已於2024年9月6日向美國證券交易委員會提交

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：20-F

◻根據1934年《證券交易所法》第12（b）或12（g）條的登記聲明

或

⌧根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條提交的年度報告-截至2024年6月30日的財年

或

◻根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告

或

◻空殼公司根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的報告

委託文件編號：001-31615

Sasol Limited

（章程中規定的註冊人的確切名稱）

南非共和國

(法團或組織的司法管轄權)

薩索爾廣場，凱瑟琳街50號, Sandton, 2196

南非

(主要行政辦公室地址)

沃爾特·布倫斯，首席財務官，電話。號 +27 10 344 3060、電子郵件 walt. sasol.com

薩索爾廣場, 凱瑟琳街50號, Sandton, 2196, 南非

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)款登記或將登記的證券：


每個班級的標題	交易符號	各證券交易所的名稱和註冊日期
美國存托股份	SSL	紐約證券交易所
無面值普通股*	SSL	紐約證券交易所
Sasol Finance USA LLC發行的2026年到期4，375%票據	SOLJL	紐約證券交易所
Sasol Finance USA LLC發行的2028年到期6，500%票據	SOLJL	紐約證券交易所
Sasol Finance USA LLC發行的2031年到期的5，500%票據	SOLJL	紐約證券交易所

*在紐約證券交易所上市並非出於交易或報價目的，而僅與根據美國證券交易委員會的要求註冊美國存托股票（ADS或ADS）有關。

根據該法第12(G)款登記的證券：沒有一

根據該法第15(D)款負有報告義務的證券：沒有一

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

648 475 104沙索爾股票包括

642 143 757 Sasol無面值普通股

6 331 347 Sasol BEE無面值普通股

目錄表

用複選標記表示註冊人是否爲證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ☒ 沒有 ◻

如果本報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記表明註冊人是否無需根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交報告。是的 ☐ 不是 ⌧

用複選標記標出登記人是否（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內遵守了此類提交要求。是 ☒ 沒有 ◻

通過勾選來驗證註冊人是否已在過去12個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232 405條）要求提交和發佈的所有互動數據文件。是 ☒ 沒有 ◻

通過勾選標記來確定註冊人是大型加速備案人、加速備案人、非加速備案人還是新興成長型公司。請參閱《交易法》第120億.2條規則中「大型加速備案人」、「加速備案人」和「新興成長公司」的定義。（勾選一項）：


大型加速文件夾 ⌧	加速的文件管理器◻	非加速文件管理器◻	新興成長型公司：◻

如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制財務報表，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ◻

†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用勾號表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☒

通過勾選這些錯誤更正是否是需要基於激勵的恢復分析的重述根據第240.10D-1(B)節，註冊人的任何執行人員在相關的恢復期間收到的補償。 ◻

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：


美國《公認會計原則》◻	國際財務報告準則國際會計準則委員會發布 ⌧	其他類型◻

如果在回答前一個問題時勾選了「其他」，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

第17項：◻ 項目18 ◻

如果這是年度報告，請勾選註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第120億.2條）。是的 ◻ 沒有 ⌧

目錄表


		頁面
第1項。	董事、高級管理人員和顧問的身份	9
第二項。	報價統計數據和預期時間表	9
第三項。	關鍵信息	9
第四項。	關於該公司的信息	35
項目4A。	未解決的員工意見	61
第5項。	經營和財務回顧與展望	61
第6項。	董事、高級管理人員和員工	75
第7項。	大股東及關聯方交易	84
第8項。	財務信息	84
第9項。	報價和掛牌	85
第10項。	附加信息	85
第11項。	關於市場風險的定量和定性披露	95
第12項。	除股權證券外的其他證券說明	96
第13項。	違約、拖欠股息和拖欠股息	97
第14項。	對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改	97
第15項。	控制和程序	97
項目16A。	審計委員會財務專家	100
項目16B。	道德準則	100
項目16C。	首席會計師費用及服務	100
項目16D。	豁免審計委員會遵守上市標準	101
項目16E。	發行人及關聯購買人購買股權證券	101
項目16F。	更改註冊人的認證會計師	101
項目16G。	公司治理	102
項目16H。	煤礦安全信息披露	102
項目16I。	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	102
項目16J。	內幕交易	102
項目16K。	網絡安全	102
第17項。	財務報表	103
第18項。	財務報表	103
第19項。	展品	H-1
位置圖		M-1

目錄表

資料的呈交

根據南非公司法，我們在南非共和國註冊爲上市公司。我們經審計的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的。

如本表所示，20-F：

●

「蘭特」或「R」指南非共和國的貨幣；

●

「美元」、「美元」、「美元」或「美元」是指美國的貨幣；以及

●

「歐元」、「歐元」或「歐元」是指歐洲貨幣聯盟成員國的共同貨幣。

我們用蘭特表示財務信息，蘭特是我們的報告貨幣。僅爲方便起見，本20-F表格包含某些蘭特金額在截至2024年6月30日的年度內按指定匯率折算成美元。這些蘭特金額並不代表實際的美元金額，也不一定按所示匯率兌換成美元。

在本表格20F中，凡提及「年」之處，均指截至6月30日爲止的財政年度。任何提及日曆年的詞都以「日曆」一詞開頭。

除了使用桶(b或bbl)和標準立方英尺(SCF)來報告石油和天然氣儲量和產量外，薩索爾還將國際體系(SI)公制度量應用於所有全球業務。一噸，或噸，表示一噸相當於1000千克(公斤)。薩索爾提到的公噸不應與相當於2240億磅(約合1016億公斤)的英制噸混淆。

此外，根據南非標準局(SABS)主持下的南非公約，這裏提供的信息使用小數點逗號(例如，3，5)而不是英國、美國和其他地方使用的更熟悉的小數點(例如，3，5)來顯示。同樣，硬空格用於區分數字中的數千(例如，$2到500)，而不是逗號(例如，$2,500)。

本表格20-F中對「集團」、「我們」、「公司」或「薩索爾」的所有提及均指薩索爾有限公司、其子公司集團及其在聯營公司、聯合安排和結構性實體中的權益。本表格20-F中的所有引用均指薩索爾有限公司或組成該集團的公司，具體情況視情況而定。所有提及的「(Pty)有限公司」指的是自營有限公司，這是南非的一種公司形式，限制其股份轉讓的權利，並禁止公開發行其股份。

本表格20F中對「南非」和「政府」的所有提法均指南非共和國及其政府。凡提及「JSE」，均指JSE Limited或約翰內斯堡證券交易所，即我們在南非主要上市的證券交易所。所有提到「SARB」的地方都指南非儲備銀行。所有提及的「PPI」和「CPI」分別指南非生產者物價指數和消費者物價指數，這兩個指數是南非通貨膨脹的衡量標準。所有提到的「GTL」都指的是我們的氣轉液工藝。

本20-F表格中的前瞻性陳述和其他陳述，包括與我們的環境、社會和其他可持續發展計劃和目標有關的陳述，並不表明這些陳述對投資者來說一定是重大的，也不意味着這些陳述必須在提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的文件中披露。此外，與環境、社會和可持續性有關的歷史、當前和前瞻性陳述可能基於衡量仍在發展中的進展的標準、持續發展的內部控制和進程以及未來可能發生變化的假設。

本表格20-F的未來生產概況及其相關展品尚未反映我們的溫室氣體減排戰略的影響，因爲該方案在2024年6月30日仍處於預可行性階段。預計該方案將在2024年日曆期間超過預可行性，披露的相關影響將反映在本20-F表中。

除非另有說明，在本年度報告中以20-F表格的形式列報財務信息將按照《國際財務報告準則》進行。我們對業務細分結果的討論遵循了總裁和首席執行官(公司首席運營決策者)對細分財務決策、資源分配和業績評估所使用的基礎，這些基礎構成了

目錄表

分部報告，向投資和報告公衆披露。

「財務審查」係指列於附件99.3中的首席財務官的報表。

「整體每股盈利(HEPS)」是指根據日本證券交易所(JSE)發佈的上市要求(JSE上市要求)進行的披露。

「核心標題每股收益(CHEPS)」是指基於上述HEPS的披露，通過調整標題收益與非經常性項目、一次性稅收調整、已達到有益運營且仍在增加的重大資本項目(超過40億蘭特)的收益和虧損、所有轉換損益(已實現和未實現)、衍生品和對沖活動(已實現和未實現)的所有損益、以及實施基於廣泛的黑人經濟賦權(B-BBEE)交易的基於股票的支付計算得出。與期末衍生品估值相關的期末調整旨在消除收益中的波動性，因爲這些工具在報告日期使用遠期曲線和其他市場因素進行估值，並可能因期間而異。我們認爲，核心整體收益是衡量該集團可持續經營業績的有用指標。然而，這不是國際財務報告準則下的定義術語，不應被視爲年度收益或每股收益的替代品，並且可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相比較。上述調整由薩索爾董事負責。這些調整僅用於說明目的，由於它們的性質，核心標題收益可能不一定指示薩索爾的財務狀況、股本變化、運營結果或現金流。

「息稅前利潤」是指息稅前收益。

「LBIT」是指息稅前虧損。

目錄表

前瞻性陳述

我們可能會不時在提交給美國證券交易委員會的其他文件、提交給股東的報告和其他通信中做出書面或口頭的前瞻性陳述，包括以20-F的這種形式。這些陳述可能涉及基於對未來結果的預測和對尚不能確定的數額的估計的分析和其他信息。這些陳述還可能與我們的未來前景、預期、發展和業務戰略有關。此類前瞻性陳述的例子包括但不限於：

●

不斷上升的通貨膨脹、供應鏈問題、不穩定的商品成本和因地緣政治衝突和(或)不穩定以及隨後的制裁而加劇的其他通貨膨脹壓力；

●

我們項目的資本成本，包括生產分享協議(PSA)項目(包括材料、工程和建築成本)和項目里程碑的時間安排；

●

我們有能力獲得資金，以滿足我們的資本投資方案以及我們正在進行的業務活動的資金要求；

●

關於我們未來經營業績和財務狀況以及未來經濟表現的聲明，包括成本控制、現金節約計劃和業務優化舉措；

●

關於最近和擬議的會計聲明及其對我們未來經營結果和財務狀況的影響的陳述；

●

說明我們的經營戰略、經營業績展望、計劃、目標或目標，包括與產品或服務有關的那些；

●

關於我們產品在行業和市場中的未來競爭、銷量增長和市場份額變化的陳述；

●

關於我們現有或預期的投資(包括莫桑比克勘探和開發活動、卡塔爾的GTL合資企業、北美的化學項目和聯合安排以及其他投資)、收購新業務或處置現有業務的聲明，包括對內部回報率和未來盈利能力的估計或預測；

●

關於我們估計的石油、天然氣和煤炭儲量的聲明；

●

關於訴訟和監管程序未來可能的結果以及法律和監管要求的未來發展的聲明，包括關於我們遵守未來法律和監管要求的能力的聲明；

●

關於未來煉油利潤率和原油、天然氣以及石油和化工產品價格波動的聲明；

●

關於石油、天然氣和石化產品價格的需求、定價和週期性的陳述；

●

關於南非燃料和天然氣定價機制的變化及其對價格、我們的經營業績和盈利能力的影響的聲明；

●

關於未來匯率和利率波動以及信用評級變化的聲明；關於股東總回報的聲明；

●

關於我們的增長和擴張計劃的聲明；

●

關於我們當前或未來產品的陳述以及對這些產品的預期客戶需求；

目錄表

●

關於戰爭行爲、恐怖主義行爲或其他可能對集團業務或集團關鍵利益攸關方業務產生不利影響的事件的聲明；

●

任何流行病對薩索爾的業務、經營結果、市場、員工、財務狀況和流動性的影響，以及採取的應對措施；

●

薩索爾爲應對或限制此類流行病對其業務、人員和業務的任何影響而採取的任何行動的有效性；

●

與宏觀經濟有關的陳述和假設，包括與流行病的潛在影響有關的陳述和假設；

●

關於氣候變化、氣候變化影響和我們的氣候變化戰略的聲明，包括關於氣候披露和透明度、提高能源效率、溫室氣體減排目標、我們的淨零排放目標和未來低碳倡議的戰略，包括與綠色氫氣、可再生燃料和可持續航空燃料有關的倡議；

●

關於我們估計的碳稅負債的聲明；

●

關於網絡安全的聲明；

●

關於正在進行的法律程序的聲明，包括稅務訴訟和評估；以及

●

這類陳述背後的假設陳述。

「相信」、「預期」、「預期」、「打算」、「尋求」、「將」、「計劃」、「可能」、「可能」、「努力」、「目標」、「預測」和「項目」等詞語以及類似的表達方式旨在確定前瞻性陳述，但不是確定此類陳述的唯一手段。

就其性質而言，前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性，既有一般性的，也有具體的，而且存在以下風險

預測、預測、預測和其他前瞻性陳述將無法實現。如果這些風險中的一個或多個成爲現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。您應該明白，許多重要因素可能導致實際結果與此類前瞻性陳述中表達的計劃、目標、預期、估計和意圖大不相同。這些因素包括但不限於：

●

流行病對公司和我們經營的經濟體的影響，以及相關的應對措施；

●

未決和正在制定的監管事項的結果，以及監管要求和政府政策變化的影響；

●

世界，特別是我們開展業務的國家的政治、社會和財政制度以及經濟狀況和發展；

●

法律訴訟的結果，包括稅務訴訟和評估；

●

我們在重要市場維持重要客戶關係的能力；

●

我們有能力在競爭加劇的情況下提高成績；

●

我們有能力按照預期利用我們的石油、天然氣和煤炭儲備；

●

重要的發展中市場繼續大幅增長；

●

能夠從我們的資本投資計劃中獲益；

●

我們在評估大型資本項目的經濟可行性和我們業務重要發展領域的增長時假設的準確性;

●

能夠獲得足夠的具有價格競爭力的天然氣、煤炭和其他原料和/或其他商品;

目錄表

●

日益嚴格的環境、可持續性、治理和監管要求對我們的業務和獲取自然資源的影響；

●

根據現有或未來的環境法規，我們的業務可能承擔責任的風險；

●

我們在應對氣候變化風險的持續技術創新方面取得的成功；

●

我們b-BBEE所有權交易的成功；

●

我們有能力在石油、天然氣和大宗商品價格、外幣匯率和利率波動的情況下保持可持續的收益；

●

我們有能力在任何時候保持足夠的現金水平；

●

我們有能力吸引和留住足夠和足夠熟練的員工；

●

在預算和進度內完成重大項目的風險；以及

●

我們在管理上述風險方面的成功。

上述重要因素並非詳盡無遺；在依賴前瞻性陳述進行投資決策時，應慎重考慮前述因素及其他不確定因素和事件，不應過度依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述僅在作出之日起適用，我們不承擔任何義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因而更新或修改其中任何陳述。見「項目3.D--風險因素」

目錄表

某些民事法律責任的可執行性

我們是根據南非公司法註冊成立的上市公司。我們的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外，主要是南非。因此，您可能無法在美國境內就美國聯邦證券法規定的事項向該等董事和高級職員送達法律程序文件。

此外，我們的大部分資產以及我們大多數董事和高級管理人員的資產都位於美國以外。因此，您可能無法執行根據美國聯邦證券法的民事責任條款在美國法院獲得的針對我們或我們的董事和高級管理人員的判決。

根據南非法律，關於美國聯邦證券法所規定的責任在南非(在最初的訴訟中或在執行美國法院判決的訴訟中)的可執行性，還有其他因素需要考慮。這些附加因素包括但不一定限於：

●

南非的公共政策考慮；

●

南非立法，規定一方當事人可能支付的損害賠償和/或處罰的適用性和程度；

●

適用的規則是根據南非的相關立法制定的，這些立法規定了外國判決在南非的承認和執行；以及

●

南非法院對此類法院可能裁定需要法院干預的任何事項進行干預的固有管轄權(儘管當事各方之間有任何協議：(1)任何證書或文件是任何因素的確鑿證據，或(2)取消法院的管轄權)。

基於上述情況，對美國聯邦證券法規定的責任在南非(在原始訴訟中或在執行美國法院判決的訴訟中)的可執行性並不確定。

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項報價統計及預期時間表

不適用。

第3項：關鍵信息

3.A [保留]

3.B資本化和負債

不適用。

3.提出和使用收益的理由

不適用。

3.D風險因素

本節描述了一些可能單獨或組合對薩索爾的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大影響的風險。我們目前尚不清楚或我們目前認爲不重要的其他風險因素也可能損害我們的業務運營。因此，投資者應該仔細考慮這些風險。

我們在評估各種風險時使用的進一步背景和措施在本報告的相關部分中列出，並通過每個風險因素下的交叉引用的方式指出.

風險因素摘要

請仔細考慮本報告中討論的所有信息，以更全面地描述這些風險和其他風險。以下描述的風險按風險類型組織，並未按照其對我們的優先級或對我們的影響的順序列出。

與我們的業務相關的風險

●

石化和煉油產品利潤率、供需的週期性可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響;

目錄表

●

我們對煤炭、原油和天然氣儲量的估計可能與我們最終回收或最終利用的數量和質量有很大不同；

●

我們可能無法以維持業務和/或實現增長的速度和價格獲取、發現、評估和開發天然氣資源；

●

我們可能不能足夠迅速和成功地利用技術進步，或者競爭對手可能開發出更先進的技術；以及

●

我們的保險可能不足以覆蓋損壞或其他潛在損失，從而影響我們的業務和財務狀況。

與財務有關的風險

●

我們可能無法及時或根本無法償還、延長或再融資我們的債務，這將對我們的信用評級、財務狀況和持續經營的能力產生重大不利影響；

●

我們獲得資金的機會和成本受到我們的信用評級的影響，而信用評級又受我們的財務業績和南非共和國的主權信用評級等因素的影響；

●

我們可能無法實現我們的Sasol 2.0目標，或者通過設定的現金產生目標對可用於償債的現金流產生足夠的積極影響；

●

煤炭、原油、天然氣、乙烷、化工和石油產品價格以及煉油利潤率的波動可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響

●

匯率波動可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

指與減值風險有關的法律、法規和治理事項的風險

與經濟、政治或社會因素有關的風險

●

影響我們所在地區的經濟、政治或社會因素可能會對我們的運營和利潤產生實質性的不利影響。

與我們的資本投資相關的風險

●

我們可能無法實現收購或撤資的預期收益；

●

我們的項目/資本投資可能會受到進度延誤和成本超支的影響，我們可能會面臨市場狀況的重大變化或其他商業假設，這可能會使我們的項目無法生存或利潤低於計劃；

●

供應石油和天然氣工業的服務供應商集中，以及莫桑比克供應商市場不成熟，可能對我們的業務產生不利影響；

●

與聯營公司和聯合安排的重大投資有關的風險敞口可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響；以及

●

由於各種因素，我們未來可能不會向股東支付股息或類似的支付。

與我們運營的安全和可靠性相關的風險

●

水和電力供應的限制超出通貨膨脹、公用事業成本增加以及基礎設施薄弱可能會影響我們的運營;

●

我們可能會因導致財產損失、人身傷害或環境污染以及行業和價值鏈相關運營中斷的事件而面臨潛在成本以及聲譽損害;以及

●

我們的設施也可能受到故意干擾。

與法律、監管和治理事項相關的風險

●

如果我們繼續遇到發現的重大弱點，並且未能維持有效的財務報告內部控制系統，我們的股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心，這反過來可能會對我們的股價產生不利影響;

●

某些因素可能會導致確認減損費用，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響;

目錄表

●

實際或據稱不遵守監管要求可能導致刑事或民事執法以及相關的制裁和/或損害我們的聲譽，並對我們的經營執照產生負面影響；

●

南非在採礦、石油和能源活動領域的嚴格法規可能會對我們的礦業權產生不利影響，並影響我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況；

●

安全、健康、環境和化學法規、其他法規和輿論的變化可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響；

●

我們面臨與訴訟和監管程序相關的風險；以及

●

知識產權風險可能會對我們運營流程和銷售產品的自由產生不利影響，並可能影響我們的競爭優勢。

與我們的可持續性相關的風險

●

我們應對氣候變化的戰略，包括遵守不斷變化的監管要求、政策和減少溫室氣體(GHG)排放並充分披露相關風險、戰略和影響的計劃，可能不會成功。

與健康有關的風險，包括流行病

●

我們的全球業務使我們面臨流行病，這可能會對我們的員工隊伍產生不利影響，並影響業務連續性、經營業績、現金流和財務狀況。

信息管理相關風險

●

我們可能面臨數據泄露或試圖中斷關鍵信息和運營技術服務的風險，這可能會對我們的運營和業務連續性產生不利影響.

與我們的人民相關的風險

●

我們吸引和保留關鍵技能以支持當前和未來業務需求的能力仍然面臨挑戰。

●

我們可能達不到通過精簡方案所預期的目標和積極影響

與美國存託憑證(ADR或ADR)相關的風險

●

美國存託憑證持有人行使表決權在某些情況下是有限的；

●

薩索爾普通股或美國存託憑證的持有者可能因任何非優先股發行而受到稀釋，南非以外的股東或美國存托股份持有人可能無法參與由薩索爾或代表薩索爾進行的未來證券發行(包括薩索爾普通股)；

●

大量出售薩索爾的普通股和美國存託憑證可能會對證券的現行市場價格產生不利影響；以及

●

美國證券法沒有要求薩索爾向投資者披露與美國發行人必須披露的信息一樣多的信息，投資者獲得的有關該公司的信息可能少於他們從可比美國公司獲得的信息。

與我們的業務相關的風險

石化和成品油利潤率、供求的週期性可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

薩索爾的化學品組合包括幾種在利潤率和需求方面存在週期性風險的產品。聚合物、溶劑、表面活性劑和化肥的利潤率呈週期性趨勢，通常(但並非總是)與地區和全球經濟的正常商業週期重合。

週期性，加上難以預測商業週期的時間，以及精煉和化工產品的價格，特別是在市場狀況動盪的時期，可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

商業競爭力的喪失仍然是一種風險，其驅動因素包括產品價格缺乏競爭力、影響我們成本結構競爭力的數量不足(對於我們的任何/所有產品)以滿足需求、生產成本和生產量、次優庫存水平、供應鏈中斷、

目錄表

關鍵原料供應、創新不足、關鍵客戶關係崩潰、客戶流失以及將產品推向市場的能力。這包括如果出現新的市場進入者，南部非洲液體燃料市場的競爭加劇的風險，這反過來可能使擁有自己生產的煉油廠面臨風險。

我們對煤炭、原油和天然氣儲量的估計可能與我們最終回收或最終利用的數量和質量有很大不同

我們報告的煤炭、原油和天然氣儲量是根據適用的報告法規估計的數量和質量，在當前條件下，這些儲量有可能被經濟地開採、加工、生產、交付市場和銷售。

在估計儲量的數量和質量以及預測未來的生產率時，存在許多固有的不確定性，包括我們無法控制的因素，因此估計的儲量的數量和質量是不確定的。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量、工程和地質解釋、開發和生產成本以及相關產品的市場價格。

儲量估計會進行調整，以反映採收率和延期的改善，也會根據從實際生產經驗和其他因素獲得的改善數據不時進行修訂。此外，監管變化和市場價格可能會導致對估計儲量的修正。修訂後的估計可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務業績產生重大不利影響。例如，如果最終恢復了數量和質量，或者如果回收率與估計值有很大差異，那麼這可能導致我們沒有足夠的數量來滿足此類生產的需求或供應義務。見「項目4.D--財產、廠房和設備」。

我們可能無法以足以維持業務和/或實現增長的速度和價格獲取、發現、評估和開發天然氣資源

我們在莫桑比克的天然氣資源對我們在南非的工廠的原料以及向莫桑比克和南非市場銷售天然氣具有特別重要的意義。我們繼續

開發莫桑比克的天然氣選擇組合，包括目前的石油生產協議(PPA)和生產分享協議(PSA)資產的氣田開發，尋找勘探機會，以及考慮未來液化天然氣供應的選擇。然而，我們不能肯定我們將能夠成功開發全部天然氣選項組合。資金的可獲得性以及經濟可行性在決定實施哪些項目方面起着關鍵作用。當天然氣採收率較低，需要大量資本投資時，天然氣成本就會增加。這些額外天然氣的成本對天然氣買家來說可能是不划算的。

PPA的天然氣自2004年開始運營以來，已經開始下降。然而，鑑於上游生產在準確預測天然氣採收率方面的內在不確定性，不能保證生產平台期能夠延長，特別是在資產壽命的這個階段。除了PPA投資外，PSA的任何投資都存在重大的數量不確定性，因爲這是一項新的發展，需要額外的數據來改進預測。莫桑比克國內市場的天然氣供應將根據現有的承諾優先安排，之後將根據向南非出口的天然氣合同數量分配產量。

對合適機會的競爭、日益增加的技術難度、嚴格的監管和環境標準、大量資本要求、缺乏戰略性有利的基礎設施以及現有的資本承諾，可能會對我們及時獲取、評估和開發新的天然氣資源的能力產生負面影響，這可能會對我們在過渡到Future Sasol時支持和維持我們目前的業務運營的能力產生不利影響。我們未來的增長也可能受到這些因素的影響，可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

我們可能不能足夠迅速和成功地利用技術進步，或者競爭對手可能會開發出更先進的技術

我們的許多業務，包括合成燃料和石化產品的製造，都依賴於先進技術的使用。適當先進技術的開發、商業化和整合

目錄表

可能會影響我們產品的競爭力、我們業務的連續性、我們的原料需求以及我們生產的能力和效率。

新技術或新工藝可能會出現，現有技術可能會在我們經營的領域得到進一步發展。所用技術的意外進步或新工藝的開發可能會影響我們的運營和產品範圍，因爲它們可能會使我們使用的技術或我們生產的產品在未來過時或失去競爭力。獲取新技術的困難可能會阻礙我們實施這些技術，而競爭和環境壓力可能會迫使我們以高昂的成本實施這些新技術。

除了潛在的技術挑戰外，擴建項目往往整合到我們的整個價值鏈中。因此，綜合項目發展的延誤可能會對不止一個業務部門產生影響，並可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況造成重大不利影響。

隨着時間的推移，綠色氫氣預計將成爲我們越來越希望生產的可持續產品的原料，然而，這將取決於綠色氫氣生產和電解槽的負擔能力、可再生能源的推廣規模以及我們以有效的成本採購技術的能力。我們成爲綠色氫氣生產商的努力可能不會成功，這一過程可能會導致運營和資本成本增加，並對其他增長戰略產生負面影響。有關詳細信息，請參閱-與我們的可持續性有關的風險-我們應對氣候變化的戰略，包括遵守不斷變化的監管要求和政策，以減少溫室氣體排放，並充分披露相關風險、戰略和影響，可能不會成功，並可能導致負面情緒和環境索賠對我們的業務產生負面影響。此外，與氣候變化有關的法律、政策和社會關切可能會減少對我們產品的供應/需求，增加我們的運營成本，降低我們的競爭力，對我們的利益攸關方關係產生不利影響，或對我們的經營許可證產生不利影響，並阻礙我們獲得資本和融資--過渡風險，獲得低碳機會“。

我們的保險可能不足以覆蓋損壞或其他潛在損失，從而影響我們的業務和財務狀況。

薩索爾的政策是確保有效的服務提供商管理，併爲其生產設施購買適當的財產損失和業務中斷保險。政策是以可接受的商業保費購買高於可接受的可扣除水平的保險。然而，我們可能無法以可接受的條款或商業費率提供所有損失情況的全額保險，我們不能保證爲任何特定年份購買的保險將足以覆蓋所有潛在風險，或保險公司將有能力支付可能出現的所有索賠。此外，與網絡安全相關的損失和責任可能不在我們的保險範圍內。

我們可能因上述或相關因素而產生的成本可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務業績產生重大不利影響。

與財務有關的風險

我們可能無法及時或根本無法償還、延期或再融資，這將對我們的信用評級、財務狀況和持續經營的能力產生重大不利影響。

許多中短期因素可能會對我們獲得資本以及償還、延長或再融資現有債務或以商業合理條款獲得未來融資的能力產生不利影響(如果有的話)，這反過來又會對我們的業務業績、流動資金和財務狀況產生重大影響。這些因素包括：

●

全球通脹和利率長期飆升的風險增加；

●

財務和經營業績不佳，包括經營現金流、淨債務與利息、稅項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的比率、槓桿率以及股價和隨後市值大幅下跌，這對市場信心產生了負面影響;;

●

金融和資本市場長期混亂;

●

當前（或未來）報告中可用於償債的現金流不足

目錄表

支持資產負債表上已有債務數額的時期，或對可供償債的現金流影響緩慢或不足的時期；

●

油價和產品利潤率長期處於低位；

●

固有的業務風險，包括計劃外生產中斷、我們產品的利潤率下降、維持運營和項目的資本要求高於預期以及供應鏈中斷；

●

氣候變化以及環境、社會和治理(ESG)戰略方面的關切，這可能會限制獲得銀行貸款或進入當地和全球債務資本市場；

●

金融市場監管的變化；以及

●

不利的全球事件，包括流行病和地緣政治衝突的影響。

此外，我們的主要信貸安排包含限制性契諾(包括金融契諾)。這些限制性的公約限制了我們在某些情況下扣押資產、產生增量債務和處置資產的能力。此外，金融契約包括一項要求，即淨債務與EBITDA之比不得超過最大值。這些限制性的公約可能會限制我們的經營和財務靈活性，如果不遵守任何公約，可能會使貸款人加快還款義務。

我們的運營現金流和信貸安排也可能不足以滿足我們的資本要求和相關的增量營運資本計劃，這取決於我們現有和未來項目的開發時間和成本、我們的經營業績以及我們正在進行的業務活動。因此，可能需要額外的資本來滿足這些項目和正在進行的業務活動的資金需求，任何無法再融資或延長債務到期日的情況都可能影響我們的財務狀況和作爲持續經營企業繼續經營的能力。

此外，我們還承擔了美元計價的債務。由於我們無法隨時獲得美元，我們可能無法爲這些還款提供資金。

根據南非外匯管制規定，我們必須獲得金融機構的批准

南非儲備銀行(SARB)監察部(FSD)對任何涉及蘭特以外貨幣的籌資活動進行了審查。在給予批准時，消防處可能會對我們在南非以外使用集資活動的收益施加條件，包括限制我們在南非以外保留這項集資活動的收益的能力，或要求我們在將任何這些資金用於任何特定用途之前，獲得消防處的進一步批准。消防處對我們使用集資活動所得款項施加的任何限制，都可能對我們在投資融資或財政需要方面的靈活性造成不良影響。關於南非外匯管制的更多信息，見「項目10.D--外匯管制」。

我們獲得資金的途徑和成本受到我們的信用評級的影響，而信用評級又受我們的財務業績和南非共和國的主權信用評級等因素的影響。

我們的信用評級的任何下調，無論是由於我們的財務表現惡化，還是由於南非共和國主權信用評級的下降，都可能對我們獲得資金的機會和資金成本產生不利影響。

我們可能無法實現我們的Sasol 2.0目標，或通過設定的現金生成目標對可用於償債的現金流產生足夠的積極影響

2020年11月，薩索爾宣佈了薩索爾2.0業務計劃，該計劃對現金固定成本、毛利率、營運資本和資本支出有具體目標。此外，其他產生現金的目標是通過年度預算編制過程來推動的。

有些因素可能會對既定目標的實現產生負面影響。這些問題包括宏觀經濟的負面發展或市場狀況惡化，以及業務不穩定的影響，以及我們未能適當地管理我們所有業務地點的成本。因此，實際實現的現金流改善可能與目前的目標數額有很大不同。實際的改善可能只針對應對通貨膨脹和宏觀經濟發展，可能不會產生預期的改善。如果這些努力不能實現預期的好處，我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流和執行我們增長戰略的能力可能會受到不利影響。

目錄表

煤炭、原油、天然氣、乙烷、化工和石油產品價格以及煉油利潤率的波動可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

市場價格受一般經濟狀況、產能、行業庫存水平和技術進步的影響而波動

我們依賴煤炭、原油、天然氣、乙烷、化學品和石油產品等作爲原料和加工材料。這些產品的市場價格波動，預測價格和煉油利潤率的波動具有內在的挑戰性，因爲它們受到本地和國際供需基本面以及其他因素的影響，例如宏觀環境的波動，而我們無法控制這些因素。匯率波動和大宗商品價格可能會對我們的財務業績產生共同影響，並可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響，包括項目的延遲或取消。

此外，我們營業額的很大一部分來自天然氣、化工和石油產品的銷售，這些產品的價格近年來波動很大。這些價格主要受原油價格和其他全球因素的影響，包括產品庫存、生產能力和替代產品可獲得性的變化。全球供應狀況和原油價格可能受到宏觀經濟狀況、行業庫存水平、技術進步、與天氣有關的損害和中斷、替代燃料價格和包括戰爭在內的地緣政治風險的重大影響。看見「項目5.a--經營成果」原油價格對我們經營業績的影響。

煤炭、原油、天然氣、乙烷、化學品和石油產品的價格波動本來就很難預測。俄羅斯-烏克蘭戰爭以及以色列-哈馬斯衝突以及相關的中東不穩定造成的破壞加劇了這種風險：,以及因原料成本、對供應鏈的影響以及圍繞高通脹環境下貨幣政策變化的不確定性而產生的通脹壓力。宏觀環境仍然不穩定，主要指標(如匯率、石油、原料成本和通貨膨脹)發生重大變化。

由於我們無法控制這些產品的購買或銷售價格，因此

這些產品的價格，或任何無法獲得或銷售這些產品的情況，都可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

南非法規和邊際侵蝕

南非政府控制和/或監管某些燃料價格，我們的利潤率可能會因爲用於計算此類價格的法規和公式的變化而受到影響。

南非液體燃料價格是根據「基本燃料價格」(BFP)機制的進口平價原則確定的。BFP公式中的元素由礦產資源和能源部(DMRE)酌情不時更新或調整，這可能會影響利潤率。

此外，通過我們在南非國家石油精煉商(Pty)有限公司(Natref)原油煉油廠的股權，我們面臨國際原油和石油產品價格波動導致的煉油廠利潤率波動的風險。

管道天然氣價格是通過南非國家能源監管機構(NERSA)批准最高管道天然氣價格來監管的。NERSA使用其不時採用的最高天然氣價格方法作爲持牌貿易商評估和決定最高天然氣價格申請的指導原則。2023年1月，NERSA通過了修訂後的最高天然氣價格法。NERSA對薩索爾天然氣(Pty)有限公司(薩索爾天然氣)未來的天然氣價格申請實施這一修訂後的方法可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。此外，對2021年NERSA最高天然氣價格決定的複審申請正在進行的訴訟的結果(見「項目4.B--業務概覽--法律程序和其他或有事項」)也可能導致這樣的不利影響。

石油美元價格的長期波動

雖然我們不時使用衍生金融工具並從事對沖活動來減輕下行風險，但這些並不能防止原油和化學品與石油產品價格之間相關性的不同趨勢，因此，我們的風險敞口可能會導致收入減少，

目錄表

可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務業績產生不利影響。看見「項目11--關於市場風險的定量和定性披露」.

匯率波動可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響

蘭特是我們業務的主要功能貨幣，我們以蘭特報告財務業績。然而，我們的營業額有很大一部分受到美元的影響，大多數石油和化工產品的定價是基於以美元報價的全球大宗商品和基準價格。此外，BFP的組成部分是以美元計價並轉換爲蘭特的，這影響了我們在南非銷售燃料的價格。此外，我們的借款中有很大一部分是以美元計價的，因爲這些借款與南非以外的投資有關，或者構成了進口到南非的材料、工程和建築成本。蘭特/美元(ZAR/美元)匯率的波動影響我們的財務槓桿和估計資本支出。我們還會產生營業額，併產生美元、歐元和其他貨幣的運營成本。

因此，蘭特與美元和/或歐元之間的匯率波動可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生實質性影響。

此外，蘭特匯率受到各種國際和南非經濟和政治因素的影響。蘭特走強將對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。然而，考慮到我們以外幣計價的長期債務的重要性，蘭特兌美元走弱將對我們的槓桿率產生負面影響。看見「項目5.a--經營成果」有關匯率波動對我們經營結果的影響的進一步信息。

儘管蘭特的匯率主要由市場決定，但由於外匯管制等因素的潛在影響，蘭特的價值在任何時候都可能不能準確反映其潛在價值。有關南非外匯管制的更多信息，請參閱「項目10.D--外匯管制」.

此外，蘭特對美元、歐元和其他貨幣的匯率波動會影響我們不同時期的財務報表的可比性，這是因爲我們的海外子公司的功能貨幣以不同的匯率換算成蘭特的影響。

與經濟、政治或社會因素有關的風險

影響我們所在地區的經濟、政治或社會因素可能會對我們的運營和利潤產生實質性的不利影響

財政和貨幣政策

宏觀經濟因素，如通貨膨脹和利率，可能會影響我們控制成本和獲得具有成本效益的債務融資的能力。全球金融狀況、地緣政治緊張局勢、大宗商品價格趨勢、新興市場情緒波動以及國內社會政治和政策發展，都可能導致貨幣大幅波動。

此外，全球經濟狀況仍不明朗。宏觀經濟和社會政治方面的不確定性以及對國際信貸市場和金融系統的其他潛在干擾可能會造成投資者信心的喪失，任何經濟復甦在地理範圍上都可能仍然有限。風險也依然存在，即復甦可能緩慢，或者全球經濟可能陷入深度而持久的衰退。

政治和社會不確定性

我們已經或正在投資和/或剝離南部非洲、歐洲、北美、亞洲和中東國家的重大業務，這些國家正在經歷或已經經歷政治、社會和經濟不確定性。例如，南非在提高國家增長潛力、減少不平等、公共財政薄弱、腐敗和解決國有企業的弱點方面面臨着持續的挑戰，特別是國家電力公司、Eskom和Transnet SOC有限公司(Transnet)(國有鐵路、港口和管道公司)和其他機構。它還繼續面臨與國內和社會動盪有關的事件和風險。這些因素仍然對南非的商業環境、主權信用評級前景和未來的社會經濟穩定構成風險。

目錄表

此外，我們所在地區以外地區的經濟和政治不穩定，以及其他地緣政治衝突和/或不穩定，如俄羅斯-烏克蘭戰爭以及以色列-哈馬斯衝突和中東的相關不穩定，可能會導致不可避免的不確定性，這些不確定性可能會對商業成本產生負面影響，並導致匯率、大宗商品價格、通脹和利率的波動。此類事件還可能影響全球的政治、監管、經濟或市場狀況，並導致政治機構、監管機構和金融市場的不穩定，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

薩索爾在政治和社會因素可能影響其運營的國家開展業務，例如政治不穩定、內亂或政府政策的變化。具體地說，薩索爾的採礦業務容易受到社區破壞的影響，例如當地社區爲獲得就業機會和採購合同而舉行的抗議活動。此外，我們運營或計劃運營的國家的政府政策、法律和法規未來可能會發生變化。由於我們開展業務的各個國家/地區的選舉結果，政府/公衆代表的變化也可能引發這種變化。這些國家的政府過去和未來可能會推行資源國有化和市場干預政策，包括通過進口關稅和補貼等保護主義。這些變化對我們開展業務或交付計劃項目的能力的影響無法在任何程度上確定。因此，這些變化可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

薩索爾礦業有義務遵守《採礦憲章》，因爲薩索爾礦業應賦予當地社區和當地企業至少51%由黑人擁有、100%由黑人婦女擁有和指定的集團公司的權力。根據《採礦憲章》，採購支出的目標每年都會增加。如果不遵守《採礦憲章》的規定，可能會對薩索爾採礦許可證造成不利影響。

轉型與本土化

我們被要求解釋和了解我們運營的某些國家/地區的當地內容要求。例如，在共和國，

莫桑比克我們被要求解釋和遵守某些當地含量要求，以便能夠加強我們在石油和天然氣行業經營的社會許可證。因此，不了解或不遵守這些本地內容要求會給我們帶來風險。

此外，我們無法確保符合轉型要求或新實施的法規。例如，在Sasol Khanyisa交易(定義見下文)完成時，大多數Khanyisa股東(南非黑人永久僱員)的價值創造(如果有的話)在10年Khanyisa交易的授權期內暴露於Sasol South Africa Limited(SSA)的固有業務風險。所產生的價值是參考SSA的公允價值以及SSA宣佈的任何股息在交易期結束時(即10年)超過與Khanyisa股權交易相關的任何未償還賣方融資的程度而確定的。交易完成後，對Khanyisa股東的股息分配或SSA業務估值的任何不利影響都將減少創造的最終價值，這可能會對薩索爾集團實現b-BBEE目標的能力產生負面影響。見「項目4.B--賦予歷史上處於不利地位的南非人權力」。

破壞性的勞工行動

雖然薩索爾的僱員關係格局相對穩定，但南非勞動力市場仍然不穩定，主要表現爲關鍵經濟部門的重大勞工行動，特別是在工資談判季節。目前的社會經濟氣候、生活成本壓力和高失業率增加了這一風險。

影響我們運營的其他因素

適用於我們開展業務的國家/地區並可能對我們的業務產生重大不利影響的其他特定國家/地區風險包括：

●

沒收資產；

●

南非國有企業，如Eskom和Transnet的業績不佳。看見「-與我們業務安全相關的風險--」水和電供應的限制以及糟糕的基礎設施可能會影響我們的行動。”;

目錄表

●

缺乏處理緊急情況的能力(財政或其他方面)；以及

●

恐怖主義威脅。

與我們的資本投資相關的風險

我們可能無法實現收購或撤資的預期收益

我們可能會不時在有利的市場條件下進行收購或撤資。此外，投資決策中與可持續性和ESG問題有關的因素和擔憂的增加也可能導致某些撤資。

就任何此等交易而言，於收購或撤資時所確認的任何利益或協同效應，可能因假設的改變或不適當、重大不同的市場狀況、整合挑戰或其他因素而未能完全達致。此外，無論進行廣泛的盡職審查，我們都可能被認定對過去收購或處置的業務的行爲或不作爲負有責任，但沒有任何適當的補救權利。

此外，如果我們選擇籌集債務資本來爲收購融資，我們的槓桿率將會增加。如果我們選擇以股權作爲收購的對價，現有股東可能會受到稀釋。或者，我們可以選擇用現有資源爲任何收購提供資金，這可能會降低我們爲未來資本支出和擴張提供資金的能力。

我們的項目/資本投資受到進度延誤和成本超支的影響，我們可能面臨市場狀況的重大變化或其他商業假設，這可能使我們的項目無法生存或利潤低於計劃。

我們的資本項目過去和現在都面臨任何項目固有的延誤和成本超支的風險，包括以下原因：

●	由於通貨膨脹、全球供應鏈中斷、地緣政治緊張或其他原因，設備、勞動力和原材料成本短缺或意外增加；

●	不可預見的設計和工程問題，導致或導致延遲增加和/或增加範圍；

●	無法預見的施工問題和/或欺詐活動和犯罪集團

●	機械零件或設備不可預見的故障;

●	啓動過程中不可預見的技術挑戰，導致實現有益運營的延遲;

●

活動分階段不充分;

●	不可預見的安全問題；

●

勞資糾紛;

●	無法招募或保留具有執行項目/資本投資所需專業知識的勞動力;

●

缺乏社區支持;

●	勞動力規劃或勞動力生產率不足;

●	變革管理實踐不充分;

●	自然災害和不利天氣條件，包括大風、降雨模式高於預期、龍捲風、旋風和颶風或大流行病;

