您可以通過免費電話1-877-369-5412聯繫我們的代理商，要求向您發送招股說明書（由招股說明書補充和產品補充組成）等文件。
| 4 |
所選風險考慮事項
認購證券的投資涉及重大風險。投資認購證券並不等同於直接投資標的資產。這些風險在產品補充說明書中的「認購證券的其他風險因素」章節中有更加詳細的解釋。
與認購證券的結構或特性相關的風險
| · | 您對這些票據的投資可能會導致損失。 ——這些註釋並不保證任何本金的回報。如果票據不會自動贖回，則到期時的支付將基於最終水平以及是否發生了觸發事件。如果最終水平低於其觸發水平，將會發生觸發事件，您將損失每1%最終水平低於初始水平的相應1%的本金金額。在這種情況下，您在到期時將收到的現金支付金額將低於票據的本金金額，甚至可能爲零。 因此，您可能會失去您在這些票據上的全部投資。 |
| · | 您可能不會收到有關您的債券的任何附帶利息券。 ——我們不一定會定期支付利息 如果參考資產在觀察日的收盤水平低於其障礙水平，則我們不會支付該觀察日對應的相關票息。如果參考資產在每個觀察日的收盤水平都低於其障礙水平，則在債券期間我們將不支付任何相關票息，你將無法收到債券的正回報。通常情況下，不支付任何相關票息會與較大程度上可能發生本金損失的風險同時存在。 |
| · | 您的票據可能會自動提前贖回。 如果參考資產的收盤水平在任何觀察日大於其看漲水平，我們將贖回票據。在自動贖回之後，您將不會收到任何額外的有條件利息，並且可能無法再投資於具有與票據相當的回報的投資。此外，如果您能夠將這些收益再投資於具有相當回報的投資，您可能會產生交易成本，如經銷商折扣和內置在新票據價格中的套期成本。 |
| · | 您所能獲得的票據回報僅限於有條件利率，而不管參考資產水平的任何增加。 —即使參考資產的終級水平高於看漲水平很多，如果票據被自動贖回，您將不會收到超過本金加上適用的有條件利率的款項。因此，您在適用票據上的最大回報僅限於有條件利率所代表的潛在回報。 |
| · | 您所購買的債務安防-半導體證券的回報可能低於同期限的傳統債務證券的回報。 您將在票據上獲得的回報（可能爲負）可能會低於您在其他投資上可以獲得的回報。 這些票據不提供固定的利息支付，您可能在票據期限內不會收到任何條件性利息。即使您確實收到了一個或多個條件性利息，並且您的票據回報爲正，您的回報可能會低於如果您購買我們的常規一級利息 帶式債務證券並具有相同到期日，或者如果您直接投資於參考資產，您將獲得的回報。您的投資可能不反映對您產生的充分機會成本，這些機會成本影響着貨幣的時間價值。 |
| · | 更高的次級利率或較低的觸發水平或票面障礙水平可能反映了參考資產的預期波動性較大，而更大的預期波動通常表明到期損失風險增加。 - Notes的經濟條件，包括次級利率、票面障礙水平和觸發水平，部分基於notes設定時參考資產的預期波動性。 「波動性」是指參考資產水平變化的頻率和幅度。參考資產的預期波動性越大，價格日期時預期參考資產收盤水平可能低於任何觀察日期上的票面障礙水平的預期越大，並且觸發事件可能發生，因此表明未能收到次級票息的風險和損失風險增加。其他條件相等的情況下，這種較大的預期波動性通常體現在可以反映出與類似到期日的傳統債務證券上應支付的收益率相比更高的次級利率，和/或低於其他類似證券上的觸發水平和/或票面障礙水平。因此，相對較高的次級利率可能表明損失風險增加。此外，相對較低的觸發水平和/或票面障礙水平並不一定表示notes在到期時具有更大的本金返還和/或支付次級票息的機會更大。您應願意接受參考資產的下跌市場風險以及可能失去初始投資的一部分或全部風險。 |
與參考資產相關的風險
| · | 擁有這些票據並不等同於直接投資於參考資產或直接與參考資產相關的證券。 您的票據的回報不會反映您如果對Reference Asset或Reference Asset的基礎證券進行虛擬直接投資的回報，或者對與Reference Asset或Reference Asset的基礎證券的表現直接相關的證券進行投資並持有相似期間的情況。您的票據可能會與Reference Asset有非常不同的交易。Reference Asset水平的變化可能不會導致您的票據市值的同等變化。即使在票據期間Reference Asset水平增加，票據在到期前的市值可能並不會同等增加。票據市值在Reference Asset水平增加的同時下降也是可能的。 |
| · | 到期時，您將沒有任何股東權益，也無權獲得參考資產中包括的任何公司的股份。 投資您的票據將不會使您成爲參考資產中所包括的任何證券的持有人。 您或任何持票人或所有者均不享有任何表決權，任何分紅派息或其他分配的權利或其他與此類基礎證券有關的權利。 |
