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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
______________________________________________________
表格 10-Q
______________________________________________________
☒ 根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告酒精飲料銷售
$ 32,907
45.5%
$ 30,136
42.1%
$ 66,223 .
或
☐ 根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
過渡期從__________到_____________
委員會文件號 1-475
________________________________
A. O. Smith 公司
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
________________________________
特拉華州
(擬定公司)
West Park Place 11270 號 , 密爾沃基 , 威斯康星州
(總行地址)
39-0619790
(IRS僱主
唯一識別號碼)
53224-9508
(郵政編碼)
(414 ) 359-4000
(如果自上次報告以來有變化,則填上其曾用名或舊地址)
_________________________________________________
每個交易所的名稱
每種類別的證券 交易 標的 每個註冊的交易所的名稱 紐約證券交易所 普通股票(每股面值1.00美元) AOS 請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
請在以下方框內打勾,以指示註冊人是否(1)已在過去12個月內(或在註冊人需要提交此類報告的較短期間內)提交了交易所法案第13或15(d)條規定的所有要求提交的報告,並且(2)在過去90天內一直需要遵守提交要求。
☑ 否 ☐ ☒ 是 o 否
請在勾選標誌處表示註冊人是否已經在過去12個月內(或者在註冊人要求提交這些文件的較短時期內)按照規則405 of協議S-T(本章節的§232.405)提交了每個交互式數據文件。 ☒ 沒有 ☐ ☒ 是 o 否
請勾選標記以說明註冊人是大型快速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興成長型公司。請查看《交易所法》第120億.2條中「大型快速申報人」、「加速申報人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速報告人 ☒ 快速提交者 ☐ 非加速文件提交人 ☐ 較小的報告公司 ☐ 新興成長公司 ☐
如果是新興成長型公司,請在複選框中打勾,以確定註冊人是否選擇不使用在1934年證券交易法第13(a)條項下提供的任何新的或修訂的財務會計準準則的延長過渡期。 o
請通過複選符號指出註冊公司是否爲殼公司(如在《法案》第120億.2條中所定義)。 ☐ 是 ☒ 不
截至2024年4月24日的A類普通股流通量 - 25,886,364 股票
截至2024年4月24日的普通股股本未流通。 120,783,753 股票
指數
A. O. Smith 公司
本份代理聲明和附附的代理表,是爲了與我們的董事會(「董事會」)請求代理投票相關而提供的
第一部分 - 財務信息
基本報表 - 項目1
A. O. SMITH CORPORATION
壓縮合並利潤表(以百萬元爲單位,每股金額除外)
(數額以百萬美元爲單位,每股數據以美元爲單位)
(未經審計)
三個月之內結束 3月31日 2024 2023 淨銷售額 $ 978.8 $ 966.4 銷售產品成本 594.1 592.3 毛利潤 384.7 374.1 銷售,總務及管理費用 192.2 187.2 減值費用 — 15.6 利息費用 1.0 4.0 其他收入,淨額 (1.2 ) (4.0 ) 稅前收益 192.7 171.3 所得稅費用 45.1 44.4 淨收益 $ 147.6 $ 126.9 普通股基本每股收益 $ 1.00 $ 0.84 普通股稀釋每股收益 $ 1.00 $ 0.84 每股普通股分紅派息 $ 0.32 $ 0.30
A. O. SMITH CORPORATION
綜合損益簡明合併財務報表
(單位:百萬美元)
(未經審計)
三個月之內結束 3月31日 2024 2023 淨收益 $ 147.6 $ 126.9 其他全面收益(損失) 外幣翻譯調整 (4.8 ) 2.5 現金流衍生工具的未實現收益(虧損),減去相關所得稅(預提)益額爲$0.3 在2024年,以及$0.0 在2023年被Men's Journal評爲美國排名第一的健身房連鎖店
1.0 (0.1 ) 退休金責任的調整,減去相關的所得稅費用$0.0 2024年爲0.0 在2023年被Men's Journal評爲美國排名第一的健身房連鎖店
0.1 — 綜合收益 $ 143.9 $ 129.3
請參見附註的未經審計的簡明合併財務報表。
A. O. SMITH CORPORATION
簡明合併資產負債表
(單位:百萬美元)
(未經審計)
3月31日 2024
12月31日 2023 資產 流動資產 現金及現金等價物 $ 251.6 $ 339.9 有價證券 51.5 23.5 應收賬款 584.6 596.0 存貨 522.3 497.4 其他資產 51.5 43.5 流動資產合計 1,461.5 1,500.3 資產:固定資產 1,429.9 1,418.6 減少已計提折舊額 (830.9 ) (821.1 ) 淨固定資產 599.0 597.5 商譽 651.5 633.4 其他無形資產 333.5 336.7 營運租賃資產 35.7 37.3 其他 101.0 108.7 總資產 $ 3,182.2 $ 3,213.9 負債 流動負債 交易應付款 $ 557.7 $ 600.4 應計工資和福利 54.3 92.2 應計負債 197.1 177.4 產品保修 64.3 65.3 1,565.9 10.0 10.0 總流動負債 883.4 945.3 長期債務 109.7 117.3 產品保修 120.7 122.8 長期經營租賃負債 26.4 27.9 其他負債 160.2 156.2 總負債 1,300.4 1,369.5 股東權益 A類普通股(已發行股數,26,017,732 和頁面。26,023,132 分別截至2024年3月31日和2023年12月31日
130.1 130.1 普通股(已發行股數164,689,862 和頁面。164,684,460 分別截至2024年3月31日和2023年12月31日
164.7 164.7 超過面值的資本 589.5 578.2 保留盈餘 3,358.6 3,258.1 累計其他綜合損失 (87.9 ) (84.2 ) 按成本覈算的庫存股。 (2,273.2 ) (2,202.5 ) 股東權益合計 1,881.8 1,844.4 負債及股東權益合計 $ 3,182.2 $ 3,213.9
請參見附註的未經審計的簡明合併財務報表。
A. O. SMITH CORPORATION
壓縮的合併現金流量表
(單位:百萬美元)
(未經審計)
