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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-K
根據第13或15(d)部分提交的年度報告
Caesars娛樂財務報告的本季度報告10-Q
截至財政年度結束的十二月三十一日, 2023
委員會文件編號1-10447
COTERRA能源股份有限公司。
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
特拉華州 04-3072771
（國家或其他管轄區的
公司成立或組織）		 （IRS僱主
（標識號碼）
三喜廣場,
840 Gessner Road, 1400號套房, 休斯頓, 得克薩斯州 77024
（主要執行辦公室地址，包括郵政編碼）
(281) 589-4600
(註冊人電話號碼，包括區號)
每個交易所的名稱
每一類的名稱交易標誌在其上註冊的交易所的名稱
普通股，每股面值0.10美元CTRA請使用moomoo賬號登錄查看New York Stock Exchange
根據1934年證券交易法第12(g)條款註冊的證券：無
請勾選，如果註冊人是根據證券法規第405條定義的知名老手發行人。是 ☒無☐
如果註冊者不必根據該法案的第13節或第15(d)節提交報告，則請用複選標記表示。是☐    不 ☒
請在以下空格內打勾，以表示註冊人：(1)在過去12個月(或註冊人所要求提交此類報告的更短期間內)已提交了根據1934年證券交易法第13或15(d)條規定需要提交的所有報告；並且(2)在過去90個天內一直遵守此類提交要求。是 ☒無☐
勾選此項表示註冊人已按照第405條規則的規定電子提交了所有每年交互式數據文件提交要求，在先前的12個月（或爲符合提交此類文件的要求而需要提交短期的更短期限）中。是 ☒無☐
請在交易所法規則120.2規定的「大型加速申報人」、「加速申報人」、「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義中選中相應選項。
大型加速報告人 ☒加速報告人☐非加速文件提交人
☐小型報告公司☐新興成長公司☐
如果是新興成長型企業，請勾選複選標記，表明註冊者已選擇不使用延長過渡期來符合根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新財務會計準則。 ☐
請勾選標記，以指示註冊人是否已提交了《Sarbanes-Oxley法案》(15 U.S.C. 7262(b))下其內部控制的有效性的管理評估報告和證明報告，由準備或發佈其審計報告的註冊公共會計師事務所編制。 ☒
如果證券根據《法案》第12(b)條登記，並且在文件中包括註冊者的財務報表，以更正此前發行的財務報表中的錯誤，請在複選框中打勾。☐
請用複選標記指示，這些錯誤更正是否屬於需要根據§240.10D-1(b)要求在相關追索期間接受的激勵性補償進行恢復分析的重述。 ☐
請勾選此項，表示註冊人是否爲殼公司（根據該法案第12b-2條的定義）。是☐無☒
非關聯方持有的每股面值爲0.10美元的普通股股票的總市值（根據2023年6月30日紐約證券交易所收盤價），約爲$18.8權益法覈算的股權證券
截至2024年2月21日， 751,847,43215,404,569股。
參考文件被引用
年度股東大會代理聲明的部分內容將被引用並納入本報告的第三部分。

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前瞻性信息
本報告包含根據聯邦證券法義務內的前瞻性聲明。在本報告中包含的所有聲明，除歷史事實聲明外，都是前瞻性聲明。這些前瞻性聲明包括但不限於關於未來財務和運營表現和結果、戰略追求和目標、市場價格、未來套期保值和風險管理活動、資本支出的時間和金額以及本報告中不是歷史事實的其他聲明。"expect," "project," "estimate," "believe," "anticipate," "intend," "budget," "plan," "forecast," "target," "predict," "potential," "possible," "may," "should," "could," "would," "will," "策略," "outlook" 等類似表達也旨在識別前瞻性聲明。我們無法保證本報告中包含的前瞻性聲明會如預期發生，實際結果可能與本報告中所包含的結果有實質性差異。前瞻性聲明基於涉及多項風險和不確定性的當前預期和假設，這些風險和不確定性可能導致實際結果與本報告中所包含的結果有實質不同。這些風險和不確定性包括但不限於公共衛生危機的影響，包括大流行病（如冠狀病毒（「COVID-19」）大流行）和流行病以及任何相關的公司或政府政策或行動，現金和其他流動性來源的可用性用於資助我們的資本支出，OPEC+ 成員之間的行動或爭議，市場因素，石油和天然氣的市場價格（包括地理基礎差異），通貨膨脹的影響，勞動力短缺和經濟中斷，包括由於銀行業不穩定造成的結果，地緣政治混亂，如烏克蘭戰爭或中東地區衝突，未來鑽井和營銷活動的結果，未來生產和成本，立法和監管倡議，電子、網絡或物理安全漏洞以及本報告中和我們其他美國證券交易委員會（「SEC」）申報中詳細描述的其他因素。其他重要風險、不確定性和其他因素在本報告第I部分一1A Item中的「風險因素」部分中詳細描述。前瞻性聲明基於管理層在做出聲明時的估計和意見。除適用法律要求的範圍外，我們不承擔更新或修訂前瞻性聲明的義務，無論是基於新信息、未來事件或其他原因。您被警告不要過分依賴這些前瞻性聲明，這些聲明僅適用於本報告的日期。
投資者應該注意我們在SEC文件、新聞發佈會和公共電話會議上宣佈重要的財務信息。基於SEC的指導，我們可能使用我們網站（www.coterra.com）的投資者部分與投資者溝通。在那裏發佈的財務和其他信息可能被視爲重要信息。我們網站上的信息不屬於萬億公司報告的一部分，也沒有被納入其內。
一些石油和燃料幣術語詞彙表
以下是石油和燃料幣行業常用術語的縮寫和定義，這些術語包含在本年度10-K表格中：
桶一個原油或其他液態烴參考單位，相當於42美製加侖液體成交量。
Bcf。一十億立方英尺的天然氣。
哞。石油當量桶。
Btu。 英熱單位，一個衡量熱值的單位。
DD&A。 減值、折舊和攤銷。
EHS。 環保母基、健康和安全。
esg。 環保母基，社會和治理。
G&A。 總務和行政。
GAAP。 美國通用會計準則
GHG。 溫室氣體。
水力壓裂。 一種涉及將包括少量多種化學添加劑和砂的流體注入井眼，通過高壓在地層中創建裂縫的技術，以便讓石油或天然氣更自由地向井眼流動。
MBbl。 一千桶石油或其他液體碳氫化合物。
兆桶油當量。一千桶油當量。
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目錄
Mcf。一千立方英尺的天然氣。
百萬桶油。　　　　　一百萬桶石油或其他液態碳氫化合物。
MMBoe。一百萬桶油當量。
MMBtu。一百萬英熱單位。
百萬立方英尺。一百萬立方英尺的天然氣。
淨地積或淨井數。 在整數和整數分數中表示的總粗地積或粗井數所擁有的分作工作權益之和。
淨產量。 毛產量乘以淨營業收入利益。
NGLs.   天然氣液體。
nymex。  紐約商品交易所。
紐交所。 紐約證券交易所。
OPEC+。 石油輸出國組織及其他石油出口國。
已開發的儲量。 可預期通過現有井和設備以及操作方法來回收的儲量：（1）或者所需設備費用相對較低與新井的成本相比；（2）通過已安裝的抽取設備和在儲量估算時運營的基礎設施，如果採取非涉及井的方式進行抽取。
已經證實的儲量。 這些數量可以通過地球科學和工程數據的分析合理估計，該數量可以從已知儲層在現有經濟條件和運營方法下的特定日期起，在合同提供運營權益的到期之前經濟地生產，除非證據表明續約是相當確定的，無論使用確定性或概率方法估計。項目提取碳氫化合物必須已經開始，或運營商必須相當確定將在合理時間內啓動項目。
現有經濟條件包括決定從儲層進行經濟生產性計算的價格和成本。 價格應爲報告所涵蓋期間結束日期之前12個月期間的平均價格，確定爲該期間內每個月第一天價格的非加權算術平均值，除非價格由合同約定定義，不包括基於未來條件的升級。
證實的未開發儲備。 預計可從新的未鑽探土地上的新井或者需要相對較大支出的現有井中回收的儲備。未鑽探土地上的儲備僅限於直接聲稱在鑽探後有生產的開發間隔區直接補償的那些地區，除非存在證據表明在鑽井時對更大範圍的經濟可生產性存在合理的確定性。未鑽探地點只有在制定了表明它們計劃在五年內進行鑽探的開發計劃時，才能被歸類爲具有證實的未開發儲備，除非具體情況證明需要更長的時間。在任何情況下，不應將證實的未開發儲備的估計歸因於計劃應用流體注入或其他改進採收技術的任何土地，除非通過在同一油藏或類似油藏中的實際項目證明了這種技術是有效的，或者通過使用可靠技術建立合理確定性的其他證據。
PUD。 Proved undeveloped.
證券交易委員會。 證券交易委員會。
tcf。 一萬億立方英尺的天然氣.
美國交易法案交易所  美國。
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目錄
WTI。 西德克薩斯輕甜原油是在德克薩斯西部地區開採的原油混合物，是油價基準中使用的油品等級。
WTI Midland。 Argus 美洲原油報價的 WTI Midland 指數價格。
能源當量是根據一桶wti原油、凝壓油或液化天然氣相當於六萬立方英尺的天然氣的比率來確定的。

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目錄
第一部分
項目1和2。業務和物業
Coterra能源公司（「Coterra」，「公司」，「我們」，「我們」和「我們」）是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油、天然氣和天然氣液的開發、勘探和生產。我們的資產集中在已知含有碳氫化合物資源的地區，有利於多口井、可重複開發項目。我們在美國大陸的一段內進行運營，主要從事石油和天然氣開發、勘探和生產。
我們的總部位於得克薩斯州休斯頓。我們還在賓夕法尼亞州匹茲堡、得克薩斯州密德蘭和俄克拉荷馬州塔爾薩等地維護區域辦事處，以及靠近我們運營地點的現場辦事處。
策略
Coterra是一家專注於美國的頂尖勘探和生產公司。我們秉持創新、科技和數據，爲投資者和我們運營的社區創造價值。我們相信以下戰略重點將有助於推動價值創造和長期成功。
實現可持續的回報。 我們在多個盆地擁有首要資產，提供商品多樣化和強大的現金流，通過商品價格週期的循環，結合我們的資本投資紀律，我們對能夠爲股東提供我們認爲可持續的回報能力充滿信心。展示了我們對業務模式持續信心自合併完成與Cimarex Energy Co.（「Cimarex」）至2023年12月31日以來，我們將年度基礎股息每股提高了0.36美元，增長了82%，達到每股0.80美元，通過股息向股東返還超過35億美元。2024年2月，我們董事會將年度基礎股息提高至每股0.84美元。自2022年初開始的初始股份回購計劃以來，我們以25.75美元的加權平均股價回購了6500萬股，總額爲17億美元。截至2023年12月31日，我們的200億美元股份回購計劃剩餘16億美元。總體而言，自合併Cimarex以來，我們通過股息和股份回購向股東返還了520億美元，並償還了8.74億美元的債務。我們致力於通過股息和股份回購計劃向股東返還我年度自由現金流的50%或更多，同時保持我們行業領先的資產負債表。
跨頂級倉位的紀律資本配置。 我們的資產組合提供規模化、資本選擇性和低攤薄投資選擇。我們預計我們的鑽探庫存將在未來15至20年內開發完畢。我們致力於保持紀律的資本投資策略，利用科技和創新來最大化資本效率，爲股東創造價值。隨着在Permian盆地、Marcellus頁岩層和Anadarko盆地的業務，我們的資產組合在商品和地理上都實現了多樣化，從而允許資本配置靈活性，可能在商品價格週期中證明是機會。在2023年和2022年，我們分別投資了來自運營現金流的57%和31%於我們的鑽探計劃中，在2024年，我們預計將投資約50%的預期運營現金流，根據最近的條帶價格。
保持財務實力。 在暴露於商品價格波動的週期性行業中，保持行業領先的資產負債表和顯著的財務靈活性至關重要。我們的資產基礎、營業收入多樣性、低成本結構和強勁的資產負債表爲我們提供了在各種商品價格環境下蓬勃發展的靈活性。截至2023年年底，現金餘額爲95600萬美元，未使用的循環信貸協議下擁有150億美元的承諾，我們相信我們已經做好了保持資產負債表實力的準備。
專注於安全、負責任和可持續的運營。 對石油和天然氣資源的負責開發爲輝煌明天提供機遇，通過科技和創新建立，爲全球各地社區帶來繁榮。我們專注於卓越運營，致力於使我們的運營更加環保和社會可持續。我們積極在整個運營過程中實施技術，從設計階段到設備改進，以限制甲烷排放和明火活動。員工和承包商的安全至關重要。我們授權所有員工和承包商使用我們的停工權力程序，讓他們可以隨時停止任何工作，如果他們感到不適，發現危險狀況，或懷疑任何其他環境、健康和安全危害。我們還專注於實際和可持續的環境倡議，促進淡水和生產水的高效利用，消除或減少排放，並減少地表影響。我們致力於成爲資源的負責管理者，並實施可持續的做法。我們已發佈了2023年可持續發展報告，其中包含更多有關我們的可持續發展實踐的信息，在我們的網站www.coterra.com上可以找到。我們網站上的信息不是本年度10-k表格或我們可能向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分（也不是隨附文件），無論在本年度10-k表格的日期之前還是之後，也不管其中是否有任何普通的合併語言。
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目錄
2024展望
我們預計2024年的資本計劃將約爲175億至195億美元，比2023年的210億美元下降12％（中間值）。我們預計2024年將在我們的三個核心運營區域總共完成132至158口淨井。我們的鑽井和完井資本的約60％將投資於Permian盆地，23％投資於Marcellus頁岩，17％投資於Anadarko盆地（中間值）。
屬性描述
我們的業務主要集中在三個核心運營地區——西德克薩斯州和新墨西哥州東南部的 Permian 盆地、賓夕法尼亞州東北部的 Marcellus Shale 和俄克拉荷馬州中部地區的 Anadarko 盆地。
Permian盆地
我們的資產主要位於Permian盆地西部，目前在Delaware盆地的核心運營區域擁有約296,000英畝的淨面積。我們的開發活動主要集中在得克薩斯州的卡爾弗森和裏夫斯縣以及新墨西哥州的利亞和埃迪縣的Wolfcamp Shale和Bone Spring formation。我們在2023年來自Permian盆地的淨產量爲233兆桶當量/日，佔當年總當量產量的35%。2023年的淨油產量平均爲90兆桶/日，佔公司總油品生產的93%。截至2023年12月31日，我們在Permian盆地共有1,083.0口生產中淨油井，其中約89%由我們運營。
2023年，我們在Permian盆地投資了97000萬美元，並且年底有七臺鑽機在運營。
馬塞盧斯頁岩
我們的資產主要位於賓夕法尼亞州的蘇塞克漢納縣，在馬塞勒斯頁片的乾性天然氣窗口擁有約186,000英畝。我們在2023年的馬塞勒斯頁片淨產量爲377萬桶石油當量/天，佔當年總等量產量的57%。2023年天然氣淨產量平均爲2,263百萬立方英尺/天，佔我們總天然氣產量的78%。截至2023年12月31日，我們在馬塞勒斯頁片共有1,108.2口生產井，其中大約99%由我們運營。
2023年，我們在馬塞盧斯頁岩中投資了91200萬美元，並在年底時有兩臺鑽機在運營。
阿納達爾科盆地
我們的地產位於俄克拉荷馬州的中地區，目前持有約182,000英畝淨地。我們的開發活動主要集中在伍德福德頁岩和梅拉美克地層上。我們2023年在安達卡盆地的淨產量爲每天56兆桶油當量，佔當年總當量產量的八分之一。截至2023年12月31日，我們在安達卡盆地共有509.9口產氣井，其中約61%由我們運營。
2023年期間，我們在安達科羅盆地投資了15800萬美元，並在年底有一臺鑽機在運營。
其他屬性
除了我們的勘探、開發和生產運營之外，我們還經營一些天然氣收集、鹽水收集和處理系統。這些製造行業的大部分設施位於德克薩斯州，直接支持我們的Permian盆地運營。我們的收集系統使我們能夠快速連接新井，並將天然氣從井口直接運輸到州際和州內管道以及天然氣加工設施，並將生產水運送到新井以在完井活動中重新使用，並將其送往處理設施。此外，我們可以進行開發鑽井，而無需依賴第三方來運輸我們的天然氣或生產水，並僅承擔管道和壓縮機增加的成本。
2023年8月10日，公司與日出合併子公司和Capri Holdings 有限公司(Capri)簽訂了一份合併協議(「合併協議」)。根據合併協議的條款，Tapestry同意以現金收購Capri的普通股份，每股價值200美元，不計利息，應按照合併協議提供的任何所需的稅收代扣。企業價值預計約爲100億美元，交易預計將於2024年完成(「Capri收購」)。2023年10月25日，在Capri股東特別會議上，Capri的股東批准了合併協議和其中涉及的交易。
2021年10月1日，我們與Cimarex完成了一項合併交易（「合併」）。Cimarex是一家在德克薩斯州、新墨西哥州和俄克拉荷馬州進行石油和燃料幣勘探和生產的公司。根據與合併相關的合併協議（「合併協議」的條款，並根據合併協議中指定的某些例外情況，每股Cimarex普通股轉換爲在交割時有權收到4.0146股我們普通股的權利。由於完成了合併，我們向Cimarex股東發行了大約40820萬股普通股（不包括取代以前發行的某些未限售Cimarex股份獎勵的股份）。另外，於2021年10月1日，我們更名爲Coterra Energy Inc。
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目錄
本年度10-k表格中列出的運營信息不包括在完成合並之前的Cimarex活動。
營銷
幾乎所有板塊的石油和天然氣產量都根據市場價格簽訂了長期和短期銷售合同。我們向廣泛的客戶組合銷售石油、天然氣和液化天然氣，包括工業客戶、地方分銷公司、石油和天然氣營銷商、主要能源公司、管道公司和發電設施。
當我們將原油和天然氣生產從採氣點市場轉移到其他下游市場時，我們還會發生採集和運輸費用。
迄今爲止，我們在運輸或銷售產品時並未遇到重大困難；但是，並不能保證我們將永遠能夠運輸和銷售所有的產品。
交付承諾
我們已經簽訂了各種牢固的銷售合同，以交付和賣出天然氣。我們相信我們將有足夠的生產數量來滿足我們的承諾，但如果出現短缺，我們可能需要向第三方購買天然氣以滿足需求。
截至2023年12月31日，我們公司的銷售承諾總結如下表所示:
天然氣（以十億立方英尺計）
2024601 
2025577 
2026572 
2027549 
2028526 
我們利用我們公司的部分運輸能力來交付天然氣，在這些公司銷售合同的大部分之下，並簽訂了許多生產運輸協議。這些協議中有一些是容積要求，如果我們的生產不足以滿足這些要求，可能會導致貨幣不足的罰款。然而，根據我們目前的已探明的儲量和生產水平，我們不預計會因爲無法滿足這些義務而產生任何罰款。
風險管理
我們使用衍生金融工具來管理與生產相關的價格風險。請閱讀《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》，《關於市場風險的定量和定性披露》以及附註於基本報表中的第5號附註「衍生工具」，以獲取更多關於我們使用衍生工具的討論。
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目錄
已證實的石油和燃料幣儲量
以下表格顯示了截至所示日期的各商品預估證明儲量：
 12月31日
 202320222021
石油（千桶）
已開發的證明儲量173,392 168,649 153,010 
未開發的證明儲量
75,821 71,107 36,419 
249,213 239,756 189,429 
天然氣（十億立方英尺）
已開發的證明儲量8,590 8,543 10,691 
未開發的證明儲量1,935 2,630 4,204 
10,525 11,173 14,895 
液化石油氣（千桶）
已開發儲量234,306 224,706 193,598 
未開發儲量83,150 72,059 27,017 
317,456 296,765 220,615 
油當量（千桶油當量）
2,320,757 2,398,666 2,892,582 
截至2023年12月31日，位於賓夕法尼亞州蘇斯克漢納郡的Marcellus頁岩中Dimock區域的權益約佔我們總的證明儲量的60％。沒有其他區域的儲量佔比超過總證明儲量的15％。
有關於我公司淨已探明和已探明但未開發儲量的估計，我公司儲量估計編制者的資格，我公司獨立石油顧問對這類估計的評估，我公司對儲量估計的過程和控制，以及有關我公司儲量的其他信息，包括我們對已探明儲量估計的風險，請參閱包含在「項目8」中的補充石油和天然氣信息以及「風險因素-業務和運營風險-我們的已探明儲量是估計值。我們的儲量估計或基礎假設中發現的任何重大不準確可能導致我們的儲量數量和現值被誇大或被低估」中的第1A項目。
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目錄
生產、銷售價格和生產成本
以下表格提供了關於我們石油、天然氣和液化天然氣的歷史總和和平均日產量；平均石油、天然氣和液化天然氣銷售價格；以及每等量生產成本的信息：
截至12月31日的年度
20232022
2021 (1)
生產量
原油（MBbl）35,11031,9268,150 
天然氣（Bcf）1,0531,024911
液化天然氣（MBbl）32,93228,6977,104 
當量（MBoe）243,497231,342167,113
平均日產量
原油（MBbl）96 8789 
天然氣（百萬立方英尺）2,884 2,806 2,492 
NGL（千桶）907977
當量（MBoe）667 634660 
平均銷售價格
不包括衍生結算
原油（美元/桶）$75.97 $94.47 $75.61 
天然氣（美元/Mcf）$2.18 $5.34 $3.07 
液化石油氣（每桶美元）$19.56 $33.58 $34.18 
包括衍生產品結算
原油（美元/桶）$76.07 $84.33 $60.35 
天然氣（美元/Mcf）$2.44 $4.91 $2.73 
液化石油氣（每桶美元）$19.56 33.58$34.18 
平均生產成本（每桶油當量）$2.01 $1.84 $0.77 
_______________________________________________________________________________
(1)2021年10月1日，我們完成了合併。本表中呈現的生產信息包括該日期之後的Cimarex生產情況。
以下表格提供了關於我們在Dimock區域利益相關的總和和平均每日天然氣產量的歷史信息。我們在Dimock區域的利益沒有涉及到石油或液化天然氣的生產。
截至12月31日的年度
202320222021
生產量
天然氣（十億立方英尺）826 805 853 
當量（MBoe）137,647 134,097 142,223 
平均每日產量
天然氣（百萬立方英尺）2,2632,204 2,338 
當量（MBoe）377367 390 

