vste-20240630

Tabl 內容e

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 20-F

(標記一)


O			根據1934年證券交易所法第12（b）或（g）條的登記聲明

或


X			根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告

截至本財政年度止6月30日, 2024

或


O			根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告

或


O			殼牌公司根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的報告

委員會文件號： 001-41891

廣闊可再生能源有限公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）


不適用 (註冊人姓名英文譯本)			澳大利亞 (註冊成立或組織的司法管轄權)

7.02套房, 沃克街124號,

北悉尼, 新南威爾士州2060,

澳大利亞

（主要行政辦公室地址）

亞歷克·沃, 7.02套房

沃克街124號,

北悉尼, 新南威爾士州2060,

澳大利亞

+61 2 4072 2889

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

每個班級的標題

交易

符號

上的每個交易所的名稱

哪些註冊

普通股，無面值

VSTE

納斯達克股市有限責任公司

憑證，每份完整憑證可按每股11.50美元的行使價行使一股普通股

VSTEW

納斯達克股市有限責任公司

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：沒有一

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：沒有一

註明截至公司報告涵蓋期間結束時發行人每類資本或普通股的已發行股份數量：截至2024年6月30日，發行人已 29,973,504 已發行普通股。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是O 不是 X

如果本報告是年度報告或過渡報告，則通過複選標記表明註冊人是否不需要根據1934年證券交易法第13條或第15（d）條提交報告。是的 O 不是 X

注-勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 X 沒有 O

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 X 沒有 O

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閱《交易法》第12b-2條規則中「大型加速申報公司」、「加速申報公司」和「新興成長型公司」的定義。


大型加速文件服務器	O	加速文件管理器	O
非加速文件服務器	X	新興成長型公司	X

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。O

†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。O

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。O

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。O

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：


			O			美國公認會計原則
			X			國際財務報告準則國際會計準則委員會發布
			O			其他

如果在回答前一個問題時勾選了「其他」，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17O 項目18 O

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否爲空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是O**編號：X

Tabl 內容e


			頁面
有關前瞻性陳述的注意事項和風險因素總結			2
第一部分			12
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份			12
項目2.報價統計數據和預期時間表			12
項目3.關鍵信息			12
項目4.關於公司的信息			53
項目4A。未解決的員工意見			73
項目5.業務和財務回顧及展望			74
項目6.董事、高級管理人員和僱員			85
項目7.大股東和關聯方交易			94
項目8.財務信息			103
項目9.報價和清單			103
項目10.補充信息			104
項目11.關於市場風險的定量和定性披露			111
第12項.除股權證券外的證券說明			111
第二部分			113
項目13.拖欠股息和拖欠股息			113
項目14.對擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用			113
項目15.控制和程序			113
項目16. [保留]			113
項目16 A.審計委員會財務專家			113
項目16B。道德守則			114
項目16C。首席會計師費用及服務			114
項目16D。對審計委員會的上市標準的豁免			115
項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券			115
項目16 F.更改註冊人的核證會計師			115
項目16G。公司治理			115
第16H項。煤礦安全信息披露			116
項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			117
項目16J。內幕交易政策			117
項目16K。網絡安全			117
第三部分			119
項目17.財務報表			119
項目18.財務報表			F-1
項目19.展品			II-2
簽名			II-6

Tabl 內容e

關於這份年報

除文意另有所指或本年度報告(「年度報告」或「報告」)另有說明外，「遠大」、「本公司」及「本公司」均指遠大再生能源有限公司及其合併附屬公司作爲一個合併實體。本年度報告中提及的所有「資本重組」係指根據日期爲2023年2月14日的企業合併協議(於2023年10月19日修訂的「企業合併協議」及據此擬進行的交易，「資本重組」)由納伯斯能源收購公司、特拉華州一家公司(「NETC」)、Vavast和SPAC合併子公司、特拉華州一家海王星合併子公司、特拉華州一家特拉華州公司和本公司的全資直接子公司(「合併子公司」)、納博斯能源轉換贊助商有限責任公司以及之間達成的交易。一家特拉華州有限責任公司(「NETC發起人」)(僅就第5.20、7.10(A)和7.16條)和Nabors Industries Ltd.(「Nabors」)(僅就第7.8(D)和7.18條)，據此，除其他事項外，並在符合其中所載條款和條件的情況下，合併子公司與NETC合併並併入NETC(「合併」)，隨着納斯達克繼續作爲尚存的法團及本公司的全資直接附屬公司(「尚存公司」)，本公司成爲在納斯達克上市的公司(「VSTE」及「VSTEW」)，上市編號爲「VSTE」及「VSTEW」。

某些已定義的術語

本年度報告中使用的以下術語具有以下含義：

「加速賺回股份」是指根據Nabors支持協議，Vast在合併中向NETC發起人發行的1，500，000股普通股，作爲部分賺回股份的加速;

「AgCentral」指AgCentral Energy Pty Ltd.，澳大利亞自營股份有限公司;

「AgCentral貸款協議」是指Vast與AgCentral之間的貸款協議，AgCentral貸款是根據該協議提供的。

「AgCentral貸款」指AgCentral在生效時間之前持有的Vast債務;「AgCentral認購協議」指Vast和AgCentral於2023年2月14日簽訂的認購協議;

「ASIC」指的是澳大利亞證券和投資委員會;

「ASIO」適用於《1979年澳大利亞安全情報組織法》（Cth）;

「ASX」指澳大利亞證券交易所有限公司;

「ASX上市規則」是ASX的交易所上市規則。

「工廠平衡」是指發電廠輸送能源所需的所有支持部件和輔助系統，發電機組本身除外;

「BCA修正案」是指NETC、NETC贊助商、Vast和Merger Sub於2023年10月19日對業務合併協議的修正案和豁免;

「BESS」是指電池儲能系統;

「資本重組」指的是業務合併協議中設想的交易;

「業務合併協議」指的是NETC、Merger Sub、Vast、NETC發起人和Nabors之間於2023年2月14日簽署的某些業務合併協議，經BCA修正案修訂;

「MAG」指首都機場集團;

「堪培拉認購協議」指的是Vast與MAG於2023年9月18日簽訂的認購協議，並於2023年12月13日修訂;

Tabl 內容e

「堪培拉認購」是指MAG認購併購買堪培拉認購協議規定的最多數量的普通股，以換取購買價格，並按照其中規定的條款和條件;

「關閉」是指資本重組的關閉;

「截止日期」至2023年12月18日;

「代碼」適用於經修訂的1986年美國國稅法;

「憲法」指的是廣大的憲法;

「可轉換融資」是指向AgCentral和Nabors Lux私募發行高級可轉換票據，總購買價格爲1000萬美元;

「公司法」適用於《2001年澳大利亞公司法》（Cth）;

「MPS」是集中式太陽能熱能發電;

「CSPv3.0」指的是該公司的新發電技術，該技術將Parabolic Trough MPS系統的模塊化和可靠性優勢與Central Tower MPS系統的規模經濟相結合，並提供具有成本競爭力、可靠且高效的MPS。

「CSP 1.0」或「第一代CSP系統」是指槽式CSP系統;

「MPS 2.0」或「第二代MPS系統」指的是中央塔式MPS系統;

「CST」是指集中的太陽熱能;

「DGCL」適用於特拉華州普通公司法;

「DT」指的是存託信託公司;

「賺回股份」是指在賺回期內實現某些股價目標後可能向NETC發起人發行的最多2，400，000股普通股;

「收益期」是指截止日期後七十（70）天至截止日期五週年之間的時期;

「盈利股份」是指合資格大股東在盈利期內有資格收到的總計最多2，799，999股額外普通股;

「EDF」指的是EDF Australia Pacific Pty Ltd;

「EDF票據」是指根據EDF票據購買協議，Vast HoldCo於2023年12月18日向EDF發行的本金總額爲10，000，000歐元的可交換答應票據;

「EDF票據購買協議」是公司、Vast HoldCo和EDF於2023年12月7日簽訂的票據購買協議;

「有效時間」指合併的有效時間;

「EGC」指《證券法》第2（a）（19）條定義的新興成長型公司;

「合格大股東」指普通股持有人（在考慮根據票據持有人支持和貸款終止協議進行的現有AgCentral債務轉換以及EMEA股份轉換後）生效時間之前;前提是，任何人在有效時間之前僅因完成可轉換融資或PIPE Finance應爲該等普通股的合格大股東;

Tabl 內容e

「總承包」指的是工程、採購和施工;

「股權認購」是指Nabors Lux ' s和AgCentral認購和購買股權認購協議規定的最多數量的普通股，以換取購買價格，並按照其中規定的條款和條件;

「股權認購協議」指AgCentral認購協議和Nabors Lux認購協議;

「ESG」指的是環境、社會和治理;

「交易法」是指經修訂的1934年證券交易法；

「現有Vast可轉換票據」是指AgCentral在生效時間之前持有的Vast可轉換票據;

「融資」是指可轉換融資、股權認購、增量融資和PIPE融資的統稱;

「FIRB」指澳大利亞外國投資審查委員會;

「創始人股份」指的是NETC F類普通股、NETC F類普通股轉換後可發行的NETC b類普通股以及NETC b類普通股轉換後可發行的NETC A類普通股;

「MAG不贖回協議」是該協議首都機場集團和Nabors Lux同意發行股票。

「古根海姆證券」指古根海姆證券有限責任公司;

「HTF」指的是熱傳遞液;

「IASB」是國際會計準則理事會;

「IEA」指國際能源署;

「IEP」是指獨立能源生產商;

「IFRS」是國際會計準則理事會「IASB」發佈的國際財務報告準則;

「增量資金」是指Nabors Lux向Vast支付的250萬美元購買價，作爲根據十月票據認購協議發行的優先可轉換票據的代價;

「增量融資承諾費」指的是Vast根據Nabors後備協議向Nabors Lux發行的350，000股普通股;

「IRS」指美國國稅局;

「ICT」是投資稅收抵免;

「就業法案」是針對2012年《快速啓動我們的商業初創法案》的;

「JSS示範工廠」指的是Jemalong太陽能站，從2018年初運營到2020年退役;

「LCOE」是爲了拉平能源成本;

「遺產大股東」指的是遺產大股東的前持有者;

Tabl 內容e

「遺留Vast股份」是指在收盤前存在的Vast資本中的所有股份;

「書面協議」是指NETC、其高級職員和董事、NETC贊助商和Nabors Lux之間日期爲2021年11月16日的書面協議;

「歐洲環保局契約」是針對2020年7月30日或前後簽訂的Vast管理股權計劃契約，並於2023年2月14日修訂;

「EMEA De-SPAC側契約」指Vast的管理股權計劃De-SPAC側契約，日期爲2023年2月14日或前後;

「歐洲環保局股份」是指歐洲環保局股份轉換前根據歐洲環保局契約授予的所有股份;

「合併」是指Merger Sub與NETC合併，NETC作爲Vast的全資直接子公司在合併後繼續存在;

「Merger Sub」是Neptune Merger Sub，Inc.，特拉華州公司;

「合併子公司普通股」是指合併子公司每股面值0.0001美元的普通股;

「Nabors」指Nabors Industries Ltd.，百慕大豁免公司;

「Nabors Backstop」是指Nabors根據Nabors Backstop協議以每股10.20美元的購買價格購買普通股的1000萬美元承諾;

「Nabors Backstop協議」指Vast和Nabors Lux於2023年10月19日簽署的Backstop協議，並於2023年12月8日修訂;

「Nabors Corporate」指Nabors Corporate Services，Inc.，一家特拉華州公司。

「Nabors Lux」屬於Nabors Lux 2 S.a.r. l，盧森堡私人有限責任公司（société à responsabilité limitée）;

「Nabors Lux認購協議」是由Vast和Nabors Lux於2023年2月14日簽訂的認購協議;

「納斯達克」指納斯達克證券市場有限責任公司。

「納斯達克上市規則」是指納斯達克的交易所上市規則;

「NEM」指的是澳大利亞國家電力市場;

「NETC」是Nabors Energy Transition Corp.，特拉華州公司;

「NETC董事會」指NETC董事會;

「NETC憲章」指的是NETC第二次修訂和重述的公司註冊證書，日期爲2023年5月12日;

「NETC A類普通股」是指在資本重組完成之前NETC的A類普通股，每股面值0.0001美元;

「NETC b類普通股」是指在資本重組完成之前NETC的b類普通股，每股面值0.0001美元;

「NETC F類普通股」是指在資本重組完成之前NETC的F類普通股，每股面值0.0001美元;

「NETC普通股」是指NETC A類普通股、NETC F類普通股和NETC b類普通股的統稱;

Tabl 內容e

「NETC獨立董事」指科琳·卡爾霍恩、瑪麗亞·耶萊斯庫·德雷福斯和詹妮弗·吉爾·羅伯茨;

「NETC初始股東」是指NETC F類普通股的前股東，其中包括NETC發起人和NETC的獨立董事;

「NETC IPO」是指NETC首次公開發行NETC單位，於2021年11月18日完成;

「NETC管理層」指的是NETC的前任官員和董事;

「NETC優先股」是指NETC在資本重組完成之前的優先股，每股面值0.0001美元;

「NETC私募股權認購證」是指在NETC IPO結束同時向Nabors Lux、NETC的某些獨立董事和私募中的某些其他各方發行的NETC認購證;

「NETC公開股」是指在NETC IPO中作爲NETC單位的一部分出售的NETC A類普通股股份（無論是在NETC IPO中還是之後在公開市場上購買的），這些股票可能會被贖回;

「NETC公衆股股東」指原NETC公衆股股東;

「NETC公開招股說明書」是指在NETC IPO中作爲NETC單位的一部分出售的NETC招股說明書（無論是在NETC IPO中還是此後在公開市場上購買的）;

「NETC特別會議」是指NETC股東特別會議，以批准合併和資本重組及其任何延期或延期等事項;

「NETC Sponsor」指的是Nabors Energy Transition Sponsor LLC，一家特拉華州有限責任公司;「NETC股東」指的是NETC初始股東和NETC公衆股東;

「NETC單位」是指在NETC IPO中出售的NETC單位，每個單位包括一股NETC A類普通股和一份NETC公開募股的一半;

「NETC基金單位持有人」指的是NETC基金單位的前持有人;

「NETC認購證」是指NETC私募認購證和NETC公開認購證的統稱;

「NETC令狀協議」是指原始私人令狀協議和原始公共令狀協議的統稱;

「NETC證持有人」指的是NETC證的前持有人;

「NETV」指Nabors Energy Transition Ventures，LLC，一家特拉華州有限責任公司;

「票據持有人支持和貸款終止協議」是由Vast和AgCentral簽署的日期爲2023年2月14日的特定書面協議;

「票據認購協議」是指公司與AgCentral和Nabors Lux各自於2023年2月14日簽訂的票據認購協議，根據該協議，Nabors Lux和AgCentral各自同意認購和購買最多500萬美元（或本金總額1000萬美元）的高級可轉換票據;

「NISE」指的是IEA的淨零排放情景;

「十月協議」是指《Nabors Backstop協議》、《BCA修正案》、《支持協議修正案》和《十月票據認購協議》;

「十月票據認購協議」指Vast和Nabors Lux於2023年10月19日簽訂的票據認購協議，涉及購買250萬美元高級可轉換票據;

Tabl 內容e

「OEM」是對原始設備製造的;

「普通股」是指Vast資本中的普通股;

「原始私人令狀協議」是指NETC與大陸股票轉讓與信託公司（作爲令狀代理人）之間於2021年11月16日簽訂的私人令狀協議;

「原始公開許可證協議」是指NETC與大陸股票轉讓與信託公司（作爲授權代理人）之間於2021年11月16日簽訂的公開許可證協議;

「O & M」指的是運營和維護;

「PHES」是抽水蓄能;

「PIPE融資」是指與資本重組有關的向AgCentral和Nabors Lux私募發行普通股，收購價爲每股10.20美元，總收購價爲3000萬美元（在每種情況下，從Nabors Lux和AgCentral收到的收益（如適用）減少一美元，根據各自的票據認購協議和十月票據認購協議）;

「PIPE股份」是指PIPE融資中發行的普通股;

「PPA」是指電力購買協議;

「先前的NETC章程」指的是NETC修訂和重述的公司註冊證書，日期爲2021年11月16日;

「私募股權憑證」是指NETC私募股權憑證在生效時間自動轉換成的私募股權憑證;

「公開招股說明書」指的是NETC公開招股說明書在生效時間自動轉換成的招股說明書;

「PV」是指太陽能發電系統;

「PTC」是生產稅收抵免;

「P50」是指一年內超過50%的可能性的年度發電量水平;

「P90」是指一年內超過90%的可能性的年度發電量水平;

「贖回股份」是指NETC公衆股東已根據NETC章程有效行使其贖回權的NETC A類普通股股份;

「RRA各方」是指公司以外的列爲股東和登記權協議簽署方的各方;

「SAF」是指可持續航空燃料;

「薩班斯-奧克斯利法案」指2002年薩班斯-奧克斯利法案;

「SEC」指美國證券交易委員會;

「證券法」是指經修訂的1933年證券法；

「優先可轉換票據」是指可轉換融資中發行的優先可轉換票據以及根據十月票據認購協議發行的優先可轉換票據;

「GS」指的是蒸汽發生系統;

「股東和登記權協議」是指公司及其各方於2023年12月18日簽訂的股東和登記權協議;

Tabl 內容e

「SM 1」或「太陽能甲醇1」是一個每天20噸的太陽能甲醇示範設施，該設施將與VS 1共存並部分由VS 1提供動力;

「分拆調整」是指在EP股份轉換和現有AgCentral債務轉換後立即發生的普通股轉換（無論是通過分拆還是合併），其中在該調整後立即發行的普通股總數爲20，499，999;

「STEPS」是指IEA規定的能源政策情景;

「支持協議」是指NETC、NETC贊助商、Vast、Nabors Lux和NETC獨立董事於2023年2月14日簽署的特定協議書，並經支持協議修正案修訂;

「支持協議修正案」是指NETC贊助商、NETC、Vast、Nabors Lux和NETC獨立董事於2023年10月19日簽署的支持協議第1號修正案;

「TES」指的是熱能存儲;

「交易日」指普通股在普通股當時交易的主要證券交易所或證券市場實際交易的任何一天;

「觸發事件I」是指收益期內任何三十（30）個連續交易日期間內任何二十（20）個交易日內，一股普通股在當時普通股上市的交易所報價的成交量加權平均收盤價大於或等於12.50美元的日期;

「觸發事件II」是指收益期內任何三十（30）個連續交易日期間內任何二十（20）個交易日內，一股普通股在當時普通股上市的交易所報價的成交量加權平均收盤價大於或等於15.00美元的日期;

「觸發事件III」是指收益期內任何三十（30）個連續交易日期間內任何二十（20）個交易日內，一股普通股在當時普通股上市的交易所報價的成交量加權平均收盤價大於或等於17.50美元的日期;

「觸發事件IV」是指根據有關採購南澳大利亞奧古斯塔港30 MW/288兆瓦/小時集中太陽能發電項目的合同發出繼續通知的日期（由Vast Board真誠確定）;

「觸發事件」是指觸發事件I、觸發事件II、觸發事件III和觸發事件IV，統稱;

「信託帳戶」是指持有NETC IPO和NETC私募認購證同期私募收益（包括之前未釋放給NETC用於繳稅的利息）的信託帳戶;

「美國公認會計原則」是指美國普遍接受的會計原則;

「Vast Board」指Vast董事會;

「大董事」指的是大董事;

「Vast HoldCo」指Vast Intermediate HoldCo Pty Ltd，該公司的直接全資子公司;

「大額認購證」是指購買一整股普通股的認購證，包括私募認購證和公開認購證;

「大股東」是指普通股持有人;

「VS 1」或「Vast Solar 1」指的是位於南澳大利亞州奧古斯塔港的30 MW / 288 MWh參考太陽能發電廠;

「VS 2」或「Vast Solar 2」適用於昆士蘭西北混合電力項目，這是一個50 MW混合基荷MPS/PV/BESS/天然氣項目，位於芒特Isa;

Tabl 內容e

「VWAP」是指成交量加權平均價格;以及

「1414 Degrees」指1414 Degrees Limited。

財務資料的列報

除非另有說明，Vast的財務信息是根據國際會計準則理事會（「IASB」）頒佈的國際財務報告準則（「IFRS」）編制的。由於四捨五入，本報告中列出的某些數字可能與提供的總數相加不完全一致，而且百分比可能也不準確反映絕對數字。

如本文所述，Vast以美元發佈其合併財務報表。在本文件中，除非另有說明，所有貨幣金額均以美元爲單位，所有提及的「$」、「US$」、「USD」和「dollars」均指美元，所有提及的「A$」和「澳元」均指澳元。

匯率

Vast以美元列報其合併財務報表。各集團公司功能貨幣的確定是根據集團公司運營時使用的主要貨幣。我們的功能貨幣是澳元。我們子公司的功能貨幣通常爲當地貨幣。

在每個報告期末，根據當時的匯率對資產和負債進行外幣兌換爲美元。收入和費用交易使用與交易日期的匯率相近的匯率兌換成美元，包括在適當時使用平均匯率。對於收入和費用帳戶，採用平均月外幣匯率。將外幣功能貨幣財務報表兌換爲美元而產生的調整將作爲股東赤字的單獨組成部分的一部分記錄，並在我們的綜合全面損失表中報告。外幣交易損益將計入本期其他收入（費用）淨額。

關於前瞻性陳述和風險因素摘要的警示說明

本報告和本文引用的文件包括符合1933年證券法(經修訂)第27A條和1934年《證券交易法》(經修訂)第21E條含義的前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。前瞻性陳述在適用的情況下反映了Vavast對其資本資源、投資組合業績和經營結果等的看法。同樣，Vavast關於其業務的預期增長、預期的市場狀況、人口統計數據和運營結果的所有陳述都是前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過使用諸如「預期」、「大約」、「相信」、「繼續」、「可能」、「估計」、「預期」、「打算」、「可能」、「展望」、「計劃」、「潛在」、「預測」、「尋求」、「應該」、「將」或這些詞語或其他類似詞語的否定版本等術語來識別這些前瞻性陳述。

本報告中包含的前瞻性陳述反映了Vast對未來事件的看法（如適用），並受到許多已知和未知的風險、不確定性、假設和情況變化的影響，可能導致其實際結果與任何前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。Vast不保證所描述的交易和事件將按所描述的那樣發生（或者它們根本會發生）。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與前瞻性陳述中表達或暗示的結果、績效或成就存在重大差異。這些重要因素包括以下列表中的項目，其中還總結了我們的一些最主要的風險：

•如果對我們的MPS技術的需求沒有如預期那樣增長，將對我們的收入產生負面影響並損害我們的整體業績。

•將我們的業務擴大到澳大利亞以外是計劃中的增長途徑，但這一戰略也帶來了國內可能不會遇到的額外風險。這些風險可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

Tabl 內容e

•CSPv3.0等新發電技術的商業部署很困難，因爲現有技術受益於成熟的業績記錄、裝機基礎和較低的價格。

•綠氫和下游衍生品生產（例如，綠色甲醇、綠色氨）行業是一個新興市場，可能不會得到市場的廣泛接受。

•我們可能無法以盈利和/或滿足客戶要求的方式成功完成或運營我們的項目。

•我們的供應商未能繼續及時或根本提供我們項目所需的必要原材料或其他零部件（包括任何特種材料和零部件），或者我們無法及時或以我們可以接受的條款獲得這些零部件的替代來源，可能會對我們的業務產生不利影響。

•我們的業務和增長戰略依賴於持續獲得用作主要熱傳遞流體（「HTF」）的金屬鈉。

•我們的項目建設延遲或成本大幅超支可能會給我們的業務帶來重大風險，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

•我們有效運營業務的能力在很大程度上取決於Nabors Corporate和NETV分別根據服務協議和開發協議向我們提供的某些行政和其他支持職能，如果我們無法承擔成本，我們有效運營業務的能力可能會受到影響-服務協議和/或開發協議到期或終止後，有效建立我們自己的行政和其他支持職能。

•如果我們未能成功獲得新合同和/或開發我們正在籌備的項目，可能會對我們的業務運營和財務業績產生負面影響。

•我們尚未完成當前項目的承包、施工和調試。儘管我們還無法具體預測將VS 1和SM 1上線所需的資本支出，但我們現在相信其成本將遠高於我們之前的估計。無法保證我們的項目將按照本年度報告中所述進行承包、建造、委託和運營，或者根本無法保證。

•我們的技術尚未在公用事業規模上得到驗證，而且我們在製造產品套件方面的直接經驗有限。

•我們沒有任何商業規模的運營歷史/現場測量數據。能源生產預測可能低於生產模型預測的估計。

•我們有經營虧損的歷史，未來可能會產生大量額外費用和經營虧損。管理層得出的結論是，我們的獨立註冊會計師事務所的報告包含一個解釋性段落，該段落對我們繼續作爲「持續經營企業」的能力表示嚴重懷疑。

•我們將需要大量資本來實現我們的增長計劃，但獲得資金可能不確定，因爲我們可能無法以有利的條件獲得額外融資，甚至根本無法獲得額外融資。

•我們的業務部分受益於聯邦、州和地方政府對可再生能源的支持，而此類支持的下降可能會損害我們的業務。

•管理團隊在美國運營上市公司方面經驗有限。

•VS 1參考項目對業務的未來很重要，需要相對於傑馬隆太陽能站（「JSS示範工廠」）大幅擴大規模，並具有與技術準備度、組織交付能力和產量增加等因素相關的重大風險。

•我們可能無法調整我們的技術和產品以滿足不斷變化的客戶偏好或行業法規，而我們的競爭對手可能會創造出減少對我們產品需求的產品。

•我們尚未將熔鹽TES集成到我們的整體技術產品中。

Tabl 內容e

•我們的性能和動態模型在商業規模上的驗證有限，並且主要基於計算機模擬分析。

•RRA各方（包括AgCentral、我們的高管、董事、Nabors Lux、NETC及其附屬公司的前任高管和董事）之間的所有權集中可能會阻止新投資者影響重大公司決策。

•某些出售證券持有人以低於截至本年度報告日期普通股市場價格的價格收購其普通股，即使普通股價格下跌，也可能賺取正回報率，並且可能願意以低於在公開市場收購普通股的股東的價格出售其普通股。

•我們可能會在行使未到期的公開招股憑證之前在對憑證持有人不利的時間贖回，從而使此類憑證毫無價值。

•作爲美國證券交易委員會規則和法規下的「外國私人發行人」，我們被允許並且將向美國證券交易委員會提交的信息少於在美國註冊成立的公司或以其他方式不作爲「外國私人發行人」提交的信息，並將遵循某些母國公司治理實踐，而不是適用於美國發行人的納斯達克要求。因此，有關該公司的公開信息將少於非外國私人發行人的發行人。

雖然前瞻性陳述反映了我們的誠信信念，但它們並不能保證未來業績。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映本報告日期後基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化，適用法律要求的除外。如需進一步討論可能導致我們未來的業績、業績或交易與任何前瞻性陳述中表達的因素存在重大差異的這些和其他因素，請參閱題爲「風險因素」的部分。您不應過度依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅基於我們（或做出前瞻性陳述的第三方）當前可用的信息。

Tabl 內容e

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

A.董事和高級管理人員

截至本報告日期，公司董事和執行人員的情況載於本報告第6.A項。公司每位董事和執行官的營業地址爲7.02室，124 Walker Street，North Sydney，NSW 2060，Australia。

胡麻B.顧問

White & Case LLP一直擔任該公司的美國證券法律顧問，並在資本重組完成後繼續擔任該公司的美國證券法律顧問。

Gilbert + Tobin一直擔任公司在澳大利亞法律方面的法律顧問，並在資本重組完成後繼續擔任公司在澳大利亞法律方面的法律顧問。

C.核數師

普華永道在截至2021年6月30日的年度以及此後結束的所有財年中擔任Vast的獨立註冊會計師事務所。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

A. [保留]

胡麻B.資本化和負債化

不適用。

C.提供和使用收益的原因

不適用。

D.風險因素

投資我們的證券涉及風險。在評估您購買我們證券的決定時，您應仔細考慮下文描述的風險，包括此處包含的年度財務報表和財務報表附註。這些風險因素中描述的一個或多個事件或情況的發生，單獨或與其他事件或情況結合，可能會對公司的業務、現金流、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們目前不知道或我們目前認爲不重要的其他風險也可能損害我們的業務運營。下文描述的風險因素不一定詳盡無遺，我們鼓勵您對公司的業務進行自己的調查。除非文意另有所指，否則本「風險因素」中提及的「我們」、「我們」、「我們的」和「公司」是指Vast及其合併子公司。

一般風險

如果對我們的MPS技術的需求沒有如預期那樣增長，將對我們的收入產生負面影響並損害我們的整體業績。

我們相信，而且我們的增長計劃也假設，集中太陽能解決方案的市場將繼續增長，我們將提高對該市場的滲透率，並且隨着時間的推移，我們向該市場銷售的收入將增加。如果我們對這個市場的規模或我們在這個市場上銷售我們的產品和服務的能力的期望是

Tabl 內容e

不正確（無論是由於不可預見的政府幹預還是其他原因），我們的收入都會受到影響，我們的業務也會受到損害。

市場機會的某些估計和市場增長的預測可能被證明是不準確的。

對我們CSP技術應用的總潛在市場的估計包括在本年度報告中，我們不時發表聲明，估計我們的解決方案的潛在市場和集中式太陽能市場的總體情況。市場機會估計和增長預測，無論是從第三方來源獲得的，還是從內部制定的，都受到重大不確定性的影響，所基於的假設和估計可能被證明是不準確的。與目標市場的規模和預期增長、市場需求和採用率、滿足這種需求的能力和定價有關的估計和預測也可能被證明是不準確的。特別是，對當前和預計的市場機會的估計很難預測。預計的潛在市場可能在很多年內都不會實現，即使有的話，即使市場達到了規模估計和增長預測，我們的業務也可能無法以類似的速度增長。

將我們的業務擴大到澳大利亞以外是計劃中的增長途徑，但這一戰略也帶來了國內可能不會遇到的額外風險。這些風險可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

作爲我們業務戰略的一部分，我們打算繼續考慮通過尋找機會在澳大利亞以外的市場提供解決方案來擴大我們的目標市場，我們預計未來將從澳大利亞以外的業務中產生一部分收入。國際市場的運營可能需要我們應對新的預期和意外的監管、營銷、銷售和其他挑戰。這些努力可能耗時且成本高昂，並且無法保證我們能夠成功應對我們進入國際市場並試圖擴張時可能面臨的這些挑戰和其他挑戰，包括：

•培養和管理經驗豐富的外國勞動力，並監督和確保外國分包商的績效;

•由於距離、語言和文化差異，在開發、配備人員和同時管理大量不同的海外業務方面遇到困難;

•計劃的招標過程延誤;

•與多個國際地點相關的差旅、基礎設施以及法律和合規成本增加;

•對我們的外國收入徵收的額外預扣稅或其他稅款，以及對對外貿易或投資的關稅或其他限制;

•外國法律或監管要求的實施或意外不利變化，其中許多與澳大利亞不同;

•外幣匯率風險增加;

•一些外國銷售的付款週期更長，執行合同和收取應收賬款可能遇到困難;

•海外收入匯回國內困難;

•遵守外國的衆多立法、監管或市場要求，

•遵守澳大利亞法律，例如1995年《刑法》（Cth）第70.2條、美國法律，例如美國《反海外腐敗法》以及禁止向政府官員行賄和行賄的當地法律;

•有利於本地競爭對手或禁止外資擁有某些業務的法律和商業慣例；

•潛在的不利稅務後果;

Tabl 內容e

•遵守外國法律、歐盟委員會等國際組織的法律、條約和其他國際法;

•因控制權變更而無法繼續受益於地方補貼;

•不利的勞動法規;

•澳大利亞和其他地方政府政策的變化;以及

•我們運營所在國家的總體經濟狀況。

我們未來的國際業務還將受到一般地緣政治風險的影響，例如政治、社會和經濟不穩定、COVID-19大流行等流行病、戰爭（包括烏克蘭戰爭和中東衝突）、恐怖主義事件、外交和貿易關係的變化或對此類事件的反應。其中一個或多個因素可能會對我們的任何國際業務產生不利影響，擾亂供應鏈，導致收入低於我們預期和/或運營費用高於我們預期，並可能嚴重影響我們的運營業績和財務狀況。

我們在國際市場上的整體成功將部分取決於我們在不同的法律、監管、經濟、社會和政治條件下取得成功的能力。我們可能無法成功制定和實施有效管理我們開展業務的每個國家/地區的這些風險的政策和戰略。我們未能成功管理這些風險可能會損害我們的國際業務，減少我們的國際銷售並增加我們的成本，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們經營的行業競爭激烈，我們現在或未來的競爭對手可能能夠比我們更有效地競爭，這可能會對我們的業務、收入、增長率和市場份額產生重大不利影響。

我們預計將參與競爭的市場和行業競爭激烈，許多規模和商業模式不一的公司，其中許多公司擁有自己的專有技術，與我們競爭相同的業務。我們的許多競爭對手擁有比我們更長的運營歷史和更多的財務和其他資源，更大規模的製造業務，以及更低的勞動力和研發成本，可以集中他們的大量財務資源來發展競爭優勢。我們的財務業績在一定程度上取決於我們在及時和具有成本效益的基礎上設計、開發、製造、組裝、測試、營銷和支持新產品和技術改進的能力。我們的競爭對手可能會以低於成本的價格提供能源解決方案，投入大量銷售力量與我們競爭，或者試圖通過提高薪酬來招聘我們的關鍵人員，這些都可以提高他們的競爭地位。此外，我們預計，隨着現有競爭對手和新的市場進入者將新產品引入我們的市場，未來的競爭將會加劇。這些競爭因素中的任何一個都可能使我們更難吸引和留住客戶，增加我們的銷售和營銷費用，降低利潤率，導致我們爲了競爭而降低價格，並減少我們的市場份額和收入，任何這些因素都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。我們不能保證我們將繼續有效地與我們目前的競爭對手或可能進入我們市場的更多公司競爭。

此外，我們還可能面臨基於與我們的產品和服務競爭的技術發展的競爭。我們的競爭對手可能會開發出使我們的技術失去競爭力或過時的技術。例如，開發低成本、長壽命（8小時以上）且耐用的電池可能會使可變可再生能源的主要形式、太陽能系統（“光伏”）和風，以經濟地儲存陽光明媚時產生的能量，並且風吹過，以便在夜間或微風期間使用。這將限制我們CSPv3.0技術的一些用例和價值（“CSPv3.0”），導致需求減少。此外，阿本戈亞，SA而Sener Group是兩大MPS技術的主要開發商，由於其豐富的資源和運營歷史，如果選擇專注於CSPv.3.0技術，可能會在市場上擁有競爭優勢。

更一般地說，如果我們不跟上產品和技術進步的步伐，並保持產品的競爭力，可能會對我們的競爭地位、收入和增長前景產生重大不利影響。我們的一些現有競爭對手擁有，而且我們的一些潛在競爭對手也可能擁有巨大的競爭優勢。

我們預期的一些大型競爭對手可能擁有更廣泛的產品供應、更大的銷售和營銷預算，以及與客戶支持、潛在收購和製造業務相關的更多大量資源（包括財務和其他），並且可能能夠利用他們與合作伙伴和客戶的關係基於其他

Tabl 內容e

產品以阻止潛在客戶購買我們的MPS工廠的方式獲得業務，包括以零或負利潤率銷售或產品捆綁銷售。此外，創新初創公司和在研發方面進行大量投資的大型公司可能會發明與我們的技術競爭的類似或更好的技術。我們當前和潛在的競爭對手也可能在彼此之間或與第三方建立合作關係，這可能進一步增強他們的資源。如果我們無法成功競爭，或者如果成功競爭需要我們採取代價高昂的行動來應對競爭對手的行爲，我們的業務、財務狀況和運營業績可能會受到不利影響。

包括太陽能和風能在內的可變可再生能源發電技術的廣泛成功限制了我們技術的用例和潛在市場，這可能會對我們的前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

澳大利亞和其他地方已經有大量可變可再生能源發電廠成功運營。澳大利亞已在住宅和公用事業規模上大量部署太陽能發電。隨着太陽能電池板和太陽能發電所需的其他設備的價格持續下降，太陽能已成爲澳大利亞白天和陽光明媚的最便宜的發電方式之一。同樣，澳大利亞已經開發了數十個公用事業規模的風電場，是澳大利亞最便宜的發電方式之一。

一般來說，澳大利亞和其他地方的CSP工廠無法與光伏和風電裝置提供的低價能源競爭。因此，我們不打算與光伏和風能在白天的電網輸送方面競爭，也預計我們將無法成功競爭。投資者應該意識到，這將我們的CSP工廠的商業使用案例限制在很大程度上是隔夜應用和某些離網應用，從而減少了我們的CSP產品可以帶來利潤的日常電力需求的總份額。此外，由於CSP工廠的建設需要大量的前期固定成本，將CSP工廠將能源調度的時間限制在一天中的特定時間將減少固定成本攤銷的總調度能源，從而增加能源成本並增加攤銷固定成本所需的時間。這些限制可能會減少對我們產品的需求，限制我們的增長並減少收入，這可能會對我們的前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

電

現有的電力公用事業行業法規以及法規的變化可能會給購買和使用太陽能產品帶來技術、監管和經濟障礙，從而可能會顯着減少對我們太陽能產品的需求。

澳大利亞和其他地方有關電力公用事業行業的政府法規和政策，以及電力公用事業公司頒佈的內部政策和法規，嚴重影響着發電產品和服務的市場。這些法規和政策通常與電價以及客戶自有發電與更廣泛電網的互聯有關。

在澳大利亞和其他地方，政府和公用事業公司不斷修改這些法規和政策。這些法規和政策可能會阻止客戶購買可再生能源，包括太陽能系統。這可能會導致對我們太陽能系統的潛在需求大幅減少。例如，公用事業公司通常向較大的工業客戶收取與電網斷開連接或有能力將電網中的電力用於備用目的的費用。這些費用可能會增加我們的客戶使用我們系統的成本，並使它們變得不那麼可取，從而損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。此外，在許多地區，電網電價相對於高峰時段有所不同，太陽能系統產生的電力比電網較低的平均電價更貴。修改公用事業公司的定價政策或費率設計將要求我們降低太陽能系統的價格，以與電網的電價競爭。此外，政府在離網能源市場對其他燃料的支持，以及VS1日益嚴重的問題，將要求我們降低技術產出的價格。

此外，任何有利於現有電力公司的政府或內部公用事業法規和政策的變化都可能會降低我們的競爭力，並導致對我們產品和服務的需求顯着減少。

Tabl 內容e

傳統公用事業發電或其他來源電力的零售價格大幅下降可能會損害我們的業務、財務狀況、運營業績和前景。

我們認爲，政府和私營公司投資太陽能的一個重要動機是，與傳統公用事業公司收取的成本相比，他們希望降低電力成本。公用事業電價的降低將使我們的太陽能發電系統的經濟吸引力減弱。

投資於MPS或CSt的決定也可能受到其他可再生能源成本的影響。傳統公用事業公司或其他可再生能源電力零售價格的下降將損害我們提供有競爭力定價的能力，並可能損害我們的業務。由於以下原因，傳統公用事業或其他可再生能源的電價可能會下降：

•建設大量新發電廠，包括利用天然氣、核能、煤炭、可再生能源或其他發電技術的發電廠;

•解除輸電限制，使地方中心能夠以更低的成本發電；

•天然氣價格下降;

•公用事業費率調整和客戶類別成本重新分配；

•節能技術和減少電力消耗的公共倡議；

•開發新的或低成本的儲能技術，能夠通過將負載轉移到非高峰時間來降低客戶的平均電力成本;或

•開發新的能源發電技術，提供更便宜的能源。

如果傳統公用事業或其他可再生能源的能源零售價格因上述任何原因或其他原因而下降，我們將處於競爭劣勢，我們可能無法吸引新客戶，並且我們的增長將受到限制。

CSPv3.0等新發電技術的商業部署很困難，因爲現有技術受益於成熟的業績記錄、裝機基礎和較低的價格。

CSPv3.0等新發電技術的商業部署很困難，因爲它必須與現有技術競爭，這些技術享有相對於新技術的某些優勢，只是因爲它們已經建成並投入運營。開發發電廠，無論是燃煤、天然氣、光伏、風能、CSPv3.0還是其他，都需要大量的時間和金錢投資。這些成本與工廠最終產生多少能源無關。一旦建成並投入使用，通常會有強烈的動機在這些核電站的整個經濟生命週期內運營它們。特別是，在已經投資建設成本的情況下，只要發電收入超過發電的增量成本，運營一座電廠在經濟上就是合理的。此外，已運營的發電廠是目前已知的能夠帶來效益的商品，這使得它們比使用新技術的未建成發電廠更具吸引力，新技術充其量只能在未來的某個時候帶來效益。因此，即使技術優越，新發電技術的商業部署，如CSPv3.0，可能僅限於在現有發電廠達到經濟壽命結束時或需要增加發電能力的時候更換它們。這些結構性障礙可能會減少對我們產品的需求，推遲我們部署技術的速度，並限制我們在中短期內的增長，任何這些障礙都可能對我們的前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，在澳大利亞國家能源市場等以市場爲基礎的體系中，使用新技術的工廠產生的能源必須與使用煤炭和天然氣等現有技術的工廠產生的能源具有價格競爭力。在許多情況下，煤炭、天然氣和其他現有發電廠已經運行了很長一段時間，在這段時間內，它們已經攤銷了固定的建設項目成本。因此，這類電廠現在能夠盈利，即使它們以略高於邊際可變成本的價格提供能源，而新建電廠很難或不可能與之匹敵。使這一劣勢雪上加霜的是，現有發電廠的所有者是根深蒂固的市場參與者，他們似乎做出積極反應，限制新進入市場的公司和/或爲提供市場準入而收取最高費用。我們可能被迫降低我們的能源價格，以與現有工廠提供的水平相匹配，或者我們可能根本無法在價格上與現有工廠競爭。如果我們是

Tabl 內容e

被迫降低我們的能源價格，這將減少收入和利潤率，從而對我們的前景、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。如果我們無法成功地與現有工廠在價格上競爭，可能會減少對我們產品的需求並限制我們的增長，這可能會對我們的前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

工業過程熱量

工業過程熱力市場極其分散且競爭激烈。

工業過程熱市場極其分散和競爭激烈，由大量中小型公司組成，每家公司的需求普遍較低且不確定，相互競爭市場份額。這種碎片化可能會給我們帶來風險，因爲我們可能會發現很難利用規模經濟，也很難投入必要的時間和精力來建立和維持與大量客戶的關係。這可能會導致成本佔項目總規模的百分比高於預期，導致利潤率低於預期，進而可能損害我們的業務和財務前景。我們預計，在可預見的未來，工業過程熱市場將保持競爭力，這將給我們實現強勁增長和可接受利潤率的能力帶來重大挑戰。此外，未來幾年，新技術和新興技術可能會對該行業產生重大影響。如果我們無法應對這些競爭挑戰，我們可能會失去市場份額給我們的競爭對手，並經歷我們的利潤全面下降。

許多棕地地點可能沒有足夠的鄰近土地來促進CST/CST項目，並且可能位於輻射較差的地區。

現有的棕地工業加工工廠並不總是足夠緊密地集中，並且可能沒有足夠的鄰近土地來促進MPS項目。熱量不能從生產到使用很遠的距離傳輸。因此，雖然工業過程熱力市場在我們的目標地區可能總數很大，但它們可能不夠緊密地集中，無法有效地受益於我們的CSPv3.0技術。此外，這些設施可能位於太陽輻射較差的地區，這將增加使用我們的技術輸送熱量的成本。這可能會導致該市場細分市場的增長低於預期，直到現有棕地設施關閉並在更適合CSC的地區開發新的整合綠地設施。這可能會導致該行業的銷售延遲或損失，並可能損害企業的財務前景。

工業過程熱力市場的某些部門對補救責任敏感，這可能會推遲或阻止能源密集型工業向太陽能輻射良好的地區搬遷。

一些大型工業過程熱用戶（例如，氧化鋁冶煉廠）可能承擔大量的補救責任，阻止設施搬遷到更適合太陽能發電的地區。這可能會導致使用我們技術的熱量成本更加昂貴，從而導致客戶失去對此類解決方案的興趣。這可能會導致相對於預期的銷售延遲或損失，這可能會對我們的財務前景造成重大損害。

綠色燃料

綠氫和下游衍生品生產（例如，綠色甲醇、綠色氨）行業是一個新興市場，可能不會得到市場的廣泛接受。

綠色氫氣及下游衍生產品生產領域仍然是氫氣及下游衍生行業中相對較新的一部分，我們不能確定潛在客戶是否會廣泛接受氫氣生產，或我們的產品是否會專門用於氫氣生產。客戶可能出於各種原因而不願採用我們的解決方案，而不是傳統電源或競爭電源，包括認爲我們的技術未經驗證、對我們的業務模式缺乏信心、認爲備份服務提供商無法運營和維護我們的技術，以及對我們的產品缺乏認識或對監管或政治逆風的看法。此外，我們不能確定我們的相關產品是否會獲得技術認證，這些認證可能是這些產品獲得廣泛市場接受所必需的。例如，我們可能無法獲得國際航空運輸協會關於其可能開發的相關綠色甲醇產品的技術認證(如可持續航空燃料技術認證)。此外，由於潛在的價格差異，公司使用綠色氫氣而不是棕色氫氣(或其他顏色的氫氣)所需的時間可能比預期的要長。由於這是一個新興行業，我們生產綠色氫氣及其下游衍生產品(如綠色甲醇、綠色氨)的產品和服務被廣泛接受，存在很高的不確定性和風險。如果市場發展比我們預期的慢，我們的業務就會受到損害。

Tabl 內容e

與我們的業務線相關的風險

影響多個業務線的風險

我們可能無法以盈利和/或滿足客戶要求的方式成功完成或運營我們的項目。

MPS工廠的開發、安裝、建設和調試以及MPS工廠的維護支持會帶來許多風險，包括：

•未能獲得符合設計規範且能夠按期交付的關鍵零部件和設備;

•未能獲得土地准入和使用的所有必要權利;

•未能獲得優質和及時履行的第三方服務;

•建設或維護項目所需的勞動力、設備和商品成本增加;

•許可和其他監管問題、許可證撤銷和法律要求的變化;

•供應鏈中斷和零部件、設備或熟練勞動力短缺;

•不可預見的工程問題;

•客戶未能接受或支付我們提供的MPS解決方案;

•天氣干擾、火災、爆炸、地震、乾旱和恐怖主義行爲等災難性事件;

•涉及人身傷害或生命損失的事故;

•健康或類似問題，包括大流行或流行病，例如COVID-19大流行;

•勞資糾紛和停工;

•危險物質和廢物處理不當;以及

•其他超出我們控制範圍的事件。

這些因素中的任何一個都可能導致施工延誤以及施工和其他成本超出我們預期。這可能會阻止我們完成項目的建設，導致當時現有的融資協議或要求在一定時間內完成項目建設的合同違約，導致項目無利可圖，或以其他方式損害我們的業務、財務狀況和經營成果。

我們的供應商未能繼續及時或根本提供我們項目所需的必要原材料或其他零部件（包括任何特種材料和零部件），或者我們無法及時或以我們可以接受的條款獲得這些零部件的替代來源，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們依賴數量有限的第三方供應商來提供我們的MPS技術的某些原材料和零部件。我們依賴於供應商和分包商提供的基本材料、零件和分包商。我們的CSP系統所需的最重要原材料是鈉、鹽（硝酸鈉/硝酸鉀）、鋼、不鏽鋼、玻璃、銅、鋁、日用電氣和電子元件、陶瓷和陶瓷纖維、隔熱材料、鋁土礦顆粒和/或硅砂和混凝土。由於供需趨勢、能源成本、運輸成本、通貨膨脹、政府法規、全球貿易關係、關稅和關稅、貨幣匯率變化、價格管制、一般經濟狀況和其他不可預見的情況等因素，這些原材料的價格和可用性會受到超出我們控制範圍的大幅波動。

我們的零部件由國內和國際第三方供應商生產，其中大多數原材料都可以隨時獲得並由製造國的獨立承包商和供應商購買。許多

Tabl 內容e

主要設備和系統部件是以單一或獨家來源的方式採購的。此外，我們可能會發現自己依賴於從一個或更少的國家採購零部件(例如中國)。如果現有供應商無法提供我們需要的原材料(無論是由於國際貿易禁運還是其他原因)，我們無法預測我們是否能夠在我們要求的時間範圍內以相當的成本獲得替代供應商。例如，新冠肺炎疫情導致全球供應鏈嚴重中斷，與我們行業的其他公司類似，我們觀察到近年來大宗商品價格大幅上漲，在某些情況下漲幅高達30%至100%。俄羅斯對烏克蘭的入侵和軍事攻擊，包括制裁和經濟中斷造成的間接影響，使現有的供應鏈限制進一步複雜化。我們的原材料和外購零部件的短缺、價格上漲和/或發貨延遲已經發生，並可能在未來繼續發生，如果我們不能成功緩解作爲我們運營中使用的供應或材料的組件的鋼鐵、玻璃、混凝土和粘合劑等產品的影響，可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

此外，如果我們未能維持與供應商的關係或與新供應商建立關係，或者如果供應商未能表現出色或無法通過行業整合滿足需求，我們的供應鏈可能會中斷。

如果我們的供應商用來製造部件的工藝是專有的，我們可能無法從替代供應商那裏獲得類似的部件。此外，如果需要擴大生產或滿足運營資本要求，我們的供應商可能無法或不願籌集資金。因此，他們可能無法供應我們支持計劃中的銷售業務所需的必要原材料、庫存和資本設備，這反過來可能對我們的銷售量、盈利能力和現金流產生重大不利影響。供應商未能及時供應原材料或組件，或未能提供符合我們質量、數量和成本要求的原材料或組件，或以其他商業上合理的條款，可能會削弱我們製造產品的能力，或可能增加我們的生產成本。如果我們不能及時或按可接受的條件獲得替代材料或部件，我們可能無法在規定的時間內將產品交付給我們的客戶。

任何此類延誤都可能導致安裝延誤、取消、無法留住客戶、製造成本增加、罰款支付或收入和市場份額損失，其中任何情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

第三方未能及時生產優質產品或提供可靠的服務可能會導致我們的服務交付和項目完成延遲，這可能會損害我們的聲譽，對我們與客戶的關係產生負面影響，並對我們的增長產生不利影響。

我們的成功取決於我們及時提供服務和完成項目的能力，而這在一定程度上取決於第三方爲我們提供及時可靠的產品和服務的能力。在提供服務和完成我們的項目時，我們依賴符合設計規範的產品和第三方提供的組件，以及分包商提供的服務。

我們還將依賴分包商來執行與我們項目相關的幾乎所有建築和安裝工作;我們可能需要聘請我們之前沒有項目經驗的分包商。

如果我們的任何分包商無法提供滿足或超過客戶期望的產品或服務，或無法滿足合同承諾和性能要求/規格(例如，關於向我們提供的渦輪機)，我們的聲譽、業務和運營結果可能會受到損害。此外，如果我們無法獲得產品和服務提供商的保修和其他合同保護，我們可能會對客戶承擔責任或與受影響的產品和組件相關的額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，這些產品或服務中的任何延遲、故障、效率低下或中斷都可能對我們的解決方案的質量和性能產生不利影響，並需要大量費用來爲此類產品和服務建立替代來源。這可能會導致我們難以留住現有客戶和吸引新客戶，並可能損害我們的品牌、聲譽和增長。

如果我們的第三方供應商和製造商不遵守道德商業實踐或適用的法律和法規，我們的聲譽、業務、財務狀況、運營業績和前景可能會受到損害。

我們的聲譽和客戶購買我們產品和服務的意願部分取決於我們的員工、製造商和客戶是否遵守道德就業實踐，例如童工、工資和福利、強迫勞動、歧視、安全和健康的工作條件以及所有法律和監管

Tabl 內容e

與其業務開展有關的要求。我們不對供應商、製造商和零售客戶行使控制權，也無法保證他們遵守道德和合法的商業行爲。如果我們的供應商、製造商或客戶未能遵守適用的法律、法規、安全規範、僱傭實踐、人權標準、質量標準、環境標準、生產實踐或其他義務、規範或道德標準，我們的聲譽和品牌形象可能會受到損害，我們可能會面臨訴訟、調查、執法行動、金錢責任、以及可能損害我們聲譽、業務、財務狀況、運營結果和前景的額外成本。

我們的業務和增長戰略依賴於持續獲得用作主要熱傳遞流體（「HTF」）的金屬鈉。

使用液體鈉金屬作爲從太陽能接收器到熔鹽熱傳遞系統的HTF是釋放我們CSPv3.0系統關鍵優勢的關鍵創新。該產品的供應商數量有限，任何阻礙或將這些供應商從市場上剔除的問題都可能導致我們的項目無法運營。如果我們無法以商業上可接受的價格獲得足夠數量的鈉，或者根本無法獲得足夠數量的鈉，我們可能會增加成本或無法建造或投入使用我們的MPS工廠，這將降低利潤率和/或收入，並對我們的財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

不利的天氣條件和自然災害可能會對我們的運營產生負面影響。這包括但不限於火山噴發等短期現象以及天氣資源相對於歷史時期的長期偏差。

我們可能會受到極端天氣、地震、乾旱、洪水和野火的影響，這可能會導致我們在某些局部地理區域的運營績效出現暫時性、短期異常。延誤和其他天氣影響（包括與灰塵和雲相關的影響）可能會對我們在發電和時間表方面滿足項目截止日期的能力產生不利影響，並可能增加項目成本並降低我們的盈利能力。此外，與歷史或預計的太陽輻射相比，我們工廠所在地的實際太陽輻射的任何重大減少都將減少能源輸出，這可能會減少收入並對我們的財務狀況、運營業績和前景產生重大不利影響。

我們的一個或多個項目在施工、調試和/或運營期間發生重大安全事件可能會對人員、環境和財產造成損害，從而導致產生重大責任、工地長時間關閉、嚴重玷污我們技術的聲譽並大幅降低贏得未來項目的可能性。

建築工地和運行/通電的工業設施具有固有的危險性，並對建築工人、僱員和其他遊客構成一定的固有健康和安全風險。由於健康和安全法規的要求，健康和安全表現對我們活動的成功至關重要。2015年，我們在傑馬龍的JSS示範工廠經歷了由於糟糕的儲罐設計和操作實踐而導致的鈉封損失事件，這導致了補救工作和設計改進。未來使用我們技術的項目可能會發生類似或更大規模的事件。任何不符合健康和安全表現的行爲都可能導致不遵守相關法規要求的處罰，而導致重大健康和安全事件的失敗很可能代價高昂，並可能使我們面臨因人身傷害而導致的索賠。這樣的失敗可能會產生重大的負面宣傳，並對我們的聲譽、我們與相關監管機構或政府當局的關係以及我們吸引客戶和員工的能力產生相應的影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的業務現在並可能受到澳大利亞和其他地方有關環境保護和運營安全的進一步聯邦、州和地方法律法規的約束，這可能需要大量支出或導致可能對我們的業務產生重大不利影響的責任。

我們的業務正在並可能進一步受制於澳大利亞和其他地方的各種聯邦、州和地方環境法律和法規，包括與向空氣、水和土壤中釋放或排放受管制物質，產生、儲存、搬運、使用、運輸和處置危險物質，保護物種或棲息地，保護歷史或文化資源，人員接觸受管制材料，以及員工的健康和安全有關的法律和法規。某些環境法對財產的現任和前任所有者和經營者規定了嚴格的、在某些情況下連帶責任，以支付調查和清除或補救污染的費用，並規定了對自然資源的任何相關損害的責任，而不考慮過錯。我們可能會受到第三方索賠，指控在我們現有或以前的物業或場外廢物處置地點或其附近或從我們的現有或以前的物業或場外廢物處置地點釋放或暴露危險物質，造成財產損失和/或人身傷害。在一些

Tabl 內容e

在司法管轄區，我們還可能需要遵守與未來設施相關的財務責任或退役要求。某些項目可能會受到環境影響評估程序的約束，這可能會增加開發項目所需的時間，並且可能包括可能改變或限制擬議項目運營的公衆意見。違反這些法律和法規或任何未來的環境法律或法規、承擔責任或不遵守這些法律和法規，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

對環境、社會和治理（「ESG」）問題和保護措施的日益關注可能會對我們的業務產生不利影響。

雖然我們可能會不時創建和發佈有關ESG事宜的自願披露，但這些自願披露中的許多陳述都基於假設的預期和假設，這些預期和假設可能代表或可能不代表當前或實際的風險或事件或預期風險或事件的預測，包括與之相關的成本。鑑於所涉及的時間表很長，而且缺乏既定的單一方法來識別、衡量和報告許多ESG事項，此類預期和假設必然是不確定的，並且可能容易出錯或被誤解。ESG事宜還可能影響我們的供應商和客戶，最終可能對我們的運營產生不利影響。

此外，有關ESG事務的公開聲明越來越受到公共和政府當局與潛在「洗綠」風險相關的嚴格審查， I.e.,誤導性信息或虛假聲明誇大了潛在的ESG好處。據稱針對我們或我們的供應商或客戶的綠色清洗指控可能會導致聲譽損害或難以獲得資本。此外，當我們試圖遵守和應對與ESG相關的進一步監管重點和審查時，我們可能會面臨不斷增加的成本。

利率上升可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們需要持續獲得資本來發展和發展我們的業務。我們的業務和經營業績可能會受到資金可用性、條款和成本、利率上升或信用評級下降等因素的損害。這些變化可能會導致我們的業務成本增加，限制我們尋求收購機會的能力，減少現金流，並使我們處於競爭劣勢。全球資本市場最近持續的混亂和波動可能導致信貸可用性收縮，影響我們爲運營融資的能力。運營現金流或信貸可用性的大幅減少可能會對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們的項目建設延遲或成本大幅超支可能會給我們的業務帶來重大風險，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們繼續推進正在開發的項目並按計劃和預算完成設施建設或資本改進的能力可能會受到以下因素的不利影響：材料和勞動力成本以及監管合規性不斷上升，無法獲得或更新必要的許可證、通行權、許可證或按可接受的條款或按計劃獲得其他批准，涉及承包商、勞工組織、土地所有者的糾紛，政府實體、環保團體、原住民群體、出租人、合資夥伴和其他第三方、負面宣傳、互聯互通問題和其他因素。此外，我們依賴設計師、總承包商和分包商的經驗和資源，他們在設計或施工過程中可能會遇到財務或其他問題。

如果任何開發項目或建設或基本建設改進項目未完成、被推遲或出現成本超支，某些相關成本可能無法獲得批准收回或通過可能可用的監管機制收回，我們可能有義務支付延遲或終止付款或有義務承擔合同項下的其他損害賠償，可能會經歷稅收抵免或稅收激勵措施的損失，或延遲或減少回報，並可能被要求註銷我們對該項目的全部或部分投資。任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

我們有效運營業務的能力在很大程度上取決於Nabors Corporate和NETV分別根據服務協議和開發協議向我們提供的某些行政和其他支持職能，如果我們無法承擔成本，我們有效運營業務的能力可能會受到影響-服務協議和/或開發協議到期或終止後，有效建立我們自己的行政和其他支持職能。

在簽署業務合併協議的同時，我們分別與Nabors Corporate和NETV簽訂了服務協議和開發協議。根據服務協議，根據

Tabl 內容e

在某些情況下，我們可能會依賴Nabors Corporation的某些行政和其他資源來運營我們的業務。雖然截至目前爲止，Nabors Corporation及NETV各自已分別履行其在服務協議及開發協議下的責任，但吾等不能確保Nabors Corporation及/或NETV將能夠全部或部分履行其根據該等協議與吾等進行的業務。如果終止任何服務或完全終止服務協議，我們可能根本無法獲得該等服務或以不如服務協議所述優惠的條款獲得該等服務，並可能因此遭受經營困難或重大損失。雖然我們和我們的子公司此後可能會得到Nabors Corporation的非正式支持，但隨着我們成爲一家更加獨立的公司，這種非正式支持的水平可能會隨着服務協議的終止或到期而減少。我們自身管理系統的任何故障或重大中斷都可能導致意想不到的成本、影響我們的業績或使我們無法及時向供應商或員工付款以及執行其他管理服務。任何無法履行或終止服務協議或開發協議的行爲，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們從無關聯第三方獲得的條款可能比我們在與NETV的服務協議和開發協議中獲得的條款更好。

根據服務協議，Nabors Corporate（Nabors的全資子公司和NETC Sponsor的子公司以及NETC的某些前高級官員、董事和投資者（也是Nabors的高級官員、董事和投資者）將有權獲得根據該協議簽訂的工作說明書中規定的某些費用，並報銷自付成本和費用，以換取提供與運營相關的服務，工程、設計規劃和其他運營或技術事宜。此外，根據開發協議，NETV將根據根據該協議簽訂的獨立項目預算中的詳細說明，逐個項目從我們收到付款。

服務協議和開發協議的條款是根據業務合併協議的執行進行談判的。因此，我們沒有進行無關聯第三方之間的獨立談判。服務協議和開發協議的條款可能不反映如果我們在無關聯第三方之間進行獨立談判，將會產生的條款，並且與無關聯第三方的任何此類獨立談判可能會產生對我們更有利的條款。

