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目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 表格10-Q
 
☒ 根據第13或15(d)節提交的季度報告
1934年證券交易法
 
截至季度結束日期的財務報告2024年7月31日
或者

☐根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的過渡報告

過渡期從____到____。
 
委員會文件號 001-40368001-33866
 
泰坦機械公司
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
特拉華州 45-0357838
（註冊或組織的）提起訴訟的州或其他司法管轄區（如適用）
組建國的駐地		 （美國國內國稅局僱主
唯一識別號碼）

644 East Beaton Drive
Emerging growth company 北達科他州 58078-2648
(主要領導機構的地址)
 
註冊人電話號碼 (701) 356-0130

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每一類的名稱交易標誌在其上註冊的交易所的名稱
普通股，每股面值0.00001美元(d)           附件：請參閱簽名之前的「附件索引」頁面。納斯達克證券交易所 LLC
 
請勾選以下項目。 根據證券交易所法案S-T規則（本章節第232.405條），註冊人是否已經在過去的12個月（或註冊人必須提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了每個交互式數據文件。 是  ☒    否  ☐

勾選以下選項，以指示申報人在過去12個月內（或申報人必須提交此類文件的較短期間）是否已按照本章節232.405節規定的S-t法規第405條的要求提交了每個互動數據文件。 是  ☒否☐

請用複選標記表示，註冊人是大型加速驗資者，加速驗資者，非加速驗資者，較小報告公司，或新興成長型公司。請參閱《交易所法》規則120億.2中對「大型加速驗資者」，「加速驗資者」，「較小報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速報告人☐ 加速文件提交人☒
非加速文件提交人☐較小的報告公司 ☐
新興成長公司 ☐

如果屬於新興增長企業，請在檢查標記處說明註冊人是否選擇不使用依據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新的或修訂的財務會計準則的過渡期來遵守。 ☐

請在以下方框內打鉤：是（根據證券交易法規則120.2的定義，是殼公司） ☐無☒ 

截至2024年9月2日，註冊公司的普通股價值爲0.00001美元，已發行。 23,127,775 截至目前，註冊公司的普通股價值爲0.00001美元，已發行。

目錄

泰坦機械公司
第10-Q表格季度報告
 目錄
 頁號
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表
 簡明合併資產負債表
 簡明合併運營報表
 綜合收益（虧損）簡明合併報表
 簡明合併股東權益表
 簡明合併現金流量表
 簡明合併財務報表附註
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
第 4 項。
控制和程序
第二部分。
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
第 1A 項。
風險因素
第 2 項。未登記的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
第 3 項。
優先證券違約
第 4 項。
礦山安全披露
第 5 項。
其他信息
第 6 項。
展品
展品索引
簽名

2
目錄

第一部分 財務信息
 
項目1.                基本報表
 
泰坦機械公司
簡化聯合資產負債表（未經審計）
（以千爲單位，每股數據除外）
2024年7月31日2024年1月31日
資產
流動資產
現金$31,219 $38,066 
2,240 131,776 153,657 
存貨淨額1,527,758 1,303,030 
預付費用和其他18,347 24,262 
總流動資產1,709,100 1,519,015 
非流動負債
397,225357,346 298,774 
營運租賃資產37,643 54,699 
延遲所得稅512 529 
商譽62,929 64,105 
無形資產，扣除累計攤銷51,367 53,356 
其他1,652 1,783 
非流動資產總額511,449 473,246 
總資產$2,220,549 $1,992,261 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$40,434 $43,846 
Parts1,168,440 893,846 
長期債務的流動部分9,940 13,706 
當前經營租賃負債7,912 10,751 
遞延收入57,802 115,852 
應計費用和其他58,892 74,400 
流動負債合計1,343,420 1,152,401 
長期負債
1,212,199 116,666 106,407 
經營租賃負債35,415 50,964 
延遲所得稅21,662 22,607 
其他長期負債43,820 2,240 
長期負債總額217,563 182,218 
承諾和不確定事項
股東權益
普通股，每股面值 $，授權股數：百萬股；發行股數：分別爲2024年6月30日和2023年12月31日：百萬股；流通股數：分別爲2024年6月30日和2023年12月31日：百萬股.00001每股股票價格爲45,000,000 23,127,895 截至2024年7月31日，發行並流通的股份爲 22,848,138 截至2024年1月31日，發行並流通的股份爲
— — 
股本溢價259,911 258,657 
保留盈餘402,362 397,225 
累計其他綜合收益(虧損)(2,707)1,760 
所有者權益合計 659,566 657,642 
負債和股東權益總計$2,220,549 $1,992,261 
請參閱基本報表附註
3
目錄

泰坦機械公司
簡要的綜合收入表（未經審計）
（以千爲單位，每股數據除外）
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2024202320242023
營業收入
設備$465,233 $480,122 $933,322 $909,498 
零部件109,805 108,510 218,032 205,116 
服務47,268 42,478 92,346 77,411 
（27,935）11,368 11,458 18,676 20,174 
總收入633,674 642,568 1,262,376 1,212,199 
營收成本
設備422,236 414,800 834,476 783,062 
零部件74,239 73,086 147,390 138,190 
服務16,144 14,208 32,920 26,617 
（27,935）8,676 7,075 13,458 12,351 
營業收入成本總額521,295 509,169 1,028,244 960,220 
毛利潤112,379 133,399 234,132 251,979 
研究和開發95,156 88,751 194,314 170,066 
商譽減值531 — 531 — 
942 — 942 — 
營業收入15,750 44,648 38,345 81,913 
其他（支出）收入
(7,048)641 (7,335)1,362 
庫存融資利息費用(9,218)(2,457)(16,282)(3,729)
其他利息支出(3,734)(1,241)(6,193)(2,514)
（收益）虧損（稅前）(4,250)41,591 8,535 77,032 
所得稅規定54 10,270 3,399 18,745 
淨利潤（虧損）$(4,304)$31,321 $5,136 $58,287 
每股盈虧：
基本$(0.19)$1.38 $0.22 $2.56 
攤薄$(0.19)$1.38 $0.22 $2.56 
加權平均普通股份：
基本22,617 22,476 22,580 22,474 
攤薄22,617 22,484 22,583 22,480 
請參閱基本報表附註

4
目錄

泰坦機械公司
簡明合併綜合收益（損失）表（未經審計）
（以千計）
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2024202320242023
淨（虧損）收入$(4,304)$31,321 $5,136 $58,287 
其他綜合（虧損）收益
外幣折算調整58 550 (4,467)1,646 
綜合（虧損）收入$(4,246)$31,871 $669 $59,933 
請參閱基本報表附註

5
目錄

泰坦機械公司
集中審計的股東權益簡明綜合報表（未經審計）
（以千計）
普通股資本公積金未分配利潤累計其他綜合收益（損失）股東權益總計
流通股數數量
截至2024年1月31日的餘額22,848 $— $258,657 $397,225 $1,760 $657,642 
淨髮行受限制股票，扣除因取消受限制股票和員工所得稅而扣留的受限制股票(30)— (794)— — (794)
股票補償費用— — 837 — — 837 
淨收入— — — 9,441 — 9,441 
其他綜合損失— — — — (4,525)(4,525)
2024年4月30日餘額22,818 $— $258,700 $406,666 $(2,765)$662,601 
普通股票發行以授予有限股票爲基礎，淨限制股票沒收和員工預扣稅的限制股票310 — (51)— — (51)
股票補償費用— — 1,262 — — 1,262 
淨虧損— — — (4,304)— (4,304)
其他綜合收益— — — — 58 58 
Filing Date23,128 $— $259,911 $402,362 $(2,707)$659,566 
普通股資本公積金未分配利潤累計其他綜合收益（損失）股東權益總計
流通股數數量
截至2023年1月31日的餘額22,698 $— $256,541 $284,784 $(5,019)$536,306 
普通股發行，扣除限制股票被沒收和員工代扣所得稅的限制股票(29)— (993)— — (993)
股票補償費用— — 659 — — 659 
淨收入— — — 26,965 — 26,965 
其他綜合收益— — — — 1,096 1,096 
2023年4月30日餘額22,669 $— $256,207 $311,749 $(3,923)$564,033 
在授予限制股票時發行的普通股，扣除限制股票沒收和爲員工預提稅而保留的限制股票195 — (7)— — (7)
股票補償費用— — 784 — — 784 
淨收入— — — 31,321 — 31,321 
其他綜合收益— — — — 550 550 
2023年7月31日餘額22,864 $— $256,984 $343,070 $(3,373)$596,681 
請參見簡明合併財務報表的附註
6