●	第三方供應商和/或服務提供商採購設備或材料的故障或延遲；

●	我們在評估我們項目的可行性時所作的假設存在重大差異，包括與預算髮展、資本和運營成本、商品價格和我們產品的價格、匯率、進口關稅、利率、貼現率(由於國家風險溢價的變化)以及對我們產品的需求有關的假設；以及

●	監管批准和合規義務，包括對法規的更改，如環境法規，和/或確定確保安全、工藝安全和環境合規所需的項目範圍更改。

例如，莫桑比克PSA的油田開發計劃修正案(FDP)(允許從不同的水庫靈活開採)等項目的開發涉及長期進行的資本密集型過程。任何成本超支、進度延誤、水庫性能問題、工藝安全事件或影響項目可行性的假設的不利變化都可能對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和前景產生重大不利影響。

此外，我們的資本項目受到高通脹風險的影響。有關高通脹對營運成本的影響，以及對我們財政狀況的重大不利影響，請參閱“--與經濟、政治或社會因素有關的風險--經濟、

目錄表

影響我們業務所在地區的政治或社會因素可能會對我們的業務和利潤產生重大不利影響--財政和貨幣政策/政治和社會不確定性“。

供應石油和天然氣工業的服務供應商集中在莫桑比克，供應商市場不成熟，可能會對我們的業務或我們的業務產生不利影響。

莫桑比克石油和天然氣行業的服務提供商市場還不成熟，我們嚴重依賴國際承包商來支持我們的項目。在大多數情況下，成本的增加是因爲當地承包商被要求任命而不是國際承包商，以遵守當地內容要求，後者然後將合同分包給國際承包商.隨着全球石油和天然氣市場因活躍度增加和全球供應鏈限制而蓬勃發展，服務的供需正在推高價格。我們依賴這些服務提供商以可接受的費率履行合同，如果其中一個或多個合同因費率上升而終止，特別是我們的油井交付業務，我們可能無法以我們可以接受的條款迅速更換這些服務，從而增加我們的成本，中斷我們的運營，並對我們的財務狀況造成重大影響。

此外，儘管我們的採購政策要求服務提供商承認我們的要求，即他們必須保持可接受的企業價值觀和道德標準，但可能會發生不道德行爲的情況，而此類情況可能會影響我們的聲譽。此外，如果我們發現服務提供商未能達到這些標準，可能會更換此類服務提供商，這反過來可能會給供應鏈帶來額外的壓力(從而增加成本和交付時間)，特別是如果我們的任何最大的服務提供商被牽連在內的話。

與聯營公司和聯合安排的重大投資有關的風險敞口可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響

我們已投資於多家聯營公司和聯合安排，我們將繼續在適當的情況下考慮此類機會。開發這些項目可能需要對夥伴進行投資和聯合安排，其中一些安排旨在便利進入國家和/或與第三方分擔風險。

雖然風險共擔，但我們的聯營公司和聯合安排合作伙伴的目標、他們履行財務和/或合同義務的能力、遵守法律要求、遵守安全、健康和環境要求和標準、行爲和道德標準可能會導致糾紛和/或訴訟，進而可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響，並可能制約我們增長目標的實現。

由於各種因素，我們未來可能不會向股東支付股息或類似的股息

如下進一步描述的「項目8--財務信息」，公司的股息政策考慮了各種因素，包括整體市場和經濟狀況、薩索爾集團的財務狀況和資本投資計劃。

是否有資金可供分配給股東取決於各種因素，包括槓桿量、可用現金數量、我們的資本支出以及當時存在的其他流動性要求。鑑於這些因素，以及我們的董事會有權宣佈現金股息或其他類似支付，未來可能不會支付股息。

與我們運營的安全和可靠性相關的風險

水和電供應的限制(上圖)：通貨膨脹、公用事業成本增加以及糟糕的基礎設施可能會影響我們的運營

我們的業務遍佈全球多個地區，依靠穩定的電力供應、可用水和交通路線來優化運營和/或運輸我們的產品。南非的基礎設施，如鐵路、內河水系統、電力(發電和輸電)和供水，需要進一步維護、升級和擴大，在某些情況下，可能需要我們自己承擔費用。此外，我們的運營地點可能會受到電力成本大幅上漲的影響，包括但不限於我們在歐洲的運營：這些增長可能受到地緣政治事件、監管行動和/或ESG考慮等因素的推動。缺乏可靠的電力供應，有限

目錄表

獲得水、高於通脹的公用事業成本增長、基礎設施挑戰或未能確定和獲得建立我們項目發展所需基礎設施所需的資源，可能會對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和未來增長產生實質性的不利影響。

可靠的電力供應對於我們的工廠優化運行是很重要的。雖然我們有能力在我們的南非業務中產生一半的電力需求，但我們仍然依賴Eskom的外部電力供應。惡劣的天氣條件可能會擾亂Eskom發電站的煤炭供應，並導致其電力生產中斷。此外，在2018年至2024年期間，由於無法滿足國家的電力需求，Eskom實施了間歇性電力負荷削減和停電。即使在削減負荷的情況下，只有我們在南非的薩索爾堡業務需要減少需求，但這種負荷削減可能會導致生產損失，並對我們的業務、財務狀況和未來增長產生重大不利影響。

南非的電力供應在2024年上半年有所改善，第一季度減少了負荷削減，第二季度減少了空載削減。兩個因素有助於南非電網供應的穩定--Eskom車隊計劃外停電的減少，以及私營部門和家庭轉向太陽能發電導致的需求減少。

隨着我們作業的集水區的需求增加，特別是在南非，由於氣候變化的影響而加劇，水的可獲得性正變得越來越有限。我們行動的很大一部分需要使用大量的水。南非通常是一個氣候高度多變的乾旱國家，長期乾旱、突如其來的洪水、現行水法或我們的相關許可/授權的重大變化可能會增加我們的用水和供應的成本、管理或可用性，或以其他方式影響我們的運營。我們業務的用水量差異很大，主要取決於原料和所應用的技術。我們南非業務的用水來自綜合瓦爾河系統(IVRS)，該系統約佔薩索爾總用水量的81%。雖然這些作業的供水基本保持安全，但預計情況將會惡化。這可能會導致水的可獲得性問題或對其施加限制

使用，特別是在乾旱期間。季節性變化可能導致IVRS供應的水質量惡化，這可能導致供水質量變化很大，而且經常出現水質差的情況，從而增加處理成本。儘管各種技術進步可能會提高我們工藝的用水效率，但這些都是資本密集型的。由於週期性乾旱事件，目前正在進行的萊索托高地水項目第二階段的延遲完成，加劇了我們的可用水有限。此外，水質惡化和其他與我們南非業務相關的基礎設施挑戰，可能會對我們的業務、運營業績、現金流、財務狀況和未來增長產生實質性的不利影響。

基礎設施缺乏可靠性和可用性同樣會影響我們的運營。將進貨材料運送到我們的工廠並將產品運送給我們的客戶依賴於該地區可用的勞動力和基礎設施。天災、勞工罷工、政治動盪、基礎設施受損、犯罪活動、流行病或極端天氣事件等衆多因素可能會影響交通方式，從而對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和未來增長產生重大不利影響。有關影響我們的業務或價值鏈的運營中斷的更多信息，請參閱-與我們運營的安全和可靠性相關的風險-我們可能面臨與導致財產損失、人身傷害或環境污染、與行業和價值鏈相關的運營中斷的事故相關的潛在成本.

此外，南非的計劃外鐵路和港口停運可能會對我們的銷售量、成本和盈利能力造成負面影響，同時使公司面臨更多道路運輸事故的風險。雖然我們在南非的業務使用了一些我們自己的基礎設施和一些產品的其他選擇，但我們仍然依賴Transnet(例如，南非的出口)。Transnet經常導致運輸延誤，影響我們及時出口我們的化學品產品的能力，導致經濟損失和聲譽損害。

目錄表

我們可能面臨與造成財產損失、人身傷害或環境污染、行業和價值鏈相關的運營中斷的事件有關的潛在成本和聲譽損害

影響我們業務或價值鏈的運營中斷可能會對產量和成本產生重大不利影響。這些影響可能由以下因素引起：關鍵資產失效、極端天氣事件或自然災害，以及因缺乏所需原料數量和質量(特別是煤炭、天然氣、原油、石油、乙烷和乙烯)、供應鏈中斷(進站和出站，包括關鍵投入或工藝材料以及對第三方基礎設施的依賴)、公用事業中斷(包括電力、水、氧氣、蒸汽、氫氣、氮氣、以及對第三方供應商和基礎設施的依賴)、與污染有關的清潔成本或違反我們的社會經營許可證(包括違反監管要求、牌照或許可)。

我們經營煤礦，勘探和生產天然氣，並經營一系列製造、儲存、加工和運輸原油、化學品和天然氣、相關原材料、產品和廢物的工廠和設施。這些設施及其各自的運營面臨各種風險，如火災、爆炸、失去對危險物質的控制以及土壤和水的污染等。因此，我們面臨着經歷行業相關事件的風險，而且過去也曾經歷過。此外，如果我們在設施、辦公場所或適當的產品運輸期間未能爲員工和公衆提供安全的工作環境，可能會導致受傷、生命損失和停工：停產。這類事件可能導致相關當局進行檢查，以及相關執法行動的潛在後果，包括指示暫時停止和停止運營和/或施加罰款和處罰，並可能導致我們的經營執照被拒絕。例如，在南非，1996年第29號《礦山健康和安全法》(《礦山健康和安全法》)第54條允許檢查員在有理由相信某一礦場的任何事故、做法或狀況危及或可能危及該礦場任何人的健康或安全時，給予任何必要的指示，以保護該人的健康和安全。大多數情況下，這些指示會導致整個或部分礦山的作業停止，從而導致重大的生產損失，如

以及對聲譽的損害。此外，薩索爾還經營着莫桑比克的Pande和Temane氣田。通過油井、管道和加工廠生產天然氣必然會面臨完整性失效的風險(包括遺留的油井義務和歷史問題)，這可能會導致我們自己和/或客戶的運營失去控制和/或天然氣供應中斷，進而可能對我們的收入、現金流、成本和聲譽產生重大不利影響。這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。看見「項目4.B--業務概覽--監管--安全、健康和環境--薩索爾開展業務的區域及其適用的立法」。

我們的設施也可能受到故意破壞的影響

蓄意破壞，如恐怖行爲，可能會損壞我們的設施，可能需要關閉受影響的設施，從而擾亂生產，增加生產成本，進而可能擾亂採礦、天然氣、化學品和石油業務，這些業務佔我們總收入的很大一部分。此外，我們業務中的恐怖行爲可能導致環境污染、人身傷害、健康損害或死亡，使薩索爾面臨巨額環境補救費用、民事訴訟、罰款和處罰，以及需要獲得或實施昂貴的污染控制技術。

此外，雖然我們積極監測來自莫桑比克的天然氣管道以及我們管道天然氣業務運營的南非部分地區的天然氣管道網絡，但不能肯定天然氣管道上不會有第三方的入侵(無論是無意的還是故意的)，這種入侵可能會對我們的運營造成重大幹擾。

我們在南部非洲地區的業務更容易受到業務中斷的影響，這可能是社區抗議和社會動盪造成的。這些事件時不時地導致暴力事件的發生，這些事件的處理仍然具有挑戰性。

我們可能因上述或相關因素而產生的成本可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

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與法律、監管和治理事項相關的風險

如果我們繼續經歷重大弱點、財務報表重述以及未能維持有效的財務報告內部控制系統，我們的股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心，這反過來可能對我們的股價產生不利影響。

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，並評估和報告我們內部控制系統的有效性。我們發現截至2024年6月30日的財政年度的財務報告內部控制存在重大缺陷。這些重大弱點涉及以下幾個方面：

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缺乏足夠的資源和對內部控制在報告方面的應用缺乏了解，導致整個南非和歐亞企業內部控制的設計和實施不力，特別是在審查的準確性和證據水平，包括所依賴信息的完整性和準確性方面

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在化學品歐亞部門的信息技術綜合控制不力；

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未充分設計和執行與確定財務報告內部控制實體範圍的方法有關的風險評估程序及

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對薩索爾石油公司內部寄售庫存收入的確認控制不力。

我們不能確定我們對財務報告的內部控制是否有效，也不能確保我們在未來設計、實施和保持對我們的財務流程和報告的充分控制。如果我們繼續未能實施新要求或改進的控制措施，或調整我們的控制措施，或在其運作中遇到困難，可能會阻止我們履行財務報告義務，或導致重述以前披露的財務報表。這些財務報告義務包括向美國證券交易委員會提交定期報告

(美國證券交易委員會)，並保持遵守適用的紐約證券交易所(NYSE)上市要求。

此外，重大缺陷和任何由此產生的重述可能需要額外的補救措施，包括額外的人員和系統更改，這可能是昂貴和耗時的，也可能使我們受到監管審查和訴訟，這可能會對我們的業務和聲譽產生實質性的不利影響。

此外，如果我們不能就財務報告或披露控制程序維持有效的內部控制系統，投資者可能會對我們的財務報表的可靠性失去信心，這可能會對投資者就其投資做出決定的能力產生不利影響。

某些因素可能會導致確認減值費用，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響

由於編制財務報表時的一個或多個不確定因素，減值風險可能會繼續成爲現實，例如但不限於：

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宏觀經濟假設和大宗商品價格：薩索爾的經營業績嚴重依賴大宗商品價格，如美國原油、天然氣、煤炭、乙烯和乙烷的價格。這些價格的大幅下降，以及不利的匯率發展、通貨膨脹、化學品價格和石油產品價格，以及高於通貨膨脹的電力價格上漲，可能導致薩索爾的資產和業務價值減少；

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匯率波動：我們在多個國家開展業務，我們的財務業績受到匯率的影響。利率的顯著變化可能導致以外幣計價的資產減值。

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環境和碳成本法規；薩索爾的運營受到其運營國家的環境法規的約束。這些規定的變化和不遵守這些規定可能會導致罰款或其他處罰，這可能會對我們的運營牌照產生負面影響，並影響薩索爾的財務業績。碳成本法規，包括碳稅率、稅收-

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超過碳預算要求的免費額度和排放量也可能導致我們的資產減值；

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技術進步：薩索爾的運營依賴於複雜的技術，而技術進步可能會使其資產過時。這可能導致其資產和業務的價值減少；

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經濟狀況：我們的財務業績受到我們所在國家的經濟狀況的影響。嚴重的經濟衰退可能導致對我們產品的需求減少，這可能會影響我們的財務業績；

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經營戰略：薩索爾的經營戰略受到風險和不確定因素的影響；商業環境的變化可能會影響其戰略的成功。如果公司的戰略不成功，可能會導致其資產減值；

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政治和社會因素：薩索爾在政治和社會因素可能影響其運營的國家開展業務。政治不穩定、內亂或政府政策的變化可能導致薩索爾的資產和業務價值縮水；

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經營因素：我們的煤炭開採業務的生產率下降導致額外的外部煤炭採購、煤炭儲量的可獲得性、煤炭質量和採礦活動的成本都是可能影響我們財務業績的因素。薩索爾的產量還受到煤質、運營穩定性、天然氣儲量的可用性、生產或採購天然氣或液化天然氣的成本以及受監管的天然氣銷售價格波動的影響，所有這些都可能導致我們的資產減值。不斷增加的運營成本和維持資本的成本，包括實現我們的環境目標所需的資本和運營成本，可能會影響我們的財務業績，並導致無法達到薩索爾2.0目標的風險；以及

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我們的加權平均資本成本的變化。

如果這些不確定性中的任何一項單獨或合併發生，管理層可能被要求確認減值，這可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響，並損害我們的聲譽。

實際或據稱不遵守監管要求可能會導致刑事或民事執法以及相關的制裁和/或損害我們的聲譽和負面影響我們的經營牌照。

不遵守法律和監管要求，特別是違反反腐敗和反賄賂法律、制裁法律、環境法律、競爭或反壟斷法律和數據隱私法，已被確定爲我們的五大監管風險。

反腐敗和反賄賂法律

道德失當和不遵守適用的反腐敗/反賄賂法律可能會導致刑事或民事制裁，並可能對我們的聲譽、運營和運營牌照產生重大不利影響。

與其他國際石化公司一樣，我們擁有不同的地理位置，並在一些腐敗盛行的國家開展業務。我們的業務必須遵守適用的反賄賂法律，如美國《反海外腐敗法》以及南非和其他適用司法管轄區的類似反腐敗和反賄賂法律。在腐敗風險較高的國家進行重大投資，在與私營公司、政府或政府控制的實體打交道時，風險會增加。部署薩索爾銷售代理、顧問、清關機構和其他中介機構也存在風險，因爲我們可能要爲他們的任何行爲(包括違反反腐敗法律和法規的行爲)負責，即使這些第三方獨立行動。雖然我們有反腐敗和反賄賂的合規和培訓計劃(包括第三方盡職調查程序)，但我們不能保證不會有違規行爲，任何此類違規行爲都可能導致重大的刑事或民事制裁，並可能損害我們的聲譽。

制裁法律

我們的國際業務需要遵守適用的貿易和經濟制裁，或由美國和英國等政府以及聯合國、歐洲聯盟(EU)及其成員國等組織施加的其他限制。雖然我們密切關注這些制裁方案的發展，但違反這些制裁的任何一項

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這可能會導致我們喪失進出口特權，對薩索爾和我們的員工進行處罰或起訴，這可能會對我們的聲譽、業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

雖然我們有制裁遵守方案和制裁審查制度，但不能保證我們將來會遵守，特別是因爲某些法律的範圍可能不明確，可能會經常修改或改變解釋。

環境法律法規

看見-與法律、監管和治理事項有關的風險-安全、健康、環境和化學法規、其他立法和輿論的變化可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

競爭法/反壟斷法和消費者保護法

不遵守競爭/反托拉斯法和/或消費者保護法可能使薩索爾集團公司面臨行政處罰、民事索賠和損害賠償，包括公司和/或消費者的懲罰性賠償，他們可以證明自己因違反競爭/反托拉斯法和/或消費者保護法而受到損害。這樣的處罰和損害可能會很大，並對薩索爾的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。此外，薩索爾的聲譽可能會因發現此類違規行爲而受到損害，在違反競爭/反壟斷/消費者保護法被視爲刑事犯罪的國家，個人可能會受到罰款和/或監禁。

雖然我們的政策是遵守所有適用的法律，並制定培訓和合規計劃，但我們可能無意中違反了競爭/反壟斷法和/或消費者保護法，並可能被處以罰款、刑事制裁和/或民事索賠和損害賠償，這可能對我們的聲譽、業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

勞工法和就業法

薩索爾在全球各地的業務部門都有員工是工會成員。根據《南非憲法》，行使罷工權是一項人權。如果工會基於合法的法律理由或武斷的考慮行使這一權利，可能會對薩索爾的生產和一般業務產生負面影響。如果薩索爾的聲譽受到損害，獲得所需的熟練和合格的僱員並吸引適當的候選人受僱於薩索爾也可能受到影響。

數據隱私法律法規

我們在有數據保護法律和法規的國家開展業務。我們的政策是遵守所有適用的法律，我們實施了許多培訓、意識和數據隱私合規計劃。然而，不遵守數據保護法可能會導致罰款和/或民事索賠和損害。此外，不協調或不同的全球數字化立法標準和監管框架，包括人工智能的興起，可能會加劇這一風險，這可能對我們的聲譽產生重大不利影響，並由此產生財務影響。看見-與信息管理相關的風險-我們可能面臨數據泄露或試圖中斷關鍵信息和運營技術服務的風險，這可能會對我們的運營和業務連續性產生不利影響.

南非外匯管制和其他法規

南非法律規定了適用於涉及南非居民，包括自然人和法人的交易的外匯管制條例。這些規定可能限制從南非出口資本、資金/現金，包括外國投資，並可能要求我們獲得SARB的監管批准，以進行某些國際債務融資。這些規定還可能影響我們從非南非來源借入資金在南非使用的能力，包括償還這些來自南非的借款，在某些情況下，還會影響我們擔保子公司對這些資金的義務的能力。這些限制和無法在必要時獲得SARB批准，可能會影響我們爲南非以外的交易融資的方式以及我們債務的地理分佈，這也可能影響我們的財務和戰略靈活性。

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稅收法律法規

我們在全球多個稅務管轄區開展業務，並受當地和國際稅務法律法規的約束。儘管我們的目標是完全遵守我們經營業務的所有國家的稅法，但稅收是一個高度複雜的領域，導致了意外的稅收不確定性的風險。稅法或稅收分配，包括獎勵方案，正在定期變化，它們的解釋可能導致模棱兩可和不確定，特別是在國際稅收和轉讓定價領域。

在稅法不明確的情況下，我們以負責任的方式解釋我們的納稅義務，並在法律和稅務顧問的支持下認爲適當。稅務機關和法院可能會得出與薩索爾不同的解釋，這可能會導致納稅大幅增加。儘管我們相信我們有足夠的系統、流程和人員來幫助我們遵守所有適用的稅收法律和法規，但某些稅務糾紛和評估的結果可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

我們還可能面臨巨額罰款和處罰，以及執法措施，包括但不限於納稅評估，儘管我們盡了最大努力遵守規定。爲回應特定司法管轄區的評稅或類似的欠稅通知，我們可能會被要求全數支付所評估的稅款(包括聲明的罰款和利息費用)或爲該等金額提供擔保，儘管我們可能會對評估和相關金額提出異議。

有關未決稅務爭議和評估的更多信息，請參閱「項目4.B--業務概覽--法律程序和其他或有事項」.

所有權

在非洲，土地和資源權利的所有權是不確定的：可能會產生與所有權或其他社區事務有關的爭端。這些政策意圖和相關爭端的影響並不總是可預測的，可能會擾亂我們的業務或發展計劃。

法律和監管方面的不確定性

法規的不一致，特別是發達國家和發展中國家之間的不一致，增加了法律和法規的不確定性，這可能會影響我們在某些國家尋求機會的決定，也會影響我們的運營成本。

此外，政府監管和法律政策的變化可能會導致法律和監管方面的不確定性。看見-與經濟、政治或社會因素有關的風險-影響我們所在地區的經濟、政治或社會因素可能對我們的運營和利潤產生重大不利影響-政治和社會不確定性.

南非在採礦、石油和能源活動領域的嚴格法規可能會對我們的礦業權產生不利影響，並影響我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況。

礦業立法

南非的某些礦業立法目前正在審查之中，需要予以廢除和替換。例如，一旦頒佈，目前正由南非共和國總裁簽署的上游石油資源開發法案草案將廢除和取代目前受2002年第28號礦產和石油資源開發法(MPRDA)管轄的某些礦產和採礦相關事項。根據這些變化的性質，可能會影響我們的運營和合規成本。

另一個例子是2018年《採礦憲章》，它包含了比以前的《採礦憲章》更嚴格的合規標準，特別是在申請新的採礦權和採礦品採購要求方面。這可能會對薩索爾礦業(Pty)有限公司(薩索爾礦業)產生實質性的不利影響。對薩索爾礦業的潛在影響可能是雙重的：更高的生產成本和不符合2018年採礦憲章要求的風險。

MPRDA未來可能的修訂、即將頒佈的相關法規、財務撥備條例和2018年採礦憲章對我們的採礦權和石油權的影響可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務產生重大不利影響。

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看見「項目4.B--商業概覽--監管--賦予歷史上處於不利地位的南非人權力--《採礦憲章》」.

與石油和能源活動有關的立法

南非與石油和能源活動有關的立法，例如2005年的《石油產品修正案2》(石油產品法)，授權部長和政府管理石油產品的價格、規格和庫存。這種價格管制和最高限價規定可能對我們的收入和競爭力、經營業績和現金流產生重大不利影響，特別是與我們在其他司法管轄區沒有此類價格法規的其他產品供應商相比。《石油產品法》還規定了石油產品製造和交易許可證的發放以及零售加油站的經營，並規定對不遵守許可證條件和/或《石油產品法》規定的行爲處以罰款和其他懲罰措施。

此外，2001年第48號《天然氣法》(《天然氣法》)除了允許NERSA批准天然氣傳輸關稅和最高天然氣價格外，還授權NERSA發放天然氣管道建設和運營許可證，並對不遵守許可證條件和/或《天然氣法》規定的行爲處以罰款和其他懲罰措施。我們與NERSA在天然氣定價方面的任何分歧或糾紛都可能影響我們的運營牌照，對我們處以罰款，並可能對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況造成重大不利影響。

安全、健康、環境和化學法規、其他立法和公衆的變化 意見可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響

在我們開展業務的司法管轄區，我們受到廣泛的一般和特定行業的環境、健康和安全以及其他法律的約束。看見「項目4.B--業務概覽--監管--安全、健康和環境--薩索爾開展業務的區域及其適用的立法」。

利益相關者在環境立法方面的挑戰

我們最重大的挑戰之一是能夠預見和應對快速變化的法律格局和相關的利益攸關方期望，特別是與我們開展業務的所有領域的環境立法有關的期望。不斷髮展的立法實施更嚴格的空氣質量、氣候變化、水、廢物和化學品管理，可能會給我們的運營帶來合規挑戰。隨着時間的推移，在我們開展業務的所有司法管轄區，這些法律和法規及其執行可能會變得更加嚴格，儘管這些法律在一些司法管轄區已經比其他司法管轄區更成熟和成熟。

任何不遵守規定的行爲都可能導致行政或刑事執法行動，其中可能包括指示停止運營、罰款和處罰以及起訴和制裁，並可能損害我們的聲譽和與利益相關者的關係。反過來，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

非政府組織(NGO)、活動家和其他利益相關者越來越多地使用環境、健康和安全許可流程，包括我們的流程，挑戰公司的做法，以促進運營和價值鏈中更大的環境可持續性。我們預計這種活動將隨着時間的推移而增加，這可能會阻礙我們獲得新的或續期的許可證的能力，或者導致對它們施加更嚴格的標準。在年度股東大會上正在經歷抗議：例如在薩索爾2023年11月17日的年度股東大會上，特別是關於一家公司感知到的氣候影響。

此外，我們的許可證和運營許可證需要我們運營的某些司法管轄區的利益相關者提供意見，而且活動人士正在出現一種趨勢，即基於與許可活動相關的氣候、健康或其他影響來挑戰公司許可證的發放或續簽。此外，與ESG問題(包括氣候變化、環境正義和戰略公開披露)相關的公司面臨的訴訟風險增加，可能會對薩索爾業務的彈性和我們繼續運營的牌照產生不利影響。看見「項目4.B-業務概覽-監管」了解更多詳細信息。

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與新法規或新法規相關的合規成本

與遵守對環境和氣候問題的額外或加強監管相關的成本可能會很大，並可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。有關碳稅影響的更多信息，請參閱-與我們的可持續性相關的風險- 我們應對氣候變化的戰略，包括遵守不斷變化的監管要求和政策，以減少溫室氣體排放，並充分披露相關風險、戰略和影響，可能不會成功，並可能導致負面情緒和環境索賠對我們的業務產生負面影響。此外，與氣候變化相關的法律、政策和社會擔憂可能會減少對我們產品的供應/需求，增加我們的運營成本，降低我們的競爭力，對我們的利益相關者關係產生負面影響，或者對我們的經營許可證產生不利影響，並阻礙我們獲得資本和融資。“

從我們的化學品業務角度來看，我們的產品必須按照我們運營所在的許多國家的監管要求進行註冊，並按照許可條件銷售。例如，在歐盟，這些包括爲我們在歐洲生產或進口到歐洲的化學品提交註冊、評估、授權和限制化學品(REACH)註冊。在其他地區，如美國和中國或其他亞洲國家，新化學品必須提交化學品通知。許多國家正在根據歐盟REACH法規修訂其化學品法規，包括英國。所有這些不斷變化的化學品法規都伴隨着薩索爾需要遵守的更多義務和要求，導致合規成本增加，在不遵守的情況下，可能會對我們的運營產生實質性影響的罰款和其他執法行動。

此外，南非正在使其監管制度與包括全球統一制度在內的關於安全化學品管理的國際承諾保持一致。《危險化學品製劑條例》要求南非僱主確保其工作場所在指定的過渡期內遵守更嚴格的已確定物質的職業暴露限值(OEL)。遵守一些OEL將要求薩索爾的成熟工廠改裝必要的減排設備，這將需要大量的

在某些工廠完成某些物質的資本投資和延長交貨期。任何此類違規行爲都可能導致行政或刑事執法行動，其中可能包括指示暫停運營、罰款和處罰以及起訴和制裁，這可能會損害我們的聲譽以及與員工和利益相關者的關係。反過來，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們已向有關當局申請延長實施時限。雖然一些延期已經獲得批准，但其他延期請求仍在等待中，我們無法保證這些申請的結果。進一步的挑戰包括遵守被視爲機密商業信息的產品信息的披露要求，以及在我們的管道上實際執行GHS標籤制度。

在薩索爾，系統和流程已經到位，並得到監控和改進，以確保我們遵守適用於薩索爾的法律和法規，以及其在價值鏈上下游的義務。然而，我們不能向您保證我們將在任何時候遵守所有法律和法規。例如，不遵守環境、健康或安全法律的原因可能是監控我們向環境中排放的危險或有毒物質的系統或人爲錯誤，例如使用了不正確的方法或有缺陷或不適當的測量設備，在手動捕獲結果時出錯，或我們的員工或服務提供商的其他錯誤或未經授權的行爲。

公衆對公衆健康和安全的看法

公衆輿論和公衆對與製造和使用化學品以及依賴化石燃料的工業有關的公共健康和安全的認識日益增強。這種相關的社會反對，通過增加使用社交媒體、其他用戶生成的內容和在線新聞，進一步加劇了這種反對。因此，鑑於我們運營的性質，我們可能會因使用或接觸這些材料和相關排放而受到更嚴格的審查，從而承擔責任。

上述安全、健康、環境和化學法規、其他法規和輿論的任何此類變化都可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

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我們面臨與訴訟和監管程序相關的風險。

與大多數大公司一樣，我們不時作爲各種訴訟、仲裁、監管程序、調查或其他糾紛的一方參與其中。訴訟、仲裁和其他此類法律程序或調查涉及固有的不確定性，因此，我們面臨與這些事項的不利判決或結果相關的風險。即使在我們最終可能憑藉任何爭端的是非曲直獲勝的情況下，我們也可能面臨捍衛我們的權利的巨額成本，在任何訴訟的懸而未決期間失去某些權利或利益，或因我們的參與而遭受聲譽損害。我們目前正在多個司法管轄區進行多項法律和監管程序及仲裁。看見-與經濟、政治或社會因素相關的風險-影響我們業務所在地區的經濟、政治或社會因素可能對我們的運營和利潤產生實質性不利影響-轉型和當地含量。

另見薩索爾融資國際公司(SFI)稅務程序和南部非洲工業氣體用戶協會審查2021年NERSA最高天然氣價格決定的應用情況，以及下文描述的其他訴訟事項「項目4.B--業務概覽--法律程序和其他或有事項」.

我們還可能面臨潛在的訴訟、政府調查或監管程序，這些訴訟或調查或監管程序與我們在2020年發現的財務報告內部控制的重大缺陷有關。看見「-與法律、監管和管治事宜有關的風險--如果我們遇到重大弱點或重大缺陷，未能維持有效的財務報告內部控制制度，進而可能對我們的股價產生不利影響，我們的股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心」。

此外，鑑於監管機構和投資者對氣候變化問題公開披露的要求越來越高，我們可能會進一步面臨主要來自非政府組織和股東的挑戰，可能會導致相關訴訟風險增加。見“-與我們的可持續性有關的風險-與增加披露要求和審查有關的風險.”

不能保證任何訴訟、仲裁或其他法律程序的結果或

調查和重大訴訟的不利裁決可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

知識產權風險可能會對我們操作流程和銷售產品的自由產生不利影響，並可能沖淡我們的競爭優勢。

我們的各種產品和工藝，包括我們的特殊化學和能源產品和工藝，具有獨特的特性和化學結構，因此受到保密和/或專利保護，其程度因國家而異。我們技術商業化戰略的快速變化可能會導致我們應用知識產權保護申請戰略的國家與我們開展業務的國家之間的不協調。披露我們的保密信息和/或專利到期可能會導致與相關產品和/或工藝相關的市場競爭加劇。此外，我們的競爭對手積極申請專利，特別是在美國、中國、日本和歐洲等國家，可能會導致專利侵權風險增加，並可能限制我們在首選市場運營的能力。

我們有相當大比例的產品可以被視爲商品化學品。我們的一些化工產品具有獨特的特性和化學結構，使其更適合於不同於典型商品產品的應用。這些產品通常由我們或我們的客戶使用，例如用於生產特種化學品的原料。我們注意到世界範圍內與產品配方的組成及其應用有關的專利申請增加的趨勢。這些專利可能會給薩索爾和我們銷售這些產品配方的客戶帶來壓力，這可能會對我們對這些客戶的銷售產生不利影響。這些專利還可能增加我們因向我們的客戶提供這些產品的有限賠償而產生的索賠風險，如果發生專利侵權，可能會影響我們客戶對產品的使用。專利相關的壓力可能會對我們的業務、市場聲譽、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

我們相信，我們的專有技術、訣竅、機密信息和商業祕密爲我們提供了競爭優勢。有經驗的人員可能流失到競爭對手手中，以及

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可能轉讓專有技術和與之相關的商業祕密，包括我們的競爭對手對基於我們通過前員工獲得的專有技術獲得的技術申請專利，可能會對這一優勢產生負面影響。同樣，在知識產權法律沒有很好制定和執行的國家運營和許可技術可能會導致無法有效地執行我們的知識產權。由於授予我們知識產權的許可證數量增加，以及通過我們不受控制的實體投入運營的許可工廠數量的增加，我們將技術訣竅和商業祕密部分轉讓給我們的競爭對手的風險增加。由於每個新授予的許可證都提供了知識產權擔保和賠償，累積風險也相應增加。這些風險可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

與我們的可持續性相關的風險

我們應對氣候變化的戰略，包括遵守不斷變化的監管要求、政策和減少溫室氣體排放並充分披露相關風險、戰略和影響的計劃，可能不會成功。這可能會導致負面情緒和環境索賠對我們的業務產生負面影響。此外，與氣候變化有關的法律、政策和社會關切可能會減少對我們產品的供應/需求，增加我們的運營成本，降低我們的競爭力，對我們的利益攸關方關係產生負面影響，或者對我們的經營許可證產生不利影響，並阻礙我們獲得資本和融資。

過渡性風險

南非的關鍵製造過程，特別是煤氣化和燃燒，會導致溫室氣體排放。薩索爾開發和實施適當的氣候變化緩解措施並提供可持續的產品和原料解決方案的能力，對我們的業務來說是一個重大的過渡性風險，尤其是在南非。需要適當應對日益增加的社會壓力，以公正的方式擺脫碳密集型工藝和產品，並滿足新的和預期的政策和監管要求，包括碳稅、碳預算、立法的溫室氣體減排目標和加強披露要求，這一點更加突出。此外，實現薩索爾承諾的溫室氣體減排目標和履行減排路線圖具有內在的過渡性

與技術可獲得性和成本等相關的風險。這在南非尤其具有挑戰性，因爲在南非，獲得低碳能源的機會有限，需要考慮過渡的影響，而且相關基礎設施不發達。此外，其他在實施適當的氣候變化緩解措施和提供更可持續的解決方案方面有良好記錄的公司，可能會實現更高的增長和盈利，從而影響我們的整體競爭地位。

作爲過渡和擺脫碳密集型進程的一部分，未來可能會關閉某些礦場(特別是從長期來看)，這可能導致修復和回收費用，包括重新部署和重新培訓員工。此外，關閉業務的成本估計可能是基於不準確的假設，這可能會對我們的業務產生不利影響。

獲得低碳機會

我們脫碳戰略的實施在一定程度上取決於我們在獲得天然氣和低碳原料等低碳資源方面取得進展的能力。我們取得上游資源的進展和開發符合我們碳氫化合物生產戰略前景的技術的能力，可能會影響我們未來的生產和財務業績。此外，我們獲得低碳機會的能力以及與這些機會相關的商業條款可能會影響我們的財務業績和轉型的步伐。此外，如果不能以所需的速度獲取低碳資源和開發低碳機會，可能會導致客戶流失。

碳稅和碳預算

2019年6月1日，南非開始徵收碳稅。從那時起，稅收和稅率從2019年的R120/tCO2e大幅提高到2024年的R190/tCO2e。這增加了我們南非業務的業務成本，而且還將繼續增加。此外，還大幅提高了碳稅稅率，到2026年達到308蘭特，到2030年達到462雷亞爾。在第二階段，碳稅可能會與碳預算相結合，特別是考慮到最近簽署了2024年第22號《氣候變化法》。該稅適用於實體的範圍1排放

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每個日曆年都有若干免稅額，以減少一個實體的碳稅負擔。儘管保留了適用於碳稅的免稅額，這可能會減少碳稅的影響，但南非國庫已表示，可能會修改免稅額的設計。這一潛在的變化引發了人們對碳稅對我們未來業務影響的進一步擔憂。

在扣除抵消和電費後，薩索爾2023年S溫室氣體排放2023年的碳稅淨額爲13800萬，而2023年S 7月份支付的2024年溫室氣體排放淨碳稅爲800萬。與2023年相比，付款較低是因爲2023年日曆年負債的抵銷購買量較高。碳稅導致的成本增加幅度很大，預計稅率將在2030年後繼續增加。

南非政府正在根據2024年7月簽署成爲法律的《氣候變化法》制定強制性碳預算，該法案將於南非人總裁宣佈的日期生效。一旦碳預算法規最終敲定，預計將於2025年初實施強制性碳預算，如果超出預算，可能會徵收懲罰性稅收。

還有一個額外的風險，即不遵守強制性預算和溫室氣體緩解計劃的行爲仍可能在有待敲定的碳預算法規中受到監管。按照《國家環境管理條例》的規定，這將是一種受到刑事和行政強制執行的風險。

此外，如果我們的財政工具與這一時間框架內可用的減排措施缺乏有效的協調，那麼獨立碳價格和強制性碳預算上升的風險將會加劇。

與用於測試對氣候變化的應變能力的假設相關的風險

我們利用政府間氣候變化專門委員會的高排放情景(稱爲代表性集中路徑(RCP)8.5)和中等排放情景(RCP 4.5)，使用縮減尺度的模擬來提高我們對優先作業地點(莫桑比克的Secunda、Sasolburg、Vilancoulos和美國的查爾斯湖)的物理影響的理解。儘管建模模擬跨越了幾十年，但它們關注的是

具體的指標，如氣溫上升/下降、降雨模式的變化和颶風/颶風的增加，可能無法確定這些地點的所有潛在風險或所有潛在影響。

此外，用作投入的各種假設的準確性、完整性和正確性也存在風險，包括爲測試對氣候變化的復原力而制定的情景，如下所述。此外，對所需或可用資本的估計以及爲使我們的業務長期可持續而進行的必要投資所依據的其他假設可能被證明是不正確的，並可能導致延誤、成本超支或資本支出項目不可行。如果這些假設全部或部分被證明是不準確或不完整的，我們的復原力和長期可持續性可能會受到重大影響。

與實現2030年溫室氣體減排目標和2050年淨零目標相關的風險。

南非的國家決定貢獻(NDC)，目標是排放範圍在350-420公噸CO之間₂作爲南非根據《巴黎協定》爲締約方第26屆會議承擔的義務的一部分，南非政府向《聯合國氣候變化框架公約》提交了到2030年的《巴黎協定》。NDC指的是南非減少溫室氣體排放和適應氣候變化的氣候變化行動計劃。薩索爾的目標是到2030年在2017年基線的基礎上減少30%的範圍1和範圍2溫室氣體排放，如果與其他目標部門的減排一起實現，將有助於南非在2030年前達到其減排範圍。範圍2溫室氣體排放被廣泛定義爲可歸因於薩索爾使用購買的電力和蒸汽進行作業的排放。此外，我們爲我們的範圍3類11排放(使用銷售的能源產品)設定了到2030年減排20%的目標。我們還爲我們的範圍3、11類排放以及範圍1和2的排放設定了到2050年的淨零排放目標。11類排放約佔薩索爾3級排放總量的80%。與實現2030年溫室氣體減排目標和2050年宏偉目標相關的主要風險是，無法獲得和負擔不起作爲原料的天然氣，綠色氫氣和電解槽的潛在高昂成本，缺乏有利的政策和法律框架，需要平衡人、地球和利潤的考慮，考慮到剛剛過渡，可再生能源部門的全球供應鏈挑戰和獲得

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在我們經營和交易的司法管轄區內的市場，以實現過渡。在這方面，我們不能保證薩索爾根據我們的路線圖或其他方式減少溫室氣體的計劃將以商業上可行的方式或根本不成功。歐盟的碳邊界調整機制(CBAM)從2023年10月1日起生效，對來自南非等新興經濟體的進口產品(現階段不包括化學品進口)施加了額外負擔，南非的碳定價低於歐盟，薩索爾的最大排放量來自南非。此外，最近提出的英國CBAM也可能構成風險；目前正在評估其影響。

氣候變化的潛在物理影響

氣候變化對我們的南非和全球業務構成重大風險，因爲它涉及到潛在的物理影響，包括天氣模式的變化、缺水和極端天氣事件，如氣旋/颶風、龍捲風、洪水和海平面上升，這些可能對我們的運營和增長成本產生重大影響，並導致生產中斷。對於我們的主要作業地點(塞孔達、薩索爾堡、莫桑比克和查爾斯湖)，縮小尺度的模擬表明，到2050年，地表溫度可能會上升1-4攝氏度，極端炎熱的天數會增加。不同地點的預計降雨量模式不同。例如，對於Sasol在莫桑比克的業務，預計降雨量將增加，而對於南非的地點，預計平均降雨量沒有變化，而是極端降雨事件的強度和頻率增加。對於美國的薩索爾化工公司來說，很可能會經歷與南非類似的降雨趨勢。在莫桑比克和美國，龍捲風和颶風預計將變得更加強烈。

氣候變化相關法律法規

與氣候變化相關的法律和法規可能會威脅到我們的運營許可證(或獲得新的運營許可證的能力)，導致生產停滯不前，並大幅增加經營成本，包括徵收更高的碳稅。更加關注與環境、不斷演變的人權、從自願指導到強制性法律的監管格局有關的問題(例如，歐洲聯盟理事會於2024年5月24日通過了《企業可持續發展盡職調查指令》，其中引入了強制性供應鏈盡職調查要求)、環境正義和

氣候變化正在導致更復雜的監管環境、更多的法律風險以及徵收碳稅或類似稅。例如，如果我們減少對煤炭的依賴，轉而使用可持續的原料，這可能會增加生產成本，並顯著降低我們的盈利能力。目前的信息表明，進口液化天然氣和其他氣源、生物質和綠色氫氣對於我們在塞孔達的業務來說是比煤炭更昂貴的原料。在過渡到這些低或低溫室氣體密集型原料時，我們預計會對我們一些產品的利潤率產生影響。這些與氣候變化相關的要求可能會對我們的南非業務、經營業績、現金流、財務狀況和未來增長產生實質性的不利影響。

與增加披露要求和審查有關的風險

像我們這樣的企業在氣候變化問題上面臨越來越多的監管機構和投資者的要求，包括公開披露與其運營相關的氣候變化風險和影響。例如，美國證券交易委員會發布了新的氣候變化披露要求(目前處於停滯狀態)。遵守這些新要求可能需要薩索爾花費大量的時間和資源，而薩索爾可能會面臨某些ESG披露具有誤導性或誇大潛在ESG好處的說法，主要來自非政府組織和股東，可能導致訴訟風險增加。此外，2021年3月，美國證券交易委員會在執法司成立了氣候和可持續發展問題特別工作組，以識別和解決潛在的可持續發展問題相關不當行爲，包括洗綠。某些非政府組織和其他私人行爲者最近還根據各種證券和消費者保護法提起訴訟，聲稱某些公司的某些ESG聲明、目標或標準具有誤導性、虛假或其他欺騙性。