獨立能源生產商（「IEP」）業務線

如果我們未能成功獲得新合同和/或開發我們正在籌備的項目，可能會對我們的業務運營和財務業績產生負面影響。

我們的業務取決於我們贏得客戶合同和採購訂單的能力。合同提案和談判很複雜，通常涉及漫長的投標和選擇過程，這受到多種因素的影響。這些因素包括市場條件、融資安排和所需的政府批准。例如，如果我們未能按照合同條款履行義務，客戶可能會要求我們提供按金或信用證以保護客戶。如果出現負面市場條件，或者我們未能獲得充分的財務安排或所需的政府批准，我們可能無法開展特定項目，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。如果我們未能及時完成項目、未能達到所需的績效標準或未能充分履行項目，那麼我們可能會在該項目上產生損失，這可能會減少或消除我們的整體盈利能力。

我們的參與將涉及複雜的項目。我們在這類項目上的表現在很大程度上取決於我們管理與客戶關係的能力，以及我們有效管理項目和及時部署適當資源(包括第三方承包商和我們自己的人員)的能力。如果項目未能在預定日期前完成或未能達到要求的性能標準，我們可能會招致大量額外成本，或者需要對客戶因延遲完成或未能達到要求的性能標準而產生的糾正損壞的費用負責。項目績效可能受到許多因素的影響，包括供應商和分包商不可避免的延誤、****、公衆反對、無法獲得融資、天氣狀況、供應商材料不可用、客戶要求的項目服務範圍的變化、工業事故、環境危害和勞動力中斷。如果這些事件發生，項目的總成本可能會超過我們的估計，我們可能會經歷利潤減少，或者在某些情況下，項目會出現虧損，這可能會降低或消除我們的整體盈利能力。此外，任何缺陷或錯誤，或未能滿足我們客戶的期望，都可能導致我們要求損害賠償。

Tabl 內容e

我們可能會在沒有首先獲得項目融資的情況下將大量資源投入到我們的項目開發和建設活動中，特別是我們的IEP業務線，這可能會增加我們的費用並使收回投資變得更加困難。

模塊化CSPv3.0工廠的開發和建設涉及許多風險。在確定項目是否可行、經濟吸引力或能夠建設之前，我們可能需要花費大量資金用於初步工程、許可、法律和其他費用。此外，我們可能會選擇在獲得項目融資、獲得最終監管批准和/或最終向客戶銷售（如果有的話）之前承擔此類努力的成本。此外，我們可能無法爲我們未來工廠產生的能源找到買家/承包商。

特定項目的成功完成可能會受到多種因素的不利影響，包括：未能或延遲獲得所需或必要的土地權利，包括所有權、租賃和/或地役權;未能或延遲獲得必要的許可證、執照或其他政府支持或批准，或克服公衆或鄰近土地所有者的反對意見;與項目土地成本相關的不確定性;不可預見的工程問題;我們模塊化CSPv3.0工廠產生的能源的可用傳輸;施工延誤和承包商績效不足;停工或勞動力中斷以及遵守勞動法規;成本超支;供應商提供的產品和零部件;不利的天氣條件;環境、考古和地質條件;繼續使用ARENA爲VS 1撥款中指定的土地;以及建設和永久融資的可用性。

如果我們無法完成一個或多個工廠的開發或未能滿足一個或多個商定的目標建設里程碑日期，我們可能會產生損失或承擔我們無法抵消的損害賠償或罰款，這將對我們在確認損失期間的淨利潤產生不利影響。我們預計某些項目將需要流動資金來開發和/或建設項目。如果我們無法完成一個項目，相關的營運資金投資也將是可能需要覈銷的風險，這將對我們在確認虧損期間的淨利潤產生不利影響。

我們的業務面臨與建設、公用事業互連、成本超支和延誤相關的風險，包括與獲得政府許可有關的風險以及完成安裝過程中可能出現的其他意外情況。

我們的CSPv3.0技術在特定地點的建造、安裝和運行通常要根據與建築規範、安全、環境保護和相關事項相關的適用法律和條例接受監督和監管，通常需要各種政府批准和許可，包括環境批准和許可，這些批准和許可因司法管轄區而異。在某些情況下，這些審批和許可需要定期續簽。我們預計，要跟蹤對我們的安裝具有管轄權的每個當局的要求，設計我們的產品以符合這些不同的標準，並獲得所有適用的批准和許可，將是困難和昂貴的。我們無法預測某一項目所需的所有許可是否或何時會獲得批准，也無法預測與許可相關的條件是否可以實現。拒絕一個項目所必需的許可或公用事業連接，或強加不切實際的條件，都會損害我們開發該項目的能力。此外，我們無法預測批准過程是否會因複雜性和上訴而延長。項目審批過程的拖延可能會削弱或推遲我們和我們的客戶開發該項目的能力，或者可能會大幅增加成本，使該項目對我們或我們的客戶不再具有吸引力。此外，審查和許可過程中的意外延誤可能會推遲安裝的時間，因此可能會對與安裝相關的收入的確認時間產生不利影響，這可能會損害我們在特定時期的運營業績。

此外，我們安裝的完成可能取決於天然氣電網（如適用）和當地電網（如適用）的可用性和及時連接。在某些司法管轄區，公用事業公司或政府可能會拒絕我們的連接請求，或者可能要求我們縮小某些項目的規模。我們與公用事業公司聯繫的能力出現任何延誤、安裝相關服務的延誤或我們的總承包商或分包商安裝相關服務的表現不佳將對我們的業績產生重大不利影響，並可能導致經營業績因期而發生重大變化。

此外，我們可能會依賴第三方總承包商的能力來安裝我們的產品並滿足我們的安裝要求。我們與承包商或其分包商的合作可能會導致我們被要求遵守額外規則、工作條件、現場補救和其他工會要求，這可能會增加安裝項目的成本和複雜性。我們的一些總承包商及其分包商提供的安裝相關服務的及時性、徹底性和質量可能達不到期望或標準，這可能導致發電量減少並對我們的財務業績產生影響。

Tabl 內容e

使用我們技術開發的MPS工廠可能無法產生我們生產模型估計的產量水平。

我們將建造的模塊化MPS工廠將面臨各種運營風險，這可能導致它們產生的產量低於預期。主要風險包括我們使用代表性年份，該年份作爲任何特定地點歷史數據的參考點，並用於爲該地點產生預期經濟回報和預期發電量。此外，這些風險包括我們、我們的客戶或供應商的設備故障或退化;無法找到合適的替換設備或零件;或太陽輻射低於預期。工廠運營的任何長期中斷，或工廠因任何原因未能產生預期產量，都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響，因爲我們的聲譽受到損害並因此引起客戶的不滿。

我們可能無法從相關聯邦、州和地方監管機構獲得重大危險設施許可證以及VS 1和其他項目的其他相關許可證。

要使用我們的技術建造和運營VS1和未來的商業規模項目，我們(或各自的所有者)將必須從各種監管機構獲得重大危險設施許可證和其他相關許可證。我們預計，在開發和運營其他CSP項目時，我們將需要從適當的監管機構獲得類似的許可證。如果我們延遲或無法獲得相關的運營許可和批准，我們可能無法按計劃或在計劃的地點或預期的時間表建造我們的工廠。如果我們延遲或無法獲得或維持運營VS1或另一家CSP工廠所需的許可證，有關工廠可能被迫長時間關閉，從而對工廠的整體生產造成重大不利影響。這可能發生在施工前、施工期間、試運行期間或項目開發和交付生命週期的任何階段。如果我們延遲或無法在需要時獲得適當的許可和批准，我們來自受影響項目的收入可能會推遲或減少。此外，我們的其他項目可能會因爲在市場上的聲譽損失而被推遲或取消，這反過來可能會大大限制我們的增長。

原始設備製造商（OEM）業務線

用作我們業務投入或其他用途的材料和商品成本增加可能會對我們的業務產生不利影響。

我們面臨鋼鐵、玻璃、混凝土和粘合劑等材料的某些商品價格上漲的市場風險，這些材料被用作我們業務中使用的供應或材料的組件。例如，在新冠肺炎大流行期間，原材料成本波動極大，在某些情況下上漲了30%至100%。此外，我們客戶的資本預算可能會受到某些材料價格的影響，客戶支出的減少可能會導致項目獲獎減少和競爭加劇。這些價格可能會受到一般市場狀況(例如，外匯匯率波動)和其他因素的實質性影響，包括澳大利亞與其他國家的貿易關係或實施的外幣限制和/或關稅。不能保證，如果大宗商品價格上漲，價格上漲是可以恢復的。此外，我們預計我們的許多合同將是固定價格的，這將不允許我們調整價格，因此，材料成本的增加可能會降低我們在此類項目方面的盈利能力。

我們打算生產多年來我們設計或共同設計和改進但尚未商業批量生產的產品。

我們的CSPv3.0技術採用了我們多年來設計或共同設計和改進的許多產品和組件。這包括但不限於定日鏡、鈉接收器、鈉/鹽熱交換器和控制系統軟件。由於這些產品是爲我們的CSPv3.0技術而定製設計的，因此我們和任何其他方均尚未商業批量生產這些產品。當我們加大這些產品的製造力度時，製造的產品質量可能達不到標準，製造的升級需要比預期更長的時間和/或成本顯着高於預期。其中任何一項都可能導致成本增加、業績不佳、對技術失去信心或增長有限，這可能會對我們的前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

Tabl 內容e

運營與維護（「O & M」）

我們設施的運營和維護面臨許多運營風險，其後果可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生重大不利影響。

我們設施的運營、維護、翻新、建設和擴建涉及風險，包括設備或流程的故障或故障、燃料中斷以及性能低於預期的產出或效率水平。我們的一些設施可能需要大量資本支出來維持峯值效率或維持運營。無法保證我們的維護計劃能夠在我們設施中的潛在故障發生之前檢測到它們，或消除發生故障時的所有不利後果。此外，與天氣相關的干擾、停工和其他不可預見的問題可能會擾亂我們設施的運營和維護，並可能對我們造成重大不利影響。

我們計劃與某些關鍵設備的製造商簽訂持續的維護和服務協議。如果製造商無法或不願意提供令人滿意的維護或保修支持，我們可能必須與其他提供商達成替代安排。這些安排對我們來說可能比預期更昂貴，而且增加的費用可能會對我們的業務產生重大不利影響。如果我們無法達成令人滿意的替代安排，我們無法獲得技術專業知識或零部件可能會對我們產生重大不利影響。

雖然我們將維持備件庫存或以其他方式安排獲取備件以更換某些關鍵設備，並維持財產損失保險以防範某些運營風險，但這些保護可能不足以彌補收入損失或增加的費用和罰款，如果我們無法在遵守銷售合同所需的水平上運營我們的發電設施。

我們的O & m業務部門尚未擁有足夠的資源和足夠的合格員工來執行CSPv3.0工廠所需的運營任務，我們也沒有表現出運營記錄或足夠的財務實力來充當第三方O & m提供商。

我們的O & m業務部門需要大量的財務資源和足夠的合格員工來執行我們的CSPv3.0工廠所需的O & m任務。爲了建立這一業務部門，我們需要吸引和培訓適當的員工，並開發運營和維護我們的CSPv3.0工廠所需的特定能力。此外，爲了獲得客戶作爲第三方O & m提供商，我們需要展示CSPv3.0工廠成功運營的記錄，並發展和保持財務實力，以讓潛在客戶相信我們將繼續運營我們的O & m業務部門。

如果我們未能吸引和培訓相關員工，發展所需的O & m能力和強大的運營記錄，或者發展和保持足夠的財務實力，我們的O & m業務部門可能無法獲得當前和未來項目的合同，導致無法執行我們的整體業務戰略。

工程、採購和建築（「EPC」）

CSPv3.0施工很複雜，VS 1和其他項目的工程、採購和施工可能需要我們就拆分式總承包合同進行談判、聘請和監督多家建築公司，這可能會導致延誤和成本超支。

理想情況下，按照公用事業規模發電廠開發項目的慣例，我們將聘請一方來管理所有項目的工程、採購、施工、調試和升級，包括VS 1和其他早期管道項目，該方保證合同條款有關時間、成本和質量。這種類型的綜合工程、採購、施工、調試和加速服務被稱爲「Epc包裹」（“EPC包裝”).然而，我們認爲，由於CSPv3.0的新穎要求，市場上可能無法提供EpPC Wrap，或者對於VS 1和其他處於早期階段的項目來說可能過於昂貴。如果是這種情況，我們預計我們將不得不聘請多方來管理VS 1和其他受影響項目的工程、採購、施工、調試和加速的不同方面。這被稱爲分離式PC（“分體式PC”).

我們未來可能在拆分式總承包基礎上開發和交付的項目（例如VS 1）將使我們作爲潛在所有者面臨界面和性能風險。特別是，我們可能會在集成和連接我們擁有不同EPC承包商的CSPv3.0工廠的子系統時承擔更高的成本（包括潛在的損害）或出現延遲，因爲此類承包商可能無法正確集成或協調其績效義務。此外，僅僅由於需要多個承包商，我們將面臨比一個此類承包商更大的風險

Tabl 內容e

沒有達到我們的要求或根本沒有達到。如果VS 1或我們開發的其他項目被推遲、產生額外成本或工廠績效受到負面影響，我們可能會遭受聲譽損害，並可能被要求向客戶支付違約金。這可能會導致對我們產品的需求減少，並且部署早期的成本高於預期，這反過來可能會對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

由於我們的技術相對新興，並且現有承包商對技術缺乏熟悉，因此我們聘請的承包商存在未能遵循MPS工程最佳實踐的風險。

由於我們的CSPv3.0技術是新技術，而CSP項目總體上相對有限，市場上的大多數承包商對我們的CSPv3.0技術和/或CSP總體上都不熟悉。作爲補償，承包商可能會以高額風險溢價爲其服務定價，這將影響項目經濟，或者由於他們不了解可能阻止承包商履行其義務的風險，從而在出現意外問題時無法按照我們的規範交付或運營工廠，因此可能會低估其服務價格。如果我們被要求賠償承包商認爲與新技術相關的風險，我們可能會招致比預期更高的成本，這可能會損害使用CSPv3.0的項目的商業可行性。這可能要求我們在每個項目上投入更多資金，減少對我們產品的需求，並限制增長，這可能會對我們的前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。另一方面，如果我們的承包商在建造我們的工廠時產生意外成本，他們可能會推遲建設、拒絕施工、未能按照我們的規格交付工廠或要求額外資金。這可能會導致成本和進度超支、工廠性能不佳以及高於預期的維護成本，這可能會對我們的聲譽、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，由於他們缺乏經驗、承包商市場繁忙以及CSPv3.0的新穎性，承包商可能沒有能力按時、按預算或根本沒有能力交付符合我們規格的CSPv3.0工廠。此外，由於具有一般CSP經驗的承包商有限，如果我們聘請的承包商無法按時、按預算或根本不能交付部分或全部CSPv3.0工廠，我們可能無法及時或根本找出或聘請合適的替代者。此外，在繁忙的市場中，在開發和/或運營我們的工廠項目方面，可能很難獲得有限的工廠和支持服務(例如，附近城鎮的住宿)。如果我們無法確定、吸引和聘用有能力交付符合我們規格的CSPv3.0工廠或獲得相關工廠和支持服務的承包商，將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

與我們項目相關的風險

項目完成風險

我們尚未完成當前項目的承包、施工和調試。儘管我們還無法具體預測將VS 1和SM 1上線所需的資本支出，但我們現在相信其成本將遠高於我們之前的估計。無法保證我們的項目將按照本年度報告中所述進行承包、建造、委託和運營，或者根本無法保證。

我們目前的項目尚未簽訂具有約束力的建築合同，也未獲得所有必要的環境、監管、建設和分區許可。我們不能保證我們將能夠以商業上有利的條件簽訂開發我們的項目所需的合同，或者我們將能夠獲得我們所需的所有環境、監管、建設和分區許可。如果我們不能以有利的條件簽訂有利的合同或獲得必要的監管和土地使用批准，我們可能無法按照本年度報告中的描述建造和運營我們的資產，或者根本不能。即使在它們建成後，我們的項目仍必須經過廣泛的測試和調試，才能開始運營。不能保證我們不會因爲這樣的測試或試運行而需要對這些設施進行調整，因爲這可能會導致延誤和成本高昂。最後，一般來說，項目的建設本身就存在成本超支和延誤的風險。如果我們無法按照本年報中所述建造、委託和運營我們所有的項目，或者在建造時和如果建造時，它們無法實現本年報中描述的目標，或者如果我們在建設過程中遇到延誤或成本超支，我們的業務、經營業績、現金流和流動性可能會受到重大不利影響。例如，目前擬議的供資取決於是否就VS1作出最後投資決定。

我們尚未與許多供應商簽訂具有約束力的建築合同，但我們預計，過去幾年全行業的通脹壓力增加了我們行業的材料和勞動力成本，這將增加我們建設和開發VS 1、SM 1和我們其他項目的預期費用。這可能會使我們更難爲這些項目的建設、測試和調試提供資金，甚至可能

Tabl 內容e

導致我們的一個或多個項目不再具有經濟可行性。特別是，儘管我們還無法具體預測將VS 1和SM 1上線所需的資本支出，但我們現在相信，其成本將遠遠高於我們之前的估計（VS 1爲22，000萬澳元）和SM 1爲8，000萬澳元）。我們繼續與承包商和供應商談判，以最終確定商業上可接受的條款。

雖然我們相信我們將有足夠的資金來執行我們的短期業務計劃，即完成將VS 1推進到最終投資決策的工作和流程，但我們的資金將不足以資助完成VS 1和SM 1或以其他方式開展我們的長期業務，我們將需要大量額外資金來滿足預計的資本支出。與VS 1、SM 1和其他項目的建設和開發相關的融資義務和運營要求。我們正在積極尋求許多潛在的融資機會，包括政府撥款、政府貸款、公共和私募股權和債務發行、合資企業和合作以及其他戰略機會和手段。無法保證我們能夠獲得足夠的資金來以商業上可接受的條款或根本完成VS 1、SM 1或任何其他項目或業務目標。

CSP建設很複雜，因爲它由太陽能場、電力模塊和熱能存儲（「TES」）能力組成。

MPS建設需要太陽能場、電源塊和TES的複雜組成。CSPv3.0構建的某些方面是模塊化的，因爲太陽能領域中的每個太陽能電池陣列都可以獨立開發。然而，剩餘的建設與傳統的化石燃料發電廠類似，包括安裝蒸汽發生系統、蒸汽渦輪機、冷凝器、空冷冷凝器和工廠控制系統。這種單元流程的組合需要精確的工程、施工、調試和運營能力，隨着技術的商業化，其中一些能力我們尚未開發。如果我們無法成功開發或集成CSPv3.0的各個組件，我們可能無法按照預期的時間表或根本無法交付完整的商業化工廠，這可能會減少收入，限制我們執行商業化戰略的能力並損害我們的聲譽。

我們開發的項目可能沒有足夠的傳輸訪問權限（包括許可）以及需要的添加和升級。

我們的發電站通常需要連接到更廣泛的電網，以促進工廠的建設和運營，並使我們能夠向市場提供能源。對於「上網」項目來說，連接到輸電網是將能源輸送到更廣泛的能源市場的基本要求。如果我們無法連接到電網，工廠產生的能源就無法轉化爲我們的收入。即使對於「離網」項目，連接到輸電網對於工廠建設和維護也很重要。此外，「離網」工廠產生的能源仍然需要輸送到可能在附近也可能不在附近的使用點。

除了與輸電線路的物理連接外，我們的項目還將受到輸電基礎設施數量和質量的影響。由於輸電線路擁堵，我們的工廠可能無法以峯值容量運行，這可能是由多種因素造成的，例如可用輸電容量不足、電力供需狀況的大幅波動或間歇性發電比例高。儘管我們將嘗試使用輸電研究來評估和解決此類問題，但輸電研究可能無法適當量化在快速變化的電網背景下潛在限電的數量和可能性。

如果我們無法獲得滿足我們要求的傳輸訪問權限，或者根本無法獲得滿足我們要求的傳輸訪問權限，我們的業務和運營業績可能會受到重大不利影響。

我們的技術尚未在公用事業規模上得到驗證，而且我們在製造產品套件方面的直接經驗有限。

我們的技術尚未在公用事業規模上實施。以這種規模部署我們的CSPv3.0技術可能會帶來小型實現中沒有面臨的各種挑戰，或者小型實現中存在的困難可能會加劇。

此外，我們在製造CSPv3.0工廠所需組件方面的經驗有限。這種有限的經驗可能會在設備及時交付的可靠性、製造和零件更換的便利性以及項目支持製造商變更的財務資源方面造成不確定性。這可能會嚴重推遲或停止項目交付，包括VS 1和其他下游管道項目，這可能會對我們的商業化和增長戰略產生不利影響。

Tabl 內容e

運營風險

我們可能低估了使用我們的CSPv3.0的項目在運營的頭幾年和最後幾年以及項目生命週期後期增加的運營成本、產量損失和/或所需的維護儲備（「老化問題」）。

「萌芽」問題(與商業化技術的早期階段相關的未知因素)在新一代技術運行的頭幾年很常見。我們可能低估了運營和維護成本的增加、產量的損失和/或運營頭幾年所需的維護儲備。由於我們沒有重大的直接可比歷史數據來指導我們的估計，我們的估計主要基於其他拋物線型槽式和中央塔式CSP工廠的運營和維護成本、產量損失和所需的維護儲備，以及管理層對該等工廠與CSPv3.0工廠之間預期差異的重大判斷。如果我們低估了這些成本，它可能會變成高於預期的運營和維護成本，或者產量下降，或者兩者兼而有之。由於設備老化，在項目後期也可能經歷類似的影響。這種可能的預算偏差與一項技術隨着時間的推移得到驗證和運行的程度有關。由於CSPv3.0才剛剛開始商業化，缺乏廣泛的運營記錄降低了人們對估計維護和維修成本準確性的信心。這可能在中短期內以高於預期的成本實現，從而導致低於預期的財務業績。

收入風險-量

我們未來項目的能源生產可能會顯示出超出預測預期的高度跨年度波動性。

惠譽等債務工具評級機構使用P50作爲基本情況生產假設的基礎，將一年期P90作爲確定評級情況生產假設的起點。產量的年際變化性高於預期，可能導致此類機構對未來項目的債務工具評級弱於預期，這有可能大幅增加我們CSPv3.0項目的資金成本。此外，即使未來項目的債務工具沒有得到任何債務工具評級機構的任何評級，這些評級機構使用的標準通常也會告知銀行和其他貸款人承銷債務的方式。產量的年際變異性高於預期，可能會導致我們可用的債務量減少，並可能給我們帶來償債風險。這可能導致使用我們技術的項目在經濟上不再可行，這反過來可能會減少我們的產品和服務對客戶的銷售。

我們沒有任何商業規模的運營歷史/現場測量數據。能源生產預測可能低於生產模型預測的估計。

我們的能源生產預測目前基於基於供應商假設和相關工程估計的計算機模擬，缺乏商業規模的實際運營數據。我們的項目，特別是我們最早的商業項目，其產量預測將受到重大不確定性的影響，這可能會導致資本成本增加，甚至無法吸引在特定地點部署CSPv3.0所需的資本，這反過來又可能嚴重阻礙我們的商業化和增長戰略。

我們相信，我們的項目可能能夠從監管機制中獲得收入，這些機制將收入與實際發電量實質上隔離開來（例如，容量支付）;然而，這些機制可能無法在我們的目標地區實現。

MPS是少數能夠提供間歇性可再生能源項目無法提供市場服務的可再生能源同步發電機之一，例如慣性、系統強度、頻率控制、容量信用等。因此，我們相信使用我們技術的項目能夠確保這些二級收入來源。然而，大多數用於獎勵這些市場服務提供者的監管機制或擬議機制都處於開發的早期階段，可能無法完全實現，這可能會導致收入減少和/或收入波動更大。

我們項目的可用性水平可能會受到技術可靠性和維護服務質量的顯着影響。

設備內部的問題（包括工廠平衡問題）是我們CSPv3.0技術項目可用性的關鍵驅動因素。我們使用來自不太成熟的製造商或缺乏重要運營記錄的製造商的零件、系統和組件可能會使我們面臨更大的設備性能問題風險。此外，我們可能

Tabl 內容e

如果製造商停止生產或未能向我們交付，則面臨着訂購替換零件的漫長交貨時間，或者需要找到替代替換零件。如果我們集成到工廠的設備遇到重大問題，或者如果我們無法及時或根本無法獲得替換或替代設備，整個工廠可能會出現停工情況。這反過來可能會導致項目收入低於預期，損害我們在行業內的聲譽並減少未來的需求。

收入風險-價格

VS 1後我們的項目管道可能無法獲得長期購電協議（「PPA」）、差價合同、上網電價和綠色證書等監管激勵機制。

在CSPv3.0被認爲是「成熟」或「成熟」的技術之前，我們利用CSPv3.0的項目可能無法從財務實力雄厚的交易對手那裏獲得長期PPA或監管激勵機制。在此之前，我們可能需要與較弱的交易對手簽訂PPA和/或需要對商戶定價造成重大風險和/或市場準入有限的PPA。不太理想的PPA交易對手或條款可能會導致我們項目的資本成本增加，甚至根本阻止我們爲某些項目獲得資本。如果我們無法開發參考項目或被迫爲此承擔更大的費用，我們可能無法證明CSPv3.0是一項「經過驗證」和「成熟」的技術，這可能會對我們的前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

債務結構

我們的項目可能需要超出現有融資提供商在我們的一些或所有目標地區可能願意提供的還款範圍。

我們的CSPv3.0技術的假設經濟壽命爲30年。然而，融資提供者不得提供與假設的經濟生活相稱的期限。如果融資提供商堅持縮短債務期限並加速債務攤銷，那麼使用CSPv3.0技術的項目的項目經濟性可能會弱於預期。此外，爲了滿足這種短期融資，我們可能要求比能源消費者願意支付的更高的承付款價格，這可能會導致項目無法確保承付款結構或要求融資提供商承擔再融資風險。如果我們無法確保令人滿意的承付款結構，我們可能無法獲得建設和交付在建項目所需的資本，這可能會對我們的前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們預計，要獲得大型公用事業規模商業項目通常需要的任何債務融資，我們需要獲得第三方能源評估和第三方工程報告，其形式和內容都令潛在貸方滿意。未能獲得此類評估和報告可能會導致延誤、費用增加或項目取消。

我們預計，爲了獲得大型公用事業規模商業發電項目通常需要的債務融資類型，我們需要獲得第三方能源評估和第三方工程報告，其形式和內容都令潛在貸方滿意。這些報告受到了潛在貸款人的密切審查。如果其中任何一份報告被確定在範圍、質量或作者方面不充分，潛在的貸方可能會要求更高的利率或可能根本不願意放貸。因此，我們可能會被要求推遲或取消未來的商業項目，或爲此類項目提供資金而產生額外費用。

與我們的企業運營相關的風險

如果我們無法適當管理我們的增長戰略，我們的業務運營和財務業績可能會受到不利影響。

我們預期的未來增長帶來了許多管理、行政和運營挑戰。我們管理運營增長的能力將要求我們繼續改進我們的管理信息系統以及其他內部系統和控制。此外，我們的增長將增加我們吸引、發展、激勵和留住管理層和專業員工的需求。我們的管理層無法有效管理增長或我們的員工無法實現預期績效可能會對我們的業務產生重大不利影響。

Tabl 內容e

我們將需要大量資本來實現我們的增長計劃，但獲得資金可能不確定，因爲我們可能無法以有利的條件獲得額外融資，甚至根本無法獲得額外融資。

雖然我們相信我們將有足夠的資金來執行我們的近期業務計劃，完成從VS1到最終投資決定的工作和過程，但我們的資金將不足以完全執行我們的長期業務計劃，我們將需要大量額外資金來滿足與項目建設和開發相關的預計資本支出、融資義務和運營要求，這一點在本年度報告題爲業務“我們將需要大量資金來實現我們的增長計劃。在我們尋求籌集額外資本以實現各種目標的任何時候，包括在我們的項目流水線中開發項目、開發現有或未來的技術和解決方案、增加營運資本、獲取新客戶、在地理上擴張以及應對競爭壓力，資本可能無法以有利的條件獲得或根本無法獲得。缺乏足夠的資本資源可能會大大限制我們利用業務和戰略機遇的能力，並對我們的業務前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。任何通過出售帶有股權成分的股權或債務證券籌集的額外資本都可能稀釋我們現有的股權所有者。如果我們通過發行債務證券或通過貸款安排籌集資金，此類證券或貸款的條款可能需要支付巨額利息，包含限制我們業務的契約，或包含其他不利條款。如果我們無法遵守這些公約並償還債務，我們可能會失去對業務的控制，並被迫減少或推遲計劃中的投資或資本支出、出售資產、重組我們的業務或接受止贖程序，所有這些都可能對我們的業務造成實質性的不利影響。如果沒有足夠的額外資金可用，我們可能被要求推遲、縮小範圍或取消我們業務戰略的重要部分，包括獲得潛在的新客戶或繼續開發新的或現有的技術或解決方案以及地理擴張。

超出我們控制範圍的各種因素可能會影響資本的可用性或成本，包括國內或國際經濟狀況、關鍵基準利率和/或信用利差的增加、採用新的或修訂的銀行或資本市場法律或法規、減少政府激勵措施或支持可再生能源的政策、市場風險的重新定價以及資本和金融市場的波動，與我們客戶和我們運營所在司法管轄區的信用風險相關的風險，以及適用於能源行業的一般風險。美國和全球通脹上升和利率上升可能會阻止我們以令我們滿意的條款或根本無法獲得融資。

我們有經營虧損的歷史，未來可能會產生大量額外費用和經營虧損。我們可能會在很長一段時間內繼續無利可圖。管理層得出的結論是，我們的獨立註冊會計師事務所的報告包含一個解釋性段落，該段落對我們繼續作爲「持續經營企業」的能力表示嚴重懷疑。

我們有運營虧損的歷史，可能會在很長一段時間內繼續無利可圖。截至2024年和2023年6月30日止年度，我們分別產生淨虧損29340美元萬和1,520美元萬；截至2024年和2023年6月30日止年度，我們在經營活動中使用的現金淨額分別爲4,030美元萬和9，10美元萬。截至2024年和2023年6月，我們的流動淨資產爲3,360美元萬，流動淨負債爲2,360美元萬，淨總赤字分別爲8，30萬和2,940美元萬。截至6月30日，法國電力持有的2024年到期票據共計590美元萬未償還，並計入我們的負債。我們已經並將繼續投資於資本開支或尋求發展機會，投資於融資和EDF票據的大部分收益。我們將需要進行大量的初始投資，以完成我們所有項目的建設和開始運營。我們可能無法實現盈利，如果我們實現了盈利，我們不能向您保證我們未來能夠保持這種盈利能力。

我們預測，我們將繼續產生大量運營現金外流，爲我們的擴張提供資金，並履行我們的所有義務，包括支付未償債務的利息和本金。因此，我們繼續經營下去的能力主要取決於我們是否有能力滿足我們的現金流預測，以及我們在必要時籌集資金的能力。由於上述原因，存在與事件或條件相關的重大不確定性，這些事件或條件可能會對我們作爲一家持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑(或根據PCAOB標準提出重大懷疑)，因此，我們可能無法在正常業務過程中變現我們的資產和履行我們的債務。合併財務報表不包括這一不確定性結果可能導致的任何調整。如果我們不能繼續作爲一家持續經營的企業，或者如果人們繼續懷疑我們是否有能力這樣做，您的投資價值將受到實質性的不利影響。

Tabl 內容e

我們的收入、費用和經營業績可能會大幅波動。

由於多種因素，我們的收入、費用和經營業績可能會大幅波動，其中一些因素可能會導致不確定的全球經濟環境中更明顯的波動。除了本文中描述的其他風險之外”風險因素”部分，以下因素可能導致我們的經營業績波動：

•合同履行的延遲、成本增加或其他可能影響盈利能力的意外變化，特別是一次性合同或有資金限制的合同;

•私營和公共部門客戶的消費模式;

•天氣狀況;

•政府客戶經歷的預算限制;

•我們整合我們收購的任何公司的能力;

•一個季度內開始和完成的客戶合同的數量和重要性;

•客戶的持續信譽和償付能力;

•降低競爭對手提供的產品或服務的價格;以及

•可能影響對我們產品或服務需求的立法和監管執行政策變化。

因此，特定未來時期的經營業績難以預測，因此，先前的業績不一定表明未來時期的預期業績。上述任何因素或本文其他地方討論的任何其他因素可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，從而對我們的價格產生不利影響。

我們的業務部分受益於聯邦、州和地方政府對可再生能源的支持，而此類支持的下降可能會損害我們的業務。

我們部分受益於支持可再生能源的立法和政府政策，以及增強太陽能項目經濟可行性的儲能項目。這種支持包括鼓勵或在某些情況下要求其他客戶從可再生或低排放源採購電力或以其他方式採購我們等服務的立法和法規;併爲我們或我們的客戶提供稅收和其他激勵措施，以降低成本或增加收入。

如果沒有這種支持，我們獲得項目承諾的能力可能會受到不利影響。ARENA已宣佈將於2023年2月13日爲VS 1提供高達6500萬澳元的資金，並於2023年1月27日從HyGATE計劃中爲SM 1提供高達1950萬澳元和1240萬歐元的資金。這筆資金的授予須滿足多個先決條件，包括但不限於提供足夠的股權以滿足項目資金需求的能力、項目在指定日期之前實現財務結算以及獲得相關許可和批准（例如電網連接）。此外，此類政府資助可能需要根據股東和註冊權協議徵得Nabors的同意，或觸發Nabor在其中的額外權利，這可能會使獲得這些贈款變得更加困難。

確保政府支持（例如贈款和優惠債務融資）可能會增加政府對我們或我們的子公司的監督和監管。

迄今爲止，我們和我們的子公司一直是大量贈款的受益者，這些贈款有助於我們太陽能項目的開發和經濟可行性。爲了獲得此類資金，我們或我們的子公司必須與政府達成協議，規範此類資金的使用方式，幷包括詳細的報告和「知識共享」要求，旨在協助政府促進適用技術的商業規模擴展。正如任何優惠或債務融資者的慣例一樣，這些協議還包含對我們項目運營方式的控制和限制。因此，在獲得政府撥款和優惠融資的情況下，我們或我們的子公司將受到有關業務開展方式的各種政府裁量權和監督。

Tabl 內容e

如果我們無法或未能適當保護和執行我們的知識產權，我們的業務可能會受到損害，並且我們還可能被要求就我們的知識產權侵犯、挪用或侵犯第三方知識產權的索賠進行辯護或賠償他人。

我們業務的成功部分取決於我們的專有技術，包括我們的軟件、信息、流程和專業知識。我們依靠專利、版權、商標、商業祕密和其他正式和非正式保護來確保、保護和執行我們的知識產權。我們依靠澳大利亞、美國和其他國際司法管轄區的專利、版權、商標和商業祕密法提供的知識產權保護，以及許可協議和其他合同保護，來建立、維護和執行我們專有技術的權利和競爭優勢。此外，我們還尋求通過與員工和顧問簽訂的保密和發明轉讓協議，以及與業務合作伙伴和其他第三方簽訂的保密協議來保護我們的知識產權。

我們可能成爲工業間諜活動的目標，我們很難利用澳大利亞政府-提供資源來防止外國國家行爲者實施的工業間諜活動，因爲我們目前沒有資格根據ASIO作爲可以要求在澳大利亞進行安全評估的實體，因此只能要求澳大利亞警方對我們的員工進行檢查，不能要求基線或祕密安全許可，其中包括ASIO評估。儘管我們採取了安全措施，但缺乏額外的政府保護可能會讓我們面臨可能爲其他國家行事的員工竊取商業祕密、知識產權和行業知識的可能性。

儘管我們努力保護我們的專有權，但某些第三方（包括我們的業務合作伙伴）可能會試圖在未經我們同意的情況下非法複製、獲取或以其他方式使用我們的知識產權和專有信息，或者我們的許可人可能會拒絕以有利於業務的條款向我們許可必要的知識產權。儘管我們可能會在保護我們的技術方面付出高昂的成本，但我們無法確定我們是否已經或將能夠充分保護它，我們的競爭對手將無法利用我們現有的技術或獨立開發類似的技術，或者外國知識產權法將充分覆蓋或保護我們的知識產權。

專利法、著作權法、商標法和商業祕密法在世界各地也有很大不同。一些外國國家對知識產權的保護程度不如澳大利亞或美國。因此，我們的知識產權可能不像在澳大利亞或美國以外的國家那樣強大或容易執行，保護我們的知識產權、技術和其他專有權不被侵犯、挪用或未經授權使用的努力可能是困難和昂貴的。此外，與知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準是不確定的，知識產權法的任何變化或對知識產權的意外解釋可能會損害我們執行商業祕密和其他知識產權的能力。未能充分保護我們擁有和獨家授權的知識產權可能會導致我們的競爭對手利用我們的知識產權提供類似的產品，可能導致我們失去一些競爭優勢，我們的收入減少，第三方提供的劣質產品造成聲譽損害，這將對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績造成不利影響。

此外，我們依靠我們的商標和品牌將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來，並維護我們的聲譽。如果我們未能充分起訴、維護、執行或捍衛我們的商標，我們可能會失去此類商標的權利，我們的品牌和業務可能會受到不利影響。

監控對我們知識產權的未經授權使用是困難且成本高昂的，而且我們已經或將要採取的保護我們知識產權的措施可能不足以有效防止第三方侵犯、挪用、稀釋或以其他方式侵犯我們的知識產權。我們進行的任何執法工作，包括訴訟，都可能需要許可人的參與，耗時且昂貴，並且可能會轉移我們的資源，所有這些都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

此外，儘管我們採取了預防措施，但第三方可能在未經我們同意的情況下非法獲取、複製、使用和商業化我們的知識產權。第三方未經授權使用我們的知識產權，以及針對競爭對手保護和執行我們的知識產權所產生的費用，可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。

Tabl 內容e

我們的專利申請可能不會導致授予專利，或者我們的專利權可能會受到爭議、規避、無效或範圍限制，其中任何一種情況都可能對我們防止他人干擾我們產品商業化的能力產生重大不利影響。

我們的專利組合目前主要由專利申請和少數授權專利組成。我們不能確定我們的專利申請將導致頒發專利，這可能會對我們阻止他人對與我們的產品類似的產品進行商業開發的能力產生實質性的不利影響，從而對我們造成不利影響。我們專利申請的狀況涉及複雜的法律和事實問題，根據此類專利申請可能提出的任何專利的權利要求的廣度還不確定。此外，我們不能確定我們提交的專利申請將導致專利被頒發，或者我們的專利權是否能夠針對具有類似技術的競爭對手提供足夠的保護。例如，已頒發的專利可能被規避或挑戰、被宣佈無效或不可強制執行或範圍縮小。在我們已經開發和正在開發我們的技術的領域中，存在着許多其他人擁有的專利和未決專利申請，其中任何數量都可能被視爲現有技術，阻止我們獲得專利。因此，專利申請的延遲可能會導致收入確認的延遲，並可能導致我們錯過在其他競爭技術開發或引入市場之前獲得專利許可的預期機會。除了那些可能要求優先權的人外，我們未來或現有的任何專利或未決的專利申請(包括我們在獨家許可下有權獲得的專利申請)也可能受到第三方的挑戰，理由是我們的專利權在其他方面是無效或不可強制執行的。此外，在外國提交的專利申請可能受到與澳大利亞和美國不同的法律、規則和程序的約束，因此我們不能確定與已發佈的澳大利亞或美國專利相關的外國專利申請將被授予或提供類似的保護。

我們可能需要爲自己辯護，免受知識產權侵權索賠的侵害，這可能很耗時，並且無論結果如何，都可能導致我們承擔巨額成本。

公司、組織或個人，包括我們當前和未來的競爭對手，可能持有或獲得專利、商標或其他知識產權，阻止、限制或干擾我們製造、使用、開發、銷售、許可、租賃或營銷我們的產品或技術的能力，這可能會使我們的業務運營更加困難。在未來，我們的一些產品可能會被指控侵犯、挪用或侵犯第三方的現有專利、商業機密或其他知識產權，我們不能確定我們是否會在任何知識產權糾紛中獲勝。此外，爲強制執行可能在我們的專利申請中頒發的任何專利、保護我們的商業祕密或專有技術或保護我們自己或我們所賠償的第三方免受聲稱的第三方權利侵犯而需要提起的任何未來訴訟，都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。此外，如果法院發現我們侵犯、挪用或侵犯了第三方的知識產權，我們可能會被要求執行以下一項或多項操作：

•停止銷售、許可、租賃、合併或使用包含侵權知識產權的產品;

•支付實質損害賠償金的；

•實質性改變研究和開發活動和擬議的生產工藝;

•從被侵犯知識產權的持有者那裏獲得許可，該許可可能無法以合理條款獲得或根本無法獲得；或

•以巨額費用重新設計我們的太陽能技術和設施。

我們還向第三方許可知識產權，我們可能會面臨我們對該知識產權的使用侵犯或侵犯他人權利的指控。在此類情況下，我們可能會根據我們的許可協議向我們的許可方尋求賠償。然而，我們的賠償權可能無法或不足以彌補我們的成本和損失，這將取決於我們對技術的使用或我們是否選擇保留對任何潛在訴訟的控制權。任何訴訟或索賠，無論是否有充分依據，都可能導致巨額成本、負面宣傳、聲譽損害以及資源和管理層注意力的轉移。

我們可能必須與供應商和施工合作伙伴共享敏感或機密信息，這可能會導致此類第三方未經授權向他人披露商業祕密或專業知識，從而導致我們失去競爭優勢。

我們依賴專有信息（例如商業祕密、專業知識和機密信息）來保護可能無法獲得專利的知識產權，或者我們認爲最好通過不需要公開的方式保護的知識產權

Tabl 內容e

披露。我們通常尋求通過與員工、顧問、承包商、科學顧問和第三方簽訂包含保密和不使用條款的保密協議或諮詢、服務或僱傭協議來保護這些專有信息。然而，我們不能保證我們已經與已經或可能已經接觸到我們的商業祕密或專有信息的每一方達成了此類協議，即使簽訂了這些協議，這些協議也可能被這些第三方違反，或者以其他方式無法阻止披露或第三方對我們的專有信息的侵犯、挪用或違反；可能對其期限有限制；並且可能不會在未經授權披露或使用專有信息的情況下提供足夠的補救措施。此外，儘管有這些保護，我們的專有信息可能會在沒有我們過錯的情況下被人知道，或者由我們的競爭對手或其他第三方獨立開發。如果我們的員工、顧問、承包商和其他第三方在爲我們工作時使用他人擁有的知識產權，則可能會出現有關相關或由此產生的專有技術和發明的權利的糾紛。試圖強制執行和確定我們的專有權利的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟，如果不能獲得或維護對我們的專有信息的保護，可能會對我們的競爭業務地位、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，在我們開展業務的某些國際司法管轄區，有關商業祕密權的法律可能對我們的商業祕密提供很少或根本沒有保護。如果我們的任何商業祕密是由競爭對手或其他第三方合法獲取或獨立開發的，我們將無權阻止他們使用該商業祕密在該司法管轄區與我們競爭。如果我們的任何商業祕密(無論是否合法)泄露給競爭對手或其他第三方，或由競爭對手或其他第三方獨立開發，可能會對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的註冊或未註冊商標或商品名稱可能會受到質疑、侵權、稀釋、玷污、規避或被宣佈爲通用或被確定侵犯其他商標。

我們的註冊或未註冊的商標或商號可能會受到挑戰、侵犯、稀釋、玷污、規避或宣佈爲通用商標，或被確定爲侵犯了其他商標。我們可能無法保護我們對這些商標和商品名稱的權利，我們需要這些權利來在我們感興趣的市場中的潛在合作者或客戶中建立知名度。有時，競爭對手可能會採用與我們的商號或商標類似的商號或商標，從而阻礙我們建立品牌標識的能力，並可能導致市場混亂。此外，其他商標或商標的所有者可能會提出潛在的商號或商標侵權、稀釋或損害索賠，這些商標或商標包含我們的註冊或未註冊商標或商號的變體。從長遠來看，如果我們不能根據我們的商標和商號建立名稱認可，那麼我們可能無法有效競爭，我們的業務可能會受到不利影響。我們執行或保護與商標、商業名稱、商業祕密、域名、版權或其他知識產權相關的專有權的努力可能是無效的，可能會導致大量成本和資源轉移，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們還依賴物理和電子安全措施來保護我們的專有信息，但我們無法保證這些安全措施爲此類專有信息提供足夠的保護，或者永遠不會被泄露。存在第三方可能未經授權訪問、不當使用或披露我們的專有信息的風險，這將損害我們的競爭優勢和聲譽。我們可能無法檢測或阻止第三方未經授權訪問或使用我們的信息，並且我們可能無法採取適當且及時的措施來減輕損害（或者損害可能無法減輕或補救）。

我們的業務、財務狀況、運營業績和前景可能會受到對我們業務的廣泛監管的重大不利影響。

我們的業務受到複雜而全面的聯邦、州和其他法規的約束。這一廣泛的監管框架(其中部分在以下風險因素中更具體地確定)除其他事項外，不同程度地監管我們的行業、業務、費率和成本結構、太陽能設施的運營和許可、發電設施的建設和運營以及設施和其他資產的獲取、處置、折舊和攤銷、退役成本和資金、服務可靠性、批發和零售競爭以及太陽能可再生能源證書交易。在我們的業務規劃和運營管理中，我們必須解決監管對我們業務的影響，任何不能或沒有充分做到這一點都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會因新的或修訂的法律、法規、解釋或投票或監管舉措而受到重大不利影響。

我們的業務受到各種立法和監管舉措的影響，包括但不限於新的或修訂的法律，包括國際貿易法、法規、解釋或投票或有關能源行業放松管制或重組的監管舉措，以及環境事務監管（例如環境許可）。

Tabl 內容e

我們業務監管性質的變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。我們無法預測未來的立法或監管變化、舉措或解釋，儘管任何此類變化、舉措或解釋可能會增加我們的成本和競爭壓力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生重大不利影響。

我們的業務可能會受到氣候變化、現有或新的環境法規以及相關風險的影響。

我們的運營、供應商和客戶可能會直接或間接受到氣候變化、極端天氣事件和氣候變化引起的其他自然災害的影響。

極端天氣事件和氣候變化引起的其他自然災害可能會直接影響我們開發和運營太陽能項目的能力。這可能會導致我們與客戶之間的關係惡化，並損害聲譽。如果我們無法依賴客戶合同中的不可抗力條款，這可能會進一步導致客戶提出損害賠償或費用索賠。

氣候變化引起的極端天氣事件和其他自然災害可能會直接影響我們供應商的設施或運營，這可能會導致向我們交付材料的延誤，或者增加成本以最大限度地減少或減輕延誤或確保替代供應來源。然而，在這種情況下，我們可能無法成功找到替代來源，並且我們可能無法履行對客戶的承諾。這可能會導致預期銷售額的損失、我們與客戶之間的關係惡化以及聲譽損害。這可能會進一步導致客戶提出損害賠償或費用索賠，因爲我們無法依賴客戶合同中的不可抗力條款，也無法將此類責任轉嫁給我們的供應商。

隨着我們自願或響應客戶、供應商或監管機構的要求實施應對氣候變化的舉措，我們的成本可能會增加。供應商可能會將與氣候變化對其自身運營的影響相關的成本增加轉嫁給客戶，而我們可能無法將這些成本增加轉嫁給客戶。由於與氣候變化相關的稅收或關稅增加，我們的成本也可能增加。

不斷變化的監管要求或客戶、消費者或投資者標準以及與氣候變化、可持續發展和環境問題相關的期望可能會增加我們的運營和合規成本。

我們、我們的供應商和服務提供商必須遵守環境法律和法規。項目開發過程中產品和其他投入的生產和運輸涉及事故、泄漏或污染的風險。任何這些事件都可能對環境造成損害，這可能導致我們的運營和供應鏈中斷、監管制裁和補救成本以及聲譽損害，其中任何一種都可能對我們的運營和財務業績產生負面影響。

任何減少、修改或取消支持可再生能源（特別是MPS/CSt）的政府激勵措施或政策，都可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生重大不利影響。

我們目前在很大程度上依賴於政府政策，這些政策支持公用事業規模的可再生能源，並提高在我們運營或計劃開發和運營可再生能源設施的地區開發和運營太陽能項目的經濟可行性。澳大利亞政府提供激勵措施，例如支持或旨在支持公用事業規模的可再生能源設施(如風能和太陽能設施)的能源銷售的大規模發電證書。由於預算限制、政治因素或其他因素，各國政府可能會不時審查其支持可再生能源的法律和政策，並考慮採取行動，使這些法律和政策不利於可再生能源設施的開發和運營。對支持可再生能源的政府激勵措施或政策的任何削減、修改或取消，或對可再生能源徵收附加稅或其他評估，都可能導致新的可再生能源項目的開發和/或融資缺乏令人滿意的市場，我們放棄開發可再生能源項目，我們在項目中的投資損失和項目回報下降，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

Tabl 內容e

我們的業務將依賴經驗豐富、技術精湛的人員和大量的專業分包商資源，包括可能需要的關鍵離岸人員（例如，渦輪機供應商）來驗證我們工廠各個部件的安裝是否滿意。如果我們失去關鍵人員，或者無法吸引和整合額外的熟練人才，我們管理業務和完成項目將更加困難。

我們業務和建築項目的成功在很大程度上取決於我們人員的技能和貿易勞動力資源，包括那些擁有某些專業分包商技能的人。對人員的競爭非常激烈，特別是那些在能源服務和可再生能源行業擁有專業知識的人員。如果我們無法吸引、僱用和保留必要的人員和分包商，我們可能會在按照項目時間表和預算完成項目時出現延誤。

此外，對人員和專業分包商需求的任何增加都可能導致成本上升，導致我們超出項目預算。這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響，損害我們在客戶中的聲譽和與客戶的關係，並導致我們減少對新項目的追求。

我們未來的成功特別取決於我們高級管理團隊（包括我們的高管）的願景、技能、經驗和努力。如果我們失去任何高管或關鍵員工的服務，我們有效管理運營和實施戰略的能力可能會受到損害，我們的業務可能會受到損害。

計算機惡意軟件、病毒、勒索軟件、黑客攻擊、網絡釣魚攻擊和其他網絡中斷造成的安全和隱私漏洞、專有信息丟失以及服務中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營產生負面影響。

計算機惡意軟件、病毒、物理或電子入侵以及類似的中斷可能會影響我們的系統，並可能導致我們的服務和運營中斷、延遲和故障，以及數據丟失、誤用或被盜。針對在線網絡的計算機惡意軟件、病毒、勒索軟件、黑客攻擊、網絡釣魚攻擊或拒絕服務變得更加普遍和複雜，可能發生在我們的系統上。網絡攻擊者試圖破壞我們或我們的服務提供商的服務或系統，如果成功，可能會損害我們的業務，導致對數據主體、政府當局或第三方的責任，導致資金或數據被挪用，補救成本高昂，並損害我們的聲譽或品牌。保險可能不足以支付與網絡攻擊相關的重大費用和損失。我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到安全漏洞、計算機病毒、丟失或放錯位置的數據、編程錯誤、詐騙、入室盜竊、人爲錯誤、破壞行爲或其他事件的影響。防止網絡攻擊者進入計算機系統的努力實施起來既昂貴又耗時，儘管我們承擔了合同義務，但我們可能無法針對我們的第三方供應商實施或執行此類預防措施。雖然很難確定任何特定中斷或攻擊可能直接造成的危害(如果有的話)，但任何未能維護系統和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性的情況，除了其他損失外，還可能損害我們的聲譽、品牌和吸引客戶的能力，並導致法律和監管責任。

從人爲錯誤到數據損壞等多種因素可能會嚴重影響旨在使我們或我們的客戶從災難或災難中恢復的任何流程和程序的有效性，包括延長客戶和用戶部分或完全無法獲得服務的時間。由於特定網絡攻擊、災難或災難或其他中斷的性質，執行部分或所有恢復步驟並繼續正常業務運營可能很困難或不可能，特別是在高峰期，這可能會導致額外的聲譽損害或收入損失，其中任何一種都會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

根據當地或國際法律，我們可能被視爲能源供應商，並可能受到廣泛而複雜的立法和法規的約束，或者在某些情況下可能需要根據這些司法管轄區的法律和法規註冊爲受監管實體。

我們可能會遵守我們開展業務或擁有資產所在司法管轄區的能源供應商法律和法規。如果根據澳大利亞法律或我們開展業務或擁有資產的其他司法管轄區的法律，我們被視爲能源供應商，則這些法律和法規可能適用。如果這些法律和法規適用於我們，那麼我們可能需要註冊爲相關司法管轄區的受監管實體，並且還可能受到廣泛而複雜的法律和法規的約束。

Tabl 內容e

與VS 1相關的風險

VS 1參考項目對業務的未來很重要，需要相對於傑馬隆太陽能站（「JSS示範工廠」）大幅擴大規模，並具有與技術準備度、組織交付能力和產量增加等因素相關的重大風險。

VS1是我們在實用規模上演示CSPv3.0可行性的參考項目。因此，VS1的成功對我們業務的未來非常重要。VS1可能會因我們無法控制的各種因素而延遲，例如複雜的電網連接過程、允許的延遲、強制重新獲得許可證的最新立法、未能吸引所需融資或未能滿足此類融資的先決條件、施工延誤、成本超支、關鍵設備的丟失/被盜、調試過程長於預期以及投產後投產的速度慢於預期。VS1交付的延遲或失敗可能會對我們的整體增長戰略產生重大影響，並極大地降低我們產品的商業化潛力。此外，獲得澳大利亞政府對VS1的優惠財政支持是以我們在2025年6月之前實現VS1的財務結束爲條件的。與競技場達成了一項協議，修改競技場供資協議中的日期。

此外，VS 1項目相對於JSS示範工廠的規模大幅擴大，並存在與技術準備度、組織交付能力和產量增加等因素相關的重大風險。我們從未交付過商業項目。我們交付的最後一個成功項目是一座1.1MW併網試點工廠，該工廠於2020年退役。我們在將技術擴展到VS 1和其他大型公用事業規模項目所需的規模時可能會遇到問題，這可能會對我們的業務產生重大不利影響，表現爲成本上升、需求減少和增長延遲。VS 1交付的延遲或失敗可能會嚴重影響我們的整體增長戰略，並大幅降低我們產品商業化的潛力。

我們僅擁有SiliconAurora 50%的所有者，並且不完全控制SiliconAurora。

SiliconAurora的支持對於確保VS 1和我們項目管道中的其他項目的成功可能很重要。如果我們與SiliconAurora合資夥伴1414 Degrees的關係變得敵對，或者我們未能妥善管理1414 Degrees的這項業務，可能會嚴重推遲VS 1和/或我們項目管道中的其他項目，並對我們業務的整體前景產生重大不利後果。

與我們的技術相關的風險

我們可能無法調整我們的技術和產品以滿足不斷變化的客戶偏好或行業法規，而我們的競爭對手可能會創造出減少對我們產品需求的產品。

快速變化的技術和行業標準，以及頻繁的新產品推出，是可再生能源行業以及我們許多客戶和潛在客戶所在行業的特徵。我們的財務業績部分取決於我們及時且具有成本效益地設計、開發、製造、組裝、測試、營銷和支持新產品和技術增強的能力。

我們的任何產品都沒有商業化。到目前爲止，我們的主要重點一直是研發活動(包括運營傑馬龍示範工廠32個月)，以改進我們的技術，使我們的產品對潛在客戶更具吸引力。這些活動受到我們無法控制的各種風險和不確定性的影響，包括客戶需求的變化，由於與部署以前版本的CSP技術(如本報告其他部分所討論的)或行業標準相關的已知問題而導致的市場對CSP技術的負面看法，以及其他公司引入新的或更先進的技術。此外，如果我們未來未能開發新技術或未能及時對現有技術的變化做出反應，可能會大大推遲我們新產品的開發，這可能會導致產品過時、收入下降和市場份額被競爭對手搶走。此外，其他人開發的產品或技術可能會使我們的產品或技術過時或缺乏競爭力。此外，如果我們的產品不符合現行行業標準，這種不符合標準可能會對我們的財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

我們的模塊化CSPv3.0工廠的開發和交付將需要大量資金。我們的項目可能依賴外部來源來融資，而此類融資可能無法以優惠的條件或根本無法獲得。

迄今爲止，我們在很大程度上依賴政府以贈款形式的資助來開發和驗證我們的技術。同樣，我們獲得了最高6500萬澳元贈款和最高11000萬澳元的優惠融資的有條件政府資助，用於開發VS 1，我們和我們的財團合作伙伴Mabanaft獲得了最高1950萬澳元和1240萬歐元的有條件政府資助，用於開發SM 1。如何

Tabl 內容e

我們收到的大部分融資將取決於我們滿足某些融資和/或贈款條件的能力（例如，關於VS 1的11000萬澳元優惠融資，最終投資決定正在做出），並且無法保證我們能夠滿足這些條件。有關更多信息，請參閱標題爲“的風險因素我們的業務部分受益於聯邦、州和地方政府對可再生能源的支持，而此類支持的下降可能會損害我們的業務.”此外，有條件的政府資助和優惠融資將無法涵蓋VS 1和SM 1的開發和交付的全部成本。因此，我們以及（在適用的情況下）我們的財團合作伙伴將需要獲得並投資大量資本來完成這些項目。

我們預計未來我們爲自己承擔的項目將主要需要私人資金，而不是政府資金來開發。同樣，我們預計我們爲客戶提供的項目通常將由私人第三方提供資金。對於我們開發的模塊化集中太陽能發電廠，我們預計客戶將依靠其資產負債表和項目融資債務的組合來爲建設成本提供資金。如果我們的客戶無法在需要時以可接受的條款籌集資金，我們可能無法獲得客戶合同，我們獲得的合同規模可能較小，或者我們可能被要求推遲項目的開發和建設、縮小這些項目的範圍或以其他方式限制我們的運營。我們的客戶無法籌集爲我們的項目融資所需的資金可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。

隨着CSP行業和更廣泛的能源行業的發展，我們預計未來將面臨激烈的競爭。

全球現有能源系統脫碳的推動下，能源行業的格局正在不斷變化。預計將在全球範圍內部署到該行業的投資增加可能會導致尚未可用的新技術的創建和/或對其他技術進行重大改進，這些技術可能有可能在競爭中超越我們的CSPv3.0技術，並更適合滿足我們預計我們有能力在當前環境中提供服務的需求。這種競爭可能來自於CSP行業內的競爭對手或更廣泛的能源行業。如果這種情況成爲現實，我們可以佔領的總可達市場份額將低於預期，這將導致收入低於預期，從而可能損害業務。

我們尚未將熔鹽TES集成到我們的整體技術產品中。

熔鹽TES的加入是我們技術整體經濟性的關鍵驅動力。熔鹽作爲TES廣泛部署在世界各地的多個MPS項目中。然而，我們尚未將熔鹽TES納入迄今爲止已完成的項目中。未能在VS 1和其他未來項目中適當集成熔鹽TES可能會對我們技術對客戶的吸引力產生重大不利影響，這可能會嚴重阻礙我們的增長戰略、減少收入並對我們的業務造成重大損害。

我們使用液態鈉作爲HTF，液態鈉是一種高反應性的材料，處理不當時可能會產生危險。

使用液態金屬鈉作爲從太陽能接收器到熔鹽熱傳遞系統的HTF是一項關鍵的創新，它釋放了固有的模塊化，這是我們的CSPv3.0系統的一個關鍵優勢。如果管理不當，液態鈉可能會燃燒產生大量刺鼻的煙霧，如果暴露在水中，可能會發生爆炸反應。在過去，我們曾在2015年經歷過JSS示範工廠的安全殼鈉損失事件。此外，在Alataforma Solar de Almeria平台發生重大泄漏後，其他公司在CSP中使用鈉的工作停滯不前。如果在VS1或使用我們的技術開發的其他下游項目中發生涉及鈉的重大事件，對在CSP中使用鈉的安全性和可行性的擔憂可能會對市場對我們技術的技術和商業準備就緒的看法產生負面影響。如果發生這種情況，對我們的技術的需求可能會減少，這可能會導致收入減少，並可能對業務的增長前景產生不利影響。在VS1中失去遏制事件還可能導致補救責任、罰款或環境法規定的處罰，這可能會增加成本或限制我們的運營活動。

氫、甲醇和其他氫衍生物是易燃燃料，本質上是危險物質。

我們預計一些客戶將使用我們的系統通過電解、蒸餾和其他類似的工業過程生產氫氣和下游衍生物，例如甲醇。雖然我們的產品在燃燒過程中不使用這種燃料，但氫氣是一種易燃燃料，如果被其他來源點燃，可能會泄漏和燃燒，這可能會導致環境或職業健康和安全法規定的責任。此外，任何涉及我們的產品或使用類似易燃燃料的其他產品的此類事故都可能會嚴重抑制對我們產品的需求或加強對我們產品的監管審查。

Tabl 內容e

產品責任、環境或職業健康安全索賠以及相關不利宣傳的風險是易燃氣體氫的開發、製造、營銷和銷售固有的。因故障或設計缺陷而造成的任何損害賠償責任可能是重大的，並可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生重大不利影響。

