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美國
證券交易所
華盛頓特區20549
表格10-Q
☒
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年6月30日
或者
☐
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
過渡期從__________到_____________
委託文件編號：001-39866 001-41430
Pagaya Technologies Ltd.
（按其章程規定的確切名稱）
以色列
87-3083236
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國稅局僱主識別號） 公園大道 90 號 , 20 樓
紐約 , 紐約
10016
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
(646 ) 710-7714
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據法案第12（b）條註冊的證券：
每一類別的名稱 交易標的 註冊交易所名稱 不記名的A類普通股 PGY 納斯達克交易所 購買A類普通股的認股權 PGYWW 納斯達克交易所
請勾選以下選項以指示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人需要提交此類報告的較短時間內)已提交證券交易法1934年第13或15(d)條所要求提交的所有報告，並且在過去90天內已受到此類報告提交要求的影響。是 ☒ 否 ☐
請在以下勾選方框表示註冊人是否已在Regulation S-T Rule 405規定的前12個月(或在註冊人需要提交此類文件的較短期間內)提交了每個互動數據文件。是 ☒ 否 ☐
請勾選標記以說明註冊人是大型快速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興成長型公司。請查看《交易所法》第120億.2條中「大型快速申報人」、「加速申報人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速文件提交人 ☐ 加速文件提交人 ☒ 非加速報告人
☐ 較小的報告公司 ☐ 新興成長公司 ☒
如果是新興的成長型企業，在符合《證券交易所法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則方面不使用擴展過渡期的，應打勾標記。 ☐
請勾選以下選項以指示註冊人是否爲外殼公司(根據交易所法規則12b-2定義)。是 ☐ 否 ☒
截至2024年7月31日，公司擁有 59,162,971 普通A類股無面值，尚未發行 12,652,310 普通B類股無面值，尚未發行 5,000,000 無面值的A類優先股，已經發行
目錄
有關前瞻性聲明之特別說明
本季度報告包含涉及實質風險和不確定性的前瞻性聲明。1995年的私人證券訴訟改革法案（PSLRA）爲前瞻性聲明提供了安全港保護，以鼓勵公司提供關於其業務的前瞻性信息。前瞻性聲明包括但不限於，我們對業務前景、生產力、未來運營改進和資本投資計劃及目標、運營業績、未來市場條件或經濟表現和資本與信貸市場發展以及預期未來的財務表現等的期望，以及任何關於業績可能或假設未來結果的信息。
Pagaya希望利用PSLRA安全港條款並在此安全港法例之涉及範圍內包含此警示聲明。本年報中除歷史事實陳述外的所有陳述，包括關於我們未來財務狀況、業務策略、計劃和管理層未來業務目標的陳述，均爲前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過「預計」、「計劃」、「項目」、「預測」、「打算」、「期望」、「預感」、「信仰」、「謀求」、「策略」、「未來」、「機會」、「可能」、「目標」、「應該」、「將」、「將是」、「將繼續」、「可能會導致」或類似表達方式來識別前瞻性陳述，這些表達方式預示或指示未來事件或趨勢或不是歷史事項陳述。
前瞻性聲明涉及許多風險、不確定性和假設，實際結果或事件可能與該等聲明所暗示的有所不同。引起此類差異的重要因素包括但不限於：
• 實施業務計劃和其他期望的能力；
• 對短期和長期利率環境的持續或變化的影響；
• 市場或政治條件不確定；
• 資本的可獲得性和成本，包括風險保留投資的融資;
• 我們有能力服務我們的債務融資並滿足相應的契約。
• 我們能夠開發和維護多樣化且強大的資金籌集網絡；
• 我們融資工具中承擔風險投資的公允價值變動所帶來的影響；
• 由於我們的經營歷史相對較短，導致我們未來前景和增長率不確定。
• 我們的科技表現能夠持續達到資產投資者在融資工具方面的回報預期；
• 我們改善、運營和實施人工智能技術的能力，包括擴展到新的資產類別；
• 鑑於當前少數合作伙伴佔大部分通過我們的人工智能技術促成的金融產品總數，從而在吸引和招聘新合作伙伴，以及通過金融載體從資產投資者籌集資金方面存在競爭。
• 保留我們目前的管理團隊和其他關鍵員工和自由承包商，包括高技能技術專家，可能存在困難；
• 我們對未來財務表現的估計；
• 與人工智能技術、機器學習、金融機構和消費者保護相關的政治、法律和監管框架的變化；
• 健康流行病的影響，包括當前的COVID-19大流行;
• 我們實現過去或未來收購的潛在收益能力;
• 與我們在以色列的業務相關的條件；
• 與數據、安防和隱私有關的風險；
• 會計原則和準則的變更;
• 我們能夠開發和維護有效的內部控制能力；
• 保持我們的證券在納斯達克上市的能力；
• 我們的證券價格一直在波動，可能會繼續波動；
• 出現了意外成本或費用；
• 未來發行、銷售或轉售我們的A類普通股；
• 我們的A類普通股票可能無法保持活躍的公開交易市場；和
• 「其他事項」在我們的10-K表格中有所描述。 風險因素 在我們的年度報告(Form 10-K)中所述的「」。
我們提醒您不要依賴前瞻性聲明，它反映了當前的信仰並基於當前可用的信息，截止到發佈前瞻性聲明的日期。本報告中的前瞻性聲明僅在本年度報告日期後的時間有效。我們沒有義務修訂前瞻性聲明以反映未來事件、情況或信仰的變化，除非法律要求。如果更新任何前瞻性聲明，不應推斷我們將對該聲明、相關事項或任何其他前瞻性聲明進行其他更新，除非法律要求。任何更正或修訂以及可能導致實際結果與前瞻性聲明顯著不同的其他重要假設和因素，包括重大風險因素的討論可能出現在我們向美國證券交易委員會提交的公開文件中，這些文件或將（適當）在www.sec.gov上公開，您被建議查閱。
本年報中使用的市場、排名和行業數據，包括有關市場規模和技術採用率的陳述，均基於我們管理層的良好估計，這些估計又基於我們管理層對內部調查、獨立的行業調查和出版物、其他第三方研究和公開信息的審查。這些數據涉及多個假設和侷限性，並提醒您不要過度看重此類估計。雖然我們不知道此處呈現的行業數據是否有誤，但其估計涉及風險和不確定性，可能會根據各種因素髮生變化，包括我們在提交2024年4月25日向SEC提交的10-K表中討論的「」以及本季度報告中「管理層討論與分析財務狀況和業績」第2項。 風險因素 在我們提交給SEC的2024年4月25日的10-K表中討論的「」和本季度報告中「管理層討論與分析財務狀況和業績」第2項。 財務狀況和業績的管理層討論與分析在本季度報告中的「Item 2」。 財務狀況和經營成果的討論與分析 本季度報告”
第一部分 - 財務信息
項目1.基本報表
PAGAYA TECHNOLOGIES LTD.
簡化聯合資產負債表（未經審計）
（單位：千元，股份數量除外）
6月30日 十二月三十一日 2024 2023 資產 流動資產： 現金和現金等價物 $ 233,593 $ 186,478 受限制的現金 17,469 16,874 費用和其他應收賬款（包括關聯方應收賬款）美元55,549 和 $51,036 分別截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日）
93,460 79,526 貸款和證券投資 1,663 2,490 預付費用和其他流動資產（包括關聯方資產 $6,406 和 $7,896 分別截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日）
15,012 18,034 流動資產總額 361,197 303,402 受限制的現金 16,864 19,189 費用和其他應收賬款（包括關聯方應收賬款）美元32,987 和 $33,739 分別截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日）
32,987 34,181 貸款和證券投資 909,762 714,303 權益法和其他投資 26,593 26,383 使用權資產 51,631 55,729 財產和設備，淨額 40,628 41,557 善意 10,945 10,945 無形資產 1,275 2,550 預付費用和其他資產 1,095 137 非流動資產總額 1,091,780 904,974 總資產 $ 1,452,977 $ 1,208,376 負債和股東權益 流動負債： 應付賬款 $ 7,303 $ 1,286 應計費用和其他負債 36,090 28,562 經營租賃負債的當前到期日 6,427 6,931 長期債務的當前部分 12,750 — 擔保借款 176,223 37,685 應繳所得稅 2,461 461 流動負債總額 241,254 74,925 非流動負債： 認股權證責任 1,671 3,242 循環信貸額度 — 90,000 長期債務 219,842 — 擔保借款 223,998 234,028 經營租賃負債 39,529 43,940 長期納稅負債 36,752 22,135 遞延所得稅負債，淨額 107 107 非流動負債總額 521,899 393,452 負債總額 763,153 468,377 可贖回的可轉換優先股，無面值， 6,666,666 已授權的股份， 5,000,000 150,000 截至2024年6月30日。(1)
74,250 74,250 股東權益： A類普通股，無面值， 666,666,666 58,943,381 49,390,936
— — b類普通股，無面值， 166,666,666 12,652,310 12,652,310
— — 額外的實收資本 1,235,677 1,101,914 累計其他綜合收益（虧損） (71,050 ) 444 累計赤字 (638,645 ) (542,637 ) 帕加亞科技有限公司股東權益總額 525,982 559,721 非控股權益 89,592 106,028 股東權益總額 615,574 665,749 負債總額、可贖回可轉換優先股和股東權益 $ 1,452,977 $ 1,208,376
(1) 分享金額已按照2024年3月8日實施的1股抵12股反向股票分割進行了追溯調整。
附註是這些簡明合併財務報表的組成部分
PAGAYA TECHNOLOGIES LTD.
簡要的綜合收入表（未經審計）
（以千元爲單位，除每股數據和股份數據外）
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 營業收入 包括同業收入在內的費用收入爲 $301,991 和 $242,594（截至2024年6月30日和2023年相應的六個月）175,333 和 $148,198 ，分別爲截至2024年6月30日三個月和2019年6月30日的353,844 和 $301,991 分別爲2024年和2023年六個月的數值
$ 242,594 $ 185,685 $ 479,598 $ 360,939 其他收入 利息收入 8,193 10,193 15,937 20,590 投資收益（損失）（1） (443 ) (266 ) 85 721 總營業收入及其他收益 250,344 195,612 495,620 382,250 生產成本 145,602 120,613 290,483 245,670 科技、數據和產品研發 21,935 17,663 41,315 38,794 銷售及營銷費用 13,331 14,558 23,588 28,858 普通和管理 64,449 53,016 127,517 104,142 總成本和營業費用 245,317 205,850 482,903 417,464 營業收入（虧損） 5,027 (10,238 ) 12,717 (35,214 ) 其他費用, 淨額
(73,194 ) (16,895 ) (107,543 ) (83,875 ) 稅前損失
(68,167 ) (27,133 ) (94,826 ) (119,089 ) 所得稅費用
14,512 5,006 19,515 11,673 包括非控制權益的淨虧損 (82,679 ) (32,139 ) (114,341 ) (130,762 ) 減：非控制權益淨虧損
(7,894 ) (842 ) (18,333 ) (38,494 ) 可歸屬於Pagaya Technologies Ltd.的淨虧損
$ (74,785 ) $ (31,297 ) $ (96,008 ) $ (92,268 ) 每股數據： 每股可歸屬於Pagaya Technologies Ltd.的淨虧損：
基本和稀釋後(2)
$ (1.04 $ (0.53 $ (1.41 $ (1.55 加權平均股數： 基本和稀釋後(2)
71,765,884 59,609,788 68,113,860 59,386,974
(1) 包括自有投資收入。
(2) 分享數量已經進行了調整，以反映於2024年3月8日實施的12比1反向股票拆分。
附註是這些簡明合併財務報表的組成部分
PAGAYA TECHNOLOGIES LTD.
未經審計的壓縮綜合損失陳述
（以千爲單位）
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 包括非控制權益的淨虧損 $ (82,679 ) $ (32,139 ) $ (114,341 ) $ (130,762 ) 其他綜合收益： 可供出售證券未實現損益，淨額 (45,563 ) 7,035 (67,094 ) 22,827 包括非控制權益的綜合虧損 $ (128,242 ) $ (25,104 ) $ (181,435 ) $ (107,935 ) 少：歸屬於非控制權益的綜合收益（損失） (6,686 ) 2,971 (13,933 ) (18,343 ) 歸屬於Pagaya Technologies有限公司的綜合虧損 $ (121,556 ) $ (28,075 ) $ (167,502 ) $ (89,592 )
附註是這些簡明合併財務報表的組成部分
PAGAYA TECHNOLOGIES LTD.
可轉換優先股和股東權益變動的簡明彙編（未經審計）
（以千元爲單位，除股份數量外全爲估計值）
可贖回可轉換優先股 普通股 資本公積金 累計其他綜合收益（損失） 未分配收益（累計赤字） Pagaya科技有限公司股東權益（赤字）總計 非控制者權益 股東權益合計 股份（1） 數量 股份（1） 數量 截至2024年3月31日的結餘 5,000,000 $ 74,250 70,602,363 $ — $ 1,214,969 $ (24,279 ) $ (563,860 ) $ 626,830 $ 99,081 $ 725,911 期權行使後簽發的普通股 172,305 598 598 598 RSU歸屬後簽發的普通股 821,023 — — 股權酬金 20,093 20,093 20,093 普通股份的發行
17 17 17 向一致化實體利益返還資本 — (2,803 ) (2,803 ) 其他綜合收益（損失） (46,771 ) (46,771 ) 1,208 (45,563 ) 淨利潤（損失） (74,785 ) (74,785 ) (7,894 ) (82,679 ) 2024年6月30日餘額 5,000,000 $ 74,250 71,595,691 $ — $ 1,235,677 $ (71,050 ) $ (638,645 ) $ 525,982 $ 89,592 $ 615,574 2023年12月31日餘額 5,000,000 $ 74,250 62,043,246 $ — $ 1,101,914 $ 444 $ (542,637 ) $ 559,721 $ 106,028 $ 665,749 股票期權行權後發行的普通股 272,918 759 759 759 RSU歸屬後發行的普通股 1,481,470 — — 股權酬金 37,710 37,710 37,710 扣除發行費用後發行的普通股，淨額爲$5,312
7,500,000 89,956 89,956 89,956 根據股權融資購買協議發行的普通股 298,057 5,338 5,338 5,338 對關聯VIE的投資 — 2,815 2,815 將資本回歸至關聯VIE利益 — (5,318 ) (5,318 ) 其他綜合收益（損失） (71,494 ) (71,494 ) 4,400 (67,094 ) 淨利潤（損失） $ (96,008 ) (96,008 ) $ (18,333 ) (114,341 ) 截至2024年6月30日的餘額 5,000,000 $ 74,250 71,595,691 $ — $ 1,235,677 $ (71,050 ) $ (638,645 ) $ 525,982 $ 89,592 $ 615,574
可轉換優先股份 普通股 資本公積金 累計其他綜合收益（損失） 未分配收益（累計赤字） Pagaya Technologies有限公司的股東權益（赤字）總額 非控制者權益 股東權益合計 股份（1） 數量 股份（1） 數量 截至2023年3月31日的餘額 — $ — 58,672,769 $ — $ 1,004,346 $ (1,259 ) $ (475,170 ) $ 527,917 $ 188,523 $ 716,440 發行優先股淨額，減去發行費用，期權750
5,000,000 74,250 — — — 行使股票期權，發行普通股份 194,154 946 946 946 解禁後發行普通股份 208,829 — — 股權酬金 22,395 22,395 22,395 注入被投資實體的利益 — 5,165 5,165 歸還被投資實體的資本 — (16,719 ) (16,719 ) 其他綜合收益（損失） $ 3,222 3,222 3,813 7,035 淨利潤（損失） $ (31,297 ) (31,297 ) (842 ) (32,139 ) 截至2023年6月30日的餘額 5,000,000 $ 74,250 59,075,752 $ — $ 1,027,687 $ 1,963 $ (506,467 ) $ 523,183 $ 179,940 $ 703,123 平衡-2022年12月31日 — $ — 56,942,632 $ — $ 968,432 $ (713 ) $ (414,199 ) $ 553,520 $ 211,903 $ 765,423 行權認股權發行普通股 16,304 — — — 期權行使發行普通股 365,763 1,430 1,430 1,430 按比例解鎖股份後發行普通股 235,908 — — — 扣除發行成本後發行優先股750
5,000,000 74,250 — — — 股權酬金 39,691 39,691 39,691 因收購達爾文房屋公司而發行普通股 1,515,145 18,134 18,134 18,134 投資的再分類 (1,881 ) (1,881 ) 18,341 16,460 出資在被投公司中的權益 — 15,293 15,293 向被投公司中的利益方返還資本 — (28,913 ) (28,913 ) 其他綜合收益（損失） 4,557 4,557 1,810 6,367 淨利潤（損失） (92,268 ) (92,268 ) (38,494 ) (130,762 ) 截至2023年6月30日的結餘 5,000,000 $ 74,250 59,075,752 $ — $ 1,027,687 $ 1,963 $ (506,467 ) $ 523,183 $ 179,940 $ 703,123
(1) 分享數量已經進行了調整，以反映於2024年3月8日實施的12比1反向股票拆分。
附註是這些簡明合併財務報表的組成部分
PAGAYA TECHNOLOGIES LTD.
