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美國
證券交易所
華盛頓特區20549

表格10-Q

（標記一）

☒     根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年7月31日
或者
☐     根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
從________到________的過渡期報告

委託文件編號：001-39866000-14798

組織
（按其章程規定的確切名稱）
弗吉尼亞州。54-1138147
（設立或組織的其他管轄區域）（納稅人識別號碼）
  
561 樹蔭路溫徹斯特弗吉尼亞州。22602
（公司總部地址）(郵政編碼)
 

(540) 665-9100
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（前名稱、地址及財政年度，如果自上次報告以來有更改）

根據法案第12（b）條註冊的證券：
每一類別的名稱交易標的註冊交易所名稱
普通股票AMWD納斯達克

請在選項前打勾，表示註冊申報人（1）在過去12個月內（或對於申報人需要在該期間內提交這些報告的較短期間）已提交每個根據證券交易所法案第13或15（d）條規定需要提交的報告，並且（2）在過去90天內一直受到這些提交要求的影響。是 ☒無 ☐
 
請勾選表示公司是否在過去12個月內（或公司應當提交此等互動數據文件的較短期間內）根據S-t法規405條（本章節第232.405條）提交了所有必須提交的互動數據文件。 是 ☒沒有 ☐

請通過勾選符號指示是否註冊方爲一家大型加速報表提交者，一家加速報表提交者，一家非加速報表提交者，一家較小報告公司或一家新興增長公司。請參閱《交易所法》第120.2章中「大型加速報表提交者」，「加速報表提交者」，「較小報告公司」和「新興增長公司」的定義。
大型加速報告人☒加速申報人☐
非加速文件提交人☐較小的報告公司☐
新興成長公司☐
如果是新興成長型企業，請勾選複選標記，表明註冊者已選擇不使用延長過渡期來符合根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新財務會計準則。 ☐
請用勾號表示，註冊申報人是否爲殼公司（根據《交易所法》第120億.2條定義）。 是 ☐ 沒有☒
 
請指出最近一次實際日期後，每個發行人普通股的流通情況。
 
截至2024年8月26日15,497,342股。



美國伍德馬克公司
 
10-Q表格
 
指數
 
 
第I部分財務信息
頁碼
編號
項目1。基本報表（未經審計） 
 
 
 
 
 
事項二
第3項。
事項4。
第二部分其他信息 
項目1。
項目1A。
事項二
項目5。
項目6。

2

第I部分財務信息
項目1.  基本報表
美國伍德馬克公司
簡明合併資產負債表
(以千爲單位，股份和每股數據除外)
(未經審計)
 7月31日
2024		4月30日，
2024
資產
流動資產
現金及現金等價物$89,265 $87,398 
客戶應收賬款淨額117,183 117,559 
存貨177,119 159,101 
應收所得稅款項5,581 14,548 
預付費用和其他26,074 24,104 
總流動資產415,222 402,710 
物業、廠房和設備，淨值252,366 272,461 
經營租賃權使用資產141,751 126,383 
商譽767,612 767,612 
促銷展示，淨值2,728 3,274 
延遲所得稅5,128 5,128 
其他開多期資產，淨值38,616 16,297 
資產總計$1,623,423 $1,593,865 
負債和股東權益  
流動負債  
應付賬款$69,627 $64,470 
長期債務的流動部分2,704 2,722 
Other long-term liabilities30,685 27,409 
應計的報酬和相關費用56,192 61,212 
應計營銷費用18,629 16,437 
其他應計費用31,519 23,476 
流動負債合計209,356 195,726 
開多期限爲長期的債務，減去流動負債372,175 371,761 
延遲所得稅5,176 5,002 
Common stock, 118,665 106,573 
其他長期負債4,212 4,427 
股東權益  
優先股，$0.00011.00每股面值; 2,000,000股授權，無已發行股數
— — 
普通股，否每股面值; 40,000,00015,428,96215,653,463
354,470 359,784 
保留盈餘554,193 543,274 
累計其他綜合收益5,176 7,318 
股東權益合計913,839 910,376 
資產負債合計$1,623,423 $1,593,865 
請參閱未經審計的合併基本財務報表註釋。  
3

美國伍德馬克公司
簡明合併利潤表
（以千爲單位，除股份數和每股數據外）
(未經審計)
 
 三個月之內結束
 7月31日
 20242023
淨銷售額$459,128 $498,255 
銷售和分銷成本366,262 388,646 
毛利潤92,866 109,609 
銷售和市場費用24,337 24,360 
一般及管理費用21,502 35,594 
重組費用，淨額— (172)
營業收入47,027 49,827 
利息費用，淨額2,290 2,437 
其他費用（收益），淨額5,240 (1,075)
稅前利潤39,497 48,465 
所得稅費用9,864 10,615 
淨利潤$29,633 $37,850 
加權平均股本  
基本15,550,517 16,490,408 
攤薄15,673,570 16,589,481 
每股淨收益  
基本$1.91 $2.30 
攤薄$1.89 $2.28 
請參閱未經審計的合併基本財務報表註釋。

4

美國伍德馬克公司
綜合收益簡明合併報表
（以千計）
(未經審計)
 
 三個月之內結束
 7月31日
 20242023
淨收入$29,633 $37,850 
其他綜合損益，稅後淨額：
  
現金流量套期交易變動（掉期），稅後（利益）金額爲$719和$311 截至2024年7月31日和2023年的三個月分別
(2,142)914 
綜合收益總額$27,491 $38,764 
請參閱未經審計的合併基本財務報表註釋。

5

美國伍德馬克公司
簡明合併股東權益表
（以千計）
(未經審計)
   累計
   其他。TOTAL
 普通股保留（累積赤字）股東的
(以千爲單位，除股票數據外) 每個報告人持有的受益股份數量金額已實收資本（虧損）/收益股東權益
2023年4月30日的餘額16,635,295 $370,259 $493,157 $10,372 $873,788 
淨收入— — 37,850 — 37,850 
其他綜合收益， 
稅後淨額— — — 914 914 
以股票爲基礎的報酬計劃— 2,247 — — 2,247 
行使以股票爲基礎的
補償獎勵，扣除金額
扣稅預留55,092 (1,830)— — (1,830)
股票回購(328,295)(6,565)(15,715)— (22,280)
員工福利計劃
貢獻50,786 3,676 — — 3,676 
2023年7月31日餘額16,412,878 $367,787 $515,292 $11,286 $894,365 
2024年4月30日的餘額15,653,463 $359,784 $543,274 $7,318 $910,376 
淨收入— — 29,633 — 29,633 
其他綜合虧損， 
稅後淨額— — — (2,142)(2,142)
以股票爲基礎的報酬計劃— 2,941 — — 2,941 
行使以股票爲基礎的報酬 
淨持倉爲稅款預留金額
扣除用於支付稅款的金額46,959 (2,730)— — (2,730)
股票回購(271,460)(5,525)(18,714)— (24,239)
Cost of Revenues and Gross Margin15,428,962 $354,470 $554,193 $5,176 $913,839 
請參閱未經審計的合併基本財務報表註釋。


