2024年第二季度
股東報告
| 內容。 | ||||||||
| MD&A | ||||||||
1.0 前言 | ||||||||
2.0 關於前瞻性聲明的注意事項 | ||||||||
3.0 我們的業務 | ||||||||
4.0 策略 | ||||||||
5.0 經營成果 | ||||||||
6.0 基本報表 | ||||||||
7.0 現金流量 | ||||||||
8.0 流動性和資本資源 | ||||||||
9.0 法律訴訟 | ||||||||
10.0 金融風險管理 | ||||||||
11.0 重要的會計估計和判斷 | ||||||||
12.0 會計政策和尚未應用的新會計準則 | ||||||||
13.0 基於財務報告的內部控制 | ||||||||
14.0 風險和不確定性 | ||||||||
15.0 非通用會計原則財務度量的定義與協調 | ||||||||
| 精簡中期合併財務報表 | 41 | |||||||
| 精簡中期合併財務報表附註 | 45 | |||||||
 | 管理層討論和分析 | ||||
1.0 前言
在這份管理討論與分析（MD&A）中，“Gildan”，“公司”，或“我們”，“我們的”這些詞根據上下文的不同而有不同的指代，可以是Gildan Activewear Inc.或者Gildan Activewear Inc.與它的子公司一起。
本此中報告評論了我們在2024年6月30日及其之前三個月和六個月的業務、財務表現和財務控件。本報告中所有金額均爲美元，除非另有說明。爲了全面了解我們的業務環境、趨勢、風險和不確定性以及會計估計對我們業務和財務表現的影響，請結合Gildan未經審計的簡明中期合併財務報表以及截至2024年6月30日和截至2023年12月31日年度報告中的相關說明和2023年年度中期報告閱讀本報告。
在準備本《管理討論與分析》時，我們考慮了截止2024年7月31日我們所掌握的所有信息。截至2024年6月30日三個月和六個月的未經審計的簡明中期綜合財務報表以及本《管理討論與分析》已經由吉爾丹審計和財務委員會審核，並由我們的董事會於2024年7月31日批准和授權發佈。
根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》(IFRS)的規定，未經審計的截至2024年6月30日三個月和六個月的中期合併財務報表已按照國際會計準則委員會發布的《中期財務報告》(IAS)第34號標準編制。本管理討論與分析(MD&A)中含有的所有財務信息都與IFRS一致，但在本MD&A的“非IFRS財務指標的定義和調節”一節中討論了某些信息。
有關Gildan的其他信息，包括我們的2023年年度信息表，在我們的網站www.gildancorp.com、SEDR+網站www.sedarplus.ca，以及美國證券交易委員會網站的EDGAR部分（包括40-F表的年度報告）www.sec.gov上都可以找到。
2.0關於前瞻性聲明的注意事項
本MD&A中包含的某些陳述構成“前瞻性陳述”，根據美國私人證券訴訟改革法案及加拿大證券法規的規定，這些前瞻性信息存在重要的風險、不確定性和假設。此前瞻性信息包括我們的目標和實現這些目標的策略，包括關於Gildan的可持續成長（GSG）策略、下一代ESG策略和ESG目標的聲明，以及有關我們信念、計劃、期望、預期、估計和意圖的信息。特別是，出現在“我們的業務”、“策略”、“運營結果”、“流動性和資本資源-長期債務和淨債務”、“金融風險管理”和“風險和不確定因素”標題下的信息包含前瞻性陳述。前瞻性陳述通常可以通過使用條件性或前瞻性術語如“可能”、“將”、“預計”、“打算”、“估計”、“項目”、“假設”、“預測”、“計劃”、“預見”、“相信”或“繼續”，或這些術語的否定形式或這些術語的變體或類似術語來識別。我們參考公司向加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會提交的文件以及本MD&A中“財務風險管理”、“重要的會計估計和判斷”和“風險和不確定因素”部分所述的風險，以討論可能影響公司未來業績的各種因素。在本文件中還列出了得出結論或作出預測或預測所採用的重要因素和假設。
2024年第二季度季報 - P.2
| 管理層討論和分析 | ||||
前瞻性信息本質上是不確定的，這類前瞻性信息所預測的結果或事件可能與實際結果或事件存在重大差異。可能導致實際結果或事件與預期明顯不同的重要因素包括
使這些前瞻性信息中的結論、預測或投射與事件實際發展存在實質性差異的因素包括但不限於：
•全球經濟、金融或地緣政治局勢或我們服務的一個或多個市場的變化；
•我們落實增長戰略和計劃的能力，包括將預計的產能擴張投入商用的能力;
•競爭活動的強度和我們有效競爭的能力；
•我們對少數重要客戶的依賴；
•我們的客戶不需要最低訂購量。
•我們預測、識別和響應消費者偏好和趨勢的能力；
•我們能否有效地管理生產和庫存水平以應對客戶需求變化；
•從目前水平起起伏伏的原材料價格和用於製造和運輸我們產品的能源相關投入的波動和不穩定性；
•我們對關鍵供應商的依賴和維持原材料、中間材料和成品的不間斷供應的能力；
•我們經營或銷售的國家、生產來源地或我們自身面對的氣候、政治、社會和經濟風險、自然災害、流行、大流行和地方疫情如新冠疫情等的影響;
•由於運營問題、運輸物流功能中斷、勞工問題、政治或社會不穩定、天氣事件、自然災害、流行病和大流行病（例如COVID-19大流行病）以及其他意外不利事件，製造業和分銷活動可能會受到影響；
•遵守我們經營地區適用的所有交易、競爭、稅收、環保母基、健康與安全、產品責任、就業、專利和商標、公司和證券、許可和執照、數據隱私、破產、反腐敗以及其他法律法規。
•公司當前在進行製造業務時所依賴的貿易救濟措施、關稅和關稅變化、國際貿易立法、雙邊和多邊貿易協定和貿易優惠計劃，以及其中保障措施的適用；
•取消我們目前受益的政府補貼和信貸，未能實現預期的新補貼和信貸；
•可能導致我們有效稅率上升的因素或情況，包括稅務審計的結果、適用稅法或條約的變更；
•消費產品安全法律法規的變更和不遵守；
•我們與員工的關係發生變化，或國內外就業法律法規發生變化；
•我們對關鍵管理的依賴和招攬和/或留住關鍵人員的能力；
•由於公司或其第三方承包商實際、被指控、或被認爲違反人權、勞工和環境法律或國際勞工標準，或者採取不道德的勞工或其他業務實踐而導致的負面宣發；
•保護我們的知識產權;
•由於系統故障、病毒、安防和網絡安全漏洞、災害以及由於系統升級或系統集成而引起的中斷，我們的信息系統或我們的服務提供商的信息系統會出現操作問題；
•數據安防實際或被視爲被攻破;
•人工智能正在迅速發展；
•我們成功整合收購併實現預期的收益和協同效應的能力;
•會計政策和估計的變更；和
•面臨來自金融工具的風險，包括貿易應收賬款和其他金融工具的信用風險、流動性風險、外匯風險和利率風險，以及來自商品價格的風險。
2024年Q2季度報告 第3頁
| 管理層討論和分析 | ||||
這些因素可能會導致公司未來期間的實際業績和財務結果與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何預測或投資回報有所不同。前瞻性陳述不考慮該等陳述發表後宣佈或發生的交易或不經常性或其他特別事項可能對公司業務所產生的影響。例如，它們不包括業務處置、收購、其他業務交易、資產減值損失或其他附加費用，並於前瞻性陳述發表之後宣佈或發生的影響。這些交易和不經常性和其他特殊項目的財務影響可能很複雜，必然取決於每個事項的特定事實。
我們發表的前瞻性聲明所體現的期望可能不會被證明是正確的。前瞻性聲明的目的是爲了向讀者描述管理層對公司未來財務表現的預期，可能不適用於其他用途。此外，除非另有說明，否則本報告中包含的前瞻性聲明是截至此時此刻所做的，我們不承擔任何公開更新或修訂任何包含在其中的前瞻性聲明的義務，除非適用法律法規要求。本報告中包含的前瞻性聲明受此警示聲明的明確限制。
3.0我們的業務
3.1 概述
Gildan是一家領先的豎向一體化製造商，生產日常基礎服裝，包括運動服，內衣和襪類產品。我們的產品銷售給北美，歐洲，亞太地區和拉丁美洲的批發經銷商，絲網印刷商和裝飾商，以及北美的零售商，包括大型商家，百貨商店，全國連鎖店，專業零售商，手工店和在線零售商。我們還爲全球生活方式品牌公司生產產品，這些公司通過自己的零售店，電子商務平台和/或第三方零售商以自己的品牌營銷這些產品。
作爲一個社會責任制造商，製造和運營是我們工作的核心。我們的大部分銷售額來自我們自己製造的產品。自公司成立以來，我們在開發和運營自己的大型，垂直整合的製造設施方面進行了重大資本投資，包括紗線生產，紡織和襪子製造，以及縫紉操作，控制我們所生產服裝的生產過程的每個方面，從開始到結束。
我們相信我們在設計、建造和運營自己的製造設施方面所發展的技能、我們供應鏈的垂直整合水平和多年來所做的資本投資將我們與競爭對手區分開來，他們的垂直整合程度不如我們，可能更加依賴第三方供應商。擁有並經營絕大部分製造設施使我們能夠更緊密地控制生產工藝、效率水平、成本和產品質量，以及提供快速的生產/交貨週期的可靠服務。此外，運行我們自己的業務使我們能夠達到在整個供應鏈中採用高標準的環境和社會責任實踐的堅守。
3.2 我們的業務
3.2.1 品牌、產品和客戶
我們製造和銷售的產品是使用公司品牌進行市場推廣的，其中包括Gildan®，American Apparel®，Comfort Colors®，Gildan® Hammer®，GoldToe®和Peds®。此外，我們還爲一些知名的全球運動和時尚品牌製造和供應產品，以及向某些零售客戶供應這些產品，供他們使用其自有的獨家品牌進行市場推廣。
我們主要的產品類別包括運動服上下裝（運動裝），襪子（長筒襪），內衣上下裝（內衣）。2023財年，運動裝銷售佔總淨銷售額的83％，長筒襪和內衣銷售額佔總淨銷售額的17％。
季度報告-Q2 2024第4頁
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我們的健身服產品主要以“空白”或未裝飾的形式出售，沒有印花或裝飾。目前，我們的大部分Activewear銷售收入來自於北美和國際印花渠道的批發商銷售的Activewear。這些批發商然後將空白的服裝銷售給絲網印刷/裝飾商，他們用設計和標誌裝飾產品，然後將裝飾/印花的運動服銷售到極其多樣化的最終用途市場，包括教育機構、體育商家、活動商品經銷商、慈善組織、娛樂推廣商、旅遊場所和零售商。這些運動服產品有着多種用途，例如作爲工作或學校制服、運動隊服裝或簡單地傳達個人、團體和團隊身份。此外，我們還向各種零售商直接銷售空白的Activewear產品，或通過爲零售商提供服務的全國帳戶銷售，以及男士、女士和兒童的內衣和襪子。這些零售商包括大型商店、百貨商店、全國連鎖店、體育專賣店、工藝店、食品和藥品零售商、元寶店和價格俱樂部等，他們所有的產品都通過實體店和/或他們的電子商務平台銷售給消費者。此外，我們還向面向消費者銷售的純在線零售商進行銷售。我們還爲並向一些領先全球的運動和休閒消費品品牌公司進行生產和銷售，這些公司通過自己的零售機構、電子商務平台以及第三方零售商在零售渠道內分銷這些產品。
下表概述了我們目前在公司和授權品牌下的主要產品提供。
| 主要產品分類 | 產品線細節 | 品牌 | ||||||
| 運動服裝 | T恤、絨線上衣和下裝、運動襯衫、Polo衫和背心 | Gildan®、Gildan Performance®、Gildan® Hammer®、Gildan Softstyle®、Gildan® Heavy Cotton™、Gildan® Ultra Cotton®、Gildan DryBlend®、Gildan® HeavyBlend™、Comfort Colors®、American Apparel® | ||||||
| 長襪 | 運動襪、正裝襪、休閒襪和工裝襪、內襯襪、醫療襪(1) | Gildan®、GoldToe®、Signature Gold by GoldToe®、GoldToe Edition此款超便攜式投影儀使用了最新的 Android TV 界面，而且遙控器還內置了 Google AssistantTM 功能，用戶可以非常方便地使用它。Peds®、MediPeds®、All Pro®、Powersox® | ||||||
| 內衣 | 男士和男孩的內衣（上衣和下裝）以及女士的內褲 | Gildan®、Gildan Platinum® | ||||||
(1) 僅適用於 MediPeds®。
3.2.2 製造業-半導體
我們的絕大部分產品都在我們自己擁有和經營的設施中製造。在很小程度上，我們還會使用第三方承包商來補充某些產品需求。我們的垂直整合操作從製衣生產過程的開始到結束都包括資本密集型紗線紡織、襪子製造設施，以及勞動密集型縫紉設施。我們的製造業務主要集中在美國、中美洲、加勒比地區和孟加拉國的四個主要樞紐。我們所有的紗線紡織業務都設在美國，而紡織、縫製和襪子製造業務則設在上述其他地理樞紐，其中中美洲的洪都拉斯是最大的。
爲了支持更進一步的銷售增長、繼續推動有效的、有競爭力的成本結構，並增強我們供應鏈的地理分散性，我們正在孟加拉國擴大製造能力，這涉及建設一個大型綜合製造廠區，預計將容納兩個大型紡織設施和相關的縫紉作業。第一個紡織和縫紉綜合體的建設已經基本完成，而業務的逐步推進正在進行中，並將持續到2024年。
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以下表格提供了我們按地理區域分類的主要製造業務概要：
| 美國 | 中美洲板塊 | 加勒比海 | 亞洲 | |||||||||||
紡紗設施(1): 將棉花、聚酯纖維等化纖轉化成紗線 | ■薩利斯伯裏，北卡羅來納州 ■莫克斯維爾，北卡羅來納州 ■伊甸，北卡羅來納州 ■克拉克頓，北卡羅來納州 ■桑福德，北卡羅來納州 （2 家工廠） ■梅奧登，北卡羅來納州 | |||||||||||||
紡織品設施: 將針織紗線製成織物，染色和裁剪織物 | ■洪都拉斯 （4 家工廠） | ■多明尼加 共和國 | ■孟加拉國（2 家工廠） | |||||||||||
縫紉設施(2): 將裁剪好的織物進行組裝和縫製 | ■洪都拉斯 （2 家工廠） ■ 尼加拉瓜 （5 個工廠） | ■ 多米尼加 共和國 （3 個工廠） | ■ 孟加拉國 （3 個工廠） | |||||||||||
服裝染色(3): 顏料染色或活性染色過程（Pigment Pure™） | ■ 洪都拉斯 | |||||||||||||
襪子製造工廠： 紗線轉化爲成品襪子 | ■ 洪都拉斯 | |||||||||||||
(1) 儘管我們大部分的紗線需求都是內部生產，但我們也使用第三方紗線供應商，主要在亞洲爲我們的孟加拉國業務提供其餘紗線需求。我們亞洲承包商使用的大部分棉花是美國棉花。
雖然我們的大部分縫紉設施都是公司自營的，但我們也會利用第三方縫紉承包商的服務，主要在中美洲和海地，以滿足其餘縫紉需求。
(3) 着色是我們Comfort Colors®產品的特色，這是一種名爲Pigment Pure™的專有染色工藝，比我們在紡織品設施中通常使用的染色工藝略有不同。我們的服裝染色操作位於洪都拉斯的Rio Nance 3工廠。
3.2.3銷售、市場營銷和分銷
我們的全球銷售和營銷辦公室位於巴巴多斯的基督城，我們在此建立了與客戶相關的功能，包括銷售管理、市場營銷、客戶服務、信用管理、銷售預測、生產計劃、庫存控制和物流，以及財務、人力資源和信息技術功能。我們在美國也設有銷售支持辦事處。我們主要通過內部管理和運營的大型配送中心以及在美國的一些小型設施，以及洪都拉斯的一個大型配送中心和孟加拉國的一個配送中心建立了廣泛的分銷業務。爲了補充我們的部分分銷需求，我們也使用北美和歐洲的第三方倉庫。
3.2.4員工和企業辦公室
我們目前在全球僱用了約47,000名員工。我們的企業總部位於加拿大蒙特利爾。
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3.3競爭環境
我們產品的基本服裝市場競爭非常激烈。競爭通常基於服務和產品供應的可用性、價格、質量、舒適度和合身度、風格和品牌。我們通過利用我們的競爭優勢，包括我們戰略性地位於全球的垂直一體化製造供應鏈、規模、成本結構、全球貨幣分銷和我們在所服務市場的品牌定位，來在這些因素上競爭。我們認爲我們的製造技能和通過長期投資建立的大規模低成本垂直一體化供應鏈基礎設施，是我們的關鍵競爭優勢和與競爭對手的區別。
我們面臨來自美國及其他國家的大型和小型製造或供應基本家庭服裝的競爭。在北美大型競爭製造商中，它們與Gildan在一些地理位置製造相同，主要在相似的北美和國際銷售市場中經營同類服裝產品。其中包括Hanesbrands Inc.，以及Berkshire Hathaway Inc.的子公司Fruit of the Loom, Inc.，通過其自身品牌和其子公司Russell Corporation的品牌競爭。在襪子和內衣方面，我們的競爭對手還包括Renfro Corporation，Jockey International，Inc.和Kayser Roth Corporation。此外，我們還與銷售或作爲印花運動服裝產品批發商經營的美國小型公司競爭，包括Next Level Apparel，Color Image Apparel，Inc.(擁有Bella + Canvas品牌)和Delta Apparel Inc.，以及中美洲、墨西哥和亞洲製造商在印花渠道供應產品。最後，雖然我們也與我們一些客戶的自有品牌競爭，但我們也向某些客戶供應產品，這些客戶正在尋求具有我們類似製造能力的戰略供應商來支持他們的自有品牌。