泰坦機械公司
未經審計的簡明合併現金流量表
（以千計）
 截至7月31日的六個月
 20242023
經營活動
淨收入$5,136 $58,287 
調整使淨利潤與經營性現金淨額相符
折舊和攤銷18,413 14,637 
減值損失1,473 — 
延遲所得稅(650)(2,495)
股票補償費用2,099 1,443 
非現金利息支出493 129 
出售回租融資修改費用11,159 — 
債務清償收益(3,585)— 
其他，淨額7,319 3,250 
資產和負債變化，扣除收購影響後的淨額
應收賬款18,499 (20,623)
預付款項和其他資產9,301 7,540 
存貨(242,113)(263,121)
稅前調整總額206,103 150,906 
遞延收入(58,326)(58,482)
應付賬款、應計費用及其他長期負債(22,688)(14,166)
0.48(47,367)(122,695)
投資活動
出租車隊採購(361)(2,690)
資產和設備購買（不包括租賃車隊）(22,174)(25,347)
出售固定資產的收益1,198 6,029 
(260)(27,935)
其他，淨額130 (795)
投資活動使用的現金流量(21,467)(50,738)
籌資活動
78,965 185,026 
長期負債借款的收益— 6,503 
長期債務和融資租賃本金支付(11,853)(8,701)
支付債務發行成本(3,745)(9)
其他，淨額(956)(1,000)
籌資活動現金流量淨額62,411 181,819 
現金的匯率變動效應(424)466 
現金淨增加額(6,847)8,852 
期初現金餘額38,066 43,913 
期末現金餘額$31,219 $52,765 
現金流量補充披露
期間支付現金
所得稅，減去退款$6,712 $15,215 
利息$21,408 $5,377 
其他非現金投資和融資活動補充披露
用長期負債、融資租賃、應付賬款和應計負債融資的淨資產和設備$8,415 $5,175 
用長期債務來獲得融資租賃$42,182 $— 
資產從存貨轉移到固定資產$(7,201)$(1,232)
請參見簡明合併財務報表的附註
7
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泰坦機械公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1 - 業務和報告基礎業務活動和重要會計政策
報告範圍
這裏所包含的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會（「SEC」）關於中期報告的規定和法規編制的。因此，它們不包括符合美國通用會計原則（「GAAP」）所要求的所有信息和附註，以便編制完整的財務報表。據管理層的意見，已包括了所有必要的調整，包括正常重複計提，以便進行公正的報表呈現。泰坦機械股份有限公司（「公司」）的季度運營業績受多種因素的影響而波動，例如變化的天氣模式和影響客戶盈利能力的其他因素，這可能會影響公司農業、施工和國際客戶的設備採購、租賃以及售後備件和服務採購的時機和金額。因此，截至2024年7月31日的六個月運營業績並不能準確反映截至2025年1月31日財年的預期結果。2024年1月31日的合併資產負債表的信息來自於公司截至當年1月31日的已審計合併財務報表。應該同時閱讀這些簡明合併財務報表和附註以及公司提交給SEC的截至2024年1月31日財年的年度報告（Form 10-k）中包含的已審計合併財務報表和附註。
業務性質
該公司通過在美國、歐洲和澳洲的門店銷售、服務和租賃農業和工程機械。該公司的北美門店位於科羅拉多州、愛達荷州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇里州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州、威斯康辛州和懷俄明州。在國際上，該公司的歐洲門店位於保加利亞、德國、羅馬尼亞和烏克蘭，而該公司的澳洲門店位於新南威爾士州、南澳大利亞州和維多利亞州。
預估值
按照GAAP準則編制財務報表需要管理層進行估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期時的資產和負債的披露以及持續的重要實現的資產和負債披露，以及報告期間的收入和費用數額。實際結果可能與這些估計有所不同，特別是與存貨實現、長期資產減值、商譽或無限壽命的無形資產減值、應收款項的收回能力和所得稅有關。
合併原則
合併財務報表包括公司及其全資子公司的帳戶。合併中，所有重要帳戶、交易和利潤均已在合併中予以消除。
尚未實施的最近發佈的會計準則
2023年11月，財務會計準則委員會（"FASB"）發佈了《會計準則更新》（"ASU"）2023-07號，分段報告（第280章）：改進可報告分段披露，通過增加對重要分段費用的披露來更新可報告分段披露要求。修訂案對於從2023年12月15日之後開始的財政年度和從2024年12月15日之後開始的中期期間生效。允許提前採用。修訂應追溯適用於財務報表中提供的所有之前期間。公司目前正在評估修訂案的規定以及對其未來合併報表的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09《所得稅提前披露的改進》（Income Taxes (Topic 740): Improvements to Income Tax Disclosures） ，該標準要求在聯邦、州和外國所得稅的稅率調和表中披露更多的所得稅情況，並對某些類別的協調項目在達到一定數量門檻時提供更多的細節。ASU 2023-09將於2024年12月15日後開始年度報告期生效，允許提前執行。公司目前正在評估修改條款的規定以及其對未來財務合併報表的影響。
8
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2024年3月，SEC通過了新規定，要求註冊者在其註冊聲明和年度報告中提供某些與氣候相關的信息。該規定要求提供與註冊者業務、運營結果或財務狀況可能具有實質影響的氣候相關風險信息。有關氣候相關風險的必要信息還將包括披露註冊者的溫室氣體排放。此外，規定要求註冊者在其經審計的財務報表中呈現某些與氣候相關的財務指標。一家聯邦法院暫時停止實施SEC規定，等待訴訟結果。公司將繼續監視訴訟程序。
附註2 - 每股收益
下表列出了基本和稀釋每股收益(EPS)的計算。
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2024202320242023
 （以千爲單位，除每股數據外）
分子：
淨（虧損）利潤$(4,304)$31,321 $5,136 $58,287 
分配給參與權益的證券— (400)(78)(689)
歸屬於泰坦機械股份有限公司普通股股東的淨（虧損）收入$(4,304)$30,921 $5,058 $57,598 
分母：
基本加權平均流通股數22,617 22,476 22,580 22,474 
增加：來自限制股份單位歸屬的增加股份— 8 3 6 
攤薄加權平均普通股份流通量22,617 22,484 22,583 22,480 
(每股) 虧損或盈利：
基本$(0.19)$1.38 $0.22 $2.56 
攤薄$(0.19)$1.38 $0.22 $2.56 
排除反稀釋股份，不包括稀釋後加權平均普通股份在外。
限制性股票單位12 — — — 
9
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附註3 -營業收入
當我們將承諾的商品或服務的控制轉移給客戶時，我們確認營業收入，該金額反映了我們預計爲這些商品或服務收取的考慮。與我們的營業收入活動同時收取的銷售、增值和其他稅收不計入營業收入。
以下表格按營業來源和細分市場呈現了我們的營業收入。
2024年7月31日截止的三個月
農業施工歐洲
澳洲 (1)
總費用
（以千計）
設備$312,556 $52,844 $49,146 $50,687 $465,233 
零部件75,430 11,049 15,407 7,919 109,805 
服務34,570 7,214 3,076 2,408 47,268 
其他1,000 520 198 284 2,002 
營業收入423,556 71,627 67,827 61,298 624,308 
租賃480 8,564 322 — 9,366 
總收入$424,036 $80,191 $68,149 $61,298 $633,674 
(1) 澳洲業務部門是通過2023年10月完成的J.J. O'Connor & Sons Pty. Ltd.（「O'Connors」）的收購而成立的。
Stock Plans
農業施工歐洲澳洲總費用
（以千計）
設備$651,269 $99,939 $96,645 $85,469 $933,322 
零部件150,395 22,879 29,931 14,827 218,032 
服務67,512 14,014 5,833 4,987 92,346 
其他1,875 836 351 435 3,497 
營業收入871,051 137,668 132,760 105,718 1,247,197 
租賃670 14,015 494 — 15,179 
總收入$871,721 $151,683 $133,254 $105,718 $1,262,376 
2023年7月31日截至的三個月
農業施工歐洲總費用
（以千計）
設備$352,533 $53,697 $73,892 $480,122 
零部件82,246 12,537 13,727 108,510 
服務32,526 7,347 2,605 42,478 
其他1,235 588 193 2,016 
營業收入468,540 74,169 90,417 633,126 
租賃529 8,694 219 9,442 
總收入$469,069 $82,863 $90,636 $642,568 
截至2023年7月31日的六個月
農業施工歐洲總計
（以千計）
裝備$678,193 $99,155 $132,150 $909,498 
零件151,793 26,202 27,121 205,116 
服務58,793 13,683 4,935 77,411 
其他2,402 948 552 3,902 
與客戶簽訂合同的收入891,181 139,988 164,758 1,195,927 
租金1,085 14,872 315 16,272 
總收入$892,266 $154,860 $165,073 $1,212,199 
10
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未開票應收款及遞延營業收入
與客戶合同中尚未結算的應收賬款金額爲$30.81百萬美元和22.3 分別爲2024年7月31日和2024年1月31日的金額分別爲百萬美元。這些應收賬款的增加主要是由於服務交易量季節性增加，我們在完成工作並在客戶開票前確認營業收入。
與客戶簽訂的合同中的待收入金額爲$金額57.0萬美元和114.6 截至2024年7月31日和2024年1月31日，我們的待收入分別爲$金額。我們的待收入往往在每個財政年度的第四季度增加，原因是客戶的訂金或預付款水平更高，客戶付款和設備資產交付之間的時間更長，以及相關的設備收入，在季節性使用之前。在2024年7月31日和2023年的六個月內，公司分別確認了$金額的收入，這些收入包含在2024年1月31日和2023年1月31日的待收入餘額中。在2024年7月31日或2023年的六個月內，從以前的期間滿足的業績義務中，未確認重大金額的收入。85.6萬美元和107.7 截至2024年7月31日和2024年1月31日，蘋果CEO庫克大規模沽出股票，套現踰3億港元。     
注意事項4 - 應收款項
公司爲其非租賃應收款項提供預期信用損失準備金津貼。爲了衡量預期信用損失，應收款項已根據共同信用風險特徵進行分組，如下表所示。
與客戶簽訂的交易和未開票應收賬款存在信用風險，撥備金按照歷史經驗基於不同賬齡類別應用預期信用損失率進行確定，每個季度更新一次。如果未來事件預計與歷史結果有所不同，這些比例也可能進行調整。此外，根據對個體客戶信用持續監控獲得的信息，撥備金也會進行調整。
金融公司的短期應收款、其他應收款和其他應收款，歷史上並未給公司造成任何信用損失。這些應收款是短期性質的，被認爲信用質量良好，不需要任何預期信用損失的準備金。管理層不斷監控這些應收款，如果獲得可能識別潛在信用風險的信息，如果認爲合適，將調整準備金。
來自租賃合同的交易和未計費應收款主要在美國，並且明確排除在確定預計損失準備金的會計指南中。公司根據歷史經驗和從繼續監控客戶帳戶獲取的信用信息爲這些應收款提供準備金。
2024年7月31日2024年1月31日
（以千爲單位）
與客戶的合同相關的交易和未開發票的應收賬款
應收客戶的交易應收賬款$59,745 $83,187 
未計費應收賬款30,790 22,324 
預計信用損失減免較少(3,076)(3,038)
87,459 102,473 
來自金融公司的短期應收款項22,606 28,486 
來自租賃合同的交易和未開票的應收款項
交易應收款4,904 3,101 
未計費應收賬款1,251 666 
預計信用損失減免較少(588)(465)
5,567 3,302 
其他應收款
來自制造商的應收款項14,893 18,775 
其他1,251 621 
16,144 19,396 
2,240 $131,776 $153,657 
11
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以下是按部門劃分的貿易應收賬款和未開票應收賬款減值準備的摘要:
農業施工歐洲
澳洲 (1)
總費用
（以千計）
截至2024年1月31日的餘額$164 $177 $2,638 59 $3,038 
當前預計信用損失準備金146 110 (81)38 213 
對撥備金的沖銷(46)(122)(42)(31)(241)
信用損失收回2 34 57 — 93 
匯率期貨影響— — (26)(1)(27)
Filing Date$266 $199 $2,546 $65 $3,076 
(1) 澳洲分部是通過2023年10月完成的奧康納收購而建立的。
農業施工歐洲總費用
（以千計）
截至2023年1月31日的餘額$367 $124 $2,589 $3,080 
目前預計的信用損失準備金(15)123 244 352 
對撥備金的沖銷(143)(56)(53)(252)
信用損失收回款項13 1 42 56 
匯率期貨影響— — 15 15 
2023年7月31日餘額$222 $192 $2,837 $3,251 
下表列出了在經營費用中反映的與客戶銷售合同和租賃合同相關的應收款項的減值損失（收回）在簡明的綜合利潤表中：
截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
2024202320242023
（以千計）
減值損失（收回）分別爲：
來自銷售合同的應收款項$(61)$69 $213 $351 
租賃合同應收款項16 71 130 123 
$(45)$140 $343 $474 
註釋5- 存貨
2024年7月31日2024年1月31日
 （以千爲單位）
新設備$939,858 $745,445 
二手設備378,928 347,041 
零件和附件201,183 203,124 
在製品7,789 7,420 
$1,527,758 $1,303,030 
12
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註釋6-信貸設施物業和設備
2024年7月31日2024年1月31日
 （以千爲單位）
租賃車隊設備$81,284 $79,308 
機械和設備31,038 31,760 
汽車112,897 103,765 
2,55154,491 57,935 
土地、建築物和租約改良260,199 204,992 
539,909 477,760 
減少已計提折舊額182,563 178,986 
$357,346 $298,774 
公司將與其出租車隊和公路運輸車隊相關的折舊費用，用於運輸設備，納入營業收入成本，金額分別爲$2.4萬美元和2.2Certification of Co-Principal Executive Officer Pursuant to Rules 13a-14(a) and 15d-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as Adopted Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.4.3萬美元和3.9 百萬美元分別爲截至2024年7月31日和2023年的前六個月。所有其他折舊費用均包括在營業費用中，金額爲6.1萬美元和5.2Certification of Co-Principal Executive Officer Pursuant to Rules 13a-14(a) and 15d-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as Adopted Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.12.2萬美元和10.0Certification of Principal Financial Officer Pursuant to Rules 13a-14(a) and 15d-14(a) under the Securities Exchange Act of 1934, as Adopted Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
公司在任何事件或情況表明長期資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回時，會對其進行潛在減值的審查。基於對某些長期資產未來使用預期的變化，公司確定這些資產的1270萬美元的賬面價值可能無法完全收回。因此，公司進行了減值分析的第二步，使用收入法估計資產的公允價值。結果，公司在2025財年第二季度的歐洲業務分部中確認了900,000美元的減值損失，這反映在簡明綜合損益表的無形資產減值和長期資產減值價值中。
BLACK STONE MINERALS合夥企業及其子公司無形資產和商譽
公司按照ASC 805 - 企業組合的收購會計方法對企業組合進行會計處理，通過確認收購日公允價值上計量的可識別有形和無形資產的獲取以及承擔的負債來進行。 公允價值的確定涉及假設，估計和判斷。 購買價格的初始分配被認爲是初步的，因此可能會在測量期結束之前（從收購日起最多一年）進行更改。 截至收購日的商譽是作爲取得淨資產的考慮轉移的差額來計量的。 如收購日，附帶性考慮因素納入購買價格，作爲附帶性考慮因素的權利被作爲收購日的公允價值予以識別。 附帶性考慮因素，分爲資產或負債兩類，一直到附帶性考慮因素解決爲止，在每個報告時期重新計量爲公允價值。
公司的有限壽命無形資產包括客戶關係和不競爭條款。以下是截至2024年7月31日和2024年1月31日的有限壽命無形資產摘要：
2024年7月31日2024年1月31日
成本累計攤銷網成本累計攤銷網
（以千計）（以千計）
客戶關係$11,893 $(1,559)$10,334 $12,209 $(704)$11,505 
不可競爭的盟約1,125 (538)587 1,236 (453)783 
$13,018 $(2,097)$10,921 $13,445 $(1,157)$12,288 
無形資產攤銷費用總計在《經營費用》中記錄在《簡明合併財務報表中的經營費用清單 》。三個月截至2024年7月31日和2023年的攤銷的無形資產費用分別爲50萬和10萬。六個月截至2024年7月31日和2023年的攤銷的無形資產費用分別爲100萬和20萬。
公司在2025財年第二季度針對其德國子公司的資產進行了中期減值測試，並記錄下了一個$的減值損失。0.1 百萬美元的減值損失反映在所列財務報表中的無形資產和長期資產減值中。

