cvi-20240630

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q


(標記一個)
☑	根據第十三或十五(d)條填報的季度報告根據第十三或十五(d)條 1934年證券交易所法

	截至季度結束	2024年6月30日

或

☐	根據過渡報告第13或15(d)節 1934年證券交易所法

過渡期從至

委員會文件號碼： 001-33492

CVR ENERGY, INC.

（依憑章程所載的完整登記名稱）

特拉華州

61-1512186

(依據所在地或其他管轄區)

的註冊地或組織地點)

(國稅局雇主識別號碼)
識別號碼)

2277 Plaza Drive，500號套房, 薩格蘭, 德克薩斯州 77479

(主要行政辦公室的地址)（郵政編碼）

(281) 207-3200

(註冊人電話號碼，包括區號)

_____________________________________________________________

根據法案第12(b)條登記的證券：


每種類別的名稱	交易標的（s）	每個註冊交易所的名稱
每股普通股0.01美元	CVI	紐約證券交易所

請在核選方格中表明：(1) 在前12個月內（或在申報人需要申報此類報告的較短時期內），已根據《1934年證券交易法》第13節或第15(d)條的要求提交所有報告；(2) 在過去90天中一直受到該申報要求的約束。是 ☑NO☐

請用打勾的方式指示，本申報人是否在過去十二個月內（或其需提交此類文件的較短期間）已按照Regulation S-t條例第405條的規定遞交每個互動資料檔案。是 ☑NO☐

請勾選標記，以確認註冊商是一家大型加速檔案人，加速檔案人，非加速檔案人，小型報告公司還是新興增長型公司。请参见《交易法》第1202条中“大型加速檔案人”、“加速檔案人”、“小型報告公司”和“新興增長型公司”的定义。

大型加速歸檔人

☑

加速歸檔人

☐

非加速檔案申報者

☐

小型報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果一家新興成長型公司，請用勾選標記表示該申報人已選擇不使用根據證交所法案13(a)條款提供的任何新的或修訂過的財務會計準則的延長過渡期。 ☐

請勾選是否申報主體是殼公司（根據交易所法案第120億2條定義）。是☐NO☑

在2023和2024年6月30日結束的三個和六個月中，有資產減損處理記錄。更新計算公司進行中的研究和開發資產（“IPR&D”）公平價值所使用的關鍵假設可能會改變公司未來短期內回收IPR&D資產的帶值估計。 100,530,599 截至2024年7月26日，登記公司普通股的流通數量。

CVR Energy, Inc. - 10-Q表格季度報告

2024年6月30日

第一部分：財務資訊

其他資訊

總結綜合賬戶資產負債表 - 2024年6月30日及 2023年12月31日（未經審計）

第1項事項

風險因素

壓縮的綜合營業報表- 三和六之汇总) 2024年6月30日和 2023 （未經查核）

項目5。

其他信息

財務報表中的綜合報表及股東權益變動表 - 三個月和六個月之汇总) 2024年6月30日和 2023 （未經查核）

第六項。

展品

簡明綜合現金流量表 - 2024年6月30日止半年度和 2023 （未經查核）

本季度报表（包括在此引用的文件）中包含对未来事件的期望或信念的声明。这些类型的声明是“前瞻性的”且存在不确定性。请参阅本申报文件的“关于前瞻性声明的重要信息”部分。

二零二四年六月三十日 | 2

關於前瞻性聲明的重要資訊

本季度10-Q表格中（本“報告書”）包含根據1933年修訂後制定的《證券法》第27A條和1934年修訂後制定的《交易所法》第21E條的前瞻性陳述，其中包括但不僅限於第2項“管理層討論與分析財務狀況和營業成果”。這些前瞻性陳述受到一系列風險和不確定性的影響，其中許多超出了我們的控制範圍。除了歷史事實之外的所有陳述，包括但不僅限於有關未來營運、財務狀況、估計收入和虧損、增長、資本項目、股票或單位回購、法律訴訟影響、預估成本、管理層計劃和目標的陳述。 “可能”、“相信”、“預期”、“企圖”、“估計”、“期望”、“可能”、“繼續”、“預測”、“潛力”、“項目”和類似詞語旨在識別前瞻性陳述。

雖然我們認為我們對未來事件的假設是合理的，但許多風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果和趨勢與預期或前瞻性有所不同。前瞻性陳述以及可能影響我們前瞻性陳述的某些風險、不確定性或不確定性包括但不限於以下情況：

•在煉油行業中，邊際利潤波動大，且面臨與不穩定的wti原油、精製產品和原料價格相關的風險。

•為我們企業的資本和其他需求提供足夠現金和其他流動性來源的可用性；

•俄烏戰爭和中東衝突以及其擴散或擴大對商品價格和其他市場的影響；

•市場條件變化的影響; 市場波動性; wti原油和其他商品價格; 對這些商品的需求，存儲和運輸能力，包括通脹，以及這些變化對我們的營業成果和財務狀況的影響;

•預測我們未來的財務狀況、營運成果、收入和費用的能力；

•涉及衍生工具交易的影響；

•涉及原油、煉製產品、其他碳氫化合物或可再生原料或產品的法律、法規、規則和政策的變化，包括但不限於出口、生產、銷售或運輸以及影響美國油氣業務的拜登政府的行動；

•供應原料或分銷石油股產品的管道中斷；

•石油股和氮肥業務的競爭情況，包括國內和全球供需以及國內或國際關稅、關稅或類似成本的潛在影響；

•資本支出；

•我們或我們片段的信用狀況變化；

•石油股和氮肥業務的周期性和季節性特點；

•必要原材料和原料的供應、可用性和價格水平；

•我們的生產水平，包括這些水平可能出現重大下降的風險;

•事故或其他未安排的停工或中斷，影響我們的設施、機械或設備，以及我們供應商或客戶的設施、機械或設備；

•現行和未來的法律、法規、政策或裁決，包括監管機構對其進行的重新解釋或擴大解釋，包括但不限於與環境、氣候變化、可替代能源或燃料來源、包括新能源車、排放以及可能影響內燃機的未來可行性的噴氣管排放標準相關的法律、安全、安防和/或危險化學品的運輸或生產，如氨，包括可能因此類法律、法規或裁決而產生的責任或資本需求，以及我們對此類法律、規定或裁決對宏觀經濟因素，包括消費活動可能產生影響的期望。

•CVR Energy, Inc.和CVR Partners, LP的設施和其他資產可能遭受由事故、火災、惡劣天氣、龍捲風、洪水或其他自然災害造成的營運危險、停工時間和損壞。

•天氣對商品供應和/或價格，以及對氮肥業務的影響，包括我們生產、銷售肥料產品的盈利能力或完整性；

•訴訟、稅務或其他法律或監管事項中的裁決、判決或和解；

•氮肥業務對於包括運輸貨物和設備、供應原料的客戶、分銷商和供應商的依賴程度；

•我們從我們的子公司和第三方供應商購買的天然氣、電力、氧氣、氮肥業務對石油焦（“石油焦”）的依賴，或者經濟上或根本無法獲得石油焦

2024年6月30日 | 3

從第三方購買的硫磺加工和壓縮乾燥空氣以及其他產品，由氮肥和石油股業務購買；

•與第三方對我們的煉油廠和氮肥廠運營所必需的重要設施的運營或控制相關的風險;

•恐怖主義、網絡安全攻擊以及化學製造設施和其他無法控制的事項的風險；

•我們在資產或營運和供應領域的缺乏多元化；

•石油股業務和氮肥業務對重要客戶的依賴程度以及對交易對方的信用評級和業績的依賴程度；

•氮肥業務在運輸成本上可能失去對競爭對手的優勢;

•可能無法成功全面或按時以及按預算執行我們的業務策略，包括在我們的煉油廠和肥料設施進行重大的資本項目或項目、整修或可再生能源或減碳措施，包括預處理器、碳封存、將我們的可再生能源業務與其他項目分開等項目；

•我們能否繼續許可我們業務所使用的科技。

•我們石油股業務購買或具備及時且具成本效益的再生能源辨識碼（"RINs"）的能力；或者根本無法購買。

•精煉產品需求和庫存下降對精煉產品價格和裂縫價差的影響；

•石油輸出國組織及其盟友的產量和價格水平；

•RIN價格、混合和購買活動、政府行動（包括美國環保署）對我們的RIN責任、未結RIN倉位、小型煉油廠豁免以及我們預估的符合可再生燃料標準（RFS）費用的影響;

•我們的會計政策和處理方式，包括我們的RFS義務。

•可能影響根據1986年修訂的內部收入法典第45Q條所授權之信用（如有）的金額和收取的運營困擾或法律變更；

•我們達成某些二氧化碳捕獲和封存里程碑的能力；

•我們業務所需的環保母基和其他政府許可證、執照或授權的獲取、保留或續展能力。

•潛在排放含氮肥的水對水道的影響，以及相應的監管或法律行動。

•我們以有利利率或根本無法發行證券或獲得融資的能力;

•銀行倒閉或其他事件影響金融機構;

•與我們產品的最終用途或化肥應用相關的現有和未來規定;

•煉油廠和氮肥設施的運營風險和中斷，包括非計劃性維護或停工以及足夠保險保障的可用性；

•與我們子公司提供的服務或競爭相關的風險，包括股東之間的利益衝突和對CVR Partners, LP的總合夥人以及對CVR Energy, Inc.的控股股東的控制;

•涉及CVR Energy, Inc.可能的戰略交易風險，包括但不限於其控股股東或其他人員可能參與的交易（包括向CVR Energy, Inc.提供融資或其他方式）以及涉及CVR Partners, LP可能的戰略交易，其中CVR Energy, Inc.和/或其控股股東或其他人員可能參與，包括在每種情況下探索任何此類交易以及可能完成任何此類交易的過程，包括相關成本和任何此類交易可能無法實現部分或全部預期收益的風險；

•資本和信貸市場的不穩定和波動；

•我們債務協議中的限制；

•我們是否能夠以可接受的條件或根本無法再融資我們的債務;

•資產減值及其影響；

•涉及我們控股股東或其聯營企業的任何法律訴訟結果或調查的結果；

•我們控股股東對我們普通股份所有權的意向，包括對我們普通股的任何處置；

•任何未來大流行病或傳染病的影響，以及企業和政府對此類大流行病的反應，對我們的業務、人員、商業活動，以及我們及我們客戶和供應商的業務的供需情況產生的影響;

•CVR Partners, LP的分配存在可變的性質，包括其普通合夥人修改或撤銷分配政策的能力，或停止對其普通單位進行現金分配。

2024年6月30日 | 4

•稅務和其他法律、法規和政策的變化，包括但不限於拜登政府對傳統燃料業務產生影響或支持美國可再生能源項目的行動；

•CVR Partners, LP就美國聯邦所得稅或州稅目的而言的合夥制度處理方式的改變；

•我們根據我們的保險政策從中完全或部分獲得損害或損失的能力;

•勞動供應短缺、勞動困難、勞資糾紛或罷工及其影響；

•返回碳氫轉換後的石油加工的任何單元的決定可能帶來的影響；以及

•請參閱我們於2023年12月31日結束的年度報告10-K表單的“風險因素”一節中更詳細描述的因素，以及我們在美國證券交易委員會（“SEC”）的其他申報文件。

本報告中所有對未來的陳述僅限於報告日期。我們不承諾公開更新或修訂任何對未來的陳述以反映報告日期之後發生的事件或情形，或反映未預料到的事件的發生，除非法律要求。

有關我們的資訊

投資者應該注意，我們在我們的網站www.CVREnergy.com上免費提供年度報告10-k表格，季度報告10-Q表格，當前報告8-k表格，以及我們向SEC電子檔案或提供此類資料後合理可行的時間內對這些報告的任何修訂。除了複製所有最近的新聞發佈之外，我們還在我們的網站上張貼公告、更新、活動、投資者信息和演示文稿。我們可能使用我們的網站的投資者關係部分與投資者進行溝通。在那裡張貼的財務和其他資訊有可能被視為重要資訊。本網站上的文件和資訊不被納入參考。

證券交易委員會在 www.sec.gov 上維護一個網站，其中包含對提交電子文件給證券交易委員會的發行人，包括我們在內的報告書、代理文件和信息聲明等資訊。

2024年6月30日 | 5

第一部分. 財務資料

項目 1。基本報表

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

縮表合併資產負債表

（未經審計）


(以百萬為單位)	2024年6月30日		2023年12月31日
資產
流動資產:
現金及現金等價物（包括 $，分別屬於合併變量利益實體（“VIE”））48 15.145（分別屬於合併變量利益實體（“VIE”））	$	586	$	581
儲備基金用於償還債務	—		598
應收帳款淨額（包括$2,121來自關聯方）48 15.142分別為VIE的情況	298		286

存貨（包括$）81 15.169分別為VIE的情況	543		604
預付費用（包括$）6 15.18分別為變量的而的	36		59
其他流動資產（包括 $1 15.11分別為變量的而的	29		51


總流動資產	1,492		2,179
資產、設備和器具，扣除 $728 15.1761分別是VIE的現金及現金等價物	2,192		2,221



其他長期資產（包括$48 15.148分別是VIE的現金及現金等價物）	319		307
资产总计	$	4,003	$	4,707

負債和權益
流動負債：
長期負債及租賃負債的當期部分	$	8	$	606

應付賬款（包括$，分別為VIE）30 15.139其他流動負債（包括$，分別為VIE）	523		530



其他流動負債（包括$，分別為VIE）29 15.137其他流動負債（包括$，分別為VIE）	491		546
當期負債總額	1,022		1,682
長期負債：
Long-term debt and finance lease obligations, net of current portion (including $548 15.1547, respectively, of VIE)	1,576		1,579

推延所得稅	278		327
Other long-term liabilities (including $49 15.150, respectively, of VIE)	86		81
Total long-term liabilities	1,940		1,987
承諾與條件款( 查看註釋13)
CVR能源股東權益：
0.010.01HEICO股票由不可撤銷信託持有。350,000,000 授權股份為 100,629,209 和 100,629,209 分別於2024年6月30日和2023年12月31日發行的股份	1		1
其他股本實收資本	1,508		1,508
累積虧損	(658)		(660)
庫藏股票：$373,420和$353,470的股票成本分別在2024年6月30日和2023年12月31日。 98,610	(2)		(2)

葛蘭素史克股東權益總額	849		847
非控制權益	192		191
權益總額	1,041		1,038
負債及權益總計	$	4,003	$	4,707

相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。

2024年6月30日 | 6

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

綜合營業損益匯縮陳述

(未審核)


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
（以百萬為單位，除每股數據外）	2024		2023		2024		2023
淨銷售額	$	1,967	$	2,236	$	3,829	$	4,523
營業成本和支出:
材料成本和其他費用	1,667		1,743		3,130		3,423
直接營業費用（不包括折舊和攤銷）	173		165		337		334
折舊與攤提	70		71		145		137
銷貨成本	1,910		1,979		3,612		3,894

銷售、一般和行政費用（不包括折舊和攤銷）	28		32		63		71
折舊與攤提	2		1		4		4
資產處置損失	—		—		1		—


營收	27		224		149		554
其他（費用）收入：
利息費用，淨額	(19)		(16)		(39)		(32)



其他收益，淨額	4		4		8		6

稅前收入	12		212		118		528
所得税（利益）支出	(26)		44		(10)		101
凈利潤	38		168		128		427
減：非控制權益的淨收益	17		38		25		102
歸屬於cvr能源股東的凈利潤	$	21	$	130	$	103	$	325

基本和稀釋每股收益	$	0.21	$	1.29	$	1.02	$	3.23



加權平均在外流通股數：
基本和稀釋的	100.5		100.5		100.5		100.5

相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。

2024年6月30日 | 7

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

綜合變動權益合併財務報表

（未經審計）


	普通股東
(以百萬為單位，除股份數據外) 已發行股份	股份已發行股票	$0.01 Par 價值 Common 股票		額外的資本剩餘資本		累積虧損		財政部股票		總cvr 股東权益股權		非控制權益利息		總計股權
2023年12月31日餘額	100,629,209	$	1	$	1,508	$	(660)	$	(2)	$	847	$	191	$	1,038
凈利潤	—	—		—		82		—		82		8		90
分紅派息給cvr能源股東	—	—		—		(50)		—		(50)		—		(50)
cvr partners向其公開單位持有人分配	—	—		—		—		—		—		(11)		(11)


2024年3月31日止結餘	100,629,209	1		1,508		(628)		(2)		879		188		1,067
凈利潤	—	—		—		21		—		21		17		38
分紅派息給cvr能源股東	—	—		—		(50)		—		(50)		—		(50)
cvr partners向其公開單位持有人分配	—	—		—		—		—		—		(13)		(13)

其他	—	—		—		(1)		—		(1)		—		(1)
2024年6月30日餘額	100,629,209	$	1	$	1,508	$	(658)	(2)		$	849	$	192	$	1,041