3.4 最近的事件
在2023年12月11日，公司時任董事會（“前董事會”）解僱了公司總裁兼首席執行官格倫·查曼迪。在此日期，前董事會任命文斯·泰拉爲總裁兼首席執行官，並於2024財年第一季度生效，即於2024年1月15日生效。在查曼迪先生被解僱後，異議股東布朗寧·威斯特和其他人啓動了一場激進運動和代理人爭奪，提出了一份由新任董事候選人提名的董事會候選名單，並要求恢復查曼迪先生擔任總裁兼首席執行官。在2024年第二季度，即2024年4月22日，在5月28日舉行的股東年度大會（“年會”）之前，前董事會宣佈了一個新的董事會（“刷新董事會”），導致立即更換了五名董事，還有兩名董事暫時留任，但不參加年會的連任。在2024年5月23日，年會前五天，刷新董事會和泰拉先生辭職，以及公司的執行副總裁、首席人力資源官和法律事務官阿倫·巴賈的辭職。刷新董事會任命布朗寧·威斯特的提名委員會成員爲董事會成員（“新董事會”），自那天起生效。在2024年5月24日，新董事會恢復查曼迪先生擔任總裁兼首席執行官。在2024年5月28日，新董事會被股東選爲年會董事會。在這六個月的時間內，公司因代理爭奪、領導變革和相關事項而產生了重大開支，主要歸因於前董事會和刷新董事會的指導，這些在本MD&A的第5部分“營業結果”中提到，並在本MD&A的第15.0部分“非GAAP財務指標的定義和協調”中詳細解釋。
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4.0 策略
Gildan可持續增長策略
基於穩固的基礎，公司在2022年推出了“Gildan可持續增長”（GSG）戰略，專注於通過三個關鍵支柱，即擴大產能、創新以及esg推動有機的營收和利潤增長。我們相信，通過利用作爲低成本、垂直一體化製造商的競爭優勢，成功執行明確定義的產能擴張計劃，提供價值驅動和創新產品，並領導esg實踐，公司將能夠爲實現長期營收增長、盈利能力和有效資產利用率打下堅實的基礎，所有這些都有望使我們長期創造有吸引力的股東價值。
我們GSG策略的三個支柱是：
以產能爲驅動的增長: 利用我們作爲低成本縱向整合製造商的強大競爭優勢，執行明確的計劃擴大和優化全球生產能力，以支持我們的長期增長計劃。
按照我們的計劃，通過獲得和現代化前進紗廠，我們已經加強了我們的垂直一體化紗線紡織能力。我們也正在孟加拉國開發一個大型垂直一體化紡織和縫紉綜合體的第一階段，詳見本MD&A中第3.2.2小節的“製造業”。
技術創新 在整個組織和所有板塊推動創新領導力，旨在提供高質量、價值驅動的產品，增加上市速度，提高運營效率，減少環保母基印記。
公司已經確定和定義了具體的關鍵舉措和投資，旨在推動我們的產品研發和製造過程、分銷和最終產品的創新，包括面料特性、產品適應性、面料適應不斷髮展的印刷和裝飾技術，以及符合ESG標準的產品特性。在2024年初，我們發佈了多款新產品，包括改進的 2000萬億.超級棉襯衫。在這方面，我們通過從紗線到成品的整個工藝重新設計，研發了一種新的專有棉花技術，增強了面料的柔軟性，同時提高了可打印性。我們還積極投資於數字化工具、預測分析和人工智能，以加速整個組織的決策、簡化流程和優化供應鏈規劃。
esg： 進一步增強我們在所有板塊的ESG關注重點，利用我們強大的ESG地位和取得的進展來增強我們對所有利益相關者的價值主張。
截至2024年，Gildan正在實施其第三年Next Generation ESG（環境、社會與治理）策略，該策略囊括了廣泛的倡議。其中包括降低碳足跡和用水強度，促進循環經濟，支持區域經濟發展，確保尊重人權，並在整個供應鏈上保持安全標準。此策略還承諾關注員工，並着重投資於員工、推廣多樣性和包容性，以及提高ESG透明度。該策略包括10個核心目標，聚焦於5個不同的支柱：氣候、能源和水；循環經濟；人力資本管理；長期價值創造以及透明度和披露。有關這些倡議的更詳細信息，請參閱Gildan的2023 ESG報告。我們的2023 ESG報告中的信息不構成MD&A的一部分，也不被參考。
季度報告 - 2024年Q2 第8頁
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5.0營業結果
概述和業務環境
在整個2023年期間，服裝行業面臨着廣泛的經濟和政治不確定性帶來的重大挑戰，導致行業需求普遍疲軟，儘管2022年有所改善。由於我們面對着COVID-19疫情後經銷商庫存補充的強勁2022年同比期，2023年淨銷售額同比下降。然而，印花裝行業表現強勁，持續看好旅遊、音樂會和大型活動等體驗，表現出了韌性。事實上，自2023年初到2024年上半年，我們觀察到ActivewearPOS趨勢同比出現了連續改善。在褲襪和內衣類別中，行業需求在2023年仍然疲軟，但與前一年相比，我們抓住了相對更有利的需求環境。
我們實現了調整後的營業利潤率1 由於棉花成本峯值流出的壓力減弱以及我們繼續受益於較低的製造投入成本，我們在2023年下半年處於18％至20％的年度目標範圍內，並在2024年上半年高於該區間。總的來說，我們很自豪能夠努力應對過去幾年不斷變化的環境，這使我們能夠在關鍵增長類別中取得強勁的業績。此外，在過去的一年中，我們在GSG戰略的三大支柱上都取得了重大進展，即優化我們的製造能力，促進創新，進一步加強了我們對ESG的承諾。儘管我們認爲我們的垂直整合製造模式和財務實力有助於我們應對影響當前市場格局的各種不利因素的能力，但由於近期通貨膨脹壓力、衰退和地緣政治風險增加以及其他因素的滯後影響，很難預測對我們業務的影響。
5.1非GAAP財務指標
我們使用非IFRS調整後的財務指標和比率來評估我們的經營績效和流動性。證券法規要求公司提醒讀者，基於IFRS以外的基礎進行調整後的收益和其他指標沒有標準化的含義，不太可能與其他公司使用的類似指標進行比較。因此，它們不應單獨考慮。在本MD&A中，我們使用包括：調整後的淨收益；調整後的稅前收益；攤薄後每股收益；調整後的所得稅費用；調整後的有效所得稅稅率；調整後的毛利潤；調整後的毛利率；調整後的銷售、一般和管理費用（調整後的SG&A費用）；調整後的SG&A費用佔淨銷售額的比例；調整後的營業收入；調整後的營業利潤率；和調整後的EBITDA等非IFRS調整後的財務指標和比率來衡量我們的業績和財務狀況，從一個時期到另一個時期，這些都排除了某些調整所引起的波動，可能會扭曲我們經營績效趨勢的分析，我們認爲這些措施爲投資者和管理層提供有意義的公司財務業績和財務狀況信息。我們還使用包括自由現金流、總債務、淨債務、淨債務槓桿比率和運營資本在內的非IFRS財務指標。
請參閱本管理討論與分析中名爲“非依照國際財務報告準則測算財務狀況衡量基準的定義和協調”的第15.0節，以獲取公司使用和呈現的所有非依照國際財務報告準則測算的財務狀況衡量基準的定義和完整協調。
(1) 這是一個非GAAP財務指標或比率。請參閱本MD&A第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調整”。
季度報告 - 2024年第二季度 第9頁
| 管理層討論和分析 | ||||
5.2 季度結果摘要
下表列出了最近八個季度的部分彙總未經審計的財務數據。這些季度信息未經審計，是根據IFRS的IAS 34準則編制的。任何一個季度的經營業績都不能必然代表未來任何時期的預期結果。
在截至的三個月中 （以百萬美元計，股份和每股金額或另行註明除外） | 2024 年第二季度 | 2024 年第一季度 | 2023 年第四季度 | 2023 年第三季度 | 2023 年第二季度 | 2023年第一季度 | 2022 年第四季度 | 2022 年第三季度 | ||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | 862.2 | 695.8 | 782.7 | 869.9 | 840.4 | 702.9 | 720.0 | 850.0 | ||||||||||||||||||
| 淨收益 | 58.4 | 78.7 | 153.3 | 127.4 | 155.3 | 97.6 | 83.9 | 153.0 | ||||||||||||||||||
| 每股淨收益： | ||||||||||||||||||||||||||
基本(1) | 0.35 | 0.47 | 0.89 | 0.73 | 0.87 | 0.54 | 0.47 | 0.84 | ||||||||||||||||||
稀釋(1) | 0.35 | 0.47 | 0.89 | 0.73 | 0.87 | 0.54 | 0.47 | 0.84 | ||||||||||||||||||
已發行股票的加權平均數 （在 2000 年代）: | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 168,005 | 168,869 | 171,495 | 175,087 | 177,624 | 179,543 | 179,680 | 181,980 | ||||||||||||||||||
| 稀釋 | 168,139 | 168,977 | 171,806 | 175,348 | 177,902 | 179,843 | 179,897 | 182,239 | ||||||||||||||||||
（1）季度每股收益可能因舍入而無法累計到年度每股收益。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
5.2.1 季節因素和其他因素影響結果和財務狀況的變異性
我們的中期和年度業務結果受到某些因素的影響，包括但不限於最終用途和客戶需求的變化、我們客戶增加或減少庫存水平的決定、銷售組合的變化以及銷售價格和原材料成本的波動。雖然我們的產品在全年銷售，但我們的業務經歷了需求的季節性變化，導致運營結果的季度波動。雖然某些產品有需求高峰期，但競爭動態可能影響客戶購買的時間，導致季節性趨勢有所不同。歷史上，T恤的需求量在第四季度最低，在每年的第二季度最高，當分銷商爲夏季銷售高峰期購買庫存時。歷史上，羊毛衫的銷售量通常在每年的第二季度和第三季度旺盛，前往秋冬季節。連褲襪和內衣的銷售量通常在後半年，即返校季和聖誕節銷售旺季期間較高。我們業務的這些季節性銷售趨勢也導致我們每年庫存水平的波動。
我們的業務收益也受到原材料和其他成本的波動的影響。棉花和滌綸纖維是我們產品製造的主要原材料，我們還使用化學品、染料和裝飾品等，這些物料都是從各個供應商採購而來。棉花的價格受消費者需求和全球供應的影響，這可能會受天氣條件、商品市場的投機行爲、生產者與消費國貨幣的相對估值和波動，以及其他通常無法預測的因素的影響。雖然我們提前簽訂棉花購買合同和衍生金融工具以建立我公司紗線需求的棉花成分的固定價格，但我們實現的棉花成本可能在中期和年度報告期間大幅波動。我們的業務運營中的能源成本也受原油、天然氣和石油價格波動的影響，這也可能會影響運輸成本以及我們業務中使用的其他相關物品成本，例如滌綸纖維、化學品、染料和裝飾品等。原材料成本的變化最初反映在庫存成本中，只有在銷售相應庫存時才會影響淨收益。
2024年Q2季度報告 - 第10頁
| 管理層討論和分析 | ||||
業務收購可能影響結果的可比性。此外，管理層決定整合或重組業務，包括關閉設施，可能導致在中期或年度內出現重大的重組成本。在本《管理層討論與分析》的第5.5.5節“重組和收購相關（恢復）成本”中，包含了與公司重組行動和業務收購相關的成本討論。股份回購減少了我們的流通股數量並增加了每股收益。資產減值，包括預期信用損失撥備、停產存貨撥備以及固定資產減值也會影響我們的結果變異性。在2023財年第四季度，我們錄得資產減值迴轉4100萬美元，而在2022財年出現了6200萬美元的減值損失，涉及我們Hosiery產生現金的單位（CGU）。我們過去兩年的經營業績還包括因2020年11月中美洲的兩次颶風引發的損失而產生的根據保險給付的淨收益（2022財年第四季度：2560萬美元，2023財年第一季度：330萬美元和2023財年第二季度：7400萬美元），以及2023財年第一季度在美國出售並租回的一個配送設施而獲得的1600萬美元稅後收益。過去三個季度的經營業績受到了高於平常的銷售、一般、及行政費用的影響，這與股東代理事宜和高層管理變更以及相關事項有關（2023財年第四季度：630萬美元，2024財年第一季度：1970萬美元和2024財年第二季度：5720萬美元），詳見本《管理層討論與分析》的第5.5.3節和第15.0節。
我們的淨銷售額、銷貨成本、銷售和行政費用以及財務費用或收入的金額受到某些外幣與美元匯率波動的影響，具體情況請參見本公司管理層討論與分析報告的“財務風險管理”部分。公司定期使用衍生金融工具管理與匯率波動相關的風險。
5.3 全球最低稅(GMT)
2024年6月20日，加拿大政府實施了全球最低稅法（“GMTA”），在加拿大實施了OECD支柱二全球最低稅制的關鍵措施，包括所得包含規則和國內最低補充稅。這些規則在加拿大的實施確保了在運營的每個司法管轄區中，年收入超過75000萬歐元的加拿大跨國企業都需要繳納15％的最低有效稅率稅金。這是通過系統補充稅金，將企業在每個司法管轄區的有效稅率提高到最低15％的方式來實現的。 GMTA自2024年1月1日起適用於該公司。根據GMTA，如果一個司法管轄區的有效稅率低於15％的最低稅率，公司有責任在加拿大繳納補充稅，根據支柱二規則逐個司法管轄區計算。
2024年5月21日，巴巴多斯政府頒佈立法，針對全球實施第二支柱全球最低稅收制度採取了某些稅收措施。這些措施旨在提高大多數公司的企業所得稅稅率至9％，併爲在巴巴多斯經營的大型跨國企業實施國內最低補充稅。這些措施旨在確保在巴巴多斯經營的大型跨國企業以最低15％的有效稅率納稅。這些措施作爲過渡規定，僅適用於總部位於已採納第二支柱規則的司法管轄區的跨國企業的2024年。因此，在加拿大於2024年6月20日頒佈全球最低稅收聯盟（GMTA）後，這些措施適用於公司位於巴巴多斯的子公司，有效日期爲2024年1月1日， 這些子公司構成了公司利潤的大部分。因此，從2024年1月1日起，公司在巴巴多斯的利潤將按照巴巴多斯國內法規定的15％的有效稅率納稅，這意味着在加拿大沒有任何補充稅需要繳納（有關詳細信息，請參閱本文檔MD&A中的第5.5.8節“所得稅”）。
2024年第二季度季度報告 - 第11頁
| 管理層討論和分析 | ||||
5.4 選定的財務信息
(以百萬美元計，除每股金額或其他指示外) | 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年7月2日 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | ||||||||||||||||||||||||
| $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | 862.2 | 840.4 | 21.8 | 2.6 | % | 1,558.0 | 1,543.3 | 14.7 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||
| 毛利潤 | 262.0 | 216.6 | 45.4 | 21.0 | % | 473.1 | 404.3 | 68.8 | 17.0 | % | |||||||||||||||||||
調整後毛利潤(1) | 262.0 | 216.8 | 45.2 | 20.8 | % | 473.1 | 401.2 | 71.9 | 17.9 | % | |||||||||||||||||||
| 銷售與一般管理費用 | 123.6 | 78.1 | 45.5 | 58.3 | % | 228.9 | 159.9 | 69.0 | 43.2 | % | |||||||||||||||||||
調整後的銷售和行政費用(1) | 66.4 | 78.1 | （11.7） | (15.0) | % | 152.1 | 159.9 | (7.8) | (4.9) | % | |||||||||||||||||||
出售和租回收益 | — | — | — | 未達成 | — | (25.0) | 25.0 | 未達成 | |||||||||||||||||||||
| 淨保險收益 | — | （74.2） | 74.2 | 未達成 | — | （74.2） | 74.2 | 未達成 | |||||||||||||||||||||
重組和收購相關（恢復）成本 | (2.9) | 30.0 | (-32.9) | 未達成 | (2.1) | 32.8 | (34.9) | 未達成 | |||||||||||||||||||||
| 營業利潤 | 141.2 | 182.7 | （41.5） | (22.7) | % | 246.3 | 310.7 | （64.4） | （20.7） | % | |||||||||||||||||||
調整後營業利潤(1) | 195.5 | 138.7 | 56.8 | 41.0 | % | 321.0 | 241.2 | 79.8 | 33.1 | % | |||||||||||||||||||
