正如於 2024 年 7 月 26 日向證券交易委員會提交

登記號碼 333-280626

 

 

 

美国

證券 和交易佣金

華盛頓特區 20549

 

 

預先生效

修正案第 1 號

開啟 表格 S-1 至

S-3 形式

註冊聲明

以下

1933 年證券法

 

 

景順貨幣股^® 英鎊信託

由景順專業產品有限責任公司贊助

（註冊人的確切姓名，如其章程中指明）

 

 

 

紐約		6189		03-6118853
（國家或其他司法管轄區 公司註冊或組織）		(主要工業標準 分類代碼編號）		(I.R.S. 僱主 識別號碼)

萊西道 3500 號 700 號套房

伊利諾伊州唐納斯格羅夫 60515

(800) 983-0903

（註冊人主要行政辦事處的地址，包括郵政編碼和電話號碼（包括區號）

 

 

布萊恩·哈蒂根

首席 行政主任

景順專業產品有限責任公司

萊西道 3500 號 700 號套房

伊利諾伊州唐納斯格羅夫 60515

(800) 983-0903

（服務代理人的姓名、地址（包括郵政編碼）和電話號碼（包括區號）

 

 

複製到：

帕特里克·道格蒂，教授。

福利與拉德納法律師事務所

北克拉克街 321 號，3000 號套房

伊利諾伊州芝加哥 60654-4762

電話號碼:(312) 832-4500

傳真:(312) 832-4700

 

 

建議向公眾銷售開始的大約日期: 本註冊聲明生效後不時。

如根據《證券法》第 415 條，根據本表格註冊的任何證券將延遲或持續發售 1933 年，勾選以下方塊：☒

如根據《規則》第 462 (b) 條提交本表格註冊額外證券以供發行 證券法，請勾選以下方塊，並列出相同發行之前有效登記聲明的證券法登記聲明編號。☐

如本表格是根據《證券法》第 462 (c) 條提交的生效後修訂，請勾選以下方塊並列出《證券法》 同一發行之較早有效登記聲明的登記結單編號。☐

如果此表格是生效後期 根據《證券法》第 462 (d) 條提交的修訂，勾選以下方塊，並列出相同發行之前有效登記聲明的證券法登記聲明編號。☐

通過勾選標記指出註冊人是否是大型加速文件，加速文件，a 非加速 filer，一家較小的報告公司或一家新興的成長公司。請參閱規則中的「大型加速檔案」、「加速檔案」、「較小的報告公司」和「新興成長公司」的定義 120 億 2 交易法的。

 

大型加速檔案		☐		加速文件		☐
非加速文件		☒		較小的報告公司		☒
				新興成長公司		☐

如果是新興增長公司，請用勾號標示註冊人是否選擇不使用延長過渡期 遵守根據證券法第 7 (a) (2) (B) 條所提供的任何新或修訂的財務會計準則。☐

 

 

註冊人特此修改 本登記聲明於延遲生效日期或日期，直到註冊人須提交進一步的修訂，其明確說明該註冊聲明之後將生效於 根據《1933 年證券法》第 8 (a) 條的規定，或直至註冊聲明將於證券交易委員會根據上述第 8 (a) 條作出決定的日期生效。

 

 

 

說明書

本 生效前 第 1 份文件修正案 S-1 關於申請書的登記聲明表格修正案 S-3 (檔案號碼：333-280626) 是為了更改登記聲明表格形式而進行的提交。 因為根據表格 S-3 的 I.b.1 通用指示，申請人在提交前的 60 天內持有的所有非附屬方投票和非投票普通股的價值總額低於 7,500 萬美元，所以我們需要進行更改。S-3 天從發票日期計算，被視為商業合理。 S-1 S-3 通用指示 I.b.1 持有非附屬方投票或非投票普通股的數量 非投票普通股 持有人為非附屬方 非屬關聯者 截至提交前的 60 天內每個日期所有持有的投票和非投票普通股的價值總額都不到 7,500 萬美元。

此初步說明書的資訊不完整且有可能更改。 在向證券交易委員會提交的登記聲明生效之前，這些證券可能不得出售。此初步說明書並非出售這些證券的要約，且贊助人和信託不會在任何不允許發行或銷售的司法管轄區內徵求購買這些證券的要約。

 

初步說明書		待完成		7月26日
		英鎊英鎊股

景順CurrencyShares 英鎊Trust (Trust) 發行英鎊英鎊股(Shares)，代表英鎊信託的分式未分割的受益權益和財產權。景順專業產品有限責任公司是信託的贊助人(Sponsor)，根據1933年修訂版證券法第2(a)(4)條的規定(證券法)，可能被認定為Shares的發行人。紐約梅隆銀行是信託的受託人(Trustee)，摩根大通銀行倫敦分行是信託的存管人(Depository)，景順分銷者股份有限公司是信託的分銷商(Distributor)。信託打算通過受託人不斷發行額外的英鎊英鎊股。^® 英鎊英鎊股只能從信託中以一個或多個50,000股的塊購買，如“股份的創建和贖回”中所述。50,000股的一組成為一籃。信託不斷地向某些授權參與者(Authorized Participants)發行籃子的股份，如“分配計劃”中所述。每個籃子在創建時以英鎊等價於信託受理創建籃子訂單當天50,000股的淨資產價值(NAV)的價格向授權參與者提供出售。

股份以美元(USD)的不同價格由授權參與者在紐交所(ARCA)等擁有市場佈值和股份交易價格的其他市場上銷售。在出售每個股份時，授權參與者不會從信託、贊助商或任何附屬機構中獲得任何費用或其他補償。授權參與者可能會從通過他們的佣金或費用基地的顧客購買股份中獲得佣金或費用。

股份在紐交所上市和交易，代號為“FXb”。股份也可以在其他市場交易，但贊助人未尋求使股份在任何其他市場上市。 投資股份涉及相當大的風險。請參閱第6頁開始的“風險因素”。 證券交易委員會(SEC)和任何州證券委員會均未核准或未核准本說明書中提供的證券，或確定本說明書是否真實或完整。任何不實陳述都是一種刑事犯罪。

這些股份既不是贊助人、受託人、存管人或分銷商的利益，也不是義務。

 

 

股份及信託在存放於存管行兩個存款帳戶內的英鎊英鎊和存放於其中的英鎊英鎊不受美國聯邦存款保險公司(FDIC)、任何其他美國聯邦機構或英國金融服務賠償計劃的損失保險。風險因素本說明書的日期為_____年2024年。

This is a test example, please delete it. 此為測試範例，請刪除它。

這些股份既不是發起人、受託人、存管人、分配人的利益，也不是其義務。

這些股份及英鎊信託存放在存管行兩個存款帳戶內的英鎊英鎊和存入其中的英鎊英鎊不受美國聯邦存款保險公司(FDIC)、任何其他美國聯邦機構或英國金融服務賠償計劃的損失保險。

 

 

 

本說明書包含了有關股份投資決策時應考慮的信息。您可以依賴本說明書中包含的信息或由參考本說明書的相關文件所呈現的信息。此信託和贊助方未授權任何人向您提供不同的信息，如有任何人提供給您不同或不一致的信息，您不應依賴該信息。本說明書不是在任何未被允許發售股份的管轄區出售股份的要約。

股份在美國以外的任何司法管轄區均未註冊公開發售。

目錄

 

說明書摘要			1
發售			2
風險因素			6
術語表			12
有關前瞻性陳述的聲明			14
募集款項用途			14
外匯行業概述			14
英鎊			15
信託的投資特點			15
信託的描述			17
贊助方			18
受託人			20
存托機構			21
分銷商			21
相關方交易			21
Invesco CurrencyShares® 英鎊信託組織圖			22
股份描述			23
存款賬戶協議描述			23
股份發行及贖回			25
存款信託協議說明			29
美國聯邦稅務後果			35
雇主退休所得保障法及相關考量			38
配售計劃			39
法律訴訟			40
法律問題			40
專家			40
您可以在哪里找到更多資訊？			41
部分資訊文獻連結			41

當持有人經由授權參與者進行股票交易時，參與者或適用於證券法的說明書遞送需求。請參閱 “配售計劃” 部分。

 

 

本說明書概述了贊助者以認為準確的方式撮要的部分文件和其他資訊。 “外匯行業概述” 、 “英鎊” 、 “信託基金的投資特點” 部分所載的信息，是基於贊助者認為可靠的資訊來源獲取的。在做投資決定時，您必須依據您對信託基金，外匯市場，英鎊市場，配售條款以及股份，包括涉及的優勢和風險的自我檢查。

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

風險因素

在作出投資決策之前，您應仔細考慮下列風險。 您還應參考本招股書中包含的其他信息，包括信託的財務報表和相關註釋。 請參閱第12頁開始的“術語彙編”以了解本招股書中使用的某些術語的描述。

經濟條件

股份的價值與信託持有的英鎊直接相關。 英鎊價格的波動可能會對股份的價值產生重大不利影響。

股份旨在反映英鎊價格，加上所有基金類型，如有的話，減去信託的費用。 英鎊價格可能受到多種因素的影響，包括：

 

•

主權債務水平和貿易赤字；

 

•

國內和國外通脹率以及投資者對這些率的預期；

 

•

貨幣匯率；

 

•

共同基金、對沖基金和貨幣基金的投資和交易活動；以及

 

•

全球、區域或國家的政治、經濟或財務事件和情況。

此外，英鎊在未來的購買力方面可能不能保持其長期價值。 當英鎊價格下跌時，贊助人預計股份價格也將下跌。 此招股書中所述的“價格”指的是美元價格，除非上下文另有要求。

在2016年6月23日，歐洲聯盟的成員之一未採用歐元作為貨幣的英國公民投票表決退出歐洲聯盟。 英國於2020年1月31日退出歐洲聯盟，並在2020年12月31日之前進入過渡期，在此期間，英國與歐洲聯盟以及某些貿易夥伴國家進行了新貿易協定的談判和締結；然而，與其他貿易夥伴國家，包括美國和其他國家的貿易協定仍未進行談判。 英國退出歐洲聯盟對歐洲聯盟成員的經濟影響是未知和不可預測的，英鎊價值和股份的未來方向也是如此。 這些不確定性可能會增加英鎊和股份市場價格的波動性，而波動性的增加可能會降低股份的價值。

英鎊兌美元匯率，像一般的外匯匯率一樣，可能會波動並且很難預測。 這種波動可能會對股份的表現產生實質和不利的影響。

匯率受前述風險因素影響，並且還可能受到以下因素的影響：對特定貨幣的供求變化；政府的貨幣政策（包括匯率控制計劃、對當地交易所或市場的限制以及對本國居民在其他國家的投資或對其他國家居民在本國的投資的限制）； 收支平衡和貿易的變化；貿易限制；以及貨幣貶值和升值。 此外，政府有時會直接和通過法規干預貨幣市場，以便直接影響價格。 這些事件和行動是不可預測的。 英鎊兌美元匯率的波動可能會對股份的表現產生實質和不利的影響。

如果信託所收取的利息不超過信託的費用，則受託人將從信託中提取英鎊以支付這些超額費用，這將不斷降低每個股份所代表的英鎊數量並可能對股東產生不利的稅務影響。

每股股份代表信託持有的英鎊的分數不可分的利益。 最近，信託所獲取的利息未超過信託的費用；因此，受託人被要求從信託中提取英鎊以支付這些超額費用。 只要所獲取的利息不超過開支，每股所代表的英鎊數量就會隨著時間的推移而逐漸下降。 即使以英鎊價格不變的情況下，如果開支超過獲取的利息，股份的交易價格也會隨著所代表的英鎊數量的逐漸下降而逐漸下降。 在這種情況下，只有英鎊價格上升，股份才能維持其原始價格。 未來信託所獲得的利息是否超過開支並沒有任何保證。

 

6

投資者應該意識到，無論股票的交易價格因英鎊價格的變化上漲或下跌，由股票代表的英鎊金額數量漸次下降的情況可能會發生。信託的估計日常營業費用在“信託的投資特性-信託費用”中有描述。

信託支付的費用將對股東造成應納稅事項。如果信託費用超過支付給信託的利息，則股東可能會認列利得或損失，具體取決於提交的英鎊的稅基。詳細信息請參見“美國聯邦稅法後果-美國股東的稅務”

如存在存放的英鎊資金，存托人支付的利息率可能不是最佳的。如果贊助人確定利率不足，那麼它唯一的求償途徑是撤換存托人並終止存款帳戶。

存托人承諾竭盡所能在信託的主要存款帳戶上支付有競爭力的英鎊餘額利率，但不能保證將支付的利息金額（如果有）的數量。主存款帳戶上的利息（如果有）每日計息，每月支付。存托人可能會更改利息計算的速度，包括將利率降至零或負值，基於存托人認為Sterling Overnight Index Average（SONIA）未準確反映市場，其他市場條件或存托人的流動性需要。存托人在當日結束後將每日的利率通知贊助人。詳細利率費用在信託網站上顯示。如果贊助人認為存托人支付的利率不足夠，則贊助人的唯一救濟途徑是撤換存托人並終止存款帳戶。存托人不會收取提供給信託的收益，而是通過使用信託的英鎊資金進行貸款或其他銀行業務，以獲得“利差”或“保證金”的能力來產生收益或損失。因此，您不應期望信託將在任何時候或長期內獲得最優惠的利率。

如果信託以美元支付費用，則必須賣出英鎊以支付這些費用。在英鎊價格低的情況下出售信託的英鎊以支付美元費用，可能會對股票價值造成不利影響。

如果信託以美元支付費用，則受托人會出售信託持有的英鎊以支付所涉及的費用，且不論當時英鎊的價格如何。信託沒有積極管理，也不會試圖買入或出售英鎊以保護或利用英鎊價格波動。因此，如果信託以美元支付費用，信託的英鎊有可能在英鎊價格低時被出售，從而對股票的價值產生負面影響。

股票的交易價格可能高於、等於或低於每股淨資產價值。

每股淨資產價值隨著信託資產市值的變化而波動。股票的市場價格可以預期會隨每股淨資產價值的變化而波動，但也會對市場供需情況做出反應。因此，股票可能在每股淨資產價值高於、等於或低於時進行交易。

創建和贖回籃子的能力中斷可能會對股票價格產生不利影響。

通常預期每股公開交易價格會隨時間密切跟踪每股淨資產價值。公開交易價格每股及每股淨資產價值之間的關係，在相當程度上取決於授權參與者或其客戶或客戶端在平時購買和贖回籃子的能力。如果信託發行了所有已註冊的股票，或者如果信託沒有有效的註冊聲明與美國證券交易委員會有足夠的股份可供出售，其中一種情況可能會時有發生，信託將無法創建新籃子，直到註冊額外股票並提供銷售為止。此外，信託可以自行決定暫停籃子的創建，理由隨時改變。如果籃子的創建或贖回過程因任何原因而遭到損害，授權參與者及其客戶或客戶端可能無法購買和贖回籃子。無法購買和贖回籃子可能會導致股票以溢價或折價買賣信託的基金淨資產價值的風險。這種溢價或折價可能會很大程度地取決於障礙的性質或持續時間。

官方部門大量出售英鎊可能會對投資股票產生不良影響。

 

7

官方部門由中央銀行、其他政府機構和多邊機構組成，這些機構作為儲備資產持有、買入、賣出和持有英鎊。官方部門持有大量英鎊可在公開市場流通。如果未來經濟、政治或社會條件或壓力需要官方部門成員同時或不協調地出售他們的英鎊，英鎊市場上的需求可能不足以滿足英鎊供應的突然增加。因此，英鎊的價格可能下跌，這將對股票投資產生不利影響。

國際武裝衝突可能導致貨幣價格的波動以及可能不利影響基金的表現。

由於全球經濟和金融市場日益相互關聯，國家間或地理區域內的武裝衝突，例如歐洲俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及中東的哈馬斯和以色列之間的衝突，都可能會影響基金所持有的貨幣價值。這樣的衝突以及其他相應事件，對區域和全球經濟和金融市場產生了嚴重的影響，包括增加的波動性、減少的流動性和整體不確定性。

大流行病和其他公共衛生緊急狀況可能會破壞全球經濟並對信託的表現產生不利影響。

COVID-19的影響對社會的許多方面都產生了廣泛影響。爆發導致了大量死亡，對全球商業活動產生了負面影響，並導致全球經濟和金融市場出現了重大的不確定性和混亂。 多個國家都採取了隔離、禁止旅行以及關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所等類似的預防措施。 儘管這些限制已經放寬，但未來可能會因應新的變種或新的公共衛生緊急狀況而重新實行。此類措施以及有關未來公共衛生危機的危險和影響的普遍不確定性，可能會導致供應鏈和經濟活動出現重大混亂。

法律事項

美國關稅和貿易政策的變化可能會增加外匯波動率。這種波動可能對股票表現產生重大不利影響。

一直有關於美國貿易政策、條約和關稅的重大變化的討論和評論。這些變化，或者對任何一個變化的看法，可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定性產生重大不利影響，並可能增加包括英鎊/美元匯率在內的外匯波動率。

存款賬戶無權在位於美國的JPMorgan Chase銀行辦公室內支付。

美國聯邦法律禁止位於美國的銀行付息非限制性活期存款賬戶。因此，存款賬戶的支付只能在JPMorgan Chase銀行位於英國的倫敦分行進行。受託人無權要求在位於美國的JPMorgan Chase銀行任何辦事處支付這些賬戶。如果由於戰爭、暴動或內亂行動或英國政府或工具機構（無論是de jure還是de facto）的行動，它的倫敦分行不能支付存款，則JPMorgan Chase銀行無需償還存款。

股東沒有擁有在美國聯邦存款保險公司或英國法律保障下保險的活期存款賬戶所有權的保護。

股份和存款賬戶以及其中存放的英鎊不是由美國聯邦政府或任何其他美國聯邦機構或英國金融服務賠償計畫保險損失的存款。

 

8

根據1940年投資公司法 (Investment Company Act) 註冊的投資公司股東享有相關的保護措施。

投資公司法旨在通過防止內部人員為他們自己而不是公共投資者管理投資公司，禁止發行具有不公平或歧視性條款的證券，由不負責的人物管理投資公司，使用不健全或誤導的盈利和資產價值計算方法，未經投資者同意改變投資公司的性質，以及規定投資公司不得過度槓桿化來保護投資者。為了實現這些目的，投資公司法要求對基金資產進行安全保管和正確估值，大大限制與聯營公司的交易，限制槓桿化，並實施治理要求作為對基金管理的檢查。

