10-Q

噓

美國證券交易所(SEC)

華盛頓特區20549

表 10-Q

（標記一）


☒	根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告。
	截至季度結束日期的財務報告6月30日2024

或者


☐	根據1934年證券交易所法第13或15(d)節提交的過渡報告。
	對於 __________________ 到 __________________ 的轉型期

委員會文件號 001-11255


註冊地或其他司法管轄區組建或組織	註冊人，註冊狀態，地址和電話號碼	稅務登記號碼：標識號碼

內華達		88-0106815

	u-haul控股公司（內華達州公司）
	5555 Kietzke Lane Ste 100 雷諾, 內華達 89511 電話（775) 688-6300 無數據
（如果公司名稱、地址或財年自上次報告以來有變更，請標明之前的名稱、地址和財年）

在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：


每一類的名稱	交易代碼	在其上註冊的交易所的名稱

普通股，面值$0.25	UHAL	請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
N系列無表決權普通股，面值$0.001	UHAL.B	請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange

用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有 ☐

請用勾號勾選以下內容：c註冊人是否已在過去的12個月內（或c註冊人需要提交此類文件的更短期限內）按照S-T法規第405條規定的要求遞交了每份互動數據文件。是 ☒ 否 ☐

請勾選標記以說明註冊人是大型快速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興成長型公司。請查看《交易所法》第120億.2條中「大型快速申報人」、「加速申報人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。


大型加速存取器	☒	加速存取器	☐
非加速申報人	☐	較小報告公司	☐
新興成長公司	☐

如果是新興成長型公司，請勾選指示標誌，表示註冊人已選擇不使用根據《交易所法案》第13(a)條規定提供的遵守任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期。☐。

請勾選是否註冊人是外殼公司（定義在交易所法規120億.2條）。是 ☐ 否 ☒

19,607,788 截至2024年8月7日，普通股票股數爲0.25美元，已發行。

176,470,092 截至2024年8月7日，共有N系列非表決普通股股份，每股面值$0.001。




	第一部分財務信息

項目1。	基本報表	1

	a) 2024年6月30日和2024年3月31日的資產負債表（未經審計）	1

	b) 截至2024年6月30日和2023年的季度綜合損益表（未經審計）	2

	d) 截至2024年6月30日和2023年的季度綜合收益（虧損）表（未經審計）	3

	e) 截至2024年6月30日和2023年的股東權益變動表（未經審計）	4

	g) 2024年6月30日和2023年6月30日的未經審計的現金流量表	5

	h) 合併財務報表註釋（未經審計）	6

項目2	分銷計劃	46

第3項。	有關市場風險的定量和定性披露	74

事項4。	控制和程序	76

	第二部分其他信息

項目1。	法律訴訟	77

項目1A。	風險因素	77

事項二	未註冊的股票股權銷售和籌款用途	78

第3項。	對優先證券的違約	78

事項4。	礦山安全披露	78

項目5。	其他信息	78

項目6。	展示資料	78

Part i 金融財務信息

項目 1. 財務報表財務報表

u-haul控股公司及其子公司

合併資產負債表


	6月30日,			3月31日
	2024			2024
	(未經審計)
	（單位：千美元，以股份數據爲單位）
資產
現金及現金等價物	$	1,153,161		$	1,534,544
應收賬款和再保險收回款，淨額		253,638			215,908
存貨和零部件		157,625			150,940
預付費用		248,147			246,082
可供出售到期有限期限證券（減除$信用損失準備後）2,995爲了顧及支出和市場活動，廣告費用按實現時支出。1,052，以公允價值和攤銷成本分別計量$2,631,881爲了顧及支出和市場活動，廣告費用按實現時支出。2,660,093 分別計量）		2,395,890			2,442,504
權益證券（公允價值）		74,066			66,274
其他投資		638,423			633,936
遞延保單獲取成本，淨額		119,806			121,224
其他		123,878			111,743
使用權資產 - 融資，淨額		265,744			289,305
租賃權-營運，淨額		53,255			53,712
關聯方資產		67,254			57,934
		5,550,887			5,924,106
房地產、廠房和設備的成本：
土地		1,727,668			1,670,033
建築物和改善		8,591,016			8,237,354
傢俱和設備		1,014,086			1,003,770
出租拖車和其他出租設備		960,853			936,303
租賃卡車		6,670,443			6,338,324
		18,964,066			18,185,784
減：累計折舊		(5,209,526	)		(5,051,132	)
固定資產、淨額		13,754,540			13,134,652
總資產	$	19,305,427		$	19,058,758
負債和股東權益
負債：
應付賬款及應計費用	$	833,296		$	783,084
應付票據、貸款及融資租賃款項淨額		6,280,305			6,271,362
經營租賃負債		54,485			55,032
保單責任準備金、賠款及賠付費用應付		841,861			849,113
投資合同負債		2,406,464			2,411,352
其他保單持有人資金及負債		5,832			18,070
遞延收益		62,587			51,175
遞延所得稅負債，淨額		1,470,156			1,447,125
負債合計		11,954,986			11,886,313

承諾和或有事項（附註4和10）
股東權益:
無面值或有面值的優先股， 50,000,000授權股份：無面值的A系列優先股， 6,100,000.01股已發行並流通；6,100,000已發行股份且無流通股		—			—
無面值的B系列優先股， 100,000授權股份數：已授權部分未發行及未流通		—			—
連續普通股，有或無面值 250,000,000已授權股份數：面值爲$的連續普通股0.25面值$10,000,000授權股份數：已授權部分未發行及未流通		—			—
普通股，面值爲$0.25面值$250,000,000已授權股份數：面值爲$的普通股0.25面值$250,000,000.01股已發行並流通；41,985,700，已發行 19,607,788未到期的		10,497			10,497
擁有$的N系列非表決普通股0.001面值$250,000,000授權$股N系列非表決普通股，擁有$0.001面值$250,000,000.01股已發行並流通；176,470,092股已發行並流通		176			176
額外實收資本		462,548			462,548
累計其他綜合損失		(231,813	)		(223,216	)
保留盈餘		7,786,683			7,600,090
普通股票在資產中的購入成本，淨額（22,377,912 股)		(525,653	)		(525,653	)
優先股在資產中的購入成本，淨額（6,100,000 股)		(151,997	)		(151,997	)
股東權益合計		7,350,441			7,172,445
負債和股東權益合計	$	19,305,427		$	19,058,758

附註是這些合併財務報表的一部分。

u-haul控股公司及其子公司

整合州運營報告


	截至6月30日的季度
	2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位，除股份數量和每股金額外）
營收：
自助設備租賃收入	$	1,014,332		$	999,206
自助式儲存收入		215,737			198,961
自助設備和自助式儲存產品及服務銷售		96,591			100,872
物業管理費		9,495			9,177
人壽保險保費		20,740			23,131
財產和意外傷害保險保費		21,229			20,322
淨投資和利息收入		37,125			64,592
其他收入		133,241			124,047
總收入		1,548,490			1,540,308

成本和費用：
營業費用		789,757			763,241
佣金支出		112,571			106,927
產品銷售成本		66,014			70,675
利潤和損失		44,006			45,344
延期政策獲取成本的攤銷費用		4,646			8,045
租賃費用		5,605			7,583
折舊，減：處置收益（7,768爲了顧及支出和市場活動，廣告費用按實現時支出。55,661 分別）		216,545			137,814
房地產出售淨損失		3,104			1,021
總成本和費用		1,242,248			1,140,650

運營收益		306,242			399,658
淨週期性福利費用的其他組成部分		(372	)		(365	)
其他利息收入		18,235			—
利息費用		(67,218	)		(60,598	)
提前償還債務費用和解除贖回成本		(495	)		—
稅前收益		256,392			338,695
所得稅費用		(60,975	)		(81,857	)
普通股東可獲得的淨收益	$	195,417		$	256,838
普通股基本和攤薄每股盈利	$	0.95		$	1.27
普通股加權平均流通在外股份：基本和攤薄		19,607,788			19,607,788
無表決權普通股N系列基本和攤薄每股盈利	$	1.00		$	1.31
無表決權普通股N系列加權平均流通在外股份：基本和攤薄		176,470,092			176,470,092

2024年6月30日和2023年結束的第一季度，經過清除後，相關方收入爲$9.5萬美元和9.22024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。

2024年6月30日和2023年首個季度的關聯方費用和支出，在抵銷後爲$30.6萬美元和23.72024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。

請參閱基本報表附註第11條，關聯方交易，以獲取有關關聯方收入、成本和費用的更多信息。

附註是這些合併財務報表的一部分。

u-haul控股公司及其子公司

已合併的統計綜合收益（損失）表


2024年6月30日季度	稅前			稅務			淨利
	(未經審計)
	（以千爲單位）
綜合收入：
淨收益	$	256,392		$	(60,975	)	$	195,417
其他綜合收益（損失）：
外幣翻譯		(204	)		—			(204	)
投資未實現淨損失和未來政策利益貼現率重估收益（損失）		(7,465	)		2,052			(5,413	)
現金流量套期收益變動		(2,526	)		621			(1,905	)
被重新分類爲套期保值活動中的收益金額		(1,425	)		350			(1,075	)
其他綜合收益（損失）總額		(11,620	)		3,023			(8,597	)

總綜合收益（損失）	$	244,772		$	(57,952	)	$	186,820

2023年6月30日止的季度	稅前			稅務			淨利
	(未經審計)
	（以千爲單位）
綜合收入：
淨收益	$	338,695		$	(81,857	)	$	256,838
其他綜合收益（損失）：
外幣翻譯		469			—			469
未實現的投資淨收益和未來政策利益折現率再衡量收益（損失）		25,543			(5,199	)		20,344
現金流量套期收益變動		5,093			(1,251	)		3,842
重新分類爲對沖活動收益的金額		(1,150	)		282			(868	)
其他綜合收益（損失）總額		29,955			(6,168	)		23,787

總綜合收益（損失）	$	368,650		$	(88,025	)	$	280,625

附註是這些合併財務報表的一部分。

u-haul控股公司及其 conslidated 子公司

綜合報表股東權益變動表


		普通股		N系列非表決普通股			資本公積金		其他綜合收益累積額收益（損失）			未分配利潤			減：庫藏普通股			減：庫藏優先股			股東權益總計
	(未經審計)
	（以千爲單位）
2024年3月31日的餘額		$	10,497	$	176		$	462,548	$	(223,216	)	$	7,600,090		$	(525,653	)	$	(151,997	)	$	7,172,445
外幣翻譯			—		—			—		(204	)		—			—			—			(204	)
投資未實現淨損失和未來政策利益折現率重測收益（損失），稅後淨額			—		—			—		(5,413	)		—			—			—			(5,413	)
現金流量套期交易公允價值變動額，稅後淨額			—		—			—		(1,905	)		—			—			—			(1,905	)
再分類入盈利的對沖活動金額			—		—			—		(1,075	)		—			—			—			(1,075	)
淨收益			—		—			—		—			195,417			—			—			195,417
N系列非表決普通股股票送轉: ($0.05每股）			—		—			—		—			(8,824	)		—			—			(8,824	)
淨活動			—		—			—		(8,597	)		186,593			—			—			177,996
2024年6月30日的餘額		$	10,497	$	176		$	462,548	$	(231,813	)	$	7,786,683		$	(525,653	)		(151,997	)	$	7,350,441

截至2023年3月31日的餘額		$	10,497	$	176		$	453,643	$	(285,623	)	$	7,003,148		$	(525,653	)	$	(151,997	)	$	6,504,191
外幣翻譯			—		—			—		469			—			—			—			469
投資未實現淨收益和未來政策利益貼現率重新衡量收益（損失），扣除稅款			—		—			—		20,344			—			—			—			20,344
現金流量套期交易公允價值變動，稅後淨額			—		—			—		3,842			—			—			—			3,842
重新分類入賬的對沖活動金額			—		—			—		(868	)		—			—			—			(868	)
淨收益			—		—			—		—			256,838			—			—			256,838
N系列非表決普通股股利：($0.04每股）			—		—			—		—			(7,059	)		—			—			(7,059	)
淨活動			—		—			—		23,787			249,779			—			—			273,566
截至2023年6月30日的餘額		$	10,497	$	176	$	$	453,643	$	(261,836	)	$	7,252,927		$	(525,653	)	$	(151,997	)	$	6,777,757

附註是這些合併財務報表的一部分。

u-haul控股公司及其附屬公司

已合併的狀態現金流量表


	截至6月30日的季度
	2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
經營活動現金流量：
淨收益	$	195,417		$	256,838
調整以達到淨收益與現金流量的一致性：
折舊費用		224,313			193,475
與投資相關的溢價攤銷和折價累積，淨額		4,253			4,394
債務發行成本攤銷		1,550			1,456
向投保人計息		19,507			17,538
應收賬款損失準備撥備，淨額		2,052			592
非現金租賃費		2,623			4,384
處置個人財產的淨收益		(7,768	)		(55,661	)
房地產業處置的淨損失		3,104			1,021
固定到期證券銷售的淨（收益）損失		2,240			(1,914	)
權益證券的淨收益		(1,326	)		(2,429	)
遞延所得稅負債，淨額		22,927			34,108
其他經營資產和負債的淨變動：
應收貿易款及再保索賠款		(39,401	)		(17,435	)
存貨和備件		(6,689	)		(13,395	)
預付費用		(2,142	)		9,870
遞延保單獲取成本，淨額		1,418			4,868
其他資產和使用權資產 - 經營，淨額		(12,865	)		(14,341	)
關聯方資產		(20,724	)		3,132
應付賬款、應計費用和經營租賃負債		52,770			33,112
保單責任準備金、賠付和賠付費用應付		2,095			(12,098	)
其他保單持有人基金和負債		(12,238	)		3,986
遞延收益		11,434			11,999
關聯方負債		11,353			2,197
經營活動產生的現金流量淨額		453,903			465,697

投資活動現金流量：
中介保管存款		691			(361	)
購置:
資產：固定資產		(963,163	)		(773,577	)
可供出售的定期有價證券		(77,777	)		(13,208	)
股票投資		—			(242	)
投資、其他		(23,430	)		(52,865	)
銷售收入來自：
資產：固定資產		146,672			193,455
可供出售的定期有價證券		101,568			348,604
股票投資		11			236
其他投資		12,110			9,290
投資活動產生的淨現金流出		(803,318	)		(288,668	)

籌集資金的現金流量：
從信貸機構借款		349,233			445,493
信貸設施的本金償還		(321,670	)		(232,824	)
支付債務發行成本		(248	)		(2,688	)
融資租賃支付		(19,260	)		(34,168	)
證券化存款		99			79
N系列非投票普通股股利		(8,824	)		(7,059	)
投資性合同存款		76,417			51,239
投資性合同取款		(107,185	)		(83,331	)
籌資活動產生的淨現金流量		(31,438	)		136,741

匯率變動對現金的影響		(530	)		2,830

現金及現金等價物淨增加額		(381,383	)		316,600
期初現金及現金等價物		1,534,544			2,060,524
期末現金及現金等價物餘額	$	1,153,161		$	2,377,124

附註是這些合併財務報表的一部分。

u-haul控股公司及其子公司

財務報表附註合併基本報表

1.報表的基礎

U-Haul Holding Company, a Nevada corporation (「U-Haul Holding Company」), has a first fiscal quarter that ends on the 30th of June for each year that is referenced. Our insurance company subsidiaries have a first quarter that ends on the 3121世紀醫療改革法案 of March for each year that is referenced. They have been consolidated on that basis. Our insurance companies’ financial reporting processes conform to calendar year reporting as required by state insurance departments. We believe that consolidating their calendar year into our fiscal year financial statements does not materially affect the presentation of consolidated financial position or consolidated results of operations. We disclose material events, if any, occurring during the intervening period. Consequently, all references to our insurance subsidiaries’ years 2024 and 2023 correspond to fiscal 2025 and 2024 for U-Haul Holding Company.

Accounts denominated in non-U.S. currencies have been translated into U.S. dollars.

The accompanying interim consolidated financial statements are unaudited and reflect all adjustments (including normal recurring adjustments) necessary to present fairly the financial position, results of operations and cash flows for the interim periods presented in conformity with the accounting principles generally accepted in the United States of America (「GAAP」). Interim results are not necessarily indicative of full year performance. The year-end consolidated balance sheet data was derived from audited consolidated financial statements included in our Annual Report on Form 10-k for the fiscal year ended March 31, 2024, which include all disclosures required by GAAP. Compared to the consolidated annual financial statements, certain footnotes within the accompanying interim consolidated financial statements have been condensed. Therefore, these interim consolidated financial statements should be read in conjunction with the consolidated financial statements of the Company included in our Annual Report on Form 10-k for the fiscal year ended March 31, 2024.

我們認爲，在這些合併基本報表的公正陳述中，所有必要的調整已經包括在內。這些調整僅包括正常重複的項目。

公司間帳戶和交易已被消除。

公司已重新分類特定的往期金額，以符合關於現金流量表的當前期表述，涉及(1)攤銷推遲的保單獲取成本，此前分別報告，現已包括在推遲的保單獲取成本淨額中，(2)爲庫存和零部件準備的折舊準備金前已分別報告，現已包括在庫存和零部件中，(3)購買短期投資、房地產和按揭貸款前曾分別報告，現已包括在投資及其他中，(4)非現金租賃費用，此前在其他資產中報告。

法律實體描述

u-haul控股公司是以下公司的控股公司：

U-Haul International, Inc.（「u-haul」）；

Amerco Real Estate Company（「房地產業」）；

Repwest Insurance Company（「Repwest」）；及

牛津人壽保險公司（「牛津」）.

