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Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
聖路易斯，九月。 4, 2024—核心與主要公司。 （紐交所：CNM），一家在全國範圍內以本地服務推進可靠基礎設施的領導者，今天公佈了截至2024年7月28日的第二季度財務業績。
2024財年第二季度業績（與2023財年第二季度相比）
•淨銷售額a銷售額增長5.5%，達到$196400萬
•毛利潤增長3.4%，達到 51800萬美元；毛利率下降50個點子，降至26.4%
•淨利潤下降 23.2% to 12600萬美元
•每股攤薄收益減少7.6%至0.61美元
•調整後EBITDA(非GAAP)減少 4.8% to 25700萬; 調整後EBITDA利潤率（非GAAP）下降140個點子至 13.1%
•在季度期間及之後收購了五家新企業：EGW Utilities、Geothermal Supply Company、Hm Pipe Products、GroGreen Solutions和Green Equipment Company
"我們淨銷售額增長了大約ly 6% 「新季度創下了19.6億的記錄，這反映了通過收購帶來的強勁增長，但部分被因潮溼天氣條件導致的項目延誤和相對較低的終端市場銷量所抵消，」Core & Main的董事長兼首席執行官Steve LeClair說。
儘管天氣和市場條件嚴峻，但我們的計量計劃仍繼續超越終端市場增長，本季度我們實現了48%的增長。定價和毛利率符合我們的預期，我們的毛利率計劃取得了傑出成績，部分抵消了庫存成本上升的影響。
在這一季度及其後不久，我們收購了五家新企業，分別擴展到新的地理區域，獲取新的產品線或增加關鍵人才。我們對收購Hm Pipe Products特別感到興奮，這將使我們能夠開拓加拿大一個新的數十億可尋址市場機會。
我們繼續保持着嚴謹的資本配置策略，平衡在業務中的投資與向股東返還資本，並在6月，我們的董事會批准了一項50000萬美元的股份回購計劃。這是我們成爲上市公司以來的首個常設股份回購授權，體現了我們向股東返還資本的承諾。憑藉堅實的資產負債表和現金生成能力，Core&Main有能力在實現戰略增長機會的同時爲股東創造價值。
在我們強大的管理團隊的支持下，特別是在7月完成的組織重整進一步加強了該團隊，我們的員工繼續對客戶和他們的關鍵項目表現出無比的奉獻精神。在市場條件嚴峻的情況下，我爲他們能夠保持靈活性感到驕傲。我們有信心能夠爲客戶提供出色的服務，推動價值創造，並執行我們的成長和資本配置優先事項，現在以及未來，"LeClair總結道。
截至2024年4月28日爲止的三個月銷售淨額爲17.41億美元，比2023年4月30日的15.74億美元增加了1.67億美元，增長了10.6%。淨銷售額的增加主要歸因於收購的增長和細微的終端市場改善。管道、閥門和配件淨銷售額由於收購和終端市場的輕微改善而增加。防火產品淨銷售額由於低售價部分抵銷了收購的影響而下降。計量產品銷售收益受益於市政當局越來越多地採用智能計量技術，產品可用性增加，收購和更高的銷售價格。
2024年7月28日結束的三個月
截至2024年7月28日的三個月淨銷售額增加了10300萬，或5.5%，達到196400萬，而截至2023年7月30日的三個月淨銷售額爲186100萬。淨銷售額的增加主要是由於收購，但受到潮溼天氣條件造成的項目延誤、相對較低的終端市場銷量和稍微降低的售價的部分抵消。管道、閥門和配件以及雨水排放產品的淨銷售額增加，主要是由於收購，但受到潮溼天氣條件造成的項目延誤和相對較低的終端市場銷量的部分抵消。消防產品的淨銷售額下降，原因是售價降低和相對較低的終端市場銷量，部分被收購所抵消。電錶產品的淨銷售額受益於我們通過市政部門推動智能電錶技術的採用、產品可用性增加和收購。
截至2024年7月28日的三個月毛利潤增加了1700萬，或3.4%，達到51800萬，而截至2023年7月30日的三個月毛利潤爲50100萬。截至2024年7月28日的三個月毛利潤佔淨銷售額的百分比爲26.4%，而截至2023年7月30日的三個月毛利潤佔淨銷售額的百分比爲26.9%。毛利潤佔淨銷售額的整體下降主要是由於在通貨膨脹環境下，先前年度在戰略庫存投資方面的較大收益，部分被我們執行毛利率策略和增值收購的有利影響所抵消。
截至2024年7月28日的三個月銷售、一般和管理（"SG&A"）費用增加了3000萬，或12.6%，達到26800萬，而在截至2023年7月30日的三個月內爲23800萬。增加的主要原因一般可以歸因於收購。非收購SG&A成本基本持平，因爲在增長方面的投資被較低的可變薪酬成本所抵消。SG&A費用佔截至2024年7月28日的三個月淨銷售額的百分比爲13.6%，而截至2023年7月30日的三個月爲12.8%。增加主要歸因於收購和增長投資。