此外，歐盟還通過了《企業可持續發展報告指令》(CSRD)，對更廣泛的公司就披露公司社會和環境數據及其相關影響提出了報告要求。CSRD引入了新的披露要求，旨在拓寬必須報告的ESG信息的類別和類型，要求進行雙重實質性分析(要求同時考慮氣候變化對公司的財務影響和氣候變化影響

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公司運營對其他利益相關者的影響)，並引入新的第三方擔保義務。CSRD涵蓋的公司必須遵守其新的披露要求。CSRD的要求可能在範圍上與其他司法管轄區的規則重疊，在內容上與其他司法管轄區的規則不同，將有更多非歐盟公司及其子公司披露ESG。這還將增加在逐個子公司的基礎上提交多個可持續性披露的可能性，這需要跨公司整合可持續性信息，以避免不同的披露。

此外，環境和其他非政府組織以及監管機構越來越多地審查過去和當前公司關於氣候變化風險和影響的報告。我們可能面臨監管或其他指控，稱我們沒有充分遵守披露要求或以其他方式充分披露氣候變化風險和影響，這可能會影響我們維持現有牌照或獲得新的運營牌照的能力，或可能導致民事罰款和聲譽損害。

此外，儘管與南非相比風險要低得多，但全球碳價格和稅收正在上升，如果碳價格進一步上漲或得到實施，這將對我們在歐盟的業務構成風險，甚至可能對美國構成風險。

我們對ESG事項的期望和估計，包括我們的開發和計劃對環境的潛在影響，可能無法實現或最終可能被證明是不正確的，這可能會導致額外的索賠或責任。

利益相關者的行動主義和維持許可證和經營許可證的風險

我們的溫室氣體排放和使用煤炭作爲主要原料也可能對我們潛在的股東基礎和與利益相關者的關係以及我們在資本和/或金融市場融資和/或增加我們的資本成本的能力產生負面影響。

見「-與法律、監管和治理事項有關的風險--安全、健康、環境和化學法規、其他立法和輿論的變化可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響--與環境立法有關的利益相關者的挑戰」

與健康相關的風險，包括流行病

我們的全球業務使我們面臨流行病，如新冠肺炎大流行，這些流行病可能對我們的員工造成不利影響，並影響業務連續性、經營業績、現金流和財務狀況

薩索爾的全球員工，包括服務提供商、供應商和客戶，都面臨着流行病的影響，這可能會影響他們的福祉、安全和健康，並對我們業務的安全性和連續性產生相關的直接或間接影響。流行病和此類事件的恢復期可能會影響對我們產品的需求，並可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生長期的重大不利影響。

另一個關鍵挑戰是流行病對初級商品市場的影響，包括對我們產品的需求和獲得原材料的能力，這不在我們的控制之下。由於我們無法預測此類病毒在我們開展業務的國家的傳播及其對經濟的影響，大流行可能會繼續對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生負面影響。

信息管理相關風險

我們可能面臨數據泄露或試圖中斷關鍵信息和運營技術服務的風險，這可能會對我們的運營和業務連續性產生不利影響。

越來越多地使用信息技術來實現業務流程，特別是運營中的數字流程，這使得包括能源和化工行業在內的所有行業都更容易受到網絡威脅以及專有或與隱私有關的數據泄露的影響。隨着數字化，包括人工智能使用的增加，擴大到包括我們的金融、商業、交易和生產系統，網絡安全風險增加。雖然薩索爾已經制定了信息安全計劃，但我們面臨的網絡安全威脅不斷演變和出現，使該組織在業務和運營系統方面面臨重大外部威脅。此外，我們還將一些信息技術功能和應用程序外包給第三方供應商。此類合作可能會對我們的網絡安全狀況產生影響，例如在第三方供應商的系統

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網絡攻擊，進而可能導致我們的某些數據丟失。

雖然沒有發現與增加對我們的信息安全系統的嘗試有關的重大損失，但考慮到這種威脅的日益複雜和不斷演變的性質，不能排除未來發生成功入侵的可能性。由意外操作(如硬件故障或網絡基礎設施故障)或惡意操作(包括由網絡安全攻擊引起的操作)導致的關鍵系統組件的長期故障可能會導致重大環境事件、商業損失或運營中斷。我們還可能產生重大成本，包括但不限於，防止或修復未來任何成功的中斷或安全漏洞造成的損害，如重建內部系統、實施額外的威脅防護措施、防範訴訟、回應監管詢問或對第三方採取補救措施等。

如果專有或隱私數據受到侵犯，或者網絡威脅，我們可能會經歷關鍵服務的中斷，或者可能容易受到網絡和勒索軟件的攻擊。這可能導致財務損失，並對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和我們的控制流程披露產生實質性的不利影響。

與我們的人民相關的風險

我們在吸引和保留關鍵技能以支持當前和未來業務需求的能力方面仍然面臨挑戰

由於我們開展業務的部門和地點普遍缺乏所需的技能和經驗，填補增長領域的空缺職位可能需要時間。

爲了讓薩索爾實現其戰略目標，可持續地發展到未來，並有效地運營和持續改進現有和未來的資產和技術，我們高度依賴我們的人力資本。雖然薩索爾總體上仍然專注於吸引、培養和留住不同的、熟練的和有經驗的員工(包括關鍵或稀缺的技能，如合格的科學家、工程師、項目執行經理、工匠和操作員以及業務和職能部門的經驗豐富的員工，包括專家

我們的綠色經濟和過渡戰略所需的資源)、緩慢的招聘時間和專業技能的普遍稀缺可能會影響我們尋找最熟練資源的能力。全球勞動力市場對這些關鍵或稀缺技能的競爭不斷。某些勞動力市場的技能質量和可獲得性也可能受到教育和培訓系統內部挑戰的影響。

雖然我們將員工發展和技能提升放在首位，但可能需要時間來培養員工所需的技能和經驗深度，以支持我們的過渡任務。

我們可能達不到通過精簡方案所預期的目標和積極影響

2024年4月，薩索爾宣佈了一項精簡計劃，旨在通過改善問責和協作，並幫助創建對當今和未來業務的明確關注，來提高效率，減少組織內的複雜性和重複。

精簡方案的成功取決於若干因素，包括按照計劃的時間表實現目標，迅速適應設想的變化和工作重複，以及作爲一個組織理解和接受變革的理由。

如果精簡計劃不成功，我們可能無法實現該計劃的全部預期好處，或任何好處，而且我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流和執行我們增長戰略的能力可能會受到不利影響。

與美國存託憑證相關的風險

美國存託憑證持有人行使表決權在某些情況下是有限的。

美國存託憑證持有人僅可根據吾等與摩根大通銀行(J.P.Morgan Chase Bank N.A.)的存託協議(分別爲存託協議及存託協議)的規定，就其美國存託憑證相關的普通股行使投票權。例如，美國存託憑證持有人不會直接從我們那裏收到會議通知。相反，我們將根據存款協議向摩根大通提供股東大會通知。摩根大通也依次承諾，儘快

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在收到我們的通知後，在可行的情況下，將投票材料郵寄給美國存託憑證持有人。該等投票材料包括本公司股東大會通告所載待表決事項的資料，以及於指定日期持有美國存託憑證持有人將有權指示J.P.摩根行使與其各自美國存託憑證相關股份的投票權的聲明，惟須受南非法律及本公司註冊章程大綱的任何適用條文規限。

在美國存託憑證持有人的書面指示下，摩根大通將在實際可行的情況下，按照收到的指示投票或安排表決美國存託憑證相關股份。如果摩根大通在投票材料中指定的日期之前沒有收到美國存託憑證持有人的指示，摩根大通將不會代表該持有人申請委託書。除非按照美國存託憑證持有人的指示行事，否則摩根大通不會投票支持或試圖行使投票權。

我們無法向美國存託憑證持有人保證他們將及時收到投票材料，以確保您能夠指示摩根大通對您的美國存託憑證相關股票進行投票。此外，摩根大通及其代理人對未能執行投票指示或執行投票指示的方式不負責任。這意味着ADR持有人可能無法行使投票權，如果ADR持有人的投票權沒有按指示行使，也可能沒有追索權。

薩索爾普通股或美國存託憑證的持有者可能因任何非優先股發行而受到稀釋，南非以外的股東或美國存托股份持有人可能無法參與由薩索爾或代表薩索爾進行的未來證券發行(包括薩索爾的普通股

薩索爾未來的股票發行，無論有沒有認購權，都可能(取決於股票發行的結構)稀釋現有股東的利益，或者要求他們投入更多資金來避免這種稀釋。

就附帶認購權的股權發售而言，薩索爾股份在某些司法管轄區的持有人可能無權行使該等權利，除非有關權利及相關股份已根據相關法例或監管架構登記或符合出售資格。特別是，薩索爾的持有者

位於美國的證券(包括持有普通股或美國存託憑證的人)可能不能參與由薩索爾或代表薩索爾發行的證券，除非此類股票發行已根據1933年美國證券法(證券法)註冊或根據證券法獲得豁免註冊。因此，這些司法管轄區的這些股份的持有者如果不被允許或以其他方式選擇不參與未來以認購權進行的股權發行，他們可能會受到稀釋。

大量出售薩索爾的普通股和美國存託憑證可能會對證券的現行市場價格產生不利影響

從歷史上看，與其他主要市場相比，在JSE上市的股票的交易量和流動性一直較低。持有者在JSE及時出售大量薩索爾普通股的能力，特別是在大宗交易中，可能會受到這種有限流動性的限制。若出售普通股或美國存託憑證，或認爲該等出售可能發生且數額龐大，可能會對薩索爾普通股或美國存託憑證的現行市價構成下行壓力，導致其市價下跌。

薩索爾必須遵守美國證券交易委員會和紐約證交所適用於「外國私人發行人」的定期報告要求。根據適用規則，外國私人發行人的定期披露要求比美國發行人的定期披露更爲有限。因此，與美國上市公司相比，關於薩索爾的公開信息可能更少。例如，薩索爾不需要像美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交當前報告、定期報告和財務報表，這些公司的證券是根據1934年《證券交易法》登記的。因此，投資者收到的財務報告的及時性，也會低於他們從一家可比的美國公司或該公司業內某些同行那裏收到的財務報告。這可能會對投資者做出投資薩索爾的決定的能力產生不利影響

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第4項：公司情況

4.公司的歷史和發展

薩索爾有限公司是我們集團的最終控股公司，是一家上市公司。該公司於1979年根據南非法律註冊成立，並自1979年10月起在JSE上市。我們的註冊辦事處和公司總部位於南非桑頓Katherine Street 50號Sasol Place，郵編：2196，我們的電話號碼是：+27 10：344 5000。我們在美國的過程服務代理是Puglisi&Associates，郵編：19711，郵編：19711，郵編：19711，郵編：204Suite，圖書館大道850號。

美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站，其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的關於薩索爾的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。要查找所需信息，請訪問www.sec.gov。欲了解更多信息，請訪問www.sasol.com。本網站不包含在本年度報告中作爲參考。

關於公司主要資本支出和資產剝離的說明，請參閱「第5.b項--流動性和資本資源」。

4.B業務概述

薩索爾是一家全球性的化工和能源公司。我們利用我們的知識和專業知識，將尖端技術和流程整合到世界規模的運營設施中。我們致力於安全和可持續地在22個國家採購、生產和營銷一系列高質量產品，爲利益相關者創造價值。我們的目標是「爲一個更美好的世界而創新」，這迫使我們負責任地、始終懷着成爲一股向善的力量的意圖，交付人、地球和利潤的三重底線成果。

有關以下各節的詳細信息，請參閱說明。

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有關我們業務概述的信息，請參閱附件99.4所載的「綜合報告--我們獨特的價值鏈」；

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關於我們戰略的信息，請參閱附件99.5所載的「綜合報告--我們的戰略」；

●

有關公司業務及主要活動的描述，請參閱《綜合報告-我們獨特的價值鏈》

附件99.4；「綜合報告--業績概覽」，載於附件99.6；以及項目18--「財務報表--分部信息」；以及

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爲關於我們的主要市場的描述，請參閱項目18-「財務報表-地理分類信息」，其中提供了有關我們產生營業額的主要市場的地理位置以及我們的資產基礎的信息。

季節性

我們產品的銷售量一般不受季節性波動的影響，但往往會跟隨更廣泛的全球行業趨勢，因此受到宏觀經濟因素的影響。薩索爾在全球和許多不同的市場開展業務，因此，季節性因素不太可能對薩索爾的整體業績產生重要影響。關於週期性、價格和需求的進一步信息，請參閱「第3.D項--風險因素」。

原料

在南部非洲價值鏈中，生產燃料和化學產品的主要原料成分是我們的採礦部門從外部來源開採和採購的煤炭、我們的天然氣部門從外部獲得和採購的天然氣以及從外部供應商購買的原油。

在我們南部非洲以外的化學品業務中，使用的主要原料是煤油、苯、乙烷、乙烯、石油化學品和鋁。原料是從外部購買的。在查爾斯湖工廠，我們還在我們的EAST乙烯裂解裝置和LIP JV裂解裝置生產乙烯。其中大多數原材料的定價遵循與原油和能源價格相關的全球市場動態。關於LIP合資公司的信息，請參閱「項目4.B--業務概述--主要合同」。

營銷渠道和主要市場

在我們的採礦和天然氣部門，我們利用直銷模式、長期營銷天然氣銷售協議和短期原油購買協議。管道天然氣出售給南非的批發商和最終用戶。

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在我們的燃料部門，營銷渠道可以分爲以下幾個主要領域：

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向持牌批發商銷售液體燃料；

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液體燃料對零售商和最終用戶的銷售；以及

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液體燃料通過陸路出口到南部非洲其他地區。

在我們的化學品業務中，我們的產品銷往世界各地的客戶，其中很大一部分是通過年度和多年合同銷售的。每個細分市場的營銷渠道可以分爲以下幾個主要領域；

在我們的化學非洲部門(化學非洲)，先進材料，我們的業務部門，包括鈷催化劑和碳主要銷往國際市場。基礎化學品公司生產聚合物、化肥和炸藥、酚類、甲醇和一些其他產品，主要銷往南非的客戶，但主要出口的聚丙烯和酚類除外。炸藥中間體被出售給我們的合作伙伴Enaex Africa(Pty)Ltd(Enaex)，後者將這些中間體轉化爲最終產品，供應給撒哈拉以南非洲的採礦業。Essential Care將南非生產的C6+醇出口到國際市場，用於全球各地的表面活性劑設施的外部銷售或內部使用。Performance Solutions的產品包括以Fischer Tropsch爲基礎的蠟、溶劑、共聚單體和Safol，這些產品大量出口到國際市場供外部銷售；

在我們的美國化學品部門(美國化工)，先進材料主要由氧化鋁組成，主要在北美銷售，部分出口到歐洲和亞洲。對於基礎化學品，聚乙烯是由我們的合資夥伴LyondellBasell的附屬公司Equistar Chemical LP代表薩索爾生產和銷售的。生產的乙烯要麼在內部消費，用於衍生品，要麼在美國商業市場出售給外部客戶。乙二醇單(MEG)由第三方代表沙索銷售和分銷。酚醛樹脂主要出口到國際市場。基本護理包括表面活性劑、環氧乙烷(EO)、C6+醇、直鏈烷基苯(LAB)和石蠟，性能解決方案包括銷售共聚單體、特種石蠟和特種產品

酒類主要在美洲地區，部分銷往歐洲和亞洲；以及

在化學歐亞部門(化學歐亞)，先進材料包括氧化鋁的銷售主要在歐洲，一些銷售在其他地區，包括美洲和亞洲。Essential Care主要在歐亞大陸銷售表面活性劑、環氧乙烷、C6+醇、LAB和石蠟，部分銷售在美洲。Performance Solutions涵蓋特種醇、乙二醇和乳液的銷售和生產。歐亞大陸的乙二醇醚主要在該地區銷售，還有一些額外的全球銷售。

企業所依賴的因素

知識產權

我們的專有或授權技術、我們的軟件許可證、程序和協議支持薩索爾的競爭優勢。這些措施包括：

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我們的專利技術；

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技術熟練、經驗豐富、技術合格的員工、行業思想領袖和專家，使薩索爾能夠應對不斷變化的環境；以及

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我們的業務流程和管理系統。


智力資本摘要	2024	2023	2022
全球擁有專利總數¹	1 795	2 282	2 590
對研究和開發的投資	R1 51600萬	R1 51600萬	R1 28000萬

¹ 僅授予專利，不包括未決申請。

沙索爾漿相蒸餾物^TM （薩索爾社民黨^TM) 製程- 基於我們技術部門在費託（FT）技術商業應用方面的豐富經驗，我們已成功將基於Ft的Sasol SPD商業化^TM 將天然氣轉化爲高質量天然氣的過程，

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環保型GTL柴油、GTL煤油和其他液體碳氫化合物。

薩索爾社民黨^TM 該工藝集成了以下三種主要技術，每種技術都經過了商業驗證。

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Haldor Topsøe SynCOR^TM 轉化技術，將天然氣和氧氣轉化爲合成氣;

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我們的沙索爾低溫費託施^TM （薩索爾LFT^TM）技術，將合成氣轉化爲碳氫化合物;和

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雪佛龍等裂^TM 該技術將碳氫化合物轉化爲特定產品，主要是柴油、汽油和液化石油氣（液化石油氣）。

根據我們對行業的了解和公開信息，我們相信，在全球範圍內，我們在Ft技術的商業規模應用方面擁有最豐富的經驗。薩索爾社民黨^TMProcess將天然氣轉化爲柴油和其他液態碳氫化合物，與同等的原油衍生產品相比，這些通常更環保，質量和性能更高。鑑於產品規格逐漸變得更加嚴格，特別是在排放方面，我們相信這個方案是環保的。薩索爾社民黨^TM可進一步採用該工藝生產差異化附加值產品，如GTL基礎油。GTL基礎油的卓越品質將這些產品牢牢定位爲頂級潤滑油配方中的優質成分。

我們的薩索爾LTFT^TM我們還可以利用綠色氫氣和可持續碳原料將技術整合到流程計劃中，以生產包括可持續航空燃料在內的綠色產品，我們已與Haldor Toppsøe成立了一家合資企業，以尋求這方面的機會。有關與Haldon Topsoe的合資企業的更多信息，請參閱「項目4.B--業務概覽--主要合同」。

關鍵合同

Oryx GTL是我們在卡塔爾的合資企業，持股49%，從埃克森美孚中東天然氣公司的合資企業Al Khaleej Gas購買天然氣原料

根據一項天然氣採購協議，Marking Limited和卡塔爾石油公司簽訂了一項天然氣採購協議，合同中規定了最低承購量。該協議於2005年11月生效，有效期爲25年。雙方可以根據雙方商定的條款和條件延長協議的期限。

2021年7月9日，SSA簽署了一項協議，將其氰化鈉業務出售給一家專門從事氰化物生產的捷克共和國公司的南非億.BBEE授權子公司。2023年10月11日，競爭法庭發佈了禁止這筆交易的裁決。

2020年12月1日，薩索爾完成了一項交易，與LyondellBasell Off，LLC成立了一家50%的合資企業，名爲路易斯安那州集成聚乙烯合資有限責任公司(LIP JV)。作爲這筆交易的一部分，薩索爾與LyondellBasell的間接子公司Equistar Chemical簽訂了營銷協議。根據這份營銷協議，Equistar營銷和銷售由LIP合資企業生產的薩索爾聚乙烯和由LIP合資企業生產的LyondellBasell聚乙烯。營銷協議將於2030年11月30日到期。

自2024年2月29日相關交易完成後，薩索爾和Topsoe成立了一家各佔50%股權的合資企業Zaffra B.V.。Zaffra B.V.的目的是開發、建造、擁有和運營可持續航空燃料工廠，並銷售從非化石原料中提取的可持續航空燃料，利用綠色氫氣、可持續的二氧化碳來源和/或生物質，重點關注薩索爾的Fischer-Tropsch和Topsoe的相關技術。

關於莫桑比克主要合同的詳情，請參閱「項目4.D--財產、廠房和設備--天然氣」。

法律程序和其他或有事項

在正常業務過程中，薩索爾公司不時涉及訴訟、法律程序、仲裁、稅務糾紛和類似的訴訟程序。雖然這些索賠和爭議的結果無法確切預測，但會對每一事項進行詳細評估，並在適當情況下按照國際財務報告準則的指導確認撥備或披露或有負債。

此外，社區和非政府組織不時對我們的環境許可證和相關

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申請包括對與薩索爾的活動相關的潛在健康、社區和環境影響的關注。

南非稅務局(「SARS」)對薩索爾融資國際公司的審計

正如之前報道的那樣，SARS對SFI進行了多年的審計，SFI爲Sasol履行離岸財務職能。審計的結果是發佈了2002至2012納稅年度的訂正攤款，爭議涉及SFI的有效管理地點。在與這些評估有關的審計過程中，SFI與SARS充分合作。潛在的稅收風險爲R2870億(包括於2024年6月30日的利息和罰款)，這作爲或有負債披露。

SFI向稅務法院提出反對和上訴，反對經修訂的評稅。SFI和SARS同意，上訴和相關的稅務法院程序將被擱置，等待下文所述的司法覆核申請的結果。

薩索爾分別針對SARS將SFI登記爲南非納稅人的決定以及稅務法院沒有管轄權的修訂評估的某些相關內容提出了兩項司法審查申請。這兩個問題在2022年11月期間一起審理，2023年8月1日，法院做出裁決，駁回了SFI的兩項審查申請。SFI提交了對高等法院裁決提出上訴的許可申請，這一申請的聽證日期被安排在2024年9月17日。覆核申請涉及SFI對SARS的某些行政決定的挑戰，而高等法院的裁決並不直接影響稅務法院審理的實質性糾紛的是非曲直，而在覆核申請的上訴繼續進行期間，該實質性糾紛仍處於擱置狀態。

第12A條適用範圍

我們在南非的業務的排放源根據大氣排放許可證進行監管，該許可證基於2004年第39號《國家環境管理：空氣質量法案》(NEMAQA)第21節中公佈的MES。

我們之前曾報道，薩索爾根據所列活動和相關最低排放量第12A條申請豁免

根據NEMAQA頒佈的2013年標準，從2025年4月1日起，其Secunda運營(SO)將根據替代的基於負荷的排放標準進行監管。該申請最初被國家空氣質量官員拒絕，薩索爾隨後於2023年7月向林業、漁業和環境部部長(部長)提出上訴。2024年4月5日，部長髮布了她的決定，維持了薩索爾的上訴，並擱置了NAQO的決定。

部長得出結論，薩索爾的申請符合第12A條的所有要求，因此取代了NAQO的決定，允許從2025年4月1日至2030年3月31日適用基於負荷的限制，條件如下：

(i)

部長對在2024年7月26日或前後確定的基於負荷的限制以外適用的基於濃度的限制的確定；

(ii)

實施薩索爾的溫室氣體減排路線圖；以及

(iii)

所以₂在2030年3月31日之後，還將對基於負荷的限制進行監管。

部長的決定沒有明確拒絕或批准2030年3月31日之後的負荷分配，儘管薩索爾在我們的初次申請和上訴中提出了這一要求。鑑於這一懸而未決的問題和部長決定的條件，法律上可能需要進一步的豁免，但其結果不能得到保證。

因此，薩索爾可以繼續實施其基於負載的綜合解決方案。薩索爾將向當地許可當局申請將上述限制納入其SO的大氣排放許可證(AEL)中，以實施部長的決定。從2025年4月1日起，多樣化的AEL將使合法運營成爲可能。

該裁決沒有明確拒絕或批准2030年3月31日之後的基於負載的豁免，儘管這是薩索爾在我們最初的申請和上訴中提出的要求。作爲決定的一項條件，削減路線圖的執行取決於₂在2030年3月31日之後，還將對基於負荷的限制進行監管。因此，可能需要在法律上獲得進一步的豁免，即

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其結果不能得到保證。NERSA天然氣最高價格的法律審查

2013年，NERSA批准了薩索爾關於最高天然氣價格(MGP)的申請(2013年NERSA MGP決定)。在2019年7月的裁決中，南非憲法法院推翻了2013年NERSA MGP的裁決，命令NERSA修改其裁決，並確認NERSA新的MGP裁決將追溯至2014年3月26日起適用。高等法院還於2021年5月3日推翻了2017年NERSA MGP的裁決。

在南非憲法法院做出裁決後，NERSA於2020年採用了新的MGP方法。薩索爾天然氣於2020年12月向NERSA提交了新的最高天然氣價格申請，並於2021年7月6日NERSA公佈了其最高天然氣價格決定(2021年NERSA最高天然氣價格決定)，其中確定了薩索爾天然氣2014年3月至2023年期間的最高天然氣價格。

2021年12月，南部非洲工業氣體用戶協會發起了一項法律審查申請，以推翻NERSA 2021 MGP的決定。NERSA和薩索爾天然氣公司都反對這一申請。高等法院於2023年5月底審理了此事，並於2024年6月20日作出了批准複審申請的決定。在其命令中，法院推翻了2021年NERSA MGP的裁決，並將此事發回NERSA，以做出新的MGP裁決。薩索爾天然氣公司向高等法院提出了上訴許可申請，上訴的審理日期將在適當的時候確定。此事的不利結果可能會導致薩索爾天然氣公司進一步承擔追溯性責任。

向競爭事務委員會投訴涉嫌定價行爲

2022年期間，薩索爾天然氣公司的某些客戶向競爭委員會(委員會)提出投訴，涉及南非1998年《競爭法》(1998年第89號法)禁止的所謂定價行爲。其中一名申訴人申請禁令，以限制Sasol在申訴調查結束之前將其天然氣價格提高到超過規定的最高價格68，39蘭特/GJ。2023年5月，競爭法庭發佈了一項裁決，規定薩索爾天然氣公司只有在向申訴人發出兩個月的書面通知後，如果天然氣價格得到NERSA的批准，才能提高其天然氣價格。經以下機構批准

在24財年，薩索爾天然氣公司遵守了競爭法庭所要求的通知。自2024年1月1日起，薩索爾天然氣公司執行了2014財年NERSA MGP決定。

2022年9月，薩索爾天然氣公司發起了一項法律審查申請，以澄清NERSA和競爭主管部門在涉及受《天然氣法》監管的天然氣價格方面的各自管轄權。在這一申請被競爭上訴法院(CAC)駁回後，薩索爾天然氣公司尋求向憲法法院(CC)上訴。2024年7月22日，該委員會以沒有合理的勝訴機會爲由，拒絕了上訴許可。競爭委員會對價格投訴的轉介將提交競爭法庭。繼續交換有關該事項的訴狀，以便爲審理該事項作準備，審理日期尚未確定。

在委員會允許進行調查的期限結束後，儘管食典委仍在進行訴訟，委員會於2023年7月10日將申訴移交競爭法庭。提交競爭法庭的不利結果可能導致對薩索爾天然氣公司的罰款和其他制裁。訴訟仍在進行中，其結果無法預測。

天然氣修訂法案於2021年4月13日在憲報上公佈，但尚未在南非議會獲得通過。目前還不能確定擬議的天然氣法案修正案對我們的銷售和財務狀況的最終影響。

氰化物定價調查

2023年2月13日，競爭委員會通知薩索爾，由於薩索爾從2021年6月左右開始實施的液體氰化鈉價格大幅上漲，已對薩索爾提出申訴。這些提價措施是因應市況的變化而實施的。申訴人聲稱，這些價格上漲是過度的、排他性的，相當於在經濟上可行的情況下建設性地拒絕供應。在競爭法庭決定不批准出售薩索爾的氰化鈉業務後，委員會恢復了與薩索爾就價格投訴進行調查的接觸。委員會提出了廣泛的信息要求，作爲其調查的一部分，並

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薩索爾與委員會之間的接觸仍在繼續。

沙索爾石油公司、道達爾公司和Transnet公司之間關於原油運輸適用費率的糾紛

薩索爾石油(Pty)有限公司(Sasol Oil)和道達爾南非(Total)有限公司(Total)使用Transnet管道擁有的原油管道將原油從德班輸送到Natref煉油廠。Transnet管道是Transnet的一個部門。原油運輸的關稅歷來是通過雙方之間的一項商業協議確定的，該協議還包括與Natref煉油廠內陸性質有關的所謂變更協議(變更協議)。在NERSA根據2003年《石油管道法》(2003年第60號法)(《石油管道法》)開始確定石油管道運費之後，雙方就適用於原油運輸的運費發生了爭端。

2017年9月，薩索爾石油公司向Transnet發出傳票，要求索賠Transnet根據變更協議本應收取的關稅與Transnet根據NERSA關稅實際收取的關稅之間的差額。NERSA關稅沒有區分原油關稅和成品油關稅。

薩索爾石油公司的訴訟與道達爾早些時候提起的類似訴訟相結合。合併案件中的某些問題此前由高等法院於2015年和最高上訴法院(SCA)於2016年做出裁決。

根據Transnet向政制事務局局長提出的上訴，憲法法院於2022年6月：

●

維持Transnet的上訴，宣佈Transnet自2020年9月13日起有效終止變更協議；以及

●

駁回Transnet就薩索爾石油公司和道達爾索賠的訴因提出的上訴許可申請，因爲它不涉及法院的管轄權。因此，薩索爾和道達爾在Transnet違反變更協議後的合同損害賠償索賠仍在繼續，但在本訴訟中僅限於變更協議的期限。

在當事人獲准修改各自的訴狀後，高等法院就這些索賠的數量從2024年4月15日至5月3日進行了訴訟。2024年6月18日，高等法院作出了薩索爾石油公司和道達爾公司勝訴的判決。法院判給薩索爾39雷亞爾的損害賠償金，包括利息(截至2024年5月31日的23雷亞爾億)。Transnet已就高等法院的這一裁決提出上訴許可申請，審理申請的日期將在適當時候確定。

自2020年12月起，在高等法院就此事作出裁決後，薩索爾石油公司和道達爾公司按變更協議規定的降低運費支付原油運輸費用。這些付款構成了對Transnet開具發票的關稅的差額。憲法法院判決後，Transnet向薩索爾石油公司發出傳票，要求償還缺口。2023年5月，在NERSA批准Transnet 2023/4年度的管道關稅後，Transnet進一步堅持要求薩索爾石油公司支付NERSA批准的全額關稅，儘管NERSA的批准沒有分別規定原油和成品油的差異化關稅。自2023年6月1日起，薩索爾石油公司同意每月向Transnet支付運輸到Natref的原油的全額關稅，等待正在進行的訴訟。2024年7月29日至8月15日，高等法院審理了Transnet要求償還先前電費差額的索賠。該案的結案陳詞定於2024年8月29日和30日舉行，之後法院將審議其對該案的裁決。截至2024年6月30日，薩索爾石油公司將Transnet公司的這項索賠作爲應付貿易付款，金額爲17800雷亞爾(萬)(包括利息)。

2023年7月，薩索爾石油公司向高等法院提出法律複審申請，要求推翻NERSA對2023/4年度Transnet管道關稅的批准，因爲該決定不符合《石油管道法》的要求。薩索爾石油公司將在同樣的基礎上提出法律審查申請，以推翻NERSA對2024/5年度的關稅批准。

薩索爾石油公司繼續與Transnet公司接觸，努力通過商業談判解決雙方之間正在進行的爭端。

薩索爾礦業在三個職業病訴訟事項中的訴訟

南非憲法法院2011年的一項判決確認了

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患有某些職業病向僱主索賠的採礦業僱員。採礦業的煤炭行業參與者也受到了類似案件的威脅。因此，薩索爾礦業目前是三個獨立訴訟事項的被告。

第一起案件涉及22起個人案件，但不是集體訴訟，原告聲稱，他們在薩索爾礦業公司工作期間感染了與煤塵有關的肺部疾病。兩名原告在案件開始後去世，他們的索賠隨後被撤回。原告稱，他們在爲薩索爾礦業公司地下工作時接觸到有害數量的煤塵，該公司未能遵守1996年第29號《礦山健康和安全法》的各個條款(包括與該法有關的各種條例)，也沒有采取有效措施減少煤礦工人接觸煤塵。原告稱，所有這些都增加了工人患煤塵相關肺部疾病的風險。

原告要求賠償與過去和未來的醫療費用有關的損害以及總計達67,700萬的收入損失。薩索爾礦業公司正在爲這些主張進行辯護。

由於審判尚未開始，原告對我們要求提供進一步細節的要求仍在等待回應，因此在現階段無法估計原告勝訴的可能性，以及如果勝訴，法院將判給的損害賠償額。因此，在2024年6月30日之前沒有提出任何撥備。

其餘兩個案件涉及單一原告，法律程序正在進行，尚未開始審判。

團結工會與薩索爾·汗·伊薩之間關於薩索爾·汗·伊薩股份計劃的糾紛

團結工會--我們公認的工會之一--提交了一起與Sasol Khanyisa股票計劃有關的糾紛(見Sasol Khanyisa交易法院於2017年12月17日向和解、調解和仲裁委員會(調解、調解和仲裁委員會)提出申訴，聲稱向僱員中的某一部分發放福利構成種族主義。薩索爾否認股票計劃的構成不正確。調解程序於2018年1月11日開始，團結工會於2018年2月5日要求向其成員(不符合資格的僱員)付款

對於Khanyisa第二階段)等於「符合資格的員工將有權在此類權利(2028年)後7天內獲得的Sasol Khanyisa股票的市值，或在2018年12月底之前向每名成員支付500,000蘭特」。

團結工會於2018年9月3日開始了一場「緩慢」的罷工，意圖將其升級爲全面罷工。2018年10月25日，團結工會將爭端提交CCMA，後者隨後於2019年2月證明該爭端尚未解決。團結工會於2019年5月向約翰內斯堡勞工法院提交了一份索賠聲明，我們於2019年7月回覆了該聲明。隨後，勞工法院總裁法官邀請薩索爾和其他三名被告在三個以團結工會爲申請人的類似案件中舉行會議，合併爭端並提出陳述(即陳述爭端的綜合版本)。各方無法就這一提法達成一致，這一問題就陷入了休眠狀態。

勞工法院發佈了一項指令，要求編寫一份預審紀要，提交書記官長，作爲2022年8月10日在勞工法院法官面前出庭的替代方案。雙方提交了預審紀要，審判日期定爲2024年5月13日。自2024年2月以來，開始與團結工會進行互動，以確定後者對訴訟意向的立場。一旦確定有可能達成和解，就開始尋求和解，並在2024年4月的第一週達成和解。原告在勞工法院撤回了他們的索賠，薩索爾作爲善意的姿態，爲他們的法律費用做出了貢獻。這件事已經結束了。

根據1998年《國家環境管理法》、《國家環境管理：廢物法》和《國家水法》對南非薩索爾有限公司提起的刑事訴訟

在環境管理監察局於2021年4月發起的刑事調查結束後，國家檢察院向薩索爾南非有限公司送達了提起刑事訴訟的傳票，稱該公司爲被告。第一次出庭的日期是2022年9月20日。此後，應該國的要求，此事被多次推遲，但將在適當時候進行審判。

起訴書中最初規定了六項指控，這些指控與以下罪行有關

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據稱，該公司通過其Secunda業務，根據1998年第108號《國家環境管理法》、2008年第59號《國家環境管理：廢物法》和1998年第36號《國家水法》實施了這些罪行。2024年7月25日，向薩索爾提交了一份修改後的起訴書，其中增加了一項指控，刪除了兩項先前的指控。

水法庭對薩索爾礦業用水許可證的糾紛.

2022年6月20日，薩索爾礦業公司接到通知，其Syferfontein煤礦現有用水許可證的續簽申請被水和衛生局拒絕。該牌照授權某些與儲水、處置可能損害水資源的水有關的用水用途，以及移走、排放或處置爲有效運作和保障市民安全所需的地下水源。

Sasol礦業隨後向水法庭提出上訴，反對這一決定。與此同時，薩索爾礦業公司與DWS進行了各種接觸，試圖解決這一問題。2024年3月6日簽發了有效期爲10年的用水許可證。上訴和執法行動已被撤回。

爲大壩修訂的Syferfontein WUL(之前被DWS拒絕)於2024年3月6日獲得批准。本許可證的有效期爲10年，於2034年3月6日到期，並可每隔不超過5年進行一次審查。

另外，2023年12月13日提交給議會的Syferfontein合併WUL，其中包括Syferfontein Tweedraai WUL(2024年4月3日到期)，於2024年4月3日獲得批准。本WUL有效期爲18年(2042年4月3日到期)，可每隔不超過5年進行審查。

Murray&Roberts Power and Energy與薩索爾的糾紛

薩索爾南非有限公司目前捲入了一場糾紛，該糾紛已提交仲裁員審理，涉及默裏·羅伯茨律師事務所據稱發生的總計約32200蘭特的額外費用，這些費用涉及據稱發生的延誤以及作爲萬的一部分必須執行的額外工作

完成薩索爾·塞孔達業務的煤焦油過濾項目東部。薩索爾正在爲此事辯護，主要仲裁聽證會定於2025年2月開始。

競爭法合規

薩索爾不斷評估其合規方案和總體控制，包括其競爭法合規方案和控制。由於這些遵約方案和控制措施，包括監測和審查活動，薩索爾已在必要或可取的情況下采取適當的補救和/或減輕措施，提出寬大處理申請，並在適當時就重大調查結果作出披露，並將繼續這樣做。這些持續進行的合規活動已經，也可能仍然揭示出我們已經或將採取適當的補救和/或減輕措施，包括提出寬大處理申請，違反競爭法或潛在的違反競爭法的行爲。薩索爾可以不時回應競爭法主管部門的信息請求和/或調查。我們以透明和建設性的方式配合所有合法調查。

環境義務

薩索爾在2024年6月30日應計的環境義務爲R16 52400萬，而截至2023年6月30日的環境義務爲R17 29300萬。由於未來成本的不確定性，超出應計金額的潛在虧損無法合理確定。

監管

如1996年第108號《南非共和國憲法》(《憲法》)所述，南非政府在過去26年裏實行了立法和政策制度，當務之急是糾正歷史上的社會和經濟不平等。這是通過在所有權、管理和控制、就業平等、技能發展、採購、企業發展和社會經濟發展等領域賦予歷史上處於不利地位的南非人的權力來實現的。

我們的大部分業務都設在南非，但我們也在世界各地的許多其他國家開展業務。在南非，我們經營煤礦和一些用於儲存、加工和運輸原材料的生產廠和設施。

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與煤、石油、化學品和天然氣有關的材料、產品和廢物。這些設施和各自的運營受到各種法律和法規的約束，這些法律和法規可能會變得更加嚴格，在某些情況下可能會影響我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況。

我們在南非的業務活動涉及煤炭開採、石油生產、燃料產品的分銷和營銷、電力和天然氣，受到多個政府部門和獨立監管機構的監管。有關影響我們業務活動的法規的特定方面的詳細信息，請參閱「項目3.D-風險因素」。

賦予歷史上處於不利地位的南非人權力

黑人經濟賦權政策和立法

B-BBEE法案

薩索爾與南非關於b-BBEE的立法和監管框架所體現的經濟轉型和可持續發展目標非常一致。這一框架的關鍵要素是《b-BBEE法》和《良好行爲守則》(新守則於2013年10月11日在憲報公佈，並於2015年5月1日公佈，並於2019年5月進一步修訂)，由貿易和工業部長根據《b-BBEE法》(守則)發佈，其中包括薩索爾經營業務的各個部門通過的《憲章》(即《採礦憲章》)和《液體燃料憲章》(LFC)，合規性以相關記分卡衡量。

我們在這項立法方面的最新認證於2023年9月頒發，適用於Sasol Limited和SSA，與2022年SSA的3級相比，我們的貢獻者地位已提高到2級。這一改進的貢獻者水平使薩索爾成爲對我們南非客戶更具吸引力的產品供應商，因爲他們供應商的貢獻者水平會影響這些客戶的b-BBEE貢獻者地位。我們已經制定了計劃，以維持和進一步改善我們的b-BBEE地位。

薩索爾繼續在組織文化中鞏固轉型，加強其作爲良好企業公民的承諾。

Sasol Khanyisa交易

從2018年3月開始，薩索爾分階段實施了一項新的b-BBEE所有權交易(Sasol Khanyisa)，該交易的結構符合2018年Sasol Inzalo交易結束時南非修訂後的b-BBEE法律。通過實施Sasol Khanyisa交易，該公司尋求確保持續和可持續的b-BBEE所有權證書。

適用於Sasol Khanyisa交易的會計確認和計量原則與適用於Sasol Inzalo交易的會計確認和計量原則相同，因爲兩項交易的實質內容相同。根據薩索爾做出的基本假設，與薩索爾Khanyisa相關的國際財務報告準則2在交易期間的總費用爲R650億；迄今已確認R620億。交易中唯一未歸屬的部分與員工持股計劃有關。

隨着Sasol Khanyisa的實施，大約18.4%的SSA是直接黑人所有權，這與Sasol集團級別的黑人所有權一起，轉化爲SSA級別的至少25%的黑人所有權憑證(用於根據當前的b-BBEE法規衡量黑人所有權憑證)。

詳情見「項目18--財務報表--附註：以股份爲基礎的支付準備金」。

《採礦憲章》

《採礦憲章》要求礦業公司滿足旨在促進切實參與人類發展援助協會行業的各種標準。這些標準包括所有權、包容性採購、供應商和企業發展、人力資源開發、就業公平和礦工社區發展。《採礦憲章》中規定，採礦權持有人如不遵守所有權標準，並且處於《採礦憲章》記分卡第6至8級之間，則違反2002年第28號《礦物和石油資源開發法》，在對《採礦憲章》的各個方面，包括與所有權有關的方面提出質疑後，高等法院撤銷了這一規定。

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《上游石油資源開發法案》(UPRDB)

礦產資源和能源部部長於2018年從議會撤回了礦物和石油資源開發修正案法案，目的是將石油和天然氣問題與採礦問題分開。UPRDb草案於2019年12月24日在《政府公報》上公佈。薩索爾通過相關商業協會(OPASA)直接向DMRE提交了評論意見。由於新冠肺炎的影響，進一步的磋商進程被推遲，立法進程也受到這種延誤的影響。2021年5月13日，內閣批准將民主民主聯盟引入議會。UPRDb於2021年6月11日在憲報刊登並公開徵求公衆意見。薩索爾通過OPASA向其提交了材料。2021年12月15日，國庫發佈行業評論討論文件：石油和天然氣行業最合適的稅制是什麼(提出對上游油氣活動徵稅的建議)。薩索爾通過OPASA向討論文件提交了評論意見。財政部於2022年4月13日舉行公開徵求意見，進一步討論石油和天然氣稅收制度。2023年10月26日，國民議會通過了《人民民主聯盟》。的國民議會批准了該法案，在MPRDA的其他關鍵變化中，國家獲得了20%的自由附帶權益。值得注意的是，該法案沒有財政，財政部將在某個時候發行一張涵蓋這一領域的「貨幣票據」。2024年4月25日，全國省議會通過了《人民民主聯盟》，目前正由南非共和國總裁簽署。

液體燃料憲章(LFC)

