附件99.3
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上半年
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管理層的 討論和分析並於2024年6月30日及隨後的六個月結束 截至2024年6月30日，並且爲該期後的六個月，本報告中包含的某些信息可能被視爲具有前瞻性聲明。前瞻性聲明常常以前瞻性術語予以描述，如「可能」、「可能會」、「將」、「可能會」、「應該」、「期望」、「計劃」、「預期」、「有意」、「尋求」、「相信」、「估計」、「預測」、「潛在」、「持續」、「思考」、「可能的」、「項目」或其否定或類似表達方式，但這不是這些聲明被識別的唯一方式。
財務狀況和經營業績
我們主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測，這些事件和趨勢我們相信可能影響我們的業務、財務狀況和運營結果。前瞻性聲明涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性聲明中明示或暗示的任何未來結果、表現或成就存在實質差異，包括但不限於：
關於前瞻性聲明的特別注意事項
本報告所包含的某些信息可能被視爲「前瞻性聲明」。前瞻性聲明常常以前瞻性術語予以描述，如「可能」、「可能會」、「將」、「可能會」、「應該」、「期望」、「計劃」、「預期」、「有意」、「尋求」、「相信」、「估計」、「預測」、「潛在」、「持續」、「思考」、「可能的」、「項目」或其否定或類似表達方式，但這不是這些聲明被識別的唯一方式。
我們主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測，這些事件和趨勢我們相信可能影響我們的業務、財務狀況和運營結果。前瞻性聲明涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性聲明中明示或暗示的任何未來結果、表現或成就存在實質差異，包括但不限於：
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我們在目前規模下的有限經營歷史;
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我們在多年快速增長後有效管理業務範圍和複雜度的能力及我們維持盈利能力的能力;
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外幣匯率波動;
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我們繼續從單一平台獲取絕大部分收入的事實;
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經營結果的波動；
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我們平台基礎技術或基礎設施存在實際或被視爲存在的錯誤、故障、漏洞或中斷或性能問題的風險;
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與我們的人工智能（AI）或機器學習（ML）相關的風險;
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我們吸引客戶、增加在組織內的保留率和推廣使用的能力，包括跨銷售和升級銷售的風險;
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與我們的訂閱業務模式相關的風險;
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我們的銷售工作可能需要大量時間和費用，或者可能需要較長的銷售週期，並且經營狀況的好轉或惡化不能立即在運營結果中全面反映出來;
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我們提供高質量的客戶支持和一致的銷售策略的能力;
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我們提高產品聲譽、品牌和市場意識的能力和保持公司文化的能力;
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針對政府的行動限制我們平台和產品的訪問或要求我們披露或提供對我們平台和產品的訪問，或者要求我們披露或提供信息的風險;
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涉及國際業務和全球運營適用的法律和法規的合規風險;
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合作伙伴關係、收購和聯盟整合的困難;
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與環境、社會責任和氣候變化有關的風險;
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上半年
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我們依賴於關鍵員工，以及能否吸引和留住高技能員工的能力；
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我們能否籌集額外資金或產生必要的現金流來發展我們的業務；
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全球經濟形勢不確定以及通貨膨脹；
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我們參與市場和軟件類別的變化和競爭；
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我們能否保持足夠的研發資源並推出新產品、功能、集成、能力和增強功能；
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我們的平台能否與各種軟件應用程序互操作；
