註冊聲明號333-264388
根據規則433提交
因尚待完成，日期爲2024年9月6日
定價補充文件，日期爲2022年5月26日，
2,061,000美元
到2027年6月7日到期的可取消障礙增強回報票據
鏈接至S&P 500®指數。
該票據旨在爲尋求基於S&P 500®指數（「參考資產」）水平上漲而非在到期前自動贖回的情況下獲得125.00%槓桿正回報的投資者設計。
投資者應願意在到期前自動贖回其票據，願意放棄任何參與參考資產的水平上漲的潛力，願意放棄任何利息支付，並願意在票據在到期前未自動贖回的情況下失去部分或全部本金。
美元$ [ ]
市場連結證券 - 具條件票息和具條件下行風險的自動贖回
2026年9月24日到期的自動敲出緩衝增強回報票據
基於兩種美股大盤指數型的組合指數及其變量
| · | 這些筆記是爲尋求根據梅西百貨等權重的籃子（即「籃子」）的漲幅而獲得125.00％槓桿正回報的投資者設計的。® 指數和標準普爾中盤400指數（各自稱爲「籃子組件」）如果這些筆記在到期前沒有自動兌現，投資者應願意讓這些筆記在到期之前自動兌現，願意放棄任何參與籃子漲幅的潛力，願意放棄任何利息付款，願意在到期時失去部分或全部本金。® 如果這些筆記在到期前沒有自動兌現，投資者應願意讓這些筆記在到期之前自動兌現，願意放棄任何參與籃子漲幅的潛力，願意放棄任何利息付款，願意在到期時失去部分或全部本金。 |
| · | 2025年9月25日，如果籃子的收盤水平大於或等於其初始水平的100%（即「看漲水平」），則票據將自動贖回。在相應的結算日（「看漲結算日」），投資者將收到其本金加上適用的看漲金額（相當於年回報率約10.60%）。票據贖回後，投資者將不再收到與票據相關的任何額外支付，並且不會參與籃子的任何正收益。 |
| · | 如果票據未能自動贖回，且籃子相對初始水平下降超過10.00％，則投資者將在籃子相對初始水平降至最終水平時，每1％減少籃子水平而損失1％的本金金額。在這種情況下，到期時您將收到的現金金額將少於本金金額，並且您在到期時可能損失多達90.00％的本金金額。 |
| · | 投資該證券並不意味着等同於直接投資籃子成分 |
| · | 該票據不帶息。該票據不會在任何證券交易所上市。 |
| · | 所有款項的支付均受蒙特利爾銀行的信用風險制約。 |
| · | 該票據的最小面值爲1,000美元，且爲1,000美元的整數倍。 |
| · | 這些債券的CUSIP號碼是06376BQC5。 |
| · | 花旗集團全球市場公司（以下簡稱「花旗」）是此次發行的代理。請參見下文的「補充分銷計劃（利益衝突）」。 |
| · | 本說明書中的票據不會受到Canada Deposit Insurance Corporation Act（「CDIC Act」）第39.2（2.3）款的約束，不會轉換成我們的普通股或我們任何附屬機構的普通股。 |
條款:1
| 定價日期： | 2024年9月19日 | 估值日期： | 2026年9月21日 | ||||
| 結算日期： | 2024年9月24日 | 到期日期： | 2026年9月24日 | ||||
1請參見下面的「關鍵條款」以獲取更多詳細信息。
| 面向公衆的價格1 | 代理佣金1 | 蒙特利爾銀行的收益1 | |
|
每張票據 總費用 |
100% [ ] |
1.75% [ ] |
98.25% [ ] |
1蒙特利爾銀行確定對沖頭寸時，上述「代理佣金」和「蒙特利爾銀行所獲收益」總額將反映當時的總量，其可變並隨市場狀況波動。某些經銷商購買票據以出售給某些基於收費的諮詢帳戶時，可能放棄部分或全部銷售獎勵、費用或佣金。購買這些票據的投資者在主管機構上的公開發行價格可能在每1,000元本金的982.50美元至1,000美元之間。我們或我們的附屬公司也可以向某些經銷商支付推薦費，以便分發票據。
投資該票據存在風險，包括在本書第P-5頁的「所選風險考慮」部分、產品補充說明書的第PS-5頁的「與票據相關的其他風險因素」部分和招股書的第S-1頁和第8頁上所述的風險因素。美國證券交易委員會或任何州的證券委員會未批准或不批准這些票據或通過本文件、產品補充說明書、招股書或說明書的準確性。任何相反的陳述都是一種犯罪行爲。該票據將是我們的無擔保債務，不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構、工具或其他實體所保險的儲蓄帳戶或存款。
證券交易委員會或任何州證券委員會均未批准或否決這些票據，也未對本說明書、產品補充、招股說明書或招股說明的準確性做出任何評判。任何相反的陳述均爲一種犯罪行爲。票據將是我們的非擔保債務，不是經過美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構或工具或其他實體保險的儲蓄帳戶或存款。
今日，根據上述條款，票據的預估初始價值爲每1,000美元本金金額的972.50美元。定價日上的票據的預估初始價值可能不同，但不會少於每1,000美元本金金額的925.00美元。但是，如下面更詳細地討論，票據的實際價值將反映許多因素，並且無法精確預測。
花旗環球市場公司（Citigroup Global Markets Inc.）
票據的關鍵術語：
|
參考資產; 籃子 元件; 加權 |
參考資產是一個等權籃子，包括以下股票指數（「籃子」和相關股票指數，即「籃子元件」）： | ||||
| 組成部分級別：2 | 所選股票池 股票池 |
彭博社 逐筆明細 |
加權 |
初始股票池 股票池 水平* |
|
| Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：「RTY」）和S&P 500指數®® 指數 | RTY | 50.00% | |||
| 標準普爾中型股400指數® 指數 | MID | 50.00% | |||
| 關於每個籃子元件，其定價日期的收盤水平。 | |||||
| 自動贖回： | 2025年9月25日，如果籃子收盤水平大於或等於看漲水平，這些票據將自動兌付。在票據上不會欠你任何額外金額，你也不會參與到籃子的任何正面表現中。 |
| 自動贖回時的支付： | 如果票據被自動贖回，則在相應的贖回結算日，投資者將收到其本金加上適用的看漲金額。 |
| 觀察日，看漲結算日 | 看漲金額（每份票據） | 看漲金額（每張票） | SPX潛在看漲數量 |
| 日期和看漲金額:1,2 | 2025年9月25日 | $106.00 | 2025年9月30日 |
| 看漲金額代表了年化約10.60%的回報。 | |||
| 到期支付: |
如果證券未被自動兌付，則證券在到期時的支付是基於籃子的表現：
如果籃子的最終水平大於或等於其初始水平，則每1,000美元的票據本金的投資者到期時將獲得以下金額:
$1,000 +（$1,000 x 百分比變化 x 上行槓桿因子）
如果籃子的最終水平低於其初始水平，但不低於其緩衝水平，則每1000美元本金的票據投資者將收到1000美元本金但沒有額外的回報。
如果籃子的最終水平低於其緩衝水平，則投資者到期時每1000美元本金的票據所收到的金額將等於：
$1,000 + [$1,000 x (百分比變化 + 緩衝百分比)]
在這種情況下，每個籃子水平從初始水平下降超過10.00％後，投資者將失去其本金的1％。您可能會損失高達90.00％的本金金額。 |
| 最終水平: | 估值日的籃子收盤水平。 |
| 初始水平:2 | 100.00 |
| 籃子收盤水平： | 在任何一天，籃子收盤水平將被計算爲（a）初始水平乘以（b）每個組件變化乘以其權重百分比之積的總和，其中（i）爲1加上其（ii）各組分變化乘以其加權百分比之和。 |
| 看漲水平:2 | 初始水平的100.00%。 |
| 百分比變化： |
以下公式的商，表達爲百分比:
（最終水平-初始水平） |
| 組件變化： |
關於每個籃子組件，以下公式的商（百分比）：
（收盤籃子組件水平 - 初始籃子組件水平） |
| 在票據期間的任何交易日，關於每個籃子組件，其當日的收盤價格。 | 這張牌的各種假設最終水平（及相應的百分比變化），反映190.00％的上行槓桿因子和65.00％的初始水平級別的障礙水平，如果票據沒有自動贖回，則表格顯示了票據的假設支付配置文件，而每個$1,000的投資將基於不同的假設最終水平。 請參見下面的「票據到期時的1,000美元投資的假設支付示例」以獲取更詳細的示例。 如果票據被自動贖回，則投資者將收到其本金加適用的看漲金額。 在票據被贖回後，投資者將不會收到有關票據的其他任何支付，並且不會參與籃子的任何正面表現。 |