我們和潛在客戶的綠色氫和下游衍生品生產工廠可能會尋求購買保險單來爲此類項目提供保險，以減輕這種運營風險，但由於這些產品的新興行業和市場，目前尚不清楚任何此類保險的財務負擔可能是什麼，我們或我們的客戶，可能會確定這些風險的保險成本使得獲得保險變得不切實際。因此，我們不能保證每個工廠都會購買保險，也不能保證購買的任何保險範圍足夠。任何未保險的業務中斷、訴訟、自然災害或未保險的設備或技術基礎設施的重大損壞都可能導致巨額成本和資源轉移，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

CSPv3.0需要使用許多複雜的組件、設備和互連，其中一些是由我們定製或爲我們定製設計的，過去從未在商業項目中使用過。此類組件、設備或互連的任何故障都可能導致延誤、性能受損、成本增加和聲譽受損。

我們產品設計和製造過程的複雜性和持續開發可能會導致設計或製造問題。問題可能由多種因素引起，包括設計缺陷、材料故障、供應商製造的組件未能滿足我們的規格、製造環境中的污染、所用材料中的雜質以及對溫度和溼度等工藝條件未知的敏感性以及設備故障。任何錯誤或缺陷都可能：

•導致收益率低於預期並延長交貨時間;

•導致產品發貨延誤;

•導致新產品推出延遲;

•導致我們產生保修費用;

•導致成本增加和發展資源轉移;

•導致我們因庫存不能使用而增加費用；

•需要設計修改;

•可能對收入確認時間和相關成本產生影響;或

•降低市場接受度或客戶對這些產品的滿意度。

其中任何一項或多項事件的發生可能會對我們的業務、聲譽和經營業績產生不利影響。

我們技術的性能可能會受到現場條件和我們控制之外的其他因素的影響，這可能會對我們的業務和財務業績造成損害。

現場條件，例如自然元素和公用事業過程，因地區而異，可能會受到季節性波動的影響，並不總是可以預測，直到MPS設備投入運行。儘管我們相信我們的系統設計能夠成功應對隨着我們進入新地區並部署新服務配置而預計會遇到的各種現場條件，但我們可能會遇到新的、意想不到的現場條件。對性能的不利影響可能需要我們承擔巨額的重新設計成本或轉移工程人員對產品開發工作的注意力。此外，我們可能無法以令客戶滿意的方式充分解決我們控制之外的因素的影響。任何這些情況都可能對客戶滿意度、市場接受度和我們的商業聲譽產生重大不利影響。

我們的技術使用歷史天氣剖面進行了初步建模，歷史天氣剖面指的是反映特定地區過去天氣模式的一組數據。該歷史數據用於模擬我們的表現

Tabl 內容e

各種天氣條件下的技術。然而，歷史天氣數據的使用不如預測天氣數據準確，預測天氣數據會考慮實時天氣信息來提供對未來天氣模式的更準確預測（但無法保證未來天氣結果）。

我們採購和製造的設備的使用壽命可能比預期更短和/或降解速度更快，從而導致競爭優勢的喪失，這可能會對我們的項目、市場聲譽和財務業績造成損害。

我們的增長戰略在一定程度上取決於開發耐用的系統、產品、技術和提供維護服務。這些可重複使用的系統、產品、技術和系統將具有有限的使用壽命。雖然我們打算將我們的產品和技術設計爲一定的使用壽命，這對應於若干個週期，但無法保證產品的實際使用壽命或單個組件的使用壽命將與其設計壽命保持一致。許多因素將影響我們產品和系統的使用壽命，其中包括結構、其部件的耐用性和任何替換部件的可用性，以及在安裝和運行期間發生任何異常或一系列異常或影響技術的其他風險。此外，技術上的任何改進都可能使我們現有的產品、設計或產品的任何組件在其壽命結束前過時。如果我們的系統、產品、技術和服務以及相關設備的使用壽命比我們目前預期的要短，這可能會導致我們的後續工作和新業務的速度延遲，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，我們還在不斷學習，隨着我們的工程和製造專業知識和效率的提高，我們的目標是利用這種學習來使用更少的設備來製造和安裝我們的產品和設備，這可能會使我們現有的庫存過時。

運營的CSP工廠的熱鹽罐底部發生泄漏，而且我們使用的先進熱罐設計尚未經過商業測試。

在使用早期版本的CSP技術運營CSP工廠時，已經發生了幾起熱鹽罐底板的泄漏。雖然這些儲罐故障的原因通常被報告爲施工錯誤，但泄漏也可能是儲罐底部和基礎之間的摩擦力造成的。修復儲罐可能會造成延誤，從而顯著降低工廠的利用率。此外，滲漏到地基中的鹽會增加熱損失，導致地基過熱，併產生氮氧化物。美國石油學會標準650(限於2.5磅/平方英寸和200°F)是最接近於熔鹽儲罐的設計規範，目前還沒有熔鹽儲罐的標準設計。我們使用的先進熱水箱設計是由包括我們在內的一個財團開發的，是一種新的水箱設計，還沒有在商業規模上進行演示，也不能保證這種設計會像預期的那樣工作。如果這種儲罐設計失敗，使用我們技術的工廠可能會長時間停止運營，這可能會損害我們在市場上的聲譽，導致客戶訂單大幅減少，開發的項目減少，這可能會對業務前景造成實質性損害。

現有MPS項目中使用的某些蒸汽發生系統（「GS」）和熱交換器存在缺陷或問題，限制了其使用。我們和/或我們的供應商合作伙伴爲克服此類缺陷/問題而開發的設計可能不會有效。

現有CSP項目中使用的換熱器和SGs存在一些已知的製造缺陷，特別是在這些換熱器和SGs的管子到管板的焊接上。此外，此類熱交換器和SGs存在工藝設計方面的已知問題，最明顯的是在運行過程中會受到過大的溫度梯度影響。我們已經開發了一種系統，以最大限度地減少上面提到的過度溫度梯度，並根據首選的SGS供應商的規定，對我們的換熱器中的管子到管板採用了內孔焊接設計。然而，這種工藝和設備設計的結合和整合還沒有在商業規模上得到證明，也不能保證一旦擴大就會奏效。如果我們和我們的供應商合作伙伴開發的設計在我們的項目中使用此類換熱器和SGs時，在緩解這些缺陷/問題方面未能達到預期效果，我們在整個系統設計中的競爭優勢可能無法實現，這可能導致技術的可靠性低於預期，可能導致我們技術的部署低於預期，這反過來又可能對我們的業務前景造成實質性損害。

我們的性能和動態模型在商業規模上的驗證有限，並且主要基於計算機模擬分析。

我們開發了一個一分鐘生產建模軟件和一秒動態建模軟件，在開發物理工廠之前從商業和技術角度預測系統的整體性能。這些模型主要根據使用供應商數據完成的計算機模擬分析開發，

Tabl 內容e

內部工程信息。已建模的商業和商業參考規模工廠尚未針對現有運營工廠進行開發或驗證，並且這些模型可能沒有適當考慮我們技術的整體性能。這可能會導致我們的技術表現低於我們的預測，並對我們的增長率產生負面影響。

環境和文化風險

我們未來開發的MPS工廠可能會間接損害當地動物或植物種群，這可能會使我們面臨聲譽和其他風險。

已知的太陽能發電廠對當地生態系統的環境影響可能是重大的，包括對生態系統的干擾、生態系統功能的喪失以及對當地動物的間接死亡。由於與頂部鏡子和建築物的碰撞以及集中光線的熱衝擊，鳥類的死亡率是一個主要問題。鳥類和昆蟲也可能將反射表面誤認爲是空氣或水，並與這些表面碰撞。如果建在農業用地上，太陽能收集器下方和之間的植被生長可能會導致火災風險，而用於防止生長的除草劑可能會產生有毒影響並在土壤中持續存在。太陽能發電廠還可能切斷遷徙路線並將外來物種引入該地區。

此外，太陽能發電廠通常位於生物多樣性高的地區，其建設和運營可能會導致棲息地喪失和碎片化。這可能會對當地生態系統產生重大影響，可能導致物種瀕危或滅絕。此外，太陽能發電廠使用的鏡子可能會產生強光，這可能對鳥類和其他飛行動物有害，導致碰撞和受傷或死亡。此類事件可能會導致我們的負面社區行動或情緒、法律責任和/或聲譽損害。

我們未來開發的MPS工廠可能會取代或以其他方式對土著社區產生不利影響，從而給我們帶來聲譽和其他損害。

在特定地區引入太陽能發電廠可能會取代佔據該地區的土著社區，可能會擾亂傳統生計，並對這些社區造成不利的社會和經濟影響。由於與太陽能發電廠相關的土地所有權和用途的變化，土著社區失去傳統土地使用、聖地和/或文化習俗，可能會導致佔用相關地區的土著社區的文化損失和創傷。此外，我們與土著社區的利益之間可能會在土著社區佔據的土地上或周圍使用自然資源（例如水）方面發生衝突。這些風險的實現可能會導致我們的負面社區行動或情緒、法律責任和/或聲譽損害。

使用我們技術的工廠是大型工業設施，可能會引起抗議者和/或當地社區對工業資產存在的負面關注。

工業設施通常只能在指定區域開發，尤其是可用土地比澳大利亞少的地區。這可能會導致公衆反對和/或當地社區針對項目採取行動，這可能會導致我們失去社會運營許可，並引發可能對我們的聲譽、業務、前景和運營結果產生不利影響的訴訟。

財務、稅務和會計風險

我們之前發現並披露了截至2023年6月30日期間財務報告內部控制的重大弱點。如果我們未來發現其他重大弱點或未能維持有效的財務報告內部控制系統，這可能會導致我們的綜合財務報表出現重大錯誤陳述或導致我們未能履行定期報告義務。

在截至2025年6月30日的年度報告之前，我們無需遵守SEC實施《薩班斯-奧克斯利法案》第404（a）條的規則，就我們對財務報告的內部控制的有效性提供管理層的報告。因此，我們沒有爲此對財務報告內部控制的有效性進行正式評估。此外，根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404（b）條，只要我們仍然是EGC，我們就不需要遵守獨立註冊會計師事務所對我們財務報告內部控制的認證要求。因此，我們的獨立註冊會計師事務所尚未對我們對財務報告的內部控制的有效性進行正式評估。

如果我們無法建立或維持對財務報告的適當內部控制或及時或充分合規地實施這些額外要求，可能會導致我們的合併財務報表出現重大錯誤陳述、未能及時履行報告義務、合規成本增加、

Tabl 內容e

導致我們的獨立註冊會計師事務所無法證明我們對財務報告的內部控制是否充分，並使我們面臨不利的監管後果，所有這些都可能對投資者對我們A類普通股的信心和價值產生不利影響，所有這些都可能對投資者對我們證券的信心和價值產生不利影響。

在編制截至2023年6月30日止年度的合併財務報表時，正如之前在表格20-F中披露的那樣，我們發現了重大弱點，涉及：（i）實體和流程層面缺乏適當設計、實施和記錄的程序和控制，以使我們能夠實現完整、準確和及時的財務報告，（ii）沒有設計和實施控制措施來保持適當的職責分離，這可能會對財務報表的編制產生普遍影響;（iii）缺乏具有與SEC報告要求相關的適當知識和經驗的人員，使實體能夠設計和維護有效的財務報告流程。

解決之前披露的材料缺陷的補救措施

我們的管理層在審計委員會的監督下實施了以下補救措施，以解決之前披露的重大弱點並改善我們對財務報告的內部控制：

•所有設計的交易和實體級程序以及附帶控制的實施和記錄;

•聘請第三方顧問德勤有限公司（DTLR或德勤），對控制設計、實施和文檔進行深入分析;

•職責分離審查、董事會批准權力下放並對關鍵財務報告流程中潛在的職責分離衝突進行定期監測;

•實施了額外的內部監控活動，包括加強分析程序、日記帳條目和資產負債表對賬，以增加我們的審查流程的深度並改善我們的職責分離;

•爲財務團隊增加更多員工，豐富SEC知識的深度，並協助在更多個人之間下放權力;以及

•在SEC披露和備案方面持續使用SEC顧問和律師（例如White & Case）。

因此，我們得出的結論是，截至2024年6月30日，之前報告的重大缺陷已得到糾正。

爲了維持和提高財務報告內部控制的有效性，我們預計我們將繼續花費大量資源，包括會計相關成本和大量管理監督。任何未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制的行爲都可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，並可能導致普通股價格下跌。

與我們證券所有權相關的風險

RRA各方（包括AgCentral、我們的高管、董事、Nabors Lux、NETC及其附屬公司的前任高管和董事）之間的所有權集中可能會阻止新投資者影響重大公司決策。

RRA各方，包括AgCentral、我們的高管、董事、Nabors Lux、NETC的前高管和董事及其關聯公司，共同持有絕大多數已發行普通股。通過擁有我們大多數投票權和我們憲法中規定的規定，RRA政黨有能力指定我們的大多數董事由我們的股東提名選舉。這種所有權集中將限制其他股東影響公司事務的能力，並可能導致我們做出可能涉及您的風險或可能與其他股東的利益不一致的戰略決策。此外，在以股東身份行事時，此等各方並無任何受託責任考慮吾等或吾等其他股東的利益，且彼等的利益可能與吾等或吾等的其他股東的利益不一致，這可能會導致不符合吾等其他股東的最佳利益的行動。這些各方持有的控制權可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果以及普通股的市場價格產生不利影響，這種集中控制將限制或排除您在可預見的未來影響公司事務的能力。

Tabl 內容e

AgCentral目前持有70.7%的已發行普通股，並對70.7%的已發行普通股擁有投票權。因此，AgCentral對所有需要股東批准的事項行使重要控制權，包括董事選舉、章程的任何修改以及重大公司交易的批准。這種控制可能會產生延遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果，並將使某些交易在沒有這些股東支持的情況下難以或不可能獲得批准。

無法保證大額授權令隨時都能兌現，而且到期時可能一文不值。

大額認購證的行使價爲每股普通股11.50美元。2024年9月4日，納斯達克普通股的收盤價爲1.175美元，遠低於大額授權令的行使價。無法保證大額授權令在可行使後和到期之前的任何時間都將成爲貨幣，因此，大額授權令到期時可能一文不值。

經至少50%當時未償公開招股說明書持有人批准，我們可能會以可能不利於公開招股說明書持有人的方式修改公開招股說明書的條款。在獲得至少50%當時未發行私募股權證持有人的批准後，我們可能會以可能對私募股權證持有人不利的方式修改私募股權證的條款。因此，大額令狀的行使價格可能會增加，行使期限可能會縮短，行使大額令狀時購買的普通股數量可能會減少，而所有這些都是在沒有持有人批准的情況下進行的。

大量認股權證協議規定，大量認股權證的條款可在未經任何持有人同意的情況下修訂，以糾正任何含糊之處或更正任何有缺陷的條文，但須經當時尚未發行的認股權證持有人中至少50%的持有人批准，方可作出任何其他修改或修訂，包括任何對公共認股權證註冊持有人利益造成不利影響的更改。因此，如果當時未發行的公有權證中至少有50%的持有人(或如果修訂對公有權證的影響與私募認股權證不同，或反之亦然，當時未償還的公募認股權證和當時未償還的私募認股權證的65%)的持有人贊成此類修訂，我們可以對持有人不利的方式修訂該等修訂。雖然我們在獲得當時至少50.0%的未發行認股權證(或當時尚未發行的公共認股權證的65%和當時尚未發行的私募認股權證的65%，作爲獨立類別投票)同意下修訂公開認股權證的條款的能力是無限的，但此類修訂的例子可以是修訂(其中包括)提高大量認股權證的行使價格、將大量認股權證轉換爲現金或股票(比率與最初規定的不同)、縮短行使期限或減少行使大量認股權證時可購買的普通股數量。

我們可能會在行使未到期的公開招股憑證之前在對此類憑證持有人不利的時間贖回，從而使此類憑證毫無價值。

根據龐大的認股權證協議，吾等有權按每份認股權證0.01美元的價格，在到期前的任何時間贖回已發行的公募認股權證，只要在吾等發出贖回通知日期前的第三個交易日結束的30個交易日內的任何20個交易日內，普通股的最後報告售價等於或超過每股18.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組及類似調整後)，並須符合若干其他條件。如果公開認股權證可由我們贖回，我們可以行使贖回權，即使我們無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。贖回未發行的公共認股權證可能迫使您(A)在可能對您不利的時間行使您的公共認股權證併爲此支付行使價，(B)當您希望持有您的公共認股權證時，以當時的市場價格出售您的公共認股權證，或(C)接受名義贖回價格，在要求贖回未償還的公共認股權證時，該價格可能大大低於您的公共認股權證的市值。此外，如果相當數量的公共認股權證持有人行使他們的公共認股權證，而不是接受名義贖回價格，這些股票的發行將稀釋其他股權持有人，這可能會降低普通股的市場價格。本公司將不會贖回任何私人配售認股權證。

我們有能力要求公開募股持有人在與贖回相關的無現金基礎上行使該等憑證，這將導致持有人在行使其公開募股時收到的普通股少於他們能夠行使其公開募股以換取現金時收到的普通股。

如果我們在滿足贖回標準後要求公開招股說明書贖回（僅在截至贖回通知前第三個營業日的30個交易日期間內的任何20個交易日，普通股報告的最後售價等於或超過每股18.00美元時，如果有當前登記

Tabl 內容e

在贖回時和上述整個30天交易期內以及此後每天持續至贖回日期之前，有關此類公開招股憑證相關普通股的有效聲明），我們將有權選擇要求任何希望行使其公開招股憑證的持有人在「無現金基礎上」行使其公開招股憑證。如果我們選擇要求持有人以無現金方式行使其認購權，則持有人在行使時收到的普通股數量將少於該持有人行使其認購權以換取現金時收到的普通股數量。這將產生減少持有人對我們公司投資的潛在「上漲空間」的效果。

《大額令狀協議》指定紐約州法院或美國紐約南區地方法院爲大額令狀持有人可能發起的某些類型訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制令狀持有人獲得有利的司法論壇與我們發生糾紛的能力。

豐盛認股權證協議規定，在適用法律的規限下，(I)由豐盛認股權證協議引起或以任何方式與龐大認股權證協議相關的任何訴訟、法律程序或索賠，包括根據證券法，將在紐約州法院或紐約州南區美國地區法院提起並強制執行，以及(Ii)我們不可撤銷地服從該司法管轄權，該司法管轄權應是任何此類訴訟、訴訟或索賠的獨家司法管轄區。我們將放棄對這種專屬管轄權的任何反對意見，因爲這種法院是一個不方便的法庭。任何個人或實體購買或以其他方式獲得任何大量認股權證的任何權益，應被視爲已知悉並同意大量認股權證協議中的法院條款。如果向紐約州法院或紐約州南區美國地區法院(A)以外的法院提起訴訟，其標的物屬於《大量認股權證協議》的法院條款範圍內的任何訴訟外國訴訟以任何大權證持有人的名義，該持有人應被視爲已同意：(X)位於紐約州的州法院和聯邦法院對任何此類法院提起的強制執行法院條款的訴訟的屬人管轄權。執法行動“)，及。(Y)在任何該等強制執行行動中，以該權證持有人的代理人身分，向該權證持有人在外地訴訟中的大律師送達法律程序文件。

法院是否會執行這項規定存在不確定性，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其規定和法規。《證券法》第22條規定，州和聯邦法院對爲執行《證券法》或其規定的規則和法規規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有共同管轄權。

這項選擇法院的條款可能會限制逮捕令持有人在其認爲有利於與Vast發生糾紛的司法法院提出索賠的能力，這可能會阻止此類訴訟。此外，在紐約州法院或美國紐約南區地區法院提出索賠的逮捕令持有人在提出任何此類索賠時可能會面臨額外的訴訟費用，特別是如果他們不在紐約或紐約附近居住。或者，如果法院裁定每份大額授權協議的此條款不適用或無法執行一項或多項指定類型的訴訟或訴訟，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務產生重大不利影響，財務狀況和運營結果，並導致我們管理層和董事會的時間和資源被轉移。

儘管有上述規定，《大額授權協議》的這些條款不適用於爲執行《交易法》規定的任何責任或義務而提起的訴訟，或美利堅合衆國聯邦地區法院作爲唯一和獨家法院的任何其他索賠。《交易法》第27條對爲執行《交易法》或其規定的規則和法規規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟規定了專屬聯邦管轄權。

如果證券或行業分析師不發佈或停止發佈有關我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對普通股的建議做出不利改變，普通股的價格和交易量可能會下降。

普通股的交易市場將受到行業或證券分析師可能發佈的有關我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果任何可能報道我們的分析師對普通股的建議做出不利改變，或對我們的競爭對手提供更有利的相對推薦，普通股的價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見性，這可能會導致我們的股價或交易量下降。

Tabl 內容e

由於許多我們無法控制的因素，納斯達克普通股的報價可能會大幅波動。

由於許多我們無法控制的因素，納斯達克普通股的報價可能會大幅波動。普通股的價格過去曾大幅下跌，即使我們的運營和財務表現有所改善，也無法保證普通股的價格未來會上漲。一些可能影響普通股價格的因素包括：

•上市股票國內外市場的波動;

•一般經濟狀況，包括利率、通貨膨脹率、匯率、商品和石油價格;

•政府財政、貨幣或監管政策、立法或監管的變化;

•納入或刪除市場指數；

•政府財政、貨幣或監管政策、立法或監管的變化;

•收購和稀釋；

•流行病風險；

•我們經營的市場的性質；及

•一般運營和業務風險。

其他可能對投資者情緒產生負面影響並影響公司（特別是影響股市）的因素包括恐怖主義行爲、國際敵對行動或緊張局勢的爆發、火災、洪水、地震、罷工、內戰、自然災害、疾病爆發或其他人爲或自然事件。我們爲上述一些風險提供保險的能力有限。

未來，我們需要籌集額外資金，這可能會導致股東稀釋，而這些資金可能無法以優惠條件獲得或根本無法獲得。

我們未來將需要籌集額外資本，並可能出於各種原因選擇發行股份（包括根據激勵安排）或從事籌款活動，包括爲收購或增長計劃提供資金。我們的股東可能會因發行普通股和籌款而被稀釋。

此外，如果在2024年9月18日之前，某些投資者投資於本公司的股權或債務權益的條款從財務角度而言比根據Nabors支持協議適用於Nabors Lux的條款更有利，則股東和註冊權協議向Nabors提供某些權利(Nabors在其合理的酌情決定權下決定)(任何此類投資在該特定時間段內，a優勢資本募集“)。特別是，在優勝者資本募集的情況下，(A)如果該優勝者資本募集的投資者收到普通股，納博斯將有權獲得補足發行的股票，以便納博斯及其關聯公司在納博斯支持下的投資收到的普通股總數等於他們在所有此類股票的價格爲較低資本價格的情況下本應獲得的普通股數量，以及(B)如果該優勝者資本募集的投資者獲得普通股以外的任何證券，納博斯將有權交換，在不會對及時完成此類交換造成重大障礙的情況下，根據Nabors支持協議(不包括作爲加速回收股發行的任何股份)購買的仍由Nabors(及其關聯公司)持有的股權(以及根據本條款在先前交換中以股權交換股權而收到的債務權益)，以換取債務或股權，其條款在Superior資本募集中發佈的條款，因此在每種情況下，Nabors(或其關聯公司)持有如果根據Nabors支持協議進行投資時他們將持有的債務或股權，按股東及登記權協議的進一步描述及條件所規限。股東和登記權利協議還規定，在[額外權利到期日]之前，Nabors將對我們籌集的所有債務或股權資本擁有同意權(不包括根據(I)補償性股票或期權計劃、(Ii)截至Nabors支持協議日期存在的合同、(Iii)根據Nabors支持協議日期現有協議發行或可發行的可轉換證券發行的證券、以及(Iv)與本身不相關的第三方直接或間接的真誠合併或收購)。運營公司或與我們的業務協同的業務中資產的所有者)，直到其他

Tabl 內容e

權利刪除日期。總而言之，這些條款可能會對我們以其可接受的條款或根本獲得融資的能力產生不利影響，並可能導致我們股東的稀釋。

此外，我們可能會通過發行債務證券或從政府或金融機構獲得信貸來籌集額外資金。我們無法確定在需要時是否會以優惠的條件提供額外資金，或者根本無法確定。如果我們無法在需要時籌集額外資金，我們的財務狀況、運營業績、業務和前景可能會受到重大不利影響。如果我們通過發行債務證券或通過貸款安排籌集資金，則此類證券或貸款的條款可能需要支付巨額利息、包含限制我們業務的契約或其他不利條款。

無法保證我們將來會支付股息或進行其他分配。如果我們能夠支付股息，則無法保證我們能夠提供全額派息。

我們未來支付股息或進行其他分配的能力取決於利潤和某些其他因素，包括業務的資本和運營支出要求。根據公司法，只有在緊接宣佈派息之前，我們的資產超過我們的負債，並且超出的部分足以支付股息，支付股息對整個股東來說是公平合理的，並且支付股息不會對我們支付債權人的能力造成實質性損害，才可以支付股息。因此，不能保證會支付股息。此外，就我們支付股息的程度而言，我們提供全額印花股息的能力取決於是否獲得應納稅利潤。我們的應稅利潤可能很難預測，這使得加蓋印花股息的支付無法預測。澳大利亞公司稅制度的一個組成部分是股息分配，即公司支付的部分或全部稅款可以通過稅收抵免(稱爲印花稅抵免)的方式歸因於或推算給股東，以減少該股息收入的應繳所得稅。「全額加蓋印花稅」的股息帶有一筆印花稅抵免，相當於該公司爲分配給澳大利亞股東的利潤支付的稅款。分配給非澳大利亞股東的全額印花稅股息不需要繳納澳大利亞股息預扣稅。對股東的印花稅抵免的價值將根據股東的特定納稅情況而有所不同。股東還應意識到，是否有能力使用印花抵免作爲稅收抵銷或在收入年度結束後申請退款，將取決於每個股東的個人納稅狀況。見標題爲[“重要的澳大利亞稅收考慮因素“]了解有關未來股息對澳大利亞稅收影響的更多信息。

未來我們將需要通過公共或私人融資或其他安排提供額外資本。如果我們無法在需要時或以可接受的條件籌集此類資本，我們可能無法發展業務或應對競爭壓力。

我們未來將需要從公共或私人融資或其他安排中獲得更多資金。根據股東及登記權利協議的條款，就任何高級資本籌集而言，(A)如果該高級資本籌集的投資者獲得普通股，則納博斯將有權獲得完全發行的股票，從而使納博斯及其關聯公司在納博斯支持下的投資收到的普通股總數等於他們在所有該等股份的價格爲較低資本價格的情況下本應獲得的普通股數量，以及(B)如果該高級資本募集的投資者獲得普通股以外的任何證券，納博斯將有權交換，在不會對及時完成此類交換造成重大障礙的情況下，根據Nabors支持協議(不包括作爲加速回收股發行的任何股份)購買的仍由Nabors(及其關聯公司)持有的股權(以及根據本條款在先前交換中以股權交換股權而收到的債務權益)，以換取債務或股權，其條款在Superior資本募集中發佈的條款，因此在每種情況下，Nabors(或其關聯公司)持有如果根據Nabors支持協議進行投資時他們將持有的債務或股權，按股東及登記權協議的進一步描述及條件所規限。股東及登記權利協議還規定，在額外權利到期日之前，Nabors將對我們籌集的所有債務或股權資本擁有同意權(不包括根據(I)補償性股票或期權計劃、(Ii)截至Nabors支持協議日期存在的合同、(Iii)根據Nabors支持協議日期現有協議發行或可發行的可轉換證券發行的證券、以及(Iv)與本身不相關的第三方直接或間接的真誠合併或收購)。運營公司或與我們的業務協同的業務中資產的所有者)，直至額外權利到期日期。總而言之，這些條款可能會對我們以其接受的條款獲得融資的能力產生不利影響，或者根本不影響，並可能導致股東的股權稀釋。如果不能在需要的時候籌集資金，可能會損害我們的業務。如果我們不能以可接受的條件籌集資金，我們可能無法發展我們的業務或應對競爭壓力。

Tabl 內容e

由於……這個資本重組w它作爲一家特殊目的收購公司，監管義務可能會對我們產生與其他上市公司不同的影響。

通過與特殊目的收購公司（「SPAC」）NETC完成資本重組，我們成爲一家上市公司。由於資本重組以及由此設想的交易，我們的監管義務已經並可能繼續對我們產生與其他上市公司不同的影響。例如，SEC和其他監管機構可能會發布額外指導或對像我們這樣已與SPAC完成資本重組的公司實施進一步的監管審查。管理這種已經並可能繼續演變的監管環境可能會轉移管理層對我們業務運營的注意力，對我們在需要時籌集額外資本的能力產生負面影響，或者對我們普通股的價格產生不利影響。

我們的憲法和適用於我們的其他澳大利亞法律和法規可能會對我們採取可能對股東有利的行動的能力產生不利影響。

作爲一家澳大利亞上市公司，我們遵守與根據美國法律組建的公司不同的公司要求。我們的憲法以及《公司法》規定了我們作爲一家澳大利亞公司所獨有的各種權利和義務。這些要求可能會限制或以其他方式對我們採取可能對股東有利的行動的能力產生不利影響，包括以下條款：

•具體說明我們的股東大會只能由我們的董事會召開，也可以由股東根據《公司法》召開;

•允許董事任命某人作爲額外董事或董事以填補臨時空缺（即，由於某人在公司股東大會之前不再擔任公司董事而產生的空缺）;和

•允許公司的活動由董事管理或在董事的指導下進行。

澳大利亞法律還可能具有推遲或阻止控制權變更或管理變更的效果。例如，《公司法》包括以下條款：

•要求股東批准在正式召開的股東大會（包括年度股東大會）上進行，而不是通過書面同意;

•只有在擁有至少5%投票權的股東要求召開股東大會的情況下，才允許股東要求召開股東大會;以及

•修改我們憲法的條款需要至少擁有75%投票權的股東批准。

此外，我們還將遵守澳大利亞收購法。澳大利亞收購小組是一個同行審查機構，是澳大利亞解決收購糾紛的主要論壇。ASIC是負責監管和執行澳大利亞收購法的主要機構，有權將事宜提交給收購委員會。澳大利亞的收購法既監管在澳大利亞運營的規定金融市場上市的澳大利亞實體，也監管擁有50名以上註冊成員的澳大利亞公司。只要我們滿足這一標準，我們就將受到澳大利亞收購法適用的規則和限制的約束。收購公司權益也可能需要獲得FIRB的批准。

澳大利亞收購法禁止某人收購公司有投票權股份的權益，如果由於收購，該人或其他人在公司的投票權從20%或以下增加到20%以上，或者起點高於20%且低於90%。該限制的例外情況包括在六個月內收購不超過公司3%的有投票權股份、經股東批准進行的收購、根據根據澳大利亞法律進行的收購要約進行的收購或法院批准的妥協或安排（例如安排計劃）產生的收購。

澳大利亞收購法還可能影響我們對任何收購要約或其他公司控制權交易的回應或反應方式。例如：（i）我們與投標人達成交易保護安排的能力受到某些限制;及（ii）未經股東批准，我們可能無法執行某些可能會挫敗收購要約的行動，例如發行股份或進行收購或處置，或達成可能就我們的股份或資產授予期權或權利的安排。

Tabl 內容e

自資本重組結束以來，我們證券的市場價格大幅下跌。如果未來資本重組的收益達不到投資者、股東或財務分析師的預期，我們證券的市場價格可能會進一步下跌。

自資本重組結束以來，我們證券的市場價格大幅下跌。如果資本重組的收益未達到投資者或證券分析師的預期，我們證券的市場價格可能會進一步下跌。我們的證券價格波動可能會導致您的全部或部分投資損失。如果我們的證券的活躍市場發展並持續下去，我們的證券的交易價格可能會波動，並因各種因素而大幅波動，其中一些因素超出了我們的控制範圍。以下列出的任何因素可能已經或可能對您對我們證券的投資產生重大不利影響，並且這些證券現在或將來的交易價格可能遠低於您支付的價格。此類證券的交易價格可能無法恢復，並可能會進一步下跌。

影響我們證券交易價格的因素可能包括：

•我們的財務業績或被認爲與我們相似的公司的財務業績的實際或預期波動；

•市場對我們經營業績的預期發生變化；

•競爭對手的成功；

•經營業績在一定時期內未能達到證券分析師或投資者的預期；

•證券分析師對我們或整個市場的財務估計和建議的變化；

•投資者認爲與我們相當的其他公司的經營業績和股價表現；

•我們有能力及時銷售新的和增強的產品和技術；

•影響我們業務的法律法規的變化；

•我們滿足合規要求的能力；

•開始或參與涉及我們的訴訟；

•我們資本結構的變化，例如未來發行證券或產生額外債務；

•可供公開出售的普通股數量;

•董事會或管理層發生重大變動；

•我們的董事、高管或重要股東出售大量普通股或認爲可能發生此類出售;和

•經濟衰退等一般經濟和政治狀況;利率、燃料價格和國際貨幣的波動;以及戰爭或恐怖主義行爲。

廣泛的市場和行業因素可能已經或未來可能會對我們證券的市場價格造成重大損害，無論其經營業績如何。總體而言，股市和納斯達克都經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些股票以及我們的證券的交易價格和估值可能無法預測。投資者對零售股票或投資者認爲與我們類似的其他公司的股票市場失去信心，可能會壓低我們的股價，無論我們的業務、前景、財務狀況或運營業績如何。我們證券的市場價格下跌也可能對我們發行額外證券的能力以及我們未來獲得額外融資的能力產生不利影響。

Tabl 內容e

納斯達克可能會將我們的證券從交易中除名，這可能會限制投資者對我們的證券進行交易的能力，並使我們受到額外的交易限制。

我們不能向您保證我們的證券將繼續在納斯達克上市。例如，在2024年2月9日，我們收到了一份書面通知(“通知信「)來自納斯達克，聲明我們不符合公開持有的股票的最低市值(」MVPHS“)載於《納斯達克全球市場繼續上市規則》。納斯達克上市規則第5450(B)(2)(C)條規定，公司須維持最低金額爲1,500萬的稅務優惠制度，而《上市規則》第5810(C)(3)(D)條則規定，如持續連續30個工作天欠缺，即屬未能符合稅務制度的規定。根據2023年12月27日至2024年2月8日連續30個工作日的Vavast的MVPHS計算，Vavast不再滿足MVPHS的最低要求。根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(D)條，我們有180個歷日(或至2024年8月7日)的合規期以恢復合規。由於我們無法在合規期內爲納斯達克全球市場重新獲得MVPHS的遵守，我們申請將我們的普通股和公募認股權證轉移到納斯達克資本市場一級，這需要MVPHS$100萬。申請獲得批准後，我們的普通股和公募權證於2024年8月7日開盤時轉讓給納斯達克資本市場。如果我們無法保持符合資格要求，我們的證券將從納斯達克退市。如果我們未能將我們的證券在另一家全國性證券交易所上市，我們預計我們的證券可以在場外交易市場報價。如果發生這種情況，我們可能面臨重大的不利後果，包括：

•我們證券的市場報價有限；

•我們證券的流動性減少；

•確定普通股爲「細股」，這將要求普通股交易的經紀商遵守更嚴格的規則，並可能導致二級交易市場我們證券的交易活動水平下降;

•有限的新聞和分析師報道；以及

•未來發行更多證券或獲得更多融資的能力下降。

1996年的《國家證券市場改進法案》是一項聯邦法規，禁止或先發制人地監管某些證券（稱爲「擔保證券」）的銷售。如果我們的證券沒有在納斯達克或其他國家證券交易所上市，則此類證券將不符合承保證券的資格，並且我們將受到我們提供證券的每個州的監管，因爲各州不會優先監管不屬於承保證券的證券的銷售。

作爲美國證券交易委員會規則和法規下的「外國私人發行人」，我們被允許並且將向美國證券交易委員會提交的信息少於在美國註冊成立的公司或以其他方式不作爲「外國私人發行人」提交的信息，並將遵循某些母國公司治理實踐，而不是適用於美國發行人的納斯達克要求。因此，有關該公司的公開信息可能比非外國私人發行人的發行人少。

作爲一家外國私人發行人，我們不受交易法下某些規則的約束，包括交易法第14節適用於委託代理募集的某些披露和程序要求，我們的董事會、高級管理人員和主要股東不受交易法第16節中報告和「短期」利潤回收條款的約束，我們也不需要像其證券根據交易法登記但不是外國私人發行人的公司那樣頻繁或迅速地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。外國私人發行人也不需要遵守公平披露規則(“規例FD“)，限制選擇性地披露重要的非公開信息。因此，與其證券根據《交易法》註冊但不是外國私人發行人的公司相比，關於該公司的公開信息可能較少，而且此類信息可能無法像此類公司提供的那樣迅速提供。

此外，我們根據澳大利亞法律提供的某些信息在實質或時間上可能與《交易法》的此類披露要求不同。作爲其股票計劃在納斯達克上市的「外國私人發行人」，除某些例外情況外，我們被允許遵循某些母國規則來代替某些納斯達克上市要求。外國私人發行人必須在向SEC提交的年度報告中披露我們不遵守的納斯達克各項要求，然後描述其適用的母國實踐。我們遵循澳大利亞的做法，代替納斯達克上市規則5250（b）（3）、5250（d）、5605（b）（2）5605（d）（2）、5605（e）、5620（b）和5635。因此，我們無需（i）披露與董事相關的所有協議和安排的重大條款

Tabl 內容e

和董事的被提名人薪酬，(Ii)在向美國證券交易委員會提交文件後的合理時間內分發年度和中期報告，(Iii)定期安排僅與獨立董事舉行的執行會議，(Iv)擁有完全由獨立董事組成的薪酬委員會，(V)董事的提名是否由獨立董事或完全由獨立董事組成的提名委員會做出或向董事會全體成員推薦，並且我們是否通過書面章程或董事會決議解決提名過程，(Vi)徵求委託書並分發與股東大會相關的委託書，(Vii)遵守納斯達克的最低法定人數門檻，(Viii)相關分拆交易已由審計委員會或董事會另一獨立機構審核和監督，或(Ix)在某些攤薄事件上獲得股東批准，例如會導致控制權變更的發行、涉及發行本公司20%或更多權益的公開發售以外的某些交易，以及對另一家公司的股份或資產的某些收購。看見項目16G。公司治理了解更多信息。

根據當前美國證券交易委員會規則和法規，如果超過50%的已發行有表決權證券由美國持有人直接或間接持有，並且下列任何一種情況屬實：(I)我們的大多數董事或高管是美國公民或居民；(Ii)超過50%的我們的資產位於美國；或(Iii)我們的業務主要在美國管理，則我們可能會失去「外國私人發行人」的地位。如果我們未來失去外國私人發行人的地位，我們將不再被豁免遵守上述規則，其中將被要求提交定期報告以及年度和季度財務報表，就像我們是在美國註冊的公司一樣。如果發生這種情況，我們很可能會在滿足這些額外的監管要求方面產生巨大的成本，我們的管理層成員可能不得不將時間和資源從其他職責轉移到確保這些額外的監管要求得到滿足。

澳大利亞收購法將適用於公司，任何尋求提出收購我們提案的一方都需要遵守這些法律。這些法律規定的流程、披露和要求可能與同等美國法律不同，因此可能會影響各方可能願意提出此類收購提案或收購大量普通股的條款。

我們在澳大利亞註冊成立，並遵守澳大利亞收購法。除其他外，我們還受《公司法》的約束。除一系列例外情況外，如果收購我們已發行有投票權股份中的直接或間接權益將導致該人或其他人在公司的投票權從20%或以下增加到超過20%，或從20%以上且低於90%的起點增加，則公司法禁止收購該權益。一般禁止的例外情況包括該人對公司提出正式收購要約、該人獲得股東對收購的批准或該人在任何滾動六個月期間獲得的公司投票權少於3%的情況。澳大利亞收購法可能會阻止對公司提出收購要約，或者可能會阻止收購大量普通股。

我們股東的權利受澳大利亞法律和我們的憲法管轄，與美國公司法和證券法規定的股東權利不同。普通股持有人可能難以在美國送達訴訟文件或執行在美國獲得的判決。

我們是一家根據澳大利亞法律註冊成立的上市公司。因此，我們股東的權利受澳大利亞法律和我們的憲法管轄。這些權利與美國公司股東的典型權利不同。根據美國法律，美國公司股東有權要求損害賠償的情況也可能會根據澳大利亞法律提出訴訟，該法律使澳大利亞公司股東有權要求損害賠償。然而，情況並不總是如此。我們的股東在美國以外司法管轄區的法院提起訴訟時可能難以執行美國證券法規定的責任。特別是，如果此類股東尋求根據美國證券法在澳大利亞提起訴訟，需要考慮的因素包括：

•在美國向公司或我們的非美國常駐董事或執行官送達程序可能不可能，或者可能成本高昂或耗時;

•可能難以執行美國法院針對公司或我們董事做出的判決，包括根據美國聯邦證券法做出的判決;

•澳大利亞法院可以拒絕承認或執行懲罰性賠償金或其他裁決，或減少美國法院授予的賠償金額;

•可能適用國際刑法問題，這可能會導致關於法院訴訟或訴訟應允許在哪裏開始或繼續、適用哪種管轄權的法律以及適用於訴訟的哪些部分的爭議;

Tabl 內容e

•澳大利亞法院可能不承認索賠或拒絕執行索賠，在這種情況下，索賠可能需要在澳大利亞法院重新提起訴訟，該法院的程序在許多方面與美國民事訴訟程序不同;

•在適用澳大利亞衝突法規則時，美國法律（包括美國證券法）可能不適用於我們的股東與公司或我們的董事和高級管理人員之間的關係;和/或

•美國證券法可能被視爲具有公共或刑事性質，不應由澳大利亞法院執行。

我們的股東也可能難以在美國以外的法院執行在美國法院獲得的針對我們的任何董事和高管或公司的判決，包括根據美國證券法民事責任條款採取的行動。請參閱標題爲“的部分證券說明“有關我們股東權利的更多信息。

我們的普通股受澳大利亞破產法的約束，該法與美國破產法有很大不同，並且與美國破產法相比，可能爲我們的股東提供的保護較少。

作爲一家根據澳大利亞法律註冊成立的公司，我們須遵守澳大利亞破產法，也可能須遵守我們開展業務或擁有資產的其他司法管轄區的破產法。當針對我們啓動任何破產程序或程序時，這些法律可能適用。澳大利亞破產法爲我們的股東提供的保護可能比美國破產法所規定的要少，而且股東可能更難（甚至不可能）收回他們在美國破產法下的清算中預期收回的金額。

我們的憲法和其他澳大利亞法律法規將適用於我們可能爲了股東利益而採取的任何公司和其他行動。採取此類行動的條款可能會受到我們的憲法和澳大利亞法律法規的不利影響。

作爲一家澳大利亞公司，我們遵守與根據美國法律組建的公司不同的公司要求。我們的憲法以及《公司法》規定了我們作爲一家澳大利亞公司所獨有的各種權利和義務。這些要求可能會限制或以其他方式對我們採取可能對股東有利的行動的能力產生不利影響，包括以下條款：

•具體說明我們的股東大會只能由我們的董事會召開，也可以由股東根據《公司法》召開;

•允許董事任命某人作爲額外董事或董事以填補臨時空缺（即，由於某人在公司股東大會之前不再擔任公司董事而產生的空缺）;和

•允許公司的活動由董事管理或在董事的指導下進行。

澳大利亞法律的規定也可能會推遲或阻止控制權變更或我們管理層變更。例如，《公司法》包括以下條款：

•要求我們的股東採取的任何行動必須在正式召開的股東大會（包括年度股東大會）上實施，而不是經過書面同意;

•只有在擁有至少5%投票權的股東要求召開股東大會的情況下，才允許股東要求召開股東大會;以及

•修改我們憲法的條款需要至少擁有75%投票權的股東批准。

收購我們公司的權益也可能需要獲得FIRB的批准。此外，由於我們是一家在澳大利亞註冊成立的上市公司，擁有50多名註冊成員，因此我們受到澳大利亞收購法的約束。澳大利亞收購小組是一個同行審查機構，是澳大利亞解決收購糾紛的主要論壇。ASIC是負責監管和執行澳大利亞收購法的主要機構，有權將事宜提交給收購委員會。澳大利亞的收購法既監管在澳大利亞運營的規定金融市場上市的澳大利亞實體，也監管擁有50名以上註冊成員的澳大利亞公司。

Tabl 內容e

只要我們滿足這一標準，我們將遵守澳大利亞收購法下適用的有關我們回應或反應任何收購要約或其他企業控制權交易的方式的規則和限制，包括但不限於以下內容：（i）我們與投標人達成交易保護安排的能力將受到限制;及（ii）未經股東批准，我們可能無法採取某些可能導致要約落空的行動，例如發行股份或進行收購或處置或達成可能授予有關我們股份或資產的期權或權利的安排。

我們是《納斯達克上市規則》含義內的「受控公司」，因此可以依賴某些公司治理要求的豁免，爲其他公司的股東提供保護。

我們是納斯達克上市規則所指的「受控公司」。根據這些規則，由個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的上市公司是「受控公司」，並將被允許選擇不遵守某些公司治理要求，包括董事會多數由獨立董事組成的要求、提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成的要求，以及薪酬委員會完全由獨立董事組成的要求。目前，我們不利用針對受控公司的豁免，而是依賴外國私人發行人可以獲得的豁免，以遵循其母國治理做法。如果我們不再是外國私人發行人，或者如果我們出於任何原因不能依賴母國治理實踐豁免，我們可能決定援引受控公司可用的豁免，只要我們仍然是受控公司。因此，我們的股東將得不到像那些受到所有納斯達克公司治理要求約束的公司的股東所得到的同等保護。

未來發行普通股或可轉換爲普通股、可行使或交換爲普通股的證券，或歐洲議會De-SPAC側契約中限制普通股（以及公司的其他股權證券）交易的禁售條款到期，可能會導致普通股的市場價格下跌，並可能導致我們股東持股的稀釋。

未來發行可轉換爲普通股或可行使或可交換爲普通股的普通股或證券，或RRA訂約方或中東及太平洋地區附屬契約訂約方在限制普通股(及本公司其他股本證券)交易的鎖定條文屆滿後出售普通股，可能會導致普通股市價下跌。我們無法預測我們證券未來發行的影響，或者MEP de-spac意向書中包含的鎖定條款未來到期對普通股價格的影響。無論如何，未來發行普通股將導致當時現有股東所持股份的稀釋。此外，人們認爲可能會出現新的證券發行，或者認爲被禁售方將在鎖定到期時出售所持證券，這可能會對普通股的市場價格產生不利影響。根據中東及太平洋地區地契，除其他事項外，東區議會參與者同意於東區議會換股後鎖定其持有的普通股，以及根據東區議會地契及東區議會北區地契分配普通股。在交易結束後，環保部參與者同意，除某些例外情況外，不轉讓或以其他方式處置或轉讓普通股的任何經濟後果，包括：(I)交易結束後兩年內普通股的100.0%，(Ii)交易結束後三年內普通股的66.7%，以及(Iii)交易結束後四年內普通股的33.3%，但在交易結束後六個月的日期，每名MEP參與者可：在給予吾等10個營業日的書面通知下，選擇出售價值350,000美元的該MEP參與者的普通股，但所有MEP參與者根據該等普通股出售的總上限爲2,000,000美元。2024年6月18日，根據這一提前解鎖機制，MEP參與者持有的總計80萬股普通股被解鎖。如果取消鎖定條款下的限制，根據適用的法律，可能會有更多普通股可供轉售，包括在沒有通知的情況下，這可能會降低普通股的市場價格。

Tabl 內容e

如果我們被定性爲被動外國投資公司（「PFIC」），美國投資者可能會遭受不利的美國聯邦所得稅後果。

PFIC是任何外國的(即非美國的)(I)就《外國投資公司規則》而言，外國公司在一個納稅年度的總收入的75%或以上構成被動收入，或(Ii)此類外國公司在任何納稅年度的資產的50%或以上(通常根據該年度其資產價值的季度平均值)可歸因於產生被動收入的資產或爲產生被動收入而持有的資產。被動收入一般包括股息、利息、某些特許權使用費和租金、年金、出售或交換產生這種收入的財產的淨收益和淨外匯收益。如果我們是或成爲包括在美國持有者持有期內的任何應納稅年度(或其部分)的PFIC(如下文標題爲[“美國聯邦所得稅的重要考慮因素“])對於普通股或公共認股權證，美國持有人可能會受到不利的美國聯邦所得稅後果的影響，並可能受到額外的報告要求的約束。截至本報告日期，我們尚未確定我們最近結束的納稅年度或本納稅年度的PFIC地位。在任何課稅年度，我們是否被視爲美國聯邦所得稅的PFIC，這是一個事實決定，只有在該納稅年度結束後才能做出決定，因此，受到重大不確定性的影響。因此，在任何課稅年度內，我們都不能保證我們是PFIC的地位。如果我們在美國持有人持有我們的普通股或公共認股權證期間是PFIC，除非美國持有人做出某些選擇，否則對於該美國持有人，我們將繼續被視爲PFIC，即使我們在未來的納稅年度不再是PFIC。敦促美國投資者就可能適用於他們在該公司的投資的PFIC規則諮詢他們自己的稅務顧問。有關PFIC規則的更詳細說明，請參閱下面標題爲[“材料美國聯邦所得稅考慮 - 材料美國聯邦所得稅考慮美國持有大量證券的所有權和處置 - 被動型外國投資公司規則.”]

一般風險因素

《JOBS法案》允許像我們這樣的EGC利用適用於非EGC的上市公司的各種報告要求的某些豁免。

我們有資格成爲EGC。因此，我們利用適用於非上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括(A)根據薩班斯-奧克斯利法案第404條關於財務報告的內部控制的核數師認證要求豁免，(B)豁免薪酬發言權、頻率發言權和黃金降落傘投票要求，以及(C)在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務。因此，我們的股東可能無法訪問他們認爲重要的某些信息。在(A)財政年度的最後一天(I)結束五週年後的財政年度的最後一天，(Ii)我們的年度總收入至少爲12.35億美元(根據美國證券交易委員會規則不時根據通脹進行調整)或(Iii)我們被視爲大型加速申報機構，這意味着截至上一個第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的普通股的市值超過70000億爲止，我們將一直是EGC，以及(B)我們在之前三年期間發行了超過10美元億的不可轉換債券的日期。

我們無法預測投資者是否會發現普通股的吸引力減弱，因爲我們依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現普通股吸引力減弱，普通股交易市場可能會不太活躍，我們的股價可能會更加波動。

項目4.關於公司的信息

A.公司的歷史與發展

我們於2009年3月27日註冊成立爲Vast Solar Pty Ltd，是一家澳大利亞私人股份有限公司。2023年10月19日，我們更名爲Vast Renewables Limited，並轉型爲澳大利亞公衆股份有限公司。2023年12月18日（「截止日期」），我們根據業務合併協議完成了資本重組，根據該協議，除其他外，在其中包含的條款和條件的限制下，合併子公司與NETC合併，NETC繼續作爲倖存公司和公司的全資直接子公司，並且公司成爲納斯達克上市公司交易代碼爲「VSTE」和「VSTEW」。

我們在13年的時間裏通過以下方式開發和完善了我們的MPS技術：（i）原型設計、測試和改進場光學（2009-2010），（ii）優化和測試我們的模塊化陣列設計（2010-2011），（iii）原型設計和測試我們的接收器和鈉迴路（2011-2014）最重要的是，（iv）五年的原型試驗，包括在澳大利亞福布斯建造和運營全球第一個1.1 MW併網示範工廠32個月。從那時起，

Tabl 內容e

我們的持續增長和滲透市場策略包括：（i）專注於增強和完善我們的新型CSPv.3.0技術，並實現其正在開發的項目（主要是VS 1和SM 1）的里程碑，（ii）發展和加強與主要合作伙伴的戰略合作伙伴關係，包括Nabors、英聯邦科學和工業研究組織（CSIRO）、EDF、和Mabanaft，以及（iii）計劃進軍全球市場，特別關注美國不斷增長的電力需求和國際對電子燃料的需求，並在美國、沙特阿拉伯、智利和非洲部分地區開展潛在項目。

該公司的註冊辦事處和主要執行辦事處位於Suite 7.02，124 Walker Street，North Sydney，NSW 2060，Australia，我們的電話號碼是+61 2 4072 2889。該公司的主要網站地址是https://www.vast.energy/。我們不會將公司網站上包含或可通過公司網站訪問的信息納入本報告，您不應將其視爲本報告的一部分。SEC維護一個互聯網網站，其中包含報告、代理和信息聲明以及有關以電子方式向SEC提交的發行人的其他信息。美國證券交易委員會網站是 Http://www.sec.gov.