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目錄
佔地面積
我們對開發和未開發的物業的興趣主要體現在持有的石油和天然氣礦產租賃權上。這些租賃權賦予了我們在物業上開發石油和天然氣的權利。它們的主要期限一般爲三年至十年左右，一旦生產建立起來，這些租賃一般會被持有更長的時間。
以下表格總結了我們在2023年12月31日的總體和淨開發和未開發的租賃土地英畝情況：
Acreage
 開發未開發總費用
 毛利淨利毛利淨利毛利淨利
核心面積
Permian盆地
新墨西哥州141,319 98,212 55,339 38,654 196,658 136,866 
得克薩斯州204,971 136,845 27,825 21,892 232,796 158,737 
346,290 235,057 83,164 60,546 429,454 295,603 
馬塞盧斯頁岩
賓夕法尼亞州173,225 171,625 15,024 14,030 188,249 185,655 
阿納達爾科盆地
俄克拉荷馬320,080 146,987 69,123 34,526 389,203 181,513 
非核心土地
Arizona17,207 17,207 2,097,841 2,097,841 2,115,048 2,115,048 
加利福尼亞州— — 383,487 383,487 383,487 383,487 
內華達440 1 1,007,167 1,007,167 1,007,607 1,007,168 
新墨西哥州10,655 2,436 1,640,195 1,634,459 1,650,850 1,636,895 
賓夕法尼亞州— — 114,199 64,044 114,199 64,044 
西弗吉尼亞州— — 607,347 575,691 607,347 575,691 
其他128,713 45,069 298,421 172,990 427,134 218,059 
157,015 64,713 6,148,657 5,935,679 6,305,672 6,000,392 
996,610 618,382 6,315,968 6,044,781 7,312,578 6,663,163 
未開發總淨面積到期
下表總結了未開發的英畝在接下來的三年內按年份和經營區域到期。在大多數情況下，鑽探一口商業井將持有英畝，超過到期日。
Acreage
202420252026
毛利淨利毛利淨利毛利淨利
核心面積
Permian盆地3 3 — — 47 7 
馬塞盧斯頁岩1,208 1,208 1,860 1,848 550 550 
阿納達爾科盆地700 134 520 125 40 1 
非關鍵地塊
1,303 1,242 — — — — 
3,214 2,587 2,380 1,973 637 558 
2024年、2025年和2026年在我們核心經營區域到期的面積，僅佔我們總未開發面積的不到百分之一。到2023年12月31日，我們沒有在未開發面積記錄的計劃開發超過未開發面積到期日或核心經營區域之外的PUD儲量。
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目錄
總結如下
以下表格顯示了我們在2023年12月31日的生產性油田和天然氣井的所有權。該摘要包括我們持有工作權益的油氣井：
 毛利 淨利
天然氣3,374  1,865.6 
石油2,523  837.0 
總費用(1)
5,897  2,702.6 
_______________________________________________________________________________
(1)毛利和淨利潤的井口總百分比分別爲49%和88%。
鑽探活動
以下表格顯示了我們鑽探並完成或參與鑽探和完成的井口。這些信息不應被視爲未來表現的指示，也不應假設鑽探的有產井數量、發現的儲量或經濟價值之間存在相關性。
 截至12月31日的年度
 202320222021
 毛利淨利毛利淨利毛利淨利
開發井
高效288 183.3 284 173.9 114 99.9 
乾燥的— — 1 0.7 — — 
總費用288 183.3 285 174.6 114 99.9 
獲得的油井— — — — 7,266 1,715.3 
2023年12月31日結束時，我們完成了98口毛井（淨62.7口），這些井是在以前的年份鑽完的。
以下表格詳細列出了截至2023年12月31日尚在進行鑽探或已完成鑽探但尚未完工的井的信息，這些信息未包含在上表中：
進行鑽探中已鑽但未完成
毛利淨利毛利淨利
開發井31 19.9 72 48.4 
勘探井1 0.5 — — 
總費用32 20.4 72 48.4 
其他業務事項
財產所有權問題
我們相信我們對所有生產性質及租賃物業擁有符合普遍行業標準的滿意權益。個別物業可能會受到諸如皇家權益、超限權益、攜帶權益、淨利潤、勞動和其他行業慣例中的其他未清業務的負擔。此外，權益可能受到適用法律下的義務或職責以及生產款項、經營協議中的日常留置權或用於現行稅收或油氣租賃下的開發義務等負擔的約束。按照行業慣例，對於未開發的物業，我們在租賃物業時進行初步記錄所有權調查。在收購生產性質物業或在未開發物業開鑽之前，我們會進行更全面的調查。
競爭
石油和燃料幣行業競爭激烈，在我們經營的地方競爭激烈。我們主要與綜合性、獨立性和其他能源公司競爭，出售和運輸我們的石油和天然氣
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目錄
將產品輸出到管道、營銷公司和最終用戶。許多競爭對手擁有比我們更多的財務、技術和人員資源。這些競爭因素的影響是無法預測的。
價格、合同條款、鑽機及相關設備的供應情況、服務質量，包括製造行業的可用性和分銷效率，都會影響競爭。我們認爲，我們集中的地塊位置以及在覈心運營區域內擁有的第三方和公司自有的集氣和管道基礎設施，以及我們預期的活動水平和未來幾年已經確保的相關服務和設備，都提升了我們的競爭地位。
重大客戶
到2023年12月31日結束的年度，我們兩個客戶分別佔總銷售額的約19%和17%。到2022年12月31日結束的年度，我們兩個客戶分別佔總銷售額的約13%和11%。
如果我們的一些主要客戶停止購買我們的產品，我們相信有其他購買者可以買下我們的產品。如果多個重要客戶停止購買我們的產品，我們預計會有足夠的替代市場來處理任何銷售中斷，儘管可能會發生一些初始的中斷。
我們定期監測客戶的信用，必要時可能要求母公司擔保、信用證或預付款。歷史上，與不可收回應收賬款相關的損失並不顯著。
石油和天然氣勘探和生產監管
勘探和生產業務受聯邦、州和地方各級監管的各種類型規定的約束。這些法規包括需取得鑽井許可證、維持鑽井或運營井的按金要求、規定井的位置、鑽井和封井方法、井下的地表使用和恢復性質、封井和廢棄井。我們的業務也受各種保護法律和法規約束。這些包括規定鑽井和間距單元或按比例單元的大小、可以鑽井的井的密度以及石油和天然氣產權的統一或共享。一些州允許強制共享或整合地塊以促進勘探，而其他州則依賴於土地和租約的自願共享。此外，州保護法規規定了從石油和天然氣井中的生產最大速率，一般禁止排放或燃燒天然氣，並對生產的可比性有一定要求。這些法規限制了我們從井上可以生產的石油和天然氣量、井的數量以及可以鑽井的地點。由於這些法律和法規經常被修訂、擴展和重新解釋，我們無法預測符合監管要求的未來成本或影響。石油和天然氣行業的監管負擔往往增加了業務成本，因此影響了我們的盈利能力。然而，這些法律和法規並不會對我們產生與行業其他公司有所不同的影響。
天然氣營銷、採集和運輸監管
聯邦立法和監管控制歷史上影響了我們生產的天然氣價格以及生產運輸和營銷方式。根據1938年的美國天然氣法案（「NGA」）、1978年的美國天然氣政策法案（「NGPA」）和這些法案下頒佈的法規，美國聯邦能源監管委員會（「FERC」）監管天然氣的洲際再銷售和天然氣在跨州商業運輸中的運輸情況，儘管用於天然氣生產或收集的設施一般豁免於FERC管轄範圍之外。自1993年1月起實施的天然氣井口解控法案取消了所有天然氣「首次銷售」的天然氣價格管制，該定義涵蓋了我們自家生產的所有銷售。此外，作爲下文描述的廣泛行業重組計劃的一部分，FERC授予我們等生產商「公共方便和必要性的全面批准證書」，授權可以無需進一步FERC批准銷售天然氣進行再銷售。由於這一政策，我們生產的所有天然氣都以市場價格出售，視私人合同條款的約束。根據2005年的能源政策法案（「2005法案」），NGA已經修改，以禁止與天然氣的購買或銷售相關的任何形式的市場操縱。根據2005年法案，FERC制定了旨在提高天然氣定價透明度的法規，包括要求市場參與者每年向FERC報告他們的天然氣銷售交易。2005年法案也大幅提高了對NGA和NGPA以及FERC其下的法規違規行爲的罰款，最高可達每天每違規$1百萬。這項由法律設定的最高罰款權威已經並將持續定期進行通貨膨脹調整。目前的最高罰款約爲每天每違規$150萬。2010年，FERC發佈了有關其執行計劃下的民事罰款和程序決定的處罰指導方針。
根據NGPA，天然氣聚集設施在FERC管轄範圍之外明確豁免。在NGPA下，什麼構成「聚集」已通過FERC裁決和對此類裁決的司法審查得到進化。我們相信我們的聚集和生產設施符合NGPA下非管轄"聚集"系統的測試標準，同時我們
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設施不受聯邦監管。雖然豁免FERC監督，但我們的天然氣集輸系統和服務可能會接受州和聯邦政府機構就這些設施的運輸和儲存活動的安全和運營方面進行監管審查。
我們的天然氣銷售價格繼續受到州內和州際燃氣運輸監管的影響，因爲將天然氣運輸到消費市場後的成本是我們收到的價格中的一個因素。從1985年的第436號訂單開始，一直到1992年的第636號訂單和2000年的第637號訂單，FERC已經通過一系列規則制定，顯著改變了天然氣的運輸和營銷。這些變化是FERC旨在通過要求州際管道公司將其批發天然氣營銷業務與燃氣運輸業務分開，以及增加管道服務價格透明度等方式來促進競爭。FERC還建立了監管管道與其營銷關聯公司關係的法規，從根本上要求指定的員工獨立運作，並禁止共享某些信息。FERC還實施了涉及管道使用電子數據交換的標準，以便及時提供運輸信息，並支持純電子交易的發生。
鑑於這些法定和監管變化，大多數管道公司已將其天然氣銷售業務出售給營銷子公司，這些營銷子公司與運輸者分開運營，並與所有其他經銷商直接競爭。大多數管道公司也已實施了大規模的將其天然氣採集設施出售給關聯或非關聯公司的分拆。 跨州管道被要求向生產商、天然氣營銷公司、本地配氣公司、工業終端用戶和其他尋求此類服務的客戶提供非捆綁、開放和非歧視性的運輸及與運輸相關的服務。 由於美國聯邦能源監管委員會要求天然氣管道公司分開營銷和運輸服務，天然氣的賣方和買方獲得了直接接入管道運輸服務的渠道，並更好地能夠與更多的交易對手開展業務。 我們相信這些變化通常提高了我們進入市場的機會，同時大大增加了天然氣市場中的競爭。 我們無法預測美國聯邦能源監管委員會和其他監管機構可能採取的新的或不同的規定，以及隨後的規定可能對我們的活動產生的影響。 同樣地，我們也無法預測美國國會或各州立法機構可能實施的可能影響石油和天然氣行業的提案，以及這些提案可能對我們產生的影響。 此外，我們也無法預測近期針對天然氣行業的聯邦解除管制的趨勢是否會持續，以及未來政策會對我們的燃氣銷售產生何種影響。
關於掉期交易的聯邦監管
我們使用期貨商品以及對策、互換和基差互換協議等衍生金融工具，試圖管理因商品價格變化對我們運營業績和現金流的影響帶來的價格風險。商品交易法案授予美國商品期貨交易委員會（「CFTC」）對場外交易（「OTC」）衍生品市場（其中包括我們使用的金融工具）及參與者的監管權限。我們努力確保我們的場外衍生品交易符合適用的CFTC法規。儘管CFTC目前不要求清算我們使用的商品場外衍生工具交易，我們認爲我們使用掉期對沖商品價格變動的做法使我們有資格成爲商業終端用戶，這將使我們免除將來對我們商品掉期進行中央清算的要求。然而，CFTC法規的未來變化可能會增加簽訂衍生合同的成本，限制我們保護所遇到的風險的衍生品的可用性，降低我們進行現有衍生合同的變現或重組的能力，並增加我們面臨信譽較差交易對手的風險。如果我們減少使用互換合約，則我們的經營業績可能會變得更加波動，我們的現金流可能會變得不太可預測。
石油股的聯邦監管
對wti原油和天然氣液體銷售沒有規定，以市場價格進行交易。然而，從銷售這些產品中獲得的價格會受到將產品運輸到市場的成本的影響。其中大部分運輸是通過跨州普通載體管道進行的，這些管道受到《州際商務法案》（「ICA」）的監管。 FERC要求在ICA監管下的管道提交規定稅率的關稅，規定服務的價格、條款和條件，並要求該服務不得具有過度歧視性或優惠性。
自1995年1月1日開始，FERC實施了一項法規，通常將所有先前批准的州際運輸費率進行大限量繼承，並建立了一個指數系統，根據該系統每年根據通貨膨脹率對這些費率進行調整，但受到特定條件和限制的約束。這些法規可能會增加或減少通過州際管道運輸wti原油和天然氣液體（NGLs）的成本。每五年，FERC必須研究適用指數的年度變化與石油管道行業實際成本變化之間的關係。2015年12月，爲實施這個必要的五年重新確定，FERC設立了對指數的上調，以跟蹤石油管道成本變化，並確定成品商品生產價格指數再加1.23%應該是石油價格指數
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自2016年7月1日起的五年期間。2020年，FERC完成了其爲原油和液體管道費率建立新附加費的五年指數審查。FERC於2020年12月17日發佈命令，確立了2021年7月1日起五年期間的生產者價格指數加上0.78%的指數水平。指數調整的結果是每個費率的「上限費率」，這是管道可以設定其州際運輸費率的最高值。如果費率調整不足以使管道收回成本，管道也可以申請基於成本服務費率。在提交或更改費率時，費率可能會受到抗議的挑戰。對於指數費率，如果申訴人能夠證明自1992年能源政策法通過以來管道的經濟狀況或所提供服務的性質發生重大變化併成爲費率基礎，那麼僅有在這種情況下對費率提出的聲稱費率不公正和不合理的投訴才能進行。對於聲稱管道費率或服務條款和條件過度歧視性或優惠性的投訴，沒有此類限制。我們無法確定FERC定期對管道指數進行審查或未來可能對管道費率提出挑戰對我們的影響。
環保母基和安全法規
一般。 我們的控件受到廣泛而嚴格的聯邦、州和地方法律和法規的約束，這些法律和法規涉及環保母基的保護。這些法律和法規可能會在許多方面改變、限制或以其他方式影響我們的業務，包括處理或處置廢物，規劃未來活動以避免或減輕對瀕臨滅絕或瀕危物種造成的傷害，並要求安裝和運行排放或污染控制設備。不遵守這些法律和法規可能導致行政、民事和刑事處罰的評估，強制採取糾正措施以及發佈禁止未來運營的命令。我們的各種設施的運行需要許可證。這些許可證可以被頒發機關吊銷、修改或更新。政府部門通過罰款、禁令或二者強制執行對其法規的合規性。法規可能會增加規劃、設計、安裝和運營的成本，並會影響安裝和運營石油和天然氣設施的時間安排。儘管我們相信遵守環境法規不會對我們造成重大不利影響，但與環境法規相關的或合規問題相關的巨大成本和責任風險是石油和天然氣生產活動的一部分，可能會導致在某些條件下被暫停或停止經營。我們無法保證我們不會承擔重大成本和責任。此外，其他發展，比如更嚴格的環保法律法規和因石油和天然氣生產導致對財產或人員造成損害的賠償要求，可能會給我們造成巨大的成本和責任。
固體廢物和有害廢物。 我們目前擁有或租賃，並且過去擁有或租賃過，許多用於石油和天然氣生產的場地。儘管當時可能使用了行業內常規的運營和處置方法，但可能存在已經處置或釋放了碳氫化合物或其他廢物的可能性，這些可能發生在我們當前擁有或租賃的物業上。隨着適用於石油和天然氣廢物和物業的州法和聯邦法隨着時間的推移變得更加嚴格。根據這些日益嚴格的要求，我們可能會被要求清除或進行修復以前處置的廢物（包括以前的所有者和經營者處置或釋放的廢物）、清潔污染物（包括以前所有者或經營者通過地下水污染）、或執行封堵操作以防止未來的污染。
我們產生了一些危險廢物，這些廢物受《資源保護與回收法案》（「RCRA」）和類似州法規以及豁免此類法規的廢物管控。美國環境保護署（「EPA」）限制了部分危險廢物的處置選項。目前被豁免作爲危險廢物管制的某些廢物未來可能會被指定爲RCRA或其他適用法規下的危險廢物。例如，2016年12月，EPA和環保團體簽訂了一項和解裁決，以解決EPA未能及時評估對勘探開採相關石油和天然氣廢物進行管制的需要，這些廢物在標題D下屬的非危險固體廢物中被豁免作爲危險廢物進行管制。和解裁決要求EPA在2019年3月之前提出修訂某些標題D標準法規，涉及與石油和天然氣廢物相關的或簽署一份確認書，證明修訂法規是不必要的。2019年4月，EPA發佈了其檢討後的裁定，根據其審查，包括對州監管項目的考慮，認爲目前不需要修改標題D法規以解決石油和天然氣廢物的管理。在未來，我們可能會面臨比今天更嚴格和昂貴的處置要求。
環保母基。 《綜合環境應對、賠償和責任法案》（CERCLA），也被稱爲「超級基金」法，以及類似的州法律和法規對某些人員對危險物質釋放到環境中承擔責任，與過錯或原始行爲的合法性無關。這些人員包括危險物質釋放發生地點的現任和過去的所有者和經營者，以及任何對危險物質進行處理、處置或安排在地點發現的危險物質進行處理或處置的當事方。根據CERCLA，這些人員可能對清理釋放到環境中的危險物質的成本，對自然資源造成的損害以及某些衛生研究的成本承擔連帶和數額明確的責任。CERCLA還授權EPA，
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在某些情況下，政府實體、私人團體，承擔清除這些危險物質的行動，或從有責任的團體那裏追回這些行動的成本。此外，鄰近土地所有者和其他第三方經常會就據稱是危險物質釋放到環境中造成的人身傷害和財產損失提出索賠。在業務過程中，我們使用過材料併產生廢物，並將繼續使用材料和產生可能屬於CERCLA危險物質定義範圍內的廢物。我們也可能是已經釋放危險物質的場地的所有者或經營者。因此，根據CERCLA法案，我們可能對清理釋放危險物質的地點的全部或部分成本負責。
石油污染法案。 1990年的《石油污染法案》（「OPA」）及其實施法規對有責任方在美國沃特世發生的油污染的預防和對由此導致的損害承擔各種義務。 「美國的水域」一詞被廣泛定義爲包括內陸水域，包括溼地和間歇性河流。 OPA爲每個有責任方分配了聯合和幾乎嚴格的責任，用於支付除油成本和各種公共和私人損害。 OPA還對運營商實施持續要求，包括制定油污染應急響應計劃和提供財務責任的證明，以支付可能在與油污染相關的環境清理和恢復成本。我們相信我們在與我們業務相關的相關聯OPA和聯邦法規方面大致符合規定。
瀕危物種法案。 《瀕危物種法案》（簡稱「ESA」）旨在保護瀕危和受威脅物種。根據ESA，如果某種被列爲受威脅或瀕危，可能會對影響該物種棲息地的活動施加限制。美國魚類和野生動物管理局（簡稱「FWS」）可能指定關鍵棲息地和適宜棲息地區域，認爲這些區域對瀕危物種的生存至關重要。關鍵棲息地或適宜棲息地的指定可能會導致對聯邦土地使用進一步加強限制，並可能顯著延遲或禁止石油和燃料幣開發的土地准入。根據候鳥條約法案，對候鳥提供類似的保護；根據禿頭鷹及金雕保護法案，對禿頭鷹和金雕提供類似的保護；根據州法律，對某些物種提供類似的保護。我們在某些當前被列爲受威脅或瀕危，或可能在ESA下被列爲受威脅或瀕危物種的地區開展業務。在已知存在受威脅或瀕危物種或其棲息地的地區進行的活動可能需要我們承擔額外成本以實施緩解或保護措施，也可能限制或阻止我們在那些地區或在某些季節，例如繁殖和築巢季節進行鑽井活動。
2021年6月1日，美國野生動物管理局提議將小草原雞（LPC）的兩個不同種群區段（「DPS」）列入《瀕危物種法案》。南部DPS位於新墨西哥州東部和德克薩斯州西南部的盤錦地區，被提議列爲瀕危物種；而北部DPS位於科羅拉多州東南部、堪薩斯州中南部至西南部、俄克拉荷馬州西部和德克薩斯州東北部的盤錦地區，被提議列爲受威脅物種。2022年11月25日，美國野生動物管理局最終確定了該提案規定，將小草原雞的南部DPS列爲瀕危物種，將北部DPS列爲受威脅物種。2023年7月27日，美國衆議院投票決定使用《國會審核法案》來撤銷LPC的列入。2023年9月26日，拜登總統否決了國會撤銷LPC列入的決議。2023年9月28日，美國參議院投票未能推翻總統的否決。2023年11月3日，美國衆議院通過了2023財政年度內政部撥款法案，其中規定禁止使用資金來實施、管理或執法LPC的列入。將LPC列爲受威脅或瀕危物種將對土地所有者和鑽探公司造成干擾關鍵棲息地的限制，並可能會使這些行爲對該物種進行騷擾、傷害或其他造成「採取」行爲。對土地所有者和企業的監管影響取決於是否最終決定將LPC列入的土地所有者和企業進入了某些區間廣泛保護規劃協議，例如由西方漁業與野生動物機構（「WAFWA」）制定的協議，根據協議這些參與方同意採取措施保護LPC的棲息地，並在其行動損害小草原雞棲息地時支付補償費。我們已與WAFWA簽署了自願的候選保護協議（「CCA」），在協議中我們同意採取某些行動和限制某些活動，比如在繁殖季節期間限制在我們土地部分區域的鑽探，以保護LPC。
2018年2月9日，FWS宣佈在我們在Permian盆地（包括新墨西哥州和德克薩斯州）運營地區將德州角貝列爲瀕危物種的淡水貝類。2018年3月，我們就德州角貝採取自願保護行動簽訂了CCA。
參與CCAs可能會導致我們在物種保護措施、時間延誤或鑽井活動受限等方面成本增加，這些成本、延誤或限制可能是顯著的。繼續有人向FWS提出列名請願書，可能會影響我們的業務運營。許多非政府組織（「NGOs」）與FWS密切合作，就包括廣泛甚至全國範圍的許多物種的列名進行討論。墨西哥長鼻蝙蝠的列名，其棲息地包括我們運營的Permian盆地，以及Perlman盆地中將被列名爲瀕危物種的沙漠鼠毛蜥（計劃於2023年7月3日被列爲瀕危物種）等，都是非政府組織對ESA列名決定的影響的例子。
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2020年12月1日，美國魚類和野生動物局提議將斑紋喉塘鱧列爲瀕危物種。該提議的列入最終確定並於2022年2月28日公佈。斑紋喉塘鱧是一種淡水魚類，過去主要分佈在新墨西哥、得克薩斯、俄克拉荷馬和堪薩斯的南加拿大河、西馬蘭河和阿肯色河流域。我們在俄克拉荷馬州南加拿大河附近進行業務，可能受到將斑紋喉塘鱧列爲瀕危物種的影響。瀕危物種名單的增加，如斑紋喉塘鱧，可能限制我們在某些地區勘探或生產石油和燃料幣，或者導致我們承擔額外成本。
《清潔水法案》。 聯邦水污染控制法案(「清潔水法案」)和實施法規主要通過一套許可制度執行，也管轄將特定污染物排放到美國水域中。未能嚴格遵守《清潔水法案》的制裁通常是通過支付罰款和糾正任何已識別的缺陷來解決的。然而，監管機構可能要求我們停止施工或運營某些設施，或停止將廢水運到他人擁有並導致水排放的設施，以解決不符合情形。我們相信我們在《清潔水法案》和相關聯邦及州法規的規定方面基本符合。
《清潔空氣法案》。 我們的操作受聯邦《清潔空氣法案》（「清潔空氣法案」）和類似的地方和州法律法規約束，以控制空氣污染源的排放。聯邦和州法律要求新的和改造的空氣污染源在開始施工之前獲得許可證。主要的空氣污染源需要遵守更嚴格的、由聯邦規定的額外許可要求。爲控制有毒空氣污染物和溫室氣體而設計的聯邦和州法律可能要求安裝額外的控制設備。支付罰款和糾正任何確定的缺陷通常會解決未嚴格遵守空氣法規或許可證的任何違規行爲。然而，在發生不合規時，監管機構還可能要求我們停止在某些設施上進行施工或操作，或者在一些作爲空氣排放源的設施上安裝額外的控制設備。我們相信我們在地方、州和聯邦法律法規下基本上符合適用的排放標準和許可要求。
我們一些生產井和相關設施受到嚴格的空氣排放限制和許可要求。其中兩個例子是美國環境保護署的源頭聚合規則和新源性能標準（「NSPS」）以及有毒空氣污染物國家排放標準（「NESHAP」）。2016年6月，美國環保局發佈了一項關於彙總源頭的最終規則，該規則影響石油和天然氣行業空氣準證的源頭確定，因此，對於我們的石油和天然氣設施進行彙總以獲得準證可能會導致準證的複雜性、成本和所需時間增加。特別是在獲取施工前許可方面，最終的彙集規則增加了成本，並導致運營延遲。
2012年，環保局發佈了最終的新標準排放標準和最嚴格的標準的NESHAP，對石油和天然氣板塊的現有新標準排放標準和最嚴格的標準進行了修改。2016年6月，環保局發佈了一項最終規則，通過設定揮發性有機化合物的額外排放限值並管理油氣行業中新和修改的源頭的甲烷排放，更新和擴大了新標準排放標準。2017年6月，環保局提出了一項暫時停止2016年6月規則中某些要求的兩年提案，並於2017年11月發佈了一份有關支持暫停提案的數據可用性通知，並對所提供的信息提供了30天的評論期。2018年3月，環保局發佈了一項最終規則，修改了新標準排放標準的兩項狹窄規定，取消了在緊急情況或未經安排的排氣放空期間完成延遲維修的要求。2020年9月，環保局發佈了一項最終規則，修改了2012年和2016年的石油和天然氣板塊的新標準排放標準，將傳輸和儲存源頭從石油和天然氣行業源類別中移除，並撤銷了適用於生產和加工源頭的甲烷要求。2021年6月30日，拜登總統簽署了一項聯合國會決議，根據國會審查法案，不贊成修改環保局2012年和2016年石油和天然氣板塊新標準排放標準的2020年9月規則。2021年11月15日，環保局提出了規則，以減少新和現有的石油和天然氣行業源頭的甲烷排放，並於2022年12月6日發佈了相關規定的補充規則。2023年12月2日，在阿聯酋迪拜舉行的聯合國氣候變化大會（「COP28」）期間，環保局宣佈了其最終的甲烷規則，該規則對石油和天然氣行業施加了幾項新的甲烷排放要求。有關更多信息，請閱讀有關我們「風險因素—法律、監管和政府風險—聯邦、州和地方法律和法規、司法行動和涉及石油和天然氣開發以及使用水力壓裂的監管倡議可能導致成本增加、運營限制或延遲，並對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響」的項目1A中所述。
2015年10月，美國環保局採納了更低的國家環境空氣質量標準，用於臭氧。修訂後的標準導致額外區域被指定爲不達標的臭氧區，這可能需要在這些區域的設施上加裝額外的排放控制設備，並實施更嚴格的許可要求。美國環保局在2018年7月完成了根據新的臭氧標準的最終區域劃定。如果我們無法遵守空氣污染法規或獲得與我們運營相關的排放許可，我們可能會被要求放棄或對某些運營進行修改。這些法規也可能增加我們擁有或經營的一些設施的符合成本，並
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不遵守可能會面臨行政、民事或刑事處罰。取得許可可能會延遲我們的石油和天然氣項目的發展，包括設施的施工和控件操作。
安全飲用水法案。 《安全飲用水法案》（「SDWA」）和類似的地方和州規定限制了在油氣開發過程中產生或使用的水的處理、處理或釋放。地下液體的置放（包括注水井或增強油田採油）受到聯邦或州監管部門的監管，在某些情況下，包括州的石油和天然氣監管機構或州的環境管理機構。這些法規可能會增加一些設施的合規成本。
水力壓裂。 我們絕大多數的勘探和生產活動都依賴水力壓裂技術來提高油井和天然氣井的產量。大多數井如果不利用水力壓裂來刺激井內的產量，很可能就不會經濟實惠。由於水力壓裂可能對地下水質產生影響的擔憂，美國聯邦、州和地方各級政府已採取行動，使水力壓裂的許可和合規要求更加嚴格，或者完全限制或禁止該活動。我們所在州還制定了法律或法規，強制對水力壓裂作業實行更嚴格的許可、披露和井身施工要求，並制定了關於水力壓裂作業期間釋放空氣排放的標準，以進一步限制水力壓裂。除了州的措施外，地方土地利用限制（如市政條例）可能普遍限制鑽井活動或特別限制水力壓裂。對水力壓裂過程加強監管和關注可能導致對使用水力壓裂技術進行油氣生產活動的反對增加，這可能對油氣生產活動產生不利影響，包括操作延遲或生產油氣的增加運營成本，或使水力壓裂作業變得更加困難。例如，賓夕法尼亞州2012年的《第13法案》修改了該州的油氣法案，其中，增加了民事罰款並加強了賓夕法尼亞州環境保護部對鑽井許可的頒發權。儘管賓夕法尼亞最高法院廢除了涉及授權賓夕法尼亞州全州石油和天然氣規則的第13法案某些部分，但這可能導致該州對油氣活動增加更多地方性限制。
在聯邦層面，環保局進行了一項關於水力壓裂對飲用水和地下水潛在環保影響的研究。環保局於2016年12月發佈了其最終報告。報告得出結論，水力壓裂活動在某些情況下可能影響飲用水資源，包括大規模泄漏和井筒機械完整性不足。這一研究以及環保局或其他聯邦機構可能開展的其他研究，可能會促使採取進一步監管水平壓裂的舉措，依據《安全飲用水法》、《有毒物質控制法》或其他法定和監管機制。許多聯邦機構正在分析，或已被要求審查，與水力壓裂實踐相關的多種環保問題。
我們無法找到足夠的水，或者處理或回收在我們的勘探和生產環節中使用或產生的水可能會對我們的業務產生不利影響。在水資源獲取方面，我們首先尋求使用非飲用水供應，或者對我們的運營需求進行再循環的生產水。在某些地區，可能沒有足夠的水用於鑽井和竣工活動。然後必須從其他來源獲取水，並將其運送到鑽井現場。如果我們無法確保獲得足夠的水量，或無法處理或回收我們業務中使用的水，我們在某些地區的運營可能會受到不利影響。新的環保和其他法規的實施，以及在地震活動區域設立的生產水處置井限制或停產令，可能進一步限制我們進行類似水力壓裂的運營，限制廢棄物（如生產水和鑽井液）的處置。遵守管控取水、儲存、和使用地表水或地下水的環保法規和許可要求，可能會增加我們的運營成本，並導致運營的延遲、中斷或終止，其影響程度無法預測，所有這些可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。2016年6月，環保署公佈了從頁岩氣開採中產生的廢水排放最終前處理標準，供公共處理設施進行處理。這些法規是在《清潔水法》授權下由環保署的排放指導方針計劃制定的。爲響應這些行動，包括我們在內的運營商已經開始更多地依賴回收從井眼回流的水（「回流水」）和井口產生水來作爲處理的首選方法。
溫室氣體和氣候變化法律法規。 針對研究表明，二氧化碳和某些其他溫室氣體（包括甲烷）的排放可能導致全球氣候變化，地方、州、區域型、國家和國際監管機構以及投資者和公衆對溫室氣體排放和氣候變化問題的關注日益增加。2015年12月，美國在法國巴黎舉行的聯合國氣候變化框架公約第21次締約方大會（「UNFCCC」）上加入國際社會，達成了一項協議（「巴黎協定」），要求成員國每五年審查並「呈現進展」其擬定的溫室氣體（GHG）減排目標，從2020年開始。2019年，美國退出了巴黎協定。現任總統
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政府已將氣候變化作爲中心優先事項。2021年1月20日，拜登總統上任的第一天，採取行動撤銷前一屆政府退出《巴黎協定》的決定，以便美國重新加入協定。美國於2021年2月19日正式重新加入《巴黎協定》，並於2021年4月提交了其國家自主貢獻。美國的國家自主貢獻設定了到2030年相對於2005年水平淨溫室氣體排放減排50-52％的全經濟範圍目標。尚未制定實現這一目標所需的具體措施，但國家自主貢獻提交表明將採用「全政府手段」來實現這一目標，包括旨在減少溫室氣體排放並激勵捕集和地質封存或利用否則會排放到大氣中的二氧化碳的監管、科技和政策舉措。拜登總統上任的第一天，簽署了關於應對氣候行動的行政命令，並重啓了一個跨機構工作組，以確定三種溫室氣體的中期和最終社會成本：二氧化碳、氧化亞氮和甲烷。二氧化碳在燃燒化石燃料（包括石油、天然氣和液化天然氣）時釋放，甲烷是天然氣的主要組成部分。拜登政府表示將使用更新後的社會成本數據來制定聯邦法規和重要機構行動，並用以證明美國在向「100％清潔能源」和淨零溫室氣體排放的經濟方向轉變的過程中採取激進的氣候行動。此外，在2023年12月的第28次締約方大會上，超過190個國家達成了一個非約束性協議，以轉向可再生能源並鼓勵放棄化石燃料的增長和擴張。
儘管美國國會近年來考慮通過旨在減少溫室氣體排放的立法，但尚未通過任何重要的溫室氣體立法。然而，2021年11月6日國會通過的《2021年基礎設施和投資就業法案》包括旨在減碳以應對氣候變化的措施，其中包括資金用於更換交通工具，包括公交車，爲部署全國範圍的電動車充電網絡。這項立法以及其他將促進向電動車轉變的未來法律可能會對我們產品的需求產生不利影響。此外，在聯邦溫室氣體立法不存在的情況下，一些州和區域性的努力出現了。這些努力包括旨在通過排放配額交易計劃跟蹤和減少溫室氣體排放的措施，這些計劃通常要求溫室氣體排放的主要源頭（如發電廠）獲取和交出排放許可證，以換取排放溫室氣體的許可。此外，美國20多個州的州長聯合組成了美國氣候聯盟，以推進《巴黎協定》的目標，而一些美國城市也承諾在州或地方一級推進《巴黎協定》的目標。爲此，加利福尼亞州州長於2020年9月23日簽署了一項行政命令，要求採取行動以減少溫室氣體排放，包括指示加利福尼亞州空氣資源委員會制定和提出規定，要求加州隨着時間推移銷售的新零排放乘用車和卡車的數量不斷增加，並計劃在2035年禁止銷售新的汽油車。
在聯邦層面，環保局已開始根據《清潔空氣法》現有條款規管二氧化碳和其他溫室氣體。2009年12月，環保局發佈了其調查結果，指出溫室氣體的排放對公共健康和環境構成危害，因爲這些氣體的排放導致地球大氣層變暖和其他氣候變化。基於這些調查結果，環保局根據《聯邦清潔空氣法》現有條款制定了規定，爲某些大型固定污染源的溫室氣體排放設立了「預防重大惡化」（「PSD」）和Title V許可證審查，這些污染源本來就受到PSD和Title V許可證要求的監管。環保局還頒佈了規則，要求在美國特定源頭年度監測和報告溫室氣體的排放，其中包括某些石油和天然氣生產設施的運營情況。環保局擴大了年度溫室氣體報告的範圍，不僅包括與液壓壓裂氣井完成和修井以及與石油和天然氣生產運營有關的活動，還包括與液壓壓裂油井的完成和修井、採集和增壓系統以及輸電管線有關的活動。最近，在2021年11月15日，環保局提出了減少石油天然氣行業新建和改建源頭的甲烷排放規則，並於2022年12月6日發佈了有關同一事項的補充規則。在2023年12月2日，第28次締約方大會期間，環保局宣佈了其最終的甲烷規則，這些規則對石油和天然氣行業施加了幾項新的甲烷排放要求。2022年的《通貨膨脹糾正法案》（IRA）設立了甲烷排放減少計劃，該計劃對某些石油和天然氣設施的甲烷排放徵收費用，這可能適用於我們未來的運營，並可能要求我們投入大量資金。
如果我們無法收回或通過對應控制氣候變化和溫室氣體(GHGs)遵守的成本中的大部分，將可能對我們的業務和財務狀況產生重大影響。任何未來限制GHGs從我們的設備和業務中排放的法律或法規，可能要求我們開發並實施新的旨在減少GHG排放的實踐，如排放控制技術，這可能會增加我們的運營成本並可能對我們生產的石油和氣體的需求產生不利影響。在金融市場認爲氣候變化和GHG排放是一種金融風險的情況下，這可能會對我們的資金成本和獲取造成負面影響。未來的氣候變化法規的實施或採納也可能使我們的產品比競爭能源更或不太受歡迎。目前無法量化任何此類未來發展對我們業務的影響。
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職業安全與健康法以及其他相關法律法規。 我們受美國聯邦職業安全與健康法（「職業安全與健康法」）及類似州法律的要求約束。 職業安全與健康法危險物通報標準，CERCLA第III標題下的EPA社區知情權法規以及類似州法律要求我們組織和披露有關我們業務中使用或生產的危險物質的信息。此外，根據職業安全與健康法，職業安全與健康管理局（「OSHA」）已制定了各種與工作場所接觸危險物質和員工健康安全相關的標準。
人力資本資源
截至2023年12月31日，科特拉公司共有894名員工，其中285人位於德克薩斯州休斯頓的總部，227人分佈在我們在德克薩斯州米德蘭、俄克拉荷馬州塔爾薩和賓夕法尼亞州匹茲堡的區域辦公室。我們在各區域辦公室的生產現場共有382名員工。在總員工人數中，564人是月薪制，330人是計時工。此外，我們旗下的全資子公司GasSearch Drilling Services Corporation (「GDS」)共有189名員工，該公司專門從事馬塞勒斯頁岩項目的水運和場地準備等服務。在我們的GDS員工中，有16人是月薪制，173人是計時工。我們認爲與員工的關係是良好的。根據協議，我們沒有員工受任何集體談判協議約束。
吸引、留住和培養最優質員工的能力是我們成功的重要組成部分。
在管理我們的員工時，我們希望：
•促進安全健康的工作場所;
•我們要建立以結果爲導向的文化，重點放在透明和開放的溝通上；
•吸引、留住和發展高素質、積極主動和多樣化的員工隊伍；
•保持謹慎管理的人數，以減少人力波動；
•提供職業發展、學習和發展的機會；和
•提供高競爭力的薪酬和福利套餐。
我們相信這些做法，如下所述，是我們當前和未來人才和領導力以及員工參與度和留住員工的關鍵驅動因素。
招聘、僱用和晉升。 由於我們業務的循環性質和可能發生的活動波動，我們會謹慎管理人員編制。我們爲員工提供學習新角色、發展技能廣度和深度的機會，以確保協作環境、優秀的人才和未來的領導力。這也有助於在經濟衰退時減少裁員和整體員工波動。當有職位空缺時，我們通常會尋求提升當前績效優秀的員工，然後才考慮外部招聘。我們相信這種做法有助於培養未來的領導者，並通過在整個職業生涯中爲員工提供新挑戰和機會來減少員工自願離職。
當我們從公司外部招聘時，我們通過在內部宣傳崗位以尋求推薦，通過公司網站和在線平台進行招聘，利用招聘服務並參加招聘會來識別合格的候選人。我們還擁有一個完善的實習計劃，爲我們的技術人才輸送頂尖人才。在招聘工作中，我們培養一種相互尊重的文化，並遵守所有適用的聯邦、州和地方法律，規範就業中的不歧視法律。我們致力於增加我們在外部招聘實踐中的員工多樣性。我們要求招聘合作伙伴提供多樣化的候選人名單，並對所有申請者提供同等高水平的尊重，無論其性別、種族、宗教、國籍、年齡、婚姻狀況、政治立場、性取向、性別認同、殘疾或受保護的退伍軍人身份。這一理念延伸到所有員工在就業生命週期中，包括招聘、僱傭、安置、晉升、評估、休假、薪酬和培訓。
薪酬和福利。 我們專注於爲員工提供具有競爭力的總體報酬和福利，這是我們的核心價值觀，也是我們留任計劃的關鍵推動因素。我們設計我們的報酬計劃，以提供與行業同行競爭力相當的報酬，並獎勵卓越業績，對於經理和高管，將報酬與我們的業績相匹配，激勵實現卓越運營業績。我們通過總體獎勵計劃來實現這一點，該計劃提供：
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•基本工資或薪水應具有競爭力，根據員工表現、業務績效和行業展望逐年考慮調整；
•獎勵個人和公司業績的激勵措施，例如績效獎金、管理人員自行決定的獎金、現場運營獎金以及短期和長期激勵計劃；
•養老福利，包括與稅收合格的定義爲所有員工和其他非合格退休計劃的僱主自願退休捐款實行一比一配對。
•綜合健康和福利福利，包括醫療保險，處方藥福利，牙科保險，視力保險，人壽保險，意外險，短期和長期的殘疾福利，僱員援助計劃和健康儲蓄帳戶；
•符合條件的員工可獲得學費報銷、獎學金計劃和捐款配對計劃；以及
•休假、病假、父母假和節假日。
我們相信我們的薪酬和福利套餐是一種強大的留職工具，可以促進員工個人健康和財務安全。
健康和安全。 員工的健康和安全是我們可持續運營的核心價值觀之一。這一價值觀體現在我們強大的安全文化中，強調個人責任和安全領導力，既適用於我們的員工，也適用於在我們工作場所的承包商。我們的安全計劃建立在強調個人安全的基礎上，包括一個停工權力計劃，賦予員工和承包商在發現危險條件或其他嚴重的EHS風險時停工的權力。我們廣泛的EHS管理體系爲EHS合規和績效建立了企業治理框架，並覆蓋了我們操作週期的所有要素。
網站訪問公司報告
我們通過我們的網站www.coterra.com免費提供年度10-k報告，季度10-Q報告，8-k及其所有修訂報告，這些報告是在向SEC電子報告或交付後儘快提供。此外，SEC在www.sec.gov維護一個互聯網站，其中包含我們提交的報告、代理和信息聲明以及其他信息。我們網站上的信息，包括我們的2023可持續發展報告，並不是本年度10-k年度報告或我們可能向SEC提交或交付的任何其他報告的一部分（也不被視爲隨附提交），無論在本年度10-k年度報告之前還是之後，都不受其所涵蓋的任何一般納入語言的影響。此外，對我們網站URL的引用僅用於作爲無法點擊的文本引用。
公司治理事項
我們的公司治理準則、商業行爲準則和道德規範、審計委員會章程、薪酬委員會章程、治理和社會責任委員會章程、環境、健康與安全委員會章程均可在我們的網站www.coterra.com上找到。您也可以以書面形式向我們位於德克薩斯州休斯頓市Three Memorial City Plaza, 840 Gessner Road, Suite 1400的總部企業秘書處請求這些文件的副本。
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項目1A.    風險因素
•如果我們未能獲得並保持足夠水平的第三方支付者爲我們的產品提供的覆蓋範圍和報銷，我們產品的銷售將受到不利影響，或者我們的產品可能沒有商業上的可行市場。
除了本報告中包含的其他信息外，您還應仔細考慮以下風險因素。 這些風險因素中的每一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響，並可能對投資我們的普通股、債務證券或優先股的價值產生不利影響。
商品價格波動幅度較大，如果低價持續較長時間，可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們的營收、運營結果、財務狀況和融資能力很大程度上取決於我們銷售的石油、天然氣和NGL的價格。商品價格下跌可能會降低我們經濟生產的石油、天然氣和NGL的數量，而商品價格上漲可能會導致我們經歷成本較高的時期。歷史上，商品價格波動較大，價格波動幅度較大，並且可能繼續波動。商品價格大幅波動可能是由對石油、天然氣和NGL供需的相對較小變化、市場不確定性和一系列其他我們無法控制的因素導致的，包括影響供需的全球事件或條件，如大流行病、烏克蘭戰爭、中東衝突及其他地緣政治風險和制裁、石油輸出國組織+成員的行動以及氣候變化。未來商品價格出現實質性或持續下滑將對我們未來的業務、財務狀況、經營業績、現金流量、流動性或計劃資本支出和承諾的融資能力產生重大不利影響。如果商品價格長期顯著下降，降低的價格可能導致我們減少計劃的鑽井項目或對我們實施計劃支出、籌集額外資本或履行財務義務的能力產生負面影響。此外，商品價格實質性且持續下降可能使某些項目不具備經濟效益，這可能導致我們估算的證實儲量大幅下調，並可能對我們借貸能力、資本成本和進入資本市場的能力產生負面影響，同時增加我們在循環信用協議下的成本並限制我們執行業務計劃的能力。
未來商品價格下跌可能會導致我們石油和燃料幣資產賬面價值的減記，從而可能對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們的石油和燃料幣產業價值取決於商品價格。 這些價格下跌以及開發成本增加、井效變化、資產開發延遲或鑽井效果惡化可能導致我們必須對我們估計的證實儲量進行重大調整，可能導致減值損失和相應寫下我們的石油和燃料幣產業賬面價值。
我們在逐個油氣田的基礎上評估資產減值，每當事件或情況的變化表明某個資產的賬面價值可能無法收回時。我們將預期未折現未來現金流與資產的淨賬面價值進行比較。如果根據我們對未來商品價格、運營成本以及來自證明儲量、風險調整的可能儲量和可能儲量預期生產的估計，未來未折現的預期現金流低於資產的淨賬面價值，則資本化成本將降低至公允價值。商品定價是通過使用管理層在預算和預測過程中使用的一組假設以及地理位置和質量差異調整的歷史和當前價格的組合來估計，以及管理層認爲會影響可實現價格的其他因素。如果商品價格下跌，油氣資產的賬面金額可能會在未來發生重大修訂。
鑽井、完井和運營石油和天然氣井屬於高風險活動。
我們的增長在很大程度上取決於我們的鑽探計劃的成功。鑽探石油和天然氣涉及許多風險，包括沒能遇到商業上有生產價值的油氣藏的風險。鑽探、完鑽和運營井的成本巨大且不確定，而鑽井作業可能會因我們無法控制的各種因素而受到限制、延遲或取消。我們未來的鑽探活動可能不成功，如果失敗，這種失敗將對我們未來的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的業務存在危險和風險，需要有重要的監管，並且可能會因意外事件而受到多種可能的干擾。
我們的業務範圍和性質存在各種重大的危險和風險，包括操作性危險和風險，例如爆炸、火災、產品泄漏和網絡安全事件，例如未經授權訪問數據或系統等其他風險。我們的業務還受到更廣泛的全球事件和情況的影響，包括公共衛生危機、大流行病、流行病、戰爭或內亂、恐怖行動、天氣事件和自然災害，包括與
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氣候變化可能導致這些風險和威脅的加劇。這些風險和威脅可能會影響我們在經營領域的業務，如果我們未能以適當方式應對這些風險和威脅，或者未能有效地恢復或替換受影響的運營元件和能力，我們的業務和運營可能會受到干擾。此外，我們的保險可能無法覆蓋這些風險，或者賠償我們所有的損失可能不足。保險費用可能會增加，保險的可獲性可能會減少，其原因可能是氣候變化或其他因素。任何未被保險涵蓋或完全涵蓋的事件發生，都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們證實的儲量是估計值。我們儲量估計或基本假設存在重大錯誤可能導致儲量數量和淨現值被高估或低估。
儲量工程是一種主觀的過程，用於估算地下無法精確測量的石油和天然氣累積量。 評估探明儲量的過程複雜且本質上不精確，本文件中包含的儲量數據僅爲估算值。 該過程依賴於對現有地質、地球物理、工程和生產數據的解讀。 這種技術數據的範圍、質量和可靠性可能存在差異。 該過程還需要某些經濟假設，其中一些是由SEC規定的，如涉及商品價格的假設。 其他假設包括鑽井和營業費用、資本支出、稅收和資金可用性。 此外，不同的儲量工程師可能會根據相同的數據對儲量和現金流做出不同的估計。 例如，截至2022年12月31日，我們公司的總探明儲量年度同比下降約17％。 有關此類修訂的更多信息，請參閱第8項中包含的補充石油和天然氣信息。
天然氣和石油的數量可能因鑽探、測試和生產方面的結果而與初始儲量評估不同，因此，初步儲量評估通常與最終採收的石油和天然氣數量有所不同，這種差異可能是重要的。任何重大差異都可能降低估計儲量和價值。
您不應假設我們明確儲量的未來淨現金流量的現值是我們估計儲量的當前市場價值。根據證券交易委員會的要求，我們基於各商品的12個月平均指數價格來評估明確儲量的折現未來淨現金流量，計算方式是每個月的第一天價格的未加權算術平均值，以及在估算日期生效的成本，除非價格根據合同約定定義，並排除以未來條件爲基礎的升級。實際未來價格和成本可能與淨現值估計中使用的價格和成本有很大不同，使用當時的價格和成本計算未來淨現值估算結果可能大大低於當前估計值。此外，我們在根據適用會計準則的報告要求計算折現未來淨現金流量時使用的10%折現率可能並非基於不時生效的利率和普遍與我們或石油和天然氣行業相關的風險而言是最恰當的折現率。
我們未來的業績取決於我們能否找到或獲取經濟可採天然氣儲量。
除非我們成功地替換我們生產的儲量，否則我們的儲量將會隨着儲量的逐漸耗盡而下降，最終導致石油和天然氣生產量減少，收入和運營現金流減少。因此，我們未來的產量高度依賴於我們在發現或獲取額外儲量方面的成功程度。我們可能無法通過勘探、開發和開發活動或以可接受的成本收購資產來替代儲量。此外，無法預測在任何勘探和開發之前，任何特定位置是否能產出足夠量以收回鑽井或完井成本或在經濟上可行。低商品價格可能進一步限制我們經濟上能夠開發和生產的儲量種類。如果我們無法替換我們目前和未來的產量，我們的收入將減少，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們的開發未開發證明儲量可能需要比我們當前預期更長的時間，可能需要更高水平的資本支出。
截至2023年12月31日，我們估計的已探明儲量中約21％尚未開發。開發未開發的PUD儲量需要大量資本支出，與我們的PUD儲量相關的估計未來開發成本可能不等於我們的實際成本，開發可能未按計劃進行，開發活動的結果可能與估計不符。如果我們選擇不開發PUD儲量，或者我們無法成功開發它們，我們將被要求從我們報告的已探明儲量中刪除它們。此外，根據SEC的儲量報告規定，由於僅當PUD儲量與計劃在預訂日期後五年內鑽探的井相關時才能記錄PUD儲量，因此我們可能需要刪除不再計劃在此五年時間範圍內開發的任何PUD儲量。PUD儲量開發延遲，商品價格下降以及鑽探和開發此類儲量成本上升可能導致一些項目變得不經濟。
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戰略決策，包括將資金和其他資源分配給戰略機會，都具有挑戰性，我們若未能適當分配資金和資源到各個戰略機會，可能會對我們的財務狀況產生不利影響，降低增長率。
我們未來的增長前景取決於我們識別出對業務最優策略的能力。在制定我們的業務計劃時，我們考慮了將資本和其他資源分配給業務的各個方面，包括井場開發（主要是鑽探和完井）、儲量收購、勘探活動、公司項目和其他備選方案。我們還考慮到我們可能的資金來源。儘管在制定我們的2024年計劃時做出了決定，以往未曾識別的業務機會有時可能引起我們的注意，包括可能的收購和處置。如果我們未能識別出最佳的業務策略，或未能在推進業務策略方面優化我們的資本投資和籌資機會以及其他資源的使用，那麼我們的財務狀況和增長率可能會受到不利影響。此外，經濟或其他情況可能會與我們的2024年計劃所預期的情況不同，如果我們未能認識或應對這些變化，可能會限制我們實現目標的能力。
如果我們未能獲得充足的服務，如彙集、運輸和加工，我們銷售石油、天然氣和天然氣液生產以及我們收到的價格可能會受到重大損害。
我們的石油、天然氣和天然氣液（NGL）產量的銷售依賴於許多我們無法控制的因素，包括彙集、運輸和加工設施的供應和容量。我們通過非自有的彙集系統和管道輸送大部分石油、天然氣和天然氣液產量。這些系統和設施容量不足可能會降低我們產量所獲得的價格，或導致生產井關閉或因處於開發計劃的延遲或中止而受益產權糾紛。由於市場情況、機械或其他原因，第三方系統和設施可能無法使用，有時，由於產量減少，可能導致我們需要支付相應費用，因我們未能提供石油、天然氣和NGL以滿足最低產量承諾。此外，新管道的建設和所需基礎設施的建設可能進展緩慢。如果這些服務不可用，我們將無法從此類設施服務的井獲得收入，直到就我們的產量進行營銷達成適當安排。我們未能獲得這些服務的合理條款可能會對我們的業務造成重大損害。
此外，這些可用性和容量問題很可能會發生在基礎設施較不完善的偏遠地區，例如我們在Permian Basin擁有重要的石油和天然氣生產地點。任何這些可用性或容量問題都可能對我們的運營、收入和支出產生負面影響。這可能導致井口關閉或者等待管道連接或容量，進而對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
收購的資產可能不值得我們支付的代價，因爲評估可回收儲量和其他預期收益以及潛在責任存在不確定性。
成功的財產收購需要評估一系列超出我們控制範圍的因素。這些因素包括可回收儲量、勘探和開發潛力、未來商品價格、運營成本、生產稅以及潛在的環保母基和其他責任的估計。這些評估複雜且本質上是不精確的。我們對收購的財產的審查可能並不會揭示所有現有或潛在的問題。此外，我們的審查可能無法充分評估財產的潛在缺陷。我們並不會檢查每口井，即使我們檢查了一口井，也可能不會發現可能存在或出現的結構、地下或環境問題。
我們收購的資產或業務可能會面臨與環保、所有權、監管、稅務、合同、訴訟或其他事項相關的威脅或慎重考慮，而這些事項可能會對我們的生產、收入和業務運營的結果造成重大不利影響。我們經常承擔某些責任，但在收盤前的責任方面，我們可能沒有權利要求合同補償，包括環境責任，而我們的合同補償可能不會生效。有時，我們以「現狀」形式收購利益，對於此類聲明和保證的違約行爲，可能存在有限的陳述和保證以及有限的違約救濟措施。此外，大規模收購有可能改變我們的業務性質，特別是如果所收購的物業具有明顯不同的運營和地質特徵，或者位於與我們現有物業不同的地理位置。
我們已經收購或將來可能收購的業務和資產的整合可能會很困難，並可能會分散管理人員的注意力，使其偏離我們現有的運營。
我們已收購或未來可能收購的業務和資產整合可能會很困難，並可能會分散管理注意力和財務資源，使其偏離我們現有的業務。這些困難包括：
•在開展我們的業務的同時整合所收購的業務和資產的挑戰；
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•無法留住被收購業務的關鍵員工;
•收購業務標準、控制、程序和政策的不一致性挑戰;
•潛在的未知責任、意外支出或高於預期的整合成本；
•一個整體的完成後集成過程，比最初預期的時間長。
•收購物業所在地理市場的潛在運營經驗不足; 和
•我們期望的基礎有錯誤假設的可能性。
如果管理層無法有效地管理整合過程，或者由於整合過程導致任何重大業務活動受到干擾，我們的業務可能會受到影響。我們未來的成功將部分取決於我們管理擴展業務的能力，這可能會給管理層帶來重大挑戰。由於我們業務規模增大，我們也可能面臨來自政府部門的加大監管。不能保證我們在整合工作中會取得成功。
我們對我們未經營的物業上的活動只有有限控制權。
其他公司經營我們感興趣的一些資產。截至2023年12月31日，非經營井約佔我們總擁有毛井的51%，或我們擁有淨井的12%。我們有限的影響或控制非經營資產的操作或未來發展，以及我們在與第三方共同控制的合資企業中運營的資產，包括遵守環境、安全和其他法規的合規性或我們需要資助的資本支出金額。我們井的運營商或聯合企業參與者可能無法充分執行操作，可能違反適用協議，或可能未按照符合我們最佳利益的方式行事，這可能會降低我們的產量和收入，並使我們面臨責任。我們對運營商或聯營企業參與者的依賴可能會對實現我們在鑽探或收購活動中預定資本回報產生重大不利影響，並導致未預期的未來成本。
我們許多的產地可能已經被鄰近油井進行抵消（即鄰近）而部分耗竭或排幹，其他經營者在鑽井、完井或操作他們擁有的井時採取的行動可能會對我們的一些井產生不利影響。
我們許多的產區可能已經被早期鑽井的鄰井部分耗竭或排空。我們無法控制相鄰開採的運營商可能採取的行動，例如在附近鑽井和完井，可能會對我們的運營造成不利影響。當新的鄰井完井並投入生產時，在井眼附近的壓力差導致了儲層流體向新井眼遷移（並可能遠離現有井眼），這可能會導致我們已證實的儲量減少，並可能阻礙我們進一步開發已證實的儲量。這種影響可能會隨着由於商品價格下降或管道和儲存能力不足而關停的井增加。此外，對其他附近井進行的完井作業和其他活動可能會導致我們爲了保護現有井眼而不得不無限期停產。關閉我們的井和鄰完井對我們的井造成損害可能導致成本增加，並可能對這些停產井的儲量和重新啓動生產造成不利影響。
如果我們在租約規定的期限內沒有建立生產，或者我們未能保持盈利生產，我們可能會失去租賃資格。
如果我們不能保持盈利產量或滿足其他租賃要求，我們可能會在某些情況下失去租賃權，我們爲這些租賃支出的金額可能會喪失。如果我們基於商品價格下跌或管道和儲存容量不足而停產井下，我們可能會面臨未履行租賃條款的索賠。此外，政府也可能頒佈影響我們鑽探、進行水力壓裂操作和在聯邦土地上獲取必要通道權的新限制和法規，進而可能導致聯邦租約的喪失。截至2023年12月31日，在我們核心運營區域的未開發淨面積中，未來三年將有不到百分之一的面積到期。我們實際的鑽探活動可能與目前確定的活動大不相同，這可能會對我們的業務產生不利影響。
網絡攻擊可能對我們的業務，石油和燃料幣行業的系統和製造行業或我們的第三方服務提供商的系統造成不利影響。
我們的業務，就像石油和燃料幣行業一樣，越來越依賴數據、信息系統和數字化連接的基礎設施，包括由第三方提供商管理的技術，我們依賴這些供應商幫助我們
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收集、託管或處理信息。我們依賴這項技術來記錄和存儲諸如財務數據、估算石油和天然氣儲量、分析和分享運營數據、在內部和外部進行溝通。信息和操作技術系統幾乎控制着美國所有的石油和天然氣分配系統，這對於將我們的產品運送到市場至關重要。這些系統還能夠進行通信，提供許多其他業務支持服務。近年來（在很大程度上是由於COVID-19大流行），我們增加了對遠程網絡和在線會議服務以及能使員工在公司基礎設施之外工作的技術的使用，這使我們面臨額外的網絡安全風險，包括對專有、機密或其他敏感信息的未經授權訪問。
網絡攻擊變得更加複雜，可能包括但不限於使用惡意軟件、網絡釣魚詐騙、勒索軟件、試圖未經授權訪問系統或數據，或其他可能導致關鍵系統中斷、機密信息或其他受保護信息（例如員工的個人信息）未經授權泄露，以及數據損壞的電子安防-半導體侵犯。對我們地震數據、儲量信息、客戶或員工數據或其他專有或商業敏感信息的未經授權訪問可能導致數據完整性問題、通信中斷或勘探或生產操作或計劃中的業務交易等方面的干擾，任何這些都可能對我們的業務和運營造成重大不利影響。如果我們的信息或操作技術系統停止正常運行或遭到侵犯，我們可能會受到正常運營方面的干擾，包括鑽井、完井、生產和公司功能等方面。涉及我們信息或操作技術系統及相關基礎設施的網絡攻擊，或涉及我們的業務夥伴或合作伙伴的網絡攻擊，可能導致供應鏈中斷，拖延或阻止我們的產品運輸和營銷、設備損壞、火災、爆炸或環保母基泄漏、不合規導致監管罰款或處罰、丟失或披露、損害我們或任何我們的客戶或供應商的數據或機密信息之類的情況，可能通過損害我們的聲譽、使我們承擔潛在的金融或法律責任，並要求我們承擔重大成本，包括修復或恢復我們的系統和數據的成本或採取其他補救措施。
此外，某些網絡安全概念事件，如偵察活動，可能在較長時間內未被發現，我們的系統和保險覆蓋面以保護免受此類網絡安全概念風險可能耗資頗巨，且可能不足以應對。隨着網絡攻擊者變得越來越複雜，我們可能需要投入大量額外資源來持續保護業務或修復網絡攻擊造成的損害。此外，不斷髮展的網絡攻擊威脅已導致監管機構更加關注預防、緩解和通報，我們可能需要投入大量額外資源來持續修改或增強我們的保護措施，或調查和修復任何信息安全漏洞。在面臨監管要求增加的情況下，我們可能需要投入大量額外資源以滿足這些要求。
與我們負債、套期保值活動和財務狀況相關的風險
我們有實質的資金需求，可能無法獲得所需的融資，即使可能獲得，也可能無法獲得滿意的條件。
我們在開發和生產項目方面進行大量資本支出，並期望繼續進行資本支出。我們依賴旋轉信貸協議和長期資本市場作爲流動性來源，用於滿足現金流量或其他來源未滿足的資本需求。不利的經濟和市場條件可能會影響我們獲取流動性來源的能力。全球財務系統未來可能面臨挑戰，可能會影響我們融資的條件，進而影響我們的業務、財務狀況和資本獲取。我們在希望或需要籌集資本之時，可能受到資本市場準入的限制，這可能會影響我們應對不斷變化的經濟和商業環境的靈活性。此外，不利的經濟和市場條件可能影響我們的交易對手，包括應收賬款和套期保值交易對手，由於這些條件的原因，這些交易對手可能無法履行義務。
與我們的債務和債務協議規定相關的風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的債務可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響，包括要求我們使用大部分現金流來進行債務償還，從而減少本可用於業務運營、向股東返還現金流或未來業務機會的資金。因此，我們出售資產的能力、進行戰略交易或爲營運資金、資本支出、一般企業和其他目的融資的能力可能會受到不利影響。我們償付債務和再融資的能力將取決於我們未來通過經營、融資或資產銷售產生現金的能力。如果我們未能償還所需款項或者其他方式違約債務，持有這些債務的貸款人也可能加速到期款項，從而可能觸發違約或加速其它債務的情況。
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我們的債務協議還要求遵守條款，以維持特定的財務比率。如果商品價格從目前水平下降，可能會導致收入、現金流和利潤減少，進而可能導致違約，因爲缺乏條款的遵守。由於財務比率的計算是根據某些日期進行的，財務比率可能在各個時期間發生顯著波動。長時間的低商品價格期可能進一步增加我們無法遵守維持特定財務比率條款的風險。爲了在財務條款方面提供一定的安全邊際，我們可能尋求修改我們的資本項目、出售非戰略性資產或機會性地修改或增加我們的衍生工具。此外，我們可能尋求對我們的負債的全部或部分進行再融資或重組。我們無法保證我們能夠成功執行這些策略中的任何一項，並且這些策略可能無法以有利的條款或根本沒有可用。有關我們的債務協議更多信息，請閱讀「管理層對財務狀況和運營業績的討論與分析-財務狀況-流動性和資本資源」。
我們可能有套期保值安排，使我們面臨金融損失風險，並限制了石油和天然氣價格上漲對我們的好處。
我們使用金融衍生工具來管理商品價格風險。雖然有許多不同類型的衍生品可用，但我們通常利用領套、互換和基差互換協議來更有效地管理價格風險。
儘管這些衍生品減少了大宗商品價格下跌的影響，但這些衍生品反過來限制了我們在價格上漲時的收益。此外，這些安排使我們面臨着在多種情況下發生財務損失的風險，包括以下情況：
•在衍生工具的標的價格與我們生產的實際價格之間的預期差異發生逆轉；
•產量低於預期；或者
•一方當事人無法履行其義務。
此外，商品期貨交易委員會已頒佈了規定，以實施衍生交易的法定要求，包括掉期。儘管我們認爲我們使用掉期交易使我們免於某些監管要求，但衍生市場監管的變化直接和間接地影響我們。這些變化，實質上以及繼續實施，以及原油和天然氣衍生市場流動性降低，可能會增加衍生合約的成本，限制我們獲取用於規避我們遇到的風險的衍生品的可用性，減少我們變現或重組現有衍生合約的能力，並增加我們與信譽較低的交易對手的風險敞口。如果我們減少掉期的使用，我們的經營業績可能變得更加波動，我們的現金流可能變得更加不可預測。
此外，使用金融衍生工具涉及與交易對手違約的風險。我們無法預測交易對手信用狀況或履約能力的變化，即使我們能夠準確預測這些變化，根據市場條件和合約條款的限制，我們可能無法完全消除此類風險。如果我們的任何交易對手違約其在我們金融衍生工具下的義務，此等違約可能會對我們的經營結果產生重大不利影響，導致我們未來生產較大比例受商品價格變動影響，並增加我們金融衍生工具未能實現其預期戰略目的的可能性。
我們將繼續評估將衍生品用於未來的效益。請閱讀第7條的《管理層討論與財務狀況與經營結果分析》和第7A條的《關於市場風險的定性和定量披露》以進一步討論我們使用衍生品的情況。
法律、監管和政府風險
esg關注和公衆對我們及我們所在行業板塊的負面看法可能會對我們的業務運營以及普通股、債券和優先股價格造成不利影響。
各行各業的業務面臨着越來越多的來自投資者、政府機構、監管機構和公衆的審查，涉及到其 esg 實踐，包括與氣候變化、可持續性、多樣性、公平和包容性倡議以及加強治理標準相關的實踐和披露。未能充分回應或滿足投資者、股東或公衆對 esg 期望、關注和標準的變化，或被認爲未能如此，可能導致企業遭受聲譽損害，並可能對企業的業務、財務狀況或股票和債券價格造成實質性不利影響。此外，向投資者提供 esg 信息的機構已經開發了評估企業 esg 事項處理方式的評級流程。儘管當前不存在普遍的評級標準，但可持續性評估的重要性正在被投資者和股東更廣泛接受，一些人利用這些評級來。
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信息用於投資和投票決策。此外，某些投資者使用這些評分來與同行企業進行業績基準比較，如果企業被視爲落後，則這些投資者可能與企業合作，要求改善esg披露或績效。此外，更廣泛投資社區的某些成員可能會把一個企業的可持續性評分視爲投資決策中的聲譽或其他因素。因此，低可持續性評分可能導致我們的證券被某些投資基金排除在考慮之外，投資者會努力提高這些評分，並且會讓某些投資者對我們的運營產生負面印象。此外，近年來針對投資社區的努力通常旨在促進對化石燃料股票的減持，並限制或減少與參與化石燃料儲備開採的公司的活動，這可能限制我們進入資本市場的能力。這些行動可能會干擾我們的業務活動、運營和獲取資本的能力，包括那些是我們循環信貸協議的一方的激進分子以及銀行。
此外，由於公衆對我們及我們所在行業的負面觀念，包括環保團體對甲烷和其他溫室氣體排放、水力壓裂、油漏和管道爆炸等問題提出的擔憂，以及社會對企業應對氣候變化的期望日益增加，潛在消費者使用碳密集型能源商品替代品的可能性，可能導致成本增加、我們的石油、天然氣和天然氣液生產的需求降低、利潤減少、監管加強、監管調查和訴訟增加，對我們的股票和債券價格以及對資本市場的准入產生負面影響。這些因素還可能導致我們所需的許可證受到挑戰、被撤銷、延遲或受到限制，從而影響我們盈利能力的商業運營。
聯邦、州和地方法律法規、司法行動和監管倡議與油氣開發和使用水力壓裂技術有關，可能會導致成本增加、運營限制或延遲，並對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們的控件受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的監管，包括鑽井、環保和安全法規，增加了規劃、設計、鑽井、安裝和運營石油和天然氣設施的成本。新的法律法規或對現有法律法規的修訂或重新解釋可能進一步增加這些成本，可能增加我們的責任風險，並可能導致對石油和天然氣勘探和生產活動加強限制，這可能會對我們和石油天然氣行業產生重大不利影響。環保和安全事務相關的重大成本和責任風險尤其存在於石油和天然氣業務中，包括遵守問題、環境污染和因受害人或財產索賠而導致的賠償。不遵守適用的環保和安全法律法規還可能導致我們的運營被暫停或中止，並使我們面臨行政、民事和刑事處罰，以及強制執行糾正措施的要求和命令。此外，適用的法律法規要求我們獲取各種設施的運營許可。所需許可的發放不被保證，一旦發放，許可可能會被吊銷、修改和續期。不遵守適用的法律法規可能導致罰款和處罰，或要求我們承擔巨額成本以糾正違規行爲。
有關更多信息，請閱讀「業務和資產—其他業務事項—石油和天然氣勘探和生產的監管」，「—天然氣營銷、採集和運輸的監管」，以及「—環保母基和安全法規」在項目1和2中。
石油和天然氣生產作業，特別是使用水力壓裂技術的作業，對水資源的可獲性具有重大依賴性。如果我們無法獲取足夠的水資源用於生產作業，或無法經濟、環保地處理或循環利用我們使用的水資源，我們生產石油和天然氣的能力可能會受到損害，無法以商業量經濟生產石油和天然氣。
水是石油和天然氣生產過程中的重要組成部分，在鑽井過程中尤爲重要。特別是在水力壓裂過程中，我們使用大量水。我們無法找到足夠量的水，或處置或回收用於勘探和生產作業的水，可能會對我們的作業產生不利影響。遵守控件法規和允許要求，監管用於井口水力壓裂的地表水或地下水的抽取、儲存和使用，可能會增加我們的營運成本，並導致作業延遲、中斷或終止，其影響程度無法預測，所有這些都可能對我們的作業和財務狀況產生負面影響。
如需更多信息，請參閱「業務和財產—其他業務事項—環保母基及安全法規—清潔水法」中的第1和第2項。
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採用氣候變化立法或法規限制溫室氣體排放可能導致我們生產的石油和天然氣成本增加，需求減少。
研究發現，某些氣體的排放，通常稱爲溫室氣體，影響地球的氣候。美國國會和各州一直在評估，並在某些情況下實施了與氣候相關的立法以及其他限制溫室氣體排放的監管舉措。這些行動以及未來可能出臺的旨在限制或減少我們設備和運營中溫室氣體排放的法律或法規可能要求我們開發和實施旨在減少溫室氣體排放的新實踐，例如排放控制技術，並監測和報告與我們運營相關的溫室氣體排放量，任何這些舉措都可能增加我們的運營成本，可能不利影響我們生產的石油和燃料幣的需求。目前還無法量化此類未來法律和法規對我們業務的影響。
有關詳細信息，請參閱「業務和財產-其他業務事項-環保母基和安全法規-溫室氣體和氣候變化法律法規」項目1和2。
我們面臨着各種與氣候相關的風險。
以下是可能對我們產生負面影響的潛在與氣候相關的風險摘要:
轉型風險。 轉型風險與向低碳經濟轉型相關，包括政策和法律、技術以及市場風險。
政策和法律風險。 政策風險包括旨在減少對氣候變化不利影響的活動或促進氣候變化適應的行動。增加我們業務成本或降低對我們石油和燃料幣需求的政策行動的示例包括實施碳定價機制、將能源使用轉向低排放源、採用能源效率解決方案、鼓勵更大幅度的節水措施，以及促進更可持續的土地利用做法。政策行動還可能包括對石油和燃料幣活動的限制或禁令，這可能導致我們資產減值或損耗，或者可能促使使用替代或可再生能源，從而減少我們產品的需求。例如，該措施包括納入稅收激勵措施和其他條款，鼓勵投資、發展和部署替代能源來源和技術，在2023年12月的第28次氣候大會上，超過190個政府達成了非約束性協議，以放棄化石燃料，並促進可再生能源的增長和擴展。 IRA 法律風險包括潛在的訴訟或關於氣候變化影響、未能適應氣候變化以及圍繞重要財務風險的披露不足的法規。例如，2022年，美國證券交易委員會提出了針對公共公司氣候變化披露要求的規定，如果按照提議採納將導致重大的合規成本，在2023年9月，加利福尼亞通過了氣候相關披露命令，範圍比美國證券交易委員會的提議規則更廣。
此外，我們還可能面臨與我們的運營、披露或產品相關的氣候相關訴訟或「綠色洗牌」訴訟風險增加。已經有針對某些能源公司提起訴訟，聲稱來自石油、天然氣和NGL運營的溫室氣體排放構成聯邦和州法律下的公共困擾。私人個體或公共實體還可能試圖對我們執行環境法律和法規，並尋求人身傷害和財產損害或其他補救措施。此外，政府和私人團體也日益提起訴訟，或基於公司對ESG相關事項的某些公開聲明是虛假和誤導性的「綠色洗牌」活動，違反欺詐性交易行爲和消費者保護法規定，或者基於公司的氣候相關披露不足，發起監管行動。當沒有明確計劃時，也可能出現類似問題，例如制定淨零排放或碳中和目標。儘管目前我們不是任何此類與氣候或「綠色洗牌」有關的訴訟的當事方，但是在未來對我們提起的任何此類案件中的不利裁決可能會對我們的運營產生重大影響，並對我們的財務狀況產生不利影響。
科技風險。 技術進步或創新，支持向更低碳、更節能的經濟體系過渡的可能會對我們產生重大影響。可再生能源、電池儲存和能源效率方面新興技術的開發和使用可能會降低對石油和燃料幣的需求，導致價格和收入下降，成本上升。此外，許多汽車製造商已宣佈計劃將生產從內燃發動機轉向電動汽車，並且一些州和外國國家已宣佈從2025年開始禁止銷售內燃發動機車輛，這將減少對石油的需求。
市場風險。 市場可能會受到氣候變化的影響，因爲某些大宗商品的供求發生變化，特別是依賴石油和燃料幣以及其他依賴石油和燃料幣的產品。對我們石油和燃料幣生產的需求減少可能會導致價格下跌和營收減少。市場風險也可能表現爲資本獲取的受限，因爲投資者將資金轉向較少碳密集型的行業和另類能源行業。此外，投資顧問、銀行以及某些主權財富基金、養老金和捐贈基金最近一直在推動在化石燃料公司的投資中剝離資產，同時向貸款方施加壓力，限制向從事
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石油和燃料幣的開採、生產和銷售。如需更多信息，請閱讀本條款1A中的「—與我們的負債、套期活動和財務狀況相關的風險—我們有重大的資本需求，我們可能無法以符合要求的條款獲得所需的融資，甚至可能無法獲得。」
聲譽風險。 氣候變化是聲譽風險的潛在來源，與客戶或社區對組織對低碳經濟過渡的貢獻或減損的看法有關。欲了解更多信息，請閱讀本條款 1A 中「esg concerns and negative public perception regarding us and our industry could adversely affect our business operations and the price of our common stock, debt securities and preferred stock」。
物理風險。 氣候變化可能帶來的潛在物理風險可能是事件驅動的（包括極端天氣事件的嚴重性增加，如颶風，乾旱，洪水或凍結），也可能是由氣候模式長期變化引起，可能導致海平面上升或慢性熱浪。潛在的物理風險可能會直接對資產造成損害，間接影響，如供應鏈中斷，水資源的可用性，採購和質量變化，這可能會影響鑽井和完工作業。這些物理風險可能導致成本增加、生產中斷、營收下降，並且大幅增加保險的費用或限制保險的可獲性。
我們受到多項涉及個人數據處理的隱私和數據保護法律、規則和指令（統稱"數據保護法律"）的約束。
圍繞數據保護法律的監管環境不確定。遵守不同司法轄區的要求可能會增加成本和合規的複雜性，違反適用的數據保護法律可能會導致重大罰款。如果確定存在違反適用的數據保護法律的行爲，可能會使我們承擔重大的損害賠償、罰款及其他懲罰，從而可能嚴重損害我們的業務和聲譽。
如果我們未能遵守適用的數據保護法律，可能會導致政府實體或其他方對我們提起訴訟或採取行動，給我們帶來重大罰款、處罰、判決和負面宣發，要求我們改變業務慣例，提高遵守成本和複雜性，並對我們的業務產生不利影響。如上所述，我們也可能面臨安防和隱私漏洞的可能性，這本身可能導致違反這些法律。此外，收購一家不符合適用數據保護法律的公司可能導致違反這些法律。
稅法變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
美國議員們定期提出對現有聯邦所得稅法進行實質性修改的提案，取消了許多目前被美國石油和燃料幣公司使用的稅收激勵措施和減稅名目，並徵收新稅項。過去的提案包括取消石油和燃料幣屬性的百分比抵免津貼；消除在發生年份完全扣除無形鑽井成本的能力；以及增加獨立生產商的地質和地球物理攤銷期。這些提案還包括對國內和國外收入徵稅率提高的一般性稅法變更。
如果美國或各州通過限制當前允許的稅收激勵措施和扣除項目的稅法，我們的稅負可能會顯著增加，對我們的淨利潤和現金流產生負面影響。這也可能會減少我們在美國的鑽探活動。由於未來聯邦和州稅法法規的變化未知，我們無法預測這些變化可能對我們業務造成的最終影響。
關於我們公司結構的風險
特拉華州法律和我們的章程和公司章程的規定可能會阻礙控制權變更交易，並防止股東獲得投資回報的溢價。
我們的章程授權我們的董事會制定優先股的條款。此外，特拉華州法律包含規定，限制與感興趣方進行業務組合。我們的章程禁止股東召開特別會議，並在股東大會上對股東提議設立程序性要求和限制。由於我們的章程、章程和特拉華州法律的這些規定，考慮未經邀請的要約收購或其他單方面接管提議的人可能更有可能與我們的董事會進行協商，而不是追求非協商式接管嘗試。因此，這些規定可能會使我們的股東更難從反對現任董事會的交易中受益。
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根據特拉華州公司法和我們的公司章程，董事們就其違反忠誠義務導致的金錢損失的個人責任是受限制的。
特拉華州普通公司法允許公司將對董事盡職責任的違反限制在諸如禁令或撤銷等衡平救濟措施中。 我們的公司章程將董事的責任限制在特拉華州法律允許的範圍內。 具體而言，除非存在以下責任，否則我們的董事將不承擔因作爲董事違反其受託責任而產生的任何貨幣賠償責任：
•對於任何違反他們對公司或我們股東忠誠的職責;
•違反法律的故意惡意行爲或知情違規行爲；
•根據與非法支付分紅派息或非法回購股票或贖回相關的規定；和
•對董事個人利益的不當交易。
此限制可能會減少針對董事的衍生訴訟的可能性，並可能阻止或阻嚇股東或管理層對董事因違反職責而提起訴訟，即使這類訴訟如果成功可能會爲我們的股東帶來好處。
我們章程中包含的專屬論壇條款可能限制股東獲取與我們、董事、高管或其他僱員發生糾紛的有利司法論壇的能力。
根據我們的公司章程規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則對於以下事項，(1) 代表我們提起的任何派生訴訟或程序，(2) 主張任何現任或前任董事、高管、其他僱員或代理人欠Coterra公司或我們股東的受託責任違約的訴訟，包括主張協助及教唆此類違反受託責任的訴訟，(3) 主張根據特拉華州通用公司法或我們的公司章程或憲章規定產生的索賠的訴訟，或者(4) 主張受內部事務原則管理的訴斥任何「內部公司索賠」的訴訟，應在法律允許的最大範圍內，由特拉華州康城法院（或者如果康城法院沒有管轄權，則特拉華州區聯邦地方法院）審理。
根據適用法律的規定，這一專屬法院條款適用於州法律索賠和聯邦法律索賠，包括根據聯邦證券法提出的索賠，包括1933年修訂版《證券法案》（以下簡稱「證券法案」）和1934年修訂版《證券交易法案》（以下簡稱「交易法案」），儘管我們的股東不會被視爲放棄要求我們遵守聯邦證券法和相關規定的權利。這一專屬法院條款可能限制股東在與我們、我們的董事、高管或其他僱員發生糾紛時在其選擇的司法論壇提起訴訟的能力，這可能會減少針對我們、我們的董事、高管和其他僱員的訴訟。或者，如果法院認爲這一專屬法院條款在上述指定類型的行動或訴訟中不適用或不可執行，則我們可能需要爲在其他司法管轄區解決此類事務而產生額外成本，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。此外，在特拉華州內的州或聯邦法院提起訴訟的股東可能會面臨追求此類索賠的額外訴訟成本，特別是如果他們不居住在特拉華州附近。此外，位於特拉華州的法院可能得出與其他法院不同的裁決或結果，包括股東原本選擇提起訴訟的法院，而該類裁決或結果可能對我們更有利，而不利於我們的股東。
一般風險因素
關鍵人員的流失可能會對我們的運營能力造成不利影響。
我們的運營依賴於一小部分關鍵管理和技術人員，其中一名或多名個人可能會離開我們的公司。其中一名或多名個人的意外離職可能會對我們產生不利影響。此外，我們的鑽探成功以及其他與我們運營密切相關的活動的成功，部分取決於我們吸引和留住經驗豐富的地質學家、工程師和其他專業人員的能力。有經驗地質學家、工程師和其他一些專業人員的競爭非常激烈，當有才華橫溢的專業人員離開該行業，或者潛在新加入者決定不接受專業培訓進入該行業時，情況可能會進一步惡化。如果我們無法留住我們的技術人員或吸引到更多經驗豐富的技術人員，我們的競爭能力可能會受到損害。
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我們行業板塊的競爭十分激烈，許多競爭對手擁有比我們更豐富的財務和技術資源，這可能會對我們的競爭地位造成不利影響。
燃料幣和天然氣行業的競爭十分激烈。大型和獨立的燃料幣和天然氣公司積極競標理想的燃料幣和天然氣物業，以及爲經營和開發這些物業所需的資金、設備、勞動力和製造行業投資組建基礎設施。我們的競爭地位受價格、合同條款和服務質量的影響，包括管道連接時間、分配效率和可靠的交付記錄。我們許多競爭對手擁有財務和技術資源、勘探和開發預算遠遠超過我們的對手。這些公司可能能夠爲勘探項目和高產石油和天然氣物業支付更高的價格，可能能夠定義、評估、競標和購買更多物業和前景，而我們的財務或人力資源可能不容許。此外，這些公司可能能夠投入更多資源於我們認爲將對在製造行業取得成功日益重要的現有和不斷變化的技術。這些公司可能還有更強大的實力在石油和天然氣價格低迷期間繼續鑽探活動，並能夠承擔當前和未來政府法規和稅收的負擔。
此外，我們的一些競爭對手可能會進行破產清算、債務再融資交易、管理層變更或其他戰略舉措，試圖降低運營成本以在市場中保持位置。這可能導致這些競爭對手的資產負債表更加強壯或健康，從而提高未來與我們競爭的能力。我們已經看到並可能會繼續看到我們的競爭對手之間的企業合併，這可能會顯着改變行業條件和行業內的競爭。
由於我們的活動集中在重工業競爭激烈的領域，對設備、動力、服務、設施和資源的需求增加，導致的成本比其他領域高。這種激烈的競爭也可能導致難以獲得或無法獲得我們開發活動所需的設備、動力、服務、水源或其他資源或設施，這可能會對我們的生產量產生負面影響。在偏遠地區，供應商還可能因無法吸引員工到這些地區和供應商能夠在易於進入的地區部署資源而收取更高的費用。
分紅派息給我們的股東以及回購我們的普通股的宣佈、支付和金額將是不確定的。
儘管我們以前支付了普通股的現金分紅，並且過去已經對我們的普通股進行了回購，但我們的董事會可能決定不再採取這樣的行動，或者未來可能減少未來支付的分紅或回購的金額。關於是否、何時以及在哪個金額範圍內宣佈和支付任何未來的分紅，或授權和進行任何未來的普通股回購的決定將繼續由我們的董事會自由裁量。我們預計這類決定將取決於我們的財務狀況、經營業績、現金餘額、現金需求、未來前景、商品價格前景以及其他我們的董事會認爲相關的考慮。
項目10億。未解決的員工意見
無。
項目 1C. 網絡安全概念
治理
我們的董事會，在審計委員會的協助下，監督我們的風險管理計劃，其中包括科技和網絡安全概念風險。我們的管理團隊，包括我們的信息技術副總裁（「VP - IT」），定期向審計委員會和董事會提供風險管理方面的更新。這些定期更新包括關於網絡安全事務的演示，包括任何新的網絡安全威脅、事件、事故、風險、風險管理解決方案、培訓或教育、策略轉變或治理變化。審計委員會定期向董事會報告其行動、發現和建議。審計委員會在很大程度上依賴我們的管理團隊提供的這些定期更新和演示來起草其提交給董事會的報告。
風險管理和策略
我們制定了一份旨在識別、評估、管理、減輕和應對網絡安全風險、威脅和事件的網絡安全事件應急計劃（「IRP」）。該IRP是與常見網絡安全框架進行協商開發的, 包括NIST網絡安全框架，以提供設計效率、熟悉度和一致性。作爲我們IRP的一部分, 我們建立了網絡安全事件管理團隊（「CIMT」），由高級主管組成。
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管理層在面對網絡安全事件時，負責制定總體政策和策略。CIMt提供跨職能和地理可見性，以及執行領導層監督，以應對和減輕相關風險。在我們的CIMt中，我們的副總裁 - 信息技術擔負最高級別的執行責任，評估和管理網絡安全威脅、事件和風險，並制定並實施所有網絡安全風險管理、策略和治理建議。我們的副總裁 - 信息技術領導我們信息技術功能的所有部分，並向我們的執行副總裁兼致富金融(臨時代碼)報告。
CIMt得到專門的網絡安全事件響應團隊（CIRT）的支持，該團隊通常由安全和網絡團隊成員組成，負責監視和評估組織內的事件、網絡安全事故和技術活動。我們的CIRt成員擁有與管理網絡安全風險和事務相關的關鍵技能、經驗和能力。特別是，我們的副總裁 - IT 在信息系統和網絡安全領域擁有超過28年的經驗，並領導着一個經驗豐富的安全和網絡團隊，共計67年的開發和執行網絡安全策略的經驗。我們的CIRt成員還持有來自國際信息系統安全認證聯盟（ISC2）、SANS Institute、全球信息保障認證（GIAC）、CompTIA 和思科等組織頒發的29多個與風險和信息安全相關的認證，包括認證信息系統安全專業人員（CISSP）、GIAC 認證的事件處理程序認證（GCIH）、GIAC 關鍵控制認證（GCCC）、GIAC 持續監控認證（GMON）、SANS 安全意識專家（SSAP）、認證信息安全經理（CISM）、風險和信息系統控制認證（CRISC）以及認證信息系統審核師（CISA）。
我們的CIRt受到專用信息技術（「IT」）和運營技術（「OT」）安防-半導體資源的支持，並得到各種外部方，包括但不限於，網絡安全概念服務提供商、評估員、顧問、審計員和其他需要時參與的第三方的支持。
CIRt確定網絡安全概念事件是否需要升級至CIMt。在網絡安全概念事件發生時，IRP描述了檢測、分析、限制、根除和補救此類事件的過程。這些過程包括但不限於：
•維護數字資產的最新清單和管理；
•進行風險評估以驗證我們的網絡安全概念、做法和工具;
•採用適當的下一代防火牆、終端檢測和響應（EDR）軟件、身份和訪問管理（IAM）、多重身份驗證（MFA）、虛擬專用網絡（VPN）、帳戶更改監控、加密、補丁管理、Web 內容過濾器、垃圾郵件過濾器和報告，以及安全信息和事件管理（SIEM）軟件；
•對我們的IT和OT基礎設施進行定期漏洞掃描；
•適當獲取和應用漏洞補丁；
•進行滲透測試並評估建議的糾正措施；
•要求員工完成一項安防-半導體意識培訓計劃;
•定期進行網絡安全概念策略和流程的熟悉度測試，包括定期進行釣魚模擬和桌面演練；
•審查和評估網絡威脅景觀中的發展。
我們的IRP還描述了識別與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全事故中的重大風險的流程。
目前，我們不知曉任何可能對我們業務產生實質影響或合理可能產生實質影響的網絡安全概念風險。但是，潛在的網絡安全概念風險和威脅的性質是不確定的，任何今後發生的事件、故障或違規行爲可能對我們的聲譽、業務策略、運營結果或財務狀況產生實質不利影響。
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第3項法律訴訟
法律事項
我們參與各種與我們業務相關的法律訴訟。本年度報告表格10-k中第8項《附註》中「法律事項」下的信息已通過引用並參照回覆該項目。
政府程序
我們不時收到政府監管機構的違規通知，其中包括涉嫌違反環保法規或根據其制定的規章的通知。雖然我們無法確定這些違規通知是否會導致罰款、處罰或二者兼有，但如果被處以罰款或處罰，可能會導致單獨或合計超過30萬美元的金錢制裁。
2023年6月，我們收到了一份《違規通知和磋商機會（NOVOC）》，美國環保局指稱存在違反《清潔空氣法》、得克薩斯州執行計劃以及新墨西哥州執行計劃（NMSIP）以及其它涉及德克薩斯州和新墨西哥州設施的州級和聯邦法規的行爲。另外，2023年7月，我們收到了美國司法部的一封信，指出環保局已經將此NOVOC轉介給民事強制執行程序。2023年8月，我們收到了環保局的第二份NOVOC，指稱存在違反《清潔空氣法》、NMSIP以及其他涉及新墨西哥州設施的州級和聯邦法規的行爲。我們已經與環保局交換了信息，並繼續進行旨在解決指控的討論。目前我們無法確定這些NOVOC可能造成的財務影響或任何解決方案的時間。不過，與這些NOVOC相關的任何執法行動可能導致罰款或處罰，或兩者兼有，並可能增加我們的開發成本或運營成本。我們認爲這個事項可能導致的任何罰款、處罰或糾正措施不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質影響。
第4項。礦山安全披露
不適用。
關於我們的高管的信息
以下表格顯示截至2024年2月23日的一些信息，關於我們的高管，如《 1934年證券交易法》第30億.7條所定義。所有高管均由我們的董事會每年選舉一次。
姓名年齡職位
Thomas E. Jorden66 主席、首席執行官兼總裁
Shannon E. Young III52 執行副總裁兼致富金融官員
Stephen P. Bell69 業務拓展執行副總裁
Andrea m. Alexander42 高級副總裁兼人力資源總監
Blake Sirgo41 禁止對沖、做空和質押
Adam Vela50 高級副總裁兼總法律顧問
Michael D. DeShazer38 業務部副總裁
Gary Hlavinka62 Marcellus 業務部副總裁
Todd m. Roemer53 副總裁兼首席會計師
Kevin W. Smith38 科技公司副總裁及首席技術官
Jorden先生於2021年10月與Cimarex合併後被任命爲Coterra首席執行官兼總裁，並於2022年11月成爲Coterra董事會主席。Jorden先生此前自2011年9月開始擔任Cimarex首席執行官兼總裁，並自2012年8月開始擔任Cimarex董事會主席。在Cimarex，他於2002年公司成立時開始擔任勘探執行副總裁。在Cimarex成立前，Jorden先生曾在Key Production Company，Inc.（「Key」）擔任多個領導職務，並於2002年被Cimarex收購。他於1993年加入Key擔任首席地球物理學家，並隨後成爲勘探執行副總裁。在加入Key之前，Jorden先生曾在聯合太平洋資源公司和優越石油公司任職。
2023年7月，楊先生被任命爲執行副總裁兼致富金融(臨時代碼)。2019年至2023年，楊先生擔任Talos Energy Inc.的執行副總裁兼致富金融(臨時代碼)。在加入Talos Energy Inc.之前，
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目錄
Young先生曾在Sheridan Production Company, LLC，Cobalt International Energy, Inc.和 talos energy LLC擔任類似職務。他曾於2010年至2014年在高盛集團的全球能源集團擔任董事，並於1998年至2010年在摩根士丹利擔任投資銀行家。
貝爾先生於2021年10月與Cimarex合併後被任命爲業務發展執行副總裁。在Cimarex任職期間，貝爾先生於2002年9月被任命爲業務發展和土地高級副總裁，並於2012年9月被任命爲業務發展執行副總裁。貝爾先生在Cimarex收購之前曾在Key任職。他於1994年加入Key擔任土地副總裁，並於1999年被任命爲業務發展和土地高級副總裁。
亞歷山大女士於2023年7月被任命爲高級副總裁兼首席人力資源官。亞歷山大女士在2021年6月至2023年7月擔任Rent the Runway的首席人才官。亞歷山大女士在2009年至2021年期間在麥肯錫公司擔任不同職責，包括聯合合夥人和專業發展經理。麥肯錫公司是一家管理諮詢公司。
Sirgo先生於2022年10月被任命爲高級副總裁，此前他曾在Coterra擔任運營副總裁，任期從2021年10月1日至2022年10月1日。 在2021年10月與Cimarex合併之前，Sirgo先生自2008年加入Cimarex以來在多個技術和領導崗位上任職，包括從2020年2月至2021年10月擔任運營副總裁，2018年11月至2020年2月擔任運營資源副總裁，2016年6月至2018年11月擔任Permian區生產經理，以及各種工程和生產經理職位。在加入Cimarex之前，Sirgo先生曾在西方石油公司工作。
Vela先生於2022年10月被任命爲副總裁兼總法律顧問，並於2023年8月晉升爲高級副總裁兼總法律顧問。 Vela先生自2005年起曾在Coterra和Cimarex擔任各種職務，包括副總裁，助理總法律顧問，首席訴訟顧問和公司法律顧問。 Vela先生是得克薩斯州，科羅拉多州，美國和休斯頓西班牙裔律師協會的成員，也是自然資源和能源法基金會的成員。
德夏澤先生在2021年10月與西瑪瑞公司合併後被任命爲業務部門副總裁。德夏澤先生於2007年加入西瑪瑞公司，擔任過多個工程和儲量管理崗位，還擔任過多個領導職位，包括從2016年到2018年的科技組經理，2018年到2019年的資產評估團隊經理和2019年的Permian業務部副總裁。
Hlavinka先生於2022年4月被任命爲Marcellus業務地域板塊副總裁。自1989年加入Coterra（前身爲Cabot Oil & Gas Corporation）以來，他在公司的多個生產盆地的工程和管理職位上任職。Hlavinka先生最初在該公司西弗吉尼亞州的生產業務中擔任設施工程師和地區總監，隨後在得克薩斯州休斯頓擔任公司的公司油藏工程師。2006年，他被任命爲Rocky Mountain和Mid-Continent運營地區的西部地域板塊工程經理，並於2009年晉升爲北部地域板塊的區域業務經理，負責阿巴拉契亞盆地的運營和工程。
Roemer先生於2019年7月被任命爲副總裁兼首席會計官。Roemer先生此前從2017年2月至2019年7月擔任副總裁兼人形機器人-電機控制器，並在2010年3月至2017年2月擔任人形機器人-電機控制器。在2010年加入Coterra之前，Roemer先生是普華永道（PricewaterhouseCoopers LLP）的能源實踐高級經理。Roemer先生是德克薩斯州註冊會計師。
Smith先生於2021年10月與Cimarex合併後被任命爲副總裁兼首席科技官。Smith先生於2007年加入Cimarex開始他的職業生涯，在技術和領導層面擔任多個職務，包括科技董事和Anadarko Exploration地域板塊經理。2020年9月，Smith先生擔任Cimarex的首席工程師。
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目錄
第II部分
第5條。公司普通股股本的市場，相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的每股面值$0.10的普通股在紐交所上市，並主要交易於逐筆明細「CTRA」。2023年每個季度向我們的普通股股東支付了現金分紅派息。未來的股息支付將取決於公司的盈利水平、財務需求及其他董事會認爲相關的因素。
截至2024年2月6日，我公司普通股的註冊持有人有858名。
發行人購買股權證券
2023年2月份，我們的董事會終止了之前授權的股份回購計劃，並批准了一項新的股份回購計劃，授權我們在公開市場或協商交易中購買高達20億美元的普通股。截至2023年12月31日的季度結束時，我們以2900萬美元購買了100萬股普通股，使我們2023年的總回購股數達到了1700萬股，總成本爲41800萬美元。截至2023年12月31日，我們被授權回購高達約16億美元的未來流通普通股。
以下表格列出了截至2023年12月31日的季度內我們普通股回購情況。
時期 (1)
購入股數總計（以千爲單位）每股平均購價作爲公開宣佈計劃或項目的一部分購入股數總計（以千爲單位） 計劃或方案下可購買的股票最大近似美元價值
（以百萬計）
2023年10月430 $26.90 430 $1,603 
2023年11月307 $27.47 307 $1,595 
2023年12月(2)
333 $26.14 333 $1,586 
總費用1,070 1,070 
_______________________________________________________________________________
(1)在覆蓋期間的所有購買都是根據我們董事會於2023年2月批准的新股票回購計劃進行的，該計劃授權回購高達20億美元的普通股。新的股票回購計劃沒有到期日期。
(2)2023年12月，我們購買了33,2634股普通股，以滿足員工爲行權限制性股票獎勵而交付給我們的股票代扣稅款。

