美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

 

 

表格8-K

 

 

當前 報告

根據第13條或15(d)條

證券交易法1934年第

報告日期（最早報告事件日期）：2024年9月5日

 

 

全球貨幣通信-半導體

(根據其章程規定的發行人的確切名稱)

 

 

特拉華州

(註冊或成立地)

 

1-8606		23-2259884
（委員會文件編號）		（內部稅務服務僱主識別號碼）
美洲大道1095號 紐約，紐約		10036
（公司總部地址）		(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號： (212) 395-1000

不適用

（如果自上次報告以來發生了更改的先前名稱或先前地址。）

 

 

如果所提交的表格申報旨在同時滿足註冊人在以下規定項下的任何一項申報義務，請選中以下適當的框（見下面的A.2指導方針）：8-K 提交旨在同時滿足以下任一條款下的註冊人報告義務的申報：

 

☐	根據證券法規第425條規定的書面通信(17 CFR 230.425)

 

☒	依據交易所法案規則14a-12徵集材料(17 CFR 240.14a-12) 交易所法案下（17 CFR 依據交易所法案規則14a-12徵集材料

 

☐	預開始通信事項依據規則240.13e-4(c)進行通信事項交易所法案14d-2(b)交易所法案240.13e-4(c))交易所法案240.14d-2(b))

 

☐	預開始通信事項依據規則240.13e-4(c)進行通信事項依據交易所法240.13e-4(c)進行通信事項交易所法案240.13e-4(c))依據交易所法240.13e-4(c)進行通信事項

根據證券法案第12(b)條款登記的證券:

 

每個類的標題：		交易 標的:		每個註冊的交易所的名稱 登記在哪裏:
普通股，每股面值0.10美元		verizon		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
普通股，每股面值0.10美元		verizon		納斯達克全球精選市場
0.875％票據到期於2025年		VZ 25		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2026年到期的3.25%票據		VZ 26		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2026年到期的1.375%票據		VZ 26B		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2027年到期的0.875%票據		VZ 27E		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2028年到期的1.375%票據		VZ 28		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2028年到期的1.125%票據		VZ 28A		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2028年到期的2.350%固定利率票據		VZ 28C		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2029年到期的1.875%票據		VZ 29B		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2029年到期的0.375%票據		VZ 29D		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2030年到期的1.250%票據		VZ 30		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2030年到期的1.875%票據		VZ 30A		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2030年到期的4.250％票據		VZ 30D		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2031年到期的2.625％票據		VZ 31		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2031年到期的2.500％票據		Verizon 31A		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2031年到期的3.000％固定利率票據		VZ 31D		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2032年到期的0.875％票據		VZ 32		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2032年的0.750%票據		VZ 32A		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2032年到期的3.500％票據		VZ 32B		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2033年到期的1.300％票據		VZ 33B		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2034年到期的4.75％票據		VZ 34		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2034年到期的4.750％票據		VZ 34C		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2035年到期的3.125％票據		verizon 35		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2035年的1.125%票據		verizon 35A		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2036年的3.375%票據		verizon 36A		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2036年的3.75%票據		verizon 36B		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2038年的2.875%票據		verizon 38B		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2038年的1.875%票據		verizon 38C		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2039年到期的1.5%票據		verizon 39C		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2039年的3.5%固定利率票據		verizon 39D		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
2040年到期的1.850%票據		verizon 40		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
到期日爲2041年的3.85%固定利率票據		verizon 41C		請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange

在證券法規則405條（本章230.405條）或規則 交易所法規12b-2請勾選是否爲創業板企業，即根據證券法1933年規則405條（本章第230.405條）或證券交易法1934年規則12b-2條（本章第240.12b-2條）中的定義請勾選是否爲創業板企業，即根據證券法1933年規則405條（本章第230.405條）或證券交易法1934年規則12b-2條（本章第240.12b-2條）中的定義。

新興成長公司☐

如果是新興成長公司，請用複選標記表示註冊人選擇是否使用《證券交易所法》第13（a）條規定的爲遵守任何新的或修訂後的財務會計準則提供的延長過渡期。

 

 

 

項目 7.01

法規 FD 披露。

正如先前披露的那樣，2024年9月4日，特拉華州的一家公司（「威瑞森」）Frontier Verizon Communications Inc. 特拉華州的一家公司（「Frontier」）Communications Parent, Inc. 和特拉華州的一家公司、威瑞森的全資子公司 France Merger Sub Inc.（「Merger Sub」）簽訂了合併協議和計劃（ 「合併協議」），根據該協議，除其他外，Merger Sub將根據其中規定的條款和條件與Frontier合併併入Frontier，Frontier將作爲倖存的公司在合併中倖存下來 （與合併協議所考慮的其他交易統稱爲 「交易」）。

2024 年 9 月 5 日， Verizon舉辦了網絡直播以討論這些交易，並提供了與交易相關的投資者演講，此外，Verizon的某些高管還出席了花旗2024年全球tMT會議（「花旗」）。 會議”）並討論了交易。同樣在2024年9月5日，Verizon向媒體成員發送了一封有關交易的電子郵件，並向其員工發送了另一封有關交易的電子郵件。

最後，2024年9月5日，威瑞森首席執行官漢斯·韋斯特伯格出現在CNBC的節目中 Squawk Box （「Squawk Box Interview」）討論交易。

網絡直播記錄、投資者演示文稿的副本、會議記錄的副本 花旗會議上與交易有關的討論、給媒體成員的電子郵件文本、給威瑞森員工的電子郵件文本以及Squawk Box訪談記錄作爲附錄 99.1 附錄 99.2 附錄 99.2 附錄 本最新表格報告的附錄 99.3、附錄 99.4、附錄 99.5 和附錄 99.6 8-K 其中包含的信息以引用方式納入本第 7.01 項。

附錄 99.1、附錄 99.2、附錄 99.3、附錄 99.4、附錄 99.5 和附錄 99.6 是根據本項目提供的，未歸檔 7.01。因此，此類信息不會以引用方式納入Verizon根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非其中特別註明以引用方式納入其中。這個 提供本最新表格報告中的信息 8-K 無意也不構成 Verizon 認定或承認此類信息是重要或完整的，或者 投資者在就Verizon的任何證券做出投資決定之前應考慮這些信息。

前瞻性陳述

在本報告中，我們做出了前瞻性陳述。這些陳述基於我們的估計和假設，是主觀的 風險和不確定性。前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來經營業績的信息。前瞻性陳述還包括前面或後面有 「預期」 一詞的陳述， 「假設」、「相信」、「估計」、「期望」、「預測」、「希望」、「打算」、「計劃」、「目標」 或類似表達。對於這些陳述，我們聲稱 保護1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港。我們沒有義務修改或公開發布這些前瞻性陳述的任何修訂結果， 除非法律要求。鑑於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。討論可能影響這種前瞻性的一些風險和重要因素 聲明，請參閱我們和Frontier的最新年度和季度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件。

哪些因素 可能對我們的運營和未來前景產生不利影響，包括但不限於以下方面：與交易相關的風險，包括獲得所需監管批准和必要條件的能力方面的風險 公司股東的批准，以及及時或完全滿足其他成交條件；與交易和任何相關融資相關的意想不到的困難和/或支出；時間的不確定性 交易的完成；與交易有關的訴訟；交易對每家公司業務運營的影響（包括訂戶、員工或供應商的威脅或實際損失）；無法 獲得或延遲從交易中獲得成本節約和協同效應；發生與交易相關的意外成本和支出；與金融、股票和債務市場變化相關的風險；以及相關的風險 適用於政治、經濟和市場條件。此外，Frontier的業務所面臨的風險，包括Frontier最新的年度報告第一部分第1A項中規定的風險 10-K 及其向美國證券交易委員會提交的定期報告可能會對交易產生不利影響，並在交易完成後對我們的運營和未來前景產生不利影響。

重要的附加信息以及在哪裏可以找到

關於交易，Frontier打算向美國證券交易委員會提交附表14A的委託聲明（「委託聲明」）， 以初步和最終形式提供，其最終版本將發送或提供給Frontier股東。Verizon或Frontier也可能就交易向美國證券交易委員會提交其他相關文件。這份文件不是 代替委託書或Frontier可能向美國證券交易委員會提交的任何其他文件。在向美國證券交易委員會提交最終委託書後，Frontier將立即郵寄或提供

對於參與交易的每位Frontier股東，應提供一份決定性代理聲明和一張代理卡。強烈建議投資者和安防-半導體持有人在做出任何投票或投資決策之前，仔細閱讀提交給或將提交給美國證券交易委員會（SEC）的決定性代理聲明和其他與交易相關的文件，以及這些文件的任何修訂版或補充版，因爲它們包含或將包含有關交易及相關事項的重要信息。投資者和安防-半導體持有人可以通過SEC維護的網站www.sec.gov、Frontier的投資者關係網站investor.frontier.com或Verizon的投資者關係網站verizon.com/about/investors免費獲取與交易有關的決定性代理聲明和其他文件（在其可獲得時）。

招標者

在與交易相關聯時，Verizon可能被視爲從Frontier股東處索取委託函的「參與者」。在Frontier提交給SEC的有關交易的決定性代理聲明中，將包括有關潛在參與者的身份以及他們的直接或間接利益（無論是持有其他證券還是其他方式）。可以免費從SEC的網站www.sec.gov或Frontier的網站investor.frontier.com獲取這些文件（在其可獲得時）。

 

財務報表和展品。

（d）展覽品。

不。

 

展示文件 數量		描述
99.1		2024年9月5日的網絡直播稿
99.2		2024年9月5日的投資者演示文稿
99.3		2024年9月5日的花旗會議轉錄
99.4		2024年9月5日的給媒體的郵件內容
99.5		2024年9月5日的給Verizon員工的郵件內容
99.6		2024年9月5日的Squawk Box訪談轉錄
104		封面頁交互式數據文件（以內聯XBRL格式格式化）

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊者已經由下面的人代表其簽署了此報告。

 

日期: 2024年9月5日

附件99.1

事件編號: 139328422003

事件名稱: verizon通信-半導體 公司併購Frontier Communications母公司 看漲

事件日期: 2024-09-05T12:00:00 UTC

P: 運營商-5g;;

C: Brady Connor;verizon通信-半導體;高級副總裁

C：Hans Vestberg；verizon通信公司；董事會主席兼首席執行官

C：Anthony Skiadas；verizon通信公司；首席財務官

C：Sowmyanarayan Sampath；verizon通信公司；高級副總裁兼消費者事業部（VCG）首席執行官

C：Joseph Russo；verizon通信公司；高級副總裁兼全球網絡和技術總裁

P：John Hodulik；瑞銀；分析師

P：Simon Flannery；摩根 斯坦利；分析師

P：James Schneider；高盛；分析師

P：Bryan Kraft；德意志銀行；分析師

P：Frank Louthan；雷蒙德詹姆斯；分析師

P：Craig Moffett；MoffettNathanson；分析師

P：Timothy Horan；奧本海默；分析師

運營商^ 早上好，歡迎參加Verizon電話會議，會議是關於收購Frontier通信公司的，（操作指示）。 今天的電話會議正在錄製。 如果你有任何異議，現在可以掛斷電話。

