展品99.3

 

2023年年度报告

公司简介

 

 

公司主要亮点

 

的收入183.7美元2023年达到1.2亿美元--增长86.7美元从2022年开始增长8.8亿或89.4%。		在2023年内全额偿还所有未偿还贷款。
纯收入 71.1美元2023年达到1.2亿美元-到41.6美元 从2022年起，141%。		现金和定期存款 124.0美元 截至2023年12月31日，百万。
积极支持我们的股东，在2023年内，我们回购了近350万股普通股和580万股未发行的认购权。

财务亮点摘要

 

（金额以百万美元计）		2021				2022				2023
收入			17.4				97.0				183.7
EBITDA			5.2				42.1				82.8
净收入			(3.6	)			29.5				71.1
现金总额			3.4				118.9				124.0
债务			27.8				69.9				0

 

		哈里·瓦菲亚斯 板子 董事长兼首席执行官

尊敬的股东们， 

我是 自豪地评论我们公司在2023年的表现，因为我们又一次迎来了出色的一年。我们在2023年的利润攀升至7110万美元，年末现金为1.24亿美元，运营现金流产生 我们的资产负债表上大约有8000万美元和零债务。

又一个成功的一年的关键因素是我们努力在此基础上取得的进展。 与2022年相比，我们的收入增长了近90%，利润增长了141%。我们的现金余额同比增加，尽管在2023年我们偿还了7000万美元的未偿还贷款。

2023年，我们专注于通过股票回购返还资本来支撑我们的股票，2023年9月，我们制定了1000万美元的股票回购计划 根据该计划，我们回购了约420万美元的股票。另一个支持我们股票的行为是，在2023年内，我们回购了580万份已发行权证。

2023年的市场依然强劲，毫无疑问，良好的市场，特别是油轮市场，是创造利润的关键驱动力。我们享受着强劲的市场 但鉴于各种地缘政治紧张局势，如持续的俄罗斯-乌克兰冲突、以色列与加沙的冲突以及2023年底开始的红海胡塞袭击，局势不稳定。目前仍不确定宏观和任何 地缘政治变数将影响来年的石油市场，但帝国石油在战略和财务上都处于有利地位，可以适应任何市场状况，因此我们感到信心十足。

展望未来，我们的重点是扩大我们的机队，保持我们的盈利能力，利用我们强大的现金基础，采取一切旨在享受更大份额的行动 反映帝国石油公司真实价值和潜力的价格。我们认为我们的市场估值需要修正，我们将继续努力实现这一目标。

我要感谢我们所有股东在我们快速增长阶段的支持和耐心，以及对我们为建立一个 强健公司。

恕我直言，

哈里·瓦菲亚斯

下表列出了截至2024年5月31日帝国石油公司的船队。

油轮

 

船舶名称		Year Built		容量（吨）		船舶类型
干净的涅槃		2008		50,000		MR产品油轮
魔棒		2008		47,000		MR产品油轮
清洁庇护所（例如。猎鹰玛丽亚姆）		2008		46,000		MR产品油轮
清洁鞭挞机		2009		47,000		MR产品油轮
廉洁正义		2011		46,000		MR产品油轮
阿奎迪西亚克		2008		51,000		MR产品油轮
苏伊士运河迷人		2007		160,000		苏伊士型油轮
苏伊士乌托邦		2008		160,000		苏伊士型油轮

干散货运输车

 

船舶名称		Year Built		容量（吨）		船舶类型
格洛里厄斯		2012		38,000		轻便干散货
生态野火		2013		33,000		轻便干散货
机队总数				678,000

待交付的船只

 

船舶名称		Year Built		容量（吨）		船舶类型
海王星		2012		33,000		轻便干散货
干净帝国		2009		40,000		MR产品油轮

 

 

 

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

 

 

形式 20-F

 

 

 

☐	根据1934年《证券交易所法》第12（b）或（g）条的登记声明

或

 

☒	根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条提交的年度报告

截至2023年12月31日的财政年度

或

 

☐	根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条提交的过渡报告

或

 

☐	壳牌公司根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条报告

佣金文件编号001-41095

 

 

帝国石油公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

 

不适用

(注册人姓名英文译本)

马绍尔群岛共和国

(注册成立或组织的司法管辖权)

希腊雅典Kifissias Avenue 331，Erithria 14561

(主要执行办公室地址)

哈里·N·瓦菲亚斯

331 Kifissias Avenue，Erithria 14561，Athens，希腊

电话：（011）（30）（210）625 0001

传真：（011）（30）（210）625 0018

(姓名、电话、电子邮件 和/或公司联系人的传真号码和地址）

根据ACT第12(B)条登记的证券：

 

每个班级的标题		交易 符号		各交易所的名称： 在哪一天注册的
普通股，每股面值0.01美元		IMPP		纳斯达克股市有限责任公司
8.75% A系列累计可赎回永久优先股		IMPP		纳斯达克股市有限责任公司

根据ACT第12(G)条登记的证券：

无

证券 有报告义务

根据《反海外腐败法》第15(D)节：

无

 

 

发行人的每一类资本或普通股的流通股数量 截至2023年12月31日的股票为：29,812,755股普通股，每股面值0.01美元；795,878股8.75%系列累计可赎回永久优先股，每股面值0.01美元，B系列16,000股 优先股，每股面值0.01美元。

用复选标记表示注册人是否为规则中定义的知名经验丰富的发行人 证券法第405条。 ☐ 是 ☒ 否

如果本报告是年度报告或过渡报告，请注明 如果注册人不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告，则勾选标记。 ☐ 是 ☒ 否

复选标记表示注册人(1)是否已提交证券第(13)节或第(15)(D)节要求提交的所有报告 在过去12个月内(或在登记人被要求提交此类报告的较短时间内)，以及(2)在过去90年中一直遵守此类备案要求的1934年《交易所法案》 天数。 ☒ 是 ☐ 否

用复选标记表示注册人是否每隔一天以电子方式提交 根据《条例》第405条规定需要提交的交互数据文件S-T(本章232.405节)在过去12个月内(或注册人较短的期间内 需要提交此类文件)。 ☒ 是 ☐ 否

用复选标记表示注册人是否为大型 加速文件管理器、加速文件管理器、非加速Filer或一家新兴的成长型公司。请参阅“大型加速文件管理器”、“加速文件管理器”和“新兴文件管理器”的定义 “成长型公司”的规则120亿.2 《交易法》。

 

大型数据库加速的文件管理器		☐		加速的文件管理器		☐		非加速文件管理器		☒
								新兴市场和成长型公司		☒

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，表明 如果注册人已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则，则勾选标记。 ☒

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明了其管理层对 根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所财务报告的内部控制： ☐ Yes ☒ No

如果证券是根据该法第12(B)节登记的，用勾号表示该公司的财务报表是否 备案文件中包括的注册人反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 ☐

通过以下方式表示 复选标记这些错误更正中是否有任何重述需要对登记人的任何执行干事在相关恢复期内根据§240.10D-1(B). ☐

用复选标记表示注册人用来准备的会计基础 本文件中包括的财务报表：

 

美国公认会计准则和☒		发布的国际财务报告准则 国际会计准则理事会 ☐著		其他☐

如果在回答上一个问题时勾选了“Other”，请用复选标记表示 登记人选择遵循的财务报表项目。 ☐ 项目17 ☐ 项目18

如果这是一个 年度报告，用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义120亿.2《交易法》)。 ☐ 是 ☒ 否

 

 

 

目录

 

关于本报告					1
前瞻性信息					1
第一部分					2
第1项。		董事、高级管理人员和顾问的身份			2
第二项。		优惠统计数据和预期时间表			2
第三项。		关键信息			2
第四项。		关于公司的信息			43
项目4A。		未解决的员工意见			65
第5项。		经营与财务回顾与展望			65
第6项。		董事、高级管理人员和员工			82
第7项。		主要股东及关联交易			87
第8项。		财务信息			92
第9项。		报价和挂牌			92
第10项。		附加信息			92
第11项。		关于市场风险的定量和定性披露			117
第12项。		除股权证券外的其他证券说明			118
第II部					118
第13项。		违约、拖欠股息和拖欠股息			118
第14项。		对担保持有人权利和收益使用的实质性修改			118
第15项。		控制和程序			118
项目16A。		审计委员会财务专家			119
项目16B。		道德守则			119
项目16C。		首席会计师费用及服务			120
项目16D。		对审计委员会的上市标准的豁免			121
项目16E。		发行人及附属机构购买股本证券 购买者			121
项目16F。		更改注册人的认证会计师			122
项目16G。		公司治理			122
项目16H。		煤矿安全信息披露			122
项目16I.		有关阻止的外国司法管辖区的披露 检查			122
项目16J。		内幕交易政策			122
第16 K项		网络安全			122
第三部分					123
第17项。		财务报表			123
第18项。		财务报表			123
第19项。		陈列品			123

 

关于这份报告

帝国石油公司是马绍尔群岛的一家公司，在本年度报告表格中提及 20-F，连同其子公司，如“帝国石油”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”。本年度报告应与我们的 合并财务报表及其附注，载于项目18万亿。本年度报告。

帝王 2021年5月14日，StealthGas Inc.根据马绍尔群岛共和国的法律成立了石油公司，作为四家子公司的控股公司，每一家子公司都拥有 我们最初的舰队，后来它为我们提供了与中国的衍生产品(AS)定义如下)。2021年12月3日，StealthGas将我们当时发行的所有流通股 普通股，每股面值$0.01(“普通股”)，8.75%A系列累积可赎回永久优先股，每股面值$0.01，清算优先股每股$25.00(“A系列优先股”) 股东，他们完成了我们与StealthGas的分离(第二部《衍生品》)。见“项目4.公司信息--业务概览--我们的舰队”。

我们使用术语载重吨，或载重吨，以公吨表示，每个公吨相当于1000公斤，用来描述 我们的飞船。除非另有说明，本年度报告中提及的所有“美元”、“美元”、“美元”和“美元”均指美利坚合众国的合法货币。

所有 股票数量将反映出美国银行15股1股的反向拆分计划本公司于2023年4月28日生效的普通股。

前瞻性信息

本年度报告内容为表格20-F包括假设、期望、预测、意图 以及对未来事件的信念。这些陈述是“前瞻性陈述”。我们警告，对未来事件的假设、预期、预测、意图和信念可能并经常与实际结果不同。 差异可能是实质性的。 

本报告中所有非历史事实的陈述均为前瞻性陈述。 根据修订后的《1933年美国证券法》(下称《证券法》)第27A节所界定的声明。前瞻性陈述包括但不限于以下事项：

 

•

未来的经营业绩或财务业绩；

 

•

包括乌克兰冲突和相关制裁在内的全球和地区经济和政治形势， 加沙战争以及胡塞在红海和亚丁湾持续发动的袭击；

 

•

待完成或最近的收购、业务战略和预期的资本支出或运营费用；

 

•

海上运输行业的竞争;

 

•

航运市场趋势，包括包机费率、影响供需的因素以及世界油轮船队以及 干散货船队组成;

 

•

事故、疾病、流行病、政治事件、海盗行为或行为可能导致航线中断 恐怖分子的袭击，以及各种持续的地缘政治压力，例如乌克兰冲突和相关的全球反应、加沙战争以及胡塞武装在红海和亚丁湾的持续袭击;

 

•

有利可图地使用我们的船只的能力；

 

•

我们租船协议的对手方履行情况；

 

•

未来精炼石油产品和石油价格和产量;

 

1

•

未来石油、成品油和干散货的供需情况；

 

•

我们的财务状况和流动性，包括我们未来获得融资为资本提供资金的能力 支出、收购和其他一般企业活动、此类融资的条款以及我们遵守融资安排中规定的契约的能力；

 

•

建造我们订购的任何新造船的造船厂履行的义务；以及

 

•

对船舶收购和处置的预期。

在本报告中使用的“预期”、“相信”、“打算”、“估计”、“项目”、 “预测”、“计划”、“潜在”、“可能”、“应该”和“预期”反映了前瞻性陈述。这些陈述反映了我们目前的观点和假设，以及所有前瞻性陈述 陈述受到各种风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预期大不相同。可能影响我们未来财务业绩的因素在“项目3.关键”中有更充分的讨论 《信息-风险因素》以及本年度报告表格中的其他内容20-F 以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中。我们警告读者 本年度报告不过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅涵盖截至其日期的情况。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。

第一部分

 

项目 %1。

董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

 

项目 2。

优惠统计数据和预期时间表

不适用。

 

项目 3.

关键信息

 

A.

[预留]

 

胡麻B.

资本化和负债化

不适用

 

C.	提供和使用收益的原因

不适用。

 

D.

风险因素

 

2

风险因素摘要

对我们普通股或A系列优先股的投资受到许多风险的影响，包括与我们行业相关的风险， 业务和公司结构。下面总结了其中的一些风险，但不是全部。请仔细考虑本年度报告中“关键信息--风险因素”中讨论的所有信息，以获得更多信息 对这些风险和其他风险的全面描述。

与我们的行业相关的风险

 

•

石油和石油产品海运需求的周期性可能导致 我们的租船和船舶使用发生了重大变化，这可能会导致我们很难为我们的船舶找到有利可图的租船。

 

•

干散货船的租船费是不稳定的，可能保持在目前的较低水平或在 未来，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

 

•

经济和政治因素，包括贸易保护主义和关税的增加，实施了以下制裁 对俄罗斯石油贸易和健康危机实施的制裁，如新冠肺炎如果疫情蔓延，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

 

•

油轮行业高度依赖原油和石油成品油行业， 石油和石油产品的可获得性和需求。

 

•

油轮或干散货船供应过剩可能导致租船费、船舶价值和 盈利能力。

 

•

我们在美国以外的行动使我们面临全球风险，如政治冲突、恐怖主义和 公共卫生关切，包括乌克兰冲突和相关制裁、加沙战争以及胡塞叛军在红海和亚丁湾发动的袭击，这可能会干扰我们船只的运作。

 

•

我们受到环境、健康和安全法律的监管和责任，这些法律可能要求 重大支出。

 

•

油轮和干散货船的市场价值是不稳定的，随着时间的推移可能会大幅波动。

 

•

技术创新可能会减少我们的租赁费收入和我们船只的价值。

 

•

燃料或燃油价格的变化可能会对利润产生不利影响。

 

•

经营海运船舶所涉及的风险可能会影响我们的业务和声誉，这将对 影响我们的收入和股票价格。

 

•

各国政府可以在战争或紧急时期征用我们的船只，而海上索赔人可以 扣押我们的船只。

与我们的业务相关的风险

 

•

我们的船队规模较小，以及这些船只的可用性或运营方面的任何限制都可能造成 对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

 

•

我们有赖于我们的租船人有能力和意愿履行他们对我们的所有承诺 收入.

 

•

我们受到波动的现货市场的影响，在以下情况下可能无法以有吸引力的费率获得包租 我们的船舶租约到期，这将对我们的收入和财务状况产生不利影响。

 

•

我们船队的平均年龄高于全球油轮船队的平均年龄，仅略低于 全球干散货船队的平均年龄，随着我们的船只老化，我们可能很难与年轻、技术更先进的油轮竞争石油巨头和其他公司的包租船 顶级 租船人。

 

•

除非我们为船舶更换预留储备，否则在船舶使用寿命结束时，我们的收入将 下降，这将对我们的现金流和收入产生不利影响。

 

•

我们很大一部分收入依赖于少数几个重要客户。失去其中的一个或多个 客户可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

 

•

如果将来我们再次负债，我们为此签订的未来贷款协议，是否为 扩大我们的船队或通过对目前未受约束的现有船只贷款筹集资金，可能包含可能限制我们的流动性和企业活动的限制性契约。

 

3

•

我们船只的市场价值可能会下降，这可能会导致我们在未来的任何信贷中违约。 设施，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

 

•

我们一些船只的账面价值目前高于它们的市场价值，如果我们以 当船舶价格没有上涨时，出售价格可能会低于船舶的账面价值，这将导致我们的利润减少。

 

•

我们未来可能会产生债务，而债务水平的显著增加可能会对我们和我们的 现金流。

 

•

我们依赖我们的经理，隐形海事公司来经营我们的业务。

 

•

延迟交付我们同意购买的任何新造或二手油轮可能会损害我们的运营 结果。

 

•

我们可能会受到利率波动的影响，包括SOFR。

 

•

我们可能会签订衍生品合约，以对冲利率波动的风险，这可能会导致 高于市场利率，并从我们的收入中收取费用。

与税收有关的风险

 

•

我们可能不得不为来自美国的收入缴税，和/或可能成为被动的外国投资公司。

投资马绍尔群岛公司的相关风险

 

•

作为一家外国私人发行人，我们有权要求豁免某些纳斯达克的公司治理 如果我们选择依赖这一豁免，您可能得不到向受纳斯达克公司治理要求约束的公司股东提供的同等保护。

 

•

我们是在马绍尔群岛共和国注册成立的，那里没有一个发达的 公司法或破产法，可能很难执行针对我们和我们的高级管理人员和董事的程序和判决的送达。

与我们普通股相关的风险

 

•

我们普通股的市场价格已经波动，未来可能会继续波动，我们可能 继续不支付我们普通股的股息。

 

•

我们的股东可能会因为未来的股票发行和其他发行而经历未来的稀释 我们的普通股、优先股或其他证券。此外，我们可以选择出售我们的一艘或多艘船舶或拥有船舶的子公司，进行此类船舶或子公司的剥离，或捐赠此类船舶或拥有船舶。 以您不同意的条款将子公司转让给合资企业、大型有限责任合伙企业或其他实体。

 

•

我们普通股的未来发行或出售，或未来发行或出售的可能性，可能会导致 我们的证券交易价格将下降，并可能削弱我们通过后续股权发行筹集资金的能力。

 

•

我们B系列优先股的优越投票权可能会限制我们普通股股东的能力 控制或影响公司事务，这种股份持有人的利益可能与普通股股东的利益相冲突。

 

•

我们重述的公司章程以及修订和重述的章程包含反收购条款，这些条款可能 阻止、推迟或阻止(1)我们的合并或收购和/或(2)罢免现任董事和高级管理人员，以及(3)公众股东从控制权变更中受益的能力。

 

•

发行优先股，例如我们的b系列优先股，可能会对我们的投票权产生不利影响 这可能会阻碍、推迟或阻止合并或收购，从而对我们普通股的市场价格产生不利影响。

与我们的A系列优先股相关的风险

 

•

我们的A系列优先股次级于任何未来债务义务，投资者的利益可能 通过发行额外优先股和其他交易来稀释。

 

•

我们的A系列优先股持有者的投票权极其有限。

 

•

A系列优先股代表永久股权，持有人无权获得任何 无论在何种情况下，都比清算优先权更高的付款。

 

4

与我们的行业相关的风险

油轮行业具有周期性和波动性，这可能会对我们的收益和可用现金流产生不利影响。

就租船费率和盈利能力而言，油轮行业既具有周期性，也具有波动性。对供求关系的定期调整 因为原油和成品油油轮导致该行业具有周期性。我们预计，在可预见的未来，我们的船舶市场利率将继续波动，从而对我们的短期和中期流动性产生影响。……的恶化 目前的全球经济状况可能会导致油轮租费率下降，从而对我们的租船能力或重新包机我们的船只和我们进入的任何续订或更换租船合同 可能不足以使我们的船只有利可图地运营。此外，乌克兰的冲突正在扰乱能源生产，这场冲突，以及胡塞对船只的袭击，正在扰乱包括航运在内的贸易模式 在黑海、红海、亚丁湾和其他地方，这些事件对能源价格和油轮费率的影响是不确定的，这些价格和油轮费率最初有所上升。租船费率和船舶价值的波动是由于 油轮运力供需和石油及成品油供需变化。影响油轮供应和需求的因素不是我们所能控制的，以及行业变化的性质、时机和程度 情况是不可预测的。

影响油轮运力需求的因素包括：

 

•

能源和石油及石油产品的供需情况；

 

•

与产油区地理位置相比较的炼油能力和库存的区域可用性；

 

•

关于战略石油库存的国家政策(包括如果战略储备被设定在较低水平 未来随着石油在能源组合中的减少)；

 

•

全球和区域经济和政治状况，包括武装冲突、恐怖主义活动、禁运 和罢工；

 

•

货币汇率；

 

•

石油和石油产品通过海上运输的距离；

 

•

海运和其他运输方式的变化；

 

•

政府或海事自律组织的规章制度的变化或采取的行动 监管部门；

 

•

环境及其他法律和法规的发展；

 

•

天气和自然灾害；

 

•

国际贸易的发展，包括与征收关税有关的发展；

 

•

来自替代能源的竞争；以及

 

•

国际制裁、禁运、进出口限制、国有化和战争。

影响油轮运力供应的因素包括：

 

•

能源资源、石油和石油产品的供需;

 

•

对替代能源的需求;

 

•

可能影响船舶技术和燃料的环境法规

 

•

新建订单和交付数量，包括交付延误;

 

•

船舶伤亡人数；

 

•

油轮设计和运力方面的技术进步；

 

5

•

船厂数量和船厂交付船舶的能力；

 

•

新船和航运活动的融资情况；

 

•

旧船的报废程度或回收率，除其他外，取决于报废或 回收率和国际报废或回收条例；

 

•

钢材和船舶设备价格；

 

•

将油轮改装为其他用途或将其他船只改装为油轮的次数；

 

•

交易原油或“脏”油品(如燃料油)的成品油油轮数量；

 

•

停用的船舶数量，即搁置、干船坞、等待维修或 否则不能出租；

 

•

可能限制油轮使用寿命的政府和行业环境法规和其他法规的变化 以及对环境的关注和监管；

 

•

产品不平衡(影响交易活动水平)；

 

•

国际贸易的发展，包括炼油厂的增加和关闭；

 

•

港口或运河拥堵；以及

 

•

船舶运行速度

除了当前和预期的运费外，影响新建、报废和运输速度的因素上篮包括新造船价格、与废品价格有关的二手船价值、燃料舱成本和其他运营成本、船级社检验、正常维护 成本、保险覆盖成本、市场上现有油轮船队的效率和年龄结构，以及政府和行业对海上运输做法的监管，特别是环境保护法律和法规。 这些影响航运能力供求的因素不在我们的控制范围之内，我们可能无法正确评估行业状况变化的性质、时机和程度。

我们预计，未来对我们油轮的需求将取决于世界各经济体的经济增长，季节性和 区域需求的变化、全球油轮船队能力的变化以及拟通过海上运输的石油和石油产品的来源和供应。鉴于目前与造船厂订购的新油轮的数量， 全球油轮船队似乎可能会增加，而且无法保证未来经济增长的时机或程度。不利的经济、政治、社会或其他发展可能对我们的业务产生实质性的不利影响 经营业绩。

石油和天然气价格较长时间的下跌，或市场对潜在下跌的预期 在这些价格中，可能会对我们未来在油轮行业的增长产生负面影响。石油和天然气价格持续低迷通常会导致勘探和开采减少，因为石油和天然气公司的资本 支出预算受此类活动产生的现金流的影响，因此对能源价格的变化很敏感。这些商品价格的变化可能会对我们的服务需求产生实质性影响，而需求低迷的时期可能会导致 船舶供应过剩，加剧了该行业的竞争，这往往导致船舶，特别是较老的和技术不太先进的船舶，长时间闲置。我们无法预测未来的需求水平。 我们的服务或未来石油和天然气行业的状况。石油和天然气公司勘探、开发或生产支出的任何减少都可能减少我们的收入，并对我们的业务造成实质性损害。 可供分配的运营和现金。

 

6

干散货船的租船费是不稳定的，可能保持在目前的较低水平或在#年下降 未来，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

干散货船运业继续 具有周期性，各种类型的干散货船的租赁费和盈利能力都很高。2021年，干散货船的租费率处于2008年以来的最高水平。波罗的海干散货运价指数，或“BDI”， 波罗的海交易所发布的主要干散货航线运费指数，2022年比2021年有所下降，2023年进一步下降，主要原因是世界经济不确定，以及中国经济不稳定，这是 干货船的主要市场。然而，从2023年第四季度开始，我们看到干燥市场有所改善，因为中国的经济刺激计划开始见效，再加上巴拿马运河运力下降，导致船只 路线明显比平时长。目前处于历史低位的干货船订单也可能对2024年和2025年的BDI产生积极影响。2024年4月1日，BDI为1,821，而一年前为1,402。

影响干散货船供需的因素不在我们的控制范围之内，也很难预测。因此，性质，时机， 行业状况的变化方向和程度也是不可预测的。

影响干散货船运力需求的因素 包括：

 

•

干散产品的需求和生产；

 

•

能源资源和商品的供需情况；

 

•

全球和区域经济和政治状况，包括天气、自然灾害或其他灾害(如 新冠肺炎武装冲突(包括乌克兰和加沙的冲突以及红海和亚丁湾的胡塞袭击)、恐怖活动和袭击；

 

•

环境和其他监管方面的发展；

 

•

采购的区域和全球勘探、生产和制造设施的位置 材料和干散货的运输距离由海路运输；

 

•

海运和其他运输模式的变化，包括#年消费区位置的变化 干散货运输的能源、商品和运输需求；

 

•

国际制裁、禁运、进出口限制、国有化和战争，包括 乌克兰和加沙的冲突；

 

•

自然灾害和天气；

 

•

贸易争端或对各种商品或制成品征收关税进口关税和 可能影响国际贸易的出口；

 

•

货币汇率。

影响干散货船运力供应的因素包括：

 

•

新建筑订单的大小；

 

•

现行运费和预期运费，进而影响新建的运费；

 

•

新船的融资情况；

 

•

新建交付数量，包括交付延误，除其他因素外，与 造船厂按合同交付日期交付新船的能力以及买家为此类新船提供资金的能力;

 

•

旧船舶的报废率，除其他外，取决于报废率和国际 废除法规;

 

7

•

健康危机，如新冠肺炎大流行，以及相关因素， 包括港口封锁、更高的船员成本和世界各国政府实施的旅行限制；

 

•

港口和运河拥堵；

 

•

船舶运行速度可能受到多种原因的影响，包括能源成本和环境 法规；

 

•

制裁；

 

•

由于几个原因在港口延误的服务或停运的船只的数量，懒散的，停靠在干船坞等待修理或因其他原因无法租用，包括由于船只伤亡；

 

•

环境和其他法规的变化，可能限制船舶的使用寿命或有效地导致 船只载客量减少或吨位提早报废；以及

 

•

公司维持客户、监管机构和融资来源可接受的ESG做法的能力。

影响运力供求的因素不是我们所能控制的，我们可能不能 正确评估行业状况变化的性质、时机和程度。我们预期未来对干散货船的需求，以及干散货船的租船费，除其他因素外，将取决于香港的经济增长。 世界经济、季节和区域需求的变化、全球干散货船队能力的变化以及拟通过海上运输的干散货船的来源和供应。年运输的商品需求下降 干散货船或干散货船供应增加可能导致租船费大幅下降，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。不能保证 由于意外的需求冲击，未来经济增长的可持续性(如果有的话)。

世界事件，包括恐怖袭击，国际 我们无法控制的事件，包括乌克兰冲突以及胡塞武装持续袭击红海和亚丁湾的船只，可能会对我们的行动结果产生负面影响，造成敌对行动和航道可能中断。 和财务状况。

我们的大部分业务是在美国以外的地区进行的，我们的业务、运营结果、现金 我们的船只所在国家和地区不断变化的经济、政治和政府条件可能会对我们未来的流量、财务状况和支付股息的能力(如果有的话)产生不利影响。此外， 我们所在的经济部门可能会受到政治冲突的不利影响，包括中东、北非和其他国家和地理区域目前的政治不稳定、恐怖主义或 其他袭击、战争或国际敌对行动。恐怖袭击以及美国和其他国家对这些袭击的持续反应，以及世界各地未来恐怖袭击的威胁，继续在 并可能影响我们的业务、经营业绩和财务状况。中东持续的冲突和最近的事态发展，包括以巴冲突、冲突升级 俄罗斯和乌克兰，以及美国或其他武装部队在伊拉克、叙利亚、阿富汗和其他各种地区的存在，可能导致世界各地更多的恐怖主义行为和武装冲突，这可能有助于进一步的经济 全球金融市场的不稳定。这些不确定性也可能对我们以我们可以接受的条款获得额外融资的能力产生不利影响。在过去，政治冲突也会导致船只遭到袭击， 开采水道和其他扰乱国际航运的努力，特别是在阿拉伯湾地区。这些类型的攻击也影响了黑海、南中国海和亚丁湾等地区的船只贸易 索马里海岸。该公司仍在通过苏伊士运河运送船只，胡塞武装袭击我们船只的风险很高。虽然我们的船只已投保，但如果发生下列情况，保险公司可能拒绝投保或延迟付款，这是有风险的 袭击确实发生了，袭击可能摧毁我们的舰船或部分损坏它们。海事组织于2022年3月10日和11日举行的特别理事会会议讨论了由于 黑海和亚速海。国际海事组织呼吁

 

8

需要维护海运供应链的完整性、海员的安全和福利以及军事行动对全球航运、物流和供应链的任何溢出影响， 特别是对向发展中国家提供商品和粮食的影响以及对能源供应的影响。这些情况中的任何一种都可能对我们的经营业绩、收入和成本产生重大不利影响。

2022年2月开始的俄罗斯和乌克兰之间的冲突扰乱了供应链，造成了不稳定和严重的 全球经济的波动性。乌克兰冲突的全球影响仍然存在许多不确定性，这种不稳定、不确定和由此产生的波动可能会大大增加我们的成本，并对我们造成不利影响。 影响我们的业务，包括我们以有吸引力的条款获得特许合同和融资的能力，从而对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突，瑞士、美国、欧盟、英国和其他国家宣布了前所未有的 对俄罗斯以及某些俄罗斯实体和国民的制裁和其他措施。对俄罗斯的这种制裁可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。例如，除了直接的 冲突地区造成的商业中断，两国紧张局势升级，以及对俄罗斯原油供应可能短缺的担忧，导致油价在高位交易。持续的冲突可能会导致 对俄罗斯实施进一步的经济制裁，对干散货船和油轮市场以及世界经济产生不确定的影响。虽然我们没有任何乌克兰或俄罗斯船员，但我们的船只目前确实在黑海航行 在海上，我们在俄罗斯和乌克兰进行有限的行动，有可能乌克兰的冲突，包括任何运输成本的增加，全球航运航线的中断，对全球供应链的任何影响和任何影响 对俄罗斯和乌克兰事件造成的现有或潜在客户的影响，可能会对我们的运营或财务业绩产生不利影响。

政治不确定性和贸易保护主义的增加可能会对我们的承租人的业务产生实质性的不利影响，进而可能 对我们的经营业绩、财务状况和现金流造成重大不利影响。

我们的行动使我们暴露在 中国、亚洲地区其他国家、美国或其他国家日益加剧的贸易保护主义将对我们的业务产生不利影响的风险。如果全球复苏受到下行风险的破坏，经济低迷重现， 或者，如果监管环境另有规定，各国政府可能会求助于贸易壁垒，以保护本国产业免受外国进口的影响，从而抑制对航运的需求。具体地说，贸易保护主义抬头 影响我们承租人所服务的市场可能会导致：(I)我们承租人可获得的货物减少，有利于国内承租人和国内拥有的船舶；(Ii)增加与进口货物相关的风险 到这样的市场。例如，中国政府实施了旨在增加国内中国制造商品消费的经济政策，并限制了中国内部的货币兑换。此外，2017年1月23日，前 总裁·特朗普签署了一项行政命令，要求美国退出跨太平洋伙伴关系协定，这是一项旨在将美国、加拿大、墨西哥、秘鲁和一些亚洲国家包括在内的全球贸易协定。此外，在一月份 2019年，美国宣布扩大对委内瑞拉的制裁，这可能会对其石油产量产生影响，进而影响全球石油供应。在整个2018和2019年，前总裁·特朗普呼吁对对外贸易进行实质性改变 与中国的政策，并提出，并建议在未来进一步提高几种中国商品的关税，以扭转他认为的不公平的贸易做法，已经对美国企业产生了负面影响。宣布这样的消息 关税引发了包括中国在内的外国政府的报复行动，并可能引发其他外国政府的报复行动，从而导致一场“贸易战”。贸易战产生了减少供应的效果 可供进出口的货物数量减少，因此导致运输需求减少。2020年1月15日，美国和中国签署了第一阶段协议，同意取消关税，扩大贸易 购买，以及在知识产权、技术转让和货币做法方面的新承诺，使贸易战降级。根据第一阶段协议，美国承诺将1200亿美元的关税从15%降至7.5% 中国同意将1,717种美国商品的关税减半，

 

9

将部分商品关税从10%降至5%，将部分商品关税从5%降至2.5%，均于2020年2月14日生效。美国总统总裁·拜登表示，没有 立即计划取消第一阶段交易，但预计政府将对美国-中国的关税政策做出改变。

那里 不能肯定**缓和局势的努力美国和中国之间的贸易战将继续，不确定美国或中国不会征收额外关税。应该**缓和局势的努力贸易战中断或贸易壁垒或贸易限制增加，或被认为有可能发生，此类事件可能对全球市场产生不利影响 这种情况可能会对全球贸易和我们承租人的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，从而可能影响他们及时向我们支付租船费的能力，以及续订和增加 他们与我们签订的定期租约的数量。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

乌克兰的冲突可能会扰乱我们的业务，并对租船费和成本产生负面影响。

乌克兰冲突，以及欧盟、美国和其他国家为回应俄罗斯的行动而实施的经济制裁，正在扰乱局势 能源生产和贸易模式，包括黑海和其他地方的航运，及其对能源价格和油轮费率的影响--最初有所上升--是不确定的。其中一些制裁和行政命令针对的是俄罗斯人 石油部门，包括禁止从俄罗斯向美国或联合王国进口石油，以及欧洲联盟最近对俄罗斯原油和石油产品的禁令，该禁令于2022年12月和2月生效 2023年，以及俄罗斯石油价格上限为每桶60美元。战前，俄罗斯每天向欧盟、美国、韩国和日本出口约5.5百万桶的海运原油和成品油。在2023年2月之后， 俄罗斯对这些国家的日出口量不到0.400万欧元。原油(布伦特)价格最初高于每桶100美元，原因是战争和该地区紧张局势升级，以及对俄罗斯石油供应可能短缺的担忧 但自那以来，原油价格有所下降，截至2024年3月31日，原油交易价格高于每桶81美元。由于经济制裁延长，俄罗斯原油出口受到限制，同时也受到抵制和普遍情绪的影响， 这可能导致可供运输的原油和成品油货物的供应减少，虽然最初的油轮费率有所上升，但这可能会在较长时间内对油轮租赁费率产生负面影响。 学期。此外，油价上涨可能会减少对石油和精炼石油产品的需求，包括在全球经济因这种高油价或经济制裁或地缘政治紧张局势的影响而出现任何放缓的情况下。 不确定性，进而减少了对油轮的需求和油轮租赁费。全球经济放缓也将对干散货船运输的产品和大宗商品的需求产生负面影响，进而对 这类船舶的租赁费。乌克兰的战争也影响了干散货船和一系列大宗商品的贸易流动。其中一些贸易流量的变化可能会对船舶需求、其他贸易流量变化产生积极影响 可能会对船只需求产生负面影响，例如减少对乌克兰以外的粮食出口。冲突还可能影响我们业务的各种运营成本，如燃料费，当我们的船只在乌克兰境内作业时，我们应负责这些成本 现货市场，随着油价上涨、战争风险保险费和机组服务的增加而增加，因为俄罗斯和乌克兰是机组人员的重要来源，而机组人员可能会受到干扰或费用更高。

此外，根据现有的制裁，我们的船只运载来自俄罗斯的合法货物，石油巨头和其他承租人 可能会选择不租用我们的船只，仅仅是因为我们与在俄罗斯做合法业务的公司做生意。此外，我们可能无法为装载俄罗斯原产货物的任何船只投保战争险，在这种情况下，我们的 船只将不被允许停靠俄罗斯港口，从而影响船只未来的贸易模式和收益。

这个 乌克兰局势和全球反应继续演变，其对能源供求、能源价格、油轮运营和租船费率的影响仍存在相当大的不确定性，这可能对我们的 业务、经营业绩和财务状况。

 

10

全球经济状况可能会对航运业产生负面影响。

由于最近各区域的动荡和敌对行动，世界经济目前面临一些持续的挑战， 包括叙利亚、伊拉克、朝鲜、委内瑞拉、加沙、红海、北非和乌克兰。近年来全球经济的周期性疲软已经并可能继续导致世界范围内对某些商品的需求下降， 因此，航运。

从2022年2月开始，总裁·拜登和几位欧洲领导人宣布了针对 俄罗斯与上述乌克兰地区的冲突有关，这可能对我们的业务造成不利影响。我们的业务也可能受到贸易关税、贸易禁运或其他限制贸易的经济制裁的不利影响。 美国或其他国家因恐怖袭击、敌对行动或外交或政治压力而对中东、亚洲或其他地区国家进行的活动。2022年3月8日，总裁·拜登发布了一份高管 禁止向美国进口某些俄罗斯能源产品的命令，包括原油、石油、石油燃料、石油、液化天然气和煤炭。此外，行政命令禁止在俄罗斯进行任何投资 美国人对能源行业的限制，以及其他限制。

英国。于2020年1月31日正式退出欧盟(非正式名称为 “英国退欧”)。2020年12月24日，英国与欧盟签订贸易与合作协定(《贸易与合作协定》)，经欧盟批准后于2021年5月1日生效。英国退欧已经 导致了持续的政治和经济不确定性，以及英国和英国的波动性增加。在更广泛的欧洲市场上也会有一段时间。英国退欧的长期影响将取决于实施和应用 《贸易与合作协定》及英国与英国之间的任何其他相关协定。和欧盟。英国退欧也引发了其他欧盟成员国政府考虑退出的呼声。这些发展和不确定性，或者说 认为它们可能会发生，已经并可能继续对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响，并可能显著减少全球市场流动性，限制 关键市场参与者在某些金融市场运作。此外，英国退欧或其他司法管辖区的类似事件可能会影响全球市场，包括外汇和证券市场。上述因素可能会抑制 并限制我们获得资金，对我们的业务和我们的综合财务状况、经营业绩和支付分配能力造成重大不利影响。

美国政府最近发表的声明和采取的某些行动可能会导致美国和国际贸易的潜在变化 政策，包括最近征收的影响中国某些行业的关税。目前尚不清楚是否将采用新的关税(或其他新的法律或法规)，以及将在多大程度上采用新的关税，也不知道任何此类行动将对我们或我们的 工业。如果实施任何新的关税、立法和/或法规，或者如果重新谈判现有的贸易协定，或者特别是如果美国政府由于最近的美中国贸易紧张局势而采取报复性贸易行动，例如 这些变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

亚洲经济放缓 太平洋地区，特别是中国，可能会对我们造成重大不利影响，因为我们预计我们的船只进行的大量港口停靠将继续涉及在香港港口装卸干散货。 亚太地区。我们预计，我们很大一部分业务将继续涉及中国或中国交易对手的港口停靠。中国经济状况的变化和政府对其进行规范的政策 经济，包括在税收和环境问题(如实现碳中和)方面，以及地方当局的执行，可能会影响我们租给中国客户的船只，或者呼吁 中国港口、我们在中国造船厂停靠的船舶以及与我们签订融资协议的任何金融机构，可能对我们的业务、经营结果和财务产生实质性的不利影响 条件。

虽然全球经济状况总体上有所改善，但相对疲软的全球经济状况已经并可能继续 对干散货、油轮和其他航运造成一些不利后果

 

11

行业，除其他外，包括：低租费率，特别是以短期定期租赁或现货市场租用的船舶；干散货市场价值下降； 油轮和出售船舶的二手市场有限；船舶融资有限；普遍的贷款契约违约；以及某些船舶运营商、船舶所有人、船厂和承租人宣布破产。这个 其中一个或多个事件的发生可能会对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响。

油轮行业高度依赖原油和石油产品行业。

我们子公司船舶的使用是由原油和石油产品的供应和需求推动的， 现代油轮能力的可用性以及旧船的报废、改装或损失。从历史上看，由于影响供应的许多条件和事件，世界石油和石油市场一直是动荡和周期性的， 石油价格、生产和运输，包括：

 

•

原油和石油产品的需求和价格涨跌；

 

•

原油和石油产品的可得性；

 

•

对原油和石油产品替代品的需求，如天然气、煤炭、水电和其他 除其他外，可能受到环境监管影响的替代能源；

 

•

欧佩克和主要产油国和炼油商采取的行动；

 

•

产油国或其周边的政治动荡；

 

•

全球和区域政治经济形势；

 

•

国际贸易的发展；

 

•

国际贸易制裁；

 

•

环境因素；

 

•

自然灾害；

 

•

恐怖主义行为；

 

•

天气；以及

 

•

海运和其他运输方式的变化。

尽管近年来世界经济有时出现动荡，但世界范围内对石油和石油产品的需求继续上升；然而，随着新冠肺炎的大流行导致石油和石油产品需求停滞不前。如果长期趋势动摇，原油和石油产品的生产和需求将 遇到可能导致这些产品出货量减少的压力，因此这将对我们船只的使用和它们收取的租赁费产生不利影响。此外，如果油价下跌到 对生产商来说是不经济的，这可能会导致产量下降。由于需求或产量的任何减少，我们从租船所赚取的与市场费率相关的租金可能会下降或保持在较低水平，因为 从2020年下半年到2022年第三季度，情况都是如此。

油轮供应过剩可能导致租船费下降 价值和盈利能力。

油轮的市场供应受到能源供需等多种因素的影响 资源，包括石油和石油产品、此类能源海运的供需以及当前和预期的购买 新建筑的订单。而 目前，如果交付的新油轮的容量超过了报废和改装的此类船舶的容量，那么油轮的订单量与历史标准相比处于较低水平 非交易 船舶、全球船队容量将

 

12

增加。如果油轮容量的供应增加，特别是对于组成我们船队的船舶类别尺寸，如果对此类船舶类型的容量的需求减少，或 如果不相应增加，租船费率可能会大幅下降。降低租船费率和我们的油轮价值可能会对我们的经营结果产生重大的不利影响。

干散货船运力供过于求可能会压低当前的租船费率，进而对我们的盈利能力产生不利影响。

由于近年来新交货量较高，干散货船的市场供应有所增加。干散的新建筑被交付 从2006年初开始大量交付，并继续大量交付到2017年，然后下降到较温和的新建交付水平。此外，干散型新建筑订单可能 按现有机队的比例进一步增加。尽管订单的总体水平在过去几年里有所下降，但干散货船运力过剩可能会压低当前的租费率。影响经济增长的因素 船舶容量供应包括：

 

•

新船交货量；

 

•

旧船报废率；

 

•

船舶伤亡；

 

•

钢材价格；

 

•

停运的船舶数量；

 

•

船舶平均航速；

 

•

可能限制船舶使用寿命的环境法规和其他法规的变化；以及

 

•

港口或运河拥堵。

如果干散货船运力增加，但对船舶运力的需求没有增加或以较慢的速度增加，租赁费可能 大幅下降，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

这个 油轮和干散货船的市场价值是不稳定的，随着时间的推移可能会大幅波动。当我们的船舶市值较低时，我们可能会在出售船舶时蒙受损失或记录减值费用，这可能会对我们造成不利影响。 我们的盈利能力，并可能导致我们的贷款协议违约。

我们船只的市场价值可能会波动。 值得注意的是，这些数字在经济危机期间出现了显著下降。目前，油轮价格处于相对较高的水平，但在2022年下半年之前，自金融危机以来的大部分时间里，油轮价格都处于相对较低的水平。 2008年的危机。在经历了2020年底至2022年下半年的近期高点后，干散货船的价值目前处于相对较低的水平，并远低于2007年和2008年达到的高点。我们船只的市场价值受 潜在的大幅波动取决于许多因素，包括：

 

•

影响航运业的一般经济和市场状况；

 

•

我们船只的船龄、精密程度和状况；

 

•

容器的类型和大小；

 

•

其他运输方式的可用性；

 

•

成本和交付新建筑的日程表；

 

•

政府和其他法规；

 

13

•

成品油的供需情况；

 

•

成品油船租费率和原油船费率的现行水平；以及

 

•

技术进步。

截至2023年12月31日，九艘船舶中有四艘的账面价值高于其市值。尽管我们相信，有了 对于这些船只，我们将在其使用年限结束时收回其账面价值，基于其未贴现的现金流，如果我们在船只价格没有上涨的情况下出售船只，出售价格可能低于 船舶在财务报表中的账面价值，导致盈利能力下降。此外，如果船舶价值或预期未来现金流进一步下降，我们可能不得不在我们的 财务报表，这也会导致我们的利润减少。如果我们将来再次出现债务，导致我们的船队市值下降，我们可能无法遵守任何此类条款的某些规定。 未来可能达成的贷款协议，用于扩大船队规模或为现有船舶融资。如果我们获得未来的融资，我们船队的市场价值下降，我们可能无法质押额外的抵押品，我们的贷款人可能会加速 我们的债务和我们舰队的止赎。失去我们的船只将意味着我们无法经营我们的业务。

日益严格的审查和变革 投资者、贷款人和其他市场参与者对我们ESG政策的期望可能会给我们带来额外的成本或使我们面临额外的风险。

包括航运业在内的所有行业的公司都面临着与其ESG政策相关的更严格的审查。投资者 倡导团体、某些机构投资者、投资基金、贷款人和其他市场参与者越来越关注ESG实践，近年来越来越重视其影响和社会成本 投资。与ESG和类似问题相关的更多关注和行动可能会阻碍获得资本，因为投资者和贷款人可能会因为他们对公司ESG的评估而决定重新配置资本或不承诺资本 练习。不适应或不遵守投资者、贷款人或其他行业股东的期望和标准的公司，这些公司正在发展，或者被认为没有适当地回应对ESG日益增长的担忧 这些问题，无论是否有法律要求这样做，都可能遭受声誉损害，并且这种公司的业务、财务状况和/或股票价格可能受到实质性和不利的影响。因此，我们可能会 我们必须执行更严格的ESG程序或标准，以便我们继续获得资本，我们现有和未来的投资者和贷款人仍对我们进行投资，并对我们进行进一步投资。