6

美國伍德馬克公司
壓縮的合併現金流量表
（以千計）
(未經審計)
 三個月之內結束
 7月31日
 20242023
營業收入  
淨收入$29,633 $37,850 
調整淨利潤以計入經營活動現金流量:
折舊和攤銷12,802 23,162 
營銷和其他應計費用58 7 
投資公允價值的按市價計算的損益9,190 7,007 
債務發行成本攤銷208 212 
Payments to acquire property, plant and equipment5,309 (1,015)
股票補償費用2,941 2,247 
遞延所得稅支出（收益）903 (2,442)
Net cash used by investing activities— 3,676 
其他非現金項目663 494 
經營性資產和負債變動:
客戶應收款項596 1,085 
所得稅應收/應付款8,767 (1,506)
存貨(18,954)22,744 
預付款項和其他資產(10,184)2,414 
應付賬款3,019 (2,336)
應計的報酬和相關費用(5,032)(1,953)
經營租賃負債(9,190)(7,200)
10,082 2,275 
經營活動產生的現金流量淨額40,811 86,721 
投資活動
購置房地產、廠房和設備的支付(11,300)(13,798)
固定資產出售的收益5 4 
(99)(429)
投資活動產生的淨現金流出(11,394)(14,223)
籌資活動
開多期債務償還(781)(622)
回購普通股(24,039)(22,128)
(2,730)(1,830)
(5.5　(27,550)(24,580)
現金及現金等價物淨增加額1,867 47,918 
7

 三個月之內結束
 7月31日
 20242023
現金及現金等價物期初餘額87,398 41,732 
現金及現金等價物期末餘額$89,265 $89,650 
補充現金流量信息：  
非現金投資及籌資活動:
固定資產$2,139 $— 
期間支付的現金
利息$3,795 $3,839 
所得稅$303 $14,486 
請參閱未經審計的合併基本財務報表註釋。
8

美國伍德馬克公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注意A--報告範圍
 
附帶的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國通用會計準則（"U.S. GAAP"）編制的中期財務信息，遵循了10-Q表格和S-X法規第10條的規定。因此，它們不包括所有基本貼現足夠資料和附註，這是美國通用會計準則對於完整合並財務報表所必需的。據管理部門的意見，已包括了出於公平陳述所需的所有調整（包括正常循環計提）。截至2024年7月31日的三個月期間的營運成果不一定表明了截至2025年4月30日的財政年度（"財年2025"）可能預期的成果。這些未經審計的簡明合併財務報表應與公司年度報告10-k表格中截至2024年4月30日的財政年度（"財年2024"）被提交給了美國證券交易委員會（"SEC"）的已審計合併財務報表和附註一同閱讀。

商譽和無形資產： 商譽代表在商業合併中以公平價值計量的購買價格超過可識別資產的淨額和承擔負債的部分。公司不對商譽進行攤銷，但會每年評估減值情況，或者每當發生事件或情況變化可能會使報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值時進行評估。公司將在第四季度的第一天執行年度評估，除非在年度日期之前存在減值指標並且公司確定商譽的公允價值很可能低於其賬面價值。

根據會計準則，在評估商譽時，實體首先可以選擇評估定性因素，以判斷事件和情況是否表明更有可能商譽受到損 impairment. 如果經過此類評估，實體得出結論認爲資產未受損，那麼實體不需要採取進一步的措施。但是，如果實體得出相反的結論，則需要通過定量損 impairment 測試來確定資產的公允值，並且如果資產受 impairment，則相關資產的價值必須按照賬面價值超過報告單位公允值的金額進行減值。 否 三個三個月截至2024年7月31日和2023年已發生 goodwill 相關的減值損失。

無形資產包括客戶關係無形資產。公司會按無形資產的預計使用壽命攤銷其成本， 6年除非這些壽命被視爲無限期的。當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，公司會對其無形資產進行減值測試。 否 在2023年7月31日結束的三個月的時間段內，與無形資產相關的減值損失費用。客戶關係無形資產於2023年12月31日全部攤銷。

衍生金融工具： 公司在正常業務中使用衍生工具來管理與可變利率債務和匯率波動相關的利率風險。公司已制定了管理這些風險的政策和程序。管理這些風險的主要目標是穩定利息支出，管理公司對利率波動的風險，並管理不利匯率波動帶來的風險。

公司使用利率互換合約來管理利率風險。公司將未平倉的互換合約記錄在合併資產負債表中的公允值。指定爲現金流量套期保值的利率互換合約的公允值變動記錄在累計其他綜合收益中，並在預測的交易會影響收益的期間重新分類到收益中。如果衍生品被認爲是無效的，則衍生品公允值的變動直接認可爲收益。

公司通過使用外匯遠期合約來管理風險。公司在簡明綜合資產負債表中按公允價值確認其未結遠期合約。公司未將遠期合約作爲會計避險工具。遠期合約公允價值的變動記錄在簡明綜合利潤表的其他費用（收入）淨額中。

新的會計準則
 
2023年12月，金融會計準則委員會（「FASB」）發佈了會計準則更新（「ASU」）No. 2023-09「改進所得稅披露」。本ASU的修訂旨在通過改進所得稅披露，主要涉及所得稅率協調和所支付所得稅信息，增加透明度。此標準從2024年12月15日開始生效，允許提前採納。公司目前正在評估ASU 2023-09對其簡明綜合財務披露的影響。
9

但是，公司並不認爲這次更新對其財務狀況或經營業績會產生影響。

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07「分部報告（主題280）：改進可報告分部披露」，以提供有關可報告分部支出的更詳細信息。本ASU還要求像公司這樣只有一個可報告分部的上市實體提供所有根據修訂要求的披露，以及主題280要求的所有現有披露。本ASU應按照溯積法適用於財務報表中呈報的所有之前期間，並將於2023年12月15日後開始的財政年度和2024年12月15日後開始的財政年度內的中期報表生效。允許提前採納。公司目前正在評估相關披露的影響；但是，並不期望此更新對其財務狀況或營運成果造成影響。

C音符每股淨收益
 
下表顯示了每股基本和稀釋後的淨收益的計算方法:
 三個月之內結束
 7月31日
（以千爲單位，每股金額除外）20242023
分子用於基本和稀釋後的淨利潤  
每普通股份:  
淨收入$29,633 $37,850 
分母：  
普通股基本淨利潤每股的分母  
每股份額-加權平均股份15,551 16,490 
攤薄效應:  
期權和限制股單位123 99 
普通股攤薄淨利潤每股的分母  
每股份額-加權平均股份和假設的轉換  
轉換15,674 16,589 
每股淨收益  
基本$1.91 $2.30 
攤薄$1.89 $2.28 

截至2023年7月31日，續借貸款協議下未償還的借款額爲否 截至2024年7月31日和2023年，潛在脫期違約證券被排除在每股攤薄收益的計算之外。

股票基礎報酬
 
公司有各種以股票爲基礎的薪酬計劃。2024年7月31日結束的三個月內，董事會批准向關鍵員工授予基於服務的限制性股票單位（RSUs）和基於績效的RSUs。如果符合適用的績效條件並且受讓人在RSUs到期之前連續受僱於公司，基於績效的RSUs的受讓人有權獲得公司每個單位授予的一份普通股份。之一如果與公司保持連續受僱直到結束期的盈利期，基於服務的RSUs授予的受限制股票單位的受讓人有權獲得公司每個單位授予的一份普通股份數。基於服務的RSUs授予的員工每個授予日的第一、第二和第三週年日分別歸屬三分之一。公司對RSU獎勵的公允價值按照RSUs的歸屬期間進行直線攤銷，只要公司相信相關績效條件（如果有）有望實現。 兩到三年 基於服務的RSUs授予的受限制股票單位的受讓人有權獲得公司每個單位授予的一份普通股份數，只要他們繼續在公司連續僱傭直到RSUs歸屬。 基於服務的RSUs授予的員工每個授予日的第一、第二和第三週年日分別歸屬三分之一。公司對RSU獎勵的公允價值按照RSUs的歸屬期間進行直線攤銷，只要公司相信相關績效條件（如果有）有望實現。之一 基於服務的RSUs授予的員工每個授予日的第一、第二和第三週年日分別歸屬三分之一。公司對RSU獎勵的公允價值按照RSUs的歸屬期間進行直線攤銷，只要公司相信相關績效條件（如果有）有望實現。