除非上下文另有要求，「公司」、「我們」、「我們」或「我們」指的是 u-haul 控股公司及其所有法律子公司。

經營部門描述

u-haul 控股公司有三個應披露的板塊。它們是搬運和存儲、財產和意外險以及人壽保險。

起草日期 7/26/2024

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

搬運和存儲經營板塊（「搬運和存儲」）包括 u-haul 控股公司、u-haul 和房地產以及 u-haul 和房地產的全資子公司。經營內容包括卡車和拖車的出租、搬家用品的銷售、拖車配件的銷售、丙烷氣的銷售以及固定和便攜式搬運和存儲單元的出租給「自助」搬家者，並管理他人擁有的自存倉地產。經營以 u-haul 註冊商標的名義進行。® 遍佈美國和加拿大。

財產和意外險業務部門（「財產和意外險」）包括Repwest及其全資子公司和ARCOA風險留保集團（「ARCOA」）。財產和意外險爲u-haul提供損失調整和理賠服務。® 通過美國和加拿大的區域辦事處提供財產和意外險。財產和意外險還承保Safemove的一部分元件®，Safetow®、Safemove Plus®、Safestor® 和Safestor Mobile® 向u-haul客戶提供保險套餐。財產和意外保險業務計劃包括在其他u-haul相關項目中提供財產和意外保險產品。ARCOA是我們及我們的全資子公司擁有的集團保險公司，其目的是提供與我們的搬家和儲存業務相關的保險產品。

人壽保險運營部門（「人壽保險」）包括牛津及其全資子公司。人壽保險主要通過直接撰寫和再保險壽險、醫療補充保險和年金保單，向老年市場提供人壽保險產品。

2.每股收益

根據ASC主題260，我們使用雙類方法計算每股收益。每股收益雙類方法將可分配的未分配收益分配給公司的流通普通股，每股面值爲$0.25 的「表決普通股」，以及每股面值爲$0.001 的「非表決普通股」，根據每股佔總權重平均流通股份的百分比進行分配。 10%和90我們可分配的未分配收益的%，分別分配給我們的流通普通股和非表決普通股。這代表了可分配給普通股股東的收益減去分配給表決普通股和非表決普通股的股息。

我們的未分配收益每股股息是通過取可供普通股東使用的未分配收益，並將此數除以該股票的加權平均流通股數來計算的。如果在該期間宣佈了分紅，將每股股息加入未分配收益每股股息以計算基本和稀釋每股收益。該過程適用於投票普通股和非投票普通股。

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基本報表附註

截至2024年和2023年6月30日，我們的投票普通股和非投票普通股基本和稀釋每股收益的計算如下：截至2024年和2023年6月30日，我們的投票普通股和非投票普通股基本和稀釋每股收益的計算如下：


	截至季度結束
	6月30日,
	2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位，除股份數量和每股金額外）

普通股加權平均股數		19,607,788			19,607,788
普通股和非投票普通股加權平均股數總額		196,077,880			196,077,880
普通股加權平均股數百分比		10	%		10	%

普通股東可獲得的淨收益	$	195,417		$	256,838
已宣佈和支付的普通股股息		—			—
已宣佈和支付的非投票普通股股息		(8,824	)		(7,059	)
可供普通股股東分配的未分配利潤	$	186,593		$	249,779
分配給表決普通股的未分配收益可供股東支配	$	18,659		$	24,978

表決普通股的每股未分配收益	$	0.95		$	1.27
表決普通股的每股宣佈的股息	$	—		$	—
表決普通股的基本和稀釋每股收益	$	0.95		$	1.27


非表決普通股的加權平均股本		176,470,092			176,470,092
表決普通股和非表決普通股的總加權平均流通股本		196,077,880			196,077,880
非表決普通股的加權平均流通股本佔比		90	%		90	%

普通股東可獲得的淨收益	$	195,417		$	256,838
普通股份送轉宣佈和派發		—			—
無表決權普通股份送轉宣佈和派發		(8,824	)		(7,059	)
可供普通股東分配的未分配收益	$	186,593		$	249,779
可供普通股東分配的未分配收益被分配給無表決權普通股	$	167,934		$	224,801

每股無表決權普通股的未分配收益	$	0.95		$	1.27
每股無表決權普通股的分紅派息	$	0.05		$	0.04
無表決權普通股的基本和稀釋每股收益	$	1.00		$	1.31

3. 投資

我們向保險監管機構存入債券以滿足法定要求。存入保險監管機構的債券調整後成本爲$20.1萬美元和23.1截至分別爲2024年6月30日和2024年3月31日。

可供出售的投資

截至2024年6月30日，可供出售的投資如下：


	分期償還的成本		毛利未實現的收益		毛利未實現的損失			預期信用損失撥備			公允價值數值
	(未經審計)
	（以千爲單位）
美國國債券和政府債務	$	147,881	$	235	$	(9,361	)	$	—		$	138,755
美國政府機構抵押支持證券		47,208		153		(8,044	)		—			39,317
州和政治下屬的義務		150,396		313		(8,108	)		—			142,601
企業證券		1,987,105		1,318		(165,015	)		(2,995	)		1,820,413
抵押支持證券		299,291		33		(44,520	)		—			254,804
	$	2,631,881	$	2,052	$	(235,048	)	$	(2,995	)	$	2,395,890

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基本報表附註

2024年3月31日的可供出售投資如下：


	分期償還的成本		毛利未實現的收益		毛利未實現的損失			預期信用損失撥備			公允價值數值
	（以千爲單位）
美國國庫債券和政府債務	$	191,070	$	2,123	$	(8,921	)	$	—		$	184,272
美國政府機構抵押支持證券		48,067		250		(7,664	)		—			40,653
州和政治下屬的義務		151,197		918		(7,533	)		—			144,582
企業證券		1,963,249		2,762		(152,799	)		(1,052	)		1,812,160
抵押支持證券		306,510		34		(45,707	)		—			260,837
	$	2,660,093	$	6,087	$	(222,624	)	$	(1,052	)	$	2,442,504

截至2024年6月30日和2024年3月31日，未出售可供出售的投資摘要中存在未實現損失，尚未按投資類別和個別證券連續虧損時間長度計提信用損失準備，情況如下：


	2024年6月30日
	小於或等於1年					大於1年					總費用
	公正價值		未實現虧損			公正價值		未實現虧損			公正價值		未實現虧損
	(未經審計)
	（以千爲單位）
美國國債和政府債務	$	35,130	$	(40	)	$	99,447	$	(9,321	)	$	134,577	$	(9,361	)
美國政府機構抵押債券		—		—			22,893		(8,044	)		22,893		(8,044	)
州和政治下屬的義務		31,299		(489	)		81,171		(7,619	)		112,470		(8,108	)
企業證券		204,656		(1,729	)		1,500,739		(163,286	)		1,705,395		(165,015	)
抵押支持證券		10,340		(43	)		242,491		(44,477	)		252,831		(44,520	)
	$	281,425	$	(2,301	)	$	1,946,741	$	(232,747	)	$	2,228,166	$	(235,048	)


	酒精飲料銷售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223
	小於或等於1年					大於1年					總費用
	公正價值		未實現虧損			公正價值		未實現虧損			公正價值		未實現虧損
	(未經審計)
	（以千爲單位）
美國國債和政府債務	$	1,888	$	(13	)	$	103,336	$	(8,908	)	$	105,224	$	(8,921	)
美國政府機構抵押支持證券		—		—			23,711		(7,664	)		23,711		(7,664	)
州和政治下屬的義務		10,492		(222	)		80,082		(7,311	)		90,574		(7,533	)
企業證券		132,513		(1,258	)		1,495,167		(151,541	)		1,627,680		(152,799	)
抵押支持證券		3,008		(23	)		248,423		(45,684	)		251,431		(45,707	)
	$	147,901	$	(1,516	)	$	1,950,719	$	(221,108	)	$	2,098,620	$	(222,624	)

到期或贖回證券的總收益爲$95.5萬美元和338.0 截至2024年6月30日和2023年6月30日，頭三個月的收益分別爲$百萬。2024年6月30日和2023年6月30日的收益中包括了到期的u-haul存款，金額爲$73.0萬美元和225.0 來自到期的搬家和存儲國庫的總收益爲$。這些銷售所獲取的總實現增益爲$3.6萬美元和0.9 在2025和2024財政年度的頭三個月，總實現盈利達到$百萬 2025年和2024年分別爲該銷售總計的實現虧損爲$1.8萬美元和0.5 百萬美元，在財政年度前三個月內的 2025年和2024年，分別。

對於處於未實現虧損位置的可供出售債務證券，我們首先評估該證券是否低於投資評級。對於低於投資評級的證券，我們評估公允價值下降是否來源於信用損失或利率環境等其他因素。因信用損失導致的價值下降被確認爲準備金。在進行這一評估時，管理層考慮了公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化以及與該證券具體相關的不利市場條件等其他因素。如果這一評估表明存在信用損失，將使用基於評級的累計違約率來

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基本報表附註

判斷違約潛在成本，按年計算。然後將這些潛在成本的現值與攤銷成本進行比較。安防-半導體來判斷信用損失，受公允價值低於攤銷成本基礎的限制。

未經信用損失準備金確認的公允價值下降，例如由於市場利率變化引起的下降，在適用稅款後，通過累積其他全面收益記錄。如果我們打算賣出證券，或者有更大可能性需要在其攤銷成本基礎恢復之前賣出證券，那麼該證券將按其公允價值減記，並將減記金額計入信用損失準備金中，任何額外的減值金額將計入收入中。允許逆轉信用損失準備金，不得超過最初確認的準備金金額。

信用損失準備金的變動記錄爲信用損失費用的準備（或逆轉）。在2024年和2023年的首個三個月內分別記錄了一筆淨減值損失。1.9 百萬和（0.5三個月截至2024年6月30日和2023年6月30日的淨減值費用分別爲美元。

預期到期日可能與合約到期日不同，因爲借款人可能有權力提前或不提前還款義務，並可能亦有權力提前還款而無需支付提前還款費。

按合約到期日分類可供出售投資的調整成本和公允價值如下：


	2024年6月30日				酒精飲料銷售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223
	分期償還的成本		公允價值數值		分期償還的成本		公允價值數值
	(未經審計)
	（以千爲單位）
一年或以下到期	$	301,514	$	299,952	$	266,357	$	266,578
一年至五年到期		608,709		587,286		748,338		723,903
5年至10年到期的債務證券		664,240		605,525		614,890		564,422
10年以上到期的債務證券		758,127		648,323		723,998		626,764
		2,332,590		2,141,086		2,353,583		2,181,667

抵押支持證券		299,291		254,804		306,510		260,837
	$	2,631,881	$	2,395,890	$	2,660,093	$	2,442,504

普通股和不可贖回優先股的股權投資如下:


	2024年6月30日				酒精飲料銷售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223
	分期償還的成本		公允價值數值		分期償還的成本		公允價值數值
	(未經審計)
	（以千爲單位）
普通股	$	35,284	$	51,999	$	29,604	$	45,014
不可贖回優先股票		25,144		22,067		25,144		21,260
	$	60,428	$	74,066	$	54,748	$	66,274

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基本報表附註

其他投資

其他投資的賬面價值如下：


	6月30日,		3月31日
	2024		2024
	(未經審計)
	（以千爲單位）
抵押貸款淨額	$	617,230	$	604,481
短期投資		—		997
投保貸款		11,390		11,229
其他投資		9,803		17,229
	$	638,423	$	633,936

4. 應付賬款和預提費用

以下爲應付賬款和預提費用：


		6月30日,			3月31日
		2024			2024
		（以千爲單位）
應付賬款	$		248,127	$		240,053
應計費用			585,169			543,031
	$		833,296	$		783,084

5。應付票據、貸款及租賃負債淨額

長期負債

長期負債如下：


	2025財政年度利率期貨						到期日				加權平均利率期貨（c）			2024年6月30日			3月31日 2024
														(未經審計)
														（以千爲單位）
房地產貸款（攤銷期限）（a）		4.30	%	-	6.80	%	2027		-	2037		5.89	%	$	274,797		$	277,767
高級抵押貸款		2.70	%	-	6.05	%	2026		-	2042		4.16	%		2,222,442			2,284,853
房地產貸款（循環信貸）		—	%	-	—	%		—	-	2027	-		%		—			—
車隊貸款（攤銷期限）		1.61	%	-	5.68	%	2024		-	2029		3.89	%		59,744			70,454
車隊貸款（循環信貸）（b）		6.57	%	-	6.68	%	2027		-	2029		6.62	%		585,000			573,889
融資租賃（租賃設備）		2.86	%	-	5.01	%	2024		-	2026		4.16	%		98,382			117,641
融資負債（租賃設備）		1.60	%	-	6.80	%	2024		-	2031		4.88	%		1,801,109			1,708,619
私人定向配售		2.43	%	-	2.88	%	2029		-	2035		2.65	%		1,200,000			1,200,000
其他義務		1.50	%	-	8.00	%	2024		-	2049		6.26	%		70,202			70,815
應付票據、貸款和融資租賃															6,311,676			6,304,038
減：債券發行成本															(31,371	)		(32,676	)
總票據、貸款和融資租賃應付淨額														$	6,280,305		$	6,271,362

（a）某些貸款存在利率期貨用於固定相關貸款的利率，介於百分之之間，基於當前利差。這些貸款的加權平均利率計算爲 2.72%和2.86根據當前利率，這些貸款的加權平均利率計算爲 4.10使用調整過的利率期貨率進行計算。
(b) 一筆貸款有利率掉期，固定了每$ 的利率100百萬美元相關貸款的利率根據目前的按金爲百分之基礎進行計算。 4.71基於調整過的利率期貨率，這些貸款的加權平均利率計算爲百分之。 6.51(c) 2024年6月30日的加權平均利率。
(c) 2024年6月30日的加權平均利率。

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基本報表附註

借款利息

利息費用

利息支出的元件包括以下內容：


	截至6月30日的季度
	2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
利息費用	$	71,147		$	64,400
資本化利息		(4,013	)		(4,063	)
交易費用的攤銷		1,509			1,411
現金流量套期貨產生的利息支出		(1,425	)		(1,150	)
總利息支出	$	67,218		$	60,598

現金支付的利息爲$62.8萬美元和55.4 第一財季分別是2025年和2024年，分別爲2025年和2024年）1.5百萬美元和1美元.0財政年度第一季度各爲百萬美元 2025年和2024年分別.

利率期貨。

利率期貨和公司借款與我們的循環信貸業務有關的情況如下:


	循環信貸業務活動
	截至6月30日的季度
		2024			2023
	(未經審計)
	(以千爲單位，利率期貨除外)
本季度加權平均利率		6.63	%		6.26	%
季度末利率		6.61	%		6.41	%
本季度最大未償金額	$	735,000		$	715,000
本季度平均未償金額	$	665,861		$	660,330
融資費用	$	263		$	265

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基本報表附註

6。衍生品

。

我們管理市場利率期貨變化的敞口。我們使用利率互換協議和遠期互換來減少我們對利率變化的敞口。我們對衍生工具的使用僅限於高度有效的利率互換，以對沖因擔保隔夜融資利率（"SOFR"）互換利率變化而產生的現金流量（未來利息支付）風險，指定套期利率爲在我們的部分SOFR指數變量利率債務上對沖的基準利率。利率互換有效地固定了我們在某些SOFR指數變量利率債務上的利息支付直至2032年7月。我們監控我們的頭寸和我們交易對手的信用評級，目前不預期交易對手的不履行。利率互換協議並非爲交易目的而簽訂。這些公允值是使用定價估值模型確定的，其中包括經紀報價，顯著輸入可觀察。它們包括對交易對手信用質量和其他特定交易因素（如適用）進行調整，並被分類爲公允值層次的2級。

在合併資產負債表中預付費用中體現的衍生品公允值如下：


	截至日期的衍生品公允值
	2024年6月30日		酒精飲料銷售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223
	(未經審計)
	（以千爲單位）
利率互換被指定爲現金流套期保值：
資產	$	8,386	$	8,392
名義金額	$	295,747	$	297,867

利率期貨中確認的（收益）或損失記錄爲利息支出的公司綜合經營報表中。在2025年和2024年財政年度的頭三個月中，我們確認了我們現金流套期保值的公允價值($1.9百萬和$3.8 百萬，分別爲，扣除稅款。在2025年和2024年財政年度的頭三個月中我們分別從累積其他全面收益（損失）（「AOCI」）重新分類了（$1.1機構抵押支持證券 - 公司投資於按揭證券、抵押貸款證券和其他由住宅或多戶抵押貸款池擔保或義務支持的證券。許多基礎貸款和證書由政府國家住房管理局（「Ginnie Mae」）、聯邦住房抵押貸款公司（「Freddie Mac」）或聯邦國家抵押貸款協會（「Fannie Mae」）擔保（統稱爲「機構抵押支持證券」）。機構抵押支持證券可能包括基於待定的、通用池的購買或出售的遠期合同。沒有接受交貨意圖的TBA證券衍生品作爲衍生品進行會計處理，如「衍生工具」注中所述。0.9)百萬美元淨稅後利息費用上的金額。截至 2024年6月30日，我們預計將$5.5 百萬美元的利率合約淨收益從AOCI重新分類爲未來12個月內利息費用。

經濟對沖

我們使用衍生工具對我們壽險公司銷售的指數年金產品的權益市場敞口進行經濟對沖。這些合約爲合同持有人賺取基於標普500指數在年度指數點日期之間的價值變動的回報。我們買入和賣出上市的股票和指數看漲期權以及看漲期權價差。信用風險在期權被寫入的交易方。淨期權價格是預先支付的，沒有額外的現金要求或額外的附帶責任。這些合約在我們的資產負債表上以公允價值持有。這些衍生工具包括在合併資產負債表的其他投資中。這些看漲期權的公允價值是基於相關交易所的報價市場價格確定的，並被分類爲公平價值層次中的一級。2024年6月30日和2023年首三個月的淨投資損失和利息收入中確認的淨虧損 $1.4 百萬美元及以上1.62024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。