項目 6. [保留]
第7項 管理層的財務狀況和運營結果的討論和分析
以下討論和分析基於管理層的視角，旨在幫助您了解我們的經營業績及當前的財務狀況和展望。我們的合併財務報表和隨附的註釋在本年度報告表格10-k中的其他地方，包含了應在審閱此材料時參考的附加信息。本討論和分析還包括前瞻性聲明。讀者應注意，此類前瞻性聲明基於涉及一系列風險和不確定性的當前期望和假設，包括本報告第I部分中的「前瞻性聲明」和本報告第I部分第1A項中的「風險因素」中描述的內容，這可能導致實際結果與本報告中包含的結果有實質性差異。
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目錄
概述
財務和經營概覽
2023年12月31日結束的財務和運營結果與2022年12月31日結束的結果如下:
•淨利潤從2022年的$41億，每股$5.09，下降了$24億，到2023年的$16億，每股$2.14。
•2022年，經營活動產生的現金淨流量從550億美元下降了180億美元，降至2023年的370億美元。
•2022年當年當量從231.3百萬桶油當量增加了12.2百萬桶油當量，即2022年爲633.8百萬桶油當量，至2023年達到243.5百萬桶油當量，即2023年爲667.1百萬桶油當量。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。2022年，天然氣產量從1,024.3 Bcf增加了28.4 Bcf，即每天2,806 MMcf，到2023年爲1,052.7 Bcf，即每天2,884 MMcf。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。2022年，石油產量從31.9百萬桶增加到35.1百萬桶，日產量由87百萬桶增加到96百萬桶。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。2022年從28.7百萬桶增加到32.9百萬桶，或者每天79百萬桶，到2023年每天90百萬桶，增加了4.2百萬桶。
•平均實現價格：
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。2023年，天然氣每Mcf的價格爲2.44美元，比2022年實現的每Mcf價格4.91美元低了50%。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。2023年原油價格爲每桶76.07美元，比2022年實現的每桶84.33美元的價格低了10%。
◦控制支出，同時繼續在我們認爲對長期成功至關重要的領域進行投資。2023年NGL價格爲每桶19.56美元，比2022年每桶33.58美元的價格低42%。
•2023年鑽井、完井和其他固定資產的總資本支出爲21億美元，高於2022年的17億美元。此增長是由運營中計劃的完井活動水平提高和成本上升驅動的。
•作爲我們以回報爲中心的策略的一部分，我們將2022年常規季度股息每股從0.15美元提高到2023年每股0.20美元。
•我們在2024年2月將季度股息從每股$0.20增加到每股$0.21。
•實施了我們新的20億美元股份回購計劃並回購了在2023年12月31日結束的一年期間，我們已經回購了1700萬股，總額達41800萬美元。在我們之前的股份回購計劃下，我們在2022年12月31日結束的一年期間回購了4800萬股，總額達12.5億美元。 在我們之前的股份回購計劃下，我們在2022年12月31日結束的一年期間回購了4800萬股，總額達12.5億美元。
市場狀況和商品價格
我們的財務結果取決於許多因素，特別是商品價格和我們找到，開發和以經濟有吸引力的條款市場我們的生產能力。商品價格會受到許多我們無法控制的因素的影響，包括市場供需的變化，這些變化會受到管道容量限制，庫存儲存水平，基差，天氣條件以及地緣政治，經濟和其他因素的影響。
近年來，石油價格從以往與疫情相關的市場疲軟中恢復，特別是在需求方面。全球衝突和供應鏈干擾推動了2022年的高油價，隨後在2023年間逐漸穩定。OPEC+ 採取了減產措施，有助於在2023年穩定油價水平。美國的石油和燃料幣公司在很大程度上避免了擴大現有產能，這有助於與近年相比，使2023年的油價更穩定，並且有助於在2024年初改善油期貨價格。
天然氣價格同比下降，但第四季度因電力需求增加而有所增強。然而，截止2024年初，由於國內市場供應過剩，天然氣期貨價格有所下降。
儘管當前對石油和天然氣價格的前景普遍看好，並且我們的運營在短期內沒有受到重大影響，但如果進一步的干擾發生並持續較長時間，我們的運營可能會受到不利影響，商品價格可能會下降，而我們的成本可能會增加。石油和天然氣價格
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自2022年達到頂峯以來，商品價格已顯著下跌，並我們預計由於進一步的地緣政治干擾，包括中東的衝突及OPEC+的行動，以及供需快速的近期和中期波動，商品價格波動將繼續。儘管我們無法預測未來的商品價格，但在當前石油、天然氣和液化天然氣價格水平下，我們認爲在不久的將來不太可能發生我們的石油和天然氣資產減值。然而，如果商品價格顯著下滑或成本大幅上升至當前水平，我們的管理層將評估我們石油和天然氣資產賬面價值的可回收性。
此外，氣候變化的問題和日益增加的政治和社會關注已導致現有和未來的國家、區域和地方立法和監管措施，如強制使用可再生能源和減排目標等，旨在限制或減少溫室氣體排放。這些法律或法規的變化可能會導致許可和項目開發的延遲或限制，可能會導致成本增加，並可能影響我們進行施工、竣工、鑽井、水管理、廢物處理、儲存、運輸和修復活動的能力，其中任何一個可能對我們的財務結果產生不利影響。
關於實現商品價格對我們收入的影響的信息，請參見下面的「營運結果」。