截至2024年7月28日的三個季度的淨利潤減少了3800萬，或23.2%，降至12600萬，較截至2023年7月30日的16400萬有所下降。淨利潤的減少主要歸因於營業收入的下降和利息支出的增加。
截至2024年7月28日的三個季度，A類普通股基礎每股收益下降了6.1%，降至0.62美元，而截至2023年7月30日爲0.66美元。截止2024年7月28日的三個季度，A類普通股稀釋每股收益下降了7.6%，降至0.61美元，而截至2023年7月30日爲0.66美元。基礎每股收益的下降歸因於A類股票交換合夥權益後股份數量的增加，部分被歸屬於Core & Main, Inc.的淨利潤增長抵消。稀釋每股收益的下降則是由於淨利潤的下降，部分被因股份回購交易後股份數量的減少抵消。
截至2024年7月28日的三個季度，調整後的EBITDA減少了1300萬，或4.8%，降至25700萬，而截至2023年7月30日爲27000萬。調整後的EBITDA減少主要歸因於SG&A費用的增加，部分被毛利潤的增加抵消。有關調整後的EBITDA與淨利潤或歸屬於Core & Main, Inc.的淨利潤的比較的調整，請參見下面的「非GAAP財務指標」。
2024年7月28日結束的六個月
截至2024年7月28日的六個月，淨銷售額增加了27000萬，或7.9%，增至370500萬，而截至2023年7月30日爲343500萬。淨銷售額的增加主要歸因於收購，部分被相對較低的售價抵消。管道、閥門和配件的淨銷售額因收購而增加。由於收購以及我們推動先進雨水管理系統的能力，暴雨排水的淨銷售額也有所增加。消防產品的淨銷售額因相對較低的售價和市場銷量的下降而減少，部分被收購抵消。計量產品的淨銷售額受益於我們通過地方政府推動智能電錶技術的採用、產品可用性增加和收購。
2024年7月28日結束的六個月，毛利潤增加了4600萬美元，或4.9%，達到98600萬美元，而2023年7月30日結束的六個月爲94000萬美元。2024年7月28日結束的六個月，毛利潤佔淨銷售額的比例爲26.6%，而2023年7月30日結束的六個月爲27.4%。毛利潤佔淨銷售額比例的整體下降主要歸因於通貨膨脹環境中較大的去年戰略庫存投資收益，部分抵消了我們毛利率倡議的有利影響和增值收購。
截至2024年7月28日的六個月內，SG&A費用增加了6400萬，或13.9%，達到52500萬，而2023年7月30日的六個月內爲46100萬。此次增加包括與收購相關的4100萬人員費用。剩餘的增長來自於收購、通貨膨脹和其他增長投資。2024年7月28日的六個月內，SG&A費用佔淨銷售額的比例爲14.2%，而2023年7月30年的六個月內爲13.4%。此次增加主要歸因於增長投資、通貨膨脹成本影響和收購。
Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
2024年7月28日結束的六個月，淨利潤減少了7000萬美元，或23.6%，達到22700萬美元，而2023年7月30日結束的六個月爲29700萬美元。淨利潤的下降主要歸因於營業收入減少和利息支出增加。
截至2024年7月28日的六個月內，A類普通股每股基本收益下降了4.3%，爲1.11美元，而截至2023年7月30日的六個月內爲1.16美元。截止2024年7月28日的六個月內，A類普通股每股攤薄收益下降了3.5%，爲1.11美元，而截至2023年7月30日的六個月內爲1.15美元。每股基本收益的下降是由於A類股票數量的增加，同時在覈心與主公司（Core & Main, Inc.）可歸屬淨利潤的增加部分有部分抵消。每股攤薄收益的下降則是由於淨利潤下降，部分被2023財年執行的股票回購交易後低股票數量所抵消。
截至2024年7月28日的六個月調整後EBITDA減少了1600萬，下降了3.3%，爲47400萬，而2023年7月30日的六個月爲49000萬。調整後EBITDA的減少主要歸因於更高的銷售和一般管理費用，但部分被更高的毛利潤所抵消。有關調整後EBITDA與淨利潤或歸屬於Core & Main, Inc.的淨利潤的調解，以及最可比的GAAP財務指標，請參見下面的「非GAAP財務指標」。
流動性和資本資源
截至2024年7月28日的三個月，經營活動提供的淨現金爲4800萬，而截至2023年7月30日的三個月爲28200萬。現金提供經營活動減少的23400萬主要是由於在截至2024年7月28日的三個月中對營運資本進行了更爲典型的投資，而2023財年因供應鏈改善後的庫存優化導致庫存減少。由於Core & Main, Inc.在整個2023財年期間換取合夥權益後稅前收入的增加，利息支付和所得稅支付的增加也減少了現金流。