南非石油和液體燃料行業關於在石油和液體燃料行業賦予HDSA權力的LFC要求，包括薩索爾石油公司在內的液體燃料公司在自LFC簽署之日起10年結束時，確保HDSA在持有其運營資產的南非實體中至少擁有25%的股權。

爲了實現這一股權目標，薩索爾有限公司與HDSA擁有的公司Tshwarisano達成了一項b-BBEE交易，根據該交易，薩索爾將其在薩索爾石油公司的25%股權出售給Tshwarisano。從2006年7月1日起，薩索爾石油滿足了25%的BEE

所有權目標，根據憲章，Tshwarisano持有薩索爾石油公司25%的股份。

DMRE與貿易和工業部共同發起了一項進程，以建立一項部門憲章(石油和液體燃料部門憲章)，以取代《b-BBEE法》第12節中的LFC。雖然這一過程可能會影響薩索爾在南非能源行業的業務的b-BBEE義務，但目前無法評估完成的時間、這一進程的結果和對薩索爾的潛在影響。

1994年第22號《恢復土地權法案》

根據1994年第22號《土地權歸還法》，我們的私人擁有的土地可能會被要求歸還土地。根據該法，任何因過去的種族歧視法律或做法而被剝奪在南非的土地權的人都將被給予某些補救措施，包括但不限於恢復所要求的土地，並向其所有者提供或不給予補償。

採礦權

薩索爾礦業公司是根據《MPRDA》授予其在南非姆普馬蘭加省和自由邦運營的採礦權的持有者。

關於姆普馬蘭加的Secunda採礦綜合體，Sasol Mining擁有位於Bathal、Secunda、Highveld Ridge、Balfour和Standerton轄區的三個採礦權。這些採礦權的授予期限爲20至30年。Secunda Complex採礦權的有效期至2040年3月28日，薩索爾礦業可向DMRE申請續展采礦權，最長期限爲30年。第四區塊和Alexander區塊的採礦權也位於Secunda地區，有效期分別至2037年8月27日和2048年1月21日。自由州薩索爾堡附近的Mooikraal礦權有效期至2040年3月28日。

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安全、健康和環境

薩索爾開展業務的地區及其適用的立法

南非

我們的大部分業務都位於南非。我們經營着許多工廠和設施，用於生產、儲存、加工和運輸化學原料、產品和廢物。這些作業受到許多與安全、健康和環境保護有關的法律和法規的約束。

環境監管

《憲法》載有不損害人民健康或福祉的基本環境權利，南非的環境立法必須落實這一權利。因此，1998年第107號《南非國家環境管理法》是一部框架法案，其主要目的是落實憲法規定的環境權。它還支持具體的環境管理法，如2000年第59號《國家環境管理法：廢物法》(《國家環境管理法：廢物法》)、1998年第36號《國家水法》和2004年第39號《國家環境管理法：空氣質量法》，這些法律又反過來規範具體的環境媒體及其潛在影響的相關規定。《國家環境管理：廢物法》還具體規定了受污染土地的管理程序。這些法案還規定了執行機制以及實施刑事制裁的規定。這些規定也適用於採礦活動。

除了南非的國際承諾外，《氣候變化法案》於2024年7月18日簽署成爲法律，並於2024年7月23日以《2022年氣候變化法》的形式公佈。該法令只會自總裁在政府憲報公告所定的日期起實施。在高層面上，該法對私營部門的最重大影響是對溫室氣體排放活動和政府部門溫室氣體排放部門的監管框架，但沒有對不遵守規定的緩解文書(即碳預算和部門排放目標)規定具體的處罰。此外，已獲分配碳預算的人必須編制並提交部長批准的

溫室氣體減排計劃。在碳預算條例公佈之前，薩索爾將繼續根據下文提到的《污染預防計劃條例》提交關於其污染預防計劃(緩解計劃)的進展報告，在此期間，該條例是根據《氣候變化法》制定的管理條例。

薩索爾繼續與政府就強制實施碳預算進行接觸。薩索爾的參與側重於需要調整緩解措施，以努力創造長期的政策和監管確定性。雖然不是強制性的，但薩索爾參與了碳預算進程的第一階段，並收到並同意了其分配的碳預算，該預算一直有效到2020年底。我們收到了未來五年到2027年的第二份自願碳預算。收到了根據我國溫室氣體清單減少的初步分配。《溫室氣體條例》和《國家污染防治計劃條例》分別於2017年4月和6月頒佈，隨後進行了修訂。薩索爾繼續每年提交其溫室氣體數據，以及其批准的污染預防計劃的進展情況。2019年第15號《碳稅法案》於2019年5月簽署成爲法律，並於2019年6月1日生效。國庫開展了提高碳稅稅率的進程(根據2022年國家預算)，最終導致2026年至2030年的更高稅率。

信息見「項目3.D--風險因素--與我們的可持續性有關的風險」。

有害物質

關於危險物質和製劑的使用、處理(包括分類和標籤)、儲存和運輸的各種法律、條例和納入的標準都規定了保護人類和環境免受危險物質和製劑的有害影響的規定。這些法律和條例正在與國際上關於安全化學品管理的承諾保持一致，包括全球化學品統一分類和標籤制度。這方面的主要法律包括《危險物質法》和《職業健康和安全法》下的《危險化學品製劑條例》。

有關我們與這些法規要求相關的挑戰的信息，請參閱「項目3.D-風險因素」。

目錄表

歐洲業務

在德國和意大利，我們運營着許多工廠和設施，用於生產、儲存、加工和運輸化學原料、產品和廢物。這些業務受到許多與安全、健康和環境保護有關的法律和法規的約束，不遵守這些法規可能會對薩索爾在這些國家的業務能力造成實質性的不利影響。在歐洲，我們預計將繼續通過現有的系統和控制技術以及適當的效率和控制技術審查和改進機會來應對監管環境，以將當前和未來法規對我們歐洲業務的影響降至最低。

有害物質

《化學品法》和《禁止某些化學品和危險事故的相關法令》規定了保護人類和環境免受危險物質和製劑有害影響的規定。所有有害物質都受歐盟REACH法規的要求，包括在這些物質可以進入市場之前的註冊和通知義務的要求。危險物質和混合物必須按照歐盟分類、標籤和包裝規定進行分類、貼標籤和包裝。禁止和限制製造、銷售和使用的進一步規定也適用。

美國

在美國，我們經營着許多儲存和加工化學原料產品的工廠和設施。薩索爾的美國業務受到衆多與安全、健康和環境保護有關的法律、法規和法令的約束，不遵守這些法規可能會對薩索爾在美國的運營能力造成實質性的不利影響。氣候變化政策繼續在聯邦和州一級制定，並在某種程度上通過司法系統制定。我們在美國的業務仍然受到聯邦、州和地方層面的監管，涉及健康、安全、環境和社區影響。在美國，我們預計將繼續通過現有的系統和控制技術，以及通過效率和控制技術審查和適當的改進機會，繼續對監管環境作出反應，以

將當前和未來法規對我們美國業務的影響降至最低。

危險物質根據包括《有毒物質控制法》在內的多項聯邦法律和標籤標準進行管理，該標準將《全球化學品統一分類和標籤制度》的要求納入職業健康和安全立法。化學品製造商和進口商必須評估其生產或進口的化學品的危害，並準備標籤和安全數據表，以便將危險信息傳達給其下游客戶。

莫桑比克

國家環境政策(8月3日第5/1995號決議)是概述莫桑比克環境管理和可持續發展的優先事項的政府文件，包括必要的法律框架。環境法「(10月1日第20/1997號法律，經6月20日第16/2014號法律修訂)及其各自的條例，即」環境影響評估條例「(12月31日第54/2015號法令)和」石油作業環境條例“(11月22日第56/2010號法令)爲莫桑比克利用和正確管理環境及其組成部分並確保可持續發展提供了法律框架。

《石油法》(8月18日第21/2014號法律)和《石油作業條例》(12月31日第34/2015號法令，經8月8日第48/2018號法令修訂)要求探礦權和生產權的持有者按照環境和其他適用法律進行石油作業。該法律規定，根據一般立法，有權從事石油作業的人應向其資產受損的人支付賠償。法律規定了造成環境破壞或污染的權利人的嚴格責任。對環境損害或污染的嚴格責任要求可能會對我們在莫桑比克的業務產生重大不利影響。

其他國家

在其他一些國家，我們從事受當地和國際法律、條例和條約影響的各種活動。在中國等國家，我們運營工廠和設施，

目錄表

儲存、加工和運輸化學物質，包括原料、產品和廢物。在阿拉伯聯合酋長國和其他國家，我們正在或正在參與與天然氣、石油和化學物質有關的原料、產品和廢物的勘探、開採、加工或儲存和運輸活動。

在卡塔爾，我們參與了一家合資企業，擁有並運營一家GTL設施，涉及GTL柴油、GTL石腦油和液化石油氣的生產、儲存和運輸。這些作業須遵守多項與安全、健康和環境保護有關的法律和條例。

我們在各自司法管轄區的業務須遵守衆多與探礦權和採礦權以及安全、健康和環境保護有關的法律和法規。

4.C組織架構

薩索爾有限公司是薩索爾集團公司的最終母公司。

薩索爾南非有限公司是薩索爾有限公司的子公司，是一家在南非註冊成立的公司，主要持有我們在南非的業務。多家其他子公司成立於

南非，包括薩索爾石油(Pty)有限公司、薩索爾礦業控股(Pty)有限公司、薩索爾天然氣(Pty)有限公司、薩索爾中東和印度(Pty)有限公司和薩索爾非洲(Pty)有限公司，也持有我們在南非、非洲其他地區和中東的業務權益。薩索爾金融有限公司和薩索爾金融國際有限公司，負責管理現金資源和投資，是全資擁有並在南非註冊成立的公司。

我們的全資子公司薩索爾投資公司(Pty)有限公司是一家在南非註冊成立的公司，主要持有我們在南非以外註冊成立的薩索爾集團公司的權益，包括薩索爾歐洲公司薩索爾控股有限公司(英國)、薩索爾(美國)有限公司(美國)、薩索爾控股(亞太地區)(Pty)有限公司(南非)、薩索爾控股(美國)(Pty)有限公司(南非)、薩索爾化工控股國際(Pty)有限公司(南非)及其各自的子公司。

我們的重要子公司和重要共同控制實體的名單見附件8.1。

4.財產、廠房和設備

有關我們的財產、廠房和設備的更多信息，請參閱「項目18-財務報表-附註：16財產、廠房和設備」。

能源業務

採礦

煤礦設施

我們的主要煤礦設施位於Secunda礦業綜合體，該綜合體由地下煤礦(Bosjesspruit、Imumelo、Shondoni、Syferfontein和Twistdraai Thubelisha)和Sigma綜合體組成，Sigma綜合體由Sasolburg附近的Mooikraal煤礦組成。

第m-1和m-2頁顯示了顯示我們在南非的煤炭資產和主要製造工廠位置的地圖。

目錄表

我們的採礦部門經營六家煤礦，爲Secunda業務、Sasolburg業務（僅限公用煤炭）和外部市場供應煤炭。各煤礦的年產量、其供應煤炭的一級市場以及各煤礦的位置如下表所示：

提名

容量

產量（噸）⁽³⁾

煤礦

位置

市場

每年（Mt）⁽²⁾

2024

2023

2022

博耶斯普雷特

Secunda

薩索爾堡業務

4,8

5,0

5,5

5,0

因普梅萊洛

Secunda

薩索爾堡業務

4,9

4,3

4,7

5,3

松多尼

Secunda

薩索爾堡業務

6,6

5,8

6,1

6,4

西弗方丹

Secunda

薩索爾堡業務

8,0

7,9

7,6

8,5

Twistdraai Thubelisha

Secunda

出口/Secunda業務⁽¹⁾

8,4

8,1

7,7

7,3

西格瑪：穆伊克拉爾

薩索爾堡

薩索爾堡業務

1,4

1,2

1,1

32,3

32,8

33,6

每班每台連續採礦機（採礦生產機）的生產噸，包括下班生產 ⁽⁴⁾ （t/厘米/位移）

983

951

984

(1)	出口液化工廠的二次產品供應給Secunda Operations。

(2)	礦山的提名產能是該礦山的預期產量，並不代表礦山的總最大產能。

(3)	產量不包括外部購買的煤炭。

(4)	脫班生產是一種法律允許的自願輪班制度，允許礦山工人在非工作輪班中生產煤炭。這種輪班制度爲礦山提供了一個靈活的選擇，以彌補產量短缺。礦山工人的生產報酬按每噸成本計算。

加工操作

煤炭出口業務--賽康達業務。

我們從1996年8月開始做煤炭出口業務。露天煤礦(ROM)煤炭來自Twistdraai Thubelisha煤礦(提名產能840萬噸)。出口選礦廠的設計生產能力爲每年10,500公噸。2024年，我們從Twistdraai Thubelisha煤礦生產了8，1公噸；我們精選了其中的7，0公噸，1，9公噸繞過了Sasol煤炭供應。

ROM煤通過陸上傳送帶從Twistdraai Thubelisha煤礦運往出口選礦廠。出口產品通過快速裝載系統裝載到火車上，然後運輸到誇祖魯-納塔爾的理查德灣煤炭碼頭(RBCT)。

薩索爾礦業擁有RBCT 4.20%的股份，薩索爾礦業有權獲得每年81公噸的RBCT產能爲4，29%，相當於每年3，47公噸。2024年的實際出口量爲2，1公噸。這是由於產量增加和Transnet貨運鐵路性能的改善被Twistdraai Thubelisha從煤炭轉向Secunda運營所抵消。

薩索爾煤炭供應-塞孔達業務。

Sasol Coal Supply通過在六個庫存上堆放和混合煤炭來運營我們的採礦部門和Secunda運營之間的煤炭裝卸設施。從採礦作業到煤炭裝卸設施的陸上傳送帶總共長約120公里，也是薩索爾煤炭供應業務的一部分。

該作業的活庫存能力爲72萬噸，每週大約週轉1，2次。此外，還有超過2，0公噸的目標戰略儲存能力。該設施的目標是：

●	使供應給塞孔達業務的煤質均質化；

●	讓我的掩體保持空着；

●	確保塞孔達運營倉庫中裝滿符合客戶要求的產品；

●	在灰分、沉降量、粉煤量範圍內供應優質煤；

●	維持緩衝儲備，以確保均勻供應；以及

目錄表

●	在數量和質量方面進行業務對賬。

2024年，塞孔達運營公司的煤炭日供應量約爲10萬噸。

煤炭勘探技術

薩索爾礦業的地質部採用了幾種勘探技術來評估與煤礦開採相關的地質風險。這些技術以相互支持的方式應用，以實現相關煤層的最佳地質模型，目標是生產目的。與南非其他進行採礦活動的煤田相比，Highveld盆地的結構被認爲是複雜的。因此，礦業公司將其地質建模建立在充分和多樣的地質信息基礎上。採用這種方法是爲了實現對生產環境的高度信任和支持。

岩心回收勘探鑽探。

這是所有勘探區都採用的主要勘探技術，特別是在勘察階段。在運營的礦山及其周圍，平均垂直鑽孔密度從1：10到1：15(每公頃鑽孔)，而在中期礦區，平均鑽孔密度約爲1：25。鑽孔的深度根據到卡魯之前地下室的深度而定，從160m到38000萬不等。這項技術的主要應用是定位煤層，確定煤質，收集有關輝綠岩岩脈和岩牀的構造信息，以及與之相關的煤炭儲量的揮發分和置換。這些信息被用來編制地質模型，並構成地質解釋的基礎。

定向鑽井。

從地面到煤層的定向鑽進已經成功應用了幾年。該方法可以從一個鑽孔現場覆蓋半徑約爲1.4公里的圓形煤田。這種方法的主要目的是定位輝綠岩岩脈和海侵輝綠岩岩牀，以及位移大於煤層厚度的斷層。

水平鑽井。

這項技術適用於所有正在運營的地下礦山，併爲每個採礦區段提供短期(至少三個月)勘探覆蓋範圍。通常不會恢復核心，但如果需要，也可以恢復核心。其主要目標是通過在採空區煤層中鑽水平孔來定位與採煤層相交的輝綠岩岩脈和海侵岩牀。鑽探範圍可能達到1公里，儘管在未受干擾的煤炭中平均長度通常爲80000萬。

航磁測量

許多勘探區通常在開始重點勘探之前進行航磁勘查。主要目標是定位磁性輝綠岩岩牀和巖牆，以及大型斷裂帶。

定向鑽孔的物探電纜測量

地球物理測量通常在已完成的定向鑽孔中進行。這導致了詳細信息的可獲得性，從而增加了對地面定向鑽井結果的信心。

塞孔達行動

供應給Secunda運營公司的煤炭是從四個煤礦開採的原煤，並輔之以外部煤炭採購，供應Secunda運營公司和出口選礦廠的二手產品。

煤炭資源區廣泛開展地質勘查。正在進行進一步的勘探，以更新和完善地質模型。這使得能夠準確預測地質條件和煤炭質量，並有效地規劃和利用煤炭儲量。

地質信息的計算和存儲

地質信息存儲在acQuire數據庫中。定期數據驗證和質量檢查通過多種內部方法進行。數據建模是使用Minex 6.5版的GEOVIA/ MINEX軟件，通過手動解釋和計算機派生地質模型進行的。儲備和綜合素質是

目錄表

使用既定和公認的地質統計技術進行計算。

普通地層學

主煤層位，即4個下部煤層，提供了約9029%(2023-9070%)的總探明和可能儲量。4號下煤層是Karoo超群Vryheid組中的六個煤層之一，Karoo超群是一個以沉積爲主的二疊紀-石炭紀層序。煤層的編號從最老到最年輕自下而上。

4下煤層是一種煙煤，其特點是截至2024年3月31日的鑽孔統計如下：

●	煤層底部深度爲4000萬~24100萬，地表以下平均深度爲13500萬。目前在這個煤層上進行的所有開採都在地下進行；

●	接縫底板由北向南緩緩傾斜，角度約爲0.5度；

●	接縫厚度的變化範圍高達1,000萬，加權平均厚度爲3,700萬。總體而言，在卡魯前的基底隆起附近，南部發現了較薄的煤，西部發現了較厚的煤；

●	固有灰分(風乾基礎)平均爲27.58%；

●	揮發物含量緊密聚集在22，60%(風乾)的平均值附近；

●	總硫含量(風乾)主要由黃鐵礦形式的礦物硫和少量有機硫組成，平均佔煤總質量的1.03%。

另一個潛在的煤層是：

●	Shondoni煤礦和Imumelo煤礦的2號煤層，已列入我們的儲備基地。

儲量估算(2024年3月31日剩餘儲量)

我們在Secunda礦牀擁有約360億噸(2023-3，7BT)的原地已探明和可能的煤炭總儲量，以及約1，1 BT(2023-1，2 BT)的可採儲量。煤炭儲量估計數列於下表1。報告的儲量將轉換爲合成油儲量，但將用於Secunda業務的公用事業的儲量和將出口的Twistdraai Thubelisha儲量的一部分除外。本節中的儲量披露包括我們礦業部門在Secunda可供採礦作業使用的煤炭資源總量和儲量。這些儲量沒有根據《石油和天然氣補充信息》中報告的合成石油儲量進行調整。M-1頁的地圖上描繪了不同的保護區，以及是否已將特定保護區分配給特定的地雷。

本表中的煤炭儲量估計是在Viren Deonarain先生的監督下編制的，他被認爲是一名合格的人。涉及權限和責任的「南非礦產資源和礦產儲量報告準則」(2007年版)第7段規定，詳細說明勘探結果、礦產資源和礦產儲量的文件，根據這些文件編制公開報告，必須由合格人員編寫或在其指導下並由合格人員簽署。第9段規定：「合格人員」是指在SACNASP、ECSA或柏拉圖註冊的人，或者是SAIMM、GSS或公認的海外專業組織的成員或研究員。符合資格的人必須遵守有關頒佈的法令的規定。儲量和資源建模過程和地質模型由一個獨立的諮詢公司，WSP Gold，2022年8月。審計證實，地質模型、儲量和資源估計數公平地反映了它們所依據的數據，並符合國際公認的報告標準。.

最新的煤炭資源/儲量估計是按照同樣的程序確定的。已探明儲量的估算符合現代化的《美國證券交易委員會》S-k第1300條中所述的定義和準則。

目錄表

在勘探和礦產儲量估算中使用下列內部控制：

●

資源和儲量文件是爲提交給薩索爾礦業委員會而編制的，供公司能源秘書批准。在提交之前，總裁副總裁(整合和地雷部署)進行高級別的合理性審查(感覺檢查)，以確保遵循詳細的流程。這一過程包括物質平衡調節。

●

副總裁(副總裁)整合和佈雷檢查20-F表信息的對賬

根據石油及天然氣補充資料合成油部分表4所提供的資料，確認最近結束的財政年度所披露的資料準確、完整，並與薩索爾礦業委員會批准的資源及儲量聲明一致，且僅包括煤制液體資源及儲量。

參與儲量和資源評估過程的人員具有足夠的資格。煤炭地質負責人簽署了這一過程，並被南非自然和科學專業人員理事會定義爲有能力的人

目錄表

表1.

煤炭儲量估計⁽¹⁾截至2024年3月31日，根據2002年第28號《礦產和石油資源開發法》，我們在塞孔達地區轉換了採礦權（於2010年3月29日簽署）。


	毛額		我的
	原地煤	地質	佈局	提取	可回收	精選
	資源⁽¹⁾	貼現	損失	率	儲量⁽²⁾	產量⁽³⁾	證明/
保護區	(公噸)⁽⁴⁾	(公噸)⁽⁴⁾	(公噸)⁽⁴⁾	(%)	(公噸)⁽⁴⁾	(%)	可能
Shondoni煤礦，4號煤層	357	48	69	49	120	100	證明了
肖多尼煤礦，2號煤層	61	12	6	41	19	100	很有可能
博耶斯普雷特煤礦	98	7	51	56	31	100	證明了
博耶斯普雷特煤礦	38	2	9	45	12	100	很有可能
錫弗方丹煤礦	387	61	100	62	137	100	證明了
亞歷山大·布洛克	498	100	74	46	107	100	證明了
亞歷山大·布洛克	—	—	—	—	16	100	很有可能
Twistdraai Thubelisha煤礦	531	102	55	52	211	P30、S44	證明了
Impumelelo，2座，4號接縫	633	95	73	49	200	100	證明了
Impumelelelo，2座，2號接縫	383	58	172	37	44	100	很有可能
2號區塊南，4號煤層	363	98	49	54	123	100	很有可能
2號區塊南，2號煤層	133	36	18	54	45	100	很有可能
第三街區南	141	38	19	57	52	100	很有可能
塞孔達總面積	3 623				1 117

表2.

煤炭儲量估計⁽¹⁾ 截至2024年3月31日，在薩索爾堡地區，薩索爾礦業根據2002年第28號《礦產和石油資源開發法》轉換了採礦權（於2010年3月29日簽署）。

毛額

我的

原地煤

地質

佈局

提取

可回收

精選

資源⁽¹⁾

貼現

損失

率

儲量⁽²⁾

產量⁽³⁾

證明/

保護區

(公噸)⁽⁴⁾

(%)

(公噸)⁽⁴⁾

(%)

可能

西格瑪·穆伊克拉爾

154

100

證明了

穆伊克拉爾總面積

154

(1)	原地煤炭資源總量是對最小截止厚度以上全煤層所含煤炭噸數和相關煤炭質量截止參數的估計。不應用任何損失係數，接縫高度不包括外部稀釋或污染材料。

(2)	煤炭可開採儲量是對這些地區礦山預期開採量的估計，並通過減去地質和採礦因素造成的損失以及水分和污染等除臭劑的添加而確定。

(3)	P30的P%是指可開採煤炭儲量的出口產品產量，S44的S%是指將供應給Secunda運營的二次產品產量。平衡是丟棄材料。

(4)	Mt指的是100萬噸。參考的是噸，每噸等於1000公斤，約2205磅或1102短噸。

目錄表

表3.

根據2002年第28號《礦產和石油資源開發法》，Mining已在各個煤炭儲備區轉換了Secunda採礦綜合體的採礦權，以空氣乾燥爲基礎。

平均值

熱

固有

膚淺

價值

水分

蒸汽/

(air乾燥）

硫

溼/幹

內容

冶金

基礎

(air幹

保護區

噸

(%)

未分配

煤

MJ/kg

基礎)

肖多尼煤礦

溼

4,3

不適用

指派

蒸汽

20,9

1,0

博耶斯普雷特煤礦

溼

4,0

不適用

指派

蒸汽

19,5

0,9

錫弗方丹煤礦

溼

4,8

不適用

指派

蒸汽

22,5

0,9

Twistdraai Thubelisha煤礦

溼

4,4

不適用

指派

蒸汽

20,8

1,1

Impumelelo，2座，4號接縫

溼

3,7

不適用

指派

蒸汽

18,9

1,3

Impumelelelo，2座，2號接縫

溼

4,0

不適用

指派

蒸汽

21,1

0,9

亞歷山大·布洛克

溼

4,5

不適用

未分配

蒸汽

21,6

0,8

2號區塊南，4號煤層

溼

4,1

不適用

未分配

蒸汽

18,2

1,2

2號區塊南，2號煤層

溼

3,6

不適用

未分配

蒸汽

17,4

0,7

第三街區南

溼

3,6

不適用

未分配

蒸汽

21,9

0,7

表4.

根據2002年第28號《礦產和石油資源開發法》，Mining已將Secunda採礦綜合體的採礦權轉換爲各自煤炭儲備區的煤炭質量按收到的基礎

平均值

熱

固有

膚淺

價值

水分

蒸汽/

(as收到）

硫

溼/幹

內容

冶金

基礎

(as接收

保護區

噸

(%)

未分配

煤

MJ/kg

基礎)

肖多尼煤礦

溼

4,3

3,0

指派

蒸汽

19,7

0,9

博耶斯普雷特煤礦

溼

4,0

指派

蒸汽

18,8

0,8

錫弗方丹煤礦

溼

4,8

4,3

指派

蒸汽

20,9

0,8

Twistdraai Thubelisha煤礦

溼

4,4

4,7

指派

蒸汽

20,8

1,1

Impumelelo，2座，4號接縫

溼

3,7

4,0

指派

蒸汽

19,2

1,3

Impumelelelo，2座，2號接縫

溼

4,0

3,5

指派

蒸汽

19,8

0,8

亞歷山大·布洛克

溼

4,5

未分配

蒸汽

20,4

0,8

2號區塊南，4號煤層

溼

4,1

3,1

未分配

蒸汽

18,0

1,1

2號區塊南，2號煤層

溼

3,6

2,7

未分配

蒸汽

17,2

0,7

第三街區南

溼

3,6

未分配

蒸汽

21,8

0,7

表5.

根據2002年第28號《礦產和石油資源開發法》，Sasol Mining已將Sasolburg地區的採礦權轉換爲各自煤炭儲備區的空幹煤炭質量。

平均值

熱

固有

膚淺

價值

水分

蒸汽/

(air乾燥）

硫

溼/幹

內容

冶金

基礎

(air幹

保護區

噸

(%)

未分配

煤

MJ/kg

基礎)

西格瑪：穆伊克拉爾

溼

3,8

不適用

指派

蒸汽

20,1

0,6

目錄表

表6.

根據2002年第28號《礦產和石油資源開發法》的規定，Sasol Mining已在Sasolburg地區轉換了採礦權的各個煤炭儲備區的煤炭質量。

平均值

熱

固有

膚淺

價值

水分

蒸汽/

(as收到）

硫

溼/幹

內容

冶金

基礎

(as接收

保護區

噸

(%)

未分配

煤

MJ/kg

基礎)

西格瑪：穆伊克拉爾

溼

3,8

4,0

指派

蒸汽

19,0

0,5

已證明和可能的標準

除了美國證券交易委員會頒佈的《S條例》第1300條對煤炭儲量、可能儲量和已探明儲量的定義外，我們認爲以下標準與儲量分類有關：

可能儲量是指在考慮中的礦牀範圍內，鑽孔間距足夠接近、可應用概念性礦山設計、且已考慮所有法律和環境因素的保護區。與已探明的煤炭儲量相比，估計可能儲量的置信度更低。目前，根據所考慮區域的複雜程度，這種分類會導致不同的鑽頭間距，通常小於50000萬，儘管在某些地區可能延長到80000萬。這些地區增加鑽探的影響不應實質性地改變該地區關於煤層底板、煤層厚度、灰分和揮發分含量等關鍵參數的基本地質統計數據。

已探明儲量是指鑽孔間距一般小於35000萬的儲量，其已採用完整的礦山設計，其中包括佈局和時間表，從而對儲量進行全面的財務估計。

煤田的合法權益

薩索爾礦業公司在姆普馬蘭加擁有各種煤炭探礦權和採礦權，在自由州擁有一項採礦權。這些探礦權和採礦權是由作爲南非礦物和石油資源保管人的國家根據經修訂的MPRDA的規定授予的。

關於姆普馬蘭加，薩索爾礦業公司擁有位於Bathal地區的三個煤炭開採權，

塞孔達、海夫裏奇、貝爾福和斯坦德頓地權區，DMRE參考號分別爲MP 30/5/1/2/2/138MR、MP30/5/1/2/2/10096 MR和MP30/5/1/2/2/10125 MR。這些採礦權的有效期爲20至30年，可在向DMRE申請後續期，並允許Sasol Mining向Secunda Operations提供持續穩定的煤炭供應，從而使煤炭獲得更高的價值，在大多數情況下，是終端產品。薩索爾礦業在Secunda的大部分業務屬於Secunda建築群138 MR採礦權，該採礦權是從舊的採礦許可證轉換而來的。自轉換爲新訂單採礦權以來，138號MR採礦權已被修訂，以包括根據探礦和採礦權持有的各種財產，這些財產要麼由DMRE申請和授予，要麼從第三方獲得並割讓給Sasol Mining。薩索爾礦業所稱的10096個MR採礦權，即其第四區塊採礦權於2017年授予，DMRE於2018年授予10125個MR採礦權，並於同年割讓給Sasol Mining。

燃氣

我們的天然石油和天然氣業務由天然氣採購和運營（GSO）管理，作爲我們能源業務天然氣部門的一部分。截至2024年6月30日，我們持有莫桑比克兩項已證實儲量的生產資產的股權。我們還擁有莫桑比克和南非的勘探許可證股權。

在下面的敘述部分中，除非另有說明，否則所有量化陳述均指毛數據。敘述後面的表格信息提供：

●	截至2024年6月30日，按地理區域劃分的天然石油和天然氣資產以及勘探許可證的總開發面積和淨開發面積;

目錄表

●	截至2024年6月30日，過去三年每年完成的淨油氣井數量和正在鑽探的油氣井數量；

●	最近三年末已資本化的天然氣和天然氣探井成本，以及截至2024年6月30日的天然氣和天然氣探井成本繼續資本化的信息；

●	截至2024年6月30日，我們的天然氣和天然氣生產設施的生產能力以及生產天然油氣井的數量的詳情；以及

●	過去三年天然氣和天然氣的平均銷售價格和生產成本。

這些章節中的財務信息是根據「國際財務報告準則」編制的，以確保本文件與財務報表之間的一致性。

有關以下信息，請參閱第G-1至G-7頁上的「石油和天然氣補充信息」：

●	過去三年在天然氣和天然氣財產收購、勘探和開發活動中發生的費用；

●	過去三年與天然氣和天然氣活動有關的資本化成本；

●	過去三年天然氣和天然氣生產活動的經營結果；

●	最近三年的天然氣探明儲量和產量信息；

●	過去三年與天然氣已探明儲量有關的未來現金流量折現淨額的標準化計量；以及

●	過去三年與天然氣和天然氣探明儲量相關的未來現金流貼現標準化計量的變化。

第m-3至m-4頁上的地圖顯示了我們的資產和勘探許可證的位置。

莫桑比克

許可條款

開發和生產

在莫桑比克，我們擁有兩個陸上資產的權益，這兩個資產現在都在利用已探明的已開發儲量進行生產，就PSA而言，這些資產僅限於第一階段的生產，更多的設施將於稍後投產。第一個生產資產是Pande-Temane PPA許可證(已開發淨英畝30.11萬英畝)。我們的子公司Sasol Petroleum Temane Limitada(SPT)是運營商，持有PPA 70%的工作權益。PPA將於2034年到期，並有兩次可能的五年延期。在購買力平價協議到期之前，沒有要求放棄任何種植面積。

第二個生產資產是PSA許可證(34萬英畝未開發淨英畝和43.6萬萬已開發淨英畝)，我們目前正在開發潘德、特馬內和因哈索羅油田所含的油氣藏。PSA Temane G8水庫於2024年5月開始生產。我們的子公司莫桑比克薩索爾石油有限公司(SPM)是運營商，持有100%的工作權益。根據目前的PSA許可證條款，ENH作爲許可證持有人有權分享生產的利潤份額。Inhassoro、Temane和Pande的PSA油田開發計劃修正案於2020年9月29日獲得批准，生產期爲30年，至2050年9月28日屆滿。在個別發展區期滿前，並無規定須放棄任何土地。Corvo和Tafula地區處於商業評估期第二次續期至2024年2月底，根據PSA許可證，這些地區在商業評估期(2024年2月)期滿後被視爲放棄，因爲沒有提供商業可行性聲明。

探索

我們擁有一個近海勘探許可證Angoche A5-A(非運營的)和一個運營的陸上許可證PT5-C的權益。

安戈什近海地區的A5-A區塊佔地115.7萬未開發淨英畝。我們的子公司薩索爾莫桑比克A5-A有限公司(SMA5-A)目前在該許可證中擁有10%的參與權益。原定於2023年12月到期的當前勘探分期期爲

目錄表

延長12個月至2024年12月31日，以便在2023年鑽探RAIA-1承諾井之後進行井後研究。

潘德-特馬尼地區的陸上區塊PT5-C最初佔地521萬未開發淨英畝。我們的子公司，Sasol莫桑比克PT5C有限公司(SMPT5-C)作爲運營商持有70%的工作權益，ENH擁有30%的權益，在開發前階段進行。

在Bonito-1井G9儲集層發現天然氣後，向監管機構(INP)提交了一份爲期兩年的評估計劃，並於2023年8月獲得批准。該計劃包括在2024年下半年鑽探一口評估井，並進行地質和地球物理研究。於二零二四年一月一日進入第二個勘探分區時，已放棄初始面積的20%(不包括任何發現區)。勘探期的最低承諾是計劃在2024年下半年鑽探一口探井。目前的許可面積爲456.5萬未開發淨英畝，2024年1月1日放棄了20%。

活動

開發和生產

在PPA許可證中，截至2024年6月30日，油井存量爲25口。兩口井(Pande-19井和Temane-4井)已恢復生產。

根據PSA，在2020年9月批准油田開發計劃修正案並於2021年2月做出最終投資決定後，交付油田開發範圍(油氣井和收集系統以及天然氣、石油和液化石油氣綜合處理設施)的工作開始進行。潘德和因哈索羅油田的三維地震數據採集和處理工作於2022年完成。鑽探和修井活動於2021年8月7日開始，使用爲綜合鑽探活動簽訂合同的鑽井平台，爲PPA、PT5-C和PSA許可證提供服務。地面設施，即井墊、石油和天然氣收集系統以及石油、天然氣和液化石油氣處理設施的工程活動以及採購工作大大推進。已鑽了10口新井，其中9口已完成，準備連接到收集網絡，2口Temane井於2024年5月通過初始天然氣設施(IGF)開始生產，並於2023年11月實現了有益的運營。天然氣、石油和液化石油氣綜合加工設施(IPF)

已顯著完成，並有望在2024年最後一個季度實現有益的運營。項目成本趨向於在批准的76000美元萬範圍內，截至2024年6月30日的油田開發總支出爲571900美元萬。2023年8月鑽探了一口地層探井(泰瑪尼深部深部)。沒有遇到碳氫化合物，加深部分被宣佈爲乾燥。

資本化探井成本

於2024年6月30日，Pande-Temane PPA資產或A5-A許可證並無任何探井成本資本化。根據發現碳氫化合物後的PT5-C許可證，R450900萬的探井成本在鑽探完成後一年多的時間內繼續資本化；這些成本與2023年進行和完成的勘探鑽探活動有關。與R55600萬的後續勘探鑽探活動相關的成本已於2024年資本化。

於二零二四年六月三十日，PSA並無計入探井成本。於二零二四年六月三十日，已資本化的探井總成本爲R506500萬。

設施和生產井

天然氣和凝析油由Pande-Temane PPA和PSA資產設施生產，位於中央處理設施(CPF)和初始天然氣設施(IGF)，佔地約40萬平方米，位於莫桑比克首都馬普托以北約700公里處。Temane和Pande油田的產量從生產井通過內部輸油管和管道分別輸送到CPF和IGF。CPF和IGF的設計產能分別爲4.91億標準立方英尺/天和8,000萬標準立方英尺/天(Mmscf/D)，加上少量伴生凝析油。

截至2024年6月30日，Pande-Temane PPA資產有25口生產井。截至2024年6月30日，Temane PSA資產有2口生產井。

交付承諾

從Pande-Temane PPA資產生產的天然氣(向莫桑比克政府提供的特許權使用費天然氣除外)按照長期天然氣銷售協議(GSA)供應。毒氣

目錄表

根據2002年12月27日簽署並於2022年5月3日修訂的GSA1(自2004年4月1日起爲期30年的合同期限)和於2008年12月10日簽署的GSA2(自2010年1月1日起爲期20年的合同期限)，由PPA資產出售，用作我們的化學和合成燃料業務的原料以及銷往南非的外部市場，日合同數量分別相當於GSA1和GSA2的118，8PJ/a(107，76 Bscf/a)和27 Pj/a(24，49 Bscf/a)。GSA3是向莫桑比克市場供應天然氣的20年期合同，有4個承購者。這滿足了一項許可證條件，即生產的天然氣的一部分在國內使用。這些合同是從2014年7月1日起與Matola Gas Company S.A簽訂的8個月焦耳/a(7，26個Bscf/a)，從2013年3月1日起與ENH Kogas(ENH)簽訂的6個PJ/a(5，44個Bscf/a)，從2015年2月底起與Central Termica de Ressano Garcia S.A.簽訂的11個PJ/a(9，98個Bscf/a)，以及從2015年6月1日起生效的ENH 2PJ/a(1，81個Bscf/a)。

已探明儲量的產量預計將在2024年開始下降，屆時將不再可能以歷史上約定的費率全面供應天然氣。目前正在考慮解決這一問題的技術選擇。

PPA凝析油目前出售給莫桑比克國家石油公司(Petromoc)，後者用卡車從CPF運輸凝析油出口。合同將於2025年6月30日終止。

作爲聯合賣方的SPM和ENH以及作爲買方的SSA之間的GSA4於2021年6月29日簽署，允許在PSA的25年許可期內交付最多33 pJ/a，合同總量上限爲292 bscf。GSA4天然氣目前通過IGF比原定計劃更早生產。一旦IPF準備就緒，PSA氣體將通過IPF輸送。

2021年5月31日，莫桑比克電力公司(EDM)與莫桑比克電力公司(EDM)簽署了一份GSA協議，由SPM公司與ENH公司聯合銷售。買方就一個裝機容量約爲450兆瓦的天然氣發電項目簽訂了通行費安排，該項目正在特馬內的一個工地上建造。中央Termica de Temane(CTT)項目將需要23PJ/a天然氣，爲期25年。預計CTT將在2025年實現商業運營。當CTT上線時，將通過IPF向其供應天然氣。IPF還將使液化石油氣(LPG)和輕油和凝析油(LOC)的生產成爲可能。

預計PSA綜合處理設施將生產30000公噸/年的石油氣。在這方面，SPM和ENH已於2021年5月31日簽訂了液化石油氣銷售協議。

IPF生產的LoC將作爲莫桑比克政府指定的買家出售給ENH。

已探明儲量(所有數量均爲薩索爾淨儲量)

我們的莫桑比克已探明儲量包含在Pande-Temane PPA和PSA資產中。這些是扣除實物石油生產稅後可歸因於薩索爾的淨經濟利息量。主要銷售產品是天然氣，還有少量的伴生液態碳氫化合物。

已探明儲量的變化

已探明天然氣儲量減少10350億立方英尺至62600億立方英尺，這是由於12060億立方英尺的產量被先前估計的40億立方英尺向上修正所部分抵消，以及1670億立方英尺的採收率提高。

已探明開發儲量變化情況

已探明的已開發天然氣儲量減少了11480億立方英尺，降至42990億立方英尺，這是由於產量被微小的修正和數量轉移到未開發儲量，然後轉化爲已開發儲量所抵消。

已探明未開發儲量轉爲已探明已開發儲量

6，2 BSCF已成熟爲未開發儲量，然後在2024年期間轉換爲已開發儲量。

已探明未開發儲量的變化

已證實的未開發天然氣儲量增加1130億立方英尺，達到19610億立方英尺。

已證實的未開發儲量仍未開發

PPA資產已證明的未開發儲量估計爲25,3億立方英尺，Pande-Temane PSA資產爲17080億立方英尺。預計這兩個數量都將在2025年期間轉化爲已開發儲量。

目錄表

南非

許可條款

在南非，我們對一個勘探許可證感興趣。

我們的子公司薩索爾非洲(私人)有限公司擁有德班盆地近海ER236許可證的100%作業權益(13 758.1萬未開發淨英畝)。在南非埃尼集團決定不進入第三勘探階段後，埃尼的股權和經營權轉移給了薩索爾。南非石油局(PASA)正在等待就薩索爾進入第三勘探階段的申請做出決定。

活動

探索

由於目前正在對林業、漁業和環境部(DFFE)授予的ER236環境授權(EA)進行司法審查，因此在2014財年期間，ER236許可證中沒有進行任何勘探活動。

資本化探井成本

於二零二四年六月三十日，南非並無任何探井成本。

天然氣和天然氣信息表格

已開發和未開發面積

下表提供了截至2024年6月30日我們的天然氣和天然氣資產按地理區域劃分的已開發和未開發的總面積和淨面積，以千爲單位。


天然石油和天然氣
面積濃度		南
於2024年6月30日⁽¹⁾	莫桑比克⁽²⁾	非洲	*總計
已開發種植面積
毛收入	473,7	—	473,7
網絡	344,7	—	344,7
未開發面積
毛收入	150,2	13 758,1	15 908,3
網絡	913,0	13 758,1	14 671,1

(1)	該表格不包括與以下相關的土地面積信息（無論是淨面積還是毛面積）：Sasol正在正式撤回的許可證;根據當地法規建議放棄的許可區;或Sasol正在收購的新區塊。有關受影響地區的代表，請參閱m-3至m-4頁上的地圖。

(2)	莫桑比克的某些許可證重疊，因爲它們與特定的地層層位有關。

鑽探活動

下表提供了過去三年每年完成的淨井數量以及截至2024年6月30日正在鑽探或暫時停產的井數量。


鑽探井數
截至6月30日的年度		莫桑比克
2022
淨開發成效良好⁽¹⁾		2,8
截至2022年6月30日
井正在鑽探--總的⁽³⁾		1,0
水井正在鑽孔⁽³⁾		1,0
2023
淨勘探幹⁽¹⁾		0,8
淨探索成效良好⁽¹⁾		0,7
淨開發成效良好⁽¹⁾		3,7
淨地層測試井-勘探類型⁽²⁾		1,0
截至2023年6月30日
正在鑽探的井-總的（3）		1,0
正在鑽孔的井（3）		0,7
2024
淨勘探井-乾燥（1）		—
淨勘探生產率良好（1）		—
淨延伸井（4）-生產井（1）		—
淨延伸井（4）-幹		—
淨開發成效良好（1）		6,0
淨髮展幹（1）		—
淨地層測試井-勘探類型（2）		1,0
淨地層測試井-開發類型⁽²⁾		—
截至2024年6月30日
井正在鑽探--總的⁽³⁾		2,0
水井正在鑽孔⁽³⁾		1,7

(1)	生產井是指不是乾井的探井、延伸井或開發井。乾井是一種勘探、延伸或開發井，證明不能生產足夠數量的石油或天然氣來證明完井是合理的。

(2)	地層測試井是爲了獲得與特定地質條件有關的信息而鑽取的，通常是在無意完成的情況下鑽取的。地層測試井如果不是在已知區域鑽探，則屬於探索型；如果在已知區域鑽探，則屬於開發型。

(3)	正在鑽探的油井數量包括已經鑽探但尚未機械完成以實現生產的油井。僅等待地面連接到生產設施的油井被認爲已完成。

(4)	延伸井是爲了擴大已知儲層的範圍而鑽成的井。

資本化探井成本

下表提供了過去三年末天然氣和天然氣資本化探井成本的詳細信息，顯示了增加的成本和計入費用的成本。


	2024	2023	2022

	(蘭特單位：百萬)
資本化勘探井成本
年初餘額	510,5	50,0	59,8
今年新增內容	50,1	460,5	(9,8)
已招致的費用⁽¹⁾	50,1	460,5	—
資產報廢義務調整	—	—	(9,8)
計入當年費用	(54,1)	—	—
年終餘額	506,5	510,5	50,0

目錄表


資本化勘探井成本
2024年6月30日老齡化	莫桑比克
	(Rand單位：百萬）
不到1年	55,6
1至2年	450,9
項目數量	1	⁽²⁾

(1)	包括前幾年覈銷的勘探井成本的實現，並不包括資產報廢義務調整的影響。

(2)	PT 5-C許可證的項目活動已在上文莫桑比克探索項下描述。

石油和天然氣生產設施和生產井

我們在莫桑比克經營生產設施。

下表提供了截至2024年6月30日的產能。


設備描述	位置	設計能力
中央處理設施	Pande-Temane PPA，莫桑比克	491 MMscf/天天然氣
初始天然氣設施	Pande-Temane PSA，莫桑比克	80 MMscf/天天然氣

下表提供了截至2024年6月30日的生產氣田數量。生產井是生產井或具有機械能力生產的井。


批生產性
井2024年6月30日		莫桑比克
產能氣田
毛收入		27,0
網絡		19,5

銷售價格和生產成本

下表總結了過去三年每年生產的天然氣和液化石油的平均銷售價格以及單位產量的平均生產成本，不包括從價稅和遣散稅。


平均銷售價格和生產成本
截至6月30日的年度		莫桑比克⁽²⁾

		(Rand每單位）
2022
銷售均價
天然氣，每千標準立方英尺		36,8
天然液體，每桶		932,0
平均生產成本⁽¹⁾
天然氣，每千標準立方英尺		10,2
2023
銷售均價
天然氣，每千標準立方英尺		56,6
天然液體，每桶		970,7
平均生產成本⁽¹⁾
天然氣，每千標準立方英尺		9,5
2024
銷售均價
天然氣，每千標準立方英尺		53,0
天然液體，每桶		947,2
平均生產成本⁽¹⁾
天然氣，每千標準立方英尺		10,1

(1)	單位產量的平均生產成本按主要銷售產品計算。成本不包括資本、折舊、勘探和修復成本。

(2)	PSA於2024年5月7日初始天然氣設施受益運營後開始生產和相應銷售。莫桑比克平均銷售和生產成本是根據加權平均數量和成本計算的。

運輸能力

下表提供了天然氣部門可用的運輸能力和地點的詳細信息。


		設計
設備描述	位置	容量⁽¹⁾
豪登輸電網	豪登	128 bscf/a
ROMPCO管道	從中央處理設施(莫桑比克)到壓力保護站(塞孔達)(865公里)-從莫桑比克到塞孔達和薩索爾堡	191 bscf/a
塞孔達、威特班克和米德爾堡管道	南非	11 bscf/a
跨網管道輸送管道	南非	23 bscf/a

(1)	銘牌產能代表總的可銷售產能。由於這些設施的綜合性質、定期法定維修停工的要求以及市場狀況，實際可銷售量將低於銘牌容量。

燃料--廠房和設施

我們在南非的設施

我們的主要生產設施位於塞孔達。此外，納特雷夫煉油廠，大約2公里²總部位於薩索爾堡。

我們對卡塔爾設施的興趣

Oryx GTL是一家氣轉液工廠，全長約1.4公里²位於卡塔爾東北海岸的拉斯拉凡工業城。

下表提供了我們的燃料部門感興趣的聯合控股的主要工廠的產能和地點的詳細信息。


設備描述	位置	設計能力⁽¹⁾
ORyx GTL	卡塔爾拉斯拉凡工業城	每天32 400桶（名義）
納特雷夫	南非薩索爾堡	每天108 000桶（名義）

(1)	銘牌產能代表總可銷售產能。由於這些設施的綜合性、定期法定維護關閉的要求和市場狀況，實際可銷售量將低於NPS容量。

目錄表

塞孔達行動

合成油

有關我們在估計合成油儲量期間使用的採礦資產和煤炭勘探技術的詳細信息，請參閱「第4. D項-財產、廠房和設備-能源業務-採礦」。

Sasol的Secunda房產總面積約爲79公里² 運營工廠佔地8公里².這是我們能源和非洲化學品業務主要製造設施的基地。

下表列出了所示年度合成油當量平均銷售價格和相關生產成本的摘要。


	2024	2023	2022
每桶平均銷售價格（每單位蘭特）	1 587,98	1 599,23	1 363,68
每桶平均生產成本（每單位蘭特）	1 070,21	1 050,50	948,36
產量（百萬桶）	32,5	32,5	32,6

補充石油和天然氣信息

補充石油和天然氣信息：有關合成油生產活動的補充信息，見「項目18--財務報表--補充石油和天然氣信息」。

化學品.工廠和設施

我們在南非的設施

我們的主要生產設施位於塞孔達和薩索爾堡。自2020年7月1日起，在Secunda財產內，部分爆炸物資產由Enaex與Sasol聯手擁有和運營。薩索爾堡地產的面積約爲51公里².