現在我很高興地將電話轉給您的主持人Brady Connor先生，投資者關係主管。

Brady Connor^ 大家早上好。 感謝大家在如此短的通知時間內加入我們。 我是投資者關係主管Brady Connor。 今天，我們的主席兼首席執行官Hans Vestberg和首席財務官Tony Skiadas也在這裏。 我們還有我們的消費者、企業和網絡團隊的負責人Sampath、Kyle和Joe參與這個電話會議，以便能及時回答您的問題。

在我們開始之前，我想引起您對我們的免責聲明的注意，您可以在演示文稿的第2頁上找到。 這個演示文稿中的信息包含有關未來預期事件和財務結果的聲明，這些聲明是前瞻性的，並受到風險和不確定性的影響。 關於可能影響未來結果的因素的討論內容包含在Verizon向SEC提交的文件中，在我們的投資者關係網站上可以找到這些文件。

在我們今天要討論的擬議交易中，Verizon可能被視爲Frontier股東征求認購的參與者。 關於我們在擬議交易中的直接和間接利益的信息將包含在Frontier向SEC提交併發送給股東的委託聲明中。

然後，我將把電話交給漢斯。

漢斯·韋斯特伯格^ 謝謝你，布雷迪，也感謝大家在短時間內加入我們。我將從幻燈片 3 開始。今天，我們宣佈 我們已同意以某種方式收購邊境通訊 全現金 交易價值200億美元。收購結束時，此次收購將顯著擴大Verizon的光纖覆蓋範圍，加速 我們爲現有和新客戶提供優質的移動和寬帶服務。它還將爲Verizon的智能邊緣網絡提供動力，以實現人工智能和物聯網等數字創新。

值得注意的是，我們今天所談論的一切都與我們的核心戰略完全一致，即擴大客戶關係和提高客戶價值 這種關係具有最高的投資回報率，並且符合我們的三大財務支柱：增加服務收入，擴大息稅折舊攤銷前利潤和自由現金流。我們的旅程側重於發揮我們的優勢，同時引領行業 併爲我們的消費者和企業客戶擴大選擇範圍。收購Frontier及其光纖資產是我們的下一步重要舉措。

威瑞森 一直以客戶爲先，本公告是關於客戶的。連接幾乎貫穿於我們生活和工作的方方面面，沒有人能比 Verizon 提供更好的服務。我們提供更多的選擇、靈活性和價值，我們 在鞏固我們作爲首選提供商的地位的同時，不斷尋找提供最佳產品和網絡體驗的方法。

讓我帶你了解一下 爲什麼我們有信心 Frontier 能爲客戶和財務帶來戰略利益。首先，我們正在擴大Verizon的潛在市場。我們將能夠向更多消費者和小型消費者提供屢獲殊榮的光纖服務 更多市場的企業。我們還通過將Frontier的優質寬帶產品與Verizon的優質移動產品相結合，鞏固了我們在移動和家庭領域的地位和產品差異化。我們得以建得更深 與客戶的關係。

作爲本次交易的一部分，Verizon還將向Frontier的客戶提供我們的優質產品和體驗。 這意味着那些以前不在Verizon光纖覆蓋範圍內的客戶有望獲得更多選擇，並近距離獲得Verizon的優質交通、家庭互聯網、流媒體和互聯家居產品。

威瑞森是最初的光纖播放器之一。本月標誌着Fios成立20週年，沒有人能做得更好。將 Frontier 網絡添加到我們的 一流的 Fios 的產品組合是無與倫比的。我們在固定無線接入方面的客戶群已經迅速增長。我們的機動性最好 該行業的客戶群。現在我們正在增加大小和規模 一流的 光纖產品。

最後，此次收購帶來了可觀的財務收益。預計這將增加我們的收入和調整後的息稅折舊攤銷前利潤增長 實現顯著的成本協同效應，保持我們強勁的資產負債表和資本配置優先事項。作爲我們團隊的一員，我們看到了Frontier的巨大機遇。美國最好的運營商正在擴大其光纖的尺寸和規模 產品組合可與我們快速增長的固定無線接入客戶群配對。憑藉無與倫比的寬帶和無線實力、最好的無線網絡和最好的客戶群，我們在很大程度上與競爭對手區別開來 方式。

切換到第4頁。您可以看到Verizon 和 Frontier 的聯合覆蓋圖。在過去的10年裏，Frontier 已將自己轉變爲一家先進的光纖網絡供應商。在近4年時間裏，它在網絡升級和更換陳舊的銅線方面投資了41億美元。如今，Frontier 的超過50%的營業收入來自光纖產品。它的用戶推薦得分比最接近的有線競爭對手高出六倍。

Frontier 的光纖達到了Verizon 獎-winning 的光纖標準。這意味着，Verizon 和 Frontier 共同在31個州和華盛頓特區擁有2500萬光纖業務通行證，關閉後可以立即整合網絡。您可以在幻燈片上看到，收購Frontier 將使Verizon 在全國範圍內獲得高質量的客戶群體，這些客戶群體與我們在東北地區的市場高度互補，並且 中大西洋地區 中心的。

此外，Frontier 執行建設280萬通行證，並在2026年實現1000萬地點的目標。在我們尋求擴大產品和服務範圍時，Verizon 在Frontier 領土中擁有各個商店的優勢。這意味着除了提供光纖服務外，我們還可以在當地銷售和服務我們的新客戶。

我們一直專注於我們的核心移動和寬帶產品。您可以看到，我們採取了許多步驟來達到這一點，通過有機增長和非有機增長來擴展和調整我們的核心業務，其中包括移動和寬帶。

我們建立了一個名爲 Verizon 智能邊緣網絡的網絡，用於無線住宅和商業服務，以擴大我們的網絡覆蓋範圍。我們通過2021年對 TracFone 的收購大舉進入了一個有價值的移動市場。我們已經投資改進我們的核心移動業務，並在寬帶領域進行創新，爲我們的家庭和移動客戶提供選擇、靈活性和價值。關閉後，我們將能夠將我們的高級寬帶服務擴展到全國100萬名客戶，鞏固我們在移動和寬帶領域的獨特地位。

轉到第6頁。您可以在左側看到光纖和固定無線接入在市場上佔據領先地位。在過去五個季度中，光纖和固定無線接入增加了超過行業淨增長的100%。有了Frontier的光纖加入我們的產品組合，我們將成爲唯一擁有光纖和固定無線接入能力的運營商。如今，Verizon和Frontier在31個州和華盛頓特區擁有約1000萬光纖用戶，光纖網絡覆蓋了約2500萬個住宅區，並且兩家公司都希望在即將關閉的時間內增加光纖滲透率。

從頁面上的統計數據中可以清楚地看出，光纖明顯優於有線電視，並帶動了更好的NPS。另外，我們的固定無線接入產品覆蓋了6000萬戶家庭，爲所有的客戶群體提供更多選擇和連通性。憑藉最優秀的網絡、最優質的客戶群體以及在光纖和固定無線接入方面的規模，我們在競爭對手中擁有最強、最獨特的產品。

現在轉到幻燈片 7。我們有機會將Frontier的高級寬帶服務與verizon的高級移動服務結合起來。這是一個強大而非常具戰略意義的組合。我們的團隊已經證明，我們可以通過Fios基地內的移動和家庭融合創造價值。Frontier在 22個新州擴展了我們的光纖網絡範圍，以使客戶受益，讓我們能夠將我們的產品、選擇和體驗延伸到Frontier的客戶身上。

同時，我們正在擴大爲客戶提供獨家價值的可尋址市場，這些客戶將從我們的高級移動性、家庭互聯網、流媒體和智能家居產品中受益。總的來說，這將增長和加強客戶關係，並進一步改善我們的競爭地位。已經證明，聯合移動和光纖家庭客戶表現出增加的忠誠度，並且後付費移動客戶的流失率有望提高約50%。在完成交易後，我們預計將推動Frontier的寬帶業務改善訂戶經濟狀況，並有約 100 萬聯合訂戶的機會。

現在我把話題轉交給Tony，讓他介紹交易細節和財務亮點。

Anthony Skiadas^ 謝謝，漢斯，早上好。讓我們來看一下幻燈片 8。在交易架構方面，我們以每股 38.50 美元的現金收購Frontier，代表了 200 億美元的企業價值。我們預計將再融資Frontier的現有債務，並繼承其現有的淨經營稅收虧損。收購預計在完成交易後對營業收入和調整後的EBITDA增長率有益，並從 2027年開始對每股收益有益。我們預計至少有 5 億美元的每年運營成本協同效益將在第三年實現。交易預計將在約18個月內完成，並需經過Frontier股東投票、慣例的交割條件以及監管批准。

就資產負債表而言，我們預計在交割時我們的淨無擔保債務與調整後的EBITDA比率將略微增加，約爲 0.2 至 0.3 倍。我們的資本配置重心沒有改變。今天，我們宣佈通過收購Frontier對業務進行重大投資。昨天，我們連續第18年增加了股息，並繼續專注於償還債務。在滿足前三個優先事項後，我們說過會考慮回購股份。正如您在發佈中看到的，我們也重申了 2024年全年指引。

現在轉到第9頁。作爲這次收購的一部分，我們看到了實現協同效應的重要機會。我們相信至少能夠在第3年實現運營成本的協同效應，達到5億美元的水平。我們預計可以從多個渠道實現這些協同效應，包括網絡整合、第三方合同協同效應、客戶體驗的提高，以及通過市場營銷和廣告的節省以及效率的提高，以及通過批發和小企業群體中的重複功能和其他效率的節省。我們還相信有機會從移動和家庭轉換中獲得收入，包括交叉銷售的好處。 市場推廣 我們在營銷和廣告上的節省以及效率的提高，以及在批發和小企業群體中的重複功能和其他效率的節省，將會爲我們帶來更多的收入機會，幷包括跨銷售的好處。

在我們回答問題之前，我將把話題交還給Hans做一些最後的總結。

Hans Vestberg：謝謝，Tony。這對於我們來說是一個激動人心的時刻。沒有人像我們一樣管理網絡，也沒有人比我們更有能力在生活和工作的幾乎各個方面爲消費者和企業提供所需的連接服務。我們爲人們的生活、工作和娛樂提供動力和賦權，而這次交易旨在爲客戶提供更多選擇、更靈活的服務和更高的價值，以及最佳的產品和網絡體驗。