| 2 |
| 看漲槓桿係數: | 125.00% |
| 緩衝水平：2 | 初始水平的90.00%。 |
| 緩衝百分比：2 | 如果籃子的最終水平低於其初始水平的10.00％以上，則投資者將失去其本金的1％。您可能會損失高達90.00％的票據本金金額。 |
| 定價日期：1 | 2024年9月19日 |
| 結算日期：1 | 2024年9月24日 |
| 估值日：1 | 2026年9月21日 |
| 到期日：1 | 2026年9月24日 |
| 計算代理： | BMO資本市場有限公司 |
| 銷售代理： | 花旗集團 |
1根據附帶的產品補充文件中所述的市場擾動事件的預期情況而定。如果我們對預期的定價日期和結算日期做出任何更改，估值日期和到期日期將被更改，以使票據的聲明期限保持大致相同。
2由計算代理商決定並受到某些情況下的調整影響。有關詳細信息，請參見產品補充協議中的「票據的一般條款—有關聯繫到籃子的票據的調整」和「—涉及指數的參考資產的調整」。
| 3 |
支付示例
以下表格顯示了假設未自動贖回的情況下，根據不同的假設終期水平（和相應的百分比變動）反映了125.00%的上限槓桿係數和90.00%的初始水平緩衝水準的投資收益概況。請參閱下文的「Notes中1000美元投資的到期假設支付示例」以了解更詳細的示例。如果notes自動贖回，投資者將收到本金加上適用的看漲金額。在notes贖回後，投資者將不會收到任何與notes有關的額外支付，並且不會參與任何籃子的正向表現。
|
參考資產的假設百分比變化
|
參與百分比 假設的票據回報率 |
假設回報率 障礙水平爲初始水平的70% |
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20%
10%
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上漲幅度達125.00%
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25.00%
12.50% |
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-5%
-10%
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初始水平的90.00％的緩衝水平
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0%
0% |
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-20%
-30%
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在緩衝區間之外，1倍損失
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-10%
-20% |
| 4 |
注：附加條款
您應該閱讀此文件以及於2022年9月22日的產品補充說明，於2022年5月26日的招股說明書以及於2022年5月26日的招股說明書一起閱讀。 本文件連同下面列出的文件一起包含了有關票據的條款，並取代了先前或同時發生的口頭聲明以及我們或代理商的任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款、通信、交易想法、實施結構、樣本結構、簡報或其他教育材料。 您應該仔細考慮產品補充說明書中有關票據的其他風險因素，因爲該票據涉及與傳統債券不相關的風險。我們建議您在投資該票據之前諮詢您的投資、法律、稅務、會計以及其他顧問。
您可以在SEC網站上訪問這些文件，在www.sec.gov上訪問方式如下（或者如果該地址已更改，請查看我們的提交替代方案相關日期的提交）：
2022年9月22日的產品補充說明書：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922011396/j922220424b2.htm
2022年5月26日招股書說明書和2022年5月26日招股書：
https://www.sec.gov/archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央索引密鑰（CIK）爲927971。本文件中使用的「我們」、「我們的」或「本公司」是指蒙特利爾銀行。
我們已向SEC提交了一份註冊聲明（包括招股說明書）以涉及本文件的發行。在您投資之前，您應閱讀該註冊聲明中的招股說明書以及我們已提交給SEC的關於我們和本次發行的更全面的信息的其他文件。您可以通過訪問SEC網站http://www.sec.gov免費獲取這些文件。或者，您可以通過免費電話1-877-369-5412聯繫我們的代理商，要求向您發送招股說明書（由招股說明書補充和產品補充組成）等文件。
| 5 |
所選風險考慮事項
投資債券存在重大風險。 直接投資債券與直接投資組合元件不等同。這些風險在產品補充說明書的「債券相關的額外風險因素」部分中有更詳細的解釋。
與認購證券的結構或特性相關的風險
| · | 您對這些票據的投資可能會導致損失。 — 這些票據不保證本金的任何回報。如果票據未能自動兌現，且籃子的最終水平低於其緩衝區水平，那麼每當籃子的最終水平比其初始水平少於緩衝區百分比的百分之一時，您將損失本金金額的1%。在這種情況下，您將在到期時收到的現金支付金額將低於票據的本金金額，且可能遠低於您持有的票據的本金金額。 因此，您最多可能損失90.00%的票據本金金額。 |
| · | 一個或多個籃子元件水平的變化可能會被一個或多個其他籃子元件水平的變化抵消。一個或多個籃子元件水平的變化可能不會與一個或多個其他籃子元件水平的變化相關。 一個或多個籃子元件水平可能增加，而一個或多個其他籃子元件的水平可能增加的幅度不會那麼大， 甚至可能會減少。因此，在確定任何時間籃子的水平時，一個籃子元件水平的增加 可能會被一個或多個其他籃子元件水平的較小增加或減少所調節，或完全抵消。 |
| · | 您的票據可能會自動提前贖回。 如果任何觀察日的籃子收盤水平大於或等於其看漲水平，我們將贖回債券。在自動贖回之後，您可能無法將收益再投資於具有與債券相當的回報的投資中。此外，如果您能夠將此類收益再投資於風險水平相似的具有可比回報的投資，您可能需要支付交易成本，例如經銷商折扣和內建於新債券價格中的套期保值成本。 |
| · | 如果票據被自動贖回，則無論股票籃子的水平是否上漲，您對票據的回報都受限於潛在的看漲金額。 如果票據被自動贖回，即使票據籃子的最終水平超過其看漲水平很多，您也不會收到超過本金加上適用的看漲金額的支付。因此，您對適用的票據的最大回報受限於自動贖回時所代表的潛在回報。 |
| · | 如果票據未能自動贖回，您的回報可能會少於如果票據自動贖回的情況，甚至可能是負面的如果票據未能自動贖回，票據到期時的支付將基於籃子在票據期限內的表現，這可能是負面的。如果籃子的水平在票據期限內表現爲正，您的回報仍可能少於看漲金額所代表的回報。此外，即使您收到的回報高於看漲金額所代表的回報，該回報可能反映年化基礎上的較低迴報。如果票據未能自動贖回，且最終水平低於其緩衝水平，則您的票據回報將爲負。根據籃子的最終水平，到期時您收到的回報可能會少於，甚至可能遠少於，看漲金額所代表的回報。 |
| · | 您所購買的債務安防-半導體證券的回報可能低於同期限的傳統債務證券的回報。 您所獲得的回報可能是負面的，甚至可能小於您在其他投資中獲得的回報。 這些票據不提供利息支付，並且到期時您所獲得的支付金額（如果有的話）可能小於票據的本金金額。 即使您在票據上的回報是正面的，您的回報可能小於如果您購買我們的一種普通高級有息債務類證券或直接投資於籃子元件時所能獲得的回報。考慮到會影響貨幣時間價值的因素，您的投資可能無法完全反映給您的機會成本。 |
與籃子相關的風險