我們在美國的設施

我們在路易斯安那州查爾斯湖的業務是我們在美國最大的單一地點，總規模約爲6公里²。在查爾斯湖遺址內，

西側的乙烯裂解裝置、線性低密度聚乙烯和低密度聚乙烯裝置由我們擁有50%股權的LIP合資公司擁有和運營。

在美國，更多的運營地點位於德克薩斯州的溫尼和格林斯灣，以及亞利桑那州的圖森。

關於查爾斯湖設施的進一步詳情，請參閱「項目3.d--風險因素」和「項目5.b--流動性和資本資源」。

我們在歐亞大陸的設施

我們在德國的業務總部設在兩個地點，即Brunsbüttel(站點規模約1200萬m²；廠房面積500000米²)和Marl(場地規模約16萬米²；廠房面積75000米²)

在意大利的業務總部設在三個地點。主要設施位於奧古斯塔(場地規模約13600萬m²；廠房面積510000米²)在西西里島和特拉諾瓦島(遺址規模約33萬米)²;植物大小160 000 m²）在撒丁島的Sarroch有一個較小的地點。

在中國的業務位於南京的兩個地點（方水工廠面積約90 000 m²;植物大小4000 m²;趙橋河場地面積約143000 m²;植物大小3 600 m²).

斯洛伐克的諾瓦基工廠可以找到規模較小的工廠。

下表總結了全球化學品部門的主要生產能力。由於這些設施的集成性，其中一部分產品用於進一步的下游設施。銘牌產能代表總可銷售產能。由於這些設施的綜合性、定期法定維護關閉的要求和市場狀況，實際可銷售量將低於NPS容量。

目錄表

截至2024年6月30日的產能

產品組容量⁽¹⁾

C2-3烯屬⁽²⁾

C5-8阿爾法烯

聚烯烴 ⁽³⁾

實驗室 ⁽⁴⁾ 和石蠟 ⁽⁵⁾

C1-5酒精、酮和丙烯酸鹽

C6+酒精 ⁽⁶⁾

表面活性

EO及其衍生物 ⁽⁷⁾

蠟

其他

其他描述

地理位置

主要業務部門⁽⁸⁾

公元前

ECC

EC、BC、PS

全

（ktpa）

美洲

1,200

100

500

300

100

查爾斯湖

無機物⁽⁹⁾

溫妮/綠黨河口

芳烴 ⁽¹⁰⁾

圖森

無機物

歐亞

300

400

700

300

100

德國

泥灰岩

芳烴

布倫斯比特爾

無機物

意大利

奧古斯塔

薩羅克

Terranova

斯洛伐克

諾瓦克夫

中國

南京

非洲

1,600

400

1,200

1,000

100

300

900

⁽¹¹⁾

Secunda

氨、碳

薩索爾堡

氨、芳香族化合物

德班

(1)	在單獨的產品分組中，能力得到了整合。容量四捨五入爲最接近的100kt。「X」表示該地點生產特定的產品分組。

(2)	乙烯和丙烯：主要用於內部生產衍生物。在美洲，這代表着我們歷史悠久的乙烯裂解裝置加上薩索爾的50%的脣形合資裂解裝置。

(3)	聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯。在美國，這代表着薩索爾在LIP合資企業中的50%份額。

(4)	位於歐亞大陸的實驗室，部分用於在內部生產表面活性劑。

(5)	主要用於實驗室生產的石蠟。

(6)	部分用於生產表面活性劑的C6+醇。

(7)	環氧乙烷及其衍生物，如丁基乙二醇醚(BGE)、甲基乙二醇胺和胺。環氧乙烷主要用於生產表面活性劑。

(8)	業務部門包括性能解決方案(PS)、基本護理化學品(ECC)、先進材料(AM)和基礎化學品(BC)。

(9)	無機物在歐洲和美國主要是酒精-齊格勒工藝的副產品，這是我們AM業務部門的一部分。

(10)	芳烴：在薩索爾堡和美國進一步加工Secunda價值鏈產品：苯酚、甲苯和衍生物。全球綜合芳烴產能爲10萬噸。

(11)

主要是氨。

項目4A。未解決的員工意見

在2024年6月30日之前不少於180天收到的美國證券交易委員會員工對我們根據《交易所法案》收到的定期報告沒有未解決的書面意見，這些報告被認爲是重要的。

項目5.業務和財務回顧及展望

本節應與「項目18--財務報表」所列截至2024年和2023年6月30日以及截至2024年、2023年和2022年6月30日的合併財務報表一併閱讀，包括附註，這些報表已列入本年度報告的20-F表。以下關於經營結果的討論、財務回顧和展望以及我們的綜合財務報表是根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制的。

有關我們的財務概況和影響我們業務的外部因素的信息，請參閱附件99.3所載的「綜合報告-首席財務官報告」。

關於2022年財務結果的討論沒有列入，因爲這可以在我們截至2023年6月30日的表格20-F第5項下找到。下文和本年度報告其他部分的討論和分析中所載的某些信息包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。關於可能導致實際結果與本年度報告所載前瞻性陳述所描述或暗示的結果大相徑庭的重大因素的討論，見「前瞻性陳述」和「項目3.D--風險因素」。

目錄表

5.A經營業績

行動的結果


			變化		變化
	2024	2023	2024/2023	2022	2023/2022

	（蘭德			（蘭德
	(單位：百萬美元)		(%)	(單位：百萬美元)	(%)
營業額	275 111	289 696	(5)	272 746	6
經營成本及開支	(228 760)	(236 901)	(3)	(224 360)	6
重新測量項目	(75 414)	(33 898)	>100	9 903	（>100）
權益覈算利潤，扣除稅	1 758	2 623	(33)	3 128	(16)
息稅前利潤	(27 305)	21 520	（>100）	61 417	(65)
淨融資成本	(7 201)	(7 006)	3	(5 876)	19
稅前收益	(34 506)	14 514	（>100）	55 541	(74)
稅收	(9 739)	(5 181)	88	(13 869)	(63)
收益	(44 245)	9 333	（>100）	41 672	(78)

2024年財務回顧

●	有關我們財務狀況的信息和業績概述，請參閱表99.3中包含的「綜合報告-首席財務官報告」。

●	有關我們財務狀況變化和整體財務業績的信息，請參閱表99.3中所載的「綜合報告-首席財務官報告」。

營業額

營業額包括以下類別。


			變化		變化
	2024	2023	2024/2023	2022	2023/2022

	（蘭德			（蘭德
	(單位：百萬美元)		(%)	(單位：百萬美元)	(%)
銷售產品	270 248	285 826	(5)	269 017	6
提供的服務	4 863	3 870	26	3 729	4
營業額	275 111	289 696	(5)	272 746	6

導致營業額變化的主要因素是。


	變化		變化
	2024/2023		2023/2022
	(Rand在		(Rand在
	百萬美元)	(%)	百萬美元)	(%)
2023年和2022年營業額	289 696		272 746
匯率影響	15 577	6	46 985	17
產品價格	(31 939)	(11)	(15 090)	(6)
- 原油	(2 735)	(1)	(3 300)	(1)
- 其他產品	(29 204)	(10)	(11 790)	(4)
淨成交量變化	1 778	1	(15 052)	(6)
其他效果	—	-	107	(1)
營業額	275 111	(5)	289 696	6

營運成本及開支

運營成本和費用包括以下類別。


			變化		變化
	2024	2023	2024/2023	2022	2023/2022

	（蘭德		(%)	（蘭德	(%)
	(單位：百萬美元)			(單位：百萬美元)
使用的材料、能源和消耗品	(137 957)	(152 297)	(9)	(123 999)	23
銷售成本和分銷成本	(10 394)	(10 470)	(1)	(8 677)	21
維修費用	(15 446)	(15 076)	2	(13 322)	13
與員工相關的支出	(35 465)	(33 544)	6	(32 455)	3
折舊及攤銷	(15 644)	(16 491)	(5)	(14 073)	17
其他費用和收入	(13 854)	(9 023)	54	(31 834)	(72)
營運成本及開支	(228 760)	(236 901)	(3)	(224 360)	6

使用的材料、能源和消耗品。材料, 2024年使用的能源和消耗品爲R137 95700萬，與2023年的R152 29700萬相比，減少了R14 34000萬，或9%，較2022年的R123 99900萬增加了23%。2024年至2023年期間這些成本的下降主要是由於原料和公用事業成本下降，被蘭特相對於美元走弱所抵消。

銷售和分銷成本。這些成本包括產品的營銷和分銷、運費和關稅以及銷售點後的消費稅。2024年的銷售和分銷成本爲R10 39400萬，與2023年的R10 47000萬相比減少了7,600 Rg，或1%；與2022年的R8 67700萬相比，增加了1 79300萬，或21%。這些成本的差異主要是由於全球運費下降導致我們的南非化學品業務的物流成本減少，物流成本爲55,200雷亞爾萬，但被通脹和83400雷亞爾的疲軟匯率的影響所抵消。2024年銷售和分銷成本佔銷售額的4%，2023年佔銷售額的4%，2022年佔銷售額的3%。

維修費用。2024年維護支出爲15446萬蘭特，比2023年的1576萬蘭特增加了37000萬蘭特，即2%，與2022年的13322萬蘭特相比增加了175400萬蘭特，即13%。2024年維護支出較2023年有所增加，主要原因是通貨膨脹以及962萬雷亞爾的匯率疲軟。

目錄表

與員工相關的支出。與員工相關的支出達35 46500萬，與2023年的33 54400萬相比，2024年增加了92100萬，增幅爲6%；與2022年相比，增幅爲8 900萬，增幅爲3%。

該金額包括R35 57900萬(2023年-R33 65500萬和2022年-R32 14100萬)的勞動力成本、對R98600萬損益表的基於股份的支付費用(2023年-R3300萬和2022年-R1 13900萬)以及資本化到R1 10000萬項目的成本(2023年-R1 11400萬和2022年-R82500萬)。2024年這一增長主要是由於較弱的蘭特兌外幣，通脹和R2 8000萬加薪。

折舊和攤銷。2024年的折舊及攤銷爲R15 64400萬，較2023年的R16 49100萬減少84700 Rg或5%，較2022年的R14 7300萬增加R2 41800萬或17%。折舊減少主要與R2 21700萬於2023年與南非綜合價值鏈減值及四聚化減值沖銷有關的減值淨影響有關，但因年內資本化增加及匯率走弱而部分抵銷。

其他費用和收入。2024年的其他支出和收入爲R13 85400萬，比2023年的R9 2300萬增加了R4 83100萬，比2022年的R31 83400萬減少了22 81100萬。

這一數額包括：

●

R42200萬的勘探費用和可行性成本(2023年-R75100萬和2022年-R36600萬)；

●

R83900萬的轉換損失(2023年-R2 72800萬收益和2022年-R69300萬收益)；

●

R1 19000萬的保險費(2023年-r19100萬和2022年-r71000萬)；

●

R3 49800萬的信息技術費用(2023年-R37800萬和2022年-R2 74500萬)；

●

僱用勞動力98800萬雷亞爾（2023年-85600萬雷亞爾和2022年-69400萬雷亞爾）;

●

審計報酬16000萬雷亞爾（2023年-14100萬雷亞爾和2022年-13100萬雷亞爾）;

●

專業費用R2 7600萬（2023- R2 45500萬和2022- R1 91600萬）;

●

衍生工具（包括原油工具、外匯工具、乙烷掉期和其他大宗商品衍生品）收益236400萬雷亞爾，主要歸因於集團的對沖活動和嵌入式衍生品，（2023年- R3收益28700萬，2022年- R18虧損32500萬）;

●

恢復撥款減少75800萬蘭特（2023年-減少87000萬蘭特，2022年-增加86600萬蘭特）;和

●

2024年其他營業收入爲42500萬蘭特，比2023年的518100萬蘭特減少115600萬蘭特，即22%，2022年減少33400萬蘭特，即71%。這一下降主要是由於與2023年相比，非洲化學品獲得的烏茲別克GTL許可費收入減少，並且2024年意大利沒有獲得稅收抵免。

股權覈算投資的利潤份額


			變化		變化
	2024	2023	2024/2023	2022	2023/2022

	（蘭德			（蘭德
	(單位：百萬美元)		(%)	(單位：百萬美元)	(%)
稅前溢利	2 701	4 035	(33)	4 809	(16)
稅收	(943)	(1 412)	(33)	(1 681)	(16)
應占權益會計投資的利潤，扣除稅款	1 758	2 623	(33)	3 128	(16)
重新測量項目，不含稅	(7)	23	—

2024年，股權覈算投資的利潤份額（扣除稅）爲1758萬蘭特，而2023年爲2623萬蘭特，2022年爲3128萬蘭特。2023年至2024年的下降主要是由於工廠利用率下降導致ORYX GTL Limited的利潤下降。

目錄表

有關權益會計利潤的資料，請參閱「第18項--財務報表--附註18--權益會計投資」。

融資成本及財務收入

關於發生的財務費用和取得的財務收入的資料，請參閱「項目18--財務報表--附註6財務費用淨額」。

2024年融資成本上升的主要原因是全球利率上升。

稅收

2024年有效稅率降至負28%，而2023年和2022年分別爲36%和25%。2022年的低稅率主要是由於免稅收入，主要涉及出售加拿大和蠟油業務的重新歸類的外幣兌換損失和出售ROMPCO管道的利潤。2023年的高稅率主要是由於在產生應稅收入時發生的不可抵扣費用，以及沒有爲其籌集遞延稅項資產的稅項損失。實際企業稅率爲負28.2%，較南非27%的企業所得稅率低逾100%，主要是由於不再被認爲在可預見的未來有足夠的未來應納稅所得額來充分利用這些虧損，因此部分取消了對以前在美國確認的稅收損失的遞延稅項資產的確認

關於稅費的進一步信息，請參閱「第18項--財務報表--附註9--徵稅」。

非控制性權益

有關本公司非控股權益及其所佔利潤份額的資料，請參閱「第18項-財務報表-附註20於重要營運附屬公司的權益」。

2024年R2600萬附屬公司非控股權益應占溢利較2023年R53,400萬減少R50,800萬，或95%，較2022年R2 71600萬減少R2 71600萬，或減少80%。

2024年非控股權益收益減少的主要原因是截至2024年6月30日的公司淨利潤減少。

《2023年財務回顧》

分組結果

2022年息稅前利潤61 41700萬下降(65%)39 89700萬至2023年息稅前利潤21 52000萬。儘管由於每桶石油價格回升和煤炭銷售價格上漲，收入從2022年至2023年增加了6%，但重新計量項目增加了43 80100萬，從2022年的9 90300萬增加到2023年的33 89800萬(虧損)，這主要是由於合成燃料的減值成本。化學品業務表現持平，原因是全球需求疲軟以及客戶對庫存的需求與上一年相比有所減少。2023年，石油價格平均爲87，34美元/桶，而2022年爲92，06美元/桶。

對息稅前收益有重大影響的項目

在2023年期間，收益受到以下重要項目的影響：

●	重新計量項目的淨虧損爲R33 89800萬，而上一年的淨重新計量收益爲R9 90300萬。重新計量項目包括與塞孔達液體燃料有關的R34 63400萬減值煉油廠, 和一個美國化學品四聚CGU的損失轉回64500萬R3。

分部審查-運營結果

報告部門是按照總裁和首席執行官在集團內組織部門以做出運營決策和評估績效的方式確定的。下面包含的分部概述基於我們的分部業績。分部間營業額是根據與獨立第三方談判的條款和條件大致相似的條款和條件訂立的。有關每個分部營業額和EBIT的更多詳細信息，請參閱業務分部信息「第18項-財務報表-分部信息」。

另請參閱圖表99.4中包含的「綜合報告-我們獨特的價值鏈」。

目錄表

能源業務

採礦


			變化		變化
	2024	2023	2024/2023	2022	2023/2022

	(Rand在			(Rand在
	百萬美元)		(%)	百萬美元)	(%)
對外營業額	3 874	6 386	(39)	6 370	0
分部間營業額	25 002	21 280	17	18 016	18
總營業額	28 876	27 666	4	24 386	13
營運成本及開支⁽¹⁾	(25 666)	(25 086)	2	(20 930)	20
息稅前利潤	3 210	2 580	24	3 456	(25)
息稅前利潤%	11	9		14

(1)	營業成本和費用扣除包括重計量項目和折舊在內的其他收入。

2024年業務成果與2023年業務成果比較

總營業額由R27 66600萬上升4%至R28 87600萬，主要是由於供應給賽昆達營運的煤炭銷售價格上升，但因出口煤炭價格下降導致煤炭出口收入下降而被部分抵銷。

息稅前收益較上年增長24%至21000 R3萬。採礦業的業績受到上述Secunda液體燃料煉油廠CGU上一年度減值導致的收入增加和折舊減少的積極影響，但被外部煤炭採購價格上升和運營成本通脹部分抵消。S的生產率爲983噸/厘米/年，較上年增長3%，主要是由於我們持續的全面潛力計劃帶來的好處，部分被年內發生的安全相關事件和其他運營挑戰所抵消。

補充我們自身產量的外部煤炭採購方案繼續滿足Secunda業務的需求和質量要求，並將煤炭庫存維持在目標水平。

2023年業務成果與2022年業務成果比較

總營業額由R24 38600萬升至R27 66600萬，增幅達13%，主要是由於供應給賽孔達營運的煤炭銷售價格上升所致。出口銷售量較前一年下降13%，原因是Transnet貨運鐵路(TFR)持續的運營挑戰以及出口煤炭轉向Secunda運營的影響。對外成交額受到扎羅爾兌美元匯率走弱的有利影響。受俄烏戰爭影響，美元出口煤炭平均價格比上年下降2%。

未計利息及稅項收益較上年下降25%至R2 58000萬。採礦業的業績受到生產率下降、外部煤炭採購增加以滿足Secunda運營的需求、出口銷售量下降以及推動運營改善的成本增加的不利影響。S 951噸/厘米的生產率比上一年下降了3%，原因是計劃外的安全停工和今年早些時候遇到的運營挑戰。

Secunda運營公司的煤炭庫存從上一年年底的約1.8公噸增加到當年的2，0公噸。

有關我們的結果的進一步分析，請參閱附件99.6所載的「綜合報告--業績概覽」。

燃氣


			變化		變化
			2024/		2023/
	2024	2023	2023	2022	2022

	(Rand在			(Rand在
	百萬美元)		(%)	百萬美元)	(%)
對外營業額	8 014	7 234	11	7 789	(7)
分部間營業額	4 144	4 754	(13)	4 152	14
總營業額	12 158	11 988	1	11 941	0
營運成本及開支⁽¹⁾	(5 455)	(5 556)	(2)	2 681	（>100）
息稅前利潤	6 703	6 432	4	14 622	(56)
息稅前利潤率%	55	54		>122

(1)	扣除其他收入（包括勘探成本、重新計量項目和折舊）後的運營成本和費用。

2024年運營結果與2023年相比

總營業額爲12 15800萬蘭特，較上年增長1%，主要是由於天然氣銷量的增加被較低的加權平均天然氣銷售價格部分抵消。

息稅前利潤從上一年的643200萬蘭特增加至670300萬蘭特主要由於PSA減損的逆轉，上述收入和翻譯收益的增加部分被修復撥備的增加所抵消。PSA損失14300萬蘭特的逆轉主要是由於該資產在初始天然氣設施（IGF）上實現了部分受益運營，生產於2024年5月7日，從而使過剩的天然氣產量能夠提前至最初預期。

在莫桑比克，天然氣業務取得了強勁的生產業績。在額外的支持下，產量比上年增加6%

目錄表

Wells上線，提高了產能，在莫桑比克政府必要的批准後，PSA IGF於2024年5月7日提前開始生產。

2023年業務成果與2022年業務成果比較

R11 98800萬的總營業額與上一年持平，主要是由於天然氣價格上漲，但被上一年度資產處置導致的銷售量下降以及客戶需求下降導致南非天然氣和甲烷含量較高的天然氣銷售量分別下降3%和1%所抵銷。

息稅前收益降至43200萬，上年爲14 62200萬。上一年度的息稅前收益包括出售加拿大頁岩氣資產的重新計量項目收益R4 88000萬和部分出售ROMPCO的權益R3 72800萬。剔除重估項目後，除息稅前盈利上升14%，主要是由於營運成本下降，但這部分被上一年度出售資產的息稅前盈利下降所抵銷。

在莫桑比克，天然氣業務帶來了強勁的生產業績。由於新增油井投產，產量較上年增長2%，從而提高了產能。

有關我們的結果的進一步分析，請參閱附件99.6所載的「綜合報告--執行情況概覽」。

燃料


			變化		變化
			2024/		2023/
	2024	2023*	2023	2022	2022

	(Rand在			(Rand在
	百萬美元)		(%)	百萬美元)	(%)
對外營業額	116 256	116 235	0	97 996	19
分部間營業額	2 608	2 473	5	1 976	25
總營業額	118 864	118 708	0	99 972	19
營運成本及開支⁽¹⁾	(99 917)	(125 836)	(21)	(72 013)	75
息稅前盈利/（虧損）	18 947	(7 128)	>100	27 959	（>100）
息稅前利潤率%	16	(6)		28

(1)	營業成本和費用扣除包括重計量項目和折舊在內的其他收入。

2024年運營結果與2023年相比

R118 86400萬的總營業額與上一年持平。蘭特油價走強和Natref煉油利潤率上升的好處被較高的煤炭價格、不利的柴油差價和較低的銷量所抵消。

本年度息稅前收益爲18 94700萬，而上一年息稅前虧損爲7 12800萬。不包括重新計量項目，息稅前收益與上一年持平。

2024年的重新計量項目主要涉及與塞孔達液體燃料煉油廠有關的R7 80300萬減值和與薩索爾堡液體燃料煉油廠有關的R63700萬減值。塞孔達煉油廠的液體燃料部分於2023年6月30日完全受損。於2024年6月30日，在更新原料及宏觀經濟價格假設(主要是較低的布倫特原油價格及產品差價)後，煉油廠的可回收金額進一步受到負面影響，導致期內資本化的全部成本減值。薩索爾堡液體燃料煉油廠進一步受損，目前仍處於完全受損狀態，主要原因是煉油利潤率預計將下降。

賽康達業務7，0公噸的生產量較上年增長1%，主要是由於2024年的階段性維護停產，而2023年則是全面停產。Natref在2024年交付的平均運行率爲519m³/h，比前一年高出2%，這是由於該年煉油廠可用性的提高。

Oryx GTL爲利息和稅前收益貢獻了R1 15100萬，而上一年爲R2 700萬，這主要是由於兩列火車長時間停運，需要大量維修。ORYX GTL宣佈的股息爲里亞爾11200萬(薩索爾的股份)，而上一年度爲里亞爾67100萬。

2023年業務成果與2022年業務成果比較

總營業額由上年的99 97200萬上升19%至118 70800萬，主要是由於每桶石油價格及燃油差價上升所致。

目錄表

本年度息稅前虧損爲R7 12800萬，主要是由於確認了與Secunda液體燃料煉油廠CGU相關的R35 31600萬減值，而上一年度錄得利潤R27 95900萬。不包括塞孔達液體燃料煉油廠CGU的減值，2023年錄得息稅前利潤28 18800萬。運營成本增加11%，主要是由於通脹率上升和Secunda爲恢復運營可靠性而增加的維護成本，部分被有利於自己發電的較低電力成本所抵消。

Secunda運營的產量爲6，9公噸，較上年增長1%，儘管計劃在2022年9月全面停產，這是由於煤炭質量差和上半年工廠可靠性問題的影響。產量增加是由於管理層採取干預措施以減少煤質變化的影響、產量保護計劃產生積極結果以及天然氣供應增加所致。煤炭質量仍然是一個關鍵的重點領域，管理層繼續實施措施，以緩解劣質煤炭質量和提高運營可靠性。Natref的平均運行率爲510 m³/h，比前一年下降了8%。Natref的業績受到了2022年7月因原油供應短缺而關閉的影響。

Oryx GTL爲R2 700萬貢獻息稅前盈利，較上年減少33%，使用率由上年的89%降至70%。從ORYX GTL收到的股息爲67100萬(薩索爾的股份)，而上一年度爲62200萬。ORYX GTL的運營業績受到各種運營挑戰的影響，包括空分裝置2延遲啓動和2023年3月柴油油箱泄漏。

有關我們的結果的進一步分析，請參閱附件99.6所載的「綜合報告--執行情況概覽」。

化學品業務

非洲化學品


			變化		變化
			2024/		2023/
	2024	2023	2023	2022	2022

	(Rand在		(%)	(Rand在	(%)
	百萬美元)			百萬美元)
對外營業額	63 829	67 772	(6)	64 054	6
分部間營業額	3 054	2 814	9	3 221	(13)
總營業額	66 883	70 586	(5)	67 275	5
營運成本及開支⁽¹⁾	(60 593)	(52 917)	15	(43 203)	22
息稅前盈利/（虧損）	6 290	17 669	(64)	24 072	(27)
息稅前利潤率%	9	25		36

(1)	營業成本和費用扣除包括重計量項目和折舊在內的其他收入。

2024年運營結果與2023年相比

總營業額從2023年的R70 58600萬下降至2024年的R66 88300萬，下降5%，主要是由於銷售價格下降，部分被ZAR/美元匯率走弱和銷售量略有上升所抵消。由於油價下跌和全球需求疲軟，本財政年度的平均銷售籃子價格(美元/噸)比上一年下降了13%。

銷售量比2023年增長2%，主要是由於2024年Secunda運營階段的關閉，而不是2023年的全面關閉。

由於原料成本、能源成本和通貨膨脹以及重新計量項目的增加，運營成本和費用比2023年高出15%。化學品非洲分部的重新計量項目包括與氯鹼和聚氯乙烯CGU(R64500億)和蠟質CGU(R52400萬)完全減值有關的減值損失R520萬，以及由於銷售價格下降和需求減少而導致的聚乙烯CGU(R4 11000萬)。相比之下，由於未來天然氣採購成本上升，由於市場環境日益嚴峻，銷售量和價格下降，2023年蠟現金CGU的重新計量項目爲R93200萬。

息稅前利潤下降了11 37900萬，從2023年的利潤17 66900萬降至2024年的29000萬，息稅前利潤率從25%降至9%。

除息稅前盈利下降主要是由於經營成本增加和美元/噸銷售價格下降。

由於禁止出售氰化鈉業務，2024年未完成

目錄表

南非競爭委員會的交易。

2023年業務成果與2022年業務成果比較

總營業額由2022年的67,27500萬上升至2023年的70,58600萬，增幅達5%，主要是由於ZAR兌美元匯率走弱，以及銷售量略有上升，部分被較低的銷售價格所抵銷。本財政年度的平均銷售籃子價格(美元/噸)較上一年度下降10%，原因是油價下降、全球需求疲軟以及客戶相關的庫存減少。

銷售量比2022年增長1%，主要是由於誇祖魯納塔爾(KZN)沒有發生洪水，導致2022年財政年度最後一個季度宣佈某些化工產品出口出現不可抗力，儘管Secunda計劃在2023年全面關閉東部工廠，而2022年只有部分工廠關閉。雖然供應鏈挑戰在2023財年下半年有所緩解，但與Transnet的密切合作仍在繼續，這仍然是我們業務的一個風險。

由於原料成本、能源成本和通貨膨脹以及重新計量項目的增加，運營成本和支出比2022財年高出22%。化工非洲分部確認南非石蠟現金產生單元的R90億減值，這是由於未來採購天然氣的成本上升，以及由於日益嚴峻的市場環境導致銷售量和價格下降所致。這與2022年R140億的重新計量項目形成對比，這是由於與化學加工和重醇現金產生單位相關的減值逆轉，這主要是由於宏觀假設和價格前景的改善。

息稅前利潤下降了40300萬，從2022年的24 7200萬的利潤下降到2023年的17 66900萬，息稅前利潤率從36%下降到25%。

除息稅前盈利減少主要是由於經營成本增加。

2023年，在南非競爭委員會禁止處置氰化鈉業務後，上訴程序仍在進行中，氰化鈉業務的處置尚未結束。

有關我們的結果的進一步分析，請參閱附件99.6所載的「綜合報告--執行情況概覽」。

美國化學品公司


			變化		變化
			2024/		2023/
	2024	2023	2023	2022	2022

	(Rand在			(Rand在
	百萬美元)		(%)	百萬美元)	(%)
對外營業額	41 424	44 492	(7)	41 496
分部間營業額	381	450	(15)	430	7
總營業額	41 805	44 942	(7)	41 926	7
營運成本及開支⁽¹⁾	(103 014)	(45 485)	>100	(40 945)	11
息稅前虧損/收益	(61 209)	(543)	（>100）	981	（>100）
息稅前利潤率%	（>100）	(1)		2

(1)	扣除其他收入後的經營成本和支出。

2024年運營結果與2023年相比

總營業額下降7%，從R44 94200萬降至R41 805，原因是價格下降，但銷售量略有上升和蘭特/美元匯率走弱抵消了這一降幅。本財政年度的平均銷售籃子價格(美元/噸)較上一年度下降14%，原因是石油、原料和能源價格下降、產品組合發生變化以及需求持續疲軟。

今年的銷售量比前一年增長了3%，這主要是由於2023年Ziegler酒精部門的火災。因此，與2023年相比，2024年基本護理化學品和先進材料的銷售量有所增加。

2024年重新測量的負R5970億項目主要與查爾斯湖美國化學品乙烷價值鏈(醇、氧化鋁、環氧乙烷和乙二醇)CGU(R589億)減值損失有關。這與2023年R390億的重新測量項目形成對比，其中包括四聚CGU的R360億減值的逆轉和2023年出售R40億的乙烷管道。

R61 20900萬的息稅前虧損(LBIT)較上一期的R54300萬的息稅前虧損高出100%以上(更大的虧損)，這兩個期間都受到重新計量項目的影響。剔除重新計量項目後，利潤率較上一季度下降(虧損減少)66%，這是由於單位利潤率上升帶來的毛利率提高、儘管通貨膨脹導致成本穩定以及銷售量增加所致。

目錄表

2023年業務成果與2022年業務成果比較

總營業額由41 92600萬升至44 94200萬，增幅爲7%，主要是由於ZAR兌美元匯率走弱所致。本財政年度的平均銷售籃子價格(美元/噸)較上年下降16%，這主要是由於乙烯和聚合物價格下降所致。本年度的銷售量較上年增長9%，主要是由於沒有計劃在2022年進行乙烯裂解裝置的改造，以及2023年四聚裝置的生產業績有所改善。

R54300萬的息稅前虧損較上一期的R98100萬的息稅前收益低100%，這兩個時期都受到重新計量項目的影響。剔除重新計量項目後，利潤率亦較上一季度下降逾100%，原因是銷售價格下降導致毛利率下降，而銷售量上升部分抵銷了成本上升的影響。費用增加的主要原因是四聚化減值轉回後折舊增加，以及2021年颶風的非經常性保險索賠收益。

R390億財政年度的重新計量項目包括四聚CGU的R360億減值沖銷和2023年出售R40億的乙烷管道。相比之下，2022年的重新計量項目爲負R280億，其中包括薩索爾和LIP合資公司之間的資產轉讓後的R250億報廢，這是查爾斯湖美國基礎化學品剝離的最終完成的一部分。

如需進一步分析我們的結果，請參閱附件99.6所載的「綜合報告--執行情況概覽」。

歐亞化學品


			變化		變化
			2024/		2023/
	2024	2023	2023	2022	2022

	(Rand在			(Rand在
	百萬美元)		(%)	百萬美元)	(%)
對外營業額	41 714	47 577	(12)	55 011	(14)
分部間營業額	487	617	(21)	408	51
總營業額	42 201	48 194	(12)	55 419	(13)
營運成本及開支⁽¹⁾	(44 589)	(49 383)	(10)	(47 867)	3
利息和稅前損失/（收益）	(2 388)	(1 189)	（>100）	7 552	（>100）
息稅前利潤率%	(6)	(2)		14

(1)	營業成本和費用扣除包括重計量項目和折舊在內的其他收入

2024年運營結果與2023年相比

總營業額從R48 19400萬下降12%至R42 20100萬，這是由於銷售價格下降所致，儘管該期間的銷售量增加。本財政年度的平均銷售籃子價格(美元/噸)比上一時期低19%，反映出在俄羅斯-烏克蘭戰爭造成的創紀錄高位之後，歐洲的原料和能源價格下降。銷售量比上一季度增長了3%。運營成本和支出下降了10%，這也反映了能源、原料和其他運營成本的減少，儘管前一年沒有從政府激勵措施中獲得其他收入，以支持創紀錄的天然氣價格。

本財政年度的重新計量項目包括意大利ECC CGU的減值虧損(R20億)，而上一年度包括中國ECC CGU的減值虧損(R90億)。

息稅前虧損由r1 18900萬增加至r2 38800萬，主要是由於原料和能源成本上升壓低利潤率，以及重新計量項目的負面影響。

2023年業務成果與2022年業務成果比較

總營業額從55 41900萬下降至48 19400萬，下降了13%，這是由於銷售量下降所致，儘管該期間的價格較高。本財政年度的平均銷售籃子價格(美元/噸)比上一時期高出4%，反映了與持續的俄羅斯/烏克蘭戰爭有關的能源價格和原料成本的上漲。銷售量較上一季度減少29%，主要是由於在2022年2月底出售歐洲蠟質業務後蠟量減少所致。在蠟像交易正常化後，2023年的銷售量比2022年下降了19%。銷量下降是由於我們大部分業務部門的需求減少和客戶去庫存，而隨着新冠肺炎疫情後供應鏈限制的緩解，競爭加劇。

息稅前盈利由7 55200萬下降至18900萬的息稅前虧損，主要是由於上述銷售量下降、原料和能源成本上升壓低利潤率以及重新計量項目的負面影響所致。

目錄表

本財政年度的重新計量項目主要包括與上一期間相比，中國工廠的全部減值產生的R90億虧損，其中包括與出售蠟質業務相關的外幣兌換儲備重新分類產生的R290億收益。

有關我們結果的進一步分析，請參閱附件799.6所載的《綜合報告--業績概覽》。

重要的會計政策和估計

在編制我們的綜合財務報表和會計政策時，管理層需要做出影響我們業務報告結果的估計和假設，管理層還需要選擇適當的假設來計算財務估計。就其性質而言，這些判斷受到固有程度的不確定性的影響，並基於我們的歷史經驗、現有合同的條款、管理層對我們所在行業趨勢的看法以及來自外部來源和專家的信息。實際結果可能與這些估計不同。管理層認爲，在編制薩索爾的合併財務報表時使用的與會計政策有關的更重要的判斷和估計可能會影響我們財務業績和未來財務業績的報告。

我們評估我們的估計，包括與環境修復和退役債務、長期資產、應收貿易賬款、庫存、投資、無形資產、所得稅、基於股份的支付費用、對沖和衍生工具、養老金和其他退休後福利以及或有和訴訟有關的估計。我們根據歷史經驗和我們認爲在當時情況下合理的各種其他假設作出估計，這些假設的結果構成我們對其他來源難以獲得的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。

除下列項目外，「項目18--財務報表」以參考方式併入。

有關下列事項的會計政策和判斷範圍：

●

持續經營假設，見「項目18--財務報表--附註符合性聲明」；

●

股份支付的計價，見「項目18--財務報表--附註：股份支付準備金」；

●

減值，見「項目18--財務報表--附註：影響營業利潤的8個重新計量項目」；

●

金融工具(包括衍生品)的估值，請參閱「項目18--財務報表--附註36金融風險管理和金融工具」；

●

長期規定，見「第18項--財務報表--附註：29項長期規定」；

●

退休後福利債務，見「項目18--財務報表--附註：退休後福利債務」；

●

資產的使用經濟壽命和煤炭開採資產折舊，「第18項-財務報表-注16不動產、廠房和設備」;

●

遞延所得稅資產的確認和稅收損失的利用，參見「第18項-財務報表-注11遞延所得稅和注9稅收」;和

●

確定安排是否包含租賃、納入可選租賃期並根據IFRS 16確定增量借款利率租契，請參閱「第18項-財務報表-註釋16租賃」。

天然石油和天然氣儲量估算

根據美國證券交易委員會的規定，已證實的石油和天然氣儲量是指通過分析地球科學和工程數據能夠合理估計的石油和天然氣數量

目錄表

在提供經營權的合同到期之前，從某一特定日期起，在現有經濟條件、運營方法和政府法規下，從已知油氣藏獲得經濟上可生產的確定性，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須獲得批准並且必須已經開始，或者經營者必須合理地確定它將在一段合理的時間內開始該項目。現有的經濟條件決定了決定經濟生產能力的價格和成本。價格是報告日期之前12個月期間(6月30日至6月30日)的平均銷售價格，是該期間內每個月的月初1日價格的非加權算術平均數，除非合同安排規定了價格。未來的價格變動僅限於年底時存在的合同安排所提供的價格變動。

我們報告的天然氣儲量是根據美國證券交易委員會報告規定估計的數量。此外，我們要求項目將生產的石油和天然氣及相關物質的估計數量必須得到所有內部和外部各方的批准，以使項目進入執行階段所需的程度，並足以使隨後的產品推向市場。見「項目4.D--財產、廠房和設備」。