| · | 我們與任何指數提供商都沒有關聯，並不對任何指數提供商的行爲負責。 ——基準資產的贊助商不是我們的關聯方，並且不會以任何方式參與票券的發行。因此，我們對任何指數贊助商的行動都沒有控制權，包括可能需要計算代理調整您到期時的支付的行動。指數贊助商對票券沒有任何義務。因此，指數贊助商沒有義務考慮您的任何利益，包括對可能影響票券價值的任何行動。我們發行票券的收益中，沒有任何款項將提供給任何指數贊助商。 |
| 5 |
| · | 您必須依靠自己對與參考資產相關的投資價值的評估。 —— 在業務正常運作的情況下，我們的關聯公司可能會不時地表達對參考資產水平或參考資產所包含證券價格的預期變動的看法。我們的一個或多個關聯公司已經發布，並且未來可能會發布，對參考資產或這些證券的看法的研報。然而，這些看法可能隨時會有所變化。此外，任何時候涉及參考資產市場的其他專業人士可能會與我們的關聯公司有顯著不同的看法。我們建議您從多個來源獲取有關參考資產的信息，不應該依賴我們的關聯公司所表達的看法。發行票據或我們的關聯公司在業務正常運作的情況下可能會表達的任何看法都不構成對票據投資的任何建議。 |
一般風險因素
| · | 您的投資受蒙特利爾銀行信用風險影響。 我們的信用評級和信用利差可能會對說明書的市場價值產生負面影響。投資者需要依賴我們支付產品的所需金額，因此投資者面臨我們的信用風險和市場對我們信用價值觀的變化。我們信用評級的下降或市場爲承擔我們的信用風險所收取的信用利差的升高，可能會對說明書的價值產生不利影響。 |
| · | 潛在衝突。 - 我們及我們的關聯公司在發行債券方面扮演多種角色，包括充當計算代理。在履行這些職責時，我們的計算代理和其他關聯公司的經濟利益可能與您作爲債券投資者的利益存在潛在衝突。我們或我們的一個或多個關聯公司還可能定期進行包含參考資產的證券交易作爲我們的一般經紀商和其他業務的一部分，爲專有帳戶，爲其他管理的帳戶或爲我們的客戶方便交易。這些活動中的任何一個都可能對基礎資產的水平，因此對債券的市場價值和支付產生負面影響。我們或我們的一個或多個關聯公司還可能發行或承銷其他與參考資產的表現相關或有關聯的回報證券或金融衍生工具。通過以這種方式推出競爭產品到市場上，我們或我們的一個或多個關聯公司可能會對債券的市場價值產生負面影響。 |
| · | 我們對票據的初始估值會低於公開價格。 ——我們對票據的最初估值僅爲估算，基於多種因素。票據的公開價格將超過我們的最初估值，因爲將相關的發行、結構和對沖成本納入了公開價格，但並未包括在最初估值中。這些成本包括我們及關聯方因承擔票據對沖風險而預期獲得的利潤以及對沖這些風險的估計成本。票據的最初估值可能低到此處封面所示的數額。 |
| · | 我們的初步估值表示不代表未來的任何價值，並且可能與任何其他方的估值不同。 ——截至本日期，我們對票據的初始估值爲，定價日確定後，我們使用內部定價模型得出的估值是基於市場條件和其他相關因素，包括參考資產的波動率、股息率和利率期貨。不同的定價模型和假設可能會爲票據提供高於或低於我們的初始估值的價值。此外，預計定價日後的市場條件和其他相關因素可能會迅速變化，我們的假設可能被證明是不正確的。定價日後，由於市場條件、我們的信用狀況和產品補充文件中所述的其他因素的變化，票據的價值可能會發生巨大變化。這些變化可能會影響我們或BMOCm在任何二級市場交易中願意從您那裏購買票據的價格，如果有的話。我們的初始估值並不代表我們或我們的關聯公司願意在任何時間以任何二級市場價格購買您的票據的最低價格。 |
| · | 這些票據的條款不是根據我們傳統固定利率債務的信用價差來確定的。 爲了確定債券的條款，我們將使用一個內部融資利率，該利率是我們傳統固定利率債務的信用點差的折扣。因此，債券的條款對您來說不那麼有利，如果我們使用一個更高的融資利率的話。 |
| · | 某些成本可能會對票據的價值產生不利影響。 — 在市場條件沒有任何變化的情況下，票據的二級市場價格很可能會低於市場公開價格。因爲任何二級市場價格很可能會考慮到我們當時的市場信用差價，並且因爲任何二級市場價格很可能會不包括在票據的市場公開價格中已經計算的對沖利潤和預計對沖成本的全部或部分，這些利潤和成本有可能反映在您的帳戶結單上。此外，任何此類價格很可能還會反映由於建立或解除任何相關對沖交易而產生的成本折扣，例如經銷商折扣、加價和其他交易成本。因此，BMOCm或任何其他方願意以任何價格購買你在二級市場交易中的票據，如果有的話，很可能會低於市場公開價格。在到期日之前進行的任何銷售可能會導致您的巨大損失。 |
| · | 流動性不足。 ——該備註不會在任何證券交易所上市。BMOCm可以在二級市場上提供購買備註的服務，但無需這樣做。即使有二級市場，也可能無法提供足夠的流動性，使您無法輕鬆交易或出售備註。由於其他經銷商不太可能爲備註提供二級市場，因此您可能能夠交易備註的價格很可能取決於BMOCm願意以任何價格買入備註。 |