胡麻B.業務概述

我們是一家MPS技術公司。我們開發了專有的下一代MPS技術，爲公用事業規模電力、清潔燃料生產和過程熱應用提供清潔、可調度的可再生能源。我們的願景是通過部署我們的MPS技術和補充技術（例如，間歇性太陽能PV和風能）連續提供可再生和可調度的電力、熱能和存儲。我們相信，我們的MPS技術能夠爲上網和離網發電應用、能源存儲、過程熱量提供有競爭力、可調度和無碳電力，並有潛力解鎖綠色燃料生產（例如，太陽能甲醇、可持續航空燃料（「SAF」）、綠色氫）。

我們的MPS技術通過專有系統進行部署，該系統具有智能、模塊化且構建和運營成本效益高，並榮獲國際能源署SolarPacES 2019年技術創新獎。我們的MPS系統使用分佈式模塊化塔式設計和鈉熱傳遞迴路來收集太陽能，然後將其存儲在熔鹽中，以電力或熱量的形式發送。鈉是一種優良的熱導體（例如，優於熔鹽），這是實現我們模塊化塔設計的關鍵，並且模塊化設計相對於前幾代的MPS技術具有更好的性能、更低的成本和更低的風險。

我們的系統（「CSPv3.0」）結合了Parabolic Trough MPS系統（「第一代MPS系統」或「CSP1.0」）的模塊化和可靠性優勢與中央塔MPS系統（「第二代MPS系統」或「CSP2.0」）的規模經濟性，並提供具有成本競爭力、可靠且高效的MPS。

我們相信，項目的可擴展性對於降低模塊化MPS項目的長期投資風險至關重要。我們相信，與傳統的中心塔設計相比，我們的MPS技術中採用的模塊化塔設計將降低施工成本和複雜性，降低項目前期投資的風險。更小、更輕的塔的建造和部署更安全，不需要專門的設備進行建造和維護。單個零部件的較小規模還允許重複使用裝配線，這些裝配線可以重新部署到後續項目，從而減輕單個項目的製造成本負擔。

Tabl 內容e

下圖說明了我們的MPS系統中的關鍵流程。

我們的技術開發得到了澳大利亞、德國和美國政府的多項非稀釋性贈款的支持，並由一支經驗豐富的團隊領導，該團隊擁有成功項目開發的良好記錄。此外，我們預計我們與Nabors的關係將幫助我們通過訪問Nabors的全球關係來加快管道的實現;通過Nabors的先進製造、工程、自動化和機器人專業知識來改進我們的技術;並通過Nabors廣泛的供應鏈和全球運營經驗來降低成本。

我們目前正在澳大利亞開發230兆瓦的項目，截至2024年6月，我們在北美、歐洲和中東擁有多GW的全球潛在太陽能發電項目管道，澳大利亞和德國政府將獲得高達215萬澳元的有條件資金批准，將爲大型項目提供資金。此外，《國際關係法案》的政策支持預計將改善我們可能在美國開發的項目的經濟性，我們相信這將通過生產稅抵免（「PTC」）和30%+投資稅抵免（「ITC」）加速在美國的部署。

我們正在開發的主要短期項目位於澳大利亞，包括以下項目：

•巨大的太陽1號，或VS1位於南澳大利亞州奧古斯塔港的一座30兆瓦基準熱電廠，我們正在澳大利亞政府的支持下爲該電廠提供高達11000澳元的優惠融資和高達6500澳元的非稀釋贈款萬。根據競技場2023年1月27日的融資協議(經修訂)，競技場同意在2025年至2029年期間分批向Vavar Solar 1 Pty Ltd.支付6,500澳元萬。第一個里程碑的指定完工日期爲2025年6月30日，Arena在完成該里程碑後向Vavar Solar 1 Pty Ltd支付的金額(不包括商品和服務稅)爲4,576,486澳元。最後一個里程碑的指定完工日期爲2029年8月31日，Arena在完成該里程碑後向Vavar Solar 1 Pty Ltd支付的金額爲250,000澳元(不包括商品和服務稅)。總體而言，只要按時達到供資協議規定的所有里程碑：(1)將於2026年支付17,383,448澳元(不含商品及服務稅)；(2)將於2027年支付36,790,066澳元(不含商品及服務稅)；(3)將於2028年支付4,500,000澳元(不含商品及服務稅)；及(4)將於2029年支付1,750,000澳元(不含商品及服務稅)。VS1的建設預計將需要兩年時間，其開始既符合Arena供資協議下的里程碑，也符合獲得實現VS1項目財務完成所需的額外資本的需要。在開始運營時，VS1將使用我們的模塊化塔式CSP技術爲288MWh的儲電量充電，並將產生清潔、低成本、可按需調度的電力，促進以出口爲重點的可再生能源製造業，並創造數百個直接和間接就業機會。

•太陽能甲醇1，或SM 1，一個每天20噸的太陽能甲醇示範設施，將與VS 1共用一處，並由VS 1部分供電。我們預計SM 1將獲得澳大利亞和德國政府在Hydrogen項下高達1950萬澳元和1320萬歐元的非稀釋性贈款的支持

Tabl 內容e

創新與技術孵化器（「HyGATE」）計劃，這是一項資助計劃，旨在支持氫供應鏈上的現實世界試點、試驗和示範項目。我們預計SM 1將在VS 1後不久投入運營。截至本年度報告之日，我們收到了澳大利亞和德國政府對此類贈款的有條件報價，我們計劃在未來幾個月內尋求具有約束力的承諾。

•SiliconAurora Pty Ltd或SiliconAusora，一家擁有1414 Degrees的合資企業，我們擁有50%的權益。通過SiliconAurora，我們正在Aurora現場共同開發140 MW電池儲能系統（「BESS」），該系統將部署VS 1。SiliconAurora和1414 Degrees都沒有參與VS 1的任何活動，除了SiliconAurora提供了獲得VS 1批准的場地。Vast的目標是到2025年中期讓SiliconAurora BESS準備就緒並可銷售。

•EDF Australia（「EDF Australia」）將與Vast合作開發澳大利亞的MPS項目，這將進一步推動澳大利亞向清潔能源經濟的轉型。根據EDF JDA開發的合格項目的相關費用將由雙方平均承擔。EDF JDA還規定，將爲每個達到一定開發階段的聯合開發項目簽訂合資協議（「JVA」）。EDF有權投資批准項目，投資金額最高爲（1）批准項目股權資本的75%，以及（2）VS 1、VS 3（擬建的150 MW MPS設施，具有12-18小時的熱存儲時間，位於南澳大利亞州奧古斯塔港）和SM 1的股權資本的75%。

市場概述

全球發電行業脫碳的持續推動導致了對可再生能源發電的巨大需求。國際能源署（「IEA」）目前預測，到2050年，通過可再生技術產生的能源量將增加四倍以上，其中包括僅在全球部署高達430 GW的新太陽能發電容量用於上網應用。到2050年開發的新項目總計約爲25，000 GW。下圖顯示了按地區劃分的預計增長。

太陽能光電、風能和水力發電都是成熟的技術，預計將繼續成爲整個增長時期的主導技術。然而，這些技術中的每一種都有固有的侷限性。例如，由於地理原因，新水電項目的可用性越來越受到限制，因爲大多數有吸引力的地點都已經開發。無法調度的新風電項目也面臨着同樣的挑戰，因爲許多最好的風電場已經開發完畢，而且許可變得越來越困難。太陽能發電比風能更可預測，但仍然不可調度，因爲發電取決於太陽能資源的可用性和需求。電池存儲選項有可能使風能和太陽能PV發電都可調度，但帶存儲的電池

Tabl 內容e

超過四個小時的成本仍然過高。我們相信，通過持續提供陽光地帶國家產生的可調度可再生能源，太陽能發電有潛力緩解其中許多限制。

對可調度可再生能源的需求

IEA被公認爲最權威、最全面的全球能源數據來源之一。根據IEA的數據，目前全球約有6，800 MW的太陽能發電機組在運營。

國際能源署的預測使用了一個複雜的模型，該模型考慮了與不同排放情景相關聯的多種外生因素和成本預測，預計在國際能源署模擬的既定政策(「步驟」)和淨零排放(「NZE」)情景中都會出現快速增長。NZE案例情景是國際能源署的標準情景，展示了全球能源部門到2050年實現二氧化碳淨零排放的途徑，發達經濟體先於其他經濟體實現淨零排放。STEPS爲未來提供了一個更保守的基準，因爲它並不想當然地認爲各國政府將實現所有宣佈的目標。相反，它以更細粒度的、逐個部門的方式審視實現這些和其他能源相關目標的實際措施，不僅考慮到現有的政策和措施，還考慮到正在制定的政策和措施。這些步驟探索了在沒有政策制定者的重大額外指導的情況下，能源體系可能會走向何方。

據一家頂級管理諮詢公司稱，預計將發揮相當大作用的四個主要市場是：（i）公用事業規模電網應用、（ii）離網應用、（iii）過程熱量和（iv）可持續燃料和氫。

公用事業規模網格應用

可調度綠色能源的上網應用主要尋求解決因燃煤發電機和其他傳統化石燃料技術退出全球各個電力市場而導致的電力供應短缺問題。MPS提供長時間可調度的可再生能源發電，可以彌合太陽能PV和風能電網可變供需之間的差距。MPS內以熱鹽基能量存儲形式進行的長時間存儲允許白天收集的能量在夜間存儲和調度，因爲缺乏太陽能PV發電而造成的短缺最大。因此，太陽能發電技術有望在滿足長持續時間可調度可再生能源發電的需求方面發揮重要作用。

Tabl 內容e

澳大利亞國家電力市場（「NEM」）是一個僅限能源的市場，電網覆蓋澳大利亞五個州，提供了一個案例研究，以可視化太陽能發電廠在陽光地帶國家電網脫碳方面所發揮的作用。最近，NEm經歷了一些最長的現貨電價持續上漲時期。烏克蘭戰爭、新南威爾士州和昆士蘭州煤礦的洪水以及燃煤發電機因故障和維護而離線等多種因素導致了NEm當前的危機。

雖然這些問題中的大多數預計將在中短期內得到解決，但當前的NEm讓我們可以一睹未來的NEm和其他電力市場在缺乏足夠的額外可調度可再生能源發電來取代預計到2030年下線的14，000兆瓦燃煤發電機的情況下的未來NEm和其他電力市場可能是什麼樣子，而電力需求預計到2050年將翻一番。

我們認爲，最近的市場混亂是由短期特質驅動的，這些特質導致高價天然氣發電成爲價格制定者。根本原因之一是缺乏可調度的發電機。如果未來幾年缺乏對可調度可再生能源的投資，這場危機可能會在NEm和其他電力市場重演。

在此背景下，澳大利亞能源市場運營商（「AEMO」）的2022年綜合系統計劃（「ISP」）指出，需要投資將能夠響應調度信號的新型低排放固定替代方案提供的固定容量增加三倍，並進行高效的網絡投資來訪問它。ISP強調需要每640 GWh部署46 GW各種形式的可調度存儲。

Tabl 內容e

AEMO指出，中深度存儲的價值在於其日內能量轉移能力，該能力由消費者每日能源消耗的形態和日間太陽能發電模式驅動。我們相信，在澳大利亞等炎熱乾燥的氣候下，MPS完全有能力滿足這一需求。VS 1是在澳大利亞大規模部署該技術的第一步，以提供4至12小時的存儲時間。此外，AEMO指出，同步發電機組越少，這些機組傳統上提供的系統強度、動態無功支持、慣性、一次頻率響應和頻率控制輔助服務的來源就越少。我們相信，使用Vast MPS技術的項目可以部署離合式渦輪機，這使得它們即使在項目沒有向電網調度電力的情況下也能夠作爲同步冷凝器運行。

離網應用

人們對穩定、持續的可再生能源的需求日益增長，以實現在離網地點工作的工業公司的減排雄心。礦場需求傳統上是24/7連續運營，需要可靠的電力供應。獨立的太陽能PV和風能不適合離網應用中的高可再生能源滲透率發電，而且與電網的距離通常導致連接到更大的網絡以獲取堅固能源的成本過高。我們相信，太陽能發電廠脫碳提供了一種具有成本競爭力的解決方案，特別是與太陽能PV和風能等其他可再生能源一起使用時。車隊和機械的電氣化預計將推動礦山運營商對可調度可再生能源解決方案的需求增加，進一步擴大太陽能發電廠的潛在市場。

隨着ESG擔憂在歐盟等主要出口市場變得至關重要，澳大利亞礦業公司現在正在尋求採購更多綠色能源，並願意投入更多資金來滿足這些要求。確保提供一種銀行擔保且技術可行的選擇對於支持這些礦工的脫碳之旅至關重要。下表顯示了主要礦業公司在未來十年內減少碳排放的承諾。

僅靠太陽能光電和風能等間歇性可再生能源無法爲礦工提供可靠的24/7能源供應，我們認爲電池（在所需的持續時間內過於昂貴）和PHES（西北礦產省和皮爾巴拉等地區水資源不足）等能源存儲選擇是不可行的。MPS最適合太陽能資源豐富和土地豐富的環境，可以以熱能或電力的形式提供低成本、公用事業規模、可靠且完全可調度的能源。通過將太陽能光電、風能和電池結合到90%以上，並添加了太陽能太陽能電池、風能和電池，將採礦作業發電脫碳率從50%提高到70%，成本低於柴油或天然氣發電的總成本。4

Vast已確定，僅在澳大利亞，礦場就有2.8至4.4GW的潛在可解決電力需求適合Vast的MPS技術，全球範圍內有8.1至12.8GW的電力需求。5如昆士蘭西北部混合發電項目所示，適合在太陽能資源豐富的偏遠地區進行離網發電（「NWQHPP」現在稱爲「Vast Solar 2」或「Vs 2」）（注意到2023年3月，昆士蘭州政府

Tabl 內容e

宣佈投資500億澳元建設「Copper Line 2.0」1000公里高壓電網項目，將西北礦產省連接到NEM），預計該項目能夠以低於燃氣發電機的成本提供電力。大多數離網/偏遠礦山目前都使用化石燃料發電。離網用戶越來越多地探索可再生能源解決方案; MPS需要滿足LCOE和可靠性目標才能獲得市場份額。建成後，VS 2可以作爲離網採礦的參考項目，爲離網運營商提供高可靠性綠色電力。

工藝熱

與電力供應相比，目前預計到2050年工業排放脫碳將有限，如下圖所示。

MPS將收集的太陽能儲存爲熱量，然後可以以可調度的方式作爲溫度高達600 ° C的蒸汽供應。這使得單個工廠能夠提供電力和熱力，與使用間歇性可再生能源的電加熱替代方案相比，成本更低。

與可持續燃料類似，由於以下因素，太陽能發電廠有潛力取代該領域的化石燃料和其他可再生能源：

• 高溫熱量： CSP可以在高溫下產生熱量，適合需要高熱輸入的工業過程，例如產生用於發電或化學過程的蒸汽。

·靈活性： CSP可設計爲在多種溫度下運行，適合廣泛的工業應用。

• 可調度性: CSP可以存儲熱能，使其能夠根據需要調度以滿足工業用熱需求，即使在多雲天氣或夜間也是如此。

• 成本效益: 在工業熱力生產方面，太陽能發電有潛力與傳統化石燃料競爭，特別是考慮到天然氣成本和碳排放成本的增加。

• 可持續性: 太陽能發電是一種可再生能源，溫室氣體排放量低，使其成爲工業供熱化石燃料的可持續替代品。

Tabl 內容e

我們的MPS技術預計將成爲一種具有成本效益的方式，可以提供長時間可調度的可再生能源，能夠產生高達600攝氏度的溫度，使其適合工業過程。

可持續燃料和氫

用於四種可持續燃料（甲醇、SAF、氨和低碳氫）的電力和供熱的MPS解決方案的市場不斷增長。MPS在該領域的優勢包括以下幾點：

•負擔能力：與純電力系統相比，太陽能發電系統可以提供更低的綠色燃料生產總一次能源成本。

•效率：與使用太陽能相比，CSP系統中的高溫（高達600攝氏度）可促進高效的儲熱和發電。

•可調度性： MPS系統可以按需調度，使其成爲補充間歇性發電機的靈活的熱能和電力來源。

•可預測性： CSP提供具有陽光的確定性的可再生能源，使其比風能更可靠。

•穩定性：可以將CSC配置爲通過作爲同步冷凝器運行來補充日間PV，爲電網和專用綠色燃料大型項目提供穩定性效益。

•儲能： MPS系統可以配置爲存儲多餘的日間能源，這些能源在晚上和早上高峰時段以及夜間可用。

•可擴展性：與太陽能和風能相比，太陽能發電系統使用的土地較少。

綠色甲醇、綠色氨和SAF預計將出現巨大的供需缺口，加劇了對CSC的需求。例如，到2030年，預計產能與實現國際航空運輸協會目標的需求之間存在約160億升的缺口，主要是由於加氫處理酯和脂肪酸（「HEFA」）佔SAF工廠承諾的大部分，預計無法滿足長期需求-由於使用過的食用油供應受到限制。8下圖顯示了與可持續燃料和氫生產相關的CSC估計市場。

Tabl 內容e

全球所有行業對氫的需求都在迅速增加，用於傳統上使用化石燃料的電力和熱力應用。到2050年，利用可再生能源生產的氫氣總量預計將增加到每年7300萬噸據一位頂級管理顧問透露。

CST通過長期存儲穩定的電力供應可以幫助混合可再生能源和熱力發電系統最大限度地提高可再生能源氫電解、液化和氫轉化設施的運營。

CST的獨特優勢

與太陽能PV和風能等可變可再生能源以及電池等儲能技術不同，後者的可再生性僅與用於充電的能源相同，並且只有在充滿時「可調度」，而太陽能發電是一種清潔的可調度發電技術，其主要能源是太陽能。與太陽能PV（在電池板層面將射入的光轉化爲電能）相反，太陽能PV通過使用鏡子將太陽能作爲熱量將這種能量聚焦到熱接收器上。熱量可以輕鬆地傳輸到中央儲罐，在那裏熱量存儲在低成本的媒介中，不會造成重大損失。當出現電力需求時，儲存的熱量用於產生蒸汽來驅動蒸汽渦輪機和發電機。能源收集與發電的脫鉤提供了三個顯着的優勢：

(1)可調度輸出：白天收集的能量可以儲存數小時或數天，並在晚上、夜間和/或清晨太陽昇起之前使用。

Tabl 內容e

(2) 可控輸出：工廠的產量是完全可控的。當MPS工廠中的渦輪機（通過TES系統與收集器分離）運行時，無論雲覆蓋範圍或一天中的時間如何，能源供應都保持不變。

(3)靈活的可再生熱源：部分或所有熱量可以直接從儲罐釋放，用作工業規模工藝熱量。

下表說明了與其他可再生能源技術相比，MPS的優勢。

如今，太陽能發電廠的主要替代方案是新建水力發電廠。這兩種技術都收集可再生能源、儲存它，然後按照指示釋放。雖然每種技術都有自己的優點和缺點，但我們認爲它們通常是互補的而不是競爭的技術：降雨量大的山區不適合開展太陽能發電廠;而平坦、乾旱的地區則不適合水力開發。除了地理偏好之外，另一個主要區別是水力發電廠通常在年週期（雨季/旱季等）內管理其儲存的能量（水）而MPS在一天或幾天內優化能源。

•與電池相比的優勢：風能和太陽能光伏發電技術有望以最低的成本在未來的電網中提供大量能源。然而，關於儲能技術仍然存在問題，包括可以與間歇發電相結合的儲能技術，例如風能和太陽能光伏(它們依賴於資源，而且容易腐爛)，以提供電力系統運行所需的可調度能源，以及與集中式或分佈式儲能有關的偏好。根據IRENA12的說法，電池預計將繼續用於短期電網服務和長達四小時的存儲容量，以平穩風能和太陽能光伏輸出，但缺乏規模驅動的成本效益預計將繼續使其在較長持續時間的應用中變得昂貴，例如隔夜發電。電池的缺點包括高資本成本、提供輸出放電速度所需的過大尺寸、使用壽命短、能量損失和壽命結束時的可回收性問題。電池的高成本主要是由它們的基礎材料和公用事業規模的電池能量存儲系統的成本動態驅動的，即它們是可堆疊的，而不是可擴展的。能源管理系統(逆變器等)的固定成本只佔工廠總成本的一小部分，因此成本通常隨着規模的擴大而線性增加。然而，將CSP熔鹽罐的容量增加一倍，只需要額外的鋼材和鹽，相對於CSP工廠的總成本來說，額外成本微乎其微。電池的往返效率在其壽命開始時約爲90%(取決於應用、電池化學、環境條件和其他因素)，並隨着時間的推移而下降。這意味着，每需要1兆瓦時的電池，就必須購買1.1兆瓦時的電池充電。電池也會降解，在受熱時會着火，這需要空調設備來應對，並消耗更多的輸入能量。

•與抽水蓄能的優勢：抽水蓄能（「PHES」）是另一種中期儲能技術，經常被認爲是可變太陽能PV和風能過度發電的「水槽」。雖然我們相信，只要有足夠的水，PHES就能夠儲存大量水，但隨着氣候在氣候變化的影響下變得更加多變，這一需求可能越來越難以滿足

Tabl 內容e

氣候變化。然而，我們認爲，更廣泛地部署PHES技術的最大障礙是每個項目獨特的工程挑戰，這些挑戰造成了操作複雜性，並使新工廠的建設成本過高。相比之下，我們認爲CSP是可複製的，標準化設計可以在合適的地點推出。除了成本和複雜性，限制PHES部署的另一個主要挑戰是獲得資金。大多數項目都基於套戥商業模式，這種模式假設每天用廉價或免費的電力充電，然後以更高的價格轉售。到目前爲止，金融市場還沒有接受這樣的假設，即利差足以在典型的30年初始項目生命週期內償還債務。與僅用作存儲和調度系統的PHES和鋰離子電池等其他能源存儲技術相比，CSP除了存儲和調度外，還提供可再生能源收集。與PHES類似，CSP系統的核心技術(蒸汽發電、渦輪機等)都是很好理解的，可以從許多不同的供應商那裏獲得。然而，與PHES不同的是，現場特定的工程要求不那麼複雜。與鋰離子電池相比，CSP在更大程度上受益於規模經濟，更適合中長期儲存。我們相信，這三項技術都將在未來的電網投資組合中發揮作用。據IRENA稱，根據最近完成的項目，CSP是提供長期可調度可再生能源的成本最低的方式。13依賴太陽能光伏和大型電池陣列的競爭技術因中期材料短缺而導致投入成本上升而面臨越來越大的阻力。

我們相信，到2050年，太陽能發電機組將在上網和離網市場以及工業供暖過程和可再生燃料的潛在用例中實現大幅增長，從而在發電市場之外呈現出顯着的優勢。我們相信，基於各國和公司加大對「淨零」的承諾以及持久的地緣政治緊張局勢，市場可能會進一步上漲。

CST的演變

CPS經歷了三代技術發展。第一代有擔保的MPS項目（MPS 1.0）採用了拋槽技術，該技術構成了當今運營的絕大多數MPS工廠。利用中央塔的CPS 2.0誕生於使用更高溫度的電力循環來降低LCOE的願望。雖然理論上實現了較低的LCOE，但由於熱過程控制、設計、效率低下和施工缺陷不足導致的設備故障，可靠性降低。CSPv3.0通過其具有多個分佈式塔的模塊化設計以及使用鈉作爲熱傳遞流體（「HTF」），解決了傳統MPS的可靠性問題和高成本。

當前6，800 MW全球MPS機隊的大部分部署了拋槽式光收集器（簡稱CSP1.0）。這種經過驗證且價格合理的技術運行可靠，但由於相對低溫運行對動力循環效率的限制，產生相對昂貴的能源。實現更高的溫度，從而更高的功率循環效率，是當前最先進的MPS、中央接收塔或MPS 2.0背後的驅動力。CPS 2.0在周圍的定日鏡場中心設有一座約250米高的塔，其建造具有挑戰性，並引入了模塊化系統中不存在的單點故障風險。

我們的模塊化塔概念（CSPv3.0）使用液態鈉作爲HTF，代表了MPS技術的一次重大變化，將MPS 1.0的可靠性與MPS 2.0的熱性能融爲一體。我們的鈉熱傳遞解決方案能夠以較低的成本實現最佳性能，具有塑造全球MPS行業未來的潛力。

Tabl 內容e

下圖說明了CSP1.0到3.0的演變。

我們的技術

•我們的MPS系統旨在解決早期MPS的許多缺陷，包括：

•模塊化極場比環繞場設計的光學效率更高，需要的定日鏡更少;

•縮短定日鏡到塔的距離，這提高了效率並需要更少的定日鏡;

•與具有單點故障的單個塔相反，使用模塊化現場可以降低工廠範圍內停工的風險，提高類似評級工廠的相對容量係數;以及

•分散集中器可提供更窄的溫度變化，降低操作風險並降低維護複雜性。

此外，模塊化設計還有助於降低前期施工成本和複雜性，因爲需要相對較少的定日鏡與現成的塔相結合，並且能夠並行建造太陽能電池陣列和電力模塊。這導致平均施工時間更短，從中央塔的約36個月縮短到模塊化塔工廠的約18至24個月。

液態鈉作爲HTF

我們一直率先使用鈉作爲MPS HTF，並獲得了多項國際榮譽，例如2019年IEA SolarPacES技術創新獎。雖然核工業中存在廣泛的鈉知識，但在過去的13年裏，我們開發了使其安全有效地在MPS中使用所需的工程和操作程序。鈉的性質使其在處理得當時相對溫和，但是，與許多工業流體（例如天然氣、汽油、柴油、氨等）一樣，如果處理不當，可能會很危險。

在過去十年裏，在ARENA對開發Vast技術的支持下，我們設計、建造和運營了我們的電網同步示範工廠，該工廠彙集了我們之前開發的組件，以便測試完整的太陽到電網系統。該工廠由太陽能場中的五個模塊組成，每個模塊包含699個定日鏡、一個接收器和一個塔，通過鈉HTF迴路連接到蒸汽發生器，並最終連接到蒸汽渦輪機和1.1MW發電機。該示範工廠運行了近3年，這表明我們使用鈉作爲HTF的模塊化太陽能電池陣可以安全有效地運行，以將電能輸出到電網。

• 液態鈉解鎖的模塊化方法

我們的模塊化方法結合了中央接收塔的工作溫度優勢與模塊化槽式工廠的控制和可操作性優勢。通過選擇鈉作爲HTF，Vast可以實現比周圍場光學效率明顯更高的分佈式極地太陽能電池陣，以及成本更低且更容易建造的50米塔。

Tabl 內容e

模塊化場允許更有效地使用玻璃反射器，從而能夠從較小面積的鏡子向接收器傳輸相同量的功率。這不僅節省了初始工廠建設的成本，還減少了工廠估計30年壽命內的鏡子清潔成本。由於焦距較短，模塊化領域的進一步大氣衰減較低，從而產生了複合好處，進一步減少了所需的鏡體積並提高了多塵地區的性能（例如，中東）。

此外，Vast的模塊化油田的塔比中央塔式工廠（5000萬 vs 250 m）更小，而中央塔式工廠又需要更小的泵。此外，較小的塔與較小的定日鏡配對，並且較小的定日鏡可以使用汽車工業技術進行大規模製造，從而降低每個定日鏡的成本。

Vast模塊化領域使用的較小塔支持更輕、更小（減少風負荷）的接收器，這兩個因素都降低了材料成本。這些接收器比中央塔熔鹽接收器更簡單、更便宜，因爲廣告牌設計減少了對內部連接集管和入口/出口容器的需要，而鈉HTF消除了對防凍保護措施的需要。

大型塔無需專業設備即可建造，而大型接收器相同且可工廠生產（降低製造和現場成本），則通過公路運輸到現場，以實現簡單、更便宜和更快的安裝。由於鈉的較低粘性減少了泵尺寸和負載，我們能夠節省寄生電力負載（運行工廠所需的電力）。鈉HTF可以在比熔鹽（作爲HTF）更高的溫度下運行，並使更多的能量存儲在給定量的鹽中。採用傾斜塔設計，並且工廠其他部分保持正常運行，可以在地面輕鬆對每個接收器進行更快、更便宜、更安全的維護。

在中央塔和接收器的建造過程中，出於安全原因，在塔底部設置了禁區。這造成了嚴重的進度延遲，因爲鹽罐和電源模塊的建造必須與塔和接收器順序進行。通過模塊化陣列，太陽能場和電力模塊可以獨立建造，將總建造時間從三年縮短到兩年，提供額外一年的發電，並將建造階段FTE成本降低33%。

• 先進的熱過程控制

與中央塔設計相比，Vast的模塊化塔式太陽能電池陣列在溫度控制方面提供了改進。利用鈉作爲HTF、我們的控制系統（我們正在尋求專利）和分佈式陣列在天氣多雲時提供精確的溫度控制和提高的能源產量，更高的鹽存儲溫度使得能夠釋放更高的存儲和電力循環效率，並大幅降低下游熱衝擊的風險。

中央塔式工廠無法提供精確的熱力過程控制，其中雲影響了易受熱疲勞影響的關鍵工廠資產，並降低了（火用）性能，從而導致性能次優。

Tabl 內容e

我們的商業模式

我們的業務模式是使用我們的技術開發MPS項目，提供建設這些項目所需的設備，並在建設期間和建設後爲這些項目提供總承包和運營管理服務。因此，我們通過四個戰略支柱運營業務：

(1)獨立能源生產（「IEP」）: 我們的項目開發業務涉及與開發項目相關的規劃、許可、選址和所有其他活動，並有充分的選擇權投資或共同投資此類項目、積極管理工廠以及保留或出售我們在此類項目中的股權。

(2)原始設備製造（「OEM」）和設備銷售：我們的OEM業務是我們目前的主要業務線，負責爲項目設計、採購和供應太陽能電池陣列，包括定日鏡、接收器和塔、鈉管道、泵和水箱、鈉鹽熱交換器和控制系統以及我們的技術許可和第三方。該業務線包括利用自動化快閃製造設施在項目現場進行組裝和安裝。

(3)工程、採購和建築（「EPC」）：我們的內部總承包能力提高了項目質量，使我們能夠克服關鍵地區的總承包商短缺問題。

(4)運營和維護（「O & M」）：我們的O & m業務爲項目提供運營和維護以及軟件支持。作爲在MPS應用中使用HTF鈉的專家，向使用Vast技術運營工廠的O & m團隊傳授我們的知識和技能至關重要。我們還預計我們的O & m業務將通過運營和技術改進來創造巨大價值，在嚴格的項目融資結構內提高工廠產量。

在我們14年的歷史中，我們開發了專有技術，以提供建造模塊化MPS工廠所需的關鍵部件：定日鏡;鈉接收器;接收器控制系統;鈉鹽熱交換器;鹽罐;以及建模和控制軟件。該產品系列的開發與項目開發同時進行。

VS 1的技術成功部署是我們邁向完全商業化產品套件和可持續企業的重要一步。一旦我們技術的有效性在公用事業規模上得到證明，我們相信，鑑於我們的管道和規模驅動的LCOE削減的並行發展，後續部署的運營將會更大規模。

這些成本降低將受到更高的渦輪機效率、建設規模經濟性和運營成本固定性質的共同影響的推動，這些固定性質降低了獨立模塊化MPS工廠的LCOE。這些改進因素中的每一個都是使用將在VS 1上演示的技術進行擴展的直接結果，並且不需要任何額外的技術突破。

關鍵業務線

獨立能源生產

我們是一家經驗豐富的太陽能發電廠和太陽能發電廠開發商，在過去十年中完成了四個開發項目。以下是我們已完成項目的總結。

·馬魯蘭試驗場（2010-2011年）-太陽能儀現場試驗。我們的前兩個項目，第一個項目涉及我們第一個定日鏡原型的開發，第二個項目涉及我們的模塊化陣列概念的開發，在完成瞄準和控制測試的同時，對大約100個定日鏡和一個水冷卻接收器進行了測試。

• 新南威爾士州福布斯附近的後臺測試場（2011-2014年）-鈉測試循環。我們的第一個RENA支持的項目是單個1.2兆瓦th太陽能組件，該組件證明了鈉可以安全有效地用作HTF。該項目部分由澳大利亞太陽能研究所資助，然後由ARENA繼承，於2014年中期成功完工。該項目完成了700個定日鏡（第二代和第三代刻面設計以及V12定日鏡驅動器）的安裝、運行和測試，以及有線和Wi-Fi太陽能電池陣通信的開發和測試。該項目還展示了高溫鈉接收器、網狀、冷卻和淨化系統的現場施工。

Tabl 內容e

• 新南威爾士州福布斯附近的傑馬隆太陽能站示範工廠（2014-2020年）。 JSS中試工廠是一座1.1MW併網的太陽能發電廠，旨在爲Vast的太陽能發電廠提供多模塊概念驗證。最終形式的發電廠首次與澳大利亞國家電網同步，並從2018年初安全有效地運營，直至2020年退役。該項目導致製造了3，500個日光站站點，這些站點已安裝和運營了五年多（因爲日光站是在2018年初最終形成工廠與電網同步之前安裝和運營的）。該項目完成了多個模塊的集成和控制，積累了世界上第一個模塊化鈉HTF迴路的豐富運營經驗，該回路用於運行蒸汽發生器和1.1MW渦輪機。

• 新南威爾士州福布斯附近的50 MW West Jemalong PV項目（2018年）。開發距離示範工廠四公里的50 MWac太陽能項目，並「準備好」將該項目出售給Genex Ltd。

我們目前還在開發幾個新項目。

• Vast Solar 1商業參考項目。該項目有望以相當的資本成本向具有類似容量的BESS發送每年約47 GWH的商業峯值電力。

• Vast Solar 2（原昆士蘭西北混合電力項目- NWQHPP）。一個50 MW混合基負荷的MPS/PV/BESS/天然氣項目，可靠性爲99.5%，可再生能源比例約爲80.0%。該項目預計將成爲世界上第一個基本負荷集成太陽能混合發電廠，爲主要礦業公司的運營提供動力。重要的是，它計劃降低伊薩山地區礦業客戶的電價，從而提高該項目最終採礦和礦產加工承包商的全球競爭力。

• SiliconAurora BESS項目（1414度合資企業）。我們是140 MW/140 MWh BESS的50%所有者並共同開發該BESS，該BESS正在Aurora站點開發，將部署VS 1。SiliconAurora和1414 Degrees都沒有參與VS 1的任何活動，除了SiliconAurora提供了獲得VS 1批准的場地。Vast的目標是到2024年中期讓SiliconAurora BESS準備就緒並可銷售。

• 太陽能甲醇1可再生甲醇示範廠. 由太陽能甲醇聯盟開發的一個每天約20噸的可再生甲醇項目，利用我們的MPS技術作爲主要的電力和熱量來源。我們預計SM 1將於2026年投入運營。

• ASTI綜合鈉測試循環- EPCm協議。我們正在支持應研院開發位於紐卡斯爾梅菲爾德西的1 MW研究項目，包括工程和採購、將澳大利亞聯邦科學與工業研究組織（「CSIRO」）和澳大利亞國立大學（「ANU」）開發的新型鈉接收器集成到平衡裝置橇以及橇的調試。

• 沃東加集中太陽能熱過程供熱項目。我們正在擔任一個約20兆瓦的工藝熱力項目的業主工程師，該項目旨在爲一家國際快速消費品公司的寵物食品設施取代天然氣進行脫碳。

• 廣闊的太陽3。將部署VS 1的Aurora站點包括150 MW CSP的安全開發批准。Vast已確定，該項目的潛在分包商可能包括必和必拓、Whyalla Steelworks、Nyrstar的Port Pirie冶煉廠以及南澳大利亞州擬議的多個氫能和電子燃料項目。

原始設備製造（OEM）和設備銷售

• 日光燈和束特性系統

我們的定日鏡是內部設計的，旨在解決過去幾代定日鏡的缺點，努力通過自動化製造、最大限度地減少鏡面形狀誤差和使用單一面來消除傾斜誤差以及預校準每個陣列的系統來實現最高質量。Heliostat通過Vast的安裝拖車安裝，使用一個螺栓和一個插頭即可快速、簡單地安裝。我們使用經過驗證的清潔系統，再加上進一步的內部自動化和優化。我們的射束特徵系統（「Baxter」）是與CSIRO合作開發的，用於校準定日鏡。

·製造系統

從歷史上看，太陽能電池聯盟面臨的核心問題之一是從生產設施到太陽能電池工廠的運輸繁瑣，導致運輸成本高昂和損壞。爲了解決這個問題，我們開發了一個

Tabl 內容e

使用第三方裝配線建造生產設施。這種現場製造非常適合陽光帶國家的偏遠地區，那裏組裝的日光鏡的運輸成本高昂且困難。標準化的設計，廉價且現成的材料（如鋼鐵、玻璃、膠水、變速箱等），自動化製造和易於安裝以及易於組裝和拆卸使可重新定位的製造設施能夠以具有競爭力的成本提供高性能。

我們生產定日鏡和接收器的全自動化裝配線充分利用了預塗層材料、技術和先進製造能力的進步。Vast將開發一家先進的自動化汽車式製造工廠，以有效地製造高質量的定日鏡，包括質量控制檢查以及需要高精度彎曲和高能量密度的先進激光焊接的接收器

·蛇形接收器和通量傳感器

接收器是MPS過程中最先進、最複雜的接口，其中來自太陽的受控和集中的光學能量被轉換爲熱能。我們的模塊化接收器旨在在30年的工廠設計壽命內提供卓越的性能和耐用性。接收器採用先進的鎳合金材料製成，需要非常精確的彎曲和焊接，易於運輸，以提高靈活性並最大限度地縮短陣列的現場施工時間。在接收器內部，鈉流經蛇形管組，而隔熱板則從外部保護結構。流量傳感器即時測量接收器上的整個流量，並調節鈉流量以實現溫度控制。

我們打算在澳大利亞製造供應給VS 1的接收器，目前正在建立一個物流系統，以支持隨着增長管道的推出，在全球範圍內高效、安全地交付接收器。

·高級熱水罐

Vast的先進熱罐將由Vast部署，作爲VS 1的一部分，包含由Vast及其合作伙伴開發的新罐設計，旨在減少傳統罐中存在的熱循環和疲勞導致的熔鹽罐泄漏，從而導致了大量生產損失的熱鹽水罐項目。這項創新能夠顯着提高熔鹽TES系統的可靠性。

Vavast與其合作伙伴通過仔細分析、理解並從以前的失敗中吸取教訓，開發了新的設計。Vavast通過與合作伙伴共同開發的高級有限元分析(FEA)模型複製了現有CSP項目的失敗，並開發了幾項解決這些問題的創新。該設計通過改變儲罐生命週期中的各種設計參數，降低了儲罐底部的壓應力，並降低了與熱循環相關的失效風險。該設計通過在穩態條件下實現負溫度梯度、通過基礎中的差動傳導、基礎中的主動冷卻以及專門的調試程序來減少壓縮力。溫度控制算法，以及創新的儲罐分佈設計，旨在消除儲罐瞬變條件下可能產生的壓應力。一種替代的製造材料被用來改善與現有儲罐相比的長期抗裂性。

Tabl 內容e

政府支持

作爲一家在可再生能源領域運營的公司，我們制定了稅收激勵、支持機制和法規來促進清潔能源和脫碳的發展。

在美國聯邦層面，目前已實施稅收抵免，以激勵可再生能源的部署。產生可再生能源的項目可能有資格獲得ICT和/或PTC，通過適當的結構，可以降低待開發的可再生能源項目的資本要求，併爲這些項目開闢新的資金來源。

拜登政府和國會宣佈了到2035年電力行業完全脫碳的目標，這將需要數十億美元的額外投資。其中一部分資金可能會投資於太陽能技術，這對像Vast這樣的公司來說可能是一個好處。

《國際關係法案》是迄今爲止美國聯邦政策中最有意義的部分之一，重點是加速脫碳。重要的是，《投資關係法案》（i）將某些ICT和PTC擴大到2025年1月1日之前開始建設的項目，並頒佈了技術中立的ICT（「技術中立的ICT」）和PTC（「技術中性PTC」）對於從2025年開始至少到2032年的某些合格資產，（ii）擴大ICT範圍，將獨立儲能項目納入其中，以便此類儲能項目可以在不集成到可再生設施的情況下申請ICT，（iii）允許太陽能項目申請PTC（一種基於生產的稅收抵免，可在設施投入使用之日後10年內使用），以及（iv）引入稅收抵免可轉讓性的概念。

2021年12月，拜登總統簽署行政命令，呼籲美國聯邦政府到2050年實現淨零排放，到2030年減少65%。該命令特別指示美國聯邦政府利用其規模和採購能力，到2030年實現100%無碳污染電力，其中至少一半來自當地供應的清潔能源，以及到2035年實現100%零排放汽車收購，到2045年實現淨零排放建築組合，所有這些都可能導致對替代能源技術（包括可再生能源和能源存儲）的需求增加。

美國州級激勵措施也推動了儲能部署的增長。美國許多州已採用（並隨後擴大）可再生能源組合標準（「RPS」），要求向客戶提供的電力的一定部分來自符合條件的可再生能源。與具有類似可再生資源但缺乏此類要求的州相比，具有高RPS的州對可再生能源的部署更多。

澳大利亞聯邦政府的技術投資路線圖，以及支持和每年更新的低排放技術聲明（「LETS」），認識到可調度可再生能源存儲在澳大利亞未來能源結構中的重要性，並將以低於100澳元/兆瓦時的長時間可再生能源存儲確定爲關鍵投資優先事項。技術投資路線圖還認識到了太陽能發電在可調度技術組合中的潛力：「太陽能熱能存儲（由太陽能熱能發電充電）將變得越來越具有成本競爭力，並且將適合無法抽水蓄能的地方。」

我們的項目受益於澳大利亞政府的多項投資。Vast預計將從ARENA獲得高達6500萬澳元的政府資助，以及從澳大利亞聯邦政府獲得高達11000萬澳元的優惠融資，用於開發VS 1，並預計從ARENA獲得1950萬澳元和從德國政府獲得1320萬歐元，用於開發SM 1。

我們的項目還吸引目標市場以外政府的投資。例如，德國政府已宣佈通過HyGATE提供高達1320萬歐元的資金支持SM 1項目。

增長戰略

我們的主要增長戰略是執行我們的開發項目管道。我們在澳大利亞有230兆瓦的項目正在開發，全球管道總數爲3.7 GW，如下表所示。我們的主要目標地區包括澳大利亞、北美和沙特阿拉伯，我們還在評估智利和非洲部分地區的項目。

Tabl 內容e

競爭

全球約有6，800 MW的太陽能發電機組在運營。技術由Abengoa，SA開發和Sener Group約佔運營的MPS產能的60%，其他技術供應商則專注於CSP1.0（拋槽）或CSP2.0（中央塔）技術。

我們是唯一一家部署CSPv3.0模塊化塔的公司，該塔結合了CSPv3.0和2.0的優勢，使我們能夠克服CSPv3.0中成本效益有限的固有侷限性和熱控制導致可靠性挑戰和長時間停電的熱控制。

我們相信，我們過去13年的技術開發記錄以及開發的全面運營項目使我們相對於最近進入MPS市場的公司具有優勢。

Tabl 內容e

設施

我們的總部位於澳大利亞新南威爾士州悉尼，我們的大部分流程工程團隊和企業職能部門都位於這裏。我們還在澳大利亞昆士蘭州古德納設有原型製造和設計辦事處，負責新產品開發。我們是南澳大利亞州奧古斯塔港Aurora Energy Precinct的共同所有者，我們正在那裏開發VS 1、SM 1和SiliconAurora 140 MW BESS項目。此外，我們還運營了位於澳大利亞新南威爾士州傑馬隆的傑馬隆太陽能站示範工廠，現已退役。

人力資本

每天，我們的員工都努力踐行我們的關鍵價值觀--安全、誠信、領導力、卓越和熱情。我們在所做的一切中都採取安全心態。此外，我們擁有透明的工作環境，人們受到尊重。

我們擁有多元化的員工隊伍，來自澳大利亞、亞洲、歐洲和南非，他們在能源、工程、項目管理、製造和業務開發方面擁有豐富的經驗。該員工隊伍由一支由技術精湛且經驗豐富的專業人士組成的小型高績效團隊領導，累計職業經驗爲216年。截至2024年6月30日，我們所有地點分別共有40名永久員工。

知識產權

我們擁有一個獨特且廣泛的知識產權平台，涵蓋全系列的MPS技術，包括定日鏡陣列、接收器、鈉/鹽熱交換器、熔鹽TES罐以及相關的先進控制系統和軟件。我們的知識產權保護由一項詳細的戰略指導，推動我們的知識產權計劃免於破產，這對於我們業務的成功至關重要。

我們的關鍵知識產權由廣泛的專有技術和商業祕密組成，我們正在尋求通過全球專利保護計劃來支持和保護這些知識。該計劃的重點是所有目標陽光地帶市場中正在等待知識產權申請的七個核心專利系列。我們正在積極追求所有產品和系統的創新，這得到了知識產權戰略的支持，該戰略有助於確保創新投資得到適當的保護和商業化。我們的知識產權組合還包括許多註冊商標，包括主要的「Vast Solar」商標。

政府監管

我們遵守澳大利亞、聯邦、州和地方有關健康、安全和就業的法律和要求。我們還遵守我們運營所在地區適用的工作、健康和安全法規。

我們在活動中使用、產生和排放有毒、揮發性或其他危險化學品和廢物。我們遵守與危險材料的購買、儲存、使用和處置有關的各種澳大利亞、聯邦、州和地方法律法規以及我們運營所在地區的法律法規。我們相信，我們有能力獲得開展業務所需的所有環境許可，並期望獲得未來活動所需的所有環境許可。我們目前不受與任何環境法規相關的任何訴訟的影響，預計遵守適用法規的成本將與我們和行業其他公司的歷史成本相稱。

適用於我們的環境標準由我們運營所在國家/地區的法律和法規、相關監管機構採用的標準以及向我們頒發的許可證和執照制定。基於我們滿足每個相關監管機構確定的必要標準。頒發給我們的每一個許可證和許可證都會定期修改，我們預計要求將越來越嚴格。違反這些法律、法規或許可證和執照可能會導致巨額行政、民事甚至刑事罰款、處罰，並可能下令停止任何違規操作或進行糾正工作或支付糾正工作費用。在某些情況下，違規行爲還可能導致許可證或執照的暫停或吊銷。

法律訴訟

我們可能會不時捲入法律訴訟或在正常業務過程中提出索賠。我們目前不是任何法律訴訟的一方，如果該訴訟的結果對我們不利，將單獨或總體對我們的業務、財務狀況和/或運營產生重大不利影響。

Tabl 內容e

C.組織結構

下圖描繪了截至2024年6月30日公司及其子公司的簡化組織結構：

D.財產、廠房和設備

有關Vast不動產、廠房和設備的信息在下文年度財務報表標題下描述注15 -不動產、廠房和設備.

項目4A。未解決的員工意見

沒有。

Tabl 內容e

項目5.業務和財務回顧及展望

資本重組和初始資本化：

於2023年12月18日截止日，我們根據業務合併協議完成了資本重組（進一步定義見下文）。在遵守其中包含的條款和條件的情況下，Merger Sub在合併中與NETC合併，NETC繼續作爲生存公司和公司的全資直接子公司。

就在生效時間之前，公司實施了MEK股份轉換、現有AgCentral債務轉換，然後實施了分拆調整。分拆調整後和生效時間之前已發行普通股總數爲20，499，999股普通股。

於生效時，由於合併，在本公司、NETC、合併附屬公司或其任何證券持有人沒有采取任何行動的情況下，(I)所有以庫房形式持有的NETC普通股股份被註銷，(Ii)NETC每股普通股(贖回股份除外)被交換爲該等股份各自的每股合併代價，(Iii)各NETC公共認股權證由Vavast承擔併成爲公開認股權證，而每份NETC私募認股權證由Vavast承擔併成爲私募認股權證(請參閱附件2.7有關認股權證的更多詳情，請參閱本年報)及(Iv)每股贖回股份已於緊接生效時間前轉換爲可從NETC收取現金的權利，每股金額按該等股東的贖回權利計算。同樣於有效時間，Vavast(I)完成股權認購協議擬購買及出售的普通股，(Ii)完成將高級可換股票據轉換爲普通股，(Iii)根據Nabors支持協議的條款發行普通股，及(Iv)根據Guggenheim Securities與NETC的經修訂聘用函件發行普通股。

總體而言，在有效時間，Vast發佈了：

•將NETC A類普通股股份轉換爲持有人後總計804，616股普通股;

•方正股份轉換爲其持有人後總計3，000，000股普通股;

•根據《Nabors Backstop協議》，向NETC發起人前成員總共提供1，500，000股普通股，作爲部分返現股份的加速;

•根據Nabors後備協議向Nabors Lux提供350，000股普通股;

•AgCentral和Nabors Lux持有的高級可轉換票據（定義見下文）轉換後總計1，250，014股普通股;

•根據AgCentral和Nabors Lux各自的股權認購協議（定義見下文），總計向其發行1，715，686股普通股;以及

•根據古根海姆證券與NETC的修訂委託書，向古根海姆證券提供171，569股普通股。

業務合併協議的完善導致了資本重組（「資本重組」），並在國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則範圍內進行了會計處理。特別是，資本重組被覈算爲公司向NETC股東發行股份以換取NETC截至收盤日的淨負債（1120萬美元），並伴有股份資本重組。NETC的淨負債按歷史成本記錄，未記錄任何善意或其他無形資產。公司已發行股份的公允價值超過所收購的NETC可識別淨負債公允價值的任何超出部分，代表其股份在證券交易所上市服務的補償，並在發生時計入費用（「股份上市費用」）。

由於資本重組，NETC成爲公司的全資直接子公司。2023年12月19日，普通股和公開大額認購證開始在納斯達克交易，代碼分別爲「VSTE」和「VSTEW」。作爲一家上市公司，Vast預計將產生額外的年度費用，包括董事和高級管理人員責任保險、袍金用以及額外的內部和外部會計以及法律和行政資源。

Tabl 內容e

交易完成後，公司立即與澳大利亞電力公司簽訂了聯合開發協議(「JDA」)。作爲能源轉型的主要參與者和世界上最大的、多元化的清潔能源生產商之一，EDF集團是一家活躍在能源價值鏈上的綜合性能源公司：發電、輸電、配電、儲存、能源交易、能源銷售和能源服務。EDF集團是低碳能源領域的世界領先者，開發了多元化的生產組合。根據簽署的聯合發展協議，雙方同意在各種項目上進行合作，並支付與根據協議開發的符合條件的項目相關的費用，由各方平均承擔。EDF有權投資於已批准項目，投資額最高可達(1)已批准項目股本的75%，以及(2)VS1、VS3(位於南澳大利亞州奧古斯塔港的擬建150兆瓦CSP設施，可儲存12-18小時熱能)和SM1總計75%的股本。

2024年1月9日，Nabors Lux根據Nabors Backstop協議出資6，952，532.66美元，換取681，620股普通股。

影響我們經營業績的關鍵因素

我們相信，我們的業績和未來的成功取決於幾個因素，這些因素爲我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文以及本報告第3.D項中討論的因素“風險因素”.

我們的業務模式是使用我們的技術開發MPS產品，提供建設這些項目所需的設備，並在建設期間和之後爲這些項目提供支持。我們相信，全面垂直一體化的關鍵在於利用我們所投入的大量研發投資來掌握技術開發、基礎工程和零部件製造。

保護我們的知識產權對於業務的成功至關重要。我們擁有一個獨特且廣泛的知識產權平台，涵蓋了全系列的MPS技術。這得到了一項詳細戰略的支持，該戰略從一開始就推動了我們的知識產權創造計劃。

我們在一個監管嚴格的能源行業運營，該行業受到各種影響我們運營的國際、聯邦、州和地方法規和機構的約束。作爲可再生能源領域的參與者，我們制定了額外的法規、稅收激勵和支持機制來促進增長。這些福利的任何減少都可能會影響我們的業務。

Tabl 內容e

A.經營成果

有關我們截至2023年6月30日和2022年6月30日止年度經營業績的比較，請參閱2024年4月25日向SEC提交的F-1表格註冊聲明生效後第1號修正案中題爲「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」的部分（文件號：333-277574）。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的年度比較

以下列出的經營業績應與本報告其他地方包含的合併財務報表和註釋一起審查。下表列出了我們所示期間的綜合經營業績：


	截至該年度爲止 6月30日，
	2024	2023

	(in數千美元，除非另有註明)
合併損益及其他全面收益表：
收入
來自客戶的收入	342	268
助學金收入	—	651
總收入	342	919
費用
員工福利支出	5,274	2,984
顧問開支	3,943	2,134
行政及其他開支	10,529	8,080
股份上市費用	106,055	—
使用的原材料和消耗品	815	600
折舊費用	84	49
融資成本，淨額	1,947	2,518
分擔共同控制實體的損失	206	254
衍生金融工具的收益/（損失）	164,935	(105)
總費用	293,787	16,514
所得稅前淨虧損	(293,445)	(15,595)
所得稅優惠	—	378
淨虧損	(293,445)	(15,217)
後續期間可能重新分類至利潤或淨虧損的其他全面收益：
外幣兌換收益	(402)	891
全年綜合損失總額	(293,848)	(14,326)

來自客戶的收入

來自客戶的收入取決於與客戶進行諮詢建議和/或爲客戶項目購買的商品或其他服務的按金的數量。截至2024年6月30日止年度，來自客戶的收入爲3000萬美元，比上一年增加1000萬美元，即28%。這一增長主要是由於與持續的單一客戶任務相關的項目活動增加相關的諮詢費和按金費增加。來自客戶的收入目前不是我們資金的重要來源，因爲我們歷來依賴政府補助等其他資金來源。

來自客戶的收入主要來自一個客戶，我們將繼續尋求與該客戶和其他客戶的諮詢機會。然而，鑑於業務的重點是項目開發以及歷史上收到的贈款收入的重要性，我們並不依賴於這一收入來源。

Tabl 內容e

助學金收入

贈款收入是由澳大利亞政府提供的稅收激勵政策推動的，澳大利亞政府歷來通過爲符合條件的支出提供稅收抵消來降低我們的研發成本。

截至2024年6月30日止年度的贈款收入爲零，因爲研發抵免被記錄爲未來稅收的抵消，而截至2023年6月30日止年度的贈款收入爲70萬美元，被記錄爲應收賬款並以現金退還。

總收入

總收入從截至2024年6月30日止年度的9000萬美元下降到截至2023年6月30日止年度的3000萬美元，下降了63%，即6000萬美元。這一減少主要是由於上述贈款收入減少。

員工福利支出

員工福利費用由長期（全職和兼職）和臨時員工數量決定，幷包括退休金和工資稅等相關成本。

截至2024年6月30日止年度的員工福利費用總計爲5.3億美元，而截至2023年6月30日止年度的員工福利費用爲3億美元，增加了2.3億美元，即77%，這主要是由於員工人數和董事會成本增加。這些員工需要支持研究、項目開發和企業活動。

顧問開支

諮詢費用由與第三方承包商的合作推動，這些承包商爲研究和項目開發以及企業活動提供專業服務。

截至2024年6月30日止年度的諮詢費用總計3.9億美元，而截至2023年6月30日止年度的諮詢費用爲2.1億美元，增加了1.8億美元，即85%。這一增長主要是由於與截至2023年6月30日的十二個月相比，截至2024年6月30日的十二個月研究和項目開發活動增加，該業務聘請了更多的工程師和項目顧問來提供「VS 1」（位於南澳大利亞奧古斯塔港的30 MW / 288 MWh參考太陽能發電廠）的研究和基本設計。

行政及其他開支

行政和其他費用包括會計和審計、法律、廣告、營銷、許可證、訂閱和其他類似類型的費用。

截至2024年6月30日的12個月內的行政和其他費用總計爲1050萬美元，而截至2023年6月30日的12個月爲810萬美元，增加了240萬美元。這一增長主要是由於爲業務應對美國金融和監管環境以及與資本重組相關的法律、會計和審計費用增加。

股份上市費用

截至2024年6月30日止12個月的股票上市費用爲10610萬美元，是與完成資本重組（「SPAC合併」）相關記錄的非現金費用。

該費用反映了向NETC股東發行的普通股公允價值與NETC所承擔淨負債公允價值之間的差異。公司普通股的公允價值是根據截至2023年12月19日交易結束時每股普通股11.99美元的市場報價確定的。

股份對價的公允價值爲9480萬美元，NETC的淨負債爲1120萬美元，導致已發行股份的公允價值超出所收購貨幣淨資產價值10610萬美元。這一差異反映爲NETC提供的與上市相關的服務的基於股票的上市費用10610萬美元。

Tabl 內容e

使用的原材料和消耗品

截至2024年6月30日的十二個月內使用的原材料和消耗品爲8000萬美元，而截至2023年6月30日的十二個月內爲6000萬美元，增加了2000萬美元，即36%。這主要是由與奧古斯塔港項目相關的產品開發和電網連接成本推動的。

折舊費用

截至2024年6月30日止十二個月的折舊費用爲840萬美元，而截至2023年6月30日止十二個月的折舊費用爲490萬美元，增加了350萬美元，即71%。

融資成本，淨額

截至2024年6月30日止十二個月的淨財務成本爲1.9億美元，而截至2023年6月30日止十二個月的淨財務成本爲2.5億美元，減少了60萬美元，即23%。這一下降主要是由於該公司截至2024年6月30日唯一的附息債務是EDF貸款，因此今年債務餘額下降。

分擔共同控制實體的損失

截至2024年6月30日止十二個月的年度，共同控制實體的虧損份額爲2000萬美元，而截至2023年6月30日止十二個月的虧損份額爲3000萬美元。減少主要是由於合資企業的支出時間與上一年相比。

衍生金融工具的（收益）/損失

截至2024年6月30日的十二個月，衍生金融工具的損失爲16490萬美元，而截至2023年6月30日的十二個月收益爲1000萬美元，主要是由於公允價值變動對我們的金融工具的影響。該損失主要與向AgCentral發行的可轉換票據和高級可轉換票據相關的嵌入式衍生品的17100萬美元已實現損失有關，這些衍生品是在資本重組交易完成之前根據2023年12月19日每股普通股11.99美元的市場報價進行市場標記的。這一損失被作爲資本重組交易的一部分向EDF和NETC令狀發行的期票的未實現收益（截至2024年6月30日的十二個月內爲5.4億美元）部分抵消。

所得稅優惠

截至2024年6月30日的十二個月內，我們的所得稅福利爲零，而截至2023年6月30日的十二個月內的所得稅福利爲4000萬美元。截至2024年6月30日止年度，Vast僅確認了其記錄遞延所得稅負債的遞延所得稅資產。截至2023年6月30日止年度的稅收優惠主要歸因於確認遞延所得稅資產，以抵消因股東豁免/修改利息/到期期限而對嵌入式衍生品進行重新估值而在權益中確認的遞延所得稅負債。

更多詳細信息，請參閱註釋6 -所得稅福利。

總費用

截至2024年6月30日的十二個月，總費用增加了27730萬美元，達到29380萬美元，而截至2023年6月30日的十二個月爲1650萬美元。增加主要是由於股份上市費用和衍生金融工具損失。有關這些費用的討論，請參閱上文。

淨虧損

截至2024年6月30日的十二個月淨虧損總計29340萬美元，按基本和稀釋計算，每股17.50美元），而截至2023年6月30日的十二個月虧損爲1520萬美元，按基本和稀釋計算，每股7.08美元），淨虧損增加27820萬美元。淨虧損的增加主要與與資本重組結束相關的非現金會計活動有關，主要是（a）資本重組完成後確認的股份上市費用，金額爲10610萬美元，以及（b）轉換公司之前發行的可轉換金融工具時記錄的已實現虧損，就在資本重組完成之前，金額爲171億美元。

Tabl 內容e

B.流動資金和資本資源

有關截至2023年6月30日和2022年6月30日止年度現金流的比較，請參閱2024年4月25日向SEC提交的F-1表格註冊聲明生效後修正案第1號中題爲「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析」的部分（文件編號：333-277574）。

我們的業務主要通過AgCentral的股權和債務投資、Nabors Lux和EDF的債務投資、政府撥款和稅收現金回扣以及資本重組和融資的收益來資助。截至2024年6月30日，我們擁有現金及現金等值物1110萬美元，營運資金360萬美元。截至2023年6月30日，我們的現金及現金等值物爲2.1億美元，負運營資金爲2360萬美元。流動資金增加的主要原因是2023年12月18日3530萬美元的融資收益和Backstop安排。

流動資金來源

營運現金流

截至2024年6月30日的十二個月內，我們的經營現金淨流出爲4030萬美元，截至2023年6月30日的十二個月內爲910萬美元。我們預計短期內不會出現淨運營現金流入。

股權

截至2024年6月30日，Vast已發行的稀釋普通股總數爲29，973，504股。

就資本重組而言，截至資本重組，Vast發行了25，800，229股股票，價值29530萬美元（扣除從股權中扣除的150萬美元交易成本）。普通股股東按持有股份數量的比例參與股息和母公司清盤收益。

就資本重組而言，Vast發佈了：

(1)AgCentral和Nabors Lux持有的高級可轉換票據轉換後總計1，250，014股普通股。這些普通股的發行導致1250萬美元的債務消失。

(2)未提交贖回給持有人的NETC A類普通股股份轉換後總計804，616股普通股。其中包括MAG爲履行其融資義務而購買的633，250股NETC A類普通股。由於信託帳戶的收益未支付給贖回股份持有人，Vast收到了8.8億美元。

(3)根據Nabors後備協議，將創始人股份轉換爲持有人後，總計3，000，000股普通股，並將總計1，500，000股普通股轉換爲NETC Sponsor前成員，作爲部分返債股份的加速。包括在資本重組之前轉讓給MAG的創始人股份轉換後發行的129，911股普通股，涉及MAG的投資。

(4)根據Nabors Backstop協議，向Nabors Lux提供350，000股普通股，作爲增量資金承諾費。

(5)根據其股權認購協議，以1000萬美元的價格向AgCentral出售980，392股普通股，並根據其股權認購協議，以750萬美元的價格向Nabors Lux出售735，294股普通股。

(6)171，569股向古根海姆證券發行的股份，作爲交易費用的結算，根據IFRS 2記爲費用。

我們已在完全稀釋的基礎上登記轉售約72.2%的已發行和發行普通股（假設並在所有未行使的配股均被行使後發行27，529，987股普通股、所有觸發事件發生後可發行2，799，999股盈利股份，以及2，400股，000在所有觸發事件發生和EDF票據轉換後可發行的回盈股份）和

Tabl 內容e

根據本報告提供轉售的令狀約佔我們當前未償令狀總數的46.7%。

假設行使所有未償還的現金認股權證，我們將獲得總計約31660美元的萬收益。如果認股權證是根據無現金行使功能行使的，我們將不會從這些行使中獲得任何現金。我們預期將行使認股權證所得款項淨額(如有)用作一般公司用途。我們的管理層將在行使認股權證所得收益的使用方面擁有廣泛的酌情權。然而，我們只有在所有權證持有人充分行使其現金認股權證的情況下才能獲得此類收益。公有權證和私募認股權證的行使價爲每股11.50美元。我們相信，認股權證持有人決定行使其認股權證的可能性，以及我們將獲得的現金收益金額，取決於我們普通股的市場價格。如果我們普通股的市場價格低於認股權證的行使價(按每股計算)，我們相信認股權證持有人將不太可能行使其任何認股權證，因此，我們將不會獲得任何該等收益。2024年9月4日，我們的普通股和公募認股權證在納斯達克的收盤價分別爲每股1.175美元和每股認股權證0.0594美元。不能保證認股權證在到期前是「現金」的，也不能保證認股權證持有人將行使其認股權證。權證持有人有權根據大量認股權證協議，在無現金基礎上行使其認股權證。如果任何認股權證是在無現金基礎上行使的，我們從行使認股權證中獲得的現金金額將會減少。我們將繼續評估行使認股權證的可能性，以及在我們未來的流動資金預測中計入行使認股權證的潛在現金收益的好處，但我們目前預計不會依賴行使認股權證的現金來爲我們的運營提供資金。

債務

2023年12月18日，Vast Intermediate HoldCo Pty Ltd（HoldCo）向EDF Australia Pacific Pty Ltd（EDF）發行了一份期票，並確認了5.5億美元的嵌入式衍生負債。截至2024年6月30日，該工具的估值爲6000萬美元，跌幅主要是由於自發行以來公司股價大幅下跌及其對嵌入衍生負債估值的影響（截至2024年6月30日爲2.28美元）。

期票的面值相當於10，000，000歐元，兌換爲10，831，953美元。利息按每年3%的利率累計。未償本金每日累積利息。在發行後的前18個月內，公司可以選擇以現金或發行額外可轉換票據來支付利息。本票的原始期限爲5年，但控股公司可以通過通知選擇再延長2年。EDF有權以每股10.20美元的匯率兌換全部或部分（不少於200萬美元）未償還本金和利息，期限爲5年（如果延長，則爲7年）。交換條件的條件是滿足交換條件，EDF已向一個MPS項目的項目實體投資了至少2000萬美元。

股東貸款的未償還餘額於資本重組後已轉換爲普通股。

政府補助金

到目前爲止，我們在很大程度上依賴政府以贈款的形式提供資金來開發和驗證我們的技術。同樣，我們獲得了有條件的政府資助批准，我們預計將獲得大量政府資金，最高可達6,500澳元的萬贈款和高達11000澳元的優惠融資，用於開發VS1，我們和我們的財團合作伙伴Mabanaft預計將獲得用於開發SM1的有條件的政府資金，最高可達1,950澳元萬和1,240歐元萬。儘管我們有信心最終獲得這筆資金，但我們獲得多少資金將取決於我們滿足某些資金和/或贈款條件的能力(例如，關於VS1的11000澳元萬優惠融資，最終投資決定正在做出中)，並且不能保證我們能夠滿足這些條件。此外，有條件的政府資助和優惠融資將不能支付VS1或SM1的開發和交付的全部費用。因此，我們以及我們的財團合作伙伴將需要在這些項目上獲得和投資大量資本，以完成這些項目。請參閱“風險因素-與我們的技術相關的風險-VS1參考項目對業務的未來非常重要，需要相對於Jemlong太陽站(「JSS示範工廠」)進行大幅擴大，並存在與技術準備、組織交付能力和生產提升等因素相關的重大風險”, “風險因素-與我們的項目相關的風險-項目完成風險-我們尚未完成當前項目的承包、建設和調試。雖然我們還不能具體預測使VS1和SM1上線所需的資本支出，但我們現在相信，它的成本將大大高於我們之前的估計。不能保證我們的項目將按本年度報告中所述的方式簽約、建造、委託和運營，或者根本不能保證。和

Tabl 內容e

“風險因素-與我們的技術相關的風險-我們的業務部分受益於聯邦、州和地方政府對可再生能源的支持，此類支持的下降可能會損害我們的業務。”

截至2024年6月30日的十二個月內，我們尚未收到任何政府補助金收益。

稅收和研發激勵措施

我們目前在很大程度上依賴於政府政策，這些政策支持公用事業規模的可再生能源，並提高在我們運營或計劃開發和運營可再生能源設施的地區開發和運營太陽能項目的經濟可行性。澳大利亞政府提供激勵措施，例如支持或旨在支持公用事業規模的可再生能源設施(如風能和太陽能設施)的能源銷售的大規模發電證書。在美國，IR法案的政策支持預計將改善我們可能在美國開發的項目的經濟性，我們相信這將通過生產稅收抵免加快在美國的部署。PTC「)和30%以上的投資稅收抵免(」國貿中心“)。由於預算限制、政治因素或其他因素，各國政府可能會不時審查其支持可再生能源的法律和政策，並考慮採取行動，使這些法律和政策不利於可再生能源設施的開發和運營。這些變化可能會對我們的流動資金和資本資源產生重大不利影響。請參閱“風險因素-與我們公司運營相關的風險-任何減少或修改或取消支持可再生能源的政府激勵措施或政策，特別是CSP/CST，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。”

爲了鼓勵行業加大研發投資，澳大利亞政府提供稅收激勵措施，通過爲符合條件的研發支出提供稅收抵消來降低我們的研發成本。根據研發稅收激勵措施，2023年6月30日，我們有資格就符合條件的研發支出獲得可退還的研發稅抵消。2024年6月30日，Vast將此類免稅額作爲根據IAS 12確認相關研發（R & D）費用期間的稅收抵免結轉。

截至2023年6月30日的十二個月內，我們的可退還研發稅抵消如下：

研發稅收激勵措施


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023

	(單位：千)
當年可退還的研發稅抵消	$	—	$	651
R & D稅收抵免收回確認爲贈款收入	$	—	$	651

截至2024年6月30日的十二個月內，公司不會獲得研發開發退款，而是將在根據IAS 12確認相關研發（R & D）費用的期間內結轉此類免稅額作爲稅收抵免。更多詳細信息，請參閱註釋6 -所得稅福利。

未來現金需求

持續運營

我們目前正在投入大量資源來達成VS 1項目的最終投資決定。這需要進行大量的工作，除其他外，與第三方一起最終確定和驗證單個工廠部件和整體工廠設計，完善支持CSPv3.0的技術，保護我們的知識產權，制定測試設備的協議，推進整個前端工程設計流程，與承包商談判施工條款，並與供應商進行資格認證和談判，以及時交付材料和零部件。我們還投入資源推進SM 1項目、開發更廣泛的項目管道並獲得額外融資。

我們尚未與許多供應商簽訂具有約束力的建築合同，但我們預計，過去幾年全行業的通脹壓力顯着增加了我們行業的材料和勞動力成本，這將增加我們建設和開發VS 1和SM 1的預期費用。這將使我們更難爲這些項目的建設、測試和調試提供資金，甚至可能導致我們的一個或多個項目不再具有經濟可行性。特別是，儘管我們還無法預測

Tabl 內容e

具體而言，將VS 1和SM 1上線所需的資本支出，我們現在認爲，其成本將遠遠高於我們之前的估計（VS 1爲22，000萬澳元）和SM 1爲8，000萬澳元）。我們繼續與承包商和供應商談判，以最終確定商業上可接受的條款。

我們相信，我們將有足夠的資金來執行我們的近期業務計劃，完成從VS1到最終投資決定的工作和流程。然而，我們的資金將不足以資助VS1和SM1的完成或以其他方式繼續我們的長期業務，我們將需要大量額外資金來滿足與VS1、SM1和我們的其他項目的建設和發展相關的預計資本支出、融資義務和運營需求。如上所述，到目前爲止，我們在很大程度上依賴於政府以贈款形式提供的資金。我們繼續尋求一些潛在的融資選擇，特別是政府贈款，以及政府貸款、公共和私人股本和債務發行、合資企業和合作以及其他戰略機會和手段。我們目前對我們最終獲得這筆資金的能力充滿信心。然而，我們獲得多少資金將取決於我們滿足某些資金和/或贈款條件的能力，並且不能保證我們將能夠滿足這些條件。

租賃承諾額

2024年6月30日，我們尚未償還6000萬美元的租賃承諾，涉及工程和運營人員租用的辦公空間。預計1000萬美元的未償承諾將在截至2025年6月30日的12個月內支付。租賃承諾包括具有法律約束力並規定所有重要條款的租賃辦公空間協議，包括定價條款和大致付款時間。

合資企業承諾

截至2022年6月30日止年度，Vast Solar Aurora Pty Ltd（“VSA“）我們的全資子公司達成了一項安排，共同開發SiliconAurora委託的Aurora能源項目。我們於2022年6月15日從1414 Degrees收購了SiliconAurora 50%的股份，初始付款爲7萬美元，延期對價爲158萬美元。遞延對價62萬美元於2022年7月從股東處獲得的短期貸款中支付，其餘96萬美元預計將在2025年1月31日之前支付，前提是合資企業收到相關網絡服務提供商的書面報價/通知。這些活動籌集的資金旨在通過償還延期對價的剩餘部分來結算SiliconAurora的收購，併爲Vast的持續運營支出提供資金。

債務

截至2024年6月30日，該公司的借款總額爲1280萬美元，全部被歸類爲非流動借款。有關我們融資安排的更多詳細信息，請參閱截至2024年6月30日和2023年6月30日止十二個月曆史綜合財務報表的註釋13 -借款和其他金融負債。

現金流

我們的現金流在很大程度上取決於投資者的貸款、政府補助、退稅和客戶的收入。

(1)經營活動。截至2024年6月30日的十二個月內，經營活動使用的淨現金總額爲4030萬美元，而截至2023年6月30日的十二個月內，使用的淨現金爲910萬美元。經營活動中使用的淨現金主要受經營資產和負債項目變化的影響，例如應收賬款的收取增加現金餘額以及支付經營應付賬款的減少現金餘額。營運資金變化導致截至2024年6月30日的十二個月內現金流減少2190萬美元，截至2023年6月30日的十二個月內現金流減少380萬美元。與貿易和其他應付賬款相關的付款增加是由與資本重組相關的成本推動的。見注25 -資本重組（「SPAC合併」）。

(2)投資活動。截至2024年6月30日的12個月內，投資活動使用的淨現金總額爲2，440萬美元，而截至2023年6月30日的12個月內，使用的淨現金爲1，680萬美元。上一年，我們用於投資活動的現金主要用途包括SiliconAurora合資企業權益的相關融資，以及購買不動產、廠房和設備。

(3)融資活動。截至2024年6月30日的十二個月內，融資活動產生的現金淨總額爲4950萬美元，而截至2023年6月30日的十二個月內，融資活動產生的現金總額爲1090萬美元。

Tabl 內容e

截至2024年6月30日的十二個月內，借款收益爲4，030萬美元，資本重組淨收益爲920萬美元，而截至2023年6月30日的十二個月內借款收益爲1，150萬美元。

該公司預計將繼續產生大量運營現金流出，以資助其當前項目的承包、建設和調試，並履行其所有義務，包括未償債務的利息和本金支付。特別是，VS 1和SM 1項目的開發和交付需要大量資金。這些項目預計將依賴外部融資來源。有鑑於此，該公司除了在截至2025年6月30日的財年開始通過外部融資籌集額外資金外，還將繼續尋求額外的政府資金。公司推行增長戰略並繼續持續經營的能力主要取決於公司滿足現金流預測並在必要時籌集額外資金的能力。

持續經營的企業

參考注2 -重要會計政策摘要- b）持續經營.