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目錄

截至2024年7月31日，預計未來的攤銷費用如下所示：
截至1月31日的財年
數量
（以千計）
2025年（剩餘部分）$957 
20261,891 
20271,865 
20281,738 
20291,642 
此後2,828 
$10,921 
無限期的無形資產
公司的無限期無形資產包括分銷權資產。 以下是截至2024年7月31日六個月的各部門的無限期無形資產變動摘要：
農業施工澳大利亞總計
（以千計）
2024年1月31日$18,154 $72 $22,842 $41,068 
外幣折算— — (622)(622)
2024年7月31日$18,154 $72 $22,220 $40,446 
商譽
以下是截止2024年7月31日的前六個月，按部門劃分的商譽帶來的變動情況：
農業歐洲澳洲總費用
（以千計）
2024年1月31日$37,820 $474 $25,811 $64,105 
源於業務組合— 70 — 70 
減值損失— (531)— (531)
外幣翻譯— (13)(702)(715)
2024年7月31日$37,820 $— $25,109 $62,929 
公司在2025財年第二季度爲德國報告單位進行了中期減值測試。根據減值測試，報告單位的公允價值是通過利用收益方法估計的，其中包括利用貼現現金流分析，該分析包括對報告單位未來五年運營業績的預測，以及估計持續長期增長的終端價值。應用於估計未來現金流的貼現率反映了可比公司的加權平均資本成本的估計。
德國報告單位的定量商譽減值分析表明，報告單位的估計公允價值低於賬面價值。與報告單位相關的商譽的暗示公允價值接近零，因此需要對報告單位的商譽賬面價值進行完全減值。因此，在歐洲部分內確認了一筆商譽減值損失爲$0.5 百萬，這反映在壓縮綜合利潤表中的商譽減值中。
其它平面圖可支付/信用額度
2024年5月17日，該公司與一組銀行簽訂了第四次修訂和重訂的信貸協議（「銀行聯合協議」），取代了公司於2020年4月簽訂的第三次修訂和重訂的信貸協議（「現有信貸設施」）。信貸協議提供了一個最高5000萬美元的擔保信貸設施，包括3950萬美元的庫存信貸和1050萬美元的循環經營額度，可以由美國借款人和澳大利亞借款人共同使用。澳大利亞借款人的最大總額不能超過1億美元，美國借款人的最大總額不能超過4,8500萬美元。
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目錄