截至2024年7月28日，淨債務（計算方法爲總合並債務減去現金及現金等價物）爲2439萬。 淨債務槓桿（定義爲淨債務與過去12個月的調整後EBITDA的比率）爲2.7倍，較一年前增加 1.0倍從2023年7月30日起，淨債務槓桿的增加主要歸因於高額借款，以資助有機增長、收購和股票回購的投資。
截至2024年7月28日，我們的高級資產基礎循環信用設施（"高級ABL信用設施"）未償還借款爲25000萬，該設施允許最高借款125000萬，具體取決於借款基礎的可用性。截止到2024年7月28日，考慮到大約1400萬的信用證後，根據高級ABL信用設施，Core & Main LP將能夠借入約98600萬，具體取決於借款基礎的可用性。 根據高級ABL信用設施，具體取決於借款基礎的可用性。
2024年5月21日，我們修改了150000萬美元的優先貸款（「2028年優先貸款」）條款，以將有效適用利率從2.60%降低到2.00%，從而每年節省約900萬美元利息。 2028年優先貸款的本金餘額沒有變化，仍將於2028年7月27日到期，並要求在每個財季的最後一個工作日進行約等於原始本金金額的0.25%的季度本金支付。 2028年優先貸款受到0.00%的「 Term SOFR」底部限制。
2024財年展望
「我們正在修訂我們對2024財年的展望，以反映第二季度的重大天氣干擾，並預計我們預期的增長中的一部分可能推遲到2025年，」 LeClair說。「定價和毛利率一直很穩定，並符合我們對前半年的預期。由於市場端終端銷量低於預期，我們將全年淨銷售範圍下調至73億至74億美元，並將全年調整後的EBITDA範圍下調至9000萬至93000萬美元。由於我們紀律嚴明的營運資本管理，我們正在將經營性現金流轉率範圍提高到65%至75%的調整後EBITDA。儘管天氣和市場疲軟影響了今年的業績，我們仍對終端市場的長期需求特徵感到樂觀，並專注於根據我們的長期策略執行，以應對近期的宏觀動態。」
電話會議和網絡廣播信息
Core & Main 將於2024年9月4日上午8:30（東部時間）舉行直播電話會議和網絡直播，以討論公司的財務業績。該網絡直播將在相關的日曆中提供訪問。 ir.coreandmain.com與會人員也可以撥打833-470-1428或+1-404-975-4839（國際）來訪問電話會議。直播電話的密碼爲823702。爲了確保參與者能夠完整連接通話，請至少在電話會議開始前10分鐘撥打。
Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
網絡直播的存檔版本將在電話會議結束後立即提供。一個展示Core & Main財務業績的幻燈片演示文稿也將在電話會議前在Core & Main的網站相關部分提供。 投資者關係 的部分在Core & Main的網站上會在電話會議前提供。
關於Core＆Main
Based in St. Louis, Core & Main is a leader in advancing reliable infrastructure™ with local service, nationwide®. As a leading specialized distributor with a focus on water, wastewater, storm drainage and fire protection products and related services, Core & Main provides solutions to municipalities, private water companies and professional contractors across municipal, non-residential and residential end markets, nationwide. With more than 350 locations across the U.S., the company provides its customers local expertise backed by a national supply chain. Core & Main’s nearly 5,500 associates are committed to helping their communities thrive with safe and reliable infrastructure. Visit coreandmain.com了解更多。
關於前瞻性聲明的警告