財務狀況
流動性和資本資源
我們努力保持充足的流動性以應對商品價格波動和風險。我們的流動性需求主要包括計劃的資本支出、履行合同義務（包括債務到期和利息支付）、營運資本需求、股息支付和股票回購。雖然我們沒有義務這樣做，但我們可能會不時通過私下協商的交易、公開市場回購、贖回、交換、要約收購或其他方式再融資或償還我們的未償還債務。
我們的流動性主要來源於手頭現金、經營活動提供的淨現金和可借貸額度，以及我們循環信貸協議下的可用借款能力。我們通常通過經營活動提供的現金流（加上手頭現金）來滿足我們的流動性需求。然而，我們的投資有時可能由銀行借款資助（包括使用我們循環信貸協議下的提款）、非戰略資產銷售，以及基於我們對資本市場和財務狀況的監控下進行私人或公開融資。我們公司目前的債務由三家領先的評級機構評定爲投資級，我們的債務協議中沒有任何「評級觸發器」，即使我們的債務評級低於一定水平，也不會加速計劃中的到期日。在確定我們的債務評級時，評級機構考慮了許多定性和定量因素，包括但不限於當前的商品價格、我們的流動性狀況、債務水平和槓桿率、我們的產量和已探明儲量的規模和結構，以及我們的成本結構。信用評級並不構成買入、賣出或持有證券的建議，可能隨時受到授予評級機構的修訂或撤銷。我們的債務評級變動可能會影響我們在循環信貸協議下的任何借款利率，以及我們今後經濟獲取債券市場融資的能力，並可能觸發需要在各項協議下發帖信用支持的要求，這可能會減少我們在循環信貸協議下的借款額度。我們相信，憑藉經營現金流、手頭現金和我們循環信貸協議下的可用額度，我們有能力資助未來十二個月的支出計劃，並根據當前預期，也能夠應對更長期的支出。
我們的營運資金受上述變量的顯著影響，根據循環信貸協議下的借款和償還金額的時間和數量、債務償還、現金收付款項的時間、交易應收賬款和應付賬款的支付、分紅派息、回購我們的證券和商品衍生交易活動公允價值變化波動較大。我們的營運資金有時會反映出赤字，而其他時候會反映出盈餘。這種波動並不飛凡。截至2023年12月31日和2022年，我們的營運資金盈餘分別爲$35500萬和$10億。我們的營運資金盈餘減少主要是因爲在2023年將於2024年9月到期的57500萬美元的長期債務重新劃分爲流動負債。我們相信根據上述循環信貸協議，我們有足夠的流動性和可用性來滿足未來12個月的營運資金需求。
截至2023年12月31日，我們在循環信用協議下沒有任何借款未償，我們未使用的承諾爲15億美元，我們手頭上的無限制現金爲95600萬美元。
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目錄
現金流量
我們的現金流分別來自經營活動、投資活動和融資活動：
 截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
經營活動所提供的現金流量$3,658 

$5,456 

$1,667 
現金流向(投資活動中使用的現金流量)
(2,059)

(1,674)

313 
用於籌資活動的現金流量(1,317)

(4,145)

(1,086)
營業活動。營業現金流波動主要由商品價格、產量以及營業費用的變化帶動。 商品價格歷來波動較大，主要是由於石油和天然氣供求、管道基礎設施限制、基礎差異、庫存水平、季節影響以及地緣政治、經濟和其他因素所致。此外，現金流的波動可能導致我們資本支出的增加或減少。
2023年經營活動提供的淨現金流量比2022年減少了180億美元。這種減少主要是由於淨利潤較低，因爲天然氣、石油和NGL營業收入較低，原物料價格下降，部分抵消了產量增加的影響。這種減少部分抵消了較低的營業成本，衍生品結算所收到的現金增加以及來自營運資本變動和其他資產和負債的更大貢獻。
有關商品價格、生產和運營費用波動的更多信息，請參考「經營業績」。我們無法預測未來的商品價格，因此無法保證未來的經營活動提供的淨現金水平。
投資活動。投資活動中使用的現金流從2022年增加了3.85億美元到2023年。主要增加是由於相對於2022年，我們的2023年資本預算增加了3.89億美元的資本支出。
籌資活動。2022年至2023年，籌資活動使用的現金流下降28億美元。這主要是由於2023年較低的派息支付11億美元，2023年較低的普通股回購84500萬美元，以及2022年淨還債87400萬美元。
2022年和2021年的比較。 有關截至2022年12月31日與截至2021年12月31日的經營、投資和籌資現金流量比較的信息，請參閱包括在Coterra能源公司2022年12月31日年度報告10-k表格中的財務狀況(現金流量)部分，此處所引用的信息。
循環信貸協議
截至2023年12月31日，我們在循環信貸協議下有150億美元的借款額度。循環信貸協議計劃在2028年3月到期，並可根據持有信貸協議承諾金額至少50%的貸款人和我們的協議，在最多兩次的情況下延長一年期。根據我們的選擇，循環信貸協議下的借款按年利率計算，可以選擇（i）按照隔夜擔保期轉換利率（「SOFR」）加上所有期限的0.10%信貸利差調整，或者（ii）基準利率，兩種情況下都加上根據我們的信用評級範圍爲0至75個點子的基準利率貸款和100至175個點子的期限SOFR貸款的利率差。我們的循環信貸協議中包括某些慣例條款，包括在任何財季的最後一天維持不超過3.0比1.0的最大槓桿比率。在我們沒有其他未償還的主要金額超過7500萬美元的負債，且具有基本相似槓桿比率財務維持契約的情況下，取代此最大槓桿比率契約，循環信貸協議將要求我們維持總債務與總資本比率不超過65%。截至2023年12月31日，我們循環信貸協議下的所有財務契約均已遵守。有關循環信貸協議下未來借款利率及我們的槓桿比率的更多詳細信息，請參閱附註4的「長期債務和信貸協議」中的財務報表說明。
某些限制性契約
我們有能力負債、設立留置權、進行兼併、賣出資產、與關聯方進行交易，以及參與其他特定活動，但需遵守各種債務工具中的某些限制性契約。此外，管理各系列定向增發的優先票據的高級票據協議（即「定向增發優先票據」）要求我們保持每年一定的最低的綜合現金流對利息支出的覆蓋比率。
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目錄
截至2023年12月31日，我們符合定向增發優先票據中的所有財務契約，基本報表註釋第4條「長期債務和信貸協議」詳細介紹了我們各項債務工具中包含的限制性契約。該協議規定了每個財政季度末期四個季度的總債務與合併運營業務收入、折舊、攤銷和稅前盈利比率不得低於2.8比1.0，並要求我們在任何財政季度的最後一天維持總債務與合併企業EBITDAX之比不得高於3.0比1.0。
資本化
我們的資本化信息如下：
 12月31日
(金額單位：百萬美元)20232022
總債務$2,161$2,181
股東權益13,03912,659
總市值 $15,200$14,840
總負債佔比 14%15%
現金及現金等價物$956$673

股份回購。 2023年2月，我們的董事會批准了一項新的股份回購計劃，授權在開放市場或協商交易中購買高達20億美元的普通股。
在2023年，我們以授權的股份回購計劃以41800萬美元回購並註銷了1700萬股普通股。在2022年，公司以2月2022份股份回購計劃以12.5億美元回購了4800萬股普通股。在截至2023年和2022年12月31日的期間，分別記錄了332,634股和320,236股普通股作爲庫存股，並註銷了與從已授予的受限制股票獎勵中保留的普通股相關的獎勵所得稅。
2022年12月，我們的董事會授權於2022年12月31日之前銷燬公司在庫藏股中持有的普通股，並規定未來，回購股份和爲歸屬股票獎勵而暫扣的股份將在回購或暫扣時期內銷燬。因此，截至2023年和2022年的12月31日，資產負債表中沒有持有任何普通股作爲庫藏股。
分紅派息。2023年2月，我們的董事會批准將每股基礎季度股息從0.15美元提高至0.20美元。

以下表格顯示了我們截至2023年12月31日和2022年支付給普通股股東的分紅派息。
每股費率
基礎變量總費用總分紅派息金額（以百萬計）
2023$0.80 $0.37 $1.17 $895 
2022$0.60 $1.89 $2.49 $1,991 
2024年2月，我們的董事會批准將我們基本季度股息從每股$0.20增加到每股$0.21，自2024年第一季度起生效，並批准每股$0.21的季度基本股息。

資本支出和勘探支出
通常，我們一年一度主要通過運營活動產生的現金，以及必要時根據我們的循環信貸協議借款，資助大部分資本支出，不包括任何重大房地產收購。我們根據年度預測現金流量預算這些支出。
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目錄
下表列出了我們資本支出和勘探支出的主要元件:
 截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
收購(1) :
已探明儲量$— $— $7,472 
未探明儲量— — 5,381 
總費用$— $— $12,853 
資本支出   
鑽井和完井$1,979 $1,617 $688 
管道和採集91 56 9 
其他34 54 23 
鑽井、井口完井和其他固定資產投資 2,104 1,727 720 
租賃和資產購買投資 10 10 5 
勘探支出(2)
20 29 18 
總費用$2,134 $1,766 $743 
_______________________________________________________________________________
(1)這些金額代表了在與合併有關的購買價格分配中記錄的經過驗證和未經驗證的資產的公允價值。此購買是通過發行我們的普通股進行資助的。
(2)2023年、2022年和2021年均沒有勘探方面的乾燥井位開支。
2023年，我們鑽探了264口毛井（淨井169.4口），完鑽了288口毛井（淨井183.3口），其中98口毛井（淨井62.7口）是在之前年份鑽探但未完鑽的。
我們預計2024年的資本計劃約爲175億至19.5億美元。我們計劃在2024年通過我們的三個核心運營區域開發132到158口淨井。我們約60％的鑽井和完井資本將投資於Permian盆地，23％投資於Marcellus頁岩，17％投資於Anadarko盆地（中間水平）。我們的年度資本支出下降主要是由於Marcellus頁岩計劃支出的降低，部分抵消了Permian盆地和Anadarko盆地的小幅增長。我們將繼續評估商品價格環境，並根據需要增加或減少資本支出。
合同義務
我們在日常經營中有各種合同義務。截至2023年12月31日，我們的重要合同義務包括債務及相關利息費用、採集、加工和運輸協議、租賃義務、經營協議、鑽井和完工義務、衍生品義務以及資產退役義務。其他由我們運營的物業的聯合所有者可能會分擔這些費用。我們預計我們的資金來源將足以滿足這些義務。有關詳細信息，請參閱本年度報告第8項中包含的《基本報表附註》。
我們進入一些安排，這些安排可能導致重大的表外債務。截至2023年12月31日，我們已經參與的重大表外安排包括某些針對我方勘探和開發活動中使用設備的固定採集、加工和運輸承諾，以及租賃協議，在開頭時設備的租賃期限少於12個月。我們沒有其他表外債務或類似未記錄的義務。