根據信貸協議，未償還債務將於2029年5月17日到期。銀行聯合協議提供的金額將根據借款基數計算，並在未償還保函和一定儲備金後減少。銀行聯合協議對未償餘額收取可變利率，並對平均未使用金額收取0.25%的非使用費，並要求每月支付應計利息。
對於信貸協議下的美國借款，公司在任何提前選取基準利率貸款或SOFR利率貸款。SOFR利率基於一個月、三個月或六個月的SOFR加上調整（一個月期爲0.11448%；三個月期爲0.26161%；六個月期爲0.42826%），根據公司的選擇，但SOFR利率不得低於零。基準利率是以下兩者中較高者：（a）美國銀行不時宣佈的優惠利率，（b）聯邦基準利率加0.5%，以及（c）一個月期SOFR加1.0%，但基準利率不得低於零。然後，公司借款的有效利率是通過將適用的預期餘額加到SOFR利率或基準利率上進行計算的。適用的預期餘額根據信貸協議確定，基準利率貸款爲0.75%至1.25%之間，SOFR利率貸款爲1.75%至2.25%之間。根據銀行共同承銷協議，美國貸款的適用利差比現有信貸額度高0.25%。
對於信貸協議項下的澳洲借款，公司在預付款時選擇澳洲基準利率貸款或澳洲票據利率貸款。澳洲票據利率基於銀行承兌匯票拍賣參考買盤利率與貸款期限相當，但澳洲票據利率將不低於零。澳洲基準利率是澳洲儲備銀行計算的銀行間隔夜現金利率加1%的總和（但澳洲現金利率將不低於零）。然後，澳洲借款的有效利率通過向澳洲票據利率或澳洲基準利率添加適用的按金來計算。適用的按金根據信貸協議規定的超額可用性確定，並介於1.75%到2.25%之間。
截至2024年7月31日，公司的庫存融資和營運資金信貸總額達到$1.5 十億美元，主要包括三條庫存融資信貸：(i) 與凱斯紐合作的$875.0 百萬信貸額度，(ii) 第四次修訂和重訂信貸協議下的$410.0 百萬庫存融資信貸和$9000萬營運資金信貸，以及(iii) 與DLL Finance LLC合作的$80.0 百萬信貸額度。
截至2024年7月31日和2024年1月31日，公司的庫存線額度的未結餘額如下所示：
2024年7月31日2024年1月31日
（以千計）
CNH Industrial$803,665 $567,677 
銀行聯合協議樓層貸款237,400 162,845 
DLL金融43,362 38,528 
其他與製造商和非製造商的未結餘額84,013 124,796 
$1,168,440 $893,846 
截至2024年7月31日，帶息的美國庫存支出以可變利率進行計算，範圍爲%。 7.19可以降低至0.75%每年10.68%，與2024年1月31日的%相比。 7.22可以降低至0.75%每年10.70截至2024年7月31日，外國庫存支出以可變利率進行計算，範圍爲%。 5.18可以降低至0.75%每年7.51%，與範圍爲%的情況相比。 5.24可以降低至0.75%每年8.27截至2024年1月31日，公司所有信貸額度上都沒有利息。該公司截至2019年的1月31日，無息支付形式的攤鋪應付款爲$xxx萬。594.1萬美元和507.7 截至2024年7月31日和2024年1月31日，公司的無息攤鋪應付款分別爲xxx萬美元。
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注意9-優先單位長期負債
以下是截至2024年7月31日和2024年1月31日的公司長期債務摘要：
描述到期日利率期貨。2024年7月31日2024年1月31日
（以千計）
抵押貸款，有擔保各種方式到2039年5月
2.1%到7.3%
$83,455 $88,669 
銷售回租融資債務各種不同直到2030年12月
6.1%到6.2%
19,608 10,043 
車輛貸款，抵押各種不同直到2030年6月
利率期貨從2.1%開多至7.4%開多
21,732 14,433 
其他各種期貨持續到2029年2月
利率期貨從1.2%開多到7.0%開多
1,811 6,968 
總債務126,606 120,113 
減：流動部分到期債務(9,940)(13,706)
長期借款，淨$116,666 $106,407 
在2025財年第二季度，公司簽署了一份協議，在各自租約期滿時購買了13個租賃設施，導致售後租賃金融債務義務增加了1120萬美元，記錄在資產負債表的流動負債和非流動負債中。售後租賃金融修正費用記錄在損益表的利息和其他收入（費用）中。
此外，在2025財年第二季度，公司將其其他債務餘額減少了360萬美元，以取消與新市場稅收抵免計劃有關的債務，在簡明財務報表的長期債務流動償還部分記錄。債務取消所產生的收益記錄在簡明財務報表的利息和其他收益（費用）部分。
注意事項 10 - 衍生工具
公司持有衍生工具，以便在日常運營中最小化公司面臨的外幣匯率波動風險。
公司不時使用外匯遠期合約來對沖匯率波動對未償還的公司間貸款產生的影響。公司並未正式確定和記錄這些衍生工具爲對沖工具；然而，這些工具是對基礎外幣風險的有效經濟對沖。衍生工具的收益或損失以及基礎公司間貸款的相應收益或損失都會立即計入收益，從而消除或減少外匯匯率波動對淨利潤的影響。公司的外匯遠期合約通常具有一個月到三個月的到期日。未償還的外幣合約的名義值分別爲$65.1 截至2024年7月31日和2024年1月31日，未償還的外匯合約名義值分別爲$ million和$2530萬。
截至2024年7月31日和2024年1月31日，公司未來的衍生工具的公允價值不具有重大意義。已確認爲資產的衍生工具記錄在預付款項和其他中的簡明綜合資產負債表中，已確認爲負債的衍生工具記錄在應計費用和其他中的簡明綜合資產負債表中。
下表列出了公司衍生工具在2024年和2023年7月31日結束的三個月和六個月中確認的收益和損失。 收益和損失確認在綜合利潤表的利息和其他收入（費用）中：
截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
2024202320242023
 （以千計）
外匯合約盈利（虧損）$(25)$21 $128 $(39)
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備註11 -其他綜合收益（虧損）
以下是截至2024年7月31日和2023年同期累計其他綜合收益（損失）的變動摘要，按組成部分劃分：
外匯翻譯調整淨投資對沖收益全部其他綜合收益積累金額(虧損)
（以千計）
2024年1月31日餘額$(951)$2,711 $1,760 
其他綜合損失(4,525)— (4,525)
2024年4月30日的餘額(5,476)2,711 (2,765)
其他綜合收益58 — 58 
Cost of Revenues and Gross Margin(5,418)2,711 (2,707)
外匯翻譯調整淨投資套期收益全部其他綜合收益積累金額(虧損)
（以千計）
2023年1月31日的餘額$(7,730)$2,711 $(5,019)
其他綜合收益1,096 — 1,096 
2023年4月30日的餘額(6,634)2,711 (3,923)
其他綜合收益550 — 550 
2023年7月31日餘額(6,084)2,711 (3,373)
備註12 - 租賃
作爲出租人
租賃業務產生的營業收入按照部門在第3條-營業收入中進行披露。 截至2024年7月31日和2024年1月31日，我們施工部門的專有租賃車隊資產餘額包含在緊湊的資產負債表中的資產和設備淨額中，扣除已計提折舊。
2024年7月31日2024年1月31日
（以千計）
租賃車隊設備$81,284 $79,308 
減少已計提折舊額(25,908)(27,282)
$55,376 $52,026 
注意13- 金融工具的公允價值
截至2024年7月31日，公司的外幣合約的公允價值，即資產或負債，按照重複性公允價值進行計量，沒有達到重要性。這些外幣合約的估值是使用折現現金流分析進行的，這是一種收益方法，利用可觀察到的市場數據作爲輸入，被歸類爲二級公允價值計量。
公司在合併資產負債表中沒有使用公允價值進行記錄的財務工具，包括現金、應收賬款、應付賬款和長期債務。截至2024年7月31日和2024年1月31日，這些財務工具的賬面價值接近它們的公允價值。這些財務工具的公允價值是基於二級公允價值輸入進行估算的。 公司Level 2長期債務的估計公允價值僅供披露目的，如下所示：
2024年7月31日2024年1月31日
（以千計）
賬面餘額$105,187 $99,031 
公允價值$100,398 $103,102 
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註釋14 -所得稅
我們的有效稅率爲1.3%和24.7截至2024年7月31日和2023年，我們的有效稅率爲 39.8%和24.3截至2024年7月31日和2023年，我們的6個月有效稅率分別爲2024年7月31日和2023年的三個月和六個月的有效稅率受到各種其他因素的影響，例如特定離散項目的影響，主要是股權報酬的歸屬，國內和國外收入的比例，以及在某些外國管轄區內估值津貼的變動。
注15 - 業務組合
訂閱和支持收入範圍爲1.77億至1.8億美元，中點增長率爲10％，相對於2024財政年度；
公司於2024年3月1日收購了Gose Landtechnik e.k.，該公司在德國擁有一個地點，幷包括在歐洲業務板塊中。此次收購在截至2024年7月31日的三個和六個月的財務報表中並未被視爲重大，並已從收購日起計入了簡明合併財務報表中。
2024財年
2023年10月2日，公司收購了O'Connors全部的股權。該收購業務包括在澳大利亞東南部的新南威爾士州、南澳大利亞州和維多利亞州共有15家Case IH經銷商和一個配件中心。購買O'Connors所支付的現金總額爲$；66.5百萬，這筆款項是通過現有的現金資源和信貸額度融資的。15家O'Connors門店的位置歸屬於澳大利亞業務板塊。該公司在與本次收購有關的費用方面支出百萬美元，這些費用已計入2024年1月31日的綜合損益表中的營業費用中；1.1公司在與該收購交易中發生了百萬美元的相關費用，這些費用計入截至2024年1月31日的綜合損益表中的營業費用中。
公司在截至2024年1月31日的一年中完成了其他收購，這些收購在整體合併基本報表中被認爲不重要，無論單獨還是集體。這些收購包括2023年2月1日以愛達荷州爲地點的Pioneer Farm Equipment Co.的五個分支機構，2023年6月1日以明尼蘇達州爲地點的Midwest Truck Parts Inc.的一個分支機構，以及2024年1月10日以南達科他州爲地點的Scott Supply Co.的一個分支機構，全部包含在農業領域。公司還於2023年5月1日收購了MAREP GmbH，其中包括德國的兩個地點，歸入歐洲板塊。這些收購已自各自收購日期起納入了簡明合併基本報表。

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購買價格分配
以上各項收購均按照購併會計方法覈算， 要求公司估計所收購的資產的購併日期公允價值和承擔的負債。截至2024年7月31日，截至2024財年和之前的所有業務組合的購買價格分攤已完成，但除了O'Connors收購之外。公司正在最後確定收盤稅收餘額和無形資產估值。以下總結了轉移的考慮購併日期的公允價值，可識別資產的購併日期公允價值和承擔的負債，包括商譽金額（單位：千美元）：
O’Connors
2023年10月2日
（以千計）
獲得的資產:
現金$4,165 
應收賬款8,323 
存貨96,802 
預付費用和其他314 
固定資產11,450 
營運租賃資產14,798 
已獲取的無形資產：
客戶關係10,928 
分銷權21,470 
商譽24,261 
總資產192,511 
負債承擔:
應付賬款4,702 
Total Liabilities and Stockholders' Equity74,815 
當前經營租賃負債1,064 
遞延收入12,008 
應計費用和其他17,284 
長期債務2,371 
經營租賃負債13,733 
負債合計125,977 
已獲得淨資產$66,534 
按部門確認的商譽：
澳洲$24,261 
預計可以用於稅務抵扣的商譽$— 
以上業務合併中的商譽是由於對組織完整人員的收購和預期的協同效應而產生的。 獲取的客戶關係無形資產的攤銷依據使用壽命進行直線攤銷，攤銷期爲 七 年。發行權資產是無限生存期的無形資產，不需要攤銷，但仍定期進行減值測試，或在特定事件發生或情況表明可能存在減值時更頻繁地進行測試。公司利用多期過量收益模型、收入法估計這類無形資產的公允價值。

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預估信息
以下是截至2024年7月31日和2023年7月31日未經審計的摘要審閱形式的財務報表信息，假設O'Connors收購發生在2023年2月1日。公司僅爲比較目的準備了以下摘要審閱形式的未經審計財務結果。摘要審閱形式的信息可能並不代表公司在2023年2月1日完成收購時或將來實現的結果。
截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
2024202320242023
（以千計）
總收入$633,674 $737,920 $1,262,376 $1,349,005 
淨（虧損）收入$(4,304)$35,456 $5,136 $63,162 
注意事項16 - 緊急情況
公司正在進行與業務正常進行相關的法律訴訟。由於其性質，此類法律訴訟涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府幹預。根據公司掌握的信息和與法律顧問的討論，公司認爲這些各種法律行動和索賠的結果不會對其財務狀況、經營業績或現金流量產生重大影響。然而，這些事項存在許多不確定性，任何事項的結果都是不可預測的。
註釋17 - 分段和地理信息
公司在加利福尼亞州爲其辦公空間租賃了一個子租約，該租約於2023年11月開始，最初租約期至2026年1月。該租約替代了同一地址於2022年1月開始的租約，最初租約期至2024年1月（於2024年1月結束）。此外，該公司還租用其他租期少於十二個月的空間；因此，在資產負債表上不承認此租約爲營運租約。四個 可報告的業務板塊包括農業、施工、歐洲和澳洲。各板塊之間的收入影響較小。公司在一般企業層面保留了各種未分配的收入/(費用)項目和資產，公司在下表中稱之爲「共享資源」。共享資源資產主要包括現金和物業設備。
公司各業務部門的某些財務信息如下所示。
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2024202320242023
 （以千爲單位）（以千爲單位）
營業收入
農業$424,036 $469,069 $871,721 $892,266 
施工80,191 82,863 151,683 154,860 
歐洲68,149 90,636 133,254 165,073 
澳洲(1)
61,298 — 105,718 — 
總費用$633,674 $642,568 $1,262,376 $1,212,199 
稅前收益（虧損）
農業$635 $33,029 $13,680 $57,181 
施工(4,893)5,156 (4,625)9,689 
歐洲(2,270)5,568 (919)11,952 
澳洲1,362 — 876 — 
稅前業務利潤(5,166)43,753 9,012 78,822 
共享資源916 (2,162)(477)(1,790)
總費用$(4,250)$41,591 $8,535 $77,032 
(1) 澳洲分部是通過2023年10月完成的奧康納收購而建立的。
20
目錄