我們確信Frontier帶來了戰略性的客戶和財務收益，與Verizon的客戶至上的重點相吻合。這筆交易是我們不可思議的Verizon團隊多年辛勤工作的成果。我們期待着歡迎Frontier和他們的客戶加入Verizon大家庭。

有了這個，我再把話給Brady來問答環節。

Anthony Skiadas^ Brad，我們準備好回答第一個問題。

+++ 問答環節

Brady Connor^（操作員指令）約翰·霍杜利克，瑞銀。

約翰·霍杜利克^ 恭喜達成交易。如果可以的話，我有兩個問題。首先，請問你能談談有關光纖地區滲透率的潛力增長嗎？現在有了銷售無線捆綁套餐的能力，再加上Verizon門店的分銷和品牌推廣，您能談談這個問題嗎？這是第一個問題。然後第二個問題，過去你們暗示過這一點，Sampath昨天在談論中提到，每年在光纖地區通過40萬到50萬戶。在這一點上，鑑於現在有了更大的平台和更大的規模，您們有可能比當前在該地區做得更快嗎？

漢斯·韋斯特伯格^ 謝謝，約翰。我會先回答第二個問題，然後我會讓Sampath回答第一個問題。關於40萬到50萬，這是Fios的服務範圍已經進行了相當長時間的佈局，這也是我們今年的計劃，正如我們所說。我們需要在未來再做打算。但是，這是一個很好的資產。無論我們部署在哪裏，我們都有很高的滲透率和很好的投資回報。所以當我們在寬帶策略上採取下一步行動時，我們會再做考慮。

Sampath？

Sowmyanarayan Sampath^謝謝，Hans。在我們現有Fios的市場上，我們的無線份額往往比當我們沒有Fios時高出400到500個點子。隨着時間的推移，一旦我們達成交易，我們預計我們在Frontier市場的無線份額將上升到這個水平，因爲我們將兩個基礎合併在一起。

在光纖普及方面，我們將利用Verizon零售隊伍的優勢以及我們在Frontier市場中的在銷售方面的分銷網絡。一旦我們完成交易，您很快將會看到更高的普及率。

Operator^Simon Flannery，摩根士丹利。

Simon Flannery^Hans，我想知道你能否回答爲什麼現在進行這個交易的問題。過去，您曾經談到過一個全國寬帶策略，但它通常涉及到區域內的光纖和固定無線的使用。

地域板塊。您對固定無線的角色有什麼看法的變化嗎？或者只是您在收斂方面的成功促使您做出這一舉動嗎？接下來是Tony，謝謝您的協同信息。您能更具體地說明$5億美元中的一些大項目嗎？以及相關的實現成本？

Hans Vestberg^ 謝謝您，Simon。關於固定無線接入，在我們的戰略觀點上沒有變化。這是一個很棒的產品，非常高的NPS值，在自助安裝方面有很大區別，並且我們將繼續使用。正如我們之前所說，Joe和我以及團隊都同意，當我們部署C波段時，移動性成爲首要考慮因素，然後固定無線接入機遇隨之而來。多年來，您已經看到了這一點，無論是從業務方面（包括Kyle）還是消費者方面都非常好。這將繼續下去，並創造機會，因爲我們希望對家庭網絡有這種選擇性。對於不同類型的客戶，我們在光纖、固定無線接入方面有不同類型的機會。然後，我們還有我們的流媒體服務。 關於C波段， 我們將移動性作爲首要優先事項，然後固定無線接入機遇隨之而來。多年來，您已經看到了這一點，無論是從業務方面（包括Kyle）還是消費者方面都非常好。這將繼續下去，並創造機會，因爲我們希望對家庭網絡有這種選擇性。對於不同類型的客戶，我們在光纖、固定無線接入方面有不同類型的機會。然後，我們還有我們的流媒體服務。

除此之外，我們還有家庭提供的一系列服務，包括保險等等。這是我們繼續爲客戶提供更多價值的方式。這也將適用於這種情況。所以我們的策略沒有改變，幾年前我們建立了一個網絡，努力在其上實現儘可能多的盈利連接，然後針對不同類型的客戶在不同的時機採用不同的接入技術。這沒有改變。 但是有一點變化，當然，我們看到了一個建設與購買的對比。我們本可以繼續在ILEC之外用我們的光纖進行建設，但這筆交易的經濟效益和市場反應時間當然是非常具有吸引力的。這就是事實，團隊做得很好。當然，就像我今天早些時候說的，當我與人們交流時，這些資產當然是Verizon的。其中一些至少從一開始，我的前任做出了正確的決定將它們出售。當時他們基本上是基於銅的資產。我們需要在其他領域投資，這也是我們在那段時間內所做的。現在我們以完全不同的形式重新收購這些資產，擁有強大的光纖網絡。固定無線接入標準方面的策略沒有改變。

Tony?

Anthony Skiadas是嗎？是的，Simon，當然可以。關於協同效應，有幾點要提到。正如我們在準備的說明中所說，這筆交易在關閉後對營業收入和EBITDA增長均有增益。我們還說它在第一年對每股收益和自由現金流也有增益。 [公司澄清：是在2027年]顯然，在第一年會有一些實現成本.

就協同效應而言，OpEx運行速率協同效益至少5億美元，我們對協同效益目標非常有信心。顯然，我們會爭取更多。在組成方面，其中大約一半是網絡。如果你考慮接入成本，如果你考慮運輸成本，大約有一半是協同效益。另一半主要涉及市場營銷、廣告和顧客體驗的改進。顯然也會有一些重複成本。但這就是我們目前的情況。 如果你考慮市場推廣、廣告和顧客體驗的改進。 顯然，也會有一些重複成本。但這就是我們目前的情況。

Simon Flannery^ 非常好。然後只有一個問題 跟進 關於BEAD，Frontier的策略會有所改變嗎？

Hans Vestberg^ 不會。根據這萬億.e，唯一可以確定的事情就是他們計劃在未來1.5年內增加300萬個通行證到2026年，而我們將繼續支持他們。

運營商^ Jim Schneider，高盛。

James Schneider^ 我想知道一旦你們擁有2500萬光纖通行證，你認爲你們在整個光纖前端方面的終極目標是什麼，到2030年你可以使這個通行證有多大？

另外，如果你展望未來，考慮到你的CapEx優先級在固定無線電或整體無線電和光纖之間的平衡，你會更重視光纖投資相對於無線電嗎？ 繼續前進 基礎是什麼？

Hans Vestberg^謝謝您的問題。根據我們目前的估計，我們將擁有30多百萬人次（錯誤） [公司更正：2700萬2800萬] 關閉時，我們估計需要18個月的時間。然後在之後會發生什麼，當然，我們將繼續在光纖領域競爭。但是現在我沒有什麼需要披露的。之後我們會做什麼。但顯然，光纖一直很重要。Verizon是首家推出Fios產品的公司，該產品目前也已過了20週年紀念，這令人驚歎。所以我們非常致力於此。

但我們也非常致力於固定無線接入。這就是Verizon戰略的全部。我們將爲客戶提供選擇，我們將辦到。我們只需建立網絡一次。最重要的是，現在我們在一切方面都擁有所有者經濟實力：移動性、固定無線接入和光纖。所以沒有其他公司具備這樣的規模和分佈。這就是爲什麼我們認爲這與我們的戰略非常契合。

運營商^ JPMorgan的Sebastiano Petti。

Sebastiano Petti^關於監管過程我只是想補充一下。18個月似乎有點超出我們的預期。我是說，我們在考慮這個問題時，有哪些關鍵問題，以及爲什麼相對於我們之前與TracFone以及上次剝離Frontier時花費了大約一年的時間來說，爲什麼要設定18個月的時間？

而且，有什麼需要考慮的嗎？Sampath，你提到市場份額的增加應該與你現有的光纖覆蓋範圍相符。看起來，現在光纖可能在你的長期收斂策略中佔據更大的比例。幫助我們從促銷強度的角度或者市場推廣的角度來思考一下，這意味着什麼？我的意思是，是關於將光纖接入Frontier用戶基礎並納入Verizon改進環節？還是我們應該考慮對你們的策略進行改變？就像Hans曾經說過的，將一個產品與另一個產品結合起來並不意味着你需要給同樣優惠，來進行收斂工作。那麼你們對長期收斂策略或者你如何思考它有何變化？ 市場推廣 對於過去的戰略，正如Hans所說，將一個產品與另一個產品結合在一起並不意味着你需要給予折扣，以使收斂工作順利進行。那麼對於長期的收斂策略或者你的思考方式是否有所改變，這將是很好的。

Hans Vestberg^ 讓我開始，接下來我會把它交給Sampath，讓他深入了解融合情況。就監管而言，我們認爲這筆交易對客戶和消費者來說非常有利。我們將提供更多優化的服務。我們將整個威瑞森都投入其中，以提供更多選擇。然而，我要說的是，這是一個程序性的問題。當然，我們以前也這樣做過。我們將與不同的州和其他機構合作。

所以你的猜測和我們一樣好。從現在起，我們計劃需要18個月。但當然，我們會盡一切努力以期更快地完成。

對於融合，我想在交給Sampath之前，我要說的是，我們在看待融合方面沒有任何變化。我們認爲無線和寬帶是兩個很棒的產品，不應該爲了銷售而打折扣。它們在當今是必不可少的。我們能做的是在此基礎上增加更多規模，確保我們的客戶從中獲益。

Sampath?