	衍生品公允價值截至
	2024年6月30日		酒精飲料銷售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223
	(未經審計)
	（以千爲單位）
股市合約作爲經濟套期保值工具：
資產	$	8,804	$	10,538
名義金額	$	466,445	$	526,449

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基本報表附註

儘管看漲期權在經濟層面上可有效對沖我們從保險人義務方面的估算，但不符合GAAP下的對沖會計要求。因此，看漲期權的公允價值變動將在每個報告日期作爲淨投資和利息收入的一部分予以確認。看漲期權的公允價值變動包括在期權到期時確認的收益或損失，以及持倉合同的公允價值變動。

7其餘綜合收益累計虧損

以下表格提供了詳情和變化 AOCI：


	外幣貨幣累計折算差額(2)			未實現的淨收益（損失）投資及其影響 LFPB 的影響折扣匯率（a）			一般價值爲現金流量套期保值交易			養老金和其他事後福利責任收益承擔義務淨虧損		累積的其他綜合損失
	(未經審計)
	（以千爲單位）
2024年3月31日的餘額	$	(53,707	)	$	(176,883	)	$	6,330		$	1,044	$	(223,216	)
外幣翻譯		(204	)		—			—			—		(204	)
投資未實現淨損失及LFBP貼現率影響		—			(5,413	)		—			—		(5,413	)
現金流量套期收益變動		—			—			(1,905	)		—		(1,905	)
重新分類入賬的對沖活動金額		—			—			(1,075	)		—		(1,075	)
其他綜合收益（損失）		(204	)		(5,413	)		(2,980	)		—		(8,597	)
2024年6月30日的餘額	$	(53,911	)	$	(182,296	)	$	3,350		$	1,044	$	(231,813	)


	外幣貨幣累計折算差額(2)			未實現的淨收益（損失）投資和影響 LFPB的影響折扣匯率（a）			一般價值爲現金流量套期保值交易			養老金和其他事後福利責任收益承擔義務淨虧損			累積的其他綜合損失
	(未經審計)
	（以千爲單位）
截至2023年3月31日的餘額	$	(56,539	)	$	(232,740	)	$	4,007		$	(351	)	$	(285,623	)
外幣翻譯		469			—			—			—			469
投資未實現的淨收益及LFBP折現率的影響		—			20,344			—			—			20,344
現金流量套期收益變動		—			—			3,842			—			3,842
重新分類入賬的對沖活動金額		—			—			(868	)		—			(868	)
其他綜合收益（損失）		469			20,344			2,974			—			23,787
截至2023年6月30日的餘額	$	(56,070	)	$	(212,396	)	$	6,981		$	(351	)	$	(261,836	)

(a) 未來保單責任

8。分紅派息

以下表格列出了在2025年和2024年的頭三個財政年度內宣佈和發行的股息。 2025年和2024年：


無表決權普通股分紅派息
宣佈日期	$（每股虧損）		股權登記日	股息支付日期

2024年06月05日	$	0.05	2024年6月17日	2024年6月28日
2023年6月7日		0.04	2023年6月20日	2023年6月30日

截至2024年6月30日2016年AMERCO股票期權計劃下尚未發放任何獎勵。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

9. 租賃

下表顯示了我們的使用權資產淨值的組成部分:


	截至2024年6月30日
	財務			操作			總費用
	(未經審計)
	（以千爲單位）
建築物和改善	$	—		$	81,571		$	81,571
傢俱和設備		61			—			61
出租拖車和其他出租設備		104,092			—			104,092
租賃卡車		585,415			—			585,415
使用權資產，總額		689,568			81,571			771,139
減：累計折舊		(423,824	)		(28,316	)		(452,140	)
使用權資產，淨額	$	265,744		$	53,255		$	318,999


	截至2024年3月31日
	財務			操作			總費用
	(未經審計)
	（以千爲單位）
建築物和改善	$	—		$	79,317		$	79,317
傢俱和設備		61			—			61
出租拖車和其他出租設備		114,607			—			114,607
租賃卡車		607,521			—			607,521
使用權資產，總計		722,189			79,317			801,506
減：累計折舊		(432,884	)		(25,605	)		(458,489	)
使用權資產，淨額	$	289,305		$	53,712		$	343,017

截至2024年6月30日和2024年3月31日我們擁有的使用權資產的融資租賃負債淨額爲$98.4萬美元和117.6 百萬美元，分別包括在合併資產負債表中的註釋、貸款和融資租賃應付款淨額。


	融資租賃
	6月30日,			3月31日
	2024			2024
	(未經審計)
加權平均剩餘租賃期限（年）	1			1
加權平均折扣率		4.2	%		4.1	%


	經營租賃
	6月30日,			3月31日
	2024			2024
	(未經審計)
加權平均剩餘租賃期限（年）	22			21.9
加權平均折扣率		4.6	%		4.6	%

截至2024年6月30日和2023年的三個月在我們的經營現金流活動中，包括用於租賃的現金支付分別爲 $5.5萬美元和8.9 百萬，而我們的融資現金流活動爲 $19.3萬美元和34.2 相應爲x百萬美元。非現金活動中，以租賃負債交換ROU資產的金額爲x百萬美元。2.3萬美元和5.0 分別爲2025年和2024年頭三個月的百萬美元。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

租賃成本的組成部分，包括少於12個月的租賃，如下所示：


	截至三個月結束時
	2024年6月30日		2023年6月30日
	(未經審計)
	（以千爲單位）

經營租賃成本	$	5,605	$	8,102

融資租賃費用：
攤銷租賃權資產	$	9,833	$	16,754
租賃負債利息		1,207		2,146
總體融資租賃成本	$	11,040	$	18,900

2025財年前三個月的短期租賃成本和2024財年的成本都不是重大的。

租賃負債到期情況如下：


	融資租賃			經營租賃
	(未經審計)
承諾和或或有事項	（以千爲單位）

2025年（9個月）	$	67,577		$	9,850
2026		34,473			10,029
2027		—			7,941
2028		—			6,792
2029		—			5,203
此後		—			61,754
總租賃支付		102,050			101,569
減：隱含利息		(3,668	)		(47,084	)
租賃負債的現值	$	98,382		$	54,485

10。條件

網絡安全概念事件

2022年9月9日，我們宣佈公司已經得知一起涉及u-haul信息技術網絡的數據安全事件。U-haul發現了兩個用於訪問u-haul客戶信息的唯一密碼被泄露。U-haul立即採取措施限制事件，並迅速加強了安全措施，以防止進一步的未經授權訪問。U-haul聘請了網絡安全專家和事件響應顧問調查事件，並實施了額外的安全防護措施。調查確定，從2021年11月5日至2022年4月8日期間，威脅行爲者訪問了包含客戶姓名、出生日期和駕駛執照或州身份證號碼的客戶合同。沒有涉及到u-haul的財務、支付處理或電子郵件系統。U-haul已通知受影響的客戶和相關政府機構。

針對事件，已針對u-haul提起了幾起集體訴訟。這些訴訟已合併爲一項在亞利桑那州區地方法院（"法院"）進行的控訴。2023年10月27日，法院已駁回了除了根據加利福尼亞消費者隱私法提起的訴訟外的所有訴訟。公司將繼續積極捍衛其餘的訴訟，但無法預測或保證此類訴訟的結果。各方已達成和解協議，但該協議仍須獲法院批准。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

環保

符合聯邦、州、省和地方政府的環境要求可能會影響房地產業務的運營。這些要求主要是規範排放到空氣、土地和水域中的物質，並管理和處理有害物質的用途。房地產公司已經意識到一些財產存在有害物質的問題。房地產公司定期進行資本和運營支出以遵守環保法律，並已在其認爲有必要的每個現場制定了一個整改計劃。

根據目前房地產業已知的信息，遵守環保法律及其在調查和清理已知有害廢物場地方面所需承擔的費用不預計會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

其他

我們被列爲其他一些普通業務過程中涉及的訴訟和索賠的被告。在我們看來，這些其他事項中沒有任何一項會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。

11. 關聯交易

U-Haul控股公司已參與關聯交易，並與一些主要股東、董事和董事會成員保持持續的關聯利益，如下披露。

SAC控股公司和SAC控股II公司（統稱「SAC控股」）成立的目的是收購和開發自存儲物業。這些物業根據管理協議由我們進行管理。 SAC控股、Four SAC自存儲公司、Five SAC自存儲公司、Galaxy投資有限合夥公司和2015 SAC-Self-Storage有限責任公司基本由Blackwater投資公司完全控制。Blackwater完全歸Willow Grove Holdings LP所有，後者由馬克·V·肖恩（一位重要股東）以及與愛德華·J·肖恩（我們的董事長、總裁和重要股東）和馬克·V·肖恩相關聯的各種信託公司所有。

15,724


	截至6月30日的季度
	2024		2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
來自Blackwater的U-Haul管理費收入	$	7,715	$	7,696
u-haul管理費從Mercury收入		1,780		1,481
	$	9,495	$	9,177

我們目前管理Blackwater和Mercury Partners，L.P.（「Mercury」）擁有或租賃的自存儲物業，根據一份標準的管理協議，我們收取總收入的管理費，外加特定費用的退款。在這些實體中，我們在財政2025年的前三個月中分別從上述實體獲得了$百萬美元的管理費，不包括被退還的費用。這種管理費與我們先前爲第三方管理的其他物業所收到的費用相一致。Mark V. Shoen控制Mercury的普通合夥人。Mercury的有限合夥權間接歸James P. Shoen以及受益於Edward J. Shoen和James P. Shoen或他們後代的各種信託所有。 4%和10總收入的百分之有一些（%）及某些費用的退款。除了被退款的費用外，我們在財政2025年的前三個月從上述實體中收到了$百萬美元的管理費，在財政2024年也是如此。9.3萬美元和8.2 在財政2025年和2024年的前三個月，我們分別從上述實體收到了$百萬美元的管理費，不包括被退還的費用。和2024年的情況相同。Mark V. Shoen控制Mercury的普通合夥人。Mercury的有限合夥權間接歸James P. Shoen以及受益於Edward J. Shoen和James P. Shoen或他們後代的各種信託所有。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

在2024財年第四季度，美國地基公司行使了其購買W.P. Carey擁有的78家u-haul品牌自助倉儲位置的選擇權。這些物業的自助倉儲部分此前由美國地基公司向W.P. Carey租賃，並由u-haul管理，而這些物業的非自助倉儲部分則由u-haul租賃。收購後，美國地基公司現在擁有所有這些物業，而u-haul則充當物業經理。

截至2025財年第一季度，由於此項交易的結果，在未來會出現若干變化。由u-haul先前認可的零售銷售收入和相關的營業成本現在將由美國地基公司承擔。與U-Move和U-Box相關的收入將保持不變；然而，美國地基公司將因在這些地點的交易而獲得標準佣金。由於由美國地基公司產生的收入增加以及這些地點的某些營業費用將由美國地基公司報銷，因此u-haul獲得的管理費用將增加。所有這些變化的淨影響預計不會對營業收益產生實質性變化。

關聯方成本和費用


	截至6月30日的季度
	2024		2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
u-haul向黑水公司的租賃費用	$	604	$	604
u-haul印刷費用支付給Blackwater		1,103		349
u-haul佣金支出給Blackwater		22,695		22,703
u-haul租賃費用支付給Mercury		38		—
u-haul佣金支出給Mercury		6,128		—
	$	30,568	$	23,656

我們從Blackwater和Mercury的子公司租用空間，用於市場公司辦公室、車輛維修店和拖車安裝中心。這些租約的條件類似於其他無關方出租給我們的其他物業的租約條件。

SAC Holdings爲我們提供輔助和專業的印刷服務。這些交易的財務和其他條款與額外的專業印刷供應商的條款基本相同。

截至2024年6月30日，Blackwater和Mercury的子公司作爲獨立經銷商。經銷合同的財務和其他條款與我們的其他獨立經銷商的條款基本相同，我們根據設備租賃收入支付佣金。

這些與Blackwater和Mercury的子公司簽訂的協議（不包括經銷商協議）帶來了營業收入$9.5 百萬美元和7美元.7 百萬美元，支出爲美元0.6萬美元和0.6 百萬美元，我們在財政首三個月內收到了現金流入的美元8.6萬美元和6.6 百萬美元和分別在財政的前三個月 2025年和2024年營業收入爲美元138.9萬美元和103.5 百萬美元，佣金支出分別爲$28.8萬美元和22.7 百萬美元，分別與經銷商協議有關，在2025和2024財年的頭三個月中。百萬美元，分別與經銷商協議有關，在2025和2024財年的頭三個月中。

根據ASC 810下的可變利益實體模型，我們確定我們沒有可變利益，整合在Blackwater和Mercury的控股實體中。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

關聯方資產


	6月30日,			3月31日
	2024			2024
	(未經審計)
	（以千爲單位）
u-haul應收款項來自Blackwater	$	33,643		$	31,950
u-haul應收款項來自Mercury		39,105			24,536
其他		(5,494	)		1,448
	$	67,254		$	57,934

(a)

因報告期間相差三個月而導致與保險子公司之間的應收款和應付款的時間差異。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

12. 可報告分部信息：

u-haul控股公司的三個可報告分部是

•

搬家和倉儲，由u-haul控股公司，u-haul，房地產業及其子公司組成，

•

財產和意外險，由Repwest及其子公司，ARCOA組成，以及

•

壽險，由Oxford及其子公司組成。

我們單獨跟蹤收入，但不報告租賃車輛、自助存儲空間租賃和產品銷售的單獨盈利水平。信息包括必須進行消除分錄才能將母公司u-haul控股公司與其子公司合併的條目。僅在搬家和倉儲分部記錄折舊淨額、處置收益和物業及設備的總支出。

2024年6月30日止本季度各經營部門的收入和運營利潤均已列示如下：


	搬家和存儲合併後的		房地產業 & Casualty 保險		人壽保險保險			剔除項			u-haul控股公司合併後的
	(未經審計)
	（以千爲單位）

總收入	$	1,469,161	$	28,178	$	53,749		$	(2,598	)	$	1,548,490
母公司子公司股權盈虧前的營業總收入	$	295,058	$	11,483	$	(47	)	$	(252	)	$	306,242

2023年6月30日截止的季度，按運營板塊劃分的營收和經營收益如下：


	搬家 & 存儲合併後的		房地產 & Casualty 保險		人壽保險保險		剔除項			u-haul控股公司合併後的
	(未經審計)
	（以千爲單位）

總收入	$	1,459,513	$	27,839	$	55,681	$	(2,725	)	$	1,540,308
子公司股權收益前營業總收入	$	386,691	$	11,982	$	1,356	$	(371	)	$	399,658

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

2024年6月30日各經營部門的總資產如下：


	搬家和存儲合併後的		房地產和 Casualty 保險		人壽保險保險		剔除項			u-haul控股公司合併後的
	(未經審計)
	（以千爲單位）

總資產	$	16,447,193	$	502,814	$	2,957,781	$	(602,361	)	$	19,305,427

2024年3月31日各經營部門的總資產如下：


	搬家與存儲合併後的		房地產與 Casualty 保險		人壽保險保險		剔除項			u-haul控股公司合併後的

	（以千爲單位）

總資產	$	16,149,748	$	501,566	$	2,990,903	$	(583,459	)	$	19,058,758

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

13. 地理區域數據


	美國		加拿大			合併後的
	(未經審計)
	(所有金額均以美元的千爲單位)
2024年6月30日季度
總收入	$	1,467,693	$	80,797		$	1,548,490
折舊和攤銷淨額，減去處置收益		219,412		4,883			224,295
利息費用		66,749		469			67,218
稅前收益		247,318		9,074			256,392
所得稅費用		58,377		2,598			60,975
可辨認資產		18,454,865		850,562			19,305,427

2023年6月30日止的季度
總收入	$	1,461,284	$	79,024		$	1,540,308
折舊和攤銷淨額，減去處置的收益（損失）		148,313		(1,433	)		146,880
利息費用		59,946		652			60,598
稅前收益		327,072		11,623			338,695
所得稅費用		78,595		3,262			81,857
可辨認資產		17,892,739		721,295			18,614,034

14. 員工福利計劃

關於離退休福利的淨週期性福利費用的組成如下：


	截至6月30日的季度
		2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）

期間內取得的福利的服務成本	$	245		$	297
其他淨週期性福利費用的組成：
累積離退休福利的利息成本		375			367
其他元件		(3	)		(2	)
淨週期福利成本的總其他組成部分		372			365
淨週期性退休福利成本	$	617		$	662

15.公允價值計量

在合併資產負債表上，某些資產和負債以公允價值記錄，並根據三級估值方法進行測量和分類。金融資產和負債以公允價值記錄，並屬於以下三種類別之一：

層級1 - 可在測量日訪問的活動市場上的相同不受限制資產或負債的未調整報價價格；

二級 - 未被視爲活躍市場的相同或類似金融工具的報價價格，或者所有重要輸入可觀察的類似金融工具，可以直接或間接地觀察到報價以外的輸入，或者主要來源於可觀察市場數據的相關性或其他方式的輸入；和

三級 - 價格或估值需要輸入，這些輸入對公允價值測量具有重要意義並且是不可觀察的。這反映了管理層對市場參與者在定價資產或負債時會使用的假設。

金融工具在公允價值層次結構中的級別取決於對公允價值測量具有重要意義的任何輸入的最低級別。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

可供出售的投資的公允價值基於報價市場價格、經銷商報價或貼現現金流。

衍生工具的公允價值基於使用定價估值模型，其中包括經紀報價。

以下表格代表截至2024年6月30日和2024年3月31日的合併資產負債表上按照重複基礎上計量公允價值的金融資產和負債，以及在公允價值層次結構內的級別。


截至2024年6月30日	總費用		一級		二級		三級
	(未經審計)
資產	（以千爲單位）
可供出售的定期性投資	$	2,395,890	$	—	$	2,395,832	$	58
優先股		22,067		22,067		—		—
		51,999		51,999		—		—
衍生品		17,190		8,804		8,386		—
總費用	$	2,487,146	$	82,870	$	2,404,218	$	58