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目錄
經常虧損。我們的財務報表已經假定我們將繼續作爲一個持續經營的實體，並相應地不包括有關資產清收和實現以及負債分類的調整，如果我們無法繼續經營，則可能需要這些調整。
2023年和2022年的比較
營業收入
 截至12月31日的年度方差
（以百萬計）20232022金額百分比
天然氣$2,292 $5,469 $(3,177)(58)%
石油2,667 3,016 (349)(12)%
NGL644 964 (320)(33)%
衍生工具的收益（虧損）230 (463)693 (150)%
其他81 65 16 25 %
$5,914 $9,051 $(3,137)(35)%
生產收入
我們的生產收入來自於我們的石油、天然氣和NGL產量的銷售。我們的收入、盈利能力和未來產量增長的增減，在很大程度上取決於我們獲得的商品價格，我們預計由於供需因素、運輸的可用性、季節性以及地緣政治、經濟和其他因素的波動，商品價格會出現波動。
天然氣收益
 截至12月31日的年度漲跌成交量（百萬美元）增加（減少）
 20232022數量百分比
成交量變化 （Bcf）1,052.7 1,024.3 28.4 3 %$152 
價格變化 （$/Mcf）$2.18 $5.34 $(3.16)(59)%(3,329)
總     $(3,177)
天然氣收入下降了32億美元，主要是由於天然氣價格大幅下跌，部分抵消了更高的產量。產量增加與馬塞盧斯頁岩、佩爾米安盆地和安達科盆地的產量增加有關。
石油收入
 截至12月31日的年度漲跌成交量（百萬美元）
 20232022數量百分比
成交量變化（百萬桶）
35.131.93.210%$302 
價格變化（美元/桶）
$75.97 $94.47 $(18.50)(20)%(651)
總     $(349)
由於辛基盆地產量增加，部分抵消了原油價格下降所導致的石油收入減少34900萬美元。
NGL收入
 截至12月31日的財年方差增加（減少）（以百萬計）
 20232022金額百分比
音量方差 (mmbbL)
32.928.74.2 15 %$141 
價格差異（美元/桶）
$19.56 $33.58 $(14.02)(42)%(461)
總計     $(320)
NGL收入減少3.2億美元，主要是由於NGL價格大幅下跌，部分抵消了NGL產量的增加，特別是在Permian盆地。
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目錄
衍生工具的盈虧
我們的衍生工具的淨利潤和損失是由基礎商品指數價格與合同價格的波動以及衍生工具的月度現金結算（如果有的話）決定的。我們選擇不將衍生工具指定爲會計處理目的的套期保值工具，因此，我們不將套期保值會計處理應用於我們的衍生工具。因此，我們的衍生工具的公允價值變動和現金結算被包括在營業收入的組成部分，作爲衍生工具的淨利潤或損失。我們合同的現金結算被包括在我們的現金流量表中的經營活動現金流量中。
下表顯示了所指年度的「衍生工具收益（損失）」元件。
 年度截至2022年12月31日的未完成收入，分別是：
（以百萬計）20232022
衍生工具結算時收到（支付的）現金  
燃料幣合同$280 $(438)
石油合同4 (324)
衍生工具非現金收益（損失）  
燃料幣合同(72)149 
石油合同18 150 
$230 $(463)
營銷及一般管理費用
生產石油和天然氣所涉及的成本是相當可觀的。在其他因素中，其中一些成本隨着商品價格的變化而變化，有些與成交量和商品結構趨勢相伴，有些是我們擁有和運營的井的數量的函數，有些取決於服務公司收費的價格，還有一些根據前述幾種因素的組合而波動。我們的服務、勞動力和供應成本因對這些物品持續需求，以及在較小程度上因通貨膨脹和供應鏈中斷而保持高位，這些因素影響了我們整個2022年的運營成本。到2023年，這些成本已經開始穩定。
下表反映了我們在所示年份的營業成本和費用，隨後是對營業成本和費用的討論。
 截至12月31日的財年方差根據英國央行
（以百萬計，英國央行除外）20232022金額百分比20232022
運營費用    
直接操作$562 $460 $102 22 %$2.31 $1.99 
收集、加工和運輸975 955 20 2 %4.00 4.13 
收入以外的稅收 283 366 (83)(23)%1.16 1.58 
探索 20 29 (9)(31)%0.08 0.13 
折舊、損耗和攤銷 1,641 1,635 6 — %6.74 7.07 
一般和行政 291 396 (105)(27)%1.20 1.70 
$3,772 $3,841 $(69)(2)%
直接操作
直接運營成本通常包括勞動力、設備、維護、注水處理、壓縮、能源、處理和其他各種成本（統稱爲「租賃運營費用」）。 直接運營還包括必要的井修井活動以維持現有井的產量。
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目錄
直接運營包括租賃運營費用和修井費用如下：
 截至12月31日的財年根據英國央行
（以百萬計，英國央行除外）20232022方差20232022
直接操作
租賃運營費用
$472 $370 $102 $1.94 $1.60 
修理費用
90 90 — 0.37 0.39 
$562 $460 $102 $2.31 $1.99 
由於產量增加，租賃營運費用主要上升。此外，每桶油當量基礎上的租賃營運費用一般上漲，這主要是因爲設備和現場服務成本不斷提高，這一趨勢開始在2023年末穩定下來，以及更高的合同勞工和與員工相關的成本。
採集、加工和運輸
聚集、加工和運輸成本主要包括處理和運輸生產下游-腦機的支出，包括聚集、燃料和壓縮和處理成本，最後一項是用於從原生天然氣流中提取NGL的成本。聚集成本還包括與運營我們的天然氣聚集製造行業相關的成本，包括運營和維護費用。成本因運營區域而異，並將隨着生產量的增加或減少、合同費用以及燃料和壓縮成本的變化而波動。
由於2023年相對於2022年同期商品價格較低，導致生產水平較高，但Permian盆地和Anadarko盆地的費用較低，運輸成本較低，所以採集、處理和運輸成本增加了2000萬美元
除所得稅外的稅金
除所得稅外，其他稅收包括生產（或採收）稅、鑽探影響費、按比例稅和其他稅收。州和地方稅務機關征收這些稅項，生產稅是基於產量或價值，鑽探影響費是基於鑽探活動和當前天然氣價格，按比例稅是基於財產價值。
下表列出了各年度稅收（除了所得稅）情況：
 截至12月31日的年度
（以百萬計）20232022漲跌
除了所得稅外的其他稅收
產量
$205$282 $(77)
鑽井影響費
23 31 (8)
按價值計算的稅收
53 53 — 
其他
2 — 2 
$283 $366 $(83)
生產稅佔營業收入的百分比（Permian和Anadarko盆地）
5.6 %5.5 %
除所得稅外的稅收減少了8300萬美元。我們的稅收中，生產稅佔據了除所得稅外的稅收的大部分，主要是由於石油、天然氣和天然氣液的收入減少。鑽探影響費主要因馬塞拉斯頁層鑽探的時間以及天然氣價格走低而減少，這影響了我們鑽探活動評估的費用。
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目錄
折舊、枯竭和攤銷
所示時期DD&A費用包括以下:
 截至12月31日的財年根據英國央行
（以百萬計，英國央行除外）20232022方差20232022
DD&A 費用
枯竭
$1,509 $1,474 $35 $6.20 $6.37 
折舊
7491(17)0.300.40
未經證實的財產的攤銷
4861(13)0.200.26
ARO 的增加
109 1 0.040.04
$1,641 $1,635 $6 $6.74 $7.07 
我們的生產性質的衰竭是根據會計的成功進展方法中的單位生產方法來計算的。每個生產性質的經濟壽命取決於該性質的估計已證明儲量，而這又取決於未來生產的實現銷售價格的假設。因此，石油和天然氣價格的波動將影響用於計算的已開發和已證明儲量水平。價格較高通常會增加儲量，從而減少衰減費用。相反，價格較低通常會減少儲量，從而增加衰減費用。替換生產的成本也會影響我們的衰減費用。此外，儲量數量的估計變化，運營和未來開發成本的估計變化，從未探明到證明的屬性的重新分類以及對油氣性質的減值也將影響衰減費用。我們的衰減費用主要因增加生產而增加了3.5億，部分抵消了2023年每桶當量6.20美元的較低衰減率，相比之下，2022年的每桶當量6.37美元的較低衰減率。
固定資產主要包括燃料幣採集設施、水製造行業、建築物、車輛、飛機、傢俱和固定裝置以及計算機設備和軟件。 這些項目按成本計入賬目，並根據各個資產的預期使用壽命進行按年直線法計提折舊，其區間爲三至30年。 我們的折舊費用中還包括與我們的融資租入採集系統相關的資產使用權的折舊。 折舊費用減少了1700萬美元，主要是由於2022年底錄得的與某些資產使用權（建築租賃）相關的非經常性減值損失。
未證明的石油和燃料幣資源根據我們的鑽探經驗和將未驗證的租賃轉換爲已驗證資源的預期，進行攤銷。攤銷率取決於我們勘探和開發計劃的時間和成功情況。如果認爲未經驗證資源的開發不成功，並且資源被廢棄或放棄，資本化成本將在作出決定的期間支出。未驗證資源的攤銷減少了1300萬美元，主要是由於2022年發生的與某些租賃解除相關的非經常性費用。
總部和行政
G&A費用主要由工資和相關福利、股權激勵、辦公室租金、法律和諮詢費用、系統成本以及其他行政費用構成。
下表反映了我們識別的各期管理與行政費用：
 截至12月31日的財年
（以百萬計）20232022方差
G&A 費用
一般和管理費用
$220 $241 $(21)
股票薪酬支出
59 86 (27)
與合併相關的費用12 69 (57)
$291 $396 $(105)
除了股權激勵和併購相關的支出外，G&A費用減少了2.1億美元，主要是因爲2023年的法律成本比2022年降低，以及由於2023年全年降低了過渡人員，降低了薪酬和福利成本。
基於授予日期公允價值、授予數量、授予的必要服務期、預計僱員放棄率和授予的時機，股票薪酬費用將會波動。股票薪酬
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目錄
支出減少了2700萬美元，主要是由於2022年與員工績效股份的加速獲得以及某些其他獎勵的獲得相關的更高的股票補償成本以及2023年與Coterra股票清算相關的我們的遞延薪酬計劃相關的一筆收益。這些減少部分被2023年獲得的新股票授予相關的更高股票補償成本部分抵消。
與合併相關的費用減少了5700萬美元，主要是因爲與過渡員工終止相關的辭退和解僱福利減少。我們在2022年和2023年初的過渡期間爲這些成本計提，預計的所有福利費用幾乎全部在該時期內完全計提。由於2022年發生的與合併相關的交易成本爲700萬美元，合併相關費用也因此減少。
資產出售盈(虧)
資產出售收益（損失）的增加是由於出售了某些非核心油氣資產和其他設備。
利息費用
以下表格反映了我們所表示的利息支出，淨利息
 截至12月31日的年度
（以百萬計）20232022漲跌
利息費用
利息費用
$82 $110 $(28)
債務溢價攤銷
(21)(37)16 
債務發行成本攤銷
3 4 (1)
其他
9 3 6 
$73 $80 $(7)
利息支出減少2800萬美元，主要是由於我們在2022年8月償還的6.51%和5.58%加權平均定向增發優先票據，以及在2022年底贖回的4.375%票據75000萬美元。
由於在2022年年底贖回了4.375%的7.5億美元高級票據，債務溢價攤銷減少了1.6億美元。
利息收入
利率期貨收入增加了3700萬美元，主要是由於較高的現金餘額利率提高。
債務清除的收益
2022年，我們償還了87400萬美元的債務，總額爲88000萬元，並確認了債務清償帶來的淨利潤爲2800萬元，主要是由於註銷相關債務溢價和債務發行成本。

所得稅支出
 截至12月31日的財年
（以百萬計）20232022方差
所得稅支出
當前的稅收支出
$429 $869 $(440)
遞延所得稅支出
74 235 (161)
$503 $1,104 $(601)
聯邦和州綜合有效所得稅稅率
24 %21 %
所得稅費用減少6,0100萬美元，主要是因爲2023年的稅前收入較2022年更低，部分抵消了較高的有效稅率。由於2023年與2022年錄得的非經常性離散項目不同，2023年的有效稅率較2022年更高。
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目錄
2022 年和 2021 年的比較
有關2022年12月31日結束的業績與2021年12月31日結束的業績比較的信息，請參閱Coterra能源公司2022年12月31日年度報告中包括的管理層財務狀況和業績討論及分析部分，該信息已被引用。

重要會計估計
根據GAAP準則編制基本報表需要管理層進行預測和假設，這些預測和假設會影響資產和負債的報告金額，資產和負債揭示，以及資產和負債的報告金額和營收及費用的報告金額。實際結果可能與這些預測有所不同，我們的估計發生變化時會進行記錄。我們認爲涉及管理判斷的以下估計是我們最爲關鍵的估計。
成功努力會計方法
我們遵循成功的努力會計方法來覈算我們的石油和燃料幣生產活動。已證明和未證明的屬性的收購成本在發生時被資本化。需要判斷將被指定爲開發性或探索性的井的正確分類，最終將決定發生成本的正確會計處理。包括地質和地球物理成本在內的勘探成本，攜帶和保留未證明屬性的成本和探索性乾井成本都是費用。開發成本，包括鑽井和裝備發展井的成本以及成功的探索性鑽井成本來找到已證明的儲量，都被資本化。
石油和燃料幣儲備
評估已探明儲量數量的過程本質上是不精確的，本文件中包含的儲量數據僅爲估計值。該過程依賴於對可用地質、地球物理、工程和生產數據的解讀和判斷。這些技術數據的範圍、質量和可靠性可能會有所不同。該過程還需要一定的經濟假設，其中一些是美國證券交易委員會規定的，如商品價格。其他假設包括鑽井和營業費用、資本支出、稅收和資金可用性。對解讀或假設的任何重大變化都可能在很大程度上影響估計的儲量和價值，並且隨着時間的推移可能會發生較大變化。由於儲量性能、鑽探活動、商品價格、營業費用波動、技術進步、新的地質或地球物理數據或其他經濟因素的影響，可能需要定期修訂估計的儲量和未來現金流量。因此，儲量估計通常與最終回收的數量有所不同。
我們的石油和燃料幣資產儲量估計是由我們的油藏工程人員準備的，我們的某些儲量受獨立第三方石油諮詢公司進行的評估。2023年，超過90%的未來淨現值（以10%折現率）歸因於我們的證明儲量，都受到該評估的約束。有關儲量估算的更多信息，包括歷史儲量修訂，請參閱第8項中包含的補充石油和燃料幣信息。
我們錄製DD&A費用的速率取決於我們對已探明儲量的估計，這些儲量用於我們的單位生產計算中。如果已探明和已開發儲量的估計減少，我們錄製DD&A費用的速率會增加，從而減少淨利潤。儲量的減少可能源於較低的市場價格，這可能使得鑽探和開採成本較高的油田變得經濟上不可行。對已探明儲量進行五個百分點的積極或消極修訂將分別導致每桶當量的DD&A費用減少0.31美元和增加0.35美元。這一估計影響是基於當前數據，實際事件可能需要對我們的DD&A費率進行不同的調整。
此外，證實儲量估計下降可能會影響根據適用會計準則進行的減值測試的結果。由於儲量估計過程的固有不精確性，與證實生產資產運營以及市場敏感商品價格相關的風險被用於我們的減值分析，我們無法判斷未來發生減值的可能性。
石油和天然氣產業
我們評估我們的證明石油和燃料幣性質是否減值，每當事項或情況變化表明資產賬面價值可能不可收回時。我們比較預期的未折現未來現金流與資產的賬面價值。如果根據我們對未來商品價格、運營成本和來自證明儲量以及風險調整的可能和可能儲量的預測的預期未折現現金流是低於資產的賬面價值，那麼資本化成本將減少到公允價值。商品定價是
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目錄
通過使用管理層在預算和預測過程中使用的一系列假設，以及根據地理位置和質量差異調整的歷史和當前價格，以及我們認爲會影響實現價格的其他因素來估算。鑑於石油、天然氣和液化石油氣價格的顯著波動，對這些未來價格的估計在本質上是不精確的。如果大幅下降商品價格，我們將測試石油和天然氣資產賬面價值的可收回性，並在必要時記錄減值損失。公允價值是通過貼現未來現金流計算的。使用的貼現率基於市場參與者使用的與開發和生產相關的風險相符的利率。
未獲證明的石油和燃料幣資產定期進行評估，以便通過定期更新我們的未獲證明的英畝攤銷來評估總體減值情況。這是基於過去的鑽探和勘探經驗，我們轉換租約爲持有生產租約的預期和平均資產壽命。資產的平均壽命是根據地理位置確定的，並基於未獲證明財產租賃權利的估計壽命。歷史上，每個地理區域的平均資產壽命並沒有顯著變化，通常在三至五年之間。商品價格環境可能影響用於鑽探活動的資金可用性。在確定我們未獲證明英畝攤銷時，我們已考慮了這些影響。如果未獲證明財產的平均壽命減少或增加一年，攤銷額分別會增加約1200萬美元或減少800萬美元每年。
隨着這些房地產的開發和儲量被證明，其餘的資本化成本將受到折舊和枯竭的影響。如果這些財產的開發被認爲不成功，並且這些財產被放棄或交出，與不成功活動相關的資本化成本將在作出決定的年份支出。待開發的財產被註銷的速度取決於未來勘探和開發計劃的時機和成功程度。
衍生金融工具
根據適用的會計準則，每個衍生工具的公允價值都記錄爲資產或負債在資產負債表上。在每個季度結束時，這些工具按市場價值進行評估。未指定爲避險的衍生工具的公允價值變動記錄在綜合損益表中的衍生工具收益（損失）中作爲營業收入的組成部分。
我們的衍生合約是根據我們的交易對手方或內部模型的報價來衡量的。這些報價和模型已經使用收入法進行推導，考慮了各種輸入，包括基礎工具的當前市場和合同價格，標的物的預期商品價格，基差差異，波動率因素以及與衍生合約期限相似長度的利率期貨，如適用。這些估計值是從相關的NYMEX期貨合約中推導或驗證的，或者與交易對手獲得的多個報價進行了比較以確保合理性。公允價值的確定還包括對違約風險的信貸調整。我們通過審查具有衍生交易的各種金融機構的信用違約掉期點差來衡量交易對手的違約風險，而我們的違約風險則通過使用我們所在板塊中各個同等評級公司的信用違約掉期點差進行評估。
我們的財務狀況、經營業績和流動性可能會受到衍生工具市場價值變化的顯着影響，這是由商品價格波動引起的，包括指數價格（例如nymex）和基差的變化。
所得稅
我們在確定財務報告目的的所得稅費用時做出某些估計和判斷。這些估計和判斷包括計算因稅務和財務報告目的中收入和支出的時間和確認差異而產生的某些遞延稅資產和負債，以及估計我們已經採取的稅務立場可能面臨潛在不利結果而設立的儲備。我們根據稅務部門在稅務申報中採取或預期採取的稅務立場，對所得稅的不確定性進行確認和計量。在存在不確定稅收立場的情況下，當有更大可能性超過稅務機關基於立場的技術優勢進行審查時，我們就確認該不確定稅收立場的稅收利益。確認的稅收利益金額是在最終解決時具有超過50％概率實現的最大利益金額。有效稅率和資產負債稅基反映了管理層對各種稅務不確定性最終結果的估計。
我們相信所有遞延所得稅資產，在考慮我們預測的未來應納稅所得時最終會得以實現，其中包括對未來營運狀況的考慮，特別是與商品價格相關的情況。如果我們關於實現遞延所得稅資產的能力的估計和判斷髮生變化，那麼我們的稅項撥備可能會在決定不太可能實現時的期間增加。
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目錄
我們的有效稅率會因爲除了聯邦和州稅率的變化以及可能會影響我們的稅法變化之外的因素而產生變化。 我們的有效稅率受到我們運營的各州之間財產、薪資和營收分配的變化的影響。 我們對未來估計稅率的輕微變化可能會對當前期間的收益產生重大影響。
應急儲備金
當損失可能性很高且成本可估時，預留金會計入費用。建立準備金是基於一個包括法律顧問建議和管理層主觀判斷的估算過程。在某些情況下，我們的判斷是基於法律顧問和其他顧問的建議和意見，對法律法規的解釋，可能被監管機構和法院以不同方式解讀，我們的經驗和其他處理類似事項的公司的經驗，以及我們打算如何回應特定事項的決定。實際損失可能因各種原因與上述原因不同。我們監控已知和潛在的法律、環保母基和其他母基，並根據我們掌握的信息做出最佳估計。目前無法預見的事實和情況的未來變化可能導致實際責任超過估計的損失範圍和計提金額。
以股票爲基礎的補償
我們根據適用的會計準則，按照公允價值方法計提股權激勵成本。在公允價值方法下，補償成本在授予日期評估股權類獎勵，並根據獎勵的公允價值每個報告期重新衡量屬於負債類獎勵，計提服務期間內，通常是解鎖期。爲了計算公允價值，我們使用各種模型，包括根據獎勵具體條款確定的Black Scholes或者Monte Carlo估值模型。使用這些模型需要對預期壽命、波動率和其他因素做出重要判斷。
最近發佈的會計準則
請參閱基本報表附註1，「重要會計政策摘要」，以了解影響我們的新會計準則討論。

項目7A.市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中，我們面臨各種風險，包括與商品價格變動和利率期貨對未償債務的影響相關的市場風險。以下定量和定性信息是針對我們截至2023年12月擁有的金融工具提供的，我們可能會因商品價格或利率期貨變動而產生未來收益或損失。
商品價格風險
我們最重要的市場風險敞口是我們的石油、天然氣和NGL生產的定價。實現的價格主要由全球石油價格和北美天然氣和NGL生產的現貨市場價格推動。這些價格一直很波動和不可預測。爲了減輕商品價格的波動，我們可能會進入衍生工具來對我們的生產進行一部分對沖。
衍生工具和風險管理活動
我們的風險管理策略旨在通過使用金融商品衍生品來減少原油和天然氣市場對我們生產商品價格波動的風險。高級管理成員組成的委員會負責監督我們的風險管理活動。我們的金融商品衍生品通常覆蓋我們生產的一部分商品，在價格下跌時保護我們，但在價格上漲時限制了我們的利益。此外，如果我們的任何交易對手違約，這種保護可能會受到限制，因爲我們可能無法完全獲得金融商品衍生品的全部利益。更詳細討論我們的衍生品，請閱讀以下討論內容以及附註5：「衍生工具」中的附註8，以獲取有關我們的衍生品更詳細的討論。
我們定期進行金融商品衍生品交易，包括領套期權，互換和基差互換協議，以避免商品價格下跌帶來的風險。 所有我們的金融衍生品都是用於風險管理目的，而不是爲交易目的而持有。 在領套期權協議下，如果 指數 價格上漲超過天花板價格，我們支付給交易對手。 如果 指數 價格跌破地板價格，交易對手向我們支付。 在互換協議下，我們以固定價格收取基於市場 指數 的變量價格支付的自然氣體或石油數量。
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目錄
截至2023年12月31日，我們持有以下未清償的金融商品衍生品：
 
2024
2025
公允價值資產（負債）
（以百萬計）
天然氣第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度
紐約商品交易所項圈$67 
體積 (mmBtu)35,490,000 44,590,000 45,080,000 16,690,000 9,000,000 9,100,000 9,200,000 9,200,000 
加權平均下限（美元/百萬英熱單位）
$3.00 $2.70 $2.75 $2.75 $3.25 $3.25 $3.25 $3.25 
加權平均上限（美元/百萬英熱單位）
$5.38 $3.87 $3.94 $4.23 $4.79 $4.79 $4.79 $4.79 
$67 
2024公允價值資產（負債）
（以百萬計）
石油第一季度第二季度第三季度第四季度
西德克薩斯中質原油項圈 $26 
音量 (mbbL)2,730 2,730 1,840 1,840 
加權平均下限（美元/桶）$68.00 $68.00 $65.00 $65.00 
加權平均上限（美元/桶）$91.37 $91.37 $90.01 $90.01 
WTI 米德蘭原油基礎互換(1)
音量 (mbbL)2,730 2,730 1,840 1,840 
加權平均差值 (美元/桶)$1.16 $1.16 $1.17 $1.17 
$25 
2024年1月，公司進行了以下金融商品衍生品交易：
2024
石油第一季度第二季度第三季度第四季度
WTI原油領套期保值交易
成交量（萬桶）300 455 920 920 
加權平均底部價格（美元/桶）$65.00 $65.00 $65.00 $65.00 
加權平均上限價格（美元/桶）$85.02 $85.02 $81.49 $81.49 
WTI Midland原油基差掉期交易
成交量（萬桶）300 455 920 920 
加權平均差價（美元/桶）$1.10 $1.10 $1.10 $1.10 

2024年及以後，我們相當大部分的生產目前未進行套期保值，直接暴露在商品價格的波動中，無論是有利還是不利。
2023年期間，天然氣領套價格區間爲每MMBtu 3.00美元至7.50美元，天花板價格區間爲每MMBtu 4.55美元至13.08美元，覆蓋了174.9 Bcf，或天然氣產量的17%，加權平均價格爲每MMBtu 4.23美元。
2023年，油價保底區間爲每桶65.00至80.00美元，封頂區間爲每桶89.00至118.30美元，覆蓋了7.1百萬桶，或者油產量的20%，加權平均價格爲每桶68.75美元。油基差掉期覆蓋了7.6百萬桶，或者油產量的22%，加權平均價格爲每桶0.92美元。
我們在金融商品衍生工具上承擔市場風險，這種風險程度取決於相關商品市場價格的變動。然而，這些衍生合同的市場風險敞口通常會被商品最終出售時確認的盈虧所抵消。儘管名義合同金額用於表示石油和天然氣協議的成交量，但在第三方不履行情況下可能面臨的信用風險金額相對較小。我們的交易對手主要是商業銀行和金融服務機構，由管理人員
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目錄
我們認爲目前存在的信用風險很小，我們的衍生品合約與多個交易對手簽訂，以最大限度減少對任何一家交易對手的風險敞口。我們對這些交易對手進行定性和定量評估，基於它們的信用評級和信用違約互換利率（如適用）。我們尚未因交易對手的不履約風險而遭受任何損失，並且我們不預期由第三方不履約對我們的財務結果造成任何重大影響。然而，我們無法確保我們未來不會遭遇此類損失。
利率風險
截至2023年12月31日，我們的總債務爲22億美元（其中本金金額爲21億美元）。我們所有的未償債務均基於固定利率，因此，我們對於此類債務的市場利率波動風險暴露不高。儘管我們的循環信用協議規定了變量利率借款，但截至2023年12月31日，我們沒有任何未償債務，因此，也沒有與利率風險相關的敞口。
其他金融工具的公允價值
其他金融工具的預估公平價值是指工具當前可在願意方之間交換的金額。由於這些工具的短期到期日，所以彙報在綜合資產負債表中的現金、現金等價物和受限現金的賬面金額接近公平價值。
我們的優先票據公允價值基於市場報價價格。我們的定向增發優先票據的公允價值基於第三方報價，其由發行利率與期末市場利率之間的信用利差和其他不可觀察因素推導而來。
債務的賬面價值和估計公允價值如下：
 2023 年 12 月 31 日2022年12月31日
（以百萬計）賬面金額估計公平
價值 		賬面金額預計公平
價值
債務總額$2,161 $2,015 $2,181 $1,955 
當前到期日(575)(565)— — 
長期債務，不包括當前到期日$1,586 $1,450 $2,181 $1,955 
51
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第八項。基本報表和補充資料。
合併財務報表索引。
 
獨立註冊會計師事務所報告 （PCAOb 編號： 238)
52
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獨立註冊會計師事務所報告

致Coterra能源公司董事會和股東們。
基本報表及財務報告內部控制意見
我們對Coterra Energy Inc.及其子公司（以下簡稱「公司」）截至2023年和2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日止三年每年的綜合收益表，股東權益表和現金流量表進行了審計，包括相關附註（統稱爲「合併財務報表」）。我們還對基於《內部控制-綜合框架》（2013年）制定的評估標準，於2023年12月31日審計了公司的財務報告內部控制，該框架由Treadway委員會的發起組織委員會（COSO）頒佈。
在我們看來，上述合併基本報表以符合美國通用會計準則的方式，公允地展示了截至2023年12月31日和2022年12月31日公司的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三年內的經營業績和現金流量情況。同時在我們看來，公司在2023年12月31日的財務報告內部控制在所有重大方面均有效，基於COSO發佈的《內部控制 - 綜合框架》（2013年）設立的標準。
意見的基礎
公司管理層負責編制這些合併財務報表，負責維護有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，在第9A項下出現的《管理層對財務報告內部控制的報告》中包括。我們的職責是根據我們的審計對公司的合併財務報表和公司的財務報告內部控制發表意見。我們是註冊在美國公衆公司會計監督委員會（PCAOB）的註冊會計師，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會和PCAOB的適用規定，我們對公司必須保持獨立。
我們按照美國公共公司會計監督委員會的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，即合併財務報表是否不存在重大誤報（無論是錯誤還是欺詐）以及在所有重大方面是否維護了有效的財務報告內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括進行程序來評估合併財務報表存在的重大錯報風險，無論是由於錯誤還是欺詐，並執行相應的程序來應對這些風險。這些程序包括以測試方式審查合併財務報表中金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體展示情況。我們對財務報告內部控制的審計包括了解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，並根據評估風險對內部控制的設計和運作有效性進行測試和評估。我們的審計還包括根據情況進行的其他必要程序。我們相信我們的審計提供了對我們意見的合理依據。
財務報告內部控制的定義和限制
企業的財務報告的內部控制是一個過程，旨在就財務報告的可靠性和根據通用會計原則爲外部目的編制財務報表提供合理保證。企業的內部財務報告控制包括那些與維護記錄有關的政策和程序，這些記錄在合理的細節上準確公正地反映了企業資產的交易和處置；提供合理保證，即要求將交易記錄爲根據通用會計原則編制財務報表所必需的，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；並提供關於防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的取得、使用或處置公司資產的合理保證。
由於其固有限制，對財務報告的內部控制可能無法防止或檢測到錯誤陳述。此外，對有效性的任何評估的預測將面臨這樣的風險，即由於條件的變化而使控制變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
53
目錄
關鍵審計事項
下文所述的重大審計事項，是由審計委員會傳達或要求傳達的，該事項涉及對於基本報表的重要帳戶或披露，且涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。重大審計事項的傳達並不以任何方式改變我們對於基本報表的整體意見，通過傳達下文的重大審計事項，並不對重大審計事項或其涉及的帳戶或披露提供單獨意見。
已開發的石油和天然氣儲備對已開發的石油和天然氣資源的影響，淨值

根據財務報表附註1和3中的描述，截至2023年12月31日，公司的房地產和設備淨餘額爲1283500萬美元，折舊、減值及攤銷（DD&A）費用爲163500萬美元，截至2023年12月31日的年度費用與被證明的石油和天然氣性質相關。公司採用成功努力會計方法進行石油和天然氣生產活動的會計覈算。正如管理層披露的，公司DD&A費用的記錄率取決於被證明儲量和被證明開發儲量的估計，這些估計用於單位生產量計算。在估算被證明的石油和天然氣儲量時，管理層依賴於可用的地質、地球物理、工程和生產數據的解讀和判斷，以及對商品價格等某些經濟假設的使用。額外的假設包括鑽井和營業費用、資本支出、稅收和資金可用性。石油和天然氣儲量的估計是由專家，特別是石油工程師制定的。
我們認爲，執行與已開發石油和天然氣儲量對已開發石油和天然氣性質的影響相關的程序是關鍵審計事項的主要考慮因素，原因如下：（i）管理層在制定已開發石油和天然氣儲量估算時作出重大判斷，包括使用專業人士，從而導致（ii）核數師在執行程序以及評估與管理及其專家在制定已開發石油和天然氣儲量估算時所使用的數據、方法和假設相關的審計證據時需要高度審計判斷、主觀性和努力。
在處理此事務時，我們進行了程序，並評估了與形成對合並基本報表整體意見有關的審計證據。 這些程序包括測試與管理對已探明開發的石油和天然氣儲量估計有關的控制措施的有效性。 在執行程序時，使用了管理專家的工作，以評估已開發的石油和天然氣儲備的合理性。 爲了使用這項工作作爲基礎，了解了專家的資質，並評估了公司與專家的關係。 執行的程序還包括評估專家使用的方法和假設，測試專家使用的數據的完整性和準確性，以及評估專家的發現。

/s/ 普華永道有限責任合夥人公司

Houston, Texas
2024年2月23日

我們自1989年起擔任公司的核數師。


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COTERRA能源股份有限公司。
合併資產負債表
 12月31日
（以百萬爲單位，每股數據除外）20232022
資產
 
 
流動資產
 
 
現金及現金等價物$956 $673 
受限現金9 10 
2,687,823 843 1,221 
應收所得稅款項51 89 
存貨 59 63 
ETF可能面臨的主要風險包括：與跟蹤指數相關的風險、管理風險、市場風險、指數調整的風險、衍生工具風險、股票市場投資風險和新興市場投資風險。85 146 
其他資產12 9 
總流動資產 2,015 2,211 
淨資產和設備（成功努力法） 17,933 17,479 
其他資產467 464 
$20,415 $20,154 
負債、可贖回優先股和股東權益
 
 
流動負債
 
 
應付賬款$803 $844 
開多次數575 — 
應計負債 261 328 
應付利息21 21 
總流動負債 1,660 1,193 
長期債務1,586 2,181 
遞延所得稅 3,413 3,339 
資產養老責任280 271 
其他負債429 500 
負債合計7,368 7,484 
承諾和不確定事項（注8）

Cimarex可贖回優先股8 11 
股東權益 
 
普通股： 
 
授權 - 2024年和2023年面值 1,800$，總股數0.10 2023年和2022年的面值
 
 
已發行— 751持續經營活動中普通股股東的收益768 分別於2023年和2022年發行的股份
75 77 
資本公積 7,587 7,933 
未分配利潤 5,366 4,636 
累計其他綜合收益11 13 
所有者權益合計 13,039 12,659 
$20,415 $20,154 
附註是這些合併財務報表的一部分。
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COTERRA能源股份有限公司。
綜合營業報表
 截至12月31日的年度
（以百萬爲單位，每股數據除外）202320222021
營業收入
 
 
 
天然氣 $2,292 $5,469 $2,798 
石油2,667 3,016 616 
天然氣液644 964 243 
衍生工具的收益（損失）230 (463)(221)
其他 81 65 13 
5,914 9,051 3,449 
營業費用
 
 
 
直接業務562 460 156 
採集、加工和運輸975 955 663 
除了所得稅以外的稅項 283 366 83 
勘探20 29 18 
折舊、磨損和攤銷費用1,641 1,635 693 
總部管理 291 396 270 
3,772 3,841 1,883 
資產出售收益（損失） 12 (1)(2)
經營收入 2,154 5,209 1,564 
利息費用73 80 62 
利息收入(47)(10)— 
債務清償盈利— (28)— 
其他收入
— (2)— 
稅前收入 2,128 5,169 1,502 
所得稅費用503 1,104 344 
淨利潤$1,625 $4,065 $1,158 
每股收益 
 
 
基本$2.14 $5.09 $2.30 
稀釋的$2.13 $5.08 $2.29 
加權平均普通股股數  
 
 
基本756 796503
攤薄 760 799504
附註是這些合併財務報表的一部分。
56
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COTERRA能源股份有限公司。
綜合利潤表
 截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
淨收入
$1,625 $4,065 $1,158 
離職後福利：
 
 
 
淨精算增益的攤銷(1)
$(2)$— $— 0
淨精算利益(2)
— 12 — 
先前服務信用攤銷(3)
— (1)(1)
計劃修訂 (4)
— 1 — 
其他全面收益（損失）總額爲
(2)12 (1)
綜合收益$1,623 $4,077 $1,157 
_______________________________________________________________________________
(1)扣除少於 $ 的所得稅1截至2023年12月31日的年度爲百萬美元。
(2)扣除所得稅$3萬美元，截至2022年12月31日。
(3)所得稅淨額低於每年少於$12022年和2021年止每年淨額不到100萬美元.
(4)減去所得稅不足$12022年12月31日結束的年度淨額少於百萬美元.