下表總結了截至2024年7月31日三個月內公司的股權補償授予情況:

（以千爲單位，每股金額除外）
授予的股票獎勵
基於服務的 RSU
49,199
以業績爲基礎的限制性股票單元
98,391
10


截至2024年7月31日和2023年爲止的三個月期間，股權補償費用分配如下：
三個月已結束
 7月31日
（以千計）20242023
銷售和分銷成本$541 $578 
銷售和營銷費用573 608 
一般和管理費用1,827 1,061 
股票薪酬支出$2,941 $2,247 
 
備註 E--客戶應收賬款
 
客戶應收賬款的組成部分是：
 7月31日4月30日，
（以千計）20242024
客戶應收賬款總額$126,236 $126,680 
減：
信貸損失準備金(491)(474)
退貨和折扣津貼(8,562)(8,647)
淨客戶應收款$117,183 $117,559 

存貨
 
庫存的組成元素是：
 7月31日4月30日，
（以千計）20242024
原材料$67,813 $61,548 
在製品45,483 44,464 
成品63,823 53,089 
總存貨$177,119 $159,101 

11

固定資產

財產、廠房和設備的元件包括：
 7月31日4月30日，
（以千計）20242024
土地$4,475 $4,475 
建築物和改善134,487 131,663 
建築物和改進 - 融資租賃11,164 11,164 
機械和設備389,870 370,940 
機械和設備-融資租賃32,204 32,173 
軟件31,143 39,252 
施工進度38,656 64,057 
總資產、廠房和設備641,999 653,724 
減少累計攤銷和折舊(389,633)(381,263)
物業、廠房和設備，淨值$252,366 $272,461 

在房地產、廠房和設備的攤銷和折舊費用分別爲$11.21百萬美元和9.6在截至2024年7月31日和2023年7月31日期間，融資租賃的累計攤銷費用分別爲$31.4萬美元和31.7 截至2024年7月31日和2024年4月30日期間，上表中包括的融資租賃累計攤銷費用分別爲$

無形資產
截至2023年12月31日，客戶關係無形資產已經完全攤銷。截至2023年7月31日的三個月期間的攤銷費用爲$11.4股票回購活動以及因員工基於股票的補償目的而重新發行國庫股的情況如下：

產品保修
 
公司根據保修索賠與收入之間的歷史關係，估計未解決的保修成本。保修應計每月進行審查，以驗證其是否正確地反映了基於剩餘義務的預期支出。當實際保修索賠經驗與估計有所不同時，就會進行調整。保修索賠通常是在原裝運日期後進行的。 兩個月 原裝運日期後的一段時間內通常提出保修索賠。
 
下面是公司的保修責任與其他應計費用列在未審計的簡明合併資產負債表上進行調解:
 三個月之內結束
 7月31日
（以千計）20242023
5月1日的初始餘額$5,581 $8,014 
計提4,878 5,108 
結算(5,253)(5,521)
7月31日月末餘額$5,206 $7,601 

注意J--公允價值衡量
 
公司利用公允價值衡量層次將其部分資產和負債按照以下定義進行分類：
一級-具有相同資產或負債的活躍市場上的報價價格的投資。公司的現金等價物投資於貨幣市場基金、共同基金和存款證書。公司的共同基金投資資產
12

在公司的補充僱員養老計劃中，代表公司前任高管的貢獻和投資。

二級-使用可觀察輸入作爲 Level 1 價格以外的投資，例如：類似資產或負債的報價價格；不活躍市場的報價價格；或者其他可觀察或可通過可觀察市場數據在資產或負債的全期間得到證實的輸入。

3級-對於資產或負債的公允價值具有重要影響，但支持其公允價值的市場活動很少或沒有。公司在重複性基礎上沒有3級資產或負債。

公司的金融工具包括現金及等值物、有價證券和其他投資；應收賬款和應付賬款；利率互換和外匯遠期合約；短期和長期債務。由於這些項目的短期到期日，現金及等值物、應收賬款和應付賬款以及短期債務在簡明綜合資產負債表上的帶餘額值與其公允價值相近。利率互換和外匯遠期合約已標記爲市場價值，因此代表公允價值。這些合約的公允價值是根據公衆市場上容易獲得的輸入數據或可以從公開報價市場的信息中推導得出的。 下表總結了以重複性計價格值，作爲該公司於2024年7月31日和2024年4月30日在財務報表中記載的資產的公允價值（以千爲單位）:
 公允價值測量
 截至 2024 年 7 月 31 日
 第 1 級第 2 級第 3 級
資產：   
共同基金$189 $— $— 
利率互換合約— 6,938 — 
按公允價值計算的總資產$189 $6,938 $— 
負債：
外匯遠期合約$— $6,853 $— 
 截至 2024 年 4 月 30 日
 第 1 級第 2 級第 3 級
資產：   
共同基金$178 $— $— 
利率互換合約— 9,810 — 
按公允價值計算的總資產$178 $9,810 $— 
負債：
外匯遠期合約$— $1,544 $— 

在定期重估基礎上，一級、二級或三級的資產之間沒有轉移。

注意k--應付貸款和開多期債務

2021年4月22日，公司修訂並重述了先前的信貸協議，並於2023年1月17日修訂了該協議，將適用的利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到有擔保隔夜融資利率（「SOFR」），自2023年1月31日起生效。經修訂和重述的信貸協議（「A＆R信貸協議」）規定了美元500百萬美元循環貸款額度50百萬發放信用證的次級貸款 (「循環貸款」) 和一美元250百萬定期貸款額度（「定期貸款額度」）。同樣在2021年4月22日，公司借入了全部美元250定期貸款機制下的百萬美元，大約 $264根據循環融資機制撥款百萬美元，部分用於全額償還根據先前信貸協議未償還的款項和贖回美元350本金總額爲百萬美元 4.8752026年到期的優先票據百分比。公司必須按指定的季度分期償還定期貸款額度，這筆貸款已預付至2025年4月30日。循環貸款和定期貸款額度將於2026年4月22日到期。
13


截至2024年7月31日和2024年4月30日，貸款期限設施尚未還清。206.3截至2024年7月31日和2024年4月30日，循環設施尚有未償金額爲$百萬。163.8循環設施下，未償信用證金額爲$百萬，截至2024年7月31日。13.3截至2024年7月31日，循環設施剩餘可用額度約爲$百萬。322.9上述未償餘額近似公允價值，因爲這些設施的利率是浮動的。

按公司選擇，終期貸款和循環貸款的未償還金額根據浮動利率計息，該浮動利率可以參照基準利率加適用的差額或者SOFR加一個點子再加適用的差額。 10 適用的差額是根據公司當時的「擔保淨槓桿比率」決定的，公司還會根據適用季度未使用循環貸款的平均日餘額承擔按年度計算的承諾費，承諾費率也是根據公司當時的「擔保淨槓桿比率」決定的。此外，按季度逆後付款方式支付與任何未結信用證的票面金額相等的信用證費用，該費用按SOFR貸款的適用差額計算，截至2024年7月31日，基準利率貸款和SOFR貸款的適用差額分別爲 0.0%和1.0%，承諾費爲 0.1%.