在估計儲量和預測未來的生產率時，存在許多固有的不確定因素，包括我們無法控制的因素。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量、工程和地質解釋和判斷。因此，由於新的數據和目前的解釋，以及採收率、延期和發現、資產買賣和產量的改善，對石油和天然氣儲量的估計可能會在未來進行向上或向下的修訂。因此，基於已探明儲量的財務和會計計量(如未來貼現現金流的標準化計量、折舊和攤銷費用以及環境和退役債務)也會受到修訂和變化。

有關已探明儲量的標準化貼現未來現金流量資料，請參閱G-6頁「表5--與已探明儲量有關的貼現未來現金流量標準量度」。

至2024年6月30日終了年度的準備金和「表6-貼現淨現金流量標準化計量的變化」，見第G-7頁。

天然氣資產折舊

礦產資產的生產油氣資產折舊和財產購置成本是以生產單位法爲基礎的。除購置成本按估計已探明儲量折舊外，礦產資產亦按估計已探明已開發儲量折舊。

金融工具的公允價值估計

金融工具的公允價值以相同工具的市場報價爲基礎(如有)。如無報價市價，則根據其他相關因素厘定公允價值，包括交易商的報價及同類工具在不同市場買賣的報價。某些衍生工具的公允價值基於定價模型，該定價模型考慮了相關金融工具或商品的當前市場和合同價格，以及作爲頭寸基礎的時間價值和收益率曲線或波動因素。定價模型及其基本假設會影響確認的未實現收益和虧損的金額和時間，使用不同的定價模型或假設可能會產生不同的財務結果。見「第11項--關於市場風險的定量和定性披露」。

5.b流動資金和資本資源

流動性、現金流和借款

根據我們的融資計劃，截至2024年6月30日，我們的流動資金淨空仍遠高於10美元億，可用蘭特和美元資金隨着我們重點管理行動的推進而不斷改善。我們繼續評估我們的融資工具組合，以確保我們擁有來自一系列來源的資金和平衡的期限結構。我們通過有效管理運營現金流和資產處置的營運資本、資本支出和現金流來管理流動性風險。我們的資本支出來自我們的業務運營和借貸安排產生的資金。

有關我們的資金現金流和流動性的信息，請參閱“項目18-財務報表-附註13長期債務，附註14租賃，

目錄表

和註釋15短期債務”，其中包括我們的借貸安排和債務安排的概述。

有關流動性對我們持續經營業績影響的更多信息-請參閱「第18項-財務報表-註釋36財務風險管理」。

有關公司現金流要求的信息，請參閱表99.3中所載的「綜合報告-首席財務官聲明」。下表概述了截至2024年、2023年和2022年6月30日止三個年度各年的現金流量。


	2024	2023	2022

	(蘭特單位：百萬)
經營活動保留的現金淨額	29 751	35 422	40 250
投資活動所用現金淨額	(30 657)	(28 234)	(15 077)
融資活動（使用）/產生的淨現金	(6 966)	1 188	(14 953)

經營活動保留的現金流量包括以下重要項目。


	2024	2023	2022

	(蘭特單位：百萬)
經營活動產生的現金	52 321	64 637	56 138
已付所得稅	(10 932)	(13 952)	(13 531)
已支付的股息	(7 633)	(13 754)	(49)

我們經營活動產生的現金首先用於資助我們的運營、支付我們的債務和稅收承諾，然後以股息的形式向我們的股東提供回報。保留的淨現金隨後根據我們更新的資本配置框架進行投資，該框架旨在推動最大股東回報。

經營活動

2024年經營活動產生的現金減少19%至523.21億蘭特，主要歸因於營運資金增加，但部分被經營現金流增加所抵消。

有關現金流產生的更多信息，請參閱表99.3中的「綜合報告-首席財務官聲明」。

投資活動

2024年投資活動使用的淨現金增加至30657億蘭特，而2023年爲282.34億蘭特。

投資活動中使用的現金流量包括以下重要項目。


	2024	2023	2022

	(蘭特單位：百萬)
對非流動資產的增加⁽¹⁾	(30 428)	(30 247)	(23 269)
處置和報廢的收益	129	799	8 484

(1)	包括對財產、廠房和設備以及其他無形資產的增加。

有關投資活動現金流量的資料，請參閱附件99.3所載的「綜合報告--首席財務官報表」。

關於增加和處置的現金流量的信息，請參閱「項目18--財務報表--附註：16項財產、廠房和設備」和「附註：8個重新計量項目」。

關於我們增加的非流動資產以及與之相關的項目的詳情，請參閱「項目18--財務報表--附註：16財產、廠房和設備」。

關於我們的資本承諾詳情，請參閱「項目18--財務報表--附註：16財產、廠房和設備」。

融資活動

2024年，用於融資活動的現金淨額爲96600萬里亞爾，而2023年融資活動產生的現金淨額爲1.88億里亞爾。

出現差異的原因主要是償還的債務多於籌集的債務。籌集的貸款包括

●

R27 28500萬(15美元億)從2024年3月的上一次循環信貸安排中提取。

●

R2 36800國內中期票據方案下的萬

目錄表

這是由於償還以下款項而減少的

●

R5 52200萬(30美元億)

●

R28 6500萬，2024年3月發行的150美元億債券。

該集團的運營資金主要來自運營現金流。現金短缺通常是短期性質的，主要通過短期銀行貸款來彌補。我們的長期資本擴張項目的資金來自浮動和固定利率長期債務的組合，以及內部產生的資金。在可能的範圍內，這筆債務通常以與要資助的基礎項目相同的貨幣融資，償還條件旨在與該項目預期的現金流相匹配。中央國庫模式使薩索爾能夠在任何需要的地方優化集團的現金和借款安排。

有關我們的債務和融資結構的信息，請參閱附件99.3所載的「綜合報告--首席財務官聲明」。

資本資源

薩索爾融資有限公司、薩索爾融資國際有限公司和薩索爾融資美國有限責任公司是我們集團的融資工具。我們所有的集團財務、現金管理和借款活動都通過薩索爾融資有限公司、薩索爾融資國際有限公司和薩索爾融資美國有限責任公司提供便利。集團執行委員會(GEC)和高級管理層定期舉行會議，審查並酌情批准實施有效管理集團財務風險的最佳戰略。

過去三年，我們在營運資本、股份回購、資本支出、償債費用和收購方面的現金需求主要通過運營、借款和資產處置產生的資金組合提供資金。在我們看來，我們的營運資金足以滿足我們目前的需求。

截至6月30日，我們的債務包括以下內容。


	2024	2023	2022

	(Rand單位：百萬）
長期債務，包括本期債務	117 031	124 068	104 834
租賃負債，包括流動部分	17 437	16 297	16 034
短期債務	566	79	82
銀行透支	121	159	173
債務總額	135 155	140 603	121 123
減現金（不包括限制使用的現金）	(42 967)	(51 214)	(40 577)
淨債務	92 188	89 389	80 546

截至2024年6月30日，我們有R2 4.16億(2023年-R2 7.12億)現金限制使用。關於限制使用的現金中所列金額的細目，請參閱「項目18--財務報表--附註：現金和現金等價物」。

該集團與主要金融機構擁有借款便利，債務證券規模爲151 81700萬(2023年-184400萬；2022年-1.64億蘭特7.45億)。在這些貸款和債務工具中，年底已使用了R118 78400萬(2023年-R125 50500萬；2022年-R104 45400萬)。

與2023年相比，R117 3100萬的長期債務減少了R7 3700萬。請參閱「第18項--財務報表--附註13--長期債務」，了解我們的銀行設施及其使用情況。

上述借款貸款包括我們的商業票據計劃15,000,000,000蘭特，其中截至2024年6月30日，可用的貸款爲10,56600萬，商業銀行貸款，可用的貸款爲8,15000萬。此外，RCF爲36,148,000,000雷亞爾，其中14,317雷亞爾可用於該集團的進一步資金需求。

截至2024年6月30日的淨債務與EBITDA比率計算爲1.5倍，大大低於《公約》的水平。

金融工具與風險

有關我們按固定利率和浮動利率彙總的負債細目，請參閱「第11項--關於市場風險的定量和定性披露」。

目錄表

債務概況和契諾

「項目18--財務報表--附註13--長期債務」項下所載資料以參考方式併入。

資本承諾

見「項目18--財務報表--附註：16財產、廠房和設備」。

以下討論包括前瞻性陳述。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果不同的因素的討論，請參閱上文的「前瞻性陳述」。你不應該過分依賴前瞻性陳述。

莫桑比克政府於2020年9月29日修訂並批准了PSA的FDP。修訂後的PSA開發的主要目標是實現中央Térmica de Temane(CTT)天然氣供應，通過將這些天然氣出售給Sasol，確保經濟地生產超過爲CTT保留的氣量，優化液化石油氣生產，通過靈活開發氣藏來優化天然氣回收，以確保最佳氣田開發和優化液體回收。2021年2月19日，董事會批准了最終投資決定(FID)，項目成本估計爲76000萬。項目執行已與CTT財務結算脫鉤，並於2021年第三季度開始執行。CTT財務結算髮生在2021年12月8日。PSA項目的初始天然氣設施(IGF)於2023年11月實現了有益運營，綜合天然氣、石油和液化石油氣處理設施(IPF)的時間表正在跟蹤，以計劃項目成本也在批准的承諾範圍內。

合同義務/承諾。

截至2024年6月30日，存在下列重大未貼現合同債務


	總	在	1至5	超過
合同義務	金額	1年	年份	5年

	(蘭特單位：百萬)
銀行透支	121	121	—	—
資本承諾	35 391	24 796	10 595	—
環境和其他義務⁽²⁾	17 218	2 822	2 915	11 481
外部長期債務⁽¹⁾	153 995	7 805	128 226	17 964
短期外債	566	566	—	—
租賃負債⁽¹⁾	37 729	3 718	9 844	24 167
退休後醫療保健義務⁽²⁾	4 161	319	1 127	2 715
退休後養老金義務⁽²⁾	7 919	405	1 313	6 201
購買承諾⁽³⁾	366 933	51 543	113 618	201 772

總	624 033	92 095	267 638	264 300

(1)

包括利息支付。

(2)

表示貼現值。

(3)

本集團訂立承購協議，作爲其正常業務的一部分，並有最低數量要求(即接受或支付合同)。這些採購承諾主要包括採購煤炭、天然氣和電力等原材料的協議。最重要的承諾涉及Secunda運營的最低承接氧氣供應協議，約爲R2110億(2023年：R2190億)。此外，南非薩索爾有限公司(SSA)與南非液化空氣工業有限公司(ALLISA)迄今簽署了六份購電協議，每份合同期限爲20年，從獨立發電商那裏採購600兆瓦以上的可再生能源。SSA和Allisa聯合採購可再生能源的主要目的是實現SO基地的脫碳。在2024財年，六個項目中有四個達到了財務收尾。根據財務和電網連接的批准，其餘兩個項目預計將在2025財年完成財務結算。預計項目將在2025年至2026年之間實現商業運營。SSA還與Msenge Emoyeni風電場專有有限公司簽署了一份爲期20年的長期電力購買協議，爲我們的薩索爾堡業務採購69兆瓦的風力發電可再生能源。此外，薩索爾是約R320億(2023年：R380億)的長期天然氣購買協議的一方，該協議承諾薩索爾天然氣(Pty)有限公司(薩索爾天然氣)在2034年之前購買最低數量的天然氣

目錄表

重大資本承諾請參閱“第18項-財務報表-「附註16不動產、廠房和設備」和「附註29長期撥備」。

5.C研究與開發、專利和許可

請參閱「第4項. B-業務概述-業務依賴的因素-知識產權」以了解更多研究與開發、專利和許可的信息。

5.D趨勢信息

請參閱表99.3中包含的「綜合報告-首席財務官聲明」。

5.E關鍵會計估計

不適用

項目6.董事、高級管理人員和員工

6.董事和高級管理人員

董事會和高級管理人員


名字	年出生	位置	被任命爲薩索爾有限董事會
S Baloyi	1976	執行董事（總裁兼首席執行官）	2024年4月1日
WP布倫斯	1981	執行董事（首席財務官）	2024年9月1日
m J Cuambe	1962	獨立非執行董事董事	2016年6月1
t J卡明	1957	獨立非執行董事董事	2024年6月1日
m b N杜貝	1972	獨立非執行董事董事	2018年4月1日
D·G·P·伊頓	1961	獨立非執行董事董事	2024年9月1日
m Flöel	1960	獨立非執行董事董事	2018年1月1日
F·R·格羅布勒⁽¹⁾	1961	執行董事（總裁兼首席執行官）	2019年11月1日
k C哈珀	1963	獨立非執行董事董事	2020年4月1日
V D卡拉	1970	高管董事	2019年11月1日
G m b aly	1958	獨立非執行董事董事	2017年3月1日
N N N A Matyumza	1963	獨立非執行董事董事	2014年9月8日
m E k Nkeli⁽⁶⁾	1964	獨立非執行董事董事	2017年3月1日
哈·羅蘇⁽⁵⁾	1975	執行董事（首席財務官）	2022年7月1日
薩·恩科西⁽²⁾	1954	獨立非執行董事董事	2019年5月1日
希倫貝克⁽³⁾	1966	獨立非執行董事董事	2023年1月1日
S Subrammoney	1958	獨立非執行董事董事	2021年3月1日
S韋斯特韋爾⁽⁴⁾	1958	獨立非執行董事、首席獨立董事	2012年6月1日

⁽¹⁾	格羅布勒先生於2024年3月31日退休

⁽²⁾	恩科西先生於2023年11月10日辭職

⁽³⁾	希倫貝克先生於2023年10月31日辭職

⁽⁴⁾	韋斯特韋爾先生於2024年6月1日退休

⁽⁵⁾	羅蘇先生於2024年8月31日辭職

⁽⁶⁾	恩凱利女士於2024年8月31日辭職

目錄表

以下是上述每個人的傳記信息。


S Baloyi
國籍：	南非
資格：	MScEng(化工)，歐洲工商管理學院管理課程MSC(工程管理)
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會安全、社會和道德委員會

西蒙·巴洛伊於2024年4月1日被任命爲總裁兼薩索爾有限公司首席執行官。在被任命之前，他於2022年擔任薩索爾能源運營和技術公司常務副總裁。他負責薩索爾的整個能源運營組合，包括所有下游業務和相關基礎設施，以及技術、項目和工程、採購和薩索爾生態工廠。這一投資組合包括薩索爾在塞孔達的運營設施--分爲合成燃料和化學品部分，以及薩索爾堡和埃坎杜斯特里亞。薩索爾與道達爾集團(Total SA)合資的內陸煉油廠Natref也在他的職責範圍內。自2002年加入薩索爾以來，他在薩索爾的南非業務部門擔任過維護、技術和一般管理領域的各種管理職位。2015年至2017年，他擔任沙索合成燃料(塞孔達業務)運營副總裁，之後被任命爲工程、集中維護和運營總裁副。隨後，他被任命爲高級副總裁，塞孔達化學品運營和高級副總裁，區域運營和資產服務，然後被任命爲常務副總裁。


WP布倫斯
國籍：	南非
資格：	商務學士學位，(CA)SA 研究生文憑

在2024年9月1日被任命爲薩索爾有限公司執行董事兼首席財務官之前，沃爾特·布朗斯是薩索爾南部非洲公司(包括能源和化學品)的首席財務官。他在薩索爾工作了15年，擔任過各種高級管理職位，包括擔任薩索爾全球化學品業務首席財務官三年多。在加入薩索爾之前，他曾在南非和美利堅合衆國爲德勤工作。他在化工和能源領域擁有豐富的全球經驗，是南非的註冊特許會計師。他擁有斯泰倫博斯大學的商務學士學位和開普敦大學的研究生文憑。


m J Cuambe
國籍：	莫桑比克人
資格：	Beng 管理學研究生證書
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會安全、社會和道德委員會薪酬委員會

曼努埃爾·誇姆貝是MC Invstientos and ConsulVictoria董事的董事總經理。2005年11月至2012年3月，他擔任莫桑比克電力公司(EDM)執行主席兼首席執行官。他曾擔任贊比西電力公司的主席，該公司是EDM的全資附屬公司，直至2016年5月30日。1998年至2002年，他是莫桑比克電力公司的非執行董事，該公司是莫桑比克電力公司、斯威士蘭電力公司和Eskom的合資企業。他在2005年11月至2008年4月期間擔任南部非洲電力聯盟執行委員會主席，目前是標準銀行莫桑比克分行的獨立非執行董事董事，並擔任標準銀行提名和薪酬委員會主席和審計委員會成員。2023年，他還被任命爲標準銀行(SBM-莫桑比克)的子公司標準銀行的董事長

目錄表

t J卡明
國籍：	南非
資格：	理科理工學學士(榮譽) 文學碩士(政治、哲學及經濟)
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會安全、社會和道德委員會薪酬委員會

本文作者蒂姆·卡明是賽班耶-斯蒂爾沃特有限公司非執行董事公司DRDGold Limited的董事長及其薪酬委員會主席。他也是Nedgroup Investments Limited的非執行董事，並擔任RisCura Holdings Limited的主席。

他在金融服務方面擁有豐富的經驗，包括曾在Old Mutual Limited、HSBC Bank plc和Allan Gray Limited擔任高管。他的職業生涯始於南非英美資源集團有限公司的工程師。他在南部非洲的幾個金礦和鑽石礦工作。他是董事有限公司的創始人和高管，這是一家總部位於南非的公司，提供領導力發展服務和戰略諮詢服務。

他擁有開普敦大學的工程學學士(榮譽)學位和牛津大學的政治、哲學和經濟學碩士學位。


m b N杜貝
國籍：	南非
資格：	文學士(人文科學) 文學士(榮譽)(政治) 環境變化與管理碩士
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	安全、社會和道德委員會(主席) 資本投資委員會提名和治理委員會

穆里爾·杜貝擁有牛津大學環境變化與管理碩士學位。她曾在當時的環境事務和旅遊部擔任董事：大氣保護和化學品管理職位，代表南非共和國政府在《聯合國氣候變化框架公約》主持下的氣候變化談判中擔任首席談判代表，在必和必拓擔任可持續發展經理，在倫敦的SFM擔任總裁副主任。

他曾在英美資源集團擔任過多個職位。她曾是倫敦天達公司的投資銀行家，畢達威集團的商業董事集團以及諾扎拉投資公司的首席執行官。她是倫敦控制風險和其他非上市公司：Bravo Brands、PG Group的非執行董事的非執行董事，也是PG集團審計委員會成員和控制風險審計委員會主席。她之前曾在南非沃達康、Bidvest Group Limited和Fluormin Plc and EnviroServe擔任非執行董事董事。


D·G·P·伊頓
國籍：	英國人
資格：	工學學士學位體量
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會安全、社會和道德委員會薪酬委員會

David艾頓獲委任爲沙索有限公司獨立非執行董事，自2024年9月1日起生效。1982年至2022年期間，他在英國石油公司擔任過多個職位。他在石油和天然氣行業擁有豐富的經驗，曾擔任過各種商業和職能領導職務。他領導英國石油公司的能源轉型，並管理英國石油公司的數字和運營管理系統、企業風險投資和研發職能。自2016年以來，他一直擔任約翰·里昂基金會的主席和受託人，並在英國皇家工程院董事會任職。David擁有劍橋大學的工學學士學位。他是皇家工程院、材料、礦產和採礦研究所以及英國董事學會的院士。


m Flöel
國籍：	德語
資格：	理科碩士(化學) 博士(化學)
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會(主席) 薪酬委員會安全、社會和道德委員會提名和治理委員會

Martina Flöel擁有法蘭克福大學化學碩士學位和慕尼黑理工大學化學博士學位

目錄表

慕尼黑)。她在化工行業擁有30年的經驗，涵蓋化學和工藝研發、技術創新、技術、運營和工業供應鏈，是一位經驗豐富的行業領導者。她以董事董事總經理兼OXEA Holdings首席執行官的身份結束了她的高管領導生涯。她目前是Synthmer Plc的非執行董事，董事公司的非執行董事，此前曾在卡爾·貝克姆股份有限公司和奈斯特公司的董事會任職


F·R·格羅布勒
國籍：	南非
資格：	Beng(機械) 高級執行方案
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會安全、社會和道德委員會

Fleetwood Grobler先生於2019年11月1日被委任爲沙索有限公司總裁兼行政總裁，並於2024年3月31日退休。在被任命之前，他是總部設在德國的薩索爾化學品業務的執行副總裁總裁。他與薩索爾的合作始於20世紀80年代初，當時他是一名工程專業的學生，當時他在1984年加入該集團之前獲得了薩索爾的獎學金。從那時起，他一直在薩索爾在世界各地的大部分運營設施工作。在此期間，他接觸到了廣泛的商業活動，並在薩索爾的國際業務方面擁有豐富的經驗。2010年3月，他被任命爲總部位於德國漢堡的薩索爾烯烴和表面活性劑公司(現爲化工業務的一部分)的董事經理。他自2013年12月1日起擔任薩索爾集團執行委員會成員。


k C哈珀
國籍：	美國
資格：	理科學士(工業管理) MBA
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	審計委員會資本投資委員會

凱西·哈珀是BDP國際公司的退休首席財務官，該公司是一家領先的非上市全球物流和運輸解決方案公司。她擁有工商管理碩士學位和全美公司董事協會(NACD)頒發的網絡安全監督證書。她是Venator Material PLC的主席，也是董事的非執行董事以及摩丁(紐約證券交易所MOD)和美國肺臟協會的審計委員會主席。她最近擔任費城藝術博物館的臨時首席財務官。在加入BDP之前，她是一家農產品保鮮解決方案公司的首席財務官。她還擔任過Tronox的首席財務官和力拓鑽石和礦產集團的首席財務和業務發展官。她曾擔任利得(Lydall)審計委員會主席、南非理查德灣礦業公司(Richards Bay Minerals)非執行董事董事(Standard Chartered Bank)非執行董事，以及力拓和英國石油(BP)前倫敦合資企業氫能的非執行董事。


V D卡拉
國籍：	南非
資格：	基數法學士學位
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會安全、社會和道德委員會

Vuyo Kahla於2011年1月1日被任命爲薩索爾集團執行委員會成員，現任薩索爾執行副總裁總裁：商業和法律部門。在2019年11月被任命爲薩索爾有限公司董事之前，他還在2011年至2019年期間擔任薩索爾有限公司的公司秘書。此前，他曾在Transnet SOC有限公司的集團執行委員會和標準銀行的非洲執行委員會任職。他還在南非共和國政府擔任過各種職務，包括總裁的助理法律顧問納爾遜·曼德拉和司法部負責企業戰略和轉型的董事。他是劍橋大學威爾士親王可持續領導計劃的校友，也是南非羅茲大學理事會的主席。

目錄表


G m b aly
國籍：	南非
資格：	BCom（會計） BCom（會計）（榮譽）
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	審計委員會（主席）資本投資委員會提名和治理委員會

Trix Ottaly於1982年獲得特許會計師資格，並於2009年1月擔任南非稅務局首席財務官，直至2013年12月退休。在此之前，她於2006年至2009年擔任Absa Corporate and Business Bank的首席運營官。她之前曾在Absa Bank、BHP Billiton South Africa、Samancor Chrome和Foodcorp擔任高級財務管理職位。她還於2012年至2018年擔任南非會計準則委員會主席。她是標準銀行集團的首席獨立董事及其審計和薪酬委員會主席。她還擔任南非標準銀行有限公司董事會成員。


N N N A Matyumza
國籍：	南非
資格：	BCom BCompt（榮譽） CA(SA) 法學士學位
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	審計委員會薪酬委員會
Nomgando Matyumza是標準銀行集團有限公司、南非標準銀行有限公司、南非大衆汽車(私人)有限公司和Clicks Group Limited的獨立非執行董事。她曾在南非釀酒廠、Transnet和Eskom等多個組織擔任高級財務管理和高管職位。她被任命爲非洲衛理公會聖公會牧師和董事。


m E k Nkeli
國籍：	南非
資格：	理學學士(環境科學) MBA
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	薪酬委員會(主席) 提名和治理委員會安全、社會和道德委員會

Mpho Nkeli曾擔任沃達康集團有限公司的首席人力資源官，負責健康、安全、環境和設施，並於2011年至2014年擔任沃達康南非(Pty)有限公司的執行董事，並於2005年至2010年擔任亞歷山大·福布斯的集團人力資源董事。她還曾擔任董事控股有限公司、非洲銀行投資有限公司和人壽醫療集團有限公司董事會的非執行董事。她是Search Partners International的執行主席和Impala白金控股有限公司的董事會成員。她還曾擔任就業公平委員會主席。


薩·恩科西
國籍：	南非
資格：	BCom BCom經濟學（榮譽） MBA
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	提名和治理委員會（主席）薪酬委員會
Sipho Nkosi先生於2023年11月10日辭職之前曾擔任Sasol Limited的董事長。他擁有祖魯蘭大學的BCom學位、南非大學（UNISA）的BCom（經濟）（榮譽）學位和馬薩諸塞大學的MBA學位。在南非資源行業擁有超過37年的經驗，退休前的最後一個職位是在2006年至2016年擔任Exxaro Resources首席執行官。他在資源行業的運營、金融、物流和營銷領域擁有豐富的經驗，尤其是在當地和國際能源和煤炭行業。


H A Rossouw
國籍：	南非和英國
資格：	MBA BCom（榮譽） BEng（化學工程）
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會

Hanre Rossouw於2022年4月加入Sasol，並於2022年7月1日被任命爲Sasol Limited的首席財務官兼執行董事。在被任命之前，他曾擔任Royal Bafokeng Platinum的首席財務官和執行董事

目錄表

2018年10月至2022年3月，在此之前，斯特拉塔合金的首席財務官。

他還在倫敦的斯特拉塔公司擔任過多個其他高級職位，涉及廣泛的戰略、併購、業務優化和資本市場經驗。他的職業生涯始於英美資源集團的研究生工程師，後來還在埃森哲和戴比爾斯集團工作。


斯基倫貝克*
國籍：	德語
資格：	應用數學和物理學，碩士，電氣工程
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會安全、社會和道德委員會
Andreas Schierenbeck先生於2023年10月31日辭職前，一直是沙索有限公司的獨立非執行董事。他獲得了應用數學和物理學學位以及電氣工程碩士學位。在被任命爲沙索有限公司的董事後，他就是HH的創始人和董事的一員₂E，一家致力於爲德國市場生產綠色氫氣的綠色氫氣公司。他在2019年至2021年期間擔任國際能源公司Uniper的首席執行官，在那裏他制定並開始執行公司的脫碳戰略，目標是到2035年實現脫碳。在加入Uniper之前，他是蒂森克虜伯電梯公司的首席執行官。


斯蒂芬·韋斯特韋爾
國籍：	英國人
資格：	理科學士(機械工程) MSC(管理) MBA
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	資本投資委員會(主席) 審計委員會提名和治理委員會安全、社會和道德委員會

韋斯偉先生是沙索有限公司的首席獨立董事，並於2023年11月11日被委任爲沙索有限公司董事會臨時主席，直至2024年6月1日退休。在薩索爾任職期間，他還是董事的獨立董事，以及布魯克菲爾德可再生夥伴公司和布魯克菲爾德可再生公司審計委員會的成員。他於2015年至2016年擔任歐洲前院零售商的首席執行官，並於2013年至2014年擔任Silver Ridge Power Inc.的首席執行官。1988年至2011年期間，他在英國石油公司在南非、美國和英國擔任過各種管理和行政職位。這些高管職位包括英國石油公司南非零售業務負責人、英國石油公司南非董事公司、英國石油公司太陽能公司首席執行官和英國石油公司替代能源公司首席執行官。2008年至2011年，他擔任英國石油公司在英國的集團辦公廳主任和執行管理團隊成員。他還曾在Eskom Holdings Limited擔任過幾個運營職位。


S Subrammoney
國籍：	南非
資格：	B比較(榮譽)(會計科學) CA(SA)
薩索爾有限公司董事會委員會成員：	審計委員會薪酬委員會
Stanley SubraMoney在會計和審計方面擁有專業知識，曾爲向新興經濟體擴張的公司工作過。在取得特許會計師資格後，他被任命爲普華永道(PwC)的審計合夥人，此後被任命爲普華永道南部非洲副首席執行官和南部非洲執行委員會成員。在他從事審計行業的27年裏，他領導了複雜的任務，包括在非洲和全球的幾個組織結構中代表公司。這些角色爲他提供了廣泛的國際接觸，接觸到了全球客戶。他目前是Menston Holdings的首席執行官，這是一家黑人擁有的多元化投資公司，成立於2015年，專注於食品和農業、建築和科技行業。他也是董事集團董事會的獨立非執行董事和審計委員會主席。

目錄表

高級管理經驗

除了上述三名執行董事外，我們還確定高級管理人員爲集團執行委員會GEC的成員。


名字	年出生	位置	國籍	年已獲委任
V貝斯特	1970	執行副總裁：運營和項目	南非	2024
A G m Gerber	1967	執行副總裁：國際化學品	德語	2024
b V格里菲斯^[1]	1967	執行副總裁：化學品業務	美國	2019
C H赫爾曼	1973	執行副總裁：營銷和銷售能源和化學品南部非洲	德語	2024
b P馬貝拉內^[2]	1973	執行副總裁：能源業務	南非	2020
C k Mokoena	1965	執行副總裁：人力資源和企業事務利益相關者關係	南非	2017
S D皮萊	1976	執行副總裁：業務建設、戰略和技術	南非	2024
C F拉德曼^[3]	1957	執行副總裁：薩索爾礦業	南非	2022
H文霍爾德	1965	執行副總裁：採礦、風險和SHE	南非	2023

^[1] 格里菲斯先生於2024年6月30日退休

^[2]馬貝蘭女士於2024年3月31日辭職

^[3]拉德曼先生於2023年10月31日退休

V·貝斯特

BScEng(化學)及行政人員發展計劃

維克托·貝斯特先生於2024年4月1日被任命爲運營和項目執行副總裁，負責安全、可持續和可靠的南部非洲業務，包括與莫桑比克天然氣業務相關的所有業務活動。他的任務是監督具有成本效益的生產計劃和資產管理。這一領導角色負責指導薩索爾集團範圍內的項目和卓越工程中心，以確保最高標準和保證。

A·G·M·格伯

Diplom-Kauffrau(MBA)，高管發展項目

Antje Gerber女士於2024年4月15日加入薩索爾，現任執行副總裁總裁：國際化學品，負責薩索爾的國際化學品業務。她負責在多個地區保持安全、可靠和可持續的運營，推動客戶主導的增長和產品開發。在被任命之前，她是瑞士巴塞爾Arxada AG的總裁，這是一家由貝恩資本和Cinven擁有的全球特種化學品投資組合公司。Gerber女士還在化工行業擔任過各種其他職務，也是德國阿爾塔納股份公司的監事會成員。

目錄表

B V格里菲斯

工商管理碩士

Brad Griffith先生常駐美國得克薩斯州休斯敦。他是薩索爾北美地區的高級領導人，負責薩索爾全球化學品業務，直到2024年6月30日退休。在此之前，他於2017年至2019年擔任薩索爾性能化學品業務的高級副總裁，並於2014年至2017年擔任基礎化學品業務的高級副總裁。他的薩索爾職業生涯始於1992年，當時他是一名工程師，在該集團30多年的職業生涯中，他在美國、歐洲和南非擔任過各種職位和領導職務。

C·赫爾曼

Diplom-Kaufmann(MBA))

克里斯蒂安·赫爾曼先生於2024年4月1日被任命爲總裁先生，負責南部非洲能源和化學品市場營銷和銷售。在此之前，他是薩索爾績效解決方案部門的高級副總裁。在加入薩索爾之前，他是美國最具標誌性的公司之一重大扭虧爲盈的領導者，擔任Morton Salt的首席執行官，帶來了金融敏銳和企業家精神的強大結合爲所有者和員工提高公司價值的方法。他制定並實施了一項成功的商業戰略，重新點燃了莫頓鹽業的業務和品牌。克里斯蒂安擁有德國圖賓根埃伯哈德·卡爾大學的工商管理碩士學位，德國法蘭克福約翰·沃爾夫岡·歌德大學工商管理學士。他通過美國CFA協會認證，獲得特許金融分析師資格(CFA)。

b P馬貝拉內

BCOM(榮譽)、CA(SA)、PGD會計、HDip Tax

Priscillah Mabelane女士負責南部非洲的天然氣上游和下游活動以及液體燃料的分銷、營銷和銷售。她領導能源業務的戰略制定和交付。此前，她曾在Eskom工作，在那裏她在財務萬億.x和一般管理方面擔任關鍵職位。她還曾擔任英國石油公司(BP)英國零售業務的董事運營總監。2011年，她加入英國石油南非公司，擔任首席財務官。六年後，她被任命爲首席執行官。

C k Mokoena

榮譽文憑(人力資源開發b社會科學)，MCOM(領導力研究)

夏洛特·莫科納女士負責薩索爾全球人力資源戰略、政策和框架的設計，使該組織能夠吸引、發展和留住關鍵人才。她還專注於利益相關者關係。在擔任現任職務之前，Mokoena女士是Thomaat Hulett Limited的人力資源主管。她從2013年7月開始擔任這一職務。在此之前，Mokoena女士在Telkom南非有限公司工作了11年，在此期間，她擔任過多個高級職位，涉及人力資源、商業諮詢和客戶服務領域，包括人力資源和集團首席執行官：客戶體驗管理。

S D皮萊

文憑工程師(化學)、博士工程師(化學)

Sarushen Pillay博士於2006年加入集團，並於2024年4月1日被任命爲執行副總裁總裁：業務建設、戰略和技術。在他的職業生涯中，他在薩索爾的大部分南非運營設施擔任過各種領導職務。他曾從事過廣泛的商業活動，包括擔任煤炭與環境技術部經理、代理副總裁、煤炭與環境研究部、總裁副主任、技術解決方案/環境可持續發展部。在此之前，他被任命爲高級副總裁，負責戰略和可持續發展，能源

C F拉德曼

英語(機械)、MBL、LDP

Riaan Randan先生最初於1981年加入本集團，並於2017年退休，擔任執行副總裁總裁及集團執行委員會成員，負責本集團的各項企業職能及業務，包括沙索礦業。在此期間，他還負責鳳凰重組計劃-全集團轉型和低油價應對計劃。他於2022年3月重新加入薩索爾，擔任薩索爾礦業執行副總裁總裁，直至2023年10月31日退休。

目錄表

H文霍爾德

B.工程(機械)，MBL

赫爾曼·溫霍爾德先生於2023年11月1日被任命爲總裁先生，負責採礦、風險和社會事務。在被任命爲集團執行委員會成員之前，他在可持續發展、安全、健康和環境投資組合中擔任過各種領導職務，並於2022年至2023年擔任高級副總裁礦業公司。文霍爾德先生於1984年獲得薩索爾獎學金，並於1988年在薩索爾開始了他的工程生涯，在那裏，他通過擔任薩索爾南非價值鏈上的各種職位，獲得了關於運營可靠性、成本效益和安全的深入運營知識，包括Secunda Synfuels、Natref和Mining。2007年至2012年，文豪德被任命爲薩索爾礦業董事的董事總經理，並於2022年再次被任命爲這一職位，領導一個全面的業務扭虧爲盈和文化轉型計劃。2013年至2022年，他領導薩索爾集團的SHE投資組合，後來被任命爲首席可持續發展官和首席風險官，負責制定和實施企業職能戰略，並管理SHE、企業風險管理和可持續發展方面的複雜性。

家庭關係

我們的非執行董事、執行董事或GEC成員之間沒有任何家族關係。

其他安排

我們的非執行董事、執行董事或GEC成員或其他關鍵管理人員均不是根據與任何大股東、客戶、供應商或其他方面的任何安排或諒解而選舉或任命的。

6.B補償

有關我們董事和高級管理人員薪酬的詳細信息，請參閱我們提交的薪酬報告(附件99.2)。

適用於執行董事和高級管理人員的長期激勵計劃

有關本公司適用於執行董事及高級管理人員的長期激勵計劃的詳情，請參閱第6.A項-董事及高級管理人員

管理層，請參閱我們作爲附件99.2提交的薪酬報告。

6.董事會慣例

有關本公司董事會及其任期的資料，請參閱「第6.A項--董事及高級管理人員」。有關我們董事和高級管理人員的服務合同和終止僱傭時的福利的詳細信息，請參閱我們提交的薪酬報告(附件99.2)。

有關我們的審計及薪酬委員會的詳情，請參閱附件99.7所載的「綜合報告-管治」，以及委員會成員的姓名；有關該等委員會的運作範圍摘要，請參閱附件99.9.2所載的「職權範圍--審計委員會及薪酬委員會」。

6.D級僱員

「第18項-財務報表-注4與僱員相關的支出」項下列出的信息通過引用併入。

董事和關鍵人員的薪酬包含在附件99.2中的薪酬報告中。

截至6月30日，我們的永久員工的地理位置構成如下。


區域	2024	2023	2022

	員工人數
南非	23 543	24 475	24 210
歐洲	2 600	2 614	2 535
北美	1 285	1 327	1 271
其他	713	657	614
總	28 141	29 073	28 630

6.股份所有權

有關執行董事和高級管理人員股權的詳細信息，請參閱我們作爲附件99.2提交的薪酬報告。

6.F披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動

不適用

目錄表

項目七、大股東及關聯方交易

7.A大股東

有關Sasol Limited的法定和已發行股本，請參閱「第18項-財務報表-註釋12股本」。

據我們所知，Sasol Limited不直接或間接由另一家公司、南非政府或任何其他政府擁有或控制。我們相信，沒有任何個人或實體擁有我們證券的控股權。

根據2008年《南非公司法》第71號（《公司法》）的要求，截至2024年6月30日，已披露或通過查詢確定了過去三年內等於或超過已發行證券總額5%的以下實際持股情況。

2024

2023

2022

數量

股票

證券

股票

證券

股票

證券

GEPF⁽¹⁾

110 136 077

16.98

119 904 480

18.72

112 967 576

17.77

IDC⁽²⁾

53 266 887

8.21

53 266 887

8.31

53 266 887

8.38

(1)	政府僱員養老基金（GEPF）。

(2)	南非工業發展公司有限公司（IDC）。

大股東的投票權與其他股東的投票權沒有差異。

截至2024年7月31日，34 854 512股Sasol普通股（約佔我們已發行證券總數的5.4%）以ADR形式持有。截至2024年7月31日，美國有201名紀錄持有人以Sasol普通股或ADR形式持有我們已發行證券總額的約20.23%。

7.關聯方交易

除下文所述外，於過去三年內概無重大交易，概無建議吾等或吾等任何附屬公司現時或曾經參與或將會擁有直接或間接重大利益的任何高管或董事、或其親屬或配偶或該配偶的任何親屬，或身爲董事或吾等任何母公司或子公司的高管或高管曾經或將會擁有直接或間接重大利益的任何重大交易。此外，在我們三個最大的

最近幾年，我們的任何執行董事或獨立董事或其任何聯繫人沒有，也沒有，截至2024年6月30日，沒有拖欠我們或我們的任何子公司的債務。

在本財政年度內，薩索爾集團公司在正常業務過程中與聯營公司、合資企業和某些其他關聯方進行了各種購銷交易。這些交易的影響包括在薩索爾集團的財務業績和業績中。條款和條件是根據實際情況確定的。

應付相關方和應收關聯方的金額分別在各自財務狀況表項目的財務報表附註中披露。詳情見「項目18--財務報表--附註：34項關聯方交易」。

7.c專家和律師的利益

不適用。

第8項：財務信息

8.a合併報表和其他財務資料

關於我們的財務報表、相關附註和其他財務信息，請參閱「第18項--財務報表」。

股利政策

董事會批准了股息政策的變化，從以CHAP爲基礎來確定股息，改爲以自由現金流爲基礎。當淨債務(不包括租賃)持續低於40億美元時，我們適用股息政策，按自由現金流的30%計算股息。自由現金流是指經營活動中的可用現金(來自現金流量表)減去一級資本。這代表稅後和利息後的現金流，但在二級資本之前。董事會將保留在宣佈股息分配時考慮資產負債表靈活性和當時的市場狀況的酌情權。

當我們就股息做出決定時，我們會考慮許多因素。這些因素包括當前動盪的宏觀經濟環境的影響、資本投資計劃、公司目前的資產負債表實力以及

目錄表

股息覆蓋範圍符合我們的資本配置框架。

參見「第10項. B-備忘錄和公司章程-3。我們證券持有人的權利和特權」。

法律程序

有關我們法律訴訟的信息，請參閱「第4項B-業務概述-法律訴訟和其他意外情況」。

8.B重大變化

參見「第18項-財務報表-注35後續事件」。

第9項.報價和清單

9.報價和掛牌細節

我們股票的主要交易市場是日本證券交易所。我們的ADS自2003年4月9日起在紐約證券交易所上市，每股代表一股無面值普通股，代碼爲「SSL」。摩根大通是我們的美國存託憑證的存託機構，並就我們的美國存託憑證發行我們的美國存託憑證。

9.B分配方案

不適用。

9.C街市

有關更多信息，請參閱上文「第9項. A-報價和列表詳細信息」。

9.D出售股東

不適用。

9.E稀釋

不適用。

9.發行債券的開支

不適用。

第10項：補充信息

10.A股本

不適用。

10.B組織章程大綱及章程細則

1.公司註冊號及公司的宗旨和宗旨

本公司在南非公司和知識產權委員會註冊，註冊號爲1979/003231/06。

就本公司的宗旨及宗旨而言，請參閱本公司根據交易所法案第12(B)節或第12(G)節提交予美國證券交易委員會的註冊聲明(註冊聲明)中的「第10.B項」。公司章程、公司章程大綱(MOI)中並未明確規定公司的宗旨和宗旨。相反，本公司被賦予個人的權力和能力，即其權力和能力在公司法的約束下是不受限制的(第4.1條)，並可做公司法和JSE上市要求授權其進行的任何事情(第4.3條)。

本公司對上一次修訂營業執照是於2022年12月2日，於本公司股東周年大會上以股東特別決議案方式作出修訂，並於2023年3月根據1933年第8號證券法以S-8註冊說明書表格提交。

有關該公司最新的MOI，請參閱附件1.1。

2.有關董事的教學語言摘要

董事在與董事有重大利害關係的事項上的投票權。根據我們的授權書和《公司法》，董事如與董事會會議上將要考慮的事項有個人經濟利益，或知道有關人士在該事項上有個人財務利益，則不得就該事項投票，並且必須在就該事項發表全面意見後迴避會議。根據我們的董事會章程，董事是根據明確的協議任命的，如果他們發現與本公司或另一家集團公司存在長期利益衝突的實際或預期材料時，董事會可能會將他們免職。

目錄表

董事自行決定薪酬的權力。本公司的授權書或以任何其他方式並無賦予身爲本公司僱員的董事就其本身的酬金投票的權力，或在無利益關係的董事人數不足的情況下以董事的名義投票的權力。

可由董事行使的借款權力。吾等的授權書第26.2條規定，董事可按彼等認爲在各方面均合適的條款及條件借入款項及保證支付或償還款項，尤其是透過發行債權證作爲抵押，以約束本公司現時及未來的全部或任何部分財產。我們的股東可以通過一項特別決議來修改教學語言，從而改變借款權力。

年齡限制要求。在南非法律或我們的MOI中，沒有強制董事退休的年齡。

董事持有本公司股份的一般資格要求。南非法律或MOI對董事持有本公司股份並無一般資格要求。

3.證券持有人的權利和特權

一般信息

我們有普通股和薩索爾是已發行的普通股，它們在投票權和財務利益方面都具有同等地位。原則上，它們之間的唯一區別是，任何人都可以擁有普通股，但薩索爾的普通股只能由符合某些b-BBEE資格的人擁有。爲了達到這種資格，除其他外，此人必須是南非公民。