This press release contains 「forward-looking statements」 within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Forward-looking statements include, without limitation, all statements other than statements of historical facts contained in this press release, including statements relating to our intentions, beliefs, assumptions or current expectations concerning, among other things, our future results of operations and financial position, business strategy and plans and objectives of management for future operations, including, among others, statements regarding expected growth, future capital expenditures, capital allocation and debt service obligations, and the anticipated impact on our business.
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導致實際結果和結果與前瞻性聲明中所反映的結果不同的因素包括，但不限於，美國住宅和非住宅施工市場的下降、波動和週期性；市政基礎設施支出的放緩和聯邦資金的撥款延遲；我們競爭性招標市政合同的能力；我們產品成本的價格波動；我們有效管理庫存的能力，包括在供應鏈中斷期間；收購和其他戰略交易中涉及的風險，包括我們成功識別、收購、關閉或整合收購目標的能力；我們所競爭的市場的分散和高度競爭，以及行業內的整合；替代我們產品分銷商的發展；我們招聘、吸引和留住關鍵人員的能力，包括銷售代表、合格的分支、區域和區域經理以及高層管理人員；我們識別、開發和維持與足夠數量的合格供應商關係的能力以及我們的獨佔或限制性供應商分銷權被終止的潛在性；貨運的可用性；客戶在信用銷售上付款的能力；供應商返利或其他供應商協議條款的變化；我們有效識別並引入新產品和產品線的能力；公共衛生危機的傳播和應對，以及無法預測對我們的最終影響；環境、健康和安全法律和要求所施加的成本及潛在責任或義務；監管變更及遵守規定的成本；利益相關者對環境、社會和治理及可持續性實踐期望的變化；產品責任、施工缺陷和保修索賠以及其他訴訟和法律程序的曝光；對我們聲譽的潛在損害；我們加工服務的困難或中斷；與我們產品的分銷相關的安全和勞動風險；我們及第三方服務提供商的信息系統正常運行的中斷，包括來自網絡安全的威脅。
Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
威脅；商譽、無形資產或其他長期資產的賬面價值減值；我們與短期合同的客戶關係的持續能力；與國際出口產品相關的風險；我們保持有效的財務報告內部控制和糾正任何重大缺陷的能力；我們的負債及我們可能承擔額外負債的潛在性，這可能限制我們的運營靈活性； governing our indebtedness、修正和重述的Core & Main Holdings，LP有限合夥協議以及稅收應收款協議（每個協議在我們截至2024年1月28日的財政年度的10-k表格年度報告中定義）的限制和限制；利率上升；我們信用評級和展望的變化；我們產生大量現金以服務於我們的負債的能力；我們的組織結構，包括在稅收應收款協議下的支付義務，這可能是重要的；我們維持活躍、流動的A類普通股交易市場的能力；以及與在我們的10-k表格年度報告中討論的「風險因素」相關的其他因素的風險，截止於2024年1月28日的財政年度。
有關這些和其他因素的額外信息可以在我們提交給美國證券交易委員會的文件中找到。我們歸屬於我們或代表我們行事的所有前瞻性聲明均在其整體上受到上述警告性聲明的明確限制。所有這樣的聲明僅在發表之日起時有效，並且除非法律要求，否則我們不承擔更新或公開修訂任何前瞻性聲明的義務，無論是基於新信息、未來事件還是其他原因。
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Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
CORE & MAIN, INC。
簡明綜合經營表
金額單位：百萬（除股份和每股數據外），未經審核
| 截至三個月 | 截至六個月結束 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024年7月28日 | 2023年7月30日 | 2024年7月28日 | 2023年7月30日 | |||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | $ | 1,964 | $ | 1,861 | $ | 3,705 | $ | 3,435 | ||||||||||||||||||