其他事項

戰略合資企業

2023年12月7日，本公司與法國電力公司簽訂了聯合開發協議(「聯合開發協議」)，根據該協議，雙方同意就CSP項目的某些開發活動進行合作。本公司和法國電力公司成立了一個指導委員會，由雙方任命的兩名成員組成，以監督和管理EDF JDA的活動。根據EDF JDA開發的符合條件的項目的費用將由各方平等承擔。EDF JDA還規定，對於每個達到一定開發階段的聯合開發項目，將簽訂一項合資協議。EDF有權投資於已批准項目，投資額最高可達(1)已批准項目股本的75%，以及(2)VS1、VS3(位於南澳大利亞州奧古斯塔港的擬建150兆瓦CSP設施，可儲存12-18小時熱能)和SM1總計75%的股本。任何一方都不會貢獻任何用於合作的已有背景知識產權；但是，任何一方開發或派生的與EDF JDA相關的知識產權將由本公司和EDF共同擁有，雙方都向另一方授予與EDF JDA相關的其他知識產權的免版稅、非獨家許可。截至2024年6月30日，已經簽署了協議，沒有確定的承諾。因此，截至2024年6月30日，沒有確認任何負債。

該公司於2024年6月13日與全球能源公司Mabanaft簽署了聯合開發協議（JDA），以推進太陽能甲醇1（SM 1），這是一家由CSC供電的綠色甲醇參考工廠。SM 1位於南澳大利亞州奧古斯塔港綠色能源中心，每年將有能力生產7，500噸綠色甲醇。甲醇是用途最廣泛的氫衍生物之一，如果使用清潔能源生產，有潛力使包括航運和航空在內的幾個難以減少的行業脫碳。 JDA闡述了該項目的開發方式，並進一步強調了Vast和Mabanaft通過結合技術、業務開發和商業專業知識對能源轉型的貢獻。此前，Vast和Mabanaft於2024年2月爲SM 1簽署了高達4000萬澳元的融資協議。

表外安排

截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們沒有任何表外安排。

C.研發、專利和許可證

截至2024年6月30日和2023年6月30日的十二個月內，我們產生的研發相關費用分別爲2.2億美元和1.5億美元。

研究與開發

澳大利亞政府提供稅收激勵措施，通過爲符合條件的研發支出提供稅收抵消來降低我們的研發（R & D）成本。截至2024年6月30日的年度，Vast有權獲得符合條件的研發支出的未來稅收抵消。根據國際會計準則第12號確認相關研發費用的期間，大量將此類免稅額作爲稅收抵免結轉。截至2023年6月30日止年度，Vast就其符合條件的研發支出收到了可現金退還的研發稅抵消，並根據IAS 20記錄如下。

Tabl 內容e

專利和許可證

專利和許可證在我們的控制和所有權下合法註冊從而爲我們產生經濟利益時被視爲無形資產。

我們已在全球範圍內申請了多項與MPS技術相關的專利，我們打算採用這些技術來支持我們在全球的項目管道。截至2024年6月30日，其中多項專利正在等待註冊，年內沒有確認無形資產。

D.趨勢信息

除本年度報告其他地方披露的情況外，我們不知道自2024年6月30日以來有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件合理可能對我們的收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大不利影響，或者可能導致披露的財務信息不一定表明未來的經營業績或財務狀況。

E.關鍵會計估計數

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的綜合財務報表，該報表是根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制的。編制該等綜合財務報表需要我們對資產、負債、收入、費用和相關披露的報告金額做出估計和假設。我們的估計基於我們的歷史經驗以及我們認爲在當時情況下合理的各種其他因素，其結果構成了對無法從其他來源明顯看出的資產和負債的公允價值做出判斷的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同，並且任何此類差異都可能是重大的。

關鍵會計估計是公司管理層認爲對描述公司財務狀況和經營結果最重要的會計估計，因爲它們需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，通常是由於需要對本質上不確定的事項的影響進行估計公司對其合併財務報表的關鍵會計估計包括與以下相關的內容：

•從與客戶的合同中確認收入

•金融工具

與我們的關鍵會計估計相關的其他信息可在本報告其他地方包含的附註2 -綜合財務報表的重要會計政策摘要中找到。

Tabl 內容e

項目6.董事、高級管理人員和僱員

A.董事和高級管理人員

董事及行政人員

下表提供了截至本報告日期有關我們董事和高級職員的信息。我們的董事會由十一（11）名董事組成。

名字

年齡

位置

克雷格·伍德

董事首席執行官兼首席執行官

馬歇爾（馬克）D.史密斯

首席財務官

庫爾特·德魯斯

首席技術官

亞歷克·沃

總法律顧問

蘇·奧佩

首席人事官

彼得·博滕

椅子

科琳·卡爾霍恩

主任

托馬斯·奎因

主任

威廉·雷斯特雷波

主任

Colin Richardson

主任

約翰·耶爾伍德

主任

行政人員

克雷格·伍德，首席執行官，於2015年9月加入Vast，此前他曾於2004年5月至2012年8月在澳大利亞領先的私募股權公司Archer Capital擔任投資總監，然後於2012年9月加入投資組合公司Brownes Dairy擔任首席財務官，然後擔任臨時首席執行官，直至2015年3月。Wood先生於2002年9月至2004年2月在雷曼兄弟紐約電力和公用事業集團開始了他的能源職業生涯，在此之前，於1998年11月至1999年9月擔任石油和天然氣行業的工程師。Wood先生於1998年畢業於西澳大利亞大學，獲得BEng（機械榮譽）和BSC（IT）學位，於2001年獲得牛津大學碩士學位，並於2002年獲得倫敦商學院理學碩士（金融）學位。

馬歇爾（馬克）D.史密斯，首席財務官，於2023年9月加入Vavast，是一位非常有成就的高級管理人員，在能源行業的各個方面都表現出色，包括運營、資本配置、戰略規劃、業務發展、公司融資、資本市場、併購、IPO、扭虧爲盈和重組。最近，馬克在2021年9月至2023年9月期間擔任德克薩斯州一傢俬人持股石油和天然氣公司的首席財務官。在此之前，Smith先生曾在2020年9月至2021年5月期間擔任黑石最大的能源投資Guidon Energy的首席財務官兼公司秘書。在加入Guidon之前，於2014年7月至2020年8月，他首先在西方石油公司分拆前擔任加州資源高級執行副總裁總裁兼首席財務官，在那裏他被選爲加州業務分拆/首次公開募股的「二把手」，向股東進行免稅分配，並在分拆後擔任加州資源公司高級執行副總裁總裁和首席財務官，並在執行委員會、合規委員會、儲備委員會和披露委員會任職。在加入西方石油公司之前，史密斯先生曾擔任超級石油公司的高級副總裁兼首席財務官及其國際金融子公司的董事長。在加入超級石油之前，史密斯先生是J.M.業務發展副總裁總裁。胡貝爾能源公司。在他職業生涯的早期，馬克曾在納斯比特·伯恩斯證券公司(現爲蒙特利爾銀行資本市場公司)擔任董事投資銀行部董事總經理，並被任命爲納斯比特·伯恩斯證券公司董事會成員，在此之前，他曾在蒙特利爾銀行擔任過多個職位，包括董事和能源集團。Smith先生擁有俄克拉荷馬城市大學的MBA、金融學(以優異成績畢業)和俄克拉荷馬大學的石油工程學士學位(傑出學者)。他是俄克拉荷馬大學梅伯恩石油工程學院顧問委員會的成員和前主席，也是許多委員會的成員，包括肌肉營養不良協會，他在該協會的執行委員會任職，並擔任審計委員會主席。

庫爾特·德魯斯首席技術官，是一位經驗豐富的MPS工程師，擁有豐富的經驗，於2017年7月加入Vast。他曾在利用線性Fresnel、拋槽和中央塔技術的製造、設計、施工、運營和商業管理領域擔任職位，並曾在德國、西班牙、南非、摩洛哥和澳大利亞等國家的太陽能電池工作過。Drewes先生從ACWA Power加入Vast，擔任

Tabl 內容e

2015年11月至2017年6月，ACWA南非太陽能保護區Redstone MPS項目，並擔任摩洛哥Noor 3項目的技術顧問。在此之前，Drewes先生於2013年6月至2015年10月領導Abengoa Solar在南非的Khi Solar One項目的業主團隊。Drewes先生於2008年6月至2011年6月在位於西班牙穆爾西亞的Novatec太陽能工廠擔任運營經理後，於2011年7月至2013年5月晉升爲德國Novatec Solar的全球生產主管。Drewes先生於1994年在南非Witwatersrand大學獲得機械工程學位，並於1999年在開普敦大學獲得MBA學位。

亞歷克·沃，總法律顧問，於2015年10月加入Vavar，擁有11年以上與私募股權公司密切合作的經驗，並擁有20多年與一系列跨國企業合作的總經驗。他作爲商業和法律顧問的豐富經驗涵蓋了廣泛的食品、農業、服務和製造業務，包括從2015年5月至今擔任Zip Water(庫利根集團成員)總法律顧問七年(最後四年擔任總法律顧問兼公司秘書)和從2011年3月至2015年9月擔任Brownes Foods總法律顧問四年。在擔任這些職務之前，他在恒天然合作集團工作了六年，從2003年9月到2009年12月，從1998年2月到2002年6月在Campbells/Arnott‘s工作了四年。Waugh先生一直作爲總法律顧問和執行領導團隊成員與Vavar合作，提供法律和戰略商業支持。沃先生以親力親爲的方式提供他的建議和建議，並與龐大商業團隊的所有成員密切接觸。在負責爲Vavast提供一般法律支持和商業指導的同時，Waugh先生在Vavast知識產權戰略和組合的發展、商業戰略以及風險管理和合規的整體方法方面發揮了關鍵作用。Waugh先生自1998年起獲得律師資格，並於1997年在悉尼大學獲得法律文憑(SAB)。

蘇·奧佩，人事部負責人，2019年12月加入Vavast，擁有25年的人力資源戰略、項目和運營經驗。在加入Vavast之前，她的職業生涯跨越了醫療保健、製藥、製造、酒店、快速消費品和工業行業。從2017年起，奧佩女士擔任中小型公司的人力資源顧問，與高管和管理團隊合作，制定人力資源戰略，提供人力資源運營服務，成爲公司願景的推動者，領導變革，建設領導能力，推動績效文化，並提高員工敬業度。在從事諮詢工作之前，奧佩女士曾擔任醫療保健人力資源主管(2012年 - ，2017年)，由17家醫院組成的澳大利亞私立醫院集團人力資源主管，以及英諾華製藥的董事人力資源主管(2006年， - ，2012年)，負責亞太地區和南非地區的人力資源領導。奧佩女士的人力資源生涯始於澳大利亞300萬(1993年至2002年 - )。奧佩女士通過設計和實施與公司願景和業務目標相一致的人力資源戰略計劃，並在快速靈活的商業環境中領導變革，建立了健康的公司文化。奧佩女士於1988年獲得新南威爾士州大學科學心理學(榮譽)學士學位，並於1996年獲得麥格理管理研究生院管理碩士學位。

董事

彼得·博滕，董事長現年68歲，是一位傑出的前首席執行官和國際公認的商界領袖，在資源領域擁有40多年的經驗。博滕擁有輝煌的職業生涯，曾在國際能源公司石油搜索公司擔任董事執行董事逾26年，是澳大利亞證券交易所任職時間最長的首席執行官之一。在他1993年至2020年在Oil Search任職期間，該公司經歷了顯著的轉型，從一個市值約爲20000美元萬的七名員工團隊發展成爲行業巨頭。在博滕先生富有遠見的領導下，Oil Search取得了前所未有的增長，員工總數超過3,000人，市值達到令人印象深刻的150美元億。Botten先生自2023年5月起擔任卡龍能源有限公司董事會副主席，並自2020年10月起擔任董事非執行董事，自2021年10月起擔任澳瑞亞金屬有限公司董事會主席，自2022年9月起擔任康拉德能源(亞洲)有限公司董事會主席。Botten先生於2016年10月至2023年7月擔任AGL Energy Ltd的非執行董事，並於2021年4月至2023年7月擔任董事會主席。Botten先生擁有倫敦大學帝國理工學院、皇家礦業學院的理學學士學位。

科琳·卡爾霍恩是NETC董事會的成員。自2023年4月以來，卡爾霍恩一直擔任The Engine的運營合夥人，這是一家專注於氣候變化、人類健康以及先進系統和基礎設施的投資公司。卡爾霍恩女士曾在2021年1月至2023年2月期間擔任船隊電氣化解決方案提供商雲杉電力(前身爲XL Fleet)(紐約證券交易所股票代碼：SPRU)副總裁總裁以及雲杉電力旗下XL電網公司的總經理。在此之前，卡爾霍恩女士於2019年11月至2020年12月期間擔任Helios Consulting，LLC的創始人兼首席顧問。Calhoun女士在GE工作了25年，擔任過多個職務，包括首席營銷官兼業務開發主管(2018年8月至2019年10月)以及GE Current的業務發展和合作主管(2016年1月至2018年8月)，GE Current是一家領先的商業建築和城市能源效率和數字生產力解決方案提供商，2019年她在GE幫助剝離了該業務；通用電氣風險投資公司能源風險投資全球高級董事(2013年1月至

Tabl 內容e

2015年12月）; GE Power & Water營銷、戰略和項目開發執行董事（2010年10月至2012年12月）; GE Energy Financial Services全球成長市場董事總經理（2006年1月至2010年9月）。卡爾霍恩女士目前是Nabors Energy Transition Corp. II（紐約證券交易所代碼：NETD）和Emisise，Inc.的董事會成員並擔任Evergreen Climate Innovations（原名Clean Energy Trust）董事會成員直至2023年2月。她此前還曾擔任NYSEEDA REV Connect的顧問委員會成員。

湯姆·奎恩現年62歲，自2017年以來一直擔任澳大利亞資源與能源僱主協會的總裁，自2021年以來一直擔任維多利亞聖文森特·德·保羅協會副主席。Quinn先生在多個行業的國際和澳大利亞工程、建築和維護企業擁有豐富的高管經驗，包括基礎設施、能源、資源、工業和社會服務行業，並在全球領先的上市服務公司中全面承擔P&L的責任。奎因先生兼容幷蓄、負責任的領導業績，通過收購和有機方式在澳大利亞、歐洲、北美和亞洲的主要多元化業務中實現了可持續的財務業績、文化和戰略增長。Quinn先生還爲一些世界領先的工程建設公司帶來了30多年的領先項目和企業的全球項目交付專業知識，包括福陸公司、Aker Solutions ASA(f/k/a Aker Kvairner)和Jacobs Solutions Inc。從2022年到2023年3月，Quinn先生是Macquarie Capital價值數十億美元的亞太地區基礎設施、數字和能源團隊的執行顧問。2016年至2021年，奎因先生擔任董事的董事總經理兼BroadSpectrum(2020年被威尼斯人收購)的首席執行官，該公司是一家擁有30,000名億、15,000名員工的企業，提供基礎設施維護服務。2002年至2016年，Quinn先生先後在Aker Kvairner和雅各布斯解決方案公司工作，最終擔任集團副總裁總裁北美上游和中游/亞太區GVP/董事澳大利亞和新西蘭總經理。1987年至2001年，奎因先生在福陸公司工作，離職時擔任董事總經理兼重大項目經理。Quinn先生是澳大利亞工程師學會(IEAust)、澳大利亞礦業與冶金學會(AusIMM)和澳大利亞公司董事學會(AICD)的研究員。Quinn先生擁有莫納什大學的理科、機械工程(榮譽)學士學位和莫納什大學/密歇根大學的EMBA學位。伊萊扎商學院。

威廉·J·雷斯特雷波是NETC的首席財務官。雷斯特雷波自2023年4月以來一直擔任納博斯能源轉換公司II的首席財務長。自2014年3月以來，他一直擔任Nabors的首席財務官。雷斯特雷波曾在2011年2月至2014年2月期間擔任太平洋鑽井公司的首席財務長。他還曾在2005年至2009年擔任Seitel的首席財務官，並於2009年至2010年在史密斯擔任首席財務官，直到史密斯與斯倫貝謝有限公司合併。在此之前，從1985年到2005年，雷斯特雷波先生在斯倫貝謝有限公司擔任各種高級戰略、財務和運營職位，包括負責歐洲大陸和阿拉伯海灣市場所有產品線的運營責任，以及在公司財務部門擔任高級財務主管，以及在歐洲、南美和亞洲擔任全球控制人職位。從2018年到2021年，雷斯特雷波擔任挪威先進鑽井技術提供商Reelwell as的董事會成員。他於2017年至2020年擔任Sanad(納博斯與沙特阿美的合資企業)董事會成員，並於2015年至2017年擔任強生能源服務有限公司董事會成員，2008年至2016年擔任Probe Technology Services董事，2012年至2013年擔任鉑金能源解決方案公司董事會成員。雷斯特雷波擁有康奈爾大學經濟學學士和工商管理碩士學位，以及邁阿密大學土木工程學士學位。

Colin Richardson，是澳大利亞MA金融公司的董事經理。理查森先生擁有三十多年的投資銀行經驗，爲客戶提供各種行業的併購和戰略諮詢交易方面的諮詢。理查森先生之前是羅斯柴爾德銀行的董事董事總經理、花旗集團的董事董事總經理和澳大利亞和新西蘭併購主管，以及德意志銀行的董事併購董事總經理。在加入德意志銀行之前，理查森先生在澳大利亞和倫敦的SG Hambros(前身爲Hambros Bank)工作。他在新南威爾士州曲棍球委員會任職三年，隨後在澳大利亞曲棍球委員會任職三年。他也是澳大利亞首屈一指的國內曲棍球比賽曲棍球1的首任主席。目前，理查森先生是MA金融集團董事的董事總經理和MA Money的董事長，MA Money是MA金融集團旗下的一家住宅抵押貸款發放公司。理查森是MA Financial Group管理的基金的各種投資委員會成員。理查森先生還在Twynam Group的多家公司擔任董事會職務。理查森先生擁有赫爾大學的學士學位。

約翰·耶爾伍德是NETC董事會成員。Yearwood先生目前擔任Nabors、TechnipNMC plc、Sheridan Production Partners、Foro Energy LLC和Coil Tubing Partners LLC的董事會成員。他此前曾在Sabine Oil & Gas，LLC董事會任職至2016年8月，Premium Oilot Services，LLC董事會任職至2017年4月，Dixie Electric LLC董事會任職至2018年11月。直至2010年8月，他曾擔任Smith International，Inc.首席執行官、總裁兼首席運營官(“史密斯”).他於2006年首次當選爲Smith董事會成員，並一直留在董事會，直到2010年8月成功談判並完成將Smith出售給斯倫貝謝有限公司。Yearwood先生在能源行業擁有豐富的經驗，包括拉丁美洲、歐洲、北非和北美。在加入Smith之前，Yearwood先生在SchLumberger Limited工作了27年，

Tabl 內容e

遍佈拉丁美洲、歐洲、北非和北美的許多運營、管理和員工職位，包括總裁和財務總監職位。他此前還曾擔任WesternGeco的財務總監，WesternGeco是斯倫貝謝和貝克休斯於2000年至2004年之間合資企業，比例爲70：30。耶爾伍德先生收到了學士學位英國牛津布魯克斯大學地質與環境榮譽學位。

胡麻B.董事及行政人員的薪酬

截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度，產生的薪酬總額（包括我們及其子公司向董事和執行人員支付的股份薪酬和其他付款）分別爲460萬美元和90萬美元。

只要我們有資格成爲外國私人發行人，我們就不需要遵守適用於美國國內公司的代理規則，包括適用於新興成長型公司披露我們首席執行官和其他兩名薪酬最高的高管的薪酬的要求。個人而不是總額。

員工持股計劃

2023年12月18日，264，533股普通股被授予Vast的某些員工，併發行給員工股份信託，直至歸屬，這些股份來自之前的EP股份池，此前在資本重組之前尚未授予任何員工。巨大的鞏固了信任。於2024年6月30日，該等股份被視爲庫存股，其面值爲零。該等股份由Vast根據AgCentral的決定發行。因此，Vast向員工（包括關鍵管理人員）授予股份付款。更多詳情請參閱注26 -關聯方交易。

員工股份附有以下關鍵條款和條件：

•就IFRS 2而言，授予日期的公允價值採用每股11.99美元計算

•歸屬條件：股份將於出售限制期屆滿時歸屬。

•服務條件：處置限制期屆滿後，員工仍須受僱。

•處置限制期：自股份發行起12個月內，該等股份將受到總出售限制。

•股份將由Vast Equity Share Holdings Pty Ltd作爲Vast Equity Trust的受託人以信託方式持有。

這些股份附有歸屬條件，因此，根據IFRS 2按公允價值計入損益的股份付款費用記錄爲美元1.7 萬（參見注20 -儲備）。

追回

如果董事會確定公司財務報表中存在重大錯誤陳述或發生了其他事件，從而意味着已歸屬獎勵的相關歸屬條件（如有）尚未或不應確定已得到滿足，那麼參與者將不再有權根據公司的高管激勵薪酬回扣政策獲得這些既得獎勵。高管激勵薪酬回扣政策副本作爲附件97.1隨附提交。

C.董事會慣例

董事會組成

公司的業務和事務在Vast Board的指導下組織。廣大董事會的主要職責是爲管理層提供監督、戰略指導、諮詢和指導。廣大委員會定期召開會議，並根據需要舉行額外會議。

根據公司章程條款（““憲法”），大董事會可隨時通過決議確定授權董事人數，但該人數不得少於三（3）。至少有兩名董事通常居住在澳大利亞。廣大委員會目前由七（7）名成員組成。每位董事將繼續擔任董事，直至其任命和資格

Tabl 內容e

繼任者或直至其提前去世、辭職或免職。大理事會的空缺可以通過大理事會的決議填補。廣闊的委員會分爲三個班，每個班錯開三年學期：

•一級董事爲Colin Richardson、William Restrepo和Craig Wood，他們的任期將在第一次年度股東大會上到期;

•第二類董事是Colleen Calhoun和Thomas Quinn，他們的任期將在第二次年度股東大會上到期;和

•第三類董事是John Yearwood和Peter Botten，他們的任期將在第三次年度股東大會上到期。

由於董事會錯開，每次年度股東大會上只會任命一類董事，其他類別董事將繼續任職。

論董事的獨立性

在遵守適用的逐步實施規則和外國私人發行人豁免的情況下，公司在確定董事是否獨立時遵守納斯達克的規則。Vast Board已經並將與其律師協商，以確保其決定符合這些規則以及有關董事獨立性的所有相關證券以及其他法律和法規。納斯達克上市標準一般將「獨立董事」定義爲除公司高管或僱員或任何其他與發行人董事會認爲將干擾董事履行職責時行使獨立判斷關係的個人。

大董事會已確定Peter Botten、Colleen Calhoun、John Yearwood和Thomas Quinn被視爲獨立董事。在納斯達克上市的國內發行人必須在納斯達克首次上市之日起一年內擁有多數獨立董事會，獨立董事必須定期召開只有獨立董事出席的會議。然而，作爲外國私人發行人，公司未來可能會選擇遵循澳大利亞的做法，該做法不要求獨立董事會佔多數，也不要求獨立董事定期召開只有獨立董事出席的會議。

管理局轄下的委員會

該公司設有一個單獨的常設審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會，每個委員會都根據書面章程運作。

此外，當大理事會認爲有必要或可取地解決具體問題時，可以在大理事會的指導下不時設立特別委員會。根據適用的SEC和納斯達克上市規則的要求，公司委員會章程的副本發佈在公司網站www.vast.energy上。公司網站上包含或可能通過公司網站訪問的信息不是年度報告的一部分，也不包含在年度報告中。

審計委員會

根據納斯達克上市規則，公司必須維持一個由至少三名獨立董事組成的審計委員會，其中每名獨立董事都具有財務知識，其中一名具有會計或相關財務管理專業知識，但下文所述的例外情況除外。

該公司成立了一個審計委員會，由John Yearwood、Peter Botten和William Restrepo組成。Yearwood先生擔任審計委員會主席。審計委員會的所有成員均符合美國證券交易委員會和納斯達克上市規則適用規則和法規的財務知識要求。Vast Board已確定Yearwood先生是SEC規則定義的審計委員會財務專家，並且在納斯達克上市規則定義的財務上具有複雜性。

Vast Board已確定Yearwood先生和Botten先生均符合納斯達克上市規則和《交易法》第10A-3（b）（1）條規定的獨立董事標準，但Restrepo先生不符合。自納斯達克上市之日起，該公司有一年的時間讓其審計委員會完全由獨立成員組成。公司打算在結束後一年內再任命一名獨立董事擔任審計委員會成員，屆時雷斯特雷波先生將辭去該委員會職務。

Tabl 內容e

審計委員會的作用

Vast Board通過了審計委員會章程，規定了審計委員會的職責，該章程與SEC規則和納斯達克上市規則一致。這些職責包括：

•監督公司的會計和財務報告流程;

•任命、補償、保留、監督工作並終止與公司獨立註冊會計師事務所以及任何其他爲公司編制或發佈審計報告或相關工作或提供其他審計、審查或證明服務而聘用的註冊會計師事務所的關係;

•爲獨立註冊會計師事務所的僱員或前僱員制定明確的聘用政策，包括但不限於適用的法律和法規所要求的；

•根據適用的法律法規，爲審計夥伴輪換制定明確的政策；

•與公司獨立註冊會計師事務所討論任何審計問題或困難以及管理層的回應;

•預批准其獨立註冊會計師事務所向公司提供的所有審計和非審計服務（根據審計委員會制定的適當預批准政策提供的服務或根據SEC規則豁免此類要求的服務除外）;

•與管理層和公司獨立註冊會計師事務所審查和討論公司的年度和季度財務報表;

•討論公司的風險管理政策;

•審查批准或批准任何關聯人交易；

•審查管理層的報告;

•與管理層討論收益新聞稿，以及向分析師和評級機構提供的財務信息和收益指引；

•審查監管和會計舉措以及表外結構對公司財務報表的影響;

•評估和監控風險敞口以及風險管理流程的政策和指南;

•建立接收、保留和處理公司收到的有關會計、內部會計控制或審計事項的投訴的程序，以及公司員工祕密匿名提交有關可疑會計或審計事項的擔憂的程序;

•定期審查和重新評估審計委員會章程的充分性;

•定期分別與管理層、內部審計團隊和獨立核數師會面;以及

•準備SEC規則要求的任何審計委員會報告。

薪酬委員會

該公司成立了一個薪酬委員會，由William Restrepo、Peter Botten、John Yearwood和Thomas Quinn組成。雷斯特雷波先生擔任薪酬委員會主席。在納斯達克上市的國內發行人必須有一個由至少兩名成員組成的薪酬委員會，每個成員必須獨立。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並已選擇遵循澳大利亞的做法，該做法不需要僅由獨立董事組成的薪酬委員會。

Tabl 內容e

公司薪酬委員會將負責以下工作：

•審查和批准有關公司首席執行官薪酬的企業目標和目標，根據這些目標和目標評估首席執行官的績效並確定首席執行官的薪酬;

•就公司其他高管的薪酬進行審查並制定或向大董事會提出建議;

•審查董事薪酬並向大董事會提出建議;

•審查和批准或向大董事會提出有關公司激勵薪酬和股權計劃和安排的建議;以及

•任命和監督任何薪酬顧問。

薪酬委員會章程還規定，薪酬委員會可以全權酌情保留或獲取薪酬顧問、獨立法律顧問或其他顧問的建議，並將直接負責任命、薪酬和監督任何此類顧問的工作。然而，在聘請薪酬顧問、外部法律顧問或任何其他顧問或接受其建議之前，薪酬委員會將考慮每個此類顧問的獨立性，包括納斯達克和SEC要求的因素。

薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與

薪酬委員會的成員在2023財年的任何時候或任何其他時間都不是公司的高級官員或員工。公司的高管均未擔任任何實體的董事或薪酬委員會（或具有同等職能的其他委員會）成員，其中一名高管曾擔任董事會董事或薪酬委員會成員。

提名和公司治理委員會

該公司成立了提名和公司治理委員會，由Colleen Calhoun、Peter Botten、John Yearwood和Colin Richardson組成。卡爾霍恩女士擔任提名和公司治理委員會主席。

除其他事項外，提名和公司治理委員會負責：

•確定有資格成爲大理事會成員的個人，並確保大理事會擁有必要的專業知識，並由具有足夠多元化和獨立背景的人員組成;

•向大理事會推薦被提名選舉爲董事的人選以及大理事會的每個委員會;

•制定並向大董事會推薦公司治理準則，並不時審查並向大董事會推薦對我們的公司治理準則的擬議變更;以及

•監督Vast Board、其委員會和管理層的年度評估。

在納斯達克上市的國內發行人必須設立一個僅由獨立董事組成的提名和公司治理委員會，或通過董事會決議，規定董事提名將僅由獨立董事投票。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並已選擇遵循澳大利亞的做法，該做法不需要僅由獨立董事組成的提名和公司治理委員會。

項目委員會

該公司成立了一個項目委員會，由Thomas Quinn、Peter Botten、Colleen Calhoun和Colin Richardson組成。奎因先生擔任項目委員會主席。

Tabl 內容e

項目委員會負責以下工作：

•審查關鍵技術和商業可交付成果;

•根據時間表和預算維護範圍和進度;

•監督涉及合作伙伴選擇、事宜談判、關鍵商業條款和整體商業地位的重大商業事項。

風險監督

大董事會監督管理層設計和實施的風險管理活動。廣大委員會直接或通過其委員會履行其監督職責。董事會還考慮特定的風險主題，包括與公司戰略舉措、業務計劃和資本結構相關的風險。管理層（包括高管）主要負責管理與公司運營和業務相關的風險，並向董事會和審計委員會提供適當的最新信息。Vast Board已將其風險管理流程的監督委託給審計委員會，其其他委員會在履行各自的委員會職責時也考慮風險。所有委員會均酌情向大董事會報告，包括當事項上升到重大風險或企業風險水平時。

商業行爲和道德準則

公司已採用行爲和道德準則，並在公司網站上發佈了行爲和道德準則。公司打算在公司網站上發佈對其行爲和道德準則條款的任何修改或任何豁免，並打算以符合美國證券交易委員會和納斯達克適用規則或法規的方式披露對其行爲和道德準則某些條款的任何修改或豁免。

股東與廣大董事會的溝通

股東和利益相關方可以寫信給大董事會或委員會主席，與大董事會、任何委員會主席或獨立董事作爲一個整體進行溝通，地址爲Company Suite 7.02，124 Walker Street，North Sydney，NSW 2060，Australia，收件人：亞歷克·沃，總法律顧問。

外國私人發行商地位

該公司是「外國私人發行人」，該術語的定義見《證券法》第405條。作爲外國私人發行人，公司被允許遵守澳大利亞公司治理實踐，而不是其他適用的納斯達克上市規則，但有有限的例外，前提是披露其不遵守的納斯達克上市規則以及其遵守的同等澳大利亞要求。

該公司在以下要求方面依賴這種「外國私人發行人豁免」：

•第三方董事和提名人薪酬 - 納斯達克上市規則5250（b）（3）要求上市公司披露第三方董事和提名人薪酬。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這一要求。澳大利亞法律和公司治理實踐不要求公司披露第三方董事和提名人的薪酬。

•年度和中期報告的分發 - 納斯達克上市規則5250（d）要求在向SEC提交文件後的合理時間內向股東分發或提供年度報告和中期報告。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這一要求。澳大利亞法律和公司治理實踐要求公司編制年度審計合併年度報告，其中包括其財務報表。該年度報告必須在本財年結束後四個月內提交給ASIC，並在本財年結束後五個月內在年度股東大會上提交給股東。不要求分發或提供中期報告。

•薪酬委員會組成 - 納斯達克上市規則5605（d）（2）要求上市公司的薪酬委員會至少由兩名成員組成，其中每人均爲該規則定義的獨立董事。然而，作爲外國私人發行人，該公司被允許並回家

Tabl 內容e

代替這些要求的國家實踐。澳大利亞法律和公司治理實踐不要求薪酬委員會僅由獨立董事組成。

•董事提名 - 納斯達克上市規則5605（e）要求董事提名人由全體董事會選擇或推薦選擇，其中包括：（A）在僅獨立董事參與的投票中佔董事會獨立董事多數的獨立董事，或（B）僅由獨立董事組成的提名委員會。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。澳大利亞法律和公司治理實踐不要求只有獨立董事參與董事提名。

•代理徵集 - 納斯達克上市規則5620（b）要求非有限合夥企業的公司爲所有股東會議徵集代理並提供代理聲明，並向納斯達克提供此類代理徵求材料的副本。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。澳大利亞法律和公司治理實踐不要求公司就股東會議徵求代理或提交代理聲明。

•法定人數 - 納斯達克上市規則5620（c）規定了法定人數要求爲普通股已發行股份的33-1/3%。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。根據澳大利亞法律和公司治理實踐，憲法規定法定人數至少需要擁有股東大會投票權的三分之一，這可能不完全符合納斯達克上市規則5620（c）的規定。

•股東批准 - 納斯達克上市規則5635要求公司在進行以下任何交易之前獲得股東批准：

•收購另一家公司的股票或資產，此類收購導致公司發行20%或以上的已發行股本或投票權;

•進行任何控制權變更交易;

•建立或重大修改任何股權薪酬安排;以及

•進行除公開發行以外的任何交易，涉及公司出售、發行或潛在發行等於公司已發行股本的20%或以上或發行前已發行投票權的20%或以上的股份（或可轉換爲或可行使股份的證券），發行前已發行投票權的20%或以上，低於股票的賬簿或市值中的較大者。

然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。根據澳大利亞法律和公司治理實踐，只有當一個人及其聯繫人在公司擁有超過50名成員時收購超過20%普通股的相關權益時，才需要獲得股東批准。

否則，公司打算遵守普遍適用於在納斯達克上市的美國國內公司的規則。然而，公司未來可能會決定依賴「外國私人發行人豁免」來選擇退出部分或全部其他公司治理規則。

D.員工

有關Vast員工的信息在本報告「公司的歷史和發展-人力資本」標題下進行了描述。

E.股份所有權

資本重組完成後董事和執行人員對公司股份的所有權載於本報告第7.A項。

F.披露登記人追討錯誤判給的補償的行動

沒有。

Tabl 內容e

項目7.大股東和關聯方交易

A.大股東

下表列出了有關截至2024年8月31日（i）我們所知道的每一個實際擁有我們已發行普通股5%或以上的個人或實體對我們普通股的實際擁有權的信息;（ii）我們的每位董事和執行官單獨;及（iii）我們的所有執行官和董事作爲一個整體。

除股東和登記權協議另有規定外，我們的主要股東以及我們的董事和行政人員對其普通股均不擁有不同或特殊投票權。

普通股的實益所有權是根據美國證券交易委員會規則確定的，一般包括任何人對其行使單獨或共享投票權或投資權，或獲得所有權經濟利益的權利的任何普通股。就下表而言，就計算持有該等購股權人士的持股百分比而言，吾等將受目前可行使或可於2024年8月31日起60天內行使的購股權所規限的股份視爲已發行股份及由該人士實益擁有，但就計算任何其他人士的擁有百分比而言，吾等並不視其爲已發行股份。根據美國證券交易委員會規則，多於一人可能被視爲同一證券的實益所有人。據我們所知，除本表腳註所示並根據適用的社區財產法，表中所列人士對本公司所有普通股擁有獨家投票權和投資權。

截至2024年9月3日，共有29，973，504股普通股已發行和發行。該金額不包括在有效期認股證行使後可發行的27，529，987股普通股。

截至2024年9月3日，我們有21名普通股記錄持有人，其中8名持有人位於美國。美國記錄持有人的數量並不代表受益持有人的數量，也不代表這些受益持有人的居住地，因爲許多這些普通股由經紀人或其他提名人持有。


實益擁有人	普通股	佔總數的百分比普通股

董事及行政人員(1)
克雷格·伍德(2)	661,331	2.2%
馬歇爾（馬克）D.史密斯	—	—%
庫爾特·德魯斯(3)	396,799	1.3%
亞歷克·沃	—	—%
蘇·奧佩	—	—%
彼得·博滕	—	—%
科琳·卡爾霍恩(4)	100,000	*
威廉·雷斯特雷波(5)	687,604	2.3%
Colin Richardson	—	—%
約翰·耶爾伍德(6)	923,762	3.0%
湯姆·奎恩	—	—%
全體董事和高級管理人員(11人)	2,770,996	8.9%
5%或更多股東
AgCentral Energy Pty Limited(7)	21,180,633	70.7%
Nabors Lux 2 S.a.r.l.(8)	11,907,025	31.8%
安東尼·G彼得雷洛(9)	3,299,151	10.2%

___________________________________________________________________________________

* 少於1%。

Tabl 內容e

(1)除非另有說明，否則本文中提到的每個人的地址均爲Vast，Suite 7.02，124 Walker Street，North Sydney，NSW 2060，Australia。

(2)伍德先生是公司首席執行官和現任董事會成員。不包括在發生某些不在伍德先生控制範圍內的事件後可發行的90，328股盈利股份。

(3)Drewes先生是公司的首席技術官。不包括在發生不受德魯斯先生控制的某些事件時可發行的54，197股盈利股份。

(4)由50，000股普通股和50，000股相關私募股權普通股組成。

(5)由112，604股普通股和575，000股普通股組成私人配股。

(6)由223，762股普通股和700，000股普通股組成私人配股。

(7)由AgCentral登記擁有的19,679,200股普通股和前歐洲議會參與者持有的1,501,433股普通股組成，根據歐洲議會章程授予AgCentral委託書，在生效日期後兩年內投票表決其普通股100%，(Ii)在生效日期後三年內投票表決其普通股的66.7%，以及(Iii)在生效日期後四年內持有其普通股33.3%，但在交易結束後六個月的日期，允許每名歐洲議會參與者投票，在向本公司發出10個工作日的事先書面通知後，選擇出售價值350,000美元的該MEP參與者的普通股，但所有MEP參與者據此出售的普通股總額不得超過2,000,000美元，如此出售的任何普通股將被免除本文所述的投票安排。2024年6月18日，這些MEP參與者持有的總計80萬股普通股被如此釋放。不包括在發生某些不在AgCentral控制範圍內的事件時可發行的2,485,657股溢價股票。AgCentral的營業地址是澳大利亞新南威爾士州達林赫斯特利物浦大街226-230號，郵編：2010。

(8)如Nabors Lux 2 S.a.r.l提交的附表13D/A所述。和Nabors Industries Ltd.，2024年1月16日。包括4,465,525股普通股和7,441,500股相關認股權證的普通股。Nabors Lux 2 S.a.r.l.是Nabors Industries Ltd.的間接全資子公司。Nabors Lux 2 S.a.r.l的營業地址地址是盧森堡大公國德拉加雷大道8-10號，盧森堡大公國郵編：154.034。納博斯實業有限公司的營業地址是百慕大漢密爾頓帕拉維爾路4號二樓皇冠豪宅，郵編：HM 08。安東尼·G·佩特雷洛爲納博斯實業有限公司董事長、總裁兼首席執行官。佩特雷洛先生以零利潤董事長、總裁兼首席執行官的身份，可代表納博斯實業有限公司就S在納博斯實業有限公司的投資及與公司的關係做出決定。佩特雷洛否認直接由Nabors Industries Ltd.及其子公司持有的任何證券的實益所有權，包括Nabors Lux 2 S.a.r.l。

(9)正如Anthony G提交的附表13 D中所報告的那樣。Petrello、Remington SPAC W，LLC和Cynthia A. Petrello於2024年1月3日撤銷信託。由（i）Anthony G持有的799，151股普通股組成。Petrello，（ii）Remington SPAC W，LLC持有的1，000股私募股權相關的1，000股普通股和（iii）Cynthia A持有的2，499，000股私募股權相關的2，499，000股普通股。彼得雷洛可撤銷信託基金。不包括Remington SPAC W，LLC持有的800，000份私募股權憑證相關的800，000股普通股，因爲Remington SPAC W，LLC否認該私募股權憑證的受益所有權。Anthony G.每個人的營業地址Petrello、Remington SPAC W，LLC和Cynthia A. Petrello Revocable Trust位於515 West Greens Road，Suite 1200，Houston，TX 77067。

胡麻B.關聯方交易

與公司某些關聯方交易有關的信息載於附註19 -已發行資本。

廣泛關係和關聯方交易

利害關係方交易

2016年6月30日，該公司向Twynam Investments Pty Ltd（原名Twynam Agricultural Group Pty Limited）（ACN 000 573 213）（「Twynam」）發行可轉換票據，該實體與AgCentral一樣，由John I先生受益。Kahlbetzer根據公司與Twynam之間日期爲2016年1月18日的融資協議（「融資協議」）（「第3號可轉換票據」）。融資協議已更新給AgCentral Pty Ltd（ACN 053 901 518）通過日期爲2023年2月13日的變更契約（該通知自2016年12月23日生效），並通過日期爲2023年2月13日的變更契約向AgCentral轉讓（該票據自2023年2月13日生效），而未償還的第3號可轉換票據已出售給

Tabl 內容e

AgCentral根據日期爲2023年2月13日的銷售協議。2017年3月22日，本公司與Twynam簽訂了一項書面協議，澄清了融資協議的某些條款。於2018年5月31日，本公司作爲設保人，與AgCentral Pty Ltd(作爲抵押一方)簽訂了一份普通擔保契約，該契約根據AgCentral Pty Ltd、本公司與AgCentral於2023年2月13日簽訂的創新契約予以續期，向擔保方授予對授予人現有及收購後財產的抵押。2018年11月22日，本公司與Twynam就從融資協議中刪除第15條(在某些地區開發技術的許可)達成了一項書面協議。在2016年6月30日至2016年11月23日期間，本公司根據第3號可轉換票據向Twynam(注意到上述後來的創新)以8.0%的年利率借款9,862,566.88澳元。截至2023年6月30日，第3號可轉換票據的未償還餘額爲880美元萬，截至2022年6月30日的未償還餘額爲890美元萬，截至2021年6月30日的未償還餘額爲970美元萬。截至截止日期，第3號可轉換票據的未償還餘額爲880萬美元，在現有的AgCentral債務轉換中轉換爲普通股。

2018年1月18日，根據本公司與AgCentral Pty Ltd之間於2017年11月23日訂立的融資協議，本公司向AgCentral Pty Ltd發行可換股票據(「第4號可換股票據」)。融資協議根據AgCentral Pty Ltd、本公司和AgCentral於2023年2月13日簽訂的創新契約續期。2022年6月24日，本公司與AgCentral Pty Ltd就將第3號和第4號可轉換債券的到期日延長至2021年10月31日達成書面協議。在2018年1月18日至2019年9月25日期間，本公司根據第4號可轉換票據向AgCentral Pty Ltd.借款6,703,637.20澳元(包括資本化的實物支付利息)，年利率爲8.0%。截至2023年6月30日，第4號可轉換票據的未償還餘額爲440美元萬，截至2022年6月30日的未償還餘額爲390美元萬，截至2021年6月30日的未償還餘額爲450美元萬。截至截止日期，第4號可轉換票據的未償還餘額爲440萬美元，在現有的AgCentral債務轉換中轉換爲普通股。

於2020年8月11日，本公司根據本公司與AgCentral Pty Ltd之間於2020年7月14日訂立的融資協議(「第5號可換股票據」)向AgCentral Pty Ltd發行可換股票據(「第5號可換股票據」)，該可換股票據根據AgCentral Pty Ltd、本公司與AgCentral於2023年2月13日訂立的創新契約予以更新。於2022年8月11日，本公司與AgCentral Pty Ltd就發行第5號可換股票據、本公司普通股及償還本公司與AgCentral Pty Ltd之間於2020年7月14日訂立的融資協議下的短期貸款訂立書面協議。於2020年8月11日至2021年4月27日期間，本公司根據第5號可換股票據向AgCentral Pty Ltd借入合共1,786,204.53澳元(包括資本化的實物支付利息)，年利率爲8.0%。截至2023年6月30日，第5號可換股票據的未償還餘額爲110萬。截至2022年6月30日的萬爲110美元，截至2021年6月30日的萬爲120美元。截至截止日期，第5號可轉換票據的未償還餘額爲110萬美元，在現有的AgCentral債務轉換中轉換爲普通股。

2021年6月25日，公司與AgCentral Pty Ltd就可轉換票據12個月免息期至2021年12月31日，到期日延長至2022年12月31日的書面協議。3、4和5。2022年5月23日，該公司與AgCentral Pty Ltd就12個月免息期截至2022年12月31日的12個月，到期日延長至2023年12月31日的可轉換票據12個月。3、4和5。

本公司還與AgCentral Pty Ltd訂立了五項獨立的貸款協議：(I)本公司與AgCentral Pty Ltd於2022年3月17日簽訂的貸款協議，本金總額爲400,000澳元，年利率最高爲10.0%，根據AgCentral Pty Ltd、本公司與AgCentral於2023年2月13日簽訂的創新契約續期；(Ii)本公司與AgCentral Pty Ltd於2022年4月29日訂立的貸款協議，本金總額爲555,000澳元，年利率最高爲10.0%，根據AgCentral Pty Ltd、本公司與AgCentral於2023年2月13日訂立的創新契約續期；(Iii)本公司與AgCentral Pty Ltd於2022年5月30日訂立的貸款協議，本金總額爲463,000澳元，年息最高爲10.0%，根據AgCentral Pty Ltd、本公司與AgCentral於2023年2月13日訂立的創新契約續訂；(Iv)本公司與AgCentral Pty Ltd於2022年6月15日訂立的貸款協議，本金總額爲3,975,000澳元，年利率最高爲10.0%，該貸款協議根據AgCentral Pty Ltd、本公司與AgCentral於2023年2月13日訂立的創新契約續期；及(V)本公司與AgCentral Pty Ltd於2022年9月19日訂立的貸款協議，本金總額爲3,472,000美元，年利率最高爲10.0%，該貸款協議是根據AgCentral Pty Ltd、本公司與AgCentral於2023年2月13日訂立的創新契據續訂的。2022年6月28日，本公司與AgCentral Pty Ltd就貸款協議的到期日延長至2023年12月31日達成書面協議，貸款協議的到期日分別爲2022年3月17日、2022年4月29日和2022年5月30日。這些貸款協議的未償還餘額在現有的AgCentral債務轉換中轉換爲普通股。

Tabl 內容e

John I Kahlbetzer於2022年9月13日向公司發送了一封簽名信函，告知他和/或AgCentral Pty Ltd將在滿足商定的財務盡職調查措施並在適當情況下完成估值的情況下，支持公司並提供進一步的流動資金融資，以確保公司擁有足夠的財務資源來繼續持續經營15個月從信的日期起。

2023年2月14日，公司簽訂《企業合併協議》。於簽署業務合併協議的同時，本公司訂立票據持有人支持及貸款終止協議，據此，本公司同意於緊接拆分調整發生前，(I)償還根據相關融資協議應計的所有利息(據此，本公司發行現有巨額可換股票據)，(Ii)贖回所有現有巨額可換股票據，據此，本公司將向AgCentral發行每股如此贖回的現有巨額可換股票據一股普通股或AgCentral與本公司於生效時間前協定的其他普通股，及(Iii)向AgCentral發行普通股。償還每項AgCentral貸款協議項下的所有未償還本金和所有應計利息。此外，AgCentral同意(其中包括)(I)於轉換時間當日及自該日起，解除及解除本公司就現有大量可換股票據及AgCentral貸款協議授予AgCentral的所有融資人抵押，及(Ii)在合併完成及業務合併協議終止或期滿之前，不會根據其條款、AgCentral在任何AgCentral貸款協議、其普通股或現有可換股票據下的權利，轉讓、設定、處置或轉讓，惟須受票據持有人支持及貸款終止協議所載若干例外情況所規限。於二零二三年十二月十八日，在完成資本重組的同時，根據票據持有人支持及終止協議，本金總額約21,455,453美元及25,129,140股遺留大量股份合共轉換爲18,198,566股普通股。

於2020年7月30日或前後，本公司實施MEP契據，根據該契據，若干管理層成員獲發行本公司MEP股份。管理股權計劃的規則受本公司與本公司當時的股東(包括AgCentral Pty Ltd.)於2020年7月前後簽訂的MEP契據的管轄。爲了澄清MEP股份的經濟利益應如何根據涉及SPAC的資本重組交易進行分配，本公司、AgCentral(本公司當時的100%普通股東)和MEP參與者於2023年2月14日簽訂了MEP de-SPAC附帶契約，以及修訂MEP契約條款的修訂契約，其中包括：提供一種機制，使業務合併或SPAC交易被視爲MEP下的流動性事件。根據歐洲議會附屬公司契約的條款，在歐洲議會轉換中發行的普通股須受以下禁售期限制：在資本重組完成後六個月的可選初始流動資金機制的規限下(根據該機制，每名歐洲議會參與者將有權出售在歐洲議會議會轉換中發行的價值高達350,000美元的普通股，所有歐洲議會參與者的總金額最高可達2,000,000美元)，100.0的普通股受爲期兩年的禁售期的限制。66.7%的普通股實行三年禁售期，33.3%的普通股實行四年禁售期。2024年6月18日，根據提前解鎖機制，MEP參與者持有的總計80萬股普通股被解鎖。在給予普通股解除上述鎖定承諾之前，持有該等普通股的MEP參與者：(I)除其他事項外，不得(直接或間接)提供、出售、質押、借出或以其他方式轉讓該等普通股；及(Ii)必須根據AgCentral的書面指示行使與該等普通股有關的任何投票權；及(Iii)倘若中東及太平洋地區參與者成爲「不良離場者」(例如包括在資本重組完成後兩年內終止(或發出終止)其在本公司的僱傭或聘用的通知)，則AgCentral可按每股普通股0.01美元向中東及北非參與者購買該等普通股。

關聯方租賃和其他服務

2019年2月14日，公司與Twynam（出租人）和公司（承租人）簽訂了租賃協議。2021年3月5日，該公司與Leslie Dare Properties Pty Ltd（「Leslie Dare Properties」）（作爲出租人）和公司（作爲承租人）簽訂了租賃協議。Twynam和Leslie Dare Properties通過租賃協議向公司提供各種服務，包括租賃辦公空間、會計、人力資源、法律、信息技術、營銷、公共關係和某些其他行政服務。該公司因提供的特定服務而收取費用，截至2023年、2022年和2021年6月30日止年度，這些費用總額分別爲43，000美元、44，000美元和33，000美元。該公司於2023年6月30日尚未償還的租賃承諾爲570萬美元，涉及爲工程和運營人員租用的辦公空間。預計430萬美元的未償承諾將在截至2024年6月30日的年度內支付。

2018年11月23日，該公司與LC Team Pty Ltd簽訂了諮詢服務協議，該協議經日期爲2020年10月9日、2021年8月19日和2022年9月30日的修訂信修訂。該公司因LC Team Pty Ltd提供的特定服務而收取費用，截至2023年6月30日、2022年和2021年的年度，這些費用總額分別爲210萬美元、190萬美元和170萬美元。

Tabl 內容e

授予1414 Degrees Limited股份認購期權

2022年6月15日，FSA以2.5億美元收購了SiliconAurora 1414 Degrees 50%的股份，以共同開發Aurora能源項目。250萬美元的資金來自初始現金支付10萬美元，完成後支付90萬美元，其餘150萬美元在收到相關網絡服務提供商的書面連接提議後支付延期付款。作爲交易的一部分，1414 Degrees向AgCentral Pty Ltd發行了看漲期權，允許AgCentral Pty Ltd購買1414 Degrees的普通股，但前提是在年度股東大會上獲得具體/一般批准。該公司估計認購期權在交易日的公允價值爲1000萬美元，並已確認爲收購SiliconAurora投資的一部分。

溢價

根據業務合併協議，在觸發事件發生後五（5）個工作日內，公司應根據業務合併協議規定的條款並受業務合併協議規定的條件的限制，向合格大股東（按照各自的份額比例）發行或促成發行以下收益股份：

•觸發事件I發生後，一次性發行433，333股盈利股份;

•觸發事件II發生後，一次性發行433，333股盈利股份;

•觸發事件III發生後，一次性發行433，333股盈利股份;和

•觸發事件IV發生後，一次性發行1，500，000股盈利股份。

如果在收益期內，公司的控制權發生變化，則（i）在控制權發生變化之前，公司應發行總計1，500份，000股普通股授予合格大股東（根據各自按比例分成）（減去發生觸發事件IV後控制權變更之前發行的任何收益股份）和（ii）此後，業務合併協議中的某些控制權變更和觸發事件條款將終止，並且不得根據該協議發行進一步的收益股份。

如果在收益期內，公司的控制權發生變化，公司或其股東有權收取對價，意味着每股普通股的價值（由大董事會真誠確定）爲：

•低於12.50美元，則業務合併協議中的某些收益條款將終止，並且不得根據該協議發行進一步的收益股份;

•大於或等於12.50美元但低於15.00美元，那麼，（A）在控制權變更之前，公司應向合格大股東發行433，333股普通股（根據各自按比例分成）（減去根據觸發事件I、II或III的發生而發生控制權變更之前發行的任何收益股份;前提是，此類減少不會將所需發行的普通股數量減少至低於零的數量）和（B）此後，業務合併協議中的某些收益條款將終止，並且不得根據該協議進一步發行收益股份;

•大於或等於15.00美元但低於17.50美元，則（A）在控制權變更之前，公司應向合格大股東發行866，666股普通股（根據各自按比例分成）（減去根據觸發事件I、II或III的發生而發生控制權變更之前發行的任何收益股份;前提是，此類減少不會將需要發行的普通股數量減少至低於零的數量）和（B）此後，業務合併協議中的某些收益條款將終止，並且不得根據該協議發行進一步的收益股份;或

•大於或等於17.50美元，則（A）在控制權變更之前，公司應向合資格大股東發行1，299，999股普通股（根據各自按比例分成）（減去根據觸發事件I、II或III的發生而發生控制權變更之前發行的任何收益股份;前提是，此類減少不得將所需發行的普通股數量減少至低於零的數量）和（B）此後，業務合併協議中的某些收益條款將終止，並且不得根據該協議進一步發行收益股份。

Tabl 內容e

投資者契約

該公司、Nabors Lux和AgCentral於2023年2月14日簽訂了投資者契約，根據該契約，除其他外，公司同意承擔與公司運營相關的某些管理和治理義務。如果（i）Nabors Lux和AgCentral停止持有公司的任何證券，（ii）公司與上市特別收購公司完成業務合併或另一項業務合併，（iii）雙方共同同意通過書面協議終止，（iv）Nabors Lux或AgCentral持有所有普通股或（v）在首次公開發行時配發普通股時。投資者契約根據其條款於截止日期終止。

票據認購協議

於簽署業務合併協議的同時，Nabors Lux及AgCentral各自與本公司訂立認購協議(各自爲「債券認購協議」)，據此(其中包括)Nabors Lux及AgCentral各自同意以私募方式向本公司認購及購買最多500萬(或本金總額1,000美元)的優先可換股票據(「高級可換股票據」)，資金將根據票據認購協議(「票據認購金額」)籌集。Nabors Lux於2023年2月15日根據其債券認購協議爲2.5億美元的萬提供資金，並於2023年6月27日根據其債券認購協議爲額外的2.5億美元的萬提供資金。AgCentral於2023年4月13日根據其債券認購協議爲2.5億美元的萬提供資金，並於2023年8月15日根據其債券認購協議爲額外的2.5億美元的萬提供資金。根據債券認購協議，債券認購金額被交換爲若干普通股，相當於緊接生效時間前的資金金額除以10.20美元。Nabors Lux或AgCentral根據其各自的債券認購協議提供的金額被視爲根據其各自的股權認購協議減少其認購金額。於截止日期，本公司根據債券認購協議發行的高級可換股票據轉換後，共發行1,250,014股普通股。

Nabors Lux和AgCentral股權認購協議

於簽署業務合併協議的同時，Nabors Lux及AgCentral與本公司訂立認購協議(「股權認購協議」)，據此，除其他事項外，Nabors Lux及AgCentral各自同意認購及購買總收益最少1,000萬的普通股及/或高級可換股票據予本公司的第三方投資者，而本公司同意向Nabors Lux及AgCentral各自發行及出售最多1,500萬(或合共3,000萬)(於各情況下，根據Nabors Lux及AgCentral(視何者適用而定)各自的票據認購協議及有關Nabors Lux的十月票據認購協議，以每股10.20美元的價格以私募普通股認購普通股。根據股權認購協議，於截止日期，AgCentral以1,000萬美元購買了總計980,392股普通股，而Nabors Lux以750美元萬購買了總計735,294股普通股。