| · | 持有這些註釋與對籃子或直接擁有與籃子或籃子元件直接關聯的證券不同。 您的回報將不會反映如果您對籃子元件進行了假設的直接投資，或直接擁有籃子元件的基礎證券，或與籃子元件的績效或籃子元件的基礎證券直接關聯的證券，並且以類似的期間持有該投資。您的註釋與籃子元件可能交易方式大不相同。籃子元件水平的變化可能不會導致您註釋的市場價值相應變化。即使在註釋期內籃子元件的水平增加，註釋的市場價值也可能不會以相同的程度增加。註釋的市場價值可能會下降，而籃子元件的水平卻在上升。 |
| · | 您將沒有任何股東權益，也沒有權利在購買組件中的任何公司成熟時獲得任何股份。 投資您的票據將不會使您成爲購買組件中包含的任何證券的持有人。您或任何其他票據持有人或所有者都不會享有任何表決權、獲得分紅或其他派息的權利，或者對於這些基礎證券享有其他權利。 |
| · | 我們與任何指數提供商都沒有關聯，並不對任何指數提供商的行爲負責。 — 籃子元件的贊助商不是我們的關聯公司，也不會參與任何方式的票據發行。因此，我們對任何指數贊助商的行動沒有控制權，包括任何可能要求計算代理在到期時調整支付給您的類型的行動。指數贊助商對於票據沒有任何形式的義務。因此，指數贊助商對於任何原因都無需考慮您的利益，包括採取可能影響票據價值的任何行動。我們發行票據的收益不會交付給任何指數贊助商。 |
| · | 你必須依靠自己對與籃子元件有關的投資的優點進行評估。 在我們和Citigroup及我們或他們的關聯公司的日常業務中，我們可能會不時表達對於籃子元件水平或包括籃子元件的證券價格的預期變動的觀點。我們、Citigroup及我們或他們的關聯公司之中的一個或多個曾經發布過，並且將來可能會發布更多研究報告來表達對籃子元件或這些證券的觀點。然而，這些觀點可能會不時發生變化。此外，與籃子元件相關市場的其他專業人士可能對我們、Citigroup及我們或他們的關聯公司的觀點有着顯著不同的看法。我們鼓勵您從多個來源獲取有關籃子元件的信息，並且您不應該依賴我們、Citigroup及我們或他們的關聯公司所表達的觀點。無論是這些註釋的發行還是我們的關聯公司不時可能在日常業務中表達的任何意見都不構成對註釋投資價值的推薦。 |
| 6 |
涉及Russell 2000的風險® 指數
| · | 投資於這些票據存在與投資於市值較小的股票相關的風險。 — 羅素2000指數®指數包括由市值相對較小的公司發行的股票。這些公司的股價波動性往往更高，交易量更低，流動性不如大型公司。因此，Russell 2000® 與不僅追蹤小型股票的市場評估相比，指數可能更加波動。小型公司的股票價格也普遍比大型公司更容易受到不利企業和經濟發展的影響，並且小型公司的股票可能交易較少，如果不支付股息，則對許多投資者不那麼有吸引力。此外，尚未成熟的小型公司的經濟狀況相對不那麼穩定，並且可能依賴於少數關鍵人員，這使它們更容易失去這些人員的信心。與大型公司相比，小型公司往往具有較低的收入、較少的產品線、較小的目標市場份額、較少的財務資源和較少的競爭優勢。這些公司也可能更容易受到與其產品或服務相關的不利因素的影響。 |
與S&P MidCap 400指數相關的風險® 指數
| · | 投資於這些票據面臨的風險包括投資中等市值股票的風險。 ——標普400指數® 該指數包含中等市值公司發行的股票。這些公司通常具有更大的股價波動性，較低的交易量和較少的流動性，相較於大市值公司。因此，標普400指數的水平可能比不僅僅跟蹤中等市值股票的市場指數更不穩定。中等市值公司的股票價格也通常比大市值公司更容易受到不利的業務和經濟發展的影響，而中等市值公司的股票可能交易稀少，如果它們不支付股息，可能對許多投資者不夠吸引。此外，中等市值公司通常比大市值公司更沒有穩定的財務基礎，可能依賴少數關鍵人員，使它們更容易因失去這些個人而遭受損失。中等市值公司往往具有更低的收入、更少的產品線、更小的目標市場份額、更少的金融資源和更少的競爭優勢。這些公司也更容易受到與其產品或服務相關的不利發展的影響。® 中等市值公司股票的價格也通常比大市值公司更容易受到不利的業務和經濟發展的影響，而中等市值公司的股票可能交易稀少，如果它們不支付股息，可能對許多投資者不夠吸引。此外，中等市值公司通常比大市值公司更沒有穩定的財務基礎，可能依賴少數關鍵人員，使它們更容易因失去這些個人而遭受損失。中等市值公司往往具有更低的收入、更少的產品線、更小的目標市場份額、更少的金融資源和更少的競爭優勢。這些公司也更容易受到與其產品或服務相關的不利發展的影響。 |
一般風險因素
| · | 您的投資受蒙特利爾銀行信用風險影響。 我們的信用評級和信用利差可能會對說明書的市場價值產生負面影響。投資者需要依賴我們支付產品的所需金額，因此投資者面臨我們的信用風險和市場對我們信用價值觀的變化。我們信用評級的下降或市場爲承擔我們的信用風險所收取的信用利差的升高，可能會對說明書的價值產生不利影響。 |
| · | 潛在衝突。 我們及我們的關聯機構在發行這些票據時扮演了各種角色，包括擔當計算代理。在履行這些職責時，計算代理及我們的其他關聯機構與花旗集團及其關聯機構的經濟利益可能與您作爲票據投資者的利益存在潛在的衝突。我們、花旗集團或我們或他們的一個或多個關聯機構還可能作爲我們一般經紀商和其他業務的一部分，爲自營帳戶、管理的其他帳戶或促進我們客戶的交易，在票據組成部分中交易證券。這些活動中的任何一項都可能對票據的籃子元件的水平以及因此票據的市場價值和支付產生不利影響。我們、花旗集團或我們或他們的一個或多個關聯機構還可能發行或承銷與籃子元件的表現相關或有關的其他證券或金融或衍生工具。通過這種方式將競爭產品引入市場，我們、花旗集團或我們或他們的一個或多個關聯機構可能會對票據的市場價值產生不利影響。 |
| · | 我們對票據的初始估值會低於公開價格。 我們對票據的初始估值只是一個估算，基於許多因素。票據的公開價格將超過我們的初始估值，因爲公開價格包含了發行、結構和對沖票據所需的成本，而這些成本未包含在預估值中。這些成本包括承銷折扣和銷售佣金，我們及關聯公司預計的承擔對沖風險所得的利潤，以及對沖這些義務估計的成本。票據的初始估值可能低至本文封面所示的金額。 |
| · | 我們的初步估值表示不代表未來的任何價值，並且可能與任何其他方的估值不同。 —— 我們在此日期初步估計的票據價值是，以及我們將根據認價日確定的估計價值，是使用我們內部定價模型得出的。此價值基於市場條件和其他相關因素，包括籃子元件的波動率、股息率和利率期貨。不同的定價模型和假設可能會爲票據提供比我們初步估計的價值更高或更低的值。此外，認價日後的市場條件和其他相關因素預計會發生變化，可能是迅速變化的，我們的假設可能會被證明是錯誤的。認價日後，票據的價值可能會因市場條件的變化、我們的信用狀況以及本產品說明書中所述的其他因素而發生巨大變化。這些變化可能會影響我們或花旗集團或我們或他們的任何關聯公司願意以任何次要市場交易方式從您處購買票據的價格，如果有的話。我們初步估計的價值並不代表我們或花旗集團或我們或他們的任何關聯公司在任何時間願意以任何次要市場中的最低價格購買您的票據。 |
| · | 這些票據的條款不是根據我們傳統固定利率債務的信用價差來確定的。 爲了確定這些票據的條款，我們將使用一個代表相對於我們傳統固定利率債務的信用價差的內部融資利率。因此，這些票據的條款對您來說不太有利，如果我們使用一個更高的融資利率的話，您將獲得更有利的條款。 |
| · | 某些成本可能會對票據的價值產生不利影響。 在沒有市場條件發生變化的情況下，票據的任何二級市場價格可能會低於公開價格。 這是因爲任何二級市場價格可能會考慮我們當時的市場信貸利差，並且因爲任何二級市場價格可能會不包括在票據公開價格中包含的任何承銷折扣和銷售折讓的全部或部分金額，以及可能會反映在您帳戶結單上的套期保值利潤和預計套期保值成本。此外，任何此類價格還可能反映了用於建立或清算任何相關對沖交易的成本折讓，如經銷商折扣、標記和其他交易成本。因此，我們、花旗集團或我們或其關聯公司或任何其他方可能願意從您處在二級市場交易中購買票據的價格（如果有）很可能會低於公開價格。在到期日期之前進行的任何銷售可能會導致您蒙受重大損失。 |
| 7 |
| · | 流動性不足。 - 這些票據將不會在任何證券交易所上市。花旗集團或者我們或他們的一個或多個附屬公司可能會在二級市場上出價購買這些票據，但是我們、花旗集團或者我們或他們的任何附屬公司並沒有義務這樣做。即使有二級市場，它可能不提供足夠的流動性使您能夠輕鬆交易或賣出票據。由於其他經銷商不太可能爲這些票據建立二級市場，您可能能夠交易這些票據的價格很可能取決於我們、花旗集團或者我們或他們的一個或多個附屬公司願意購買這些票據的價格（如果有的話）。 |