2024年7月31日2024年1月31日
 （以千計）
總資產
農業$1,340,057 $1,183,367 
施工316,233 257,142 
歐洲291,699 280,354 
澳大利亞205,298 225,421 
分部資產2,153,287 1,946,284 
共享資源67,262 45,977 
總計$2,220,549 $1,992,261 
按地理區域劃分的淨銷售額和長期資產如下：
營業收入
截至三個月結束
7月31日		截至2022年4月30日的六個月內
7月31日
2024202320242023
（以千計）
美國$504,227 $551,932 $1,023,404 $1,047,126 
澳洲 (1)
61,298 — 105,718 — 
其他國際國家68,149 90,636 133,254 165,073 
$633,674 $642,568 $1,262,376 $1,212,199 
(1) 澳洲分部是通過2023年10月完成的奧康納收購而建立的。
長期資產
2024年7月31日2024年1月31日
（以千計）
美國$347,810 $305,512 
澳洲26,988 27,637 
其他國際國家21,099 21,233 
$395,897 $354,382 
21
目錄

項目2。                        管理層討論和分析財務狀況和經營業績
對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應與本季度報告第I部分第1項中包含的我們的未經審計的簡明合併基本報表及相關附註以及其相關附註中的審計合併基本報表和我們2024年1月31日結束的財政年度年度報告中包含的經營討論與分析一同閱讀。
概述
我們在美國、澳洲和歐洲擁有和經營着一家全方位的農業和施工設備門店網絡。根據CNH Industrial N.V.或其美國子公司CNH Industrial America，LLC提供給我們的信息，我們是世界上最大的CaseIH農業設備零售經銷商之一，在北美是Case Construction設備的最大零售經銷商之一，在美國是New Holland Agriculture和New Holland Construction設備的最大零售經銷商之一。我們通過四個可報告的業務部門進行業務運營：農業、施工、歐洲和澳洲。在每個部門內，我們有四個主要收入來源：新設備和二手設備銷售、零部件銷售、服務以及設備租賃和其他活動。
農業設備的需求受農產品價格和農場淨收入的影響，配件和服務支持的影響略小。根據2024年2月美國農業部的出版物，預計2024年農場淨收入將比2023年減少25.5％，但將與前20年的平均通脹調整後的農場淨收入保持一致。鑑於農民盈利能力的預期下降，行業正在經歷設備購買需求的減少。根據2024年2月美國農業部的出版物，2024年的農場淨收入預計將較2023年下降25.5％，但將與前20年的平均通脹調整後的農場淨收入保持一致。給定農民盈利能力的預期下降，行業正在經歷對設備購買的需求減少。 根據2024年2月美國農業部的出版物，估計2024年農場淨收入將較2023年減少25.5％，但將與前20年的平均通脹調整後的農場淨收入保持一致。考慮到農民盈利能力的預期下降，該行業正面臨設備購買需求的減少。
截至2025財年第二季度，我們的淨虧損爲430萬美元，每股攤薄虧損爲0.19美元，相比之下，2024財年第二季度的淨利潤爲3130萬美元，每股攤薄收益爲1.38美元。對季度比較產生重大影響的因素有：
•毛利潤率從2024財年第二季度的20.8%降至2025財年第二季度的17.7%。毛利潤率下降主要是由於庫存水平較高和需求疲軟導致了設備利潤降低。
•截止到2025財年第二季度，與2024財年同期相比，平面圖利息支出增加了680萬美元。增加主要是由於更高水平的帶息庫存以及使用現有平面圖能力爲2023年10月奧康納斯收購提供融資。
•2025財年第二季度營業收入同比下降1.4%，主要是由於設備購買需求放緩導致，預期本季度農場淨收入下降，同時因2023年10月份收購O'Connors而獲得的額外營業收入進行了抵消。
•利息收入和其他收入（費用）在2025財年第二季度與2024財年同期相比減少了770萬美元，主要是由於一次性非現金出售租賃後融資費用1120萬美元，該費用與同期到期日結束時購買了13個租賃場所的協議有關。
收購
2024財年
J.J. O’Connor及子公司有限公司收購
2023年10月2日，我們收購了O'Connors的所有股權。被收購的業務包括澳洲東南部新南威爾士州、南澳大利亞州和維多利亞州的15個CaseIH經銷商店和一個零配件中心。O'Connors一直是一家成功的CaseIH綜合企業，我們收購這家企業爲我們進入龐大、成熟的澳洲農業市場提供了機會。收購O'Connors的總現金對價爲6650萬美元，通過可用現金資源和信用額度融資。15家O’Connors門店位於我們的澳洲板塊內。
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ERP轉型
我們正在轉換到一個新的企業資源規劃（"ERP"）應用程序。預計新的ERP應用程序將提供數據驅動和移動支持的銷售和壓力位工具，以提高員工效率並提供增強的客戶體驗。我們已實施分階段的推出計劃，將所有國內門店集成到新的ERP，計劃在2025財政年度結束前完成。
關鍵會計政策和估計
我們的重要會計政策和估計包含在管理討論與分析、財務狀況和運營結果章節中 我們的年度報告（Form 10-k）中，截至2024年1月31日的財年已經包含了我們的重要的會計政策和估計。自2024年1月31日以來，我們的重要會計政策和估計沒有發生任何變動。
經營結果
下面呈現的結果包括在這些期間進行的任何收購的運營結果，從收購日期開始，以及在這些期間關閉或出售的任何店鋪的運營結果，直至店鋪關閉日期。下面的期間比較不一定能反映未來的結果。我們的運營結果的討論和分析中會提供分段信息。
任何時期的同店銷售額代表了與當前和前一財年的整個可比期間相同的店鋪的銷售額。我們在這個同店銷售分析中不區分重新定位或最近擴張的店鋪。關閉的店鋪在同店銷售分析中被排除在外。不符合同店分類標準的店鋪在本業績分析部分被稱爲已排除店鋪。
下面列出了我們四個營業收入來源的財務數據對比。
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2024202320242023
 （千美元）（千美元）
裝備  
收入$465,233 $480,122 $933,322 $909,498 
收入成本422,236 414,800 834,476 783,062 
毛利潤$42,997 $65,322 $98,846 $126,436 
毛利率9.2 %13.6 %10.6 %13.9 %
零件
收入$109,805 $108,510 $218,032 $205,116 
收入成本74,239 73,086 147,390 138,190 
毛利潤$35,566 $35,424 $70,642 $66,926 
毛利率32.4 %32.6 %32.4 %32.6 %
服務
收入$47,268 $42,478 $92,346 $77,411 
收入成本16,144 14,208 32,920 26,617 
毛利潤$31,124 $28,270 $59,426 $50,794 
毛利率65.8 %66.6 %64.4 %65.6 %
租金及其他
收入$11,368 $11,458 $18,676 $20,174 
收入成本8,676 7,075 13,458 12,351 
毛利潤$2,692 $4,383 $5,218 $7,823 
毛利率23.7 %38.3 %27.9 %38.8 %

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目錄

以下表格列出了我們的營業收入數據，以所示期間的總收入百分比表示:
 截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
 2024202320242023
收入  
裝備73.4 %74.7 %73.9 %75.0 %
零件17.3 %16.9 %17.3 %16.9 %
服務7.5 %6.6 %7.3 %6.4 %
租金及其他1.8 %1.8 %1.5 %1.7 %
總收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
總收入成本82.3 %79.2 %81.5 %79.2 %
毛利率17.7 %20.8 %18.5 %20.8 %
運營費用15.0 %13.8 %15.4 %14.0 %
商譽減值0.1 %— %— %— %
無形資產和長期資產減值0.1 %— %0.1 %— %
運營收入2.5 %6.9 %3.0 %6.8 %
其他費用(3.2)%(0.5)%(2.4)%(0.4)%
所得稅前（虧損）收入(0.7)%6.5 %0.7 %6.4 %
所得稅準備金— %1.6 %0.3 %1.5 %
淨（虧損）收入(0.7)%4.9 %0.4 %4.8 %
2024年7月31日結束的三個月與2023年7月31日結束的三個月相比
綜合業績
收入
 截至7月31日的三個月增加/百分比
 20242023（減少）改變
 （千美元） 
裝備$465,233 $480,122 $(14,889)(3.1)%
零件109,805 108,510 1,295 1.2 %
服務47,268 42,478 4,790 11.3 %
租金及其他11,368 11,458 (90)(0.8)%
總收入$633,674 $642,568 $(8,894)(1.4)%
2025財年第二季度總營業收入較2024財年第二季度下降1.4%，即890萬美元，主要是由於同店銷售下降12.5%，受到行業環境惡化的負面影響，如農產品商品價格下降和預計淨農場收入減少，這對客戶情緒產生了負面影響。近年來，淨農場收入一直很強勁；然而，2024年2月，美國農業部發布了關於農活動淨收入從2023年到2024年下降25.5%的預測。實際或預期的農活動淨收入變化通常與我們所獲得的設備收入直接相關。這些減少部分抵消了2023年10月完成的O'Connors收購。


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目錄

 截至7月31日的三個月增長百分比
 20242023(減少)變更
 (以千美元計) 
毛利潤
設備$42,997 $65,322 $(22,325)(34.2)%
零部件35,566 35,424 142 0.4 %
服務31,124 28,270 2,854 10.1 %
（27,935）2,692 4,383 (1,691)(38.6)%
所有板塊的毛利潤$112,379 $133,399 $(21,020)(15.8)%
毛利率
設備9.2 %13.6 %(4.4)%(32.4)%
零部件32.4 %32.6 %(0.2)%(0.6)%
服務65.8 %66.6 %(0.8)%(1.2)%
（27,935）23.7 %38.3 %(14.6)%(38.1)%
總毛利潤率17.7 %20.8 %(3.1)%(14.9)%
毛利潤比例
設備38.3 %49.0 %(10.7)%(21.8)%
零部件31.6 %26.6 %5.0 %18.8 %
服務27.7 %21.2 %6.5 %30.7 %
（27,935）2.4 %3.2 %(0.8)%(25.0)%
總毛利潤比例100.0 %100.0 %
2025財年第二季度的毛利潤比去年同期下降了15.8%，或2100萬美元。毛利潤率從上一財年第二季度的20.8%下降到了本季度的17.7%。2025財年第二季度毛利潤率的下降主要是由於設備利潤降低，這主要是由於庫存水平較高和需求放緩所致。
我們公司的吸收率是通過將我們的零件銷售、服務和租賃車隊毛利潤除以我們的營業費用（減去設備銷售佣金費用，加上庫存應付款項的利息費用和租賃車隊債務的利息費用）計算而來。與去年同期相比，2025財年第二季度我們的吸收率從88.9%下降到了71.8%。我們吸收率下降的主要原因是2025財年第二季度的庫存借款利息費用增加了。
研究和開發
 截至7月31日的三個月增長百分比
 20242023(減少)變更
 (以千美元計) 
研究和開發$95,156 $88,751 $6,405 7.2 %
營業費用佔營業收入的百分比15.0 %13.8 %1.2 %8.7 %
我們2025財年第二季度的營業費用同比增長了7.2%，主要是由於過去一年發生的收購導致了額外的營業費用。營業費用佔營業收入比重從2024財年第二季度的13.8%上升至2025財年第二季度的15.0%。