| 銷售成本 | 1,446 | 1,360 | 2,719 | 2,495 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利潤 | 518 | 501 | 986 | 940 | ||||||||||||||||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||||||||||||||||
| 銷售、一般及行政費用 | 268 | 238 | 525 | 461 | ||||||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 46 | 37 | 89 | 72 | ||||||||||||||||||||||
| 總營業費用 | 314 | 275 | 614 | 533 | ||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | 204 | 226 | 372 | 407 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 36 | 22 | 70 | 39 | ||||||||||||||||||||||
| 稅前收益 | 168 | 204 | 302 | 368 | ||||||||||||||||||||||
| 所得稅準備金 | 42 | 40 | 75 | 71 | ||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | 126 | 164 | 227 | 297 | ||||||||||||||||||||||
| 減：非控制權益淨收益 | 7 | 54 | 13 | 101 | ||||||||||||||||||||||
| 歸屬於Core & Main, Inc. 的淨利潤 | $ | 119 | $ | 110 | $ | 214 | $ | 196 | ||||||||||||||||||
| 每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.62 | $ | 0.66 | $ | 1.11 | $ | 1.16 | ||||||||||||||||||
| 攤薄 | $ | 0.61 | $ | 0.66 | $ | 1.11 | $ | 1.15 | ||||||||||||||||||
| 用於計算EPS的股份數量 | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 192,797,961 | 167,312,292 | 192,495,255 | 169,474,741 | ||||||||||||||||||||||
| 攤薄 | 202,667,354 | 228,983,281 | 202,640,993 | 236,375,917 | ||||||||||||||||||||||
Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
CORE & MAIN, INC。
簡明合併資產負債表
金額單位：百萬（除股份和每股數據外），未經審核
| 2024年7月28日 | 2024年1月28日 | ||||||||||
| 資產 | |||||||||||
| 流動資產： | |||||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | 13 | $ | 1 | |||||||
應收賬款，減少$18和$12的信用損失準備 | 1,294 | 973 | |||||||||
| 存貨 | 959 | 766 | |||||||||
| 預付費用及其他流動資產 | 52 | 33 | |||||||||
| 總流動資產 | 2,318 | 1,773 | |||||||||
| 物業、廠房和設備，淨值 | 163 | 151 | |||||||||
| 經營租賃使用權資產 | 206 | 192 | |||||||||
| 無形資產-淨額 | 954 | 784 | |||||||||
| 商譽 | 1,843 | 1,561 | |||||||||
| 遞延所得稅 | 559 | 542 | |||||||||
| 其他資產 | 55 | 66 | |||||||||
| 總資產 | $ | 6,098 | $ | 5,069 | |||||||