| · | 對沖和交易活動。 花旗集團或我們或他們的任何關聯公司都已經或可能已經執行了與這些票據相關的對沖交易活動，包括購買或銷售包含在籃子成分中的證券的股票、與籃子成分或包含在籃子成分中的證券有關的期貨或期權，以及與籃子成分或包含在籃子成分中的證券的表現變化相關或有關的其他衍生工具。花旗集團或我們或他們的任何關聯公司可能也會不時交易包含在籃子成分中的證券或與籃子成分有關的工具或此類證券。在定價日期之前及票據有效期內進行的任何對沖或交易活動可能會對票據的支付產生不利影響。 |
| · | 許多經濟和市場因素將影響票據的價值。 此外，除了籃子元件的水平和任何交易日的利率期貨之外，票據的價值還會受到一些可能相互抵消或放大的經濟和市場因素的影響，這些因素在產品補充說明中有更詳細的描述。 |
| · | 關於債券稅務處理的重要方面存在不確定性。 ——債券稅務處理存在不確定性。我們不打算向美國國家稅務局或任何加拿大機構請求關於債券稅務處理的裁決，美國國家稅務局或法庭可能不同意此處所述的稅務處理。 美國國稅局發佈了一則通知，可能會影響持有人的「預付款遠期合約」等類似工具的稅收。根據通知，美國國稅局和美國財政部正在積極考慮是否應要求此類工具的持有人應計入普通收入。儘管目前尚不清楚票據是否會被視爲類似於這類工具，但任何未來的指導意見都可能對票據的稅收後果產生重大和不利的影響，並可能會帶有追溯效力。 請仔細閱讀本文中的標題爲「美國聯邦稅收信息」的部分，附有產品概述的部分標題爲「補充稅務說明—補充美國聯邦所得稅相關考慮因素的部分」，附有招股說明書中的「美國聯邦所得稅」部分和附有招股說明書補充材料中的「某些所得稅後果」部分。您應當就您自己的稅務情況諮詢您的稅務顧問。 |
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一千美元投資的假設到期付款示例
下表說明了票據在到期時的虛擬支付概況。假設一份票據的投資額爲1000美元，其假設的初始水平爲100.00，假設的上限槓桿因子爲125.00%，假設的緩衝區間爲90.00（90.00%的假設初始水平）和不同範圍的假設期末水平以及對到期時的支付所產生的影響。
下面的假想例子旨在幫助您理解票據的條款。如果票據未自動贖回，則在到期時您將收到的實際現金金額將取決於籃子的最終水平。如果票據在到期之前自動贖回，則以下假設例子將不相關，您將在適用的看漲結算日收到每$1,000本金金額加看漲金額的報酬。您可能會在到期時失去部分或全部本金。
| 最低表現參考資產的假想最終水平 ETF 組件 |
最低表現參考資產的假想最終水平 以初始水平百分比表示的組合 的百分比 |
到期時支付的假設金額 到期 |
假設回報率 |
| 200.00 | 200.00% | $2,250.00 | 125.00% |
| 180.00 | 180.00% | $2,000.00 | 100.00% |
| 160.00 | 160.00% | 1,750.00 | 75.00% |
| 140.00 | 140.00% | 1,500.00美元。 | 50.00% |
| 120.00 | 120.00% | $1,250.00 | 25.00% |
| 100.00 | 100.00% | $1,000.00 | 0.00% |
| 95.00 | 95.00% | $1,000.00 | 0.00% |
| 90.00 | 90.00% | $1,000.00 | 0.00% |
| 89.99 | 89.99% | $999.90 | -0.01% |
| 80.00 | 80.00% | $900.00 | -10.00% |
| 60.00 | 60.00% | $700.00 | -30.00% |
| 40.00 | 40.00% | $500.00 | -50.00% |
| 20.00 | 20.00% | $ 300.00 | -70.00% |
| 0.00 | 0.00% | $100.00。 | -90.00% |
以下例子說明了如何計算上表中的回報率。
示例1：籃子水平從假設的初始水平100.00下降到假設的最終水平80.00，代表了-20.00%的百分比變化。 因爲籃子的百分比變化是負數，假設的最終水平低於其緩衝水平，投資者在到期時將會收到每1000美元本金的900.00美元的支付，計算如下：
示例1：最差表現參考資產的水平從假設的初始水平100.00下降到假設的最終水平80.00，代表百分比變化爲–20.00%。因爲最差表現參考資產的百分比變化爲負數，其假設的最終水平低於其緩衝水平，因此投資者將在到期時收到債券本金金額爲$900.00的付款，計算公式如下所示： $1,000 + [$1,000 x (–20.00% + 10.00%)] = $900.00
例2：籃子的水平從假設的初始水平100.00下降到假設的最終水平90.00，代表百分比變化爲-10.00%。 雖然籃子的百分比變化是負數，因爲其假設的最終水平大於其緩衝水平，投資者在到期時將獲得與票據本金相等的付款。
示例3：籃子的水平從假設的起始水平100.00增加到假設的最終水平120.00，表示百分比變化爲20.00%。 因爲籃子的假設最終水平大於其假設的起始水平，所以投資者在到期時會收到每筆1000美元本金的1250美元支付，計算如下：
1000+1000x（20.00％x125.00％）=1250.00
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美國聯邦稅務信息
通過購買該債券，每個持有人同意（在沒有法律變化、行政裁定或法院裁決的情況下）將每張債券視爲美國聯邦所得稅目的的預付衍生合同。據我們的律師事務所Mayer Brown LLP的意見，將債券視爲關於籃子的美國聯邦所得稅目的的預付衍生合同一般上是合理的。然而，您在債券投資方面的美國聯邦所得稅後果是不確定的，美國國內稅務局可能會主張，應當對債券徵收與前述句子中描述的方式不同的稅款。請參閱2022年9月22日產品補充說明中的討論，其中適用於債券的「補充稅務注意事項—補充美國聯邦所得稅注意事項—債券視爲預付衍生合同」。
根據美國國內稅務服務局的最新指導意見，在此定價說明的發行日之後發行的票據（如本說明書所述），如果這些票據不是「Delta One」工具，則不適用涉及股息等效支付的代扣。根據我們的確定，票據不是「Delta One」 工具，因此非美國持有人（在產品補充材料中定義）通常不會在票據下受到股息等效支付的代扣稅。
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分銷補充計劃（利益衝突）
花旗集團將以本封面列明的佣金爲基礎向我們購買票據。 花旗集團已通知我們，在分銷票據的過程中，它可能會將票據轉售給其他經銷商進行銷售。 每位這樣的經銷商，或者經銷商轉售票據的其他經銷商，將從花旗集團那裏獲得佣金，但不得超過封面上規定的佣金。 我們或我們的關聯公司也可能向某些經銷商支付轉介費，以便在分銷票據時使用。
購買票據以供某些按費用收取顧問費的帳戶出售的某些經銷商可能會放棄一些或全部銷售佣金、費用或佣金。 在這些帳戶中購買票據的投資者的公開發行價格可能低於本文件封面上規定的本金金額的100%。將票據持有在這些帳戶中的投資者可能會根據這些帳戶中持有的資產（包括票據）向投資顧問或該帳戶的管理人收取費用。
我們將會在價格日期後一個工作日以上的日期交付說明。根據1934年修訂的《證券交易法》（「交易法」）規則15c6-1，二級市場的交易通常需要一天內結算，除非該交易另有明確約定。因此，希望在發行日前一天以上交易說明書的購買者將需要指定其他結算安排以避免未能結算。
我們保留撤回、取消或修改票據的發行，並全權或部分拒絕訂單的權利。您可以在接受之前取消任何票據訂單。
您不應將此票據的發行解釋爲對購買與籃子元件相鏈接的投資的價值的推薦，也不應解釋爲對購買該票據的適當性的評估。
我們，花旗集團或我們或他們的一個或多個關聯方 可能，但並非有義務，在這些票據中做市場。我們，花旗集團和/或我們或他們的任何關聯方將判斷其願意以其自行決定的售價提供的任何二級 市場價格。
我們、花旗或我們或他們的任何一個關聯公司可能會在票據的初始銷售中使用關於票據的最終定價補充資料。此外，我們、花旗或我們或他們的任何一個關聯公司可能在票據的初始銷售後通過市場做市商進行交易。除非花旗或我們或他們的任何一個關聯公司在出售確認中另有通知，否則最終定價補充資料正在用於做市交易。
