美國

證券交易所

華盛頓特區20549

表格10-Q

☒ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條，本季度報告

截至季度結束日期的財務報告2024年6月30日

或者

☐根據1934年證券交易法第13或15（d)條的轉型報告

過渡期從___________到_____________

佣金文件號 001-37994

Yes

________________________________________________________________________________

（根據其章程規定的準確名稱）

馬里蘭州	81-4307010
（設立或組織的其他管轄區域）	（納稅人識別號碼）
4747 Bethesda Avenue 200號貝塞斯達馬里蘭州	20814
(主要領導機構的地址)	(郵政編碼)

註冊人電話號碼，包括區號：(240) 333-3600

_______________________________

根據證券法第12(b)條註冊的證券：


每一類別的名稱	交易標的	註冊交易所名稱
每股普通股面值爲$0.01	common shares outstanding.	請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange

在過去的12個月內（或者Registrant需要提交此類報告的更短期限內），是否已按照證券交易法規13條或15(d)條規定提交所有要求提交的報告？是 ☒ 沒有 ☐

是 ☒ 沒有 ☐

大型加速報告人 ☒☐☐☐☐

如果是新興成長型企業，請勾選是否選擇不使用按照《證券交易法》第13(a)條規定的新或修訂財務會計準則的過渡期。 ☐

如果報告人是一個空殼公司（定義詳見交易所法規則2（p）），請用對勾表示。☐ 否 ☒

86,509,609普通股流通。

jbg smith properties

第10-Q表格季度報告

2024年6月30日季度結束

第一部分 - 財務信息

項目1。	基本報表	頁
	截至2024年6月30日和2023年12月31日的未經審計的彙總資產負債表	3
	2024年6月30日和2023年的三個和六個月的彙總經營報表（未經審計）	4
		5
		6
	截至2024年6月30日和2023年的未經審計的現金流量簡明財務報表（未經審計）	8
	基本財務報表附註（未經審計）	10

事項二	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	29
第3項。	市場風險的定量和定性披露	47
事項4。	控制和程序	49

第二部分- 其他信息

項目1。	法律訴訟	49
項目1A。	風險因素	49
事項二	未註冊的股票股權銷售和籌款用途	49
第3項。	對優先證券的違約	50
事項4。	礦山安全披露	50
項目5。	其他信息	50
項目6。	展示資料	50
	簽名	52

第一部分 - 財務信息

項目1 基本報表

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壓縮合並資產負債表

(未經審計)

（以千爲單位，除每股面值金額外）


	2024年6月30日		2023年12月31日
資產
房地產業務成本：
土地和改善	$	1,196,065	$	1,194,737
建築物和改善		4,323,620		4,021,322
		425,653		659,103
		5,945,338		5,875,162
減：累計折舊		(1,418,923)		(1,338,403)
淨房地產		4,526,415		4,536,759
現金及現金等價物		163,536		164,773
受限現金		42,366		35,668
租戶和其他應收款項		31,427		44,231
待攤租金收益		181,295		171,229
非合併房地產企業投資		101,043		264,281
推遲租賃成本，淨額		80,179		81,477
無形資產, 淨額		52,421		56,616
其他資產淨額		146,434		163,481
資產總計	$	5,325,116	$	5,518,515

16,187,665
負債：
	$	1,876,459	$	1,783,014
循環信貸額度		40,000		62,000
貸款淨額		717,610		717,172
應付賬款及應計費用		107,810		124,874
其他淨負債		111,982		138,869
負債合計		2,853,861		2,825,929
承諾和 contingencies
次級債券託管人最初將是初級次級債券的證券註冊人和支付代理人。所有與初級次級債券有關的交易，包括初級次級債券的登記、轉讓和交換，將由證券註冊人在紐約市的一個辦事處處理，該辦事處由NEE Capital指定。NEE Capital最初指定了次級信託銀行的企業信託辦事處作爲該辦事處。此外，持有初級次級債券的持有人應將有關初級次級債券的通知地址寄往該辦事處。NEE Capital將通知初級次級債券的持有人該辦事處的位置變化。		436,673		440,737
股東權益：
優先股，$0.01面值 - 200,000自家保管的股票數爲52,184股)無已發行股數		—		—
普通股，每股 0.01面值 - 500,000自家保管的股票數爲52,184股)87,306和頁面。94,309股票已發行的和頁面。未行使的		874		944
額外實收資本		2,855,724		2,978,852
累積赤字		(865,782)		(776,962)
累計其他綜合收益		28,830		20,042
		2,019,646		2,222,876
非控制權益		14,936		28,973
股東權益總計		2,034,582		2,251,849
負債、可贖回非控制權益及股東權益合計	$	5,325,116	$	5,518,515

請參閱附註的簡明合併財務報表（未經審計）。

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簡明的彙總操作表

(未經審計)

（以千爲單位，除每股數據外）


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的六個月：
	2024		2023		2024		2023
營業收入
物業租賃	$	112,536	$	120,592	$	235,172	$	244,625
		17,397		22,862		35,265		45,646
其他收入		5,387		8,641		10,067		14,786
總收入		135,320		152,095		280,504		305,057
費用
折舊和攤銷		51,306		49,218		108,161		102,649
物業運營		36,254		35,912		71,533		71,524
房地產稅		14,399		14,424		28,194		29,648
總和的一般管理和管理費用：
公司和其他費用		17,001		15,093		31,974		31,216
		18,650		22,105		40,977		45,928
		—		—		—		351
交易及其他成本		824		3,492		2,338		5,964
總支出		138,434		140,244		283,177		287,280
其他收支
		(226)		510		749		943
利息和其他收入，淨額		3,432		2,281		5,532		6,358
利息費用		(31,973)		(25,835)		(62,133)		(52,677)
		89		—		286		40,700
債務攤銷損失		—		(450)		—		(450)
減值損失		(1,025)		—		(18,236)		—
其他收入（支出）總額		(29,703)		(23,494)		(73,802)		(5,126)
		(32,817)		(11,643)		(76,475)		12,651
所得稅費用（收益）		(597)		(611)		871		(595)
淨利潤（損失）		(33,414)		(12,254)		(75,604)		12,056
歸可贖回非控制權益的淨（收益）損失		3,454		1,398		7,988		(1,965)
歸屬於非控股權益公司的淨虧損		5,587		311		10,967		535
	$	(24,373)	$	(10,545)	$	(56,649)	$	10,626
	$	(0.27)	$	(0.10)	$	(0.63)	$	0.09
		91,030		109,695		91,832		111,862

請參閱附註的簡明合併財務報表（未經審計）。

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綜合財務報表簡表所得（損失）

(未經審計)

（以千爲單位）


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的六個月：
	2024		2023		2024		2023
淨利潤（損失）	$	(33,414)	$	(12,254)	$	(75,604)	$	12,056
其他全面收益（損失）：
衍生金融工具公允價值變動損益		8,020		21,789		32,860		12,820
		(10,471)		(7,534)		(20,892)		(15,350)
其他綜合收益（損失）總額		(2,451)		14,255		11,968		(2,530)
綜合收益（虧損）		(35,865)		2,001		(63,636)		9,526
歸可贖回非控制權益的淨（收益）損失		3,454		1,398		7,988		(1,965)
歸屬於非控股權益公司的淨虧損		5,587		311		10,967		535
		434		(1,781)		(1,592)		444
		(505)		(1,019)		(1,588)		(67)
	$	(26,895)	$	910	$	(47,861)	$	8,473

請參閱附註的簡明合併財務報表（未經審計）。

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簡明合併股東權益表

(未經審計)

（以千爲單位）


								累計
				額外的				其他
	普通股			已繳入		累計		綜合		非控制權益		總和
	股份	數量		資本		$		收益		利益		股權
2024年3月31日的餘額	91,819	$	919	$	2,941,724	$	(825,304)	$	31,352	$	24,658	$	2,173,349
	—		—		—		(24,373)		—		(5,587)		(29,960)
	157		2		2,339		—		—		—		2,341
回購普通股	(4,693)		(47)		(68,667)		—		—		—		(68,714)
	23		—		737		—		—		—		737
($0.175每股普通股）	—		—		—		(16,105)		—		—		(16,105)
收購非控股權益	—		—		(21,893)		—		—		(4,693)		(26,586)
來自非控股利益的貢獻，淨額	—		—		—		—		—		53		53
	—		—		1,484		—		434		—		1,918
其他全面損失總額	—		—		—		—		(2,451)		—		(2,451)
歸屬於非控股股東的其他綜合收益	—		—		—		—		(505)		505		—
	87,306	$	874	$	2,855,724	$	(865,782)	$	28,830	$	14,936	$	2,034,582

截至2023年3月31日的餘額	113,583	$	1,137	$	3,282,290	$	(607,465)	$	32,036	$	31,042	$	2,739,040
	—		—		—		(10,545)		—		(311)		(10,856)
	821		8		11,718		—		—		—		11,726
回購普通股	(9,321)		(93)		(135,654)		—		—		—		(135,747)
	56		—		1,172		—		—		—		1,172
($0.225每股普通股）	—		—		—		(23,803)		—		—		(23,803)
	—		—		—		—		—		(9)		(9)
	—		—		(3,015)		—		(1,781)		—		(4,796)
其他綜合收益總額	—		—		—		—		14,255		—		14,255
歸屬於非控股股東的其他綜合收益	—		—		—		—		(1,019)		1,019		—
	105,139	$	1,052	$	3,156,511	$	(641,813)	$	43,491	$	31,741	$	2,590,982

請參閱附註的簡明合併財務報表（未經審計）。

jbg smith properties

簡明合併股東權益表

(未經審計)

（以千爲單位）



								累計
				額外的				其他
	普通股			已繳入		累積的		綜合		非控制權益		總和
	股份	數量		資本		$		收益		利益		股權
2023年12月31日的餘額	94,309	$	944	$	2,978,852	$	(776,962)	$	20,042	$	28,973	$	2,251,849
	—		—		—		(56,649)		—		(10,967)		(67,616)
	625		7		10,209		—		—		—		10,216
回購普通股	(7,686)		(77)		(118,081)		—		—		—		(118,158)
	58		—		1,326		—		—		—		1,326
($0.35每股普通股）	—		—		—		(32,171)		—		—		(32,171)
收購非控股權益	—		—		(21,893)		—		—		(4,693)		(26,586)
來自非控股利益的貢獻，淨額	—		—		—		—		—		35		35
	—		—		5,311		—		(1,592)		—		3,719
其他綜合收益總額	—		—		—		—		11,968		—		11,968
	—		—		—		—		(1,588)		1,588		—
	87,306	$	874	$	2,855,724	$	(865,782)	$	28,830	$	14,936	$	2,034,582

截至2022年12月31日的餘額	114,013	$	1,141	$	3,263,738	$	(628,636)	$	45,644	$	32,225	$	2,714,112
	—		—		—		10,626		—		(535)		10,091
	1,577		16		25,492		—		—		—		25,508
回購普通股	(10,526)		(105)		(155,740)		—		—		—		(155,845)
	75		—		1,796		—		—		—		1,796
($0.225每股普通股）	—		—		—		(23,803)		—		—		(23,803)
	—		—		—		—		—		(16)		(16)
	—		—		21,225		—		444		—		21,669
其他全面損失總額	—		—		—		—		(2,530)		—		(2,530)
	—		—		—		—		(67)		67		—
	105,139	$	1,052	$	3,156,511	$	(641,813)	$	43,491	$	31,741	$	2,590,982

請參閱附註的簡明合併財務報表（未經審計）。

Yes

簡明的綜合現金流量表

(未經審計)

（以千爲單位）


	截至6月30日的六個月：
	2024		2023
運營活動：
淨利潤（損失）	$	(75,604)	$	12,056
Impairment loss
基於股份的報酬支出		21,029		20,514
		111,444		105,105
投資未實現損失		(10,197)		(15,256)
		(749)		(943)
		114		(510)
租賃補貼攤銷		3,437		1,340
債務攤銷損失		—		450
減值損失		18,236		—
		(286)		(40,700)
		1,571		(351)
		(697)		(1,305)
		1,680		9,354
其他非現金項目		2,515		5,800
經營性資產和負債變動:
租戶和其他應收款項		11,246		12,138
其他資產淨額		1,225		4,273
應付賬款及應計費用		(19,575)		(19,172)
其他淨負債		(4,576)		(3,362)
經營活動產生的現金流量淨額		60,813		89,431
投資活動：
		(113,437)		(164,776)
房地產業收購		—		(19,551)
		12,410		68,998
		2,941		—
		163,875		—
		(3,797)		(20,171)
投資活動產生的淨現金流量		61,992		(135,500)
融資活動：
		89,578		251,714
循環信貸額度下的借款		173,000		122,000
借款		—		170,000
		(1,560)		(278,469)
循環信貸還款		(195,000)		(60,000)
		(2,941)		—
債務發行和修改成本		(49)		(17,213)
		(26,569)		(647)
		591		665
回購普通股		(116,358)		(155,845)
支付給普通股股東的分紅派息		(32,171)		(49,455)
		(5,840)		(7,895)
對非控股權益的分配		(25)		(15)
籌集資金淨額		(117,344)		(25,160)

Yes

簡明的綜合現金流量表

(未經審計)

（以千爲單位）


	截至6月30日的六個月：
	2024		2023
現金及現金等價物和受限現金淨增（減）額	$	5,461	$	(71,229)
期初現金及現金等價物和受限制的現金		200,441		274,073
期末現金及現金等價物和受限制的現金	$	205,902	$	202,844


現金及現金等價物	$	163,536	$	156,639
受限現金		42,366		46,205
現金及現金等價物，以及受限制的現金	$	205,902	$	202,844


支付利息（資本化利息$23,555淨額）4,211 和 $7,2214.1	$	52,747	$	44,379
		64,521		75,565
		18,635		3,335
		10,216		25,508
		(13,724)		61,443
		(13,724)		61,443
		6,331		1,967