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減值費用
 截至7月31日的三個月增長百分比
 20242023(減少)變更
 (以千美元計) 
商譽減值$531 $— n/mn/m
$942 $— n/mn/m
*n/m - 無實義
在2025財年第二季度，我們在德國報告單元中承認了50萬美元的商譽資產相關的減值費用，以及90萬美元與其他無形和長期資產相關的減值費用，這一報告單元被包含在我們的歐洲業務部門中。
其他收益（費用）
 截至7月31日的三個月增加/百分比
 20242023（減少）改變
 （千美元） 
利息和其他收入（支出）$(7,048)$641 $(7,689)n/m
平面圖利息支出(9,218)(2,457)6,761 n/m
其他利息支出(3,734)(1,241)2,493 n/m
2025財年第二季度相比於2024財年第二季度的利息和其他收入（費用）的變化主要是由於承認了一筆1120萬美元的非現金的出售-租賃後金融修改費用，該費用與購買我們租用設施的協議相關，協議在相應租賃期限結束時購買13處租賃設施，並被因新市場稅收抵免計劃而取消債務所導致的360萬美元收益抵消。2025財年第二季度與2024財年第二季度相比，庫存貸款利息支出的增加主要是由於利息負債庫存的較高水平，包括使用現有的庫存容量爲2023年10月O'Connors收購提供融資。2025財年第二季度其他利息支出的增加是因爲我們在CNH Industrial revolver信用額度上增加了借款，並且長期債務的未償金額增加，這是因爲房地產在2024財年的經銷商收購和以前租賃設施的購買所導致的。
收入稅負
 截至7月31日的三個月增長百分比
 20242023(減少)變更
 (以千美元計) 
所得稅規定$54 $10,270 $(10,216)(99.5)%
我們的有效稅率爲1.3%和24.7截至2024年7月31日和2023年7月31日結束的每個月份。降低的實際稅率主要是由於某些離散項目的影響，主要是股份報酬的實現，國內和國外收入的混合以及對外國遞延稅資產的減值準備的影響。
經濟合作與發展組織（「OECD」）財閥二號全球性反基地侵蝕法規（「GloBE」）的模型規定，由OECD在基地侵蝕和利潤轉移包容性框架下發布，引入了全球最低稅率爲15%，適用於在合併財務報表中的營業收入超過€75000萬的跨國企業集團。許多外國司法管轄區已根據GloBE規則制定了稅務法規，其中一些法規自2024年1月1日起生效。截至2024年7月31日，我們已確認擔保二號GloBE最低稅的名義所得稅費用。公司將持續監測這項立法的應用情況並評估其對我們未來稅務負債的潛在影響。

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細分市場結果
下面是我們農業、施工、歐洲和澳洲業務部門的某些財務信息。「表中的「共享資源」指的是我們在總公司層面保留的各種未分配收入/費用項目。 各個業務部門之間的營業收入微不足道。」
 截至7月31日的三個月增長百分比
 20242023(減少)變更
 (以千美元計) 
營業收入
農業$424,036 $469,069 $(45,033)(9.6)%
施工80,191 82,863 (2,672)(3.2)%
歐洲68,149 90,636 (22,487)(24.8)%
澳洲61,298 — 61,298 n/m
總費用$633,674 $642,568 $(8,894)(1.4)%
稅前收益（虧損）
農業$635 $33,029 $(32,394)(98.1)%
施工(4,893)5,156 (10,049)n/m
歐洲(2,270)5,568 (7,838)(140.8)%
澳洲1,362 — 1,362 n/m
稅前利潤（虧損）段營收(5,166)43,753 (48,919)(111.8)%
共享資源916 (2,162)3,078 142.4 %
總費用$(4,250)$41,591 $(45,841)(110.2)%
農業 
2025財年第二季度農業板塊營業收入同比下降9.6%，主要受同店銷售下降11.2%的影響。同店銷售下降是由於設備收入減少，受到行業條件的不利影響，包括農產品價格下降和預計淨農場收入減少，這在2025財年第二季度與前一年同期相比，對客戶情緒產生了負面影響。實際或預期的淨農場收入的變化通常與我們的設備收入直接相關。
2025財年第二季度農業部門的稅前收入爲60萬美元，而2024財年第二季度爲3300萬美元。毛利潤下降主要是由於設備利潤率降低，這是由於庫存水平較高和需求放緩所致。此外，我們還錄得了610萬美元的非現金，出售後租賃金融修改費用，與在各自租賃期結束時購買了13個租賃設施的協議相關。
施工
2025財年第二季度施工業務收入與2024財年第二季度相比略微下降了3.2%。收入的輕微減少主要是由於零部件銷售減少引起的。
我們的施工業務稅前虧損爲2025財年第二季度爲490萬美元，而在2024財年第二季度稅前收入爲520萬美元。部門業績下降主要是由於一筆510萬美元的一次性、非現金的出售-融資租賃修改費用，該費用與協議購買我們13個租用設施的協議有關，協議將於各自的租賃期結束時生效，同時還增加了營業費用和庫存融資利息費用。我們租賃車隊的美元利用率從2024財年第二季度的30.2%下降到2025財年第二季度的24.7%。美元車隊利用率是通過將我們租賃車隊的租金收入除以期間內我們租賃車隊的平均毛額值（由原始設備成本加上額外資本化成本組成）來計算的。
歐洲
2025財年第二季度，歐洲區營業收入爲6810萬美元，相比2024財年第二季度的9060萬美元有所下降。收入下降受到新設備需求疲軟的影響，受到了影響。
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全球農產品商品價格下降，持續較高的利率期貨以及歐洲東部的乾旱條件影響了預期產量和種植者的盈利能力。
我們歐洲業務在2025財年第二季度的稅前虧損爲230萬美元，而去年同期稅前收入爲560萬美元。業務稅前收入的下降主要是由於上述設備銷售減少以及需求疲軟導致毛利率下降。此外，我們還錄得了500,000美元的商譽減值費用和900,000美元的其他無形和長期資產減值費用。
澳洲
我們於2023年10月通過收購O'Connors經銷商業務進入了澳洲市場。截至2025財年第二季度，澳洲業務收入達到6130萬美元。我們澳洲業務在2025財年第二季度的稅前利潤爲140萬美元。
共享資源/淘汰
我們在我們的總公司層級上產生集中支出/收入，我們將其稱爲「共享資源」，然後將大部分淨支出分配給我們的業務板塊。由於這些分配在年初確定，可能會出現未分配餘額。2025財年第二季度共享資源稅前收入爲90萬美元，而去年同期稅前虧損則爲220萬美元。
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2024年7月31日結束的六個月與2023年7月31日結束的六個月相比
綜合業績
收入 
 截至7月31日的六個月增加/百分比
 20242023（減少）改變
 （千美元） 
裝備$933,322 $909,498 $23,824 2.6 %
零件218,032 205,116 12,916 6.3 %
服務92,346 77,411 14,935 19.3 %
租金及其他18,676 20,174 (1,498)(7.4)%
總收入$1,262,376 $1,212,199 $50,177 4.1 %
2025財年上半年的總營業收入同比增長4.1%，達到5020萬美元，主要受到於2023年10月收購O'Connors的影響，抵消了公司同店銷售下降6.1%的影響。同店銷售受農產品商品價格下降和預期淨農場收入下降等行業條件不利影響。近年來，淨農業收入一直表現強勁。然而，2024年2月，美國農業部發布了2023年至2024年淨農業收入預計下降25.5%的預測。實際或預期的淨農業收入的變化通常與我們的設備收入直接相關。
毛利潤
 截至7月31日的六個月增加/百分比
 20242023（減少）改變
 （千美元） 
毛利潤
裝備$98,846 $126,436 $(27,590)(21.8)%
零件70,642 66,926 3,716 5.6 %
服務59,426 50,794 8,632 17.0 %
租金及其他5,218 7,823 (2,605)(33.3)%
總毛利$234,132 $251,979 $(17,847)(7.1)%
毛利率
裝備10.6 %13.9 %(3.3)%(23.7)%
零件32.4 %32.6 %(0.2)%(0.6)%
服務64.4 %65.6 %(1.2)%(1.8)%
租金及其他27.9 %38.8 %(10.9)%(28.1)%
總毛利率18.5 %20.8 %(2.3)%(11.1)%
毛利組合
裝備42.2 %50.2 %(8.0)%(15.9)%
零件30.2 %26.6 %3.6 %13.5 %
服務25.4 %20.2 %5.2 %25.7 %
租金及其他2.2 %3.0 %(0.8)%(26.7)%
總毛利組合100.0 %100.0 %
2025財年上半年，毛利潤同比下降了7.1%，減少了1780萬美元。 而毛利潤率在2025財年上半年也從去年同期的20.8%下降到了18.5%。 2025財年上半年毛利潤率的下降主要是因爲設備利潤較低，造成了較高水平的庫存和需求的放緩。
截至2025財年前六個月，我們公司的全公司吸收率下降至71.5%，而去年同期爲86.3%。吸收率的下降主要是由於2025財年前六個月的庫存融資利息支出增加，相較於去年同期。