| 負債和股東權益 | |||||||||||
| 流動負債: | |||||||||||
| 長期債務的流動部分 | $ | 23 | $ | 15 | |||||||
| 應付賬款 | 738 | 504 | |||||||||
| 應計補償和福利 | 80 | 106 | |||||||||
| 當前經營租賃負債 | 61 | 55 | |||||||||
| 其他流動負債 | 110 | 94 | |||||||||
| 總流動負債 | 1,012 | 774 | |||||||||
| 長期債務 | 2,404 | 1,863 | |||||||||
| 非流動經營租賃負債 | 146 | 138 | |||||||||
| 遞延所得稅 | 84 | 48 | |||||||||
| 稅收應收協議負債 | 701 | 706 | |||||||||
| 其他負債 | 31 | 16 | |||||||||
| 總負債 | 4,378 | 3,545 | |||||||||
| 承諾和事項 | |||||||||||
A類普通股，面值每股0.01美元，授權1,000,000,000股，截至2024年7月28日和2024年1月28日，已發行及流通的股份分別爲192,642,689股和191,663,608股 | 2 | 2 | |||||||||
B類普通股，面值每股0.01美元，授權500,000,000股，截至2024年7月28日和2024年1月28日，已發行及流通的股份分別爲8,483,709股和9,630,186股 | — | — | |||||||||
| 追加實收資本 | 1,225 | 1,214 | |||||||||
| 留存收益 | 385 | 189 | |||||||||
| 累計其他綜合收益 | 32 | 46 | |||||||||
| 493 | 1,644 | 1,451 | |||||||||
| 非控制性權益 | 76 | 73 | |||||||||
| 股東權益合計 | 1,720 | 1,524 | |||||||||
| 總負債和股東權益 | $ | 6,098 | $ | 5,069 | |||||||
Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
CORE & MAIN, INC。
現金流量表簡明綜合報表
金額以百萬計，未經審計
| 截至六個月結束 | |||||||||||
| 2024年7月28日 | 2023年7月30日 | ||||||||||
| 經營活動產生的現金流量： | |||||||||||
| 淨利潤 | $ | 227 | $ | 297 | |||||||
| 折減經營活動產生的淨現金流量的調整項目： | |||||||||||
| 折舊和攤銷 | 95 | 75 | |||||||||
| 基於股權的報酬支出 | 7 | 5 | |||||||||
| 遞延所得稅費用 | 5 | 2 | |||||||||
| 其他 | 7 | 3 | |||||||||
| 資產和負債變動： | |||||||||||
| 應收賬款的(增加)減少 | (263) | (253) | |||||||||
| 存貨的(增加)減少 | (105) | 185 | |||||||||
| 其他資產的(增加)減少 | (14) | — | |||||||||
| 應付賬款的增加(減少) | 203 | 113 | |||||||||
| 應計負債的增加(減少) | (36) | (25) | |||||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 | 126 | 402 | |||||||||
| 投資活動現金流量: | |||||||||||
| 資本支出 | (16) | (15) | |||||||||
| 收購企業，淨額 | (596) | (151) | |||||||||
| 其他 | (6) | 2 | |||||||||
| 投資活動中使用的淨現金 | (618) | (164) | |||||||||
| 籌資活動現金流量: | |||||||||||
| adopted | (21) | (473) | |||||||||
| 分配給無控制權益持有人的款項 | (7) | (25) | |||||||||
| 根據稅項應收協議支付款項 | (11) | (5) | |||||||||
| 資產性循環授信借款 | 605 | 235 | |||||||||
| 資產性循環授信還款 | (785) | (120) | |||||||||
| 長期債務發行 | 750 | — | |||||||||
| 長期負債還款 | (11) | (8) | |||||||||
