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目錄


美國證券交易委員會
華盛頓特區20549 
_____________________________________
形式 10-K
(Mark一）
☒根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條提交的年度報告
日終了的財政年度 7月27, 2024
或
☐根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條提交的過渡報告
從_到_的過渡期
委員會檔案編號 001-39940 
_____________________________________
imagelogoa.jpg
思科系統公司
（章程中規定的註冊人的確切名稱）
德拉瓦77-0059951
（州或其他司法管轄區
成立或組織）		(IRS僱主
識別號）
170 West Tasman Drive95134-1706
聖何塞， 加州
（主要行政辦公室地址）(Zip代碼）
註冊人的電話號碼，包括地區代碼：（408) 526-4000
根據該法第12（b）條登記的證券：
每個班級的標題：交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美金CSCO納斯達克證券市場有限責任公司
根據該法第12（g）條登記的證券：無
_____________________________________ 
如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名經驗豐富的發行人，則通過勾選標記進行驗證。    ☒  是的    ☐ 沒有
如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。    ☐  是的    ☒  沒有
通過勾選標記檢查登記人是否（1）在過去12個月內（或在登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求.    ☒  是的   ☐ 沒有
通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。    ☒  是的    ☐ 沒有
通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閱《交易法》第120條第2條中「大型加速申報人」、「加速申報人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速文件夾 ☒  加速編報公司 ☐
非加速歸檔☐  小型上市公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
通過勾選標記檢查登記人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條對其財務報告內部控制有效性的評估7262（b））由編制或發布審計報告的特許會計師事務所執行。 ☒
如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，請通過勾選標記表明文件中包含的登記人的財務報表是否反映了對先前發布的財務報表錯誤的更正。 ☐
通過勾選標記來驗證這些錯誤更正是否是需要根據§240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述。 ☐
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見該法案第120條第2款）。    ☐ 是的    ☒ 沒有
註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值，基於納斯達克全球精選市場2024年1月26日報告的註冊人普通股股票的收盤價：$211.1 億
截至2024年8月30日，登記人已發行普通股股數： 3,990,734,794
____________________________________ 
通過引用併入的文獻
註冊人與將於2024年12月9日舉行的2024年股東年度會議相關的最終委託聲明的部分內容通過引用納入本年度報告的第三部分（表格10-k）（如圖所示）。

目錄


第一部分
項目1.
項目1A.
項目10。
項目1C.
項目2.
項目3.
項目4.
第二部分
項目5.
項目6.
項目7.
項目7A.
項目8.
項目9.
項目9A.
項目90。
項目9 C.
第三部分
項目10.
項目11.
項目12.
項目13.
項目14.
第四部分
項目15.
項目16.


目錄


這份10-k表格的年度報告，包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，含有關於未來事件和我們未來結果的前瞻性陳述，這些陳述受19證券法(修訂後的“證券法”)和1934年的證券交易法(修訂後的“交易法”)所設立的安全港的約束。除歷史事實陳述外的所有陳述均可被視為前瞻性陳述。這些陳述是基於對我們經營的行業以及我們管理層的信念和假設的當前預期、估計、預測和預測。諸如“預期”、“預期”、“目標”、“目標”、“專案”、“打算”、“計劃”、“相信”、“勢頭”、“尋求”、“估計”、“繼續”、“努力”、“努力”、“可能”等詞語以及類似的表達方式旨在識別此類前瞻性陳述。此外，任何提及我們未來財務表現的預測、我們業務的預期增長和趨勢，以及對未來事件或情況的其他描述的陳述都是前瞻性陳述。敬請讀者注意，這些前瞻性陳述僅為預測，受難以預測的風險、不確定性和假設的影響，包括下文“第1A項”中確定的風險、不確定因素和假設。風險因素“，以及本文的其他部分。因此，實際結果可能與任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同。我們不承擔以任何理由修改或更新任何前瞻性陳述的義務。

第一部分
項目1.業務
一般
思科設計和銷售廣泛的技術，有助於從網際網路中獲取動力、保護和見解。我們正在將人工智慧（AI）集成到我們的產品組合中，涵蓋網絡、安全、協作和可觀察性，以簡化我們技術的交付、管理和優化方式，並幫助客戶最大限度地提高其技術投資的業務價值並加速其數位化轉型。
我們在全球範圍內開展業務，並按地理位置管理業務。我們的業務分為以下三個地理部門：美洲;歐洲、中東和非洲（EMEA）;亞太地區、日本和中國（APJC）。
我們的產品和技術分為以下類別：網絡、安全、協作和可觀察性。除了我們的產品之外，我們還提供廣泛的服務，包括技術支持服務和高級服務，也稱為生命周期服務。我們的客戶包括各種規模的企業、公共機構、政府和服務提供商，包括大型網絡規模的提供商。這些客戶通常將我們視為戰略合作夥伴，幫助他們利用信息技術（IT）來脫穎而出並推動積極的業務成果。
我們於1984年在加利福尼亞州成立，並於2021年在德拉瓦州重新成立。我們的總部位於加利福尼亞州聖何塞。我們總部的郵寄地址是170 West Tasman Drive，San Jose，California 95134-1706，我們在該地點的電話號碼是（408）526-4000。我們的網站是www.cisco.com。通過我們網站投資者關係部分上的連結，我們在以電子方式提交或提供給美國證券交易委員會（SEC）www.example.com後，在合理可行的範圍內儘快提供以下文件sec.gov：我們的10-k表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-k表格當前報告、以及根據《交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的任何修訂。所有此類文件都是免費的。我們的網站或本文引用的任何其他網站上發布的信息不包含在本報告中。
戰略和優先事項
在全球範圍內，各種規模的企業和組織都在利用思科技術來轉型和推動更好的成果和體驗。我們還幫助客戶應對新興的技術變革。我們的戰略是安全地連接一切，為我們的客戶提供所需的結果和體驗。
在當今動態的環境中，我們的客戶有三個關鍵優先事項：建立現代化且有彈性的基礎設施;防範今天和明天的網絡威脅;利用人工智慧和數據的力量。
這些客戶優先事項是我們創新和開發技術的核心。首先，我們為客戶提供底層網絡連接，無論他們是連接傳統分支機構、數據中心、智能電網、視頻設備、電動汽車還是其他設備。其次，我們幫助保護這些網絡連接和底層技術架構免受網絡威脅。第三，通過我們對整個網絡、連接設備和應用程式的數據的可見性，我們為客戶提供有關其技術架構中正在發生的事情的背景和見解，不僅是在其內部部署基礎設施和私有數據中心中，而且還有他們的雲基礎設施中。我們持續的創新是通過硬體、軟體和訂閱的組合來交付、管理和優化的，符合我們客戶要求的靈活消費模式。

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思科可以幫助客戶連接、保護並從其技術中獲取可操作的見解。我們這樣做是為了為我們的客戶提供當今複雜且不可預測的世界所需的數字彈性。
客戶優先級
基礎設施現代化
在一個日益數位化和互聯化的世界中，每一次新的網際網路連接都會對網絡提出更高的要求，我們的客戶正在尋求現代化和改造其基礎設施，包括通過自動化來實時管理和監控每個連接。
我們通過將多種技術結合在一起形成集成架構來繼續轉變我們的企業網絡產品組合。我們的願景是為內部部署和雲運營模式構建統一的管理平台體驗，以簡化和幫助大規模客戶的網絡安全。
我們的Observability產品收集和處理來自客戶自有和無主網絡的日常測量結果，提供自動化見解、主動建議和專為客戶量身定製的閉環操作，使他們能夠縮短解決問題的平均時間並提高IT生產力和用戶體驗。
對於數據中心，我們的戰略是提供能夠帶來政策和運營一致性的多雲架構，無論應用程式或數據位於何處。我們繼續對軟體、矽和光學的開發進行大量投資，我們相信這些是未來網際網路的基石。
作為基礎設施現代化的一部分，各種規模的客戶也在尋找解決方案來幫助他們更有效地與客戶溝通，並更有效地連接員工以提高生產力。我們的協作產品組合（包括可互操作的設備和雲聯絡中心）提供了這些解決方案，並作為通過乙太網供電的智能建築的關鍵組件，我們相信這將定義未來的工作場所。
改善網絡安全
隨著現代應用程式、超分布式架構和日益複雜的網絡攻擊的快速發展，客戶將網絡安全視為首要任務。我們的差異化安全戰略基於三個支柱：從點式解決方案轉向與基礎設施全面集成的平台;將安全性注入網絡結構;利用思科和收購Splunk Inc.的遙感數據的深度和廣度。（「Splunk」）用於防止、檢測和響應複雜的攻擊。
體驗人工智慧和數據的力量
人工智慧代表了技術的代際轉變，並推動了對網絡連接性的要求大幅提高。我們提供網絡基礎設施，為網絡縮放者和企業的人工智慧培訓和推理工作負載提供支持。我們通過高密度路由器和交換機、改進的網絡管理和高性能光學來幫助擴展客戶的網絡基礎設施。我們正在通過簡化結構、計算、網絡和存儲的配置、監控和維護，為客戶重塑數據中心運營。
我們可以幫助客戶了解整個網絡、安全解決方案、應用程式和他們自己的業務數據。憑藉這種數據的廣度和規模，我們可以幫助客戶提供差異化的見解和上下文，引導他們做出更明智的主動決策並取得更好的業務成果。
有關與我們的戰略和優先事項相關的風險的討論，請參閱「第1A項。風險因素」，包括標題為「我們依賴於新產品和服務的開發以及對現有產品和服務的增強，如果我們未能預測和應對新興技術趨勢和客戶不斷變化的需求，我們的經營運績和市場份額可能會受到影響。」有關我們主要產品和服務銷售的信息，請參閱合併財務報表附註19。

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產品和服務
我們的產品和服務分為以下類別：
聯網
網絡由交換、路由、無線和伺服器等核心網絡技術組成。這些技術由硬體和軟體產品組成，包括軟體許可證和軟體即服務（SaaS），可幫助我們的客戶構建網絡、實現基礎設施自動化、現代化和轉型。我們相信，為客戶提供持續價值至關重要。我們的目標是將我們的內部部署解決方案與整個網絡產品組合的雲管理解決方案融合起來。
我們的交換產品組合涵蓋園區交換以及數據中心交換產品。我們的園區交換產品為融合數據、語音、視頻和物聯網(IoT)服務奠定了基礎。這些交換機提供增強的安全性和可靠性，並可隨著客戶的增長而高效擴展。園區交換中包括我們的Catalyst 9000系列交換機，其中包括帶有嵌入式軟體的硬體，以及稱為Cisco DNA的軟體訂用。Cisco DNA提供自動化、分析和安全功能，並且可以集中監控、管理和配置。此外，在園區交換中，我們有一系列Meraki雲管理交換機，適用於希望在精益IT環境中輕鬆管理的客戶。我們的數據中心交換產品以Nexus 9000系列為主導，為跨傳統數據中心以及私有雲和公共雲數據中心提供高可用性、可擴展性和安全性的任務關鍵型數據中心奠定了基礎。我們繼續在我們的網路和應用程式中增加更高的可見性和分析能力，使我們能夠為客戶提供更好的體驗。
互聯網基礎設施子要由我們的路由光纖網路解決方案組成。我們正專注於通過高效地滿足不斷增長的低延遲和更高速度的需求來轉變到互聯網和雲環境的連接。我們的路由光纖網路系統和可插拔光纖解決方案使我們能夠為我們的服務提供商客戶(包括我們的網路規模客戶)轉變網路建設和運營的經濟性。Cisco Silicon One是我們的單一、統一且可擴展的網路晶片架構，我們已將其從專注於路由的解決方案擴展為通過結合其高性能、功能豐富和低功耗特性來滿足網路規模交換市場的解決方案。我們的Cisco 8000系列路由器基於我們的Silicon One，在高密度設計中提供廣泛的容量，使我們的客戶能夠減少運營佔用空間、降低碳排放並過渡到更高效的網路架構。
我們的企業路由產品組合互連公共和專用有線和行動網路，為園區、數據中心和分支網絡提供高度安全和可靠的連接。我們的路由解決方案旨在滿足大大小小客戶的規模、可靠性和安全需求。
我們的無線產品組合提供室內和室外無線覆蓋，專為語音、視頻和數據應用程式的無縫漫遊而設計。這些產品包括內部部署和雲管理的無線接入點和控制器，與我們的交換產品組合相結合，可以提供功能強大且簡單的融合接入解決方案。
安全
安全由我們的網路安全、身分和訪問管理、安全訪問服務邊緣(SASE)以及威脅情報、檢測和回應產品組成。安全是我們客戶的首要任務，無論其規模或行業如何。我們繼續在我們的安全產品組合中投資資源，專注於基於雲的產品、AI增強型威脅檢測和端到端安全架構。我們的威脅情報、檢測和回應產品結合了Splunk的技術，以防止、檢測和回應複雜的網路攻擊。這一產品類別包括收購Splunk後的Splunk平臺和Splunk Security產品，儘管Splunk平臺有也適用於可觀察性產品的使用案例。隨著我們在2024財年第三季度收購Splunk，我們已經開始集成我們的解決方案，首先是思科擴展檢測和回應(XDR)和Splunk企業安全。此外，我們還將繼續投資擴展我們的SASE架構，在單一的雲本地服務中提供綜合的網路和安全功能。
協作
協作包括我們的Webex套件、協作設備、聯絡中心和通信平台即服務（CPVaas）產品。我們在協作產品組合中的產品包括軟體產品（包括永久許可證和訂閱安排）以及硬體。我們的協作戰略是通過提供使分布式團隊能夠毫不費力地協作的技術，重新構想員工和客戶體驗，使其更具包容性和吸引力。我們提供可以從雲、本地或混合雲環境中交付的端到端協作解決方案，使客戶能夠將其協作解決方案從本地過渡到雲。Webex產品組合中嵌入了人工智慧和機器學習功能，以幫助提高生產力。我們的CPSaaS是雲
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通信平台，將通信渠道和現有的後台業務系統集成在一起，以幫助實現所有客戶和員工互動的編排和自動化。
觀測性
可觀察性包括我們的網絡保證、監控和分析以及可觀察性套件產品。我們的可觀察性產品旨在整合併提供跨應用程式、網絡、多雲基礎設施和網際網路的客戶環境的端到端可見性，以幫助為現代環境提供全棧可觀察性並推動相關的實時洞察。這些產品使組織能夠查看、理解和改進每種數字體驗，並確保其現代數字環境的無縫連接。我們的網絡保證產品DeliverEyes是一個網絡情報平台，可提供網絡和網際網路性能的深入可見性。我們的Observability Suite產品（包括Splunk Observability和AppDynamics）提供從基礎設施到應用程式以及數字客戶體驗的全棧的完整可見性。
服務
除了我們的產品之外，我們還為客戶提供廣泛的服務和支持選項。我們的支持和維護服務幫助客戶確保他們的產品高效運行、保持可用性並受益於最新的系統和應用軟體。這些服務幫助客戶保護其網絡投資、管理風險並最大限度地減少運行任務關鍵型應用程式的系統的停機時間。
我們還提供全面的諮詢服務，重點是為我們的技術提供響應式、預防性和諮詢支持，以滿足特定的網絡需求。我們正在軟體、雲、安全和分析領域投資和擴大諮詢服務，這反映了我們銷售客戶成果的戰略。我們專注於三個優先事項：利用技術諮詢服務來推動更高的產品和服務;評估和遷移服務，提供工具、專業知識和方法，使我們的客戶能夠遷移到新的技術平台;以及提供符合客戶業務期望的優化服務。我們還將人工智慧助手和自動化功能嵌入到我們的服務中，以提高生產力。
客戶和市場
許多因素影響我們客戶的IT、協作和網絡要求。其中包括組織規模、技術系統的數量和類型、地理位置以及在整個客戶網絡中部署的業務應用程式。我們的客戶群不限於任何特定的行業、地理位置或市場細分。我們的客戶主要在以下市場運營：企業、公共部門、服務提供商和雲。
企業
企業包括擁有多個地點或分支機構的大型區域、國家或全球組織，或者中端市場和小型企業。許多企業企業在多供應商環境中都有獨特的IT、協作和網絡需求。我們的中型市場和小型企業客戶通常需要最新的先進技術，但複雜性較低。我們主要通過我們的服務提供商合作夥伴提供服務和支持包、融資和託管網絡服務。我們通過第三方應用程式和技術供應商以及渠道合作夥伴的網絡銷售這些產品，並直接向這些客戶銷售。
公共部門
公共部門包括聯邦、州和地方政府以及教育機構客戶。許多公共部門客戶在多供應商環境中有獨特的IT、協作和網絡需求。我們通過第三方應用程式和技術供應商和渠道合作夥伴網絡以及直銷向公共部門客戶銷售產品。
服務提供商和雲
服務提供商和雲服務包括地區、國家和國際有線運營商和網路規模運營商，以及互聯網、有線電視和無線提供商。我們還將媒體、廣播和內容提供商包括在這一客戶市場中，因為電信行業的傳統基於網路、基於內容和基於應用的服務之間的界限繼續變得模糊。該客戶市場向世界各地的企業、政府、公用事業公司和消費者提供數據、語音、視頻和移動/無線服務。服務提供商和雲企業將我們的各種產品和服務用於他們自己的網路。此外，許多服務提供商使用思科數據中心、虛擬化和協作技術為其企業客戶提供託管或基於互聯網的服務。與其他客戶相比，服務提供商更有可能需要網路設計、部署和支持服務，因為他們的網路規模更大、複雜性更高，我們相信我們的架構方法可以滿足這些要求。

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銷售概述
截至2024財年末，我們的全球銷售和營銷職能部門約有28，000名員工，包括經理、銷售代表和技術支持人員。在銷售人員的支持下，我們通過各種渠道直接和間接銷售我們的產品和服務。我們的產品和服務很大一部分通過渠道合作夥伴間接銷售，其餘通過直銷銷售。渠道合作夥伴包括系統集成商、服務提供商、其他第三方經銷商和分銷商。
系統集成商和服務提供商通常直接向最終用戶銷售，並且除了網絡設備銷售外，通常還提供系統安裝、技術支持、專業服務和其他支持服務。系統集成商通常還會將我們的產品集成到整體解決方案中。一些服務提供商也是系統集成商。
分銷商可能會持有庫存並出售給系統集成商、服務提供商和其他第三方經銷商。我們將通過分銷商的銷售稱為我們向最終客戶的兩級銷售系統。來自兩級分銷商的收入採用出售法確認。這些分銷商可能會獲得商業條款，允許他們退回有限部分庫存、因售價變化獲得積分、獲得某些回扣以及參與各種合作營銷計劃。
我們的服務通過一系列諮詢、技術、項目、質量和軟體維護服務（包括通過技術援助中心提供的24小時在線和電話支持）來補充我們的產品。
有關與我們的銷售渠道相關的風險的信息，請參閱「第1A項。風險因素」，包括題為「我們分銷模式的中斷或變化可能會損害我們的銷售額和利潤率」和「與我們向兩級分銷渠道的銷售相關的庫存管理很複雜，過剩的庫存可能會損害我們的毛利率」的風險因素。
有關與我們的國際業務有關的風險的資訊，請參閱“專案1A”。風險因素“，包括題為”我們的經營業績可能受到不利的經濟和市場條件以及不確定的地緣政治環境的負面影響“的風險因素；”進入新的或發展中市場使我們面臨額外的競爭，並可能增加對我們服務和支持業務的需求；“”由於我們業務的全球性，特定國家或地區的政治或經濟變化或其他因素可能損害我們的經營業績和財務狀況；“”我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能對我們的財務業績和現金流產生負面影響；以及“網路攻擊、數據洩露或其他影響我們的解決方案和IT環境的事件可能擾亂我們的運營，損害我們的經營業績和財務狀況，損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成實質性損害；以及對我們的客戶或第三方提供商的網路或我們使用的第三方產品的網路攻擊、數據洩露或其他事件，可能導致對我們的責任索賠，引起法律和/或監管行動，損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成實質性損害，”等等。
融資安排
我們為某些合格客戶提供融資安排，以建立、維護和升級其網絡。我們相信，客戶融資是獲得業務的競爭優勢，特別是對於參與重大基礎設施項目的客戶來說。我們的融資安排包括貸款、租賃（銷售型、直接融資和運營）和渠道融資安排。
收購、投資和聯盟
我們競爭的市場需要各種技術、產品和能力。我們將繼續評估收購和投資業務和技術的機會，這些業務和技術可以補充並促進對我們的關鍵優先領域的進一步投資。
收購
我們收購公司是為了獲得人才、技術、產品和功能、運營能力或新市場。與收購相關的風險在「第1A項」中得到了更全面的討論。風險因素」，包括標題為「我們已經進行並預計將繼續進行可能擾亂我們的運營並損害我們的經營運績的收購」的風險因素。
對私營公司的投資
我們投資於私人控股公司，這些公司開發技術或提供與我們產品互補的服務，或者提供對可能與我們業務相關的新興技術的見解。與這些投資相關的風險在「第1A項」中得到了更全面的討論。風險因素」，包括標題為「我們面臨投資組合投資市值和利率波動的風險因素;我們的投資減損可能會損害我們的盈利。」
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戰略聯盟
我們在合作可以促進行業進步並加速新市場的領域與其他公司尋求戰略聯盟。戰略聯盟的目標和目標可以包括以下一項或多項：技術交流、產品開發、聯合銷售和營銷或新市場創建。
與我們戰略聯盟相關的風險在「第1A項」中得到了更全面的討論。風險因素」，包括標題為「如果我們不能成功管理我們的戰略聯盟，我們可能無法從此類聯盟中實現預期利益，並且我們可能會經歷競爭加劇或產品開發延遲」的風險因素。
競爭
我們在網絡和通信設備市場競爭，提供旨在傳輸並幫助保護雲、專用和公共網絡以及網際網路上的數據、語音和視頻流量的產品和服務。我們在每個產品類別中與眾多供應商競爭。提供小眾產品解決方案的競爭對手總數可能會增加。此外，隨著我們增加在新產品領域和關鍵優先領域的活動，競爭對手的身份和構成可能會發生變化。隨著我們繼續在全球範圍內擴張，我們可能會在不同地理區域看到新的競爭。特別是，我們經歷了亞洲競爭對手（尤其是中國競爭對手）以價格為中心的競爭，我們預計這種情況將持續下去。
我們的競爭對手（在每種情況下僅與我們的部分產品或服務相關）包括：Amazon Web Services LLC; Arista Networks，Inc.;博通公司; Ciena Corporation; CrowdStrike Holdings，Inc.; Datadog Inc.;戴爾技術公司; Dynatrace Inc.; Fortinet，Inc.;惠普企業公司;華為技術有限公司有限公司; Juniper Networks，Inc.;微軟公司; New Relic，Inc.;諾基亞公司;英偉達公司;帕洛阿爾托網絡公司; RingCentral，Inc.; Zoom Video Communications，Inc.;和Zscaler，Inc.;其中。
我們的一些競爭對手在我們的許多產品線上進行競爭，而另一些競爭對手則主要專注於特定的產品領域。進入門檻相對較低，經常會成立新的合資企業，以創造能夠或可能與我們的產品競爭的產品。此外，我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的資源，包括技術和工程資源。隨著我們向新市場擴張，我們不僅將面臨來自現有競爭對手的競爭，還將面臨來自其他競爭對手的競爭，包括在這些市場擁有強大技術、營銷和銷售地位的現有公司。我們有時還面臨來自我們產品的經銷商和分銷商的競爭。與我們在某些領域有戰略聯盟的公司可能在其他領域是競爭對手，而且這種趨勢可能會增加。例如，企業數據中心正在經歷一場根本性的變革，這些變革源於計算、網路、存儲和軟體等技術的融合，而這些技術以前是相互隔離的。此外，在我們業務的某些領域是戰略聯盟夥伴的公司可能會收購我們的競爭對手或與之結盟，從而減少他們與我們的業務。
我們目前競爭和未來可能競爭的市場的主要競爭因素包括銷售成功業務成果的能力;提供廣泛的網絡和通信產品和服務的能力;產品性能;價格;推出新產品的能力，包括提供持續的新客戶價值和具有性價比優勢的產品;降低生產成本的能力;提供安全性、可靠性和投資保護等增值功能的能力;符合標準;市場占有率;提供融資的能力;以及顛覆性的技術轉變和新的商業模式。
我們還面臨著來自我們許可或提供技術的客戶以及我們轉讓技術的供應商的競爭。網絡的固有本質要求互操作性。因此，我們必須與許多公司合作，同時還要與許多公司競爭。任何無法有效管理與客戶、供應商和戰略聯盟合作夥伴的複雜關係的行為都可能會對我們的業務、經營運績和財務狀況造成重大損害，並相應影響我們成功的機會。
研發
我們定期推出新產品和功能以滿足市場的要求。我們將研發預算分配到我們的產品類別中，其中包括網絡、安全、協作和可觀察性技術。我們的研發支出一般適用於所有產品領域，並不時確定特定的重點領域。我們的研發成本支出已於發生時列為費用。
我們競爭的行業受到快速技術發展、不斷變化的標準、客戶要求的變化以及新產品的引入和增強的影響。因此，我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力以具有成本效益和及時的方式繼續增強現有產品，並開發和推出可提高性能和降低總擁有成本的新產品。為了實現這些目標，我們的管理和工程人員與客戶以及其他網際網路網絡產品創新者（包括大學、實驗室和公司）合作，以識別和響應客戶需求。我們還預計將繼續進行收購，
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酌情進行戰略投資，為我們提供新技術的機會。儘管如此，我們無法保證我們能夠成功開發產品來滿足新的客戶要求和技術變化，也無法保證這些產品將獲得市場接受。
製造
我們依賴合同製造商滿足我們的製造需求。我們目前使用多家獨立第三方公司提供與印刷電路板組裝、在線測試、產品維修和產品組裝相關的服務。電子可編程存儲晶片中的專有軟體用於配置滿足客戶要求的產品並維護質量控制和安全性。製造過程使我們能夠以獨特的組合配置硬體和軟體，以滿足各種各樣的個人客戶要求。製造過程還使用自動化測試設備和老化程式，以及全面的檢查、測試和統計過程控制，旨在幫助確保我們產品的質量和可靠性。製造工藝和程式通常經過國際標準化組織9001標準認證。
我們與合同製造商的安排通常規定質量、成本和交付要求，以及製造過程術語，例如庫存管理;產能、質量和成本管理的靈活性;對製造的監督;以及我們智慧財產權的使用條件。我們尚未與任何合同製造商簽訂任何重大長期合同。我們通常可以根據需要選擇續簽安排。與合同製造商的這些安排通常不會要求我們購買任何特定數量或超出我們提交的涵蓋離散時間段的訂單或預測所涵蓋金額的任何數量。
專利、智慧財產權和許可
我們尋求通過使用專利、版權、商標和商業祕密法律來建立和維護我們的技術和產品的專有權利。我們有一個計劃，可以在美國和我們認為適合申請此類保護的特定外國國家提交專利、版權和商標的申請並獲得這些專利、版權和商標。我們還尋求通過保密政策和使用適當的保密協定來保護我們的商業祕密和機密資訊。我們在美國和其他國家獲得了大量的專利和商標。然而，不能保證所獲得的權利能夠在每個司法管轄區針對侵權產品成功地強制執行。儘管我們相信我們的專利、版權、商標和商業祕密提供的保護是有價值的，但網路行業快速變化的技術和法律程序中的不確定性使我們未來的成功主要取決於我們員工的創新技能、技術專長和管理能力，而不是專利、版權、商標和商業祕密法律提供的保護。
我們的許多產品旨在包含從第三方獲得許可的軟體或其他智慧財產權。雖然未來可能有必要尋求或更新與我們產品各個方面相關的許可證，但我們相信，根據過去的經驗和標準行業實踐，此類許可證通常可以按照商業上合理的條款獲得。儘管如此，無法保證必要的許可證將以可接受的條款提供（如果有的話）。我們無法獲得某些許可或其他權利，或無法以優惠條款獲得此類許可或權利，或需要就這些事項進行訴訟，可能會對我們的業務、經營運績和財務狀況造成重大損害。此外，在我們的產品中包含從第三方非排他性許可的軟體或其他智慧財產權可能會限制我們保護產品專有權的能力。
我們所競爭的行業的特點是技術瞬息萬變、專利數量龐大、有關專利和其他智慧財產權的索賠和相關訴訟頻繁。無法保證我們的專利和其他專有權利不會受到挑戰、無效或規避;其他人不會對與我們相關的技術主張智慧財產權;或者我們的權利將為我們帶來競爭優勢。此外，一些外國的法律可能無法像美國法律那樣保護我們的專有權。與專利和智慧財產權相關的風險在「第1A項」中得到了更全面的討論。風險因素」，包括標題為「我們的專有權利可能難以執行」、「我們可能被發現侵犯了他人的智慧財產權」和「我們依賴第三方許可的可用性」的風險因素。
政府監管
我們遵守美國和國外涉及我們業務核心事務的眾多法規和法律。其中許多法規和法律正在不斷發展，但根據法院和監管機構的解釋，其適用性和範圍仍然不確定。這些法規和法律涉及多種問題，包括隱私、數據保護和個人信息、網絡安全、運營彈性、人工智慧、稅收、貿易、加密技術、環境可持續性（包括氣候變化）、人權、產品認證和國家安全。
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我們未能或涉嫌未能遵守法規或法律可能會對我們的業務、經營運績或財務狀況造成重大損害。有關適用於我們業務的政府法規和法律的更多信息，請參閱「第1A項。風險因素，」包括標題為「我們的業務、經營運績和財務狀況可能會因適用於我們產品和服務的不斷變化的監管不確定性或義務而受到重大損害」的風險因素和合併財務報表注釋14，小節（f）「法律訴訟」。
人才和文化
在思科，我們重視我們的員工和技術，我們利用更廣泛的生態系統對世界產生積極影響，並追求我們為所有人創造包容性未來的目標。我們的目標是吸引、留住和培養人才，以幫助我們的客戶連接和保護他們的基礎設施，並加速他們的數字敏捷性。我們與員工的關係是互惠互利的。我們的員工為我們所做的一切都帶來了才華和獨創性，反過來，我們也為員工提供有意義的職業和發展機會。
思科目前在美國2024年財富100強最佳工作公司中排名第二。《財富》和《偉大工作場所》自1998年以來發布了美國排名，而思科在每一份年度榜單上都獲得了認可。思科目前在以下18個國家/地區排名第一：澳大利亞、加拿大、哥斯大黎加、法國、印度尼西亞、愛爾蘭、義大利、日本、韓國、墨西哥、挪威、秘魯、葡萄牙、沙烏地阿拉伯、新加坡、西班牙、瑞士和英國。
截至2024年7月27日，我們擁有約90，400名員工，他們分類如下：
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我們支持我們的員工度過變革時期，並使他們能夠做到最好。我們通過培養有意識的文化來做到這一點。有意識的文化表達了每個人都意識到（「有意識」）他們所處的環境的重要性，並感到責任感、賦權感，並期望為創建一種讓所有思科員工都感到安全並能夠茁壯成長的文化做出貢獻。有意識的文化鼓勵員工了解我們如何對待彼此，並在看到與我們信仰不一致的行為時大聲疾呼。我們相信，我們內部創造的文化與我們的員工如何幫助創造一個更美好的世界之間存在直接聯繫。
就像思科的每一位員工都對我們的自覺文化負責一樣，我們也希望每一位員工都感到對我們為所有人提供包容性未來的目標負責並做出貢獻。我們相信這既是思科的承諾，也是我們員工的承諾。我們的人民經常問我們如何改善社會的最棘手的問題，從解決無家可歸問題到應對氣候變化。通常，關於我們如何做得更多的最佳想法直接來自他們。未來的員工也期待這一點。我們認識到，人才越來越希望在一家他們的工作有意義並且他們看到自己的價值觀在組織中得到體現的公司工作。
包容性與多樣性
包容性和多樣性是我們有意識文化的核心組成部分。包容性是我們的優勢和首要任務。我們希望每個員工都感到被重視、被尊重和被傾聽。我們優先考慮整個公司的包容性和多樣性，認識到將各種經驗和背景的人聯繫起來可以讓我們改善創新和協作。
為了繼續加速多元化並尋找傑出人才，我們設計了一個框架，其中包括引入新工具和技術來幫助準確繪製人才市場，創建吸引高素質多元化候選人的工作角色，並擴大我們面試小組的多樣性。
我們目前總共有31個 包容性社區支持全球全方位的多樣性，包括性別、民族、種族、性取向、年齡、能力、退伍軍人身份、宗教、文化、背景以及不同的經歷、優勢和觀點。這些蓬勃發展的社區繼續成為員工力量和支持的源泉，並通過提供接近和學習的機會來幫助培養更具意識的文化。
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思科已簽署《執行長多元化與包容性行動承諾》。執行長多元化與包容性行動承諾是一項由執行長驅動的承諾，旨在推動可衡量的行動和有意義的變革，以促進工作場所的多樣性、公平和包容性。我們正在通過加速全方位多樣性的多樣性來實施這些行動，包括性別、年齡、種族、民族、性取向、能力、國籍、宗教、退伍軍人身份、背景、文化、經驗、優勢和觀點。在思科，它從高層開始：截至2024年7月27日，我們的執行領導團隊（ELT）中有36%是女性，43%在性別或種族方面存在多元化。
我們每年發布某些性別多樣性和種族多樣性勞動力數據。在我們的全球公司中，我們推動了整體勞動力多元化的廣泛改善。根據我們2023財年的數據，我們的全球員工群由29%的女性、71%的男性和0.1%的非二元員工組成，我們的美國員工群由以下種族組成：48.2%白人/高加索人，33.5%亞洲人，6.5%西班牙裔/拉丁裔，5.6%非裔美國人/黑人，2.0%兩個或多個種族（不是西班牙裔或拉丁裔）、0.3%的美洲印第安人或阿拉斯加原住民、0.2%的夏威夷原住民/其他太平洋島民，3.7%的人寧願不透露/不透露姓名。
在社會正義方面，思科一直在全球範圍內開展合作，以擴大和擴大我們的積極影響。我們發布了我們的社會正義信念與行動，這是我們如何應對不公正和解決任何社區不平等問題的藍圖。我們正在創建可複製和規模的行動，旨在涵蓋全方位的多樣性，包括性別、世代、種族、民族、性取向、能力、國籍和背景--這是我們有意識文化的基礎。這項工作是思科計劃的一部分，旨在為弱勢社區帶來變革性的代際影響。我們的社會正義行動辦公室幫助推動我們在該領域的戰略行動的問責制、進步和卓越，這些行動旨在解決包括我們的員工、合作夥伴、客戶和供應商在內的更廣泛生態系統的問題。
薪酬福利
我們的全面薪酬理念旨在吸引、獎勵和留住人才。它提供具有市場競爭力的基於績效的薪酬，與每位員工對我們為客戶、合作夥伴和股東創造的價值的貢獻和影響保持一致。我們獎勵並表彰我們的員工在我們的地區、產品線和職能範圍內實現創新、協作、盈利能力和增長。
思科一直致力於公平、公平地補償我們的員工。我們是白宮同工同酬承諾和Parity.org承諾的創始簽署者，也是通過僱主薪酬公平聯盟為所有員工實現公平薪酬的領導者。我們還引入了一個創新且包容的框架，為我們提供強大的分析來評估我們複雜的薪酬制度。例如，通過使用這些強大的分析，我們能夠定期測試薪資平價，當發現差距時，我們會努力糾正它們。
作為我們社會正義信念和行動的一部分，我們將薪資平價計劃擴大到基本薪津之外，納入了額外形式的薪酬公平，例如我們獎勵計劃中做出的晉升、花紅和股票決策。我們的目標是確保該計劃涵蓋全方位多元化的所有員工，並結合我們的全球自我報告數據收集。
健康與福祉
我們持續致力於關注員工的健康、安全和福祉。我們尋求為員工及其家人提供高質量、靈活、便捷的福利和資源，以保障他們的身體、精神和財務健康。我們努力支持員工平衡職業和個人生活以及自己的身體、情感和財務健康。我們繼續強調對身心健康的關注，認識到需要創造一個員工可以公開談論心理健康和其他問題的環境。
我們在思科Beat和思科簽到（我們定期舉行的全公司虛擬會議）期間與員工進行持續討論，並繼續強調我們的安全通話計劃。我們提供正念課程、員工援助計劃以及針對藥物濫用和心理健康治療的網絡外提供者福利等。在2024財年，我們繼續為員工提供「我的一天」，這些假期包括帶薪休假，讓每個人都可以充電和休息。我們在某些國家/地區採用混合工作模式，使我們的員工能夠靈活地進行異地或在思科現場工作。
員工發展
我們知道職業生涯並不是靜態的路徑，對每個人來說都是一樣的。我們還知道，工作世界將繼續快速發展，需要新的技能。在思科，我們相信您的職業生涯由您擁有，由您的領導者支持，並由思科推動。思科相信開放式自主學習，了解每個人最了解自己成功所需的技能和資源。這意味著，雖然每個員工都有能力按照自己的方式塑造自己的職業生涯，但他們也擁有一個支持性的生態系統來發展他們今天和明天取得成功所需的技能。我們努力
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營造「一家公司，多職業」的文化。我們為員工提供職業戰略，重點關注我們所知道的決定思科職業生涯成功的領域（個人品牌、網絡、專業知識和經驗），並創建了針對每個領域的定製產品。
員工敬業度
我們相信，強有力的溝通是我們有意識文化的關鍵。這些溝通包括定期召開的思科Beat會議、用於重要對話的臨時會議以及每周團隊負責人報到（我們稱之為「團隊空間報到」）。2024財年，我們看到員工敬業度很高。例如，2024財年，我們的員工約進行了230次Team Space簽到，反映出約70，300名員工（不包括最近在2024財年通過收購Splunk加入思科的員工）提交了Team Space簽到。員工還參與我們的全球敬業度脈搏調查和Real Deal調查。這些調查使我們的員工能夠就我們的文化、公司戰略和對其直接領導者的信任度提供機密反饋。
目的報告和ESG報告中心
有關思科ESG舉措和進展的更多信息，請參閱我們的年度目標報告和我們的ESG報告中心https://www.cisco.com/go/esg-hub。 我們的目的報告、ESG報告中心和相關補充信息的內容不會以引用的方式納入本10-k表格年度報告或我們向SEC提交的任何其他報告或文件中。