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研究和開發
截至7月31日的六個月增長百分比
20242023(減少)變更
（以千美元爲單位）
研究和開發$194,314 $170,066 $24,248 14.3 %
營業費用佔營業收入的百分比15.4 %14.0 %1.4 %10.0 %
我們2025財年前六個月的營業費用較2024財年前六個月增加2420萬美元。營業費用的增加主要是由於過去十二個月發生的收購。2025財年前六個月的營業費用佔營業收入的比例從2024財年前六個月的14.0%增加到15.4%。
減值費用
 截至7月31日的六個月增長百分比
 20242023(減少)變更
 (以千美元計) 
商譽減值$531 $— n/mn/m
$942 $— n/mn/m
*N/m = 不具有意義
在2025財年第二季度，我們在德國的報告單元（包含在我們的歐洲業務部門）認定了50萬美元的商譽資產減值損失以及90萬美元的其他無形資產和長期資產減值損失。
其他收益（費用）
截至7月31日的六個月增長百分比
20242023(減少)變更
（以千美元爲單位）
利息和其他收益（費用）$(7,335)$1,362 $(8,697)n/m
庫存融資利息費用(16,282)(3,729)12,553 n/m
其他利息支出(6,193)(2,514)3,679 n/m
與2024財年前六個月相比，利息收入和其他收益（費用）的變化主要是由於在租賃合同到期後購買了13個租賃設施相關協議所產生的一筆1120萬美元非現金銷售回租融資費用的影響，以及與新市場稅收抵免計劃相關的360萬美元債務取消收益的抵消。2025財年前六個月的庫存貸款利息費用增加了1260萬美元，與去年同期相比，主要是因爲有更多的利息負債的庫存，包括使用現有的庫存容量來爲2023年10月的O'Connors收購提供資金。2025財年前六個月其他利息費用的增加是由於房地產業的購買以及2024財年經銷商收購和購買之前租賃設施的長期債務增加，以及我們在CNH工業信貸額度上增加了借款。
所得稅規定
截至7月31日的六個月增長百分比
20242023減少變更
（以千美元爲單位）
所得稅規定$3,399 $18,745 $(15,346)(81.9)%
我們在2025財年上半年的有效稅率爲39.8％，而去年同期爲24.3％。截至2024年7月31日的六個月內，有效稅率的增加主要是由於特定離散項目的影響，主要是股權激勵的歸屬、國內和國外收入的組合以及對我們的國外遞延稅資產計提的減值準則的影響。
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經濟合作與發展組織（「OECD」）財閥二號全球性反基地侵蝕法規（「GloBE」）的模型規定，由OECD在基地侵蝕和利潤轉移包容性框架下發布，引入了全球最低稅率爲15%，適用於在合併財務報表中的營業收入超過€75000萬的跨國企業集團。許多外國司法管轄區已根據GloBE規則制定了稅務法規，其中一些法規自2024年1月1日起生效。截至2024年7月31日，我們已確認擔保二號GloBE最低稅的名義所得稅費用。公司將持續監測這項立法的應用情況並評估其對我們未來稅務負債的潛在影響。
細分市場結果
以下是我們農業、施工和歐洲業務部門的某些財務信息。「共享資源」在下表中指的是我們在總公司層保留的各種未分配收入/(費用)項目。各業務部門之間的營業收入微不足道。
 截至7月31日的六個月增長百分比
 20242023(減少)變更
 (以千美元計) 
營業收入
農業$871,721 $892,266 $(20,545)(2.3)%
施工151,683 154,860 (3,177)(2.1)%
歐洲133,254 165,073 (31,819)(19.3)%
澳洲105,718 — 105,718 n/m
總費用$1,262,376 $1,212,199 $50,177 4.1 %
稅前收益（虧損）
農業$13,680 $57,181 $(43,501)(76.1)%
施工(4,625)9,689 (14,314)(147.7)%
歐洲(919)11,952 (12,871)(107.7)%
澳洲876 — 876 n/m
營業分部在稅前的收入9,012 78,822 (69,810)(88.6)%
共享資源(477)(1,790)1,313 73.4 %
總費用$8,535 $77,032 $(68,497)(88.9)%
農業 
2025財年上半年農業板塊營業收入同比去年同期下降了2.3%。這是因爲2025財年前6個月的同店銷售減少了3.8%，與去年同期相比。同店銷售的減少是由於設備收入減少，並受到了困難的行業環境的負面影響，如農產品價格下降和預期淨農場收入減少，這對2025財年的客戶情緒產生了負面影響，與去年同期相比。實際或預期淨農場收入的變化通常與我們獲得的設備收入直接相關。
農業部門稅前收入在2025財年的前六個月份爲1370萬美元，相比2024財年的前六個月份的5720萬美元。毛利潤的減少主要是因爲設備利潤率降低，這是由於庫存水平升高和需求趨緩所導致的。此外，我們錄入了610萬美元的非現金財務修改費用，與協議相關，在租賃期滿後購買了13個租賃設施，並且我們的庫存融資利息支出增加。
施工
2025財年前6個月的建築部門營業收入較去年同期下降了2.1%。營業收入的下降主要是由於2025財年前6個月的同店銷售額減少了2.1%，與去年同期相比，這主要是由於零部件銷售額下降導致的。
我們施工部門在2025財年的前六個月稅前虧損爲460萬美元，而2024財年的前六個月稅前虧損爲970萬美元。部門業績下降主要是由於一項510萬美元的非現金銷售租賃後融資修改費用，與我們購買出租設施的協議有關，該協議涉及我們租賃的13個設施。
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根據上述所述，由於各自租賃期限的縮短和同店銷售的下降。我們的租賃車隊的美元利用率從2024財年前六個月的28.5%降至2025財年前六個月的23.2%。
歐洲
2025財年上半年歐洲業務營業收入較去年同期下降19.3%。收入下降受到新設備需求疲軟的影響，而新設備需求受全球農產品商品價格下降、較高的利率期貨和東歐乾旱條件對預期產量和農民盈利能力的影響。
2025財務年度前六個月，我們的歐洲業務在稅前虧損900,000美元，相比去年同期的稅前收入1200萬美元。業務稅前收入減少主要是由於設備銷售下降所致。此外，我們計入了50萬美元的與部分商譽資產相關的減值費用，以及與其他無形資產和長期資產相關的90萬美元的減值費用。
澳洲
我們於2023年10月通過收購O'Connors經銷商業務進入澳洲市場。截至2025財年前六個月，我們在澳洲業務的營業收入爲10570萬美元。截至2025財年前六個月，我們在澳洲業務的稅前收益爲90萬美元。
共享資源/淘汰
我們在總公司層面產生集中成本/收入，我們稱之爲「共享資源」，然後將大部分淨費用分配給我們的業務部門。由於這些分配是在年初確定的，並且有一部分計劃不進行分配，因此可能出現未分配的餘額。截至2025財年前六個月，共享資源稅前虧損爲50萬美元，而去年同期稅前虧損爲180萬美元。
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非依照普遍公認會計准則的財務措施
爲了補充淨利潤和攤薄後每股收益（「Diluted EPS」）這兩個符合通用會計準則（GAAP）的指標，我們提供調整後的淨利潤和調整後的攤薄後每股收益，這兩個非遵循通用會計準則（non-GAAP）的財務指標，其中包括對一次性、非現金的出售-租賃回租融資費用的調整。我們認爲提供調整後的淨利潤和調整後的攤薄後每股收益對我們的管理層和投資者具有相關性和有用性，因爲它提供了衡量我們業務常規運作產生的盈利的指標。調整後的淨利潤和調整後的攤薄後每股收益應當作爲最相近的符合通用會計準則的指標之外的評估，並不被視爲替代物或更優的指標。此外，其他公司可能以不同的方式計算這些非遵循通用會計準則的財務指標，這可能影響我們調整後的結果與其他公司的可比性。
下表對比了（i）淨利潤，GAAP指標，調整爲調整後淨利潤和（ii）攤薄後每股收益，GAAP指標，調整爲調整後攤薄後每股收益：
9,012
非GAAP調解
（以千爲單位，每股數據除外）
(未經審計)
截至7月31日的三個月截至7月31日的六個月
2024202320242023
調整後每股攤薄收益（虧損）
攤薄後每股收益（虧損）$(0.19)$1.38 $0.22 $2.56 
調整項
出售-租賃回購融資修改費用的影響 (1)
0.48 — 0.49 — 
稅前調整總額0.48 — 0.49 — 
調整的稅效(0.12)— (0.12)— 
調整合計0.36 — 0.37 — 
調整後稀釋每股收益$0.17 $1.38 $0.59 $2.56 
稅前調整後利潤（損失）
稅前收益（虧損）$(4,250)$41,591 $8,535 $77,032 
調整
出售租賃財務修改支出的影響 (1)
11,159 — 11,159 — 
調整合計11,159 — 11,159 — 
調整前所得稅前收入$6,909 $41,591 $19,694 $77,032 
(1 ) 一次性的、非現金的會計影響出售-租賃回購融資修改費用，與結束各自租賃期限時購買我們13個租賃設施的協議有關。
(2 ) 美國相關調整的稅務影響是根據25.5%的稅率計算的，根據21%的聯邦法定稅率和4.5%的混合州所得稅率確定。
流動性和資本資源
流動性來源
我們的主要流動性來源包括現金儲備、業務產生的現金以及我們在抵押貸款和其他信貸設施下的借款。我們預計這些流動性來源足以滿足我們的營運資本需求、收購、資本支出和其他業務投資、償還債務、支付稅收和租約義務以及其他承諾和應付和準備金，以及滿足可預見未來的季節性營業需求。然而，我們在信貸協議下的借款能力取決於遵守《我們的年度報告》第10-k表上所述的多種契約。
設備清單和樓層規劃以及應付工作資本信貸設施
截至2024年7月31日，公司在設備採購方面有總額達15億美元的庫存貸款額度，主要包括與凱斯紐有87500萬美元的信貸額度、41000萬美元的庫存貸款額度，以及銀行聯合貸款協議下的9000萬美元營運資金貸款額度和8000萬美元的信貸額度。
我們的設備庫存週轉率從2023年7月31日結束的滾動12個月期間的2.7倍下降至2024年7月31日結束的滾動12個月期間的1.7倍。設備週轉率的下降歸因於增加
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在截至2024年7月31日的連續12個月期間內設備庫存和設備購貨需求的下降。我們在設備庫存中的股權，反映出設備庫存餘額中沒有通過地板支付應付款項融資的部分，截至2024年7月31日下降至11.4%，而截至2024年1月31日爲18.2%。
資本資源的充足性
我們現金的主要用途是資助我們的營運活動，包括購買存貨和提供其他工作資金需求，滿足我們的債務服務要求，按照我們的各種租賃安排支付到期款項，資助資本支出，包括租賃車隊資產，以及資助收購。基於我們目前的運營表現，我們相信從運營現金流、可用現金和現有信貸設施下可獲得的借款餘額來看，這將足夠滿足我們未來至少12個月的流動性需求。
截至2024年7月31日，我們符合CNH Industrial和DLL Finance信貸協議的財務契約，並且在銀行聯合協議下不受固定費用覆蓋率契約的約束，因爲我們的調整後超額可用資金加上符合條件的現金擔保(如在其中定義)不低於2024年7月31日(一)借款基礎總額和(二)最大信貸金額的15%。財務契約還要求我們保持每季度計算的調整後負債與有形淨值比率不超過3.5。雖然不太可能發生，但如果預期的營運結果可能會導致將來違反契約的可能性，我們預計將與貸款人共同努力對我們的融資安排進行適當的修改或修訂。
現金流量
經營活動使用的現金流量
2025財年前六個月，運營活動使用的淨現金爲4740萬美元，而2024財年前六個月爲12270萬美元。運營活動使用現金的減少主要是受制造業-半導體產品應付賬款的增加和未收款項的收回的積極影響，部分被2025財年前六個月的淨利潤減少所抵消，與去年同期相比。
用於投資活動的現金流量
2025財年上半年投資活動使用的淨現金爲2150萬美元，而2024財年上半年爲5070萬美元。投資活動使用的淨現金減少主要是由於在2024財年上半年收購了先鋒農業設備和MAREP。
籌資活動提供的現金流量
2025財年上半年，籌資活動提供的淨現金爲6240萬美元，而2024財年上半年爲18180萬美元。下降主要是由於2024財年上半年增加的庫存抵押負債。
關於離資產負債表安排的信息
截至2024年7月31日，我們與未合併的實體或金融夥伴沒有任何關係，這些實體通常被稱爲結構化融資或特殊目的實體，它們的設立旨在促成不計入資產負債表的安排或其他契約性的狹窄或有限目的。因此，我們沒有面臨與這些關係有關的任何融資、流動性、市場或信用風險。
前瞻性聲明
1995年的《私人證券訴訟改革法》爲前瞻性陳述提供了「安全港」。前瞻性陳述包含在本季度10-Q表格中，包括在「管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析」中，以及我們截至2024年1月31日的年度10-k報告中，幷包含公司向證券交易委員會提交的其他材料中（以及公司所做的口頭陳述或其他書面陳述中）。
前瞻性陳述是基於未來預期的陳述，特別可能包括但不限於農業設備和服務客戶需求對農產品設備和服務的農場收入水平的影響，我們新的企業資源計劃（ERP）系統的效果和預期的好處以及將該ERP系統分階段推出到公司國內位置的時間安排，農業和建築行業的一般市場狀況，設備庫存水平以及我們管理庫存以達到目標水平的能力以及這些行動對未來業績的影響，我們的主要流動資金來源能夠滿足可預見的未來業務需求，以及我們的資本資源是否足以滿足未來12個月的流動性需求。所有不基於歷史事實的陳述，包括尚未發生事件的結局以及我們對未來業績的期望，都是前瞻性陳述。諸如「潛在」、「相信」、「估計」、「預期」、「意圖」、「可能」、「可能」、「將會」、「計劃」、「預測」等詞語
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表達意見旨在識別前瞻性陳述。這些陳述基於我們管理層當前的信念和期望。這些前瞻性陳述涉及重要的風險和不確定性，可能會對未來的預期結果或結果產生重大影響，因此，實際結果或結果可能與公司代表或代表公司的任何前瞻性陳述中表達的結果有所不同。這些風險和不確定性包括但不限於俄羅斯-烏克蘭衝突對我們烏克蘭子公司的影響，我們能否成功整合並實現與O'Connors收購相關的增長機會和協同效應，我們在O'Connors收購中承擔了未知或其他責任的風險，以及在與Heartland公司收購有關的CaseIH經銷商協議下對我們施加的條件和義務對商業應用設備業務的影響，我們在凱斯紐工業的大量依賴，包括凱斯紐工業設計、製造和分配庫存以滿足我們客戶需求的能力，供應鏈中斷以及對公司供應供應商的影響及其向公司提供充足及及時庫存以滿足客戶需求的能力，農業和建築設備行業的不利市場情況，以及我們年度報告中「風險因素」一節中列明和討論的事項。除上述事項外，我們可能還存在其他我們目前不知道或我們目前認爲不重要的風險和不確定性，可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響，並導致結果與本季度10-Q表中包含的任何前瞻性陳述不同。除適用法律規定外，我們不承擔更新此類風險和不確定性或公開宣佈對本季度10-Q表中任何前瞻性陳述的修訂結果以反映未來事件或發展的任何義務。
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事項3.有關市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括利率和外匯匯率的變動。市場風險是由市場利率和價格，如利率和外匯匯率的不利變化引起的潛在損失。
利率風險
對利率變動的暴露來自於用於資金運營的借款活動。對於固定利率債務，利率變動會影響金融工具的公允價值，但不會影響收益或現金流量。相反，對於浮動利率債務，利率變動通常不會影響公允市場價值，但會影響未來的收益和現金流量，假設其他因素保持不變。我們有固定利率和浮動利率的融資方式。我們的一些浮動利率信貸設施中包含最低利率的要求。根據我們的計息餘額和2024年7月31日的利率，在其他變量保持不變的情況下，利率在未來12個月期間的一個百分點變動，將對稅前收益和現金流量產生約580萬美元的正負影響。截至2024年7月31日，我們的庫存付款爲12億美元，其中大約57430萬美元是浮動利率，59410萬美元是非計息。此外，截至2024年7月31日，我們的總長期債務，包括融資租賃義務，爲17150萬美元，主要是固定利率債務。
外匯匯率風險
我們的外幣風險是由於我們的海外業務而產生的。 我們通過海外實體持有以外幣計價的資產和負債而面臨交易性外幣匯率風險。此外，由於某些公司間融資交易，公司還面臨外幣交易風險。 公司試圖通過使用衍生金融工具，主要是外匯遠期合約，或通過自然對沖工具來管理其交易性外匯匯率風險。根據2024年7月31日的餘額和匯率，保持其他變量不變，我們認爲所有適用的外匯匯率假設增加或減少10% 不會對我們的經營業績或現金流量產生實質影響。截至2024年7月31日，我們的烏克蘭子公司持有10萬美元淨貨幣負債，以烏克蘭格里夫納（"UAH"）計價。 我們嘗試通過減少烏克蘭的總資產水平以及有時通過以UAH借款作爲自然對沖工具來抵消我們的淨UAH計價資產來最小化我們在烏克蘭的淨貨幣資產頭寸。 烏克蘭國家銀行在2022年2月實施的許多貨幣和支付管制已經放鬆，這使得更加可行來管理我們在烏克蘭的UAH風險。不過，俄烏衝突的持續可能導致UAH更大幅度貶值或將來更嚴格的支付管制。未能完全管理我們的淨貨幣資產頭寸和持續的UAH貶值一段時間，可能對我們的經營業績和現金流量產生重大不利影響。
除了交易性外匯匯率風險外，我們還面臨着翻譯性外匯匯率風險，因爲我們需要將海外業務的運營結果、資產和負債從其功能貨幣轉換爲美元。因此，我們的運營結果、現金流和對海外業務的淨投資可能會受到波動的外匯匯率的不利影響。我們認爲，假設所有適用的外匯匯率上升或下降10％，其他變量保持不變，對我們的運營結果或現金流不會產生重大影響。
事項4.控制和程序
(a) 我們的管理人員與首席執行官和首席財務官共同參與了我們的信息披露制度和程序的有效性評估。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官認爲，截至2024年5月31日，我們的信息披露控制和程序設計具有合理保證水平，能夠在規定的時期內記錄、處理、彙總並報告美國證券交易委員會的規章和表單所要求的信息。這些信息已經累計並傳達給我們的管理層。在對公司根據1934年證券交易所法案（「交易所法案」）第13a-15(b)條的披露控制和程序的有效性進行評估後，公司的首席執行官和首席財務官在本季度10-Q表格所涵蓋的期間結束之時，結合公司管理層的參與，得出結論認爲公司的披露控制和程序（根據交易所法案第13a-15(e)條的定義）是有效的。
(b) 內部控制變化。在公司最近完成的財務季度內，對於公司的內部財務報告控制沒有任何變動（根據交易法令13a-15(f)進行定義），這些變動在相當大程度上對公司的內部財務報告控制造成了實質性影響，或者有可能在相當大程度上對公司的內部財務報告製造實質性影響。
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第二部分。其他信息
項目 1.                法律訴訟
我們偶爾會接到因業務活動而產生的索賠和訴訟。過去，此類索賠通常由保險覆蓋。不能保證我們的保險足以覆蓋可能產生的所有責任，或者保險能夠覆蓋所有索賠。
項目1A。風險因素
除了本季度報告中提供的其他信息，包括「前瞻性陳述」中的重要信息外，您還應該仔細考慮我們在截至2024年1月31日財年的10-K表格中討論的「風險因素」，該表格已向證券交易委員會提交。除其他因素之外，如果這些因素髮生，可能會導致我們在本報告中的前瞻性陳述與實際情況不符，並可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性不利影響。除這些因素外，我們目前不知道或者我們目前認爲不重要的其他風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性不利影響。
未註冊的股權證券銷售，款項使用和發行者購回股權證券
無。
第3.項 高級證券無履行
無。
項目4. 礦山安全披露
不適用。
第5項 其他信息
(c) 截至2024年7月31日的財政季度，公司的任何董事或高級職員 採納或。終止規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排(如Regulation S-k第408(a)條的定義)
項目6. 附件
展品 - 請參閱簽名之前的頁面上的「展品指數」
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附件指數
泰坦機械公司
第10-Q表格
 