三個月已結束 三月三十一日 2024 2023 運營活動 淨收益 $ 147.6 $ 126.9 調整淨收益與(用於)經營活動提供的現金進行對賬: 折舊和攤銷 19.6 19.2 股票薪酬支出 8.3 7.0 遞延所得稅 2.9 — 非現金減值 — 15.6 經營資產和負債的淨變動: 流動資產和負債 (73.7 ) (50.6 ) 非流動資產和負債 1.9 1.8 經營活動提供的現金 106.6 119.9 投資活動 資本支出 (22.0 ) (10.7 ) 收購業務 (21.1 ) — 對有價證券的投資 (48.1 ) (14.7 ) 出售有價證券的淨收益 20.0 15.6 用於投資活動的現金 (71.2 ) (9.8 ) 融資活動 償還了長期債務 (6.8 ) (3.7 ) 普通股回購 (74.5 ) (53.1 ) 股票期權活動的淨收益 8.0 4.7 已支付的股息 (47.3 ) (45.4 ) 用於融資活動的現金 (120.6 ) (97.5 ) 匯率變動對現金和現金等價物的影響 (3.1 ) 2.4 現金和現金等價物的淨增加(減少) (88.3 ) 15.0 現金和現金等價物-期初 339.9 391.2 現金及現金等價物-期末 $ 251.6 $ 406.2
請參見附註的未經審計的簡明合併財務報表。
A. O. SMITH CORPORATION
股東權益的簡明合併報表
(單位:百萬美元)
(未經審計)
三個月已結束 三月三十一日 2024 2023 A 類普通股 期初餘額 $ 130.1 $ 130.2 A類普通股的轉換 — — 期末餘額 $ 130.1 $ 130.2 普通股 期初餘額 $ 164.7 $ 164.7 A類普通股的轉換 — $ — 期末餘額 $ 164.7 $ 164.7 超過面值的資本 期初餘額 $ 578.2 $ 555.9 股票單位的發行 (14.6 ) (10.1 ) 股份單位的歸屬 (1.8 ) (3.1 ) 股票薪酬支出 7.7 6.8 股票期權的行使 5.4 4.7 發行基於股份的薪酬 14.6 10.1 期末餘額 $ 589.5 $ 564.3 留存收益 期初餘額 $ 3,258.1 $ 2,885.0 淨收益 147.6 126.9 股票分紅 (47.1 ) (45.4 ) 期末餘額 $ 3,358.6 $ 2,966.5 累計其他綜合虧損(見附註15) $ (87.9 ) $ (80.0 ) 國庫股 期初餘額 $ (2,202.5 ) $ (1,905.7 ) 行使股票期權 2.7 0.2 回購的股票 (74.5 ) (53.1 ) 回購普通股的消費稅 (0.7 ) — 股份單位的歸屬 1.8 3.1 期末餘額 $ (2,273.2 ) $ (1,955.5 ) 股東權益總額 $ 1,881.8 $ 1,790.2
請參見附註的未經審計的簡明合併財務報表。
A. O. SMITH CORPORATION
簡明合併財務報表附註
過渡報告根據《1934年證券交易法》第13或15(d)條款
(未經審計)
1. 報告範圍
附註的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國通用會計準則(GAAP)編制的中期財務信息和美國證券交易委員會(SEC)的規則和法規進行編制的。因此,它們不包括所有完整財務報表所需的信息和腳註。在管理層的意見中,已包括了認爲需要進行公平披露的所有調整(包括常規應計)。截至2024年3月31日的運營結果不能必然地反映全年的預期結果。建議將附註的簡明合併財務報表與已審計的合併財務報表和附註一起閱讀,這些合併財務報表和附註包含在公司於2024年2月13日向SEC提交的年度報告10-K的附件中。
最近的會計聲明
2023年12月,美國金融會計準則委員會(FASB)修訂了會計準則編碼(ASC)740號《所得稅》(根據會計準則更新(ASU)2023-09《所得稅披露改進》發佈) 該ASU要求增加與稅率協調和所交所得稅相關的披露,並對其他條款進行修訂以提高效果和可比性 修訂自2025年公司年度披露起生效,允許提前採納,並應按現有成本計量方法執行。公司目前正在評估採納ASU 2023-09將對其年度披露產生的影響
2023年11月,FASb發佈了ASU 2023-07,「」,要求公開行業披露其報告細分的重要費用和其他細分項目的信息,以季度和年度爲基礎。該ASU適用於2023年12月15日後開始的財政年度,並適用於2024年12月15日後開始的財政年度的中間時期,並允許提前實施。一旦採用,該ASU需要追溯應用於財務報表中的所有過去時期。公司正在評估與新標準相關的披露要求。 分段披露(主題280)-報告分段披露改進 這次更新旨在通過增加對重要費用的披露,改進報告分部信息的披露要求。根據ASU的要求,披露內容應包括常提供給首席運營決策者(CODM)的重要分部費用,以及按報告分部劃分的其他分部項目的說明,幷包括CODM在決定如何配置資源時使用的分部利潤或損失的其他衡量指標。ASU還要求所有目前根據第280號主題要求的年度披露都要包括在中期期間。該更新將於2024年年度披露起對公司生效,並從2025年起適用於中期期間,早期採用是允許的,並要求對財務報表中呈現的所有之前期間進行追溯應用。公司目前正在評估採用ASU 2023-07對其年度和中期披露產生的影響。
2. 收入確認
公司幾乎所有的銷售都是通過與客戶簽訂產品購買合同來實現的。合作合同和客戶採購訂單被用於確定銷售合同的存在。運輸文件被用於驗證運輸。對於公司的幾乎所有產品,公司在風險和所有權轉移之際將產品控制權轉讓給客戶,這通常發生在產品發貨時。出售的每個單位都被視爲獨立、未捆綁的履約義務。公司的銷售安排不包括在合同範疇內被認爲在合同上下文中是重要的其他履約義務。
對於每個顧客,各個履約義務的性質、時間和營業收入金額保持一致。公司根據交易的支付條款和銷售價格是否可退款或調整來衡量銷售交易價格。交易價格的衡量不包括銷售和增值稅。公司的大多數顧客的付款條件爲 30 至90 從發貨後的 天起。
另外,在中國,某些客戶在產品裝運前支付給公司,導致客戶存款負債爲$。62.9 萬美元和59.7 2024年3月31日和2023年12月31日,客戶存款負債分別達到百萬美元。客戶存款負債屬於短期性質,在收到後一年內被確認爲營業收入。公司根據客戶的信用和付款歷史來評估客戶應收賬款的收回能力。在確定信用損失準備金時,公司還考慮包括客戶帳戶的賬齡和歷史覈銷在內的各種因素。此外,公司在建立足夠的信用損失準備金時,還監控其他風險因素,包括前瞻性信息,這反映了預計在應收賬款的存續期內將發生的信用損失的當前估計。公司的信用損失準備金爲$。11.4 萬美元和10.1 2024年3月31日和2023年12月31日分別爲百萬美元。
折扣和激勵基於定價協議,並與銷售成交量掛鉤。營業收入金額會因與顧客折扣相關的可變因素而降低,這些折扣是根據預期值計算的,並基於特定方案因素,如基於預期成交量的預期折扣百分比。 在客戶有權退還符合條件產品的情況下,公司會根據預期產品退貨量的估計減少營業收入,這主要基於對歷史經驗的分析。 如果實際銷售成交量與預期銷售成交量不同時,或者未來退貨量與歷史經驗不同時,可能會需要調整此類應計費用。 費用賬單包括在淨銷售額中的運輸和手續費,相關成本包括在已售出產品成本中,這些活動是爲了履行產品轉讓的承諾。
淨銷售額的分解
公司由以下部分組成 兩個 報告細分部門:北美洲和世界其他地區。世界其他地區主要包括中國、歐洲和印度。兩個部分製造和推廣全面系列的住宅和商業燃氣、熱泵和電熱水器、鍋爐、儲罐和水處理產品。兩個部分主要在各自世界地區內製造和推廣。
由於公司的每個板塊在其所在的地域板塊製造和銷售產品,因此公司確定地理因素是報告銷售額的主要因素。此外,公司將其北美地區的銷售以主要產品線的形式進一步細分,因爲北美的每個主要產品線都通過獨立的分銷渠道銷售,並且這些產品線可能會因某些經濟因素而受到不同的影響。在其他地域板塊中,尤其是在中國和印度,公司的主要客戶跨越公司的產品線購買,無論產品類型如何都使用相同的分銷渠道。此外,在其他地域板塊中,經濟因素的影響不太可能因產品線而有所區別。
北美洲部分的主要產品線定義如下:
熱水器 公司的熱水器是開放式熱水系統,用於加熱飲用水。熱水器的典型應用包括住宅、餐廳、酒店、辦公樓、洗衣店、汽車洗滌店和小企業。公司通過其批發分銷渠道銷售居民和商用熱水器產品及相關配件,該渠道包括超過 900 獨立的批發管道分銷商。公司還通過零售和維修、維護和運營(MRO)渠道銷售居民熱水器和相關配件。該公司在北美地區的熱水器銷售中,有相當大一部分是來自現有產品的更換。