具体地说，我们可能面临来自投资者、贷款人和其他市场参与者的越来越大的压力，他们越来越关注气候 改变，优先考虑可持续能源做法，减少我们的碳足迹，促进可持续性。此外，某些投资者和贷款人可能会将航运公司(如我们)完全排除在其投资组合之外，原因是 环境、社会和治理因素。如果我们由于这些担忧而面临债务和/或股票市场的限制，或者如果我们无法以可接受的条件获得替代融资手段，或者根本不能，我们可能会 无法获得资金来实施我们的业务战略或偿还任何未来的债务，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果我们不能满足承租人的质量和合规要求，包括与下列环境影响相关的法规或成本 对于我们的船只，我们可能无法以有利可图的方式运营我们的船只，这可能会对我们未来的业绩、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

客户高度关注整个价值链上的供应商的质量、排放和合规标准，包括 航运和运输。人们也越来越关注海洋运输的环境足迹。我们被要求维持我们所有船只的运营标准，

 

14

强调操作安全、质量保持、对我们军官和船员的持续培训以及遵守美国和国际条例，并正在进行审查程序 由未来的租船人进行。此外，RightShip是一项自愿合规要求，但也是顶级租船人理想的租船核查机构，它也要求遵守他们关于环境的标准 可接受性基于海运业中的一些重要变量和因素。如果我们或我们的经理或其他附属实体，包括Stealth Sea、Brave Sea、StealthGas或C3IS Inc.被评为低评级或以其他方式表现良好 如果RightShip评估或承租人进行的其他审查程序做得不好，可能会导致失去与我们开展业务的批准，进而损失现有包租或未来包租机会下的收入。

我们继续遵守现有的和新的标准和质量要求，这对我们的运营至关重要。相关风险可能 以多种方式实现，包括一艘或多艘船舶的质量和/或合规性突然和意外的违反，和/或随着时间的推移，一艘或多艘船舶的质量持续下降。例如，在6月份 2021年，国际海事组织与海洋环境保护委员会合作，通过了旨在减少船舶碳排放的附件六修正案，其中包括衡量船舶整体能源效率的两个新指标和 实际二氧化碳排放量：能源效率现有航运指数(“EEXI”)和碳强度指标(“CII”)。如果我们的船只只能通过降低航速来满足最大EEXI和CII阈值， 我们的船只对承租人的吸引力可能会降低，而且我们可能只能以较低的租费率出租我们的船只，或者租给信誉较差的租船公司，如果我们能够这样做的话 所有。所有不遵守规定的行为无论是突然发生的还是在一段时间内发生的，或者我们的承租人在我们交付的货物之外增加要求，都可能对我们的 未来业绩、经营结果、现金流和财务状况。

根据环境法，我们受到法规和责任的约束 这需要大量支出，这可能会影响我们船只的贸易能力和竞争力、我们的业务结果和财务状况。

我们的业务和船舶的运作受国际公约、国家、州和地方法律法规的监管。 在我们的船只活动所在的司法管辖区以及其注册国使用武力，以防止潜在的环境影响。船舶法规，特别是环境法规有 变得更加严格，预计未来将进一步修订和更加严格，包括空气排放(氮氧化物和硫氧化物、颗粒物等)、海洋污染、BWTS实施、温室气体排放等。 我们的船只可能需要大量的资本支出来保持它们的合规性，我们可能需要为满足这些要求的新建造和二手船只支付更高的价格。请参阅“商业-环境和其他 有关更多信息，请参阅《条例》。

此外，公众对环境、质量和安全的担忧加剧， 监管机构、保险承销商、融资来源和承租人通常可能导致额外的监管要求，包括加强风险评估和安全要求，加强检查，以及对所有船舶的安全要求。 在海洋运输市场，并可能限制船舶运营产生的温室气体排放。这些要求可能会增加我们运营的增量成本，而不遵守这些要求 要求可能会影响我们的船只获得，并可能在保险情况下收取，或获得进入我们运营的不同港口所需的证书的能力。我们还可能招致实质性的责任，包括清理 在石油或其他有害物质从我们的船只泄漏或与我们的操作相关的情况下，对自然资源、人身伤害和财产损失的义务和索赔。违反或 根据环境法规规定的责任，可能会导致巨额处罚、罚款和其他制裁，包括在某些情况下扣押或扣留我们的船只。任何此类实际或声称的环境法律、法规和政策 在疏忽、故意不当行为或过错的情况下，违反规定可能导致巨额罚款、民事和/或刑事处罚或某些司法管辖区的业务缩减，并可能对我们的业务、运营结果或 金融

 

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条件。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。此外，检测、调查和解决实际或被指控的违规行为 成本高昂，可能会耗费我们高级管理层的大量时间和精力。这种性质的事件将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与气候变化和温室气体(“温室气体”)排放有关的环境法规可能会增加业务和资金 限制，环保成本，以及我们不安装洗涤器的船只在与安装洗涤器的船只竞争时可能会面临困难。

为实现2030年目标而采取的温室气体减排措施，或国际海事组织、欧盟和其他司法管辖区将采取的进一步额外措施 可能从2023年开始对效率较低的船舶实施运营和财务限制、碳税或排放交易制度，逐渐影响较年轻的船舶，甚至2030年后新建的船舶，降低它们的贸易和竞争力， 增加他们的环境合规成本，增加额外的能源效率投资，甚至使这类船舶过时。自起，海运被纳入欧盟的排污权交易计划(ETS) 2024年1月1日与分阶段到2025年，要求航运公司交出2024年排放量的40%；到2026年，交出2025年排放量的70%；到2027年，要求航运公司交出2026年排放量的100%。 遵守欧盟海事ETS可能会导致额外的合规和管理成本。这些或其他事态发展可能导致环境税影响能效较低的船舶，降低它们的贸易和竞争力，并使 我们船队中的某些船只陈旧，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。有关更多信息，请参阅“商业-环境和其他法规”。

我们的船没有改装洗涤器，需要使用含硫量为0.5%的低硫燃料，目前含硫量更高 比含硫3.5%的标准船用燃料贵。如果低硫燃料和高硫燃料之间的成本差异明显高于预期，或者如果低硫燃料在某些港口不可用， 在某些贸易航线上，在不安装洗涤器或不产生偏差时间以获得符合要求的燃料的情况下，在某些贸易航线上操作船只可能是不可行或不具竞争力的。因此，我们的船只在竞争中可能会面临困难 配备了洗涤器的船只。

我们的船要接受船级社的定期检查。

每艘商船的船体和机械必须由其注册国授权的船级社进行分类。这个 船级社根据船舶登记国和《海上人命安全公约》的适用规则和条例，证明船舶是安全和适航的。我们的舰队目前被归为 劳埃德船级社、法国船级社、意大利船级社(RINA)和美国船务局(ABS)。

一艘船必须经过 年度调查、中期调查和专项调查。代替特别检验的是，船舶的机械可以处于一个连续的检验周期，在此周期下，该机械将在五年期间内定期检验。我们的船只 船体检验的特殊检验周期和机械检验的连续检验周期。每艘船只还必须每两到三年进行一次干船坞，以检查这类船只的水下部分。然而，对于船只来说， 不超过15年，有能力代替干船坞进行水下检查的，干船坞可以跳过，并与特别检验同时进行。

如果船舶不保持其等级和/或未通过任何年度检验、中期检验或专项检验，该船舶将无法 港口之间的贸易将无法雇用；这样，我们就会违反贷款协议和保险合同或其他融资安排中的契约。这将对我们的运营和收入产生不利影响。

 

16

燃料或燃油价格的变化可能会对利润产生不利影响。

虽然我们不承担定期和光船包租的燃料或燃料费，但燃料是我们运输业务中的一项重要费用。 当船只根据现货租约部署时。燃油成本，包括燃油效率或使用低价燃油的能力，也可能是租船人在谈判租船费率时考虑的一个重要因素。价格的变化 燃料可能会对我们的盈利能力产生不利影响。燃料的价格和供应是不可预测的，并根据我们无法控制的事件而波动，包括地缘政治发展、石油和天然气的供需、欧佩克的行动 石油输出国组织(“欧佩克”)和其他石油和天然气生产国、产油国和地区的战争和动乱、地区生产格局和环境问题。此外，燃料可能会显著地 未来价格会更高，这可能会降低我们的盈利能力。此外，未配备硫氧化物的船舶使用的船用燃料中0.5%的全球硫磺上限最近于2020年1月1日生效 《国际防止船舶造成污染公约》(MARPOL)附件六规定的废气净化系统(SOX)废气净化系统(洗涤器)可能会导致不同产品的产量和价格发生变化 这可能会导致额外的成本增加，并对我们的现金流、收益和运营业绩产生不利影响。

海事索赔人可能会扣押我们的船只，这可能会中断我们的现金流。

船员、船舶货物和服务供应商、货物托运人和其他人可以享有对该船舶的海上优先权。 未清偿的债务、索赔或损害赔偿。在许多法域，海事留置权持有人可以通过止赎程序扣押船舶来强制执行其留置权。扣押或扣押我们的一艘或多艘船只可能会中断我们的现金流 并要求我们支付大笔资金才能解除逮捕。

此外，在一些司法管辖区，如南非，根据 根据“姊妹船”责任理论，索赔人可以扣押受索赔人海事优先权管辖的船舶和任何“相联”船舶，即同一船东拥有或控制的任何船舶。申索人 可以试图对我们船队中的一艘船只主张与我们的另一艘船只或可能与隐形海事管理的另一艘船只有关的“姊妹船”责任。

政府可以在战争或紧急时期征用我们的船只，导致收入损失。

政府可以征用所有权或扣押我们的船只。所有权征用发生在政府控制船只并 就成了所有者。此外，政府可以征用我们的船只出租。当政府控制了一艘船，并以规定的租费率有效地成为承租人时，就会发生租用征用。一般情况下，会发生申请 在战争或紧急时期。政府征用我们的一艘或多艘船只将对我们的运营和收入产生不利影响，从而导致收入损失。

经营远洋轮船涉及的风险可能会影响我们的业务和声誉，这将对我们的收入和股票价格造成不利影响。

远洋轮船的运营存在着固有的风险。这些风险包括以下可能性：

 

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海上事故或灾难；

 

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海盗和恐怖主义；

 

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爆炸声；

 

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环境事故；

 

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污染；

 

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生命损失；

 

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货物和财产损失或损坏；以及

 

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由于机械故障、人为错误、战争、各国政治行动等原因造成的业务中断， 劳工罢工或恶劣的天气条件。

任何这些情况或事件都可能增加我们的成本或降低我们的 收入。如果我们的船只卷入严重事故，可能会损害我们作为安全可靠的船舶运营商的声誉，并导致业务损失。

我们的船只可能会受损，我们可能会面临意想不到的维修费用，这可能会影响我们的现金流和财务状况。

如果我们的船受损，可能需要到造船厂修理。维修费用是不可预测的，可能会 相当可观。我们可能不得不支付我们的保险不包括的维修费。这些船只在修理和重新定位期间的收入损失，以及这些维修的实际成本，将对我们的现金流产生不利影响。 和财务状况。我们不打算投保业务中断险。

远洋船舶上的海盗行为可能会对 我们的生意。

海盗行为历来影响着在世界南方等地区进行贸易的远洋船只 中国海、印度洋和亚丁湾、索马里近海。如果这些海盗袭击发生在我们的船只所在的地区，并被保险公司描述为“战争风险”区，就像亚丁湾继续 为或联合战争委员会(JWC)“战争和罢工”所列的地区，为此类保险支付的保险费，我们对以现货租赁方式租用的船只负责，但不对以光船或定期租赁方式雇用的船只负责， 可能会大幅增加，这样的保险覆盖范围可能更难获得。此外，在这种情况下，包括雇用船上保安在内的船员成本可能会增加。我们通常在船上雇用武装警卫。 在索马里海盗活动地区过境的时间和现场包机。我们可能没有足够的保险来弥补这些事件造成的损失，这可能会对我们产生实质性的不利影响。此外，扣留劫机事件是由于 对我们的船只的海盗行为，或成本增加，或我们的船只无法获得保险，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们在美国以外的行动使我们面临全球风险，如政治冲突、恐怖主义和公共卫生问题，包括 乌克兰目前的冲突，可能会干扰我们船只的运作。

我们是一家国际公司， 我们主要在美国以外的地区开展业务。在我们从事业务或我们船只注册的国家，不断变化的经济、政治和政府状况影响着我们。在过去，政治冲突， 特别是在阿拉伯湾，造成了对船只的袭击、对水道的采矿和其他扰乱该地区航运的努力。乌克兰、中东和其他地区持续的冲突、不稳定和其他最近的事态发展， 包括近年来在霍尔木兹海峡和直布罗陀海岸发生的涉及船只和船只扣押的袭击，对沙特阿拉伯港口城市吉达附近以及叙利亚和阿富汗的一艘伊朗油轮的袭击，可能 导致世界各地更多的恐怖主义行为或武装冲突，我们的船只可能面临更高的攻击或扣留风险，或者我们的船只过境的航线，如霍尔木兹海峡或黑海，可能会 否则就被打乱了。随着中东和北非冲突的持续，恐怖主义行为可能会增加，因此我们的船只可能面临更大的攻击风险。此外，未来的敌对行动或其他政治不稳定 在我们的船舶贸易可能影响我们的贸易模式并对我们的运营和业绩产生不利影响的地区。如果某些航道关闭，可能会对原油和石油的供应和需求产生不利影响 产品。这将在很长一段时间内对我们的业务和客户的投资决策产生负面影响。此外，对石油出口的制裁

 

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伊朗、叙利亚和委内瑞拉等国，以及乌克兰事件以及对俄罗斯和乌克兰地区的相关制裁，也可能影响原油和石油的供应 这将增加适用船舶的供应，从而对租船费产生负面影响。法律和法规的变化，包括税务问题和地方当局的执行，可能会影响我们的船只 租给某些国家的客户，包括中国客户，以及我们停靠在某些国家的港口的船只，包括中国的港口，可能会对我们的业务、经营结果和 财务状况。

恐怖袭击，或认为炼油厂和成品油油轮或原油油轮可能 恐怖分子袭击目标，可能会对继续向美国和其他国家供应精炼石油产品和原油产生重大不利影响。此外，未来的恐怖袭击可能导致美元的波动性增加 这可能会对美国和全球金融市场造成不利影响，并可能导致美国或世界经济衰退。这些情况中的任何一种都可能对我们的经营业绩、收入和成本产生重大不利影响。

此外，公共卫生威胁，如冠状病毒、流感和其他高度传染性疾病或病毒，其爆发 在我们运营的世界各地不时发生的事件，包括中国，可能会对我们的运营以及我们客户的运营产生不利影响。

向我们的船只走私毒品或其他违禁品可能会导致政府对我们提出索赔。

我们的船只停靠某些地理区域的港口，那里的走私者试图将毒品和其他违禁品藏在船上，无论有没有 船员的知识。只要我们的船只被发现有违禁品，无论是在我们的船体内还是附着在我们的船体上，无论我们的船员是否知情，我们都可能面临政府或其他监管机构。 可能对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响的索赔或罚款。

我们的船只可能 停靠受美国或其他国家政府制裁和禁运的国家的港口，这可能会对我们的声誉和我们普通股的市场造成不利影响。

根据承租人的指示，我们的船只曾停靠并可能再次停靠位于下列国家的港口 美国政府实施的制裁和禁运，以及被美国政府认定为支持恐怖主义的国家，如伊朗、叙利亚和朝鲜。美国的制裁和禁运法律法规在以下方面有所不同 制裁和禁运的适用，因为它们并不都适用于相同的所涵盖的人或禁止相同的活动，随着时间的推移，这种制裁和禁运的法律和条例可能会得到修订或加强。2016年1月16日，《实施 对于伊朗联合全面行动计划(JCPOA)，美国解除了对伊朗的核相关二次制裁，该制裁禁止某些 三家非美国外国公司的行为举止完全在美国管辖范围之外发生的个人，涉及伊朗的特定行业，包括能源、石化、 汽车、金融、银行、采矿、造船和航运行业。通过解除对伊朗的二次制裁，美国政府有效地取消了美国对伊朗实施的限制 一些非美国公司的交易，如作为我们的公司，以及与这些以前针对伊朗商业部门的个人。

美国以外的公司继续根据美国制裁，禁止(I)在知情情况下 从事试图逃避美国对伊朗交易或交易的限制或导致美国向伊朗出口商品或服务的行为，(二)出口，再出口 或向伊朗转让最初从美国出口和/或受美国出口管辖权管辖的任何商品、技术或服务，以及(3)与伊朗或与伊朗有关的个人和实体进行交易 或未来被列入OFAC特别指定国民和封锁人员名单(SDN名单)，尽管取消了二次制裁。然而，2018年8月6日，美国 重新征收第一轮二次制裁，截至2018年11月5日，美国根据 《全面和平协议》没有被重新实施。

 

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美国政府对伊朗的主要制裁措施基本保持不变，包括 从全面和平协议执行日起的期间为了避免第二次世界大战的重新征收2018年的制裁，因此，美国人也继续被广泛禁止 与伊朗政府和伊朗金融机构进行交易或交易，这实际上影响了向、从或通过美国金融系统转移资金，无论是以美元还是任何其他货币计价 货币。

我们认为，我们所有船只的港口停靠完全符合适用的经济制裁法律和 法规，包括美国、欧盟和其他相关司法管辖区的法规。我们的租船协议包括将我们船只的贸易限制在经济制裁目标国家的条款，除非这种运输。 适用的经济制裁和禁运制度允许涉及受制裁国家的活动。我们通常的租船政策是寻求在我们所有的定期租船合同中包括类似的条款。在同意放弃之前 虽然目前租船合同对进出港口的货物限制可能涉及制裁风险，但我们确保租船人拥有遵守国际和美国制裁要求的证据，或适用的许可证或其他 免责条款。

尽管我们认为我们遵守了所有适用的制裁和禁运法律和条例，并打算 保持这种遵守，不能保证我们将来会遵守，特别是某些法律的范围可能不同或可能受到变化的解释，我们可能无法阻止我们的承租人 违反合同和法律对其经营船舶的限制的。任何此类违规行为都可能导致对我们的罚款或其他处罚，并可能导致一些投资者决定或被要求剥离他们的权益，或不 投资，投资于公司。此外，一些投资者可能仅仅因为我们与在受制裁国家进行合法业务的公司做生意而决定放弃或不投资于该公司。此外，我们的承租人可以 由于不涉及我们或我们的船只的行动而违反适用的制裁和禁运法律和法规，这些违规行为反过来可能对我们的声誉造成负面影响。投资者对我们股票价值的看法也可能 在这些国家和周边国家受到战争后果、恐怖主义影响、内乱和政府行动的不利影响。

如果不遵守美国《反海外腐败法》和其他司法管辖区的反贿赂立法，可能会被处以罚款、刑事处罚 处罚、合同终止以及对我们业务的不利影响。

我们在全球多个国家开展业务， 包括那些可能以腐败著称的国家。我们致力于根据适用的反腐败法律开展业务，并采取了一致且完全符合美国法律的政策。 1977年《反海外腐败法》(《反海外腐败法》)和其他反贿赂法律。然而，我们、我们的附属实体或其各自的官员、董事、雇员和代理人可能采取果断行动的风险。 违反这样的反腐败法，包括《反海外腐败法》。任何此类违规行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚、某些司法管辖区的业务缩减，并可能对我们的 业务、经营结果或财务状况。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。此外，检测、调查和解决实际或被指控的违规行为的成本很高 并且会耗费我们高级管理层的大量时间和精力。

网络攻击可能会对我们的业务造成实质性的破坏。

我们的业务运营可能成为个人或团体的目标，试图破坏或扰乱我们的信息技术系统和 网络，或窃取数据。成功的网络攻击可能会实质性地扰乱我们的运营，包括我们运营的安全，或者导致未经授权发布信息或更改我们系统上的信息。任何此类攻击或 我们的信息技术系统的其他违规行为可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。

 

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与我们的业务相关的风险

我们的船队由九艘油轮和两艘干散货船组成。我们的舰队规模很小，以及在可获得性或运营方面的任何限制 船舶可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的舰队由 六艘成品油油轮、三艘原油油轮和两艘干散货船。除非我们找到并购买更多的船只，否则我们所有的收入都将依赖这些船只。如果我们的任何一艘船不能作为裁员的结果是及时、提前适用章程的终止或其他方面、我们的业务、运营结果、财务状况和支付普通股股息的能力，如果 任何和A系列优先股都可能受到实质性的不利影响。

此外，由于我们的船队规模相对较小，我们 可能面临从贷款人那里安排债务融资以资助我们船队扩张的额外困难，或者以优惠条件或根本没有担保的现有船只为抵押获得贷款，并获得石油巨头的接受 以及其他租船公司，它们越来越多地寻求与拥有大量资源的老牌航运公司做生意。

我们依赖于 我们的承租人有能力和意愿为我们的所有收入履行他们对我们的承诺。

我们所有的收入都来自 由我船承租人支付的租金。我们每个交易对手履行与我们租船协议规定的义务的能力和意愿将取决于一些我们无法控制的因素，以及 除其他事项外，可能包括总体经济状况、成品油油轮部门、原油油轮部门和干散货船部门的状况、航运业的状况以及 交易对手。此外，在不景气的市场条件下，租船人可能寻求重新谈判他们的租船合同，或者可能拖欠租船合同下的义务，我们的租船公司可能不支付租船租金或试图重新谈判租船合同。 费率。如果交易对手不履行与我方协议项下的义务，可能很难找到替代该船的工作，以及我们在现货市场或在光船或定期租船上获得的任何新的租船安排。 可能是以较低的利率。如果我们失去了一份包机，我们可能无法重新部署有关船只以对我方有利的条件装运。如果这艘船仍未租出，我们不会从它那里获得任何收入， 但我们可能被要求支付必要的费用，以维持船只的正常运营状况，为其投保，并偿还由该船只担保的任何债务。租船人未能履行其对我们的义务或试图 租船公司重新谈判我们的租船协议可能会对我们的收入、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

使用我们的船舶按时或光船租赁可能会阻止我们利用不断上涨的现货租赁费。

现货市场可能会根据油轮、原油和成品油供需情况而大幅波动。 油轮、干散货船和干散货船的供需情况，就我们的干散货船而言。影响油轮、原油和成品油供求的因素不是我们所能控制的，其性质、时间 行业状况的变化程度也是不可预测的。

截至2024年4月1日，我们的九艘船在现场作业 市场。我们未来可能会雇佣更多的按时和光船租赁船只，如果我们租用我们的船只，这类船只的租费率将在特定的时间段内固定下来。我们不能向你保证 在雇佣期间，租赁费不会增加。如果我们的船只在现货市场租赁率上升期间按时租用或光船租赁，我们将无法抓住机会租用我们的船只。 以如此高的租船费。相反，即期汇率具有波动性和周期性，可能会大幅下降。

 

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当我们的船舶租赁期满时，可能无法获得具有吸引力的费率的租赁，这是 会对我们的收入和财务状况产生不利影响。

截至2024年4月1日，我们都有现成的干散货 2024年4月到期的定期租船承运人以及我们在现货市场雇用的所有油轮。我们面临成品油、原油油轮和干散货船行业的现行租费率，包括 对于我们在现货市场经营的船舶以及当我们现有的定期租船合同到期，以及我们固定费率定期租船合同的交易对手未能履行对我们的义务的情况下。的成功运作 我们的船舶在竞争激烈和高度不稳定的现货租赁市场中，除了其他因素外，将取决于能否获得有利可图的现货租赁，这在很大程度上取决于船舶的供求情况，并尽可能减少所花费的时间。 等待包机和空载旅行提货所花费的时间。当我们机队的现有租约到期或终止时，它可能不会可能需要重新租用这些船只 以类似的费率，或者根本没有，或者确保我们同意以类似的有利可图的费率收购的任何船只的租赁，或者根本没有。因此，我们可能不得不接受较低的费率或经历停租时间，这将对我们的船只产生不利影响 我们的收入、经营结果和财务状况。

由于我们的机队规模较小，我们依赖一些重要的客户进行 我们的收入。失去一个或多个这样的客户可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们得出了一个重要的 我们收入的一部分来自一小部分承租人。在截至2021年12月31日的一年中，我们有四个客户，我们61%的收入来自这四个客户；在截至2022年12月31日的一年中，我们有两个客户，我们 来自我们收入的33%，在截至2023年12月31日的一年中，我们有1个客户，我们21%的收入来自于客户。我们预计有限数量的客户将继续占我们收入的很大一部分。如果 由于这些客户的财务压力越来越大或其他原因，我们的经营业绩和现金流可能会受到不利影响，导致这些客户停止业务或不履行租船义务。 受影响。此外，如果我们在与这些承租人的关系中遇到任何困难，我们的运营结果、现金流和财务状况可能会受到不利影响。

我们能否收到前Aframax油轮销售价格剩余的3870万美元取决于C3IS公司是否有能力支付给我们 这样的数额。

2023年7月，我们以4300万美元的现金代价将一艘Aframax油轮出售给C3IS Inc.，其中 我方于2023年7月14日交货时收到430万美元，余额3870万美元将于2024年7月14日前支付给我方。如果C3IS Inc.自我们在年剥离以来一直作为一家独立公司运营 2023年6月，我们的船队很小，现金资源有限，无法为这项无担保的付款义务提供资金，我们可能无法按时或根本不能收到这些资金。在这种付款违约的情况下，我们收集这些资金的能力， 无论是通过诉讼还是其他方式，都可能是不确定的、昂贵的和耗时的。

技术创新可能会减少我们的租船费用 收入和我们船只的价值。

租船费率以及船舶的价值和使用寿命由 许多因素，包括船舶的效率、操作灵活性和物理寿命。效率包括速度、燃油经济性和快速装卸货物的能力，包括使用替代燃烧的能力。 燃料。灵活性包括进入港口、利用相关停靠设施以及通过运河和海峡的能力。船舶的实际使用寿命与其最初的设计和建造、维护和维护有关 作业压力的影响。自我们的船只(截至2024年4月1日的平均船龄为14.8年)建成以来，建造了技术更先进的油轮和干散货船，并建造了油轮和干散货船 随着进一步的进步，可能会建造效率更高、更灵活或物理寿命更长的船舶，包括以替代燃料为动力的新船，或者被承租人视为更环保的新船。

 

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来自这些技术更先进的船只的竞争可能会对我们为船只收取的租赁费产生不利影响，我们船只的转售价值可能会 大幅减少，这也可能导致减值成本。在这种情况下，我们还可能被迫将我们的船只租给信誉较差的承租人，要么是因为石油巨头和其他顶级租船公司不租船 或者只会以比我们从这些信誉较差的二线承租人那里获得的更低的合同租费率租用这类船只。因此，我们的运营结果和 财务状况可能会受到不利影响。

我们船队的老化可能会导致我们的船只对承租人和承租人的吸引力降低 增加了未来的运营成本，这可能会对我们的收益产生不利影响。

我们舰队的平均年龄，这是 大约14.8年，截至2024年4月1日，我们的油轮平均船龄为15.7年，我们的干散货船的平均船龄为11.0年，高于全球油轮船队的平均船龄，仅略低于 分别是全球干散货船队的平均船龄。随着我们的船只老化，我们可能很难与更年轻、技术更先进的船只竞争石油巨头的租赁权 以及中国其他几家顶级租船公司。一般来说，维持一艘油轮或干散货船处于良好运行状态的成本随着船龄的增加而增加。较老的船只通常是 由于发动机技术的改进，与最近建造的油轮或干散货船相比，由于发动机技术的改进，燃料效率更低，维护成本更高。货物保险费率也随着船龄的增加而增加，承租人的保险费率也是如此 对船舶技术性能的可靠性感到担忧。因此，较老的船舶通常不太受承租人的欢迎，尤其是石油巨头和其他顶级承租人。

除非我们为更换船只预留储备，否则在船只使用年限结束时，我们的收入将会下降，这将对 我们的现金流和收入。

截至2024年4月1日，我们船队中的船只平均船龄约为14.8年，其中 我们的油轮平均船龄为15.7年，我们的干散货船的平均船龄为11.0年。除非我们保持现金储备以更换船只，否则我们可能无法在船只期满时更换船队中的船只。 有用的生活。我们估计，我们的船只的使用年限为自建造完成起计的25年。我们的现金流和收入依赖于我们通过将船只出租给客户而获得的收入。如果我们无法取代 我们船队中的船只在使用年限届满时，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。为更换船只而预留的任何准备金都不能用于其他现金 需要或分红(如果有的话)。

任何未来的融资安排可能包含限制性条款，这些条款可能会限制我们的流动性和公司 活动。

截至2023年12月31日和本报告日期，我们没有任何未偿债务。有担保的银行 然而，债务在航运业是很常见的，我们可能会因为进一步扩大船队或为现有船只融资而产生债务。我们预计我们未来的融资安排可能会强制要求运营和 对我们的财务限制。这些限制可能会限制我们的能力：

 

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招致额外的债务；

 

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对我们的资产设立留置权；

 

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出售子公司的股本；

 

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进行投资；

 

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从事兼并、收购；

 

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派发股息；及

 

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进行资本支出。

 

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我们预计未来的任何信贷安排都将要求我们维持特定的财务状况。 比率，满足金融契约，并包含交叉违约条款。由于我们在未来的融资安排中可能对我们尚未识别的未来船只作出限制，我们可能需要寻求 获得贷款人的许可，以便参与一些企业行动。我们未来贷款人的利益可能与我们不同，我们可能无法在需要时获得他们的许可。这可能会阻止我们采取行动 相信符合我们的最佳利益，这可能会对我们的收入、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果在未来 我们再次招致债务，如果我们未能履行我们的付款和协议中包含的其他债务，包括我们的财务契约和担保范围要求，可能会导致任何未来担保的违约。 贷款协议。然后，我们的贷款人可以加快我们在这个时候的未偿债务，并取消我们船队中任何按此抵押的船只的抵押品赎回权。失去我们的船只将意味着我们无法经营我们的业务。

我们船只的市场价值可能会下降，这可能会导致我们在未来的任何信贷安排中违反契约，并可能有材料 对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

任何未来的信贷安排，这很可能是 由我们的船舶留置权担保，我们签订的协议可能包含各种金融契约，包括与我们的财务状况、经营业绩和流动性有关的要求。例如，我们可能被要求保持最大 综合杠杆率部分基于担保适用贷款的船只的市值，以及担保贷款的船只的市值与此类贷款项下未偿还本金的最低比率。这个 干散货船和油轮的市场价值对干散货船和油轮租赁市场的变化分别很敏感，在干散货船租船费率或油轮租赁价格下降的情况下，船舶价值会恶化。 在租金预期上升的情况下，如果适用，费率正在下降和改善。较低的租船费，加上难以获得购买船舶的融资，对干散货船和油轮的价值造成了不利影响 最近发生的事。如果我们未来面临类似的情况，这可能会导致我们的船只的公平市场价值大幅下降，这可能会影响我们遵守这些贷款契约的能力。如果我们的船只价值下降， 我们可能不得不在我们的财务报表中记录减值费用e，这将对我们的财务业绩产生不利影响，并可能进一步阻碍我们筹集资金的能力。

如果将来我们再次背负债务，不遵守这种债务协议中的契约和/或获得契约豁免 或者修改可能会导致贷款人要求我们提供额外的抵押品、增加我们的股本和流动性、增加我们的利息支付或将债务偿还到我们遵守此类贷款的水平。 公约，出售我们船队中的船只或加速我们的债务，这将削弱我们继续开展业务的能力。如果将来我们发生债务，这种债务加速，我们可能无法为这些债务进行再融资。 或者获得额外的融资，如果我们的贷款人取消了他们的留置权，可能会失去我们的船只。此外，如果我们发现有必要在船价较低的时候出售我们的船只，我们将确认损失并减少我们的 收益，这可能会影响我们筹集额外资本的能力，以遵守我们未来可能产生的债务的贷款协议。

我们获得债务融资的能力可能取决于我们当时现有租船合同的表现和我们租船公司的信誉，因为 以及我们的船只排放的气体对气候的影响。

我们租船人的实际或感知的信用质量， 任何违约，都可能严重影响我们获得购买额外船只所需的额外资本资源的能力，或可能显著增加我们获得此类资本的成本。我们无法 获得额外融资，或

 

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以高于预期的成本获得融资可能会对我们的运营结果和我们实施业务战略的能力产生重大影响。

2019年，多家领先的航运业贷款机构和其他行业参与者宣布了一个全球框架，通过该框架， 机构可以评估其船舶融资组合的气候一致性，即所谓的海神原则，更多的贷款机构随后宣布打算遵守这些原则。如果我们舰队中的船只被认为不是 为了满足《定海神号原则》所设想的排放和其他可持续性标准，或贷款人或投资者要求的其他环境社会治理(ESG)标准，银行为这些标准提供的融资和成本 船只可能会受到不利影响。

大量债务的产生可能会对我们和我们的现金流产生不利影响。

截至2023年12月31日和本报告日期，我们没有任何未偿债务。然而，我们可能在以下方面招致债务 与进一步扩大我们的船队或为现有船只融资有关。债务水平的增加和偿还债务的需要可能会影响我们的盈利能力和可用于发展我们机队的现金， 营运资金及股息(如有)。此外，我们A系列优先股的股息支付将减少可用于我们机队增长的现金、营运资金和我们普通股的股息(如果有的话)。此外，任何增加的 利率水平，可能会增加未来任何潜在债务的偿债成本。

为我们未来的舰队扩张计划提供资金 除了我们目前的船队，我们可能会招致担保债务。我们将不得不将运营现金流的一部分用于支付此类未来债务的本金和利息。这些付款将限制原本可用于工作的资金。 资本、资本支出和其他目的，包括向我们的股东分配现金，以及我们无法偿还任何此类债务，都可能导致此类债务加速和我们车队的止赎。

此外，背负有担保的债务将使我们面临更大的风险，如果 石油，与石油相关的石油或干散货海运减少，租船费率和船舶价值受到不利影响。

我们可能会受到利率波动的影响，包括SOFR。

只要我们在未来达成信贷安排，为我们的船队融资，我们预计在这种信贷下发放的贷款 设施将在SOFR的基础上以浮动汇率推进。在经历了一段长时间的相对稳定在历史低位之后，利率最近有所上升，而且在过去几年一直波动，这可能会影响到 浮息债务的应付利息，而这反过来又可能对我们的收益和我们在拥有此类债务期间的现金流产生不利影响。利率在很长一段时间内处于历史低位，并可能 从这些过去的低位继续增加。如果我们没有订立利率对冲安排，以对冲利率风险和利率，我们的财政状况随时可能受到重大不利影响。 适用于我们在未来增资中可能达成的任何信贷安排和/或其他融资安排。此外，即使我们为管理利率而订立利率掉期或其他衍生工具 或者燃油成本敞口，我们的对冲策略可能不会有效，我们可能会招致重大损失。

我们可能签订的任何衍生产品合约 为了对冲利率波动的风险，我们可能会导致高于市场利率和从我们的收入中收取费用，以及我们的股东权益减少。

本行可订立利率掉期合约，以管理本行在适用于下列债务的利率波动中的风险。 任何以浮动利率垫付的未来信贷安排。然而，我们的对冲策略可能并不有效，如果利率或货币走势与我们的预期有实质性差异，我们可能会遭受重大损失。

 

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在某种程度上，我们可能达成的任何利率掉期都不符合 为会计目的进行套期保值，我们将在经营报表中确认此类合同公允价值的波动。此外，任何确实有资格被视为会计套期保值的衍生品合约的公允价值变化， 将在我们的权益表上的“累计其他综合收益”中确认。如果我们不对冲利率波动的风险，我们的财政状况也可能受到重大不利影响。 我们的融资安排，在这种安排下，贷款可以按浮动利率垫付。

此外，我们还可以在未来进入国外 货币衍生品合约，以对冲与造船合约有关的外币风险。

任何套期保值 我们从事的活动可能无法有效管理我们的利率和外汇敞口，或对我们的财务状况或经营结果产生预期的影响。

因为我们所有的收入都是以美元产生的，但我们的部分费用是以其他货币产生的，汇率波动可能会 对我们的经营结果产生不利影响。

我们所有的收入都是以美元计算的，我们的大部分支出是 也是以美元计价。然而，我们的总费用中有相对较小的一部分，主要是高管薪酬，是以欧元计价的。这可能会导致净收入的波动，因为美元相对于 其他货币，特别是欧元。因此，以美元贬值的外币产生的费用可能会增加，从而减少我们的净收入。

通货膨胀可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

通货膨胀可能会增加运营我们的业务所需的劳动力和材料成本，从而对我们的业务和财务业绩产生不利影响 公事。在2021年、2022年和2023年期间，我们经历了船舶运营费用的温和通胀增长，主要是备件和商店，之后此类成本增长在2022年底达到峰值，之后在2023年增长放缓。在2022年我们的主要 成本驱动因素是我们船只数量的增加以及新冠肺炎大流行对船员费用的影响。在2023年，我们的主要成本驱动因素是我们的机队平均增加了大约3 船只。在通货膨胀的环境下，如当前的经济环境，根据油轮和干散货行业的具体情况和市场周期，我们可能无法提高我们的租船费，以抵消增加的租金。 运营成本，这将降低我们的利润率。通货膨胀还可能提高我们的资本成本，降低我们的购买力，使我们更难维持足够的资金来运营我们的业务。见“第5项。 经营和财务回顾与展望--通货膨胀。

我们依赖于我们与隐形海事的关系。

隐形海事公司是我们船队中所有船只的商务和技术经理。因此，我们依赖于我们的舰队 隐形海事经理，负责：

 

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管理、包租和运营监督我们的船队；

 

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我们作为成品油和原油运输船船东的认可和接受，包括我们吸引 租船人；

 

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我们有能力获得石油巨头的审批；

 

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与租船人和租船经纪人的关系；

 

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业务专长；以及

 

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管理经验。

隐形海事服务的损失或由于财务或其他原因未能正确履行其对我们的义务可能 对我们的业务和我们的运营结果产生重大和不利的影响，包括

 

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可能会失去石油巨头与我们开展业务的许可，进而失去我们租用船只和与这些石油巨头包租的能力。尽管我们可能有权利对抗隐形行动 海事如果它不履行对我们的义务，你将没有针对隐形海事的追索权。此外，在这种情况下或如果我们的管理协议被终止，我们可能无法找到替代经理的条款如下 与目前与隐形海事公司合作的公司一样有利。此外，我们预计我们需要寻求未来贷款人的批准才能更换我们的经理。我们不允许改变我们的商业或技术我们的经理从隐形 在未经贷款人事先书面同意的情况下，允许隐形海事公司转包或委托商业或技术管理。

此外，如果隐形海事公司的声誉或关系遭受实质性损害，包括由于漏油或其他原因 环境事故或事故，或任何违反或涉嫌违反美国、欧盟、联合国或其他制裁的行为，涉及隐形海事管理的船舶，无论是否为我们所有，它可能会损害我们公司或我们的子公司的能力 在我们的行业中成功竞争，包括由于石油巨头和其他承租人选择不与隐形海事或我们做生意。

由于我们的经理，隐形海事，是一家私人持股公司，几乎没有公开的信息，投资者可以 对于可能影响我们经理的潜在财务问题和其他可能对我们产生实质性不利影响的问题，几乎没有事先警告。

如果我们的经理不能或不愿意为我们的利益提供服务，我们将受到实质性的不利影响 他们过去曾为我们的船只提供这类服务。如果我们被要求雇用除我们经理之外的船舶管理公司，我们不能保证该等管理协议的条款和结果 从长远来看，运营对我们同样或更有利。

我们经理提供管理服务的能力将 在一定程度上依赖于其自身的财务实力。我们无法控制的情况可能会削弱隐形海事的财务实力，而且由于它是一家私人持股公司，有关其财务实力的信息无法公开。 因此，我们的股东和我们可能几乎没有关于影响我们经理的财务或其他问题的预先警告，即使他们的财务或其他问题可能对我们的股东和我们产生实质性的不利影响。

我们的官员在分配他们的时间做我们的事情时面临着冲突。此外，我们高级管理人员和董事的受托责任可能 与StealthGas、C3I和/或其附属公司的高级管理人员和董事发生冲突。

我们的首席执行官是 参与与我们无关的其他业务活动，这可能会导致他花费的时间少于成功管理我们的业务所需的时间。特别是担任我们首席执行官的Vafias先生 高级管理人员和总裁，也为StealthGas提供类似身份的服务，是StealthGas的重要股东，也是非执行董事C3IS公司的董事长。我们的官员不是必需的 全职处理我们的事务，并为StealthGas，C3IS Inc.及其附属公司提供服务。因此，可能会出现对我们的官员的时间和努力的物质竞争，他们也为StealthGas、C3I和它的 这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员”。

我们的高级管理人员和董事有受托责任以对我们和我们的股东有利的方式管理我们的业务。然而，其中一些 我们的管理人员和董事还担任StealthGas和C3IS Inc.的执行人员和/或董事。因此，这些个人有受托责任以有益的方式管理StealthGas，C3IS Inc.及其附属公司的业务 这些实体及其股东。因此，这些高级管理人员和董事可能会遇到他们对StealthGas、C3IS公司和我们的受托义务发生冲突的情况。还可能有其他商业机会 哪个StealthGas

 

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而C3IS公司可能会在招聘员工、收购其他业务或成立合资企业等方面与我们竞争，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

隶属于我们或我们管理层的公司，包括StealthGas、C3IS Inc.Stealth Sea和Brave Sea，可以管理或购买符合以下条件的船只 与我们的舰队竞争。

与Vafias家族其他成员有关联的实体拥有在 航运业，包括一些成品油和原油油轮以及干散货船，由隐形海事公司和/或勇敢海事公司管理。有可能StealthGas，C3IS Inc.，Stealth Sea或其他附属公司 未来，与Vafias家族或包括Brave Sea在内的隐形海事公司可能会同意购买或管理更多与我们直接竞争的船只，这些船只可能面临自身利益与对我们的义务之间的冲突。 这些冲突可能与我们船队中的船只与这些个人或实体拥有权益的其他船只的租用、购买、销售和运营有关。因此，我们的管理层和经理可能是 在他们自己的利益和他们对我们的义务方面面临利益冲突。这些利益冲突可能会对我们的业务和您作为股东的利益产生不利影响。

我们可能会与Vafias家族成员的附属公司进行某些重大交易，这可能会导致 兴趣。

除了我们与隐形海事公司的管理合同外，该公司由瓦菲亚斯家族成员控制 除我们的首席执行官外，我们可能会不时与Vafias家族成员的关联公司进行其他交易。例如，我们从与 自2022年以来，我们一直是我们首席执行官的家人，并将一艘船出售给C3IS公司。隐形海事还与希腊曼宁海外公司签订了我们船队中船只的船员合同，希腊曼宁海外公司由隐形海事的一家附属公司拥有25%的股份。 此类交易可能会产生利益冲突，可能会对我们的业务或您作为我们股票持有人的利益，以及我们的财务状况、经营结果和我们的未来前景产生不利影响。

随着我们舰队规模的扩大，我们将不得不改善我们的运营和财务系统、工作人员和船员；如果我们不能维持这些系统或 如果继续招聘合适的员工，我们的业务和经营结果可能会受到不利影响。

随着我们扩大我们的舰队 我们和隐形海事将不得不投资大量资金来升级其运营和财务系统，以及聘请更多合格的人员来管理船只。此外，随着我们扩大舰队，我们将不得不依赖 我们的技术经理需要招聘合适的额外海员和岸上行政管理人员。隐形海事和那些技术经理可能无法继续雇用合适的员工，就像我们继续 扩大我们的舰队。我们的船舶需要经过专门培训的技术熟练的工作人员。如果技术经理的船员代理人无法聘用这些技术熟练的员工，他们可能无法为我们的船只配备足够的人员。如果 隐形海事无法有效地运营我们的财务和运营系统，或者我们的技术经理无法在我们扩大船队时招聘到合适的员工，我们的运营结果和我们扩大船队的能力可能会 受到不利影响。

延迟交付我们同意购买的任何新建造或二手船可能会损害我们的经营业绩。

交货延误没有任何新的建筑或二手房我们的船只 未来可能同意收购将推迟我们收到这些船只产生的收入，而且，就我们为这些船只安排的租赁工作而言，可能会导致这些租赁的取消，因此 对我们预期的运营结果产生不利影响。虽然这将推迟我们购买这些船只的分期付款的资金要求，但它也将推迟我们根据任何租船合同获得的收入。

 

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为该等船只作出安排。除我方要求外，新造船舶的交付可能会因停工或其他劳工骚乱等原因而延迟；破产 或造船厂发生其他财务危机；敌对行动、卫生流行病比如新冠肺炎，还是政治上的或船只所在国家的经济动荡 正在建造中，包括涉及朝鲜的紧张局势的任何升级；天气干扰或灾难性事件，如大地震、海啸或火灾；我们要求更改原始船只规格；来自我们的请求 由于经济状况和航运需求疲软，以及与建造船只的船厂发生纠纷，我们与客户安排了任何此类船只的包租，推迟了此类船只的建造和交付。