負債
嵌入式衍生金融產品	$	9,880	$	—	$	—	$	9,880
投資合同負債		2,295,851		—		—		2,295,851
市場風險效益		13,447		—		—		13,447
總費用	$	2,319,178	$	—	$	—	$	2,319,178


截至2024年3月31日	總費用		一級		二級		三級
	（以千爲單位）
資產
可供出售的到期固定收益證券	$	2,442,504	$	—	$	2,442,446	$	58
優先股		21,260		21,260		—		—
		45,014		45,014		—		—
衍生品		18,930		10,538		8,392		—
總費用	$	2,527,708	$	76,812	$	2,450,838	$	58


負債
嵌入式衍生金融產品	$	9,300	$	—	$	—	$	9,300
投資合同負債		2,290,096		—		—		2,290,096
市場風險效益		13,400		—		—		13,400
總費用	$	2,312,796	$	—	$	—	$	2,312,796

我們估計未按公允價值計量的金融工具的公允價值，所使用的方法和假設與我們按公允價值兌現的金融工具相同。下面呈現的金融工具在合併資產負債表上按賬面價值報告。

現金等價物爲$870.5萬美元和1,173.6 截至2024年6月30日和2024年3月31日，現金等價物的公允價值分別接近賬面價值，因爲其到期日很短。

房地產的按揭貸款和債券的公允價值基於報價市場價格、經紀報價或現金流折現。交易應收賬款的公允價值接近其賬面價值。

我們的金融工具集中面臨信用風險的主要是臨時現金投資、應收賬款和應收票據。由於我們客戶群的多樣性及其在廣泛地理市場的分散，交易應收賬款的信用風險相對有限。我們將臨時現金投資放置在金融機構，並限制對任何一家金融機構的信貸風險額度。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

我們擁有按揭貸款，可能會使我們面臨信用風險。貸款組合主要以自存儲設施和商業物業作抵押。至今，我們尚未因任何特定行業或地理區域個體或群體貸款而遭受重大損失。估計的公允價值是使用折現現金流量法和當前提供給具有類似信用評級的借款人的類似貸款的利率來確定的。

其他投資的期限基本上爲流動期限或具有合理的利率。因此，這些金融工具的賬面價值與公允價值接近。

以下內容代表着我們在合併資產負債表上未按公允價值計量的金融工具，以及對應在公允價值層次中的排列。


	公允價值層次結構
	搬運								總費用
截至2024年6月30日	數值		一級		二級		三級		公正價值
	(未經審計)
資產	（以千爲單位）
交易應收賬款淨額	$	215,735	$	—	$	—	$	215,735	$	215,735
抵押貸款淨額		617,230		—		—		589,880		589,880
其他投資		12,389		—		—		12,389		12,389
總費用	$	845,354	$	—	$	—	$	818,004	$	818,004


負債
應付票據、貸款和融資租賃	$	6,311,676	$	—	$	5,888,119	$	—	$	5,888,119
總費用	$	6,311,676	$	—	$	5,888,119	$	—	$	5,888,119


	公允價值層次結構
	搬運								總費用
截至2024年3月31日	數值		一級		二級		三級		公正價值
	（以千爲單位）
資產
交易應收賬款淨額	$	177,602	$	—	$	—	$	177,602	$	177,602
抵押貸款淨額		604,481		—		—		579,767		579,767
其他投資		18,917		—		—		18,917		18,917
總費用	$	801,000	$	—	$	—	$	776,286	$	776,286


負債
應付票據、貸款和融資租賃		6,304,038		—		5,850,346		—		5,850,346
總費用	$	6,304,038	$	—	$	5,850,346	$	—	$	5,850,346

16. 營業收入確認

按照話題606確認的營收

ASC 606主題，《與客戶合同的營收》（主題606），爲企業提供了一個五步模型，用於會計處理與客戶簽訂的合同所產生的營業收入。該標準適用於除租賃、保險合同、金融工具、某些非貨幣交易和某些擔保合同之外的所有客戶合同。該標準還要求披露因客戶合同產生的營業收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性，包括重大判斷和判斷變化。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

我們進入的合同可能包括各種產品和服務的組合，這些通常可以被視爲獨立並作爲單獨的履約義務進行覈算。營收按淨額確認，包括從客戶收取用於稅款（如銷售稅）並交付給適用的稅務機構的金額。當合同獲得雙方批准和承諾時，當各方的權利確定，付款條件確定，合同具有商業實質，並且對款項的收回性有把握時，我們按照話題606覈算合同。對於納入該標準的合同，按照下文討論的每個收益流進行履約義務的滿足時（或者）確認營業收入。截至2024年6月30日和2024年3月31日，沒有重大合同資產。

自助搬運和自助倉儲相關產品的銷售是在產權過戶和客戶接受交付的當時確認的。對於這一組合同組合識別的履約義務包括搬運和儲存產品銷售、安裝服務和/或丙烷銷售。每一個這些履約義務都有一個可觀察的獨立銷售價格。我們得出結論，識別的履約義務在一時點上得到滿足。這一結論的依據是，直到相關的履約義務得到滿足，客戶並未接收產品/丙烷或受益於安裝服務。這些提供的產品/服務具有替代用途，因爲它們不是定製的，可以銷售/提供給任何客戶。此外，只有在產品移交給客戶或安裝服務完成後，我們才有收款的權利。儘管產品銷售具有退貨權政策，我們對未來產品退貨的預計義務目前對財務報表沒有實質影響。

物業管理費是在提供商定服務期間確認的。這一組合同組合的履約義務是物業管理服務，代表了一系列不同服務日，每日包括可能因日日而異的活動。然而，這些任務是履行物業管理服務的活動，不是合同中的單獨承諾。我們確定了承諾服務的每一個增量是不同的。這是因爲客戶可以從每一個服務增量中獲益，每一個服務增量是可單獨識別的，因爲沒有一天的服務會顯著修改或定製另一天的服務，也沒有一天的服務會顯著影響實體履行另一天的服務的能力或客戶對另一天服務的效益。因此，我們得出結論，履約義務是逐漸得到滿足的。此外，在某些合同中，公司有能力根據運營結果獲得獎勵費。我們使用最有可能金額法按季度確認履約義務完成的進展，以確定作爲換取物業管理服務的獎勵費部分的應計。確認的可變考慮受限於基於實際運營結果的一系列可能考慮金額的約束。2025財政第一季度確認的金額對我們的財務報表沒有實質影響。

其他營業收入包括衆多服務或租賃，其中U-Box合同和搬家助手的服務費是主要組成部分。對於U-Box合同確定的履約義務是U-Box集裝箱的租賃、存儲和運輸費用，每一個都是獨立的。合同可能部分適用於話題606範圍，部分適用於其他話題。U-Box合同中的租賃和存儲義務符合話題842中租賃的定義，而運輸義務代表根據話題606覈算的與客戶的合同。因此，我們根據單獨銷售價格基礎，在存儲費和租賃費以及運輸費之間分配總交易價格。U-Box運輸費在貨物運輸中收取。U-Box合同中的運輸費根據合同的起始地和目的地確定，並且履約義務隨時間滿足。U-Box運輸合同跨越了相對較短的時間段，其中大部分合同在同一財年開始和結束。搬家助手®服務費根據話題606確認。搬家助手®服務是在我們爲服務提供商和客戶提供一種中立的聯繫場所以就約定服務而產生的。在服務移交給客戶之前，我們不控制服務提供商提供的指定服務。在其他收入中根據話題842確認的經營租賃收入爲$24.2萬美元和24.1 百萬美元，分別爲2024年6月30日和2023年6月30日結束的季度。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

遞延收入主要與在滿足我們的履約義務之前從客戶處收到的付款有關。截至2024年3月31日記錄的未賺收入中，有$47.0 百萬美元已於2024年6月30日結束的季度確認爲營業收入。

根據《會計準則第842號話題》確認的營業收入

公司的自行租車收入符合ASC話題842《租賃》，因爲這些替代權利並未爲公司提供超過行使權益成本的經濟利益。請參閱基本報表附註中的第9號註釋，租賃。

自行搬遷設備租金應在卡車和搬家設備出租的合同期間確認。我們提供兩種類型的自行搬遷租賃合同，即單程租賃和市內租賃，這兩種合同具有不同的付款條件。客戶在單程租賃合同啓動時收取租金，這筆租金涵蓋了設備使用的限額。市內租賃合同在啓動時收取預估費用作爲按金，並且最終支付基於實際費用發生的設備歸還時收取。自行搬遷租賃合同跨越相對較短的時間段，其中大部分合同於同一財政年度開始和結束。

自行存儲收入根據付費存儲合同天數的完成情況確認收入。

我們將經營物業的部分出租給租戶，根據被歸類爲經營租賃的協議。我們根據租賃期間按直線法確認租約下規定的總最低租金支付額。一般來說，在我們租賃協議的規定下，我們的大部分租金支出，包括公共區域維護、房地產稅和保險費，均由我們的客戶支付。

下表總結了未來五年及以後顧客和經營物業租戶對租賃的最低租金支付額：


	截至6月30日的年份
	2025		2026		2027		2028		2029		此後
	(未經審計)
	（以千爲單位）

自助設備租賃收入	$	8,095	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
房地產租賃收入		15,462		15,356		12,142		8,772		6,150		27,261
總費用	$	23,557	$	15,356	$	12,142	$	8,772	$	6,150	$	27,261

以上金額不包括未來由續租或更換現有租約產生的租金收入。

按照其他話題確認的收入

傳統人壽和Medicare保險保費根據合同的付款期限從保單持有人到期時確認爲營業收入。對於保費期限遠遠短於提供福利的期限的產品，例如我們的單一繳清保額終身保險產品，保費在收到時確認，多餘利潤推遲並與在保險有效期內確認的關係聯繫。

財產和意外傷害保險費用在保單期間內確認爲營業收入。利息和投資收入按已實現的方式確認。

淨投資和利息收入具有多個元件。債券和抵押票據的利息收入在獲得時確認。普通股和優先股的股息在除息日期確認。投資出售或交易的實現收益和損失在交易日期確認。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

在以下表格中，收入按確認收入的時間進行細分：


	截至6月30日的季度
	2024		2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）

隨時間確認的收入：	$	100,175	$	91,315
在某一時間點確認的收入：		113,725		117,593
根據ASC 606確認的總營業收入		213,900		208,908

根據ASC 842確認的營業收入		1,254,317		1,222,316
根據ASC 944確認的保險保費收入		43,148		44,492
在其他話題下確認的淨投資收益和利息收入		37,125		64,592
總收入	$	1,548,490	$	1,540,308

在上表中，隨時間確認的收入包括物業管理費、與U-HAUL集裝箱租賃相關的運費以及其他收入的一部分。在某一時間點確認的收入包括自助搬家和自助存儲產品與服務銷售以及其他收入的一部分。

我們確認與客戶的合同所產生的負債，包括自助搬家設備租賃、自助存儲收入、U-Box收入和租戶收入，其中合同期限超過報告期末，儘管設備、存儲和U-Box租賃期一般爲短期性質。營業收入確認的時間導致在資產負債表中體現的負債，反映在遞延收入中。

17。信貸損失備抵金

貿易應收賬款

移動和存儲有兩個（2）貿易應收賬款、企業客戶應收賬款和客戶銷售和設備租賃產生的信用卡應收賬款的主要組成部分。對於信用卡應收賬款，公司使用過去13個月的平均歷史退款佔信用卡應收賬款總額的百分比來估算信用損失準備金。公司向企業客戶租用設備，付款期限爲30天。

公司對客戶進行持續的信用評估，並評估每位客戶的信用價值。此外，公司監控客戶的收款和付款，並根據對應收賬款的預期信用損失率適用預期信用損失率來維持備抵額，該損失率是根據當前狀況調整後的類似高風險客戶的歷史損失率，包括已發現的任何特定客戶收款問題以及對經濟狀況的預測。在管理層確定收款的可能性微乎其微之後，將註銷拖欠的帳戶餘額。

我們認爲，它彙編的歷史損失信息是確定貿易應收賬款預期信用損失的合理依據，因爲截至該日，貿易應收賬款的構成與制定歷史信用損失百分比時使用的構成一致（即，其客戶的類似風險特徵及其貸款做法沒有隨着時間的推移而發生重大變化）。爲了調整歷史損失率以反映這些差異對當前狀況和預測變化的影響，管理層會爲每位客戶分配一個評級，該評級因風險評估而異。管理層估計損失率約爲 5% 截至分別爲 2024 年 6 月 30 日和 2024 年 3 月 31 日。管理層根據其對過去經濟出現類似改善的經驗的了解得出這一估計。因此，管理層應用了適用的信用損失率來確定每個賬齡類別的預期信用損失估計值。因此，截至2024年6月30日和2024年3月31日的預期信貸損失備抵金是 $8.3 百萬和美元6.2 分別爲百萬。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

應計應收利息

可供出售證券的應計利息應收賬款總額爲美元30.4 百萬和美元29.3 截至2024年6月30日和2024年3月31日，分別爲100萬英鎊，不包括在信貸損失估計數中。

我們選擇不計量應計利息應收賬款備抵額，因爲我們的做法是註銷逾期90天或更長時間的無法收回的餘額。此外，我們選擇通過撤銷利息收入來註銷應計利息應收賬款。

抵押貸款，淨額

管理層有意和能力在可預見的將來或到期或還清之前持有的貸款按攤銷成本列報。公司抵押貸款的建模基於與違約關係最密切的輸入，包括貸款價值比、入住率和還款記錄。歷史信用損失經驗爲估計預期信用損失提供了額外支持。在評估信貸損失時，對投資組合進行集體審查，使用特定貸款的現金流來確定違約時抵押品的公允價值。對該分析進行了調整，以評估貸款總額爲65％或以上的貸款。這些貸款是根據個人情況和貸款特定的風險特徵進行評估的，例如入住率、支出、收入增長以及來自內部和外部來源的與過去事件、當前狀況以及合理和可支持的預測相關的其他相關信息。

當管理層確定預計會發生信貸損失時，將記錄基於抵押品公允價值的預期信用損失備抵金。

截至2024年6月30日和2024年3月31日，沒有拖欠的商業抵押貸款。截至2024年6月30日和2024年3月31日，公司沒有處於非應計狀態的商業抵押貸款。截至2024年6月30日，該公司沒有向商業貸款借款人提供的無準備金承付款餘額。

再保險可收回款

已付和未付補助金的再保險可追回款額低於 1截至2023年6月30日，佔總資產的百分比，根據再保險公司的歷史損失經歷和較高的信用評級，這並不重要。

高級應收賬款

保費應收賬款爲美元1.1 百萬美元和 1 美元.1 截至2024年6月30日和2024年3月31日分別爲百萬美元，其中信用損失補貼並不重要，因爲如果保單持有人不支付保費，我們有能力取消保單。

以下詳細介紹了公司貿易應收賬款、固定到期日和投資等信貸損失準備金準備金的變化：


	信用損失備抵金
	貿易應收賬款		投資，固定到期日			投資等			總計
	（未經審計）
	（以千計）
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額	$	3,789	$	2,101		$	517		$	6,407
信貸損失準備金（逆轉）		2,447		(1,049	)		300			1,698
津貼註銷		—		—			—			—
回收率		—		—			—			—
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	$	6,236	$	1,052		$	817		$	8,105
信貸損失準備金（逆轉）		2,047		1,943			(369	)		3,621
津貼註銷		—		—			—			—
回收率		—		—			—			—
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	8,283	$	2,995		$	448		$	11,726

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

18。所得稅

稅收法規可能要求將項目納入我們的納稅申報表的時間與這些項目反映在我們的財務報表中的時間不同。有些差異是永久性的，例如無法在納稅申報表中扣除的費用，還有一些是暫時的差異，例如折舊費用的時間。臨時差異會產生遞延所得稅資產和負債。遞延所得稅資產通常是指將在未來幾年的納稅申報表中用作稅收減免或抵免的項目，我們已經在財務報表中記錄了這些項目。遞延所得稅負債通常是指我們在納稅申報表中扣除的但尚未在財務報表中確認爲支出的扣除額。如果預期的未來應納稅所得額很可能允許使用扣除抵免，我們將爲遞延所得稅資產設定估值補貼。我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的有效稅率是一項規定 23.8% 和 24.2分別爲％。此類稅率不同於聯邦法定稅率 21.0％主要來自這兩個時期的州和地方所得稅。所得稅，以現金支付的淨額爲美元3.6 百萬和美元3.8 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別爲百萬美元。

經濟合作與發展組織（「經合組織」）發佈了一個名爲第二支柱的框架，旨在對某些跨國企業實施15％的全球最低公司稅率。某些國家已經頒佈了採用第二支柱框架的立法，而一些國家正在考慮或仍在宣佈修改其稅法以實施最低稅收指令。儘管我們目前估計第二支柱不會對我們的有效稅率產生重大影響，但隨着經合組織繼續發佈更多指南和各國實施立法，我們的分析將繼續進行。

19推遲承保政策費用，淨額

以下表格展示了截至日期爲政策得它力費的rollforward 的長期合同的三個月期間 2024年和2023年6月30日


	2024年6月30日季度
	長期年金			人壽保險			健康保險。			總費用
	(未經審計)
	（以千爲單位）

年初餘額	$	54,747		$	62,426		$	4,051		$	121,224
資本化		2,318			876			34			3,228
攤銷費用		(2,187	)		(2,200	)		(259	)		(4,646	)
其他，包括經驗調整		—			—			—			—
期末餘額	$	54,878		$	61,102		$	3,826		$	119,806


