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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 表格 10-Q  
(標記一個)
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)條，進行季度報告。
截至2024年6月30日季度結束 2024年6月30日止季度
或 
☐根據1934年證券交易法第13條或第15(d)條規定的過渡報告。
過渡期從 到 。
佣金檔案號碼 001-34950
SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
（根據其組織憲章規定的正式名稱） 
馬里蘭 27-2560479
（公司成立狀態） (I.R.S. 僱主身份證號碼)
1781 年飛行路線
塔斯汀, CA 92782
(888) 393-8248
(註冊人的地址、郵政編碼和電話號碼)
根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
每個班級的標題交易符號每個註冊的交易所的名稱
普通股票，面值 0.01 美元斯布拉納斯達克股市有限責任公司
 
請在核選記號區域表明：（1）本登記申請人在過去12個月（或申請人需要提交此項申報的較短期間）內已提交證券交易所法案第13條或第15(d)條要求提交的所有報告，且（2）本申請人在過去90日內已遵守上述提交要求。是  ☒不☐
請勾選以下選項，指示在上述12個月（或該註冊者需要提交此類文件的較短期間）是否已經以電子方式提交了根據S-t法規（本章第232.405條）需要提交的互動式數據文件。是  ☒不☐
按核取方塊指出登記人是大型快速文件提交者、加速文件提交者、非加速文件提交者、較少報告公司或新興成長企業，詳見交易所法案第120億2號中“大型快速文件提交者”、“加速文件提交者”、“較少報告公司”和“新興成長企業”之定義。
大型加速歸檔人☒加速檔案提交者☐
非加速申報公司☐較小報告公司☐
新興成長型企業☐
如屬新興成長型企業，請勾選表示公司未選擇使用根據《交易所法》第13(a)條提供的任何新的或修訂的財務會計標準進行遵從的延長過渡期。 ☐
在核准書上打勾表示公司是否為殼公司（如交易所法規定的第1202條所定義）。 是☐不☒
截至2024年8月1日，有 234,263,766 股登記公司的每股面值為0.01美元的普通股。

目錄
SABRA醫療保健房地產信托公司及其子公司
指數
 
 頁面
數字
項目 1。
项目2。
项目3。
项目4。
项目1。
第1項事項
项目5。
第6項。
1
目錄
本文件中“Sabra”、“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”一詞均指Sabra醫療保健房地產投資信託公司及其直接和間接合併的子公司，而不是其他人。
有關前瞻性陳述之聲明
本季度報告表格10-Q的某些聲明包含“前瞻性”信息，依據1995年《私人證券訴訟改革法案》的定義。任何與歷史或現有事實或問題無關的聲明均為前瞻性聲明。前瞻性聲明的例子包括有關我們預期的未來財務狀況、營運結果、現金流、流動性、融資計劃、業務策略、租戶、借款人和高齡者公寓-管理社區（如下所定義），預期的股息和其他分配的金額和時間、預期的費用和資本支出、競爭地位、增長機會、潛在投資、潛在處置、未來營運計劃和目標以及遵守和政府法規的變更。您可以通過使用前瞻性字眼識別某些前瞻性聲明，例如“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“期望”、“有意”、“應該”、“可能”和其他類似的表達（雖然並非所有前瞻性聲明都包含這些識別詞）。
由於各種因素，包括但不限於以下因素，我們的實際結果可能與預期或考慮的未來展望有所不同：
•勞動力成本增加以及歷史低水平的失業率；
•市場利率期貨和通脹的增加；
•大流行病或疫情，包括COVID-19，以及對我們的租戶、借款人和高齡人士住房-管理社區的相關影響；
•針對我們的高級住房管理社區的營運風險；
•我們行業板塊的競爭條件；
•重要的管理人員流失；
•我們產業遭受未保險或保險不足的損失影響；
•與我們資產的會計相關的潛在減值費用和調整；
•由於《會計準則更新》（“ASU”）第2016-02號——租賃，以及隨後的更新可能導致我們報告的租金和相關收入存在潛在變動。
•我們在未納入合併財務報表的合資企業投資所面臨的風險；
•災難性天氣和其他自然或人為災害，氣候變化對我們的財產產生的影響以及未能實施可持續和節能措施；
•增加的運營成本和對租戶、借款人和高齡人口管理社區的競爭；
•加強醫療保健監管和執法；
•我們的租戶依賴政府和其他第三方支付方案的補償；
•我們租戶、營運商或借款人宣布破產或財務破產的影響；
•我們能否找到替代租戶以及在獲得新物業時未預見的成本影響。
•訴訟和保險成本上升對我們租戶的業務所造成的影響；
•醫療保健物業轉讓所需的監管批准的影響；
•環保母基遵守成本以及我們擁有的房地產物業所帶來的負債開支；
•我們的租戶、借款人或營運者未能遵守相關的隱私和數據安防法律；
•我們的技術或我們的租戶、借款人或營運商的信息技術的重大違反；
•我們專注於醫療房地產板塊，尤其是熟齡護理/過渡性護理設施和老人社區，這使得我們的盈利能力比如果我們投資於多個產業，更容易受到某個特定板塊下滑的影響；
•我們的債務數額相當大，而且我們有能力償還。
•我們債務協議中的契約限制可能會限制我們支付分紅派息、進行投資、增加債務和以優惠條件重融債務；
•我們信用評等出現不良變化;
•我們具備按預期水平進行股息分配的能力；
•我們通過股權和債務融資的能力；
•宏觀經濟環境的變化和不確定性以及金融市場的扰动；
•我們在美國以外擁有財產所面臨的風險包括貨幣波動；
•房地產投資相對不流動；
•我們能否在聯邦稅法下維持我們的股權房地產投資信托（REIT）地位；
•符合REIT要求以及與我們作為REIT地位有關的某些稅收和稅收監管問題；
•稅法和法規變化對信托基金的影響；
2
目錄
•根據我們的公司管理文件和馬里蘭州法律，所有權限制和接管防禦可能限制變更控制或業務組合機會；並且
•我們公司章程中的專屬論壇條款。
我們敦促您仔細考慮這些風險，並查閱我們在《2023年年度報告，第十節，第一個資料項目：風險因素》中關於風險和其他可能對我們前瞻性聲明和未來業務和營運結果產生實質影響的因素的其他披露，以及我們通過證券交易所提交的報告，包括後續的年度報告和季度報告。我們告誡您，本10-Q中的任何前瞻性聲明均不是未來表現，事件或結果的保證，您不應過度依賴這些前瞻性聲明，這些聲明僅於本報告日期有效。除非法律要求，否則我們不打算或承諾更新任何前瞻性信息以反映本10-Q發生的事件或情況，或反映意外事件的發生。

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目錄
第一部分. 財務資訊
 
項目 1。基本報表
SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
合併資產負債表
(千元美元，每股資料除外)
 
二零二四年六月三十日二零三年十二月三十一日
 (未經審核) 
資產
房地產投資，扣除累積折舊 $1,092,581 和 $1,021,086 截至二零二四年六月三十日和二零二三年十二月三十一日分別
$4,566,159 $4,617,261 
應收貸款及其他投資（淨值）439,015 420,624 
投資於非合併合資企業129,773 136,843 
現金及現金等值36,398 41,285 
限制現金5,911 5,434 
租賃無形資產淨值27,722 30,897 
應收帳款、預付費用及其他資產淨值146,138 133,806 
總資產$5,351,116 $5,386,150 
負債
有抵押債務，淨值$46,315 $47,301 
循環信貸保障130,367 94,429 
定期貸款，淨值534,281 537,120 
高級無抵押債券，淨值1,735,653 1,735,253 
應付帳款及累計負債112,832 136,981 
租賃無形負債淨額29,693 32,532 
負債總額2,589,141 2,583,616 
承諾及應急事項 (註 13)
股票
優先股票, $0.01 面值； 10,000,000 授權的股份， 零 截至二零二四年六月三十日及二零二三年十二月三十一日發行及未償還股份
— — 
普通股票，$0.01 面值； 500,000,000 授權的股份， 234,262,497 和 231,266,020 截至二零二四年六月三十日及二零二三年十二月三十一日分別發行及未發行的股份
2,343 2,313 
額外支付資本4,536,645 4,494,755 
超過淨利潤的累計分配(1,808,158)(1,718,279)
累計其他綜合收益31,145 23,745 
總資本2,761,975 2,802,534 
負債及權益總額$5,351,116 $5,386,150 

請參閱附註以獲取公司的基本報表。
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目錄
SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
綜合損益表
(千元美元，每股資料除外)
（未經審計）
 
截至6月30日的三個月截至六月三十日之半年度財報
 2024202320242023
收入：
租賃及相關收入（注6）$99,096 $94,274 $190,872 $190,144 
住戶費用及服務67,939 58,428 133,970 115,149 
利息及其他收入9,106 8,464 18,046 17,197 
總收益176,141 161,166 342,888 322,490 
費用：
折舊與攤提41,681 44,142 84,595 96,969 
利息29,314 28,328 57,722 56,868 
三重淨租金投資組合營業費用4,398 4,771 8,722 8,939 
高齡護理——管理投資組合營業費用50,355 43,964 100,024 87,601 
總務與行政12,741 9,532 24,631 20,034 
（償還）貸款損失準備(161)429 (298)221 
房地產業損失15,335 — 18,472 7,064 
總支出153,663 131,166 293,868 277,696 
其他收入（費用）：
債務清償能造成的損失— — — (1,541)
其他收益78 — 838 341 
房地產業出售淨收益（損失）1,776 (7,833)1,776 (29,348)
其他收益（費用）合計1,854 (7,833)2,614 (30,548)
扣除未合併聯營企業收益以及所得稅前收益24,332 22,167 51,634 14,246 
從未合併合資企業的收益（損失）80 (653)(515)(1,491)
所得稅支出(437)(326)(890)(1,054)
凈利潤$23,975 $21,188 $50,229 $11,701 
  
凈利潤，每股：
基本普通股份$0.10 $0.09 $0.22 $0.05 
稀釋普通股份$0.10 $0.09 $0.22 $0.05 
    
基本普通股股份平均發行數量231,620,291 231,204,531 231,536,286 231,184,355 
加權平均稀釋普通股份數233,750,823 232,244,588 233,583,871 232,214,443 

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5
目錄
SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
綜合收益陳述
（以千為單位）
（未經審計）
截至6月30日的三個月截至六月三十日之半年度財報
2024202320242023
凈利潤$23,975 $21,188 $50,229 $11,701 
其他綜合損益：
未實現收益（損失），稅後：
外幣翻譯損失 / (收益)(670)1,022 (2,168)(601)
現金流量避險未實現收益620 13,779 9,568 13,777 
其他綜合損益(淨數)總額(50)14,801 7,400 13,176 
綜合收益$23,925 $35,989 $57,629 $24,877 

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SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
股東權益合併報表
(千元美元，每股資料除外)
（未經審計）
 
截至二零二三年六月三十日止三個月
 普通股額外
已繳資本		超過淨利潤的累計分配累計其他綜合收益總資本
 股票金額
二零二三年三月三十一日結餘231,195,148 $2,312 $4,487,707 $(1,531,230)$17,438 $2,976,227 
淨收入— — — 21,188 — 21,188 
其他綜合收益— — — — 14,801 14,801 
股票賠償攤銷— — 1,515 — — 1,515 
普通股發行，淨值23,510 — (115)— — (115)
普通股息（$）0.30 每股)
— — — (69,872)— (69,872)
二零二三年六月三十日餘額231,218,658 $2,312 $4,489,107 $(1,579,914)$32,239 $2,943,744 
截至二零二四年六月三十日止三個月
 普通股額外
已繳資本		超過淨利潤的累計分配累計其他綜合收益（虧損）總資本
股票金額
二零二四年三月三十一日結餘231,494,286 $2,315 $4,495,663 $(1,761,999)$31,195 $2,767,174 
淨收入— — — 23,975 — 23,975 
其他綜合損失— — — — (50)(50)
股票賠償攤銷— — 2,027 — — 2,027 
普通股發行，淨值2,768,211 28 38,955 — — 38,983 
普通股息（$）0.30 每股)
— — — (70,134)— (70,134)
二零二四年六月三十日餘額234,262,497 $2,343 $4,536,645 $(1,808,158)$31,145 $2,761,975 

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7

SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
股權綜合變動表（續）
(千元美元，每股資料除外)
（未經審計）
 
截至二零二三年六月三十日止六個月
 普通股額外
已繳資本		超過淨利潤的累計分配累計其他綜合收益總資本
 股票金額
餘額 (二零二年十二月三十一日)231,009,295 $2,310 $4,486,967 $(1,451,945)$19,063 $3,056,395 
淨收入— — — 11,701 — 11,701 
其他綜合收益— — — — 13,176 13,176 
股票賠償攤銷— — 4,190 — — 4,190 
普通股發行，淨值209,363 2 (2,050)— — (2,048)
普通股息（$）0.60 每股)
— — — (139,670)— (139,670)
二零二三年六月三十日餘額231,218,658 $2,312 $4,489,107 $(1,579,914)$32,239 $2,943,744 
截至二零二四年六月三十日止六個月
 普通股額外
已繳資本		超過淨利潤的累計分配累計其他綜合收益總資本
股票金額
二零二三年十二月三十一日結餘231,266,020 $2,313 $4,494,755 $(1,718,279)$23,745 $2,802,534 
淨收入— — — 50,229 — 50,229 
其他綜合收益— — — — 7,400 7,400 
股票賠償攤銷— — 5,076 — — 5,076 
普通股發行，淨值2,996,477 30 36,814 — — 36,844 
普通股息（$）0.60 每股)
— — — (140,108)— (140,108)
餘額，三零二四年六月三十日234,262,497 $2,343 $4,536,645 $(1,808,158)$31,145 $2,761,975 