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有關我們高管的信息
下表顯示了截至2024年8月31日我們每位高管的姓名、年齡和職位：
名稱年齡 在公司的職位
Charles H.羅賓斯58董事長兼執行長
R.斯科特·赫倫62執行副總裁兼財務長
加里·斯蒂爾62市場走向總裁
黛博拉·L斯塔爾科普夫54執行副總裁兼首席法律官
蒂瑪亞·蘇拜亞46運營執行副總裁
羅賓斯先生自2015年7月以來擔任我們的首席執行官，自2015年5月以來擔任董事會成員，並自2017年12月以來擔任董事會主席。Robbins先生於1997年12月加入思科，從那時起至2002年3月，他在思科銷售部門擔任過多個管理職位。羅賓斯先生於2002年3月晉升為總裁副總裁，擔任思科美國渠道銷售部門的領導。此外，2005年7月，Robbins先生擔任思科加拿大渠道銷售部門的領導。2007年12月，羅賓斯先生晉升為美國商務部高級副總裁，2009年8月，他被任命為高級副總裁，美國企業、商務部和加拿大部。2011年7月，羅賓斯被任命為美洲部高級副總裁。2012年10月，羅賓斯先生晉升為全球現場運營部門的高級副總裁，在擔任首席執行官之前一直擔任該職位。羅賓斯先生也是貝萊德股份有限公司董事會成員(自2017年起)。
赫倫先生 於2020年12月加入思科，擔任執行副總裁兼財務長。在加入思科之前，Herren先生曾擔任歐特克公司的高級副總裁兼財務長。（「歐特克」）自2014年11月起。在加入歐特克之前，Herren先生曾擔任思傑Systems，Inc.的財務高級副總裁。（「思傑」）於2011年9月至2014年10月，並於2000年3月加入思傑後擔任各種其他領導職位，包括擔任歐洲、中東和非洲地區副總裁兼董事總經理以及思傑虛擬化系統集團副總裁兼總經理。在加入思傑之前，Herren先生在聯邦快遞公司和國際商業機器公司擔任高級戰略和財務職位超過15年。Herren先生是Rubrik，Inc.董事會成員。（自2021年以來）。
斯蒂爾先生 於2024年3月加入思科，擔任我們的市場營銷總裁。2024年3月思科收購Splunk結束後，斯蒂爾先生加入思科，擔任Splunk執行副總裁兼總經理，並於2024年5月晉升為市場營銷總裁。在加入思科之前，斯蒂爾先生於2022年4月至2024年3月擔任Splunk總裁兼執行長。在加入Splunk之前，Steele先生曾擔任Proofpoint，Inc.的執行長。2002年11月至2022年3月。1997年至2002年，斯蒂爾先生擔任Portera Systems Inc.執行長。（「Portera」）。在加入Portera之前，Steele先生曾擔任TMF，Inc.中間件和數據倉庫產品集團副總裁兼總經理。斯蒂爾先生還曾在Sun MicroSystems，Inc.擔任業務開發、營銷和工程職務。和惠普公司。斯蒂爾先生是Upwork Inc.董事會成員。（自2018年以來）。
斯塔爾科普夫女士 於2021年8月加入思科，擔任執行副總裁兼首席法律官。在加入思科之前，Stahlkopf女士在微軟工作了14年，最近於2018年4月至2021年7月擔任公司副總裁、總法律顧問兼公司秘書，負責企業、外部和法律事務。斯塔爾科普夫女士還曾在微軟擔任其他領導職務，包括2015年12月至2018年4月擔任副總裁兼副總法律顧問，以及2010年12月至2015年12月擔任副總法律顧問。在加入微軟之前，Stahlkopf女士在Perkins Coie LLP和Cooley Godward LLP執業。Stahlkopf女士是NextEra Energy，Inc.董事會成員。（自2023年以來）。
蘇拜亞先生 於2018年7月加入思科，並自2024年3月起擔任我們的運營執行副總裁。此前，Subaiya先生於2023年3月至2024年3月擔任思科高級副總裁兼首席轉型官，於2021年11月至2023年3月擔任高級副總裁兼客戶體驗總經理，並於2018年7月至2021年11月擔任客戶體驗運營和續訂高級副總裁。在加入思科之前，Subaiya先生在Salesforce，Inc.工作了8年（「Salesforce」），他曾擔任各種領導職位，包括最近擔任客戶成功營運長。在加入Salesforce之前，Subaiya先生在Oracle Corporation的業務發展以及全球規劃和戰略方面擔任過各種領導職務。
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項目1A.危險因素
本報告下文和其他地方以及我們向SEC提交的其他文件中描述了可能導致我們的實際結果與本報告中包含的前瞻性陳述所預期的結果存在重大差異的風險和不確定性。
與我們的業務和行業相關的風險
我們的運營可能難以預測，因為我們的運營運績可能會在未來時期波動。
由於多種因素，我們的經營運績過去一直並將繼續受到季度和年度波動的影響，其中一些因素可能會導致不確定的全球經濟環境中更明顯的波動。這些因素包括：
•對我們的產品和服務的需求波動，特別是對服務提供商和網際網路企業的需求波動，部分原因是全球經濟環境的變化
•我們產品的銷售和實施周期發生變化，客戶支出計劃和相關收入的可見性降低
•我們保持適當庫存水平和採購承諾的能力
•通信和網絡行業的價格和產品競爭，由於技術創新和不同地理區域的不同商業模式，這種競爭可能會迅速變化
•競爭對手和客戶之間行業整合的整體趨勢
•新技術和產品的引入和市場接受，以及我們在新的和不斷發展的市場、新興技術中的成功，以及新標準的採用
•銷售渠道、產品成本、銷售產品組合或直銷和間接銷售組合的變化
•客戶訂單的時間、規模和組合
•製造和客戶交貨時間
•我們毛利率的波動，以及導致這種波動的因素
•我們的客戶、渠道合作夥伴、合同製造商和供應商獲得融資或資助資本支出的能力，特別是在全球信貸市場中斷期間或在客戶、渠道合作夥伴、合同製造商或供應商出現財務問題的情況下
•實際事件、情況、結果和金額與確定某些資產（包括相關估值撥備的金額）、負債和我們綜合財務報表中反映的其他項目的價值時使用的判斷、假設和估計不同
•我們戰略和運營計劃的執行情況以及可能導致重大重組費用的業務模式變化的影響
•我們實現有針對性的成本削減的能力
•我們投資的預期收益
•稅法或會計規則或其解釋的變更
因此，特定未來時期的經營運績難以預測，因此，先前的業績不一定表明未來時期的預期業績。上述任何因素或本文其他地方討論的任何其他因素可能會對我們的業務、經營運績和財務狀況造成重大損害。
我們的經營運績可能會受到不利的經濟和市場狀況以及不確定的地緣政治環境的負面影響。
全球範圍內嚴峻的經濟狀況，包括通脹上升或其他變化，不時並可能繼續導致整個通信和網絡行業以及我們運營的特定細分市場和市場的放緩，導致：由於客戶對IT相關資本支出的持續限制，對我們產品的需求減少，特別是服務提供商和雲以及企業和其他客戶市場;我們產品的價格競爭加劇，不僅來自我們的競爭對手，而且還由於客戶處理未使用的產品而導致;過剩和過時庫存的風險;供應限制的風險;過剩設施和製造能力的風險;以及較高的管理費用占收入的百分比和較高的利息費用。
全球宏觀經濟環境可能充滿挑戰且不一致。在之前的某些時期，我們看到全球宏觀經濟環境普遍疲軟，這已經影響並可能在未來影響我們的某些市場。此外，全球信貸市場的不穩定、全球央行貨幣不確定性的影響
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政策、世界許多地區地緣政治環境的不穩定（包括正在進行的俄羅斯和烏克蘭戰爭、以色列與哈馬斯戰爭以及中國與台灣關係）、中國當前的經濟挑戰，包括中國經濟困難對全球經濟的影響，以及其他干擾可能會繼續對全球經濟狀況構成壓力。如果全球經濟和市場狀況，或主要市場的經濟狀況惡化，我們的業務、經營運績和財務狀況可能會受到重大損害。
我們在一個或多個分部的經營運績也可能受到與該分部或該分部內特定客戶市場關係密切的不確定或不斷變化的經濟狀況的影響。此外，有關美國政府某些情報收集方法的報告可能會影響客戶對在美國設計和製造產品的IT公司產品的看法。對我們作為IT供應商的信任和信心對於我們市場的發展和增長至關重要。這種信任的損害，或外國針對美國政府某些情報收集方法的報告採取的監管行動，可能會影響美國以外客戶對我們產品的需求，並可能對我們的經營運績產生負面影響。
我們特定時期的收入很難預測，收入短缺可能會損害我們的經營運績。
由於本報告討論的各種因素，我們很難預測特定季度的收入，在全球宏觀環境具有挑戰性和不穩定並可能導致市場不確定性的時期，這種情況可能會加劇。我們的收入增長速度可能會低於過去幾個時期，或者像2024財年和之前某些時期那樣同比下降。如果我們過去幾個季度出現的非線性銷售模式在未來再次出現，我們滿足財務預期的能力也可能受到負面影響。在2024財年的前九個月，我們經歷了產品需求下降導致收入減少的情況，因為客戶需要額外的時間來實施前幾個季度收到的更高水平的產品發貨量，因此繼續審查支出。我們還經歷了一段時間，發貨量超過淨預訂量，或者製造問題導致發貨延遲，導致發貨模式非線性。除了很難預測特定時期的收入外，運輸中的非線性還會增加成本，因為不規律的運輸模式會導致產能未得到充分利用的時期和可能產生加班費用的時期，以及潛在的與庫存管理相關的額外成本。此外，如果製造問題和任何相關的零部件短缺導致未來延遲發貨，特別是在我們的合同製造商以更高水平的產能運營的時期，如果發生此類問題而不在同一季度內補救，可能會對一個季度的收入造成負面影響。
大額訂單的時間安排也可能對我們每個季度的業務和運營業績產生重大影響。我們不時會收到大量訂單，這些訂單對我們在確認為收入的期間的經營業績有重大影響。這類訂單的時間很難預測，來自這類訂單的收入確認的時間可能會影響收入的期間變化。因此，根據收到的訂單和最終確認為收入的情況，我們的運營業績可能會因季度而異。過去長於正常的製造交付期導致，未來也可能導致一些客戶在我們的各種銷售渠道中多次下相同或類似的訂單，並在發貨或收到產品時取消重複的訂單，或者也向製造交付期較短的其他供應商下訂單。這樣的多重訂購(連同其他因素)或訂單取消的風險可能會導致難以預測我們的收入。此外，我們改善製造交付期業績的努力可能會導致我們的收入和運營結果出現更大的變異性和更少的可預測性。此外，當面臨與零部件供應有關的挑戰時，我們過去和將來都會加大采購零部件的力度，以滿足客戶的期望，這反過來又有助於增加庫存和採購承諾。如果產品需求持續大幅下降、我們無法產生對計劃開發的某些產品的需求、或我們無法繼續緩解剩餘的供應鏈風險，我們為縮短交貨期而增加的庫存和採購承諾也可能導致潛在的材料過剩和過時的庫存費用或未來期間對我們產品毛利率的其他負面影響。未來時期的產品需求狀況可能很難預測，或者持續的時間可能比預期的要長。我們主要根據預測的收入水準來規劃我們的運營費用水準。這些費用和長期承諾的影響在短期內是相對固定的。收入不足可能導致經營業績低於預期，因為我們可能無法迅速減少這些固定費用，以應對短期業務變化。上述任何因素都可能對我們的運營和財務業績造成實質性損害。有關我們的庫存承諾和與合同製造商和供應商的採購承諾相關的影響和風險的更多資訊和進一步討論，請參閱本報告合併財務報表專案7下的“經營成果--產品毛利率--供應鏈影響和風險”、“流動性和資本資源--庫存供應鏈”和附註14。

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供應鏈問題，包括合同製造商或零部件供應商的財務問題，或足夠的零部件供應或製造能力短缺，從而增加我們的成本或導致我們履行訂單的能力延遲，可能會對我們的業務和經營運績產生不利影響，並且我們未能正確估計客戶需求可能會導致零部件供應過剩或過時。這可能會對我們的毛利率產生負面影響。
我們不擁有或運營大部分製造設施，而且我們依賴擴展的供應鏈，這一事實可能會對我們的產品供應以及我們的業務和經營運績產生不利影響。合同製造商或元器件供應商的財務問題、其他公司保留我們的合同製造商的製造能力，以及一個或多個元器件供應商市場（例如半導體市場）內發生的行業整合，在每種情況下，都可能限制供應或增加成本。
供應的減少或中斷，包括全球供應鏈的中斷，部分原因是突發公共衛生事件、地緣政治緊張局勢(包括中國與臺灣關係的緊張局勢)或重大自然災害(包括氣候變化引起的)；一個或多個零部件價格大幅上漲(包括通貨膨脹導致的)；合同製造商未能充分授權採購庫存；未能根據業務需求適當取消、重新安排或調整我們的要求；或者對我們產品的需求減少可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害，並可能對客戶關係造成重大損害。此外，由於與供應商有約束力的價格或採購承諾，我們可能有義務以高於當前市場上可用價格的價格購買零部件。如果我們承諾在元件實際使用時以高於當前市場價格的價格購買元件，我們的毛利率可能會下降。此外，出於商業、法規或政治原因，供應商可能面臨將產品分配給特定客戶的壓力，和/或要求更改商定的定價作為供應條件。儘管我們通常會在發生重大中斷時確保額外的供應或採取其他緩解措施，但如果未來發生類似情況，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性損害。
我們的增長和滿足客戶需求的能力在一定程度上取決於我們從供應商和合同製造商那裡及時交付零部件的能力。我們過去經歷過零部件短缺，包括製造工藝問題導致的短缺，這些問題影響了我們的運營，包括比正常交貨期更長的交貨期。例如，最近一段時間，半導體和其他零部件供應出現市場短缺，這影響了交貨期、供應成本以及我們滿足客戶對我們產品需求的能力。此外，由於我們自身的製造問題、我們的供應商或合同製造商的製造問題、我們的供應商或合同製造商遇到的產能問題(包括行業整合導致的產能或成本問題)或對這些部件的強勁需求，我們未來可能會遇到某些零部件的短缺。經濟增長可能會給我們和我們的供應商帶來更大的壓力，要求他們準確預測總體零部件需求和特定產品類別內的零部件需求，並建立最優的零部件水準和製造能力，特別是對於勞動密集型零部件，我們購買很大一部分供應的零部件，或者重新提高高度複雜產品的製造能力。在短缺或延誤期間，元件的價格可能會上漲，或者元件可能根本無法獲得，如果我們沒有準確地預測我們的需求，也可能會遇到短缺。我們可能無法以合理的價格或可接受的質量確保足夠的元件，以及時生產所需數量或配置的新產品。因此，在開發其他來源之前，我們的收入和毛利率可能會受到影響。
儘管在許多情況下，我們的產品使用標準零部件，但某些零部件目前只能從單一來源或有限來源獲得，全球經濟衰退和相關的市場不確定性可能會對來自其中一個或多個來源的零部件的可用性產生負面影響，特別是在供應商因勞動力和經濟低迷期間採取的其他行動而受到限制的時期。我們可能無法及時實現來源多元化，這可能會損害我們向客戶交付產品的能力，並嚴重影響當前和未來的銷售。
我們認為未來可能面臨以下挑戰：我們參與的新市場可能會快速增長，這可能會導致快速獲得可觀的零部件產能;在我們收購公司和新技術時，我們可能會依賴於不熟悉的供應鏈或相對較小的供應夥伴;我們還面臨著來自現有競爭對手和其他市場公司的某些供應有限零部件的競爭。
製造能力和零部件供應限制可能繼續是我們面臨的重大問題。我們從各種供應商處購買零部件，並使用多家合同製造商為我們的產品提供製造服務。在正常業務過程中，為了提高製造交貨期績效並幫助確保充足的零部件供應，我們與合同製造商和供應商達成協議，允許他們根據我們定義的標準採購庫存，或者建立定義我們要求的參數。在某些情況下，這些協議允許我們在下確定訂單之前根據業務需求選擇取消、重新安排和調整我們的要求。當面臨與零部件供應相關的挑戰時，我們加大了採購零部件的力度，以滿足客戶的期望，這反過來又有助於增加庫存和採購
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承諾。在過去的幾個時期，我們增加了庫存和採購承諾，以應對由於零部件短缺而出現的整個行業的供應限制。我們為縮短交貨期而增加的庫存和採購承諾也可能導致潛在的材料過剩和陳舊的庫存費用或未來期間對我們產品毛利率的其他負面影響，如果我們未能正確預測客戶需求並且產品需求在持續時間內大幅下降，我們無法產生對計劃開發的某些產品的需求，或者我們無法繼續緩解剩餘的供應鏈風險敞口。未來時期的產品需求狀況可能很難預測，或者持續的時間可能比預期的要長。關於我們的庫存承諾和與合同製造商和供應商的採購承諾相關的影響和風險的進一步資訊和進一步討論，請參閱本報告合併財務報表專案7和附註14下的“經營成果--產品毛利率--供應鏈影響和風險”和“流動性和資本資源--庫存供應鏈”。
我們預計毛利率會隨著時間的推移而變化，我們的產品毛利率水平可能無法持續。
儘管我們的產品毛利率在2024財年有所增長，但我們的產品毛利率水平在某些前期有所下降，並且由於各種因素的不利影響，未來時期可能會下降，包括：
•客戶、地理或產品組合的變化，包括硬體和軟體的組合
•推出新產品，包括具有性價比優勢的產品和新的商業模式（包括繼續增加使用多個時期確認收入的商業模式）
•我們降低生產成本的能力
•通過收購或內部開發進入新市場或在利潤率較低的市場中增長，包括定價和成本結構不同的市場
•銷售折扣
•材料、勞動力或其他製造相關成本增加（即零部件成本、掮客費、加急運費和加班費）或更高的供應鏈物流成本，其中任何一種都可能很大，特別是在某些成本的供應限制時期，例如影響了零部件市場的成本，包括過去時期的半導體和存儲器，以及哪些成本過去已經存在並且可能繼續因通貨膨脹而加劇
•超額庫存、庫存持有費和報廢費
•發貨量變化
•收入確認和收入延期的時機
•如果零部件訂購未能正確預測產品需求或合同製造商或供應商的財務健康狀況惡化，由於零部件定價變化或庫存持有期產生的費用，成本增加（包括關稅或經濟狀況（包括通貨膨脹）、成本節省的損失或節省的稀釋
•價值工程的效益低於預期
•價格競爭加劇，包括來自亞洲的競爭對手，尤其是來自中國的競爭對手
•分銷渠道的變化
•增加的保修或版稅成本
•增加購買無形資產的攤銷，尤其是來自收購的無形資產
•我們的戰略和運營計劃執行情況如何
服務毛利率的變化可能由多種因素引起，例如技術支持服務和高級服務之間的組合變化、技術支持服務合同啟動和續簽的時間、人員和其他相關成本的增加以及其他支持未來更高水平服務業務的資源。
對服務提供商和雲市場的銷售尤其不穩定，該行業的訂單疲軟可能會損害我們的經營運績和財務狀況。
對服務提供商和雲市場的銷售一直是大規模和零星採購的特點，特別是與我們的路由器銷售和某些其他網路和協作產品的銷售有關，此外還有較長的銷售週期。服務提供商和雲產品訂單在2024財年大幅下降，我們在之前的某些時期也經歷了類似的下降。來自服務提供商和雲市場的產品訂單可能會繼續下降，就像過去的情況一樣，鑑於市場狀況的波動，這種疲軟可能會持續很長一段時間。服務提供商和雲市場的產品也可能面臨高度的客戶集中度，具有定製的產品設計和功能，如果主要客戶減少了與思科的產品訂單，這些產品和功能將很難銷售給替代客戶。該行業的銷售活動取決於擴展網路基礎設施的完成階段；
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資金；以及運營商和雲客戶在多大程度上受到運營所在國家/地區的監管、經濟和商業條件的影響。來自該行業的訂單疲軟，包括服務提供商資本支出放緩的結果(在全球經濟低迷時期或經濟、政治或監管不確定時期可能更為普遍)，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況造成實質性損害。這種放緩可能會繼續下去，或在未來一段時間內再次出現。除了我們的產品和服務在各自市場的競爭力之外，來自該行業的訂單可能會因為許多原因而下降。例如，在過去，我們的許多服務提供商和雲客戶受到總體經濟放緩、產能過剩、服務提供商和雲市場的變化、監管發展以及資本可獲得性限制的負面影響，導致企業倒閉和支出和擴張計劃的大幅削減。這些情況在過去對我們的業務和經營業績產生了負面影響，並可能在未來任何時期對我們的業務和經營業績造成實質性損害。最後，服務提供商和雲客戶通常有較長的實施週期；需要更廣泛的服務，包括設計服務；要求供應商承擔更大份額的風險；通常需要驗收條款，這可能會導致收入確認的延遲；以及期望供應商提供融資。所有這些因素可能會進一步增加與服務提供商進行的業務的風險。
我們分銷模式的中斷或改變可能會損害我們的銷售額和利潤率。
如果我們未能妥善管理我們的產品和服務的分銷，或者如果我們的分銷商的財務狀況或業務疲軟，我們的收入和毛利率可能會受到負面影響。我們的大部分產品和服務是通過我們的渠道合作夥伴銷售的，其餘的通過直銷銷售。我們的渠道合作夥伴包括系統集成商、服務提供商、其他第三方經銷商和分銷商。系統集成商和服務提供商通常直接向最終用戶銷售產品，除網路設備銷售外，還經常提供系統安裝、技術支持、專業服務和其他支持服務。系統集成商通常還將我們的產品集成到整體解決方案中，許多服務提供商也是系統集成商。分銷商儲存庫存，通常向系統集成商、服務提供商和其他第三方經銷商銷售。我們將通過分銷商進行的銷售稱為面向最終客戶的兩級銷售系統。如果間接渠道的銷售額增加，這可能會導致預測我們的產品組合的難度更大，在某種程度上還會導致預測客戶訂單的時間。
從歷史上看，我們的毛利率會隨著分銷渠道平衡的變化而波動。我們不能保證未來期間分銷模式的平衡變化不會對我們的毛利率和盈利能力產生不利影響。一些因素可能會導致我們的分銷模式中斷或改變，這可能會損害我們的銷售和利潤率，包括以下因素：與我們一些渠道合作夥伴的競爭，包括通過我們的直銷，這可能導致這些渠道合作夥伴使用其他不直接銷售自己的產品或以其他方式與他們競爭的供應商；一些我們的渠道合作夥伴可能要求我們承擔更多的風險，他們的客戶可能要求他們承擔；一些我們的渠道合作夥伴可能沒有足夠的財務資源，可能無法承受商業環境的變化和挑戰；如果我們的分銷商的財務狀況或業務疲軟，間接銷售收入可能會受到影響。此外，我們依賴我們的全球渠道合作夥伴來遵守適用的法規要求。如果他們不能做到這一點，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成實質性損害。此外，我們的產品在協定地區以外的銷售可能會導致我們的分銷渠道中斷。
我們競爭的市場競爭激烈，這可能會對我們實現收入增長產生負面影響。
我們競爭的市場的特點是快速變化、技術融合以及向提供相對優勢的網路和通信解決方案遷移。這些市場因素對我們構成了競爭威脅。我們在每個產品類別上都與眾多供應商競爭。我們提供利基產品解決方案的競爭對手的總數可能會增加。此外，隨著我們在新產品領域和關鍵優先領域增加活動，競爭對手的身分和組成可能會發生變化。例如，隨著與網路可編程性相關的產品(如軟體定義網路(SDN)產品)變得更加普遍，我們面臨著來自開發基於商品化硬體的網路產品的公司日益激烈的競爭，這些公司稱為“白盒”硬體，只要客戶決定購買這些產品而不是我們的產品。此外，對作為服務交付的技術的需求增長使新的競爭對手能夠進入市場。隨著我們繼續在全球擴張，我們可能會在不同的地理區域看到新的競爭。特別是，我們經歷了來自亞洲競爭對手，特別是來自中國的以價格為重點的競爭，我們預計這種競爭將繼續下去。有關我們競爭對手的資訊，請參閱本報告“專案1.業務”中題為“競爭”的部分。
我們的一些競爭對手在我們的許多產品線上展開競爭，而另一些競爭對手則主要專注於特定的產品領域。進入壁壘相對較低，並且經常會成立新的企業來創造與我們的產品或可能與我們的產品競爭的產品。此外，我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的資源，包括技術和工程資源。隨著我們拓展新市場，我們不僅將面臨來自現有競爭對手的競爭，
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也來自其他競爭對手，包括在這些市場擁有強大技術、營銷和銷售地位的現有公司。我們有時還面臨來自我們產品的經銷商和分銷商的競爭。與我們在某些領域有戰略聯盟的公司可能在其他領域是競爭對手，而且這種趨勢可能會增加。例如，企業數據中心正在經歷一場根本性的變革，這些變革源於計算、網路、存儲和軟體等技術的融合，而這些技術以前是相互隔離的。由於幾個因素，包括高度可擴展和通用微處理器的可用性、提供高級服務的ASIC、基於標準的協定、雲計算和虛擬化，企業數據中心內的技術融合正在跨越多個以前獨立的技術領域。此外，我們目前和潛在的一些企業數據中心業務競爭對手已經進行了收購或宣佈了新的戰略聯盟，旨在定位他們為企業數據中心提供端到端技術解決方案。由於所有這些發展，我們在企業數據中心技術的開發和銷售方面面臨著更大的競爭，包括來自我們長期戰略聯盟合作夥伴的實體的競爭。在我們業務的某些領域是戰略聯盟夥伴的公司可能會收購我們的競爭對手或與之結盟，從而減少他們與我們的業務。
我們還面臨著來自我們許可或提供技術的客戶以及我們轉讓技術的供應商的競爭。網絡的固有本質要求互操作性。因此，我們必須與許多公司合作，同時也要與許多公司競爭。任何無法有效管理與客戶、供應商和戰略聯盟合作夥伴的複雜關係的行為都可能會對我們的業務、經營運績和財務狀況造成重大損害，並相應影響我們成功的機會。
如果我們不能成功管理我們的戰略聯盟，我們可能無法從此類聯盟中實現預期的利益，並且我們可能會經歷競爭加劇或產品開發延遲。
我們與大型和複雜的組織以及其他公司有幾個戰略聯盟，我們與這些公司合作提供互補的產品和服務。這些安排通常僅限於特定專案，其目標一般是促進產品相容性和採用行業標準。不能保證我們將從這些戰略聯盟或合資企業中實現預期的好處。如果成功，這些關係可能是互惠互利的，並導致行業增長。然而，聯盟帶有風險因素，因為在大多數情況下，我們必須在某些業務領域與與我們有戰略聯盟的公司競爭，同時在其他業務領域與該公司合作。此外，如果這些公司表現不佳，或者如果這些關係不能像預期的那樣實現，我們可能會在產品開發方面遇到延誤或其他運營困難。考慮到合資夥伴之間潛在的不同利益，合資企業可能很難管理。
與我們對兩級分銷渠道的銷售相關的庫存管理很複雜，過剩的庫存可能會損害我們的毛利率。
我們必須有效地管理與銷售給我們的經銷商有關的庫存，因為他們持有的庫存可能會影響我們的運營結果。我們的經銷商可能會在產品短缺期間增加訂單，如果庫存太高則取消訂單，或因預期會有新產品而推遲訂單。他們也可以根據我們的產品和我們的競爭對手的產品的供應以及終端用戶需求的季節性波動來調整他們的訂單。我們的經銷商通常會得到允許他們退還部分庫存、因銷售價格變化而獲得積分以及參與各種合作營銷計劃的商業條款。庫存管理仍然是一個重點領域，因為我們需要保持戰略庫存水準，以確保具有競爭力的交貨期，以及由於快速變化的技術和客戶要求而導致庫存過時的風險。面對與零部件供應相關的挑戰，我們加大了採購零部件的力度，以滿足客戶的期望。如果我們最終確定庫存過剩，我們可能不得不降低價格並減記庫存，這反過來可能導致毛利率下降。
我們的財務業績可能會受到對軟體訂閱產品的需求和交付成本的負面影響;與這些產品相關的中斷或性能問題，包括我們依賴的第三方提供商造成的中斷或性能問題，可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。
近年來，我們已經轉變了業務模式，提供更多重複性軟體和訂閱服務。最近的收購加速了我們業務模式的這種轉變，包括我們在2024財年第三季度收購Splunk。市場對我們的軟體訂閱產品(包括我們的即服務解決方案)的接受程度可能受到各種因素的影響，包括：安全性、可靠性、性能、服務條款、支持條款、客戶偏好、社區參與、對數據隱私或數據保護的擔憂，以及我們所在司法管轄區的法律或法規的頒佈。為了促進我們的軟體訂用產品的銷售增長，我們需要說服潛在客戶購買新的許可證或訂用，並及時從現有客戶那裡獲得續訂和額外購買。任何未能做到這一點都可能導致收入下降，銷售額下降，員工流失增加，或以其他方式對我們的業績產生負面影響
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運營和財務狀況。此外，我們軟體訂用產品的增長在一定程度上取決於客戶使用和訪問這些解決方案的能力。由於各種因素，例如基礎設施和軟體更改、人為或軟體錯誤、容量限制、未經授權的訪問、拒絕服務或其他網路攻擊，我們已經並可能在未來經歷服務中斷、存儲故障和其他與性能相關的問題。在某些情況下，我們可能無法及時確定這些性能問題的一個或多個原因，即使及時確定，也可能無法及時補救根本原因。維護和改進我們的軟體訂用產品的性能可能會變得越來越困難，特別是在使用高峰期，以及隨著我們的解決方案變得更加複雜和我們的用戶流量增加。我們的軟體訂閱產品的性能相關問題可能會導致運營成本增加、新功能的延遲推出、客戶流失、聲譽損害以及法律或監管責任，包括客戶合同下的責任或客戶遭受的損失。
為了交付我們的軟體訂用產品，我們已經並將繼續產生實施和維護這項業務的巨額成本。我們進行了大量投資，以增加或維持產能，並在我們的基礎設施和運營中開發和實施新技術，包括我們所依賴的第三方提供商提供的技術。我們在開發或實施這些技術方面可能不會成功。如果我們不能有效地擴展我們的業務以滿足客戶的需求，並在客戶擴大使用我們的解決方案時保持業績，我們可能無法像我們預期的那樣快速增長這項業務，我們的客戶可能會減少或取消使用我們的解決方案，我們可能無法進行有效的競爭，我們的業務和運營結果可能會受到損害。此外，如果我們與軟體訂用產品相關的成本大幅增加，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。我們還面臨與性能相關的問題或我們所依賴的第三方提供商提供的服務中斷的風險，這可能會導致軟體訂閱產品的收入下降、我們的聲譽受損、法律責任風險敞口和/或費用增加，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們依賴於新產品和服務的開發，以及對現有產品和服務的增強，如果我們未能預測和應對新興技術趨勢和客戶不斷變化的需求，我們的經營運績和市場份額可能會受到影響。
我們的產品和服務市場的特點是技術快速變化、行業標準不斷變化、新產品和服務的引入以及網絡的構建和運營方法不斷變化。我們的經營運績取決於我們開發和引入新產品和服務到現有和新興市場以及降低現有產品生產成本的能力。如果客戶不購買和/或續訂我們的產品，我們的業務可能會受到損害。
開發新技術(包括更可編程、更靈活和更虛擬的網路)以及與其他市場轉型相關的技術(如人工智慧、安全、可觀察性和雲)的過程是複雜和不確定的，如果我們不能準確預測客戶不斷變化的需求和新興技術趨勢，我們的業務可能會受到損害。我們必須投入大量資源，包括我們在開發新產品和服務的戰略重點上所做的投資，然後才能知道我們的投資是否會導致市場接受產品和服務。特別是，如果我們的網路、安全或可觀察性發展模式沒有像我們認為的那樣出現，或者這些行業沒有像我們認為的那樣發展，或者如果我們應對這種發展的戰略不成功，我們的許多戰略計劃和投資可能沒有價值或價值有限。例如，如果我們不及時推出與這些市場相關的產品，或者如果這個市場上最終成功的產品是基於與我們不同的技術或技術方法，我們的業務可能會受到損害。同樣，如果我們未能開發或未能及時開發解決其他轉型的產品，或者如果解決最終成功的其他轉型的產品基於與我們不同的技術或技術方法，我們的業務可能會受到損害。此外，如果客戶推遲購買決定以驗證或以其他方式評估新產品，我們的業務可能會在新產品推出前後受到負面影響。我們還一直在尋求滿足客戶不斷變化的需求，包括以客戶希望消費的方式提供我們的產品和解決方案。作為這些努力的一部分，我們繼續改變我們的組織方式以及我們構建和交付技術的方式，包括改變我們與客戶的商業模式。如果我們滿足客戶需求的戰略，或我們開發的架構和解決方案不能滿足這些需求，或者我們正在對我們的組織方式、構建和交付方式進行的更改，或者技術不正確或無效，我們的業務可能會受到損害。
此外，由於產品規劃和時機方面的挑戰、未能及時克服的技術障礙或缺乏適當的資源，我們可能無法成功執行我們的願景或戰略。這可能會導致競爭對手（其中一些也可能是我們的戰略聯盟合作夥伴）在我們之前提供這些解決方案，並導致市場份額、收入和盈利的損失。此外，對作為服務交付的技術需求的增長使新的競爭對手能夠進入市場。新產品和服務的成功取決於幾個因素，包括適當的新產品和服務定義、零部件成本、這些產品和服務的及時完成和引入、新產品和服務與競爭對手的差異化以及這些產品和服務的市場接受度
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服務無法保證我們將成功識別新產品和服務機會，及時開發並將新產品和服務推向市場，或實現市場對我們的產品和服務的接受，或者其他人開發的產品、服務和技術不會使我們的產品、服務或技術過時或失去競爭力。我們其他產品類別和關鍵優先領域的產品和技術可能無法證明取得我們預期的市場成功，而且我們可能無法成功識別和投資其他新興或新產品和服務。
行業結構和市場條件的變化可能會導致與我們某些產品或業務的終止、資產損失以及裁員或重組相關的費用。
為了應對行業和市場狀況的變化，我們可能需要從戰略上重新調整我們的資源，並考慮重組、處置或以其他方式退出企業。任何資源調整，或限制投資或處置或以其他方式退出業務的決定，都可能導致記錄特別費用，如與庫存和技術有關的註銷、裁員或重組費用、與合併過剩設施有關的費用，或作為停產產品轉售者或使用者的第三方索賠。我們對資產(包括購買的無形資產)的賬面基礎的使用年限或最終可回收性的估計可能會因此類評估和決定而發生變化。雖然在某些情況下，我們的供應協定允許我們在下確定訂單之前根據業務需要選擇取消、重新安排和調整我們的要求，但我們的或有損失可能包括我們不能取消與合同製造商和供應商的合同的負債。此外，我們對超額設施負債的估計受到房地產市場狀況變化的影響。此外，在某些情況下，我們需要每年進行商譽減值測試，並在年度測試之間進行商譽減值測試，而未來的商譽減值測試可能會導致計入收益。我們不時啟動重組計劃。我們的業務可能不會比實施此類計劃之前更有效率或效果。我們的重組活動，包括任何相關的費用和相關的員工重組的影響，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
從長遠來看，我們打算投資於工程、銷售、服務和營銷活動以及關鍵優先領域，這些投資可能會實現延遲或低於預期的效益，從而可能損害我們的經營運績。
雖然我們打算專注於管理我們的成本和費用，但從長遠來看，我們還打算投資與我們的工程、銷售、服務和營銷職能相關的人員和其他資源，因為我們重新調整和投入資源用於關鍵優先領域，例如人工智慧、雲和網絡安全。我們還打算專注於保持核心網絡和服務的領導地位。我們可能會比一些預期收益更早地認識到與這些投資相關的成本，並且這些投資的回報率可能會更低，或者發展得更慢。正如我們所預期的那樣。如果我們沒有從這些投資中實現預期的效益（包括如果我們選擇的投資領域沒有像我們預期的那樣發揮作用），或者如果這些效益的實現被推遲，我們的經營運績可能會受到負面影響。
我們已經進行並預計將繼續進行可能擾亂我們的運營並損害我們的經營運績的收購。
我們的增長取決於市場增長、我們增強現有產品的能力以及我們及時推出新產品的能力。我們打算繼續通過收購其他公司、產品線、技術和人員來滿足開發新產品和增強現有產品的需求。收購涉及多種風險，包括以下風險：
•在整合被收購公司的運營（包括IT安全）、系統、技術、產品和人員方面遇到困難或延誤，特別是與擁有大型且廣泛運營和/或複雜產品的公司（例如Splunk）
•管理層的注意力從業務正常日常運營上轉移，以及管理收購帶來的更大規模、更廣泛業務的挑戰
•完成與在過程中研究和開發無形資產相關的項目的潛在困難
•難以進入我們沒有直接經驗或經驗有限且此類市場的競爭對手擁有更強市場地位的市場
•最初依賴不熟悉的供應鏈或相對較小的供應合作夥伴
•收入不足以抵消與收購相關的增加費用
•在宣布收購計劃後和之後，我們收購的公司的關鍵員工、客戶、分銷商、供應商和其他業務合作夥伴可能會流失