| 債務發行成本 | (14) | — | |||||||||
| 其他 | (2) | 1 | |||||||||
| 籌集資金的淨現金流量 | 504 | (395) | |||||||||
| 現金及現金等價物淨增加額 | 12 | (157) | |||||||||
| 期初現金及現金等價物餘額 | 1 | 177 | |||||||||
| 期末現金及現金等價物 | $ | 13 | $ | 20 | |||||||
| 支付的利息現金（不包括利率掉期） | $ | 95 | $ | 59 | |||||||
| 繳納的稅款 | 84 | 61 | |||||||||
Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
非依照普遍公認會計准則的財務措施
除了根據美國通用會計準則（"GAAP"）確定的結果外，我們還提供了EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、營運現金流轉化率和淨負債槓桿等非GAAP財務指標。這些指標不被視爲GAAP下的財務績效或流動性指標，而被排除的項目是理解和評估我們的財務績效或流動性的重要組成部分。不應孤立地或作爲代替GAAP財務指標（如淨收入或歸屬於Core & Main有限公司的淨利潤，視情況而定，現金提供或投資或籌資活動中使用的金錢，或其他在我們的財務報表中呈現的財務數據）來考慮這些指標作爲我們財務績效或流動性的指標。
我們將EBITDA定義爲淨收入或歸屬於Core & Main有限公司的淨利潤，視情況而定，調整爲非控制權益、折舊和攤銷、所得稅準備和利息費用。我們定義調整後的EBITDA爲進一步調整爲管理層認爲不反映我們業務基本運營的某些項目，包括但不限於(a)債務修改和清償損失、(b)基於股權的薪酬、(c)與公開發行相關的費用和(d)與收購活動相關的費用。歸屬於Core & Main有限公司的淨利潤是與EBITDA和調整後的EBITDA最直接可比的GAAP指標。我們將調整後的EBITDA利潤率定義爲調整後的EBITDA除以淨銷售額。我們將營運現金流轉化率定義爲營運活動提供的淨現金除以期間內調整後的EBITDA。我們將淨負債槓桿定義爲總公司債務（未攤銷折扣和債務發行成本的總額）減去現金及現金等價物後，除以最近12個月調整後的EBITDA。
我們使用EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、營業現金流量轉化率和淨負債槓桿來評估我們業務的運營結果以及有效性和效率。調整後的EBITDA包括歸屬於非控股權益的金額，因爲我們管理着合併公司並以類似方式評估運營業績。我們呈現這些非GAAP財務指標，因爲我們認爲投資者認爲它們是重要的績效補充指標，並且我們相信證券分析師、投資者和其他相關方經常在評估我們行業的公司時使用這些指標。我們報告的非GAAP財務指標可能與其他公司報告的同名指標不具可比性，可能不是以相同方式計算的。這些指標作爲分析工具存在侷限性，您不應將其孤立使用或作爲分析我們根據GAAP報告的結果的替代品。例如，EBITDA和調整後的EBITDA:
•不反映重要利息費用，也不反映償付利息或本金支付所需的現金需求；
•不反映所繳納的所得稅費用，也不反映其現金支付要求或相關分配；
•不反映將來替換正在折舊和攤銷的任何資產的現金需求；並且
•排除了根據規定我們負債的各項協議允許的某些交易或費用。
EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、營業現金流量轉化率和淨負債槓桿並不是GAAP下的財務績效或流動性的替代指標，因此應與淨利潤、歸屬於Core & Main, Inc.的淨利潤以及其他績效指標（如毛利潤或經營、投資或籌資活動提供或使用的淨現金金額）一同考慮，而不是作爲這些GAAP指標的替代品。在評估調整後的EBITDA時，您應注意，未來我們可能會發生與本報告中所排除的類似費用。
Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
由於我們無法量化某些金額，因此未在這裏包含2024財年調整後的EBITDA估計範圍、調整後的EBITDA利潤率或營運現金流轉換，這些金額必須包括在歸屬於Core & Main公司的淨利潤或經營活動中提供或使用的現金，這是最直接可比的GAAP衡量標準，因爲由於調整後的EBITDA排除了一些難以預測的項目，高度變化和難以預測的特定項目，我們相信進行這種調節會暗示一種具有誤導性的精確度，特別是在前瞻性基礎上量化此類項目的困難固有困難使得無法合理預測收購費用的影響。我們預計這些排除項目的可變性可能對我們未來的GAAP財務結果產生無法預測的、潛在的重大影響。