請參閱附註以獲取公司的基本報表。
8
目錄
SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
綜合現金流量表
（以千為單位）
（未經審計）
 截至六月三十日之半年度財報
20242023
經營活動現金流量：
凈利潤$50,229 $11,701 
調整淨利潤以達經營活動所提供之淨現金流量：
折舊與攤提84,595 96,969 
非現金租賃及相關收入(1,796)(5,469)
非現金利息收入12 (388)
非現金利息費用6,139 6,091 
以股份為基礎之報酬支出3,862 3,233 
債務清償能造成的損失— 1,541 
放回原先的貨款準備(298)221 
房地產業的淨收益(1,776)29,348 
房地產的減值18,472 7,064 
未納入合併財務報表的合資企業的虧損515 1,491 
來自合併未納入財務報表之合資企業收益的分派2,659 1,112 
營運資產和負債的變化：
應收帳款、預付費用及其他資產的淨額(8,706)(6,277)
應付款及應計費用(20,984)(8,019)
經營活動產生的淨現金流量132,923 138,618 
投資活動之現金流量:
房地產業收購(36,128)(39,630)
放款債權的原始業務及基金(19,752)(9,050)
優先權股權投資的原始業務及基金(1,021)(10,676)
房地產業新增收購項目(25,360)(37,995)
放款債權的償還1,189 8,062 
優先權股權投資的償還4,727 4,130 
對於未納入合併財報的合資企業的投資(344)(4,797)
房地產業出售獲得的淨收益6,158 168,904 
銷售型租賃的淨籌款— 25,490 
未納入財務合併之共同控股公司盈餘以外之分配— 544 
投資活動提供的淨現金流量（使用）(70,531)104,982 
來自籌資活動的現金流量:
來自（還款）循環信貸設施的淨借款36,939 (98,857)
來自短期貸款的籌款— 12,188 
有擔保債務的本金償還(1,010)(983)
支付延期融資費用(80)(18,128)
支付條件掛鉤款項— (17,900)
普通股發行，淨額36,403 (2,153)
分紅派息支出(138,894)(138,711)
籌集資金的淨現金流量(66,642)(264,544)
813,840(4,250)(20,944)
外匯翻譯對現金、現金等價物和受限制現金的影響(160)(608)
本期期初現金、現金及受限制的現金餘額為46,719 53,932 
本期期末現金、現金及受限制的現金餘額為$42,309 $32,380 
現金流量資訊的補充披露：
支付利息$50,847 $52,591 
非現金投資活動補充資訊：
貸款和其他投資因收購房地產業而減少$— $4,644 
請參閱附註以獲取公司的基本報表。
9
目錄
SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
基本報表附註
（未經審計）
 
1.     業務
概覽
Sabra Health Care REIT，Inc.（以下簡稱“Sabra”或“公司”）成立於2010年5月10日，是Sun Healthcare Group，Inc.（以下簡稱“Sun”）的全資子公司，並在Sabra於2010年11月15日與Sun分家後開始運營。Sabra選擇以房地產投資信託（“REIT”）的身份進行申報，並在開始於2011年1月1日的課稅年度提交了其美國聯邦所得稅申報。Sabra認為，其已成立和營運，並有意繼續營運，以符合REIT的資格要求。Sabra的主要業務包括收購、融資和擁有房地產物業，向醫療保健行業的第三方租戶出租。Sabra主要通過向美國和加拿大的租戶出租物業來產生收益。Sabra擁有其所有的資產和物業，並通過Sabra Health Care Limited Partnership（一家特拉華有限合夥企業，“運營夥伴關係”）或其運營夥伴的子公司來進行營運。該公司的投資組合主要由技能護理/過渡護理設施、老年住房社區（“老年住房-租賃”）、行為健康設施和特種醫院及其他設施組成，這些設施均由負責這些設施的租戶租用；由第三方物業管理公司經營的老年住房社區，根據物業管理協議（“老年住房-管理”的投資；貸款應收款的投資；以及優先權股權投資。

2.     重要會計政策摘要
合併原則和報告基礎原則
本附屬合併基本報表包括截至2024年6月30日及2023年12月31日的Sabra及其完全擁有的子公司的帳戶，以及截至2024年和2023年6月30日為止的三個月和六個月期間。所有重要的公司內部交易和餘額已在合併中消除。
附屬未經審計的合併基本報表係根據美國通用會計準則(GAAP)編製的中期財務報告指定的財務會計準則委員會及SEC的規則和法規，包括表格10-Q的說明和第10條S-X。因此，未經審計的合併基本報表未包括所有基本報表所需的所有信息和註腳。經管理層肯定，提交的未經審計的合併基本報表的中期期間經過了正常和反復性質的調整，必要為其間接業務結果提供公正的陳述。截至2024年6月30日三個月和六個月的業務經營結果不能決定預期在2024年12月31日年結時的業務經營結果。更多信息，請參閱公司包括2023年年報表10-k中截至2023年12月31日的合併基本報表和附註。
GAAP要求公司確定哪些實體是通過投票權或其他方式實現控制，並確定哪個商業企業是變量利益實體（“VIE”）的主要受益人。 VIE的廣義定義為具有以下一種或多種特徵的實體：（a）總資產投入違約風險不足以為實體活動提供支持; （b）作為一個群體，具有資產投入違約風險的持有人缺乏（i）通過投票或類似權利做出有關實體活動的決策的能力，（ii）吸收實體預期損失的義務或（iii）收到實體預期剩餘回報的權利; 或（c）股權投資者擁有的投票權不成比例地超出其經濟利益，實體的幾乎所有活動要麼涉及要麼代表投票權極少的投資者進行。如果公司被確定為VIE的主要受益人，則公司將合併對VIE的投資。由於影響實體資產投入違約風險和主要受益人持有的利益部分或全部被處置等事件，公司可能會改變對VIE的原始評估。
公司將VIE的主要受益人確定為同時擁有：（i）指導對實體經濟表現影響最為顯著的VIE的行為權力;和（ii）吸收損失義務的企業。
10
目錄
享有VIE利益的權利對實體可能極其重要。公司會不斷進行這方面的分析。截至2024年6月30日，公司確定其不是任何VIE的主要受益人。 無不是任何VIE的主要受益人。
關於貸款投資，除了核定VIEs並確定公司是否為VIEs的主要受益人外，公司還會評估貸款條款和其他相關事實，以判斷貸款投資是否應列為貸款或房地產合資企業。如果一項投資具有房地產合資企業的特點，包括公司參與借款人預期的剩餘利潤的大部分，則公司將將該投資列為房地產合資企業的投資，而不是貸款投資。預期剩餘利潤定義為除了貸方預計能夠賺取的合理利息和費用之外的利潤金額（無論是稱為利息還是其他名稱，例如股權增值金）。截至2024年6月30日，公司貸款投資中有一部分被列為房地產合資企業。 無 公司在貸款投資方面，截至2024年6月30日，有部分投資被列為房地產合資企業。
關於對創業公司的投資，本公司將評估合夥人的權利及其對任何單一合夥人控製合夥關係的影響。本公司也將此指南應用於管理有限責任公司的成員權益。如果以下情況發生，本公司將重新評估其決定哪個實體控制創業事業：任何合夥人或成員的權利條款和可行性發生變化，普通合夥人或管理成員增加或減少其擁有權益，或已發行的擁有權益數量增加或減少。 截至2024年6月30日，本公司對於其對投資創業公司的控制實體的決定並未因進行任何重新評估而發生變化。
估計的使用
按照GAAP編製合併財務報表需要管理層進行估計和假設，這些可能影響合併財務報表以及附註中所報告的金額。實際結果可能與估計值有重大差異。
最近發布的會計準則更新
採用
2020年3月，FASb發布了《會計準則更新》（“ASU”） 2020-04，參考利率改革（主題848）：“為使參考利率改革對財務報告的影響得到促進（“ASU 2020-04”）。 ASU 2020-04提供了暫時的選擇性指導，為參考利率改革提供過渡期的舒緩措施，包括選擇性簡化和例外，以適用GAAP於合同修改、避險關係和其他交易，這些交易涉及倫敦銀行同業拆放利率（“LIBOR”）或預計因參考利率改革而停止的參考利率，如果符合某些標準。 ASU 2020-04自發布之日起生效，並且這些規定通常可以作為2020年1月1日至2024年12月31日的前瞻性應用。公司已選擇適用避險會計的簡化程序，涉及概率和對未來加幣報價利率（“CDOR”）指標現金流量的有效性評估，以假設未來避險交易的指標與相應衍生工具上的指標相匹配。對於所有用於避險會計關係的衍生工具，公司將利用主題848中的有效緩解，通過整個過渡流程實現避險會計的持續進行。這些簡化程序的應用保持了過去的衍生工具呈現方式的一致性。 2021年1月，FASb發布了《會計準則更新》2021-01，參考利率改革（主題848）：範圍，該文件明確了主題848的範圍並澄清了一些指導方針。 2022年12月，FASb發布了《會計準則更新》2022-06，參考利率改革（主題848）：延期主題848的日落時間，將主題848的日落日期從2022年12月31日推遲至2024年12月31日。 2020-04，2021-01和2022-06年的頒布對公司的合併財務報表沒有實質影響。
已發行但尚未採納
2023年11月，FASB發佈ASU 2023-07《報告分部資訊（主題280）：改善報告分部披露（“ASU 2023-07”）》。 ASU 2023-07旨在改善報告的分部披露，主要通過加強有關重要分部費用的披露，以及披露首席營運決策者（“CODM”）的職稱和職位以及CODM如何使用報告的分部利潤或損失的度量衡來評估績效。 ASU 2023-07將於2023年12月15日之後開始的會計年度以及2024年12月15日之後開始的會計年度內期末有效。 本公司目前正在評估當采用時，本指導對其合併財務報表的影響。
2023年12月，FASB頒布了ASU 2023-09《所得稅（話題740）：所得稅披露改進（“ASU 2023-09”）》，旨在通過加強匯率對帳單披露（包括指定類別）和增強所得稅支付披露（包括非結構化披露），以改進所得稅披露。
11
目錄
依照聯邦、州及境外法域規定。ASU 2023-09 將於2024年12月15日之後的財政年度開始生效。公司目前正在評估採用此指引後對其合併財務報表的影響。

3.     最近房地產業併購（合併）
在截至2024年6月30日的六個月中，公司收購了一家賃購高級養老社區。 一年。 在截至2023年6月30日的六個月中，公司收購了一家賃購高級養老社區。 一年。 以及一家管理高級養老社區，該社區曾是公司自有開發管線中的優先權益投資之一，在收購時其帳面價值為$百萬。 一年。 4.6收購時的考量如下（以千為單位）:
截至六月三十日之半年度財報
20242023
土地$1,193 $3,415 
建築和設施34,122 45,333 
租戶開發和吸納成本無形資產607 2,706 
租戶關係無形資產206 20 
總考慮價格$36,128 $51,474 
在截至2024年6月30日的六個月內完成的收購中，承租人起源和吸收成本無形資產和承租人關係無形資產的攤銷期限分別為 15 年和 25 年；而在截至2023年6月30日的六個月內完成的收購中，承租人起源和吸收成本無形資產和承租人關係無形資產的加權平均攤銷期限分別為 一年 和 22 年。
截至2024年6月30日止的3個月和6個月，公司共計認列了$美金的總收入和凈利潤。0.8$美金為公司於2024年6月30日止的6個月內從收購的設施中獲得的凈收入。0.6在2013年6月30日止的3個月和6個月，公司分別認列了$美金的總收入和$美金的凈利潤，從2013年6月30日止的6個月內的收購設施中，分別為$美金的總收入和$美金的淨損失和$美金的淨收入。2.5百萬和$4.3$美金為公司於2013年6月30日止的3個月內的總收入，以及$美金的凈利潤。0.1$美金為公司於2013年6月30日止的6個月獲得的從收購設施中的淨損失。0.1$美金為公司於2013年6月30日止的6個月內的從收購設施中獲得的凈收入。
在截至2023年6月30日的三個月內，公司根據收購設施的協議條款支付了$ 的額外報酬。17.9百萬美元，涉及達到特定績效指標的高齡住房管理社區。此金額已包括在房地產投資中，扣除相關聯合財務報表上累積折舊。 兩個 高齡住房 - 管理社區達成特定績效指標的房地產投資金額，扣除相關聯合財務報表上累積折舊。

4.    投資房地產業產品
公司投資持有的房地產業物業包括以下 (千元美金)：
截至2024年6月30日
物業類型購回的股票數目
樓盤資料		購回的股票數目
床位/單位數		總計
房地產業
成本		累計
折舊		總計
房地產業
投資淨額
照護/過渡期護理236 26,538 $3,039,127 $(574,720)$2,464,407 
租賃長者住宅39 3,319 511,809 (98,539)413,270 
管理長者住宅66 6,341 1,399,996 (295,238)1,104,758 
行為健康18 1,159 479,188 (73,131)406,057 
專科醫院及其他15 392 225,498 (50,163)175,335 
374 37,749 5,655,618 (1,091,791)4,563,827 
企業層次3,122 (790)2,332 
$5,658,740 $(1,092,581)$4,566,159 
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截至二零二三年十二月三十一日
物業類型購回的股票數目
樓盤資料		購回的股票數目
床位/單位		總計
房地產業
成本價		累計
折舊		總計
房地產業
投資，淨額
熟齡護理/過渡護理241 26,769 $3,050,861 $(535,653)$2,515,208 
租賃的老人房屋43 3,473 573,274 (109,601)463,673 
管理的老人房屋61 6,041 1,289,485 (255,803)1,033,682 
行為健康18 1,159 496,737 (71,943)424,794 
專科醫院和其他15 392 225,443 (47,454)177,989 
378 37,834 5,635,800 (1,020,454)4,615,346 
公司層面2,547 (632)1,915 
$5,638,347 $(1,021,086)$4,617,261 
2024年6月30日2023年12月31日
建築和設施$4,864,328 $4,843,258 
傢具和設備239,384 238,185 
土地改良10,812 10,306 
土地544,216 546,598 
總房地產成本5,658,740 5,638,347 
累積折舊(1,092,581)(1,021,086)
房地產業淨投資總額$4,566,159 $4,617,261 
資本及其他支出
截至 2024 年 6 月 30 日，本公司對於根據三淨營運租約租賃的設施有關的未來資本和其他開支的總承諾約為 $17百萬。這些承諾主要是為了改善其設施。
老年住房 - 管理社區
公司的長者住宅-管理社區為居民提供一些與每位居民租約中不考慮的附屬服務（例如，客房清潔服務，洗衣服，住客膳食等）。除了每個居民租約中包含的標準服務（即住宿和膳食、標準膳食等）之外，這些服務還提供和付費。由於本公司沒有與該等服務有關的持續履行義務，本公司就附屬服務向居民收取一個月的欠款，並記錄服務所提供的收入。居民費用和服務包括 $ 的附屬服務收入0.9 百萬和美元1.6截至二零二四年六月三十日止的三個月和六個月分別為百萬元，以及 $0.4百萬和美元0.9截至二零二三年六月三十日止的三個月和六個月分別為百萬。
在2024年6月30日結束的三個月和六個月中，公司收到了$，分別是$的保險賠償，涉及公司其中一個老年公寓 - 管理社區發生火災，並在2024年6月30日結算表的其他收入中記錄了$的業務中斷保險收入。0.1百萬和$1.3在2024年6月30日結束的六個月中，公司收到了$的保險賠款，該賠款被記錄在相應的綜合損益表中的其他收入中，涉及公司管理的老人居住社區的火災。0.9在2024年6月30日結束的三個月中，未記錄相關收入，其餘的賠款被記錄為老人居住-管理投資組合營運費用相關的費用補償，詳見相應的綜合損益表。 沒有 在2024年6月30日結束的三個月中，未記錄相關收入，其餘的賠款被記錄為老人居住-管理投資組合營運費用相關的費用補償，詳見相應的綜合損益表。
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非控制聯營企業的投資
以下是公司對未合併聯營企業的投資總結（以千元計）：
物業類型
已解除期權數量
截至日期為
2024年6月30日止季度
產權持有日期為
2024年6月30日 (1)
帳面價值
2024年6月30日2023年12月31日
Sienna合資企業高級居住照料設施 - 管理12 50 %$114,164 $119,724 
Marlin Spring合資企業高級居住照料設施 - 管理4 85 %15,609 17,119 
$129,773 $136,843 
(1)    這些投資並未納入合併財報，因為公司並未通過表決權或其他方式控制這些合資企業。