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過去和未來的收購也會導致我們：
•發行普通股將稀釋我們當前股東的所有權百分比
•使用我們的大部分現金資源，或承擔債務
•如果我們為支付收購而承擔額外債務，則顯著增加我們的利息支出、槓桿率和債務償還要求
•承擔負債
•記錄定期接受減損測試的善意和無形資產以及潛在的定期減損費用
•與某些無形資產相關的攤銷費用
•與收購對我們法律結構的影響相關的稅收費用
•產生大量核銷和重組以及其他相關費用
•成為智慧財產權或其他訴訟的對象
對高科技公司的並購具有內在的風險，受到許多我們無法控制的因素的影響，我們不能保證我們之前或未來的收購會成功，不會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成實質性損害。如果不能管理和成功整合收購，可能會對我們的業務和經營業績造成實質性損害。之前的收購帶來了廣泛的結果，從成功推出新產品和技術到失敗。即使被收購的公司已經開發和銷售產品，也不能保證產品改進將及時進行，或收購前的盡職調查將查明與此類產品有關的所有可能出現的問題。此外，我們未來時期的有效稅率是不確定的，可能會受到合併和收購的影響。與新產品開發有關的風險也適用於收購。
進入新市場或發展中市場使我們面臨額外的競爭，並可能會增加對我們服務和支持運營的需求。
隨著我們專注於新的市場機遇和關鍵優先領域，如人工智慧、雲和網路安全，我們與各種規模的公司展開競爭。我們的幾個競爭對手可能比我們擁有更多的資源，包括技術和工程資源。此外，隨著客戶完成基礎設施部署，他們可能需要比我們過去提供的更高級別的服務、支持和融資，尤其是在新興國家/地區。未來對這些類型的服務、支持或融資合同的需求可能會增加。不能保證我們能夠提供產品、服務、支持和融資來有效地競爭這些市場機會。此外，進入其他市場已經並將使我們面臨更多風險，特別是那些市場，包括一般市場狀況和消費者信心下降的影響。例如，隨著我們在全球增加直銷能力以滿足不斷變化的客戶需求，我們將面臨更多的法律和監管要求。
產品質量問題可能導致收入、毛利率和淨利潤下降。
我們生產高度複雜的產品，融合了尖端技術，包括硬體和軟體。軟體通常包含錯誤或其他質量或可靠性問題，可能會意外地幹擾其預期操作或安裝我們軟體的系統的預期操作。不能保證我們的裝運前或發佈前測試計劃將足以檢測所有缺陷，無論是單個產品中的缺陷還是可能影響大量發貨的缺陷，這些缺陷可能會干擾客戶滿意度、減少銷售機會或影響毛利率。有時，我們不得不更換某些元件並提供補救措施，以應對我們發貨的產品中發現的缺陷或錯誤。不能保證這種補救措施不會產生實質性影響，具體取決於所涉及的產品。無法修復產品缺陷或錯誤可能導致產品線失敗、暫時或永久退出產品或市場、損害我們的聲譽、庫存成本、產品重組費用或法律責任，其中任何一項都可能對我們的收入、利潤率和淨利潤造成實質性損害。
由於我們業務的全球性，特定國家或地區的政治或經濟變化或其他因素可能會損害我們的經營運績和財務狀況。
我們在世界各地開展重要的銷售和客戶支持業務。因此，我們的增長部分取決於我們對新興國家銷售額的增加。我們還依賴合同製造商、零部件供應商和分銷合作夥伴在美國以外的業務。我們在新興國家的業務在某些前期總體上經歷了訂單下降。我們將繼續評估我們在這些國家/地區的業務改進的可持續性，但無法保證我們在這些國家/地區的投資將會成功。我們的未來業績可能會受到與我們在美國境內和境外的業務相關的各種政治、經濟或其他因素的負面影響，其中任何一項或所有因素可能會對我們的經營運績和財務狀況造成重大損害，包括以下因素：
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全球央行貨幣政策；與美國和其他國家之間的政治關係有關的問題，這些問題可能會影響監管事項，影響那些國家的客戶從總部設在美國的公司購買產品的意願，或者如果政府機構拒絕我們獲得這些元件，就會影響我們的採購能力；與政府相關的中斷或關閉；具有挑戰性和不穩定的全球宏觀經濟環境；外匯匯率；地緣政治緊張局勢(包括中國與臺灣的關係)；政治或社會動盪；特定國家或地區的經濟不穩定或疲軟或自然災害，包括中國的經濟挑戰和中國經濟困難對全球經濟的影響；這些不確定性因素包括：環境保護法規(包括與氣候變化相關的新法律和法規)；貿易保護措施，如關稅；其他法律和監管要求，其中一些可能會影響我們向各國進口產品、出口產品或在全球銷售產品的能力，或者影響我們採購零部件的能力；影響服務提供商和政府支出模式的政治考慮；健康或類似問題，包括流行病或流行病；工作人員配置和管理國際業務的困難；以及不利的稅收後果，包括對我們的全球業務徵收預扣稅或其他稅。
與人工智慧（AI）的開發和使用相關的問題可能會引發法律和/或監管行動、損害我們的聲譽或對我們的業務造成重大損害。
我們目前將人工智慧技術融入我們的某些產品和服務以及我們的業務運營中。我們對此類技術的研究和開發仍在進行中。人工智慧帶來了風險和挑戰，並可能導致意想不到的後果，可能會影響其進一步發展或我們和我們的客戶對這項技術的採用和使用。人工智慧算法和訓練方法可能存在缺陷。此外，人工智慧技術是複雜和快速發展的，我們在市場和來自其他公司的此類技術方面面臨著激烈的競爭。利用人工智慧能力潛在地改進我們的內部功能和運營也帶來了進一步的風險、成本和挑戰。雖然我們的目標是負責任地開發和使用人工智慧，並試圖確定和緩解使用人工智慧帶來的倫理和法律問題，但我們可能無法在問題出現之前成功地識別或解決問題。與人工智慧相關的法律和監管格局仍然不確定，而且可能在不同的司法管轄區之間不一致。我們遵守不斷發展的法律和監管格局的義務可能會帶來巨大的成本，或者限制我們將某些人工智慧能力整合到我們的產品中的能力。與人工智慧相關的問題、缺陷和/或失敗也可能導致法律和/或監管行動，包括在歐盟和其他司法管轄區監管人工智慧的擬議立法，以及由於現有數據保護、隱私、知識產權和其他法律的新應用；損害我們的聲譽；或以其他方式對我們的業務造成實質性損害。
我們面臨一些客戶的信用風險以及疲軟的市場中的信用風險，這可能會導致重大損失。
我們的大部分銷售都是以開放式信用為基礎的，在美國通常的付款期限是30天，而在美國以外的一些市場，由於當地的習俗或條件，付款期限會更長。除了我們的開放式信貸安排外，我們還經歷了對客戶融資和租賃安排便利化的需求。我們的貸款融資安排可能不僅包括為購買我們的產品和服務提供資金，還包括為與我們的產品和服務的網路安裝和集成相關的其他成本提供額外資金。如果我們的客戶受到全球經濟低迷或經濟不確定時期的負面影響，我們對與我們的融資活動相關的信用風險的敞口可能會增加。我們不能保證我們已經實施的監測和緩解信用風險的計劃將是有效的。過去，無論是開放式信貸客戶，還是貸款或租賃融資安排的客戶，尤其是互聯網企業和服務提供商，都曾發生過大量破產事件，導致我們遭受經濟或金融損失。不能保證不會發生更多的損失。雖然到目前為止，這些損失還不是很大，但如果發生未來的損失，可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成實質性的損害。此外，信貸市場的動盪使一些客戶更難獲得融資，這些客戶的支付能力可能會受到不利影響，進而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成實質性損害。
我們面臨投資組合投資市值和利率波動的風險;我們的投資減損可能會損害我們的盈利。
我們維護各種持股、類型和期限的投資組合。我們的投資組合包括可供出售債務投資和股權投資，其價值受市場價格波動影響。如果此類投資遭遇市場價格下跌，就像我們過去的一些投資所經歷的那樣，我們可能會在收益中確認我們投資的公允價值下降至低於其成本基礎。我們的私人持有投資面臨投資資本損失的風險。這些投資本質上是有風險的，因為他們正在開發的技術或產品的市場通常處於早期階段，可能永遠不會實現。我們可能會失去對這些公司的全部投資。有關與投資組合投資公允價值和利率相關的市場風險的信息，請參閱標題為「關於市場風險的定量和定性披露」的部分。
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我們面臨貨幣價位波動的風險，這可能會對我們的財務業績和現金流產生負面影響。
由於我們的很大一部分業務是在美國境外進行的，因此我們面臨著外幣價位不利波動的風險，包括可能出現極端貨幣波動的新興市場貨幣。美金升值可能會增加我們客戶在美國以外的市場上使用美金銷售產品的實際成本，而美金貶值可能會增加當地運營費用和原材料採購的成本，以至於我們必須以外幣購買零部件。隨著業務實踐的發展，這些風險可能會隨著時間的推移而變化，並且可能會對我們的財務業績和現金流造成重大損害。
未能留住和招聘關鍵人員將損害我們實現關鍵目標的能力。
我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住高技能技術、管理、銷售和營銷人員的能力。對這類人員的競爭非常激烈，特別是在加利福尼亞州北部的矽谷地區和美國其他主要地點。股票激勵計劃旨在獎勵員工的長期貢獻，並為他們提供留在我們公司的激勵。我們的股票價格或股權激勵獎勵的波動或缺乏積極表現，或者我們的整體薪酬計劃，包括我們的股票激勵計劃，由於股權稀釋和基於股票的薪酬支出的管理或其他原因而發生的變化，也可能對我們留住關鍵員工的能力產生負面影響。由於這些因素中的一個或多個，我們可能會在美國以外的地理區域增加招聘，這可能會使我們面臨額外的地緣政治和匯率風險。我們的任何關鍵人員失去服務；無法留住和吸引未來合格的人員；或延遲招聘所需人員，特別是在工程和銷售領域，可能會使我們難以實現關鍵目標，如及時和有效地推出產品。此外，在我們行業中，員工接受競爭對手職位的公司經常聲稱競爭對手從事了不正當的招聘做法。我們過去已經收到了這些索賠，未來可能會收到更多索賠。
訴訟或政府調查的不利解決可能會損害我們的經營運績或財務狀況。
我們是正常業務過程中訴訟的一方。任何訴訟都可能成本高昂、時間過長，並會擾亂正常的業務運營。此外，複雜的法律訴訟的結果很難預測。訴訟或政府調查的不利解決可能會對我們的業務、經營運績或財務狀況造成重大損害。有關我們所涉及的某些事項的更多信息，請參閱合併財務報表注釋14，小節（f）「法律訴訟」。
由於生產和銷售假冒產品，我們的經營運績可能會受到負面影響，並且可能會損害我們的聲譽。
與世界各地的領先產品一樣，我們的產品也會受到第三方生產我們產品的假冒版本的影響。雖然我們與各國執法當局密切合作，阻止假冒商品的製造並禁止其銷售，並檢測客戶網絡中的假冒產品，並成功起訴假冒者及其分銷商，導致我們被罰款、監禁和賠償，但無法保證此類努力會成功。雖然造假者通常將銷售目標瞄準那些因缺乏原產地和服務可驗證性而可能不會購買我們產品的客戶，但此類假冒銷售，如果取代了其他合法銷售，可能會對我們的經營運績產生負面影響。
所得稅撥備的變化或因審查所得稅申報表而產生的不利結果可能會對我們的業績產生負面影響。
我們的所得稅撥備受到波動的影響，可能受到以下因素的負面影響：稅率較低的國家的收益低於預期，稅率較高的國家的收益高於預期；遞延稅資產和負債的估值變化；外國衍生的無形收入、全球無形低稅收入和稅基侵蝕和反濫用稅、研發資本化和攤銷以及公司替代最低稅額法律、法規或其解釋的變化；稅收優惠到期或失效；轉讓定價調整，包括收購對我們法律結構的影響；不可抵扣補償的稅收影響；由於與公司間重新調整有關的稅收成本；會計原則的變化；或稅收法律法規、條約或其解釋的變化，包括我們海外子公司收益的稅收變化、外國收入應佔費用的扣除以及外國稅收抵免規則的變化。在確定會計準則中關於所得稅不確定性的確認和計量屬性時，需要作出重大判斷。經濟合作與發展組織(OECD)是一個由38個國家(包括美國)組成的國際組織，該組織已經做出了改變，包括在每個徵稅管轄區規定最低稅率為15%的第二支柱框架，並正在考慮對許多長期存在的稅收原則進行額外的改變。不能保證這些變化和任何預期的變化一旦被各國採納，就不會對我們的所得稅撥備產生不利影響。此外，由於我們正在進行的某些就業和資本投資行動以及
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承諾，我們在某些國家的收入將受到降低的稅率的影響。我們未能履行這些承諾可能會對我們的所得稅撥備產生不利影響。此外，我們還接受國稅局（IRS）和其他稅務機關對我們的所得稅申報表的持續審查。我們定期評估這些檢查導致不利結果的可能性，以確定我們的所得稅撥備是否充足。無法保證這些持續檢查的結果不會對我們的經營運績和財務狀況產生不利影響。
我們的業務和運營特別容易受到地震、洪水和其他自然災難事件（包括全球氣候變化）的風險。
我們的公司總部，包括我們的某些研發業務，位於加利福尼亞州北部的矽谷地區，這是一個以地震活動聞名的地區。此外，我們的一定數量的設施位於過去經歷過洪水的河流附近。此外，我們的某些客戶、供應商和物流中心位於已經或可能受到地震、海嘯和洪水或其他與天氣有關的活動影響的地區，這些活動在過去已經中斷，未來可能會中斷供應鏈元件的流動和產品的交付。此外，全球氣候變化可能導致重大自然災害更頻繁和/或更強烈地發生，如幹旱、野火、風暴、海平面上升、降水變化和洪水。到目前為止，我們還沒有經歷過因此類自然災害而導致的重大事件，但未來發生任何此類事件都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成實質性損害。
恐怖主義、戰爭和其他事件可能會損害我們的業務、經營運績和財務狀況。
恐怖主義的持續威脅和加強的安全和軍事行動，或任何其他當前或未來的恐怖主義行為、戰爭(如正在進行的俄羅斯-烏克蘭戰爭和以色列-哈馬斯戰爭)以及其他事件(如經濟制裁、貿易限制和政府、市場和公眾的反應，包括與正在進行的俄羅斯-烏克蘭戰爭有關的制裁和限制)可能會對美國和其他國家的經濟造成進一步的幹擾，造成進一步的不確定性，或者可能以其他方式對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。同樣，基礎設施和公用事業服務(如能源、交通或電信)的損失等事件也可能產生類似的負面影響。如果此類中斷或不確定性導致客戶訂單的延遲或取消，或我們產品的製造或發貨，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性損害。
無法保證我們的經營運績和財務狀況不會受到債務產生的負面影響。
截至2024財年末，我們有未償還的優先無擔保票據，本金總額為203美元億，在2025年至20年的特定日期到期。我們還建立了一項商業票據計劃，根據該計劃，我們可以在私募的基礎上發行短期無擔保商業票據，任何時候的未償還總額最高可達150美元億。截至2024年7月27日，根據該計劃，我們有109億美元的億商業票據未償還。我們不能保證我們承擔這筆債務或任何未來的債務，包括為即將到期的債務進行再融資的任何額外債務，會比我們使用現有現金資源更好地向我們提供流動性。此外，我們不能保證我們維持這種債務或未來發生的債務不會對我們的經營業績或財務狀況產生負面影響。此外，任何評級機構對我們的信用評級的改變都可能對我們的債務和股權證券的價值和流動性以及我們根據我們的商業票據計劃或未來債務發行借入的條款產生負面影響。
我們的聲譽和/或業務可能會受到ESG事項和/或我們對此類事項的報告的負面影響。
在美國和國際上，監管機構、某些投資者和其他利益相關者越來越關注環境、社會和治理(ESG)問題。我們在年度目的報告中、在我們的網站上、在提交給美國證券交易委員會的檔案中和其他地方傳達與環境問題、多樣性和包容性、負責任的採購和社會投資以及其他事項有關的某些與ESG相關的倡議、目標和/或承諾。這些倡議、目標或承諾涉及風險和不確定因素，可能難以實現且實施成本高昂。例如，2021年9月，我們宣佈了到2040年在所有範圍內實現溫室氣體淨零排放的目標，這一目標的實現在很大程度上取決於我們關於提高產品能效、客戶和供應商地點採用可再生能源以及客戶採用我們的某些產品和服務的估計和假設的準確性。我們可能無法實現或被認為無法實現2040年的淨零目標或其他與ESG相關的倡議、目標或承諾。此外，我們可能會因為這些倡議、目標或承諾的時間、範圍或性質或對它們的任何修改而受到批評。如果我們要求和自願披露的ESG事項增加，我們可能會因此類披露的準確性、充分性或完整性而受到批評。我們實際或認為未能實現與ESG相關的計劃、目標或承諾可能會對我們的聲譽造成負面影響，或以其他方式對我們的業務造成實質性損害。
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目錄


智慧財產權相關風險
我們的所有權可能很難執行。
我們通常依靠專利、版權、商標和商業祕密法來建立和維護我們的技術和產品的專有權。雖然我們已經獲得了大量專利和其他專利申請，但不能保證這些專利或其他專有權不會受到挑戰、無效或規避，也不能保證我們的權利實際上會為我們提供競爭優勢。此外，網路技術的許多關鍵方面都受行業標準管轄，所有市場參與者都可以使用這些標準。此外，不能保證將從未決的申請中頒發專利，也不能保證任何專利的權利要求將足夠廣泛，以保護我們的技術。此外，一些外國的法律可能不會像美國的法律那樣保護我們的所有權。在這些外國採取的任何行動的結果可能與根據美國法律決定的結果不同。儘管我們不依賴於我們競爭的特定業務部門的任何個別專利或專利組，但如果我們無法保護我們對市場上所有功能(包括受專利權保護的產品的方面)的專有權，我們可能會發現自己相對於其他人處於競爭劣勢，其他人不需要花費大量費用、時間和精力來創造使我們能夠成功的創新產品。
我們可能會被發現侵犯他人智慧財產權。
包括客戶在內的第三方過去和將來可能會對與我們相關的技術和相關標準的獨家專利、版權、商標和其他知識產權提出索賠或提起訴訟。隨著時間的推移，這些主張隨著時間的推移而增加，這是由於我們的增長和專利主張主張的普遍加快，特別是在美國。由於網路領域大量專利的存在，一些待審專利的保密性，以及新專利的快速發放，預先確定一款產品或其任何元件是否侵犯或將侵犯他人專利權在經濟上是不可行的，甚至是不可能的。主張的索賠和/或發起的訴訟可能包括針對我們或我們的製造商、供應商或客戶的索賠，聲稱他們侵犯了我們現有或未來的產品或這些產品的元件的專有權。無論這些索賠的價值如何，它們都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟和技術和管理人員的分流，或者要求我們開發非侵權技術或簽訂許可協定。在客戶提出索賠的情況下，即使是抵制毫無根據的索賠也可能損害客戶關係。如果直接對我們或我們的客戶提出索賠，不能保證許可證將以可接受的條款和條件提供，也不能保證供應商對我們的賠償是否足以彌補我們的成本。此外，由於高等法院裁決的可能性不一定是可預測的，因此即使是有爭議的無理索賠也會以大筆金額達成和解，這並不少見。如果任何第三方對我們提出的任何侵權或其他知識產權索賠成功，如果我們被要求就向客戶提出的索賠向客戶進行賠償，或者如果我們未能開發非侵權技術或未能以商業合理的條款和條件許可專有權，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性損害。有關我們的賠償義務的更多資訊，請參閱本報告所載的合併財務報表附註14(E)。我們可能會因為收購而增加與使用知識產權相關的風險，因為我們對此類技術的開發過程或為防範侵權風險所採取的謹慎措施的可見度較低。此外，在過去，在我們獲得了在我們收購之前沒有被主張的技術之後，第三方也提出了侵權和類似的索賠。
我們依賴第三方許可證的可用性。
我們的許多產品旨在包含從第三方獲得許可的軟體或其他智慧財產權。未來可能有必要尋求或更新與這些產品各個方面相關的許可證。無法保證必要的許可證將以可接受的條款提供（如果有的話）。無法獲得某些許可或其他權利，或無法以優惠條款獲得此類許可或權利，或需要就這些事項提起訴訟，可能會對我們的業務、經營運績和財務狀況造成重大損害。此外，在我們的產品中包含從第三方非排他性許可的軟體或其他智慧財產權可能會限制我們保護產品專有權的能力。
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目錄


與網絡安全、隱私和監管要求相關的風險
網絡攻擊、數據泄露或影響我們的解決方案和IT環境的其他事件可能會擾亂我們的運營，損害我們的經營運績和財務狀況，並損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害;我們的客戶或第三方提供商網絡或我們使用的第三方產品上的網絡攻擊、數據泄露或其他事件可能會導致我們提出責任主張，引發法律和/或監管行動、損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
我們經常遭受網路攻擊和其他企圖未經授權訪問(I)我們的產品和服務(統稱為我們的“解決方案”)和(Ii)由我們或我們依賴的第三方運營或啟用的服務器、數據中心、網路、系統和基於雲的服務，我們和第三方數據被存儲、處理或可以訪問(統稱為我們的“it環境”)。我們預計，隨著網路攻擊變得更加複雜，更難預測和防範，此類企圖將繼續受到越來越多的攻擊。儘管我們積極實施安全和其他措施，但我們的解決方案和IT環境一直並將繼續容易受到網路攻擊、事件、數據洩露、惡意軟體、疏忽錯誤、中斷、故障、物理安全漏洞、篡改或其他竊盜或濫用，包括員工、臨時工和惡意行為者的竊盜或濫用。此外，民族國家行為者或其代理人過去曾成功攻擊我們的it環境，還利用我們解決方案中的漏洞進行攻擊，我們預計這些攻擊和利用我們解決方案中的漏洞的行為將在外交或武裝衝突期間繼續並可能加劇。此外，網路攻擊或其他事件可能不會被髮現，並在我們的環境中持續很長一段時間。與網路相關的事件已經並在未來可能導致我們的解決方案和it環境或我們所依賴的客戶或第三方提供商的解決方案和it環境的訪問或操作中斷，或導致存儲在我們的系統或客戶或其他第三方系統上的機密資訊現在(或將來)被不當訪問、處理、披露或丟失或被盜。限制惡意行為者擾亂互聯網運作或破壞我們的安全努力的努力執行起來代價高昂，而且可能不會成功。在我們的it環境、我們的客戶或第三方提供商的網路或我們使用的第三方產品中的安全漏洞，無論是由於我們的解決方案中的漏洞、我們使用的產品未能及時緩解或應用安全修復程式、或未能維護數位安全基礎設施或保護我們解決方案和it環境的完整性的安全工具，在任何情況下都可能導致對我們的法律和/或監管行動的索賠，損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成實質性損害。網路攻擊、數據洩露或其他事件的發生可能使我們對我們的客戶、數據主體、供應商、業務合作夥伴、員工和其他人承擔責任，導致法律和/或監管行動，可能損害我們的聲譽或可能以其他方式對我們的業務產生負面影響，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成實質性損害。
漏洞和關鍵安全缺陷、有關修復漏洞或安全缺陷的優先級決定、第三方提供商未能修復漏洞或安全缺陷、或客戶未及時部署安全更新或決定不升級我們的解決方案可能會導致對我們的責任索賠、損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
我們銷售給客戶的產品和服務(統稱為我們的“解決方案”)，以及由我們或我們依賴的第三方運營或啟用的基於雲的服務，不可避免地包含漏洞或安全缺陷(儘管我們努力通過安全的開發生命週期實踐、測試和其他手段來防止和檢測它們)，這些漏洞或缺陷尚未得到補救或在不影響安全的情況下無法披露。在確定要修復哪些漏洞或安全缺陷以及修復這些漏洞的時間時，我們還會確定優先順序。即使當我們優先處理漏洞或安全缺陷時，在某些情況下，我們也需要時間來制定補救措施，而補救措施最終可能不足以完全修復問題。此外，在提供安全更新之前，在某些情況下，變通方法或其他緩解措施尚未或將來可能不能或不足以保護客戶。即使在我們發佈安全更新之後，如果我們沒有確定和解決特定漏洞的根本原因，如果客戶沒有安裝最新的更新，如果攻擊者在應用安全更新之前利用漏洞來安裝其他惡意軟體以進一步危害客戶的系統，或者如果由於未來開發期間的安全回歸而無意中重新引入了以前修補的漏洞，則漏洞仍可能持續存在。此外，客戶可能還需要在部署安全更新之前對其進行測試，這可能會推遲實施。當客戶沒有及時部署安全更新、使用生命週期結束且不再收到安全更新的解決方案，或者決定不升級到包含安全更新的最新版本的解決方案時，他們很容易受到攻擊。此外，我們依賴第三方軟體提供商和基於雲的服務來存儲或處理我們的數據和第三方數據，並且我們無法控制第三方提供商補救漏洞的時間，這可能會使我們變得脆弱。未能遵守內部安全政策和標準，包括安全的開發生命週期實踐、未能預防或迅速緩解漏洞和安全缺陷、在補救漏洞或安全缺陷時的優先順序錯誤、第三方提供商未能補救漏洞或安全缺陷，或客戶未部署
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目錄


在任何情況下，及時更新安全或決定不升級解決方案都可能導致針對我們的法律和/或監管行動索賠、損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
我們實際或認為未能充分保護個人數據，可能會導致針對我們的法律和/或監管行動索賠、損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
全球隱私和數據保護相關法律法規正在演變、廣泛和複雜。遵守這些法律法規是困難和昂貴的。此外，不斷變化的限制或控制數據收集、處理或跨境傳輸的法律要求，包括對基於雲的服務的監管，可能會對我們客戶使用我們產品和服務的能力以及我們銷售我們產品和服務的能力產生重大影響。在某些情況下，這些法律的解釋和適用是不確定的，我們的法律和監管義務經常發生變化。例如，歐洲聯盟(“歐盟”)的一般數據保護條例(“GDPR”)適用於我們在歐盟的機構進行的活動或與在歐盟提供的產品和服務有關的活動，並就個人數據的處理施加了一系列合規義務。此外，我們還須遵守加州的《消費者隱私法》、新加坡的《個人數據保護法》，以及與處理個人數據有關的其他法律、法規和義務。我們實際或認為未能遵守與個人數據有關的適用法律法規或其他義務，或保護個人數據免受未經授權的訪問、使用或其他處理，可能會使我們對客戶、數據主體、供應商、業務合作夥伴、員工和其他人承擔責任，導致法律和/或監管行動，可能損害我們的聲譽或可能以其他方式對我們的業務產生負面影響，任何此類行為都可能對我們的經營業績和財務狀況造成實質性損害。
我們的業務、經營運績和財務狀況可能會因適用於我們產品和服務的不斷變化的監管不確定性或義務而受到重大損害。
在美國和其他國家，適用於我們經營的行業和部門的法規要求的變化可能會對我們產品和服務的銷售和使用產生重大影響。特別是，經濟制裁以及進出口管制要求的變化已經並可能繼續影響我們在某些司法管轄區銷售和支持我們的產品和服務的能力。此外，電信法規的變化可能會影響我們的服務提供商客戶購買我們的產品和服務，也可能影響我們自己受監管產品的銷售。政府採購政策、優先事項、法規、技術舉措和/或其他義務往往會引起不斷變化的隱私、網路安全、運營彈性或其他要求，未能或延遲滿足和維護這些要求可能會對我們的業務產生負面影響，包括限制我們直接或間接向公共部門、關鍵基礎設施和其他客戶銷售產品和服務的能力。其他可能影響我們產品和服務銷售的不確定性領域包括與加密技術、數據、人工智慧、隱私、網路安全、運營彈性、環境可持續性(包括氣候變化)、人權、產品認證、產品可獲得性、原產國和適用於我們供應鏈的國家安全控制相關的法律、法規或客戶採購要求。法規要求的變化或我們實際或認為未能遵守適用的法律法規或其他義務可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成實質性損害。
與我們股票所有權相關的風險
我們的股價可能會波動。
從歷史上看，我們的普通股經歷了很大的價格波動，特別是由於我們的實際財務業績與分析師公佈的預期之間的差異，以及我們的競爭對手和我們的公告。此外，媒體或投資界對我們的戰略地位、財務狀況、運營結果、業務、我們產品的安全性或重大交易的猜測可能會導致我們的股價發生變化。此外，股市經歷了極端的價格和成交量波動，特別是影響了許多科技公司的市場價格，而且往往與這些公司的經營業績無關。這些因素，以及一般經濟和政治條件，以及我們或我們現有或潛在競爭對手宣佈擬議和完成的收購或其他重大交易，或與此類交易相關的任何困難，可能會對我們未來普通股的市場價格造成重大損害。此外，波動性、股價缺乏積極表現或整體薪酬計劃(包括股票激勵計劃)的變化可能會對我們留住關鍵員工的能力產生負面影響，實際上所有這些員工的薪酬都部分基於我們股價的表現。

項目10。未解決的員工評論
沒有。

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項目1C.網絡安全
我們認識到維護客戶、員工和其他利益相關者的信任和信心至關重要。為了幫助減輕我們面臨的網絡安全風險，我們維護了識別、評估和管理此類風險的流程。
我們的事件響應職能部門，包括首席安全和信任官領導下的安全和信任組織（「S & TO」），已制定了內部政策、流程和程式，以監控、檢測、調查、響應和升級內部和外部網絡安全威脅和事件的管理。我們制定了將被評估為可能重大或變得重大的網絡安全事件升級的政策和程式，並將其提交給指定的高級管理人員進行進一步評估。我們還在必要時向我們的獨立特許會計師事務所通報重大網絡安全問題和任何相關進展。
為了幫助識別、評估和減輕我們業務面臨的網絡安全威脅，S & TO除了自身能力外，還與思科Talos威脅情報小組和第三方（包括政府和同行公司）合作，共享和接收威脅情報和其他信息。S & TO積極監控和評估網際網路和暗網上可觀察到的網絡安全漏洞、威脅和事件。除了監控我們自身業務面臨的威脅風險外，我們還運營第三方風險管理計劃，以幫助識別和管理我們所依賴的第三方供應商和服務提供商產生的網絡安全威脅的風險。這些計劃利用基於行業實踐、審計和合同要求的持續以安全為重點的風險評估。
我們努力通過思科安全開發工作組（CSDF）將安全性嵌入到我們的產品和服務中。CSDF在我們產品和服務的整個生命周期中引入了安全和隱私考慮因素。此外，S & TO還為業務部門和職能領域提供解決網絡安全風險的建議，並監控隨著時間的推移減輕和管理此類風險的舉措。我們的業務部門或職能領域負責管理風險並確保在各自的業務部門或職能內實施安全政策和標準。S & TO還為員工進行強制性網絡安全培訓，並為員工提供報告疑似事件的工具。
S & TO聘請與我們的網絡安全風險管理流程相關的第三方（包括網絡安全顧問和審計師）對我們的IT安全控制進行評估，並為行業標準安全框架提供認證。此外，我們還維護一項全球隱私計劃，以評估和管理與我們收集、使用、共享和存儲個人數據的方式相關的隱私風險，該風險將接受獨立的第三方隱私評估員的評估。
我們的首席安全和信任官向負責運營的執行副總裁匯報，他在整個業務部門合作實施旨在保護我們的IT環境以及我們的產品和服務免受網絡安全威脅的政策和程式，並根據我們的事件響應政策和程式迅速響應網絡安全事件。我們的首席安全和信任官擁有豐富的網絡安全經驗，並在信息技術和信息安全領域擔任過各種職位超過25年。
首席安全和信任官定期向我們的行政領導團隊提供有關網絡安全風險狀況、優先事項和重點領域的報告。此外，有關網絡安全風險的信息通過我們的內部審計職能進一步整合到我們更廣泛的企業風險管理計劃中，該職能將此類信息納入對我們網絡安全和數據保護控制和流程的定期審計中。
我們的董事會直接或通過其審計委員會監督與我們業務的網絡安全威脅相關的風險。審計委員會每年至少四次從首席安全和信任官那裡收到有關網絡安全風險、優先事項和重點領域的定期報告，並每年至少兩次收到現場演示。我們的董事會還定期收到審計委員會關於其監督活動的最新信息，有時甚至直接收到我們的首席安全和信託官的最新信息。此外，由於網絡安全威脅、事件或其他事態發展，首席安全和信任官會在必要時更頻繁地向董事會和審計委員會提供最新信息。
截至本10-k表格年度報告之日，我們認為我們的業務、經營運績或財務狀況並未受到網絡安全風險（包括之前識別的網絡安全事件）的重大影響。有關網絡安全相關風險的更多信息，請參閱「第1A項。本年度報告的風險因素」表格10-k。

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項目2.性能
我們的公司總部位於美利堅合眾國加利福尼亞州聖何塞的自有工廠。我們總部按地理區域劃分的地點如下：
美洲EMEAAPJC
美國加利福尼亞州聖何塞荷蘭阿姆斯特丹新加坡
除了總部之外，我們還在美國擁有其他地點，其中包括加利福尼亞州聖何塞周邊地區的設施;北卡羅來納州三角研究公園;和德克薩斯州理查森。此外，我們還在美國許多地點租賃辦公空間。
在美國以外，我們的業務主要在租賃地點進行。其他重要地點（除了兩個非美國總部之外）位於澳大利亞、比利時、加拿大、中國、德國、印度、以色列、挪威、波蘭和英國。
我們相信，我們現有的設施（包括自有和租賃的設施）狀況良好，適合我們開展業務。