此信託沒有根據投資公司法註冊為投資公司，因此股東沒有註冊投資公司投資者獲得的規範保護。

股東沒有某些其他金融工具投資者所擁有的權利。

作為受託人信託的利益，股份沒有與擁有商業公司股份的股份通常相關的法定權利，包括例如提起“濫權”或“衍生”訴訟的權利。除了根據聯邦和國家證券法給予的權利外，股東只有根據存款信託協議規定的信託、信託財產和股份相關的有限投票和分配權。他們沒有選舉董事的權利。請參閱“股份描述”以描述股東的有限權利。

未經授權參與者，只能在二級交易市場上購買或出售他們的股份。

只有授權參與者才能通過信託創建或贖回籃子。所有其他想要購買或出售股份的投資者必須通過 NYSE Arca 或其他交易股份的市場進行交易。

存儲託管或購物單位的破產或終止

如果信託的存儲託管破產，其資產可能不足以滿足信託或任何授權參與者的要求。此外，在存儲託管或其分支機構的美國銀行破產的情況下，恢復存儲在存款帳戶中的英鎊可能會存在延遲和成本。

授權參與者存入的英鎊與其他授權參與者存入的英鎊混合在一起，由存儲託管在信託的主要存款帳戶或次要存款帳戶中保存。在存儲託管的其他資產中，存儲在存款帳戶中的英鎊沒有與分離的資產。

信託對任何特定英鎊所具有的專有權並不具備，並且在存儲託管或其分支機構的美國銀行破產的情況下，將成為存儲在存款帳戶中的英鎊未經擔保的債權人並且再無其他任何權利。如果存儲託管或其分支機構的美國銀行破產，存儲託管的資產可能不足以滿足信託或任何授權參與者就存入的英鎊數量提出要求，此時信託和任何授權參與者通常沒有其他權益。

在存儲託管或摩根大通銀行 (JPMorgan Chase Bank, N.A.)，存儲託管所屬的美國銀行破產的情況下，清算人可能會試圖凍結存儲託管中所有帳戶中持有的英鎊，包括存款帳戶。信託和授權參與者可能會因維護其權益而產生費用和延遲。這些問題將因存儲帳戶不存在於美國而加劇，而是在美國國家銀行的倫敦分部持有，因此受英國破產法的約束。此外，在美國法律下，在摩根大通銀行的海外分支機構維護的帳戶 (例如信託的存款帳戶) 產生的債權，將優先於在美國維護的 JPMorgan Chase Bank, N.A. 的帳戶產生的債權，很大程度上增加了信託和受益人遭受損失的風險。

與紐約梅隆銀行 (The Bank of New York Mellon) 簽訂的授權協議可能會因實質性違反而終止。協議的終止可能導致信託的提前終止和清算。

 

9

紐約梅隆銀行和贊助商已簽訂許可協議，授予該贊助商專屬，個人且不可轉讓的特許權，使用紐約梅隆銀行提交的某些專利申請，以涵蓋商品證券化的系統和方法的生命期及專利申請的生命期。此許可授權僅用於允許贊助商建立、運作和推廣基於一種貨幣的證券產品，僅基於單一貨幣的全部或部分證券化。專利授權條款規定，雙方當事人可在對方方面有實質違反協議時發出終止許可協議的通知書。如果許可協議被終止並且紐約梅隆銀行的一個或多個專利申請問世為專利，則紐約梅隆銀行可能會聲稱信託的運作違反其專利或專利，並尋求禁令強迫信託停止運作和股票交易。在這種情況下，信託可能被迫終止和清算，這將對股東產生負面影響。股東在信託終止時可能會承擔重大費用。發生以下任何一個事件都將要求信託終止或允許贊助商終止信託。例如，如果存托機構辭職或被撤職，則贊助商將被要求終止信託。股東在信託終止後90天內將收到其股票代表的英鎊金額。如果選擇將收到的英鎊兌換為美元，股東可能會承擔重大費用。請參閱“存托信託協議的描述——信託終止”以瞭解關於信託終止的更多信息，包括何時可能出現股東、信託人或股東直接控制之外的事件導致信託終止。 專屬、個人且不可轉讓的許可權。 非獨家 非可轉讓 使用某一貨幣的證券化的專利申請。 非美國人士。 許可協議規定，任何一方當事人如有實質違約，對方當事人均可發出終止許可協議的通知書。如終止許可協議且紐約梅隆銀行的一個或多個專利申請問世為專利，紐約梅隆銀行可能會聲稱信託的操作違反其專利或專利，並尋求禁令強迫信託停止運作和股票交易。

股東可能會因終止信託而承擔重大費用。

多種事件之中的任何一種要求信託終止或允許贊助商終止該信託。例如，如果存托人辭職或被解除職務，則贊助商必須終止該信託。股東有權在90天內將其持有的股票兌換成英鎊，而會承擔轉換英鎊到美元的大費用。

存托信託協議

存托人對信託或股東沒有受託義務，不需要以他們的最佳利益行事，並且可以被贊助商解除職務，這將觸發該信託的提前終止。

存托人既不是信託或股東的受託人，也沒有義務最大化支付信託的利率。此外，存托人沒有義務繼續擔任該信託的存托人。存托人可以在向該信託發出90天通知的任何原因下終止其擔任存托人的角色。如果由贊助商指示，信託人必須終止存托人。如存托人辭職或被解除職務，該信託將被終止。

贖回訂單可能會在某些情況下被信託人拒絕。

如果贖回訂單未按參與者協議所述的正確格式進行，或者在其該當履行時，其法律顧問認為可能是非法的，則信託人將拒絕贖回訂單。此類拒絕可能會對贖回股東造成不利影響。例如，如果NAV在該延遲期間下降，將對股東的贖回分配價值產生負面影響。有關詳細信息，請參閱“股份創建和贖回——贖回程序——暫停或拒絕贖回訂單”。在存托信託協議中，贊助商和信託人拒絕對任何可能因任何這樣的拒絕而導致損失或損害承擔任何責任。

存托信託協議中贊助商和信託人的責任有限，並且除存托信託協議中設定的內容外，他們無需就信託財產起訴任何行動、訴訟或其他進程。

存托信託協議規定，除了規定他們必須毫無疏忽或惡意地履行相應職責外，贊助商和信託人不承擔任何對股東的義務或責任。此外，贊助商和信託人沒有義務（儘管他們各自可以自行決定）為信託財產起訴任何行動、訴訟或其他進程。存托信託協議不授予股東起訴任何此類行動、訴訟或其他進程的權利。

存托信託協議可被修改，從而損害股東的權益，而無需得到其同意。

贊助商和信託人可以修改存托信託協議的大多數條款（除了涉及核心經濟權利的條款）而無需得到任何股東的同意。此類修改可能會對股東負擔的費用或收費增加。任何增加費用或收費（除稅賦和其他政府收費、登記費用或其他費用外），或以其他方式損害股東的實質現有權利的修改，將在向股東發出書面通知後30天內才生效。

 

10

其他風險

由於科技使用增加，有意和無意的網絡攻擊會帶來運營和信息安全風險。

由於互聯網等科技的廣泛使用和公司的必要業務功能依賴電腦系統執行，本Trust容易受到運營和信息安全風險的影響。一般來說，網絡事件可能來自有意的攻擊或無意的事故。網絡攻擊包括但不限於未經授權地訪問數字系統以挪用資產或敏感信息，損壞數據或造成運營中斷。

網絡攻擊還可能通過一種不需要未經授權地訪問的方式進行，例如對網站發動拒絕服務攻擊。 Trust 的第三方服務提供商（包括但不限於受託人和贊助商）的網絡安全失敗或違反法規條款和其他法律的行為有可能導致營運中斷和信息安全風險，進一步可能導致財務損失、股東或授權參與者無法在相應的份額和籃子上進行交易、違反適用的隱私和其他法律，被加上罰款、費用和/或其他補償，以及/或需支付額外的合規成本，進一步產生商業和聲譽損失。此外，為了防止未來的網絡事件，可能要承擔重大成本。本Trust及其股東可能會受到負面影響。 拒絕服務攻擊 由於本Trust大部分運營需求要依靠第三方服務提供商（包括贊助商和受託人），所以Trust有可能因第三方服務提供商遭受網絡攻擊而受到正常運營的影響。此外，發生網絡安全事件的服務提供商可能把自己所分配的資源轉移回應事件，不像正常運作，會對Trust的營運產生不利影響。

雖然贊助商已經建立商業連續性計劃和系統，合理地設計來檢測和防止此類網絡攻擊的影響，但此類計劃和系統存在固有限制。例如，有可能某些現有風險未被識別，或者在採取對策之前會出現新風險。此外，Trust无法控制或甚至影響第三方服務提供商所採取的網絡安全計劃和系統。既然Trust在很大程度上取決於第三方服務提供商（包括贊助商和受託人）滿足其大部分運營需求，Trust有可能面臨所服務提供商遭受網絡攻擊，即使Trust本身未受所述攻擊的影響亦會對其正常運營產生實質益虧。

 

11

術語詞彙表

在本招股說明書中，以下每個詞語所指的含義均如後所述：

“認可參與者” - 是一個DTC參與者，它是一個註冊的券商或其他證券市場參與者，如銀行或其他金融機構，不需要注冊成為券商從事證券交易，並與贊助者和托管人簽訂了參與者協議。只有認可參與者可以下單創建或贖回一籃子。

“一籃子英鎊金額” - 創建一個或多個籃子所需的存款，根據採購訂單。這筆存款將是一筆英鎊，按照信託基金的總資產（扣除估計應計但未付款項）與當托管人接受採購訂單的日期上未兌換籃數的比例相同。

“英鎊”- 英國（英格蘭，威爾士，蘇格蘭和北愛爾蘭）的官方貨幣。 英鎊也被稱為英鎊和英鎊（英國鎊）。

“收市價格”- The Wm Company於每個一般交易日NYSE Arca开市前數分鐘確定的英鎊兌美元汇率。

“存款賬戶協議”- 包括帳戶申請和JPMorgan Chase Bank，N.A. 全球賬戶條款等協議，托管人和托管機構之間建立存款賬戶。

“存款賬戶” - 由存款賬戶協議與存款機構建立的英鎊計息主要賬戶和次要賬戶（不計息），存放着托管參與Trust的英鎊。 計息）的英鎊 - 貨幣市場的托管信託。英國銀行的貨幣市場產品。

“存托人信託協議”- 贊助人和托管人之間建立和管理信託的協議。

“DTC”- 存托信賴公司。DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司，是美國聯邦儲備系統的成員，也是美國證券交易委員會注冊的清算機構。DTC充當股份的證券存托。

“DTC參與者” - DTC的參與者，例如銀行，券商，經紀人和信託公司。

“外匯”- 一種貨幣兌換為另一種貨幣。

“間接參與者” - 那些保持與DTC參與者有托管關係（直接或間接地）的銀行，券商，經紀人，信託公司和其他人。

“國內稅收法案”- 一九八六年修訂的國內稅收法案。

“投資公司法案”- 一九四０年修訂的投資公司法案。

“淨資產價值”- 托管人計算，贊助人公佈的信託份業務日淨資產價值，僅在The Wm Company宣布收市價格後盡快計算。為計算淨資產價值，托管人將每天結束時的英鎊加上應計但未付款的利息（如有），應收的英鎊在待定採購訂單下收到的英鎊數量以及其他信託資產的價值，並減去應計但未付的贊助費用，應在待定贖回訂單下支付的英鎊以及其他信託費用和負債（如有）。

“參與者協議”- 每個認可參與者與贊助人和托管人簽訂的協議，規定籃子創建和贖回的程序以及創建和贖回所需的英鎊的交付程序。

“證券法案”- 一九三三年修訂的證券法案。

「證券交易法」——1934年修訂版的《證券交易法》。

「股東」——持有股份的任何人（無論此持有者通過DTC、DTC參與者或間接參與者持有） 。

 

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“SONIA” 是英鎊隔夜指數平均值，刊登在路透社提供的訂閱服務Moneyline Telerate屏幕第3937頁上。SONIA是英鎊存款的有效隔夜參考利率，也是向Trust的股東支付競爭性利率的基準。

“贊助商受保障方”指贊助商、其成員、高級職員、員工和代理人。

“SWIFT”是世界銀行間金融電信協會。

“The Bank of New York Mellon”是根據紐約州法律成立具有信託權力的銀行公司。 The Bank of New York Mellon是Trust的受託人。

“The Wm Company”是The Wm Company PLC和湯姆森路透計劃的合資企業。

“USD”或“$”是美元指數或美元。

 

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有關前瞻性聲明的聲明

本招股章程及在本招股章程中所納入的資料，包括“前瞻性聲明”，這些聲明通常與未來事件或未來表現有關。在某些情況下，您可以通過術語如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預知”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”或這些術語或其他相當術語的否定來識別前瞻性聲明。本招股章程中包含，或在本招股章程中納入的所有聲明（除了歷史事實聲明之外），都是前瞻性聲明，這些聲明涉及到未來可能或未來可能發生的各種活動、事件或發展，包括貨幣價格和市場條件（英鎊和股份）、信託業務、贊助商的計劃以及有關信託未來成功的參考資料等事項。這些語句僅為預測。實際事件或結果可能會有所不同。這些聲明是基於贊助人作出的某些假設和分析，並基於贊助人對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的認識，以及其他適當情況下的因素進行的。然而，實際結果和發展是否符合贊助人的期望和預測，取決於各種風險和不確定因素，包括本招股章程中討論的特殊考慮因素、總體經濟、市場和商業條件，由政府當局和監管機構頒布關稅法律法規變更以及其他世界經濟和政治發展等。請參閱“風險因素”。因此，在本招股章程中所作的所有前瞻性聲明，或在本招股章程中納入的前瞻性聲明均受到這些警語的限制，不能保證贊助人預期的實際結果或發展將得到實現，即使實現了顯著，也不能保證其對信託業務或股份價值產生預期的後果或具有預期的效果。此外，信託或贊助人並不負責前瞻性聲明的準確或完整。信託或贊助人都無義務將任何前瞻性聲明更新以符合實際結果，或反映贊助人的期望或預測的變化。

款項的使用

信託從籃子發行和銷售所得的款項為英鎊。這些款項存入存款帳戶。根據托管協議，在信託的壽命期間，這些款項只能（1）由信託所有並由托管方持有，（2）根據需要支付信託的費用而支付或出售，以及（3）在籃子贖回時分配給授權參與者。

外匯行業概觀

傳統外匯市場的參與者利用多種外匯工具：現貨（即現款）交易、即期交易、外匯掉期以及貨幣期貨和期權。

“現貨”交易是指在兩個工作日內與交易對方結算的外匯交易。雖然現貨市場的外匯交易商通常不會收取此類貨幣轉換的費用，但他們確實根據他們正在購買和出售各種貨幣的價格之間的差異獲利。因此，一個交易商可能會以一個匯率出售外幣，而在交易對方希望重新賣出該貨幣時，則以較低的匯率提供匯率交換。

“期”合約是指在現貨之後結算的定制交易，需要在未來的特定日期或日期範圍內以特定匯率交付特定金額的貨幣。期貨合約通常在匯市直接在貨幣交易者（通常是大型商業銀行）和他們的客戶之間進行交易。期合約的當事方可以同意在到期前抵消或終止合約，也可以持有合約到期，完成所預期的貨幣兌換。特定的“非交割”期貨合約可能受到交換協議的規管，並且根據《多德-法蘭克法案》的某些要求受到監管。由於《多德-法蘭克法案》的影響，商品期貨交易委員會（CFTC）現在管轄非交割外匯匯率期貨（包括當事方不交割的實貨外幣期貨）。期市的變化可能導致成本上漲，並產生繁瑣的報告要求。 “掉期”交易是指在協議期內兩方在一個或多個特定日期上交換兩種貨幣，並在期限到期時再次兌換。 英國外匯優先交易和前交易所概述，以及貨幣掉期和交叉貨幣掉期的價值。 期貨市場的變化可能會導致成本上升，並產生繁瑣的報告要求。

外匯掉期交易是指在協議期限內，兩方交換兩種貨幣，並在協議期限到期時再次交換這些貨幣。

外匯期貨合約是期貨合約的標準化合約，用於在未來的某個日期以當時的價格交付一定數量的某種外幣。外匯期貨合約與期合約類似，但它們在交易所上進行交易（需要保證金），在合約大小和交貨日期上是標準化的，可能與合約相關聯的頭寸限制。在美國交易的外匯期貨合約由CFTC監管，例如紐約商品期貨交易所或芝加哥商品期貨交易所。

 

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還有在貨幣期權上交易的交易，其在場外交易和美國的幾家交易所上交易，在外匯期權上和證券期權上的操作方式類似，但貨幣期權的標的工具可以是外幣，通常是用美元購買或交換的，或是一個期貨合同。 場外交易和美國的幾家交易所上的交易。 外匯期權類似於證券期權，但貨幣期權的標的是一種外幣，通常是用美元購買或交換的，或者是一個期貨合同。

外匯市場的參與者有不同的原因參與。跨國公司和進口商需要外幣來從國外獲取物資或商品。銀行和跨國公司有時需要特定的批發資金來為其商業貸款或其他外匯投資組合提供資金。一些參與者通過離場概念產品對開放的貨幣風險進行對沖。 離場概念(即不在財務報表上所顯示的交易)產品，用於在風險的預算或限制內對冊外交易員和金融機構開展業務。

外匯市場的主要參與者包括銀行（包括政府控制的央行）、投資銀行、資金管理公司、跨國公司和機構投資者。最重要的參與者是兼顧經紀商和買賣商角色的主要國際商業銀行。其作為買賣商角色時，這些銀行會維持該貨幣上的多頭或空頭持倉，並尋求從匯率變化中獲利。其作為經紀商角色時，這些銀行處理來自商業客戶（如跨國公司）的買賣訂單，以代理人身份賺取佣金。其作為自營交易商角色時，這些銀行在買賣貨幣時賺取的利差之間獲利。

以上資訊來自 Shani Shamah 所著《外匯基礎知識》（John Wiley & Sons Ltd., 2008年第二版）和 Cornelius Luca 所著《全球貨幣市場的交易》（Prentice Hall Press, 2007年第三版）。 英國鎊 根據美國國務院的說法，英國（英格蘭、威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭）擁有世界第四大經濟體，是歐洲聯盟的第二大經濟體（雖然英國公民現在已經投票離開歐洲聯盟），是一個重要的國際貿易大國。英國的首都倫敦與紐約並列為領先的國際金融中心。 英國鎊是英國的官方貨幣，自 1694 年以來一直是英格蘭銀行賬戶的貨幣。英國鎊亦稱為英镑，其官方貨幣代碼為“GBP”（英鎊）。在英國境內，英國鎊通常被簡稱為“镑”或“英鎊”。英國鎊的符號為 £。 上述信息來自該ETF基金的基本資料、英格蘭銀行的網站和Nicholas Mayhew所著的《英鎊的歷史》（John Willey & Sons，Inc.，2000年）。