	普通股東
(以百萬為單位，除股份數據外) 已發行股份	股份已發行股票	$0.01 等價價值 Common 股票		額外的資本剩餘資本		累積虧損		財政部股票		總CVS 股東权益股權		非控制權益利息		總計股權
2022年12月31日結餘	100,629,209	$	1	$	1,508	$	(976)	$	(2)	$	531	$	260	$	791
凈利潤	—	—		—		195		—		195		64		259
分紅派息給cvr能源股東	—	—		—		(50)		—		(50)		—		(50)
cvr partners向其公眾份額持有人支付的分紅派息	—	—		—		—		—		—		(70)		(70)



Total Fees Previously Paid	—	—		—		(1)		—		(1)		—		(1)
2023年3月31日結束餘額	100,629,209	1		1,508		(832)		(2)		675		254		929
凈利潤	—	—		—		130		—		130		38		168
分紅派息支付給cvr能源股東	—	—		—		(50)		—		(50)		—		(50)
cvr partners向其公眾份額持有人支付的分紅派息	—	—		—		—		—		—		(70)		(70)


2023年6月30日結餘	100,629,209	$	1	$	1,508	$	(752)	$	(2)	$	755	$	222	$	977

相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。

2024年6月30日 | 8

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明合併現金流量表 (未經審計)

（未經審計）


	截至六月三十日之半年度財報
(以百萬為單位)	2024		2023
經營活動現金流量：
凈利潤	$	128	$	427
調整淨利潤以達經營活動所提供之淨現金流量：
折舊與攤提	149		141






推延所得稅	(48)		28
資產處置損失	1		—

基於股份的報酬	10		15
金融衍生品未實現損失（收益），淨額	7		(13)
股權法下投資收益	(7)		(5)
股權法投資利益歸還	7		5
其他事項	2		1
資產及負債的變動：
流動資產及負債	10		21









其他長期資產和負債	(1)		(6)

經營活動產生的淨現金流量	258		614
投資活動之現金流量:
資本支出	(90)		(100)

重振出資	(44)		(50)

歸還權益法投資	4		20
資產出售收益	1		—



投資活動中使用的淨現金	(129)		(130)
來自籌資活動的現金流量:


償還優先抵押票據本金	(600)		—


分紅派息給cvr能源的股東	(101)		(101)
分發給cvr partners非控股利益持有人	(24)		(140)
50,000	(4)		(2)
籌集資金的淨現金流量	(729)		(243)
現金、現金等價物、保留基金和限制性現金的淨（增加）減少	(600)		241
現金、現金等價物、保留基金和限制性現金，期初	1,186		517
本期期末現金、現金及受限制的現金餘額為	$	586	$	758

相關附註是這些基本報表的一個不可或缺的部分。

2024年6月30日 | 9

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合財務報表注釋

（未經審計）

(1) 組織和業務性質

組織

CVR Energy, Inc.（“CVR能源”，以下简称“公司”）是一家多元化控股公司，主要从事石油加工和营销行业（“石油板块”）以及通过其在CVR Partners LP（一家公开交易的有限合伙制企业，“氮肥板块”或“CVR Partners”）中的股权从事氮肥制造业。石油板块主要精炼和销售高价值的交通燃料，主要为汽油和柴油燃料。 CVR Partners生产和销售尿素铵硝酸盐（“UAN”）和氨等氮肥。我们还生产和销售可再生柴油。 CVR的普通股在纽约交易所（“NYSE”）上市，代码为“CVI”。截至2024年6月30日，伊坎企业有限合伙企业及其附属公司（以下简称“IEP”）大约持有公司已发行普通股的%。”, “CVR””, “我们””, “我们””, “我们的””, 或“公司” 66 “2024年6月30日之前，伊坎企业有限合伙企业及其附属公司（以下简称“IEP”）大约持有公司已发行普通股的%。

cvr partners, LP

利益持有人 - 截至2024年6月30日，公眾普通投資人持有cvr partners優先股的比例約為 63%，而cvr能源的全資子公司CVR服務公司持有剩餘的約 37%的cvr partners優先股。此外，CVR服務公司持有cvr partners的普通合夥人CVR GP, LLC 100%的利益，該公司截至2024年6月30日持有cvr partners的非經濟普通合夥人利益。 cvr的簡明合併資產負債表僅受cvr partners的業績和分配影響。

隨後的事件

公司評估了其後事項，如有需要調整公司簡明綜合基本報表或在簡明綜合基本報表附註中進行披露的話，該等後事項須要進行調整，直至發行簡明綜合基本報表的日期。如適用，這些簡明綜合基本報表的附註已更新，以討論所有發生的重大後事項。

(2) 報告基礎

按照美國公認會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會（“SEC”）的規則和法規編制的附屬的構建的財務報表，包括公司及其控股的直接和間接子公司的帳戶。所有關聯公司的帳戶和交易都已經消除。某些附注和其他信息已經縮短或從財務報表中省略。因此，應該與2023年12月31日審計的合併財務報表和附註共同閱讀CVR Energy的2023年年度報告形式10-k中包含的2023年12月31日年結（“2023 Form 10-K”）。

我們的簡明綜合基本報表包括cvr partners的綜合成果，cvr partners被定義為一個變量利益實體（VIE）。 100作為cvr partners的普通合夥人的％擁有人，公司有唯一能力指導最顯著影響cvr partners經濟表現的活動，並被視為主要受益人。

根據公司管理層的意見，附帶的縮編合併基本報表反映了公司所報告期間的財務狀況和業績的公正呈現所需的所有調整。除非有其他披露，這些調整屬於正常的例行性質。

綜合財務報表係根據GAAP準則編製，該準則要求管理層進行特定估計和假設，影響基本報表日期的資產和負債披露金額，以及報告期間的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。提示操作和現金流量所得的中期結果，不一定能反映出截至2024年12月31日或其他中期或年度期間的實現結果。

2024年6月30日 | 10

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

最近的會計準則 - 已發布但尚未實施的會計準則

2023年12月，財務會計準則委員會（FASB）發布了《會計準則更新（ASU）2023-09》，所得稅（740話題）- 改進所得稅披露，要求提升所得稅披露，以反映業務和相關稅務風險，以及稅務規劃和業務機會如何影響稅率和未來現金流量的前景。該標準對於公司從2025年1月1日開始的年度報表期有效，可提前採用。公司正在評估採用這項新會計準則對其披露的影響，但目前不認為採用將對公司的合併財務報表產生實質影響。公司不打算提前採用該ASU。

2023年11月，FASb發布了ASU 2023-07，分部報告（主題280）- 改善可報告分部披露，其中包括更加健全的披露要求，涉及重要分部支出和評估經營績效所用的利潤和損失指標。該標準將於2024年1月1日開始的公司年度期間和2025年1月1日開始的中期期間生效，並應適用於所有相應期間的資料。允許提前適用。盡管公司仍在評估採納這一新會計準則的影響，但它目前預計額外的披露將包括在其從2024年12月31日開始的年度和中期報告期間。

(3) 存貨

庫存包括以下內容：


(以百萬為單位)	2024年6月30日		2023年12月31日
成品	$	249	$	260
原材料	158		226
在製品庫存	34		21
零件、補給品及其他	102		97
庫存總額	$	543	$	604

(4) 資產、設施和設備

財產、廠房和設備包括以下：


(以百萬為單位)	2024年6月30日		2023年12月31日
機械和設備	$	4,404	$	4,287
建築和修繕	143		124
ROU融資租賃	81		81
土地和改良	74		74
傢具和裝置	30		33
在建工程	136		193
其他	16		15




	4,884		4,807
減：累積折舊和攤銷	(2,692)		(2,586)
總資產、廠房及設備淨值	$	2,192	$	2,221

截至2024年6月30日的三個月和六個月，與財產、廠房和設備相關的折舊和攤銷費用為$百萬。58 百萬美元和114 。2019年同期分別為 55 百萬美元和105 截至2023年6月30日的三個月和六個月，財務成本化利息為$百萬。截至2024年6月30日的三個月和六個月，財務成本化利息為$百萬。2百萬和$3 。2019年同期分別為 2 百萬美元和4 百萬，分別為截至2023年6月30日的三個月和六個月。

2024年6月30日 | 11

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

截至2024年6月30日，公司未能在財務會計準則局（FASB）會計準則編碼中明確列出的長期資產群組中識別出任何減值指標。財產、廠房和設備.

(5) 權益法投資

我們對某些實體有變量利益，我們已根據FASB ASC主題810適用VIE模型，並確定這些實體是變量利益實體。合併雖然我們得出結論認為我們不是這些實體的主要受益人，但我們確實對它們的營運和財務政策有重大影響，因此我們適用權益法會計處理相應的投資。這些投資在我們的簡明合併基本財務報表中列示為其他長期資產：

•CVR-CapturePoint Parent, LLC（“CVRP JV）) - 作為我們子公司與非關聯方達成的一系列協議的一部分，旨在通過1986年《內部稅收法典》第45Q條的某些稅收抵免（“45Q交易”）來實現盈利，我們收到了 50%股權的CVRP JV，與一位客戶修改了一份碳氧化物合同（“CO合同”）有關。

•啟用南中央管道有限責任公司（「Enable JV」） - 通過我們的子公司，我們擁有 40%的股權，Enable JV 此公司經營一條 12英寸 26英里長的wti原油導管，容量約為 80,000 桶/日，並連接至Wynnewood煉油廠。其餘股權由Energy Transfer LP所擁有。

•Midway Pipeline, LLC （Midway JV） - 透過我們的子公司，我們擁有 Midway JV 的一個 50% 的利益，Midway JV 經營著一個 16吋 99英里的wti原油管道，容量約為 131,000 桶/日，將 Coffeyville 煉油廠連接到俄克拉何馬州的 Cushing 原油集散地。Midway JV 的剩餘利益由 Plains Pipeline, L.P. 擁有。


(以百萬為單位)	CVRP合資企業		啟用合資企業		Midway合資企業		總計
2023年12月31日餘額	$	25	$	5	$	70	$	100

現金分配 (1)	(3)		(1)		(2)		(6)
股權收益	—		1		3		4
2024年3月31日止結餘	22		5		71		98
現金分配	(1)		(1)		(3)		(5)
股權收益	—		1		2		3
2024年6月30日餘額	$	21	$	5	$	70	$	96

(1)包括一個$2百萬的分配給cvr partners子公司，這與cvrp jv超過2023年某些碳氧化物捕獲和封存里程碑有關。

(6) 租賃

2024年6月30日和2023年12月31日的資產負債表摘要

下表总结了公司在2024年6月30日和2023年12月31日的运营和融资租赁的使用权（ROU）资产和租赁负债余额：


	2024年6月30日				2023年12月31日
(以百萬為單位)	營運租賃		財務租賃		營運租賃		財務租賃
租賃備抵押帳面價值，淨額。
管道和儲存設施	$	10	$	16	$	12	$	17
鐵路貨車	15		—		12		—
房地產業和其他	32		12		29		14
租賃負債
管道和儲存設施	9		27		12		28
鐵路貨車	15		—		12		—
房地產業和其他	30		14		25		16

2024年6月30日 | 12

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

2024年6月30日和2023年三個月及六個月的租賃費用摘要。

我們以直線法按租期分散認列營業租賃費用於直接營業費用（不包括折舊和攤銷）和材料與其他費用，而融資租賃費用則以直線法按租期分散認列於折舊和攤銷中。截至2024年6月30日的三個月和六個月、2023年6月30日的三個月和六個月，我們認列了以下元件的租賃費用：


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023		2024		2023
營運租賃支出	$	5	$	5	$	9	$	9
財務租賃費用：
租賃資產攤提	2		2		3		3
租賃負債的利息支出	1		1		2		2
短期租賃支出	3		2		6		5

公司已簽訂了尚未開始的以下重大租賃承諾：

•Coffeyville Resources Nitrogen Fertilizer, LLC（CRNF），CVR Partners的子公司，與Messer LLC簽署現場產品供應協議。根據協議中的條款，該公司預計該租賃將被歸為金融租賃，估計在物品投入使用時將有$ million予以資本化，目前預計將在2024年下半年發生。請參閱我們2023年Form 10-k的第II部分，第8項，附註6（租賃）以了解更多信息。20$百萬25參考我們2023年Form 10-k第II部分，第8項，附註6（租賃）以獲取更多信息，從而可以在2024年下半年該物品投入使用時對$ million進行資本化並將其列為租賃開始時的分類。

(7) 其他當前負債

其他流动负债如下：


(以百萬為單位)	2024年6月30日		2023年12月31日
應計的可再生燃料標準（RFS）義務	$	312	$	329
除所得稅外的應計稅款	48		47
人事應計	34		51
應計利息	32		26
基於股份的報酬	19		13
營業租賃負債	15		14
應計所得稅	8		25
逐步認列的收入	8		16
衍生金融工具	2		—

其他應計費用和負債	13		25
其他流動負債總額。	$	491	$	546

2024年6月30日 | 13

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

(8) 長期負債和金融租賃負債

長期負債和融資租賃負債包括以下內容:


(以百萬為單位)	2024年6月30日		2023年12月31日
cvr能源：

5.75到期日為2028年2月的%優先票據	$	400	$	400
8.50到期日為2029年1月的%優先票據	600		600
未分攤債務發行成本	(5)		(5)
cvr能源總債務	995		995
石油股段:
財務租賃負債，扣除當期部分	33		37
總石油股段財務租賃負債，扣除當期部分	33		37
氮肥股段:
6.125%資深已抵押票據，到期日為2028年6月	550		550

未分攤債務發行成本	(2)		(3)
總氮肥股段債務	548		547
總長期債務和財務租賃負債，扣除當期部分	1,576		1,579
長期負債及租賃負債的當期部分	8		606
總長期負債和融資租賃負債，包括當前部分	$	1,584	$	2,185

信用協議


(以百萬為單位)	可用借款總額		截至2024年6月30日借款金額		未平倉的信用證		截至2024年6月30日可用額度		到期日
cvr能源：
cvr能源修訂後的ABL信貸協議（“cvr能源ABL”）	$	275	$	—	$	24	$	251	2027年6月30日
cvr partners 被信贷协议 ("CVR partners ABL")
九月二十六日，2028年	$	50	$	—	$	—	$	50	氮肥领域：

cvr能源

4.875% 2029票據 - 在2023年12月21日，cvr能源完成了發行$億的公司債券，到期日為2029年的(“2029公司債券”)。2029公司債券的利息每年2月15日和8月15日分兩次支付，從2024年2月15日開始。除非提前贖回或購回，2029公司債券將於2029年1月15日到期。詳細資料請參見2023年10-k表第II部分第8項。600總額为0.90亿美元的可转换资本债券，到期日为2027年，即初始债券。 8.50%億的資本金高級票據，到期日為2029年的(“2029高級票據”)已經在2023年12月21日發行完畢。2029高級票據的利息將於每年2月15日和8月15日進行兩次的後付清，首次於2024年2月15日進行。除非提前贖回或購回，2029高級票據將於2029年1月15日到期。更多2029高級票據詳細資訊請參見2023 Form 10-k的第II部分第8項。

有關發行2029年票據，公司收到了X美元的凈現金收益，扣除承銷費用和與發行相關的其他第三方費用和支出。這些收益被保留用於支付公司於2024年2月15日到期的%債券, 並被報告為2023年12月31日財務報表上的債務償付專款。598發行2029年票據手續費和其他一些第三方費用及開銷, 扣除後公司獲得了Y美元的凈現金收益。這些收益將用作支付公司的Z%到2025年到期的債券，並在我們的2023年12月31日的簡化合併資產負債表中列為債務支付的保留資金。 5.25就2029年票據的發行而言，公司收到了$X的淨現金收益，扣除承銷費用和與發行相關的某些其他第三方費用及支出。這些收益已為2023年12月31日的我們的簡化合併資產負債表上的債務支付專款之償付而保留。

二零二五年筆記 -二零二三年十二月二十一日，本公司向其 2025 年債券持有人發出贖回通知，指 2025 年債券的所有未償還金額，加上贖回日期之任何累積及未付利息，將於 2024 年 2 月 15 日贖回。因此，$ 的未償還餘額600 截至二零二三年十二月三十一日，二零二五年債券的百萬本金被歸類為短期。於 2024 年 2 月 15 日，CVR 能源按等值兌換所有未償還的 2025 年債券，並結算約美元的累計利息16到贖回日期為止的百萬。因此交易的結果，

2024年6月30日 | 14

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

公司在我们2024年3月31日的简明销售操作表中，将利息费用中承认的1百万美元债务灭绝导致的损失，写下了未摊销的融资成本。1我们的简明销售操作表显示，截至2024年3月31日，公司在利息费用净额中承认了100万美元的债务灭绝损失，这包括了未摊销的融资成本。

盟約合規

截至2024年6月30日，該公司及其子公司均遵守其各自債務工具的所有約定條款。

(9) 營業收入

下列表格按主要產品區分列出了公司的營業收入，包括公司報告的各報表科目的營業收入調整:


	截至6月30日的三個月
	2024								2023
(以百萬為單位)	石油股 (1)		氮肥產品部門		其他 / 消除		合併		石油股 (1)		氮肥產品部門		其他 / 減除		合併
汽油	$	944	$	—	$	—	$	944	$	1,092	$	—	$	—	$	1,092
蒸餾產品 (2)	735		—		26		761		830		—		35		865
氨	—		22		—		22		—		56		—		56
尿素氮	—		89		—		89		—		104		—		104
尿素產品	—		8		—		8		—		7		—		7
貨運收入 (3)	5		9		—		14		5		11		—		16
其他產品 (4)	39		5		13		57		48		5		18		71
產品銷售營業收入	1,723		133		39		1,895		1,975		183		53		2,211
wti原油銷售	72		—		—		72		24		—		—		24
其他收入	—		—		—		—		1		—		—		1
營業總收入	$	1,795	$	133	$	39	$	1,967	$	2,000	$	183	$	53	$	2,236


	截至六月三十日之半年度財報
	2024								2023
(以百萬為單位)	石油股 (1)		氮肥股		其他/清除		合併		石油股 (1)		氮肥股		其他/消除		合併
汽油	$	1,831	$	—	$	—	$	1,831	$	2,102	$	—	$	—	$	2,102
蒸餾產品 (2)	1,502		—		36		1,538		1,749		—		83		1,832
氨	—		59		—		59		—		94		—		94
尿素鄰尿	—		164		—		164		—		268		—		268
熱力肥產品	—		14		—		14		—		15		—		15
貨運收入 (3)	9		16		—		25		8		22		—		30
其他產品 (4)	88		8		15		111		81		10		38		129
產品銷售營業收入	3,430		261		51		3,742		3,940		409		121		4,470
wti原油銷售	86		—		—		86		52		—		—		52
其他收入	1		—		—		1		1		—		—		1
營業總收入	$	3,517	$	261	$	51	$	3,829	$	3,993	$	409	$	121	$	4,523

(1)石油股在部分銷售過程中可能產生券商佣金或交通成本。由於合同期限不足一年，券商費用被列為費用。交通成本則作為履行成本進行核算，以按時列為費用。

2024年6月30日 | 15

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

(2)蒸餾產物主要包括柴油、煤油、噴射燃料和可再生燃料。

(3)石油股運營商主要由運費和線路損失費用轉嫁給客戶來償還石油股承擔的開支所產生的運營收入。氮肥股運營收入則代表在客戶接受前產生的成品運輸成本轉嫁給客戶並得到償還。運費的相應費用已包含在物料和其他費用中。

(4)石油股其他產品主要包括（i）原料、重油和液化石油氣銷售，（ii）硫優惠和（iii）管線和加工費用。對於氮肥股，其他產品包括（i）硝酸和（ii）一氧化碳的銷售，其中包括與45Q交易和非現金收益一起完成的CO合同的履約責任，在其期限到2030年4月之前實現。根據交付量測得的一氧化碳體積，CO合同的收入被分期認列。其他/消除列包括與可再生燃料活動相關的某些優惠和內部往來交易的消除。

待履行績效義務

我們與客戶簽訂了現貨和期貨合同，交易價格可能是固定的，也可能基於市場指數（變量考慮）。我們不會公開那些合同中剩餘的履約義務，這些合同的期限一年或更短，或者那些變量考慮完全分配給了未完成的履約義務。截至2024年6月30日，這些合同剩餘期限少於三年.

截至2024年6月30日，氮肥經營板塊的剩餘履約義務約為$（待翻譯）百萬，這些合同的原預期歷時超過一年。氮肥經營板塊預計到2024年底將$（待翻譯）百萬的履約義務納入營業收入中，2025年期間為$（待翻譯）百萬，2026年再增加$（待翻譯）百萬，餘額將於2027年支付。32 截至2024年6月30日，氮肥經營板塊的剩餘履約義務約為$（待翻譯）百萬，這些合同的原預期歷時超過一年。氮肥經營板塊預計到2024年底將$（待翻譯）百萬的履約義務納入營業收入中，2025年期間為$（待翻譯）百萬，2026年再增加$（待翻譯）百萬，餘額將於2027年支付。8截至2024年6月30日，氮肥經營板塊的剩餘履約義務約為$（待翻譯）百萬，這些合同的原預期歷時超過一年。氮肥經營板塊預計到2024年底將$（待翻譯）百萬的履約義務納入營業收入中，2025年期間為$（待翻譯）百萬，2026年再增加$（待翻譯）百萬，餘額將於2027年支付。11 截至2024年6月30日，氮肥經營板塊的剩餘履約義務約為$（待翻譯）百萬，這些合同的原預期歷時超過一年。氮肥經營板塊預計到2024年底將$（待翻譯）百萬的履約義務納入營業收入中，2025年期間為$（待翻譯）百萬，2026年再增加$（待翻譯）百萬，餘額將於2027年支付。10截至2024年6月30日，氮肥經營板塊的剩餘履約義務約為$（待翻譯）百萬，這些合同的原預期歷時超過一年。氮肥經營板塊預計到2024年底將$（待翻譯）百萬的履約義務納入營業收入中，2025年期間為$（待翻譯）百萬，2026年再增加$（待翻譯）百萬，餘額將於2027年支付。

合約餘額

以下表格提供了氮肥部門與客戶合約中透延收入的資料位置和金額:


合約餘額類型	資產負債表位置	2024年6月30日		2023年12月31日
逐步認列的收入	其他流動負債	$	8	$	16
长期递延收益	其他長期負債	30		33

在截至2024年6月30日及2023年6月30日止的六個月內，公司分別認列了營業收入$ million，並計入了2023年12月31日及2022年12月31日的待實現收入餘額之中。13 百萬美元和46 百萬美元，分別計入了2023年12月31日及2022年12月31日的待實現收入餘額之中。

(10) 衍生金融工具

以下是截至2024年6月30日和2023年12月31日持有的商品衍生工具的淨名義買入（賣出）頭寸：


(以千桶為單位)	商品	2024年6月30日	2023年12月31日
期貨合約	原油	274	247
互換契約	nymex 柴油裂紋價差 (1)	—	(6,780)
互換契約	nymex RBOb裂痕	—	(1,275)
互換契約	nymex 2-1-1裂痕	—	(3,030)
期貨	原油	(50)	—

(1)截至2024年6月30日，公司持有大約的對沖nymex柴油裂解商品買入和賣出頭寸。 5百萬桶。

下列内容说明了我们商品衍生工具在合同清算和抵押分配的影响下以及在我们的简化合并资产负债表上的分类后的余额。请参阅注释11（“公允价值”

2024年6月30日 | 16

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

對於商品衍生工具的毛額金額（在合約凈額和資產分配的影響之前）的測量


	二零二四年六月三十日				二零三年十二月三十一日
(以百萬計)	資產		負債		資產		負債
其他流動資產	$	19	$	—	$	24	$	—
其他長期資產	2		—		1		—
其他流動負債	—		2		—		—

下表顯示了cvr能源在衍生工具交易中所產生的實現和未實現淨收益（損失），記錄在營業成本和其他費用中的簡明綜合損益表中：



	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023		2024		2023
商品衍生工具	$	23	$	(4)	$	5	$	41

cvr能源持有某些衍生工具，其中包含与我们的信用评级相关的信用风险相关条款。如果我们的信用评级被降级，对方将有权要求我们提供担保品或要求立即全额结算作为债务头寸的衍生工具。截至2024年6月30日，我们具有信用风险相关的衍生工具负债的累计公允价值为美元2百万美元的担保品已经被抵押。無担保品已经被抵押。

(11) 公允價值衡量

以公允價值衡量的資產與負債(循環性資產與負債)。

以下表格列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日重複性測量的資產和負債的相關資訊，按輸入級別劃分。此類金額以毛額呈現，未考慮抵銷和資產分配的影響。公司選擇抵消為同一交易對手執行的衍生資產和負債的公允價值金額，在主要抵銷安排下，包括認可的為追索權或返還現金擔保義務的公允價值金額。


	2024年6月30日
	公允價值分類						總毛額公平價值		合約淨額抵消		擔保滿足 (1)		淨值
(以百萬為單位)	一級		二級		等級 3
資產
商品衍生工具	$	—	$	25	$	—	$	25	$	(5)	$	—	$	20

負債
商品衍生工具	—		7		—		7		(5)		—		2
RFS	—		312		—		312		—		—		312


	2023年12月31日
	公允價值分類						總毛額公平價值		合約淨額		擔保淨額 (1)		淨值
(以百萬為單位)	一級		二級		等級 3
資產
商品衍生工具	$	—	$	31	$	—	$	31	$	(6)	$	—	$	25

負債
商品衍生工具	—		6		—		6		(6)		—		—
RFS	—		329		—		329		—		—		329

(1)在2024年6月30日和2023年12月31日，公司擁有$資產在簡明合併資產負債表上未與衍生品抵消的主要淨結算安排之下，主要與初始保證金要求有關。5百萬和$13百萬款直接綑綁安排的抵押品沒有在簡明合併資產負債表上的其他流動資產中與衍生品抵消，分別主要與初始保證金要求相關。

2024年6月30日 | 17

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

石油股的商品衍生合約包括交易所交易的期貨、商品價格掉期合約以及依照市場價格方法以可獲得的經紀商提供的市場報價為基礎的市場評價衡量的遠期銷售和購買；同樣地，燃料標章要求依照市場價格方法以可獲得的經紀商報價的RIN即期價格評價各具體或最接近的年份。

在2024年6月30日結束的六個月和2023年12月31日結束的一年期間內，該公司在上述層面之間沒有資產或負債的轉移。

以非重複性方式衡量公允價值的資產和負債

CVR Partners在2023年1月對作為45Q交易的一部分而收到的股權份額進行了非經常性公允價值評估。該評估使用了市場方法和折現現金流方法的結合，並包括折扣率、合同和預期未來現金流和市場倍數等關鍵輸入信息。在2023年1月，CVR Partners確定了所收到考慮的估計公允價值為〇〇〇百萬美元，這是一個根據FASB ASC 820議題定義的非重複性Level 3評估。該評估基於上述CVR Partners自身的假設。沒有其他資產或負債作為非重複性公平價值評估。46 根據FASB ASC 820，根據CVR Partners自身的假設，這是一個非重複性Level 3評估〇〇〇百萬美元。公允價值衡量在所呈報期間，沒有其他資產或負債是按照非重複性公平價值進行評估。

不需要以公允價值計量的資產和負債

cvr能源持有現金等價物，主要包括存期在90天或以下的銀行定期存款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，現金及現金等價物和保留基金的運作價值和公平價值分別為$十億，並被歸類為公平價值層級1。586 百萬美元和1.2 在2024年6月30日和2023年12月31日，現金及現金等價物和保留基金的運作價值和公平價值分別為$十億，並被歸類為公平價值層級1。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，長期債務分別為$億，估計公平價值為$億，分類為公平價值層級2。1.5 分別於2024年6月30日和2023年12月31日，公司已將持有金額為10億和20億的可供出售金融資產作為回購協議的抵押物。參閱附註12-回購協議。2.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，長期債務分別為$億，估計公平價值為$億，分類為公平價值層級2。1.5 分別於2024年6月30日和2023年12月31日，公司已將持有金額為10億和20億的可供出售金融資產作為回購協議的抵押物。參閱附註12-回購協議。2.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，長期債務分別為$億，估計公平價值為$億，分類為公平價值層級2。

其他短期金融資產和負債，包括受限現金、應收帳款、應付帳款以及營運和融資租賃負債，在2024年6月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中以成本計量，並以其估計的公允價值進行近似。

(12) 分享基礎薪酬

以下是2024年和2023年六月三十日結束的三個月和六個月期間的補償費用摘要：



	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023		2024		2023


cvr partners - 幽靈單位獎勵	$	1	$	2	$	2	$	4
激勵單位獎勵	—		4		8		11
總的基於股份的酬勞費用	$	1	$	6	$	10	$	15

(13) 承諾與擔保

在業務運作中，公司可能會成為訴訟、行政程序和政府調查的一方，包括環保、監管和其他事項。這些事項的結果並不總是能準確預測，但是如果公司已確定可能發生損失並且可合理估計損失，公司會計上應列報這些事項的費用。儘管不可能預測此類程序的結果，如果其中一個或多個結果對我們不利，公司認為對其合併基本報表將沒有任何重大影響。

wti原油供應協議

石油股與Gunvor USA LLC（“Gunvor”）簽訂了原油供應協議，該協議始於2024年1月1日（經修改，稱為“Gunvor原油供應協議”），根據該協議，Gunvor提供石油股。

利用特定的wti原油和中介物流，幫助減少特定地點持有的庫存量，並減緩wti原油價格風險。Gunvor原油供應協議取代了一項與不同供應商簽訂的類似協議，該協議於2023年12月31日到期。根據這些協議簽訂的容量，作為總wti原油購買量的百分比（以桶計），分別約為 202024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 19%分別為截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，以及 212024年6月30日和2023年12月31日的時間點，公司從Thrivel Earlier Detection Corporation（“Thrive”），Ashion Analytics，LLC（“Ashion”）和OmicEra的收購中記錄的關於監管和產品開發里程碑的待定支付負債的公允價值總和為2.779億和2.887億美元。公司使用概率加權情境折現現金流模型評估預期的待定支付負債和相應的與監管和產品開發里程碑相關的負債的公允價值，該方法與預期待定支付負債的初始計量一致。每個潛在情境應用成功概率，然後通過現值因子計算折扣，得出相應的現值。時間的流逝以及草擬的里程碑實現時間，現值因子，實現度（如適用）和成功概率的變化可能導致公允價值測量的調整。與監管和產品開發里程碑相關的待定支付負債的公允價值是以2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均成功概率和現值因子計算的，成功概率分別為%和%，現值因子分別為%和%。付款範圍的預測財政年度範圍為2025年至2031年。所使用的不可觀察的輸入值按待定支付負債的相對公允價值加權。 25%分別為截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。Gunvor原油供應協議目前延期至2026年1月31日，雙方未在初始期限屆滿時提前一年期天提供終止通知的情況下，將自動續約。 180 天通知終止才能終止。

作為將原油供應協議從Vitol轉移到Gunvor的過渡的一部分，該公司於2023年12月31日購買了與Vitol的原油供應協議下剩餘的最後一批庫存並於2024年1月1日將其銷售給Gunvor。從Vitol購買的庫存在2023年12月31日的簡明合併資產負債表中包括在存貨中。

45Q 交易

根據45Q交易所簽訂的協議，公司的間接子公司CRNF在協議期內有義務每年達到一定的最低二氧化碳供應量，並對非關聯第三方投資者支付高達$___美元的費用（對於部分年份按比例減少），如果未能達到這些最低數量。 CVR Partners向非關聯第三方投資者發出了擔保，確保了CRNF和CVRP JV的支付和履約義務，其中包括上述費用。除非各方未能遵守45Q交易合同的條款，否則該擔保對CVR Partners的會計記錄沒有影響。15CVPR Partners作為擔保人向參與45Q交易的非關聯第三方投資者和某些相關方發出了擔保，該擔保涉及CRNF和CVRP JV的支付和履約義務，包括上述費用。除非各方未能遵守45Q交易合同的條款，否則此擔保對CVR Partners的會計記錄沒有影響。45根據與45Q交易有關的協議，公司的間接子公司CRNF有義務在協議期內每年提供一定數量的碳氧化物，并支付每年高達$___美元（按部分年份比例減少）的費用給非關聯第三方投資者，如果未能提供這些最低數量的碳氧化物。 CVR Partners對非關聯第三方投資者以及參與45Q交易的一些關聯方的支付和履約義務，包括上述費用，提供了擔保。除非各方未能遵守45Q交易合同的條款，否則此擔保不會對CVR Partners的會計記錄產生影響。

可再生燃料標準

Coffeyville Resources Refining & Marketing, LLC（“CRRM”）和Wynnewood Refining Company, LLC（“WRC”，連同CRRm共同為“有限責任子公司”）受美國環境保護署（“EPA”）實施的RFS管轄，該管轄要求有義務方將可再生燃料混合到他們的交通燃料中，或者購買新能源燃料信用額度，即RINs，以取代混合。石油部門的有義務子公司無法將大部分的交通燃料與可再生燃料混合，除非獲得了豁免或被豁免，否則必須購買新能源燃料信用額度或獲得纖維素生質燃料的豁免積分，以符合RFS要求。此外，石油部門的有義務子公司購買新能源柴油業務所生成的RINs，該業務的經營業績不包括在我們的任何報導部門中，以部分滿足他們的RFS要求。