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壓縮合並財務報表附註

(未經審計)

1.組織和呈現基礎

組織形式

one75.0 商業樓宇， (ii) 四個four1 商業樓宇 (所謂的「要塞資產」) 和 (iii)

% interest in 86.4three10.0 商業樓宇 (所謂的「L&#39;Enfant Plaza資產」) ，以及通過未納入綜合財務報表的房地產合資公司持有的相關不追索的抵押貸款；由於我們在每個房地產合資公司的投資爲零，我們不預計從房地產合資公司獲得任何近期現金流分配，並且我們沒有承擔其義務或承諾提供財務支持。之一 33.5 運營資產包括四個 units (49.0％的股份三萬平方英尺（

百萬平方英尺，我們的份額)和

two40 我們全資擁有的土地資產，我們是地面出租人。另外，我們還有 15two6,318 份 6,318 units (23 單位，我們的份額)和 7.2 發展中的資產，總計 6.9 million square feet (兩個We derive our revenue primarily from leases with multifamily and commercial tenants, which include fixed and percentage rents, and reimbursements from tenants for certain expenses such as real estate taxes, property operating expenses, and repairs and maintenance. In addition, our third-party asset management and real estate services business provides fee-based real estate services.兩個The accompanying unaudited condensed consolidated financial statements and notes are prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (&#34;GAAP&#34;) for interim financial information and with the instructions of Form 10-Q and Article 10 of Regulation S-X. Accordingly, these condensed consolidated financial statements do not contain certain information required in annual financial statements and notes as required under GAAP. In our opinion, all adjustments considered necessary for a fair presentation have been included, and all such adjustments are of a normal recurring nature. All intercompany transactions and balances have been eliminated. The results of operations 1,583 份 1,5831811.49.3

報告範圍

2024年6月30日和2023年的三個月和六個月的結果並不一定能體現全年的結果。這些簡明綜合財務報表應與我們於2023年12月31日結束的年度報告以及於2024年2月20日提交給證券交易委員會（「SEC」）的Form 10-K年度報告一起閱讀。

附註５中對我們的財務報表進行了說明。這些簡明綜合財務報表包括我們的帳戶以及我們全資擁有的子公司和合並的可變利益實體（「VIEs」），包括JBG SMITH LP。對於屬於我們的財務報表中不可歸屬於我們的股權和淨利潤（損失）的部分，我們將其單獨列爲歸屬於我們的被投資實體的非控股權益金額。

我們的財務報表是指未經審計的2024年6月30日和2023年12月31日的簡明綜合財務報表，以及2024年和2023年的三個月和六個月的報表。我們的資產負債表是指2024年6月30日和2023年12月31日的簡明綜合資產負債表。我們的損益表是指2024年和2023年的三個月和六個月的簡明綜合損益表。我們的綜合損益表是指2024年和2023年的三個月和六個月的簡明綜合損益表。

所得稅

我們已選擇按照《1986年稅務法典》（「Code」）第856-860條的規定被視爲REIT納稅。根據這些條款，符合一定條件的REIT每年分配至少90％的稅前可分配收入作爲股東股息的REIT可不對分配給股東的可分配收入部分徵稅。我們目前遵守並打算繼續遵守這些要求，並在未來期間保持我們的REIT地位。我們還參與了選擇按照《稅法》視爲應稅REIT子公司進行的活動。因此，我們對這些活動的收入按照聯邦，州和地方稅法律納稅。

2.重要會計政策之摘要

重要會計政策

我們在年度報告中披露的重要會計政策沒有發生實質性變化。

使用估計

按照GAAP準則編制財務報表需要我們做出估計和假設，這些估計和假設影響資產和負債的報告金額，以及財務報表日期的相關資產和負債的披露金額以及報告期間的營業收入和費用。實際結果可能與這些估計有所不同。

最近的會計聲明

尚未採納的準則

與氣候相關的披露

2024年3月，證交會發布了關於提升和標準化氣候相關披露的最終規則。規則要求披露，除其他事項外，（i）氣候相關風險對我們的策略、業務模式和前景的實際和潛在重大影響，（ii）對我們的業務、經營成果或財務狀況產生重大影響或有合理可能產生重大影響的氣候相關目標和目標，（iii）氣候相關風險的治理與管理，以及（iv）第一和第二範圍的溫室氣體排放的重大影響。此外，規則要求在財務報表附註中披露嚴重天氣事件和其他自然條件的影響，根據一定的重要性門檻，並披露某些碳抵消和可再生能源證書。這些規則將根據逐步實施的時間表，從2025年12月31日結束的年度報告開始生效。2024年4月，證交會宣佈暫停這些氣候披露規則，等待司法審查。我們目前正在評估採納這些新規則對我們披露的潛在影響。

所得稅

2023年12月，財務會計準則委員會（&#34;FASB&#34;）發佈了《會計準則修訂（&#34;ASU&#34;）2023-09：所得稅（第740號課題）：對所得稅披露的改進》（&#34;Topic 740&#34;）。Topic 740修改了所得稅披露的規則，要求企業披露以下內容：（i）在稅率調節中的具體類別，（ii）在所得稅費用或收益之前的持續經營收入（亦需區分國內和國外），以及（iii）持續經營所得稅費用或收益（按聯邦、州和國外分開）。此外，Topic 740還要求企業披露其向國際、聯邦、州和地方司法機構繳納的所得稅款項等變化。該指南適用於2024年12月15日之後開始的年度期間。可以提前採納，適用於尚未發佈或提供的年度財務報表。這一指南應按照前瞻性理念進行應用，但允許採用回顧性應用。我們目前正在評估採納這一新法規對我們財務報表披露的潛在影響。

《修訂和重新制定的2020年The Aaron&#39;s Company, Inc.股權和激勵計劃》，（參考到2024年5月16日提交給美國證券交易委員會的S-8表格附註4.3）。

2023年11月，FASB發佈了《會計準則修訂（&#34;ASU&#34;）2023-07：分部報告（第280號課題）：報告的部門披露改進》（&#34;Topic 280&#34;）。Topic 280增強了對重要分部費用和其他定期向首席運營決策者（&#34;CODM&#34;）提供的分部項目的披露，擴展了某些年度披露到中期披露，並允許在特定條件下報告不止一種分部利潤（虧損）指標。修訂將於2023年12月15日之後的財年開始和之後的中期財年生效。所有已提出報告期間期末數據的期間應適用回顧法。修訂的提前應用是允許的。我們目前正在評估採納這一新法規對我們財務報表披露的潛在影響。

3.出售

出售

以下是截至2024年6月30日的六個月活動摘要：


							收益（損失）
			毛利		現金
			銷售		收益
	資產	部分	價格				房地產業

			（以千爲單位)
2024年1月22日		多戶住宅	$	14,250	$	12,410	$	(1,200)
	其他 ⁽¹⁾							1,486
							$	286

(1)

$86.8.

4.非合併房地產投資

以下是我們非合併房地產投資的組成摘要:


	生效
	所有權
	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千爲單位)
⁽²⁾	50.0%	$	724	$	163,375
⁽³⁾	50.0%		73,892		72,742
	20.0%		11,672		13,118
布蘭迪維因不動產信託	30.0%		13,701		13,681
⁽⁴⁾	10.0%		174		180
在2024年2月，該創業公司以總售價出售了中央廣場大廈的股權。 ⁽⁵⁾	18.0%		575		605
其他			305		580
zero⁽⁶⁾ ⁽⁷⁾		$	101,043	$	264,281

(1)	；此外，我們沒有義務爲虧損提供準備金，也沒有擔保其義務或其他承諾提供財務支持。

(2)	截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們對非合併的房地產業創業公司的總投資超過了其底層資產淨賬面價值的部分。 $325.0百萬美元。

(3)

(4)	百萬美元，主要是由於我們在某些房地產創業公司中的投資餘額和資本化利息零我們向未納入合併範圍的房地產創業公司提供租賃、物業管理和其他房地產服務。截至2024年6月30日的三個月和六個月，我們確認了收入，包括費用補償，金額爲$

(5)	百萬美元零，截至2024年6月30日的三個月和六個月的營業額爲$

(6)	million and $10.0 2023年6月30日終止的三個和六個月的服務費爲百萬美元。之一零

(7)	$9.6500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$$8.7零比例.

4.1萬美元和8.7Real Estate5.6萬美元和10.8

Aggregate

房地產業

毛利

所佔份額

創業公司

所有權

銷售

總計

合作伙伴

資產

百分比

價格

增益⁽¹⁾

（以千爲單位）

2024年2月13日

保德信

50.0%

325,000

480

(1)

$1.4

以下是我們未合併的房地產業務的債務摘要：


	已授予和預期於2021年1月2日授予股份

	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千爲單位)
與分離相關，在2024年7月31日，與250 Water Street相關的可變利率抵押貸款進行了再融資，HHH支付下了未償餘額的200萬美元，SEG再融資了剩餘的300萬美元。⁽²⁾	5.73%	$	175,000	$	175,000
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一筆固定利率債務義務。所示利率基於債務的票面利率。⁽³⁾	4.13%		60,000		60,000
抵押貸款⁽⁴⁾			235,000		235,000
			(7,163)		(8,531)
(In thousands)^{(4) (5)}		$	227,837	$	226,469

(1)

(2)

(3)	Other liabilities, net

(4)

(5)


	2024年6月30日		2023年12月31日

	（以千爲單位)
⁽¹⁾
淨房地產	$	449,501	$	729,791
其他資產淨額		66,540		137,771
總資產	$	516,041	$	867,562

	$	227,837	$	226,469
其他淨負債		27,633		47,251
負債合計		255,470		273,720
股東權益總計		260,571		593,842
負債和所有者權益總額	$	516,041	$	867,562


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的六個月：
	2024		2023		2024		2023

	（以千爲單位）
⁽¹⁾
總收入	$	7,912	$	24,952	$	21,194	$	44,985
營業收入 ⁽²⁾		1,414		5,088		5,938		7,579
每股數據 ⁽²⁾		(2,511)		(2,214)		(1,867)		(3,934)

(1)

(2)	$894,000 截至2024年6月30日，該公司在過去六個月中的淨虧損爲$。

5.可變利益實體

在代表投資者擁有明顯較少表決權。如果我們是VIE的主要受益人，即具有指導最顯著影響VIE經濟績效的權力，我們將合併VIE。在確定我們是否是VIE的主要受益人時，我們評估的某些標準包括對重大業務活動的影響，我們的表決權以及任何非控制利益的剔除或參與權。

非合併的 VIE

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們持有被視爲VIE的實體的利益。儘管我們可能負責管理這些投資者的日常運營，但我們並不是這些VIE的主要受益人，因爲我們沒有單方面控制影響這些VIE經濟績效最顯著的活動的權力。我們按權益法覈算我們對這些實體的投資。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們對這些實體的投資淨賬面金額爲$88.4萬美元和87.3 百萬，這些金額包括在我們的資產負債表的&#34;未納入合併範圍的房地產企業投資&#34;中。我們在同業務損益表的&#34;未納入合併範圍的房地產企業投資的收入（虧損），淨額&#34;中納入了我們對未納入合併範圍的VIE的權益。我們在這些實體中的最大損失承擔僅限於我們的投資、施工承諾和債務擔保。更多信息請參閱附註17。

合併的可變利益實體

JBG SMITH LP是我們最重要的合併VIE。我們持有 86.4JBG SMITH LP有限合夥權益的%拿持有份額，充當普通合夥人並對其日常管理行爲行使全權、自主決策和控制。JBG SMITH LP的非控股權益沒有實質性的清算權、無原因的實質性退出權或由非控股權益有限合夥人的簡單多數行使的實質性參與權（包括由這樣的有限合夥人單方面行使）。因爲非控股權益持有人沒有這些權益，所以JBG SMITH LP是一種可變利益實體。作爲普通合夥人，我們有權指導對JBG SMITH LP的影響其經濟業績最爲顯著的活動，並通過我們的多數利益，我們有權從JBG SMITH LP獲得利益並承擔損失的義務。因此，我們是JBG SMITH LP的主要受益方，並將其合併到我們的基本報表中。因爲我們通過JBG SMITH LP開展業務，所以其總資產和負債幾乎佔到我們的所有合併資產和負債的大部分。

2021年3月，我們將位於National Landing的1900 Crystal Drive的土地出租給了一位承租方，該承租方建造了一個由808個多戶住宅單元組成的資產，其中包括 Grace 和 Reva 兩座塔樓以及一層的零售區。該地上租賃方委託我們成爲1900 Crystal Drive的施工開發經理，同時我們也是該資產的租賃方。我們確定1900 Crystal Drive是一種可變利益實體，並且我們是該可變利益實體的主要受益方。因此，我們將該可變利益實體與承租方的所有權益合併，並在我們的合併資產負債表中將其顯示爲「非控股權益」。2024年6月，我們以1,000萬美元收購了1900 Crystal Drive的地上租賃方權益，這是我們資產負債表中「非控股權益」減少的一部分。由於此次交易，1900 Crystal Drive不再是一種可變利益實體。兩個截至2024年6月30日，不包括JBG SMITH LP，我們將其合併到我們的基本報表中26.6百萬，其中$4.7 這一交易導致1900 Crystal Drive不再是一種可變利益實體。

截至2024年6月30日，不包括JBG SMITH LP，在我們的資產負債表中進行合併之一總資產爲2,000/2,001 South Bell街VIE的VIE經營實體256.1 百萬港元。157.9 我們以2023年12月31日爲基準計算，不包括JBG SMITH LP的VIE，我們合併至日本電信株式會社兩個總資產爲1,900 Crystal Drive和2,000/2,001 South Bell Street的VIE的VIE實體503.2 百萬港元。293.3 VIE的資產主要由在建工程組成，而VIE的負債主要由抵押貸款組成。VIE的資產只能用於償還VIE的債務，而負債包括VIE的第三方債務，債權人或利益受益人無權追索我們。

6.其他資產淨額

以下是其他資產的淨額彙總:


	2024年6月30日		2023年12月31日

	（以千爲單位)
預付費用	$	10,188	$	13,215
		42,116		42,341
淨遞延融資成本		8,740		10,199
經營租賃權使用資產		45,238		60,329
($⁽¹⁾		24,119		21,785
其他投資⁽²⁾		3,487		3,487
其他		12,546		12,125
	$	146,434	$	163,481

(1)	以下是抵押貸款摘要：$797,000和頁面。$1.3百萬($338,000)和頁面。$1.7$183,000和頁面。$622,000$189,000和頁面。$318,000

(2)

7.債務

抵押貸款


	加權平均
	生效
	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千爲單位)
與分離相關，在2024年7月31日，與250 Water Street相關的可變利率抵押貸款進行了再融資，HHH支付下了未償餘額的200萬美元，SEG再融資了剩餘的300萬美元。⁽²⁾	6.23%	$	701,283	$	608,582
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一筆固定利率債務義務。所示利率基於債務的票面利率。⁽³⁾	4.78%		1,188,709		1,189,643
抵押貸款			1,889,992		1,798,225
			(13,533)		(15,211)
		$	1,876,459	$	1,783,014

(1)

(2)	3.52%5.34%.