項目3.法律訴訟
有關我們參與的未決法律訴訟的描述，請參閱本10-k表格年度報告第8項中合併財務報表注釋的注釋14「承諾和或有事項-（f）法律訴訟」，該文件通過引用併入本文。

項目4.礦山安全披露
不適用因

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第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券
（a）思科普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為CSCO。有32，405人 截至2024年8月30日登記股東。
（b）沒有。
（c）發行人購買股本證券（單位：百萬美金，每股金額除外）：
期間總
數量
股份
購買		平均支付價格
每股
股份總數
作為一部分購買
公開宣布
計劃或方案
股票的大致美金價值
但仍可能被購買
根據計劃或計劃
2024年4月28日至5月25日12 $47.44 12 $6,585 
2024年5月26日至6月22日18 $46.08 18 $5,770 
2024年6月23日至7月27日13 $47.19 13 $5,170 
總43 $46.80 43 
2001年9月13日，我們宣布董事會已授權股票回購計劃。截至2024年7月27日，該計劃下股票回購的剩餘授權金額約為52美金，無終止日期。
對於授予的大多數限制性股票單位，限制性股票單位歸屬之日發行的股份數量減去為滿足適用預扣稅要求而預扣稅的股份。儘管這些扣留股份並未根據我們的股票回購計劃發行或被視為普通股回購，因此未包括在上表中，但它們在我們的財務報表中被視為普通股回購，因為它們減少了歸屬時本應發行的股份數量（見合併財務報表附註15）。

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股票表現圖表
本股票表現圖表部分包含的信息不應被視為「徵集材料」或「提交」或通過引用納入未來向SEC提交的文件中，也不應受到1934年證券交易法（經修訂）第18條的責任的約束（「交易法」），除非思科將其具體引用納入根據1933年證券法提交的文件中，修訂後的，或《交易法》。
下圖顯示了思科普通股累積總股東回報與標準普爾500指數和標準普爾信息技術指數累積總回報的五年比較。該圖表跟蹤了指定日期對公司普通股和每個指數（包括所有股息的再投資）的100美金投資的表現。指定期間的股東回報基於歷史數據，不應被視為未來股東回報的指示。
思科系統公司5年累計總回報比較
標準普爾500指數和標準普爾信息技術指數



2024perf.jpg
七月2019七月2020七月20212022年7月2023年7月2024年7月
思科系統公司$100.00 $84.70 $104.30 $87.95 $104.27 $98.92 
S&P 500$100.00 $108.39 $150.48 $143.50 $161.94 $195.82 
標準普爾信息技術$100.00 $129.40 $190.26 $179.77 $227.74 $304.23 


項目6.[保留]



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目錄

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份Form 10-k年度報告，包括管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，包含關於未來事件和我們未來結果的前瞻性陳述，這些陳述受修訂後的19證券法(“證券法”)和1934年修訂後的證券交易法(“交易法”)建立的安全港所制約。除歷史事實陳述外的所有陳述均可被視為前瞻性陳述。這些陳述是基於對我們經營的行業以及我們管理層的信念和假設的當前預期、估計、預測和預測。諸如“預期”、“預期”、“目標”、“目標”、“專案”、“打算”、“計劃”、“相信”、“勢頭”、“尋求”、“估計”、“繼續”、“努力”、“努力”、“可能”等詞語以及類似的表達方式旨在識別此類前瞻性陳述。此外，任何提及我們未來財務表現的預測、我們業務的預期增長和趨勢，以及對未來事件或情況的其他描述的陳述都是前瞻性陳述。提醒讀者，這些前瞻性陳述只是預測，受到難以預測的風險、不確定因素和假設的影響，包括“第一部分，第1a項”中的那些。風險因素“，以及本文的其他部分。因此，實際結果可能與任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同。我們不承擔以任何理由修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
概述
思科設計和銷售廣泛的技術，有助於從網際網路中獲取動力、保護和見解。我們正在將人工智慧（AI）集成到我們的產品組合中，涵蓋網絡、安全、協作和可觀察性，以簡化我們技術的交付、管理和優化方式，並幫助客戶最大限度地提高其技術投資的業務價值並加速其數位化轉型。
我們的業績摘要如下（以百萬計，百分比和每股金額除外）：
止三個月止年度
2024年7月27日2023年7月29日方差2024年7月27日2023年7月29日方差
收入$13,642 $15,203 (10)%$53,803 $56,998 (6)%
毛利率百分比64.4 %64.1 %0.3 pts64.7 %62.7 %2.0 pts
研發$2,179 $1,953 12 %$7,983 $7,551 6 %
銷售和營銷$2,841 $2,579 10 %$10,364 $9,880 5 %
一般及行政$763 $690 11 %$2,813 $2,478 14 %
總研發、銷售和營銷、一般和行政$5,783 $5,222 11 %$21,160 $19,909 6 %
總額占收入的百分比42.4 %34.3 %8.1 pts39.3 %34.9 %4.4 pts
運營費用中包含的重組和其他費用$112 $203 (45)%$789 $531 49 %
營運收入占收入的百分比19.2 %28.0 %(8.8)pts22.6 %26.4 %(3.8)pts
利息和其他收入（損失），淨額$(222)$218 NM$53 $287 (82)%
所得稅百分比9.8 %11.5 %(1.7)pts15.6 %17.7 %(2.1)pts
淨收入$2,162 $3,958 (45)%$10,320 $12,613 (18)%
淨利潤占收入的百分比15.8 %26.0 %(10.2)pts19.2 %22.1 %(2.9)pts
每股收益稀釋$0.54 $0.97 (44)%$2.54 $3.07 (17)%
由於四捨五入，百分比可能無法重新計算。
納米-沒有意義

31
目錄
思科系統公司
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

2024財年與2023財年相比
2024財年總收入較2023財年下降6%。2024年3月，我們完成了對Splunk Inc.的收購。（「Splunk」），該公司為2024財年貢獻了約14億美金的總收入。總收入中，產品收入下降9%，服務收入增長5%。2024財年，受Splunk貢獻的推動，所有產品領域和服務的軟體總收入為184美金，增長了9%。總訂閱收入增長了11%，部分原因是Splunk的貢獻。
在2024財年的前9個月，我們經歷了產品需求下降，因為客戶需要額外的時間來提高前幾個季度收到的產品出貨量，因此繼續審查支出。在2024財年第四季度，隨著客戶基本完成了產品發貨的安裝，我們看到所有地理部門和客戶市場的產品需求有所改善。雖然我們繼續在競爭激烈的環境中運營，整體宏觀經濟環境仍然充滿挑戰和不確定，但我們計劃繼續投資於關鍵優先領域，目標是推動長期盈利增長。
總毛利率上升2.0個百分點。產品毛利率增長2.0個百分點，這主要是由於良好的產品結構、生產力效益和Splunk的好處推動的，但部分被定價的負面影響所抵消。研究與開發、銷售和營銷以及一般和行政費用占收入的比例合計增加了4.4個百分點。營運收入占收入的比例下降了3.8個百分點，主要是由於Splunk的增量運營費用、更高的重組和其他費用以及2024財年購買的無形資產攤銷增加。每股稀釋收益下降17%，原因是淨利潤下降18%，但被4300股稀釋股數的減少部分抵消。
就我們的地理部門而言，美洲收入減少了15萬億美金，歐洲、中東和非洲收入減少了10萬億美金，亞太地區收入減少了7萬億美金。我們在企業和服務提供商以及雲市場經歷了產品收入下降。公共部門市場的產品收入持平。從產品類別角度來看，產品總收入同比下降9%，受網絡收入下降15%的推動，部分被安全性32%和觀察性27%的增長所抵消，這兩個增長在很大程度上是由Splunk的貢獻推動的。協作產品收入增長了2%。
我們仍然專注於在技術上提供創新，以幫助客戶實施數位化轉型並加速我們產品組合中的創新。我們相信我們正在戰略優先事項上取得進展。
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第四季度快照
2024財年第四季度，與2023財年第四季度相比，總收入下降了10%。在總收入中，產品收入下降了15%，服務收入增長了6%。就我們的地區表現而言，與去年同期相比，美洲地區的收入下降了11%，歐洲、中東和非洲地區下降了11%，亞太地區下降了6%。從產品類別的角度來看，我們經歷了網路產品收入的下降，但安全和可觀察性的增長部分抵消了這一下降，這在很大程度上是由Splunk的貢獻推動的。協作領域的產品收入持平。由於有利的產品組合和Splunk的貢獻，總毛利率增加了0.3個百分點，但部分被定價的負面影響所抵消。作為收入的百分比，研發、銷售和營銷以及一般和行政費用合計增加了8.1個百分點。營業收入佔收入的百分比下降了8.8個百分點，這主要是由於Splunk增加的營業費用和購買的無形資產攤銷增加所致。每股攤薄收益下降44%，主要是由於淨收益減少45%，但被5,800股萬股份攤薄股數的減少部分抵銷。
戰略和優先事項
在全球範圍內，各種規模的企業和組織都在利用思科技術來轉型和推動更好的成果和體驗。我們還幫助客戶應對新興的技術變革。我們的戰略是安全地連接一切，為我們的客戶提供所需的結果和體驗。
有關我們戰略和優先事項的全面討論，請參閱「第1項。生意。」
其他關鍵財務措施
以下是我們2024財年與2023財年相比的其他關鍵財務措施總結（單位：百萬）：
2024財年2023財年
現金及現金等價物和投資17，854美金26，146美金
經營活動提供的現金10，880美金19，886美金
餘下履約責任41，048美金34，868美金
普通股回購-股票回購計劃5，764美金4，271美金
上繳紅利6，384美金6，302美金
庫存3，373美金3，644美金
總債務30，962美金8，391美金
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關鍵會計估計
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露要求我們做出影響合併財務報表和隨附註釋中報告的金額的判斷、假設和估計。合併財務報表附註2描述了編制合併財務報表時使用的重要會計政策和方法。下文描述的會計政策受到關鍵會計估計的顯著影響。此類會計政策要求編制合併財務報表時使用的重大判斷、假設和估計，實際結果可能與根據這些政策報告的金額存在重大差異。
收入確認
我們與客戶簽訂的合同可能包括產品和服務的各種組合，這些組合通常是不同的，並作為單獨的績效義務核算。因此，我們的合同可能包含多項履行義務。我們根據客戶是否可以單獨或與其他現成資源一起從產品或服務中受益，以及我們向客戶轉讓產品或服務的承諾是否可以與合同中的其他義務分開來確定安排是否不同。我們將硬體、永久軟體許可證和SaaS歸類為不同的績效義務。期限軟體許可證代表多重義務，包括軟體許可證和軟體維護。在我們交付硬體或軟體的交易中，我們通常是委託人，我們按毛額記錄銷售商品的收入和成本。
我們在與客戶簽訂的合同中確認轉讓承諾商品或服務控制權時的收入，其金額反映了我們預期從這些產品或服務交換中獲得的對價。一旦客戶有使用產品的合同權利，通常在發貨、電子交付(或當軟體可供客戶下載時)，或一旦所有權和損失風險轉移到客戶，控制權轉移就發生了。隨著時間的推移，隨著客戶在合同期限內獲得利益，軟體維護和服務也可能發生控制權轉移。我們的硬體和永久軟體許可證是不同的績效義務，其中收入在控制權轉移時預先確認。定期軟體許可證包括多個履行義務，其中定期許可證在控制權轉移時預先確認，相關軟體維護收入在提供服務和軟體更新時在合同期限內按比例確認。SaaS安排不包括客戶在合同期限內擁有軟體的權利，因此有一項不同的履行義務，隨著時間的推移，該義務通過客戶使用服務時在合同期限內按比例確認的收入來履行。在我們的產品銷售方面，我們在淨產品銷售的基礎上記錄運輸和搬運的費用。我們記錄的是扣除任何相關銷售稅後的收入。
收入在這些績效義務之間分配，其方式反映了我們根據獨立售價（SCP）預計有權就承諾的商品或服務獲得的對價。根據每項不同的績效義務估算了SPP，並且在確定時可能需要做出判斷。SCP的最佳證據是當我們在類似情況下向類似客戶單獨銷售商品時，產品或服務的可觀察價格。在不可直接觀察到的情況下，我們使用可能包括市場狀況和其他可觀察輸入的信息來確定SCP。
我們評估客戶合同中的相關合同條款，以確定交易價格。我們在確定合同條款和確定交易價格時應用判斷，因為我們在確定要確認的收入金額時可能需要估計可變對價。可變對價包括潛在的合同處罰以及我們向分銷商、渠道合作夥伴和客戶提供的各種返點、合作營銷和其他激勵計劃。在確定要確認的收入金額時，我們估計這些計劃的預期使用量，應用預期值或最有可能的估計值，並在每個報告期實際使用率可用時更新估計值。在確定交易價格時，我們也會考慮客戶的退貨權利。如果總代理商根據這些計劃收到的實際積分與我們基於歷史經驗的估計有很大偏離，我們的收入可能會受到不利影響。
更多詳情請參閱合併財務報表附註3。
庫存估值和與合同製造商和供應商的採購承諾責任
庫存根據過剩和過時庫存進行減記，主要由未來需求預測確定。庫存減記是根據對未來需求的假設，按庫存成本與可變現淨值之間的差額計量的，並計入庫存撥備（這是我們銷售成本的一部分）。在
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在損失確認時，為該庫存建立了新的、較低的成本基礎，並且事實和情況的後續變化不會導致新建立的成本基礎的恢復或增加。
我們記錄了與合同製造商和供應商簽訂的堅定、不可取消和無條件的採購承諾的責任，這些承諾的數量超出了我們的未來需求預測，與我們的超額和過時庫存的估值一致。
我們的庫存撥備在2024年、2023年和2022年分別為57600美元萬、30700美元萬和10200美元萬。2024年、2023年和2022年與合同製造商和供應商的採購承諾相關的責任準備金分別為24300美元萬、42300美元萬和22700美元萬。如果對我們產品的需求突然大幅下降，如果由於快速變化的技術或客戶需求導致庫存過時的發生率更高，或者如果供應限制持續下去，我們可能會被要求增加庫存減記，我們與合同製造商和供應商的採購承諾的責任可能會受到不利影響，因此我們的盈利能力可能會受到不利影響。我們定期評估我們對庫存減記的風險敞口，以及我們對採購承諾的負債是否充分。關於供應鏈影響和風險的進一步討論，見本報告專案7下的“--經營業績--毛利--供應鏈影響和風險”和“--流動性和資本資源--庫存供應鏈”。
或有損失
我們可能會在正常業務過程中產生各種損失。在確定或有損失時，我們會考慮發生負債的可能性，以及我們合理估計損失金額的能力。當可能產生負債且損失金額能夠合理估計時，則應計估計或有損失。我們定期評估可用的信息，以確定是否應制定或調整此類應計項目以及是否需要新的應計項目。
包括客戶在內的第三方過去並可能在未來就與我們相關的技術和相關標準的排他性專利、版權、商標和其他智慧財產權提出索賠或提起訴訟。由於我們的增長和專利主張主張速度的普遍加快，這些主張隨著時間的推移而增加，特別是在美國。如果任何第三方針對我們提出的任何侵權或其他智慧財產權索賠成功，或者如果我們未能開發非侵權技術或以商業上合理的條款和條件許可專有權，我們的業務、經營運績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
善意和購買無形資產的估值
商譽
我們分配與購買收購相關的購買價格的方法是通過既定的估值技術確定的。善意是截至收購日的剩餘價值，在大多數情況下，這會導致將善意計量為所轉讓的購買對價加上被收購公司任何非控股權益的公允價值超過所收購淨資產公允價值的部分，包括或有對價。我們每年在第四財政季度以及在某些情況下在年度測試之間對每個報告單位進行善意損害測試。根據非金融資產公允價值計量指南，對善意和購買無形資產公允價值的評估基於市場參與者在有序交易中使用的因素。
為了應對行業和市場條件的變化，我們可能需要戰略性地重新調整資源，並考慮重組、處置或以其他方式退出業務，這可能會導致聲譽受損。2024財年、2023財年和2022財年不存在任何善意減損。對於2024財年的年度減損測試，我們每個報告單位的公允價值超出其公允價值的部分美洲為470日元，歐洲、中東和非洲為659日元，亞太地區為253日元。
在2024財年第四季度，我們對每個報告單位進行了善意減損的敏感性分析，並確定每個報告單位的公允價值假設下降10%不會導致任何報告單位的善意減損。
購入的無形資產
收購的會計處理要求對所購無形資產的估值進行重大估計和判斷。所購無形資產估值中使用的關鍵估計包括但不限於預期未來現金流量的金額和時間、使用壽命和貼現率。雖然我們對公允價值的估計是基於以下假設
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這些假設被認為是合理的，但本質上是不確定和不可預測的，並且不會反映可能發生的意外事件和情況。
每當發生事件或情況變化表明可能存在減值時，我們就購買的有限年限無形資產的可回收性做出判斷。購買的有限年限無形資產的可回收能力是通過將資產組的賬面價值與資產組預期產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。我們每年或每當發生事件或環境變化表明資產可能減值時，都會審查無限期無形資產的減值。如該資產被視為減值，則任何減值金額均以減值資產的賬面價值與公允價值之間的差額計量。對我們購買的無形資產的未來價值和剩餘使用壽命的假設和估計是複雜和主觀的。它們可能受到各種因素的影響，包括行業和經濟趨勢等外部因素，以及我們業務戰略和內部預測的變化等內部因素。我們正在考慮之前描述的所有因素，這可能會導致未來的減值費用，這可能會對我們的淨收入產生不利影響。
所得稅
我們須繳納美國和許多外國司法管轄區的所得稅。我們的有效稅率與法定稅率不同，主要是由於州稅、海外業務、研發稅收抵免、外國無形收入扣除、全球無形低稅收入、稅務審計結算、不可扣除補償和國際調整的稅收影響。2024財年、2023財年和2022財年的有效稅率分別為15.6%、17.7%和18.4%。
在評估我們不確定的稅務狀況和確定我們的所得稅撥備時需要做出重大判斷。儘管我們相信我們的儲備金是合理的，但無法保證這些事項的最終稅務結果不會與我們歷史所得稅撥備和應計所得中反映的結果不同。我們根據不斷變化的事實和情況（例如稅務審計的結束或估計的細化）調整這些準備金。如果這些事項的最終稅務結果與記錄的金額不同，則此類差異將影響做出此類確定期間的所得稅撥備。所得稅撥備包括準備金撥備和認為適當的準備金變更的影響，以及相關的淨利息和罰款。
在確定針對遞延所得稅資產記錄的任何估值撥備時還需要做出重大判斷。在評估估值津貼的需求時，我們考慮了所有可用的證據，包括過去的經營運績、未來應稅收入的估計以及稅收規劃策略的可行性。如果我們改變對可實現的遞延所得稅資產金額的確定，我們將調整我們的估值撥備，並對做出此類確定期間的所得稅撥備產生相應影響。
我們的所得稅撥備受到波動的影響，可能受到以下因素的不利影響：稅率較低的國家的收益低於預期，稅率較高的國家的收益高於預期；遞延稅資產和負債的估值變化；外國衍生的無形收入扣除、全球無形低稅收入和基數侵蝕和反濫用稅、研發資本化和攤銷以及公司替代最低稅額法律、法規或其解釋的變化；稅收激勵措施到期或失效；轉讓定價調整，包括收購對我們法律結構的影響；不可抵扣補償的稅收影響；由於與公司間重新調整有關的稅收成本；會計原則的變化；或稅收法律法規、條約或其解釋的變化，包括我們海外子公司收益的稅收變化、外國收入應佔費用的扣除以及外國稅收抵免規則的變化。要確定會計準則中關於所得稅不確定性的確認和計量屬性，需要作出重大判斷。由包括美國在內的38個國家組成的國際組織經濟合作與發展組織已經做出了改變，包括在每個徵稅管轄區規定最低稅率為15%的第二支柱框架，並正在考慮對許多長期存在的稅收原則進行額外的改變。不能保證這些變化和任何預期的變化一旦被各國採納，就不會對我們的所得稅撥備產生不利影響。由於我們正在進行的某些就業和資本投資行動和承諾，我們在某些國家的收入被降低了稅率。如果我們不能履行這些承諾，可能會對我們的所得稅撥備產生不利影響。此外，我們還受到美國國稅局和其他稅務機關對我們的所得稅申報單的持續審查。我們定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的所得稅撥備是否充足。不能保證這些持續檢查的結果不會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

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經營運績
下文居間了我們2024財年與2023財年相比的財務狀況和運營運績的討論。與2022財年相比，有關我們2023財年財務狀況和運營運績的討論（本文討論的按類別分類的產品收入除外）可在我們截至2023年7月29日財年的10-k表格年度報告的第7項下找到，該報告於2023年9月7日向SEC提交。
收入
下表列出了產品和服務之間的收入細目（以百萬計，百分比除外）：
止年度
2024年與2023年
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日美金差異百分比差異
收入：
產品$39,253 $43,142 $38,018 $(3,889)(9)%
收入的百分比73.0 %75.7 %73.7 %  
服務14,550 13,856 13,539 694 5 %
收入的百分比27.0 %24.3 %26.3 %  
總$53,803 $56,998 $51,557 $(3,195)(6)%
由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。
2024財年的總收入包括與收購Splunk有關的約14美金的收入，其中包括約11美金的產品收入和約24000美金的服務收入。
我們主要根據地域管理我們的業務，分為三個地理部門。我們的收入（包括每個分部的產品和服務）總結在下表中（以百萬計，百分比除外）：
止年度2024年與2023年
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日美金差異百分比差異
收入：    
美洲$31,971 $33,447 $29,814 $(1,476)(4)%
收入的百分比59.4 %58.7 %57.8 %  
EMEA14,117 15,135 13,715 (1,018)(7)%
收入的百分比26.2 %26.6 %26.6 %  
APJC7,716 8,417 8,027 (701)(8)%
收入的百分比14.3 %14.8 %15.6 %  
總$53,803 $56,998 $51,557 $(3,195)(6)%
由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。
2024財年總收入較2023財年下降6%。產品收入下降9%，服務收入增長5%。我們的總收入反映了我們每個地理部門的下降。
除了宏觀經濟因素（包括IT支出環境和政府實體支出水平）的影響外，特定時期的分部收入可能會受到具有多項履行義務的複雜交易收入確認時間的顯著影響。此外，某些客戶往往會進行大量且零星的購買，與這些交易相關的收入也可能受到收入確認時間的影響，這反過來又會影響相關分部的收入。

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按部門分類的產品收入
下表列出了按分部劃分的產品收入細目（以百萬計，百分比除外）：
止年度2024年與2023年
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日美金差異百分比差異
產品收入：     
美洲$23,142 $25,019 $21,620 $(1,877)(8)%
占產品收入的百分比59.0 %58.0 %56.9 %  
EMEA10,645 11,866 10,545 (1,221)(10)%
占產品收入的百分比27.1 %27.5 %27.7 %  
APJC5,466 6,257 5,854 (791)(13)%
占產品收入的百分比13.9 %14.5 %15.4 %  
總$39,253 $43,142 $38,018 $(3,889)(9)%
由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。
美洲
美洲分部的產品收入下降了8%。產品收入下降是由企業和服務提供商以及雲市場的下降推動的，但部分被公共部門市場的增長所抵消。收購Splunk為2024財年美洲部門貢獻了78400億美金的產品收入。從國家角度來看，美國產品收入下降了7%，加拿大下降了11%，墨西哥下降了10%，巴西下降了11%。
EMEA
EMEA部門的產品收入下降10%是由我們每個客戶市場的下降推動的。收購Splunk為2024財年EMEA部門貢獻了22800億美金的產品收入。從國家角度來看，英國的產品收入下降了10%，德國下降了14%，法國下降了11%。
APJC
受每個客戶市場下滑的推動，APJC部門的產品收入下降了13%。收購Splunk為2024財年APJC部門貢獻了12200億美金的產品收入。從國家角度來看，日本產品收入下降了8%，澳大利亞下降了5%，印度下降了17%，中國下降了35%。

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按類別分類的產品收入
除了基於地理的主要視圖外，我們還出於各種目的準備與產品類別和客戶市場相關的財務信息。從2024財年開始，我們開始報告以下類別的產品收入：網絡、安全、協作和可觀察性，並將前期的產品收入與本年度的列報進行了一致。
下表按類別列出了產品收入（單位：百萬，百分比除外）：
止年度2024年與2023年2023年與2022年
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日美金差異百分比差異美金差異百分比差異
產品收入：     
聯網$29,229 $34,570 $29,265 $(5,341)(15)%$5,305 18 %
安全5,075 3,859 3,699 1,216 32 %160 4 %
協作4,113 4,052 4,472 61 2 %(420)(9)%
觀測性837 661 581 176 27 %80 14 %
總$39,253 $43,142 $38,018 $(3,889)(9)%$5,124 13 %
由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。
聯網
2024財年與2023財年相比
網絡產品類別由交換、路由、無線和伺服器等核心網絡技術組成。網絡產品類別的收入下降了15%，即53美金。在2024財年，我們看到客戶正在審查支出，並需要額外時間來實施前幾個季度收到的更高水平的產品出貨量。園區交換和數據中心交換的收入均出現下降，主要是由於我們的催化劑9000系列和Nexus 9000系列產品的下降。儘管我們的SD-廣域網產品的收入有所增長，但我們的企業路由收入卻出現了下降。無線業務的下降主要是由我們的WiFi-6產品和Meraki產品推動的。我們還看到路由光網絡的收入下降。
2023財年與2022財年相比
網絡產品類別的收入增長了18%，即53美金。園區交換和數據中心交換的收入均有所增長。這主要是由我們的催化劑9000系列、Nexus 9000系列和Meraki交換機產品的強勁增長推動的。企業路由的增長主要是由催化劑8000路由器、SD-廣域網和Iot路由產品的增長推動的。無線增長主要由我們的WiFi-6產品和Meraki產品驅動。路由光網絡的收入持平，主要是受我們核心路由產品組合（包括我們的思科8000系列產品）的增長以及網絡規模提供商市場的增長推動的。
安全
2024財年與2023財年相比
安全產品類別包括我們的網絡安全、身份和訪問管理、SASE和威脅情報、檢測和響應產品。我們的安全產品類別的收入增長了32%，即12美金，主要是由於Splunk產品的貢獻和整個產品組合的增長。安全產品類別增長了4%，其中不包括Splunk產品的貢獻。
2023財年與2022財年相比
安全產品類別的收入增長了4%，即16000美金，主要是由於我們的安全訪問服務邊緣和零信任產品的增長。
協作
2024財年與2023財年相比
協作產品類別包括我們的Webex套件、協作設備、聯繫中心和CPSaaS產品。我們的協作產品類別的收入增長了2%，即6100美金，主要是由於整個產品組合的增長（會議產品除外）。
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2023財年與2022財年相比
協作產品類別的收入下降了9%，即42，000美金，主要是由於協作設備和會議的下降，部分被呼叫和聯絡中心產品的增長所抵消。
觀測性
2024財年與2023財年相比
可觀察性產品類別包括我們的網絡保證、監控和分析以及可觀察性套件產品。受thousandEyes產品的增長以及我們的Splunk產品Observability Suite的貢獻的推動，我們的Observability產品類別的收入增長了27%，即17600美金。Observability產品類別的產品收入增長了15%，其中不包括Splunk的貢獻。
2023財年與2022財年相比
受我們的thousandEyes以及監控和分析產品增長的推動，我們的Observability產品類別的收入增長了14%，即8000美金。

按部門分類的服務收入
下表列出了按分部劃分的服務收入細目（以百萬計，百分比除外）：
止年度2024年與2023年
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日美金差異百分比差異
服務收入：     
美洲$8,829 $8,427 $8,194 $402 5 %
占服務收入的百分比60.7 %60.8 %60.5 %
EMEA3,472 3,269 3,171 203 6 %
占服務收入的百分比23.9 %23.6 %23.4 %
APJC2,249 2,160 2,173 89 4 %
占服務收入的百分比15.5 %15.6 %16.0 %
總$14,550 $13,856 $13,539 $694 5 %
由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。
受解決方案支持、諮詢服務和軟體支持產品增長的推動，服務收入增長了5%。收購Splunk也促進了2024財年服務收入的增長。我們所有地理部門的服務收入均有所增長。服務收入增長3%，其中不包括Splunk的貢獻。
毛利率
下表列出了產品和服務的毛利率（以百萬計，百分比除外）：
量百分比
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
毛利率：
產品$24,914 $26,552 $23,204 63.5 %61.5 %61.0 %
服務9,914 9,201 9,044 68.1 %66.4 %66.8 %
總$34,828 $35,753 $32,248 64.7 %62.7 %62.5 %
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產品毛利率
下表總結了2023財年至2024財年產品毛利率百分比變化的關鍵因素：
產品毛利率百分比
2023財年61.5 %
生產力 (1)
1.7 %
產品定價(0.6)%
銷售產品組合2.0 %
購置無形資產攤銷(0.9)%
別人(0.2)%
2024財年63.5 %
(1) 生產力包括與製造相關的總體成本，例如零部件成本、保修費用、庫存準備金、運費、物流、發貨量以及其他未分類的其他項目。
產品毛利率增長2.0個百分點，主要得益於良好的產品結構、生產力效益（主要得益於較低的運費和其他成本以及Splunk的好處）。這被主要與Splunk相關的購買無形資產的攤銷以及定價的負面影響部分抵消。
供應鏈影響和風險
在過去的時期里，我們採取了多項行動來緩解零部件短缺並解決嚴重的供應限制問題。這些供應限制導致需要確保長期供應並與歷史水平相比增加庫存供應鏈平衡。這反過來又顯著增加了我們的供應鏈風險，這對我們最近一段時期的產品毛利率造成了負面影響，並可能在未來一段時期導致進一步的負面影響。如果產品需求持續大幅下降，我們無法產生對某些計劃開發的產品的需求，或者我們無法減輕剩餘供應鏈風險，則該風險包括潛在的重大超額和過時或其他費用。
服務毛利率
我們的服務毛利率百分比增加了1.7個百分點，主要是由於銷量增加、人員相關和交付成本降低、可變薪酬費用降低以及服務組合有利。
由於多種因素，我們的服務毛利率通常會出現一些波動，例如續簽合同的啟動時間、我們對員工人數的戰略投資以及我們部署的資源來支持整體服務業務。其他因素包括服務產品的組合，因為我們高級服務的毛利率通常低於技術支持服務的毛利率。

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按部門分類的毛利率
下表列出了每個分部的總毛利率（以百萬計，百分比除外）：
量百分比
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
毛利率：
美洲$21,372 $21,350 $19,117 66.8 %63.8 %64.1 %
EMEA9,755 10,016 8,969 69.1 %66.2 %65.4 %
APJC5,187 5,424 5,241 67.2 %64.4 %65.3 %
部門總數36,312 36,788 33,326 67.5 %64.5 %64.6 %
未分配的企業項目 (1)
(1,484)(1,035)(1,078)
總$34,828 $35,753 $32,248 64.7 %62.7 %62.5 %
(1) 未分配的企業項目 包括與收購相關的無形資產的攤銷和減損、股份補償費用、重大訴訟和解和其他或有事項的影響、與資產減損和重組相關的費用以及某些其他費用。我們不會將這些項目分配到每個分部的毛利率中，因為管理層在衡量經營分部的表現時不包括此類信息。
由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。
由於生產力優勢、有利的產品組合和更高的服務毛利率，我們美洲分部的毛利率百分比有所增長，但部分被定價的負面影響所抵消。
由於有利的產品組合、生產力效益和更高的服務毛利率，我們EMEA部門的毛利率有所增長，但部分被定價的負面影響所抵消。
APJC部門毛利率百分比的增長是由於有利的產品結構和生產力效益，但部分被定價的負面影響所抵消。