	2023年6月30日止的季度
	長期年金			人壽保險			健康保險。			總費用
	(未經審計)
	（以千爲單位）

年初餘額	$	55,396		$	66,954		$	6,113		$	128,463
資本化		1,951			1,166			61			3,178
攤銷費用		(3,384	)		(1,944	)		(190	)		(5,518	)
其他，包括經驗調整		(1,632	)		(327	)		(568	)		(2,527	)
期末餘額	$	52,331		$	65,849		$	5,416		$	123,596

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

20人壽保險責任

以下表格總結了人壽保險合同的責任準備金餘額和變動，以及與保單責任、索賠和賠償支出應付款項的調解。


	截至6月30日的季度
	2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
預期淨保費現值

年初餘額	$	205,389		$	223,118
原始貼現率的期初餘額	$	204,306		$	225,071
現金流假設變動的影響		—			—
實際差異與預期經驗的影響		(367	)		246
年初調整餘額	$	203,939		$	225,317
股份發行		2,002			2,353
利息計提		2,493			2,574
淨保費收入		(9,221	)		(9,769	)
其他		—			—
原始貼現率的期末餘額	$	199,213		$	220,475
折現率假設變化的影響（AOCI）		(2,480	)		2,166
期末餘額	$	196,733		$	222,641

預期未來保險責任現值

年初餘額	$	522,122		$	530,983
原始貼現率的期初餘額	$	514,113		$	533,688
現金流假設變動的影響		—			—
實際差異對預期經驗的影響		(464	)		355
年初調整餘額	$	513,649		$	534,043
股份發行		2,002			2,398
利息計提		6,279			6,534
福利支付		(14,142	)		(14,311	)
其他		—			—
原始貼現率的期末餘額	$	507,788		$	528,664
貼現率假設變化的影響（AOCI）		(4,331	)		10,786
期末餘額	$	503,457		$	539,450
期末，LFPb淨額		306,724			316,809
賠付年金和市場風險福利		24,569			31,375
健康保險		13,189			14,178
生命和年金理賠結算中和尚未報告的理賠/再保險賠償支付		30,916			28,910
人壽DPL / 其他人壽保險和健康保險		9,408			10,195
LFPb負面影響效應		69			—
壽險期末餘額		384,875			401,467
搬家和存儲餘額		327,497			328,009
財產和意外險餘額		129,489			148,960
保單福利和損失、索賠和損失費用餘額，期末		841,861		$	878,436

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註


		截至6月30日的季度
		2024			2023
	(未經審計)
		（以千爲單位，除百分比和加權平均信息外）
預期的總保費
未折現餘額		$	358,097		$	395,641
初始折扣率下的折現餘額		$	278,118		$	305,166
按當前折扣率計算的折扣餘額		$	274,345		$	307,763

預期保單權益
未折現餘額		$	732,006		$	770,210
按原始折扣率計算的折扣餘額		$	507,787		$	528,663
按當前折扣率計算的折扣餘額		$	503,456		$	539,449

死亡率、退保率和發病率
實際死亡率經驗			5.49	%		5.29	%
預期死亡率經驗			5.35	%		4.93	%
實際體驗中的失誤			1.92	%		1.71	%
預期體驗中的失誤			2.73	%		2.64	%

保險費和利息支出
總保費（1）		$	12,538		$	13,414
利息支出（2）		$	3,786		$	3,960

有效保單的預期持續期限（年）			6.8			8.2

未來保單福利責任的加權平均原始利率			4.98	%		5.23	%

未來保單福利責任的加權平均當前利率			4.97	%		4.87	%

(1) 毛保費與人壽保險相關，幷包含在人壽保險保費中。

(2) 利息費用包含在政策責任和虧損、索賠及應付虧損費用中。

u-haul控股公司及其子公司

基本報表附註

以下表格展示保險合同責任帳戶餘額和變動：


	2024年6月30日季度
	延期年金
	(未經審計)
	（以千爲單位，平均記賬利率除外）
保單持有人合同存款帳戶餘額
年初	$	2,411,352
收到的存款		76,417
退保和提款		(94,440	)
福利支付		(12,745	)
計入利息		19,507
其他		6,373
期末	$	2,406,464
加權平均記賬利率		3.27
現金退保價值	$	2,084,896


	2023年6月30日止的季度
	遞延年金
	(未經審計)
	(以千爲單位，除了平均記賬利率)
投保人合同存款帳戶餘額
年初	$	2,398,884
收到的存款		43,944
退保和提款		(64,445	)
福利支付		(10,813	)
計入利息		16,760
其他		—
期末	$	2,384,330
加權平均記貸率		2.79
現金退保價值	$	2,069,292

21. 會計準則

新會計準則的採用

在2023年三月，FASB發佈了ASU 2023-01（第842主題）：共同控制安排（"ASU 2023-01"）。ASU 2023-01要求，與共同控制租賃相關的租賃改善必須由承租人在共同控制組的租賃改善壽命期間攤銷（無論租期長短），只要承租人控制基礎資產的使用。此外，租賃改善要受到第360主題的減值指引的影響。租賃 (主題842 - 共同控制安排（「ASU 2023-01」）。ASU 2023-01，對租賃改進進行會計處理，要求共同控制租賃安排中的承租方攤銷其擁有的租賃改進，無論租賃期如何，只要承租方通過租賃繼續控制基礎資產的使用。修訂於2023年12月15日後開始實施。採納該標準對我們的合併財務報表和披露沒有實質性影響。

最近的會計聲明

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告（主題 280）：報告服務部門（主題 280）變更披露方式，通過升級對意義重大的分部費用的披露來改進分部報告披露要求。該準則適用於 2023 年 12 月 15 日之後的財年和 2024 年 12 月 15 日之後的財年間隔期。該準則必須適用於財務報表中呈現的所有期間的追溯。該公司目前正在評估該標準對合並財務報表的影響。ASU 2023-07要求披露基本報表中定期向首席運營決策者提供的重要細分部門費用，以及按可報告部門列示其他部門項目的描述，以及首席運營決策者在決定如何分配資源時使用的部門利潤或損失的其他衡量標準。ASU要求在中間期間包括所有Topic 280目前要求的年度披露，並適用於只有一個可報告部門的實體。修訂意見適用於2023年12月15日後開始的財政年度以及2024年12月15日後開始的財政年度內的中間期間。允許提前採納。修訂意見以回溯方式適用於財務報表中呈現的所有往期。我們目前正在評估採納ASU 2023-07對我們合併財務報表及相關披露的影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得稅（主題740）：改進所得稅披露。該標準要求上市的業務實體在每年披露稅率調節表的特定類別，併爲滿足數量門限的調節項目提供其他信息（如果這些調節項目的影響相當於或大於將稅前收入（或損失）與適用的法定所得稅率相乘所得金額的5%）。它還要求所有實體每年披露按聯邦、州和外國稅種分解的所支付的所得稅（扣除退款），以及按所支付的所得稅（扣除退款）在個別司法管轄區分解的金額，當所支付的所得稅（扣除退款）相當於或大於所支付的總所得稅（扣除退款）的5%時。最後，該標準取消了要求所有實體披露未識別稅務負債餘額在未來12個月內合理可能變動範圍的性質和估計，或聲明無法估算範圍的要求。該標準對公司自2026年1月1日開始的年度適用。可以提前採納該標準。該標準應以前瞻性基礎應用。允許追溯適用。公司目前正在評估該標準可能對其財務報表產生的影響。ASU 2023-09要求提供關於報告實體有效稅率協調的細分信息，以及所支付所得稅的信息。允許提前採納。修訂意見以前瞻性方式適用於2024年12月15日後開始的所有年度期間。我們目前正在評估此標準對我們合併財務報表及相關披露的影響。

2024年3月，美國證券交易委員會（"SEC"）發佈了一項要求披露的最終規則：（i）嚴重天氣事件和其他自然條件對財務報表的影響；（ii）如果對公司實現與氣候相關目標或目標的計劃具有重大影響，則碳抵消和REC餘額的滾存；以及（iii）財務報表中對估計和假設的影響。2024年4月，SEC發佈了一項命令，暫停了最終規則，以便第八巡迴上訴法院對規則的全面挑戰進行司法審查。公司無法預測根據待審訴訟可能發生的範圍或時間上的任何變化。公司繼續評估以準備執行新規則。如果最終制定的規則生效，公司將需要遵守財務報表披露要求，除了揭示對估計和假設的重大影響，對於截至2025年4月1日開始的財政年度。

項目2. 管理層討論財務狀況和經營成果的討論與分析

總體來說

我們首先從U-Haul控件控制公司的整體策略開始撰寫財務狀況和經營結果討論（「MD&A」），然後描述與我們經營部門相關的策略，以便讀者了解我們企業的目標以及企業和產品發展方向。接下來，我們討論我們認爲對理解包含在我們報告的財務結果中的假設和判斷至關重要的關鍵會計估計。然後，我們討論2025財政年度第一季度的經營業績，與2024財政年度第一季度進行比較，然後分析我們資產負債表和現金流量的流動性變化，並在「流動性與資本資源-摘要」和「現金使用」部分討論我們的財務承諾。最後，我們通過討論我們對2025財政年度餘下時間的當前展望來結束這篇MD&A。

本管理層討論與分析應與本季度10-Q表格（「季度報告」）的其他部分一起閱讀，包括基本報表附註。各個部分

本管理層討論與分析包含許多前瞻性聲明，如在「關於前瞻性聲明的警示性聲明」標題下討論的，所有這些聲明均基於我們當前的預期，並可能受到本申報文件或我們截至2024年3月31日的最新年度報告Form 10-K中描述的不確定性和風險的影響。許多這些風險和不確定性超出了我們的控制範圍，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明有實質性差異。

u-haul控股公司，一家內華達州公司，第一財季截止日期爲每年的6月30日。th 我們的保險子公司的第一季截止日期爲每年的3月31日。21世紀醫療改革法案它們已按此基礎合併。我們的保險公司的財務報告流程符合州保險部門要求的日曆年報告。管理層認爲將它們的日曆年合併到我們的財政年度財務報表中對財務狀況或經營業績的呈現沒有實質影響。我們披露在此期間發生的任何重大事件。因此，關於我們的保險子公司的2024年和2023年的引用對應於u-haul控股公司的2025年和2024年。

總體策略

我們的整體策略是保持在美國「自助搬家和存儲」行業中的領先地位。我們通過爲「自助搬家和存儲」市場提供無縫一體化的供應鏈來實現這一目標。作爲執行這一策略的一部分，我們利用U-Haul®品牌的知名度以及我們全面的搬家和自存相關產品和服務以及我們廣泛的地理覆蓋的便利性。

我們的主要重點是爲客戶提供各種搬家租賃設備、便利的自助存儲租賃設施、便攜式搬運和存儲單元以及相關的搬家和自助存儲產品和服務。我們通過增加可租賃的搬家設備和存儲單元以及便攜式搬運和存儲單元的數量，擴大我們網絡中獨立經銷商和公司經營位置的數量，並利用存儲聯盟和Moving Help®能力，來擴展我們的分銷和提高客戶服務。

財產和意外傷害保險專注於爲u-haul及其客戶、獨立經銷商和關聯公司提供和管理財產和意外傷害保險。

人壽保險側重於通過直接撰寫和再保險壽險、醫療補充保險和年金產品來實現長期資本增值，覆蓋老年市場。

經營和可報告分部的描述

u-haul控股公司的三個運營和可報告部門是:

•

搬遷和存儲業務由u-haul控股公司、u-haul和房地產業以及u-haul和房地產業的全資子公司組成;

•

財產和意外保險，包括 Repwest 及其全資子公司和 ARCOA；以及

•

人壽保險，包括牛津及其全資子公司。

搬家和倉儲

搬家和儲存包括租用卡車、拖車、便攜式搬家和儲存單元、特殊租賃物品以及主要面向家庭搬家者的自助倉儲空間，同時銷售搬家用品、拖車配件和丙烷。業務以註冊商標u-haul進行。® 遍佈美國和加拿大。

關於我們的卡車、拖車、專業租賃物品和自助存儲租賃業務，我們專注於擴大我們的經銷商網絡和中心網絡，爲我們的客戶提供更多便利，並拓展租賃設備的選擇和可用性，滿足客戶的需求。

u-haul® 品牌的自助搬家相關產品和服務，如箱子、墊子和膠帶，讓我們的客戶可以在其他情況下保護自己的物品免受搬家可能造成的損壞

我們致力於提供一整套產品線，專爲「自助式」搬家和儲物客戶精心挑選。

U-Haul的手機應用程序，卡車共享24/7，跳過櫃台自助存儲租賃以及自助結賬的搬家用品，爲我們的客戶提供了直接通過他們的移動設備與我們開展業務的方法，並且限制了實際接觸。

u-haul.com® 是一家在線市場，將消費者連接到我們的運營以及獨立的搬家幫助服務提供商® 和成千上萬的獨立自助存儲聯盟。我們由顧客評級的合作伙伴和服務提供商提供打包和裝載幫助、清潔幫助、自助存儲和類似服務，覆蓋美國和加拿大。我們的目標是進一步利用我們基於網絡的科技平台，增加服務面向搬家和存儲市場的消費者和企業。

自1945年以來，u-haul公司已將可持續實踐納入日常業務中。我們認爲我們的基本業務前提是設備共享，有助於減少溫室氣體排放，並減少總大型車輛的庫存量。我們不斷尋找減少業務中浪費的方法，並致力於製造可重複使用的元件和可回收產品。我們相信，通過我們的產品和服務以及日常業務的可持續承諾，已有助於減少我們對環境的影響。

財產和意外傷害保險

財產與意外保險通過遍佈美國和加拿大的區域辦事處爲u-haul提供損失調整和索賠處理。財產與意外保險還承保Safemove的一些元件®，Safetow®、Safemove Plus®、Safestor® 和 Safestor移動® 向u-haul客戶提供保護套餐。我們繼續專注於增加這些產品在搬家和存儲市場中的滲透率。財產和傷亡保險的業務計劃包括在其他u-haul中提供財產和意外保險產品。相關計劃。

人壽保險

人壽保險主要通過直接承保和再保的方式向老年市場提供人身保險、醫療補充保險和年金產品。

網絡安全概念事件

關鍵會計政策和估計

請參閱我們關於截至2024年3月31日的財政年度的10-k表格的年度報告，第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。

經營結果

u-haul控股公司和合並實體

2024年6月30日結束的季度與2023年6月30日結束的季度相比

以下列出了2025財年第一季度和2024財年第一季度我們主要產品線的收入情況：


	截至6月30日的季度
	2024		2023
	（未經審計）
	（以千計）
自動搬運設備租賃收入	$	1,014,332	$	999,206
自助存儲收入		215,737		198,961
自助搬家和自助倉儲產品及服務銷售		96,591		100,872
物業管理費		9,495		9,177
人壽保險費		20,740		23,131
財產和意外傷害保險費		21,229		20,322
淨投資和利息收入		37,125		64,592
其他收入		133,241		124,047
合併收入	$	1,548,490	$	1,540,308

自行搬運設備租賃收入在2025財年第一季度增加了1510萬美元，較2024財年第一季度有所增長。我們在城內和單程市場的交易量和每筆交易的收入均有增加。與去年同期相比，我們增加了公司運營的零售門店數量，以及租賃車隊中的廂式貨車和拖車數量。

2025財年第一季度，自助倉儲收入比2024財年第一季度增加了1680萬美元。與去年同期相比，佔用單位的平均每月數量增加了5.6%，即31,582個單位。收入和出租面積的增長來源於佔用量的增加，投資組合中新增容量的增加以及每個佔用平方英尺收益的提高2.7%。在本季度，我們新增了約170萬平方英尺的新淨可租面積。

2025財年第一季度，自行搬運和自助存儲產品及服務的銷售額與2024財年第一季度相比減少了430萬美元。這是由於掛車銷售、搬家用品和丙烷銷售額的下降。此外，約530萬美元的減少與Mercury Partners，L.P.（「Mercury」）於2024年2月行使選項有關，以從W.P. Carey購買78個u-haul品牌的自助存儲地點，導致以前由u-haul租用的地點現在被視爲經營性物業。就操作角度而言，我們的客戶將不會注意到這些地點提供的服務有任何變化。有關此交易及其影響的更多信息，請參閱第11號附註。關聯方交易。

壽險保費在2025財年第一季度較2024財年第一季度減少了240萬美元，主要是由於壽險和醫療補充保險保費下降。

在2025財年第一季度，財產和意外傷害保險保費較2024財年第一季度增加了90萬美元。

在2025財年第一季度，淨投資收入和利息收入減少了2750萬美元，與2024財年第一季度相比。在我們財產和意外保險附屬公司持有的普通股投資的市值變化中，有130萬美元的減少。我們的人壽保險子公司的投資收入增加了30萬美元，主要來自用作固定指數年金對沖的衍生品的收益。隨着利息收入在2025財年被分類爲其他利息收入，搬運和儲存部門的收入有所減少。

2025財年第一季度，與2024財年第一季度相比，其他營業收入增加了920萬美元，主要是由於我們U盒服務的增加。® 我們通過增加倉儲空間、搬運和存儲容器以及交付設備，不斷擴大這項計劃的廣度和覆蓋範圍。

以下列出了我們各經營部門在2025財年第一季度和2024財年第一季度的營收和營運收益。保險公司的第一季度截至2024年3月31日和2023年。


	截至6月30日的季度
	2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
搬家和存儲
收入	$	1,469,161		$	1,459,513
子公司收益前營運利潤		295,058			386,691
財產和意外傷害保險
收入		28,178			27,839
運營收益		11,483			11,982
壽險
收入		53,749			55,681
經營活動利潤（虧損）		(47	)		1,356
剔除項
收入		(2,598	)		(2,725	)
母公司股權盈利前的經營活動收入		(252	)		(371	)
整體業績
收入		1,548,490			1,540,308
運營收益		306,242			399,658

