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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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表格 10-Q
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☑      根據1934年證券交易所法案第13或15(d)條的季報告
 
截至2024年6月30日季度結束 2024年6月30日
 
或
 
☐      ​
 
佣金檔案號碼： 1-36132
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平原 GP 控股有限公司
（註冊人的確切姓名，如其章程中指明）
特拉華州 90-1005472
（註冊或組織的州或其他司法管轄區） (I.R.S. 僱主身份證號碼)

粘土街 333 號, 一百六十號套房
休斯頓, 德克薩斯州 77002
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(713) 646-4100
(註冊人電話號碼，包括區號)
________________________________________________________________
根據本法第 12 (b) 條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號每個註冊的交易所的名稱
A 類股帕克納斯達克

請勾選是否：（1）在過去12個月內（或該等短期要求報告的期限内）按照《1934證券交易法》第13條或15(d)條的相應規定提交了所有必須提交的報告；並且（2）在過去90天內一直受制于該等提交要求。 ☑ 是  ☐不
請打勾，表明在過去12個月內（或者更短的時間內，如果公司在此期間內被要求提交此類文件），申報人已按照《S-t規則》第405條要求提交了所有互動數據文件。 ☑ 是  ☐無
請載明檢查標記，公司是否為大型加速披露人、加速披露人、非加速披露人、小型報告公司或新興成長公司。請於「交易所法案」第1202條中查閱「大型加速披露人」、「加速披露人」、「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義。
大型加速歸檔人☑ 加速檔案提交者☐
非加速申報公司☐ 較小報告公司☐
 新興成長公司☐
 如果是新興成長公司，請勾選指示，如果登記人已選擇不遵守根據《交易所法》第13(a)條規定提供的任何新的或修訂後的財務會計標準的擴展過渡期。☐ 
標示勾選是否該自然人是空殼公司（依據《證券交易法》第12億2條所定義）。☐是☑不
截至2024年7月31日，共有 197,263,697 流通。


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平原 GP 控股有限公司及附屬公司
目 錄
 頁面
 
 
 
 
 
 
 
 

2
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第一部分. 財務資料

项目1。    未經審計的財務報表簡明合併基本報表

平原 GP 控股有限公司及附屬公司
縮表合併資產負債表
(以百萬為單位，除股份數據外) 已發行股份
6月30日，
2024		12月31日，
2023
 （未經審計）
資產
 
流動資產
  
現金及現金等價物
$556 $453 
交易應收帳款和其他應收款淨額
4,208 3,760 
存貨
502 548 
其他流動資產
114 155 
全部流動資產
5,380 4,916 
資產及設備
21,254 21,143 
累積折舊
(5,638)(5,361)
物業及設備，扣除折舊後淨值
15,616 15,782 
其他資產
  
投資未納入合併財務報表的實體
2,862 2,820 
無形資產，扣除累計攤銷
1,741 1,875 
递延所得税資產
1,221 1,239 
Linefill
980 976 
長期經營租賃權使用資產淨額
312 313 
長期存貨
290 265 
其他長期資產，淨額
265 411 
資產總額
$28,667 $28,597 
負債和合夥人的權益
  
流動負債
  
交易應付帳款
$4,016 $3,845 
短期債務
765 446 
其他流動負債
617 714 
流動負債合計
5,398 5,005 
長期負債
  
優先票據淨值
7,139 7,242 
其他長期負債淨額
72 63 
長期經營租賃負債
279 274 
其他長期負債和遞延補貼
979 1,041 
長期負債總額
8,469 8,620 
承諾和條件（注9）
合夥人的資本
  
A類股東（197,263,697 和 196,416,760 發行股數及流通股數（在此皆為億股）
1,490 1,548 
非控制權益
13,310 13,424 
合夥人總股本
14,800 14,972 
總負債及合夥人股本
$28,667 $28,597 

相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。
3
目錄
plains gp holdings、L.P.及其附屬公司
綜合營業損益匯縮陳述
（以百萬為單位，除每股數據外）

三個月結束
六月三十日		六個月結束
六月三十日
 2024202320242023
 (未經審核)(未經審核)
收入
    
產品銷售收入
$12,493 $11,201 $24,039 $23,145 
服務收入
440 401 889 798 
總收入
12,933 11,602 24,928 23,943 
成本和開支
    
購買及相關費用
11,858 10,544 22,775 21,867 
現場營運成本
350 333 708 690 
一般及行政費用
95 87 192 174 
折舊和攤銷
257 260 511 517 
資產銷售額（收益）/虧損（淨值）
1 3 1 (150)
總成本和支出
12,561 11,227 24,187 23,098 
營業收入
372 375 741 845 
其他收入/(費用)
    
非合併實體的股本盈利
106 89 201 178 
利息費用（除去 $ 的資本利息2, $3, $4，和 $5，分別）
(96)(95)(190)(193)
其他收入淨額
8 20 3 85 
稅前收入
390 389 755 915 
當前所得稅費用
(69)(20)(123)(81)
遞延所得稅（費用）/福利
(5)(36)21 (58)
淨收入
316 333 653 776 
非控股權益應佔淨收入
(277)(285)(572)(659)
PPP 應佔淨收入
$39 $48 $81 $117 
未發行 A 類股基本及稀釋加權平均值197 195 197 195 
每股 A 類股份的基本及稀釋淨收益$0.20 $0.25 $0.41 $0.60 
 
相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。
4
目錄
plains gp holdings、L.P.及其附屬公司
綜合損益簡明合併財務報表
(以百萬為單位)

 
三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
 2024202320242023
 （未經審計）（未經審計）
凈利潤$316 $333 $653 $776 
其他綜合收益/(虧損)(33)85 (104)85 
綜合收益283 418 549 861 
綜合收益歸屬於非控制權益(253)(346)(497)(720)
可歸屬於PAGP的綜合收益$30 $72 $52 $141 
 
相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。


plains gp holdings、L.P.及其附屬公司
縮表列聯合變動財務報表
累積其他全面收益/(損失)
(以百萬為單位)

 
衍生工具
金融衍生品		翻譯
調整項目		總計
 （未經審計）
2023年12月31日餘額$(81)$(755)$(836)
重新分類調整5 — 5 
未實現對沖收益18 — 18 
货币翻译调整— (127)(127)
期間總活動23 (127)(104)
2024年6月30日餘額$(58)$(882)$(940)

衍生工具
金融衍生品		翻譯
調整項目		其他總計
 （未經審計）
2022年12月31日結餘$(107)$(846)$(1)$(954)
再分類調整5 — — 5 
對避險的未實現收益2 — — 2 
货币翻译调整— 77 — 77 
其他— — 1 1 
本期總活動7 77 1 85 
2023年6月30日結餘$(100)$(769)$— $(869)
 
相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。

5
目錄
plains gp holdings、L.P.及其附屬公司
簡明財務報表現金流量表
（以百萬為單位）

 六個月結束了
6月30日，
 20242023
 （未經審計）
營運活動現金流量  
凈利潤$653 $776 
凈利潤與營運活動提供的現金的調和：  
折舊與攤提511 517 
資產銷售的收益／損失，淨額1 (150)
透支所得稅開支／(利益)(21)58 
外幣重估盈/(虧)損(17)1 
已終止的利率對沖工具的結算 (註7)57 80 
優先分配率重設選擇權公正價值的變化 (註7)— (58)
未納入合併財務報表的股權收益(201)(178)
未納入合併財務報表的股權收益的分配250 219 
其他38 35 
資產與負債的變動，除併購外，淨額(201)329 
經營活動產生的淨現金流量1,070 1,629 
投資活動現金流量  
與併購有關的支付現金，扣除取得的現金淨額(111)— 
投資未納入合併財務報表的實體(3)(19)
無形資產，償還及其他短期投資的增加(296)(267)
購買管道的現金支付(16)(14)
資產銷售的收益6 284 
管道銷售收到的現金— 9 
其他投資活動2 1 
投資活動中使用的淨現金(418)(6)
融資活動之現金流量淨額  
PAA商業票據計畫的凈償還 (註5)(433)— 
PAA債券發行所得 (註5)650 — 
PAA債券償還— (400)
支付給A類股東的分配 (註6)(125)(104)
支付給非控股權益的分配 (註6)(645)(536)
非控股權益的貢獻24 — 
50,000(14)(59)
籌集資金的淨現金流量(543)(1,099)
外匯換算調整的效應(6)8 
現金及現金等價物及受限現金的淨增加額103 532 
期初現金及現金等價物及限制性現金453 404 
期末現金及現金等價物及限制性現金$556 $936 
支付現金： 
利息，扣除已 capitalized 的金額$180 $188 
所得稅，扣除已退還的金額$193 $8 

相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。
6
目錄
plains gp holdings、L.P.及其附屬公司
合夥人資本縮表財務報表
(以百萬為單位)

A類
股東		非控制權益
權益投資		總計
合夥人的資本
 （未經審計）
2023年12月31日餘額$1,548 $13,424 $14,972 
凈利潤81 572 653 
分配（註6）(125)(645)(770)
其他全面損失(29)(75)(104)
非控股權益的貢獻— 24 24 
其他15 10 25 
2024年6月30日餘額$1,490 $13,310 $14,800 
A類
股東		非控制權益
權益投資		總計
合夥人的資本
（未經審計）
2024年3月31日止結餘$1,518 $13,360 $14,878 
凈利潤39 277 316 
分配（註6）(63)(320)(383)
其他全面損失(9)(24)(33)
非控股權益的貢獻— 12 12 
其他5 5 10 
2024年6月30日餘額$1,490 $13,310 $14,800 


A類股東非控制權益合夥人總投資額
（未經審計）
2022年12月31日結餘$1,524 $13,114 $14,638 
凈利潤117 659 776 
分配(104)(542)(646)
其他綜合收益24 61 85 
其他7 7 14 
2023年6月30日結餘$1,568 $13,299 $14,867 
A類股東非控制權益合夥人總投資額
（未經審計）
2023年3月31日結束餘額$1,544 $13,220 $14,764 
凈利潤48 285 333 
分配(52)(270)(322)
其他綜合收益24 61 85 
其他4 3 7 
2023年6月30日結餘$1,568 $13,299 $14,867 

附屬註釋是這些簡明綜合財務報表的一個組成部分。

7
目錄
平原 GP 控股有限公司及附屬公司
未經審核簡明綜合財務報表附註
 
註釋1—組織及合併基礎和陳述方式
 
組織
 
Plains GP Holdings是一家德拉瓦有限合夥公司，成立於2013年，選擇按公司稅負擔美國聯邦所得稅。PAGP沒有直接擁有任何運營資產；截至2024年6月30日，其主要現金流來源是對Plains All American Pipeline的間接投資，後者是一家公開交易的德拉瓦有限合夥公司。在本10-Q表格中使用的“Partnership”，“we”，“us”，“our”等詞語（考慮到PAGP除了由PAA及其子公司進行的活動外，沒有其他運營活動），指的是PAGP和其子公司。
 
截至2024年6月30日，我們通過持有約197.3萬股AAP（Plains AAP L.P.）的近%d有限合夥人利益來持有限制合夥人利益。我們還持有Plains All American GP LLC（GP LLC）的%d管理成員利益，該公司是一家特許有限責任公司，持有AAP的非經濟普通合夥人利益。截至2024年6月30日，AAP是一家特許有限合夥企業，通過其約持有232.7萬PAA普通股（約佔PAA總流通普通股和A級優先股的%%%）。AAP是PAA GP LLC（PAA GP）的唯一成員，該公司是一家特許有限責任公司，直接持有PAA的非經濟普通合夥人利益。 85%%有限合夥人利益是通過持有約197.3萬股AAP（Plains AAP L.P.）的近%%%AAP Units來擁有的。 197.3 AAP Units 100%%管理成員利益是持有Plains All American GP LLC（GP LLC）的%%成員利益而持有的，該公司是一家德州有限責任公司，持有AAP的非經濟普通合夥人利益。 232.7 %% 30AAP是PAA GP LLC（PAA GP）的唯一成員，該公司是一家特許有限責任公司，直接持有PAA的非經濟普通合夥人利益。

PAA的業務模式將大規模供應集成能力與關鍵中游基礎設施系統的擁有和運營相結合，將主要生產地區與關鍵需求中心和出口終端相連接。作為北美最大的原油中遊服務提供商之一，PAA在美國和加拿大的主要原油和天然氣液體（“NGL”）生產盆地（包括Permian盆地）和運輸走廊以及主要市場中擁有廣泛的管道運輸、終端、存儲和收集資產。PAA的資產和提供的服務主要集中且通過掌控項和wti原油進行。有關我們經營部門的進一步討論，請參見附註10。 兩個 操作部門包括原油和NGL。有關我們經營部門的進一步討論，請參見附註 10。

PAA GP Holdings LLC是一家位於特拉華州的有限責任公司，是我們的總合夥人，負責管理我們的業務和活動，並負責代表我們行使作為GP LLC唯一和管理成員擁有的任何權利，包括負責管理AAP和PAA的業務和運營。GP LLC僱用我們的國內官員和參與AAP和PAA運營和管理的人員。PAA的加拿大官員和人員由我們的子公司Plains Midstream Canada ULC僱用。

提及「Plains Entities」一詞包括我們、我們的總夥伴、GP LLC、AAP、PAA GP 以及 PAA 及其附屬公司。
 

8
目錄
平原 GP 控股有限公司及附屬公司
未經審核簡明綜合財務報表附註
定義
 
本10-Q表格使用了其他所定義的詞語，其涵義如下所示：

阿奧西=累計其他綜合收入/(虧損)
阿斯克=會計準則編碼
阿蘇=會計準則更新
巴基斯坦=億立方英尺
BTU=英國熱單元
加拿大元=加拿大元
編碼器=首席營運決策者
利潤率=利息、稅、折舊及攤銷前盈利
EPA=美國環境保護局
法斯布=財務會計準則委員會
高爾夫=美國公認的會計原則
冰=洲際交易所
伊斯達=國際交換及衍生工具協會
LTIP=長期激勵計劃
麥克夫=千立方英尺
毫米 BLS=百萬桶
英鎊=天然氣液體，包括乙烷、丙烷和丁烷
尼梅克斯=紐約商品交易所
經濟合作暨發展組織
=
經濟合作及發展組織
秒=美國證券交易委員會
索弗=安全隔夜融資利率
千瓦時=泰瓦特小時
美元=美元
WTI=西德克薩斯中級

合併基礎和報表呈現原則
 
其他相關說明請參閱我們2023年度10-k表格的基本報表。連同我們全資擁有的子公司及其控制的所有實體的PAGP合併財務報表和相關附注一起閱讀。對於我們具有重大影響力但不控制的實體投資，我們使用權益法進行會計處理。對於我們擁有不可分割的聯合權益的管線和其他資產，我們採用比例共同控制法。這些財務報表已按照SEC制定的中期報告指示進行準備。2023年12月31日的簡明合併資產負債表數據來自已審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露事項。截至2024年6月30日的三個和六個月的營運結果不應視為整個年度預期結果的指標。所有重要的關聯方餘額和交易在合併時已消除，並對以前年度的信息進行了某些重分類以符合當前顯示。

管理層需要判斷PAGP是否控制一個實體。該評估的關鍵方面包括（i）確定一個實體是否為可變利益實體（“VIE”）；（ii）確定PAGP是否是VIE的主要受益人，包括評估哪些VIE的活動對其經濟表現影響最大，以及PAGP及其相關方通過變量利益對這些活動擁有的權力程度；以及（iii）識別需要重新考慮一個實體是否為VIE並持續評估PAGP是否是VIE的主要受益人。

9
目錄
plains gp holdings有限合夥及其附屬公司
基本報表附註
我們已確定我們的子公司PAA和AAP是可變利益實體，應由PAGP進行合併，原因如下:

•PAA和AAP的有限合夥人缺乏實質「踢出權」（即基於簡單多數或更低投票權利去除普通合夥人）和實質參與權，因此缺乏阻止普通合夥人行動對PAA和AAP經濟表現產生最大影響的能力。

•AAP是PAA主要受益人，因為它有權力指導對PAA的表現影響最大的活動，有權獲得益處，並承擔可能對PAA具有重大影響的損失。

•PAGP是AAP的主要受益人，因為它有權指導對AAP表現影響最大的活動，有權獲得收益，並有義務吸收可能對AAP有重大影響的損失。

除了2024年6月30日和2023年12月31日各有12.21億和12.39億的透支所得稅資產外，PAGP的綜合財務報表中呈報的幾乎所有資產和負債均是PAA的。只有各個相應VIE的資產可以用來清償該個體VIE的債務，並且這些VIE的任一債權人沒有追索PAGP普通信貸的救濟措施。PAGP在2024年6月30日結束的六個月內或2023年12月31日結束的年度中沒有提供任何財務支持給PAA或AAP。請參閱我們2023年度10-K表格的第IV部分中包括的合併財務報表附註16以獲取關於平原實體於2016年11月15日簽署的綜合協議的相關信息。1.221 分別於2024年6月30日和2023年12月31日，公司已將持有金額為10億和20億的可供出售金融資產作為回購協議的抵押物。參閱附註12-回購協議。1.239 除了2024年6月30日和2023年12月31日各有12.21億和12.39億的透支所得稅資產外，PAGP的綜合財務報表中呈報的幾乎所有資產和負債均是PAA的。只有各個相應VIE的資產可以用來清償該個體VIE的債務，並且這些VIE的任一債權人沒有追索PAGP普通信貸的救濟措施。PAGP在2024年6月30日結束的六個月內或2023年12月31日結束的年度中沒有提供任何財務支持給PAA或AAP。請參閱我們2023年度10-K表格的第IV部分中包括的合併財務報表附註16以獲取關於平原實體於2016年11月15日簽署的綜合協議的相關信息。