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我們依賴於第三方應用商店來分發我們的移動應用程序；
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我們與第三方的成功戰略關係以及我們對第三方的依賴；
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我們依賴傳統的網絡搜索引擎來引導流量到我們的網站；
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第三方服務中斷或延遲，或我們無法計劃和管理中斷的能力；
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與安全乾擾、未經授權的系統訪問相關的風險；
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不斷變化的隱私保護和數據安全法律、法規、行業標準、政策、合同義務以及跨境數據傳輸或本地化限制；
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規管人工智能的新立法和監管義務；
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稅法和法規的變化或如果我們被歸類爲被動式外國投資公司的風險；
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我們維護、保護或強制執行我們的知識產權的能力或與聲稱我們侵犯他人知識產權的風險有關；
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與我們使用開源軟件相關的風險；
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與我們的創始人股份提供某些否決權有關的風險；
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我們作爲以色列境外私人發行人公司的地位，以及與以色列和哈馬斯之間持續戰爭及升級之間相關的風險；
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我們預期在可預見的未來不分紅派息；
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我們的數字提升倡議的新穎性，以及
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與法律和法規事項有關的風險;
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您不應將前瞻性聲明作爲未來事件的預測依據。雖然我們認爲前瞻性聲明中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性聲明中反映的未來結果、活動水平、業績和事件及情況的實現或發生。本報告中包含的估計和前瞻性聲明僅適用於本報告日期。除適用法律規定外，本公司不承擔公開更新或修訂任何估計或前瞻性聲明的義務，無論是因新信息、未來事件或其他原因還是反映出未預料的事件的發生。
上述列表旨在僅識別可能導致實際結果發生差異的一些主要因素。有關影響我們公司的風險和不確定性的更詳細說明，請參閱我們於2023年12月31日結束的年度報告20-F，該報告於2024年3月14日向證券交易委員會或SEC提交，並且本公司不時以提交或交付給SEC的文件或報告中討論的其他風險因素。
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上半年
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介紹
除非上下文另有說明，否則本報告中所有提到「monday.com」、「我們」、「我們的」或「我們的」均指monday.com有限公司。文中出現以下術語和縮寫時，它們的含義如下：
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「美元」或「$」表示美元;
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「NIS」表示新以色列謝克爾。
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您應閱讀本報告中的以下討論和分析，並結合我們截至2024年6月30日的未經審計的彙總財務報表及其附註以及截至2023年12月31日的經審計的彙總財務報表及其附註，這些報表以我們的年度報告爲一部分提交給SEC。
monday.com H1-24數字概述
(1) 有關淨美元保留率的定義，請參見下文的「關鍵業務指標」。
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上半年
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規模上的超級增長
自2014年推出我們的產品以來，我們經歷了快速增長。
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毛利率：Q1/2024爲46%；Q1/2023爲44%；235個點子的提高。我們的營業收入分別爲2024年6月30日和2023年6月30日的45300萬美元和33790萬美元。
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年度營業收入增長: 分別爲2024年6月30日和2023年6月30日的34%和46%的增長。
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淨利潤: 我們的淨利潤分別爲2024年6月30日和2023年6月30日的2140萬美元和(2170)萬美元。