2025財年第一季度，總成本和費用比2024財年第一季度增加了$10160萬。與2024財年第一季度相比，搬家和倉儲的營業費用增加了$2150萬。在本季度，與租賃車隊相關的維修費用減少了$2080萬，但在人員、責任成本、物業稅和建築維護方面出現了增加。

與2024財年第一季度相比，2025財年第一季度租賃車隊折舊費增加了2.23億美元，這是因爲新增車隊的成本較高，同時預期某些當前車隊單位的轉售價值將減少。由於轉售價值下降，租賃設備處置淨收益減少了4.79億美元，而處置單位的平均成本卻增加了。所有其他資產的折舊費用，主要來自建築和改進，增加了850萬美元。土地和建築處置或養老淨損失增加了210萬美元。更多詳細信息請參閱以下的搬遷和存儲板塊。

由於上述收入和費用的變化，2025財年第一季度運營收入降至30620萬美元，而2024財年第一季度爲39970萬美元。

2025財年第一季度利息費用爲6720萬美元，而2024財年第一季度爲6060萬美元，這是由於我們的平均債務成本增加所致。貨物運輸業務中的其他利息收入增加了1820萬美元，這是因爲與去年相比，今年採用了新的報告方式。與貨物運輸業務去年的淨投資和利息收入有關，由於減少了與2024財年第一季度相比的投資現金餘額，淨投資和利息收入減少了890萬美元。

2025財年第一季度所得稅費用爲6100萬美元，與2024財年第一季度的8190萬美元相比。

由於上述項目的影響，2025財年第一季度普通股股東可獲利潤爲1.954億美元，而2024財年第一季度爲2.568億美元。

2025財年第一季度普通股每股基本與攤薄收益爲0.95美元，與2024財年第一季度的1.27美元相比。投票普通股的基本和攤薄加權平均股數分別爲2025財年和2024財年的19607788股。

2025財年非表決普通股的基本和稀釋每股收益爲1.00美元，而2024財年爲1.31美元。2025財年和2024財年的非表決普通股基本和稀釋的加權平均股數均爲176,470,092。

搬家和倉儲

2024年6月30日結束的季度與2023年6月30日結束的季度相比

以下是2025財年第一季度和2024財年第一季度Moving and Storage主要產品線的收入:


	截至6月30日的季度
	2024		2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
自助設備租賃收入	$	1,015,163	$	1,000,079
自助式儲存收入		215,737		198,961
自助設備和自助式儲存產品及服務銷售		96,591		100,872
物業管理費		9,495		9,177
淨投資和利息收入		—		27,295
其他收入		132,175		123,129
搬運和存儲營業收入	$	1,469,161	$	1,459,513

自行式設備出租營業收入在2025財年第一季度增加了1510萬美元，相比2024財年第一季度。無論是我們的市內市場還是單程市場，交易量和每筆交易的收入均有所增加。與去年同期相比，我們增加了公司運營的零售店數量，以及出租車隊中箱型貨車和拖車的數量。

自存儲營業收入在2025財年第一季度比2024財年同期增加了1680萬美元。與去年同期相比，2025財年第一季度的平均每月佔用單位數量增加了5.6％，或31582個單位。收入和出租面積的增長來自於佔用率提高、向投資組合添加新容量以及每個佔用平方英尺收入平均增長了2.7％。在本季度，我們新增了約170萬平方英尺的新淨可租面積。

我們擁有和管理自助倉儲設施。在基本報表中報告的自助倉儲收入僅代表公司擁有的地點。我們擁有的自助倉儲地點的數據如下：


	截至6月30日的季度
	2024			2023
	(未經審計)
	(以千爲單位，佔用率除外)
截至6月30日單位計數		748			683
截至6月30日的平方英尺數		63,586			57,530
每月平均佔用單位數		594			563
基於單位計數的平均月佔用率		80.0	%		82.8	%
基於單位計數的6月底佔用率		81.0	%		83.9	%
每月平均佔用的平方英尺		51,717			48,627

過去12個月，我們向系統中新增了約610萬平方英尺的可租面積的新存儲空間。這包括約140萬平方英尺的我們已收購的現有存儲地點和470萬平方英尺的新開發。

2025財政年度第一季度，自助搬運和自助存儲產品及服務的銷售額較2024財政年度第一季度減少430萬美元。這主要是由於拖車、搬家用品和丙烷銷售下降所致。此外，大約有530萬美元的減少與2024年2月Mercury行使購買78個u-haul品牌自助存儲的選擇權有關。

W.P. Carey的位置轉移到其經營管理的財產，從前由u-haul租賃的位置現在被視爲託管屬性。就運營角度而言，我們的客戶不會察覺到這些位置所接收服務有任何變化。有關此交易及其影響的更多信息，請參閱附註11中的關聯交易。

2025財年第一季度，除營業收入外的其他收入增加了900萬美元，相比於2024財年第一季度，主要是由於我們U盒子銷量增加所致®程序。

2025財年第一季度，總成本和費用增加了10130萬元，相比2024財年第一季度。營業費用增加了2150萬元。與租賃艦隊相關的維修費用在本季度經歷了2080萬元的減少。其他增加包括人員、責任成本、房產稅和建築物維護。

與2024財年第一季度相比，我們租賃車隊的折舊費用在2025財年第一季度增加了2230萬美元，這是由於車隊中新添加的成本更高，同時預計某些單位的轉售價值將下降。由於轉售價值下降，租賃設備處置的淨收益減少了4790萬美元，而被出售單位的平均成本卻增加了。所有其他資產（主要是建築和改進）的折舊費用增加了850萬美元。土地和建築物的處置或養老淨損失增加了210萬美元。

折舊的元件，除去處置收益（損失）如下：


	截至6月30日的季度
	2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
折舊費用 - 租賃設備	$	157,528		$	135,192
折舊費用 - 非租賃設備		23,961			22,302
折舊費用 - 房地產業		42,824			35,981
總折舊費用	$	224,313		$	193,475

處置租賃設備所得盈利		(7,948	)	$	(55,807	)
處置非租賃設備的損失		180			146
處置設備的總收益	$	(7,768	)	$	(55,661	)

折舊費用，減去處置收益（損失）	$	216,545		$	137,814

房地產業處置損失	$	3,104		$	1,021

由於上述收入和費用變化的結果，2025財年第一季度搬運和存儲業務的營運收入，在合併保險子公司盈利前，與2024財年第一季度的3876.70百萬元相比降至2951.00百萬元。

u-haul控股公司的保險子公司在2025財年第一季度的收益中佔股權爲900萬美元，而在2024財年第一季度爲1020萬美元。

由於上述收入和費用的變化，2025財年第一季度搬遷和存儲的合併營業收入較2024財年第一季度減少到3.041億元，而前者爲3.969億元。

財產和意外傷害保險

2024年3月31日結束的季度與2023年3月31日結束的季度相比

淨保費分別爲2024年3月31日和2023年，分別爲2200萬美元和2100萬美元。 Repwest的大部分保費來自與出售的政策一起銷售

u-haul出租交易。保費的書面內容與同一時期u-haul的搬家和儲存交易變化相一致。

截至2024年3月31日，淨投資收益和利息收入分別爲610萬美元和680萬美元，而截至2023年同期，主要驅動淨投資收益變化的因素是普通股未實現收益減少。

截至2024年3月31日的季度，營業費用爲1160萬美元，截至2023年的季度爲1130萬美元。這種變化主要是由於佣金、工資和其他行政費用的增加。

截至2024年3月31日的季度，收益和損失分別爲500萬美元和450萬美元。增長是由於保費收入增長和不利的賠付經驗。

由上述收入和費用變化引起，截至2024年3月31日和2023年分別爲1,150萬美元和1,200萬美元的稅前營業利潤。

人壽保險

2024年3月31日結束的季度與2023年3月31日結束的季度相比

淨保費分別爲2024年3月31日和2023年，分別爲2070萬和2310萬美元。隨着政策減少抵消了保費率的增加，醫療保險補充保險費減少了120萬美元。壽險保費主要來自單次繳納壽險和終期費用的銷售下降了100萬美元。這兩項減少是由於保單持有人當前的放棄超過了銷售水平引起的。遞延年金存款爲6140萬美元，比前一年高1770萬美元，計入資產負債表上的存款，而不是保費。

截至2024年3月31日的季度，淨投資收入爲3180萬美元，2023年爲3150萬美元。作爲固定指數年金對沖工具的衍生品實現收益爲20萬美元。預期信用損失減少170萬美元，對投資收入造成影響。淨利息收入和投資資產實現收益增加130萬美元，主要是抵押貸款。

截至2024年3月31日和2023年的季度，營業費用分別爲$1010萬和$540萬，主要是由於從新的行政系統過渡所致的行政費用增加。

截至2024年3月31日，累計發生的收益和損失分別爲3900萬美元和4090萬美元，比2023年同期分別下降。由於利率上漲，向保單持有人帳戶記入的利息增加了190萬美元。壽險收益由於與COVID-19相關的死亡索賠減少以及2021年底進行的保費調整導致的銷售額下降了60萬美元。由於在途政策減少，醫療補充保險福利減少了290萬美元。年金的福利減少了20萬美元。

延期取得成本（「DAC」）、銷售誘因資產和已收購業務價值分別爲2024年和2023年3月31日的季度結束時爲460萬美元和800萬美元。 DAC攤銷的減少主要是由於抵押貸款提前償還處罰收益金額較低，我們通過相應水平的攤銷抵銷收益。

由於上述收入和支出的變化，截至2024年3月31日的季度稅前收益（損失）爲（200,000）美元和2023年分別爲120萬美元。

流動性和資本資源

我們相信我們目前的資本結構是一個積極因素，可以使我們實現運營計劃和目標，併爲我們提供充足的流動性。有許多因素可能會影響我們的流動性，包括一些超出我們控制範圍的因素，並不能保證未來的現金流和流動性資源將足以滿足我們的未償債務義務和其他未來資本需求。

截至2024年6月30日，現金及現金等價物總額爲11532萬美元，而截至2024年3月31日爲15345萬美元。我們保險子公司的資產通常無法用於履行非保險業務（搬運和存儲）的義務。截至2024年6月30日（或另有指示），每個經營部門的現金及現金等價物、其他金融資產（應收款項、其他投資、固定收益、股權證券和關聯方資產）以及債務義務如下：


	搬運與存儲		財產與意外傷害保險（a）		壽險（a）
	(未經審計)
	（以千爲單位）
現金及現金等價物	$	1,071,779	$	60,149	$	21,233
其他金融資產		269,048		424,433		2,782,400
債務債務（b）		6,311,676		—		—

(a) 截至2024年3月31日
(b) 不包括（債務發行成本爲($31,371)

截至2024年6月30日，搬遷和存儲部門在現有信貸額度下額外可用現金達4,950萬美元。搬遷和存儲部門投資的現金主要存放在政府貨幣市場基金中。

2025財年前三個月的經營活動現金流減少1180萬美元，與2024財年前三個月相比，原因是信用卡結算時間的不同。

截至2025財年前三個月，投資活動中使用的淨現金增加了5,147億美元，相比於2024財年前三個月。物業、廠房和設備的購買增加了1,896億美元。車隊相關支出增加了8510萬美元，而房地產和開發的投資支出減少了1,078億美元。由於車隊銷售，物業、廠房和設備銷售產生的現金減少了4,680萬美元。對於我們的保險子公司來說，由於固定熟期投資購買增加，投資活動中使用的淨現金增加了1,273億美元，而Moving and Storage的投資活動則因短期國庫券的減少而減少了1,520億美元。

2025財年的前三個月，融資活動產生的現金淨額增加了16820萬美元，相比於2024財年的前三個月。這是因爲增加的債務支付8880萬美元，減少的融資租賃還款1490萬美元，借款現金減少9630萬美元，股息支付增加180萬美元，以及來自人壽保險淨年金取款減少120萬美元。

我們營運部門的流動性和資本資源及需求

搬家和倉儲

爲滿足客戶需求，u-haul擁有龐大的租賃設備車隊。資本支出主要包括新的租賃設備收購和從租賃中買斷現有車隊。歷史上用於資助這些支出的資本主要來自內部運營和二手設備銷售以及外部債務和租賃融資。u-haul估計，在2025財年期間，公司將從新租賃設備車隊中重新投資約$109000萬，淨設備銷售額，並排除任何租賃買斷。2025財年頭三個月，公司在其租賃設備車隊中投資約39510萬，淨銷售額排除任何租賃買斷。2025年及以後的車隊投資將取決於幾個因素，包括資本的可用性，卡車租賃環境，原始設備製造商提供的設備以及二手卡車銷售市場的情況。我們預計2025財年的投資將主要通過債務融資、外部租賃融資和運營現金資金來資助。管理層在選擇資助資本支出的方式時會考慮幾個因素，包括成本和稅務後果。我們在債務和租賃融資之間的分配可能會根據金融市場狀況而每年變化，這可能會改變融資期權的成本或可獲得性。

公司傳統上通過債務融資和經營活動資金來支持 u-haul 的增長，並資助收購自助倉儲物業。公司擁有儲存物業擴張計劃包括從第三方處收購現有自助倉儲地點、收購和開發空地，以及收購和重新開發目前未用於自助倉儲的現有建築物。2025財政年度首三個月，公司在房地產收購、新建築和翻新修理方面投入了40170萬美元。對於2025財政年度，新項目的時間將取決於若干因素，包括審批流程、資本供應、天氣狀況，以及目標物業的識別和成功收購以及勞動力和材料的供應情況。我們可能會在2025財政年度保持相對較高水平的房地產資本支出。U-Haul 在自助倉儲的增長計劃還包括擴大 U-Haul 倉儲聯盟計劃，該計劃不需要大量資本。

貨幣資本支出（購置固定資產減去出售固定資產和租賃收入）在運輸和存儲部門分別爲2025年和2024年前三個月的81650萬元和58010萬元。我們的淨資本支出構成如下表所示：


	截至6月30日的季度
	2024			2023
	(未經審計)
	（以千爲單位）
租賃設備購買	$	539,036		$	453,940
房地產、施工和裝修的購買		401,692			293,881
其他資本支出		22,435			25,756
毛資本支出		963,163			773,577
減少：房地產、廠房和設備的銷售		(146,672	)		(193,455	)
淨資本支出	$	816,491		$	580,122

搬運和存儲繼續持有大量現金，我們相信可獲得額外的流動性。管理層可以將這些資金投資於我們現有的業務、擴大我們的產品線或追求自助搬運和存儲市場的外部機會，支付分紅派息，回購普通股或在可能的情況下減少現有債務。

財產和意外傷害保險

州險規定限制了保險公司向股東支付的分紅金額。因此，財產和意外保險的資產通常不能用來滿足u-haul控股公司或其法定子公司的索賠。我們認爲財產和意外保險的股東權益仍足夠，並且我們不認爲其向u-haul控股公司支付普通股息的能力會受到州規定的限制。

財產保險和意外保險的股東權益分別截至2024年3月31日和2023年12月31日爲35850萬美元和35050萬美元。這一增長是由於淨收益爲910萬美元，其他綜合收益由於其投資組合市值下降110萬美元而減少。財產保險和意外保險不使用債務或股本發行來增加資本，因此除了通過其投資組合之外，其不直接暴露於資本市場條件。

人壽保險

人壽保險管理其財產以滿足保單持有人和其他義務，包括投資合同的提取和存款。截至2024年3月31日，人壽保險的淨提款爲3080萬美元。州險監管規定了可以支付給保險公司股東的分紅金額。因此，人壽保險的資產通常不能用於滿足U-Haul控股公司或其法律附屬公司的索賠。

人壽保險的股東權益分別爲2024年3月31日和2023年12月31日的19730萬美元和19770萬美元。這一減少主要是由於記錄了10萬美元的淨損失，以及其他綜合收益減少300萬美元，主要是由於固定到期投資組合的利率變動對其影響。除了在聯邦住房貸款銀行（「FHLB」）系統中的成員資格外，人壽保險歷來未使用債務或股票發行來增加資本，因此除了通過其投資組合外，並未直接受到資本市場狀況的重大影響。截至2024年3月31日，牛津在FHLB擁有6000萬美元的存款，牛津支付的固定利率在0.55%至5.60%之間，到期日介於2024年4月1日至2027年9月30日。截至2024年3月31日，與FHLB持有的可供出售投資總額爲8000萬美元，其中6690萬美元被作爲抵押品抵押以擔保未償借款。這些貸款餘額已包括在資產負債表上的投資合同負債中。

各經營部門的現金流量

搬家和倉儲

2025財年前三個月，由於信用卡結算的時機，經營活動產生的淨現金爲43560萬美元和2024年爲45200萬美元。

財產和意外傷害保險

截至2024年3月31日止的前三個月，經營活動提供的淨現金爲350萬美元和350萬美元，分別爲2024年和2023年。

財產與意外險的現金及現金等價物截至2024年3月31日爲6010萬美元，2023年12月31日爲5250萬美元。這些餘額反映了從到期收益過渡到長期投資的資金。管理層認爲這種流動資產水平，加上預算現金流，足以滿足未來的營運現金需求。資本和營運預算允許財產與意外險按照投資和核保收入安排現金需求。

人壽保險

截至2024年3月31日結束的第一季度，經營活動提供的淨現金分別爲1480萬美元和1020萬美元，相比2023年分別增加。經營現金流量增加主要是由於證券應收款結算時間的推移。而保險淨保費收入、福利和佣金減少抵消了這一增加。

除了經營活動和籌資活動的現金流外，通過壽險短期投資組合和加入FHLb，生命保險還擁有大量的流動資金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，現金及現金等價物分別爲$2120萬和$10190萬。管理層認爲總體流動性來源足以滿足未來經營現金需求。

流動性和資本資源-摘要

我們相信我們擁有足夠的財務資源來實現我們的業務計劃，包括運營資金需求。我們繼續持有大量現金，並可以利用現有的信貸和額外的流動性來滿足我們預期的資本支出需求，投資於我們的租賃車隊、租賃設備和存儲設施的收購和擴建。