調整後的EBITDA(1) | $232.3 | 淨提供的現金流 | 62.0 | 36.4 | % | 389.4 | 300.7 | 88.7 | 29.5 | % | |||||||||||||||||||
| 財務費用 | 24.3 | 20.7 | 3.6 | 17.4 | % | 47.0 | 37.7 | 9.3 | 24.7 | % | |||||||||||||||||||
所得稅費用 | 58.5 | 6.7 | 51.8 | 未達成 | 62.2 | 20.1 | 42.1 | 未達成 | |||||||||||||||||||||
調整後的所得稅費用(1) | 46.5 | 5.7 | 40.8 | 未達成 | 50.2 | 9.6 | 40.6 | 未達成 | |||||||||||||||||||||
| 淨收益 | 58.4 | 截至2024年3月31日，公司的流動負債中有債務到期量爲1,000萬美元。公司目前沒有足夠的現金或流動性來支付目前應付或到期的負債。有關此事，請參見備註17-隨後發生的事件。如果完成，還不能保證將提供所必需的資金在從未經審計彙總財務報表發行之日起的下一個12個月期間。因此，對於這些未經審核的彙總財務報表發行之日後12個月期間公司能否繼續作爲一個持續經營的企業存在存在重大的不確定性。隨附的未經審計彙總財務報表未包括任何調整以反映由於公司無法繼續作爲持續經營實體而可能導致的資產清償和分類以及負債金額和分類的可能未來影響。 | （96.9） | （62.4） | % | 137.1 | 252.9 | (115.8) | （45.8） | % | |||||||||||||||||||
調整後的淨收益(1) | 124.7 | 112.3 | 12.4 | 11.0 | % | 223.8 | 193.9 | 29.9 | 15.4 | % | |||||||||||||||||||
| 每股收益 | 0.35 | 0.87 | (0.52) | （59.8） | % | 0.81 | 1.42 | (0.61) | (43.0) | % | |||||||||||||||||||
| 攤薄後每股收益 | 0.35 | 0.87 | (0.52) | （59.8） | % | 0.81 | 1.41 | （0.60） | （42.6） | % | |||||||||||||||||||
調整後的攤薄每股收益(1) | 0.74 | 0.63 | 0.11 | 17.5 | % | 1.33 | 1.08 | 0.25 | 23.1 | % | |||||||||||||||||||
毛利率(2) | 30.4 | % | 25.8 | % | 不適用 | 4.6個百分點 | 30.4 | % | 26.2 | % | 不適用 | 4.2個百分點 | |||||||||||||||||
調整後的毛利率(1) | 30.4 | % | 25.8 | % | 不適用 | 4.6個百分點 | 30.4 | % | 其他折舊和攤銷 | % | 不適用 | 4.4個百分點 | |||||||||||||||||
銷售淨額的SG&A費用百分比相比2016年第二季度下降了5個點子。除了油價通脹對淨銷售額的影響外，調整後淨銷售額的銷售費用和一般管理費用爲10.32％，比上年同期增加了4個點子。這種增加是由於我們美國業務的更高中央運營成本（由於信息系統現代化所產生的成本增加，包括該業務的已完成項目的折舊費用增加）而產生的3個點子。股票補償費用比授予時的股票交易價格升值導致的2個點子高。銷售費用增加被一般管理費用減少的1個點子部分抵消，主要是由於新的美國聯名信用卡協議所帶來的24個點子的低成本，這被24個點子的工資和福利費用增加所抵消。工資和福利支出增加，主要是由於我們的美國業務，所有業務板塊中的員工福利開支增加。(3) | 14.3 | % | 9.3 | % | 不適用 | 5.0個百分點 | 14.7 | % | 10.4 | % | 不適用 | 4.3個百分點 | |||||||||||||||||
調整後的銷售和管理費用佔淨銷售額的百分比(1) | 7.7美元 | % | 9.3 | % | 不適用 | (1.6)百分點 | 9.8 | % | 10.4 | % | 不適用 | (0.6) 頁 | |||||||||||||||||
營業利潤率(4) | 16.4 | % | 21.7% | % | 不適用 | (5.3) 頁 | 15.8 | % | 20.1 | % | 不適用 | (4.3) 頁 | |||||||||||||||||
調整後營業利潤率(1) | 22.7 | % | 16.5 | % | 不適用 | 6.2個百分點 | 20.6 | % | 15.6 | % | 不適用 | 5.0 頁 | |||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 差異 | ||||||||||||
| $ | % | |||||||||||||
| 總資產 | 3,739.3 | 3,514.9 | 224.4 | 6.4 | % | |||||||||
| 全部非流動負債 | 919.0 | 685.0 | 234.0 | 34.2 | % | |||||||||
淨債務(1) | 1,238.3 | 993.4 | 244.9 | 24.7 | % | |||||||||
| 每股普通股宣佈的季度現金股息 | 0.205 | 0.186 | 0.019 | 10.2 | % | |||||||||
淨債務槓桿率(1) | 1.6 | 1.5 | 不適用 | 不適用 | ||||||||||
n.m. = 沒有意義
n/a = 不適用
(1) 這是一個非GAAP財務指標或比率。請參閱本MD&A第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調整”。
(2) 毛利率被定義爲毛利潤除以淨銷售額。
(3) SG&A費用佔淨銷售額的百分比定義爲SG&A費用除以淨銷售額。
(4) 營業利潤率定義爲營業收入除以淨銷售額。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年第二季度季報 - 第12頁
| 管理層討論和分析 | ||||
5.5經營回顧
5.5.1 淨銷售額
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以百萬美元或其他方式表示） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||||||||
| $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 運動服裝 | 736.6 | 691.7 | 44.9 | 6.5 | % | 1,328.7 | 1,279.6 | 49.1 | 3.8 | % | |||||||||||||||||||
襪子和內衣 | 125.6 | 148.7 | (23.1) | 109.0 | % | 229.3 | 263.7 | (34.4) | (13.0) | % | |||||||||||||||||||
| 淨銷售額合計 | 862.2 | 840.4 | 21.8 | 2.6 | % | 1,558.0 | 1,543.3 | 14.7 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
淨銷售額來自以下地理區域的客戶：
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬美元爲單位，或其他單位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||||||||
| $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 美國 | 763.8 | 745.9 | 17.9 | 2.4 | % | 1,381.8 | 1,371.0 | 5,304,463 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||
| 加拿大 | 27.5 | 28.1 | (0.6) | (2.1) | % | 52.8 | 53.8 | (1.0) | (1.8) | % | |||||||||||||||||||
| 國際 | 70.9 | 66.4 | 4.5 | 6.8 | % | 123.4 | 118.5 | 4.9 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||
| 淨銷售額合計 | 862.2 | 840.4 | 21.8 | 2.6 | % | 1,558.0 | 1,543.3 | 14.7 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
截至2024年6月30日的三個月和六個月的淨銷售額增加，反映出Activewear種類的銷售增長，部分抵消了Hosiery和內衣類別的銷售下降。Activewear銷售額的增加，分別爲三個月期間的4500萬美元和六個月期間的4900萬美元，主要是由於Activewear裝運量增加，反映出北美和國際市場上積極的POS趨勢，以及有利的混合情況，這主要是由北美經銷商對絨衣的補給增加所驅動的。這些因素在第一季度主要受到較低的淨銷售價格的部分抵消。此外，季度中Activewear銷售的強勁表現反映出在關鍵增長類別，包括絨衣和環錠紗產品中持續的市場份額增長。國際市場分別在三個月和六個月期間上升了7％和4％，反映出這些市場的復甦跡象和市場對我們最近推出的產品的積極反應，其中包括我們的柔軟棉花科技。第二季度Hosiery和內衣類別的銷售下降了2300萬美元，2024年上半年下降了3400萬美元，主要原因是Under Armour業務的退出，以及不利的混合和內衣市場的持續疲軟。除了Under Armour停售的影響外，Hosiery和內衣銷售額在第二季度和全年上半年將分別增長個位數和低個位數。
季度報告-Q2 2024第13頁
| 管理層討論和分析 | ||||
5.5.2 毛利潤和調整後的毛利潤
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| (以百萬美元爲單位，或其他單位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
| 毛利潤 | 262.0 | 216.6 | 45.4 | 473.1 | 404.3 | 68.8 | |||||||||||||||||
| 調整爲: | |||||||||||||||||||||||
淨保險損失（收益）(1) | — | 0.2 | (0.2) | — | （3.1） | 3.1 | |||||||||||||||||
調整後毛利潤(2) | 262.0 | 216.8 | 45.2 | 473.1 | 401.2 | 71.9 | |||||||||||||||||
| 毛利率 | 30.4 | % | 25.8 | % | 4.6個百分點 | 30.4 | % | 26.2 | % | 4.2個百分點 | |||||||||||||
調整後的毛利率(2) | 30.4 | % | 25.8 | % | 4.6個百分點 | 30.4 | % | 其他折舊和攤銷 | % | 4.4個百分點 | |||||||||||||
(1) 請查看本管理討論與分析文檔（MD&A）15.0節“非美國通用會計準則財務指標的定義和調節”的副標題“某些非美國通用會計準則財務指標的調整”以獲取更多信息。
(2)這是一項非GAAP財務指標或比率，請參見本MD&A的第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調節”
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年6月底結束的三個和六個月期間，毛利潤和調整後的毛利潤的增長主要是由於銷售額的增加和毛利率的提高。2024年第二季度和前六個月的毛利率和調整後的毛利率與去年同期相比的增長，主要是因爲原材料和製造業-半導體投入成本降低，部分抵消了略微降低的平均淨售價，主要是在第一季度。
5.5.3銷售、一般及管理費用（SG&A）
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| (以百萬美元爲單位，或其他單位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
| 銷售與一般管理費用 | 123.6 | 78.1 | 45.5 | 228.9 | 159.9 | 69.0 | |||||||||||||||||
| 調整爲: | |||||||||||||||||||||||
與代理人競選、領導層變更及相關事項有關的費用(1) | 57.2 | — | 57.2 | 76.8 | — | 76.8 | |||||||||||||||||
調整後的銷售和行政費用(2) | 66.4 | 78.1 | （11.7） | 152.1 | 159.9 | (7.8) | |||||||||||||||||
| 銷售淨額的SG&A費用百分比相比2016年第二季度下降了5個點子。除了油價通脹對淨銷售額的影響外，調整後淨銷售額的銷售費用和一般管理費用爲10.32％，比上年同期增加了4個點子。這種增加是由於我們美國業務的更高中央運營成本（由於信息系統現代化所產生的成本增加，包括該業務的已完成項目的折舊費用增加）而產生的3個點子。股票補償費用比授予時的股票交易價格升值導致的2個點子高。銷售費用增加被一般管理費用減少的1個點子部分抵消，主要是由於新的美國聯名信用卡協議所帶來的24個點子的低成本，這被24個點子的工資和福利費用增加所抵消。工資和福利支出增加，主要是由於我們的美國業務，所有業務板塊中的員工福利開支增加。 | 14.3 | % | 9.3 | % | 5.0 頁 | 14.7 | % | 10.4 | % | 4.3個百分點 | |||||||||||||
調整後的銷售和管理費用佔淨銷售額的百分比(2) | 7.7美元 | % | 9.3 | % | (1.6)百分點 | 9.8 | % | 10.4 | % | (0.6) 頁 | |||||||||||||
(1) 請查看本管理討論與分析文檔（MD&A）15.0節“非美國通用會計準則財務指標的定義和調節”的副標題“某些非美國通用會計準則財務指標的調整”以獲取更多信息。
(2)這是一項非GAAP財務指標或比率，請參見本MD&A的第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調節”
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
截至2024年6月30日的三個月和六個月，銷售和管理費用分別爲1.24億美元和2.29億美元，包括與代理大會、領導層變更和相關事項相關的費用。在每個期間排除這些費用後，調整後的銷售和管理費用佔淨銷售額的比例分別爲7.7%和2024年上半年的9.8%。相比去年同期，截至2024年6月30日的三個月和六個月的調整後銷售和管理費用佔淨銷售額的比例較低，反映出巴巴多斯引入就業稅收抵免的好處，具體情況如下所述。
在2024財年第二季度，巴巴多斯政府實施了就業信貸，以促進巴巴多斯的經濟活動和就業。這項就業信貸自2024年1月1日起追溯生效。公司在該就業信貸的緊湊中期綜合損益表中認定1,720萬美元（2023年-零）作爲SG&A費用的減少。對於2024財年第一季度的這項就業信貸的追溯影響已包含在公司的2024財年第二季度業績中。
2024年第二季度季報 - 第14頁
| 管理層討論和分析 | ||||
5.5.4出售和租賃回租的收益和淨保險收益
2023財年第一季度，公司簽訂了一份協議，賣出並租回其位於美國的一個分銷中心。處置所得爲5100萬美元。公司確認了400萬美元的使用權資產和1600萬美元的租賃義務。此外，在綜合損益簡明中，從出售和租回中確認了2500萬美元（稅後1600萬美元）的稅前收益。
2023財年第二季度，公司與保險公司達成了協議，關閉了與2020年11月在中美洲發生的兩次颶風有關的保險索賠，並收到了7400萬美元的最終保險賠款，涉及其索賠的業務中斷部分。該付款導致公司在2023年第二季度的簡易中期綜合收益及損益表中確認相應的收益。
5.5.5重組和收購相關（恢復）成本
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百萬美元計） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
| 員工解聘和福利成本 | — | 15.3 | (15.3) | — | 15.8 | (15.8) | |||||||||||||||||
| 退出、搬遷和其他成本 | 1.9 | 7.2 | （5.3） | 公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作爲開曼群島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認爲已發行。 | 9.9 | (6.7) | |||||||||||||||||