隨後的事件

基本報表公佈日以後已經評估了後續事項，如適用，已包含在以下的註腳中。

最近的會計準則、披露規則和其他立法

除非在我們於2023年的10-k年度報告中討論過，否則在截至2024年6月30日的六個月內，未有任何對我們具有重要或潛在重要性的新會計準則生效或發布。

SEC氣候披露規則

2024年3月，美國證券交易委員會採納了最終規則（“氣候披露規則”），要求註冊者披露有關重大氣候相關風險及其對註冊者的策略、業務模式和前景的影響等信息；涉及保障要求的重大直接及間接溫室氣體排放（第1範圍和第2範圍）信息；以及嚴重天氣事件和其他自然條件對財務報表的影響。這些披露要求將在2025年開始逐步實施。2024年4月，美國證券交易委員會暫停了氣候披露規則，等待法律挑戰的解決。我們目前正在評估氣候披露規則，以判斷對相關披露的影響。

國際稅制改革

最近，包括加拿大在內的幾個國家已經制定了相關法律，根據OECD稅務框架的Pillar Two模型規則實行了全球最低補充稅的重要方面。我們繼續評估新法律，但目前不認為對我們的財務狀況、業績或現金流量產生實質影響。


10
目錄
plains gp holdings有限合夥及其附屬公司
基本報表附註
註2—收入和應收賬款

營收認證

我們按照業務部門和活動類型區分我們的營業收入。請參見我們2023年度10-k表第四部分中的基本報表註3，了解有關我們收益類型和收益認定政策的其他信息。

與客戶簽訂合約所得的收益。 下表顯示我們從與客戶簽訂的合約中，按照業務組和活動類型來細分的收入（以百萬計）：

三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
2024202320242023
wti原油項目從客戶合同的收入
銷售額$12,327 $10,937 $23,513 $22,318 
交通295 255 595 505 
轉運、儲存和其他95 94 187 185 
wti原油項目從客戶合同的總收入$12,717 $11,286 $24,295 $23,008 

三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
2024202320242023
與客戶簽訂的NGL部門收入
銷售額$302 $232 $902 $885 
交通9 8 18 15 
終端、儲存和其他19 23 40 52 
與客戶簽訂的NGL部門總收入$330 $263 $960 $952 

各報告單位總收入協調。 以下披露僅包括關聯實體相關的收入信息； 股權法核算的實體收入不包括在內。 下表顯示了我們從客戶合同中獲得的收入與報告單位總收入和在我們的簡明合併損益表中披露的總收入之間的調節（以百萬計）：

2024年6月30日為止的三個月wti原油天然氣液體總計
與客戶合約收益$12,717 $330 $13,047 
其他收入18 (37)(19)
報告部門總收益$12,735 $293 $13,028 
部門間收益消除(95)
總收益$12,933 
2023年6月30日結束的三個月wti原油天然氣液體總計
與客戶合約收益$11,286 $263 $11,549 
其他收入9 118 127 
報告部門總收益$11,295 $381 $11,676 
部門間收益消除(74)
總收益$11,602 
11
目錄
plains gp holdings有限合夥及其附屬公司
基本報表附註
2024年6月30日止半年度wti原油天然氣液體總計
與客戶簽約的收益$24,295 $960 $25,255 
其他收入
22 (159)(137)
報告部門的總收益$24,317 $801 $25,118 
消除部門間收益
(190)
總收益$24,928 
2023年6月30日結束的六個月wti原油天然氣液體總計
與客戶簽約的收益$23,008 $952 $23,960 
其他收入
45 119 164 
報告部門的總收益$23,053 $1,071 $24,124 
消除部門間收益
(181)
總收益$23,943 

最低成交量承諾。 我們有某些協議要求交易對手在一段協議期間內達到最低成交量。 以下表格列出了與客戶合同和買入/賣出協議有關的交易對手的缺陷，其中包括最低成交量承諾，我們仍有剩餘履行義務，而客戶仍有能力履行其義務（以百萬為單位）：

交易對手缺陷財務報表分類6月30日，
2024		12月31日，
2023
已開單和已收款其他流動負債$63 $77 

合約餘額我們的合約餘額包括收到的與我們尚未完成相關履行義務的服務或銷售相關的金額。 以下表格顯示了與客戶合約相關的負債餘額變化（以百萬計）：

 合約負債
2023年12月31日餘額$228 
營業收入的金額(27)
新增款項23 
其他(7)
2024年6月30日餘額$217 

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基本報表附註
待履行績效義務下列資訊包括截至期間結束時存在的契約未部分或全部滿足的剩餘履行義務之適當分配金額，以及這些剩餘履行義務的收入認列時間。某些契約符合剩餘履行義務呈現的要求。這些契約包括固定的最低服務水平，通常是一定量的服務，並且不包含除了預期時程在有限區間內的任何不確定性。 下表呈現了截至2024年6月30日符合對外客戶呈現要求的契約中剩餘履行義務相關的考慮金額（以百萬計）：

2024年剩餘部分20252026202720282029年及以後
通過最低成交量承諾和容量協議支持的管道收入 (1)
$201 $402 $265 $215 $180 $234 
貯存、儲存和其他協議收入129 201 161 146 113 708 
總計$330 $603 $426 $361 $293 $942 
(1)根據合約承諾的數量乘以當前適用的關稅稅率進行計算。

上述報告未包括以下內容：(i)未約束最低成交量保證的傳統舊客運量帶來的預期收益，包括那些不存在或者選擇有限的其它管線交通選項的管道；(ii)內部部門收益；(iii)與某些有固定最低服務水平、不屬於ASC 606範圍或未滿足尚未履行表現義務呈現要求的收入生成合同有關的報酬金額。以下是一些未納入上表的範例合同，原因是因為它們不屬於ASC 606範圍或未滿足尚未履行表現義務呈現要求：

•在我們某些合資創業公司管道系統上有最低成交量承諾；
•土地奉獻；
•買入/賣出契約，具有未來承諾的交易量；
•由於採取實用的豁免條款，短期合同和具有變量考慮的合同；
•ASC 主題 842 範圍內的合約 租賃；及
•在ASC Topic 815範疇內的合約， 衍生品和避險.

交易應收帳款和其他應收帳款，淨額

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的所有交易應收賬款大部分均未逾期，少數部分逾期不超過__天。我們預計信貸損失微不足道。雖然我們認為我們的信貸程序足夠避免任何重大信貸損失，但實際的當前和未來的信貸損失金額可能與估算的金額顯著不同。 30 我們的到期日少於__天的大部分交易應收賬款於發票日期時已經得到了收回。我們預計的信用損失微不足道。我們認為我們的信用程序對減輕重大信用損失是足夠的，但實際的當前和未來的信用損失金額可能與估算的金額顯著不同。

以下是從與客戶的合同收入中調和交易應收賬款至總交易應收賬款及其他應收賬款，淨額的調解表（以百萬計）：

6月30日，
2024		12月31日，
2023
與客戶簽訂的合同收入產生的交易應收帳款
$4,254 $3,999 
其他交易應收帳款和其他應收款項 (1)
8,445 7,535 
由於與交易對手具有抵銷的契約權影響(8,491)(7,774)
交易應收帳款和其他應收款淨額$4,208 $3,760 
(1)該餘額主要由不屬於ASC 606範圍內的買進/賣出安排相關之應收帳款組成。

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基本報表附註
注記3—每個A類股的凈利潤
 
每個 A 級股票的基本凈利潤是通過將歸屬於 PAGP 的凈收入除以期間內流通的 A 級股票的加權平均數來確定。我們的 B 級和 C 級股票不分擔合夥關係的收益。因此，不提供基本和稀釋後的 B 級和 C 級股票的每股凈利潤。
 
按每期期間稀釋權重平均股本數計算，PAGP歸屬於普通A類股的凈利潤，是通過將PAGP凈利潤除以期間內普通A類股的稀釋權重平均股本數來確定的。為了計算每股普通A類股稀釋凈利潤，PAGP歸屬於凈利潤和期間內普通A類股的稀釋權重平均股本數都考慮了未來可能進行的AAP單位和相應的B類股換股交易的影響。此外，稀釋權重平均股本數的計算還考慮了Plains GP Holdings，L.P.長期激勵計劃（“PAGP LTIP”）下具有潛在發生稀釋效應的獎勵。
 
假設有潛在稀釋性 AAP 單位的交換，假設在期間開始發生，而假設交易所產生的 PAGP 應佔增加收入代表，如果假設交易在該日發生，則可歸屬於 PAGP 的增加收入。有關 AAP 單位交換的資料，請參閱我們 2023 年報表格 10-k 年報第 IV 部所載的綜合財務報表附註 11。被認為稀釋性的 PAGP LTIP 獎勵將根據其餘未攤銷公平價值的假設股份購回減少，按照 FasB 發出的指引中的庫庫股方法規定。有關 PAGP LTIP 獎項的資訊，請參閱《2023 年報表格 10-k》第 IV 部所載的綜合財務報表附註 17。

在加權平均基礎上，截至2024年6月30日的三個和六個月期間，可能的交易所對每個AAP單位都沒有對普通A類股每股基本淨收益產生稀釋效應。在加權平均基礎上，截至2023年6月30日的三個和六個月期間，可能的交易所對每個AAP單位都沒有對普通A類股每股基本淨收益產生稀釋效應。截至2024年和2023年的三個和六個月期間，我們的PAGP LTIP獎勵對稀釋後加權平均普通A類股股份有所稀釋；然而，這並未改變稀釋後加權平均普通A類股股份的呈現或每股基本淨收益。 35在加權平均基礎上，截至2024年6月30日的三個和六個月期間，可能的交易所對每個AAP單位都沒有對普通A類股每股基本淨收益產生稀釋效應。在加權平均基礎上，截至2023年6月30日的三個和六個月期間，可能的交易所對每個AAP單位都沒有對普通A類股每股基本淨收益產生稀釋效應。截至2024年和2023年的三個和六個月期間，我們的PAGP LTIP獎勵對稀釋後加權平均普通A類股股份有所稀釋；然而，這並未改變稀釋後加權平均普通A類股股份的呈現或每股基本淨收益。 46為每個三個和六個月截至2024年6月30日和2023年6月30日，100萬AAP單位的可能交換對每個普通A類股的基本凈收益沒有帶來稀釋效應。然而，截至2024年和2023年的三個和六個月期間，我們的PAGP LTIP獎勵是稀釋的；不過，這沒有改變稀釋加權平均普通A類股股份或每股基本凈收益的呈現方式。

以下表格顯示每股A級股票的基本和稀釋凈利潤（以百萬計，每股數據除外）的計算方式：

 三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
 2024202320242023
普通股份A類股息的基本和稀釋淨利潤  
歸屬於PAGP的凈利潤$39 $48 $81 $117 
基本和稀釋的A類股權的加權平均值197 195 197 195 
普通股份A類股份的基本和稀釋凈利潤$0.20 $0.25 $0.41 $0.60 

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基本報表附註
注4—庫存，裝載率和長期庫存
 
存貨、線銷和長期存貨包括以下內容（以千桶和攜帶價值計算，數字單位均以百萬計）：

 2024年6月30日2023年12月31日
 成交量單位
測量		攜帶
價值
價格/
單位(1)
成交量單位
測量		攜帶
價值
價格/
單位(1)
存貨        
wti原油4,767 桶$340 $71.32 5,877 桶$383 $65.17 
天然氣液體6,276 桶148 $23.58 5,957 桶154 $25.85 
其他無可奉告 14 無可奉告無可奉告 11 無可奉告
庫存小計  502    548  
Linefill        
wti原油15,581 桶915 $58.73 15,409 桶909 $58.99 
天然氣液體2,223 桶65 $29.24 2,168 桶67 $30.90 
管線填充小計  980    976  
長期存貨        
wti原油3,267 桶257 $78.67 3,256 桶232 $71.25 
天然氣液體1,355 桶33 $24.35 1,326 桶33 $24.89 
長期庫存小計  290    265  
總計  $1,772    $1,789  
(1)每份計價單位的價格由與各種等級、質量和地點相關聯的加權平均值組成。因此，這些價格可能與任何該產品的公佈基準不一致。

注釋 5—債務
     
債務包括以下（以百萬為單位）：

6月30日，
2024		12月31日，
2023
短期負債  
PAA商業票據，其加權平均利率為 5.8% (1)
$— $433 
PAA高級票據：
3.60 (2)
750 — 
其他15 13 
總短期負債765 446 
長期負債
PAA高級票據，扣除未攤銷折扣和債務發行成本 $44 15.141，分別為 (2)
7,139 7,242 
其他72 63 
總長期負債7,211 7,305 
總負債 (3)
$7,976 $7,751 
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基本報表附註
(1)我們在2023年12月31日將這些PAA商業票據分類為短期票據，因為這些票據主要被指定為運營資金借款，必須在一年內還款，並主要用於對沖NGL和wti原油庫存和nymex以及ICE保證金存款。
(2)截至2023年12月31日，根據我們當時有能力和意願以長期基礎對債券進行再融資，我們將PAA的3.60%到期日期為2024年11月的債券歸類為長期債務。750部分被減免的租金費用達190萬美元， 3.60經過今日（12月13日）的交易，Corbus Pharmaceuticals Holdings Inc（NASDAQ：CRBP）股票上漲9.80％達1.23美元。
(3)截至2024年6月30日和2023年12月31日，PAA的固定利率優先票據面值分別約為$10億美元。我們估計，截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些票據的總公允價值大約為$10億美元。PAA的固定利率優先票據在機構之間進行交易，這些交易通常由報告服務機構公佈。我們的公允價值決定是基於報告期結束時的交易活動來進行的。我們估計，PAA的商業票據計劃的未償還借款價值接近公允價值，因為利率反映了當前市場利率。PAA優先票據和商業票據計劃的公允價值估算基於可觀察市場數據，並分類於公允價值層級2。7.9十數億美元7.3截至2024年6月30日和2023年12月31日，PAA的固定利率優先票據面值分別約為$10億美元。我們估計，截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些票據的總公允價值大約為$10億美元。PAA的固定利率優先票據在機構之間進行交易，這些交易通常由報告服務機構公佈。我們的公允價值決定是基於報告期結束時的交易活動來進行的。我們估計，PAA的商業票據計劃的未償還借款價值接近公允價值，因為利率反映了當前市場利率。PAA優先票據和商業票據計劃的公允價值估算基於可觀察市場數據，並分類於公允價值層級2。7.4 分別於2024年6月30日和2023年12月31日，公司已將持有金額為10億和20億的可供出售金融資產作為回購協議的抵押物。參閱附註12-回購協議。6.9 為何PAA的固定利率期貨在機構之間進行交易？

優先票據

2024年6月，PAA成功完成了$5.70%債券公開募資，到期日為2034年9月，公開募資價格為99.953%。利息於每年3月15日和9月15日到期，起始於2025年3月15日。650部分被減免的租金費用達190萬美元， 5.70公開募資價格為99.953%。 99.953

借款和還款
 
截至2023年6月30日及2024年6月30日，PAA商業票據計劃的總融資額為約100億美元和130億美元，分別。 PAA商業票據計劃的總還款額分別為約100億美元和130億美元。 各種業務和財務因素，包括但不限於，一般合夥企業融資活動的時間、平均期限和方法，對總毛融資和還款的差異產生影響。20.6 分別於2024年6月30日和2023年12月31日，公司已將持有金額為10億和20億的可供出售金融資產作為回購協議的抵押物。參閱附註12-回購協議。1.5截至2023年6月30日及2024年6月30日，PAA商業票據計劃的總還款額約為10億美元和13億美元。 PAA商業票據計劃的總還款額分別為約100億美元和130億美元。 各種業務和財務因素，包括但不限於，一般合夥企業融資活動的時間、平均期限和方法，對總毛融資和還款的差異產生影響。21.0 分別於2024年6月30日和2023年12月31日，公司已將持有金額為10億和20億的可供出售金融資產作為回購協議的抵押物。參閱附註12-回購協議。1.5 Corcept Therapeutics股票今天為何飆升？

信用狀
 
作為我們的商業活動的一部分，我們向某些供應商提供不可撤銷的保函，以確保我們對原油和天然氣液的購買和運輸的責任。此外，我們還發出信用證來支持保險計畫、衍生品交易（包括對沖相關的保證金債務）和施工活動。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們有$未償還的信用證。143 百萬美元和205 百萬。

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基本報表附註
註6—合夥人資本及分配
 
已發行股份
 
以下表格顯示我們的A類股，B類股和C類股的活動情況：

 A股B股C股
截至2023年12月31日未實行數量196,416,760 36,237,168 539,445,289 
交易所權利行使 (1)
835,499 (835,499)— 
其他— — 62,282 
截至2024年3月31日，未流通股份197,252,259 35,401,669 539,507,571 
交易所權利行使 (1)
11,438 (11,438)— 
其他— — 10,268 
截至2024年6月30日的突出表現197,263,697 35,390,231 539,517,839 
 