(3)

2.2

1.6私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.7

循環信用設施和貸款

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的無抵押循環信用設施和貸款總額爲$1.5 億美元，其中包括一個在2027年6月到期的1.0億美元循環信用設施，一個在2025年1月到期的1.0億美元貸款（「A-1期貸款」），一個在2028年1月到期的1.0億美元貸款（「A-2期貸款」）和一個在2028年6月到期的1.0億美元貸款（「2023年貸款」）。循環信用設施750.0 有200.0 1.0億400.0 美元貸款（「A-1期貸款」）120.0 在2025年1月到期，1.0億美元貸款（「A-2期貸款」）在2028年1月到期，1.0億美元貸款（「2023年貸款」）在2028年6月到期。循環信用設施兩個六個月期權、和A-1期限貸款有兩個一年期權延伸選擇權。

以下是循環信貸設施和貸款餘額摘要：


	生效
	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千爲單位)
循環信貸額度 ^{(2) (3)}	6.78%	$	40,000	$	62,000

$⁽⁴⁾	2.70%	$	200,000	$	200,000
$⁽⁵⁾	3.58%		400,000		400,000
。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我方保留信用證額度爲⁽⁶⁾	5.31%		120,000		120,000
期限貸款			720,000		720,000
百萬美元的利率互換於2024年7月到期。			(2,390)		(2,828)
貸款淨額		$	717,610	$	717,172

(1)	$0.15% 到期日爲2024年7月，名義價值總計爲

(2)	$5.33% 將於2028年1月到期的名義價值爲 $15.7500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$$467,000 百萬美元，有效地以加權平均利率將SOFR固定爲

(3)	％，直到到期日。 $8.7500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$$10.2

(4)	其他負債淨額1.46%以下是其他負債淨額的摘要：$200.0兩個租賃激勵負債$200.04.00與經營租賃使用權資產相關的負債

(5)	2.29%.$200.0Deferred tax liability, net$200.0兩個$200.0Other2.81

(6)	4.01%其他負債合計，淨額


	2024年6月30日		2023年12月31日

	（以千爲單位)
136,981 元	$	3,268	$	3,496
		7,710		7,546
		46,172		64,501
預付租金		12,864		11,881
安防-半導體按金		12,474		12,133
環保母基		17,468		17,568
遞延所得稅負債，淨額		2,445		3,326
		5,458		14,444
其他		4,123		3,974
	$	111,982	$	138,869

9.可贖回的非控股權益

除了JBG SMITH以外的持有人持有的OP單位可以贖回爲現金，或者根據我們的選擇贖回爲我們的普通股，但受到一定限制。授予的LTIP單位可以贖回爲OP單位。在2024年和2023年截至6月30日的六個月內，持有人贖回了百萬個OP單位。我們選擇以等值的普通股進行贖回。截至2024年6月30日，未流通的OP單位和可贖回的LTIP單位合計百萬，代表JBG SMITH LP的%所有權。我們的OP單位和部分授予的LTIP單位以贖回價值或賬面價值中較高的價值呈現，贖回價值的調整在我們的資產負債表的「其他實收資本」中予以確認。每個OP單位的贖回價值等於期末普通股的市值。2024年7月，股東贖回了百萬個OP單位和LTIP單位，我們選擇以等值的普通股進行贖回。 625,166和頁面。1.6 百萬個OP單位，我們選擇以等值的普通股進行贖回。截至2024年6月30日，未來 OP 單位和可贖回的 LTIP 單位合計…… 13.8 代表JBG SMITH LP%的所有權。我們的OP單位和一定數量的獲得控制權的LTIP單位在我們資產負債表上，以贖回價值或賬面價值中較高的價值呈現，贖回價值需要在「額外實收資本」中進行調整。每個OP單位的贖回價值等於該期末普通股的市值。 13.6JBG SMITH LP中的股權佔有率爲% 100,972 在2024年7月，股東贖回了OP單位和LTIP單位，我們選擇以等值的普通股進行贖回。

以下是可贖回非控股權益的活動總結：


	截至6月30日的三個月：
	2024		2023
					合併後的
					房地產
			JBG		創業公司		總費用

	（以千爲單位）
期初餘額	$	435,529	$	457,778	$	—	$	457,778
贖回份額		(2,341)		(11,726)		—		(11,726)
⁽¹⁾		854		757		—		757
淨虧損		(3,454)		(1,398)		—		(1,398)
其他綜合收益（損失）		(434)		1,781		—		1,781
分佈。在根據本收據條款的規定結束本收據所體現的協議之前，託管人將在確定餘額之後以某種方式在底定時間向持有人分配或提供有關本美國存託憑證所體現的存入證券的任何現金股利、其他現金分派、股票分派、認購或其他權利或任何其他有關性質的分派，經過託管人在第十九條中描述的費用和支出的扣除或者付款，並扣除任何相關稅款；，不過需要指出，託管人不會分配可能會違反1933年證券法或任何其他適用法律的分配，並且對於任何可能違反此類法律的情況，該人不會收到相應的保證。對於這種情況，託管人可以售出這樣的股份、認購或其他權利、證券或其他財產。如果託管人選擇不進行任何此類分配，則託管人只需要通知持有人有關其處置的事宜及任何此類銷售的收益，而任何以現金形式以外的方式通過託管人收到的任何現金股息或其他分配的，不受本第十二條的限制。託管人可以自行決定不分配任何分銷或者認購權，證券或者其他財產在行使時，託管人授權此類發行人可能不得在法律上向任何持有人或者處置此類權利，以及使任何發售此類權利且在託管人處出售這類權利的淨收益對這樣的持有人可用。任何由託管人出售的認購權、證券或者其他財產的銷售可能在託管人認爲適當的時間和方式進行，並且在這種情況下，託管人應將在第十九條中描述的費用和支出扣除後分配給持有人該淨收益以及在相應的代扣稅或其他政府收費中將，。		(2,910)		(3,927)		—		(3,927)
基於股份的報酬支出		10,913		9,606		—		9,606
		(1,484)		3,015		—		3,015
期末餘額	$	436,673	$	455,886	$	—	$	455,886

	截至6月30日的六個月：
	2024		2023
					合併後的
					房地產
					⁽²⁾		總費用

	（以千爲單位）
期初餘額	$	440,737	$	480,663	$	647	$	481,310
贖回份額		(10,216)		(25,508)		(647)		(26,155)
⁽¹⁾		3,836		5,213		—		5,213
淨利潤（損失）		(7,988)		1,965		—		1,965
其他綜合收益（損失）		1,592		(444)		—		(444)
分佈。在根據本收據條款的規定結束本收據所體現的協議之前，託管人將在確定餘額之後以某種方式在底定時間向持有人分配或提供有關本美國存託憑證所體現的存入證券的任何現金股利、其他現金分派、股票分派、認購或其他權利或任何其他有關性質的分派，經過託管人在第十九條中描述的費用和支出的扣除或者付款，並扣除任何相關稅款；，不過需要指出，託管人不會分配可能會違反1933年證券法或任何其他適用法律的分配，並且對於任何可能違反此類法律的情況，該人不會收到相應的保證。對於這種情況，託管人可以售出這樣的股份、認購或其他權利、證券或其他財產。如果託管人選擇不進行任何此類分配，則託管人只需要通知持有人有關其處置的事宜及任何此類銷售的收益，而任何以現金形式以外的方式通過託管人收到的任何現金股息或其他分配的，不受本第十二條的限制。託管人可以自行決定不分配任何分銷或者認購權，證券或者其他財產在行使時，託管人授權此類發行人可能不得在法律上向任何持有人或者處置此類權利，以及使任何發售此類權利且在託管人處出售這類權利的淨收益對這樣的持有人可用。任何由託管人出售的認購權、證券或者其他財產的銷售可能在託管人認爲適當的時間和方式進行，並且在這種情況下，託管人應將在第十九條中描述的費用和支出扣除後分配給持有人該淨收益以及在相應的代扣稅或其他政府收費中將，。		(5,840)		(3,927)		—		(3,927)
基於股份的報酬支出		19,863		19,149		—		19,149
		(5,311)		(21,225)		—		(21,225)
期末餘額	$	436,673	$	455,886	$	—	$	455,886

(1)

(2)	99.7%0.3%100.0%.

10.物業租賃收入

以下是我們不可取消租賃協議的物業租賃收入概要：


	截至6月30日的三個月：					截至6月30日的六個月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千爲單位)
固定	$	103,602	$	108,124		$	216,579	$	221,195
變量		8,934		12,468			18,593		23,430
	$	112,536	$	120,592		$	235,172	$	244,625

11.股權支付

％的股份在授予日期四週年時解除限制，前提是繼續僱傭。 AO LTIP單位在授予日期的週年時到期。

ten974,140授予期限後周年時到期的AO LTIP單位。15.93截至2024年6月30日的六個月內授予的AO LTIP單位的授予日期公允價值爲$ million，使用基於以下重要假設的蒙特卡洛模擬進行估值：公司使用資產和負債的會計方法來計算所得稅。根據這種方法，根據資產和負債的金融報表及稅基之間的暫時區別，使用實施稅率來決定遞延稅資產和遞延稅負債，該稅率適用於預期差異將反轉的年份。稅法的任何修改對遞延稅資產和負債的影響將於生效日期在財務報告期內確認在彙總的綜合收益報表上。四年期。期限爲四年。

209,04714.273.0

141,42212.40

20.3


預期波動率		33.035.0%
無風險利率		4.4可以降低至0.75%每年4.8%
		2至6年

1.93.7918.9325三年50三年50票的投票權。

7.1


預期波動率		32.0%
股息率		3.2%
無風險利率		4.1%

限制性股票單位（&#34;RSUs&#34;）

在2024年1月，我們授予了某些非執行員工 74,842 基於時間的限制性股票單位（&#34;Time-Based RSUs&#34;），其授予日公允價值爲$17.21 每單位。時間基準RSUs的歸屬要求和補償費用確認主要與2024年授予的時間基準LTIP單位一致。

2024年6月30日結束的六個月內授予的RSUs的累計授予日公允價值爲$1.3 百萬。時間基準RSUs的估值基於授予日的收盤普通股股價。

員工股票購買計劃（&#34;ESPP&#34;）

根據股權認購計劃，員工在2024年6月30日結束的六個月內購買了 44,569$價格回購和註銷了普通股592,000 ，根據以下重要假設使用Black-Scholes模型進行估值：


預期波動率		48.0%
股息率		4.2%
無風險利率		5.3%
預計壽命		3個月

基於股份的報酬費用

以下是股權激勵費用的摘要：


	截至6月30日的三個月：					截至6月30日的六個月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千爲單位)
其他股權報酬費用	$	5,885	$	5,324		$	11,357	$	10,856
		3,476		3,282			6,954		6,942
LTIP Units		1,552		1,000			1,552		1,000
⁽¹⁾		1,168		1,262			2,212		2,798
百萬，預計將在加權平均期限內逐步認列。		12,081		10,868			22,075		21,596
⁽²⁾		—		—			—		351
股份授予的全部補償費用		12,081		10,868			22,075		21,947
		(590)		(782)			(1,046)		(1,433)
基於股份的報酬支出	$	11,491	$	10,086		$	21,029	$	20,514

(1)

(2)

32.6 2.59

7.5

12.交易和其他費用

以下是交易和其他費用的摘要：


	截至6月30日的三個月：					截至6月30日的六個月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千爲單位）
⁽¹⁾	$	34	$	227		$	1,541	$	274
Interest Expense		505		1,799			512		3,247
		285		1,466			285		2,443
交易及其他成本	$	824	$	3,492		$	2,338	$	5,964

(1)

淨實現虧損

13.利息費用


	截至6月30日的三個月：					截至6月30日的六個月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千爲單位）
and $	$	31,234	$	27,805		$	62,074	$	55,713
推遲融資成本的攤銷		4,179		1,351			8,082		2,630

未實現損失淨額		27		2,944			69		5,641
		—		97			—		230
資本化利息		(3,467)		(6,362)			(8,092)		(11,537)
利息費用	$	31,973	$	25,835		$	62,133	$	52,677

14.

1.54.7500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$7.768.7萬美元和118.114.62 和 $15.359.3500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$10.5135.7萬美元和155.814.54 和 $14.7953.61.120.09.