在發行票據之後的約三個月期間，我們或花旗集團或我們或他們的關聯公司中的任何一個願意以任何價格從投資者手中買入票據，並且我們、花旗集團或我們或他們的關聯公司可能還會通過一個或多個金融信息供應商發佈適用於帳戶券商賬單的票據的價值，這將反映出票據的暫時上調，而不是在當時確定和適用的票據估值。這個暫時上調代表了我們或我們的關聯公司在票據期限內預計實現的對沖利潤的一部分以及與本次發行相關支付的承銷折扣和銷售佣金。這個暫時上調的金額將在三個月期間以直線方式逐漸減少，直至降至零。
票據及有關的購買票據的要約和在此規定下的出售票據，不構成在任何非美國司法管轄區的公開發行，並且只根據相關司法管轄區的私人發行條例向個別認定的投資者提供。票據未且不會在任何位於美國以外的證券交易所或註冊處註冊，也未在任何非美國證券或銀行監管機構註冊。本文件的內容未經任何非美國證券或銀行監管機構的審查或批准。任何希望從美國以外購買票據的人應當尋求相關要求的諮詢或法律顧問。
英屬維爾京群島。票據未經英屬維爾京群島法律法規登記，也未有任何監管機構就本文件的準確性或充分性發表意見或批准。此定價補充文件及相關文件不構成任何公開發行、邀請或招募，爲了英屬維爾京群島證券和投資業務法案2010年而言。
開曼群島。根據開曼群島的《公司法》（修訂），即使由發行人或其代理人代表發行人發出邀請，但該發行人在開曼群島上市交易所上市以前，也不可以向開曼群島公衆發出認購票據的邀請。發行人目前不在開曼群島證券交易所上市，因此，發行人（或其任何經銷商代表）不會向開曼群島公衆發出邀請。此處不授權以任何方式向開曼群島公衆發出邀請或招募認購票據。本處未向開曼群島公衆發出認購票據的邀請。
多米尼加共和國。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。本定價補充文件中的任何內容都不構成在多米尼加共和國出售證券的邀請。票據未註冊也不會在多米尼加共和國證券市場監管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根據《證券法規249-17》（Securities Law 249-17）註冊。未經境內證券市場監管局批准，此票據不能在多米尼加共和國境內或向多米尼加共和國人（根據《證券法規249-17》及其法規所定義的人）出售。未遵守這些指令將可能構成違反《證券法規249-17》及其法規。
以色列。本定價補充文件僅適用於1968年以色列證券法的第一部修正案中列出的投資者。沒有準備或提交也不會準備或提交涉及此處提出的票據的以色列相關財務法律條例的招股說明書。票據不能在以色列以外的地方轉售，除非轉售給列入1968年以色列證券法的第一部修正案名單的投資者。在以色列不會執行任何允許在該地執行票據的舉措或分發任何提供文件或任何其他材料以公開方式在以色列分發的文件。特別是，以色列證券管理局未審查或批准任何提供給以色列受讓人的材料。在以色列向受讓人提供的任何材料，不得爲任何其他目的複製或使用，並且不應向任何其他人提供，除非已由我們或銷售代理提供副本。
本定價補充文件或任何與票據有關的其它發行材料均不得視爲根據1995年《投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法》提供的任何建議或意見，包括投資建議或投資營銷，購買任何票據將基於投資者自己的理解，爲投資者自己的利益和爲投資者自己的帳戶而不是旨在分銷或提供給其他方。在購買票據時，每位投資者都聲明具有財務和業務方面的知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資票據的風險和利益，而不依賴於所提供的任何材料。
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本定價補充文件或其他任何有關說明文件中，任何內容不應視爲建議或建議的提供，包括根據投資諮詢、投資營銷和投資組合管理法案1995年的投資諮詢或投資營銷，購買任何票據。購買任何票據將基於投資者自己的理解，爲投資者自己的利益和投資者自己的帳戶，而不是爲了分銷或向其他方提供。在購買票據時，每個投資者聲明，他對財務和商業事務具有知識、專業知識和經驗，以便能夠評估投資風險和報酬，而不依賴於任何提供的資料。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料都不符合瑞士金融服務法（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作爲在瑞士公開銷售票據的招股說明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所（瑞士六大交易所或任何其他交易所或任何多邊交易場所）上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。 票據尚未在墨西哥國家銀行和證券委員會維護的國家證券註冊處註冊，並且不得在墨西哥公開發行或銷售。此定價補充和相關文件不得在墨西哥公開分發。只有根據證券市場法第8條的私人發行才能提供該票據。
瑞士。本定價補充文件不意在構成購買或投資任何票據的要約或邀請。本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料不符合《瑞士金融服務法》（"FinSA"）第35至35a條的規定要求，不能作爲在瑞士公開銷售票據的招股說明書，並且未就票據提交審核或獲得瑞士審核機構的批准。本定價補充文件或任何與票據相關的其它發行或市場營銷材料都沒有被提交以供瑞士審核機構（Prüfstelle）審查和批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。 本價格補充文件並不旨在形成任何票據的購買或投資要約或招攬。本價格補充文件或任何與票據有關的其他發售或營銷材料均不構成符合瑞士金融服務法（「FinSA」）第35條及以下規定的要求的招股說明書，也不構成在瑞士公開發售票據的招股說明書，也不會出現。
本定價補充文件及與票據相關的任何其他發行或市場營銷材料沒有被提交或獲得瑞士審核機構（Prüfstelle）的批准。票據未被准許或擬准許在任何交易場所上交易。任何與票據相關的發行或市場營銷材料均不能公開分發或以其他方式在瑞士公開提供。
根據FinSA的意義，票據可能不會在瑞士進行公開發行，直接或間接地，除非（i）在第36條第1款FinSA中列出的豁免情況下，或（ii）該要約不符合瑞士的公開要約的條件，前提是任何票據的要約均不需要發行人或任何要約人根據第35條FinSA發佈關於該要約的招股說明書，並且要求符合以下其他限制條件（如果適用）。發行人未授權並不授權任何要約，該要約要求發行人或任何要約人在不考慮該要約的情況下根據第35條FinSA發佈招股說明書。對於本規定，「公開要約」的含義應與根據第3次字母g和h FinSA和Swiss Financial Services Ordinance（「FinSO」）理解此類術語的含義相同。
這些票據不構成瑞士集體投資方案參與權益，在瑞士集體投資方案法案的意義上。它們不受瑞士金融市場監管機構（「FINMA」）的批准或監管，投資者在票據中將不獲得《CISA》保護或受到FINMA監管。
進一步限制：不適用於符合FinSA第86段第2款的「具有衍生品性質的債務證券」的票據，這些票據不得在與FinSA意義下涉及的的任何情況下供應或分銷，並且不能向瑞士零售客戶（Privatkunde）提供。
以下司法管轄區也可出售該票據： 但在每個司法管轄區內，必須遵守所有適用的法律進行銷售。
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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有關票據初始預估價值的其他信息
我們估計的票據的初始價值爲本日，在票據的最終定價說明書封面上標明，等於以下假設元件價值的總和：
| · | 一項固定收益債務組成部分，其期限與票據相同，使用我們內部的結構性票據資金利率進行估值；和 |
| · | 與票據經濟條款相關的一個或多個衍生交易。 |