 A類股份B類股份C類股份
2022年12月31日未到期的股份總數194,407,642 46,205,947 528,442,538 
轉換AAP管理單位 (1) (2)
— 388,839 — 
贖回權行使 (1)
— (181,916)181,916 
其他— — 35,508 
2023年3月31日未到期的股份總數194,407,642 46,412,870 528,659,962 
交易所權利行使 (1)
1,554,000 (1,554,000)— 
贖回權行使 (1)
— (60,354)60,354 
截至2023年6月30日未行使 195,961,642 44,798,516 528,720,316 
(1)有關AAP管理單位、交易所權利和贖回權的兌換，《2023年度報告》第四部分中的我們的基本財務報表注釋11提供了相關資訊。
(2)在這次轉換後， 無 AAP管理單位仍未解決。

分配
 
下表詳細列出了2024年上半年向我們的A類股東支付的分配（以百萬為單位，每股數據除外）：

分配支付日期分配給
A類股東		每份派息
A類股份
2024年8月14日 (1)
$63 $0.3175 
2024年5月15日
$63 $0.3175 
2024年2月14日$63 $0.3175 
(1)2024年7月31日業務結束時的登記股東，可獲得2024年4月1日至6月30日期間的支付。

合併子公司
 
子公司中的非控制權益
 
截至2024年6月30日，我們子公司的非控股權益包括（i）在PAA中的有限合夥人權益，包括為PAA的普通單位和PAA Series A優先股合併提供的百分之 ，以及百分之of PAA的Series b優先股，（ii）在AAP的大約百分之限制合夥人權益，（iii）在Plains Oryx Permian Basin LLC（“Permian JV”）的百分之 ，（iv）在Cactus II Pipeline LLC（“Cactus II”）的百分之 ，以及（v）在Red River Pipeline Company LLC（“Red River”）的百分之 。 70％股權相當於PAA普通股和PAA Series A優先股的合併百分之和PAA的Series B優先股的百分之 。 100Permian JV的百分之股權。 15AAP的大約百分之限制合夥人權益。 35Permian Basin LLC（“Permian JV”）的紅河管道公司的百分之股權。 30Cactus II Pipeline LLC（“Cactus II”）的百分之股權。 33Red River Pipeline Company LLC（“Red River”）的百分之股權。
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基本報表附註

子公司分配
 
PAA A系列優先單位分配。PAA的A系列優先單位分配積累並按季度支付，在每個季度結束後的XX天內支付。有關PAA A系列優先單位派息的其他信息，請參見我們2023年Form 10-K第四部分中包含的綜合財務報表附註11。 45 以下表格詳細描述了2024年上半年支付或關聯到PAA A系列優先單位持有者的分配（以百萬為單位，除每單位數據以外）:

A級優先收益單位持有人
分配支付日期現金分配每單位分配
2024年8月14日 (1)
$44 $0.615 
2024年5月15日$44 $0.615 
2024年2月14日$44 $0.615 
(1)於2024年7月31日收市後的基金持有人，可獲得2024年4月1日至2024年6月30日期間的應付分配金額。截至2024年6月30日，此額已計入本公司簡明合併資產負債表中的「其他流動負債」中。

PAA 系列b優先單位分配PAA的系列b優先單位分配累積並按季度給付，給付時間為2月、5月、8月和11月的15日。有關PAA系列b優先單位分配的詳細信息，請參見我們2023年度10-k表格的第四部分中包含的我們的基本報表註釋第11項。 下表詳細列出已向PAA系列b優先單位股東支付或將支付的分配金額（以百萬計，單位數據除外）：

B系列優先投資單位持有人
分配支付日期現金分配 每投資單位分配額
2024年8月15日 (1)
$20 $24.77 
2024年5月15日$19 $24.20 
2024年2月15日$20 $24.92 
(1)2024年8月1日收市後至2024年8月14日期間，應支付給基金持有人的款項。 2024年6月30日止季度大約 $ 的從2024年5月15日至2024年8月14日期間累積分配款項，應付給PAA的B系列優先股份持有人，在我們的簡明合併資產負債表中被納入“其他流動負債”。10在我們的簡明合併資產負債表中，“其他”中包括了大約 $ 百萬的應付油管協議（PAA）B系列優先股份持有人的累積分配款項。

PAA普通單位分配。 以下表格詳細列出2024年上半年向PAA普通單位持有人支付的分配情況（以百萬計，每單位數據除外）：

 分配
普通單位的分配
普通單位持有人現金總分配
分配支付日期公眾AAP
2024年8月14日 (1)
$149 $74 $223 $0.3175 
2024年5月15日$149 $74 $223 $0.3175 
2024年2月14日$149 $74 $223 $0.3175 
(1)2024年7月31日落實業務後，向2024年4月1日至2024年6月30日期間的單位持有人支付款項。

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基本報表附註
AAP 分配。 下表詳細說明了在 2024 年前六個月內或有關於 PAA 收到的分配（百萬）向 AAP 合作夥伴支付的分配：

 
AAP的分配金額’合夥人的分配
分配支付日期非控制權益PAGP現金總分配
2024年8月14日 (1)
$11 $63 $74 
2024年5月15日
$11 $63 $74 
2024年2月14日$11 $63 $74 
(1)2024年7月31日落實業務後，向2024年4月1日至2024年6月30日期間的單位持有人支付款項。

合併成立的合資公司分配。 以下表格詳述了在此顯示期間向合併成立的合資公司的非控制權益支付的分配（以百萬計）：

三個月結束了
6月30日，
六個月結束了
6月30日，
2024202320242023
Permian合資企業$74 $53 $148 $111 
仙人掌II
16 15 37 29 
紅河7 5 13 11 
$97 $73 $198 $151 

第7項附註—衍生工具及風險管理活動
 
我們確定核心業務活動中存在的風險，並使用風險管理策略來減輕當我們確定有價值的風險時。我們使用各種衍生工具來優化利潤，同時管理商品價格風險和利率風險的風險。我們的商品價格風險管理政策和程序旨在通過監控我們的衍生品頭寸以及實際體積，等級，地點，交貨時間表和儲存能力來幫助確保我們的對沖活動解決我們的風險。我們的利率風險管理政策和程序旨在監控我們的衍生品頭寸，確保這些頭寸與我們的目標和批准的策略一致。我們的政策是為了風險管理目的使用衍生工具，而不是為了推測商品價格或利率變化。當我們應用套期望會計時，我們的政策是正式記錄對沖工具和對沖項目之間的所有關係，以及進行對沖的風險管理目標。此過程包括對避險工具和避險交易的具體識別，對避險風險的性質以及如何評估對沖工具的有效性進行具體識別。在對沖關係的開始時，我們評估所用的衍生品是否高效地抵消預期的對沖交易的現金流量變化。在整個對沖關係中，對沖效果會被定性地回顧和前瞻性地評估。

我們記錄所有公開衍生工具，將其列入資產或負債，以公正價值計量。除非符合特定避險會計標準，否則衍生工具公允價值變動將立即反映在收益中。對於指定為現金流量避險的衍生工具，公允價值變動將推遲至綜合收益中，並在現金流量避險的基礎過渡期內反映在收益中。未指定為會計避險關係的衍生工具，每期將在收益中公允計量。與我們的衍生工具活動相關的現金結算將顯示在資金流量狀態表中與相關的避險項目的相同類別中。

我們的金融衍生品，用於對沖風險，受到ISDA主協議和清算券商協議的約束。這些協議包括有關在我們或我們的交易對手未履行履約義務的情況下對沖權利的規定。如果發生違約事件，雙方都有權將應付和應收淨額合併為單一清算。

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基本報表附註
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們未持有任何含有信貸相關附帶條件的衍生品，因任何我們信用評級變動而對我們產生重大不利影響。雖然我們可能需要在通過券商賬戶進行的交易所交易的衍生品上償還保證金，如下所述，但我們不要求我們的非清算衍生品交易對手向我們交納抵押品。
 
商品價格風險對沖
 
我們的主要業務活動與某些商品價格相關的風險有關，我們以各種方式進行管理，包括使用衍生工具。我們的政策是：(i)僅購買我們有銷售市場的庫存；(ii)結構化我們的銷售合同，使價格波動不會對我們的營業收入產生實質影響；(iii)不為了投機商品價格變化而持有實質的庫存或衍生物品。我們業務活動固有的相關商品風險如下所述。
 
在我們正常的業務運作中，我們購買和賣出商品。我們使用衍生品來管理相關風險並優化利潤。截至2024年6月30日，與這些活動相關的淨衍生品頭寸包括：
 
•我們原油購買相關的淨多頭持倉為 6.5 100萬桶，該持倉在2024年7月逐月平倉以匹配月平均價格。
•一個淨空頭時間差價合約，數量為__百萬桶，旨在對我們預期的2025年8月原油租賃購買進行部分對沖。 4.3
•在多個地點，存在達wTi原油數百萬桶的基差價差頭寸，直至2025年11月。這些衍生品讓我們鎖定等級和地點差異。 5.9 這些衍生品讓我們鎖定等級和地點基差價格差異。
•預計與wti原油和NGL庫存淨銷量相關需買回總計數為百萬桶的空頭部位。 15.4
 
我們購買天然氣來進行加工和運營需求。此外，我們購買NGL混合物進行分切，並賣出產生的各個規格產品（包括乙烷、丙烷、丁烷和凝析油）。在進行這些活動的同時，我們對購買天然氣和隨後銷售個別規格產品所涉及的價格風險進行對沖。 下表概述了截至2024年6月30日與我們進行的天然氣加工和NGL分切活動相關的預期購買和銷售風險的開放衍生品頭寸。

名義成交量
(短)/長剩餘期限
天然氣購買
53.5 十億立方英尺
2025年12月
丙烷銷售
(9.2) 百萬桶
2025年12月
丁烷銷售
(2.1) 百萬桶
2025年12月
凝析油銷售
(2.0) 百萬桶
2025年3月
燃料幣需求 (1)
4.9 十億立方英尺
2025年12月
電力供應需求 (1)
2.3 兆瓦時
2030年12月
(1)為了應對加拿大天然氣加工和分餾廠所需的部分電力供應和燃料幣需求而進行對沖。

符合衍生品定義但不符合購買和銷售標準許可範圍的實物商品合約將按公平價值記錄在資產負債表上，並認列公允價值變動的收入。我們已確定，幾乎所有的實物商品合約符合購買和銷售標準許可範圍。

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基本報表附註
我們的商品衍生品並未被指定用於會計上的避險關係，因此，公允價值變動將在收益中報告。 下表歸納出我們在收益中認定的商品衍生品的影響（以百萬為單位）：

 三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
 2024202320242023
商品銷售收入$(51)$119 $(224)$118 
現場運營成本(10)6 (26)(13)
商品衍生品活動的淨收益/(損失)$(61)$125 $(250)$105 

我們的會計政策是在存在主契約淨額安排的情況下抵消與同一交易對手執行的衍生資產和負債。因此，我們也將與現金保證金相關的衍生資產和負債進行抵消。我們的交易所交易衍生品是通過清算券商賬戶進行交易的，並受到各個交易所制定的保證金要求的約束。每天，我們的賬戶權益（包括現金余額和我們持有的衍生品的公允價值之和）將與我們的初始保證金要求進行比較，從而支付或退還變動保證金。下表顯示了我們淨券商應收款項/(應付款項)的元件（以百萬為單位）：
6月30日，
2024		12月31日，
2023
初始保證金$59 $77 
變動保證金的存入/退還
123 (65)
信用證
(25)(25)
經紀人應收/應付淨額
$157 $(13)

以下表格反映了包含商品衍生資產和負債公平價值及擔保淨額效應的簡明綜合賬戶資產負債表的項目。這些金額是在未考慮交易對手清算的影響下以毛額呈現的。然而，如果存在法定抵銷的權利，我們已選擇在簡明綜合資產負債表上以淨額呈現相同交易對手的商品衍生資產和負債。下表中的金額以百萬為單位。

2024年6月30日2023年12月31日
抵押淨額化的影響淨攜帶價值顯示在資產負債表上抵押淨額化的影響淨攜帶價值顯示在資產負債表上
商品衍生品商品衍生品
資產負債資產負債
衍生資產
其他流動資產$29 $(118)$157 $68 $153 $(79)$(13)$61 
其他長期資產，淨額3 (1)— 2 3 — — 3 
衍生負債
其他流動負債1 (58)— (57)1 (64)— (63)
其他長期負債和遞延補貼1 (26)— (25)1 (15)— (14)
總計$34 $(203)$157 $(12)$158 $(158)$(13)$(13)
 
利率風險對沖
 
我們使用利率衍生品來避險與債務發行相關的利息支付相關的基準利率。我們用於管理此風險的衍生工具包括起始未來利率掉期和國庫鎖定。這些衍生品被指定為現金流避險。因此，公允價值的變化被推遲在AOCI中，並在我們承擔與基礎債務相關的利息費用時重新分類為利息費用。
 
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基本報表附註
以下表格概述了截至2024年6月30日我們未到期利率衍生品的條款(名義金額以百萬計)：

對沖交易使用的衍生品數量和類型
使用的衍生品數量和類型		名義
金額		預期
終止日期		平均匯率
鎖定		會計
處理方式
預期的利息支付
8 向前開始掉期
(30年期
$200 6/15/20263.09%現金流量套期
 
截至2024年6月30日的三個月內，我們終止了1,000萬美元名義利率對沖工具，獲得了1,000萬美元的收益，並紀錄在AOCI中。截至2024年6月30日，AOCI中的淨損失為1,000萬美元。我們預計AOCI中記錄的淨損失將隨著相關債務工具的利息費用的應計發生，在未來會重新分類為收益。我們估計，剩餘的損失將在2024年至2056年期間通過對沖的交易影響收益而被重新分類為收益。其中一部分金額是基於2024年6月30日的市場價格，實際重新分類的金額將有所不同，並且因市場條件的變化而有可能產生顯著變化。1001,000萬美元利率對沖儀器已於2024年6月30日終止，並以1,000萬美元的收益計入AOCI。57截至2024年6月30日，AOCI中的淨損失為1,000萬美元。58我們預計AOCI中記錄的淨損失將隨著相關的債務工具的利息費用的應計發生，在未來會重新分類為收益。我們估計，剩餘的損失將在2024年至2056年期間通過對沖的交易影響收益而被重新分類為收益。其中一部分金額是基於2024年6月30日的市場價格，實際重新分類的金額將有所不同，並且因市場條件的變化而有可能產生顯著變化。

下表總結了衍生工具在 AOCI 中認可的未實現收益淨額（以百萬計算）：

三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
 2024202320242023
利率衍生品淨額$5 $8 $18 $2 

截至2024年6月30日，我們的利率對沖產生的淨公允值為$，並包含在我們的綜合資產負債表“其他長期資產，淨額”中。16截至2023年12月31日，這些對沖產生的淨公允值總計$，分別包含在我們的“其他流動資產”和“其他長期資產，淨額”中。51百萬和$4分別包含於「其他流動資產」及「其他長期資產淨額」的XXXX萬美元。

定期公允價值測量
 
衍生金融資產和負債
 
下表列出我們按照公正價值層級分類的財務資產和負債，這些資產和負債是按照公正價值計量的（以百萬為單位）：

 截至2024年6月30日的公平價值截至2023年12月31日的公允價值
重複使用的公允價值度量(1)
一級二級總計一級二級總計
商品衍生品$(7)$(162)$(169)$9 $(9)$— 
利率衍生工具— 16 16 — 55 55 
總淨衍生品資產/(負債)$(7)$(146)$(153)$9 $46 $55 
(1)衍生資產和負債在上方以淨額呈現，但不包括相關的現金保證金存款。

一級
 
公允價值層次1包括交易所交易商品衍生品和場外商品合約，如期貨和掉期等。交易所交易的商品衍生品和場外商品合約的公允價值是基於活躍市場中未經調整的報價價格。
 
二級
 
公允價值層次2包括在交易所結算的商品衍生品和在觀察到的市場上交易，但成交量和交易頻率低於活躍市場的場外商品和利率衍生品。此外，它還包括某些實物商品合同。這些衍生品的公允值通過市場觀察到的輸入予以證實。

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基本報表附註
三級淨資產/(負債)的滾存
 
優先分配率重設選項被計算為內嵌衍生工具，從相關主合約中分離出來並以公允價值計入。當PAA收到A系列優先單位持有人選擇優先分配率重設選項的通知時，優先分配率重設選項於2023年1月解決，由此帶來了一筆$的收益。582023年6月30日結束的六個月內，我們的綜合損益表中的「其他收入，淨額」中認列了一筆認為$的收益。有關優先分配率重設選項的其他資訊，請參閱我們2023年Form 10-k年度報告的第IV部分中包含的我們合併財務報表的附註12。

以下表格提供一個關於優先分配率重置期權嵌入性衍生工具起始和結論余額公平價值變化的調和表，該工具被歸類為公平價值層次結構中的第三層（以百萬計）：

2023年6月30日結束的六個月
期初餘額$(189)
本期淨收益/(損失)包括在收益中的金額
58 
結算131 
期末餘額$— 
本期未實現收益/(損失)中，屬於期末仍持有的三級衍生品收益/(損失)變動$— 

注意事項 8—關係人交易
 
請參閱我們2023年度年報第四部分中包含的基本報表附註16，全面討論相關方，包括我們相關方的確定以及與此類相關方的參與性質。

在2023年和2024年六月三日結束的三個月和六個月期間，我們從相關方購買石油產品、使用交通及儲存服務以及認列銷售額和交通收入。這些交易根據公佈的運費率或價格進行，我們認為這些價格與市場接近。