股息權，包括股息權利失效後的任何期限，以及表明這一權利對哪一方有利。根據我們的MOI，公司可以進行任何類型的分配，包括實物分配和資本分配。只有在董事會宣佈股息後，股東才有權獲得可能對公司強制執行的股息。

有關普通股和美國存託憑證持有人的股息支付的更多信息，請參閱我們的註冊聲明。

根據公司法，除非合理地認爲本公司將於完成建議分派後立即符合公司法所界定的償付能力及流動資金測試，且董事會已通過決議確認已實施償付能力及流動資金測試，並已合理地得出結論認爲本公司的資產等於或超過本公司的負債，以及本公司將有能力在支付股息後12個月內於正常業務過程中到期償還債務，否則不得派發股息。如果董事會決議償付能力和流動性測試已經通過，董事會可以宣佈分紅，但必須在120個工作日內支付，如果達不到，董事會有必要再次考慮償付能力和流動性測試。

如果任何股東在不少於12年的時間內無人認領股息，並且董事會決議沒收股息，股息權利即告失效。如果股息被沒收，它屬於公司。

有關我們股利政策的進一步信息，請參閱「項目8.A-合併報表和其他財務信息」和我們的登記聲明。

投票權，包括董事是否以交錯間隔競選連任，以及在允許或要求累積投票的情況下這一安排的影響。每股沙索爾蜜蜂普通股排名平價通行證 每股普通股與公司股東大會的投票權有關。

我們的董事由股東在年度股東大會上選舉產生。一般來說，三分之一的董事每年輪流退休，但有資格連任，但任何董事的任期不得超過12年。選舉通過一系列投票進行，選出一名個人的候選資格，以填補一個空缺。有關董事輪換的更多詳細信息，請參閱我們的登記聲明中提供的信息。

有關股東投票權的詳細信息，請參閱我們的登記聲明中提供的信息。

目錄表

股東分享公司利潤的權利。股東沒有分享利潤的絕對權利。它們依賴於董事宣佈的股息或其他分配。

在發生清算時獲得剩餘的權利。如果清算時有盈餘，普通股和薩索爾公司的普通股都是同等的。

贖回條款。並無有關普通股及沙索爾爲普通股的贖回條款。

償債基金。沒有償債基金。

對公司進一步催繳資本的責任。《公司法》允許在某些情況下發行部分繳費股票。我們的MOI禁止本公司使用這些條款。

本公司沒有其他類型的資本催繳可以針對其股東。

針對大股東的歧視性規定。我們的授權書並無針對任何股份持有人因持有本公司大量股份而受到歧視的條文。

4.更改股份持有人的權利

根據本公司的授權書，任何股份所附帶的權利或將本公司的任何股份(不論是否已發行)轉換爲其他類別的股份，只可透過特別決議案更改本公司的授權書。

如果任何類別的股東的權利、特權或條件會受到不利影響，則在《工作說明書》中規定，此類股份的持有人將單獨召開一次類別會議。《公司法》中沒有這樣的要求。

此外，根據《公司法》，如果我們通過改變任何類別股票的優先權、權利、限制或其他條款，以對該類別股票持有人的權利或利益造成重大不利的方式來修改我們的MOI，股東就擁有評估權。如果符合《公司法》規定的設立評估權的要求，有關股東實際上有權被公司以公允價值收購。

5.股東大會包括接納條件

股東周年大會的召開及舉行方式與任何其他股東大會相同。除年度股東大會外，所有會議均爲股東大會。

根據公司法，董事會或本公司營業執照所指定的任何其他人士，包括持有股份所附投票權不少於10%的股東/S，可隨時召開股東大會。召開股東大會的書面和簽署的要求必須說明提議召開股東大會的具體目的。MOI只允許董事會或公司秘書(代替董事會)和持有股份附帶投票權不少於10%的股東/S召開股東大會。

如果公司因爲沒有董事而無法召開會議，那麼根據我們的MOI，任何有權投票的單一股東都可以召開會議。

如本公司未能按照其指示召開股東大會，或如上文所述合共持有至少10%投票權的股東所要求，或在規定的期限內召開，則任何股東均可向法院申請命令，在法院認爲適當的日期召開股東大會，並受法院認爲適當的條款規限。

根據我們的授權書，本行須於股東大會召開前最少15個營業日，向每名股東及每名實益持有人(即並非名列股份登記冊，但最終有權收取分派或指示有關股份如何表決或指示出售有關股份的人士)遞交股東大會書面通知。《公司法》還規定，通知的遞送將被視爲在以掛號郵遞方式張貼通知之日之後的第七個日曆日。

任何人士在獲准親自或委派代表出席或參與股東大會前，必須出示令人合理滿意的身份證明文件，而主持會議的人士必須合理地信納該人士以股東或受委代表身份出席的權利已獲核實。股東會議可由下列人員出席

目錄表

任何持有本公司股份並已名列本公司證券登記冊的人士，以及任何有權行使與本公司有關的投票權的人士。任何有權出席任何會議並有權投票的人，均可委派一名或多名代表代表其出席該會議並在該會議上投票。對於不受中央證券託管機構規則約束的股份，如果某人持有包括就某一事項有投票權的實益權益，該實益持有人可出席股東大會並就該事項投票，但前提是該人的姓名已登記在我們的披露登記冊中，成爲該實益權益的持有人。非以個人名義出售股份的股東，須聯絡其中央證券託管參與者(視乎情況而定)，以協助其出席會議及於會議上投票。

根據我們的授權書，召開股東大會所需的法定人數爲足夠出席股東大會的人士，可就股東大會將決定的至少一項事項行使合共至少25%的有權行使的投票權，但股東大會不得開始，除非至少有三名有權投票的人士出席。根據我們的授權書，如股東大會於指定召開時間起計30分鐘內未能達到法定人數，大會將延期至下一個營業日舉行，而於該延會股東大會上，如於股東大會指定時間起計15分鐘內仍未達到法定人數，則有權投票的人士將被視爲所需法定人數。根據《公司法》，除非會議地點與推遲或延期的會議地點不同，或與延期會議時宣佈的地點不同，否則不需要就推遲或延期的會議另行通知。

有關舉行股東周年大會及股東周年大會議事程序的更多資料，請參閱我們的註冊聲明。

6.對擁有股份的權利的限制

非南非股東與南非股東在本公司的MOI下的股份所有權方面沒有區別。然而，薩索爾蜜蜂普通股可能只是

擁有者除其他外必須是南非公民。

有關非南非股東權利的更多信息，請參閱我們的註冊聲明。

7.具有延遲、延遲或阻止控制權變更、合併或公司重組的效力的公司工作說明書的規定

我們的收購指示並無可延遲、延遲或防止本公司控制權變更的條文，而該條文只適用於涉及本公司或其任何附屬公司的合併、收購或公司重組，但可能只限於若干人士擁有沙索爲普通股的要求。

8.披露所有權門檻

聯交所上市規定規定，上市公司須在其年度財務報表中披露任何股東(董事除外)的權益，而據該公司所知，該股東直接或間接實益擁有該公司任何類別資本的5%或以上。

9.南非法律的效力

關於上文第2至8項，適用於我們公司的南非法律的效力已在這些段落中解釋。

10.MOI施加的條件比管理公司資本變化的南非法律更嚴格

我們的MOI的要求比南非法律更嚴格，因爲：

●

未經股東通過的普通決議案或特別決議案批准，董事無權發行授權股份(資本化股份除外)，具體取決於我們的授權書所要求的。

●

董事會無權修改授權(包括增加或減少

目錄表

《公司法》允許的股份分類(包括確定權利、限制和優惠)，而無需特別決議的授權；以及

●

根據《公司法》，允許任何類別股票的權利、特權或條件隨着任何客觀可確定的外部事實而變化/S，在我們的MOI中是不允許的。

10.C材料合同

除了在正常業務過程中籤訂的合同外，我們沒有任何實質性的合同。

10.外匯管制

南非外匯管制條例由南非儲備銀行金融服務部管理，管理涉及《外匯管制裁決》所界定的南非居民的交易，包括自然人和法人。

以下是南非外匯管制的大體輪廓。以下評論涉及在本年度報告之日生效的外匯管制。這些控制可隨時更改，恕不另行通知。投資者應就其特定投資對外匯管制的影響諮詢專業顧問。

外國融資和投資

外債。我們和我們的南非子公司需要得到消防處的批准，才能獲得對南非有追索權的外國貸款。

我們的非居民子公司(即出於外匯管制目的的非居民子公司)在CMA以外籌集的資金不受南非外匯管制法規的限制，可以用於包括外國投資在內的任何目的，只要這種使用沒有南非的追索權。然而，我們和我們的南非子公司需要得到消防處的批准，才能爲我們的任何子公司從CMA非居民那裏獲得的資金的義務提供擔保。

我們的非居民子公司在CMA以外籌集的債務必須由

那些外國子公司。未經消防處批准，我們既不能使用在南非賺取的現金償還或償還此類外債，也不能代表我們的非居民子公司提供擔保。

我們可以保留我們在海外的外國子公司宣佈的股息，我們可以將其用於任何目的，而不需要求助於南非。在符合某些條件的情況下，這些資金也可以以股權投資或貸款的形式重新投資於CMA。

在海外籌集資金。南非公司在任何證券交易所上市都需要事先獲得消防處的批准。

根據南非外匯管制規定，我們必須獲得消防局的批准，才能進行任何涉及蘭特以外貨幣的融資活動。在給予批准時，消防處可能會對我們在南非以外使用集資活動的收益施加條件，包括限制我們在南非以外保留這項集資活動的收益的能力，或要求我們在將任何這些資金用於任何特定用途之前，獲得消防處的進一步批准。

外國投資。根據目前的外匯管制規定，我們和我們的南非子公司需要獲得授權交易商或消防處的批准才能進行離岸投資。

雖然對於我們可以從南非轉移用於經批准的外國投資的資金數額沒有限制，但消防處可能會要求我們錯開與大型外國投資有關的資本外流，以限制此類外流對南非經濟和外匯市場的影響。

消防處還要求我們向其提供一份年度報告，其中將包括我們所有海外子公司的結果。

對南非公司的投資

對內投資。一般來說，外國投資者可以自由投資南非公司的股票。外國投資者也可以出售南非公司的股份，然後不受限制地將收益轉移到南非以外。非南非人收購南非公司的股份或資產

目錄表

當代價是現金時，非洲買家一般不會受到消防處的審查，但在某些情況下，可能需要消防處審查，包括當代價是非南非公司的股權時，或當收購是由南非貸款人的貸款提供資金時。

紅利。對於從交易利潤中宣佈的股息向CMA的非居民匯款，沒有外匯管制限制。然而，在任何情況下，未經消防處特別批准，不得向管委會以外的地方派發股息。

股份和美國存託憑證的轉讓。根據南非外匯管制規定，我們的股票和美國存託憑證可以在非CMA居民之間在南非境外自由轉讓。此外，如果代表我們的非CMA居民的股東在JSE出售股票，出售股票的收益將可以自由兌換成外幣並匯給他們。消防處還可能要求進行審查，以確定這些股票是以市值和距離出售的。雖然非居民股東持有的股票將註明「非居民」字樣，但這種批註並不適用於非居民股東持有的美國存託憑證。

10.電子課稅

南非稅收

企業所得稅

以下討論總結了美國股東(定義如下)擁有和處置股票或美國存託憑證(ADS)的南非(SA)稅收後果。本摘要基於南非現行稅法以及美國和南非政府於1997年2月17日簽署的關於避免對收入和資本利得稅雙重徵稅和防止逃稅的公約(《條約》)。此外，本摘要部分基於託管銀行(J.P.Morgan，作爲我們美國存託憑證的託管銀行)的陳述，並假設存款協議及任何相關協議所規定或預期的各項責任將按照其各自的條款履行。

SSA稅務考慮的摘要沒有涉及出於SSA稅收目的而居住在SSA的美國股東的稅收後果，或者其持有的股份或美國存託憑證實際上與SSA的常設機構有關，該美國股東通過該機構進行商業活動。它同樣沒有處理這樣的情況，即美國債券持有人不是股息或回報的實益接受者，或者在交易來源被視爲在南澳的情況下，接受者無權享受條約規定的全部利益，或者對於提供獨立人服務的個人，其固定基地位於南沙。

以下規定的法律聲明受本條約日期之後發生的南澳法律或南澳稅務機關對法律的解釋或本條約的任何更改(可追溯適用)的影響。強烈敦促持有人就股份或美國存託憑證的所有權和處置根據美國國稅局、美國聯邦、州和地方以及其他適用法律的後果諮詢他們自己的稅務顧問。

股息的課稅

從2012年4月1日起，南非北部開始徵收股息稅。根據這些規定，公司支付給股東的任何股息，目前都要按20%的稅率徵收股息稅。支付這種股息稅的責任在股東身上，儘管公司通常充當扣繳義務人的角色。就上市股份而言，受監管的中介機構(即下文所指的中央證券託管參與者)有責任預扣股息稅。

在沒有對該條約進行任何重新談判的情況下，就股票或美國存託憑證向美國股東支付的股息的稅收限制爲股息總額的5%，其中美國公司股東直接持有薩索爾至少10%的有表決權股票。在所有其他情況下，最高股息稅稅率等於股息總額的15%。適用的行政表格需要由美國持有者填寫，並由受監管的中介機構在股息支付日期之前收到，股息支付日期通常爲5年，除非情況發生變化，需要更新。

股利的定義目前是指任何數額，但不包括股息，該股利包括以實物形式申報和支付的資產的分配

目錄表

由身爲居民(包括沙索)的公司爲該公司的任何股份的利益或代任何人的利益而轉讓或運用，不論該款額是以該公司作出的分發的方式轉讓或運用，或作爲收購該公司的任何股份的代價而轉讓或運用。它具體不包括公司轉移或運用的任何金額，這些金額導致所謂的繳稅資本(CTC)減少，或構成公司的股份，或構成公司通過根據JSE上市要求以全面回購證券的方式收購自己的證券。因此，對證券的一般回購和特定證券回購進行了區分。如果公司開始全面回購證券，收益不被視爲股息，而在購買價格不是由CTC提供資金的特定證券回購的情況下，收益可能構成股息。

出售或其他產權處置的收益的課稅

南非從2001年10月1日起實行資本利得稅，適用於南非居民，只有在出售可歸因於非居民在南非的常設機構或涉及南非不動產權益的情況下，才適用於非居民。自二零零七年十月一日起，若普通股持有人已連續持有普通股至少三年，出售普通股所產生的收益將自動被視爲記入資本賬，並因此須繳交資本利得稅。這項假定撥備僅限於普通股，不適用於優先股或美國存託憑證。「居民」一詞對於個人和公司的含義是不同的，並受1962年第58號《南澳所得稅法》(《所得稅法》)和《條約》管轄。在發生衝突的情況下，條約將以條約爲準，該條約包含一項打破平局的條款或機制，用於確定持有者是否在兩國居住。根據所得稅法和該條約，股票或美國存託憑證的美國居民持有者在出售作爲資本資產持有的證券時，將不需要繳納資本利得稅，除非這些證券與在南非進行的常設機構掛鉤。相比之下，出售非資本性質的證券的收益通常要繳納所得稅。然而，即使在後一種情況下，美國居民持有人也不需要繳納所得稅，除非美國居民持有人通過位於該州的常設機構在南卡羅來納州開展業務。在這種情況下，這一收益可能需要在SSA納稅，但

僅限於一般可歸因於該常設機構的數額。

與股票回購有關的股息剝離和反避稅規則

自2017年7月19日起，與股份回購和股息剝離有關的反避稅規則得到加強，以解決通過在出售股份前分配股息來侵蝕股份價值的避稅機制。這樣的反避稅股息規則。適用於在出售股票之前宣佈過多股息的情況，且僅限於此類股息被視爲免稅股息，因此不需要繳納股息預扣稅。如獲豁免股息符合非常股息的資格，則獲豁免股息被重新定性爲用於資本利得稅的收益或用於所得稅的收入，導致股份賣方的稅務責任增加。

證券轉讓稅

自2008年7月1日起，引入了0.25%的單一證券轉讓稅，適用於所有股票的二次轉讓。證券的發行不需要繳納證券轉讓稅，即使在贖回證券時需要繳納。無論轉賬是在南非境內還是境外執行，STT都是在南非北部支付的。非物質化股份的轉讓只能在南非北部發生。

證券也被定義爲公司的存託憑證。因此，轉讓公司簽發的存託憑證時應支付STT。一般而言，根據2012年第19號《金融市場法》(2013年6月3日生效)被接受爲參與者的中央證券託管機構有責任支付短期證券稅，因爲短期證券稅可向證券轉讓接受者追回。

預提稅金

目前適用15%的利息預扣稅。根據《條約》，這項預扣稅減至零-%，前提是利息由另一締約國(即雙邊雙重徵稅協定的締約國/當事方)的居民派生並實益擁有。行政合規義務必須是

目錄表

在支付利息之前遵守，以受益於條約利率。

目前適用15%的特許權使用費預扣稅。根據《條約》，如果特許權使用費是由另一締約國居民派生並實益擁有的，這一預扣稅將降至零。在支付受益於條約利率的利息之前，必須遵守行政遵約義務。

轉移定價與基數侵蝕和利潤轉移項目

轉讓定價是1995年在南非引入的，採用的轉讓定價原則基本上遵循了經濟合作與發展組織(經合組織)關於轉讓定價的指導方針。主要要求是確保交易在一定範圍內完成，集團實體之間的轉讓定價也保持一定範圍內的距離(也稱爲「距離原則」)。

經合組織的指導方針規定了確定公平定價的方法，包括南非在內的許多國家已經在其當地轉讓定價監管中採用了這些方法。

如偏離公平原則，集團實體(如其中一個實體爲稅務居民)之間收取的價格不同於無關連人士之間按公平基準厘定的價格，並對有關實體徵稅，以增加稅務居民的應課稅收入(亦稱爲主要調整)。此外，調整後的金額也被視爲股息(也稱爲二次調整)，將需要繳納股息預扣稅，如果發生此類調整，將徵收相關罰款和利息。

美國聯邦所得稅

以下是對持有股票或美國存託憑證作爲資本資產的美國持有者(定義如下)擁有和處置股份或美國存託憑證所產生的重大美國聯邦所得稅後果的一般摘要。本摘要以美國稅法爲依據，包括1986年修訂的《國稅法》(以下簡稱《稅法》)、財政部條例、裁決、

司法裁決、行政聲明，所有這些都是截至本年度報告之日的，所有這些都可能在解釋上發生變化或變化，可能具有追溯力。此外，本摘要部分基於託管銀行的陳述，以及假設存款協議內與美國存託憑證及任何相關協議有關的每項責任將會按照其條款履行。

強烈敦促美國持有者根據其特定情況以及根據任何其他徵稅管轄區的法律產生的任何後果，就擁有和處置股票或美國存託憑證的具體美國聯邦、州和地方稅後果諮詢他們自己的稅務顧問。特別是，美國的持有者被敦促就他們是否有資格根據該條約獲得福利諮詢他們自己的稅務顧問。

本摘要不涉及可能適用於受特殊稅收規則約束的持有人的美國聯邦所得稅的所有方面，包括美國僑民、保險公司、免稅組織、銀行、金融機構、受監管的投資公司、對淨投資收入徵收替代最低稅或3.8%聯邦醫療保險稅的人、證券經紀-交易商、選擇應用按市值計價的會計方法的證券交易員、作爲跨境交易一部分持有其股票或美國存託憑證的人、對沖交易或轉換交易、根據行使員工股票期權或類似衍生證券或其他方式獲得其股票或美國存託憑證作爲補償的人。直接或間接持有薩索爾10%以上股份的人(通過投票或價值)、合夥企業或其他傳遞實體或安排或功能貨幣不是美元的人。這些持有者可能會受到美國聯邦所得稅後果的影響，不同於下文所述的後果。

如本文所用，術語「美國持有人」是指股票或美國存託憑證的實益所有人，即：

(a)

爲美國聯邦所得稅目的的美國公民或個人居民；

(b)

根據或根據美國法律成立或組織的公司(或其他按美國聯邦所得稅目的作爲公司徵稅的實體)

目錄表

美國、其任何一個州或哥倫比亞特區；

(c)

其收入應繳納美國聯邦所得稅的遺產，無論其來源如何；或

(d)

如果美國境內的法院可以對信託的管理進行主要監督，並且一個或多個美國人被授權控制信託的所有實質性決定，那麼就是信託。

如果合夥企業(或在美國聯邦所得稅方面被視爲合夥企業的其他實體或安排)持有股份或美國存託憑證，合夥人的稅務待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。合夥企業中持有股份或美國存託憑證的合夥人被敦促就股份或美國存託憑證的所有權和處置的具體稅務後果諮詢其自己的稅務顧問。

就美國聯邦所得稅而言，美國存託憑證的美國股東應被視爲擁有這些存託憑證所代表的標的股票。以下討論(除非另有明確說明)同樣適用於美國股票持有人和美國存託憑證持有人。此外，美國存託憑證或美國存託憑證持有者的存取款將不需要繳納美國聯邦所得稅。

分配的課稅

就股份或美國存託憑證(薩索爾股本或認購薩索爾股本股份的某些按比例分配或認購薩索爾股本的權利除外)作出的分派(如有南非預扣稅)，可在美國持有人收到該等分派之日(如爲股份)或由存託人(如爲美國存託憑證)從薩索爾的當前或累積收益及利潤(如有)中支付的範圍內，計入美國持有人的毛收入中作爲外國股息收入。任何超過薩索爾收入和利潤的分配將首先被視爲美國持有人在股票或美國存託憑證中的納稅基礎範圍內的免稅資本返還(從而降低了美國持有人對該等股份或美國存託憑證的納稅基礎)，然後被視爲長期或短期資本收益(取決於美國持有人是否持有股票或美國存託憑證，視情況而定

實際或建設性地收到這種分配時的一年)。

以外幣支付的任何分派的金額，包括任何南非預扣稅的金額，將計入美國持有者的總收入中，金額等於外幣的美元價值，根據美國持有者實際或建設性收到股息之日的現貨匯率計算，如果是股票，則由託管人計算，如果是美國存託憑證，無論當時外幣是否兌換成美元。如果外幣在收到股息之日兌換成美元，美國股票持有人一般不應被要求確認股息的外幣收益或虧損。如果在分派中收到的外幣在收到之日沒有兌換成美元，美國股票持有人將擁有與收到之日的美元價值相等的外幣基準。

在隨後的外匯兌換或其他處置中確認的任何收益或損失將被視爲來自美國的普通收入或損失。在美國存託憑證持有人的情況下，通常以外幣支付的任何分派的金額將在收到時由存託機構兌換成美元。因此，美國存託憑證的持有者一般不會被要求確認與分配有關的外幣收益或損失。

美國權責發生制持有人應就應計制納稅人的要求和選擇諮詢他們自己的稅務顧問，以確定在以外幣扣繳稅款的情況下可包括在收入中的美元金額。

根據某些限制(包括最短持有期要求)，南非股息預扣稅(如上文在“項目10.E--稅收--南非稅收--股息稅收“)將被視爲有資格抵免美國持有者的美國聯邦所得稅義務的外國稅收。爲此，對於大多數美國持有者來說，薩索爾就股票或美國存託憑證分配的股息通常將構成外國來源的「被動類別收入」。外國稅收抵免的使用受到複雜的條件和限制。在這方面，最近發佈的財政部條例對外國稅收施加了新的要求，以符合美國聯邦所得稅目的的可抵扣稅收，作爲這些新要求的結果，您可能能夠申請外國稅收抵免

目錄表

只有在(I)您有資格並適當地選擇要求本條約的利益；或(Ii)您根據最近發佈的臨時指南一貫適用本規則的修改版本並遵守此類指南中提出的具體要求的情況下，南非才能實施本規則。取而代之的是，美國持有者可以選擇扣除在該納稅年度已支付或應計的任何此類外國所得稅，前提是美國持有者選擇扣除(而不是抵扣)該納稅年度已支付或應計的所有外國所得稅。敦促美國持有者就外國稅收抵免或外國稅收抵扣的可用性諮詢他們自己的稅務顧問。

薩索爾支付的股息將沒有資格享受通常允許美國公司從其他美國公司獲得的股息扣除。某些非公司美國持有者有資格就「合格股息收入」享受美國聯邦所得稅的優惠稅率。

薩索爾目前認爲，就其股票和美國存託憑證支付的股息應構成美國聯邦所得稅方面的合格股息收入(薩索爾預計，如果薩索爾在支付股息的前一年不是被動外國投資公司(PFIC)，也不是美國聯邦所得稅方面的被動型外國投資公司(PFIC)，則此類股息將在交付給美國持有人的表格1099 DIV中報告爲合格股息)。我們敦促每一位美國股票或美國存託憑證的個人持有人，根據其自身的特殊情況，就該美國持有者是否可以獲得優惠股息稅率諮詢其自己的稅務顧問，包括對薩索爾支付的任何合格股息收入的外國稅收抵免限制(如適用)。

股份或美國存託憑證的出售、交換或其他應稅處置

於出售、交換或其他應課稅處置股份或美國存託憑證後，美國持有人一般會就美國聯邦所得稅確認一項資本收益或虧損，其金額相等於該處置變現金額的美元價值與美國持有人於股份或美國存託憑證中以美元厘定的經調整課稅基準之間的差額。此類損益一般將是來自美國的損益，如果持有者在處置股票或美國存託憑證時的持有期超過一年，如果薩索爾在持有期內的任何時候都不是美國聯邦所得稅目的的PFIC，則此類損益通常將被視爲長期資本損益，如下所述。免稅額

資本損失的減少受到很大的限制。如果美國持有者是個人，長期資本收益通常要按優惠稅率繳納美國聯邦所得稅。敦促每一位股票或美國存託憑證的美國持有者就股票或美國存託憑證的應稅處置可能產生的美國稅收後果諮詢其自己的稅務顧問，包括由此產生的外匯影響以及對應稅處置徵收的任何其他南非稅。

被動型外商投資公司應考慮的問題

非美國公司是指在任何應課稅年度內的被動外國投資公司，在考慮某些子公司的收入和資產後，(A)其總收入的至少75%是被動收入，或(B)其資產的至少50%的季度平均可歸因於產生或被持有以產生被動收入的資產。薩索爾認爲，在截至2024年6月30日的應稅年度，就美國聯邦所得稅而言，它不應被歸類爲PFIC。然而，美國持有者被告知，這一結論是必須每年做出的事實判斷，因此可能會發生變化。如果Sasol被歸類爲PFIC，其股票或美國存託憑證的分派以及出售其股份或美國存託憑證所變現的任何收益的稅收可能不如本文所述。此外，PFIC支付的股息不是「合格股息收入」，也沒有資格享受某些股息的減稅。此外，作爲PFIC股東的每個美國人可能被要求提交一份年度報告，披露其在PFIC股份的所有權和某些其他信息。美國持有者應就其股票或美國存託憑證的所有權適用PFIC規則(包括適用的報告要求)諮詢其自己的稅務顧問。

美國信息報告和備份扣留

通過美國中介或其他美國支付代理向持有人支付的股息以及出售、交換或以其他方式處置股票或美國存託憑證所得的收益，可能需要向美國國稅局(IRS)報告信息。美國聯邦支持扣繳通常是對未能提供所需信息的人實施的特定付款。備用預扣不適用於提供正確的納稅人身份識別號碼或外國身份證明並進行任何其他所需證明的持有人，或以其他方式免除備用預扣的持有人。美國人被要求建立

目錄表

他們的免稅身份通常必須提供國稅局表格W-9(納稅人識別號碼和證書申請)或適用的替代表格。非美國持有者一般不會受到美國信息報告或後備扣留的影響。然而，這些持有者可能被要求在美國或通過某些與美國相關的金融中介機構收到付款時，提供非美國身份的證明(通常採用美國國稅局表格W-8BEN、W-8BEN-E或適用的替代表格)。

備用預扣不是附加稅。作爲備用預扣的扣繳金額可能會被計入持有人的美國聯邦所得稅義務。持有人可以通過及時向美國國稅局提交適當的退款申請並提供任何必要的信息，獲得根據備用扣繳規則扣留的任何超額金額的退款。

額外的報告要求

作爲個人的美國持有者可能被要求在表格8938上向美國國稅局報告與其持有的外國金融資產的所有權有關的信息，如股票或美國存託憑證，但有某些例外情況(包括某些金融機構開立的帳戶中持有的股份或美國存託憑證除外)。美國持有人應諮詢他們的稅務顧問，了解這些規則對他們提交有關股票或美國存託憑證的信息報告的義務的影響(如果有的話)。

10.F派息及支付代理人

不適用。

10.專家的發言

不適用。

10.陳列的文件

經書面要求，我們向美國證券交易委員會提交的所有報告和其他信息都可以從摩根大通那裏獲得，摩根大通作爲我們的美國存託憑證的託管機構位於紐約紐約麥迪遜大道383號11層，郵編：10179。這些報告和其他信息也可以在美國證券交易委員會維護的公共參考設施中免費查閱並以規定的速度複製，公共參考設施位於華盛頓特區20549號NE.F街100號。這些

報告也可通過美國證券交易委員會網站(Www.sec.gov)。此外，有關我們的某些報告和其他信息將在紐約證券交易所的辦公室供查閱。此外，公司及其子公司的所有法定記錄都可以在公司在南非的註冊地址查看。

10.一、附屬信息

不適用。有關我們子公司的名單，請參閱本年度報告的表20-F的附件8.1。

10.給證券持有人的J年度報告

不適用

項目11.關於市場風險的定量和定性披露

作爲一個集團，我們面臨與我們的基礎資產、負債和預期交易相關的各種市場風險。我們不斷監測這些風險敞口，並簽訂衍生金融工具以降低這些風險。我們不會在投機的基礎上進行衍生品交易。所有公允價值均採用現行市場定價模型確定。

我們面臨的主要市場風險（即市場利率和價格不利變動產生的損失風險）包括：

●

外幣交易兌換以及資產和負債兌換爲蘭特適用的外匯匯率;以及

●

大宗商品價格，主要是原油和化學品價格;

有關集團面臨的這些市場風險的定性和定量討論，請參閱「第18項-財務報表-注36財務風險管理和金融工具」。以下是我們的債務安排的詳細信息、運營的固定利率與浮動利率風險總結以及衍生品的詳細信息。負債反映每年的本金付款。

目錄表


														公平
名義負債	2025		2026		2027		2028		2029		此後		總	值

	(蘭特單位：百萬)
固定利率（蘭德）	—		—		—		—		—		800		800	800
平均利率	8,00	%	8,00	%	8,00	%	8,00	%	8,00	%	8,00	%
可變利率（蘭德）	80		912		1 154		1 254		1 368		—		4 768	4 649
平均利率	5,40	%	5,83	%	5,80	%	6,53	%	9,90	%	0,00	%
固定匯率(美元)	73		—		11 824		13 643		31 833		15 462		72 835	68 128
平均利率	6,13	%	6,13	%	6,29	%	6,72	%	6,66	%	5,50	%
浮動匯率(美元)	—		—		—		3 142		36 557		—		39 699	39 746
平均利率	6,96	%	6,96	%	6,96	%	6,96	%	6,96	%	0,00	%
固定匯率（歐元）	45		39		—		—		0		0		84	81
平均利率	1,95	%	1,95	%	0,00	%	0,00	%	0,00	%	0,00	%
可變比率（歐元）	598,00		—		—		—		—		0,00		598	598
平均利率	5,10	%	0,00	%	0,00	%	0,00	%	0,00	%	0,00	%		—
總	796		951		12 978		18 039		69 758		16 262		118 784	114 002


							總
	2025	2026	2027	2028	2029	此後	成熟性

	(蘭特單位：百萬)
外幣衍生品-持有用於交易 *
美元
外匯零成本衣領	302	—	—	—	—	—	302
遠期外匯合約	705	—	—	—	—	—	705
歐元
外匯合約	(5)	—	—	—	—	—	(5)
大宗商品衍生品-持作交易 *
原油
原油看跌期權	279	—	—	—	—	—	279
伊森·普萊斯
其他外匯衍生品	35	52	52	76	76	(3 122)	(2 832)
其他商品衍生品	(2)	0	0	0	0	0	(2)

*	有關合同金額、加權平均執行價格、名義金額和加權平均工資率的更多信息，請參閱“第18項-財務報表-注36財務風險管理和金融工具”.

第12項股權證券以外的其他證券的說明

12.A債務證券

不適用。

12.b令狀和權利

不適用。

12.C其他證券

不適用。

12.D美國存托股票

12.D.1保存人名稱和地址

摩根大通銀行，不適用

麥迪遜大道383號，11樓

紐約，紐約，10179

12.D.2美國存托股票描述

美國存托股票由ADR證明，ADR代表接收以ADR形式指定的薩索爾普通股數量並行使其實際所有權權益的權利。

請參閱本年度報告表格2.2 20-F。

12.D.3存款費用和費用

摩根大通被任命爲Sasol Limited的Sasol ADS託管人，自2019年5月6日起生效。在摩根大通被任命之前，紐約梅隆銀行擔任薩索美國存託憑證的存託機構。Sasol的ADS每個代表一股Sasol普通股，在紐約證券交易所交易，代碼爲「SSL」。該等美國存託憑證由摩根大通（J.P Morgan）作爲存託機構發行的美國存託憑證證明。

自2019年5月6日起，J.P Morgan、Sasol Limited及其註冊人之間的存款協議

目錄表

ADR持有人要求ADR持有人支付以下費用。


服務		費用（美元）
存入或替代標的股份		每100個ADS最高5，00美元
接受或分配股息		每個ADS高達0.05美元
出售或行使權利		每100個ADS最高5，00美元
撤回基礎證券		每100個ADS最高5，00美元

此外，所有非標準的自付管理和維護費用，包括但不限於託管人產生的任何和所有合理的法律費用和支出(包括法律意見，以及第三方發生或免除的任何費用和開支)將由公司支付。爲非註冊美國存託憑證持有人提供服務的費用和自付費用以及託管人提供的任何特別服務(S)的費用和自付費用將由公司支付。

12.D.4 2024年存管付款

摩根大通於2024年6月9日就年度供款向Sasol支付1,168,066.55美元。

第13項違約、拖欠股息和拖欠股息

不適用。

項目9.14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

不適用。

項目15.控制和程序

(a)	披露控制和程序：

公司首席執行官和首席財務官評估了截至本年度報告 20F表格所涵蓋的期間結束時，集團的披露控制和程序(根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(B)條的要求)的有效性。根據這項評估，本公司得出結論，截至2024年6月30日，由於財務報告的內部控制存在某些重大弱點，其披露控制和程序無效，如下所述。

正如我們在Form 20-F年度報告中所描述的那樣，該公司之前發現其對財務報告的內部控制存在重大弱點，原因是對能源和化學品非洲部門內的現金產生單位進行的減值評估缺乏準確性。雖然對上一年度的重大弱點有重大補救，但與南非綜合價值鏈減值過程有關的某些方面受到發現的新重大弱點的影響。在我們的財務報告過程中，管理層發現了以下重大弱點：(I)缺乏足夠的資源和對ICFR的應用缺乏了解，導致整個南非和歐亞業務的內部控制設計和實施不力，特別是在審查的精確度和證據水平方面，包括所依賴信息的完整性和準確性；(Ii)化學品歐亞部門的一般控制無效；(Iii)與財務報告目的內部控制實體範圍劃分方法有關的風險評估程序設計和實施不足；(Iv)對沙索爾石油公司寄售庫存收入確認的控制執行不足。下面將更詳細地描述這些弱點。

儘管存在這些重大缺陷，管理層得出的結論是，本年度報告中以表格 20F編制的綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了截至國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》所列示期間的財務狀況、經營成果和現金流量。

(b)	管理層關於財務報告內部控制的年度報告

公司管理層負責根據修訂後的《交易法》建立和維護規則 13a15(F) 所界定的對財務報告的充分內部控制。根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，管理層必須在每個財務 年度結束時評估公司對財務報告的內部控制的有效性，並在此評估的基礎上報告公司對財務報告的內部控制是否有效。

公司對財務報告的內部控制是由首席執行官和首席財務官設計或監督的過程，並由公司董事會實施

目錄表

董事、管理層和其他人員根據國際財務報告準則就公司財務報告的可靠性和爲外部目的編制財務報表提供合理保證。它包括下列政策和程序：

與保存合理、詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；

ii.

提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且僅根據管理層和董事的授權進行收入和支出；以及

iii.

就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是對財務報告進行有效的內部控制，也只能對財務報告的可靠性和爲外部目的編制財務報表提供合理的保證。管理層使用特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的標準，評估了截至2024年6月30日公司財務報告內部控制的有效性。

根據其評估，管理層已確定，由於存在下述重大弱點，公司對財務報告的內部控制於2024年6月30日無效。

新發現的重大弱點。

在2024年，管理層發現了這些重大弱點，只有一個與對薩索爾石油公司寄售庫存收入確認的控制執行不足有關，導致了重大審計調整，並記錄在公司截至2024年6月30日的年度綜合財務報表中。這些

新發現的重大弱點以及我們打算採取的補救措施如下。

(i)

由於缺乏足夠的資源和對ICFR的應用缺乏了解，導致南非和歐亞企業內部控制的設計和實施不力，特別是在審查的準確性和證據水平，包括所依賴信息的完整性和準確性方面。

管理層查明瞭一個重大弱點，原因是缺乏足夠的資源和對財務報告內部控制的應用缺乏了解，這導致南非和歐亞企業內部依賴業務流程和系統的內部控制的設計和實施無效，以減少重大錯報，其結果是：(1)缺乏足夠詳細的文件化、標準化的控制程序，以確保執行控制所用的信息準確和完整，並確保自動化系統功能按預期運行；(2)缺乏記錄證據的標準化程序要求和程序，以證明控制的執行達到必要的精確度；以及(Iii)沒有保存反映這些證據的記錄。這一重大弱點的影響普遍存在於該公司對南非和歐洲業務財務報告的內部控制中。

(ii)

在化學品歐亞部門的一般控制不力。

管理層發現了歐亞化學品部門與一般信息技術控制（GITC）相關的重大弱點，特別是與訪問企業資源規劃（RP）系統相關的控制的實施，應限制這些控制。儘管管理層沒有發現任何跡象表明未經授權的訪問導致濫用或不當行爲，但它仍然得出結論，這些控制措施表現出內部控制設計缺陷，原因是：（i）限制緊急變更訪問控制的控制措施執行不足;（ii）缺乏足夠的控制措施來定期驗證定製的自動企業資源規劃系統報告以檢測未經授權的系統更改;和（iii）未能保留驗證GITC控制活動中使用的提取報告的完整性和準確性所需的文件。

目錄表

(iii)

在爲財務報告目的進行內部控制而確定實體範圍的方法方面，設計和實施的風險評估程序不足。

管理層發現，在爲財務報告目的進行內部控制而對整個集團的實體進行範圍界定和評價的方法方面存在重大缺陷。該公司此前曾根據固定的分項百分比門檻，免除某些帳戶在財務報告控制措施方面的內部控制。爲減少因疏忽而造成重大錯報風險的風險，管理層認爲應擴大公司的範圍標準，以涵蓋更多的量化因素，並採取更全面的審查。管理層還得出結論認爲，財務報告風險評估的現有文件化流程和內部控制沒有及時執行，公司目前的風險評估框架和相關文件流程不足。

(iv)

對薩索爾石油公司內部寄售庫存收入的確認控制不力。

管理層發現，爲解決薩索爾石油公司採用寄售庫存問題而實施的控制措施存在重大缺陷，由於管理監督不力，導致薩索爾石油公司內部對收入和材料、能源和消耗品的虛報，導致部門間銷售沒有取消。

(c)註冊會計師事務所認證報告

我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計了本年度報告Form 20-F中包含的綜合財務報表，對公司財務報告內部控制的有效性發表了不利意見。畢馬威公司的報告以Form 20-F的形式出現在本年度報告的第[F-3]頁。

(d)財務報告內部控制的變化

補救措施

爲了糾正這些缺陷，管理層打算採取補救措施，包括：

●

規劃、設計和實施增強的風險評估框架和額外的管理監督，以確保有充分的書面審查證據，並確保我們的內部控制目標適用的準確性水平。

●

加強風險評估進程的計劃將包括關於證明執行控制的要求的最新培訓和指導，以及加強對這些評估的管理監督和質量保證。

●

在年終業績發佈後進行詳細的範圍劃分「回顧」，並利用這些發現重新評估和更新公司的範圍劃分方法標準和指南，以確保管理層批准的財務報告內部控制的重要性門檻納入評估標準。

●

規劃、設計和實施一項計劃，通過以下方式提高我們對財務報告的內部控制的精確度：

o

修訂關於應如何記錄控制屬性以及應從系統中提取數據的標準和準則；

o

更新作業指導書以反映實際執行的程序管理，包括所考慮的精確度水平的應用；

o

記錄提取系統報告和樣本選擇方法所需遵循的步驟。

●

重新評估在整個業務中嵌入SOX合規性所需的資源，這將支持風險評估和監控目標，並重新定義和實施適合目的的結構。

目錄表

爲此，管理層已經採取了一些行動，包括實施新的財務報告系統內部控制解決方案，增強了能力，以確保遵守美國證券交易委員會控制測試和報告。此外，作爲組織精簡計劃的一部分，新任命的專門的SOX負責人正在設計和實施一個專門的SOX結構。

隨着我們繼續評估和努力改善我們對財務報告的內部控制，我們可能會採取額外的措施來解決這些控制缺陷，或者我們可能會修改上述某些補救措施。

除上述由本公司實施的補救程序外，於截至2024年6月30日止年度內，本公司根據交易法規則13(A)-15(D)段所規定的評估而確定的財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。

項目16.一名審計委員會財務專家

我們的提名及管治委員會信納審計委員會的所有成員均具備擔任審計委員會成員所需的財務專業知識，而本公司董事會已決定由2021年9月1日起獲委任爲審計委員會主席的GMB Kenaly女士爲薩班斯-奧克斯利法案所指的財務專家。

項目16.b道德守則

《行爲守則》採用了一種以行爲爲基礎的方法，加強了將我們的日常行動與薩索爾的價值觀和文化聯繫起來的重要性。《行爲守則》進一步得到政策和指導說明的支持，以加強其日常應用。《行爲準則》適用於薩索爾集團全球所有公司的每一名員工。它還旨在適用於這些公司的每一個董事(執行和非執行)，除非行爲準則中另有規定。鼓勵薩索爾爲非控股合資人的合資公司和聯營公司採用這些或類似的原則、做法和標準。

《行爲準則》可在我們的網站上找到。網址爲：https://www.sasol.com/sustainability/ethics/sasol-code-of-conduct.本網站不包含在本年度報告中作爲參考。

我們通過外部顧問運營獨立的道德熱線，可以通過電話、電子郵件或網站進行報告。這些保密和匿名的道德熱線爲所有利益攸關方提供公正的設施，以舉報被指控的道德行爲偏離行爲，以及違反我們的行爲守則、薩索爾政策或監管要求的行爲，包括欺詐和不安全行爲、環境不當行爲或侵犯人權行爲。我們的行爲準則和相關政策指導我們與所有政府代表的互動。我們的《行爲守則》禁止薩索爾向政黨或政府官員捐款，因爲這些捐款可能被解釋爲未來有益待遇的誘因，以及對民主進程的干預。