研究與開發（「R & D」）、銷售和營銷以及一般和行政（「G & A」）費用
下表匯總了研發、銷售和營銷以及G & A費用（以百萬計，百分比除外）：
止年度2024年與2023年
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日美金差異百分比差異
研發$7,983 $7,551 $6,774 $432 6 %
收入的百分比14.8 %13.2 %13.1 %
銷售和營銷10,364 9,880 9,085 484 5 %
收入的百分比19.3 %17.3 %17.6 %
一般及行政2,813 2,478 2,101 335 14 %
收入的百分比5.2 %4.3 %4.1 %
總$21,160 $19,909 $17,960 $1,251 6 %
收入的百分比39.3 %34.9 %34.8 %
研發費用
由於股份薪酬費用增加、Splunk的增量費用增加、收購現金薪酬增加和可自由支配支出增加，研發費用增加，但部分被員工相關費用減少和可變薪酬費用減少所抵消。
我們繼續投資研發，以便及時將廣泛的產品推向市場。如果我們認為我們無法通過內部開發的產品及時進入特定市場，我們可能會從其他企業購買或許可技術，或者我們可能會與企業合作或收購企業作為內部研發的替代方案。
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銷售和營銷費用
銷售和營銷費用增加主要是由於Splunk的增量費用、股份薪酬費用增加、可自由支配支出增加、員工相關費用增加以及收購現金薪酬增加，但部分被合同服務支出減少和可變薪酬費用減少所抵消。
G&A費用
G & A費用增加，原因是收購相關成本增加、Splunk的增量費用、股份薪酬費用增加、可自由支配支出增加和員工相關費用增加，但部分被合同服務支出減少和可變薪酬費用減少所抵消。
外幣的影響
與2023財年相比，2024財年，扣除對沖後的外幣波動使研發、銷售和營銷以及G & A費用總計增加了約3000美金，即0.2%。
購買無形資產攤銷
下表列出了購買無形資產的攤銷，包括損失費用（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
購買無形資產攤銷：
銷售成本$955 $649 $749 
業務費用698 282 328 
總$1,653 $931 $1,077 
購買無形資產攤銷增加主要是由於我們最近收購中購買的無形資產攤銷，包括收購Splunk產生的56900美金壞帳，以及2024財年14500美金壞帳。這些增加被某些已完全攤銷的購買無形資產部分抵消。這些損失主要是由於與我們的某些IPR & D無形資產相關的預期未來現金流量減少或消除導致估計公允價值下降。
重組和其他費用
2024財年和2023財年，我們確認的重組和其他費用總額（包括在運營費用中）分別為78900加元和53100加元。
在2025財年第一季度，我們宣布了一項重組計劃，以便我們能夠投資關鍵增長機會並提高業務效率。這項重組計劃預計將影響我們全球約7%的員工。稅前費用總額估計高達10億美金。我們預計該計劃將在2025財年末基本完成。
2024財年第三季度，我們啟動了一項重組計劃，以重新調整組織並進一步投資關鍵優先領域，其中約5%的全球勞動力將受到影響。與該計劃相關，我們在2024財年產生了6.54億美金的費用，並且該計劃已基本完成。
2023財年，我們宣布了一項重組計劃，以重新平衡組織並進一步投資關鍵優先領域。我們的累計費用為6.7億美金，並於2024財年完成了該計劃。
我們預計將這些重組計劃節省的幾乎所有成本再投資於我們的關鍵優先領域和關鍵增長機會。因此，預計這些重組計劃的總體成本節省在未來期間不會太大。
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營運收入
下表列出了我們的營運收入以及我們的營運收入占收入的百分比（單位：百萬，百分比除外）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
營運收入$12,181 $15,031 $13,969 
營運收入占收入的百分比22.6 %26.4 %27.1 %
營運收入下降19%，營運收入占收入的比例下降3.8個百分點。這些變化主要是由於收入減少、Splunk的運營費用增加、重組和其他費用增加以及所購買無形資產攤銷增加，部分被毛利率百分比增加所抵消（由有利的產品組合、生產力效益推動，部分被定價的負面影響所抵消）。
利息和其他收入（損失），淨
利息收入（RST），淨 下表總結了利息收入和利息費用（單位：百萬）：
止年度2024年與2023年
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日美金差異
利息收入$1,365 $962 $476 $403 
利息開支(1,006)(427)(360)(579)
利息收入（費用），淨$359 $535 $116 $(176)
現金和可供出售債務投資平均餘額增加以及利率上升推動利息收入增加。利息費用的增加主要是由於2024財年利率上升以及優先票據和商業票據的發行。2024財年，我們產生了約50000加元的增量淨利息支出，為收購Splunk提供資金。由於現金和可供出售債務投資的平均餘額較低，以及由於未償債務餘額較高而利息費用較高，我們預計未來期間的利息收入將較低。
其他收入（損失），淨 其他收入（損失）淨額的組成部分概述如下（單位：百萬）：
止年度2024年與2023年
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日美金差異
投資收益（虧損），淨：
可供出售債務投資$(67)$(21)$9 $(46)
有價股權投資65 37 (38)28 
私人持有投資(164)(193)486 29 
投資淨收益（損失）(166)(177)457 11 
其他收益（損失），淨(140)(71)(65)(69)
其他收入（損失），淨$(306)$(248)$392 $(58)
我們的其他收入（損失）淨變化主要是由我們可供出售債務投資的損失增加和外匯的不利影響推動的，但部分被我們有價股權投資的收益增加和私人持有投資的淨損失減少所抵消。
所得稅撥備
所得稅撥備導致2024財年的有效稅率為15.6%，而2023財年的有效稅率為17.7%。有效稅率淨下降2.1個百分點，主要是由於與上一年撥備返還相關的離散稅收福利增加以及基於股票的補償意外福利增加。
有關我們的有效稅率與美國聯邦法定稅率21%的全面對帳以及我們的所得稅撥備的進一步解釋，請參閱合併財務報表附註18。
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流動資金及資本資源
以下部分討論了我們的資產負債表變化、我們的資本配置策略（包括股票回購計劃和股息）、我們的合同義務以及某些其他承諾和活動對我們的流動性和資本資源的影響。
資產負債表和現金流
現金及現金等價物和投資 下表總結了我們的現金及現金等值物和投資（單位：百萬）：
   2024年7月27日2023年7月29日增加（減少）
現金及現金等價物$7,508 $10,123 $(2,615)
可供出售債務投資9,865 15,592 (5,727)
權益性證券481 431 50 
總$17,854 $26,146 $(8,292)
2023財年至2024財年現金及現金等值物和投資淨減少主要是由於收購Splunk淨流出275日元、以現金股息64日元形式返還給股東的現金以及回購普通股58日元、償還債務18日元、為我們其他收購（不包括Splunk）支付的淨現金，13美金，資本支出7美金。這些現金使用被發行的優先票據淨收益為134日元、經營活動提供的淨現金為109日元以及商業票據淨髮行108日元部分抵消。2024財年運營活動提供的淨現金包括因加州洪水而被國稅局推遲的2023財年聯邦稅款28加元和美國過渡稅14加元。
我們維護各種持股、類型和期限的投資組合。我們根據投資的性質及其可用於當前運營的可用性將投資歸類為短期投資。我們相信，我們投資組合的整體信用質量良好，我們的現金等值物和可供出售債務投資組合主要由高質量投資級證券組成。我們相信，我們強大的現金和現金等值物以及投資狀況使我們能夠將我們的現金資源用於戰略投資以獲得新技術、收購、客戶融資活動、運營資金需求以及回購普通股股票和支付股息，如下所述。
融券 我們定期對某些可供出售債務投資進行證券借貸活動。這些交易被視為證券的擔保貸款，並且證券通常僅隔夜借出。我們要求抵押品至少等於借出證券公平市場價值的102%，並且抵押品的形式為現金或流動性優質資產。我們僅與信譽良好的對手方進行這些擔保貸款交易，並且相關的投資組合託管人已同意賠償我們的抵押品損失。在所列期間，我們沒有經歷任何與證券擔保貸款相關的損失。截至2024年7月27日和2023年7月29日，我們沒有未完成的證券借貸交易。
自由現金流和資本配置 作為我們資本配置策略的一部分，我們的目標是通過現金股息和回購普通股，每年將至少50%的自由現金流返還給股東。
我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去用於購買財產和設備的現金。下表將我們的經營活動提供的淨現金與自由現金流（單位：百萬）進行了對帳：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
經營活動提供的淨現金$10,880 $19,886 $13,226 
收購物業及設備(670)(849)(477)
自由現金流$10,210 $19,037 $12,749 
我們預計，由於多種因素，經營活動提供的現金可能會在未來期間波動，包括我們的經營運績的波動、本季度產品的發貨率（我們稱之為發貨線性）、應收帳款和融資應收帳款的時間和收款、庫存和供應鏈管理、
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遞延收入以及稅款和其他付款的時間和金額。有關更多討論，請參閱「第一部分，第1A項。本報告中的風險因素」。
我們認為自由現金流是一種向管理層和投資者提供有用資訊的流動性指標，因為我們打算以股息和股票回購的形式將一定比例的自由現金流返還給股東。我們還認為自由現金流是一種有用的衡量標準，因為它反映了在扣除資本投資後，可用於投資於我們的業務、進行戰略收購、回購普通股和支付普通股股息的現金。自由現金流作為衡量財務業績和流動性的指標的一個侷限性是，自由現金流並不代表該期間我們現金餘額的總增減。此外，我們還有其他必要的現金用途，包括償還未償債務的本金。自由現金流量不是根據美國公認會計原則計算的指標，不應孤立地視為經營活動提供的現金淨額或根據此類原則計算的任何其他指標的替代指標，其他公司計算自由現金流量的方式可能與我們不同。
下表總結了支付的股息和股票回購（單位：百萬，每股金額除外）：
紅利股票回購計劃總
止年度每股量股份加權平均每股價格量量
2024年7月27日$1.58 $6,384 117 $49.45 $5,764 $12,148 
2023年7月29日$1.54 $6,302 88 $48.49 $4,271 $10,573 
2022年7月30日$1.50 $6,224 146 $52.82 $7,734 $13,958 
2024年8月14日，我們的董事會宣布將於2024年10月23日向截至2024年10月2日營運結束時記錄在案的所有股東支付每股普通股0.40美金的季度股息。未來的股息將須經董事會批准。
該計劃下股票回購的剩餘授權金額約為52美金，沒有終止日期。
應收帳款，淨額 下表總結了我們的應收帳款淨額（單位：百萬）：
   2024年7月27日2023年7月29日增加（減少）
應收帳款，淨額$6,685 $5,854 $831 
截至2024年7月27日，我們的應收帳款淨額比2023財年末增加了約14%，主要是由於與2023財年末相比，2024財年末產品和服務計費的時間和金額。
庫存供應鏈 下表總結了我們與合同製造商和供應商的庫存以及庫存採購承諾（單位：百萬）：
   2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日差異與2023年7月29日差異與2022年7月30日
庫存$3,373 $3,644 $2,568 $(271)$805 
庫存採購承諾$5,158 $7,253 $12,964 $(2,095)$(7,806)
庫存押金和預付款$973 $1,109 $1,484 $(136)$(511)
下表按時期總結了我們與合同製造商和供應商的庫存採購承諾（單位：百萬）：
   2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日差異與2023年7月29日差異與2022年7月30日
少於1年$3,952 $5,270 $9,954 $(1,318)$(6,002)
1至3年1,085 1,783 2,240 (698)(1,155)
3至5年121 200 770 (79)(649)
總$5,158 $7,253 $12,964 $(2,095)$(7,806)
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截至2024年7月27日的庫存比2023財年末的餘額減少了7%，與合同製造商和供應商的庫存採購承諾減少了29%。與2023財年末相比，我們的庫存和庫存採購承諾總共減少了22%，主要是由於我們持續努力與合同製造商和供應商合作，以優化我們的庫存和採購承諾水平。
我們增加了庫存水平，以幫助降低供應鏈中的風險。我們還從2021財年開始增加庫存供應鏈平衡，以解決整個行業的嚴重供應限制問題。增長主要是由於確保某些產品零部件的供應和定價的安排，以及與合同製造商承諾滿足客戶需求和解決交貨時間延長的問題，以及向供應商預付款以確保未來供應，由於供應限制。我們未來重大過剩和過時庫存以及相關損失的風險在運營結果-產品毛利率部分進一步概述。
我們從各種供應商處購買零部件，並使用多家合同製造商為我們的產品提供製造服務。在正常業務過程中，為了管理製造交貨期並幫助確保充足的零部件供應，我們與合同製造商和供應商達成協議，允許他們根據我們定義的標準採購庫存，或建立定義我們的要求和承諾的參數來確保製造能力。
我們的庫存採購承諾是為了滿足短期產品製造需求以及對供應商確保製造能力的承諾。我們的某些庫存採購承諾是直接與供應商達成的，並與固定美金承諾相關，以確保某些產品零部件多年期的供應和定價。我們報告的因這些協議產生的購買承諾中有很大一部分是堅定的、不可取消的和無條件的承諾。在某些情況下，這些協議允許我們在下確定訂單之前根據業務需求選擇取消、重新安排和調整我們的要求。
庫存和供應鏈管理仍然是我們的重點領域，因為我們在保持供應鏈靈活性以幫助確保有競爭力的交貨期的需要與由於供應限制、快速變化的技術和客戶要求而導致庫存廢棄的風險之間取得了平衡。我們相信，我們的庫存和庫存採購承諾的金額適合我們當前和預期的客戶需求和收入水平。
融資通知和擔保 下表總結了我們的融資應收帳款（單位：百萬）：
   2024年7月27日2023年7月29日增加（減少）
應收貸款，淨額$5,808 $5,857 $(49)
租賃應收帳款，淨額906 978 (72)
總計，淨額$6,714 $6,835 $(121)
應收款項融資  我們的融資安排包括貸款和租賃。我們的應收貸款包括購買我們的硬體、軟體和服務（包括技術支持和高級服務）的客戶融資，還可能包括與網絡安裝和集成我們的產品和服務相關的其他成本的額外資金。租賃應收帳款包括銷售型租賃。與租賃相關的安排通常以基礎資產的擔保權益作為抵押。融資應收帳款較2023財年末下降2%。
融資擔保  在正常業務過程中，第三方可能會根據融資計劃向我們的客戶和渠道合作夥伴提供融資安排。第三方提供的融資安排與租賃和貸款有關，期限通常長達三年。在某些情況下，我們為這些租賃和貸款安排向第三方提供擔保。對渠道合作夥伴的融資安排包括由第三方提供的循環短期融資，付款期限一般為60至90天。在某些情況下，這些融資安排導致我們的應收帳款轉移給第三方。應收帳款在轉讓後被取消確認，因為這些轉讓符合真實銷售資格，並且我們根據我們的標準付款條款從第三方收到應收帳款的付款。
2024財年、2023財年和2022財年，渠道合作夥伴融資額分別為271億美金、321億美金和279億美金。這些融資安排促進了渠道合作夥伴的運營資金需求，在某些情況下，我們為這些安排的一部分提供擔保。截至2024年7月27日和2023年7月29日，受擔保的渠道合作夥伴融資餘額分別為12盧比和17盧比。如果渠道合作夥伴不付款，我們可能會被要求根據這些擔保付款。從歷史上看，我們根據這些安排支付的款項並不重要。當我們提供擔保時，我們會根據收入確認政策推遲與渠道合作夥伴融資安排相關的收入，或者我們記錄擔保的公允價值負債。在任何一種情況下，當擔保被取消時，遞延收入均被確認為收入。截至2024年7月27日，
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與這些擔保相關的最高潛在未來付款總額約為12700加元，其中約1300加元被記錄為遞延收入。
借貸
優先票據  下表總結了我們優先票據的本金金額（單位：百萬）：
 到期日2024年7月27日2023年7月29日
高級筆記：
固定利率票據：
2.20%2023年9月20日$— $750 
3.625%2024年3月4日— 1,000 
3.50%2025年6月15日500 500 
4.90%2026年2月26日1,000 — 
2.95%2026年2月28日750 750 
2.50%2026年9月20日1,500 1,500 
4.80%2027年2月26日2,000 — 
4.85%2029年2月26日2,500 — 
4.95%2031年2月26日2,500 — 
5.05%2034年2月26日2,500 — 
5.90%2039年2月15日2,000 2,000 
5.50%2040年1月15日2,000 2,000 
5.30%2054年2月26日2,000 — 
5.35%2064年2月26日1,000 — 
總$20,250 $8,500 
2024年2月，我們發行了本金總額為135日元的優先票據。
每類高級固定利率票據每半年支付一次利息，我們可隨時贖回每張票據，但須支付整付溢價。截至2024年7月27日，我們遵守了所有債務契約。
商業票據 我們有一個短期債務融資計劃，通過發行商業票據可獲得高達150美金的貸款。我們將發行商業票據的收益用於一般企業用途。截至2024年7月27日，我們有109美金的未償商業票據票據，截至2023年7月29日，沒有未償商業票據。
信貸融資 2024年2月2日，我們簽訂了一份修訂並重述的5年期50美金無擔保循環信貸協議。信貸協議的利率根據使用某些市場利率的公式確定。信貸協議要求我們遵守某些契約，包括我們維持不低於3.0至1.0的利息覆蓋率（協議中定義為綜合EBITDA與綜合利息費用的比率）。截至2024年7月27日，我們遵守了所有相關契約，並且沒有根據信貸協議借入任何資金。
餘下履約責任 下表列出了剩餘履行義務的細目（單位：百萬）：
   2024年7月27日2023年7月29日增加（減少）
產品$20,055 $15,802 $4,253 
服務20,993 19,066 1,927 
總$41,048 $34,868 $6,180 
短期LPO$20,882 $17,910 $2,972 
長期LPO20,166 16,958 3,208 
總$41,048 $34,868 $6,180 
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2024財年剩餘績效義務總額增加了18%。截至2024年7月27日，剩餘績效義務總額包括與收購Splunk相關的35美金應收帳款。與2023財年相比，產品剩餘績效義務增加了27%，服務剩餘績效義務增加了10%。我們預計剩餘履行義務總額的約51%將在未來12個月內確認為收入。
遞延收入 下表列出了遞延收入的細目（單位：百萬）：
   2024年7月27日2023年7月29日增加（減少）
產品$13,219 $11,505 $1,714 
服務15,256 14,045 1,211 
總$28,475 $25,550 $2,925 
報告為：
電流$16,249 $13,908 $2,341 
非流動12,226 11,642 584 
總$28,475 $25,550 $2,925 
2024財年的遞延收入總額增長了11%。遞延產品收入增加15%，主要是由於收購Splunk 17美金的貢獻以及與我們經常性軟體產品相關的遞延收益增加。遞延服務收入增長9%是由業務量增加、合同續簽的影響以及Splunk收購的貢獻推動的，但部分被遞延服務收入的持續攤銷所抵消。
合同義務
合同義務對我們未來時期流動性和資本資源的影響應結合之前討論的影響我們運營現金流的因素進行分析。此外，我們還通過年度預算流程規劃和衡量我們的流動性和資本資源。下表總結了我們截至2024年7月27日的合同義務（單位：百萬）：
 按期限支付的款項
2024年7月27日總少於1年1至3年3至5年5年以上
經營租賃$1,420 $409 $502 $256 $253 
與合同製造商和供應商的採購承諾5,158 3,952 1,085 121 — 
其他購買義務3,998 1,295 1,736 822 145 
優先票據20,253 500 5,253 2,500 12,000 
應繳納過渡稅4,092 1,819 2,273 — — 
其他長期負債1,557 — 232 178 1,147 
各時期總計$36,478 $7,975 $11,081 $3,877 $13,545 
其他長期負債（未來付款時間的不確定性）1,789 
總$38,267 
經營租賃 有關我們經營租賃的更多信息，請參閱合併財務報表附註8。
與合同製造商和供應商的採購承諾 我們從各種供應商處購買零部件，並使用多家合同製造商為我們的產品提供製造服務。我們的庫存採購承諾是為了滿足短期產品製造需求以及對供應商確保製造能力的承諾。我們的某些庫存採購承諾是直接向供應商做出的，並與固定美金承諾相關，以確保某些產品零部件多年期的供應和定價。我們報告的因這些協議產生的購買承諾中有很大一部分是堅定的、不可取消的和無條件的承諾。對於超出未來需求預測的數量，我們記錄了與超額和廢棄庫存估值一致的確定、不可取消和無條件的採購承諾的負債。請參閱「庫存供應鏈」中的進一步討論。
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目錄
思科系統公司
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

其他購買義務 其他採購義務是對正常業務過程中所有合同義務的估計，但我們尚未收到商品或服務的經營租賃和與合同製造商和供應商的承諾除外。採購訂單不包括在上表中，因為它們通常代表我們的採購授權，而不是具有約束力的合同採購義務。
長期債務 上表中的長期債務金額代表各債務工具的本金金額。請參閱合併財務報表附註12。
過渡應付稅 應付過渡稅指根據《減稅和就業法案》（「稅法」）對外國子公司累計盈利徵收一次性美國過渡稅相關的未來現金稅款。
其他長期負債 其他長期負債主要包括應付非流動所得稅、遞延補償應計負債、遞延稅收負債和某些其他長期負債。由於未來付款時間的不確定性，我們的應付非流動所得稅約為17日元和7600日元的遞延所得稅負債在上表單獨行的總計欄中作為一個總額列示。應付非流動所得稅包括不確定的稅務狀況。請參閱合併財務報表附註18。
其他承諾
就我們的收購而言，我們同意支付某些額外金額，前提是被收購實體的某些員工繼續受僱於我們。請參閱合併財務報表附註4。
我們還有一些主要與我們的私人持有投資相關的融資承諾。截至2024年7月27日和2023年7月29日，資金承諾分別為2億美金和3億美金。
在正常業務過程中，我們擁有私人持有的投資並為某些客戶提供融資。其中某些投資被視為可變利益實體。我們持續評估我們的私人持有投資和客戶融資，並確定截至2024年7月27日，不存在重大未合併可變利益實體。
我們持續重新評估我們的私人持有投資和客戶融資，以確定它們是否是可變利益實體，以及我們是否會根據適用的會計指南被視為主要受益人。由於這項持續評估，我們可能需要進行額外披露或合併這些實體。由於我們可能無法控制這些實體，因此我們可能沒有能力影響這些事件。
我們提供融資擔保，通常是針對向我們的渠道合作夥伴提供的各種第三方融資安排。如果渠道合作夥伴不付款，我們可能會被要求根據這些擔保付款。請參閱之前「融資通知和擔保」項下對這些融資擔保的討論。
流動性和資本資源要求
根據過去的業績和當前的預期，我們相信我們的現金和現金等值物、投資、運營產生的現金以及進入資本市場的能力和承諾的信貸額度將至少在未來12個月內滿足我們的流動性需求，無論是總體還是國內，包括以下內容：營運資金需求（包括庫存和其他供應相關付款）、資本支出、投資要求、股票回購、現金股息、合同義務、承諾、債務本金和利息支付，即將進行的收購、未來的客戶融資以及與我們運營相關的其他流動性要求。與未合併實體或其他人員之間沒有任何其他交易、安排或關係合理可能對流動性和可用性以及我們對資本資源的要求產生重大影響。
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目錄
項目7A.關於市場風險的定量和定性披露
我們的財務狀況面臨多種風險，包括利率風險、股價風險和外幣兌換風險。
利率風險
可供出售債務投資 我們維護各種持股、類型和期限的投資組合。我們持有可供出售債務投資的主要目標是實現與保留本金和管理風險一致的適當投資回報。任何時候，市場利率急劇上升都可能對我們可供出售債務投資組合的公允價值產生重大不利影響。相反，利率下降，包括信貸利差下降的影響，可能會對我們投資組合的利息收入產生重大不利影響。我們的可供出售債務投資是出於交易以外的目的而持有的。截至2024年7月27日，我們的可供出售債務投資尚未槓桿化。我們監控我們的利率和信用風險，包括我們對特定評級類別和個別發行人的信用風險。我們相信我們投資組合的整體信用質量良好。
下表列出了我們可供出售債務投資的假設公允價值，包括由於選定的潛在市場利率下降和上升而產生的對沖效應（如適用）。市場變化反映了收益率曲線立即假設的平行移動，即正負50個基點（BPS）、+100 BPS和+150 BPS。 截至2024年7月27日和2023年7月29日的假設公允價值如下（單位：百萬）：
 資產估值
給予興趣率
X基本點的減少		公平值
截至2024年7月27日		資產估值
給予興趣率
X基本點的增加
 (150 BPS）(100 BPS）(50 BPS）50個基點100 BPS150 BPS
可供出售債務投資10，057美金9，993美金9，929美金9，865美金9，800美金9，736美金9，672美金
 資產估值
給予興趣率
X基本點的減少		公平值
截至2023年7月29日		資產估值
給予興趣率
X基本點的增加
 (150 BPS）(100 BPS）(50 BPS）50個基點100 BPS150 BPS
可供出售債務投資15，901美金15，798美金15，695美金15，592美金15，489美金15，386美金15，284美金
應收款項融資 截至2024年7月27日，我們的融資應收帳款的公允價值為67日元，而截至2023年7月29日為68日元。截至2024年7月27日，假設市場利率上升或下降50 BPS，將使我們應收融資帳款的公允價值分別減少或增加約1 NBP。
債務 截至2024年7月27日，我們有未償還本金額為203美金的高級固定利率票據。優先票據的公允價值為201加元，基於市場價格的相關公允價值為204加元。截至2024年7月27日，假設市場利率上升或下降50 BPS將使固定利率債務（不包括5千比特美金的對沖債務）的公允價值分別減少或增加約7千比特美金。然而，這種假設的利率變化不會影響未對沖的固定利率債務的利息費用。
任何時候，市場利率的急劇上升都可能導致我們發行額外的商業票據或其他債務而產生額外的利息費用。
股本價格風險
有價股權投資 我們有價股權投資的公允價值受市場價格波動影響。我們持有股票證券是出於戰略目的或使整體投資組合多元化。持有這些股本證券的目的並非交易。我們有價股本證券的總公允價值為48100日元 截至2024年7月27日和2023年7月29日，分別為43100美金。
私人持有投資 這些投資記錄在我們的綜合資產負債表中的其他資產中。截至2024年7月27日，我們在私人持有投資中的投資總帳面值為18日元 於2024年7月27日和2023年7月29日。我們投資的一些公司正處於初創或發展階段。這些投資本質上是有風險的，因為這些公司正在開發的技術或產品的市場通常處於早期階段，可能永遠不會實現。我們可能會失去對這些公司的全部投資。我們對私人持有投資的評估基於所投資企業的基本面，包括技術性質和財務回報潛力等因素。
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目錄
外匯風險
我們在財年末未償外匯遠期合同以美金等值匯總如下（單位：百萬）：
 2024年7月27日2023年7月29日
 名義金額公平值名義金額公平值
遠期合同：
購買$3,586 $(59)$3,014 $(33)
出售$3,848 $60 $2,406 $31 
我們使用多種貨幣在全球開展業務。外幣波動對收入的直接影響並不重大，因為我們的收入主要以美金計價。然而，如果美金相對於其他貨幣走強，這種走強可能會對我們的收入產生間接影響，從而提高我們對非美國客戶的產品成本，從而減少需求。美金疲軟可能會產生相反的效果。然而，貨幣波動的確切間接影響很難衡量或預測，因為除了此類貨幣波動的影響外，我們的收入還受到許多因素的影響。
我們大約70%的運營費用來自美國-以美金計價。與2023財年相比，2024財年，扣除對沖後的外幣波動使我們的研發、銷售和營銷以及G & A總費用增加了約3000美金，即0.2%。減少非美國造成的銷售運營費用和服務成本的變化以美金計價的運營費用和成本，我們可能會通過貨幣期權和遠期合同對沖某些預測的外幣交易。這些對沖計劃並非旨在提供長期外匯保護。在設計特定的對沖方法時，我們考慮了幾個因素，包括抵消風險、風險的重要性、與進入特定對沖工具相關的成本以及對沖的潛在有效性。外匯合同的損益減輕了貨幣變動對我們運營費用和銷售服務成本的影響。
我們還簽訂外匯遠期和期權合同，以減少外幣波動對以實體功能貨幣以外貨幣計價的應收帳款和應付帳款的短期影響。與這些外幣應收帳款和應付帳款相關的市場風險主要與我們預測的外幣交易和餘額的差異有關。我們不會出於投機目的簽訂外匯遠期或期權合同。
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目錄
項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表索引

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目錄
獨立特許會計師事務所報告
致思科系統公司董事會和股東
對財務報表和財務報告內部控制的看法
我們審計了思科系統公司隨附的合併資產負債表。及其子公司（「公司」）截至2024年7月27日和2023年7月29日的財務報表，以及截至2024年7月27日止三年各年的相關合併經營報表、全面收益表、權益表和現金流量表，包括相關附註（統稱為「合併財務報表」）。我們還根據中規定的標準審計了截至2024年7月27日公司財務報告的內部控制 內部控制-綜合框架 （2013）由特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發布。
我們認為，上述合併財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2024年7月27日和2023年7月29日的財務狀況，以及截至7月27日期間三年中每年的經營結果和現金流量，2024年符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，截至2024年7月27日，公司根據《財務報告》中規定的標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制-綜合框架 （2013）由COSO發布。
意見的基礎
公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並評估對財務報告的內部控制的有效性，包括在隨附的管理層關於財務報告的內部控制的報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表以及公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共公證事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOb的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立性。
我們根據PCAOb的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理保證合併財務報表是否不存在由於錯誤或欺詐而造成的重大錯誤陳述，以及是否在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程式，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程式。這些程式包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告中所述，管理層已排除Splunk Inc.（「Splunk」）自其截至2024年7月27日對財務報告內部控制的評估中刪除，因為該公司是在2024年的收購業務合併中被公司收購的。我們還將Splunk排除在財務報告內部控制審計之外。Splunk是一家全資子公司，其總資產和總收入不包括在管理層評估和我們對財務報告內部控制的審計中，分別占截至2024年7月27日的相關合併財務報表金額的約3%和3%。
財務報告內部控制的定義和局限性
公司對財務報告的內部控制是一個程式，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程式：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程式；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
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目錄
由於其固有的局限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期有效性的任何評估的預測都可能面臨這樣的風險：控制可能因條件變化而變得不充分，或者對政策或程式的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的綜合財務報表本期審計中產生的事項，並且（i）涉及對審計委員會具有重大意義的帳目或披露 合併財務報表和（ii）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對綜合審計的意見 財務報表作為一個整體，而我們不會通過在下面傳達關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的帳目或披露提供單獨的意見。
某些產品和服務收入的收入確認
如綜合財務報表附註2所述，本公司從與客戶簽訂的合同中獲得收入，這些合同可包括產品和服務的各種組合，這些產品和服務通常是不同的，並作為單獨的履約義務入賬。公司在與客戶簽訂的合同中確認轉讓承諾商品或服務控制權後的收入，其數額反映了公司預期從這些產品或服務交換中獲得的對價。一旦客戶有使用產品的合同權利，通常在發貨、電子交付(或當軟體可供客戶下載時)，或一旦所有權和損失風險轉移到客戶，控制權轉移就發生了。隨著時間的推移，隨著客戶在合同期限內獲得利益，軟體維護和服務也可能發生控制權轉移。在某些客戶安排中，管理層在確定合同條款和確定交易價格時應用判斷，在確定要確認的收入金額時，管理層可能需要估計可變對價。截至2024年7月27日止年度，公司總收入為538億美元，其中大部分與某些產品和服務收入有關。
我們確定執行與某些產品和服務收入的收入確認相關的程式是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在識別某些客戶安排中的合同條款時的重要判斷，以及審計師在執行程式和評估與某些產品和服務收入的收入確認相關的審計證據時的高度判斷和努力。
處理這一問題涉及執行程式和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程式包括測試與收入確認程式有關的控制措施的有效性，包括瞭解管理層確定和評價某些客戶安排中的條款和條件的程式，以及評估管理層確定這些條款和條件對收入確認的影響。這些程式還包括，除其他外，抽樣測試(A)管理層通過審查客戶安排確定和評價條款和條件的完整性和準確性；(B)管理層根據客戶安排中確定的合同條款確定收入確認的適當數額和時間的程式；(C)通過獲取和檢查合同、定購單、發票和交付證明等來源檔案進行的收入交易；(D)收入交易的確認時間。
收購Splunk -客戶合同和相關關係資產和收購技術資產的估值
如綜合財務報表附註4所述，於2024年3月18日，本公司完成對Splunk的收購，總代價約為270美元億。該公司收購了與此次收購相關的價值1.06億美元的億無形資產。在這些收購的無形資產中，記錄了61億與客戶相關的資產，其中大部分涉及客戶合同和相關關係，並記錄了39美元的技術資產億。客戶合同和相關關係資產在收入法下使用有無方法進行估值。在收益法下，使用多期超額收益法對技術資產進行估值。預計未來現金流的現值包括對客戶合同和相關關係資產的預計未來收入、預計費用、流失率、收入積累時期和貼現率的重大判斷和假設，以及對技術資產的預計未來收入、預計費用、技術過時率和貼現率。
我們確定執行與客戶合同和相關關係資產以及與收購Splunk相關而收購的技術資產的估值相關的程式是關鍵審計事項的主要考慮因素是：（i）管理層在制定所收購客戶相關資產和技術資產的公允價值估計時的重大判斷;（ii）審計師在執行程式和評估管理層與預計未來收入、預計費用、流失率、收入積累期相關的重要假設方面的高度判斷、主觀性和努力，以及客戶合同和相關關係資產的貼現率以及預計未來收入、預計費用、技術淘汰率和技術資產的貼現率;及（iii）審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
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目錄
處理這一問題涉及執行程式和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程式包括測試與購置款會計有關的控制措施的有效性，包括對管理層對客戶合同和相關關係資產以及購入的技術資產的估值的控制。這些程式除其他外還包括：(1)閱讀購買協定；(2)測試管理層為客戶合同及相關關係資產和技術資產制定公允價值估計數的過程；(3)評價管理層使用的收益法方法的適當性；(4)測試收益法所用基礎數據的完整性和準確性；以及(V)評估管理層使用的重大假設的合理性，這些假設涉及客戶合同和相關關係資產的預計未來收入、預計費用、流失率、收入積累期和貼現率，以及技術資產的預計未來收入、預計費用、技術過時率和貼現率。評估管理層有關預期未來收入、預計開支、流失率、收入建立期及技術過時比率的假設，並考慮(I)Splunk目前及過去的表現；(Ii)與外部市場及行業數據的一致性；及(Iii)假設是否與審計其他領域取得的證據一致。擁有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估(1)收益法方法的適當性和(2)客戶合同及相關關係資產和技術資產折現率假設的合理性。


/s/ PricewaterhouseCoopers LLP
加利福尼亞州聖何塞
2024年9月5日
我們自1988年以來一直擔任公司的審計師。

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目錄
管理報告
管理層責任聲明
思科的管理層始終承擔全面責任，確保遵守我們既定的財務會計政策，並客觀和最高程度的完整性報告我們的業績。對於投資者和合併財務報表的其他用戶來說，相信我們提供的財務信息及時、完整、相關和準確至關重要。管理層負責公平列報根據美國普遍接受的會計原則編制的思科合併財務報表，並對其完整性和準確性承擔全部責任。
在思科董事會的監督下，管理層建立並維持了強大的道德氛圍，以便我們的事務按照個人和企業行為的最高標準進行。管理層還建立了有效的內部控制體系。思科的政策和實踐反映了符合納斯達克上市要求和2002年薩班斯-奧克斯利法案的公司治理要求的公司治理計劃。
我們致力於提高股東價值，並充分理解和承擔我們的受託監督責任。我們致力於確保維持高標準的財務會計和報告以及基本的內部控制系統。我們的文化要求誠信，我們對我們的流程、內部控制和員工抱有最高的信心，他們客觀地履行自己的職責，並按照最高水平的道德標準行事。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維護對思科財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性和根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括以下政策和程式：(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映本公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程式；(Ii)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且本公司的收支僅根據本公司管理層和董事的授權進行；及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
由於其固有的局限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期有效性的任何評估的預測都可能面臨這樣的風險：控制可能因條件變化而變得不充分，或者對政策或程式的遵守程度可能惡化。
管理層(在首席執行官和首席財務官的參與下)根據#年的框架對思科財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這項評估，管理層得出結論，思科對財務報告的內部控制自2024年7月27日起生效。根據美國證券交易委員會(SEC)工作人員發佈的指導意見，允許公司在不超過一年的時間內，將收購交易排除在財務報告內部控制評估之外，期限不超過收購之日起一年。管理層對截至2024年7月27日的財務報告內部控制有效性的評估不包括我們於2024年3月18日收購的Splunk Inc.的內部控制。自收購之日起，我們已將Splunk Inc.的財務業績包括在我們的合併財務報表中。Splunk Inc.的總資產和總收入約佔我們截至2024年7月27日和截至2024年7月27日的年度總合並資產和總合並收入的3%。獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計了思科財務報告內部控制的有效性，併發布了一份關於思科財務報告內部控制的報告，該報告包含在前面幾頁的報告中。
/S/ C哈爾斯 H. R目標
 
/S/ R. SCott H埃倫
Charles H.羅賓斯 R.斯科特·赫倫
董事長兼執行長 執行副總裁兼財務長
2024年9月5日 2024年9月5日
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目錄
思科系統公司
綜合資產負債表
(in百萬，面值除外） 
2024年7月27日2023年7月29日
資產
易變現資產：
現金及現金等價物
$7,508 $10,123 
投資
10,346 16,023 
應收帳款，扣除備抵
為$87 2024年7月27日和美金85 2023年7月29日
6,685 5,854 
庫存
3,373 3,644 
融資應收帳款，淨額
3,338 3,352 
其他易變現資產
5,612 4,352 
易變現資產總額
36,862 43,348 
財產和設備，淨值
2,090 2,085 
融資應收帳款，淨額
3,376 3,483 
商譽
58,660 38,535 
購買無形資產，淨值
11,219 1,818 
遞延稅項資產
6,262 6,576 
其他資產
5,944 6,007 
總資產
$124,413 $101,852 
負債及股本
流動負債：
短期債務
$11,341 $1,733 
應付帳款
2,304 2,313 
應付所得稅
1,439 4,235 
應計報酬
3,608 3,984 
遞延收入
16,249 13,908 
其他流動負債
5,643 5,136 
流動負債總額
40,584 31,309 
長期債務
19,621 6,658 
應付所得稅
3,985 5,756 
遞延收入
12,226 11,642 
其他長期負債
2,540 2,134 
總負債
78,956 57,499 
承諾和或有事項（注14）
股權：
思科股東權益：
優先股，美金0.001 面值： 5 授權股份; 沒有一 發行及發行在外
— — 
普通股和額外實繳資本，美金0.001 面值： 20,000 授權股份; 4,007 和 4,066 分別於2024年7月27日和2023年7月29日發行和發行的股票
45,800 44,289 
留存收益1,087 1,639 
累計其他綜合損失(1,430)(1,575)
權益總額45,457 44,353 
負債和股權總額$124,413 $101,852 
請參閱合併財務報表附註。
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目錄
思科系統公司
綜合經營報表
(in百萬，每股金額除外） 
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
收入：
產品$39,253 $43,142 $38,018 
服務14,550 13,856 13,539 
總收入53,803 56,998 51,557 
銷售成本：
產品14,339 16,590 14,814 
服務4,636 4,655 4,495 
總銷售成本18,975 21,245 19,309 
毛利率34,828 35,753 32,248 
運營費用：
研發7,983 7,551 6,774 
銷售和營銷10,364 9,880 9,085 
一般及行政2,813 2,478 2,101 
購置無形資產攤銷698 282 313 
重組和其他費用789 531 6 
總運營支出22,647 20,722 18,279 
營運收入12,181 15,031 13,969 
利息收入1,365 962 476 
利息開支(1,006)(427)(360)
其他收入（損失），淨(306)(248)392 
利息和其他收入（損失），淨額53 287 508 
繳納所得稅前的收入12,234 15,318 14,477 
所得稅撥備1,914 2,705 2,665 
淨收入$10,320 $12,613 $11,812 
每股淨利潤：
基本
$2.55 $3.08 $2.83 
稀釋
$2.54 $3.07 $2.82 
每股計算中使用的份額：
基本
4,043 4,093 4,170 
稀釋
4,062 4,105 4,192 
請參閱合併財務報表附註。
59
目錄
思科系統公司
綜合全面收益表
(in數百萬）
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
淨收入$10,320 $12,613 $11,812 
可供出售投資：
未實現淨損益變化，扣除稅收優惠（費用）美金（47), $35，和$174 分別為2024財年、2023財年和2022財年
146 (78)(557)
淨（收益）虧損重新分類為盈利，扣除稅款費用（收益）美金（14), $(4），和$5 分別為2024財年、2023財年和2022財年
53 17 (4)
199 (61)(561)
現金流對沖工具：
未實現損益變化，扣除稅收優惠（費用）美金（30), $(7），和$（20）分別為2024、2023和2022財年
98 22 67 
淨（收益）損失重新分類為盈利，扣除稅款（福利）費用美金12, $15，和$7 分別為2024財年、2023財年和2022財年
(37)(48)(22)
61 (26)45 
累計換算調整和精算損益的淨變化，扣除稅收優惠（費用）美金2, $19，和$（44）分別為2024、2023和2022財年
(115)134 (689)
其他綜合收益（損失）145 47 (1,205)
全面收益$10,465 $12,660 $10,607 
請參閱合併財務報表附註。