以下為這些交易對我們的綜合損益表的影響（以百萬計）：
三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
 2024202320242023
來自相關方的收入$11 $12 $22 $23 
來自相關方的採購與相關成本$96 $101 $193 $200 

我們與這些相關方的應收應付款項如下所示（以百萬計）：

6月30日，
2024		12月31日，
2023
與相關方的交易應收帳款及其他應收款淨額 (1)
$43 $63 
與相關方的貿易應付帳款 (1) (2)
$66 $72 
(1)包括與交通和儲存服務相關的金額，以及對我們應收或預付的股權法定投資項目相關金額，在其中我們擔任施工經理。
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基本報表附註
(2)我們已經與股權方法投資者簽訂協議，在他們擁有的設施中儲存原油，運輸原油或利用管道容量。我們的部分運輸承諾由與第三方的賣出/購入或其他協議支持，其數量相當。
 
註 9 —承諾和應變
 
損失事項概述 — 一般
 
在我們能夠評估一項不確定事件可能產生負面後果的可能性的範圍內，我們的評估範圍從遙遠到可能。如果我們判斷一個不利後果是可能的並且損失的金額能夠合理估算，我們就會提取一個未折現的負債等於估計金額。如果可以合理估計一定的損失區間，而且區間內的任何金額都不會比其他任何金額更好的估計，那麼我們就會提取一個未折現的負債，等於該區間內的最小金額。此外，我們估計與損失不確定事件有關的法律費用，如果它們是實質性的並且很可能發生，我們就會變更這些費用。
 
當損失的可能性已經充分時而金額無法合理估計，或者當損失的可能性被認為只有合理可能或遙遠可能時，我們不會記錄條件債務準備。對於可能發生不利結果且對我們的基本報表有重大影響的條件，我們披露條件的性質並在可行的情況下估計可能的損失或損失的區間。

法律訴訟 - 一般
 
在日常業務中，我們參與許多法律訴訟，包括來自監管和環保事項所引起的訴訟。在確定與這些法律訴訟相關的損失可能性以及評估與之相關的任何潛在損失是否可估計時，我們考慮所有相關已知的事實和情況，以及我們認為對現有協議、法律和法規的應用的合理假設。雖然我們已經對各種風險進行了保險，但我們認為這是謹慎的程度，並不能保證這些保險的性質和金額在每個案件中都足以完全保護我們免受由於現有或未來的法律訴訟引起的損失。因此，我們無法保證我們目前參與的各種法律訴訟的結果，或將來將參與的法律訴訟，不會個別或總體對我們的合併財務狀況、經營成果或現金流量產生重大不利影響。

環保母基 — 一般
 
我們目前擁有或租用的物業，還有過去曾經擁有和租用的物業，都曾處理過包括碳氫化合物在內的有害液體。這些物業和涉及的有害液體或相關廢物可能受到美國聯邦環境回應、補償和責任法，以及美國聯邦資源保育和回收法的管轄，同時還可能受到州份和加拿大聯邦和省份的法律和法規的限制。根據這些法律和法規，我們可能需要清除或修復有害液體或相關廢物（包括前任所有人或經營者處理的或釋放的廢物），並清潔受污染的物業（包括受污染的地下水）。未來我們收購的或將收購的資產可能存在環保母基責任，我們可能無法獲得保障或保險。

儘管我們在維護和完整性計劃上進行了重大投資，但我們的管道、鐵路、儲存和其他設施運營仍然會發生（並可能在未來發生）碳氫化合物產品泄漏至環境中。這些泄漏可能是由事故或不可預測的人為或自然力量引起的，並可能到達地表水體、地下水脈或其他敏感環境。我們還可能發現以前未確認的過往泄漏對環境造成的影響。與現有或未來資產的任何此類泄漏相關的損害和負債可能會相當大，並可能對我們的財務狀況、營運成果或現金流量產生重大不利影響。
 
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基本報表附註
當環保母基評估及/或復原工作具有一定的概率且金額能夠合理估計時，我們會記錄環境責任負債。通常，在可行性研究完成或我們承諾實施方案時，我們會記錄這些應計費用。我們不會對環境復原責任負債進行現值折扣。我們還根據獲得公司過去業務引起的環境義務的預估公平價值記錄業務組合中承擔的環境責任負債。我們在判斷費用能夠確定收回的時間期間，記錄我們認為可以從保險或依賴彌補協議收回的金額的應收賬款。
 
環保母基支出，如果與目前業務或未來收入有關，則按照我們有關固定資產的資本化政策進行支出或資本化。如果支出是由過去業務導致現有情況的整治所致，並且不對目前或未來的盈利做出貢獻，那麼就會列為支出項目。
 
截至2024年6月30日，我們對環境責任的估值償債準備金（不包括與901号管道事件相關的責任，將進一步討論）總計為$56 161.1百萬美元在公司簡明合併資產負債表中報告為經營租賃負債，期末部分。12 其中$百萬歸短期，$百萬歸長期。在2023年12月31日，我們對環境責任的估值償債準備金（不包括與901号管道事件相關的責任）總計為$44 其中$百萬歸短期，$百萬歸長期。此類短期負債反映在我們的簡明合併資產負債表上的“其他流動負債”，並且長期負債反映在“其他長期負債”上。在2024年6月30日和2023年12月31日，我們已記錄應收款項（不包括與901号管道事件相關的應收款項），為在保險和遵守賠償協議下可能收回金額的淨金額共計約為$562.210其中大約$百萬具有應收可能性，分別反映在我們的簡明合併資產負債表上的“其他長期資產，淨”和“貿易應收賬款及其他應收賬款，淨”。46其他流動負債其他長期負債和遞延補貼4 1
 
在某些情況下，與這些負債相關的實際現金支出可能要在三年或更長時間後才會發生。我們在確定這些儲備時所使用的估計值是基於我們現有的資訊和我們對最終結果的評估。影響我們估算的眾多不確定因素包括：我們的修復計劃必要的監管批准和潛在的修改，對土壤或水污染影響的初始評估所獲得的有限數據量，與環保修復服務和設備相關的成本變化，以及現有或未來法律索賠造成的附加負債的可能性。因此，雖然我們認為儲備充足，但實際產生的成本（其中可能最終包括目前無法合理估計的附帶費用或目前認為負損失風險只是合理可能性或遙遠的附帶費用）可能超過儲備，並可能對我們的合併財務狀況、營業成果或現金流量產生重大不利影響。
 
特定法律、環保母基或監管事項

901線事件。2015年5月，我們在加利福尼亞州聖塔芭芭拉縣的拉斯弗洛雷斯至加維奧塔管道（901線）發生原油洩漏。釋放的部分原油透過排水溝到達了Refugio State海灘，流入太平洋。釋放後，我們關閉了管道並啟動了緊急應變計劃。建立了由美國海岸警衛隊、環保署、加利福尼亞州野生動物部（CDFW）、加州漏油防治和應急管理辦公室以及聖巴巴拉緊急管理辦公室組成的統一指揮部負責應對工作。與受影響岸線和其他區域相關的清理和修復工作已被統一指揮部認定為完成，該指揮部已被解散。根據相關事實、數據和信息以及下文所述的同意書，我們估計洩漏的原油量約為arrels;其中，我們估計有arrels流入了太平洋。 2,934 Wti原油Therapeutics今天股票炒得很熱嗎？ 598 桶數已到達太平洋。

由於901號線事件的影響，一些政府部門和監管機構開始對901號線事件進行調查，對我們提出了各種索賠，並對我們提起了許多訴訟，其中大多數已經解決。以下是一個簡要概述目前仍在進行或最近解決的行動和事項。

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基本報表附註
作為901號管道事件的“負責方”，我們對石油污染法案下的各種成本和自然資源損害負責。在此方面，我們在901號管道事故後，與聯邦和州政府指定或授權為美國和加利福尼亞州自然資源託管人的機構（統稱“託管人”）進行了合作的自然資源損害評估（“NRDA”）程序。此外，各種政府機構還根據適用的州和聯邦法規尋求收取民事罰款和罰款。2020年3月13日，美國和加利福尼亞州人民對Plains All American Pipeline、L.P.、Plains Pipeline L.P.提起了民事訴訟，並與一份預先協商的和解協議（即“和解協議”）一起提起訴訟。該協議書由美國司法部環境和自然資源部、美國運輸部管線和危險貨物安全管理局、美國環保署、加州自然資源局，加利福尼亞州公園和遊憩部、加利福尼亞州土地委員會、加利福尼亞州林業和消防保護局州消防總署、中央海岸地區水質管理委員會以及加州大學理事會簽署。和解協議已於2020年10月14日獲得加利福尼亞中區聯邦地方法院批准和進入。根據和解協議的條款，Plains支付了1,000萬美元的民事罰款和2,232.5萬美元作為因901號管道事故導致自然資源受損、破壞、損失或使用損失的補償金。和解協議解決了與事故有關的所有監管索賠，還包含實施某些同意的禁令救濟要求以及重新啟動901號管道和Sisquoc到Pentland 903號管道部分的要求。2022年10月13日，Plains將901號管道和Sisquoc到Pentland 903號管道部分出售給Pacific Pipeline Company，該公司是埃克森美孚公司的一個間接全資子公司。根據和解協議的條款，此買方將承擔與未來擁有和運營901號管道和Sisquoc到Pentland 903號管道部分有關的和解協議的責任。2422.325萬美元22.325 自然资源

在一次調查和大陪審團審訊之後，PAA公司於2016年5月，根據在加利福尼亞聖塔芭芭拉縣加州高等法院提出的控告書（“2016年5月控告書”），因連接901號線事件被加州州家大陪審團控告，指控其違反加州法律。2016年5月起訴書中的15項指控受到了加利福尼亞州聖塔芭芭拉縣加州高等法院的陪審裁決，陪審團於2018年9月7日返回了判決，該判決結果是，我們被判定犯有一項重罪泄漏罪和幾項輕罪罪名（包括舉報罪、嚴格責任排放罪和嚴格責任動物搶奪罪），但被判無罪的是一項嚴格責任動物搶奪罪。其餘的指控隨後被法院駁回。2019年4月25日，根據2018年9月陪審團的裁決（“2019年宣判”），PAA被判處繳納罰款和懲罰金，總額不到$​​7百萬美元。與2019年宣判有關的罰款和懲罰金已經支付。在2021年9月，高等法院完成了一系列關於是否存在任何“直接受害者”有權根據適用的刑法獲得賠償的聽證會。通過在審判法院層面上發布的一系列最終裁定，不影響索賠人在民事法律下的權利，法院駁回了大多數索賠，並裁定索賠人無權根據適用的刑法獲得賠償。法院對少數索賠人授予了不到$​​8十萬美元的總額賠償，而在聆訊開始前，我們已經與大約40名索賠人達成了和解協議，金額不重要。檢察官和某些獨立代表的索賠人對法院的裁定提出上訴。上訴法院的命令導致大約$9百萬美元的索賠事項被發回審判法院進行進一步審理，法院驗證了所有其他索賠的駁回。 一年。 重罪泄漏罪指控和輕罪指控（包括舉報罪、嚴格責任排放罪和嚴格責任動物搶奪罪），以及一項無罪判決（嚴格責任動物搶奪罪）。 8年 舉報罪 一年。 嚴格責任排放罪 一年。 嚴格責任排放罪 六 嚴格責任動物搶奪罪 一年。 嚴格責任動物搶奪罪3.35 不到$7百萬美元的罰款和懲罰金150,000 不到$8十萬美元275,000 $9百萬美元的索賠事項被發回審判法院進行進一步審理，法院驗證了所有其他索賠的駁回。

本公司亦收到多宗個別訴訟及索償，向公司、政府機構及個人指控因 901 號線事件所引致的損害賠償。這些訴訟和索賠通常要求補償、補償和懲罰損害賠償和/或禁令救濟。這些訴訟的大部分都已經由法院解決或拒絕。除了本文披露的其他訴訟外，仍有以下訴訟：(i) 一名前石油生產商在 901 號線事件後宣布破產並關閉離岸生產平台的前石油生產商提出的訴訟，該案件由 2024 年 8 月開始審判；(ii) 加州州土地委員會在聖巴巴拉縣的加州高級法院提出的訴訟，要求關閉後損失的特許權費 901 號線，以及相關的費用該平台停用，目前計劃於 2024 年 10 月審訊，以及 (iii) 由提供與他們聲稱與石油生產活動相關的勞動力、商品或服務的各公司和個人在 901 號線事件中斷而中斷的公司和個人提出的訴訟，而該等案件尚未被審判。我們正在積極保護這些剩餘的訴訟，並相信我們有強大的防禦。

另外，在901號線事件之後不久，我們建立了索賠熱線，鼓勵任何受釋放損害的人聯絡我們以討論其損害賠償。我們通過索賠熱線收到了許多索賠，我們已經處理了這些索賠並根據情況進行了支付。

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此外，在加利福尼亞州中央地區聯邦地區法院，我們面臨一起集體訴訟，原告類別尋求裁定判決，即 Plains 的通行權協議將不允許 Plains 在不支付額外補償金的情況下鋪設新的 901 線和/或 903 線的非運營部分以替換 901 線。 901 線的買方和 Sisquoc 至 Pentland 部分的 903 線已承擔了有關此類收購管道的利益的這些索賠的責任，而 Plains 已被免於參與此部分訴訟。 本訴訟中對 Plains 進行訴訟的所有其他索賠均已經通過法院解決或駁回。

在美國加州中部地區聯邦地方法庭等待審訊的另一個集體訴訟中，原告聲稱兩個不同的索賠類別受到釋放的損害：(i)在南加州海岸沖底特定指定漁區內卸魚的商業漁民或出售那些區域捕捉的商業海產品的個人或企業；以及(ii)擁有或租賃濱海住宅或具有私人海灘權限的物業，原告聲稱漏油從災害中沖上了這些地區。為了全面且最終解決兩個類別的所有索賠和訴訟，我們在2022年達成了一項協議，以支付230百萬（“集體訴訟和解案”）。該集體訴訟和解案在2022年9月20日獲得審判法院正式批准，“我們在2022年10月27日支付了230為何Corcept Therapeutics股票今天飆升？

2022年11月7日，Plains已向保險公司正式提交索賠，以獲取有關集體訴訟和解的補償。截至2024年6月30日，我們已收到一個保險公司約$100萬的支付，這代表了該公司的最後支付義務，並將所有受保險計劃保險公司的支付總額提高至$100萬美元。負責剩餘$200萬美元補償的保險公司已正式拒絕支付有關集體訴訟和解的補償，通常聲稱該集體訴訟和解涵蓋的一些或全部損害不在其保險政策的保障範圍內，並且Plains已經收到的有關保險補償的$100萬或其中一部分未能適當地耗盡支付那些金額的基礎保險政策。負責此保險計劃最後$100萬的保險公司還沒有接受或拒絕支付。對於剩餘的$200萬保險金我們已展開最終和具約束力的仲裁程序，對負責支付這部分保險金而未收到補償的所有保險公司提出申請。我們相信，從保險公司獲得集體訴訟和解款項的索賠是有力的，我們最終收到這些金額的可能性很大。我們的信仰基於：（i）我們對構成索賠事實和情況的基礎保險政策條款的分析，（ii）我們在相同保險計劃下針對此事件迄今為止收到的$100萬補償的成本提交和及時收取的經驗，其中包括現在否認索賠的某些相同保險公司，（iii）我們對否認支付理由的廣泛法律審查和評估，該審查和評估包括經驗豐富的外部法律顧問的建議，並有力支持我們的信仰，即我們的保險公司根據保單條款和我們索賠的性質必須提供保險，以及（iv）根據一個獨立的信用評級機構確定的保險公司的財務實力。各種因素可能影響我們保險應收款項的時效和金額，包括不利於我們對我們的保險索賠強度的評估的未來發展、任何有關我們索賠的爭端解決程序的結果以及保險公司未來可能破產的程度。對我們的業績產生不利影響的不利解決可能性。3.6百萬275百萬5002024年6月30日，已有負責支付剩餘$200萬的保險公司對集體訴訟和解的補償拒絕支付。185剩餘$200萬的保險支付中的$100萬由此前的保險公司支付，其餘$100萬的支付則已被保險公司正式拒絕支付。225剩餘$200萬的保險支付中，$100萬已被支付，其餘$100萬的保險公司已正式拒絕支付。275Plains已經收到的有關保險補償的$100萬或其中一部分未能適當地耗盡支付那些金額的基礎保險政策。40負責此保險計劃最後$100萬的保險公司還沒有接受或拒絕支付。225對於剩餘的$200萬保險金，我們已經開始了最終和具約束力的仲裁程序，對負責支付這部分保險金而未收到補償的所有保險公司提出申請。275針對此事件，我們在相同保險計劃下針對本次事件迄今為止收到的$100萬補償的成本提交和及時收取的經驗，包括現在否認索賠的某些相同保險公司。我們的保險收款索賠是強有力的，並且我們最終收回這些款項的可能性很大。