此外，任何新建筑合同下的退款担保人，即银行、金融机构和其他信贷机构，可以 我们的贷款人也同样受到金融市场状况的影响，因此可能无法或不愿意履行其退款担保下的义务。如果造船商或退款担保人不能或不愿意 为了履行对船只卖方的义务，这可能会影响我们对船只的采购，并可能对我们的运营和我们未来任何信贷安排下的义务产生重大和不利的影响。任何二手货的交付 船只可能会因敌对行动或其他原因而延误政治动荡，以及政府的不履行职责卖方关于船舶的购买协议，我们的 无法获得必要的许可、批准或融资，或在交货日之前由卖方运营的船舶损坏或毁坏。

如果我们不能很好地管理我们的增长，我们可能无法成功地扩大我们的市场份额。

我们打算继续发展我们的舰队。购买这些额外的船只可能会给我们带来巨大的额外责任 管理层和工作人员，可能需要我们和他们增加人员数量。将来，我们可能找不到合适的船只，无法以有利的条件收购船只，也无法为此类收购获得融资。任何 未来的增长将取决于：

 

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寻找和获取合适的船只；

 

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确定并完成收购或合资企业；

 

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将收购的任何业务与我们现有的业务成功整合；

 

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扩大我们的客户基础；以及

 

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获得所需的融资。

通过收购来发展业务会带来许多风险，如未披露的债务和义务，难以获得额外的 管理与客户以及我们的商业和技术经理的关系，并将新购买的船舶整合到现有的基础设施中。我们可能无法成功执行任何增长计划，并可能导致 与此相关的重大费用和损失。

我们可能无法吸引和留住关键管理人员和其他员工 这可能会对我们管理的有效性和我们的经营结果产生负面影响。

我们的成功 这在很大程度上取决于我们管理团队的能力和努力，包括我们的首席执行官Harry Vafias。此外，哈里·瓦菲亚斯是瓦菲亚斯家族的成员，该家族控制着我们的舰队--隐形海事 经理。我们的成功将取决于我们和隐形海事公司是否有能力聘请和留住合格的经理来监督我们的运营。失去这些人中的任何一个都可能对我们的业务前景和财务状况产生不利影响 条件。招聘和留住员工的困难可能会对我们的运营结果产生不利影响。我们没有直接与我们的关键人员签订雇佣协议，从技术上讲，这些人员是我们的船队经理隐形海事的员工。 尽管根据我们与隐形海事公司的管理协议，我们的关系所遵循的条款与通常包含在雇佣协议中的条款基本相似。我们不为我们的任何一位客户提供“关键人物”人寿保险。 警官们。

 

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在竞争激烈的国际成品油和原油油轮市场上，我们可能不会 能够与新进入者或拥有更多资源的老牌公司竞争特许经营权。

我们将我们的船只部署在高度密集的区域 竞争激烈的资本密集型市场。竞争主要来自其他船东，其中许多船东拥有比我们更大的船队和更多的资源。成品油和原油运输的竞争 可能是激烈的，取决于价格、地点、大小、年龄、状况以及船舶及其管理人对承租人的接受程度。拥有更多资源的竞争对手可以通过合并或 收购，以及在每个领域与我们竞争的许多更大的船队，可能能够提供更具竞争力的价格和船队。

这个 国际干散货船运业竞争激烈，我们可能无法与拥有更多资源的新进入者或老牌公司竞争成功。

我们在一个竞争激烈、资本密集型和高度分散的市场中雇用我们的船只。竞争主要来自于其他 船东，其中一些人拥有比我们多得多的资源。海运干散货运输的竞争非常激烈，取决于价格、客户关系、运营专长、专业声誉和规模。 船只的年龄、位置和状况。部分由于高度分散的市场，拥有更多资源的更多竞争对手可以进入干散货船运业，通过合并或收购运营更大的船队，并可能 能够提供比我们所能提供的更低的租金，这可能会对我们的机队利用率以及我们的运营结果产生重大不利影响。

购买和运营以前拥有的或二手的船只可能会导致运营成本增加 更多的船只停租，这可能会导致对我们的收入造成不利影响。

我们的 对二手船的检查，可能不包括购买前的物理检查，不能为我们提供关于其状况和任何所需(或预期)维修费用的相同知识，如果这些情况下我们将拥有这些知识 船只是为我们建造的，并由我们独家运营。一般来说，我们不享受二手船保修的好处。

一般而言，维持船只良好运作状况的成本会随着船龄的增加而增加。截至2024年4月1日， 我们舰队中的船只大约有14.8年的船龄。由于发动机技术的改进，较旧的船舶通常比较新建造的船舶燃油效率低，维护和运营成本更高。货物保险费率 随着船龄的增加，较老的船只不太受承租人的欢迎。

政府规章、安全或其他设备 与船龄有关的标准可能需要为我们的船只改装或增加新设备的费用，并可能限制船只可能从事的活动类型。随着我们的船只老化，市场状况可能不会 证明这些支出是合理的，或者使我们能够在船只的剩余使用年限内有利可图地运营我们的船只。如果我们出售船只，销售价格可能不相等，甚至可能低于当时的账面价值，从而产生负面影响 影响我们的盈利能力。

航运业存在固有的经营风险，我们的保险可能无法充分承保这些风险。

我们购买船体和机械保险、保护和赔偿保险，其中包括环境损害保险和污染保险。 为我们的舰队投保保险和战争险。虽然我们努力为与船舶运营有关的所有已知风险投保充分保险，但仍有可能没有充分承保责任，我们也可能没有。 能够在未来为我们的船队获得足够的保险。保险公司也可能不会支付特定的索赔。即使我们的保险覆盖范围足够，一旦发生损失，我们也可能无法及时获得替代船只。我们的 保险单

 

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包含我们将负责的免赔额以及可能增加我们的成本或减少我们的收入的限制和排除。此外，如果我们的一艘船，或其他由 隐形海事或勇敢海事，由隐形海事或勇敢海事的关联实体拥有，如果因事故、泄漏或其他环境责任而产生重大损失，我们的保险费和成本可能会增加 意义重大。

干散货船的操作具有特殊的操作风险。

干散货船的经营有一定的独特风险。对于干散货船，货物本身及其与船舶的相互作用可以 这是一个操作风险。从本质上讲，干散货通常重、密、易移动，对水暴露的反应很差。此外，干散货船在抓取卸货作业期间经常受到殴打处理， 风钻(用来把结皮的货物从货舱里撬出来)和小型推土机。这种处理方法可能会对血管造成损害。船舶在卸货过程中因处理而损坏，可能会影响船舶在海上的适航性。船体 干散货船的破裂可能会导致船舱被淹。如果干散货船在其前舱遭遇洪水，散装货物可能会变得如此稠密和积水，以至于其压力可能会弯曲船舶的舱壁。 导致一艘船的损失。如果我们不能充分维护我们的船只和我们可能获得的其他船只，我们可能无法防止这些事件发生。任何这些情况或事件都可能对我们的业务、财务 条件和操作结果。

我们可能会受到损害赔偿和处罚的诉讼。

我们的业务性质使我们面临要求损害赔偿或罚款的诉讼风险，其中包括人身伤害、 财产伤亡和环境污染。在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律程序和索赔的影响，主要是人身伤害和财产伤亡索赔。我们预计这些索赔将 由保险承保，受惯例免赔额限制。然而，这种主张即使缺乏可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。

我们的全球业务产生的监管和法律风险，包括与受制裁国家有关的风险，可能对 我们的业务、经营结果和财务状况。

我们的全球业务增加了数量和水平 适用于我们的美国或外国法律法规的复杂性，其中一些可能会相互冲突，例如，美国、欧盟和英国发布的某些制裁。这些法律法规包括国际 劳动法；美国法律，如《反海外腐败法》和外国资产管制办公室制定的其他法律法规；当地法律，如英国。《2010年反贿赂法》；《欧洲一般数据保护条例》等数据隐私要求， 自2018年5月25日起强制执行；以及欧盟-美国隐私盾牌框架，欧盟委员会于2016年7月12日通过。有些制裁也可能适用于货物运输(包括 原产于受制裁国家(特别是伊朗、委内瑞拉和俄罗斯)的船只，即使该船不驶往这些国家，或以其他方式代表受制裁人员行事。我们可能无意中违反了某些条款 那些可能导致停止业务活动、对我们、我们的官员或员工进行刑事制裁、罚款并严重损害我们声誉的法律法规。此外，侦破、侦查和破获此类案件 对于我们的高级管理层来说，对实际或被指控的违规行为进行审查可能是昂贵和耗时的。

例如，在2023年，我们的油轮 26次航行，运载源自俄罗斯圣彼得堡港口和科大-卢加，其中3.7%的舰队日历日是在这些俄罗斯港口度过的，可能会不时地在 未来运输的货物来自俄罗斯、乌克兰或受制裁的国家。尽管我们认为这些货物遵守了适用的制裁，但据称这些货物的来源可能不是 遵守此类制裁，这可能导致对我们的惩罚，包括将船只列入黑名单，禁止租用或出售该船只，以及

 

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负面影响我们对潜在租船人的接受度，并损害我们的业务。此外，我们可能无法为任何装载货物的船只投保战争险或其他保险。 起源于这些国家, 就像我们今年某些航次的情况一样. 在这种情况下，如果船舶在该航程中发生事故、溢油或其他损坏， 可能导致的损失高达船舶的全部损失，我们将不得不承担维修费用，清理或与此类事件相关的其他成本，以及从任何停雇在此期间，依靠我们现有的现金资源，我们将继续有义务偿还由该船只担保的未偿债务。此外，任何被视为不遵守规定根据这类船只担保的任何贷款协议，制裁可能构成违约事件，我们的贷款人可能寻求加快偿还任何未偿还的债务 在那下面。任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。此外，如果由管理的船舶 隐形海事或勇敢海事，包括不属于我们所有的船舶，以及由隐形海事或勇敢海事的关联实体拥有的船舶，包括StealthGas和C3I，被视为违反了制裁或其他法律法规， 如果我们、我们的附属实体或我们的船只被当局列入黑名单，我们可能面临类似的后果，包括无法租赁、保险或出售我们的船只。

我们是一家控股公司，我们依赖子公司向我们分配资金的能力，以履行我们的财务义务或 支付股息。

我们是一家控股公司，我们的子公司，都是由我们全资拥有的，进行我们所有的 并拥有我们所有的运营资产。除全资附属公司的股权外，我们并无其他重大资产。因此，我们向您支付股息的能力取决于我们的子公司及其能力 给我们分配资金。如果我们无法从我们的子公司获得资金，我们可能无法或我们的董事会可能行使其酌情权不支付股息。

与上市公司相关的义务需要大量的公司资源和管理层的关注。

我们须遵守经修订的1934年证券交易法或交易法的报告要求，以及其他规则和 美国证券交易委员会的法规，包括2002年的萨班斯-奥克斯利法案，或萨班斯-奥克斯利法案。萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性。

我们与我们的法律、会计和财务顾问合作，确定任何应该对我们的财务和 管理控制系统，以管理我们的增长和我们作为上市公司的义务。我们评估公司治理、公司控制、内部审计、披露控制和程序以及财务报告和会计等领域。 系统。我们将在这些和其他任何领域做出改变，包括我们认为必要的财务报告内部控制。然而，我们可能采取的这些措施和其他措施可能不足以让我们满足我们的 在及时和可靠的基础上履行上市公司的义务。此外，遵守适用于上市公司的报告和其他要求确实会给我们带来额外的成本，并需要管理层的时间和注意力。我们的 有限的管理资源可能会加剧在专注于执行我们的业务战略的同时遵守这些报告和其他要求的困难。我们可能无法预测或估计我们的额外成本 可能产生的成本，或我们管理层对这些问题的关注对我们业务的影响程度。

如果 如果管理层无法就我们对财务报告的内部控制的有效性提供报告，投资者可能会对我们财务报表的可靠性失去信心，这可能会导致我们的 普通股。

根据萨班斯-奥克斯利法案第404节，我们被要求在每一份年度报告中包括在表格20-F上，Aa包含我们管理层对内部控制有效性的评估的报告

 

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财务报告。如果在这样的年报中，在20-F表格上，为我们的客户管理提供帮助无法提供关于我们的计划有效性的报告 如果按照第404节的要求对财务报告进行内部控制，投资者可能会对我们财务报表的可靠性失去信心，这可能会导致我们的股票价值缩水。

与税收有关的风险

一场变革 在我们经营业务的任何国家的税法中，或在重大税务纠纷或对我们运营结构的成功税务挑战中败诉，公司间定价政策或我们子公司在某些国家的应税存在可能会产生不利影响。 影响我们。

税收法律、条约和条例是高度复杂的，受到解释的影响。因此，我们和我们的 子公司在我们开展业务的国家内和国家之间受到不断变化的法律、条约和法规的约束。我们的税收支出是根据我们对支出发生时生效的税法的解释计算的。税制的变化 法律、条约或法规，或在其解释中，可能会导致我们的收入产生实质性的更高的税费或更高的实际税率。这些变化可能包括针对#年正在进行的举措而颁布的措施。 与国际一级的财政立法的关系，例如经济合作与发展组织的基数侵蚀和利润转移行动计划合作经营和发展，它考虑的是一个全球 最低税率为15%，以司法管辖区为基础计算，但包括符合资格的国际航运收入的免税。

此外，如果任何税务机关成功地挑战了我们在税务申报中可能采取的立场，我们的运营结构，公司间 定价政策、我们子公司在某些国家的应税存在或任何其他情况，或者某些所得税条约的条款被解释为与我们的结构相反的方式，或者如果我们输掉了一场实质性的税务纠纷 在任何国家，我们的全球收益的有效税率可能会大幅增加，我们的收益和运营现金流可能会受到实质性的不利影响。

根据目前适用的希腊法律，由希腊或外国船舶管理公司管理的悬挂外国国旗的船只 在希腊设立办事处后，应按有关船只的吨位计算对希腊政府征收的关税。上述税款的缴纳，消灭了外国船东公司的纳税义务。 以及有关管理人就该悬挂外国国旗的船只的开采所得而须缴付的任何税项、税项、收费或分担费用。由于我们的经理在希腊，我们将不得不支付这些关税。我们在希腊的业务可能是 受到新法规的约束，这些法规可能要求我们产生新的或额外的合规或其他行政成本，其中可能包括我们向希腊政府支付新税或其他费用的要求。

此外，中国还颁布了一项新的 非居民国际货物运输税收征管从事提供进出中国旅客或货物等服务的企业，使用自己的、特许的 或者租赁船舶，包括任何装卸、仓储和其他与运输有关的服务。新规定扩大了国际运输公司的范围，这些公司可能会发现自己对中国企业负有责任 国际运输服务经中国口岸取得的利润的所得税。

我们可能要向美联航缴税。 国家来源的收入，这将减少我们的收入。

根据修订后的《1986年美国国税法》或 在美国，船舶拥有或租赁公司(如我们的子公司)运输总收入的50%可归因于开始或结束但不同时开始和结束的运输，其特征为 美国--航运收入来源。来自美国的航运收入须缴纳(一)4%的美国联邦所得税，不计扣除，或(二)按美国联邦标准所得税标准税率征税 (并可能征收30%的分支机构利得税)，除非是由根据《守则》第883节及其颁布的财政部条例有资格免税的公司获得。

 

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一般来说，我们和我们的子公司将有资格在一个纳税年度内获得这项豁免，如果我们的 在美国一个成熟的证券市场上，股票被视为“主要的、定期交易的”。在下列情况下，我们的普通股将被视为普通股：(I)在下列情况下我们的普通股的交易总数 在美国成熟的证券市场上的这一年，超过了我们在该年在任何其他单一国家的成熟证券市场上交易的普通股的总数，(Ii)或(X)我们的股票 在这一年中，交易商定期对我们的普通股进行报价，或者(Y)我们普通股的交易在美国一个成熟的证券市场上进行，但数量不是很少。 在该课税年度内，在美国至少60天内，我们的普通股在美国一个成熟的证券市场交易的总数量至少相当于我们的平均股票数量的10% 在该课税年度内已发行的普通股及(Iii)本公司的普通股在该课税年度内并非“少数人持有”。为此目的，我们的普通股在应税期间将被视为少数人持有。 一年，如果超过一半在该课税年度内，一人或多人直接或根据适用的归属规则拥有至少5%的普通股股份的天数， 合计拥有50%或更多的普通股，除非我们能够根据适用的文件要求证明，在少数人持股的区块中，有足够数量的普通股直接拥有 或间接地由居住在外国司法管辖区的人实施，该司法管辖区为美国航运公司提供了相当于第3883条所规定的免税额，以排除少数人持股的 阻止拥有50%或更多的少数人持股的普通股。

我们认为，情况将会是这样，也可能是这样 在未来的情况下，一个或多个直接或根据适用的归属规则拥有至少5%普通股的人总共拥有50%或更多的普通股。在这样的情况下 在此情况下，吾等及吾等附属公司只有在吾等少数人持股的普通股中有足够数量的股份由或被视为由 “合资格股东”，因此，在课税年度的一半以上时间内，非合资格股东拥有或视为由合资格股东拥有的少数人持股区块的普通股股份，不可能占50%或 更多的普通股。就这些目的而言，“合格股东”包括拥有或被视为拥有我们普通股股份的个人，并且是一个司法管辖区的居民，该司法管辖区提供以下豁免： 相当于《守则》第883节和某些其他人提供的文件和证明；在每种情况下，这些个人或其他人都必须遵守第3883节规定的某些文件和证明要求 法规，旨在确立合格股东的地位。

如果我们或我们的子公司没有资格获得豁免 在任何课税年度，我们或我们的附属公司将须就美国航运总收入缴纳4%的美国联邦所得税，或在某些情况下，须按 标准的美国联邦所得税税率(可能还包括30%的分支机构利得税)。征收这种税可能会对我们的业务产生负面影响，并会导致收入和现金流减少。

我们可能会成为一家“被动的外国投资公司”，这将给美国联邦所得税带来不利的后果。 国家持有者，反过来，也是我们。

外国公司将被视为“被动外国投资公司”，或 就美国联邦所得税而言，如果(1)或至少75%的任何课税年度的总收入包括某些类型的“被动收入”，或(2)至少50%的平均价值 公司的资产产生或持有用于产生这些类型的“被动收入”。就这些测试而言，“被动收入”包括股息、利息和出售或交换投资的收益。 财产、租金和特许权使用费，但租金和特许权使用费除外，这些财产和特许权使用费是从与积极开展贸易或业务有关的无关各方那里获得的。就这些测试而言，从服务绩效中获得的收入 不构成“被动收入”，在投资船舶之前持有的营运资本和类似资产一般将被视为产生被动收入的资产。私人股本公司的美国股东(和认股权证持有人

 

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在PFIC中)就PFIC获得的收入、他们从PFIC获得的分配以及在下列情况下的收益，受到不利的美国联邦所得税制度的约束 任何情况下，他们都是通过出售或以其他方式处置其在PFIC的股份而获得的。

在确定我们的PFIC状态时，我们 并打算继续将我们从定期包租和航次包租活动中获得或被视为获得的毛收入视为服务收入，而不是租金收入。我们相信，我们的定期包租收入和 航次包租活动不构成“被动收入”，我们拥有和经营的与产生这一收入相关的资产不构成为产生被动收入而持有的资产。我们治疗和 打算继续将我们从光船租赁中获得的收入视为被动收入，并将产生这种收入的资产视为为产生被动收入而持有的资产。然而，没有 关于我们当前和拟议的运营方法的法律权威，特别是根据PFIC规则，美国国税局(IRS)可能不接受我们的立场，法院可能支持此类挑战，在 在这种情况下，我们和我们的某些子公司可以被视为PFIC。在这方面，我们注意到，一项涉及定期包机特性的联邦法院裁决得出结论，它们构成了用于联邦所得税目的的租约，并且 采用了一种分析，如果应用于我们的定期租船，可能导致我们被视为PFIC，并将我们拥有船舶的子公司视为PFIC。此外，在决定我们是否为PFIC时，我们打算处理 我们在新建造合同上支付的保证金，以及我们预计不会将光船租赁作为资产持有的押金，这些资产不是为了产生被动收入而持有的，目的是确定我们是否为PFIC。我们注意到 在这一点上没有直接的权威，国税局可能不同意我们的立场。

根据 以上假设，我们不相信我们将在2023年成为PFIC。这种信念在一定程度上是基于我们对我们持有的用于生产或与生产被动收入相关的资产价值的信念。 相对于我们其他资产的价值。如果这些信念被证明是错误的，那么我们和我们的某些子公司可能会被视为2023年的PFIC。不能保证国税局或法院不会为我们的 将导致我们在2023年或随后一年被视为PFIC的资产。

此外，尽管我们不相信我们会 对于2023年的PFIC，我们可能会选择在本纳税年度或未来纳税年度运营我们的业务，从而可能导致我们在那些年份成为PFIC。因为我们在任何课税年度的个人私募股权投资委员会的地位要到 在纳税年度结束时，并取决于我们在该纳税年度的资产、收入和业务，不能保证我们不会在2023年或任何未来的纳税年度被视为PFIC。

如果美国国税局发现我们在任何纳税年度都是或曾经是PFIC，我们的美国股东和权证持有人将面临 不利的美国税收后果。根据PFIC规则，除非这些股东根据《准则》作出选择(该选择本身可能会对这些股东产生不利后果，如下文“税收”部分所述 考虑因素--美国联邦所得税--美国持有者的联邦所得税“)，这些股东将有责任按当时的普通收入的现行所得税税率缴纳美国联邦所得税，并对超出部分支付利息 分配和出售普通股的任何收益，就好像超额分配或收益已在股东持有我们普通股的期间按比例确认一样。类似的规则将适用于我们的 A类权证、B类权证、C类权证、D类权证及E类权证。见“税务考虑--美国联邦所得税后果--美国联邦所得税 更全面地讨论了美国联邦所得税对美国股东的影响，如果我们被视为私人投资公司的话。由于这些不利的税收后果对美国 对于股东来说，美国国税局的这一发现可能会导致美国股东出售我们的普通股，这可能会降低我们普通股的价格，并对我们筹集资金的能力产生不利影响。

 

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与投资马绍尔群岛公司有关的风险

作为一家外国私人发行人，我们有权要求免除某些纳斯达克公司治理标准，如果我们选择依赖这些标准的话 在豁免的情况下，您可能得不到与受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东相同的保护。

作为一家外国私人发行人，我们有权申请豁免纳斯达克的许多公司治理做法。目前，我们的 公司治理做法符合适用于美国上市公司的纳斯达克公司治理标准，只是我们的审计委员会只有两名独立成员，而美国国内公司将被要求 在其审计委员会中有三名独立成员，公司将遵守马绍尔群岛业务的规定，而不是在发行某些指定的证券发行之前获得股东批准 公司法，规定董事会批准股票发行。就我们依赖这些或其他豁免的程度而言，您可能得不到向受所有纳斯达克约束的公司的股东提供的相同保护 公司治理要求。

我们是在马绍尔群岛共和国注册成立的，那里没有一个发达的 公司法或破产法。

我们的公司事务受我们的公司章程和附例以及 马绍尔群岛商业公司法，或BCA。BCA的规定类似于美国一些州的公司法规定。然而，马绍尔群岛共和国的司法案件很少。 解读《生物多样性公约》。马绍尔群岛共和国法律规定的董事权利和受托责任不如成文法或司法规定的董事权利和受托责任那样明确。 在某些美国司法管辖区存在先例。股东权利也可能有所不同。而BCA具体做的是将其纳入非成文法，或司法判例法， 在美国特拉华州和其他拥有基本类似立法规定的州，我们的公众股东在面对管理层、董事或控股股东的行动时，可能会比 在美国司法管辖区注册成立的公司的股东。马绍尔群岛没有既定的破产法，因此，任何涉及我们公司的破产行动都必须在马绍尔群岛以外的地方启动， 我们的公众股东可能会发现很难或不可能在这样的其他司法管辖区追索他们的索赔。

这可能很难执行。 针对我们和我们的高级管理人员和董事的法律程序和判决的送达。

我们是马绍尔群岛的一家公司，我们的高管 办公室位于美国以外的地方。我们所有的董事和高级管理人员都居住在美国以外，我们的大部分资产及其资产都位于美国以外。因此，您可能会在服务上遇到困难 在美国境内对我们或这些人中的任何一个人的法律程序。您可能也难以在美国境内外执行您在任何诉讼中可能在美国法院获得的针对我们或这些人的判决，包括 根据美国联邦或州证券法的民事责任条款提起的诉讼。同样令人怀疑的是，马绍尔群岛的法院是否会在以美国为前提的法院提起的原告诉讼中输入判决， 联邦或州证券法。

与我们普通股相关的风险

我们的普通股在完成之前没有公开交易这部衍生剧正在上映12月3日， 2021年。一个活跃的交易市场将为您提供足够的普通股流动性，这可能无法持续。

曾经有过 在此之前，我们的普通股没有公开市场第一个衍生产品，即于2021年12月3日完工。纳斯达克缺乏活跃的交易市场，我们共同的交易量很低

 

36

股票可能会使您更难出售我们的普通股，并可能导致我们的股价变得低迷或波动。我们的股票开始在纳斯达克资本市场正常交易 我们的普通股于2021年12月6日上市，而且不能保证我们在纳斯达克或任何其他交易所的活跃的普通股交易市场将持续下去。如果一个活跃和流动的交易市场不能持续，相对较小的 我们普通股的出售可能会对我们普通股的价格产生重大负面影响。

如果证券或行业分析师不这么认为 发布关于我们业务的研究或报告，或者发布关于我们业务的负面报告，我们的股价和交易量可能会下降。

作为一家于2021年12月3日上市的新成立公司，目前只有一名分析师追踪该公司。 我们普通股和A系列优先股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对分析师没有任何控制权，比如 他们将报道我们，如果他们这样做了，这种报道是否会继续下去。如果分析师不开始对公司进行报道，或者其中一位或多位分析师停止对公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会蒙受损失 金融市场的可见度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。此外，如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，或者改变了他们对我们股票的看法，我们的股价可能会 拒绝。

我们普通股的市场价格可能会有很大波动。

由于许多因素，我们普通股的市场价格可能会有很大的波动，其中一些因素超出了我们的预期 控制力。可能影响我们股价的因素包括：

 

•

我们经营业绩的季度和年度变化的实际或预期波动；

 

•

市场估值、销售额或盈利预期的变化，或者分析师发布研究报告的变化；

 

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盈利预期的变化或经营业绩与证券预测水平的差距 分析师；

 

•

新闻界或投资界对我们的业务或航运业的猜测，以及产品和 特别是原油油轮和干散货部门；

 

•

同类公司的市场估值变化以及股票市场价格和成交量的普遍波动；

 

•

支付股息；

 

•

我们或我们的竞争对手的战略行动，如合并、收购、合资企业、战略联盟或 重组；

 

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政府和其他监管发展的变化；

 

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关键人员的增减；

 

•

一般市况及证券市场的状况；及

 

•

国内外经济、市场和货币因素与我们的业绩无关。

国际油轮和干散货船运业一直高度不可预测。此外，中国的股票市场 一般情况下，以及油轮和干散货航运市场以及航运股票市场，都经历了极端的波动，有时与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能 对我们普通股的交易价格产生不利影响。我们的普通股的交易价格可能会低于您最初购买此类股票的价格。

 

37

由于我们未来的股票发行和其他发行，您可能会经历未来的稀释 普通股、优先股或其他证券。此外，我们可以选择出售我们的一艘或多艘船舶或拥有船舶的子公司，进行此类船舶或子公司的剥离，或捐赠此类船舶或拥有船舶。 以您不同意的条款将子公司转让给合资企业、大型有限责任合伙企业或其他实体。

为了 筹集额外资本，包括支持我们的增长计划，或与股权奖励、战略交易或其他方面相关，我们预计未来将提供额外的普通股、优先股或其他可转换为 或可交换为我们的普通股，包括可转换债券。我们预计，计划扩大我们机队的资金中，有很大一部分将通过股票发行来筹集。我们无法预测未来发行的规模或 出售我们的普通股、优先股或其他证券，包括与未来筹资活动或收购有关的出售，或此类发行或出售可能对我们普通股的市场价格产生的影响 股票。发行和出售大量普通股、优先股或其他股权挂钩证券，或宣布可能发生此类发行和出售，可能会对我们普通股和我们的 A系列优先股。此外，我们不能向您保证，我们将能够以等于或高于每股价格的每股价格在任何其他发行中出售我们的普通股、优先股或其他证券。 投资者支付的股份，以及未来购买股票或其他证券的投资者可能拥有高于现有股东的权利。发行更多普通股、优先股或其他证券可能会产生不利影响 影响我们普通股的交易价格。

任何此类融资交易都可能发生在帝国石油公司或其子公司 在这一水平上，我们的船队中某些船只的权益和获得相关现金流的权利将被转让，以及我们当时可用的其他融资选择。此外，我们可能会选择出售一台或 更多我们的船舶或拥有船舶的子公司，进行此类船舶或子公司的剥离，或将此类船舶或拥有船舶的子公司以您与之合作的条款贡献给合资企业、船长有限合伙企业或其他实体 我不同意。任何此类转让都可能减少我们的资产基础以及我们与转让资产相关的现金流的权利。如果我们将资产出资给合资企业或主有限合伙企业，则该合资企业或主有限合伙企业可能是 由公共或私人投资者拥有或向其发行股权证券，并作为任何衍生产品我们可能被要求将该等资产的一部分分配给未偿还认股权证的持有人 根据该等认股权证的条款，从而减少我们在该等资产及相关现金流中的百分比权益。

未来发行或销售，或 未来发行或出售我们普通股的可能性可能会导致我们证券的交易价格下降，并可能削弱我们通过后续股权发行筹集资金的能力。

我们已经发行了相当数量的普通股，我们未来可能会这样做。将以未来股权形式发行的股份 发行股票可能会导致我们普通股的市场价格下跌，并可能对我们的每股收益产生不利影响。此外，未来在公开市场上出售我们的普通股或其他证券，或认为这些 可能发生出售，可能导致我们普通股的市场价格下跌，并可能实质性地削弱我们通过出售额外证券筹集资金的能力。

由于大量普通股的出售或拟出售的公告，我们普通股的市场价格可能会下降。 股票，包括那些可在市场上行使我们的已发行认股权证的股票，包括我们的大股东出售普通股，或认为这些出售可能发生。这些销售或认为这些销售可能 发生也可能压低我们普通股的市场价格，削弱我们通过出售额外股权证券筹集资本的能力，或者使我们在未来更难或不可能一次出售股权证券。 以及我们认为合适的价格。我们无法预测未来出售普通股或其他股权相关证券会对我们普通股的市场价格产生什么影响。

 

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我们重新修订的公司章程授权我们的董事会，除其他外 未经股东批准，增发普通股或优先股或可转换或可交换为股权证券的证券。我们可能会发行这种额外的股权或可转换证券来筹集额外的资本。

发行任何额外的普通股或优先股或可转换证券可能会大大稀释我们的 股东。此外，只要我们发行限制性股票单位、股票增值权、期权或认股权证以在未来购买我们的普通股，而这些股票增值权、期权或认股权证被行使或作为 如果限制性股票单位被授予，我们的股东可能会经历进一步的稀释。本公司普通股的持有人并无优先购买权，使该等持有人有权按比例购买任何类别或 因此，此类出售或发售可能导致对我们股东的稀释程度增加。

我们B系列的优越投票权 优先股可能会限制我们的普通股股东控制或影响公司事务的能力，并且此类股票持有人的利益可能与普通股股东的利益相冲突

虽然我们的普通股每股有一票投票权，但我们目前已发行的16,000股B系列优先股中的每一股都有 每股25,000票；然而，B系列优先股的投票权是有限的，因此B系列优先股的持有者不得根据任何B系列优先股行使投票权，这将导致 股东有权就提交本公司股东表决的任何事项投票超过有资格就该事项投下的总票数的49.99%。然而，B系列优先股没有股息权或 分配权，但在解散时收取相当于每股面值0.01美元的付款的权利除外。

截至 因此，自本报告日期起，我们的主席兼首席执行官可以控制我们已发行股本的49.99%的投票权。我们的董事长兼首席执行官将对我们的管理和事务产生重大影响 以及需要股东批准的事项，包括董事选举和重大公司交易，尽管他在经济上持有的公司股份远远低于公司的50%。

我们B系列优先股的优越投票权可能会限制我们的普通股股东影响公司事务的能力。这个 B系列优先股持有者的利益可能与我们普通股股东的利益冲突，因此，我们股本的持有者可能会批准我们的普通股股东认为不有益的行动。任何 这种利益冲突可能会对我们的业务、财务状况和经营结果以及我们普通股的交易价格产生不利影响。

我们修订和重述的公司章程以及修订和重述的章程包含反收购条款，这些条款可能会阻碍、推迟或 防止(1)我们的合并或收购和/或(2)罢免现任董事和高级管理人员，以及(3)阻止公众股东从控制权变更中受益的能力。

我们重述的公司章程以及修订和重述的章程包含某些反收购条款。这些规定包括空白 检查优先股，包括具有更高投票权的优先股，如B系列优先股，禁止在董事选举中累计投票，分类董事会，提前书面通知 股东提名董事、仅以正当理由罢免董事、提前书面通知股东提出罢免董事的建议以及限制股东的行动。这些反收购条款，要么单独 或总而言之，可能会阻止、推迟或阻止(1)通过要约收购、委托书竞争或其他方式进行我们的合并或收购，股东可能会认为这是为了其最佳利益，(2)罢免现任董事，以及 以及(3)公众股东从控制权变化中受益的能力。这些反收购条款可能会在很大程度上阻碍股东从控制权变更中受益的能力，作为一种

 

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结果，可能对我们普通股的市场价格和股东实现任何潜在的控制权溢价变化的能力产生不利影响。

发行优先股，如我们的b系列优先股，可能会对我们普通股股东的投票权产生不利影响，并产生 阻止、推迟或阻止合并或收购，这可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们重述的公司章程授权我们的董事会发行一个或多个系列的优先股，并决定 权利、优先权、特权和限制，除其他事项外，涉及股息、转换、投票、赎回、清算和未经股东批准组成任何系列的股份数量。我们的董事会 董事已经发行，并可能在未来发行具有高于普通股投票权的优先股，如b系列优先股。如果我们的董事会决定发行优先股，此类发行可能 阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的合并或收购。发行具有投票权和转换权的优先股也可能对普通股持有人的投票权产生不利影响。这可能会 极大地阻碍了公众股东从控制权变更中获益的能力，因此可能对我们普通股的市场价格和我们股东实现任何潜在控制权变更的能力产生不利影响 高级的。

我们是一家新兴成长型公司，我们不能确定降低的披露要求是否适用于新兴成长型公司 会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是一家新兴的成长型公司，根据《就业法案》的定义，我们可能 利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免。我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降，因为我们可能 依靠这些豁免。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

此外，根据就业法案，我们的独立注册会计师事务所将不需要证明我们的 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节对财务报告的内部控制，只要我们是一家新兴的成长型公司。

只要我们利用减少的报告义务，我们向股东提供的信息可能不同于 其他上市公司提供的信息。

就股息和金额而言，我们的普通股排名低于A系列优先股 在我们清算的情况下支付。

就支付金额而言，我们的普通股排在A系列优先股之后 在我们清算的情况下的股息和应付金额，解散或清盘。这意味着除非累计股息已支付或拨备用于支付所有 我们已发行的A系列优先股在过去所有已完成的分红期间，除有限的例外情况外，我们的普通股不能宣布或支付红利。同样，在我们自愿或非自愿清算的情况下，解散或清盘，不进行任何分配在我们向A系列优先股持有人支付相当于以下金额的清算优先权之前，我们可以将我们资产的一部分支付给普通股持有人 每股25.00美元，加上累积和未支付的股息，A系列优先股可能会对普通股的市场价格产生不利影响。

股东出售我们的普通股可能会对当时我们普通股的现行市场价格产生不利影响。

在公开市场出售大量我们的普通股，包括在行使我们的未偿还认股权证时，可能会导致 我们普通股的市场价格将下降，并可能削弱我们的能力

 

40

通过出售额外的股权证券来筹集资本。我们无法预测未来出售我们的普通股或其他股权相关证券将对市场产生的影响。 我们普通股的价格。

我们的A类权证、B类权证、C类权证、D类权证和E类权证 本质上是投机性的。

我们的A类权证、B类权证、C类权证、D类权证和 E类权证并不赋予其持有人任何普通股所有权权利，如投票权，而只是代表以固定价格收购普通股的权利。具体地说，A类权证的持有人可以 收购在行使该等认股权证时可发行的普通股，行使价为每股18.75美元，则B类认股权证持有人可收购行使该等认股权证时可发行的普通股，行使价格为 每股24.00美元，C类认股权证持有人可按每股8.25美元的行使价收购在行使该等认股权证时可发行的普通股，D类认股权证持有人可在行使该等认股权证时收购可发行的普通股 以每股12.00美元的行使价行使该等认股权证，而E类认股权证持有人可按每股2.00美元的行使价收购在行使该等认股权证时可发行的普通股。而且，它的市场价值 A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证及E类认股权证不确定，且不能保证A类认股权证、B类认股权证、B类认股权证、 C类权证、D类权证和E类权证将等于或超过其行权价。

没有公开的市场， A类权证、B类权证、C类权证、D类权证、E类权证，我们预计不会有一种权证出现。

目前，我们的A类权证、B类权证、C类权证还没有成熟的公开交易市场， D类权证或E类权证，我们预计市场不会发展。此外，我们不打算申请上市我们的A类权证、B类权证、C类权证、D类权证或E类权证。 在任何证券交易所或国家公认的交易系统上的权证，包括纳斯达克。如果没有活跃的市场，我们的A类权证、B类权证、C类权证、D类权证和 E类认股权证将受到限制。

持有我们的A类、B类、C类、D类认股权证 而在A类、B类、C类、D类和E类权证行使之前，E类权证将不会拥有任何普通股股东的权利。

我们的未偿还A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证和E类认股权证不包括 赋予持有者普通股所有权的任何权利，而仅仅代表以固定价格收购普通股的权利。

与我们的A系列优先股相关的风险

A系列优先股是一种新发行的股票，没有成熟的交易市场，这可能会对其市值和您的 能够转让或出售您的股份。为我们的A系列优先股提供充足流动性的活跃交易市场可能无法发展。此外，我们的A系列优先股缺乏固定的赎回日期将 增加你对二级市场流动性的依赖。

我们的A系列优先股没有公开市场 在完成以下工作之前第一个衍生品是在2021年12月，紧随其后衍生产品约21.6%的A系列优先股由 我们A系列优先股的一个股东和总计73.1%的股份由七个独立的股东持有，这些股东彼此之间没有关联，这种所有权集中可能会降低活跃和流动性交易的可能性 我们A系列优先股的市场将在纳斯达克上发展。此外,

 

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由于这些证券没有明确的到期日，寻求流动资金的投资者将仅限于在没有我们赎回的情况下在二级市场出售他们的股票。我们不能预测 投资者的兴趣将在多大程度上导致我们的A系列优先股在纳斯达克上建立一个活跃和流动性强的交易市场，或者，如果这样的市场发展，它是否会被维持。缺乏活跃的交易市场 纳斯达克和我们A系列优先股的低交易量可能会使您更难出售我们的A系列优先股，并可能导致我们的股价变得低迷或波动。如果一个活跃和流动性强的交易市场 发展，相对较小的A系列优先股销售可能会对我们A系列优先股的价格产生重大负面影响。

A系列优先股代表永久股权。

A系列优先股代表我们的永久股权，与任何未来的债务不同，不会引起对 在某一特定日期支付本金。因此，A系列优先股的持有者可能被要求在无限期内承担投资A系列优先股的财务风险。此外， A系列优先股的排名低于任何潜在的债务和其他负债，以及我们未来可能发行的任何其他优先证券，就可用来偿还对我们的索赔的资产而言。

我们A系列优先股的股份从属于任何潜在的未来债务，您的权益可能会因发行 额外优先股及其他交易。

我们的A系列优先股从属于任何未来的债务。AS 截至2023年12月31日和本报告日期，我们没有任何未偿债务，然而，我们在扩大船队或为我们船队的现有船只融资时可能会产生债务。任何未来的债务协议，都将 如果违约事件已经发生或仍在继续，限制我们支付优先股股息或赎回优先股的能力。我们未来的负债可能会对我们支付股息或赎回优先股的能力施加类似或更大的限制 股份。我们的公司章程授权发行一个或多个类别或系列的最多200,000,000股优先股。发行与A系列优先股持平或高于A系列优先股的额外优先股将稀释 A系列优先股持有人的利益，以及A系列优先股优先股的任何发行或额外债务的发行都可能影响我们支付股息、赎回或支付清算的能力 优先考虑A系列优先股。

适用于A系列优先股的清算优先权金额是固定的，并且您 没有权利获得任何更高的报酬。

清算时到期的付款固定为25.00美元的清算优先权 每股A系列优先股，外加相当于截至清算日为止所有累积和未支付的股息的金额，无论是否宣布。在我们清算的情况下，如果在付款后还有剩余的资产要分配 此金额，您无权获得或参与这些金额。此外，如果您的A系列优先股的市价高于清算优先股的市价，您无权从我们那里获得市价。 我们的清算。

A系列优先股的条款不限制我们从事某些交易的能力，包括剥离、 转让资产或成立大型有限责任合伙企业、合资企业或其他实体，可能涉及向第三方发行我们相当大一部分资产的权益。

尽管关于A系列优先股的指定声明包含对我们稀释以下价值的能力的限制 如果您对A系列优先股的投资通过发行优先于A系列优先股的额外优先股，我们可能会进行其他交易，从而将价值转移给第三方。我们可能会选择出售 我们的一艘或多艘船舶或拥有船舶的子公司一项新的衍生品计划该等船只或附属公司，或出资该等船只或拥有该等船只

 

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根据您不同意或不符合A系列优先股持有者最佳利益的条款，将子公司转让给合资企业、主有限合伙企业或其他实体。 任何此类转让都可能减少我们的资产基础以及我们与转让资产相关的现金流的权利。如果我们向合营企业或主有限合伙企业提供资产，则该合营企业或主有限合伙企业可能由或 向公众或私人投资者发行股本证券，从而降低我们在此类资产和相关现金流中的百分比权益。

 

项目 4.