未經審計的簡明合併現金流量表
（以千爲單位）
截至6月30日的六個月 2024 2023 經營活動現金流 包括非控制利益在內的純損失 $ (114,341 ) $ (130,762 ) 調整以達到淨利潤（損失）與經營活動現金流量淨額的調和： 權益法收益（虧損） (86 ) (721 ) 折舊和攤銷 13,359 7,984 股權酬金 33,519 36,575 認股權負債公允價值調整 (1,571 ) 2,435 在貸款和證券投資中的減值損失 79,911 78,327 計入成本的軟件攤銷 2,561 1,630 其他非現金項目 1,435 (94 ) 經營性資產和負債的變化： 費用及其他應收款 (12,725 ) (7,602 ) 遞延所得稅負債，淨 — 2 預付款項和其他資產 998 4,587 租賃資產 3,879 4,619 應付賬款 6,071 2,083 應計費用及其他負債 7,793 (21,395 ) 經營租賃負債 (3,205 ) (4,455 ) 應收/應付所得稅 18,363 1,274 經營活動產生的淨現金流量 35,961 (25,513 ) 投資活動現金流量 出售 / 到期 / 預付的收益： 貸款和證券投資 66,822 91,360 從達爾文房屋公司獲得的現金和限制性現金 — 1,608 購買款項： 貸款和證券投資 (408,459 ) (273,339 ) 固定資產 (9,525 ) (10,496 ) 權益法投資和其他投資 (125 ) — 投資活動產生的淨現金流出 (351,287 ) (190,867 ) 籌資活動現金流量 普通股出售款淨額，扣除發行成本 89,956 — 獲得長期債務 244,725 — 可轉換優先股發行收入淨額 — 74,250 擔保借款的收益 207,317 192,420 來自非控股股東的收益款 2,815 15,293 可轉借款項收益 44,000 100,000 期權行權所得款項 759 1,430 從股權融資購買協議發行普通股收到的收益款 5,338 — 支付給非控股權益人的分配款項 (5,318 ) (28,913 ) 向循環信貸設施支付的款項 (134,000 ) (25,000 ) 向擔保借款支付的款項 (78,809 ) (115,471 ) 向長期債務支付的款項 (6,375 ) — 長期債務發行成本 (7,974 ) — 解決股份補償滿足稅款扣除的要求 — (650 ) 籌資活動產生的現金淨額 362,434 213,359 匯率變動對現金、現金等價物及受限制資金的影響 (1,723 ) (2,687 ) 現金、現金等價物及受限制的現金流動淨增長額（減少額） 45,385 (5,708 ) 期初現金、現金等價物及受限制的現金 222,541 337,076
期末現金、現金等價物及受限制的現金 $ 267,926 $ 331,368 調節資金、現金等價物和受限制的現金在財務報表中的餘額，以上述現金流量表中的金額爲準: 現金及現金等價物 $ 233,593 $ 304,047 限制性現金-流動 17,469 22,540 限制性現金 - 非流動資產 16,864 4,781 總現金、現金等價物和受限制現金 $ 267,926 $ 331,368
附註是這些簡明合併財務報表的組成部分
注1 - 業務和報告基礎業務描述
Pagaya Technologies Ltd.及其合併子公司（統稱爲「我們」「我們的」「Pagaya」或「公司」）是一家科技公司，運用複雜的數據科學和專有的人工智能技術，爲金融服務和其他服務提供商、客戶和資產投資者帶來更好的業績。與Pagaya網絡集成的服務提供商，稱爲「合作伙伴」，包括高增長的金融科技公司、銀行和金融機構、汽車金融服務提供商和住宅房地產服務提供商。合作伙伴可以使用Pagaya的網絡，幫助擴展財務產品給他們的客戶，從而幫助這些客戶實現他們的財務需求和夢想。這些資產是由合作伙伴藉助Pagaya的人工智能技術創造的，符合(i)由Pagaya或其附屬公司管理或建議的基金，(ii)由Pagaya或其附屬公司發起或管理的證券化工具，以及(iii)其他類似的工具（「融資工具」）的購買條件。
Pagaya Technologies Ltd.成立於2016年，依據以色列國家法律組建。Pagaya在美國和以色列設有主要辦事處。
股票逆向拆分
分享份額已做出回顧性調整，以反映2024年3月8日進行的1股拆分12股。
附註2 - 重要會計政策摘要。
報告的編制基礎和合並原則
附帶的未經審計的簡明合併財務報表已經按照美國通行會計原則（「U.S. GAAP」）編制，幷包括公司、其全資子公司和一切應被合併的可變利益實體（「VIEs」），如果有的話。
隨附的未經審計的簡明合併基本報表是從審計的合併基本報表中提取的，但不包括所有必要的披露，包括根據年度報告的GAAP要求的某些附註。 根據這些規定，某些通常包含在按照GAAP編制的財務報表中的信息和附註披露已經被編製成簡明形式或被省略。 因此，應同時閱讀這些未經審計的簡明合併基本財務報表以及包括本公司10-K年度報告中截至2023年12月31日所述的審計的合併基本財務報表和相關注釋。
所有內部公司帳戶和交易已被消除。 公司的功能性和報告貨幣是美元。在管理層看來，未經審計的簡明合併財務報表已按照年度合併財務報表的基礎（除下文所述外）編制，並反映了所有調整，其中僅包括爲了公正地呈現公司2024年6月30日的財務狀況以及公司截至2024年和2023年6月30日的合併營運結果和股東權益，以及2024年和2023年6月30日的現金流量所需的正常經常性調整。截至2024年6月30日止的三個和六個月的業績不一定能反映預計將於2024年12月31日結束的整個財年或任何其他未來中期或年度期間的業績表現。
除了下面的說明，公司的重要會計政策在我們的2023財年年度報告中已經描述，這些政策對這些簡化合並財務報表和相關附註產生了重大影響。
在公司年度報告Form 10-k中披露的重要會計政策概述（第2注）中未發生任何實質性變化。該報告於2024年4月25日提交給美國證券交易委員會。
最近未採納的會計聲明
作爲一家「新興成長型企業」，《創業公司跳躍啓動法案》（「JOBS法案」）允許該公司推遲採用適用於公開公司的新的或修訂後的會計聲明，直到這些聲明適用於私人公司。該公司已選擇在JOBS法案下使用這個延長過渡期。下面討論的採用日期反映了這個選擇。
2023年11月，FASB發佈ASU 2023-07《分部報告(Time280)：改進報告分部披露》。此更新中的修改改進了報告分部披露的要求，主要通過增強......
披露重要業務部門的費用。具體而言，新業務指南要求在年度和中期基礎上披露定期向首席經營決策者提供的重要業務部門費用，以及按報告部門分別列出其他部門項目金額和其構成說明。此外，修訂增強了中期披露要求，澄清了實體可以披露多個業務部門利潤或損失措施的情況，併爲僅有一個報告業務部門的實體提供了新的業務部門披露要求。本文生效日期爲2024財政年度和2025財政年度內的中期，可以提前採納。公司目前正在評估修訂對其合併財務報表和相關披露的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09《所得稅（主題740）：所得稅披露的改進》。本次更新的修訂要求實體披露有效稅率調節的特定類別，並提供有關調節項目的附加信息，其中調節項目的影響等於或大於淨利潤/損失乘以適用法定所得稅稅率的5%。此外，實體還需要披露按司法管轄區分類的所支付的所得稅的當年累計金額（扣除已收到的退稅）。該ASU對於於2025年12月15日後開始的公司的年度期間生效，允許提前採用。公司目前正在評估這些修訂對其合併財務報表及相關披露的影響。
2014年5月，FASB 發佈了關於與客戶的合同對應的收入確認條款。 該指導方針趨於簡化報告收入的要求，並要求足夠的披露以描述自這些合同中產生的收入和現金流量的性質、金額、時間和不確定因素。轉換允許回溯或作爲覈算日採用累積效應調整進行。2017年12月15日及其後的財年及其內部期間起，新模式生效。公司計劃在2019財年第一季度初採用這一標準。
2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06《債務-具有轉換和其他期權（子主題 470-20）和金融工具與避險-實體自身股權合同（子主題 815-40）：關於可轉換證券和實體自身股權合同的會計處理》，簡化了可轉換證券的會計處理。該指南取消了將嵌入式轉換特徵與轉換債務的主體合同分離的某些會計模型。對於採用該標準的過渡，允許採用修訂後的追溯法或全面的追溯法。該指南於2024年1月1日開始對公司生效。遵循該指南對公司的累積影響不顯著。
附註3 -營業收入
收費收入
手續費收入包括網絡人工智能費用和合同費用。網絡人工智能費用可以進一步分爲兩個流程：人工智能整合費和資本市場執行費。人工智能整合費是指通過創建和交付組成網絡成交量的資產而獲得的費用。公司利用多個資金渠道從合作伙伴那裏購買網絡資產，例如資產支持證券（「ABS」）。資本市場執行費是從ABS交易的市場定價中獲得的，而合同費用則是管理，績效和類似費用。這些費用是與客戶達成協議的結果，並根據FASb會計準則 codification 606，「與客戶的合同收入」（「ASC 606」）確認。 兩個 收費收入包括網絡人工智能費和合約費。網絡人工智能費還可以再分爲兩種：人工智能整合費和資本市場執行費。人工智能整合費是指爲創建和交付組成網絡成交量的資產而賺取的費用。公司利用多個資金渠道從合作伙伴那裏購買網絡資產，比如資產支持證券（「ABS」）。資本市場執行費是通過 ABS 交易的市場定價賺取的，而合約費涵蓋管理、表現和類似的費用。這些費用是與客戶達成協議的結果，並根據FASb會計準則 codification 606，「與客戶的合同收入」（「ASC 606」）確認。
按照ASC 606的規定，營業收入一般按照毛利率覈算，涉及以負責人的身份而非代理人身份報告營業收入的情形。這是因爲公司主要負責整合合作伙伴提供的各種服務，並對融資車輛履行相關服務負有最終責任。在公司不符合以毛利率覈算營業收入的標準的情況下，公司會以淨收入記錄營業收入。
網絡人工智能費用，包括人工智能整合費用和資本市場執行費用，截至2024年6月30日和2023年分別爲$百萬。公司在滿足相關履約義務的時間點上主要確認網絡人工智能費用。公司不時向融資車輛提供某些激勵措施。當公司確定激勵措施是應支付給客戶的對價時，該激勵措施被記爲營業收入的減少。與公司技術整合的第三方服務支出在合併利潤表中記錄爲生產成本。221.8 萬美元和167.5 百萬美元，截至2024年6月30日和2023年分別爲437.1 萬美元和321.5 2024年和2023年截至6月30日的網絡人工智能費用總計$百萬。公司主要在相關履約義務滿足時點上確認網絡人工智能費用。公司不時向融資車輛提供某些激勵措施。當公司確定激勵措施是應支付給客戶的對價時，該激勵措施被記爲營業收入的減少。與公司技術整合的第三方服務支出在合併利潤表中記錄爲生產成本。
房地產業費用包含在網絡AI費用中，用於履行安排購買房地產資產、提供行政服務、安排最終出售資產並提供購買前後服務的義務，包括有權獲得績效費的權利。所有這些費用都會隨時間確認，除了購買和銷售義務，在相應交易時點滿足。由於公司是這些服務的主體，收入按毛收入計入。
合同費用包括行政及管理費、業績費和服務費。2014年6月30日和2013年6月30日結束的六個月，合同費用分別爲 $萬。公司按照服務期間，確認管理或管理的融資工具的行政費用。20.8 萬美元和18.2 百萬美元，截至2024年6月30日和2023年分別爲42.5 萬美元和39.4 爲期六個月的截至2024年6月30日和2023年的合同費用總計爲$萬。公司按照融資工具的服務期間確認行政費用，這些融資工具由公司管理或管理。
當某些融資工具超過合同回報門檻時，將賺取業績費。只有在已確認的累計收入不會出現顯著反轉的情況下才予以承認。公司根據多種因素，包括市場條件和預期貸款績效進行估計。在接下來的期間內，真正的業績將被衡量，然後進行調整，以確保費用準確地代表實際業績。因此，存在着來自上一年完成的業績義務而產生的收入。在2024年6月30日結束的三個月內，$的價值爲0.1 百萬美元的費用代表了2023年完成的績效義務，低於最初的估計，在2024年6月30日結束的六個月內。 3.2 百萬美元的費用代表了2023年完成的績效義務，高於最初的估計，在2024年6月30日結束的六個月內。 0.0 萬美元和1.7 百萬美元的費用，在2022年完成的績效義務中，三個月和六個月截至2023年6月30日的，分別低於最初的估計。
融資工具的服務費主要涉及收集貸款償還和提供證券化工具內貸款的報告，在服務期內確認收入。這些職責已被視爲代理責任，不包括擔任貸款服務提供商。因此，服務費以淨額記錄。
公司通常不包含重大融資成分在其合同中，因爲公司的售價不受計費條件約束，其目的也不是從客戶那裏獲得融資或向客戶提供融資。此外，作爲一種實用的簡化處理方法，如果在合同簽訂之初，支付和服務轉移之間的期間預計在一年或更短時間內，則公司不調整交易價格以反映重大融資成分的影響。
一旦收入得到確認，就會在費用和其他應收款項中登記在資產負債表中，直到從客戶那裏收到支付。確認的時間取決於所描述的服務類型。
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 (以千爲單位) 服務在某一時間點轉移 $ 228,317 $ 178,070 $ 455,891 $ 344,305 逐年轉移的服務 14,277 7,615 23,707 16,634 手續費淨收入總額 $ 242,594 $ 185,685 $ 479,598 $ 360,939
公司截至2024年6月30日及2023年12月31日，未記錄任何重要合同資產、合同負債或遞延合同成本。
信貸風險的集中度和重要客戶
潛在使公司面臨信貸集中風險的金融工具主要包括現金及現金等價物、限制性現金和應收費用。現金及現金等價物主要保存在金融機構，管理層評估這些機構的信用質量較高。公司在這些存款上沒有遭受任何虧損。
公司的應收費用餘額主要與客戶的協議有關，並且存在正常的信用風險，管理層認爲這不是顯著的。
重要客戶是指對公司每個報告期的營業收入佔比達到10%或以上的客戶。三個客戶中，包括兩個關聯方客戶，個別對公司總收入佔比超過10%，合計約佔總營收的__%。 55 截至2024年6月30日止三個月，兩個客戶中，包括一個關聯方客戶，個別對公司總收入佔比超過10%，合計約佔總營收的__%。 31 截至2024年6月30日止六個月，四個客戶中，包括三個關聯方客戶，個別對公司總收入佔比超過10%，合計約佔總營收的__%。 65 截至2023年6月30日止三個月，四個客戶中，包括三個關聯方客戶，個別對公司總收入佔比超過10%，合計約佔總營收的__%。兩個關聯方客戶個別對公司總收入佔比超過10%，合計約佔總營收的__%。 33 %計算，截至2023年6月30日的六個月結束。
爲了減輕其運營所面臨的固有商品價格風險，合作伙伴使用商品衍生金融工具。這種工具可能時不時地包括可變定價合同、零成本領結、固定價格合同和其他合同安排。合作伙伴與交易對手之間的固定價格掉期合同規定了固定的商品價格和未來結算日期。合作伙伴與交易對手之間的零成本領結合同規定了一個底部和頂部的大宗商品價格和未來結算日期。合作伙伴簽訂具有淨額設置的石油和天然氣衍生合同。合作伙伴不爲投機目的而簽訂衍生工具。借款
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的融資借款（包括流動和非流動部分）的未償餘額分別爲 $400.2 1百萬美元和271.7 萬美元，長期債務（包括流動和非流動部分）的未償餘額分別爲 開多232.6 1百萬美元和這些財務報表是根據美國通用會計準則（「美國GAAP」）編制的，供中期財務信息和10-Q表格的說明和Regulation S-X的第10條之用。因此，它們不包括美國GAAP對完整財務報表所需的所有信息和註腳。據管理層的意見，爲了公正地呈現2024年6月30日公司的財務狀況、運營結果、綜合收益、現金流和股本變動的情況，已包含所有必要的調整（包括正常循環應計）。這些未經審計的簡明合併財務報表應與包含在公司年度報告10-k中的合併財務報表和附註一起閱讀。 萬美元，以及一項未償餘額爲 $這些財務報表是根據美國通用會計準則（「美國GAAP」）編制的，供中期財務信息和10-Q表格的說明和Regulation S-X的第10條之用。因此，它們不包括美國GAAP對完整財務報表所需的所有信息和註腳。據管理層的意見，爲了公正地呈現2024年6月30日公司的財務狀況、運營結果、綜合收益、現金流和股本變動的情況，已包含所有必要的調整（包括正常循環應計）。這些未經審計的簡明合併財務報表應與包含在公司年度報告10-k中的合併財務報表和附註一起閱讀。 和 $90.0 萬美元的循環信貸設施。截至2024年6月30日，公司符合所有的契約條款。
風險保留主記錄回購
在正常業務流程中，公司通過合併的VIE參與回購協議，以融資公司從證券化交易中保留的註記和證書的風險保留餘額。在這些協議下，公司以金融工具作爲抵押品。我們與交易對手的協議通常包含允許交易對手出售或再抵押抵押品的合同條款。可被交易對方出售或再抵押的抵押證券包括我們負債表中的貸款和證券投資。截至2024年6月30日和2023年12月31日，回購協議下的未償本金餘額分別爲$367.7 1百萬美元和251.4 分別是$1,000萬，$1,200萬，按年加權平均利率分別爲3.17％，3.10％。 十六起 ％，截至2023年7月31日的三個月內；十三 蘋果CEO庫克大規模出售股票，套現逾3億港元。
應收賬款融資
2022年10月，Pagaya Receivables LLC，一個完全擁有的子公司，與某些放貸人簽訂了貸款和擔保協議（「LSA協議」），該協議提供了一個貸款設施（「應收賬款貸款設施」），最高本金金額爲 $ 。用於融資從贊助的證券化交易中購買的某些合格應收賬款。 2023年6月，該公司修訂了協議，並將最高本金金額增加了 $ 。2024年6月，該公司根據協議修訂了協議，將最高本金金額從 $ 增加到 ，並將期限延長至2026年6月。 應收賬款貸款設施的借款按年利率等於調整期限隔夜融資利率的利率（受到%的限制），餘額通過收到的應收賬款的現金流清償。截至2024年6月30日和2023年12月31日，應收賬款貸款設施的未償還本金餘額分別爲 $ 百萬，記錄在合併資產負債表的擔保借款內。 3年 貸款設施（「應收賬款貸款設施」）的最高本金金額爲 $ ，用於爲某些符合條件的從贊助的證券化交易中購買的應收賬款融資。22 該公司於2023年6月修訂了協議，並將最高本金金額增加了 $ 百萬。10 百萬至32 該公司於2024年6月修訂了協議，其中最高本金金額增加至 $ 百萬，並將其期限延長至2026年6月。32 百萬至45 該公司於2024年6月修訂了協議，其中最高本金金額從 $ 百萬增加並將期限延長至2026年6月。 0.00 ，則該點差可能會降低至 3.50 應收賬款貸款設施的借款按年利率等於調整期限隔夜融資利率的利率（受到 %的限制），餘額通過收到的應收賬款的現金流清償。32.5 1百萬美元和20.3 截至2024年6月30日和2023年12月31日，應收賬款貸款設施的未償還本金餘額分別爲 $ 百萬，記錄在合併資產負債表的擔保借款內。
授信協議 (Credit Agreement)
2024年2月2日，公司簽訂了某項信貸協議（ 「信用協議」），其提供 5年 高級擔保循環信貸設施（ 「循環信貸設施」）的初始本金爲25 百萬美元，後來增加至35 百萬美元，並提供一項 5 年高級擔保期限貸款設施（ 「期限貸款設施」），其初始本金金額爲255 截至2021年3月27日，未償還本金總額爲$。
這些設施替代了SVb循環信貸設施。除了替代SVb循環信貸設施外，設施的借款收益可以用於公司及其子公司的一般企業用途。截至本申請文件日期， 否 在循環信貸設施下已經有借款。
在可循環信貸設施下的借款不需要償還分期付款。在固定期限貸款設施下，需要償還以原始本金金額爲基礎的貸款本金的百分之 1.25 每季度。
貸款的利率按年計算，按照公司選擇的方式確定，(i)基準利率(根據基準利率確定，不超過1%)或(ii)調整後的隔夜擔保融資利率(不超過%)。旋轉信貸機構的未使用部分產生承諾費用，按年計算，爲%，每個季度逆向支付。截至2024年6月30日的未經審計的簡明合併資產負債表中，計提的利息爲$百萬，在應計費用及其他負債內記錄。 2.00 ，則該點差可能會降低至 6.50 1.00 ，則該點差可能會降低至 7.50 蘋果首席執行官庫克大規模出售股票，達到逾三億港元，獲得利潤套現。 0.25 7.6 截至2024年6月30日，計提的利息爲$百萬，在應計費用及其他負債內記錄。
截至2024年6月30日，公司擁有$未償還餘額，該餘額記在未經審計的簡明合併資產負債表的長期債務裏。其總體未來到期日的分佈如下（以千美元計）：232.6
2024年6月30日
2024 $ 6,375 2025 12,750 2026 12,750 2027 12,750 2028 12,750 此後 191,250 總費用 248,625 債務發行費用
(16,033 ) 總長期負債，扣除債務發行成本
$ 232,592
截至2024年6月30日，公司擁有信用證總額爲$的發行量。19.8 $400萬、$300萬和$500萬。15.2 億的額度可用於循環信貸設施。
截至2023年12月31日，公司在SVb循環信貸計劃下尚有未償還款項$90.0 百萬美元。
註釋5- 貸款和證券的投資
截至2024年6月30日和2023年12月31日，投資貸款和證券的攤餘成本、毛未實現損益、信貸損失撥備和公允價值如下（以千元計）。根據註釋6的規定，由於公司確定其爲某些VIE的主要受益人，這些投資中的部分被合併。
截至2024年6月30日
把可供出售的貸款和證券投資(1)：
攤餘成本 毛利 毛利 信用減值準備 公允價值 證券化票據
$ 249,373 $ 469 $ (1,156 ) $ — $ 248,686 證券化證書
893,351 13,314 (73,839 ) (174,077 ) 658,749 其他貸款和應收款項 8,043 — — (4,053 ) 3,990 總費用 $ 1,150,767 $ 13,783 $ (74,995 ) $ (178,130 ) $ 911,425
(1)不包括應計的利息應收賬款 $13.6 中，包括在中 費用及其他應收款 .