美國國內稅務局已完成並終審了他們對2014年3月至2021年3月的納稅年度的審查。因此，我們應得$12900萬，這反映在預付費用中。

我們的借款策略主要側重於資產抵押融資、租賃設備租賃和定向增發借款，受未被抵押資產金額限制。作爲該策略的一部分，我們尋求分層到期和固定利率期貨。雖然每筆貸款通常包含規定，管理着關於可借款金額與特定資產相關的，但總體結構靈活，公司借款沒有總體限制。管理層認爲，在現金及現金等價物和未使用信貸額度的可用借款能力之間存在足夠的流動性，以滿足公司未來幾年的當前和預期需求。截至2024年6月30日，我們在現有信貸額度下的可用借款額度爲49500萬美元。儘管金融機構可能因我們不能控制的情況而改變它們向我們提供未使用信貸額度的能力，但我們認爲在我們現有的資本結構中存在額外的槓桿機會。

現金使用

我們對未來現金使用的估計與我們於年度報告的第II部分第7項「管理討論與分析」中披露的現金使用的情況並未發生重大變化。涉及截至2024年3月31日財政年度的第10-K表格。

2025財年展望

我們將繼續專注於增加交易量、改善定價、產品和自助搬運設備租賃的利用率。保持對卡車隊的充足新投資水平是我們實現運營目標計劃的重要組成部分，並可能在2025財年增加。在U-Move項目中，如果我們在任何一個領域未能執行，營業收入可能會受到不利影響。如果我們無法獲得足夠的新租賃設備來正確輪換我們的車隊，維修和保養成本將繼續增加。即使我們執行我們的計劃，由於意外事件，包括不可控制的不利經濟狀況或加劇的競爭，我們可能會看到營收的下降。® 如若我們在任何一個領域未能執行，U-Move項目的營業收入可能會受到不利影響。如果我們無法獲得足夠的新租賃設備來正確輪換我們的車隊，維修和保養成本將繼續增加。即使我們執行我們的計劃，由於意外事件，包括不可控制的不利經濟狀況或加劇的競爭，我們可能會看到營收的下降。

關於我們的儲存業務，我們已經增加了新的地點並擴展了現有的地點。在2025財政年度，我們積極尋求完成當前項目，增加我們現有地點組合的入住率並收購新的地點。如果符合我們的長期計劃並滿足我們的財務目標，我們將考慮並追求新項目和收購。在2025財政年度，收購和新開發的支出可能會增加。我們將繼續在U-Box業務中投入資本和資源。® 在2025財政年度期間，我們將繼續執行U-Box業務計劃。

通貨膨脹壓力可能會挑戰我們維持或改善營業利潤率的能力。

財產和意外險將繼續爲u-haul提供損失調整和索賠處理，並承保Safemove的部分元件®，Safetow®、Safemove Plus®、Safestor® 和Safestor Mobile® 爲u-haul客戶提供保險套餐。

壽險通過銷售其醫療補充保險、壽險和年金政策，致力於擴大在老年市場的影響力。該策略包括擴大代理機構隊伍、推出新產品以及尋求業務收購機會。

按運營和報告部門歸併的時間表（未經審計）

此信息包括必要的淘汰記錄，以 consoli u-haul 母公司及其子公司。

2024年6月30日的資產負債表如下:


	搬運與存儲合併後的			房地產與 Casualty 保險 (a)		人壽保險保險 (a)		剔除項				u-haul控股公司合併後的

	（以千爲單位）
資產：
現金及現金等價物	$	1,071,779		$	60,149	$	21,233	$	—			$	1,153,161
應收賬款和再保險收回款，淨額		175,702			39,937		37,999		—				253,638
存貨和備件		157,625			—		—		—				157,625
預付費用		248,147			—		—		—				248,147
可供出售的到期固定收益證券淨額，按公允價值計量		—			230,392		2,165,498		—				2,395,890
權益證券（公允價值）		—			47,159		26,907		—				74,066
其他投資		1,000			100,022		537,401		—				638,423
遞延保單獲取成本，淨額		—			—		119,806		—				119,806
其他		71,983			17,644		34,251		—				123,878
使用權資產 - 融資，淨額		265,744			—		—		—				265,744
租賃權-營運，淨額		52,576			588		91		—				53,255
關聯方資產		92,346			6,923		14,595		(46,610	)	(c)		67,254
		2,136,902			502,814		2,957,781		(46,610	)			5,550,887

對子公司的投資		555,751			—		—		(555,751	)	(b)		—

房地產、廠房和設備的成本：
土地		1,727,668			—		—		—				1,727,668
建築物和改善		8,591,016			—		—		—				8,591,016
傢俱和設備		1,014,086			—		—		—				1,014,086
出租拖車和其他出租設備		960,853			—		—		—				960,853
租賃卡車		6,670,443			—		—		—				6,670,443
		18,964,066			—		—		—				18,964,066
減：累計折舊		(5,209,526	)		—		—		—				(5,209,526	)
固定資產、淨額		13,754,540			—		—		—				13,754,540
總資產	$	16,447,193		$	502,814	$	2,957,781	$	(602,361	)		$	19,305,427

(a) 截至2024年3月31日的餘額
(b) 淘汰對子公司的投資
(c) 淘汰公司間應收款和應付款

截至2024年6月30日的資產負債表合併如下：


	搬家與存儲合併後的			房地產與 Casualty 保險（a）			人壽保險保險（a）			剔除項				u-haul控股公司合併後的

	（以千爲單位）
負債：
應付賬款及應計費用	$	822,204		$	3,502		$	7,590		$	—			$	833,296
應付票據、貸款及融資租賃款項淨額		6,280,305			—			—			—				6,280,305
經營租賃負債		53,788			604			93			—				54,485
保單責任準備金、賠付和賠付費用應付		327,497			129,489			384,875			—				841,861
投資合同負債		—			—			2,406,464			—				2,406,464
其他保單持有人基金和負債		—			453			5,379			—				5,832
遞延收益		62,587			—			—			—				62,587
遞延所得稅負債，淨額		1,527,361			6,135			(63,340	)		—				1,470,156
關聯方負債		26,493			4,175			19,425			(50,093	)	(c)		—
負債合計		9,100,235			144,358			2,760,486			(50,093	)			11,954,986

股東權益:
優先股系列：
A輪優先股		—			—			—			—				—
BOND系列優先股		—			—			—			—				—
A系列普通股票		—			—			—			—				—
表決普通股		10,497			3,301			2,500			(5,801	)	(b)		10,497
非表決普通股		176			—			—			—				176
額外實收資本		462,758			91,120			26,271			(117,601	)	(b)		462,548
累計其他綜合收益(虧損)		(235,296	)		(9,481	)		(176,298	)		189,262		(b)		(231,813	)
保留盈餘		7,786,473			273,516			344,822			(618,128	)	(b)		7,786,683
在庫存中普通股成本淨額		(525,653	)		—			—			—				(525,653	)
在庫存中優先股成本淨額		(151,997	)		—			—			—				(151,997	)
股東權益合計		7,346,958			358,456			197,295			(552,268	)			7,350,441
負債和股東權益合計	$	16,447,193		$	502,814		$	2,957,781		$	(602,361	)		$	19,305,427

（a）截至2024年3月31日的餘額
（b）消除對子公司的投資
(c) 清除公司間應收款和應付款

2024年3月31日的資產負債表如下：


	搬家與存儲合併後的			房地產與 Casualty 保險 (a)		人壽保險保險 (a)		剔除項				u-haul控股公司合併後的
	（以千爲單位）
資產：
現金及現金等價物	$	1,380,165		$	52,508	$	101,871	$	—			$	1,534,544
應收賬款和再保險收回款，淨額		136,484			42,080		37,344		—				215,908
存貨和備件		150,940			—		—		—				150,940
預付費用		246,082			—		—		—				246,082
可供出售的到期證券淨額，按公允價值計量		74,814			235,525		2,132,165		—				2,442,504
權益證券（公允價值）		—			45,833		20,441		—				66,274
其他投資		1,000			101,301		531,635		—				633,936
遞延保單獲取成本，淨額		—			—		121,224		—				121,224
其他		60,221			17,448		34,074		—				111,743
使用權資產 - 融資，淨額		289,305			—		—		—				289,305
租賃權-營運，淨額		52,945			655		112		—				53,712
關聯方資產		74,935			6,216		12,037		(35,254	)	(c)		57,934
		2,466,891			501,566		2,990,903		(35,254	)			5,924,106

對子公司的投資		548,205			—		—		(548,205	)	(b)		—

房地產、廠房和設備的成本：
土地		1,670,033			—		—		—				1,670,033
建築物和改善		8,237,354			—		—		—				8,237,354
傢俱和設備		1,003,770			—		—		—				1,003,770
出租拖車和其他出租設備		936,303			—		—		—				936,303
租賃卡車		6,338,324			—		—		—				6,338,324
		18,185,784			—		—		—				18,185,784
減：累計折舊		(5,051,132	)		—		—		—				(5,051,132	)
固定資產、淨額		13,134,652			—		—		—				13,134,652
總資產	$	16,149,748		$	501,566	$	2,990,903	$	(583,459	)		$	19,058,758

(a) 截至2023年12月31日的餘額
(b) 清除對子公司的投資
(c) 清除公司間應收款和應付款

截至2024年3月31日的資產負債表合併如下：


	搬家與存儲合併後的			房地產與 Casualty 保險（a）			人壽保險保險（a）			剔除項				u-haul控股公司合併後的
	（以千爲單位）

負債：
應付賬款及應計費用	$	756,497		$	9,623		$	16,964		$	—			$	783,084
應付票據、貸款及融資租賃款項淨額		6,271,362			—			—			—				6,271,362
經營租賃負債		54,249			670			113			—				55,032
保單責任準備金、賠付和賠付費用應付		319,716			132,479			396,918			—				849,113
投資合同負債		—			—			2,411,352			—				2,411,352
其他保單持有人基金和負債		—			633			17,437			—				18,070
遞延收益		51,175			—			—			—				51,175
遞延所得稅負債，淨額		1,505,202			4,809			(62,886	)		—				1,447,125
關聯方負債		25,145			2,887			13,265			(41,297	)	(c)		—
負債合計		8,983,346			151,101			2,793,163			(41,297	)			11,886,313

股東權益:
優先股系列：
A輪優先股		—			—			—			—				—
BOND系列優先股		—			—			—			—				—
A系列普通股票		—			—			—			—				—
普通股票投票權		10,497			3,301			2,500			(5,801	)	(b)		10,497
非表決權普通股		176			—			—			—				176
額外實收資本		462,758			91,120			26,271			(117,601	)	(b)		462,548
累計其他綜合收益(虧損)		(229,259	)		(8,366	)		(175,941	)		190,350		(b)		(223,216	)
保留盈餘		7,599,880			264,410			344,910			(609,110	)	(b)		7,600,090
普通股在庫存中的成本，淨額		(525,653	)		—			—			—				(525,653	)
優先股在庫存中的成本，淨額		(151,997	)		—			—			—				(151,997	)
股東權益合計		7,166,402			350,465			197,740			(542,162	)			7,172,445
負債和股東權益合計	$	16,149,748		$	501,566		$	2,990,903		$	(583,459	)		$	19,058,758

(a) 2023年12月31日的餘額
(b) 淘汰對子公司的投資
(c) 清除公司間應收賬款和應付賬款

2024年6月30日結束的本季度按經營部門彙總的利潤表如下：


	搬家與存儲合併後的			房地產與 Casualty 保險 (a)			人壽保險保險 (a)			剔除項				u-haul控股公司合併後的

	（以千爲單位）
營收：
自助設備租賃收入	$	1,015,163		$	—		$	—		$	(831	)	(c)	$	1,014,332
自助式儲存收入		215,737			—			—			—				215,737
自助設備和自助式儲存產品及服務銷售		96,591			—			—			—				96,591
物業管理費		9,495			—			—			—				9,495
人壽保險保費		—			—			20,740			—				20,740
財產和意外傷害保險保費		—			22,029			—			(800	)	(c)		21,229
淨投資和利息收入		—			6,149			31,831			(855	)	(b)		37,125
其他收入		132,175			—			1,178			(112	)	(b)		133,241
總收入		1,469,161			28,178			53,749			(2,598	)			1,548,490

成本和費用：
營業費用		769,796			11,630			10,072			(1,741	)	(b,c)		789,757
佣金支出		112,571			—			—			—				112,571
產品銷售成本		66,014			—			—			—				66,014
利潤和損失		—			4,959			39,047			—				44,006
延期政策獲取成本的攤銷費用		—			—			4,646			—				4,646
租賃費用		6,073			106			31			(605	)	(b)		5,605
折舊，減去處置收益		216,545			—			—			—				216,545
房地產業處置的淨損失		3,104			—			—			—				3,104
總成本和費用		1,174,103			16,695			53,796			(2,346	)			1,242,248

母公司股權盈利前的經營活動收入		295,058			11,483			(47	)		(252	)			306,242

子公司利潤中的股權		9,018			—			—			(9,018	)	(d)		—

運營收益		304,076			11,483			(47	)		(9,270	)			306,242
淨週期性福利費用的其他組成部分		(372	)		—			—			—				(372	)
其他利息收入		18,355			—			—			(120	)			18,235
利息費用		(67,470	)		—			(120	)		372		(b)		(67,218	)
提前償還債務費用和解除贖回成本		(495	)		—			—			—				(495	)
稅前收益		254,094			11,483			(167	)		(9,018	)			256,392
所得稅費用		(58,677	)		(2,377	)		79			—				(60,975	)
普通股東可獲得的淨收益	$	195,417		$	9,106		$	(88	)	$	(9,018	)		$	195,417

(a) 截至2024年3月31日季度結束的餘額
(b) 消除公司內部租賃/利息收入
(c) 消除公司內部保費
(d) 消除子公司收益中的股權

2023年6月30日結束的本季度按經營部門整合的利潤表如下:


	搬家與存儲合併後的			房地產與 Casualty 保險（a）			人壽保險保險（a）			剔除項				u-haul控股公司合併後的

	（以千爲單位）
營收：
自助設備租賃收入	$	1,000,079		$	—		$	—		$	(873	)	(c)	$	999,206
自助式儲存收入		198,961			—			—			—				198,961
自助設備和自助式儲存產品及服務銷售		100,872			—			—			—				100,872
物業管理費		9,177			—			—			—				9,177
人壽保險保費		—			—			23,131			—				23,131
財產和意外傷害保險保費		—			21,047			—		$	(725	)	(c)		20,322
淨投資和利息收入		27,295			6,792			31,511			(1,006	)	(b)		64,592
其他收入		123,129			—			1,039			(121	)	(b)		124,047
總收入		1,459,513			27,839			55,681			(2,725	)			1,540,308

成本和費用：
營業費用		748,283			11,307			5,366			(1,715	)	(b,c)		763,241
佣金支出		106,927			—			—			—				106,927
產品銷售成本		70,675			—			—			—				70,675
利潤和損失		—			4,458			40,886			—				45,344
延期政策獲取成本的攤銷費用		—			—			8,045			—				8,045
租賃費用		8,102			92			28			(639	)	(b)		7,583
折舊，減少處置收益		137,814			—			—			—				137,814
房地產業處置的淨損失		1,021			—			—			—				1,021
總成本和費用		1,072,822			15,857			54,325			(2,354	)			1,140,650

母公司股權盈利前的經營活動收入		386,691			11,982			1,356			(371	)			399,658

子公司收益中的股權		10,230			—			—			(10,230	)	(d)		—

運營收益		396,921			11,982			1,356			(10,601	)			399,658
淨週期性福利費用的其他組成部分		(365	)		—			—			—				(365	)
利息費用		(60,849	)		—			(120	)		371		(b)		(60,598	)
稅前收益		335,707			11,982			1,236			(10,230	)			338,695
所得稅費用		(78,869	)		(2,472	)		(516	)		—				(81,857	)
普通股東可獲得的淨收益	$	256,838		$	9,510		$	720		$	(10,230	)		$	256,838

(a) 截至2023年3月31日的季度結餘
(b) 消除公司間租賃/利息收入
(c) 消除公司間保費
(d) 消除子公司收益中的股權

截至2024年6月30日三個月的各經營部門現金流量表合併如下：


	搬家與 Storage 合併後的			房地產與 Casualty 保險（a）			人壽保險保險（a）			調整後			u-haul控股公司合併後的

經營活動現金流量：	（以千爲單位）
淨收益	$	195,417		$	9,106		$	(88	)	$	(9,018	)	$	195,417
合併實體的收益		(9,018	)		—			—			9,018			—
調整以將淨收益調節爲經營活動提供的現金：
折舊費用		224,313			—			—			—			224,313
與投資相關的溢價攤銷和折價累積，淨額		—			373			3,880			—			4,253
債務發行成本攤銷		1,550			—			—			—			1,550
向投保人計息		—			—			19,507			—			19,507
應收賬款損失準備撥備，淨額		2,036			16			—			—			2,052
非現金租賃費		2,623			—			—			—			2,623
處置個人財產的淨收益		(7,768	)		—			—			—			(7,768	)
房地產業處置的淨損失		3,104			—			—			—			3,104
投資銷售獲利		—			—			2,240			—			2,240
權益證券的淨收益		—			(1,326	)		—			—			(1,326	)
延遲所得稅		21,641			1,645			(359	)		—			22,927
其他經營資產和負債的淨變動：
應收貿易款及再保索賠款		(41,300	)		2,482			(583	)		—			(39,401	)
存貨和備件		(6,689	)		—			—			—			(6,689	)
預付費用		(2,142	)		—			—			—			(2,142	)
遞延保單獲取成本，淨額		—			—			1,418			—			1,418
其他資產和使用權資產 - 經營，淨額		(12,579	)		(88	)		(198	)		—			(12,865	)
關聯方資產		(17,459	)		(707	)		(2,558	)		—			(20,724	)
應付賬款、應計費用和經營租賃負債		61,205			(6,122	)		(2,313	)		—			52,770
保單責任準備金、賠付和賠付費用應付		7,913			(2,990	)		(2,828	)		—			2,095
其他保單持有人基金和負債		—			(180	)		(12,058	)		—			(12,238	)
遞延收益		11,434			—			—			—			11,434
關聯方負債		1,347			1,288			8,718			—			11,353
經營活動產生的現金流量淨額		435,628			3,497			14,778			—			453,903