60
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思科系統公司
綜合現金流量表
(in數百萬）
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
經營活動產生的現金流量：
淨收入$10,320 $12,613 $11,812 
將淨利潤與經營活動提供的淨現金進行調節的調整：
折舊、攤銷和其他2,507 1,726 1,957 
以股份為基礎之補償開支3,074 2,353 1,886 
應收帳款撥備34 31 55 
遞延所得稅(972)(2,085)(309)
資產剝離、投資和其他淨損失215 206 (453)
扣除收購和資產剝離影響後的經營資產和負債變化：
應收帳款(289)734 (1,009)
庫存275 (1,069)(1,030)
應收款項融資76 1,102 1,241 
其他資產(671)5 (1,615)
應付帳款(90)27 (55)
所得稅，淨額(4,539)1,218 (690)
應計報酬(696)651 (427)
遞延收入1,220 2,326 1,328 
其他負債416 48 535 
經營活動提供的淨現金10,880 19,886 13,226 
投資活動產生的現金流量：
購買投資(4,230)(10,871)(6,070)
出售投資收益4,136 1,054 2,660 
投資到期收益6,367 5,978 5,686 
收購，扣除收購現金和現金等值物(25,994)(301)(373)
購買私人控股公司的投資(284)(185)(186)
對私營公司的投資回報202 90 237 
收購物業及設備(670)(849)(477)
其他(5)(23)76 
投資活動提供（用於）的淨現金(20,478)(5,107)1,553 
融資活動產生的現金流量：
普通股發行714 700 660 
普通股回購-回購計劃(5,787)(4,293)(7,689)
因限制性股票單位歸屬而扣稅而回購的股份(992)(597)(692)
短期借款，原期限為90天或以下，淨值478 (602)606 
債務發行31,818 — 1,049 
償還債務(9,826)(500)(3,550)
償還Splunk可轉換債務，扣除上限看漲收益(3,140)— — 
上繳紅利(6,384)(6,302)(6,224)
其他(37)(32)(122)
融資活動提供（用於）的淨現金6,844 (11,626)(15,962)
外幣價位變化對現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物的影響(31)(105)(180)
現金、現金等值物、限制性現金和限制性現金等值物淨增加（減少）(2,785)3,048 (1,363)
現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物，財年初11,627 8,579 9,942 
現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物，財年末$8,842 $11,627 $8,579 
補充現金流信息：
支付利息的現金$583 $376 $355 
所得稅支付的現金，淨額$7,426 $3,571 $3,663 
請參閱合併財務報表附註。
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思科系統公司
合併權益表
(in百萬，每股金額除外）
股份
共同
股票		普通股
和
額外
實收資本		留存收益（累計赤字）積累
其他
全面
損失		權益總額
2021年7月31日的平衡4,217 $42,346 $(654)$(417)$41,275 
淨收入11,812 11,812 
其他綜合收益（損失）(1,205)(1,205)
發行普通股54 660 660 
普通股回購(146)(1,490)(6,244)(7,734)
因限制性股票單位和其他歸屬而扣稅而回購的股份(13)(692)(692)
宣布的現金股息（美金1.50 每股普通股）
(6,224)(6,224)
股份酬金1,886 1,886 
其他(2)4 (9)(5)
2022年7月30日的平衡4,110 $42,714 $(1,319)$(1,622)$39,773 
淨收入12,613 12,613 
其他綜合收益（損失）47 47 
發行普通股57 700 700 
普通股回購(88)(930)(3,341)(4,271)
因限制性股票單位和其他歸屬而扣稅而回購的股份(13)(551)(551)
宣布的現金股息（美金1.54 每股普通股）
(6,302)(6,302)
股份酬金2,353 2,353 
其他3 (12)(9)
2023年7月29日的平衡4,066 $44,289 $1,639 $(1,575)$44,353 
淨收入10,320 10,320 
其他綜合收益（損失）145 145 
發行普通股78 714 714 
普通股回購(117)(1,292)(4,472)(5,764)
因限制性股票單位和其他歸屬而扣稅而回購的股份(20)(997)(997)
宣布的現金股息（美金1.58 每股普通股）
(6,384)(6,384)
股份酬金3,074 3,074 
其他12 (16)(4)
2024年7月27日的平衡4,007 $45,800 $1,087 $(1,430)$45,457 
請參閱合併財務報表附註。

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思科系統公司
綜合財務報表附註

1.呈列基準
思科系統公司的財年(the「公司」、「思科」、「我們」、「我們」或「我們的」）是指截至7月最後一個星期六的52或53周。2024財年、2023財年和2022財年各為52周財年。 合併財務報表包括我們和子公司的帳目。所有公司間帳戶和交易均已刪除。我們在全球範圍內開展業務，並主要按以下地區進行管理 三 地理區域：美洲;歐洲、中東和非洲（EMEA）;以及亞太地區、日本和中國（APJC）。
我們的合併財務報表包括根據投票利益模型合併的帳戶和投資。歸屬於這些投資的非控股權益並未作為合併資產負債表權益部分的單獨組成部分呈示，因為這些金額對於所呈列的任何財政期間均不重大。應占非控股權益的盈利並未在綜合經營報表中單獨列示，因為這些金額對於所列的任何財政期間均不重大。
為了符合本年度的列報方式，已對往年的金額進行了某些重新分類。我們評估了截至財務報表發布之日的後續事件。

2.主要會計政策概要
(a)現金及現金等價物 我們將購買之日原始或剩餘到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等值物。現金和現金等值物由各個金融機構保存。
(b)可供出售債務投資 我們將固定收益證券投資歸類為可供出售債務投資。我們的可供出售債務投資主要包括美國政府、美國政府機構、非美國政府和機構、公司債務、美國機構抵押貸款支持證券、商業票據和存款單。這些可供出售債務投資主要由主要金融機構託管。使用特定的識別方法來確定出售的可供出售債務投資的成本基礎。這些投資按公允價值計入綜合資產負債表。該等投資的未實現損益作為累計其他全面收益（虧損）（AOCI）（扣除稅後）的單獨組成部分。我們根據投資的性質及其可用於當前運營的可用性將我們的投資歸類為當前投資。
(c)股本工具 我們的股權投資會計處理如下：
•權益性證券 具有易於確定的公允價值（RDVF），按公允價值計入收益計量和記錄。
•非有價股權證券 沒有RDVF，並使用按成本減去任何減損記錄的測量替代方案進行測量，加上或減去合格可觀察價格變化引起的變化。對於其中某些證券，我們選擇應用淨資產價值（NV）實用權宜方法。資產淨值是這些投資的估計公允價值。
•權益法投資 是我們不控制但能夠對被投資者施加重大影響的證券。這些投資按成本減去任何減損，加上或減去我們應占的權益法被投資公司收入或虧損計量。
(d)投資受損 對於處於未實現虧損狀況的可供出售債務證券，我們確定是否存在信用損失。在這項評估中，除其他因素外，我們還考慮了公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化以及與證券具體相關的不利條件。如果因素表明存在信用損失，則信用損失撥備計入其他收入（損失）淨額，但以公允價值低於攤銷成本為基礎的金額為限制。與所有其他因素相關的公允價值變動金額在其他全面收益（OCI）中確認。
我們持有非有價股權和其他投資（「私人持有投資」），這些投資包括在合併資產負債表中的其他資產中。我們將監控這些投資的減損，並在我們主要根據這些公司的財務狀況和近期前景確定需要收取減損費用時減少其公允價值。
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Conten表ts
思科系統公司
合併財務報表附註（續）

(E)庫存所有庫存均按成本或可變現淨值中較低者列報。按照先進先出的原則，使用標準成本計算成本，標準成本近似於實際成本。我們根據主要由未來需求預測確定的過剩和過時庫存進行庫存減記。減記是根據對未來需求的假設，將庫存成本與可變現淨值之間的差額計入作為銷售成本組成部分的庫存撥備。在確認損失時，為該庫存建立了一個新的較低的成本基礎，隨後事實和情況的變化不會導致恢復或增加新建立的成本基礎。此外，我們記錄了與合同製造商和供應商的確定、不可取消和無條件採購承諾的責任，這些承諾的數量超過了我們對過剩和過時庫存的估值，超出了我們的未來需求預測。
(f)應收帳款、合同資產和融資應收帳款備抵 我們使用來自內部和外部來源的相關可用信息（與過去事件、當前狀況以及合理且有支持性的預測相關）估計我們的信用損失撥備。歷史信用損失經驗為預期信用損失的估計提供了基礎。在評估信用損失時，我們通過集中具有相似特徵的資產來確定可收回性。
當存在類似的風險特徵時，信用損失準備金將集體計量。我們的內部信用風險評級分為1至10，最低的信用風險評級代表最高的質量。不具有相同風險特徵的資產將按個體進行評估。信用損失準備金的衡量方法是將違約風險概率（資產在給定時間範圍內違約的可能性）乘以給定違約率（基於資產池，預計因違約而不會被收回的資產百分比）。
第三方信貸機構每季度公布違約率的概率。對我們內部信用風險評級的調整可能會考慮，包括但不限於各種客戶特定因素、客戶經營地理位置的潛在主權風險以及宏觀經濟狀況。這些因素會定期更新，或者在事實和情況表明有必要更新時更新。
(g)融資通知和擔保 我們為某些合格的最終用戶客戶提供融資安排，包括應收貸款和應收租賃，以建立、維護和升級其網絡。應收貸款代表與銷售我們的硬體、軟體和服務（包括技術支持和高級服務）相關的融資安排，還可能包括與網絡安裝和集成我們的產品和服務相關的其他成本的額外資金。應收貸款的期限為 一年 到 三年 平均而言。租賃應收帳款代表因銷售思科產品和補充第三方產品而產生的銷售型租賃，通常由基礎資產的擔保權益作為抵押。租賃應收帳款包括條款為 四年 平均而言。
逾期未付融資應收帳款 31 距離合同付款日期超過天或更長時間被視為逾期。我們不會對被認為已發生損害且超過的融資應收帳款產生利息 120 逾期天數，除非由於行政原因未收回應收款或應收款有良好擔保且正在收回過程中。如果管理層認為無法及時收回全額本金和利息，則應收帳款可能會提前進入非應計狀態。融資應收帳款被歸類為非應計後，在收到現金時確認利息。在客戶所有拖欠的本金和利息餘額均已結清並且客戶在適當的時期內保持流動後，應收融資帳款可以恢復到應計狀態。
我們促進向渠道合作夥伴提供第三方融資的安排，包括循環短期融資，付款條款通常包括 60 到 90 天在某些情況下，這些融資安排導致我們的應收帳款轉移給第三方。應收帳款在轉讓後被取消確認，因為這些轉讓符合真實銷售資格，並且我們根據我們的標準付款條款從第三方收到應收帳款的付款。這些融資安排促進了渠道合作夥伴的運營資金需求，並且在某些情況下，我們為這些安排的一部分提供擔保。如果渠道合作夥伴不付款，我們可能會被要求根據這些擔保付款。與該等融資安排相關的遞延收入根據收入確認政策或融資擔保的公允價值記錄。
(h)租賃 我們租賃房地產、信息技術（IT）以及其他設備和車輛。我們還與某些供應商和合同製造商達成了安排，其中包括租賃專用空間和設備成本。當合理確定我們將行使該選擇權時，我們的租賃可以選擇延長或終止租賃。
作為承租人，我們在開始時確定安排是否為租賃。我們的ROU租賃資產代表我們在租賃期內使用基礎資產的權利，租賃負債代表我們支付與租賃相關的租賃付款的義務。經營租賃ROU資產和負債在開始日期根據租期內租賃付款的現值確認。我們根據開始日期可用的信息使用增量借款利率來確定租賃付款的現值。我們的某些租賃協議包含可變租賃付款。我們
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思科系統公司
合併財務報表附註（續）

可變租賃付款可能會根據活動水平或我們選擇將租賃和非租賃部分結合起來的某些服務的成本而波動。雖然這些付款不作為我們租賃負債的一部分，但它們在發生期間被確認為可變租賃費用。
我們主要通過我們的渠道合作夥伴和分銷商提供設備和補充第三方產品的租賃，這些租賃產生的收入通過利息收入確認。作為出租人，我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。我們為某些符合條件的客戶提供設備租賃安排。我們的租賃組合主要包括銷售型租賃。我們根據租賃和非租賃元件的相對獨立銷售價格，在與客戶捆綁的合同中分配對價。我們租賃設備的剩餘價值是在租賃開始時根據對設備價值、市場因素和歷史客戶行為的估計分析而確定的。剩餘價值估計會定期檢討，而非暫時性的下跌則會在出現期間扣除。我們的租賃通常為客戶提供期末選項，以雙方商定的條款延長租賃、歸還租賃設備，或以設備當時的市場價值或預先確定的購買價格購買設備。如果客戶選擇在原終止日期之前終止其租賃，則客戶需要全額支付所有剩餘的租賃付款。
(i)折舊及攤銷 財產和設備按成本減去累計折舊或攤銷（如適用）列帳。財產和設備的折舊和攤銷費用約為美金0.7 十億美金0.7 億美金0.8 2024財年、2023財年和2022財年分別為10億美金。 折舊和攤銷採用直線法計算，通常在以下期間進行：
資產類別期間
建築
25 年
建築改進
高達 15 年
租賃物業裝修
剩餘租期中較短者或最多為 15 年
生產、工程、計算機等設備及相關軟體
高達 5 年
經營租賃資產根據租期
家具及固定裝置
5 年
(j)業務合併 我們根據估計的公允價值將收購的購買對價的公允價值分配至所收購的有形資產、負債和無形資產，包括在制品研發（IPR & D）。購買對價的公允價值超過該等可識別資產和負債的公允價值的部分記錄為善意。IPR & D最初按公允價值資本化，作為具有無限壽命的無形資產，並在此後進行減損評估。當IPR & D項目完成時，IPR & D被重新分類為可攤銷的購買無形資產，並在資產的估計使用壽命內攤銷。收購相關費用和相關重組成本與業務合併分開確認，並在發生時支銷。
(k)善意和購買的無形資產 在第四財政季度每年對善意進行減損測試，並在具體情況需要時在年度測試之間進行。當出現損害時，善意的公允價值被減記至公允價值。識別潛在的減損包括將報告單位的公允價值與其公允價值（包括聲譽）進行比較。購買壽命有限的無形資產按成本減去累計攤銷列帳。攤銷是在相關資產的估計使用壽命內計算的。請參閱「長壽資產」，了解我們有關購買壽命有限的無形資產的減損測試的政策。購買的具有無限壽命的無形資產每年或在事件或情況表明其帳面值可能出現損害時進行潛在損害評估。
(l)長期資產 當事件或情況變化表明該等資產的公允價值可能無法收回時，我們將對該等資產的公允價值進行審查。長期資產的可收回性的確定基於對資產使用及其最終處置產生的未貼現未來現金流量的估計。管理層預計持有和使用的長期資產的減損損失的計量基於資產的公允價值與其公允價值之間的差異。待處置的長期資產按公允價值減去銷售成本中的較低者報告。
(m)公平值 公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產所收到的價格或轉讓負債所支付的價格。在確定要求或允許以公允價值記錄或披露的資產和負債的公允價值計量時，我們考慮本金或大部分
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合併財務報表附註（續）

我們將在其中進行交易的有利市場，並且我們還考慮市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設。
公允價值計量的會計指南要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察輸入數據並最大限度地使用不可觀察輸入數據。該準則基於圍繞用於計量公允價值的輸入數據的獨立、客觀證據的水平建立公允價值等級制度。金融工具在公允價值層次結構中的分類基於對公允價值計量重要的最低水平輸入。
公允價值等級如下：
1級 適用於相同資產或負債在活躍市場上有報價的資產或負債。
2級 適用於存在資產或負債可觀察的報價以外的輸入數據的資產或負債，例如活躍市場上類似資產或負債的報價;交易量不足或交易不頻繁的市場中相同資產或負債的報價（不太活躍的市場）;或模型衍生的估值，其中重要輸入是可觀察到的，或者可以主要從可觀察的市場數據中得出或得到可觀察的市場數據的證實。我們使用從市場報價、獨立定價供應商或其他來源獲得的實際貿易數據、基準收益率、掮客/交易商報價和其他類似數據等輸入數據來確定資產或負債的最終公允價值。
3級 適用於估值方法中存在對資產或負債公允價值的計量具有重要意義的不可觀察輸入數據的資產或負債。公允價值是根據基於模型的技術確定的，例如使用我們無法與市場數據證實的輸入數據的貼現現金流模型。
(N)衍生工具*我們確認衍生工具為資產或負債，並按公允價值計量這些工具。衍生品公允價值變動的會計處理取決於衍生品的預期用途和由此產生的名稱。對於被指定為公允價值對沖的衍生工具，收益或虧損在變動期內的收益中確認，同時確認被對沖專案的抵銷虧損或收益歸因於被套期保值的風險。對於被指定為現金流對沖的衍生工具，收益或虧損最初被報告為AOCI的組成部分，當被對沖的風險敞口影響收益時，收益或虧損隨後被重新分類為收益。對於被指定為境外業務淨投資對沖的衍生工具，收益或虧損計入AOCI內的累計換算調整，連同相關境外業務的對沖敞口的抵銷虧損或收益。對於未被指定為會計套期保值的衍生工具，公允價值的變化在變動期內的收益中確認。我們在經營、投資或融資活動的現金流量表中記錄與套期保值專案的現金流量一致的衍生工具。
用作現金流對沖的外匯遠期合同的對沖有效性是通過比較對沖合同公允價值的變化與被對沖項目預測現金流公允價值的變化來評估的。股權遠期合同和外匯淨投資對沖遠期合同的對沖有效性通過比較衍生品和對沖項目現貨利率變化引起的公允價值變化來評估。對於外匯期權合同，對沖有效性根據對沖工具公允價值的整個變化進行評估。利率掉期的對沖有效性通過比較掉期公允價值的變化與因基準利率變化而導致的對沖項目公允價值的變化來評估。
(o)外幣換算 在當地貨幣環境中運營的非美國子公司（當地貨幣為功能貨幣）的資產和負債按資產負債表日有效的價位兌換為美金，由此產生的兌換調整直接記錄到AOCI的單獨組成部分。收入和費用帳戶按年度平均價位兌換。重新測量調整計入其他收入（損失）淨額。
(p)風險集中 現金和現金等值物由多家金融機構保存。銀行持有的存款可能超過為此類存款提供的保險金額。一般來說，這些存款可以按要求贖回，並由具有信譽良好信用的金融機構保存，因此承擔的信貸風險極小。我們試圖通過將此類風險分散到多個交易對手並監控這些交易對手的風險狀況來降低我們的信用風險。
我們對客戶進行持續信用評估，除某些融資交易外，不要求客戶提供抵押品。我們從獨家供應商處獲得某些零部件。此外，我們依賴有限數量的合同製造商和供應商為我們的產品提供製造服務。合同製造商或供應商無法滿足我們的供應要求可能會對未來的經營運績產生重大影響。
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合併財務報表附註（續）

(Q)收入確認*我們與客戶簽訂合同，其中可能包括產品和服務的各種組合，這些組合通常是不同的，並作為單獨的業績義務核算。因此，我們的合同可能包含多個履約義務。我們根據客戶是否可以單獨受益於產品或服務或與其他隨時可用的資源一起受益，以及我們向客戶轉讓產品或服務的承諾是否可與合同中的其他義務分開來確定安排是否不同。我們將硬體、永久軟體許可證和SaaS歸類為不同的性能義務。定期軟體許可代表多項義務，其中包括軟體許可和軟體維護。在我們提供硬體或軟體的交易中，我們通常是本金，我們以總收入為基礎記錄銷售商品的收入和成本。我們將我們的期限軟體許可證、安全軟體許可證、SaaS和相關服務安排稱為訂閱優惠。訂閱服務的收入包括隨著時間的推移而確認的收入以及預付收入。
我們在與客戶簽訂的合同中確認轉讓承諾商品或服務控制權時的收入，其金額反映了我們預期從這些產品或服務交換中獲得的對價。一旦客戶有使用產品的合同權利，通常在發貨、電子交付(或當軟體可供客戶下載時)，或一旦所有權和損失風險轉移到客戶，控制權轉移就發生了。隨著時間的推移，隨著客戶在合同期限內獲得利益，軟體維護和服務也可能發生控制權轉移。我們的硬體和永久軟體許可證是不同的績效義務，其中收入在控制權轉移時預先確認。定期軟體許可證包括多個履行義務，其中定期許可證在控制權轉移時預先確認，相關軟體維護收入在提供服務和軟體更新時在合同期限內按比例確認。SaaS安排不包括客戶在合同期限內擁有軟體的權利，因此有一項不同的履行義務，隨著時間的推移，該義務通過客戶使用服務時在合同期限內按比例確認的收入來履行。在我們的產品銷售方面，我們在淨產品銷售的基礎上記錄運輸和搬運的費用。我們記錄的是扣除任何相關銷售稅後的收入。
未來銷售退貨的備抵是根據產品退貨率的歷史趨勢確定的。截至2024年7月27日和2023年7月29日的未來銷售退貨備抵為美金37 億和$39 分別為百萬美金，並記錄為應收帳款和收入的減少。
重大判斷
收入在這些績效義務之間分配，其方式反映了我們根據獨立售價（SCP）預計有權就承諾的商品或服務獲得的對價。根據每項不同的績效義務估算了SPP，並且在確定時可能需要做出判斷。SCP的最佳證據是當我們在類似情況下向類似客戶單獨銷售商品時，產品或服務的可觀察價格。在不可直接觀察到的情況下，我們使用可能包括市場狀況和其他可觀察輸入的信息來確定SCP。
我們評估客戶合同中的相關合同條款以確定交易價格。我們在確定合同條款和確定交易價格時運用判斷，因為在確定要確認的收入金額時我們可能需要估計可變對價。可變考慮因素包括潛在的合同處罰以及我們向分銷商、渠道合作夥伴和客戶提供的各種回扣、合作營銷和其他激勵計劃。在確定要確認的收入金額時，我們估計這些程式的預期使用情況，應用預期值或最有可能的估計，並在每個報告期隨著實際使用情況可用而更新估計。在確定交易價格時，我們還考慮客戶的退貨權（如適用）。
我們評估某些軟體許可證，例如安全軟體許可證，這些許可證包含客戶可以在整個合同期限內下載的關鍵更新或升級。如果沒有這些更新或升級，軟體的功能將在相對短的時間內減弱。這些更新或升級為客戶提供所購買的安全軟體許可證的全部功能，並且需要在環境中的風險和威脅迅速變化時維持安全許可證的實用性。在這種情況下，來自這些軟體安排的收入被確認為在合同期內履行的單一履行義務。
(r)廣告費用 我們根據發生的廣告費用承擔費用。 銷售和營銷費用中包含的廣告成本約為美金210 百萬美金205 百萬美金219 2024財年、2023財年和2022財年分別為百萬美金。
(s)以股份為基礎之補償開支 我們根據估計公允價值衡量並確認向員工和董事提供的所有基於股份的獎勵的薪酬費用，包括員工股票期權、限制性股票單位（RSU）、基於績效的限制性股票單位（PRSU）以及與員工股票購買計劃（員工股票購買權）相關的員工股票購買。基於股份的補償費用因沒收而減少。
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(t)軟體開發成本 技術可行性確定後發生的軟體開發成本，包括開發出售、租賃或以其他方式營銷的軟體的成本，均被資本化。內部使用軟體和基於雲的應用程式在應用程式開發階段產生的成本被資本化。在所列期間資本化的此類軟體開發成本並不重大。
(u)所得稅 所得稅費用基於稅前財務會計收入。遞延所得稅資產和負債的稅基與其報告金額之間的暫時差異的預期稅務後果確認。記錄估值津貼是為了將遞延所得稅資產減少到更有可能實現的金額。
我們使用兩步方法來確認和衡量不確定的稅收狀況，來考慮所得稅的不確定性。第一步是通過確定現有證據的權重是否表明該立場更有可能在審計中維持下去，包括相關上訴或訴訟程式（如果有的話）來評估稅收狀況以供確認。第二步是將稅收優惠衡量為結算後實現的可能性超過50%的最大金額。如果我們預計在一年內支付（或收到）現金，我們將未確認稅收優惠的負債歸類為流動負債。與不確定稅務狀況相關的利息和罰款在所得稅撥備中確認。
(v)每股淨利潤的計算 每股基本淨利潤使用期內已發行普通股的加權平均數計算。每股稀釋淨利潤使用本期普通股和稀釋性潛在普通股的加權平均數計算。稀釋發行股份包括價內期權、未歸屬的限制性股票和限制性股票單位的稀釋效應。該股權獎勵的稀釋效應採用庫存股法根據每個財政期的平均股價計算。根據庫存股票法，員工行使股票期權必須支付的金額以及我們尚未確認的未來服務補償成本金額被共同假設用於回購股份。
(w)可變利息實體合併 我們評估可變利益實體合併要求的方法重點是確定哪家企業有能力指導對可變利益實體經濟績效影響最大的活動，以及哪家企業有義務吸收損失或有權從可變利益實體獲得利益。如果我們得出結論，我們是可變利益實體的主要受益人，則可變利益實體的資產、負債和經營運績將包括在我們的合併財務報表中。
(x)使用估計 按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層做出影響合併財務報表和隨附註釋中報告的金額的估計和判斷。估計數用於以下方面：
▪收入確認
▪應收帳款、銷售退貨和應收融資備抵
▪庫存估值和與合同製造商和供應商的採購承諾責任
▪意外損失和產品保證
▪公允價值計量
▪善意和購買無形資產的估值
▪所得稅
我們經歷的實際結果可能與我們的估計存在重大差異。
(y)截至財年末，最近的會計準則或更新尚未生效
分部報告 2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發布了會計準則更新，擴大了可報告分部的披露要求，主要通過加強有關重大分部費用的披露。會計準則更新將對我們的2025財年10-k表格追溯生效，並且允許提前採用。我們目前正在評估此會計準則更新對我們分部披露的影響。
改善所得稅披露 2023年12月，FASb發布了會計準則更新，擴大了披露有關有效稅率對帳和繳納所得稅的分類信息的要求。會計準則更新將對我們的2026財年10-k表格生效。我們目前正在評估該會計準則更新對我們所得稅披露的影響。
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3.收入
（a）收入分拆
我們將收入分解為類似的產品和服務組，描述了我們各種產品的收入和現金流的性質、金額和時間。我們每個產品類別的銷售周期、合同義務、客戶要求和上市策略各不相同，導致每個類別的經濟風險狀況不同。自2024財年第一季度起，我們開始報告以下類別的產品和服務收入：網絡、安全、協作、可觀察性和服務，並將前期的產品收入與本年度的列報進行了一致。
下表列出了收入細分（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
產品收入：
聯網$29,229 $34,570 $29,265 
安全5,075 3,859 3,699 
協作4,113 4,052 4,472 
觀測性837 661 581 
總產品39,253 43,142 38,018 
服務14,550 13,856 13,539 
總$53,803 $56,998 $51,557 
由於四捨五入，金額可能不相加。
網絡由交換、路由、無線和伺服器等核心網絡技術組成。這些技術由硬體和軟體產品組成，包括軟體許可證和SaaS。我們這一類別的硬體和永久軟體是不同的績效義務，收入在控制權轉移時預先確認。期限軟體許可證是多重履行義務，其中期限許可證在控制權轉讓時預先確認，相關軟體維護收入在合同期限內按比例確認。此類SaaS安排具有一項獨特的績效義務，該義務隨著時間的推移，通過在合同期限內按比例確認的收入來滿足。
安全性包括我們的網絡安全、身份和訪問管理、SASE和威脅情報、檢測和響應產品。這些產品由硬體和軟體產品組成，包括軟體許可證和SaaS。軟體許可證一詞的更新和升級對於我們的軟體實現其預期商業目的至關重要，因為我們的軟體持續需要保護客戶的網絡環境免受頻繁威脅。因此，安全軟體許可證通常由單個不同的履行義務來代表，收入在合同期限內按比例確認。我們這一類別的硬體和永久軟體是不同的績效義務，收入在控制權轉移時預先確認。此類SaaS安排具有一項獨特的績效義務，該義務隨著時間的推移，通過在合同期限內按比例確認的收入來滿足。
協作包括我們的Webex套件、協作設備、聯繫中心和CPSaaS產品。這些產品主要由軟體產品（包括軟體許可證和SaaS）以及硬體組成。我們在此類別中的永久軟體和硬體是獨特的績效義務，收入在控制權轉讓時預先確認。期限軟體許可證是多重履行義務，其中期限許可證在控制權轉讓時預先確認，相關軟體維護收入在合同期限內按比例確認。此類SaaS安排具有一項獨特的績效義務，該義務隨著時間的推移，通過在合同期限內按比例確認的收入來滿足。
可觀察性包括我們的網絡保證、監控和分析以及可觀察性套件產品。這些產品主要由軟體產品組成，包括軟體許可證和SaaS。我們在此類別中的永久軟體是獨特的績效義務，收入在控制權轉移時預先確認。期限軟體許可證是多重履行義務，其中期限許可證在控制權轉讓時預先確認，相關軟體維護收入在合同期限內按比例確認。此類SaaS安排具有一項獨特的績效義務，該義務隨著時間的推移，通過在合同期限內按比例確認的收入來滿足。

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除了我們的產品之外，我們還為客戶提供廣泛的服務和支持選項，包括技術支持服務和高級服務。技術支持服務代表了這些產品的大部分，這些產品是獨特的履行義務，隨著時間的推移，收入在合同期限內按比例確認。高級服務是隨著時間的推移而滿足的獨特履行義務，並在提供服務時確認收入。
上述銷售安排通常是根據基於主採購或合作夥伴協議的客戶採購訂單做出的。現金根據我們的標準付款條款收到，通常 30 天我們為客戶提供硬體、軟體和服務產品的融資安排。有關更多信息，請參閱注釋9。對於這些安排，現金通常會隨著時間的推移而收到。
訂閱收入包括從我們的術語軟體許可證、安全軟體許可證、SaaS和相關服務安排中確認的收入。 我們的訂閱收入在綜合經營報表中計入產品和服務收入，具體如下（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
產品$14,078 $11,931 $10,030 
服務13,302 12,709 12,363 
總$27,380 $24,640 $22,393 
我們的大部分產品訂閱收入是隨著時間的推移確認的，其餘部分是預先確認的。我們幾乎所有的服務訂閱收入都是根據合同條款隨時間推移確認的。
（b）合約結餘
應收帳款
應收帳款，淨額為美金6.7 截至2024年7月27日，為10億美金，而美金5.9 據合併資產負債表報告，截至2023年7月29日，已達10億美金。
應收帳款的信用損失撥備匯總如下（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
財年初信用損失備抵$85 $83 $109 
規定（福利）36 39 64 
收回（註銷），淨額(34)(37)(81)
外匯等— — (9)
財年末信用損失備抵$87 $85 $83 
合約資產及負債
按我們的內部風險評級劃分的合同總資產總結如下（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日
1至4$1,266 $672 
5至61,456 954 
7和更高72 60 
總$2,794 $1,686 
合同資產包括未開票的應收帳款，並在向客戶預定開票之前確認收入時記錄。這些金額主要與控制權已轉移但我們尚未開具發票的軟體和服務安排有關。截至2024年7月27日和2023年7月29日，我們這些未開票應收帳款的合同資產（扣除備抵）為美金2.7 億和$1.6 分別為億美金，並計入其他易變現資產和其他資產。
合同負債包括遞延收入。遞延收入為 $28.5 截至2024年7月27日，為10億美金，而美金25.6 截至2023年7月29日，已達10億美金。我們認可了大約美金13.8 2024財年的10億收入已計入2023年7月29日的遞延收入餘額。
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（c）資本化的合同獲取成本
我們將收購合同產生的直接和增量成本（主要是銷售佣金）資本化，預計相關收入將在未來期間確認。我們因初始合同和續簽而產生這些費用。這些成本最初被遞延，通常在客戶合同期限內（相當於受益期）攤銷。資本化的合同獲取成本 $1.3 億和$1.1 截至2024年7月27日和2023年7月29日，分別為10億美金，並計入其他易變現資產和其他資產。與這些成本相關的攤銷費用為美金742 百萬美金723 百萬美金679 2024財年、2023財年和2022財年分別為100萬美金，並計入銷售和營銷費用。

4.收購
收購Splunk Inc.
2024年3月18日，我們完成了對Splunk Inc.的收購。（「Splunk」），一家公共網絡安全和可觀察性公司。根據協議條款，我們同意支付美金157 每股現金，約為美金27 合併考慮億美金。
購買代價
下表總結了收購Splunk的購買對價（以百萬計）：
量
為未發行的Splunk普通股支付的現金$26,950 
歸屬於收購前服務的已轉換Splunk股權獎勵的公允價值137 
解決現有關係3 
總購買代價$27,090 
Splunk總購買對價的初步分配摘要如下（以百萬計）：
量
現金及現金等價物$2,422 
投資285 
應收帳款，淨額623 
商譽19,301 
購入的無形資產10,550 
遞延稅項資產1,308 
其他流動和非易變現資產1,176 
應付帳款(39)
應計報酬(337)
遞延收入的本期部分(1,768)
Splunk可轉換票據(3,344)
遞延稅項負債(2,523)
遞延收入的非流動部分(86)
其他流動和其他非流動負債(478)
總$27,090 
Splunk的購買價格分配是初步的，並可能會隨著有關資產和負債公允價值的更多信息的可用而進行修訂。截至收購日存在但我們目前未知的其他信息可能會在剩餘計量期（自收購日起不超過12個月）內得知。
我們2024財年的合併運營報表包括約美金的收入1.4 億美金，淨虧損美金557 自收購之日起，Splunk應占100萬美金。
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我們產生了美金82 與Splunk收購相關的數百萬交易成本，這些成本在合併運營報表中的一般和行政費用（「G & A」）費用中計入。我們產生了美金79 其中2024財年的交易成本為百萬美金。
關於Splunk的收購，我們假設為$3.130億美元由Splunk組成的票據本金總額1.1252025年到期的可轉換優先票據百分比，0.752026年到期的可轉換優先債券百分比1.1252027年到期的可轉換優先票據百分比(統稱為“Splunk可轉換票據”)。Splunk可轉換票據的總公允價值為$3.3截至收購日期，為100億美元。Splunk可轉換票據是可轉換的，並可根據為每種票據定義的轉換比率結算為現金。在收購當天，我們通知了持有者他們有權轉換票據。此外，我們假設了Splunk的上限看漲合約，這些合約旨在減少潛在的稀釋或抵消任何現金支付。上限催繳已在2024財年第三季度全部結清，從而獲得了總計#美元的現金收益。2022,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，並計入上述總購買對價中的其他流動資產。截至2024年7月27日，我們已結算美元3.130億美元的Splunk可轉換票據，不包括上限贖回。
Splunk產生的善意主要與預期的協同效應有關。就所得稅而言，善意不可扣除。
購入的無形資產
下表列出了截至收購日所收購無形資產的詳細信息（單位：百萬，年除外）：
加權平均使用壽命（年）量
客戶相關9.1$6,140 
技術6.03,900 
商品名12.0510 
總$10,550 
大部分與客戶相關的無形資產與客戶合同和相關關係有關。客戶合同和相關關係無形資產代表向Splunk現有客戶銷售產品產生的未來預計收入的公允價值。該資產採用收益法下的有無法進行估值。在有無方法中，公允價值是通過在重新收購客戶所需的一段時間內有和沒有現有客戶的現金流量現值之間的差異來衡量的。預計未來現金流量的現值包括重大判斷和 有關預計未來收入、預計費用、流失率、收入積累期和貼現率的假設。
技術代表Splunk安全性和可觀察性技術的初步估計公允價值。該技術無形資產採用收益法下的多期超額收益法進行估值。該方法反映了技術資產預計產生的預計現金流的現值，減去代表其他資產對這些現金流貢獻的費用。預計未來現金流量的現值包括對預計未來收入、預計費用、技術淘汰率和貼現率的重大判斷和假設。
商品名稱代表Splunk商品名稱的初步估計公允價值。公允價值通過應用收益法下的特許權使用費減免法確定。該方法基於將特許權使用費率應用於商品名稱下的預測收入。
與Splunk相關的薪酬通知
就Splunk收購而言，我們同意支付某些額外金額，前提是某些Splunk員工繼續受僱於思科。2024財年，補償費用為 $413 萬截至2024年7月27日，我們估計未來現金補償費用高達美金1.1 根據收購相關協議，可能需要確認億美金。