截至2023年12月31日
可供出售的貸款和證券投資（1）：
攤餘成本 毛利 毛利 信用減值準備 公允價值 證券化證券
$ 91,654 $ 629 $ (1,858 ) $ — $ 90,425 證券化證書
715,646 18,684 (11,578 ) (98,679 ) 624,073 其他貸款和應收款項 4,574 — — (2,279 ) 2,295 總費用 $ 811,874 $ 19,313 $ (13,436 ) $ (100,958 ) $ 716,793
(1) 不包括應計利息收款 $ 的。12.5 百萬美元中包括的。 費用及其他應收款 .
以下表格列出了按投資類別和證券持續處於未實現損失位置的時間長度分別彙總的貸款和證券的公允價值和毛未實現損失，截至所示日期（以千爲單位）：
截至2024年6月30日
小於或等於1年 大於1年 總費用 投資於貸款和證券，可供出售： 公正價值 未實現虧損 公正價值 未實現虧損 公正價值 未實現虧損 證券化票據
$ 68 $ — $ 41,272 $ (1,156 ) $ 41,340 $ (1,156 ) 證券化證書
13,632 (11,452 ) — — 13,632 (11,452 ) 其他貸款和應收款項 — — — — — — 總費用 $ 13,700 $ (11,452 ) $ 41,272 $ (1,156 ) $ 54,972 $ (12,608 )
截至2023年12月31日
小於或等於1年 大於1年 總費用 可供出售的貸款和證券投資： 公正價值 未實現虧損 公正價值 未實現虧損 公正價值 未實現虧損 證券化票據
$ 59,925 $ (1,858 ) $ — $ — $ 59,925 $ (1,858 ) 證券化證書
15,799 (1,988 ) — — 15,799 (1,988 ) 其他貸款和應收款項 — — — — — — 總費用 $ 75,724 $ (3,846 ) $ — $ — $ 75,724 $ (3,846 )
以下表格列出了按合同到期日分類的貸款和證券的攤餘成本和公允價值，截至指定日期（以千美元計）：
截至2024年6月30日
1年內 大於1年，小於等於5年 總費用 可供出售的貸款和證券投資： 攤餘成本 公正價值 攤餘成本 公正價值 攤餘成本 公正價值 證券化證券
$ 650 $ 1,009 $ 248,723 $ 247,677 $ 249,373 $ 248,686 證券化證書
733 654 892,618 658,095 893,351 658,749 其他貸款和應收款項 — — 8,043 3,990 8,043 3,990 總計（1） $ 1,383 $ 1,663 $ 1,149,384 $ 909,762 $ 1,150,767 $ 911,425
截至2023年12月31日
1年內 大於1年，小於等於5年 總費用 可供出售的貸款和證券投資： 攤餘成本 公正價值 攤餘成本 公正價值 攤餘成本 公正價值 證券化證券
$ 2,405 $ 2,387 $ 89,249 $ 88,038 $ 91,654 $ 90,425 證券化證書
103 103 715,543 623,970 715,646 624,073 其他貸款和應收款項 — — 4,574 2,295 4,574 2,295 總計（1） $ 2,508 $ 2,490 $ 809,366 $ 714,303 $ 811,874 $ 716,793
（1）基於預期現金流的加權平均壽命。
下表列出了所示時期的總收益及相關投資收益（損失），以及證券減值和授信損失撥備（以千元計）。
截至6月30日的三個月
截至6月30日的六個月
2024 2023 2024 2023 可供出售的貸款和證券投資： 銷售/到期/預付款項的收益 $ 30,925 $ 65,375 $ 66,822 $ 91,360 充抵撥備的壞賬覈銷 $ 850 $ 2,663 $ 2,299 $ 7,286 增加信用損失準備
$ (53,062 ) $ (12,643 ) $ (79,913 ) $ (85,613 )
以下表格列出了截至指定日期（以千元計）的貸款和證券投資信貸損失準備金活動。
截至2024年6月30日的三個月
證券化票據 證券化證書 其他貸款和應收款項 總費用 期初餘額 $ — $ (121,349 ) $ (5,011 ) $ (126,360 ) 增加未曾確認的信貸損失準備金 — (23,628 ) — (23,628 ) 因收購而增加信貸損失準備金
— — — — 以前核定的證券的增加（減少）準備金 — (29,100 ) (334 ) (29,434 ) 充抵撥備的壞賬覈銷 — — 850 850 期末餘額 $ — $ (174,077 ) $ (4,053 ) $ (178,130 )
截至2024年6月30日的六個月
證券化票據 證券化證書 其他貸款和應收款項 總費用 期初餘額 $ — $ (98,679 ) $ (2,279 ) $ (100,958 ) 對先前未記錄的信用損失準備金的增加 — (26,593 ) — (26,593 ) 因購買而產生的信用損失準備金的增加
— — (3,246 ) (3,246 ) 證券進行的增加 (減少) 金額因已備有準備金 — (48,805 ) (1,269 ) (50,074 ) 充抵撥備的壞賬覈銷 — — 2,299 2,299 以前核銷的金額的收回 — — 442 442 期末餘額 $ — $ (174,077 ) $ (4,053 ) $ (178,130 )
截至2023年6月30日的三個月。
證券化票據 證券化證書 其他貸款和應收款項 總費用 期初餘額 $ — $ (65,572 ) $ (2,775 ) $ (68,347 ) 增加未曾記錄的信貸損失準備 — (8,715 ) (3,928 ) (12,643 ) 充抵撥備的壞賬覈銷 — — 2,663 2,663 期末餘額 $ — $ (74,287 ) $ (4,040 ) $ (78,327 )
截至2023年6月30日的半年報表
證券化票據 證券化證書 其他貸款及應收款項 總費用 期初餘額 $ — $ — $ — $ — 增加未曾紀錄的信用損失撥備 — (74,287 ) (11,326 ) (85,613 ) 充抵撥備的壞賬覈銷 — — 7,286 7,286 期末餘額 $ — $ (74,287 ) $ (4,040 ) $ (78,327 )
權益法和其他投資
截至2024年6月30日和2023年12月31日，以下投資（包括按權益法覈算的投資）均列於合併資產負債表中的權益法和其他投資中（單位：千美元）：
賬面價值 2024年6月30日 2023年12月31日 投資於Pagaya SmartResi F1基金，LP（1） $ 17,488 $ 17,357 其他(2) 9,105 9,026 總費用 $ 26,593 $ 26,383
（1）該公司擁有約基金 Smartresi F1 Fund LP的有限合夥人。 5.4
(2) 代表公司自有投資。這些投資的收益包含在綜合損益表的投資收益之中。
註釋6-信貸設施合併和變量利益實體
公司對其發起的證券化實體具有可變利益。只有在公司被認定爲主要受益人時，公司才進行可變利益實體的合併。爲了成爲主要受益人，公司必須在可變利益實體具有控制性金融利益。這需要評估公司是否同時具有：（1）指導對可變利益實體產生最重要影響的活動的權力，（2）承擔可能對可變利益實體具有重大影響的損失的義務，或者有權收到可能對可變利益實體具有重大影響的收益。
合併的可變利益實體
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司確定其是Pagaya Structured Holdings LLC、Pagaya Structured Holdings II LLC和Pagaya Structured Holding III LLC（「風險保留實體」）的主要受益人。作爲證券化交易的發起人，公司受到風險保留要求的影響，併成立了風險保留實體以滿足這些要求。
以下是公司與合併VIE（即風險留存實體）涉及的資產和負債摘要（以千爲單位）：
資產 負債 淨資產 截至 2024 年 6 月 30 日
$ 111,185 $ — $ 111,185 截至 2023 年 12 月 31 日
$ 132,660 $ — $ 132,660
非合併的 VIE
公司認定並非信託基金的主要受益人，信託基金持有貸款，並與公司發行證券相對應。公司無權指揮或控制最顯著影響信託業績的活動，衍生出的是貸款服務。
公司與未納入合併報表的可變利益實體（VIE）所涉及的最大損失風險，代表在嚴重且假設性的情況下所估計的損失，但公司認爲此種情況的可能性很小，例如
當用於風險保留要求的證券化票據、優先和剩餘證書的價值下降到零時。
以下是公司在非控股VIE (即未通過風險保留實體持有的可變利益) 中直接持有的利益摘要 (以千爲單位):
公允價值 最大損失風險 VIE資產 截至2024年6月30日
$ 807,029 $ 807,029 $ 8,548,921 截至2023年12月31日
$ 591,030 $ 591,030 $ 8,363,402
公司可能會不時地從融資實體購買資產，但沒有義務這樣做。這樣的回購是公司自行決定的。在截至2024年6月30日的三個和六個月中，公司從融資實體購買了約$100萬和$200萬的貸款本金，並將大約$1百萬和$2百萬的虧損計入一般管理費用中。在截至2023年6月30日的三個和六個月中，公司沒有從融資實體購買任何貸款。14.5 1百萬美元和19.5 分別在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司購買了約$1百萬和$2百萬的貸款本金，並計入了大約$1百萬和$2百萬的一般管理費用虧損。13.4 1百萬美元和18.4 蘋果CEO庫克曾大規模出售股票，套現逾3億港元。 沒有
BLACK STONE MINERALS合夥企業及其子公司下表展示與經營租賃相關的補充現金流和非現金信息：
公司通過經營租賃方式租借設施，租賃期截至2032年。公司在紐約、以色列以及其他幾個地點租賃辦公空間。
租賃的安防-半導體按金爲 $4.0 1百萬美元和4.8 分別截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的租約安保按金，已在未經審計的簡明合併資產負債表中確認爲限制性現金，非流動資產。
公司的經營租賃費用包括租金和可變租賃付款。如公共區域維護等可變租賃款項已計入營業費用。公司短期租賃的租賃費用在報告期間不重要。 營運租賃費用如下(以千爲單位)：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 租金支出 $ 2,938 $ 3,345 $ 5,849 $ 6,786 可變租賃付款 $ 80 $ (12 ) $ 174 $ 131 轉租收入 $ 1,003 $ 1,066 $ 2,008 $ 2,120
截至2024年6月30日的公司經營租賃負債到期日期如下（以千元計）：
2024 $ 4,735 2025 8,495 2026 8,495 2027 7,333 2028 6,453 此後 20,728 總計 56,239 減去：估算利息 (10,283 ) 經營租賃負債總額 $ 45,956
其它請見上文。
法律訴訟 ——公司在業務常規過程中不時會面臨訴訟和索賠。這些事項的結果常常無法確定。根據適用的會計準則，當這些事項存在或可能存在損失險象且可以合理地估計時，公司會建立一筆訴訟和索賠的預計負債。所有此類負債均源於當前法律和規定。
如果這些事情確實存在，它們就已經記錄在合併財務報表的應計費用和其他負債中，而這些事情是微不足道的。
合同義務和承諾 —— 2023年，公司與第三方雲計算服務商簽訂了採購協議，其中包括從2023年10月到2025年9月的年度採購承諾金額爲$million。截至2024年6月30日，剩餘的合同義務總額約爲$million，其中下一年度的金額爲$million。公司可能基於使用情況支付超過最低採購承諾的金額。4.6 萬美元的採購承諾金額，該採購承諾爲期至2025年9月。截至2024年6月30日，剩餘的合同義務總額約爲$百萬，其中下一年度的金額爲$百萬。公司可能根據使用情況支付超過最低採購承諾的金額。6.1 萬美元用於推遲的承銷佣金和分配給衍生證券認購證明的發行成本，分別。4.9 萬美元，將在未來12個月內支付。公司可能根據使用情況支付超過最低採購承諾的金額。
保證和賠償 — 在業務常規操作中，公司可能會爲顧客和其他第三方提供不同範圍和條款的賠償或損失保證，包括但不限於由違反協議、公司提供的服務或第三方對知識產權的侵害主張所引起的損失。這些賠償可能在基礎協議終止後仍然有效，未來可能承擔的最大潛在賠償金額可能沒有限制。截至2024年6月30日，還沒有已知的事件或情況導致實際賠償責任的重大金額，且公司沒有因這些賠償而支付重大的訴訟費用或解決索賠。對於符合擔保或衍生品定義的某些合同，擔保人必須在發行擔保時確認承擔義務的公允價值負債，並披露擔保人在按金違約的情況下可能被要求支付的最大未來付款金額。最大潛在未來付款金額的確定是基於擔保的名義金額，在不考慮追索條款或持有或承諾的抵押品情況下。截至2024年6月30日，公司未來可能被要求支付的未經貼現的最大潛在付款金額總計爲$29.2 百萬美元。根據保函合同，最大潛在支付金額已經被隔離並在未經審計的簡明合併資產負債表的限制性現金中確認。
注意9-優先單位關聯方交易與擔保 polaris公司
在業務的正常運作過程中，公司可能與董事、主要高管、他們的直系家屬和附屬公司（通常稱爲關聯方）進行交易。此外，公司還與證券化工具和其他金融工具進行交易，這些也是關聯方。
截止2024年6月30日，與關聯方的總費用應收款項爲美元88.5 百萬美元，其中包括來自證券化工具的百萬美元80.4 百萬美元和其他融資工具的百萬美元。截至2023年12月31日，與關聯方的總費用應收款項爲美元8.1 百萬美元，其中包括來自證券化工具的百萬美元84.8 百萬美元和其他融資工具的百萬美元。78.4 6.3
截至2024年6月30日和2023年12月31日，預付費用和其他資產包括來自關聯方的金額，分別爲$，均歸因於融資實體。6.4 1百萬美元和7.9 其中所有板塊總額爲$百萬。
截至2024年6月30日的三個月內，相關方的總營業收入爲$，其中包括來自證券化工具的$百萬和其他融資工具的$百萬。截至2024年6月30日的六個月內，相關方的總營業收入爲$，其中包括來自證券化工具的$百萬和其他融資工具的$百萬。截至2023年6月30日的三個月內，相關方的總營業收入爲$，其中包括來自證券化工具的$百萬和其他融資工具的$百萬。截至2023年6月30日的六個月內，相關方的總營業收入爲$，其中包括來自證券化工具的$百萬和其他融資工具的$百萬。175.3 百萬美元，其中包括$百萬美元來自證券化工具和$百萬美元來自其他融資工具。157.2 百萬美元來自證券化工具和$百萬美元來自其他融資工具。18.1 截至2024年6月30日的六個月內，相關方的總營業收入爲$，其中包括來自證券化工具的$百萬和其他融資工具的$百萬。353.8 百萬美元，其中包括$百萬美元來自證券化工具和$百萬美元來自其他融資工具。319.8 百萬美元來自證券化工具和$百萬美元來自其他融資工具。34.0 截至2023年6月30日的三個月內，相關方的總營業收入爲$，其中包括來自證券化工具的$百萬和其他融資工具的$百萬。148.2 百萬美元，其中包括$百萬美元來自證券化工具和$百萬美元來自其他融資工具。137.8 百萬美元來自證券化工具和$百萬美元來自其他融資工具。10.4 截至2023年6月30日的六個月內，相關方的總營業收入爲$，其中包括來自證券化工具的$百萬和其他融資工具的$百萬。302.0 百萬美元，其中包括$百萬美元來自證券化工具和$百萬美元來自其他融資工具。269.4 百萬美元來自證券化工具和$百萬美元來自其他融資工具。32.5
公司可能會不時地從融資實體購買資產，但沒有義務這樣做。這樣的回購是公司自行決定的。在截至2024年6月30日的三個和六個月中，公司從融資實體購買了約$100萬和$200萬的貸款本金，並將大約$1百萬和$2百萬的虧損計入一般管理費用中。在截至2023年6月30日的三個和六個月中，公司沒有從融資實體購買任何貸款。14.5 1百萬美元和19.5 分別在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司購買了約$1百萬和$2百萬的貸款本金，並計入了大約$1百萬和$2百萬的一般管理費用虧損。13.4 1百萬美元和18.4 蘋果CEO庫克曾大規模出售股票，套現逾3億港元。 沒有
註腳10-公允價值計量
根據FASb ASC 820《公允價值計量和披露》（「ASC 820」），定義了公允價值，建立了一種按照普遍既定會計準則計量公允價值的框架，並要求披露有關公允價值計量的某些信息。一般來說，金融工具的公允價值基於市場報價，如果有的話。如果這樣的市場報價不可獲得，會使用其它涉及到相關金融工具的公允價值計量技術，如市場參照法。
由於缺乏報價市場價格，公允價值基於使用盡可能多的可觀察市場參數作爲輸入的模型。
以公允價值計量的金融資產和金融負債
以下表格展示了截至2024年6月30日和2023年12月31日以公允價值計量的公司資產和負債信息，並指示了公司用於確定該公允價值的評估輸入的公允價值層次結構（以千元計）：
2024年6月30日
一級 二級 三級 總費用 資產： 貸款和證券投資（注）
$ — $ 58,007 $ 190,679 $ 248,686 貸款和證券投資（證明和其他貸款和應收賬款）
— — 662,739 662,739 負債： 認股權負債 $ 1,086 $ 585 $ — $ 1,671
2023年12月31日
一級 二級 三級 總費用 資產： 貸款和證券的投資（注）
$ — $ 90,425 $ — $ 90,425 貸款和證券的投資（證券和其他貸款和應收款項）
— — 626,368 626,368 負債： 認股權負債 $ 2,106 $ 1,136 $ — $ 3,242
以重複計量的公允價值計量的資產和負債（一級和二級）
認股權負債（一級和二級）
公司將公共認股證（一級）的價值作爲私人認股證價值的近似值，因爲它們與公共認股證有實質上的相似之處，但並未在活躍市場上直接交易或報價。
以下表格總結了截至2024年和2023年6月30日三個月和六個月的認股權責任活動情況（以千爲單位）：