| · | 對沖和交易活動。 我們或我們的關聯公司已經或可能已經執行與票據相關的套期保值活動，包括購買或出售包含在參考資產中的證券，與參考資產或參考資產中包含的證券相關的期貨或期權，或者與參考資產或參考資產中包含的證券相關的其他衍生工具，其回報與參考資產或參考資產中包含的證券的表現變化相關。我們或我們的關聯公司也可能不時交易參考資產中包含的證券或與參考資產相關的工具或這些證券。在定價日前或期間對任何這些套期保值或交易活動可能會對票據的支付產生不利影響。 |
| · | 許多經濟和市場因素將影響票據的價值。 除參考資產的水平和任何交易日的利率期貨外，票據的價值將受許多經濟和市場因素的影響，這些因素可能相互抵消或放大，並在產品補充說明中更詳細地描述。 |
| 6 |
| · | 關於債券稅務處理的重要方面存在不確定性。 ——債券稅務處理存在不確定性。我們不打算向美國國家稅務局或任何加拿大機構請求關於債券稅務處理的裁決，美國國家稅務局或法庭可能不同意此處所述的稅務處理。 美國國稅局發佈了一則通知，可能會影響持有人的「預付款遠期合約」等類似工具的稅收。根據通知，美國國稅局和美國財政部正在積極考慮是否應要求此類工具的持有人應計入普通收入。儘管目前尚不清楚票據是否會被視爲類似於這類工具，但任何未來的指導意見都可能對票據的稅收後果產生重大和不利的影響，並可能會帶有追溯效力。 請仔細閱讀本文中的標題爲「美國聯邦稅收信息」的部分，附有產品概述的部分標題爲「補充稅務說明—補充美國聯邦所得稅相關考慮因素的部分」，附有招股說明書中的「美國聯邦所得稅」部分和附有招股說明書補充材料中的「某些所得稅後果」部分。您應當就您自己的稅務情況諮詢您的稅務顧問。 |
| 7 |
一千美元投資的假設到期付款示例
下表說明了在到期時對票據的假設支付情況，假設票據不會自動贖回。此假設支付情況基於對票據的$1,000的投資、假設初始水平爲100.00、假設觸發水平爲70.00（假設初始水平的70.00%）、假設看漲水平爲100.00（假設初始水平的100.00%）、一定區間內的假設最終水平以及到期時的支付情況的影響。
以下假設示例旨在幫助您理解票據條款。如果票據未自動贖回，您在到期時實際收到的現金金額將取決於參考標的的最終水平。如果票據在到期之前自動贖回，則以下虛擬示例將不再相關，您將在適用的看漲結算日收到每1,000美元本金金額，加上適用的有條件票息。
正如上面更詳細地討論的那樣，您在票據上的總回報還將取決於應計附帶票面利息的附帶菜單日期數量。您有可能只收到到期時應付的款項，而沒有其他付款。到期時的款項不會超過本金金額，並且可能會顯著少。
| 假設的最終權利 | 表達爲初始水平百分比的假設最終水平 到期時支付（不包括優惠券） |
到期支付（不包括 ） 票據 |
| 200.00 | 200.00% | $1,000.00 |
| 180.00 | 180.00% | $1,000.00 |
| 160.00 | 160.00% | $1,000.00 |
| 140.00 | 140.00% | $1,000.00 |
| 120.00 | 120.00% | $1,000.00 |
| 100.00 | 100.00% | $1,000.00 |
| 90.00 | 90.00% | $1,000.00 |
| 80.00 | 80.00% | $1,000.00 |
| 70.00 | 70.00% | $1,000.00 |
| 69.99 | 69.99% | $699.90 |
| 60.00 | 60.00% | $600.00 |
| 40.00 | 40.00% | $400.00 |
| 20.00 | 20.00% | $200.00 |
| 0.00 | 0.00% | $0.00 |
| 8 |
美國聯邦稅務信息
通過購買票據，每個持有人同意（在沒有法律變更、行政裁定或司法裁定的情況下）將每張票據視爲按照美國聯邦所得稅目的先付的附帶收入衍生合約。在我們的代表，邁博倫律師事務所的意見中，通常將票據作爲就參考資產而言的預付先發附帶收入衍生合約的處理是合理的美國聯邦所得稅目的。然而，您對票據的美國聯邦所得稅後果還存在不確定性，美國國內稅務局可能會主張應以與上述稅務處理不同的方式對票據徵稅。請參閱隨附的產品補充材料中的討論，在「補充稅務注意事項——補充美國聯邦所得稅注意事項——票據作爲由債務部分和看跌期權組成的投資單元、預付附帶收入衍生合約或預付衍生合約處理的票據——票據作爲預付附帶收入衍生合約處理」的部分中描述。與票據相關的所有稅務問題都應根據您自己的具體情況向您的稅務顧問諮詢。
根據美國國內稅務服務局的最新指導意見，在此定價說明的發行日之後發行的票據（如本說明書所述），如果這些票據不是「Delta One」工具，則不適用涉及股息等效支付的代扣。根據我們的確定，票據不是「Delta One」 工具，因此非美國持有人（在產品補充材料中定義）通常不會在票據下受到股息等效支付的代扣稅。