897,531$價格回購和註銷了普通股14.015.55

普通股票每股收益（虧損）

超出其分配收入或損失的參與證券應按淨利潤(損失)中的減少額列示爲普通股股東應享有的權益。稀釋後的每股普通股收益(損失)反映了各種單位和股份薪酬獎勵被假定交換爲普通股的潛在稀釋情況，只要它們有稀釋效果。

以下是基本和稀釋後每股普通股收益(損失)的計算摘要，並對淨利潤(損失)進行調整，以便計算基本和稀釋後每股普通股收益(損失)的金額：


	截至6月30日的三個月：					截至6月30日的六個月：
	2024		2023		X	2024		2023

	加權平均股份——基本
淨利潤（虧損）	$	(33,414)	$	(12,254)		$	(75,604)	$	12,056
歸可贖回非控制權益的淨（收益）損失		3,454		1,398			7,988		(1,965)
歸屬於非控股權益公司的淨虧損		5,587		311			10,967		535
淨利潤歸屬於普通股股東		(24,373)		(10,545)			(56,649)		10,626
		(503)		(717)			(1,157)		(717)
	$	(24,876)	$	(11,262)		$	(57,806)	$	9,909

加權平均普通股股份 - 基本和攤薄		91,030		109,695			91,832		111,862

	$	(0.27)	$	(0.10)		$	(0.63)	$	0.09

7.95.2500萬股，並且總成本（包括佣金和消費稅）分別爲$5.3

2024年6月4日，Realty Income公司（以下簡稱「公司」）發佈了一份新聞稿，公佈了截至2024年12月31日更新的收益和投資成交量預測。新聞稿的副本作爲Exhibit 99.1附在此，作爲本報告的一部分。此報告的Exhibit 99.1作爲第7.01項目，根據8-K表格的規定提供，不視爲1934年證券交易法第18條的「報告文件」，無論此後公司做出的任何註冊文件，也不管任何這類文件的一般包含語言，都不作爲參考依據。2024年7月24日0.1752024年8月21日 2024年8月7日.

15.公允價值衡量

定期進行公允價值測量

33.1萬美元和22.720.7

《會計準則法規 codification 820（&#34;主題820&#34;），公允價值衡量和披露，定義公允價值並建立了衡量公允價值的框架。公允價值的目標是在衡量日期（退出價格）時確定在有序交易中市場參與方之間出售資產或支付轉讓負債的價格。主題820建立了一個優先考慮可觀察和不可觀察輸入以將公允價值衡量爲三個級別的公允價值層次結構：

第1級-在衡量日期對資產或負債可訪問的活躍市場中的報價（未調整）；

第2級-基於未在活躍市場中報價但得到市場數據證實的可觀察價格；並

第3級-在幾乎沒有市場數據可用時使用的不可觀察輸入。

衍生金融工具的公允價值基於我們將在報告日期收到或支付以終止合同的預估金額，並使用利率定價模型和可觀察輸入確定。衍生金融工具在估值層次結構的第2級內分類。

以下是根據反覆出現的基礎上公允價值衡量的資產和負債的摘要：


	公允價值計量
	總費用		第一層次		第二層次		第三層次

	（以千爲單位)
2024年6月30日

	$	36,606		—	$	36,606		—

		5,510		—		5,510		—
		5,458		—		5,458		—

2023年12月31日

	$	35,632		—	$	35,632		—
		7,936		—		7,936		—

		6,709		—		6,709		—
		6,508		—		6,508		—

非惡性基礎上的公允價值測量

我們的房地產資產在以下情況下進行減值檢驗：在資產金額可能無法收回的情況下或存在變化的情況下。

這一評估結果導致了盈餘減少兩個發展用地，預計公平價值爲$24.7 百萬美元，基於市場方法，並被歸類爲公平價值階層的2級。削減損失總額爲$1.0萬美元和18.2 截至2024年6月30日的三個月和六個月末，該金額計入我們的綜合損益表的&#34;減值損失&#34;中。

未按公允價值計量的金融資產和負債

截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有的金融資產和負債在我們的資產負債表中的金額，在我們的估計下，合理接近他們的公允值，除了以下情況：


	2024年6月30日				2023年12月31日
	搬運				搬運
	金額⁽¹⁾		公允價值		金額⁽¹⁾		公允價值

	（以千爲單位)
財務負債：
抵押貸款	$	1,889,992	$	1,848,171	$	1,798,225	$	1,753,251
循環信貸額度		40,000		39,950		62,000		62,000
期限貸款		720,000		715,823		720,000		715,950

(1)

16.分段信息

三

以下是我們第三方資產管理和房地產服務業務營業收入的組成部分：


	截至6月30日的三個月：					截至6月30日的六個月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千爲單位)
	$	3,976	$	5,017		$	8,247	$	9,969
		1,242		1,255			2,166		2,358
		419		2,756			657		4,742
		1,190		1,256			2,325		2,612
		177		303			560		643
		1,311		1,422			2,365		2,646
		8,315		12,009			16,320		22,970
⁽¹⁾		9,082		10,853			18,945		22,676
		17,397		22,862			35,265		45,646
		18,650		22,105			40,977		45,928
	$	(1,253)	$	757		$	(5,712)	$	(282)

(1)	Other revenue

5.4萬美元和8.1


	截至6月30日的三個月：					截至6月30日的六個月：
	2024		2023		X	2024		2023

	（以千爲單位）
淨利潤歸屬於普通股股東	$	(24,373)	$	(10,545)		$	(56,649)	$	10,626
可贖回的非控股權益所屬淨收益（虧損）		(3,454)		(1,398)			(7,988)		1,965
歸屬於非控股權益公司的淨虧損		(5,587)		(311)			(10,967)		(535)
淨利潤（損失）		(33,414)		(12,254)			(75,604)		12,056
添加：
折舊與攤銷費用		51,306		49,218			108,161		102,649
一般及管理費用：
公司和其他費用		17,001		15,093			31,974		31,216
		18,650		22,105			40,977		45,928
		—		—			—		351
交易及其他成本		824		3,492			2,338		5,964
利息費用		31,973		25,835			62,133		52,677
債務攤銷損失		—		450			—		450
減值損失		1,025		—			18,236		—
所得稅費用（收益）		597		611			(871)		595
減：
		17,397		22,862			35,265		45,646
其他收入		2,126		3,846			13,389		5,572
		(226)		510			749		943
利息和其他收入，淨額		3,432		2,281			5,532		6,358
		89		—			286		40,700
合併淨營業收入	$	65,144	$	75,051		$	132,123	$	152,667

以下是按部門劃分的NOI和某些資產負債表數據的摘要。其他欄中分類的項目包括開發資產、公司實體、我們作爲土地出租人的土地資產以及部門間交易的抵消。


	截至2024年6月30日的三個月
	多戶住宅		商業用途		其他		總費用

	（以千爲單位)
⁽¹⁾	$	53,224	$	55,656	$	2,918	$	111,798
		198		3,832		(31)		3,999
總物業收入		53,422		59,488		2,887		115,797

物業運營		18,913		17,553		(212)		36,254
房地產稅		6,319		7,376		704		14,399
		25,232		24,929		492		50,653
合併淨營業收入	$	28,190	$	34,559	$	2,395	$	65,144

	2023年6月30日止三個月
	多戶住宅		商業用途		其他		總費用

	（以千爲單位)
	$	52,443	$	64,321	$	3,828	$	120,592
		295		4,426		74		4,795
總物業收入		52,738		68,747		3,902		125,387

物業運營		18,394		18,252		(734)		35,912
房地產稅		5,648		8,195		581		14,424
Total property revenue		24,042		26,447		(153)		50,336
合併淨營業收入	$	28,696	$	42,300	$	4,055	$	75,051


	截至2024年6月30日的六個月
	多戶住宅		商業用途		其他		總費用

	（以千爲單位)
⁽¹⁾	$	104,670	$	113,235	$	6,197	$	224,102
		379		7,432		(63)		7,748
總物業收入		105,049		120,667		6,134		231,850

物業運營		36,319		34,630		584		71,533
房地產稅		12,276		14,777		1,141		28,194
		48,595		49,407		1,725		99,727
合併淨營業收入	$	56,454	$	71,260	$	4,409	$	132,123

	2023年6月30日結束的六個月期間的餘額
	多戶住宅		商業用途		其他		總費用

	（以千爲單位)
	$	102,353	$	136,238	$	6,034	$	244,625
		519		8,564		131		9,214
總物業收入		102,872		144,802		6,165		253,839

物業運營		35,849		37,623		(1,948)		71,524
房地產稅		11,256		17,196		1,196		29,648
		47,105		54,819		(752)		101,172
合併淨營業收入	$	55,767	$	89,983	$	6,917	$	152,667


	多家庭		商用		其他		總計

	（以千計）
2024年6月30日
按成本計算的房地產	$	3,219,444	$	2,308,345	$	417,549	$	5,945,338
對未合併房地產企業的投資		—		12,002		89,041		101,043
總資產		2,454,895		2,482,083		388,138		5,325,116

2023年12月31日
按成本計算的房地產	$	3,154,116	$	2,357,713	$	363,333	$	5,875,162
對未合併房地產企業的投資		—		176,786		87,495		264,281
總資產		2,559,395		2,683,947		275,173		5,518,515

(1)	物業租金收入不包括 $738,000 和 $11.1 百萬美元的其他收入，包括截至2024年6月30日的三個月和六個月的租賃終止收入。

17.承付款和或有開支

保險

我們維持一般責任保險，限額爲美元150.0 每次事故總額爲百萬美元，以及財產和租金價值保險，限額爲美元1.0 每次發生數十億美元，每處房產均有特定風險（例如洪水和地震）的次級限額。我們還通過我們的全資專屬自保子公司爲上述限額的首次損失的一部分以及常規恐怖行爲和核、生物、化學或放射性恐怖主義事件提供保障，限額爲美元2.0 每次發生數十億。這些保單由第三方保險提供商部分再保險。

我們將繼續監測保險市場的狀況以及恐怖主義行爲的承保範圍和費用。我們無法預測未來將以商業上合理的條款提供哪些保險。我們對超出保險範圍的免賠額和損失負責，這可能是重大的。

我們的債務包括以我們的房產爲擔保的抵押貸款、循環信貸額度和定期貸款，包含需要足夠保險的慣例契約。儘管我們認爲我們目前有足夠的保險，但將來我們可能無法以合理的成本獲得等額的保險。如果貸款人堅持要求的承保範圍超出我們的承保範圍，則可能會對我們爲房產融資或再融資的能力產生不利影響。

施工承諾

截至2024年6月30日，我們的在建資產根據我們目前的計劃和估計，需要額外的美元98.5 百萬美元待完成，我們預計未來將主要花費這筆錢兩年。這些資本支出通常是在工作進行時到期的，我們預計將通過債務收益、資產出售和資本重組的收益以及可用現金爲其融資。

環境問題

我們的大多數資產在某個時候都接受了環境評估，旨在評估標的和周圍資產的環境狀況。這些環境評估通常包括歷史回顧、公共記錄審查、對場地和周圍資產的目視檢查、地下儲罐和其他特徵的視覺或歷史證據，以及書面報告的編寫和發佈。必要時，我們會對我們的資產進行土壤、土壤蒸氣和/或地下水地下測試，以進一步調查初步評估中提出的任何問題，這些問題可以合理預期會對房產構成重大問題或導致我們因重建而承擔重大環境責任。但是，測試可能不包括廣泛的採樣或地下調查。在環境評估確定了需要採取法律要求的補救措施的每種情況下，我們都啓動了適當的行動。環境評估沒有發現任何我們認爲會對我們產生重大不利影響的物質環境污染

無論如何，法律要求在場地重建期間未預料和糾正的對總業務、財務狀況或業務成果的影響。然而，無法保證對新的污染區域的識別、污染程度或已知污染範圍的變化、發現額外的場所或污染整治要求的變化不會給我們帶來重大成本。截至2024年6月30日，環境責任總額爲$數百萬，並已包含在資產負債表的「其他負債，淨額」中。17.5萬美元和17.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的環境責任總額爲數百萬美元，並列在我們的資產負債表的「其他負債，淨額」中。

其他

截至2024年6月30日，我們已承擔的與租戶相關的義務合計爲數百萬美元，涉及我們的合併實體和44.4一千一百萬美元（1,100,000美元，減$1000美元的返還盡職調查費用）44.3 涉及我們的合併實體144,000 與我們持有份額的非合併房地產企業有關）。租客相關義務的付款時間和金額不確定，只有在滿足某些條件時才需支付。

在日常業務中，我們面臨各種法律訴訟。我們認爲，這類事務的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們（或我們持有股權的創業公司）不時同意（及可能將來同意）對非合併房地產企業事務進行以下安排：（i）擔保與借款有關的本金、利息和其他金額的部分；（ii）就借款事宜提供通常的環境賠償和非追償豁免（例如針對欺詐、虛假陳述和破產的擔保）；或（iii）對銀行和其他第三方提供擔保，以完成開發項目。我們通常與外部合作伙伴有協議，合作伙伴同意償還他們在這些擔保下支付的款項。有時，我們還與某些合作伙伴有協議，同意就經營資產相關的某些潛在責任進行補償或償還他們在某些擔保下的支付的款項。除環保外，擔保（通常）要麼在滿足特定條件後終止，要麼在相關債務償還時終止。關於預算超支或經營虧損的擔保，我們可能在未來期間需要支付的金額無法估計。

截至2024年6月30日，我們對非合併房地產企業和其他投資擁有額外的資本承諾和指定擔保，總額爲$58.0 百萬美元。截止到2024年6月30日，我們擁有否與我們非合併房地產創業公司相關的債務本金支付擔保。

此外，關於我們合併實體的借款，我們已同意，今後可能同意(i) 擔保本金、利息和其他金額的部分，(ii) 提供慣例的環境保護和不可追索豁免（例如，針對欺詐、失實陳述和破產的擔保）或(iii) 向貸款人、租戶和其他第三方提供發展項目完成的擔保。截止到2024年6月30日，債務本金支付擔保的總額爲8.3 百萬美元，適用於我們的合併實體。