鍋爐 公司的鍋爐是封閉式水加熱系統,主要用於空間供暖或水力供暖。公司的鍋爐主要用於商業環境中的應用,包括醫院、學校、酒店和其他大型商業建築,而住宅鍋爐則用於家庭、公寓和公寓樓。公司的鍋爐分銷渠道主要由製造代表公司組成,其餘的鍋爐則通過批發渠道分銷。公司在北美市場的鍋爐銷售收入主要來自現有產品的更換和新施工項目。
水處理產品 公司的水處理產品範圍包括入戶軟水機、解決問題井水的解決方案、整屋水過濾產品、便攜式過濾水瓶、使用點對點碳和反滲透產品。 公司水處理產品的典型應用包括住宅、餐廳、酒店和辦公室。 該公司通過零售和批發分銷渠道銷售水處理產品,類似於熱水器。 公司的水處理產品也通過獨立的水質經銷商以及直接向消費者銷售,包括通過電子商務銷售渠道。 該公司在北美地區銷售的部分水處理產品包括更換濾芯。
以下表格按板塊細分了公司的淨銷售額。如上所述,公司的北美板塊銷售額進一步按主要產品線進行了細分。此外,公司的其他板塊銷售額按中國和其他所有其他板塊進行了細分:
(單位:百萬美元) 三個月之內結束 3月31日 2024 2023 北美洲 熱水器及相關零件 $ 648.3 $ 637.3 鍋爐及相關零件 58.7 58.4 水處理產品和相關配件 59.3 57.0 北美總銷售額 766.3 752.7 其餘地區 中國 $ 200.6 $ 190.2 所有其他板塊 26.3 28.9 其他板塊總計 226.9 219.1 部門內銷售額 (14.4 ) (5.4 ) 總淨銷售額 $ 978.8 $ 966.4
3. 收購與處置
收購
在2024年第一季度,公司收購了一傢俬人水處理公司。公司支付了總金額爲X美元的現金購買價,淨現金收購價爲X美元。公司還同意根據產品銷售額的增加額定時間內進行可變付款。收購公司的加入擴大了公司在北美的水處理範圍。收購的公司被納入北美業務部門。21.1 萬美元,扣除所獲得現金。公司還同意根據未來一段時間內產品銷售額的增加額進行可變付款。收購的公司的加入擴大了公司在北美的水處理業務版圖。該收購公司被納入北美業務部門。 三年 在未來的一段時間內基於產品銷售額的增長進行可變付款。這家收購公司的加入擴大了公司在北美的水處理業務範圍。該收購公司被納入北美業務部門。
根據ASC 805 業務組合的要求,自收購之日起,公司的綜合財務報表中已包含運營結果。
出售
在2024年第二季度,公司退出了在越南的運營。與退出有關的重組費用記錄在2023年第四季度,並沒有對公司的基本報表產生實質性影響。
在2023年第二季度,公司以接近淨資產賬面價值的金額出售了位於土耳其(處置組)的業務,該業務歸入公司的其他國家/地區業務部門。
在2023年第一季度,公司確定處置組滿足被劃分爲可供賣出的標準,而處置組的公允價值(扣除銷售成本)低於其賬面價值。因此,2023年第一季度,公司錄得了一項$的減值費用。15.6 萬美元用於推遲的承銷佣金和分配給衍生證券認購證明的發行成本,分別。12.5 其中百萬美元被記錄在世界其他地區的部門,百萬美元被記錄爲公司的企業開支。減值損失被記爲對資產和負債減少百萬美元,以及預計處置組的累計外幣折算調整的計提百萬美元。截至2023年3月31日,處置組的剩餘賬面價值爲百萬美元,被劃分爲可供賣出。3.1 減值損失被記爲對資產和負債減少百萬美元,以及預計處置組的累計外幣折算調整的計提百萬美元。截至2023年3月31日,處置組的剩餘賬面價值爲百萬美元,被劃分爲可供賣出。4.5 減值損失被記爲對資產和負債減少百萬美元,以及預計處置組的累計外幣折算調整的計提百萬美元。截至2023年3月31日,處置組的剩餘賬面價值爲百萬美元,被劃分爲可供賣出。11.1 減值損失被記爲對資產和負債減少百萬美元,以及預計處置組的累計外幣折算調整的計提百萬美元。截至2023年3月31日,處置組的剩餘賬面價值爲百萬美元,被劃分爲可供賣出。0.6 減值損失被記爲對資產和負債減少百萬美元,以及預計處置組的累計外幣折算調整的計提百萬美元。截至2023年3月31日,處置組的剩餘賬面價值爲百萬美元,被劃分爲可供賣出。
4. 存貨
下表列出了公司庫存餘額的元件:
(單位:百萬美元) 3月31日 2024 2023年12月31日 成品 $ 196.8 $ 177.7 在製品 44.2 44.2 原材料 325.6 322.6 存貨,按先進先出成本 566.6 544.5 LIFO儲備 (44.3 ) (47.1 ) 存貨,按後進先出成本 $ 522.3 $ 497.4
5. 產品保修
公司對銷售的某些產品提供與市場一致的保修,併爲預計未來索賠進行計提。 下表呈現了公司的保修責任活動:
(單位:百萬美元) 三個月之內結束 3月31日 2024 2023 1月1日的餘額, $ 188.1 $ 182.5 費用 19.7 18.4 已解決索賠 (22.8 ) (19.7 ) 3月31日餘額 $ 185.0 $ 181.2
6. 債務
2021年,該公司續訂並修訂了其$ 的多年多貨幣循環信貸協議,新到期日爲2026年4月1日。該協議設有累進條款,允許在滿足一定條件(包括銀行批准)的情況下將其增加至$500 百萬的多年多貨幣循環信貸協議。該設施由於其長期性質,在2024年3月31日,公司的商業票據和貸款額被歸類爲長期債務。公司可以選擇保持現金餘額或支付銀行信貸和服務費用。該設施要求公司保持850 百萬美元的循環信貸協議擔保。由於長期性質的利好,公司的商業票據和信貸額度貸款在2024年3月31日被歸類爲長期債務。公司可以選擇保持現金餘額或爲銀行信貸和服務支付費用。該設施要求公司保持500 百萬美元的循環信貸協議。由於該設施的長期性質,公司的商業票據和信貸額度借款在2024年3月31日被歸類爲長期債務。公司可以選擇保持現金餘額或支付銀行信貸和服務費用。該設施要求公司保持 兩個 財務契約,包括負債比率測試和利息覆蓋測試。截至2024年3月31日,公司符合這些契約。
7. 普通股每股收益
基本和稀釋每股收益計算的分子是淨收益。 下表詳細列出了用於每股收益計算的基本和稀釋加權平均股份的計算:
三個月之內結束 3月31日 2024 2023 基本每股收益的分母-加權平均股份 147,178,955 150,897,302 稀釋期權和股份單位的影響 1,118,526 1,003,545 稀釋後每股收益分母 148,297,481 151,900,847
8. 股票補償
公司通過了自2007年1月1日起生效的A.O. Smith綜合激勵薪酬計劃(以下簡稱 「激勵計劃」),該激勵計劃於2020年4月15日獲得股東的重新批准。該激勵計劃是A.O. Smith綜合高管激勵薪酬計劃的延續,該計劃最初於2002年由股東批准。截至2024年3月31日,可供授予股份單位的股份數量爲 2,293,586 。在行使股票期權或股票單位時
一旦解凍,股票將從庫存中發行。2024年和2023年三個月截至3月31日認定的總股票基礎補償費用爲$8.3 萬美元和7.0 2024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。
股票期權
從2023年起,公司不再發放期權。之前被授予的期權會從授予日期按比例解禁。期權的行權價格等於授予日期公司普通股的公允價值。對於在職員工,所有被授予的期權在授予日期後到期。公司的期權在解禁期內按比例地計入費用。2024年3月31日和2023年3月31日結束的三個月中,歸屬於期權的股票基礎報酬費用是$ 兩到三年 從授予日期按比例解禁。期權的行權價格等於授予日期公司普通股的公允價值。對於在職員工,所有被授予的期權在授予日期後到期。 $244,200,將在歸屬期內按比例確認。 從授予日期按比例解禁。期權的行權價格等於授予日期公司普通股的公允價值。對於在職員工,所有被授予的期權在授予日期後到期。 兩到三年 從2023年起,公司不再發放期權。之前被授予的期權會從授予日期按比例解禁。期權的行權價格等於授予日期公司普通股的公允價值。對於在職員工,所有被授予的期權在授予日期後到期。公司的期權在解禁期內按比例地計入費用。2024年3月31日和2023年3月31日結束的三個月中,歸屬於期權的股票基礎報酬費用是$0.2 萬美元和0.3 2024年4月30日和2023年4月30日的六個月內的外匯重新計量淨收益分別爲$百萬。