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基本報表附註
有關上述事項（包括集體訴訟和解），我們已對我們預估的第 901 條總成本進行調整，以及我們認為可能從保險公司收回該等費用的部分（除去扣除扣稅額）。自 2024 年 6 月 30 日起，我們估計因 901 號線事故而產生或將會產生的總成本約為 $750 百萬，其中包括實際和預計的緊急應變和清理成本、天然資源損害評估、根據《同意法》支付的罰款和罰款、某些第三方索賠解（包括集體訴訟解決），以及我們剩餘的 901 號線訴訟和索賠相關的估計費用（如適用），以及某些法律費用和法定利益的估計費用（如適用）。在我們的簡明綜合運營報表中，我們將這些總總成本的估計數據累計累計為「現場營運成本」。此估計考慮了我們先前在環境調查和修復事宜方面的經驗，以及我們的環境和其他專家諮詢的可用數據，以及目前可用的事實和當前制定的法律和法規。我們針對 (i) 解決某些第三方索賠和訴訟，但不包括損失不可能及合理估算的索賠和訴訟，以及不包括未來的索賠和訴訟，以及 (ii) 所有訴訟、索賠和其他與 Line 901 事件相關的法律服務的性質、範圍和成本所需的法律服務的性質、範圍和成本。我們的估計不包括與 901 號線或 903 號線關閉相關的任何損失收入，並不包括目前無法合理估計的任何負債或成本，或與我們目前認為損失可能性或偏遠的情況有關的任何負債或成本。我們認為我們已累積足夠的金額來應付所有可能和合理可估算的成本；然而，此估計可能存在與我們所做的假設有關的不確定性。例如，對於我們認為僅合理可能或偏遠的潛在損失，我們根據我們對相關事實和適用法律和先例的評估，假設我們對此類事宜不準確（即在我們認為損失可能或偏遠的情況下，我們將承擔責任），我們可能對目前不具有重大的成本和開支承擔責任包括在我們的估計中，累計費用。此外，對於我們認為可能的任何潛在損失，而且我們已經累積了可能損失的估計，我們對損害賠償、法律費、法庭費和利息的估計可能不準確，而我們承受的實際損失可能會大幅高於我們的估計和應計金額中所包含的金額。此外，我們解決所有與 901 號線事件有關的當前和未來的訴訟和索賠所需的時間可能會比我們預期大幅長，因此我們為法律服務承擔的費用可能會大幅高於我們預估的。因此，我們的假設和估計可能不準確，而我們的總成本可能會顯著更高；因此，我們不能保證我們將來不必就 901 號線事故累積重大的額外成本。

我們沒有宣布在呈報期間派發任何分紅。下表裡提供共同股每股基本盈餘和稀釋盈餘的計算方法，涉及2024年和2023年六月三十日結束三個月的財務報表。 不 在2024年6月30日止的6個月內，扣除保險公司可能收回的金額淨額，我們有任何費用。截至2024年6月30日，我們仍有約$毛負債未扣除。9040萬。如上所述，我們保留保險保障，在此類負債發生時，保障可能會受到某些除外條款和免賠額的限制。截至2024年6月30日，我們的Line 901事件已經超過了我們保險保障限額，超過了$3900萬，這是我們2015年保險計劃對Line 901事件適用的。至2024年6月30日，我們已經收集了約$1120萬的釋放成本，按照慣例進行預訂，我們認為有可能從保險公司（包括2015年的保險計劃和我們的董事和管理人員（D&O）保險政策）收回，扣除免賠額。因此，截至2024年6月30日，我們認為有可能從保險公司收回部分釋放成本，扣除免賠額和已收集的金額，已認證約$7380萬的應收款項。我們預計，對於集體訴訟和解協議的保險索賠流程將需要時間，因此，根據財務報表日期的解決情況，將相關應收款項金額劃分為短期和長期。截至2024年6月30日，我們將$2970萬的應收款項劃分為“貿易應收帳款和其他應收帳款，淨額”的短期資產，將其餘$4410萬劃歸為“其他長期資產，淨額”的長期資產，在我們的簡明合併資產負債表中列示。在2023年12月31日，我們在“其他長期資產，淨額”中劃分了3900萬美元為長期資產。81 在我們的簡明合併資產負債表中，“當前負債”中反映了Line 901事件相關的$1百萬，係指其總數。如上所述，我們保留了保險保障，在此類負債發生時，保障可能會受到某些除外條款和免賠額的限制。截至2024年6月30日，我們的Line 901事件已超過我們2015年保險計劃對Line 901事件的保障限額，超過3900萬美元。500在Line 901事件中，截至2024年6月30日，我們的已發生成本已超過2015年保險計劃對Line 901事件的保障限額3900萬美元，超過了3100萬美元。250截至2024年6月30日，通過慣例預訂，我們已經收回了大約1120萬美元，這是我們從保險公司（包括2015年的保險計劃和我們的董事和管理人員（D&O）保險政策）認為可能收回的出售成本淨額的一部分。280 505 1120225 截至2024年6月30日，我們認為有可能從保險公司收回的釋放成本的部分淨額已認證為大約$7380萬的應收款項，扣除免賠額和已收集的金額。175截至2024年6月30日，我們已劃歸“貿易應收帳款和其他應收帳款，淨額”的短期資產，用於購回上述阿甘及Line 901釋放成本的部分收款額，淨額為$2970萬。50截至2024年6月30日，我們認為有可能從保險公司收回的釋放成本的部分淨額已認證為大約$4410萬的長期資產，扣除免賠額和已收集的金額。225截至2023年12月31日，我們認為有可能從保險公司收回的釋放成本的部分淨額已認證為大約$3900萬的長期資產，扣除免賠額和已收集的金額，列入“其他長期資產，淨額”，在我們的簡明合併資產負債表中列示。

我們已按統一指揮部的要求完成了必要的清理和修復工作，並解散了統一指揮部；但我們預計在未來的期間支付額外的法律、專業和監管成本。考慮到我們在901線事故的總估計成本中已包括的成本，以及我們認為對於剩餘的901線訴訟所提出的主張有非常堅強的辯護，我們不認為這些剩餘訴訟的最終解決將對我們的財務狀況、經營成果或現金流量產生實質不利影響。

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基本報表附註
其他訴訟事項。 2022年7月19日，Hartree Natural Gas Storage, LLC（“Hartree”）在特拉華州高等法院提交了一份訴訟，聲稱PAA Natural Gas Storage，L.P.（“PNGS”）和PAA涉及Pine Prairie Energy Center天然氣儲存設施的會員權益購買協議中的索賠。2024年5月進行了一場分裂的陪審團審判，陪審團決定了針對PAA（“PAA claims”）提出的索賠，而法庭則決定了針對PNGS（“PNGS claims”）提出的索賠。陪審團認定PAA有責任，但只賠償了$的PAA索賠。我們仍在等待法庭對PNGS索賠的判決和對PAA索賠的判決。我們認為，訴訟的結果對我們的財務狀況，經營成果或現金流量不會造成實質不利影響。0 為什麼Corcept Therapeutics股票今天飆升？

注意事項10—分段資訊
 
我們通過wti原油和天然氣液體兩個業務板塊進行營運管理。請參閱我們2023年10-k形式的年度報告第四部分中包含的基本報表的註19，了解各板塊營收來源的產品和服務摘要。我們的CODm（即首席執行官）根據包括刪減息稅前利潤、折舊及攤銷前利潤及其他調整後的指標度量各板塊的業績表現和維持性資本。 兩個 我們通過業務板塊進行營運管理，並將其作為我們的基本報表項目：wti原油和天然氣液體。有關每個板塊收入來源的產品和服務類型摘要，請參閱我們2023年k10表格中所包含的我們合併財務報表註19。我們的CODm（我們的首席執行官）基於包括區段調整EBITDA（如下定義）和維護資本等指標評估板塊業績。

在我們內部財務報告中，段落調整後稅前利潤（Segment Adjusted EBITDA）是主要的表現指標，並在我們的CODm中用於評估業績和分配資源。我們將段落調整後稅前利潤定義為：收益及對未合併實體的權益收益扣除（a）購買和相關成本，（b）現場操作成本和（c）段落的一般和行政費用，加上（d）我們對未合併實體折舊和攤銷費用的按比例份額（包括與取消項目和減損有關的減值），進一步調整（e）某些選定的項目，包括（i）期貨工具的收益和損失，涉及另一期的基礎活動（或來自先前期間的逆轉），與投資活動相關的衍生品的收益和損失（例如購買linefill）或長期存貨的購買，如適用，庫存評估調整，（ii）長期存貨成本調整，（iii）負債費用，預期發行股權償還，（iv）與最低成交量承諾相關的金額，減去隨後被認為是收入的適用金額和（v）我們的CODm認為是了解我們的核心段落經營績效至關重要的其他項目，並且（f）排除歸因於合併聯合企業實體中非控制權益的所有前述項目的部分（“歸歸於合併聯合企業中非控制權益的段落金額”）。
 
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基本報表附註
以下表格反映每個部門的某些財務數據（以百萬計）：

wti原油天然氣液體分部間收益
消除		總計
2024年6月30日為止的三個月
收益 (1):
產品銷售$12,330 $253 $(90)$12,493 
服務405 40 (5)440 
總收益$12,735 $293 $(95)$12,933 
未納入合併財務報表的股權收益$106 $— $106 
片段調整後的EBITDA$576 $94 $670 
維護資本支出$41 $20 $61 
2023年6月30日結束的三個月
收益 (1):
產品銷售$10,925 $346 $(70)$11,201 
服務370 35 (4)401 
總收益$11,295 $381 $(74)$11,602 
未納入合併財務報表的股權收益$89 $— $89 
片段調整後的EBITDA$529 $62 $591 
維護資本支出$36 $26 $62 
2024年6月30日止半年度
收益 (1):
產品銷售$23,505 $712 $(178)$24,039 
服務812 89 (12)889 
總收益$24,317 $801 $(190)$24,928 
未納入合併財務報表的股權收益$201 $— $201 
片段調整後的EBITDA$1,130 $253 $1,383 
維護資本支出$87 $31 $118 
2023年6月30日結束的六個月
收益 (1):
產品銷售$22,333 $982 $(170)$23,145 
服務720 89 (11)798 
總收益$23,053 $1,071 $(181)$23,943 
未納入合併財務報表的股權收益$178 $— $178 
片段調整後的EBITDA$1,046 $254 $1,300 
維護資本支出$67 $42 $109 
(1)分割收入包括在購買及相關成本中被消除的部門內金額。部門內活動以貼出的關稅價格進行，如適用，或以相似於向第三方收取的收費或我們認為在協議簽署或重談時近似於市場的價格進行。
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基本報表附註
分段調整後息稅前EBITDA對帳單

以下表格將段調整後的EBITDA與歸屬於PAGP的凈利潤(單位：百萬)進行調和：
 
三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
 2024202320242023
片段調整後的EBITDA$670 $591 $1,383 $1,300 
調整項目： (1)
未納入合併財務報表之實體之折舊和攤銷 (2)
(17)(24)(37)(47)
衍生金融商品活動和存貨評價調整 (3)
(24)86 (184)(6)
長期存貨成本調整 (4)
(10)(2)24 (31)
低於最低成交量承諾的不足額，淨額 (5)
(7)2 5 9 
股權指數補償費用 (6)
(10)(8)(19)(17)
外幣重新評價 (7)
3 (19)24 (15)
歸屬於合併聯營企業中非控制權益的分段金額 (8)
133 103 261 200 
未分配的一般及行政費用 (9)
(2)(2)(3)(3)
折舊與攤提(257)(260)(511)(517)
資產出售的收益/(虧損)，淨額
(1)(3)(1)150 
利息費用，淨額(96)(95)(190)(193)
其他收益，淨額8 20 3 85 
稅前收益390 389 755 915 
所得稅支出
(74)(56)(102)(139)
凈利潤316 333 653 776 
歸屬於非控制權益的凈利潤(277)(285)(572)(659)
歸屬於PAGP的凈利潤$39 $48 $81 $117 
(1)代表我們CODm在評估部門結果時使用的調整。
(2)包括我們在未合併實體中比例分攤的折舊和攤銷費用（包括與取消項目和減值有關的減記），
(3)我們使用衍生工具進行風險管理，相關流程包括將避險工具與基礎避險交易具體對應。儘管我們為每個衍生工具識別了一個基礎交易，但工具與基礎交易之間可能不存在會計避險關係。在評估結果時，我們確定衍生工具和基礎交易的收益時間存在差異，並排除相關的收益和損失，以確定業務板塊調整後的EBITDA，使得衍生工具和基礎交易的收益同時影響業務板塊調整後的EBITDA。此外，我們排除與（i）投資活動有關的衍生工具的收益和損失，例如購買管道填充以及（ii）長期庫存的購買。同時，我們還排除相應的庫存估值調整的影響，如適用。
(4)我們擁有由第三方資產組成的wti原油和NGL存貨，並包括我們商業運營所需的最低間接成本存貨和其他存貨。我們認為這些存貨對於進行商業運營是必要的，因此我們將這些存貨列為長期存貨在我們的資產負債表上並不使用衍生工具（類似於我們自己的資產中的linefill）對存貨進行避險。 我們排除長期存貨的平均成本因市場價格波動而產生的變化以及因價格下跌而導致的存貨減損對段調整EBITDA的影響。
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基本報表附註
(5)我們和某些權益法則投資者有一些協議，要求交易對手在一定期限內交付、運輸或通過量體達到最低水平。這些協議幾乎全部是與交易對手簽訂的，旨在經濟地支持為建造相關資產所需的資本支出回報。其中一些協議還包括補償權利，如果未達到最低成交量。我們會在提供服務或交易發生期間向交易對手記錄應收款項，包括與最低量承諾相關的交易對手缺陷責任金額。如果交易對手具有與不足有關的補償權利，我們會推遲相應於交易對手補償權利的收益，並在以下時間中的較早之一才會認識收益：當交易量不足時交付或運輸時、補償權利到期或確定交易對手利用補償權利的能力較遙遠時。我們將對負責最低量承諾的交易對手發出的負責金額影響可比性的對應金額進行記錄，扣除其後已被認定為收益或股權收益的適用金額。我們的CODm認為，將與當期相關聯的契約承諾收入納入節段調整后的EBITDA中的影響是有意義的，因為相關資產已經建造，隨時準備提供承諾的服務，而固定的營運成本已經納入當前期間的結果中。
(6)我們的總權益指數報酬成本包括與將以PAA普通股份和以現金結算的獎勵相關的費用。當應用的績效指標被達成時，將以PAA普通股份結算的獎勵包括在PAA的每單位稀釋淨利潤計算中。在確定段調整後EBITDA時，我們排除與這些獎勵相關的報酬費用，因為未實現的獎勵的稀釋效應包括在PAA的每單位稀釋淨利潤計算中，如適用。與將以現金結算的獎勵相關的報酬費用的部分不會被排除在決定段調整後EBITDA時。有關我們權益指數報酬計劃的討論，請參見我們 2023 年度 10-K 表格的第 IV 部分所包含的合併財務報表附註 17。
(7)在報告期內，加元對美元的匯率出現波動，導致在結算外幣交易以及評估以外幣計價的貨幣資產和負債時實現匯率期貨損益。這些損益不影響我們的核心營運績效，因此被排除在決定區域經調整EBITDA時。
(8)反映出彭里安聯合經營、仙人掌II和紅河的非控股權益。
(9)表示相較於PAA的一般與行政費用的增量，這些費用並未在決定Segement Adjusted EBITDA時分配給我們的報告部門。

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第二項.  管理層的財務狀況和營運結果分析。
 
介紹
 
本討論旨在讓投資人了解我們的財務狀況和業績結果，應與我們的歷史綜合財務報表和相關附註以及管理層對財務狀況和業績結果的討論一起閱讀，該部分包含在我們的2023年年度報告（Form 10-k）中。關於以下財務信息呈現基礎的更詳細信息，請參見本季度報告（Form 10-Q）的第I部分第1項所包含的簡明綜合財務報表及相關附註。
 
我們的討論和分析包括以下內容：
 
•執行摘要
•營運成果結果
•流動性和資本資源
•最近會計宣告
•前瞻性陳述
 
執行摘要
 
公司資料
 
我們是一家特許受州政府監管的有限合夥企業，已選擇被課稅為美國聯邦所得稅目的公司。截至2024年6月30日，我們唯一的現金產生資產是持有AAP約85%的有限合夥人權益。我們還擁有GP LLC的100%的經營成員權益，GP LLC持有AAP的非經濟普通合夥人權益。截至2024年6月30日，AAP通過擁有約23270萬PAA普通股（PAA普通股和A系列優先股的合併總數的約30％），直接擁有PAA有限合夥人權益。AAP是PAA GP的唯一成員，PAA GP持有PAA的非經濟普通合夥人權益。
  
PAA的業務模式整合了大規模的供應集成能力，以及連接主要生產地區與關鍵需求中心和出口濱碼頭的關鍵中遊基礎建設系統的所有權和控制項。作為北美最大的原油中遊服務提供商之一，PAA在關鍵的原油和NGL生產盆地（包括Permian Basin）和運輸走廊，以及美國和加拿大主要市場樞紐擁有廣泛的管道運輸、貯存和採集資產。PAA的資產和所提供的服務主要集中在原油和NGL的領域。

營運結果概況
 
在2024年前六個月，我們的凈利潤為65300萬美元，與2023年前六個月的凈利潤77600萬美元相比有所下降。 2023年的凈利潤包括來自資產售出利得和優先發放速率重置選項的市場調整的有利影響，這導致了2024年凈利潤的相對下降。與2023年相比，我們的wti原油業務前六個月的業績表現更加有利，而相對年平均淨損益的NGL業務表現則相對穩定。

請見下文的“營運結果”部分，以獲取進一步討論。

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營運成果結果
 
合併結果

以下表格列出了我們按照GAAP計算合併財務結果的概況（以百萬為單位，除每股數據外）:

三個月結束
六月三十日		差異六個月結束
六月三十日		差異
 20242023$%20242023$%
產品銷售收入$12,493 $11,201 $1,292 12 %$24,039 $23,145 $894 4 %
服務收入440 401 39 10 %889 798 91 11 %
購買及相關費用(11,858)(10,544)(1,314)(12)%(22,775)(21,867)(908)(4)%
現場營運成本(350)(333)(17)(5)%(708)(690)(18)(3)%
一般及行政費用(95)(87)(8)(9)%(192)(174)(18)(10)%
折舊和攤銷(257)(260)3 1 %(511)(517)6 1 %
資產銷售收益/（虧損），淨值
(1)(3)2 67 %(1)150 (151)(101)%
非合併實體的股本盈利106 89 17 19 %201 178 23 13 %
利息費用淨額
(96)(95)(1)(1)%(190)(193)3 2 %
其他收入淨額8 20 (12)(60)%3 85 (82)(96)%
所得稅費用
(74)(56)(18)(32)%(102)(139)37 27 %
淨收入316 333 (17)(5)%653 776 (123)(16)%
非控股權益應佔淨收入(277)(285)8 3 %(572)(659)87 13 %
PAGP 應佔淨收入$39 $48 $(9)(19)%$81 $117 $(36)(31)%
每股 A 類股份的基本及稀釋淨收益$0.20 $0.25 $(0.05)**$0.41 $0.60 $(0.19)**
未發行 A 類股基本及稀釋加權平均值197 195 2 **197 195 2 **
**    百分比變異不具意義。

營收和採購

我們綜合收入和進貨以及相關成本的波動主要與我們的商品活動相關，其一般由商品價格的變化和用於管理我們的商品價格風險的衍生工具所帶來的盈虧影響而解釋。由於產品銷售收入和進貨以及相關成本通常基於相同的價格指數，因此商品價格的市場價格對於與該銷售和進貨相關的絕對利潤不一定會有影響。

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目錄
我們的大部分銷售和採購都與nymex輕質甜原油期貨合約的即期月價格（“nymex價格”）掛鉤。以下表格顯示了過去兩年nymex價格的範圍（以每桶美元計）：

nymex 價格
 低高平均價格
2024年6月30日為止的三個月$73 $87 $81 
2023年6月30日結束的三個月$67 $83 $74 
2024年6月30日止半年度$70 $87 $79 
2023年6月30日結束的六個月$67 $83 $75 

2024年6月30日結束的三個月和六個月期間，產品銷售收入和採購額增加了，與2023年同期相比，主要是由於2024年期間商品價格較高。

2024年6月30日結束的三個月和六個月的服務收入較2023年同期增加，主要是由於管道體積增加和關稅上漲，以及收購的影響。

請參閱以下「營運部門分析」部分有關我們淨收益（收益減去購買及相關成本）的進一步討論。

現場運營成本

參見下文的“─營運部門分析”一節中有關現場營運成本的討論。

一般和管理費用

2024年6月30日結束的三個月和六個月的總和和2023年同期相比，一般和行政費用的增加主要是由於（i）正在進行系統轉換和整合工作所致的更高信息系統成本和（ii）員工相關成本的增加，包括股權指數補償費用的增加（其中一部分不計入調整後的EBITDA和分部調整後的EBITDA計算）。

資產出售的獲利/(虧損)，淨額

2023年6月30日結束的六個月內，資產出售淨收益主要包括2023年第一季度出售Keyera Fort Saskatchewan設施帶來的約1.4億美元收益。有關詳細信息，請參見我們2023年年度報告10-K第IV部分中所包含的基本報表附註7。

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目錄
股票收益

詳見下文的「—營運部門分析」節中對於非合併實體權益收益的討論。

其他收入淨額

以下表格概述了對其他收入淨額（以百萬為單位）影響的各項元件：

三個月結束了
6月30日，		六個月結束了
6月30日，
 2024202320242023
外幣重新計價所得/(損失) (1)
$4 $14 $(7)$14 
嵌入式衍生證券之優先分配利率調整選項按市值調整所得 (2)
— — — 58 
利息收入
4 6 9 12 
其他— — 1 1 
$8 $20 $3 $85 
(1)所呈現期間的活動主要與美元指數對加元的匯率變動所產生的影響有關，該匯率影響的是我們公司內的淨投資部分，並且這部分資產不屬於長期投資。
(2)詳細資料請參閱我們的綜合財務報表附註7。

所得稅（費用）/補貼

2024年6月底結束的六個月內，相較於2023年同期，淨有利所得稅差異主要是由以下原因所致：(i)2023年第一季度Keyera Fort Saskatchewan的分拆去除稅務影響，(ii)在加拿大業務中受到衍生品按市價估值波動的影響，年度收入低於去年同期，(iii)PAA的盈利減少對PAGP收益的影響，並部分抵銷(iv)2024年第二季度來自加拿大實體向其他Plains實體支付分紅的加拿大扣繳稅增加了所得稅開支。

非通用會計原則財務指標
 
為了補充我們按照GAAP提供的財務信息，管理層在評估過去表現和未來前景時使用額外的措施，稱為“非GAAP財務措施”。管理層主要使用的額外措施是調整後的EBITDA和歸屬於PAA的調整後的EBITDA。

我們對某些非依照通用會計準則報告的財務指標的定義和計算可能與其他公司的同名度量指標不可比較。已調整的 EBITDA (調整後的息稅折舊及攤銷前利潤) 及已調整的歸屬 PAA 的 EBITDA (調整后息稅折舊及攤銷前利潤)，與凈利潤是根據通用會計準則報告的相關可比度量指標相調和，應作為我們簡明組合財務報表及附註的補充，而非替代。

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非依照通用會計原則計算的財務績效指標

調整後的EBITDA定義為利息費用、所得稅（費用）/收益、折舊和攤銷（包括我們對與非一體化實體相關的撤銷項目和減損的攤銷和折舊按比例的份額）、資產出售收益和投資於非一體化實體的收益或損失按選定影響可比性的某些項目進行調整。歸屬於PAA的調整後EBITDA不包括歸屬於合併企業的非控制權益部分的部分調整後EBITDA。

管理層認為，提供此類額外財務指標的報告能夠為投資者提供有關我們表現和營運結果的有用信息，因為這些指標（i）提供了關於我們核心營運表現的額外信息，（ii）向投資者提供了管理層用於制定財務、營運、薪酬、計劃/預算決策的相同財務分析框架， （iii）提出了投資者、評級機構和債權人在評估我們以及我們的營運結果方面認為有用的衡量指標。這些非GAAP指標可能不包括（i）預計通過發行權益工具解決的負債（ii）與其他時期的基礎活動有關的衍生工具的收益和損失（或來自以前時期的調整的反轉），與投資活動有關的衍生工具的收益和損失（例如冷儲氣體的購買費用）或長期存貨的購買費用，適用的存貨評價調整等，（iii）長期存貨成本調整，（iv）不表明我們核心營運結果的項目和/或（v）我們認為在了解我們的核心營運表現方面應該排除的其他項目。這些指標可能進一步進行調整，以包括與最低成交量承諾有關的不足數量，其中我們已向對方方收取其不足債務的金額，該金額作為“其他流動負債”重要負債項目，在我們的簡明合併財務報表中予以承認。我們還進行了調整，以納入我們的股權法投資方因最低交易量承諾而收取的金額。該金額抵扣了隨後納入收入的相應金額。我們已將所有這些項目定義為“影響可比性的選定項目”。我們並不一定認為我們所有的影響可比性的選定項目都是非償還性、不頻繁或不尋常的，但我們認為了解這些影響可比性的選定項目對評估我們的營運結果和前景至關重要。

雖然我們提供了管理層在評估我們的表現時考慮的某些影響可比性的選定項目，但您也應意識到，在呈現期間之間影響可比性的所有項目並未得到呈現。我們營運業績的變化也是由於交易量、價格、匯率、機械故障、收購、出售、投資資本項目以及眾多其他因素的變化所引起的，如適用，這些因素在“--營運部門分析”中亦有討論。
 
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目錄
下表闡述了非GAAP財務績效指標 调整后的EBITDA和调整后的EBITDA歸屬於PAA之凈利潤的調和（以百萬為單位）：

三個月結束
六月三十日		差異六個月結束
六月三十日		差異
 20242023$%20242023$%
淨收入$316 $333 $(17)(5)%$653 $776 $(123)(16)%
利息費用淨額
96 95 1 1 %190 193 (3)(2)%
所得稅費用
74 56 18 32 %102 139 (37)(27)%
折舊和攤銷
257 260 (3)(1)%511 517 (6)(1)%
資產銷售額（收益）/虧損（淨值）
1 3 (2)(67)%1 (150)151 101 %
非合併實體的折舊和攤銷 (1)
17 24 (7)(29)%37 47 (10)(21)%
未配置的一般和行政開支 (2)
2 2 — — %3 3 — — %
影響可比較性的選定項目：    
衍生工作及庫存估值調整
24 (86)110 **184 6 178 **
長期庫存成本調整10 2 8 **(24)31 (55)**
最低承諾量承諾的缺陷，淨值7 (2)9 **(5)(9)4 **
股票指數賠償費用10 8 2 **19 17 2 **
外幣重估
(3)19 (22)**(24)15 (39)**
影響比較性的選定項目-細分調整後 EBITDA (3)
48 (59)107 **150 60 90 **
優先分配利率重設選項嵌入式衍生工具的市價調整 (4)
— — — **— (58)58 **
外幣重估 (5)
(4)(14)10 **7 (14)21 **
影響比較性的指定項目-調整後的 EBITDA (6)
44 (73)117 **157 (12)169 **
調整後的 EBITDA (6)
$807 $700 $107 15 %$1,654 $1,513 $141 9 %
對合併合資企業非控制權益的調整後應佔 EBITDA (7)
(133)(103)(30)(29)%(263)(201)(62)(31)%
對 PAA 屬於調整後的 EBITDA$674 $597 $77 13 %$1,391 $1,312 $79 6 %
**    百分比變異不具意義。
(1)在評估調整後的EBITDA時，和我們合併的資產一樣，我們會排除未合併實體的折舊和攤銷費用（包括與取消項目和減值有關的減少）的比例分享。
(2)代表相較於PAA而言的一般及行政費用，不納入報告節點以決定節點調整後EBITDA(即調整後稅前利潤)，並在管理層運用的非GAAP財務績效指標中予以排除。
(3)如欲了解對比影響較大的項目的詳細討論，請參閱我們的基本報表注釋第10段的節段調整後淨收益調解表。
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目錄
(4)PAA的A系列優先單位的Preferred Distribution Rate Reset Option被視為內嵌衍生品，根據公平價值記錄於我們的簡明合併財務報表中。相關利益和損失並非我們業績的重要組成部分，因此被歸類為影響可比性的所選項目。有關Preferred Distribution Rate Reset Option的詳細信息，請參閱我們的簡明合併財務報表附註7。
(5)在所呈現的期間中，加元對美元的匯率期貨存在波動，導致外幣交易的結算產生匯率期貨收益和損失，以及以外幣計價的貨幣資產和負債的重新評估。這些相關收益和損失對我們的結果並不影響本質，因此被歸類為影響可比性的特定項目。
(6)我們的調整後綜合操作表中的其他收入，扣除影響可比性的選定項目後的淨額（“調整後其他收入/（費用）淨額”）已納入調整後EBITDA並從部門調整後EBITDA中排除。
(7)反映出彭里安聯合經營、仙人掌II和紅河的非控股權益。
 
營運部門分析
 
我們通過兩個經營單元來管理運營：wti原油和NGL。我們的CODm（首席執行官）基於多種指標，包括經調整的經營盈利（Segment Adjusted EBITDA）、經營量和維護資本投資，評估各經營單元的業績。請參閱我們的簡明合並財務報表第10項注釋，了解我們的經調整的經營盈利定義，以及經調整的經營盈利與歸屬於PAGP的凈利潤的對應關係。請參閱我們2023年年報第IV部分中包含的合併財務報表第19項注釋，了解我們維護資本的定義。

原油部門
 
我們的wti原油區域型業務通常包括使用管道、採集系統、卡車和有時也使用駁船或火車運輸原油，並利用我們在美國和加拿大的綜合資產提供過場、儲存及其他相關服務。我們的資產不僅為我們的商業活動提供服務，也向第三方提供服務，而我們的商業活動包括採購原油供應以及在我們或第三方的資產上移動此供應，以將其運往銷售地點，包括我們的過場、第三方聯結承運人、區域樞紐或煉油廠。我們的商業活動受到我們的風險管理政策的管理。

我們的wti原油業務通過運費、管道容量協議和其他交通費、按月和多年儲存和終端協議以及收集和批量購買wti原油的銷售來產生營業收入。我們管道系統上的運費和其他費用通常基於運輸的產量，並根據收獲點和交付點而變化。我們提供的終端和儲存服務的費用基於能力租賃和通過量。一般而言，我們的商業活動的結果受到(i)租賃采集wti原油購買量的增加或減少和(ii)商品價格差異的波動的影響，特別是等級和位置差異，以及時間間隔。該業務部門的結果還包括經營wti原油資產的直接固定和變量現場成本，以及間接經營成本的分配。
 
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目錄
以下表格顯示我們原油部門的營運結果：


營運結果 (1)
三個月結束了
6月30日，		變異數六個月結束了
6月30日，		變異數
（以百萬為單位）20242023$%20242023$%
收益$12,735 $11,295 $1,440 13 %$24,317 $23,053 $1,264 5 %
採購和相關成本(11,820)(10,490)(1,330)(13)%(22,484)(21,430)(1,054)(5)%
現場運營成本(272)(256)(16)(6)%(538)(513)(25)(5)%
業務部門總行政費用 (2)
(72)(66)(6)(9)%(146)(133)(13)(10)%
未納入合併財務報表的股權收益106 89 17 19 %201 178 23 13 %
調整項目 (3):
未納入合併的實體之折舊及攤銷費用
17 24 (7)**37 47 (10)**
衍生工具活動及存貨估值調整
(4)5 (9)**34 (7)41 **
長期存貨成本調整
4 10 (6)**(25)31 (56)**
低於最低成交量承諾之不足，淨額
7 (2)9 **(5)(9)4 **
股票指數補償費用
10 8 2 **19 17 2 **
外匯評價
(2)15 (17)**(19)12 (31)**
歸屬於合併共同企業非控制權益的業務部門金額
(133)(103)(30)**(261)(200)(61)**
片段調整後的EBITDA$576 $529 $47 9 %$1,130 $1,046 $84 8 %
維護資本支出$41 $36 $5 14 %$87 $67 $20 30 %

三個月結束了
6月30日，		變異數六個月結束了
6月30日，		變異數
平均交易量20242023成交量%20242023成交量%
wti原油管道運輸費（按地域板塊分） (4)
        
Permian盆地 (5)
6,701 6,304 397 6 %6,565 6,299 266 4 %
落基山地區 (5)
495 364 131 36 %497 352 145 41 %
其他 (5)
1,742 1,724 18 1 %1,707 1,685 22 1 %
總wti原油管道運輸費 8,938 8,392 546 7 %8,769 8,336 433 5 %
商業wti原油儲存容量 (5)(6)
72 72 — — %72 72 — — %
wti原油租賃收購 (4)
1,572 1,408 164 12 %1,540 1,418 122 9 %
**    百分比變異不具意義。
(1)收益和成本以及費用包括分部門金額。
(2)各個業務的一般和行政費用反映出直接歸屬於每個業務的成本以及分攤到各個業務的其他費用。按業務分配的比例需由管理層作出判斷，並基於每個期間的業務活動而定。
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目錄
(3)代表調整項目包括在我們CODm利用的業務區塊結果評估的績效指標中。請參閱我們簡明合併財務報表的附注10以獲得有關該等調整項目的進一步討論。
(4)日均銷量以每日千桶為單位計算，計算方法為該期間我們持有的未合併實體或通過未分割的聯合利益擁有的資產的總體積（歸我們所有）除以期間的天數。收購所對應的體積代表我們實際擁有資產的天數除以期間天數的總體積。
(5)包括我們持有之非合併實體所有之資產之份額。
(6)以該期總體積除以該期月數計算得出的每月平均產能（以百萬桶計算）。

片段調整後的EBITDA

截至2024年6月30日的三個月和六個月，wti原油部門調整後的EBITDA相較於2023年同期增加，主要是因為我們管道的關稅量增加、關稅上漲和收購所貢獻的影響，部分抵銷了市場機會較少的影響。

以下更詳細地討論了2024年6月30日結束的三個月和六個月以及2023年同期影響部門調整後息稅折舊及攤銷前利潤的顯著因素。

凈收入和權益收益。 我們的成果受到了以下幾方面的積極影響：(i) 生產能力的提高和石山地區到俄克拉荷馬州庫欣地區運輸量的增加刺激了我們管道系統的成交量增長，(ii) 關稅升級和(iii) 收購的貢獻。

此外，我們截至2024年6月30日三個月和六個月的業績相對於2023年反映出更少的以市場為基礎的WTI原油投資機會。

現場操作成本。 截至 2024 年 6 月 30 日止的三個月和六個月與 2023 年同期相比，我們記錄了較高的開支，以 (i) 員工相關成本主要由於平均員工人數和薪酬較高，(ii) 由於 2023 年有利調整影響而導致的財產稅和 (iii) 與收購相關的增加營運成本。截至 2024 年 6 月 30 日止的三個月和六個月與 2023 年相比的不利差，部分抵消了（iv）由於價格下降，部分由於價格較低，由較高的貨運量抵銷，(v) 使用減阻劑量減少，以及 (vi) 由於第三方卡車運輸量下降而導致的成本降低。