| 9 |
分銷補充計劃（利益衝突）
BMOCm將以《封面上的佣金》爲購買價格從我們處購買票據。BMOCm已告知我們，作爲票據分銷的一部分，它將向其他經銷商再次提供票據並加以賣出。我們或是我們的關聯單位還可能向特定經銷商支付推薦費以便在票據的分銷中協助。
我們將會在價格日期後一個工作日以上的日期交付說明。根據1934年修訂的《證券交易法》（「交易法」）規則15c6-1，二級市場的交易通常需要一天內結算，除非該交易另有明確約定。因此，希望在發行日前一天以上交易說明書的購買者將需要指定其他結算安排以避免未能結算。
我們直接或間接擁有BMOCm的所有優先權證券，BMOCm作爲本次發行的代理人。根據金融業監管局規則5121，BMOCm在未得到客戶事先書面同意的情況下，不得向其自主帳戶銷售本次發行產品。
我們保留撤回、取消或修改票據的發行，並全權或部分拒絕訂單的權利。您可以在接受之前取消任何票據訂單。
您不應將有關債券的發行解釋爲推薦購買與參考標的相關聯的投資的優點或說明購買有關債券的適宜性。
BMOCm可能但不一定會在票據中做市。 BMOCm會自行判斷是否準備提供任何二級市場價格。
我們可能會在初發票據時使用與票據相關的最終定價說明書。此外，BMOCM或我們的其他關聯公司可能會在票據初始發行後的任何時間使用最終定價說明書參與做市業務。除非BMOCM或我們在銷售確認中告知您，否則BMOCM正在進行市場做市交易時將使用最終定價說明書。
發行債券後的約三個月期間，我們或我們的關聯方願意以任何價格從投資者買入這些債券，以及BMOCm通過一個或多個金融信息供應商發佈的這些債券的價值，這些價值還可以在券商帳戶結單上顯示，將反映出一個臨時的上漲調整，這是相對於當時我們估計的債券價值而言的。這個臨時的上漲調整代表了我們或我們的關聯方在債券期限內預計可以實現的對沖利潤的一部分。這個臨時的上漲調整的金額將在三個月期間在直線上下降到零。
票據及有關的購買票據的要約和在此規定下的出售票據，不構成在任何非美國司法管轄區的公開發行，並且只根據相關司法管轄區的私人發行條例向個別認定的投資者提供。票據未且不會在任何位於美國以外的證券交易所或註冊處註冊，也未在任何非美國證券或銀行監管機構註冊。本文件的內容未經任何非美國證券或銀行監管機構的審查或批准。任何希望從美國以外購買票據的人應當尋求相關要求的諮詢或法律顧問。
英屬維爾京群島。票據未經英屬維爾京群島法律法規登記，也未有任何監管機構就本文件的準確性或充分性發表意見或批准。此定價補充文件及相關文件不構成任何公開發行、邀請或招募，爲了英屬維爾京群島證券和投資業務法案2010年而言。
開曼群島。根據開曼群島的《公司法》（修訂），即使由發行人或其代理人代表發行人發出邀請，但該發行人在開曼群島上市交易所上市以前，也不可以向開曼群島公衆發出認購票據的邀請。發行人目前不在開曼群島證券交易所上市，因此，發行人（或其任何經銷商代表）不會向開曼群島公衆發出邀請。此處不授權以任何方式向開曼群島公衆發出邀請或招募認購票據。本處未向開曼群島公衆發出認購票據的邀請。
多米尼加共和國。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。
以色列。本定價補充文件僅適用於1968年以色列證券法的第一部修正案中列出的投資者。沒有準備或提交也不會準備或提交涉及此處提出的票據的以色列相關財務法律條例的招股說明書。票據不能在以色列以外的地方轉售，除非轉售給列入1968年以色列證券法的第一部修正案名單的投資者。在以色列不會執行任何允許在該地執行票據的舉措或分發任何提供文件或任何其他材料以公開方式在以色列分發的文件。特別是，以色列證券管理局未審查或批准任何提供給以色列受讓人的材料。在以色列向受讓人提供的任何材料，不得爲任何其他目的複製或使用，並且不應向任何其他人提供，除非已由我們或銷售代理提供副本。
本定價補充文件或任何與票據有關的其它發行材料均不得視爲根據1995年《投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法》提供的任何建議或意見，包括投資建議或投資營銷，購買任何票據將基於投資者自己的理解，爲投資者自己的利益和爲投資者自己的帳戶而不是旨在分銷或提供給其他方。在購買票據時，每位投資者都聲明具有財務和業務方面的知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資票據的風險和利益，而不依賴於所提供的任何材料。