以下表格詳細說明了呈現期間的淨利潤或歸屬於Core & Main公司的淨利潤與EBITDA和調整後的EBITDA之間的調解，以及呈現期間調整後的EBITDA利潤率的計算：
| (金額單位：百萬) | 截至三個月 | 截至六個月結束 | |||||||||||||||||||||
| 2024年7月28日 | 2023年7月30日 | 2024年7月28日 | 2023年7月30日 | ||||||||||||||||||||
| 歸屬於Core & Main, Inc. 的淨利潤 | $ | 119 | $ | 110 | $ | 214 | $ | 196 | |||||||||||||||
| 淨收入歸非控股權益所有者 | 7 | 54 | 13 | 101 | |||||||||||||||||||
| 淨利潤 | 126 | 164 | 227 | 297 | |||||||||||||||||||
折舊及攤銷 (1) | 47 | 37 | 91 | 73 | |||||||||||||||||||
| 所得稅準備金 | 42 | 40 | 75 | 71 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 36 | 22 | 70 | 39 | |||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 251 | $ | 263 | $ | 463 | $ | 480 | |||||||||||||||
| 基於股權的補償 | 4 | 3 | 7 | 5 | |||||||||||||||||||
收購費用 (2) | 2 | 3 | 4 | 3 | |||||||||||||||||||
發行費用 (3) | — | 1 | — | 2 | |||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 257 | $ | 270 | $ | 474 | $ | 490 | |||||||||||||||
| (金額單位：百萬) | 十二個月結束 | |||||||||||||
| 2024年7月28日 | 2023年7月30日 | |||||||||||||
| 歸屬於Core & Main, Inc. 的淨利潤 | $ | 389 | $ | 361 | ||||||||||
| 淨收入歸非控股權益所有者 | 72 | 198 | ||||||||||||
| 淨利潤 | 461 | 559 | ||||||||||||
折舊及攤銷 (1) | 167 | 146 | ||||||||||||
| 所得稅準備金 | 132 | 131 | ||||||||||||
| 利息支出 | 112 | 75 | ||||||||||||
| EBITDA | $ | 872 | $ | 911 | ||||||||||
| 基於股權的補償 | 12 | 9 | ||||||||||||
收購費用 (2) | 7 | 6 | ||||||||||||
發行費用 (3) | 3 | 3 | ||||||||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 894 | $ | 929 | ||||||||||
(1)包括某些資產的折舊，這些折舊反映在我們基本報表的「銷售成本」中。
(2)代表與收購活動相關的費用，包括交易成本、收購後員工留任獎金、遣散費用以及購買會計公允價值調整的費用（不包括攤銷）。
(3)代表在我們的損益表中反映爲SG&A費用的二次發行相關成本。
Core & Main宣佈2024財年第二季度業績
以下表格列出了各期的淨債務槓桿率計算：
| (金額單位：百萬) | 截至 | |||||||||||||
| 2024年7月28日 | 2023年7月30日 | |||||||||||||
2029年2月到期的高級ABL信貸設施 | $ | 250 | $ | 115 | ||||||||||
優先期限貸款於2028年7月到期 | 1,455 | 1,470 | ||||||||||||
2031年2月到期的高級貸款 | 747 | — | ||||||||||||
總負債 | $ | 2,452 | $ | 1,585 | ||||||||||
減：現金及現金等價物 | (13) | (20) | ||||||||||||
淨債務 | $ | 2,439 | $ | 1,565 | ||||||||||
調整後的EBITDA爲爲最近12個月結束 | 894 | 929 | ||||||||||||
淨債務槓桿 | 2.7x | 1.7x | ||||||||||||
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