5.    待售資產、房地產減值和處置
待售資產
截至2024年6月30日，公司確定... 一年。 淨帳面價值為$100萬的護理/過渡性醫療設施符合資產待售的標準，並將其包含在應收帳款、預付費用及其他資產的淨額中，列在合併資產負債表中。2.22024年6月30日後，公司以總售價$（未知數）出售了這個設施。2.3百萬。
房地產業資產減值
在2024年6月30日結束的六個月和2023年，公司認列了總額為$ 的房地產損失。18.5 主要涉及已售出的療養院/過渡照顧設施的百萬美元。 四 以及已售出的非營運設施。 兩個 以及分別涉及已售出的療養院/過渡照顧設施的百萬美元。7.1 已售出的療養院/過渡照顧設施的百萬美元相關。 一年。 已分別出售熟練護理/過渡性護理設施。
為了估計受損設施的公允價值，公司採用市場方法，考慮具有約束力的出售協議、來自無關第三方的非約束性報價或具有重要未觀察輸入的模型推算估值，包括可比銷售和其他當地和全國行業市場數據（3級衡量），適用的情況下。公司按每平方英尺銷售價值範圍從$中的公允價值計算₤4 $73 其公允價值計算中使用的每平方英尺銷售價值介於$之間。 兩個 今天天氣真好 今天天氣真好
公司持續評估額外資產進行出售，以回收資本並進一步提高其投資組合品質。這可能會導致持有期縮短，並可能導致確定公司投資的全部金額無法收回，導致損失或出售的計提損失，這可能具有重要性。
處分
下表概括了公司在所述期间的處置情況（以百萬美元計）:
截至六月三十日之半年度財報
20242023
設施數量4 12 
扣除結算費用後的金額$6.2 $176.9 
損耗價值淨額4.4 206.3 
出售淨盈虧$1.8 $(29.4)
公司在2024年和2023年6月30日結束的六個月期間分別認列淨損失$ million元，其中包括（i）分別為2024年和2023年6月30日結束的六個月期間的減值$ million元，和（ii）出售這些設施的淨收益（損失）。1.1 百萬美元和37.4 公司在2024年和2023年6月30日結束的六個月期間分別認列淨損失$ million元，其中包括（i）分別為2024年和2023年6月30日結束的六個月期間的減值$ million元，和（ii）出售這些設施的淨收益（損失）。3.1 百萬美元和7.1 為这些设施的出售净收益（损失）包括2024年和2023年6月30日结束的六个月分别认列的损失$ million元和损失$ million元。
處置設施的出售並不代表公司的戰略轉變，不會對公司的業務和財務結果產生重大影響，因此歸因於這些設施的營運結果仍然保持在持續營運中。

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目錄
6.    營運租賃
出租人會計
截至2024年6月30日，公司實質大多數的房地產財產（除高齡居住社區管家管理板塊之外）皆經三重淨租營運租賃租出，到期日範圍從少於其他所述之年數起算。截至2024年6月30日，租賃協議的加權平均剩餘期限為...。租賃協議通常包括延長租賃期限和其他協商條款和條件的規定。公司透過其附屬企業，保留向租戶出租房地產資產時的幾乎全部風險和所有權的好處。公司可能會在這些營運租賃協議下獲得額外的保證，例如來自承租人或承租人母公司的信用狀和保證金。與承租人租賃有關的現金收到的保證金，已納入附表期末合併資產負債表的應付帳款及應計負債，分別為2024年6月30日和2023年12月31日的...美元和...美元；向公司存放的信用狀總共約為2024年6月30日和2023年12月31日的...美元。此外，公司的租戶截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別存放了...美元用於未來的房地產稅、保險支出和與公司的物業及經營有關的承租人改善，這些金額已計入附表期末合併資產負債表的應付帳款及應計負債。 66 高齡居住社區管家管理板塊不在此討論之內。 一年 天從發票日期計算，被視為商業合理。 20 到2024年6月30日，租約的加權平均剩餘期限為。。。 七年年數。8.5 ...美元和...美元，作為承租人租賃有關的現金收到的保證金已納入附表期末合併資產負債表的應付帳款及應計負債。16.4 ...美元和...美元，作為承租人租賃有關的現金收到的保證金已納入附表期末合併資產負債表的應付帳款及應計負債。65百萬和$56 公司存放的信用狀總共約為2024年6月30日和2023年12月31日的...美元。12.3 百萬美元和12.4 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的租戶分別存放了...美元，用於未來的房地產稅、保險支出和與公司的物業及經營有關的承租人改善，這些金額已計入附表期末合併資產負債表的應付帳款及應計負債。
出租人支付且被承租人报销的租赁费用包括在變租賃收入和相關費用的測定中。因此，該公司在三個月和六個月分別認列了變動租賃收入和相關費用$。3.2 百萬美元和6.5 百萬 在結束於年月的三個月和六個月期內，公司分別認列了$的變動租賃收入和相關費用。 2024年6月30日止季度以及在結束於年月的三個月和六個月期內分別認列了$的變動租賃收入和相關費用。 $3.8 百萬。 和 $7.6 百萬 以及在結束於年月的三個月和六個月期內分別認列了$的變動租賃收入和相關費用。 2023年6月30日，分別為。
本公司透過評估承租人財務表現（包括父公司擔保（或其他相關方的擔保））以及相關的信用度，以評估承租人能否履行其租賃合約義務，尤以租賃保障比率與父公司固定財務保障比率配合評估，後者適用於具有親方擔保公司實體。保障比率包括承租人租賃合約層面的租金與含稅息前純益、折舊、攤銷及租金（“EBITDAR”）與租金及扣除管理費後的含稅息前純益、折舊、攤銷、租金及管理費（“EBITDARM”）；親方擔保層面的合併EBITDAR與總固定費用的比率。本公司每月從大部分的承租人取得各種財務及營運資訊，並參考以上係數分析其財務及營運變化趨勢、產業財務環境影響（包括政府補貼影響）以及評估承租人營運管理狀況。本公司由此能夠識別承租人信用風險相關的項目，進而分析承租人產生足夠流動資金負擔租賃義務的能力，包括對本公司的租金支付義務。
截至2024年6月30日止的三個月和六個月，沒有租戶關係佔公司總收入的10％或更多。
截至2024年6月30日，公司在投資中持有的物業根據不可取消的經營租約的未來最低租金支付如下，可能與實際未來收到的租金支付有實質差異（以千元為單位）：
二零二四年七月一日至十二月三十一日$186,733 
2025371,459 
2026355,491 
2027335,059 
2028312,759 
之後1,377,855 
$2,939,356 
承租人會計
對於本公司作為承租人的12個月以上的經營租賃，例如公司辦公室租賃和土地租賃，本公司在租賃開始時在其合併資產負債表上認列使用權資產和相關租賃負債。使用權資產代表本公司在租賃期間使用基礎資產的權利，租賃...
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目錄
負債基於所訂立協議下公司最低租賃付款的現值估計而判斷。用於判斷租務負債折現率，基於租賃的基礎上估計的增量借貸利率。公司某些租賃協議在達到特定條件時具有延長或終止合約條款的期權。如該運用被視為合理確定，租賃負債計算中使用的租賃期限包括這些期權。截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司在其合併資產負債表中分別計入了$10.7百萬和$11.6百萬美元的租賃資產資本化於 應收帳款、預付款及其他資產，扣除透明度。12.4百萬和$12.5百萬美元的租賃負債資本化於 應付帳款及應計負債。
公司在2024年6月30日結束的三和六個月中分別負擔了租賃費用$百萬和$百萬。0.4百萬和$0.8在2024年6月30日結束的三個和六個月中，該公司分別負擔了租賃費用$百萬和$百萬。0.3百萬和$0.6在2023年6月30日結束的三個和六個月中，該公司分別負擔了租賃費用$百萬和$百萬。 截至2024年6月30日，該公司的加權平均剩餘租賃期和折扣率分別為%。 17 年和 8包含在公司租賃負債中的營運租賃的未來最低租金支付如下（以千元計）：
2024年7月1日至12月31日$680 
20251,802 
20261,324 
20271,347 
20281,330 
此後18,104 
租賃負債中所包含的未折現最低租賃支付金額24,587 
減：隱含利息(12,232)
租賃負債的現值$12,355 

7.    應收貸款及其他投資
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的應收貸款和其他投資如下（以千美元計）：
截至二零二四年六月三十日
投資
數量
截至
二零二四年六月三十日
物業類型
本金餘額
截至
二零二四年六月三十日 (1)
帳面價值
截至
二零二四年六月三十日
帳面價值
截至二零二三年十二月三十一日
加權平均合約利率/回報率加權平均年度實際利率/回報率
到期日
截至
二零二四年六月三十日
應收貸款：
按揭3 行為健康/
熟練的護理		$335,600 $335,600 $319,000 7.7 %7.7 %11/01/26 - 06/01/29
其他11 多55,890 52,453 50,440 7.8 %7.5 %10/01/23 - 05/01/29
14 391,490 388,053 369,440 7.8 %7.7 %
貸款虧損津貼— (6,367)(6,665)
$391,490 $381,686 $362,775 
其他投資：
優先股票5 專業護理/長者住房57,141 57,329 57,849 10.8 %10.8 %不適用
總計 19 $448,631 $439,015 $420,624 8.1 %8.1 %
(1)    本金餘額包括已資金化及未付清的利息/優先回報金額，但不包括可資本化的費用。
截至2024年6月30日，公司已承諾提供多達$的未來資金，與優先股投資和貸款應收款項投資有關。1.8 百萬的未來資金與 一年。 優先股投資和 一年。 貸款應收款項投資有關。
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目錄
有關公司應收貸款的詳細資訊如下（金額以千元美元計）：
截至六月三十日之半年度財報
20242023
貸款損失補足：
期初餘額$6,665 $6,611 
放回原先的貨款準備(298)221 
期末餘額$6,367 $6,832 
2024年6月30日2023年12月31日
信用品質惡化：
應收投資貸款數量1 1 
本金餘額$1,214 $1,214 
帳面價值— — 
呆帳狀態：
應收投資貸款數量3 3 
帳面價值$— $— 
截至 2024 年 6 月 30 日及 2023 年 12 月 31 日，本公司沒有認為任何優先股票投資受損，並且沒有優先股份投資處於非應計狀態。