| 與退出活動相關的資產處置淨收益（收益）損失和固定資產、使用權資產和計算機軟件的減值 | （4.8） | 7.5 | (12.3) | （5.3） | 7.1 | （12.4） | |||||||||||||||||
| 重組和收購相關（恢復）成本 | (2.9) | 30.0 | (-32.9) | (2.1) | 32.8 | (34.9) | |||||||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年6月30日, 重組和收購相關收益如下：獲得530萬美元的處置收益，主要涉及美國西部已關閉的分銷設施的轉租，部分抵消了320萬美元的成本，主要是與之前啓動的重組活動的完成相關的成本。2023年7月2日結束的六個月，重組和收購相關成本如下：2850萬美元主要用於收購及關閉中美洲製造設施，290萬美元與2022年12月在美國關閉紡紗廠有關，並終止之前關閉的紗線設施的租約帶來的退出成本，還有140萬美元主要與之前啓動的重組活動的完成相關。
2024年第二季度季報 - 第15頁
| 管理層討論和分析 | ||||
5.5.6營業收入和調整後的營業收入
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||||||||
| （以百萬美元計，或以其他方式表示） | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 變體 | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 變體 | |||||||||||||||||
| 營業收入 | 141.2 | 182.7 | (41.5) | 246.3 | 310.7 | (64.4) | |||||||||||||||||
| 對以下各項的調整： | |||||||||||||||||||||||
重組和收購相關的（回收）成本(1) | (2.9) | 30.0 | (32.9) | (2.1) | 32.8 | (34.9) | |||||||||||||||||
淨保險收益(1) | — | (74.0) | 74.0 | — | (77.3) | 77.3 | |||||||||||||||||
售後回租收益(1) | — | — | — | — | (25.0) | 25.0 | |||||||||||||||||
與代理人競賽、領導層變動及相關事項相關的費用(1) | 57.2 | — | 57.2 | 76.8 | — | 76.8 | |||||||||||||||||
調整後的營業收入(2) | 195.5 | 138.7 | 56.8 | 321.0 | 241.2 | 79.8 | |||||||||||||||||
| 營業利潤率 | 16.4 | % | 21.7 | % | (5.3) 頁 | 15.8 | % | 20.1 | % | (4.3) 頁 | |||||||||||||
調整後的營業利潤率(2) | 22.7 | % | 16.5 | % | 6.2 頁 | 20.6 | % | 15.6 | % | 5.0 頁 | |||||||||||||
(1) 請查看本管理討論與分析文檔（MD&A）15.0節“非美國通用會計準則財務指標的定義和調節”的副標題“某些非美國通用會計準則財務指標的調整”以獲取更多信息。
(2)這是一項非GAAP財務指標或比率，請參見本MD&A的第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調節”
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024財年第二季度營業收入與去年同期相比的下降，是由於與代理競選和領導層變動等相關事項有關的成本影響，以及2023年第二季度包括7400萬美元的保險收益和3000萬美元的重組費用。其中部分影響受到毛利潤的提高部分抵銷。截至2024年6月30日的六個月，與去年同期相比，營業收入的下降也反映出了年初至今前述項目以及2023年銷售和租回的2500萬美元收益。
第二季度調整後營業收入和調整後營業利潤率（不包括2024年代理爭議和領導變動及相關事項、重組和收購相關成本（及收回）以及2023年淨保險收益和出售和租回收益）分別爲1.96億美元或22.7%和2024年上半年1.321億元或20.6%，分別比去年提高了620和500個點子。調整後營業利潤率的提高主要是由於調整後毛利率的改善和巴巴多斯就業信貸的好處，如上所述。
5.5.7財務費用，淨額
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百萬美元計） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
攤銷成本所記載的金融負債的利息費用 | 18.1 | 14.7 | 3.4 | 34.1 | 26.1 | 8.0 | |||||||||||||||||
| 銀行及其他金融費用 | 5.9 | 5.0 | 0.9 | 10.8 | 10.3 | 0.5 | |||||||||||||||||
折價租賃負債的利息累積 | 1.2 | 0.9 | 0.3 | 2.2 | 1.6 | 0.6 | |||||||||||||||||
| 貼現撥備的利息累積 | 0.1 | — | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||
| 匯率期貨（獲利）損失 | (1.1) | 0.1 | (1.2) | (0.4) | (0.4) | — | |||||||||||||||||
| 淨財務費用 | 24.2 | 20.7 | 3.5 | 46.9 | 37.7 | 9.2 | |||||||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年Q2季度報告 - 第16頁
| 管理層討論和分析 | ||||
2024年6月30日結束的三個月和六個月中，利息支出的增加主要是由於我們的長期負債利率變動，造成實際利率上升的影響。銀行和其他金融費用的增加主要是由於我們的應收賬款銷售計劃利率變動上升。兩個時期的匯率損益主要涉及以外幣計價的淨貨幣資產的重新估值。
5.5.8所得稅
公司的平均有效所得稅率計算如下：
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| (以百萬美元爲單位，或其他單位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
| 所得稅費用： | |||||||||||||||||||||||
| 除了GMT和其他項目的影響以外，稅費開支 | 7.5 | 5.7 | 1.8 | 11.2 | 9.6 | 1.6 | |||||||||||||||||
| 2024年第一季度追溯影響GMT | 15.5 | — | 15.5 | 15.5 | — | 15.5 | |||||||||||||||||
| 2024年第二季度影響GMT | 23.5 | — | 23.5 | 23.5 | — | 23.5 | |||||||||||||||||
與重組費用和其他調整相關的所得稅費用 | 0.5 | 1.0 | (0.5) | 0.5 | 10.5 | (10.0) | |||||||||||||||||
| 由於遞延所得稅資產和負債的重新評估而導致的稅率變化 | 11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。 | — | 11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。 | 11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。 | — | 11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。 | |||||||||||||||||
| 所得稅總費用 | 58.5 | 6.7 | 51.8 | 62.2 | 20.1 | $42.1萬 | |||||||||||||||||
| 調整項目： | |||||||||||||||||||||||
與重組費用和其他調整相關的所得稅費用 | (0.5) | (1.0) | 0.5 | (0.5) | (10.5) | 10.0 | |||||||||||||||||
| 由於遞延所得稅資產和負債的重新評估而導致的稅率變化 | (11.5) | — | (11.5) | (11.5) | — | (11.5) | |||||||||||||||||
調整後的所得稅費用(3) | 46.5 | 5.7 | 1950萬 | 50.2 | 9.6 | 40.6 | |||||||||||||||||
| 所得稅前利潤 | 116.9 | 162.0 | (45.1) | 199.3 | 273.0 | （73.7） | |||||||||||||||||
調整（1）（4） | 54.3 | (44.0) | 98.3 | 74.7 | (69.5) | 144.2 | |||||||||||||||||
所得稅前調整利潤(3) | 171.2 | 118.0 | 53.2 | 274.0 | 203.5 | 70.5 | |||||||||||||||||
平均有效所得稅率(2) | 50.1 | % | 4.1 | % | 46.0個百分點 | 31.2 | % | 7.4 | % | 23.8個百分點 | |||||||||||||
調整後的有效所得稅率(3) | 27.2 | % | 4.8 | % | 22.4個百分點 | 18.3 | % | 4.7 | % | 13.6個百分點 | |||||||||||||
(1) 請查看本管理討論與分析文檔（MD&A）15.0節“非美國通用會計準則財務指標的定義和調節”的副標題“某些非美國通用會計準則財務指標的調整”以獲取更多信息。
(2)平均有效所得稅率計算爲所得稅支出除以所得稅前盈利。
(3) 調整後所得稅費用（2024年第二季度新增）和調整後所得稅前收入（2024年第二季度新增）是非GAAP財務指標，而調整後有效稅率（2024年第二季度新增）是非GAAP比率，計算方法爲調整後所得稅費用除以調整後所得稅前收入。請參閱本MD&A的第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調節”。
(4)2024年6月30日止三個月和六個月調整後金額分別爲5430萬元和7470萬元，包括代理競選和領導層變更及相關事項費用，扣除重組和收購相關收入。2023年7月2日止三個月和六個月的調整金額分別爲4400萬元（獲利）和6950萬元（獲利），包括淨保險收益和出售和租回獲利，部分抵銷了重組和收購相關成本。
季度報告-2024 年第二季度 P.17
| 管理層討論和分析 | ||||
2024年上半年所得稅支出的增加與去年同期相比，主要是由於加拿大在2024年6月實施的全球最低稅法案(GMTA)對全球最低稅制第二支柱的影響，該法案追溯到2024年1月1日，以及巴巴多斯政府通過立法引入特定的稅收措施以響應全球最低稅制的實施。有關新稅法的更多信息請參見本MD&A的第5.3節。由於這些發展，公司在巴巴多斯盈利的有效稅率從1%提高至15%。這些措施的追溯影響已在上表所述的2024年第二季度記錄。此外，由於巴巴多斯法定稅率的增加，公司已對其巴巴多斯業務的遞延所得稅負債進行了重新評估，導致2024年第二季度發生了1150萬美元的遞延所得稅費用。2023年上半年的所得稅費用包括1050萬美元的稅收費用，主要與分銷設施出售和租賃收益有關。
2024年6月30日結束的六個月內，按美國通用會計準則計算的有效所得稅率比去年同期增加，原因是上述因素以及加拿大涉及代理爭奪、領導層變革及相關事項產生的7680萬美元影響，這些費用在加拿大未獲得任何稅收優惠。這些因素部分抵消了2023年前六個月所產生的稅收費用，其主要與出售租賃回租的收益相關。
2024年6月30日結束的前六個月內，調整後的有效稅率爲18.3%，不包括1150萬美元的遞延稅款費用，這是與巴巴多斯稅率變化對遞延所得稅負債的影響無關，以及在加拿大發生的上述費用的影響，考慮到公司巴巴多斯業務的新15%有效稅率，反映了預期2024全年的調整後有效稅率。
5.6淨收益、調整後淨收益和每股收益指標
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （以$百萬爲單位，除每股金額之外） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
| 淨收益 | 58.4 | 155.3 | （96.9） | 137.1 | 252.9 | (115.8) | |||||||||||||||||
| 調整項目： | |||||||||||||||||||||||
重組和收購相關（恢復）成本(1) | (2.9) | 30.0 | (-32.9) | (2.1) | 32.8 | (34.9) | |||||||||||||||||
淨保險收益(1) | — | (74.0) | 74.0 | — | (77.3) | 7.05 | |||||||||||||||||
出售和租回收益(1) | — | — | — | — | (25.0) | 25.0 | |||||||||||||||||
與代理人競選、領導層變更及相關事項有關的費用(1) | 57.2 | — | 57.2 | 76.8 | — | 76.8 | |||||||||||||||||
與上述調整相關的所得稅費用 | 0.5 | 1.0 | (0.5) | 0.5 | 10.5 | (10.0) | |||||||||||||||||
| 與遞延所得稅資產和負債重新評估相關的所得稅收回 | 11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。 | — | 11.5 | 11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。 | — | 11.5 | |||||||||||||||||
調整後的淨收益(2) | 124.7 | 112.3 | 12.4 | 223.8 | 193.9 | 29.9 | |||||||||||||||||
| 每股收益 | 0.35 | 0.87 | (0.52) | 0.81 | 1.42 | (0.61) | |||||||||||||||||
| 攤薄後每股收益 | 0.35 | 0.87 | (0.52) | 0.81 | 1.41 | （0.60） | |||||||||||||||||
調整後的攤薄每股收益(2) | 0.74 | 0.63 | 0.11 | 1.33 | 1.08 | 0.25 | |||||||||||||||||
(1) 請查看本管理討論與分析文檔（MD&A）15.0節“非美國通用會計準則財務指標的定義和調節”的副標題“某些非美國通用會計準則財務指標的調整”以獲取更多信息。
(2)這是一項非GAAP財務指標或比率，請參見本MD&A的第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調節”
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年第二季度季報 - P.18
| 管理層討論和分析 | ||||
2024年第一季度和前六個月的GAAP淨收入同比下降，主要原因是經營收入（包括與代理人競選和領導層變更以及相關事項有關的成本影響）、更高的財務費用和由於GMt在加拿大和巴巴多斯的影響所致的更高所得稅，如5.3和5.5.8章節中所詳細說明。對於這兩個時期，攤薄後每股收益的調整後淨收益因較高的調整後經營收入而同比增長，部分抵消了更高的財務和所得稅費用。攤薄後每股收益和調整後攤薄後每股收益的同比變化，也反映出股票回購淨額的益處，淨回購附帶的額外融資費用。
6.0 財務狀況
6.1流動資產和流動負債
| （以百萬美元計） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 差異 | ||||||||
| 現金及現金等價物 | 90.3 | 89.6 | 0.7 | ||||||||
| 交易應收款項 | 599.0 | 412.5 | 186.5 | ||||||||
| 存貨 | 1,110.4 | 1,089.4 | 21.0 | ||||||||
| 預付費、存款和其他流動資產 | 78.3 | 96.0 | (17.7) | ||||||||
| 待售資產 | 7.2 | — | 7.2 | ||||||||
| 應付賬款及應計費用 | (463.8) | (408.3) | (55.5) | ||||||||
| 應交所得稅 | (21.0) | （1.6） | (19.4) | ||||||||
| 租賃義務的當前部分 | (16.3) | （14.2） | (2.1) | ||||||||