A＆R信貸協議包括一些財務契約，要求公司保持(i)不低於1.00的「綜合利息覆蓋比率」，以及(ii)不高於1.00的「總淨杆杆杆比率」，但在每種情況下都受到某些有限例外的限制。 2.00 不超過1.00的「總淨杆杆杆比率」，在每種情況下都受到某些有限例外的限制。 4.00 不低於1.00的「綜合利息覆蓋比率」，在每種情況下都受到某些有限例外的限制。

A&R信貸協議包括某些額外的契約，包括限制公司及其特定子公司增加債務、對其資產產生額外留置權、進行某些投資、處置其資產或進行合併或其他類似交易、與關聯方進行交易的負面契約，但在A&R信貸協議中都有相應的例外和條件。負面契約進一步限制公司及其特定子公司在某些有限情況下進行某些受限制的支付，包括公司支付股息以及回購普通股。

截至2024年7月31日，公司在A&R信貸協議中的所有條款都得到了遵守。

根據A&R信貸協議，公司的義務由公司的境內子公司擔保，公司及其境內子公司根據A&R信貸協議的義務及其擔保，受其各自動產的大部分財產質押。

衍生金融工具

利率互換合同

公司簽訂利率互換合約，以管理與其可變利率債務相關的已知或預期現金支付的變化。2021年5月28日，公司進入了 四個 未指定爲避險的衍生品不具備投機性質，是公司向參與貸款參與安排的外部放貸方提供的服務的結果。200百萬以對沖部分長期貸款設施的可變利率利息支付。利率互換合約於2021年5月28日生效，將於2025年5月30日終止。利率互換經濟上將一部分可變利率債務轉換爲固定利率債務。公司按月收取基於一個月SOFR的浮動利息支付，並支付一個固定利率 0.53給交易對手。

利率互換被指定爲現金流量套期保值。公允價值變動記入其他綜合收益。利率互換的風險管理目標是增加利息支出的穩定性，並管理公司對利率變動的敞口。被指定爲現金流量套期保值的利率互換涉及從交易對手處收取可變金額，以換取公司在合同期間進行固定利率支付，不涉及基礎名義金額的交換。利率互換產生的已實現盈利或虧損，涉及利率互換的利息支付要素，按要求記入收益中，作爲利息支出的組成部分，抵消與基礎債務現金流量相關的利息支出的變動。

截至2024年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現收益(損失)爲($，譯者注)，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現收益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益(損失)中，以支付給掉期交易對手方的利息費用。截至2023年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現收益爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現收益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益(損失)中，以支付給掉期交易對手方的利息費用。0.3截至2024年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現損益（損失）爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現損益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益（損失）中，以支付給掉期交易對手方的利息費用。截至2023年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現損益爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現損益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益（損失）中，以支付給掉期交易對手方的利息費用。1.8截至2024年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現收益爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現收益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益中，以支付給掉期交易對手方的淨利息費用。截至2023年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現收益爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現收益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益中，以支付給掉期交易對手方的淨利息費用。2.7截至2024年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現收益爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現收益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益中，以支付給掉期交易對手方的利息費用。截至2023年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現收益爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現收益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益中，以支付給掉期交易對手方的利息費用。1.8截至2024年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現收益爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現收益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益中，以支付給掉期交易對手方的淨利息費用。截至2023年7月31日爲止的三個月期間，扣除遞延稅後的未實現收益爲$，記錄在其他綜合收益中，而扣除遞延稅後的已實現收益爲$，重新分類到已積累的其他綜合收益中，以支付給掉期交易對手方的淨利息費用。
14

公司預計在2024年7月31日前，將支付給互換交易對手的款項重新分類，預計約有$5.2 百萬美元的淨對沖收益將在接下來的12個月內從累計其他全面收入中轉入收入，以抵消此期間被對沖項目的可變性。

衍生工具的公允價值已包括在合併資產負債表中的其他資產中。

外匯遠期合同

2024年7月31日，公司持有目標計提贖回遠期協議，用於購買墨西哥披索。 42 確定的點數允許將美元按照一美元兌換成墨西哥披索的匯率進行兌換。 18.25 墨西哥披索對美元的匯率，累積利潤上限約爲約$1.8百萬，在合同點數的生命週期或上限利用期間。如果即期匯率是在 18.25和頁面。19.00 預設的點數之間，則公司按即期匯率購買，利潤上限不受影響。截至2024年7月31日，在簡明合併資產負債表的其他應計費用中記載了一項$6.9百萬的負債。

所得稅

2024年7月31日結束的三個月期間的有效所得稅率爲 25.0%，相比之下，上一個財政年度的相同期間的稅率爲 21.9%。比起所有報告期間的21.0%的美國法定稅率，有效的稅率主要由於州所得稅而較高。2024年7月31日結束的期間的有效稅率較上一年同期較高，主要是由於上一期間的低有利的聯邦稅收抵免和股票獎勵扣除。

注意 N--營業收入確認

公司將與客戶的合同中的營業收入分解爲主要的銷售分銷渠道，因爲這些類別描述了受經濟因素影響的營收和現金流量的性質、金額、時機和不確定性。 下表是截至2024年7月31日的三個月內，我們按主要銷售分銷渠道細分的綜合營業收入：
三個月之內結束
7月31日
（以千計）20242023
家居中心零售商$175,653 $210,460 
建築商210,115 203,375 
獨立經銷商和分銷商73,360 84,420 
淨銷售額$459,128 $498,255 

注意 O--風險集中度

可能使公司面臨風險集中的金融工具主要包括現金及現金等價物和應收賬款。公司將其現金及現金等價物存放在主要金融機構，並且這些餘額有時可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。公司在這些帳戶中沒有遭受任何損失，並且認爲 公司認爲自己在現金方面沒有暴露於任何重大風險.

根據每個客戶的財務狀況進行評估，對客戶進行信貸擴展，一般情況下不需要抵押。公司的客戶主要從事新房建設和房屋改造市場。
 
公司根據管理層的評估和判斷，對預期信貸損失保留了撥備。該撥備是根據歷史經驗、當前發展和經濟狀況的影響以及每個客戶的當前和預期財務狀況進行估計的。估計和假設定期進行審查和更新。撥備的任何調整都會反映在當前運營結果中。

截至2024年7月31日，公司的兩家最大客戶A和B分別佔公司總客戶應收款項的百分之X。 28.9%和15.9截至2023年7月31日，客戶A和B分別佔公司總客戶應收款項的百分之X。 31.5%和23.4截至2023年7月31日，客戶A和B分別佔公司總客戶應收款項的百分之X。

15

下表總結了公司在2024年7月31日和2023年7月31日期間，歸屬於公司最大的兩個客戶的淨銷售額的百分比：
三個月之內結束
7月31日
 20242023
客戶A26.7%28.2%
客戶 B11.5%14.0%

注意P--其他信息

公司在正常業務中涉及訴訟和索賠，包括但不限於產品責任和一般責任索賠，以及在平等就業機會委員會之前等待處理的索賠。公司每季度至少與其法律顧問磋商，以確定此類索賠可能導致損失的合理可能性。根據FASb會計準則準則主題450「不確定事項」的要求，公司將各種訴訟和索賠分爲三類，根據可能導致潛在損失的可能性：概率的、合理可能的和被認爲是遙遠的。當損失被認爲是確鑿和可計量的時，會進行計提。當損失被認爲是合理可能的時，將確定損失範圍估計，並用於披露。在確定這些損失區間估計時，公司考慮類似索賠的已知值，並與外部法律顧問磋商。