2024年3月31日結束的三個月中,期權變動情況如下,所有均與公司的普通股有關:
加權授予日期公允價值的平均數 每平均 分享 行權 價格 數量 Options 平均值 剩餘 加權 壽命 總計 截至2023年7月29日的餘額 數值 (美元) 港元 2024年1月1日未執行 $ 52.93 1,872,553 行使 44.72 (242,687 ) 被取消 74.27 (1,167 ) 截至2024年3月31日未行權的期權爲5,337,741份 54.14 1,628,699 6 年$ 57.5 截至2024年3月31日的可行使期權 52.77 1,523,932 6 年$ 55.9
股份單位
獎勵計劃的參與者可以獲得股份單位。股份單位在授予日期後獲得 三年 公司在2024年和2023年的三個月內在激勵計劃下授予了股份單位。 189,792 和頁面。165,686 公司在2024年和2023年的三個月內在激勵計劃下授予了股份單位。
股份單位的價值爲$15.6 萬美元和11.1 百萬美元,在發放日期2024年和2023年根據公司普通股的價格確認。這些股份單位被按比例分攤爲報酬費用,分佈在 三年 的歸屬期;然而,在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間,歸因於已退休或將在歸屬期內退休的某些僱員的股份單位獎勵加速歸屬的費用已包括在股份單位費用中。歸屬於股份單位的基於股份的報酬費用爲$7.8 萬美元和6.6 百萬,在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間分別確認。特定的非美國本土僱員在歸屬日期可以選擇以現金價值取代股份。未歸屬的現金結算獎勵在每個報告期重新計算。
截至2024年3月31日,獎勵計劃下的股份單位活動總結如下:
單位數目 平均 授權日期價值 於2024年1月1日發行且未解除限制 381,189 $ 63.33 已行權 189,792 82.22 34,105 (92,582 ) 60.78 被取消 (776 ) 68.16 在2024年3月31日發行且未行權 477,623 71.16
績效股票單元
從2023年開始,某些高管可能會根據激勵計劃獲得績效股權單位。績效股權單位在授予之日後的時間內分期解鎖。績效股權單位根據一組基於實現特定環保、社會和治理目標的衡量標準來授予。潛在獎金的區間爲百分之X至百分之Y,目標金額的變更將反映在績效調整中。公司在2024年和2023年截至3月31日的三個月內授予了XXXX個績效股權單位。 三年 績效股權單位根據基於實現特定環保、社會和治理目標的一組衡量標準來解鎖,解鎖的期限爲授予之日起的X個月。潛在獎金的區間爲X至Y%。 零 至150 公司在最近三個月內根據激勵計劃授予了XXXX個績效股權單位。 28,390 和頁面。24,580 公司在2024年和2023年截至3月31日的三個月內根據激勵計劃授予了XXXX和XXXX個績效股權單位,分別。
股票績效單位的價值在發行日期爲2024年和2023年,在發放日的公司普通股價格爲基礎上分別爲million美元。股票績效單位在vesting period期間按比例確認爲補償費用。相對於股票績效單位的股份基礎補償費用爲million美元,在2024年和2023年的三個月截至3月31日,分別確認。非美國的高管在認股日期現金價值將用於替代股票。未行使的現金結算獎項在每個報告期重新計量。2.3 萬美元和1.7 根據發放日的公司普通股價格,績效股票單位分別在2024年和2023年的發行日期上的價值爲million美元。績效股票單位按比例平均計入補償費用vesting period期間。在2024年和2023年的三個月截至3月31日,可以確認相對於performance stock units績效股票單位的股票基礎的補償費用爲million美元。作爲一種替代,根據美國以外的高管員工提供在vesting date認股日期以現金方式獲得相應的股票價值。未行使的計價現金解決獎項定期重新評估才能獲得。 三年 股票基礎補償費用歸屬於performance stock units績效股票單位的的million美元會分別在2024年和2023年的三個月截至3月31日確認。在未行使的現金結算獎勵項vesting period期間重新計量的情況下,高管員工以外的非美國員工在認股日期vesting date收到額外的股價價值現金作爲替代方案。0.3 萬美元和0.1 非美國的高管將在vesting date認股日期收到現金,該現金以股票的價格爲基礎。未行使的現金解決獎項會在每個報告期進行重新評估。
以下是截止於2024年3月31日的三個月的激勵計劃下員工期權活動的摘要:
單位數目 平均 授予日期價值 於2024年1月1日發行但未獲得歸屬 34,758 $ 67.14 已行權 28,390 82.04 性能調整 1,550 67.14 於2024年3月31日發行但未獲得歸屬 64,698 73.68
9. 養老金
下表列出了公司的淨養老金費用的組成部分:
(以百萬美元計) 三個月已結束 三月三十一日 2024 2023 服務成本 $ 0.3 $ 0.3 利息成本 0.3 0.3 計劃資產的預期回報率 (0.3 ) (0.3 ) 未確認損失的攤銷 0.1 — 養老金支出總額 $ 0.4 $ 0.3
淨期間福利費用的服務成本組成部分顯示在簡明財務報表的產品銷售成本和銷售、管理和行政費用中,而養老金費用的其他組成部分在其他(收益)費用中反映出來。公司不需要,也沒有要求繳納養老金計劃的捐款。 否 2023年公司沒有被要求對其美國養老金計劃進行捐款。 否 2024年公司沒有被要求進行捐款。
10. 細分市場結果
公司由以下部分組成 兩個 報告分段:北美和其餘地區。其餘地區主要包括中國,歐洲和印度。這兩個分段生產和銷售綜合線的住宅和商用燃氣和電熱水器、鍋爐、儲罐和水處理產品。這兩個分段主要在各自的世界地區進行生產和營銷。 以下表格呈現了公司各分段的業績:
(單位:百萬美元) 三個月之內結束 3月31日 2024 2023 淨銷售額 北美洲 $ 766.3 $ 752.7 其餘地區 226.9 219.1 內部業務部門 (14.4 ) (5.4 ) $ 978.8 $ 966.4 部分收益 北美洲 $ 198.7 $ 188.6 其餘地區 (1)
17.2 5.3 部門間收益消除 (0.3 ) — 215.6 193.9 公司費用 (2)
(21.9 ) (18.6 ) 利息費用 (1.0 ) (4.0 ) 所得稅前利潤 192.7 171.3 所得稅費用 45.1 44.4 淨收益 $ 147.6 $ 126.9 附加信息 (1) 調整:世界其他地區
包括減值費用: $ — $ 12.5 (2) 調整:企業費用
包括減值費用: $ — $ 3.1
11. 公允價值衡量
《會計準則編纂法》(ASC) 820, 公允價值測量 ,除其他外,它定義了公允價值,建立了衡量公允價值的一致框架,並擴大了按公允價值計量的每個主要資產和負債類別的披露範圍,無論是經常性還是非經常性。ASC 820澄清說,公允價值是退出價格,表示在市場參與者之間的有序交易中出售資產或爲轉移負債而支付的金額。因此,公允價值是一種基於市場的衡量標準,應根據市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設來確定。作爲考慮此類假設的基礎,ASC 820建立了三級公允價值層次結構,優先考慮用於衡量公允價值的投入,如下所示:(第 1 級)可觀察的投入,例如活躍市場的報價;(第 2 級)除了活躍市場的報價外,可以直接或間接觀察到的投入;(第 3 級)市場數據很少或根本沒有不可觀察的投入,這需要報告實體自行制定假設。按公允價值計量的資產和負債以市場方法爲基礎,市場方法是涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。
以重複方式計量的按公允價值計量的資產(負債)如下所示(金額以百萬美元計):