| 開多次數 | （300.0） | （300.0） | — | ||||||||
總運營資本(1) | 1,084.1 | 963.4 | 120.7 | ||||||||
流動比率(2) | 2.4 | 2.3 | 未達成 | ||||||||
n.m. = 沒有意義
(1) 這是一個非GAAP財務指標或比率。請參閱本MD&A第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調整”。
(2) 流動比率是指流動資產除以流動負債。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
•交易應收賬款的增加（已減去應計銷售折扣）主要是由於較長的付款期限導致的較高的銷售賬期，我們應收賬款銷售計劃下的季節性銷售量下降以及與2023財年末相比銷售折扣的應計的季節性減少（主要涉及2024財年第一季度的年度返利計劃的支付）。
•存貨增加主要是由於原材料和在製品增加以支持計劃中的產量增加，部分抵消了由於單位成本和庫存量降低而導致的稍微較低的成品存貨。
•預付費用、存款和其他流動資產主要因季節性減少而降低。
•待售資產是指位於美國的一家毛紡設施的出售（該設施在2022財年關閉後待售）。
•應付賬款和應計負債的增加主要是季節性增加、應付賬款採購天數更高的結果。
•所需繳納的所得稅增加主要是由於巴巴多斯實行了GMt所致的更高的有效稅率，部分抵消了可退還就業信貸（詳情請參閱本MD&A 5.5.3節）。
•截至2024年6月30日，營運資金爲108410萬美元，相比於2023年12月31日的96340萬美元有所增加。2024財年第二季度末，流動比率爲2.4，相比於2023財年末的2.3有所提高。
2024年第二季度季度報告 - 第19頁
| 管理層討論和分析 | ||||
6.2 資產：房地產、租賃資產、無形資產和商譽
| （以百萬美元計） | 財產，廠房 通過提供協議資金、質押資產融資等方式從收購方獲得的現金淨額 | 使用權 資產 | 無形資產 資產 | 商譽 | ||||||||||
| 2023年12月31日的餘額 | 1,174.5 | 81.4 | 261.4 | 271.7 | ||||||||||
| 加法 | 80.5 | 16.7 | 2.4 | — | ||||||||||
| 折舊和攤銷 | （56.1） | （7.2） | (7.0) | — | ||||||||||
處置和減值後的淨賬面價值 | （8.1） | (6.1) | — | — | ||||||||||
| 2024年6月30日結餘 | 1,190.8 | 84.8 | 401.0 | 271.7 | ||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
•固定資產、廠房和設備的新增主要是由於與紡織和縫紉製造業的擴張以及通過2021年12月收購Frontier Yarns獲得的紗線設施的現代化有關的資本支出。
•設定使用權資產的增長主要反映了在2024財年上半年簽訂的分配設施租約的影響，部分抵消了折舊和處置的影響，主要是由於美國西部的一家關閉的配送設施（有關更多信息，請參見第5.5.5小節重組和收購相關的(回收)成本）在截至2024年6月30日的六個月內處置。
•無形資產包括客戶合同和關係、商標、許可協議、競業禁止協議和計算機軟件。無形資產減少主要反映了700萬美元的攤銷。
6.3其他非流動資產及非流動負債
| （單位：百萬美元） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年12月31日 | 變體 | ||||||||
| 遞延所得稅資產 | 21.7 | 24.0 | (2.3) | ||||||||
| 其他非流動資產 | 28.1 | 14.3 | 13.8 | ||||||||
| 長期債務 | (919.0) | (685.0) | (234.0) | ||||||||
| 租賃義務 | (93.3) | (83.9) | (9.4) | ||||||||
| 遞延所得稅負債 | (28.9) | (18.1) | (10.8) | ||||||||
| 其他非流動負債 | (44.7) | (46.3) | 1.6 | ||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
•請參閱本MD&A第8.0節“流動性和資本資源”以及本MD&A第7.4小節“資金籌集（運用）的現金流量”中有關開多期債務的討論。
•租賃義務的增加主要反映了2024財年上半年簽訂的分銷設施租賃續約的影響，部分抵消了在2024年6月30日結束的六個月內所支付的款項。
•其他非流動資產的增加包括在美國西部關閉的配送設施的次租賃資產對其影響。
•遞延所得稅負債的淨增加主要是由於巴巴多斯法定稅率的增加，導致遞延所得稅資產和負債的重新評估，詳見本管理層討論與分析報告中的第5.5.8節“所得稅”
•其他非流動負債包括預計負債和員工福利責任。
2024年Q2季度報告 第20頁
| 管理層討論和分析 | ||||
7.0現金流
7.1 經營活動產生的現金流量淨額
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百萬美元計） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
| 淨收益 | 58.4 | 155.3 | （96.9） | 137.1 | 252.9 | (115.8) | |||||||||||||||||
調整爲： | |||||||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 36.8 | 31.6 | 5.2 | 68.4 | 59.5 | 8.9 | |||||||||||||||||
| 與物業、廠房及設備、租賃權益資產、與計算機軟件相關的非現金重組收益 | (4.9) | 7.5 | （12.4） | （5.4） | 7.1 | （12.5） | |||||||||||||||||
| 與離職高管終止福利相關的現金結算股權獎勵 | (15.4) | — | (15.4) | (15.4) | — | (15.4) | |||||||||||||||||
處置固定資產的收益 | — | (0.1) | 0.1 | — | (25.1) | 25.1 | |||||||||||||||||
| 延遲所得稅 | 13.8 | 2.5 | 11.3 | 13.0 | 9.9 | 3.1 | |||||||||||||||||
| 股權酬金 | 37.0 | 8.1 | 28.9 | 43.2 | 16.1 | 27.1 | |||||||||||||||||
| 其他 | （11.7） | 11.3 | （下降23.0%） | （12.4） | 6.9 | （19.3） | |||||||||||||||||
非現金流動資金餘額變動 | 26.0 | (34.4) | 60.4 | (115.9) | (325.0) | 209.1 | |||||||||||||||||
| 經營活動產生的現金流量淨額 | 140.0 | 181.8 | （-41.8） | 112.6 | 2.3 | 110.3 | |||||||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
•截至2024年6月30日的前六個月，經營活動產生的現金流爲1.13億美元，而去年同期的經營活動產生的現金流僅爲200萬美元。這種變化主要是由於非現金工作資本增加較低的影響，如下所述，部分抵消。
由於代理競選和領導層變動導致淨收益下降，反映了相關的現金支出。
•截至2024年6月30日的六個月內，非現金流動資本增加了1.16億美元，而截至2023年7月2日的六個月內增加了3.25億美元。較低的增長主要由於交易應收賬款的增長較低，以及所得稅應付款項和應付賬款和應計費用的增加相比上年同期的減少。
2024年第二季度季度報告 - 第21頁
| 管理層討論和分析 | ||||
7.2 投資活動產生的現金流量淨額
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百萬美元計） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
| 購買固定資產和設備 | （35.5） | (54.1) | 18.6 | （77.7） | (127.1) | 49.4 | |||||||||||||||||
| 無形資產購買 | (0.7) | (1.9) | 1.2 | (2.5) | (2.8) | 0.3 | |||||||||||||||||
銷售和租賃回租以及其他固定資產處置所得款項 | 0.1 | 0.3 | (0.2) | 0.2 | 51.3 | (51.1) | |||||||||||||||||
| 投資活動中的現金流量淨額 | (36.1) | (55.7) | 19.6 | （80.0） | (78.6) | （1.4） | |||||||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
•截至2024年6月30日的六個月中，投資活動使用的現金流爲8000萬美元，相比去年同期的投資活動使用現金流爲7900萬美元略有變化。主要原因是2023年我們在美國一家配送中心的出售和租回收益，抵消了2024年的較低資本支出。
•資本支出2 2024年6月30日結束的六個月期間的資產情況詳見本《管理層討論與分析》中第6.2節“財產、廠房和設備、租賃權資產、無形資產和商譽”部分。
7.3 自由現金流
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （單位爲$百萬） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
| 經營活動產生的現金流量淨額 | 140.1 | 181.8 | (41.7) | 112.7 | 2.4 | 110.3 | |||||||||||||||||
| 投資活動中的現金流量淨額 | (36.2) | (55.8) | 19.6 | （80.1） | (78.6) | (1.5) | |||||||||||||||||
| 調整爲: | |||||||||||||||||||||||
| 業務收購 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
自由現金流(1) | 103.9 | 126.0 | （22.1） | 32.6 | (76.2) | 108.8 | |||||||||||||||||
(1) 這是一個非GAAP財務指標或比率。請參閱本MD&A第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調整”。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
•2024年6月30日結束的六個月中自由現金流同比增加1.09億美元，主要是由於經營現金流增加了1.1億美元（詳見本MD&A第7.1節“經營活動產生的現金流量”）。
(2) 資本支出包括購買物業、廠房設備和無形資產。
2024年Q2季度報告 第22頁
| 管理層討論和分析 | ||||
7.4 現金流量來源於（應用於）融資活動
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||
| （以百萬美元計） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 差異 | |||||||||||||||||
在長期銀行授信額度內增加（減少）借款金額 | 79.0 | 15.0 | 64.0 | 234.0 | 215.0 | 19.0 | |||||||||||||||||
| 租賃責任支付 | (3.0) | (4.1) | 1.1 | （6.8） | (17.1) | 10.3 | |||||||||||||||||
| 分紅派息 | (69.2) | (67.2) | (2.0) | (69.2) | (67.2) | (2.0) | |||||||||||||||||
| 發行股票所得款項 | 1.2 | 1.0 | 0.2 | 1.6 | 6.1 | （4.5） | |||||||||||||||||
| 回購和註銷股票 | -112.5 | (75.7) | （36.8） | -169.2 | (107.7) | （61.5） | |||||||||||||||||
回購股票以清償非政府 RSUs | — | — | — | （13.9） | (19.6) | 5.7 | |||||||||||||||||
| 根據非政府 RSU 結算支付的預提稅款 | (0.1) | (0.1) | — | (8.2) | (15.4) | 7.2 | |||||||||||||||||
籌資活動中的現金流量淨額 | (104.6) | (131.1) | 租賃產品折舊和收入分成 | (31.7) | （5.9） | (25.8) | |||||||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
•截至2024年6月30日和2023年7月2日的六個月，融資活動中使用的現金流分別爲3200萬美元和600萬美元，主要來自於NCIb計劃下普通股回購和註銷，本管理討論與分析8.7節中討論過，支付分紅派息，用於支付在年初解除限制的股票獎勵的資金以及租賃義務的支付，部分抵消了23400萬美元（2023年爲21500萬美元）的現金流入。) 從銀行長期信貸工具的基金中提取。
8.0 流動性和資本資源
8.1 資本分配框架
歷史上，我們資金的主要用途是爲運營資金需求、資本支出、派發分紅派息及股票回購、業務收購等提供資金。我們從運營產生的現金和長期負債設施籌資。我們制定了資本配置框架，旨在增強銷售和收益增長以及股東回報。在滿足運營資金需求後，我們現金使用的第一優先級是爲有所需資本投資資金的有機增長提供融資支持。除此之外，我們下一個資本配置的優先級是支持派發分紅派息和回購股票。偶爾，我們會使用資金進行機會性補充收購，以優先選擇可以增強我們的供應鏈模型的機會。
公司目前設定了基本報表中過去12個月的經調整的息稅前利潤淨額爲基礎的淨債務槓桿目標比率，爲1.5至2.5倍（以前爲1.5至2.0倍），公司認爲這將提供高效的資本結構和框架，以便落實其資本配置優先事項。我們預計，經營活動現金流和長期債務設施未使用的融資能力，以及如有需要可獲得額外的債務融資能力，將繼續爲我們提供足夠的流動性，以資助我們的有機增長策略，包括預期的運營資本需求和2024年銷售額的5％的預計資本支出，並且能夠根據我們的槓桿架構和價值考慮通過分紅和繼續回購股份向股東返回資本。2023年12月31日經審計的年度合併財務報表的附註26中詳細討論了公司的流動性風險。3 （先前爲1.5至2.0倍）爲過去12個月的經調整的息稅前利潤淨額1.5至2.5倍的比率。公司認爲這將提供高效的資本結構和框架，以便落實其資本配置優先事項。我們預計，從經營活動產生的現金流、長期債務設施未使用的融資能力以及我們如有需要可以獲得的額外債務融資能力將繼續爲我們提供足夠的流動性，以資助我們的有機增長策略，包括預期的運營資本需求和2024年銷售額的5%的預計資本支出，以及按照我們的槓桿框架和價值考慮繼續向股東派發分紅並回購股份。有關公司流動性風險的討論，請參閱截至2023年12月31日的審計年度合併財務報表附註26。
(3) T這是一種非通用會計原則金融指標或比率。請參閱本MD&A中的第15.0節“非通用會計原則金融措施的定義和調解”
2024年第2季度季度報告 - 第23頁
| 管理層討論和分析 | ||||
8.2 開多期債和淨債務以及淨債務槓桿率
截至2024年6月30日，公司的長期債務如下：
有效利率(1) | 名義金額 | 到期日 | ||||||||||||
(以百萬美元爲單位，或其他單位) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||
| 長期負債的非流動部分 | ||||||||||||||
循環長期銀行信貸設施，利率按可變美國利率計算(2)(3) | 6.7% | 469.0 | 235.0 | 2027年3月 | ||||||||||
定期貸款，利率按可變美國利率計算，每月還款(2)(4) | 4.6% | 300.0 | 300.0 | 2026年6月 | ||||||||||
應付票據，利率爲2.91%固定利率，半年付款(5) | 2.9% | 100.0 | 100.0 | 2026年8月 | ||||||||||
應付票據，利率爲調整後的SOFR加1.57%的利差，每季度付款(5)(6) | 2.9% | 50.0 | 50.0 | 2026年8月 | ||||||||||
| 919.0 | 685.0 | |||||||||||||
| 開多次數 | ||||||||||||||
延遲支取定期貸款（DDTL），利率按可變美國利率計算，每月還款(2)(4) | 7.0% | 300.0 | 300.0 | 2025年5月 | ||||||||||