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經營活動提供的淨現金流：我們的經營活動產生的淨現金流分別爲2024年6月30日和2023年6月30日的14770萬美元和9030萬美元。
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自由現金流:我們的自由現金流分別爲2024年6月30日和2023年6月30日的14070萬美元和8460萬美元。
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關鍵業務指標
我們認爲，我們的增長和財務表現取決於許多因素，包括下面描述的關鍵因素。
我們的重點是通過增加組織內的用戶數量、升級到更高層次以及提供其它產品來擴展現有客戶。我們的營業成果和增長機會在一定程度上取決於我們吸引新客戶並擴大與現有客戶的關係的能力。我們相信，在全球可尋址的客戶中，我們有重大的綠地機會，並將繼續投資於我們的研發以將我們的平台與競爭產品和服務區分開來。我們還將繼續投資於我們的銷售和市場營銷，以幫助我們利用這一機會。在這個意義上，我們正在大力投資於我們的銷售和市場營銷工作，包括對 CRO 團隊的投資和擴展。
我們將「客戶」定義爲基於唯一網絡域的付費訂閱計劃的帳戶，該計劃可能包括組織、教育或政府機構，或組織的不同業務單位。我們不依賴於任何特定客戶，因爲沒有單個客戶佔我們收入的 1% 以上，而我們前 100 個客戶的收入佔截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的六個月的總收入不到 10%。
我們認爲，在我們進一步發展銷售和市場營銷工作並擴大平台規模、添加新產品的同時，繼續增加客戶是一個巨大的機會。
我們預計從現有客戶群體中擴大收入增長的重要部分，這爲我們提供了機會，可以跨團隊、部門和組織擴大對 Work OS 產品的採用。我們認爲我們的淨保持率（「淨美元續訂率」）顯示了我們在現有客戶群體內進一步擴張的機會，特別是那些產生更高年收入的客戶。
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上半年
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持續發展企業客戶
我們成功地向更高端市場移動的能力已通過企業客戶數量的持續增長得到證明。從 2023 年 6 月 30 日的 1,892 個客戶增長到 2024 年 6 月 30 日的 2,713 個客戶的企業客戶數量，即客戶的年平均重複收入（「ARR」）超過 50,000 美元，增長了 43%。此類企業客戶的 ARR 從 2023 年 6 月 30 日到 2024 年 6 月 30 日增長了 51%，超過了我們的總 ARR 增長。
ARR 超過 100,000 美元的客戶在 2023 年 6 月 30 日至 2024 年 6 月 30 日的 12 個月內增長了 49%，從 2023 年 6 月 30 日的 677 個客戶增長到 2024 年 6 月 30 日的 1,009 個客戶。此類企業客戶的 ARR 從 2023 年 6 月 30 日到 2024 年 6 月 30 日增長了 57%。
擁有超過 10 個用戶的客戶基礎牢固
我們將擁有超過 10 個用戶的客戶從我們更廣泛的客戶基礎中區分開來。擁有超過 10 位用戶的客戶所產生的年收入，包括企業和非企業客戶，已超過我們以往的業務水平。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日，我們擁有超過 10 個用戶的客戶佔我們 ARR 的 78% 和 77%。 「年平均重複收入」或「ARR」的定義是，根據測量日期，假定在接下來的 12 個月中到期的任何合同都按其現有條款續訂的我們客戶訂閱計劃的年化價值。
我們認爲 ARR 顯示了我們隨着時間推移爲客戶提供的增值。我們預計，超過 10 位用戶的客戶佔 ARR 的百分比將保持相似水平。
淨美元保留率
我們預計，我們的營收增長的重要部分將來自我們現有客戶基礎的擴張，在這些客戶基礎中，我們有機會在團隊、部門和組織之間擴大 Work OS 產品的採用。我們認爲我們的淨保持率（「淨美元續訂率」）顯示了我們在現有客戶群體內進一步擴張的機會，特別是那些產生更高年收入的客戶。
我們通過在期末從過去 12 個月內的客戶開始（「過去期 ARR」），計算該期末這些客戶的 ARR，「當前期 ARR」。當前期 ARR 的計算包括任何增加、縮減和流失。然後將總的當前期 ARR 除以總的過去期 ARR，得出淨美元續訂率。對於連續 12 個月的計算，我們取我們的淨美元續訂率的季度加權平均數，這四個季度以最近季度結束。我們的淨美元續訂率可能由許多因素引起波動，包括我們在客戶基礎中的滲透程度、產品和功能的擴展以及我們保留客戶的能力。
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上半年
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截至 2024 年 6 月 30 日的 三個月，我們所有客戶的淨美元續訂率爲 110%，截至 2023 年 6 月 30 日的三個月爲 114%。我們認爲淨美元續訂率略微下降與現有客戶擴張放緩有關。我們看到新客戶的流量非常健康；然而，宏觀經濟因素導致某些現有客戶擴張放緩。我們目前預計，整體的淨美元續訂率在 2024 年始終保持穩定，並在年底開始改善。此外，我們的淨美元續訂率爲超過 10 個用戶的客戶在截至 2024 年 6 月 30 日的三個月和截至 2023 年 6 月 30 日的三個月分別爲 114% 和 120%。
A. 運營結果
我們目前沒有任何產品獲得銷售批准，也沒有產生任何營業收入。未來，我們可能會從我們與藥物候選品有關的合作伙伴或許可協議、以及任何獲得批准的產品的產品銷售中產生營業收入，而我們不希望在未來至少數年內（即便有可能）獲得批准。我們生成產品收入的能力將取決於成功開發和最終商業化AV-101以及我們可能追求的任何其他藥物候選品。如果我們未能及時完成AV-101的開發或獲得監管批准，我們未來營業收入和經營業績以及財務狀況將受到嚴重不利影響。