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備考財務資料
下表中未經審計的預計財務信息總結了我們運營和Splunk運營的合併結果，就好像Splunk的收購已於2023財年初完成一樣。2024財年的預計財務信息將我們本期的業績與Splunk從2023年8月1日至2024年7月27日開始的業績相結合。2023財年的預計財務信息將我們該期間的歷史業績與Splunk截至2023年7月31日的年度的歷史業績相結合。
下表總結了預計財務信息（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日
總收入$56,761 $60,841 
淨收入$9,280 $10,078 
預計財務信息僅供參考，並不表明如果收購發生在2023財年初，將實現的運營結果和收購融資成本。上述期間的財務信息包括對所購無形資產攤銷的形式調整、與收購融資相關的成本和交易成本。
上述預計財務信息僅包括Splunk收購的影響，因為下文詳述的其他收購單獨和總體影響對我們的財務業績並不重大。
其他收購
我們在2024財年完成了幾筆額外收購，總現金對價為美金1.4 億 這些額外收購的總購買對價分配摘要如下（以百萬計）：
2024財年購買代價收購的有形淨資產（假設負債）購入的無形資產商譽
其他收購總額$1,370 $(47)$500 $917 
與2024財年完成的這些其他收購相關的總購買對價主要包括現金對價。從這些收購中獲得的現金和現金等值物總額約為美金24 萬與這些收購活動相關的總交易成本為美金25 百萬美金24 百萬美金49 2024財年、2023財年和2022財年分別為百萬美金。這些交易成本在綜合經營報表中計入G & A產生時的費用。
最近期間完成的這些收購的購買價格分配是初步的，並可能會隨著有關資產和負債公允價值的額外信息的可用而進行修訂。截至收購日存在但我們目前未知的其他信息可能會在剩餘計量期（自收購日起不超過12個月）內得知。
2024財年完成的這些收購產生的善意主要與預期的協同效應有關。就所得稅目的而言，該聲譽通常不可扣除。
2023財年收購
2023財年完成的收購的收購對價分配總結如下（單位：百萬）：
2023財年購買代價收購的有形淨資產（假設負債）購入的無形資產商譽
收購總額$315 $(18)$150 $183 
與2023財年完成的收購相關的總購買對價包括現金對價和假設的既得股份獎勵。從這些收購中獲得的現金和現金等值物總額約為美金7 萬

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2022財年收購
2022財年，我們支付了總購買對價為美金364 百萬美金用於我們的收購。
與Splunk等收購相關的薪酬通知
就我們的收購而言，我們同意支付某些額外金額，前提是被收購實體的某些員工繼續受僱於思科。
下表總結了與收購相關的薪酬費用（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
與收購相關的補償費用$618 $222 $271 
2024財年與收購相關的總薪酬費用包括美金413 百萬美金與Splunk收購有關。
截至2024年7月27日，我們估計未來現金補償費用高達美金1.6 根據這些適用的收購協議，可能需要確認億美金，其中最多包括美金1.1 與Splunk收購相關的10億美金。

5.善意和購買的無形資產
（a）商譽
下表列出了截至2024年7月27日和2023年7月29日分配給我們可報告分部的聲譽，以及2024財年和2023財年期間的聲譽變化（單位：百萬）：
2023年7月29日餘額Splunk其他收購外幣翻譯及其他2024年7月27日餘額
美洲$24,035 $11,619 $573 $(58)$36,169 
EMEA9,118 4,980 207 (22)14,283 
APJC5,382 2,702 137 (13)8,208 
總$38,535 $19,301 $917 $(93)$58,660 
 餘額 2022年7月30日收購外幣翻譯及其他餘額 2023年7月29日
美洲$23,882 $123 $30 $24,035 
EMEA9,062 44 12 9,118 
APJC5,360 16 6 5,382 
總$38,304 $183 $48 $38,535 
（b）購入的無形資產
下表列出了我們通過2024財年和2023財年完成的收購而獲得的無形資產的詳細信息（以百萬計，年除外）：
 年期有限無限期
生活		總
 技術客戶
相關		商品名IPR & D
2024財年加權-
平均有用
壽命（年）		量加權-
平均有用
壽命（年）		量加權-
平均有用
壽命（年）		量量量
Splunk6.0$3,900 9.1$6,140 12.0$510 $— $10,550 
別人4.8400 4.983 1.33 14 500 
總$4,300 $6,223 $513 $14 $11,050 
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 年期有限無限期
生活		總
 技術客戶
關係		IPR & D
2023財年加權-
平均有用
壽命（年）		量加權-
平均有用
壽命（年）		量量量
收購總額3.7$138 1.8$12 $— $150 
下表列出了我們購買的無形資產的詳細信息（單位：百萬）： 
2024年7月27日毛累計攤銷淨
購買的壽命有限的無形資產：
客戶相關$6,844 $(829)$6,015 
技術6,680 (2,006)4,674 
商品名553 (49)504 
購買壽命有限的無形資產總額14,077 (2,884)11,193 
正在進行的研究與開發，壽命無限26 — 26 
總$14,103 $(2,884)$11,219 
2023年7月29日毛累計攤銷淨
購買的壽命有限的無形資產：
技術$2,998 $(1,691)$1,307 
客戶相關1,228 (905)323 
其他40 (22)18 
購買壽命有限的無形資產總額4,266 (2,618)1,648 
正在進行的研究與開發，壽命無限170 — 170 
總$4,436 $(2,618)$1,818 
購買的無形資產包括通過收購以及通過直接購買或許可獲得的無形資產。
與購買無形資產相關的減損費用為美金145 萬 2024財年。減損費用是由於與我們的某些IPR & D無形資產相關的預期未來現金流量減少或消除導致估計公允價值下降。
下表列出了購買無形資產的攤銷，包括折舊費用（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
購買無形資產攤銷：
銷售成本$955 $649 $749 
業務費用698 282 328 
總$1,653 $931 $1,077 
截至2024年7月27日，購買壽命有限的無形資產的未來攤銷費用估計如下（單位：百萬）：
財年量
2025$2,138 
2026$1,789 
2027$1,445 
2028$1,365 
2029$1,265 
此後$3,191 
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6.重組和其他費用
在2025財年第一季度，我們宣布了一項重組計劃（「2025財年計劃」），以便我們能夠投資關鍵增長機會並提高業務效率。2025財年計劃預計將產生大約影響 7占我們全球勞動力的%，預計稅前費用高達美金1 億美金，包括遣散費和其他一次性解僱福利以及其他費用。我們預計該計劃將在2025財年末基本完成。
在2024財年第三季度，我們啟動了重組計劃（「2024財年計劃」），以重新調整組織並進一步投資關鍵優先領域，其中大約 5我們全球%的勞動力將受到影響。與2024財年計劃相關，我們產生了美金的費用654 2024財年的預算為100萬美金，該計劃已基本完成。與該計劃相關的稅前費用總額主要基於現金，包括遣散費和其他一次性解僱福利和其他成本。
我們在2023財年啟動了重組計劃（「2023財年計劃」），該計劃已於2024財年完成。與2023財年計劃相關，我們產生的累計費用為美金670 萬與該計劃相關的稅前費用總額主要基於現金，包括遣散費和其他一次性解僱福利、房地產相關費用和其他成本。
下表總結了與上述重組和其他費用相關的活動（單位：百萬）：
2024年財政年度選舉2023年財政大臣和
先前的計劃
員工遣散其他員工
遣散		其他總
截至2021年7月31日的責任$— $— $16 $18 $34 
指控 — — 9 (3)6 
現金支付— — (23)(2)(25)
非現金項目— — — (6)(6)
截至2022年7月30日的責任— — 2 7 9 
指控 — — 465 66 531 
現金支付— — (302)(12)(314)
非現金項目— — 2 (15)(13)
截至2023年7月29日的責任— — 167 46 213 
指控627 27 104 31 789 
現金支付(426)(3)(251)(11)(691)
非現金項目— (15)— (22)(37)
截至2024年7月27日的責任$201 $9 $20 $44 $274 

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7.資產負債表和其他詳細信息
下表提供了選定資產負債表和其他項目的詳細信息（以百萬計，百分比除外）：
現金、現金等值物、限制現金和限制現金等值物
2024年7月27日2023年7月29日
現金及現金等價物$7,508 $10,123 
計入其他易變現資產的受限制現金和受限制現金等值物765 191 
包括在其他資產中的受限制現金和受限制現金等值物569 1,313 
總$8,842 $11,627 
我們的受限制現金和受限制現金等值物是主要與與供應商的合同義務相關的資金。
庫存
2024年7月27日2023年7月29日
原料$2,039 $1,685 
Work in process83 264 
成品1,027 1,493 
服務相關備件216 186 
示範系統8 16 
總$3,373 $3,644 
財產和設備，淨值
2024年7月27日2023年7月29日
財產和設備總額：
土地、建築物以及建築物和租賃權改良$4,247 $4,229 
生產、工程、計算機等設備及相關軟體5,160 5,355 
經營租賃資產115 135 
家具、固定裝置和其他351 339 
財產和設備毛額總計9,873 10,058 
減：累計折舊和攤銷(7,783)(7,973)
總$2,090 $2,085 
剩餘績效義務（LPO）
2024年7月27日2023年7月29日
產品$20,055 $15,802 
服務20,993 19,066 
總$41,048 $34,868 
短期LPO$20,882 $17,910 
長期LPO20,166 16,958 
總$41,048 $34,868 
下一個將確認為收入的金額 12 個月
51 %51 %
遞延收入$28,475 $25,550 
未開票合同收入12,573 9,318 
總$41,048 $34,868 
未開票合同收入指我們尚未開具發票、有義務履行且收入尚未在財務報表中確認的不可取消合同。
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遞延收入
2024年7月27日2023年7月29日
產品$13,219 $11,505 
服務15,256 14,045 
總$28,475 $25,550 
報告為：
電流$16,249 $13,908 
非流動12,226 11,642 
總$28,475 $25,550 
過渡應付稅
由於稅法，我們與外國子公司累計盈利的一次性美國過渡稅相關的應付所得稅如下（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日
電流$1,819 $1,364 
非流動2,273 4,092 
總$4,092 $5,456 
我們的非流動過渡稅為美金2.3 截至2024年7月27日的10億美金將於2026財年到期。

8.租賃
（a）安排
下表列出了我們的經營租賃餘額（單位：百萬）：
資產負債表行項目2024年7月27日2023年7月29日
經營租賃使用權資產其他資產$1,066 $971 
經營租賃負債其他流動負債$364 $313 
經營租賃負債其他長期負債906 707 
經營租賃負債總額$1,270 $1,020 
我們租賃費用的組成部分如下（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
經營租賃開支$420 $425 $390 
短期租賃開支75 65 66 
可變租賃費用194 242 173 
租賃開支總額$689 $732 $629 

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與我們的經營租賃相關的補充信息如下（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日
為租賃負債計量中包含的金額支付的現金-經營現金流量 $394 $387 
為換取經營租賃負債而獲得的使用權資產$459 $326 
加權平均租期為 4.9 年零 4.6 分別截至2024年7月27日和2023年7月29日的年。加權平均折扣率為 4.0%和 3.1分別截至2024年7月27日和2023年7月29日的%。
截至2024年7月27日，我們的經營租賃（未貼現）的到期日如下（單位：百萬）：
財年量
2025$409 
2026295 
2027207 
2028144 
2029112 
此後253 
租賃付款總額1,420 
不太感興趣(150)
總$1,270 
（b）出租人安排
我們的租賃主要代表期限為 四年 平均而言。我們主要通過渠道合作夥伴和分銷商提供設備和補充第三方產品的租賃，這些租賃產生的收入通過利息收入確認。2024、2023和2022財年的利息收入為美金65 百萬美金51 億和$54 分別為百萬美金，並計入綜合經營報表中的利息收入。我們的租賃應收帳款的淨投資於開始日期計量為租賃應收帳款總額、剩餘價值減未賺取收入和信用損失撥備。有關更多信息，請參閱注釋9。
截至2024年7月27日，我們的租賃應收帳款的未來最低租賃付款匯總如下（單位：百萬）：
財年量
2025$314 
2026246 
2027156 
2028146 
202997 
此後6 
總965 
減：租賃付款現值854 
份外收入$111 
由於客戶提前收購、再融資或違約，實際現金收款可能與合同期限不同。
我們通過經營租賃為某些設備提供融資，該金額計入合併資產負債表中的財產和設備。 與我們持有的經營租賃資產上的設備相關的金額以及相關的累計折舊總結如下（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日
經營租賃資產$115 $135 
累計折舊(61)(78)
經營租賃資產，淨值$54 $57 
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我們2024、2023和2022財年的運營租賃收入為美金58 萬, $73 億和$107 分別為百萬，並計入綜合經營報表的產品收入。
截至2024年7月27日，不可取消經營租賃的最低未來租金匯總如下（單位：百萬）：
財年量
2025$22 
202614 
20273 
總$39 

9.應收款項融資
（a）應收款項融資
融資應收帳款主要包括應收貸款和應收租賃。應收貸款代表與銷售我們的硬體、軟體和服務（包括技術支持和高級服務）相關的融資安排，還可能包括與網絡安裝和集成我們的產品和服務相關的其他成本的額外資金。應收貸款的期限為 一年 到 三年 平均而言。租賃應收帳款代表因銷售思科產品和補充第三方產品而產生的銷售型租賃，通常由基礎資產的擔保權益作為抵押。租賃應收帳款包括條款為 四年 平均而言。
我們的應收融資帳款摘要如下（單位：百萬）：
2024年7月27日應收貸款租賃應收款項總
毛$5,858 $965 $6,823 
剩餘價值— 67 67 
份外收入— (111)(111)
信貸虧損撥備(50)(15)(65)
總計，淨額$5,808 $906 $6,714 
報告為：
電流$3,071 $267 $3,338 
非流動2,737 639 3,376 
總計，淨額$5,808 $906 $6,714 
2023年7月29日應收貸款租賃應收款項總
毛$5,910 $1,015 $6,925 
剩餘價值— 70 70 
份外收入— (88)(88)
信貸虧損撥備(53)(19)(72)
總計，淨額$5,857 $978 $6,835 
報告為：
電流$2,988 $364 $3,352 
非流動2,869 614 3,483 
總計，淨額$5,857 $978 $6,835 
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（b）融資憑證信用質量
下表列出了我們的應收融資總額，不包括剩餘價值，減去非勞動收入，按我們的內部信用風險評級（以百萬計）分類：
2024年7月27日財年
內部信用風險評級之前2020年7月25日2021年7月31日2022年7月30日2023年7月29日2024年7月27日總
貸款收件箱：
1至4$2 $78 $341 $555 $945 $1,803 $3,724 
5至62 29 127 130 426 1,314 2,028 
7和更高3 1 10 74 14 4 106 
應收貸款總額$7 $108 $478 $759 $1,385 $3,121 $5,858 
租賃通知：
1至4$1 $8 $38 $46 $176 $341 $610 
5至61 11 22 44 129 21 228 
7和更高— — 1 3 4 8 16 
租賃總發票$2 $19 $61 $93 $309 $370 $854 
總$9 $127 $539 $852 $1,694 $3,491 $6,712 
2023年7月29日財年
內部信用風險評級之前2019年7月272020年7月25日2021年7月31日2022年7月30日2023年7月29日總
貸款收件箱：
1至4$10 $53 $251 $791 $1,077 $1,784 $3,966 
5至63 14 131 287 465 936 1,836 
7和更高1 7 15 17 29 39 108 
應收貸款總額$14 $74 $397 $1,095 $1,571 $2,759 $5,910 
租賃通知：
1至4$2 $20 $57 $111 $84 $235 $509 
5至62 13 44 58 87 191 395 
7和更高— 1 2 4 5 11 23 
租賃總發票$4 $34 $103 $173 $176 $437 $927 
總$18 $108 $500 $1,268 $1,747 $3,196 $6,837 

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下表列出了截至2024年7月27日和2023年7月29日的應收帳款總額帳齡分析（單位：百萬）：
逾期日數
（包括已計費和未計費）
2024年7月27日31 - 6061 - 90 91+總
逾期		電流總120+仍在累積非累計
融資
應收款項		受損
融資
應收款項
應收貸款$34 $17 $35 $86 $5,772 $5,858 $14 $7 $7 
租賃應收款項14 4 5 23 831 854 1 — — 
總$48 $21 $40 $109 $6,603 $6,712 $15 $7 $7 
逾期日數
（包括已計費和未計費）
2023年7月29日31 - 6061 - 90 91+總
逾期		電流總120+仍在累積非累計
融資
應收款項		受損
融資
應收款項
應收貸款$47 $20 $37 $104 $5,806 $5,910 $17 $12 $12 
租賃應收款項16 4 23 43 884 927 6 3 3 
總$63 $24 $60 $147 $6,690 $6,837 $23 $15 $15 
逾期融資應收帳款是指那些 31 根據合同付款條款，逾期天數或更長時間。上表中的數據按合同列出，每個合同的帳齡分類基於最早的未償應收帳款，因此逾期金額還包括同一合同內的未開票應收帳款和當前應收帳款。
（c）信用損失結轉備抵
信用損失撥備及相關應收融資款項匯總如下（單位：百萬）：
 信貸虧損撥備
 貸款
應收款項		租賃
應收款項		總
截至2023年7月29日的信用損失備抵$53 $19 $72 
規定（福利）1 (3)(2)
收回（註銷），淨額(4)(1)(5)
截至2024年7月27日的信用損失備抵$50 $15 $65 
 信貸虧損撥備
 貸款
應收款項		租賃
應收款項		總
截至2022年7月30日的信用損失備抵$103 $23 $126 
規定（福利）(7)(1)(8)
收回（註銷），淨額(38)(3)(41)
外匯等(5)— (5)
截至2023年7月29日的信用損失備抵$53 $19 $72 
信貸虧損撥備
貸款
應收款項		租賃
應收款項		總
截至2021年7月31日的信用損失備抵$89 $38 $127 
規定（福利）4 (13)(9)
收回（註銷），淨額— (2)(2)
外匯等10 — 10 
截至2022年7月30日的信用損失備抵$103 $23 $126 

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10.投資
（a）可供出售債務投資摘要
下表總結了我們的可供出售債務投資（以百萬計）：
2024年7月27日攤銷
成本		毛
未實現
收益		毛
未實現和信用損失		公平
值
美國政府證券
$2,380 $1 $(28)$2,353 
美國政府機構證券 223 — (2)221 
非美國政府和機構證券370 1 — 371 
公司債務證券3,818 5 (146)3,677 
美國機構抵押貸款支持證券1,959 — (178)1,781 
商業票據1,023 — — 1,023 
存單439 — — 439 
總$10,212 $7 $(354)$9,865 

2023年7月29日攤銷
成本		毛
未實現
收益		毛
未實現和信用損失		公平
值
美國政府證券
$3,587 $1 $(62)$3,526 
美國政府機構證券 428 — (5)423 
非美國政府和機構證券364 — (1)363 
公司債務證券7,238 3 (327)6,914 
美國機構抵押貸款支持證券2,421 14 (230)2,205 
商業票據1,484 — — 1,484 
存單677 — — 677 
總$16,199 $18 $(625)$15,592 
下表列出了與可供出售債務投資相關的已實現收益總額和已實現虧損總額（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
已實現總收益$7 $4 $27 
已實現虧損總額(74)(25)(18)
總$(67)$(21)$9 
下表列出了2024年7月27日和2023年7月29日存在未實現虧損總額的可供出售債務投資的詳細信息以及這些虧損未實現的持續時間（單位：百萬）：
 未實現虧損
少於12個月		未實現虧損
12個月或更長		總
2024年7月27日公平值毛
未實現
損失		公平值毛
未實現
損失		公平值毛
未實現
損失
美國政府證券$598 $(2)$1,399 $(26)$1,997 $(28)
美國政府機構證券89 — 109 (2)198 (2)
非美國政府和機構證券17 — — — 17 — 
公司債務證券276 (1)2,818 (115)3,094 (116)
美國機構抵押貸款支持證券238 (1)1,438 (177)1,676 (178)
商業票據10 — — — 10 — 
總$1,228 $(4)$5,764 $(320)$6,992 $(324)
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 未實現虧損
少於12個月		未實現虧損
12個月或更長		總
2023年7月29日公平值毛
未實現
損失		公平值毛
未實現
損失		公平值毛
未實現
損失
美國政府證券$2,394 $(26)$931 $(36)$3,325 $(62)
美國政府機構證券343 (2)72 (3)415 (5)
非美國政府和機構證券363 (1)— — 363 (1)
公司債務證券1,736 (22)4,315 (275)6,051 (297)
美國機構抵押貸款支持證券658 (13)1,438 (217)2,096 (230)
商業票據97 — — — 97 — 
存單2 — — — 2 — 
總$5,593 $(64)$6,756 $(531)$12,349 $(595)
下表總結了截至2024年7月27日我們可供出售債務投資的到期日（單位：百萬）： 
攤余成本公平值
1年內$3,715 $3,674 
1年至5年後4,538 4,410 
無單一期限的抵押貸款支持證券1,959 1,781 
總$10,212 $9,865 
實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權要求償還或預付某些義務。
（b）股權投資摘要
我們持有美金的有價股權證券481 億和$431 截至2024年7月27日和2023年7月29日，分別為百萬。我們確認未實現淨收益為美金71 億和$36 截至報告日，我們仍持有的有價證券的2024財年和2023財年分別為100萬美金。我們對使用仍持有的測量替代方案測量的非有價股權證券的淨調整為淨虧損美金165 億和$8 2024財年和2023財年分別為百萬美金。我們持有某些私募股權基金的股權價值為美金0.8 億和$0.9 截至2024年7月27日和2023年7月29日，分別為10億美金，這些資金根據資產淨值實用權宜方法核算。
在正常業務過程中，我們對私人控股公司進行投資並為某些客戶提供融資。這些私人控股公司和客戶在可變利益或投票利益實體模型下接受合併評估。我們持續評估我們對這些私人控股公司的投資和客戶融資，並確定截至2024年7月27日，不存在需要在我們的合併財務報表中合併的額外重大可變權益或投票權益實體。
截至2024年7月27日，我們對私人控股公司的投資的公允價值為美金1.8 億截至2024年7月27日，在我們對私人控股公司的投資的總帳面值中，美金0.9 數十億此類投資被視為投資於未合併的可變利益實體。我們的資金承諾總額為美金0.2 億美金與私人持有投資有關。這些投資的公允價值和額外融資承諾共同代表了我們與私人持有投資相關的最大風險敞口。

84
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11.公平值
（a）按經常性公允價值計量的資產和負債
按經常性公平價值計量的資產和負債如下（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日
公平值計量公平值計量
1級2級總
平衡		1級2級總
平衡
資產：
現金等值物：
貨幣市場基金$3,334 $— $3,334 $6,496 $— $6,496 
商業票據— 468 468 — 1,090 1,090 
存單— 14 14 — 47 47 
公司債務證券— 25 25 — 25 25 
可供出售債務投資：
美國政府證券— 2,353 2,353 — 3,526 3,526 
美國政府機構證券— 221 221 — 423 423 
非美國政府和機構證券— 371 371 — 363 363 
公司債務證券— 3,677 3,677 — 6,914 6,914 
美國機構抵押貸款支持證券— 1,781 1,781 — 2,205 2,205 
商業票據— 1,023 1,023 — 1,484 1,484 
存單— 439 439 — 677 677 
股權投資：
權益性證券481 — 481 431 — 431 
其他易變現資產：
貨幣市場基金750 — 750 188 — 188 
其他資產：
貨幣市場基金563 — 563 1,313 — 1,313 
衍生資產— 64 64 — 32 32 
總$5,128 $10,436 $15,564 $8,428 $16,786 $25,214 
負債：
衍生工具負債$— $74 $74 $— $75 $75 
總$— $74 $74 $— $75 $75 
（b）按非經常性公允價值計量的資產
我們使用計量替代方案的非有價股權證券按非經常性調整至公允價值。當同一發行人的相同或類似投資發生可觀察交易時，或由於減損而進行調整。這些證券在公允價值等級中被分類為第3級，因為我們根據使用交易日的可觀察交易價格和其他不可觀察輸入數據（例如我們持有的證券的波動率、權利和義務）的估值方法來估計價值。
由於估值中使用了重大不可觀察輸入數據，按非經常性公平價值計量的購買無形資產的公平價值被歸類為第三級。使用的重大不可觀察輸入數據包括與資產相關的預期收入和淨收入以及資產的預期壽命。資產的估計公允價值與公允價值之間的差額記錄為折舊費用，並計入產品銷售成本和運營費用（如適用）。參見注釋5。
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(c)其他公允價值披露
由於短期應收貸款期限較短，我們的公允價值與其公允價值接近。截至2024年7月27日和2023年7月29日，我們的長期應收貸款的總帳面值為美金2.7 億和$2.9 分別為十億。我們的長期應收貸款的估計公允價值與其公允價值接近。我們在確定貼現現金流量時使用不可觀察輸入數據來估計長期應收貸款的公允價值，因此將其歸類為第三級。
截至2024年7月27日和2023年7月29日，由於期限較短，我們短期債務的估計公允價值接近其公允價值。截至2024年7月27日，我們優先票據的公允價值為美金20.4 億美金，持有金額為美金20.1 億相比之下，公允價值為美金8.7 億美金，攜帶金額為美金8.4 截至2023年7月29日，已達10億美金。優先票據的公允價值是根據不太活躍市場中的可觀察市場價格確定的，並被歸類為第二級。

12.借貸
（a）短期債務
下表總結了我們的短期債務（以百萬計，百分比除外）：
 2024年7月27日2023年7月29日
 量有效率量有效率
流動長期負債部分$488 6.66 %$1,733 4.45 %
商業票據10,853 5.43 %— — 
總$11,341 $1,733 
我們有高達美金的短期債務融資計劃15.0 通過發行商業票據籌集了10億美金。我們將發行商業票據的收益用於一般企業用途。
短期和長期債務的有效利率包括票據利息、折扣增加、發行成本，以及（如果適用）與對沖相關的調整。
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（b）長期債務
下表總結了我們的長期債務（以百萬計，百分比除外）：
 2024年7月27日2023年7月29日
 到期日量有效率量有效率
高級筆記：
固定利率票據：
2.20%2023年9月20日$— —$750 2.27%
3.625%2024年3月4日— —1,000 6.08%
3.50%2025年6月15日500 6.66%500 6.38%
4.90%2026年2月26日1,000 5.00%— —
2.95%2026年2月28日750 3.01%750 3.01%
2.50%2026年9月20日1,500 2.55%1,500 2.55%
4.80%2027年2月26日2,000 4.90%— —
4.85%2029年2月26日2,500 4.91%— —
4.95%2031年2月26日2,500 5.04%— —
5.05%2034年2月26日2,500 4.97%— —
5.90%2039年2月15日2,000 6.11%2,000 6.11%
5.50%2040年1月15日2,000 5.67%2,000 5.67%
5.30%2054年2月26日2,000 5.28%— —
5.35%2064年2月26日1,000 5.42%— —
其他長期債務3 1.13%— —
總20,253 8,500 
未增加的折扣/發行成本(133)(68)
對沖會計公允價值調整(11)(41)
總$20,109 $8,391 
報告為：
短期債務$488 $1,733 
長期債務19,621 6,658 
總$20,109 $8,391 
2024年2月，我們發行了本金總額為美金的優先票據13.5 億
我們在前期達成了利率互換，名義金額總額為美金0.5 10億美金被指定為我們某些固定利率優先票據的公允價值對沖。該掉期將固定利率票據的固定利率轉換為基於有擔保隔夜融資利率（SOFR）的浮動利率。與利率互換公允價值變化相關的損益大幅抵消了因市場利率變化而導致的基礎債務對沖部分公允價值變化。有關更多信息，請參閱注釋13。
每類高級固定利率票據每半年支付一次利息。我們可以隨時贖回每張高級固定利率票據，但須支付整付溢價。優先票據的評級與根據我們的短期債務融資計劃發行的商業票據相當，正如上文「（a）短期債務」中所討論的那樣。截至2024年7月27日，我們遵守了所有債務契約。

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截至2024年7月27日，長期債務的未來本金支付（包括當前部分）匯總如下（單位：百萬）：
財年量
2025$500 
20261,751 
20273,502 
2028— 
20292,500 
此後12,000 
總$20,253 
（c）信貸融資
2024年2月2日，我們簽署了修訂和重述的 5-年份$5.0 億美金的無擔保循環信貸協議。信貸協議的利率根據使用某些市場利率的公式確定。信貸協議要求我們遵守某些契約，包括我們維持不低於 3.0 到1.0。截至2024年7月27日，我們遵守了所有相關契約，並且 沒有Don t根據我們的信貸協議借入任何資金。

13.衍生工具
（a）衍生工具摘要
我們使用衍生工具主要是為了管理外幣價位、利率和股價風險。我們持有衍生品的主要目標是減少與外幣價位、利率和股價變化相關的盈利和現金流的波動性。我們的衍生品使我們面臨信用風險，以至於交易對手可能無法滿足協議的條款。我們試圖通過將交易對手限制在主要金融機構並在某些情況下要求抵押品來降低此類風險。此外，還監控因信用風險而導致任何一個交易對手損失的潛在風險。管理層預計不會因交易對手違約而造成重大損失。
我們的衍生工具的公允價值及其記錄在綜合資產負債表上的細列項目總結如下（單位：百萬）：
 衍生資產衍生工具負債
 資產負債表行項目2024年7月27日2023年7月29日資產負債表行項目2024年7月27日2023年7月29日
指定為對沖工具的衍生品：
外幣衍生工具其他易變現資產$47 $22 其他流動負債$1 $— 
外幣衍生工具其他資產15 9 其他長期負債— — 
利率衍生品其他易變現資產— — 其他流動負債11 17 
利率衍生品其他資產— — 其他長期負債— 24 
總62 31 12 41 
未指定為對沖工具的衍生品：
外幣衍生工具其他易變現資產2 1 其他流動負債47 25 
外幣衍生工具其他資產— — 其他長期負債15 9 
總2 1 62 34 
總$64 $32 $74 $75 

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以下金額記錄在合併資產負債表中，與我們公允價值對沖的累計基礎調整相關（單位：百萬）：
 持有對沖資產金額/（負債）包含在對沖資產/負債的持有金額中的公平價值對沖調整的累積金額
被對沖項目的資產負債表細目7月27日，
2024		7月29日，
2023		7月27日，
2024		7月29日，
2023
短期債務$(488)$(983)$11 $17 
長期債務$— $(476)$— $24 
指定為公允價值對沖並在利息和其他收入（損失）淨額中確認的衍生工具的影響總結如下（單位：百萬）：
收益（損失）
止年度
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
利率衍生品：
對沖項目$(30)$31 $116 
指定為對沖工具之衍生工具30 (31)(118)
總$— $— $(2)
未指定為對沖的衍生工具對綜合經營報表的影響總結如下（單位：百萬）：
  收益（損失）
止年度
未指定為對沖工具的衍生品運營報表中的細行項目2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
外幣衍生工具其他收入（損失），淨$(162)$1 $(237)
總回報互換-遞延補償業務費用和其他91 58 (92)
股本衍生工具其他收入（損失），淨2 13 9 
總$(69)$72 $(320)
我們未償衍生品的名義金額總結如下（以百萬計）：
2024年7月27日2023年7月29日
外幣衍生工具$7,434 $5,419 
利率衍生品500 1,500 
總回報互換-遞延補償985 792 
總$8,919 $7,711 
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（b）衍生工具的抵消
我們在合併資產負債表中以公允價值總額呈列我們的衍生工具。然而，我們與各自交易對手的主淨額結算和其他類似安排允許在某些條件下進行淨結算，旨在通過允許與同一交易對手進行淨結算來降低信用風險。
為了進一步限制信用風險，我們還達成了與某些衍生工具相關的抵押品擔保安排，根據衍生工具的公平市場價值，現金作為交易對手之間的抵押品。 根據這些抵押品擔保安排，提供的淨現金抵押品為美金11 億和$40 截至2024年7月27日和2023年7月29日，分別為百萬。
（c）外匯風險
我們使用多種貨幣在全球開展業務。因此，我們面臨著外幣價位的不利波動的風險。為了限制與外幣變化相關的風險，我們簽訂外幣合同。我們不會出於投機目的簽訂此類合同。
我們通過貨幣期權和遠期合同對沖與某些收入、運營費用和銷售服務成本相關的預測外幣交易。這些指定為現金流對沖的貨幣期權和遠期合同的到期日通常低於 24 個月衍生工具的損益最初報告為累計其他全面收益（AOCI）的一部分，隨後當對衝風險影響盈利時重新分類為盈利。
我們簽訂外匯遠期和期權合同，以減少外幣波動對外幣應收帳款、長期客戶融資和應付帳款等資產和負債的短期影響。這些衍生品不被指定為對沖工具。合同的損益計入其他收入（虧損）淨額，並大幅抵消以報告實體功能貨幣以外貨幣計價的貨幣資產和負債重新計量產生的外匯損益。
我們通過遠期合同對沖海外業務的某些淨投資，以減少外幣波動對我們在這些海外子公司淨投資的影響。這些衍生工具的期限通常高達 六個月.
（d）利率風險
我們持有一項指定為與2025財年到期的固定利率優先票據相關的公允價值對沖的利率掉期。在利率互換下，我們收到固定利率利息付款，並根據SOFR加上固定數量的基點支付利息。掉期的效果是將高級固定利率票據的固定利率轉換為基於SOFR的浮動利率。與利率掉期公允價值變化相關的損益計入利息費用，並大幅抵消因市場利率變化而導致的基礎債務對沖部分公允價值變化。
（e）股本價格風險
我們在投資組合中持有有價股票證券，這些證券面臨價格風險。為了使我們的整體投資組合多元化，我們還持有未指定為會計對沖的股票衍生品。這些投資類型的公允價值變化計入其他收入（虧損）淨額。
我們還面臨與員工和董事的某些遞延薪酬義務相關的薪酬費用的變化。儘管未指定為會計對沖，但我們利用總回報掉期等衍生品來經濟對沖此風險並抵消相關薪酬費用。