Sowmyanarayan Sampath^ 謝謝，Hans。當我們按照威瑞森喜歡的方式進行融合時，我們往往會看到在客戶面前將這兩個產品結合在一起會導致營收和息稅折舊攤銷前利潤增加。其中很大一部分是因爲當我們將這兩個產品呈現給客戶時，移動服務的流失率將減少50%，光纖服務的流失率將減少40%。這意味着營收和息稅折舊攤銷前利潤立即增加。

對於我們來說，將其納入威瑞森的發展輪迴是一個過程。去年我們推出了myPlan，這是一個平台，我們在其中提供最優質的連接產品，以及額外的福利和其他通過數字化、門店和呼叫中心添加的服務。這就是我們打造的發展輪迴，而Frontier的基礎將會融入其中，我們將提高他們現有滲透率。

Sebastiano^ Tony，一個快速的 後續問題。 任何情況，但我認爲從協同效應的角度來看，可能也會有一些資本支出或採購節省。有相關信息嗎？

Anthony Skiadas^ 是的。就目前而言，在資本支出方面還沒有相關信息。因此，目前這500億美元僅僅是運營支出的協同效應。

運營商-5g^ 德意志銀行的Bryan Kraft。

Bryan Kraft^ 我想問的是關於光纖周圍更廣泛的策略是什麼意思。我不是以這種方式提問，但其他方式我也不知道該如何提出，您能想象會有光纖寬帶運營商的其他收購嗎？這裏的目標是繼續在這一領域擴大規模嗎？

然後，對於Tony，你能否給我們一個關於整合和成本實現可能是什麼樣子的概念？

漢斯·韋斯特伯格^ 謝謝。關於第一個問題，當我們結束這個問題時，當談到我們的光纖足跡時 第一，我認爲我們在收盤時刻的規模和分佈將非常好。而且我認爲我們會對這筆資產感到非常滿意。因此，現在，我們排名第一，專注於繼續執行 我們的 日常 在這裏開展業務，不斷改善我們在Verizon業務集團和消費者集團中的業務。然後當我們關閉這個時，我 我認爲我們會對我們擁有的資產感到非常滿意，我們可以進入一個更大的市場，這將有利於整個公司的長期可持續增長。所以簡而言之，我們對這些很滿意 資產。

Anthony Skiadas^ 然後，布萊恩，僅從整合成本來看，無論是通常還是歷史上，我們如何處理這個問題我們將分享 整合成本，並隨時披露這些成本，隨着我們越來越接近完成交易，我們將提供透明的透明度。

操作員^ 弗蘭克·勞森、雷蒙德·詹姆斯。

弗蘭克 Louthan^ 太棒了。只是一個 後續行動 關於最後一個問題。鑑於那裏的協同效應，進行更多此類收購似乎是一筆不錯的交易。從資產負債表的角度來看，會在哪裏 如果還有其他資產要出售，你會感到滿意嗎？其次，在整合方面，它們面臨的挑戰之一是系統。總共有多少（原文如此） [公司更正：系統] 系統完全關閉了嗎？以及如何 從這些資產中取回系統以將其重新安裝會具有挑戰性嗎？

漢斯·韋斯特伯格^ 謝謝。我會讓 Joe 發表一點評論 有點在系統上。在第一個，你是對的。這筆交易的經濟效益對我們確實有好處。我的意思是，正如託尼所說，隨着我們的收盤，息稅折舊攤銷前利潤和收入的增長都有所增加。但是，我們還將槓桿率的0.2到0.3％增加 閉館日。請記住，在償還債務之前，我們現在有時間償還債務。

所以是的，那裏很好，但這並不會改變 不管我們是否會進行更多的併購。我們現在對此感到滿意，這是我們擁有的非常好的資產。我已經說過很多次了，在公司做了很多變革之後，我們已經進入了第三階段， 進入市場， 結構，然後賣出和買入資產。現在，我們將這些添加到當前策略中。所以我覺得這更像是對當前核心的集成 公司的戰略。我對團隊爲做出這個決定所做的工作感到非常滿意。

喬？

約瑟夫·魯索^ 謝謝，漢斯。因此，當我們審視系統關閉後的整合情況時，在Fios領域處於領先地位20年之後，我們確實有一些系統集成 業界領先的客戶體驗指標，涵蓋我們如何運營網絡、如何與客戶溝通、如何派遣等。因此，我們的期望是，我們將在近期利用Verizon系統和流程的力量 將這些好處應用於邊境足跡中的客戶。這將需要一點時間，但我們希望充分利用Frontier所做以及Verizon在過去20年中在Fios上所做的一切中的最佳成果。

運營商-5g Craig Moffett, MoffettNathanson。

Craig Moffett，我想知道這是否會改變您在無法接入光纖區域的無線業務策略。 您是否設想過一個世界，似乎不僅您，而且您的無線同行也正在朝着更多融合策略的方向發展。這是否導致每個人都有相對較小的競爭優勢的島嶼， 因此，在該國的其他地區又具有競爭劣勢？

Hans Vestberg，我不會描述這些爲小島。我們在全國擁有出色的無線覆蓋範圍，並且分銷方面位居第一。我們現在正在擴大光纖覆蓋範圍，當然，固定無線接入，目前覆蓋超過6000萬戶。 正如我之前所說，我們的策略始終是首先實現移動性，然後增加固定無線接入作爲同一設備上的機會，以獲得最佳的業主經濟效益。所以實際上我們在同一基站上放置相同的無線電，我們有三個業務案例，這是非常獨特的，這也是爲什麼這是一個偉大的業務，再加上我們正在增加的光纖。 C波段 部署始終是優先移動性，然後在同一設備上添加固定無線接入，以獲得最佳的業主經濟效益。因此，我們實際上在同一的無線電基站放置相同的基站，我們有三個業務案例，這是非常獨特的，這也是我們正在增加的光纖的原因。

但也許 Sampath 想補充一些。Sampath？

Sowmyanarayan Sampath，到2026年，Craig，我們將擁有3000萬戶（注） [公司更正：272800萬美元我們通過的光纖住宅。現在，我們的FWA住宅數量略高於6000萬。當你把這兩種網絡覆蓋範圍合併在一起時，我們可能擁有最大的寬帶網絡覆蓋範圍之一。而且這兩個網絡都是我們自己控制的，也就是說，我們控制了基礎網絡。所以，當我們將移動與家庭網絡融合在一起時，我們希望它能增加營業收入和EBITDA；另外，我們也希望兩個網絡都具有所有者的經濟性。當交易完成時，我們將成爲市場上排名第一的流動性運營商之一，並且在寬帶運營商中名列前茅。所以，這將使我們與FWA和光纖部門一起處於非常強大的地位。

最後一點是我們的myHome服務的價值。我們有一個基本的連通性服務，再添加一些獎勵和其他服務。這確實增加了我們與客戶之間的業務量，並加深了與客戶的關係，有助於降低流失率。當你把這兩個產品結合在一起時，正如我所說的，你會看到移動流失率降低了50％，光纖流失率降低了40％。我們的FWA部門也有類似的情況，儘管規模稍小。所以，這爲我們所提供的大量寬帶業務提供了非常強大的經濟支持。

布雷迪·康納^布拉德，我們還有時間回答最後一個問題。

運營商^蒂姆·霍蘭，奧本海默公司。

蒂莫西·霍蘭^你能告訴我們兩個公司的有線基礎設施經過的住宅或POP總數，包括銅線和光纖嗎？你每年基本上會建造250萬個光纖住宅。交易完成後，這個數字可能會有所增加或減少。

根據我們今天的了解，前線業務大約有1500萬用戶，再加上我們目前的業務規模，大約有3000萬用戶。

是的。是什麼會導致業務量的變化呢？是更多的補貼會加快或者保持現有的速度嗎？或者對此有更多的解釋嗎？

是的。前線表示他們計劃完成1000萬用戶的建設。所以他們將繼續按計劃進行建設。正如漢斯之前提到的，我們在Fios上每年新增40萬到50萬用戶，並且很快將向大家公佈寬帶的下一步計劃。

是的，沒問題，Tim。Brad，今天的時間就到這兒了。

這次電話會議到此結束。感謝大家的參與並使用Verizon電話會議服務。您現在可以掛機了。

前瞻性聲明

在這次溝通中，我們發表了一些前瞻性聲明。這些聲明是基於我們的估計和假設，並且受到風險和不確定性的影響。前瞻性聲明包括有關我們可能或假設的未來經營業績的信息。前瞻性聲明還包括那些以「預計」、「假設」、「認爲」、「估計」、「預期」、「預測」、「希望」、「打算」、「計劃」、「目標」或類似表述爲前導或後續的聲明。對於這些聲明，我們聲明受到1995年《私人證券訴訟改革法》中關於前瞻性聲明安全港的保護。除法律要求外，我們沒有義務修訂或公開發布對這些前瞻性聲明的任何修訂結果。鑑於存在這些風險和不確定性，讀者應謹慎對待此類前瞻性聲明，不應過於依賴這些前瞻性聲明。有關這些前瞻性聲明可能受到的風險和重要因素的討論，請參閱我們和前線公司最近的年度和季度報告以及在美國證券交易委員會提交的其他文件。

可能對我們的業務和未來前景產生不利影響的因素包括但不限於以下內容：與擬議交易相關的風險，包括是否能夠獲得必要的監管批准和Frontier股東的批准，以及其他全部的交易條件能否及時或完全滿足；與擬議交易及任何相關融資相關的意外困難和/或支出；關於擬議交易完成時間的不確定性；與擬議交易相關的訴訟；擬議交易對各公司業務運營的影響（包括威脅或實際失去訂閱用戶數、員工或供應商）；無法獲得或延遲獲得擬議交易的成本節約和協同效應；與擬議交易相關的意外成本和費用；與財務、股票和債務市場變化相關的風險；及與政治、經濟和市場條件相關的風險。此外，Frontier業務所面臨的風險，包括其最近一期年度報告的第一部分第1A項中所列的風險，可能對擬議交易和擬議交易完成後的我們的業務和未來前景產生不利影響。 10-K 以及其在提交給美國證券交易委員會的定期報告中披露的情況，可能會對擬議交易產生不利影響，並在擬議交易完成後對我們的業務和未來前景產生不利影響。

重要的附加信息和尋找它的地方

與前瞻性交易相關，Frontier打算向SEC提交14A表格的代理聲明（「代理聲明」）的初步和定稿版本，定稿版本將會發送或提供給Frontier股東。Verizon或Frontier也可能向SEC提交其他文件，以涉及前瞻性交易。

本文件不能替代代理聲明或Frontier可能與SEC提交的任何其他相關文件。Frontier在向SEC提交最終的代理聲明後，將及時郵寄或提供最終的代理聲明和選民卡給每個有權在有關前瞻性交易的會議中投票的Frontier股東。 verizon.com/about/investors.