附註是這些合併財務報表的一部分。

57
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COTERRA能源股份有限公司。
現金流量表合併報表
 截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
經營活動產生的現金流量
 
 
 
淨利潤 $1,625 $4,065 $1,158 
調整淨利潤以計入經營活動現金流量:
 
 
 
折舊、減值和攤銷1,641 1,635 693 
遞延所得稅費用74 235 126 
出售資產的利得或損失(12)1 2 
（收益）衍生工具的損益(230)463 221 
衍生工具結算中收到（支付）的淨現金284 (762)(431)
債務溢價和債務發行成本攤銷(18)(40)(10)
債務清償盈利— (28)— 
股票報酬和其他57 73 52 
資產和負債變動:
 
 
 
2,687,823 378 (184)(229)
所得稅38 (118)34 
存貨4 (24)5 
其他資產(3)(4)(4)
應付賬款及應計費用(180)96 47 
應付利息— (5)6 
其他資產和負債— 53 (3)
經營活動產生的現金流量淨額3,658 5,456 1,667 
投資活動產生的現金流量 
 
 
鑽井、井口完井和其他固定資產投資 (2,089)(1,700)(723)
租賃和資產購買投資 (10)(10)(5)
資產出售收益40 36 8 
收到的現金來自合併— — 1,033 
投資活動的淨現金流量(使用)/提供的淨現金流量(2,059)(1,674)313 
籌資活動產生的現金流量 
 
 
借款來自債務— — 100 
還款債務— (874)(288)
償還融資租賃(6)(6)(2)
10 (405)(1,250)— 
分紅派息(890)(1,992)(780)
贖回優先股所支付現金 (1)(10)— 
股票獎勵釋放時的稅金代扣 (10)(25)(114)
資本化發債成本 (7)— (4)
因行權股票期權而收到的現金2 12 2 
籌集資金淨額(1,317)(4,145)(1,086)
現金，現金等價物和受限現金淨增加（減少）
282 (363)894 
期初現金、現金等價物及受限制的現金683 1,046 152 
期末現金、現金等價物及受限制的現金$965 $683 $1,046 
附註是這些合併財務報表的一部分。
58
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COTERRA能源股份有限公司。
股東權益綜合表
(In millions, except per
每股金額(單位：百萬美元)		普通股
股份		普通股
股票名義價值		國庫
股份		國庫
股票		實繳
資本		累積的
其他
綜合
收益		留存收益
收益		總費用
2020年12月31日的餘額478 $48 79 $(1,823)$1,804 $2 $2,185 $2,216 
淨收入— — — — — — 1,158 1,158 
發行普通股以進行併購408 41 — — 9,042 — — 9,083 
發行替代獎勵和期權作爲併購考慮4 — — — 37 — — 37 
行使股票期權— — — — 2 — — 2 
股票攤銷和歸屬3 — — (3)26 — — 23 
現金分紅派息:
每股普通股價$43,9671.12。
— — — — — — (779)(779)
以$爲價格的優先股20.3125。
— — — — — — (1)(1)
其他綜合損失— — — — — (1)— (1)
截至2021年12月31日的餘額893 $89 79 $(1,826)$10,911 $1 $2,563 $11,738 
淨收入— — — — — — 4,065 4,065 
行使股票期權1 — — — 12 — — 12 
股票攤銷和歸屬1 1 1 (9)54 — — 46 
10 — — 48 (1,250)— — — (1,250)
普通股份註銷(128)(13)(128)3,085 (3,072)— — — 
兌換Cimarex可贖回優先股1 — — — 28 — — 28 
現金分紅派息:
每股普通股價$43,9672.49。
— — — — — — (1,991)(1,991)
以$爲價格的優先股20.3125。
— — — — — — (1)(1)
其他綜合收益— — — — — 12 — 12 
2022年12月31日結存餘額768 $77 — $— $7,933 $13 $4,636 $12,659 
淨收入— — — — — — 1,625 1,625 
行使股票期權— — — — 2 — — 2 
股票攤銷和歸屬— — — (9)65 — — 56 
10 — — 17 (409)— — — (409)
普通股份註銷(17)(2)(17)418 (416)— — — 
兌換Cimarex可贖回優先股— — — — 3 — — 3 
每股普通股的現金股息爲$1.17。
— — — — — — (895)(895)
其他綜合損失— — — — — (2)— (2)
2023年12月31日結餘爲751 $75 — $— $7,587 $11 $5,366 $13,039 
附註是這些合併財務報表的一部分。
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目錄
財務報表註解

1. 重要會計政策之摘要
報告的基礎和經營性質
Coterra Energy Inc.及其子公司（以下簡稱「Coterra」或「公司」）致力於在美國本土專門開發、勘探和生產石油、天然氣和液化石油氣。公司的勘探和開發活動主要集中在已知的含有碳氫資源、適合多口井可重複鑽井計劃的區域。
本公司運營於之一 部門，石油和天然氣的開發，勘探和生產。公司的石油和天然氣資產是作爲一個整體進行管理，而不是通過單獨的經營部門。操作信息按地理區域跟蹤; 但是，財務業績是以單一企業而不是地理基礎來評估的。資源分配是在公司整個投資組合的項目基礎上進行的，而不考慮地理區域。
合併財務報表包括公司及其附屬公司的帳戶，消除所有重要的公司間餘額和交易。爲符合當年的呈現方式，將對往年報表進行了部分重分類。這些重分類對之前報告的股東權益、淨利潤或現金流量沒有影響。
公司和Cimarex能源公司於2021年10月1日完成了一項合併交易（「合併」），根據公司和Cimarex達成的協議（「合併協議」）。有關更多信息，請參閱附註2「收購」。此外，2021年10月1日，卡博特石油與燃料幣公司更名爲Coterra Energy Inc。
重要會計政策
現金及現金等價物
公司認爲所有具有三個月或更短到期日的高流動性短期投資以及貨幣市場基金和其他可迅速轉換爲現金的投資爲現金及現金等價物。截至2023年12月31日，現金及現金等價物主要集中於 四個 金融機構。公司定期評估其金融機構的財務狀況，並認爲任何可能的信用風險都是最低的。
限制性現金
限制性現金包括法律或合同約定的不得提取或使用的現金。截至2023年12月31日和2022年，限制性現金餘額分別爲$9萬美元和10 百萬，其中包括存放在受限使用的託管帳戶中的現金。
應收賬款壞帳準備
公司根據未來預計應收賬款的信用損失，記錄壞賬準備。
存貨
存貨主要由管狀貨物和井設備組成，並按平均成本計價。存貨定期進行過時檢查。
屬性和設備
石油和天然氣產業
公司採用成功努力計量法會計石油和天然氣生產活動。根據該方法，已證明和未證明的資產的收購成本在發生時會被資本化。勘探成本，包括地質和地球物理成本，保持未證明資產和勘探乾井鑽井成本的成本，均被費用化。開發成本，包括鑽井和裝備開發井的成本和定位已證明儲量的成功勘探鑽井成本，會被資本化。
勘探鑽井成本在發生時被資本化，待確定井是否發現了證明儲量時。該確定是基於一種過程，依賴於對現有地質、地球物理的解讀。
60
目錄
工程數據。如果一口井被認定爲成功，資本化的鑽井成本將被重新分類爲井的成本的一部分。如果一口井被認定爲失敗，資本化的鑽井成本將在確定之時期被記入探索費用中。如果一口探井在生產之前需要進行重大資本支出，鑽探探井的成本將繼續作爲資產持有，直到確定是否發現儲量，只要：（1）井發現了足夠的儲量以證明如果進行必要的資本支出，則完工作爲生產井是合理的， （2）在區域內正在進行或計劃着近期要進行額外的探井鑽探。 如果在該區域沒有正在進行或計劃着要進行的鑽井，或者如果井尚未發現商業可開採的儲量，則假定探井已被減值，其成本將計入勘探費用。
已證實的油氣資產的開發成本，包括估計的拆除、恢復和遺棄成本以及收購成本，按照單位生產法分別使用開發和證明儲量，按場地基礎進行折舊和遞耗。
如果售出或廢棄物業的成本是攤銷基礎的一部分（部分領域），則如果單位產量的率沒有受到顯着影響，這些成本將繼續保留在攤銷基礎中。如果顯着受影響，任何盈利或虧損將予以確認，售出或廢棄物業即被退休。當構成攤銷基礎的一組經核證的物業（整個領域）已被退休、廢棄或出售時，任何盈利或虧損也會被確認。
公司在事件或情況發生變化時，會評估其已證明的石油和燃料幣資產是否存在減值風險。公司比較預期未經摺現的未來現金流與資產淨賬面價值。如果基於未來商品價格、運營成本、預期開採已證明儲量以及風險調整後的可能和可能儲量的估計，未來未經摺現的現金流低於資產淨賬面價值，其資本化成本將減記至公允值。商品價格估計是通過使用管理層在預算編制和預測過程中使用的假設結合歷史和當前價格調整地理位置和質量差異以及管理層認爲會影響可實現價格的其他因素進行的。公允值是通過對未來現金流進行貼現計算的。所使用的貼現率基於市場參與者利用的反映涉及底層石油和天然氣開發與生產固有風險的利率。
未證實的油氣資源將定期進行評估，以便通過定期更新公司的未證實土地攤銷來綜合評估資產減值，該攤銷基於過去的鑽探和勘探經驗、公司將租售權轉化爲實現生產的預期以及平均資產壽命。平均資產壽命是根據地理基礎和未證實資產租賃權的預計壽命確定的。
固定資產
固定資產主要包括燃料幣收集系統、水製造行業、建築物、車輛、飛機、傢俱和固定裝置、計算機設備和軟件。這些項目按成本記錄，並根據預期壽命以區間的直線折舊法覈算， 三至30年。
養老責任負債
公司在發生資產退休義務的期間記錄其公允價值的負債，如果可以進行合理估計的話。相關的資產退休成本作爲長期資產的賬面價值的一部分被資本化。油氣產權的資產退休成本採用產量法折舊，而其他資產的資產退休成本則採用直線法，在預計使用壽命內按比例折舊。
新增的養老責任增加了與新油氣井和其他設施相關的負債，因爲這些責任是在發生的。折舊和攤銷費用在合併利潤表中包括增值費用。
衍生工具
公司通過金融衍生合約，主要是領套期保值合約、掉期和基差掉期，來管理其在預期未來生產量的部分中面臨的價格波動風險。所有公司的衍生工具均用於風險管理目的，而非用於交易目的。公司已選擇不將其金融衍生工具指定爲會計對沖工具根據會計準則。
公司評估其所有實物購買和銷售合同，以判斷其是否符合衍生工具的定義。對於符合衍生工具定義的合同，公司可以選擇適用會計準則下提供的正常購買正常銷售（「NPNS」）例外，並使用應計法來覈算該合同
61
目錄
會計。不符合或公司選擇不適用NPNS例外情況的合同以公允價值計價。
所有板塊，除了符合NPNS例外條件的衍生品，均應在資產負債表上進行確認，並按公允價值計量。每個季度結束時，這些衍生品會被按市值進行標記。因此，衍生品公允價值的變動將被確認爲衍生工具的收益（損失）中的營業收入。由此產生的現金流向被報告爲經營活動現金流量。
租賃協議
公司將在認定一項安排是否屬於租賃，或者包含租賃時，在成立之初基於該合同是否傳遞對特定資產的使用控制權，並以換取一段時間的對價爲依據。租賃債權資產（「ROU資產」）和租賃負債（流動和非流動）將包括在合併資產負債表中的經營租賃中。融資租賃包括在物業和設備、淨額和租賃負債（流動和非流動）中。短期租賃（在開始時，租賃期限爲一年或更短，且不包含公司有合理把握會行使的購買選擇的情況）不會被確認爲ROU資產和租賃負債。對於所有的經營租賃，租賃和非租賃元件都會被視爲單一租賃元件。
ROU資產代表公司在租賃期內使用基礎資產的權利，而租賃負債代表公司根據租約產生的租賃支付義務。ROU資產和租賃負債根據租賃起始日期，基於租賃期內最低租金支付的現值進行確認。大多數租賃不包含隱含利率；因此，公司在簽訂日期根據可獲得的信息，使用其增量借款利率來判斷租賃支付的現值。租約條款包括延長租賃期的期權，當公司合理確定會行使該期權時。按照租賃期線性方式確認租賃支付的租金成本。某些租賃根據基礎資產的使用情況而變動的支付條款。變動租賃支付不包括在ROU資產和租賃負債內。
資產和負債的公允價值
公司遵循權威會計準則，對財務報表中資產和負債的公平價值進行衡量。公平價值是在衡量日期（退出價格）市場參與方之間進行有序交易時將收到的出售資產的價格或支付轉讓責任的價格。公司利用市場數據或假設，這些市場參與者獨立、知識淵博、願意並且有能力進行交易，用於定價資產或負債，包括關於風險以及估價技術輸入中固有風險的假設。公司能夠根據這些輸入的可觀察性對公平價值餘額進行分類。公平價值衡量的權威指引建立了三個公平價值層次，定義如下：
•一級：在活躍市場上，相同資產或負債的未調整報價。

•二級：在不被視爲活躍市場或其所有重要輸入是可直接或間接地觀察到的金融工具的市場中，對資產或負債的全部重要輸入在資產或負債的全部期限內都是可以觀測到的。

•三級：在幾乎沒有市場數據可供使用時使用的重要但不可觀察輸入，需要進行重要判斷。

層級結構最優先考慮一級計量，最低優先級考慮三級計量。根據特定資產或負債，輸入可用性可能會因產品類型、產品在市場上的壽命以及其他特定交易條件等因素而有所不同。在某些情況下，用於衡量公允價值的某些輸入可能會被分類到公允價值層次結構的不同級別中。根據會計指引披露目的，應選擇包含在估值中使用的重要輸入的最低級別。
收入確認
公司的營業收入通常來自於銷售公司擁有的石油、天然氣和NGL的合同產生的收益。這些合同通常要求公司按照固定或變動的價格，每天交付特定數量的商品，持續一定數量的天數。合同規定交付點，代表產品的控制權何時轉移到客戶手中。公司已確定這些合同代表多個履行義務，當商品的控制權轉移給客戶，通常通過將指定商品交付到指定的交付點完成履約。
62
目錄
營業收入按合同與客戶約定的考慮因素來衡量，不包括代表第三方收取的任何金額。公司根據預期能夠獲得的考慮因素金額來確認營業收入，以交付控制權轉移給客戶爲準。公司變價合同中的合同考慮通常根據合同中規定的價格分配到合同中的具體履約義務。公司固定價格合同中分配的金額是基於這些產品的獨立銷售價格，通常在長期、固定價格合同的背景下，即合同價格的近似值。付款通常在銷售發生後的一個或兩個月收到。
公司未就重大融資要素的影響調整承諾的代價金額，如果公司預期在合同起始時，公司將向客戶轉讓承諾的商品或服務並且客戶支付該商品或服務的時間間隔將在一年或一年以下。
對於原始預期期限爲一年或更短的合同，公司選擇不披露分配給未滿足履約義務的交易價格。對於期限超過一年的合同，如果可變考慮被完全分配給一個完全未滿足的履約義務，則公司選擇不披露分配給未滿足履約義務的價格。由於每單位的商品通常代表一個單獨的履約義務，未來的銷量被視爲完全未滿足的，因此不需要披露分配給剩餘履約義務的交易價格。
政府機構徵收的與特定營業收入交易同時徵收的稅款，由公司從客戶那裏收取，這些稅款不計入營業收入。
所得稅
公司遵循資產和負債會計方法來覈算所得稅。根據這種方法，爲了估計未來所得稅後果，針對現有資產和負債的財務賬面金額和其各自稅基之間的差異記錄了遞延所得稅資產和負債。遞延所得稅資產和負債是使用在預計這些暫時性差異預計會解除的年份中有效的稅率來衡量的。稅率變化對遞延所得稅資產和負債的影響在頒佈稅率變化的年份予以承認。如果相關稅收好處不大可能實現，就設立減值準備以減少遞延所得稅資產。
公司在將某些高管薪酬限額超過$100萬的限制應用於未來薪酬時，遵循「先股權」原則。這一限制首先適用於未來稅收年度中將解鎖的基於股票的薪酬，然後才考慮未來期間支付的現金薪酬。因此，公司爲當前期間記錄的基於股票的薪酬費用確認了遞延稅款資產，並在未來期間中逆轉了臨時差異，屆時基於股票的薪酬將變得可減稅。
公司被要求做出判斷，包括對公司所採取的稅務立場進行潛在不利結果的儲備估計。公司根據所採取或預期採取的稅務立場制定對所得稅不確定性的確認和計量門檻。對於不確定的稅務立場所得的稅收利益將在多於不確定部位能夠基於立場的技術優勢來經過稅務機構的審查而能夠持續的情況下進行確認。確認的稅收利益金額是在可能性大於50%的情況下能夠在最終解決之時實現的稅收利益的最大金額。有效稅率和資產負債的稅基反映了管理層對各種稅務不確定性最終結果的估計。
公司在綜合經營報告中確認與不確定稅務立場相關的應計利息爲利息支出，並確認與此類立場相關的應計罰款爲管理費用。
以股票爲基礎的補償
公司按照公允價值法覈算股權激勵。根據該方法，補償成本在授予日確定，用於權益分類獎勵，每個報告期重新衡量用於負債分類獎勵，基於獎勵的公允價值，並在服務期間扣除，通常是獲得期。爲了計算公允價值，公司使用基於獎勵具體規定的Black Scholes或Monte Carlo評估模型。所有類型獎勵的股權激勵成本都包括在合併利潤表的管理費用中。
公司在各自獎勵取得權利時，在損益表中記載股權報酬的超額稅收優惠和稅務遞減。超額稅收優惠和稅務遞減包括在合併現金流量表的經營活動現金流中。
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目錄
公司直接扣除員工股權激勵獎勵以支付稅款的現金被歸類爲綜合現金流量表中的籌資活動。
每股收益
公司計算每股收益時要認識到，包含有權利獲得分紅或紅利等收入的未結股權支付獎勵是「參與證券」，因此應採用雙類收益分配法計算每股收益。雙類方法是一種收益分配公式，根據宣佈的分紅（或累積）和未分配收益中的參與權，確定普通股和參與證券各類的每股收益。公司的其中一部分未結股權支付獎勵，包括限制性股票，符合參與證券的條件。公司的參與證券沒有在實體虧損中分享的合約義務，因此，淨虧損不分配給他們。
環保母基
環保母基支出根據未來經濟利益進行支出或資本化，必要時。與過去運營引起的現有狀態相關的支出，且沒有未來經濟利益的，會進行支出。與未來成本相關的責任會在環境評估和整治活動可能並且成本可以合理估計的情況下，以未貼現基礎記錄。任何保險賠償在收到時會記錄爲資產。
信貸和集中風險。
公司的幾乎所有應收賬款均來自向石油、天然氣和液化氣體燃料幣以及與其他聯合運營參與方共同計費的第三方銷售，在石油和天然氣行業板塊中存在較高的集中度，這些採購商和聯合業主的集中度可能會積極或消極地影響公司的整體信用風險，因爲這些實體可能同樣受到經濟或其他條件變化的影響。公司預計第三方不履行義務不會對其財務業績產生重大影響。
截至2023年12月31日的一年內， 兩個 截至2023年6月30日六個月的營業收入中，客戶約佔收入的 19％，截至2023年7月31日的三個月內；17 公司總銷售額的百分比是。截至2022年12月31日的一年內， 兩個 截至2023年6月30日六個月的營業收入中，客戶約佔收入的 13％，截至2023年7月31日的三個月內；11 佔公司總銷售額的百分比。截至2021年12月31日年底， 否 一個客戶佔公司總銷售額的10%以上。
公司認爲，如果任何重要客戶的流失對其產生不利影響，是因爲可以輕鬆找到替代客戶。 如果公司的任何一個重要客戶停止購買公司的產品，公司認爲有其他許多購買者可以出售其產品。 如果多個重要客戶停止購買公司的產品，公司認爲可能會面臨一些初期挑戰，但公司相信有足夠的替代市場來處理任何銷售中斷。
公司定期監控客戶的信用狀況，在必要時可能要求母公司擔保、信用證或預付款。歷史上，與壞賬損失相關的損失微不足道。
使用估計
在編制財務報表時，公司遵循通用會計準則。這些原則要求管理層進行估計和假設，這些估計和假設會影響資產和負債的報告金額，在財務報表日期披露備抵資產和負債，以及報告期間收入和支出的金額。最重要的估計涉及已探明的石油和天然氣儲量以及相關的現金流量估計，用於計算折舊、減值和攤銷以及已探明的石油和天然氣資產減值。其他估計包括石油、天然氣和天然氣液(液化天然氣)收入和支出、衍生工具公允價值、與法律、環保和其他可能性有關的費用估計、資產退役義務、養老義務、以股份爲基礎的薪酬和遞延所得稅。實際結果可能與這些估計有所不同。
最近發佈的會計聲明
2023年11月，財務會計準則委員會（「FASB」）發佈了會計準則更新（「ASU」）2023-07， 細分報告（主題280），改進可報告分部披露。該標準包括與重要費用原則、單一可報告分部實體以及披露分部利潤或損失的多種指標相關的額外澄清和實施指導。ASU將於2023年12月15日後開始的財政年度生效，並允許提前採納，2024年12月15日後開始的財政年度內的中期時間段也生效。
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目錄
和追溯應用。預計採納ASU No. 2023-07對公司的財務狀況、經營成果或現金流不會產生任何影響，因爲它僅修改了披露要求。
2023年12月，FASB發佈了ASU No. 2023-09， 所得稅（主題740）所得稅披露改進本ASU要求增加所得稅披露內容，包括其他事項在內，對於在聯邦、州和外國徵稅司法管轄區支付的金額進行進一步細分，並將利潤調解分解爲八個具體類別，同時列出金額和百分比。ASU將於2024年12月15日後開始的財政年度生效，並於2025年12月15日後開始的財政年度內的中期時段生效，允許提前採納。採納ASU No. 2023-09不會對公司的財務狀況、業績或現金流量產生任何影響，因爲它僅修改了披露要求。
2. 收購
Cimarex Energy Co.
2021年10月1日，公司和Cimarex完成了合併。Cimarex是一家在得克薩斯州、新墨西哥州和俄克拉荷馬州開展石油和天然氣勘探生產業務的公司。合併生效後，每股符合條件的Cimarex普通股轉爲有權獲得燃料幣的普通股。 4.0146 公司的普通股在2021年10月1日的收盤價基礎上，Coterra普通股的總價值約爲$9.1億美元。公司和Cimarex有意使此次合併符合美國聯邦所得稅法律的免稅重組要求。
收購後的營業結果
Cimarex爲公司2021年的綜合營運結果貢獻了以下內容。
（單位百萬）2021年10月1日至2021年12月31日
營業收入$1,129 
淨收入394 
以下表格列出了Cornerstone重組，Cornerstone收購和RP Finance合併對Rafael，Cornerstone和RP Finance的假設合併後運營結果，假設這些事件在2022年8月1日同時發生，並於2024年4月30日和2023年4月30日進行。
Cimarex的經營結果自2021年10月1日併入公司合併基本報表，該合併的生效日期。爲了模擬Cimarex收購效應，截至2021年12月31日的年度補充信息已準備好。下面的信息反映了基於可用信息和Coterra認爲是事實和可以支持的某些假設所做的基於假設的調整。經營的基本報表不包括因收購而產生的任何成本節省或其他協同效應，也不包括Coterra爲整合已收購資產而產生或將產生的任何估計成本。
未經審計的信息並不一定反映出如果交易實際發生在2020年1月1日時可能發生的結果，並且不旨在預測未來的結果。未來的結果可能會與以下未經審計的信息所反映的結果有很大不同，因爲正常生產下降、商品價格變化、未來收購和出售、未來的開發和勘探活動以及其他因素。
截至12月31日的年度
(金額以百萬美元爲單位，每股信息以美元爲單位)2021
未經審計的合併收入數$5,236 
合併後淨收入
1,205 
攤薄每股淨利潤
$1.49 
攤薄每股淨利潤
$1.48 
其他信息
關於併購，公司認定了$42 百萬美元的交易成本，截至2021年12月31日。這些費用主要與銀行、法律和會計費用有關，幷包含在綜合利潤表的管理費用中。
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3. 固定資產和設備淨值
資產和裝備淨值包括以下內容:
 12月31日
（以百萬計）20232022
已證明的石油和燃料幣產權$19,582 $17,085 
未開採的石油和燃料幣資源4,617 5,150 
收集和管道系統
527 450 
土地、建築物和其他設備216 183 
融資租賃使用權資產
25 24 
24,967 22,892 
累計折舊與攤銷
(7,034)(5,413)
$17,933 $17,479 
勘探井開支首字母大寫
截至2023年、2022年和2021年年末，公司沒有進行超過一定期限的勘探井成本資本化項目。 一年 鑽完後。
4. 長期債務和信用協議
下表包括公司的長期債務摘要。
 十二月三十一日
（以百萬計）20232022
債務總額
3.65私募優先票據加權平均值百分比(1)
$825 $825 
3.902027年5月15日到期的優先票據百分比
750 750 
4.3752029年3月15日到期的優先票據百分比
500 500 
循環信貸協議— — 
總計2,075 2,075 
未攤銷的債務溢價90 111 
未攤銷的債務發行成本(4)(5)
債務總額$2,161 $2,181 
減去：長期債務的流動部分575 — 
長期債務$1,586 $2,181 
_______________________________________________________________________________
(1)本基金尋求於東歐地區註冊的主要權益關聯發行人的長期升值投資。3.65加權平均票面金額爲$的優先票據到期日爲5751百萬美元和2502024年和2026年9月到期，分別爲1000萬美元。
定向增發高級債券
定向增發的優先票據是公司的一種一般無擔保債務。每一系列定向增發的優先票據利息按半年支付。根據票據購買協議的條款，公司可以在任何日期預付每個系列的全部或部分票據，價格爲其本金加上已計算但未支付的利息，再加上一個補償溢價。
2022年期間，公司償還了$37百萬的票據6.51加權平均數爲%的高級票據，金額爲$381百萬美元和87百萬的票據5.58加權平均數爲%的高級票據，金額爲$92在原到期日之前償還了$百萬美元的高級票據，並確認了債務攤銷淨損失爲$7截至2021年3月27日，未償還本金總額爲$。
根據票據購買協議，公司必須維持最低年度綜合現金流量與利息費用的比率，以追溯至 四個 個季度不低於 2.8 ，並要求公司在任何財政季度的最後一日，維持最大的總債務與綜合EBITDAX的比率，以追溯至過去四個季度不超過 3.0 。此外，還有其他各種契約和通常在此類債務工具中發現的違約事件。
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截至2023年12月31日，公司在定向增發的優先票據下遵守了其財務契約。
優先票據
本基金尋求於東歐地區註冊的主要權益關聯發行人的長期升值投資。3.90%到期的2027年優先票據和 4.375%到期的2029年優先票據（「優先票據」）是公司的一般無擔保債務。每個系列的優先票據的利息按半年支付一次。根據管理優先票據的債券文件的條款，公司可以在任何日期以等於其本金金額加上有關債券文件中描述的適用贖回價格的價格贖回每個系列的所有或任何部分優先票據。公司還受到各種在此類債務工具中通常發現的契約和違約事件的約束。

2022年，該公司贖回了其$750百萬美元票面額的 4.375%高級票據，金額約爲$750百萬美元，認列了債務清償淨利潤爲$35百萬美元，主要是由於相關債務溢價和發債成本的沖銷。
循環信貸協議
公司於2023年3月10日與摩根大通銀行（JPMorgan）作爲管理代理人及若干貸款人和參與方簽訂了一項循環信貸協議（「信貸協議」）。信貸協議下的總循環承諾額爲$1.5十億美元，其中包括最高爲$100百萬美元的自由選項回撥子授信額度和最高爲$500百萬美元的信用證子授信額度。公司還可以根據一定條件提高信貸協議下的循環承諾額，最高可額外增加至$500百萬美元，前提是符合一定條件並經提供承諾的貸款人同意增加。
根據信貸協議，借款的利息按照年利率計算，公司可以選擇的方式是：(i) 一項定期擔保隔夜融資利率(SOFR)加上 0.10 百分之幾的信貸利差調整，適用於所有期限，或者(ii) 一個基準利率，每種情況下再加上從 0至75 基礎點到基礎點的基礎利率貸款，和 100至175 基礎點到基礎點的基礎利率的貸款條件，根據公司的信用評級。未使用的授信額度的承諾費率按年計算，範圍從 10 減息修改案將期限貸款的適用利率差邊際，從50個點子降至1.75％（對於按基準利率計息的期限貸款）和1.85％（對於按SOFR計息的期限貸款）。 27.5 基礎點，根據公司的信用評級。信貸協議將於2028年3月10日到期。到期日可以延長，以便額外 一年 公司和持有信貸協議至少百分之二十的貸款人同意的情況下，最多可延長兩次。 50 信貸協議項下承諾總額百分之之一的貸款人同意的情況下。
信貸協議包括慣例條款，包括維持最大槓桿比率不超過 3.0 至1.0， 截至任何財政季度最後一天。在公司沒有其他債務超過75 百萬美元的前提下，且該債務的財務維護條款基於基本相同的槓桿比率，替代此最大槓桿比率條款，循環信貸協議將要求維持 總債務與總資本的比率不超過 65 所有計算依據信貸協議中的定義）。
隨着公司簽署信貸協議，公司終止了當時存在的修訂後的第二份信貸協議，該協議日期爲2019年4月22日，與該有關各方及摩根大通作爲行政代理簽訂。
截至2023年12月31日，可用於根據ESPP購買未來發行的股票有4,136,058股。 否 公司信貸協議下的借款餘額和未使用的承諾額爲$1.5權益法覈算的股權證券
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5. 衍生金融工具
截至2023年12月31日，公司擁有以下未清除的金融商品衍生品：
 
2024
2025
天然氣第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度
紐約商品交易所項圈
體積 (mmBtu)35,490,000 44,590,000 45,080,000 16,690,000 9,000,000 9,100,000 9,200,000 9,200,000 
加權平均下限（美元/百萬英熱單位）
$3.00 $2.70 $2.75 $2.75 $3.25 $3.25 $3.25 $3.25 
加權平均上限（美元/百萬英熱單位）
$5.38 $3.87 $3.94 $4.23 $4.79 $4.79 $4.79 $4.79 

2024
石油第一季度第二季度第三季度第四季度
西德克薩斯中質原油項圈
音量 (mbbL)2,730 2,730 1,840 1,840 
加權平均下限（美元/桶）$68.00 $68.00 $65.00 $65.00 
加權平均上限（美元/桶）$91.37 $91.37 $90.01 $90.01 
WTI 米德蘭原油基礎互換
音量 (mbbL)2,730 2,730 1,840 1,840 
加權平均差值 (美元/桶)$1.16 $1.16 $1.17 $1.17 
2024年1月，公司進行了以下金融商品衍生品交易：
2024
石油第一季度第二季度第三季度第四季度
西德克薩斯中質原油項圈
音量 (mbbL)300 455 920 920 
加權平均下限（美元/桶）$65.00 $65.00 $65.00 $65.00 
加權平均上限（美元/桶）$85.02 $85.02 $81.49 $81.49 
WTI 米德蘭原油基礎互換
音量 (mbbL)300 455 920 920 
加權平均差值 (美元/桶)$1.10 $1.10 $1.10 $1.10 

衍生工具對合並資產負債表的影響
  衍生工具的公允價值
  衍生工具資產衍生工具負債
  12月31日12月31日
（以百萬計）資產負債表上的位置2023202220232022
商品合約衍生工具（流動）$85 $146 $— $— 
商品合約其他資產（非流動）7 — — — 
 
$92 $146 $— $— 
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目錄
在合併資產負債表中抵銷衍生資產和負債
 12月31日
（以百萬計）20232022
衍生工具資產  
認定資產的總額$93 $147 
在綜合資產負債表中抵銷總金額(1)(1)
在綜合資產負債表中呈現的資產淨額92 146 
在綜合資產負債表中未抵銷的金融工具總金額1 2 
淨金額$93 $148 
衍生工具負債
認定負債的總額$1 $1 
應在合併資產負債表中抵銷的總金額(1)(1)
合併資產負債表中呈現的負債淨額— — 
未在合併資產負債表中抵銷的金融工具總金額— 1 
淨金額$— $1 
衍生工具對綜合收益表的影響
截至12月31日的財年
（以百萬計）202320222021
衍生工具結算時收到（支付）的現金
天然氣合同$280 $(438)$(307)
石油合約4 (324)(124)
衍生工具的非現金收益（虧損）
天然氣合同(72)149 99 
石油合約18 150 111 
$230 $(463)$(221)
關於衍生工具的額外披露
衍生工具的使用涉及到與合約方無力履行協議的風險。公司的合約方主要是商業銀行和金融服務機構，管理層認爲這些機構的信用風險很小，而且衍生合同是與多個合約方簽訂，以最大程度地減少對任何個別合約方的敞口。公司基於合約方的信用評級和適用的信用違約互換率進行定量和定性評估。
公司衍生工具中的某些交易對手同時也是其信貸協議下的貸款人。公司的信貸協議和衍生工具中包含特定的交叉違約和加速條款，如果公司違約於其他重要債務，可能會要求立即償付公司在其中的責任。公司還與每個交易對手簽訂了清算安排，允許其抵銷與該交易對手單獨衍生合同中的資產和負債。
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目錄
6. 公允價值衡量
金融資產和負債
下面的公允價值層次表格展示了公司按照重複出現的方式計量公允價值的金融資產和金融負債的信息：
（以百萬計）的報價
的活躍市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀測的輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		餘額爲
十二月三十一日
2023
資產    
遞延補償計劃$33 $— $— $33 
衍生工具— — 93 93 
總資產$33 $— $93 $126 
負債    
遞延補償計劃$33 $— $— $33 
衍生工具— — 1 1 
負債總額$33 $— $1 $34 
（以百萬計）的報價
的活躍市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀測的輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		餘額爲
十二月三十一日
2022
資產    
遞延補償計劃$43 $— $— $43 
衍生工具— — 147 147 
總資產$43 $— $147 $190 
負債
 
 
 