本公司的具有义务的子公司在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内分别确认了一笔金额为100万美元和一笔金额为200万美元的费用，并在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内分别确认了一笔金额为300万美元和一笔金额为400万美元的费用，这些费用是为了符合RFS规定而发生的（根据2020年至2024年可再生体积义务（RVO），分别针对相应的时期，不包括公司具有义务的子公司可能享有的任何豁免或豁免的影响）。确认金额包括在经营报告与其他成本中，并表示通过购买未以乙醇、生物柴油或可再生柴油混合而减少的RIN来履行RFS义务的成本。在每个报告期结束时，如果购买和通过混合生成的RIN数量低于RFS义务（不包括公司可能享有的豁免或豁免的影响），则余下的持仓将根据各特定或最接近的年份末时的RIN市场价格进行估值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司具有义务的子公司的RFS持仓分别为500万美元，记录在经营报告与其他流动负债中。30 本公司的具有义务的子公司在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内分别确认了一笔金额为300万美元和一笔金额为400万美元的费用，并在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内分别确认了一笔金额为500万美元和一笔金额为600万美元的费用，这些费用是为了符合RFS规定而发生的（根据2020年至2024年可再生体积义务（RVO），分别针对相应的时期，不包括公司具有义务的子公司可能享有的任何豁免或豁免的影响）。确认金额包括在经营报告与其他成本中，并表示通过购买未以乙醇、生物柴油或可再生柴油混合而减少的RIN来履行RFS义务的成本。在每个报告期结束时，如果购买和通过混合生成的RIN数量低于RFS义务（不包括公司可能享有的豁免或豁免的影响），则余下的持仓将根据各特定或最接近的年份末时的RIN市场价格进行估值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司具有义务的子公司的RFS持仓分别为700万美元，记录在经营报告与其他流动负债中。48 本公司的具有义务的子公司在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内分别确认了一笔金额为800万美元和一笔金额为900万美元的报酬，这些报酬是为了符合RFS规定而发生的（根据2020年至2024年可再生体积义务（RVO），分别针对相应的时期，不包括公司具有义务的子公司可能享有的任何豁免或豁免的影响）。确认金额包括在经营报告与其他成本中，并表示通过购买未以乙醇、生物柴油或可再生柴油混合而减少的RIN来履行RFS义务的成本。在每个报告期结束时，如果购买和通过混合生成的RIN数量低于RFS义务（不包括公司可能享有的豁免或豁免的影响），则余下的持仓将根据各特定或最接近的年份末时的RIN市场价格进行估值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司具有义务的子公司的RFS持仓分别为1000万美元，记录在经营报告与其他流动负债中。21 本公司的具有义务的子公司在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内分别确认了一笔金额为1100万美元和一笔金额为1200万美元的报酬，这些报酬是为了符合RFS规定而发生的（根据2020年至2024年可再生体积义务（RVO），分别针对相应的时期，不包括公司具有义务的子公司可能享有的任何豁免或豁免的影响）。确认金额包括在经营报告与其他成本中，并表示通过购买未以乙醇、生物柴油或可再生柴油混合而减少的RIN来履行RFS义务的成本。在每个报告期结束时，如果购买和通过混合生成的RIN数量低于RFS义务（不包括公司可能享有的豁免或豁免的影响），则余下的持仓将根据各特定或最接近的年份末时的RIN市场价格进行估值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司具有义务的子公司的RFS持仓分别为1300万美元，记录在经营报告与其他流动负债中。37 本公司的具有义务的子公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内分别确认了一笔金额为1400万美元和一笔金额为1500万美元的报酬，这些报酬是为了符合RFS规定而发生的（根据2020年至2024年可再生体积义务（RVO），分别针对相应的时期，不包括公司具有义务的子公司可能享有的任何豁免或豁免的影响）。确认金额包括在经营报告与其他成本中，并表示通过购买未以乙醇、生物柴油或可再生柴油混合而减少的RIN来履行RFS义务的成本。在每个报告期结束时，如果购买和通过混合生成的RIN数量低于RFS义务（不包括公司可能享有的豁免或豁免的影响），则余下的持仓将根据各特定或最接近的年份末时的RIN市场价格进行估值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司具有义务的子公司的RFS持仓分别为1600万美元，记录在经营报告与其他流动负债中。312 百萬美元和329 本公司的具有义务的子公司为了满足RFS的要求（基于2020年至2024年的可再生体积义务（RVO），针对相应期间，不包括公司具有义务的子公司可能享有的任何豁免或豁免的影响），在材料和其他费用中分别为2024年6月30日和2023年6月30日的三个月确认了一笔约为1700万美元和1800万美元的目标报酬，并为2024年6月30日和2023年6月30日的六个月确认了一笔约为1900万美元和2000万美元的收费费用，用于履行RFS义务的通过购买不会通过乙醇、生物柴油或可再生柴油混合而减少的RIN的成本。在每个报告期结束时，如果购买和通过混合生成的RIN数量低于RFS义务（不包括公司可能享有的豁免或豁免的影响），则根据各特定或最接近的年份末时的RIN市场价格估算来计算剩余的持仓。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司具有义务的子公司的RFS持仓分别约为2100万美元和2200万美元，并记录在经营报告与其他流动负债中。

訴訟

看漲期權保障案件訴訟涉及公司及其某些聯屬公司（“看漲被告”）與公司的主要和超額保險人（“保險人”）之間的保險涵蓋事項，涉及看漲被告根據CVR Refining, LP（“CVR Refining”）的據稱前單位持有人訴訟的和解支付的保險涵蓋，前單位持有人代表自己及一類相似處境的單位持有人就公司行使CVR Refining Amended and Restated Agreement of Limited Partnership下的看漲選擇權的集中訴訟仍在進行中。看漲被告對保險人提起訴訟，指控違反合同和違反善意信賴和公平原則。

對抗保險公司的訴訟在特拉華州高等法院進行，動議程序仍在進行中，Call被告的動議修正起訴書仍在審理中。Call被告對保險公司被裁定判決簡明的上訴的陳詞書仍在進行中。日德克薩斯州福特班德縣434司法地區法院中，保險公司對Call被告的單獨訴訟仍在進行中，旨在確定保險公司對於涉及該和解的保單並無賠償責任。保單的保額為30萬美元。50預計於2025年舉行口頭辯論，這個訟案是保險公司對Call被告的另一起訴訟，該訴訟旨在確定保險公司對該和解不承擔賠償責任。保單的保額為1000萬美元。

在這些案件仍未結束之前，公司預計其結果不會對公司的財務狀況、營業成果或現金流量產生重大不利影響。

RFS 糾紛 — 在2024年5月，環保局和某些生物燃料團體向美國最高法院(SCOTUS)遞交呈請書，請求審查美國第五巡迴上訴法院小組作出的決定，該決定撤銷了環保局對某些小型煉油廠在RFS下的小型煉油廠豁免(SRE)的拒絕，包括針對WRC在2017年至2021年配額期間的拒絕（“2022拒絕”），認定這類拒絕是基於環保局在2021年12月公布的新標準並具有追溯效應，被認為具有不允許的追溯性質，並且環保局對SRE條款的解釋與法律相悖，並且對第五巡迴上訴法院請願人的SRE請願具有任意和專橫性。WRC 預計將在2024年第三季度提交對這些呈請書的反對意見。

針對WRC對2022年遵守期限的SRE請願，該請願於2023年7月被EPA拒絕，主要原因與2022年的拒絕相同，WRC在2022年遵守期限下根據RFS的義務仍然暫停，WRC對EPA的有關拒絕提起的訴訟仍搁置，等待由美國哥倫比亞特區（DC Circuit）地區的特定其他小型煉油廠對EPA提起訴訟的結果，該訴訟與2022年的拒絕有關。儘管DC Circuit在2024年4月就這個案件以及WRC對EPA的訴訟進行了口頭辯論，後者是因為EPA對其2018年遵守期限的SRE請願未能及時批准（該SRE請願後來被EPA在2022年的拒絕中否決），但DC Circuit尚未作出裁決。

2024年7月，WRC在美國德克薩斯州南區聯邦地方法院提起訴訟，要求環保署署長在收到WRC的2023年合規期間SRE請願後90天內未及時作出裁定，並強制要求其在特定日期前作出對WRC的2023年SRE請願的裁定，其他救濟事項亦在其中，目前該訴訟仍在進行中。

2024年5月，特區巡迴法院拒絕了WRC和其他一方的挑戰，並支持了環保署在2022年6月和2023年6月發布的最終規則，確定了2020年至2022年的RVOs。

由於這些事務目前處於不同的階段，公司目前尚無法判斷這些事務的結果。雖然我們打算積極執行這些行動，但如果這些事務最終以對公司不利的方式結束，可能對公司的財務狀況、營運業績或現金流量產生重大影響。

(14) 業務範疇

CVR能源的收入主要來自兩個報告分部：石油股和氮肥。該公司根據分部經營收益（損失）和利息、稅項、折舊和攤銷前利潤（EBITDA）來評估分部的表現。為了進行業務分部的披露，該公司將經營收益（損失）呈現出來，因為這是與綜合損益表中的金額最相近的衡量指標。其他金額反映了可再生燃料交易、公司間互相消除、公司的現金及現金等價物、所得稅活動以及其他未分配或彙總到報告分部的公司活動。兩個 CVR能源的收入主要來自兩個報告分部：石油股和氮肥。該公司根據分部經營收益（損失）和利息、稅項、折舊和攤銷前利潤（EBITDA）來評估分部的表現。為了進行業務分部的披露，該公司將經營收益（損益）呈現出來，因為這是與綜合損益表中的金額最相近的衡量指標。其他金額反映了可再生燃料交易、公司間互相消除、公司的現金及現金等價物、所得稅活動以及其他未分配或彙總到報告分部的公司活動。

2024年6月30日 | 18

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

以下表格總結了各個部門的某些營運結果和資本支出信息：


	截至6月30日的三個月
	2024								2023
(以百萬為單位)	石油股份		氮肥股		其他/消除		合併		石油股份		氮肥股		其他/消除		合併
淨銷售額	$	1,792	$	133	$	42	$	1,967	$	1,995	$	183	$	58	$	2,236
分部間費用和銷售	3		—		(3)		—		5		—		(5)		—
總銷售額	1,795		133		39		1,967		2,000		183		53		2,236

營業利益（損失）	$	10	$	34	$	(17)	$	27	$	171	$	67	$	(14)	$	224
利息費用，淨額							(19)								(16)

其他收益，淨額							4								4
稅前收入							$	12							$	212




折舊與攤提	$	43	$	20	$	9	$	72	$	45	$	20	$	7	$	72
資本支出 (1)	33		5		3		41		22		6		20		48


	截至六月三十日之半年度財報
	2024								2023
(以百萬為單位)	石油股板塊		氮肥股		其他/消除		合併		石油股板塊		氮肥股		其他/消除		合併
淨銷售額	$	3,510	$	261	$	58	$	3,829	$	3,982	$	409	$	132	$	4,523
內部分成費用和銷售	7		—		(7)		—		11		—		(11)		—
總淨銷售額	3,517		261		51		3,829		3,993		409		121		4,523

營業利益（損失）	$	128	$	54	$	(33)	$	149	$	408	$	176	$	(30)	$	554
利息費用，淨額							(39)								(32)
其他收益，淨額							8								6
稅前收入							$	118							$	528




折舊與攤提	$	92	$	39	$	18	$	149	$	91	$	35	$	15	$	141
資本支出 (1)	69		10		13		92		53		10		34		97

下表總結了按段分類的資產總額：


(以百萬為單位)	2024年6月30日		2023年12月31日

石油股	$	2,944	$	2,978
氮肥	960		975
其他，包括部門間消除	99		754
資產總額	$	4,003	$	4,707

(1)資本支出不包括資本化的回轉支出。

2024年6月30日 | 19

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

(15) 補充現金流量資訊

與所得稅、利息、租賃、資本支出和預付金融費用相關的現金流入列於應付帳款中，如下所示：


	六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023
補充揭露：
支付的現金所得稅，扣除退款後淨額	$	60	$	39
支付利息的現金	55		48
計入租賃負債衡量的金額所支付的現金：
來自經營租賃的營運現金流量	9		9
來自金融租賃的營運現金流量	2		2
來自財務租賃的融資現金流量	3		3
非現金投資和籌資活動：

資本支出中包括在應付帳款中的變動 (1)	2		(3)
營運支出中包括在應付帳款中的變動	(2)		1

(1)資本支出不包括資本化的回轉支出。

現金、現金等價物及限制使用的現金包括以下項目：


(以百萬為單位)	2024年6月30日		2023年12月31日
現金及現金等價物	$	586	$	581
保留資金 (1)	—		598
限制性現金 (2)	—		7
現金、現金等價物、保留資金和受限現金	$	586	$	1,186

(1)於2024年2月為贖回2025年票據而保留的基金。有關詳細討論，請參閱註8（「長期負債和融資租賃責任」）。

(2)受限基金於2024年2月釋放並支付。

(16) 相關方交易

以下是截至2024年和2023年6月30日的公司相關方安排活動摘要：


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023		2024		2023
相關方銷售：
CVRP JV CO合同 (1)	$	1	$	1	$	1	$	2
相關方購買：
啟用合資的交通協議	3		3		6		6
中途合資協議 (2)	7		5		13		10
支付：
分紅派息 (3)	33		36		67		71

(1)在我们的综合利润表中，与销售净额相关联的销售额，包括对CVRP合资子公司的销售。

(2)從相關方購買的商品，包括在我們的簡明合併營運報表中的原材料成本和其他中，代表通過中間採購代理商在中途合資項目上遭遇的wti原油運輸服務的償還。

(3)以下是截至2024年6月30日和2023年12月31日結束時IEP獲得的分紅派息摘要。

2024年6月30日 | 20

CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）

分紅派息給cvr能源股東

任何分紅派息（如有），包括支付、金額和時間，均由董事會自行決定。IEP通過持有公司普通股的所有權，有權按照每個記錄日持有的股份數宣布並支付公司的股息。以下表格顯示2024年和2023年期間支付給公司股東（包括IEP）的季度和特別股息（由於四捨五入，下表中的金額可能不會加總到總額）。


				季度分紅派息（以百萬計)
相關期間	支付日期	季度分紅派息每股盈餘		公眾股東		IEP		總計
2023年第四季度	2024年3月11日	$	0.50	$	17	$	33	$	50
2024年第一季度	2024年5月20日	0.50		17		33		50

2024年季度分紅總額		$	1.00	$	34	$	67	$	101


				季度分紅派息 ( 以百萬計)
相關期間	支付日期	季度分紅派息每股盈餘		公眾股東		IEP		總計
2022年第四季	2023年3月13日	$	0.50	$	15	$	36	$	50
2023年第一季	2023年5月22日	0.50		15		36		50
2023年第二季	2023年8月21日	0.50		15		36		50
2023年第三季	2023年11月20日	0.50		17		33		50
2023年度季度分紅派息總額		$	2.00	$	61	$	140	$	201


				特別分紅派息 (以百萬計)
相關期間	支付日期	特別分紅派息每股盈餘		股東		IEP		總計
2023年第二季度	2023年8月21日	$	1.00	$	29	$	71	$	101
2023年第三季度	2023年11月20日	1.50		51		100		151
2023年特別分紅派息總計		$	2.50	$	80	$	171	$	251

截至2024年第二季度，公司獲得董事會在2024年7月29日批准後，宣布支付現金股息$X百萬，支付日為2024年8月19日，股東登記截止日為2024年8月12日。其中，IEP將因為擁有的公司股份而獲得$X百萬。0.50 每股$1的季度現金股息，或$1百萬。50其中，$X百萬將於2024年8月19日支付給2024年8月12日股東登記的股東。IEP將因為擁有的公司股份而獲得$X百萬。33其中，IEP將因為擁有的公司股份而獲得$X百萬。

向cvr partners的受益人分配

無論如何分配，包括支付金額和時間，以及UAN GP董事會的分配政策，包括可用現金的定義，均可由UAN GP董事會自行決定。以下表格顯示了CVR Partners在2024年和2023年向CVR Partners的持有人支付的季度分配，包括公司收到的金額（由於四捨五入，下表中的金額可能不一定匯總）：



				每季度分配支付 (以百萬為單位)
相關時期	支付日期	每季度分配每股普通單位		公眾持有單位者		cvr能源		總計
2023年 - 第4季度	2024年3月11日	$	1.68	$	11	$	7	$	18
2024年 - 第1季度	2024年5月20日	1.92		13		7		20


2024年季度分派總計		$	3.60	$	24	$	14	$	38

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CVR ENERGY, INC.及其附屬公司

簡明綜合基本報表附註（續）

（未經審計）



				已支付季度分配 (以百萬計)
相關期間	付款日期	季度分派每個共用單位		公眾基金持有人		CVR 能源		總計
2022 年-第四季	二零二三年三月十三日	$	10.50	$	70	$	41	$	111
2023 年-第一季度	二零二三年五月二十二日	10.43		70		41		110
2023 年-第二季度	二零二三年八月二十一日	4.14		28		16		44
2023 年-第三季	二零二三年十一月二十日	1.55		10		6		16
2023 年季度分派總額		$	26.62	$	178	$	104	$	281

在2024年第二季度，cvr partners經由UAN GP董事會於2024年7月29日批准後，宣布每普通單位分配$1.90 ，即$20 百萬，將於2024年8月19日支付給截至2024年8月12日持有記錄的單位持有人。在此金額中，cvr能源將收到約$7 百萬，其餘金額將支付給公眾單位持有人。