截至2024年6月30日的三個月 2024年3月31日的餘額 $ 1,342 公允價值變動 329 2024年6月30日的餘額 $ 1,671
截至2024年6月30日的六個月 2023年12月31日的餘額 $ 3,242 公允價值變動 (1,571 ) 2024年6月30日的餘額 $ 1,671
截至2023年6月30日的三個月。 截至2023年3月31日的餘額 $ 1,210 公允價值變動 2,625 截至2023年6月30日的餘額 $ 3,835
截至2023年6月30日的半年報表 2022年12月31日餘額 $ 1,400 公允價值變動 2,435 截至2023年6月30日的餘額 $ 3,835
以公允價值計量的經常重複使用的資產和負債 (3級)
可出售的貸款和證券投資（3級）
截至2024年6月30日，公司持有的貸款和證券投資被歸類爲可供出售。這些資產使用折現現金流模型計量公允價值，並在未經審計的簡明合併資產負債表中列示爲貸款和證券投資。公允價值變動（不包括因信用原因降值）反映在未經審計的綜合收益（虧損）簡明合併損益表中。因信用原因降值的公允價值反映在未經審計的經營損益簡明合併損益表中的其他收入（費用），淨額。
下表總結了2024年和2023年6月30日結束的三個和六個月中與貸款和可供出售的證券的公允價值相關的活動（僅限三級）。 （以千爲單位）：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 期初餘額
$ 825,121 $ 380,266 $ 626,368 $ — 轉至3級
— — 10,469 339,041 加法 146,821 151,607 406,696 273,339 收到的現金 (19,559 ) (47,261 ) (42,572 ) (56,381 ) 公允價值變動 (45,905 ) 7,186 (67,632 ) 4,146 信貸相關減值損失 (53,060 ) (9,980 ) (79,911 ) (78,327 ) 期末餘額
$ 853,418 $ 481,818 $ 853,418 $ 481,818
下表總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日三個月和六個月內貸款和可供出售證券的公允價值相關活動（以千爲單位）：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 期初餘額
$ 894,151 $ 507,166 $ 716,793 $ — 從持有到到期日的投資轉爲以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產 — — — 480,437 加法 146,821 151,607 408,459 273,339 收到的現金 (30,925 ) (65,375 ) (66,822 ) (91,360 ) 公允價值變動 (45,562 ) 7,037 (67,094 ) 6,366 與信用相關的減值損失 (53,060 ) (9,980 ) (79,911 ) (78,327 ) 期末餘額
$ 911,425 $ 590,455 $ 911,425 $ 590,455
我們對貸款和證券的三級公允價值計量所使用的非常規可觀察輸入包括貼現率、損失率和預付率。如果其中任何一個輸入單獨受到重大增加或減少，可能會導致公允價值測量明顯降低或增加。
以下表格提供了有關截至2024年6月30日和2023年12月31日我們對貸款和證券進行三級公允價值計量所使用的重要不可觀察輸入的定量信息：
2024年6月30日
不可觀察的輸入 最低 最高 加權平均 貼現率 6.0 % 17.0 %15.4 %損失率 5.6 % 31.0 %17.6 %預付率 0.0 % 22.5 %9.7 %
2023年12月31日
不可觀察的輸入 最低 最高 加權平均 貼現率 8.0 % 15.0 %15.0 %損失率 4.9 % 31.0 %15.7 %預付款比率 4.0 % 40.0 %9.9 %
未按公允價值計量的金融資產和金融負債
公司認爲現金、現金等價物和受限制現金、費用及其他應收款、應付賬款和其他流動負債的持有金額與其公允價值相近，這是因爲這些工具具有短期到期性。
以下表格含有截至2024年6月30日和2023年12月31日非按公允價值計量且不具有重複性的資產信息（以千計）：
2024 年 6 月 30 日
公允價值
攜帶 第 1 級 第 2 級 第 3 級 總計 資產 現金、現金等價物和限制性現金 $ 267,926 $ 267,926 $ — $ — $ 267,926 費用和其他應收賬款 126,447 — 126,447 — 126,447 總資產
$ 394,373 $ 267,926 $ 126,447 $ — $ 394,373
2023 年 12 月 31 日
公允價值
攜帶 第 1 級 第 2 級 第 3 級 總計 資產 現金、現金等價物和限制性現金 $ 222,541 $ 222,541 $ — $ — $ 222,541 費用和其他應收賬款 113,707 — 113,707 — 113,707 總資產
$ 336,248 $ 222,541 $ 113,707 $ — $ 336,248
備註11 -普通股份和普通股權證
截至2024年6月30日， 839,999,998 沒有面值的股票獲得授權，其中， 6,666,666 股票被指定爲優先股， 666,666,666 股票被指定爲A類普通股，並且 166,666,666 股票被指定爲b類
截至2024年6月30日，該公司有普通股股份。 5,000,000 優先股已發行。 58,943,381 截至2024年6月30日，該公司有A類普通股股份。 12,652,310 截至2024年6月30日，該公司有B類普通股股份。
每類普通股股東的權利除表決權外相同。每股A類普通股享有1票。每股B類普通股享有2票。股東可隨時選擇將B類普通股轉換爲A類普通股，售出或轉讓時將自動轉換爲A類普通股。 之一 每股A類普通股享有1票。每股B類普通股享有2票。股東可隨時選擇將B類普通股轉換爲A類普通股，售出或轉讓時將自動轉換爲A類普通股。 10 每類普通股股東的權利除表決權外相同。每股A類普通股享有1票。每股B類普通股享有2票。股東可隨時選擇將B類普通股轉換爲A類普通股，售出或轉讓時將自動轉換爲A類普通股。
股票逆向拆分
根據於2024年2月15日舉行的股東特別大會批准，董事會已決定以1股摺合12股的比例對所有公司普通股和優先股進行反向股票分割，生效日期爲2024年3月8日。伴隨的合併財務報表和適用披露中所有對股份或每股金額的參考均已被追溯性地調整以反映反向股票分割的影響。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司已準備好普通股股份的未來發行如下:
2024年6月30日
2023年12月31日
股票期權 3,840,172 4,250,988 期權轉讓股份 20,025,410 20,046,080 RSUs支付 3,754,702 3,034,203 認股權普通股份 2,076,014 2,076,014 可贖回可轉換優先股份 5,000,000 5,000,000 未來股權獎勵授予可使用股份(1)
8,978,511 5,231,186 員工股票購買計劃下已預留股份
891,858 — 普通股已預留總數 44,566,667 39,638,471
(1) 根據2022年股票激勵計劃（「2022計劃」）的條款，於2023年和2024年1月1日應用公司預留的自動增加股份，有關自動增加的更多信息請參閱我們的10-k表格。
普通股權證
公司已將普通股權證視爲權益類權證，因其符合ASC 815下的權益分類要求，包括普通股權證是否與公司自己的普通股掛鉤。對於未滿足所有權益分類標準的權證，其在發行日的初始公允價值被記錄，並在每個資產負債表日期後重新衡量。負債分類權證的估計公允價值的變化將被確認爲附帶的未經審計的簡明合併利潤表中的非現金其他收入或費用。
截至2024年6月30日，有433,946 行權價爲$的2031年3月到期權證0.00006 每股股票價格爲192,901 行權價爲$的2030年6月到期權證0.0006 每股股票價格爲220,000 行權價爲$的2032年3月到期權證0.12 每股的價格爲1,229,166 行權價爲$的2027年6月到期的（由公開配售權證和定向增發權證組成的）權證138 每股A類普通股 之一 購買。
普通股份購買協議
在2024年6月30日結束的三個月內，公司沒有發行任何股票。 否 在2024年6月30日結束的六個月內，根據股權融資收購協議發行了股票，淨收益爲$。 298,057 100萬美元，相關費用爲200萬美元。5.2 0.2
普通股份發行
2024年3月13日，公司通過與花旗集團全球市場公司和Jefferies LLC簽訂的承銷協議（「承銷協議」）定價了其A類普通股無面值的發行。 7,500,000 根據承銷協議，發行其A類普通股的部分。
各承銷商代表。證券的發售所得約爲$。90.0 扣除承銷折扣、費用和公司應付的發售費用後，所得款項約爲100萬美元。
備註12 - 股份報酬計劃
股票期權 獲授期權將在僱傭終止或獲授日期前到期。期權通常在僱傭開始日期後逐漸行使，或有百分之XY在僱傭開始日期週年紀念日時行使，其餘部分在其後的每個季度按比例平分。任何在到期前被剝奪或未行使的期權將變爲未來授予的可用期權。 $244,200，將在歸屬期內按比例確認。 從授予之日起，股票期權通常會分期行使，直至全部行使。 公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。 股票期權通常會在僱傭開始日期X個月後逐漸行使。 25 股票期權通常有XY%在僱傭開始日期週年紀念日時行使。 十二個月 股票期權殘餘部分將在接下來的每個季度平均分配。 三年 任何被剝奪或到期前未行使的期權都可用於未來授予。
以下表格總結了公司截至2024年6月30日爲止的股票期權活動：
期權數量 加權平均行權價格 加權平均 總計 2023年12月31日的餘額 4,250,988 $ 7.2 7.2 $ 43,940 已行權 — — 行使 (269,644 ) 2.7 被取消 (141,172 ) 14.2 2024年6月30日的餘額。
3,840,172 $ 7.1 6.7 $ 20,515 在2024年6月30日到期和可行使的期權 3,224,405 $ 5.3 6.5 $ 22,835
有的。否 於2024年6月30日結束的六個月內授予了股票期權。行權期間的總內在價值約爲$（未行權期權的內在價值）。
2.6 萬美元和4.7 2019年6月30日和2024年6月30日結束的六個月內，行權的期權總內在價值分別約爲$，總股票期權公允價值爲$。62.6 萬美元和58.9 2024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。
截至2024年6月30日，與未行權的期權相關的未確認補償費用約爲$ *，預計將在剩餘的加權平均期間內確認。31.7 萬美元。 0.9 年。
限制性股票獎勵(RSUs) 一般來說，RSUs在僱傭開始日期後分期歸屬，其中百分之（未提供數字）在僱傭開始日期紀念日時歸屬，其餘部分按比例分配在剩餘時間的每個季度。終止僱傭後，授予的RSUs將被收回。任何被收回或在到期前沒有行使的RSUs將可用於將來的發放。 發生 （未提供數字）個月僱傭開始日期後歸屬，其中百分之（未提供數字）在（未提供數字）個月僱傭開始日期紀念日時歸屬，其餘部分按比例分配在剩餘時間的每個季度。 50 （未提供數字）%在僱傭開始日期紀念日時歸屬，其餘部分按比例分配在剩餘時間的每個季度。 十二個月 僱傭開始日期後（未提供數字）個月，以及剩餘時間的每個季度。 十二個月 授予的RSUs在終止僱傭時將被收回。未行使或被收回的任何RSUs都將可用於今後的發放。
下表總結了公司截至2024年6月30日的RSU業務情況:
RSU數量 每股平均授予日公允價值 截至2023年12月31日未歸屬的 3,034,203 $ 15.6 已行權 2,570,103 10.7 34,105 (1,481,470 ) 13.5 被取消 (368,134 ) 17.9 2024年6月30日未歸屬
3,754,702 $ 12.8
41.7 萬美元。 1.2 年。
期權與限制股份 —2021年，某些僱員和董事獲得了期限股份的選擇期權，詳情請參見《10-K表格年度報告》中包含的基本報表附註16。
下表總結了公司在2024年6月30日結束的六個月內有關期權和限制股份的活動：
期權數量 加權平均行使價 加權平均值 聚合 餘額，2023 年 12 月 31 日 20,046,080 $ 19.4 7.2 $ — 已授予 — — 已鍛鍊 (3,274 ) 12.2 被沒收 (17,396 ) 32.8 餘額，2024 年 6 月 30 日
20,025,410 $ 19.4 6.7 $ — 既得且可行使，2024 年 6 月 30 日 16,552,883 $ 19.2 6.7 $ —
截至2024年6月30日，未認定與期權受限股份相關的補償費用約爲$15.8 萬美元。 1.3 年。
員工股票購買計劃 員工股票購買計劃（ESPP）允許具備資格的員工以折扣價格購買我們的A類普通股，通常通過工資扣除，根據ESPP和適用法律規定。截至2024年6月30日，已經有XX百萬股A類普通股被保留以供ESPP發行。與ESPP相關的補償費用爲XX美元，截至2024年6月30日的六個月。 0.9 我們的A類普通股ESPP保留了XX百萬股進行發行。與ESPP相關的補償費用爲XX百萬美元，截至2024年6月30日的六個月。0.3 截至2024年6月30日的六個月，與ESPP相關的補償費用爲XX百萬美元。
基於股份的報酬費用
下表列出了截至2024年和2023年6月30日爲止的三個月和六個月的股權補償元件及其分類（以千爲單位）：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 技術、數據和產品開發 $ 3,069 $ 2,990 $ 5,974 $ 5,448 銷售和營銷 3,867 4,756 6,719 7,510 一般和行政 11,108 12,462 20,826 23,617 總計 $ 18,044 $ 20,208 $ 33,519 $ 36,575
注意13- 所得稅
以色列普通應稅收入適用23％的公司所得稅率。
Pagaya已獲得以色列稅務機構的首選技術企業（PTE）地位認可，並於2021年11月18日獲得了批准。該批准有效期爲2020年至2024年的納稅年度。 PTE的收入適用12％的稅率。
以色列的匯率期貨法規
根據外匯條例，公司按照一定的順序計算其美元的稅負。美元計算的稅負將按照每年12月31日的匯率換算成NIS。
非以色列子公司按其所在國的稅法進行稅收。
公司在2024年和2023年六月底結束的三個月和六個月的有效稅率如下（以千爲單位）：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 所得稅前虧損 $ (68,167 ) $ (27,133 ) $ (94,826 ) $ (119,089 ) 所得稅支出 14,512 5,006 19,515 11,673 有效稅率 (21.3 ) % (18.4 ) % (20.6 ) % (9.8 ) %
公司的稅率受到週期性因素的影響，例如外國司法轄區的稅率以及公司在這些司法轄區所獲得收入的相對數量。以色列有效稅率和法定稅率之間的差異主要涉及以色列的估值準備和美國的稅務費用。
本公司定期評估估值減損是否適用於其遞延所得稅資產。在進行該評估時，公司考慮與遞延所得稅資產實現可能性相關的正面和負面證據，以根據可用證據的權重，確定是否存在遞延所得稅資產不會被實現的可能性。
由於無法確保從其淨營運虧損結轉和其他遞延稅款資產中實現未來稅收優惠，公司提供了評估減值以抵消某些遞延稅款資產。
註釋14 -每股淨虧損
每股淨收益（損失）以符合多種普通股和參與證券所需的雙層分類方法呈現。
以下表格說明了截至2024年6月30日和2023年6月30日爲止三個月和六個月的基本和稀釋每股淨虧損的計算情況（以千爲單位，股數和每股數據除外）：
截至2024年6月30日的三個月 截至2024年6月30日的六個月 A類 B類 A類 B類 分子： 歸屬於Pagaya Technologies Ltd.普通股股東的淨損失，基本和稀釋後 $ (61,600 $ (13,185 $ (78,174 $ (17,834 分母： 用於基本和稀釋後普通股淨損失的加權平均股數 59,113,574 12,652,310 55,461,550 12,652,310 每股普通股歸屬於普通股股東的淨虧損，基本和稀釋 $ (1.04 $ (1.04 $ (1.41 $ (1.41
截至2023年6月30日的三個月。 截至2023年6月30日的半年報表 A類 B類 A類 B類 分子： 彭卡亞科技有限公司歸屬於普通股股東的基本和稀釋每股淨虧損 $ (23,643 $ (7,654 $ (69,619 $ (22,649 分母： 用於每股普通股基本和稀釋淨虧損的加權平均股份 45,031,922 14,577,866 44,809,108 14,577,866 每股普通股歸屬於普通股股東的淨虧損，基本和稀釋 $ (0.53 $ (0.53 $ (1.55 $ (1.55
截至2024年6月30日和2023年，以下潛在稀釋的未行使證券被排除在計算稀釋後每股淨利潤（損失）之外，因爲它們的影響會對該時期產生反稀釋作用。
6月30日, 2024 2023 股票期權 3,539,256 4,760,490 期權轉讓股份 20,025,410 20,113,280 RSUs支付 3,754,702 3,507,033 認股權普通股份 2,016,321 2,016,330 可贖回可轉換優先股份 5,000,000 5,000,000 潛在稀釋股票 34,335,689 35,397,133
注15 - 隨後的事件
2024年7月30日，公司宣佈已簽署最終協議，收購Theorem Technology, Inc.（簡稱「Theorem」）%的股權。Theorem是位於硅谷的機構資產管理公司，自2014年成立以來專注於消費信貸領域，爲全球機構投資者管理資產。預計交易將在2024年第四季度完成。 100
項目2. 管理層討論與分析財務狀況和運營結果