關於組建交易，我們與Vornado達成了一項涉稅事項協議（「稅務事項協議」），該協議規定了特殊規則，用於分配稅務責任，如果Vornado轉讓JBG SMITH股份及其他相關交易被認定爲非免稅。根據稅務事項協議，我們可能被要求對Vornado因我們違反稅務事項協議而導致的任何稅費和相關金額和費用進行賠償。

18.關聯方交易

我們的第三方資產管理和房地產服務業務爲JBG Legacy Funds和其他第三方提供基於費用的房地產服務。與我們捐贈的JBG Legacy Funds曾擁有的某些資產有關，作爲組建交易的一部分，由某些前JBG高管持有的JBG Legacy Funds的普通合夥人和管理成員利益未轉讓給我們，仍由這些個人控制。此外，我們的高級管理團隊成員和董事會成員擁有JBG Legacy Funds的所有權，並在每個基金和某些我們的房地產舉辦的捐贈權益，使他們有權獲得現金支付，如果基金或房地產項目實現一定的回報門檻。

我們於2018年6月與聯邦城市委員會共同啓動了華盛頓住房倡議（&#34;WHI&#34;），這是一個可擴展的市場驅動模型，利用私人資本來幫助解決中等收入家庭住房短缺問題。 WHI影響基金會於2020年完成籌款，資本承諾總額爲$，114.4 百萬，其中我們的承諾爲$11.2 百萬。截至2024年6月30日，我們剩餘的未籌資承諾爲$2.9 百萬。2024年第二季度，我們將現有的影響投資活動，包括WHI，與新成立的LEO影響資本（&#34;LEO&#34;）合併，形成我們的工薪階層住房投資管理平台。LEO旨在收購、運營和保護中等收入的住房，以應對住房成本上漲的快速增長區域的風險。

第三方房地產服務收入，包括費用補償，來自JBG Legacy基金和WHI影響基金及其關聯公司，截至2024年6月30日的三個月和六個月分別爲$3.2萬美元和7.2 百萬。5.9萬美元和10.8 2023年6月30日，2023年6月30日和2023年12月31日結束的三個月和六個月，我們從JBG Legacy基金和WHI Impact Pool及其關聯公司收到了 $萬的應收款。2.3萬美元和3.5 爲了此類服務，我們總共收到了$萬。

從2023年3月開始，與我們在2023年出售4747 Bethesda Avenue的州利益相關，我們向一個未被合併的房地產業務承租了我們的公司辦公室，並在2024年6月30日結束的三個和六個月期間產生了$萬的租金支出，2024年6月30日。 80.0100%的利益，租賃我們的企業辦公室，我們從一家未納入合併範圍的房地產創業公司承租並在2024年6月30日止的三個和六個月期間產生了$萬的租金支出，並在2024年6月30日。1.3萬美元和2.8 2023年6月30日，2023年6月30日和2023年12月31日結束的三個月和六個月，我們從JBG Legacy基金和WHI Impact Pool及其關聯公司收到了 $萬的應收款。1.6萬美元和1.8 截至2023年6月30日結束的三個月和六個月，我們支付了數百萬美元的租金支出，這筆支出已計入我們的營業費用中的「一般和管理費用」中。

我們與樓宇維護服務(BMS)達成了協議，我們在其中擁有一家少數優先股權，以監督我們物業的清潔、工程和安保服務。我們向BMS支付了數百萬美元，截至2024年6月30日和截至2023年6月30日結束的三個月和六個月，這筆支出已計入我們的營業費用中的「物業營運費用」中。2.2萬美元和4.7 截至2024年6月30日和截至2023年6月30日結束的三個月和六個月，我們支付給了BMS數百萬美元的款項，這筆付款已計入我們的營業費用中。2.3萬美元和4.6 截至2023年6月30日結束的三個月和六個月，我們支付了數百萬美元的款項，這筆付款已計入我們的營業費用中的「物業營運費用」中。

項目2.基本報表的管理討論與分析

本文中的某些陳述構成前瞻性陳述，如《1933年證券法》第27A條修正案和《1934年證券交易法》第21E條修正案所定義。前瞻性陳述並不代表未來績效的保證。它們代表我們的意圖、計劃、期望和信念，並且受到衆多假設、風險和不確定性的影響。我們未來的結果、財務狀況和業務可能與這些前瞻性陳述中所表達的情況存在實質性差異。您可以通過查找本季度10-Q表中的&#34;約等於&#34;，&#34;相信&#34;，&#34;預計&#34;，&#34;預測&#34;，&#34;估計&#34;，&#34;打算&#34;，&#34;計劃&#34;，&#34;願意&#34;，&#34;可能&#34;或其他類似表達來找到許多這些陳述。決定這些和其他前瞻性陳述結果的許多因素超出了我們的控制或預測能力。有關可能會對我們的前瞻性陳述結果產生實質影響的因素的進一步討論，請參閱我們的年度報告10-K表中第1A條的&#34;風險因素&#34;以及本季度10-Q報告和我們的年度報告中的&#34;管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析&#34;。

對於這些前瞻性陳述，我們聲稱基於1995年《私人證券訴訟改革法案》中包含的前瞻性陳述的安全港受到保護。請您謹慎對待我們的前瞻性陳述，這些陳述僅適用於本季度10-Q報告的日期。我們或任何代表我們行事的人發表的所有後續書面或口頭前瞻性陳述均明確受到本部分所包含或提及的警示性陳述的整體限制。我們不承擔公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂以反映本季度10-Q報告之後發生的事件或情況的任何義務。

組織和呈現基礎

JBG SMITH Properties（&#34;JBG SMITH&#34;）是馬里蘭的房地產投資信託（&#34;REIT&#34;），在華盛頓特區及其周邊的高增長和高准入門檻的子市場擁有、運營、投資並發展綜合用途的房地產，其中以National Landing最爲著名。通過強調地點創造，JBG SMITH在整個華盛頓特區都培育出充滿活力、設施豐富、可步行的社區。我們約75.0%的房產位於弗吉尼亞北部的National Landing子市場，這裏的需求驅動因素有四個主要主力：Amazon.com，Inc.&#34;的

亞馬遜的新總部；弗吉尼亞理工學院正在建設的價值10億美元的創新校區；次級市場與五角大樓的鄰近性；以及我們的零售和數字化佔地以及公共基礎設施改善的舉措。此外，我們的第三方資產管理和房地產服務業務爲JBG公司（JBG傳統基金）等以前組織的傳統基金和其他第三方提供收費的房地產服務。

幾乎所有的資產都由JBG SMITH物業LP（JBG SMITH LP），即我們的運營夥伴持有。在此文中，JBG SMITH被稱爲&#34;我們&#34;、&#34;我們&#34;、&#34;我們的&#34;或其他類似的術語。對&#34;我們的份額&#34;的引用是指我們在房地產合資企業中所持有的資產的所有權百分比，但不包括：（i）一座商業建築物中的10%次級權益，（ii）四座商業建築物中的33.5%次級權益（&#34;堡壘資產&#34;）以及（iii）三座商業建築物中的49.0%權益（&#34;凱迪士廣場資產&#34;），以及相關的無追索權抵押貸款，這些利益和債務被排除在外，因爲我們對每個房地產合資企業的投資爲零，我們不預期從房地產合資企業獲得任何近期現金流分配，並且我們沒有擔保它們的義務或其他提供財務支持的承諾。

我們的組織目的是通過2017年7月17日的分拆（&#34;分拆&#34;）接收沃納多的（&#34;沃納多&#34;）華盛頓特區業務的幾乎所有資產和負債。2017年7月18日，我們收購了JBG（&#34;複合部分&#34;）的管理業務以及某些資產和負債。分拆和組合統稱爲&#34;組織事務&#34;。

對我們的財務報表的引用指的是截至2024年6月30日和2023年12月31日的我們的未經審計的簡明合併財務報表，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的財務報表。對我們的資產負債表的引用指的是截至2024年6月30日和2023年12月31日的我們的簡明合併資產負債表。對我們的損益表的引用指的是我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的簡明合併損益表。對我們的現金流量表的引用指的是截至2024年6月30日和2023年6月30日的我們的簡明合併現金流量表。

附帶的財務報表和附註根據美國通用會計準則（&#34;GAAP&#34;）編制，該準則要求我們進行影響資產和負債的報告金額的估計和假設，並在財務報表日期之日起披露的相關資產和負債以及報告期間營業收入和費用金額的披露。實際結果可能會有所不同。

我們根據資產和服務的經濟特徵和性質，將我們的經營板塊彙總爲三個可報告板塊（多住宅、商業和第三方資產管理和房地產服務）。

我們的營業收入和費用在一定程度上會受到一年中的季節性影響，這會影響季度淨收益、現金流和來自運營活動的資金；這種季節性會影響隨時間推移個別季度結果的順序比較。例如，我們在一年的第一和第三季度通常會經歷較高的公用事業成本。

我們與許多房地產所有者和開發商競爭。我們的成功取決於多種因素，包括影響國家和地方經濟、現有和潛在租戶的財務狀況和經營成果的趨勢，資本的獲取和成本，利率，施工和翻新成本，稅收，政府法規和立法，人口趨勢，區域規劃法規，以及我們出租、轉租或以盈利水平銷售資產的能力。我們的成功還取決於我們有能力按期以可接受的條件重新融資現有債務。

概述

截至2024年6月30日，我們的經營投資組合包括40個正在運營的資產，其中包括15個多戶型住宅資產，總共6,318套單位（在我們所佔的份額中爲6,318套單位），23個商業資產，總計720萬平方英尺（在我們所佔的份額中爲690萬平方英尺），以及兩個全資土地資產，我們是地上租賃人。此外，我們還有兩個正在施工的多戶型住宅項目，總計1,583套單位（在我們所佔的份額中爲1,583套單位），以及18個正在開發中的資產，總計1,140萬平方英尺（在我們所佔的份額中爲930萬平方英尺），估計開發密度。

我們持續執行我們在北弗吉尼亞的National Landing次市場重新定位的全面計劃，通過執行廣泛的創意規劃策略來實現。我們的規劃策略包括投放新的多戶型住宅和辦公開發項目、本地景觀零售以及對街道風貌、人行道、公園和其他戶外聚集空間的周到改善。我們致力於實現創新和獨特的社區，通過創造充滿活力的街道環境、提供豐富的零售選擇和其他便利設施，包括改善公共空間。爲實現此目標，我們在2023年推出了兩個規劃項目，Water Park和Surreal。在2024年第二季度，我們交付了1900 Crystal Drive（The Grace and Reva），擁有808個單位和約39,000平方英尺的零售空間。此外，我們正在進行的數字基礎設施投資正在推動我們努力使National Landing成爲全國首批具備5G運營能力的次市場。

前景

我們旨在最大化每股長期淨資產值（&#34;NAV&#34;）的戰略基本組成部分是積極的資本配置。我們根據對它們對長期NAV每股價值可能產生的影響進行開發、收購、處置、股份回購和其他投資決策的評估。我們打算繼續有機地銷售或回購資產，以及可能代表最具吸引力的增值路徑的地上租賃或合資執行的地塊。成功執行我們的資本配置策略，使我們能夠通過以低現金收益率產生現金流的資產的處置，獲得NAV，並將這些收益投資於具有更高現金收益率和增長的新收購項目、具有顯著收益差距和盈利潛力的開發項目和股份回購。因此，在任何特定時間，我們都預計與潛在買家、房地產合資夥伴、地上租賃人和其他交易方就銷售、合資和/或地上租賃我們的資產（包括其中的組合資產）進行各種階段的討論和談判。這些討論和談判可能會或可能不會最終形成書面文件或成交。我們預計，從這些銷售中重新配置收益不僅將有助於資助我們的計劃增長，同時也將進一步推動我們將我們的投資組合戰略轉向主要是多戶型住宅。當前市場條件已大大降低了資產銷售的速度，我們預計這種活動減少將在2024年繼續。

截至2024年6月30日，我們的多戶家庭組合物業出租率爲94.3％，與2024年3月31日相比保持一致。2024年第二季度，我們提高了有效租金，即與到期租金減去讓步的租金率的平均變化，分別在新租和續租中平均增長4.6％，並在續租時增長8.6％，同時實現了50.9％的續租率。我們繼續推進我們在National Landing的兩個在建多戶家庭資產，1900 Crystal Drive（The Grace和Reva）和2000/2001 South Bell Street（Valen和The Zoe），總計1583套住宅。1900 Crystal Drive在2024年1月開始租賃，2024年2月開始入住，並於2024年第二季度交付所有剩餘單位，截至2024年6月30日已有38.5％的出租率。2000/2001 South Bell Street預計於2025年第三季度交付。我們預計隨着我們交付在建資產並停止對這些資產的利息資本化，利息費用將會增加。

截至2024年6月30日，我們的辦公組合物業出租率爲80.6％，較2024年3月31日下降了250個點子。由於辦公市場持續受到混合工作趨勢和租戶尋求靈活性場所的影響，我們預計商業辦公板塊將持續疲軟。在這種環境下，我們預計許多租戶將尋找更新的場地或將場地重新規劃以滿足其當前的靈活工作空間需求。我們還看到租戶租用場地，但縮小總面積。因此，我們重新租賃某些場地的努力將針對那些具有長期可行性的建築物，我們可以集中使用，並打算停用其他建築物。除了1800 South Bell Street，我們在2024年第一季度停用了2100 Crystal Drive，當亞馬遜在2024年第二季度離開後。我們還計劃在租約到期時逐步停用2200 Crystal Drive。爲了最終減少我們在National Landing的競爭辦公庫存，我們打算重新開發、改造這些老舊、過時和出租率低的建築物。

我們預計2024年下半年和2025年將有大約48.5萬平方英尺（大約2,200萬美元的年租金）的國家登陸區域的房地產業將被空置，但這個數字可能隨着到期日的臨近而發生變化。

我們繼續推進我們正在規劃的1,140萬平方英尺（我們所佔有的930萬平方英尺）的潛在開發面積的設計和授權工作，並計劃在市場條件許可的情況下尋找創投資金作爲這些項目的資金來源。