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項目2。財政狀況與管理探討及分析營運業績結果

我們的財務狀況和業績的以下討論和分析應與我們於2024年2月21日提交給美國證券交易委員會（SEC）的2023年12月31日之10-k表格的年度報告一同閱讀，以及與此報告中的未審計的簡明合併財務報表和相關註釋以及統計信息和財務數據一同閱讀。截至2024年6月30日的三個和六個月的業績和截至2024年6月30日的現金流量並不一定能代表其他期間的業績。請參閱“關於前瞻性聲明的重要信息。”引用“cvr能源”，“公司”，“我們”，“我們”和“我們的”可能涉及cvr能源的合併子公司，包括cvr refining lp或cvr partners lp，視情況而定。

在這份討論和分析中，反映了管理層對公司目前的財務狀況和營運成果的看法，以及可能影響公司的關鍵外部變數和管理層的行動。了解重要的外部變數，例如市場條件、天氣和季節趨勢等等，以及管理層採取的行動來管理公司、應對外部變數等等，將增加用戶對公司、其財務狀況和營運成果的理解。本討論可能包含反映我們計劃、估算和信念的前瞻性聲明。我們的實際結果可能與在前瞻性聲明中討論的不同。可能導致或有助於此類差異的因素包括，但不限於，下文中和本報告其他地方討論的因素。

公司資料

CVR能源是一家多元化控股公司，主要從事石油加工和營銷行業（“石油板塊”）以及通過其對CVR Partners有限合夥企業（“氮肥板塊”或“CVR Partners”）的利益從事氮肥製造業。石油部門是一家“獨立的石油煉油廠”，因為它沒有原油勘探或生產業務，主要以汽油和柴油燃料的形式銷售高價值的交通燃料。CVR Partners主要生產和銷售尿素銨硝酸（“UAN”）和氨等氮肥。CVR Energy還生產和銷售可再生柴油。我們的可再生柴油業務沒有分配或彙總到下面討論的可報告的板塊。

我們以兩個可報告的部門運營：石油股和氮肥，本文件分別稱為我們的“石油股部門”和“氮肥部門”。

自2022年以來，我們致力於減碳項目，包括但不限於溫尼伍德煉油廠的可再生柴油裝置項目的完成、成立環境、社會和公司治理（ESG）委員會以及發表多個ESG報告。 2023年2月，我們將各種資產轉移給一個或多個新實體，這些實體主要是在2022年成立的，以更好地對應我們的管理結構和財務報告。 2023年第四季度，我們還完成了溫尼伍德煉油廠可再生原料預處理裝置項目的機械竣工，該裝置於2024年第一季度投入運營。我們目前預計在具有吸引力的經濟區域，不完全依賴政府補貼的情況下，繼續探索減碳業務的選項，並以支持我們的使命和價值觀為宗旨。

策略和目標

該公司已採用了使命和價值觀，用以表述該公司對於自己及員工每一天業務運作的期望。

使命和核心價值

我們的使命是成為一家頂尖的北美可再生能源、石油加工和基於氮的肥料公司，在安全可靠的運營、卓越表現和盈利增長方面被評為最佳。我們運作方式的基礎建立在五個核心價值觀：

•安全 - 我們始終把安全放在首位。保護我們的員工、承包商和社區至為重要。我們對安全有著堅定的承諾，安全高於一切。如果不安全的話，我們不會去做。

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•環保母基 - 我們關心環境。遵守所有法規並最大程度地減少我們業務對環境的影響是至關重要的。我們理解我們對環境的責任，並且保護環境是我們的責任。 - 我們關心我們的環境。遵守所有法規並最大程度地減少我們業務對環境的影響是至關重要的。我們理解我們對環境的責任，並且保護環境是我們的責任。

•正直 - 我們要求高度的業務道德。我們遵守法律，堅持健全的公司治理。我們只以正確的方式、以正直的態度進行業務。

•企業公民意識 - 我們是我們營運地區的自豪成員。我們是好鄰居，也知道這是一個我們不能授與的特權。我們透過我們的金融捐款以及員工在我們生活和工作的地方投入的時間、知識和才能，來尋求對經濟和社會產生積極影響。

•持續改進 - 我們相信個人和團隊的成功。我們在以績效驅動的文化下培養負責任感，支持創造性思維、團隊合作、多樣性和個人發展，以便員工能夠發揮他們的最大潛力。我們使用明確的工作方法以保持一致性、效率和在整個組織中創建價值。

我們的核心價值是由我們的人推動，指導我們每天的業務活動，並提升我們實現使命和相關戰略目標的能力。

戰略目標

我們已經概述了以下戰略目標，以推動我們使命的實現：

•環保母基、健康與安全（EH&S） - 我們旨在通過確保我們的人首先致力於環境、健康和安全、完善現有政策、持續培訓和加強監測程序，在所有環境、健康和安全領域實現持續改善。

•可靠性 - 我們的目標是通過安全可靠的運營，在我們的設施實現行業領先的利用率。我們致力於改善日常工廠運營，確定替代植物輸入的來源以減少因第三方操作限制而失去的時間，並優化我們的商業和市場功能，以保持工廠運營在最高水平上。

•市場佔有我們不斷評估機會，以改善設施的實際門票價格，並減少生產中發生的變量成本，從而最大程度地利用市場機會。

•財務紀律 - 我們致力於保持高效運作，控制低成本並嚴格運用資本。

潛在的戰略交易

根據於2024年3月18日提交的第13D修訂表中所披露的信息，伊坎企業以及其其附屬機構（“IEP”）和公司正在考慮適用於公司及其子公司的潛在戰略交易。這些交易可能包括通過談判的合併或者股票/資產購買協議對公司或者其子公司進行資產的增加，包括對製油資產進行大量收購。IEP可能參與這些收購，包括為我們或者我們的子公司提供融資，通過增加我們或者我們的子公司的股權進行，為我們或者我們的子公司提供貸款或者其他方式。此外，IEP和公司正在考慮涉及cvr partners的戰略選項，這可能包括IEP、公司、IEP和公司的組合或者其他關聯實體收購CVR Partners尚未間接擁有的所有流通中的CVR Partners普通股份（“公共普通股”），出售CVR Partners或者公司在其中的利益，或者其他交易。上述收購、出售或者交易可能通過公開市場購買、要約或者交換要約、運用CVR Partners有限合夥協議中包含的有限看漲權利、價值提升的合作關系、協商合併交易、私下協商交易、銷售交易或者其他方式實現。在目前，無法保證IEP或者公司會尋求此類潛在戰略交易或者如果尋求，交易是否將最終以有吸引力的條款或者根本完成。

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截至2024年6月30日，公眾普通單位持有著CVR partners的優秀普通單位約63%，而cvr能源的全資子公司CVR Services, LLC（以下簡稱“CVR Services”）持有著CVR partners的優秀普通單位中剩餘的約37%。此外，截至2024年6月30日，CVR Services全面持有CVR partners的普通合夥人CVR GP, LLC的100%的利益。至於截至2024年6月30日，IEP持有著約66%的本公司優秀普通股。

近期發展

2024年4月28日凌晨，溫妮伍德煉油廠在惡劣天氣中發生火災。火災很快被撲滅，沒有員工或承包商受傷，而科菲維爾煉油廠的運營也未受到火災的影響。經進一步評估此事件後，發現損壞僅局限於石脑油處理單元區域的管架和泵，其中管架的損壞影響了其他設備的服務。公司估計此事件導致2024年第二季度停機時間增加和支出增加，進而降低了進項稅前利潤約5000萬美元，不包括任何成功的保險索賠可能帶來的影響。

行業因數與市場指標

一般商業環境

地緣政治事件 - 從2023年10月開始並有可能持續升級的中東衝突，以及正在進行的俄羅斯-烏克蘭戰爭都有可能對全球石油、肥料和農業市場產生重大影響。這些衝突給全球市場帶來了重大地緣政治風險，引起了相關方面進行制裁等重大影響的擔憂，這可能進一步壓縮石油存貨並增加價格的不穩定性，並通過限制貿易等多種方式干擾肥料、穀物和原料的生產和貿易。這些衝突的最終結果，或進一步升級或擴大，以及任何相關的市場干擾都難以預測，並可能以意想不到的方式影響我們的業務、運營和現金流量。

法規環境 - 已提出並實施了多項與氣候相關的規則，處於各種階段的批准中。如果最終確定下來，將需要付出相當大的努力來遵守新的合規要求，可能對我們的披露控制和程序產生影響，並可能要求我們在監管文件中進行額外的披露。此外，目前的政治環境存在現有和未來法律、法規、政策或裁決的不確定性，包括監管機構對其重新解釋或擴大解釋，這可能會對我們的業務、運營、合規成本和市場穩定性產生影響。

石油股

石油股門下收益和現金流主要受到成品價格與石油股和其他原料價格之間關係的影響，這些原料與成品在精煉過程中進行混合並與合規成本相結合，包括符合可再生燃料標準（“RFS”）法規的成本。石油股掌握原油和其他原料的收購成本以及成品最終售價受到石油股無法控制的因素影響，包括原油和汽油、柴油和其他成品的供應與需求，這些因素又取決於國內外經濟變化、駕駛習慣、天氣狀況、國內外政治事務、生產水平、進出口許可的可用性，競爭燃料的營銷和政府監管程度等。因為石油股在計價存貨時採用先進先出（“FIFO”）會計方法，所以原油價格的變動可能會影響其無套保存貨價值的變化，從而對淨利潤產生影響。原油價格變動對石油股營運成果的影響部分受到成品加工反應變化的速率的影響。

wti原油價格和其他原料和提煉產品的價格也受到其他因素的影響，例如產品管道容量、系統庫存、當地和區域市場條件、通脹和其他煉油廠的運營水平。wti原油成本和提煉產品的價格過去經常出現大幅波動。第三方設施的廣泛擴張或升級、價格波動、國際政治和經濟發展以及其他因素可能繼續在煉油行業經濟中發揮重要作用。這些因素可能影響市場上的庫存水平，導致價格波動和產品利潤減少。此外，煉油行業通常會出現對提煉產品需求的季節性波動，例如汽油需求在

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夏季開車季節以及美國墨西哥灣沿岸的可變季節性柴油出口對該公司的運營產生了具體影響。以下詳細介紹了影響該公司運營的特定因素。

當前市場展望

•雖然煉油市場在疫情後得到了很大的恢復，但2024年第二季度全國成品油需求與2019年疫情前的第二季度相比下降了1％。相比疫情後其他地區，Group 3的需求相對穩定。我們將目前的裂解價差定義為接近中周期水平的稍低。

•2023/2024年冬季在北美洲和歐洲的天氣比平均溫暖，再加上天然氣保護措施，導致天然氣的需求和價格顯著下降，這有助於使全球成本曲線趨於平坦，並降低了美國煉油廠與歐洲煉油廠的優勢。

•自2023年下半年以來，工業生產已放緩，卡車、鐵路和船舶的噸位和貨物運量減少，進而降低了2023年第四季度的蒸餾油價格，並持續至2024年。此外，由於全球天然氣價格低迷，致使蒸餾油差價持續受到壓力，導致全球缺乏需求以產生電力。此外，新的液化天然氣專案開始運作，以及美國出口能力擴大，促使全球天然氣供應增加，進而對價格產生下行壓力，並可能支持船隊從柴油轉向液化天然氣。汽油和蒸餾油價格一直下滑至第二季度結束。

•頁岩油生產在頁岩油盆地繼續增加, 與以往相比速度較慢, 包括在安達卡群島盆地. 原油出口持續超過每日4百萬桶的速度, 我們相信石油股通過布蘭特原油與WTI的價差從中受益, 所有位於PADD II的煉油廠也是如此.

•煉油能力在全球範圍內顯著增加。主要項目已在中東和亞洲啟動，其他項目正在進行，特別是在墨西哥和非洲。美國的煉油能力也從疫情期間的水平增加了約500,000桶/日，主要是由於擴張項目。儘管這些正在進行的項目可能會遇到各種挑戰，並且市場推出速度可能比預期慢，但它們最終應該會影響全球石油和精製產品的流動。與此同時，這些能力擴張可能被附加的可再生柴油轉換和通過計劃的關閉或未來的經濟約束導致的進一步的煉油廠選址來抵銷，鑒於在美國，精製產品消費正在減緩，在歐洲仍然疲軟。

•雖然2024年第二季末可再生燃料辨識號碼（RIN）價格略有增加，但仍低於2023年第二季。隨著新工廠的開始運作，可再生燃料的生產持續增加，我們預計將持續到2025年。我們還預計基於生物質的柴油RIN（“D4”）生產將大幅超過可再生成交量義務（“RVO”），從而產生RIN盈餘。 2023年6月，美國環境保護局（“EPA”）將2023年、2024年和2025年的D4 RVO分別設定為2.82、3.04和33.5億。

•在2024年第二季度，美國新能源汽車銷量較2023年第二季度增加了約11％。在2022年，新車的每加侖汽油行駛英里數持續增加，平均每加侖為26英里（“ MPG”）。根據美國環保局的估計，新車隊的平均每加侖數在2023年預計增加約1英里。車輛行駛里程繼續增加，但新能源汽車在車輛隊伍中的滲透作用是明確且明顯的。我們預計這一趨勢將繼續下去。

法規環境

我們仍受到與當前和提議的法律、規則、規定和政策以及與氣候變化、可再生燃料標準、能源轉型和相關事項相關的重大波動和成本的影響。

•石油股部門的某些子公司受到RFS的規定（合稱"有義務方的子公司"）的約束，每年在缺少豁免或豁免的情況下，要求這些有義務方的子公司將可再生燃料與運輸燃料混合、購買RIN以替代混合，或否則面臨責任。我們遵循RFS的成本取決於各種因素，其中包括但不限於乙醇和生物柴油在我們的煉油廠和下游终端進行混合或RIN的購買的可用性，非有義務方市場參與者的行動，RIN的購買價格，運輸燃料和可再生柴油的生產水平及價格，包括與RFS相關的潛在折扣，我們產品的混合，我們的煉油利潤和其他因素，所有這些因素在不同時期可能會有很大不同，還包括我們可能有資格獲得的某些豁免或豁免。我們遵循RFS的成本進一步取決於

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美國環保署（EPA）對RFS計劃的一貫、及時和合法管理，包括EPA未能按照其法定期限制定RVOs，其隨後制定超出混合牆限制的RVOs，其延遲對待待決小型煉油廠豁免申請（SRE）的決策，其隨後否決了這些SRE請求並未將調製劑的義務方納入到RFS中。我們遵守RFS的成本也受到多家煉油廠（包括我們的義務方子公司）、生物燃料組織和其他人士提起的訴訟的影響和依賴。請參閱本報告第I部分第1項第13節（承諾和附帶條款）的說明。Wynnewood Refining Company, LLC提交了其2023年的SRE申請，儘管根據法律，EPA對SRE申請的決定期限為90天，但EPA尚未對其作出裁決。因此，我們遵守RFS的成本（不包括石油部門的義務方子公司可能享有的任何豁免或豁免的影響）在2022年大幅增加，2023年仍然顯著，預計在2024年及以後仍然顯著。

•2024年3月，環境保護署制定了新的輕型、中型和重型車輛的汽車排放標準，適用於2027年及以後的車型。同時提出了新的重型卡車要求。根據這些新的標準，環境保護署預計到2032年車型，電動汽車將占新的輕型汽車的68％。在美國2024年第二季度，大約8％的新車銷售額是電動汽車。

•我們目前預計可再生柴油和生物柴油以每加侖1美元的Blenders稅貸款（BTC）稅收激勵措施將不會延長到2024年12月31日到期。雖然過去在到期日期接近甚至過後也曾獲得延長此稅收激勵措施的批准，但我們相信通脹減少法案的條款所建立的生產稅收激勵措施可能預示著BTC的結束。無論如何，如果BTC未獲得續簽，這些稅收激勵措施將大幅減少。

公司倡議

•我們的溫尼伍德煉油廠設有可再生柴油製造單元和預處理單元。溫尼伍德煉油廠的可再生柴油單元具備彈性，可以通過催化劑的更換返回碳氫化合物處理服務，主要取決於市場條件，包括但不限於可再生柴油利潤率、合約義務和其他因素。預處理單元旨在降低原料成本，使我們能夠在溫尼伍德煉油廠處理一系列更廣泛的可再生柴油原料，其中大部分的碳足跡低於豆油，並產生額外的低碳燃料標準學分。憑藉我們現有的可再生柴油生產，只要保持該單元用於可再生燃料服務並運行在全負載下，就可以減輕我們科菲維爾煉油廠未來的大部分或全部可再生燃料標準的暴露。我們繼續尋求並法庭追訴獲取沃恩伍德煉油廠的SRE（小規模補充燃料豁免），並且還一直在評估在該工廠生產可持續航空燃料的項目，前提是我們能夠找到一個第三方以公式價格保證收購。

•公司正在評估在其科菲威爾(Coffeyville)地點附近進行一項可再生能源項目的潛在性，該項目的批准將受到眾多條件和要求的限制，包括但不限於我們董事會、監管機構以及潛在其他第三方的批准，包括與第三方達成協議資助該項目的能力。如果這個項目得到批准並實施，將可能實現與石油股段的協同效應，因為我們的科菲威爾精煉廠具有多餘的氫能力，還有可能獲得第三方碳捕獲、利用和儲存的渠道。