除如下所述外，公司認爲截至2024年7月31日，因各種已被認定爲可能或相對可能的索賠和主張而導致的損失的總範圍不重要。

反傾銷和反補貼稅調查

2020年2月，國內製造商集團提交了一份範圍和規避申請，要求美國商務部和美國國際貿易委員會對越南組裝、使用中國原料的膠合板進行反傾銷（"AD"）和反補貼（"CVD"）徵稅。2022年7月，商務部發布了初步範圍裁定和反傾銷和反補貼徵稅規避的肯定初步裁定（"初步裁定"）。2023年7月，商務部發布了反傾銷和反補貼徵稅規避的最終裁定（"最終裁定"）。

最終決定中包括一份不符合認證條件的越南供應商名單。從不符合認證條件的越南供應商進口需要支付206%的反傾銷和反補貼現金按金。許多越南供應商對他們在初步決定中被列爲不符合認證條件名單的申訴上訴。由於公司主要的兩家越南膠合板供應商在最終決定中仍然列爲不符合認證條件，該公司在2023年7月最終決定時記錄了未完稅海關報關項下的損失。2024財年第一季度的損失淨額爲$。4.9百萬美元的淨利潤，對應每股基本和攤薄收益分別爲 $3.7截至2025財年第一季度，公司根據最終決定已繳納款項$。3.8根據越南供應商提供的證據、進口產品的具體特徵和其他相關事項，公司打算對被徵收這些關稅的最終決定提出有力上訴，並對最終決定中有關公司的調查結果提出質疑。公司在2024財年對反傾銷和反補貼令提出了行政複審請求，並向國際貿易法庭提起訴訟。截至2024年7月31日，這兩個程序都尚未結束。我們最後一次向這些供應商下達訂單是在2022年6月。

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下討論應與我們的未經審計的簡明合併財務報表及相關附註一起閱讀，這些文件都包含在本報告的第一部分第1項之中。公司的重要會計政策包括在公司2024財年年度報告的10-k表格中。

 前瞻性聲明
 
本報告包含有關公司的期望、計劃、目標、未來財務表現和其他非歷史事實的陳述。這些陳述可能是根據1995年《私人證券訴訟改革法案》的意義上的"前瞻性陳述"。通常情況下，讀者可以通過"預計"、"估計"、"預測"、"期望"、"相信"、"應該"、"可能"、"計劃"、"可能"、"打算"、"預估"等詞語來識別前瞻性陳述。
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"前景"，"目標"，"將"，"預測"，"潛力"或其他類似的詞語。本報告中包含的前瞻性陳述，包括在"管理討論與財務狀況及業績分析"中的其他部分，都是基於當前預期，我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述所展示的不同。此外，公司參與行業板塊正面臨快速變化的條件，有許多因素可能導致公司銷售和/或收益下降或財務狀況惡化。“本報告中提出的前瞻性陳述與實際結果可能有實質差異的因素包括但不限於："

•我們的核心客戶中的一個或多個出現業務損失或減少；
•宏觀經濟因素中的負面發展，例如美國房地產市場、抵押利率、總體經濟、失業率和消費者情緒對我們和我們客戶的業務、業務、運營和融資獲取渠道的影響;
•由於通貨膨脹或其他原因，無法及時獲取原材料，或者原材料、運輸和能源成本波動;
•未能吸引和留住某些管理層成員或其他關鍵員工，或其他負面勞動情況，包括勞動成本的增加；
•來自其他製造商的競爭以及此類競爭對價格和促銷水平的影響；
•無法開發新產品或者對消費者的偏好和購買行爲的變化做出反應。
•大客戶的購買力增強以及對我們維持或提高價格的影響；
•未能有效管理製造業務、協調能力或無法維持產品質量；
•商譽或我們的長期資產的減值;
•信息系統中斷、入侵或未經授權泄露有關客戶、員工或其他第三方的機密信息；
•遵守環保母基或其他政府法規的成本或責任，或者與政府或行業監管標準的變化相關的成本或責任，尤其是與健康安全和環境有關的成本或責任;
•與我們的增長、數字轉型和平台設計戰略實施相關的風險;
•與國際採購和銷售產品以及全球業務相關的風險，包括對這些產品徵收關稅或稅款，以及運輸成本增加和延遲；
•由於未能保持可接受的質量標準而導致意外成本。
•稅法的變化或對現行稅法的解讀；
•另一次大流行對我們的業務，全球和美國經濟，以及我們的員工、客戶、供應商和物流系統的影響；
•發生重大自然災害，包括地震、火災、洪水、颶風或熱帶風暴；
•我們業務增長和競爭力的資本不足
•由於我們的負債限制條款和我們支付信貸額度和其他負債所應付的金額的能力，以及利率上升，我們的業務操作受到限制。

關於使實際結果與前瞻性聲明有重大差異的因素的其他信息，包含在本報告中，包括在“管理對主要財務情況和業績的討論與分析中以及本公司最近一份於2024年4月30日結束的會計年度的10-k表格年度報告中，向美國證券交易委員會（SEC）提交的，其中包括在1A項目下的「風險因素」，7項目下的「管理對主要財務情況和業績的討論與分析」以及7A項目下的「關於市場風險的定性和定量披露」。雖然公司認爲這些風險可以控制並且不會對公司的長期業績產生不利影響，但在某些情況下，這些風險可能對其營運結果和財務狀況產生重大不利影響。

本報告中公司所做的任何前瞻性陳述僅適用於本報告發布之日。公司無需公開更新或修訂任何前瞻性陳述或警示因素，只保留法律要求的情況下，根據新信息、將來事件或其他原因。

概述

美國伍德馬克公司製造和分銷廚房、浴室和家居組織產品，用於翻新和新的住宅施工市場。其產品在全國範圍內直接銷售給家居中心和建築商，通過獨立經銷商和分銷商網絡銷售。截至2024年7月31日，該公司在美國和墨西哥經營了18家制造工廠、8家主要服務中心和1個位於美國各地的配送中心。

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2024年7月31日結束的三個月是公司財政年度首個季度，該財政年度將於2025年4月30日結束（「2025財年」）

財務總覽

公司在2025年財年第一季度受以下宏觀經濟趨勢的影響：

•根據全國房地產經紀人協會提供的數據，2024年第二個季度，二手房銷售均價比去年同期增長了4.9％，而二手房銷售量比前一年同期下降了3.3％；
•根據美國勞工部提供的數據，截至2024年7月，失業率上升至4.3%，而2023年7月的失業率爲3.5%，2024年4月的失業率爲3.9%；
•按照房地產利率期貨公司弗萊迪·麥克的數據顯示，2024年7月，三十年固定利率按揭利率略有下降，約爲6.7%，與前一年同期相比下降了約8個點子；
•消費者信心，由湯森路透/密歇根大學跟蹤，從2023年7月的71.6下降到2024年7月的66.4；以及
•根據美國勞工部提供的數據，截至2024年7月，通脹率爲2.9%，較2023年7月的3.2%和2024年4月的3.4%有所下降。

公司認爲沒有與櫥櫃裝修市場活動直接相關的單一因子。因此，除了上述討論的因子之外，公司還考慮其他因素作爲整體市場活動的指標，包括信用可用性、業主資產淨值和住房可負擔性。
 