運營結果

2024年6月30日結束的三個月和六個月的主要亮點包括：

●	2024年6月30日結束的三個月的淨虧損歸屬於普通股東爲2,440萬美元，每股攤薄普通股虧損0.27美元，相比之下，2023年6月30日結束的三個月的淨虧損爲1,050萬美元，每股攤薄普通股虧損0.10美元。2024年6月30日結束的六個月的淨虧損歸屬於普通股東爲5,660萬美元，每股攤薄普通股虧損0.63美元，相比之下，2023年6月30日結束的六個月的淨利潤歸屬於普通股東爲1,060萬美元，每股攤薄普通股利潤0.09美元。

●	2024年6月30日結束的三個月和六個月，第三方房地產服務的營業收入中包括報銷費用達到1740萬美元和3530萬美元；2023年6月30日結束的三個月和六個月，營業收入達到2290萬美元和4560萬美元；

●	多家庭組合租賃和佔用百分比運營情況⁽¹⁾ 2024年6月30日，我們的份額是96.9%和94.3%，相比於2024年3月31日的95.9%和94.3%，以及2023年6月30日的96.8%和93.7%；

●	商業組合租賃和佔用百分比運營情況，我們的份額是82.3%和80.6%，相比於2024年3月31日的84.6%和83.1%，以及2023年6月30日的86.3%和84.0%；

●	我們的份額的租賃面積爲248,000平方英尺，按照最初租金進行租賃⁽²⁾ 每平方英尺46.61美元和每平方英尺GAAP基準的加權平均租金⁽³⁾ 截至2024年6月30日的三個月，我們的份額出租了347,000平方英尺，租金初期爲47.34美元⁽²⁾ 每平方英尺46.34美元和每平方英尺GAAP基準的加權平均租金⁽³⁾ 截至2024年6月30日的六個月，淨營業額爲46.78美元

●	同店銷售增長⁽⁴⁾ 截至2024年6月30日的三個月，同店淨運營收入從6910萬美元增長了3.2％至7140萬美元，與2023年6月30日的三個月相比⁽⁴⁾ 截至2024年6月30日的六個月，同店淨運營收入從13790萬美元增長了5.2％至14510萬美元，與2023年6月30日的六個月相比

(1)	2221 S. Clark Street - 住宅和900 W Street不計入出租率和佔用率，因爲它們作爲短租房產運營。

(2)	表示我們份額的每平方英尺現金基礎加權平均起始租金，不包括免租金和固定加價.

(3)	表示在各自租約期內確認的每平方英尺加權平均租金，包括免租金和固定加價的影響。

(4)	包括完全擁有、運營和投入使用的房地產的結果，與被比較時期的重大重建、翻新或重新定位的房地產除外。

此外，2024年6月30日止6個月的投資和融資活動包括：

●	出售North End Retail。有關詳細信息，請參見財務報表附註3；

●	我們的一個非合併的房地產投資分擔了Central Place Tower的銷售。有關更多信息，請參閱基本報表附註4；

●	根據我們的循環信貸額度，償還淨額爲2200萬美元；

●	支付了總計3220萬美元的分紅派息，以及用於贖回可贖回的非控股權益的分配580萬美元；

●	回購和養老了770萬股普通股，價格爲每股15.35美元的加權平均購買價格；以及

●	在開發成本、在建工程和房地產增加方面的11340萬美元投資。

2024年6月30日之後的活動包括：

●	宣佈每股普通股派息$0.175，將於2024年8月21日支付給股東，截至2024年8月7日爲止的持股人；

●	按照《1934年證券交易法修訂案》第10b5-1規則的回購計劃，回購和註銷了897,531股普通股，總價值爲1400萬美元，每股平均購買價格爲$15.55；並且

●	與一家位於華盛頓特區的多戶公寓進行了一筆價值8680萬美元的銷售合同，該合同於2024年7月29日成立。根據常規的交割條件，我們預計該交易將於2024年完成，但我們不能保證該交易何時或是否會完成。

重要會計估計

我們的年度報告包括對我們關鍵會計估計的描述，包括資產收購、房地產、房地產投資以及營業收入的確認。在截至2024年6月30日的六個月內，我們的政策沒有發生重大變化。

最近的會計聲明

請參閱財務報表附註2，了解最近會計準則的描述。

經營結果

在截至2024年6月30日的六個月內，我們賣出了North End Retail。2023年，我們將4747 Bethesda Avenue的80.0%股權賣給了一個未納入合併的房地產創業公司，並出售了Falkland Chase-South &amp; West/North、500萬 Street Southwest、Crystal City Marriott和Capital Point-North-75 New York Avenue。我們將這些資產統稱爲下文中的「處置資產」.

比較截至2024年6月30日的三個月與2023年的情況

以下總結了我們損益表中的某些項目，我們認爲這些項目對理解我們的業務至關重要，或者在截至2024年6月30日的三個月內與2023年同期相比發生了重大變化。


	截至6月30日的三個月：
	2024		2023		％變化

	（千美元）
	$	112,536	$	120,592	(6.7)	%
		17,397		22,862	(23.9)	%
折舊與攤銷費用		51,306		49,218	4.2	%
物業費用		36,254		35,912	1.0	%
		14,399		14,424	(0.2)	%
一般及管理費用：
公司和其他費用		17,001		15,093	12.6	%
		18,650		22,105	(15.6)	%
		(226)		510	(144.3)	%
利息費用		31,973		25,835	23.8	%

2024年第一季度租賃增加，整體組合的入住率和租金上漲，部分抵消了出售物業導致的280萬美元的減少。

第三方房地產服務營業收入，包括報銷款，由於開發項目的時機減少導致2024年從2290萬美元下降約550萬美元，或23.9%，至1740萬美元。降低主要是因爲開發費用減少了230萬美元，報銷收入減少了180萬美元，物業管理費減少了100萬美元。

2024年折舊和攤銷費用增加了約210萬美元，或4.2%，從2023年的4920萬美元增加到5130萬美元。增加主要是因爲（i）與1900 Crystal Drive有關的增加了420萬美元，這在2024年第一季度開始租賃，（ii）與2100 Crystal Drive有關的增加了150萬美元，因爲在2024年第二季度停用了該建築的某些資產的折舊加速，（iii）與Crystal City Shops在2100有關的增加了514,000美元，由於加速了折舊。折舊和攤銷費用的增加部分抵消了（iv）與1800 South Bell Street有關的減少了220萬美元，在2024年第一季度停用了，（v）與已出售物業相關的減少了150萬美元和（vi）與2451 Crystal Drive有關的減少了110萬美元，因爲在2023年處置了某些與租戶有關的資產。

2024年物業營業費用從2023年的3590萬美元增加了約342,000美元，或1.0%，至3630萬美元。增加主要是因爲我們的多戶家庭資產和其他物業營業費用分別增加了519,000美元和522,000美元，部分抵消了商業資產的營業費用減少了699,000美元。多戶家庭資產的營業費用增加主要是因爲與1900 Crystal Drive有關的增加了100萬美元，這在2024年第一季度開始租賃，並且由於整體組合的入住率增加導致了更高的營業費用，部分抵消了出售物業導致的914,000美元減少。其他物業營業費用增加主要是因爲我們的自保險子公司承擔的保險賠償款增加了646,000美元。商業資產的營業費用減少主要是因爲在2024年停用了1800 South Bell Street和2100 Crystal Drive，導致減少了836,000美元，出售物業相關的減少了525,000美元，並且由於整體組合的入住率減少導致了更低的營業費用，部分抵消了爲租戶提供施工管理服務而產生的557,000美元的費用增加。

房地產稅費用從2024年下降約$25,000，或0.2％，至$14.4百萬。該下降主要是由於處置物業減少了$546,000，以及投資組合中評估較低，部分抵消了2024年第一季度開始租賃的1900 Crystal Drive增加的$841,000。

總務和行政費用：公司和其他2017年從$1510萬增加約$190萬，或12.6％，至2024年的$17百萬。該增加主要是由於更高的薪酬支出和資本化工資的減少。

總務和行政費用：第三方房地產服務從2023年的$2210萬減少約$350萬，或15.6％，至2024年的$18.7百萬。該下降主要是由於第三方可報銷費用的降低。

與未合併房地產企業的損失增加約$736,000，或144.3％，至2024年的$2.26百萬，而2023年的收入爲$510,000，這主要是由於我們在份額方面收入的下降與處置活動有關。

利息費用從2023年的$2580萬增加約$610萬，或23.8％，至2024年的$32百萬。利息費用的增加主要是由於（i）由於未償還債務增加了$550萬，（ii）由於可變利率抵押貸款利率上升增加了$290萬和（iii ）由於我們投入1900 Crystal Drive服務而導致的資本化利息減少了$290萬。利息費用的增加部分抵消了（iv）與我們非指定衍生工具相關的市場調整增加和某些衍生工具到期導致的減少，以及（v）與抵押在800 North Glebe Road和Falkland Chase-South＆West的抵押貸款相關的$210萬減少，這在2023年已償還。

2024年6月30日結束的六個月與2023年的比較

以下總結了我們收入表中認爲對於理解我們的業務重要的某些項目和/或在2024年6月30日結束的六個月與2023年同期相比顯著變化的項目：


		截至6月30日的六個月：
		2024		2023		％變化

	（千美元）
		$	235,172	$	244,625	(3.9)	%
			35,265		45,646	(22.7)	%
折舊與攤銷費用			108,161		102,649	5.4	%
物業費用			71,533		71,524	—
2024年，第三方房地產服務（包括補償款）的營業收入下降了約1040萬美元，減少了22.7%，至3.53億美元。收入下降主要是由於與開發項目時機有關的開發費用減少了410萬美元，補償款減少了370萬美元，物業管理費減少了170萬美元。			28,194		29,648	(4.9)	%
一般及管理費用：
公司和其他費用			31,974		31,216	2.4	%
			40,977		45,928	(10.8)	%
			—		351	(100.0)	%
			749		943	(20.6)	%
利息費用			62,133		52,677	18.0	%
			286		40,700	(99.3)	%
減值損失			18,236		—	*

* 沒有意義。

我們的關聯保險子公司提供的報銷。我們多戶資產的物業營業費用增加主要是由於Crystal Drive 1900的200萬美元增加，此項目於2024年第一季度開始租賃，並且由於投資組合的入住率增加而導致的營業費用增加，部分抵消了處置物業的160萬美元減少。我們商業資產的物業營業費用減少主要是由於處置財產的190萬美元減少，以及2024年期間停止使用的South Bell Street 1800和Crystal Drive 2100導致的120萬美元減少，再加上投資組合的入住率降低導致的運營費用降低。

2024年的房地產稅費用減少了約150萬美元，降至2800萬美元，相比2023年的2960萬美元減少了4.9%。主要是由於處置財產的160萬美元減少以及投資組合中各項評估降低，部分抵消了Crystal Drive 1900的140萬美元增加，此項目於2024年第一季度開始租賃。

2024年的總務和行政費用：公司和其他增加了約75.8萬美元，增至3.2億美元，相比2023年的3.12億美元增加了2.4%。主要是由於資本化的工資減少，部分抵消了薪酬支出的降低。

2024年的總務和行政費用：第三方房地產服務減少了約500萬美元，降至4100萬美元，相比2023年的4590萬美元減少了10.8%。主要是由於第三方可報銷費用和薪酬支出的降低。

2024年的總務和行政費用：與Formation Transaction和特別股權獎勵相關的股權報酬減少了約35.1萬美元，降至0美元，相比2023年的35.1萬美元減少了100.0%。這是由於某些獎勵在2023年全部歸屬。

2024年來自非合併房地產企業的收入減少了約19.4萬美元，降至74.9萬美元，相比2023年的94.3萬美元減少了20.6%。這是由於我們所持有的份額的收入減少，主要與處置活動有關，部分抵消了2024年我們所持有的Central Place Tower售出所帶來的48萬美元收益。

利息支出於2024年從2023年的5270萬美元增加約950萬美元，增長18.0%，達到6210萬美元。利息支出的增加主要是因爲（i）由於未償債務增加，導致的1190萬美元增加，（ii）與可變利率抵押貸款利率上漲有關的590萬美元增加，和（iii）隨着我們將1900 Crystal Drive投入使用，資本化利息減少340萬美元。利息支出的增加部分被以下因素部分抵消，（iv）由於某些非指定衍生產品的到期而導致的560萬美元減少，（v）由於抵押在800 North Glebe Road、2121 Crystal Drive及Falkland Chase-South &amp; West的抵押貸款在2023年已償還，而導致的480萬美元減少，和（vi）與已處置物業相關的210萬美元減少，不包括Falkland Chase-South &amp; West。

2024年房地產出售收益中的28.6萬美元主要是由於對先前記錄的附帶責任的確認，這些責任在出售Central Place Tower時解除，部分抵消了對North End Retail出售的損失。2023年房地產出售收益爲4070萬美元，是由於處置物業的出售。

2024年1820萬美元的減值損失與兩個開發地塊有關，這些地塊已減記至其預估公允價值。

FFO

FFO是一個非GAAP財務指標，根據國家房地產投資信託協會（&#34;Nareit&#34;）在Nareit FFO White Paper - 2018 Restatement中確定的定義計算。Nareit將FFO定義爲淨利潤（按照GAAP計算），不包括與房地產相關的折舊和攤銷費用，特定房地產資產出售的收益（損失），控制權變更的收益（損失）和直接歸因於不動產價值下降的特定房地產資產和未合併房地產企業投資的減值減記，包括我們在未合併房地產企業中所佔比例的此類調整。