以下簡要描述了我們的綜合經營報表中呈現的收入和費用組成部分。
營業收入
我們的收入主要來自與客戶的每月或每年訂閱協議，以便訪問我們的基於雲的 Work OS 平台。我們的客戶無法掌握我們的軟件。
營收成本
收入成本包括商家和信用卡處理費用、託管費用、資本化軟件開發成本的攤銷、分包商成本、薪資及相關費用、股權獎勵、軟件許可費用和分配的通用成本。
毛利潤和毛利率
毛利潤，即收入減去收入成本，以及毛利率，即毛利潤佔收入的百分比，已經過，並將繼續受到各種因素的影響，包括獲取新客戶的時間、續約和對現有客戶的後續銷售、運營基於雲的平台所需的成本以及我們擴大經營和客戶支持組織的程度。我們預計，我們的毛利率在長期內將保持相對穩定。
研究和開發
我們的營業費用包括研發、銷售和市場營銷、以及普通和管理費用。銷售和市場費用是我們營業費用中最重要的組成部分，包括營銷和廣告費用以及對我們合作伙伴支付的佣金。此外，人員相關費用是我們營業費用的重要組成部分，包括薪資、福利和股權獎勵費用。營業費用還包括設施和共享 IT 相關費用（包括折舊費用）的分配的通用成本。
研發費用
研發費用包括薪資及相關費用、股權獎勵、分包商費用和分配的通用成本。
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上半年
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隨着我們繼續專注於增強我們的 Work OS 和現有產品以及構建新產品的研發工作，我們預計我們的研發費用將在絕對金額上增加，並保持在收入的相同水平。我們預計，這種研發投資將有助於我們的長期增長，但也將對短期盈利能力產生負面影響。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，我們的研發費用佔營業收入的比例分別約爲21%和23%。
銷售和市場費用
銷售和營銷費用主要包括我們員工的薪酬費用，包括基於股份的薪酬、線上和線下市場營銷費用，渠道合作伙伴的佣金和分配的間接費用成本。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，我們的渠道合作伙伴佣金佔收入的比例分別約爲5%。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，我們的銷售和營銷費用佔營業收入的比例分別約爲57%和64%。
我們預計隨着我們計劃通過員工、線上和線下營銷推廣以及提高品牌知名度來全球擴張我們的銷售和營銷努力，我們的銷售和營銷支出將以絕對金額增加。從長遠來看，隨着我們的業務擴展和市場知名度的提高，我們預計銷售和營銷費用佔總收入的比例將繼續下降。
一般行政費用
一般管理費用包括工資及相關費用、基於股份的薪酬、專業服務費用和分配的間接費用成本。
隨着我們繼續增長和擴大業務，併成爲一家上市公司，我們預計一般管理費用的絕對金額將增加。從長遠來看，我們預計一般管理費用佔總營收的比例將保持在大約相同的水平。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，我們的一般管理費用佔營業收入的比例分別約爲12%和13%。
財務收入（費用），淨額
財務收入（費用），淨額主要包括貨幣市場基金產生的利息和匯率收益和損失，減少銀行手續費和利息支出。
所得稅支出
所得稅費用主要包括我們在經營外國業務時產生的所得稅。我們對遞延稅款資產保持全部減值準備，因爲我們已得出結論，遞延稅款資產無法實現的可能性不大於50%。
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上半年
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經營期間逐期比較
下表列出了以美元計算的全部綜合收益表及其所佔收入的百分比，以供參考。
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六個月截至6月30日,
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||||||||
|
2024
|
2023
|
|||||||
|
(以千爲單位)
|
||||||||
|
營業收入
|
$
|
453,019
|
$
|
337,935
|
||||
|
收入成本(1)
|
47,217
|
36,530
|
||||||
|
毛利潤
|
405,802
|
301,405
|
||||||
|
營業費用：
|
||||||||
|
研究和開發(1)
|
94,868
|
76,169
|
||||||
|
銷售和營銷(1)
|
259,612
|
215,123
|
||||||
|
一般和管理費用(1)
|
54,550
|
45,032
|
||||||
|
營業費用總計
|
409,030
|
336,324
|
||||||
|
營業虧損
|
(3,228
|
)
|
(34,919
|
)
|
||||
|
淨財務收益（費用）
|
27,689
|
17,495
|
||||||
|
稅前收益（虧損）
|
24,461
|
(17,424
|
)
|
|||||
|
所得稅支出
|
(3,068
|
)
|
(4,278
|
)
|
||||
|
淨利潤（損失）
|
$
|
21,393
|
$
|
(21,702
|
)
|
|||
(1)包括以下項基於股份的薪酬費用：
|
六個月截至6月30日,
|
||||||||
|
2024
|
2023
|
|||||||
|
(以千爲單位)
|
||||||||
|
營業收入成本
|
$
|
3,116
|
$
|
3,322
|
||||
|
研發
|
23,193
|
19,742
|
||||||
|
銷售及營銷費用
|
18,068
|
13,640
|
||||||
|
普通和管理
|
18,789
|
14,539
|
||||||
|
基於股份的薪酬總額
|
$
|
63,166
|
$
|
51,243
|
||||
|
上半年
|
|
六個月截至6月30日,
|
||||||||
|
2024
|
2023
|
|||||||
|
營業收入
|
100
|
%
|
100
|
%
|
||||