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14.承諾和意外情況
（a）與合同製造商和供應商的採購承諾
我們從各種供應商處購買零部件，並使用多家合同製造商為我們的產品提供製造服務。在正常業務過程中，為了管理製造交貨期並幫助確保充足的零部件供應，我們與合同製造商和供應商達成協議，允許他們根據我們定義的標準採購庫存或建立定義我們要求的參數。我們報告的這些協議產生的購買承諾中有很大一部分由堅定的、不可取消的和無條件的承諾組成。其中某些庫存採購承諾是直接向供應商做出的，並與固定美金承諾有關，以確保多年期某些產品零部件的供應和定價。在某些情況下，這些協議允許我們在下確定訂單之前根據業務需求選擇取消、重新安排和調整我們的要求。
下表總結了我們與合同製造商和供應商的庫存採購承諾（單位：百萬）：
按時期劃分的承諾7月27日，
2024		7月29日，
2023
少於1年$3,952 $5,270 
1至3年1,085 1,783 
3至5年121 200 
總$5,158 $7,253 
對於超出未來需求預測的數量，我們記錄了與超額和廢棄庫存估值一致的確定、不可取消和無條件的採購承諾的負債。截至2024年7月27日和2023年7月29日，這些購買承諾的負債為美金498 億和$529 分別為百萬，並計入其他流動負債。
（b）其他承諾
我們有一定的融資承諾，主要與我們的私人持有投資有關。資金承諾為美金0.2 億和$0.3 截至2024年7月27日和2023年7月29日，分別為10億美金。
（c）產品保修
下表總結了與產品保修責任相關的活動（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
財年初餘額$329 $333 $336 
發布的保證條款425 386 415 
對現有保修的調整22 18 3 
住區 (414)(408)(421)
財政年度末餘額$362 $329 $333 
我們根據相關材料產品成本、技術支持人員的勞動力成本和相關管理費用將保修成本作為銷售成本的一部分。我們的產品通常受保修期從 90 天 五年，對於某些產品，我們提供有限終身保修。
（d）融資和其他擔保
在正常業務過程中，我們為向渠道合作夥伴客戶提供的各種第三方融資安排提供融資擔保。根據該等融資擔保安排的付款在所列期間並不重大。
渠道合作夥伴融資擔保 我們促進向渠道合作夥伴提供第三方融資的安排，包括循環短期融資，付款條款通常包括 60 到 90 天這些融資安排促進了渠道合作夥伴的運營資金需求，並且在某些情況下，我們為這些安排的一部分提供擔保。渠道合作夥伴融資額為美金27.1 十億美金32.1 億美金27.9 2024財年、2023財年和2022財年分別為10億美金。擔保渠道合作夥伴融資餘額為美金1.2 億和$1.7 截至2024年7月27日和2023年7月29日，分別為10億美金。
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融資擔保摘要   下表總結了2024年7月27日和2023年7月29日未償還的渠道合作夥伴融資擔保總額，即與第三方的融資安排下的最高潛在未來付款總額以及相關的遞延收入：
2024年7月27日2023年7月29日
未來最大潛在付款額$127 $159 
遞延收入(13)(34)
總$114 $125 
（e）彌償
在正常業務過程中，我們對其他各方（包括客戶、出租人以及與我們進行其他交易的各方）負有賠償義務。我們已同意就因違反陳述或契約或智慧財產權侵權或針對某些方提出的其他索賠而造成的損失進行賠償。這些協議可能會限制提出賠償索賠的時間或情況以及索賠金額。
由於訴訟程式的不確定性、此類案件中與其他當事人和被告的協調和貢獻以及每個特定案件和協議中涉及的獨特事實和情況，無法確定根據賠償義務提出的索賠的最高潛在金額。從歷史上看，我們支付的賠償金並未對我們的合併財務報表產生重大影響。
此外，我們還與高級管理人員和董事簽訂了賠償協議，我們的修訂和重述章程也包含對我們代理人的類似賠償義務。
（f）法律訴訟
巴西 巴西當局已調查我們的巴西子公司和某些 其前員工以及我們產品的巴西進口商及其附屬公司和員工的指控涉及涉嫌逃稅以及涉嫌涉及子公司和進口商的不當交易。巴西稅務當局根據與巴西進口商的進口稅、利息和罰款共同責任理論評估了針對我們巴西子公司的索賠。除了巴西聯邦稅務當局在上一財年提出的索賠外，巴西聖保羅州稅務當局在上一財年也以相同的法律依據提出了類似的索賠。
巴西聯邦稅務當局的主張適用於2003年至2007年日曆年度，聖保羅州稅務當局的主張適用於2005年至2007年日曆年度。巴西州和聯邦稅務當局聲稱的索賠總額總計為美金143 因涉嫌逃稅進口稅和其他稅而被罰款百萬美金，美金830 利息百萬美金，美金325 各種處罰金額為百萬美金，均採用截至2024年7月27日的價位確定。
我們已完成對此事的徹底審查，並認為針對我們巴西子公司的索賠沒有根據，我們正在大力捍衛這些索賠。雖然我們認為所謂的責任沒有法律依據，但由於巴西司法程式的複雜性和不確定性以及主張與進口商承擔共同責任的索賠的性質，我們無法確定對我們的巴西子公司不利結果的可能性，並且無法合理估計一系列損失（如果有的話）。我們預計幾年內不會有最終的司法裁決。
向心 2018年2月13日，Centripal Networks，Inc.（「Centripal」）在美國維吉尼亞東區地方法院對我們提出專利侵權索賠，指控我們的幾項產品和服務侵權 十一 向中心的美國專利。後 兩 法庭審判以及各種行政訴訟和上訴，我們被發現沒有侵犯任何專利，或者專利已無效。Centripal已提出上訴 一 該公司還對地方法院的不侵權判決提出上訴，這兩項訴訟仍在進行中。
2020年4月至2022年2月期間，Centripal還向德國杜塞道夫地方法院（「德國法院」）提起訴訟，聲稱總共 五 專利和 一 實用新型。Centripal在所有案件中均尋求損害賠償和禁令救濟。在2021年、2022年和2023年的各種訴訟中，我們被認定沒有侵權 三 專利， 一 由於聯邦專利法院於2024年6月6日審理了無效訴訟，專利被無效，實用新型被無效，最終專利的侵權訴訟被擱置，除一項輔助權利外，所有權利要求均被裁定無效，我們正在等待聯邦專利法院的判決。Centripal對兩項非侵權調查結果的上訴仍在審理中，2024年3月27日，上訴法院駁回了Centripal對第三項非侵權調查結果的上訴。
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2023年7月10日，Centripal向巴黎司法法院提起訴訟，主張法國專利相當於歐洲專利。Centripal在此案中尋求損害賠償和禁令救濟。Centripal此前聲稱同一歐洲專利的德國對應方在德國擁有，德國法院駁回了Centripal的申訴，裁定不存在侵權。我們已對投訴提出回應和抗辯，預計法院將於2024年10月制定剩餘訴訟程式的時間表。
由於美國和歐洲專利訴訟流程的不確定性，我們目前無法合理估計訴訟的最終結果。如果我們在這些訴訟中不獲勝，我們相信最終評估的任何損害賠償不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
Ramot 2019年6月12日和2021年2月26日，特拉維夫大學有限公司的Ramot（「Ramot」）在美國德克薩斯州東區地方法院（「ED」）對思科和Acacia提出專利侵權索賠德克薩斯州。」）以及德拉瓦州（「D.德爾。」），分別拉莫特正在尋求損害賠償，包括增加損害賠償，以及未來銷售的版稅。Ramot聲稱某些光收發器模塊和線路卡侵權 三 專利我們在美國專利商標局（「PTO」）對這些專利的有效性提出質疑，懸而未決的地方法院案件已被擱置。2021年9月28日和2022年5月24日，思科和Acacia提出 兩 D.針對拉莫特的非侵權宣告性判決訴訟。Del對Ramot的其他專利進行了研究，這些訴訟正在進行中。
雖然我們相信我們在這些訴訟中有強有力的非侵權和無效論據，並且拉莫特在此類案件中的損害賠償理論沒有得到現行法律的支持，但由於訴訟過程中的不確定性，我們目前無法合理估計這些訴訟的最終結果。如果我們在這些訴訟中未能在法庭上獲勝，我們相信最終評估的任何損害賠償不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
Egenera 2016年8月8日，Egenesis，Inc.（「Egenes」）在美國麻薩諸塞州地區地方法院對我們提出侵權索賠，指控思科的統一計算系統管理器侵權 三 專利Egenes尋求損害賠償，包括加強損害賠償和禁令。 兩 所聲稱的專利的一項被駁回，留下Egenes的侵權索賠基於一項所聲稱的專利。2022年3月25日，PTO在單方面覆審程式中初步認定剩餘專利的所有主張均不可申請專利。2022年8月15日，在對剩餘專利進行陪審團審判後，陪審團做出了有利於思科的判決。地方法院駁回了Egenes的審後動議，Egenes於2023年1月13日向聯邦巡迴法院提出上訴，上訴已得到充分簡報，我們正在等待聯邦巡迴法院的聽證會日期。
除上述事項外，我們還面臨正常業務過程中產生的其他法律訴訟、索賠和訴訟，包括智慧財產權訴訟。雖然這些事項的結果目前尚無法確定，但我們認為解決這些事項的最終成本不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
有關智慧財產權訴訟的更多信息，請參閱「第一部分，第1A項。風險因素-我們可能會被發現侵犯他人的智慧財產權」。 

15.股東權益
（a）股票回購計劃
2001年9月，我們的董事會批准了股票回購計劃。截至2024年7月27日，該計劃下股票回購的剩餘授權金額約為美金5.2 億美金，沒有終止日期。
我們根據股票回購計劃進行的股票回購活動根據交易日期進行報告，總結如下（單位為百萬美金，每股金額除外）：
止年度股份加權平均每股價格量
2024年7月27日117 $49.45 $5,764 
2023年7月29日88 $48.49 $4,271 
2022年7月30日146 $52.82 $7,734 
有$25 百萬， $48 億和$70 截至2024年7月27日、2023年7月29日和2022年7月30日，分別等待結算的股票回購價值100萬美金。
回購的我們股票的購買價格反映為股東權益的減少。
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我們需要將回購股份的購買價格分配為（i）保留收益的減少或累積赤字的增加以及（ii）普通股和額外繳入資本的減少。
（b）宣派之股息
2024年8月14日，我們的董事會宣布季度股息為美金0.40 每股普通股將於2024年10月23日支付給截至2024年10月2日營運結束時記錄在案的所有股東。未來的股息將須經董事會批准。
（c）優先股
根據我們修訂和重述的公司註冊證書的條款，董事會有權發行一個或多個系列的優先股，並在創建此類系列時通過決議確定指定、權力（包括投票權（如果有））、該系列的優先順序和相對、參與、選擇或其他特殊權利（如果有），以及任何資格，該系列股票的限制或限制。截至2024年7月27日，我們尚未發行任何優先股。

16.員工福利計劃
（a）員工股票激勵計劃
我們有 一 股票激勵計劃：2005年股票激勵計劃（「2005年計劃」）。此外，在收購多家公司時，我們承擔了根據被收購公司的股票激勵計劃授予的股份獎勵或發行股份獎勵來替代。基於股份的獎勵旨在獎勵員工對我們的長期貢獻，並為他們留在我們提供激勵。股票獎勵的數量和頻率取決於競爭實踐、我們的經營運績、政府法規和其他因素。
2005年計劃規定授予股票期權、股票授予、股票單位和股票增值權（SAR），其歸屬可能是基於時間的，也可能是基於績效目標的滿足，或兩者兼而有之，和/或其他條件。基於時間和基於性能的RSU通常採用 三年 某些獎勵包含退休資格條款。思科及其子公司和附屬公司的員工（包括員工董事和執行官）和顧問以及思科的非員工董事都有資格參與2005年計劃。我們的董事會可以隨時以任何理由終止2005年計劃，目前計劃將在2030年年會上終止，除非我們的股東在該日期之前或當天重新通過或延長該計劃。
在2005年計劃的股票儲備特徵下，對儲備中可歸因於(I)股票期權和SARS以及(Ii)“全額”獎勵(即股票授予和股票單位)的股票數量進行了區分。根據股票單位或根據股息等價物的結算作為股票授予發行的股份，計入2005年計劃下可供發行的股份。1.5--1比。根據2005年計劃，作為限制性股票或限制性股票單位獎勵的每股股票，1.5股票從現有的基於股票的獎勵餘額中扣除。如果根據2005年計劃發行的獎勵在行使或結算前因任何原因被沒收或終止，則該等獎勵相關的股份，加上由於應用上述股份比例而計入授予時根據2005年計劃可供發行的股份的額外股份數目(如有)，將重新可供根據2005年計劃發行。截至2024年7月27日，156根據2005年計劃，授權未來授予100萬股。
（b）員工股票購買計劃
我們有一項員工股票購買計劃，根據該計劃，符合資格的員工通過 24- 一個月的發售期，包括 四 連續 6- 月購買期。員工可以以高達的折扣購買有限數量的我們股票 15發行期開始或發行期結束時公平市場價值中較小者的% 6- 一個月的購買期。員工股票購買計劃定於（i）2030年1月3日和（ii）根據已行使的購買權出售員工股票購買計劃下所有可供發行的股份的日期（以較早者為準）終止。我們發布 20 百萬， 19 萬 18 2024財年、2023財年和2022財年員工股票購買計劃下分別持有100萬股股票。截至2024年7月27日， 68 根據員工股票購買計劃，可發行100萬股股票。
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（c）以股份為基礎的薪酬發票摘要
基於股份的薪酬費用包括授予員工或從收購中承擔的RSU、股票購買權和股票期權的費用。下表總結了基於股份的薪酬費用（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
產品銷售成本$214 $151 $112 
銷售服務成本300 245 199 
銷售成本中的股份補償費用514 396 311 
研發1,316 1,008 790 
銷售和營銷846 673 572 
一般及行政375 270 212 
重組和其他費用23 6 1 
營運費用中的股份補償費用2,560 1,957 1,575 
股份薪酬費用總額$3,074 $2,353 $1,886 
股份薪酬的所得稅優惠$696 $449 $457 
截至2024年7月27日，與尚未確認的未歸屬股份獎勵相關的總報酬成本為美金4.6 億美金，預計將被確認超過約 1.8 年按加權平均計算。
（d）限制性股票單位獎
限制性股票和股票單位活動（包括基於時間和基於績效或基於市場的RSU）的摘要如下（單位：百萬，每股金額除外）：
限制性股票/
股票單位		加權平均
授出日期公平
每股價值		總公允值
2021年7月31日未投資餘額94 $42.93 
授予和假設52 50.06 
既得(37)42.27 $1,979 
取消/沒收/其他(12)45.63 
2022年7月30日未投資餘額97 46.67 
授予和假設72 42.08 
既得(39)46.69 $1,746 
取消/沒收/其他(8)45.17 
2023年7月29日未投資餘額122 44.04 
授予和假設63 48.97 
既得(58)43.46 $2,906 
取消/沒收/其他(10)45.65 
2024年7月27日未投資餘額117 $46.86 
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（e）員工股份獎勵的估值
基於我們的財務業績指標或非財務運營目標的時間限制性股票單位和PRSU使用授予日期我們普通股的市值進行估值，並按預期股息的現值進行貼現。從2023財年開始，對於授予的PRSU，我們納入了相對股東總回報（TSB）修改量，以確定業績期末賺取的股票數量。TLR修改量是使用蒙特卡洛模擬模型確定的。對於2022財年授予的PRSUs，在授予日期，我們使用蒙特卡洛模擬模型估計了PRSUs TLR部分的公允價值。在所示財年授予的PRSU取決於我們財務績效指標的實現、我們的比較市場回報或財務和非財務運營目標的實現。
基於時間的RSU和PRSU的估值假設概述如下：
限制性股票單位
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
授予的股份數量（單位：百萬）60 70 50 
授予日期每股公允價值$48.71 $42.13 $49.68 
加權平均假設/輸入：
預期股息率3.0 %3.4 %2.9 %
無風險利率範圍
4.2% – 5.6%
3.7% – 5.7%
0.0% – 3.0%
基於性能的限制庫存單位
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
授予的股份數量（單位：百萬）3 2 2 
授予日期每股公允價值$59.31 $40.44 $59.64 
加權平均假設/輸入：
預期股息率N/AN/A0.4 %
無風險利率範圍N/AN/A
0.0% – 0.7%
員工股票購買權估值假設匯總如下：
 員工股票購買權
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
加權平均假設：
預期波幅28.3 %28.7 %27.9 %
無風險利率2.9 %2.8 %0.1 %
預期股息3.5 %3.6 %3.2 %
預期壽命（年）1.21.21.2
加權平均估計授予日期每股公允價值$11.59 $12.40 $12.90 
員工股票購買權的估值和相關假設適用於各財年內進行的員工股票購買。
我們使用股票交易期權（合同條款對應於員工股票購買權的預期壽命）的隱含波動率作為布萊克-斯科爾斯模型中要求的預期波動率假設。隱含波動率比歷史波動率更能代表未來股價趨勢。無風險利率假設基於適合我們員工股票購買權期限的觀察利率。股息收益率假設基於授予日期股息支付的歷史和預期。
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（f）員工401（k）計劃
我們發起了思科公司的401(K)計劃(“計劃”)，為我們的員工提供退休福利。根據《國稅法》第401(K)節的規定，該計劃為符合條件的僱員規定了遞延繳稅的薪金繳費和稅後繳費。該計劃允許員工繳納最多75在稅前和稅後的基礎上，將其符合條件的年度收入的%計入該計劃，包括Roth繳費。員工繳費被限制在由《國內收入法》定期設定的最高年度金額。我們將稅前和Roth員工的繳費匹配到100占第一名的% 4.5員工貢獻的符合條件的收入的百分比。因此，我們可以分配給每個參與者賬戶的最高匹配捐款不會超過$15,525由於《國稅法》對符合條件的收入規定了345 000美元的年限，2024日曆年的收入上限為345 000美元。所有匹配的捐款立即授予。我們對該計劃的相應捐款總額為$358 百萬美金342 百萬美金306分別在2024財年、2023財年和2022財年達到100萬。
該計劃允許符合年齡要求並達到計劃供款限額的員工繳納補款（稅前或羅斯），不超過兩者中較低者 75其年度合格收入的%或《國內稅收法》規定的限額。彌補繳款不符合匹配繳款的資格。此外，該計劃還規定了董事會確定的酌情利潤分享繳款。對該計劃的此類供款按符合資格的參與者薪津占所有參與者薪津總額的比例分配給他們。有 沒有 2024、2023和2022財年做出的酌情利潤分享繳款。
由於收購其他公司，我們還贊助了其他401（k）計劃。在所列的任何財年，我們對這些計劃的貢獻無論是單獨還是總計，對思科來說都不重要。
（g）延期補償計劃
思科公司遞延薪酬計劃(“遞延薪酬計劃”)是一項無保留遞延薪酬計劃，於2007年生效。根據適用法律的要求，延期補償計劃的參與僅限於我們選定的一組管理員工。延期補償計劃是一種無資金和無擔保的延期補償安排，根據思科可能制定的規則，參與者可以選擇延期支付基本工資、獎金和/或佣金，最高可達計劃中所述每次延期選擇的最高百分比。本公司亦可酌情根據遞延補償計劃向僱員作出等額供款。相匹配的供款等於4.5參與者根據遞延補償計劃延期支付的2024年符合條件的計劃超過《國稅法》限制的合格補償的百分比(含$1.5在2024年年底，將向符合條件的參與者的賬戶支付(百萬美元的合格補償上限)。遞延補償計劃下的遞延補償負債總額，連同從被收購公司承擔的遞延補償計劃，約為#美元。1.11000億美元 和$910截至2024年7月27日和2023年7月29日，分別為100萬美元，主要記錄在其他長期負債中。
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17.累計其他綜合收益（損失）
AOCI的組成部分（扣除稅後）和其他全面收益（虧損）概述如下（單位：百萬）：
可供出售投資的未實現淨收益（損失）未實現淨收益（損失）現金流對沖工具累計翻譯調整和精算收益（損失）累計其他綜合收益（損失）
2021年7月31日的平衡$182 $(1)$(598)$(417)
重新分類前的其他全面收益（虧損）(731)87 (647)(1,291)
（收益）損失重新分類出AOCI(9)(29)2 (36)
稅收優惠（費用）179 (13)(44)122 
2022年7月30日的平衡(379)44 (1,287)(1,622)
重新分類前的其他全面收益（虧損）(113)29 116 32 
（收益）損失重新分類出AOCI21 (63)(1)(43)
稅收優惠（費用）31 8 19 58 
2023年7月29日的平衡(440)18 (1,153)(1,575)
重新分類前的其他全面收益（虧損）193 128 (115)206 
（收益）損失重新分類出AOCI67 (49)(2)16 
稅收優惠（費用）(61)(18)2 (77)
2024年7月27日的平衡$(241)$79 $(1,268)$(1,430)


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18.所得稅
（a）所得稅撥備
所得稅撥備包括以下內容（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
聯邦：
電流$1,939 $3,754 $2,203 
遞延(883)(1,955)(176)
1,056 1,799 2,027 
州：
電流388 623 458 
遞延11 (175)(156)
399 448 302 
外國人：
電流559 412 313 
遞延(100)46 23 
459 458 336 
總$1,914 $2,705 $2,665 
所得稅撥備前收入包括以下內容（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
美國$10,790 $14,074 $13,550 
國際1,444 1,244 927 
總$12,234 $15,318 $14,477 
計算按聯邦法定稅率計算的所得稅與所得稅撥備之間差額的項目包括以下項目：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
聯邦法定稅率21.0 %21.0 %21.0 %
影響：
州稅，扣除聯邦稅收優惠2.8 2.4 1.7 
按美國以外利率計算的外國收入(0.3)(0.1)0.8 
稅收抵免(2.4)(0.3)(1.6)
外國無形收入扣除(5.5)(5.8)(3.9)
股票補償0.7 1.1 0.3 
其他，淨(0.7)(0.6)0.1 
總15.6 %17.7 %18.4 %
2024年8月26日，美國稅務法院發布裁決 Varian醫療系統公司五.專員.該裁決涉及美國在稅法過渡年（2018財年）對視為外國股息的徵稅。我們目前正在評估這項裁決對我們的所得稅撥備的潛在好處。
2023財年，我們與國稅局（IRS）解決了與截至2014年7月26日至2016年7月30日財年聯邦所得稅申報表審計相關的某些項目。由於該決議，我們確認了所得稅撥備的淨收益為美金145 百萬，其中包括利息費用減少美金53 萬在2024財年，我們與國稅局解決了與截至2014年7月26日至2016年7月30日財年聯邦所得稅申報表審計相關的所有剩餘項目。由於該決議，我們確認了所得稅撥備的淨收益為美金55 百萬，其中包括利息費用減少美金18 萬
與海外子公司收益匯回相關的海外稅款並未按累計總額為美金提供6.5 截至2024財年末，某些外國子公司未分配收益為10億美金。我們打算對這些進行再投資
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此類外國子公司的無限期盈利。如果這些收益以股息或其他形式分配，或者如果相關外國子公司的股份被出售或以其他方式轉讓，我們可能需要繳納額外的所得稅和預扣稅。與這些盈利相關的潛在未確認的遞延所得稅負債金額約為美金681 萬
未承認的稅收優惠
未確認稅收福利總額餘額的總變化如下（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
期初餘額$2,137 $3,101 $3,106 
基於與當年相關的稅務狀況的增加205 159 157 
往年稅務狀況的增加256 261 74 
往年稅收狀況的減少(344)(265)(81)
住區(53)(1,063)(69)
訴訟時效失效(45)(56)(86)
期末餘額$2,156 $2,137 $3,101 
由於國稅局對截至2014年7月26日至2016年7月30日的財年聯邦稅收所得稅申報表的審計得到解決，未確認的稅收福利總額減少了約美金1.1 2023財年10億美金和美金245 2024財年為百萬。
截至2024年7月27日，美金1.5 如果實現，數十億未確認的稅收優惠將影響有效稅率。我們確認淨利息支出為美金21 百萬美金27 億和$33 2024財年、2023財年和2022財年分別為百萬。我們2024、2023和2022財年的淨罰款費用並不重大。我們的利息和罰款總額為美金401 百萬美金523 百萬美金486 截至2024財年、2023財年和2022財年末分別為百萬。我們不再對涵蓋截至2016財年課徵年度的課徵申報表進行美國聯邦所得稅審計。我們不再對涵蓋分別截至2003財年和2008財年的課徵年度的課徵申報表進行外國或州所得稅審計。
我們定期與稅務機關就各個司法管轄區的稅務事宜進行討論和談判。我們相信，某些聯邦、外國和州稅務事項可能在未來12個月內完成是合理的。可能解決的具體立場包括涉及轉讓定價和各種其他事項的問題。我們估計截至2024年7月27日未確認的稅收優惠可能會減少美金100在接下來的12個月裡。
（b）遞延稅項資產及負債
下表列出了淨遞延所得稅資產的細目（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日
遞延稅項資產$6,262 $6,576 
遞延稅項負債(76)(62)
淨遞延稅資產總額$6,186 $6,514 

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下表列出了遞延所得稅資產和負債的組成部分（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日
資產
應收帳款和退貨備抵$94 $81 
銷售型和直接融資租賃23 22 
庫存減記和資本化530 452 
遞延外國收入277 218 
智慧財產權與開發和購買的無形資產1,039 1,082 
折舊184 16 
遞延收入2,034 1,801 
信貸和淨營運損失結轉1,863 1,218 
以股份為基礎之補償開支297 198 
應計報酬275 328 
租賃負債308 246 
資本化的研究支出3,030 2,042 
其他442 484 
遞延稅資產總額10,396 8,188 
估值免稅額(1,024)(754)
遞延所得稅資產總額9,372 7,434 
負債
善意和購買的無形資產(2,808)(602)
ROU租賃資產(259)(234)
其他(119)(84)
遞延所得稅負債總額(3,186)(920)
淨遞延稅資產總額$6,186 $6,514 
遞延所得稅資產估值撥備的變化匯總如下（單位：百萬）：
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
財年初餘額$754 $834 $771 
添加148 35 84 
Splunk的新增內容147 — — 
扣除(4)(18)(10)
核銷(20)(93)(12)
外匯等(1)(4)1 
財政年度末餘額$1,024 $754 $834 
截至2024年7月27日，我們的聯邦、州和外國淨營運虧損結轉（扣除所得稅估值津貼）為美金1.4 十億美金1.9 億美金531 分別為百萬。很大一部分淨營運虧損結轉與收購有關，因此任何一年可以確認的金額受到限制。如果不使用，聯邦、州和外國淨營運虧損結轉將於2025財年開始到期。我們提供了美金的估值津貼86 億和$10 預計不會實現的分別與外國和國家淨運營虧損相關的遞延所得稅資產為百萬美金。
截至2024年7月27日，我們用於所得稅目的的聯邦、州和外國稅收抵免結轉（估價津貼前）約為美金309 百萬美金1.9 億美金11 分別為百萬。聯邦稅收抵免結轉將於2026財年開始到期。大多數州和外國稅收抵免可以無限期結轉。我們提供了美金的估值津貼878 與預計不會實現的國家和外國稅收抵免結轉相關的遞延稅收資產為百萬美金。

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19.分部信息和主要客戶
（a）按部門劃分的收入和毛利率
我們在全球開展業務，主要根據地理位置進行管理，包括三細分市場：美洲、EMEA和APJC。我們的管理層根據從內部管理系統收到的資訊做出財務決策和分配資源。根據客戶的訂購地點，將銷售額歸入細分市場。在這個內部管理系統中，我們不將研發、銷售和營銷或一般和行政費用分配給我們的部門，因為管理層在衡量運營部門的業績時沒有包括這些資訊。此外，我們沒有將收購相關無形資產的攤銷和減值、基於股份的補償費用、重大訴訟和解和其他或有事項、與資產減值和重組相關的費用以及某些其他費用計入每個部門的毛利率，因為管理層在衡量運營部門的業績時不包括這些資訊。
根據我們的內部管理系統並由我們的首席運營決策者（CODM）使用，按部門總結的2024、2023和2022財年財務信息如下（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
收入：
美洲$31,971 $33,447 $29,814 
EMEA14,117 15,135 13,715 
APJC7,716 8,417 8,027 
總$53,803 $56,998 $51,557 
毛利率：
美洲$21,372 $21,350 $19,117 
EMEA9,755 10,016 8,969 
APJC5,187 5,424 5,241 
部門總數36,312 36,788 33,326 
未分配的企業項目(1,484)(1,035)(1,078)
總$34,828 $35,753 $32,248 
由於四捨五入，金額可能不相加。
美國的收入是 $28.7 十億美金29.9 億美金26.7 2024財年、2023財年和2022財年分別為10億美金。
（b）類似產品和服務組的收入
我們設計和銷售基於IP的網絡以及與通信和IT行業相關的其他產品，並提供與這些產品及其使用相關的服務。從2024財年開始，我們開始報告以下類別的產品和服務收入：網絡、安全、協作、可觀察性和服務，並將前幾年的產品收入與本年度的列報進行了一致。
下表列出了類似產品和服務組的收入（單位：百萬）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
收入：
聯網$29,229 $34,570 $29,265 
安全5,075 3,859 3,699 
協作4,113 4,052 4,472 
觀測性837 661 581 
總產品39,253 43,142 38,018 
服務14,550 13,856 13,539 
總$53,803 $56,998 $51,557 
由於四捨五入，金額可能不相加。
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（c）其他細分信息
2024、2023和2022財年，沒有單一客戶占收入的10%或以上。
截至2024年7月27日和2023年7月29日，我們的大部分資產歸因於我們的美國業務。我們的長期資產基於資產的物理位置。 下表列出了我們的長期資產，其中包括地理區域的財產和設備、淨租賃和經營租賃使用權資產信息（以百萬計）：
2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
長期資產：
美國$2,253 $2,113 $2,004 
國際903 943 997 
總$3,156 $3,056 $3,001 

20.每股淨收益
下表列出了每股基本和稀釋淨利潤的計算（單位：百萬，每股金額除外）：
止年度2024年7月27日2023年7月29日2022年7月30日
淨收入$10,320 $12,613 $11,812 
加權平均股份-基本4,043 4,093 4,170 
潛在普通股稀釋性的影響19 12 22 
加權平均股份稀釋4,062 4,105 4,192 
每股淨利潤-基本$2.55 $3.08 $2.83 
每股淨利潤稀釋$2.54 $3.07 $2.82 
反稀釋員工股票獎勵，不包括82 86 70 


103
目錄
項目9.會計和財務披露方面的變化和與公證的分歧
沒有。
項目9A.控制和程式
披露控制和程式的評估
根據我們管理層的評估（在我們的執行長和財務長的參與下），截至本報告涵蓋期間結束時，我們的執行長和財務長得出的結論是，我們的披露控制和程式（定義見1934年證券交易法修訂後的規則13 a-15（e）和15 d-15（e）（「交易法」）），有效確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理，在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內進行總結和報告，並酌情積累和傳達給我們的管理層，包括我們的執行長和財務長，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制
管理層關於財務報告內部控制的報告和獨立特許會計師事務所關於財務報告內部控制的報告分別載於第57頁「管理層關於財務報告內部控制的報告」標題和本報告第54頁。
2024財年第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生對或合理可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
根據美國證券交易委員會工作人員發布的指導，公司可以將收購排除在財務報告內部控制評估之外，期限不超過收購之日起一年。截至2024年7月27日，管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估不包括我們於2024年3月18日收購的Splunk的內部控制。自收購之日起，我們已將Splunk的財務業績納入合併財務報表中。截至2024年7月27日止年度，Splunk的總資產和總收入約占我們總合併資產和總合併收入的3%。

項目90。其他信息
規則10 b5 -1 貿易安排
在2024財年第四季度，我們的董事或高級管理人員（定義見《交易法》第16 a-1（f）條）均未通知我們採用或終止「規則10 b5 -1交易安排」或「非規則10 b5 -1交易安排」，每項均定義見第S-k條第408項。

項目9 C.有關阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用因
104
目錄
第三部分
項目10.董事、執行官和公司治理
我們已採用適用於執行長和財務部門所有成員（包括財務長和首席會計官）的道德準則。該道德準則可在思科投資者關係網站investor.cisco.com公司治理部分的「財務官員道德準則」連結中找到。我們打算通過在該網站或表格8-k的報告中發布此類信息來滿足有關本道德準則條款修改或豁免的任何披露要求。
內幕交易安排和政策
我們致力於促進高標準的道德商業行為並遵守適用法律、規則和法規。作為這一承諾的一部分，我們採取了一項內幕交易政策，管理我們的董事、員工、承包商、顧問和其他向思科提供服務的人員以及思科本身進行的我們證券交易，我們認為該政策的合理設計旨在促進遵守內幕交易法律、規則和法規以及納斯達克股票市場上市標準。內幕交易政策的上述摘要並不聲稱是完整的，並且通過參考此處作為附件19.1所附內幕交易政策的全文來對其完整進行了限定。
本項要求的額外信息包含在我們與2024年股東年度會議相關的委託聲明中，該聲明將在2024年7月27日後120天內向SEC提交（「委託聲明」），並通過引用併入本文。
項目11.高管薪酬
本項目所需的信息包含在我們的代理聲明中，並通過引用併入本文。
項目12.某些受益所有人和管理層的證券所有權以及相關股東事宜
本項目所需的信息包含在我們的代理聲明中，並通過引用併入本文。
項目13.某些關係和關聯交易以及董事獨立性
本項目所需的信息包含在我們的代理聲明中，並通過引用併入本文。

項目14.首席公證費用和服務
本項目所需的信息包含在我們的代理聲明中，並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.展品和財務報表附表
（a）1. 財務報表
請參閱本報告第53頁的「合併財務報表索引」。

2.財務報表附表
所有財務報表附表均已被省略，因為所需信息不適用或顯示在本文的財務報表或注釋中。

3.展品
請參閱本報告第106頁開始的「展品索引」。

105
目錄
展覽索引
 
表現出
Number		展品描述通過引用併入提交
隨函
  形式文件編號表現出申請日 
2.18-K001-399402.19/21/2023
3.18-K12 B001-399403.11/25/2021
3.28-K001-399403.23/10/2023
4.18-K000-182254.12/17/2009
4.28-K000-182254.111/17/2009
4.38-K000-182254.13/3/2014
4.410-Q001-399404.12/16/2021
4.510-Q001-399404.22/16/2021
4.610-Q001-399404.32/16/2021
4.78-K001-399404.12/26/2024
4.88-K001-399404.22/26/2024
4.98-K000-182254.12/17/2009
4.108-K000-182254.111/17/2009
4.118-K000-182254.16/18/2015
4.128-K000-182254.12/29/2016
4.138-K000-182254.19/20/2016
4.1410-K001-399404.139/9/2021
10.1*X
10.2*10-Q001-3994010.72/16/2021
106
目錄
表現出
Number		展品描述通過引用併入提交
隨函
  形式文件編號表現出申請日 
10.3*10-Q001-3994010.311/22/2022
10.4*8-K000-1822510.212/12/2017
10.5*8-K12 B001-3994010.11/25/2021
10.6†8-K001-3994010.12/8/2024
10.7*8-K001-3994010.15/15/2024
10.8*10-Q001-3994010.25/21/2024
10.9*8-K001-3994010.17/19/2024
19.1X
21.1X
23.1X
24.1X
31.1X
31.2X
32.1X
32.2X
97.1X
101.INS內聯MBE實例文檔X
101.SCH內聯MBE分類擴展架構文檔X
101.CAL內聯MBE分類擴展計算Linkbase文檔X
101.DEF內聯MBE分類擴展定義Linkbase文檔X
101.LAB內聯MBE分類擴展標籤Linkbase文檔X
101.PREInline MBE分類擴展演示Linkbase文檔X
104封面交互式數據文件（嵌入Inline BEP文檔中並包含在附件101中）X
†根據法規S-k第601（a）（5）項，本附件的某些附件和附表已被省略。思科同意應美國證券交易委員會的要求向其提供所有省略的證據和時間表的複本。
*表示管理合同或補償計劃或安排。

 
項目16.表格10-k摘要
沒有。
107
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，登記人已正式促使以下簽署人代表其簽署10-k表格的本報告，並經正式授權。
 
2024年9月5日  思科系統公司
   
/S/ C哈爾斯 H. R目標
  Charles H.羅賓斯
  董事長兼執行長
委託書
通過這些出席者了解所有人，下面簽名的每個人都構成並任命查爾斯·H。羅賓斯和R。Scott Herren共同和個別地、他的事實律師（每人都有完全的替代權，以任何和所有身份簽署本年度報告10-k表格的任何和所有修正案，並將其連同所有證據和與此相關的其他文件提交給美國證券交易委員會，授予所述事實律師和代理人充分的權力和權威來進行和執行與此相關的每一項必要和必要的行為和事情，盡他可能親自或可以親自做到的所有意圖和目的，特此批准並確認上述每一位事實律師和代理人，或其替代者，可以因此而做或導致這樣做。
根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員代表註冊人以所示的身份和日期簽署了本10-k表格報告。
 
簽名
標題
日期
/S/ C哈爾斯 H. R目標
董事長兼執行長2024年9月5日
Charles H.羅賓斯
（執行長）
/S/ R. SCott H埃倫
執行副總裁兼財務長2024年9月5日
R.斯科特·赫倫
（財務長）
/S/ M. V維多利亞 WOng
高級副總裁兼首席會計官2024年9月5日
M.黃維多利亞（首席會計官）
108
目錄
簽名標題日期
/S/ W埃斯利 G. BUSH
主任2024年9月5日
韋斯利·G布希
/S/ M伊克埃爾 D. C阿佩拉斯
首席獨立董事2024年9月5日
Michael D.卡佩拉斯
/S/ M方舟 G逮捕
主任2024年9月5日
Mark Garrett
/S/ JOHN D. HArris II
主任2024年9月5日
John D.哈里斯二世
/S/ K里斯蒂娜 M. J奧森
主任2024年9月5日
克里斯蒂娜博士詹森
/S/ S亞拉 RAE MURPHY
主任2024年9月5日
莎拉·雷·墨菲
/S/ D阿尼埃爾 H. S楚爾曼
主任2024年9月5日
Daniel H.舒爾曼
/S/ EKTA SINGH-BUSHELL
主任2024年9月5日
埃克塔·辛格-布希爾
/S/ M阿里安娜 不Essel
主任2024年9月5日
瑪麗安娜·泰塞爾

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