Nabors支持協議和十月票據認購協議

於2023年10月19日，公司與Nabors Lux簽訂票據認購協議（「十月票據認購協議」），據此，除其他外，Nabors Lux同意認購併購買額外250萬美元的高級可轉換票據（「增量資金」）。Nabors Lux在股權認購協議下的承諾因增量資金而減少。於截止日期，公司在兌換根據十月票據認購協議發行的優先可轉換票據後發行了總計245，098股普通股。

同樣於2023年10月19日，本公司訂立後盾協議(「納博斯後盾協議」)，根據該協議，納博斯Lux同意以每股10.20美元的收購價購買最多1,500萬普通股(「納博斯後盾」)。於2023年12月7日，Nabors Lux與本公司訂立修訂Nabors Backtop協議(「Nabors Backtop協議修訂」)，據此(其中包括)Nabors Lux購買普通股的承諾減至最高1,000萬。納博斯支持協議修正案還規定，納博斯支持下的金額將在2024年1月9日或之前獲得資金。根據Nabors支持協議修正案，EDF票據購買協議(定義見下文)不會減少在Nabors支持下提供的資金。Nabors後盾爲NETC公衆股東贖回NETC A類普通股提供後盾，這些普通股涉及資本重組以及本公司在交易完成前或與交易完成相關的其他第三方(Nabors、AgCentral、CAG、EDF及其各自的聯屬公司除外)隨後籌集的資本。因此，Nabors根據Nabors的支持投資的金額因現金餘額而減少到1,000美元以下(萬：1美元對1美元)

Tabl 內容e

在NETC公衆股東因資本重組而贖回NETC A類普通股生效後，仍留在信託帳戶中（不包括堪培拉認購的剩餘金額，但包括堪培拉非贖回協議的剩餘金額）。2024年1月9日，Nabors Lux根據Nabors Backstop協議出資6，952，532.66美元，換取681，620股普通股。

關於訂立十月份票據認購協議及Nabors支持協議，NETC、NETC保薦人、本公司及合併附屬公司訂立BCA修正案，據此，(I)本公司同意根據Nabors支持協議向Nabors Lux發行350,000股普通股作爲承諾費，(Ii)本公司同意根據Nabors支持協議於合併中向Nabors保薦人發行1,500,000股普通股，作爲根據Nabors支持協議加速部分保薦人退回股份的速度，(Iii)本公司及合併附屬公司同意全部放棄(A)各自履行《企業合併協議》第8.3節所載資本重組義務的先決條件，包括本公司將於完成交易時擁有總額不少於$5,000萬的現金及現金等價物，及(B)其根據《企業合併協議》第9.1(G)條因違反《企業合併協議》部分的任何陳述、保證、契諾或協議而終止業務合併協議的權利，及(Iv)雙方同意修訂及重述將於成交時訂立的股東及登記權協議的全部格式。NETC、NETC保薦人本公司亦對支持協議作出修訂，將每批保薦人收回股份減持500,000股普通股，合共減持1,500,000股普通股。

股東和登記權協議

2023年12月18日，在完成資本重組的同時，公司與RRA各方簽署了股東和登記權協議，據此，公司同意在完成後60天內，公司將向SEC提交文件（公司自行承擔成本和費用）涵蓋轉售證券的轉售登記聲明，公司將盡其商業上的合理努力，在提交該註冊聲明後儘快宣佈該註冊聲明生效。

在某些情況下，公司和NETC某些現有股東持有或可發行的某些證券的持有人可以要求公司在承銷發行方面提供幫助，並對此類發行行使索取權或附帶權。此外，RRA各方須在收盤後進行六個月的禁售，根據該禁售，除某些例外情況外，禁止每位持有人出售、簽約出售、質押、授予任何購買選擇權、進行任何賣空或以其他方式處置該持有人持有的股本證券，無論是在收盤時持有還是此後收購。

股東及登記權協議亦授予(I)對本公司籌集的所有債務或股權資本的同意權(不包括根據(I)補償性股票或期權計劃、(Ii)截至nabors支持協議日期存在的合約、(Iii)根據截至nabors支持協議日期存在的協議發行或可發行的可轉換證券發行的證券、以及(Iv)與本身直接或間接的無關第三方的真誠合併或收購)而籌集的所有債務或股權資本。運營公司或與公司業務協同的業務中資產的所有者)關閉後，直至(A)關閉三週年和(B)公司股權市值等於或超過10美元億的日期(「額外權利到期日」)和(II)向NETC發起人(A)到額外權利到期日爲止，指定兩名董事進入大董事會的權利和(B)額外權利到期日之後，有權提名一名董事進入董事會，只要Nabors及其聯營公司共同實益擁有緊接交易結束後由NETC保薦人及其聯營公司共同實益擁有的普通股數量的50%。

此外，股東及登記權協議亦向Nabors提供若干權利，倘於(A)成交後六個月的日期前，或(B)成交後九個月的日期前，若干投資者投資於本公司的股權或債務權益，而該等條款從財務角度而言較根據Nabors Backtop協議適用於Nabors Lux的條款更爲有利，則由Nabors按其合理酌情權厘定(任何該等投資於指定時間段內，稱爲「高級增資」)。倘若Superior Capital Raing的投資者以低於Nabors Backtop協議下Nabors Lux支付的價格(「較低股本價格」)認購普通股，則本公司將向Nabors(或其聯屬公司)增發普通股，使Nabors及其聯屬公司因根據Nabors Backtop Nabors進行投資而收到的普通股總數等於假若所有該等股份的價格爲較低股本價格(如進一步描述)並受股東及登記權利協議所載條件規限的情況下他們將收到的普通股數量。只要Superior Capital Raing的投資者認購了普通股以外的任何證券，在不會對及時完成此類交換造成重大障礙的範圍內，Nabors將有權交換仍由Nabors(及其

100

Tabl 內容e

附屬公司）根據《納伯斯保障協議》購買（不包括任何作爲加速收益股發行的股份）根據Superior Capital Raise中發佈的條款購買債務或股權，以便Nabors（或其附屬公司）持有如果Nabors Backstop協議項下的投資是按照Superior Capital Raise的條款進行的，他們本應持有的債務或股權，如進一步描述並遵守股東和註冊權協議中規定的條件。

股東和登記權協議還授予AgCentral提名一名董事進入大董事會的權利，只要AgCentral及其附屬公司共同受益擁有至少一定數量的普通股，使NETC贊助商有權根據股東和登記權協議提名一名董事進行選舉。

支持協議

於2023年2月14日，本公司與NETC、NETC發起人、Nabors Lux及NETC獨立董事訂立支持協議，據此，NETC發起人及NETC獨立董事(統稱「內部人士」)同意(I)對其創辦人股份及NETC認股權證轉讓作出若干限制，(Ii)投票表決彼等持有的所有創辦人股份，贊成採納及批准業務合併協議及資本重組，(Iii)放棄彼等就完成資本重組而持有的方正股份的反攤薄權利，及(Iv)訂立股東及登記權協議，而NETC保薦人將有權於溢價期間獲發行最多3,900,000股回購股份，包括(A)於觸發事件I發生時將發行的1,300,000股普通股、(B)將於觸發事件II發生時發行的1,300,000股普通股及(C)將於觸發事件III發生時發行的1,300,000股普通股，各作爲合併的額外代價。於2023年10月19日，本公司、NETC及NETC保薦人訂立一項支持協議修訂，將每股回撥股份減持500,000股普通股，合共減持1,500,000股普通股。因此，NETC保薦人有權在溢價期間發行最多2,400,000股回購股份，包括(A)800,000股將於觸發事件I發生時發行的普通股、(B)800,000股將於觸發事件II發生時發行的普通股及(C)將於觸發事件III發生時發行的800,000股普通股，每個普通股均作爲合併的額外代價。

如果在收益期內，公司控制權發生變化，公司或股東有權收取對價，意味着每股普通股價值（由董事會真誠確定）爲：

•低於12.50美元，則支持協議中的某些收益條款將終止，並且不得根據該協議發行進一步的盈利股份;

•大於或等於12.50美元但低於15.00美元，那麼，（i）在控制權變更之前，公司應向NETC發起人發行800，000股普通股（減去根據任何觸發事件發生控制權變更之前發行的任何回盈股份;前提是此類減少不得將需要發行的普通股數量減少至低於零的數量）和（ii）此後，支持協議中的某些盈利條款將終止，並且不得根據該協議發行進一步的盈利股份;

•大於或等於15.00美元但低於17.50美元，那麼，（i）在控制權變更之前，公司應向NETC發起人發行1，600，000股普通股（減去根據任何觸發事件發生控制權變更之前發行的任何回盈股份;前提是此類減少不得將需要發行的普通股數量減少至低於零的數量）和（ii）此後，支持協議中的某些盈利條款將終止，並且不得根據該協議發行進一步的盈利股份;或

•大於或等於17.50美元，則（i）在控制權變更之前，公司應向NETC發起人發行2，400，000股普通股（減去根據任何觸發事件發生控制權變更之前發行的任何回盈股份;前提是此類減少不得將需要發行的普通股數量減少至低於零的數量）和（ii）此後，支持協議中的某些收益條款將終止，並且不得根據該協議發行進一步的收益返還股份。

服務協議

2023年2月14日，在簽署和交付業務合併協議的同時，公司與Nabors Corporate簽訂了服務協議，根據該協議，Nabors Corporate或其關聯公司將提供有關公司運營、工程、設計、規劃或其他運營或

101

Tabl 內容e

技術事項或可能不時商定的其他事項，以換取引用服務協議（「SOE」）的每份工作說明書中規定的補償。公司或Nabors Corporate可自行決定，隨時分別向Nabors Corporate或公司發出十（10）天或六十（60）天書面通知後終止整個服務協議或任何單獨的工作說明。

開發協議

於2023年2月14日，在簽署及交付業務合併協議的同時，本公司與NETV訂立發展協議，根據協議，本公司與NETV將按雙方協定，在每個項目的基礎上合作開發與太陽能發電有關的產品及/或設備(本段內各爲一個「項目」)，並同意共同擁有與每個項目相關開發的任何技術及知識產權的所有權利、所有權及權益。每個項目將在一個發展項目計劃(「發展計劃」)中詳細說明，該計劃將納入開發協議的條款，但每個發展計劃將構成本公司與NETV之間的單獨協議。本公司和NETV將成立一個聯合指導委員會(根據開發協議的定義)，聯合指導委員會將相互商定並敲定初步發展計劃。本公司或NETV可根據其全權酌情決定權，以任何或無任何理由，分別向NETV或本公司發出九十(90)天前書面通知終止開發協議，並可於六十(60)天前書面通知本公司終止任何發展計劃。

NETC關係和關聯方交易

關聯方貸款

2021年3月26日，NETC Sponsor的一家附屬公司同意根據一份期票（經2021年10月27日修訂和重述）向NETC提供最高300，000美元的貸款。該票據爲無息票據，並於2021年11月19日NETC IPO結束時全額支付。

2023年2月17日，Nabors Lux和Nabors的關聯公司Greens Road Energy LLC將總計2,760,000美元(相當於每個NETC單位0.10美元)存入信託帳戶，以將NETC必須完成初始資本重組的日期從2023年2月18日延長至2023年5月18日，以換取無利息、無擔保的本票。2023年5月17日，在NETC憲章允許的情況下，NETC董事會決定將NETC必須完成初始業務合併的日期從2023年5月18日延長至2023年8月18日，Nabors Lux和Greens Road Energy LLC向信託帳戶存入總計886,557.69美元，相當於未贖回的每股NETC公開股票0.03美元，以換取一張無利息、無擔保的本票。在2023年8月16日、2023年9月14日、2023年10月13日和2023年11月16日，Nabors Lux向信託帳戶額外存入295,519.23美元，因此，最後期限延長到2023年12月18日。無抵押承付票爲無息票據，本金總額4,828,634.61美元於完成資本重組時到期及應付。在結算日，未償還本金以現金全額支付。

此外，爲了支付與初始資本重組相關的交易成本，NETC贊助商或NETC贊助商的關聯公司，或NETC的某些高級管理人員和董事被允許(但沒有義務)按要求借出NETC資金。如果NETC完成了最初的資本重組，NETC將從向NETC發放的信託帳戶的收益中償還營運資金貸款。否則，營運資金貸款將只能從信託帳戶以外的資金中償還。如果最初的資本重組沒有結束，NETC可以使用信託帳戶以外的一部分收益來償還營運資金貸款，但信託帳戶中的任何收益都不會用於償還營運資金貸款。營運資金貸款將在初始資本重組完成後償還，不計利息，或貸款人酌情決定，該等營運資金貸款中最多150美元萬可按每份認股權證1美元的價格轉換爲初始資本重組後實體的權證。認股權證將與NETC私募認股權證相同。截至截止日期和2023年6月30日，NETC在營運資金貸款項下分別有1,000,000美元和無借款。在結算日，未償還本金以現金全額支付。

行政支持協議

2021年11月16日，NETC達成一項協議，根據該協議，自NETC的證券首次在紐約證券交易所上市之日起，至完成初始資本重組和NETC清算（以較早者爲準），NETC將每月向NETC贊助商或其附屬公司報銷15，000美元的辦公空間、公用事業、秘書和行政支持費用。截至2021年12月31日，NETC根據該協議已產生22，500美元的支持費用。截至2023年6月30日和2022年12月31日，NETC分別欠NETC贊助商或其附屬公司225，000美元和135，000美元的行政支持費用。截至截止日期，行政支持協議項下的欠款總額爲0美元。

102

Tabl 內容e

C.專家和律師的利益

不適用。

項目8.財務信息

A.合併報表和其他財務信息

財務報表

看見項目18本報告的財務報表和其他財務信息。

法律訴訟

股利政策

根據《公司法》、《章程》以及任何特殊的發行條款和條件，大董事可以根據其判斷，根據大董事的財務狀況，不時決定支付股息或宣佈任何中期、特別或末期股息。

全體董事可以確定股息的金額、時間和支付方式。支付、支付決議或宣佈股息無需股東大會確認。

自資本重組以來，公司尚未向普通股支付任何現金股息，目前也沒有計劃在可預見的未來向該等證券支付現金股息。該公司尚未確定付款代理人。

胡麻B.重大變化

沒有。

項目9.報價和清單

A.優惠和上市詳情

普通股和股票在納斯達克上市

我們的普通股和公開募股在納斯達克上市，代碼分別爲「VSTE」和「VSTEW」。它們於2023年12月19日開始交易。在該日期之前，我們的普通股或公開招股說明書不存在公開市場。普通股和公開募股持有人應獲得其證券的當前市場報價。無法保證普通股和/或公開募股將繼續在納斯達克上市。如果該公司未能遵守納斯達克上市要求，普通股和/或公開募股可能會從納斯達克退市。普通股或公開招股說明書的退市可能會影響普通股或公開招股說明書的流動性，並可能抑制或限制公司籌集額外融資的能力。

胡麻B.配送計劃

不適用。

C.市場

我們的普通股和廣泛公開募股在納斯達克上市，代碼分別爲「VSTE」和「VSTEW」。它們於2023年12月19日開始交易。在該日期之前，我們的普通股或公開招股說明書不存在公開市場。普通股和廣泛公開募股的持有者應獲得其證券的當前市場報價。無法保證普通股和/或廣泛公開募股將繼續在納斯達克上市。如果該公司未能遵守納斯達克上市要求，普通股和/或廣泛公開募股可能會從納斯達克退市。普通股或廣泛公開招股說明書可能會退市

103

Tabl 內容e

影響普通股或廣泛公開募股的流動性，並可能抑制或限制公司籌集額外融資的能力。

D.出售股東

不適用。

E.稀釋

不適用。

F.發行債券的開支

不適用。

項目10.補充信息

A.股本

不適用。

胡麻B.組織章程大綱及章程細則

截至2023年10月19日生效的公司章程作爲附件11萬億提交。本報告。章程的描述包含在本年度報告的附件2.7中，該信息通過引用併入本文。

C.材料合同

與公司重大合同有關的信息載於本年度報告第3.D項”關鍵信息風險因素、「第4.b項」有關公司業務概覽的信息、「第5項」經營與財務回顧與展望”和第7項。"大股東及關聯交易-關聯交易."

此外，以下是對某些其他重大協議的簡要描述

斗山獨家和保密協議

2017年8月28日，斗山Skoda Power s.r.O.，一家根據捷克共和國法律成立和存在的公司，與Vavast簽訂了一項排他性和保密協議，根據該協議，Vavast授予斗山第一權，爲JSS試點所需的30兆瓦以及由Vavar執行的另外100兆瓦CSP項目的電力區塊供應商業條款。在有效期內，自協議簽訂之日起至雙方簽署不少於(總計)130兆瓦渦輪機裝機容量的有約束力供應協議之日止的期間內，遠大同意不邀請除斗山以外的任何電力區塊的投標、投標、建議或其他要約，以換取工程支持，包括基本及詳細的設計專業知識及意見，以完成每個項目的全部設計及規格。本協議在有效期的最後一天或經雙方同意後終止。

Heliostat知識產權協議約束條款表

2018年12月21日，Vast和sGbps簽訂了Heliostat知識產權協議約束條款表，根據該協議，Vast和sGbps同意設計用於Vast開發集中太陽能熱發電和存儲技術的定日鏡。Vast和sps同意相互許可費安排，該安排將適用於任何已開發技術的供應。各方都獲得了永久的、非排他性的、免版稅的許可，可以使用後臺IP來促進協作。雙方將以同等50/50份額擁有Vast和sMbps之一或兩者在項目過程中和/或作爲根據MPS技術合作協議履行的服務的一部分開發的任何知識產權，無論雙方的實際貢獻如何。對於應用任何前臺IP的每個項目，將向客戶收取1.5歐元/平方米的最低許可費。

104

Tabl 內容e

Vast 2 Heliostat合作（MPS技術合作協議）

2019年8月8日，Vast和schlaich bergermann合作伙伴sGbps簽署了一項MPS技術合作協議，根據該協議，雙方同意開發一種小型定日鏡解決方案，以共同和單獨支持Vast和sGbps爲澳大利亞境內和更廣泛的全球市場提供用於發電和加工熱量的定日鏡太陽能場的工程和施工解決方案。考慮到sGbps在每個開發階段的服務表現，sGbps將根據sGbps產生的實際工作和成本向Vast開具發票，並對sGbps提供的服務的報酬給予30%的折扣。本協議還受Heliostat知識產權協議約束性條款表和可能不時取代Heliostat知識產權協議約束性條款表的任何長式知識產權協議的條款約束。

Advisian主服務和合作協議

2020年3月9日，Vavast and Advisian Pty Ltd與澳大利亞註冊專有股份有限公司(「Advisian」)簽訂了一份主服務與合作協議，根據該協議，雙方同意開發CSP技術，使Vavast能夠在全球CSP能源市場確立作爲CSP技術高效且具成本效益的供應商的地位。Advisian同意在五年的期限內向Vavast提供技術服務和專業知識。Vavast同意利用這些服務開發其集中式太陽能熱發電和存儲技術，以在CSP市場確立地位。Vavast將在一個或多個任務摘要中指定Advisian將提供的特定服務，其中列出了所請求服務的範圍和目標。除其他事項外，Advisian必須使用技能、勤奮、審慎、遠見和謹慎的專業標準，按照行業最佳實踐以及與服務相當的審慎和經驗豐富的服務提供商合理預期的標準，提供所有服務。該協議是相互排斥的，因爲Vavast同意從Advisian購買其所有服務要求，而Advisian同意只向Vavast提供鈉CSP類別的服務。如果Vavast在一年中沒有獲得在協議期限內不同於某些門檻的服務，Advisian可能會終止協議。

KSB SE獨家合作協議

2020年12月9日，Vast和KSB SE & Co.，一家根據德國法律註冊成立的公司（「KSB」）簽訂了獨家合作協議，根據該協議，Vast和KSB同意在供應類別的一系列項目上獨家合作，這些項目的結果是建立獨家供應關係，KSB是Vast泵設備產品或服務的重要供應商。雙方同意，Vast將使用KSB作爲其鈉MPS業務供應類別的唯一獨家合作伙伴，爲期五年。KSB授予Vast不可撤銷、免版稅、非排他性、可轉讓、可再授權、全球範圍內的許可，可以根據需要使用、複製或修改與任何產品或服務一起提供的任何文件，以正確操作、維護和修復所提供的產品或服務。

VS 2站點選項和許可證契約

2021年3月19日，爲了準備Isa山的VS 2項目，Vast與James Lyne Lord和Marjorie Annette Lord簽訂了期權和許可證契約，根據該****和Lord女士向Vast轉讓了測量計劃265794第24號地塊的某些權利，期限五年。遠大獲得了部分土地的佔有和使用權、部分土地的分包選擇權以及包括部分土地的細分和出售在內的替代使用權選擇權。在簽署契約時，期權付款的價值爲每年7，500澳元（不包括商品及服務稅），租金爲每年每公頃600澳元。

科克里爾獨家合作協議

2021年9月21日，Vast與Cockerill Maintenance et Ingénierie S.A.達成合作協議，一家根據比利時法律正式組建和存在的公司（「Cockerill」），根據該公司，Vast和Cockerill同意在一系列有關熔鹽蒸汽發生器和相關控制系統和太陽能接收器塗層材料的工程、製造和供應的項目上獨家合作，爲期五年。此次合作的目的是開發MPS技術，將Vast打造爲MPS技術的領導者，並使Cockerill成爲Vast業務不可或缺的長期合作伙伴。在本協議期限內，Vast同意不從Cockerill及其附屬公司以外的任何其他供應商直接或間接購買儲熱罐以及相關部件和系統。

105

Tabl 內容e

斗山前期協議

2023年4月24日，Vast與Doosan Skoda Power s.r.o.簽訂了一份前期工作協議，一家根據捷克共和國法律正式組建和存在的公司（「Doosan」），根據該公司，Vast和Doosan同意簽訂一份材料供應合同，包括一套蒸汽渦輪機、發電機和空冷冷凝器，用於建設Vast在南澳大利亞奧古斯塔港的太陽能項目。開工前協議於2023年12月31日或供應合同簽署後（以較早者爲準）終止。Vast同意在收到供應材料後支付350，000歐元。

MSSA技術合作協議

2023年5月16日，Vast與MSSA SAS（一家根據法國法律正式組建和存在的公司（「MSSA」）簽訂技術合作協議，根據該協議，MSSA同意與Vast共享有關其在散裝鈉金屬運輸和最終用戶設施使用方面的技術專業知識的機密信息。專業知識包括工藝描述和生產參數、技術描述和設備潛在供應商設備供應商、公用事業和原材料成本、人力成本、結構成本、實施成本、基礎設施成本、融資成本、保險、稅收和環境許可證以及現有設備、營銷和銷售計劃。該協議將於協議簽署五年後終止。

科克里爾一般條件協議

2023年6月7日，Vast與John Cockerill Renewable SA簽訂了一般條件協議，一家根據比利時法律正式組建和存在的公司（「Cockerill Renewable」），據此，Vast同意與Cockerill Renewable簽訂購買協議，購買熔鹽蒸汽發生器。Vast和Cockerill Renewable同意不遲於2023年12月31日就購買協議進行談判。

費希特納提案

2023年6月8日，Vast與Fichtner Australia Pty Ltd（一家根據澳大利亞法律正式組建和存在的公司）簽訂了一份委託書，根據該委託書，Fichtner同意向Vast提供某些工程和諮詢服務。根據委託書，Fichtner將利用其在能源、可再生能源和環境、水和基礎設施以及諮詢以及IT部門方面的專業知識，爲Vast位於奧古斯塔港的30 MW太陽能發電廠的建設和運營提供工程服務，包括規劃和諮詢服務。

蒙特拉洛斯小型供應協議

2023年7月10日，Vast與Thomalos Y ðños Industriales S.A.簽訂了一項小型供應協議，一家根據西班牙法律正式組建和存在的公司（「CYD」），根據該法律，CYD同意提供某些服務並簽訂向Vast銷售儲熱罐的供應協議。這些服務包括對Vast儲熱罐預熱的初步分析，以及根據熔化供應商的說法對鹽的第一次熔化和引入罐中的分析。該協議將於CYD完成提供的服務或簽署儲熱罐供應協議（以較早者爲準）終止。

D.外匯管制

澳大利亞沒有任何政府法律、法令、法規或其他立法可能影響資本的進出口，包括公司使用的現金和現金等值物的可用性，或可能影響公司向非居民普通股持有人匯出股息、利息或其他付款。澳大利亞法律或公司章程對非居民持有普通股或投票普通股的權利沒有任何限制。

E.稅務

本節對一般適用於我們股東的有關普通股所有權和處置的澳大利亞稅務考慮因素進行了非詳盡的一般性總結。稅務待遇可能會根據每位普通股持有人的性質和特徵及其具體情況而有所不同。重要的是，每位股東都要根據其特定情況尋求獨立的專業稅務建議。

106

Tabl 內容e

以下提供的信息不適用於所有股東。這些評論僅涉及持有普通股作爲資本帳戶投資的普通股的所有權和處置對澳大利亞稅收的影響。這些評論不適用於以下股東：

•持有普通股作爲收入資產或交易股票（如果您是銀行、保險公司或從事股票交易業務，通常情況下）;

•根據公司提供的員工股份計劃持有普通股;

•有法律殘疾;或

•根據《1997年所得稅評估法》（Cth）第230部分的金融安排徵稅（「TOFA」）條款對證券的損益進行評估。

如上所述，持有和出售公司股份的澳大利亞稅務影響將根據每位普通股持有人的具體情況而有所不同。本節並不旨在進行完整的分析或識別所有潛在的相關稅務後果。稅務概覽並不構成稅務建議，因此不應依賴。股東在確定適用的特定稅收待遇之前應尋求並依賴自己的專業建議。此外，以下討論本質上是一般性的，基於澳大利亞所得稅法、適用的判例法、法規以及澳大利亞稅務局截至本提交之日發佈的裁決、決定和行政實踐聲明。在普通股所有權期間，澳大利亞稅法或其解釋可能會發生變化（可能具有追溯力）。

我們不接受有關稅務後果或稅務後果的任何聲明的任何責任或責任。

此外，本摘要不構成《公司法》中定義的金融產品建議。本摘要僅限於某些稅務事項，基於現行澳大利亞稅法、對該法律的既定解釋以及對本摘要日期相關稅務機關實踐的理解。本摘要不考慮澳大利亞以外國家/地區的稅法。

澳大利亞居民股東-普通股股息

本節適用於公司爲所得稅目的向澳大利亞居民並持有其股份作爲資本帳戶投資的股東支付的股息。

公司就股份支付的股息應構成澳大利亞納稅居民股東的應納稅收入。澳大利亞有一個印花制度，可以在其中對股息進行印花，股東獲得印花抵免，該抵免實際上代表了公司繳納的公司稅。股息可以「全額蓋章」、「部分蓋章」或「未蓋章」，最高蓋章抵免按公司稅率計算（公司目前爲30%）。

澳大利亞居民個人和合規養老金實體

作爲個人或遵守養老金規定的實體的澳大利亞稅務居民股東應將股息包括在支付股息的當年的應納稅所得額中，以及與該股息相關的任何印花抵免。

根據下文有關「合格人士」的評論以及最近頒佈的新立法（下文進一步描述），此類股東應有權獲得相當於股息附帶的印花抵免的稅收抵消。稅收抵消可用於減少投資者應稅收入的應繳稅款。如果稅款抵消超過投資者應稅收入的應繳稅款，投資者應有權獲得相當於超出部分的退稅。

如果股息未蓋章或不可蓋章，澳大利亞個人股東通常將按其所收到股息的現行邊際稅率徵稅（不含稅收抵消），而合規的澳大利亞養老金實體通常將按合規的養老金實體對所收到股息的現行稅率徵稅（不含稅收抵消）。

107

Tabl 內容e

公司股東

公司股東必須將股息和相關的印花抵免（如果有）納入其應納稅收入中。

根據下文有關「合格人員」的評論以及聯邦議會在2023年11月左右通過的新立法，公司股東應有權獲得高達股息附帶的印花抵免金額的稅收抵消。

澳大利亞居民法人股東應有權在其自己的郵資帳戶中獲得抵免，其金額不得超過所收到的分配附帶的郵資抵免。這將使公司股東能夠在隨後支付郵資股息時將郵資抵免轉嫁給其投資者。

公司股東收到的超額印花抵免不會產生公司的退款權利，但可以轉化爲結轉稅收損失。這取決於未來年份如何計算和利用結轉稅收損失的具體規則。

信託和合夥企業

作爲受託人（上文涉及的合規養老金實體的受託人除外）或合夥企業的澳大利亞納稅居民股東在計算信託或合夥企業的淨收入時必須包括任何股息和任何印花抵免。如果收到全額或部分蓋章的股息，沒有法律行爲能力且目前有權在相關收入年度獲得信託財產收入份額的澳大利亞居民信託受益人，或合夥企業的相關合夥人（視情況而定），一般將按信託或合夥企業淨收入份額按相關現行稅率徵稅，並有權通過以下方式獲得稅收抵消指受益人或合夥人在信託或合夥企業淨收入中所佔的份額。

在股息不含印花稅的範圍內，澳大利亞受託人(符合養老金規定的實體的受託人除外)或合夥企業將被要求將未加蓋印花稅的股息計入信託或合夥企業的淨收入。沒有法律上無行爲能力的澳大利亞居民信託受益人，目前有權在相關的收入年度分享信託財產的收入(並且不是以受託人的身份行事)，或合夥的相關合夥人，一般將按其在信託或合夥的淨收入中所佔份額的相關現行稅率徵稅(沒有稅項抵銷)。

與根據澳大利亞稅法作爲特定類別信託受託人（例如管理投資信託、AMIT或公共交易信託）的股東相關的額外或替代考慮因素。

受託股東的確切稅務後果是一個複雜的稅務問題，需要根據每個股東的個人情況和相關信託契約的條款進行分析。股東應獲得自己的獨立稅務建議來確定這些事項。

合格人員和拒絕蓋章積分

如果股東不是「合格人員」，則可以拒絕退還信用損失的好處。在這種情況下，股東將不需要在其應納稅收入中包括郵資抵免金額，並且無權獲得稅收抵消。

從廣義上講，要成爲合格人士，股東必須滿足「持有期規則」，必要時還必須滿足「相關付款規則」。這些規則要求股東在指定的連續期限內「冒風險」持有股份並且不承擔相關付款義務，以便有資格獲得郵資分配的郵資抵免。在這種情況下，如果股東持有「頭寸」（例如期權或其他對沖安排），從而將這些普通股的損失風險或收益機會大幅降低70%以上，則股東不會被視爲持有普通股「面臨風險」。持有期規則有某些例外情況。

合格人員規則以末後先出的方式運作。這意味着爲了適用規則，股東將被視爲已出售其最近收購的普通股。

股東是否是合格人員是一個複雜的稅務問題，需要根據每個股東的個人情況進行分析。股東應獲得自己的稅務建議，以確定是否滿足這些要求。

108

Tabl 內容e

澳大利亞聯邦議會於2023年11月左右通過的立法旨在在股息由發行新股權（直接或間接）提供資金的情況下，拒絕向向股東支付的週期外股息支付信用損失，並可能適用於股東不時收到的股息。

澳大利亞居民股東-資本利得稅（「CGT」）的影響

對於以資本帳戶持有普通股的澳大利亞納稅居民股東來說，未來普通股的處置將在普通股的合法和受益所有權被處置時引發CGt事件。

股東將因出售其在公司的股份而獲得資本收益，但資本收益超過其普通股的成本基礎。當資本收益低於普通股降低後的成本基礎時，將出現資本損失。

如果出現資本損失，資本損失只能抵消同一收入年度或以後收入年度產生的資本收益。它們不能抵消普通收入，也不能結轉來抵消早期收入年度產生的淨資本收益。在滿足澳大利亞損失測試條款的情況下，資本損失可以結轉到未來的收入年度。

資本收益

未來出售普通股的資本收益通常應等於股東就出售其普通股已收到或視爲已收到的任何對價。

普通股成本基礎

股東持有普通股的成本基礎通常等於收購普通股的成本（貨幣或財產價值），加上收購和出售的任何附帶成本（即，經紀費用和法律費用）。然而，如果根據澳大利亞以股代股規則獲得與收購普通股相關的展期，則成本基礎可能等於現有股份的繼承成本基礎（即，原來的興趣）。

CGT折扣

CGt折扣可能適用於澳大利亞納稅居民個人、合規澳大利亞養老金基金或信託的股東，他們在出售其普通股時已持有或被視爲已持有其普通股至少12個月（不包括收購日期或出售日期）。

應以股代息展期條款對持有期的影響應在個人股東層面考慮。然而，預計在展期適用的情況下，就CGt折扣而言的普通股收購日期應是股東現有股份的收購日期。

CGT折扣爲：

如果股東是個人或受託人，則爲二分之一（意味着只有50%的資本收益將計入股東的應納稅收入）;和

•如果股東是合規養老金實體的受託人，則爲三分之一（意味着只有三分之二的資本收益將計入股東的應納稅收入）。

CGt折扣不適用於公司股東（包括公司通過信託或合夥企業獲得收益或部分收益）。

如果股東產生貼現資本收益，則在應用相關CGt折扣之前，任何當年和/或結轉資本損失將用於減少未貼現資本收益。由此產生的金額計入股東收入年度的淨資本收益，並計入其應納稅收入。

與信託相關的CGT折扣規則很複雜。在滿足某些要求的情況下，資本收益可能會流向該信託的受益人，他們將憑自己的權利評估獲得CGT折扣的資格。

109

Tabl 內容e

因此，我們建議受託人就CGT折扣如何適用於信託及其受益人尋求自己的獨立建議。

非澳大利亞居民股東-普通股股息

本部分適用於出於所得稅目的而非澳大利亞居民，並將其股票作爲資本帳戶投資持有的股東。

不通過澳大利亞永久機構持有普通股的非澳大利亞居民股東不應繳納澳大利亞所得稅，但可能對其股息繳納澳大利亞股息預扣稅。通過澳大利亞永久機構持有股份的非澳大利亞居民股東將繳納普通股股息稅，大致如上文針對澳大利亞居民股東所述（但非澳大利亞企業股東通常無法將郵資抵免的利益轉嫁給自己的股東）。

已加蓋印花股息

如上所述，澳大利亞有一個印花制度，其中可以對股息進行印花，澳大利亞居民股東獲得印花抵免，該抵免實際上代表了基礎公司（即Vast）繳納的公司稅。股息可以「完全蓋章」、「部分蓋章」或「未蓋章」。

非澳大利亞居民股東收到的已蓋章和可蓋章的股息不應繳納澳大利亞股息預扣稅（即，如果股息已完全蓋章且可蓋章，則根本不應繳納澳大利亞股息預扣稅）。然而，非澳大利亞居民股東無法退還郵資抵免。

未付印花稅股息

非澳大利亞居民股東通常應繳納澳大利亞股息預扣稅，範圍僅限於收到的任何股息中未申報爲管道外國收入（「CGM」）的未申報部分。澳大利亞股息預扣稅按未蓋章的股息金額按30%的統一稅率徵收，除非股東是與澳大利亞簽訂雙重徵稅條約（「DTT」）的國家的納稅居民。如果股東能夠依賴DTT，澳大利亞股息預扣稅稅率可能會降低（通常爲15%），具體取決於DTT的條款。

非澳大利亞居民股東不應繳納澳大利亞股息預扣稅，如果我們從我們已宣佈爲CGM的收入中支付未蓋章的股息。一般來說，CGM將包括公司收到的可歸因於從外國子公司收到的股息的金額，這些股息就澳大利亞稅務而言被視爲不可徵稅的非免稅收入。

非澳大利亞居民股東- CGt影響

並非通過澳大利亞永久機構持有普通股的非澳大利亞居民股東在出售其普通股時不應受到澳大利亞CGt的約束。通過澳大利亞永久機構持有普通股的非澳大利亞居民股東可能會根據其情況就普通股繳納資本利得稅，大致如上文針對澳大利亞居民股東所述。

澳大利亞一般稅務問題

本節既適用於澳大利亞居民股東，也適用於非澳大利亞居民股東。

商品及服務稅

就澳大利亞GST而言，股東（已登記或要求登記消費稅）收購或出售普通股應歸類爲「金融供應」。因此，將不會就收購或出售普通股支付的金額支付澳大利亞GSt。

支付給股東的股息不應支付商品及服務稅。

110

Tabl 內容e

在符合某些要求的情況下，登記爲GSt的股東就與收購或出售普通股相關的成本產生的任何GSt申請抵免的權利可能會受到限制（例如，律師和會計師費用）。

印花稅

收購普通股不應繳納印花稅。

F.股息和支付代理人

不適用。

G.專家發言

不適用。

H.展出的文件

我們受制於《交易法》的某些信息備案要求。由於我們是「外國私人發行人」，我們不受《交易法》規定的委託書的提供和內容的規則和規定的約束，我們的高級管理人員、董事和主要股東在購買和出售我們的股票時，也不受《交易法》第16條所載的報告和「短期」利潤回收條款的約束。此外，我們不需要像美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交報告和財務報表，這些公司的證券是根據交易法登記的。然而，我們被要求向美國證券交易委員會提交一份20-F表格的年度報告，其中包含由獨立會計師事務所審計的財務報表。我們可以，但不是必須的，在我們的前三個財政季度之後的每個季度，以6-k表格的形式向美國證券交易委員會提供未經審計的財務信息。美國證券交易委員會還設有一個網站：Http://www.sec.gov其中包含我們向美國證券交易委員會提交或以電子方式提供的報告和其他信息。你可以在美國證券交易委員會的公共資料室閱讀和複製我們存檔的任何報告或文件，包括展品，地址是華盛頓特區20549。有關公共資料室的進一步信息，請致電1-800-美國證券交易委員會-0330與美國證券交易委員會聯繫。

我。子公司信息

不適用。

J.給證券持有人的年度報告

不適用。

項目11.關於市場風險的定量和定性披露

該公司面臨外幣兌換調整、信貸和流動性風險。有關這些風險的更多信息，請參閱本報告其他地方包含的截至2024年和2023年6月30日止十二個月的隨附綜合財務報表，包括附註22 -金融工具-公允價值和金融風險管理。

第12項.除股權證券外的證券說明

A.債務證券

不適用。

B.認股權證和權利

我們的憑證描述載於本年度報告附件2.7，並通過引用併入本文。

C.其他證券

不適用。

111

Tabl 內容e

D.美國存托股票

不適用。

112

Tabl 內容e

第二部分

項目13.拖欠股息和拖欠股息

不適用。

項目14.對擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用

公司現行章程於2023年10月19日生效，並作爲附件11萬億提交。本年報對章程、普通股和大額認股證的描述包含在本報告附件2.7中，該信息通過引用併入本文。

項目15.控制和程序關於披露控制和程序有效性的結論

我們維持披露控制和程序（該術語在經修訂的1934年證券交易法規則13 a-15（e）和15 d-15（e）中定義（「交易法」））旨在確保根據《交易法》在公司報告中要求披露的信息得到記錄、處理，在SEC規則和表格指定的時間段內進行總結和報告，並且此類信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（視情況而定），以便及時就所需的披露做出決定。任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能爲實現預期的控制目標提供合理的保證。

截至2024年6月30日，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序的設計和運作已於2024年6月30日生效。

管理層關於財務報告內部控制的報告

由於美國證券交易委員會規則爲新上市公司規定了過渡期，本年度報告不包括管理層對財務報告內部控制的評估報告或公司註冊會計師事務所的認證報告。

物質弱點

在編制截至2023年和2022年6月30日止年度的綜合財務報表時，我們發現並隨後糾正了財務報告內部控制中的重大弱點。請參閱標題爲“的小節風險因素-財務、稅務和會計風險”

財務報告內部控制的變化

除上文披露外，本年度報告涵蓋期間，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13 a-15（f）條和第15 d-15（f）條）沒有發生對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

項目16. [保留]

項目16 A.審計委員會財務專家

審計委員會

Vast Board已確定Yearwood先生和Botten先生均符合納斯達克上市規則和《交易法》第10A-3（b）（1）條規定的獨立董事標準，但Restrepo先生不符合。 Vast Board已確定Yearwood先生是SEC規則定義的審計委員會財務專家，並且在納斯達克上市規則定義的財務上具有複雜性。參見第6.A項。獲取Yearwood先生相關經驗的簡要列表。

113

Tabl 內容e

項目16B。道德守則

商業行爲和道德準則

項目16C。首席會計師費用及服務

本年度報告中的Vast截至2024年和2023年6月30日止年度各年的綜合財務報表已由普華永道（「普華永道」）審計普華永道“），一家獨立註冊會計師事務所，如本文其他地方的報告所述，並根據該事務所作爲會計和審計專家的授權提供的該報告而被納入其中。

下表列出了普華永道向我們提供的服務總額（“普華永道”）針對截至2024年6月30日和2023年6月30日的年度內執行的服務，並按服務類別細分這些金額：


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023

	(In數千美元）
審計費	$	351	$	373
審計相關費用	748		1,329
稅費	—		—
所有其他費用	$	—	$	—
總	$	1,099	$	1,702

審計費

截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度的審計費用包括我們年度財務報表和SiliconAurora投資報表的審計費用。此類別還包括獨立會計師通常提供的服務，例如向SEC提交的文件的同意、協助和審查。

審計相關費用

截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度的審計相關費用與與SEC填寫要求相關的所需保證服務有關。

稅費

沒有。

所有其他費用

沒有。

審批前的政策和程序

我們的審計委員會已經通過了政策和程序，預先批准我們的獨立註冊會計師事務所提供的審計和非審計服務。對審計或非審計服務的預先批准可以作爲一般預先批准，作爲審計委員會批准我們獨立註冊會計師事務所聘用範圍的一部分，或以個人爲基礎。任何超過一般預先批准水平的擬議服務也需要我們審計委員會的具體預先批准。上述所有費用在我們在納斯達克上市之前都得到了董事會的預先批准，在我們在納斯達克上市後也得到了審計委員會的預先批准。

114

Tabl 內容e

項目16D。對審計委員會的上市標準的豁免

審計委員會

我們的審計委員會由三名成員組成，其中兩名成員Yearwood先生和Botten先生符合納斯達克上市規則和《交易法》第10A-3（b）（1）條規定的獨立董事標準，但其中一名成員Restrepo先生不符合。自納斯達克上市之日起，該公司有一年的時間讓其審計委員會完全由獨立成員組成。公司打算在結束後一年內再任命一名獨立董事擔任審計委員會成員，屆時雷斯特雷波先生將辭去該委員會職務。除本文所述外，我們沒有要求也沒有獲得審核委員會適用上市標準的豁免。

項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券

沒有。

項目16 F.更改註冊人的核證會計師

不適用。

項目16G。公司治理

我們是《納斯達克上市規則》含義內的「受控公司」，因此可以依賴某些公司治理要求的豁免，爲其他公司的股東提供保護。

公司治理實踐

該公司是「外國私人發行人」，該術語的定義見《證券法》第405條。作爲外國私人發行人，公司可以遵守澳大利亞公司治理實踐，而不是其他適用的納斯達克上市規則，但有限的例外情況，前提是公司披露其不會遵守的納斯達克要求以及其將遵守的同等澳大利亞要求。

該公司在以下要求方面依賴這種「外國私人發行人豁免」：

• 第三方董事和提名人薪酬 - 納斯達克上市規則5250（b）（3）要求上市公司披露第三方董事和提名人薪酬。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這一要求。澳大利亞法律和公司治理實踐不要求公司披露第三方董事和提名人的薪酬。

• 年度和中期報告的分發 - 納斯達克上市規則5250（d）要求在向SEC提交文件後的合理時間內向股東分發或提供年度報告和中期報告。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這一要求。澳大利亞法律和公司治理實踐要求公司編制年度審計合併年度報告，其中包括其財務報表。該年度報告必須在四年內提交給ASIC

115

Tabl 內容e

財政年度結束後的幾個月內，並在財政年度結束後五個月內在年度股東大會上提交給股東。不要求分發或提供中期報告。

• 薪酬委員會組成 - 納斯達克上市規則5605（d）（2）要求上市公司的薪酬委員會至少由兩名成員組成，其中每人均爲該規則定義的獨立董事。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。澳大利亞法律和公司治理實踐不要求薪酬委員會僅由獨立董事組成。

• 董事提名 - 納斯達克上市規則5605（e）要求董事提名人由全體董事會選擇或推薦選擇，其中包括：（A）在僅獨立董事參與的投票中佔董事會獨立董事多數的獨立董事，或（B）僅由獨立董事組成的提名委員會。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。澳大利亞法律和公司治理實踐不要求只有獨立董事參與董事提名。

• 代理徵集 - 納斯達克上市規則5620（b）要求非有限合夥企業的公司爲所有股東會議徵集代理並提供代理聲明，並向納斯達克提供此類代理徵求材料的副本。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。澳大利亞法律和公司治理實踐不要求公司就股東會議徵求代理或提交代理聲明。

• 法定人數 - 納斯達克上市規則5620（c）規定了法定人數要求爲普通股已發行股份的33-1/3%。然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。根據澳大利亞法律和公司治理實踐，憲法規定法定人數至少需要擁有股東大會投票權的三分之一，這可能不完全符合納斯達克上市規則5620（c）的規定。

• 股東批准 - 納斯達克上市規則5635要求公司在進行以下任何交易之前獲得股東批准：

·收購另一家公司的股票或資產，此類收購導致公司發行20%或更多已發行股本或投票權;

·進行任何控制權變更交易;

·建立或重大修改任何股權薪酬安排;以及

·進行公開發行以外的任何交易，涉及公司出售、發行或潛在發行股份（或可轉換爲股份或可行使股份的證券），相當於公司已發行股本的20%或以上，或發行前已發行投票權的20%或以上，低於股票的賬簿或市值中的較大者。

然而，作爲外國私人發行人，公司被允許並遵循本國實踐來代替這些要求。根據澳大利亞法律和公司治理實踐，通常只有當一個人及其聯繫人在公司擁有超過50名成員時收購公司超過20%有投票權證券的相關權益時，才需要獲得股東批准。

第16H項。煤礦安全信息披露

不適用。

116

Tabl 內容e

項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

項目16J。內幕交易政策

我們的董事會已經通過監管董事、高級管理人員、高級管理人員和員工購買、出售和其他處置我們證券的內幕交易政策和程序，其合理設計旨在促進遵守適用的內幕交易法律、規則和法規以及適用的美國聯邦、州和外國證券法。內幕交易政策副本作爲附件11.2一併存檔。

項目16K。網絡安全

該公司通過在我們的運營中嵌入數據保護和網絡安全風險管理，優先考慮整個企業的網絡安全風險管理和信息保護。

作爲這種方法的基礎，我們實施了分層治理結構，以幫助評估、識別和管理網絡安全風險。我們評估、識別和管理網絡安全威脅重大風險的流程已集成到我們的整體風險管理系統和流程中，旨在保護其關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的隱私和網絡安全政策涵蓋事件響應程序、信息安全和供應商管理。爲了幫助制定這些政策和程序，我們監控我們開展業務的地區適用於我們的隱私和網絡安全法律、法規和指南（進一步描述見第54頁），以及擬議的隱私和網絡安全法律、法規、指南和新出現的風險。

網絡安全風險管理措施奠定了評估、識別和管理網絡安全威脅重大風險流程的基礎，併爲面臨網絡安全威脅時的應對計劃提供指導。公司尚未聘請與此類流程相關的評估員或其他第三方。對於第三方服務提供商，我們要求供應商遵守隱私和網絡安全措施，並對供應商進行風險評估，包括其保護數據免受未經授權訪問的能力。

如中所述項目3.D--風險因素，我們的業務依賴於在我們的計算機系統和網絡中安全地處理、存儲和傳輸機密信息和其他信息。計算機病毒、黑客、員工或供應商的不當行爲以及其他外部危險可能會使我們的信息系統和我們的供應商的信息系統面臨安全漏洞、網絡安全事件或其他中斷，任何這些都可能對我們的業務造成實質性和不利的影響。不能保證本公司的網絡安全風險管理措施和流程，包括其政策、控制或程序將得到全面實施、遵守或有效地保護本公司的系統和信息。網絡安全威脅的複雜性，包括通過使用人工智能，繼續增加，我們爲降低網絡安全事件風險和保護我們的系統而採取的控制和預防行動，包括對我們的網絡安全事件應對計劃的定期測試，可能是不夠的。此外，可能導致更高運營效率的新技術，如我們使用人工智能，可能會進一步使我們的計算機系統面臨網絡安全事件的風險。

公司尚未發現已知網絡安全威脅的風險，這些威脅對公司產生了重大影響，包括其運營、業務戰略、運營業績或財務狀況。該公司面臨網絡安全威脅的風險，如果這些威脅實現，很可能會對公司產生重大影響，包括公司的運營、業務戰略、運營業績或財務狀況。適用於公司的許多有關網絡安全、信息安全、隱私和數據保護的法律和法規可能會發生變化和不確定的解釋，任何未能或被認爲未能遵守此類法律和法規的行爲都可能導致負面宣傳、法律訴訟、暫停或中斷運營、增加運營成本或以其他方式損害公司的業務。

網絡安全治理

董事會對網絡安全問題擁有全面監督權，並將日常監督責任委託給公司財務部門。審計委員會由董事會獨立董事組成，負責監督董事會與公司運營（包括信息技術（IT）風險、業務連續性和數據安全）風險事務相關的職責。財務部門包括IT經理（23年經驗），由具有網絡安全管理相關專業知識的人員組成，負責在海外實施公司網絡安全風險管理措施，並向董事會報告任何重大網絡安全事件。的

117

Tabl 內容e

財務部門通過各種方式監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，其中可能包括內部和外部安全人員的簡報、從政府、公共或私人來源獲取的威脅情報和其他信息，以及由部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。

在員工層面，我們擁有一支經驗豐富的信息技術團隊，負責實施我們的隱私和網絡安全計劃，並支持財務部門和IT經理執行報告、安全和緩解職能。我們還舉辦有關隱私和網絡安全、記錄和信息管理的員工培訓，進行網絡釣魚測試，並通過對員工的溝通和教育來提高網絡安全風險意識。

118

Tabl 內容e

第三部分

項目17.財務報表

我們已根據項目18.

119

Tabl 內容e

項目18.財務報表

財務報表索引


絕						頁面
經審計的合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告(普華永道, 澳大利亞悉尼，核數師事務所ID：1379)						F-2
綜合階段特門截至2002年6月30日止年度損益和其他全面收益ts 4, 2023年和2022年						F-3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的合併財務狀況表						F-4
截至6月30日止年度合併權益變動表， 20 24, 2023年和2022年						F-5
截至6月30日止年度的合併現金流量表， 2024, 2023年和2022年						F-6
合併財務報表附註						F-7

未合併的子公司的單獨財務報表和百分之五十或以下擁有股份的人。

根據S-X法規第3-09條，公司必須單獨提交SiliconAurora Pty Ltd截至2024年6月30日止年度的未經審計財務報表以及截至2023年6月30日止年度的經審計財務報表和2022年。我們預計於2024年12月31日或之前通過修訂20-F/A表格的年度報告來提交這些財務報表。

F-1

Tabl 內容e

獨立註冊會計師事務所報告

致Vast Renewables Limited董事會和股東

對財務報表的幾點看法

我們已審計隨附的Vast Renewables Limited及其子公司的綜合財務狀況表（「公司」）截至2024年6月30日和2023年6月30日的相關合並損益表和其他全面收益表、權益變動表和現金流量表，以及截至2024年6月30日止三年各年的相關合並損益表和其他全面收益表、權益變動表和現金流量表，包括相關附註（統稱爲「合併財務報表」）。我們認爲，合併財務報表在所有重大方面公允地反映了公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的財務狀況，以及截至2024年6月30日期間三年各年的經營結果和現金流量，符合國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則。

對公司作爲持續經營企業的持續經營能力有很大的懷疑

隨附的合併財務報表是在假設該公司將繼續持續經營的情況下編制的。如合併財務報表附註20億所述，該公司因經營而產生經常性損失，因經營活動而產生現金流出，於2024年6月30日擁有淨負債，並且依賴籌集額外資金來實施其增長戰略並支付未償債務的利息和本金。公司已表示，這些事件或情況表明存在重大不確定性，可能會對公司繼續持續經營的能力產生重大懷疑（或根據PCAOb標準提出重大懷疑）。管理層有關這些事項的計劃也在註釋20億中描述。合併財務報表不包括因這種不確定性的結果而可能產生的任何調整。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些綜合財務報表進行了審計。該等準則要求我們規劃及執行審核，以合理確定綜合財務報表是否不存在由於錯誤或欺詐而導致的重大錯誤陳述。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。

/S/普華永道

澳大利亞墨爾本

2024年9月9日

自2022年以來，我們一直擔任公司的核數師。

F-2

Tabl 內容e

瓦斯特翻新有限公司

損益合併報表

其他綜合收益


		截至的年度
	注意	6月30日， 2024		6月30日， 2023		6月30日， 2022

		(In數千美元，除每股金額外)
收入：
來自客戶的收入	3	$	342	$	268	$	163
助學金收入	4	—		651		1,754
總收入		342		919		1,917

費用：
員工福利支出	5	5,274		2,984		2,756
顧問開支	5	3,943		2,134		1,934
行政及其他開支	5	10,529		8,080		1,618
股份上市費用	25	106,055		—		—
使用的原材料和消耗品	5	815		600		241
折舊費用		84		49		47
融資成本，淨額		1,947		2,518		2,119
分擔共同控制實體的損失		206		254		10
衍生金融工具的（收益）/損失	22	164,935		(105)		3
總費用		293,787		16,514		8,728

所得稅前淨虧損		(293,445)		(15,595)		(6,811)
所得稅優惠	6	—		378		618
淨虧損		(293,445)		(15,217)		(6,193)
後續期間可能重新分類至利潤或淨虧損的其他全面收益：
外幣兌換收益	20	(402)		891		1,379
本年度綜合虧損總額		$	(293,848)	$	(14,326)	$	(4,814)

每股虧損：
每股基本虧損	7	$	(17.50)	$	(7.08)	$	(2.88)
稀釋每股虧損	7	$	(17.50)	$	(7.08)	$	(2.88)
已發行普通股加權平均數（千股）：
基本信息		16,764		2,149		2,149
稀釋		16,764		2,149		2,149

隨附附註構成綜合財務報表的一部分

F-3

Tabl 內容e

VASt Renewables Limited合併財務狀況報表


	注意	6月30日， 2024		6月30日， 2023

		(In數千美元）
資產
流動資產：
現金及現金等價物		$	11,081	$	2,060
貿易和其他應收款	9	839		314
應收研發稅收激勵		—		638
預付費用	8	1,887		44
流動資產總額		13,807		3,056
非流動資產：
對合資企業的投資採用權益法覈算	14	1,065		1,300
對關聯方的貸款和墊款		456		225
財產、廠房和設備		62		30
使用權資產		379		45
非流動資產總額		1,963		1,600
總資產		$	15,770	$	4,656

負債
流動負債：
借款和其他金融負債	13	$	—	$	19,812
衍生金融工具	22	—		18
貿易及其他應付款項	11	5,157		5,622
合同責任		—		2
租賃負債		134		26
擔保責任	12	3,670		—
應付遞延代價	14	959		955
規定		314		183
流動負債總額		10,235		26,618
非流動負債：
租賃負債		299		28
借款和其他金融負債	13	12,821		7,134
規定		156		117
衍生金融工具	22	561		174
非流動負債總額		13,836		7,453
總負債		$	24,071	$	34,071

股本：
已發行資本	19	$	297,618	$	2,354
股份支付之款項儲備	20	24,294		4
外幣折算儲備	20	2,883		3,285
資本繳入儲備	20	—		4,591
累計損失	21	(333,094)		(39,649)
總赤字		$	(8,300)	$	(29,415)
負債和權益總額		$	15,770	$	4,656

隨附附註構成綜合財務報表的一部分

F-4

Tabl 內容e

瓦斯特翻新有限公司

綜合權益變動表


					儲量
(In數千美元）	已發佈資本		以股份爲基礎付款儲備		資本貢獻		外國貨幣翻譯		累計損失		總股權/ (赤字)
備註	19		20		20		20		21
截至2021年7月1日	$	2,354	$	4	$	1,755	$	1,015	$	(18,239)	$	(13,111)
本年度虧損	—		—		—		—		(6,193)		(6,193)
其他綜合收益	—		—		—		1,379		—		1,379
可轉換票據修改，扣除稅款	—		—		1,697		—		—		1,697
截至2022年6月30日	$	2,354	$	4	$	3,452	$	2,394	$	(24,432)	$	(16,228)
本年度虧損	—		—		—		—		(15,217)		(15,217)
其他綜合收益	—		—		—		891		—		891
可轉換票據修改，扣除稅款	—		—		1,139		—		—		1,139
截至2023年6月30日	$	2,354	$	4	$	4,591	$	3,285	$	(39,649)	$	(29,415)
本年度虧損	—		—		—		—		(293,445)		(293,445)
其他綜合收益	—		—		—		(402)		—		(402)
基於股份的補償-賺取股份	—		24,290		—		—		—		24,290
向員工發行股票	638		—		—		—		—		638
債轉股	208,800		—		(4,591)		—		—		204,209
爲收購NETC而發行的股份	67,799		—		—		—		—		67,799
PIPE資金	17,506		—		—		—		—		17,506
爲結算交易費用而發行的股份	2,057		—		—		—		—		2,057
交易成本計入權益扣除	(1,536)		—		—		—		—		(1,536)
截至2024年6月30日	$	297,618	$	24,294	$	—	$	2,883	$	(333,094)	$	(8,300)

隨附附註構成綜合財務報表的一部分

F-5

Tabl 內容e

瓦斯特翻新有限公司

合併現金流量表


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023		2022

	(In數千美元）
來自經營活動的現金：
淨虧損	$	(293,445)	$	(15,217)	$	(6,193)
對淨虧損的調整：
分擔共同控制實體的損失	206		254		10
基於股份的上市費用	106,055		—		—
基於股份的支付費用	1,694		—		—
折舊及攤銷費用	84		49		47
在損益中確認的非現金融資成本	2,046		2,518		2,118
衍生金融工具未實現（收益）/損失	164,935		(105)		3
遞延所得稅費用/(福利)	—		(378)		(618)
經營資產和負債變化：
貿易及其他應收賬款減少/（增加）	(525)		(233)		68
預付款（增加）/減少	(1,843)		(13)		(28)
應收稅收激勵（增加）/減少	638		76		35
增加/(減少)貿易和其他應付款項	(19,126)		4,079		1,149

遞延收入	—		—		(1,037)

合同負債增加/（減少）	2		(102)		104
增加撥備	170		66		17
外匯差額	(1,200)		(45)		215
經營活動淨現金（使用）	$	(40,309)	$	(9,051)	$	(4,110)
投資活動產生的現金流：
收購合資企業權益	—		—		(67)
收到的利息	98		9		1
支付給關聯方的貸款和預付款	(227)		(144)		(43)
購買房產、廠房和設備	(115)		(33)		(15)
投資活動所用現金淨額	$	(244)	$	(168)	$	(124)
融資活動的現金流：
支付遞延代價	—		(607)		—
借款和其他金融負債的收益	40,285		11,515		1,838
資本重組收益	9,203		—		—
租賃負債增加/（減少）	45		(37)		(45)
籌資活動產生的現金淨額	$	49,533	$	10,871	$	1,793

現金及現金等值物淨增加/（減少）	8,979		1,652		(2,441)
匯率變動對現金的影響	42		(15)		(234)
年初的現金和現金等價物	2,060		423		3,098
年終現金和現金等價物	$	11,081	$	2,060	$	423

非現金融資和投資活動請參閱注27 -現金流信息。

隨附附註構成綜合財務報表的一部分

F-6

Tabl 內容e

合併財務報表附註

(1)一般信息

綜合財務報表由Vast Renewables Limited（原Vast Solar Pty Ltd）及其控制的實體組成。除非上下文另有要求，否則本報告中提及的「我們」、「我們」、「我們的」、「公司」或「Vast」是指Vast Renewables Limited及其控制的實體。

Vast是一家澳大利亞上市有限公司。我們是一家領先的可再生能源公司，開發了集中太陽能發電（MPS）系統，以產生、存儲和調度無碳、公用事業規模的電力和工業熱能，並實現綠色燃料的生產。我們獨特的MPS方法利用專有的模塊化鈉迴路來有效地捕獲太陽能熱量並將其轉化爲這些最終產品。我們的願景是通過部署我們的MPS技術和補充技術（例如，間歇性太陽能PV和風能）連續提供可再生和可調度的電力、熱能和存儲。我們相信，我們的MPS技術能夠爲上網和離網發電應用、能源存儲、過程熱量提供有競爭力、可調度和無碳電力，並有潛力解鎖綠色燃料生產。

Vast的註冊辦事處和主要營業地點如下：

沃克街124號7.02套房

北悉尼

新南威爾士州2060

於二零二三年十二月十八日(「截止日期」)完成與納伯斯能源轉換公司(「NETC」)的資本重組，按附註25-資本重組(「SPAC合併」)的規定，作爲資本重組入賬。資本重組不在IFRS 3的範圍內，因爲NETC不符合IFRS 3對業務的定義，是在IFRS 2的範圍內入賬。因此，資本重組是通過公司向NETC股東發行普通股(「普通股」)以換取NETC的淨負債(#美元)來實現的。11.2百萬美元)，伴隨着股票資本重組。NETC的淨負債按歷史成本列報，其中不是已記錄的商譽或其他無形資產。考慮到普通股公允價值爲$，公司已發行普通股公允價值的任何超額部分11.99每股(普通股於截止日期的價格)除以所購入的NETC可辨認負債淨額的公允價值，代表就其股份提供股份交易所上市服務的補償，並作爲已發生的開支(「以股份爲基礎的上市開支」)，而以股份爲基礎的上市開支的進一步詳情載於附註25-資本重組(「SPAC合併」)。