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墨西哥。票據未在由墨西哥國家銀行和證券委員會管理的國家證券註冊處（National Registry of Securities）註冊，也不得在墨西哥公開銷售。本定價補充文件及相關文件也不得在墨西哥公開分發。票據僅可根據證券市場法第8條的私人發行要求發行。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作爲在瑞士公開銷售票據的招股說明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所（瑞士六大交易所或任何其他交易所或任何多邊交易場所）上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。 票據尚未在墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券註冊處註冊，並且不得在墨西哥公開發行或銷售。此定價補充和相關文件不得在墨西哥公開分發。只有根據證券市場法第8條的私人發行才能提供該票據。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料不符合《瑞士金融服務法》（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作爲在瑞士公開銷售票據的招股說明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。 本價格補充文件並不旨在形成任何票據的購買或投資要約或招攬。本價格補充文件或任何與票據有關的其他發售或營銷材料均不構成符合瑞士金融服務法（「FinSA」）第35條及以下規定的要求的招股說明書，也不構成在瑞士公開發售票據的招股說明書，也不會出現。
本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料沒有被提交或獲得瑞士審核機構（Prüfstelle）的批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。
除非（i）在FinSA第36段第1條所列擬定的准許不編制招股說明書的任何情況下，或者（ii）在此類發售不限於在瑞士範圍內的公開發售的情況下，否則票據不得直接或間接在瑞士公開發售，這種情況應一直保留，即沒有票據的發行人或任何發售人需要根據FinSA第35條發佈招股說明書在上述情況下提供的票據發售，並且此類發售應遵守下列其他限制（如適用）。發行人未授權並不授權任何需要發行人或任何出售人根據第35條就此類發售發佈招股說明書的票據發售。對於本條款，「公開發售」應根據FinSA第3條g和h款及Swiss Financial Services Ordinance（「FinSO」）理解此術語的含義。
票據不構成瑞士《集體投資計劃法》（Collective Investment Schemes Act）規定的集體投資計劃的參與。它們不受瑞士金融市場監管局（"FINMA"）的批准或監管，投資者購買票據不會受到CISA或FINMA監管。
進一步限制：不適用於符合FinSA第86段第2款的「具有衍生品性質的債務證券」的票據，這些票據不得在與FinSA意義下涉及的的任何情況下供應或分銷，並且不能向瑞士零售客戶（Privatkunde）提供。
以下司法管轄區也可出售該票據： 但在每個司法管轄區內，必須遵守所有適用的法律進行銷售。
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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有關票據初始預估價值的其他信息
我們估計的票據首次計算公式如下：
| · | 一項固定收益債務組成部分，其期限與票據相同，使用我們內部的結構性票據資金利率進行估值；和 |
| · | 與票據經濟條款相關的一個或多個衍生交易。 |
確定初始估值通常使用內部融資利率，該利率通常低於我們傳統固定利率債務的信用點差。這些衍生交易的價值是根據我們內部定價模型的推導得出的。這些模型基於可交易的市場上相似衍生工具的交易價格以及其他輸入，包括波動性、股息率、利率和其他因素。因此，定價日的市場條件將決定定價日的票據估計初始價值。
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參考標的
本定價說明書中包含的所有有關參考資產的披露，包括但不限於其組成部分、計算方法及其歷史收盤水平的披露，均來源於適當贊助者準備的公開可用信息。該信息反映了贊助者的政策，贊助者有權更改該政策。收益贊助商擁有參考資產的版權和所有權。參考資產贊助商沒有義務繼續發佈，並可能停止發佈該參考資產。我們和貝萊嘉資本市場沒有對參考資產或其任何繼任者的計算、維護或發佈承擔任何責任。
我們建議您在投資說明條款之前，查看相關參考資產的近期水平。