該公司在2025財年第一季度實現淨利潤2,960萬美元，佔淨銷售額的6.5％，與上年同期的3,790萬美元，佔淨銷售額的7.6％相比。

經營結果
 三個月已結束
 7月31日
（以千計）20242023變化百分比
淨銷售額$459,128 $498,255 (7.9)%
毛利潤$92,866 $109,609 (15.3)%
銷售和營銷費用$24,337 $24,360 (0.1)%
一般和管理費用$21,502 $35,594 (39.6)%
 
淨銷售額

2025財年第一季度淨銷售額爲4,591萬美元，相比2024財年同期減少3,910萬美元，下降7.9%。公司的翻新銷售包括我們的獨立經銷商和分銷渠道銷售以及家居中心零售銷售，在2025財年第一季度同比去年同期下降15.6%。我們的獨立經銷商和分銷渠道在2025財年第一季度同比去年同期下降13.1%。我們的家居中心渠道在2025財年第一季度同比去年同期下降16.5%。由於商店流量下降和消費者選擇更小規模的項目，我們的定製和現貨廚房業務的需求趨勢仍面臨壓力。

在2025財年第一季度，建築者的銷售額較2024財年同期增長3.3%。公司認爲，單戶型住房開工和竣工的波動是新建施工櫥櫃活動的最佳指標。根據美國商務部的數據，假設住房開工和安裝櫥櫃之間有60到90天的滯後期，2025財年第一季度單戶型住房開工較去年同期增長了14.2%。相比之下，根據美國商務部的數據，2025財年第一季度的住房竣工較去年同期增長了3.5%。

毛利 利潤

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2025財年第一季度的毛利潤率爲20.2%，而2024財年同期爲22.0%，下降了180個點子。第一季度的毛利潤率受到了新設施在北卡羅來納州哈姆雷特和墨西哥蒙特雷地區銷售量下降對製造業的槓桿影響，以及物流、原材料和勞動力成本上漲所帶來的消極影響，部分抵消了我們在製造平台方面的持續運營效率和上個財年膠合木箱的非經常性稅前費用490萬美元。

銷售和 營銷費用

銷售和市場費用在2025財年第一季度相對於上年同期基本持平。銷售和市場費用在2025財年第一季度佔淨銷售額的5.3%，相比之下，2024財年同期爲4.9%。2025財年第一季度銷售和市場費用佔淨銷售額的比例上升主要是由於淨銷售額下降，部分抵消了員工激勵成本的降低。

一般和 管理費用

財務和行政成本在2025財年第一季度同比去年同期下降了14.1百萬美元，降幅爲39.6%。2025財年第一季度，財務和行政成本佔淨銷售額的比例爲4.7%，而2024財年第一季度爲7.1%。2025財年第一季度財務和行政成本的下降主要是由於2023年12月結束的客戶無形資產攤銷的缺失，以及員工年度獎勵和利潤分享成本的年度降低。

有效的所得稅稅率

截至2024年7月31日的三個月期間，有效所得稅率爲25.0%，而上一財年同期爲21.9%。有效稅率高於所有期間呈現的21.0%的美國法定稅率，主要是由於州所得稅。截至2024年7月31日的期間的有效稅率較去年同期爲高，主要是由於較低的有利聯邦稅收抵免和在先期期間的股權補償扣除。

非依照普遍公認會計准則的財務措施

我們已根據美國通用會計準則（GAAP）報告了財務業績。此外，我們已使用下面描述的非GAAP指標討論了財務業績。

下面列出了這些非依照美國通用會計準則（GAAP）計算和呈報的財務測量指標與最直接可比的財務測量指標的和解。

管理層認爲所有這些非GAAP財務指標提供了一種分析當前期與相應前期結果的額外途徑。然而，這些非GAAP財務指標應視爲補充，而非替代公司按照GAAP編制的報告結果。我們的非GAAP財務指標不適合被孤立地考慮，也不適合作爲可比GAAP指標的替代，應只與我們按照GAAP編制的基本報表一起閱讀。


我們在評估業務績效時使用EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率，並將它們用於編制我們的年度經營預算和作爲業務績效和盈利能力的指標。我們相信EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率能夠讓我們輕鬆地查看經營趨勢，進行分析比較，並確定改進經營績效的策略。此外，調整後的EBITDA是我們的貸款期限中用於確定利率和財務契約合規性的重要衡量標準。

我們將淨利潤（損失）定義爲調整後的利潤，其中排除（1）所得稅費用（收益），（2）利息費用（淨）、（3）折舊和攤銷費用，以及（4）客戶關係無形資產的攤銷。我們將調整後的利潤（EBITDA）定義爲調整後的EBITDA，其中排除（1）與RSI Home Products，Inc.（「RSI收購」）的收購相關的費用以及公司爲了這項收購而發生的後續重組費用，（2）非經常性重組費用，（3）債務豁免的淨損益，（4）以股票爲基礎的補償費用，（5）資產處置的收益/損失，以及（6）外匯期貨的公允價值變動。我們相信，調整後的利潤（EBITDA），在與可比的GAAP指標一起呈現時，對投資者是有用的，因爲管理層使用調整後的利潤（EBITDA）來評估我們的業務績效。
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我們將調整後的EBITDA利潤率定義爲調整後的EBITDA與淨銷售額的百分比。

每股攤薄調整後的EPS

我們在評估業務及盈利能力時使用每股調整後的調整後每股收益。管理層認爲，該指標通過提供額外的觀察公司業績和盈利能力的方式，提供了對投資者有用的信息，因爲它排除了飛凡和/或非現金項目的影響。我們定義調整後的每股收益爲每股攤薄收益，不包括以下因素對每股的影響：(1) 與RSI收購相關的費用和隨後的公司關於RSI收購而發生的重組費用，(2) 非經常性重組費用，(3) 客戶關係無形資產的攤銷，(4) 債務豁免的淨收益/損失，以及(5) RSI收購費用和隨後的重組費用的稅收收益，債務豁免和修改的淨收益，以及客戶關係無形資產的攤銷。無形資產的攤銷是由RSI收購驅動的，並將在未來的期間再現。管理層已確定，將無形資產的攤銷從我們對調整後的每股收益的定義中排除，將更有效地幫助其評估我們的業務及盈利能力。
EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的調和
三個月之內結束
7月31日
（以千計）20242023
淨利潤（按照通用會計準則）$29,633 $37,850 
增加：
所得稅費用9,864 10,615 
利息費用，淨額2,290 2,437 
折舊與攤銷費用12,802 11,745 
客戶關係無形資產攤銷— 11,417 
EBITDA（非GAAP）54,589 74,064 
增加：
收購和重組相關費用 (1)— 20 
非經常性重組費用 (2)— (172)
匯率期貨遠期合約公平價值變動 (3)5,309 (1,015)
股票補償費用2,941 2,247 
資產處置損失58 7 
調整後的EBITDA（非GAAP）62,897 75,151 
淨銷售額$459,128 $498,255 
淨利潤利潤率（GAAP）6.5 %7.6 %
調整後的EBITDA利潤率(非GAAP)13.7 %15.1 %
(1) 收購和重組相關費用包括與RSI收購以及公司在收購過程中發生的後續重組費用有關的費用。
(2) 非經常性重組費用包括2023財年第三季度和第四季度實施的全國性裁員相關支出。
（3）在正常業務過程中，公司會受到外匯匯率的不利波動風險。公司通過使用外匯期貨合同來管理這些風險。期貨合同公允價值的變動記錄在其他（收入）費用，作爲運營結果的一部分。