关于公司的信息

A.公司的历史和发展

我们还为石油生产商、炼油厂以及大宗商品贸易商和生产商提供国际海运运输服务。 作为干散货的工业用户。截至2024年4月1日，我们拥有并运营一支由六艘中程(MR)成品油油轮组成的船队，这些油轮运载汽油、柴油、燃料油和喷气式飞机等成品油。 燃料以及食用油和化学品，一艘aframax油轮和两艘suezmax油轮运输原油，两艘轻便大小的干散货船运输铁矿石、煤炭和谷物等主要散装货物，以及铝土矿等次要散装货物。 磷酸盐和肥料。我们11艘船队的总载货能力为791,000载重吨。我们由Vafias集团控制的私营公司Stealth Sea管理，该公司活跃在航运领域已有50多年 并由Vafias家族控制，我们的首席执行官Harry Vafias是该家族的成员。

帝国石油公司是 StealthGas Inc.于2021年5月14日根据马绍尔群岛共和国的法律成立，作为四家子公司的控股公司，每一家子公司都拥有我们最初船队中的一艘油轮，随后 为我们提供了与这部电影的衍生品还在继续。2021年12月3日，StealthGas派发了我们所有已发行的普通股和8.75%的A系列累计可赎回永久优先股 股票出售给它的股东，它完成了我们与StealthGas的分离。在完成后在新的衍生品中，Company和StealthGas成为独立的上市公司 独立的董事会和管理层，尽管公司的一些董事和高管在StealthGas担任类似的职位。我们的普通股目前在纳斯达克资本市场交易，代码为“IMPP”，我们的 A系列优先股目前在纳斯达克资本市场交易，代码为“IMPPP”。

2022年2月2日，我们 完成了736,000个单位的包销公开发行，每单位18.75美元，每个单位包括(I)一股公司普通股和(Ii)15份A类认股权证(“A类认股权证”)以购买一份 普通股，行权价为每股18.75美元。我们还向承销商代表发行了承销商认股权证，以每股20.625美元的行使价购买最多36,800股普通股。 截至2024年4月1日，我们已为733,133股普通股行使了A类认股权证，为我们带来了13,746,250美元的收益。A类认股权证可行使共2,867股普通股，并可行使 截至2024年4月1日，每股18.75美元的价格仍未偿还。

2022年3月，我们完成了承销的公开募股， 包括全面行使承销商的超额配售选择权，2,874,997股，每股24美元，每股包括(I)一股本公司普通股(或预付资金 认股权证，其后全部为普通股行使)及(Ii)15份B类认股权证(“B类认股权证”)，以24.00美元的行使价购买一股普通股 每股。我们还向承销商代表发行了承销商认股权证，以每股30.00美元的行使价购买总计11.5万股普通股。截至2024年4月1日，B类认股权证拥有 已行使合计2,088,197股我们的普通股，为我们带来22,081,720美元的毛收入。可行使的B类认股权证仍有786,800份，每股行使24美元 截至2024年4月1日未偿还。

 

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2022年5月，我们完成了包销公开发行，包括全面行使 承销商的超额配售选择权，5,575,757股，每股8.25美元，每股包括(I)一股公司普通股和(Ii)15份C类认股权证，以每股8.25美元的价格购买一股普通股 行权价为每股8.25美元。本公司亦向承销商代表发出认股权证(“2022年5月代表认购权证”)，一次购买最多139,394股普通股。 价格为每股10.3125美元。截至2024年4月1日，我们已为总计357,167股普通股行使了C类认股权证，为我们带来了2,946,625美元的毛收入，我们已经回购了C类认股权证。 可行使的普通股总数为3,871,323股。截至2024年4月1日，可行使的C类认股权证共1,347,267股普通股，每股行使8.25美元。

2022年6月，几个现有的B类权证持有人行使了未偿还的B类权证，购买了总计 2,076,667股普通股换取现金，行使价由公司每股24.00美元降至每股10.50美元，使我们获得的毛收入为21,805,000美元。行使持有人还获得了D类认股权证，以 根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)节，以私募方式购买总计2,076,667股普通股。在2023年第四季度，我们回购了可行使的D类权证 总计1,903,333股普通股。截至2024年4月1日，可行使的D类认股权证共173,334股普通股，每股行使12.00美元。

在我们的在市场上(“自动取款机”)用Maxim编程 我们于2022年12月成立了Group LLC和Virtu America LLC，我们出售了3,385,342股普通股，总收益为12,522,156美元。我们于2023年3月13日终止了ATM计划。

2023年2月14日，我们达成协议，购买两艘小型干散货船，这两艘船分别于2012年在日本的Nakai Zosen和 分别于2013年从我们的首席执行官附属实体购买总容量约71,000载重吨的Shin Kurushima Onishi，总现金代价为2,550万美元和13,875股C系列股票 累计可转换永久优先股(C系列可转换优先股)。交易在2023年3月向我们交付船舶时完成，包括发行C系列可转换优先股 股票。C系列可转换优先股的股息率为每年5.00%，每股1,000美元的清算优先股，在公司选择时以现金或C系列可转换优先股的额外股票支付，并且是 可兑换的，由持有者选择，之后第一个六个月的纪念日以相当于7.50美元的较低转换价发行公司普通股，以及前十天交易量普通股的加权平均价格。2023年12月21日，系列可转换优先股的全部13,875股由持有人无瑕疵管理公司转换。 变成6932,043股我们的普通股。

2023年6月21日， 我们已经完成了我们最新的衍生产品开发之前全资拥有的子公司C3IS Inc.是两艘干散货船的控股公司，*Eco AngelBay和美国的*Eco 丛林大火，每艘总容量为64,000载重吨。帝国石油股东和认股权证持有人每持有八股帝国石油普通股，或在持有 帝国石油公司的未偿还权证，他们有权根据所拥有的权证购买，于2023年6月13日交易结束时。我们通过拥有A系列可转换汽车保留了C3IS Inc.的权益 C3IS公司的优先股，总清算优先权为15,000,000美元，目前可转换为C3IS公司的普通股，转换价格为每股0.03241美元。

2023年7月，我们签署了一份处置该船的协议备忘录隐形贝拉纳给C3IS Inc.，一个关联方， 四千三百万美元。在交付时支付购买价格的10%，剩余余额不晚于2023年7月14日交付船只后一年支付。剩下的余额是空头 利息为隐含年利率8.1%，于2024年7月支付。

 

44

2023年8月11日，我们与机构签订了证券购买协议 投资者，据此，我们同意以登记直接发售8,499,999个单位的方式发行和出售每个单位，每个单位由一股普通股组成，或一份预先出资的认股权证至 以每股普通股0.01美元的行使价购买一股普通股，以每股2.00美元的行权价购买一股普通股，而以每股2.00美元的收购价购买一股E类认股权证 包括普通股和E类认股权证，收购价为每单位1.99美元，包括预付资金授权证和E类授权证。此次发行于2023年8月15日结束，总金额 在扣除配售代理费和费用之前，我们从此次发行中获得的总收益为16,975,331美元。

2023年9月5日，我们进入 与Vafias家族的附属公司达成协议，收购两艘油轮，即aframax油轮格斯塔德·格雷斯二世(例如隐形哈拉拉波斯)，制造于2009年，成品油油轮水族建于2008年，拥有一个集合体 容量约164,000载重吨，分别于2024年2月交付给我们。

2023年9月7日，我们宣布我们的 董事会已授权回购最多10,000,000美元的普通股。截至2024年4月1日，已回购4,251,884股普通股，总回购金额为840万美元(不包括佣金)，其中 平均收购价为每股1.97美元。2023年10月9日，我们回购了可行使1,480,000股普通股的C类认股权证和可行使1,100,000股普通股的D类认股权证，回购 总收购价格约为6.7亿美元。2023年12月6日，我们回购了可行使2,391,323股普通股的C类认股权证和可行使803,333股普通股的D类认股权证 总收购价格约为85万美元。

我们的主要执行办公室位于基菲西亚斯大道331号， 埃里萨里亚14561雅典，希腊。我们在美国的电话号码是011 30 210 625 0001。我们的网站地址是www.ImperialPetro.com。我们网站上包含或链接到本网站的信息不包含在此作为参考。

我们公司通过一些子公司运营，这些子公司直接拥有我们船队中的船只。我们子公司的名单，包括他们的 各自的公司管辖权，截至2024年4月1日，所有这些公司都由我们对方全资拥有，详见本年度报告的附件820-F。

B.业务概述

我们的舰队由 (1)六艘运载汽油、柴油、燃料油和喷气燃料等成品油以及食用油和化学品的MR成品油油轮；(2)一艘运载原油的aframax油轮和两艘suezmax油轮 石油和(3)两艘轻便大小的干散货船，运输铁矿石、煤炭和谷物等主要散装货物，以及铝土矿、磷酸盐和化肥等次要散装货物。我们的总载货量 11艘船船队总载重791,000载重吨。请参阅下文“我们的舰队”一节中的信息。在2021年、2022年和2023年期间，我们的机队(在2021年12月2日之前由StealthGas拥有)有一支机队 营运使用率分别为90.5%、84.8%及75.1%，航次收入分别为1,740万元、9,700万元及183.7元。

我们的业务战略的重点是通过仔细选择我们的时间和结构来提供一致的股东回报 对船舶进行投资，并通过我们的子公司Stealth Maritime可靠、安全和有竞争力地运营我们拥有的船舶。

 

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我们的舰队

截至2024年4月1日，我们车队的概况和部署如下：

 

名字

年 已建成

国家 已建成

血管尺寸 (DWT)

船舶 类型

就业 状态

每日宪章 费率

届满 宪章（1）

油轮

魔棒

2008

韩国

47,000

MR产品油轮

斑点

清洁鞭挞机

2008

韩国

47,000

MR产品油轮

斑点

清洁庇护所（例如。猎鹰玛丽亚姆）

2009

韩国

46,000

MR产品油轮

斑点

阿奎迪西亚克

2008

韩国

51,000

MR产品油轮

斑点

干净的涅槃

2008

韩国

50,000

MR产品油轮

斑点

廉洁正义

2011

日本

46,000

MR产品油轮

斑点

格斯塔德·格蕾丝二世（前。隐形哈拉兰博斯）

2009

中国

113,000

Aframax油轮

斑点

苏伊士运河迷人

2007

韩国

160,000

苏伊士型油轮

斑点

苏伊士乌托邦

2008

韩国

160,000

苏伊士型油轮

斑点

干散货船

生态野火

2013

日本

33,000

轻便干散货

定期租船

$

18,200

2024年4月

格洛里厄斯

2012

日本

38,000

轻便干散货

《时间宪章》

$

9,250

2024年4月

机队总数

791,000载重吨

 

(1)

包机可能最早到期。

我们打算利用市场的周期性，在我们认为存在有利机会的时候买卖船舶。我们 根据我们对市场状况的评估，我们将在一系列定期租赁上部署我们的船队，包括期限长达12年的定期和光船租赁，以及通常期限为1至6个月的现货市场租赁。

请参考风险因素“我方船舶的市场价值波动较大，并可能在一年内保持在相对较低的水平”。 长时间和长时间的波动可能会很大。当我们的船舶市值较低时，我们可能会因出售船舶而蒙受损失或记录减值费用，这可能会对我们的盈利能力造成不利影响，并可能导致 以及本年度报告题为“项目3.关键信息--风险因素--行业风险因素”一节的讨论。

我舰队的商务和技术管理

我们已经与隐形海事公司签订了一项管理协议，根据该协议，隐形海事公司向我们提供技术、 行政、商业和某些其他服务。隐形海事公司是一家总部设在希腊的领先船舶管理公司，成立于1999年，旨在为航运公司提供一系列服务。我们经理的安全管理 该系统由劳合社按照国际海事组织的规定进行ISM认证。在技术服务方面，隐形海事公司负责安排船只的船员、日常作业、检查 以及审查、维护、维修、干船坞和医疗保险。行政职能包括但不限于会计、后勤、报告、法律和秘书服务。此外，隐形海事公司还提供 我们的船舶租赁和监控、运费收取和买卖服务。对于我们的干散货船，隐形海事公司将这些服务分包给其附属公司Brave Sea。

根据我们与隐形海事公司签订的管理协议， 随着中国的剥离，我们向隐形海事公司支付每艘在航程中运营的船只440美元的固定管理费

 

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或按月计算的每日定期租船在此之前，中国按比例评级的股票历日是我们拥有的船只。我们付125美元的固定费用 我们每艘光船租船每天每艘船。我们还有义务向隐形海事支付相当于从雇用我们的船只收取的总运费、滞期费和租赁费的1.25%的费用。隐身 海事公司还将获得相当于其代表我们购买或出售的任何船只合同价格的1.0%的费用。

的首个任期 我们与隐形海事的管理协议将于2025年12月31日到期。除非提前六个月通知不续费在当时的当前任期结束之前由任何一方提供，本 协议将自动延期以获得更多12个月句号。

有关更多信息，请访问 关于管理协议，包括管理费的计算和终止条款，见“项目”。7.大股东和关联方交易--b.关联方交易--管理费和其他费用

船员和雇员

隐身 海事公司确保所有海员都具备遵守国际规则和航运公约所需的资格和执照，并确保我们的船只雇用有经验和有能力的人员。自2021年以来，希腊人曼宁在海外 总部设在马尼拉的HMO公司前身为Navis海事服务公司，负责为我们的船队提供船员，在Stealth Sea的技术管理下，不包括我们的Aframax油轮，直到2023年4月 管理由Bernard Schulte Management提供，之后一直由HMO和我们的一艘成品油油轮管理，直到2023年2月，这些船只 没有部署在光船包机上。这些责任包括培训、补偿、运输和船员的额外保险。

船队的包租

我们，通过 隐形海上，管理我们舰队的使用。我们部署我们的油轮和干散货船定期租赁，包括可持续数年的定期和光船租赁，以及现货市场租赁和短期租赁。 租期一般为1至12个月，视市场情况而定。定期和光船租赁的期限是固定的，但有时也可能包括可选的期限，使承租人有权延长 查特。航次租船合同一般是将特定货物从装货港运送到卸货港，收取商定的总费用的合同。根据航次包租，我们支付航程费用，如港口、运河和燃料费。在一段时间内 租船承租人支付航程费用，而光船租船合同中，承租人支付航程费用和船员、补给、保养和维修等经营费用，包括 调查成本和干船坞成本。

在现货市场运营的船舶产生的收入较难预测，但可能 使我们能够在油轮租船费率改善期间获得更高的利润率，尽管我们随后面临着油轮租船费率下降的风险。通常，现货市场租期从几天到两天不等。 月份。如果我们承诺定期租船，未来的现货市场费率可能会高于或低于我们定期租赁船舶的费率。

在制定租船策略时，我们评估货运市场过去、现在和未来的表现，并平衡我们的 包租安排，以实现船队的最佳结果。截至2024年4月1日，我们有两艘轻便大小的定期租赁干散货船分别于2024年4月到期，我们的所有油轮 在现货市场运营。

我们的船只在全球范围内进行贸易。我们通常运营的一些地区是中东地区东方-远方东线、地中海、西北欧、非洲、美国和拉丁美洲。由于运费通常在这些地区之间以及航程和运营费用之间有所不同，我们评估了这些参数。 当我们的船只为新的就业做好准备时。

 

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顾客

我们对承租人的财务状况和可靠性的评估是谈判雇用我们船只的一个重要因素。 我们油轮的主要承租人包括国家、主要和其他独立能源公司和能源贸易商，以及这些产品的工业用户。我们干散货船的主要承租人包括干散货承租人，包括主要承租人 国家和私营工业用户、商品生产者和贸易商。在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度中，我们拥有4个、2个和1个客户，分别占我们总收入的61%、33%和21%。此外，任何 光船租赁的船只可能会被分包至第三名派对。

这个 我们的油轮的平均船龄高于全球油轮船队的平均船龄，而我们的干散货船的平均船龄仅略低于全球干散货船队的平均船龄，随着我们的船只船龄的增长，我们可能会有 难以与更年轻、技术更先进的油轮竞争石油巨头和其他顶级租船公司和技术更先进的干散货船用于包租 来自主要工业用户、商品生产者和贸易商以及其他顶级在这种情况下，我们也可能被迫将我们的船只租给信誉较差的承租人 因为石油巨头、工业用户、大宗商品生产商和贸易商以及其他顶级包租公司不会租用更老、技术不那么先进的船只，或者只会以比我们更低的合同租费率租用这些船只。 能够从其他租船人那里获得。

Dry-BMS(RightShip标准)

该计划旨在允许船舶管理人员对照商定的行业标准来衡量他们的安全管理，目的是改善船队。 绩效和风险管理。这将确保政策与行业的最佳实践保持一致，既提高我们的船舶性能，又达到健康、安全、保安和污染预防的高标准。《草案》 准则侧重于管理实践的30个领域，涉及船舶运营中面临的四个最严重的风险领域：绩效、人员、工厂和流程。它根据可衡量的期望对公司的SMS的卓越程度进行评级，并 目标，而不涉及过度检查的负担。本标准并不是要取代任何预先存在而不是加强其现有的应用，并提高 实现了卓越。这一合资企业的最低利益将：(A)在一份文件中涵盖所有相关的船舶管理问题；(B)与全世界整个干散货船运业相关；(C)补充其他法律规定 (D)将经常进行评估，以推动管理公司在国际层面上的持续改进。

环境法规和其他法规

政府法规对我们船只的所有权和运营有很大影响。它们受国际公约的约束，并且 可在其开展业务或注册的国家实施的国家、州和地方法律法规。

各种各样的 政府和私人实体对我们的船只进行定期和不定期检查。这些实体包括地方港口当局(美国海岸警卫队(“USCG”)、港长或同等机构)、分类 船级社、船旗国管理机构(登记国)、租船人，特别是码头运营商。其中某些实体要求我们获得经营我们船只的许可证、执照、证书和财务保证。 如果不能保持必要的许可或批准，我们可能会招致巨额费用，或者导致我们的一艘或多艘船只暂时停止运营。

我们认为，保险承保人、监管机构和承租人对环境和质量的高度担忧是 对所有船舶提出更严格的检查和安全要求，并可能加速整个行业报废较老的船舶。越来越多的环境问题引发了

 

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对符合更严格环境标准的船只的需求。我们要求我们的所有船只保持操作标准，强调操作安全、质量 维护，持续培训我们的军官和船员，并遵守美国和国际法规。我们相信，我们的船只的运营基本上符合适用的环境法律和法规。 然而，由于这些法律法规经常变化，可能会施加越来越严格的要求，任何未来的要求都可能限制我们的经营能力，增加我们的运营成本，迫使一名或一名员工提前退休 更多我们的船只，和/或影响其转售价值，所有这些都可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

环境法规--国际海事组织(“海事组织”)

国际海事组织是联合国负责海上安全和防止船舶污染的机构，已就国际公约进行谈判。 与船舶污染有关的。1973年，国际海事组织通过了《防污公约》，并定期更新相关修正案。MARPOL解决了船舶油类污染、散装运输有毒液体物质、 包装形式的海洋、污水、垃圾和空气排放。例如，《防污公约》附件三规定了海洋污染物的运输，并对包装、标记、标签、文件编制、装载、数量限制和 污染防治。我们的船只须遵守国际海事组织所订的标准。

1997年9月，国际海事组织通过了《防污公约》附件六 解决船舶造成的空气污染问题。自2005年5月起，附件六对船舶废气中的SOx和氮氧化物(“NOx”)排放设定了限制，并禁止故意排放臭氧消耗物质，如氯氟烃。 附件六还包括关于燃料油硫磺含量的全球上限，并允许建立对排放进行更严格控制的特殊区域。遵守附件六要求的备选方案包括使用低硫燃料， 对船舶发动机的改装，或增加燃烧后排放控制。附件六已得到一些但不是所有海事组织成员国的批准。受附件六管制的船舶必须获得国际空气污染防治证书 证明符合附件VI的证书。我们已经为我们所有的船只获得了国际空气污染防治证书，并相信它们在所有实质性方面都符合当前附件VI的要求。

附件六修正案于2010年7月生效，制定了逐步严格的法规，以控制船舶的SOx和NOx排放，目前 包括环境和健康风险。修正案要求在2020年前逐步降低船用燃料中的硫含量，并对船用柴油发动机实施更严格的NOx排放标准，具体取决于它们的日期 安装。附件VI的修订亦为新的船用引擎订立了严格的氮氧化物排放标准，并视乎其安装日期而定。美国批准了修正案，所有受附件六约束的船只 进入美国港口或在美国水域作业时，必须遵守修订后的要求。自2020年1月1日起，修改后的附件VI要求燃料油含硫量不得超过0.50%。《防污公约》的个别缔约方可自行决定 执行罚款和制裁，几个主要的港口国政权已经宣布了这样做的计划。我们可能会因遵守修订后的附件VI的要求而产生费用。

2022年11月，国际海事组织通过的《防污公约》附件六修正案生效。这些修正案要求船只提高其能源 提高效率，以期减少温室气体排放，特别注重碳排放，既要改变技术规格，也要修改船舶的操作参数。美国政府正在发挥作用 主要通过拟议的规则1625-AC78来实施《防污公约》附件六的修订规定，该规则自2022年10月首次公布以来仍处于拟议的规则阶段。经修订的《防污公约》条款和由 除了可能通过的任何其他新的或更严格的空气排放法规外，美国海关总署要实施这些法规，可能需要大量资本支出来改装船只，否则可能会增加我们的投资和运营成本。

 

49

截至2024年4月1日，我们的11艘船舶中有9艘拥有压载水处理系统 已安装。2024年，我们将停靠一艘aframax油轮，格斯塔德·格雷斯二世(例如，隐形哈拉罗波斯)和一艘成品油油轮，清洁庇护所。上述两艘船都将安装压载水处理系统。 作为干船坞的一部分安装。

更严格的排放标准适用于被国际海事组织指定为SOx排放的沿海地区 控制区(“ECA”)。对于SOX，目前强制执行燃料硫含量上限为0.1%的ECA包括：(I)北美ECA，其中包括从大西洋/海湾和太平洋延伸200海里的区域 美国和加拿大海岸、夏威夷群岛、法国领土圣皮埃尔和密克伦；(Ii)美国加勒比经济共同体，包括波多黎各和美属维尔京群岛；(Iii)波罗的海欧洲经济共同体；以及(Iv) 北海欧洲经济委员会。对燃料含硫量的类似限制也适用于冰岛和中国内陆水域。类似的限制措施也适用于冰岛和中国内陆水域。具体而言，自2019年1月1日起，中国扩大了 其国内环境影响区包括大陆12海里以内的所有沿海水域。在ECA或具有同等标准的区域内作业的船舶必须使用硫含量不超过0.10%的燃料。此外，两个新的NOx ECA，波罗的海和北海，将对2021年1月1日或之后建造的船舶(铺设龙骨)或取代 发动机配备了两台“不同”的发动机，或安装一个“额外的”发动机。可能会指定其他环境保护机构，而我们的船只所在的司法管辖区可能会采用更多 独立于国际海事组织的严格排放标准。自2022年1月1日起，所有进入韩国港口的船舶禁止消费硫含量超过0.5%上限的船用燃料，并禁止消费船用燃料 硫磺ECAs中硫含量超过0.1%上限。对于NOx，目前对船舶使用的发动机和随之而来的NOx排放有一定要求的ECA包括(I)北美ECA和(Ii)美国 加勒比非洲经济委员会。此外，波罗的海和北海这两个新的NOx ECA正在对2021年1月1日或之后建造的船舶(铺设龙骨)或现有船舶更换发动机 “不完全相同”发动机，或安装一个“额外的”发动机。为了符合这些要求，我们可能会产生在发动机上安装控制设备的费用。2021年12月， 《保护地中海免受污染公约》成员国同意支持在地中海指定一个新的非洲经委会。地中海环境与可持续发展委员会第78次会议批准了关于硫氧化物和颗粒物的欧洲经委会 在2022年12月的第79次海洋环境保护会议上被正式指定。根据MARPOL附件VI，MEPC 79将地中海指定为SOX和颗粒物的ECA。修正案预计将于2024年5月1日生效，并有新的限制 自2025年5月1日起生效。我们可能会指定其他环境保护署，而我们的船只所在的司法管辖区可能会采用更严格的排放标准，而不受国际海事组织管制。

许多国家批准并遵循了国际海事组织通过的《国际民事责任公约》中规定的赔偿责任计划。 《1969年石油污染损害赔偿公约》(以下简称《中图法》)(美国不是《中图法》的缔约方，其单独的OPA制度如下)。本公约一般适用于将散装石油作为货物运输的船舶。在本公约之下 根据造成损害的国家是否是《中图法》1992年议定书的缔约方，受管制船只的注册船东对其领水或专属经济区内的污染损害负有严格责任。 因船舶排放任何油类而引起的缔约国，但须受某些抗辩措施的约束。根据2003年11月1日生效的1992年议定书修正案，对于5,000至140,000总吨的船舶，每 事件限于451万特别提款权(“SDR”)加上超过5,000总吨每增加631特别提款权。对于总吨超过14万吨的船舶，赔偿责任限制在8977万特别提款权。特别提款权是一种国际 与一篮子货币挂钩的货币基金单位。如果漏油是由船东的实际过错造成的，以及根据1992年议定书，如果漏油是由船东的实际过错造成的，则根据《中图法》规定的限制责任的权利被丧失 故意的或鲁莽的行为。在《商船公约》缔约国进行贸易的船只必须提供承保船东责任的保险证据。在尚未采用《中图法》的司法管辖区，各种立法方案或共同 法律制度适用，并根据过错或以类似于该公约的方式施加责任。我们相信，我们的保障和弥偿保险将涵盖《中图法》下的任何责任。

 

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2001年，国际海事组织通过了《国际燃油民事责任公约》 污染损害(“燃料油公约”)，规定船东对在批准国管辖水域排放燃料油造成的污染损害承担严格责任。燃料库公约还要求登记 1,000总吨以上船舶的船东应按适用的国家或国际限制制度规定的赔偿责任限额(但不超过按照下列规定计算的数额)维持污染损害保险 经修订的1976年《海事索赔责任限制公约》)。由于《燃料库公约》不适用于《中图法》所管辖的污染损害，它只适用于任何不受《中图法》管辖的船舶的排放 运输石油。《燃料库公约》于2008年11月21日生效。自2015年6月起，《燃料库公约》下的责任限额有所提高。在尚未通过《燃料库公约》的司法管辖区，如美国 在某些国家，对船舶燃油泄漏或泄漏的责任可以严格规定或以过错为基础。。

我们的船只也可能 受1996年通过的《关于海上运输危险和有毒物质损害的责任和赔偿国际公约》的约束，该公约经#年4月通过的《HNS公约议定书》修正 2010年(2010年国家卫生服务体系议定书)(统称为“2010年国家卫生服务公约”)，如果生效的话。2010年《危险和有毒物质公约》建立了危险和有毒物质损害的责任和赔偿制度(“HNS”)。这个 2010年HNS公约集向上是一个新的两级管理系统。由船东购买的强制保险和HNS基金组成的补偿，该基金将在保险发生时生效 不足以满足索赔要求或不包括该事件。根据2010年HNS公约，如果损害是由散装HNS造成的，将首先向船东索赔，最高可达1亿SDR。如果造成的损害 是由套装HN或同时由散装和套装HN引起的，最高赔偿责任为1.15亿SDR。一旦达到上限，HNS基金将支付最高2.5亿SDR的赔偿。2010年HNS公约有 没有得到足够多的国家批准才能生效，目前我们不能肯定地估计，如果它生效，遵守它的要求的费用。

国际海事组织通过了《控制和管理船舶压载水和沉积物的国际公约》 《公约》)2004年2月。《生物武器公约》的实施条例呼吁分阶段引入强制性压载水交换要求，及时以强制性浓度限制取代。《生物武器公约》 自2017年9月8日起施行。最初载于《生物武器公约》的许多执行日期在其生效之前就已经过去，因此，安装强制性压载水交换要求的期限 将非常短，每年需要数千艘船来安装这些系统。因此，海事组织大会于2013年12月通过了一项决议，修订了压载水管理要求的实施日期，以便 它们是由生效日期触发的。实际上，这使得所有在2017年9月8日之前建造的船舶都成为现有的船舶，允许在这类船舶上首先安装压载水管理系统 《国际防止石油污染公约》生效后的续展国际油污防治调查。2017年7月，实施方案进一步更改，要求持有IoPP证书的船只在 2017年9月8日和2019年9月8日在第二次IoPP续订时遵守。所有船舶必须在2024年9月8日之前安装压载水处理系统。我们目前船队中的每一艘船都已经或将获得 船级社关于适用的国际海事组织规章和指南的压载水管理计划遵守声明。由于这些要求，我们船只的合规成本可能会增加，尽管它 很难预测这样的要求对我们运营的整体影响。

我们的船只的运作也受到 国际海事组织《国际安全管理规则》中规定的要求。ISM规则要求船东和光船承租人开发和维护广泛的安全管理体系(“SMS”)，其中包括采用安全和环境管理制度 保护政策规定了安全操作的说明和程序，并描述了处理紧急情况的程序。船舶经营人必须取得船舶政府颁发的《安全管理证书》。 标志状态，以验证其运行是否符合其批准的安全管理体系。如果船东或光船承租人不遵守ISM规则，可能会使该当事人承担更多责任，减少可获得的保险

 

51

对受影响船只进行覆盖，并导致某些港口被拒绝进入或被扣留。目前，我们船队中的每一艘船都获得了ISM规则认证。然而，不可能有 保证此类认证将无限期保留。不遵守规定根据《国际安全管理规则》，可使当事人承担更多责任、使现有保险无效或减少可用保险 对受影响船只进行覆盖，并导致某些港口被拒绝进入或被扣留。例如，USCG和欧盟当局表示，不符合ISM规则的船只将被禁止在美国进行贸易。 和欧盟港口。

我们的成品油油轮的操作必须遵守国际海事组织的《国际油轮规则》。 1986年7月1日以后建造的化学品液货船的散装运输危险化学品船舶的建造和设备(“国际散化规则”)。《国际散化规则》包括船舶设计、建造和设备要求等标准。 用于某些液体化学品的散装运输。《国际散化规则》关于经修订的国际危险货物运输适当性证书的修正案于2014年6月生效，以及关于以下方面的额外要求 稳定性、储罐吹扫、排气和惰化要求于2016年1月生效。对IBC规则的进一步修订于2021年1月1日生效，包括对产品运输要求的修订。此外，在 2022年6月10日，国际海事组织通过了对IBC规则的额外修订，以降低洪水风险。这些修正案预计将于2024年7月1日起生效。为了遵守这些修正案，我们可能需要做出某些支出。

环境法规-1990年美国石油污染法案和美国综合环境反应、补偿和 《责任法》

美国1990年《石油污染法》(OPA)建立了一个广泛的监管和责任制度 用于保护和清理环境不受石油泄漏的影响。OPA适用于从船舶排放的任何油类，包括燃料油(燃料油)和润滑油的排放。OPA影响到其船只在美国进行贸易的所有船东和经营者 在美国水域，包括美国领海及其200海里专属经济区在内的国家、领土和财产，或其船只在美国水域作业。美国还颁布了 《全面环境反应、赔偿和责任法》(“CERCLA”)，适用于石油以外的有害物质的排放，无论是在陆地上还是在海上。OPA和CERCLA都在#年定义了“所有者和运营商”。 任何拥有、经营或以转管租约方式租用船只的人的情况。因此，OPA和CERCLA都会影响我们的运营。

根据OPA，船东、经营者和光船承租人是“责任方”，并承担连带责任和严格责任。 (除非污染物的排放完全是由于第三方的作为或不作为、天灾或战争行为造成的)遏制措施和清理工作的成本和成本其他损害赔偿 因其船舶排放或威胁排放污染物而产生的。OPA广泛地定义了这些其他损害，包括：

 

•

自然资源损害及其评估费用；

 

•

不动产和个人财产损失；

 

•

税收、特许权使用费、租金、手续费和其他收入损失净额；

 

•

因财产或自然资源受损而造成的利润损失或盈利能力减值；

 

•

应对泄漏所需的公共服务净成本，如防火、安全或健康保护 危害和丧失自然资源的维持生计的使用。

2015年12月，美国联邦贸易委员会调整了责任限额 此外，还制定了每三年进一步调整这些限额的程序。自2019年11月12日起，OPA的负债限制为每毛吨1,200美元或非油罐997,100美元 船只，每三年由USCG根据通货膨胀进行调整。2022年12月23日，美国政府再次将这些限制调整为每总吨1,300美元或每吨1,076,000美元非坦克 船只。自2023年3月23日起，目前对超过3,000总吨的双壳油轮的OPA责任限额为每总吨2,500美元或

 

52

21,521,000美元，美国政府每三年根据通胀进行调整。如果事件是由违反适用美国的规定直接造成的，则这些责任限额不适用 联邦安全、建筑或运营法规，或责任方的严重疏忽或故意不当行为，或责任方未能或拒绝报告事件或在与石油有关的情况下合作和协助 清除活动。

OPA要求总吨超过300吨的船舶的船东和操作员向USCG建立和维护以下证据 有足够的财务责任来履行他们在OPA下的潜在债务。根据USCG实施OPA的规定，船东和经营者可以通过出示保险证明、保证担保、 自我保险，或担保。根据OPA的规定，船队的船东或经营者只需证明经济责任的证据，其金额足以覆盖船队中拥有最多经济责任的船只 OPA规定的最高责任。

CERCLA包含一个类似的责任制度，即船只的船东和经营者对清理负有责任， 移走和补救费用以及对自然资源的伤害或破坏或损失的损害，包括与评估有关的合理费用，以及健康评估或健康影响研究。如果发生以下情况，则不承担任何责任 危险物质的排放完全是由于第三方的行为或不作为、天灾行为或战争行为造成的。根据CERCLA，赔偿责任限于每总吨300美元或运载危险货物的船只500万美元 如属货物，则以每总吨$300或任何其他船只$500,000为准。这些限制不适用(使责任人对回应和损害的总成本负责)，如果释放或威胁释放 有害物质是由于故意的不当行为或疏忽造成的，或者泄漏的主要原因是违反了适用的安全、施工或操作标准或法规。在下列情况下，责任限制也不适用 负责人没有或拒绝在船舶受OPA约束的情况下，就响应活动提供所要求的一切合理合作和协助。

目前，我们每艘船的污染责任保险金额为每艘船10亿美元。 意外事件。此外，我们还承保船体和机械以及保护和赔偿保险，以承保火灾和爆炸风险。在某些情况下，火灾和爆炸可能会造成灾难性的损失。虽然我们相信我们的 目前的保险范围是足够的，并非所有风险都可以投保，也不能保证会支付任何具体的索赔，也不能保证我们总是能够以合理的费率获得足够的保险。如果损害赔偿来自于 如果灾难性泄漏超出了我们的保险范围，它将对我们产生严重影响，并可能导致我们资不抵债。

OPA 和《经济、社会、文化权利国际公约》都要求船舶的船东和运营者向USCG建立和维护足够的财务责任证据，以满足特定责任人可能承担的最高责任金额 如上所述。根据自我保险条款，船东或经营者必须拥有净资产和营运资本，以位于美国的资产与位于世界任何地方的负债衡量，超过 适用的财务责任金额。我们已经遵守了USCG的规定，提供了财务担保，证明我们有足够的自我保险。

OPA特别允许各个州对发生在其管辖范围内的石油污染事件实行自己的责任制度 一些州颁布了法律，规定对漏油事件承担无限责任。在某些情况下，已颁布此类立法的州尚未发布执行条例，界定船舶所有人的 这些法律规定的责任。我们打算在我们的船只停靠的港口遵守所有适用的国家规定。

环境 法规--其他环保措施

欧盟已通过立法：(1)要求成员国拒绝进入 到他们的港口据介绍，中国将建造某些不合格的船舶船舶类型、船旗和以前被扣留的数量；(2)它规定成员国有义务检查至少25%的 每年使用其港口的船只，并规定加强对对海上安全或海洋环境构成高度风险的船只的监视；(3)规定

 

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欧盟对船级社拥有更大的权力和控制权，包括有能力寻求暂停或撤销疏忽协会的权力；以及(4)它要求成员国 各国有权对某些污染事件实施刑事制裁，例如未经授权排放洗槽水。无法预测欧盟或任何其他国家可能会颁布哪些额外的立法或法规 也不是权威。

2009年5月15日，国际海事组织通过了《香港国际安全和无害环境公约》 2009年船舶回收(“香港公约”)。香港公约于2023年6月获得16个国家批准，占世界船队总数的40%，并将于2025年6月26日生效。《香港公约》规定 在国际水域作业的总吨超过500吨的船舶，以维持危险材料库存(“IHM”)。只有军舰，海军辅助舰和政府舰，非商业性船只是 豁免遵守《香港公约》的规定。IHM由三部分组成：

 

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第一部分--船舶结构和安装的设备所固有的危险材料；

 

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第二部分--业务产生的废物；以及

 

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第三部分--仓库。

一旦《香港公约》生效，每艘新的和现有的船舶将被要求维护IHM的第I部分。

27个国家参加的《关于港口国管制的巴黎谅解备忘录》通过了“新的检查制度”。 (“近红外”)，自2011年1月1日起生效。NIR与以前的系统有很大的不同，因为它是一个基于风险的目标确定机制，将奖励检查负担较小的高质量船舶，并使高风险船舶受到影响 到更深入、更频繁的检查。NIR旨在识别潜在的不合标准的船舶，并提高检查的有效性。船舶的检查记录、船龄和类型、海事组织成员国自愿审计计划、 船旗国和被认可的组织的表现被用来制定船舶的风险概况。

欧洲人 议会和欧盟理事会通过了第2015/757号条例，《欧洲监测、报告和核查条例》(“欧盟-MRV”)关于二氧化碳的监测、报告和核查 海运排放的废气。2015年7月1日生效，2018年1月1日开始监测。《海洋》欧盟-MRV该规例适用于所有5,000总吨或 上图为从欧盟成员国管辖的港口出发、前往港口或在港口之间航行。运营这些船只的公司将必须监测在港口和任何进出港口的航程中释放的二氧化碳排放量。 欧盟成员国，并对这两个国家的二氧化碳排放进行记录每航次和年度基数。此外，自2018年1月1日起，我船根据国际海事组织的规定开始监测和报告二氧化碳排放 分布式控制系统法规，这是国际海事组织到2050年将船舶温室气体排放量比2008年减少50%的努力的一部分。2019年2月4日，欧盟委员会提交了一份关于修改EU-MRV。该提案的主要目的是修改欧盟-MRV为了考虑到国际海事组织推出的新的船舶燃油消耗分散控制系统 2018年3月。作为海事组织减少船舶温室气体排放的努力的一部分，海事组织最初的温室气体战略设想降低国际航运的碳强度(每项运输工作的平均二氧化碳排放量减少40% 到2030年，与2008年相比，到2050年减少70%)，到2050年，国际航运的年温室气体排放总量比2008年减少50%。全球适用的国际海事组织分散控制系统，目前与欧盟-MRV， 从而重复了对其船只在欧盟内外航行的航运公司的监管。欧盟最近将海事部门的国际碳排放纳入欧盟排放量 交易系统.采用的这些监测和报告流程 欧盟-MRV 国际海事组织DCS法规被认为是碳税市场机制的一部分。6月22日， 2022年，欧盟修订了第2015/757号法规的拟议修正案。

 

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2020年9月16日，欧洲议会投票赞成修改欧盟MRV 监管要求航运公司以线性方式降低其年平均CO₂到2030年，所有船舶相对于运输工作的排放量至少减少40%， 罚则：不合规。2023年5月，欧盟ETS条例进行了修订，以将海运活动的排放纳入欧盟ETS，并要求监测、报告和 核实额外的温室气体排放量和额外船型的排放量。2024年1月，欧盟ETS扩大到CO₂*所有大型船舶的排放量( 5,000总吨及以上)进入欧盟港口，并将从2026年开始适用于甲烷和一氧化二氮的排放。航运公司将需要购买与该系统覆盖的排放量相对应的排放额度。

将航运引入欧盟ETS意味着将额外增加约8000万至1亿排放额度 市场。其中，2000万排放额度的拍卖收入将捐给创新基金，这是一个开发低碳用于特定运输的技术 项目。剩余的收入将归欧盟成员国所有，必须用于与气候有关的目的。

2012年3月23日， USCG根据美国《国家入侵物种法》通过了压载水排放标准。该规定于2012年6月21日生效，为活体设定了可接受的最大排放上限，并建立了标准 对于压载水管理系统，它们符合上述《生物武器公约》的要求。这些要求将根据船只的大小和下一次干靠岸日期分阶段实施。自本文件发布之日起 据报道，USCG已经批准了40个压载水处理系统。可在海岸警卫队海事信息交换网页上找到经批准的设备清单。美国的几个州，如加利福尼亚州，也采取了更严格的措施 与美国环境保护局(“EPA”)法规相比，有关允许和管理压载水排放的立法或法规。

美国《清洁水法》禁止在通航水域排放油类或有害物质，并严格规定 对任何未经授权的排放以处罚的形式承担责任。《公民权利和政治权利国际公约》还规定了拆除、补救和损害费用的重大责任，并补充了《行政程序法》所规定的补救办法。根据环保局的规定，我们需要 如果我们在美国三英里领海或内陆水域内作业，则需要获得CWA许可证，以排放压载水和其他与我们的船只正常运营相关的废水。环保局拥有的这一许可 指定为船舶正常运作附带排放的船舶通用许可证(下称“通行证”)，包括现行USCG对压载水管理的要求，以及补充压载水的要求；以及 包括适用于26个特定排放流的要求，如甲板径流、舱底水和灰水。美国政府和环境保护局已经签署了一份谅解备忘录，规定在执行VGP方面进行合作 要求。因此，USCG将VGP作为其正常港口国控制检查的一部分。环保局发布了一份VGP，于2013年12月生效。在其他方面，它包含了大多数情况下的数字压载水排放限制 此外，对废气洗涤器的要求也更加严格，并要求使用环保润滑剂。我们已提交意向书(意向书)，要求根据2013年《公约》对船只的正常运作附带排放。 向美国环保局提交VGP，要求我们所有在美国水域交易的船只。2013 VGP原定于2018年12月13日到期；然而，其条款将继续有效，直到2018年《船舶附带卸货法》下的规定生效 (“VIDA”)是最终的和可强制执行的。VIDA于2018年12月4日签署成为法律，根据CWA第312(P)条为监管船舶附带排放建立了新的框架。VIDA要求EPA制定性能 在颁布后两年内为这些排放制定标准，并要求美国政府在环境保护局颁布其绩效标准后两年内制定实施、合规和执法法规。所有条款 2013年VGP将继续有效，直到VIDA下的USCG法规最终敲定为止。2020年10月26日，美国环保局发布了《关于拟制定规则的船舶事故排放国家标准的通知》。 《联邦登记册》征求公众意见。评论期于2020年11月25日结束。遵守EPA和USCG压载水管理规定，可能需要在我们的船舶上安装处理压载水的设备 它可能会导致我们的船只无法卸货或实施其他港口设施处置安排，可能会付出巨大代价，或者可能会以其他方式限制我们的船只进入美国水域。

 

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气候控制倡议

尽管《京都议定书》要求通过国家实施减少温室气体排放的国家方案，但 国际航运产生的温室气体目前不受《京都议定书》的约束。在2012年联合国气候变化会议上，京都议定书被延长至2020年，人们希望新的气候变化条约将是 2015年前通过，2020年前生效。2015年12月根据《联合国气候变化框架公约》通过的《巴黎协定》考虑了各缔约国采取行动减少温室气体排放的承诺 气体排放和限制全球气温上升，但不包括任何针对航运排放的限制或其他措施。然而，对航运排放的限制可能会继续得到考虑，新的条约可能会 将在未来通过，其中包括限制航运排放。国际或多国机构或个别国家可采取自己的气候变化监管举措。国际海事组织的海洋环境保护 委员会通过了两套强制性要求，以解决2013年1月生效的航运温室气体排放问题。能效设计指数确定了每容量英里的最低能效水平和 适用于400总吨或以上的新船。目前运营的船舶必须制定和实施船舶能源效率计划。到2025年，所有新建造的船舶必须比2014年建造的船舶节能30%，但很可能 国际海事组织将提高这些要求，到2022年，新船舶的能效必须比2014年建造的船舶高出50%。这些新要求可能会导致我们产生额外的成本来遵守。《防污公约》修正案草案发布于 2020年11月通过，并于2021年6月在EEDI和SEEMP的基础上通过，要求船舶根据新的能效现有船舶指数(EEXI)降低碳强度，并根据 新的运营碳强度指标，与国际海事组织的战略一致，该战略的目标是到2030年将国际航运的碳强度降低40%。EEXI于2023年1月生效，要求对船舶的 设计、机械或安排，以满足在某些参考条件下每吨位英里二氧化碳排放量的特定目标。这一衡量标准考虑了船舶的发动机功率、燃料消耗和二氧化碳转化能力，所有这些 这使得仅仅通过降低船速或货物负荷来实现EEXI合规性是不可能的。除了EEXI，2023年1月1日还引入了强制性碳强度指标(CII)。CII要求已设置 到2030年变得特别严格。USCG计划制定并提出在美国实施这些条款的法规。这种年度效率的衡量标准被用来根据船只每艘船排放的二氧化碳克数对船只进行评级。DWT-英里，每年给予所有5000 Gt以上货轮A至E级评级。到2030年，评级门槛将变得越来越严格。连续三年达到D级的船舶 或E评级，需要制定纠正行动计划作为SEEMP的一部分并获得批准。伴随着这些变化的是所谓的“增强型SEEMP”--强化版 SEEMP版本，包括新的强制性内容，如CII目标实施计划，此外还需经有关当局批准。这些对现有船舶的新要求将在2025年底之前进行审查， 特别注重执行碳强度评级要求。国际海事组织还在考虑开发基于市场的机制，以限制船舶的温室气体排放，但无法预测可能性 采用这样的标准或对我们的运营产生影响。2015年4月，欧盟通过了要求监测和报告海洋船舶(5000总吨以上)温室气体排放的条例，该条例于#年生效。 2018年1月。如上所述，在欧盟委员会2021年7月14日的提案之后，欧洲议会投票通过了CO_2,甲烷(NH)₄)和一氧化二氮(N₂O)在欧盟排放交易计划范围内的航运排放。该提案于2023年5月获得通过， 于2024年1月1日生效。欧盟ETS现在适用于欧盟范围内起点或终点在5000总吨及以上的船舶的所有航程。它要求船舶运营商购买与以下项目涵盖的排放量相对应的额度 这个系统。逐步实施的CO计划₂将于2024年投入使用，并将在2026年逐步用于甲烷和一氧化二氮。其他司法管辖区可采用类似的温室气体排放监测和减少措施 未来的计划。美国环保署发布了一项温室气体排放危害公众健康和安全的调查结果，并根据《清洁空气法》通过了法规，以限制某些移动来源和 拟议的限制大型固定污染源温室气体排放的法规，尽管移动污染源法规不适用于船舶温室气体排放。气候控制倡议的任何通过

 

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限制船只温室气体排放的国际海事组织、欧盟或我们开展业务的个别国家可能要求我们限制我们的业务或做出重大财政安排。 我们目前无法确切预测的支出。影响石油需求的气候控制举措的通过也可能对我们的业务产生重大影响。即使在没有气候控制立法和法规的情况下，我们 如果气候变化可能导致海平面变化或更强烈的天气事件，商业可能会受到实质性影响。

在……上面 2017年6月29日，全球产业联盟(GIA)正式成立。全球环境基金是全球环境基金--联合国开发计划署下的一个项目。计划--国际海事组织 项目，该项目支持航运业和相关行业迈向低碳未来。包括但不限于船东、运营商、船级社和石油公司在内的组织签署了启动GIA的协议。

中国海事局(以下简称中国海事局)发布《船舶能耗数据采集规定》 2018年11月。该规定自2019年1月1日起施行，并要求停靠中国港口的船舶直接向中国海事局报告燃油消耗和运输工作细节。这一规定还包含额外的 对悬挂中国国旗的船只(国内和国际)和其他船舶的要求非中文旗帜国际航行船舶。2022年11月，中国海事局发布了关于 《船舶能耗数据和碳强度管理办法》，自2022年12月22日起施行。这项规定实质上是为了实施悬挂中国国旗的船只的《防污公约》附件六，尽管它的几个 该规定也适用于总吨位在400吨以上的外国船舶进出中国港口。该条例实质上适用于收集和报告与船舶能源有关的数据的更严格的规则 消费，这是2018年法规已经要求的。

2023年10月23日，中国海事局修改监测和 对加强监控和检查的船舶的检查要求。自2023年12月1日起，要求扩大可纳入清单的船舶种类，并授权省级办公室进入 与中国海事局现有权限平行的船舶。修改后的规则不再区分中国和外国船只。目前，我们没有在有问题的名单上，我们强烈监测适用的合规性 规则和条例，以避免任何此类进入。然而，由于尚不清楚中国海事局如何修改名单的进入要求，我们的任何数量的船只都可以进入名单，无论我们做了什么努力。这将会 从而导致监测、检查和合规费用增加，以及船只作业的相关延误。