8.    債務
有抵押債務
公司的擔保債務包括以下幾項（以千美元為單位）：
截至貸款本金餘額截至2024年6月30日
利率類型
2024年6月30日 (1)
2023年12月31日 (1)
加權平均
利率
加權平均
有效利率 (2)
到期
日期
固定利率$47,134 $48,143 2.85 %3.35 %2021年5月 至 2051年8月
2021年8月 至 2051年8月
(1)     本金餘額不包括折扣融資成本，截至2024年6月30日和2023年12月31日，淨值為$0.8 每年6月30日和12月31日，截至2024年和2023年，貸款本金不包括折扣融資成本，淨值為$百萬。
(2)     加權平均有效利率包括私人抵押貸款保險。
優先無擔保票據
公司的高級無擔保票據如下（以千美元為單位）：
截至2023年12月31日的本金餘額
標題到期日
2024年6月30日 (1)
2023年12月31日 (1)
5.125
2026年8月15日$500,000 $500,000 
5.88
2027年5月17日100,000 100,000 
3.90
2029年10月15日350,000 350,000 
3.20%優先無抵押票據，到期日為2031年（「2031 Notes」）
2031年12月1日800,000 800,000 
$1,750,000 $1,750,000 
(1)    本金餘額不包括折扣，淨值為$4.6 百萬及推遲融資費用淨值為$，截至2024年6月30日，不包括折扣，淨值為$9.7 億，而且不包括折扣，淨值為$4.3 百萬及推遲融資費用淨值為$，截至2023年12月31日，不包括折扣，淨值為$10.5 而且，截至2024年6月30日，加權平均有效利率為 4.01%.
2026年期票及2027年期票係由公司於2017年與Care Capital Properties, Inc.合併而轉換，年息率分別為5.125%及5.88%。2026年期票每年2月15日及8月15日，2027年期票每年5月17日及11月17日派息一次。 5.1252024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 5.882026年期票每年2月15日及8月15日派息一次，2027年期票每年5月17日及11月17日派息一次。
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目錄
2029年債券由經營夥伴發行，直至公司以前發行的5.375％到期於2019年10月的債券贖回之前，Sabra Capital Corporation和該公司的全資子公司以每年3.90％的利率計息。利息每年4月15日和10月15日半年付。 5.375每年以3.90％的利率計息。 3.90利息每年4月15日和10月15日半年付。
2031年度票據由公司全資子公司經營夥伴發行，按利率計息。 3.20每年6月1日和12月1日半年付息，自2022年6月1日開始付息。
根據慣例情況，2027票據的責任由Sabra及其非營運子公司聯合和無條件地提供無擔保保證，有條件下可被釋放。2026票據、2029票據和2031票據的責任由Sabra提供無擔保保證，然而此保證有條件根據某些慣例情況可以被釋放。
2026年債券、2027年債券、2029年債券和2031年債券（統稱“優先票據”）的契約和協議（“優先票據契約”）包括慣例的違約事件並要求公司遵守指定的限制性契約。截至2024年6月30日，公司已遵守優先票據契約下的所有適用財務契約。
信貸協議
2023年1月4日，經營夥伴關係及Sabra Canadian Holdings公司（合稱“借款人”）與其他相關方簽署了第六次修訂和重申的無擔保信貸協議（“信貸協議”）。在截至2023年6月30日的六個月內，公司記錄了$（數量未顯示）的推遲融資成本，並該協議實現$（數量未顯示）的債務撤銷損失，這與修訂和重申無擔保信貸協議有關。18.1與信貸協議相關的推遲融資成本為$（數量未顯示）, 獲得了承認。1.5 與清償推遲融資成本相關的債務撤銷損失為$（數量未顯示）。
信貸協議包括一個10億美元的循環信貸設施（“循環信貸設施”），一個4.3億美元的美元期限貸款和一個CAD 5百萬的加幣期限貸款（統稱“期限貸款”）。此外，循環信貸設施的最多1億美元可用於以某些外幣借款。信貸協議還包括一個手風琴功能，可增加總可用借款額度至10億美元，但受一定條件限制。1.043.0億美元430.05百萬加幣150.010億美元350.010億美元2.75但受一定條件限制。
循環信用設施的到期日為2027年1月4日，包括期權。 兩個 二零二三年十二月，公司通過一家新成立的子公司（「2023 NSA 成員」），與由Heitman Capital Management LLC建議的州公積金基金（「2023 JV 投資者」，連同2023 NSA 成員「2023 JV 成員」）簽署了一份協議（「2023 JV 協議」），以收購和運營自存倉物業。2023 JV 協議規定，在為期24個月的投資期內（如果2023 JV 成員都同意，則可以有6個月的延長期限），2023 JV 成員可以提供高達$期權 million的權益資本，其中，2023 JV 投資者持有Venture %的所有權，2023 NSA 成員持有剩餘部分的所有權。 到期日為2028年1月4日的定期貸款。
截至2024年6月30日，尚有$百萬總未認列與依據2022 RSU計劃發放的獎勵相關的報酬成本，預計在加權平均期間內認列。130.4 在可重新借貸授信額度和現有授信額度之間，包括加幣$ million在內，尚有欠款。38.8包括$ million在內，可重新借貸授信額度尚有欠款。869.6 可借款金額為$ million。
從流動信貸額度借款的未償還本金利率為評級基礎適用利率邊際加上每日簡易CORRA加上CORRA調整，均在信貸協議中定義，以加幣借款為例，或者由運營合夥人選擇美元借款的話，利率為(a)按照信貸協議中定義的每日簡易SOFR，或(b)作為基準利率，由下列數值較大的取決：(i)聯邦基金利率加上百分之一、(ii)基本利率、 (iii)依照信貸協議定義的期間SOFR加上百分之二、(iv)百分之三。借款的基於評級的適用利率邊際將因債務評級（信貸協議中定義）而異，每日簡易SOFR借款將從每年0.775％到1.45％不等，而基準利率借款將從每年0.45％到1.45％不等。截至2024年6月30日，流動信貸工具的加權平均利率為百分之多少。此外，無論該額度下的未偿还金额為多少，运營合夥人支付的設施費均在0.3%至百分之幾之间，根據流動信貸額度下承諾金額。 0.5百分之一%。 1.0依照信貸協議定義的期間SOFR加上百分之幾%（基準利率）。 1.00百分之幾%。 0.775%。 1.4500.45 0.00%。 0.450each as defined in the Credit Agreement, for Canadian dollar borrowings, or at the Operating Partnership’s option for U.S. dollar borrowings, either (a) Daily Simple SOFR, as defined in the Credit Agreement, or (b) a base rate determined as the greater of (i) the federal funds rate plus 6.46weighted average interest rate on the Revolving Credit Facility was%. 0.1252024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 0.300100% per annum based on the aggregate amount of commitments under the Revolving Credit Facility regardless of amounts outstanding thereunder.
美元期貸款的利率為基於評級的適用利差加上營運合夥人所選擇的（a）期間SOFR或（b）基準利率的未償還本金金額。借款的評級適用利差將根據債務評級而異，範圍為0.850-1.650％每年，用於以期間SOFR為基礎的借款，和0.650％每年，用於基準利率的借款。截至2024年6月30日，美元期貸款的利率為6.68％。加幣期貸款的利率為等於期間CORRA決定的利率加上在信貸協議中定義的CORRA調整，再加上將根據債務評級而範圍在0.850-1.650％的利差。截至2024年6月30日，加元期貸款的利率為 加幣。 0.850%。 1.650％每年，用於以期間SOFR為基礎的借款和 0.00%。 0.650%每年，用于基准利率的借款。 6.68加幣期貸款的利率為＊加幣。 0.850%。 1.650%，根据债务评级而定。截至2024年6月30日，加元期贷款的利率为＊加幣。 6.35%.
本公司設有利率交換及利率項圈，分別為美元利率之安全隔夜融資利率（「SOFR」）部分固定並設定上限和下限。430.0 美國以 SOFR 為基礎的數百萬貸款
18
目錄
加幣長期貸款按加權平均利率進行， 2.69％的利率掉期可以固定其加元隔夜回購利率（“CORRA”）部分的利率，用於其加幣長期貸款下的加元＄150.0 ％的利率，用於其基於CORRA的借款加元＄ 1.63。截至2024年6月30日，美元長期貸款和加元長期貸款上的有效利率分別為3.94％和2.88％。 3.942024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 2.88此外，加幣長期貸款和加元＄38.8萬之流通貸款授信，截至2024年6月30日被指定為淨投資風險對沖。有關詳細信息，請參見附注9，“衍生品和避險工具”。
根據信貸協議，借款人的債務由公司及其某些子公司提供擔保。
信貸協議包含慣例契約，包括禁止或限制支付分紅派息、承擔額外負債、從事非醫療相關業務活動、與關聯企業進行交易以及賣出或轉移特定資產，以及慣例的違約事項。信貸協議還要求Sabra通過Operating Partnership遵守特定的財務契約，包括最高總槓桿比率、最高有擔保債務槓桿比率、最低固定利息覆蓋率、最高無擔保負債槓桿比率、最低有形淨值要求和最低無擔保利息覆蓋率。截至2024年6月30日，公司符合信貸協議下所有適用的財務契約。
利息費用
公司分別於2024年6月30日結束的三個月和六個月，以及2023年6月30日結束的三個月和六個月分別負擔了5700萬美元和3000萬美元的利息費用。利息費用包括2024年6月30日結束的三個月和六個月分別為0.5百萬美元和0.9百萬美元的非現金利息費用，以及2023年6月30日結束的三個月和六個月分別為0.6百萬美元和0.9百萬美元的非現金利息費用。截至2024年6月30日和2023年12月31日，附帶的合並資產負債表中列記的應付賬款及應計負債中，公司分別有1900萬美元和2000萬美元的應計利息。29.3 百萬美元和57.7 million during the three and six months ended June 30, 2023, respectively. Interest expense includes non-cash interest expense of $28.3 百萬美元和56.9 2000萬3.1 百萬美元和6.1 million for the three and six months ended June 30, 2023, respectively. As of June 30, 2024 and December 31, 2023, the Company had $3.1 百萬和 $6.1 分別為3000萬和1900萬美元。17.2百萬和$16.5 截至附帶的合並資產負債表，2024年6月30日和2023年12月31日，公司分別有1900萬美元和2000萬美元的應計利息。
到期
以下為公司截至 2024 年 6 月 30 日止未償還債務的到期時間表（以千計）：
已確保
負債
循環信貸
設施 (1)
定期貸款優先票據總計
2024年7月1日至12月31日$1,024 $— $— $— $1,024 
20252,089 — — — 2,089 
20262,147 — — 500,000 502,147 
20272,206 130,367 — 100,000 232,573 
20282,266 — 539,665 — 541,931 
此後37,402 — — 1,150,000 1,187,402 
總負債47,134 130,367 539,665 1,750,000 2,467,166 
折扣，淨額— — — (4,633)(4,633)
推延融資成本，淨額(819)— (5,384)(9,714)(15,917)
總負債，淨額$46,315 $130,367 $534,281 $1,735,653 $2,446,616 
(1)    循環信貸設施受到期權的限制。 兩個 二零二三年十二月，公司通過一家新成立的子公司（「2023 NSA 成員」），與由Heitman Capital Management LLC建議的州公積金基金（「2023 JV 投資者」，連同2023 NSA 成員「2023 JV 成員」）簽署了一份協議（「2023 JV 協議」），以收購和運營自存倉物業。2023 JV 協議規定，在為期24個月的投資期內（如果2023 JV 成員都同意，則可以有6個月的延長期限），2023 JV 成員可以提供高達$期權 million的權益資本，其中，2023 JV 投資者持有Venture %的所有權，2023 NSA 成員持有剩餘部分的所有權。 延期期權。
    
9.    衍生品和避險工具
公司面臨著各種市場風險，包括可能因利率和匯率出現不利變動而產生的損失。公司使用衍生金融工具來管理因業務活動產生的未來已知和不確定現金金額的收付，其價值由利率和匯率決定。公司的衍生金融工具主要用於管理公司已知或預期現金收入和已知或預期現金付款之間的差異，其主要與公司的投資和借款有關。
公司的一些海外業務會面臨外國利率期貨和匯率的波動，這些波動可能會對公司的正常貨幣美元的價值、公司在海外業務的投資、與這些海外業務相關的現金收付款以及利息支付帶來影響。
19
目錄
並且以加幣借貸為主的債務。公司利用衍生金融工具來保護其海外投資價值，並針對某些債務負擔固定的利息支付部分。公司不為投機目的而進入衍生性金融工具。
現金流量避險
公司使用利率衍生工具的目標是增加利息支出的穩定性，並管理其對利率波動的敞口。為實現這些目標，公司主要使用利率掉期和項領作為其利率風險管理策略的一部分。截至2024年6月30日，大約有$百萬的收益（已包含在其他綜合收益中）有望在未來12個月內重新分類為收益。8.9 百萬美元的收益（已包括在累積其他綜合收益中）有望在未來12個月內重新分類為收益。
網絡投資避險
公司在持有加拿大投資時面臨著匯率波動風險。公司使用跨貨幣利率掉期合約對其對這些外國投資的匯率風險進行對沖。
以下顯示交易工具名義金額截至指定日期（以千為單位）：
2024年6月30日2023年12月31日
現金流量避險所指的衍生金融商品：
以美元計價 (1)
$753,750 $753,750 
以加元計價 (2)
$300,000 $300,000 
淨投資避險所指的衍生金融商品：
以加元計價$49,545 $55,335 
指定為淨投資避險的財務工具：
以加元計價$188,800 $194,300 
未指定為淨投資避險的衍生金融商品：
以加元計價$6,755 $965 
(1) 截至2024年6月30日的餘額包括 兩個 有著2024年8月起效和總名義金額為 $323.8百萬。
(2)    截至2024年6月30日的餘額包括 兩個 CAD $總名義金額為正向起始利率互換，有效日期為2024年9月。150.0 百萬美元之間。
作為避險工具指定的衍生產品和金融工具
以下是公司於2024年6月30日及2023年12月31日所持有之衍生金融工具及財務工具的對沖儀器摘要（以千美元計）：    
截至2024年6月30日的統計數據
公允價值為到期日
類型職位2024年6月30日2023年12月31日資產負債表位置
資產：
利率掉期現金流量5 $4,204 $6,002 2024 - 2028應收帳款、預付費用及其他資產的淨額
利率項圈套交易現金流量2 926 3,216 2024應收帳款、預付費用及其他資產的淨額
前置利率掉期現金流量4 17,096 6,736 2028應收帳款、預付費用及其他資產的淨額
貨幣交叉利率掉期交易淨投資2 4,252 2,964 2025應收帳款、預付費用及其他資產的淨額
$26,478 $18,918 
負債：
境內循環授信貸款 CAD淨投資1 28,367 33,429 2027循環授信額度
CAD 定期貸款淨投資1 109,665 113,190 2028淨期限貸款
$138,032 $146,619 
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目錄
以下呈現公司指定為避險工具的衍生及財務工具對截至2024年6月30日和2023年6月30日三個月和六個月的綜合損益表和綜合權益表的影響（單位：千元）。
其他綜合收益中認列的收益（損失）
截至6月30日的三個月截至六月三十日之半年度財報
2024202320242023
現金流量避險:
利率產品$3,066 $15,546 $14,562 $17,089 
淨投資避險:
外匯產品382 (778)1,293 (792)
以加元表示的循環信貸融資46 (1,667)(457)(2,692)
以加元表示的定期貸款1,095 (2,355)3,525 (2,495)
$4,589 $10,746 $18,923 $11,110 
再分類收益從已累計其他綜合收益歸入收入。
截至6月30日的三個月截至六月三十日之半年度財報
損益表位置2024202320242023
現金流量套期保值：
利率產品利息費用$2,390 $1,907 $4,838 $3,479 
在2023年和2024年6月30日結束的三個月和六個月內，現金流對沖被確定為無效。 無 現金流對沖被確定為無效。
非指定為避險工具的衍生工具
截至2024年6月30日，公司擁有103,622,239股普通股。 一年。 未指定為對沖工具的部分超卓跨貨幣利率掉期，在淨資產位置中的公允價值為 $0.5百萬已計入應收帳款、預付費用及其他資產淨額。在截至 2024 年 6 月 30 日的三個月和六個月期間，公司記錄了與未指定為對沖工具的衍生品部分相關的其他收入 $0.1百萬，而且在截至 2023 年 6 月 30 日的三個月和六個月期間，都有類似的費用被記錄下來。 無 百萬。
抵銷衍生工具
本公司進入了主要凈額安排，透過允許與同一交易對手進行淨結算，降低信用風險。 下表呈現截至2024年6月30日和2023年12月31日本公司衍生金融工具的毛額呈示、抵銷效果以及淨額呈示（單位：千元）。
截至2024年6月30日
已認列資產/負債的總金額平衡表中被抵消的總額平衡表中呈現的資產/負債淨額平衡表中未被抵消的總額
金融工具收到的現金擔保淨金額
抵消資產：
衍生金融工具$26,478 $— $26,478 $— $— $26,478 
抵消負債：
衍生金融工具$— $— $— $— $— $— 
21
目錄
截至2023年12月31日
承認資產/負債之毛額金額在資產負債表中支出之毛額金額呈現在資產負債表中淨資產/負債之金額在資產負債表中未支出之毛額金額
金融工具現金抵押所收取之款項淨金額
抵銷資產：
衍生金融工具$18,918 $— $18,918 $— $— $18,918 
抵銷負債：
衍生金融工具$— $— $— $— $— $— 
與信用風險相關的條件特徵
該公司與其每個衍生對手方都有協議，其中包含條款，根據該條款，如果該公司未履行任何債務，包括還款未被放款人加速的違約，該公司可能會被宣布履行衍生工具義務的違約。截至2024年6月30日，該公司的衍生品資產淨負債。 無 與這些協議相關的衍生品處於淨負債位置。