•公司與一個非關聯方達成協議，在2024年第一季度，在科菲維爾煉油廠旁邊的一個地段建造了一個鐵路燃料設施，旨在讓公司將產品賣給將精煉產品運到價格較高的市場（主要是PADD IV和V）的客戶。該非關聯方已根據一項為期兩年的承擔或支付協議運營該設施。

•公司已經開展了一個項目，將溫尼伍德煉油廠的烷基化製程中的氟化氫催化劑替換為固定床催化劑系統，這將使煷基化製程每天增加約2,500桶原油，通過減少丙烯產量增加產品捕集率，並增加優質汽油的生產以及消除現場的氟化氫備用庫存。預計資本投資為1.36億美元。

•在2024年4月，管理層批准了溫尼伍德煉油廠的蒸餾油產量提升項目，該項目將修改其中一個真空塔，可能使溫尼伍德的蒸餾油產量增加約4,000桶/日。項目預計最終於2026年完成，預計資本成本不到1500萬美元。公司還在研究在科菲維爾進行類似的項目，如果得到管理層的批准並成功實施，第一階段可能於2025/2026年完成。

截至2024年6月30日，我們估計石油股的受義務方子公司在2020年至2024年遵守RFS的責任有31200萬美元的負債，包括約471億個RINs，不包括

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公司承諾以固定價格購買淨12百萬個RINs。公司的開放RFS頭寸，不考慮在未來期間完成的開放承諾或豁免或例外的影響，每期按現貨價格進行市場估值，因此在2022年底、2023年和迄今為止的2024年期間可能產生顯著的市場波動，可能影響我們的RFS費用。

市場因數

NYMEX WTI原油是市場原油價格定價的行業板塊，被廣泛使用作為一桶原油的基準。其他原油和WTI之間的價格差異，被稱為價差，顯示出其他原油（如WCS、White Cliffs（"Condensate"）、Brent Crude（"Brent"）和Midland WTI（"Midland"））市場的趨勢。由於俄羅斯和烏克蘭的戰爭、中東地區的衝突以及政府和其他相關方的所做所為，精煉產品的價格出現了極端的波動。由於目前的環境，精煉利潤一直存在且應該繼續波動。

作為性能基準和與其他行業參與者的比較，我們使用NYMEX和Group 3裂縫價差。這些裂縫價差是衡量原油和精煉產品市場價格之間差異的指標，並且是行業內常用的專門用來估計或確定製油利潤趨勢的代表數據。裂縫價差可能會因為市場狀況和供需平衡而產生顯著波動。NYMEX 2-1-1裂縫價差是使用兩桶WTI原油生產一桶NYMEX汽油（RBOB）和一桶NYMEX紐約港低硫柴油（HO）來計算的。Group 3 2-1-1裂縫價差是使用兩桶WTI原油生產一桶Group 3低辛烷值汽油和一桶Group 3超低硫柴油來計算的。

在2024年6月30日結束的六個月內，無論是NYMEX 2-1-1還是Group 3 2-1-1裂解價差都下降了，與2023年6月30日結束的六個月相比。在2024年6月30日結束的六個月內，NYMEX 2-1-1裂解價差平均為每桶27.85美元，而在2023年6月30日結束的六個月內為每桶35.32美元。在2024年6月30日結束的六個月內，Group 3 2-1-1裂解價差平均為每桶19.17美元，而在2023年6月30日結束的六個月內為每桶33.10美元。

2024年第二季度，RINs的平均每月價格相較於2023年同期下降了55.7%。按照混合桶基礎（使用適用的RVO百分比計算），2024年第二季度的RINs每桶價格約為3.39美元，而2023年第二季度的每桶價格為7.64美元。

以下圖表按每桶基礎，按月份顯示至2024年6月30日：


wti原油差價 (1)(2)

2024年6月30日 | 28


NYMEX裂解價差 (2)


PADD II集團3產品裂解價差和RIN價格 (2)(3) （每桶美元）

2024年6月30日 | 29


與nyamex相比的第三組產品差價產品 (1)(2) （每桶）

(1)如上圖所示，nymex - WTI隨時間變化的變化在下面說明:


（以美元/桶）	2022年平均		2022年12月平均		2023年平均		2023年12月平均		2024年平均		2024年6月平均
WTI	$	94.41	$	76.52	$	77.57	$	72.12	$	78.81	$	78.70

(2)這些圖表中使用的資訊來自可靠的市場來源，包括紐約商品交易所（NYMEX）、洲際交易所和雅運股份等。

(3)PADD II是軍工股區（“PADD”）中西部的石油股地區，其中包括伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、密西根州、明尼蘇達州、密蘇里州、內布拉斯加州、北達科他州、俄亥俄州、奧克拉荷馬州、南達科他州、田納西州和威斯康辛州。

氮肥產品部門

在氮肥業務板塊內，盈利和營運現金流主要受氮肥產品價格、利用率以及經營成本和費用（包括石油焦和天然氣原料成本）的關係影響。

氮肥產品的最終售價取決於眾多因素，包括全球氮肥產品的供求狀況，這又取決於世界穀物需求和生產水平、世界人口的變化、肥料運輸基礎設施的成本和可用性、天氣條件、進口品的可用性和價格、生產氮肥所需的原料供應情況，以及政府對農業市場的干預程度等等。這些因素可能會影響市場上的庫存水平，從而引起價格和產品利潤的波動。此外，該行業通常在氮肥產品的需求上會經歷季節性波動。

與汽車交通和農業行業相關的某些政府規範和獎勵措施，包括與玉米基礎乙醇和可持續航空燃料的生產或消費有關的措施，可以，並且已經，直接影響我們的業務。2023年6月，環保署宣布了2023年、2024年和2025年的可再生成交量義務，將傳統生物燃料混合水平維持在150億加侖。這些措施使我們相信燃料對於食品，尤其是玉米的需求，在可預見的未來將保持強勁，並支持激勵使用基於氮肥的農民經濟。

相反地，2024年3月，EPA最終確定了2027年及以後車型的輕型、中型和重型汽車的汽車排放標準，這可能會顯著減少內燃機動力車輛的使用和對液體燃料（包括乙醇）的需求。同時也提出了新的重型卡車要求。到2023年，生產的乙醇約占美國玉米作物市場年產量的38%。

2024年6月30日 | 30

市場因數

儘管商品周期的固有性質以及政府和地緣政治風險帶來了短期波動的風險，但該公司認為美國氮肥行業的長期基本面仍然完好無損。氮肥板塊認為，預計以下因素的結合將在長期內為美國的氮肥生產商提供堅實的基礎：（i）全球人口增長，（ii）人均可耕地減少，（iii）發展中國家進一步轉向以蛋白質為基礎的飲食，（iv）玉米和大豆作為國內生產乙醇和其他可再生燃料的原料的持續使用，以及（v）位於全球成本曲線的較低端的位置。

玉米和大豆是北美農民種植的兩大主要作物。玉米作物導致土壤中的氮素量耗盡，因此在每個生長周期結束後需要補充這種營養素。與玉米不同，大豆能夠通過一個稱為“N固定”的過程獲得大部分氮素。因此，在收穫大豆後，土壤保留一定量的氮素，這導致下一個種植玉米的生長周期對氮素肥料的需求降低。由於這些因素，氮肥消耗者通常按照2024年6月30日展示的圖表進行平衡的玉米-大豆輪作種植周期。

玉米和大豆种植面积的关系直接影响对氮肥产品的总需求，随着玉米种植面积的增加，氮肥的市场需求也增加，而随着大豆种植面积的增加，氮肥的需求减少。此外，预计在2024/2025营销年度将使用约140亿磅大豆油用于生产更清洁的可再生燃料。多家炼油商已经宣布了2024年及之后的可再生柴油扩张项目，这只会增加对大豆、玉米和菜籽的需求。

美國農業部（USDA）估計2024年春季農民種植了9100萬英畝的玉米，較2023年的9500萬英畝減少了3％。估計種植的大豆面積為8600萬英畝，較2023年的8400萬英畝增加了3％。估計的玉米和大豆種植面積總計約為17800萬英畝，較2023年的種植面積相比名義上有所減少。由於2024年玉米種植的較低投入成本和相對於大豆的穀物價格，經濟學對2024年玉米種植優於大豆。預計2024年剩餘的玉米和大豆庫存水平將支持穀物價格。

乙醇與汽油混合以滿足可再生燃料標準(RFS)的需求和其辛烷值。自2010年以來，乙醇生產通常消耗了市場使用的美國玉米作物的38%，因此玉米的需求通常隨著乙醇的需求上升和下降，如下圖所示，截至2024年6月30日。


美國燃料乙醇的工廠生產 (1)						玉米和大豆種植面積 (2)

(1)此圖表中使用的資訊來自美國能源資訊管理局（EIA）截至2024年6月30日。

(2)此圖表中使用的資訊是從2024年6月30日的美國農產品統計服務獲得的。

天氣仍然是農作物生產的一個關鍵因素。即使在美國種植面積和每英畝產量呈上升趨勢的情況下，玉米和大豆的全球庫存水平仍然處於或低於歷史水平，價格一直保持

2024年6月30日 | 31

需求升高。預計2024年春季種植季節將會有較強需求的氮肥以及其他作物輸入品，主要是因為谷物價格上升和有利的種植天氣條件。

自2021年秋季以來，化肥投入成本一直很不穩定。由於歐洲天然氣短缺和建設冬季天然氣儲存所帶動的需求，2022年秋季天然氣價格居高不下。2022/2023年冬季歐洲氣候比平均溫暖，再加上天然氣節約措施，導致2023年第一季度歐洲天然氣需求和價格大幅下降，低於2021/2022年的價格水平。天然氣價格的下跌以及由此引發的生產能力減少等因素，導致氮肥的價格從高峰價格大幅降低。雖然我們預計近期天然氣價格可能仍然低於2022年的高點水平，但我們相信歐洲天然氣結構性短缺將在2024年至2026年之間持續成為波動的一個來源。儘管自2021年以來，石油焦煤價格由於天然氣價格高於歷史水平而居高不下，但隨著2023年天然氣價格下跌，第三方石油焦煤價格已經降低到2024年。

CVR Partners 倡議

CVR Partners一直在 Coffeyville Fertilizer Facility 進行工程研究，探討在這個位於堪薩斯州科非維爾的設施中利用天然氣作為製造石油焦的可選原料。根據這些研究，Coffeyville Fertilizer Facility 可以通過對該工廠進行某些修改，使用天然氣或石油焦來生產氮肥。如果這個項目獲得 CVR Partners 的總合夥人（UAN GP Board）董事會的批准並成功實施，它將使 CVR Partners 能夠為生產選擇最佳的原料組合，並使 Coffeyville Fertilizer Facility 成為美國唯一具有這種原料靈活性的氮肥廠。

下面的圖表顯示了2024年6月30日以前每個月有關氮肥部門的相關市場指標：


氨和UAN市場價格 (1)

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天然氣市場定價 (1)						石油焦市場定價 (1)

(1)這些圖表使用的資訊來自多個第三方來源，包括綠色市場（彭博公司的一部分）、Pace石油焦季度報告以及EIA等。

營運業績結果

合併

我們的合併經營結果包括可再生燃料、其他某些未分配的公司活動以及消除公司間交易，因此與石油部門和氮肥部門的營運結果之和不相等。

財務摘要（2024年6月30日結束的三個月和六個月對比2023年6月30日結束的三個月和六個月）


營業收入						歸屬於CVR的凈利潤能源股東

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每股盈利						EBITDA (1)

(1)請參閱以下“非依照美國通用會計原則調解”部分，以獲取上述非依照美國通用會計原則的調解。

2024年6月30日止三個月和六個月，相較於2023年6月30日（綜合）

概觀 - 截至2024年6月30日三個月的結果顯示，公司的營業利潤和凈利潤分別為2700萬美元和3800萬美元，而截至2023年6月30日三個月的營業利潤和凈利潤則分別為2億2400萬美元和1億6800萬美元。截至2024年6月30日六個月的結果顯示，公司的營業利潤和凈利潤分別為1億4900萬美元和1億2800萬美元，而截至2023年6月30日六個月的營業利潤和凈利潤則分別為5億5400萬美元和4億2700萬美元。有關各部門營運狀況的討論，請參閱下文。

所得稅（利益）費用 -2024年6月30日結束的三個月和六個月的所得稅費用補充為2600萬和1億美元，分別為（219.7％）和（7.2％）的所得稅前收入，相比之下，2023年6月30日結束的三個月和六個月的所得稅費用為4400萬和1.01億美元，分別為所得稅前收入的20.9％和19.1％。所得稅費用的減少主要是由於從2023年6月30日結束的三個月和六個月到2024年6月30日結束的三個月和六個月的整體稅前收益的減少。此外，有效稅率的變化主要是由於歸因於非控制權益的稅前收益變化以及聯邦和州稅收抵免和獎勵對從2023年6月30日結束的三個月和六個月到2024年6月30日結束的三個月和六個月的整體稅前收益的影響。

石油股板塊

石油股門使用其精煉操作中的某些輸入。這些輸入包括wti原油、丁烷、天然汽油、乙醇和生物柴油（這些也稱為“透支”）。

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精煉廠的通過量和生產數據


通過量數據	結束於三個月的期間 6月30日，		六個月結束了 6月30日，
(以每日百萬桶計)	2024	2023	2024	2023
科菲維爾
收集的原油	86,851	73,547	74,628	59,527
其他國內	28,625	41,721	37,275	46,572
加拿大	9,518	84	9,525	2,091
凝析油	5,079	6,598	6,390	7,879
其他wti原油	551	—	275	—
其他進料和混合料	10,773	12,124	11,671	12,678
溫尼伍德
收集的原油	34,190	51,142	38,624	50,485
其他國內	2,421	1,002	1,210	2,471

初凝油	5,965	11,992	8,114	13,950

其他原料和混合原料	2,235	2,865	3,287	3,144
總通行量	186,208	201,075	190,999	198,797


生產數據	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(每日成交量)	2024		2023		2024		2023
科菲維爾
汽油	71,515		68,008		72,119		66,258
蒸馏液	57,710		57,996		56,858		54,100
其他液體產品	7,015		3,816		5,784		4,461
固體	4,990		3,916		4,985		3,632
溫紐伍德
汽油	25,672		36,017		28,828		37,991
蒸馏液	16,053		23,604		17,610		24,424
其他液體產品	2,349		6,714		3,956		6,499
固體	6		10		6		10
總生產量	185,310		200,081		190,146		197,375

輕質產品產量（佔原油處理量的百分比） (1)	98.7	%	99.8	%	99.6	%	99.9	%
液體體積產量（佔總體積的百分比） (2)	96.8	%	97.6	%	96.9	%	97.5	%
蒸餾產品產量（佔原油處理量的百分比） (3)	42.6	%	43.9	%	42.3	%	42.9	%

(1)將總汽油和蒸餾分成總回收原油、其他國內、加拿大和凝析油吞吐量（合稱「總原油吞吐量」）進行分割。

(2)總汽油、蒸餾油和其他液體產品除以總通行量。

(3)將總蒸餾量除以總原油通過量。

石油股板塊財務要點（截至2024年6月30日的三個月和六個月，與2023年6月30日相比）

概述 - 對於2024年6月30日結束的三個月，石油部門的營業收入和淨利潤分別為1000萬美元和1800萬美元，而2013年6月30日結束的三個月，營業收入和淨利潤分別為1,710萬美元和1.94億美元。這些下降主要是由汽油和蒸餾裂解差額的下降，以及由於2024年4月英尼伍德煉油廠發生火災（“英尼伍德火災”）導致生產減少和維護增加所致。這些變化部分抵銷了當前期中較低的RFS相關費用和有利的衍生品影響。對於2024年6月30日結束的六個月，石油部門的營業收入和淨利潤分別為1.28億美元和1.45億美元，而營業收入和淨利潤分別為

2024年6月30日 | 35

分別為2023年6月30日結束的六個月$4.08億和$4.53億。同樣，這些下降主要是由於汽油和蒸餾物價差的下降，由Wynnewood火災導致的生產減少和維護增加，以及與前期相比當期衍生品影響較小，部分抵消了較低的RFS相關費用。


淨銷售額						營業收入


凈利潤						EBITDA (1)

(1)請參閱以下“非依照美國通用會計原則調解”部分，以獲取上述非依照美國通用會計原則的調解。

淨銷售額截至2024年6月30日止的三個月和六個月，石油股的凈銷售額分別為18億美元和35億美元，而截至2023年6月30日止的三個月和六個月分別為20億美元和40億美元。兩個時期的凈銷售額下降，原因是庫存水平上升和需求減少導致成品價格下跌，以及因Wynnewood火災而減少銷售量。

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Q2 精煉利潤 (1)						年初至今精煉利潤 (1)