您應當將本季度報告中的以下財務狀況和運營結果的討論和分析，同包含在"10-Q"表格中其他地方的未經審計的簡明合併中期財務報表以及截至2023年和2022年12月31日的經審計的年度合併財務報表，以及我們於2024年4月25日向美國證券交易委員會提交的"10-K"表格的相關說明陳述一起閱讀。本討論和分析中包含的有關我們業務和相關融資計劃以及策略的信息（包括前瞻性陳述）涉及風險和不確定性。由於包括我們年度合併財務報表的"風險因素"一節所述的多種因素，我們實際的結果可能與下文討論和分析中所描述或暗示的前瞻性陳述不同。在本節中，"我們"，"我們的"和"Pagaya"均指Pagaya Technologies Ltd。
公司概括
Pagaya的使命是爲更多的人提供更多的金融機會。我們相信通過成爲消費者金融生態系統的可信貸款技術合作夥伴，具備廣泛的產品套件（我們業務的收費部分），並由有效和高效的資本和風險管理（我們業務的資本效率部分）推動。我們業務的兩個方面和諧地協作，以滿足領先金融機構的複雜需求。
我們是以產品爲中心的科技公司，應用先進的數據科學和自有的人工智能技術，爲金融機構、他們現有和潛在客戶以及機構或高級投資者實現更好的業績。
我們已經建立並且不斷擴展一個領先的AI和數據網絡，讓金融服務及其他服務提供商以及他們的客戶和投資者獲益。我們網絡中集成的服務提供商，即我們所謂的『合作伙伴』，包括高成長的金融科技公司、傳統銀行和金融機構。我們相信合作伙伴從我們的網絡中受益，以向他們的客戶推廣金融產品，反過來幫助那些客戶滿足他們的金融需求。由合作伙伴利用Pagaya的人工智能技術產生的這些資產有資格被融資工具收購：（i）由Pagaya或其關聯方管理或提供諮詢的基金，（ii）由Pagaya或其關聯方贊助或管理的證券化工具，以及（iii）其他相似的工具（「融資工具」）。
近年來，數字化投資改善了金融產品的前端交付，提升了客戶體驗和便利性。儘管取得了這些進展，我們認爲用於確定金融產品信用價值的基本方法經常過時和過於手動。根據我們的經驗，金融服務提供商傾向於使用有限數量的因素來做出決策，採用孤立的技術架構，並且數據僅僅限於自身的經驗。因此，我們認爲金融服務提供商批准的申請交易量比現代科技的好處，如我們的人工智能技術和數據網絡，可能少得多。
作爲科技公司，我們運用數據科學和技術來推動整個金融生態系統的發展。我們相信我們的解決方案爲合作伙伴、客戶及潛在客戶和投資者帶來「三贏」的局面。首先，通過我們的網絡，合作伙伴能夠批准更多的客戶申請，這有助於帶來更高的營業收入、增強品牌親和力、促銷其他金融產品的機會和降低單位客戶獲取成本。合作伙伴在帶來這些好處時，具有有限的增量風險或資金需求。其次，合作伙伴的客戶可以獲得更便捷的金融產品服務。第三，投資者通過我們的人工智能技術，獲得合作伙伴提供這些資產的曝光，並通過我們的網絡收購融資工具獲得收益。
作爲2012年創業促進法案（或「JOBS法案」）下的新興增長型企業（或「EGC」），我們有資格利用適用於沒有成爲EGC的其他公開公司的各種報告要求的某些豁免權。我們選擇利用採用新的或修訂後會計準則的延長過渡期，直至這些準則適用於私人公司的那個時候。
根據《1933年證券法》第2(a)條和《創業公司啓動法案》修正案的定義，我們被認定爲「新興增長型企業」。因此，我們有資格利用某些豁免規定，免於遵守其他公共公司的各種申報要求，包括但不限於不必遵守《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第404條的審計員證明要求，在我們的週期性報告和代理人聲明中有關高管薪酬的披露義務亦有所減少，以及免於執行關於行政補償的非約束性諮詢投票和未經股東事先批准的任何金色降落傘支付的要求。如果一些投資者因此發現我們的證券不太具有吸引力，我們的證券交易市場可能會不活躍並且我們的證券價格可能會更加波動。
此外，JOBS法案第102(b)(1)條規定，新興成長型企業無需遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私人公司（即尚未被證券法註冊聲明宣佈生效或沒有在證券交易所法案修正案（即「交易所法案」）下注冊證券類別的公司）被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。JOBS法案規定，公司可以選擇退出擴展過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何此類選擇退出的決定均爲不可撤銷的。我們已選擇不退出此類擴展過渡期，這意味着當標準被髮布或修訂時，如果對於公共或私人公司具有不同的適用日期，作爲新興成長型企業，我們可以在私人公司採用新的或修訂的財務會計準則時採用新的或修訂的準則。這可能使我們的基本報表與某些其他公共公司的比較難以或不可能，因爲可能會使用不同的會計準則。
我們將保持成長型企業身份，直至以下條件中較早者發生：(i) 2022年6月22日後第五個財年（a）年度總營業收入至少達到12.35億美元，或（b）我們被視爲大規模加速契約行動者，也就是說，其普通股權所有者中非關聯方持有的市場價值截至該財年第二個財季的最後一個營業日超過7000萬美元，或者（c）其它條件符合；以及(ii)在前三個財政年度內，發行的非可轉換債務證券總額超過10億美元。本文中提及的「成長型企業」一詞的涵義按照《跟蹤作業法》（JOBS Act）中的定義。
外國私人發行者豁免
根據美國證券交易委員會規定，我們屬於「外國私人發行人」，因此需要遵守適用於外國私人發行人的《證券交易所法》的報告要求。儘管如此，正如我們於2024年1月16日披露的那樣，我們已決定自2024年起自願以美國國內發行人表格向SEC提交備案申請。因此，公司將在10-Q表、8-k表和10-K表上提交季度報告、現報告和年度報告，並且將不再報告20-F和6-k表。此外，公司打算遵守FD條例和SEC的代理規則，公司的高管、董事和10%的股東也會根據情況開始報告3、4和5表格。 根據美國證券交易委員會的規定，我們在技術上屬於「外國私人發行人」。 因此，我們需要遵守適用於外國私人發行人的證券交易所法律法規中規定的報告要求。不過值得一提的是，正如我們在2024年1月16日前披露的那樣，我們已經決定自願提交美國國內發行人表格向SEC提交備案申請。因此，公司將在10-Q表、8-k表和10-K表上提交季度報告、現報告和年度報告，並且將不再報告20-F和6-k表。此外，公司打算遵守FD條例和SEC的代理規則，公司的高管、董事和10%的股東也會根據情況開始報告3、4和5表格。
然而，由於我們是外國私人發行人（「FPI」），我們可以選擇遵守FPI報告要求，例如不必在每個財年結束後的120天內提交20-F表格的年度報告，並允許我們向SEC提交Form 6-k報告，涉及我們在以色列需要公開披露的某些信息或我們分配或需要向我們的股東分配的信息等。基於我們的外國私人發行人身份，我們也不需要遵守（i）與在交易所法案下注冊的美國公司相比不需要與SEC定期報告和財務報表頻繁或及時提交，（ii）遵守涉及對重要信息進行選擇性披露的某些限制的FD法規，或者（iii）遵守SEC有關在股東大會上進行代理徵集和股東提案的規則。此外，除其他事項外，基於我們的外國私人發行人身份，我們的官員，董事和主要股東在購買和出售普通股時在交易所法案第16條及其規則下從技術上豁免了報告和「短搖」利潤恢復規定。
我們 經濟模型
Pagaya的營業收入主要來源於網絡成交量。我們認爲網絡成交量是指我們的合作伙伴在我們的人工智能（「AI」）技術的幫助下所發起的資產的總交易價值。 1 對於單一家庭租賃業務，我們收費目標包括服務總交易額，可能包括新進入Darwin平台的物業價值。我們從網絡AI費、合同費、利息收入和投資收益中獲得營業收入。從費用中獲取的收入包括網絡AI費和合同費。網絡AI費可以進一步分爲兩個費用流：AI集成費和資本市場執行費。
我們主要通過整合人工智能並創建交付資產來賺取我們網絡成交量的費用。
資本市場執行和合同費主要從投資者那裏獲得。採用多種資金渠道，以便從我們的合作伙伴購買網絡資產，比如資產支持證券化。資本市場執行費主要來自ABS交易的市場定價，而合同費是管理、績效和類似費用。
1 我們專有的技術使用機器學習模型作爲人工智能的一個子集，經過廣泛的測試、驗證和治理流程之後才能被使用或修改。機器學習模型是靜態的，沒有自我修正、自我改進和/或隨時間學習的能力。對模型的任何更改都需要人爲干預、測試、驗證和治理批准才能進行。
此外，我們從風險保留持有和企業現金存款以及與我們在某些融資工具和其他專有投資中擁有股權有關的投資收入中賺取利息收入。
當金融機構收購網絡流量時，我們會承擔成本。這些成本，我們稱爲「生產成本」，是爲了補償我們的合作伙伴收購和創造資產。因此，我們的生產成本的數量和增長與網絡流量高度相關。因此，評估我們經濟模型成功的重要操作指標是FRLPC，即手續費收入減去生產成本。
此外，我們已經建立了我們認爲是領先的數據科學和人工智能組織，使我們能夠幫助我們的合作伙伴在決定是否向消費者提供信貸或購買、管理單一家庭租賃物業時做出決策。除生產成本外，人員數、技術開銷和研發費用佔我們支出的重要部分。
密鑰 影響我們表現的因素
我們現有的合作伙伴正在擴大對我們網絡的使用
我們的人工智能技術通常可以幫助夥伴將更大比例的申請成交量轉化爲發起的貸款，使他們能夠擴大其生態系統並生成額外的收入。我們的夥伴在入駐後通常會在我們的網絡上迅速增加相關量的成交。而Pagaya網絡對總的成交量的貢獻在時間推移中往往會逐漸增加。通過接入我們的產品，貸款方可以在某些情況下增加高達25％的貸款量。
合作伙伴採用我們的網絡
我們投入了大量時間，並有一個專門的團隊，負責接入和管理合作伙伴到我們的網絡中。我們認爲我們成功將新合作伙伴加入我們的網絡的原因在於我們獨特的價值主張：在有限的額外成本或信用風險的情況下，爲我們的合作伙伴帶來顯著的營業收入提升。我們成功添加新合作伙伴有助於推動我們整體的成交量增長，並推動我們能夠快速擴展新的資產類別。在2022年，我們接入了六個新合作伙伴，包括Klarna(臨時代碼)和Ally Financial。2023年，我們通過添加四個新合作伙伴擴大了我們的網絡，包括美國銀行，排名前五的汽車專屬金融公司，Exeter Finance和西湖金融。
我們人工智能技術的不斷改進
我們相信，我們歷史上的增長已經受到了我們的人工智能技術的顯著影響，這些技術又是由我們專有的數據網絡的深化和我們的人工智能技術的加強推動的。隨着我們現有合作伙伴的使用增長，新的合作伙伴加入我們的網絡，以及我們將網絡擴展到新的資產類別，我們的數據資產價值也在增加。因此，我們的技術改進具有人工智能技術的特點，具有飛輪效應，即技術的改進來自於不斷增加的技術訓練數據。我們發現，我們預計會繼續經歷更多的數據導致更高效的定價和更高的網絡交易量。自成立以來，我們已經評估了超過2.2萬億美元的申請成交量。 隨着我們現有合作伙伴的使用增長，新的合作伙伴加入我們的網絡，以及我們將網絡擴展到新的資產類別，我們的數據資產價值也在增加。因此，我們的技術改進具有人工智能技術的特點，具有飛輪效應，即技術的改進來自於不斷增加的技術訓練數據。 我們相信我們的人工智能技術的不斷改進已經顯著影響了我們的歷史增長，而這種改進又是由我們專有的數據網絡的深化和我們的人工智能技術的增強推動的。隨着我們現有合作伙伴的使用增長，新的合作伙伴加入我們的網絡，以及我們將網絡擴展到新的資產類別，我們的數據資產價值也在增加。因此，我們的技術改進具有人工智能技術的特點，具有飛輪效應，即技術的改進來自於不斷增加的技術訓練數據。自成立以來，我們已經評估了超過2.2萬億美元的申請成交量。
除了數據積累外，我們還通過利用研發專家的經驗來改進我們的科技。我們的研究團隊在加速人工智能技術的複雜性和擴展到新的市場和用例方面起着核心作用。我們依賴這些專家隨着時間的推移，對我們的技術進行改進的成功。
投資者提供的資金可供使用和定價。
無論市場條件如何，來自投資者的融資可用性和定價對我們的發展至關重要。我們已經多元化我們的投資者網絡，並將繼續尋求進一步多元化我們的投資者基礎。截至2024年6月30日的六個月內，我們前五大資產支持證券投資者貢獻了我們總資產支持證券資金的約50％，相比之下，2013年12月31日結束年度的50％基本保持不變。
依託我們專有的科技所原產的資產的性能
來自投資者的資金可用性取決於消費信貸和住宅房地產資產的需求，以及我們的AI技術協助發起和購買融資工具的資產表現如何。我們的AI技術和數據驅動的見解旨在實現相對於更廣泛市場的超額表現。我們認爲融資工具投資者認爲我們的AI技術是交付符合他們的投資標準的資產的重要組成部分。請參閱我們於2024年4月25日向SEC提交的10-k表格中的「風險因素 - 與業務運營相關的風險」。 我們的業務運營風險相關風險，請參見我們提交給SEC的10-k表格中的「風險因素」部分。 我們提交給SEC的10-k表格中的「風險因素 - 與業務運營相關的風險」部分中，有若干說明。
宏觀經濟週期、全球和區域條件的影響
我們預計經濟週期會影響我們的財務表現和相關指標。 宏觀經濟條件，包括但不限於以色列不斷髮展的衝突、利率上升、通脹、供應鏈中斷、勞動力短缺、銀行破產、美國赤字擔憂以及俄羅斯入侵烏克蘭等，可能會影響消費者對金融產品的需求，我們夥伴生成和轉換客戶應用程序體積的能力，以及我們的投資者通過融資工具提供資金的可用性。 2023年10月7日，一個位於加沙地帶的恐怖組織對以色列發起了一系列襲擊，引發了一場與以色列的戰爭。 這場衝突正在迅速發展和演變，當前戰爭的強度和持續時間以及任何升級的難度難以預測，以及其對公司業務和運營以及區域和全球政治和經濟狀況總體的經濟影響。 儘管截至本報告日期，公司的業務運營尚未因這場不斷演變的衝突而受到實質性影響，但由於這場衝突的持續性質，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能受到不利影響。 最近通貨膨脹率的上升和相應的利率快速上升可能會增加融資成本，並對借款人償還債務的能力產生負面影響，從而可能導致貸款信用表現惡化，影響投資者回報，並因此導致投資者對我們平台生成的資產的需求降低，限制我們資金新的網絡成交量的能力。此外，通貨膨脹的上升可能會引發我們的運營成本上升，包括員工薪酬、融資成本和一般企業支出，這可能會減少我們的現金流和經營收入。 截至本報告日期，我們未受通貨膨脹壓力的實質性影響。 更高的利率通常導致更高的支付義務，這可能會減少借款人保持償還義務的能力，因此導致拖欠、違約、客戶破產、覈銷和回收率下降。任何影響投資者回報的影響都可能對我們的收益產生負面影響。風險溢價率的提高可能會影響對風險資產，如消費信貸的投資者需求，這可能會限制我們爲網絡成交量籌集新資金的能力。儘管我們籌集新資金的能力尚未受到實質性影響，但由於較高的利率環境導致資本成本上升，這導致轉換比率降低，以滿足投資者回報要求，超過我們夥伴通過我們的網絡收到的應用程序體積的增加，導致網絡成交量今年實現淨增長。 我們繼續密切關注持續發展的俄羅斯-烏克蘭衝突及其對全球的影響。雖然結局仍高度不確定，但我們不認爲不斷髮展的俄羅斯-烏克蘭衝突會對我們的業務和經營業績產生實質影響。 但是，如果俄羅斯-烏克蘭衝突繼續或惡化，導致更大規模的全球經濟動盪和不確定性，我們的業務和經營業績可能會受到實質影響。 影響金融機構、交易對手或其他第三方的不利發展，如銀行倒閉和拖累美國聯邦債務上限談判，或有關類似事件或風險的擔憂或猜測，可能導致信用評級下調和市場範圍內的流動性問題，從而可能使合作伙伴及其客戶和其他第三方無法履行各種類型的金融協議的義務，以及金融市場的一般混亂或不穩定，這可能會對我們的業務產生不利影響。經濟長期低迷也可能對融資工具從我們網絡中獲取的資產表現產生不利影響。與此同時，這些事件，包括COVID-19大流行或通貨膨脹環境，提供
我們可以利用這些關鍵數據來完善我們的人工智能技術，它們還可以幫助驗證我們的網絡爲合作伙伴和投資者帶來的成果。有關可能影響我們營運成果的不確定性和其他因素的進一步討論，請參閱我們於2024年4月25日向SEC提交的《年度報告（10-K表格）》的「」章節。 風險因素
密鑰 經營指標
我們收集並分析業務的運營和財務數據，以評估我們的業績，制定財務預測和做出戰略決策。除了總收入、淨營業收入（虧損）、美國通用會計準則下的其他措施以及某些非美國通用會計準則下的財務指標（詳見本文中標爲「非美國通用會計準則下財務指標協調的討論和協調」部分的內容），我們認爲網絡成交量是我們用來評估業務的關鍵運營指標。以下表格列出了我們在2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月的網絡成交量。
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 （以百萬計）
網絡成交量 $ 2,331 $ 1,957 $ 4,750 $ 3,807
網絡成交量
我們認爲網絡成交量指標是衡量我們整體規模和影響力的合適代理，因爲我們的營業收入主要基於網絡成交量。網絡成交量主要受我們與合作伙伴和SFR合作伙伴的關係驅動，我們認爲這受益於我們專有技術的持續改進，使我們的網絡更有效地識別資產以供Financing Vehicles收購，從而爲投資者提供更多的投資機會。網絡成交量包括幾類資產，包括個人貸款、汽車貸款、住宅房地產和銷售收款。
元件 業績報表結果
營業收入
我們的營業收入來自於網絡人工智能費用、合同費用、利息收入和投資收入。在合併財務報表中，網絡人工智能費用和合同費用一起作爲費用收入呈現。費用收入經過符合財務會計準則委員會會計準則編碼（「ASC」）606，「與消費者的合同收入」（「ASC 606」）的五步模型後被確認。費用收入包括網絡人工智能費用和合同費用。
網絡人工智能費用。 網絡人工智能費用可以進一步分爲兩個費用流：人工智能集成費用和資本市場執行費用。我們通過創建和交付構成我們網絡成交量的資產而賺取人工智能集成費用。多種資金渠道用於實現從我們的合作伙伴，如ABS，購買網絡資產。當一個預先融資的、Pagaya贊助的ABS工具被承銷商出售時，我們賺取資本市場執行費用。
合同費用。 合同費用主要包括管理費和績效費。管理費用在融資工具建立時合同約定，並在其剩餘壽命內獲得和收取。績效費用在某些融資工具超過合同約定的回報門檻時獲得，並且不預計發生累計營業收入顯著逆轉。
我們從風險保留持有和現金餘額以及與我們在某些融資工具和其他所有投資中擁有利益相關的投資收入中獲得利息收入。
成本及營業費用