信託的投資屬性

信託的投資目標是反映英國鎊在美元中的價格。贊助商認為，對於許多投資者而言，該ETF股票代表了相對於傳統外匯市場投資手段的費用效益。由於ETF股票價值與信託持有的英國鎊價值相關，了解英國鎊的投資屬性對於理解ETF股票的投資屬性是很重要的。

投資英鎊的原因。

所有形式的投資都存在一定程度的風險。儘管股票存在某些獨特的風險，詳見“風險因素”，但通常這些風險與直接投資英鎊一樣。此外，投資股票可能有助於平衡投資組合或防範貨幣波動，從而減少總體風險。

投資者可能希望投資英鎊，以利用短期戰略或長期策略機會。從戰術上講，如果投資者認為美元相對英鎊正在走弱，則可以選擇買進股票以利用潛在的變動。而認為英鎊相對美元被高估的投資者則可以選擇賣出股票。根據SEC和交易所法規，這些銷售可能包括允許的賣空交易。

從戰略的角度看，由於貨幣波動可能影響跨境投資和企業的回報，個人投資者和企業都可以通過購買或出售英鎊來對沖其貨幣風險。例如，如果美國投資者持有的投資組合包括英國股票和固定收益證券，則投資者可以決定通過出售適量的股票，對英國投資組合中存在的貨幣風險進行對沖。同樣，此類銷售可能包括根據適用於SEC的法規允許的賣空交易。這樣做可以幫助美國投資者減輕匯率變動對投資組合中英國股票和固定收益元件回報的影響。

 

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同樣地，一個由於製造或銷售產品而面臨貨幣風險的企業，需要應對匯率風險。購買或出售適量的股份可以降低企業的匯率風險。

更廣義地，希望通過廣泛的多樣化投資組合來實現投資者，可以考慮投資外幣。 不相關的投資資產，如外幣，通常用於增強投資組合，使其更為一致和不易波動。波動性較低意味著風險更小，更接近預期回報。 希望通過廣泛的多樣化投資組合來實現投資者，可以考慮投資外幣。不相關的資產類別，如外幣，通常用於增強投資組合，使其更為一致和不易波動。波動性較低意味著風險更小，更接近預期回報。

英鎊的市場上，成本效益高的參與方式

這些股份旨在為機構和散戶投資者提供簡單、成本效益高的手段，以獲得持有英鎊的投資利益。購買股份的成本不應超過購買任何其他公開交易的股票的成本。這些股份是一種投資，具有以下特點：

容易進入。投資者可以通過傳統券商賬戶進入英鎊市場。這些股票在紐約證券交易所的Arca市場上買賣，就像其他上市交易股票一樣。

可交易的。由於它們在紐約證券交易所上交易，這些股份為投資者提供了實施涉及英鎊的投資策略和戰術的高效途徑。紐約交易所Arca上市股票有資格在保證金帳戶中保留。因此，投資者可以根據法律允許的範圍以借款購買和持有股票。

透明。這些股份是由信託的資產支持的，該信託不持有或使用衍生產品。信託的持有價值每個工作日都會在信託網站www.invesco.com/etfs上公布。

投資這些股份將不能使投資者免受價格波動或其他風險的影響。請參閱“風險因素”

存入英鎊的利息 摩根大通銀行倫敦分行為信託保留了兩個存款賬戶：一個主要存款賬戶，可以賺取利息，以及一個不會賺取利息的次要存款賬戶。主要存款賬戶的利息（如果有）按日計息，每月支付。存管人可以更改利息計息率，包括將利率降至零或以下，根據SONIA利率、其他市場條件或存管人的流動性需求。儘管存管人可能考慮SONIA利率來設定利率，但支付給信託的利率可能低於SONIA利率。存管人在每個交易日結束後會向基金公司通知應用的利率。基金公司會在其網站上公佈當前利率。如果基金公司認為存管人支付的利率不具競爭力，其唯一的救濟可能是通過終止存款帳戶協議並關閉賬戶來刪除存管人。

次要存款賬戶用於處理創建和贖回籃子時可能收到和支付的任何利息。次要存款賬戶還用於計算主要存款賬戶上的利息（如果有），支付信託費用以及每月按比例（按照其擁有的股份數量）向股東分配任何超額利息。如果存入的利息超過前一個月贊助人的費用加其他信託費用，存託人的資產管理公司將指示將超額部分按市場買賣價格轉換成美元，並盡快按廣告分配給股東 按比例分配 基於股東擁有的股份数量進行按比例分配。

trust費用

信託基金的唯一常規經常性費用是贊助商的費用。贊助商負責支付信託的以下行政和市場營銷費用：受託人的月費，存款人庫存和交易費用，NYSE Arca掛牌費，SEC註冊費，印刷和郵寄費用，審計費用和開支，每年不超過100,000美元的法律費用和開支，以及適用的授權費。贊助商的費用以每年名義利率0.40％的英鎊計算，每天應計算贊助商的費用。每月，信託先提取信託賺取的英鎊利息（如有）支付贊助商的費用和已經產生的任何其他信託費用。如果利息不足以全額支付贊助商的費用和其他信託費用，那麼受託人將從主要存款帳戶中根據需要提取英鎊來支付這些費用。股東不能選擇支付其超額費用的比例，而不是從主要存款帳戶中撤回英鎊支付其費用的選項。如果信託以美元（這不是預期的）承擔費用，英鎊將按照當時的市場匯率轉換為美元以支付這些費用。以英鎊支付費用及英鎊轉換為美元（如有必要支付信託費用）均是對股東的稅務事件。請參閱“美國聯邦稅收後果-美國股東的稅務”。

 

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在某些特殊情況下，信託會支付一些額外費用，除了贊助商的費用外。 這些例外包括贊助商沒有承擔的費用，由於負利率而產生的費用、稅收和政府收費、信託受託人或贊助商代表信託執行的任何特別服務所產生的費用和成本或為保護信託或股東利益而由受託人或贊助商採取的行動，根據存管信託協議对贊助商的賠償以及年度法律費用超過10萬美元的法律費用。

如果信託沒有承擔前一段落中描述的特殊支出，投資1萬美元的股份將產生約40美元或五年內約200美元的年度費用。此外，投資者應預期為每次買賣股份支付慣例的券商費用和費用。發行人將為每筆創建或贖回訂單支付交易費用給受託人，該費用不將被貢獻給信託。

信託的描述

該信託成立於2006年6月8日，根據紐約州法律成立。信託持有英鎊，並不時發行籃子，以英鎊存款交換籃子並在贖回籃子時分發英鎊。信託的投資目標是使股份反映英鎊的美元價格。存管信託協議的重要條款在“存管信託協議描述”中討論。股份代表分散且有益的權益單位和所有權，信託資產的英鎊只會在以下情況下出售：（1）需要支付信託費用，（2）信託終止並清算其資產或（3）其他法律或法規要求。用英鎊支付費用和英鎊轉換為美元（如果需要支付信託費用）是向股東徵稅的事件。請參閱“美國聯邦稅收後果-美國股東的稅收”

信託未註冊為投資公司，並且無需根據該法案註冊。

信託不時創建和贖回股份，但僅創建整籃。一籃是50000股。股份的發行和稀釋預計會由於籃子的創建和贖回而不斷增加和減少。授權參與者用英鎊買賣籃子。股東用美元買賣股份。

創建和贖回籃子需要向信託交付或由信託散發所創建或贖回的籃子所代表的英鎊數量。此數量是基於創建或贖回籃子所包含的股份總數所代表的英鎊的總數。只有授權參與者才能創建或贖回籃子。授權參與者將為每筆創建或贖回籃子訂單支付交易費用。

受託人每個工作日計算，並贊助人公布，信託的淨資產價值。為計算淨資產價值，受託人將上一天結束時信託中的英鎊金額加上應計未付利息（如有），在進行中的購買訂單下，可收到的英鎊金額以及其他信託資產的價值，減去應計未付的贊助商費用、待支付贖回訂單的英鎊金額以及如果有的其他信託費用和負債。淨資產價值是以結算點匯率為基礎的美元表達。受託人還確定信託每股淨資產價值，該價值等於信託的淨資產價值除以已發行股數。請參閱“存管信託協議描述-英鎊計價、淨資產價值定義”的更詳細描述，以了解如何計算信託的淨資產價值和每股淨資產價值。

信託的資產僅包括在JPMorgan Chase Bank，N.A.，倫敦分行的有需求存款中的英鎊：一個主要存款帳戶，可以賺取利息，和一個无息次要帳戶。信託沒有持有任何衍生產品。每股代表信託所擁有的英鎊資產的比例，根據發行股數的總數，加上應計未付的利息（如有），減去信託的已應計未付費用（基於資產的和非資產的費用），贊助商預計一股的價格會因英鎊的價格波動而波動，並且一股的價格將反映累積的利息以及信託的估計應計未付費用。 非利息 承擔基於資產和基於非資產的）的信託費用，的權益。 非資產 基於的信託費用，的權益。

 

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投資者可以在24小時內，從各種金融信息提供商獲取基於英鎊即期價格的外匯價格信息。外匯經紀商通常提供當前的即期價格及買入/賣出價差。此外，信安金融旗下 etf 的網站www.invesco.com/etfs還將提供英鎊即期價格和股份的持續定價信息。股份的市場價格可以從多個來源得到，包括證券經紀公司、信息網站和其他信息服務提供商。Bloomberg是其中一個網站，https://www.bloomberg.com/markets/currencies/eurafr_currencies.html，它定期報告當前外匯價格信息。該信託的NAV由發行人在 NYSE Arca 示常交易時每天公佈，並在信託的網站上張貼。

如果出現存托信託協議中列出的任何終止事件，本信託將終止；否則，本信託將於2046年6月8日終止。請參閱“存托信託協議描述 — 信託的終止”。

本信託的發起人是信安金融專業產品有限責任公司，一家特拉華州有限責任公司。發起人和信託的主要辦事處位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫3500號萊西路700號，而發起人並不擁有或租賃任何其他財產。

本信託的發起人是信安金融專業產品有限責任公司，一家特拉華州有限責任公司。發起人和信託的主要辦事處位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫3500號萊西路700號，而發起人並不擁有或租賃任何其他財產。

景順CurrencyShares歐元信託（NYSE Arca：FXE），由景順專業產品贊助，是首個僅限特定外匯的交易所交易產品。除了景順CurrencyShares歐元信託和本信託外，景順專業產品贊助了另外四種僅限特定外匯交易所交易產品，如下：景順CurrencyShares澳大利亞元信託（NYSE Arca: FXA）；景順CurrencyShares加拿大元信託（NYSE Arca: FXC）；景順CurrencyShares日元信託（NYSE Arca: FXY）和景順CurrencyShares瑞士法郎信託（NYSE Arca: FXF）。^® 景順CurrencyShares歐元信託（NYSE Arca：FXE），由景順專業產品贊助，是首個僅限特定外匯的交易所交易產品。除了景順CurrencyShares歐元信託和本信託外，景順專業產品贊助了另外四種僅限特定外匯交易所交易產品，如下：景順CurrencyShares澳大利亞元信託（NYSE Arca: FXA）；景順CurrencyShares加拿大元信託（NYSE Arca: FXC）；景順CurrencyShares日元信託（NYSE Arca: FXY）和景順CurrencyShares瑞士法郎信託（NYSE Arca: FXF）。^® 景順CurrencyShares歐元信託（NYSE Arca：FXE），由景順專業產品贊助，是首個僅限特定外匯的交易所交易產品。除了景順CurrencyShares歐元信託和本信託外，景順專業產品贊助了另外四種僅限特定外匯交易所交易產品，如下：景順CurrencyShares澳大利亞元信託（NYSE Arca: FXA）；景順CurrencyShares加拿大元信託（NYSE Arca: FXC）；景順CurrencyShares日元信託（NYSE Arca: FXY）和景順CurrencyShares瑞士法郎信託（NYSE Arca: FXF）。^® 景順CurrencyShares澳大利亞元信託（NYSE Arca: FXA）^® 景順CurrencyShares加拿大元信託（NYSE Arca: FXC）^® 景順CurrencyShares日元信託（NYSE Arca: FXY）^® 景順CurrencyShares瑞士法郎信託（NYSE Arca: FXF）

發起人的以下執行官員擔任其指定的職務：

 

名字		容量
布萊恩·哈提根		首席執行官兼主要行政官； 管理委員會
凱莉·加列戈斯		投資池的首席財務和會計官
梅拉妮·齊姆達斯		首席合規官
約旦·克魯格曼		經理會議
約翰·M·澤爾		經理會議

贊助商由經理會議管理。 董事會成員包括Paglia女士，Krugman先生和Zerr先生。

布赖恩·哈提根 （45）自2023年11月起擔任贊助商的首席執行官。 在此職位上，他對贊助商的所有業務負有一般監督責任。 自2023年11月以來，哈提根先生一直是贊助商董事會成員。 此前，哈提根先生自2015年以來一直是全球投資管理公司和贊助商附屬機構英富時有限公司（“英富時”）的ETF投資和指數策略的全球負責人。 在那個角色中，他負責監督交易所交易基金（“ETFs”）的所有投資組合管理活動，並為美國ETF董事會提供支持，擔任全球ETF專家和資源並提供日常支持。 此外，他還是英富時單位信託投資的團隊領袖。 哈蒂甘先生在明尼蘇達大學聖托馬斯分校獲得學士學位，並在DePaul大學取得了金融MBA學位。 他是特許金融分析師（“CFA”）持有人，也是芝加哥CFA協會的會員。 日常 支持。 此外，他還是英富時單位信託投資的團隊領袖。^® 他是特許金融分析師（“CFA”）持有人，也是芝加哥CFA協會的會員。

凱莉·加勒戈斯 （53）目前擔任贊助商的投資池主要財務和會計官，自2018年9月以來一直擔任此職位。 此外，自2018年9月以來，Gallegos女士還擔任ICM幣種交易所交易基金組合的財務和會計負責人，是英富時全球投資管理公司（“英富時”）的北美基金報告負責人，並擔任Invesco Exchange的副總裁。 您也擔任了Invesco Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Exchange-Traded Fund Trust II，Invesco India Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchang的管理所有註冊投資公司之一的索引基金信託。 基金信託和英富時交易所交易基金信托的系列股票（“英富時ETFs”）。 她還自2016年3月起擔任副總裁，自2016年3月起擔任主要財務官，自2008年12月起擔任助理財務主管

 

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針對由註冊投資顧問（「景順基金」）投資顧問公司（「景順基金」）諮詢的一系列共同基金。曾擔任贊助商、ICM、景順、景順交易所買賣基金及 Gallegos 女士對於景順基金的財務和行政監督責任，並擔任投資者贊助的貨幣股信託基金的首席財務主任，其中註冊人為其中一名 （「貨幣股信託」），以及 iCM 擔任管理所有者的交易所買賣商品基金（「商品基金」）。此前，她曾於二零零八年十二月至二零一八年九月擔任基金金融服務總監。 二零一三年一月至二零一八年九月期間，二零一八年四月至二零一八年九月期間，投資者助理財務主管（二零一八年四月至二零一八年九月），景順 ET基金助理財務主管（二零一四年九月至二零一八年九月） 於二零零八年十二月至二零一六年三月期間的景順基金。在這些職位上，Gallegos 女士管理負責準備基金財務報表和其他股東報告、基金所需的資料的人員組。 作為貨幣股信託基金、景順交易所 ETF、景順基金及商品基金的第三方服務供應商的宣傳單、監管申報，以及協調和監督。加萊戈斯女士獲得會計工商管理學士學位 阿肯色州西西哈丁大學。

梅蘭妮 ·H· 齊姆達斯 (47) 目前擔任贊助商的首席合規官，並曾任職 自二零一八年四月六日起以此身份。在她的角色中，她負責贊助商遵守法規的所有方面。Zimdars 女士亦曾擔任景順豐資本管理（景順證券交易所交易所買賣）的首席合規官 自 2017 年 11 月起，基金信託、景順交易所買賣基金信託 II、景順印度交易所買賣基金信託、景順主動管理交易所買賣基金信託及景順積極管理交易所買賣商品基金信託。從 9 月開始 2009 年至 2017 年 10 月，她在 ALPS 控股公司擔任副總裁兼副總監，並擔任六個不同共同基金綜合組合的首席合規官，包括主動和被動 ETF 和 開放式 和 封閉端 資金。通過其子公司，ALPS 控股公司是為金融業界提供投資產品和定制服務解決方案的供應商 服務行業。齊姆達斯女士獲得了大學學士學位 威斯康辛-拉 十字架。

喬丹 克魯格曼 (46) 目前擔任贊助商董事會成員，並自 2020 年 10 月 30 日起擔任此職位。他還是環球投資有限公司的美洲財務總監 與贊助商附屬的投資管理公司。他於二零二零年十月獲委任為此職位。在這個角色，Krugman 先生負責一般管理支持，除了執行各種戰略計劃之外 並負責監督景順有限公司美洲部門的業務單位的財務架構，並自 2020 年 10 月起擔任贊助商董事會成員。從二零一九年三月至二零二零二年十月 Krugman 先生曾擔任景順有限公司全球財務規劃與分析主管，負責監督景順的預測、預算、策略規劃和財務目標設定流程，包括 為景順有限公司的執行團隊提供分析和決策支持。2017 年 3 月至 2019 年 3 月，克魯格曼先生擔任景順有限公司北美財務及企業策略主管。在這個角色中，克魯格曼先生是 負責景順有限公司的全球投資組織的策略和財務規劃，包括全球房地產、私募股權和全球固定收益。在此之前，克魯格曼先生是景順有限公司的財務主管， 2011 年 5 月至 2017 年 3 月投資者關係主管。在此職務中，他負責管理景順有限公司的流動性和資本管理計劃。此外，克魯格曼先生負責與景順的溝通 Ltd. 的外部利益相關者，包括股東，債務投資者，評級機構和研究分析師。克魯格曼先生在米德爾伯里學院獲得美國文明學士學位，專注於美國歷史學。 1999 年佛蒙特州，2007 年在加州聖克拉拉大學獲得工商管理碩士學位。他是認證庫務專業人員（CTP）。