| 300.0 | 300.0 | |||||||||||||
| 長期債務（包括當前部分） | 1,219.0 | 985.0 | ||||||||||||
(1)代表截至2024年6月30日六個月的年化有效利率，包括利率掉期的現金影響（如適用）。
(2)擔保隔夜融資利率（SOFR）按調整後的Term SOFR（包括0%至0.25%的參考利率調整）加上1%至3%的點差。
(3) 公司承諾的未擔保循環長期銀行信貸額度爲10億美元，每年申請續展需經貸方批准。加在調整後的Term SOFR上的Spread是總淨債務與EBITDA比率（按照授信協議及其修改定義）的函數。此外，4,400萬美元（2023年12月31日-3,600萬美元）已承諾用於覆蓋此額度下的各種信用證。
(4) 無擔保期限貸款不可循環，可隨時全額或部分提前償還無罰款。與調整後的Term SOFR相加的利差是總淨債務與EBITDA比率（如貸款協議及其修訂中所定義）的函數。
（5）在美國定向增發市場發行的無抵押票據可以部分或全部提前償還，但需支付依據票據購買協議規定的提前償還罰金。
(6) 調整後的SOFR利率是基於浮動利率票據確定的，其利率爲浮動利率加1.57%的利差。
2023年5月26日，公司修改了其3000萬美元的定期貸款，追加了3000萬DDTL，其有效期爲一年。2024年5月16日，公司將DDTL的期限延長至2025年5月26日。協議的其他條款保持不變。
2024年第二季度季度報告-第24頁
| 管理層討論和分析 | ||||
公司在2024年6月30日符合所有財務契約。根據公司當前的預期和預測，公司預計在未來12個月內將保持符合契約的狀態。
| （單位爲$百萬） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 長期債務（包括當前部分） | 1,219.0 | 985.0 | ||||||
| 銀行債務 | — | — | ||||||
| 租賃義務（包括當前部分） | 109.6 | 98.1 | ||||||
總債務(1) | 1,328.6 | 1,083.1 | ||||||
| 現金及現金等價物 | (90.3) | （89.6） | ||||||
淨債務(1) | 1,238.3 | 993.4 | ||||||
(1) 這是一個非GAAP財務指標或比率。請參閱本MD&A第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調整”。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
公司監測其財務槓桿的主要措施是其淨債務槓桿率，如本MD&A第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調節”所定義。截至2024年6月30日，吉爾丹的淨債務槓桿率爲1.6倍（2023年12月31日爲1.5倍），符合公司的目標區間。公司的淨債務槓桿率的計算如下所示：
| (以百萬美元爲單位，或其他單位) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
過去十二個月調整後的EBITDA(1) | 763.1 | 674.5 | ||||||
| 調整爲: | ||||||||
| 業務收購 | — | — | ||||||
| 過去十二個月的調整後的預測EBITDA | 763.1 | 674.5 | ||||||
淨債務(1) | 1,238.3 | 993.4 | ||||||
淨債務槓桿率優先 | 1.6 | 1.5 | ||||||
(1) 這是一個非GAAP財務指標或比率。請參閱本MD&A第15.0節“非GAAP財務指標的定義和調整”。
公司於2024年6月30日貸款和票據協議中的淨債務與息稅前利潤比率爲1.8。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
根據信貸協議和票據協議（以下統稱爲《協議》）及其修訂，公司的淨負債與息稅折舊攤銷比率與公司的非GAAP比率和非GAAP財務指標“淨負債槓桿率”和“調整後的EBITDA”在某些方面存在差別。貸款和票據購買協議中的定義包括淨債務中的保函，排除某些現金餘額，並根據以前的會計原則對所有租賃進行會計處理，其中公司租賃協議按照經營租賃進行會計處理，而公司報告的淨負債槓桿比率則反映了公司當前的會計政策對租賃的會計處理。此外，信貸協議和票據協議允許對EBITDA進行的調整與公司計算其調整後的EBITDA非GAAP財務指標時使用的調整不同。由於存在這些差異，我們根據貸款和票據協議的總淨負債與息稅折舊攤銷比率在2024財年第二季度末爲1.8（2023年12月31日爲1.6）。
在董事會的批准下，公司可以發行或償還長期債務，發行或回購股份，或採取其他在具體情況下視爲適當的活動。
2024年第二季度季報 - 第25頁
| 管理層討論和分析 | ||||
8.3場外安排和合同義務到期分析
在業務的正常過程中，我們會進入需要在未來一段時間內支出現金的合同義務。下表列出了我們截至2024年6月30日各期合同義務的到期日。
| （單位爲$百萬） | 賬面餘額 | 合同現金流量 | 不滿1年 | 1至3年 | 4至5年 | 超過5年 | ||||||||||||||
| 應付賬款及應計費用 | 463.8 | 463.8 | 463.8 | — | — | — | ||||||||||||||
長期債務 | 1,219.0 | 1,219.0 | 300.0 | 919.0 | — | — | ||||||||||||||
利息債務(1) | — | 154.5 | 72.7 | 81.8 | — | — | ||||||||||||||
採購及其他債務(2) | — | 590.5 | 398.1 | 136.0 | 56.4 | — | ||||||||||||||
| 租賃負債 | 109.6 | 133.7 | 23.0 | 40.5 | 24.5 | 45.7 | ||||||||||||||
| 總合同義務 | 1,792.4 | 2,561.5 | 1,257.6 | 1,177.3 | 80.9 | 45.7 | ||||||||||||||
(1) 利息付款包括預計截至2024年6月30日的長期負債的利息支付（假設餘額到期仍未償還）。對於變動利率債務，公司已將2024年6月30日適用的利率應用於當前確定的到期日。
(2) 購買和其他義務包括購買原材料和設備的承諾，以及最低版稅義務（截至2024年6月30日爲零）和其他合同承諾。
按照我們2023財年審計年度合併財務報表披露的第24條注，我們向第三方提供財務擔保、不可撤銷的備用信用證和按金，以賠償他們在公司及其部分子公司不履行合同義務時的損失。截至2024年6月30日，在這些擔保下，最大可能的負債爲1.74億美元，其中1500萬美元爲按金，15900萬美元爲財務擔保和備用信用證。
8.4衍生工具
公司可能定期使用衍生金融工具來管理與外匯匯率波動、商品價格、利率以及在我們基於股票獎勵計劃下的普通股變動相關的風險。衍生金融工具不用於投機目的。截至2024年6月30日，公司未清償的衍生金融工具（其中大部分是指定爲有效對沖工具）包括外匯和商品遠期、期權和掉期合約，以及浮動-固定利率掉期用於將公司的貸款和無擔保票據中指定部分的浮動利率固定利率化。有關我們的衍生金融工具的更多信息，請參閱截至2024年6月30日爲止的未經審計的簡化中間財務報表附註9和附註10。
8.5傑出份額數據
我們的普通股在紐交所（NYSE）和多倫多證券交易所（tsx）上市，標的爲GIL。截至2024年7月26日，發行和流通普通股爲162,610,386股，股票期權爲438,703份，受限股票單位（國庫RSUs）爲50,304份。每個股票期權授權持有人在預定的行權價下，在歸屬期結束時購買一個普通股。每個國庫RSU使持有人有權在歸屬期結束時免費從國庫中獲取一個普通股，無需向公司支付任何貨幣。國庫RSUs 僅用於一次性獎勵、吸引候選人或保留目的，並由董事會在授予時確定其歸屬條件，包括任何績效目標。
2024年第二季度季度報告-第26頁
| 管理層討論和分析 | ||||
8.6分紅宣告
2024年7月31日，董事會宣佈每股派發現金股利0.205美元，預期總支付額爲3400萬美元，將於2024年9月16日向公司已發行和未流通的普通股的股東按比例支付，股權登記日爲2024年8月22日。該股利是“合格股利”，適用於《加拿大所得稅法》及任何適用於合格股利的省份立法。
作爲本年度管理討論與分析部分第8.1節中所述的公司資本配置框架的一部分，董事會在決定宣佈季度現金分紅時會考慮多個因素，包括公司目前和未來的收益、運營資金需求的現金流、資本支出、債務契約和償還義務、資本要求、宏觀經濟環境以及目前和未來的法規和法律限制。
公司的分紅派息政策及其宣佈分紅的決定由董事會自行決定，因此無法保證Gildan的分紅政策將維持不變或將在任何季度或未來期間宣佈分紅。董事會宣佈分紅最終取決於公司運營和財務業績，這又取決於各種假設和風險，包括在本管理討論與分析中列明的風險。
8.7 普通股份回購計劃 (NCIB)
2023年8月，公司獲得 TSX 批准續發正常程序股份回購（NCIB）計劃，開始於2023年8月9日，最多可購回8，778，638股普通股進行取消，代表公司於2023年7月31日發行和流通的普通股的約5%（NCIB的參考日期）。公司被授權在TSX的要求下，在2024年8月8日前進行NCIb的更新購買。2024年5月29日，公司宣佈已獲得 TSX 的批准，以修訂其NCIb，以增加最高回購數量爲17，124，249股普通股，即於2023年7月31日公開流通的約10%。此時沒有修改NCIb的其他條款。
公司於2024年7月31日獲得TSX批准，自2024年8月9日起續辦NCIb計劃，最多購買並註銷16106155股普通股，佔2024年7月26日公司公共流通股份約10％（作爲NCIB續期的參考日期）。公司被授權在TSX要求下續辦NCIb，在2025年8月8日之前進行購買。購買將通過在TSX和紐交所（NYSE），或其他美國或加拿大交易系統上的公開市場交易，或者符合資格的其他方式進行，或者通過證券監管當局允許的其他方式進行，包括預先安排的交叉交易、豁免要約、由證券監管當局發佈的發行人要約豁免令下的私人協議和普通股的大宗購買。截至2024年6月30日止六個月的TSX普通股日均交易量（ADTV）爲320839股。因此，按照TSX的要求，在TSX平台上最多可以購買80209股普通股，除了在其他交易所包括紐交所上進行購買之外，這代表最近完成的六個月期間上述ADTV的25%。
就其2023-2024和2024-2025年度的每個NCIb項目而言，該公司已與指定經紀人簽訂自動股票購買計劃(ASPP)，以便在公司由於監管限制或自行實施的交易停止期間通常無法購買其普通股的時候，可購買NCIb下的普通股。
在截至2024年6月30日的六個月內，公司在其NCIb計劃下回購了共計4,530,831股普通股並進行了註銷，總成本爲1.68億美元，其中7百萬美元計入股本，其餘計入留存收益。
根據股票回購結算日，2024財年前六個月的回購現金支付總額爲1.69億美元（2023財年前六個月爲1.1億美元） 。
2024年第二季度季報 - 第27頁
| 管理層討論和分析 | ||||
9.0法律訴訟
9.1 索賠和訴訟
公司作爲一方當事人參與了因業務常規操作而產生的索賠和訴訟。公司不期望解決這些問題會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
10.0金融風險管理
公司面臨來自金融工具的風險，包括信用風險、流動性風險、外匯風險、利率風險、商品價格風險以及根據我們的股份補償計劃的普通股股價變化所帶來的風險。請參閱截至2023年12月31日年度審計的綜合財務報表注26獲取更多詳細信息，有關我們的衍生金融工具的更多信息，請參閱截至2024年6月30日三個月和六個月未經審計的簡明中期合併財務報表注9和注10。
11.0關鍵會計估計和判斷
我們重要的會計政策在我們2023財年審計的基本報表中的第3條說明。根據IFRS準則編制財務報表需要管理層進行會計政策應用和資產、負債、收入和支出報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不符。
估計和基本假設是根據持續的評估進行審查的。會計估計的修訂將在修訂估計並影響未來期間的當期認可。
在應用會計政策時做出重要判斷。
在應用會計政策的過程中，管理層做出以下關鍵判斷，對合並財務報表中認定的金額產生了最重要的影響:
•現金產生單位（CGU）的確定
•所得稅
11.2 估計不確定性的主要來源
具有明顯風險可能在下一個財政年度內導致資產和負債的賬面價值發生重大調整的評估不確定性的主要來源如下:
•非金融資產的恢復能力和減值
•其他估計不確定性來源
有關需要利用管理估算和判斷的這些方面的更詳細討論，請參閱我們2023年財年已審計的基本報表的第3注。
2024年第二季度季報 - 第28頁
| 管理層討論和分析 | ||||
12.0會計政策和未應用的新會計準則
12.1 會計政策
本公司截至2024年6月30日三個月和六個月的未經審計的中期合併財務報表按照國際會計準則（“IAS”）34號《中期財務報告》，國際會計準則委員會（“IASB”）發佈的編制。本公司在編制截至2024年6月30日三個月和六個月未經審計的中期合併財務報表中使用與其2023年財務年度合併及審計的基本報表披露的相同會計政策，除下文所述。
2024年1月1日，公司採用了以下新的或修改後的會計準則：
基本報表的顯示方式的修訂
2020年1月23日，國際會計準則局對基本報表標準IAS 1進行了有限修訂，澄清了如何將債務和其他負債分類爲流動負債或非流動負債。這些修訂（僅影響負債在資產負債表中的呈現）澄清了將負債分類爲流動或非流動應基於在報告期末存在的至少推遲12個月解決的權利，並明確指出，僅在報告期末已有的權利應影響負債的分類；澄清了分類不受關於實體是否行使推遲結算負債權利的預期的影響；並明確了結算是指向交易對方轉讓現金、股票、其他資產或服務。2022年10月31日，國際會計準則局發佈了《帶有契約的非流動負債》的修訂（對IAS 1的修訂）。這些進一步的修訂澄清了對需要在報告日期之前或之後遵守的契約的分類和披露的影響的處理方式。2020年和2022年的修訂（統稱“修訂”）適用於2024年1月1日或之後開始的年度，且採用追溯法。對IAS 1的修訂對公司的合併財務報表沒有影響。
12.2新會計準則和尚未適用的業績解讀
沒有可交換性
2023年8月，IASB針對匯率無法交換問題發佈了對IAS 21《外匯匯率變動的影響》的修訂。修訂要求實體在評估一種貨幣是否能夠兌換成另一種貨幣、確定要使用的匯率以及無法兌換該貨幣時提供披露時應使用一致的方法。這些修訂適用於2025年1月1日或之後開始的年度報告期，並不預計對公司的合併財務報表產生影響。可以提前採納。
財務報表中的披露和展示（IFRS 18）
2024年4月9日，國際會計準則理事會發布《基本報表中的表述與披露》以改進財務績效報告。IFRS 18取代了《基本報表的表述》。它保留了IAS 1中許多要求不變。IFRS 18適用於2027年1月1日或之後的年度報告期。可以提前應用。公司目前正在評估採用IFRS 18對其合併財務報表的影響。
13.0財務報告內部控制
內部控制和流程變化
在2024年4月1日至6月30日期間，公司的財務報告內部控制沒有發生任何會對我們的內部控制產生重大影響或可能對其產生重大影響的變化。
2024年第2季度季度報告 - 第29頁
| 管理層討論和分析 | ||||
14.0 風險和不確定性
在我們2023年審計的年度合併財務報表的附註26中，我們描述了與金融工具相關的某些風險，在我們的2023年年度管理討論與分析報告中，我們在“風險和不確定性”部分描述了可能對我們的財務狀況、經營業績或業務、現金流或普通股股價交易價格產生實質且不利影響並導致實際結果與我們的前瞻性陳述所表達或暗示的期望存在實質性差異的主要風險。下面列出的風險不是唯一可能影響公司的風險。我們目前尚未了解或目前認爲不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的財務狀況、經營業績、現金流或業務產生重大不利影響。在我們的2023年年度管理討論與分析報告中描述的風險包括：
•我們實施增長戰略和計劃的能力
•我們有效競爭的能力
•我們整合收購的能力
•我們可能會受到一般經濟和金融條件變化的負面影響
•我們依賴一小部分重要客戶
•我們的客戶沒有承諾購買最低數量
•我們對消費者喜好和趨勢的變化的預見、識別和應對能力
•我們有效管理生產和庫存水平，以適應客戶需求的變化。
•原材料價格的波動和波動可能會對我們生產的產品產生負面影響。
•我們依賴於核心供應商
•我們可能會受到我們經營或生產原材料所在的國家的氣候、政治、社會、經濟、自然災害、疫情等風險的負面影響。
•在我們經營的各個國家遵守法律法規以及訴訟和/或監管行動的潛在負面影響
•我們依賴某些國際貿易（包括多邊和雙邊）協議和優惠計劃，並受不斷髮展的國際貿易法規的制約。
•可能會增加我們有效所得稅率的因素或情況
•遵守環保母基和健康安全法規
•全球氣候變化可能對我們的業務產生不利影響
•遵守產品安全規定
•我們可能會受到與僱員關係變化或國內外就業法規變化的負面影響