(1)請參閱以下“非依照美國通用會計原則調解”部分，以獲取上述非依照美國通用會計原則的調解。

煉油利潤- 截至2024年6月30日的三個月，煉油利潤為1.85億美元，或單位產能桶利潤10.94美元，而截至2023年6月30日的三個月，煉油利潤為3.33億美元，或單位產能桶利潤18.21美元。導致煉油利潤減少1.48億美元的主要因素有：

•由於庫存水平增加和今年需求下降，導致汽油和蒸餾油裂解差價緊縮，導致集團3-2-1裂解傳播差額下降13.20美元/桶；並且

•溫紐瓦德火災對銷售的不利影響。

導致煉油毛利減少的部分因素包括：

•RFS相關費用下降5100萬美元，其中包括有利的RINs重估調整金額為200萬美元；和

•2024年6月30日結束的三個月中，庫存評價有利的影響為200萬美元，而2023年6月30日結束的三個月中，庫存評價有利的影響為21百萬美元，主要是因為當前期間WTI原油價格上漲，而2023年第二季度WTI原油價格下跌。

•本期在未平倉裂解價差掉期部位上獲得2000萬美元的有利衍生影響，相較於2023年6月30日結束的三個月內所蒙受的虧損。

截至2024年6月30日止六個月，煉油利潤為4.76億美元，每桶通過量為13.68美元，較2023年6月30日止六個月的7,4400萬美元或每桶通過量20.68美元有所減少。導致煉油利潤減少2.68億美元的主要因素有：

•由於庫存水準增加和當前年份需求降低，3-2-1裂解價差下降13.93美元/桶，主要是由汽油和蒸餾裂解價差收窄引起的。

•不利的衍生品影響，與2023年6月30日結束的六個月相比，當期開放裂解差價掉期部位收益較小，減少了3700萬美元。

導致煉油毛利減少的部分因素包括：

•燃料標識數(RINs)重新評估調整有利部分為3700萬美元，促使相關費用減少了13600萬美元；並且

•2024年6月30日結束的六個月內，庫存估值收益有3900萬美元，而2023年6月30日結束的六個月內，庫存估值損失為3300萬美元，主要原因是當前期間WTI原油價格上漲，而2023年6月30日結束的六個月則WTI原油價格下跌。

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Q2直接營業費用 (1)						年初至今直接營業費用 (1)

(1)不包括折舊和攤銷費用。

除去折舊和攤提以外的直接營業費用 - 截至2024年6月30日的三個月和六個月，除去折舊和攤提的直接營業費用分別為11800萬和22100萬美元，而截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為10000萬和20400萬美元。2024年6月30日的三個月和六個月增加主要是由於維修和保養費用增加。根據總通過量桶計算，2024年6月30日的三個月和六個月的直接營業費用分別從每桶5.46和每桶5.68美元增加至每桶6.94和每桶6.34美元。這主要是由於維護成本增加以及2024年6月30日的三個月和六個月的通過量減少，相較於2013年6月30日的三個月和六個月。


折舊和攤銷費用						销售、一般及行政费用费用及资产处置损失

折舊和攤銷費用 - 截至2024年6月30日止的三個月和六個月，折舊及攤銷費用與去年同期相比保持穩定，分別為4300萬和9200萬美元，而截至2023年6月30日止的三個月和六個月則為4500萬和9100萬美元。

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销售、总务及行政费用和资产处置亏损 -截至2024年6月30日的三个月和六个月，销售、总务及行政费用和资产处置亏损分别为1400万和3500万美元，相比之下，2023年6月30日结束的三个月和六个月分别是1700万和4100万美元。两个期间的减少主要是由于諮詢服務和基于股票的報酬的减少，这是由于CVR Energy普通股市价下降以及2024年6月30日止的六个月内的法律服务费用减少所导致的。

氮肥產品部門

運用和生產量- 下表彙總了科菲維爾肥料工廠和東杜布克肥料工廠的合併氨利用情況。運用是管理層評估氮肥部門各工廠運作產出的重要指標。運用是以實際生產的氨噸數除以產能來計算的。

利用率僅以氨產量為基準，而不是以每個氮產品為基準，因為這樣可以提供與行業同行的比較基線，並消除了將氨升級為其他氮產品的工廠配置的差異。鑑於我們的生產主要集中在氨升級能力上，我們認為這個指標提供了對我們的運營方式的有意義的視角。

氨的总产量表示所有生产的氨，包括升级为其他肥料产品的氨。可销售的净吨数表示可供销售的未升级为其他肥料产品的氨。下表列出了2024年和2023年6月30日结束的三个月和六个月的所有氮肥板块指标:


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
	2024		2023		2024		2023
合併氨利用	102	%	100	%	96	%	103	%

生產量（以千噸為單位）
氨 (总产出)	221		219		414		442
氨 (净可售)	69		70		130		132
尿素鄰尿	337		339		643		705

截至2024年6月30日的合并基础上，氮肥部门的利用率提高到102%，而2023年6月30日的利用率为100%，这是因为设施运营基本按计划进行，与之前的时期相比，停机时间减少了。截至2024年6月30日的六个月，利用率下降至96%，而截至2023年6月30日的六个月利用率为103%，主要是因为2024年第一季度Coffeyville肥料厂计划停工14天。

每噸的銷售和定價 - 氮肥行業的兩個關鍵營運指標是氨和UAN的總銷售量，以及大門口實現的每噸產品定價。大門口的產品定價代表淨銷售額減去貨運收入後以噸數計算的產品銷售量，旨在提供可比較的肥料行業定價衡量標準。

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	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
	2024		2023		2024		2023
總銷售量（以千噸為單位）
氨	43		79		113		121
尿素鄰尿	330		329		614		688

總產品價格（每噸美元）
氨	$	520	$	707	$	525	$	770
尿素鄰尿	268		316		268		390

對比於截至2023年6月30日的三個月和六個月，截至2024年6月30日的三個月和六個月，由於將更多的產品銷售轉入2024年第一季度並在2024年第二季度進行了提前應用，產品銷售總體量出現不利的情況，同時由於2024年第一季度Coffeyville肥料廠進行了為期14天的計劃停機，導致生產量降低。截至2024年6月30日的三個月和六個月，產品的銷售價格不利，氨的銷售價格降低了26%和32%，UAN的銷售價格降低了15%和31%。氨和UAN的銷售價格不利，主要原因是天然氣價格下降降低了出貨成本，從而推動了市場價格的整體下降。

原料 - 我們的科菲維爾肥料工廠利用石油焦氣化工蘇製造氮肥。我們的東杜布克肥料工廠在其生產銨肥過程中使用天然氣。下面的表格顯示了2024年6月30日止三個月和六個月的氮肥工廠鈉上述的這些原料。


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
	2024		2023		2024		2023

在生產中使用的石油焦（單位：千噸）在生產中使用的石油焦（單位：美元/噸）	133		124		261		255
在生產中使用的石油焦（單位：千噸）在生產中使用的石油焦（單位：美元/噸）	$	62.96	$	73.91	$	69.21	$	75.62
生產中使用的天然氣 (每萬MBtu千元) (1)	2,213		2,194		4,361		4,296
生產中使用的天然氣 (每MBtu美元) (1)	$	1.93	$	2.35	$	2.51	$	4.02
成本材料和其他中的天然氣 (每萬MBtu千元) (1)	1,855		2,403		3,620		3,718
成本材料和其他中的天然氣 (每MBtu美元) (1)	$	1.85	$	4.11	$	2.65	$	5.41

(1)上述顯示的原料天然氣不包括用於燃料的天然氣。燃料天然氣的成本已包括在直接營業費用（不包括折舊和攤銷）中。

氮肥板块财务亮点（截至2024年6月30日与2023年6月30日的三个月和六个月对比）

概述 - 截至2024年6月30日三個月的時間內，氮肥業務的營業收入和凈利潤分別為3400萬美元和2600萬美元，而截至2023年6月30日三個月的時間內，氮肥業務的營業收入和凈利潤分別為6700萬美元和6000萬美元。截至2024年6月30日六個月的時間內，氮肥業務的營業收入和凈利潤分別為5400萬美元和3900萬美元，而截至2023年6月30日六個月的時間內，氮肥業務的營業收入和凈利潤分別為17600萬美元和16200萬美元。這些減少主要是由於天然氣價格降低了成本並導致市場價格總體下降的原因。

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淨銷售額						營業收入


凈利潤						EBITDA (1)

(1)請參閱以下“非依照美國通用會計原則調解”部分，以獲取上述非依照美國通用會計原則的調解。

營業收入 - 截至2024年6月30日的三個月內，氮肥業務部門的營業收入為$13300萬，相比於2023年6月30日結束的三個月的營業收入$18300萬。這一減少主要是由於不利的UAN和氨銷售價格導致營業收入減少$2400萬，以及不利的氨銷售量導致營業收入減少$2600萬，與截至2023年6月30日的三個月相比。

下表示出2024年6月30日止三個月與2023年6月30日止三個月相比，銷售量和價格變化對營業收入主要元件的影響，不包括尿素產品、運費和其他收入：


(以百萬為單位)	價格變異		成交量變異
尿素鄰尿	$	(16)	$	—
氨	(8)		(26)

2024年6月30日結束的三個月內，氨和UAN銷售價格分別下降了187美元和48美元每噸，相較於2023年6月30日結束的三個月，主要是由於天然氣價格下降，降低了投入成本。

2024年6月30日 | 41

並驅使整體市場價格下降。2024年6月30日結束的三個月內，與2023年6月30日結束的三個月相比，氨銷售量的減少是由於更多的產品轉移到第一季度，因為天氣對早期應用有利。

截至2024年6月30日的六個月，氮肥業務的淨銷售額為2.61億美元，而截至2023年6月30日的六個月淨銷售額為4.09億美元。這一減少主要是由於不利的UAN和氨價格條件以及銷售量，分別比2023年6月30日結束的六個月低了1.03億美元和3600萬美元，導致收入減少。主要是由於不利的UAN和氨價格條件和銷售量，分別比截至2023年6月30日的六個月低了1.03億美元和3600萬美元，導致收入減少。

下表顯示了2024年6月30日結束的六個月內銷售量和價格變化對營業收入主要元件的影響，不包括尿素產品、運費和其他營業收入，與2023年6月30日結束的六個月相比：


(以百萬為單位)	價格變異		成交量變異
尿素鄰尿	$	(75)	$	(29)
氨	(28)		(7)

2024年6月30日結束的六個月內，與2023年6月30日結束的六個月相比，氨和UAN銷售定價分別下降了每噸245美元和122美元，主要歸因於天然氣價格降低了投入成本，帶動了市場價格的整體下降，加上全球氮肥供應增加。2024年6月30日結束的六個月內，相對於2023年6月30日結束的六個月，UAN和氨的銷售量大幅下降，這主要歸因於2024年第一季度Coffeyville Fertilizer Facility計劃停產14天，導致UAN和氨的生產量減少。

材料成本及其他 - 截至2024年6月30日的三個月和六個月，材料成本和其他分別為2600萬和5100萬美元，而截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為3300萬和7000萬美元。這主要是由於當期天然氣和煉廠石油焦價格較低而導致的減少。

非通用會計原則（Non-GAAP）措施

我們的管理層使用某些非依照美國通用會計原則（“GAAP”）編製的財務信息來評估目前和過去的業績以及未來的前景，以補充我們按照GAAP呈報的財務信息。這些非GAAP財務指標是評估我們的營運業績和盈利能力的重要因素，包括下面定義的績效和流動性指標。

以下是我們提供的截至2024年6月30日和2023年的非通用會計準則措施：

稅息折舊及攤銷前溢利合併淨利潤（虧損）在（i）利息開支、淨額、（ii）所得稅開支（利益）和（iii）折舊及攤銷開支之前。

石油股營業收入和氮肥營業收入 - 區段稅前淨收益（虧損），不包括（i）利息費用、（ii）所得稅費用（利益）和（iii）折舊和攤銷。

煉製邊際 - 我們石油股門市售及原材料成本與其他之間的差額。

精煉毛利, 每單位換算桶的精煉毛利 - 精煉毛利除以期間內的總換算桶數，計算方式為期間內的總換算桶數每日平均值乘以期間的天數。

每桶通過量的直接營業費用 - 指我們石油股門直接營業費用除以該期間的總通過量桶數，計算方式為每日的總通過量桶數乘以該期間的天數。

調整後的EBITDA，石油股調整後的EBITDA和氮肥調整後的EBITDA。 - EBITDA，石油股EBITDA和氮肥EBITDA根據某些重要的非現金項目和管理層認為不可歸因於或不表明我們期間內的基本業務成果或可能掩蓋我們認為有用的成果和趨勢的項目進行調整。

2024年6月30日 | 42

我們提供這些措施是因為我們相信它們可能有助於投資者、分析師、貸款機構和信用評級機構分析我們的營運和流動性狀況，以及我們與同行業在美國公開交易的煉油和肥料公司相比的營運表現，而不考慮歷史成本基礎或融資方法，以及我們承擔和償還負債以及資金支出的能力。非GAAP措施作為分析工具具有重要的限制，因為它們排除了一些影響淨收益和營業收益的因素，但並非全部。這些措施不應被視為其最直接可比的美國GAAP財務措施的替代品。請見本文中所附的“非GAAP調整”以調和這些金額。由於四捨五入，此節內呈現的數字可能不等於本文其他地方呈現的數字或總額。

影響我們財務結果可比性的因素

石油股板塊

由於計入資本支出作為計劃性轉變的一部分，我們所報告的營運結果可能與過去時期或未來的營運結果無法進行比較。2024年6月30日結束的三個月期間，總計入資本支出分別為300萬美元和1100萬美元，2024年和2023年的六個月期間，總計入資本支出分別為4200萬美元和5100萬美元。下一個計劃中的轉變預計將於2025年在Coffeyville煉油廠進行。

非GAAP調和表

凈利潤調整為EBITDA和調整後的EBITDA


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023		2024		2023
凈利潤	$	38	$	168	$	128	$	427
利息費用，淨額	19		16		39		32
所得税（利益）支出	(26)		44		(10)		101
折舊與攤提	72		72		149		141
稅息折舊及攤銷前溢利	103		300		306		701
調整：
對RFS負債重新估值，不利（有利）	—		2		(91)		(54)


衍生工具的未實現（收益）損失，淨數	(17)		19		7		(13)
庫存估值影響，不利（有利）	1		26		(36)		46


調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用	$	87	$	347	$	186	$	680

石油股門的凈利潤調和為EBITDA和調整後的EBITDA


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023		2024		2023
石油股凈利潤	$	18	$	194	$	145	$	453
利息收益，淨額	(5)		(19)		(10)		(39)

折舊與攤提	43		45		92		91
石油股營業收入之稅前淨利	56		220		227		505
調整：
RFS負債重估, 不利(有利)	—		2		(91)		(54)
尚未實現的衍生金融工具淨(損益)	(17)		15		7		(16)
存貨評估影響, (不利)不利 (1)	(2)		21		(39)		33
石油股調整後的營業收入之稅前淨利	$	37	$	258	$	104	$	468

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石油股毛利潤和煉油利潤之間的調解


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023		2024		2023
淨銷售額	$	1,795	$	2,000	$	3,517	$	3,993
扣除：
材料成本和其他費用	(1,610)		(1,667)		(3,041)		(3,249)
直接營業費用（不包括折舊和攤銷）	(118)		(100)		(221)		(204)
折舊與攤提	(43)		(45)		(92)		(91)
毛利潤	24		188		163		449
增加:
直接營業費用（不包括折舊和攤銷）	118		100		221		204
折舊與攤提	43		45		92		91
煉製差額	$	185	$	333	$	476	$	744

(1)石油股決定庫存價值的依據是先進先出(FIFO)的通用會計原則。原油價格的變動可能導致原油、加工中和成品的庫存估值波動，從而在原油價格上升時產生有利的庫存估值影響，而在原油價格下降時產生不利的庫存估值影響。庫存估值影響是基於會計期初和會計期末的庫存價值計算的。為了計算每個總通過吞吐量的桶的庫存估值影響，我們利用庫存估值影響的總金額，並將其除以該期間的總通過吞吐量的桶數。

石油股段總通過的桶數和每桶通過的指標的調和


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
	2024		2023		2024		2023
每天的總通過量（以桶計）	186,208		201,075		190,999		198,797
期間內的天數	91		91		182		181
總通過量（以桶計）	16,944,862		18,297,814		34,761,961		35,982,294

（以百萬為單位，每桶的總通過量除外）
提煉比例	$	185	$	333	$	476	$	744
每桶總通過量的提煉比例	$	10.94	$	18.21	$	13.68	$	20.68




直接營業費用（不包括折舊和攤銷）	$	118	$	100	$	221	$	204
每桶總通過量的直接營業費用	$	6.94	$	5.46	$	6.34	$	5.68

氮肥部門的和解凈利潤轉換為EBITDA和調整後的EBITDA


	結束於三個月的期間 6月30日，				六個月結束了 6月30日，
(以百萬為單位)	2024		2023		2024		2023
氮肥凈利潤	$	26	$	60	$	39	$	162
利息費用，淨額	8		7		15		14