由於資本重組，NETC成爲本公司的全資直接子公司。2023年12月19日，普通股和購買普通股的公開招股說明書（「公開招股說明書」）開始在納斯達克證券市場（「納斯達克」）交易，代碼分別爲「VSTE」和「VSTEW」。

公司董事和高級職員

下表提供了截至批准這些財務報表之日有關我們董事和執行人員的信息。

F-7

Tabl 內容e

名字

年齡

位置

克雷格·伍德

董事首席執行官兼首席執行官

馬歇爾（馬克）D.史密斯

首席財務官

庫爾特·德魯斯

首席技術官

亞歷克·沃

總法律顧問

蘇·奧佩

首席人事官

彼得·博滕

椅子

科琳·卡爾霍恩

主任

托馬斯·奎因

主任

威廉·雷斯特雷波

主任

Colin Richardson

主任

約翰·耶爾伍德

主任

(2)重要會計政策摘要

a)準備的基礎

遵守《國際財務報告準則》

財務報表是根據國際會計準則理事會（IASB）頒佈的國際財務報告準則（IFRS）編制的。

財務報表於2024年9月9日由公司董事授權發佈。

本位幣和列報貨幣

Vast的功能貨幣是澳元（「澳元」），這是其運營的主要經濟環境。

Vast的呈列貨幣爲美元（「US」或「$」）。

根據《國際會計準則》第21條外匯匯率變化的影響），所有呈列年度和期間的財務報表均已使用以下程序兌換爲呈列貨幣：

•每年的綜合損益表、全面收益表以及現金流量表已使用相關期間通行的平均外幣匯率兌換爲美元。

•綜合財務狀況表中的所有資產和負債已按各相關報告日期的現行匯率兌換爲美元。

•綜合財務狀況表的權益部分已使用歷史匯率兌換爲美元，即使用各項資本交易日期的有效匯率兌換。

•所有因兌換而產生的匯率差異均計入其他全面收益。

•每股虧損也已重報爲美元，以反映呈列貨幣。

使用的年終匯率爲澳元/1美元：0.6620,1:0.6630 和1：0.6889 分別截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日。

F-8

Tabl 內容e

交易記錄和餘額

外幣交易採用交易日期的匯率兌換爲功能貨幣。結算該等交易以及以外幣計價的貨幣資產和負債按年終匯率兌換產生的外匯損益在損益中確認。

外幣折算儲備

執行上述兌換程序產生的匯率差異於其他全面收益中確認，並在權益內的單獨儲備（稱爲外幣兌換儲備）中累計。結算或兌換貨幣項目產生的差異於損益中確認。

歷史成本慣例

綜合財務報表是根據歷史成本編制的，如下文會計政策所解釋。歷史成本通常基於爲換取商品和服務而付出的對價的公允價值。

b)持續經營的企業

該公司發生淨虧損#美元。293.4 億和$15.2 截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度分別爲百萬美元，經營活動中使用的淨現金爲美元40.3 億和$9.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度分別爲百萬。截至2024年6月30日，公司淨流動資產爲美元3.6 百萬美元，淨負債美元8.3 萬截至2024年6月30日，期票總額爲美元5.4 EDF持有的100萬美元尚未償還，並已計入公司負債。

2024年1月12日，公司追加發行 681,620 普通股給Nabors Lux 2 S.a.r.l（「Nabors Lux」），代價爲美元7.0 根據2023年2月14日的業務合併協議，根據Nabors後備協議，百萬美元（經修訂，「BCA」）。截至2024年6月30日，這些股份已計入公司的負債，因爲如果在2024年9月18日之前，某些投資者投資公司的股權或債務權益的條款從財務角度看對該投資者更有利，而條款比Nabors Backstop協議下適用於Nabors Lux的條款。

此外，就資本重組而言，Nabors Lux以支持貸款協議（「支持貸款協議」）形式向公司授予了一筆金額高達美元的定期貸款5.0 該公司預計將在未來12個月內提取100萬美元。

該公司預測，它將繼續產生大量運營現金流出，爲其當前項目的承包、建設和試運行提供資金，並履行其所有義務，包括支付未償債務的利息和本金。特別是，「VS1」項目(位於南澳大利亞州奧古斯塔港的一座30兆瓦/288兆瓦時基準CSP工廠)和「SM1」項目(每天20噸太陽能甲醇示範設施，將與VS1同處一處，部分由VS1提供電力)的開發和交付將需要大量資金。這些項目預計將依賴外部融資來源。澳大利亞可再生能源機構(「ARENA」)已宣佈提供高達澳元的資金652023年2月13日，VS1的費用爲1000萬美元。2023年1月27日，Arena還宣佈，公司將獲得高達澳元的19.5Arena和公司財團合作伙伴Mabanaft將獲得高達歐元的12.4來自代表德國政府的Projektträger Jülich爲SM1提供的100萬歐元，在每個案例中都是Hygate計劃的一部分。VS1和SM1的資金獎勵均受多個先例條件的制約，包括但不限於有能力提供足夠的股本以滿足項目資金需求的餘額，項目在指定日期之前實現財務結清，以及確保相關的許可和批准，如併網。此外，澳大利亞聯邦政府已宣佈爲VS1的開發提供資金支持，最高可達澳元110該項目的條款和條件(除其他外，包括在規定日期前完成VS1的財務關閉)將與氣候變化、能源、環境和水利部談判，並得到澳大利亞聯邦政府的批准。

該公司打算從截至2025年6月30日的財年開始通過外部融資籌集額外資金。公司推行增長戰略並繼續持續經營的能力主要取決於公司滿足現金流預測並在必要時籌集額外資金的能力。

F-9

Tabl 內容e

由於上述原因，與事件或條件相關的重大不確定性可能會對Vast持續經營的能力產生重大懷疑（或根據PCAOb標準的設想提出重大懷疑），因此，公司可能無法在正常業務過程中變現其資產並解除其負債。然而，董事相信公司將在上述事項上取得成功，因此已在持續經營的基礎上編制財務報表。合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

c)收入確認

收入的確認金額反映了公司預計有權獲得的對價。對於與客戶簽訂的每份合同，公司：

•識別與客戶的合同;

•確定合同中的履行義務;

•確定交易價格;

•根據待交付的每種不同商品的相對獨立售價，將交易價格分配給單獨的履行義務;

•並在每項履行義務以描述向客戶轉讓承諾貨物的方式履行時確認收入。

交易價格內的可變代價（如有）反映向客戶提供的優惠，例如折扣、回扣和退款、應收客戶的任何潛在獎金以及任何其他或有事件。此類估計使用「預期價值」或「最可能金額」方法確定。可變代價的計量受約束原則的約束，即僅在已確認的累計收入金額極有可能不會發生重大逆轉的情況下，方會確認收入。測量約束持續下去，直到與變量考慮相關的不確定性隨後得到解決。受約束原則約束的已收金額最初以單獨退款負債的形式確認爲遞延收入。

有關公司客戶合同收入會計處理的更多信息，請參閱注3 -來自客戶的收入。

所有收入均扣除商品和服務稅（GST）金額。

d）政府撥款

遠大確認來自政府捐款的贈款收入，按已收或應收代價的公允價值計量。

在合理保證Vast將遵守政府補助金所附條件並將收到補助金之前，政府補助金不會得到確認。

與收入相關的政府補助按總額呈列，並在Vast將補助旨在補償的相關成本確認爲費用的期間系統性地在損益中確認。

投資津貼和類似的稅收激勵措施

Vast有權以未來稅收抵消或收入的形式獲得研究與開發稅收激勵制度下的合格支出。大幅結轉相關研發（R & D）費用分別符合IAS 12或IAS 20的期間的稅收抵免或收入等免稅額。

截至2023年6月30日的十二個月內，公司收到了有關其符合條件的研發支出的現金退款，並根據國際會計準則第20號對贈款進行了會計處理。由於公司不再滿足澳大利亞稅務局定義的總營業額門檻，公司有權爲合格研發支出獲得不可退還的未來稅收抵消，並在截至2024年6月30日的十二個月內根據國際會計準則第12號對其進行會計處理。

F-10

Tabl 內容e

具體而言，主要條件是Vast應購買、建造或以其他方式收購非流動資產（包括不動產、廠房和設備）的政府補助在綜合財務狀況表中確認爲遞延收入，並在相關資產的使用壽命內系統性、合理地轉入損益

有關政府補助金會計的更多信息，請參閱注4 -補助金收入。

e）財務收入

當經濟利益可能流入Vast且收入金額能夠可靠計量時，金融資產的財務收入會被確認。財務收入是參考未償還本金並按適用的實際利率按時間累計的，該利率是將金融資產預計壽命內的估計未來現金收入準確貼現至該資產初始確認時淨資產的利率。

f）細分市場報告

該公司的運營方式爲一運營部門。董事會作爲首席運營決策者（CODM），根據綜合基準審查財務信息，以分配資源和評估績效。

g)員工福利

（i）短期義務

預計將在員工提供相關服務的期末後12個月內全額結算的工資和薪資負債，包括非貨幣福利、年假和累積病假，就截至報告期末的員工服務確認，並按負債結算時預期支付的金額計量。該等負債在綜合財務狀況表中列爲當前員工福利義務。

(Ii)其他長期員工福利義務

Vast還承擔長期服務假和年假的負債，預計不會在員工提供相關服務期間結束後12個月內全部結算。因此，這些義務按截至報告期末就員工提供的服務支付的預期未來付款的現值計量。

該義務在綜合財務狀況表中的員工福利撥備項下列爲非流動負債。

(Iii)股份付款安排

授予具有非歸屬條件的員工的股權結算以股份爲基礎的付款安排的授予日期公允價值在獎勵的歸屬期內確認爲開支，並相應增加權益。管理股權計劃股份不具備任何歸屬條件，因此，股份授予日期公允價值與員工支付的金額的差額在授予股份時全額確認爲股份支付費用。

h）稅務

當期稅額

當前應付稅款是根據年度應稅利潤計算的。應納稅利潤與綜合損益及其他全面收益表中報告的稅前利潤不同，原因是其他年度應納稅或可扣稅的收入或費用項目以及永遠不應納稅或不可扣稅的項目。Vast的當前稅收使用報告期末已頒佈或實質頒佈的稅率計算。這些在損益中確認，除非與在其他全面收益或直接在權益中確認的項目有關，在這種情況下，本期稅款也分別在其他全面收益或直接在權益中確認。

F-11

Tabl 內容e

如果當前稅收源於資本重組的初始會計處理，則稅收影響將包括在資本重組的會計處理中。

遞延所得稅

遞延所得稅採用負債法就資產和負債的稅基與綜合財務報表中的公允價值之間產生的暫時性差異全額撥備。然而，如果遞延所得稅負債源於初始確認的善意，則不予確認。如果遞延所得稅源於資本重組以外的交易中資產或負債的初始確認，並且在交易時不影響會計損益或應稅損益，並且不產生同等應稅和可扣稅暫時性差異，則也不計入遞延所得稅。遞延所得稅採用報告期末已頒佈或實質頒佈的稅率（和法律）確定，並預計在相關遞延所得稅資產實現或遞延所得稅負債結算時適用。

僅在未來應納稅金額可能可用於利用該等暫時差異和虧損時，方會確認遞延所得稅資產。

遞延稅項資產及負債如有法律上可強制執行的權利以抵銷當期稅項資產及負債，且遞延稅項餘額與同一稅務機關有關，則予以抵銷。若實體擁有可依法強制執行的抵銷權利，並有意按淨額結算，或同時變現資產及清償負債，則可抵銷流動稅務資產及稅務負債。

本期和遞延所得稅於損益中確認，但與在其他全面收益或直接在權益中確認的項目有關的除外。在這種情況下，稅款也分別在其他全面收益或直接在權益中確認。

i)現金及現金等價物

現金及現金等值物包括手頭現金、銀行活期存款、原到期日爲三個月或以下、可轉換爲已知金額現金且價值變動風險不大的其他短期高流動性投資以及銀行透支。

j）財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備按成本減累計折舊和累計減損損失列賬。

折舊的確認是爲了使用直線法在其使用壽命內沖銷資產的成本或估值減去其剩餘價值。估計使用壽命、剩餘價值和折舊方法在每個報告期末進行審查，任何估計變化的影響按預期計算。

折舊率和方法應至少每年審查一次，發生變化的，應作爲會計估計變更覈算。折舊率或方法發生變化的，資產的減記淨值自變更之日起按照新的折舊率或方法折舊。以往財政年度確認的折舊不得改變，即折舊率或方法的變化應按「預期」基礎覈算。

每一類可折舊資產使用的折舊率爲：


財產、廠房和設備類別						折舊率
辦公設備						10 – 50%

物業、廠房和設備項目在出售或預期繼續使用該資產不會產生未來經濟利益時終止確認。出售或報廢物業、廠房及設備項目產生的任何收益或虧損確定爲銷售所得款項與資產的賬面值之間的差額，並在損益中確認。

F-12

Tabl 內容e

資產減值

在每個報告期末，Vast審查其有形資產的賬面值，以確定是否有任何跡象表明這些資產已遭受損失。如果存在任何此類跡象，則會估計資產的可收回金額，以確定減損損失的程度（如有）。當無法估計個別資產的可收回金額時，Vast會估計該資產所屬現金產生單位的可收回金額。當可以確定合理且一致的分配基礎時，企業資產也會分配到各個現金產生單位，或者分配到可以確定合理且一致的分配基礎的最小現金產生單位組。

可收回金額爲公允價值減去處置成本和使用價值兩者中的較高者。在評估使用價值時，使用稅前貼現率將估計未來現金流量貼現至現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值的評估，以及對未來現金流量估計未進行調整的資產特有的風險。

如果資產（或現金產生單位）的可收回金額估計低於其公允價值，則資產（或現金產生單位）的公允價值將減至其可收回金額。除非相關資產按重新估值列賬，在此情況下，減損損失被視爲重新估值減少，否則將立即在損益中確認。

當資產（或現金產生單位）隨後撥回時，資產（或現金產生單位）的公允價值增加至其可收回金額的修訂估計，但增加的公允價值不得超過假設資產（或現金產生單位）在過往年度未確認任何資產（或現金產生單位）的公允價值。減損虧損的撥回立即在損益中確認，除非相關資產按重新估值金額列賬，在此情況下，減損虧損的撥回被視爲重新估值增加。

k）規定

當Vast因過去的事件承擔當前義務（法律或推定）時，Vast很可能需要履行該義務，並且可以對該義務的金額做出可靠的估計，則確認撥備。

確認爲撥備的金額是對報告期末履行現有義務所需代價的最佳估計，並考慮到有關義務的風險和不確定性。當使用爲履行現有義務而估計的現金流量計量撥備時，其公允價值爲該等現金流量的現值（如果貨幣時間價值的影響重大）。

當結算撥備所需的部分或全部經濟利益預計將從第三方收回時，如果幾乎確定將收到償還，並且應收款項的金額能夠可靠地計量，則應收款項將被確認爲資產。

l）金融工具

金融資產和金融負債於Vast成爲工具合同條款的一方時確認。

金融資產和金融負債初步按公允價值計量。收購或發行金融資產和金融負債（按公平值計入損益的金融資產和金融負債除外）直接應占的交易成本在初始確認時計入金融資產或金融負債（視情況而定）的公平值或從金融資產或金融負債的公平值中扣除。

對於按經常性公平價值確認的資產和負債，公司在每個報告期末通過重新評估分類（基於對整個公平價值計量重要的最低層輸入）來確定層級之間是否發生轉移。收購按公平價值計入損益的金融資產或金融負債直接應占的交易成本立即在損益中確認。

所有常規方式購買或出售金融資產均按交易日期確認和終止確認。常規購買或出售是指需要在市場法規或慣例規定的時間範圍內交付資產的金融資產購買或出售。

F-13

Tabl 內容e

所有已確認的金融資產隨後全部按攤銷成本計量。

金融資產分類

符合以下條件的債務工具隨後按攤銷成本計量：

•金融資產是按照其目標是持有金融資產以收取合同現金流的商業模式持有的；以及

•金融資產的合同條款在特定日期產生現金流，即僅支付本金和未償還本金的利息。

Vast按攤銷成本計算的金融資產包括貿易應收賬款。

攤銷成本及實際利率法

金融資產的攤銷成本是金融資產在初始確認時計量的金額減去本金還款，並就任何損失撥備進行調整。金融資產的總賬面值是調整任何損失撥備前金融資產的攤銷成本。

金融資產減值準備

Vast始終確認貿易應收賬款的全期預期信用損失（ESL）。這些金融資產的預期信用損失是使用基於Vast歷史信用損失經驗的撥備矩陣估計的，並根據債務人特定的因素、總體經濟狀況以及對報告日期當前和預測狀況方向的評估進行調整，包括貨幣的時間價值（如適用）。

金融資產不再確認

當資產現金流量的合同權利到期時，或當其將金融資產以及資產所有權的幾乎所有風險和回報轉讓給另一方時，Vantage會終止確認金融資產。在終止確認全部金融資產時，資產的公允價值與已收和應收對價以及已在其他全面收益中確認並在權益中累計的累計損益之和之間的差額在損益中確認。

金融負債和股票

歸類爲債務或股權

債務和權益工具根據合同安排的實質內容以及金融負債和權益工具的定義被歸類爲金融負債或權益。

股權工具

權益工具是證明實體在扣除所有負債後資產中剩餘權益的任何合同。實體發行的股權工具按已收所得款項扣除直接發行成本後確認。

衍生金融工具

衍生工具最初按衍生工具合同簽訂日期的公允價值確認，隨後在每個報告日期重新計量至其公允價值。由此產生的收益或虧損立即在損益中確認。

嵌入導數

嵌入式衍生品是混合合同的一個組成部分，其中還包括非衍生品主機-其效果是組合工具的一些現金流以類似於獨立衍生品的方式變化。

嵌入於主機的混合合同中的衍生品（非IFRS 9範圍內的金融資產），當其符合衍生品的定義、其風險和特徵與主機合同的風險和特徵不密切相關且主機合同不按公允價值計量時，則被視爲單獨的衍生品

F-14

Tabl 內容e

通過損益（FVTPL）進行調整。此外，該等衍生工具最初按公允價值確認，剩餘金額爲主合同負債的初始公允價值。

如果與嵌入式衍生工具相關的混合工具的剩餘期限超過12個月並且預計不會在12個月內變現或結算，則嵌入式衍生工具呈列爲非流動資產或非流動負債。

其他財務負債

其他金融負債（包括借款以及貿易及其他應付賬款）初步按公允價值扣除交易成本計量。貿易及其他應付款項於年底確認並應計。其他金融負債（例如附息貸款和借款）隨後採用實際利率法按攤銷成本計量，利息支出按實際收益率基準確認。

實際利率法是計算金融負債攤銷成本和分配相關期間利息費用的方法。實際利率是將金融負債預計壽命或（如適用）較短期內的估計未來現金付款準確貼現至初始確認時的淨資產的利率。

金融負債修改：

當金融負債的合同條款發生重大修改時，將被視爲原債務工具的報廢和新金融負債的確認。從數量上講，如果修改後的條款下現金流量的淨現值（包括已支付的任何費用減去已收到的任何費用）與修改前負債剩餘現金流量的淨現值至少相差10%，則對金融負債條款的修改是重大的，兩者均按原始有效利率貼現。

新債務工具按公允價值記錄，與已消滅負債的賬面值的任何差額（包括轉讓的任何非現金對價）計入損益。

如果金融負債條款的修改並不重大，則負債的攤銷成本重新計算爲估計未來合同現金流量的現值，並按原實際利率貼現。由此產生的收益或虧損於損益中確認。產生的任何成本或費用調整經修改金融負債的賬面值，並在其期限內攤銷。

如果交易對手爲股東，且條款及條件的變更並未反映市場狀況的變化，則修改或取消產生的損益將直接在股權中確認爲股東的貢獻/向股東的分配。

金融負債的解除確認

當且僅當Vast的義務被解除、取消或到期時，Vast才會終止確認金融負債。終止確認的金融負債的賬面值與已付及應付代價之間的差額於綜合損益表和其他全面收益表中確認。

金融工具的抵銷

如果目前有可執行的法定權利抵消已確認金額，並且有意按淨額結算，以同時變現資產和結算負債，則金融資產和金融負債將被抵消，並在綜合財務狀況表中報告淨金額。

m）商品和服務稅

收入、費用和資產扣除商品及服務稅（GST）金額後確認，除非所產生的GSt金額無法從稅務機關收回，否則將確認爲資產收購成本的一部分或支出項目的一部分。

可從稅務機關收回或應付稅務機關的GSt淨額列爲應收賬款或應付賬款的一部分。這是以現金結算的方式計算的，然後在年底累計。

F-15

Tabl 內容e

現金流量按總額計入現金流量表。投資及融資活動產生的現金流量中可從稅務機關收回或應付稅務機關的GSt部分分類爲經營現金流量。

n）租契

作爲承租人巨大

在合同開始時，Vantage評估合同是否是租賃或包含租賃。遠大就其作爲承租人的所有租賃安排確認使用權資產和相應的租賃負債，短期租賃（定義爲租期爲12個月或以下的租賃）和低價值資產租賃（例如平板電腦和個人電腦、小型辦公傢俱和電話）除外。對於這些租賃，Vast在租賃期內以直線法將租賃付款確認爲運營費用，除非另一個系統性基準更能代表消耗租賃資產經濟利益的時間模式。租賃負債初步按開始日期未支付的租賃付款的現值計量，並使用租賃中隱含的利率進行貼現，如果該利率無法輕易確定，則承租人使用其增量借款利率。

在計量租賃負債時計入的租賃付款包括：

•固定租賃付款（包括實質上的固定付款），減去任何應收租賃激勵;

•取決於指數或費率的可變租賃付款，最初是使用開始日期的指數或費率來衡量的；

•承租人根據剩餘價值擔保預計應支付的金額;

•如果承租人合理確定行使期權，則購買期權的行使價格;以及

•如果租賃期限反映了終止租賃的選擇權的行使，則支付終止租賃的罰款

租賃負債在綜合財務狀況表中作爲單獨項目呈列。租賃負債隨後通過增加賬面值以反映租賃負債的利息（使用實際利率法）並減少其賬面值以反映已支付的租賃付款來計量。

每當出現以下情況時，大幅重新計量租賃負債（並對相關使用權資產做出相應調整）：

•租賃期限發生變化或發生重大事件或情況變化導致購買選擇權行使評估發生變化，在此情況下，租賃負債將通過使用修訂後的貼現率貼現修訂後的租賃付款來重新計量;

•租賃付款額因指數或利率變化或保證餘值下的預期付款額變化而發生變化，在這種情況下，租賃負債通過使用不變的貼現率貼現修訂後的租賃付款額來重新計量（除非租賃付款額變化是由於浮動利率變化而發生的，在這種情況下使用修訂後的貼現率）

•租賃合同被修改，且租賃修改不作爲單獨租賃覈算，在這種情況下，租賃負債根據修改後租賃的租期重新計量，方法是使用修改生效日的修訂後的貼現率貼現修訂後的租賃付款。

使用權資產在基礎資產的租賃期和使用壽命中的較短期限內折舊。如果租賃轉讓基礎資產的所有權或使用權資產的成本反映了Vast預期行使購買選擇權，則相關使用權資產將在基礎資產的使用壽命內折舊。折舊從租賃開始日期開始。使用權資產在綜合財務狀況表中作爲單獨項目呈列。

F-16

Tabl 內容e

o）新的和修訂後的會計準則的應用

（i）新標準和修訂案-適用於2023年7月1日

在本年度，Vavast對國際財務報告準則(IFRS)發佈的會計準則和解釋進行了一些修正，這些修正和解釋從2023年7月1日或之後的年度開始生效。除非下文另有說明，否則採用該等準則並無對披露資料或該等財務報表所報告的金額有任何重大影響。

標題

關鍵要求

報告期從以下日期開始的生效日期

國際財務報告準則第17號，「保險合同」

2021年12月修訂

IFRS第17號保險合同是一項全面的新保險合同會計準則，涵蓋了

確認和計量、呈報和披露。IFRS 17取代IFRS 4保險合同；IFRS

17適用於所有類型的保險合同(即人壽保險、非人壽保險、直接保險和再保險)，無論如何

發行它們的實體的類型，以及某些擔保和金融工具

參與性特徵。

國際財務報告準則第17號的總體目標是爲保險合同提供一個對保險公司更有用和更一致的全面會計模式，涵蓋所有相關的會計方面。「國際財務報告準則」第17號以一般模式爲基礎，並輔之以：

·對具有直接參與特點的合同進行具體調整(可變費用辦法)

·主要針對短期合同的簡化辦法(保費分配辦法)

新準則對Vavast的合併財務報表沒有影響。

2023年1月1日

(Ii)即將到來的需求

以下準則和解釋首次適用於2023年12月31日或之後開始的財務報告期。公司不打算提前採用這些標準。預計應用不會導致Vast未來財務報告發生重大變化，但採用這些準則的量化影響尚未確定。

F-17

Tabl 內容e

標題

關鍵要求

生效日期

缺乏交換條件--IAS 21修正案

國際會計準則21的修正案規定了實體應如何評估

貨幣是否可以兌換以及如何兌換

當匯率爲

缺乏

一種貨幣被認爲可以兌換成另一種貨幣

實體能夠獲得其他貨幣時的貨幣

在允許正常行政的時間範圍內

延遲並通過市場或交易機制，

交換交易將創造可執行的權利，

義務。

如果一種貨幣無法兌換成另一種貨幣，則

實體必須估計即期匯率

測量日期。實體估計

即期匯率是反映有序的匯率

交換交易將在測量時發生

當前經濟形勢下市場參與者之間的日期

條件修訂本指出，實體可以使用

無需調整或其他調整的可觀察匯率

估計技術。

2025年1月1日

披露：供應商融資安排-

IAS 7和IFRS 7的修訂

修訂案規定了加強披露要求

當前的要求，旨在幫助用戶

財務報表了解供應商的影響

實體負債、現金流和

面臨流動性風險。

該等修訂要求實體提供信息

關於供應商融資安排對負債的影響

和現金流，包括條款和條件

安排、負債相關量化信息

與會議開始和結束時的安排

報告期以及非現金變化的類型和影響

這些安排的持有金額。的信息

這些安排需要彙總，除非

個別安排有不同或獨特的條款

和條件在量化流動性風險背景下

IFRS 7要求披露供應商融資安排

作爲可能存在的其他因素的例子

相關披露。

預計該修正案的通過對Vast沒有影響。

2024年1月1日

售後回租中的租賃負債-（IFRS 16的修訂）

該修正案澄清了賣方-承租人隨後如何衡量滿足國際財務報告準則第15號要求的售後租回交易，並將其視爲銷售。

預計該修正案的通過對Vast沒有任何影響。

2024年1月1日

F-18

Tabl 內容e

標題

關鍵要求

生效日期

負債分類爲流動負債或非流動負債--《國際會計準則》第1號 - 修正案

《國際會計準則》第1條修正案明確了將負債歸類爲流動負債或非流動負債的要求。修正案澄清：

·什麼是推遲解決的權利

·在本報告所述期間結束時必須有延期的權利

·這種分類不受一個實體行使其延期權利的可能性的影響

·只有在可轉換負債中嵌入的衍生工具本身是股權工具時，負債的條款才不會影響其分類

此外，還引入了一項要求，即實體必須披露貸款協議產生的負債何時被歸類爲非流動負債，並且實體推遲清償的權利取決於12個月內遵守未來契約的情況。

預計該修正案的通過對Vast沒有任何影響。

2024年1月1日

帶有公約的非流動負債 - (《國際會計準則》第1號修正案)

修正案澄清了實體必須在報告期後12個月內遵守的條件對負債分類的影響。

預計該修正案的通過對Vast沒有影響。

2024年1月1日

國際稅制改革--支柱二示範規則--國際會計準則第12號修正案

《國際會計準則》第12號修正案是爲了響應經合組織的《BEPS支柱2》規則而提出的，其中包括：

·確認和披露因下列原因而產生的遞延稅金的強制性臨時例外

《第二支柱示範規則》在司法管轄區的實施情況；以及

·對受影響實體的披露要求，以幫助財務報表用戶更好地理解

實體因該立法而面臨的第二支柱所得稅風險，尤其是在其生效之前

約會。

由於未達到綜合收入門檻，Vast不受第二支柱規則的影響，因此該等財務報表中沒有包含具體披露。

2023年1月1日

F-19

Tabl 內容e

標題

關鍵要求

生效日期

投資者與其關聯公司或合資企業之間的資產出售或投入-IFRS 10和IAS 28的修訂

國際會計準則委員會對國際財務報告準則第10號合併財務報表和國際會計準則第28號對聯營公司和合資企業的投資進行了有限範圍的修訂。

該等修訂澄清了投資者與其聯營公司或合資企業之間出售或投入資產的會計處理方式。他們確認，會計處理取決於出售或注入給聯營公司或合資企業的非貨幣性資產是否構成「業務」（定義見IFRS 3《業務合併》）。

如果非貨幣資產構成企業，投資者將確認出售或貢獻資產的全部收益或損失。如果資產不符合企業的定義，投資者僅在其他投資者在聯營公司或合資企業中的權益範圍內確認損益。該等修訂本前瞻性適用。

不適用 **

______________________________________________________________

**2015年12月，IASB決定推遲該修正案的申請日期，直至IASB最終確定其權益法研究項目。

p）關鍵會計判斷以及估計不確定性和錯誤的主要來源

在應用上述Vast會計政策時，Vast董事必須對無法從其他來源明顯看出的資產和負債的賬面值做出判斷、估計和假設。估計和相關假設基於歷史經驗和其他被認爲相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。

估計和基本假設會持續審查。如果會計估計的修訂僅影響該期間，則在修訂估計的期間確認;如果修訂影響當前和未來期間，則在修訂期間和未來期間確認。

評估不確定度的主要來源

可轉換票據的有效利率

實際利率是將金融負債預計壽命內的估計未來現金付款貼現至金融負債攤銷成本的利率。在計算利息費用時，Vast將實際利率應用於負債的攤銷成本。

財產、廠房和設備的使用壽命和減損

如上文（j）所述，Vast會審查每個報告期末物業、廠房和設備的估計使用壽命以及其賬面值，以確定是否有任何跡象需要出現減損損失。

遞延對價

延期對價取決於特定合資企業實現商定的項目里程碑。就SiliconAurora Pty Limited（「SiliconAurora」）的合資企業而言，預計將實現各個項目里程碑，因此Vast預計將需要在2025年6月30日之前付款。遞延對價的公允價值採用年貼現率計算 6.19%.更多詳細信息，請參閱注14 -在其他實體中的權益。

F-20

Tabl 內容e

員工權利

Vast的員工福利是根據未來工資和薪資增長的估計、未來成本率以及員工離職經驗和服務期限計算的。在每個報告期對這些估計進行了廣泛審查。

收回遞延所得稅資產

只有在Vast認爲未來的應稅金額可能用於利用這些暫時差異和損失時，方會就可扣稅暫時差異確認遞延所得稅資產。

增量借款利率

如果租賃中隱含的利率無法輕易確定，則估計增量借款利率以貼現未來租賃付款，以衡量租賃開始日租賃負債的現值。這樣的利率是基於Vast ' s估計它必須向第三方支付借入必要資金以獲得與使用權資產價值相似、條款、安全性和經濟環境相似的資產。

租期

租賃期限是衡量使用權資產和租賃負債的重要組成部分。在確定租賃期限所包括的期間時，判斷是否合理地確定將行使延長租約或購買標的資產的選擇權，或不行使終止租約的選擇權。在決定租賃期限時，在租賃開始日考慮所有事實和情況，這些事實和情況會產生經濟上的激勵以行使延期選擇權或不行使終止選擇權。考慮的因素可能包括資產對Vavast業務的重要性；條款和條件與現行市場匯率的比較；發生重大罰款；存在重大租賃改進；以及更換資產的成本和中斷。Vavast重新評估是否合理地確定在發生重大事件或情況重大變化時行使延期選擇權或不行使終止選擇權。

q）合併原則

綜合財務報表包括截至報告日Vast及其控制的實體（即其子公司）的財務報表。

當公司：

•對被投資者擁有權力

•面臨或有權從與被投資方的參與中獲得可變回報

•有能力利用其權力影響其回報

倘有事實及情況顯示上述三項控制因素中一項或多項出現變動，本公司會重新評估其是否控制被投資方。

當Vast擁有的投票權少於被投資公司的多數投票權時，當投票權足以賦予其單方面指導被投資公司相關活動的實際能力時，它認爲其對被投資公司擁有權力。在評估Vast在被投資公司的投票權是否足以賦予其權力時，Vast會考慮所有相關事實和情況，包括：

•Vast持有的投票權規模相對於其他投票人持有的投票權規模和分散程度

•Vast、其他投票人或其他各方持有的潛在投票權

•由其他合同安排產生的權利

•任何其他事實和情況表明Vast目前有或沒有能力在需要做出決定時指導相關活動，包括之前股東大會的投票模式。

F-21

Tabl 內容e

（i）附屬公司

子公司是指Vast擁有上述控制權的所有實體（包括結構化實體）。子公司自控制權轉移至Vast之日起全面合併。自控制權停止之日起，他們將被取消合併。

公司間交易、公司間交易的餘額和未實現收益均予以消除。未實現虧損也會予以抵消，除非交易提供所轉讓資產出現減損的證據。子公司的會計政策已在必要時進行更改，以確保與Vast採用的政策一致。

(Ii)聯合安排

根據國際財務報告準則第11號聯合安排，聯合安排中的投資被分類爲聯合經營或合資企業。分類取決於每個投資者的合同權利和義務，而不是聯合安排的法律結構。

該公司於2024年6月13日與全球能源公司Mabanaft簽署了聯合開發協議（JDA），以推進太陽能甲醇1（SM 1），這是一家由CSC供電的綠色甲醇參考工廠。JDA闡述了該項目的開發方式，並進一步強調了Vast和Mabanaft通過結合技術、業務開發和商業專業知識對能源轉型的貢獻。此前，Vast和Mabanaft爲SM 1簽署了高達澳元的融資協議40 2024年2月爲百萬。該協議對截至2024年6月30日的年度報告沒有影響，

2023年12月8日，公司與EDF簽訂聯合開發協議，該協議已被視爲聯合運營。它確認其對聯合經營的資產、負債、收入和費用的直接權利以及其在任何共同持有或產生的資產、負債、收入和費用中所佔的份額。這些已在適當的標題下納入財務報表。聯合經營的詳情載於附註14 -在其他實體中的權益。

此外，2022年6月，Vast成立了一家合資企業，以開發電池儲能系統（BESS）和MPS項目，以產生清潔、低成本的能源。Aurora能源項目由SiliconAurora委託，其主要營業地點位於南澳大利亞州梅爾羅斯公園。該項目由Vast Solar Aurora Pty Ltd（VSA）和SiliconAurora Pty Ltd（1414 Degrees Limited）共同開發。DSA是該公司的全資子公司。收購FSA 50SiliconAurora的%股份來自14 D，公司是FSA的擔保人。合資企業的詳情載於附註14 -於其他實體的權益。

r）已繳股本

具有投票權的普通股分類爲權益內的已發行資本。發行新股直接應占的增量成本在權益中列示，作爲所得款項的扣除（扣除稅款）。

分紅

對報告期末或之前已宣佈、已適當授權且不再由實體酌情決定但在報告期末未分配的任何股息金額作出撥備。

s）每股收益/虧損

（i）每股基本盈利/虧損

每股基本收益通過除以計算

•Vast所有者應占利潤/虧損，不包括普通股以外的任何股本服務成本;

•按本財年已發行普通股的加權平均數計算

F-22

Tabl 內容e

(Ii)稀釋每股收益/虧損

每股稀釋收益調整了確定每股基本收益時使用的金額，以考慮假設轉換所有具有稀釋性的潛在普通股（例如可轉換票據），本應發行在外的額外普通股的加權平均數。

(3)客戶收益


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023		2022

	(In數千美元）
諮詢費	$	336	$	170	$	140
按金費用	6		98		23
	$	342	$	268	$	163

諮詢費

諮詢費收入與英聯邦科學與工業研究組織（CSIRO）擁有的太陽能設施的設計、工程和項目管理服務有關，並根據報告期末向其提供的實際服務佔將提供的總服務的比例確認。隨着客戶同時收到和使用諮詢服務的收益，收入會隨着時間的推移而被確認。這是根據每個項目或合同實際花費的工時相對於總預期工時來確定的。

如果情況發生變化，對收入、成本或完工進度的估計會進行修訂。估計收入或成本的任何增加或減少均反映在管理層了解導致變化的情況期間的損益中。

在固定價格合同的情況下，客戶根據付款計劃支付固定金額。如果Vast提供的服務超過付款，則確認合同資產。如果付款超過所提供的服務，則確認合同負債。

按金費用

對於上述設施，Vast以以下形式收取按金費 10代表CSIRO採購設備、零部件和材料的管理費和手續費%。公司在購買貨物的時間點確認採購服務收入，並扣除相關總收入和總付款後呈列。

客戶合同收入分解

Vast目前的收入來自澳大利亞。截至2024年6月30日止年度，來自客戶的大部分收入來自CSIRO（截至2023年6月30日止年度，來自客戶的大部分收入來自CSIRO）。隨着時間的推移和某個時間點，Vast從商品和服務轉移中獲得的收入如下：


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023		2022

	(In數千美元）
CSIRO	$	246	$	253	$	163
其他	96		15		—
	$	342	$	268	$	163
收入確認時間：
在某個時間點	$	342	$	199	$	23
隨着時間的推移	—		69		140
	$	342	$	268	$	163

F-23

Tabl 內容e

(4)贈款收入


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023		2022

	(In數千美元）
ARNA撥款	$	—	$	—	$	1,001
研發稅收抵免恢復	—		651		753
	$	—	$	651	$	1,754

a)ARNA撥款

已收到澳大利亞可再生能源機構（ARENA）的捐款，用於資助30 MW集中式太陽能熱力發電參考計劃變更合同（變更資助協議）和相關研發活動。請參閱註釋23 -或有資產、負債和承諾。

政府補助在收到時予以遞延，並隨後在損益中確認，以與補助擬補償的費用的確認一致。截至2024年6月30日和2023年6月30日不是贈款收入在資產負債表上遞延，截至2022年6月30日的所有遞延贈款收入已在截至2023年6月30日止年度的利潤中確認。

b)研究與開發稅收激勵

爲了鼓勵更多地投資於研發，澳大利亞政府提供稅收激勵措施，通過爲符合條件的研發支出提供稅收抵消來降低公司的研發成本。截至2024年6月30日的年度，Vast有權獲得符合條件的研發支出的未來稅收抵消。大量結轉此類免稅額作爲根據國際會計準則第12號確認相關研發費用期間的未來稅收抵免。(No這些稅收抵免記錄了遞延稅收資產）。截至2023年6月30日止年度，Vast就其符合條件的研發支出收到了可現金退還的研發稅抵消，並根據IAS 20記錄如下。

研發稅收激勵措施


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023		2022

	(In數千美元）
當年可退還的研發稅抵消	$	—	$	651	$	753
R & D稅收抵免收回確認爲贈款收入	$	—	$	651	$	753

F-24

Tabl 內容e

(5)費用

淨損失包括以下費用：


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023		2022

	(In數千美元）
使用的原材料和消耗品：
原材料和消耗品成本	$	783	$	572	$	205
電力和燃料費用	32		28		36
	815		600		241
諮詢公司費用：
諮詢-企業	880		926		760
諮詢-項目	3,062		1,208		1,174
	3,943		2,134		1,934
行政和其他費用：
法律和會計費用	5,224		7,151		1,163
訂閱、軟件和許可證	248		239		137
交通費	366		253		84
營銷費用	933		111		58
股份基本付款費用1	2,314		—		—
其他費用	1,444		326		176
	10,529		8,080		1,618
員工福利費用：
薪金和工資	4,460		2,554		2,412
養老金	391		242		215
工資稅	254		111		92
員工權利-年假（AL）	130		42		15
員工權利-長期服務假（LSL）	39		34		22
	5,274		2,984		2,756
衍生金融工具的損益：
向AgCentral Energy發行的可轉換票據3、4和4以及高級可轉換票據的已實現虧損2	170,376		—		—
向AgCentral Energy發行的可轉換票據3、4和4以及高級可轉換票據的未實現收益	—		(105)		3
發行給EDF的期票未實現收益 2	(4,912)		—		—
NETC令的未實現收益 2	(400)		—		—
匯兌差異	(129)		—		—
	164,935		(105)		3

股份上市費用	106,055		—		—
	$	106,055	$	—	$	—

截至2024年、2023年和2022年6月30日止年度，Vast發生研發相關費用爲美元2.20 百萬美元1.50 億和$1.58 分別爲百萬，由於不符合IAS 38的資本化要求，因此納入上述支出類別無形資產.

(1)有關股份支付費用的更多詳細信息，請參閱註釋20 -儲備金。

(2)更多詳細信息，請參閱註釋22 -金融工具-公允價值和金融風險管理。

F-25

Tabl 內容e

(6)所得稅利益


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023		2022

	(In數千美元）
當期稅費	$	—	$	—	$	—
遞延稅費
遞延所得稅資產減少/（增加）	(1,256)		176		(91)
遞延所得稅負債（減少）/增加	1,256		(554)		(527)
	—		(378)		(618)

所得稅(費用)/福利	$	—	$	378	$	618

所得稅優惠對賬


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023		2022

	(In數千美元）
所得稅前虧損：	$	(293,445)	$	(15,595)	$	(6,811)
所得稅優惠計算爲 30% (25% - 2022 & 2023)	(88,030)		(3,899)		(1,703)
添加：商業債務豁免收益	4,615		—		—
減：使用以前未確認的稅款現在被收回以減少當前稅收費用	(3,877)		—		—
減：使用黑洞支出準備金減少當前稅收費用	(738)		—		—
加：不可免賠費用	82,134		1,401		60
加：未確認的稅務損失	5,240		1,907		781
加：研究開發會計支出	655		374		432
減：研發稅回收	—		(163)		(188)
所得稅優惠	$	—	$	(378)	$	(618)

根據注4 -贈款收入，Vast有權獲得符合條件的研發支出的研發抵消。2023年6月30日和2022年6月30日，這些抵消被記錄爲收入，因此相關調整已在上述對賬中顯示。2024年6月30日，Vast將此類免稅額結轉爲根據IAS 12確認相關研發（R & D）費用期間的未來稅收抵免。這些稅收抵免沒有記錄遞延所得稅資產。

適用於應稅利潤的稅率是公司稅率的標準稅率 30截至2024年6月30日止年度的%。降低的企業稅率 25截至2023年6月30日和2022年6月30日止年度適用基本利率實體制度下的%。

2024年6月30日的不可扣除費用主要包括衍生金融工具的未實現虧損和作爲資本重組一部分產生的股份上市費用。（分別參閱附註22 -金融工具-公允價值和金融風險管理和附註25 -資本重組（「SPAC合併」））。

稅務損失和未記錄的遞延稅務資產

截至2024年6月30日，Vast未使用的稅收損失爲美元12.21 百萬美元3.66 徵收百萬稅款（美元12.55 截至2023年6月30日，百萬美元），尚未確認遞延所得稅資產，未使用的研發稅收抵免爲美元0.85 百萬稅款已生效（零 2023年6月30日），$2.28 百萬未使用（稅款影響美元0.68 百萬）黑洞支出準備金（美元0.9 2023年6月30日百萬），美元0.33百萬(零 2023年6月30日）對SiliconAurora和美元的稅收影響投資0.81百萬(零 2023年6月30日）對利息費用徵收的稅款，未確認遞延所得稅資產。遞延稅項資產

F-26

Tabl 內容e

尚未確認未使用的稅收損失，因爲它們在可預見的未來不太可能產生應稅收入。根據資格條件，它們可以無限期結轉。

截至2024年6月30日止年度，作爲資本重組的一部分，Vast簽訂了一份票據持有人支持和貸款終止協議，據此，AgCentral Energy持有的每張可轉換票據將被解除和終止以換取普通股，作爲償還資本重組程序前所有未償還本金和應計利息。因此，所得稅立法中商業債務豁免條款的要求適用，當釋放的商業債務金額的市值大於已發行股票的市值時，就會產生豁免收益。資本重組完成後免稅淨稅收收益爲美元15.6 萬減免收益用於減少截至2023年6月30日結轉的稅收損失，以及之前收入年度產生的黑洞支出的稅收抵免。

截至2024年6月30日止年度，Vast選擇組建所得稅合併集團（TCG），自2023年7月1日起生效，該選擇已由澳大利亞稅務局處理。TCG由Vast Renewables Limited及其 9 澳大利亞全資子公司（參見注14 -在其他實體中的權益）。

本期和遞延所得稅負債/資產


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023

	(In數千美元）
流動納稅資產
應收研發稅收激勵	$	—	$	638
	—		638
遞延稅項資產	1,675		419
遞延稅項負債	(1,675)		(419)
淨遞延稅（負債）/資產	$	—	$	—

截至2024年6月30日止年度的遞延稅款餘額變動：

a)遞延稅項資產


	截至7月1日， 2023		（收費）/ 記入盈利或虧損*		股權變動		交易所差異（收費）/記入至全面虧損		截至6月30日， 2024

	(In數千美元）
衍生金融工具	$	—	$	169	$	—	$	—	$	169
合同責任	1		(1)		—		—		—
租賃負債	13		117		—		—		130
股權覈算被投資公司的損失份額	15		(15)		—		—		—
未用稅損結轉	390		(390)		—		—		—
之撥備及應計項目	—		400		—		2		$	402
專利支出	—		88		—		1		89
黑洞支出	—		884		—		—		884
遞延稅項資產	$	419	$	1,253	$	—	$	3	$	1,675

* 這包括年內稅率變化的影響。

F-27

Tabl 內容e

b)遞延稅項負債


	截至7月1日， 2023		（收費）/ 記入盈利或虧損*		股權變動		交易所差異（收費）/記入至全面虧損		截至6月30日， 2024

	(In數千美元）
借款和其他金融負債	$	(390)	$	(1,137)	$	—	$	(16)	$	(1,543)
財產、廠房和設備	(8)		3		—		1		(5)
未變現外匯收益	—		(13)		—		—		$	(13)
使用權資產	(10)		(103)		—		(1)		(114)
預付費用	(11)		11		—		—		—
	$	(419)	$	(1,239)	$	—	$	(16)	$	(1,675)

* 這包括年內稅率變化的影響。

截至2023年6月30日止年度的遞延稅款餘額變動：

a)遞延稅項資產


	截至7月1日， 2022		（收費）/ 記入損益		運動股權		交易所差異（收費）/記入至全面虧損		截至6月30日， 2023

	(In數千美元）
衍生金融工具	$	8	$	(8)	$	—	$	—	$	—
遞延收入	26		(24)		—		(1)		1
租賃負債	23		(9)		—		(1)		13
股權覈算被投資公司的損失份額	2		13		—		—		15
未用稅損結轉	466		(58)		—		(18)		390
之撥備及應計項目	93		(90)		—		(3)		—
遞延稅項資產	$	618	$	(176)	$	—	$	(23)	$	419

b)遞延稅項負債


	截至7月1日， 2022		（收費）/ 記入損益		運動股權		交易所差異（收費）/記入至全面虧損		截至6月30日， 2023

	(In數千美元）
借款-可轉換票據	$	(585)	$	551	$	(378)	$	22	$	(390)
財產、廠房和設備	(5)		(3)		—		—		(8)
使用權資產	(20)		10		—		—		(10)
預付費用	(8)		(4)		—		1		(11)
遞延稅項負債	$	(618)	$	554	$	(378)	$	23	$	(419)

F-28

Tabl 內容e

(7)每股虧損


	截至六月三十日止年度，
	2024	2023	2022

	(In數千美元，每人除外股份數額)
每股基本虧損
每股基本虧損	(17.50)	(7.08)	(2.88)
稀釋每股虧損
稀釋每股虧損	(17.50)	(7.08)	(2.88)
用於計算每股虧損的虧損對賬
每股基本虧損
淨虧損	(293,445)	(15,217)	(6,193)
稀釋每股虧損
計算每股稀釋虧損時使用的虧損	(293,445)	(15,217)	(6,193)
作爲分母的加權平均股數（單位：千）
作爲計算每股基本虧損分母的普通股加權平均數	16,764	2,149	2,149
作爲計算每股稀釋虧損分母的普通股和潛在普通股加權平均數	16,764	2,149	2,149

附註13 -借款及其他金融負債和附註12 -配股負債中披露的可轉換票據和認購證並未計入每股稀釋虧損的計算中，因爲由於Vast處於虧損狀態，它們在截至2024年、2023年和2022年6月30日止年度具有反稀釋作用。Backstop協議中的股份可能會稀釋未來的每股基本收益。

綜合損益表和其他全面收益表截至2023年6月30日和2022年6月30日止年度每股收益的計算進行了追溯調整，以反映 29,973,504 普通股轉換爲 2,148,847 資本重組完成後的普通股。

(8)預付費用


	截至六月三十日止年度，
	2024	2023
	(In數千美元）
預付保險	1,841	29
其他預付費用	46	15
	1,887	44

截至2024年6月30日，預付保險餘額主要包括董事和高級職員的一年期保險，自資本重組之日起生效。

F-29

Tabl 內容e

(9)貿易及其他應收款項


	截至六月三十日止年度，
	2024		2023

	(In數千美元）
應收貿易賬款	$	831	$	4
應收貨物和服務稅	8		204
其他應收賬款	—		106
	$	839	$	314

貿易應收賬款按其公允價值減任何預期信貸損失確認。Vast的平均信用期爲 30 天預期信用損失根據參考交易對手過去的違約經驗和對交易對手當前財務狀況的分析而確定的特定不可收回金額，對貿易應收賬款進行確認。Vast的主要客戶是政府組織、一家澳大利亞大型國有發電商及其在聯合安排中的合作伙伴（EDF Australia Pacific Pty Ltd）和合資企業（SiliconAurora Pty Ltd）。Vast的客戶沒有出現收款問題或任何違約經歷。因此，2024年和2023年不存在預期信用損失。

(10)合約負債


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
未賺取收入	—	2

(11)貿易及其他應付款項


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
貿易應付款項	1,184	1,264
應計費用	3,749	4,280

其他應付款	225	78
	5,157	5,622

(12)憑證責任


	6月30日，
	2024	2023
	(In數千美元）
擔保責任	3,670	—
	3,670	—

代替NETC令而交換的大額令包括 27,529,987 潛在普通股，包括：（i） 13,799,987 我們在行使後可發行的普通股 13,799,987 公開令，和（ii） 13,730,000 公司在行使後可發行的普通股 13,730,000 可行使普通股的私募股權認購證（「私募股權認購證」，以及與公共股權認購證一起稱爲「大額認購證」）。每份大額令狀均賦予持有人購買權利 1 行使價爲美元的普通股11.50 每股，條款與相應的NETC令狀基本相同。NETC和大額令狀的關鍵屬性總結如下：

•NETC憑證發行日期： 2021年11月16日，由Vast on承擔 2023年12月18日

•到期日期： 5 年自圓滿之日起股本重組

•可撤銷：此後隨時 30 天自圓滿之日起股本重組

F-30

Tabl 內容e

•私募股權證書不得出售或轉讓 30 天自圓滿之日起股本重組

•如果在公開令可行使時，股價達到以下門檻價格，則Vast可以以名義價格贖回公開令 20 出 30 連續交易日如下：

◦贖回價格： $0.01

◦門檻價格： $18.00

完成後生效股本重組,

•每份大額授權令僅可就普通股行使;

•行使每份大額授權令後可發行的普通股數量等於行使適用的NETC授權令後可發行的NETC A類普通股股份數量，在完成之前有效股本重組;

•在行使該大額令狀時可發行的普通股的每股行使價等於在完成前生效的受適用NETC令狀約束的NETC A類普通股股份的每股行使價股本重組.

在完成後，公共和私人憑證均根據國際財務報告準則第9號被會計爲負債股本重組並以公開招股說明書交易價格估值。因此，他們將通過損益表進行持續的按市值調整。

截至2024年6月30日，私募和公開招股憑證的公允價值已確定爲$的報價0.13.

(13)借款和其他金融負債


	2024年6月30日		2023年6月30日
	當前	非當前	當前	非當前

	(In數千美元）
可轉換票據- AgCentral Energy	—	—	14,281	—
高級可轉換票據- AgCentral Energy和Nabors Lux	—	—	—	7,134
股東貸款- AgCentral Energy	—	—	5,531	—
期票- EDF	—	5,869	—	—
支持協議-納博斯	—	6,953	—	—
	—	12,821	19,812	7,134

a)期票- EDF

2023年12月18日，Vast Intermediate HoldCo Pty Ltd（HoldCo）向EDF Australia Pacific Pty Ltd（EDF）發行了一份期票。期票的主要合同條款概述如下：

(1)票據持有人爲EDF Australia Pacific Pty Ltd。

(2)期票的面值相當於歐元 10,000,000 兌換成美元10,831,953 以收盤日彭博社的美元兌歐元匯率計算。

(3)期票將產生利息 3每年%。未償本金金額的每日餘額每日累積利息。

(4)期票的期限爲 5 自發行之日起計算年;但到期日可能會延長一段時間 2 年可由HoldCo通過書面通知EDF選擇。根據HoldCo的書面通知，EDF必須延長期限。

(5)EDF有權以美元的匯率將所有或任何部分未償還本金和本票利息兌換爲Vast的普通股10.20 每股有效期 5 年（7 截止日期後爲年，如果延長）。任何部分兌換不得低於美元2,000,000.交易所的條件是滿足交易條件，即EDF已投資至少美元20,000,000 在MPS項目的項目實體中（如本票中定義）。MPS項目的項目實體屬於爲開發MPS項目而成立的獨立實體。EDF可以選擇投資金額高達 75佔項目實體總股權出資的%。剩下的部分是Vast的貢獻。還將爲每個批准的MPS項目簽訂單獨的合資協議。這是

F-31

Tabl 內容e

受Vast和EDF就「票據購買協議」簽訂的「聯合開發協議」管轄。有關聯合開發協議的進一步討論，請參閱註釋23 -或有資產、負債和承諾。

(6)新投資條款：

a)如果Vast與某些指定實體簽訂協議，根據該協議，該實體將向Vast支付或出資，則協議中有關擔保或優先權的條款;期限;或利率不應比期票更優惠。如果條款更優惠，則EDF協議的條款將自動修改，以匹配此類其他方的條款。

b)如果Vast達成協議，通過私下談判交易從第三方戰略投資者（指定實體除外）籌集資金，並且任何此類資金用於償還Nabors後備貸款，則條款不應比期票的條款更優惠。如果條款更優惠，則應自動修改本票的條款以匹配此類更優惠的條款。

截至2024年6月30日，管理層已評估HoldCo仍然遵守有關本票的所有財務（包括禁止宣佈或支付股息）和非財務契約。

截至2024年6月30日，Vast已評估其發行的期票，以確定這些組成部分是否符合需要在Vast財務報表中單獨確認的衍生品的資格。該公司已將新的投資條款以及票據持有人選擇的轉換和利息結算功能確定爲「嵌入式衍生品」，需要與借款分開確認。確認嵌入式衍生工具後，公司按攤銷成本確認本票，利息費用在本票有效期內按實際收益率基準確認。

這種會計處理的結果是嵌入式衍生工具的公允價值在每個資產負債表日進行重新估值並記錄爲負債，報告期內公允價值的變化計入合併損益表的其他收入（費用）。衍生工具的當前或非當前分類在每個報告期末重新評估。

作爲此類合同一部分的嵌入衍生品如下所示：

組件

詳情

2024年6月30日

2023年6月30日

(In數千美元）

嵌入導數

期票- EDF

561

—

561

—

於發行日期，嵌入衍生工具負債確認爲美元5.5 萬公司首日收盤價，即美元11.99 使用的是估值日期最接近的可觀察市場價格。截至2024年6月30日，該工具的估值爲美元0.6 百萬，減少主要是由於公司股價自發行以來大幅下跌（美元2.28 截至2024年6月30日）。轉換期權按公允價值計入損益計量，導致未實現收益爲美元4.9 截至2024年6月30日止期間爲百萬美元。請參閱附註22 -金融工具-公允價值和金融風險管理中討論的波動性和有效利率假設。


		截至6月30日的12個月，
		2024	2023
		(In數千美元）
應用實際利率的利息支出	期票- EDF	522	—
		522	—

截至2024年6月30日止年度適用的平均有效利率爲 17.47%.

F-32

Tabl 內容e

b)納伯斯保障協議

2023年10月19日，Vast簽訂了一份後備協議（「Nabors後備協議」），根據該協議，Nabors Lux同意購買最多美元15.0 百萬股普通股，購買價格爲美元10.20 每股（「Nabors Backstop」）。

2023年12月7日，Nabors Lux與公司達成了Nabors後備協議修正案（「Nabors後備協議修正案」），根據該修正案，Nabors Lux購買普通股的承諾減少至最多美元10.0 萬Nabors Backstop是NETC公衆股東因資本重組而贖回NETC A類普通股的保障，以及公司在完成之前或與完成相關的後續資金（Nabors、AgCentral、MAG、EDF及其各自的附屬公司除外）。《納伯斯後備協議修正案》還規定，納伯斯後備協議下的資金將在2024年1月9日或之前提供資金。根據Nabors Backstop協議修正案，EDF票據購買協議並未減少Nabors Backstop下的資助金額。

因此，Nabors根據Nabors Backstop投資的金額減少至美元以下10.0 百萬美元，按與資本重組相關的NETC公衆股東贖回NETC A類普通股後信託帳戶中剩餘現金餘額計算（不包括堪培拉認購的剩餘金額，但包括堪培拉非贖回協議的剩餘金額）。2024年1月12日，根據《納伯斯後備協議》，Vast發佈了 681,620 Nabors Lux持有普通股，總額爲美元7.0 百萬或美元10.20 每股

Vast評估其在保障協議下的義務符合金融負債的定義，主要是由於或有結算功能不受公司控制。因此，截至2024年6月30日，Nabors的認購事項通過應用國際財務報告準則第9號被分類爲按公允價值計入損益的金融負債。該衍生品的公允價值於2024年6月30日沒有變化。

c)可轉換票據- AgCentral Energy和Nabors Lux

以下是截至2023年10月24日（資本化票息付款前的最後一次付款）每筆可轉換票據發行的面值的詳細細目（不包括通過資本化票息付款方式發行的增量票據）及其各自批次付款的時間詳細細分：資本重組完成前的最後一次付款：

F-33

Tabl 內容e


注意	臉價值每注 (澳元)	一批	發行日期	已發行票據數量	面值總額值 (In成千上萬的澳元）	面值總額值 (In成千上萬的美元）
可轉換票據3	349.34	1	2016年6月30日	26,802	9,363	6,548
		2	2016年9月15日	715	250	172
		3	2016年11月23日	715	250	170
					9,863	6,890
可轉換票據4	17.68	1	2018年1月18日	62,216	1,100	876
		2	2018年1月31日	5,656	100	81
		3	2018年2月7日	11,312	200	158
		4	2018年2月26日	8,484	150	118
		5	2018年3月23日	25,452	450	347
		6	2018年5月23日	11,313	200	151
		7	2018年5月28日	11,313	200	152
		8	2018年6月12日	47,511	840	640
		9	2019年9月10	105,602	1,867	1,280
		10	2019年9月25日	70,701	1,250	848
					6,357	4,651
可轉換紙幣5	0.01	1	2020年8月11日	87,500,000	875	628
		2	2021年4月27日	87,500,000	875	682
					1,750	1,310
高級可轉換票據	美元1.00	1	2023年2月15日	2,500,000	3,604	2,500
		2	2023年4月13日	2,500,000	3,731	2,500
		3	2023年6月27日	2,500,000	3,725	2,500
		4	2023年8月15日	2,500,000	3,839	2,500
		5	2023年10月24日	2,500,000	3,931	2,500
					18,830	12,500
					36,800	25,351

Vast發行的可轉換票據3、4和5受相同條款約束，具體如下：

(1)票據持有人是AgCentral Energy Pty Ltd萬億.e Vast的母實體。

(2)票據持有人可以通過向Vast提供書面通知選擇將任何或所有未發行的可轉換票據轉換爲普通股。每張未償票據都可以轉換爲一普通股（「轉換」）。

(3)息票利息的利率爲 8未償本金的每年%。利息每天累積，每年支付 12個月.