標普500指數®指數（「SPX」）
標普500指數®指數衡量美國市場中大型股票的投資表現。標普500指數包括500家領先公司，大約佔可用市值的80%。標普500指數水平的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。®指數包括500家領先企業，涵蓋約80%的市場總資本化。S&P 500水平的計算方式®標普500指數的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。
標普計算標普500指數®標普500指數是通過參考標普500指數成份股的價格計算得出的，不考慮這些股票分紅派息的價值。因此，在票據上的回報不會反映出如果您實際擁有標普500指數的成份股並獲得這些股票分紅派息，則您將實現的回報。®沒有持有標普500指數成份股的分紅派息®標普500指數的成份股分紅派息無法影響票據的回報。
計算標普500指數® 指數
雖然標普目前採用以下方法來計算標普500指數，但無法保證標普不會修改或更改此計算方法，從而可能影響到到期時的付款。®S&P目前採用浮動調整公式計算標普500指數
歷史上，標普500指數任何組成部分的市場價值都是按照每股市價乘以該組成部分股票的流通股數計算得出的。在2005年3月，標普開始把標普500指數從市值加權公式調整至浮動調整公式，然後在同年9月16日將標普500指數完全轉向浮動調整。標普500指數的股票選擇標準在轉向浮動調整後沒有改變。但是，調整會影響每個公司在標普500指數中的權重。®指數是根據組成其的股票的市場價格和當時流通的股票數量的乘積計算的。2005年3月，標普開始轉向S&P 500指數®市值調整以浮動調整爲主的標普500指數®S&P計算標普500指數的股票選擇標準在轉向浮動調整後沒有改變®在浮動調整規則下，標普500指數的股票數量僅反映投資者可以買賣的股票數量，而非公司全部在外流通的股票數量。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
標普500指數的計算基於一定時間內500家公司普通股的市場總值與1941年至1943年的基期內500家相似公司普通股的平均市場總值之間的相對差異。®浮動調整不考慮由控制組、其他上市公司或政府機構持有的股份。
在2012年9月，除了「大宗所有者」持有的股份外，代表一個股票的流通股份超過5％的股東全部刪除，這些「大宗所有者」通常包括官員和董事、私人股權投資、創業投資和特殊股權公司、控制持股的其他上市公司、戰略合作伙伴、持有限制股票的股東、僱員和家庭信託、與公司相關的基金會、持有未上市股票類別的股票、各級政府投資實體和持有公司5％或更大股份的任何個人（根據監管文件披露的情況而定）。但是，大宗持有人持有的，如存託銀行、養老基金、共同基金和ETF提供人在內的持股，公司401帳戶，政府養老基金、保險公司的投資基金、資產管理公司和投資基金、獨立基金會、儲蓄和投資計劃等一般將被視爲流通股份的一部分。® 指數。通常，這些「控股人」將包括官員和董事、私募股權、創投和特殊的掛牌公司持股控制、戰略合作伙伴、受限股份持有人、僱員和家庭信託、與公司有關的基金會、持有未上市股票類別的股票、各級政府實體（除政府養老/退休金基金）以及根據監管文件報告所佔有公司5%以上股權的任何個人。然而，各種套戥者持有的股份，諸如託管銀行、養老基金、共同基金和ETF提供者、公司的401(k)計劃、政府養老/退休金基金、保險公司的投資基金、資產管理公司和投資基金、獨立基金會以及儲蓄和投資計劃等，通常被視爲流通股份的一部分。
國庫股票、股票期權、股權參與單位、權證、優先股、可轉換股份及權利不屬於流通股份的一部分。持有的股份信託以允許在註冊國家以外的國家的投資者，例如託管股和加拿大可轉換股通常是流通股份的一部分，除非這些股份構成控制區塊。
對於每一支股票，都會計算出可投資比重因子（「IWF」），通過流通股份數除以總股份數計算得到。可交易的流通股數被定義爲除控制股東持有的股份外的總流通股。關於控股股份的計算與控制區塊的最低閾值爲5%。例如，如果公司高管和董事持有公司股份的3%，沒有其他控股團體持有公司股份的5%，S&P將對該公司分配IWF爲1.00，因爲沒有控股團體達到5% 的閾值。然而，如果公司高管和董事持有公司股份的3%，另一個控股團體持有公司股份的20%，則S&P將分配一個IWF爲0.77，反映該公司23%的股份被認爲是持有控股權。從2017年7月31日起，有多個股份線的公司將不再有資格入選S&P 500指數。在2017年7月31日之前S&P 500指數的成分股有多個股份線，已經獲批，繼續被納入S&P 500指數中。如果S&P 500指數的成分公司重組爲多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留，以最小化換手率爲出發點，由S&P指數委員會自行決定。®S&P 500指數的成份包含了所有板塊。®在2017年7月31日之前，S&P 500指數的成份股有多個股份線，已經獲得授權，並繼續被納入S&P 500指數中。®如果S&P 500指數的成分公司重組爲多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留。®如果S&P 500指數的成分公司重組爲多個股份線結構，則該公司將在S&P 500指數中繼續保留。®以最小化換手率爲出發點，由S&P指數委員會自行決定。