招標者

Verizon可能被視爲在與前瞻性交易相關的前提下從Frontier股東那裏徵求委託。有關潛在參與者的身份以及他們的直接或間接利益的其他信息，包括證券持有或其他方式，將包含在Frontier與SEC提交的關於前瞻性交易的最終的代理聲明中。

附錄 99.3

活動 ID：140142774759

活動名稱：威瑞森通訊公司 在花旗全球 tMT 會議上

活動日期： 2024-09-05T 13:10:00 世界標準時間

C：約瑟夫·魯索；威瑞森通訊公司；執行副總裁兼全球網絡與技術總裁

C：Sowmyanarayan Sampath；Verizon Communications Inc；威瑞森消費者集團（VCG）執行副總裁兼首席執行官

P：邁克爾·羅林斯；花旗；分析師

邁克爾·羅林斯^ 歡迎 回到花旗的全球電信媒體大會。有幾件事要提一下。該會議僅適用於花旗客戶，披露信息可在房間後面的視聽台旁找到。我們很高興今天能加入 Verizon，這一天 你有一些新聞要和我們分享。因此，非常感謝你來到這裏參加會議。

來自 Verizon，我想歡迎 威瑞森消費者集團首席執行官桑帕斯；執行副總裁兼全球網絡與技術總裁喬·魯索。Sampath 和 Joe，非常感謝你們來到這裏。

約瑟夫·魯索^ 謝謝你邀請我們。

Sowmyanarayan Sampath^ 謝謝你邀請我們。

+++ 問與答

邁克爾·羅林斯^ 因此，今天的消息是威瑞森宣佈收購Frontier。所以也許是我想問的第一個問題 你的兩個觀點是，你能否與我們分享威瑞森參與收購的更廣闊視野，並思考一下威瑞森的資產將如何隨着時間的推移以及運營戰略而繼續演變？

Sowmyanarayan Sampath^ 當然。在那之前，安全港，我將向所有人介紹Verizon投資者關係欄目，我們有一個 安全港。我會請大家讀一讀，這個對話由那個安全港報道。

因此，我將開始我們的總體願景。 看，我們的願景——它——我們的基本戰略是爲美國客戶提供廣泛的優質寬帶和優質的移動服務。這是我們的基本原則。這是我們正在面臨的兩個不利因素。這些是 我們賴以建立的重大長期趨勢是移動和寬帶。這加倍了。

因此，這基本上擴大了光纖佔地面積， 700萬套住房，到2026年現在有1000萬套。因此，基本上，到2026年底，我們將有（原文如此） [公司澄清：接近] 3000萬戶家庭擁有地球上最好的纖維。所以這是第一步。

然後，再加上固定無線接入，將有6000萬家庭可以使用固定無線接入。這種結合，我們將能夠爲美國的大部分地區提供高質量的寬帶。

然後，再加上我們的移動網絡，我們是排名第一的移動網絡。當你將這兩個因素結合在一起時，你會獲得無與倫比的價值，無論是對於客戶還是對於我們自己。讓你了解一下，當你將無線和光纖結合在一起時，我們看到移動業務流失率減少了50%。我們也看到光纖業務流失率減少了40%。所以這個方面的價值非常強大。

最後一個是針對我們的Frontier客戶，我們將能夠爲他們提供我們的myHome和myPlan服務。這是一個真正區別於其他地方的世界一流平台，我們在這個平台上擁有連接性。我們有一些你在其他地方買不到的額外福利，以及非連通服務的訪問和我們的忠誠計劃。所以我們將能夠提供這些。 非連接的服務，然後獲得我們的忠誠計劃的訪問。所以我們將能夠提供這些。

我們在有光纖的市場中看到，在無線市場份額比競爭對手高出40%到50%的基礎點。所以一旦我們完成與Frontier的交易，並且一旦我們整合起來，我們也將能夠在Frontier市場中實現這些份額增長。

Joseph Russo^ 我想你說得很對。

Michael Rollins^ 所以關於戰略的問題。在3000萬個光纖覆蓋家庭，Verizon認爲還有多少需要增加到超過5個的光纖覆蓋數？ 10年 期限？而且在這筆交易中或與其他事項相關的其他機會還有嗎？Verizon可以繼續擴大這個機會嗎？

Sowmyanarayan Sampath^我們還擁有非常龐大的固定無線接入業務。我們致力於發展400-500萬用戶。目前已涵蓋大約6000萬家庭。然後在這個季度和即將到來的季度，當我們達到400-500萬用戶時，我們將會回來談論如何擴大這一覆蓋範圍。所以憑藉光纖和固定無線接入技術在3000萬家庭覆蓋的基礎上，我們擁有一個非常有競爭力的寬帶覆蓋範圍。

而且請注意，我們每年繼續向前的400,000-500,000光纖建設裏也有着更多增長的機會。由於我們在成本管理和部署速度方面做得更好，而且還經常有通信與移動融合帶來的好處，我們在這個領域還有更多增長的機會，這些好處通常以前是無法得到的。

Joseph Russo^我只是想補充一下。所以如果你考慮到交易完成後，合併實體總共將覆蓋大約4500萬家庭，對吧？就像Sampath所說的，交易完成後我們很快將會達到3000萬家庭。但是隨着我們持續看到成本改善、技術改善、ARPU改善、滲透率改善，超過這些的機會，我們將看到它們能走多遠。

Michael Rollins^Frontier在過去談論了他們將市場擴展分爲幾波，比如他們說的第三波機會，也就是在1000萬的目標之外，至少另外增加100-200萬。作爲其中的一部分，是否在加速和參與那個第三波機會的考慮之中？

Joseph Russo：是的。所以我認爲現在說還爲時尚早。我們必須在帖子關閉後進一步了解Wave 3的情況。但同時我們也在我們自身的區域內尋找下一步的發展方向。正如Sampath所說的，一旦我們達到400-500萬固定無線接入的用戶，我們就承諾回來問自己，我們對光纖和固定無線接入在寬帶方面的願望是什麼。所以請在接下來的幾個月內保持關注。

Michael Rollins：就固定無線有一個辯論，它只是利用多餘的容量。隨着移動業務的發展，它會一直侵蝕它。所以固定無線更多的是一個臨時的機會，而光纖才是長期的機會。你是如何反應的？而且對於你們而言，固定無線的持久性是什麼樣的，Verizon的觀點是什麼？

Joseph Russo：首先，讓我來談一下，「 Verizon Fios guy」的事情，對於一個光纖建設者來說，我喜歡固定無線接入，有很多原因。首先，我們的客戶喜歡這個產品。安裝方便，性價比高，提供可靠和高性能。這就是爲什麼我們能夠賣出這麼多的產品，Sampath和Kyle。話雖如此，在ILEC的覆蓋區域，我們花了20年建設了1800萬戶。而在過去三年裏，我覆蓋了6000萬戶。 20年的 給我們提供了很好的機會，爲這個國家各個地方的客戶提供服務。有些地方可能會有光纖，有些則沒有。所以給客戶選擇權對我來說是固定無線接入的一個重要方面。

我不認爲這是一個短期的事情。我不認爲每個客戶在長期內都希望獲得完全相同的吞吐量、產品和安裝方式。無論是光纖作爲高級產品，還是固定無線接入作爲高級產品，在不同的方面都有其價值。

而且我認爲每個客戶最終不會只想要完全相同類型的吞吐量、產品和安裝方式。無論是光纖作爲高級產品，還是固定無線接入作爲高級產品，它們在不同的方式上都有其價值。

我認爲這不是一個短期的事情。我認爲每個客戶在長期內都不會希望獲得完全相同類型的吞吐量、產品和安裝方式。無論是光纖作爲高級產品，還是固定無線接入作爲高級產品，它們在不同的方式上都有其價值。

因此，我們將繼續投資於我們的【行業板塊】。這將在接下來的幾年裏爲我們提供更多可尋址的固定無線接入，我們將看到科技將我們帶向何方。我的意思是，相比起DSL時代，我也喜歡WiFi的固定接入，因爲在無線接入網的科技方面還有很多投資正在進行。因此，我非常期待增加我們的比特/赫茲，增加我們可以進行波束成形和塑造的方式，所有這些都給我對固定無線接入的長期可行性更多信心。 所以當這兩者結合在一起時，客戶的壽命價值顯著增加。 因此，我們將繼續投資於我們的【mid-band】發佈。這將在接下來的幾年裏爲我們提供更多可尋址的固定無線接入，我們將看到科技將我們帶向何方。我是說，與DSL時代相比，固定無線接入仍然有着大量投資正在進行的無線接入網技術方面。因此，我非常期待增加每赫茲的比特數，增加我們的波束成形和塑造能力，所有這些都讓我對固定無線接入的長期可行性越來越有信心。

所以，我非常期待增加我們每赫茲的比特數，增加我們的波束成形和塑造能力，所有這些都給我增加對固定無線接入的長期可行性的信心。

在運營方面，你提到了手機流失率下降50%，光纖流失率下降40%。行業內的流失率，至少對於手機後付費，已經相當低了。所以你能否詳細說明一下客戶的黏性方面你所觀察到的情況？這是否意味着對於這些模型，一個客戶的壽命價值幾乎翻倍了？

當兩者結合在一起時，壽命價值會顯著增加。

而我們對於轉型的理解與歐洲的轉型方式有所不同。

在歐洲，許多轉型是供應驅動的，因爲每個人都可以訪問彼此的網絡，而且基本上是追求價格最低。 對於我們來說，我們進行的轉型是收入增長的，主要是通過減少流失以及向家庭提供更多服務的能力來推動的。

在很多情況下，我們甚至不需要一張賬單。我們爲互聯網和家庭用戶之間提供合作伙伴折扣，以達到雙贏。所以我認爲合作伙伴客戶的終身價值會大大增加，而且我相信情況只會越來越好。

最後，我們還將發揮美國鐵塔銷售渠道的優勢。在東北地區，約有1000家商店剛剛開始銷售Fios。這在過去是從未發生過的，現在我們有機會進行銷售。同樣，一旦Frontier的交易完成，我們也將能夠將美國鐵塔銷售渠道引入Fios網絡。

邁克爾·羅林斯：在整合方面，這500億美元的成本節約機會，能否詳細解釋一下時間和推動因素？同時，由於你們在過去拋售了Frontier的許多資產，你們如何評價這次即將到來的整合過程的難度或複雜性？

Sowmyanarayan Sampath：對於網絡方面，我們可能了解一些。我會請喬發表評論。但是如果你仔細思考一下，我們認爲成本方面可能會有50億美元的運行效益。而且大致上，我們認爲其中一半是在網絡方面，另一半是在G&A方面。所以情況相當簡單。我們認爲需要兩到三年時間才能實現全面的成本節約。市場推廣 和G&A部分。所以情況相當簡單。我們認爲需要兩到三年時間才能實現全面的成本節約。

而且到了一天結束時，這筆交易對我們的EBITDA和營收增長率都是增長的。第一次完成交易後，第一年我們需要額外的成本來實現協同效應，它也會增長EPS和自由現金流。所以從協同效應角度來說，對我們來說是一筆非常有利的交易，我們有明確的道路來提取這一部分。最後一點是我們了解這些資產。

約瑟夫評論一下。

約瑟夫 是的。針對你的問題，整合總是需要關注的。但是這是我們熟悉的業務。不僅僅因爲我們曾經經營過Frontier的很多部分，而且從Verizon開始我們一直經營ILEC業務。所以我們非常熟悉他們所做的所有方面。

他們的網絡與我們非常相似。我們認爲有很多機會將我們的智能邊緣網絡整合到他們的接入網絡中。但是總體而言，我們認爲這是一個非常好的機會，將Verizon網絡的優勢與他們對接合規的工作相結合。