(4)在第一 18 發行幾個月後，Vast可以選擇以現金或發行額外可轉換票據來支付利息。後的第一 18 個月後，票據持有人可以選擇通過現金支付或發行額外可轉換票據來結算利息（「利息結算」）。有關資本重組完成後這些票據轉換的詳細信息，請參閱附註19 -已發行資本。

F-34

Tabl 內容e

Vast發行的高級可轉換票據須遵守以下條款：

(1)第2批和第4批的票據持有人是AgCentral Energy萬億.e Vast的母公司實體。第1、3和5組的票據持有人是Nabors Lux。

(2)優先可轉換票據將產生利息 4每年%，當優先可轉換票據被贖回或轉換爲普通股時停止。支付利息六個月拖欠。公司可酌情決定（但須通知票據持有人）以現金支付利息或將每份優先可轉換票據未償還本金的利息資本化。

(3)如果公司進行業務合併，在這種情況下，優先可轉換票據將強制轉換爲普通股，轉換價格基於股票的市價。 25折扣率。

(4)如果公司進行特殊目的收購公司（「SPAC」）交易，在這種情況下，優先可轉換票據將強制轉換爲普通股，轉換價格固定爲美元10.20.

(5)如果公司發生違約或控制權變更事件，票據持有人可選擇將優先可轉換票據贖回爲現金或將其轉換爲普通股。在轉換事件中，轉換價格將基於股票的市場價格 25折扣率。

(6)如果票據持有至到期，則由Vast自行決定（強制轉換的情況除外）。每張高級可轉換票據的期限爲 18 自發布之日起數月內。

截至2023年12月18日資本重組完成，Vast已評估其發行的每張可轉換票據（包括高級可轉換票據），以確定該等組成部分是否符合需要在其財務報表中單獨確認的衍生品的資格。公司已將票據持有人選擇的轉換和利息結算特徵確定爲「嵌入式衍生品」，需要與借款分開確認。確認嵌入式衍生工具後，公司按攤銷成本確認可轉換票據，利息支出在可轉換票據的有效期內按實際收益率基準確認。

這種會計處理的結果是嵌入式衍生工具的公允價值在每個資產負債表日進行重新估值並記錄爲負債，報告期內公允價值的變化計入合併損益表的其他收入（費用）。衍生工具的當前或非當前分類在每個報告期末重新評估。更多詳細信息，請參閱註釋22 -金融工具-公允價值和金融風險管理。

作爲此類混合合同（即可轉換票據）一部分的嵌入衍生品如下所示：


		6月30日，
組件	詳情	2024	2023

		(In數千美元）
嵌入導數	可轉換票據3	—	—
	可轉換票據4	—	—
	可轉換紙幣5	—	18
	高級可轉換票據	—	174
		—	192
通過應用適用於該批次的相應實際利率計算的利息支出	可轉換票據3	431	950
	可轉換票據4	506	995
	可轉換紙幣5	58	127
	高級可轉換票據	309	94
		1,304	2,166

F-35

Tabl 內容e

截至2024年6月30日止年度適用的平均有效利率爲 22.63%（截至2023年6月30日的年度： 24.31%).

d）股東貸款- AgCentral Energy

上一年，Vast獲得了無任何契約的無息貸款約爲美元5.7 百萬（澳元8.6 百萬）爲其短期運營資金需求提供資金。股東貸款在資本重組開始時轉爲股權。詳情請參閱（25）資本重組（「SPAC合併」）。因延長到期日和以場外條款獲得資金而產生的上一年收益直接在權益中確認爲所有者以其所有者身份的貢獻。

截至2024年6月30日止年度適用的平均有效利率爲 5.90%（截至2023年6月30日的年度： 6.47%).


		截至6月30日的12個月，
		2024	2023	2022
		(In數千美元）
應用實際利率的利息支出	股東貸款- AgCentral Energy	159	295	17

(14)對其他實體的興趣

a)附屬公司


		地點：成立爲法團	所有權利息
名字	類型		2024		2023
納博斯轉型能源公司	子公司	美國	100	%	0	%
海王星合併Sub，Inc.	子公司	美國	0	%	100	%
NWQHPP Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
太陽能甲醇1 Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
廣闊的太陽極光私人有限公司	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
Vast Solar 1 Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
Vast Solar Consulting Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
廣大員工持股私人有限公司	子公司	澳大利亞	100	%	0	%
Vast Intermediate HoldCo Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	0	%
澳大利亞控股有限公司	子公司	澳大利亞	100	%	0	%
HyFuel太陽能煉油廠私人有限公司	子公司	澳大利亞	100	%	0	%
巨大的可再生能源控股公司	子公司	美國	100	%	0	%
廣闊的可再生能源管理服務有限責任公司	子公司	美國	100	%	0	%
龐大的美國項目控股公司	子公司	美國	100	%	0	%
埃爾帕索項目有限責任公司	子公司	美國	100	%	0	%

巨大的十四截至2024年6月30日，在澳大利亞和美國註冊成立的全資子公司（截至2023年6月30日，共有十二家）。其股本僅由Vast直接持有的普通股組成，所持有的所有權權益比例等於Vast持有的投票權。

NWQHPP Pty Ltd、Vast Solar 1 Pty Ltd和Vast Solar Consulting Pty Ltd均處於非運營狀態，截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度未開展任何活動。Solar Methyl 1 Pty Ltd於截至2024年6月30日的年度註冊成立，目前處於非運營狀態，年內未開展任何活動。

F-36

Tabl 內容e

Vast Intermediate HoldCo Pty Ltd、Vast Australia HoldCo Pty Ltd、HyFuel Solar Refinery Pty Ltd、Vast Renewables HoldCo Corp和El Paso Project Co LLC於截至2024年6月30日的年度內註冊成立，處於非運營狀態，期內沒有開展任何活動。

在資本重組的推動下，海王星合併Sub，Inc.與NETC合併，NETC作爲Vast的全資子公司在合併後倖存下來。在與Neptune Merger Sub Inc.合併之前，Nabors Transition Energy Corp根據1934年證券交易法報告，財年截至12月31日。

截至2024年6月30日的一年內，Vast成立了Vast Renewables Management Services LLC，這是一家特拉華州有限責任公司，根據其公司間服務協議向Vast提供服務，Vast員工持股Pty Ltd根據員工股份信託契約行事，作爲該信託的第一受託人，受益於Vast股權薪酬計劃的參與者。

b)聯合安排

I.聯合作戰

截至2024年6月30日的一年內，Vast Renewables Limited與EDF Australia Pacific Pty Ltd（「EDF」）達成了一項安排，共同開發澳大利亞的太陽能發電項目，這將進一步推動澳大利亞向清潔能源經濟的轉型。巨大的將擁有 50從2023年12月8日開始，佔每個符合條件的項目的%，並將以相同比例分擔開發費用和負債。遠大確認其對聯合經營的資產、負債、收入和費用的直接權利以及其在任何共同持有或產生的資產、負債、收入和費用中所佔的份額。

年內，遠大認識到其 50超出部分在發生的總費用和發票上應收聯合運營商報銷的百分比如下表所示：


	6月30日，
詳情	2024	2023

	(In數千美元）
雙方參與者發生的總費用（a）	1,340	—
公司股份（50%）（b）	670	—
Vast發生的總費用	—	—
從聯合運營商收到的淨報銷額（a-b）	(670)	—
年內收到的報銷	—	—

報銷美元0.7 截至2024年6月30日，百萬已計入貿易應收賬款，隨後於2024年7月收到。

二、合資企業

於截至2022年6月30日止年度，本公司全資附屬公司Vavast Solar Aurora Pty Ltd(「Vast Solar Aurora Pty Ltd」)訂立安排，共同開發SilicAurora委託進行的Aurora Energy項目。豐厚的收購50於2022年6月15日由1414度有限公司(「14D」)持有的SilicAurora股份的百分比，代價爲$0.07百萬美元作爲首期付款和$1.58百萬作爲遞延對價。遞延對價#美元0.622022年7月支付了100萬美元，剩餘的美元0.96預計將於2025年1月支付100萬美元，條件是合資企業收到相關網絡服務提供商的書面連接要約/通知。該公司打算開展籌款活動。從這些活動中籌集的資金旨在通過償還遞延對價的剩餘部分來解決對SilicAurora的收購，併爲Vavast的持續運營支出提供資金。有關進一步信息，請參閱附註2--重要會計政策摘要 - (B)持續經營。

F-37

Tabl 內容e

SiliconAurora Pty Ltd將成爲該項目所有現有資產的「合法受益所有者」。從計量的角度來看，Vast採用注2 -重要會計政策摘要（q）中概述的權益法，並將其份額覈算如下。


(In數千美元）
對SiliconAurora Pty Ltd的初始投資						69
交易成本						56
遞延對價						1,578
總對價						1,703
有關：
- 向股東發出的看漲期權						96
– 50SiliconAurora Pty Ltd的%權益						1,607

2024年6月30日合資企業權益的公允價值						1,065

公司認可美元0.2 截至2024年6月30日止年度虧損100萬美元，佔 50合資企業損失的%。大量攜帶美元1.1 截至2024年6月30日，合資企業權益爲百萬美元。

此外，Vast還確認了一筆無息股東貸款，金額爲美元0.46 100萬美元，用於支付SiliconAurora產生並向SiliconAurora收取的項目費用。貸款有一個三年制期限，全部金額須在到期時償還。

有關合資企業的承諾及或有負債：


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
如果需要，承諾爲合資企業的承諾提供資金	456	278

作爲交易的一部分，14 D向AgCentral Pty Limited（「AgCentral」）發行了認購期權，允許AgCentral購買14 D的普通股，前提是在年度股東大會上獲得特別/一般批准。Vast估計看漲期權的公允價值爲美元0.1 於交易日期爲百萬美元，並已將其確認爲收購SiliconAurora投資的一部分。

F-38

Tabl 內容e

(15)房及設備


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
成本：辦公設備
7月1日年初餘額	63	38
添加	53	27
出售	(7)	—
匯兌差異	3	(2)
6月30日期末餘額	112	63
累計折舊：辦公設備
7月1日年初餘額	(33)	(19)
折舊費用	(23)	(15)
出售	6	—
匯兌差異	—	1
6月30日期末餘額	(50)	(33)

截至6月30日的淨資產	62	30

(16)使用權資產


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
賬面淨額：
辦公樓	368	—
土地	11	45

F-39

Tabl 內容e

Vast的使用權資產涉及其辦公室的租賃以及運營土地的使用。辦公室租賃是由於註冊辦事處和主要行政辦公室將於年內遷至7.02室，124 Walker Street，North Sydney，NSW 2060，Australia。


	2024	2023

	(In數千美元）
公允價值變動：
7月1日年初餘額	146	152
年內新增內容	394	—
匯兌差異	(8)	(6)
6月30日期末餘額	532	146
累計折舊
7月1日年初餘額	(101)	(71)
折舊費用	(63)	(34)
匯兌差異	11	4
6月30日期末餘額	(153)	(101)
淨資產6月30日	379	45
在損益中確認的金額：
使用權資產折舊費用	(63)	(34)
租賃負債利息開支	(23)	(6)

年內租賃現金流出總額請參閱合併現金流量表。

(17)租賃負債


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
當前
租賃負債	134	26
非當前
租賃負債	299	28
租賃總負債	433	54

未來最低租賃付款

與辦公室和土地租賃相關的未來應付租賃付款：


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
一年內	111	43
晚於一年但不晚於5年	467	14
總	578	57

F-40

Tabl 內容e

(18)規定


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
當前：
員工福利	314	183
非當前：
員工福利	156	117
撥備總額	470	300

條款變動：
員工福利
期初餘額	300	234
添加	355	247
利用	(214)	(171)
匯兌差異	29	(10)
期末餘額	470	300

員工福利指年假和長期服務假規定。

(19)已發行股本


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
25,129,140 繳足普通股 (1)	—	2,354
29,973,504 資本重組完成後已繳足，扣除交易成本	297,618	—
已發行股本總額	297,618	2,354

普通股股東按持有股份數量的比例參與股息和母公司清盤收益。普通股沒有面值。公司的法定資本金額不受限制。

______________________________________________________________

(1)綜合損益表和其他全面收益表截至2023年6月30日止年度每股收益的計算進行追溯調整，以反映 25,129,140 普通股轉換爲 2,149,294 資本重組完成後的普通股。


	2024年6月30日
	(In股數）	(In數千美元）
向員工發行股票（1a）（b）	2,301,433	638
債轉股（1c）（2）	15,956,925	208,800
爲收購NETC而發行的股份(3)(4)(5)	5,654,616	67,799
PIPE資金(6)	1,715,686	17,506
爲結算交易費用而發行的股份(7)	171,569	2,057
交易成本計入權益扣除 (IAS 32）	—	(1,536)
發行資本的變動	25,800,229	295,264

F-41

Tabl 內容e

在有效時間股本重組，廣泛發佈：

(1)由於股份合併，Vast發行了 21,137,033 資本重組完成前的普通股。在反向股票拆分中，合併實體的股權應反映目標股權（即Vast）的原始公允價值加上從NETC收到的淨收益。發行給傳統大股東的股份（即，AgCentral Energy Pty Ltd（「AgCentral Energy」）以及Vast的某些員工和前員工）：

(A)2,036,900 根據日期爲2020年7月30日或前後的EP契約（根據EP De-SPAC側契約於2023年2月14日修訂）向EP股東發行的普通股。這些是交換的 1比1基礎使用股份合併前確定的公允價值。參閱注20 -儲備金了解更多詳情;

（b）264,533 向Vast的某些員工授予併發行給員工股份信託的普通股，直至歸屬，這些股份來自之前的EP股份池，該股份池在資本重組之前尚未授予任何員工。巨大的鞏固了信任。這些股份被視爲庫存股，零截至2011年的公允價值 2024年6月30日。參考注20 -儲備金了解更多詳情;

（c）18,198,566 向AgCentral Energy發行普通股以換取結算和註銷：

（i）25,129,140 AgCentral Energy支付的平均價格約爲 $0.09 每股在交易日，公司按簡明財務狀況表中Legacy Vast Shares的公允價值確認新發行股份（包括與AgCentral Energy相關的注資儲備金，構成Vast截至2023年7月1日的開本儲備金的一部分），以及

(Ii)Vast對AgCentral Energy的可轉換票據和其他債務。轉換爲股權後，公司從簡明財務狀況表中取消確認金融負債的公允價值，並將其確認爲已發行資本。這包括與票據相關的衍生金融負債。

(2)一個集合1,250,014 AgCentral Energy和Nabors Lux持有的優先可轉換票據轉換後的普通股。

(3)一個集合804,616 將NETC A類普通股股份轉換爲持有人後的普通股。根據業務合併協議，在生效時間之前發行和發行的每股NETC A類普通股（正式提交贖回的NETC股份除外）以一對一的基礎交換爲普通股。這包括 633,250 首都機場集團（「MAG」）爲履行其融資義務而購買的NETC A類普通股股份。

(4)一個集合3,000,000方正股份轉換後的普通股(於2021年3月30日，NETC獲得$25,000它爲其頒發了8,625,000F類普通股，面值$0.0001每股--「創辦人股份」)，以及總計1,500,000向前NETC發起人成員出售普通股，以加速部分回收股(最高可達2,400,000在實現某些股價目標後可向NETC保薦人發行的普通股)，根據《納博斯後盾協議》。包括129,911方正股份轉換後發行的普通股股本重組與CAG的投資有關。根據CAG非贖回協議，CAG同意不贖回NETC的A類普通股，以換取Nabors Lux同意向CAG發行129,911普通股。換算時，已發行股份的公允價值與收購的資產/負債淨額之間的差額已計入基於股份的支付費用。參考注25。資本重組(「SPAC合併」)以獲取更多信息。

(5)350,000 根據Nabors後備協議向Nabors Lux發行的普通股，作爲增量資金承諾費。( 的$2.5 Nabors Lux向Vast支付的百萬美元購買價，作爲根據十月票據認購協議發行的優先可轉換票據的代價）。

(6)一個集合1,715,686 根據AgCentral Energy和Nabors Lux各自的股權認購協議向其發行普通股。

(7)171,569 向古根海姆證券發行的股份作爲交易費用結算，根據IFRS 2記作費用。

F-42

Tabl 內容e

(20)儲備


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
股份支付之款項儲備	24,294	4
資本繳入儲備	—	4,591
外幣折算儲備	2,883	3,285
期末餘額	27,176	7,880

股份支付準備金的變動如下：


	2024	2023

	(In數千美元）
截至7月1日	4	4
添加：可向Nabors Lux發放的NETC贊助商收入的公平價值	22,576	—
加：2023年12月18日至2024年6月30日期間的股份支付費用	1,676	—
外匯差額	38	—
截至6月30日	24,294	4

截至2024年6月30日，本集團有以下股份支付安排：

發行給NETC贊助商的賺取股份：

發生以下事件後， 2,400,000 根據支持協議，可向Nabors Energy Transition Sponsor LLC（「NETC Sponsor」）發行普通股：

•800,000 普通股在普通股上市交易所報價的一股普通股的成交量加權平均收盤價大於或等於美元之日的普通股12.50 任何二十個（20）任何三十天內的交易日（30）收益期內的連續交易日期間（「觸發事件I」）;

•800,000 普通股在普通股上市交易所報價的一股普通股的成交量加權平均收盤價大於或等於美元之日的普通股15.00 任何二十個（20）任何三十天內的交易日（30）收益期內的連續交易日期間（「觸發事件II」）;

•800,000 普通股在普通股上市交易所報價的一股普通股的成交量加權平均收盤價大於或等於美元之日的普通股17.50 任何二十個（20）任何三十天內的交易日（30）收益期內的連續交易日期間（「觸發事件III」）;

「盈利期」是指 70 截止日期和五年截止日期週年紀念日。

盈利股份須遵守市場歸屬條件和內部里程碑條件。根據IFRS 2完成資本重組後，它們已被確認爲增量股份付款。有關股份上市費用的更多詳情，請參閱附註25 -資本重組（「SPAC合併」）。

收益的公允價值是使用蒙特卡洛模擬估算的，以根據合同條款使用以下關鍵輸入計算報酬：

•基礎資產價值：澳元之間的價值範圍1 百萬兌澳元4 萬

•估值日收盤股價：美元11.99

•公司股票的價格波動性，基於根據規模和槓桿調整的指導公司： 25%

•按期限匹配的無風險利率貼現： 3.9%

傳統大股東的收益：

F-43

Tabl 內容e

此外，一旦發生上述觸發事件I、II和III，以及「觸發事件IV」（指根據有關採購南澳大利亞奧古斯塔港30 MW/288兆瓦時集中太陽能發電項目的合同發出繼續處理通知的日期）， 2,799,999 根據業務合併協議，可向AgCentral發行普通股。

用於確定上市成本的普通股市場報價被假設包括對這些盈利股份的調整。因此，可發行給遺產大股東的收益股份的公允價值已經計入上市成本，並且認爲沒有必要進行單獨的調整。

機電產品股份（股權結算）：

管理層股權計劃(「MEP」)的目的是爲Vavast的合格員工和承包商提供中長期激勵，計劃資金總額限制爲100股份。80於截至年底底止年度發行股份2021年6月30日以澳元的公允價值$70每股，符合條件的員工和承包商支付現金澳元$10除向本公司提供服務以換取該等股份外，每股。由於股份並無任何歸屬條件，超出授出日期股份公允價值及僱員已支付款項的部分於股份授出時全數確認爲以股份爲基礎的支付開支。這些股票沒有任何投票權，也沒有獲得任何股息或其他分派的權利。於發生MEP契據所界定或董事會另有界定的流動資金事件後，董事會可酌情給予MEP股東一項與退出價格掛鉤的權利，以現金形式或從該等事件轉換爲普通股。根據MEP契據，管理層的份額爲25%在銷售價格爲澳元的情況下的退出收益$10 萬或更少，或33.33%在澳元上方的位置$10萬。從歷史上看，Vavast將基於股份的支付視爲股權結算方案，因爲Vavast確定目前沒有義務以現金支付基於股票的支付。

在……上面2023年2月14日、Vast、AgCentral Energy與歐洲議會參與者簽訂了歐洲議會非SPAC附加契約和歐洲議會契約修正案，以闡明歐洲議會參與者實現其歐洲議會股份經濟利益的合適機制。EPA De-SPAC副業契約的主要修改條款和對EPA契約的修正案包括引入歸屬期和「商定固定扣除」，用於在完成後分配利潤。股本重組.歐洲環保計劃條款和條件的修改並未增加股份支付安排的總公允價值，並且對歐洲環保計劃參與者不利。因此，沒有確認額外費用。

機電產品股份符合股份支付安排的定義，因爲符合條件的員工和承包商將獲得股權工具以換取向公司提供的服務，並支付部分現金認購費。因此，機電產品股份在授予日期確認公允價值爲澳元 $70 每股，收取的現金收益（澳元）之間的差額 $10 每股）以及在股份支付儲備中確認的機電產品股份的公允價值。

此外，在即將完成的股本重組, 5 環保股已於2023年12月18日註銷。

完成後股本重組vt.的.75 向Vast符合條件的員工和承包商發行的EP股票已轉換爲 2,036,900 普通股，構成Legacy Vast已發行資本的一部分。的 75 歐洲議會股份按以下比率轉換 26,453 每名歐洲議會議員普通股，其中 5 歐洲議會股份獲得額外收益 10,581 每股歐洲議會股份普通股。分配給這些股份的額外價值按公允價值確認，並立即在以股份爲基礎的付款費用中通過損益支銷 0.6 百萬（指注5 -費用).

根據員工股份計劃發行的股份，惠及Vast ' s股權薪酬計劃參與者（股權結算）：

2023年12月18日， 264,533 普通股已從之前的EP股份池中授予Vast的某些員工，併發行給員工股份信託，直到歸屬爲止，該股份池之前尚未授予任何員工。股本重組.巨大的鞏固了信任。這些股份被視爲庫存股，零截至2011年的公允價值 2024年6月30日.這些股份由Vast根據AgCentral Energy的決定發行。因此，Vast向員工（包括關鍵管理人員）授予股份付款。參閱注26 -關聯方交易了解更多詳情。

員工股份附有以下關鍵條款和條件：

•就IFRS 2而言，授予日的公允價值計算採用 $11.99 每股

•歸屬條件：股份將於出售限制期屆滿時歸屬。

•服務條件：處置限制期屆滿後，員工仍須受僱。

•處置限制期：股份將在一段時間內受到總處置限制 12 自股份發行起計的幾個月。

F-44

Tabl 內容e

•股份將由Vast Equity Share Holdings Pty Ltd作爲Vast Equity Trust的受託人以信託方式持有。

這些股份附有歸屬條件，因此根據IFRS 2以公允價值計入損益的股份支付費用爲美元1.7 百萬（指注5 -費用).

外幣兌換儲備變動如下：


	2024	2023

	(In數千美元）
截至7月1日	3,285	2,394
年內的變動情況	(402)	891
截至6月30日	2,883	3,285

如果外幣兌換儲備中確認的金額是由於將公司財務報表兌換爲美元呈列貨幣而產生的，則這些金額隨後可能會重新分類至損益。

出資準備變動情況如下：


	2024	2023

	(In數千美元）
截至7月1日	4,591	3,452
可轉換票據和股東貸款的利息免除	—	1,517
資本重組完成後不再承認	(4,591)	—
遞延稅項影響	—	(378)
截至6月30日	—	4,591

出資儲備代表股東貸款和向AgCentral Energy（票據持有人）發行的可轉換票據的修改調整。票據持有人同意更改條款和條件，其中包括利息豁免和期限延長，如注13 -借款和其他金融負債，以實體股東的身份。因此，條款及條件變更產生的收益直接在權益中確認爲其作爲所有者的貢獻。呈列的修改調整永遠不會重新分類至損益。儲備金餘額於完成後在已發行資本中取消確認股本重組並取消承認可轉換票據。

(21)累計損失/保留收益

累計虧損變動如下：


	2024	2023	2022

	(In數千美元）
截至7月1日	(39,649)	(24,432)	(18,239)
於年內損益	(293,445)	(15,217)	(6,193)
截至6月30日	(333,094)	(39,649)	(24,432)

F-45

Tabl 內容e

(22)金融工具-公允價值和金融風險管理

本說明解釋了Vast的會計分類和公允價值，包括其面臨的財務風險以及這些風險如何影響Vast的未來財務業績。本年度損益信息已包含在相關處以添加進一步背景信息。

(A)會計分類與公允價值

下表顯示金融負債的公允價值和公允價值，包括其在公允價值層級中的水平。其不包括未按公允價值計量的金融資產和金融負債的公允價值信息。


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
按公允價值指定的配股負債-第1級層次結構 (1)	3,670	—
Nabors後備設施按公允價值指定-3級等級 (2)	6,953	—
指定爲與EDF本票相關的公允價值的衍生金融工具-第3級層次結構 (3)	561	—
與可轉換票據3、4和5以及高級可轉換票據相關的按公允價值指定的衍生金融工具-第3級分層結構 (4)	—	192

(1)請參閱注12。適用於該等憑證的關鍵估值輸入數據的責任。

(2)下表顯示了用於計量以公允價值計量的金融工具的第三級公允價值的估值技術以及使用的重大不可觀察輸入數據：

類型

估值技術

無法觀察到的重要輸入

Nabors後備設施按公允價值指定-3級等級

估值已由貼現現金流確定

觸發或有結算功能的概率：0%

有關關鍵估值輸入，請參閱注13 -借款和其他金融負債-（b）Nabors支持協議。

(3)下表顯示了用於計量以公允價值計量的金融工具的第三級公允價值的估值技術以及使用的重大不可觀察輸入數據：

類型

估值技術

無法觀察到的重要輸入

指定爲公允價值的衍生金融工具-第3級分層結構

衍生品估值由布萊克-斯科爾斯公式確定，並根據稀釋進行調整

無風險利率：4.48%

波動性： 70%

一個10波動率假設增加%將導致美元變化0.20 截至2024年6月30日和2023年6月30日，衍生金融工具的公允價值爲百萬。一 10無風險利率假設增加%將不是不會導致衍生金融工具截至2024年6月30日和2023年6月30日的公允價值發生重大變化。

(4)下表顯示了用於測量與可轉換票據3、4和5以及高級可轉換票據相關的公允價值計量的衍生金融工具的第3級公允價值的估值技術以及所使用的重大不可觀察輸入數據：

類型

估值技術

無法觀察到的重要輸入

指定爲公允價值的衍生金融工具-第3級分層結構

衍生品估值由布萊克-斯科爾斯公式確定，並根據稀釋進行調整

無風險利率：不適用

波動性：不適用

F-46

Tabl 內容e

第3級公允價值的對賬

下表顯示了第3級公允價值的年初餘額與期末餘額的對賬。


衍生金融工具的變動						(在數千個美元）
截至2023年7月1日的年初餘額						192
附加-與EDF本票相關的嵌入式衍生品						5,616
追加-與高級可轉換票據相關的嵌入式衍生品						288
公允價值變化在損益中確認爲未實現虧損-與EDF本票相關的嵌入式衍生品						(4,925)
公允價值變化在損益中確認爲已實現虧損-與優先可轉換票據相關的嵌入式衍生品						2,334
公允價值變動在損益中確認爲已實現虧損-與可轉換票據3、4和5相關的嵌入式衍生品						168,042
資本重組完成後轉換爲已發行資本-與可轉換票據3、4和5以及高級可轉換票據相關的嵌入式衍生品						(170,986)
截至2024年6月30日期末餘額						561

截至2023年7月1日的年初餘額						32
公允價值變動在損益中確認爲未實現收益						(5)
截至2024年6月30日期末餘額						27

確認爲已實現虧損的公允價值變化反映了2023年7月1日至2023年12月18日期間與現有可轉換票據3、4和5以及高級可轉換票據相關的嵌入式衍生品的按市值計價估值。在資本重組安排結束前對這些工具的估值使用了美元的股價11.99 作爲現貨價格，即Vast 2023年12月18日的收盤價。衍生品估值由布萊克-斯科爾斯公式確定，並根據稀釋進行調整。波動 40截至2023年12月18日，已對所有批次採用%。無風險利率 5.63%（可轉換票據3、4和5）和 5.15%（高級可轉換票據）已於2023年12月18日應用。截至2024年6月30日，無風險利率 4.48%和波動率70%用於公允價值評估。

（b）市場風險

（i）外匯風險

當未來商業交易或已確認的資產或負債以非Vast功能貨幣（即澳元）計價時，就會產生外匯風險。

暴露

截至報告期末，Vast面臨的外幣風險（以歐元和美元表示）如下：


	6月30日，
	2024	2023

	(單位：千)
貿易應付款項
EUR	94	17
美元	62	66

F-47

Tabl 內容e

在損益和其他全面收益中確認的金額：

年內，以下外匯相關金額已於損益中確認：


	截至6月30日的12個月，
	2024	2023	2022

	(In數千美元）
在損益中確認的金額
未實現貨幣收益/（損失）	3	1	(1)
已實現貨幣（損失）/收益	(200)	14	2
	(197)	15	1

鑑於風險敞口有限，Vast通過定期監控匯率來管理其外匯風險敞口，然後再做出以此類貨幣進行交易的明智決定。

（c）信用風險

信用風險是指如果客戶或金融工具的交易對手未能履行主要因Vast應收客戶賬款而產生的合同義務，Vast面臨財務損失的風險。信貸風險來自現金及現金等值項目以及客戶的信貸風險（包括未償還應收賬款）。金融資產的公允價值代表最大信用風險。

應收貿易賬款

Vast的信用風險主要受每個客戶的個人特徵影響，這些客戶主要是政府組織和聯合運營商。遠大應用IFRS 9簡化方法來衡量預期信用損失，該方法對所有貿易應收賬款使用終身預期損失撥備。管理層認爲，Vast面臨的貿易應收賬款總體信貸風險並不重大。

現金及現金等價物

大量持有現金和現金等值物美元11.1 億和$2.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別爲百萬。現金和現金等值物由銀行和金融機構交易對手持有，根據標準普爾評級，這些交易對手的評級爲AA-。管理層認爲，Vast面臨的現金和現金等值物的總體信貸風險並不重大。

（d）流動性風險

流動性風險是Vast在履行與通過交付現金或其他金融資產結算的金融負債相關義務時遇到困難的風險。Vast管理流動性的方法是儘可能確保在正常和壓力條件下都有足夠的流動性來償還到期的負債，而不會造成不可接受的損失或損害Vast聲譽的風險。

Vast面臨的流動性風險主要與HoldCo向EDF發行的期票有關。息票利息的利率爲 3未償本金的年利率爲%，利息每天累積，並資本化並在到期時（即2028年12月14日）支付。

截至2024年6月30日止年度，作爲資本重組的一部分，Vast簽訂了一份票據持有人支持和貸款終止協議，據此，AgCentral Energy持有的每張可轉換票據均被解除並終止以換取普通股，作爲償還所有未償還本金和應計利息的償還。

F-48

Tabl 內容e


	截至2024年6月30日
	(In數千美元）
	攜帶金額	合同總額現金流	2個月或更少	3 - 36個月	超越 36個月
期票- EDF	(5,869)	10,928	—	—	(10,928)
支持協議-納博斯	(6,953)	6,953	—	(6,953)	—
遞延對價	(959)	994	—	(994)	—
貿易應付款	(5,157)	5,157	(5,157)	—	—
擔保責任	(3,670)	3,670		(3,670)	—
租賃負債	(433)	578	(20)	(199)	(359)
非導數合計	(23,040)	28,280	(5,177)	(11,816)	(11,287)


	截至2023年6月30日
	(In數千美元）
	攜帶金額	合同總額現金流	2個月或更少	3 - 36個月	超越 36個月
可轉換票據	(21,415)	21,708	—	(21,708)	—
股東貸款	(5,531)	5,704	—	(5,704)	—
遞延對價	(955)	995	—	(995)	—
貿易應付款	(5,622)	5,622	(5,622)	—	—
租賃負債	(54)	57	(7)	(50)	—
非導數合計	(33,577)	34,086	(5,629)	(28,457)	—
衍生金融工具	(192)	192	—	(192)	—

爲了管理其流動性爲運營現金流提供資金並維持這些最低流動性儲備水平，可能需要額外的流動資金資金。如果Vast無法籌集額外資本，可能需要採取額外措施來保存流動性，其中可能包括但不一定限於減少運營和減少管理費用。

F-49

Tabl 內容e

(23)或有資產、負債和承諾

1)2021年，該公司收到了澳大利亞可再生能源機構（ARENA）的捐款，爲30 MW集中式太陽能熱發電參考工廠變更合同（變更融資協議）提供資金。就融資協議而言，該安排包括一項關於控制權變更的條款，該條款表明，如果公司未能在2024年5月31日之前獲得在澳大利亞建設該設施的資金，但在此之前獲得了離岸設施的融資，則將產生償還部分從AreNA收到的資金的要求。截至報告日期和簽訂BCA時，公司並未發現此類情況，因爲澳大利亞的該設施已取得重大進展。請參閱注2 -重要會計政策摘要-（b）持續經營。

2)2023年12月7日，公司與EDF簽訂了聯合開發協議（「JDA」），根據該協議：

a.公司和EDF將在以下地區獨家聯合開發MPS項目（如JDA中定義）：（i）澳大利亞和（ii）在與擴大此獨家經營權相關的某些條件下，其他司法管轄區，

B.EDF將有權選擇投資於成爲批准項目（如JDA中定義）的MPS項目的股權，以及

C.公司將有權成爲所有潛在合格項目、合格項目和批准項目（各自定義見JDA）的MPS技術獨家供應商。

根據EDF聯合發展協議，締約方已同意就CSP項目方面的某些開發活動進行合作。公司和法國電力公司將成立一個指導委員會，由以下成員組成二來自每一黨派的任命人員，以監督和管理EDF JDA的活動。根據EDF JDA開發的符合條件的項目的費用將由各方平等承擔。EDF JDA還規定，對於每個達到一定開發階段的聯合開發項目，將簽訂一項合資協議。EDF有權投資於批准的項目，金額最高可達(1)75已批准項目總股本的%，以及(2)最高75VS1、VS3(位於南澳大利亞州奧古斯塔港的擬建150兆瓦CSP設施，可儲存12-18小時的熱能)及SM1總股本的百分比。任何一方都不會貢獻任何用於合作的已有背景知識產權；但是，任何一方開發或派生的與EDF JDA相關的知識產權將由本公司和EDF共同擁有，雙方都向另一方授予與EDF JDA相關的其他知識產權的免版稅、非獨家許可。

EDF JDA將在（1）中較晚者自動終止七年了自EDF票據購買協議的結束之日起和（2）雙方就預期可拆卸容量等於或超過的批准項目簽訂JVA之日起 200 兆瓦，可能包括VS 1、VS 3和SM 1的JVA。EDF JDA包含有關某些違約事件以及各方終止其義務的權利的習慣條款。如果一方考慮變更該方的控制權，另一方必須首先同意該控制權變更，但如果（1）轉讓人是公司，則不得無理拒絕或推遲該同意 100%的MPS技術和背景知識產權（定義見其中）和（2）轉讓方繼續擁有履行EDF JDA項下義務的技術和財務能力。

有關與EDF聯合協議的詳細信息，請參閱注14 -在其他實體中的權益。

F-50

Tabl 內容e

(24)後續事件

公司已評估自2024年6月30日至2024年9月9日（即該等綜合財務報表可供發佈之日）期間的所有事件，不存在需要在該等綜合財務報表中披露的其他重大後續事件。

(25)資本重組（「SPAC合併」）

資本重組被Vast視爲資本重組。此次合併是通過Vast向NETC股東發行普通股以換取NETC截至截止日的淨負債來實現的。

資本重組不屬於IFRS 3的範圍，因爲NETC不符合IFRS 3對業務的定義。相反，資本重組被視爲資產收購，NETC購買對價的公允價值與所收購的NETC可識別淨負債的公允價值之間的差額根據IFRS 2作爲證券交易所上市的服務作爲費用。

基於以下原因，沃特被確定爲會計收購方：

◦Vast之前的大股東擁有多數投票權;

◦AgCentral Energy是傳統大股東，有能力提名董事會的大多數成員;

◦資本重組後，Vast現有高級管理人員繼續擔任高級管理人員;

◦Vast的業務包括資本重組後的持續運營;及

◦無論是從實質性業務還是員工數量來看，Vast都是規模更大的實體。

股票上市費用爲美元106.0 百萬代表與完成資本重組相關記錄的非現金IFRS 2費用。

該交易根據IFRS 2進行會計處理，費用反映爲向NETC股東發行的普通股公允價值與NETC淨資產或負債（如相關）公允價值之間的差異。普通股的公允價值是根據市場報價美元確定的11.99 截至2023年12月19日收盤時的每股普通股。

向NETC股東發行的股權工具的估計公允價值考慮了在某些觸發事件發生或更早時，根據收益條款控制權變更後，向Legacy Vast股東（即AgCentral Energy以及Vast的某些員工和前員工）發行的普通股的影響。更多詳情請參閱注20 -儲備。

股份對價的公允價值爲美元94.8 百萬美元，NETC淨負債爲美元11.2 百萬導致已發行股份的公允價值超過所收購淨貨幣資產價值美元106.1 萬差異反映爲基於股票的上市費用爲美元106.0 爲NETC提供的與該上市相關的服務支付100萬美元。美元的公允價值計算94.8 百萬是基於向NETC股東發行的與SPAC相關的普通股的估計公允價值合併，包括NETC收益股份的估計公允價值爲美元22.6百萬美元。

截至2024年6月30日止年度的這些財務報表使資本重組和相關交易生效，概述如下：

F-51

Tabl 內容e


發行普通股以換取以下內容（以千計）：
NETC A類普通股（b）			805
保障承諾費（f）			350
NETC F類普通股（b）			3,000
加速賺回股票（f）			1,500
發行普通股			5,655

爲交換價值爲美元的NETC股份而發行的普通股的公允價值11.99 每股			67,799
爲換取NETC憑證而發行的大額憑證（c）			4,129
爲結算交易費用而發行的股份(E)			307
NETC贊助商收入的公平價值(G)(H)			22,576
股份對價的公允價值			94,811

收盤時調整後的NETC淨負債(A)			11,206
總			106,017

(A)NETC與Neptune Merger Sub Inc.合併，Vast的全資子公司，NETC作爲Vast的全資子公司在合併後倖存下來。NETC收盤時的淨負債如下：


			截至2023年12月18日 (單位：千)
資產：
現金			9,203
預付費用			1,325
總資產			10,528
負債：
貿易和其他應付款			21,525
應付所得稅			209
總負債			21,734

淨負債總額			(11,206)

（b）完成Vast收盤前重組，其中包括現有可轉換票據轉換、EP股份轉換和Vast Split調整;將所有發行的創始人股份兌換爲 3 百萬股普通股，以及未被A類股東贖回爲同等數量普通股的所有已發行NETC A類股份;

（c）將所有未償還的NETC令兌換爲同等數量的大額令，條款基本相同;

（d）與MAG簽訂了多項協議，根據該協議，MAG承諾投資美元7 數百萬PIPE融資。MAG和Vast同意，這一承諾將通過MAG從現有NETC股東手中購買NETC A類普通股來履行，這些股東此前選擇贖回與股本重組而他的救贖選擇將被逆轉。的$7 現金中包含的百萬已在完成後反映在Vast的已發行資本中股本重組;

(E)發行 171,569 古根海姆證券的普通股作爲其服務的對價。造成美元損失0.3 一百萬在完成股本重組已記錄在股份上市費用中;

F-52

Tabl 內容e

（f）發行 1.5 根據Nabors後備協議併發行，百萬股普通股作爲加速回盈股份 350,000 根據十月票據認購協議，普通股作爲增量資金承諾費。

(G)在收益期內，Vast可能發行總額高達 2.4 年向NETC發起人額外提供100萬股普通股三相等的份額，總計最多 1.3 年向傳統大股東轉讓百萬股普通股三每次觸發事件發生時，相等的份額。參閱注20 -儲備金爲進一步續費

(H)此外，Vast還可能發行 1.5 在收到根據南澳大利亞州奧古斯塔港集中太陽能發電廠採購合同的通知後，向Legacy Veterinary股東提供了100萬股普通股。更多信息，請參閱注20 -儲備。

以下交易還包括在資本重組中，但不構成所收購資產購買對價的一部分：

•Nabors Lux和AgCentral Energy簽訂股權認購協議和票據認購協議（包括十月票據認購協議），以購買最多美元15 每人百萬美元（美元30.0 總計百萬股） $10.20 每股發行最多美元5.0 AgCentral Energy百萬美元和美元7.5 向Nabors Lux發行100萬美元高級可轉換票據（美元12.5 自BCA簽署之日起至截止日期止不時的高級可轉換票據總計百萬美元和美元12.5 AgCentral Energy百萬美元和美元10.0 納博斯勒克斯百萬美元（美元22.5 總計百萬）在截止日期資助的PIPE融資下的承諾認購;

•Nabors Lux加入《Nabors Backstop協議》（經2023年12月7日Nabors Backstop協議修正案修訂）以提供美元10.0 向Vast提供100萬美元的擔保，以承保額外投資者的潛在投資，前提是擔保金額按美元減少：（a）NETC公衆股東贖回NETC A類普通股後，NETC信託帳戶中剩餘的現金餘額;（b）額外第三方投資的金額（Nabors Lux、AgCentral Energy、MAG、EDF及其各自的附屬公司除外）;

•簽訂EDF票據購買協議以購買本金總額爲歐元的期票 10.0 百萬（相當於約美元10.8 萬 2023年12月18日);

以下概述了收市時發行的普通股數量股本重組:


	資本重組完成時發行的股份
	股份所有權	%
遺產廣大股東	20,499,999	70.0%
其他	804,616	2.7%
NETC初始股東	4,500,000	15.4%
就融資交易向Nabors Lux和AgCentral Energy發行的股票	3,315,700	11.3%
爲結算交易費用而發行的股份	171,569	0.6%
收盤時發行的股份總數	29,291,884	100%

F-53

Tabl 內容e

(26)關聯交易

a)大股東


		地點：成立爲法團	所有權權益
名字	類型		2024		2023		2022
AgCentral Energy Pty Ltd	父級	澳大利亞	71		100	%	—
AgCentral Pty Ltd	父級	澳大利亞	—		—		100	%
納博斯實業有限公司	股東	美國	32	%	—		—

截至2023年6月30日止年度，根據三方契約，AgCentral Pty Ltd將其全部普通股更新給AgCentral Energy Pty Ltd。

b)附屬公司


		地點：成立爲法團	所有權利息
名字	類型		2024		2023
納博斯轉型能源公司	子公司	美國	100	%	-	%
海王星合併Sub，Inc.	子公司	美國	-	%	100	%
NWQHPP Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
太陽能甲醇1 Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
廣闊的太陽極光私人有限公司	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
Vast Solar 1 Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
Vast Solar Consulting Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	100	%
廣大員工持股私人有限公司	子公司	澳大利亞	100	%	-	%
Vast Intermediate HoldCo Pty Ltd	子公司	澳大利亞	100	%	-	%
澳大利亞控股有限公司	子公司	澳大利亞	100	%	-	%
HyFuel太陽能煉油廠私人有限公司	子公司	澳大利亞	100	%	-	%
巨大的可再生能源控股公司	子公司	美國	100	%	-	%
廣闊的可再生能源管理服務有限責任公司	子公司	美國	100	%	-	%
龐大的美國項目控股公司	子公司	美國	100	%	-	%
埃爾帕索項目有限責任公司	子公司	美國	100	%	-	%

F-54

Tabl 內容e

c)與其他關聯方的交易

與關聯方發生了以下交易：


	截至6月30日的年度，
	2024	2023	2022

	(In數千美元）
向其他關聯方支付租賃租金	50	43	44
從母公司提取的貸款-隨後在資本重組完成後轉換爲已發行資本	12,500	4,015	1,838
從投資者提取的貸款-隨後在資本重組完成後轉換爲已發行資本	10,000	9,348	2,091
從投資者手中提取支持機制	6,953	—	—
在出資儲備中確認的借款修改收益	(4,591)	1,139	1,697
資本重組完成後結算所有可轉換票據、高級可轉換票據和股東貸款	(226,373)	—	—
衍生金融工具重新估值收益	170,376	(105)	(3)
合資企業投資動態	(206)	(242)	1,712
轉讓的股份支付費用 264,533 發行給員工股份信託並授予Vast的某些員工的普通股。	1,676	—	—

d）關鍵管理人員薪酬


	截至6月30日的年度，
	2024	2023	2022

	(In數千美元）
短期員工薪酬/福利	2,796	1,775	1,130
股份爲基礎之付款開支 (1) (2)	1,189	—	—
長期員工薪酬/福利	29	27	10
	4,014	1,802	1,140

(1)如附註20中討論的，分配給EP股份的額外價值-儲備按公允價值確認，並在截至2024年6月30日的12個月內立即通過損益支銷，在以股份爲基礎的付款費用中支銷0.6百萬美元。

(2)此外，基於股份的付款費用爲美元1.7 萬有關移送 264,533 如上所示，截至2024年6月30日止十二個月，向員工股份信託發行並授予Vast某些員工的普通股包括一部分美元0.6 授予關鍵管理人員股份的金額爲百萬美元。

除了上述補償外，Vast的某些董事和執行人員也是普通股的受益人。該等股份是爲了結算前幾年授予、歸屬和支出的EP股份而發行的。發行給主要管理人員的普通股總數（包括NETC令）爲 3,616 截至2024年6月30日的十二個月內（2023年6月30日：無）。

F-55

Tabl 內容e

e）銷售/購買商品和服務產生的未償餘額

於報告期末，以下與關聯方交易有關的未償還餘額:


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
應收關聯方的貿易和其他應收賬款- Nabors Lux 2 S.a.r.l.	—	—
欠關聯方貿易及其他應付款項-首都機場集團	—	(54)
與關聯方的租賃安排的租賃負債	33	—

f）向/（來自）關聯方提供的貸款


	6月30日，
	2024	2023

	(In數千美元）
向合資企業貸款	456	225
股東貸款	(6,953)	(5,531)
股東貸款-可轉換票據3	—	(8,762)
股東貸款-可轉換票據4	—	(4,405)
股東貸款-可轉換票據5	—	(1,114)
股東貸款-高級可轉換票據	—	(2,438)

g)條款和條件

有關主要與可轉換票據和股東貸款有關的條款和條件，分別請參閱附註13 -借款和其他金融負債-（a）和（b）。就與關聯方的租賃安排而言，彼等已按公平原則達成。

(27)現金流量信息

a)經營活動使用的淨現金

不是現金利息和不是現金稅於截至2024年6月30日或2023年6月30日的年度內支付。經營資產和負債的變化，特別是貿易和其他應付賬款包括美元18.7 淨資產重組完成後消滅了來自NETC的數百萬應付賬款。更多詳情請參閱注25 -資本重組（「SPAC合併」）。

b)淨債務調節

本節列出了所列每個時期的淨債務和淨債務變動的分析。


	6月30日，
淨債務	2024	2023

	(In數千美元）
現金及現金等價物	11,081	2,060
借款和其他金融負債	(12,821)	(26,946)
租賃負債	(433)	(54)
淨債務	(2,172)	(24,940)

F-56

Tabl 內容e

c)淨債務變動：


	融資活動產生的負債
	借款和其他金融負債	租契

	(In數千美元）
截至2021年7月1日的淨債務	(15,431)	(137)
關聯方貸款收益	(1,838)	—
出資（不包括稅收影響）	2,315	—
固定付款	—	46
利息支付	(2,109)	(10)
利息開支	1,431	8
截至2022年7月1日的淨債務	(15,632)	(93)
關聯方貸款收益	(11,138)	—
出資（不包括稅收影響）	1,517	—
固定付款	—	43
利息開支	(2,461)	(6)
外匯差額	767	3
截至2023年6月30日的淨債務	(26,946)	(53)
貸款收益	(35,285)	—
添加	(5,000)	(394)
AgCentral Energy Ltd貸款的轉換	34,447	—
Nabors Lux貸款的轉換	15,000	—
嵌入衍生品的公允價值	5,486	—
固定付款	—	55
利息開支	(522)	(23)
外匯差額	—	(18)
截至2024年6月30日的淨債務	(12,821)	(433)

d）非現金投融資活動

其他附註中披露的非現金投資和融資活動包括：

•使用權資產-參見注釋16 -使用權資產

•授予EP股份和收益股份-參見注釋20 -儲備

•衍生金融工具-見註釋13 -借款和其他金融負債

•資本重組-見注25 -資本重組（「SPAC合併」）

F-57

Tabl 內容e

項目19.展品


展品數						描述
1.1						憲法的浩瀚。(通過引用2023年11月20日提交給美國證券交易委員會的F-4表格登記說明書第5號修正案(檔案號333-272058)的附件3.1併入
2.1						納博斯能源轉換公司和大陸股票轉讓信託公司作爲權證代理人於2021年11月16日簽署的私募認股權證協議(通過引用附件4.1加入納博斯能源轉換公司的S於2021年11月16日提交給美國美國證券交易委員會的8-k表格當前報告(文件編號001-41073))。
2.2						納博斯能源轉換公司與大陸股票轉讓信託公司於2021年11月16日簽署的作爲權證代理的公開認股權證協議(通過引用納博斯能源轉換公司S於2021年11月16日提交給美國美國證券交易委員會的8-k表格當前報告(文件編號001-41073)的附件4.2合併而成)。
2.3						Vavast、NETC和大陸股票轉讓信託公司作爲權證代理人於2023年12月18日簽署的私募認股權證轉讓、假設和修訂協議(通過參考2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的殼牌公司報告20-F表(文件編號001-41891)的附件2.3而併入)。
2.4						作爲權證代理人的Vavast、NETC和大陸股票轉讓信託公司於2023年12月18日簽署的公開權證轉讓、假設和修訂協議(通過參考2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的殼牌公司報告20-F表(文件編號001-41891)的附件2.4合併而成)。
2.5						私募認股權證樣本(參考納博斯能源轉換公司S註冊表S-1(文件編號333-256876)附件4.5，提交於2021年6月8日)。
2.6						公共認股權證樣本(通過引用表格S-1的S註冊聲明附件4.3併入，提交日期爲2021年6月8日，文件編號333-256876)。
2.7*						D 註冊人證券的電子描述。
4.1†						企業合併協議，日期爲2023年2月14日，由納博斯能源轉換公司、海王星合併子公司、Vavast、納博斯實業有限公司和納博斯能源轉換贊助商有限責任公司簽訂，日期爲2023年2月14日(通過參考表格F-4註冊聲明第5號修正案附件A合併而成。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.2						納博斯能源轉型公司、海王星合併子公司、Vavast、納博斯實業有限公司和納博斯能源轉型贊助商有限責任公司之間於2023年10月19日簽署的對業務合併協議的修訂和豁免(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案附件A-1(文件.第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.3						支持協議，日期爲2023年2月14日，由納博斯能源轉換公司、納博斯能源轉換贊助商有限責任公司、Vavast、Nabors Lux 2 S.a.r.l.簽署。及獨立董事一方(參照F-4表格註冊說明書第5號修正案的委託書/招股說明書附件C合併。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.4						支持協議的第1號修正案，日期爲2023年10月19日，由納博斯能源轉換公司、納博斯能源轉換贊助商有限責任公司、Vavast、Nabors Lux 2 S.a.r.l.及其一方的獨立董事(通過參考F-4表格註冊說明書第5號修正案附件C-1合併而成(檔案。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.5						股權認購協議表格(參照F-4表格註冊說明書第5號修正案附件H併入第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.6						服務和費用補償協議，日期爲2023年2月14日，由Nabors Corporation Services，Inc.和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案附件10.6合併而成)(檔案第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.7						聯合開發和許可協議，日期爲2023年2月14日，由Nabors Energy Transion Ventures LLC和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案附件10.7合併而成)(文件。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。

II-2

Tabl 內容e


展品數						描述
4.8						獨家和保密協議，日期爲2017年8月28日，由斗山斯柯達電力公司和斗山斯柯達電力公司簽訂。和Vavar(通過引用表格F-4(檔案)登記聲明第5號修正案附件10.12併入第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.9						定日鏡製造和供應協議約束性條款說明書，日期爲2018年12月21日，由SBP Sonne GmbH和Vavast(通過引用表格F-4註冊聲明第5號修正案的附件10.15合併而成)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.10						定日鏡IP協議約束性條款說明書，日期爲2018年12月21日，由SBP Sonne GmbH和Vavast(通過引用表格F-4註冊聲明第5號修正案的附件10.16合併而成)(文件。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.11†#						Vavast 2定日鏡合作(CSP技術合作協議)，日期爲2019年8月8日，由Schlaich Bergermann合夥人SBP Sonne GmbH和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明修正案第5號附件10.17合併而成)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.12#						主服務和協作協議，日期爲2020年3月9日，由Advisian Pty Ltd和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明修正案第5號附件10.19合併而成)(文件第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.13						KSB SE&Co.和Vavast之間的獨家合作協議，日期爲2020年12月9日(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案的附件10.23併入(文件)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.14†#						聯合開發協議，新西昆士蘭混合電力項目可行性研究，日期爲2021年2月12日，由Stanwell Corporation Limited和Vavast之間簽訂(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案的附件10.24合併(文件。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.15						獨家合作協議，日期爲2021年3月16日，由Contralos Y Diseños Industriales S.A.和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明修正案第5號附件10.25合併而成)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.16†						選擇權和許可契約，日期爲2021年3月19日，由James Lyne Lord、Marjorie Annette Lord和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明修正案第5號附件10.26合併而成)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.17						獨家合作協議，日期爲2021年9月21日，由Cockerill Maintenance et Iningénierie S.A.和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案附件10.28合併而成)(文件。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.18						股份買賣協議 - SilicAurora Pty Ltd.，日期爲2022年6月15日，由1414度有限公司、Vavast Solar Aurora Pty Ltd和Vavast(通過引用F-4表格登記聲明修正案第5號附件10.30合併而成)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.19						- 德國-澳大利亞氫創新和技術孵化器(HYGATE)的有條件資助要約，日期爲2022年12月20日，由澳大利亞可再生能源署和Vavast之間提供(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案的附件10.32合併(文件。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.20#						澳大利亞可再生能源署和Vavast之間簽訂的《推進可再生能源計劃資金協議》，日期爲2023年1月27日(通過引用F-4表格登記聲明第5號修正案附件10.33併入(文件。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.21						管理股權計劃契據(參考表格F-4註冊說明書第5號修正案附件10.35合併(檔案。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.22						對Vavast Solar管理股權計劃的修正案，日期爲2023年2月14日(通過引用F-4表格註冊說明書第5號修正案附件10.36併入(檔案)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。

II-3

Tabl 內容e


展品數						描述
4.23†						Vavar Solar管理股權計劃 - de-Spac，截至2023年2月14日(通過引用F-4表格註冊說明書第5號修正案附件10.37合併(文件.第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.24						日期爲2023年4月24日的奧古斯塔港口項目前期工程協議，由斗山Skoda Power s.r.O.和Vavast(通過引用表格F-4(檔案)登記聲明第5號修正案附件10.41併入第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.25†						技術合作協議，日期爲2013年5月16日，由MSSA SAS和VASS之間簽訂(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案附件10.42併入(檔案)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.26						John Cockerill Renewable S.A.及其子公司將進行的工程的一般條件，日期爲2023年6月7日，由John Cockerill Renewable S.A.和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案的附件10.43合併而成)。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.27†						Fichtner提案，日期爲2023年6月8日，由Fichtner Australia Pty Ltd和Vavast(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案附件10.44合併而成)(檔案第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.28#						次要供應協議，日期爲2023年7月10日，由Contralos Y Diseños Industriales S.A.和Vavast(通過參考表格F-4註冊聲明第5號修正案附件10.45合併而成)(檔案。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.29†						主協議，日期爲2023年10月19日，由Vavast、Nabors Industries Ltd.、Nabors Energy轉換公司、Nabors Energy轉換贊助商有限責任公司、Nabors Lux 2 S.a.r.l、海王星合併子公司和AgCentral Energy Pty Limited簽訂(通過引用F-4表格註冊聲明第5號修正案的附件10.48合併(文件第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.30						支持協議，日期爲2023年10月19日，由Vavast和Nabors Lux 2 S.a.r.l簽署。(以表格F-4(檔案)登記聲明第5號修正案附件J的方式合併。第333-272058號)，2023年11月20日向美國證券交易委員會備案)。
4.31						支持協議的第1號修正案，日期爲2023年12月8日，由Vavast和Nabors Lux 2 S.a.r.l.(通過引用殼牌公司2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的20-F表報告(文件編號001-41891)的附件4.53而併入)。
4.32						由Vavar，Vavast Intermediate HoldCo Pty Ltd.和EDF Australia Pacific Pty Ltd.簽訂的、日期爲2023年12月7日的票據購買協議(合併內容參考殼牌公司於2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的20-F表格報告(文件編號001-41891)的附件4.60)。
4.33						聯合開發協議，日期爲2023年12月7日，由Vavast和EDF Australia Pacific Pty Ltd.簽訂(合併內容參考殼牌公司於2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的20-F表報告的附件4.61(文件編號001-41891))。
4.34						母公司擔保，日期爲2023年12月7日，由Vavast和EDF Australia Pacific Pty Ltd.(通過參考2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的殼牌公司報告20-F表(文件編號001-41891)的附件4.62合併而成)。
4.35						貸款協議，日期爲2023年12月8日，由Vavast和Nabors Lux 2 S.a.r.l.(通過引用殼牌公司2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的20-F表報告(文件編號001-41891)的附件4.63而併入)。
4.36						不贖回協議，由納博斯能源轉換公司、Vavast和Ct Investments Group Pty Limited於2023年12月13日簽署(通過參考納博斯能源轉換公司於2023年12月14日提交的當前8-k表格報告(文件編號001-41073)的附件99.1合併而成)。
4.37†						附函協議，日期爲2023年12月14日，由Vavast、Nabors Lux 2 S.a.r.l.、Nabors Energy轉換贊助商有限責任公司、Nabors Energy轉換公司和Nabors Corporation Services，Inc.(通過參考2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的殼牌公司報告20-F表(文件編號001-41891)的附件4.65合併而成)。
4.38						Vavast及其持有人之間於2023年12月18日簽訂的《股東與登記權協議》(合併內容參考2023年12月22日提交給美國證券交易委員會的殼牌公司20-F報表(文件編號001-41891)附件2.7)。

II-4

Tabl 內容e


展品數						描述
4.39#						Solar Methyl 1 Pty Ltd和澳大利亞可再生能源機構於2023年12月23日簽訂推進可再生能源計劃資助協議 (合併B y參考圖表10.65以的 R 向SEC提交的表格F-1（文件編號333-277574）的認證聲明對 2月29 , 2024).
4.40						保險和賠償契約形式（參考附件10.66合併至表格F-1上的註冊聲明（文件號333-277574），填寫與SEC合作 2月29 , 2024).
4.41						Vast Renewables Limited的股權計劃（參考附件10.67合併至表格F上的登記聲明 -1（文件號333-277574），於 2月2 9 , 2024 ).
4.42						遠大可再生能源有限公司員工股份信託契約，日期爲2023年12月18日，由遠大和遠大員工股份控股有限公司簽署 (以引用方式併入表格F-1登記聲明附件10.68(檔案號333-27757 4)，2024年2月29日提交給美國證券交易委員會).
4.43†						股權計劃要約書格式（通過引用併入t O表格F-1登記聲明的附件10.69(檔案號333-27757 4)，2024年2月29日提交美國證券交易委員會).
4.44†#						Vavast和Primero Group Limited之間的早期承包商參與ECI服務協議，日期爲2024年2月16日 (通過引用附件10.70合併到表格F-1登記聲明生效後第1號修正案(檔案號333-277574 ),已提交給 .美國證券交易委員會上 2024年4月25日)。
4.45†#						諮詢和專業服務協議，日期爲2024年4月2日，由Vavast和Worley Services Pty Ltd.(以引用方式併入展品10.71張貼 -表格F-1(Fi)登記聲明的第1號有效修正案樂牌33號 3-277574），於2015年向SEC提交 2024年4月25日）.
8.1						Vast子公司列表（通過引用Exhi合併位21.1 不深哉註冊狀態聲明表格F-1（文件號333-27757 4）於2月29日向SEC提交 , 202 4).
11.1						行爲準則和E thics（由參考殼牌公司表2報告的附件11.1 0-F (檔號：001-41891），於2002年12月22日向SEC提交 3).
11.2*						我尼德貿易合規政策。
12.1*						首席執行官證書根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條。
12.2*						本金金融根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條進行的官員認證。
13.1**						P 鑽探 nUN根據薩班斯公約第906條的執行官認證 -2002年奧克斯利法案。
13.2**						本金金融根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行官員認證。
97.1*						P 追回錯誤賠償的政策。
101.INS						XBRL實例文檔
101.SCH						XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL						XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF						XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
104						封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

_____________________________________________

*在此提交的文件。

**隨函提供的材料。

†根據法規S-k第601（a）（5）項，省略了本展品的附表。公司特此同意應要求向委員會提供任何省略的時間表的副本。

#根據S-k法規第601（b）（10）（iv）項，某些信息已從本展覽中刪除，因爲這些信息既不重要，又被公司視爲私人或機密。註冊人特此同意應要求向委員會提供未經編輯的展覽副本及其重要性和隱私或保密分析。

II-5

Tabl 內容e

簽名

註冊人特此證明，其符合以表格20-F提交的所有要求，並且已正式促使並授權以下簽名人代表其簽署本年度報告。


	廣闊可再生能源有限公司

日期：2024年9月9日	作者：	/s/馬歇爾D.史密斯
		姓名：馬歇爾·D史密斯職務：首席財務官

II-6