標普500指數®S&P 500指數的計算採用基礎加權總量法。S&P 500指數的水平反映了500種組成股票的總市值與1941年至1943年的基礎期間的相對比值。使用帶指數的數字來代表這個計算結果，以便隨着時間的推移使用和跟蹤S&P 500指數的變化。在1941年至1943年的基礎期間內，組成股票的實際總市值已被設置爲10。通常標註爲1941-43=10。實際上，計算S&P 500指數的每天在流通盤後加以整除的組成股票的總市值。所得到的指數除數本身是任意的數字。但是，在計算S&P 500指數的情況下，它作爲S&P 500指數初始基礎水平的聯繫。指數除數保持S&P 500指數的可比性，並且是對所有調整S&P 500指數的操控點。®S&P 500指數的水平反映了500種組成股票的總市值與1941年至1943年的基礎期間的相對比值。®實際上，計算S&P 500指數的每天在流通盤後加以整除的組成股票的總市值。®在計算S&P 500指數的情況下，它作爲S&P 500指數初始基礎水平的聯繫。®指數除數保持S&P 500指數的可比性，並且是對所有調整S&P 500指數的操控點。®調整S&P 500指數需要包括監控和完善公司的股票增減、股份變更、股票拆分、送轉以及因公司重組或剝離而導致的股票價格調整。有些公司行動，例如股票拆分和送轉，需要對S&P 500指數中公司的普通股份流通和股票價格進行調整，並且不需要進行指數除數的調整。®指數維護包括監測和完成對公司增減、股份變更、股票拆分、送轉以及因公司重組或剝離而導致的股票價格調整的調整。
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指數維護
有些公司行動，例如股票拆分和送轉，需要對S&P 500指數中公司的普通股份流通和股票價格進行調整，並且不需要進行指數除數的調整。®爲了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。通過調整指數除數的市場價值變化，S&P 500指數的水平保持不變。
爲了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。®以防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化。®指數需要指 數調整。通過調整指數除數以反映市值變化，可調整S&P 500指數水平。®指數保持不變，不反映標準普爾500中各個公司的企業行動。®指數。指數除數調整在交易結束後以及計算標準普爾500後進行。®指數收盤水平。
由於公開發售所導致的公司總流通股數變化在儘可能短的時間內進行。其他大於或等於5%的變化（例如，由於要約收購、荷蘭拍賣、自願交換要約、公司回購自己的股票、私人股份配售、私有公司或未在主要交易所上市的非指數公司的收購、贖回、期權、認股權或優先股、票據、債務、股權參與、法定發行股票等）每週一次進行，通常於週五公佈，以便於在交易日結束後的下週五（一週後）實施。如果5%或更大的股份變化導致公司的指數權重因子變化超過五個百分點，則指數權重因子在股份變化時同時更新。由部分要約收購導致的IWF變動會根據情況逐個考慮。
許可協議
我們和S&P Dow Jones Indices LLC（以下簡稱「S&P」）簽署了一項非排他性許可協議，規定我們及我們的某些附屬公司支付費用後，有權使用標準普爾500指數，涉及某些證券，包括說明書。標準普爾500指數爲標準普爾發行和公佈。®指數，在某些證券（包括說明書）中涉及標準普爾500指數。®標準普爾500指數歸S&P所有並公佈。
S&P與我們之間的許可協議規定必須在此定價補充說明中設置以下語言：