10.    公平價值披露
按照GAAP的規定，本公司需要定期以公允價值計量某些金融工具。此外，本公司還需要在非定期基礎上以公允價值計量其他金融工具和餘額（例如，損失採購款項及長壽資產的帶數值）。公允價值被定義為在測量日期時市場參與者間按秩序進行的資產出售所收到的價格，或轉移負債所支付的價格。GAAP公允價值框架採用三層方法，公允價值計量分類，披露於以下三個分類之一：
•第一層次：測量日對於相同資產或負債可以獲取且為活躍市場上未調整的報價。
•二級：在有活躍市場的相似證券中報價、在不活躍市場中報價的相同或相似證券的報價，以及在有活躍市場中可觀測到重要輸入和重要價值驅動因素的模型推導估值；和
•第三級：價格或評價技巧缺乏市場數據，需要輸入對公允價值測量具有重要性且不可觀察的因素。
金融工具
某些金融工具的公允價值是通過市場報價、定價模型和其他評估技術的結合，涉及到重要的管理判斷來獲得的。金融工具的價格透明度是確定本公司金融工具公允價值所需判斷程度的關鍵因素。
有主動報價價格或定價參數的金融工具，且市場進行有序交易的通常具有比市場不活躍或由非有序交易組成的金融工具更高程度的價格透明度。當公司判定市場不活躍或交易不具有有序性時，會評估多個因素。現金及現金等價物、限制現金、應付賬款、應計負債和信貸協議的攜帶價值是合理的公平價值估計，因為這些工具具有短期到期日。其他金融工具的公平價值如下所述：
應收貸款這些儀器在附屬的合併資產負債表上以攤銷成本呈現，而非公允價值。應收款項的公允價值是使用內部評估模型估算的，該模型考慮應收款項的預期現金流，以及該項擔保和其他適用的信用增強措施的基礎抵押品價值。公司在公允價值計算中利用了範圍從1%到2%的折扣率，加權平均率為2%。因此，公司將這些儀器歸類為第三級。 6%。 15%的權重平均利率下，公司以公平價值計算法分類這些儀器。 7為何Corcept Therapeutics股票今天飆升？
優先股投資這些工具在隨附的合併資產負債表中以其成本呈現，而不是公允價值。優先股投資的公允價值是通過內部評估模型估算的，評估考慮了未來現金流入和優先股投資的基礎抵押價值以及其他信用擔保。公司使用從X％到Y％的折扣率進行公允價值計算，加權平均利率為Z％。因此，公司將這些工具歸類為第3層級別。 10%。 15在公平價值計算中，公司使用了從X％到Y％的折扣率，加權平均利率為Z％。因此，公司將這些優先股投資歸類為第3層級別。 11因此，公司將這些工具歸類為第3層級別。
22
目錄
衍生工具: 本公司的衍生工具以公平價值顯示在附帶的綜合資產負債表上。本公司在第三方協助下，使用市場可觀察的輸入，包括遠期收益曲線及其他相關資訊，估計衍生工具的公平價值，包括其利率交換、利率圈及交叉貨幣交換。儘管本公司已確定，用於估值其衍生金融工具的大部分輸入均屬於公平價值階層的第 2 級內，但與其衍生金融工具相關的信用估值調整會利用第 3 級輸入，例如目前信用差價估算，評估本身及其對手違約的可能性。本公司已評估信用估值調整對其衍生品頭寸的整體估值影響的重要性，並確定信貸估值調整對其衍生性金融工具的整體估值並不重要。因此，本公司確定其衍生金融工具的全部估值均屬於公平價值階層的第 2 級。
優先票據這些工具在合併資產負債表上以未攤銷的遞延融資成本和貼現/溢價淨額為基礎來呈現，而不是按公允價值呈現。高級票證的公允價值是通過從有序交易中得出的第三方市場報價來確定的。因此，公司將這些工具歸類為第二層。
有擔保的債務這些工具在附帶的合併資產負債表上以未償銷的融資成本和折價/溢價的未完全攤提金額的未還本金餘額來呈現，而不是按公允價值呈現。公司的有擔保債務的公允價值是利用折現現金流量分析來估計的，根據管理層對具有類似特徵的工具的目前市場利率的估計，包括剩餘貸款期限、貸款價值比、擔保品類型和其他信用增強因素。公司採用了%的利率進行公允價值計算。因此，公司將這些工具歸類為第3級。 6利率期貨在公司的公平價值計算中使用了%的利率。因此，公司將這些工具歸類為第3級。
以下是截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司金融工具的面值、帳面金額和公正價值，其帳面金額與公正價值不相近者（以千為單位）：
 截至2024年6月30日截至2023年12月31日
 
面值
價值 (1)
攜帶
金額 (2)
公正的
價值
面值
價值 (1)
攜帶
金額 (2)
公正的
價值
金融資產：
應收貸款$391,490 $381,686 $397,123 $372,873 $362,775 $383,141 
優先股投資57,141 57,329 59,201 57,681 57,849 59,526 
財務負債：
優先票據1,750,000 1,735,653 1,577,367 1,750,000 1,735,253 1,567,428 
已抵押負債47,134 46,315 35,080 48,143 47,301 36,279 
(1)    面值代表根據相應協議條款合約上應支付的金額。
(2)    攜帶金額代表財務儀器的帳面價值，包括未攤銷的溢價/折扣和遞延的融資成本。
該公司使用以下輸入類型的評估方法，根據2024年6月30日財務工具公平價值的確定，其攜帶金額不近似於其公平價值（以千元為單位）：
公平價值計量使用
總計報價價格
活躍市場上的
相同資產
（1級）		其他重要方面
可觀察到的輸入
（2級）		輸入數
不可觀察之輸入值
（3級）
財務資產：
應收貸款$397,123 $— $— $397,123 
優先股投資59,201 — — 59,201 
財務負債：
優先票據1,577,367 — 1,577,367 — 
已擔保債務35,080 — — 35,080 
金融工具的公允價值披露基於公司在適用日期可獲得的相關資訊，需要相當程度的判斷能力。公司某些金融工具的交易量相對較低，這使得公允價值的估計變得困難。因此，實際結果和公司對未來某個日期的公允價值估計可能存在重大差異。
23
目錄
以重複發生為基礎評估之公允價值衡量項目
截至2024年6月30日止六個月期間，公司按公允價值計量所記錄的金額如下（以千元為單位）：
公平價值計量使用
總計報價價格：
活躍市場上的：
相同資產：
（1級）		其他重要方面：
可觀察變量：
（2級）		輸入數
不可觀察之輸入值
（3級）
可重複使用的依據：
金融資產：
利率掉期$4,204 $— $4,204 $— 
利率項圈套交易926 — 926 — 
前置利率掉期17,096 — 17,096 — 
貨幣交叉利率掉期交易4,252 — 4,252 — 

11.    股東權益
普通股
公司於2023年2月23日成立了一個市場股權發行計劃（“ATm Program”），根據該計劃，其普通股股的總銷售價值可達到$的募集。500.0這些股票可能會由公司通過由銀行聯盟擔任銷售代理或直接賣給擔任買方或由由銀行聯盟擔任期貨销售商代表任何期貨買家的轉讓出售（i）（ii）。 使用期貨銷售協議將允許公司在協議生效時鎖定出售股票的股價，但將出售股票的收益推遲到以後的某個日期。公司還可以選擇以現金或今後的股份解決其根據任何期貨銷售協議的全部或部分義務。期貨銷售協議有一個期限，在此期間內，公司可以通過向期貨買家交付普通股的實體股份或者公司選擇以現金或今後的股份的方式來解決期貨銷售。公司預計在決算時將獲得的期貨銷售價格將是協議生效時確定的初始期貨價格，但需進行以下調整：（i）期貨買家的股票借貸成本和（ii）協議期間的某些固定價格補貼。 一年 Corcept Therapeutics股票為何今天暴漲？
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司利用ATM計畫的遠期功能，允許以每股證券初始加權平均價格為14.47美元的价格出售高達 3.1 百萬股公司普通股，扣除佣金後，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司已結算14.47  百萬股，淨價格為 2.7 14.34美元的加權平均淨價格每股，扣除佣金和費用後，獲得净收益14.34  百萬股公司普通股在遠期銷售協議下仍未彰显，其初始加權平均價格為39.1 14.79美元每股，扣除佣金。 0.4在這個未來售賣契約下，仍剩下一千三百萬股，其初始加權平均價格為$14.79 每股股票，扣除佣金。
否 其他股份在截至二零二四年六月三十日止的三個月和六個月內已根據自動櫃員機計劃出售。
截至2024年6月30日，該公司現金及現金等價物餘額為6億8,020萬美元，有價證券餘額為3億6,940萬美元，工作資本為5百萬美元。在2024年6月30日結束的6個月內，公司實現了凈利潤1百萬美元，經營活動產生的淨現金流為2億3,070萬美元。455.0在自動交易機制計畫下，有約  百萬可用。
下表列出了公司在2024年6月30日結束的六個月內宣布並支付的普通股現金股息：
申報日期 記錄日期 每股金額 派息日期
二零二四年二月一日 二零二四年二月十三日 $0.30  二零二四年二月二十九日
二零二四年五月八日二零二四年五月二十日$0.30 二零二四年五月三十一日
在2024年6月30日結束的六個月期間，該公司發行了百萬股普通股，作為限制股票單位兌現的結果。0.3
當因限制性股票單位解除掛銷而支付股份予團隊成員時，團隊成員的相關稅項代扣義務一般會由公司減少要交付的股份數量，以滿足相關適用的稅項代扣義務。截至2024年6月30日的六個月內，公司已減少了交付的股份數量，以滿足團隊成員的稅項代扣義務。
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目錄
2023 年，公司承擔 $2.0 百萬和美元1.4 代表團隊成員分別提出的百萬代扣稅義務，該義務通過減少交付給這些參與者的股份數量而滿足。
累積其他綜合收益
以下是該公司累積其他綜合收益的摘要（以千元計）：
2024年6月30日2023年12月31日
外幣翻譯損失 / (收益)$(1,205)$963 
現金流量避險未實現收益32,350 22,782 
其他綜合收益累計額$31,145 $23,745 

12.    普通股盈利
下表顯示2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月的基本和稀釋每股收益的計算（以千為單位，股份和每股金額除外）：
截至6月30日的三個月截至六月三十日之半年度財報
2024202320242023
分子
凈利潤$23,975 $21,188 $50,229 $11,701 
分母
基本加權平均普通股份及普通股等價物231,620,291 231,204,531 231,536,286 231,184,355 
稀釋性限制股票單位2,130,532 1,040,057 2,047,585 1,030,088 
稀釋加權平均普通股股份233,750,823 232,244,588 233,583,871 232,214,443 
凈利潤，每股：
基本普通股份$0.10 $0.09 $0.22 $0.05 
稀釋普通股份$0.10 $0.09 $0.22 $0.05 
在2024年6月30日結束的三個月和六個月中，約有 500 每個期間分別有限制性股票單位和 5,100 和 2,600 股票相關的股票出售協議，未納入計算稀釋每股收益，因為它們被認為具有抵消稀釋的效果。在2023年6月30日結束的三個月和六個月中，約有 54,200 和 54,700 分別未納入計算稀釋每股收益，因為它們被認為具有抵消稀釋的效果。

13.    承諾事項與可能負擔之事項
環保母基
作為房地產業的擁有者，公司需要遵守聯邦、州和地方政府制定的各種環保母基法律。公司目前沒有意識到任何可能對其財務狀況或業務成果具有重大不利影響的環保母基責任。然而，適用的環保母基法律和法規的變更、公司物業附近物業的使用和條件、租戶的活動以及公司不知曉的其他環保母基條件可能會導致未來的環保母基責任。截至2024年6月30日，公司不認為遵守現行環保母基法律會對其財務狀況和業務成果產生重大不利影響。
法律問題
公司及其子公司不時會卷入業務常規產生的法律訴訟中。管理層未掌握任何可能發生損失控制項的法律訴訟，而且合理可能的損失範圍或金額對公司經營業績、財務狀況或現金流量具有實質影響。
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目錄