成本和營業費用包括生產成本、科技、數據和產品開發費用、銷售和營銷費用以及一般和行政費用。工資和人員相關費用，包括福利、獎金、以股票爲基礎的補償和外包，構成了其中幾個費用類別的重要組成部分。我們非以股票爲基礎的補償費用的一部分以及某些營業費用（不包括生產成本）以新以色列謝克爾（"NIS"）計價，這可能會導致我們以美元呈現的營業費用出現變化。 股份、應得、以股票爲基礎的補償和外包等方面的薪酬和人員相關成本構成了這些費用類別的重要組成部分。我們的非以股票爲基礎的補償費用的一部分以及一些營業費用（不包括生產成本）以以色列新謝克爾（"NIS"）計價，這可能會導致以美元呈現的我們的營業費用出現一定的變化。
生產成本
生產成本主要由合作伙伴將網絡成交量轉移至融資工具時產生的費用構成，因爲我們的合作伙伴負責營銷和客戶互動，促進額外應用流量的流動。因此，我們的生產成本金額和增長與網絡成交量高度相關。 此外，生產成本還包括用於翻新單戶租賃物業的費用，但比例較小。
科技、數據和產品開發
科技、數據和產品開發費用主要包括與維護和持續發展我們的網絡和人工智能技術相關的成本，包括人員、分配成本和其他開發相關費用。按照美國通用會計準則資本化金額的淨額、扣除技術、數據和產品開發費用的攤銷。將資本化的內部使用軟件按直線法攤銷，估計在技術、數據和產品開發成本的使用壽命內完成。我們已經投資，並相信繼續投資於技術、數據和產品開發對於實現我們的戰略目標非常重要。 人員 技術、數據和產品開發費用（在美國通用會計準則中經過資本化處理的金額除外）將作爲發生的費用攤銷。資本化的內部使用軟件按照技術、數據和產品開發的預計有用壽命以直線法攤銷。我們已經投資並且相信繼續投資於技術、數據和產品開發對於實現我們的戰略目標非常重要。
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
與合作伙伴入駐、發展和關係管理以及資本市場投資者參與和營銷有關的銷售和營銷費用主要包括工資和人員相關費用，以及某些專業服務的成本和分攤的間接費用。銷售和營銷費用將根據發生時間計入成本。絕對數額方面的銷售和營銷費用可能因我們在銷售和營銷部門投資的時機不同而有所波動。這些投資可能根據我們的新合作伙伴和戰略投資者管道在未來時期在規模上和範圍上變化。 由於我們對銷售和營銷職能的投資時機不同，銷售和營銷費用的硬性數額可能會在一定時期內波動。這些投資可能根據我們未來新夥伴和戰略投資者的管道在未來時期在範圍和規模上變化。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括我們高管、財務、法律和其他行政職能的人員相關成本、保險費用、外部法律、會計和其他專業服務的專業費以及分配的間接費用。 一般和行政費用按發生時計算爲費用。
其他收入（費用），淨額
其他收入（費用），淨額主要包括權證負債公允價值變動和其他項目，包括對貸款和證券投資的信用相關減值損失的變化。
所得稅費用
我們根據收入會計準則 ASC 740《所得稅》(「ASC 740」) 支付稅款。我們在以色列按照《資本投資促進法》或《投資法》的優惠稅率12%獲得某些稅收優惠。因此，我們在以色列產生的應稅收入的有效稅率預計將低於以色列公司的標準企業稅率23%。我們在美國產生的應稅收入，或從其他在以色列得到稅收優惠以外來源獲得的的應稅收入將受到其各自稅收管轄權中的普通企業稅率的規定。
歸屬於非控制股權的淨收益
我們在綜合損益表中所述的歸屬於非控制股權的淨利潤是我們在某些被納入合併範圍的特定的合併式可變利益實體（「VIE」）中的投資結果，由這些合併實體的淨利潤中不歸屬於我們的部分組成。
運營結果
下表列出了所示期間的營業業績（千元），股份和每股數據：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 營業收入 收費收入 $ 242,594 $ 185,685 $ 479,598 $ 360,939 其他收入
利息收入 8,193 10,193 15,937 20,590 投資收益（損失） (443) (266) 85 721 總營業收入及其他收益 250,344 195,612 495,620 382,250 生產成本 145,602 120,613 290,483 245,670 科技、數據和產品開發（1）
21,935 17,663 41,315 38,794 銷售和市場 (1) 13,331 14,558 23,588 28,858 總行政費用 (1) 64,449 53,016 127,517 104,142 總成本和營業費用 245,317 205,850 482,903 417,464 營業收入（虧損）
5,027 (10,238) 12,717 (35,214) 其他費用，淨額
(73,194) (16,895) (107,543) (83,875) 稅前損失
(68,167) (27,133) (94,826) (119,089) 所得稅費用 14,512 5,006 19,515 11,673 淨虧損
(82,679) (32,139) (114,341) (130,762) 減：非控制權益淨虧損
(7,894) (842) (18,333) (38,494) Pagaya Technologies有限公司的淨虧損。
$ (74,785) $ (31,297) $ (96,008) $ (92,268) 每股數據： 每股淨虧損:
基本和稀釋後(2)
$ (1.04) $ (0.53) $ (1.41) $ (1.55) 非美國通用會計準則調整後的淨收益（虧損）(3) $ 7,188 $ 886 $ 20,519 $ (10,129) 每股非美國通用會計準則調整後的淨收益（虧損）(3):
基本(2) $ 0.10 $ 0.01 $ 0.30 $ (0.17) 攤薄後每股收益(2) $ 0.10 $ 0.01 $ 0.30 $ (0.17) 加權平均股數： 基本和稀釋後(2)
71,765,884 59,609,788 68,113,860 59,386,974 加權平均股本(非美國通用會計準則):
基本(2) 71,765,884 59,609,788 68,113,860 59,386,974 攤薄後每股收益(2) 73,002,689 60,330,996 69,485,741 60,105,698
(1) 以下表格列出了以下時期的股權報酬(以千爲單位):
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 科技、數據和產品研發 $ 3,069 $ 2,990 $ 5,974 $ 5,448 銷售及營銷費用 3,867 4,756 6,719 7,510 普通和管理 11,108 12,462 20,826 23,617 營業費用中的總股份補償 $ 18,044 $ 20,208 $ 33,519 $ 36,575
(2) 分享金額已經進行逆向12股合併調整，以反映2024年3月8日的情況。
(3) 參見 「——非公認會計准則財務指標的對賬」 fo r 此項與調整後息稅折舊攤銷前利潤的對賬。
2024年6月30日和2023年三個月的比較
總營業收入及其他收益
截至6月30日的三個月 2024 2023 變更 % 變化 （以千計，百分比除外）
費用收入 $ 242,594 $ 185,685 $ 56,909 31 % 利息收入 8,193 10,193 (2,000) (20) % 投資收益（損失） (443) (266) (177) (67) % 總營業收入及其他收益 $ 250,344 $ 195,612 $ 54,732 28 %
2024年6月30日結束的三個月內，營業收入和其他收入增加了5470萬美元，同比增長28％，從2023年6月30日結束的三個月的19560萬美元增加到25030萬美元。增長主要由費用收入增加推動，部分抵消了利息收入和投資收入的下降。
截至2024年6月30日的三個月內，來自費用的營業收入增加了5690萬美元，增長31%，達到24260萬美元，而同期2023年這一數字爲18570萬美元。這個增長主要歸功於網絡人工智能費用的增加，其中包括人工智能整合費用和資本市場執行費用，從2023年6月30日結束的三個月的16750萬美元增加到2024年6月30日結束的三個月的22180萬美元。網絡人工智能費用的增加主要是由於一些合作伙伴賺取的人工智能整合費用的經濟效益的改善，以及網絡成交量的增長，該成交量從2023年6月30日結束的200億美元增加到2024年6月30日結束的230億美元，增長了19.1%。這些增長部分被我們關聯業務內在收益收縮影響的資本市場執行費用減少所抵消。
合同費用包括行政及管理費、績效費用和服務費，從2023年6月30日結束的三個月的1820萬美元增加了270萬美元，至2024年6月30日結束的三個月的2080萬美元，反映了某些融資工具持有的資產淨值增加，這是由持續的業務增長推動的。
2024年6月30日結束的三個月內，利息收入減少了200萬美元，或20%，至820萬美元，而2023年6月30日結束的三個月內爲1020萬美元。利息收入的下降與我們的風險保留持股以及我們控制的VIE公司持有的相關證券，以及控制的子公司直接持有的某些風險保留持股直接相關。更多信息，請參見「- 歸屬於非控制權益的淨收益（損失）」。利息收入的下降主要是由於資產組合結構和構成的變化，部分抵消了我們現金餘額上的利息收入增加。
投資收益（虧損）減少了20萬美元，虧損40萬美元。 截至2024年6月30日三個月內，反映出某些專有投資估值變化不利的影響。
成本及營業費用
截至6月30日的三個月 2024 2023 （以千計） 製作成本 $ 145,602 $ 120,613 技術、數據和產品開發 21,935 17,663 銷售和營銷 13,331 14,558 一般和行政 64,449 53,016 總成本和運營費用 $ 245,317 $ 205,850
生產成本
截至6月30日的三個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外）
製作成本 $ 145,602 $ 120,613 $ 24,989 21 %
2024年6月30日結束的三個月內，生產成本增加了2500萬美元，增長了21%，從2023年6月30日結束的三個月的1.206億美元增加到了1.456億美元。這種增長主要是由於網絡成交量的增加，以及構成我們網絡成交量的資產類別的組合，在較小程度上，新的合作伙伴也加入了我們的網絡。
科技、數據和產品開發
截至6月30日的三個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外） 技術、數據和產品開發 $ 21,935 $ 17,663 $ 4,272 24 %
2024年6月30日結束的三個月內，技術、數據和產品研發成本同比2023年同期增長了430萬美元，增長了24%。增長主要由資本化軟件折舊費增加440萬美元（包括減值損失）和間接費用和其他雜項費用增加60萬美元所驅動。這些增長部分抵消了薪酬支出下降了90萬美元。
在截至2024年6月30日和2023年的三個月內，我們化爲資產的軟件開發成本分別爲590萬美元和750萬美元。截至2024年6月30日和2023年的三個月，包括減值損失的已資本化軟件開發成本的折舊費用分別爲790萬美元和350萬美元。
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
截至6月30日的三個月 2024 2023 變更 % 變化 （以千計，百分比除外） 銷售及營銷費用 $ 13,331 $ 14,558 $ (1,227) (8) %
截至2024年6月30日的三個月銷售和營銷成本同比2023年同期減少120萬美元，降幅爲8％，主要是由於人頭減少而產生的1億美元減少的補償費用。導致減少的另一個因素是營銷費用減少了30萬美元。
總部和行政
截至6月30日的三個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外） 一般和行政 $ 64,449 $ 53,016 $ 11,433 22 %
2024年6月30日結束的三個月的總部和管理費用增加了1140萬美元，比2023年同期增加了22%。除去一項來自貸款購買的1340萬美元的虧損，2024年6月30日結束的三個月的總部和管理費用減少了200萬美元，主要是由於雜項費用（包括總部分配）減少了150萬美元，專業費用減少了60萬美元。 2024年6月30日結束的三個月，除了來自貸款購買的1340萬美元的虧損外，總部和管理費用減少了200萬美元，主要是由於雜項費用（包括總部分配）減少了150萬美元，專業費用減少了60萬美元。
其他費用，淨額
截至6月30日的三個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外） 其他費用，淨額
$ (73,194) $ (16,895) $ (56,299) (333) %
2024年6月30日結束的三個月的其他費用淨額比2023年同期增加了5630萬美元。增長主要是由於某些投資的信貸相關減值損失增加了4490萬美元，這是由於決定公允價值的折現現金流模型的關鍵輸入波動所致。我們在經濟上不會承擔這些公允價值變動的重要部分，因爲某些投資被持有在合併的VIE內。此外，利率期貨的上升導致利息支出增加了1430萬美元。有關更多信息，請參見「—歸屬於非控制權益的淨收益（虧損）」。
增加借款以支持業務增長，部分抵消了權證公允價值重測變動所帶來的230萬美元的有利影響。
所得稅費用
截至6月30日的三個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外） 所得稅支出
$ 14,512 $ 5,006 $ 9,506 190 %
截至2024年6月30日爲止的三個月所得稅支出增加了950萬美元，相比2023年同期增加。這主要是由於應稅淨利潤的地理分佈產生的影響。
歸屬於非控制權益的淨損失
截至6月30日的三個月 2024 2023 變更 % 變化 （以千計，百分比除外） 歸屬於非控股權益公司的淨虧損
$ (7,894) $ (842) $ (7,052) (838) %
2024年6月30日結束的三個月中，歸屬於非控股利益的淨虧損比2023年同期增加了710萬美元。此增長是由我們的控股VIEs產生的淨虧損所驅動，涉及我們的風險留存持有。這個數字代表了我們沒有經濟權利的合併VIEs的淨收入（虧損），是由於從風險留存持有生成的140萬美元的利息收入抵消了同樣的風險留存持有中92萬美元的信貸相關減值損失而導致的。更多信息請參見「-總收入及其他收益」和「—其他費用，淨額」。
2024年6月30日結束的六個月與2023年進行比較。
總營業收入及其他收益
截至6月30日的六個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外）
費用收入 $ 479,598 $ 360,939 $ 118,659 33 % 利息收入 15,937 20,590 (4,653) (23) % 投資收益 85 721 (636) (88) % 總收入和其他收入 $ 495,620 $ 382,250 $ 113,370 30 %
2024年6月30日結束的六個月，營業收入和其他收入增加了1.134億美元，增長了30％，從2023年6月30日結束的六個月的3.823億美元增加到4.956億美元。增長主要是由費用收入增加驅動，部分抵消了利息收入和投資收入的下降。
2024年6月30日結束的六個月中，費用收入增加了1.187億美元，增長了33%，達到了4.796億美元，相比2023年同期。增長主要是因爲網絡AI費用增加了1.156億美元，包括AI整合費和資本市場執行費，從2023年6月30日結束的六個月的3.215億美元增加到2024年6月30日結束的六個月的4.371億美元。網絡AI費用的增加主要受益於AI整合費從某些合作伙伴那裏獲得的改善的經濟效益，以及網絡成交量的增長，後者從2023年6月30日結束的六個月的38億美元增長到2024年6月30日結束的六個月的48億美元，增長了25%。與2023年同期相比，我們從ABS交易中獲得的資本執行費在2023年6月30日結束的六個月內相對平穩。
合同費用包括管理和執行費用，由於特定融資工具持有的資產淨值增加，從2023年6月30日結束的六個月的3940萬美元增加到2024年6月30日結束的六個月的4250萬美元，反映了持續業務增長的驅動力。
截至2024年6月30日的六個月內，利息收入下降了470萬美元，或23％，從2023年6月30日的2060萬美元下降至1590萬美元。利息收入減少與我們在一些合併的VIE公司中持有的風險保留持倉以及相關證券以及我們合併公司直接持有的某些風險保留持倉有直接關係。
子公司。更多信息請參見「—歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）」。利息收入減少主要是由於貸款和證券投資組合的結構和組成發生了變化，部分抵消了我們現金餘額上更高的利息收入。
2024年6月30日結束的六個月的投資收入從2023年6月30日結束的六個月的$ 0.7百萬減少到$ 0.1百萬，反映出某些專有投資的估值變化帶來的不利影響。
成本及營業費用
截至6月30日的六個月 2024 2023 (以千爲單位) 生產成本 $ 290,483 $ 245,670 科技、數據和產品研發 41,315 38,794 銷售及營銷費用 23,588 28,858 普通和管理 127,517 104,142 總成本和營業費用 $ 482,903 $ 417,464
生產成本
截至6月30日的六個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外）
製作成本 $ 290,483 $ 245,670 $ 44,813 18 %
2024年6月30日結束的六個月，生產成本增加了4480萬美元，增長了18％，從2023年6月30日結束的2457萬美元增加到了2.905億美元。這主要是由於網絡交易成交量的增加，以及構成網絡交易成交量的資產類別組合的小幅變化，以及加入我們網絡的新合作伙伴。
科技、數據和產品開發
截至6月30日的六個月 2024 2023 變更 % 變化 （以千計，百分比除外） 科技、數據和產品研發
$ 41,315 $ 38,794 $ 2,521 6 %