折舊與攤提	20		20		39		35
氮肥EBITDA和調整後的EBITDA	$	54	$	87	$	93	$	211

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流動性和資本資源

我們歷來主要來源的流動性為來自營運現金。我們主要使用現金的方式為經營資本、資本支出、償付債務服務義務以及向股東支付股息，後續將進一步討論。

商品價格的波動對我們的業務產生了有利影響，並且對我們的主要流動性來源沒有產生顯著影響，但由於經濟衰退驅動的需求破壞以及地緣政治問題的潛在影響，未來仍存在不確定性。我們繼續專注於安全可靠的運營，保持適當的現金水平來資助持續運營，並保護我們的資產負債表。基於這些因素，董事會選擇在2024年第二季度宣布每股0.50美元的季度現金股息。這一決定支持公司在不確定環境中繼續專注於財務紀律，通過平衡評估戰略投資機會和股東股息，同時保持足夠的資本要求以支持持續運營。董事會將繼續評估經濟環境、公司的現金需求、現金的最佳使用方式以及其他相關因素，並可能選擇在未來時期對公司的股息進行其他變動（如果有的話）。另外，在執行財務紀律方面，我們已成功實施並保持以下措施：

•專注於維持足夠的流動性，以幫助減輕不利政府行為（例如EPA非法拒絕SREs）可能帶來的影響；

•集中精簡維護資本支出，僅包括那些對於支持持續安全可靠運營或對於支持未來活動被認為是必要的項目；

•專注未來資本配置於高回報資產和機會，推動參與能源行業板塊轉型；並

•持續專注於紀律管理運營、一般和行政成本。

考慮到上述市場條件和行動，我們目前認為，我們的運營現金流量、現有的現金和現金等價物以及必要時的借款將足夠滿足我們現有業務相關的預期現金需求至少未來12個月。然而，我們未來的資本支出和其他現金需求可能會高於我們目前的預期，這是由於各種因素包括但不限於上升的材料和勞動力成本，與RFS訴訟結果的遵守成本以及其他因素。此外，我們產生足夠的現金流量和獲得其他融資的能力取決於我們未來營運績效，這受到整體經濟、政治、金融、競爭和其他因素的影響，其中一些可能超出我們的控制範圍。

根據業務需要、合約限制和市場條件，我們可能不時尋求發行股本證券、承擔額外債務、發行債務證券，或通過私下談判交易、公開市場回購、贖回、交換、要約收購或其他方式贖回、回購、再融資或償清我們的未償債務，但我們並無義務這樣做。無法保證我們將尋求進行上述任何行動，或者我們將能夠按照我們認為可接受的條款進行上述任何行動，或根本不能執行其中任何一項。

截至2024年6月30日和提交日期，該公司及其子公司均遵守其各自負債工具下的所有適用契約條款。

根據美國證券交易委員會（SEC）的規定，我們沒有任何「資產負債表之外的安排」。

現金餘額和其他流動性

截至2024年6月30日，我們的總流動性約為8,8700萬美元，包括5,8600萬美元的合併現金及現金等價物，在CVR Energy修訂後的ABL信貸協議（“CVR Energy ABL”）下有2,5100萬美元可用，以及在CVR Partners信貸協議（“CVR Partners ABL”）下有5000萬美元可用。截至

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到2023年12月31日，我們持有58100萬元的現金及現金等價物，並持有59800萬元的儲備基金，用於偿还2025年票据（如下所定义）。

長期債務包括以下內容：


(以百萬為單位)	2024年6月30日		2023年12月31日
cvr能源：

5.75％高級票據，到期日為2028年2月	$	400	$	400
8.50％高級票據，到期日為2029年1月	600		600
未分攤債務發行成本	(5)		(5)
cvr能源總債務	995		995






氮肥股段:
6.125%高級擔保票據，到期日為2028年6月	550		550
未分攤債務發行成本	(2)		(3)
總氮肥股段債務	548		547
總長期負債	1,543		1,542
長期負債的當期部分 (1)	—		599
總長期債務，包括當前部分	$	1,543	$	2,141

(1)2024年2月15日，cvr能源的5.25%到期2025年的高级票据（“2025票据”）按面值全额赎回，加上赎回日积累和未付利息。

cvr能源

截至2024年6月30日，cvr能源擁有 2028年到期的 5.75%高級票據，2029年到期的 8.50%高級票據，以及cvr能源ABL，其中的淨收益可能用於一般企業目的，這可能包括資助收購、運營資本和資本支出、股份回購或向股東支付股息。請參閱本報告的第I部分、第1項、第8條、第II部分、第8項和第2023版10-k的第8條（“長期負債和融資租賃負債”）的說明。

氮肥股

截至2024年6月30日，氮肥部門持有到期日為2028年6月的6.125%優先擔保票據，以及 cvr partners ABL，所得款項可用於資金周轉、資本支出和其他一般企業用途。請參閱我們2023年10-k表格第II部分第8項第8則附註（「長期負債和融資租賃負債」）進一步討論。

資本支出

我們將資本支出需求分為兩個類別：維護和增長。維護性資本支出包括非自主維護項目和環保、健康、安全法規所需的項目。增長性資本項目通常涉及現有能力的擴充和/或直接營業費用的減少。我們根據預期的增量資本投入報酬來進行增長性資本支出。

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截至2024年6月30日止之前六個月的我們總資本支出，以及我們按部門估計的2024年支出如下：


	六個月結束了 2024年6月30日實際						2024 預估
							維護				成長				總計
(以百萬計)	維護		成長		總計		低		高		低		高		低		高
石油股	$	44	$	25	$	69	$	98	$	108	$	35	$	39	$	133	$	147
氮肥	9		1		10		29		31		11		12		40		43
其他 (1)	4		9		13		11		15		11		15		22		30
總計	$	57	$	35	$	92	$	138	$	154	$	57	$	66	$	195	$	220

(1)包括溫紐伍德煉油廠可再生能源投資項目的可再生飼料預處理設施工程。截至2024年6月30日，可再生能源不符合根據會計準則編碼第280條所定義的可報告部門的定義。

我們的預估資本支出可能因為資本項目的成本、範圍和完成時間的變化而變動。例如，我們可能會因為需要遵守政府法規或完成維持或改善煉油廠或設施的項目而經歷人工或設備成本的變化。我們還可能不時地加快或推遲一些資本支出。CVR Partners的資本支出由UAN GP董事會確定。我們將繼續監控市場狀況，並根據需要對我們目前的資本支出或轉向計劃進行調整。

石油股門計劃於2024年2月開始，在溫紐伍德煉油廠進行大修工作，並於2024年3月完成。石油股門的總資本支出分別為300萬和1100萬美元，分別發生於2024年6月30日和2023年6月30日結束的三個月內，以及分別為4200萬和5100萬美元，分別發生於2024年6月30日和2023年6月30日結束的六個月內。下一個計劃的大修工作目前計劃於2025年在科菲維爾煉油廠進行。

現金需求

除以下情況外，在業務正常運作的情況下，截至2023年12月31日的年度報告（Form 10-k）中披露的現金需求沒有發生實質變化：

2025年債券贖回 - 2024年2月15日，cvr能源以面值贖回未偿还的2025年債券，并支付了截至贖回日期的約1600萬美元的應计利息。更多討論請參閱本報告的第一部分，第一項，第 8 項 “長期債務和融資租賃負債。”

分紅派息給cvr能源股東

分紅派息（若有）以及其支付、金額和時間，由董事會酌情決定。IEP擁有公司普通股，有權根據每個記錄日持有的股份數來獲得公司宣布和支付的分紅。下表顯示2024年和2023年支付給公司股東（包括IEP）的季度和特別股息（由於四捨五入，下表中的金額可能不會加總為總數）：



				支付季度股息（以百萬計)
相關期間	付款日期	季度股息每股		公眾股東		伊普		總計
二零二三年-第四季	二零二四年三月十一日	$	0.50	$	17	$	33	$	50
2024 年-第一季度	二零二四年五月二十日	0.50		17		33		50

二零零四年季度股息總數		$	1.00	$	34	$	67	$	101

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				季度分紅派息 ( 以百萬計)
相關時期	支付日期	季度股息每股盈餘		股東		IEP		總計
2022年第四季	2023年3月13日	$	0.50	$	15	$	36	$	50
2023年第一季	2023年5月22日	0.50		15		36		50
2023年第二季度	2023年8月21日	0.50		15		36		50
2023年第三季度	2023年11月20日	0.50		17		33		50
2023年度季度分紅派息總額		$	2.00	$	61	$	140	$	201


				已支付特別股息 (以百萬計)
相關期間	付款日期	特別股息每股		公眾股東		伊普		總計
2023 年-第二季度	二零二三年八月二十一日	$	1.00	$	29	$	71	$	101
2023 年-第三季	二零二三年十一月二十日	1.50		51		100		151
二零二三年特別股息總計		$	2.50	$	80	$	171	$	251

截止2024年第二季度，公司經由2024年7月29日董事會批准，宣布每股現金股息為0.50美元，或5000萬美元，將於2024年8月19日支付給截至2024年8月12日的股東。在此金額中，IEP將因其對公司股份的所有權接收3300萬美元。

向cvr partners的受益人分配

分配金額（如有），包括支付的金額和時間，以及UAN GP董事會的分配政策，包括可用現金的定義，均由UAN GP董事會自行決定。以下表格顯示CVR Partners在2024年和2023年支付給CVR Partners持有人的季度分配金額，包括公司獲得的金額（由於四捨五入，下表中的金額可能不會加總）：



				已支付季度分配 (以百萬計)
相關期間	付款日期	季度分派每個共用單位		公眾基金持有人		CVR 能源		總計
二零二三年-第四季	二零二四年三月十一日	$	1.68	$	11	$	7	$	18
2024 年-第一季度	二零二四年五月二十日	1.92		13		7		20

二零零四年季度分派總數		$	3.60	$	24	$	14	$	38


				每季度分配支付 (以百萬為單位)
相關時期	支付日期	季度分配每個普通單位		公眾持有單位者		cvr能源		總計
2022年第四季	2023年3月13日	$	10.50	$	70	$	41	$	111
2023年第一季	2023年5月22日	10.43		70		41		110
2023年第二季度	2023年8月21日	4.14		28		16		44
2023年第三季度	2023年11月20日	1.55		10		6		16
2023年度季度總分派		$	26.62	$	178	$	104	$	281

2024年第二季，cvr partners獲得UAN GP董事會在2024年7月29日批准後，宣布每個普通單位派發1.90美元，或2000萬美元，該分配將於2024年8月19日支付給記錄在2024年8月12日為止的持有人。其中，cvr能源將獲得約700萬美元，其餘金額將支付給公眾持有人。

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現金流量

以下表格列出了我們以下所示期間的合併現金流量：


	截至六月三十日之半年度財報
(以百萬為單位)	2024		2023		變化
經由以下方式提供（或使用）淨現金流量：
營運活動	$	258	$	614	$	(356)
投資活動	(129)		(130)		1
融資活動	(729)		(243)		(486)
現金、現金等價物、保留基金和限制性現金的淨（增加）減少	$	(600)	$	241	$	(841)

營運活動

截至2024年6月30日的六個月結束後，營運活動提供的凈現金變化，與2023年6月30日結束後的六個月相比主要受營運收入下降以及來自營運資本項目的淨變動下降驅動。在調整2024年期間至期間的非現金項目的淨變動後，由於2024年減少推遲所得稅所致的主要結果，營運活動現金減少了35000萬美元。1100萬美元的工作資本變化減少主要歸因於2024年因Wynnewood煉油廠火災而受到庫存量大幅減少的影響，因2022年所估稅務支付過高而收入稅款應收款的減少，以及因營運收入減少而導致應交所得稅應計款的減少。

投資活動

2024年6月30日結束的六個月內，投資活動使用的淨現金與2023年6月30日結束的六個月相比，由於在2024年與45Q Transaction相關的CVR Partners權益法投資分配減少了1600萬美元，而2024年的我們的回轉支出減少了600萬美元，2024年的固定資產投資減少了1000萬美元，並從固定資產銷售中獲得了100萬美元的收益，因此產生了變化。

融資活動

截至2024年6月30日結束的六個月，與截至2023年6月30日結束的六個月相比，用於融資活動的淨現金變動主要是由於2024年贖回2025年票據的60,000萬美元。相對於2023年，2024年支付予cvr partners非控股利益持有人的分紅派息減少了1.16億美元，這在一定程度上抵銷了。

關鍵的會計估計

我們的關鍵會計估計數字在我們2023年10-K表格的“關鍵會計估計數字”部分中已公開。在2024年6月30日結束的三個月和六個月期間，這些估計數字沒有進行任何修改。

第3項目。關於市場風險的定量和質量披露

截至2024年6月30日的三個月和六個月，我們的市場風險與我們在2023年10-K表格的第II部分第7A項中討論的風險相比，沒有發生實質變化。

項目 4。審計和程序

揭示控制和程序的評估

公司已在首席执行官和致富金融官的指导和参与下评估了我们的披露控制和程序的有效性，如交易所法规第13a-15(e)条所定义的。

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15d-15(e). 根據此評估，公司的首席執行官和致富金融(臨時代碼)結論是，截至2024年6月30日，對資訊披露的控制和程序是有效的。

財務報告內部控制變更

在2024年6月30日結束的財務季度期間，我們在內部財務報告控制方面並無因《交易所法》第13a-15條所要求的實質變動，此變動可能對我們的內部財務報告控制造成實質影響或合理可能實質影響。

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第II部分. 其他資訊

項目 1。法律訴訟

請參閱本報告的第I部分，第1項，第13條（承諾和條款）的備註，該備註已被引用到本第II部分，第1項，以對某些訴訟、法律和行政程序以及環境事項進行描述。

第一部分，項目1A。風險因素

我們的2023年10-K表格中已經披露的風險因素在內，目前沒有實質變化。此外，其他風險和不明確因素，包括我們目前不知道或視為不重要的風險和不明確因素，也可能對我們的業務、財務狀況和/或業務成果產生不利影響。

第5項。其他信息

截至2024年6月30日止之三個月期間，本公司任何董事或高級職員均未進行或修改適用於Regulation S-K條例項目408所定義的Rule 10b5-1交易安排或非Rule 10b5-1交易安排。採用或終止作為在S-k條例408(a)項下定義的“规定10b5-1交易安排”或“非规定10b5-1交易安排”。

第六項。附件


附件索引
展品編號						展品描述



31.1*						根據第13a-14(a)/15(d)-14(a)條款，總裁兼執行長的認證。
31.2*						根據第13a-14(a)/15(d)-14(a)條款，行政副總裁、首席財務官、總會計師兼助理秘書的認證。
31.3*						根據第13a-14(a)/15(d)-14(a)條款，副總裁、首席會計師和企業控制器的認證。
32.1†						總裁和首席執行官、執行副總裁、首席財務官、財務主管和助理秘書長以及副總裁、首席會計主管和企業控制器的第1350條認證。
101*						有關CVR Energy, Inc.截至2024年6月30日的第10-Q表格的財務信息如下格式化的內聯XBRL（可擴展的業務報告語言）包括：（i）簡明綜合賬目表（未經審核）、（ii）簡明綜合營運報表（未經審核）、（iii）簡明綜合權益變動報表（未經審核）、（iv）簡明綜合現金流量表（未經審核）和（v）概要簡明綜合財務報表附註（未經審核），均有詳細標記。
104*						封面互動數據文件（以內嵌XBRL格式且包含於展示文件101中）。


*			隨函附呈。

†			隨函附上。

請注意：根據證券交易委員會的規定和法規，我們可能會將協議作為附件提交或參照提交至我們向證券交易委員會提交或提供的報告中。這些協議被提交以向投資者提供有關它們各自條款的資訊。這些協議不旨在提供有關公司、其業務或運營的任何其他事實信息。特別是，包含在這些協議中的任何陳述、保證和契約可能對知識和重要性方面的限制與適用於投資者的不同，並可能會受到不包含在附件中的機密披露計畫中的資訊所修飾。這些披露計畫可能包含修改、質疑和對協議中所載陳述、保證和契約的例外條款。此外，協議中的某些陳述、保證和契約可能已被用於分配雙方之間的風險，而非確立事實。此外，有關陳述、保證和契約主題的信息可能在相關協議的日期之後發生變化，而這些後續信息可能或可能未完全反映在公司的公開披露中。因此，投資者不應依賴於協議中的陳述、保證和契約作為關於公司、其業務或運營狀況的實際狀況的描繪。

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簽名

根據1934年證券交易所法案的要求，本公司已經授權下述人員代表本公司簽署此報告。






	CVR能源公司。



2024年7月30日	作者：	/s/ Dane J. Neumann
		執行副總裁，致富金融(臨時代碼) 財務主管兼財務主管、財務主管和助理秘書
		（信安金融主要財務負責人）


2024年7月30日	作者：	/s/ 杰弗里·D·康纳威
		副总裁，首席会计官和公司控制器
		(主要會計主管)

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