•我們可能會因違反勞動法或國際勞動標準、不道德的勞動和其他業務行爲而遭受負面宣傳。
•我們保護知識產權的能力
•我們業務的運營很大程度上依賴於信息系統。
•我們可能會因數據安全漏洞或數據隱私違規受到負面影響。
•我們依賴關鍵的管理和能夠吸引和/或留住關鍵人員的能力
•人工智能的快速發展可能會對我們的業務產生負面影響
15.0非GAAP財務指標和相關比率的定義和協調
我們使用非GAAP財務指標以及非GAAP比率評估我們的經營業績和財務狀況。此MD&A中使用的非GAAP財務指標的術語和定義以及每個非GAAP指標與最相近的GAAP指標之間的調節如下。非GAAP財務指標在此MD&A中的所有期間都按照一致的基準提供。這些指標沒有IFRS規定的標準化含義，因此不太可能與其他公司提供的類似指標相比較。因此，在評估業績的措施時，它們不應孤立地出現或作爲IFRS所要求的績效措施的替代品。
2024年第二季度季報 - 第30頁
| 管理層討論和分析 | ||||
非通用會計原則財務指標及相關比率
在本《管理討論與分析》中，我們使用非通用會計原則的財務指標，包括調整後的淨收入、調整後的收入稅前利潤、調整後的所得稅費用、調整後的毛利潤、調整後的銷售和行政費用、調整後的營業利潤、調整後的經營活動所得稅前利潤、以及非通用會計原則的比率包括調整後的攤薄後每股收益、調整後的實際所得稅利率、調整後的毛利率、調整後的銷售和行政費用佔淨銷售額的百分比和調整後的營業利潤率。這些財務指標用於衡量我們的業績和財務狀況，以便從一個時期到下一個時期進行比較，排除了某些調整因素導致的變化，這可能會扭曲我們經營績效趨勢分析的結果，我們認爲此類衡量方法提供了有意義的公司財務績效和財務狀況信息。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。此外，我們還使用非通用會計原則的財務指標包括自由現金流、總債務、淨債務、淨債務槓桿率和營運資本。
非通用會計準則措施的一些調整
如上所述，我們的某些非GAAP財務措施和比率排除了某些調整引起的變動，這些調整影響公司財務結果的可比性，並可能扭曲其業務績效趨勢分析。對影響多項非GAAP財務措施和比率的調整如下:
重組和收購相關的（恢復）成本
重組和收購相關費用包括與重大退出活動直接相關的成本，包括關閉業務地點，出售業務地點或業務活動的搬遷，管理結構的重大變化，以及與業務收購相關的交易、退出和整合成本。重組和收購相關費用包括在調整後營業收入、調整後營業利潤率、調整後淨收益、調整後所得稅前利潤、調整後攤薄後每股收益和調整後EBITDA計算中。2024年6月30日結束的三個月和六個月，分別確認了價值290萬美元和210萬美元（2023年的成本和3280萬美元的成本）。本管理層討論與分析中的第5.5.5小節“重組和收購相關（收回）費用”詳細討論了這些費用。
淨保險收益
在2023財年，公司在截至2023年7月2日的三個月和六個月內分別確認了7400萬美元和7730萬美元的淨保險收益，這與2020年11月影響了公司在中美洲業務的兩個颶風有關。淨保險收益包括以下方面：中斷業務損失保險賠償收入和損壞設備保險賠償收入。
–2023年7月2日結束的三個月和六個月的業務中，與賠償商業中斷損失有關的保險收益爲7420萬美元，記錄在保險收益中，並將其作爲調整後的營業利潤、調整後的營業利潤率、調整後所得稅前收益、調整後淨收益、調整後攤薄後每股收益和調整後息稅折舊攤銷前利潤中的一個調整項目。
–攤薄後每股收益、毛利潤調整項、毛利率調整項、營業利潤調整項、營業利潤率調整項、所得稅前調整項、淨收益調整項、攤薄後每股收益調整項和調整後的EBITDA中，關於損壞設備賠償的保險淨損益，在2023年7月2日結束的三個月和六個月中分別爲$20萬（虧損）和$310萬（收益），記錄在銷售成本中，並作爲調整項納入計算。
出售和租回收益
2023年第一季度，公司在美國出售和租回了一家配送中心並獲得了2500萬美元的收益（考慮到950萬美元的所得稅費用後爲1550萬美元）。該收益的影響已經調整並計入了調整後的營業收入、營業利潤率、調整後稅前收益、調整後所得稅費用、調整後淨收益、攤薄後每股收益和調整後的EBITDA。
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| 管理層討論和分析 | ||||
與代理人競選、領導層變更及相關事項有關的費用
2023年12月11日，公司的董事會（“前董事會”）解僱了公司總裁兼首席執行官格倫·查曼迪。在此日期，前董事會任命文斯·泰拉爲總裁兼首席執行官，並於2024財年第一季度生效，即2024年1月15日。在查曼迪先生被解僱之後，異議股東布朗寧·韋斯特和其他人發起了一場激進活動和代理競選，提議新的董事候選人名單並要求恢復查曼迪先生作爲總裁兼首席執行官。在2024年第二季度，即2024年4月28日，在5月28日股東年度大會（“年會”）之前，前董事會宣佈了一位換代董事會（“新董事會”），導致立即更換了五名董事，另外兩名董事暫時留任，但不參加年會的連任。在2024年5月23日，即年會前5天，換代董事會和泰拉先生辭職，公司的高級副總裁、首席人力資源官（CHRO）和法律事務執行副總裁阿倫·巴賈也辭職。更換董事會任命了布朗寧·韋斯特的提名人爲董事會成員，自當天起生效。在2024年5月24日，新董事會恢復了查曼迪先生的總裁兼首席執行官職位。在2024年5月28日，新董事會在年會上由股東選出。在這六個月的時間線內，公司根據前董事會和換代董事會的要求，承擔了大量費用，包括：（i）與代理競選和解僱查曼迪先生有關的法律、通信、代理諮詢、財務和其他諮詢費用；（ii）與前董事會在收到非法拘繫擬態的收購意向後啓動的審查流程有關，有關的法律、財務和其他諮詢費用；（iii）特殊的高級管理人員留任獎勵；（iv）離任高管和解僱福利；（v）額外的董事會會議費用和保險費。此外，在年會之後，企業治理和社會責任委員會（"CGSRC"）向新董事會推薦，並獲得新董事會批准，爲查曼迪（他在2023年12月11日被解僱後沒有獲得任何離職費）的補償支付回溯工資，包括取消前董事會取消的股份獎勵的恢復。考慮到其成功的活動獲得了股東的強大支持，以及換代董事會在年會之前辭職，CGSRC還向新董事會推薦，並獲得新董事會批准，補償布朗寧·韋斯特與代理競選相關的法律及其他諮詢費用，金額爲940萬美元。
這些一次性事件相關的總費用（“董事會選舉和領導層變更及相關事項費用”）在2024年前半年總額爲$7680萬，在下表和相應的腳註中列明。這些費用包括在銷售、廣告和行政費用中。以下費用的影響已被調整，以計算出調整後的SG&A費用、調整後的SG&A費用佔淨銷售額的百分比、調整後的營業利潤、調整後的營業利潤率、調整後的所得稅前利潤、調整後的淨利潤、調整後的攤薄後每股收益和調整後的EBITDA。
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||
| （單位爲$百萬） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
股東事項諮詢費用(1) | 18.0 | — | 33.3 | — | |||||||||||||
解僱和其他終止福利(2) | 21.6 | — | 21.6 | — | |||||||||||||
與Glenn Chamandy在被解僱後重新擔任總裁兼首席執行官有關的補償費用(3) | 7.8 | — | 8.9 | — | |||||||||||||
與以往董事會及更新董事會相關的額外成本(4) | 7.4 | — | 7.4 | — | |||||||||||||
與評估外部利益收購公司相關的成本(5) | 0.5 | — | 3.0 | — | |||||||||||||
特別留任獎勵(6) | 1.9 | — | 2.6 | — | |||||||||||||
與代理人競選、領導層變更及相關事項有關的費用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
2024年第二季度季報 - 第32頁
| 管理層討論和分析 | ||||
(1) 與代理爭議、法律和其他股東事宜相關的諮詢、法律和其他費用。在2024年6月30日結束的三個月和六個月內，分別發生了1800萬美元和3330萬美元的費用，包括：
–2024年6月30日結束的三個月和六個月分別支付了860萬和2400萬美元的顧問、法律和其他費用，這些費用與董事會代理投票和股東事項有關，這些費用是在之前董事會和新董事會的指導下發生的。
–2024年第二季度，Browning West爲與董事會進行的全權代理爭奪相關的諮詢、法律和其他費用發生的後續費用，將累計費用列爲基本報表中的附註8（c）（詳細信息請參見附註8（c）。）
(2) 關於根據已由Refreshed董事會批准並制定的員工遣散安排向Tyra先生和Bajaj先生支付遣散金和其他遣散福利，該董事會在代理爭奪戰結束之前的2024年5月做出了上述安排。2024年第二季度的遣散和解除福利的現金支付總額爲2440萬美元，其中1530萬美元爲Tyra先生和910萬美元爲Bajaj先生。在2024年第二季度包括在銷售、一般和行政費用中的相應費用總額爲2160萬美元（其中爲Tyra先生支出的1410萬美元，爲Bajaj先生支出的750萬美元），包括1230萬美元的股份獎勵加速歸屬以及930萬美元的其他員工福利。
(3) 工資和其他應計福利是新董事會恢復Chamandy先生而產生的補發，其中包括先前董事會取消的股份獎勵的恢復。2024年第二季度的淨費用爲780萬美元（年初至今爲890萬美元），包括：
–爲短期激勵計劃福利獲取追溯支付和應計的170萬美元；
–$1460萬的基於股票的補償費用，用於過去與重新啓動Chamandy先生的2022年和2023年長期激勵計劃（LTIP）授予相關的服務成本（其中在2023財年第四季度記錄了大約$ 600萬的補償費用逆轉）；
–$130萬($240萬年初至今)的股票補償費用調整與Mr.Chamandy的2021年LTIP股票授予有關，該股票授予計劃將於2024年到期；並且
–2024年第二季度撤銷了980萬美元的離職預提款（該款項於2023年第四季度預提），因爲Chamandy先生放棄了與追回薪酬和取消股票獎勵相關的任何終止福利權利。如上所述。
(4) 2024財年期間，公司因先前董事會和新董事會產生了740萬元的額外費用。這些費用包括480萬元的董事和高管退保險政策費用，40萬元的特別董事會會議費用，以及220萬元的遞延股票單位（DSU）負債增值。
（5）涉及先前董事會在接到機密的非約束性收購意向表達後啓動的審查過程中的諮詢、法律和其他費用。公司爲2024年6月30日結束的三個月和六個月分別發生了50萬美元和300萬美元的與此事相關的費用。
(6)與特殊留任獎勵相關的股票補償費用爲2024財年第二季度190萬美元（年度累計爲260萬美元）。在授予日，這些特殊留任獎勵的總公平價值爲860萬美元。與這些獎勵相關的股票補償費用將在各自的歸屬期內被確認，其中大多數獎勵最初在2024年底歸屬。與Bajaj先生離職有關，這些獎勵中的250萬美元在2024財年第二季度已全部以現金形式支付給他，在上述第2注中的91萬美元中也包括。
季度報告 - 2024年第二季度 第33頁
| 管理層討論和分析 | ||||
調整後的淨收益和攤薄後每股收益
調整後的淨收益是指在重組和收購相關成本、無形資產減值（減值逆轉）淨額、淨保險收益、出售和租賃回租獲利、與董事會爭奪和領導變更有關的費用以及與此類事項有關的所得稅費用或回收之前的淨收益。調整後的淨收益還不包括與以往已確認或取消已確認的遞延所得稅資產實現概率重新評估相關的所得稅，以及由於我們所處的國家的法定所得稅率變化而導致的遞延所得稅資產和負債重新計價相關的所得稅。攤薄後每股調整後的淨收益是指調整後的淨收益除以攤薄後的普通股平均發行數量。公司使用調整後的淨收益和攤薄後每股調整後的淨收益來衡量其淨收益表現，從一個時期到另一個時期，並在關於業務的持續經營決策中做出決策，避免由上述項目影響帶來的波動。公司排除這些項目，因爲它們影響了其淨收益和攤薄後每股收益的可比性，並可能扭曲其業務表現中淨收益趨勢的分析。公司認爲，調整後的淨收益和攤薄後每股調整後的淨收益對投資者有用，因爲它們有助於發現我們業務中的潛在趨勢，否則可能會被某些支出、壞賬、費用、收入或收回所掩蓋，這些項目可能會因時期而異。排除這些項目並不意味着它們是非經常性項目。這些指標沒有任何 IFRS 規定的標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標相媲美。
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||
| （以$百萬爲單位，除每股金額之外） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
| 淨收益 | 58.4 | 155.3 | 137.1 | 252.9 | |||||||||||||
| 調整項目： | |||||||||||||||||
| 重組和收購相關（恢復）成本 | (2.9) | 30.0 | (2.1) | 32.8 | |||||||||||||
淨保險收益 | — | (74.0) | — | (77.3) | |||||||||||||
| 出售和租回收益 | — | — | — | (25.0) | |||||||||||||
與代理人競選、領導層變更及相關事項有關的費用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
與重組費用和其他項目相關的所得稅費用 | 0.5 | 1.0 | 0.5 | 10.5 | |||||||||||||
與遞延所得稅資產和負債重新評估相關的所得稅收回 | 11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。 | — | 11.5 違約利息：如果您或有關方未能在本協議項下的任何金額到期時爲我們支付該等金額，則我們保留按逾期未付款項的未付金額計算的利息收取權利（無論判決前後），利率爲該貨幣的1個月擔保過夜融資利率（SOFR）加1％，或者如果該利率不可獲得，則爲我們和您或有關方在善意上相互協商的利率。利息將按照複合日計息，每月複利重置的方式計算，並由相關方作爲單獨的債務到期應付。 | — | |||||||||||||
| 調整後的淨收益 | 124.7 | 112.3 | 223.8 | 193.9 | |||||||||||||
| 每股收益 | 0.35 | 0.87 | 0.81 | 1.42 | |||||||||||||
| 攤薄後每股收益 | 0.35 | 0.87 | 0.81 | 1.41 | |||||||||||||
調整後的攤薄每股收益(1) | 0.74 | 0.63 | 1.33 | 1.08 | |||||||||||||
(1) 這是一個非GAAP比率。它是調整後淨收益除以期末攤薄普通股權重平均數所計算得出的。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年第二季度季報 - 第34頁
| 管理層討論和分析 | ||||
調整後的稅前利潤、調整後的所得稅費用和調整後的有效所得稅率
調整後的有效所得稅率是指調整後的所得稅支出除以調整後的所得稅前收益。 調整後的所得稅前收益不包括重組和收購相關（恢復）費用、無形資產減值（減值逆轉）淨額、減記、淨保險收益、出售和租回收益以及與委託投票和領導層變更和相關事項相關的費用。 調整後的所得稅費用是指排除與稅率變更有關的收入稅費用，導致以前已確認或取消確認的遞延所得稅資產和負債的實現概率的重新評估產生的所得稅，以及與重組費用和其他調整有關的所得稅費用的所得稅費用。 公司排除這些調整，因爲它們影響了它的有效所得稅率的可比性。 公司認爲，調整後的有效所得稅率提供了更清晰地理解本期的標準化有效稅率和運營表現的理解，並用於制定其年度財務預算的目的。 公司認爲，調整後的有效所得稅率對於投資者評估公司未來的有效所得稅率是有用的，因爲它確定了某些不會定期重複的稅前費用和收益以及不會發生稅收恢復的委託投票和領導變更和相關事項方面的收入稅費用和遞延所得稅資產和負債的重估的稅率變化。
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||
| （單位爲$百萬） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
| 所得稅前利潤 | 116.9 | 162.0 | 199.3 | 273.0 | |||||||||||||
| 調整項目： | |||||||||||||||||
| 重組和收購相關（恢復）成本 | (2.9) | 30.0 | (2.1) | 32.8 | |||||||||||||
淨保險收益 | — | (74.0) | — | (77.3) | |||||||||||||
| 出售和租回收益 | — | — | — | (25.0) | |||||||||||||
與代理人競選、領導層變更及相關事項有關的費用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
| 所得稅前調整利潤 | 171.2 | 118.0 | 274.0 | 203.5 | |||||||||||||