確定初始估值通常使用內部融資利率，該利率通常低於我們傳統固定利率債務的信用點差。這些衍生交易的價值是根據我們內部定價模型的推導得出的。這些模型基於可交易的市場上相似衍生工具的交易價格以及其他輸入，包括波動性、股息率、利率和其他因素。因此，定價日的市場條件將決定定價日的票據估計初始價值。
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整體元件
有關籃子組成部分的所有披露，包括但不限於其組成、計算方法和組成部分的變化，均來源於適用贊助方準備的公開信息。該信息反映了贊助方的政策，並可能會受到贊助方的更改。贊助方擁有籃子組成部分的版權和所有權。贊助方無需繼續發佈籃子組成部分，並可能會停止發佈籃子組成部分。我們花旗集團或我們或其關聯公司不對任何籃子組成部分或任何後繼者的計算、維護或發佈承擔任何責任。我們建議您在投資決策之前查看籃子組成部分的最近水平。
Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：「RTY」）和S&P 500指數®®RTY指數
Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：「RTY」）和S&P 500指數®®Russell Investments在FTSE International Limited（FTSE）和Russell於2015年合併以創建全資屬於倫敦證券交易所集團的FTSE Russell之前，於1984年1月1日開始傳播Russell 2000指數（彭博社LP指數符號「RTY」）。Russell 2000指數作爲美國股票市場的小市值板塊的一部分，旨在跟蹤表現。®布隆伯格LP指數（指數代碼「RTY」），於1984年1月1日發佈。拉塞爾2000指數®FTSE Russell計算併發布Russell 2000指數，1978年標準普爾（S&P）成爲美國證券市場的早期參與者之一，也是標準普爾道瓊斯指數的合作伙伴之一。®Russell 2000®Russell 2000指數的編制旨在跟蹤美國股票市場的小型公司板塊的表現。Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。 Russell 2000指數包含大約2,000個基於市值和當前指數成員資格的組合的最小證券。®Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。®指數 代表該指數總市值的約10％，包括市值和當前指數成員資格的組合，大約涵蓋了2,000個最小的證券。拉塞爾3000指數®Russell 2000指數是Russell 3000指數的子集，該子集代表該指數的大約10％總市值。®FTSE Russell確定、組成和計算Russell 2000指數，與票據無關。
包含在Russell 2000指數中的股票的選擇® 指數
所有符合Russell 2000指數包含資格的公司都必須根據FTSE Russell的國家分配方法歸類爲美國公司。如果公司成立、有聲明的總部位置並在同一國家的標準交易所進行交易（美國存託憑證和美國存託份額不符合資格），則該公司將分配到其註冊國。如果三個因素中的任何一個不同，則FTSE Russell定義三個主要國家/地區指標：註冊國、總部位置和從所有交易所的兩年平均每日交易金額計算所定義的最流動交易所所在地區。使用主要國家/地區指標，FTSE Russell將公司資產的主要位置與三個主要國家/地區指標進行交叉比較。如果其資產的主要位置與任何一個主要國家/地區指標匹配，則將其分配到其主要資產位置。如果沒有足夠的信息確定所在公司的主要資產位置，則FTSE Russell將使用同樣的交叉比較將其主要營業收入位置分配到適當的國家/地區。FTSE Russell使用兩年資產或營收數據的平均值進行分析以減少潛在的換手率。如果無法從資產或營收數據中推導出明確的國家細節，則FTSE Russell將分配該公司到總部所在國家，除非該國家是受益驅動的公司（BDI）國家。如果總部所在地所屬國家是BDI，則將該公司分配給其最流動的股票交易所所在的國家/地區。受益驅動（BDI）的國家/地區包括：安圭拉，安提瓜和巴布達，阿魯巴，巴哈馬，巴巴多斯，伯利茲，百慕大，波內爾，英屬維京群島，開曼群島，彎道群島，庫拉索，法羅群島，直布羅陀，根西島，馬恩島，澤西島，利比里亞，馬紹爾群島，巴拿馬，薩巴，聖尤斯特歇斯，聖馬丁島和特克斯和凱科斯群島。對於任何在美國領土內成立或總部設置的公司，包括波多黎各，關島和美國維京群島等國家，都需要分配一個美國國家/地區指標。由中國內地實體控制的公司的「N股」不符合Russell 2000指數包含資格。® FTSE Russell的國家分配方法將把美國公司分類爲美國公司。 如果公司註冊，有說明性總部地址，而且在同一國家的標準交易所上進行交易（美國存託收據和美國存托股份數不符合資格），則將公司分配給其註冊國家。 如果這三個因素中的任何一個不同，則FTSE Russell定義三個主要國別指標（"HCIs"）：註冊國家、總部國家和從所有交易所計算的兩年平均每日美元交易量（"ADDTV"）的最流動交易所的國家。使用HCIs，FTSE Russell將公司的主要資產位置與三個HCIs進行對比。 如果其主要資產位置與任何國家標準匹配，則將該公司分配到其主要資產位置。 如果沒有足夠的信息確定位於公司的主要資產位置，FTSE Russell將以類似方式使用公司的收入的主要位置進行同一交叉比較，並將公司分配到適當的國家。 FTSE Russell使用兩年的資產或收入數據的平均值進行分析以降低潛在的萎縮。 如果無法從資產或收益數據中得出明確的國家細節，則FTSE Russell將公司分配到公司總部所在的國家，除非該國是受益驅動公司（BDI）國家。 如果總部所在的國家是BDI，則將公司分配到其股票最爲流動的國家。 BDI國家包括：安圭拉、安提瓜和巴布達、阿魯巴、巴哈馬、巴巴多斯、伯利茲、百慕大、博內爾、英屬維京群島、開曼群島、海峽群島、庫拉索、法羅群島、直布羅陀、格恩西、曼島、澤西島、利比里亞、馬紹爾群島、巴拿馬、薩巴島、聖尤斯特歇斯島、聖馬丁島和特克斯和凱科斯群島。 對於位於美國領土、包括波多黎各、關島和美屬維京群島等國家的公司，將分配美國HCI。 在中國大陸控制的公司的"N-Shares"不符合Russell 2000指數的收錄標準。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
所有符合Russell 2000指數包含資格的證券必須在符合條件的美國交易所進行交易。®股票必須在每年5月的排名日上（時間表每年春季宣佈）在其主要交易所上的收盤價不低於1.00美元，才符合納入年度重新配置的資格。
皇室信託、美國有限責任公司、封閉式投資公司（需要報告證券交易委員會規定的所獲取基金費用和開支，包括業務發展公司，不具有資格被納入其中），空白支票公司、專門目的收購公司（SPACs）、交易所交易基金（ETFs）、共同基金和有限合夥企業都不滿足納入標準。優先股和可轉換優先股、可贖回股、參股優先股、認證權證、權利、存託憑據、安裝憑證和信託憑證都不滿足被納入羅素2000指數的要求。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