使用的公允價值衡量方法 資產負債表上的位置 3月31日 2024 2023年12月31日 相同資產在活躍市場的報價(一級) 流動證券 $ 51.5 $ 23.5 重要的其他觀察到的市場數據(二級) 其他流動資產 / (應計負債) 3.1 (4.1 )
衡量公允價值的項目包括公司的可交易證券(一級)和衍生工具(二級)。在2024年3月31日結束的三個月內,公司用於定期衡量公允價值的估值技術沒有發生變化。
12. 衍生金融工具
公司利用特定衍生工具,以增強其管理貨幣風險以及原材料價格風險的能力。衍生工具的簽訂期限與相關的基礎風險一致,並不構成獨立於這些風險的頭寸。公司不爲投機目的簽訂合約。這些合約是與主要的金融機構簽訂的,預計沒有信用損失會因交易對手未能履約而產生。
現金流套期保值
除了淨投資避險外,公司將所有套期保值工具都指定爲現金流量避險。對於被指定並符合現金流量避險條件(即對特定風險可變性引起的未來現金流量預測掛鉤進行避險)的衍生工具,其衍生工具的收益或損失將作爲其他綜合虧損的組成部分,稅後淨額,並在同期或同期間將避動交易對應的項目中再分類至收益。
外幣遠期合約
由於某些子公司的交易涉及到功能貨幣以外的貨幣,公司面臨着外匯兌換風險。公司利用外匯遠期購買和銷售合同來管理與外匯購買、銷售和某些公司間交易相關的波動。公司不時利用外匯遠期合同對英鎊、加幣、歐元和墨西哥披索等主要貨幣進行管理。
這些工具的盈虧在所確認的其他綜合損失中計入,稅後,並在相關交易確認在收益中時重新分類到綜合損益表。對於遠期合約的有效性評估是基於遠期利率的變化。這些套期保值已被確定爲有效。現金流量套期保值所確認的其他綜合損失中的大部分金額預計將在一年內重新分類到收益中。
預計現金流量套期損益中的絕大部分金額將被重新分類爲收益 一年 。外匯遠期合約的綜合公允價值總額爲$2.3 百萬美元,截至2024年3月31日,記錄在資產負債表內的其他流動資產。外匯遠期合約的綜合公允價值總額爲$0.9 百萬美元,截至2023年12月31日,記錄在資產負債表內的其他流動資產。
下表總結了按貨幣分類的合同金額,這些金額是根據表示預計現金流的日子作爲避免現金流風險的方式而指定的。
(以百萬美元計) 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 購買 賣出 購買 賣出 加元 $ — $ 60.3 $ — $ 80.5 歐元 25.1 — 24.1 — 墨西哥披索 16.1 — 14.2 — 總計 $ 41.2 $ 60.3 $ 38.3 $ 80.5
淨投資套期保值
公司爲了對抗外匯波動對其資產淨額的財務影響,與其在非美國子公司的部分資產進行了外匯遠期合約交易。對於被指定爲資產淨額避險的衍生工具,其盈虧在其他綜合損益中進行了抵消,並抵消了公司在其非美國子公司的淨投資上計入的盈虧。這些避險被認定爲有效。公司在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,通過對非美國子公司的淨投資進行避險,實現了助稅後收益1500萬美元. 這些外匯遠期合約被指定爲資產淨額避險的合同金額爲1百萬美元.4.0 1百萬美元和0.5 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,公司通過對非美國子公司的淨投資進行避險,實現了助稅後收益1500萬美元。公司將這些助稅後收益記錄在其他綜合損益的匯兌損益中。204.0 截至2024年3月31日,公司將被指定爲資產淨額避險的外匯遠期合約金額爲1百萬美元。這些外匯遠期合約的公允價值總額作爲資產餘額,記錄在合併資產負債表的其他流動資產中。1.1 截至2024年3月31日,公司將被指定爲資產淨額避險的外匯遠期合約的公允價值總額爲1200萬美元,作爲負債餘額記錄在合併資產負債表的應計負債中。4.2 截至2023年12月31日,公司將被指定爲資產淨額避險的外匯遠期合約的公允價值總額爲1800萬美元,作爲負債餘額記錄在合併資產負債表的應計負債中。
現金流量避險對簡明綜合收益陳述的影響:
截至3月31日的三個月(金額單位:百萬美元):
ASC 815中衍生品現金流量套期保值關係 其他地方認可的盈利額 綜合損益 衍生品的虧損 盈利的位置 從...重新分類 其他累計 綜合虧損額 將收益納入 獲得的利潤金額 從...重新分類 累積的其他 綜合損益 虧損轉入收益 2024 2023 2024 2023 外幣合同 $ 1.8 $ 1.7 銷售產品成本 $ 0.6 $ 1.9
資產負債對沖
外匯合約
公司定期簽訂外匯合約,以減輕與某些公司間貸款相關的外幣波動。根據ASC 815,這些外匯合約沒有資格進行套期保值會計,因此是通過收益計入市場的。外匯合約的公允價值爲負債餘額爲美元(0.3 )截至2024年3月31日的百萬美元,計入合併資產負債表中的應計負債。外匯合約的公允價值爲負債餘額爲美元(0.8 )截至2023年12月31日的百萬美元,計入合併資產負債表中的應計負債。
以下表格總結了公司作爲資產負債表套期保值的外匯合同的合同金額:
(以百萬美元計) 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 購買 賣出 購買 賣出 加元 $ — $ 30.4 $ 44.1 $ — 中國元 202.2 — 206.8 — 總計 $ 202.2 $ 30.4 $ 250.9 $ —
下面列出了公司外匯期貨合同在合併利潤表中確認的金額。
截至3月31日的三個月(金額單位:百萬美元):
未指定爲對沖工具的衍生工具: 合併利潤表中的位置
2024 2023 匯率期貨合同 其他收入-淨額 $ 4.0 $ (0.1 )
13. 所得稅
截至2024年3月31日三個月結束時,公司的有效所得稅率爲 23.4 %。公司預計,2024年全年的有效所得稅率大約在 24 Just the Cheese 24.5 %之間。截至2023年3月31日三個月結束時的有效所得稅率爲 25.9 %。與2023年3月31日三個月結束時的有效所得稅率相比,截至2024年3月31日三個月結束時的有效所得稅率變化主要是由於在先前年度發生的一項 15.6 百萬美元減值費用,沒有相關的稅收減免。有關減值費用的詳細信息,請參閱註釋3 - 收購和處置。
$9,31917.2 百萬美元未認定的稅務利益中有1000萬美元會影響其有效的所得稅率如果被認定。公司將潛在利息和罰款與未認定的稅務利益視爲所得稅費用的組成部分。公司的美國聯邦所得稅申報和美國州和地方所得稅申報於2017-2024年和2007-2024年分別受到審計。公司還將接受對2018-2024年在外國稅務司法管轄區的審查。3.5 公司承認與未認定的稅務利益相關的潛在利息和罰款作爲所得稅費用的組成部分。公司的美國聯邦所得稅申報和美國州和地方所得稅申報於2017-2024年和2007-2024年分別受到審計。公司還將接受對2018-2024年在外國稅務司法轄區的審查。
14. 承諾和不確定事項
公司與供應鏈服務提供商(以下簡稱提供商)保持商業關係,以支持在中國的業務。作爲提供商,提供商提供訂單錄入、倉儲和物流支持。提供商還爲公司在中國的部分經銷商提供資產擔保融資,以促進其營運資金需求。爲了促使其融資支持業務,提供商已與多家中國銀行簽署了抵押貸款協議,根據協議,公司已同意回購庫存,如果銀行要求並且滿足某些明確條件,主要與經銷商票據的逾期相關。
根據這些安排,提供者有責任賠償公司因庫存回購而產生的任何損失。回購安排下的潛在損失是回購價與產品再銷售的淨收益加上過程中產生的成本以及相關分銷商折扣之間的差額。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司對這些回購安排的估計損失準備金金額不重要。
15. 累計其他綜合損益按成分的變化
累計其他綜合損益按組成的變動如下:
(單位:百萬美元) 三個月之內結束 3月31日 2024 2023 累計外幣翻譯 期初餘額 $ (80.3 ) $ (84.1 ) 重新分類前的其他綜合損失 (4.8 ) 2.5 期末餘額 (85.1 ) (81.6 ) 現金流量衍生品的未實現淨收益 期初餘額 0.7 4.9 除重新分類外的其他綜合收益 1.4 1.3 衍生品實現收益被重新分類爲產品銷售成本(淨額經稅後處理)0.1 和 $0.5 分別在2024年和2023年實現收益(稅後)