邁克爾 Rollins 你提到了這裏和歐洲之間的融合差異。當你考慮到融合以及從打包中獲得的利益和重疊時，你在市場份額和移動滲透率方面獲得了多少利益？

這其中有多少是有意爲之的，在營銷方面，Verizon實際上推動了結果，與此相對的是，僅僅因爲Verizon擁有品牌，例如，在東北地區你有Fios，它就創造了你看到的優勢？

Sowmyanarayan Sampath^ 對於FWA和光纖，我會以稍微不同的方式回答。在FWA方面，我們非常確定從第一天就能從中獲取價值。因此，我們FWA用戶中的75%與我們流動用戶重疊。我們對此非常有意識。我們制定了計劃來實現這一目標。

我們在現場提供了激勵。更重要的是，對於客戶而言，這一價值主張完全合理。我們的用戶可以享受到我們的額外服務和非連接服務。這是有道理的。

在Fios方面，兩者之間的重疊度僅約爲40%。因此，我們在這一旅程上剛剛開始，並且在如何將我們的Fios客戶和我們的流動用戶帶到同一平台上方面更有意識。這就是爲什麼你會在門店看到我們剛剛開始在東北地區的Verizon門店通過助售開始銷售Fios的原因。中大西洋地區 區域。

因此，我認爲這有點像兩個城市的故事。但總體而言，這一理論對我們來說仍然非常強大。一旦我們完成Frontier交易，我們將對光纖和FWA有更多的學習，並立即將其帶給Frontier用戶。

Michael Rollins^ 那你是如何考慮流失和份額帶來的好處，以及對ARPU的稀釋和風險，無論是基於關係還是基於服務？

如果您看看我們提供的折扣，無論是哪一個，都相當少，當您將客戶同時放在兩個上面時，我們提供的折扣非常少。 在整個計劃中，並不是很重要。

但是，當客戶與我們鎖定時，我們能夠向該家庭或家庭銷售其他產品。例如，您可以購買光纖和流動性客戶傾向於購買更多的特權，無論是Netflix，MAX，Disney，蘋果一或我們的雲產品。他們傾向於購買這些。

其次，他們也傾向於購買安防和保護產品，如Verizon家庭設備保護、總體移動保護、產品雲。因此，隨着您這樣做，總體平均每用戶收入實際上在中期內增長。這就是爲什麼我說我們的融合策略對營業收入是增長的，對EBITDA也是增長的。這就是爲什麼每一天對我們來說都是好的業務。

Michael Rollins還有關於業務部分的另一個問題。所以這是Frontier一直在努力加強的領域。這是Verizon的重點。我知道你之前對業務部分負責。業務方面在這個交易中的機會如何？

Sowmyanarayan Sampath^我認爲Frontier也有一個非常豐富的業務領域。它主要分爲批發和SMB。我們在大型企業中也佔有一定空間，但大部分機會在SMB領域和批發空間。部分批發收入在交易關閉後將被淘汰。

但Frontier運營的市場正在出現非常強勁的小型企業形成，因爲這些市場的人口增長更多。因此，您將看到我們傾向於並建立小型企業的特許經營權，同時還帶來Verizon的服務廣度，這迄今尚不可獲得。

所以我們在消費者市場看到的類似情況也會發生在SMB中。融合的產品，將Verizon產品帶給Frontier基地，並建立強有力的NPS。我們喜歡Frontier的原因之一是因爲我們雙方都具有優秀的NPS。我們的光纖NPS在中30%左右，我們的FWA NPS也在中30%左右。Frontier在這方面也得到了很大的進展。 中30% 中30% 中30%Frontier在這方面非常接近我們。

所以我們正在進行，正如Joe所說，我們了解網絡，它們是互補的網絡，顧客滿意度非常高。

Joseph Russo^ 對於企業客戶，尤其是企業和州級政府，我只想補充一點。我認爲他們對這種整合會感到非常興奮。Frontier在這個領域往往表現不活躍。我們在兩個領域都擁有最高的市場份額。這使我們有機會將他們的光纖資產、覆蓋面帶給這些客戶，同時結合我們在這兩個領域的全球貨幣存在。

Michael Rollins^ 那麼，您是否可以更廣泛地提醒我們，很多年來，Verizon是由多家公司、資產和網絡組合而成的。Verizon在完全整合、簡化和高效化的旅程上目前處於什麼階段？

Joseph Russo^ 是的，這是個很好的問題。謝謝。這是一段旅程，因爲你知道，就像你所說的，當你長時間將多個網絡彙集在一起時，需要付出很多努力。

2017年，我們開始了這個旅程，真正創建了一個融合的網絡，我們可以在其上添加服務，並儘可能地建立有利可圖的連接。我們將其稱爲智能邊緣網絡。

正如我之前提到的，在此之前，我們把2024年的資本支出削減的原因之一是該項目已基本完成。我們的One Fiber 構建已完成， 這是智能邊緣網絡的融合光纖骨幹網和我們無線和有線產品的融合核心。因此，今天我們處於一個很好的位置，可以通過我們的智能邊緣網絡帶來其他接入點和更多有利可圖的連接。

我們在構建該網絡的理念是我們喜歡自己擁有和運營，對吧？它確實給我們帶來兩個重大的好處。第一個是所有者的經濟學，對吧？因爲我可以確保我擁有無線或直接面向消費者的回程需要的光纖。因此，經濟學顯然很關鍵。

另一個是服務性能。我在這裏要構建最好的網絡，完全是爲了這個。到了 一天結束時，我們覺得通過擁有和運營核心和接入技術，能夠確保， end-to-end 顧客體驗 應該達到我們期望的水平，甚至比競爭對手更好。

所以這就是爲什麼One Fiber，IEN網絡都讓我有能力確保 即使在邊緣獲得了很高的吞吐量或延遲，你在網絡核心部分看到的也是完全一樣的。因此，我們定位非常好，在過去幾年完成了這一點。

邁克爾rollins^關於這項交易，另一個問題是我們的客戶問到，爲什麼現在？如果你能稍微 透露一點董事會討論的內情，以及在考慮這項交易的機會與你們的資本可以做的其他事情對比時，例如自建光纖網絡、邊緣擴展，僅僅回購股票或 某個時間點去槓桿，那麼是什麼讓Verizon認爲現在是一個正確的時機和正確的機會？

Sowmyanarayan Sampath^如果你看 我們的資本配置策略，這恰恰符合其中，第一步是基金倡導股東價值的項目。這是第一步。第二，讓董事會有能力提高股息。

約瑟夫russo^正如我們昨天所做的。

Sowmyanarayan Sampath^昨天。第三，償還債務。第四，剩下的可以考慮再購買。

所以這與我們的資本配置策略非常契合，因爲我們找到了一項以正確的價格爲股東創造價值的資產。但就戰略而言，我們的目標一直是擁有高端的移動和寬帶網絡。而這將讓我們立即接觸到1000萬家的光纖。

所以在某種程度上，這是一種建立與購買的選擇。我們對這項資產非常了解。我們知道他們的運營標準。在盡職調查的過程中，我們對此有了更深入的了解。因此，從資本配置策略的角度來看，這是更有意義的。

我們在正確的價格點以適當的成本獲取了這個資產。而且，它在我們成爲全國頂級移動和寬帶服務供應商的基本理念中起着核心作用。

邁克爾·羅林斯^回到固定無線討論。所以你在之前的論壇上提到過，FWA覆蓋了6,000萬戶。這個數字對嗎？

約瑟夫·魯索^是的，沒錯。

邁克爾·羅林斯，當Verizon最初設立300萬到400萬的用戶目標時，可以分享一下最初的覆蓋目標是什麼嗎？而且你提到你將在接下來的幾個季度更新300萬到400萬的數據，但也許在那之前你可以給我們一個大致的指標，未來幾年我們將看到的覆蓋範圍會怎樣擴展？你現在擁有6000萬用戶，未來幾年我們將會看到它增長到哪個程度？

約瑟夫·魯索，是的。因此，因爲我們在固定無線接入方面採用了移動優先的構建策略，所以我將爲你提供關於我們超寬帶部署的一個了解，然後再談談它如何與固定無線接入相結合。

目前我們正在建設超寬帶網絡，既包括毫米波，也包括C波段。 C波段。 如果你考慮一下C波段，我們已經完成了60%的建設。 C波段， 我們已經完成了60%的建設， C波段。 在我們計劃的全國宏站上，這將使我們的覆蓋達到6000萬戶。

現在我們從更擁擠的城市和郊區開始。所以現在我們正在擴大進入更農村等地區。因此，您不會看到我們曾經得到的每個宏站的同樣數量的家庭，但我們將繼續擴大以真正完善我們的覆蓋。 C波段 到我們現有的中波段 足下一年或兩年的時間，我們將繼續擴大我們的覆蓋範圍。

並且我們認爲這將繼續爲我們提供擴大我們覆蓋的機會，不僅可以覆蓋我們目前的固定無線接入家庭，還可以回過頭來問一下，我們認爲接下來的目標是超過400到500萬的嗎，我們很快就會達到。

因此對於我們來說，我認爲這非常適合我們的策略，希望您能聽到，對吧？這是關於我們有光纖的地方，在有意義的地方，以及對於那些選擇該產品或光纖無法覆蓋的地方的固定無線接入。

邁克爾·羅林斯，如果是線性的話，60%，6000萬，你會接近100%，1億，你說這不是線性的。

約瑟夫·魯索：這不是線性的。可能不會達到1億，但我們會看看能走多遠。取決於產品的成功，我們有選擇權。這是我喜歡的一件事，我的工具箱裏有我可以部署的光纖。我有可以做的緻密化。我們現在正在部署小型基站。所以我們還有許多選擇。 C波段 在這種溝通中，我們已經提出了前瞻性聲明。這些聲明基於我們的估計和假設，並受到風險和不確定性的影響。前瞻性陳述包括有關可能或假定的未來業務結果的信息。前瞻性聲明還包括那些前面或後面帶有「預期」，「假設」，「相信」，「估計」，「預計」，「預測」，「希望」，「打算」，「計劃」，「目標」或類似表達的聲明。對於這些聲明，我們聲明在1995年《關於私人證券訴訟改革法案》中包含的關於前瞻性聲明的安全港的保護。我們不承擔修訂或公開發布這些前瞻性聲明修訂結果的義務。

前瞻性聲明

我們不承擔修訂或公開發布這些前瞻性聲明修訂結果的義務。

根據法律要求除外。鑑於這些風險和不確定性，讀者被告誡不要過度依賴這些前瞻性陳述。有關這些前瞻性陳述可能受到的一些風險和重要因素的討論，請參閱我們和 Frontier 的最新年度和季度報告以及與美國證券交易委員會的其他文件。