項目16.C首席會計師費用和服務

下表列出了我們的主要會計師、畢馬威2024年和普華永道2023年的審計和審計相關費用、稅費和所有其他費用的總額。


		審計‑		全
	審計	相關	稅收	其他
	收費	收費⁽²⁾	收費⁽²⁾	收費⁽²⁾	總

	(蘭特單位：百萬)
2024(1)	145	7,0		3,0	155
2023(1)	139	1,2	1,2	—	141

(1)	就我們的審計委員會批准流程而言，所有非審計和審計費用均支付給普華永道Inc.。2023年和畢馬威公司。2024年已獲得審計委員會預先批准。

(2)	審計委員會批准了與法定審計費相關的4%（2023年：2%）的非審計服務。

審計費用包括公司合併財務報表年度審計、根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條審查集團財務報告內部控制以及公司子公司法定財務報表審計的費用，包括與公司財務報表的審計或審查的執行合理相關的保證和相關服務收取的費用，是隻有外部核數師才能合理提供的服務。

100

目錄表

與審計有關的費用包括審查向監管當局提交的文件、就財務會計和報告標準進行協商、審查安保控制措施和系統的運作效力、與收購有關的盡職調查和僱員福利計劃審計。

稅費包括稅務遵從服務所收取的費用，包括協助擬備原始及經修訂的報稅表；稅務諮詢，例如協助稅務審計及上訴；與收購、轉讓定價及向稅務機關索取裁決或技術意見有關的稅務意見；以及稅務規劃服務及外籍人士稅務遵從、諮詢及規劃服務。

所有其他費用包括未計入審計費用、審計相關費用或稅費中的所列費用。

審計委員會批准政策

根據我們的審計委員會預先批准政策，我們的獨立會計師爲我們提供的所有審計和非審計服務都得到了我們董事會審計委員會的批准，該委員會的結論是，由獨立會計師提供該等服務符合保持該公司在執行其審計職能時的獨立性。

根據我們的政策，不超過R200萬的非審計服務屬於預先審批政策中規定的類別，不需要事先獲得審計委員會的批准，而是由高級副總裁：財務控制和治理預先批准。所有超過R200萬的非審計服務均由首席財務官預先批准。對於在這一門檻內批准的服務，審計委員會每年被通知兩次。

任何一個財政年度的非審計費用總額必須低於薩索爾年度審計業務審計費用總額的20%，除非審計委員會另有指示。此外，不屬於覈准服務類別的獨立會計師提供的服務，必須在聘用前獲得審計委員會的批准，無論所要求的服務和金額如何，但須受上述限制。

需要審計委員會具體單獨批准的服務請求或申請必須由管理層和獨立會計師向審計委員會提交，並必須包括將提供的服務的詳細說明和一份聯合聲明，確認提供擬議服務不會損害獨立會計師的獨立性。

除總會計師的僱員外，沒有其他人蔘與總會計師對薩索爾有限公司2023年財務報表的審計工作

第16.D項豁免審計委員會遵守上市標準

不適用。

16.E發行人和關聯購買人購買股權證券



				總	極大值
				數量：	數量：
				股票	股票
	總	平均值	股份	購得	可
	數量：	價格	已取消	作爲.的一部分	尚
	普通	付訖	根據股份	公開	購得
	股票	每	回購	宣佈	在政府的領導下
期間	已回購	分享	方案	節目	節目
截至2024年6月30日止年度
2023-07-01至2024-06-30	—	—	—	—	—
	—		—	—

第16.F項登記人認證會計師的變更

2023年3月20日，經過正式招標程序，根據公司核數師輪換政策任命一家新的獨立註冊會計師事務所，畢馬威公司（KPMG）被Sasol Limited董事會任命爲公司截至2024年6月30日財年的獨立首席會計師。畢馬威的任命根據董事會的建議，在2024年1月19日的公司年度股東大會上獲得股東批准。核數師的變更是根據現行的公司治理慣例進行的。

普華永道公司（「普華永道」）在完成與2023年6月30日財政年度審計相關的職責後辭去公司獨立首席會計師職務，該審計已於2023年9月完成。

101

目錄表

普華永道過去兩個會計年度的綜合財務報表報告不包含不利意見或免責聲明，也沒有對不確定性、審計範圍或會計原則進行保留或修改。關於對2022年和2023年6月30日終了的兩個財政年度每年的公司財務報表的審計，有

(i)

在會計原則或實務、財務報表披露或審計範圍或程序等事項上，如不能令普華永道滿意地解決，則會導致普華永道在其報告中提及該事項。

(ii)

沒有表格20-F第16F(A)(1)(V)項所界定的「可報告事件」除了在公司之前提交給美國證券交易委員會的20-F表格中披露的對南非綜合價值鏈中能源和化學品非洲部門內所有現金產生單位所應用的減值評估的精確度水平方面，公司的財務報告內部控制存在重大弱點之外。

薩索爾已向普華永道提供了上述披露的副本，並已要求普華永道向其提供一封致美國證券交易委員會的信，聲明普華永道是否同意上述聲明。這封信的副本，即附件15.3，其中普華永道表示同意這種披露，作爲本年度報告的證物以20-F表格提交。見“項目19：表格20-F-附件15.3的附件。「普華永道就變更註冊人認證會計師一事致美國證券交易委員會的信」

於截至2023年6月30日及2022年6月30日止兩個財政年度內，吾等或代表吾等行事的任何人士均未就(I)將會計原則應用於已完成或擬進行的特定交易，或可能於綜合財務報表上提出的審計意見類型與畢馬威進行磋商，而畢馬威並無提供任何重要的書面或口頭意見。

我們在就任何會計、審計或財務報告問題作出決定時考慮的因素，或(Ii)存在分歧的任何事項(該術語在表格20-F的第16F(A)(1)(Iv)項和16F項的相關說明中使用)或「須報告的事件」(定義見表格20-F的第16F(A)(1)(V)項)。

第16.G項公司治理

Sasol維持其普通股和Sasol Bee普通股在JSE運營的約翰內斯堡證券交易所的主要上市，並在紐約證券交易所上市美國存託憑證。我們已經將我們的公司治理做法與在紐約證券交易所上市的美國國內公司的公司治理做法進行了比較，並確認我們基本上遵守了該等紐約證券交易所的公司治理標準，於2024年6月30日沒有重大差異。

請參閱附件99.7所載的「綜合報告-管治」，以了解我們公司管治實務的更多詳情。

第16.H項煤礦安全信息披露

不適用。

項目16.I披露妨礙檢查的外國司法管轄區

不適用。

項目16.J內幕交易政策

該公司擁有通過內幕交易政策（「政策」）旨在確保遵守適用的內幕交易法律、規則、法規和適用的上市要求。該政策規範董事、高級管理人員和員工對Sasol證券的購買、出售和其他處置。

有關我們內幕交易政策的更多詳細信息，請參閱表98.1中包含的「內幕交易政策和程序」。

第16.k項網絡安全

風險管理與戰略

Sasol將網絡安全視爲首要風險，並擁有強大的治理和保證管理流程，以對以下方面提供監督：

●

識別和了解風險;

102

目錄表

●

實施預防性和糾正性控制；

●

執行和監測減輕控制措施；

●

過程有效性的治理、保證和報告；以及

●

對整個流程成熟度進行分析和改進。他說：

爲了進一步支持這一點，我們的治理採用了由獨立各方提供的多個級別的保證，從(I)1級和2級風險視角開始，重點關注員工和管理層在職能範圍內進行的保證活動，(Ii)由獨立內部審計職能部門進行的3級保證，(Iii)由外部獨立保證提供者完成的4級保證，以及(Iv)由集團高管和董事會完成的5級保證。此外，每年還會進行幾次滲透、紅隊和模擬演習。

有關網絡安全風險，請參閱與信息技術有關的項目3D風險

在框架方面，我們與NIST CSF框架保持一致，並有一個定義良好的事件響應計劃，該計劃每季度進行測試和改進。除了幾種檢測和響應異常的機制外，我們還利用威脅情報、滲透測試、紅團隊、第三方風險管理和漏洞管理來減少我們的攻擊面。我們擁有一支由內部和外部網絡安全專家組成的團隊來檢測、保護、響應和補救網絡威脅。CIO和CCSO負責通過IM執行委員會向集團執行委員會和審計委員會報告預防、檢測、緩解和補救所有威脅和網絡安全事件的情況。

在上一財年，薩索爾沒有經歷過對我們的業務戰略、運營或財務報告產生實質性影響的網絡安全事件。儘管如此，我們認識到網絡攻擊的數量和複雜性正在增加，我們不斷努力改善我們的網絡安全態勢。

治理

信息管理和數字功能向審計委員會報告，審計委員會是薩索爾有限公司董事會的一個小組委員會。審計委員會負責監督薩索爾面臨的主要網絡安全風險。董事會成員擁有

相關的信息技術經驗監督網絡安全戰略、重大項目、安全事件和控制的有效性。通過薩索爾集團執行委員會有一個程序，每季度向董事會/審計委員會成員通報潛在的網絡威脅、潛在事件和事件。

領先的網絡管理

負責資訊管理的董事會成員爲執行副總裁總裁(商業及法律部執行副總裁)，並由本集團擁有適當經驗的首席信息官(擁有工程學碩士學位，擁有25年資訊科技領導經驗)及首席網絡安全官(具備計算機科學資格及27年不同學科的資訊科技經驗)提供支援。有關可能對我們公司造成重大影響的網絡安全威脅的風險描述以及它們可能如何做到這一點，請參閱「項目3.關鍵信息--D.風險因素--我們可能面臨數據泄露或試圖擾亂關鍵信息和業務技術服務的風險，這可能對我們的業務和業務連續性產生不利影響」。

項目1.17.財務報表

Sasol正在根據表格20-F第18項的指示提供財務報表。

項目18.財務報表

以下綜合財務報表以及普華永道公司的核數師報告。（PCAOb ID No. 1308）以及畢馬威公司（PCAOb ID No. 1025）作爲本年度報告的一部分，表格20-F：

截至2024年、2023年和2022年6月30日止年度合併財務報表指數


獨立註冊會計師事務所（PwC）的報告	F-1
獨立註冊會計師事務所（畢馬威）的報告	F-2
合併財務報表 *
補充石油和天然氣信息（未經審計）根據ASC 932編寫。	G-1

*	請參閱「第18項-財務報表」，其已通過引用併入。

103

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致薩索爾有限公司董事會和股東

對財務報表的幾點看法

本核數師已審核沙索有限公司及其附屬公司(「貴公司」)於二零二三年六月三十日之綜合財務狀況表，以及截至二零二三年六月三十日止兩個年度各年度之相關綜合收益表、全面收益表、權益變動及現金流量，包括相關附註(統稱「綜合財務報表」)。我們認爲，綜合財務報表在各重大方面公平地反映了本公司截至2023年6月30日的財務狀況，以及截至2023年6月30日的兩個年度的經營業績和現金流量，符合國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》(會計準則)及其解釋。

意見基礎

這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOb的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立性。

我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/ 普華永道公司

約翰內斯堡，南非共和國

2023年9月1日，但綜合財務報表附註1.1所述修訂的影響除外

聲明，日期爲2024年9月6日。

我們在2013至2023年間擔任本公司的核數師。

F-1

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致薩索爾有限公司股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們已經審計了薩索爾有限公司’S及其子公司’(本集團)截至2024年6月30日的財務報告內部控制，依據內部控制– 綜合框架（2013）由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認爲，由於以下所述重大弱點對實現控制標準目標的影響，截至2024年6月30日，本集團沒有根據《內部控制》確立的標準對財務報告保持有效的內部控制–特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架(2013年)。

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則審核本集團截至2024年6月30日的綜合財務狀況表、截至2024年6月30日止年度的相關綜合收益表、綜合全面收益表、權益變動表及現金流量表及相關附註(統稱爲綜合財務報表)，我們於2024年9月6日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此公司的重大錯報有合理的可能性’S年度或中期財務報表不會被及時預防或發現。已確定與以下方面有關的重大缺陷並將其納入管理’S考覈：

●

由於缺乏足夠的資源和對國際財務報告準則的應用缺乏了解，導致整個南非和歐亞企業內部控制的設計和執行不力，特別是在審查的精確度和證據方面，包括所依賴信息的完整性和準確性；

●

在化學品歐亞部門的總體控制不力；

●

未充分設計和執行與確定ICFR實體範圍的方法有關的風險評估程序；以及

●

對薩索爾石油公司(Pty)內部寄售庫存收入的確認控制不力。

在決定我們對2024年綜合財務報表進行審計時應用的審計測試的性質、時間和範圍時，考慮到了重大弱點，本報告不影響我們對該等綜合財務報表的報告。

意見基礎

集團’S管理層負責保持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理’S財務報告內部控制年度報告。我們的責任是對集團發表意見’S根據我們的審計對財務報告進行了內部控制。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與集團保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括了解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及測試

F-2

目錄表

並根據評估的風險評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認爲在情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計爲我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

一家公司’財務報告的內部控制是一個過程，旨在合理保證財務報告的可靠性，並根據公認會計原則編制供外部使用的財務報表。一家公司’公司對財務報告的內部控制包括那些政策和程序：（1）與維護記錄有關，這些記錄以合理的詳細程度，準確和公平地反映公司資產的交易和處置；（2）提供合理保證，以根據公認會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支只根據公司管理層和董事的授權進行；以及（3）提供合理的保證，以防止或及時發現未經授權的收購、使用或處置公司。’可能對財務報表產生重大影響的資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/畢馬威公司

約翰內斯堡，南非共和國
2024年9月6日

F-3

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致薩索爾有限公司股東和董事會

對合並財務報表的幾點看法

我們已審計所附薩索爾有限公司的綜合財務狀況表，並附屬公司(本集團)於2024年6月30日、截至6月30日止年度的相關綜合收益表、綜合全面收益表、權益變動表及現金流量表以及相關附註(統稱爲合併財務報表)。我們認爲，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本集團截至6月30日的財務狀況根據國際會計準則理事會(會計準則)發佈的《國際財務報告準則》(IFRS)，於2024年6月30日止年度公佈其經營業績及現金流量。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準對該集團進行了審計’S對截至2024年6月30日的財務報告的內部控制，基於內部控制– 綜合框架（2013）由特雷德韋委員會贊助組織委員會發表，我們2024年9月6日的報告對該小組的效力表示了不利意見’S對財務報告的內部控制。

意見基礎

這些合併財務報表由本集團負責’S管理。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與集團保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

F-4

目錄表

與某些現金產生單位有關的非金融資產減值評估

如綜合財務報表附註16及附註14所述，本集團於2024年6月30日的綜合物業、廠房及設備及使用權資產分別爲163 58900萬雷亞爾及12 35100萬雷亞爾，其中部分涉及若干現金產生單位(「CGU」)，其中管理層根據附註8確認減值75 27800萬。本集團於每個報告日期或當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，評估非金融資產的減值指標。評估爲減值評估的資產的可收回金額是根據現金產生單位的可收回金額的估計而厘定的，並採用貼現現金流量模型，該模型要求管理層估計未來現金流量的現值，並使用適當的貼現率進行貼現。

吾等已將本集團綜合物業、廠房及設備以及與若干現金流轉單位有關的使用權資產的減值評估評估確認爲一項重要審計事項。對某些假設稍作改動，就會對確定可收回的數額產生重大影響。在評估貼現現金流模型中應用的某些假設時，核數師的判斷程度很高，具體地說：

●

長期平均值：美元/ZAR匯率、布倫特原油價格、南部非洲天然氣採購價、乙烷價格、低密度聚乙烯價格和WACC費率用於評估可採數量

●

擬議的氣候變化法案對碳稅現金流假設的影響

●

實施集團減排路線圖(「ERR」)對未來產量的影響。

以下是我們爲解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序：

●

對用於確定可收回金額的關鍵假設進行敏感性分析，以評估這些假設的變化對可收回金額的影響

●

通過檢查集團的錯誤路線圖和計劃的資本支出項目以及評估基礎現金流量的性質，評估管理層錯誤調整對使用價值計算的影響是否適當

●

通過將管理層提出的碳稅假設與南非最新氣候變化法案的要求進行比較，評估估計碳稅稅率對減值評估影響的合理性

●

將可收回金額分析中使用的預測現金流量與過去的實際業績和以前的預測進行比較，以評估集團預測其現金流量的能力

●

我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人士，他們協助：

o

通過將集團的WACC利率與獨立開發的WACC利率進行比較來評估集團的WACC利率，該利率源自可比實體的公開市場數據

o

評估集團的長期平均水平：美元/ZAR匯率、布倫特原油價格、南部非洲天然氣購買價格和使用公開數據的乙烷價格。

F-5

目錄表

評估與某些場地有關的環境規定

如綜合財務報表附註29所述，截至2024年6月30日，本集團已記錄環境準備16 52400萬。根據本集團公佈的環境政策及適用法例，環境修復撥備於債務產生時確認，代表債務清償期間的估計實際現金流量。環境義務包括煤礦、石油、天然氣和石化場地恢復的估計成本。確認金額是根據當前可用事實和適用法律計算的。

我們將與某些場地有關的環境條款的評估確定爲一項重要的審計事項。評估本集團與該等場地有關的環境撥備，尤其需要具備挑戰性、主觀性及複雜性的核數師判斷，包括專業技能及知識，尤其是未來修復需求的估計性質及程度、未來現金流的金額及時間以及適用的貼現率。

以下是我們爲解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序：

●

我們聘請了具有專業技能和知識的環境修復專業人員，他們協助我們評估本集團在管理層報告中詳細說明的未貼現估計環境成本的結果。這是由以下人員執行的：

o

檢查相關地點，以評估環境干擾的性質和程度，以評估管理層是否根據批准的環境管理計劃、適用的法律、許可證要求爲這些環境干擾做好準備，以及管理規定是否與當前行業慣例保持一致

o

評估環境審批、許可證條件和採礦權，並將用於衡量所需修復的性質和程度的方法和關鍵假設與行業標準進行比較

o

通過與最近的第三方報價和相關支持證據以及行業規範進行比較，評估選定的所需康復活動數量的合理性

o

評估未來恢復現金流的時機，同意管理層的業務計劃，並根據當前的行業慣例和監管要求評估其適當性。

●

我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人士，他們通過將這些貼現率與獨立開發的貼現率進行比較，以評估適用於總康復成本貼現的貼現率，這些貼現率來自公開的市場數據。

/s/ 畢馬威公司

自2024年以來，我們一直擔任公司的核數師。

約翰內斯堡，南非共和國
2024年9月6日

F-6

目錄表

補充石油和天然氣信息(未經審計)

根據財務會計準則委員會會計準則編撰第932節「採掘業-石油及天然氣」及「美國證券交易委員會」的規定，本節分別提供有關我們的天然氣及天然氣勘探和生產業務(由GSO管理)、以及有關煤炭開採業務及煤炭儲量轉換爲合成油(由採礦業務及Secunda業務管理)的補充石油及天然氣信息。

天然氣和天然氣

下面提供的補充信息涉及我們的天然氣和天然氣業務，由GSO管理。

表1至表3提供了與物業收購、勘探和開發、資本化成本和運營結果有關的歷史信息。表4列出已探明的已開發儲量和已探明的未開發儲量的估計值(不作補充)。表5和表6提供了與已探明儲量及其變化有關的估計貼現未來現金流量的標準化計量資料。

表1--財產購置、勘探和開發活動的費用

下表列出了過去三年在天然氣和天然氣資產收購、勘探和開發活動中發生的成本，無論是資本化還是直接計入收入。


	天然氣和天然氣(單位：百萬蘭特)

	莫桑比克	總
截至2022年6月30日的年度
收購已證明的財產	—	—
收購未經證實的財產	—	—
探索	77,5	77,5
發展	2 885,1	2 885,1
已發生的總成本	2 962,6	2 962,6
截至2023年6月30日的年度
收購已證明的財產	—	—
收購未經證實的財產	—	—
探索	1 455,5	1 455,5
發展	4 186,5	4 186,5
已發生的總成本	5 642,0	5 642,0
截至2024年6月30日的年度
收購已證明的財產	—	—
收購未經證實的財產	—	—
探索	194,2	194,2
發展	6 018,0	6 018,0
已發生的總成本	6 212,2	6 212,2

G-1

目錄表

表2-與石油和天然氣生產活動相關的資本化成本

下表概述了與天然石油和天然氣勘探和生產活動相關的不動產、廠房和設備以及無形資產的總額，以及相關折舊和攤銷的總額。


	天然石油和天然氣（百萬蘭特）
	莫桑比克	總
截至2022年6月30日的年度
已證明的性質	20 885,2	20 885,2
生產井和設備	10 305,0	10 305,0
非生產井和設備	10 580,2	10 580,2
未證明的性質	1 171,4	1 171,4
資本化成本	22 056,6	22 056,6
累計折舊	(8 611,3)	(8 611,3)
賬面淨值	13 445,3	13 445,3
截至2023年6月30日的年度
已證明的性質	24 635,9	24 635,9
生產井和設備	11 830,3	11 830,3
非生產井和設備	12 805,6	12 805,6
未證明的性質	2 429,0	2 429,0
資本化成本	27 064,9	27 064,9
累計折舊和估值備抵	(10 524,1)	(10 524,1)
賬面淨值	16 540,8	16 540,8
截至2024年6月30日的年度
已證明的性質	31 013,0	31 013,0
生產井和設備	12 716,4	12 716,4
非生產井和設備	18 296,6	18 296,6
未證明的性質	3 184,5	3 184,5
資本化成本	34 197,5	34 197,5
累計折舊和估值備抵	(9 693,4)	(9 693,4)
賬面淨值	24 504,0	24 504,0

G-2

目錄表

表3-石油和天然氣生產活動的運營結果

天然石油和天然氣生產活動的運營結果總結於下表。


	莫桑比克	加拿大⁽²⁾	總
截至2022年6月30日的年度
向無關聯方銷售	448,3	39,7	488,0
向附屬方轉移	3 743,1	—	3 743,1
總收入	4 191,4	39,7	4 231,1
生產成本⁽⁴⁾	(1 514,1)	(29,5)	(1 543,6)
外幣兌換損失	(237,6)	—	(237,6)
勘探費	(400,9)	—	(400,9)
估價條款⁽³⁾	0,2		0,2
折舊	(336,8)		(336,8)
營業利潤	1 702,2	10,2	1 712,4
稅收	(526,2)	—	(526,2)
行動的結果	1 176,0	10,2	1 186,2
截至2023年6月30日的年度
向無關聯方銷售	1 005,6		1 005,6
向附屬方轉移	5 532,6	—	5 532,6
總收入	6 538,2	—	6 538,2
生產成本⁽³⁾	(270,9)		(270,9)
外幣兌換損失	(146,9)	—	(146,9)
勘探費	(1 192,4)	—	(1 192,4)
農場收益	269,8
估價條款	(1 600,5)	—	(1 600,5)
折舊	(320,0)	—	(320,0)
營業利潤	3 277,3	—	3 277,3
稅收	(1 173,7)	—	(1 173,7)
行動的結果	2 103,6	—	2 103,6
截至2024年6月30日的年度
向無關聯方銷售	1 018,8		1 018,8
向附屬方轉移	5 456,0	—	5 456,0
總收入	6 474,8	—	6 474,8
生產成本⁽³⁾	(1 812,1)	—	(1 812,1)
外幣折算收益	306,7	—	306,7
勘探費	(252,8)	—	(252,8)
估價條款 ⁽²⁾	882,5	—	882,5
折舊	(495,1)	—	(495,1)
營業利潤	5 104,0	—	5 104,0
稅收	(1 009,2)	—	(1 009,2)
行動的結果	4 094,8	—	4 094,8

(1)	剝離我們在加拿大所有權益的交易已於2021年7月29日完成。

(2)	估值撥備882500萬雷亞爾包括143000萬雷亞爾的減損撥回（94400萬美元）與Pande-Temane PSA資產相關，主要被134200萬盧比的減損所抵消（7600萬美元）（2023年- R1 600500萬（139300萬美元）和2022年-無）與綜合價值鏈減損評估分配相關。

(3)	生產成本包括當年583200萬雷亞爾（2023年-865500萬雷亞爾）和（2022年-（378600萬雷亞爾）的資產報廢義務變動。

G-3

目錄表

表4-已批准的儲備數量信息

下表總結了截至2024年6月30日和前兩年的已證明已開發和已證明未開發天然石油和天然氣儲量，以及當年的產量。該表格還列出了過去三年已證明儲量的變化以及變化的原因。

截至2024年6月30日，天然石油和天然氣的總已證實儲量估計爲1.08億桶石油當量（6000標準立方英尺天然氣相當於1桶石油，1噸液化石油氣相當於11，6桶石油）。


	原油和凝析油⁽²⁾		天然氣⁽²⁾		油當量⁽²⁾

	莫桑比克⁽¹⁾	總	莫桑比克⁽¹⁾	總	莫桑比克⁽¹⁾	總

	數百萬桶		數十億立方英尺		相當於，數百萬桶
2021年6月30日餘額	0,7	0,7	530,2	530,2	89,1	89,1
修訂版本	0,4	0,4	228,2	228,2	38,4	38,4
銷售到位	4,3	4,3	166,5	166,5	32,0	32,0
生產	(0,2)	(0,2)	(111,2)	(111,2)	(18,7)	(18,7)
2022年6月30日餘額	5,2	5,2	813,7	813,7	140,8	140,8
修訂版本	—	—	12,1	12,1	2,0	2,0
擴展/發現	0,2	0,2	17,5	17,5	3,1	3,1
生產	(0,2)	(0,2)	(113,8)	(113,8)	(19,1)	(19,1)
2023年6月30日餘額	5,2	5,2	729,5	729,5	126,8	126,8
修訂版本	(1,3)	(1,3)	0,4	0,4	(1,3)	(1,3)
提高了恢復能力	—	—	16,7	16,7	2,7	2,7
生產	(0,2)	(0,2)	(120,6)	(120,6)	(20,2)	(20,2)
2024年6月30日餘額	3,7	3,7	626,0	626,0	108,0	108,0
已探明已開發儲量
於2022年6月30日	0,9	0,9	599,3	599,3	100,8	100,8
於2023年6月30日	0,8	0,8	544,7	544,7	91,6	91,6
於2024年6月30日	0,6	0,6	429,9	429,9	72,3	72,3
已探明未開發儲量
於2022年6月30日	4,3	4,3	214,4	214,4	40,0	40,0
於2023年6月30日	4,4	4,4	184,8	184,8	35,2	35,2
於2024年6月30日	3,1	3,1	196,1	96,1	35,7	35,7

(1)	莫桑比克2022年和2023年的天然石油和天然氣生產來自單一運營的Pande-Temane PPA油田，2024年來自Pande-Temane PPA和Pande-Temane PSA，佔我們總已證實儲量的15%以上。

(2)	本表中列出的金額是扣除實物特許權使用費後的。

G-4

目錄表

儲量估計數的編制

爲了確保GSO對天然氣儲量的內部估計是適當的、準確披露的並且符合當前的美國證券交易委員會法規和財務會計準則委員會的要求，GSO建立和維護了一套評估系統，其中包括指導方針、程序和標準，這些準則、程序和標準可由具有適當經驗的獨立外部顧問進行審查，以及一套符合薩班斯-奧克斯利法案要求的內部控制。除其他事項外，內部控制涵蓋編制儲備估計數的資產小組與維持系統及確保估計數字的公司儲備小組之間的職責分工。控制還包括確認企業儲備團隊的成員具有適當的資格和經驗，他們的薪酬安排不受儲備的實質性影響。

內部估計程序包括審查所有估計的未來生產率以及未來資本和經營成本，以確保假設、數據、方法和程序是適當的；審查在確定可靠性的過程中使用的技術；以及作出安排，以驗證經濟假設並確保在估計儲量時只使用準確、完整和一致的數據。

GSO內部主要負責監督天然氣儲量估算的內部準備工作的技術人員是高級經理：企業儲量和技術保證。現任以優異的成績獲得應用數學碩士學位，擁有35年的油氣勘探和生產活動經驗，其中32年的儲量估算經驗。負責內部流程、控制環境和聘用獨立合格儲量評估員(如果有)的公司主管機構是GSO高級副總裁，由GSO油氣資源委員會指導。

本公開中使用的天然氣和天然氣儲量類別的定義與法規中規定的一致：

油氣探明儲量-在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計石油和天然氣的數量是經濟上可生產的--從某一特定日期起，從現有經濟條件、作業方法和政府條例下的已知油氣藏--除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續期都是合理確定的。開採碳氫化合物的項目必須獲得批准並且必須已經開始，或者經營者必須合理地確定它將在一段合理的時間內開始該項目。此外，薩索爾還要求，天然石油和天然氣儲備將由「得到所有內部和外部各方批准的項目」生產。

現有的經濟條件決定了決定經濟生產能力的價格和成本。價格是報告所涉期間結束日期之前12個月期間的平均銷售價格，確定爲該期間內每個月的月初1日價格的非加權算術平均數，除非合同安排規定了價格。未來的價格變動僅限於年底時存在的合同安排所提供的價格變動。在報告日期，產品銷售價格由薩索爾大部分天然石油和天然氣儲量的現有合同決定。成本包括開發和生產支出，按實際價值評估，適用於估計的儲量類別。根據開發狀況，將油氣探明儲量細分爲「已探明儲量」和「已探明未開發儲量」。

已探明已開發儲量-可通過現有設備和作業方法的現有油井(或其中所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小的油井)以及通過已安裝的開採設備和在儲量估計時運行的基礎設施(如果開採方式不涉及油井)回收的已探明儲量。

已探明未開發儲量-那些已探明的儲量，預計將從未鑽井面積上的新油井或現有油井中回收，而現有油井在開始生產之前需要相對較大的支出。

G-5

目錄表

已證實儲量變化的定義

本披露中使用的證實儲量估計變更的定義與FASb ASC 932-235-50-5一致。

表5-與已批准儲備金相關的折扣未來淨現金流量的標準化衡量標準

與過去三年天然石油和天然氣已證實儲量相關的貼現未來淨現金流量的標準化衡量標準如下表所示。


		天然石油和天然氣 (蘭特單位：百萬)

		莫桑比克
截至2022年6月30日的年度
未來現金流入		43 159,0
未來生產成本		(9 429,6)
未來開發成本		(15 625,7)
未來所得稅		(6 445,5)
未貼現的未來淨現金流量		11 658,2
估計現金流時間的10%年折扣		(6 229,3)
貼現未來淨現金流量的標準化衡量		5 428,9
截至2023年6月30日的年度
未來現金流入		54 454,1
未來生產成本		(14 933,5)
未來開發成本		(17 474,4)
未來所得稅		(8 091,7)
未貼現的未來淨現金流量		13 954,5
估計現金流時間的10%年折扣		(4 873,0)
貼現未來淨現金流量的標準化衡量		9 081,5
截至2024年6月30日的年度
未來現金流入		43 234,8
未來生產成本		(16 060,7)
未來開發成本		(11 372,4)
未來所得稅		(4 331,8)
未貼現的未來淨現金流量		11 469,9
預估現金流計時每年打九折		(1 954,0)
對貼現未來淨現金流量的標準化衡量		9 515,9

對貼現未來淨現金流量的標準化衡量

與上表已探明儲量相關的未來現金流量貼現標準化計量是根據財務會計準則委員會第932-235節的要求計算的。未來的現金流入是通過將估算已探明儲量時使用的價格與這些儲量的年終數量相結合來計算的。未來開發和生產成本是通過應用估算已探明儲量時使用的成本來計算的。未來所得稅的計算方法是，在考慮到已制定的未來稅率後，對與儲備相關的未來稅前現金流量減去所涉物業的稅基，適用適當的年終法定稅率。因此，未來的所得稅支出將實施與準備金有關的稅收扣除、稅收抵免和免稅額。

貼現的未來淨現金流量是從現金流入中減去未來開發和生產成本以及未來所得稅的結果。採用每年10%的貼現率，以反映與準備金有關的未來淨現金流量的時間安排。

G-6

目錄表

此處提供的信息並不代表管理層對預期未來現金流或物業價值的估計。儲量估計不精確，並且隨着新信息的出現而隨着時間的推移而變化。此外，可能和可能的儲量以及未來可能成爲已證明儲量的其他類別的資源都不包括在計算中。FASb ASC第932條規定的估值需要對未來開發和生產成本的時間和金額進行假設。該計算截至每年6月30日，不應作爲公司未來現金流或天然石油和天然氣儲量價值的指標。

表6-貼現淨現金流量標準化衡量標準的變化

與已證明儲量相關的貼現未來淨現金流量標準化衡量指標的變化如下表所示。


	天然氣和天然氣(單位：百萬蘭特)

	莫桑比克	總
2021年6月30日的現值	1 737,4	1 737,4
全年淨變化	3 691,5	3 691,5
扣除生產成本後生產的石油和天然氣的銷售和轉讓	(3 284,5)	(3 284,5)
產生的開發成本	1 750,9	1 750,9
由於當前儲量估計而產生的淨變化來自：
修訂版本	4 829,6	4 829,6
發現	8 360,1	8 360,1
其他	—	—
與未來生產相關的價格和成本淨變化	3 456,3	3 456,3
未來開發費用估計數的變化	(9 648,8)	(9 648,8)
折扣的增加	366,5	366,5
所得稅淨變化	(2 704,7)	(2 704,7)
匯率淨變化	566,1	566,1
2022年6月30日的現值	5 428,9	5 428,9
全年淨變化	3 652,6	3 652,6
扣除生產成本後生產的石油和天然氣的銷售和轉讓	(5 608,4)	(5 608,4)
產生的開發成本	6 779,1	6 779,1
由於當前儲量估計而產生的淨變化來自：
修訂版本	(386,7)	(386,7)
發現	1 436,0	1 436,0
其他	—	—
與未來生產相關的價格和成本淨變化	4 443,8	4 443,8
未來開發費用估計數的變化	(4 361,6)	(4 361,6)
折扣的增加	1 012,9	1 012,9
所得稅淨變化	(1 410,7)	(1 410,7)
匯率淨變化	1 748,2	1 748,2
2023年6月30日的現值	9 081,5	9 081,5
全年淨變化	434,4	434,4
扣除生產成本後生產的石油和天然氣的銷售和轉讓	(4 532,0)	(4 532,0)
產生的開發成本	7 716,3	7 716,3
由於當前儲量估計而產生的淨變化來自：
修訂版本	(1 513,9)	(1 513,9)
提高了恢復能力	2 168,1	2 168,1
與未來生產相關的價格和成本淨變化	(5 503,3)	(5 503,3)
未來開發費用估計數的變化	(1 496,7)	(1 496,7)
折扣的增加	1 512,5	1 512,5
所得稅淨變化	2 649,9	2 649,9
匯率淨變化	(566,5)	(566,5)
2024年6月30日的現值	9 515,9	9 515,9

G-7

目錄表

合成油

表1--財產購置、勘探和開發活動的費用

下表提供了年內合成油財產收購、勘探和開發活動產生的成本，無論是資本化還是直接計入收入。


	合成油-南非
	(Rand單位：百萬）
截至六月三十日止年度	2024	2023	2022
收購已證明的財產		—	7,3
探索	108,7	105,1	91,7
發展	2 286,3	2 341,2	1 897,0
已發生的總成本	2 395,0	2 446,3	1 996,0

表2-與商業石油活動相關的資本化成本

下表概述了與合成油和生產活動相關的不動產、廠房和設備以及無形資產的總額，以及相關折舊和攤銷的總額。


	合成油-南非
	(Rand單位：百萬）
截至六月三十日止年度	2024	2023	2022
已證明的性質	125 915,4	120 267,6	113 255,5
生產井和設備	125 265,0	119 617,2	112 605,5
非生產井和設備	650,4	650,4	650,0
未證明的性質	144,3⁽¹⁾	15,8	15,8
資本化成本	126 059,7	120 283,4	113 271,3
累計折舊、攤銷和估值備抵	(105 894,6)	(97 635,9)	(69 389,2)	⁽¹⁾
賬面淨值	20 165,1	22 647,5	43 882,1

(1)	增加與前期誤差12800萬蘭特有關，未包括在往年未經證實的財產中，這在數量上並不重大，也未在往年進行調整。

表3-石油活動的運營結果

合成油活動的運營結果總結於下表。


	合成油-南非
	(Rand單位：百萬）
截至六月三十日止年度	2024	2023	2022
向無關聯方銷售	—	—	—
向附屬方轉移	71 523,6	72 224,2	61 996,5
總收入	71 523,6	72 224,2	61 996,5
生產成本	(34 812,9)	(34 153,3)	(30 958,7)
外幣兌換（損失）/收益	(10,4)	(51,4)	(17,7)
勘探費	(42,1)	(28,1)	(21,5)
折舊、攤銷和估值撥備	(12 571,4)	(32 260,1)	(4 638,0)	⁽¹⁾
營業利潤/(虧損)	24 086,8	5 731,3	26 360,6
稅收	(5 470,4)	393,1	(6 271,8)
行動的結果	18 616,4	6 124,4	20 088,8

(1)	作爲綜合價值鏈減損評估的結果，管理層在改變減損分配方法方面運用了自由裁量權。這導致2020年累計折舊、攤銷和估值備抵從14,8億蘭特修正至2021財年的1260億蘭特，這並不重要。

G-8

目錄表

表4-已批准的儲備數量信息

已探明儲量

下表總結了過去三年截至6月30日已證明已開發和已證明未開發的合成油儲量。截至2024年6月30日，合成油的總已證實儲量估計爲10.433億桶（按石油當量計算）。


	合成油-南非
	（數百萬桶）
	2024	2023	2022
期初餘額	1 043,2	1 081,2	1 126,4
修訂版本	13,98	(5,4)	(12,6)
擴展/發現	—	—	—
生產	(32,5)	(32,5)	(32,6)
6月30日餘額	1 024,6	1 043,3	1 081,2
已探明已開發儲量	1 024,6	1 043,3	1 081,2
已探明未開發儲量	—	—	—

表5-與已批准儲備金相關的折扣未來淨現金流量的標準化衡量標準


	合成油-南非
	(Rand單位：百萬）
截至六月三十日止年度	2024		2023	2022
未來現金流入⁽¹⁾	1 558 531,5		1 655 424,1	1 449 554,7
未來生產成本	(850 819,5)		(879 607,7)	(773 811,3)
未來開發成本	(253 812,6)		(257 579,0)	(203 400,6)
未來所得稅	(122 552,8)		(139 924,1)	(127 532,5)
未貼現的未來淨現金流量	331 346,6		378 313,3	344 810,3
估計現金流時間的10%年折扣	(201 519,0)		(242 023,8)	(210 575,2)
貼現未來淨現金流量的標準化衡量	129 827,6	(1)'	136 289,5	134 235,1

(1)	增長主要是由於全球油價上漲和蘭特兌美元走弱導致每桶平均銷售價格前景改善。

與上表中已證實儲量相關的貼現未來淨現金流量的標準化衡量標準是根據FASb ASC第932-235節的要求計算的。

G-9

目錄表

表6-貼現淨現金流量標準化衡量標準的變化


	合成油-南非
	(Rand單位：百萬）
	2024	2023	2022
現值-開盤餘額	136 289,5	134 235,1	15 998,3
全年淨變化	(6 461,9)	2 054,4	118 236,8
扣除生產成本後生產的石油和天然氣的銷售和轉讓	(36 710,8)	(38 070,9)	(31 037,8)
產生的開發成本	7 238,0	8 944,6	8 485,6
修訂版本	13 658,7	(23 074,1)	(12 884,4)
延拓	—	—	—
與未來生產相關的價格和成本淨變化	(52 578,4)	(49 261,1)	211 915,7
未來開發費用估計數的變化	3 225,2	(22 153,9)	(3 671,5)
折扣的增加	12 261,4	12 510,6	1 417,9
所得稅淨變化	6 925,0	3 867,4	(36 168,8)
匯率淨變化	39 519,0	109 291,8	(19 819,9)
6月30日的現值	129 827,6	136 289,5	134 235,1

貼現未來淨現金流量的標準化衡量

與上表中已探明儲量相關的未來現金流量貼現標準化計量是根據FASB ASC第932-235節的要求計算的。未來的現金流入是通過將估計已探明儲量時使用的價格應用於這些儲量的年終數量來計算的。未來開發和生產成本是通過應用估算已探明儲量時使用的成本來計算的。未來所得稅的計算方法是，在考慮到已立法的未來稅率的情況下，對與準備金相關的未來稅前現金流量減去所涉物業的稅基，適用適當的年終法定稅率。因此，未來的所得稅支出將實施與準備金有關的稅收扣除、稅收抵免和免稅額。

貼現的未來淨現金流量是從現金流入中減去未來開發和生產成本以及未來所得稅的結果。每年採用10%的貼現率，以反映與準備金有關的未來淨現金流量的時間安排。此處提供的信息並不代表管理層對物業未來預期現金流或價值的估計。對儲量的估計是不準確的，隨着新信息的出現，儲量將隨着時間的推移而變化。此外，未來可能成爲探明儲量的其他類型資源的可能儲量和可能儲量也不在計算範圍之內。FASB ASC第932節規定的估值要求對未來開發和生產成本的時間和金額做出假設。這些計算是截至每年6月30日進行的，不應被視爲公司未來現金流或合成石油儲量價值的指標。

G-10

目錄表

項目19. 展品


1.1		Sasol Limited成立備忘錄 **
2.1		Sasol Limited及其子公司根據任何特定工具授權發行的長期債務證券金額不超過Sasol Limited及其子公司合併總資產的10%。Sasol Limited特此同意應SEC的要求向其提供任何此類文書的副本。
2.2		根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券說明
4.1		長期激勵計劃
4.2		構成Sasol Khanyisa員工持股計劃的信託契約 *
8.1		重要子公司和重要共同控制實體名單
12.1		S認證伊蒙·巴洛伊根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，Sasol Limited總裁兼首席執行官。
12.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，Sasol Limited首席財務官Walt Bruns的認證。
13.1		Sasol Limited總裁兼首席執行官Simon Baloyi和Sasol Limited首席財務官Walt Bruns根據US 18 C的認證。第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
15.1		獨立註冊會計師事務所的同意-普華永道
15.2		獨立註冊會計師事務所的同意-畢馬威
15.3		普華永道公司的信就註冊人認證會計師的變更向美國證券交易委員會提交
96.1		採礦技術報告 *
97.1		退還政策
98.1		內幕交易
99.1		Sasol Limited合併年度財務報表
99.2		Sasol Limited薪酬報告
99.3		綜合報告-績效概述-首席財務官審查
99.4		綜合報告-維護和最大限度地創造價值-我們的綜合價值鏈
99.5		綜合報告-戰略方向
99.6		綜合報告-運營績效摘要
99.7		綜合報告治理
99.9.1		薩索爾有限公司董事會章程
99.9.2		職權範圍-審計委員會和薪酬委員會
101.INS		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因爲其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構
101.CAL		內聯XBRL分類擴展架構計算鏈接庫
101.DEF		內聯XBRL分類擴展架構定義鏈接庫
101.LAB		內聯XBRL分類擴展架構標籤Linkbase
101.PRE		內聯XBRL分類擴展架構演示文稿鏈接庫
104		封面交互日期文件(格式爲內聯XBRL，包含在附件101中)

* 此前已於31日提交公司20-F表格^ST 2022年8月

** 先前於1日與公司的表格20-F一起提交^ST 2023年9月

H-1

M-1

M-2

M-3

簽名

註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。


		Sasol LIMITED

		作者：/s/西蒙·巴洛伊

日期：	2024年9月6日	西蒙·巴洛伊
		總裁與首席執行官

		沃爾特·布倫斯
		首席財務官