14.    後續事件
公司評估後續事項，直到發行合併基本報表的日期為止。
股息宣佈
2024年8月7日，公司董事會宣布每股普通股派發季度現金股利$，派息日為2024年8月30日，股東名冊記錄日期為2024年8月19日業務結束時。0.30 每股普通股可分派$現金股利。派息日為2024年8月30日，股東名冊記錄日期為2024年8月19日業務結束時。
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目錄
項目2. 管理層討論和分析財務狀況和營運結果
以下討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於一些因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述預期有所不同，詳見我們2023年度10-k表格第I部分第1A項的“風險因素”部分。請參見I部分前面的“有關前瞻性陳述的聲明”。
應與我們附帶的基本報表及其附註一併閱讀下列討論和分析。
我們的財務狀況及營運成果管理討論和分析分為以下幾個部分：
•概覽
•關鍵的會計政策和估計
•最近發布的會計標準更新
•營運業績結果
•流動性和資本資源
•信用集中風險
•熟練護理設施報銷率
概覽
我們作為一個自行管理的房地產投資信託(REIT)，通過我們的附屬公司擁有和投資於為醫療保健行業服務的房地產。
我們的主要業務包括收購、融資和擁有房地產物業，租賃給醫療保健板塊的第三方租戶。我們主要通過向租戶出租物業，以及在美國和加拿大由第三方物業經理經營的物業擁有來產生收益。
我們的投資組合主要由技能護理/過渡性護理設施，老年住房社區（“Senior Housing-Leased”），行為健康設施和專科醫院及其他設施組成，在每種情況下，租賃給第三方運營商；由第三方物業管理人根據物業管理協議運營的老年住房社區（“Senior Housing-Managed”）；投資合資企業；應收貸款；以及優先股份投資。
我們希望在醫療保健板塊內透過對房地產業直接或間接的投資方式實現投資組合的多元化，包括與特定開發商合作開發專門的醫療設施。同時，我們還打算透過與租戶的選擇性資產出售和其他安排來實現多元化租戶和設施類型的目標。
我們在醫療地產投資策略上採用紀律性方法，投資於提供吸引人的股息增長和資產價值升值機會的資產，同時保持資產負債表的強勁和流動性，從而創造長期股東價值。
我們選擇以REIT的身份進行申報，該申報是為了對2011年1月1日開始的課稅年度進行的。我們相信自己已經組織運作，並打算繼續以符合REIT的資格而運作。我們通過一個綜合夥伴關係來進行運作，通常稱為UPREIT結構，其中幾乎所有的物業和資產都由Sabra醫療保健有限合夥企業持有，該企業是一家特拉華州有限合夥企業（“營運合夥企業”），我們是其唯一的普通合夥人，我們的一個全資子公司是目前唯一的有限合夥人，或由營運合夥企業的子公司持有。
市場趨勢和不確定性
我們的業務一直受到經濟和市場環境的影響，並且預計將繼續受到影響。利率期貨上漲、勞動力短缺、通貨膨脹和公開股本和固收市場波動性增加導致成本上升和資本可用性受到限制。
上述因素加上COVID-19的影響，導致我們的租戶和借款人入住率下降，經營成本上升，這些對他們的經營結果產生了負面影響，並可能不利於他們向我們全額及時繳納租金和償還債務服務。我們的高齡者住房-管理組合同樣受到影響，我們預計入住率下降和經營成本上升將繼續。
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目錄
這些投資的營運結果受到了負面影響。雖然我們的租戶、借款人和高齡照護-管理組合的入住率已經提高，但其中部分入住率仍低於疫情前水平。在勞動力方面，我們的租戶、借款人和高齡照護-管理組合已大幅減少對代理機構事務所的依賴，而這在 COVID-19 的影響下是一個支柱，雖然他們在固定勞動力的供應和整體成本方面都經歷了改善，從疫情最糟糕的時期開始，但固定勞動力的供應仍低於疫情前水平，成本仍高於疫情前水平。然而，我們對於我們熟識護理/過渡性照護組合中租戶收到的醫保資金加薪感到鼓舞，因為這些加薪已使得營收恢復，儘管入住率低於疫情前水平。
在某些情況下，我們可以重組或暫時延遲租戶的長期租賃債務，但可能無法以目前的有利條件進行。租金和債務服務金額的減少或修改可能導致我們的投資金額無法全部收回，進而可能導致減損費用。如果我們的租戶和借款人違約，這些違約可能對我們的經營業績和流動性造成重大不利影響，並可能導致潛在的減損費用。此外，對我們在高齡人士住房 - 管理組合方面的投資經營結果長期惡化可能導致我們的投資金額無法全部收回，進而可能導致減損費用。
我們定期監察經濟和市場條件對我們運營和財務狀況以及租戶和借款人的運營和財務狀況所產生的影響，以便對我們的營運環境中不斷變化做出回應和適應。
收購
在2023年12月31日以及期間，我們的退休金計劃資產的投資指南旨在將投資分配目標設置為%股票和%債券。 截至2024年6月30日的六個月，我們收購了 以3,610萬元購買了Leased社區的高級住房，包括收購成本。有關此投資的其他信息，請參見《基本報表附注3：最近的房地產收購（合並）》的附注。
處分
在2023年12月31日以及期間，我們的退休金計劃資產的投資指南旨在將投資分配目標設置為%股票和%債券。 截至2024年6月30日的六個月中，我們出售了四個技術護理/過渡期護理設施，淨考慮收購費用的總代價為620萬美元。這些設施的資產和負債的淨攜帶价值是440萬美元，导致了總淨賺款。我們将继续評估其他資產的出售，作为回收资本和进一步提高我们的投資组合品質的举措。 620萬美元這些設施的資產和負債的淨攜帶价值是440萬美元 440萬美元總淨賺款 $180萬 作為回收資本和進一步提高我們的投資組合品質举措的一部分，我們繼續評估其他資產的出售。
關鍵的會計政策和估計
我們的合併中期基本報表是根據美國通用會計原則（“GAAP”）和證券交易委員會（“SEC”）的規則和法規準備的。我們財務報表的準備需要對本質上不確定事項進行重大的管理判斷、假設和評估。這些判斷會影響資產和負債的報告金額以及我們對潛在資產和負債的披露日期以及報告期間的營業收入和費用的報告金額。不同的估計或假設可能會導致我們財務報表中報告的金額有實質不同。此外，其他公司可能採用不同的估計方法，這可能會對我們的營運結果與類似業務的公司相比產生影響。關於管理層認為關鍵的會計政策的討論，因為它們涉及重大的管理判斷和假設，需要對本質上不確定事項進行評估，并且因為它們對理解和評估我們報告的財務結果非常重要，已經包含在我們提交給SEC的2023年形式10-k年度報告的第II部分，項目7中。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
最近發布的會計標準更新
請參閱合併財務報表附註中的注釋2，“重要會計政策摘要”，以瞭解有關最近公佈的會計標準更新的信息。
營運業績結果
截至2024年6月30日，我們的投資組合包括374個房地產場所持有投資、一個待售資產、14筆應收款投資、五個優先股權投資和兩個非整合共同企業的投資。截至2023年6月30日，我們的投資組合包括392個房地產場所持有投資、13筆應收款投資、五個優先股權投資和兩個非整合共同企業的投資。一般而言，我們預計我們的投資組合相關的收入和費用將與相對應的前一期相比在未來時間段中波動，這是由於投資和處分活動以及預期未來我們的投資組合變化所造成的。
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目錄
由於我們正在進行收購和處置活動，包括資本回收計劃，因此呈現的營運結果不是直接可比的。
2024年6月30日結束的三個月的營運業績與2023年6月30日結束的三個月的營運業績的比較結果（以千美元計）：
截至6月30日的三個月增加 / （減少）百分比
差異
因收购、起始和处置引起的方差 (1)
其余差异 (2)
20242023
收入：
租赁及相关收入$99,096 $94,274 $4,822 5 %$(375)$5,197 
住戶費用及服務67,939 58,428 9,511 16 %— 9,511 
利息及其他收入9,106 8,464 642 8 %236 406 
費用：
折舊與攤提41,681 44,142 (2,461)(6)%(1,036)(1,425)
利息29,314 28,328 986 3 %— 986 
三重淨租金投資組合營業費用4,398 4,771 (373)(8)%(80)(293)
高齡護理——管理投資組合營業費用50,355 43,964 6,391 15 %— 6,391 
總務與行政12,741 9,532 3,209 34 %— 3,209 
放回原先的貨款準備(161)429 (590)(138)%2 (592)
房地產的減值15,335 — 15,335 不適用— 15,335 
其他費用：
其他收益78 — 78 不適用82 (4)
房地產業出售淨收益（損失）1,776 (7,833)9,609 (123)%9,609 — 
從未合併合資企業的收益（損失）80 (653)733 (112)%— 733 
所得稅支出(437)(326)(111)34 %— (111)
(1)    因為於2023年4月1日之後進行投資/處置，導致截至2024年6月30日三個月的金額增加（減少）與截至2023年6月30日三個月相比。
(2)    代表2024年6月30日結束的3個月相對於2023年6月30日結束的3個月的美元金額增加（減少），不是2023年4月1日之後進行的投資/處置的直接結果。
租賃及相關收益
在2024年6月30日結束的三個月內，我們的出租收入為9910萬美元，相比於2023年6月30日結束的三個月的9430萬美元。出租收入的480萬美元淨增長與以下有關： （i）430萬美元的凈增長來自不再根據應計基礎核算的租賃和相關收益，（ii）從2023年4月1日之後收購的物業增加了190萬美元和（iii）由於資本支出的增加而產生70萬美元的額外收入。這些增收與以下抵銷： 從2023年4月1日之後處置的物業減少了220萬美元。 2023年4月1日後處置物業所得的收益減少了220萬美元。
因租賃會計準則的影響，我們報告的租賃及相關收入可能會面臨增大的變動性。只有在我們無法確定租約壽命內將會收回的租金幾乎全部確定時，才能承認租金收入，但收到的款項才被計入，與租約聯繫的所有應收款項都將被核銷，不考慮預期的可收回款項。然而，對於此類收入的時間和金額，不能給予保證。根據我們所有租賃協議的條款，應支付的金額均可經歷合同性增加，而某些租賃協議可能產生條件性租金收入。在2024年和2023年6月30日結束的三個月中並未產生任何重大的條件性租金收入。
居民費用與服務
在2024年6月30日結束的三個月內，我們收到了6790萬美元的居民費用和服務，相比之下，2023年6月30日結束的三個月內為5840萬美元。 這950萬美元的淨增長是由於7個設施在2023年4月1日之後轉換為高級住宅-管理社區，增加了570萬美元，其餘的增長主要與占用率的增加和價格漲幅有關。
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目錄
利息及其他收入
利息和其他收入主要包括我們應收貸款投資所得的收入以及我們優先股票投資獲得的優先回報。截至二零二四年六月三十日止的三個月內，我們承認了 9,1 百萬美元的利息和其他收入，而截至 2023 年 6 月 30 日止三個月的 85 萬美元。淨增長 0.6 百萬元，是由於 (i) 2023 年 4 月 1 日以後進行的投資增加了 0.3 萬美元，(ii) 由於現有投資的資金增加 0.2 百萬元，以及 (iii) 銀行利息收入增加 0.1 萬美元，部分由於 2023 年 4 月 1 日後償還的投資收入減少了 0.1 萬美元的抵消。
折舊和攤銷
2024年6月30日結束的三個月期間，我們比2023年6月30日結束的三個月期間的4410萬美元增加了4170萬美元的折舊和攤銷費用。250萬美元的淨減少是由於已完全折舊的資產減少了210萬美元和2023年4月1日後處置的物業減少了160萬美元所致。這些減少部分抵消了由於增加房地產和2023年4月1日後獲得物業而帶來的60萬美元和50萬美元的增加。
利息費用
我們承擔利息費用，包括與我們的負債相關的借款成本和延期融資成本攤銷。截至2024年6月30日的三個月，我們的利息支出為2930萬美元，而2023年6月30日的三個月為2830萬美元。 截至2023年6月30日的三個月，淨增加了100萬美元，主要與信貸協議（如下所定義）下借款增加有關。
三重淨租賃投資組合營業費用
2024年6月30日結束的三個月內，我們認定了440萬美元的三重淨組合營業費用，而2023年6月30日結束的三個月內為480萬美元。這40萬美元的淨減少主要是由於過渡至新運營商的設施減少了60萬美元的費用，他們現在直接支付物業稅，然而另外一方面我們估計了相關物業稅的調整而增加了這個費用。
高齡者住房 - 經營組合營業費用
截至2024年6月30日為止的三個月内，我們認可的高齡公寓-管理組合的營業費用為5040萬美元，而截至2023年6月30日的三個月則為4400萬美元。淨增加640萬美元，原因有：(i)5,100,000元的增加（與2023年4月1日之後轉變為高齡公寓-管理組合的七個設施相關），(ii)員工薪酬增加60萬美元，主要是由於勞工費用和員工配備上升，(iii)管理費、餐飲費和客房清潔費增加40萬美元，原因是入住率增加，(iv)行政和企業管理費用增加20萬美元。
一般和管理費用
總務及行政費用包括薪酬相關費用、專業服務費用、辦公成本、其他與資產管理有關的費用以及併購費用。截至2024年6月30日的三個月中，總務及行政費用為1270萬美元，而在2023年6月30日的三個月中為950萬美元。320萬美元的淨增加主要是由於薪酬增加350萬美元（包括30萬美元的股票薪酬增加），因為我們的團隊成員在薪酬基礎薪酬支付設定和年度薪酬調整上的變化。
(恢復) 貸款損失準備
在2024年6月30日結束的三個月和2023年，我們分別確認了20萬元和40萬元的放款損失回收和準備金，這與我們應收貸款投資有關。
房地產業資產減值
在截至2024年6月30日的三個月中，我們認定了一筆1530萬元的房地產業減損，主要與三個預計出售的設施有關，其中一個於2024年6月30日之後售出。 未出現任何房地產業減損。
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目錄
認定時間為2023年6月30日結束的三個月。 請參閱《合併財務報表附註》第5條「待售資產、房地產減值及處分」，以獲取有關這些減值的補充信息。
出售房地產業的淨收益（淨虧損）
在截至2024年6月30日的三個月內，我們識別了與四個熟練護理/過渡護理設施處置相關的180萬美元的淨收益。在截至2023年6月30日的三個月內，我們因處置四個熟練護理/過渡護理設施而識別了780萬美元的累計淨虧損。
未合併聯營企業之收入（虧損）
2024年6月30日結束的三個月內，我們從非併購聯營公司認列了10萬美元的收入，而2023年6月30日結束的三個月內則認列了70萬美元的損失。這70萬美元的淨改善主要是由於收入淨營業費用增加了60萬美元，主要是由於租賃率增加所致。