2017年6月29日，全球产业联盟正式成立。GIA是一个项目，隶属于全球 环境设施--联合联合国开发计划署-国际海事组织项目，其中支持航运业和相关行业迈向低碳未来。组织包括： 但不限于，签署启动GIA的船东、运营商、船级社和石油公司。

此外， 美国目前正在经历环境政策的变化，其结果尚未完全确定。例如，2021年，美国宣布承诺与国际海事组织合作，通过一个目标，实现 到2050年，国际航运实现零排放。未来可能实施的适用于我们船舶运营的额外立法或法规可能会对我们的盈利能力产生负面影响。额外的立法或法规 适用于我们未来可能实施的船舶运营，可能会对我们的盈利能力产生负面影响。此外，国际海事组织海事安全委员会和美国机构最近采取的行动表明，网络安全 海运业的法规可能会在不久的将来进一步制定，以试图打击网络安全威胁，如下所述。这可能会导致公司制定更多的监控程序 网络安全，这可能需要额外的费用和/或资本支出。然而，目前很难预测此类规定的影响。

 

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《船舶保安规例》

自2001年9月11日的恐怖袭击以来，出现了各种旨在加强船只安全的举措。在……上面 2002年11月25日，《2002年海上运输安全法案》(简称《MTSA》)在美国生效。为了实施MTSA的某些部分，2003年7月，USCG发布了条例，要求实施 在美国管辖水域内作业的船只上的某些安全要求。同样，2002年12月，对《国际海上人命安全公约》(《海上人命安全公约》)的修正案设立了一个 《公约》专门涉及海上安全的新一章。该章于2004年7月生效，对船舶和港务局规定了各种详细的安全义务，其中大部分内容载于新制定的 国际船舶和港口设施安全或，ISPS，规则。在各种要求中包括：

 

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的车载和安装方案自动信息系统以加强舰船之间的通信 和 船到岸通信；

 

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的车载和安装方案船舶安全警报系统；

 

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制定船舶保安计划；以及

 

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遵守船旗国安全认证要求。

USCG法规旨在与国际海事安全接轨 非美国船只获得豁免的标准根据MTSA船舶安全措施，条件是此类船舶在2004年7月1日之前具有有效的国际船舶安全证书 (“ISSC”)，证明船舶符合SOLAS安全要求和ISPS规则。我们已经为我们所有的船只获得了ISSC，并实施了MTSA、SOLAS和ISPS提出的各种安全措施 守则，以确保我们的船只在规定的时间内达到所有适用的安全要求。我们认为这些要求不会对我们的业务产生实质性的财务影响。

国际海事组织网络安全

《海上安全》 委员会在2017年6月第98届会议上通过了MSC.428(98)号决议-安全管理系统中的海事网络风险管理。该决议鼓励各行政当局确保网络风险在 现有的安全管理体系(如ISM规则中所定义)不迟于2021年1月1日之后对公司合规性文件的第一次年度验证。船东如果不包括网络，就有被扣留船只的风险 船舶短信的安全性。

“船只回收规例”

欧盟通过了一项旨在促进批准《海事组织回收公约》的条例，并规定了与以下方面有关的规则 船舶回收和船舶上危险物质的管理。除了对船舶回收的新要求外，新法规还包含控制和妥善管理船舶上危险材料的规则，并禁止 或限制在船上安装或使用某些危险材料。新规定适用于悬挂欧盟成员国国旗的船只，其中某些条款适用于悬挂第三国国旗停靠在 一个成员国的港口或锚地。例如，当停靠一个成员国的港口或锚地时，除其他事项外，悬挂第三国国旗的船只将被要求在船上备有下列危险材料的清单 遵守新规章的要求，船舶必须能够向该成员国的有关当局提交由船舶所在国家的有关当局出具的符合规定声明的副本 验证库存的标志。新规定于非欧盟标志 船只从2020年12月31日开始停靠欧盟停靠港。

分类和检验

我们所有 船舶由国际船级社协会的船级社成员（例如劳埃德船舶注册局和意大利国际检验局（Bureau Veritas）认证为“合格”

 

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Navale(RINA)和美国航运局(ABS)。根据我们的标准合同和备忘录，我们购买的所有新船和二手船在交付之前必须经过认证。 协议。如果船舶在关闭之日没有得到认证，我们没有义务提货。大多数保险承保人都把一艘船由一名承保人证明为“合格”是投保条件之一。 是国际船级社协会成员的船级社。每艘船的船体和机械都由船级社授权其注册国进行“分类”。分类 船级社证明，船舶已按照船级社的规则建造和维护，并符合船舶登记国的适用规则和条例以及国际公约。 该国家是该组织的成员。每艘船每年都由船级社的一名检查员进行检查--每年一次，每两到三年一次--一次中期检查，每四到五年--一次特别检查。 作为中期检验程序的一部分，还可能要求船只每隔30至36个月进行一次干船坞，以检查船只的水下部分并进行与这种检查有关的必要修理； 或者，这些要求可以与特别调查同时处理。

除了分类检查外，许多 我们的客户，包括主要的石油公司，定期检查我们的船只，作为前提条件包租这些船只的航程。我们相信，我们维护良好的高质量吨位应该 在当前监管不断加强、客户重视服务质量的环境下，为我们提供竞争优势。

根据船级社的定义，所有接受调查的区域在每节课期间必须至少进行一次调查，除非 其他地方规定调查之间的间隔更短。随后对每个地区进行的两次调查之间的时间间隔不得超过五年。

船舶在岸上进行特殊检验，以检查水下部件并进行与检查有关的修理。如果有任何缺陷 如果发现，验船师将出具“建议”，船东必须在规定的期限内予以纠正。

损失险与责任险

一般信息

任何货船的操作，除其他外，包括处理和管理诸如机械故障和/或物理故障的情况 船舶损坏、碰撞、第三方财产损失、货物灭失或损坏、因外国政治局势造成的业务中断、敌对行动和劳工罢工。此外，海洋中总有一种固有的可能性 灾害，包括环境灾难，以及在国际贸易中拥有和运营船只所产生的责任。虽然我们认为我们目前的保险范围是足够的，但并不是所有的险都可以投保，也不可能没有 保证将支付任何特定的索赔，或保证我们总是能够以合理的费率获得足够的保险范围。

我们购买船体和机械保险、保护和赔偿保险，其中包括环境损害保险和污染保险。 为我们的船队提供承保范围、战争险和其他保险，保险公司还为关联实体拥有的船舶提供保险，包括StealthGas和私人Vafias家族权益。因此，如果我们的其中一个 由勇敢海事或隐形海事管理并由勇敢海事或隐形海事的关联实体拥有的船舶或其他船舶，包括StealthGas和C3I，将因事故、泄漏或其他事件而招致巨额费用 如果我们承担环境责任或受到保险欺诈或其他事故的影响，我们的保险费和成本可能会大幅增加，或者我们可能无法为我们的船舶获得保险。

船舶和机械保险

我们已经进入了 投保船队船体和机械及船队战争险，承保船舶的特殊损坏、意外事故后的打捞和拖航费用，以及船舶实际或推定的全损。 每次事故的免赔额为150,000美元或200,000美元(取决于船舶)。

 

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我们还保持增值保险。在增值保险下，在下列情况下 在船舶全部损失时，除船体及机械保单所承保的款项外，我们还可追回增值保单所承保的款项。增值保险还包括超额负债，这些负债不包括 因保险原因，可由船体保单和机械保单全额赔偿。

就每艘船舶而言，下列保险价值的总和 船体机械和增值政策代表了其公平的市场价值。

保障及弥偿保险

保护和赔偿保险是相互赔偿保险的一种形式，旨在承保可能出现的第三方责任。 从我们的运输活动中退出。它由以下公司提供非营利组织保险组织通常被称为保护和赔偿协会或者“P&I俱乐部”。这项保险的目的是 对因船员、在货物作业期间在船上工作的岸上人员和其他第三方受伤或死亡、货物灭失或损坏等引起的第三方责任索赔和其他相关费用作出答复， 因与其他船舶相撞引起的索赔、第三方财产的损坏、石油或其他物质造成的污染、旨在控制或减轻伤亡后环境影响的打捞费用， 沉船清除和其他可自由支配的费用。

我们目前的保障和赔偿保险承保的油类污染险最高可达 每艘船每起事故10亿美元。组成国际集团的13个P&I协会为全球约90%的商业吨位提供保险，并已签订了一项汇集协议，对每个协会进行再保险 协会的责任。俱乐部之间的债权共担受共用协议的监管，该协议定义了可共用的风险以及参与俱乐部之间如何分担损失。该池提供了一种机制 分摊超过1,000万美元至约31亿美元的所有债权。

在目前的结构下，俱乐部的 对较低池层索赔的捐款，即从1000万美元到3000万美元，是根据三方公式评估的，该公式考虑了每个俱乐部的缴费吨位、保费和索赔记录。申领人数下降至 上层泳池从5000万美元到1亿美元，7.5%由提出索赔的俱乐部保留，92.5%由所有人按吨位加权分享。

国际集团俱乐部安排共同市场再保险合同，为超过以下上限的索赔提供再保险 该池(10000美元万)最高可达31亿美元的任何一项索赔(石油污染索赔10亿美元)。据说这是市场上最大的单笔海上再保险合同。索赔金额从3000万美元增加到 1亿美元从一个名叫九头蛇的俘虏那里得到再保险。

作为互惠互利协会的成员，我们可能会受到 支付给宝洁会的未编入预算的追加催缴款项，视乎其财政年度的结果而定。该等追加催缴款项由3个主要参数决定，即支付索偿的风险、保费收入及 投资。我们每次续签的目标都是以A级的P&I俱乐部来结束我们的P&I保险，因为这样做除了其他好处外，还消除了强加的预算外补充电话的风险。

竞争

我们在一个高度发达的 具有竞争力的全球市场，主要基于船舶和货物的供求。

拥有中程成品油油轮和 能够运输原油和成品油(如汽油、柴油、燃料油和喷气燃料)以及食用油和化学品的原油油轮高度多样化，由许多独立的油轮船东分担。 许多石油公司和其他石油贸易公司，我们成品油油轮和原油油轮的主要承租人，也经营自己的船只，为自己和第三方承租人运输石油，与 独立业主

 

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和运算符。对包机的竞争，包括对石油和石油产品运输的竞争可能是激烈的，这取决于价格以及地点、大小、年龄、条件、 船舶及其运营商的规格和承租人的可接受性，往往与拥有一艘获得石油巨头适当批准的可用船舶有关。对我们的租船人很重要的主要因素包括 船舶的质量和适宜性、船龄、技术成熟度、安全记录、符合国际海事组织的标准和一些能源公司制定的更高的行业标准，以及投标在以下方面的竞争力 整体价格。

干散货部门的特点是进入门槛相对较低，干散货船舶的拥有率很高。 支离破碎。一般来说，我们与干散货船的其他船东根据价格、客户关系、运营专长、专业声誉和船舶的大小、船龄、位置和状况进行竞争。我们就条款进行了谈判 我们的租船(无论是航次租船、定期租船、光船租船还是泳池租船)都是基于市场条件的。在干散货领域，我们目前主要与干散货船的其他船东竞争，其中许多船主可能拥有更多的资源。 可能经营较新的船舶，因此对承租人来说比我们可能经营的船舶更具吸引力。我们目前主要与干散货船的船东在最大搬运量和搬运尺寸方面进行竞争。

季节性

油轮市场通常是 由于北半球石油消费增加，冬季月份表现较强，但由于北半球石油消费下降和炼油厂维护，夏季月份表现较弱。此外，不可预测的 这几个月的天气模式往往会扰乱船舶调度和某些大宗商品的供应。因此，在截至12月31日和3月31日的财季，我们的收入可能会更强劲，而在财年期间则相对较弱。 截至6月30日和9月30日的季度。

煤炭、铁矿石和谷物是干散货船运业的主要大宗商品， 性质上有些季节性。能源市场主要影响对煤炭的需求，预计在炎热的夏季，当空调和制冷需要更多电力时，煤炭需求会增加，并在接近日历年末的时候增加。 即将到来的冬季。铁矿石需求在夏季几个月趋于下降，因为汽车制造商等许多主要钢铁消费国在暑假期间大幅降低了产量水平。粮食贸易 是季节性的，因为它们是由气候带内的收成驱动的。因为五个最大的粮食生产国中有三个(美利坚合众国、加拿大和欧盟)位于北半球，另外两个(阿根廷)。 加拿大和澳大利亚)位于南半球，全年都有收成，谷物运输需要相应的干散货运输。

油轮行业

从广义上讲， 对海上石油和石油产品的需求主要受全球和区域经济状况以及其他因素的影响，如生产能力所在地的变化和区域价格的变化。航运需求 运力是货物的物理量(根据货物的吨位或立方米来衡量)与货物的运输距离的乘积。需求周期与全球金融市场的发展大体一致。 经济，产品需求增速大幅放缓，在2008年底全球经济衰退开始后的几年里，需求增速出现负增长，然后从2011年开始逐步回升，总体上 全球宏观经济环境的改善。2015年至2017年期间的低原油价格导致了更大的消费，这导致原油和成品油的海运贸易增加。2018年海运贸易增长放缓，原因是 原油和精炼产品的库存减少。2019年，海运贸易下降的原因是炼油厂运力下降和经济增长疲软。炼油厂2019年上半年进行检修为低硫做准备 燃料油和MGO需求与IMO 2020硫磺排放控制规定有关，而由于经济增长疲软，炼油厂2019年下半年的运行量较低。

 

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的 新冠肺炎疫情暴发受到严重影响2020和2021年对原油和成品油的需求，因为几个主要经济体实施了封锁，以遏制疫情的蔓延 并减轻大流行造成的损害。贸易下降的主要原因是，在几个主要经济体当局实施限制措施后，原油和石油产品贸易大幅下降。2022年，石油需求和 贸易显著改善，因为新冠肺炎由于乌克兰的战争，限制正在放宽，更长的运输路线开始出现。具体地说，2022年，33.69亿吨原油 油、产品和植物油/化学品通过海运运输。其中，原油出货量19.67亿吨，货物和产品10.32亿吨，其余由包括植物油在内的其他散装液体组成， 化学品及相关产品。过去十年，由于美国勘探和生产活动的发展，石油产品贸易得到了提振。水平钻井和水力压裂引发了页岩油 革命和不断增长的原油产量也确保了当地炼油厂能够获得更便宜的原料。因此，美国已成为主要的产品净出口国。2023年全球原油进口量达到 21.615亿吨，同比增长6.6%，全球原油出口量达到21.675亿吨，同比增长5.7%。此外，2023年清洁产品进口量达到807.1-10万吨。 同比下降3.3%，而清洁产品出口量为797.3吨，同比下降5.4%。

原油用无涂层的容器运输，这些容器的大小从55000载重吨起。产品主要由涂有涂层的船只运输。 并包括诸如燃料油、汽油、喷气燃料、煤油和石脑油(通常被称为“清洁产品”)以及燃料油和减压燃料油(通常被称为“脏产品”)等商品。此外，一些成品油油轮 如果它们有适当的国际海事组织(IMO)认证，也能够携带散装液体化学品和食用油和脂肪。这些船被归类为产品/化学品油轮，因此，它们代表着一种摇摆 供应中的元素，有能力根据市场状况在交易之间移动。因此，清洁的石油产品被携带按非国际海事组织产品油轮和国际海事组织认证 产品/化学品油轮。国际海事组织的油轮还将根据其油罐涂料运输一系列其他产品，包括有机和无机散装液体化学品、植物油和动物脂肪以及糖蜜等特殊产品。

另外两个重要因素可能会影响未来的成品油供应。首先是对压载水进行改造的要求 现有船舶的管理系统(BWTS)。2004年2月，国际海事组织通过了《控制和管理船舶压载水和沉积物的国际公约》。国际海事组织压载水管理(BWM)公约载有 船舶压载水排放前处理的环保数字标准。本标准，详述在《条例》中，D-2规定了BWM 《公约》规定了在经过处理的排放水的特定体积中允许的微生物数量。国际海事组织的D-2标准是也是美国已经采用的标准。 海岸警卫队的压载水法规和美国环保局的船舶通用许可。《生物武器公约》还载有在现有船舶上和#年安装国际海事组织成员国批准的处理系统的实施时间表。 新船、制定船舶压载水管理计划的要求、从压载舱安全清除沉积物的要求以及压载水处理技术的测试和型式批准指南。在……里面 2017年7月，国际海事组织将遵守《生物武器公约》的监管要求从2017年9月8日延长至2019年9月8日。进行国际贸易的船只在其下一次特别行动中将必须遵守《黑水公约》。 在该日期之后的调查。在BWM公约于2019年生效后，这类支出已成为影响决定报废旧船的另一个因素。

可能影响未来船舶供应的第二个因素是控制船舶硫排放的努力。重质燃料油(HFO) 多年来一直是航运业的主要燃料。它相对便宜，而且随处可见，但从环境角度来看，它是“肮脏的”。船舶消耗的HFO的含硫量一直在3.5%左右，直到 2019年底。这就是为什么海运占全球二氧化硫(SO2)排放量的8%，二氧化硫是酸雨和呼吸系统疾病的重要来源。在一些港口城市，如香港，航运是最大的 SO2排放的单一来源，以及与燃料硫含量直接相关的颗粒物(PM)排放。一项估计表明，海运排放的PM在#年导致全球87000人过早死亡。 2012年。

 

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租船

成品油油轮和原油油轮通常根据长期合同通过航次租船或定期租船的方式租用。 包机运输(“COA”)或游泳池。根据航次租船合同，船东同意为特定港口之间的货物运输提供船只，以换取每吨货物的约定运费或约定的美元运费。 一次性总付金额。航程费用，如运河和港口费以及燃料费，由船东负责。在定期租船合同中，船东将船舶交由承租人处置一段给定的时间，以换取一笔 规定费率(按日租或按载重吨每月规定费率)，航程费用由承租人负责。在航次包机和定期包机中，运营成本(如维修和维护、船员 (工资和保险费)，以及干船坞和特别调查，是船东的责任。定期租赁的期限各不相同，这取决于船东和承租人对市场趋势的评估。 有时，油轮是在光船的基础上租用的。在光船租赁中，船舶的运营和所有运营成本由承租人负责，而船东只支付船舶的融资成本。COA是 另一种租船关系，承租人和船东签订书面协议，根据该协议，特定的货物将在一段特定的时间内运输。COAS为承租人提供固定运输，使他们受益 一种商品在确定的一段时间内的成本。COAS使船东受益，因为它在同一时间段内提供可确定的收入，并消除了租船市场波动本来会造成的不确定性。 航运池是在不同所有权下的类似船舶类型的集合，由单一的商业经理管理。管理人员将船只作为一个单独的船队进行市场营销，并收集收益分配给个人 业主在中国，一个预先安排好的称重系统每艘参赛船只都能从中分得一份。水池的大小和范围可以将航次租船、定期租船和COA与 用于对冲目的的远期运费协议，以执行更有效的船舶调度，从而提高船队利用率。

市场周期性 和趋势

国际油轮航运业具有周期性和波动性，在2008年和历史上达到了历史最高水平。 2016年的低点。租船费率在2020年上半年有所改善；然后在2020年下半年大幅下降，并在2021年和2022年初保持在低水平，然后在2022年下半年和第一季度显著改善 并在2023年的大部分时间里保持在较高水平。所有油轮的租船费率和船舶价值都受到油轮市场供需动态的影响。对船舶的需求取决于国际石油贸易 和精炼石油产品，包括原油的可用性。此外，一般来说，定期租船费率的波动性比现货费率要小，因为它们反映了船舶在较长时间内是固定的。在现货市场， 利率将反映船舶供求的直接基础状况，因此容易出现更大的波动。

同时 时间上，油轮的供应不可能在短期内发生巨大变化，因为建造一艘船需要大约九个月的时间，而且通常从下订单到建造一艘船至少需要15到18个月的时间 它的送货方式。在短期内，供应受到现有船舶数量的限制，只能通过提高或降低船舶的运营速度来调整，但各种经济和运营因素可能会限制这种范围。 调整。

通常情况下，租船费高的时期会导致新船订购率增加，往往超过需求 这些船只在18个月或更长时间后开始交付，此时对船只的需求增长可能已经放缓，从而造成供应过剩和租船费的快速修正。租船费率的周期性也得到了反映。 在船只价值上。

 

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干散货船运业

根据船舶的运载能力，全球干散货船队分为四个主要类别。这些类别包括：

好望角型。好望角型船舶的载重量超过10万载重吨。只有世界上最大的港口才拥有 基础设施，以容纳这种大小的船只。好望角型船舶主要用于运输铁矿石或煤炭，其次是谷物，主要是在长途航线上。

巴拿马型。巴拿马型船舶的载重量在6万至10万载重吨之间。这些容器的设计满足了物理上的 巴拿马运河船闸的限制(因此得名“Panamax”--2016年巴拿马运河扩建前能够通过巴拿马运河的最大船只，使其比更大的船只更通用)。这些船运载煤炭、谷物、 在较小程度上，还有铝土矿/氧化铝和磷矿等矿物。

Handymax/Supramax。Handymax船有一个运载工具 容量在40,000至60,000载重吨之间。这些船只在大量地理上分散的全球贸易路线上作业，主要运载谷物和小散装货物。标准的容器通常是用 25-30此外，该公司还提供吨级货物渔具，使其能够在需要抓取货物的地方卸货(特别是工业矿物)，并在基础设施有限的国家和港口开展货运业务。这种类型 Of船舶提供了良好的贸易灵活性，因此可以用于各种散装和新散货贸易，如钢铁产品。

轻便大小。灵便型船舶的运载能力在28,000至40,000载重吨之间。这些船只几乎完全是运输的 少量散装货物。这种类型的船只越来越多地在区域贸易航线上作业，并可能作为较大船只的中转支线。轻便大小的船舶非常适合长度和吃水受限的小型港口。他们的货物 装备使它们能够为缺乏货物装卸基础设施的港口提供服务。

干散货船的供应量是 这取决于新船的交付和通过报废或损失从全球船队中移走的船只。报废活动的水平通常是与当前和未来租船有关的报废价格的函数 市场状况以及运营、维修和勘测成本。

干散货船的运力需求由基础设施决定 对干散货船运输的商品的需求，这反过来又受到全球经济趋势的影响。干散货船运力的需求也受到全球船队运营效率的影响，港口拥堵，这已经 自2004年以来一直是市场的一个特征，吸收了吨位，因此导致供需之间更加平衡。在评估干散货船运力的需求因素时，我们认为干散货船可以是最多才多艺的。 在就业选择方面，这是全球船队的要素。

干散货船租船费率。包机租赁 干散货船的运费在不同大小类别之间有不同程度的波动。少数大宗商品(主要散装)的贸易量和贸易模式影响对较大船舶的需求。因此，较大船舶的租赁费和船舶价值 往往表现出更大的波动性。相反，更多大宗商品(小散装)的贸易推动了对较小干散货船的需求。因此，这些船舶的租赁费和船舶价值受波动性较小。

干散货船的租船费率主要是根据船舶供需之间的基本平衡而定的，尽管 有时，其他因素也可能起到作用。此外，在不同的租船类型和不同的干散货船类别中，租船费率的模式也大体相同。然而，由于大型干散货船的需求受到以下因素的影响 相对较少的大宗商品的贸易量和模式、大型船舶的租赁率(和船舶价值)往往比小型船舶的波动更大。

 

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在定期租船市场上，费率根据租期的长短和 船龄、航速和油耗等船舶特有因素。

在航次租赁市场中，费率受货物大小的影响， 商品、港口费和运河过境费，以及起点和终止区。一般来说，较大的货物尺寸比较小的货物尺寸报价的每吨运费要低。拥有昂贵港口或运河的路线通常要价更高 价格比港口费低、没有运河可供中转的路线更便宜。在包括船舶通常卸货的港口的区域内的装货港或在船舶装货的港口也在区域内的卸货港的航程 通常以较低的费率报价，因为这种航程通常通过减少计算回程租船至装货区的未装船部分(或压载段)来提高船舶利用率。

在干散货船运业中，最有可能受到监控的租船费率参考是由 波罗的海交易所。这些参考是基于市场参与者签订的租船合同下的实际租船费率，以及一个主要船舶经纪商小组向波罗的海交易所提供的每日评估。

法律诉讼

据我们所知， 除了与我们的业务相关的常规诉讼外，我们没有任何实质性的法律程序是我们的当事人或我们的任何财产受到影响的。在我们看来，这些诉讼的处置不应该有实质性的 对我们的综合经营结果、财务状况和现金流的影响。

见附注15“承诺和 本报告其他部分所列已审计财务报表中的“或有事项”。

属性

除了我们的船只，我们没有任何物质财产。

C.组织结构

自.起 2024年4月1日，我们是表8所列子公司全部流通股的唯一拥有者。

D.属性

除了我们的船只，我们没有任何物质财产。有关我们舰队的信息，请参阅“项目4.关于 公司-业务概述。

我们对任何不动产没有永久保有或重大租赁权益。我们从以下公司租用办公场所 隐形海事的一家附属公司。见“项目7.主要股东和关联方交易--b.关联方交易--办公场所”。

 

项目4A.

未解决的员工意见

没有。

 

项目5.	经营与财务回顾与展望

以下是管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析的演示文稿 与我们最新的综合财务报表结合在一起，并附附注

 

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和其他财务信息，出现在本年度报告的其他地方。帝国石油公司于2021年5月14日根据马绍尔群岛共和国的法律成立， 直到完成后才开始运作。这部衍生剧正在上映2021年12月3日。本讨论包含前瞻性陈述，反映我们目前对以下方面的看法 未来的事件和财务表现。由于某些因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，例如“风险因素”一节中阐述的那些因素以及 在本报告的其他地方。你还应该仔细阅读下面关于“风险因素”和“前瞻性陈述”的讨论。财务报表是根据美国公认会计准则编制的。

我们用载重吨或载重吨来描述船舶的大小。DWT，以公吨表示，每一吨相当于 1000公斤，指的是一艘船可以携带的最大货物和补给重量。

概述

帝国石油公司于2021年5月14日根据马绍尔群岛共和国的法律由StealthGas Inc.注册成立，以 作为四家子公司的控股公司，每一家子公司都拥有我们最初船队中的一艘油轮，后来它向我们提供了与这部电影的衍生品还在继续。 2021年12月3日，StealthGas向其股东分发了我们所有的已发行普通股和8.75%的A系列累计可赎回永久优先股，完成了我们与StealthGas的分离。

本年度报告所附合并财务报表包括帝国石油公司的账目和其 全资附属公司(统称“本公司”)使用附属公司自注册成立之日起资产及负债的历史账面成本。截至2021年12月3日，随附的 财务报表反映本公司的财务状况和业绩创业向帝国石油公司出资的子公司的运营。

我们是一家为石油生产商、炼油厂、大宗商品贸易商和生产商提供国际海运运输服务的公司， 以及干散货的工业用户。截至2024年4月1日，我们拥有并运营一支由六艘MR成品油油轮组成的船队，运载汽油、柴油、燃料油和喷气燃料等成品油以及可食用石油产品。 一艘aframax油轮和两艘suezmax油轮运载原油，两艘轻便干散货船运输铁矿石、煤炭和谷物等主要散装货物，以及铝土矿、磷酸盐和化肥等次要散装货物。这个 我们11艘船队的总载货能力为791,000载重吨。我们将积极管理我们船队的部署，包括定期和光船租赁，期限最长可达12年，以及现货市场 根据我们对市场状况的评估，特许经营通常持续一到六个月。我们的一些船舶可能参加联运，或在某些情况下参加包租合同，尽管我们没有雇用我们的任何 到目前为止，在这种安排下的船只。截至2024年4月1日，我们两艘轻便大小的干散货船都以定期租赁合同运营，《光荣》以及生态野火这两项规定都将于2024年4月到期，而 我们的九艘油轮在现货市场运营。

2023年6月21日， 我们已经完成了我们最新的衍生产品开发之前全资拥有的子公司C3IS Inc.是两艘干散货船的控股公司，*Eco AngelBay和美国的*Eco 丛林大火，每个总容量为64，000吨。帝国石油公司股东和股东每拥有八股帝国石油公司普通股，即可获得一股C3 is普通股，或者如果持有 帝国石油公司在2023年6月13日营业结束时有权根据拥有的授权购买的未偿授权令。我们保留C3 is Inc的权益。通过我们拥有A系列可转换债券 C3 is Inc.的优先股，总清算优先权为15，000，000美元，目前可转换为C3 is Inc.的普通股，截至2024年4月1日，换股价为每股0.03241美元。

定期包租（主要是定期包租和光船包租）运营的船舶提供更可预测的现金流，但利润可能较低 比现货市场上运营的船舶的利润率

 

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由于有利的市场条件。在现货市场运营的船舶产生的收入难以预测，但可能使我们在费率较高的时期实现更高的利润率。 在租赁市场，尽管我们面临着在疲软的市场条件下不得不寻求以低费率租用我们的船只的风险，这可能会对我们的整体财务表现产生重大不利影响。

如下文“-经营结果”中所述，我们的船只所部署的包机组合影响到我们的 使用率、收入、费用和盈利能力在最近几个时期有所不同，随着时间的推移，我们预计将继续变化。我们的船队按时和光船期间包租的日历日百分比略有增加 从2020年的72.5%，包括30.5%的光船日和42.0%的定期租船日，到2021年的77.2%，包括25.0%的光船日和52.2%的定期租船日，现货市场天数从24.3%下降到20.6%，船队运营利用率 从2020年到2021年，从95.7%下降到90.5%，主要反映了2021年成品油和原油油轮租赁市场普遍存在的疲软状况，在这种情况下，我们通常不希望来锁定我们的以定期或光船定期租船的低费率延长租期的船舶。在截至2022年12月31日的一年中，我们的机队总数的百分比 我船在现货市场营运的日历日占43.7%，定期租船活动占43.1%，光船活动占9.8%。截至2022年12月31日止年度，我们的机队总营运使用率为84.8%。在截至的年度内 2023年12月31日，我船在现货市场运营的日历日占我船队总日历日的比例为66.4%，定期租赁活动为29.0%，而我们没有光船活动。我们的机队总运营利用率 截至2023年12月31日的年度为75.1%。

在现货市场运营船舶，可能会导致使用率、收入下降 以及在疲软的租船市场中的盈利能力，而不是市场走强的时期或在更有利的市场条件下签订的定期租船的就业机会。年，我们在现货市场运营的油轮就是如此。 2022年的头几个月，直到原油和成品油油轮租赁市场的状况开始大幅改善，特别是在2022年下半年，并在2023年的大部分时间里保持有利。关于 干散货船在现货市场运营2023年，干散货租赁市场的状况从2020年底到2022年下半年经历的强劲市场显著恶化，因此我们的干散货现货敞口 2023年的航空公司数量非常少。总的来说，随着市场状况的改善，我们可能会寻求在现货市场租用我们的船只，以利用更高的租费率，就像我们在#年第四季度对我们的油轮所做的那样。 2022年和整个2023年，或更高比例的定期包机，主要是定期包机，如果有有吸引力的费率的话。

与在现货市场运营相比，定期和光船定期租赁提供(1)更高的利用率，特别是在 市场疲软，(2)成本降低，特别是光船租赁，我们不负责航程或运营费用，而定期租赁我们负责运营费用，而在现货市场，我们负责 负责航程和运营费用，以及(3)可能产生更高或更低的收入和利润率，视适用的成品油、原油和干散货船租赁市场的市场状况而定， 在疲软的市场中，费率通常高于现货租船，在较强的市场中，费率低于现货租船，以及光船或定期租船是在租赁市场周期的哪个时间点签订的。我们舰队的时间比例 经营光船租赁与定期租赁相比，现货市场影响我们的收入和支出，因为光船租赁产生的收入和支出较低，因为根据光船租赁，我们不负责 要么是航程费用，要么是与定期租赁不同的是，运营费用和光船租赁的租费率相应较低。光船租船的利润率一般比定期租船低一些， 反映经营风险敞口不足，经营费用风险增加。有关不同类型的宪章的其他信息，请参阅“-陈述基础和一般信息-收入” 我们在上面使用我们的船只。

我们将评估购买船只的机会，以扩大我们的船队，增加我们的收益和 现金流。此外，当有利的销售机会出现时，我们将考虑出售我们的某些船只。如果在出售时账面价值低于销售价格，我们将在出售时实现收益，

 

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这将增加我们的收益，但如果在出售时，船只的账面价值高于销售价格，我们将在出售时实现亏损，这将对我们的 收入。关于以低于账面价值的价格出售我们的船舶的后果的进一步讨论，请参阅下面的“关键会计估计”。

影响我们经营业绩的因素

我们认为，分析我们业务结果趋势的重要措施包括以下内容：

 

•

日历日。我们将日历天数定义为一段时间内每一天的总天数 我们舰队中的一艘船在我们的持有量，包括停租和相关天数进行大修、干船坞或特殊或中间检查。历日是大小的一个指示器 这会影响我们在这段时间内的收入和我们记录的费用。在……里面。我们也可能不时选择出售我们船队中的船只。

 

•

航次天数。我们将航行天数定义为在一段时间内，我们的每艘船 舰队在我们的控制之下与之相关的停工天数净额进行大修、干船坞或特殊或中间检查。航运业使用航海天数(也称为 可用天数)来衡量一段时间内船只可用来产生收入的天数。

 

•

舰队利用率；舰队运行利用率。我们通过将机队利用率除以 我们在一段时间内的航行天数除以我们在这段时间内的日历天数，我们通过将一段时间内的航行天数(不包括商业闲置天数)除以我们的 在此期间的日历天数。航运业使用船队利用率来衡量公司将其船只的天数降至最低的效率停雇出于以下原因 定期维修、船只升级或干船坞和其他调查，并使用船队运营利用率来衡量公司为其船只找到合适工作的效率。

 

•

周期性。截至2024年4月1日，我们两艘轻便大小的干散货船都按时运营 租船合同，光荣以及生态野火这两艘油轮都计划于2024年4月到期，我们的九艘油轮在现货市场运营。自2022年下半年以来，油轮租赁市场费率一直强劲，此前 在最近几年的大部分时间里都保持在较低的水平。相反，从2020年底到2022年下半年一直处于较高水平的干散货租船费率，在2023年的大部分时间里都有所下降，并在接近2023年底的时候稳定在适度水平。 2023年底。虽然世界部分地区的全球经济已开始复苏，但如果全球经济再度疲软，租船费率将面临重大下行风险，因为全球经济疲软可能导致对 海运精炼石油产品、原油或干散货。此外，乌克兰冲突正在扰乱能源生产和贸易格局，包括黑海和其他地方的航运，及其对能源的影响 最初上涨的价格和油轮费率是不确定的，特别是如果这导致经济低迷和石油需求减少的话。

 

•

季节性。截至2024年4月1日，我们有两艘船根据定期租赁合同运营， 轻便干散货船格洛里厄斯和轻便的干散货船生态野火这两艘油轮都计划于2024年4月到期，而我们的九艘油轮在现货市场运营。在这些宪章的末尾，寻求句号 就业可能会使我们受到季节性变化的影响。例如，由于北半球石油消费的增加，油轮市场通常在冬季较强，但在夏季较弱，因为石油价格较低。 由于南半球的粮食季节，北半球的消费量和炼油厂维护以及干散货市场通常在春季较强，由于煤炭库存而在秋季较弱，而在冬季较弱。

 

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我们控制固定和可变费用的能力，包括佣金费用 费用、船员工资和相关费用、保险费用、维修和保养费用、备件和消耗品的费用、吨位税和其他杂项费用也会影响我们的财务业绩。超出我们能力范围的因素 控制，例如与保险市场保费和美元相对于我们某些费用(主要是船员工资)计价的货币的价值有关的事态发展，也会导致我们的船只运营费用 增加。此外，我们的净收入受到任何融资安排的影响，包括任何利率互换安排。

以下 请参阅我们的机队数据和截至2021年12月31日、2021年、2022年和2023年12月31日的年度平均日业绩，我们用这些数据来分析我们的业绩。

 

		截至2013年12月31日止的年度，
机队数据		2021				2022				2023
平均船只数量（1）			4.0				7.0				10.0
船队总航行天数（2）			1,428				2,464				3,481
船队总定期租船天数(3)			762				1,099				1,058
船队光船租赁天数合计(3)			365				249				0
船队现货市场总天数（4）			301				1,116				2,423
机队总日历天数（5）			1,460				2,552				3,650
车队利用率（6）			97.8	%			96.6	%			95.4	%
车队运营利用率（7）			90.5	%			84.8	%			75.1	%
日均成绩		(以美元为单位，每艘船每天10美元)
调整后的平均租船费率(8)			9,649				25,654				34,816
船舶运营费（9）			5,091				6,424				7,025
一般和行政费用(10)			421				695				1,352
管理费(11)			361				410				440
每日运营费用总额(12)			5,512				7,119				8,377

 

(1)	Average Number of Ships是指在有关期间内组成我们船队的拥有船只数目，例如 以每艘船只在该期间作为我们船队一部分的天数除以该期间的日历天数之和来衡量。

(2)	我们船队的总航程天数反映了我们运营的船只在我们拥有的总天数 有关期间，净额停雇与大修、干船坞或特殊或中期调查有关的天数。

(3)	船队总时间和光船租赁天数是指我们船队中的船只运营的航行天数。 在相关期间按时或光船包租。

(4)	船队现货市场租赁总天数是指我们船队中的船舶运营的航程天数。 有关期间的现货市场租约。

(5)	总日历日是指在有关期间，我们所经营的船只在我们管有的总天数。 包括停雇与大修、干船坞或特殊或中期调查有关的天数。

(6)	船队利用率是指我们的船舶可用于创收航程天数的时间百分比， 并由有关期间的航程日数除以船队历日而厘定。

(7)	舰队运营利用率是我们的船只产生收入的时间百分比，并由 将不包括商业闲置天数的航程天数除以有关期间的船队历日。

(8)	平均定期租赁等值每日费率是衡量一艘船舶的平均每日收入表现的指标。 我们通过将航次收入减去航次费用(“定期租船收入等值收入”)除以相关时间段的航次天数来确定平均定期租船日费率。航程费用主要包括港口， 运河和燃料费是特定航次独有的，由我们根据现货租船支付(否则将由承租人根据定期或光船租赁合同支付)，以及产生的佣金或任何航程费用 在船闲置的时候。定期租船等值收入和平均定期租船等值日费率为非公认会计原则提供与航程有关的其他有意义信息的措施 收入，最直接的

 

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可比GAAP衡量定期租赁等值收入，因为它们帮助公司管理层就其船舶的部署和使用做出决策，并评估其 财务业绩。它们也是航运业的标准业绩衡量标准，主要用于比较逐个周期航运公司的变更 尽管租船类型的组合发生了变化(即现货租船或定期租船，但不包括光船租船)，但在这两个时期之间可以租用船舶。我们计算定期租船的等值收入和平均收入 定期租船的等值每日费率可能无法与航运或其他行业的其他公司报告的费率相比较。在光船租赁制度下，我们不像现货租赁那样承担航程费用，也不承担船舶运营费用。 费用，不同于现货包租和定期包租；综合业务报表中反映的定期包租等值收入的对账和平均定期包租等值日费率的计算如下：

 

		2021				2022				2023
航次收入		$	17,362,669			$	97,019,878			$	183,725,820
航程费用		$	3,584,415			$	33,807,342			$	62,530,941
包机等值收入		$	13,778,254			$	63,212,536			$	121,194,879
船队总航程天数			1,428				2,464				3,481
调整后的平均租船费率		$	9,649			$	25,654			$	34,816

 

(9)	船舶营运费用，包括关联方船舶营运费用，包括船员费用、 供应费、甲板和发动机储备费、润滑油、保险费、保养和维修费的计算方法是将相关时间段的船舶运营费用除以船队日历日。

(10)	日常一般费用和行政费用通过将一般费用和行政费用总额相除来计算 按有关期间的船队历日计算。

(11)	管理费是按固定费率收取的，每艘船每天收费440美元。 现货或定期租船，每艘光船每天收取125美元的固定费率。每日管理费的计算方法是将管理费用总额除以相关期间的机队历日。

(12)	总运营费用，或“评估目标”，是对我们与运营相关的总费用的衡量 我们的飞船。评估目标是船舶营运费用和一般及行政费用的总和。每日评估目标的计算方法是将评估目标除以相关时间段的舰队日历天数。

陈述的基础和一般信息

收入

我们的航次收入是 主要受我们船队中船只的数量和类型、我们的船只在航行期间产生收入的天数、我们的船只受雇于的租船和我们的船只根据租船赚取的租金的组合所驱动，而这些收入反过来又是 受许多因素的影响，包括我们关于船只采购和处置的决定、我们花费在定位船只上的时间、我们的船只在干船坞进行维修、维护的时间 我们的船龄、船龄、船舶的状况和规格，以及成品油和原油油轮租赁市场以及干散货船租赁市场的供需水平，都会影响到我们的投资和升级工作。

我们以定期、光船和现货租船方式租用船舶。光船租船合同规定由承租人承担营运成本 因此，光船租赁的市场费率通常低于定期租赁的市场费率。定期租赁的船舶，主要是定期和光船租赁，提供了更可预测的现金流，但利润可能较低 利润率高于在市场条件有利时期在现货租赁市场运营的船舶。因此，在定期租船期间，我们将不能在改进租船期间。 如果我们的船舶只在现货租赁上使用，我们将尽可能利用提高租费率的机会。在现货租赁市场运营的船舶产生的收入较难预测，但可能使我们能够获得增加的收入 利润率在

 

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在租赁市场的高费率时期，尽管我们面临着在疲软的市场条件下不得不寻求以低费率租用我们的船只的风险，并可能有 对我们的整体财务表现造成重大不利影响。如果我们承诺定期租赁船舶，未来的现货市场费率可能高于或低于我们定期租赁船舶的费率。

航程费用

航程费用 包括港口和运河费用、燃料油费用和佣金。这些费用和费用在船舶在现货市场使用期间或在不使用船舶期间增加，因为在 在此期间，这些费用由船东支付。根据定期租船合同，这些费用和费用，包括燃油(燃料油)，但不包括始终由船东支付的佣金，由承租人支付。佣金出租 支付给我们的经理隐形海事和/或第三方经纪人。根据我们的管理协议，隐形海事将收取每艘船运费、租金和滞期费1.25%的固定经纪佣金。截至2024年4月1日，我们拥有 在现货市场运营的九艘船。

船舶营运费用

船舶运营费用包括船员工资及相关费用、保险费、维修和保养费用、备件费用。 以及耗材、吨位税等杂费。我们控制这些固定和可变费用的能力，也会影响我们的财务业绩。此外，我们雇用船只的租船类型(时间、 光船或现货租赁)也会影响我们的运营费用，因为我们不支付我们在光船租赁上部署的船只的运营费用。我们无法控制的因素，其中一些可能会影响整个航运业， 例如，包括与保险市场价格有关的事态发展以及与安全和环境事项有关的法规，也可能导致这些费用增加。

管理费

在每一个 截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度，我们向我们的船队经理Stealth Sea支付现货或定期租赁的每艘船每天440美元的固定费率管理费，以及每艘船每天125美元的固定费率管理费。 光船租赁经营的船舶。这些税率保持不变在经历了第一次剥离之后，我们与隐形海事公司的新管理协议。我们的经理还会收到相当于 对于他们代表我们买卖的任何船只，以相关协议备忘录中所述的价格计算1.0%。

一般和 行政费用

我们产生的一般和行政费用主要包括律师费、审计费、办公室费用。 租金、高级职员及董事会酬金或报销、董事及高级职员保险费、上市费及其他一般及行政开支。我们的一般和行政费用也包括我们的直接补偿。 费用和价值一位非现金的高管通过我们与隐形海事的管理协议提供的服务和产生的其他费用，我们的董事薪酬和价值 我们从隐形海事租来的空间的租赁费。关于我们的薪酬支出，根据我们的管理协议，我们最初向隐形海事支付了我们高管的薪酬， 后12个月衍生产品此后，我们的董事会同意任何进一步的管理层薪酬。截至2021年12月3日的期间，一般和行政费用的分配 由StealthGas Inc.产生的费用已计入总务和行政费用，其依据是将由StealthGas Inc.的S船队运营的船舶与总日历天数的比较 隐形天然气公司的S船队。

 

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通货膨胀率

2021年，通货膨胀对我们的支出只有轻微的影响，但在2022年初，随着艾滋病的爆发，影响变得更加强烈 俄罗斯对乌克兰的战争，对我们整个2023年的开支也产生了温和的影响。总的来说，俄罗斯入侵乌克兰给能源价格带来的压力导致了通胀效应，主要是融资费用， 在2023年上半年偿还我们的债务之前，以及我们的船只在现货市场运营或失业时我们负责的运营费用和燃料费。尽管这些影响在2023年较为温和 预计2024年将进一步回落，通胀压力的恢复将进一步增加我们的融资、运营航程和行政费用。

折旧和干船坞

这个 我们船只的账面价值包括船只的原始成本加上购买以来与船只改进和升级有关的资本化费用，减去累计折旧和减值。我们贬低我们的 在直线基础上，从最初建造之日起，在其估计使用年限内，确定为25年。折旧的基础是成本减去船只的估计报废价值，即每轻重量350美元。 托恩。我们承担与干船坞和特殊和中期调查相关的费用，这可能会影响我们结果的波动性。2021年，我们没有停靠任何船只。2022年，我们停靠了一艘Suezmax油轮，苏伊士运河 被迷住了和一艘轻便大小的干散货船，Eco AngelBay，总成本为190万美元。2023年，我们停靠了三艘MR成品油油轮，即清洁鞭挞机vt.的.魔棒以及干净的涅槃，一 Suezmax油轮，苏伊士乌托邦，和两艘轻便干散货船，生态荣耀以及生态野火总成本为660万美元。其中五艘船舶安装了压载水处理系统， 他们干船坞的一部分。安装压载水处理系统被认为是一项改进，相关费用已计入船舶费用。2024年，我们预计将停靠两艘船，我们的aframax油轮 格斯塔德·格蕾丝二世(前隐形哈拉拉波斯)而我们的产品油轮干净的庇护所。作为干船坞的一部分，这两艘船都将安装压载水处理系统。