不。 描述
《修正後的泰坦機械股份有限公司2014年股權激勵計劃》（參照註冊人公司於2024年6月4日向證券交易委員會提交的8-k表格的附件10.1）
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法》第302條，首席執行官證明書
 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法》第302條，首席財務官證明書
 
根據《薩班斯-奧克斯利法》第906條，首席執行官證明書
  
根據《薩班斯-奧克斯利法》第906條，首席財務官證明書
 
101公司2024年7月31日止季度的《10-Q報表金融報表》格式化爲XBRL：(i) 簡化的合併資產負債表，(ii) 簡化的合併利潤表，(iii) 簡化的合併綜合收益表，(iv) 簡化的合併股東權益表，(v) 簡化的合併現金流量表，和(vi) 簡化的合併財務報表附註。
101.SCH行內XBRL分類擴展模式文檔
101.CALInline XBRL稅務分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB行內XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔
101.PRE行內XBRL分類擴展演示鏈接庫文檔
101.DEF行內XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔
104封面頁面交互式數據文件（格式爲行內XBRL，包含在展覽101中）
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簽名 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已經授權本報告的簽署。
日期：2024年9月5日 
 9,012
  
  
 作者：Segment Revenue
  ($0.36) - $0.14
  致富金融(臨時代碼)官
  （財務總監）

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