所得稅費用
在截至2024年6月30日的三個月期間，我們 認列了40萬美元的所得稅費用，相比之下，在截至2023年6月30日的三個月期間為30萬美元。這10萬美元的增加是由於2024年6月30日的三個月期間的應納稅所得額較高。 2024年6月30日的三個月期間由於應納稅所得額上升，所以我们認列了10萬美元的所得稅費用。
2024年6月30日止六個月的營運結果與2023年6月30日止六個月的營運結果的比較（以千元美元計）：
截至六月三十日止六個月增加/（減少）百分比
差異
因收購、原產及配置而造成的差異 (1)
剩餘差異 (2)
20242023
收入：
租金及相關收入$190,872 $190,144 $728 — %$(2,322)$3,050 
居民費用及服務133,970 115,149 18,821 16 %1,403 17,418 
利息及其他收入18,046 17,197 849 5 %(137)986 
費用：
折舊和攤銷84,595 96,969 (12,374)(13)%(3,021)(9,353)
利息57,722 56,868 854 2 %— 854 
三重淨投資組合營運開支8,722 8,939 (217)(2)%(143)(74)
長者住宅-管理投資組合運營開支100,024 87,601 12,423 14 %378 12,045 
一般及行政24,631 20,034 4,597 23 %— 4,597 
貸款虧損備金（收回）(298)221 (519)(235)%2 (521)
房地產的減值18,472 7,064 11,408 161 %(3,927)15,335 
其他收入（費用）：
償還債務損失— (1,541)1,541 (100)%— 1,541 
其他收入838 341 497 146 %82 415 
房地產銷售淨利潤（虧損）1,776 (29,348)31,124 (106)%31,124 — 
非合併合資企業虧損(515)(1,491)976 (65)%77 899 
所得稅費用(890)(1,054)164 (16)%— 164 
(1)    由於在2023年1月1日之後進行的投資/處分，2024年6月30日結束的六個月與2023年6月30日結束的六個月相比增加（減少）的美元金額。
(2)    代表2024年6月30日結束的六個月同比2023年6月30日結束的六個月增加（減少）的金額，這不是2023年1月1日之後所做出的投資/處置的直接結果。
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目錄
租賃及相關收益
在截至2024年6月30日的六個月中，我們認列了1.909億美元的租金收入，相較於截至2023年6月30日的六個月的1.901億美元。這70萬美元的淨增收與 （i）1月1日之後取得物業所帶來的3,000,000美元的增加，（ii）不再按照應計基礎會計的方式計算的租金及相關收入的300萬美元淨增長， （iii）由於資本支出而增加的190萬美元的額外收入以及（iv）由於租賃修訂和基於消費者物價指數的年度租賃增加而增加的100萬美元。這些增長部分被 （i）1月1日之後出售的物業所帶來的530萬美元減少，（ii）根據2017年與Genesis簽訂的諒解備忘錄而減少的110萬美元的Genesis超額租金，（iii）由三重淨租賃轉讓為高級住房-管理社區所帶來的110萬美元的減少以及（iv）轉讓給新經營者的物業所帶來的60萬美元的減少所部分抵銷。 (iii)由於增加了與資本支出相關的增量營業收入190萬美元，以及(iv)由於租賃修訂和基於消費者物價指數變化的年度租金增加100萬美元，導致增加。這些增加部分被抵銷。 (i)從2023年1月1日之後處置的物業減少530萬美元， (ii)依據2017年與Genesis簽訂的諒解備忘錄，減少了Genesis超額租金110萬美元，(iii)由於從三重淨租金租賃轉換為高齡住房管理社區轉移的設施減少110萬美元，以及(iv)由於轉移到新經營者的物業減少60萬美元。
我們所報告的租賃和相關收入，可能因為租賃會計準則的變化而增加變動性。如果在任何時候，我們無法判斷在租賃期內所收到的租金幾乎都可以收回，那麼租金收益將僅認列收到的付款款項的金額，而該租約相關的所有應收款項都將被核銷，不論預期可收回的金額為多少。但是，對於這些收益的時間和金額，無法保證。根據我們所有租約條款的金額，都受到契約規定的增加，而某些租約協議可能會產生條件性租金收入。截至2024年6月30日和2023年的六個月內，沒有獲得重大的條件性租金收入。
居民費用與服務
2024年6月30日結束的六個月，我們的居民費用和服務收入為1,3400萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中為1,1510萬美元。1880萬美元的淨增加是由於：(i)7個設施在2023年1月1日之後轉換為高齡住房 - 管理社區所致的1,080萬美元增加，(ii)由於入住率和價格上漲導致的670萬美元增加，以及(iii)於2023年1月1日後收購的一家高齡住房 - 管理社區的180萬美元增加。 這些增長部分被售出的一個高齡住房 - 管理社區所減少的40萬美元抵消 2023年1月1日後Corcept Therapeutics股票為何今日強勢上漲？.
利息及其他收入
利息和其他收入主要由我們的貸款應收款投資所賺取的收入以及我們的優先股權投資所獲得的優先回報組成。截至2024年6月30日的六個月，我們認列了1800萬元的利息和其他收入，而截至2023年6月30日的六個月則為1720萬元。80萬元的淨增加額是由於（i）現有投資的增加60萬元、（ii）2023年1月1日後進行的投資增加60萬元，以及（iii）銀行利息收入增加30萬元，部分抵銷了自2023年1月1日後償還的投資收入減少70萬元。
折舊和攤銷
在2024年6月30日結束的六個月中，我們的折舊和攤銷費用為8460萬美元，相比之下2023年6月30日結束的六個月為9700萬美元。1240萬美元的淨減少是由於(i)因將2023年拆除的設施剩餘使用壽命加速而減少了810萬美元。(ii)由於2023年1月1日後處置的產業減少了390萬美元。(iii)由於已完全折舊的資產減少了300萬美元。這些減少部分地被來自房地產增加的190萬美元和2023年1月1日後收購的產業增加的80萬美元所抵銷。
利息費用
我們需要支付利息費用，包括貸款成本和涉及我們負債的推遲融資成本的攤銷。在2024年6月30日結束的六個月中，我們的利息費用是$57.7百萬，而在2023年6月30日結束的六個月中是$56.9百萬。90萬美元的淨增加主要是與信用協議下貸款增加有關。
T網路組合投資組合營業費用
在2024年6月30日結束的六個月內，我們合共認列了870萬元的三重淨組合營業費用，相較於2023年6月30日結束的六個月內的890萬元，減少了20萬元，主要是因為已轉移的設施經營商現在直接支付物業稅的減少了60萬元，部份被調整的估計物業稅使之增加。 由於已經轉移至新經營商的設施現在直接支付物業稅，所以支出負擔減少了；然而，由於調整了有關物業稅的估計，負擔增加了。 由於調整了有關物業稅的估計，Corcept Therapeutics 的股票今天飆升了？
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高齡公寓 - 管理組合經營費用
截至2024年6月30日止六個月，我們認列了1億美元的高級住房-管理組合營業費用，相比之下，截至2023年6月30日止六個月，我們認列了8760萬美元。這1240萬美元的淨增加是由於(i)與2023年1月1日後過渡到高級住房-管理社區的七個設施相關，增加了960萬美元，(ii)一個高級住房管理社區在2023年1月1日後收購，增加了80萬美元，(iii)由於入住率提高，管理費用，餐飲費用和房務費用增加了90萬美元，(iv)由於勞動力成本和人員配備增加，員工補償增加80萬美元，(v)行政和公司總部費用增加50萬美元。這些增加部分被一個2023年1月1日後處置的高級住房-管理社區的400,000美元減少所抵消。 2023年1月1日之後的某個時候，其中一個高級住房-管理社區被處置。
一般和管理費用
一般及行政費用包括薪酬相關費用、專業服務費用、辦公室費用、其他與資產管理相關的費用以及併購費用。在截至2024年6月30日的6個月內，一般及行政費用為2460萬美元，而在截至2023年6月30日的6個月內為2000萬美元。這460萬美元的淨增加與(i)薪酬增加430萬美元有關，其中包括股票報酬增加60萬美元，以報答我們的團隊成員的業績基礎報酬假設變更和年度薪資調整，以及(ii)辦公室費用增加20萬美元，主要與新企業辦公室租約有關。 由於性能報酬支付假設的更改和年度薪水調整，我們的團隊成員的報酬相關費用以及 辦公室費用增加20萬美元，主要與新公司辦公室租約有關。.
(恢復) 貸款損失準備
在截至2024年和2023年6月30日的六個月內，我們分別認列了30萬美元的貸款損失收回和20萬美元的貸款損失準備金，這些主要與我們的應收貸款投資相關。
房地產業資產減值
在截至2024年6月30日的六個月內，我們因六個已出售或預計出售的房地產設施，認列了1850萬美元的減損。在截至2023年6月30日的六個月內，我們因一個出售的技術照護/過渡性護理設施，認列了710萬美元的房地產減損。
償債損失
截至2024年6月30日的六個月內，我們無法在熄滅債務方面承認任何損失。 截至2023年6月30日的六個月內，我們承認了一筆150萬美元的熄滅債務損失，涉及取消與經營合夥企業和Sabra Canadian Holdings LLC以及2019年9月9日簽署的其他相關方之間第五份修訂後的無擔保信貸協議的推遲融資成本。
其他收入
截至二零二四年六月三十日止六個月內，我們承認了主要與 bu 有關的其他收入 0.8 百萬美元與一個由於火災關閉的長者住宅-受管理社區有關的信息中斷保險收入。 在 t 期間截至 2023 年 6 月 30 日止的六個月，我們承認了主要與銷售持牌床有關的其他收入為 0.3 萬美元。
出售房地產業的淨收益（淨虧損）
在截至2024年6月30日的六個月中，我們因處置四個熟護/過渡性護理設施而認列了總淨收益$18百萬。在截至2023年6月30日的六個月中，我們因處置10個熟護/過渡性護理設施、一個租賃式高級住房社區和一個管理式高級住房社區而認列了總淨損失$2930萬。
未合併聯營公司的虧損
截至2024年6月30日的六個月內，我們從未納入的合資企業中認列了50萬美元的損失，相比之下，截至2023年6月30日的六個月中我們認列了150萬美元的損失。100萬美元的淨改善主要與收入淨營業費用增加有關，這主要是由於入住率上升，其中包括2023年1月1日後由我們的一家合資企業收購的一個老年社區，其收入增加了120萬美元，其中10萬美元與此有關。
所得稅費用
截至2024年6月30日的六個月，我們認列了90萬美元的所得稅支出，相比之下，截至2023年6月30日的六個月為110萬美元。這20萬美元的減少是由於2024年6月30日前六個月的應稅收入下降所致。
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來自營運的基金和調整後的營運基金
我們認為，按照GAAP定義的淨利潤是最適合的盈利指標。我們還認為基金來源於經營活動（“FFO”），按照國家房地產投資信託協會（“Nareit”）使用的定義，和調整的基金來源於經營活動（“AFFO”）（和相關的每股金額）是我們經營績效的重要非GAAP補充指標。由於用於房地產資產的歷史成本會計惯例要求直線折舊（除土地外），這種會計表述意味著房地產資產的價值隨時間可預測地降低。但是，由於房地產價值歷史上隨著市場和其他條件上升或下降，因此使用歷史成本會計對於折舊的REIT的營業成果的呈現可能不太明確。因此，Nareit創建了FFO作為REIT營業績效的補充指標，該指標從按照GAAP定義的淨利潤中排除歷史成本折舊和攤提等項目。FFO定義為按照GAAP計算的淨利潤，不包括來自房地產處置的收益或損失以及我們未經合併聯合企業的收益或損失中與房地產處置有關的部分，再加上房地產折舊和攤提，扣除與非控制權益相關的金額，以及我們未經合併聯合企業的折舊和攤提，以及直接歸因於持有實體的可折舊不動產價值下降的情況下的整個合並和未合並實體的房地產資產減值損失。AFFO定義為FFO扣除股份報酬費用、非現金租金和相關收入、非現金利息收入、非現金利息費用、撤銷債務損失的非現金部分、(恢復)貸款損失和其他儲備、非現金租約終止收入和递延所得税、以及其他非現金收入和支出項目（包括不可資本化的收購成本、與運營商轉型相關的交易成本以及組織或其他重組活動、衍生工具效益/損失、與非持有利益相關的非現金收益和費用金額）和我們未經合併聯合企業的非現金調整的股份。我們認為，加上所需的GAAP表述，使用FFO和AFFO（和相關的每股金額），可以提高投資者對我們營業成果的理解，使REIT之間的營業成果比較更有意義。由於FFO和AFFO可以幫助投資者在時期之間或與其他公司進行比較，因此我們認為FFO和AFFO是檢查比較營業和財務績效的有用指標。雖然FFO和AFFO是REIT的相關和廣泛使用的營業業績指標，但它們不代表來自營業活動的現金流或GAAP定義的淨利潤，並且不應在評估我們的流動性或營業績效時作為替代措施。FFO和AFFO也不考慮與我們房地產資產相關的資本支出的成本，也不聲稱反映可用於資助未來現金需求的現金。此外，我們計算的FFO和AFFO可能與其他未按照當前Nareit定義定義FFO或解釋當前Nareit定義或與我們不同地定義AFFO的REIT報告的FFO和AFFO不可比較。
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下表調和了我們對2024年和2023年6月30日結束的三個月和六個月的FFO和AFFO的計算，以及相應週期的最直接可比的GAAP財務指標--凈利潤(一切數據均以千為單位，除每股數和股份數外)：
截至六月三十日止三個月截至六月三十日止六個月
2024202320242023
淨收入$23,975 $21,188 $50,229 $11,701 
房地產資產的折舊和攤銷41,681 44,142 84,595 96,969 
與非合併合營企業有關的房地產資產的折舊、攤銷和減值2,208 2,202 4,437 4,250 
房地產銷售淨 (收益) 虧損(1,776)7,833 (1,776)29,348 
房地產的減值15,335 — 18,472 7,064 
美食81,423 75,365 155,957 149,332 
基於股票的補償費用1,341 1,004 3,862 3,233 
非現金租金及相關收入(2,387)(3,071)(1,796)(5,469)
非現金利息收入5 4 12 (388)
非現金利息費用3,068 3,077 6,139 6,091 
償還債務損失的非現金部分— — — 1,541 
貸款虧損備金（收回）(161)429 (298)221 
有關非合併合資企業的其他調整135 169 288 238 
其他調整429 291 839 693 
阿夫$83,853 $77,268 $165,003 $155,492 
 