|
收入成本
|
10
|
11
|
||||||
|
毛利潤
|
90
|
89
|
||||||
|
營業費用：
|
||||||||
|
研究和開發
|
21
|
23
|
||||||
|
銷售和營銷
|
57
|
64
|
||||||
|
一般和管理費用
|
12
|
13
|
||||||
|
營業費用總計
|
90
|
100
|
||||||
|
營業虧損
|
(1
|
)
|
(10
|
)
|
||||
|
淨財務收益（費用）
|
6
|
5
|
||||||
|
稅前收益（虧損）
|
5
|
(5
|
)
|
|||||
|
所得稅支出
|
(1
|
)
|
(1
|
)
|
||||
|
淨利潤（損失）
|
5
|
%
|
(6
|
)%
|
||||
截至2024年6月30日的六個月的比較
營業收入
|
六個月截至6月30日,
|
||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$ 變化
|
% 變化
|
|||||||||||||
|
(以千爲單位)
|
||||||||||||||||
|
收入
|
$
|
453,019
|
$
|
337,935
|
$
|
115,084
|
34
|
%
|
||||||||
2024年6月30日結束的前6個月，營業收入爲45300萬美元，同比增長11510萬美元，增幅爲34％，相比之下，2023年6月30日結束的前6個月收入爲33790萬美元，這主要是由於新增客戶和現有客戶擴大使用我們產品所產生的收入增加而推動的，這反映在我們的基於美元的淨保留率爲110％ 的數據上，截至2024年6月30日。
營業成本和毛利潤
| 2024年6月30日 結束的前6 個月 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ 變化 | % 變化 | |||||||||||||
|
(以千爲單位)
|
||||||||||||||||
|
營業收入成本
|
$
|
47,217
|
$
|
2024年6月30日結束的前6個月，成本費用爲4720萬美元，同比增長1070萬美元，增幅爲29％，相比之下，2023年6月30日結束的前6個月收入爲3650萬美元，這直接關係到我們業務的增長和規模，主要是由於託管費用增加470萬美元，處理費用增加190萬美元，第三方諮詢成本增加150萬美元，工資和相關費用增加120萬美元，間接稅增加90萬美元，資本化軟件成本的攤銷增加70萬美元，以及分攤的總部費用增加50萬美元，由於我們業務增長和相關基礎設施的總體成本增加所致，部分抵消了股份補償費用的下降20萬美元。
|
10,687
|
29
|
%
|
|||||||||
|
毛利潤
|
90
|
%
|
89
|
%
|
||||||||||||
營業成本爲4720萬美元，截至2024年6月30日的六個月，比2023年6月30日的六個月增加了1070萬美元，增長了29%。這一增長與我們的業務規模直接相關，並且主要是由於按股份發放的報酬支出增加430萬美元，薪資及相關支出增加350萬美元，因員工人數增加，社會保障費增加360萬美元，租金及相關費用增加130萬美元，主要是由於我們的全球辦公室擴張，折舊費用增加60萬美元，軟件費用增加50萬美元以及捐贈支出增加50萬美元，部分抵消了間接費用調撥減少630萬美元的影響。
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上半年
|
研究和開發
|
六個月截至6月30日,
|
||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
變更
|
%
|
|||||||||||||
|
(以千爲單位)
|
||||||||||||||||
|
研發
|
$
|
94,868
|
$
|
76,169
|
$
|
18,699
|
25
|
%
|
||||||||
|
銷售及營銷費用
|
259,612
|
215,123
|
44,489
|
21
|
%
|
|||||||||||
|
普通和管理
|
54,550
|
45,032
|
9,518
|
21
|
%
|
|||||||||||
|
營業費用總計
|
$
|
409,030
|
$
|
336,324
|
$
|
72,706
|
22
|
%
|
||||||||
研發費用
Sales and marketing expenses were $25960萬 for the six months ended June 30, 2024, an increase of $4450萬, or 21%, compared to
$21510萬 for the six months ended June 30, 2023. This increase is directly related to the growth and scale of our business and was primarily driven by an increase of $1710萬 in salaries and related expenses and of $440萬 in
share-based compensation expenses due to an increase in the number of employees, an increase of $700萬 in marketing, advertising and brand costs, an increase of $670萬 in partners commission expenses, an increase of $310萬 in
allocated overhead costs to support our business growth and related infrastructure, an increase of $120萬 in recruitment expenses, an increase of $110萬 in travel expenses, and an increase of $100萬 in courses and conferences
expenses.