我們認爲FFO是一種有意義的非依照美國通用會計準則（GAAP）的財務指標，有助於比較我們的槓桿經營業績與週期性以及與類似房地產公司進行比較。FFO不包括房地產折舊和攤銷費用，這個指標默認房地產價值會隨時間可預測地減少，而不是根據市場條件和其他不可比較的收入和支出而波動。FFO不代表經營活動產生的現金，不能作爲衡量現金可用於資金要求的指標，也不能作爲淨收入（依照美國通用會計準則計算）作爲業績衡量指標或現金流量作爲流動性衡量指標的替代方法。FFO可能與其他公司使用的類似命名的指標不能進行比較。

以下是將歸屬於普通股股東的淨利潤（淨虧損）這一最直接可比的美國通用會計準則(GAAP)指標與FFO進行調和的情況：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的六個月：
	2024		2023		2024		2023

	（以千爲單位)
淨利潤歸屬於普通股股東	$	(24,373)	$	(10,545)	$	(56,649)	$	10,626
可贖回的非控股權益所屬淨收益（虧損）		(3,454)		(1,398)		(7,988)		1,965
歸屬於非控股權益公司的淨虧損		(5,587)		(311)		(10,967)		(535)
淨利潤（損失）		(33,414)		(12,254)		(75,604)		12,056
		(89)		—		(1,498)		(40,700)
		—		—		(480)		—
房地產折舊及攤銷		49,631		47,502		104,818		99,113
		799		3,111		2,290		5,871
		—		311		—		535
		16,927		38,670		29,526		76,875
		(2,592)		(5,247)		(4,513)		(10,450)
歸屬於普通股股東的FFO	$	14,335	$	33,423	$	25,013	$	66,425

淨經營收入和同店淨經營收入

由於（i）北端零售和中心地段塔樓的出售，（ii）將1800 South Bell Street和2100 Crystal Drive排除在外未使用，並（iii）包含8001 Woodmont和1831/1861 Wiehle Avenue因爲在整個可比期間中都在運營所以有的特性被剔除。雖然對於指定的變更有爭議，但當房地產被認爲正在進行重大的重新開發或翻新，或者正在市場上重新定位並且這種翻新或重新定位預計對房地產淨營業收入產生重大影響時，房地產將從同一商場池中移除。一旦開發房地產或正在進行中的房地產的預期增長的大部分都反映在當前和可比的前一年期間中，它們將移動到同一商場池中。一旦我們擁有房地產整個可比期間並且房地產不處於重大開發或重新開發中，收購房地產將移動到同一商場池中。

截至2024年6月30日的三個月內，同店淨營業收入增加了220萬美元，增長3.2%，達到7140萬美元，而2023年同期爲6910萬美元。截至2024年6月30日的三個月內的增長主要歸因於（i）多住宅投資組合的租金和入住率提高以及減少的優惠，部分抵消了更高的營業費用，（ii）商業投資組合中較低的房地產稅和營業費用，部分抵消了入住率的降低。截至2024年6月30日的六個月內，同店淨營業收入增加了720萬美元，增長5.2%，達到14510萬美元，而2023年同期爲13790萬美元。截至2024年6月30日的六個月內的增長主要歸因於（i）多住宅投資組合的租金和入住率提高以及減少的優惠，部分抵消了更高的營業費用，（ii）商業投資組合中租金減免的消失，房地產稅的減少和不可報銷的營業費用，部分抵消了入住率的降低。

以下是歸屬於普通股東的淨利潤（虧損）與淨營業收入（NOI）和同店淨營業收入的調節情況：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的六個月：
	2024		2023		2024		2023

	(以千美元計)
淨利潤歸屬於普通股股東	$	(24,373)	$	(10,545)	$	(56,649)	$	10,626
可贖回的非控股權益所屬淨收益（虧損）		(3,454)		(1,398)		(7,988)		1,965
歸屬於非控股權益公司的淨虧損		(5,587)		(311)		(10,967)		(535)
淨利潤（損失）		(33,414)		(12,254)		(75,604)		12,056
添加：
折舊與攤銷費用		51,306		49,218		108,161		102,649
一般及管理費用：
公司和其他費用		17,001		15,093		31,974		31,216
		18,650		22,105		40,977		45,928
		—		—		—		351
交易及其他成本		824		3,492		2,338		5,964
利息費用		31,973		25,835		62,133		52,677
債務攤銷損失		—		450		—		450
減值損失		1,025		—		18,236		—
所得稅費用（收益）		597		611		(871)		595
減：
		17,397		22,862		35,265		45,646
其他收入		2,126		3,846		13,389		5,572
		(226)		510		749		943
利息和其他收入，淨額		3,432		2,281		5,532		6,358
		89		—		286		40,700
合併淨營業收入		65,144		75,051		132,123		152,667
		1,168		5,175		4,215		9,604
⁽¹⁾		(2,509)		(6,311)		(3,939)		(14,688)
其他調整 ⁽²⁾		5,450		5,163		10,684		12,008
調整總計		4,109		4,027		10,960		6,924
淨營業收益		69,253		79,078		143,083		159,591
⁽³⁾		(2,341)		(902)		(5,374)		(1,611)
		71,594		79,980		148,457		161,202
⁽⁴⁾		225		10,853		3,389		23,317
⁽⁵⁾	$	71,369	$	69,127	$	145,068	$	137,885

		3.2%				5.2%
		40				40

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

可報告部門

CODm根據每個業務板塊內房地產項目的純操作收入對其經營業績進行衡量和評估，但除了第三方資產管理和房地產服務業務。

至於第三方資產管理和房地產服務業務，CODm審查該業務板塊所產生的收入流（&#34;第三方房地產服務，包括補償款&#34;），以及分配給該業務板塊的費用（&#34;總務和行政: 第三方房地產服務&#34;），這兩者在我們的經營報表中分別進行披露。以下列出了第三方資產管理和房地產服務業務的營業收入構成：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的六個月：
	2024		2023		2024		2023

	（以千爲單位)
	$	3,976	$	5,017	$	8,247	$	9,969
		1,242		1,255		2,166		2,358
		419		2,756		657		4,742
		1,190		1,256		2,325		2,612
		177		303		560		643
		1,311		1,422		2,365		2,646
		8,315		12,009		16,320		22,970
⁽¹⁾		9,082		10,853		18,945		22,676
$		17,397		22,862		35,265		45,646
		18,650		22,105		40,977		45,928
	$	(1,253)	$	757	$	(5,712)	$	(282)

(1)

以下是按業務部門分類的淨營業收入摘要：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的六個月：
	2024		2023		2024		2023

	（以千爲單位)
⁽¹⁾
多戶住宅	$	53,422	$	52,738	$	105,049	$	102,872
商業用途		59,488		68,747		120,667		144,802
其他 ⁽²⁾		2,887		3,902		6,134		6,165
總物業收入		115,797		125,387		231,850		253,839

⁽³⁾
多戶住宅		25,232		24,042		48,595		47,105
商業用途		24,929		26,447		49,407		54,819
其他 ⁽²⁾		492		(153)		1,725		(752)
		50,653		50,336		99,727		101,172


多戶住宅		28,190		28,696		56,454		55,767
商業用途		34,559		42,300		71,260		89,983
其他 ⁽²⁾		2,395		4,055		4,409		6,917
合併淨營業收入	$	65,144	$	75,051	$	132,123	$	152,667

(1)

(2)

(3)

流動性和資本資源

房租收入是我們主要的營業現金流來源，這取決於許多因素，包括出租率和租金水平，以及我們租戶支付租金的能力。此外，我們的第三方資產管理和房地產服務業務爲JBG Legacy基金和其他第三方提供基於費用的房地產服務。我們的資產提供了相對穩定的現金流，使我們能夠支付營業費用、債務服務、經常性資本支出、股東分紅和長期激勵合夥單位（&#34;LTIP合夥單位&#34;）的分配。用於滿足現金需求的其他資金來源包括融資收益、重組、資產銷售和發行和銷售證券。我們預計，持續經營活動的現金流和融資收益、資產銷售和重組的收益，加上現有的現金餘額，將足以資助我們未來12個月的業務運營、債務償還、資本支出、向股東派發股利以及向OP單位和LTIP單位持有人分配。

抵押貸款


	加權平均
	生效
	包括具有利率上限協議的可變利率抵押貸款。對於具有利率上限的抵押貸款，加權平均利率上限執行水平爲3.52%，利率上限的加權平均到期日爲2025年6月。在2024年7月，簽署了一項新的利率上限協議，將利率上限的加權平均到期日延長至2025年10月。利率上限的執行水平不包括與抵押貸款相關的信用利差。截至2024年6月30日，一個月期限的固定隔夜拆借利率（&#34;SOFR&#34;）爲5.34%。⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千爲單位)
與分離相關，在2024年7月31日，與250 Water Street相關的可變利率抵押貸款進行了再融資，HHH支付下了未償餘額的200萬美元，SEG再融資了剩餘的300萬美元。⁽²⁾	6.23%	$	701,283	$	608,582
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一筆固定利率債務義務。所示利率基於債務的票面利率。⁽³⁾	4.78%		1,188,709		1,189,643
抵押貸款			1,889,992		1,798,225
			(13,533)		(15,211)
		$	1,876,459	$	1,783,014

(1)

(2)

(3)	Other liabilities, net

以下是循環信貸設施和貸款餘額摘要：


	生效
	⁽¹⁾	2024年6月30日		2023年12月31日

		（以千爲單位)
循環信貸額度 ^{(2) (3)}	6.78%	$	40,000	$	62,000

$⁽⁴⁾	2.70%	$	200,000	$	200,000
$⁽⁵⁾	3.58%		400,000		400,000
。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我方保留信用證額度爲⁽⁶⁾	5.31%		120,000		120,000
期限貸款			720,000		720,000
百萬美元的利率互換於2024年7月到期。			(2,390)		(2,828)
貸款淨額		$	717,610	$	717,172

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

重要現金需求

●

總計42400萬美元（其中39100萬美元與我們的合併實體有關，3300萬美元與我們所持有的非合併房地產公司有關），在調整爲按權益續期期權後;

●	資本支出，包括大規模裝修、承租人改造和租賃成本-截至2024年6月30日，我們已經承諾的租戶相關義務總計4440萬美元（其中4430萬美元與我們的合併實體有關，144,000美元與我們所持有的非合併房地產公司有關）;

●	開發支出-截至2024年6月30日，按照我們目前的計劃和估計，我們正在施工的資產需要額外9850萬美元完成，我們預計這將主要在未來兩年內支出;

●	向股東支付股息和向OP單元和LTIP單元持有人分配股息-2024年7月24日，我們的董事會宣佈每普通股支付0.175美元的季度股息;

●	可能的普通股回購 —— 截至2024年7月的日期，我們回購和註銷了897,531股普通股，耗資1400萬美元；和

●	可能直接或間接通過股權收購來收購房地產。

我們預計將使用以下一種或多種方式滿足這些需求：

●	現金及現金等價物 —— 截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物爲16350萬美元;

●

經營活動現金流量；

●	來自房地產創業公司的分紅派息；

●	憑藉我們的循環信貸額度的借款能力——截至2024年6月30日，我們的循環信貸額度餘額爲69430萬美元；

●	來自融資、資產銷售和再資本化的收益；以及

●	來自證券發行的收入。

截至2024年6月30日的六個月內，我們的年度報告第二部分第7項中關於重要現金需求信息沒有發生重大變化。

在下列頁面中有關&#34;承諾和或有事項&#34;的附加信息。

現金流量摘要

我們的現金流量摘要討論基於現金流量表，不是關於我們現金流量變化的全部討論。


	截至6月30日的六個月：
	2024		2023

	（以千爲單位)
經營活動產生的現金流量淨額	$	60,813	$	89,431
投資活動產生的淨現金流量		61,992		(135,500)
籌集資金淨額		(117,344)		(25,160)

主要來源於投資活動的淨現金流爲6200萬美元，其中主要包括：(i)來自於與非全資房地產合作公司和其他投資相關的資本分配，主要涉及一家非全資房地產合作公司出售了Central Place Tower，共計16390萬美元；(ii)來自於房地產出售的收入，共計1240萬美元，部分抵消了；(iii)發展成本、施工進展和房地產增加的開支，共計11340萬美元以及；(iv)投資非全資房地產合作公司和其他投資，共計380萬美元。

主要用於融資活動的淨現金流爲11730萬美元，其中主要包括：(i)償還循環信貸額度19500萬美元；(ii)回購普通股11640萬美元；(iii)支付給普通股股東的分紅3220萬美元；(iv)支付用於收購非控股權益的2660萬美元以及；(v)分配給可贖回非控股權益的580萬美元，部分抵消了；(vi)循環信貸額度下的借款17300萬美元以及；(vii)按揭貸款借款8960萬美元。

非全資房地產合作公司

我們將控股權或是主要受益方的變量利益實體納入公司合併範圍。我們可能會有一些不在負債表上的非全資房地產合作公司和其他非全資安排，其結構各異。

截至2024年6月30日，我們在非全資房地產合作公司投資共計10100萬美元。對於這些投資，我們對它們擁有重大影響力，但無法完全控制這些實體，因此，我們使用權益法對這些投資進行會計處理。有關我們房地產合作公司的更詳細描述，請參閱財務報表註釋4。

截至2024年6月30日，我們對未合併的房地產企業和其他投資承擔了其他資本承諾和一定數額的擔保，總計5,800萬美元。截至2024年6月30日，我們對未合併的房地產企業沒有與債務本金支付相關的擔保。

承諾和不確定事項

保險

我們購買了每次事故限額爲1.5億美元，累計限額爲1億美元的綜合責任保險，以及每次事故限額爲10億美元的財產和租金價值保險，其中包括我們各處房產的洪水和地震等特定災害的次限額。我們還通過我們全資擁有的自保保險子公司保額首損的一部分，並對常規恐怖行爲和核，生物，化學或放射性恐怖主義事件提供保額爲20億美元的保險。這些保單的一部分由第三方保險提供商分保。

我們將繼續監測保險市場的狀態以及恐怖主義行爲的保險範圍和成本。我們無法預料未來會有哪些能夠以商業上合理的條件獲得的保險。我們對扣除額和超過保險範圍的損失負有責任，這可能是重大的。