(0.4 ) (1.4 ) 期末餘額 1.7 4.8 養老金負債 期初餘額 (4.6 ) (3.2 ) 已從其他全部綜合收益中重新分類的金額: (1)
0.1 — 期末餘額 (4.5 ) (3.2 ) 期末累計其他綜合損失 $ (87.9 ) $ (80.0 ) (1) 退休金項目的攤銷:
精算損失 $ 0.1 $ — (2)
所得稅淨益重分類 $ 0.1 $ —
(2) 這些累計其他綜合損失元件包括在淨週期性養老金成本的計算中。有關詳細信息,請參見注釋9 - 養老金。
項目2-管理層財務狀況和經營成果分析
概述
我們公司由兩個報告板塊組成:北美地區和世界其他地區。我們的世界其他地區板塊主要包括中國、歐洲和印度。這兩個板塊生產和銷售全面的住宅和商用燃料幣、熱泵和電熱水器、鍋爐、儲罐和水處理產品。這兩個板塊主要在其各自的地域板塊生產和銷售。
我們的供應鏈一直比較穩定。然而,我們會不斷監控潛在的干擾,並在我們認爲有必要時增加關鍵元件的安全庫存。我們與供應商和物流提供商保持密切聯繫,以解決供應鏈約束。
我們繼續尋找能夠促進地理增長、擴大核心業務並建立相關業務的收購。2024年第一季度,我們收購了加利福尼亞州的水處理公司Impact Water Products。這次收購通過擴大我們水處理業務在西海岸的影響力,支持了我們的增長策略。我們還繼續尋找機會,增加我們在高增長地區的現有產品組合,正如我們之前在中國推出廚房產品一樣。此外,我們最近在北美推出了自行設計和製造的燃料幣瞬熱熱水器。另外,我們正在擴大我們的商用熱水器產能,爲美國能源部(DOE)於2026年生效的商用熱水器新效率規定做好準備。
在我們的北美業務板塊中,我們在第一季度看到了強勁的熱水器需求,這得益於在3月1日漲價之前增加的訂單。我們預計2024年行業住宅單位銷量將與2023年的大約6%增長後持平。積極的更換已經超過歷史水平持續了幾年,我們預計這種情況將在2024年繼續。我們相信新房施工仍然存在赤字,並將與2023年持平。我們預計2024年商用熱水器行業銷量將與2023年相比增長低個位數,因爲對55加侖以上的商用電熱水器的需求持續朝着2022年之前的正向趨勢發展。我們的鍋爐和水處理產品的銷售在2023年因渠道庫存高企而受到負面影響。我們相信渠道庫存對於這兩類產品已在2024年初恢復至接近正常水平。我們預計2024年我們的鍋爐銷售將比2023年增加8至10%,因爲我們繼續受益於向更高效率鍋爐的轉變。我們預計我們的北美水處理產品的銷售將在2024年增加大約8至10%,與2023年相比,因爲我們繼續擴大地理範圍。
在我們的世界其他地區業務中,我們在中國的當地貨幣第三方銷售增長了百分之六的比例,在第一季度。我們預計我們在中國的第三方銷售將在2024年相比於2023年在當地貨幣的情況下保持不變或增長百分之三,這將由創新的新產品和對我們核心產品的韌性需求推動。我們的指導意見假設在2024年銷售的貨幣翻譯影響率約爲百分之一。
結合所有這些因素,我們預計2024年的綜合銷售額將比2023年增長3%至5%。我們的指引不包括潛在未來收購的影響。
經營結果
(以百萬美元計) 三個月已結束 三月三十一日 2024 2023 淨銷售額 $ 978.8 $ 966.4 銷售產品的成本 594.1 592.3 毛利潤 384.7 374.1 毛利率% 39.3 % 38.7 % 銷售、一般和管理費用 192.2 187.2 減值支出 — 15.6 利息支出 1.0 4.0 其他收入,淨額 (1.2) (4.0) 所得稅準備金前的收益 192.7 171.3 所得稅準備金 45.1 44.4 淨收益 $ 147.6 $ 126.9
2024年第一季度我們的銷售額爲97880萬美元,比2023年第一季度的銷售額96640萬美元高出1.3%。與去年同期相比,增長的銷售額主要是由於向高效商用熱水器(包括熱泵)的積極轉變。此外,2024年第一季度的銷售額受到外幣貶值導致的約900萬美元的不利影響。
2024年第一季度我們的毛利潤率爲39.3%,較2023年第一季度的38.7%增加。2024年第一季度的毛利潤率較去年同期增加主要是由於鋼鐵成本降低。
2024年第一季度的銷售、一般以及行政開支(SG&A)與2023年第一季度相比增加了500萬美元。2024年第一季度SG&A費用的增加主要是由於研發支出增加以及由於工資增加和管理激勵措施導致的員工成本增加。
2023年第一季度減值費用爲1560萬美元,與我們在土耳其業務的銷售有關。1560萬美元的減值中,1250萬美元記錄在全球其他地區業務部分,310萬美元記錄在企業費用部分。2024年第一季度未記錄任何減值費用。
2024年第一季度的利息費用爲100萬美元,而去年同期爲400萬美元。與去年同期相比,2024年第一季度的利息費用減少主要是由於較低的債務水平。
2024年第一季度,其他收入淨額爲120萬美元,而2023年第一季度爲400萬美元。其他收入淨額的減少主要是由於較高的外匯翻譯損失和較低的利息收入,與去年同期相比。
截至2024年3月31日的三個月內,公司的有效所得稅率爲23.4%。截至2023年3月31日的三個月內,有效所得稅率爲25.9%。2024年3月31日前三個月的有效所得稅率與2023年3月31日前三個月的有效所得稅率相比的變動主要是由於上一年度期間錄入的1560萬美元的減值費用沒有相關稅收利益。我們預計,2024財年全年的有效所得稅率將在24%至24.5%之間。
我們提供非美國通用會計準則(GAAP)的衡量標準(調整後收益,調整每股收益,總部門收益,調整後部門收益和調整後企業費用),這些衡量標準不包括2023年減值費用的影響。從通用會計準則衡量到非通用會計準則衡量的調節在下面的部分中提供。我們認爲調整後收益,調整每股收益,總部門收益,調整後部門收益和調整後企業費用的衡量標準爲投資者提供了關於我們業績的有用信息,並且使管理層和投資者能夠更好地了解我們期間之間的業績,而不考慮我們不認爲是核心經營業績組成部分的項目。 非GAAP措施 下面的部分提供了從通用會計準則衡量到非通用會計準則衡量的調節。我們相信調整後收益,調整每股收益,總部門收益,調整後部門收益和調整後企業費用的衡量標準爲投資者提供了關於我們業績的有用信息,使管理層和投資者能夠更好地了解我們期間之間的業績,而不考慮我們不認爲是核心經營業績組成部分的項目。
北美地區業務區段
(單位:百萬美元) 三個月之內結束 3月31日 2024 2023 淨銷售額 $ 766.3 $ 752.7 板塊收益 198.7 188.6 分部按金 25.9 % 25.1 %
2024年第一季度,我們的北美業務銷售額爲76630萬美元,比2023年第一季度的75270萬美元增加了1360萬美元。2024年第一季度的銷售增長主要是由於商業熱水器銷量增加以及高效熱水器(包括熱泵)的產品組合發生積極轉變。
2024年第一季度,北美地區的業績爲1.987億元,比2023年第一季度的1.886億元增長約5.4%。2024年和2023年第一季度的業務利潤率分別爲25.9%和25.1%。
與去年同期相比,2024年第一季度高效產品比重提高、商用熱水器銷量增加以及鋼鐵成本降低是主要原因,部分抵消了高額銷售和廣告費用的增加。我們預計2024年北美地區的利潤率將達到約25%。
全球分部
(單位:百萬美元) 三個月之內結束 3月31日 2024 2023 淨銷售額 $ 226.9 $ 219.1 板塊收益 17.2 5.3 分部按金 7.6 % 2.4 %
2024年第一季度,全球其他地區業績銷售額爲2,2690萬美元,比2023年第一季度的2,1910萬美元高出780萬美元。2024年第一季度的增加銷售額,主要是由於中國廚房產品的銷量增加,以及與我們最近推出的中國製造的無水箱式熱水器相關的約800萬美元的部門間銷售額增加至美國市場,部分抵消了約900萬美元的不利外匯翻譯。