維護資本

2024年6月30日結束的三個月和六個月的維護資本支出與2023年同期相比增加，主要是由於例行完整性維護的時間安排。


NGL區段
 
我們的NGL業務涉及天然氣處理和NGL分餾、儲存、運輸和終端作業。我們的NGL收入主要來自以下組合：(i)為第三方客戶提供集氣、分餾、儲存和/或終端服務以換取費用，以及(ii)從我們的Empress平鞍廠設施處理的氣流中提取NGL混合物，以及收購NGL混合物，隨後將其運輸、儲存和分餾為成品，並出售給客戶。我們的商戶活動與商品的風險暴露受我們的風險管理政策所管轄。

通常我們的分段結果受到以下影響：(i) NGL銷售成交量的增長或減少，(ii) 商品價格差異的波動，主要是天然氣和提取的NGL（「頁岩氣差價」）之間的差價，以及地理差異和時間差價，(iii) 第三方資產運輸的天然氣的品質和成交量，通過我們的Empress跨掛地廠和(iv) 收到的從第三方跨掛工廠中的NGL份額。

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目錄
我們的NGL業務對天氣相關的需求敏感，特別是在11月到3月的大約五個月的高峰供暖期間，溫度差異可能對NGL需求產生顯著影響，從而影響我們的財務表現以及財務報告期間比較表現的影響。

以下表格展示了我們NGL部門的營運結果：

營運結果 (1)
三個月結束了
6月30日，		變異數六個月結束了
6月30日，		變異數
（以百萬為單位）20242023$%20242023$%
收益$293 $381 $(88)(23)%$801 $1,071 $(270)(25)%
採購和相關成本(133)(128)(5)(4)%(481)(618)137 22 %
現場運營成本(78)(77)(1)(1)%(170)(177)7 4 %
一般及行政費用節段 (2)
(21)(19)(2)(11)%(43)(38)(5)(13)%
調整項目 (3):
衍生活動
28 (91)119 **150 13 137 **
長期存貨成本調整
6 (8)14 **1 — 1 **
外匯評價
(1)4 (5)**(5)3 (8)**
片段調整後的EBITDA$94 $62 $32 52 %$253 $254 $(1)— %
維護資本支出$20 $26 $(6)(23)%$31 $42 $(11)(26)%

 三個月結束了
6月30日，		變異數六個月結束了
6月30日，		變異數
平均容量
（以每日百萬桶計）) (4)
20242023成交量%20242023成交量%
天然氣液加工分離129 83 46 55 %128 113 15 13 %
天然氣液管道費用221 147 74 50 %217 170 47 28 %
丙烷和丁烷銷售54 39 15 38 %91 89 2 2 %
**    百分比變異不具意義。
(1)收益和成本以及費用包括分部門金額。
(2)各區業務及管理費用反映直接歸屬於各區之成本，以及其他費用對各區的分攤。每個期間各區比例分攤需要管理層的判斷，並基於當時每個區的業務活動。
(3)代表調整項目包括在我們CODm利用的業務區塊結果評估的績效指標中。請參閱我們簡明合併財務報表的附注10以獲得有關該等調整項目的進一步討論。
(4)平均每日交易量是指期間中資產所有權歸屬於我們的未分割共同利益的總交易量除以期間中的天數。

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目錄
片段調整後的EBITDA

2024年6月30日結束的三個月內，NGL部門調整後EBITDA相對於2023年增加，主要是由於丙烷和丁烷銷售量增加，主要是由於2023年第二季度銷售量受停工影響，以及2024年第二季度的同位素轉換正常丁烷價差增加。

2024年6月30日結束的六個月內，NGL部分調整後的EBITDA相對穩定，相比2023年，在2023年第一季度的丙烷和丁烷銷售量增加以及實現的水力壓裂指數提高，超過了2024年第二季度提到的優勢，相對於2023年第二季度。

以下將更詳細討論分部調整後息稅前利潤的元件中，存在顯著差異。

淨收入。 淨收入包括衍生活動和長期庫存成本調整的影響，這些都不計入部門調整後息稅前利潤（Segment Adjusted EBITDA），因此在上表中以「調整」顯示。除去這些影響，2024年第二季度的淨收入比2023年有所增加，2024年6月30日結束的六個月的淨收入與2023年持平。

2024年第二季淨收入增加與2023年相比主要是由於以下兩個原因：(i) 2023年第二季度的扭轉影響了夾雜生產，導致我們在2023年的丙烷和丁烷銷售量減少，(ii) 2024年第二季度的異構-正常丁烷價差收益的增量補貼。

截至2024年6月30日的六個月內與2023年相比，凈收入幾乎持平，因為2023年第一季度丙烷和丁烷銷售量增加，以及實現的壓裂價差更高，超過了2024年第二季度所提到的優點，相對於2023年第二季度。

就2024年6月30日結束的三個月和六個月期間而言，與2023年的相同期間相比，我們在Empress跨式廠的現場運營成本回收方面通過商業協議實現了較低的成本。

現場運營成本。 截至2024年6月30日六個月的現場運營成本較2023年同期減少，主要是由於水電費用的降低，部分抵消了更高的維護和完整度成本。 通過商業協議實現的運營成本收回對網絡收入的貢獻降低，部分抵消了水電費用的下降。

維護資本

2024年6月30日結束的三個月和六個月的維護資本支出與2023年同期相比減少主要是由於我們某些管道系統和分餾設施的設備維修和更換項目計劃的時間安排。

流動性和資本資源

一般事項。
 
我們主要的流動性來源是(i) 經營活動現金流和(ii) PAA信貸設施或商票計劃下的借款。此外，我們可能會通過資產出售的收益補充這些主要的流動資金來源，在過去我們也曾利用從股權和債券銷售中獲得的資金。我們主要的現金需求包括但不限於(i) 普通業務用途，例如針對原油、NGL和其他產品的支付金額，支付其他費用和償還未償還的債務利息，(ii) 投資和維護資本活動，(iii) 資產或企業收購，(iv) 長期債務本金還款和(v) 分配給我們的A類股東和非控股利益。此外，我們也可能用現金回購普通股。我們通常希望通過經營活動產生的現金流和/或在PAA信貸設施或商票計劃下的借款來籌集短期現金需求。此外，我們通常希望通過多種來源籌集長期需求，例如投資資本活動、收購或再融資長期債務，這些來源可能包括上述任何一種或幾種來源的結合。

43
目錄
截至2024年6月30日，儘管我們經營資本虧損了1800萬美元，但我們還有大約32億美元的流動性可用於滿足我們持續的經營、投資和融資需求，但須繼續遵守以下合約條款（以百萬為單位）：

 截至
2024年6月30日
PAA優先無抵押循環信貸額度的供應量 (1) (2)
$1,350 
PAA優先有擔保對沖存貨信貸額度的供應量 (1) (2)
1,311 
PAA商業票據計劃中的未償還金額— 
小計2,661 
現金及現金等價物 (3)
553 
總計$3,214 
(1)代表在實施PAA商業票據計劃之前可以利用的資金，而此項計劃的借款會減少信貸設施下的可用資金。
(2)PAA普通無擔保循環信貸及PAA抵押庫存對沖設施的可用額度因已發行的信用狀而減少，分別不到100萬和3900萬美元。
(3)不包括300萬美元的限制性現金。

使用PAA的信用設施及其商業票據計劃需持續遵守條款。 PAA的循環信用設施的信貸協議（影響PAA訪問其商業票據計劃的能力，因為它們提供了支持其短期信用評級的財務後盾），以及管理其優先票據的契約包含跨違約條款。在PAA的信貸協議或契約下違約將使貸方有權加速未償還債務的到期。只要PAA遵守其信貸協議中的條款，它的可用現金分配能力就不會受到限制。截至2024年6月30日，PAA遵守其信貸協議和契約中包含的條款。

我們相信我們現在和將來都有能力使用PAA商業票據計劃和信貸設施，以滿足我們的短期現金需求。我們相信我們的財務狀況仍然強大，我們有足夠的流動資產、來自營運活動的現金流以及在信貸協議下的可借款額度，以滿足我們的財務承諾、償還債務的責任、應急情況和預期的資本支出。然而，我們面臨業務和運營風險，這些風險可能對我們的現金流產生負面影響，包括金融市場延長的中斷和/或源於當前宏觀經濟和地緣政治環境的能源價格波動，包括OPEC的行動。我們現金流長時間的實質減少可能會對我們的借款額度和借款成本產生負面影響。我們的借款額度和借款成本也受到PAA的信用評級的影響。詳細討論可能影響我們流動性和資本資源的風險請見我們的2023年10-K年度報告中包含的“風險因素”第1A項。
 
營運活動現金流量
 
欲瞭解營業活動現金流量的主要驅動因素，包括不同市場條件和衍生品結算的時間影響，請參閱我們於2023年度10-k表格中「流動性和資本資源—營業活動現金流量」一節中的全面討論。
 
2024年和2023年前六個月的經營活動帶來的淨現金流分別為10.7億和16.29億美元，並主要來自我們的營運收益。兩個期間均受到營運資金項目的變化影響。2024年期間主要受到對我們避險活動的保證金要求的不利影響。2023年期間則主要與減少存貨水平有關，帶來好的收益影響。

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目錄
投資活動

資本支出
 
除了營運需要，我們還使用現金用於投資資本項目、維護資本活動和收購活動。我們通過營運活動產生的現金、融資活動和/或資產銷售所得來資助這些支出。下表總結了我們的投資、維護和收購資本支出（以百萬為單位）：

六個月結束了
6月30日，
20242023
投資資本 (1) (2) (3)
$185 $182 
維護資本 (1) (3)
118 109 
收購資本 (2) (4)
113 — 
$416 $291 
(1)為擴展現有資產的營運和/或盈收能力而進行的資本支出歸類為“投資資本”。為了維持現有資產的營運和/或盈收能力而進行的替換和/或翻新已部分或完全折舊的資產的資本支出被歸類為“維護資本”。
(2)與投資資本項目有關的採用權益法核算未合併實體的投資所做貢獻，列入“投資資本”項目。未合併實體的初次投資或增購利益，列入“收購資本”項目。
(3)截至二零二四年六月三十日止六個月，投資資本和維護資本（淨除我們在珀米安合資公司的 65% 權益）分別為約 1.44 百萬元和 1.09 億元，截至二零二三年六月三十日止六個月分別為約 1.41 億美元和 1.103 百萬元。
(4)2024 年期的收購資本主要包括收購股權方式投資機構的額外擁有權。

2024年投資和維護資本。 截至2024年12月31日的全年投資資本預計約為4.65億美元（我們利益淨額為3,750萬美元）。預計我們預計投資資本開支的一半將投資於Permian JV資產。此外，2024年的維護資本預計約為2.7億美元（我們的帶息貸款淨額為2.5億美元）。我們預計主要通過保留現金流來資助2024年的投資和維護資本支出。

分拆

據資產沽出所得，通常用於支持我們的投資計劃並減輕債務水平。以下表格概述了2024年和2023年上半年從資產出售中獲得的收益（以百萬為單位）：

六個月結束了
6月30日，
20242023
剩餘款項 (1)
$6 $284 
(1)代表賺取的款項，包括營運資金的調整以及交易成本後的淨額。2023年6月30日結束的六個月的賣出所得主要來自於2023年2月出售我們在Keyera Fort Saskatchewan設施中21％的非營運/未分割共同利益。有關此交易的詳細討論，請參見我們2023年度10-K表格第IV部分中包含的我們的合併財務報表的註7。

45
目錄
與戰略交易有關的進行中活動

我們不斷評估可能支持我們當前業務策略的潛在交易。過去，這樣的交易包括收購與我們現有業務相輔相成的資產、出售非核心資產、將部分資產出售給戰略合資夥伴以及大型投資項目。在可能的收購或分拆交易方面，我們可能會進行拍賣程序或參與由第三方進行的拍賣程序，也可能與一個或有限數量的潛在賣家（在收購的情況下）或買家（在分拆的情況下）談判交易。這樣的交易可能對我們的財務狀況和業績產生重大影響。

通常我們在執行明確協議後才宣布交易。在某些情況下，為保護我們的業務利益或其他原因，我們可能會延遲公開宣布交易，直至結束或更晚的日期。過去的經驗已經證明，有關潛在交易的討論和談判可以在短時間內進展或終止。而且，對於我們已經簽署明確協議的任何交易的結束，可能會受到慣例和其他結束條件的限制，這些條件可能最終無法滿足或豁免。因此，我們無法保證我們目前或未來就此類交易所做出的努力將取得成功，也無法保證我們對此類交易的財務期望最終能夠實現。請參閱我們的2023年第10-k表格中包含的項目1A，“風險因素-與PAA業務有關的風險-收購和出售涉及可能對PAA業務產生不利影響的風險。”

融資活動

我們的融資活動主要與投資資本項目、收購和償還債務到期、短期流動資本（包括借款用於 NYMEX 和 ICE 保證金存款）以及與我們的 NGL 業務和 contango 市場活動相關的套期保值庫存借款有關。
 
信貸協議下的借款和還款

在截至2024年6月30日的六個月内，我們在PAA商業票據計劃下有4.33億美元的淨還款。這些凈還款主要來自營運活動現金流和在2024年6月發行的PAA 6.50億美元的5.70％優先票據的收益，這抵銷了這段時間有關資金投資、庫存購買和其他常規合作夥伴用途的融資需求所帶來的借貸。

在2023年6月30日結束的六個月內，我們在PAA信貸設施或商業票據計劃下沒有淨借款或償還。

優先票據

PAA在2024年6月以99.953%的公開發售價完成了6.5億美元、5.70%到2034年9月到期的優先票據的發售。每年的利息支付日期為3月15日和9月15日，從2025年3月15日開始。PAA打算利用從此次發售中扣除承銷折扣和發售費用後的6.43億美元的淨收益部分償還截至2024年11月到期的7.5億美元、3.60%的優先票據本金，並在此類償還之前使用部分收益償還其商業票據計劃下的未還款項以及用於一般合伙企業用途。

普通股購回方案。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，普通股回購計劃（“計劃”）未進行任何回購。截至2024年6月30日，計劃的剩餘可用額度為1.98億美元。

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目錄
登記申請文件

PAGP註冊聲明書。 我們已向SEC提交了一份架構註冊聲明書，在使用期時生效，允許我們發行最高額定數量的股票（「PAGP傳統架構」）。截至2024年6月30日，我們尚有約93900萬美元的未售出證券。我們還可以使用普通架構註冊聲明書（「PAGP WKSI架構」），根據市場狀況和我們的資本需求，提供無限量的股票發放和銷售。在截至2024年6月30日的六個月內，我們沒有在PAGP傳統架構或PAGP WKSI架構下進行任何發行。

PAA登記聲明書。 PAA定期進入資本市場進行股權和債務融資。PAA已向SEC提交了一份通用架構登記聲明書，該聲明書在使用時有效，允許PAA發行指定金額的債務或股權證券（“PAA傳統架構架”），在2024年6月30日，PAA有大約11億未銷售的證券可用。在截至2024年6月30日的六個月中，PAA未在PAA傳統架下進行任何發行。PAA還可以訪問通用架構登記聲明書（“PAA WKSI架”），該聲明書使其具有在市場條件和資本需求下提供和銷售無限量的債務和股權證券的能力。PAA於2024年6月發行的6.50億美元，5.70％債券是在PAA WKSI Shelf下進行的。

分派給我們 A 類股東

在2024年8月14日，我們將向截至2024年7月31日的持股人支付每股A類股票0.3175美元的季度現金分配（基於年化計算，每股A類股票1.27美元），該分配涵蓋2024年4月1日至6月30日的期間，此分配與2024年5月支付的每股分配金額相同。關於2024年前六個月所支付分配的詳細信息，請參見我們的附註6的簡明合併財務報表。

非控制股權的派息

分配給非控股權益的款項表示對我們未擁有的合併實體中持有的利益支付的金額。截至2024年6月30日，我們旗下子公司的非控股權益包括：(i) PAA有限合夥人權益，其中包括PAA普通單位和PAA系列A優先單位的70％權益和PAA系列B優先單位的100％權益，(ii) AAP約15％的有限合夥人權益，(iii) Permian JV 35％的權益，(iv) Cactus II 30％的權益和(v) 紅河33％的權益。

2024年8月14日，PAA將向其A系列優先股單位持有人支付每單位約0.615美元的季度現金分配，收盤價格為2024年7月31日，期間從2024年4月1日到2024年6月30日。

2024年8月15日，PAA將向其B系列優先單元持有人支付每單位約24.77美元的季度現金分配，給付期從2024年5月15日至2024年8月14日。截至2024年8月1日業務結束的股權記錄日。

2024年8月14日，PAA將向記錄在2024年7月31日業務結束後的普通受益權單位持有人支付每個普通單位0.3175美元的季度現金分配（每個單位年化1.27美元），該分配與2024年5月支付的單位分配保持不變，涵蓋2024年4月1日至2024年6月30日期間。