美食 每股稀釋普通股
$0.35 $0.32 $0.67 $0.64 
每股稀釋普通股的 AFFO$0.36 $0.33 $0.70 $0.67 
 
平均已發行普通股數量（稀釋）：
美食233,750,823 232,244,588 233,583,871 232,214,443 
阿夫234,907,744 233,586,255 234,821,672 233,560,237 
下表列出與凈利潤中包含的其他部分相關的其他信息，以及其中每個部分包含的FFO和AFFO項目的部分，這些信息可能有助於評估我們的營運結果。有關這些項目的其他信息，請參閱上文中的“業績”（以百萬為單位）：
截至6月30日的三個月截至六月三十日之半年度財報
202420232024202320242023202420232024202320242023
凈利潤FFOAFFO凈利潤FFOAFFO
租賃及相關收入：
非現金租賃及相關收入核銷$— $— $— $— $— $— $3.0 $0.5 $3.0 $0.5 $— $— 
放回原先的貨款準備(0.2)0.4 (0.2)0.4 — — (0.3)0.2 (0.3)0.2 — — 
債務清償能造成的損失— — — — — — — 1.5 — 1.5 — — 
其他收入：
保險收入— — — — — — 0.9 — 0.9 — 0.9 — 
流動性和資本資源
截至2024年6月30日，我們的流動性資產約為90600萬美元，包括3640萬美元的無限制現金及現金等價物和86960萬美元的可使用旋轉信貸設施（如下所定義）。信貸協議還包含一個手風琴功能，可以將總借貸額增加到27.5億美元（由14億美元加上加拿大150.0萬美元），視條款和條件而定。
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我們已向美國證券交易委員會提交了一份有效期至2025年11月的簿記註冊聲明，允許我們在經紀人、經銷商或代理商或直接向購買者、子公司發行和銷售普通股、優先股、認股權證、權利、單元和某些債務證券，在發行時按市場條件決定數量、價格和條款，並可持續或延遲銷售。
2023年2月23日，我們建立了一個在市場上公開售股計畫（“ATm Program”），根據此計畫，我們的普通股最高可售出總毛收益為5億美元，這些股票可以隨時通過（i）由我們通過一個行銷代理銀行群體或直接銷售給作為委託人的銀行或（ii）由由銀行聯合體充當的未來賣方代表任何未來買方按照未來銷售協議銷售。
在2024年6月30日結束的三個月和六個月中，我們利用ATm計劃的向前特性，允許以每股初步加權平均價格14.47美元的條款售出多達3.1萬股我們的普通股，扣除佣金後。在結束於2024年6月30日的三個和六個月中，我們以14.34美元每股的條件結算了2.7萬股，扣除佣金和費用，獲得淨收益3910萬美元。截至2024年6月30日，在向前出售協議下仍有0.4萬股未結算，初步加權平均價格為每股14.79美元，扣除佣金。
2024年6月30日結束的三個月和六個月內未通過ATm計劃出售任何其他股份。
截至2024年6月30日，我們在自動股票銷售計畫下有4.55億美元的可用資金。受市場狀況影響，我們預期將利用自動股票銷售計畫所得來資金來進行未來物業投資。
我們的短期流動性需求主要包括營業費用，包括我們計劃的資本支出和基金承諾、利息費用、根據我們的貸款協議安排的償還債務、股息要求、一般和行政費用以及下文“現金需求”中描述的其他要求。基於我們目前的評估，我們認為我們可用的現金、營運現金流和我們Revocling信貸來資金庫中可以提供足夠的基金類型滿足這些要求的資金需求在未來的十二個月內。此外，我們不認為我們債券提供的限制（如下文所定義）或信貸協議顯著限制我們使用這些資金用於這些目的。
我們的長期流動資金需求主要包括未來在房地產上的投資，包括對現有或新獲得的物業進行任何改進或翻新，以及定期的債務到期。我們預計將使用上述來源來滿足這些流動性需求，以及從股票、優先股、債券或其他證券的發行所得，包括按揭債務或新的或再融資信貸計劃的借款，以及物業的售賣所得。此外，在收購方面，我們還可能從美國政府機構（包括Fannie Mae、Freddie Mac和美国住房和城市发展部）得到資金。
經營活動現金流量
截至2024年6月30日的6個月內，經營活動提供的淨現金為1,329萬美元。營運現金流主要來自我們租賃協議下收到的租金付款、扣除對應營業費用後的居民費用及服務收入，以及我們貸款和優先權股權投資人支付的利息。營運現金流出主要包括借款利息支付和一般行政費用支付，包括企業總部開支。營運現金流增加主要與已完成的投資活動有關，營運現金流減少主要與處分活動和因增加借款活動和更高的利率期貨而產生的利息費用有關。此外，營運現金流的變化受到收款人和借款人收款時間和我們管理的老年住房社區營運結果波動的影響。我們預計經營活動產生的年化現金流將因此類活動而波動。
投資活動產生的現金流量
截至2024年6月30日的六個月內，投資活動所用的現金淨額為7050萬美元，其中包括3610萬美元用於收購一個設施，2540萬美元用於加強房地產，1980萬美元用於提供貸款應收款資金，100萬美元用於提供優先股投資資金，以及30萬美元用於投資未合併聯營企業；部分抵消的是620萬美元的房地產淨收益，470萬美元的優先股投資回款和120萬美元的貸款應收款回款。
來自融資活動的現金流量
在截至2024年6月30日的六個月內，策略配發的股息金額為1億3890萬美元，並且包括了使用6660萬美元的經常活動現金流量，包括100萬美元的有證債務本金償還和10萬美元的支付延遲融資成本相關的信貸協議，部分抵銷了我們從流動環額中獲得的3690萬美元淨收益。
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信貸設施和從我們的ATm計劃出售的股票獲得了3640萬美元的收益，扣除相關成本和發行普通股股票相關的薪酬成本。
詳情請見附註的綜合現金流量表，其中包括我們的營運、投資和融資現金活動。
現金材料需求
我們的現金需求包括以下的合約和其他負債。
高級無擔保票據。 截至2024年6月30日，我們的高級無擔保票據（合稱“高級票據”）如下（以千美元計）：
標題到期日
本金餘額 (1)
2026年到期的5.125%優先無抵押票據（以下簡稱“2026票據”）
2026年8月15日$500,000 
2027年到期的5.88%優先無抵押票據（以下簡稱“2027票據”）
2027年5月17日100,000 
2029年到期的3.90%優先無抵押票據（以下簡稱“2029票據”）
2029年10月15日350,000 
2031年到期的3.20%優先無抵押票據（以下簡稱“2031票據”）
2031年12月1日800,000 
$1,750,000 
(1)    截至2024年6月30日，本金餘額不包括折扣，淨額為460萬美元，以及延期融資成本，淨額為970萬美元。
有關資訊，請參閱基本報表中的附註8「債務」和以下的「次要發行人及保證人的財務資訊」，包括有關債券契約和協議的資訊（「債券契約」）。截至2024年6月30日，我們在遵守所有適用於債券契約下的盟約。
信貸協議自2023年1月4日起，營運夥伴及Sabra Canadian Holdings, LLC（合稱「借款人」）與其他相關方簽署了第六次修改和重編無擔保信貸協議（「信貸協議」）。信貸協議包括10億美元的循環信用設施（「循環信用設施」）、4.3億美元的美元期限貸款和1.5億加幣的加幣期限貸款（共同稱為「期限貸款」）。此外，循環信貸設施中最高可用3.5億美元進行特定外幣的借款。信貸協議還包括一項手風琴特性，可根據條款和條件將總可用借款增加至27.5億美元。
循環信貸設施的到期日為2027年1月4日，包括兩個六個月的期權。期限貸款的到期日為2028年1月4日。
借款人根據信貸協議所負擔的義務獲得由我們和我們的一家非經營子公司提供無條件、聯席和無抵押的擔保，並在某些慣例情況下獲得釋放。
請參閱《基本報表註8：債務》以了解有關信貸協議的詳細信息，包括信貸協議中所包含的契約信息。截至2024年6月30日，我們已遵守信貸協議下的所有適用契約。
確保債務。 截至二零二四年六月三十日，我們持有八個作投資的物業受到第三方承擔保債務，我們的抵押債務包括以下（千美元）：
利率類型
本金餘額 (1)
加權平均利率到期日
固定利率$47,134 2.85 %二零零三一年五月-
二零零五一年八月
(1)    本金餘額不包括截至2024年6月30日的淨推延財務成本為80萬美元。
利息。 根據截至2024年6月30日的未償還本金、2024年6月30日生效的適用利率期貨、利率掉頭夾嘴的影響，我們預計支付的利息和貸款費用分別為：2024年剩餘部分為5260萬美元，2025年為1.056億美元，2026年為1.056億美元，2027年為6600萬美元，2028年為4060萬美元，此後為1.009億美元。
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資本支出和其他支出和資金承諾。 截至2024年6月30日止的六個月，我們的總資本支出分別為2540萬美元和3800萬美元。截至2024年6月30日，我們對未來基於三重淨營運租賃下所租賃設施的其他支出和資本支出承諾約為1700萬美元，其中1300萬美元將直接產生增量租金收入，約700萬美元將在未來12個月內支出。我們還預計為我們的高齡住宅 - 管理社區資助資本支出。
此外，截至 2024 年 6 月 30 日，我們已承諾提供高達 180 萬美元的未來資金，以支持一項優先股權投資和一項應收貸款投資。
分紅派息。 為保持REIT地位，我們每年必須在某些調整後將至少90%的年度REIT應納稅收入分配給股東。所有分配都將由我們的董事會擅自決定，並且將取決於我們的財務狀況、營運結果、現金流量、資本需求、債務契約（其中包括我們的限制分配）、適用法律和其他被我們的董事會認為相關的因素。
2024年6月30日結束的六個月內，我們對普通股支付了13890萬元的分紅派息。2024年8月7日，我們的董事會宣布對普通股每股派發現金分紅0.30美元。該分紅將於2024年8月30日支付給截至2024年8月19日的普通股股東。
子公司發行人及擔保方財務信息。 在營運夥伴承擔2026年票據的情況下，我們已完全且無條件地保證了2026年票據。2029年票據和2031年票據是由營運夥伴發行的，由我們進行全額且無條件保證。
這些擔保對於我們作為擔保人的所有現有和未來高級債務和高級擔保都是從屬的且不受擔保。我們通過子公司進行業務並且幾乎所有的收入都來自于子公司。因此，我們支付我們的負債（包括債券）和其他負債要求的能力取決於我們子公司的財務狀況和能否從我們的子公司得到所有基金類型的資金。
根據S-X法規，以下提供Sabra和Operating Partnership的總體摘要財務信息。這總體摘要財務信息是從我們和Operating Partnership維護的帳目和記錄中準備的。這總體摘要財務信息不包括對子公司的投資和收益，因此不一定能反映如果Operating Partnership作為獨立實體運營的業務和財務狀況，並且股份間交易已被消除。截至2024年6月30日的總體摘要資產負債表信息和2013年12月31日的總體摘要損益表信息以及2024年6月30日結束的六個月的總體摘要損益表信息如下（以千為單位）：
二零二四年六月三十日二零三年十二月三十一日
總資產$77,653 $72,730 
負債總額2,307,815 2,272,119 
截至二零二四年六月三十日止六個月
總收入$472 
總費用74,337 
淨虧損(74,311)
信用集中風險
當我們投資的若干租戶或債務人從事相似的商業活動、或在同一地域板塊進行活動、或具有類似的經濟特徵時，就會出現信用風險集中。這可能會使他們履行合約義務（包括向我們履行的義務）在經濟環境變化下受到類似的影響。我們定期監測我們的投資組合，以評估風險的集中程度。
管理層認為我們現有的投資組合在醫療相關房地產和地理位置方面已經相對分散，並沒有包含任何其他重要的信貸風險集中。截至2024年6月30日，我們持有的374項投資房地產物業在美國和加拿大的位置比較分散。
截至2024年6月30日止的三個月和六個月，沒有任何租戶關係佔我們總收入的10％或以上。
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目錄
熟練護理設施報銷率
截至2024年6月30日，我們收入的40.0％直接或間接來自熟練護理/過渡性護理設施。根據平衡預算法案和最近的《病人保護和平價醫療法案》，醫療保險為熟練護理設施Medicare Part A服務支付預期之費用。PPS法規預先確定每個病人每天的支付金額，基於所有覆蓋的成本的市場籃子指數。
2019年10月1日，一種名為病患驅動付款模型（“PDPM”）的混合分類系統根據由Centers for Medicare & Medicaid Services（“CMS”）的最終規則生效。PDPM聚焦於臨床相關因素，而不是基於成交量的服務，以確定醫療保險支付。PDPM根據居民護理的每個方面，尤其是非治療輔助產品方面（這些產品和服務與治療提供無關），進行醫療保險支付的調整，從而更精確地應對與醫療複雜患者相關的成本。它進一步調整熟練護理設施的每日費用支付，以反映住院期間不同的成本，並納入防止潛在財務激勵措施，以確保受益人根據其獨特需求和目標接受一致的護理。
2023年7月31日，康哲藥業(CMS)發布了一項最終規則，關於提供2024年醫療保險費用的護理設施的醫療保險費率，相比2023財年預計增長了4.0％純增，其中包括醫療支付費率的6.4％增長(基於 3.0％的市場籃子增長加上3.6％的市場籃子預測調整，減去0.2％的生產力調整），部分抵銷了重新校準的PDPm平等化距離調整的第二階段2.3％，這些數字不包括護理設施的任何估計的基於價值的購買減少。新的醫療支付費率從2023年10月1日開始生效。
2024年4月22日，康哲藥業發佈了最終規則，為長期護理設施建立了最低護士人員配備要求（“最低護理人員標準”）。 最低護理人員標準要求每名居民每日配備總護理人員標準為3.48小時（“HPRD”），其中必須包括至少0.55 HPRD的直接註冊護士護理和2.45 HPRD的直接護理助手護理。 設施可以使用任何護理人員組合（註冊護士，執業護士和被授權實踐護士，或護理助手）來記錄額外的0.48 HPRD，以符合總護理人員標準。 此外，最低護理人員標準將要求設施滿足新的設施評估要求，並且每天24小時，每週7天有一名註冊護士在現場提供技術護理。 最低護理人員標準於2024年6月21日生效，新的設施評估要求的合規期限為2024年8月8日，對於非農村設施，護理人員要求的階段性推行期為三年，對於農村設施則為五年。 我們認為，最低護理人員標準以其目前的形式實施，將加劇我們的租戶已經面臨的護理人員挑戰。
2024年7月31日，康哲藥業發布了有關2025年度醫療保險支付規定的最終規則，為提供療養院的醫療保險支付率提供了約4.2％的淨增長，相比2024財年（包括（i）市場籃子增長3.0％以及（ii）市場籃子預測誤差調整1.7％和（iii）生產力調整0.5％）。這些數字不包括療養院預計的基於價值的購買減免。新的支付費率將於2024年10月1日生效。此外，建議的規則擴大了可以對不合規的人徵收的民事金錢罰款（“cmp設備”），允許每種情況和每天進行更多的cmp設備。

項目 3. 關於市場風險的定量和定性披露
在我們2023年度10-K表格中所列出的市場風險的定量和質化披露沒有發生任何實質性的更改。

項目 4. 控制和程序
披露控制與程序
截至本報告所涵蓋的期間結束時，我們的管理層，包括我們的行政總裁和致富金融(臨時代碼)主管，評估了我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性。根據評估結果和截至2024年6月30日為止的日期，我們的行政總裁和致富金融(臨時代碼)主管認為，我們的披露控制和程序有效，以確保在根據修正後的《證券交易法》(1934年)提交或提交的報告中必須披露的信息被記錄、處理、總結和報告。
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目錄
在證券交易所法案的文件和規則指定的時間內。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們在交易所法案報告中提交或披露的信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的CEO和致富金融(臨時代碼)官員，以便及時進行必要的披露決策。
財務報告內部控制變更
2024年6月30日結束的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或可能重大影響我們財務報告內部控制的變化。
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目錄
第二部分。其他資訊
第1項。法律訴訟。
公司或其任何附屬公司均未是任何重大法律訴訟的當事方，也沒有任何他們相關財產是該等訴訟的客體，盡管我們不時參與因業務日常運作而發生的法律訴訟。

項目 1A. 風險因素
在我們的2023年年報Form 10-K的第I部分第1A項中提出的風險因素方面，我們的評估沒有任何實質性變化。

項目5. 其他資訊
無。

項目6. 附錄
範例描述
3.1
3.1.1
3.1.2
3.1.3
3.2
22.1
31.1*
31.2*
32.1**
32.2**
101.INS*XBRL實例文檔 - 由於其XBRL標簽嵌入到內聯XBRL文檔中，因此該實例文檔未出現在互動數據文件中。
101.SCH*XBRL稅務分類擴充架構文件。
101.CAL*XBRL稅務分類擴充計算鏈接庫文件。
101.DEF*XBRL稅務分類擴充定義鏈接庫文件。
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範例描述
101.LAB*XBRL分類擴展標籤連結庫文件。
101.PRE*XBRL分類擴展演示連結庫文件。
104*封面互動數據文件-封面互動數據文件不會在互動數據文件中出現，因為它的XBRL標籤嵌入在Inline XBRL文件中。
 
*隨函附呈。
**隨函附上。
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目錄
簽名
根據《證券交易法》的要求，申報人已經授權簽署此報告，且得到了授權。
 
SABRA HEALTH CARE房地產信託投資公司。
/s/ Stephan E. Tompsett作者：/S/    理查德·K·馬特羅斯
理查德·K·馬特羅斯
致富金融(臨時代碼)，總裁兼董事長
（首席執行官）
/s/ Stephan E. Tompsett作者：/S/    邁克爾·科斯塔
邁克爾·科斯塔
致富金融(臨時代碼)，首席財務官、秘書和執行副總裁
（信安金融主要財務負責人）
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