2024年6月30日止的六個月，科技，數據和產品開發成本與2023年同期相比增加了250萬美元，或6％。此增加主要是由於資本化軟件折舊費增加了600萬美元（包括減值損失），以及間接費用和其他雜項費用增加了160萬美元。這些增加部分抵消了薪酬支出減少了400萬美元以及服務器成本減少了120萬美元。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們資本化了1220萬美元和1360萬美元的軟件開發成本。截至2024年6月30日的六個月中，包括減值費用在內的資本化軟件開發成本的折舊費用爲1350萬美元和2023年的750萬美元。
銷售與市場營銷費用匯總如下(單位是千，百分號除外):
截至6月30日的六個月 2024 2023 變更 % 變化 （以千計，百分比除外） 銷售及營銷費用 $ 23,588 $ 28,858 $ (5,270) (18) %
2024年6月30日結束的六個月銷售和市場營銷費用比2023年同期減少了530萬美元，降幅爲18%，主要由於人員減少導致的430萬美元的薪酬支出減少和與市場營銷及雜費相關的費用減少了90萬美元。
總部和行政
截至6月30日的六個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外） 一般和行政 $ 127,517 $ 104,142 $ 23,375 22 %
2024年6月30日結束的六個月的一般及行政成本比2023年同期增加了2340萬美元，增長了22％。在從一六個月的貸款購買中減去1840萬美元的虧損後，一般和行政成本增加了490萬美元，主要是由於支持業務舉措的專業和交易相關費用增加了660萬美元，部分抵消了薪酬支出減少了120萬美元和包括間接費用分攤在內的雜項費用減少了50萬美元。 2024年6月30日結束的六個月中，除了來自貸款購買的1840萬美元的損失之外，一般和行政費用增加了490萬美元，主要是由於支持業務舉措的專業和交易相關費用增加了660萬美元，部分抵消了薪酬支出減少了120萬美元和包括間接費用分攤在內的雜項費用減少了50萬美元。
其他費用，淨額
截至6月30日的六個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外） 其他費用，淨額
$ (107,543) $ (83,875) $ (23,668) (28) %
2024年6月30日結束的六個月的其他費用，淨增加了2370萬美元，相比2023年同期增加了$23.7百萬。實際增加主要是由於利率期貨的上升和爲了支持業務增長而增加的借款所帶來的利息支出增加了$26.7百萬，以及由於貸款和證券投資的公允價值因折現現金流模型所使用的關鍵輸入的波動而發生變化，而出現了210萬美元的較高的信貸相關減值損失。在經濟上，我們沒有承受這些公允價值變化的重大部分，因爲特定的投資是持有在包含在合併的可變利益實體內的。有關詳細信息，請參見「-非控股權益所歸屬的淨收益（虧損）。」這些增長部分抵消了權證公允價值重新計量的變化對4.0百萬美元的有利影響。
截至2024年6月30日，投資貸款爲$35億，環比下降$27.8百萬元。總資產截至本季度末爲$52億，季環比增加$65百萬。
截至6月30日的六個月 2024 2023 變更 % 變化 （以千計，百分比除外） 所得稅費用 $ 19,515 $ 11,673 $ 7,842 67 %
2024年6月30日結束的六個月所得稅費用增加了780萬美元，與2023年同期相比。增加主要是由於應稅淨利潤的地理組成發生了變化。
歸屬於非控制權益的淨損失
截至6月30日的六個月 2024 2023 改變 % 變化 （以千計，百分比除外） 歸屬於非控股權益的淨虧損
$ (18,333) $ (38,494) $ 20,161 52 %
2024年6月30日結束的六個月，歸屬於非控制股東的淨虧損較2023年同期減少了2020.2萬美元，降幅爲52％。這一減少是由於我們持有的風險保留股份所關聯的合併VIE的純虧損所驅動。該金額代表了我們無經濟權益但必須合併報告的VIE的淨收入（虧損），其結果是來自風險保留的收息320萬美元，抵消了相同的風險保留持有的信貸損失2140萬美元。有關更多信息，請參見「—總收入和其他收入」和「—其他費用，淨」。
非公認財務指標調節表
爲了補充我們按照美國通用會計準則編制和呈現的合併基本報表，我們使用非美國通用會計準則下的基本收益報表，調整後的淨利潤（損失）和調整後的稅息折舊攤銷前利潤來向投資者提供有關我們財務表現的其他信息，增強對業務營運結果及基本盈利能力的全面理解。我們提供這些非美國通用會計準則下的基本報表，因爲我們認爲它們爲投資者提供了另一種工具，可用於將我們的核心財務表現與其他公司的表現進行多期比較。
然而，非GAAP基本報表對投資者的實用性存在侷限性，因爲它們沒有被美國GAAP規定的標準含義，並且不是根據任何綜合的會計準則或原則編制的。此外，非GAAP基本報表的計算方法可能與其他公司使用的同名指標不同，因此可能無法直接進行比較。因此，非GAAP基本報表應視爲補充，而不是按照美國GAAP制定和呈現的我們的合併基本報表的替代或替代品。
爲了解決這些限制，我們提供了FRLPC、調整後的淨收益（損失）和調整後的EBITDA與美國通用會計準則最直接可比的財務數據的對沖。我們鼓勵投資者和其他人查閱我們的全部財務信息，不要依賴任何單一的財務指標，並將FRLPC、調整後的淨收益（損失）和調整後的EBITDA與對應的美國通用會計準則財務指標相結合查看。
FRLPC，調整後的淨利潤（損失）和調整後的EBITDA
2024年和2023年6月30日結束的三個和六個月的FRLPC，調整後的淨利潤（損失）和調整後的EBITDA如下（以千爲單位）：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 營業收入減去生產成本的費用收入（FRLPC）
$ 96,992 $ 65,072 $ 189,115 $ 115,269 調整後的淨收益（損失） $ 7,188 $ 886 $ 20,519 $ (10,129) 調整後的EBITDA $ 50,305 $ 17,494 $ 90,120 $ 19,542
FRLPC被定義爲收費減去生產成本的營業收入。我們使用FRLPC作爲整體業績評估的一部分，包括我們的年度預算和季度預測的準備，評估我們的業務策略的有效性，並與董事會溝通我們的財務業績。調整後的淨利潤是指扣除股份報酬支出、認股權責任準備金公允價值變動、包括信貸相關費用、重組費用、與收購相關的非經常性費用以及非經常性費用後除去歸屬於股東的淨利潤（虧損）。調整後的EBITDA被定義爲扣除股份報酬支出、認股權責任準備金公允價值變動、包括信貸相關費用、重組費用、與收購相關的非經常性費用、利息費用、折舊費用和所得稅的（受益）後除去歸屬於股東的淨利潤（虧損）。
這些項目被排除在我們的淨調整收益（損失）和調整後的 EBITDA 測量範圍之外，因爲它們的性質屬於非現金類型，或者因爲這些項目的金額和時間是不可預測的，不受核心業務操作的驅動，並使與之前的時期和競爭對手的比較顯得不那麼有意義。
我們認爲FRLPC、淨利潤調整後損益和調整後EBITDA爲投資者和其他人了解和評估我們的經營結果提供了有用的信息，同時爲業務績效的期內比較提供了一個有用的度量標準。此外，我們在本報告中包括了FRLPC、淨利潤調整後損益和調整後EBITDA，因爲這些是我們管理層內部用於做出營運決策，包括與營業費用有關的決策，評估績效，執行戰略計劃和年度預算的關鍵指標。然而，這些非GAAP財務信息僅供補充信息目的使用，不應被視爲或優於按照美國通用會計準則提供的財務信息，並且可能與其他公司使用的同名非GAAP財務指標不同。
以下表格提供了將最直接可比的美國公認會計原則（U.S. GAAP）測量結果與FRLPC，調整後淨收益（損失）和調整後息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）（以千爲單位）進行調和的情況：
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 費用收入 $ 242,594 $ 185,685 $ 479,598 $ 360,939 製作成本 145,602 120,613 290,483 245,670 費用收入減去生產成本 (FRLPC) $ 96,992 $ 65,072 $ 189,115 $ 115,269
截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月 2024 2023 2024 2023 可歸屬於Pagaya Technologies Ltd.的淨虧損 $ (74,785) $ (31,297) $ (96,008) $ (92,268) 調整以排除以下項目： 股權酬金 18,044 20,208 33,519 36,575 認股權負債公允價值調整 329 2,625 (1,571) 2,435 特定投資的減值損失 58,179 4,236 77,662 30,648 計入成本的軟件攤銷 2,561 106 2,561 1,630 重組費用 2,725 1,146 3,545 4,966 交易相關費用 135 2,025 535 2,025 非常見費用 — 1,837 276 3,860 調整後的淨利潤（虧損） $ 7,188 $ 886 $ 20,519 $ (10,129) 調整以排除以下項目： 利息開支 21,563 7,134 36,727 10,014 所得稅支出 14,512 5,006 19,515 11,673 折舊和攤銷 7,042 4,468 13,359 7,984 調整後的EBITDA $ 50,305 $ 17,494 $ 90,120 $ 19,542
流動性 和資本資源
截至2024年6月30日和2023年12月31日，流動性的主要來源是2.679億美元和2.225億美元的現金、現金等價物和受限制的現金。我們相信這些來源足以滿足未經審計的簡明合併財務報表對本表格10-Q的其他部分提供的期限爲未來12個月的流動性需求和未來現金需求，但我們不能保證我們的流動性和資本資源能夠滿足未來的融資需求。
我們對流動性和資本資源的主要需求是購買和融資風險保留要求、投資於科技、數據和產品開發，並吸引、招募和留住強大的員工隊伍，同時爲潛在的戰略交易，包括收購，提供資金支持。我們計劃繼續進行戰略投資，以支持我們的業務計劃。
我們沒有資本支出承諾，因爲我們絕大部分的資本支出與用於開發和改進我們專有科技的某些補償和非補償支出的資本化有關。
公司的財務結果、流動性和資本籌集存在衆多風險，其中一些風險可能無法在公司目前的估算中量化。可能影響流動性和資本需求的主要因素包括長期無法充分獲得資本市場或雙邊協議中的資金，包括由於宏觀經濟狀況如利率期貨上升和資本成本增加造成，支持開發工作的支出，銷售和營銷活動擴張，新產品和增強產品的推出以及公司網絡的持續市場接受度。
我們預計通過現有的現金及現金等價物、從業務活動產生的現金，包括從貸款和證券投資中的現金流量，以及包括回購協議在內的其他擔保借款來籌資運營。我們也可能籌集額外的資本，包括通過2024年2月我們簽署的新信貸設施的借款（請參見下面的「新信貸設施」的更多描述）或通過出售或發行股票或債券等證券來籌資，如下面所述的「承諾的股權融資」部分。 授信協議 (Credit Agreement) 或者通過出售或發行股票或債券等證券來籌資，如下面所述的「承諾的股權融資」部分。 承諾的股權融資 ” “ Shelf Registration Statement所述「Shelf Registration Statement」是指公司根據表格S-3或如果在公司此類時間不可使用表格S-3的表格S-1（或根據證券法使用的任何後續表格或其他適當形式）在委員會提交的一份註冊聲明，以便根據規則415（或委員會可能頒佈的任何類似規則）進行連續或延遲進行的發行，涵蓋相應的可註冊證券。 註冊聲明處理安排
“ 普通股發行 ，” 以及額外發行最多1,666,666股A系列優先股。由於出售或發行股權或債務證券，我們股東的所有權權益將或可能被稀釋，任何此類證券的條款都可能包括清算或其他對A類普通股股東的權利產生不利影響的優惠。我們打算通過尋求多元化的融資來源，包括債務融資、有擔保借款或股權融資，來支持我們的流動性和資本狀況。此類額外融資的利率、條款、契約和可用性沒有保障，不僅將取決於宏觀經濟因素，還取決於Pagaya的特定因素，例如我們的經營業績和藉助我們的人工智能技術發放的貸款所產生的回報。
其他債務融資，例如擔保或非擔保借款，包括回購協議、信貸額度或公司債券，以及股權融資（如有），可能涉及協議，限制或限制我們採取特定行動的能力，例如承擔額外債務，進行資本支出或宣佈股息。我們未來的資本需求和可用資金的充足性將取決於許多因素，包括在“ 風險因素 我們提交給SEC的10-k表格中的「風險因素 - 與業務運營相關的風險」部分中，有若干說明。
此外，我們將收到任何公開認購權證和定向增發認購權證的現金收益。每個公開認購權證和每個定向增發的認購權證均已發行並交換用於EJFA合併中的每個EJFA定向增發認購證，持有人有權以每股138美元的價格購買一份A類普通股。如果所有此類權證的現金行使權利，預計總收益金額最高可達16960萬美元。我們希望將任何這樣的收益用於一般公司和營運資本用途，從而增加我們的流動性。
截至2024年8月8日，我們的A類普通股價格爲每股15.10美元。我們認爲，認股權證持有人行使其在EJFA合併中發行並交換爲EJFA定向增發中的公開認股權證和私人認股權證的可能性，以及我們將收到的現金收益金額，取決於A類普通股的市場價格。如果我們的A類普通股市價低於每股138美元，我們認爲認股權證持有人不可能以現金方式行使其在EJFA合併中發行並交換爲EJFA定向增發中的公開認股權證和私人認股權證。在認股權證持有人行使公開認股權證和私人認股權證的範圍內，我們股東的所有權利益將因此變得稀釋。此外，A類普通股可行權所發行的可轉換普通股的轉售或該等銷售的觀感，可能會導致我們的A類普通股市價下跌，影響我們在有利條件下籌集更多資金的能力。請參閱我們在2024年4月25日向SEC提交的10-K年度報告中的「風險因素-我們已經並且可能需要在未來通過權益、債務、擔保借款或可轉換債務融資等方式籌集額外資金以支持業務增長，但這些資金可能不可行或根本無法獲得。因此，我們可能無法滿足未來的資本需求，這可能限制我們的增長能力並危及我們繼續業務的能力」和「風險因素-與我們的A類普通股和認股權證持有相關的風險」 在2024年提交給SEC的10-K年度報告中可見，「風險因素——我們已經並且可能需要在未來通過權益、債務、擔保借款或可轉換債務融資等方式籌集額外資金以支持業務增長，但這些資金可能不可行或根本無法獲得。因此，我們可能無法滿足未來的資本需求，這可能限制我們的增長能力並危及我們繼續業務的能力」和「風險因素——與我們的A類普通股和認股權證持有相關的風險」 我們在2024年4月25日向SEC提交的10-K年度報告中有更多信息可供參考。
未來，我們可能會進入與互補業務、產品和技術相關的安排。我們可能需要尋求與此類收購或投資相關的額外股本或債務融資。我們可能無法按照可接受的條款或根本無法籌集資金進行此類融資。此外，由於這些行動的結果，我們可能會受到限制和契約的制約，這些限制和契約可能會對我們施加限制，並要求我們作爲擔保向銀行承諾。如果我們無法籌集額外的資本或產生必要的現金流來擴大業務範圍並投資於持續創新，我們可能無法成功競爭，這將損害我們的業務、運營和財務狀況。我們的某個計劃的實際結果也可能與預期大不相同，這些重大判斷或估計中的一個或多個可能被證明是極不正確的。
下表列出了有關銷售股東及其公司的Common Stock的信息，該信息可能隨時根據本招股說明書由其提供。該表是基於其截至2024年6月21日的持股情況編制的。第四欄假定根據VWAP Purchase Date每個VWAP購買的股票的購買價格確定，並假定所有按照本招股說明書出售的股票都已出售。銷售股東持有的Common Stock的百分比是根據SEC根據證券交易法第13d-3(d)制定的規則確定的，包括Selling Stockholder擁有投票權和投資權的Common Stock。
2022年8月17日，我們與b.Riley Principal Capital II簽訂了股權融資購買協議和股權融資註冊權協議。根據股權融資購買協議，我們有權在股權融資購買協議的24個月期限內，根據股權融資購買協議規定的限制和條件，向b.Riley Principal Capital II出售至多3000萬美元的A類普通股。根據股權融資購買協議出售我們的A類普通股且任何出售時間的確定
銷售僅爲我們的選擇，我們沒有義務按照《股權融資購買協議》向b. Riley Principal Capital II出售任何證券。
截至2024年6月30日止的三個月內，公司未根據股權融資購買協議發行任何股份。截至2024年6月30日止的六個月內，公司根據股權融資購買協議發行了298,057股，淨收益爲520萬美元。
Shelf Registration Statement所述「Shelf Registration Statement」是指公司根據表格S-3或如果在公司此類時間不可使用表格S-3的表格S-1（或根據證券法使用的任何後續表格或其他適當形式）在委員會提交的一份註冊聲明，以便根據規則415（或委員會可能頒佈的任何類似規則）進行連續或延遲進行的發行，涵蓋相應的可註冊證券。
2023年10月4日，我們向美國證券交易委員會提交了一份F-3表格書（「註冊表」），該註冊表於2023年10月16日生效。根據此註冊表，我們可以不時地在一個或多個發行中，以單獨或與這些證券中的任何一種或組合的方式，提供和出售A類普通股、各種系列的債務證券和/或購買此類證券的認股權，最高達5千萬美元。
普通股份發行
2024年3月13日，該公司根據承銷協議（承銷協議）與花旗環球市場公司和傑富瑞有限責任公司作爲若干承銷商的代表定價出售了750萬股A類普通股，無面值。證券的發售收入約爲9000萬美元，減去承銷折扣、費用和公司支付的發售費用後。
現金流量
以下表格顯示了所報告期間（以千元表示）的彙總合併現金流量信息：
截至6月30日的六個月 2024 2023 由（用於）經營活動提供的淨現金 $ 35,961 $ (25,513) 用於投資活動的淨現金 $ (351,287) $ (190,867) 融資活動提供的淨現金 $ 362,434 $ 213,359
經營活動
我們在經營活動中現金的主要用途是業務日常開支，其中主要用途與員工和人事相關的開支有關。截至2024年6月30日，我們擁有591名員工，其中包括149名全職達爾文員工，相比之下，2023年12月31日有712名員工。在2024年第二季度，我們在以色列和美國辦事處裁員超過20％。這種人力資源縮減使我們能夠簡化運營，從而實現成本節約。