 
遞延補償計劃$55 $— $— $55 
衍生工具— — 1 1 
負債總額$55 $— $1 $56 
該公司與其遞延薪酬計劃相關的投資包括公開交易的共同基金和該公司的普通股的遞延股份，其市場價格容易獲取。2023年初，所有在遞延薪酬計劃中持有的公司普通股股份被出售，並投資於其他投資期權。
衍生工具的計量是基於公司與對手方的報價或內部模型。 這些報價和模型是使用收入法進行推導的，考慮了各種輸入，包括基礎工具的當前市場和合同價格、報價的期貨商品價格、基差、波動因素以及相同期限的利率期貨等。 估計值是從相關的nymex期貨合同中推導或驗證的，並與從交易對手方獲取的多個報價進行比較。 上述公允價值的確定還包括一項用於非履約風險的信貸調整。 公司通過審核其具有衍生合同的各金融機構的信用違約互換點差，來評估其對手方的非履約風險，而公司的非履約風險是通過審查同板塊其他同等信用評級公司的信用違約互換點差來評估的。 公司尚未因對手方的非履約風險而遭受任何損失，並且不預計第三方的非履約會對其財務業績產生任何重大影響。
相對於公司級別3的衍生合約，最重要的不可觀察的輸入是基差和波動率因素。這些不可觀察的輸入的增加（減少）將分別導致公允價值的增加（減少）。公司無法獲取其交易對手估值模型中使用的特定假設。因此，未提供有關重要級別3不可觀察輸入的其他披露。
70
目錄
以下表格詳細說明了按照公允價值層次分級爲第3級的金融資產和負債公允價值變動的調解情況：
 截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
期初餘額$146 $(152)$24 
收益中包含的總收益（虧損）230 (446)(532)
結算（收益）損失(284)744 356 
期末餘額$92 $146 $(152)
與期末仍持有的資產和負債相關的未實現收益（虧損）的變動$92 $179 $(154)
非金融資產和負債
公司披露或確認其非金融資產和負債，例如石油和天然氣資產的減值或收購，以非經常性公允價值計量。由於2024年3月31日公司的其他非金融資產和負債已按公允價值計量，因此不需要進行其他披露。 無 公司其他非金融資產和負債的價值於2023年、2022年和2021年12月31日進行了公允價值衡量，無需額外披露。
公司資產養老責任的預估公允價值是通過利用收入法確定的，應用折現調整的無風險利率，在考慮公司信用風險、貨幣時間價值和當前經濟狀況的前提下，對未折現的預期廢棄現金流進行估計。鑑於輸入數值的不可觀測性質，資產養老責任的計量被歸類爲公平價值層次結構中的3級。
其他金融工具的公允價值
其他金融工具的預估公平價值是工具目前可在願意方之間交換的金額。由於這些工具的短期到期日，報告在合併資產負債表中的現金及現金等價物和受限現金的賬面金額接近公允價值。現金及現金等價物和受限現金被分類爲公允價值層次中的一級，其餘金融工具被分類爲二級。
公司的高級票據的公允價值基於報價市場價格，屬於公允價值層次中的第1級。公司的定向增發高級票據的公允價值基於第三方報價，這些報價來自於信用點差，用於衡量發行利率和期末市場利率之間的差異和其他不可觀察的輸入。公司的定向增發高級票據是以市場方法進行估值，並被歸類爲公允價值層次中的第3級。
債務的賬面價值和估計公允價值如下：
 2023年12月31日2022年12月31日
（以百萬計）搬運
數量		預計
公正價值		搬運
數量		預計
公正價值
總債務
$2,161 $2,015 $2,181 $1,955 
應付短期債款(575)(565)— — 
長期債務，不包括流動部分$1,586 $1,450 $2,181 $1,955 
71
目錄
7. 養老責任負債
與公司養老負債相關的活動如下：
截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
期初餘額$277 $263 $86 
併購中承擔的負債— — 175 
產生的負債6 10 6 
負債清償 (1)(3)(10)
出售的負債(4)(2)— 
增值費用11 9 6 
期末餘額289 277 $263 
減少：流動資產養老責任(9)(6)(4)
非流動資產養老責任$280 $271 $259 
8. 承諾和不確定事項
收集、加工和運輸協議
採集、加工和運輸承諾
公司已與各種管道運輸商簽訂了某些聚油和運輸協議。在其中某些協議的約定下，公司有義務每日運輸最低數量，或按指定費率支付任何不足。預計公司將在這些管道上運輸的產量預計將超過協議中規定的最低每日數量。根據其中某些安排，公司還有義務支付關於管道系統的牢固產能權利的需求費，無論公司利用的管道產能量多少。如果公司未使用產能，它可以將其釋放給其他人，從而減少其潛在的責任。
截至2023年12月31日，公司根據彙集和運輸協議的未來最低義務如下：
（以百萬計）
2024$123 
2025192 
2026174 
2027168 
2028131 
此後821 
$1,609 
其他收集和處理成交量承諾
公司已經簽訂了一些燃料幣加工協議。在其中一些協議中，公司有義務按照規定的速率加工最低日加工量，或者按規定速率支付任何不足之處。公司預測的生產量預計將超過這些協議中規定的最低日加工量。
72
目錄
截至2023年12月31日，公司根據燃料幣加工協議的未來最低義務如下:
（以百萬計）
2024$97 
202596
202684
202780
202872
此後85
$514 
公司還有最低交割量要求，涉及協議賠償各種管道的連接成本。在某些協議下，公司有義務交付最低日交割量，或以指定費率支付任何不足之處。公司預測的生產量預計將超過協議中規定的大部分最低日交割量。
截至2023年12月31日，公司根據這些交付承諾的未來最低義務如下：
（以百萬計）
2024$37 
202527 
202624 
202718 
202813 
此後— 
$119 
截至2023年12月31日，公司已經計提了一個美元的負債。11與這些承諾相關，代表由於預測的交付量不足而應付金額的現值。
送水承諾
公司與一項水務協議有關聯，該協議規定到2030年到期。公司有義務按指定價格交付最低每日數量，否則需支付任何不足量。
截至2023年12月31日，公司在水運送承諾下的未來最低義務如下:
（以百萬計）
2024$7 
20257 
20267 
20277 
20287 
此後11 
$46 
截至2023年12月31日，公司已計提一項與此承諾相關的負債，金額爲$21百萬美元，代表由於預期交付量不足造成的估計應付金額的現值。
租賃承諾
公司有辦公空間的營運租賃、表面使用協議、壓縮機服務、電動液壓壓裂服務和其他租賃服務。這些租賃服務剩餘期限不等，包括期權以延長公司合理確定會行使的租賃服務。截至2023年12月31日年度結束，公司確認了營運租賃成本和變量租賃成本爲$ 一個月至22 年，其中包括公司合理確定會行使的延長期限的租賃選擇。2023年12月31日結束的年度內，公司確認了營運租賃成本和變量租賃成本爲$127萬美元和139 分別爲1000萬美元和2000萬美元。 在截至年度的一年內
73
目錄
2022年12月31日，公司確認了經營租賃成本和變動租賃成本爲$104萬美元和9百萬美元。
短期租賃。 公司按租賃期限租用鑽井平台、壓裂設備和其他設備。 30 天到 一年租賃成本爲$。777萬美元和265截至2023年12月31日和2022年，短期租賃的租賃成本分別爲$百萬。某些租賃成本被資本化，幷包括在綜合資產負債表中的固定資產和設備中，因爲它們與鑽井和完井活動相關，而其他成本被支出，因爲它們與生產和行政活動相關。
截至2023年12月31日，公司未來未折現的最低現金支付義務，如下所示：
(以百萬計)截止日期爲12月31日的年份
2024$128 
2025113 
202653 
202722 
202819 
此後54 
未折現的未來應付租賃款總額389 
現值調整(36)
淨營運租賃負債$353 
截至2023年12月31日，公司未來未經貼現的最低租賃負債現金支付義務如下：
(以百萬計)截止日期爲12月31日的年份
2024$7 
20255 
未折現的未來應付租賃款總額12 
現值調整— 
淨融資租賃負債$12 

與租賃相關的補充現金流信息如下：
截至12月31日的年度
(以百萬計)20232022
支付與租賃負債計量相關的現金：
經營租賃的經營現金流量$132 $104 
融資租賃的融資現金流量$6 $6 

以下是有關經營和融資租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率的信息摘要：
12月31日
20232022
加權平均剩餘租賃期限（年）
經營租賃4.54.6
融資租賃1.72.7
加權平均折扣率
經營租賃3.9 %3.3 %
融資租賃2.1 %2.4 %
74
目錄
法律事項
證券訴訟。
2020年10月，一起集體訴訟案件，即特拉華縣僱員養老系統訴卡博特石油和燃料幣公司，等（美國賓夕法尼亞州中區地方法院），針對該公司、當時的首席執行官丹·O·丁格斯以及當時的首席財務官斯科特·C·施羅德，指控該公司在其向美國證券交易委員會提交的定期申報中發表了誤導性聲明，違反了1934年修訂版的《證券交易法案》第10（b）和第20條款。原告聲稱在多年的時間裏，公司在其公開申報和披露中存在關於賓夕法尼亞州關於潛在環保母基違規的潛在責任的誤導性陳述。原告聲稱這些錯誤陳述導致了公司普通股價格下跌，當公司在其截至2019年6月30日的季度報告表格10-Q中披露來自賓夕法尼亞州環境保護部的兩份違規通知時，以及在2020年6月15日披露賓夕法尼亞州總檢察長辦公室提出的涉嫌違反賓夕法尼亞州清潔溪流法的刑事指控時，股價又有進一步下跌。法庭於2021年2月3日委任特拉華縣僱員退休系統代表所謂的類別。2021年4月，更改投訴以包括公司當時的高級副總裁菲利普·L·斯特納克作爲被告。原告尋求經濟賠償、利息和律師費。
2020年10月，還有一起股東衍生訴訟案件Ezell v. Dinges, et. al.（美國賓夕法尼亞中區地方法院）對公司、Dinges先生、Schroeder先生以及當時擔任公司董事會成員的董事們提起訴訟，指控根據《證券交易法》第10（b）條和第21D條的警告選擇權，起因於上述所述集體訴訟基礎的涉嫌違反證券法的聲明。除了《交易法》的索賠之外，衍生訴訟還聲稱基於違反受託責任和法定分擔理論的索賠。2020年12月，Ezell案與美國賓夕法尼亞中區地方法院提起的第二起衍生案件合併，該案件聲稱類似。2021年1月，在美國賓夕法尼亞中區地方法院提起了第三起衍生案件，涉及的指控基本相同，該案於2021年2月與Ezell案合併。
2021年2月25日，公司申請將集體訴訟轉移至總部位於休斯敦德克薩斯州南部地方法院。2021年6月11日，公司申請駁回集體訴訟，理由是原告的指控不符合《證券交易法》第10(b)條或第20條的規定。2021年6月22日，將集體訴訟轉移至德克薩斯州南部地方法院的動議獲准。根據各方之前的協議，之前討論的合併衍生案件也在2021年7月12日轉移到了德克薩斯州南部地方法院。隨後，根據一項之前協議，Treppel Family Trust U/A 08/18/18 Lawrence A. Treppel 和Geri D. Treppel以Geri D. Treppel和Larry A. Treppel利益訴Dinges等人的股東衍生案件(美國德克薩斯州南部地方法院，休斯頓分院)在德克薩斯州南部地方法院提起，主張與現有衍生案件中的特拉華州普通法主張基本相同。2022年1月12日，德克薩斯州南部地方法院准許公司駁回集體訴訟，但允許原告提起修正訴狀。集體原告於2022年2月11日提起了修正訴狀。公司於2022年3月10日申請駁回修正集體訴訟訴狀。2022年8月10日，德克薩斯州南部地方法院在公司提交的駁回修正集體訴訟訴狀的動議中部分准許部分駁回，駁回某些請求，但允許某些請求繼續進行。公司於2022年9月14日提交了對修正集體訴訟訴狀的答辯。目前，集體訴訟案件正處於發現階段。2023年9月27日，德克薩斯州南部地方法院批准了集體原告的集體訴訟資格認證動議。公司於2023年10月11日提交請願，請求得到上訴法院第五巡迴法院就集體認證命令的上訴。但法院在2023年11月17日駁回了該上訴。“2023年10月20日，集體原告提出請願，請求修改集體訴狀以主張額外的索賠，包括就公司2018年和2019年的生產指導方針提出索賠。2024年1月8日，德克薩斯州南部地方法院准許原告就公司2019年的生產指導方針和2019年7月26日或之後所作的某些環保披露提出額外的索賠，但以適用的權利消滅法爲由，駁回原告關於2018年生產指導方針的擬議新索賠。公司打算積極捍衛集體訴訟。
關於合併衍生案件，2022年4月1日，德克薩斯州南區聯邦地區法院批准了公司駁回此合併衍生案件的動議，但允許原告提交修訂起訴狀。衍生原告於2022年5月16日提交了第三份修訂起訴狀。公司於2022年6月24日提交了駁回此修訂起訴狀的動議，並於2022年9月4日提交了支持該動議的答辯。2023年3月27日，德克薩斯州南區聯邦地區法院否決了將衍生案件作爲無實際意義的駁回動議，並要求公司提交一份重新提出的駁回動議，解決有關衍生案件影響的某些問題。
75
目錄
該公司針對衍生案件提起集體訴訟。公司於2023年4月28日提交了更新後的駁回動議。 2024年1月2日，法院發佈了一項裁決和終審判決，支持公司的駁回動議並具有終局性地駁回了衍生案件。 衍生原告於2024年2月1日就終審判決提出上訴通知。 公司打算積極抗辯任何衍生訴訟中的進一步訴訟。
本報告中的聲明包括根據1995年私人證券訴訟改革法案發表的前瞻性聲明。這些前瞻性聲明基於目前的預期和信仰，並涉及許多可能導致實際結果與預期結果根本不同的風險和不確定性。這些前瞻性聲明僅適用於此時此刻或聲明中指定的日期，並不應被視爲未來事件的預測因爲我們不能確保實際事件或情況會出現或實現。您可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性聲明，其中包括 「相信」，「期望」，「可能」，「將」 ，「應該」，「尋求」，「意圖」，「計劃」，「預測」，「估計」，「預見」，「設計」或這些詞和語短語的否定形式，其他這些詞和語短語的變體或類似的術語。這些前瞻性聲明涉及，其他事項：對AMD產品的需求; AMD參與市場的增長、變化和競爭格局；預期季節性趨勢；未帳期的應收賬款有望在12個月內完成賬單和收款；預計AMD將獲得的IP授權協議和AMD預期從未來中國合資企業產品的銷售中獲得的IP授權的版稅支付;面向國際銷售的水平與總銷售的比較；AMD現金和現金等價物結餘加上經信貸協議提供給AMD和旗下某些子公司的那種旋轉信貸款項中的可用金額，將足以資助AMD的資本支出等經營活動在未來12個月內； AMD能否獲得足夠的外部融資或有利的外部融資；AMD目前訴訟潛在責任如有可能，則不會對其財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響； COVID-19大流行病將繼續影響我們的業務；關於IT網絡安全的持續和成本上升；小部分客戶在未來將繼續佔公司收入的很大一部分。這些前瞻性聲明涉及可能導致實際結果與目前的預期結果根本不同的風險和不確定性。有關可能導致實際結果與前瞻性聲明不同的因素的討論，請參見本報告中的「第二部分，第1A條——風險因素」，以及本報告以下所述的其他風險和不確定性或詳細了解我們的其他證券交易委員會（SEC）報告和備案信息。其中許多風險和不確定性可能會因COVID-19大流行病和全球商業和經濟環境的惡化而惡化。我們不承擔更新前瞻性聲明的義務，除非法律法規規定。
公司是其他業務中發生的各種法律訴訟的被告。當管理層認爲可能出現潛在虧損時，已計提所有已知的負債。雖然無法確定這些法律訴訟的結果和對公司的影響，但管理層認爲解決這些訴訟將不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響。
應急儲備金
在需要時，公司會爲某些法律訴訟建立準備金。準備金的建立是基於評估過程，包括法律顧問的建議和管理層的主觀判斷。儘管管理層認爲這些準備金是足夠的，但公司可能會因已設立準備金的事項而增加額外損失是有可能的。公司相信，在已計提金額之上的任何金額對合並財務報表來說都不具有實質意義。未來未知或無法預見的事實和情況的變化可能導致實際責任超過估計的損失範圍和已計提金額。
9. 收入確認
收入的細分
下表列出了按產品分類劃分的與客戶的合同收入：
截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
營業收入
天然氣 $2,292 $5,469 $2,798 
石油2,667 3,016 616 
NGL644 964 243 
其他 81 65 13 
$5,684 $9,514 $3,670 
公司與客戶合同中所有收入均表示在控制權轉移並在美國創造的一次性產品轉移給客戶。
分配給剩餘履行義務的交易價格
公司的產品銷售合同中有相當數量的是短期性質的，合同期限爲一年或更短。對於這些合同，公司已利用了豁免揭示交易價格分配給剩餘履約義務的實踐簡化方法，如果履約義務是原始預期持續期限爲一年或更短的合同的一部分。
截至 2023 年 12 月 31 日，該公司擁有 $6.6 數十億與天然氣銷售相關的未履行的履約義務，這些義務具有固定定價部分，合同期限超過一年。該公司預計將在未來確認這些義務。 15 年份。
合同餘額
與客戶合同的應收款項在費用權利變爲無條件時記錄，通常在產品控制權已轉移至客戶時發生。與客戶合同的應收款項分別爲$ 的2024年3月31日和2023年12月31日，列報於簡明合併資產負債表中的應收賬款，淨額。截至2024年3月31日，公司與營收合同無關的資產或負債均爲零，包括沒有預付款或權利賠付。723萬美元和1.1 截至2023年12月31日和2022年，分別爲數十億，資產負債表中報告的賬款淨額。截至2023年12月31日和2022年，公司沒有與其營業收入合同相關的資產或負債，包括無預付款或缺陷支付權。
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目錄
10. 所得稅
所得稅費用總結如下：
 截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
當前   
聯邦$387 $791 $207 
州42 78 11 
429 869 218 
已推遲   
聯邦52 217 119 
州22 18 7 
74 235 126 
所得稅支出$503 $1,104 $344 
所得稅費用與按照法定聯邦所得稅率計算的金額不相同，具體如下：
 截至12月31日的年度
202320222021
(以百萬爲單位，除匯率外)金額 利率金額 利率金額 利率
計算「預期」聯邦所得稅$447 21.00 %$1,085 21.00 %$315 21.00 %
州所得稅，扣除聯邦所得稅優惠29 1.35 %93 1.80 %24 1.59 %
延遲稅調整與全州稅率改變有關16 0.73 %(23)(0.45)%(7)(0.46)%
減值準備3 0.13 %(66)(1.28)%3 0.22 %
高額的行政補償11 0.50 %10 0.20 %15 1.03 %
不確定稅務立場準備6 0.31 %6 0.12 %1 0.05 %
產生的稅收抵免(14)(0.65)%(34)(0.66)%(6)(0.39)%
其他，淨額5 0.27 %33 0.62 %(1)(0.14)%
所得稅費用$503 23.64 %$1,104 21.35 %$344 22.90 %
2023年，公司的整體有效稅率相比2022年有所增加，主要是因爲2023年記載的稅費相較於2022年記載的稅收抵免，主要與州淨經營虧損結轉和整體州稅率變化相關的減值準備釋放以及延遲稅務調整有關。與2021年相比，2022年的整體有效稅率有所下降，主要是因爲2022年記載的稅收抵免相較於2021年，主要受州淨經營虧損結轉減值準備釋放的影響，2022年支付的不可抵扣超額高管薪酬較2021年減少，並與2021年相比，2022年記載的更大研發稅收抵免有關，這些抵免與修改後的往年納稅申報有關。
77
目錄
淨遞延稅負債的構成如下：
 12月31日
（以百萬計）20232022
遞延稅資產  
淨營業虧損$173 $196 
激勵報酬47 24 
延期補償5 30 
資本損失結轉16 16 
租約96 96 
其他42 38 
扣除：減值準備(114)(110)
10,500,000265 290 
遞延所得稅負債  
資產和設備3,558 3,498 
租約98 97 
ETF可能面臨的主要風險包括：與跟蹤指數相關的風險、管理風險、市場風險、指數調整的風險、衍生工具風險、股票市場投資風險和新興市場投資風險。21 33 
其他1 1 
10,500,0003,678 3,629 
淨遞延稅負$3,413 $3,339 
截至2023年12月31日，該公司的聯邦淨營業虧損結轉額約爲美元383百萬，其中 $318百萬美元將在2035年至2037年到期，其中美元65百萬不會過期。該公司的估值補貼爲 $38百萬美元的聯邦淨營業虧損結轉，但相信剩餘的美元345百萬將在到期前全部使用。該公司的州淨營業虧損結轉總額爲美元2.7截至 2023 年 12 月 31 日，將在 2023 年至 2043 年之間到期，除美元外全部到期151百萬美元由估值補貼支付。該公司的資本損失結轉額爲美元71百萬美元，只能用於抵消未來的資本收益，將於2024年到期。因此，除了 $ 之外的所有東西6百萬美元已被估值補貼所抵消。該公司還增加了石油開採信用 $4截至2023年12月31日，這一數字被估值補貼完全抵消。
截至2023年12月31日，公司在其1.億美元循環信貸設施下還剩下2.075億美元的可用額度。期貸款要求公司保持某些財務比率，包括最低利息覆蓋比率和最大總淨槓桿比率。截至2023年12月31日，公司在2023年信貸協議和其AR證券化設施下符合其債務契約。根據2023年信貸協議的條款，最大允許的合併總淨槓桿比率（按信貸協議的定義和計算，並在下面進一步討論）爲0. x，截至2023年12月31日結束的第四季度，在2024年3月31日結束的季度下降至0. x，對於截至2024年6月30日及以後財季爲0. x。合併總淨槓桿比率表示（a）合併總淨債務與（b）合併調整後的利息、稅項、折舊和攤銷前利潤總額之比。合併總淨債務包括總債務的總額、不超過8百萬美元估值津貼是關於聯邦淨營運虧損結轉淨稅收益的。87百萬美元估值津貼是有關州淨營運虧損結轉淨稅收益的。15百萬美元估值津貼是有關資本虧損結轉淨稅收益的，以及4百萬美元估值津貼是關於增強石油開採信貸的延期稅收益。公司認爲，在這些延期稅收益到期前，剩餘的延期稅收益將更大可能被運用。
未確認稅收優惠
未確認的稅務優惠的調解如下：
截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
期初餘額$13 $7 $6 
本期稅務納稅項目增加4 1 1 
往期稅務職位的增補
3 5 — 
期末餘額$20 $13 $7 
2023年，公司記錄了一個$4百萬的準備金，用於估計當年研發稅收抵免。此外，公司還記錄了一個$3百萬的準備金，用於估計2022年稅單上的研發稅收抵免。截至2023年12月31日，公司未確認稅務處置的整體淨儲備爲$2010.412百萬的負債，用於不確定稅務利息的應計
78
目錄
公司認爲，如果被確認，稅務淨利益爲$20百萬美元，不會對公司的有效稅率產生重大影響。
公司在美國聯邦以及各州和其他司法管轄區提交所得稅申報表。該公司在2012年之前不再受州政府審計，也不再受到2017年之前聯邦政府審計的影響。公司認爲已經爲所有司法管轄區和所有年度做出了適當的準備，並且相信對這些申報的評估不會對公司的財務狀況、運營結果或現金流量產生重大影響。
最近的美國稅法立法
2022年8月16日，通貨膨脹降低法案（「IRA」）根據預算協調程序簽署成爲法律。IRA引入了一項新的15%公司替代最低稅（「CAMT」），適用於2022年12月31日後開始的稅年，針對在三年測試期內平均AFSI超過10億美元的公司的調整財務報表收入（「AFSI」）。IRA還引入了一項一項的徵稅，在2022年12月31日後進行的某些公共公司股票回購的公允市場價值1%。根據目前提供的CAMT指導，公司將從2023年開始成爲「適用公司」，但並不預計2023年在CAMT下需要支付額外稅款。
11. 員工福利計劃
退休福利
公司爲一些前員工提供醫療保健福利，包括他們的配偶、符合條件的受扶養人和遺屬（退休人員）。這些福利通常被稱爲退休後福利。醫療保健計劃是共同投保的，參與者的繳費會每年進行調整。大多數參與計劃的員工在達到退休時的一定年齡和服務要求後就有資格獲得這些福利。
在2023年底和2022年，公司爲退休人員提供了離職福利。 290和頁面。320 分別爲退休人員及其受扶養人提供離職福利。
在2022年，公司修改了其養老計劃，逐步取消所有的養老福利，並凍結未來參與計劃的權限。根據計劃修訂，某些員工被保留在計劃修訂下，符合一定年齡和服務年限標準的員工在退休後仍有資格參與不滿65歲計劃。對於2022年12月31日後年滿65歲（包括當前參與不滿65歲計劃的現任退休人員）的所有計劃參與者，養老金將被取消。在2022年12月31日之前參與不滿65歲和滿65歲計劃的現退休人員將繼續根據計劃接收福利，直到不滿65歲人員到達65歲，或者滿65歲人員自願終止福利或死亡。
養老儲蓄計劃
公司設有養老儲蓄計劃（"RSP"），這是一項確定性繳費計劃。公司會以現金形式匹配員工繳費的一部分。參加RSP是自願的，公司的所有員工都有資格參加。公司會一比一地匹配員工的繳費，最多達到美國國內稅收局（「IRS」）規定的最高限額，在員工稅前收入的前 六個 百分比。RSP還爲符合條件的計劃參與者的工資和獎金金額提供自願貢獻的機會，金額相當於 10 百分比。
與合併相關，公司承擔了關於西瑪瑞能源公司的第401(k)計劃（「401(k)計劃」），涉及西瑪瑞能源公司員工。公司在整合過程中維持了這個計劃，並於2022年12月31日終止了該計劃，所有傳統西瑪瑞能源公司員工於2023年1月1日起符合公司的股票定投計劃。
在截至2023年、2022年和2021年的年度中，公司分別向股票定投計劃和401(k)計劃的總體捐款爲$19（未明確提到美元）12萬美元和7 萬元，這些款項已包含在合併利潤表的管理費用中。公司的普通股曾是股票定投計劃和401(k)計劃的一種投資選項。有效期至2022年12月31日，公司普通股不再是一個選項。
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目錄
遞延補償計劃
公司有延期薪酬計劃，適用於高管和部分員工，並在股票定投之外作爲補充。《內部稅收法典》不限制可用於確定對延期薪酬計劃捐款的薪酬金額，也不對延期薪酬計劃的捐款金額施加限制。目前，公司預計將向延期薪酬計劃捐款，以代表參與者，假如《內部稅收法典》的限制導致參與者在股票定投下收到的公司捐款少於預期。
推遲薪酬計劃的資產存放在拉比信託中，並在公司破產或清算時受到額外損失風險的影響。
根據遞延薪酬計劃，參與者可指導被記入其帳戶的金額的投資。信託資產投資於股票型到貨幣市場等全方位投資的共同基金，或可能包括公司的普通股，該股由發行股份給信託資金支持。這些共同基金是公開交易的，其市場價格可輕鬆獲得。從2022年12月31日起，公司的普通股不再是遞延薪酬計劃的投資選項。之前在信託中持有的Coterra股份代表之前延遲入股信託中的歸屬績效獎勵，這些股份於2023年清算。結算款項以現金向參與者支付，可以一次性支付或定期分期付款。
信託資產的市場價值在2023年和2022年12月31日分別爲$xxx萬美元，不包括公司普通股，在合併資產負債表的其他資產中已包括。33萬美元和43 2023年和2022年12月31日，包括公司普通股在內的相關負債總計$xxx萬美元，已在合併資產負債表的其他負債中包括。2023年公司普通股處置前的公允價值增減以及2023年公司股票清算時的價值增長被確認爲普通管理費用中的補償費用（收益）。信託資產的市場價值變化對其他遞延薪酬計劃資產的影響對收益或每股收益沒有影響，因爲信託資產的市場價值變化完全被負債價值的變化抵消，負債代表計劃參與者的信託資產。33萬美元和55 公司普通股先前處置前的公允價值增減，以及2023年清算時公司股票價值的增長，已被確認爲合併利潤表中普通管理費用的補償費用（受益）。其他遞延薪酬計劃資產的市場價值變化對收益或每股收益沒有影響，因爲信託資產的市場價值變化完全被負債價值的變化抵消，而負債代表計劃參與者的信託資產。
公司分別在2023年、2022年和2021年向延期薪酬計劃捐助了$萬，這些金額已包括在合併利潤表的一般行政費用中。3（未明確提到美元）1萬美元和20 公司分別在2023年、2022年和2021年向延期薪酬計劃捐助了$萬，這些金額已包括在合併利潤表的一般行政費用中。
12. 第十二章 定義和交換 第12.1節 證券 「證券」是指本協議除頭寸、參與比例、權利或其他等效項之外的任何和所有公司股票的份額、利益、參與和權利。
普通股發行
根據合併的有效性，在2021年10月1日，公司根據合併協議向Cimarex股東發行了約 408.2 百萬股普通股。
股息
普通股
2023年2月，公司董事會批准將基礎季度股息從$每股提高0.1546.6790.20 自2023年第一季度起，每股開始支付。
80
目錄
以下表格總結了公司在2023年、2022年和2021年支付給普通股股東的分紅派息情況：
每股費率
基礎變量總費用總分紅派息金額（以百萬計）
2023:
第一季度$0.20 $0.37 $0.57 $438 
第二季度0.20— 0.20 153 
第三季度0.20— 0.20 153 
第四季度0.20— 0.20 151 
年初至今總計$0.80 $0.37 $1.17 $895 
2022:
第一季度$0.15 $0.41 $0.56 $455 
第二季度0.150.45 0.60 484 
第三季度0.150.50 0.65 519 
第四季度0.150.53 0.68 533 
年初至今總計$0.60 $1.89 $2.49 $1,991 
2021:
第一季度$0.10 $— $0.10 $40 
第二季度0.11 — 0.11 44 
第三季度0.11 — 0.11 44 
第四季度(1)
0.13 0.67 0.80 651
截至今年的總數$0.45 $0.67 $1.12 $779 
_______________________________________________________________________________
(1)包括一筆特別股息$0.50 ，每股，在完成合並時支付給公司普通股股東。
隨後事件。 2024年2月，公司董事會批准了我們基本季度股息從$開始，從2024年第一季度起生效，並批准了每股的季度基本股息爲$。0.2046.6790.21 每股$開始，從2024年第一季度起生效，並批准了每股的季度基本股息爲$。0.21每股.
庫存股
2023年2月，公司的董事會終止了先前獲授權的股票回購計劃，並批准了一項新的股票回購計劃，授權購買高達$2.0 十億美元的公司普通股。2023年，公司回購並註銷了 17供應鏈融資計劃。公司推出了一項自願的供應鏈融資計劃（「計劃」），爲某些供應商提供向參與的金融機構出售由公司欠款構成應收賬款的機會，供應商和金融機構的參與完全自主。由第三方銀行管理該計劃，公司的責任僅限於根據與每個供應商最初協商的條件進行支付，無論供應商是否將其應收賬款出售給金融機構，公司都不是計劃中參與金融機構和供應商之間的協議的一方，並且不會從供應商或金融機構獲得任何財務激勵。該計劃不提供任何擔保，公司對其供應商的權利和義務不受該計劃的影響。與供應商協商的付款範圍是一致的，無論供應商是否參與計劃。418 百萬股，在其新回購計劃下。截至2023年12月31日，公司的當前股票回購計劃中還剩下$1.6 十億美元。
2022年2月，公司的董事會授權了一個高達$的股票回購計劃1.25在2022年12月31日完全執行，在開放市場或協商交易中回購了公司的普通股。
在2023年、2022年和2021年，公司分別扣留和註銷了 332,634, 320,236和頁面。125,067 普通股份，價值分別爲$9（未明確提到美元）9萬美元和3百萬，分別與扣留用於股票授予期間特定限制性股票獎勵的稅款有關。
2022年12月，公司董事會授權清理公司持有的庫存普通股，並自2022年12月31日起，規定未來的股票回購、以及爲了完成股票獎勵的權屬而暫時扣留的股票，將在回購或扣留時相應清理。因此，截至2023年和2022年12月31日， 否 於資產負債表上的庫存股票中持有的普通股。
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目錄
分紅限制
公司的董事會根據公司的財務狀況、經營資金、資本和勘探支出的水平以及未來業務前景等因素確定將來常股可能宣佈和支付的現金分紅金額。目前生效的所有高級票據或授信協議均沒有限制支付分紅款項或其他限制公司支付分紅的條款。
Cimarex 可贖回優先股
2021年10月，公司在合併中承擔了與Cimarex的優先股相關的義務，每股面值爲$xx。0.01 每股8 1/8% Series A累積永續可轉換優先股（「優先股」）原先由Cimarex發行，並在合併後仍保留在Cimarex資產負債表上。公司將優先股視爲非控股權益，在報告目的上並不重要。
在2023年和2002年結束的年度，部分優先股持有人選擇將他們的優先股轉換爲Coterra普通股和現金，具體情況如下：
20232022
優先股轉換爲Coterra普通股2,000 21,900 
Coterra普通股發行79,285 809,846 
現金支付轉換費用（單位：百萬）$1 $10 
轉換時的優先股帳面價值（單位：百萬）$3 $39 

在優先股轉換時，超過現金支付的賬面價值已計入綜合資本中的附加支付資本。由於股份按照優先股的指定證明書原始條款轉換，未在交易中確認任何收益或損失。截至2023年12月31日，仍有 4,265 的優先股股數，賬面價值爲$8百萬美元。
13. 以股票爲基礎的補償
激勵計劃
2023年5月4日，公司股東批准了 Coterra 能源公司2023年股權激勵計劃（「2023計劃」），取代了當時的 Cabot Oil & Gas Corporation 2014年激勵計劃（「2014計劃」）和 Cimarex 能源公司修訂後的2019年股權激勵計劃（「2019計劃」）。根據2023計劃，允許的獎勵包括但不限於期權、股票增值權、受限股票、受限股票單位、績效股票單位以及其他現金和股票獎勵。2023計劃下，總共 22.95百萬股普通股可在2023計劃下發行。2023計劃於2033年2月21日到期。自2023年5月4日起，不得在2014年計劃或2019年計劃下授予任何額外獎勵。公司以前計劃下待定的獎勵將繼續有效，並根據其原始條款和條件實現。截至2023年12月31日，約 21.1百萬股可用於發行的2023計劃下。
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目錄
根據公司激勵計劃發放的獎項，股票補償支出及獎項已獲授予和行使的所得稅減免如下：
截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
限制存貨單位 - 員工和非僱員董事$37 $38 $7 
限制性股票獎勵14 24 7 
績效股獎勵 (1)
15 22 42 
推遲績效股份 (2)
(7)2 1 
總股份基礎補償費用$59 $86 $57 
所得稅收益$7 $20 $24 
_______________________________________________________________________________
(1) 根據併購協議，公司認定2021年第四季度與某些績效股股票授予的權益解鎖相關的約＄百萬股票補償費用。18在2022年第三季度，公司認定與加速解鎖某些員工績效獎勵相關的約＄百萬股票補償費用。7在2022年第三季度，公司認定與加速解鎖某些員工績效獎勵相關的約＄百萬股票補償費用。
(2)    2023年期間， 495,774公司普通股份的份額代表已推遲進入推遲薪酬計劃的績效股獎勵被出售並投資於其他投資期權。公司普通股的銷售導致推遲薪酬責任減少了$7百萬，並相應地減少了股權報酬費用。請參閱 注11 以進一步討論公司的推遲薪酬計劃。
限制性股票單位-員工
公司向員工授予限制性股票單位。限制性股票單位授予的公允價值基於授予日期的收盤股價。限制性股票單位通常在 兩到三年 任職期結束時實現。限制性股票單位在實現日期以公司普通股的形式結算。
對於在服務期結束時解鎖的獎勵，費用將按直線法在服務期內按比例確認。對於大多數限制性股票單位，解鎖取決於員工繼續在公司任職，除了因死亡、殘疾或（如適用）養老而終止僱傭。如果授予中包括養老保護，公司將根據公司股權補償計劃的解鎖規定，加速養老合格員工的解鎖週期，以確認相應的補償費用。
公司使用了一項年度放棄率假設，範圍從 零至五個營運部門：獵鷹創意集團、PDP、Sierra Parima、目的地運營和Falcon's Beyond Brands，所有這些板塊均爲可報告板塊。公司的首席營運決策者是執行主席和首席執行官，他們評估財務信息以做出營運決策、評估財務表現和分配資源。營運板塊基於產品線組織，對於我們的基於位置的娛樂板塊，根據地理位置組織。營運板塊的結果包括直接歸屬於板塊的成本，包括項目成本、工資和與工資有關的開支以及與業務板塊運營直接相關的間接費用。未分配的企業費用，包括高管、會計、財務、市場營銷、人力資源、法律和信息技術支持服務、審計、稅收企業法律開支的工資和相關福利，作爲未分配的企業開銷呈現，成爲報告板塊的總收入（虧損）和公司未經審計的彙總財務報表結果之間的調節項。 百分比，用於確認對這些限制性股票單位的股份報酬支出。年度放棄率基於公司實際的放棄歷史和對這種獎勵的預期。
以下表格是受限制股票單位獎勵活動的總結:
 截至2023年12月31日的年度
 股票加權-
平均補助金
日期公允價值
每單位
期初未結清3,188,144 $23.47 
已授予2,381,117 26.12 
既得(315,094)22.33 
被沒收(229,252)25.05 
期末未付
5,024,915 $24.73 
2023年、2022年和2021年期間每單位授予的加權平均授予日期公允價值爲$26.12, $24.81 和 $20.83 在2024年6月30日結束的三個月和2024年3月31日結束的年度期間，授予的PSU的總髮放日公允價值分別爲$
83
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限制性股票單位 - 非僱員董事
公司向非僱員董事授予限制性股票單位。限制性股票單位的公允價值基於授予日的收盤股價。在2022年之前授予的獎勵會在授予日解除限制，立即確認補償費用，並在董事停止擔任公司董事時發行公司普通股股份。2022年授予的獎勵在2023年解除，補償費用將按服務期間成比例認可，公司股票將在解除日期發行。2023年授予的獎勵將在2024年5月1日解除，或在董事與公司分離時(視情況而定)發行公司股票，因此公司立即確認補償費用。
公司假定按年計提股權補償費用收取百分之 零 根據公司實際的放棄歷史和對這類獎勵的預期，以年化方式確定這些受限制股票單位的股票補償費用。
以下表格是受限制股票單位獎勵活動的總結:
 截至2023年12月31日的年度
 股票加權-
平均補助金
日期公允價值
每單位
期初未結清291,370 $22.72 
已授予
73,593 24.46 
既得
(45,472)35.19 
期末未付
319,491 $21.34 