約翰 澤爾 (61) 目前擔任贊助商管理委員會成員，並自 2018 年 4 月 6 日起擔任此職位。Zerr 先生亦是景順資本管理董事會成員及首席 景順有限公司美洲營運主任，自 2006 年 3 月及 2018 年 2 月起分別擔任這些職位。Zerr 先生之前曾擔任景順管理集團的美國零售業董事總經理兼總顧問， Inc. 是與贊助商附屬的註冊投資顧問，於 2006 年 3 月至 2018 年 3 月。Zerr 先生亦自 2006 年 3 月起擔任 IDI 高級副總裁。他還擔任該實體的董事和秘書，直到 二零一零年二月及二零一八年三月分別。Zerr 先生自 2009 年 12 月起擔任投資顧問與贊助商附屬的註冊投資顧問之景順顧問公司資深副總裁。Zerr 先生擔任董事兼副 景順投資服務股份有限公司董事長，該公司自 2007 年 5 月起成為註冊轉讓機構。他還擔任該實體的秘書，直到 2018 年 3 月。Zerr 先生曾擔任董事、高級副總裁、總律師及秘書 自 2007 年 5 月以及自 2010 年 6 月以來，針對某些從事資產管理業務的 Van Kampen 實體提供服務或服務景順美國零售業務部分的其他景順全資附屬公司數目， 由景順從摩根士丹利收購。在上述每個職位中，Zerr 先生負責監督法律操作。以此身份，Zerr 先生還負責監督各項景順的法律活動 資金。Zerr 先生在烏爾辛斯學院獲得經濟學學士學位。他畢業於坦普爾大學法學院獲得博士學位。

 

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贊助商建立了Trust，負責登記股份。贊助商通常監督受託人和信託的主要服務提供者的表現，但不行使日常監管。贊助商定期與受託人溝通，以監視信託的整體表現。贊助商在受託人的協助和支持下負責為信託準備和提交定期報告，並提供任何所需的報告證明書。贊助商指定信託的獨立註冊會計師事務所，並不時僱用信託法律顧問。 分銷商協助贊助商營銷股份。贊助商有可能決定聘請其他的或接班人類似分銷商。有關分銷商的更多信息，請參閱“分銷商”。 贊助商維護了Trust的公共網站www.invesco.com/etfs，其中包含有關Trust和股份的信息，並監督某些股東服務，例如呼叫中心和基金說明書交付。

贊助商可能指示受託人在其事務中進行某些行動，但必須遵循托管信託協議的規定。例如，如果滿足某些條件，贊助商可以指示受託人終止Trust。如果Trust的市值在任何時候連續五個交易日低於3億美元，則贊助商可以按照托管信託協議的規定指示受託人終止并清算Trust。如果受託人被宣告破產或資不抵債，或者受託人或其財產被委任接收程序，如接管、保全或清算的委託人或清算人，則贊助商應該罷免受託人，而此類罷免應在接任受託人並接受此類任命之日生效。如果受託人在任何時候停止成為合格銀行（如托管信託協議所定義）或實質違反其在托管信託協議下的義務，并且受託人在收到贊助商或代表至少25％的流通股份的股東書面通知指定的違約的30天后未能糾正這樣的違約，贊助商可以罷免受託人。請參閱“托管信託協議描述-受託人-受託人辭職、解除、罷免：接任受託人”以獲取更多信息。

贊助商維護了Trust的公共網站www.invesco.com/etfs，其中包含有關Trust和股份的信息，並監督某些股東服務，例如呼叫中心和基金說明書交付。

贊助商可以指示受託人在其事務中進行某些行動，但必須遵循托管信託協議的規定。例如，如果滿足某些條件，贊助商可以指示受託人終止Trust。如果Trust的市值在任何時候連續五個交易日低於3億美元，則贊助商可以按照托管信託協議的規定指示受託人終止并清算Trust。如果受託人被宣告破產或資不抵債，或者受託人或其財產被委任接收程序，如接管、保全或清算的委託人或清算人，則贊助商應該罷免受託人，而此類罷免應在接任受託人並接受此類任命之日生效。如果受託人在任何時候停止成為合格銀行（如托管信託協議所定義）或實質違反其在托管信託協議下的義務，并且受託人在收到贊助商或代表至少25％的流通股份的股東書面通知指定的違約的30天后未能糾正這樣的違約，贊助商可以罷免受託人。請參閱“托管信託協議描述-受託人-受託人辭職、解除、罷免：接任受託人”以獲取更多信息。

Trust向贊助商支付對托管信託協議下執行的服務作為補償的費用。贊助商的費用按年名義率為0.40％的英鎊計提。此外，授權參與者將支付可變費用給贊助商，以支付股份的註冊相關費用。授權參與者支付給贊助商的可變費用對於一個創建或贖回訂單不會超過2000美元，如參與者協議中所規定的。

Precidian Investments，LLC，一家特拉華州有限責任公司（以下簡稱“Precidian”），在初次注冊股份時為贊助商提供產品開發支持和諮詢服務，并有望為Trust提供支持和諮詢服務。Precidian和贊助商還同意在其他相關貨幣產品的開發和推出方面相互合作。Precidian在開發股份方面投入了大量的資源。為了考慮Precidian的過去和未來的努力，贊助商同意在Trust負債周期內支付Precidian的重複費用。Precidian和贊助商同意保持彼此共享的所有機密和專有信息的保密性。Precidian同意不向贊助商以外的任何人發出詢問、提議或提供有關Trust或任何其他相關貨幣產品的開發方面的建議。

受託人

紐約梅隆銀行是一家依法擁有信託權力的銀行公司，受紐約州銀行部和美國聯邦儲備系統董事會監督。可以從紐約梅隆銀行獲取有關創建和贖回的籃子組成、Trust的淨資產價值、交易費用以及已簽署參與者協議的方​​式的名稱的信息。托管信託協議的副本可在紐約梅隆銀行所標識的托管辦事處以及SEC的網站www.sec.gov上進行查閱。根據托管信託協議，如果受託人未能保持500​​萬美元的資本、盈餘和未分配利潤，則受託人可以被罷免。

受託人每月獲得由贊助商支付的費用。

受託人通常負責Trust的日常管理，包括記錄Trust的運營記錄。受託人的主要責任包括按需撤回Trust的英鎊以支付Trust的費用、計算Trust的淨資產價值和每股Trust的淨資產價值、收到和處理由授權參與者發出的創建和贖回籃子的訂單，並協調與存儲和DTC的訂單處理。請參閱“The Depository”以獲取更多信息。受託人對于Trust的整體表現不負責。 日常 管理Trust，包括維護Trust的運營記錄。受託人的主要責任包括按需撤回Trust的英鎊以支付Trust的費用、計算Trust的淨資產價值和每股Trust的淨資產價值、收到和處理由授權參與者發出的創建和贖回籃子的訂單，並協調與存儲和DTC的訂單處理。請參閱“The Depository”以獲取更多信息。受託人對于Trust的整體表現不負責。

 

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受託人並未選擇保管人，亦不對存款賬戶協議的條款、有效性或可執行性負責。受託人會檢查有關信託存款賬戶的保管人聲明，並在贊助人指示下安排審計檢查信託存款賬戶和保管人的運營情況。受託人不會另外監察保管人，對因保管人任何行為、遺漏、破產或其他失敗所導致的任何損失或損害概不負責。

支付贊助人費用和其他信託費用後，如果超過信託費用的主要存款賬戶的利息高於支出，受託人將指示將該利息轉換為美元，並盡快將美元分配給股東。參見「信託的投資屬性-存入英鎊的利息。」

受託人定期與贊助人就信託的管理進行交流。受託人與贊助人一起，根據需要與信託的法律、會計和其他專業服務提供者進行諮詢。受託人協助並支持贊助人為信託提交所有應向證券交易委員會提交的定期報告的準備工作。

受託人的關聯公司可能不時充當授權參與方，或為自己的賬戶購買或出售英鎊或股票。

保管人

JP摩根大通銀行倫敦分行是保管人。保管人作為銀行家接受授權參與方存入的英鎊，用於籃子的創建。保管人通過與銀行家信託之主要存款賬戶和次要存款賬戶進行交易，促進了英鎊的轉移進出信託。

保管人可能會對主要存款賬戶支付利息。主要存款賬戶上的利息（如有）每日累計，通過向次要存款賬戶匯入的方式每月支付。如果保管人不支付主要存款賬戶上的利息，信託可能需要利用該賬戶上的本金來支付其開支，這將導致股東的稀釋。贊助人未考慮更換保管人以防止股東經歷英鎊組成的股份的稀釋，因為向現有保管人交付貨幣和從現有保管人收到貨幣會非常不便，且根據贊助人的經驗，其他保管人不太可能以一致的利率不斷支付利息以防止這種稀釋。

保管人不會為其向信託提供服務而支付費用。保管人在英鎊存款餘額上支付的利息和其支付給信託的利率之差可能稱為“價差”或“利差”。

保管人不是信託或股東的受託人。有關保管人職能的更多信息，請參見“存款賬戶協議說明”。

保管人及其關聯公司可能不時充當授權參與方，或代表其客戶和行使投資決策權購買或出售英鎊或股票。

分銷商

Invesco Distributors, Inc.是代理商。代理商是美國證券交易委員會注冊的券商，是金融行業監管機構的一員。

分銷商協助贊助人制定持續的信託營銷計劃，為股份準備營銷材料，包括信託網站www.invesco.com/etfs的內容，執行信託的營銷計劃，並就全球貨幣市場提供戰略和戰術研究。分銷商和贊助商是相互關聯的。他們之間沒有書面協議，贊助商沒有向分銷商支付任何與分銷商為信託提供的服務相關的報酬。有關股份配售的更多信息，請參見“分銷計劃”。

相關方交易

贊助人和信託都是存管信託協議的當事方。根據存管信託協議，信託有義務向贊助人支付費用，該費用以股份中的英鎊為基礎，按照年名義率為0.40%的利率每日計息。有關存管信託協議的更多信息，請參見“存款賬戶協議說明”。

 

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Invesco CurrencyShares^® 英鎊信託組織圖表

下圖說明了信託與各項服务提供者之间以及投資信託所發行的股份的投資者之间的關係。

 

 

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股份的描述

根據存管信託協議，受託人有權創建和發行無限的股份。受託人僅在籃子內創建股份（籃子是50,000股的一塊股份），並且只在授權參與者的訂單下創建。股份代表托管中的分數化不可分利益及所有權，無面額。超過已在此招股章程中註冊的份額數量的股份的任何創建和發行都需要向美國證券交易委員會註冊額外的股份。

有限權利

股份不是傳統的投資。它們與經營企業、管理層和董事會的公司“股份”不同。信託股東沒有擁有企業股份的正常權利，包括例如提起“壓迫”或“衍生”訴訟的權利。股東只有存管信託協議中明確列出的權利。所有股份都屬於同一類，享有相同的權利和特權。每股股份可轉讓，已全額支付且不可要求追繳，並賦予持有人投票權，投票權仅限于根据存管信托协议的有限事项投票。 股份並不賦予持有人任何轉換或優先購買權、也不賦予股份東除存管協議明確规定的权利外任何赎回或分配权利。 已支付而且不需要分期付款的 ，並使持有人有權根據存管信託協議的有限事項進行投票。股份不授予股東任何轉換或優先購買權以及除存管協議明確規定的權利外，没有贖回或分配權利。 先行購買權 。 每個月，存管機構將未付的應付利息存入次要存款帳戶，並追繳上一個月的贊助費以及其他信託費用（如果有需要），而受託人將從次要存款帳戶中提取英鎊，以付款上述已經提到的任何信托費用。 如果存入的利息超過上月的贊助費加其他信託費用的總和，則受託人將指示超額按市場汇率换成美元，并尽快按比例（根据他们拥有的股份数）分配美元到股東账户中。 如果信託以美元支付費用（這不是預期的情況），則應將英鎊按照當時的市場匯率換成美元，以支付這些费用。以英鎊支付費用以及將英鎊轉換成美元（如有必要支付信託費用）均是股東应纳税的事件。参见“美国联邦税收后果——对美国股东的课税。”

分配投票和批准。根据存管信托协议，股东没有投票权，除非在有限的情况下。如果至少25％的股份持有者认定受托人在存管信托协议下存在实质性违约，则他们可以书面通知受托人（或要求贊助人这样做）指定违约并要求受托人纠正此类违约。 如果在收到通知后30天内，受托人未能纠正违约，则贊助人代表股东，有权撤换受托人，并不能投票表决撤换受托人。 至少66-2/3％的股份持有者可以投票撤换受托人。受托人必须在至少75％的流通股票的持有者的请求下终止信托。

股份的贖回。 股份只能通过授权参与者以及只能通过篮子贖回。有关股份贖回的详细信息，请参见“股份的创建和赎回”。 66-2/3% 所有股份均由受托人发行的全球证券来证明，并以Cede和Co.为名，以代表DTC登记。全球证券随时证明所有的股份。 股东必须是 DTC 的参与者才能通过 DTC 进行股份转让。股份只能通过 DTC 的簿记系统进行转让。不是 DTC 参与者的股东可通过指示持有其股份的 DTC 参与者进行股份转让。按照标准证券行业做法进行转让。

存款账户协议的描述 英国法律管理的信托和存管协议之间建立了存款帐户。根据受托人的指示，存管机构有权为信托人的账户接受英镑存款。 存管机构不是信托或股东的受托人。 作为银行家，存管机构有责任按照存款账户协议的条款和条件，应信托人要求，按要求返还存款账户的余额。 下面是存款账户协议的其他重要条款的说明。

记账入账表格

所有股份均由受托人发行的全球证券来证明，并以Cede和Co.为名，以代表DTC登记。全球证券随时证明所有的股份。 股东必须是 DTC 的参与者才能通过 DTC 进行股份转让。股份只能通过 DTC 的簿记系统进行转让。不是 DTC 参与者的股东可通过指示持有其股份的 DTC 参与者进行股份转让。按照标准证券行业做法进行转让。

存款账户协议的描述

英国法律管理的信托和存管协议之间建立了存款帐户。根据受托人的指示，存管机构有权为信托人的账户接受英镑存款。 存管机构不是信托或股东的受托人。 作为银行家，存管机构有责任按照存款账户协议的条款和条件，应信托人要求，按要求返还存款账户的余额。 下面是存款账户协议的其他重要条款的说明。

双重账户

儲存機構為信託設有兩個存款賬戶，一個主要存款賬戶可獲得利息，另一個次要存款賬戶不計息。次要存款賬戶用於記錄任何因創建和贖回基金籃而收到或支付的利息。次要存款賬戶還用於記錄主要存款賬戶如有的利息收益，支付信託費用以及每月向股東分配任何多餘的利息。

 

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報告

托管人會接收賬戶報告，該報告識別了英鎊存款賬戶的賒、貸，包括向次要存款賬戶存入英鎊利息的貸款。該受託人有責任在合理時間內檢查從儲藏庫收到的報告和賬戶結單，並及時通知儲藏庫認識到的任何不一致。

若該業務日發生存入或提取英鎊存款賬戶和次要存款賬戶中英鎊利息的入賬記錄，以及英鎊存款賬戶的當日結餘，這些都將在儲藏庫業務日結束時（通常是倫敦時間下午4:00，倫敦鎖定時間）作為結餘顯示在儲藏庫記錄中。 在存款賬戶協議下，儲藏庫有權向受託人開出帳單或從次要存款賬戶扣減雜費。該信託也同意補償儲藏庫就存款賬戶有關的稅款、徵費、負擔、扣除、費用、裁定、交易和其他法定扣款，除了對儲藏庫的總凈利潤的徵收。除了上述可報銷的費用，儲藏庫並未因為其向信託提供的服務而收取費用。儲藏庫在保存英鎊存款餘額時會賺取“價差”或“利差”。 關於英鎊存款賬戶和次要存款賬戶的存款和提款記錄，以及英鎊存款賬戶在業務日的結餘，當天晚上（通常是倫敦時間下午4:00，倫敦鎖定時間）的結餘都會列入儲藏庫記錄中。

費用和支出

根據存款賬戶協議，儲藏庫有權開給受託人發票或從次要存款賬戶扣除雜費。信托基金同意支付儲藏庫存款賬戶有關的任何稅款、徵費、負擔费用、印花税、交易和其他扣款，不包含針對儲藏庫的總凈收入的扣款。除了上述可報銷的費用，儲藏庫未因其向信託提供的服務而收取費用。儲藏庫在保存英鎊存款餘額時會賺取“價差”或“利差”。 雜費 除了上述可報銷的費用，儲藏庫未因其向信託提供的服務而收取費用。儲藏庫在保存英鎊存款餘額時會賺取“價差”或“利差”。

存款餘額

當籃子被創建時，所收到的英鎊存入主要存款賬戶，其中少量英鎊存款則可能存放在次要存款賬戶中，以占用主要存款賬戶在當月中未支付的利息。如果信託贊助人認為儲藏庫支付的利率不足夠高，則贊助人唯一可採取的手段是通過終止存款賬戶協議並關閉賬戶來移除儲藏庫。受託人和贊助人均沒有將英鎊存款作為存放在任何其他個人、實體或賬戶中的權力或權限。基金的辭職或撤銷將因任何原因導致信託的終止。請參閱“存款信託協議說明”。主要存款賬戶上的利息（如果有）主要用於支付基金的費用。

利息

如果儲藏庫提供了正面的利率，那么利息將從籃子創建的那天開始計算（即交易結算日期）算起。籃子是放大的資金兩天之後被創建的，即授權參與者將資金轉入儲藏庫持有的主要存款賬戶的兩天之後。主要存款賬戶上的利息（如果有）每天累計並月付。利息不是復利，因此儲藏庫未支付的利息將不會產生利息。每月，如果有，儲藏庫將未支付的利息計入次要存款賬戶，款項將支付給信託的股東，如果有的話，用於支付贊助費和其他費用後，剩餘的任何利息將在月底后約十天內由受託人分配給股東。

最大存款餘額

如果儲藏庫的總存款責任超過儲藏庫承擔的英鎊額相當於40億美元，儲藏庫有權不接受存款或將資金無息退回至付款人。

責任的排除

儲藏庫僅對信託因該儲藏庫的嚴重過失或故意不當行為而遭受的直接損失或損害負責。除非該損失或損害源於儲藏庫的欺詐行為，否則儲藏庫將不對營業額、利潤、商譽或任何間接、相關、懲罰性或特別的損害負責，無論是否合理預見，即使儲藏庫已被告知此類損失可能性，即使此類損失是由疏忽、合約違反或其他情形引起的。

 

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賠償

基金將完全利用基金的資產，為存管人及其管理層、董事、員工、子公司和附屬公司承擔所有費用、損失、索賠、責任和損失（包括法律費用）。直接或間接地因為信託違反存款帳戶協議，因存管人依據信託人通訊的信任行事（出於良心且毫無巨細職疏忽），或因根據存款帳戶協議所進行的任何行為而遭受或承擔等。