詳細了解於2024年6月30日結束的六個月，向非控股權益支付的分配細節，請參閱我們的基本報表注6。

應變。
 
有關可能影響我們的條件，請參閱我們的簡明合併財務報表附註9。

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目錄
承諾

購買義務。 在日常業務中，我們與第三方簽訂合約購買wti原油和NGL，大多數合約的期限為30天至5年，剩餘期限較長的合約不超過10年。我們通過進行各種類型的實物和金融銷售和交換交易來確定這些購買的利潤，以求在購買和銷售以及未來的交付義務之間保持一個基本平衡的位置。我們不指望使用大量的內部資本來滿足這些義務，因為將通過對我們認為有信用的實體或提供了我們認為足夠的信用支持的實體的相應銷售來資助這些義務。

以下表格包括截至2024年6月30日的我們對這些款項金額和時間的最佳估計（以百萬計）：

2024年剩餘部分20252026202720282029年及以後總計
wti原油、天然氣液及其他採購 (1)
$13,834 $22,641 $20,764 $18,468 $15,771 $40,255 $131,733 
(1)金額主要基於預估的成交量和市場價格，這些價格是根據2024年6月平均活動量估算的。實際的實物成交量和實際的結算價格將與表格中使用的假設不同。這些估計存在不確定性，包括井口生產水平、天氣條件、市場價格變化和其他我們無法控制的條件。

信用狀。 在我們的商業活動中，我們向某些供應商提供不可撤銷的保函，以保障我們針對原油、天然氣液和天然氣的購買和運輸責任。我們對這些購買責任的負債記錄在負債帳上，確定在購買產品的當月。通常，這些信用狀的期限為最多70天，每筆交易完成後即終止。此外，我們還發行支持保險計劃、衍生品交易（包括對沖相關的保證金義務）以及施工活動所需要的信用狀。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的信用狀總額分別約為1.43億美元和2,0500萬美元。

最近會計宣告

請參閱我們的基本報表備註1。

前瞻性陳述

本報告中包含的所有聲明（非歷史事實的聲明）都是前瞻性聲明，包括但不限於包含“預計”、“相信”、“估計”、“期望”、“計劃”、“打算”和“預測”等詞語的聲明，以及關於我們業務策略、計劃和未來運營目標的類似表達和聲明。然而，缺乏這些單詞、表達或聲明並不意味著這些聲明不是前瞻性的。任何此類前瞻性聲明都反映了我們對未來事件的當前看法，基於我們認為的合理假設。某些因素可能導致實際結果或結果與前瞻性聲明預期的結果或結果有所不同。這些因素中最重要的包括但不限於：

•我們預期收到來自Plains AAP，LP的分配金額，以及其對我們支付給A類股東分紅的影響;
•全球貨幣的普遍經濟、市場或業務條件（包括經濟活動水平可能產生衰退或顯著減緩、持續高通貨膨脹和持續的供應鏈問題的風險、全球公共衛生事件（如大流行）對需求和增長的影響以及經濟復甦的時機、節奏和程度），影響（i）對wti原油的需求、鑽探和生產活動，因此影響我們提供的中遊服務的需求，以及（ii）我們可利用的商業機會。
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目錄
•全球貨幣成交量和/或原油價格下跌，或其他相應因素，導致北美原油及天然氣液體（“NGL”）產量顯著減少（無論是由於生產商現金流量減少資助鑽井活動還是生產商無法獲得資本，或者是管線和/或儲存能力不可用，生產商生產停擺，政府指定的比例限制令或其他因素），進而可能導致實際或預期的出口原油和NGL成交量顯著下降，而通過使用我們的資產和/或減少我們可以獲得的利潤或商業機會。
•煉油廠能力波動和其他影響需求不同等級原油、天然氣液(NGL)的因素，導致價格條件或運輸通量要求的變化；
•wti原油和NGL市場結構、品級差異和波動（或缺乏波動）中出現的意外變化；
•我們所經營地區的競爭和生產能力過度增長會帶來各種影響，如運費、運量和利潤壓力的下降、合約續簽風險以及可能損失業務給其他願意或受到壓力積極降低運輸費用以吸引或保留客戶的中遊操作商。
•負面的社會情緒對烴類能源行業以及烴類產品的持續開發和消耗可能會影響消費者偏好以及對我們的業務帶來負面影響的政府或監管行動；
•環保母基負債、訴訟或其他未被賠償、保險或現有儲備覆蓋的事件；
•自然災害、災難、恐怖襲擊（包括環境恐怖襲擊）或其他對我們營運產生重大影響的事件，包括對我們的電子和電腦系統的攻擊；
•天氣干擾業務運營或項目施工，包括極端天氣事件或條件的影響；
•目前和未來的法律、判決、立法、政府規定、行政命令、貿易政策、會計標準和聲明及相關解讀對 (i) 禁止、限制或管制在我們的管道所致力或服務於的土地上開發油氣資源和相關基礎設施或 (ii) 負面影響我們開發、營運或修復中游資產的能力所造成的影響；
•由於液壓壓裂和相關活動（包括廢水注入或處置）引發的問題，包括地震、沉降、擴張或其他問題，可能對佩爾曼盆地或其他地方的生產水平產生負面影響（包括法律、規則或法規相關的問題）。
•關鍵人員流失和無法吸引及保留新人才；
•對於wti原油、NGL和其他石油股期貨市場的干擾，可能影響我們執行商業或對沖策略的能力；
•我們風險管理活動的有效性；
•供應品、材料或勞動力不足或成本上升；
•維持PAA的信用評級和能力，以獲得供應商和交易對方的開放信用額度；
•我們不時會參與控制我們或第三方管理的資產的合資企業和聯合經營安排的成功運營，以及已收購資產或企業的成功整合和未來表現。
•收購、出售、聯營或其他戰略機會的可用性和我們的實現能力；
•我們的客戶或相對方未能或不願履行與我們簽署的合同（包括商業合同、資產銷售協議和其他協議）的義務，無論是否有正當理由且無論是因為財務約束（如信用、流動性問題或破產）、市場約束、法律約束（包括政府法令或指南）、主張合同或普通法權利而聲稱豁免履行（如不可抗力或類似主張）或其他因素；
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目錄
•我們無法履行合同義務，無論是因為第三方，包括我們的客戶或合作夥伴未能履行，市場限制，第三方限制，供應鏈問題，法律限制（包括政府命令或指南），或其他因素或事件；
•與意外或非計劃的資本支出、第三方索賠或其他因素相關的成本和費用的發生；
•未能實施或資本化，或因許可證延遲、許可證撤回或其他因素而延遲實施或資本化投資項目；
•資本市場收緊或其他因素提高我們的資本成本或限制我們按滿意條件取得債務或股權融資以基金額外收購、投資資本項目、運營資金需求和償還或再融資債務；
•由於擴大金融市場波動、資本約束、流動性問題和通脹等其他風險的影響；
•我們業務所依賴的第三方資產的使用或可用性，以及我們對其幾乎沒有或沒有控制權；
•加幣兌換美元的匯率；
•因顧客未能達到最低合約量而未能運輸或移動，導致當前收入無法辨識歸屬於短缺付款所收到的情況，直到相關餘額過期或使用。
•我們的資產和設施被嚴重低效利用；
•保險成本增加或者缺乏可用性；
•在債券和股票市場的波動中，包括PAA長期激勵計劃下單位授予時的價格；
•與資產開發和控制項運營相關的風險；
•天然氣製造行業的發展步伐以及對Permian盆地預期原油產量增長的影響；並且
•wti原油交通的貯運、終端和市場銷售以及NGL的加工、運輸、分餾、貯存和市場銷售中存在其他因素和不確定性。

此處描述的其他因素，以及未知或不可預測的因素，也可能對未來的結果產生重大不利影響。請閱讀《2023 年報表格 10-k》第 1A 項所討論的「風險因素」。除非適用證券法規要求外，我們不打算更新這些前瞻性聲明和信息。

項目3. 市場風險的定量和定性披露
 
我們承受多種市場風險，包括商品價格風險和利率風險。我們使用各種衍生工具來管理這些風險，在市場波動條件下實現增量利潤。我們的風險管理政策和程序旨在通過監控我們在交易所清算和場外持倉，以及實物交割量、等級、地點、交割時間表和存儲能力等方面的風險，幫助確保我們的對沖活動解決了我們的風險問題。我們有一個風險管理功能，對我們的風險政策、商業活動周圍的相關控制和某些企業風險管理方面具有直接責任和權限。我們的風險管理功能還通過正式程序批准所有新的風險管理策略。以下討論每種風險類別。
 
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目錄
商品價格風險
 
我們使用衍生工具以對以下商品的價格風險進行避險：
 
•wti原油
 
我們使用wti原油衍生工具來對抗我們管道、儲運及貿易活動中內在的商品價格風險。我們對於這些衍生工具的目標，包括預期購買和銷售的對沖、存貨和基準價差。我們使用各種工具來管理這些風險，包括期貨、遠期契約、互換和期權。
 
•天然氣
 
我們利用天然氣衍生品來對油氣加工資產（壓裂散費的天然氣購買部分）內在的商品價格風險進行對沖。此外，我們還利用天然氣衍生品進行對沖與我們的天然氣加工和天然氣液化氣體分離廠相關的預期運營燃料氣需求。我們通過各種工具，包括期貨、掉期和期權來管理這些風險敞口。
 
•NGL 及其他

我們利用NGL衍生產品，主要是丙烷和丁烷衍生產品，對我們商業活動中固有的商品價格風險進行對沖，包括銷售我們天然氣處理設施中提取的各個規格產品（專門NGL產品體系的斷層擴散部分的銷售），以及其他淨NGL庫存的銷售，主要在我們擁有的NGL儲存終端進行。我們對這些衍生工具的目標包括對沖預期的購買、銷售和存貨。我們使用包括期貨、遠期、掉期和期權在內的各種工具管理這些風險敞口。
 
詳見我們基本報表附註 7，以了解我們的對沖策略和目標。

2024年6月30日我們商品衍生品的公允價值及在商品價格上漲或下跌10%後預期的公允價值變動如下表所示（以百萬計）：

公允價值10%的影響
價格上漲		10%的影響
價格下降
wti原油$(15)$(15)$16 
天然氣(59)$6 $(6)
NGL及其他(95)$(57)$57 
總公平價值$(169)  

上表中顯示的公允價值僅反映衍生工具的敏感度，並未包括下層對沖商品的影響。價格風險敏感度是通過假設合約工具的價格和基本商品價格之間的期限或歷史關係不考慮而計算的，無論是價格上漲還是下跌10％。如果近期商品價格實際變化超過10％，我們的衍生品組合的公允價值通常不會像表中顯示的那樣發生大的變化，因為近期價格的變化通常不會在以後的交割月份中得到反映。

51
目錄
利率風險

債務我們對變量利率債務和預期的固定利率債務發行進行了適當的利率風險披露。 因此，我們不時使用利率衍生品來對冲與預期利息支付和某些情況下的債務工具相關的利率風險。 PAA的所有優先票據均為固定利率票據，因此不受利率風險的影響。截至2024年6月30日，我們沒有任何未償還的可變利率債務。在2024年6月30日之前，未償還的變動利率債務的平均利率是5.8％，基於該期間的利率。截至2024年6月30日，我們的利率衍生品的公允價值為淨資產$1600萬。根據2024年6月30日的SOFR曲線預測，如果SOFR曲線向前移動10％，我們的利率衍生品的公允價值將增加$1200萬。如果2024年6月30日的SOFR曲線下降10％，我們的利率衍生品的公允價值將減少$1200萬。有關我們的利率風險對沖活動的討論，請參閱我們的Condensed Consolidated Financial Statements的Note 7。

B系列優先單位PAA的B系列優先單位分配積累並按季度在2月、5月、8月和11月的15日支付。PAA的B系列優先單位的分配基於適用的三個月SOFR，加上某些調整。根據2024年6月30日未消滅的B系列優先單位及每單位1000美元的優先清償金額，利率期貨每變動100個基點，PAA的B系列優先股票的年度分配將增加或減少大約800萬美元。附錄於我們2023年10-K表格年度報告的第IV部分中的備註11中有關我們B系列優先單位分配的額外信息。

第4項。控制項和程序
 
披露控制與程序
 
我們遵從書面披露控制和程序，稱為我們的“控制程序”。我們的控制程序旨在確保我們根據《1934年證券交易法》（“交易所法”）提交的報告中需要披露的信息是（i）在SEC的法規和表格中指定的時間內進行記錄、處理、總結和報告的; （ii）積累和報告給管理層，包括我們的首席執行官和臨時代碼（Chief Financial Officer），以便及時做出有關所需披露的決策。
 
根據適用的SEC規則，我們需要評估我們的DCP的有效性。在管理層的監督下，並由我們的致富金融(臨時代碼)和首席財務官參與，已經評估了我們的DCP的有效性到2024年6月30日，即此報告涵蓋的期末，根據這樣的評估，我們的致富金融(臨時代碼)和首席財務官得出結論：我們的DCP是有效的。
 
財務報告內部控制的變更
 
除了有關我們DCP的資訊，我們也需要披露有關公司財務報告內部控制的某些變化。在2024年第二季，我們的內部財務報告控制沒有發生任何重大影響或有合理可能對我們的內部財務報告控制造成重大影響的變化。
 
證書
 
根據交易所法規13a-14(a)和15d-14(a)，我們的首席執行官和臨時代碼致富金融的財務長的認證文件作為展品31.1和31.2與本報告一同提交。根據18 U.S.C. 1350，我們的首席執行官和臨時代碼致富金融的財務長的認證文件作為展品32.1和32.2與本報告一同提供。

第II部分. 其他資訊

项目1。   法律訴訟
 
本項所需之資訊已詳述於我們的基本報表第9項附註中，並參照其內容以納入本文。

52
目錄
第1A項。風險因素。
 
有關風險因素的討論請參閱我們2023年年度報告的第1A項，表格10-k。這些風險和不確定因素並不是我們面臨的唯一風險，可能還存在我們不知道或目前認為不重要的其他問題。所有這些風險和不確定因素都可能對我們的業務、財務狀況和/或營運結果產生不利影響。

项目2。   未註冊的股票銷售和收益使用
 
未註冊證券的銷售

與我們的首次公開發行及相關交易相關，Plains All American GP LLC的前業主（“Legacy Owners”）收購了以下利益（統稱“Stapled Interests”）：（i）AAP的A類單位（“AAP units”），代表在AAP中的有限經濟合夥人利益；（ii）代表我們的一個非經濟成員權益的普通合夥人單位；以及（iii）代表我們的一個非經濟有限合夥人權益的B類股份。Legacy Owners及其Stapled Interests的任何被允許轉讓人均有權交換（“Exchange Right”）所有或部分此類Stapled Interests以換取相等數量的A類股份。與行使Exchange Right相關的是，Stapled Interests轉讓給我們，相應的B類股份被取消。雖然我們為每個交換的Stapled Interest發行一個A類股份，但我們還會收到一個AAP unit和一個普通合夥人單位。因此，Legacy Owners行使Exchange Right的行動不具有稀釋效應。在截至2024年6月30日的三個月內，某些Legacy Owners及其允許轉讓人行使了Exchange Right，此舉導致了發行了11,438個A類股份。與行使Exchange Right相關的A類股份的發行根據1933年證券法第4（a）（2）條的規定豁免了註冊要求。

發行人購置股權證券

無。
 
项目3。   債券不履行標準
 
無。
 
项目4。   礦山安全披露
 
不適用。
 
项目5。   其他信息
 
在截至2024年6月30日的季度內，我們的董事或高管（根據1934年證券交易法16a-1（f）規定定義）均沒有進行任何交易。 採用 或 終止 Rule 10b5-1交易安排或非Rule 10b5-1交易安排（如Regulation S-K第408項定義）（以下簡稱"交易安排"）
 
53
目錄
第6項。   附件
 
展覽編號。描述
3.1—
3.2—
3.3—
3.4—
3.5—
3.6—
3.7—
3.8—
3.9—
3.10—
3.11—
3.12—
4.1—
4.2—
4.3—
54
目錄
4.4—
4.5—
4.6—
4.7—
4.8—
4.9—
4.10—
4.11—
4.12—
4.13—
4.14—
4.15—
31.1 †—
31.2 †—
32.1 ††—
32.2 ††—
101 英寸 †—XBRL 執行個體文件-執行個體文件不會出現在互動式資料檔案中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內嵌 XBRL 文件中。
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目錄
101 世紀 †—內聯 XBRL 分類擴展結構描述文件
101. 卡爾 †—內聯 XBRL 分類擴展計算連結基本文件
101. 防守 †—內聯 XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔
101. 實驗室 †—內聯 XBRL 分類擴展標籤鏈接基本文件
101. 前一頁 †—內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104†—封面互動數據文件（格式為內嵌 XBRL，包含在附件 101）
†    此同時提交。
†† 隨附此配備。
* 管理層補償計劃或安排。
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目錄
簽名
 
根據《證券交易法》的要求，申報人已經授權簽署此報告，且得到了授權。
 
 plains gp holdings, lp。
 作者：paa gp holdings llc，
  它的總公司
   
 作者：／s／Willie Chiang
  Willie Chiang，
  
PAA GP Holdings LLC的董事長兼首席執行官，
  （首席執行官）
2024年8月8日  
   
 作者：／s／Al Swanson
  Al Swanson，
  PAA GP Holdings LLC的執行副總裁兼首席財務官，
  （信安金融主要財務負責人）
2024年8月8日  
   
 作者：／s／Chris Herbold
  Chris Herbold，
  PAA GP Holdings LLC的高級副總裁，財務兼首席會計官。
  (主要會計主管)
2024年8月8日 

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