2025財年預計的淨利潤，調整後的淨利潤和調整後的淨利潤率的調解未提供，因爲我們無法預測淨利潤（損失），也無法合理地估計或預測淨利潤（損失）的各個元件。

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調整後的EBITDA

2025財年第一季度的調整後息稅折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）爲6290萬美元，佔當期銷售淨額的13.7%，而上一財年同期的調整後息稅折舊及攤銷前利潤爲7520萬美元，佔當期銷售淨額的15.1%。2025財年前三個月的調整後息稅折舊及攤銷前利潤下降主要是由於淨利潤的減少。

淨利潤調整
三個月之內結束
7月31日
(以千爲單位，除股票數據外) 20242023
淨利潤（GAAP）$29,633 $37,850 
增加：
每股稀釋收益（按照公認會計准則）— 20 
$— (172)
$— 11,417 
每股稀釋調整收益（按照非公認會計准則）— (2,940)
調整後淨利潤（非GAAP）$29,633 $46,175 
15,673,570 16,589,481 
$1.89 $2.28 
$1.89 $2.78 

展望

由於修理和裝修市場疲軟以及零售商銷售大額票據裝修購買下降，預計2025財年淨銷售額將與2024財年相比出現低個位數下降。這部分減少部分被新建築施工增加部分抵消。我們對2025財年調整後的EBITDA展望將在22500萬美元至24500萬美元之間。淨銷售額和調整後的EBITDA的變化高度依賴於整體行業、經濟增長趨勢、物資限制、勞動力影響、利率期貨和消費者行爲。隨着我們繼續從墨西哥的蒙特雷和北卡羅來納州的哈姆雷特工廠擴建中逐步提升生產，調整後的EBITDA也將受到影響。

在2025財年，我們將通過繼續投資我們的業務來進行數字化轉型，包括投資我們基於雲的企業資源規劃（ERP）和客戶關係管理（CRM）平台，並投資自動化。我們在股票回購方面將機會主義，並且最後，我們的債務水平已達到我們想要達到的槓桿比例，將在2025財年繼續優先考慮減少債務。

本報告其他部分已對可能影響公司經營業績和財務狀況的額外風險和不確定因素進行了討論，包括"前瞻性聲明"部分以及在"管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析"以及我們截至2024年4月30日的年度報告10-k表內，包括1A項下的"風險因素"、7項下的"管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析"和7A項下的"關於市場風險的定量和定性披露"。

流動性和資本資源

截至2024年7月31日，公司的現金及現金等價物總額爲8930萬美元，比2024年4月30日水平增加了190萬美元，主要是由於2025財年前三個月提供的4080萬美元現金流入，部分抵消了1130萬美元用於購買房地產、廠房和設備以及2,400萬美元的股票回購支出。2024財年前三個月的經營活動現金流量爲8670萬美元。本年度公司經營活動現金減少主要是由於淨利潤減少、折舊和攤銷以及來自存貨、預付費用和其他資產以及應計補償和相關費用的現金流出減少，部分抵消了所得稅、應付賬款和其他應計費用的現金流入。截至2024年7月31日，長期債務總額（包括到期流動負債）爲3.749億美元。

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公司的主要流動性來源是其手頭上的現金及現金等價物，以及通常來自經營活動的現金流。公司還可以在循環設施下借款金額。

2021年4月22日，公司修訂並重新簽訂了以前的信貸協議，並於2023年1月17日與該協議進行了修訂，從LIBOR過渡到SOFR意味着2023年1月31日起適用的利率。修訂並重新簽訂的信貸協議（簡稱「修訂和重籤信貸協議」）提供了一個5億美元的循環貸款額度，其中5000萬美元是用於開立信用證的附屬額度（「循環貸款額度」），2500萬美元是爲了購買期貨合約的貸款額度（「期貨貸款額度」）。同時，2021年4月22日，公司從期貨貸款額度下借入全部2.5億美元，並從循環貸款額度下借入大約2.64億美元，部分用於全額償還以前信貸協議下的餘額，以及完全贖回2026年到期的4.875％高級票據。公司被要求按指定的季度分期償還期貨貸款餘額。循環貸款額度和期貨貸款額度將會在2026年4月22日到期。截至2024年7月31日，循環貸款額度還有大約3.229億美元可用。

A&R信貸協議包括一些需要公司遵守的財務承諾，要求公司維持（i）不低於2.00比1.00的「合併利息覆蓋比率」和（ii）不高於4.00比1.00的「總淨槓桿比率」，但在每種情況下都有一定的例外情況。

A＆R信貸協議包括特定的附加契約，包括限制公司及其某些子公司增加負債、給其資產設定額外留置權、進行某些投資、處置其資產或進行合併或其他類似交易或與關聯方交易的負面契約，但在各種A＆R信貸協議中描述的例外情況和條件下。這些負面契約進一步限制了公司及其某些子公司在特定有限情況下進行某些受限制的支付，包括在公司支付分紅和回購普通股的情況下。請參見備註 k — 應付貸款和長期債務 以及我們在A＆R信貸協議下的利率期貨討論以及我們對A＆R信貸協議條款的遵守信息。我們預計在2025財年剩餘時間仍將遵守A＆R信貸協議的各項約定。

截至2024年7月31日和2024年4月30日，該公司沒有任何資產負債表之外的安排。

公司的投資活動主要包括投資於房地產、設備和促銷展示。2025財年前三個月的投資活動使用的淨現金爲1140萬美元，而2024財年同期爲1420萬美元。

在2025財政年度的頭三個月，籌資活動使用的淨現金爲2760萬美元，而去年同期爲2460萬美元。在2025財政年度頭三個月中現金使用量的增加主要是由於2400萬美元的普通股回購，比去年同期增加了190萬美元。

2023年11月29日，董事會批准了公司備案的普通股回購計劃，金額高達$12500萬。與此授權同時，董事會取消了尚未回購的$2210萬，該金額是從2021年5月25日現有授權的$10000萬中剩餘的。回購可以隨時在公開市場、私下協商交易或其他方式進行，以符合適用法律、規則和法規，以公司視爲合適的價格和條件，並符合現金需求、A&R信貸協議下的契約及管理層認爲相關的其他因素。該授權不要求公司在任何時期內購買特定數量的股份，而且授權可能根據董事會酌情修改、暫停或終止。管理層通常預計使用現有現金和業務產生的現金來資助任何股份回購。回購的股份將成爲獲授權但未發行的普通股。在2025財年第一季度，公司回購了2400萬美元的普通股。截至2024年7月31日，仍有6540萬美元的資金可從董事會所授權的金額中回購公司的普通股。

預計經營活動產生的現金流量與手頭累計的現金及現金等價物將足夠支持預測的營運資金需求，償還現有債務義務以及資助2025財年剩餘的資本支出。

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季節性和通貨膨脹因素

我們的業務受季節性影響，通常在我們的第一和第四財季實現更高銷售額。過去幾年中，總體經濟環境和客戶結構的變化減少了營業收入的季節性波動。公司產品的成本受通貨膨脹壓力和商品價格波動的影響。公司通常能夠通過提高銷售價格來抵消通貨膨脹和商品價格波動的影響。

重要會計政策

公司根據歷史經驗和其他各種假設進行估計，認爲這些假設在相應情況下是合理的，並以此爲依據判斷資產和負債的賬面價值，而這些賬面價值不容易從其他來源中得出。在不同的假設或情況下，實際結果可能與這些估計不同。公司的關鍵會計政策在其2024年4月30日結束的財政年度的10-K表中已披露，並未發生重大變化。