票據不是由S&P Dow Jones指數LLC、道瓊斯、標準普爾金融服務有限責任公司或它們各自的關聯公司（統稱爲「S&P Dow Jones指數」）贊助、認可、銷售或推廣的。S&P Dow Jones指數不對票據持有人或任何社會公衆投資證券的適宜性或投資票據特別適宜性或S&P 500的能力做出陳述或保證。®與S&P 500指數相關，S&P Dow Jones Indices唯一與我們的關係是授權使用S&P 500指數及某些商標、服務標誌和/或商業名稱的許可。®標準普爾500指數的認定、組成和計算由S&P Dow Jones Indices根據其自身規則、程序和方法分別進行，與我們或說明書無關。S&P Dow Jones Indices未承擔將我們或說明書持有人的需求考慮在內以確定、組成或計算標準普爾500指數的義務。S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定說明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將說明書轉換爲現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與說明書的管理、推廣或交易無關。®標準普爾500指數的認定、組成和計算由S&P Dow Jones Indices根據其自身規則、程序和方法分別進行，與我們或說明書無關。S&P Dow Jones Indices未承擔將我們或說明書持有人的需求考慮在內以確定、組成或計算標準普爾500指數的義務。S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定說明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將說明書轉換爲現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與說明書的管理、推廣或交易無關。®S&P Dow Jones Indices不負責並未參與確定說明書的價格、數量或發行或銷售時間以及將說明書轉換爲現金的等式的確定或計算。S&P Dow Jones Indices與說明書的管理、推廣或交易無關。基於S&P 500指數的投資產品並不確保跟蹤指數表現或提供積極的投資回報。®指數將準確跟蹤指數表現或提供正投資回報。 標普道瓊斯指數有限責任公司及其子公司不是投資顧問。在指數內包含安防-半導體或期貨合約並不意味着標普道瓊斯指數建議購買、賣出或持有這種證券或期貨合約，也不被視爲投資建議。儘管如上所述，芝商所集團公司及其附屬公司可能會獨立發行和/或贊助與我們當前發行的票據無關的金融產品，但這些金融產品可能與票據相似並具有競爭性。此外，芝商所集團公司及其附屬公司可能交易與標普500指數表現相關的金融產品。®這種交易活動可能會影響說明書的價值。
S&P Dow Jones Indices不保證標準普爾500指數或任何相關數據或與其相關的任何通訊（包括但不限於口頭或書面的通訊（包括電子通訊））的充分、準確和/或完整性。S&P Dow Jones Indices對其中的任何錯誤、省略或延遲不承擔任何損害或責任。S&P Dow Jones Indices不作出明示或暗示的保證，明確地或隱含地排除所有關於該指數或與之相關數據使用對我們、說明書持有人或任何其他人員或實體的適銷性或適用性或結果的明示或暗示的保證。S&P Dow Jones Indices與我們與標準普爾的任何協議或安排的任何第三方受益人無關，除了S&P Dow Jones Indices的許可方。®指數或任何與其相關的數據或任何通信（包括口頭或書面通信（包括電子通信））均不受S＆P Dow Jones Indices承擔任何損害賠償或責任，包括不限於其中的任何錯誤，遺漏或延遲。S＆P Dow Jones Indices不作任何明示或默示的保證，明確否認對於特定用途或用途的適銷性或適用性或有關使用S＆P 500的結果的所有保證，包括對我們，筆記持有人或任何其他人或實體從使用S＆P 500所獲得的結果的任何保證。®S&P Dow Jones Indices不對任何間接的、特殊的、附帶的、懲罰性的或後果性的損害賠償承擔任何責任，包括但不限於利潤損失、交易損失、時間損失或信譽損失，即使他們已被告知這類損害的可能性，並且無論是根據合同、侵權還是嚴格責任。S&P Dow Jones Indices與我們與標準普爾500的任何協議或安排的任何第三方受益人無關，除了S&P Dow Jones Indices的許可方。
S&P® 標準普爾財務服務有限責任公司和道瓊斯的註冊商標。道瓊斯商標控股有限責任公司的註冊商標。這些商標已獲蒙特利爾銀行許可使用。® ®S&P 500指數®這些商標已被我們的關聯方——美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯有限責任公司許可使用的某些目的。SPX是S&P Dow Jones Indices LLC及其關聯公司的產品，已被許可給我們的合作伙伴——美林證券、皮爾斯和®說明書未得到S&P的贊助、認可、銷售或推廣，S&P不就投資於說明書提供任何保證。
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