不可抗力

不會因為天災、火災、洪水、公共管制或勞工騷動、戰爭或恐怖主義行為，任何政府當局或任何權威行為或威脅、法律限制、欺詐或偽造（除存管人或其董事、高管或員工之外），設備故障（包括任何計算機或相關軟體），除非由於存管人在維護設備或軟體方面嚴重疏忽所致，或資金轉移系統的規則或操作失誤或影響，無法獲得或中斷通訊設施，或出於存管人的合理控制範圍之外的任何原因而導致的損害、損失、費用或責任負責。

終止協議

存管人可在提前90個工作日書面通知受託人的情況下出於任何原因終止存款帳戶協議。在這樣的通知到期之前，存管人將根據受託人的合理指示轉移存款帳戶中的任何結算的餘額。存款帳戶協議的任何終止將導致信託的終止。在信託終止的情況下，受託人將書面通知存管人終止，之後存管人將不再接受任何英鎊存款以創建籃子。

管轄法律和地區

存款帳戶協議受英國法律管轄，存管人受英國法律約束。信託和存管人同意英國法院的非獨家管轄權來解決任何與存款帳戶協議有關的爭端。 非獨家 存款帳戶協議是由英國法律管轄的。信託和存管人同意英國法院的非獨家管轄權來解決任何與存款帳戶協議有關的爭端。

股票的創建和贖回

信託通過不斷創造和贖回籃子中的股票。籃子是由50,000股組成的塊。創建和贖回籃子需要將創建或贖回的籃子所代表的英鎊數量交付給信託或由信託分配。此金額基於在受託人接受創建或贖回籃子訂單當天包含在籃子中的股票的每股淨資產價值（NAV）而定。通常，籃子是在交易當日的“T + 1”基礎上創建和贖回的。但是，如果有必要或在遵守適用法律的情況下，信託保留以T +1以外的方式或縮短結算時間的權利，來結算任何建立或贖回籃子。

授權參與者（“AP”）是唯一可以下單創建和贖回籃子的人。AP是一個註冊的經紀商或其他證券市場參與者，例如銀行或其他金融機構，其無需註冊為經紀商即可參與證券交易並已與贊助商和受託人簽訂了參與者協議。只有授權參與者才可以下單創建或贖回籃子。在啟動創建或贖回訂單之前，授權參與者必須與贊助商和受託人簽訂參與者協議。參與者協議提供了籃子的創建和贖回程序以及創建和贖回所需的英鎊交付程序。參與者協議可能由受託人、贊助商和相關的授權參與者進行修訂。授權參與者向受託人支付每個下訂單創建或贖回一個或多個籃子的交易費用為500美元。

除向受託人支付的500美元交易費用外，授權參與者還將支付不同客戶的可變費用，以彌補贊助人與股票註冊有關的費用。授權參與者支付給贊助人的變動費用不會超過2,000美元，用於每個創建或贖回訂單，如在參與者協議中規定。與信託交換籃子的授權參與者將不獲得來自贊助人或信託的任何費用、佣金或其他形式的補償或誘因。沒有授權參與者有任何義務或責任向贊助人或信託實現任何股票的銷售或再銷售。

 

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請注意，授權參與者中的某些活動將使它們被視為在銷售中參與，並使它們成為《證券法》下的法定承銷商，並使其受到《計劃分配》中所述的招股章程交付和責任條款的約束。

某些授權參與者有能力直接參與全球外匯市場。在某些情況下，授權參與者可能會從聯營外匯交易部門購買英鎊或向其出售英鎊，聯營外匯交易部門在這些情況下可能會獲利。贊助商認為，外匯市場的規模和運作使得授權參與者在外匯和證券市場的直接活動不太可能影響英鎊或股票的價格。每個授權參與者將根據《證券交易法》及其修訂，註冊為證券經紀商，並受到金融業監管機構（FINRA）的監管，否則將免除註冊或監管，並有資格在其業務所需的州或其他司法管轄區內擔任證券經紀商。某些授權參與者可能受聯邦和州銀行法律法規的監管。每個授權參與者將擁有自己的規則和程序、內部控制和信息屏障，以適應其自身的監管體制。

授權參與者可以代表其自己的帳戶或作為經紀商、托管銀行和其他證券或外匯市場的參與者代理創建或贖回籃子。授權參與者可以代表多個客戶為一個或多個籃子下單。截至本招股章程的日期，法國巴黎銀行證券公司、美國銀行證券公司、Citadel Securities LLC、CitiGroup Global Markets, Inc.、瑞信證券 (USA) LLC、德意志銀行證券公司、Goldman，Sachs & Co.、Interactive Brokers LLC、摩根大通證券公司、摩根士丹利和公司、RBC Capital Markets, LLC、SG Americas Securities, LLC、Timber Hill LLC和Virtu Americas LLC均與受託人和贊助商簽署了參與協議，可以創建和贖回籃子。有意購買籃子的人應聯繫贊助商或受託人，獲取授權參與者的聯繫信息。非授權參與者的股東只能通過授權參與者贖回股份。

籃子的創建和贖回程序的以下描述僅為一個概述。更多細節，請參見存托委託協議和參與者協議的相關條款，每一個都是本招股章程的展示文件。有關獲取登記聲明的信息，請參見“更多信息”，了解該信息。

創建程序

以下圖表旨在幫助您了解創建流程：

創建過程

 

 

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摘要為了創建籃子，授權參與者向存管機構存入籃子英鎊金額，從受託人訂購股份。授權參與者為每筆購買訂單支付500美元的交易費用給受託人，這將不會作為信託的貢獻。除向受託人支付的500美元交易費用外，授權參與者還將支付可變費用給贊助商，以彌補贊助商與股份登記相關的成本。授權參與者支付給贊助商的可變費用不得超過每筆創建訂單2000美元，如參與者協定所載。受託人指示DTC向授權參與者發放股份。然後，授權參與者將能夠直接或在紐交所或任何股票可以交易的市場上賣出股份。

在任何工作日，授權參與者都可以向受託人下訂單，創建一個或多個籃子。為了處理購買和贖回訂單，「工作日」是指紐交所歇業之外的任何一天。

通過下訂購單，授權參與者同意向信託存入英鎊，如下所述。在交付購買訂單的籃子之前，授權參與者還必須支付不可退還的交易費用。 不可退還的 的交易費用來支付購買訂單。

所需存款的確定

創建每個籃子所需的總存款，稱為籃子英鎊金額。該存款金額的英鎊數量與要創建的籃子數量成比例，以信託的總資產（扣除估計的應付但未付的費用）與當創建訂單被受託人接受時發行的籃子總數的比例相同。所需存款的數量是通過將信託持有的英鎊金額（扣除估計的應付但未付的費用）除以当前籃子總數來確定的。有關籃子英鎊金額組成的任何問題最終由受託人決定。對籃子英鎊金額的受託人決定是最終且對所有對信託感興趣的人都具有約束力的。

所需存款的交付

下訂購單的授權參與者有責任將籃子英鎊金額遞交指定在授權參與者的參與者協議中的信託主要存款帳戶的存管機構。授權參與者將使用SWIFt系統通過其在倫敦的銀行對應方及時存款。受到授權參與者的英鎊存款的收到後，受託人指示DTC在購買訂單日期之後的第二個工作日向授權參與者的DTC帳戶賒入訂購的籃子數量。直到英鎊存款達到存管機構的限制或任何時間或不定時的任何時間，若受託人或贊助商覺得有必要或建議，股份對英鎊存款的交付可能會暫停或拒絕特定的要求傳遞，受託人、贊助商或存管機構不應對任何購買訂單或籃子英鎊金額的拒絕或接受而承擔責任。

購買訂單的拒絕

根據存託人的轉讓記帳被暫停或拒絕的情況，在任何時期或不時地，如果存款超過存管機構的存款限制或如有任何理由需要或贊助人或存管機構認為有必要或建議，則可暫停一般提供股份以兌付籃子英鎊金額，或拒絕關於特定的要求交付，信託人、贊助人或存管機構將不對任何購買訂單或籃子英鎊金額的接受或拒絕承擔責任。

贖回程序

以下圖表旨在幫助您了解贖回流程:

 

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贖回程序

 

總結為了贖回基金，授權參與者必須向受託人發送指定贖回單，並註明授權參與者希望贖回的籃子數量。授權參與者向受託人支付$500的交易費，該費用不會貢獻到基金中，而是用於每筆贖回訂單。除向受託人支付的$500交易費外，授權參與者還將支付可變費用給贊助商，以補償贊助商與註冊股份相關的成本。授權參與者支付給贊助商的可變費用將不超過每筆贖回訂單的$2,000，詳細規定見參與者協議。然後，受託人指示托管人向授權參與者發送英鎊，並指示DTCC取消已贖回的授權參與者股份。

一個授權參與者贖回一個或多個籃子的流程與創建籃子的流程相同。在任何工作日內，授權參與者可以向受託人下單以贖回一個或多個籃子。收到的贖回訂單通常在受託人以滿意的形式收到之日起生效。贖回程序允許授權參與者贖回籃子，但不允許單個股東以少於篮子目数贖回股份，也不允許未經授權參與者贖回籃子。

通過下達贖回訂單，授權參與者同意通過DTCC的分錄系統按照授權參與者參與協議的指示向托管人交付要贖回的籃子。在贖回訂單發放之前，授權參與者還必須支付不可退還的交易費用。 不可退還的 贖回訂單的交易費用。

贖回分配的確定

基金的贖回分配是一筆電匯，匯至授權參與者所指定的授權參與者帳戶，該帳戶的款項為基金持有的英鎊，其對應已贖回的股份，考慮所有已累計但未支付的利息和費用。贖回分配需扣除因贖回而產生的任何適用稅（包括任何代扣稅）或其它政府收費。贖回分配的金額問題最終由總受託人決定。總受託人對於贖回分配的金額的決定是最終且具有約束力的。

贖回分配的交付

基金贖回的分配按照參與協議的指示發送到授權參與者所指定的帳戶中。

托管人從基金與銀行的主要存款帳戶向授權參與者指定的帳戶匯款該份贖回金額。如果托管人破產，則托管人的破產可能會使基金和授權參與者的英鎊帳戶面臨風險，詳見本招股通告第9頁的 “風險因素 - 如如果托管人破產”。

贖回訂單的暫停或拒絕

如果訂單未按照參與者協議所述的形式進行或根據其律師所述，訂單的履行可能是非法的，那麼受託人將拒絕接受贖回訂單。只有在基金持有未分配的資產，企業信托協議，托管人不能處理提款指令或贊助商認為暫停是必要的或可行的情況下，受託人才能暫停贖回訂單。出於任何理由暫停贖回訂單都可能對股票市場和股價產生負面影響。

 

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創建和贖回費用

為補償受託人在處理“籃子”的創建和贖回方面提供的服務，授權參與者需要向受託人支付交易費用，每個訂單創建或贖回“籃子”的費用為500美元，一個訂單可能包括多個“籃子”。交易費用可能會減少，或者在贊助商的同意下增加。受託人應通知DTC修改交易費用的任何協議，直到通知的日期之後30天，才會實施增加贖回“籃子”的費用。

除向受託人支付500美元的交易費用外，授權參與者還將向贊助商支付變量費用，以補償由於註冊股份而產生的費用。授權參與者向贊助商支付的變量費用不得超過每個創建或贖回訂單的2000美元，如在參與者協議中所規定。

稅務責任

授權參與者負責支付有關創建或贖回“籃子”的任何轉讓稅、銷售或使用稅、登記稅、增值稅或類似稅或政府費用，無論此稅或費用是否直接對授權參與者徵收，如果他們依法被要求支付任何此類稅，還同意賠償贊助商、受託人和基金以及上述人員支付的任何相關罰款、稅金或利息。

托管信託協議的描述

本基金按照贊助人、受託人、註冊持有人、受益所有人和存入英鎊的所有人之間的托管信託協議的條款運作。以下是托管信託協議的重要條款的描述，該條款已作為本招股書一部分的注冊聲明的展覽品，提交給證券交易委員會。

贊助人

此部分概述了適用於贊助人的托管信託協議的一些重要條款。有關贊助人有關基金的一般描述，請參閱“贊助人”。

贊助人責任的限制

贊助人沒有對任何股東或授權參與者承擔托管信託協議下的任何責任，除非贊助人同意在不費心或惡意的情況下履行其在托管信託協議中明確設置的職責。贊助人不必根據有關基金財產進行任何訴訟、訴訟或其他訴訟。贊助人有權依賴於法律顧問、會計師、任何授權參與者、任何股東或任何其他人士的建議，其贊助人能夠誠實相信有關人士有能力提供建議。任何繼任贊助人的行為或不作為，貢獻者不會承擔任何責任。贊助人不必遵守任何股東或授權參與者對股份發出的指令或指示，除非托管信託協議明確規定。

贊助人的賠償

受託人為贊助人承擔賠償責任，並使每個人免受由於受託人的疏忽或惡意而引起的任何損失、責任、成本、費用或判決，或由於受託人明確為本注冊聲明或任何修訂提供的任何書面信息而引起的任何損失、責任、成本、費用或判決。

每個贊助人賠償方均由基金進行賠償，並使其免受在托管信託協議履行其義務過程中（1）負疚責、惡意、故意瀆職或惡意行為，或（2）對托管信託協議下的其義務和職責的重大忽視。此類賠償包括基金支付贊助方賠償方作為贊助方賠償方，在其身份上辯護其自己對任何索賠或責任承擔的成本和費用。可向贊助方賠償方支付的任何金額可能預付或由基金擔保。贊助人可以自行決定對股東採取任何必要或合適的行動，在此情況下，此類行動的法律費用和費用將成為基金的費用和費用，贊助人將有權獲得基金的償還。

 

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贊助人辭職；繼任贊助人

贊助人可以隨時提交書面辭職信給受託人辭去其贊助人職務。獲受託人收到贊助人的辭職信後，受託人可以進行以下任何一個或多個選擇：(1)聘請繼任贊助人承擔贊助人的義務和責任，由信託支付考慮情況合理的報酬；(2)自行擔任贊助人而不聘請繼任贊助人；(3)終止信託。受託人沒有聘請繼任贊助人或承擔贊助人職務的義務，並且對於信託如前一句所述終止的情況不承擔任何人的責任。贊助人的辭職在受託人聘請繼任贊助人和接受任命或受託人自行同意擔任贊助人或信託終止時方為有效。辭職有效後，贊助人將被解除職務，除其辭職前的行為或遺漏外，不再承擔任何責任，而新的贊助人將擔任並執行所有責任，並享有擔任存托憑證信託協議贊助人應享有的所有權利和報酬。

如果贊助人未能履行其在存托憑證信託協議中的義務，或者無法履行其在存托憑證信託協議中的義務，或者破產或其事務由公共機構接管，那麼該事件的影響將與贊助人提交辭職通知的影響相同。

如果贊助人將其全部或基本資產轉移給承擔存托憑證信託協議中贊助人義務的實體，那麼贊助人將從存托憑證信託協議下被免除所有進一步的責任。

受託人

本段概述適用於受託人的存托憑證信託協議的一些重要條款。關於受託人在信託中的角色的一般介紹，請查看“受託人”

受託人的資格

除非受託人停止在美國或其州下受到美國或其州的法律組織和開展業務的銀行、信託公司、公司或國家銀行協會的授權下行使公司信託權力並成為DTC參與者或其他證券存儲庫的參與者代表信託行事，否則受託人和任何繼任受託人都可以被解除職務。任何繼任受託人也可以被解除職務，如果其未能維持不少於5億美元的資本、盈餘和未分配盈餘。

受託人的責任限制

受託人對存托憑證信託協議下的任何股東或授權參與者不承擔任何責任，除非受託人同意在存托憑證信託協議中明確規定的履行其職務，且不存在疏忽或惡意行為。受託人無義務對信託財產提起任何訴訟、訴訟或其他訴訟。受託人有權依賴於法律顧問、會計師、任何授權參與者、任何股東或任何其他受託人認為有能力給予此類建議的人提供的建議。受託人不承擔繼任受託人進行的任何行為或遺漏的責任。對於關於股份的任何方向或指示，除存托憑證信託協議明確規定的方向或指示外，受託人無義務遵守任何股東或授權參與者的方向或指示。

受託人的賠償

贊助人將對受託人、其董事、員工和代理商進行賠償，並使每個人免於承擔任何損失、責任、成本、費用或裁決（包括但不限於合理的律師費用和費用），此損失、責任、成本、費用或裁決之一是由他們造成的，並與以下事項有關：(1)信託銷售籃子；(2)根據存托憑證信託協議執行或未執行的行為；(3)在與股份有關的任何或提交給證券和交易委員會的文件或提交文件方面。然而，贊助人不必為以下損失對受託人進行賠償：(1) 受託人的疏忽或惡意行為，或違反存托憑證信託協議條款的重大違約行為；(2) 以書面形式從受託人向贊助人提供，明確用於本登記聲明或提交給證券交易委員會的任何修訂登記聲明中的書面信息；或(3) 在股份提供和銷售的過程中，除贊助人以外的任何授權參與者的任何虛假陳述或遺漏。

 

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稅收

如果股東因股份轉讓或贖回而應支付任何稅款（包括任何扣繳稅款）以及任何利息或罰款或其他政府費用，該稅款或其他政府費用將由股東支付給受託人。 在這些種稅款或其他政府費用未償付之前，受託人將拒絕執行該等股份的轉讓登記或代表該等股份對托管財產的任何提取，並可能扣留任何分配，或代表其進行信託財產或股票的賣出，以及可以應用這些分配或任何此類銷售的收益去償付這些稅款或其他政府費用，而股東將仍然對任何不足金額負責。 在前述句子的銷售中所獲得的任何剩余淨收益，經過支付稅款或其他政府費用後，應作為現金分配給有權享受分配的股東。

對受託人應付的金額的保護

受託人從次級存款帳戶中提取必要款項以支付存管信託協議中規定的信託費用和除此之外的所有未支付費用。如果上一個月的保荷人費用加上其他信託費用（如果有），超過了次級存款帳戶的餘額，則受託人將從主要存款帳戶中提取英鎊以支付超額款項。如果贊助人要求並得到受託人的同意，則受託人將從自己的資金中提前支付信託費用，最高不超過20,000美元。受託人對存款帳戶擁有先買權，以憑其請求的所有款項的數量為限。此先買權優於股份受益人的利益。

受託人辭職、解職或罷免; 繼任受託人

辭職受託人可以隨時通過書面通知贊助人辭職。受託人辭職時，須先任命繼任受託人並該繼任受託人接受該任命。

贊助人的罷免如果受託人被判破產或資不抵償，或者委任受託人或其財產的接收人或監管人或司法清算員或任何公務員出於恢復、保全或清算的目的控制了受託人或其財產或事務主導權，那麼贊助人必須將受託人解職；該解職在任命繼任受託人並該繼任受託人接受該任命時生效。