第3項。有關市場風險的定量和定性披露

公司的產品成本受到通脹壓力和商品價格波動的影響。儘管可能會有一段時間的滯後，但公司通常能夠通過提高銷售價格來彌補通脹和商品價格波動的影響。

A&R信貸協議包括一個可變利率組成部分。因此，我們對此類浮動利率債務承擔利率風險。2024年7月31日，變動利率成分的增加100點子會使我們的年利息支出增加約200萬美元。請參閱k註釋 - 應付貸款和開多期債務 進一步討論

2021年5月，我們進行了利率互換，對約2億美元的浮動利率債務進行了對沖。請參閱L注—— 衍生金融工具以獲取更多討論。

公司主要是爲了抵消以一些外幣計價的交易中貨幣波動而進行外匯遠期合約，從而限制我們對匯率變動所導致的風險敞口。這些外匯遠期合約的期限與以外幣計價的交易期限相對應。

公司目前不使用商品或類似金融工具來管理其商品價格風險。

第4項。控制和程序

高級管理層，包括首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員，評估了截至2024年7月31日的公司披露控制和程序的設計和操作的有效性。根據此評估，首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員得出結論，公司的披露控制和程序是有效的。

截至2024年7月31日結束的季度，公司的財務報告內部控制未發生重大影響或有可能重大影響的變化。

第二部分。其他信息

項目1。法律訴訟
 
公司在業務的正常過程中涉及各種訴訟和索賠，所有這些都構成了公司業務中普通、常規的訴訟。公司並未涉及任何不構成其業務中普通、常規訴訟的重大訴訟。詳情請參閱附註P。 其他信息用於進一步討論反傾銷和補貼稅調查。

23

1A項目。風險因素
 
可能影響公司業務、運營結果和財務狀況的風險因素在公司2024年4月30日結束的財年10-k表格的第一部分第1A項「風險因素」中有所描述，且風險因素披露中未發生重大變化。此報告的其他部分也討論了其他風險，包括「管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析」中的「前瞻性陳述」和「展望」部分。

2。未註冊的股票股權銷售和籌款用途

以下表格詳細介紹了公司在2025財年第一季度進行的股票回購情況：
股份回購
購買的總股數平均購買價格作爲公開宣佈的一部分購買的股票總數可能還可以購買的股票程序的美元價值（000）
(1)每股節目(1)
2024年5月1日-31日112,814 $93.17 112,814 $78,977 
2024年6月1日-30日— $— — $78,977 
2024年7月1日至31日158,646 $86.33 158,646 $65,437 
2024年7月31日季度結束271,460 $89.92 271,460 $65,437 

(1)根據董事會於2023年11月29日批准的股票回購授權，公司被授權購買高達12500萬美元的公司普通股。管理層使用可用現金和來自經營活動產生的現金進行了這些股票回購。回購的股票變爲已授權但未發行的普通股。截至2024年7月31日，董事會授權回購公司普通股的金額中仍有6540萬美元的資金。公司在2025財年第一季度根據封閉交易計劃根據《證券交易法》第10b5-1條規定的要求和第100億.18條規定的授權下，購買了總計271,460股普通股，總購買價爲2400萬美元。

第5項。其他信息

規則10b5-1交易計劃。

2024年6月4日，Realty Income公司（以下簡稱「公司」）發佈了一份新聞稿，公佈了截至2024年12月31日更新的收益和投資成交量預測。新聞稿的副本作爲Exhibit 99.1附在此，作爲本報告的一部分。此報告的Exhibit 99.1作爲第7.01項目，根據8-K表格的規定提供，不視爲1934年證券交易法第18條的「報告文件」，無論此後公司做出的任何註冊文件，也不管任何這類文件的一般包含語言，都不作爲參考依據。2024年6月10日, Scott Culbreth先生最大的客戶貢獻了本公司淨收入的總裁，首席執行官兼董事, 採納 一個旨在滿足10b5-1條款的交易安排，以滿足10b5-1(c)條款的積極防禦，用於出售高達某公司普通股的 14,000 股份從2024年10月1日至2025年9月30日開始出售。 截至2024年7月31日的財政季度結束時，公司的任何董事或高管 終止 或進行了「10b5-1規則交易協議」或「非10b5-1規則交易安排」的修改，每個詞語的定義均在S-k條例408(a)項中。

證券持有人投票事項提交

在2024年8月22日召開的美國伍德馬克公司股東年度大會上，公司15,587,458股普通股中，持有14,370,476股的股東以親自參加會議或遞交委任書的方式就一個或多個議題進行了投票。股東們通過了公司的代理聲明中概述的事項，該聲明已發送給股東並根據《證券交易法》第14A條的修訂規定提交給美國證券交易所。

以下事項在公司年度會議上獲得批准：
無表決權股票無表決權股票代理
"支持""WITHHELD"「NON-VOTES」
1. 董事會選舉：
Latasha m. Akoma13,971,079 60,216 339,181 
24

安德魯·B·科根13,611,540 419,755 339,181 
M·斯科特·卡爾佈雷思13,878,501 152,794 339,181 
詹姆斯·G·戴維斯11,145,885 2,885,410 339,181 
Philip D. Fracassa14,000,957 30,338 339,181 
丹尼爾·T·亨德里克斯13,615,880 415,415 339,181 
大衛·A·羅德里格斯13,415,392 615,903 339,181 
萬恩斯·W·唐13,271,197 760,098 339,181 
艾米麗·C·維德託13,467,681 563,614 339,181 
無表決權股票無表決權股票無表決權股票代理
"支持"「反對」「棄權」「棄權票」
2. 獨立註冊會計師事務所選擇的批准14,257,892 106,166 6,418 — 
3. 投票諮詢以批准高級管理人員薪酬13,506,700 354,021 170,574 339,181 


25

第6項。展示資料
 
展示編號描述
修正後的公司章程（以參考附件3.1至公司2004年7月31日第10-Q表格；委員會文件號000-14798）。
修正後的章程-自2024年1月16日生效（以參考附件3.1至公司2024年1月22日提交的第8-k表格；委員會文件號000-14798）。
公司2023年股票激勵計劃下授予的基於服務的被限制股票單位獎勵使用的授予函（隨附提交）*。
公司2023年股票激勵計劃下授予的基於績效的被限制股票單位獎勵使用的授予函（隨附提交）*。
基於公司2023年股權激勵計劃授予的文化基礎限制性股票單位獎勵使用的授予信函樣式（附帶提交）*
根據交易所法案13a-14(a)條款的首席執行官證書（附帶提交）
根據交易所法案13a-14(a)條款的首席財務官證書（附帶提交）
根據交易所法案13a-14(b)條款和2002年Sarbanes-Oxley法案第906條規定採納的首席執行官和首席財務官證書（附帶提交）
101
註冊人截至2024年7月31日的第10-Q季度報告的交互數據文件以Inline XBRL格式排版：（I）簡版合併資產負債表，（II）簡版合併利潤表，（III）簡版合併綜合收入表，（IV）簡版合併現金流量表，以及（V）簡版合併財務報表附註（附帶提交）
104封面交互式數據文件（採用內嵌XBRL格式，包含於展示文檔101項中）。
*管理合同或補償計劃或安排。
26

簽名
 
 
根據1934年的證券交易法的要求，註冊人已經指定代表簽署本報告。
 
美國伍德馬克公司
（註冊人）
 
 /s/ 保羅·約阿希姆濟克
 保羅·約阿希姆濟克
 高級副總裁兼首席財務官
  
 日期：2024年8月27日
 代表註冊人簽署
 作爲信安金融和會計負責人
 
27