可能對我們的運營和未來前景產生不利影響的因素包括但不限於以下幾點: 與擬議交易有關的風險，包括獲得所需的監管批准和 Frontier 股東批准以及其他關閉條件的滿足能力或及時滿足能力; 與擬議交易及任何相關融資相關的預料之外的困難和/或支出; 關於擬議交易完成時間的不確定性; 與擬議交易有關的訴訟; 擬議交易對每家公司的業務運營的影響(包括可能喪失訂閱用戶、員工或供應商等，威脅到實際損失); 無法獲得或延遲獲得擬議交易的成本節約和協同效應; 在與擬議交易有關的情況下承擔意外費用和開支; 與金融、股權和債務市場變化有關的風險; 與政治、經濟和市場條件有關的風險。此外，Frontier 業務面臨的風險，包括在 Frontier 最新的年度報告第一部分第一條款「Risk Factors」中提及的風險，可能會對擬議交易以及擬議交易完成後的運營和未來前景產生不利影響。 10-K 重要的其他信息和查找位置爲。

有關擬議交易的具體信息和查找位置

與擬議交易有關，Verizon 擬擬向美國證券交易委員會提交一份初步和最終版本的調查表 14A(「調查表」)，其中最終版本將發送或提供給 Frontier 的股東。 Verizon 或 Frontier 還可能向美國證券交易委員會提交有關擬議交易的其他文件。

本文件不能替代Frontier可能向SEC提交的代理聲明或任何其他相關文件。 Frontier在向SEC提交其定性的代理聲明後，將立即將定性的代理聲明和代理卡郵寄或提供給每位有權在有關交易中投票的Frontier股東。 強烈建議投資者和安防-半導體持有人在進行任何投票或投資決策之前，仔細閱讀代理聲明和任何其他與這些交易相關的文件（在它們可用時），以及這些文件的任何修正案或補充，找出包含或將包含有關這些交易和相關事項的重要信息。投資者和安防-半導體持有人可以通過SEC的網站www.sec.gov，Frontier的投資者關係網站investor.frontier.com或Verizon的投資者關係網站，免費獲取由Frontier或Verizon提交或將提交給SEC的代理聲明和其他文件（在它們可用時）。 verizon.com/about/investors.

招標者

Verizon可能被視爲在與前瞻性交易相關的前提下從Frontier股東那裏徵求委託。有關潛在參與者的身份以及他們的直接或間接利益的其他信息，包括證券持有或其他方式，將包含在Frontier與SEC提交的關於前瞻性交易的最終的代理聲明中。

附錄 99.4

對於媒體：

新聞確認郵件

今天上午分享一些突發新聞——我們剛剛宣佈，我們已經簽訂了收購Verizon的最終協議 邊境中的邊境 全現金 交易價值200億美元。

此次戰略收購將增加 Verizon的規模擁有220萬光纖用戶，並將Verizon的網絡覆蓋範圍擴展到31個州和華盛頓特區的2500萬個場所，加速了該公司提供優質移動和寬帶的速度 連接服務。從長遠來看，它還將擴展Verizon的智能邊緣網絡，用於人工智能和物聯網等數字創新。

如 你知道，Verizon已經在移動（myPlan）和家庭互聯網（myHome）領域擁有行業領先的價值支柱，客戶可以在內容和互聯家居產品上獲得最佳連接和獨家價值。閉幕後 交易中，Verizon將成爲該國頂級光纖公司之一，爲消費者和小型企業客戶提供優質的寬帶和移動服務。

請參閱新聞稿和所附圖片。此外，威瑞森管理層將於今天，即2024年9月5日 8:00 舉行電話會議 美國東部時間將討論此公告。將在其投資者關係網站 https://www.verizon.com/about/investors 上提供網絡直播和幻燈片演示的訪問權限。網絡直播的檔案將在 網站。

非常感謝！

前瞻性陳述

在這封信中，我們做出了前瞻性陳述。這些陳述基於我們的估計和假設，存在風險 和不確定性。前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來經營業績的信息。前瞻性陳述還包括前面或後面有 「預期」 一詞的陳述， 「假設」、「相信」、「估計」、「期望」、「預測」、「希望」、「打算」、「計劃」、「目標」 或類似表達。對於這些陳述，我們聲稱 保護1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港。我們沒有義務修改或公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂結果， 除非法律要求。鑑於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。討論可能影響這種前瞻性的一些風險和重要因素 聲明，請參閱我們和Frontier的最新年度和季度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件。

可能有以下因素的因素 對我們業務和未來前景的不利影響包括但不限於以下方面：與擬議交易相關的風險，包括獲得所需監管部門批准和批准的能力方面的風險 Frontier的股東，以及及時或完全滿足其他成交條件的情況；與擬議交易和任何相關融資相關的意想不到的困難和/或支出；不確定性 擬議交易的完成時間；與擬議交易有關的訴訟；擬議交易對每家公司業務運營的影響（包括訂戶的威脅或實際損失）， 員工或供應商）；無法從擬議的交易中獲得成本節省和協同效應或延遲獲得協同效應；與擬議交易相關的意外成本和開支的發生；與變更相關的風險 金融, 股票和債務市場; 以及與政治, 經濟和市場條件有關的風險.此外，Frontier的業務所面臨的風險，包括Frontier最重要的第一部分第1A項中規定的風險 最近的年度報告表格 10-K 及其向美國證券交易委員會提交的定期報告可能會對擬議的交易產生不利影響，在擬議交易完成後，我們的業務和 未來的前景。

重要的附加信息以及在哪裏可以找到

關於擬議的交易，Frontier打算向美國證券交易委員會提交一份關於附表14A的委託聲明（「委託聲明」） 初步和最終表格，其最終版本將發送或提供給Frontier股東。Verizon或Frontier也可能就擬議的交易向美國證券交易委員會提交其他文件。

本文件不能替代委託書或Frontier可能向美國證券交易委員會提交的任何其他相關文件。提交後立即 美國證券交易委員會的最終委託書Frontier將向有權在與擬議交易有關的會議上投票的每位Frontier股東郵寄或提供最終委託書和代理卡。投資者和證券持有人 我們敦促閱讀委託書和已提交的任何其他相關文件或

在作出任何投票或投資決策之前，請仔細閱讀並完整閱讀SEC（如果可用）提交的文件，以及與這些文件相關的任何修訂或補充，因爲它們包含或將包含有關交易及相關事項的重要信息。投資者和安防-半導體持有人可以通過美國證券交易委員會(SEC)的網站www.sec.gov，Frontier的投資者關係網站investor.frontier.com或Verizon的投資者關係網站獲得由Frontier或Verizon提交的或將要提交的Proxy Statement和其他文件的免費副本（如果可用）。 verizon.com/about/investors.

招標者

Verizon可能被視爲在與前瞻性交易相關的前提下從Frontier股東那裏徵求委託。有關潛在參與者的身份以及他們的直接或間接利益的其他信息，包括證券持有或其他方式，將包含在Frontier與SEC提交的關於前瞻性交易的最終的代理聲明中。

附件99.5

主題: 在我們下一章節中的下一場比賽-Verizon收購Frontier

V團隊-

這是成爲V團隊成員的一個激動人心的時刻。我們擁有了新的目標、文化操作系統、品牌更新和新的創新產品。我們的業務每天都在不斷擴大勢頭。今天，我們宣佈了我們旅程中的又一個重要步驟。我們將收購Frontier，並將Verizon的高級寬帶服務擴展到全國數百萬更多的客戶。

了解5個事實:

 

•

Verizon以Fios樹立了黃金標準，並在過去20年中始終保持領先地位。

 

•

添加Frontier先進的光纖網絡將擴展Verizon在全國的光纖覆蓋，並將Verizon的網絡覆蓋範圍延伸到31個州和華盛頓特區的2500萬個地點。

 

•

這將使現有和新客戶可以使用Verizon行業領先的移動、家庭互聯網、流媒體和智能家居產品，以及Verizon Business Complete等優質商業產品。

 

•

Frontier的光纖網絡已經滿足現有的Fios標準，可以無縫集成，爲合併網絡提供無與倫比的移動性和寬帶服務。

 

•

這次收購符合我們增長和加強客戶關係的策略。

接下來是什麼？

我們預計交易將在大約18個月內完成，視監管批准情況而定。所以讓我們專注於眼前事，繼續爲客戶提供最好的服務。

我希望你和我一樣對這對Verizon意味着什麼感到興奮，因爲我們需要V團隊爲我們的未來全力以赴。請在今天的直播節目中收聽。特別節目《Up to Speed Live》將於Eastern Time下午2點直播。每隻基金的治理委員會章程副本可以在貝萊德基金網站的「公司治理」部分以及 www.blackrock.com 上找到。

非常感謝你每天爲我們的客戶和彼此所做的一切。

漢斯V

前瞻性聲明

在這份通訊中，我們做出了前瞻性聲明。這些聲明基於我們的估計和假設，並受到風險和不確定性的影響。前瞻性聲明包括關於我們可能或假設的未來運營結果的信息。前瞻性聲明還包括那些前面或後面跟着「預期」、「假定」、「相信」、「估計」、「期望」、「預測」、「希望」、「打算」、「計劃」、「目標」或類似表述的信息。對於這些聲明，我們聲稱受到1995年《私人證券訴訟改革法案》中前瞻性聲明的安全港保護。在法律要求下，我們無義務修訂或公開發布這些前瞻性聲明的任何修訂結果。鑑於這些風險和不確定性，讀者被告誡不要過度依賴這些前瞻性聲明。有關可能影響這類前瞻性聲明的一些風險和重要因素的討論，請參閱我們和Frontier最近的年度和季度報告以及提交給美國證券交易委員會的其他文件。

可能對我們的業務和未來前景產生不利影響的因素包括但不限於以下內容：與擬議交易相關的風險，包括獲得所需的監管批准和Frontier股東批准以及其他關閉條件的能力，及時或根本無法獲得；與擬議交易及任何相關融資相關的意外困難和/或支出；關於擬議交易完成時間的不確定性；與擬議交易相關的訴訟；擬議交易對每家公司業務運營的影響（包括訂閱用戶數、員工或供應商受到威脅或實際損失）；未能獲得或延遲獲得擬議交易的成本節約和協同效益；與擬議交易相關的意外費用和開支；與金融、股權和債務市場變化相關的風險；以及與政治、經濟和市場條件相關的風險。此外，Frontier業務面臨的風險，包括Frontier最近一份年度報告的第I部分、第1A項目中列出的風險，可能會對擬議交易以及擬議交易完成後的業務和未來前景產生不利影響。 10-K 和其SEC提交的定期報告，可能會對擬議交易以及擬議交易完成後的我們的業務和未來前景產生不利影響。

重要的附加信息及其獲取方式

作爲擬議交易的一部分，Frontier打算向SEC提交一份14A表格的代理人聲明書（「代理人聲明書」）的初步和最終版本，最終版本將發送或提供給Frontier股東。Verizon或Frontier也可能向SEC提交其他有關擬議交易的文件。

這份文件不能取代代理人聲明書或Frontier可能向SEC提交的任何其他相關文件。Frontier在向SEC提交最終的代理人聲明書後，將立即將最終的代理人聲明書和選票寄給或提供給有權在與擬議交易相關的會議上投票的每位Frontier股東。強烈建議投資者和安防-半導體持有者在就擬議交易的投票或投資決策之前仔細閱讀代理人聲明書和SEC提交的或將要提交的（在其可用時）任何文件，以及這些文件的任何修正案或補充。這是因爲這些文件包含或將包含有關擬議交易和相關事項的重要信息。投資者和安防-半導體持有者可能通過SEC網站www.sec.gov、Frontier的投資者關係網站investor.frontier.com或Verizon的投資者關係網站獲得Frontier或Verizon提交的或將要提交的免費代理人聲明書和其他文件（在其可用時）。 verizon.com/about/investors.