股東的罷免至少相當於全部股份的三分之二（66-2/3％）的持有人隨時可以透過交付書面文檔給受託人和贊助人來罷免受託人。 兩個-第三份之二 (66-2/3%)持有的全部股份

因重大違約而罷免如果在任何時候，受託人不再是存管信託協議中指定的合格銀行或在存管信託協議規定的職責方面違約而且受託人在收到贊助人或代表至少25％的股份的股東書面通知之後未能於30天內糾正該違約，那麼贊助人可以罷免受託人。

任命繼任受託人如果受託人辭職或被罷免，贊助人將盡合理努力任命符合存管信託協議所要求的繼任受託人。每個繼任受託人都必須對其前任以及贊助人執行和交付書面接受其任命。繼任受託人即自動擁有受託人的所有權利、權力、職責和義務。儘管如此，前任受託人在支付其所欠款項並根據贊助人的書面請求時，必須簽署和交付一份文件，將其前身在此之下的所有權利和權責移交給繼任受託人，并且必須將此類前身在信託財產中的所有權益轉讓給繼任受託人，并且必須向繼任受託人提交所有傑出股份的股東名單。贊助人或任何繼任受託人都應立即郵寄任命該繼任受託人的通知給股東。

受託人對繼任受託人的責任受託人不對繼任受託人在前任受託人或完全解職之後的任何事宜上的任何行為或遺漏負責，前提是在引起此類潛在責任的問題中，受託人在擔任受託人時履行了其義務，並且沒有出現過失或惡意。

分配

每個月，存管會將應支付的但尚未支付的償還賬戶利息存入次要賬戶，同時信託受託人將從次要賬戶中提取英鎊以支付前一個月的贊助方費用及其他信託費用（如有）。如果贊助方費用和任何其他信託費用超過了主要存款賬戶所賺取的利息，將從主要存款賬戶中提取額外的英鎊以支付這些費用。如果存入的利息超過了前一個月的贊助方費用及其他信託費用的總和，則受託人將指示將超額部分按照盛行市場匯率轉換為美元，并在盡快的時間內按比例分配給股東（按照他們所擁有的股份數量）。

 

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採取保護trust所需的所有措施

受託人和贊助人可以分別自行採取任何他們認為保護Trust或股東利益所必要或理想的行動。由此產生的費用（包括法律顧問的費用和支出）將是trust的費用，受託人和贊助人有權通過trust支付這些費用。但是，在採取任何保護措施之前，受託人和贊助人必須通知對方並協商，或者如果受託人或贊助人學到任何影響trust管理但未被考慮或提供在代管信託協議中的發展或事件。

英鎊的估值;純資產價值的定義

受託人計算，並贊助人公佈，trust的NAV每個營業日。為計算NAV，受託人將在前一天結束時增加英鎊的金額，並計提但未付款的利息，如果有的話，待確認的購買訂單下應收的英鎊和其他trust資產的價值，并減去計提但未付款的贊助費用，待確認的贖回訂單下應付的英鎊以及其他trust費用和負債（如果有的話）。

受託人還將將trust的NAV除以正在評估的日期的流通股票數，這個數字是“每股NAV。”其前一個句子的目的，被視為流通股票的股份包括在前一個營業日或前的訂單日期上應交付的股份，不包括應在前一個營業日或之前的訂單日期上交出的股份。

TRUSt的費用

Trust的唯一固定費用是贊助費用。贊助人在代管信託協議下有義務支付trust的以下管理和市場營銷費用：受託人的月費，存款機構的典型維護和交易費用，紐交所Arca上市費用，打印和郵寄費用，審計費用和費用，每年最高為10萬美元的法律費用和費用以及適用的許可費用。

贊助費每年以英鎊計算的名義利率為0.40％累計。每個月，Trust首先從贏取的英鎊中提取其賺取的利息（如果有）以支付贊助費和已經發生的其他Trust費用。如果利息不足以支付贊助費和trust費用，那麼受託人將從主要存款帳戶中提取英鎊，以支付所需款項。如果Trust以USD發生費用（這是未預期的），則將以當時的市場貿易比率將英鎊轉換為USD以支付費用。受託人將指示從trust中提取最少量的英鎊，以購買足夠支付trust費用和貨幣轉換成本的USD的數額。受託人和贊助人均不對由於任何轉換而產生的折舊或損失負責。有關英鎊銷售的稅務處理信息，請參閱“美國聯邦稅後果 - 美國股東的稅務”。

在某些特殊情況下，以下費用可能會另加收到TRUSt，除了贊助費用：（1）由受託人或贊助人代表trust執行的任何非常規服務的費用和費用或是針對保護TRUST或股東利益而採取的行動；（2）贊助人沒有支付給受託人的受託人的費用、費用和賠償請求；（3）表示保護贊助人的賠償；（4）稅（包括任何預扣稅）和任何利息及罰款以及其他政府收費；及（5）TRUST的其他費用，除了贊助人根據持有人代管信託協議有義務支付的之外，包括10萬美元以上的法律費用和支出。如果產生這些額外費用，TRUST將被要求通過提取存入的英鎊來支付這些費用，而每股英鎊的數額將在此時下降。因此，如果發生這些其他費用，股東將有效地承擔這些費用的成本。雖然贊助人無法明確地說明此類費用的頻率或大小，但贊助人預計它們會很少發生，如果發生。

證券代管，僅經電子簿記記錄的系統；全球安全

DTC是股份的證券保管庫。 DTC是根據紐約州法律設立的特定目的信託公司，是美國聯邦儲備系統的成員，是根據紐約統一商業法的規定的“清算公司”和根據證券交易法第17A條的規定注冊的“清算機構”。 DTC成立的目的是持有DTC參與者的證券，並通過電子簿記記錄在DTC參與者之間進行此類證券的交收和結算。這樣就避免了實物運動的需要。

 

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證券代幣的發行 DTC參加者包括證券經紀商和經銷商、銀行、信託公司、清算機構和某些其他組織，其中一些（和/或他們的代表）擁有DTC。 DTC系統的接入也可提供給其他人，例如通過DTC參加方進行清算或與其維持保管關係的銀行，經紀商，經銷商和信託公司，不論是直接還是間接地。 DTC已同意根據其規則和章程以及法律要求管理其記帳制度。 按照其章程和法律要求。 由於股份符合與DTC的記帳制度進行入賬結算的條件，因此不會為股份發行單獨證書。 相反，全球證書已由受託人和資助人代表信託名義由Cede& Co.註冊，作為DTC的代理人並存入受託人名下。 全球證書證明了任何時候流通的所有股份。 提交的陳述、承諾和協議，由信託全球證書所簽發，均為僅代表信託而非單獨代表受託人或資助人作出。

在任何創建、轉移或贖回股份的結算日，DTC根據其記帳制度，在其記帳註冊和轉移系統上將創建、轉移或贖回的股份的數量記入相應的DTC參與者帳戶中。 受託人和授權參與者指定要在創建或贖回股份的情況下計入和扣除的帳戶。

股份的受益所有權僅限於DTC參與方、間接參與方和通過DTC參與方和間接參與方擁有利益的人。 股份的受益權益所有權將顯示在DTC維護記錄（對於DTC參與方）、DTC參與方的記錄（對於間接參與方）和間接參與方的記錄（對於不是DTC參與方或間接參與方的股東）。 股東預計將從維持其賬戶的DTC參與方（對於購買其股份的股東）或經由其進行購買的證券公司獲得有關購買的書面確認。

不是DTC參與方的股東可以通過指示持有其股份的DTC參與方或間接參與方轉移其股份。 是DTC參與方的股東可以根據DTC的規定指示DTC轉移其股份。 轉移根據標準證券行業惯例進行。

DTC可能會停止提供與股份有關的服務，並通知受託人和資助人。 在此種情況下，受託人和資助人將找到一個替代方可執行其功能並具有可比成本，否則，如果找不到替代方，則終止信託。

股東的權利通常必須由遵循DTC規則和程序的DTC參與者代表其行使。 由於預計股份僅以通過DTC和DTC參與方的記帳形式持有，所以投資者將依靠DTC、DTC參與方以及他們持有股份的任何其他金融中介機構獲取此部分募集的利益和行使權利。 投資者應向他們的經紀人或銀行諮詢有關以通過DTC進行記帳的證券所需的程序和要求。

分享分割 如果贊助人認為在紐交所的每股價格超出了合適交易的區間，那麼贊助人可能會指示受託人宣布股份流通數量的分割或反向拆分，並相應地更改構成一個籃子的股份數量。

帳目記錄 受託人保留了注冊股份的帳目，這些帳目可由任何在合理的提前通知下請求證明其為註冊股東的人在受託人的常規業務時間內進行查閱。

按其章程和法律要求。 每股價格 在紐交所外

受託人在其辦公室保留了存簿託管協議副本，該副本可在受託人的常規業務時間內向任何註冊股東進行合理提前通知的情況下進行查閱。 存簿託管協議的副本也作為本招股書的一部分提交，並可在SEC的網站www.sec.gov上查閱。 根據存簿託管協議，如果受託人未能維持5億美元的資本、盈餘和未分配利潤，則可能被予以撤換。

受託人保留了注冊股份的帳目，這些帳目可由任何在合理的提前通知下請求證明其為註冊股東的人在受託人的常規業務時間內進行查閱。

受託人在其辦公室保留了存簿託管協議副本，該副本可在受託人的常規業務時間內向任何註冊股東進行合理提前通知的情況下進行查閱。 存簿託管協議的副本也作為本招股書的一部分提交，並可在SEC的網站www.sec.gov上查閱。 根據存簿託管協議，如果受託人未能維持5億美元的資本、盈餘和未分配利潤，則可能被予以撤換。

 

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基本報表、申報和報告

在每個財政年度結束後，贊助人將在適用法律要求的期限內準備財務核數報告並編制信託的年度報告，其中包含經核數的財務報表。該年度報告將以當時適用的法律、規則和管制為準，並包含贊助人認為適當的其他信息。年度報告已向SEC和NYSE Arca提交，並按照適用法律、規則和管制要求向DTC和其他人分發。

贊助人負責根據聯邦證券法規註冊和資格認證股份。贊助人編制或要求編制依證券交易法規定要求的任何定期報告或當前報告。受託人協助和支持贊助人編制此類報告。

遵照法律要求，以及贊助人所指示的獨立認證會計師，定期審計存款帳戶。會計師的報告將根據股東的要求由受託人提供。

涉及此類聲明、申報和報告的費用是贊助人的支出。但是，如果法律費用和支出超過每年10萬美元，剩餘部分將是信託的費用。見“信託的投資屬性 — 信託費用”。

信託的終止

如果發生以下任何一種情況，受託人將確定存托人信託協議的終止日期，並在終止日期至少提前30天向股份持有人發送終止通知:

 

•

贊助人辭職或無法履行其職責，或破產或無法償還債務，且受託人未任命繼任者，也未同意擔任贊助人；

 

•

持有至少75％流通股的股東通知受託人，他們選擇終止信託；

 

•

存托機構辭職或被撤職；或

 

•

受託人收到來自國稅局或來自信託或贊助人的律師的通知，據此信託不能符合國際稅收法內賦予資產管理人的信託地位或將不能獲得信託地位。

此外，如果發生以下任何一種情況，如果贊助人在受託人通知發生任何此類事件後，曾書面通知受託人已自行決定終止存托人信託協議，則受託人將確定存托人信託協議的終止日期並在終止日期至少提前30天向股份持有人發出終止通知:

 

•

受託人收到通知，交易所從NYSE Arca退市，並且在退市後的五個工作日內並未獲得另一個國家證券交易所的上市批準；

 

•

美國證券交易委員會確定信託是根據《投資公司法》作出的投資公司且受託人實際知道此決定；

 

•

信託淨資產達不到1億美元的30個連續工作日；

 

•

信託所有資產均已出售；

 

•

根據股票的收盤價值計算，信託的總市值連續五個交易日小於3億美元；或

 

•

DTC停止為股份提供簿記清算服務。

如果60天已經過去，並且受託人向贊助人發出辭職通知，而賦予贊助人任命接任受託人的繼任受託人的60天已過，受託人可以設定信託終止日期，並且在終止日期至少提前30天向股東發送終止通知。

如果在2046年6月8日之前未終止，則信託將在該日期終止。

修正案

除了限制禁止修改托管信託協議的某些條款外，受託人和贊助人可以修改協議的大部分條款，而無需經股東的同意。任何增加任何費用或收費（除了稅費和其他政府收費、註冊費用或類似開支）或否則損害股東任何實質性現有權利的修正案在向註冊股東發送書面通知之後30天內不會對未結算股份生效。當任何修正案生效時，每個註冊股東繼續持有任何股份或其利益，即被視為同意該修正案並受托管信託協議及其修正條款的約束。在任何情況下，任何修改都不會損害註冊股東放棄籃子並收到由籃子代表的信託財產金額的權利，除了為了遵守適用法律的強制性規定。

 

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管轄法律;同意紐約司法管轄權

存托契約書和贊助商、受託人和DTC（作為持有股份的信託全球證書的註冊業主）和存托契約書下的股東受紐約州法律管轄。贊助商、受託人和DTC以及接受股份的每個DTC參與者和每位股東均同意在任何可能持續舉行有關股份、信託資產或類似事情的訴訟或程序的紐約州紐約市的任何州或聯邦法院之司法管轄權。

美國聯邦稅後果

以下討論了一般適用於美國股東（如下所定義）的購買、持有和處置股份的重要美國聯邦所得稅後果，以及可能適用於投資於股份的非美國股東的某些美國聯邦所得、贈予和遺產稅後果。只要它以描述美國聯邦稅法的結論為基礎，並且受到Foley&Lardner LLP，贊助商的特別美國聯邦稅法律顧問的意見、限制和限制的影響，以下討論基於內部稅收法、內部稅收法下制定的財政部法規和內部稅收法的司法和行政解釋，所有這些都是在本說明書日期生效的，所有這些都可能前瞻性地或追溯性地發生變化。任何此類變化都可能影響此討論的持續有效性。股東的稅務處理可能因其自身特定情況而異。某些股東（例如私人基金會、金融機構、保險公司、證券經銷商、美國侨民、其型功能貨幣不是美元、接受美國聯邦替代性最低稅、或將股份作為對沖、轉換交易、跨界性謀略或其他風險降低交易或以其他方式作為“合成資產”之一的股份）可能適用於未在下面討論的特殊規則。此外，以下討論不涉及任何州、地方或外國稅法對股份擁有者的影響。建議股份的購買者就其投資於股份可能適用於所有聯邦、州、地方和外國稅法考慮因素，請咨詢其自己的稅務顧問。 非美國股東 就本討論，為美國聯邦所得稅目的，以下定義的“美國股東”為：

個人被視為美國的公民或居民；

 

•

在美國或其任何政治分區的法律下創建或組織的法人；

 

•

收入包括在美國聯邦所得稅目的總收入中，無論其來源如何的遺產；或

 

•

信託，如果美國法院能夠行使對該信託的主要監管職責，並且一個或多個美國人（在《內部稅收法》第7701(a)(30)部分的含義下）有權控制信託的所有重大決定，或者如果該信託根據適用的財政部法規有一個有效的選舉，可被視為美國人。

 

•

就此論述，「非美國股東」是指既不是在上述為美國聯邦所得和贈予稅目的下定義的美國股東，也不是被指定為「合夥企業」或「視同為不存在實體」的股東。 對於被歸類為美國聯邦所得稅目的合夥企業的實體的任何受益所有人，如購買、持有和處置股份的合夥人的狀態和合夥企業的活動，基本上將取決於此類合夥人的狀態。合夥企業和合夥人應諮詢其稅務顧問，了解購買、持有和處置股份的美國聯邦所得稅後果。 對於被分類為「視同為不存在實體」的任何實體所持有的資產，如果該實體具有單一成員，則該等資產通常被視為由該成員直接持有。

美國股東 非美國股東 對於美國聯邦所得稅目的目的，以下定義的“美國股東”為：

TRUSt的稅務

Trust被分類為美國聯邦所得稅目的「贈予信托」。因此，信託本身不受美國聯邦所得稅的管轄。相反，信託的收入和費用“流進”股東。信託的收入、利潤、損失和扣除將根據這種基礎向美國國內稅務局報告。

 

35

美國股東的稅收徵收

就美國聯邦所得稅而言，股東一般將被視為直接擁有信託中持有的資產的比例份額。如果有的話，股東也將被視為直接收到其各自的比例份額的信託收入，並且將被視為直接承擔其各自的比例份額的信託費用。對於作為籃子創建的一部分而取得股票的美國股東，將英鎊支付給信託，換取股票，將不會對股東構成稅收事件。關於增加美國股東持有的英鎊比例份額，其原因是由於這樣的支付而導致的，股東在信託中持有的英鎊總稅基礎（在這樣的支付之後立即確定）以及持有的與此增加相關的英鎊金額所得到的股票的總稅基礎，在這樣的支付之前即與股東在共同擁有的英鎊中持有的總稅基礎相同。 按比例的份額 按比例 的份額 按比例 的份額。對於作為籃子創建的一部分而取得股票的美國股東，將英鎊支付給信託，換取股票，將不會對股東構成稅收事件。關於增加美國股東持有的英鎊比例份額，其原因是由於這樣的支付而導致的，股東在信託中持有的英鎊總稅基礎（在這樣的支付之後立即確定）以及持有的與此增加相關的英鎊金額所得到的股票的總稅基礎，在這樣的支付之前即與股東在共同擁有的英鎊中持有的總稅基礎相同。

股東的按比例份額 按比例 的份額。 美元指數等價值 的按比例份額 按比例 的利息收益。

根據《稅收法內部收入代碼》第988條，由於外匯波動引起的外匯賣出所得的收益或損失視為普通增益或損失。這些增益或損失會增加或減少分配給美國股東的凈收益或損失（包括減去開支的利息收益）。如果美國股東將美元作為其功能貨幣，那麼對於出售股票或信託銷售英鎊所產生的任何增益或損失，一般都將按照《稅收法內部收入代碼》第988條將其視為美國聯邦所得稅目的普通收入或損失。

當信託將英鎊換成美元-例如，為支付以美元計價的開支（這是未預期的）或向股東支付分配時-或信託以英鎊支付開支時，美國股東通常將認識到相等的增值或減值差異（1） 股東按比例獲得的金額實現了信託轉換時，或者（2） 股東按比例獲得的英鎊金額。按比例 的份額 按比例 分享的一部分美元指數相當於英鎊用於支付開支的金額 股東的稅基包括 (1) 所有被轉換或用於支付開支的英鎊同股東比例占有的部分和 (2) 公司費用的支付 按比例分配的 股東同股東比例占有的部分的英鎊