年度重組是一個過程，根據這個過程，羅素2000指數完全重建。每年五月的排名日，按總市值對所有合格證券進行排名。最大的4,000成爲羅素3000E指數，其他FTSE Russell指數是從該證券組合中確定的。如果美國市場沒有4,000個合格證券，則整個合格證券組合都包括在內。羅素2000指數的重構發生在六月的最後一個星期五，或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時，重構將在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重構期間建立的市場調整後的市值斷點，在每季度基礎上基於總市值對首次公開發行進行排名並將其加入羅素2000指數。®在每年的五月排名日，所有合格證券根據其總市值進行排名。最大的4,000成爲羅素3000E指數，其他FTSE Russell指數是從該證券組合中確定的。如果美國市場沒有4,000個合格證券，則整個合格證券組合都包括在內。羅素2000指數的重構發生在六月的最後一個星期五，或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時，重構將在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重構期間建立的市場調整後的市值斷點，在每季度基礎上基於總市值對首次公開發行進行排名並將其加入羅素2000指數。®在每年的五月排名日，所有合格證券根據其總市值進行排名。最大的4,000成爲羅素3000E指數，其他FTSE Russell指數是從該證券組合中確定的。如果美國市場沒有4,000個合格證券，則整個合格證券組合都包括在內。羅素2000指數的重構發生在六月的最後一個星期五，或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時，重構將在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重構期間建立的市場調整後的市值斷點，在每季度基礎上基於總市值對首次公開發行進行排名並將其加入羅素2000指數。®在每年的五月排名日，所有合格證券根據其總市值進行排名。最大的4,000成爲羅素3000E指數，其他FTSE Russell指數是從該證券組合中確定的。如果美國市場沒有4,000個合格證券，則整個合格證券組合都包括在內。羅素2000指數的重構發生在六月的最後一個星期五，或者當六月的最後一個星期五是29號或30號時，重構將在前一個星期五進行。此外，FTSE Russell根據最近一次重構期間建立的市場調整後的市值斷點，在每季度基礎上基於總市值對首次公開發行進行排名並將其加入羅素2000指數。
確定會員資格後，將調整證券的股份以僅包括公共股份。這經常被稱爲「自由流通量」。調整的目的是從市場計算中排除不可購買並不屬於可投資機會的資本化。
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許可協議
「Russell 2000」和「Russell 3000」是FTSE Russell的商標，已授權我們的附屬公司Merrill Lynch、Pierce、Fenner Smith Incorporated使用。該票據沒有得到FTSE Russell的贊助、認可、銷售或推廣，並且FTSE Russell對於投資該票據的適宜性不提供任何陳述。®「羅素3000」和「羅素2000」是FTSE Russell的商標，並已被我們許可使用。®「羅素3000」和「羅素2000」是FTSE Russell的商標，並已被我們許可使用。
證券指數Russell 2000。證券沒有經FTSE Russell贊助、認可、銷售或推廣。FTSE Russell對於證券的所有權人或公衆成員，對於普遍投資證券或特別是投資證券的適宜性或阻礙Russell 2000指數的能力，不做任何明示或暗示的陳述或保證。Russell 2000指數是由FTSE Russell決定、組成和計算的，與發行人或證券無關。FTSE Russell不負責也未審查證券或任何相關文獻或出版物，FTSE Russell對其準確性或完整性，或其他方面不能提供明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell保留隨時且無需通知地更改、修改、終止或以任何方式更改Russell 2000®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell不向券證所有人或任何公衆成員就普通證券或本券證特別是Russell 2000指數的投資適宜性作出任何明示或暗示的保證或表示。FTSE Russell發佈羅素2000指數，並不意味着FTSE Russell對基於羅素2000指數的任何或所有證券的投資適宜性表示或暗示任何意見。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell並不保證羅素2000指數或其包含的任何數據的準確性和/或完整性，對於其中的任何錯誤、省略或中斷，FTSE Russell將不承擔任何責任。FTSE Russell對證券發行人、投資者、券證所有人或任何其他人或實體從使用羅素2000指數或其中包含的任何數據所能得到的結果不做任何保證或表示。FTSE Russell對羅素2000指數或其中包含的任何數據不作任何明示或暗示的保證，明確地否認對羅素2000指數或其中包含的任何數據的適銷性或適用於特定目的或用途等任何保證。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。®指數，該指數由FTSE Russell決定、組成和計算，與發行人或證券無關。FTSE Russell對於Russell 2000Index還有任何與其相關的數據，不提供任何明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell保留在任何時候並且無需通知，更改、修改、終止或以任何方式更改Russell 2000Index或其中包括的任何數據的權利。®本券證不受FTSE Russell的贊助、認可或推廣。FTSE Russell與發行人的唯一關係是許可使用FTSE Russell和羅素2000指數的某些商標和商號，而羅素2000指數的確定、組成和計算完全由FTSE Russell進行，不考慮發行人或券證。FTSE Russell在管理、營銷或交易券證方面沒有義務或責任，並且對券證或其相關文件不進行任何評論或保證。
FTSE Russell不保證羅素2000指數或其中包含的任何數據的準確性和/或完整性，對於其中的任何錯誤、省略或中斷，FTSE Russell將不承擔任何責任。®也不包括任何數據，FTSE Russell對於在其中的任何錯誤、遺漏或中斷均不承擔責任。FTSE Russell不提供任何明示或暗示的保證，也不保證發行人、投資人、證券所有者或任何其他人或實體從使用Russell 2000®Index或其中包括的任何數據中獲得的結果。FTSE Russell不提供任何明示或暗示的保證，以及關於使用Russell 2000®即使FTSE Russell被通知有可能發生這些損害，FTSE Russell也不對任何特別、懲罰、間接或後果性的損害（包括利潤損失）承擔責任。
標準普爾中型股400指數® 指數（「MID」）
標準普爾中型股400指數® 指數由S&P道瓊斯指數有限責任公司（以下簡稱S&P）發佈，旨在提供美國股票市場中等市值部分的表現基準。MID指數跟蹤400家市值中等的公司股價走勢，主要範圍在24億至82億美元之間。這個範圍會不時進行評估，以確保與市場情況的一致性。計算MID指數的水平是基於某個特定時間400家公司普通股的總市值與1991年6月28日的400家相似公司普通股的平均總市值的相對價值。
標普計算標普中盤400指數® 指數 參照標普中盤400指數組成股票的價格® 而不考慮支付給這些股票的分紅派息的價值。因此，票據的回報將不會反映您持有標普中盤400指數組成股票的實際回報®標普500指數的成份股分紅派息無法影響票據的回報。
計算S&P MidCap 400指數®指數
標普目前採用以下方法計算標普中盤400指數® 指數，不能保證標普不會修改或更改該方法以影響到到期時的支付。
歷史上，S&P MidCap 400指數的任何組成股票的市場價值都是由每股市場價格與當時流通股份的數量相乘計算得出的。® 在2005年3月，S&P開始將S&P MidCap 400指數從市值加權公式轉變爲流通股調整公式的一半，然後將S&P MidCap 400指數轉爲完全流通股調整。® S&P MidCap 400指數是根據一個股票的市值加權公式以及流通股調整公式計算的。® S&P選擇S&P MidCap 400指數的股票時要遵循一定的標準。® 指數在轉換爲浮動調整時並未發生變化。然而，調整影響了標準普爾中型股400指數中每家公司的權重。®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
根據浮動調整，在計算S&P MidCap 400指數時，只考慮可供投資者交易的股票數量。而不是公司的全部流通股。浮動調整排除由控股集團、其他上市公司或政府機構緊密持有的股份。® 浮動調整排除由控股集團、其他上市公司或政府機構緊密持有的股份。根據浮動調整，S&P MidCap 400指數所反映的只有對投資者可供交易的股份，而不是公司的全部流通股。