招標者

verizon可能被認定爲與Frontier股東就擬議中的交易的代理徵集行爲有關。關於潛在參與者身份以及他們直接或間接的安防-半導體持股或其他利益的其他信息，將包含在Frontier提交給SEC時擬議交易的最終代理聲明中。這些文件（一旦可用）可從SEC網站www.sec.gov或Frontier網站investor.frontier.com免費獲取。

99.6附註

今早有消息稱，Verizon正在收購Frontier Communications。現在我們獨家邀請Verizon的首席執行官Hans Vestberg與我們談論此事。Hans，非常感謝您今天能與我們一起。對於剛剛醒來的人來說，這筆交易價值200億美元，全現金交易，每股38.50美元。您爲什麼要這麼做呢？

謝謝，首先，我認爲這與Verizon非常明確的戰略匹配，以建立網絡，爲我們的客戶提供寬帶和移動服務。這只是爲我們提供了擴展的機會，將完整的高級光纖網絡以及我們的產品與我們的無線產品連接在一起。因此，對於現在能夠邁向下一步的消費者和客戶來說，這應該非常好。實際上，這加速了我們的寬帶工作，我們正在與Fios合作，這是該國最強大的光纖服務，並且擁有固定無線接入。這增強了我們正在做的一切並加速了進程。對我們來說，繼續建設還是購買是一個相當簡單的決策。經濟效益對我們非常有吸引力。所以這就是我們這樣做的原因。

這是因爲購買更便宜還是更快速？

實際上是兩者都有。我會說，由於Frontier已經做出了巨大的轉變，你可能還記得這家公司的一部分曾經是Verizon的一部分，當Verizon出售時，我的前任還是一家網絡公司，他們做到了非常好的轉變，今天超過50%的營業收入來自光纖，利潤超過50%來自光纖。當然，他們現在擁有700萬家光纖通過並計劃擴大到1000萬家，這是一個非常好的資產，與我前任十年前出售的情況完全不同。

Hans，我們正在關注Frontier的股價，我們應該指出，Verizon的股價今天因此消息略有上漲，而Frontier的股價下跌了9%。這是因爲這支股票昨天上漲了很多。現在它的交易價格是35.10美元。這遠低於您提出的全現金交易的38.50美元，這意味着有些人認爲這個交易可能不會完成。您認爲在監管機構方面可能會遇到哪些麻煩呢？

我認爲現在非常早，所以我不確定這個結論是否正確。首先，我們認爲這對消費者來說是件好事，當然，我們期待着監管批准程序會非常徹底。但這對所有涉入方來說都是一件好事。因此，我們非常有信心這將會通過，但我們預計程序會非常徹底，我們之前處理過這種類型的程序。

漢斯，在反壟斷方面，你知道，監管機構會問什麼是市場？市場規模是多少？你如何衡量當前市場？當你看這個市場時，你是將其視爲光纖市場嗎？你說那是市場規模的限制？你說不，我們現在和星鏈、directv以及其他人競爭。對於觀衆和你希望爲之定義的監管機構，你會如何定義這個市場？

我認爲主要是爲其他客戶提供更多選擇的寬帶。服務於消費者或中小企業的那個前沿。 Frontier在24個州以及華盛頓特區。基本上與Fios的分佈沒有任何重疊，因爲這是Verizon之前的一部分。此外，我們還爲客戶帶來了幾個月前宣佈的My Home服務，包括特權、流媒體服務、保險等等。這將爲客戶提供更多選擇，甚至更多優質的計劃。

讓我們再多談一些這意味着什麼。今天沃爾特·皮塞克有一個短訊，談到了這將直接覆蓋15百萬住房的數量增加，並且這相當於Verizon過去所能接觸到的3000萬個住房數量的50%增長。但是，他指出，即使在進行這次擴張後， Verizon仍然缺乏覆蓋美國80%以上地區的基於光纖的家庭寬帶解決方案，並將繼續落後於AT&T的光纖網絡。對此，你有什麼計劃？

所以我認爲我們處於一個非常好的位置。當涉及到移動性、固定無線接入以及光纖時，我們有獨特的優勢。當這筆交易完成時，我們將繼續投資，確保能夠在合適的地方滿足客戶的需求。我們的重點一直是建立一次網絡，然後在其之上建立儘可能多的盈利連接。儘可能多的人和客戶連接到它上面。這對我們進一步走在前列具有真正的引領作用。所以，我們將競爭，我們將有競爭者試圖繼續做到這一點，但我認爲我們已經在Fios光纖方面取得了領先地位，並且隨着時間的推移，當這筆交易獲得批准後，將Frontier引入其中，當然，作爲無線方面的第一名，我們希望能夠爲每個組織、每個人提供非常重要的產品。移動性和寬帶對於每個組織、每個人都是必不可少的，以便更好地完成工作、享受樂趣或娛樂。

最終，漢斯，你的計劃是在18個月內完成這個交易。與此同時，你在如何花費你的錢方面要怎麼做？這對股東的底線意味着什麼？

所以，我們預計需要18個月的時間。我們將繼續在移動性、固定無線接入和Fios方面執行。Frontier計劃將覆蓋範圍從700萬戶延伸到1000萬戶，我們將支持這一計劃。所以，這將繼續進行。就這筆交易而言，你知道，從交割之日起，它將在營業收入和EBITDA上有富足的增長，並且將需要12個月的時間，在現金流和每股收益方面也是富盈的，而第一年則顯示我們有一些整合成本。我們的槓桿率將上升0.2至0.3，它在總共的Verizon股權上是非常有限的。所以，整體而言，這是一筆很好的財務交易。它將需要一些時間，所以我們要繼續腳踏實地，在過去幾個季度在無線和固定無線接入以及光纖方面取得良好的進展。

Hans，感謝你的時間。

前瞻性聲明

在本次交流中，我們發表了前瞻性陳述。這些陳述是基於我們的估計和假設，並受到風險和不確定性的影響。前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來業績的信息。前瞻性陳述還包括那些以「預計」、「假設」、「相信」、「估計」、「期望」、「預測」、「希望」、「打算」、「計劃」、「目標」或類似表達的陳述。就這些陳述而言，我們享有在1995年《私人證券訴訟改革法案》中關於前瞻性陳述的安全港的保護。我們不承擔修訂或公開發布這些前瞻性陳述的任何修訂結果的責任，唯一例外的是法律的要求。鑑於這些風險和不確定性，讀者被警告不要過分依賴此類前瞻性陳述。有關一些可能影響此類前瞻性陳述的風險和重要因素的討論，請參閱我們和Frontier最近的年度和季度報告以及其他提交給SEC的文件。

可能對我們的業務和未來前景產生負面影響的因素包括但不限於以下內容：涉及擬議交易的風險，包括獲得所需監管批准和Frontier股東批准以及其他及時或根本滿足其他閉合條件的能力；涉及擬議交易和任何相關融資的意外困難和/或支出；關於擬議交易完成時間的不確定性；與擬議交易相關的訴訟；擬議交易對各公司業務運營的影響（包括受威脅或

訂閱用戶數、員工或供應商的實際損失); 未能獲得成本節約和交易的協同效益，或者延誤獲得此類協同效益; 與此類交易有關的意外費用和開支; 與金融、股本和債務市場變化有關的風險; 以及與政治、經濟和市場條件有關的風險。此外，Frontier業務面臨的風險，包括Part I，Frontier最近一份年度報告上的第1A項中所列的風險，可能對擬議的交易以及擬議交易完成後的我們的運營和未來前景產生不利影響。 10-K 與擬議交易相關的重要附加信息及其獲取方式

與擬議交易相關，Frontier計劃向美國證券交易委員會（SEC）提交一份關於擬議交易的14A表格的代理聲明（「代理聲明」）。代理聲明將以初步和最終形式提交，並將發送或提供給Frontier股東。Verizon或Frontier還可能向SEC提交其他關於擬議交易的文件。

本文件不能替代代理聲明或Frontier向SEC提交或將提交的任何其他相關文件。在向SEC提交其最終的代理聲明後，Frontier將迅速將最終的代理聲明和委託卡郵寄或提供給有權在與擬議交易相關的會議上投票的每個Frontier股東。強烈建議投資者和證券持有人在對交易進行任何投票或投資決策之前，仔細完整地閱讀擬議交易的代理聲明和任何其他文件，以及這些文件的任何修正案或補充文件，因爲它們包含或將包含有關交易及相關事項的重要信息。投資者和證券持有人可以通過SEC維護的網站www.sec.gov、Frontier的投資者關係網站investor.frontier.com或Verizon的投資者關係網站verizon.com/about/investors免費獲取Frontier或Verizon（當它們可用時）提交或將提交給SEC的代理聲明和其他文件。

投資者和證券持有人在進行任何投票或投資決策之前，應該仔細閱讀已提交或將提交給SEC的代理聲明和其他文件，以及這些文件的任何修正案或補充文件（當它們可用時），因爲它們包含或將包含有關交易及相關事項的重要信息。投資者和證券持有人可以通過SEC維護的網站www.sec.gov、Frontier的投資者關係網站investor.frontier.com或Verizon的投資者關係網站verizon.com/about/investors 免費獲取Frontier或Verizon（當它們可用時）提交或將提交給SEC的代理聲明和其他文件。

招標者

verizon可能被視爲與Frontier的股東在有關擬議交易中的代理人募集有關。有關潛在參與者的身份以及他們根據安防-半導體持股或其他方式的直接或間接利益的詳細信息將包含在Frontier的

在Frontier向SEC提交擬議交易的最終代理聲明被存檔後，可以從SEC的網站www.sec.gov或者Frontier的網站investor.frontier.com免費獲取這些文件（如有）。