銷售和市場費用
2024年6月30日結束的前6個月，一般和管理費用爲5460萬美元，同比增長950萬美元，增幅爲21％，相比之下，2023年6月30日結束的前6個月僅爲4500萬美元。此增長直接關係到我們業務的增長和規模，主要是由於員工人數增加，股份補償費用增加430萬美元以及工資和相關費用增加350萬美元，爲360萬美元，醫療福利費用增加，房租和相關費用增加130萬美元，主要是由於我們全球辦公室的擴張，折舊增加60萬美元，軟件費用增加50萬美元，捐贈費用增加50萬美元，其中部分抵銷了總部費用分攤的下降630萬美元。
一般行政費用
2024年6月30日結束的前6個月，研發費用爲9490萬美元，同比增長1870萬美元，增幅爲25％，相比之下，2023年6月30日結束的前6個月收入爲7620萬美元，這主要是由於員工人數增加，股份補償費用增加350萬美元，託管費用增加170萬美元，分攤的總部費用增加170萬美元，軟件費用增加70萬美元，第三方諮詢成本增加60萬美元，與我們業務增長和相關基礎設施有關。 礦山 主要受按股份發放的報酬支出增加430萬美元和薪資及相關支出增加350萬美元的影響，由於員工人數增加，社會保障費增加360萬美元，租金及相關費用增加130萬美元，主要是由於我們的全球辦公室擴張，折舊費用增加60萬美元，軟件費用增加50萬美元以及捐贈支出增加50萬美元，部分抵消了間接費用調撥減少630萬美元的影響。
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上半年
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金融收入（費用），淨額
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六個月截至6月30日,
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2024
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2023
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$
變化
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%
變化
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(以千爲單位)
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淨財務收益（費用）
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$
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27,689
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$
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17,495
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$
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10,194
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58
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%
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2024年6月30日結束的前6個月，淨金融收入（費用）爲2770萬美元，同比增長1020萬美元，增幅爲58％，相比之下，2023年6月30日結束的前6個月爲1750萬美元。這一增長主要是由全球宏觀經濟趨勢[文本框]帶來的，例如我們貨幣市場基金上的更高利息1250萬美元，部分抵消了外匯損失。
所得稅支出
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六個月截至6月30日,
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2024
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2023
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$ 變化
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% 變化
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(以千爲單位)
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所得稅支出
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$
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3,068
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$
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4,278
|
$
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(1,210
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)
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(28
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)%
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2024年6月30日結束的前6個月，所得稅費用爲310萬美元，同比減少120萬美元，下降28％，相比之下，2023年6月30日結束的前6個月爲430萬美元。這一減少主要是由於與股份補償相關的稅收減免。
非依照普遍公認會計准則的財務措施
我們定期審查幾個財務指標，包括非GAAP營業收入（損失）和調整後的自由現金流以評估我們的業務、衡量我們的績效、識別我們業務的趨勢、準備財務預測並進行戰略決策。我們認爲這些非GAAP財務指標對於評估我們的業績以及我們按照GAAP編制的財務業績結果至關重要。您應該在閱讀我們2024年6月30日未經審計的簡明合併財務報表和附註後，與我們2023年12月31日的審計合併財務報表一起，閱讀這些非GAAP財務指標。
非GAAP財務指標作爲分析工具存在侷限性，不能被孤立考慮或作爲GAAP下呈現的財務信息替代品。例如, 我們行業的其他公司可能以不同的方式計算這些非GAAP財務指標或使用其他指標來評估他們的績效。投資者被鼓勵查看這些非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標之間的調和情況，並不依賴於任何單一的財務指標來評估我們的業務。
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上半年
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以下表格列出我們2024年6月30日和2023年6月30日的非GAAP營業收入和自由現金流：
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六個月截至6月30日,
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2024
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2023
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(以千爲單位)
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非GAAP營業收入
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$
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59,938
|
$
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16,324
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自由現金流
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$