我們的債務由我們的房地產抵押貸款、循環信用設施和貸款組成，其中包含一些習慣性的約定條件，要求提供充分的保險覆蓋。儘管我們認爲目前我們已經有足夠的保險覆蓋，但我們可能無法在未來以合理的成本獲得相等的保險覆蓋。如果借款人堅持要求我們獲得比我們能夠獲得的保險覆蓋更大的金額，這可能會對我們獲得資金或再融資我們的房地產產生不利影響。

施工承諾

截至2024年6月30日，我們正在建設的資產根據我們目前的計劃和估算需要額外的9850萬完成，我們預計主要在接下來的兩年內支出完畢。這些資本支出通常在工程完成時支付，並且我們預計將通過債務收入、資產銷售和重組以及可用現金來進行資金籌措。

其他

截至2024年6月30日，我們承擔了租戶相關的義務，總額爲4440萬美元（其中4430萬美元與我們的合併實體有關，144,000美元與我們的非合併房地產合作伙伴在我們的股份上有關）。租戶相關義務的支付時間和金額不確定，可能僅在滿足某些條件時支付。

在業務的正常進行過程中，我們面臨各種法律訴訟。根據我們的觀點，這些事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

關於我們合併實體的借款，我們已經同意，並且可能在將來同意：(i)部分擔保本金、利息和其他金額，(ii)提供習慣的環境賠償和非追索權條款（例如，針對欺詐、不當陳述和破產的擔保）或(iii)向借款人、租戶和其他第三方提供擔保以完成開發項目。截至2024年6月30日，我方合併實體的債務本金償還擔保的累計金額爲830萬美元。

環保母基

根據聯邦、州和地方法律、法令和規定，房地產的現任或前任業主或運營商-5g可能需承擔或支付調查、清除或修復該房地產上某些有害或有毒物質的費用。這些法律通常會在業主是否知曉或負責有害或有毒物質的存在的情況下，強制要求其承擔此類責任，並且責任可能是連帶和數額不定的。修復或清除這些物質可能會造成巨大費用，可能超過房地產的價值，而這些物質的存在或未及時修復這些物質可能會對業主出售或開發房地產的能力，或者以房地產作爲抵押品借貸能力產生不利影響。在我們現有和以往資產的所有權和運營方面，我們可能有潛在的責任承擔這些費用。我們現有和以往資產的運營可能涉及使用有害物質或產生有害廢物，我們租賃合同中的賠償條款可能無法完全保護我們免受責任，例如，負責環保違規或污染的租戶破產。這些有害物質和廢物的釋放可能導致我們承擔修復任何相關污染的責任。我們物業上的污染或未對污染進行修復可能 (i)使我們承擔第三方責任 (例如，清理費用、自然資源損失、人身傷害或財產損失)，(ii)使我們的物業受到政府利益的留置，以支付政府在污染相關損失和費用方面所支出的賠償金，(iii)對物業的使用方式或企業的經營方式施加限制，或 (iv)對我們出售、租賃或開發房地產的能力，或者以房地產作爲抵押品借貸的能力產生重大不利影響。此外，我們的資產可能面臨來自其他來源的污染風險。雖然物業所有者可能不需要負責修復從可識別的並可行的外部來源遷移至現場的污染，但這些污染物的存在可能產生

對於我們運營和資產重建方面產生不利影響。到目前爲止，我們會安排將受污染物資發送至其他地點進行處理或處置，如果這些地點發生污染，我們可能需要承擔清理責任，而不考慮我們在處理過程中是否遵守環境法規。

我們大部分的資產在某個時間點已經經過環境評估，旨在評估所涉及資產及周圍環境的環境狀況。這些環境評估通常包括歷史回顧，公共記錄回顧，對場地和周圍資產進行視覺檢查，地下儲罐和其他設施的視覺或歷史證據，以及編制和發佈的書面報告。在必要時，我們會在資產上進行土壤，土壤蒸汽和/或地下水的亞表面測試，以進一步調查初步評估中引發的任何可能對物業構成實質性問題或導致我們產生實質性環境負債的問題。然而，這些測試可能並沒有包括廣泛的採樣或亞表面調查。每當環境評估指出需要依法採取補救措施的情況時，我們會採取適當的行動。環境評估未發現任何可能對我們整體業務、財務狀況或經營結果產生實質性不利影響，或者在法定要求下不得不在場地重建期間進行預期並進行處理的實質性環境污染。然而，我們不能保證，新的污染區域的確認，污染程度或已知污染範圍的變化，其他場地的發現或清理要求的變化不會給我們帶來重大成本。如財務報表的附註17所披露，截至2024年6月30日和2023年12月31日，環境負債總計1750萬美元和1760萬美元，並計入我們資產負債表的「其他負債，淨額」中。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

我們有利率波動的風險，這種風險對許多超出我們控制範圍的因素非常敏感.以下是我們年度利率變動風險的概要:


	2024年6月30日						2023年12月31日
			待補充						待補充
			平均值		年度薪酬


	平衡		利率				平衡		利率

	（以千美元爲單位）

抵押貸款：
與分離相關，在2024年7月31日，與250 Water Street相關的可變利率抵押貸款進行了再融資，HHH支付下了未償餘額的200萬美元，SEG再融資了剩餘的300萬美元。⁽¹⁾	$	701,283		6.23%	$	1,445	$	608,582	6.25%
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一筆固定利率債務義務。所示利率基於債務的票面利率。⁽²⁾		1,188,709		4.78%		—		1,189,643	4.78%
	$	1,889,992			$	1,445	$	1,798,225

循環信貸額度 ⁽³⁾	$	40,000		6.78%	$	406	$	62,000	6.83%
$⁽⁴⁾		200,000		2.70%		—		200,000	2.70%
$⁽⁴⁾		400,000		3.58%		—		400,000	3.58%
。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我方保留信用證額度爲⁽⁴⁾		120,000		5.31%		—		120,000	5.31%
	$	760,000			$	406	$	782,000

與分離相關，在2024年7月31日，與250 Water Street相關的可變利率抵押貸款進行了再融資，HHH支付下了未償餘額的200萬美元，SEG再融資了剩餘的300萬美元。⁽¹⁾	$	35,000		5.73%	$	—	$	35,000	5.00%
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日有一筆固定利率債務義務。所示利率基於債務的票面利率。⁽²⁾		33,000		4.13%		—		33,000	4.13%
	$	68,000			$	—	$	68,000

(1)

月期SOFR爲5.34%。這些利率上限的影響反映在我們計算基準利率變化對年度影響的過程中。

(2)	Other liabilities, net

(3)	截至2024年6月30日，每日SOFR爲5.33%。我們可循環使用貸款的利率不包括0.15%的貸款費用。

(4)	截至2024年6月30日和2023年12月31日，未償還餘額固定利率通過利率互換協議確定。截至2024年6月30日，利率互換將Tranche A-1期貸款的SOFR固定在加權平均利率1.46%，將Tranche A-2期貸款的SOFR固定在加權平均利率2.29%，將2023期貸款的SOFR固定在加權平均利率4.01%。有關更多信息，請參見基本報表附註7。

我們對抵押貸款的公允價值是通過使用與市場來源類似信用狀況的借款人可獲得的當前風險調整利率貼現這些工具的未來合同現金流量來估計的。我們對可循環使用貸款和期貸款的公允價值是根據支付金額在貸款期限內的淨現值，使用類似票據和剩餘期限的預計市場利率計算的。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們合併債務的預計公允價值分別爲26億和25億美元。這些公允價值的估算是在報告期末進行的，可能與最終處置我們金融工具時可能實現的金額不同。

對沖活動

爲了管理或對沖我們的利率風險，我們遵循既定的風險管理政策和流程，包括使用各種衍生金融工具。

作爲有效套期保值的衍生金融工具

某些利率互換和利率上限協議等衍生金融工具被指定爲有效套期保值工具，按照其估計的公允價值定期予以確認。我們在開始時和持續時評估我們套期保值的有效性。如果被視爲有效，公允價值記錄在我們資產負債表的「其他綜合收益中累積」，隨後在影響盈利的預定交易時期被重新分類爲「利息支出」在我們損益表中。如果套期保值被認爲不完全有效，情況將變爲不完全匹配，例如名義金額、結算日期、重設日期、計算期以及利率等套期保值工具的重要條款與預測交易。此外，我們通過監測交易對手的信用狀況來評估對手方的違約風險。儘管管理層認爲其判斷是合理的，但套期保值的有效性發生變化可能會極大地影響費用、淨利潤（損失）和股權。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們擁有規模爲23億美元和22億美元的利率互換和利率上限協議，被指定爲有效套期保值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們指定爲有效套期保值的利率互換和利率上限協議的公允價值主要由資產總計3660萬美元和3560萬美元組成，在我們的資產負債表的「其他資產，淨額」中，並於2023年12月31日包含在我們資產負債表的「其他負債，淨額」中，共計790萬美元。

非指定衍生工具

某些利率上限協議等衍生金融工具不符合按照要求分類爲套期保值工具的會計準則。這些衍生金融工具按其估計的公允價值定期確認，實現和未實現的收益（損失）記錄在我們損益表的「利息支出」中。截至2024年6月30日和2013年12月31日，我們持有各種利率上限協議，總名義金額爲47520萬美元和64270萬美元，這些是非指定衍生工具。我們非指定的利率上限協議的公允價值主要包括資產總額爲550萬美元和670萬美元，在2024年6月30日和2013年12月31日收錄在我們的資產負債表的「其他資產，淨額」中，以及負債總額爲550萬美元和650萬美元在2024年6月30日和2013年12月31日收錄在我們的資產負債表的「其他負債，淨額」中。

第4項。控制和程序

披露控件和程序的評估

根據1934年修正的證券交易法規13a-15(b)的要求，我們在管理人員的監督和參與下進行了評估，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了我們披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據這次評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

2024年6月30日結束的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或可能產生重大影響的變化。

第II部分-其他信息

詳見本季度10-Q表中我們的簡明合併財務報表的註釋12——承諾和事項，以獲取有關我們的法律訴訟的信息。

在日常業務中，我們有時會涉及到法律訴訟。根據我們的看法，這些事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第1A項。風險因素

我們年度報告中之前披露的風險因素暫無重大變化。

項目2. 未註冊發行股權和款項用途

（a）

不適用。

（b）

不適用。

（c）

發行人和關聯購買者購買股權證券：


時期		$
2024年4月1日至2024年4月30日	-	$	-	-	$	491,788,979
2024年5月1日至2024年5月31日	494,539		14.02	494,539		484,844,099
2024年6月1日至2024年6月30日	4,198,777		14.69	4,198,777		423,075,016
2024年6月30日結束的三個月總計	4,693,316		14.62	4,693,316
	7,684,176		15.35	7,684,176
⁽¹⁾	53,558,179		20.09	53,558,179

(1)

2022年6月，我們的董事會授權回購總額高達10億美元的普通股並於2023年5月將授權回購金額增加至15億美元根據聯邦證券法和其他法律法規的允許，該計劃的購買將在合適的時機，在公開市場或與私下協商的交易中進行。購買的時間、方式、價格和金額將由我們自行決定，並受到經濟和市場條件、股價、適用法律要求和其他因素的影響。該計劃可根據我們的判斷在事先通知的情況下暫停或終止，且無論何時.

項目3. 對於優先證券的違約情況

無。

ITEM 4. 礦業安全披露

不適用。

項目5. 其他信息

交易安排

在截至2024年6月30日的三個月內，我們的任何高管或受託人都沒有采納或終止任何旨在滿足這個積極防守條件的證券購買或出售合同、指令或書面計劃。規則 10b5-1(c)或任何其他&#34;非規定的 10b5-1 交易安排。”

項目6. 附件

(a) 展覽指數


展示資料	描述
3.1	JBG SMITH Properties的信託聲明，經修訂和重新制定（已納入我們在2017年7月21日提交的8-k表格第3.1表）
3.2	JBG SMITH Properties的信託聲明補充條款（已納入我們在2018年3月6日提交的8-k表格第3.1表）
3.3	JBG SMITH Properties的信託聲明修正條款（已納入我們在2018年5月3日提交的8-k表格第3.1表）
3.4	JBG SMITH Properties的第二次修訂章程，自2023年8月3日生效（已納入我們在2023年8月8日提交的10-Q表格中的表3.4）.
10.1†	JBG SMITH Properties 2017年全權股份計劃第4號修正案，自2024年4月25日生效（已納入我們在2024年4月30日提交的10-Q表格中的表10.9）.
31.1**	根據1934年《證券交易法》的13a-14(a)規則和2002年《薩班斯-奧克斯利法》第302條，首席執行官的認證
31.2**	根據1934年《證券交易法》的13a-14(a)規則和2002年《薩班斯-奧克斯利法》第302條，首席財務官的認證
32.1**	根據1934年修訂的證券交易法第13a-14(b)條和18 U.S.C 1350，以及2002年沙盤·奧克斯利法案的第906條分別授予首席執行官和首席財務官認證。
101.INS	XBRL實例文檔 - 該實例文檔未出現在交互式數據文件中，因爲其XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH	Inline XBRL分類擴展模式
101.CAL	內聯XBRL擴展計算鏈接庫


展示資料	描述
101.LAB	內聯XBRL擴展標籤鏈接庫
101.PRE	內聯XBRL分類擴展展示鏈接庫
101.DEF	內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫
104	交互數據文件封面頁(格式爲內聯XBRL, 包含在展覽101中)


**	隨此提交。
†	表示管理合同或補償計劃，合同或安排。

簽名

根據1934年修訂的證券交易法的要求，報告人已經授權下列人員代表報告人簽署本報告。


		jbg smith properties

日期：	2024年7月30日。	July 30, 2024

		致富金融(臨時代碼)
		（財務總監）


		jbg smith properties

日期：	2024年7月30日。

		首席會計官
		（主管會計官）