2023年、2022年和2021年每單位授予的加權平均授予日期公允價值爲$24.46, $35.19 和 $18.51，分別爲。
限制性股票授予
2021年10月1日，公司授予 3,364,354 每股受限股票，授予日價值爲$22.25 。這些獎勵是根據併購協議向Cimarex員工授予的替代獎勵。這些獎勵的公允價值是根據合併日（授予日）的收盤股價進行測量的。約$22百萬的授予日價值被確認爲併購考慮因素，其餘公允價值將在各自的認股期內確認爲股權報酬支出。預計其餘未解決的獎勵將在2024年獲得。
公司使用年度放棄率假設範圍從 零至15 ％，以便確認限制股票獎勵的股權報酬支出。 年度放棄率基於公司對各種員工群體的實際放棄歷史。
以下表格總結了限制性股票授予活動：
 截至2023年12月31日的一年
 股份加權授予日期公允價值的平均數
平均授予和獎勵
公允日期價值
每股
期初未歸屬的LTPP：2,068,974 $22.25 
34,105(845,318)22.25 
被取消(127,060)22.25 
期末未償還的負債
1,096,596 $22.25 
84
目錄
業績股份獎勵
公司授予基於績效條件的績效股份獎勵，以衡量與公司內部績效指標相關的員工績效股份獎勵或基於公司績效相對於預定同行群組和與行業相關指數的TSR績效股份獎勵。這些獎勵的績效期通常從頒發獎勵的年度2月1日開始，並持續至... 三年 績效期。對於大多數績效股份獎勵，解鎖取決於員工與公司的繼續服務，但除了因死亡、傷殘或（如適用）養老而終止僱傭關係。對於所有未解鎖的績效股份獎勵，公司未使用年度放棄率用於覈算股權報酬費用。年度放棄率的假設基於公司的實際放棄歷史或對於此類獎勵的預期。
基於內部績效指標的績效股獎勵
基於內部績效指標的績效股獎授予的公允價值是基於授予日期的收盤股價。每份績效股獎代表有權獲得最多 100 的獎勵股份百分比。
員工績效分享獎勵。員工績效分成獎勵在年底頒發 三年 績效期限和績效指標由公司薪酬委員會設定。員工將賺錢 100 三週年獎勵的百分比，前提是公司的平均值 $100在此期間的運營現金流爲百萬或以上 三年 演出期。根據公司在2023年12月31日的概率評估，認爲這些獎項的所有標準很可能會得到滿足。其餘的傑出獎項預計將在2024年頒發。
以下表格是員工績效股獎活動總結：

截至2023年12月31日的一年
股份加權授予日期公允價值的平均數
平均授予和獎勵
公允日期價值
每股
期初未歸屬的LTPP：73,314 $20.46 
期末未償還的負債
73,314 $20.46 

基於市場情況的績效股份獎勵
這些獎勵同時包含權益和負債組成部分，可以用普通股股票收到獎勵的最高百分比爲前 100 的股票份額，以及在股票股本超出權益組成部分的價值的最高百分之 100 超出股權部分價值的百分之幾以現金形式支付。這些獎勵的股權部分在授予日期上價值，並且不進行按市場價值計量，而獎勵的負債部分則根據按市場價值計量的方式在每個報告期末評估。公司使用蒙特卡洛模擬模型計算股權和獎勵的負債部分的公允價值。
TSR績效股票獎勵。 授予的TSR績效股票獎勵根據公司普通股的績效與公司同行業一組預定公司和特定行業相關指數的相對績效來賺取或不賺取。 三年 績效期間。公司的TSR績效股票獎勵還包括一個功能，如果實際績效爲負，且基準計算顯示目標上述，則會減少獎勵的現金部分。 三年 期間，而基本計算表明獲得了超額目標的支付。
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目錄
以下表格是TSR績效股份獎勵活動的總結:
 截至2023年12月31日的年度
 股票
加權-
平均補助金
日期公允價值
每單位 (1)
期初未結清1,161,599 $17.89 
已授予658,202 17.55 
被沒收(121,206)17.40 
期末未付1,698,595 $17.79 
_______________________________________________________________________________
(1)該表中的授權日期公允價值數據代表績效股獎勵的權益部分的公允價值。
以下表格反映了未來的TSR獎項的某些資產負債表信息:
12月31日
（以百萬計）20232022
其他流動負債$— $— 
其他非流動負債$7 3 

以下表格反映了與TSR獎勵終股有關的某些現金支付：
截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
現金支付TSR獎勵$— $— $— 
以下假設用於判斷各期TSR績效股份獎勵權益部分的授予日期公允價值：
 截至12月31日的年度
 202320222021
期間內每份績效股份獎勵權益的公允價值
$17.18 - $20.20
$9.01 $16.07 
假設。   
股價波動
40.6% - 44.8%
42.6 %39.8 %
無風險回報率。
4.4% - 4.8%
4.4 %0.2 %

以下假設用於判斷相應期間TSR績效股獎項責任部分的公允價值：
 12月31日
 202320222021
期末每股績效股獎項的公允價值
$7.57 - $10.67
$14.92 
$—
假設。   
股價波動
29.1% - 38.8%
42.6 %
 —%
無風險回報率。
4.2% - 4.7%
4.4 %
—%
股價波動率是使用公司相關期間的歷史收盤股價數據計算的，直至每個獎勵的授予日期。風險免費的收益率百分比是基於預期期間內的美國國債的連續複利當量，在授予日期上測得。
86
目錄
其他信息
下表反映了在相應期間內解除限制的所有獎勵和單位的總公允價值：
十二月三十一日
（以百萬計）202320222021
限制性股票單位——員工和非僱員董事$9 $9 $11 
限制性股票獎勵22 22 7 
績效份額獎勵— 45 84 
$31 $76 $102 

以下表格反映了截至2023年12月31日尚未認可的股票補償及相關權重平均確認期限，與未到期授予和單位相對應：
未被識別的股權補償
（以百萬爲單位）		加權平均識別期間
（年）
限制存貨單位 - 員工和非僱員董事$70 1.7
限制性股票獎勵6 0.8
績效股份獎勵14 1.3
$90 

期權獎勵
2021年10月1日，公司授予了購買公司普通股的股票期權獎勵。 1,577,554 每股行使價格從$開始的股票。8.47增加到$28.72 這些獎勵是根據合併協議向Cimarex員工授予的替代獎勵，並在合併的結束日期完全實現。約$的授予日公允價值被確認爲合併對價，因此公司不會因與這些獎勵相關的未來服務要求而確認任何補償費用。14百萬美元被確認爲併購對價，因此公司將不會因這些獎勵持有人不存在未來服務要求而確認任何補償費用。.
以下表格是股票期權獎勵活動的總結：
 截至2023年12月31日
 股份加權授予日期公允價值的平均數
平均行使價格
期初未歸屬的LTPP：536,609 $18.08 
行使
(113,500)13.82 
被放棄或過期
(118,226)28.42 
期末未償還的負債(1)
304,883 $15.66 
期末可行使的期權(1)
304,883 $15.66 
_______________________________________________________________________________
(1)股票期權的內在價值是基礎股票當前市值超過股票期權執行價格的金額。截至2023年12月31日，未行使和可行使的股票期權的總內在價值分別爲$3萬美元和3 百萬美元。加權平均剩餘合同期限爲 2.1年。
延期履行股份
我們在競爭的國家主要是與其他私立高等教育機構基於價格、教育質量、聲譽和地理位置展開競爭。我們認爲我們能夠與競爭對手比肩，是因爲我們專注於質量、職業導向課程以及我們網絡所提供的競爭優勢。在我們經營的兩個國家中，私立和公立機構都很多，市場的未來發展和未來競爭對手的數量難以預測。我們預計墨西哥和秘魯市場成熟後，競爭將加劇。我們幾乎所有的收入都來自私人支付，因爲墨西哥和秘魯幾乎沒有重大的政府貸款計劃。下面討論與我們兩個報告部門相關的具體內容：495,774公司普通股份的股份代表以前推遲到推遲的報酬計劃的業績股份獎勵，已被出售並投資到其他投資期權中。公司普通股份的出售導致$7百萬美元的減少對推遲的報酬責任，並相應減少了股權報酬支出。
87
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14. 每股普通股盈利
基本每股收益（「EPS」）是以期間內可供普通股股東使用的淨利潤除以加權平均普通股發行股數來計算的。攤薄後每股收益的計算方式類似，不同之處在於將期間內的普通股發行數量通過使用庫存股和似有轉換方法調整，以反映如果未行使在適用期結束時未行使的股票獎勵，可能出現的攤薄情況。抗攤薄股份代表被排除在攤薄收益或每股損失計算之外的潛在攤薄證券，因爲其影響將是抗攤薄的。
以下是根據兩類法計算的普通股基本和稀釋每股淨收益：
 截至12月31日的年度
（金額爲百萬，除每股金額）202320222021
收入（分子）
淨收入$1,625 $4,065 $1,158 
減：分紅派息（歸屬於參與證券的）(5)(7)(2)
減少：Cimarex可贖回優先股股息— (1)(1)
淨利潤可供普通股股東分配$1,620 $4,057 $1,155 
每股數額
基礎加權平均股數756 796503
期末股票獎勵的稀釋效應4 31
稀釋後的加權平均股數760 799504
每股收益:
基本$2.14 $5.09 $2.30 
稀釋的$2.13 $5.08 $2.29 

以下是被反稀釋效應排除在攤薄後每股收益之外的加權平均股數的計算:
截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
使用庫藏股票法計算出被排除在攤薄後每股收益之外的加權平均股票獎勵:1 1 1 

15. 重組成本
在2023年、2022年和2021年，公司確認了分別爲$12$百萬。521百萬美元和44百萬的重組費用，主要與員工裁減和因合併而觸發的相關離職福利有關。 下表總結了公司的重組負債：
截至12月31日的財年
（以百萬計）202320222021
期初餘額$77 $43 $— 
與合併整合相關的補充12 5244
與遣散費相關的削減(42)(18)(1)
期末餘額$47 $77 $43 

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16. 附加資產負債表信息
以下是某些資產負債表金額的構成：
 12月31日
（以百萬計）20232022
2,687,823   
貿易帳戶$723 $1,067 
合資利益帳戶118 108 
其他帳戶4 48 
845 1,223 
壞賬準備金(2)(2)
$843 $1,221 
其他
推遲的補償計劃$33 $43 
發債成本8 3 
ETF可能面臨的主要風險包括：與跟蹤指數相關的風險、管理風險、市場風險、指數調整的風險、衍生工具風險、股票市場投資風險和新興市場投資風險。7 — 
經營租賃權使用資產337 382 
其他帳戶82 36 
$467 $464 
應付賬款  
貿易帳戶$60 $27 
皇室和其他所有者386 438 
應計的聚集、加工和運輸
80 85 
應計的資本成本165 148 
應計的租用運營成本39 32 
所得稅以外的稅費33 73 
其他帳戶40 41 
$803 $844 
應計負債  
員工福利$70 $74 
所得稅以外的稅費14 62 
重組負債 35 39 
經營租賃負債116 114 
融資租賃負債 6 6 
其他帳戶20 33 
$261 $328 
其他負債  
推遲的補償計劃$33 $55 
養老福利17 17 
經營租賃負債 237 287 
融資租賃負債 6 11 
重組負債 12 38 
其他帳戶124 92 
$429 $500 

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17. 利息費用
利息費用包括以下內容：
截至12月31日的財年
（以百萬計）202320222021
利息支出
利息支出$82 $110 $62 
債務溢價攤銷(21)(37)(10)
債務發行成本攤銷3 4 3 
其他9 3 7 
$73 $80 $62 

18. 補充現金流信息
 截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
支付利息和所得稅現金
利息$84 $119 $81 
所得稅388 983 184 
非現金交易活動
回購庫藏股份$418 $3,085 $— 
在合併中作爲對價發行的股權和替代股票獎勵
$— $— $9,120 


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COTERRA能源股份有限公司。
附加石油和燃料幣信息（未經審計）
石油和燃料幣儲備
探明儲量是根據公司根據SEC制定的準則編制的估算而得出的。儲量定義符合SEC根據證券法制定的規則4-10(a)下S-X法規的定義。
使用這些信息的用戶應該意識到，「已證明」，「已證明開發」和「已證明未開發」石油、天然氣和液化天然氣儲量的估算過程非常複雜，需要在評估每個儲集層的所有可用地質、工程和經濟數據時做出重要的主觀決策。給定儲集層的數據也可能會隨着時間的推移發生較大變化，原因包括但不限於額外的開發活動、不斷髮展的生產歷史和對在不同經濟條件下生產可行性的持續重新評估。因此，現有儲量估算可能會不時發生修訂。儘管盡一切合理努力確保報告的儲量估算代表可能的最準確評估，但不同儲集層可用數據的主觀決策和差異使得這些估算一般比包括在財務報表披露中的其他估算不太精確。
準備儲備估算
公司所有儲量估計由公司內部的公司油藏工程團隊維護，該團隊由工程師和工程分析師組成。該團隊的目標和管理與公司的勘探和生產職能分開並獨立。公司公司油藏工程團隊的主要目標是通過對公司所有資產的持續監控和及時更新營運和經濟參數（生產預測、價格和區域差異、營業費用、所有權等）來維護準確的預測。此外，公司公司油藏工程團隊還維護一套基本準則和程序，以確保對儲量數據庫的關鍵審查和審核定期進行。
企業蓄油工程組負責估算已探明儲量。企業工程師與勘探和生產部門互動，確保在建立或修訂估算之前考慮所有適當的可用工程和地質數據。企業工程師的建議修訂經企業蓄油工程副總裁審核後，得到批准後，由工程分析師輸入到儲量數據庫中。在一年的過程中，企業蓄油工程組與企業蓄油工程副總裁和首席技術官一起審查他們的建議和更新，以獲得額外的監督和批准。時不時地，企業蓄油工程副總裁和首席技術官還將就與包括首席執行官在內的高級管理層有關儲量問題進行商討。在流程完成後，估計的儲量將提交給高級管理人員和董事會。
公司的副總裁兼首席技術官是主要負責監督公司內部儲量估算過程和公司企業儲油工程團隊的技術人員。這位個人畢業於塔爾薩大學，獲得石油工程學士學位。他曾擔任過多個工程和管理職務，並在油氣儲量評估領域擁有超過16年的經驗，是石油工程師協會的會員。
公司利用各種方法和技術來估算其已探明儲量，包括生產表現分析，類比，衰減曲線分析，速率和壓力瞬變分析，油藏模擬，物質平衡計算，容積計算，以及在某些情況下這些方法的組合。
第三方工程師的估算審查
公司還聘請獨立的石油工程諮詢公司，以進一步確認內部估算的合理性。
在2023年和2022年期間，代表公司證明儲量超過90%的淨現值折現利率爲10%，屬於公司已證明儲量的未來淨收入的獨立評估由德高裏和麥克諾頓公司進行。
2021年期間，關於公司馬歇爾頁岩儲量的100%估計由米勒和萊恩茨有限公司（「米勒和萊恩茨」）進行了審計，並代表超過80%淨儲量的估計。
91
目錄
公司剩餘儲量除了馬塞略斯頁岩以外，按照10%折現率計算的未來淨營業收入總額，已經由德高利和麥克諾頓進行獨立評估。
在各自的時期內，德高利和麥克諾頓以及米勒和倫茨均表示，根據他們的調查，並根據其儲量信函中描述的限制條件，他們認爲公司的估計在總體上是合理的。關於2023年儲量估算的DeGolyer和MacNaughton的信函副本已作爲附件提交給本年度10-k表格的年度報告。
第三方工程師的資格要求
迪高利爾和麥克諾頓公司的執行副總裁是負責評估公司已證實儲量的技術人員。他是德克薩斯州註冊專業工程師，在油氣藏研究和儲量評估方面擁有超過13年的經驗，並符合由石油工程師協會發布的有關石油和天然氣儲量信息估算和審計標準中規定的資格、獨立性、客觀性和保密性要求。迪高利爾和麥克諾頓是石油工程師、地質學家、地球物理學家和岩石物理學家組成的獨立公司；他們不擁有公司財產的權益，也不以按成分計酬的方式受僱。
已證實石油和燃料幣儲量估算
2023年、2022年和2021年12月31日的全面探明儲量估算是使用相應商品的滾動12個月平均指數價格進行計算的，該價格被計算爲分別年度每個月的第一天價格的未加權算術平均值。
2023年12月31日後，未發現重大發現或其他有利或不利事件，據信並未導致截至該日期的已探明或已開發儲量的估計發生實質性變化。
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目錄
以下的表格展示了公司的淨證明儲量，包括變化，以及公司工程人員估算的已開發和未開發證明儲量，所涵蓋的全部儲量均位於美國本土。
 
石油（兆桶)		天然氣
(十億立方英尺)
天然氣液體
(兆桶)		總費用
（MBoe）
2020年12月31日15 13,672 — 2,278,636 
先前估計的修訂
10,837 (538)16,797 (61,967)
延伸、發現和其他增加
2,633 973 6,100 170,988 
產量(8,150)(911)(7,104)(167,113)
購買現有儲量184,094 1,699 204,822 672,038 
2021年12月31日189,429 14,895 220,615 2,892,582 
先前估計的修訂
14,594 (4,299)35,162 (666,716)
延伸、發現和其他增加
69,118 1,602 69,862 405,972 
產量(31,926)(1,024)(28,697)(231,342)
儲量銷售(1,460)(1)(177)(1,830)
2022年12月31日239,755 11,173 296,765 2,398,666 
以前估計的修訂
1,084 (414)8,067 (59,970)
延伸、發現和其他增加
44,386 823 46,148 227,660 
產量(35,110)(1,053)(32,932)(243,497)
儲量銷售(902)(4)(592)(2,102)
2023年12月31日249,213 10,525 317,456 2,320,757 
已開發的證明儲量    
2020年12月31日15 8,608 — 1,434,714 
2021年12月31日153,010 10,691 193,598 2,128,439 
2022年12月31日168,649 8,543 224,706 1,817,140 
2023年12月31日173,392 8,590 234,306 1,839,219 
未開發的證明儲量   
2020年12月31日— 5,064 — 843,922 
2021年12月31日36,419 4,204 27,017 764,143 
2022年12月31日71,107 2,630 72,059 581,526 
2023年12月31日75,821 1,935 83,150 481,538 
2023年年底，公司的證明儲量與2022年相比下降約3％至2,321 MMBoe。證明的天然氣儲量爲10.5 Tcf，證明的石油儲量爲249 MMBbls，證明的天然氣液儲量爲317 MMBbls。公司位於馬塞略斯頁岩的儲量佔總證明儲量的60％，Permian盆地佔31％，其餘9％位於安達科盆地。
2023年，公司通過拓展、發現和其他補充方式，新增了228百萬桶油當量的證明儲量，其中包括馬歇爾頁岩區的87百萬桶油當量，佩爾米安盆地的102百萬桶油當量，以及安納達科盆地的39百萬桶油當量。公司對之前的估算進行了淨負面修訂，減少了60百萬桶油當量，其中由於價格原因負面修訂了83百萬桶油當量，由於營業費用增加而進行了10百萬桶油當量的負面修訂，部分抵消了正面的33百萬桶油當量的績效修訂。
2022年，公司通過拓展、發現和其他新增途徑新增了406 MMBoe的證實儲量，其中包括馬塞略斯頁層191 MMBoe，佩米安盆地193 MMBoe和阿納達克盆地22 MMBoe。公司對之前估量的淨負面調整爲667 MMBoe，其中包括因更新的預測參數在馬塞略斯頁層考慮到有界井與無界井觀察到不同衰減行爲而導致的571 MMBoe的下行性能調整。淨負面調整還包括因預計遲於初始預訂五年開發的馬塞略斯頁層PUD儲備的削減而導致的168 MMBoe。馬塞略斯頁層的這些負面調整部分被佩米安盆地32 MMBoe的正面性能調整、因上調價格而產生的39 MMBoe的正面調整和由於營業費用降低而產生的1 MMBoe的正面調整部分抵消。
93
目錄
2021年，公司通過延伸、發現和其他新增的方式，主要集中在馬塞拉斯頁岩，增加了171百萬桶油當量的已探明儲量。此外，公司通過收購與Merger相關的Cimarex的油氣產權，增加了672百萬桶油當量的儲量。所收購的儲量主要與Permian盆地的Wolfcamp頁岩、Bone Spring以及Anadarko盆地的Woodford頁岩有關。公司還出現了淨負面修訂的62百萬桶油當量，主要是由於97百萬桶油當量的下行表現修訂以及與PUD重新分類有關的6百萬桶油當量的下行修訂，這是由於五年限制造成的。這些下調修訂部分被42百萬桶油當量的正面定價和成本修訂所抵消。97百萬桶油當量的淨下行表現修訂主要是由於與某些已探明開發儲量有關的57百萬桶油當量的表現修訂以及與PUD儲量相關的40百萬桶油當量的下行表現修訂。
未開發儲量證明
截至2023年12月31日，公司的PUD儲量爲482MMBoe，比2022年12月31日的582MMBoe的PUD儲量下降了100MMBoe，或17%。 未來的發展計劃反映了當前的商品價格環境，並且是基於預期從運營活動中獲得的現金流量而制定的。 到2024年底，公司預計將完成幾乎所有必要的工作，以將與2023年12月31日鑽探但未完工的井相關聯的PUD儲量轉換爲確定開發儲量。截至2023年12月31日，預計所有PUD儲量將在最初披露這些儲量後的五年內鑽探並完工。 以下表格是公司PUD儲量（MMBoe）變化的對比：
截至2023年12月31日的一年
期初餘額
582
轉入確定開發
(265)
加法
190
先前估計的修訂
(25)
期末餘額
482

2023年，公司投資13億美元開發並將其2022年PUD儲量的33％轉化爲已開發證明儲量。2022年，公司投資9.45億美元，將其2021年PUD儲量的37％轉化爲已開發證明儲量。 2021年，公司投資5.65億美元，將其2020年PUD儲量的31％轉化爲已開發證明儲量。

2023年，公司新增的190MMBoe的PUD儲量中，馬塞勒斯頁岩增加了79MMBoe，Permian盆地增加了72MMBoe，安納達科盆地增加了39MMBoe。 截至2023年12月31日，公司48％的PUD儲量位於馬塞勒斯頁岩，42％位於Permian盆地，剩餘10％位於安納達科盆地。

2023年，公司的未開發經濟油氣儲量（PUD）淨負儲量修訂爲25百萬桶油當量（MMBoe），其中30 MMBoe的減少是因爲根據公司更新的開發計劃，預計馬塞拉斯頁岩的開發超過五年，導致預定儲量減少。這一負面修訂部分被馬塞拉斯頁岩和Permian盆地PUD預測的5 MMBoe正面修訂所抵消，因爲與先前的證明儲量估計相比，井口表現優於預期。

與石油和天然氣生產活動相關的資本成本
與石油和天然氣生產活動相關的資本化成本和相關累計折舊攤銷如下：
 12月31日
（以百萬計）202320222021
石油和天然氣生產活動相關的總資本化成本$24,199 $22,235 $20,655 
累計折舊與攤銷總額(6,836)(5,285)(3,775)
淨資本化成本$17,363 $16,950 $16,880 
94
目錄
石油和燃料幣資產收購、勘探和開發活動中產生的成本
房地產收購、勘探和開發活動產生的成本如下：
 截至12月31日的年度
（以百萬計）20232022
2021(1)
房地產收購成本，已證明$— $— $7,472 
房地產收購成本，未證明 10 10 5,386 
勘探成本 20 29 18 
開發成本1,979 1,617 688 
總成本$2,009 $1,656 $13,564 
_______________________________________________________________________________
(1)這些金額包括與合併相關的購買價款分配中記錄的已證實和未證實房地產的公允價值。該購買是通過發行公司的普通股來資助的。
油氣儲量確認的折現未來淨現金流的標準化衡量
以下信息是基於公司工程人員估計的石油和天然氣儲量以及生產量開發的。它可以用於一些比較，但不應該是評估公司或其表現的唯一方法。此外，下表中的信息可能不代表未來現金流的現實評估，也不應將貼現未來淨現金流的標準化衡量（「標準化衡量」）視爲公司當前價值的代表。
公司認爲在審閱以下信息時，應考慮以下因素：
•未來的成本和銷售價格將與這些計算中所需的不同。

•由於未來市場條件和政府監管，未來年份的實際生產率可能會與計算中假定的生產率大幅不同。

•選擇10%的折現率是隨意的，可能並不是實現未來石油和燃料幣淨收入所涉及的相對風險的合理衡量方式。

•未來淨收入可能會受到不同稅率的所得稅影響。

根據標準化計量方法，未來現金流入款項的估計是通過使用相應商品的過去12個月指數價格的平均值來計算的，即計算每個月第一天價格的算術平均值。
與已探明儲量相關的平均價格如下：
截至12月31日年底
202320222021
天然氣（美元/Mcf）
$2.04 $5.25 $2.93 
原油（美元/桶）
$75.05 $94.21 $65.40 
天然氣液（美元/桶）
$18.39 $31.45 $25.74 
未來現金流入額按年底成本估算的未來開發和生產成本減少，以得出稅前淨現金流量。未來所得稅費用是通過將年末法定稅率應用於未來稅前淨現金流量，減去涉及的財產稅基和利用與石油和天然氣業務相關的可利用的稅收遞延 。適用的會計準則要求使用10%的折現率。
管理層在做投資和運營決策時並非僅僅使用以下信息。這些決策基於許多因素，包括對已證實儲量的估計，以及被認爲更具代表性的一系列預期經濟條件的價格和成本假設。
95
目錄
標準化的措施如下:
 12月31日
（以百萬計）202320222021
未來現金流入$45,749 $90,509 $60,908 
未來生產成本(18,414)(20,105)(18,241)
未來開發成本(1)
(3,239)(3,859)(2,449)
未來所得稅費用(4,551)(14,570)(8,535)
未來淨現金流19,545 51,975 31,683 
預估現金流時間的10%年貼現率(8,879)(25,903)(18,399)
折現後未來淨現金流的標準化計量$10,666 $26,072 $13,284 
______________________________________________________________________________
(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日，分別包括5.62億美元、5.44億美元和3.9億美元的封堵和廢棄成本。
標準化度量標準變動，涉及已探明石油和燃料幣儲量的折現未來淨現金流量
以下是標準化計量變化的分析:
 截至12月31日的年度
（以百萬計）202320222021
年初$26,072 $13,284 $3,062 
發現和擴展，減去相關未來成本1,578 5,944 800 
價格和生產成本的淨變動(22,713)17,462 9,573 
折現因素增值額3,348 1,919 551 
修訂先前的數量估計(890)(3,825)467 
時間和其他979 55 (161)
未來開發成本預估的變化220 65 (103)
發生的開發成本1,232 604 497 
銷售和轉讓，減去生產成本(3,871)(7,912)(2,801)
儲量銷售(40)(18)(1)
購買現有儲量— — 6,477 
所得稅淨變動4,751 (1,506)(5,077)
年末$10,666 $26,072 $13,284 
96
目錄

第9項. 會計與財務披露方面的變動與異議
無。
項目9A。控制和程序
關於披露控制和程序的有效性的結論：在我們的管理人員的監督和參與下，包括我們的首席執行官（「CEO」）和首席財務官（「CFO」），我們於2024年6月30日進行了披露控制和程序的設計和操作的評估，如根據1934年證券交易法等修訂版的第13a-15（e）和第15d-15（e）規定的那樣。根據該評估，我們的CEO和CFO得出結論，我們的披露控制和程序截至2024年6月30日是有效的，以便我們的證券及交易委員會（「SEC」）報告中所需的信息被記錄、處理、彙總和報告在SEC規則和形式相關的公司、包括我們的合併子公司；並且累積並及時向適當的管理層，包括我們的CEO和CFO通報，以便決定必要的披露。
截至2023年12月31日，公司開展了一項評估，由公司管理層監督並參與，包括公司首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員，對公司根據《交易所法》規則13a-15和15d-15的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官和致富金融(臨時代碼)官員得出結論，公司的披露控制和程序有效地提供了合理保證，以便在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告公司根據《交易所法》要求在提交的報告中披露的信息。
財務報告內部控制的變化
2023年第四季度期間，公司的財務報告內部控制未發生任何變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生重大影響，或者有可能產生重大影響。
管理層對財務報告內部控制的報告
科特雷能源公司的管理層負責建立和維護足夠的內部財務報告控制。科特雷能源公司的內部財務報告控制是一個旨在提供有關財務報告可靠性和爲符合普遍公認的會計原則而爲外部用途編制財務報表的合理保證的過程。由於內部財務報告控制的固有侷限性，可能無法阻止或檢測到錯誤陳述。此外，對有效性的任何評估未來期間的預測都面臨這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。
Coterra Energy Inc.的管理層評估了公司截至2023年12月31日的財務報告的內部控制的有效性。在做出此評估時，他們使用了由Treadway委員會發起的組織委員會（「COSO」）在2013年的《內部控制 - 綜合框架》中設定的標準。根據這一評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司的財務報告內部控制在這些標準的基礎上在合理保證水平上是有效的。
根據普華永道會計師事務所的報告，截至2023年12月31日，Coterra Energy Inc.的財務報告內部控制的有效性已經進行了審計，該審計公司是一家獨立的註冊會計師事務所，其報告已在此提及。
項目90億。其他信息。
2023年12月31日結束的三個月內，Coterra的任何董事或高管 採納或。終止 根據《S-k條例第408款》規定定義的「10b5-1交易安排」或「非10b5-1交易安排」。
第9C項。披露禁止檢查的外國司法管轄區
無。
97
目錄
第三部分
第10項    董事、高管和公司治理
第1部分中關於我們執行官的信息，在「業務-其他業務事項-公司治理事項」標題下列出的有關我們商業行爲準則與道德規範的信息，均以參考方式納入對該項的回應。根據該項目所要求的信息，將從公司與2024年股東年度大會相關的明確代理聲明中以參考方式納入該項目所需的信息。
項目11. 高管薪酬
公司2024年股東大會相關的確定性代理聲明中已包含此項目所需的信息。
第12項。某些受益所有者和管理層的安防所有權以及相關股東事項
此項目所需的信息已納入公司2024年股東年會相關的確定性代理聲明中。
項目13. 某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目所需的信息已納入公司2024年股東年會相關的最終代理聲明中。
項目14. 主要會計費用和服務
公司2024年股東大會相關的確定性代理聲明中已包含此項目所需的信息。
98
目錄
第四部分
第15項：展示品和財務報表附表
A. 指數
1. 綜合財務報表
請參閱頁面上的指數52.
2. 財務報表附表
根據SEC規定列出的財務報表附表未包含在本報告中，因爲這些附表不適用或所需信息已在我們的合併財務報表註釋中提供。
3. 展品
本報告中包含以下儀器作爲附件。 下文附表通過在括號中提供的信息指明已納入參考。 如果在展品之後沒有括號，則該儀器的副本已被攜帶在此。 公司在SEC的文件編號是1-10447。
展覽
數字		描述
99
目錄
卡博特或其合併子公司與其他債務工具相關，授權證券總額不超過卡博特總資產的10%。根據Regulation S-k的601(b)條款(4)(iii)(A)，卡博特同意在SEC要求時提供這些工具的任何一份拷貝。
 
100
目錄
101
目錄
101.INS
內嵌XBRL實例文檔。由於其XBRL標記嵌入內嵌XBRL文檔中，因此該實例文檔未出現在交互式數據文件中。
101.SCH
內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL
內聯XBRL分類擴展計算關聯文檔
101.LAB
內聯XBRL分類擴展標籤關聯文檔
101.PRE
內聯XBRL分類擴展演示關聯文檔
101.DEF
內聯XBRL分類擴展定義關聯文檔
104封面交互式數據文件（格式爲內聯XBRL，包含展品101）。
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*補償計劃、合同或安排。
102
目錄
第16項。表格10-K摘要
Coterra已選擇不包括摘要信息。
103
目錄
簽名
根據1934年證券交易法第13和15(d)條的要求，註冊者已經授權代表其在2024年2月23日在得克薩斯州休斯頓市簽署了本報告。
 
COTERRA能源股份有限公司。
通過： 
/s/ THOMAS E. JORDEN
 
Thomas E. Jorden
主席、首席執行官兼總裁
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104
目錄
根據1934年證券交易法的要求，以下人員代表發行人簽署了本報告，並聲稱對本報告中任何事實無虛假陳述，或者對本報告中任何事實的遺漏存在虛假陳述。
簽名 標題日期
     
/s/ THOMAS E. JORDEN
董事長，首席執行官兼總裁（首席行政負責人）
2024年2月23日
Thomas E. Jorden
  
/s/ SHANNON E. YOUNG III
執行副總裁兼財務總監（信安金融金融總監）2024年2月23日
Shannon E. Young III
  
/s/ TODD m. ROEMER
副總裁兼首席會計官（主要會計官）Michele Farmer 2024年2月23日
Todd m. Roemer
 
/s/ 多蘿西m. ABLES
董事 2024年2月23日
多蘿西·M·艾伯斯
 
ROBERt S. BOSWELL
領導董事
2024年2月23日
羅伯特·S·博斯韋爾
 
AMANDA·M·布洛克
董事2024年2月23日
阿曼達·M·布魯克
/s/ 丹·O·丁格斯
董事2024年2月23日
丹·O·丁格斯
/s/ 保羅·N·埃克利
董事2024年2月23日
Paul N. Eckley
 
 
致富金融(臨時代碼)漢斯·赫爾默裏希
董事2024年2月23日
漢斯·赫爾默裏希
 
 
信安金融莉薩·斯圖爾特董事2024年2月23日
Lisa A. Stewart
/s/ FRANCES m. VALLEJO
董事
2024年2月23日
Frances m. Vallejo
/s/ MARCUS A. WATTS
董事2024年2月23日
馬庫斯·A·瓦茨
 
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