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140,715
|
$
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84,614
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非GAAP營業收入
我們定義非GAAP營業收入爲按照某些非現金項目進行調整的GAAP營業虧損。例如，排除股份報酬費用等非現金費用，因爲我們不認爲這些費用是業績表現的指標。此外，管理層使用非GAAP營業收入評估我們的財務績效並進行計劃和預測。非GAAP營業收入不應被視爲GAAP營業虧損或淨收益（虧損）的替代指標。下表提供了非GAAP營業收入和GAAP營業虧損的調和情況：
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六個月截至6月30日,
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2024
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2023
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(以千爲單位)
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營業虧損
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$
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(3,228
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)
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$
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(34,919
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)
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股份補償費用
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63,166
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51,243
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非GAAP營業收入
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$
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59,938
|
$
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16,324
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自由現金流
我們將自由現金流定義爲淨現金流量減去用於購買固定資產和資本化的軟件開發成本的現金。
我們認爲自由現金流是流動性的有用指標，即使是負數，也爲管理層和投資者提供關於我們在運營和在資產和資本化的軟件開發成本的投資中使用的現金量的信息。但是，我們警告自由現金流不反映我們未來合同承諾和給定期間現金餘額的總增加或減少。
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上半年
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下表提供了自由現金流和淨現金流量的調和情況：
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六個月截至6月30日,
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2024
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2023
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(以千爲單位)
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經營活動產生的現金流量淨額
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$
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147,749
|
$
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90,317
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||||
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購置固定資產等資產支出
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(5,964
|
)
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(4,684
|
)
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已資本化的軟件開發成本
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(1,070
|
)
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(1,019
|
)
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自由現金流
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$
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140,715
|
$
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84,614
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流動性和資本資源
截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物總額爲129020萬美元。在2024年6月30日，我們的淨現金流入是正的，自2021年6月首次公開發行以來，我們每年都有淨現金流入。
除資本籌集外，我們數據來源的主要來源是透過我們負債表的負債部分中的遞延收入。遞延收入包括在收入確認之前收到的付款，不包括適用於退貨權的金額，並根據滿足收入確認標準的情況予以確認。我們通常在提供服務之前向客戶收取發票。我們大部分的遞延收入預計在下一個12個月的期間內確認爲收入，前提是已滿足所有其他收入確認標準。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的遞延收入分別爲31970萬美元和26950萬美元。我們的運營虧損反映在我們的累積赤字中，截至2024年6月30日和截至2023年12月31日，分別達到56300萬美元和58440萬美元。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括收入增長、支持客戶使用和客戶增長所支出的成本、增加的研發費用以支持我們業務和相關基礎設施的增長，以及支持成爲上市公司的一般和行政費用。
我們主要通過手頭現金以及與付費客戶的合同賬單的預計時間和相關收款週期來評估我們的流動性。我們認爲我們當前的現金和現金等價物足以滿足我們至少未來12個月和可預見的未來的營運和資本支出需求。
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上半年
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現金流量
下表列出了屬於我們的彙總現金流信息：
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六個月截至6月30日,
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2024
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2023