利息支出与融资成本

截至2023年12月31日，我们没有任何未偿债务。2023年上半年，我们偿还了7000万美元的 担保信贷安排项下的未偿债务。我们在2021年、2022年和2023年上半年在这些信贷安排下发生了利息支出，并将在我们为融资而订立的任何新信贷安排下产生利息支出。 新收购或现有船只，如下文“-流动资金及资本资源”一节所述。我们还将产生与建立这些设施有关的融资费用，这些费用将被推迟和摊销。 在贷款期间，我们也将包括在利息费用中。

关键会计估计

对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的合并财务报表，它 已根据美国公认会计准则编制。这些财务报表的编制要求我们作出估计和判断，以影响报告的资产和负债、收入和费用的金额以及相关披露 或有资产和负债在我们的财务报表日期。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

关键会计估计是那些反映重大判断或不确定性并可能导致重大不同结果的估计。 在不同的假设和条件下的结果。我们在下面描述了我们认为最关键的会计估计，这些估计涉及高度的判断。有关我们的重要会计政策的说明，请参阅 我们的综合财务报表包括在本报告的其他部分。

 

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长期资产减值准备:

我们遵循会计准则编撰 (“ASC”)“副标题”360-10，“财产，厂房和设备“(“ASC-360-10”)，其中需要使用寿命长的资产 当事件或情况变化显示资产的账面金额可能无法收回时，应对业务进行减值审查。在季度基础上，如果船舶存在减损指标，我们将执行 此类船舶的预期未贴现未来现金流量净额分析。相关船舶的账面价值超过未贴现现金流量和船舶公允市场价值的，减值至公允价值。 差额在合并经营报表中记为减值损失。

我们回顾了某些指标 潜在减值，例如船舶公允价值、船舶买卖、业务计划和整体市场状况，包括任何可能对船舶寿命产生重大影响的监管变化。我们船只价值的下降 被认为是潜在损害的指标。我们为账面价值超过其公允价值的每艘船舶确定了未贴现的预计净运营现金流，并将其与船舶的账面价值进行了比较。这 由于每艘船都有单独可识别的现金流信息，因此在每艘船一级进行了评估。在对船只剩余使用年限内产生的未来现金流进行估计时，我们作出了 关于未来的假设，例如：(1)船舶租赁率，(2)船舶利用率，(3)船舶运营费用，(4)干船坞成本，(5)船舶剩余使用年限结束时的船舶报废价值 (六)船舶的剩余使用寿命。这些假设是基于历史趋势和未来预期，与我们的历史表现和我们对未来机队利用率的预期保持一致。 船队部署战略、船舶销售和采购以及整体市场状况。

预计现金流已确定为 通过考虑长期租用的船舶的现有租船收入，以及基于九年历史平均费率(基本费率)的收入估计，对没有租船的期间的收入进行评估。使用 关于业务费用和使用率，这是根据历史趋势得出的。营收预估是高度主观的。我们认为，九年平均历史平均率代表了对未来的适当估计。 收入比率，因为它们更准确地反映了我们船舶的盈利能力，也因为它们反映了市场的波动，因为它们包括许多市场高点和低点。此外，它们被认为是基于以下因素的公平估计 过去的经验。

我们船舶的账面价值可能不代表它们自上市以来的任何时间的公平市场价值。 二手船的价格往往会随着租船费和租金的变化而波动新建筑的成本很高。

敏感性分析。

减损 TEST对未来租船费率的变化高度敏感。当我们对截至2023年12月31日的减值测试进行分析时，我们还进行了与未来现金流估计相关的敏感性分析。下面列出的是 截至2023年12月31日，分析我们机队目前的平均费率与上述减值测试中使用的基本费率之间的百分比差异，以及对我们的 如果我们利用最近的五年、三年和一年制历史平均费率，显示账面价值无法收回的船舶数量和 相关减值费用。

 

		百分比差异 之间 我们的实际平均值 2023 相比较的差饷 以基本利率				5年期 历史学 平均费率								3年制 历史学 平均费率								一年制 历史学 平均费率
						不是的。的 船只				量 (2000万美元)				不是的。的 船只				量 (2000万美元)				不是的。的 船只				量 (2000万美元)
产品油轮			103.62	%			—				—				—				—				—				—
轻便型干散货船			(4.06	%)%			—				—				—				—				—				—

 

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尽管我们认为用于评估潜在减值的假设是 这些假设既合理又恰当，具有高度的主观性。租船费和船舶价值将在多长时间内保持在当前水平，或者它们是否会有任何显着改善，这一点无法得到保证。租船费率 可能在一段时间内保持在相对较低的水平，或下降，这可能对我们的收入和盈利能力以及未来的船舶减值评估产生不利影响。

根据截至2023年12月31日我们持有的每艘船舶的账面价值以及我们认为的免租市场 截至这些日期，我们在水中拥有的四艘船只的当前账面价值高于其市场价值(2022年：五艘)。我们认为，单独评估这些船只的总账面价值， 比其无特许经营的市场总价值高出约510万美元(2022年：1900万美元)。然而，我们相信，就这四艘船而言，我们将在其使用期满时收回其账面价值 生活，基于他们的未贴现现金流。

成为一家新兴成长型公司的意义

在上一财年，我们的收入不到1.235美元，这意味着我们有资格成为“新兴增长型” JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act中定义的“公司”。新兴成长型公司可以利用或具体规定减少报告和其他负担，否则这些负担一般适用于上市公司。这些 规定包括：

 

•

在评估新兴成长型公司时豁免核数师认证要求 根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条对财务报告的内部控制；

 

•

豁免适用于上市公司的新财务会计准则或修订后的财务会计准则 也适用于私营公司；以及

 

•

豁免遵守上市公司会计监督委员会通过的任何新要求，或 PCAOB要求强制性的审计公司轮换或对审计师报告的补充，要求审计师提供关于审计和财务报表的补充信息。

我们可能会在2026年12月31日之前利用这些条款。如果除其他事项外，我们将不再是一家新兴成长型公司， 在最近结束的财年中，我们的“年度总收入”超过1.235美元。我们可能会选择利用这些减轻的负担中的一部分，但不是全部。只要我们利用 由于报告义务减少，我们向股东提供的信息可能与其他上市公司提供的信息不同。我们选择“选择退出”与豁免有关的延长过渡期。 新的或修订的财务会计准则，因此，我们将在采用该等准则的相关日期遵守新的或修订的会计准则。 非新兴市场增长所需资金公开发行公司。JOBS法案第107条规定，我们决定退出延长的过渡期，以遵守新的或修订的 会计准则是不可撤销的。

经营成果

截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较

截至2023年12月31日的年度，我们船队中的平均船舶数量为10.00艘，截至2023年12月31日的年度，我们船队中的平均船舶数量为6.99艘， 分别为2022年。

收入-截至2023年12月31日的年度，航海收入为183.7美元，而 截至2022年12月31日的年度为9,700万美元，增加8,670万美元，主要是由于我们的平均船只数量增加了大约三艘，以及我们的两艘Suezmax油轮全年的运营 在2022年6月初交付，同时市场状况在

 

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2023年的大部分时间。截至2023年12月31日的年度，我们机队的总日历天数为3650天，而截至2022年12月31日的年度为2522天。在总数中 2023年日历日，光船租船日为零，占0.0%，定期租船日为1058天，占29.0%，现货日为2423天，占66.4%。相比之下，光船租船日为249天或9.8%，定期租船日为1099天或43.1%，现货日为1116天或43.7% 在2022年。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，我们的机队营运使用率分别为75.1%及84.8%。

航程费用-截至2023年12月31日的一年，航程费用为6,250万美元，而 截至2022年12月31日的年度。航程费用增加2,870万美元，是由于我们船队的现货天数增加了1,307天或117.1%。航程费用主要由燃料费组成，总计 2023年为3450万美元，占总航次费用的55.2%。航程费用还包括截至2023年12月31日的年度的港口费1,580万美元，相当于总航程费用的25.3%，以及佣金 支付给第三方的费用为730万美元，相当于2023年航程总费用的11.7%。截至2022年12月31日的年度，航程费用包括燃料费2,420万美元，占总费用的71.6% 航程费用，港口费用520万美元，占总航程费用的15.4%，支付给第三方的佣金310万美元，占总航程费用的9.2%。

船舶运营费用-截至2023年12月31日的年度，船舶运营费用为2560万美元，而 截至2022年12月31日的年度为1,640万美元，增加920万美元，增幅为56.1%。营运开支增加的主要原因是我们的船队平均规模增加了约3000艘。 由于与我们的一些船只相关的维护需求增加，每天的供应成本增加了约66%，日常维护成本增加了约57%。

干码头成本-截至2023年12月31日的一年，干码头成本为660万美元，而2023年12月31日为190万美元 截至2022年12月31日的年度。截至2023年12月31日的年度的干船坞成本与我们的三艘成品油油轮、一艘Suezmax油轮和两艘干散货船的干船坞有关，而在截至2023年12月31日的年度内， 2022年12月31日，我们的一艘suezmax船和我们的一艘干散货船进行了干坞。

管理费--管理 截至2023年12月31日的一年，费用为160万美元，而截至2022年12月31日的一年为100万美元，增加了60万美元，增幅为60%。增长的原因是我们的平均尺寸增加了 船队大约有三艘船。在这些期间，每艘船的每日管理费没有变化，定期和即期租船的每日管理费为440美元，光船的每日管理费为125美元。

一般和行政费用--截至2023年12月31日的年度一般和行政费用为490万美元 与截至2022年12月31日的年度的180万美元相比，增加了310万美元或172.2%。这一增长主要归因于基于股票的薪酬成本增加230万美元，以及 报告成本主要与我们的剥离项目有关。根据我们的股权补偿授予的2,407,037股普通股限制性股票和购买普通股的期权的剩余未确认基于股票的补偿成本 根据合同条款，2022年和2023年的计划，截至2023年12月31日，总额为2999,360美元，预计将在剩余的1.2年内得到确认 在那些拥有非既得利益的人中，奖项。2023年和2022年向我们的人员发放的现金薪酬总额分别为40万美元和30万美元，我们预计会有这样的现金薪酬 到2024年约为40万美元。

折旧-截至2023年12月31日的年度折旧费用为 1,560万美元，而截至2022年12月31日的一年，折旧费用为1,230万美元。折旧费用增加330万美元是由于我们机队的平均规模增加了大约3 船只。

 

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减值亏损-截至2023年12月31日的年度减值亏损为9.0美元 百万美元，并与衍生产品我们的两艘干散货船将于2023年6月交付给C3IS公司。干散货船的公允价值与这些船舶当时的普遍价值相比有所下降 收购导致产生减值损失。截至2022年12月31日止年度，我们并无产生任何减值费用。

出售船只的收益-截至2023年12月31日的年度出售船只的收益为820万美元，与出售 我们的aframax油轮AfraPEL II(例如，隐形贝拉纳)致C3IS Inc.

净利润/亏损-由于上述因素，我们 截至2023年12月31日的财年净收入为7110万美元，而截至2022年12月31日的财年净收入为2950万美元。

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

截至2022年12月31日的一年，我们船队中的平均船舶数量为6.99艘，截至2021年12月31日的一年，我们的船队中的平均船舶数量为4.0艘， 分别为2021年。

收入-截至2022年12月31日的年度Voyage收入为9700万美元，而 截至2021年12月31日的年度为1,740万美元，增加7,960万美元，主要是由于我们的平均船队规模增加了三艘，现货航次增加以及市场状况改善 导致更高的租船费，特别是在现货市场。截至2022年12月31日的年度，我们机队的总日历天数为2,552天，而截至2021年12月31日的年度为1,460天。年的总日历天数中 光船租船日2022个，占9.8%；定期租船日1099个，占43.1%；现货日1116个，占43.7%。相比之下，2021年的光船租船日为365天，占25.0%，定期租船日为762天，占52.2%，现货日为301天，占20.6%。 截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，我们的机队营运使用率分别为84.8%及90.5%。

航程费用-截至2022年12月31日的一年，航程费用为3380万美元，而 截至2021年12月31日的年度。航程费用增加3,020万美元是由于我们船队的现货天数增加了815天或271%，以及每日燃油成本增加了约14,000美元。航程费用 2022年主要是燃料费2420万美元，占总航程费用的71.6%。航程费用还包括截至2022年12月31日的年度520万美元的港口费用，对应于 总航程费用的15.4%，以及支付给第三方的佣金310万美元，相当于2022年航程总费用的9.2%。截至2021年12月31日的年度，航程费用包括燃料费 200万美元，占总航程费用的55.6%；港口费100万美元，占总航程费用的27.8%；支付给第三方的佣金50万美元，占总航程的13.9% 费用。

船舶运营费用-截至2022年12月31日的年度船舶运营费用为1640万美元 与截至2021年12月31日的年度的740万美元相比，增加了900万美元，增幅为121.6%。营运开支增加的主要原因是我们的船队平均规模增加了约3艘和1艘。 我们的产品油轮将于2022年9月光船下船。

干船坞成本--干船坞成本为190万美元 截至2022年12月31日的年度为10万美元，而截至2021年12月31日的年度为10万美元。截至2022年12月31日的年度干坞成本与我们的一艘Suezmax油轮和一艘HandySize油轮的干坞相关 干散货船。

管理费-截至2022年12月31日的年度管理费为100万美元，而 截至2021年12月31日的年度为50万美元，增加50万美元或100%。这是由于我们船队的平均规模增加了大约三艘船。每艘船的每日管理费没有 定期和现货租船的费用维持在每天440美元，光船每天的费用为125美元。

 

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一般和行政费用--当年一般和行政费用 截至2022年12月31日的年度为180万美元，而截至2021年12月31日的年度为60万美元，增加120万美元或200%，主要是由于与公开报告相关的报告成本增加 公司。

折旧-截至2022年12月31日的年度折旧费用为1,230万美元，而本年度的折旧费用为1,230万美元 截至2021年12月31日，折旧费用为870万美元。折旧费用增加360万美元是由于我们船队的平均规模增加了大约三艘船。

净利润/亏损-由于上述因素，我们在截至12月31日的年度录得净利润2,950万美元， 2022年，截至2021年12月31日的年度净亏损360万美元。

近期会计公告

请参阅本报告其他部分所列财务报表附注2。

流动性与资本资源

自.起 2023年12月31日，我们有现金和现金等价物，包括1.24亿美元的定期存款。在截至2023年12月31日的年度内，公司从以下渠道筹集了2910万美元的毛收入，或2760万美元的净收益 公开发行股权证券和部分行使此类发行中发行的认股权证。

我们的主要资金来源 由于我们的流动性需求一直是股票发行和运营现金流，我们预计这些将继续成为机队进一步增长的融资组成部分。潜在的额外资金来源可能包括银行借款。我们的 资金的主要用途是购买我们的船只，保持我们的船只的质量，并为营运资金需求提供资金。2023年7月，我们以4300万美元的现金代价将我们的Aframax油轮出售给C3IS Inc.，其中 我方于2023年7月14日交货时收到430万美元，余额应于2024年7月14日前付给我方，其余余额按8.1%的年利率计息。

截至2023年12月31日，我们的流动性需求主要涉及运营我们的船只、任何船只采购和 可能需要的船舶改进以及一般和行政费用。2023年9月，我们签订了购买两艘油轮的协议，总购买价为7100万美元，资金来自手头支付的现金 它们于2024年2月在免租的基础上交付给我们。

截至2023年12月31日，我们没有未偿债务， 2023年第一季度和第二季度，我们偿还了当时所有未偿还贷款，金额达7000万美元。

我们相信我们的工作 资本加上我们从运营中产生的现金流足以满足我们目前的短期流动性需求。我们认为，除非适用于我们特定航运的市场状况出现重大和持续的低迷 在行业领域，我们的内部产生的现金流将足以为我们的运营提供资金，包括营运资金需求，至少12个月。

2023年9月，公司董事会批准了股份回购计划，并授权公司高管 不时回购最多1,000,000美元的公司普通股。截至2024年4月1日，我们已根据该计划回购了4,251,884股普通股，总金额为840万美元，其中3,444,536股 2023年回购了总计590万美元的股票。我们还在2023年第四季度额外回购了150万美元的未偿还权证。

 

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截至2023年12月31日，我们的合同义务为：

 

		按期限到期付款(以千美元为单位)
		总				不到 一年(2024年)				1-3 年 (2025-2026)				3-5 年 (2027-2028)
管理费(1)			8,796				1,725				3,533				3,538
写字楼租赁			156				78				78				—
行政费用			1,980				396				792				792
总		$	10,932			$	2,199			$	4,403			$	4,330

 

(1)	根据我们与隐形海事公司的管理协议，我们为每艘光船每天支付125美元 对于我们现有的船队，非光船租赁的船只每艘每天440美元。我们还支付从租用我们的船舶中收取的总运费、滞期费和租船费的1.25%，以及任何船舶合同价格的1% 代表我们买入或卖出。我们与隐形海事公司的管理协议将于2025年12月到期，但延期至按年计算基础 此后，除非在期限届满前提供六个月的书面通知，或者如果船舶被出售。

我们有795,878股A系列优先股流通股，每清算25美元，每年的股息率为8.75% 每股优先股，我们在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中每年支付总计170万美元的股息。

我们会不时因应市场情况，考虑各种不同的集资方案，为策略性增长提供资金。 以及我们舰队的多样化。任何此类融资交易可能发生在帝国石油公司或子公司的层面上，我们船队中某些船只的权益和获得相关现金流的权利将被转移到这些交易中，如 以及当时我们可以选择的其他融资方式。此外，我们可以选择出售我们的一艘或多艘船舶或拥有船舶的子公司，进行此类船舶或子公司的剥离，或出资 合营企业、船长有限合伙企业或其他实体的船舶或船舶拥有子公司。任何此类转让都可能减少我们的资产基础以及我们与转让资产相关的现金流的权利。如果我们把资产捐给一家联合企业 合资企业或主有限合伙企业，合资企业或主有限合伙企业可以由公共或私人投资者拥有或向其发行股权证券，并且作为任何衍生产品我们可能拥有的资产 根据该等认股权证的条款，我们须将该等资产的一部分分派予未清偿认股权证持有人，从而减少我们于该等资产及相关现金流中的百分比权益。

现金流

截至2023年12月31日， 我们有168.7-100万美元的营运资本盈余。

经营活动提供的净现金-为7950万美元 截至2023年12月31日的年度和截至2022年12月31日的年度为4,090万美元。这主要是扣除费用后租船所产生的现金净额。经营活动提供的净现金 与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度增加3,860万美元，主要原因是我们的盈利能力大幅增加，这是因为我们的机队平均规模增加，同时情况有所改善 市况。截至2022年12月31日的年度，经营活动提供的净现金为4,090万美元，截至2021年12月31日的年度，净现金为520万美元。年经营活动提供的现金净额有所增加。 截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度相比增加3,570万美元，主要是由于我们船队的平均船舶数量增加导致盈利能力大幅上升和显著改善 在市场租赁费中。

投资活动提供的现金净额-截至年度的收入为1,230万美元 2023年12月31日，而截至2022年12月31日的一年，用于投资活动的净现金为186.7美元。在.期间

 

78

截至2023年12月31日的年度，我们利用2,810万美元购买了两艘船只，将167.5美元的可用资金存入定期存款，并拥有203.8美元的 年内到期的定期存款项下的资金。我们还从出售我们的一艘船中获得了390万美元的净收益。截至2022年12月31日止年度用于投资活动的现金净额包括 118.7,000,000美元用于购买6艘船，6,800万美元可用资金存入定期存款。在截至2021年12月31日的年度内，用于投资活动的现金净额为 10万美元，与用于改善船只的现金流出有关。

现金净额(用于)/由融资提供 活动-截至2021年12月3日，作为StealthGas的一部分，我们的营运资本和融资需求的大部分依赖于StealthGas，因为StealthGas使用集中的方法进行现金管理和融资 它的业务。财务交易通过母公司净投资账户入账。因此，StealthGas的现金和现金等价物或公司层面的债务都没有分配给我们。母公司净投资 代表StealthGas在我们净资产中的权益，包括我们根据向StealthGas分配的现金和来自StealthGas的现金贡献调整后的累计亏损。与StealthGas的相关交易反映为现金流量 融资活动。

在截至2023年12月31日的一年中，融资活动的现金流出总额为5740万美元， 而在截至2022年12月31日的一年中，融资活动产生的现金流入为196.9美元。在截至2023年12月31日的年度内，我们从股权融资中筹集了2760万美元的净收益，用于 7040万美元，以偿还我们所有的未偿债务，并花费740万美元用于普通股和未偿还认股权证回购。在截至2023年12月31日的年度内，我们还支付了A系列和 C系列优先股价值210万美元，并向C3IS Inc.提供500万美元，与其衍生品。

在截至2022年12月31日的年度内，我们通过股权融资和银行借款筹集了204.6美元，其中部分 被540万美元的贷款偿还和170万美元的A系列优先股股息所抵消。在截至2021年12月31日的一年中，我们的资深员工流入了2800万美元 与DNB的担保定期贷款安排被向StealthGas的净分派3,350万美元所抵消。

当我们和当我们 确定我们认为将提供有吸引力的回报的资产，我们可以订立特定的定期贷款安排，并在船只交付给我们时根据这些安排借入金额。除了股票发行的收益外，这是 我们融资活动向我们提供现金的时间和金额的主要驱动力。

我们经营的是一个资本密集型行业 这需要大量投资，我们预计这笔投资的很大一部分将通过长期债务提供资金。我们将根据我们的市场预期、现金流、利息覆盖范围，维持我们认为审慎的债务水平 以及债务与资本的比例。StealthGas和拥有我们最初船队的四艘油轮的子公司达成了信贷安排，为购买这些船只提供资金。我们进了一所大学四年级 与DNB的担保信贷安排，以对StealthGas签订的这些信贷安排下的未偿还余额进行再融资，在此之前，四艘油轮作为担保 第二个衍生品，哪项贷款已于2023年3月10日以手头现金全数偿还。*于2022年9月及11月，我们订立优先担保信贷安排，为部分 我们船队中其他四艘油轮的购买价，我们在2022年早些时候收购了这些油轮。在2023年第一季度和第二季度，我们偿还了当时所有未偿还贷款，金额达7000万美元。

资本支出

我们可能会赚到钱 与我们的船只采购和改进相关的不时支出。有关我们计划如何覆盖营运资本的讨论，请参阅上文“流动性和资本资源-现金流”一节。 要求和可能的资本承诺。

 

79

C.研发、专利和许可证

没有。

D.趋势信息

油轮

油轮 在租船费率和盈利能力方面，航空业都是周期性和不稳定的，而地缘政治事件影响着对海运的需求。指示性的是，在十年时间段从 2013年第一季度-2022年第四季度，Aframax油轮的平均收入在每天3479美元到90991美元之间波动。同样，mr tanker的平均日收入在5809美元至-41411美元之间波动 在同一时期。资产价值也会受到价格波动和市场周期性的影响。例如，一种产品的价格5岁Aframax油轮波动 年内在2,700万至6,000万元之间十年从2013年第一季度到2022年第四季度，而5岁坦克先生同期的收入在2,200万美元至4,000万美元之间。

2019年末和2020年上半年，油轮运输租费率达到接近历史高位的水平，主要原因是非常 浮动的存储需求，并在年底降至低于运营成本的水平。具体地说，2019年第四季度，Aframax油轮的平均日收入飙升逾50,000美元，而2019年第四季度约为5,700美元 2020年第四季度，2021年第二季度每天7648美元，2021年第四季度11093美元。同样，2019年第四季度，MR TANKER的平均日收入约为2万美元，之后下降至 2020年第四季度每天约6400美元，2021年第二季度6880美元，2021年第四季度7847美元。俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治危机导致油轮租费率大幅上升。 2022年第一季度，Aframax油轮的平均日收入为32,266美元，2022年第一季度飙升至82,810美元3月中旬同样，2023年，MR TANKER的平均日收入为9749美元 2022年第一季度，并飙升至每天31,489美元3月中旬2023年。持续的地缘政治紧张局势，如2023年第四季度开始的中东事件 胡塞在红海的袭击给利率带来了上行压力。截至2023年年底，aframax、suezmax和mr tankers的运费分别攀升至每天55,000美元、60,400美元和33,000美元。截至2024年4月1日， Aframax、suezmax和mr油轮的运费分别为4.6万美元、4万美元和3万美元。

乌克兰正在进行的战争和禁运 欧盟对俄罗斯原油和精炼石油产品施加的压力，加上中东危机，正在造成贸易模式的转变，使长途航线受益，从而支持油轮吨英里需求和油轮 船舶租赁费。具体地说，2022年原油载重吨需求估计增长6.6%，目前估计2023年增长6.7%，成品油需求估计增长约3.1%。 2022年在成品油需求增加的支撑下，随着石油运输需求的进一步复苏，目前预计2023年将增加约10%，主要出口地区的炼油厂产能进一步扩大，俄罗斯有望 以供替代市场外包其精炼石油产品。在供应方面，2023年原油油轮交易船队估计增加了2.0%，而成品油船队估计增加了大约 0.5%。

干散货船

2022年，BDI于2022年8月31日创下965的低点，于2022年5月23日创下3，369的高点。开始以来 2008年金融危机爆发后，BDI的表现呈高度波动性，干散货船队规模的增长在很长一段时间内超过了船舶需求的增长。

具体而言，2010年至2020年，船队自重吨规模年均增长约6.0%， 干散货船吨英里需求的相应增长了

 

80

4.2%，导致在此期间BDI的价值下降了约61%。2022年，干散货船队总规模(以载重量吨计)增加了约2.8%，而2022年则下降 吨英里需求1.8%，导致BDI价值同比下降约34%。根据行业初步估计，2023年干散货船队的总规模预计将增长约1.9%，而 吨英里需求增长2.2%。与此同时，乌克兰战争放大了干散货市场的波动性，2022年BDI在965至3369之间。具体地说，BDI的范围从2022年8月31日的低点965和高点 2022年5月23日为3369人，而2023年3月10日为1424人。同样，小型干散货船的平均现货费率从2022年12月30日的低点每天10,833美元和3月25日的高位33,333美元不等， 2022年截至2023年底，轻便干散货船的现货运费接近每天11,800美元，而截至2024年3月底，运费已降至每天约11,200美元。在短期内，入侵的影响 乌克兰对干散货市场一直持温和积极的态度，但总体上对吨英里鉴于之前从乌克兰出口的谷物、煤炭和铁矿石等货物的需求不确定 俄罗斯将需要被来自不同来源的货物所取代。总体而言，BDI在2022年下半年显著下降，这部分归因于港口拥堵的缓解，这对干散货船产生了积极影响 2021年的需求以及中国对干散货需求的疲软，这一趋势预计将在2023年继续，但加沙战争以及由此导致的亚丁湾苏伊士运河敌对行动的升级证明情况并非如此，推动了BDI 到更高的数字，特别是在2023年第四季度。由此导致的两条主要运河的状况，巴拿马由于吃水和随后的拥堵，苏伊士运河由于胡塞敌对行动，在12月份将BDI推高到2023年的高点 2023年，攀升至3346人，随后稳定至2000人，这一数字仍好于2023年的其余时间。截至2024年4月1日，BDI指数为1,821。

此外，乌克兰持续不断的战争导致经济不确定性增加，人们担心会发生更广泛的军事冲突或 巨大的通胀压力，这是由于对俄罗斯实施制裁后燃料和谷物价格上涨所致。目前的市场错位和由此产生的通胀压力是否会过渡到一个长期的 通胀环境是不确定的，这种发展对我们所在行业的租船费、船舶需求和运营费用的影响也是不确定的。如上所述，入侵乌克兰的最初影响是 干散货货运市场从中性到积极不等，尽管租船费短期波动和特定项目的运营成本增加，主要是在船员成本增加的背景下。如果这些条件持续下去， 对干散货货运市场和我们业务的较长期净影响将很难预测。从历史上看，全球通胀和干散货船运费之间存在正相关关系，因此通胀趋势也是如此。 我们没有，我们也不认为它们会对我们的业务结果产生实质性影响。然而，此类事件可能产生不可预测的后果，并导致全球经济不稳定、供应减少或导致 世界范围内对某些商品的需求，因此也就是航运。关于乌克兰军事冲突已经或可能造成的供应链中断的可能影响，我们的业务没有受到实质性影响，我们预计 他们将是未来的。

见“商业--油轮行业”和“商业--干散货船行业”。

E.关键会计估计数

请参阅上面的“-关键会计估计”。

 

81

项目 6。

董事、高级管理人员和员工

A.董事、高级管理人员和员工

下表列出了截至2024年4月1日我们每位董事和高管的信息。

 

名字		年龄				职位		年 成为 主任				年 导演的 当前 术语 过期
Harry N. Vafias			45			首席执行官、总裁兼三级董事			2021				2024
约翰·科斯托扬尼斯			56			二级导演			2021				2026
乔治·西拉达基斯			59			第I类董事			2021				2025
金凤花(Fenia)Sakellari			43			临时首席财务官

关于这些个人的某些传记信息如下所述。

Harry N. Vafias此后一直担任帝国石油公司董事会成员兼首席执行官兼首席执行官兼总裁 它于2021年5月14日成立。自2004年12月在纳斯达克全球精选市场上市的隐形天然气公司成立以来，他一直担任总裁兼首席执行官兼董事会成员。 自2014年1月以来担任首席财务官。瓦菲亚斯先生也是非执行董事C3IS Inc.董事长，该公司自2011年以来一直在纳斯达克资本市场上市 衍生产品于2023年6月从本公司发出。瓦菲亚斯先生自1999年以来一直积极参与油轮和天然气运输行业。Vafias先生曾在领先的船舶经纪公司Seascope工作 专业从事船舶买卖和油轮租赁业务。瓦菲亚斯先生还曾在领先的船舶经纪公司Braemar工作，在那里他获得了丰富的油轮和干货租赁经验。Seascope和Braemar合并 2001年成立Braemar Seascope Group plc，这是一家在伦敦证券交易所上市的公司，也是世界上最大的船舶经纪和航运服务集团之一。从2000年到2004年，他在Brave Sea和Stealth Sea工作， 提供全面的船舶管理服务的公司，Vafias先生领导Stealth Sea的运营和租赁部，并担任Brave Sea和Stealth的销售和采购部经理 海上的。Vafias先生于1999年毕业于伦敦城市大学商学院，获得管理科学学士学位，并于2000年毕业于大都会大学，获得航运、贸易和运输硕士学位。

约翰·科斯多扬尼斯自2021年11月以来，他一直是我们的董事会成员。他也一直是 自2010年以来一直担任StealthGas的董事。科斯托扬尼斯先生是联合船舶经纪公司的董事董事总经理，该公司是希腊领先的船舶经纪公司，提供航运业的买卖和租赁服务。在加入盟军之前 从1991年到2001年9月，科斯托扬尼斯先生在伦敦和比雷埃夫斯的几家著名的船舶经纪公司工作。他是希腊船舶经纪人协会的成员。科斯托扬尼斯先生毕业于伦敦金融城 1988年，他在理工学院学习航运和经济学。他是董事资本市场上市的C3IS公司的纳斯达克人。

乔治·希拉达基斯自2021年11月以来，他一直是我们的董事会成员。*希拉达基斯先生是该公司的创始人和管理人员 高铁商务咨询有限公司(“高铁”)董事(1999年1月)该公司是为了代表希腊领土上的金融机构而成立的，最初担任信贷的独家航运代表 里昂集团在希腊。XRTC扩大了其作为希腊航运财务和顾问顾问的范围，为国家和国际机构和组织提供服务。2005年2月至2008年，高铁公司担任航运融资。 法国银行集团Natixis的顾问。他也是希腊航运银行和金融行政人员协会秘书长，中国希腊商会总裁副会长，总裁副会长(国际和 财金关系)中国希腊协会会长。2013年至2019年担任比雷埃夫斯港国际螺旋桨俱乐部总裁，并担任比雷埃夫斯港国际螺旋桨俱乐部副总裁

 

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美国。现为比雷埃夫斯港国际螺旋桨俱乐部荣誉会员、比雷埃夫斯工商会荣誉会员、比雷埃夫斯港国际螺旋桨俱乐部会员。 中国船级社地中海委员会、比雷埃夫斯海洋俱乐部、希腊海事博物馆和希腊自由浮动博物馆。他目前是在董事资本市场上市的C3IS Inc.的纳斯达克成员，也是 其他美国上市航运公司的董事会成员。

金凤花(Fenia)Sakellari这是我们的临时首席财务官。 Sakellari女士拥有18年的财务经验，自2015年以来一直担任StealthGas的财务官。在此之前，Sakellari女士在比雷埃夫斯银行工作了七年，在那里她担任了两个信贷职位 各部门(公司和项目融资)及其私募股权投资部门。Sakellari女士拥有伦敦经济学院管理科学学士学位和SDA Bocconi金融硕士学位。

我们的总裁和首席执行官哈里·瓦菲亚斯，以及为我们或我们的子公司提供服务的其他个人可能面临 关于他们在我们的业务和StealthGas或其附属公司的其他商业利益之间分配时间的冲突。我们的人员和为我们提供服务的其他人员将在我们的 StealthGas及其附属公司的业务和业务将根据业务的不同情况和需求而不时变化，例如每项业务的战略活动水平。虽然不会有正式的 关于在我们的业务和他们参与的其他业务之间分配时间的要求或指导方针，他们履行职责的情况将受到我们董事会的持续监督。

B.董事和高级管理人员的薪酬

我们的首席执行官同时也是董事的董事会成员，他作为董事的服务将不会获得额外的薪酬。每个 独立董事获得25,000美元的年费外加自掏腰包出席本公司董事会会议所产生的费用或 我们董事会的任何一个委员会。我们没有直属员工。我们的首席执行官和临时首席财务官的服务最初是根据与隐形海事的管理协议提供的，最初12个月 在此之后衍生产品然后，我们的董事会就后续时期的管理层薪酬达成了一致。隐形海事对这些个人的服务进行补偿，而我们反过来又补偿 隐形海事公司对他们的赔偿。我们人员在2022年和2023年的现金薪酬总额分别为30万美元和40万美元，我们预计2024年此类现金薪酬约为40万美元。 在此之前衍生品，我们和隐形海事公司都没有向我们的高管支付任何薪酬。我们的高管和董事也有资格获得我们股权项下的奖励。 在我们确认的“-股权补偿计划”下描述的补偿计划如下非现金2022年基于股票的薪酬支出为117,256美元，2023年为2,434,855美元，尚未确认非现金截至2023年12月31日，基于股票的薪酬支出为2,999,360美元，我们预计将在1.2年的加权平均期间确认这一支出。在这些已确认的金额中非现金与我们高管的限制性股票或期权奖励相关的股票薪酬支出，2022年为10万美元，2023年为110万美元。

我们没有与我们的任何董事签订服务合同，规定终止雇佣时的福利。

C.董事会惯例

我们有三名成员 在我们的董事会。董事会经全体董事会多数票表决，可以将董事人数变更为不少于三人，但不超过十五人。每位董事均应经选举产生，任期至连续第三年 股东会议，直至其继任者正式选出并符合资格，但死亡、辞职或免职的情况除外。因死亡、辞职、免职（只能是有原因的）而产生的董事会空缺，或 股东未能在任何董事选举中选出整个类别的董事或出于任何其他原因，只能由以下人员填补

 

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在为此目的召开的任何特别会议上或在董事会的任何例会上，当时在任的董事中，即使不足法定人数，仍有过半数董事投赞成票。 董事们。我们一级董事的现届任期到2024年届满，我们二级董事的任期到2026年届满，我们三级董事的任期到2025年届满。

公司治理

我们的董事会 董事和我们公司的管理层会审查我们的公司治理做法，以监督我们对纳斯达克股票市场和美国证券交易委员会适用的公司治理规则的遵守情况。

我们采纳了多份作为公司管治基础的重要文件，包括：

 

•

商业行为和道德守则；

 

•

提名和公司治理委员会章程；

 

•

薪酬委员会约章；以及

 

•

审计委员会章程。

如果股东提出书面要求，我们将提供这些文件的任何一份纸质副本。股东可以将他们的请求直接发送到 投资者关系的注意，C/o哈里·瓦菲亚斯，帝国石油公司，331Kifissias大道，埃里特里亚14561雅典，希腊。这些文件也可以在我们的网站上找到，网址是：www.ImperialPetro.com，标题是“公司 治理。“

为促进独立董事之间的公开讨论，我们的独立董事将定期开会。 在没有我们公司管理层参与的情况下召开高管会议。股东如欲就任何议题向董事会或独立董事发出通知，可致函帝国石油公司，331 希腊雅典，埃里特里亚14561，基菲西亚斯大道。

根据美国证券法，我们是“外国私人发行人”。 国家和纳斯达克资本市场规则。根据美国证券法，“外国私人发行人”须遵守与美国注册公司不同的披露要求，以及不同的财务状况。 报告要求。根据“纳斯达克”资本市场规则，“境外私人发行人”的公司治理要求不那么严格。除某些例外情况外，纳斯达克资本市场规则允许 “境外私募发行人”可效仿本国做法，代替纳斯达克资本市场的上市要求。根据这些豁免以及我们的附例和马绍尔群岛的法律，我们目前 打算设立一个仅由两名独立委员会成员组成的审计委员会，而美国国内上市公司将被要求拥有三名这样的独立成员。此外，与之前获得股东批准不同， 如本公司发行指定证券，本公司将遵守马绍尔群岛商业公司法的规定，条件是董事会须批准股票发行。

董事会各委员会

这个 董事会成立了审计委员会、提名和公司治理委员会和薪酬委员会。审计委员会的成员是乔治·希拉达基斯(主席)和约翰·科斯托扬尼斯。该委员会的成员 提名和公司治理委员会是约翰·科斯托扬尼斯(主席)和乔治·希拉达基斯。赔偿委员会的成员是乔治·希拉达基斯(主席)和约翰·科斯托扬尼斯。审计委员会的每一位董事都 由我们的董事会决定是独立的。

 

84

审计委员会

审计委员会受书面章程管辖，章程由董事会批准并每年通过。委员会已裁定 审计委员会成员符合美国证券交易委员会和纳斯达克股票市场适用的独立性要求，所有审计委员会成员都符合通晓金融的要求，乔治·希拉达基斯是一名审计师 委员会财务专家，符合当前美国证券交易委员会法规的定义。

审计委员会由董事会委任，负责 因为，除其他事项外，监督：

 

•

公司财务报表的完整性，包括其内部控制系统；

 

•

公司遵守法律和法规要求的情况；

 

•

独立审计师的资格和独立性；

 

•

保留、确定补偿、终止和评价公司的活动 独立审计师，但须经股东批准；以及

 

•

履行公司的独立审计职能和独立审计师，

提名和公司治理委员会

提名和公司治理委员会由董事会任命，除其他事项外，负责以下事务：

 

•

审查董事会的结构、规模和组成，并就下列任何事项向董事会提出建议 认为必要的调整；

 

•

确定供董事会批准的候选人，以在出现空缺时填补董事会空缺以及 制定继任计划，特别是董事长和执行干事的继任计划；

 

•

监督董事会对自身业绩和其他董事会业绩的年度评估 委员会；

 

•

保留、设定薪酬和留任条款并终止任何用于识别 候选人；以及

 

•

制定并建议董事会通过一套适用于以下公司的企业管治指引 公司并定期对其进行审查。

薪酬委员会

薪酬委员会由董事会委任，除其他事项外，负责：

 

•

建立并定期审查公司的薪酬计划；

 

•

审查有资格获奖的公司董事、高级管理人员和员工的表现 任何计划或方案下的福利，并根据业绩适当调整薪酬安排；

 

•

审查和监控管理发展和继任计划和活动;

 

•

向董事会报告薪酬安排和激励补助;

 

•

为任何顾问、法律顾问或其他人员保留、设定补偿和保留条款，并将其终止 赔偿委员会决定雇用以协助其履行职责的顾问；以及

 

•

准备我们年度委托书中包含的任何薪酬委员会报告。

 

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道德守则

我们采纳了符合美国证券交易委员会发布的适用指南的道德准则，该准则的副本可在我们的网站上获得： Www.ImperialPetro.com在“投资者关系”下，并应我们股东的书面要求免费提供。

D.员工

我们没有拿工资的员工。我们的经理雇用我们的首席执行官，临时首席财务官，并为我们提供服务 高级管理人员和公司可能需要的任何其他管理人员。在每一种情况下，他们的服务都是根据与隐形海事公司的管理协议提供的。隐形海事公司对这些个人的服务进行补偿，我们在 反过来，偿还隐形海事公司对他们的赔偿。对于我们的薪酬支出，根据我们的管理协议，我们偿还隐形海事公司支付的首席执行官和临时首席执行官的薪酬 如上所述的财务总监。

截至2023年12月31日，89名军官和133名船员在我们的 舰队。然而，这些高级船员和船员并不直接受雇于公司。

E.股份所有权

由我们的董事和高级管理人员和/或与这些个人有关联的公司实益拥有的普通股股份是 在下文“项目7.大股东及关联方交易”中披露。

股权薪酬计划

我们有一个股权补偿计划，即2024年股权补偿计划，该计划于2024年4月通过，由我们的董事会管理 董事可给予总计不超过授予任何奖励时已发行普通股数量的10%的奖励。公司的高级职员、董事和雇员(包括任何未来的高级职员或雇员) 及其附属公司及顾问及服务提供者(包括受雇于本身为本公司及其附属公司及附属公司的顾问或服务提供者的任何实体或向其提供服务的人士) 将有资格获得股权激励计划下的奖励。奖励可以在预期股权薪酬计划下以激励性股票期权的形式进行，不合格股票期权，股票 增值权、股利等价权、限制性股票、非限制性股票、限制性股票单位和业绩股。

这个 2024年股权计划取代了2021年股权计划，根据该计划，我们不会授予任何额外奖励。2022年、2023年和2024年，我们在2021年股权计划下共颁发了2944,290个奖项。这包括将限制性股票授予我们的 为我们提供服务的首席执行官、临时首席财务官、我们的独立董事和我们经理的员工，包括向高级尼古拉斯·瓦菲亚斯提供服务的247,286股限制性股票 我们经理的行政人员和我们首席执行官的父亲。这还包括向我们的首席执行官、董事会董事和临时首席财务官授予购买593,750股、25,000股和12,500股普通股的选择权 高级职员，分别于2023年10月30日，每股行使价1.60美元，超过普通股于2023年10月30日的收盘价，其中50%归属于2024年10月30日，50%归属于 于2025年10月30日，以及分别于2024年4月12日授予本公司首席执行官、本公司董事会董事及临时首席财务官的购买100,000股、10,000股及3,000股普通股的期权，分别以 行权价相当于普通股于2024年4月12日的收盘价，其中50%于2025年4月12日归属，50%归属于2026年4月12日。

 

86

项目 7。

大股东和关联方交易

A.主要股东

下表 陈述有关截至2024年4月1日我们的普通股流通股的实益所有权的某些信息：

 

•

我们所知的每个个人或实体实益拥有我们普通股的5%或更多；

 

•

我们的首席执行官和其他高管；

 

•

我们每一位董事；以及

 

•

作为一个整体，我们所有现任董事和高管。

该表还包括每位董事对我们已发行的A系列优先股的实益所有权的信息，以及 行政官员个人和作为一个群体。根据美国证券交易委员会规则确定实益权属。

一般而言，一个 对证券拥有或分享投票权和/或处分权的人被视为该等证券的实益拥有人。这并不一定意味着被指名的人具有所有权的经济利益或其他利益。为 就本表而言，受目前可于2024年4月1日起计60天内可行使或可行使的购股权、认股权证或权利规限的股份，视为由持有该等购股权、认股权证或权利的人士实益拥有。这个 每个股东的适用持股比例以33,257,291股已发行普通股和29,441,660股已发行普通股和795,878股8.75%A系列累积可赎回永久优先股为基础，并给予 2024年4月12日授予的436,253股普通股限制性股票的生效。截至2024年4月1日，我们还拥有未偿还的A类认股权证，可以每股18.75美元的行使价购买最多2,867股普通股， B类认股权证以每股24.00美元的行使价购买最多786,800股普通股，C类认股权证以每股8.25美元的行权价购买最多1,347,267股普通股，D类认股权证 认股权证以每股12.00美元的行使价购买最多173,334股普通股，E类认股权证以每股2.00美元的行权价购买最多8,499,999股普通股，承销商认股权证 以每股20.625美元的行权价购买最多36,800股普通股，以每股30美元的行权价购买115,000股普通股，以每股10.3125美元的行权价购买139,394股普通股。

某些持有者的信息是基于他们向美国证券交易委员会提交的最新文件或向我们提供的信息。 我们的所有股东，包括本表所列股东，每持有一股普通股有权投一票。A系列优先股通常没有投票权，除非在非常有限的情况下。看见 “项目10.补充信息--核定资本--A系列优先股说明。”

 