贊助商的費用每日計息，每月支付一次。對於根據會計成本法計算所得的美國股東而言，其分擔贊助商費用的金額應當被視為支出，而這些金額的等值美元數量取決於該日的貨幣匯率。如果欠款到期時的貨幣匯率與計息日的貨幣匯率不同，美國股東將為會計成本而承認貨幣收益或損失。根據內部稅收法第988條，此類收益或損失將被視為美國聯邦所得稅的普通收入或損失。 美元指數相當於贊助商費用每日增加的金額 美元等值數根據當天的貨幣匯率確定 美元指數相當於贊助商費用每日增加的金額，根據當天的貨幣匯率確定 美元等值按當天的貨幣匯率確定

換回股東所持份額的英鎊一部分或全部與對應的份額通常不會對股東產生稅務影響。股東所持的英鎊稅基在贖回英鎊所得時通常與股東贖回之前所持有的股份中，與被贖回股份所對應的英鎊稅基相同。在確定被贖回股份所對應的英鎊稅基佔股東所持有的英鎊稅基總額的比例時，美國股東通常需要使用先前用於確定從銀行或其他金融機構中提取非功能性貨幣數額的稅基的方法。隨後對所收到的英鎊賣出會產生稅務影響。 按比例分配的 按照兌換為美元或用於支付開支的該日所對應的英鎊交稅

 

36

持有多批股份的美國股東，或正在考慮購買多批股份的美國股東 股份，應向其自身的稅務顧問諮詢，以確定與該等股份相關的相關英鎊的相關稅基礎。

規管貨幣的美國聯邦所得稅法非常複雜。希望美國股東應諮詢其自己的稅務顧問。

經紀費用和信託費用

任何經紀或其他 股東購買股份時所產生的交易費用將視為股東信託基礎資產的稅基準的一部分。同樣，股東在出售股份時所產生的任何經紀費用將降低 股東就出售而實現的金額。

股東將被要求承認出售英鎊時的收益或虧損 信託基金的英鎊（如上所述），即使該等銷售所得的部分或全部收益由受託人用於支付信託費用。股東可扣除其各自 比例 每個部分 信託所產生的費用，與他們直接產生費用相同的程度。但是，身為個人、遺產或信託的股東可能被要求將信託的部分或全部開支視為其他項目。 扣除。對於 2026 年 1 月 1 日之前開始的應稅年度，如此處理的任何費用不得扣除。

受監管投資 投資公司

互惠基金及其他投資工具，在內部內部指的「受監管投資公司」 稅收法第 851 條應諮詢其稅務顧問，有關 (1) 投資股份 (儘管它們是投資公司法) 的「證券」，但是否可能被視為「投資公司法」的可能性 根據《稅務守則》第 851 (b) 條及 (2) 條，對股份的投資可能與保持該等資格一致的程度，投資對相關英鎊的投資 根據《國稅法》第 851 條的車輛。

美國信息報告和美國的備份代扣 非美國 股東

某些信息申報表將向國稅局提交，並且某些 稅務相關 與信託有關的資料將向股東提供。規定要求每位股東獲提供有關其可分配的信託部分的信息 信託資產的年收入（如有）和開支，以及銷售信託資產，包括在出售英鎊的情況下，每股應佔所得款項的金額。然而，每位股東都需要自行確定 與此類銷售有關的收益或虧損金額。

在某些情況下，美國股東可能需要支付美國備份預扣稅 除非該公司提供其納稅人身份識別號碼並遵守某些認證程序。一 非美國 股東可能必須遵守認證程序，以確定 股東不是美國人，以避免信息報告和備份預扣稅要求。

任何備份的數量 預扣將被允許作為股東的美國聯邦所得稅責任的抵免，並且可以讓該股東獲得退款，前提是必要的信息提供給國稅局。

所得稅的 非美國 股東

除出售英鎊和利息收入外，信託不希望產生應稅收入（如果有）。一 非美國 股東一般不會對於出售或其他出售股份或信託出售英鎊時所承認的收益，股東一般不應徵美國聯邦所得稅， 除非：(1) 非美國 股東是個人，在銷售或其他處置的應稅年度內在美國存在 183 天或更長時間，而收益被視為 來自美國來源；或 (2) 收益與該行為有效有效有關 非美國 美國貿易或企業的股東。

一 非美國 股東在信託所賺取的任何利息收入中一般不受美國規定的約束 聯邦所得稅，除非該等股份擁有 非美國 股東與行為有效聯繫 非美國 在地區的貿易或業務的股東 美國。

 

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適用於非美國公民的房地產和禮品稅考慮事項。 非美國居民或公民（根據美國聯邦房地產和贈與稅的特定定義）通常對擁有美國“所在地”的所有財產徵收美國房地產稅。非美國居民或公民（根據美國聯邦房地產和贈與稅的特定定義）通常對擁有美國所在地的有形個人財產或房地產的贈與進行美國聯邦贈與稅徵收。此外，如果非美國公民或居民（根據美國聯邦房地產和贈與稅的特定定義）進行了擁有美國所在地的財產的轉移，則美國聯邦“代際跳傳轉移稅”可能適用於某些情況。股份或股份後盾中的英鎊不應被視為對美國聯邦房地產稅、贈與稅和代際跳傳轉移稅的目的具有美國所在地。 非美國地區的機構的潛在購買者被建議諮詢他們自己的稅務顧問，了解在其所屬的該司法區域（或任何其他不屬於美國的司法管轄區）法律下，其購買、持有、出售和贖回或任何其他股份交易的稅收後果，特別是是否需要支付任何增值稅、其他消費稅或轉讓稅。

非美國居民或公民（根據美國聯邦房地產和贈與稅的特定定義）通常對擁有美國“所在地”的所有財產徵收美國房地產稅。非美國居民或公民（根據美國聯邦房地產和贈與稅的特定定義）通常對擁有美國所在地的有形個人財產或房地產的贈與進行美國聯邦贈與稅徵收。此外，如果非美國公民或居民（根據美國聯邦房地產和贈與稅的特定定義）進行了擁有美國所在地的財產的轉移，則美國聯邦“代際跳傳轉移稅”可能適用於某些情況。股份或股份後盾中的英鎊不應被視為對美國聯邦房地產稅、贈與稅和代際跳傳轉移稅的目的具有美國所在地。

要求股東咨詢他們的稅務顧問，瞭解在他們特定情況下可能適用的美國聯邦房地產、贈與和代際跳傳轉移稅的可能應用。

與美國以外的司法管轄區的稅收

在使用非美國以外的司法管轄區的基金購買股份以及進行持有、賣出和贖回股份或任何其他交易之前，建議非美國以外的機構的潛在購買者諮詢他們自己的稅務顧問，了解他們在所屬司法管轄區的法律下（或任何其他不屬於美國的司法管轄區），是否需要支付任何增值稅、其他消費稅或轉讓稅，特別是在購買、持有、出售、贖回或任何其他交易股份的情況下。

FBAR報告義務

美國股東應該與其稅務顧問商討在投資股票方面可能出現的稅務申報和報告義務，包括是否需要在FinCEN Form 114（報告外國銀行和金融賬戶的表格；FBAR表格）上報告股份。沒有報告FBAR表格而被要求報告的股東可能面臨的民事罰款金額等同於未報告“外國賬戶”的價值的50％或10萬美元中較大者，還可能面臨刑事處罰。

ERISA和相關考慮因素

打算使用員工福利計劃或退休帳戶資金的潛在投資者應該考慮《1974年修訂版員工退休收入保障法》（ERISA）下的信託規則的適用性，以及根據ERISA和代碼的禁止 交易規則。下面所述的ERISA信託規則通常適用於受ERISA標題I規定管轄的私人年金計劃和其他私人員工福利計劃，或根據ERISA計劃資產規則被認為持有此類計劃的資產的任何基金或實體（“ERISA計劃投資者”）。ERISA信託規則通常不適用於個人退休帳戶或個人退休年金（IRA），僅覆蓋自僱人士，政府計劃，教堂計劃或外國計劃（“非ERISA計劃投資者”）。因此，下面介紹的有關 ERISA 中出現的信託問題的討論通常不適用於此類投資者。 （“非ERISA計劃投資者”）。 因此，下面介紹的有關ERISA中出現的信託問題的討論通常不適用於此類投資者。 （“非ERISA計劃投資者”）。 但是，非ERISA計劃投資者在其他各種信託要求下也可能會受到各種要求的限制，這些要求在他們投資股份之前需要考慮。

禁止交易規則的考慮因素 在購買股票之前，打算使用員工福利計劃或退休帳戶資金的潛在投資者應考慮代碼第406節（僅適用於ERISA計劃投資者）和帳碼第4975節 （適用於ERISA計劃投資者和某些非ERISA計劃投資者，如下面所述）的禁止交易規則的影響。 （如下面所述）。

信託問題

ERISA計劃投資者的受托人在投資股份之前應考慮ERISA下的受託人責任。這些職責要求受託人僅代表ERISA計劃的參與者和受益人行事。這些義務也要求受託人考慮在ERISA計劃的整個投資組合中對任何一個特定投資的適當性。

在投資股票之前，ERISA計劃投資者的受託人應該審查並判斷：(1) ERISA的受託人標準，(2) 該股票投資是否符合ERISA的審慎和多元化要求，包括考慮本招股書其他地方披露的“風險因素”，(3) 該投資是否構成直接或間接的“非豁免”的禁止交易，以及(4) 受託人是否有適當的權限在遵守ERISA第I標題下的法定計劃文件和投資政策的情況下進行投資。 非豁免 禁止交易 (4) 受託人是否有適當的權限在遵守ERISA第I標題下的法定計劃文件和投資政策的情況下進行投資。

 

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遵從ERISA計畫投資者的受托人應向其法律顧問諮詢，以判斷是否將投資於股份，符合ERISA下的受託人標準。

被禁止的交易問題

ERISA和代碼都包含“被禁止的交易規則”，防止ERISA計畫投資者從事對ERISA或代碼下的“相關方”或代碼下的“不合格人”造成利益的某些交易，除非豁免適用。如上所述，代碼下的禁止交易規定也適用於某些非ERISA的計畫投資者，包括IRA和僅涵蓋自僱人士的計畫。這些被禁止的交易規則復雜，但“相關方”和“不合格人”通常包括計畫受託人，向計畫提供服務的人員，覆蓋計畫的雇主或雇主組織，以及與前述相關的某些個人或實體。 非ERISA計畫 如果計畫投資者（或計畫投資者的受託人）與受託人、贊助商或托管家或其負責人或附屬公司存在當前關係，則此類實體可能被認定為ERISA下的相關方和/或代碼下的不合格人，而相關方或不合格人在某些情況下，除非適用豁免，否則參與某些可能被禁止的交易。進行非豁免被禁止交易的相關方或不合格人可能會承擔ERISA和代碼下的責任、罰款和負債。

每個ERISA計畫投資者都應諮詢其法律顧問，以判斷投資於股份是否違反ERISA或代碼，包括投資於股份是否是ERISA第406條或代碼第4975條下禁止的交易。 非豁免 被禁止交易的相關方或不合格人可能會承擔ERISA和代碼下的責任、罰款和負債。

每個ERISA計畫投資者都應諮詢其法律顧問，以判斷投資於股份是否違反ERISA或代碼，包括投資於股份是否是ERISA第406條或代碼第4975條下禁止的交易。

每個IRA或僅涵蓋自僱人士的退休計畫都應諮詢其法律顧問，以判斷投資於股份是否可能是代碼第4975條下的被禁止交易。

計畫資產問題

潛在投資者也可能考慮，如果一個利益計畫通過投資於股份，是否會導致信託資產被視為ERISA下的“計畫資產”。通常情況下，如果超過25％的信託投資來自於ERISA計畫投資者和非ERISA計畫投資者，他們適用上述被禁止交易規則，那麼相應比例的信託將被視為勞工部（DOL）發布的規則下的“計畫資產”。如果信託的一部分成為“計畫資產”，那麼信託的運營可能會受到所有ERISA的監管限制和代碼下的被禁止交易規則的限制。 非ERISA計畫 被禁止的交易規則復雜，但“相關方”和“不合格人”通常包括計畫受託人，向計畫提供服務的人員，覆蓋計畫的雇主或雇主組織，以及與前述相關的某些個人或實體。

然而，勞工部已經規定，“公眾發行的證券”不被視為“計畫資產”。預計股份將符合美國勞工部規定的第2510.3-101(b)(2)節中定義的“公眾發行的證券”。因此，由ERISA計畫投資者（或依照被禁止交易規則的非ERISA計畫投資者）購買的股份將被視為此計畫的資產，但信託的資產將不被視為ERISA目的的“計畫資產”。2510.3-101(b)(2)節 ，依照被禁止交易規則（的非ERISA計畫投資者））購買的股份將被視為該計畫的資產，但信託的資產將不被視為ERISA目的的“計畫資產”。 非ERISA計畫 被禁止交易規則復雜，但“相關方”和“不合格人”通常包括計畫受託人，向計畫提供服務的人員，覆蓋計畫的雇主或雇主組織，以及與前述相關的某些個人或實體。

分銷計劃

信託基金發行『籃子』股份給授權參與者，以存入代表所創建『籃子』的英鎊金額作為交換。由於新股份不斷創建和發行，因此在信託的壽命期間，會進行一個「配發」（根據《證券法》的概念）。授權參與者、其他券商和其他人應留意，他們的一些活動可能會使他們被認定為參與配發，從而使他們成為法定的承銷商，並使他們受到《證券法》的說明書交付和責任條款的約束。例如，如果授權參與者、其他券商或其客戶從信託中購買一籃子股份，拆開籃子並將股份出售給其客戶，或者如果它選擇將新股份的創建量與積極的賣出活動相結合，具有引誘次級市場需求的能力，那麼它就會被視為法定的承銷商。當授權參與者充當承銷商時，對於從其購買股份的客戶，它將受到《證券法》關於說明書交付要求的約束。判定某個券商或其客戶是否是承銷商必須考慮本案中券商或其客戶的所有事實和情況，上述示例不應被認為是對會導致分類為承銷商的所有活動的完整描述。

 

39

從經紀經紀商購買或出售股份的股東應預計向經紀商收取或出售股份 經紀經紀商為進行交易所提供的佣金。鼓勵投資者查閱其經紀賬戶的條款，以獲取有關適用佣金或費用的詳細信息。

經銷商既不是授權參與者也不是「承保人」，但仍然參與分銷（與普通相比） 第二交易交易），因此處理屬於《證券法》第 4 (3) (C) 條所指的「未售出分配」之一部分的股份，將無法利用宣傳單交付豁免 根據《證券法》第 4 (3) 條規定，因此對於其從他們購買股份的客戶，將受《證券法》的章程發放規定的約束。

經銷商協助贊助商為信託制定持續行銷計劃，準備有關股份的行銷材料，包括 信託網站內容，執行信託的營銷計劃，並針對外匯市場提供策略和戰術研究，在每個情況下遵守適用法律和法規。

第二市場投資者注意事項：股票只能透過購物籃直接從信託購買或贖回。每個籃子由五萬股份組成 預計價值數百萬美元。因此，大多數個人投資者將無法直接從信託購買或贖回股份。本招股章程中包含的部分資訊，包括有關購買的資訊 並直接從信託和向信託出售股份，對大多數投資者並不相關。該股票在紐約證券交易所 Arca 上市和交易，可以以大量股份購買和出售。有興趣在二手市場購買股份的個人 應聯繫他們的經紀經銷商。通過經紀經銷商購買或出售的股票可以期望具有一筆 加價， 降價或佣金。

法律程序

對贊助商、信託人、受託人或存託人沒有與信託基金的運作或提供有關的法律程序 股票。

法律事宜

Foley & Lardner LLP 為贊助商轉讓股份的有效期，該公司作為信託的美國特別稅務顧問， 還就與股份有關的重大聯邦所得稅後果提出意見。除了收取常規的法律費用外，Foley & Lardner LLP 還支付信託期間的年費，該費用由 Precidian 並基於信託基金的資產淨值，因其在發展信託架構和此項目方面的幫助。Precidian 向福利 & 拉德納 LLP 支付的費用與每年高達 100,000 美元不包括在每年最多 100,000 美元的費用中 在贊助商支付的法律費用和費用中。

授權

不承認信託的運營或推銷或買賣股份將侵犯香港銀行所擁有的任何知識產權 贊助商紐約梅隆已與紐約梅隆銀行簽訂授權協議，授予贊助商 非獨家， 個人和 不可轉讓 根據紐約梅隆銀行的專利申請授權，涵蓋商品證券化的系統和方法。授權的授權僅用於允許贊助商建立、運營和營銷基於貨幣的目的 僅基於單一個單項全部或部分證券化的證券產品 非美國 貨幣。作為考慮許可證的考慮，紐約梅隆銀行已被委任為該銀行的受託人 信任。授權協議規定，如果另一方犯重大違規，任何一方都可以提供意終止授權協議的通知。如果紐約梅隆銀行被終止擔任信託人，則 將支付年度版權費。所產生的任何特權費用將是贊助商根據存託基金信託協議支付的費用。贊助商亦同意不直接或間接，(i) 啟動或參與任何 就有關持牌專利申請的任何形式反對授予任何專利，或提出任何專利申請的訴訟，或 (ii) 爭議與持牌專利有關的任何專利的有效性或可執行性 應用程式。

專家

財務報表及管理層對財務報告內部控制有效的評估（包括在報告中） 《財務報告內部控制管理》）已納入本招股章程，並參考表格年報 10 公里 截至二零二三年十二月三十一日止年度已成立於 依靠普萊斯沃特豪斯庫珀斯 LLP（一家獨立註冊公共會計師事務所）的報告，該公司擁有審計和會計專家的權威。

 

40

您可以在哪裡找到更多信息

贊助商已代表信託提交申請表格註冊聲明 S-1 在證券下與證券交易委員會聯繫 行動。本招股章程並不包含註冊聲明中所列的所有信息（包括註冊聲明中的展品），其部分已根據證券交易委員會的規則和法規省略過。 有關信託或股份的更多信息，請參閱註冊聲明，您可以在美國證券交易委員會維護的網站上閱讀和複製該聲明，其中包含有關發行人的報告和其他信息，網址為 www.sec.gov。 有關信託和股份的信息也可以從信託的網站獲得。信託網站的互聯網地址為 www.invesco.com/etfs。此互聯網地址僅在此提供為方便您允許您 訪問信託的網站。信託網站上所載的或與該網站有關的資料不屬於本招股章程或本招股章程所屬之註冊聲明的一部分。