2012年9月，除了"集團所有者"持有的股權之外，所有持有超過該股票流通股份5%以上的股權都被從浮動股中刪除，以計算S&P中小型股400指數。® 指數。通常，這些「控股人」將包括官員和董事、私募股權、創投和特殊的掛牌公司持股控制、戰略合作伙伴、受限股份持有人、僱員和家庭信託、與公司有關的基金會、持有未上市股票類別的股票、各級政府實體（除政府養老/退休金基金）以及根據監管文件報告所佔有公司5%以上股權的任何個人。然而，各種套戥者持有的股份，諸如託管銀行、養老基金、共同基金和ETF提供者、公司的401(k)計劃、政府養老/退休金基金、保險公司的投資基金、資產管理公司和投資基金、獨立基金會以及儲蓄和投資計劃等，通常被視爲流通股份的一部分。
國庫股票、股票期權、股權參與單位、權證、優先股、可轉換股份及權利不屬於流通股份的一部分。持有的股份信託以允許在註冊國家以外的國家的投資者，例如託管股和加拿大可轉換股通常是流通股份的一部分，除非這些股份構成控制區塊。
對於每隻股票，根據可用流通股除以總股數來計算可投資權重因子（「IWF」）。可用流通股被定義爲總髮行股數減去控制持有人持有的股份。此計算受控制塊最低閾值5%的限制。例如，如果一家公司的董事和高管持有該公司的股份比例爲3%，沒有其他控制持有人持有該公司的5%股份，那麼標準普爾將給該公司分配一個IWF爲1.00的值，因爲沒有控制持有人滿足5%閾值。然而，如果一家公司的董事和高管持有該公司的股份比例爲3%，另一個控制持有人持有該公司的股份比例爲20%，那麼標準普爾將分配一個IWF爲0.77的值，反映了該公司23%的流通股被視爲爲控制持有。截至2017年7月31日，擁有多個股票類別的公司不再有資格被納入S&P MidCap 400指數。® 標準普爾MidCap 400指數的成分股® 在2017年7月31日之前具有多個股票類別線的標準普爾MidCap 400指數成分股被納入，並繼續納入S&P MidCap 400指數。® 如果S&P MidCap 400指數的一個成分公司® 指數重新組織爲多個股份類別線結構，該公司將繼續保持在S&P MidCap 400指數中® 指數由標普指數委員會自行決定，以最小化換手率。
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標準普爾中型股400指數® 指數是使用基準加權總量方法計算的。S&P MidCap 400的水平® 指數反映了所有400個成分股相對於1991年6月28日基期的總市值。指數數值用於代表這一計算結果，以便 使水平更易於使用和隨時間跟蹤。基期的成分股總市值實際總值已設置爲指數水平100。通常標示爲 1991年6月28日 = 100。實際上，對S&P MidCap 400的 每日計算® 指數是通過把成分股的總市值除以「指數除數」來計算的。 指數除數本身是一個任意的數值。然而，在S&P MidCap 400的計算環境中® 指數，它作爲標普中型股400指數的原始基期水平的鏈接。® 指數。指數除數保持標普中型股400指數的可比性。® 指數是標普中型股400指數進行所有調整的操縱點。® 指數維護，也是指數的維護工作。
指數維護
指數維護包括監控和完成公司增減、股份變動、拆股並股、送轉、以及由於公司重組或拆分而導致的股價調整。一些公司行爲，如拆股並股和送轉，需要對標準普爾中盤400指數中的公司的流通股數量和股價進行調整。®爲了防止S&P 500指數的水平由於公司行動而發生變化，會對影響S&P 500指數的總市值的上市公司的行動進行除數調整。通過調整指數除數的市場價值變化，S&P 500指數的水平保持不變。
爲了防止S&P MidCap 400指數水平的變化®由於公司行爲對S&P MidCap 400指數的總市值產生影響，防止指數變化，需要進行指數除數調整。® 通過調整指數除數以反映市值變化，保持S&P MidCap 400指數水平不變。®以保持S&P MidCap 400指數水平不變，並且不反映個體公司對S&P MidCap 400指數的公司行爲。® 指數。指數 在交易結束後和計算S&P MidCap 400之後進行除數調整。®指數收盤水平。
由於公開發售所導致的公司總流通股數變化在儘可能短的時間內進行。其他大於或等於5%的變化（例如，由於要約收購、荷蘭拍賣、自願交換要約、公司回購自己的股票、私人股份配售、私有公司或未在主要交易所上市的非指數公司的收購、贖回、期權、認股權或優先股、票據、債務、股權參與、法定發行股票等）每週一次進行，通常於週五公佈，以便於在交易日結束後的下週五（一週後）實施。如果5%或更大的股份變化導致公司的指數權重因子變化超過五個百分點，則指數權重因子在股份變化時同時更新。由部分要約收購導致的IWF變動會根據情況逐個考慮。
許可協議
我們與S&P達成了一項非獨家許可協議，爲我們和我們的某些附屬公司提供使用S&P MidCap 400指數的權利，以換取費用。® 與某些證券（包括票據）相關的S&P MidCap 400指數。® S&P擁有並出版S&P MidCap 400指數。
S&P與我們之間的許可協議規定必須在此定價補充說明中設置以下語言：
這些說明未得到標準普爾道瓊斯指數有限責任公司、道瓊斯、標準普爾金融服務有限責任公司或它們各自的關聯公司（統稱爲「標準普爾道瓊斯指數」）的贊助、認可、銷售或推廣。標準普爾道瓊斯指數對持有者或任何公衆成員就一般證券投資或特指的說明的投資性是否明智以及標準普爾中盤400指數的能力不做任何明示或默示的陳述或保證。® 標準普爾道瓊斯指數與我們的唯一關係是許可標準普爾道瓊斯指數及其第三方許可方使用標準普爾中盤400指數和某些商標、服務標誌和/或商業名稱。® 標準普爾道瓊斯指數在確定、組成和計算標準普爾中盤400指數時無需考慮我們或這些說明。標準普爾道瓊斯指數無義務考慮我們或這些說明的持有者的需求來確定、組成或計算標準普爾中盤400指數。® 標準普爾道瓊斯指數對我們或這些說明不具有任何義務，標準普爾道瓊斯指數制定、組成和計算標準普爾中盤400指數時不考慮我們或這些說明的需求。® 指數。S&P道瓊斯指數不對票據的價格、金額、發行或銷售時間以及票據換算現金的等式確定或計算承擔任何責任或參與其中。S&P道瓊斯指數對於票據的管理、營銷或交易沒有任何義務或責任。不能保證基於S&P中型400指數的投資產品能準確跟蹤指數表現或提供正向投資回報。S&P道瓊斯指數LLC及其子公司並非投資顧問。將某個安防-半導體或期貨合約納入指數不等同於S&P道瓊斯指數建議買入、賣出或持有該安防-半導體或期貨合約，也不被視爲投資建議。儘管如前所述，CME集團及其關聯公司可能會獨立發行或贊助與我們目前發行的票據無關但類似於和具有競爭性的金融產品，此外，CME集團及其關聯公司可能會交易與S&P中型400指數的表現相關的金融產品，這些交易活動可能會影響票據的價值。® 指數不會準確跟蹤指數表現，也不能提供正向投資回報。S&P道瓊斯指數LLC及其子公司不是投資顧問。將某個安防-半導體或期貨合約納入指數不等同於S&P道瓊斯指數建議買入、賣出或持有該安防-半導體或期貨合約，也不被視爲投資建議。儘管如前所述，CME集團及其關聯公司可能會獨立發行或贊助與我們目前發行的票據無關但類似於和具有競爭性的金融產品，此外，CME集團及其關聯公司可能會交易與S&P中型400指數的表現相關的金融產品。® 指數。此交易活動可能會影響票據的價值。
標普道瓊斯指數不保證S&P MidCap 400的充分性、準確性、及時性和/或完整性。® 指數或任何相關數據或任何通信（包括口頭或書面通信，包括電子通信），均不保證免責。 標普道瓊斯指數對於其中的任何錯誤、遺漏或延遲不承擔任何損害賠償或責任。標普道瓊斯指數不提供任何明示或暗示的保證，並明確否認所有的商品性或適用於特定目的的保證，以及與使用S&P MidCap 400所獲得的成果相關的保證。® 指數或與其相關的任何數據也不構成任何責任。 在任何情況下，標普道瓊斯指數不對任何間接、特殊、附帶、懲罰性或後果性損害承擔責任，包括但不限於利潤損失、交易損失、失去時間或商譽，即使他們已被告知此類損害的可能性，無論是在合同、侵權、嚴格責任還是其他方式下。除標示爲標普道瓊斯指數許可方的權利人之外，標普道瓊斯指數與我們之間的任何協議或安排均沒有第三方受益人。
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