2024年第一季度,全球其他地區業務收益爲1720萬美元,而2023年第一季度爲530萬美元。2024年和2023年第一季度的業務利潤率分別爲7.6%和2.4%。2024年第一季度的較高業務收益和利潤率主要是由於2023年第一季度在土耳其業務出售中記錄的非經常性減值費用1250萬美元的缺失。我們預計2024年全球其他地區業務利潤率將約爲10%。
2023年第一季度的調整分部收益和調整分部利潤率分別爲1780萬美元和8.1%。2023年第一季度的調整分部收益和調整分部利潤率不包括1250萬美元的減值費用。
展望
我們預計2024年的綜合銷售額將增長三到五個百分點。我們的銷售預測受到繼續增長的熱水供暖需求和我們預期在2023年底市場庫存調整後,鍋爐和水處理量的反彈推動。在世界其他地區,我們預計由新產品和對核心產品需求的抗衡推動,中國的整體增長將會保持。我們預計每股收益將在3.90美元至4.15美元之間。我們的指引不包括潛在未來收購的影響。
流動性與資本資源
2024年3月31日,我們的營運資本爲57810萬美元,與2023年12月31日的55500萬美元相比有所增加。營運資本的增加主要與存貨餘額較高、應付賬款和與薪資相關的應計費用較低有關,部分抵消了現金餘額的降低。截至2024年3月31日,由於外幣匯率變動,現金餘額受到310萬美元的負面影響。用於資助我們運營的現金及現金等價物主要通過經營活動產生並由現有的信貸設施提供。我們相信我們可用的現金和現有的信貸設施足以滿足我們未來可預見的現金需求。我們採用全球現金彙集安排、公司內部借款和一些當地的信貸額度來滿足資金需求,並在各個實體間進行資本資源配置。我們過去一直有進行現金外匯回撥,並預計將來還會從某些外國子公司向美國進行現金回撥。
(單位:百萬美元) 三個月之內結束 3月31日 2024 2023 經營活動產生的現金流量 $ 106.6 $ 119.9 投資活動使用的現金 (71.2) (9.8) 融資活動使用的現金 (120.6) (97.5)
2024年前三個月,經營活動產生的現金流爲10660萬元,而上年同期爲11990萬元,主要是由於2023年創紀錄的銷售和利潤所帶來的較高獎勵付款以及較高的存貨水平導致的較高收入和應付賬款餘額的增加,使得現金流下降。我們在2024年第一季度和2023年的自由現金流分別爲8460萬元和10920萬元。我們預計2024年經營活動產生的現金流將在64000萬元至69000萬元之間。我們預計2024年的自由現金流將在52500萬元至57500萬元之間。自由現金流是一項非普遍認可的財務指標,在下面的部分中有更詳細的說明。 非GAAP措施 下面是更詳細的說明。
2024年第一季度,資本支出總額爲2200萬美元,而去年同期爲1070萬美元。我們預計2024年的資本支出將在10500萬至11500萬美元之間,全年折舊和攤銷費用約爲8000萬美元。
我們有一個50000萬的循環信貸額度,有效期到2026年4月1日。該額度是由九家銀行組成的,如果滿足一定條件(包括銀行批准),可增加至85000萬。根據我們的槓桿比率確定了該額度下的借款利率。該額度要求我們保持兩個財務契約,即槓桿比率測試和利息覆蓋測試,並且截至到2024年3月31日,我們已經符合契約要求,並且預計在可預見的未來也會符合。該額度支持商業票據和授信額度借款。截至2024年3月31日,我們在該額度下沒有未償借款,可用借款額度爲50000萬。我們相信可用借款額度和經營現金流將足以爲我們目前的業務提供足夠的資金。
2024年第一季度,我們的總債務減少了760萬美元,主要是因爲償還債務。我們的槓桿率,以總債務與總資本化的比率衡量,在2024年3月31日爲6.0%,較2023年12月31日的6.5%略低。
在2024年第一季度,我們的董事會批准將200萬股普通股納入我們現有的自主股份回購授權範圍。根據我們的股份回購計劃,我們可以通過10b5-1條例自動交易計劃和自由購買的結合方式購買我們的普通股,符合適用證券法律的規定。股份回購授權將持續有效,直到我們的董事會終止,可能隨時發生,但需符合當時可能有效的任何10b5-1條例自動交易計劃的參數。在2024年前三個月,我們以總成本爲7450萬美元回購了906,000股我們的股票。截至2024年3月31日,我們還有459,5462股剩餘的股份回購授權。根據股價、營運資金需求和其他投資機會等因素,我們預計將在2024年通過任何更新的10b5-1條例自動交易計劃和公開市場回購的結合方式,用約30000萬美元進行股票回購。
2024年4月9日,我們的董事會宣佈每股普通股和A類普通股派發每股0.32美元的常規季度現金股息。該股息將於2024年5月15日支付給2024年4月30日的股東。
非依據GAAP制定的財務信息
我們提供自由現金流、調整後的收益、調整後的每股收益、總部門收益、調整後的業務部門收益和調整後的企業費用的非依照美國通用會計準則計量的指標。我們將自由現金流定義爲經營活動所提供的現金減去資本支出。我們的調整後的收益、調整後的每股收益、調整後的業務部門收益和調整後的企業費用不包括2023年減值損失的影響。
我們認爲自由現金流提供了有關未來償付債務服務 obligations and working capital requirements 的現金流信息。我們相信調整後的利潤、每股收益、調整後的分部利潤和調整後的企業費用的衡量提供了有關我們的業績的有用信息,並使管理層和投資者能夠更好地了解我們在不考慮我們不認爲是核心經營績效的項目時期之間的表現。
A. O. SMITH CORPORATION
調整後收益和每股調整後收益
(單位:百萬美元,每股數據除外)
(未經審計)
以下是淨收益和攤薄每股收益與調整後收益(非GAAP)和每股調整後收益(非GAAP)的對比:
三個月之內結束 3月31日 2024 2023 淨收益(GAAP) $ 147.6 $ 126.9 稅前減值費用 — 15.6 上述項目的稅效應 — — 調整後收益(非GAAP) $ 147.6 $ 142.5 每股攤薄盈利(按照通用會計準則) $ 1.00 $ 0.84 每股減值費用,稅前 — 0.10 每股攤薄稅務影響 — — 每股調整後盈利(非通用會計準則) $ 1.00 $ 0.94
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調整後的部門利潤
(單位:百萬美元)
(未經審計)
下面是報告的稅前收益至總部門收益(非GAAP)和調整後的部門收益(非GAAP)的調解:
三個月之內結束 3月31日 2024 2023 稅前收益(GAAP) $ 192.7 $ 171.3 添加:企業費用 (1)
21.9 18.6 加:利息費用 1.0 4.0 總部門收益(非GAAP) $ 215.6 $ 193.9 北美洲 $ 198.7 $ 188.6 其餘地區 (2)
17.2 5.3 部門間收益消除 (0.3) — 總部門收益(非GAAP) $ 215.6 $ 193.9 附加信息 (1) 公司費用
$ (21.9) $ (18.6) 稅前減值費用 — 3.1 調整後企業費用(非GAAP) $ (21.9) $ (15.5) (2) 其餘地區
$ 17.2 $ 5.3 稅前減值費用 — 12.5 調整後其他地區(非GAAP) $ 17.2 $ 17.8
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自由現金流
(單位:百萬美元)
(未經審計)
下面是經營活動現金流量的報告與自由現金流量(非GAAP)的調節:
三個月之內結束 3月31日 2024 2023 經營活動產生的現金流量(GAAP) $ 106.6 $ 119.9 減:資本性支出 (22.0) (10.7) 自由現金流(非GAAP) $ 84.6 $ 109.2
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2024年攤薄後每股收益預測和2023年每股攤薄後收益預測
(未經審計)
以下是攤薄後每股收益與攤薄後每股調整收益(非通用會計原則)的對比 (所有項目已扣除稅金):
2024 指導 2023 攤薄後每股收益(GAAP) $ 3.90 - 4.15 $ 3.69 重組和減值費用 — 0.12 (1)