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(以千爲單位)
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經營活動產生的現金流量淨額
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$
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147,749
|
$
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90,317
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投資活動產生的淨現金流出
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$
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(7,034
|
)
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$
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(5,703
|
)
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籌資活動產生的現金淨額
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$
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33,399
|
$
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18,869
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經營活動
2024年6月30日止6個月的經營活動提供的現金爲147.7百萬元，主要與我們的淨利潤21.4百萬元相關，調整了6,860百萬元的非現金收費和5,770百萬元的淨現金流入，這是由於我們的經營資產和負債發生變化。非現金費用主要包括股權補償費用和固定資產折舊和攤銷費用。經營資產和負債變化的主要驅動因素是遞延收入增加了5,020百萬元，主要是由於訂閱費用增加造成的，應計費用和其他負債增加了270百萬元，應付帳款增加了2,170百萬元，主要是由於支付時序差異造成的。這些金額部分抵消了預付費用和其他資產增加了1,520百萬元以及應收帳款淨額增加了170百萬元。
2023年6月30日止6個月的經營活動提供的現金爲903.0百萬元，主要是由於我們的淨損失21.7百萬美元，調整了5,540百萬元的非現金費用和5,660百萬元的淨現金流入，這是由於我們的經營資產和負債發生變化。非現金費用主要包括股權補償費用和固定資產折舊和攤銷費用。經營資產和負債變化的主要驅動因素是遞延收入增加了4,910百萬元，主要是由於訂閱費用增加造成的，預付費用和其他資產減少了6.0百萬元，主要是由於支付時序差異造成的，應付帳款增加了360百萬元，主要是由於付款時序差異和應收帳款淨額增加的190百萬美元，其他負債減少的0.2百萬元。
投資活動
2024年6月30日止6個月的投資活動產生的現金流量爲700百萬元，由於購買了物業和設備以及資本化的軟件開發成本。
2023年6月30日止6個月的投資活動產生的現金流量爲570百萬元，由於購買了物業和設備以及資本化的軟件開發成本。
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上半年
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籌資活動
2024年6月30日止6個月的籌資活動提供了334.0百萬元的資金，主要是由於從股票期權行權和員工股票購買計劃中獲得了1,930百萬元的收益以及收到了稅收預付款1410百萬元，涉及股票期權和RSUs的行權，扣除稅費。
2023年6月30日止6個月的籌資活動提供了189.0百萬元的資金，主要是由於從股票期權行權和員工股票購買計劃中獲得了1,040百萬元的收益以及收到了稅收預付款850百萬元，涉及股票期權和RSUs的行權，扣除稅費。
不設爲資產負債表賬目之離線安排
我們沒有任何符合SEC適用法規定義的離平衡表安排，這些安排可能對我們的財務狀況、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生重大的當前或未來影響。
C.研究和開發、專利和許可等。
我們的研究和開發、專利和許可等的全面討論包括在我們的年度報告的「第一部分-我們是誰」和「第四部分-經營和財務審查和前景-經營業績」部分中。
D.趨勢信息
除上述披露和我們的年度報告以外，我們不知道是否存在任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件從2024年6月30日開始，這些可能對我們的淨收入、收益、盈利能力、流動性或資本資源產生重大不利影響，或者導致披露的財務信息不一定是未來的經營結果或財務狀況的指示。
E. 重要會計估計
我們在2024年6月30日止六個月未經審計的簡明合併財務報表的註釋2中更詳細地描述了我們的重要會計政策。除了我們在年度報告中提交的註釋2中所描述的之外，我們的關鍵會計政策沒有發生實質性變化。請參閱我們的年度報告的「第4部分-經營和財務審查和前景- E.關鍵會計估計」部分。
F.關於市場風險的定量和定性披露
我們在日常業務中面臨着市場風險。市場風險表示可能影響我們財務狀況的損失風險，由於金融市場價格和利率的不利變化可能導致的。我們的市場風險敞口主要是由外匯匯率和利率的不利變化導致的，這些變化將在下面詳細討論。
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上半年
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外匯風險
美元是我們的功能貨幣。截至2024年6月30日和2023年6月30日止6個月，我們的大部分收入以美元計價；但是，我們的成本收入和營業費用中的一些開支以以色列新謝克爾計價，主要是薪資和房租。
這種外匯風險導致了與美元兌以色列新謝克爾匯率的變動相關的市場風險產生。此外，我們預計我們的一部分費用將繼續以以色列新謝克爾計價。
美元對以色列新謝克爾匯率下降5％，將在2024年6月30日和2023年6月30日的各個月份中增加我們營業成本和營業費用的約1％。如果以色列新謝克爾與美元大幅波動，可能會對我們的營業業績產生負面影響。
爲了減少針對預測的未來現金流和我們合併資產負債表波動性的外匯風險，我們已經建立了一個對沖計劃（如年度報告中的說明）。外匯合約通常用於此對沖計劃。我們的外匯合約通常是短期的。我們不進行衍生工具的交易或投機目的。
我們將我們的衍生工具視爲資產或負債，並在資產負債表中按公允價值進行賬面覈算。對衍生工具公允價值變動的會計處理取決於所的用意和其帶來的利益。我們的對沖計劃減少了但並未消除貨幣匯率波動的影響。
我們的衍生工具使我們面臨信用風險，到一定程度上是因爲交易對手可能無法履行協議條款所造成的。我們通過將交易對手限於主要金融機構並將風險分散到許多主要金融機構來減輕這種風險。但是，一個或多個金融機構的失敗是可能的，可能導致巨額損失。
截至2024年6月30日，我們未了結的外匯合約名義金額爲13570萬美元，所有合約均符合避險會計要求。
下表提供了我們持有的衍生工具有關信息，目的在於限制2024年6月30日時的匯率波動風險（以千美元爲單位）：
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作爲對沖工具指定的衍生工具：
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2024-2025到期
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匯率期貨合約：
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以色列新謝克爾
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$
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135,674
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總費用
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$
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135,674
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利率風險
我們認爲，由於沒有長期貸款，我們沒有受到重大的利率風險影響。然而，由於市場利率變化，我們未來的利息收入可能不足預期。