信託須遵守《證券交易所法》的資訊要求。贊助商代表信託提交季度和年度報告 以及聯合證券交易委員會的其他信息。報告和其他信息可在網上找到 www.sec.gov。

通過參考合併某些信息

證券交易委員會允許將某些信息「通過參考」合併到本招股章程中，這意味著重要信息可以被披露 通過將您轉介已或將向 SEC 提交的其他文件來向您提交。以下列文件以及這些文件的所有修訂或補充，均以參考方式納入本招股章程中：

 

•

年度表格報告 10 公里 截至十二月財政年度 31, 2023;

 

•

表格季度報告 10 個月 截至三月止季度二零二四年三十一日；及

 

•

根據《基金》第 13 (a)、13 (c)、14 或 15 (d) 條向證券交易委員會代表信託提交的所有文件 在終止或完成本發行股票之前的證券交易法，包括我們在首次註冊聲明發出之日期以及在股票生效之前，我們可能會向證券交易委員會提交的所有文件 註冊聲明，但不包括在提交每份該類報告日期為 SEC 提交的任何信息，而不包括提交給 SEC 的任何信息。

根據參考納入本招股章程的文件中所包含的任何聲明，均視為已修改或取代在本招股章程的目的 註冊聲明（在本文中包含的聲明或其他隨後提交的文件中，也是或被認為已通過本文引用納入）修改或取代該聲明的範圍。任何這樣的聲明如此 經修改或取代之外，不會被視為構成本註冊聲明的一部分，除非如此修改或取代。

您可以要求 以下地址和電話號碼，以書面或致電贊助人免費複製這些文件：

景順 專業產品有限責任公司

注意事項：景順貨幣股^® 英國的 英鎊信託

萊西道 3500 號 700 號套房

伊利諾伊州唐納斯格羅夫 60515

(800) 983-0903

合併文件也可以在信託的網站 www.invesco.com/etfs 查閱。除上述具體文件外，否 在本公司網站上或透過本網站提供的資料，將視為已納入本招股章程或其所屬的註冊聲明中。

普-FXB-普羅 -1

[故意留白頁的剩餘頁面。]

 

41

第二部分

招股章程中不需要的資料

第十三項其他發行和分發費用。

預計與發行及分發有關註冊證券產生的開支如下。除了 證券交易委員會申報費，所有費用和開支均為估計。

 

證券交易委員會登記費		$					(2	)
法律費用及費用 (1)							(3	)
會計費用和開支							(3	)
雜項費用和費用							(3	)
總費用		$

 

(1) 不包括 根據信託基金資產淨值的福利和拉德納 LLP 的額外費用。

(2) 適用的 SEC 註冊費已按照推遲 根據《1933 年證券法》第 456 (d) 條及第 457 (u) 條，並在信託每個財政年度結束後的 90 天內按年淨額支付，因此目前不可估算。

(3) 由於本登記聲明涵蓋不可確定數量的證券，因此與發行和分配有關的開支 因此，證券目前無法確定。

第十四項。董事及主任的賠償。

贊助商是根據特拉華州法律成立的有限責任公司。 第十八至八十八節 特拉華州 有限責任公司法規定，有限責任公司可以免責任何成員、經理或其他人士對任何或所有索賠和要求免責，但在條文中所載的任何標準和限制。 有限責任公司的有限責任公司協議。

贊助商第三修訂及重新訂有限公司第 18 條 責任公司協議規定，在適用法律允許的最大範圍內，贊助商的成員或官員對於會員或主任造成的任何損失、損害或索償，有權向贊助商獲得賠償 任何成員或主任以合理認為屬於贊助商授予成員或主任授予該會員或主任授予的權力範圍內的任何行為或遺漏 修訂及重新修訂有限責任公司協議；但是，如果損失、損害或索償是由於會員或主任的欺詐或故意不當行為所致，任何成員或官員均不有權獲得賠償。一 如果會員或主任承諾償還金額，會員或官員在辯護待處理或受威脅的行動、訴訟或訴訟或法律程序方面的合理產生的費用和開支將由贊助人提前支付 如果最終確定會員或主任無權獲贊助商賠償，則提前。賠償和預付費用僅限於贊助商的資產，並且贊助商的任何成員不會有個人 對此等賠償的責任。

《存託基金協議》第 7.1 (d) 條規定，贊助商及其董事、股東、官員、 僱員、附屬公司和子公司將對受賠償一方所造成的任何損失、責任或開支而不受到 (1) 疏忽、不良性、故意的不當行為或故意行為，不會受到信託的賠償責任，並且不會受到任何損失、責任或費用。 受償的一方因或與履行其在存款信託協議下的義務而產生的部分，或根據存款信託協議的條文所採取的任何行動或 (2) 被賠償一方不謹慎忽視其在存託基金信託協議下的義務和義務。該賠償將包括受賠償方向信託的支付費用以及保護自己免受任何保護的費用 根據其在存託基金信託協議下擔任贊助人的身份而定的索償或責任。

 

二至一

項目15. 未註冊證券的最近銷售。

不適用。

項目16. 附件。

附帶的附件索引中列出的展覽品作為本註冊聲明的一部分提交或作為參照提交。

（二）財務報表附表。

不適用。

項目17. 承諾事項。

本人承諾：

 

(1)	在任何發行或銷售期間，在本註冊聲明的後續有效修訂中提交後效力修訂：

 

（一）

在任何發行或銷售期間包含根據1933年證券法第10(a)(3)條要求的任何說明書;

 

（ii）

在說明書中反映在註冊聲明中設定的最高總發行價的低端或高端之外，個別或總體上表示與註冊聲明中設定的信息的基本變化相對應的任何事實或事件（或者最近的後續有效修訂），增加或減少發行的證券（如果發行的證券的總金額不超過已註冊的證券的總金額），並且任何與佔最高總發行價目標的20％，增量和價格的變化可能反映在委員會提交的說明書中的形式中在“提交費用計算表”中，而不是基本變化。

 

（三）

載明有關分發計劃的任何重要信息未在註冊聲明中之前公佈，或註冊聲明中該信息有任何重大變化。

 

(2)	為了確定任何根據1933年證券法的責任，每一個此類後續的有效修訂都應該被視為涉及其中提供的證券的新的註冊聲明，並且當時提供的這些證券的發行應視為其最初的真正發行。

 

(3)	通過後續有效修訂的方式從註冊中刪除任何未售出的證券。

 

(4)	為了確定根據1933年證券法對任何買方的責任：

 

（一）

如果登記人依賴於第4300億（本章節2304.3億）的規定：

 

A.

根據本章第424(b)(3)條（本章230.424(b)(3)條）提交的每個說明書將被視為自提交的當日起成為註冊聲明的一部分;

 

b.

根據本章第424（b）(2)、(b)(5)或(b)(7)（本章230.424(b)(2)、(b)(5)或(b)(7)）作為一個已根據第4300億規定實施，根據第415(a)(1)(i)、(vii)或(x)規定進行的發行而提交的每個說明書將被視為在宣布日期後第一次使用該說明書的形式的註冊聲明的一部分，或在發行中出售的證券的第一個合約的日期。根據第4300億的規定，對於發行人和在那個日期是承銷人的任何人的責任目的，該日期被視為與註冊聲明中的證券相關的註冊聲明的新有效日期，並且在該時期所提供的證券的發行應視為最初的真正發行。但是，未售出的證券。

 

II-2

註冊聲明或在註冊聲明的一部分的註冊聲明或招股章程中加入或被視為已納入或被視為已納入註冊聲明中的文件中的註冊聲明的文件的內容， 對於買方在該生效日期前簽訂銷售合同時間，取代或修改註冊聲明或說明書中作為註冊聲明的一部分或任何該等文件中作出的任何聲明 在該生效日期之前立即；或

 

(二)

如註冊人須遵守第 430C 條（本章第 230.430C 條），則根據以下條款提交的每份招股章程 第 424 (b) 條作為與發售有關的註冊聲明的一部分，除基於第 4300 億條的註冊聲明或依據第 430A 條（本章第 230.430A 條）提交的宣傳單以外的註冊聲明外，應被視為一部分 截至有效後首次使用的日期，並包含在註冊聲明中。但是，只要在註冊聲明或說明書中沒有作為註冊聲明的一部分或文件中作出的聲明 在註冊聲明的一部分的註冊聲明或招股章程中，或被視為納入或被視為納入註冊聲明的一部分，對於購買者在首次使用前簽訂銷售合同時間，將取代或修改任何 在註冊聲明或說明書中作為註冊聲明的一部分，或在首次使用日期前立即在任何該等文件中作出的聲明。

 

(5)	即，為確定註冊人根據 1933 年證券法對任何責任 買方在首次分配證券時：下簽名註冊人承諾在根據本登記聲明對下註冊人的首次發售證券時，不論使用的承保方式如何 向買方出售證券，如證券通過以下任何通訊向該買方提供或出售，以下註冊人將為買方的賣家，並被視為出售或出售 向該等買方提供的證券：

 

(一)

以下註冊人與發售相關的任何初步招股章程或招股章程須符合 根據第 424 條（本章第 230.424 條）提交；

 

(二)

由下簽名註冊人或代表以下註冊人編製的任何與發售有關發售有關的免費書面招股章程，或 由下簽名註冊人使用或轉介；

 

(三)

與發售相關的任何其他免費書面招股章程中的部分，其中包含有關的重要資料 下簽名註冊人或其由下簽名註冊人或代表其提供的證券；及

 

(四)

以下註冊人向買方發出的任何其他通訊，屬於發售中的報價。

 

(6)	只要允許根據 1933 年證券法所產生的責任賠償， 根據上述條文或以其他規定，註冊人的董事、官員及控制人士已被告知，根據證券交易委員會的意見，該等賠償是違反公眾人士 政策如 1933 年證券法所表明，因此無法執行。如對此等責任提出賠償的索償（註冊人支付董事發生或支付的費用除外，主任 或該註冊人的控制人在成功辯護任何行為、訴訟或訴訟中）由該等董事、官員或控制人有關註冊證券有關的聲明聲明，註冊人將作出，除非 其律師的意見，該事項已通過控制先例解決，向適當管轄權的法院提交該等賠償是否違反《1933 年證券法》所載的公共政策的問題，以及 將受該等問題的最終裁決。

 

(7)	為了確定 1933 年證券法下的任何責任，則省略了這些資料 根據《證券法》第 430A 條而作為本登記聲明的一部分提交的招股章程表格，並包含在註冊人根據《證券法》第 424 (b) (1) 或 (4) 條或 497 (h) 條提交的招股章程表格中，應視為 自宣布生效時，成為此註冊聲明的一部分。

 

(8)	為確定 1933 年《證券法》下的任何責任，每一項生效後的修訂 包含某種形式的招股章程，應被視為與其所提供的證券有關的新註冊聲明，而當時發售該等證券將被視為其首次真誠發售。

 

(9)	為確定 1933 年《證券法》下的任何責任，每份申報 根據 1934 年證券交易法第 13 (a) 或 15 (d) 條提交的註冊人年報（以及根據證券第 15 (d) 條的每份提交僱員福利計劃年度報告 在登記聲明中以參照納入 1934 年的交易法），即被視為與該註冊聲明提供的證券有關的新註冊聲明，當時發售該等證券將被視為 成為其首次真誠的捐款。

 

二至三

展品索引

 

展示 不		描述
3.1		9 月份贊助人成立證書二零零五年十四日，參考表格註冊聲明附件 3.1 載入本文 S-1 (檔案編號 333-132361) 信託於 3 月提交 13, 2006.
3.2		3 月份贊助人成立證書的修訂證明書二零一二年二十七日，參照表格年報附件 3.2 載入本文 10 公里 信託於 1 月提交 14, 2013.
3.3		4 月份贊助人成立證書的修訂證明書二零一八年六日，參考目前表格報告附件 3.1 載入本文 8 公里 4 月由信託提交 9, 2018.
3.4		贊助商之第三次修訂及重新修訂的有限責任公司協議，載於本文參考目前表格報告附件 3.2 8 公里 4 月由信託提交 9, 2018.
4.1		截至 6 月份的存託信託協議2006 年 8 日在贊助商紐約梅隆銀行中，英鎊的所有註冊擁有人和受益持有人根據其發行的英鎊股及所有存款人，並參照表格年報附表第 4.1 附件註冊 每年 10 公里 信託於 3 月提交 10, 2011.
4.2		11 月份的存託信託協議修訂2008 年 13 日，贊助商與紐約梅隆銀行之間，參考表格季度報告附件 4.1 載入本文 10 個月 9 月由信託提交 9,2010.
4.3		截至 3 月份的託管信託協議的全球修訂2012 年 6 日，贊助商與紐約梅隆銀行之間，參考表格季度報告附表格第 4.1 號附件 10 個月 信託於 3 月提交 12, 2012.
4.4		截至 9 月份的存款信託協議的全球修訂2017 年 5 日之間贊助商與紐約梅隆銀行之間，參考表格季度報告附件 4.8 載入本文 10 個月 9 月由信託提交 11,2017.
4.5		截至 6 月份的託管信託協議的全球修訂2018 年 4 日之間贊助商與紐約梅隆銀行之間，參考當前表格報告附件 4.1 載入本文 8 公里 6 月由信託提交 4, 2018.
4.6		截至 1 月份之託管信託協議的全球修訂2019 年 9 日，贊助商與紐約梅隆銀行之間，參考當前表格報告附件 4.1 載入本文 8 公里 信託於 1 月提交 11, 2019.
4.7		根據規例第 601 項指示第 2 指示，紐約梅隆銀行、贊助商及其附表中列出的授權參與者之參與協議表格 S-K， 以參考表格年報附件 4.6 載入本文 10 公里 信託於 1 月提交 11, 2019.
5.1		福利與拉德納 LLP 對合法性的意見。
8.1		福利與拉德納法律師事務所就稅務事宜的意見
10.1		截至 6 月之存款戶口協議2006 年 8 日，紐約梅隆銀行與紐約摩根大通大通銀行倫敦分行之間，載於本文參考表格年報第 10.1 號附件 每年 10 公里 信託於 3 月提交 10, 2011.

 

二至四

10.2		存入資金賬戶協議修正案日期為2008年11月13日，該協議是紐約梅隆銀行及摩根大通銀行倫敦分行之間的協議，並已作為季度報告Form中的附件10.1進行引用。存入資金賬戶協議修正案日期為2008年11月13日，該協議是紐約梅隆銀行及摩根大通銀行倫敦分行之間的協議，並已作為季度報告Form的附件10.1進行引用。 10-Q 信託所提交的報告中，該授權書是由紐約梅隆銀行和贊助商於2010年9月9日簽署的2018年4月6日授權協議，已被作為當前報告Form的附件10.1進行引用。 9, 2010.
10.3		該授權協議日期為2018年4月6日，是紐約梅隆銀行和贊助商之間的協議，已被作為當前報告Form的附件10.1進行引用。該授權協議日期為2018年4月6日，是紐約梅隆銀行和贊助商之間的協議，已被作為當前報告Form的附件10.1進行引用。 8-K 該授權書是由紐約梅隆銀行和贊助商於2018年4月9日簽署的2018年4月6日授權協議，已被作為當前報告Form的附件10.1進行引用。 9, 2018.
23.1		獨立註冊公共會計師事務所PricewaterhouseCoopers LLP的同意書。
23.2		Foley & Lardner LLP的同意書（包含在附件5.1中） 此登記聲明書上簽名頁面中的代理委託書。 和 8.1).
24.1		II-5
107		申報費用表。

 

II-5

簽名

根據1933年證券法的要求，申請者已指定在2024年7月26日於伊利諾伊州唐納斯格羅夫村經授權並簽署本註冊聲明。

 

根據1933年修訂的證券法的要求，以下人員在所示日期和職務上簽署了本註冊聲明。

授權書

根據1933年證券法的要求，以下人員在所示日期和職務上簽署了本註冊聲明。每個簽名人均以其真實、合法的名義指定Brian Hartigan、Adam Henkel和Patrick Daugherty以及他們之中的每一個人，單獨擔任他或她真正合法的代理人和代理人，具有替代和重新替代的全部權力，在任何和所有能力中，在他或她的名義、位置和職責中，簽署本註冊聲明的任何和所有修訂（包括事後生效的修訂）以及任何規則462(b) 註冊聲明，並以所有附件提交，以及與此相關的其他文件，並授予上述代理人的完全權力和權限，以使其能夠完成與此有關的每一個行為和事情，如同他可能或可以親自做的那樣，特此批准和確認所有上述代理人或他們或其或他們之中的任何一個人合法依此行事或引起依此行事。 代理人 以及代理人，具有替代和重新替代的全部權力，在任何和所有能力中，在他或她的名義、位置和職責中，簽署本註冊聲明的任何和所有修訂（包括事後生效的修訂）以及任何規則462(b) 註冊聲明，並以所有附件提交，以及與此相關的其他文件，並授予上述代理人的完全權力和權限，以使其能夠完成與此有關的每一個行為和事情，如同他可能或可以親自做的那樣，特此批准和確認所有上述代理人或他們或其或他們之中的任何一個人合法依此行事或引起依此行事。 代理人 以及代理人，具有替代和重新替代的全部權力，在任何和所有能力中，在他或她的名義、位置和職責中，簽署本註冊聲明的任何和所有修訂（包括事後生效的修訂）以及任何規則462(b) 註冊聲明，並以所有附件提交，以及與此相關的其他文件，並授予上述代理人的完全權力和權限，以使其能夠完成與此有關的每一個行為和事情，如同他可能或可以親自做的那樣，特此批准和確認所有上述代理人或他們或其或他們之中的任何一個人合法依此行事或引起依此行事。 代理人 和他們或其中的任何一個人或其或他們之替代或替代的全部權力以依此行事或引起依此行事。

 

簽名		職稱*		日期
/s/ Brian Hartigan		經理兼首席執行官Brian Hartigan （首席執行官）		2024年7月26日
布萊恩·哈蒂根
/s/凱莉·加列戈斯		信安金融和會計主管 - 投資池 （首席財務官和首席會計師）		2024年7月26日
凱莉·加列戈斯
/s/喬丹·克魯格曼		經理		2024年7月26日
喬丹·克魯格曼
/s/約翰·M·澤爾		經理		2024年7月26日
約翰·M·澤爾

 

*	本登記者為基金信託，並且這些人在他們作為Invesco專業產品有限責任公司（本登記者的贊助者）的高級職員或董事的能力簽署。

 

II-6