| 所得稅費用 | 58.5 | 6.7 | 62.2 | 20.1 | |||||||||||||
| 調整： | |||||||||||||||||
與重組費用和其他調整相關的所得稅費用 | (0.5) | (1.0) | (0.5) | (10.5) | |||||||||||||
| 由於遞延所得稅資產和負債的重新評估而導致的稅率變化 | (11.5) | — | (11.5) | — | |||||||||||||
| 調整後的所得稅費用 | 46.5 | 5.7 | 50.2 | 9.6 | |||||||||||||
平均有效所得稅率(1) | 50.1 | % | 4.1 | % | 31.2 | % | 7.4 | % | |||||||||
調整後的有效所得稅率(2) | 27.2 | % | 4.8 | % | 18.3 | % | 4.7 | % | |||||||||
(1)平均有效所得稅率計算爲所得稅費用除以所得稅前收益。
(2)這是一項非通用會計原則比率。它是通過調整所得稅開支除以調整前所得稅收入計算的。
2024年第二季度季度報告-第35頁
| 管理層討論和分析 | ||||
調整後的毛利潤和毛利率
調整後的毛利潤是指在2023財年中排除淨保險收益影響的毛利潤。公司使用調整後的毛利潤和調整後的毛利率來衡量其在毛利率水平上的績效，以便在不受上述項目影響造成的變動的情況下，從一個時期到下一個時期衡量其績效。公司排除此項是因爲其影響了財務結果的可比性，並可能扭曲業務績效趨勢的分析。不包括此項並不意味着它不可重現。公司認爲調整後的毛利潤和調整後的毛利率對管理層和投資者有用，因爲它們有助於識別我們的業務中基本趨勢，以及公司如何高效地使用人力和材料來製造向客戶提供的商品，這些商品在之前的年份中可能受到淨保險收益的影響而被掩蓋。這些衡量標準沒有被IFRS規定的規範化含義，因此與其他公司提出的類似衡量標準不太可能是可比的。
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||
| (以百萬美元爲單位，或其他單位) | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
| 毛利潤 | 262.0 | 216.6 | 473.1 | 404.3 | |||||||||||||
| 調整爲: | |||||||||||||||||
| 淨保險損失（收益） | — | 0.2 | — | （3.1） | |||||||||||||
| 調整後毛利潤 | 262.0 | 216.8 | 473.1 | 401.2 | |||||||||||||
| 毛利率 | 30.4 | % | 25.8 | % | 30.4 | % | 26.2 | % | |||||||||
調整後的毛利率(1) | 30.4 | % | 25.8 | % | 30.4 | % | 其他折舊和攤銷 | % | |||||||||
(1)這是一個非GAAP比率，計算方法是調整後的毛利潤除以淨銷售額。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
調整後的銷售和行政費用及其佔淨銷售額的百分比
調整後的銷售、一般和行政費用是指不包括與代理爭奪和領導變更以及相關事項有關的費用的銷售、一般和行政費用的計算。公司使用調整後的銷售、一般和行政費用和調整後的銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比來衡量其從一個時期到下一個時期的業績，以避免上述項目所造成的變化。這些項目的排除並不意味着它們是非經常性的。公司認爲，調整後的銷售、一般和行政費用以及調整後的銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比對投資者有用，因爲它們有助於識別我們業務中潛在的趨勢，否則這些趨勢可能被某些費用和核銷遮蓋，這些費用和核銷可能因時期而異。這些指標沒有經過IFRS規定的標準化含義，因此不太可能與其他公司呈現的類似指標相比較。
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||
| （以百萬美元計，或以其他方式表示） | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | |||||||||||||
| 銷售和收購費用 | 123.6 | 78.1 | 228.9 | 159.9 | |||||||||||||
| 調整爲： | |||||||||||||||||
與代理人競賽、領導層變動及相關事項相關的費用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
| 調整後的銷售和收購費用 | 66.4 | 78.1 | 152.1 | 159.9 | |||||||||||||
| 銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比 | 14.3 | % | 9.3 | % | 14.7 | % | 10.4 | % | |||||||||
調整後的銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比(1) | 7.7 | % | 9.3 | % | 9.8 | % | 10.4 | % | |||||||||
(1) 這是一個非GAAP的比率。它是按調整過的銷售和一般管理費用的比率計算而來。
2024年Q2季度報告 第36頁
| 管理層討論和分析 | ||||
調整後營業收入和調整後營業利潤率
調整後的營業利潤額是指在重組及收購相關成本以及無形資產減值（減值逆轉）、淨保險收益、出售回租收益以及與代理爭奪和領導層更替相關的費用計算前的營業利潤。管理層使用調整後的營業利潤和調整後的營業利潤率來衡量其營業利潤層面的業績，因爲我們認爲它能夠更好地表明我們的運營表現，並且能夠在報告期內進行比較，而無需考慮上述項目的影響所帶來的變化。公司排除這些項目，因爲它們會影響財務結果的可比性，並可能扭曲我們營業利潤和營業利潤率表現的趨勢分析。公司認爲調整後的營業利潤和調整後的營業利潤率對投資者有用，因爲它們有助於識別我們業務中從主營業務中高效地產生利潤的潛在趨勢，而這些趨勢可能被上述變動的影響所掩蓋，但這並不意味着這些項目不可重複。這些指標在《國際財務報告準則》中並沒有任何標準化指定的含義，因此不太可能與其他公司提供的類似指標進行比較。
| 截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||
| （以百萬美元或其他指定單位） | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | 6月30日， 2024 | 7月2日 2023 | |||||||||||||
營業利潤 | 141.2 | 182.7 | 246.3 | 310.7 | |||||||||||||
| 調整項目： | |||||||||||||||||
| 重組和收購相關（恢復）成本 | (2.9) | 30.0 | (2.1) | 32.8 | |||||||||||||
| 淨保險收益 | — | (74.0) | — | (77.3) | |||||||||||||
| 出售和租回收益 | — | — | — | (25.0) | |||||||||||||
與代理人競選、領導層變更及相關事項有關的費用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
調整後營業利潤 | 195.5 | 138.7 | 321.0 | 241.2 | |||||||||||||
| 營業利潤率 | 16.4 | % | 21.7% | % | 15.8 | % | 20.1 | % | |||||||||
調整後營業利潤率(1) | 22.7 | % | 16.5 | % | 20.6 | % | 15.6 | % | |||||||||
（1）這是一個非GAAP比率。它是計算爲調整後的營業收入除以淨銷售額。
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年第二季度季度報告 - 第37頁
| 管理層討論和分析 | ||||
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是指扣除財務費用淨額、所得稅、折舊和攤銷計算的收益，不包括重組和有關收購的成本影響。調整後的EBITDA還不包括無形資產的減值（減值回覆），淨保險收益，出售和回租獲得的收益以及與代理競選和領導層變化有關的費用。管理層使用調整後的EBITDA等措施，以方便從一個期間到另一個期間對其業務的盈利能力進行比較，並提供更全面的了解影響我們業務的因素和趨勢。該公司還認爲此指標通常被投資者和分析師用於評估行業內公司的盈利能力和成本結構，以及衡量公司償還債務和滿足其他付款義務的能力，或作爲普通的估值測量。該公司不計提非現金性質且可能因會計方法或非經營因素而大幅波動的折舊和攤銷費用。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。該指標沒有國際財務報告準則規定的標準意義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||
| （單位：百萬美元） | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | |||||||||||||
| 淨收益 | 58.4 | 155.3 | 137.1 | 252.9 | |||||||||||||
| 重組和收購相關的（回收）成本 | (2.9) | 30.0 | (2.1) | 32.8 | |||||||||||||
淨保險收益 | — | (74.0) | — | (77.3) | |||||||||||||
| 售後回租收益 | — | — | — | (25.0) | |||||||||||||
與代理人競賽、領導層變動及相關事項相關的費用 | 57.2 | — | 76.8 | — | |||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 36.8 | 31.6 | 68.4 | 59.5 | |||||||||||||
| 財務費用，淨額 | 24.3 | 20.7 | 47.0 | 37.7 | |||||||||||||
| 所得稅支出 | 58.5 | 6.7 | 62.2 | 20.1 | |||||||||||||
調整後 EBITDA | 232.3 | 170.3 | 389.4 | 300.7 | |||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
自由現金流
自由現金流被定義爲經營活動現金流減去投資活動現金流，不包括與業務收購相關的現金流。公司認爲自由現金流是其業務財政實力和流動性的重要指標，也是管理資本的關鍵指標，它表明在資本支出後可用多少現金用於償還債務、進行業務收購和/或分配給股東。管理層認爲，自由現金流還爲投資者提供了一個重要的視角，即我們可用的現金用於償還債務、資助業務收購和支付分紅。此外，自由現金流在估值企業和其基礎資產時常被投資者和分析師廣泛使用。此度量標準沒有IFRS規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提供的類似度量標準相可比。
| 三個月結束了 | 六個月已結束 | ||||||||||||||||
| （單位：百萬美元） | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | 6月30日 2024 | 七月 2, 2023 | |||||||||||||
| 來自（用於）經營活動的現金流 | 140.1 | 181.8 | 112.7 | 2.4 | |||||||||||||
| 來自（用於）投資活動的現金流 | (36.2) | (55.8) | (80.1) | (78.6) | |||||||||||||
| 調整爲： | |||||||||||||||||
| 業務收購 | — | — | — | — | |||||||||||||
自由現金流 | 103.9 | 126.0 | 32.6 | (76.2) | |||||||||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年第二季度季度報告-第38頁
| 管理層討論和分析 | ||||
總債務和淨債務
總債務定義爲總銀行負債、長期債務（包括任何當前部分）和租賃義務（包括任何當前部分），淨債務計算爲總債務減去現金及現金等價物。公司認爲總債務和淨債務是評估公司財務狀況和流動性、衡量其財務槓桿的重要指標，也是管理層和投資者評估公司的重要指標。這些指標在IFRS中沒有任何標準含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較。
| （單位爲$百萬） | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 長期債務（包括當前部分） | 1,219.0 | 985.0 | ||||||
| 銀行債務 | — | — | ||||||
| 租賃義務（包括當前部分） | 109.6 | 98.1 | ||||||
| 總債務 | 1,328.6 | 1,083.1 | ||||||
| 現金及現金等價物 | (90.3) | （89.6） | ||||||
| 淨債務 | 1,238.3 | 993.4 | ||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
淨債務槓桿率
淨債務槓桿率定義爲過去12個月的淨債務與調整後的經營利潤（EBITDA）之比，這些都是非常規會計原則衡量的。過去12個月的調整後的EBITDA反映了該期間內的業務收購，就好像它們發生在過去12個月的開始時。公司當前設定了過去12個月的淨債務槓桿目標比率爲1.5至2.5倍的調整後EBITDA（先前爲1.5至2.0倍）。淨債務槓桿率用於評估公司的財務槓桿，並在公司資本結構（包括融資策略）決策中由管理層使用。公司認爲，某些投資者和分析師使用淨債務槓桿率來衡量公司的財務槓桿，包括我們償付已發生債務的能力。公司的淨債務槓桿率與貸款和債券協議中的淨債務與EBITDA比率不同，因此公司認爲它是一個有用的附加衡量指標。此指標未經IFRS規定的標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標進行比較。
| (以百萬美元爲單位，或其他單位) | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 過去十二個月調整後的EBITDA | 763.1 | 674.5 | ||||||
| 調整爲: | ||||||||
| 業務收購 | — | — | ||||||
| 過去十二個月的調整後的預測EBITDA | 763.1 | 674.5 | ||||||
| 淨債務 | 1,238.3 | 993.4 | ||||||
淨債務槓桿率(1) | 1.6 | 1.5 | ||||||
(1) 公司截至2024年6月30日的貸款和債券協議中的淨債務/息稅前利潤比率爲1.8。請參閱本報告中第8.2節。
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季度報告-Q2 2024年 第39頁
| 管理層討論和分析 | ||||
營運資本
營運資本是一項非GAAP的財務指標，定義爲流動資產減去流動負債。管理層認爲，營運資本除了依據IFRS編制的其他傳統財務指標以外，提供了有助於了解公司財務狀況的信息。使用營運資本的目的是從管理層的角度呈現公司的情況，解釋影響公司短期流動性和財務狀況的重要趨勢和活動，包括公司清償到期短期負債的能力。該指標與其他上市公司使用的同名指標不可比較。
| （單位：百萬美元） | 2024 年 6 月 30 日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 現金和現金等價物 | 90.3 | 89.6 | ||||||
| 貿易應收賬款 | 599.0 | 412.5 | ||||||
| 庫存 | 1,110.4 | 1,089.4 | ||||||
| 預付費用、存款和其他流動資產 | 78.3 | 96.0 | ||||||
| 持有待售資產 | 7.2 | — | ||||||
| 應付賬款和應計負債 | (463.8) | (408.3) | ||||||
| 應繳所得稅 | (21.0) | (1.6) | ||||||
| 租賃債務的當前部分 | (16.3) | (14.2) | ||||||
| 長期債務的當前部分 | (300.0) | (300.0) | ||||||
| 營運資金 | 1,084.1 | 963.4 | ||||||
這份摘要與未審計的簡明間接綜合財務報表之間存在輕微舍入差異。
2024年第二季度季度報告 - 第40頁