2024年6月30日止6個月的經營活動產生的淨現金流爲3600萬美元，比2023年同期的經營活動淨現金流使用2550萬美元增加了6150萬美元。這反映了我們的淨損失（包括非控制權益在內）爲11430萬美元，經過12910萬美元的非現金費用調整後，經營性資產減少經營性負債減少的2120萬美元產生了淨現金流入。
非現金支出主要包括（1）對貸款和證券投資的減值損失，由於折現現金流的關鍵輸入的波動導致貸款和證券投資的公允價值變化而增加了160萬美元（我們在合併的VIE內持有某些投資，因此在經濟上不受部分這些公允價值變動的影響），（2）以股份爲基礎的報酬，降低了310萬美元，（3）折舊和攤銷，主要來自資本化的軟件，增加了540萬美元，以及（4）公允價值。
由於我們A類普通股市場價格的變化，我們的認股權負債需要做出調整，下降了400萬美元。
截止2024年6月30日，由於成本節約措施，我們的營運資產和負債淨現金流入增加了4210萬美元，達到2120萬美元，相比於2023年同期的2090萬美元淨現金流出。
投資活動
我們在投資活動中現金的主要用途是購買贊助證券化車輛的風險保留資產以及投資於權益法和其他投資。
截至2024年6月30日的六個月，投資活動使用的淨現金爲3.513億元，主要歸因於購買4.085億元的風險保留資產，其中由於業務增長推動增加了1.351億元，部分抵消了通過現有風險保留資產收到的6.68億元的收益，減少了2.45億元。
籌資活動
截至2024年6月30日的六個月，來自融資活動的淨現金流爲3.624億元，主要歸因於發行長期債務的淨收益2.304億元，扣除償還款項後；普通股發行的淨收益9,000萬元；爲資產保留風險而執行的擔保借款額爲1.285億元，扣除償還款項後；根據股權融資購買協議發行的A類普通股所得款項爲53萬元。這些淨現金流入部分被SVb循環信貸設施的9,000萬元償還部分抵消。
負債
授信協議 (Credit Agreement)
公司於2024年2月2日簽訂了一份信貸協議（「信貸協議」），該協議提供了一個初始本金爲2500萬美元的5年期優先擔保循環信貸設施（「循環信貸設施」），後來增加到3500萬美元，以及一個初始本金爲2.55億美元的5年期優先擔保定期貸款設施（「定期貸款設施」），與循環信貸設施一起組成了「設施」
設備代替SVb循環信貸工具。除取代SVb循環信貸工具外，Facilities中的借款收益可用於公司及其子公司的一般企業用途。截至此備案日期，尚未在循環信貸工具下進行借款。
公司可隨時自願預付貸款，但就自願償還和某些強制償還期貸款而言，在貸款期第一週年之前償付則需支付3.00%的費用，在第一週年之後但在第二週年之前支付2.00%的費用，在第二週年之後但在第三週年之前支付1.00%的費用，在第三週年之後但在第四週年之前支付0.50%的費用。在每種情況下，設備的預付款可能會受到「違約」費用的影響。
設施條款包括某些慣例性必須預付款項活動，包括要求使用超額現金流和來自某些資產處置和事故事件的淨現金收益償還期限貸款設施，以慣例再投資權利和其他例外情況爲條件。
根據循環信貸協議，不需要進行攤銷支付。根據終期貸款協議，需要每季度根據終期貸款原始本金的1.25%進行攤銷支付。
設施下的借款按年利率計息，相當於公司選擇的以下利率之一：（i）基準利率（根據最優惠利率確定，並受2.00%的下限限制）加上6.50%的差額或（ii）調整後的期限隔夜擔保。
融資利率（不低於1.00%）加上7.50%的利差。透支授信額度未使用部分會按照每年0.25%的利率產生承諾費，並在每個季度末結算。
公司根據信貸協議的義務由公司的某些實質上全部擁有的子公司(統稱爲「擔保人」)擔保，並受公司和擔保人的幾乎所有資產的優先抵押，但受某些習慣性例外情況的限制。
授信協議包含習慣性的負面契約條款，包括但不限於對公司及其合併子公司承擔債務、授權留置權、進行某些基本變更、進行某些處置和投資、進行售後租賃交易，並進行限制性支付和其他分配的能力的限制。授信協議包含某些習慣的財務契約條款，包括但不限於最大一級留置比率、最小固定費用覆蓋比率和最小有形賬面價值比率。授信協議還包括某些習慣的肯定契約條款，包括習慣的報告契約。
信貸協議包括與違約事件有關，包括但不限於未能按照信貸協議規定支付到期款項，違反陳述、保證或契約、違約其他重大負債，特定破產或破產事件、重大判決違約和控制權變更，每種情況都適用於適當的慣例矯正期。
截至2024年6月30日，公司的未償債務總額爲2.326億美元，記錄在未經審計的控制合併資產負債表的長期債務中，公司發出的信用證金額爲1980萬美元，可用於循環信貸額度的剩餘容量爲1520萬美元。公司目前符合所有契約要求。
合同義務、承諾和 contingencies
在業務常規流程中，我們簽訂了一些租賃合同，租賃期限延續到2032年。截至2024年6月30日，剩餘合同義務總額約爲5620萬美元，其中470萬美元爲下一年的租金。2023年，我們與第三方雲計算服務商簽訂了採購承諾，其中包括從2023年10月到2025年9月的460萬美元的年度採購承諾。截至2024年6月30日，剩餘合同義務總額約爲610萬美元，其中490萬美元是下一年的採購承諾。我們可能會基於使用情況支付超過最低採購承諾的費用。
在業務日常流程中，公司可能會針對某些事項向客戶和其他第三方提供不同範圍和條款的保障或者損失保證，其中包括但不限於違反這些協議產生的損失、公司提供的服務或第三方提出的知識產權侵權主張。這些保障可能在基礎協議終止後繼續存在，並且未來的最大可能賠償金額可能沒有上限。截至2024年6月30日，尚無已知事件或情況導致任何重大賠償責任，公司也沒有爲此類保障而支出大量費用以及爲辯護訴訟或解決相關賠償事項而產生重大成本。對於符合保證或衍生工具定義的某些合同，擔保人必須根據擔保發行所承擔的義務公允價值在發行之際確認負債。此外，如果有擔保方違約的情況，保證人必須披露未來擔保金可能的最大潛在支付金額。 最大潛在未來支付金額的確定是基於擔保金的名義金額，而不考慮在追索條款或持有或質押的抵押品下的可能追回。截至2024年6月30日，公司根據這些保證可能需要支付的未貼現未來支付總額的最大潛在金額爲2920萬美元。根據擔保合同的規定，最大可能支付金額已在未經審計的簡明合併資產負債表中劃分並確認爲限制性現金。
有關2024年6月30日我們長期債務和營運租賃負債的討論，請查看我們的未經審計的其它綜合財務報表中的附註4和附註7。 本季度報告請見本文以外的地方包含的我們的未經審計的綜合財務報表的相關內容。
或資產負債表調整的安排。 表安排
在業務的日常活動中，我們與尚未合併的VIEs開展活動，包括我們合同管理的保證券化車輛。爲了遵守風險留存監管要求，我們至少保留5%的被保證券化車輛發行的證券的信用風險。在某些情況下，我們可能購買金融工具的資產，但我們並沒有義務這樣做。此類購買可能會使我們承擔損失。更多信息請參見基本報表註釋8。 請參考本季度報告中其他部分包含的未經審計的簡明合併財務報表註釋8。
關鍵的 會計估計
我們的重要會計政策及其對我們的財務狀況和經營業績的影響已在我們的年度報告表10-K中的審計合併財務報表中有更全面的描述。管理層重新評估了注2中披露的審計合併財務報表中的關鍵會計政策和估計，並確定在截至2024年6月30日的三個和六個月內，關鍵會計政策和估計未發生重大變化。
項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
我們在業務日常運作中面臨市場風險。市場風險代表損失風險，可能會由於市場價格的逆差變化而影響我們的財務狀況。我們的市場風險敞口主要與信用風險波動相關。我們直接面臨市場風險，是通過在綜合資產負債表上持有的貸款和證券投資並具有證券化市場接觸。
信用風險
信用風險是指由於個人借款人無力或不願履行其金融義務而導致損失的風險。某些金融工具的表現，包括對我們合併資產負債表上的貸款、證券化券和墊餘證書的投資，取決於信用表現。爲了管理這種風險，我們監測借款人的付款表現並利用我們的專有、AI技術評估個人貸款，以反映信用風險。
這些貸款、證券化票據和剩餘證書的公允價值是根據折現現金流模型來估算的，其中涉及重要的不可觀測輸入和假設，最重要的是預期信貸損失。因此，這些工具對信用風險的變化非常敏感。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們面臨着9100萬美元和71700萬美元的貸款和證券投資的信用風險，分別代表除非控制權益之外的淨敞口爲83100萬美元和61800萬美元。我們實施了包括內部監測以及競爭者/市場評估、宏觀經濟趨勢和相關壓力測試的投資組合風險監測。在整個生命週期中，我們會監測貸款和相關風險保留證券。這個風險監測框架旨在提供及時和可行的反饋信用風險敞口。
在金融機構違約或無法提供信用額度時，我們還面臨着信貸風險。我們將現金存款保管在信譽極高的金融機構中。在美國，我們的大部分現金存款存放在聯邦保險帳戶中。通過將現金存款保持在建立良好、資本充足的金融機構，並分散我們的交易對手風險，我們管理着這種風險。
利率風險
由合作伙伴發起的貸款所收取的利率可能會受平台銷售商、發起人和/或服務商的變化影響。較高的利率可能會對基礎貸款的收款產生負面影響，導致逾期、違約以及我們的借款人破產，這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。這也會影響未來的貸款和證券化。
此外，我們維持一定的融資來源，包括Pagaya信貸機構的浮動利率支付。因此，主流利率環境中的趨勢可能會影響利息支出/付款並損害我們運營的結果。有關更多信息，請參見第5.b條。流動性和資本資源。
我們還依靠證券化交易，這些交易的註記通常擔負着固定票息。對於未來的證券化發行，更高的利率期貨可能會影響整個交易的經濟以及我們在相關風險保留投資上的回報。
匯率期貨風險
貨幣兌換匯率不構成實質市場風險敞口。然而，由於以以色列謝克爾計價的補償和非補償費用，我們無法或未能管理外匯風險可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。
截至2024年6月29日，公司在管理監督下參與了評估，包括公司的行政總裁和首席財務官(其首席執行官和首席財務官，分別)就公司的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，如1934年證券交易法規則13a-15(e)和15d-15(e)中定義的公司披露控制和程序。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(根據交易所法規13a-15(e)和15d-15(e)定義)自2024年6月29日起是有效的，以確保公司在其根據交易所法規提交的報告中需要披露的信息在規定的時間內進行記錄、處理、彙總和報告，並且這些披露控制和程序是有效的，以確保公司在其交易所提交的報告中需要披露的信息被累積和傳達給其管理層，包括其主要執行和主要財務官員或執行類似職能的人，適當的允許及時做出決定。
披露控制和程序的評估。
我們維護着披露控制和程序（根據1934年修訂版的證券交易法13a-15(e)和15d-15(e)規則的定義），旨在確保在SEC規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告公司根據證券交易法報告所需披露的信息，並且這些信息已累積並按適當時機報告給我們的管理層，包括我們的首席執行官和致富金融的首席財務官，以便及時作出必要的披露決策。任何控制和程序，無論設計和運作得多麼良好，都只能提供達到所需管控目標的合理保證。我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，於2024年6月30日評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，在2024年6月30日之前，我們的披露控制和程序在合理保證水平上有效地完成了它們的目標。
有關財務報告內部控制變更
在2024年6月30日結束的季度內，我們的內部財務報告管控（如證券交易法規則13a-15(f)和15d-15(f)中所定義）沒有發生任何變化，這種變化對我們的內部財務報告管控產生了實質影響或有可能實質影響。
內部控制有效性的固有限制
任何財務報告內部控制系統的有效性都受到本質限制，包括在設計、實施、操作和評估控制和程序時進行判斷，以及無法完全消除不當行爲。因此，任何財務報告內部控制系統，無論設計和操作得多麼完善，只能提供合理的、而非絕對的保證其目標能夠實現。此外，對於將有效性評估的預測延伸至未來的任何時期而言，存在一定的風險，即可能因條件的變化而導致控制變得不足夠或是遵守政策或程序的程度可能惡化。我們打算根據業務需要繼續監督和升級我們的內部控制，但這樣的改進也將受到本節中所述的相同本質限制的影響。
第二部分 - 其他信息
項目1.法律訴訟
請參閱我們未經審計的簡明合併財務報表附註的注8「承諾和可能的風險」
我們的業務可能會遭到其他法律訴訟和索賠，但目前我們並非參與這樣的訴訟案件。如果這些訴訟案件對我們產生反面影響，其影響不會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大作用。任何當前或將來的訴訟案件的結果都無法確定，而且不論結果如何，由於軍工股費用和解決成本、管理資源分散等各種因素，訴訟都會對我們產生負面影響。
項目1A.風險因素
我們 2023 年度 10-k 年報「風險因素」章節中描述的風險可能會對我們的業務、財務狀況、運營成果、現金流、未來前景和我們 A 類普通股的交易價格產生重大不利影響。在該章節中描述的風險和不確定性不是我們面臨的唯一的風險。我們目前不知道的或者我們認爲不重要的其他風險和不確定性也可能成爲對我們業務產生負面影響的重要因素。
您應該仔細閱讀並考慮我們在2023年12月31日結束的10-k表格中的所有其他信息，以及這份10-Q季度報告中的所有風險（包括「管理討論和分析財務狀況和運營結果」以及未經審計的合併財務報表和相關注釋）以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。
在我們2023年12月31日年度報告的「風險因素」中已經披露的風險因素方面，沒有任何實質性的變化。
2。 未註冊的股票股權銷售和籌款用途
無
項目3. 面對高級證券的違約情況
無
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
董事和職員交易計劃或其他安排
根據《證券交易法規則16a-1(f)》定義，我們的董事和高管可能會不時地進入購買或出售我們的股票的計劃或其他安排，這些安排旨在滿足10b5-1(c)法規的肯定防禦條件，或者可能代表交易所法律的非10b5-1交易安排。在截至2024年6月30日的季度內，4名高管或董事進入了10b5-1交易安排。 首先，在 2024年7月2日 之後， 終止 舊的10b5-1計劃後，在我們公司的首席開發官兼董事Tami Rosen進入了一個新的10b5-1計劃。 2024年5月10日 , 該計劃的結束日期爲 ，以賣出最大總額的股票。 2025年4月7日 62,465 股份。 其次，在 2024年7月2日 , 我們公司的首席技術官兼董事Avital Pardo進入了一個10b5-1計劃。 , 該計劃的結束日期爲 ，以賣出最大總額的股票。 2025年10月1日 300,000 股份。 第三，在 2024年7月2日 , 我們公司的首席營收官兼董事Yahav Yulzari進入了一個10b5-1計劃。 公司的 該計劃的結束日期爲 ，以賣出最大總額的股票。 2025年10月1日 最高聚合賣出數量爲 300,000 股份。 第四，於 2024年6月24日 , Evangelos Perros 最大的客戶貢獻了本公司淨收入的致富金融(臨時代碼) , 採取10b5-1計劃 , 截止日期爲 2024年12月31日 , 最高聚合賣出數量爲 23,791 2 股份。 請注意，這些計劃的最大股份數包括董事們在解禁時出售以支付稅款的股份。
董事會或某些高管的離職；董事的選舉；任命某些高管；某些高管的薪酬安排
首席運營官離職；新任首席運營官和首席商務官任命
2024年8月8日生效，Amol Naik先生辭去了公司首席運營官的職務。隨着他的離職，公司簽署了一份釋放和和解協議，作爲展示10.1提交。
根據公司於2024年8月5日公佈的消息，現年47歲的Ralph Leung先生已經加入公司，擔任首席運營官兼首席商業官。在加入公司之前，他自2021年起擔任消費金融科技公司Achieve的首席財務官。在此之前，他還擔任過Fivestars雙邊消費者商家網絡的首席財務官。與他的任命相關，Leung先生與公司簽署了就業協議，根據該協議，他有權獲得年薪65萬美元、年度目標獎金60萬美元和股權授予，該股權授予需董事會批准。此外，Leung先生還將獲得績效獎金，並將參加其他與公司高管門檻相當的補償和福利計劃。
梁先生的任命不是和其他人相應的安排或協議。梁先生與董事、高管或其他需要根據《S-k法規》第401(d)條款披露的人員之間沒有任何家庭關係。沒有梁先生持有的需要根據《S-k法規》第404(a)條款披露的交易。該公司認爲梁先生不是「高管」，該術語應按照在1934年修訂的《證券交易法》下制定的規則30億.7來定義。
2 不包括通過股票授予歸屬、期權行使或開放市場購買可以獲得的股份。
項目6.附件
展示文件 描述 3.1 10.1 31.1*
31.2*
32.1*
32.2*
101.INS 內聯XBRL實例文檔 101.SCH 行內XBRL分類擴展模式文檔 101.CAL Inline XBRL稅務分類擴展計算鏈接庫文檔 101.DEF 行內XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 101.LAB 行內XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔 101.PRE 行內XBRL分類擴展演示鏈接庫文檔 104 封面交互數據文件（嵌入在Inline XBRL文檔中）。
*隨附文件
† 表示管理合同或補償計劃。
簽名
根據1934年修訂的證券交易法的規定，申報人已授權下述人員在其名義簽署本報告。
PAGAYA 技術有限公司 日期：2024 年 8 月 9 日
作者： /s/ 蓋爾·克魯賓納 姓名： 蓋爾·克魯賓納 標題： 首席執行官 日期：2024 年 8 月 9 日
作者： /s/ Evangelos Perros
姓名： 伊萬傑洛斯·佩羅斯
標題： 首席財務官