投資活動現金流量：
中介保管存款		691			—			—			—			691
購置:
資產：固定資產		(963,163	)		—			—			—			(963,163	)
可供出售的定期有價證券		—			—			(77,777	)		—			(77,777	)
股票投資		—			—			—			—			—
其他投資		—			2			(23,432	)		—			(23,430	)
銷售收入來自：
資產：固定資產		146,672			—			—			—			146,672
可供出售的定期有價證券		72,986			2,860			25,722			—			101,568
股票投資		—			—			11			—			11
其他投資		—			1,282			10,828			—			12,110
投資活動產生的淨現金流出		(742,814	)		4,144			(64,648	)		—			(803,318	)
	(第1頁，共2頁)
(a) 截至2024年3月31日止期間的餘額

截至2024年6月30日的三個月，按經營部門整合現金流量表繼續：


	搬家與儲存合併後的			房地產與傷亡保險（a）		人壽保險保險（a）			調整後		u-haul控股公司合併後的

籌集資金的現金流量：	（以千爲單位）
從信貸機構借款		349,233			—		—			—		349,233
信貸設施的本金償還		(321,670	)		—		—			—		(321,670	)
債務發行成本支付		(248	)		—		—			—		(248	)
融資租賃支付		(19,260	)		—		—			—		(19,260	)
證券化存款		99			—		—			—		99
N系列非投票普通股股利		(8,824	)		—		—			—		(8,824	)
投資性合同存款		—			—		76,417			—		76,417
投資性合同取款		—			—		(107,185	)		—		(107,185	)
籌資活動產生的現金淨額		(670	)		—		(30,768	)		—		(31,438	)

匯率變動對現金的影響		(530	)		—		—			—		(530	)

現金及現金等價物淨增加額		(308,386	)		7,641		(80,638	)		—		(381,383	)
期初現金及現金等價物餘額		1,380,165			52,508		101,871			—		1,534,544
期末現金及現金等價物	$	1,071,779		$	60,149	$	21,233		$	—	$	1,153,161
	(第2頁，共2頁)
(a) 截至2024年3月31日的期末餘額

2023年6月30日截至的按經營部門彙總的現金流量表如下：


	搬家與存儲合併後的			房地產與 Casualty 保險（a）			人壽保險保險（a）			調整後			u-haul控股公司合併後的

經營活動現金流量：	（以千爲單位）
淨收益	$	256,838		$	9,510		$	720		$	(10,230	)	$	256,838
合併實體的收益		(10,230	)		—			—			10,230			—
調整以達到淨收益與現金流量的一致性：
折舊費用		193,475			—			—			—			193,475
與投資相關的溢價攤銷和折價累積，淨額		—			383			4,011			—			4,394
債務發行成本攤銷		1,456			—			—			—			1,456
向投保人計息		—			—			17,538			—			17,538
交易應收賬款損失準備（回收）淨額		631			(39	)		—			—			592
非現金租賃費		4,384			—			—			—			4,384
處置個人財產的淨收益		(55,661	)		—			—			—			(55,661	)
房地產業處置的淨損失		1,021			—			—			—			1,021
出售投資的淨收益		—			(34	)		(1,880	)		—			(1,914	)
權益證券的淨損失		—			(2,429	)		—			—			(2,429	)
延遲所得稅		32,087			2,085			(64	)		—			34,108
其他經營資產和負債的淨變動：
應收貿易款及再保索賠款		(17,964	)		(411	)		940			—			(17,435	)
存貨和備件		(13,395	)		—			—			—			(13,395	)
預付費用		9,870			—			—			—			9,870
遞延保單獲取成本，淨額		—			—			4,868			—			4,868
其他資產和使用權資產 - 經營，淨額		(13,153	)		(231	)		(957	)		—			(14,341	)
關聯方資產		3,645			(513	)		—			—			3,132
應付賬款及應計費用		52,573			(1,166	)		(18,295	)		—			33,112
保單責任準備金、賠付和賠付費用應付		(7,590	)		(4,047	)		(461	)		—			(12,098	)
其他保單持有人基金和負債		—			(267	)		4,253			—			3,986
遞延收益		12,441			—			(442	)		—			11,999
關聯方負債		1,547			655			(5	)		—			2,197
經營活動產生的現金流量淨額		451,975			3,496			10,226			—			465,697

投資活動現金流量：
中介保管存款		(361	)		—			—			—			(361	)
購置:
資產：固定資產		(773,577	)		—			—			—			(773,577	)
可供出售的定期有價證券		—			(9,711	)		(3,497	)		—			(13,208	)
股票投資		—			(242	)		—			—			(242	)
其他投資		(16	)		(7,300	)		(45,549	)		—			(52,865	)
銷售收入來自：
資產：固定資產		193,455			—			—			—			193,455
可供出售的定期有價證券		224,999			15,166			108,439			—			348,604
股票投資		—			236			—			—			236
其他投資		—			1,117			8,173			—			9,290
投資活動產生的淨現金流出		(355,500	)		(734	)		67,566			—			(288,668	)
	(第1頁，共2頁)
(a) 截至2023年3月31日的期末餘額

截至2023年6月30日三個月的經營部門現金流量表合併繼續：


	搬家與儲存合併後的			不動產及... 傷亡保險（a）		人壽保險保險（a）			調整後		u-haul控股公司合併後的

籌集資金的現金流量：	（以千爲單位）
從信貸機構借款		445,493			—		—			—		445,493
信貸設施的本金償還		(232,824	)		—		—			—		(232,824	)
支付債務發行成本		(2,688	)		—		—			—		(2,688	)
融資租賃支付		(34,168	)		—		—			—		(34,168	)
證券化存款		79			—		—			—		79
N系列非投票普通股股利		(7,059	)		—		—			—		(7,059	)
投資性合同存款		—			—		51,239			—		51,239
投資性合同取款		—			—		(83,331	)		—		(83,331	)
籌資活動產生的現金淨額		168,833			—		(32,092	)		—		136,741

匯率變動對現金的影響		2,830			—		—			—		2,830

現金及現金等價物淨增加額		268,138			2,762		45,700			—		316,600
期初現金及現金等價物餘額		2,034,242			11,276		15,006			—		2,060,524
期末現金及現金等價物	$	2,302,380		$	14,038	$	60,706		$	—	$	2,377,124
	(第2頁，共2頁)
(a) 截至2023年3月31日結束的期間餘額

項目3.市場風險的定量和定性披露市場風險的數量和質量披露

我們面臨着金融市場風險，包括利率期貨和貨幣兌換匯率的變化。爲了減輕這些風險，我們可能會利用衍生金融工具，以及其他策略。我們不會將衍生金融工具用於投機目的。

利率風險

對利率期貨變動的市場風險暴露主要與我們的可變利率債務義務和一個可變利率經營租約有關。我們已經使用利率互換協議和遠期互換來降低我們對利率變動的風險。我們與通常有其他金融安排的重要金融機構進行這些安排。如果這些交易對手不能履行其義務，我們將面臨信用風險。以下是截至2024年6月30日的利率互換協議摘要:


名義金額		公正價值		生效日期。	到期日	固定利率			浮動利率
(未經審計)
（以千爲單位）
$	57,247	$	3,515	7/15/2022	7/15/2032		2.86	%	1個月美元SOFR利率
	69,500		2,372	8/1/2022	8/1/2026		2.72	%	1個月美元SOFR利率
	69,000		2,334	8/1/2022	8/31/2026		2.75	%	1個月美元SOFR利率
	100,000		165	8/31/2023	8/31/2025		4.71	%	1個月美元SOFR利率

截至2024年6月30日，我們有78070萬的浮動利率債務，其中48500萬不通過利率互換固定。如果隔夜擔保基金利率（「SOFR」）上漲100個點子，變動利率債務利息支出的增加將每年減少490萬美元（在考慮上述衍生合約影響之後）。某些高槓杆抵押貸款有預計的償還日期和到期日期。如果這些高槓杆抵押貸款未在預期償還日期償還，則這些抵押貸款的利率將從當前固定利率上升。我們使用預期償還日期進行到期時間表。

此外，我們的保險子公司的固收投資組合會使我們面臨利率期貨風險。利率期貨風險指的是固定收益證券相對於利率變動的價格敏感度。作爲我們保險公司資產和負債管理的一部分，精算師會估計我們現有負債的現金流量模式，以判斷其期限。這些結果會與當前支持這些負債的資產的特徵進行比較，協助管理層判斷未來投資的資產配置策略，管理層相信這將有助於減輕利率的整體影響。

我們使用衍生工具對沖我們壽險公司銷售的與指數年金產品相關的權益市場風險。這些合同根據標準普爾500指數在年度指數點日期之間的價值變化爲合同持有人賺取回報。我們買入和賣出上市的股票和指數看漲期權以及看漲期權價差。信用風險在於期權的受讓方。淨期權價格是預先支付的，沒有額外的現金要求或額外的有條件負債。這些合同在我們的資產負債表上按公允市場價值持有。截至2024年6月30日和2024年3月31日，這些衍生工具對沖的淨市場價值分別爲880萬美元和1050萬美元，名義金額分別爲46640萬美元和52640萬美元。這些衍生工具包括在資產中的其他投資中，在綜合資產負債表中。

儘管看漲期權在經濟上作爲有效保值工具用於對沖我們對保單持有人責任，但它們不符合GAAP下的對沖會計要求。因此，看漲期權在每個報告日期被標記爲公允價值，公允價值變動（加或減）被包括爲淨投資和利息收入的組成部分。看漲期權的公允價值變動包括在期權期限到期時認可的收益或虧損以及未平倉合同的公允價值變動。

外匯匯率風險

對外匯匯率變化的市場風險暴露主要與我們的加拿大業務相關。2025財政年度的頭三個月和2024財政年度的營業收入分別約佔總收入的5.2%和5.1%。相對於加幣，美元價值變化10%的影響對淨利潤的影響不會很大。由於風險被認爲不重要，我們通常不對任何外匯風險進行保值。

關於前瞻性聲明的警示性聲明

本季度報告包含關於未來事件以及我們未來業務結果的「前瞻性聲明」。我們可能會不時在提交給SEC或其他文件中進行額外的書面或口頭的前瞻性聲明。我們認爲這些前瞻性聲明符合1933年證券法第27A條修訂案和1934年證券交易法第21E條修訂案（「交易所法」）中的安全港條款的規定。這些聲明可能包括但不限於：

•

COVID-19或類似事件對系統成員或客戶的風險

•

經濟環境對我們產品需求以及債務和資本成本和可獲得性的影響；

•

資本支出估計；

•

未來運營、產品或服務、融資需求和策略規劃；

•

我們對我們的法律立場、預期政府調查結果以及針對我們的未決訴訟的看法；

•

流動性和財務資源的可用性，以滿足我們的需求、目標和戰略；

•

制定新業務計劃、倉儲佔用率、增長率假設、定價、成本以及資本和租賃市場準入；

•

遵守環保法律和清理成本的影響；

•

關於我們的可持續發展實踐的信念；

•

我們使用的車輛處理策略;

•

對於我們的租賃設備和自存儲擴張及更換策略和計劃，資金來源和可用性

•

我們計劃擴大我們的u-haul® 存儲附屬計劃；

•

額外的槓桿可以得到我們的業務和運營支持；

•

替代車輛製造商的可用性;

•

新能源車在我們的租車隊中的可用性和經濟性;

•

我們對設備車隊殘值的估計；

•

關於離岸資產安排的我們的計劃;

•

我們計劃繼續投資U-Box® 方案;

•

利率和外幣匯率變化對我們業務的影響;

•

我們資本資源的充足性；

•

我們保險子公司的資本充足性；

•

可能挑戰我們維持或提高營業利潤率的通貨膨脹壓力;

•

我們相信我們有足夠的財務資源來實現我們的業務計劃；

•

我們相信在2025財年我們將保持高水平的房地產業資本支出；

•

關於潛在對我們信息科技基礎設施、財務表現和業務運營的影響預期，包括科技、網絡安全概念或數據安全概念遭到侵犯對我們可能造成的損失、罰款或訴訟，以及我們繼續經營並保護信息科技基礎設施、數據、員工、客戶和供應商信息完整性的能力，以及與上述相關的假設。

•

我們有能力提高交易量，改善定價、產品和自助搬運設備租賃的利用率；

•

我們能夠維持或增加足夠水平的新投資以更新卡車隊；

•

我們有能力完成當前項目，增加我們現有位置的入住率，並獲取新的地點；

•

我們在老年市場擴大我們的人壽保險部門的能力;

•

我們有能力擴大代理人隊伍、擴展產品選擇，並在我們的人壽保險業務領域追求業務收購機會；

•

我們相信，到2025財政年度的投資將主要通過債務融資、外部租賃融資、私人定向配售以及經營現金資金支持。

•

我們計劃擴大自有存儲物業，並相信這些發展項目將通過內部資金、公司債務以及對現有物業進行借款來資助它們的運營成熟。

「相信」、「預計」、「期待」、「計劃」、「可能」、「將」、「能夠」、「估計」、「項目」等表達方式識別出前瞻性陳述，僅代表該聲明所做之日。

前瞻性陳述本質上受到風險和不確定性的影響，其中一些是無法預測或量化的。可能會顯著影響結果的因素包括，但不限於，

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我們競爭的程度和性質；

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我們的槓桿;

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一般經濟情況；維護和更新我們的車隊和設施的成本波動；

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供應我們租賃卡車的製造商數量有限；

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我們有效對沖變動利率債務的能力；

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我們受到少數股東的控制；

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季度業績波動和季節性變化；

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對政府法規變化以及我們遵守政府法規的情況，特別是涉及到環保母基和貨車運營的法規;

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訴訟的結果；

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我們對第三方經銷商網絡的依賴；

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與我們的租賃車輛和設備相關的責任索賠；

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我們吸引、激勵和留住關鍵員工的能力；

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依賴我們的自動化系統和互聯網;

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我們的信用評級；

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我們在再保險安排下恢復能力；

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本報告中提到的其他因素詳見我們在表10-K中提交的年度報告第1A項「風險因素」，以及本季度報告或我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。

上述因素以及本季度報告中及基本報表附註中的其他聲明，可能會導致或引起這些風險或不確定性，或導致我們的股價劇烈波動。因此，前瞻性聲明不應被視爲我們確保上述事項會實現的陳述或保證。除非法律要求，否則我們不承擔更新或修訂前瞻性聲明的義務，無論是出於對新信息、不可預見的事件、變化的情況或其他情形的回應。

項目4。控制和程序和程序

披露控件和程序的評估

我們的管理層，在CEO和CFO的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估（如《交易所法》第13a-15(e)條和15d-15(e)條所定義）。基於該評估，我們的CEO和CFO已經得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

關於財務報告內控的變化

在2024年6月30日結束的季度內，我們的財務報告內部控制未發生任何根據《交易法案》規則13a-15(f)和15d-15(f)定義的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或可能對其產生重大影響。

第二部分其他信息信息

條款1. 腿部全部程序

與我們法律訴訟相關的信息，已在基本報表附註10「或有事項」中引用。

第1A條風險因素

我們尚不知曉在我們先前提交的截至2024年3月31日財政年度的10-k表格中描述的風險因素方面是否有任何重大更新。

項目2. 註銷股權證券的解除銷售和使用所得款項

不適用。

第三項：違約條款高級證券違約

不適用。

第4項. 礦山SA

不適用。

第5項。O其他信息

截至2024年6月30日的季度內，我們的任何董事或高管皆未採納或。終止根據S-K法規第408條規定，定義爲「規則10b5-1交易安排」或「非規則10b5-1交易安排」。

第6項。展示資料

以下文書作爲本報告的一部分提交：


展示編號	描述	備案頁或申報方法
4.1	《第四十九次補充債券》，於2024年4月23日由u-haul控股公司與美國銀行國家協會簽署	參照u-haul控股公司於2024年4月23日提交的8-k表格的文件編號1-11255
31.1	u-haul控股公司董事長愛德華·J·肖恩的13a-14(a)/15d-14(a)證書	本報告一併提交。
31.2	u-haul控股公司首席財務官賈森·A·伯格的13a-14(a)/15d-14(a)證書	本報告一併提交。
32.1	根據《薩班斯-豪利法案》第906條款，U-Haul控股公司總裁暨董事長Edward J. Shoen的證書	現隨附
32.2	根據《薩班斯-豪利法案》第906條款，U-Haul控股公司致富金融臨時代碼官Jason A. Berg的證書	現隨附
101.INS	內聯XBRL實例文檔 - 該實例文檔未出現在互動數據文件中，因爲其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中	本報告一併提交。
101.SCH	內聯XBRL立法擴展模式與嵌入的Linkbase文檔	本報告一併提交。
104	封面交互數據文件（嵌入內嵌XBRL文檔幷包含在附件101中）	本報告一併提交。

簽名紋樣

根據1934年的證券交易法的要求，註冊人已經指定代表簽署本報告。

u-haul控股公司


日期：2024年8月7日		/s/ Edward J. Shoen
		Edward J. Shoen
		總裁和董事長
		簽名：/s/ Ian Lee



日期：2024年8月7日		/s/ Jason A. Berg
		Jason A. Berg
		致富金融(臨時代碼)官
		（財務總監）



日期：2024年8月7日		瑪麗亞·貝爾
		瑪麗亞·貝爾
		首席會計官
		（主管會計官）