調整後的每股收益(非公認會計准則) $ 3.90 - 4.15 $ 3.81
(1) 整體事務和公司開支中,包含非稅前重組和減值費用分別爲1570萬美元和310萬美元。
關鍵會計政策
我們的基本報表是按照美國通用會計準則編制的,這需要使用估計和假設來預測未來事件對財務報表和附註中報告金額的影響。未來事件及其影響無法確定絕對的確定性。因此,估計的確定需要行使判斷。實際結果必然與這些估計不同,這些差異可能對財務報表具有重大影響。我們認爲,我們認爲對我們報告的結果具有最重要影響或需要管理層進行復雜判斷的重要會計政策包含在我們2023年年度報告的第7項「管理層討論與分析財務狀況和經營結果」之中。我們認爲,在2024年3月31日,這些信息沒有發生重大變化。
近期會計準則
請參閱 近期會計準則 在基本陳述註釋中,包含在第一部分財務信息中的我們的簡要合併財務報表的附註1中。
前瞻性聲明
本文件包含公司認爲屬於1995年《私人證券訴訟改革法案》意義下的「前瞻性聲明」。前瞻性聲明通常可通過使用「可能」、「將」、「期望」、「打算」、「估計」、「預測」、「相信」、「展望」、「繼續」、「指導」、「前景」或類似含義的詞語來識別。所有前瞻性聲明均受到可能導致實際結果與本文件日期預期不符的風險和不確定性的影響。可能導致實際結果與這些預期不符的重要因素包括,但不限於以下內容:美國住宅熱水器需求放緩;公司面臨的全球通脹壓力或公司參與市場中一個或多個市場潛在衰退特別是對產品需求的負面影響;公司是否能夠繼續及時通過其供應鏈以及預期成本獲得商品、元件、零件和配件;由於COVID-19大流行後商業地產使用變化對公司產品需求,特別是商用產品需求的負面影響;美國住宅或商業施工進一步放緩或公司替代市場的不穩定性;公司無法實施或維持定價措施;中國經濟復甦不穩定或消費支出增長率或中國住房銷售進一步下降的負面影響;公司業務受國際關稅、貿易糾紛及地緣政治分歧,包括烏克蘭、中東的衝突以及紅海的商業船隻遭受襲擊等的負面影響;美國高效燃氣鍋爐市場可能進一步放緩;主要客戶大額違約、採購大幅減少或主要客戶喪失、破產或破產清算;外匯波動;公司無法成功整合收購結果或實現其戰略目標;公司業務面臨競爭壓力,包括新技術和新競爭對手;潛在信息技術或數據安全漏洞的影響;政府法規或監管要求的變化;無法應對向低碳化和能源效率的長期趨勢及全球主要地區一般經濟、政治和商業狀況的不利發展。包含在本文件中的前瞻性聲明僅截至本文件日期,在本公司沒有義務更新這些聲明以反映隨後發生的事項或情況。一切後續由公司或代表公司行事的人作出的口頭或書面前瞻性聲明,均完全受到這些警示聲明的限制。
ITEm 3 - 關於市場風險的定量和定性信息披露
正如我們在截至2023年12月31日的年度報告中所詳細描述的,我們面臨着各種市場風險,包括貨幣和某種商品風險。關於市場風險的定量和定性披露自那份報告提交以來並沒有實質性變化。我們對貨幣和商品風險進行持續監控,並通常進行遠期和期貨合約以最小化這些風險。大部分合約的期限不超過一年。我們公司在衍生品戰略上不從事投機活動。值得注意的是,我們進行遠期和期貨合約活動所產生的盈虧會被對沖交易涉及的基礎交易成本的變化抵消。
項目4-控制和程序
我們的管理人員與首席執行官和首席財務官共同參與了我們的信息披露制度和程序的有效性評估。根據該評估,我們的首席執行官和首席財務官認爲,截至2024年5月31日,我們的信息披露控制和程序設計具有合理保證水平,能夠在規定的時期內記錄、處理、彙總並報告美國證券交易委員會的規章和表單所要求的信息。這些信息已經累計並傳達給我們的管理層。
在我們的管理監督和參與下,包括我們的首席執行官和首席財務官,我們對我們的信息披露控制和流程進行了評估,其定義如1934年修訂後的證券交易法下頒佈的13a-15(e)規則所定義。根據這一對信息披露控制和流程的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2024年3月31日,信息披露控制和流程是有效的,以確保必要的信息被披露。
我們在交易所法案下提交的報告中披露的信息將在SEC規則和表格規定的時間內進行記錄、處理、彙總和報告,並確保我們在交易所法案下提交的報告中需要披露的信息被累積和傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官等,以便能夠及時作出有關披露的決策。
2019年10月28日,Alamo在監督下進行特定計劃的DQ測試,本次測試是DQ實施計劃的一部分。
截至2024年3月31日的季度內,我們的財務報告內部控制沒有發生任何重大影響或有可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他信息
ITEm 1 - 法律訴訟
在截至2023年12月31日的年度報告中,基本報表的第1部分、第3項和附註16中討論的法律和環保母基事項未發生重大變化。
第2項 - 未註冊的股票銷售、資金用途和發行者購買股票
2024年第一季度,我們的董事會批准增加2,000,000股普通股到現有的自由股份回購授權中。根據股份回購計劃,普通股可以通過規則10b5-1自動交易計劃和根據適用證券法律進行自由購買的組合購買。購買的股票數量和購買時間將取決於多個因素,包括股價、成交量和一般市場情況,以及營運資本需求、一般業務狀況和其他因素,包括替代投資機會。股份回購授權將持續有效,直至被我們的董事會終止,該終止可能隨時發生,受到我們當時可能正在執行的任何規則10b5-1自動交易計劃的參數限制。2024年第一季度,我們以平均每股$82.22的價格回購了906,000股,總成本爲7450萬美元。截至2024年3月31日,現有回購授權尚餘4,595,462股。
發行人購買股權證券 時期 購買的總股數 每股平均購價 作爲公開宣佈的計劃或項目的一部分購買的總股數 在計劃或方案下可能購買的股票的最大數量 2024年1月1日至1月31日 344,000 $ 80.84 344,000 5,157,462 2024年2月1日至2月29日 277,000 79.98 277,000 4,880,462 2024年3月1日至3月31日 285,000 86.05 285,000 4,595,462
2022年8月16日頒佈的通脹削減法案規定,在2022年12月31日之後進行的某些股票回購的淨價值上徵收1%的不可扣除的消費稅。所有所示金額均不包括此類消費稅(如適用)。
ITEm 5 - 其他信息
在2024年3月31日結束的三個月裏,我們的董事或16號條款的高級職員沒有采用「Rule 10b5-1交易安排」或「非Rule 10b5-1交易安排」,每個術語在《S-K法規》408(a)項中有定義。 採納 或。終止 《S-K法規》408(a)項中將「Rule 10b5-1交易安排」或「非Rule 10b5-1交易安排」定義爲規則10b5-1或非規則10b5-1交易安排。
項目 6 - 陳列
請參考本報告第27頁的指數展示
附件索引
展示文件
數量
描述 31.1 31.2 32.1 32.2 101 A.O.史密斯公司截至2024年3月31日的第一季度10-Q表格中的以下材料已經按XBRL(廣義業務報告語言)格式提交:(i)2024年3月31日和2023年3月31日三個月的簡明合併收益表,(ii)2024年3月31日和2023年3月31日三個月的簡明合併綜合收益表,(iii)截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表,(iv)2024年3月31日和2023年3月31日三個月的簡明合併現金流量表,(v)2024年3月31日和2023年3月31日三個月的簡明合併股東權益表,(vi)簡明合併財務報表附註。
簽名。
根據1934年證券交易法的要求,簽署人已獲得註冊人授權代表其簽署本報告。
A. O. SMITH CORPORATION 2024年04月26日 /s/ Benjamin A. Otchere Benjamin A. Otchere 副總裁兼電機控制器。 /s/ Charles t. Lauber Charles t. Lauber 執行副總裁兼致富金融官員