		普通股 实益拥有								首选A系列 受益的股票 拥有
实益拥有人姓名或名称		数				百分比				数				百分比
主要股东
完美管理公司(1)			6,991,255				23.7	%			148,030				18.6	%
Arethosa Properties Ltd.（1）			2,680,991				9.1	%
哈德逊湾资本管理LP（3）			1,896,483				6.4	%
行政人员及董事
Harry N.瓦菲亚斯（1）（2）			11,291,159				38.4	%			172,063				21.6	%
约翰·科斯多扬尼斯			16,469				*				235				*
乔治·希拉达基斯			19,375				*				—				*
金凤花(Fenia)Sakellari			24,166				*				66				*
全体执行干事和董事(四人)			11,351,169				38.6	%			172,364				21.7	%

 

87

 

*

不到1%。

(1)	根据2024年1月8日联合提交给美国证券交易委员会的附表13D第2号修正案，由 Fawless Management Inc.、Arethusa Properties Ltd和Harry N.Vafias，Harry N.Vafias对Flawless Management Inc.、Arethusa Properties Ltd.和Harry N.Vafias持有的总计10,969,884股拥有唯一投票权和唯一处置权 哈里·N·瓦菲亚斯。

(2)

包括1,472,788股限制性普通股，其中273,775股归属于2024年5月15日，95,238股归属于 2024年7月15日，2024年10月30日，275,000件马甲，2025年5月15日，273,775件马甲，2025年10月30日，275,000件马甲，2025年4月12日，140,000件马甲，2026年4月12日，视情况满意 归属标准。不包括(I)可行使以每股1.60美元的行权价收购593,750股普通股的期权，普通股于2023年10月30日的收市价，以及期权到期日 2033年10月30日，其中50%的期权在2024年10月30日归属，50%的期权在2025年10月30日归属，条件是基于时间的归属条款得到满足，以及(Ii)可行使的期权可购买100,000股 普通股，每股行权价等于普通股于2024年4月12日的收盘价，期权到期日为2034年4月12日，其中50%的期权在2025年4月12日归属，50%的期权归属 2026年4月12日，在满足基于时间的归属条款的情况下。哈里·N·瓦菲亚斯还持有16,000股B系列优先股，每股优先股赋予持有人对所有事项每股25,000个投票权 提交公司股东表决，然而，如果提供的话，*B系列优先股的持有者不得根据B系列优先股行使投票权，从而导致总投票权 该等股份的任何实益拥有人及其联营公司(不论是否根据b系列优先股、普通股或其他股份的拥有权)有权就提交予 公司股东的投票权。

(3)	根据哈德逊湾资本管理有限公司和桑德于2024年2月5日联合提交的时间表13G Gerber，这表明这些普通股在行使包含9.99%阻止条款的已发行认股权证时可以发行，并且报告的股票数量使这一阻止条款生效。

我们的普通股和A系列优先股开始常规道路纳斯达克资本市场上的交易 2021年12月6日。截至2024年4月1日，我们大约有57名登记在册的普通股股东。登记在册的普通股股东中有7人位于美国，共持有21,066,988股普通股 约占我们普通股流通股的70.7%。然而，登记在册的7名美国股东包括CEDEFAST，作为存托信托公司的被提名人，CEDEFAST是21,062,691股 普通股。因此，我们认为CEDEFAST持有的股份包括在美国和美国的双方实益拥有的普通股。非联合各州受益所有人。作为一个 因此，这些数字可能不能准确地代表美国受益业主的数量。吾等并不知悉有任何安排于日后运作可能导致本公司控制权变更。

B.关联方交易

根据 根据我们的审计委员会章程，我们的审计委员会负责制定程序，批准涉及高管和董事的所有关联方交易。我们的商业行为和道德准则需要我们的审计 委员会审查和批准第7.b项所界定的任何“关联方”交易在此之前的20-F表格完美无缺。

捐助协定

在……里面 2021年11月，我们与StealthGas签订了关于随着这一系列衍生品的推出。贡献协议阐明了我们与StealthGas之间的协议 关于拥有组成我们最初船队的船只的子公司的贡献以及StealthGas以高级担保信贷借款为组成我们船队的船只提供再融资的问题 与DNB的设施，这是将我们与StealthGas分开所必需的主要交易。

 

88

《出资协议》还规定了下列事项的解决或终止 我们与StealthGas之间的债务和其他义务(如果有)。跟随第二个衍生品，即StealthGas帝国石油公司将独立运营，两者都不会拥有任何所有权权益 在另一家公司中，在分离后，StealthGas和帝国石油之间也不会有任何持续的关系。根据贡献协议，于2021年12月3日的分配日期，StealthGas向其 所有318,351股我们的普通股和所有795,878股我们的A系列优先股，其中一股我们的普通股和一股我们的A系列优先股每8股和48股分配， 分别为StealthGas股东持有的StealthGas普通股。

《贡献协议》规定这部电影的衍生品和将StealthGas的产品和拥有原油油轮的子公司转让给我们，除其他事项外，还需得到StealthGas董事会、我们的 与DNB签订高级担保信贷安排，并根据该贷款申请对StealthGas现有的债务进行再融资，以确保组成我们船队的船只，批准我们对我们普通股和系列的请求 拟在纳斯达克上市的优先股以及与以下事项有关的登记声明的有效性衍生产品分发。上述条件的履行不会产生任何义务 StealthGas的部分将影响衍生品。StealthGas有权不完成衍生产品如果StealthGas董事会在任何时候决定， 它的唯一自由裁量权，即衍生产品不符合StealthGas或其股东的最佳利益，或者市场状况不适合实施 衍生品。

我们和StealthGas同意采取一切合理必要或合乎需要的行动 完善并使出资协议所设想的交易生效。贡献协议规定，在由StealthGas分离之前的任何时间，并由StealthGas全权酌情决定，它可以由StealthGas终止 未经我们或StealthGas股东批准。

任何和所有协议、安排、承诺和谅解， 一方面，我们与我们的子公司和其他附属公司之间的关系，另一方面，StealthGas及其子公司和其他附属公司(我们和我们的附属公司除外)之间的关系，于2021年12月3日的分销日期终止。

管理层关系

哈里·瓦菲亚斯，我们的首席执行官兼董事之一，总裁，董事的一名高管，也是FLaw less的唯一股东 管理公司，我们最大的股东在完成衍生品。他也是勇敢海事公司负责人和创始人的儿子，勇敢海事公司是隐形海事公司的附属公司，这是我们的 管理公司。隐形海事公司未来可能会将我们一些船只的技术管理分包给勇敢海事公司。

管理 和其他费用

有关 随着中国的剥离，我们签订了一份 与隐形海事签订的管理协议，根据该协议，隐形海事以与隐形海事基本相同的条款，包括相同的费用水平，向我们提供技术、行政、商业和某些其他服务 向向我们提供的StealthGas拥有船舶的子公司提供这些服务随着中国的发展，它将成为最大的衍生品。与技术服务的关系，隐形海事负责 安排船只的船员、日常作业、检查和审查、供应、维护、修理、加油、干船坞和保险。行政职能包括但不限于会计、后台、 报告、法律和秘书服务。此外，隐形海事还为我们的船只租赁和监控、运费收取以及买卖提供服务。在提供大部分这些服务时，隐形海事公司 向第三方付款，并从我们那里获得补偿。根据管理协议，隐形海事公司将其某些义务分包出去。对于我们的干散货船，隐形海事公司将这些服务分包给其附属公司Brave Sea。

 

89

隐形海事公司还为我们的某些船只提供船员管理服务。这个 这些服务中的大部分由隐形海事公司分包给附属船舶管理公司希腊曼宁海外公司(Hellen Manning Overseas Inc.，前身为Navis Sea Services Inc.)，后者25%的股份由隐形海事的一家附属公司持有。 该公司每月向隐形海事支付每艘船2,500美元的固定费用，用于这些船员管理服务，所有费用都将转嫁给希腊曼宁海外公司。在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度内，这些船员 管理费分别为600万美元、140万美元和30万美元。截至2024年4月1日，我们的所有船只都由希腊曼宁海外公司配备人员，而我们的Aframax油轮于2023年7月和 对于我们的一艘成品油油轮，Bernard Shulte Management提供的船员服务分别持续到2023年4月和2023年2月，每月一次性收费10万美元。我们不对部署在船上的船员负责 光船包机。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度内，隐形海事收到的固定管理费为 对于我们船队中的船只，以航次或定期租船方式运营的每艘船每天收取的固定费用为每艘船每天125美元。此外，我们的经理还安排监督 如有需要，可由监督工程师登船，而在十二个月期间，如巡视时间超过五天，则每增加一天，我们须缴交500元。我们向我们的经理，隐形海事支付相当于1.25%的费用 总运费、滞期费和租船费是从租用我们的船只上收取的。隐形海事公司还将收取相当于相关协议备忘录中规定的价格计算的1.0%的费用，用于购买或出售 他们以我们的名义。根据我们与隐形海事公司签订的管理协议，衍生品，我们支付管理费和佣金的费率是一样的。

上述截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度的管理费分别为50万美元、100万美元和 分别为160万美元。在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度，我们还分别支付了与船上监督相关的30万美元、0.03万美元和0.06亿美元，这些都包括在我们的运营中 与费用相关的一方。在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度，1.25%的经纪佣金总额分别为22万美元、120万美元和230万美元，在每个时期分别为 包括在航程费用关联方。在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的一年中，购买/出售船舶的佣金为零，分别为120万美元和80万美元。

我们还报销隐形海事公司与我们高管相关的服务费用。

我们未来可能收购的更多船只可能由隐形海事或其他非关联管理公司管理。

根据管理协议，我们同意让隐形海事公司及其员工、代理商 和其他分包商获得赔偿并使他们对可能对他们提出的所有诉讼、法律程序、索赔、要求或法律责任不受损害，或 他们因履行管理协议或与履行管理协议有关而招致或遭受的，以及就他们在履行期间可能遭受或招致的所有费用、损失、损害和开支而招致或遭受的 管理协议的一部分。

我们与隐形海事的管理协议的初始期限将于2025年12月31日到期， 将在按年计算以此为基准，除非六个月终止的书面通知由任何一方提供。 在期满之前。

隐形海事公司可以在其期限结束前终止管理协议 由我们支付的款项不会在隐形海事要求后30天内支付。管理协议也将终止(1)在作出命令或通过决议后，我们或 隐形海事(非为重建或合并的目的)或如果

 

90

接管人被委任，或吾等或隐形海事暂停付款，停止经营业务，或与债权人作出任何特别安排或债务重整，或(2)在 出售我们所有的船只，或如果我们所有的船只成为全损，或被宣布为推定或折衷或安排的全损，或被征用。

办公空间

隐形海上 在完工后第一年免费向我们提供我们的办公空间在第一次剥离的过程中，此后，租赁费一直是每月5000欧元。租约于 2024年1月1日。根据2024年1月1日生效的续签合同，2024年的租赁率为每年72,000欧元，租户可提前8周通知房东终止租约。

船舶购置协议；C系列优先股

2022年3月4日，我们达成协议，从Brave Sea实体购买2008年和2011年建造的两艘MR成品油油轮 与我们首席执行官的父亲有关联，总收购价为3100万美元，分别于2022年3月和5月交付给我们。这笔交易得到了公司审计委员会的批准 由独立董事组成。

2022年7月7日，我们达成协议，收购两家手工大小的DryBulk 来自我们首席执行官家族附属实体的承运人，总购买价格为3900万美元，于2022年下半年交付给我们。这笔交易得到了公司审计的批准 由独立董事组成的委员会。

2023年2月14日，我们达成协议，收购两家手工大小的DryBulk 来自与我们首席执行官有关联的实体的承运人，总现金对价为2550万美元和13,875股C系列累积可转换永久优先股。以免租的方式交付船只 交易发生在2023年3月。C系列可转换优先股的股息率为每年5.00%，每股1,000美元的清算优先股，以现金或C系列的额外股票支付 可转换优先股在我们的选择中，并在持有者选择后可转换六个月我们普通股发行周年纪念日，换股价格相当于 低于7.50美元和十天普通股成交量加权平均价。这笔交易得到了一个由独立董事组成的委员会的批准，该委员会收到了来自 与交易中发行C系列可转换优先股有关的独立财务顾问。2023年12月21日，我们系列可转换优先股的13,875股全部由持有人转换， 无瑕疵管理公司，购买6932,043股普通股。

2023年9月5日，我们与 Vafias家族附属实体将收购两艘油轮，即aframax油轮格斯塔德·格雷斯二世(例如，隐形哈拉拉波斯)，制造于2009年，成品油油轮阿奎迪西亚克建于2008年，总容量为 约164,000载重吨。这些收购的总收购价为7100万美元。这两艘船都是在2024年2月以免租方式交付给我们的。这笔交易得到了公司审计委员会的批准 由独立董事组成。

船舶出售给C3 is Inc.

2023年7月7日，我们签署了一份协议备忘录，将“Stealth Berana”号出售给C3 is Inc.，在 我们通过A系列可转换优先股以43，000，000美元持有该公司的权益。该船于2023年7月交付给新主人。交货时支付货款的10%，其余部分 余额不迟于2023年7月14日交付船舶后一年内到期。剩余余额按隐含年利率8.1%计算利息，并于2024年7月支付。

 

91

B系列优先股

2022年10月21日，我们签订了股票购买协议，发行了1.6万股我们新指定的B系列股票 优先股，每股面值0.01美元，出售给我们的董事长兼首席执行官Harry Vafias，以换取20万美元的现金代价。B系列优先股的发行已获 本公司董事会收到独立财务顾问的公平意见，认为从财务角度来看，该交易对本公司是公平的。见“第10项.补充资料A.股本-- B系列优先股说明“，请参阅B系列优先股说明。

C.专家和律师的利益

不适用

 

项目 8。

财务信息

见下文“项目18.财务报表”。

重大变化。除本公司合并财务报表附注16“后续事项”所述事项外 在本年度报告中，自该等合并财务报表之日起并无重大变动。

法律诉讼。 据我们所知，我们目前没有参与任何重大诉讼，如果做出不利裁决，将对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性影响。在未来，我们可能会不时地受到 在正常业务过程中的法律诉讼和索赔，主要是人身伤害和财产伤亡索赔。这些主张即使缺乏可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。我们 吾等并无参与任何可能对本公司的财务状况、营运结果或流动资金产生重大影响的法律程序，亦不知道有任何待决或威胁的法律程序可能会对本公司的财务状况、营运结果或流动资金产生重大影响。 对我们的财务状况、经营结果或流动性产生重大影响。见本年度报告其他部分所载综合财务报表附注15“承担及或有事项”。

 

项目 9.

报价和挂牌

纳斯达克股票市场的交易

紧随其后的是衍生品，我们的普通股和A系列优先股的常规交易从 纳斯达克资本市场，2021年12月6日，分别以“IMPP”和“IMPPP”为代码。

 

项目10.

附加信息

A.股本

授权资本化

根据我们修订和重述的公司章程，我们的授权股本由2，000，000，000股普通股（面值）组成 每股价值0.01美元，以及200，000，000股优先股，每股面值0.01美元。我们所有的股票均为注册形式。截至2024年4月1日，公司已发行普通股33，257，291股，29，005，407股 已发行普通股（2024年4月12日根据2021年股权计划额外授予了436，253股普通股限制性股票）、795，878股8.75% A系列累积可赎回永久优先股和16，000股系列 b已发行和发行的优先股，以及以每股18.75美元的行使价购买最多2，867股普通股的A类股票，以每股18.75美元的行使价购买最多786，800股普通股的B类股票 行使价为每股24.00美元，C类股票以每股价格购买最多1，347，267股普通股

 

92

行使价格为每股8.25美元，D类认股权证可购买最多173,334股普通股，行使价为每股12.00美元，E类认股权证可购买最多173,334股普通股 8,499,999股普通股，行权价为每股2美元，承销商认购最多36,800股普通股，行权价为每股20.625美元，行权价为115,000股普通股 每股30美元和139,394股普通股，行使价为每股10.3125美元。

普通股

根据我们修订和重述的公司章程，我们被授权发行最多2,000,000,000股普通股，面值 每股0.01美元，其中截至2023年12月31日已发行33,257,291股，已发行29,812,755股，截至2024年4月1日已发行29,005,407股(另外授予436,253股普通股限制性股票 根据2021年股权计划(2024年4月12日)。截至2024年4月1日，我们还拥有未偿还的A类认股权证，可按每股18.75美元的行使价购买最多2,867股普通股，B类认股权证可购买至多 至786,800股普通股，行使价为每股24.00美元，C类认股权证可购买最多1,347,267股普通股，行权价为每股8.25美元，D类认股权证可购买最多173,334股 E类认股权证以每股12.00美元的行权价购买最多8,499,999股普通股，承销商以每股2.00美元的行权价购买最多36,800股普通股 行权价为每股20.625美元、115,000股普通股，行权价为每股30美元，以及139,394股普通股，行权价为每股10.3125美元。

每一股已发行普通股都有权亲自或委派代表对所有可能由其股东表决的事项投一票。 股东大会上的股东。如果董事会宣布，我们普通股的持有者(I)将有平等的应课税权从合法可用资金中获得股息；(Ii)我们有权按比例分享我们所有的 在清算、解散或清盘时可供分配的资产；及(Iii)没有优先认购权、认购权或转换权，或赎回或偿债基金拨备。所有已发行的普通股在发行时将得到全额偿付对于客户和客户是不可评估的。

我们的股东已经批准了对本公司 修订和重述公司章程，以实现一股或多股反向拆分我们在反向拆分时发行和发行的普通股的股份，交换比例为二人一人 和 五局一局100，由董事会自行决定是否实施任何 在批准的比率范围内进行反向股票拆分，以及具体的时间和比例；前提是任何此类拆分在衍生品。

分红。我们目前打算保留我们未来的收益，如果有的话，为我们业务的发展和增长提供资金。我们的董事会 然而，董事将根据我们的现金流和流动性要求评估我们的股息政策，我们可能会考虑根据我们未来的业务表现和财务状况向我们的普通股支付股息。 未来任何股息的宣布和支付取决于我们董事会的酌情决定权。股息支付的时间和金额将取决于我们的收益、财务状况、现金需求和可用性， 在我们的贷款协议或其他融资安排中的限制，马绍尔群岛法律中影响向股东支付分配的条款和其他因素，并将以我们的A系列优先顺序为准 股票，如本报告其他部分所述，其股息率为每股清算优先股25.00美元，股息率为每年8.75%。因为我们是一家控股公司，除了我们的股票外，没有任何物质资产. 对于子公司，我们支付股息的能力将取决于我们子公司的收益和现金流，以及它们向我们支付股息的能力。马绍尔群岛法律一般禁止支付盈余以外的股息或在 公司无力偿债，或在支付后将被宣布无力偿债。

认股权证

一般信息。截至2024年4月1日，我们拥有已发行的A类认股权证，可按年率购买最多2867亿股普通股。 行使价格为每股18.75美元，B类认股权证可购买最多786,800股

 

93

普通股，行权价为每股24.00美元，C类认股权证可购买最多1,347,267股普通股，行权价为每股8.25美元，D类认股权证 以每股12.00美元的行使价购买最多173,334股普通股，以每股2.00美元的行权价购买最多8,499,999股普通股，以及承销商认购最多 36 800股普通股，行权价为每股20.625美元；115,000股普通股，行权价为每股30美元；139,394股普通股，行权价为每股10.3125美元。

以下是A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证的某些条款和条款摘要， D类认股权证及E类认股权证并不完整，须受A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证及 E类认股权证，分别作为本年度报告的证物。

可运动性。甲级 权证在2022年2月2日原始发行后的任何时间可行使，直至其原始发行五年后的日期(2027年2月2日)为止。 其原始发行日期为2022年3月23日，截至原始发行五年后的日期(2027年3月23日)。C类认股权证可在2022年5月19日最初发行后的任何时间行使，直至 原始发行五年后的日期(2027年5月19日)。D类认股权证可在2022年6月15日原始发行后的任何时间行使，直至原始发行五年后的日期为止 (2027年6月15日)。E类认股权证可在2023年8月15日原始发行后的任何时间行使，直至其原始发行五年后的日期(2028年8月15日)。A类权证、B类权证 认股权证、C类认股权证、D类认股权证及E类认股权证可由每名持有人选择全部或部分行使，方法是向我们递交一份正式签署的行使通知，并在任何时间提交一份登记声明 根据《证券法》登记发行A类、B类、C类、D类或E类认股权证的普通股有效，可用于发行 这种股票或根据《证券法》获得的登记豁免可用于发行这种股票，方法是全额支付在行使这种权力后购买的普通股数量的即时可用资金。如果一个 A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、E类认股权证的普通股发行登记说明书，或D类认股权证的普通股回售登记书， 在《证券法》下，A类权证、B类权证、C类权证和E类权证均未生效或可用，并且不能豁免根据《证券法》注册 就发行该等股份而言，持有人可全权酌情选择以无现金方式行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证，其中 在这种情况下，持股人将收到根据A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证中所列公式确定的普通股净股数 搜查令。不会因行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证而发行普通股零碎股份。代替零碎股份，我们将 向持有者支付的现金金额等于零头金额乘以行权价格。

运动限制。一个持有者 如果持有人(及其关联公司)将实益拥有超额股份，将无权行使A类、B类、C类、D类或E类认股权证的任何部分 占本公司普通股股份数目的4.99%(或如持有人在发行任何A类、B类、C类、D类及E类认股权证前选择，则为9.99%) 根据认股权证的条款厘定的百分比拥有权，须于行使权利生效后立即清偿。然而，任何持有人均可将该百分比增加或减少至任何其他不超过的百分比。 9.99%，在持有人就该百分比的任何增加向我们发出至少61天的事先通知后。

行使 价格*行使A类认股权证时可购买的普通股每股行使价格为每股18.75美元，行使B类认股权证时每股行使价格为24.00美元，行使C类认股权证时每股行使价格为24.00美元 每股8.25美元，行使D类认股权证时为每股12.00美元，行使E类认股权证时为每股2.00美元。

 

94

在某些股票分红和分配、股票拆分、股票合并、重新分类或影响我们普通股的类似事件发生时，可在行权时发行的股票将进行调整。

可转让性。根据适用法律，A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、 D类认股权证和E类认股权证可在未经我们同意的情况下进行要约出售、出售、转让或转让。

交易所 正在挂牌。我们不打算申请在任何证券交易所上市A类、B类、C类、D类或E类认股权证。如果没有活跃的交易市场， A类权证、B类权证、C类权证、D类权证和E类权证的流动性将受到限制。

股东的权利。*除A类权证、B类权证、C类权证另有规定外， D类认股权证或E类认股权证或凭藉该持有人对本公司普通股的所有权，A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证的持有人 在持股人行使认股权证之前，我们不拥有普通股持有人的权利或特权，包括任何投票权。

基本面交易。*如果发生A类认股权证中描述的基本面交易，则B类 认股权证、C类认股权证、D类认股权证及E类认股权证，除某些例外外，一般包括我们普通股的任何重组、资本重组或重新分类、出售、转让或其他处置 我们所有或几乎所有的财产或资产，我们与另一人的合并或合并，收购超过50%的已发行普通股，或任何个人或集团成为50%的实益所有者 以我们的已发行普通股为代表的投票权，A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证及E类认股权证的持有人将有权在行使 权证持有人如在紧接上述基本交易前行使认股权证，将会收到的证券、现金或其他财产的种类及数额。此外，如A类中更全面的描述 权证、B类权证、C类权证、D类权证及E类权证(视适用情况而定)在发生某些基本交易时，A类权证、B类权证、C类权证的持有人 认股权证、D类认股权证及E类认股权证将有权获得相当于A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或 E类认股权证，分别于该等交易完成之日。

治国理政法。A类认股权证， B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证和E类认股权证以及相关的权证代理协议(视情况而定)受纽约州法律管辖。

承销商的认股权证。2022年2月代表的购买授权书，发给 我们2022年2月承销的公开发行的承销商拥有与A类认股权证基本相似的条款，不同之处在于，它们将在任何时间和从 时间，全部或部分，在2022年7月31日开始至2027年1月31日结束的期间内，行使价格为每股20.625美元。这些认股权证受纽约州法律管辖。

2022年3月代表认购权证，发给我们承销公众的承销商代表2022年3月 发行，其条款与B类认股权证基本相似，不同之处在于，在任何时间，以及在期间内不时全部或部分地，它们将可行使总计115,000股普通股 从2022年9月18日开始，2027年3月18日到期，行权价为每股30.00美元。这些认股权证受纽约州法律管辖。

2022年5月代表认购权证，发给我们承保公众的承销商代表2022年5月 发行，除此外，条款与C类认股权证大体相似

 

95

在2022年11月12日和2022年11月12日开始的期间内，它们将随时和不时地全部或部分可行使总计139,394股普通股。 2027年5月16日到期，行权价为每股10.3125美元。这些认股权证受纽约州法律管辖。

优先股

根据我们修订和重述的公司章程，我们被授权发行最多200,000,000股优先股，面值 每股价值0.01美元，其中80万股已被指定为A系列优先股，其中截至2023年12月31日和2024年4月1日已发行的A系列优先股有795,878股；已发行16,000股 指定为B系列优先股，截至2023年12月31日和2024年4月1日均已发行。2023年12月21日，我们C系列可转换优先股的13,875股全部由持有人转换， 无瑕疵管理公司，购买6932,043股普通股。未指定的授权优先股可以分成一个或多个系列发行，我们的董事会无需股东的进一步批准，有权确定 股息权和条款、转换权、投票权、赎回权、清算优先权和与任何系列有关的其他权利和限制。发行优先股，同时在可能的情况下提供灵活性 融资、收购和其他公司目的，除其他外，可能对我们普通股持有人的相对投票权产生不利影响。见“A系列优先股说明”和“系列说明”。 B优先股“见下文。

转会代理和注册处

Equiniti Trust Company，LLC是帝国石油普通股和A系列优先股的转让代理和注册商， A类亿和C类认股权证的权证代理。

上市

我们的普通股在纳斯达克资本市场挂牌上市，代码为“IMPP”。我们的A系列优先股在纳斯达克上市 资本市场，代号为“IMPPP”。

A系列优先股说明

以下对A系列优先股的描述并不声称是完整的，并受其整体的约束和限制 参考指定A系列优先股的指定声明(“指定声明”)，并阐明A系列优先股的权利、优先和限制。的声明副本一份 名称，作为本年度报告的证物存档。“帝国石油公司”、“我们”、“我们的”和“我们”特指帝国石油公司。

一般信息

截至2022年12月31日和 2024年4月1日，批准发行80万股A系列优先股，发行并发行795,878股A系列优先股.*我们可能不通知当时尚未发行的A系列优先股的持有人，也不征得他们的同意， 授权和发行额外的A系列优先股以及平价证券和初级证券，并在符合“-投票权”中描述的进一步限制的情况下，发行高级证券。

我们普通股的持有者有权从合法可用于此目的的资产中获得股息，股息的数额如下 我们的董事会可能会不时决定。一旦发生清算、解散或清盘，普通股持有人将有权按比例分享我们所有剩余可供分配的资产。 在清偿我们的所有债务并向任何类别或系列股本(包括A系列优先股)的股票持有人支付款项后，有权获得我们资产分配的股东进行分配。

 

96

A系列优先股使持有者有权获得累积现金 当我们的董事会宣布从合法的可用资金中分红时。A系列优先股每股有固定的清算优先权，每股25.00美元，外加相当于累积和 截至指定付款日期的未付股息，不论是否宣布.请阅读“-清算权”。

A系列优先股代表了我们的永久股权，与我们未来可能产生的任何潜在债务不同， 不会引起在特定日期支付本金的申索。因此，A系列优先股在可用来满足对我们的索赔的资产方面排在任何未来债务和其他负债之前。

所有A系列优先股由颁发给证券托管机构的单一证书代表(定义见下文)和 以其被指定人的名义登记，并且只要证券托管机构已被指定并正在服务，除非适用法律，否则任何获得A系列优先股的人都无权获得代表该等股票的证书 另有要求或证券寄存人辞职或不再有资格担任证券寄存人而未委任继任者.“请阅读”--图书录入系统。

A系列优先股不能转换为普通股或我们的其他证券，也不会有交换权或有权 或受任何优先购买权或类似权利的约束。A系列优先股将不受强制赎回或任何偿债基金要求的约束。A系列优先股将被全部或不时赎回 在一定程度上，在我们于2022年9月30日开始的选择中。请阅读“-救赎”。

排名

A系列优先股，关于股息分配和清算后的分配， 清盘解散我们的事务，军衔：

 

•

优先于我们所有类别的普通股，以及在此之后成立的其他类别或系列股票 本公司董事会首次发行A系列优先股的日期，哪些类别或系列的条款没有明确规定在股息分配方面优先于A系列优先股或与A系列优先股平价，以及 在清盘、解散或清盘我们的事务，无论是自愿的还是非自愿的(统称为“初级证券”)；

 

•

与A系列优先股初始发行日期后确定的任何类别或系列股票的平价 本公司董事会发行的股票，哪些类别或系列的条款没有明确从属于或优先于A系列优先股，关于股息分配和在清算、解散或清盘我们的事务，无论是自愿还是非自愿(统称为“平价证券”)；以及

 

•

(I)与可供偿付的资产有关的任何未来债务和其他负债 向吾等提出的申索；及(Ii)在支付股息及清盘、解散或清盘时应支付的款项方面，每类或每一系列的股本明确优先于A系列优先股，不论是自愿或 非自愿性(本条第(Ii)款所述的此类股份，即“高级证券”)。

根据……的声明 指定时，我们可以发行初级证券，只要A系列优先股的累计股息没有拖欠，我们可以不时地在一个或多个系列中发行平价证券，而无需A系列持有人的同意 优先股。本公司董事会有权在发行任何股份前决定任何该等系列的优先、权力、资格、限制、限制及特别或相对权利或特权(如有) 那个系列赛。我们的董事会还将决定组成每个证券系列的股票数量。我们发行额外高级证券的能力是有限的，如“-投票权”所述。

 

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清算优先权

已发行和未发行A系列优先股的持有者将有权在发生任何清算、解散或清盘的情况下 我们的事务，无论是自愿的还是非自愿的，获得每股25.00美元的现金和相当于其累积和未支付股息的金额，直至(但不包括)确定的支付该金额的日期 (无论是否申报)，在向我们的普通股或任何其他初级证券的持有者进行任何分派之前，不会再有任何分派。我们与任何其他实体的合并或合并，单独的或一系列的 为此目的，我们的事务不会被视为清算、解散或清盘。如果我们的资产可分配给已发行和未发行的A系列优先股和任何平价股票的持有人 证券不足以支付所有所需金额，我们当时剩余的资产将根据A系列优先股和任何平价证券的相对总和按比例分配 清算优先权。在向A系列优先股和平价证券的流通股持有人支付所有所需金额后，我们的剩余资产和资金将在普通股和普通股持有人之间分配。 任何其他初级证券随后根据各自的权利发行和发行。

投票权

除马绍尔群岛法律规定外，A系列优先股没有投票权，如下所示.如果有六个人 A系列优先股的季度股息，无论是连续的还是不连续的，如果拖欠，A系列优先股的持有人将有权与任何其他平价证券的持有人一起作为一个类别单独投票 这些投票权已经被授予并可以行使，在下一次要求选举董事的股东大会上，选举我们董事会的一名成员，我们董事会的规模将增加为 适应这种变化所需的(除非我们的董事会规模已经因为平价证券的持有者选举董事而增加，而平价证券已经被授予类似的投票权，并且 A系列优先股被选为此类董事的类别).*A系列优先股持有人选举一名董事会成员的权利将继续下去，直到所有股息积累完毕 和拖欠的A系列优先股已全额支付，届时该权利将终止，但在此后每次未能如上所述支付六次季度股息的情况下进行重新分配 在上面.*一旦A系列优先股和任何其他平价证券的持有人作为一类董事的投票权终止，由该等持有人投票选出的所有在任董事的任期 因为一节课将立即结束.*任何由A系列优先股及任何其他平价证券持有人选出的董事，均有权就提交本公司董事会讨论的任何事项，按每个董事投一票。

除非我们已获得持有者的赞成票或同意 全球至少有三分之二的人口未偿还的A系列优先股，作为单一类别投票，我们不能(I)通过对我们的公司章程或声明的任何修改 指定，对A系列优先股的优先股、权力或权利产生不利影响，(Ii)如果A系列优先股的累计应付股息拖欠，则发行任何平价证券，或 (Iii)设立或发行任何高级证券。

关于A系列优先股持有者在上述任何事项上 有权作为一个类别投票，这些持有者将有权每股一票.*本公司或本公司任何附属公司或联营公司持有的A系列优先股将无权投票。

红利

一般信息

A系列优先股的持有者将有权在我们董事会宣布的合法可用范围内获得 用于此目的的资金，自2021年12月3日起累计现金股息。

 

98

股息率

从2021年12月3日开始，A系列优先股的股息将是累积的，并在每个股息支付日支付， 自2021年12月30日起，当我们的董事会或其任何授权委员会宣布从合法可用资金中拨出用于此目的时。A系列优先股的股息将按每股8.75%的比率应计 A系列优先股每25.00美元规定的清算优先股年金。股息率不受调整。

股息支付日期

A系列优先股的“派息日期”为每年3月30日、6月30日、 9月30日和12月30日，从2021年12月30日开始。股息将在自上一个股息支付日期或初始发行日期(视属何情况而定)起计的每个股息期间内累积，但不包括 该股息期间适用的股息支付日期。如果任何股息支付日期本来不是营业日，则宣布的股息将在紧随其后的营业日支付，而不积累 额外的红利。A系列优先股的股息将根据上个月，一年360天，由 12个月到30天，每个月。

“营业日”是指“纳斯达克” 股票市场是开放交易的，不是周六、周日或其他法律授权或要求纽约市银行关闭的日子。

支付股息

不是晚些时候 在每个股息支付日，我们将向持有本公司董事会宣布的A系列优先股的持有者支付股息。 在适用的记录日期，姓名出现在注册处和转让代理保存的我们的股份转让账簿上。适用的记录日期(“记录日期”)为紧接适用的记录日期之前的三个工作日 股息支付日期，但在支付拖欠股息的情况下，股息支付日期的记录日期将是本公司董事会根据本公司当时有效的附例指定的日期 和指定的声明。

只要A系列优先股由证券托管机构或其 代名人，宣布的股息将支付给证券存托凭证存放在当日的银行资金中每个股息支付日。证券寄存处将贷记其参与者的账户 按照证券托管所的正常程序办理。参与者将负责按照以下指示持有或支付此类款项给A系列优先股的实益拥有人 实益所有人。

不得宣布、支付或拨备任何初级证券的股息(应付股息除外 仅限于初级证券的股票)，除非已经或同时对所有已发行和未偿还的A系列优先股和任何平价证券通过最近分别 股息支付日期.过去任何股息期间的累计拖欠股息可由本公司董事会宣布，并于本公司董事会指定的任何日期，不论是否为股息支付日期，支付给 A系列优先股的付款记录日期，不得超过该付款日期前60天，也不得少于该付款日期前15天.在下一句的规限下，如果所有累积的拖欠股息 未发行的A系列优先股和任何平价证券未申报和支付，或未拨出足够的支付资金，将按其顺序支付累计拖欠股息 各自的股息支付日期，从最早的开始.*如果就所有A系列优先股和任何平价证券支付的股息少于全部股息，则将按比例支付任何部分股息 A系列优先股和任何有权在当时获得股息支付的平价证券，其比例与该等股票当时到期的总金额成比例.A系列赛持有者优先

 

99

股票将无权获得超过全部累计股息的任何股息，无论是以现金、财产或股票支付的。将不会支付利息或代替利息的款项 关于A系列优先股可能拖欠的任何股息支付。

救赎

A系列优先股代表我们的永久股权。我们将没有义务赎回或回购任何A系列产品 任何时候的优先股。

可选的赎回

我们可以选择在2022年6月30日或之后全部或不时部分赎回A系列优先股(I)。 在2023年6月30日之前，以相当于每股A系列优先股26.00美元的价格购买；(Ii)在2023年6月30日或之后购买，并在2024年6月30日之前购买，价格相当于每股A系列优先股25.75美元；(Iii)在该日或之后购买 2024年6月30日或之前，价格相当于每股A系列优先股25.50美元；(Iv)在2025年6月30日或之后，2026年6月30日前，价格相当于每股A系列优先股25.25美元，并且 (V)在2026年6月30日或之后，以相当于每股A系列优先股25.00美元的价格购买，在每种情况下，另加相当于到(但不包括)赎回日为止所有累积和未支付的股息的金额，无论是否如此 宣布.*任何此类可选赎回只能从合法可用于此目的的资金中进行。

改变时的救赎 的控制力

关于控制权变更(定义如下)，我们可以根据我们的选择赎回A系列优先股， 全部但非部分，在首次控制权变更发生后90天内，如“控制权变更”发生在2023年12月31日之前，赎回价格为(1)，每股26.50美元， (2)如果“控制权变更”在2023年12月31日或之后发生，赎回价格与适用于上文“可选赎回”项下的可选赎回的赎回价格相同，此外，在任何一种情况下 (1)或(2)相当于截至(但不包括)赎回日为止所有累积和未支付的股息的款额，不论是否宣布。任何此类赎回只能从合法可用于此目的的资金中进行。

“控制变更”是指以下事件已经发生并仍在继续：

 

•

任何“个人”或“团体”(第13(D)(3)条所指的)取得 交易法)直接或间接通过购买、合并或其他收购交易或对我们股票的一系列购买、合并或其他收购交易，使该个人或集团有权行使 一般有权在董事选举中投票的所有股份的总投票权的50%以上(但该个人或集团将被视为对其有权拥有的所有证券拥有实益所有权 取得这种权利，无论这种权利是目前可行使的，还是仅在时间过去或发生后续条件时才可行使的)；以及

 

•

在上述要点中提到的任何交易完成后，我们或收购或 存续实体有一类普通证券(或代表此类证券的美国存托凭证)在纽约证券交易所(纽约证券交易所)、纽约证券交易所美国证券交易所或纳斯达克全球精选市场、纳斯达克全球市场上市 或纳斯达克资本市场(统称为“纳斯达克”)，或在纽约证券交易所、纽约证券交易所美国交易所或纳斯达克的后续交易所或报价系统上市或报价。

赎回程序

我们会给你 任何赎回通知，以邮资预付，在预定赎回日期前不少于30天但不超过60天，发给任何将作为该等持有人赎回的股份的持有人

 

100

姓名出现在注册处和转让代理保存的我们的股份转让账簿上，地址为该等持有人的地址。.该通知应注明：(1)赎回 日期，(2)将赎回的A系列优先股的股份数量，如果要赎回的A系列优先股少于全部已发行和未赎回的A系列优先股，将从该持有人赎回的股份的数量(和标识)， (三)赎回价格；(四)A系列优先股的赎回地点；(五)赎回股份的股息 自该赎回日期起及之后将不再累积。

如果少于所有已发行和未偿还的A系列优先股 将被赎回，赎回的股份数量将由我们决定，该等股份将按证券托管机构决定的比例或按批次赎回，并作出调整，以避免赎回零碎股份 股票.*只要所有A系列优先股均由证券托管机构或其代名人登记持有，我们将向证券托管机构发出或安排通知A系列优先股的股份数量 将赎回A系列优先股，证券托管机构将从在其参与者账户中持有A系列优先股的每个参与者的账户中确定要赎回的A系列优先股的股票数量.

只要A系列优先股由证券托管机构或其代名人登记持有，赎回价格将由 于赎回日向证券托管机构付款的代理人.*证券托管机构的正常程序规定，它可以分配赎回金额 当日债券基金价格下跌至它的参与者，反过来又期望将这种资金分配给他们作为代理人的人。

如果我们发出或导致收到赎回通知，我们将向支付代理商存入足够赎回A系列的资金 优先股，在交易结束时，纽约市时间，不迟于指定赎回日期的前一个工作日发出的通知，并将给予支付代理人不可撤销的指示和授权 于退回或当作退回(如代表该等股份的股票是以证券托管机构或其代名人的名义发行，则会自动发生)时，向持有人支付赎回价格 该等证书.如果赎回通知已经发出，则自指定的赎回日期起及之后，除非我们没有在指定的付款时间和地点提供足够的资金用于赎回 根据该通知，该等股份的所有股息将停止累积，而本公司股东持有该等股份的所有权利将停止，但收取赎回价格的权利除外，包括相等于累积及 截至(但不包括)指定赎回日期的未付股息，不论是否宣布.*我们将有权从付款代理人那里获得从存放在付款代理人处的此类资金赚取的利息收入(至 该等利息收入不须支付赎回股份的赎回价格)，而任何如此赎回的股份的持有人将无权申索任何该等利息收入.*与付款一起存放的任何资金 因任何原因，包括但不限于赎回A系列优先股，在适用的赎回日期或其他付款日期后两年后仍无人认领或未支付的， 在法律允许的情况下，经我们的书面要求偿还给我们，在偿还之后，有权获得该等赎回或其他付款的A系列优先股的持有人将只对我们有追索权。

如果只有证书代表的A系列优先股的一部分被赎回，则在交出 向支付代理人发出股票(如果代表这些股票的股票登记在证券托管机构或其代名人名下，则自动发生这种情况)，支付代理将向这些股票的持有人发出新的 证书(或调整适用的账簿记账账户)，代表交回的证书所代表的A系列优先股中尚未被赎回的股票数量。

尽管有赎回通知，任何需要赎回的A系列优先股将不会被赎回，直到 足以支付该等股份的全部赎回价格，包括截至赎回日为止的所有累积及未支付的股息，不论是否已申报，均已由吾等存入付款代理人。

 

101

我们和我们的关联公司可能会不时购买A系列优先股，以 遵守所有适用的证券和其他法律.*我们或我们的任何附属公司都没有义务或目前的任何计划或意图购买任何A系列优先股.*任何回购的股份和 被我们取消的优先股将恢复为授权但未发行的优先股的状态，对于系列未指定。

尽管如此 如上所述，如果A系列优先股和任何平价证券的全部累计股息没有支付或宣布并留出用于支付，我们可能不会回购、赎回或以其他方式全部或部分收购任何 A系列优先股或平价证券，除非是依据以相同条件向A系列优先股和任何平价证券的所有持有人提出的购买或交换要约.*普通股和任何其他初级证券可以 不得赎回、回购或以其他方式收购，除非A系列优先股以及之前和当时结束的股息期的任何平价证券的全部累计股息已支付或宣布并留出用于支付。

没有偿债基金

A系列赛 优先股不享有任何偿债基金的利益。

B系列优先股说明

以下对B系列优先股的描述是摘要，并不声称是完整的，并通过参考以下声明进行限定 被指定为本年度报告的证物。

2022年10月21日，我们发行了16000股我们的 新指定的B系列优先股，每股票面价值0.01美元。截至2024年4月1日，授权发行的B系列优先股有16,000股，发行和发行的B系列优先股有16,000股。

投票

最大限度地 在法律允许的情况下，B系列优先股的每股持有者有权在提交公司股东投票表决的所有事项上拥有每股25,000票的投票权。然而，如果提供的话，没有持有者的 B系列优先股可根据B系列优先股行使投票权，这将导致此类股份及其关联公司的任何实益所有者的总投票权(无论是否依据B系列优先股的所有权 本公司股东有权就任何事项投下超过总投票数49.99%的票数(包括普通股或其他股份)。在法律允许的最大范围内，B系列优先股的持有者 不具有特别投票权或同意权，并应与普通股持有者作为一个类别就提交给股东的所有事项进行投票。

转换

首选的B系列 股票不能转换为普通股或任何其他证券。

救赎

B系列优先股不可赎回。

红利

首选的B系列 股票没有分红权利。

可转让性

所有已发行和发行的b系列优先股必须由一名持有人持有并记录，b系列优先股不得 未经董事会事先批准而转让或出售。

 

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清算优先权

当公司发生任何清算、解散或清盘时，b系列优先股将与普通股股东享有同等地位。 并有权获得相当于每股面值0.01美元的付款。B系列优先股股东在公司任何清算、解散或清盘时没有获得分配的其他权利。

B.公司章程和附例

我们的公司章程和章程在此分别作为附件1.1和附件1.2存档。

目的。

我们的目标是从事任何 与租用、再租或经营油轮、干散货船或其他船只的业务有关的合法行为或活动，或通常与航运一起进行的任何其他合法行为或活动，以及任何其他合法行为或活动 公司董事会批准的活动。我们的公司章程和章程对我们股东的所有权没有任何限制。

根据我们的章程，年度股东大会将在我们董事会选择的时间和地点举行。会议可能在以下地点举行 或者在马绍尔群岛以外。董事会可以召开特别会议。我们的董事会可以在任何会议日期之前15至60天内设定一个创纪录的日期，以确定哪些股东有资格 收到通知并在会上投票。

董事们。

我们的董事是在股东大会上由有权投票的股份持有人以多数票选出的。 选举。没有关于累积投票的规定。

董事会可以多数票改变董事的人数 整个董事会。每名董事成员的任期应持续到其继任者正式当选并具备任职资格为止，但如其去世、辞职、免职或其任期提前终止，则不在此限。该公司董事会 董事有权决定支付给董事会成员的出席任何会议或向我们提供服务的金额。

持不同政见者的评估权和支付权。

根据BCA，我们的股东有权对各种公司行为表示异议，包括任何合并或出售全部或大部分 我们所有的资产不是在我们的正常业务过程中产生的，并收到其股份的公允价值的付款。然而，持不同意见的股东根据《商业及期货条例》并无收取其股份公平价值付款的权利。 任何类别或系列股票的股份，而该类别或系列股票的股份或与该等股份有关的存托凭证，在所定的记录日期，以决定哪些股东有权在股东大会上收到通知并在会上表决，即可采取行动 合并或合并的协议，或(I)在证券交易所上市或获准在交易商间报价系统进行交易，或(Ii)由超过2,000名持有人登记在案。持不同意见的股东的权利 如果合并不需要尚存股东的投票通过，则不能用于在合并中幸存的组成公司的任何股票，以获得其股份的公允价值的支付 公司。在我们的公司章程有任何进一步修订的情况下，股东也有权对其股份提出异议并获得付款，前提是该修正案改变了对这些股份的某些权利。这个 持不同意见的股东必须遵循BCA规定的程序才能收到付款。如果我们和任何持不同意见的股东未能就股票的价格达成一致，BCA程序除其他事项外，涉及机构 马绍尔群岛司法巡回法院的诉讼程序

 

103

我们的马绍尔群岛办事处所在的地方。持不同意见的股东的股份价值由法院在参考(如果法院如此选择)参考 法院指定的鉴定师。

股东派生诉讼。

根据BCA，我们的任何股东都可以以我们的名义提起诉讼，以获得对我们有利的判决，也称为衍生诉讼， 但提起诉讼的股东在衍生诉讼展开时及与该诉讼有关的交易时均为普通股持有人。

我国宪章文件中的反收购条款。

我们的公司章程和章程中的几项条款可能具有反收购效果。这些规定旨在避免代价高昂的 收购战，减少我们对敌意控制权变更的脆弱性，并增强我们的董事会在任何主动收购我们的情况下最大化股东价值的能力。然而，这些反收购 以下概述的条款还可能阻止、推迟或阻止(1)通过要约收购、委托书竞争或其他方式对我公司的合并或收购，股东可能认为这是为了自己的最佳利益，以及 (2)罢免现任官员和董事。

空白支票优先股。

根据我们的公司章程条款，我们的董事会有权，不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动， 发行最多200,000,000股空白支票优先股，其中800,000股已指定为A系列优先股，其中795,878股已发行，截至2024年4月1日已发行，16,000股已指定为B系列优先股 截至2024年4月1日，已发行和未偿还的股票有16,000只。我们的董事会可能会发行优先股，其条款旨在阻止、推迟或阻止本公司控制权的变更或解除我们的 管理层。

分类董事会。

我们的公司章程规定，董事会的任期是交错的，为期三年。 大约有三分之一的人我们的董事会将每年选举产生。这一保密的董事会条款可能会阻止第三方对我们的股票提出收购要约或试图 取得我们公司的控制权。它还可能推迟不同意董事会政策的股东在两年内解除董事会多数成员的职务。

董事的选举和免职。

我们的 公司章程和章程禁止在董事选举中进行累积投票。我们的附例要求董事会以外的各方提前书面通知董事选举的提名。我们的附则也 规定，我们的董事只有在有权投票选举董事的股本中至少80%的流通股持有人投赞成票的情况下，才能因此而被免职。这些规定可能会阻碍、延迟或 防止罢免现任高级管理人员和董事。

召开股东特别大会。

我们的章程规定，股东的特别会议只能通过董事会的决议才能召开。

股东提案和董事提名的提前通知要求。

 

104

我们的附例规定，寻求提名候选人参加选举的股东 董事或将业务提交年度股东大会必须及时以书面通知公司秘书他们的建议。

一般来说，为了及时，股东的通知必须不少于90天或更长时间到达我们的主要执行办公室 在上一年年会一周年纪念日之前120天。但是，如果我们的年会日期早于上一年年会一周年纪念日之前30天或之后60天， 股东通知必须在(I)年会日期前第90天营业结束前或(Ii)年会日期后第10天营业结束后第10天营业结束时(以较晚者为准)送达我们的主要执行办事处 该年会日期由本公司首次公开宣布或披露。我们的章程还规定了对股东通知的形式和内容的要求。这些规定可能会阻碍股东提起诉讼的能力。 在年度股东大会上或者在年度股东大会上提名董事。

业务 组合。

我们的公司章程禁止我们与某些人进行“商业联合” 自该人成为有利害关系的股东之日起三年。感兴趣的股东一般包括：

 

•

持有该法团15%或以上已发行有表决权股份的实益拥有人；及

 

•

是该公司的联属公司或联营公司并持有该公司15%或以上股份的人 在该人的利益股东地位确定之日之前三年内的任何时间，发行的有表决权的股票。

除某些例外情况外，企业合并除其他事项外包括：

 

•

本公司或其任何直接或间接持有多数股权的附属公司的某些合并或合并 公司；

 

•

出售、租赁、交换、抵押、质押、转让或以其他方式处置具有总市场的资产 价值等于在合并基础上确定的公司所有资产的总市值或公司所有已发行股票的总价值的10%或更多；

 

•

导致法团发行或转让法团任何证券的某些交易 致有利害关系的股东；

 

•

任何涉及公司的交易，其效果是增加股票的比例份额 由有利害关系的股东直接或间接拥有的法团的任何类别或系列，或可转换为任何类别或系列的股票的证券；及

 

•

有利害关系的股东(股东除外)收到的任何贷款、垫款、 由公司或通过公司提供的担保、质押或其他财务利益。

我们的这些规定 符合下列条件的，公司章程不适用于企业合并：

 

•

在某人成为有利害关系的股东之前，公司的董事会批准 股东成为利益股东的企业合并或交易；

 

•

在导致利害关系的股东成为利害关系人的交易完成后 股东，在交易开始时，有利害关系的股东至少拥有公司已发行有表决权股票的85%，但某些除外股份除外；

 

•

在该人成为有利害关系的股东的交易后，业务组合为 (A)经公司董事会批准；及(B)经定期或特别会议授权

 

105

股东会议，而不是以书面同意的方式，由At的持有人投票决定至少有三分之二的人公司的有表决权的股票不是 由该储存商拥有；或

 

•

该交易是与在此之前或当时是或成为有利害关系的股东进行的。之前的衍生品是完蛋了。

C.材料合同

我们将参考“项目7.大股东和关联方交易--b.关联方交易”来讨论我们的 在我们作为一方的正常业务过程之外的重大协议。我们已与隐形海事公司签订了管理协议，详情请参阅《关联方交易-管理》 安排“和与C3IS公司的船只销售协议”-关联方交易-向C3IS公司出售船只。

除本年度报告前述部分讨论的协议外，除合同外，我们没有实质性合同。 在正常业务过程中签订，我们或集团的任何成员都是其中一方。

D.外汇管制和其他限制 影响股东

根据马绍尔群岛法律，目前对资本的进出口没有限制，包括 影响向中国汇款股息、利息或其他款项的外汇管制或限制非居民持有我们普通股的人。

我们不知道对拥有我们普通股的权利有任何限制，包括 非居民或外国股东持有或行使外国法律或我们的公司章程或章程所规定的对我们普通股的投票权。

E.税务方面的考虑

马绍尔群岛税 后遗症

以下讨论基于马绍尔群岛共和国适用于下列人员的现行法律 不得在马绍尔群岛共和国居住、设立办公室或从事商业活动。

帝国石油公司被合并 在马绍尔群岛。根据马绍尔群岛现行法律，帝国石油公司不需要对收入或资本利得征税，帝国石油公司向持股人支付股息时也不征收马绍尔群岛预扣税。 非马绍尔群岛居民、户籍或从事任何商业活动的普通股或A系列优先股。帝国石油普通股和A系列优先股的持有者将不受马歇尔的约束 出售或以其他方式处置此类普通股或A系列优先股时征收的岛税。

美国联邦所得税后果

以下对美国联邦所得税问题的讨论基于法典、司法决定、行政公告， 以及美国财政部发布的现有和拟议的法规，或《财政部条例》，所有这些法规均可能发生变化，可能具有追溯力。这个讨论 还部分基于根据《守则》第883条颁布的财政部法规。以下讨论部分基于上文“业务”中所述的帝国石油公司业务的描述，并假设 帝国石油公司将按照该部分所述开展其业务。

 

106

我公司的美国联邦所得税

营业收入的征税：一般情况

除非根据下文讨论的规则免除美国联邦所得税，否则外国公司应受美国 对使用船舶、租用或租赁定期、航程或光船租赁船舶、参加联营、合伙、战略联盟、 它直接或间接拥有或参与的联合经营协议、代码共享安排或其他产生此类收入的合资企业，或通过提供与这些用途直接相关的服务而产生的收入，我们称之为 “运输收入”，指运输收入来自美国境内。出于这些目的，50%的航运收入可归因于开始或结束的运输，但不是两者都开始 最后，在美国，不包括某些美国领土和财产构成来自美国境内来源的收入，我们称之为“美国来源的航运收入”。

可归因于在美国开始和结束的运输的运输收入被认为是100%来自 美国。法律不允许我们从事收入被认为是100%来自美国国内的运输。可归因于运输的运输收入仅限于非联合各州的港口将被视为100%来自美国以外的来源。来自美国境外的运输收入将不受任何美国联邦 所得税。

在没有根据守则第3883条免税的情况下，我们来自美国的航运总收入将为 征收4%的税，不扣除如下所述的扣除额。

营业收入从美国联邦收入中免税 税收

根据守则第3883节和财政部根据该条款制定的条例，帝国石油公司将不受美联航的影响 在以下情况下，各州对其来自美国的航运收入征收联邦所得税：

 

•

帝国石油公司是在外国或其组织国组织的，授予 对在美国成立的公司的“同等豁免”；以及

要么

 

•

帝国石油公司股票价值的50%以上直接或间接由 “合格股东”是指在外国的“居民”，对在美国成立的公司给予“同等豁免”，我们称之为“50%所有权”。 测试，“或

 

•

帝国石油公司的股票“主要定期在一个成熟的证券市场交易”。 在一个给予美国公司“同等豁免”的国家，或在美国，我们称之为“公开交易测试”。

帝国石油公司及其某些船东子公司注册成立的马绍尔群岛管辖权，以及其 如果其他船东子公司注册成立，给予美国公司“同等豁免”。因此，帝国石油公司将在任何课税年度免除美国联邦所得税。 来自美国的航运收入，如果帝国石油满足该纳税年度的50%所有权测试或上市测试。

帝国石油预计无法在任何课税年度满足50%的所有权测试， 其股票的广泛持有性质。

帝国石油公司满足公开交易测试的能力将在下面讨论。

 

107

《财政部条例》在相关部分规定，外国公司的股票 如果在该课税年度内在该国所有已建立的证券市场上交易的每一类股票的股票数量，将被视为在该国家的已建立的证券市场上“主要交易” 超过该年度内在任何其他单一国家的既定证券市场上买卖的每一上述类别的股份数目。帝国石油普通股和A系列优先股将在 纳斯达克资本市场，这是一个为这些目的而建立的证券市场。

根据规定，帝国石油股票将 如果一个或多个类别的股票占我们已发行股票的50%以上，按所有类别有投票权的股票的总投票权计算，则被视为在既定证券市场上进行定期交易。 而总价值，则是上市(上市门槛)。由于帝国石油普通股和A系列优先股占我们流通股的50%以上，按所有类别的总投票权计算 有投票权的股票和总价值，将在纳斯达克资本市场上市，帝国石油将达到上市门槛。

还要求就达到上市门槛(I)所依赖的每一类股票而言，该类股票是 在该课税年度内最少有60天(或如属短的课税年度，则为六分之一)在市场上交易，但数量最少者除外；及(Ii)在该市场上交易的该类别股票的股份总数 最少为该年度内该类别股票平均流通股数目的10%(或在短的课税年度内作出适当调整)。帝国石油预计将满足交易频率和交易量 本段所述的测试。即使情况并非如此，相关的财政部法规规定，如果像帝国石油公司预期的那样，交易频率和交易量测试将被视为符合某一类别的股票 就其普通股和A系列优先股而言，此类股票在美国的成熟市场，如纳斯达克资本市场进行交易，在此类股票市场做市的交易商定期报价 股票。

尽管有上述规定，《财政部条例》规定，在相关部分，一类 一家非美国上市公司的股票在任何课税年度内，如果50%或以上的未清偿股票不会被视为在既定证券市场“定期交易” 在该课税年度内，根据指明的归属规则，该公司的股份类别的股份实际地或建设性地由分别拥有该类别股份5%或以上的人拥有 公司的股票(5%优先规则)。

为了能够确定拥有5%或以上股份的人 公司股票的类别(“5%的股东”)财政部的规定允许公司根据13G和13D向美国证券交易委员会提交的文件的时间表来识别持有5%或5%股份的人 在这种公司的普通股中拥有更多的利益，普通股目前是我们唯一一类有投票权的股票，或者，如果我们的A系列优先股有权投票，我们的A系列优先股。财政部的规定进一步 规定根据1940年修订的《投资公司法》注册的投资公司不会被视为5%的股东。

5%的股东可能拥有帝国石油普通股50%以上的股份。如果5%的覆盖规则是 触发后，财政部条例规定，如果帝国石油公司能够确定在5%的股东组中，有足够的5%的股东被认为是 本守则第883节所指的“合资格股东”将不合格的股东排除在5%以下在少数人控股的集团中，从拥有50%或更多的股份 公司普通股的天数超过纳税年度天数的一半。为了建立5%优先规则的这一例外，拥有足够数量的我们普通股的5%股东必须向公司提供 以证实其作为合格股东的地位。如果，在完成分拆后，下降了5%股东将拥有帝国石油普通股50%以上的股份 虽然帝国石油的库存有限，但不能保证帝国石油将能够满足上述要求。

 

108

在没有豁免的情况下的课税

如果在任何课税年度不能获得守则第3883节的好处，帝国石油的美国来源航运收入，到 如下文所述，未被认为与美国贸易或企业的行为“有效关联”的程度，将按《守则》第887条按毛额征收4%的税，但不享受 扣减(“4%总基数税制”)。由于根据上述采购规则，我们不超过50%的运输收入被视为来自美国来源，美国联邦政府的最高有效税率 在4%的总基数税制下，我们的航运收入的所得税不会超过2%。

在一定程度上， 《守则》第883节不可用，帝国石油公司的美国来源航运收入被认为与如下所述的美国贸易或企业的经营“有效相关”。 “有效关联”的美国来源航运收入，扣除适用的扣除额后，将缴纳美国联邦公司所得税，目前税率最高可达21%。此外，帝国石油可能会受到 在扣除某些调整后，对实际上与此类贸易或企业的经营有关的收入以及已支付或被视为已支付的某些利息征收30%的美国联邦“分支机构利润”税 可归因于这种美国贸易或商业的进行。

帝国石油公司在美国的运输收入来源将是 只有在下列情况下，才被视为与美国贸易或企业的行为“有效相关”：

 

•

帝国石油公司在美国有或被认为有固定的营业地点，涉及 赚取航运收入；以及

 

•

帝国石油公司几乎所有的美国来源运输收入都可归因于定期安排的 运输，如船只按照公布的时间表运行，在同一地点之间有规律的间隔重复航行，开始或结束于美国的航程。

帝国石油公司不打算或允许任何会导致任何前往美国的船只在 定期安排的时间。基于上述以及帝国石油公司航运业务和其他活动的预期模式，帝国石油公司认为，其在美国的任何一项航运收入都不会 与美国贸易或商业的行为有关。

美国对出售船舶征收的所得税

无论帝国石油公司是否有资格根据守则第3883节获得豁免，帝国石油公司都不会受到 根据美国联邦所得税原则，对出售船只获得的收益征收的美国联邦所得税，条件是根据美国联邦所得税原则，出售被视为发生在美国境外。一般来说，一艘船的出售将 就此目的而言，如果船舶所有权和船舶损失风险转嫁给美国境外的买方，则视为发生在美国境外。预计帝国石油公司出售的任何船只 将被认为发生在美国以外的地方。

美国持有者的美国联邦所得税

以下讨论了美国联邦所得税的重大后果，但须受下文所述的限制。 收购、拥有和处置我们的普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证的持有人(定义如下)并不声称是全面的 对可能与特定人员相关的所有税务考虑因素的描述。

 

109

如本文所用，术语“U.S.Holder”指的是Imperial的实益所有人 石油普通股，A系列优先股，A类认股权证，B类认股权证，C类认股权证，D类认股权证或E类认股权证，即美国公民或居民，美国公司或 其他应作为公司征税的美国实体，其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何，或者如果美国境内的法院能够行使主要管辖权，则为信托 如果一名或多名美国人有权控制该信托的所有实质性决定，或者该信托实际上具有被视为美国人的有效选择，则该信托将被视为美国人。

本讨论并不旨在处理持有帝国石油普通股或A系列优先股的税务后果。 A类权证、B类权证、C类权证、D类权证或E类权证适用于所有类别的投资者，其中一些投资者，如证券交易商，其职能货币不是美国 实际上或根据适用的推定所有权规则，拥有我们普通股10%或更多的美元和投资者可能会受到特殊规则的约束。此讨论仅涉及持有帝国石油普通股的持有者 股票、A类优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证作为资本资产。我们鼓励你咨询你自己的税务顾问，了解 根据美国联邦、州、地方或外国帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证的所有权法律，在您自己的特定情况下产生的税收后果， C类权证、D类权证或E类权证。

如果合伙企业持有帝国石油公司的普通股 对于股票、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证，合伙人的税务待遇通常取决于合伙人的地位和 伙伴关系的活动。如果您是合伙企业的合伙人，持有我们的普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证， 我们鼓励您咨询您的税务顾问。

普通股、A系列优先股、A类普通股的上述待遇 认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证和E类认股权证对国税局或法院不具约束力。

分配

受 关于被动外国投资公司的讨论下面，帝国石油公司就其普通股或A系列优先股向美国持有者进行的任何分配通常将构成股息，可能应按如下方式征税 普通收入或“合格股息收入”，以帝国石油公司目前或累积的收益和利润为限，根据美国联邦所得税原则确定。超过英制的分配 石油公司的当期或累计收益和利润将首先在美国持有者的税基范围内被视为资本的免税回报，即其普通股或A系列优先股在美元对美元的基础上，以及此后作为资本利得。因为帝国石油公司不是美国公司，所以作为公司的美国持有者通常不会是 有权申领股息的美国公司持有人收到的任何股息都会被扣除。就帝国石油普通股或A系列优先股支付的股息通常将被视为 “被动类别收入”，或在某些类型的美国持有者的情况下，“一般类别收入”，用于计算美国外国税收抵免的允许外国税收抵免。

支付给个人、信托或财产的美国持有者的帝国石油普通股或A系列优先股的股息 “美国个人持有者”)通常被视为“合格股息收入”，前提是满足某些要求。合格的股息收入应按优惠税率向此类美国个人持有者征税 条件是(1)帝国石油公司在支付股息的课税年度或紧接其上的课税年度(如下文所述，帝国石油公司不相信这一点)不是被动的外国投资公司 (2)帝国石油普通股或A系列优先股(视情况而定)可随时在已建立的

 

110

美国证券市场(如纳斯达克资本市场，帝国石油普通股和A系列优先股将在其上市)，(3)美国个人 持有普通股或A系列优先股(视情况而定)超过60天在第二个121天的保护期开始了在普通股发行日期之前60天或 A系列优先股，它们将分别成为不含股息的股票和股票(4)。美国个人持有者没有义务(无论是根据卖空或其他方式) 与类似或相关财产中的头寸有关的付款。不能保证帝国石油普通股或A系列优先股支付的任何股息在美国公司手中都有资格享受这些优惠利率。 个人持有者。帝国石油公司支付的任何股息如果不符合这些优惠税率，将作为普通收入向美国个人持有者征税。

特别规则可能适用于任何“非常股息”，这通常是帝国石油公司支付的股息，其金额为 等于或超过帝国石油普通股股东调整后税基的10%(对于普通股)或5%(对于A系列优先股)(在某些情况下是公平市值 股票或A系列优先股。如果帝国石油公司为其普通股或A系列优先股支付被视为“合格股息收入”的“非常股息”，则美国个人产生的任何损失 出售或交换该等普通股或A系列优先股的持有者将被视为长期资本损失，在该股息的范围内。

出于外国税收抵免的目的，如果按投票权或按价值计算，我们的股票至少有50%是直接、间接或由 那么，在符合下述限制的情况下，我们在每个纳税年度支付的股息的一部分将被视为来自美国的收入，这通常取决于该纳税年度 我们来自美国的收益和利润占我们总收益和利润的比例。我们股息的剩余部分(或我们的所有股息，如果我们没有达到上述50%的标准)将被视为外国来源收入和 在计算美国联邦所得税允许的外国税收抵免时，一般将被视为被动类别收入，或就某些类型的美国持有者而言，被视为一般类别收入。然而， 如果在任何纳税年度，我们都有收入和利润，而这些收入和利润中只有不到10%来自美国，那么，一般来说，我们从该纳税年度的收入和利润中支付的股息将是 完全被视为外国来源的收入。如果作为个人的美国持有者从我们的股票上获得的股息是合格股息(如上一段第二段所述)，将适用特殊规则，限制 为计算该个人的境外税收抵免限额而计入该个人的境外应纳税所得额和全部应纳税所得额的分红部分。

出售、交换或以其他方式处置普通股或A系列优先股

假设帝国石油公司在任何纳税年度都不构成被动的外国投资公司，美国持有者通常会 在出售、交换或以其他方式处置帝国石油普通股或A系列优先股时，为美国联邦所得税目的确认应纳税损益，金额等于 美国持股人从这种出售、交换或其他处置中获得的收益，以及美国持有者在这类股票中的纳税依据。如果美国持有者的持有期大于一年，这种收益或损失通常将被视为长期资本收益或损失 在出售、交换或其他处置时的年份。美国持有者在出售或交换普通股或A系列优先股时实现的收益或损失通常将被视为美国来源的收益或损失 外国税收抵免目的。美国持有者从普通收入中扣除资本损失的能力受到某些限制。

行使A类权证、B类权证、C类权证及D类权证

美国持股人不应确认行使A类权证、B类权证、C类权证的收益或损失， D类认股权证或E类认股权证及普通股的相关收据(除非现金

 

111

收到代替发行零碎普通股的股份)。美国持股人在行使A类认股权证时收到的普通股的初始纳税基础， B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证应等于(A)该美国持有人在该认股权证中的初始纳税基础加上(B)该美国持有人在 这种搜查令的行使。如果我们成为PFIC，根据拟议的财政部法规，美国持有人对收到的普通股的持有期将从该美国持有人获得其A类股票的日期开始 认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证。

在某些有限的情况下， 美国持股人可能被允许将A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证以无现金方式行使为普通股。美国联邦所得税对一名 将认股权证以无现金方式行使为普通股尚不清楚，无现金行使的税务后果可能与行使A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证或D类认股权证的后果不同。 前款所述认股权证。美国持有者应就无现金行使A类权证、B类权证、C类权证的美国联邦所得税后果咨询他们自己的税务顾问， D类认股权证或E类认股权证。

A类权证、B类权证、C类权证、D类权证的处置 认股权证及E类认股权证

美国持有者将确认出售或其他应税处置的收益或损失 A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证，金额等于收到的现金金额加上任何财产的公平市场价值与上述美国 持有人在出售或以其他方式处置的A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证中的纳税依据。根据下面讨论的PFIC规则，任何此类收益或损失一般 将是资本收益或亏损，如果A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证持有一年以上，则为长期资本损益。资本扣除额 根据《守则》，损失受到复杂限制。

A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证到期， 无需行使的D类权证和E类权证

当A级认股权证失效或到期时， B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证，美国持有人将在A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证中确认与该美国持有人的纳税基础相等的损失。 分别为认股权证或D类认股权证。在符合以下讨论的PFIC规则的情况下，任何此类损失一般将是资本损失，如果A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、 D类权证或E类权证持有一年以上。资本损失的扣除受到《守则》规定的复杂限制。

A类权证、B类权证、C类权证、D类权证及E类权证的若干调整

根据守则第305节，对将在行使以下权力时发行的普通股数量的调整 A类权证、B类权证、C类权证、D类权证或E类权证，或调整A类权证、B类权证、C类权证、D类权证的行权价格 认股权证或E类认股权证，可被视为分别向美国持有人分发A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证和E类认股权证的建设性分发，如果和 在何种程度上，这种调整会增加美国持有者在我们的收益和利润或我们资产中的比例权益，这取决于这种调整的情况(例如，如果这种调整是为了 补偿分配给股东的现金或财产)。A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证及E类认股权证行使价格的调整 具有防止稀释A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证及

 

112

E类认股权证一般不应被视为导致建设性分配。任何这种建设性的分配都将被征税，无论是否有实际的 现金或其他财产的分配(见上文“分配”中对适用于分配的规则的更详细讨论)。

被动型外商投资公司地位与重大税收后果

美国联邦所得税特别规定适用于持有股票、A类权证、B类权证、 在美国联邦所得税方面，被归类为被动型外国投资公司或PFIC的外国公司的C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证。总的来说，帝国石油公司将受到 就美国持有人而言，如在任何课税年度内，该持有人持有帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或 E类认股权证，或：

 

•

帝国石油公司在该纳税年度的总收入中，至少有75%是被动收入(例如， 股息、利息、资本利得和租金，但并非在积极经营租赁业务时所得)；或

 

•

在该课税年度内，帝国石油至少50%的平均资产价值生产或 持有是为了产生被动收入，我们称之为“被动资产”。

为…的目的 确定Imperial Petroleum是否为PFIC，Imperial Petroleum将被视为赚取和拥有其任何子公司的收入和资产的比例份额，Imperial Petroleum拥有 子公司股票价值的至少25%。帝国石油公司因履行服务而赚取的或被视为赚取的收入不构成被动收入。相比之下，租金收入通常会构成 “被动收入”，除非帝国石油公司根据特定规则被视为在积极开展贸易或商业活动中获得租金收入。

根据帝国石油的预期运营和未来预测，帝国石油不认为它是一家 截至2023年12月31日的纳税年度。虽然没有直接的法律权威，帝国石油公司在这个问题上也不依赖于律师的意见，但帝国石油公司的信念主要是基于 为了确定帝国石油公司是否是PFIC，帝国石油公司的毛收入来自或被视为来自其全资子公司的定期包租和航程包租活动 构成服务收入，而不是租金收入。相应地，这种收入不应构成被动收入，帝国石油或其全资子公司拥有和经营的与生产有关的资产 这些收入，特别是船只，不应构成被动资产，以确定帝国石油公司是否为PFIC。帝国石油公司认为，有大量的法律权威支持其立场，包括 判例法和国税局关于将定期包机和航次包机所得收入定性为其他税收服务收入的判例法和国税局公告。然而，也有权威机构将定期包机收入定性为租金 用于其他税收目的的收入，而不是服务收入。此外，在没有任何与管理PFIC的法定条款具体相关的法律权威的情况下，美国国税局或法院可能不同意帝国石油的立场。 此外，尽管帝国石油公司打算在任何纳税年度避免被归类为PFIC，但不能保证帝国石油公司的业务性质不会 未来的变化。

正如下面更详细讨论的那样，如果帝国石油公司在以下任何课税年度被视为PFIC 包括美国持有者在帝国石油普通股或A系列优先股的持有期，则该美国持有者将受到不同的美国联邦所得税规则的约束，具体取决于美国持有者是否 将帝国石油公司视为“合格选举基金”的选举(“QEF选举”)。作为QEF选举的替代方案，美国持有者应该能够 使其成为一次真正的“按市值计价”的选举关于帝国石油普通股或A系列优先股，如下所述。在……里面 此外，如果帝国石油被视为PFIC，帝国石油普通股或A系列优先股的美国持有者将被要求向美国国税局提交年度信息申报单。

 

113

此外，如果美国持有者拥有帝国石油普通股，A系列优先 股票、A类权证、B类权证、C类权证、D类权证或E类权证，以及帝国石油是PFIC，这样的美国持有人通常必须向美国国税局提交IRS表8621

美国持有者适时举行QEF选举

就帝国石油普通股或A系列优先股及时进行QEF选举的美国持有者(“选举” 持有者“)为了美国联邦所得税的目的，将按比例报告帝国石油公司的普通收入和帝国石油公司在帝国石油公司以或结束的纳税年度的净资本收益(如果有的话)的比例 在选举持有人的纳税年度内。帝国石油公司的净营业亏损或净资本亏损不会转嫁到投票持有人，也不会抵消帝国石油公司的普通收益或净资本收益 可在以后年度向选举持有人报告(尽管此类亏损最终会减少选举持有人在出售其普通股或A系列优先股时确认的收益或增加损失(如果有的话))。分配 选举持有人从帝国石油收取的收入不计入选举持有人的毛收入，但不得计入选举持有人先前计入的帝国石油的普通收益和净资本收益。这个 选举持有人在其普通股或A系列优先股中的纳税基础将增加包括在选举持有人收入中的任何金额。选举持有人收到的分配，不包括在收入中，因为 它们之前已被征税，将减少选举持有人在帝国石油普通股或A系列优先股中的纳税基础(视情况而定)。选举持有人一般会确认出售或出售的资本收益或损失。 交换帝国石油公司普通股或A系列优先股。为了让选举持有人进行优质教育基金选举，我们需要向该选举持有人提供帝国石油公司的年度信息。如果我们意识到 鉴于我们在任何课税年度都会被视为PFC，我们目前预计，我们将在合理可用的范围内，向每一位美国持有人提供所有必要的信息，以便使上文所述的QEF选举 尊重我们的普通股和A系列优先股。我们可以选择在我们的网站上提供此类信息。优质教育基金选举将不适用于A类权证、B类权证、C类权证、D类权证 认股权证或E类认股权证。

美国持有者制造 一次及时的按市值计价选举

一个 美国持有者做出了及时的决定按市值计价关于帝国石油普通股或A系列优先股的选举将包括每年在美国。 持有者的收入，作为普通收入，即在纳税年度结束时普通股或A系列优先股的公允市场价值超过美国持有者当时调整后的普通股或A系列股票的纳税基础的任何部分 优先股分别为。在纳税年度结束时，美国持有者调整后的纳税基础超出普通股或A系列优先股当时的公平市场价值的部分，如果有的话，可以在等额的金额中扣除 以超额或净额中的较小者为准按市值计价美国持有者前几年相对于普通股的收益或 A系列优先股(如适用)。美国持有者在其普通股和A系列优先股中的纳税基础将进行调整，以反映根据按市值计价选举。美国持有者将确认出售、交换或以其他方式处置普通股或A系列优先股的普通收入或损失；但条件是，任何普通股 出售、交换或其他处置的损失不得超过净额按市值计价美国持有者在前几年的收入中计入的收益 普通股或A系列优先股。一个按市值计价A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证将不适用于选举 认股权证、D类认股权证或E类认股权证。

美国持有者没有及时进行QEF选举或按市值计价的选举

没有及时进行QEF选举或 及时按市值计价 就帝国石油公司普通股、A系列优先股或持有我们的A类证书、B类证书进行选择， C类令状、D类令状或E类令状（a “非选举 持有人”）将受到

 

114

适用于关于以下方面的特别规则：(I)任何“超额分配”(通常是指由非选举 普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证的持有者在超过年平均分派125%的课税年度内持有该等认股权证 由非选举前三个课税年度的持有人，或如较短的话，非选举A系列普通股持有者持有期 优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证)，以及(Ii)出售或以其他方式处置普通股、A系列优先股、 A类权证、B类权证、C类权证、D类权证或E类权证。根据这些规则，(I)超额分配或收益将按比例分配给 非选举普通股、A系列优先股、A类权证、B类权证、C类权证、D类权证或E类权证的持有人持有期； (Ii)分配给本课税年度的款额，以及我们是私人机构投资者的首个课税年度之前的任何课税年度，会否作为一般入息课税；及。(Iii)分配给其他每个课税年度的款额；及。 将按适用类别纳税人在该年度的最高税率缴税，而被视为递延缴税优惠的利息将就每项可归于该等税项的税项征收利息费用。 其他应纳税年度。如果一个非选举持有帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证的持有者死亡 认股权证或E类认股权证，非选举霍尔德的继任者将没有资格获得升级式在这些普通股的计税基础上，系列A 优先股、A类权证、B类权证、C类权证、D类权证或E类权证。

非劳动所得医疗保险缴费税

某些作为个人、遗产或信托基金的美国持有者被要求为股息等额外支付3.8%的税 以及出售或以其他方式处置股票、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证的资本收益。鼓励美国持有者咨询 他们自己的税务顾问，如果有的话，关于这项税收对我们普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证和D类认股权证的所有权和处置的影响。

年美国联邦所得税“非美国。持有者“

不是美国持有者的帝国石油普通股或A系列优先股(合伙除外)的实益拥有人是 在此被称为“非美国。霍尔德。“

普通股和A系列优先股的分红

非美国持有者一般不缴纳美国联邦所得税或 从帝国石油公司收到的与其普通股或A系列优先股有关的股息的预扣税，除非该收入与非美国 持有者在美国从事贸易或生意的行为。如果非美国持有者有权就这些股息享受美国所得税条约的好处，这种收入是 只有可归因于由非美国霍尔德在美国工作。

出售、交换或其他处置普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、 D类认股权证或E类认股权证

非美国持有者一般不会 出售、交换或以其他方式处置帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证的任何收益须缴纳美国联邦所得税或预扣税 认股权证、D类认股权证或E类认股权证，除非：

 

•

这种收益有效地与非美国霍尔德的 在美国进行贸易或业务，如果非美国持有者有权享受美国所得税条约的好处

 

115

就该收益而言，只有当该收益可归因于由非美国霍尔德在美国 国家；或

 

•

第一个非美国的持有者名单是是指出现在 美国纳税年度内183天或以上的处分等条件均符合。

如果非美国持有者从事美国贸易或经营美国联邦所得税的目的，来自普通股或A系列优先股的收入，包括股息和从 出售、交换或以其他方式处置普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证，而该等认股权证与 这种贸易或业务一般将按照上一节关于美国持有者征税的相同方式缴纳常规的美国联邦所得税。此外，在公司的情况下非美国持有者、其收益和可归因于有效关联收入的利润，经某些调整后，可能需要缴纳额外的美国联邦“分支机构利润”。 税率为30%，或适用的美国所得税条约规定的较低税率。

备份扣缴和信息 报道

一般来说，在美国境内向您支付的股息或其他应税分配将受到 信息报告要求。此类付款还将被征收备用预扣税，如果美国个人持有人：

 

•

未提供准确的纳税人识别码的；

 

•

被美国国税局通知，他没有报告你的联合航空公司需要显示的所有利息或股息 各州联邦所得税申报单；或

 

•

在某些情况下，不符合适用的认证要求。

非美国持有者可能需要建立他们的信息报告豁免和 通过在适当的IRS表格上证明其状态来支持扣缴W-8。

如果一个股东 向或透过经纪商的美国办事处出售帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证， 除非股东证明收益是美国的后备扣缴和信息报告，否则收益将受到美国的支持扣缴和信息报告的约束非美国受伪证处罚的人，或股东的其他情况 建立了一项豁免。如果股东通过股票出售帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证非联合 州办公室 非联合美国经纪人和销售收益是在美国境外支付的，然后信息报告和备份一般扣留 将不适用于这笔款项。然而，如果股东出售Imperial，美国的信息报告要求，而不是备用预扣，将适用于销售收益的支付，即使该付款是在美国境外进行的 石油普通股、A系列优先股、A类权证、B类权证、C类权证、D类权证或E类权证非联合A州政府办公室 美国人或与美国有其他联系的经纪人。

备用预扣不是附加税。 相反，股东通常可以通过向美国国税局提出退款要求，获得根据备用预扣规则扣缴的任何超过股东美国联邦所得税义务的退款。

是美国持有者的个人(在适用的财政部条例中指定的范围内，某些个人是非美国持有“特定外国金融资产”(如守则第6038D节和适用的财政部条例所界定)的人)必须 提交IRS表格8938(指定的外国金融资产报表)，其中包括与每项此类资产有关的信息

 

116

就所有该等资产的总值在该课税年度内的任何时间超过$75,000或在该课税年度的最后一天超过$50,000的每个课税年度而言。指定的外来 金融资产将包括帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证，除非帝国石油 石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证是通过在美国金融机构开立的账户持有的。 任何未能及时提交IRS表格8938的行为都将受到重大处罚，除非证明失败是由于合理原因而不是故意疏忽造成的。此外，对美联航评估和收集的诉讼时效 对于需要提交IRS表格8938的纳税年度，各州的联邦所得税不得在IRS表格8938提交之日起三年后关闭。美国持有者(包括美国实体)和非美国鼓励持有人就其根据守则第6038D节承担的申报义务咨询其本身的税务顾问。

帝国石油公司鼓励每个股东和权证持有人就特定的税收问题与其自己的税务顾问进行磋商 收购、持有及处置帝国石油普通股、A系列优先股、A类认股权证、B类认股权证、C类认股权证、D类认股权证或E类认股权证的后果，包括 任何州、地方或外国税法的适用性以及对适用法律的任何拟议更改。

F.股息和支付代理人

不适用。

G.专家的发言

不适用。

H.有关以下内容的文档 显示

我们必须遵守《交易法》的信息要求。根据这些要求，我们提交报告 以及其他信息，作为美国证券交易委员会的外国私人发行人。美国证券交易委员会设有一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式提交给美国证券交易委员会的报告、委托书和信息声明以及其他有关注册人的信息 美国证券交易委员会。您可以在本网站上免费获取我们向美国证券交易委员会提交的公开文件。

一、附属信息

不适用。

 

项目 11.

关于市场风险的定量和定性披露

我们的风险管理政策

我们的初选 市场风险涉及成品油和原油油轮运费的不利变动，以及我们主要由成品油和原油油轮组成的资产价值可能出现的任何下降。我们的政策是 此外，我们还将持续关注其他业务风险，包括利率、货币利率和燃油价格变化对收益和现金流的影响。我们评估这些风险，并在适当的时候进行衍生品交易。 与信誉良好的交易对手签订合同，将我们面临的风险降至最低。关于燃油价格，由于我们对我们船只的雇用政策一直是，并预计将继续，我们的船队中有很大比例在现场 在就业方面，我们的大多数船队都直接受到船用燃料价格上涨的影响。

 

117

利率风险

截至2023年12月31日，我们没有任何未偿债务，因为我们偿还了全部7000万美元的未偿债务 2023年上半年。然而，如果我们将来再次出现债务以资助我们的车队，我们预计将受到与利率变化有关的市场风险的影响，因为我们预计这些贷款将是浮息债务。 我们根据SOFR加保证金支付利息。目前，我们没有未完成的利率互换协议，在2023年期间也没有。

外国 汇率波动

我们所有的收入都是以美元计算的，大约12.0%的费用是以其他货币计算的 2023年(2022年：8.4%；2021年：13.8%)。出于会计目的，以其他货币发生的费用按每次交易当日的汇率换算成美元。由于我们的百分比相对较低 除了我们的基础货币，即美元以外的任何特定货币的风险敞口我们相信，这样的货币变动不会对我们产生实质性影响。因此，我们不会像所涉金额那样对冲这些风险敞口 而不是让对冲变得经济。截至2024年4月1日，我们没有与以美元以外的货币建造船舶相关的付款义务。

我们从来没有也不打算以投机为目的订立外币合约。

 

项目 12。

除股权证券外的其他证券说明

不适用。

第II部

 

项目 13.

违约、拖欠股息和拖欠股息

不适用。

 

项目 14.

对担保持有人权利和收益使用的实质性修改

不适用。

 

项目 15。

控制和程序

A.披露控制和程序

我们的 管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性，如规则所定义的 13A-15(E) 和 15D-15(E)根据《交易法》，自2023年12月31日起。披露控制和程序在美国证券交易委员会规则下定义为控制和其他 旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告的程序。披露 控制和程序包括控制和程序，旨在确保根据交易法提交或提交的报告中要求发行人披露的信息被累积并传达给发行人的 管理层，包括其主要执行人员和主要财务干事，或酌情履行类似职能的人员，以便就所需披露及时作出决定。的有效性存在固有的局限性。 任何披露控制和程序的制度，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能提供合理的 确保实现其控制目标。

根据公司的评估，管理层得出的结论是，公司的 披露控制和程序自2023年12月31日起生效。

 

118

B.管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，如《财务条例》所界定 13A-15(F) 和 15D-15(F)根据《交易法》，并对财务报告内部控制的有效性进行评估。本公司的内部控制 过度财务报告是一个过程，旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认会计为外部目的编制财务报表。 美国的原则(“美国公认会计原则”)。

公司对财务报告的内部控制包括 政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证 交易被记录为必要的，以允许根据美国公认会计准则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据管理层和 公司董事；及(Iii)就防止或及时发现未经授权而收购、使用或处置可能对公司财务造成重大影响的公司资产提供合理保证 发言。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。另外， 对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。

在评估本公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制时，管理层使用了 特雷德韦委员会(“COSO”)赞助组织委员会(“COSO”)发布的“内部控制-综合框架(2013)”中的标准，并对财务报告的内部控制进行了评估。

管理层的结论是，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

注册会计师事务所的认证报告。

本年度报告不包括我们的独立注册会计师事务所关于内部控制的证明报告 财务报告。根据美国证券交易委员会关于“新兴成长型公司”的规则，我们的报告不受我们独立注册会计师事务所的认证，这些规则允许我们提供 在这份报告中只有管理层的报告。

D.财务报告内部控制的变化

不适用。

 

项目 16A。

审计委员会财务专家

董事会已确定乔治·希拉达基斯是美国证券交易委员会定义的审计委员会财务专家 并符合美国证券交易委员会和纳斯达克股票市场适用的独立性要求。

 

项目 16B。

道德守则

我们已通过《商业行为和道德准则》，其副本已张贴在我们的网站上，并可在以下网址查看 Http://www.imperialpetro.com.我们还将免费提供书面副本一份

 

119

我们股东的要求。股东可将其请求发送至：Investor Relations，331 Kifissias Avenue，Erithria 14561 Athens，Greece。不得放弃《守则》 在截至2023年12月31日的财年内，任何人都授予商业行为和道德。

 

项目 16C。

首席会计师费用及服务

德勤会计师事务所（“德勤”）是一家独立注册会计师事务所，审计了我们的年度 截至2021年、2022年和2023年财年的财务报表，自2021年成立以来一直担任我们的独立审计师。德勤提供的所有服务均为 预先批准的 由审计委员会。那些 在我们的完成之前提供的服务 衍生产品 2021年12月3日， 预先批准的 由StealthGas审计委员会执行。下图列出了 德勤就2022年和2023年提供的服务收取和应计的总金额，并按服务类别细分这些金额（单位：千）：

 

		2022				2023
审计费		$	486			$	237
与保证/审计相关的费用			—				—
税费			—				—
所有其他费用			—				—
总		$	486			$	237

(1)审计费用

审计费是对为（i）审计我们的年度财务报表，（ii） 审查我们的季度财务信息（iii）与提交注册报表和相关同意和安慰信有关的审计服务以及SEC或其他监管文件所需的其他审计服务。

(2) 保证/审计相关费用

德勤在2022年或2023年没有提供任何归类为此类的服务。

(3) 税费

德勤在2022年或2023年没有提供任何税务服务。

(4) 所有其他费用

德勤在2022年或2023年没有提供任何其他归类为此类的服务。

非审计 服务

董事会审计委员会有权 预先审批 允许 与性别相关的和 非审计 法律不禁止我们的独立审计师提供的服务和相关费用。

拟议服务的参与也可以单独进行 预先批准的 由审计委员会或 根据详细的 预先审批 审计委员会制定的政策和程序，只要审计委员会及时获悉就此达成的任何参与 基础

批准其他允许的 非审计 必须临时寻求服务。

如果在适当的时间范围内没有安排审计委员会会议，则寻求审计主席的批准 委员会须在下次会议上确认。

 

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项目 16D。

对审计委员会的上市标准的豁免

没有。

 

项目 16E。

发行人及关联购买人购买股权证券

2023年9月7日，我们公开宣布董事会已授权回购高达10，000，000美元的股份 我们的普通股。截至2024年4月1日，已回购4，251，884股普通股，总计840万美元（不含佣金），平均收购价格为每股1.97美元。

股票可不时在公开市场或私下谈判交易中购买，其中可能包括衍生品交易， 公司认为合适的时间和价格，该计划可能随时停止。下表列出了截至2024年4月1日我们的股票回购信息。所有购买，除 2023年11月，在安全港条款范围内在公开市场上进行了谈判回购，回购了15，400股普通股 《监管条例》第100亿.18在交易所下 行动起来。

 

期间		总 数量： 股份 购得 (A)				平均值 价格 付费收款者 分享 （b）				总 数 的股份 按以下方式购买 部分 公开地 宣布 计划或 节目 （c）				极大值 近似值 美元价值 的股份 这可能还是个问题。 购得 在.之下 计划或 程序 （d）
2023年9月1日至30日			141,901				1.554				141,901				9,779,429
2023年10月1日至30日			1,257,170				1.690				1,399,071				7,655,351
2023年11月1日至30日			1,405,444				1.633				2,804,515				5,360,060
2023年12月1日至31日			640,021				1.946				3,444,536				4,144,273
2024年1月1日至31日			807,348				3.102				4,251,884				1,609,768

2023年10月9日，我们回购了可行使1，480，000股普通股的C类股票 和D类配股，可行使1，100，000股普通股，总购买价格约为67万美元。2023年12月6日，我们回购了可行使2，391，323股普通股的C类股票 可行使803，333股普通股股票的股票和D类股票，总购买价格约为85万美元。

2023财年，我们的首席执行官通过其控制的实体购买了公司的股份 普通股如下所述。

 

期间

总 数量： 股份 购得 (A)

平均值 价格 付费收款者 分享 （b）

总 数 的股份 按以下方式购买 部分 公开地 宣布 计划或 节目 （c）

极大值 近似 美元价值 的股份 这可能还是个问题。 购得 在.之下 计划或 节目 （d）

2023年12月20日至21日

200,000

2.4544

2024年1月2日至4日

397,035

2.8820

我们的首席执行官还通过Flawless Management Inc.收购了12月我们的普通股6，932，043股 2023年，在C系列可转换债券中的所有已发行股份转换后

 

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